兴发集团:湖北兴发化工集团股份有限公司与华英证券有限责任公司关于公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复

证券简称：兴发集团证券代码：600141
湖北兴发化工集团股份有限公司
与
华英证券有限责任公司关于公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复
保荐人（主承销商）（无锡市新吴区菱湖大道 200 号中国物联网国际创新园 F12 栋）
二〇二二年七月
1-1中国证券监督管理委员会：
根据贵会于2022年6月15日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（220871号）（以下简称“反馈意见”），湖北兴发化工集团股份有限公司（以下简称“兴发集团”、“公司”或“发行人”）与保荐机构华英证
券有限责任公司（以下简称“保荐机构”）、北京市隆安律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中勤万信”或“会计师”）对反馈意见所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本反馈意见回复中所涉及的简称或释义与《湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中相同，若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
本回复中的字体代表以下含义：
字体内容黑体反馈意见所列问题宋体对反馈意见所列问题的回复楷体（加粗）对募集说明书等申请文件的修订、补充
1-2目录
问题1...................................................4
问题2..................................................29
问题3..................................................34
问题4..................................................37
问题5..................................................76
问题6..................................................88
问题7..................................................92
问题8..................................................96
问题9.................................................148
问题10................................................158
问题11................................................169
问题12................................................191
问题13................................................213
问题14................................................219
问题15................................................233
1-3问题1请申请人针对下列事项进行说明：（1）本次募投项目是否属于《产业结构调整指导目录》中的淘汰类、限制类产业，是否属于落后产能，是否符合国家产业政策。（2）本次募投项目是否满足项目所在地能源消费双控要求，是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见。（3）本次募投项目是否需履行主管部门审批、核准、备案等程序及履行情况；是否按照环境影响评价法要求，以及《建设项目环境影响评价分类管理名录》和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》规定，获得相应级别生态环境主管部门环境影响评价批复。（4）本次募投项目是否属于大气污染防治重点区域内的耗煤项目。依据《大气污染防治法》第九十条，国家大气污染防治重点区域内新建、改建、扩建用煤项目的，应当实行煤炭的等量或者减量替代。申请人是否履行应履行的煤炭等量或减量替代要求。
（5）本次募投项目是否位于各地城市人民政府根据《高污染燃料目录》划定的
高污染燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高污染燃料。（6）本次募投项目是否需取得排污许可证，如是，是否已经取得，如未取得，请说明目前的办理进展、后续取得是否存在法律障碍，是否存在违反《排污许可管理条例》第三十三条规定的情况。（7）本次募投项目生产的产品是否属于《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》中规定的高污染、高环境风险产品。（8）本次募投项目涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量；募投项目所
采取的环保措施及相应的资金来源和金额，主要处理设施及处理能力，是否能够与募投项目实施后所产生的污染相匹配。（9）申请人最近36个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重大违法行为，或者是否存在导致严重环境污染，严重损害社会公共利益的违法行为。
回复：
一、本次募投项目是否属于《产业结构调整指导目录》中的淘汰类、限制类产业，是否属于落后产能，是否符合国家产业政策
（一）本次募投项目的基本情况本次公开发行可转换公司债券预计募集资金总额不超过280000.00万元（含本数），扣除发行费用后将用于以下项目：
1-4序投资总额募集资金投入
项目名称号（万元）金额（万元）
新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷
273502.19127000.00
酸精制技术改造项目
其中：新建20万吨/年磷酸铁项目218414.1983100.00
10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目55088.0043900.00
2新建8万吨/年功能性硅橡胶项目103428.4975700.00
3偿还银行贷款77300.0077300.00
合计454230.68280000.00
（二）本次募投项目不属于淘汰类、限制类产业
经查询《产业结构调整指导目录（2019年本）》，本次募投项目中的磷酸铁、光伏胶和液体硅橡胶产品均不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》规定
的淘汰类、限制类产业；偿还银行贷款项目，不涉及产品生产。
综上所述，本次募投项目不属于淘汰类、限制类产业。
（三）本次募投项目不属于落后产能根据《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2018〕554号）《、关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知（》发改运行〔2019〕785号）、《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2020〕901号）、《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国[2010]7号）、
《关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联产业[2011]46号），全国淘汰落后产能和过剩产能行业为：炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解
铝、铜冶炼、铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电池（极板及组装）、火电、煤炭。发行人本次募投项目不涉及上述淘汰落后产能和过剩产能行业，不属于落后产能。
（四）本次募投项目符合国家产业政策
2020年9月，习近平主席在第七十五届联合国大会上宣布，“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。“双碳”目标的正式提出标志着我国将继续坚定不移的深入践行绿色发展理念，抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，推动疫情后世界经济“绿色复苏”。
1-5本次募投项目中的磷酸铁产品是生产磷酸铁锂的主要原材料，主要应用于动
力电池和储能领域，功能性硅橡胶是用途广泛的高性能化工新材料，其中光伏胶主要运用于光伏发电系统的核心部件太阳能电池片，液体硅橡胶广泛运用于医疗、母婴、日用品、消费电子、汽车、电气设备等多个领域，均是贯彻落实国家“双碳”目标，尽早实现“双碳”目标的有效途径，受到国家政策的大力支持，符合国家产业政策。
1、新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目
本项目主要内容为新建20万吨/年磷酸铁生产装置，以及作为磷酸铁的配套对原有10万吨/年湿法磷酸精制装置实施技术改造，将湿法磷酸精制产能扩大至
15万吨/年1。其中，磷酸铁是磷酸铁锂正极材料的前驱体，最终用于磷酸铁锂电
池的制造；湿法磷酸精制技改项目达产后的精制磷酸全部作为中间产品供磷酸铁
项目和其他磷化工产品生产使用，均符合国家产业政策，具体如下：
是否符合国政策名称发布单位政策相关内容家产业政策“锂离子电池用三元和多元、磷《产业结构调整指导发改委酸铁锂等正极材料”属于鼓励是
目录（2019年本）》类。
“以高效长寿命磷酸铁锂电池为《国家工业节能技术核心”的“智慧储能系统”属于工信部是推荐目录（2021）》储能及可再生能源利用的推荐技术。
“大力开发磷酸铁锂、镍钴锰酸锂、钴酸锂等正极材料”“重点突破精细磷系、氟系化工产品，电《湖北省新材料产业湖北省经济和信子级氢氟酸、电子级氟化铵、无
高质量发展“十四五”是
息化厅水氟化氢、氟化钾、磷酸铁以及规划》磷酸铁锂等”“充分利用湿法磷酸产业基础发展湿法磷酸精制，延伸发展下游精细磷化工产品”。
2、新建8万吨/年功能性硅橡胶项目
本项目产品为光伏胶和液体硅橡胶，属于有机硅产品，受到国家政策鼓励，相关具体情况如下：
1磷酸装置产能指对应生产折合100%纯度五氧化二磷的产量，每1吨100%纯度五氧化二磷对应1.62
吨的85%磷酸
1-6是否符合国
政策名称发布单位政策相关内容家产业政策“有机硅新型下游产品开发与生《鼓励外商投资产业产”、“硅橡胶等特种橡胶生发改委、商务部是
目录（2019年版）》产”被列入全国鼓励外商投资产业目录。
DMC、D4、硅橡胶、硅油、硅树《战略性新兴产业分国家统计局脂等均被列入战略性新兴产业新是
类（2018）》材料行业重点产品和服务。
国家制造强国建
《中国制造2025》重
设战略咨询委员重点发展硅橡胶、硅树脂、硅油点领域技术创新路线是
会、中国工程院等先进石化材料。
图（2017）战略咨询中心“重点发展功能型硅橡胶、复合《湖北省新材料产业湖北省经济和信改性硅橡胶材料、含有特殊功能
高质量发展“十四五”是
息化厅性基团的基础聚合物、功能性硅规划》烷等产品”。
综上所述，发行人本次募投项目均不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》中的淘汰类、限制类产业，不属于落后产能，符合国家产业政策。
二、本次募投项目是否满足项目所在地能源消费双控要求，是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见。
（一）本次募投项目满足项目所在地能源消费双控要求
本次募投项目的实施地点均为湖北省宜昌市。根据各募投项目节能报告，各募投项目能源消耗对所在地能源消费的影响程度如下：
项目名称影响程度
新建302万吨/年磷酸铁项目年综合能源消费当量值为224618.55吨标准煤，项目能效水平评价为国内先进。项目对湖北省完成“十四五”新建20万吨/年
能源消费增量控制目标影响较小，对宜昌市完成“十四五”能源消费磷酸铁项目
增量控制目标有较大影响；对湖北省完成能耗强度控制目标影响较小，对宜昌市完成“十四五”能耗强度控制目标有一定影响。
该项目年综合能源消费当量值为28039.74吨标准煤，达到国内先进水配套10万吨/年平。项目对湖北省完成“十四五”能源消费增量控制目标影响较小，湿法磷酸精制技对宜昌市完成“十四五”能源消费增量控制目标影响较小；对湖北省
术改造项目完成能耗强度降低目标影响较小，对宜昌市完成“十四五”能耗强度降低目标影响较小。
新建8万吨/年功该项目年综合能源消费当量值为4825.29吨标准煤，项目能效水平评能性硅橡胶项目价为国内先进。项目对湖北省完成“十四五”能源消费增量控制目标
230万吨/年磷酸铁项目分两期建设，本次募投项目新建20万吨/年磷酸铁项目为其中的第一期
1-7项目名称影响程度
影响较小，对宜昌市完成“十四五”能源消费增量控制目标影响较小；
对湖北省完成能耗强度控制目标影响较小，对宜昌市完成“十四五”能耗强度控制目标影响较小。
由上表可知，发行人本次募投项目满足项目所在地能源消费双控要求。
（二）本次募投项目已按规定取得固定资产投资项目节能审查意见
根据《固定资产投资项目节能审查办法》（国家发展改革委2016第44号令）
第三条规定，“企业投资项目，建设单位需在开工建设前取得节能审查机关出具的节能审查意见。未按本办法规定进行节能审查，或节能审查未通过的项目，建设单位不得开工建设，已经建成的不得投入生产、使用”。
根据《湖北省固定资产投资项目节能审查实施办法》第四条规定，“年综合能源消费量5000吨标准煤以上（改扩建项目按照建成投产后年综合能源消费增量计算，电力折算系数按当量值，下同）的固定资产投资项目，由省发展改革委负责节能审查。年综合能源消费量未超过5000吨标准煤的固定资产投资项目，由审批、核准、备案该项目的地方发展改革部门负责节能审查。其中由省发展改革委审批、核准、备案的项目，除省直部门和跨市（州）的项目外，其节能审查权限下放到项目所在地的市（州）发展改革委负责”。
本次募投项目均已根据上述相关规定取得节能审查意见批复，具体情况如下：
项目名称节能审查机关批复文号批复日期
新建20万吨/年磷酸鄂发改审批服务
湖北省发展和改革委员会2022-06-08
铁项目[2022]215号
10万吨/年湿法磷酸鄂发改审批服务
湖北省发展和改革委员会2022-05-17
精制技术改造项目[2022]179号
新建8万吨/年功能宜猇发改审批
宜昌市猇亭区发展和改革局2022-04-20
性硅橡胶项目[2022]41号
三、本次募投项目是否需履行主管部门审批、核准、备案等程序及履行情况；
是否按照环境影响评价法要求，以及《建设项目环境影响评价分类管理名录》和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》规定，获得相应级别生态环境主管部门环境影响评价批复。
（一）本次募投项目是否需履行主管部门审批、核准、备案等程序及履行情况
1-81、本次募集资金建设项目属于实行备案管理的项目
根据《国务院关于发布政府核准的投资项目目录（2016年本）的通知》（国发〔2016〕72号）《省人民政府关于发布政府核准的投资项目目录（湖北省2017年本）的通知》（鄂政发〔2017〕23号）等相关规定，发行人“新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目”和“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”均未被列入需实行核准管理的投资项目目录，属于实行备案管理的项目。“偿还银行贷款”项目不涉及固定资产投资，不属于《企业投资项目核准和备案管理办法》规定的需要核准或备案的范围，无需履行备案程序。
根据《企业投资项目核准和备案管理条例》（国务院令第673号）规定，政府核准的投资项目目录以外的项目，按照属地原则备案，备案机关及权限由省、自治区、直辖市和计划单列市人民政府规定。
2、本次募集资金建设项目均已完成项目备案程序发行人“新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目”和“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”均已取得的项目备案文件，具体情况如下：
项目名称备案文件备案机关
《湖北省固定资产投资项目备案证》宜都市发展和
新建20万吨/年磷酸铁项目
（2201-420581-04-01-600813）改革局
10万吨/年湿法磷酸精制技术《湖北省固定资产投资项目备案证》宜都市发展和
改造项目（2203-420581-04-02-391330）改革局
新建8万吨/年功能性硅橡胶《湖北省固定资产投资项目备案证》宜昌市猇亭区
项目（2203-420505-04-01-179805）发展和改革局
综上所述，本次募集资金建设项目均已根据相关法律法规的要求履行了投资项目备案程序。
（二）是否按照环境影响评价法要求，以及《建设项目环境影响评价分类管理名录》和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》规定，获得相应级别生态环境主管部门环境影响评价批复
1、本次募集资金建设项目应当履行环评手续
根据《中华人民共和国环境影响评价法》规定，建设单位应当按照规定组织
1-9编制环境影响报告书、环境影响报告表或者填报环境影响登记表。建设项目的环
境影响报告书、报告表，由建设单位按照国务院的规定报有审批权的生态环境主管部门审批。除国务院生态环境主管部门负责审批的建设项目外，其他建设项目的环境影响评价文件的审批权限由省、自治区、直辖市人民政府规定。
经查阅生态环境部颁布的《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021年版）》，本次募投项目“新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目”和“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”分别属于“二十三、化学原料和化学制品制造业26”之“44基础化学原料制造261”和“44合成材料制造265”范围，应当编制环境影响报告书，报有审批权的生态环境主管部门审批。“偿还银行贷款”项目不会对环境产生影响，无需履行环评手续。
2、本次募集资金建设项目均已获得主管部门环境影响评价批复
本次募集资金建设项目均已取得环境影响评价批复，具体情况如下：
项目名称环境影响评价批复文件审批部门《市生态环境局关于湖北兴友新能源科技有新建20万吨/年磷酸铁宜昌市生态环限公司年产303万吨电池级磷酸铁项目环境影项目境局响报告书的批复》（宜市环审[2022]37号）《市生态环境局关于宜都兴发化工有限公司
10万吨/年湿法磷酸精宜昌市生态环
湿法磷酸精制技术改造项目环境影响报告书制技术改造项目境局的批复》（宜市环审[2022]39号）《市生态环境局关于湖北兴瑞硅材料有限公新建8万吨/年功能性硅宜昌市生态环
司8万吨/年功能性硅橡胶项目环境影响报告橡胶项目境局书的批复》（宜市环审[2022]38号）四、本次募投项目是否属于大气污染防治重点区域内的耗煤项目。依据《大气污染防治法》第九十条，国家大气污染防治重点区域内新建、改建、扩建用煤项目的，应当实行煤炭的等量或者减量替代。申请人是否履行应履行的煤炭等量或减量替代要求。
（一）本次募投项目所在地不属于大气污染防治重点区域根据《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》（国发〔2018〕
22号），大气污染防治重点区域为京津冀及周边地区，包含北京市，天津市，河
330万吨/年磷酸铁项目分两期建设，本次募投项目新建20万吨/年磷酸铁项目为其中的第一期
1-10北省石家庄、唐山、邯郸、邢台、保定、沧州、廊坊、衡水市以及雄安新区，山
西省太原、阳泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市等；长三角地区，包含上海市、江苏省、浙江省、安徽省；汾渭平原，包含山西省晋中、运城、临汾、吕梁市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安、铜川、宝鸡、咸阳、渭南市以及杨凌示范区等。
本次募投项目实施地点均位于湖北省宜昌市，不属于国家大气污染防治重点区域。
（二）本次募投项目不属于耗煤项目，无需履行煤炭等量或减量替代要求发行人本次募投项目包括“新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目”和“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”和偿还银行贷款
三个项目，前述两个募集资金建设项目生产经营消耗能源为电力、天然气和蒸汽等，不涉及煤炭的使用，偿还银行贷款项目亦不属于耗煤项目。
综上所述，发行人本次募投项目不属于大气污染防治重点区域内的耗煤项目，无需履行煤炭等量或者减量替代要求。
五、本次募投项目是否位于各地城市人民政府根据《高污染燃料目录》划定
的高污染燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高污染燃料。
根据《宜昌市人民政府关于重新划定高污染燃料禁燃区的通告》（宜府发〔2019〕9号）规定，宜昌市高污染燃料禁燃区范围如下：（一）Ⅱ类禁燃区：夷陵区黄花镇黄花场社区集镇规划区及军田坝村工业园区。（二）III 类禁燃区：西陵区、伍家岗区、点军区、猇亭区、宜昌高新区全域，夷陵区小溪塔街道、东城城乡统筹发展试验区、龙泉镇全域。高污染燃料类型为：（一）Ⅱ类（较严）燃料组合。1.除单台出力大于等于20蒸吨/小时锅炉以外燃用的煤炭及其制品（包括原煤、散煤、煤矸石、煤泥、煤粉、水煤浆、型煤、焦炭、兰炭等）；2.石油焦、
油页岩、原油、重油、渣油、煤焦油。（二）III 类（严格）燃料组合。1.煤炭及其制品（包括原煤、散煤、煤矸石、煤泥、煤粉、水煤浆、型煤、焦炭、兰炭等）；
2.石油焦、油页岩、原油、重油、渣油、煤焦油等；3.非专用锅炉或未配置高效
除尘设施的专用锅炉燃用的生物质燃料。
1-11根据宜昌市宜都市4人民政府《市人民政府关于划定宜都市高污染燃料禁燃区的通告》都政发〔2015〕3号规定，宜昌市宜都市禁燃区范围为：中心城区陆城的城市规划范围，即陆城街道办事处、姚家店镇全域。本通告所称“高污染燃料”是指以下非车用的燃料或者物质：原（散）煤、煤矸石、粉煤、煤泥、燃料油（重油和渣油）、各种可燃废弃物和直接燃用的生物质燃料（树木、秸秆、锯末等）、污染物含量超过国家规定限值的蜂窝型煤、轻柴油、煤油、人工煤气以及国家规定的其他高污染燃料。
经对照核实，“新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目”的实施地点不在宜昌市和宜都市确定的高污染燃料禁燃区范围内，亦不涉及燃用相应类别的高污染燃料；“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”的实施
地点位于宜昌市确定的高污染燃料禁燃区范围内，但该项目的主要能源为电力和饱和蒸汽，不涉及燃用相应类别的高污染燃料。具体情况如下：
是否是否使序位于主要项目名称所在区域禁燃区用高污号禁燃能源染燃料区内
电力、天
新建20万吨/年磷酸铁项目宜都市枝城中心城区陆城的城市
然气、蒸
镇兴发集团规划范围，即陆城街道汽
1否否
10万吨/年湿宜都绿色生办事处、姚家店镇全
法磷酸精制技态产业园域。
电力、低压蒸汽术改造项目
III 类禁燃区：西陵区、
湖北省宜昌伍家岗区、点军区、猇
新建8万吨/年
市猇亭区宜亭区、宜昌高新区全电力、饱
2功能性硅橡胶是否
昌新材料产域，夷陵区小溪塔街和蒸汽项目
业园道、东城城乡统筹发展
试验区、龙泉镇全域。
六、本次募投项目是否需取得排污许可证，如是，是否已经取得，如未取得，请说明目前的办理进展、后续取得是否存在法律障碍，是否存在违反《排污许可管理条例》第三十三条规定的情况。
（一）本次募投项目需要取得排污许可证根据《固定污染源排污许可分类管理名录（2019年版）》第二条的规定，“国
4宜都市系湖北省直辖、宜昌市代管县级市。
1-12家根据排放污染物的企业事业单位和其他生产经营者（以下简称排污单位）污染
物产生量、排放量、对环境的影响程度等因素，实行排污许可重点管理、简化管理和登记管理。对污染物产生量、排放量或者对环境的影响程度较大的排污单位，实行排污许可重点管理；对污染物产生量、排放量和对环境的影响程度较小的排污单位，实行排污许可简化管理。对污染物产生量、排放量和对环境的影响程度很小的排污单位，实行排污登记管理”。
根据上述规定，结合公司本次募投项目的实际情况，本次募投项目需办理排污许可证。
（二）目前的办理进展、后续取得是否存在法律障碍，是否存在违反《排污许可管理条例》第三十三条规定的情况《排污许可管理条例》第二条规定，“依照法律规定实行排污许可管理的企业事业单位和其他生产经营者，应当依照本条例规定申请取得排污许可证；未取得排污许可证的，不得排放污染物”。
《固定污染源排污许可分类管理名录（2019年版）》第四条规定，“新建排污单位应当在启动生产设施或者发生实际排污之前申请取得排污许可证或者填报排污登记表”。
《排污许可管理条例》第十五条规定，“在排污许可证有效期内，排污单位有下列情形之一的，应当重新申请取得排污许可证：（一）新建、改建、扩建排放污染物的项目；（二）生产经营场所、污染物排放口位置或者污染物排放方式、
排放去向发生变化；（三）污染物排放口数量或者污染物排放种类、排放量、排放浓度增加”。
《排污许可管理办法（试行）》（2019年修正）第四十三条规定，“在排污许可证有效期内，下列与排污单位有关的事项发生变化的，排污单位应当在规定时间内向核发环保部门提出变更排污许可证的申请：……（三）排污单位在原场址
内实施新建、改建、扩建项目应当开展环境影响评价的，在取得环境影响评价审批意见后，排污行为发生变更之日前三十个工作日内……”。
本次募投项目将根据项目进展办理及变更排污许可证，具体情况如下：
1-13序实施截至本反馈回复出具日本次募投项目排污许可证的
项目名称号主体原有排污许可证的情况情况
该项目尚在建设期内，暂不具新建20万
兴友新备《排污许可证》的办理条件，吨/年磷酸尚未开展生产经营活动。
能源后续将根据项目实施进度及铁项目时办理排污许可证。
1
10万吨/年已取得编号为该项目尚在建设期内，暂不具
湿法磷酸精 宜都 91420581682694686T001V 备《排污许可证》的变更条件，制技术改造兴发的排污许可证，有效期为后续将根据项目实施进度及项目2019-12-17至2022-12-16。时变更排污许可证。
已取得编号为该项目尚在建设期内，暂不具新建8万吨
湖北 91420500670369106J001P 的 备《排污许可证》的变更条件，
2/年功能性
兴瑞排污许可证，有效期为后续将根据项目实施进度及硅橡胶项目
2020-06-18至2025-06-17。时变更排污许可证。
综上所述，截至本反馈回复出具日，本次募投项目目前尚在建设期内，暂不具备《排污许可证》的办理条件及变更条件，预计后续取得排污许可证不存在法律障碍，不存在违反《排污许可管理条例》第三十三条规定的情况。
七、本次募投项目生产的产品是否属于《“高污染、高环境风险”产品名录
（2017年版）》中规定的高污染、高环境风险产品。
本次募投项目中“新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目”的主产品为磷酸铁、副产品为硫酸铵，精制磷酸主要用作配套生产磷酸铁的原料；“8万吨/年功能性硅橡胶项目”的产品为光伏胶和液体硅橡胶；
偿还银行贷款项目不涉及生产产品。
经与《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》比对，本次募投项目生产的产品均不属于名录中规定的高污染、高环境风险产品。
八、本次募投项目涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量；募
投项目所采取的环保措施及相应的资金来源和金额，主要处理设施及处理能力，是否能够与募投项目实施后所产生的污染相匹配。
（一）本次募投项目涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量
1、新建20万吨/年磷酸铁项目
根据本项目的环境影响报告书，其涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量具体如下：
1-14类别具体环节污染物排放量治理措施
二氧化硫 14.4t/a
DA001-2 氮氧化物 23.04t/a布袋除尘
颗粒物 2.48t/a
DA004-5 颗粒物 0.52t/a废气
DA007-8 颗粒物 2.74t/a /
DA010-11 氨 0.2t/a
车间无组织 颗粒物 6.98t/a加强管理
罐区无组织 氨 0.03t/a
水量 1.20t/h
COD 4.2t/a生活污水宜都兴发污水处理站
氨氮 0.24t/a
总磷 0.07t/a废水
水量 15.84t/h
COD 12.67t/a设备冷却水三板湖污水处理厂
氨氮 0.79t/a
总磷 0.08t/a
噪声 生产设备 噪声 8%）、14-二甲
10宜昌市应急管理局
可证[2021]0006212024-05-16苯、甲醇、乙醇[无水]、甲缩醛等泰盛化工
2020-03-24至应急管理部化学品
11危险化学品登记证420512019三氯化磷、氯甲烷、二甲氧基甲烷等
2023-03-23登记中心
1-42序号名称证书名称编号有效期颁发机构许可内容
（鄂）WH 安许证 2021-02-10 至 三氯化磷 19 万吨/年、氯甲烷 13 万吨/
12安全生产许可证湖北省应急管理厅
[2021]延0261号2024-02-09年、硫酸3万吨/年等
宜昌兴通 危险化学品经营许 鄂 E 应急经字 2020-06-29 至 甲醇、二甲氧基甲烷、一氯甲烷、液
13宜昌市应急管理局
物流可证[2020]0005612023-06-28氨乙酸[含量>80%等广州市黄埔区应急
危险化学品经营许 粤穗 WH 应急经证 2021-11-10 氨（2，重点监管）、氨基磺酸(25)、2-
14粤兴发管理局、广州开发
可证字[2021]440112296至2024-11-09氨基乙醇(33)等165种危险化学品经营区应急管理局
危险化学品经营许 鄂 E 应急经字 2022-01-14 至 氯气、高锰酸钾、硝酸钾、液氨、石
15宜昌市应急管理局
可证[2022]0004262025-01-13脑油等湖北省危险化学品
2020-06-30至登记办公室、应急
16湖北兴瑞危险化学品登记证420512075氢氧化钠、氯、盐酸等
2023-06-29管理部化学品登记
中心
（鄂）WH 安许证 2019-12-17 至 氢氧化钠 30 万吨/年、液氯 26 万吨/
17安全生产许可证湖北省应急管理厅
[2021]延0707号2022-12-16年、氢气7500万标方/年等
危险化学品经营许 鄂 E 应急经字 2021-05-24 至
18宜昌市应急管理局液氨
可证[2021]0006232024-05-23湖北省危险化学品
2020-04-20至登记办公室、应急
19宜都兴发危险化学品登记证420510084正磷酸、硫酸、氟硅酸等
2023-04-19管理部化学品登记
中心
（鄂）WH 安许证 2020-07-28 至 氟硅酸钠 11000 吨/年、硫酸 200 万吨/
20安全生产许可证湖北省应急管理厅
[2021]延0726号2023-07-27年等湖北兴发
危险化学品经营许 鄂 E 应急经字 2022-02-20 至 硫磺、液氦、硫酸、盐酸、白磷、氢
21国际贸易宜昌市应急管理局
可证[2022]0003812025-02-19氧化钠、正磷酸有限公司
1-43序号名称证书名称编号有效期颁发机构许可内容
内蒙古自治区危险
2022-07-07至化学品登记办公
22危险化学品登记证15032200011次氯酸钠、甲醇、三乙胺等
2025-07-06室、应急管理部化
内蒙兴发学品登记中心
（蒙）WH 安许证 2020-04-22 至 内蒙古自治区应急 三氯化磷、甲醇、甲缩醛、氯甲烷、
23安全生产许可证
字[2020]000942号2023-04-21管理厅三乙胺、硫酸、盐酸、亚磷酸新疆维吾尔自治区危险化学品登记注
2020-12-07至
24危险化学品登记证652910025册管理办公室、应硫化氢、甲硫醚、硝酸钠等
2023-12-06
新疆兴发急管理部化学品登记中心
（新）WH 安许证 2019-11-07 至 新疆维吾尔自治区
25安全生产许可证危险化学品生产
字[2019]00332号2022-11-06应急管理厅湖北省危险化学品
2021-10-11至登记办公室、应急
26危险化学品登记证420512106白磷、一氧化碳、磷化氢等
2024-10-10管理部化学品登记
吉星化工中心
黄磷2.5万吨/年、副产品:一氧化碳
（鄂）WH 安许证 2021-05-12 至
27安全生产许可证湖北省应急管理厅9500万立方米/年、正磷酸600吨/年、[2021]延0771号2024-05-11
磷化氢2300吨/年安全生产许可证（鄂）FM 安许证字 2022-07-06 至 建筑石料用灰岩露天开采（开采深度28（雷公尖矿区建筑湖北省应急管理厅[2022]065113 号 2023-05-20 为+535m 至+350m）襄阳兴发用灰岩矿）
（鄂）WH 安许证 2020-11-04 至
29安全生产许可证湖北省应急管理厅白磷25000吨/年
[2021]延0945号2023-11-03
（鄂）WH 安许证 2020-08-07 至
30保康楚烽安全生产许可证湖北省应急管理厅黄磷2万吨/年、磷酸6万吨/年
[2020]延0113号2023-08-06
1-44序号名称证书名称编号有效期颁发机构许可内容
安全生产许可证 （鄂）FM 安许证 2021-06-24 至
31湖北省应急管理厅磷矿地下开采（楚烽磷矿）[2021]061066号2024-06-23
（黔）WH 安许证 2022-02-09 至
32龙马磷业安全生产许可证贵州省应急管理厅黄磷（5万吨/年）
字[2022]0132号2023-03-20
1-45由上表可知，发行人及其从事危险化学品生产作业的子公司均按国家相关法
律法规的规定取得从事危险化学品生产、经营所需的许可、登记及资质，其从事危险化学品的生产经营符合《安全生产许可证条例》《危险化学品安全管理条例》
《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》《危险化学品经营许可证管理办法》等相关规定。
三、危险化学品生产作业质量控制情况，申请人是否曾发生危险化学品安全事件
（一）危险化学品生产作业质量控制情况
1、组织保障方面
发行人设立安全环保部，为安全管理工作的归口管理部门，负责以下工作：
（1）完善安全、环保管理制度并组织实施，组织开展安全、环保宣传活动；（2）
审核安全生产投入、安全设施维护计划；（3）对安全、环保、消防、内保、生产
场所职业卫生进行日常管理、监督（监测）检查和月度、年度考核；（4）督促安
全、环保等隐患整改；（5）负责工伤事故的报告和处理；（6）负责“三废”综合
利用和安全处置；（7）安全环保证照办理、变更、换发等管理；（8）新（改、扩）
建项目的安全、环保方案的论证和审查，（9）负责安全、环保、消防、职业卫生“三同时”工作，参与项目试运行和竣工验收；（10）负责特种设备的安全监察和特殊工种的培训取证。
发行人各控股子公司设置安全环保部门负责安全环保管理工作；发行人的安
全环保部对各控股子公司安全环保部门进行条线管理；此外，发行人及控股子公司均设有分管安全专项工作的负责人。
2、制度建设方面
发行人根据《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国矿山安全法》
《中华人民共和国职业病防治法》《生产安全事故报告和调查处理条例》等有关
法律法规及《企业内部控制基本规范》制定了《安全管理制度》《安全环保事故（事件）责任追究管理办法》《安全生产费用管理办法》《危险化学品重大安全事故应急救援预案》《项目建设安全管理办法》，认真实行单位安全生产首长负责制、“一票否决”制和事故责任追究制度，通过严管重罚，强化事故责任追究，全面
1-46落实安全生产责任制管理。
3、人员管理方面
（1）实施三级安全培训教育及日常安全教育发行人及其子公司实施三级安全培训教育及日常安全教育。一级安全培训教育由各单位负责实施，为学习安全生产、职业卫生的法律、法规，公司安全管理制度、应急管理制度、基本安全防护方法以及本行业发生的重大事故案例；二级
安全培训教育由车间（井口、站）负责实施，为学习本车间（井口、站）的生产工艺流程、机械设备原理，安全设施、劳动防护用品和消防设施的使用方法以及有毒有害因素的预防等；三级安全教育由班组负责实施，为学习本岗位操作规程、事故预防措施、事故应急救援预案等。
（2）组织专项演练发行人及其子公司定期或不定期通过组织生产安全事故综合应急演练和专项演练，不断提高员工应对安全风险的应变能力，以更好地进行作业质量控制。
（二）申请人是否曾发生危险化学品安全事件
报告期内，发行人及其子公司共发生四起生产安全事故，均为一般事故，具体情况如下：
1、贵州兴发“1.17”一般燃爆事故
（1）事故基本情况
2020年1月17日，贵州兴发发生一起一般燃爆事故，造成1人死亡，1人轻伤，直接经济损失818.03万元。
（2）事故处理情况
2020年7月15日，由黔南州应急管理局、黔南州公安局、黔南州总工会等单位组成的福泉市贵州兴发化工有限公司“1.17”硫醚燃烧事故调查组出具了《福泉市贵州兴发化工有限公司“1.17”一般燃爆事故调查报告》，认定该事故是一起一般燃爆生产安全责任事故；贵州兴发对事故发生负有直接责任，建议由黔南州应急管理局对贵州兴发处以罚款49万元。2020年10月22日，贵州省安全生产委员会办公室下发了黔安办函〔2020〕228号《省安委会办公室办关于对黔南州
1-47福泉市“1.17”一般燃爆事故调查报告审核意见的函》，原则同意事故调查组对该
起事故性质的认定、对相关责任单位和责任人的处理建议以及提出的事故防范整改措施建议。
2021年1月11日，黔南布依族苗族自治州应急管理局作出了（黔南）应急
罚﹝2021﹞20210111-01号《行政处罚决定书》，认定该事故是一起一般安全生产责任事故，贵州兴发对本次事故发生负主要责任，违反了《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第一百零九条第（一）款的规定，对贵州兴发处以罚款49万元。
（3）是否构成重大违法行为
当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第一百零九条规定，“发生生产安全事故，对负有责任的生产经营单位除要求其依法承担相应的赔偿等责任外，由安全生产监督管理部门依照下列规定处以罚款：（一）发生一般事故的，处二十万元以上五十万元以下的罚款；（二）发生较大事故的，处五十万元以上一百万元以下的罚款；（三）发生重大事故的，处一百万元以上五百万元以下的罚款；（四）发生特别重大事故的，处五百万元以上一千万元以下的罚款；
情节特别严重的，处一千万元以上二千万元以下的罚款”。
该事故发生后，贵州兴发已妥善处理事故的善后事宜，并进行了整改工作。
黔南布依族苗族自治州应急管理局于2022年6月27日出具了《关于〈行政处罚决定书〉咨询函的复函》，认定贵州兴发发生的该起燃爆事故为一般生产安全事故，不属于较大、重大或特大生产安全事故。除上述事故外，2019年1月日以来，贵州兴发未发生其他生产安全事故。在上述事故发生后，贵州兴发针对发生生产安全事故原因进行了认真整改，完善了相关制度流程、加强了安全教育培训、强化了基层班组安全建设，严肃追究了事故责任，整改措施实施到位。
综上所述，本次事故系一般事故，不构成重大违法行为，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
2、内蒙兴发“4.30”火灾事故
（1）事故基本情况
2020年4月30日，内蒙兴发的承包商在草甘膦车间二工段水解工序拆除盲
1-48板法兰过程中发生火灾，未造成人员伤亡，直接经济损失45万元左右。
（2）事故处理情况
2020年5月5日，乌海市乌达区应急管理局成立事故调查组，并聘请内蒙
古伊埃管理咨询公司和两位独立专家顾问对内蒙兴发“4.30”火灾事故进行调查，并于2020年6月8日出具了《内蒙古兴发科技有限公司4.30火灾事故调查报告》。该报告认定内蒙兴发“4.30”事故是一起火灾责任事故，内蒙兴发未严格落实企业安全生产主体责任，安全生产管理制度落实不到位，公司风险管控不到位，对承包商管理不到位，未及时消除事故隐患，对本次事故负有责任，依据《中华人民共和国安全生产法》第一百零九条第（一）项的规定，建议依法给予40万元罚款的行政处罚。
2020年6月30日，乌海市乌达区应急管理局作出了（乌区）应急罚（2020）
048号《行政处罚决定书》，认为内蒙兴发未严格落实企业安全生产主体责任，安
全生产管理制度落实不到位，公司风险管控不到位，对承包商管理不到位，未及时消除事故隐患，对本次事故负有责任，违反了《中华人民共和国安全生产法》
（2014修正）第三十八条第一款、第四十条和第四十一条的规定，决定对其处以
40万元罚款。
（3）是否构成重大违法行为
当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第一百零九条规定，“发生生产安全事故，对负有责任的生产经营单位除要求其依法承担相应的赔偿等责任外，由安全生产监督管理部门依照下列规定处以罚款：（一）发生一般事故的，处二十万元以上五十万元以下的罚款；（二）发生较大事故的，处五十万元以上一百万元以下的罚款；（三）发生重大事故的，处一百万元以上五百万元以下的罚款；（四）发生特别重大事故的，处五百万元以上一千万元以下的罚款；
情节特别严重的，处一千万元以上二千万元以下的罚款”。
该事故发生后，内蒙兴发已按规定缴纳上述罚款，并积极进行了整改，进一步完善了《承包商安全管理制度》等相关制度，强化安全生产责任落实，加强风险隐患排查，进行事故警示教育及从业人员安全教育培训，开展重点部位定期巡查等工作。乌海市乌达区应急管理局于2022年2月14日出具说明，认为内蒙兴
1-49发接到处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为已经消除。
该公司自2019年1月1日以来，不存在违反国家及地方安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件的重大违法违规行为，也不存在因此受到重大行政处罚的情形。
综上所述，本次事故系一般事故，不构成重大违法行为，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
3、内蒙兴发“1.11”火灾事故
（1）事故基本情况
2021年1月11日，内蒙兴发草甘膦车间一工段发生一起火灾事故，未造成
人员伤亡，造成直接财产损失为419698元。
（2）事故处理情况2021年5月14日，乌海市乌达区消防救援大队出具了《内蒙古兴发科技有限公司“1.11”火灾事故调查报告》，认为内蒙兴发未严格落实企业安全生产主体责任，风险辨识管控和隐患排查治理不到位，未及时消除事故隐患，对本次事故负有责任，依据《中华人民共和国安全生产法》第一百零九条第（一）项的规定，建议依法给予49万元罚款的行政处罚。
2021年6月2日，乌海市乌达区应急管理局作出了（乌区）应急罚（2021）
042号《行政处罚决定书》，认为内蒙兴发未严格落实企业安全生产主体责任，风
险辨别管控和隐患排查治理不到位，未及时消除事故隐患，对本次事故负有责任，违反了《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第三十八条第一款的规定，决定对其处以49万元罚款。
（3）是否构成重大违法行为
当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第一百零九条规定，“发生生产安全事故，对负有责任的生产经营单位除要求其依法承担相应的赔偿等责任外，由安全生产监督管理部门依照下列规定处以罚款：（一）发生一般事故的，处二十万元以上五十万元以下的罚款；（二）发生较大事故的，处五十万元以上一百万元以下的罚款；（三）发生重大事故的，处一百万元以上五百万元
1-50以下的罚款；（四）发生特别重大事故的，处五百万元以上一千万元以下的罚款；
情节特别严重的，处一千万元以上二千万元以下的罚款”。
该事故发生后，内蒙兴发立即拆除事故发生工段，将其他工段相应管道全部更换为钢衬管道，并对厂区的安全隐患进行排查，落实责任到人。乌海市乌达区应急管理局于2022年2月14日出具说明，认为内蒙兴发接到处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为已经消除。该公司自2019年1月
1日以来，不存在违反国家及地方安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件
的重大违法违规行为，也不存在因此受到重大行政处罚的情形。
综上所述，本次事故系一般事故，不构成重大违法行为，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
4、湖北兴瑞“3.21”火灾事故
（1）事故基本情况
2020年3月21日，湖北兴瑞发生一起硅粉燃烧的火灾事故，造成3人烧伤，
直接经济损失约90万元。
（2）事故处理情况
该事故发生后，经猇亭区人民政府批准，成立了湖北兴瑞硅材料有限公司“3.21”一般火灾事故调查组，开展事故调查工作。根据宜昌市猇亭区人民政府办公室2020年7月13日批转的《湖北兴瑞硅材料有限公司“3.21”一般火灾事故调查报告》，认定该事故为一起一般生产安全责任事故；湖北兴瑞设备管理不到位，检修制度执行不严格，检修安全风险辨识不全面，人员教育培训不到位，对事故的发生负有责任。
上述事故发生后，湖北兴瑞已妥善处理事故的善后事宜，对事故相关责任人严肃追究责任，加强特殊作业风险研判工作，针对危险作业实行提级管理，深入开展隐患排查治理及全员安全教育培训，相关整改措施实施到位。
（3）是否构成重大违法行为《中华人民共和国安全生产法》（2021修正）第一百一十八条规定，“本法规定的生产安全一般事故、较大事故、重大事故、特别重大事故的划分标准由国务
1-51院规定。国务院应急管理部门和其他负有安全生产监督管理职责的部门应当根据
各自的职责分工，制定相关行业、领域重大危险源的辨识标准和重大事故隐患的判定标准”。
根据2015年4月2日发布的《国家安全监管总局关于修改罚款处罚暂行规定等四部规章的决定》（国家安全生产监督管理总局令第77号），对《罚款处罚暂行规定》部分条款进行修改，并更名为《生产安全事故罚款处罚规定（试行）》，自2015年5月1日起施行。
《生产安全事故罚款处罚规定（试行）》（国家安全监管总局令第13号）第六条规定，“对事故发生单位及其有关责任人员处以罚款的行政处罚，依照下列规定决定：（一）对发生特别重大事故的单位及其有关责任人员罚款的行政处罚，由国家安全生产监督管理总局决定；（二）对发生重大事故的单位及其有关责任
人员罚款的行政处罚，由省级人民政府安全生产监督管理部门决定；（三）对发生较大事故的单位及其有关责任人员罚款的行政处罚，由设区的市级人民政府安全生产监督管理部门决定；（四）对发生一般事故的单位及其有关责任人员罚款的行政处罚，由县级人民政府安全生产监督管理部门决定”；该规定第十四条第一款规定，“事故发生单位对造成3人以下死亡，或者3人以上10人以下重伤（包括急性工业中毒，下同），或者300万元以上1000万元以下直接经济损失的一般事故负有责任的，处20万元以上50万元以下的罚款”。
根据宜昌市猇亭区应急管理局于2022年7月7日出具的说明文件，“经事故调查认定，湖北兴瑞硅材料有限公司发生的该起火灾事故是一起一般生产安全责任事故，不构成重大违法违规行为。经我局研究决定，对该公司不予行政处罚。
该公司自2019年1月1日以来，不存在违反国家及地方安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件的重大违法违规行为，也不存在因此受到重大行政处罚的情形”。
综上所述，本次事故系一般事故，不构成重大违法行为，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
1-52四、有关申请人危险化学品安全的媒体报道、诉讼、仲裁事项，是否受到过处罚，是否构成重大违法行为
（一）有关危险化学品安全的媒体报道、诉讼、仲裁事项
1、媒体报道方面
通过检索百度、新浪、搜狐等主流媒体网站，发行人及其子公司报告期内有关危险化学品安全的相关媒体报道主要如下：
序号日期媒体名称文章标题“全国能源危化监管司：大全新能源物料泄露燃爆波及缓冲罐
12020-07-15信息平台”
发生泄露燃烧百家号湖北网络广
22020-04-07播电视台-长一季度全省无重大以上生产安全事故发生
江云
32020-01-17云黔南网贵州兴发化工有限公司发生爆燃
兴发集团（600141）贵州兴发火灾或引起二甲基亚
42020-01-20新浪财经
砜供应紧张-贵州兴发燃烧事故点评
52020-01-19搜狐网突发！兴发集团旗下贵州一化工厂发生爆燃
62020-01-18新浪科技贵州兴发化工发生火灾事故目前处置救援有序进行
注：上表1-2项涉及的事件为湖北兴瑞“3.21”火灾事故；3-6项涉及的事件为贵州兴发
“1.17”一般燃爆事故，具体情况详见本反馈回复问题4之三（二）所述内容。
除此之外，发行人及其子公司报告期内不存在有关危险化学品安全的其他负面媒体报道。
2、诉讼、仲裁事项
经查询国家企业信用信息公示系统、信用中国、中国执行信息公开网、中国
裁判文书网及百度等公开信息网站，发行人及其子公司报告期内有关危险化学品安全的讼诉事项如下：
2015 年 3 月 13 日，F 某某（诉讼原告）在内蒙古腾龙生物精细化工有限公司（后于2018年被发行人收购并更名为内蒙兴发）处装卸氢氧化钠时，因包装袋破损，粉末喷入眼中，致使左眼烧伤，经鉴定伤残等级为十级伤残。2019年1月，该原告向内蒙古自治区乌海市乌达区人民法院提起民事诉讼，要求内蒙兴发赔偿其受到的损失。受理法院适用简易程序对该案进行了公开审理，于2019年
11月22日作出了（2019）内0304民初143号《民事判决书》，判决内蒙兴发支
1-53付原告住院医疗费和门诊医疗费、残疾赔偿金、伙食补助费等相关费用共计13万余元，上述款项已支付完毕。
除此之外，发行人及其子公司报告期内不存在有关危险化学品安全的诉讼、仲裁事项。
（二）是否受到过处罚，是否构成重大违法行为
1、生产安全事故
报告期内，发行人子公司发生了四起一般生产安全事故，均不构成重大违法行为，具体情况详见本反馈回复问题4之三（二）所述内容。
2、安全生产一般行政处罚
（1）处罚情况及相关整改措施
1-54序号处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容主要整改措施
1.已按规定缴纳罚款；
（兴）应急2.针对处罚事项，发行人立即停止相关作业兴山县应作业人员未取得相应资格
1发行人罚（2019）2019-4-4罚款5万元。人员的特种作业，并针对无法取得特种操作
急管理局证上岗作业。
矿-1号证的人员进行清退，保证所有特种作业人员均持证上岗，已完成整改。
公司所属树崆坪磷矿回风1.已按规定缴纳罚款；
井主通风机、压风自救系2.针对处罚事项，发行人完善了相关制度，确（宜）应急
宜昌市应统、排水系统未按设施设计罚款8万元、停保按设计施工，建立风险管控档案，并及时修
2发行人罚（2019）2019-6-5
急管理局施工；一台空压机未定期监业整顿。订了应急预案并备案，兴山县应急管理局已支-2号测；应急预案未及时修订并于2019年7月8日下发《复工通知书》，上备案。述整改已验收通过。
宜猇消行罚1.已按规定缴纳罚款；
宜昌市猇
决字消防安全标志未保持完好2.针对处罚事项，湖北兴瑞组织专人到现场
3湖北兴瑞亭区消防2020-12-24罚款6600元。
[2020]0005有效。进行了核实，对部分疏散指示灯故障进行了救援大队号修复，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
宜猇消行罚2.针对处罚事项，湖北兴瑞组织专人到现场宜昌市猇
决字进行了核实，对存在问题的报警按钮故障进
4湖北兴瑞亭区消防2020-12-28消防设施设置不符合标准。罚款5万元。
[2020]0004行了修复；同时委托湖北保利消防工程有限救援大队
号公司对消防主泵远程控制进行安装，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
（都）应急未按照《磷石膏库安全技术2.针对处罚事项，宜都兴发增设了8个坝体宜都市应给予警告，并处
5宜都兴发罚（2019）2019-9-9规程》规定设置坝体位移、位移、水位和浸润线人工监测点，并重新进行
急管理局罚款1.5万元。
矿-10号水位人工监测设施。安全现状评价，对磷石膏堆场平面布置图进行了现状测绘，出具了《磷石膏堆场安全现状
1-55序号处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容主要整改措施评价报告》，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
乌海市乌（乌区）安
放磷管线维修时，更换的阀2.针对处罚事项，内蒙兴发根据安全设计专达区安全监罚
6内蒙兴发2019-3-7门存在质量问题，不符合国罚款3.5万元。篇设计要求对放磷管线上所有同一批阀门进
生产监督（2019）02-1
家标准或者行业标准。行排查，更换不符合设计要求的阀门、附件，管理局号
并要求各部门进行全面排查，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
乌海市乌（乌区）安2.针对处罚事项，内蒙兴发修订下发《特殊作受限空间作业未进行可燃达区安全监罚警告，并处罚款业安全管理制度》，要求各部门严格检查维修
7内蒙兴发2019-3-7气体分析检测，未进行有毒
生产监督（2019）02-32万元。特殊作业，按照制度要求对受限空间特殊作有害气体分析检测。
管理局号业进行有毒有害气体、可燃气体分析，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
（乌）应急
乌海市应警告，并处罚款2.针对处罚事项，内蒙兴发立即进行安全隐
8内蒙兴发罚（2019）2019-7-15存在多处安全隐患。
急管理局4万元。患风险排查，要求全员加强学习培训，已完成危化-28号整改。
氯气总管、氯气缓冲罐控制
压力与规定不符，液氮储罐1.已按规定缴纳罚款；
（乌区）应液位低于报警值；氯甲烷紧2.针对处罚事项，内蒙兴发对工艺卡片进行乌海市乌
急罚急切断阀、甲醇罐氮封系统警告，并处罚款更换，投用紧急切断阀、甲醇氮封系统等设
9内蒙兴发达区应急2019-8-14
（2019）008未投用；氯化釜高温联锁未共计5万元。施，增设联锁，并对草甘膦一工段二层1号管理局
号与冷却水进水阀联锁；草甘合成釜温度流量计显示仪表进行更换，已完膦一工段二层1号仪表不防成整改。
爆。
（乌）安监接电盒不防爆；草甘膦母液1.已按规定缴纳罚款；
乌海市应警告，并处罚款
10内蒙兴发罚（2019）2019-9-6槽泵检修时，未办理盲板抽2.针对处罚事项，内蒙兴发将接线盒更换为
急管理局4万元
应急16号堵特种作业票证。防爆接线盒，相关特殊作业当日责令停止，待
1-56序号处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容主要整改措施
各项安全措施落实到位的情况下方可进行作业，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
（乌）应急2.针对处罚事项，内蒙兴发要求各部门再次乌海市应甲醇回收工段冷凝器拆除警告，并处罚款
11内蒙兴发罚（2019）2019-9-6全员学习《特殊作业安全管理制度》，并在日
急管理局封头作业中未加装盲板。2万元。
危化-47号常工作中严格按照检维修特殊作业执行，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
（乌区）应2.针对处罚事项，内蒙兴发要求各部门负责乌海市乌在污水站污水处理过程中急罚人每日下午针对次日检维修作业进行集中风
12内蒙兴发达区应急2019-9-20未对自燃安全风险进行辨罚款4.9万元。
（2019）019险研判，并制定管控措施，当日检维修作业未
管理局识分析，未及时消除隐患。
号经集中风险研判的，严禁进行作业，已完成整改。
乌达公
1.已按规定缴纳罚款；
乌海市乌（消）行罚消防设施、器材配置、设置
2.针对处罚事项，内蒙兴发按照消防设计专
13内蒙兴发达区公安决字2019-10-7不符合标准；消防设施、器罚款5万元。
篇对厂区内消防器材进行规范设置，已完成消防大队（2019）材未保持完好有效。
整改。
0016号
1.已按规定缴纳罚款；
（乌）应急
动火作业未严格履行审签2.针对处罚事项，内蒙兴发重新修订下发了乌海市应罚（2020）
14内蒙兴发2020-5-23手续，作业证未填写动火时罚款4.9万元。《特殊作业安全管理制度》，要求动火作业必
急管理局执法基-006间。须严格履行审签手续，作业证应当填写动火号时间，确保操作规范，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
（乌）应急不符合《化工企业安全卫生责令限期改正，2.针对处罚事项，内蒙兴发要求在新罐区液乌海市应 罚（2020） 设计规范》（ HG 20571-
15内蒙兴发2020-7-7每项分别处以碱卸车增设洗眼器、淋洗设施，并对二期氯甲急管理局危化-32号及2014）5.1.6、5.6.5条要求；
2.5万元罚款。烷中间罐人体静电消除仪及时进行更换，已
-41号二期氯甲烷中间罐罐体人完成整改。
1-57序号处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容主要整改措施
体静电导除仪故障未及时处理。
低压电作业人员、仪表维修
1.已按规定缴纳罚款；
人员等无证上岗；酯化车间
分别处以4万2.针对处罚事项，内蒙兴发进行了逐一整改，（乌区）应设备验收变更手续不完备，乌海市乌元、2万元、7万完善了操作规程，作业人员已获得低压电工急罚告人员对流程不熟悉；未提供
16内蒙兴发达区应急2020-7-6元、4万元、3万作证、无自动化仪表作业证等资质证书，杜绝
（2020）068盲板抽堵作业证，无清点记
管理局元罚款，合计罚无证作业；加强人员培训，对黄磷地槽增加低号录；黄磷储槽未设置低水款20万元。水位报警功能，更换氯甲烷回收二层可燃气位、液位报警；氯甲烷回收
体探头穿线管，已完成整改。
设备处于失爆状态。
乌达（消）
1.已按规定缴纳罚款；
乌海市乌行罚决字分别处以罚款
消防制控室无人值班；未及2.针对处罚事项，内蒙兴发要求相关人员考
17内蒙兴发达区消防（2020）2020-8-121万元、3.65万
时消除安全隐患。取消防设施操作证，值守消防操作室，并及时救援大队0010号及元。
排查消防安全隐患，已完成整改。
0011号（乌区）应
乌海市乌1.已按规定缴纳罚款；
急罚将自有场地租赁给不具备
18内蒙兴发达区应急2020-12-11罚款18万元。2.针对处罚事项，内蒙兴发收回了租赁场地
（2020）113安全生产资质的单位。
管理局作为临时仓储区域，已完成整改。
号
公司承包商湖北省福鑫众1.已按规定缴纳罚款；
（乌区）应
乌海市乌源建筑工程有限公司违反2.针对处罚事项，内蒙兴发立即责令该承包急罚19内蒙兴发达区应急2021-3-30《化学品生产单位特殊作罚款3万元。商对现场进行清收，并对其进行清退，同时成
（2021）021管理局业安全规范》第4.8条的规立承包商办公室，负责承包商准入、日常监管号定，存在安全隐患。等工作，定期排查安全隐患，已完成整改。
1.已按规定缴纳罚款；
乌海市乌乌达（消）消防器材、设施未保持完好
分别处以罚款2.针对处罚事项，内蒙兴发立即全面检查各
20内蒙兴发达区消防行罚决字2021-4-7有效；消防制控室无人值
5万元、1万元。类消防设施的完好有效性，并安排取得消防
救援大队（2021）班。
操作证的专职人员进行值守，已完成整改。
1-58序号处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容主要整改措施
0004号及
0005号
责令限期改正，酯化车间氯化岗位人员未1.已按规定缴纳罚款；
（乌）应急分别处以罚款
乌海市应取得操作证进行现场作业；2.针对处罚事项，内蒙兴发要求操作人员持
21内蒙兴发罚（2021）2021-6-112.5万元、5万
急管理局一级重大危险源液氮罐区证上岗，同时对液氯库区增加视频监控，已完危化-8号元，共计7.5万未实现视频监控全覆盖。成整改。
元。
（乌区）应1.已按规定缴纳罚款；
乌海市乌动火安全完工验收栏未签
急罚警告，并处罚款2.针对处罚事项，内蒙兴发立即完善了相关
22内蒙兴发达区应急2021-11-25字，三天作业仅作一次分
（2021）0752万元。管控操作制度，加大现场检查力度，对不规范管理局析。
号行为进行追责，强化人员培训，已完成整改。
乌达（消）1.已按规定缴纳罚款；
消防设施、器材未保持完好
乌海市乌行罚决字2.针对处罚事项，内蒙兴发全面检查了各类有效；擅自停用消防设施、每项分别处以
23内蒙兴发达区消防[2021]00412021-12-23消防设施、器材，及时更换了氯甲烷中间罐喷器材；占用疏散通道、安全罚款1.5万元。
救援大队号、0042号淋设施喷头，开启消防水管阀门，并对疏散通出口。
及0043号道进行清理，已完成整改。
黔南布依（黔南）应
1.已按规定缴纳罚款；
族苗族自急执法罚封堵生产经营场所紧急疏
24贵州兴发2020-4-20罚款5万元。2.针对处罚事项，贵州兴发立即对消防通道
治州应急（2019）第散出口的违法行为。
上的产品进行了转运清理，已完成整改。
管理局007号
1.已按规定缴纳罚款；
（瓮）应急2.针对处罚事项，龙马磷业立即组织相关人瓮安县应各配电室、现场电三表无检
25龙马磷业罚[2021]危化2021-8-8罚款2万元。员或第三方机构对配电室、现场电三表进行
急管理局定、对比、校准记录。
-06号检定、对比、校准，并做好相关记录存档，已完成整改。
保康县消1.已按规定缴纳罚款；
保（消）行煤气罐与周边建筑物间距责令改正，罚款
26保康楚烽防救援大2019-5-282.针对处罚事项，保康楚烽及时将部分不用
罚决字不足，未及时整改。5100元。
队的建筑物拆除，并将煤气罐周围的制氮库房
1-59序号处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容主要整改措施
（2019）进行了整体搬离，已完成整改。
0022号
宜昌市公1.已按规定缴纳罚款；
宜猇（消）
宜昌兴通安局猇亭2.针对处罚事项，宜昌兴通物流有限公司立行罚决字消防安全标志配置不符合
27物流有限区分局消2019-7-2罚款5005元。即进行全面检查，按要求增设各类消防安全
（2019）标准。
公司防救援大标志，并制定每日防火巡查记录表、消防设施
0039号
队检查表、维修保养记录，已完成整改。
1-60（2）上述行政处罚均不构成重大违法行为
*发行人A. 上表第 1 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 修
正）第二十七条第一款规定。
该法第九十四条第七项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处五万元以上十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款：（七）特种作业人员未按照规定经专门的安全作业培训并取得相应资格，上岗作业的”。兴山县应急管理局根据上述规定对发行人处以罚款5万元。
兴山县应急管理局于2022年6月20日出具证明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
B. 上表第 2 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 修正）第三十一条第一款、第三十三条第二款的规定，以及《生产安全事故应急预案管理办法》（原国家安全生产监督管理总局令第88号）第三十六条第五项的规定。
《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第九十五条第三项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令停止建设或者停产停业整顿，限期改正；逾期未改正的，处五十万元以上一百万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处二万元以上五万元以下的罚款；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：（三）矿山、金属冶炼建设项目或者用于生产、储存、装卸危险物品的建设项目的施工单位未按照批准的安全设施设计施工的”；第九十六
条第三项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，处五万元以上二十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款；情节严重的，
1-61责令停产停业整顿；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：（三）未对安全设备进行经常性维护、保养和定期检测的”。《生产安全事故应急预案管理办法》（原国家安全生产监督管理总局令第88号）第四十五条第六项规定，“生产经营单位有下列情形之一的，由县级以上安全生产监督管理部门责令限期改正，可以处1万元以上3万元以下罚款：（六）未按照规定进行应急预案修订并重新备案的”。宜昌市应急管理局根据上述规定对发行人进行分别裁量，合并处罚，发行人被处以罚款合计8万元，并责令所属树崆坪磷矿停产停业整顿。
宜昌市应急管理局于2022年6月28日出具情况说明，认为兴发集团在规定期限内足额缴纳了罚款，并对相关问题及时整改，于2019年6月17日通过了复查。上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。
由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
*湖北兴瑞上表第3项、第4项违反了当时有效的《中华人民共和国消防法》（2019修
订）第十六条第一款第二项的规定。
该法第六十条第一款第一项规定，“单位违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款：（一）消防设施、器材或者消防安全标志的配置、设置不符合国家标准、行业标准，或者未保持完好有效的”。宜昌市猇亭区消防救援大队根据上述规定分别对湖北兴瑞处以罚款6600元、5万元。
宜昌市猇亭区消防救援大队于2022年7月6日出具说明，认为上述违法行为属于一般违法违规行为，不属于重大违法违规行为。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
*宜都兴发C. 上表第 5 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 修
正）第三十八条的规定。
《安全生产事故隐患排查治理暂行规定》（原国家安全生产监督管理总局令
1-62第16号）第二十六条第五项规定，“生产经营单位违反本规定，有下列行为之一的，由安全监管监察部门给予警告，并处三万元以下的罚款：（五）未对事故隐患进行排查治理擅自生产经营的”。宜都市应急管理局根据上述规定对宜都兴发处以警告，并罚款1.5万元，属于法定幅度范围内的中间档处罚。
宜都市应急管理局于2022年6月20日出具证明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
*内蒙兴发A. 上表第 6 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 修
正）第三十三条的规定。
该法第九十六条第二项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，处五万元以上二十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款；情节严重的，责令停产停业整顿；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：（二）安全设备的安装、使用、检测、改造和报废不符合国家标准或者行业标准的”。乌海市乌达区安全生产监督管理局根据上述规定对内蒙兴发处以罚款3.5万元，属于法定幅度范围内的较低档处罚。
乌海市乌达区应急管理局于2022年6月21日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
B. 上表第 7 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 修
正）第四十条的规定。
《安全生产违法行为行政处罚办法》第四十五条第一项规定，“生产经营单位及其主要负责人或者其他人员有下列行为之一的，给予警告，并可以对生产经
1-63营单位处1万元以上3万元以下罚款，对其主要负责人、其他有关人员处1000元以上1万元以下的罚款：（一）违反操作规程或者安全管理规定作业的”。乌海市乌达区安全生产监督管理局根据上述规定对内蒙兴发给予警告、处以罚款2万元，属于法定幅度范围内的中间档处罚。
乌海市乌达区应急管理局于2022年6月21日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
C. 上表第 8 项存在两项违规行为，分别违反了《化学品生产单位特殊作业规范》（GB30871-2014）第 4.8 条、第 6.4.c 项的规定。
《安全生产违法行为行政处罚办法》第四十五条第一项规定，“生产经营单位及其主要负责人或者其他人员有下列行为之一的，给予警告，并可以对生产经营单位处1万元以上3万元以下罚款，对其主要负责人、其他有关人员处1000元以上1万元以下的罚款：（一）违反操作规程或者安全管理规定作业的”。乌海市应急管理局根据上述规定对内蒙兴发两项违规行为给予警告、每项分别处以
罚款2万元，合计罚款4万元，该两项罚款均属于法定幅度范围内的中间档处罚。
乌海市应急管理局于2022年6月30日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并进行整改，上述不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该处罚不属于重大行政处罚，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
D. 上表第 9 项分别违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第四条、第三十三条的规定。
《安全生产违法行为行政处罚办法》第四十五条第一项规定，“生产经营单位及其主要负责人或者其他人员有下列行为之一的，给予警告，并可以对生产经营单位处1万元以上3万元以下罚款，对其主要负责人、其他有关人员处1000元以上1万元以下的罚款：（一）违反操作规程或者安全管理规定作业的”。《中
1-64华人民共和国安全生产法》（2014修正）第九十六条第二项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，处五万元以上二十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款；情节严重的，责令停产停业整顿；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：（二）安全设备的安装、使用、检测、改造和报废不符合国家标准或者行业标准的”。乌海市乌达区应急管理局根据上述规定对内蒙兴发分别处以罚款1万元、4万元，共计罚款5万元，属于法定幅度范围内的较低档处罚。
乌海市乌达区应急管理局于2022年7月1日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
E. 上表第 10 项存在两项违法行为，分别违反了《化学品生产单位特殊作业规范》（GB30871-2014）第 10.6.h 条、4.6 条的规定。
《安全生产违法行为行政处罚办法》第四十五条第一项规定，“生产经营单位及其主要负责人或者其他人员有下列行为之一的，给予警告，并可以对生产经营单位处1万元以上3万元以下罚款，对其主要负责人、其他有关人员处1000元以上1万元以下的罚款：（一）违反操作规程或者安全管理规定作业的”。乌海市应急管理局根据上述规定对内蒙兴发两项违法行为给予警告、每项分别处以
罚款2万元，合计罚款4万元，该两项罚款均属于法定幅度范围内的中间档处罚。
乌海市应急管理局于2022年6月30日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并进行整改，上述不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该处罚不属于重大行政处罚，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
F. 上表第 11 项违反了《化学品生产单位特殊作业规范》（GB30871-2014）
第4.1条的规定。
1-65《安全生产违法行为行政处罚办法》第四十五条第一项规定，“生产经营单位及其主要负责人或者其他人员有下列行为之一的，给予警告，并可以对生产经营单位处1万元以上3万元以下罚款，对其主要负责人、其他有关人员处1000元以上1万元以下的罚款：（一）违反操作规程或者安全管理规定作业的”。乌海市应急管理局根据上述规定对内蒙兴发给予警告，并处罚款2万元，属于法定幅度范围内的中间档处罚。
乌海市应急管理局于2022年6月30日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并进行整改，上述不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该处罚不属于重大行政处罚，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
G. 上表第 12 项违反了《内蒙古自治区安全生产条例》（2017 年修订）第二十八条的规定。
该条例第六十五条第五项规定，“生产经营单位违反本条例规定，有下列情形之一的，责令限期改正，可以处5万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处5万元以上10万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处1万元以上2万元以下的罚款：（五）未进行风险分析与防控的”。乌海市乌达区应急管理局根据上述规定对内蒙兴发处以罚款4.9万元，属于法定幅度范围内的较低档处罚。
乌海市乌达区应急管理局于2022年7月1日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
H. 上表第 13 项违反了当时有效的《中华人民共和国消防法》（2019 修订）
第十六条第一款第二项的规定。
该法第六十条第一款第一项规定，“单位违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款：（一）消防设施、器材或者消防安全标志的配置、设置不符合国家标准、行业标准，或者未保持完好有效的”。乌
1-66海市乌达区消防救援大队根据上述规定对内蒙兴发处以罚款5万元。
乌海市乌达区消防救援大队于2022年6月21日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
I. 上表第 14 项违反了《内蒙古自治区安全生产条例》（2017 年修订）第三十二条第一项的规定。
该条例第六十六条规定，“生产经营单位违反本条例第三十一条、第三十二条规定的，责令限期改正，可以处10万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处10万元以上20万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处2万元以上5万元以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。”。乌海市应急管理局根据上述规定对内蒙兴发处以罚款4.9万元，属于法定幅度范围内的较低档处罚。
乌海市应急管理局于2022年6月30日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并进行整改，上述不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该处罚不属于重大行政处罚，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
J. 上表第 15 项存在两项行政处罚，分别违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第三十三条第一款、第二款的规定。
该法第九十六条第二项、第三项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，处五万元以上二十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款；情节严重的，责令停产停业整顿；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：（二）安全设备的安装、使用、检测、改造和报废不符合国家标准或者行业标准的；（三）未对安全设备进行经常性维护、保养和定期检测的”。
乌海市应急管理局根据上述规定对内蒙兴发作出责令限期改正，分别处以罚款
2.5万元，该两项罚款均属于法定幅度范围内的较低档处罚。
1-67乌海市应急管理局于2022年6月30日出具说明，认为该公司接到上述处罚
决定后已按时足额缴纳罚款并进行整改，上述不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该处罚不属于重大行政处罚，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
K. 上表第 16 项存在五项违法行为，分别违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第二十七条、第三十三条的规定，以及《内蒙古自治区安全生产条例》（2017年修订）第二十八条、第三十二条第二、三项的规定。
《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第九十四条第七项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处五万元以上十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款：（七）特种作业人员未按照规定经专门的安全作业培训并取得相应资格，上岗作业的”；第九十六条第二项、第三项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，处五万元以上二十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款；情节严重的，责令停产停业整顿；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：（二）安全设备的安装、使用、检测、改造和报废不符合国家标准或者行业标准的；（三）未对安全设备进行经常性维护、保养和定期检测的”。《安全生产违法行为行政处罚办法》第四十五条第一项规定，“生产经营单位及其主要负责人或者其他人员有下列行为之一的，给予警告，并可以对生产经营单位处1万元以上3万元以下罚款，对其主要负责人、其他有关人员处1000元以上1万元以下的罚款：（一）违反操作规程或者安全管理规定作业的”。《内蒙古自治区安全生产条例》（2017年修订）第六十六条规定，“生产经营单位违反本条例
第三十一条、第三十二条规定的，责令限期改正，可以处10万元以下的罚款；
逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处10万元以上20万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处2万元以上5万元以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。”乌海市乌达区应急管理局根据上述规定对内蒙兴发分别处以罚款4万元、2万元、7万元、4万元、3万元，合计20万元罚款。
乌海市乌达区应急管理局于2022年7月1日出具说明，认为该公司接到上
1-68述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为已经消除。该
公司自2019年1月1日以来，不存在违反国家及地方安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件的重大违法违规行为，也不存在因此受到重大行政处罚的情形。
由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
L. 上表第 17 项存在两项行政处罚，分别违反了《内蒙古自治区消防条例》
第三十五条的规定，以及当时有效的《中华人民共和国消防法》（2019修订）第十六条第一款第五项的规定。
《内蒙古自治区消防条例》第五十七条规定，“违反本条例规定，消防控制室无人值班或者值班人员不具备相应资格的，对单位处警告或者1万元罚款”。
《中华人民共和国消防法》（2019修订）第六十条第一款第七项规定，“单位违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款：（七）对火灾隐患经消防救援机构通知后不及时采取措施消除的”。乌海市乌达区消防救援大队根据上述规定分别对内蒙兴发处以罚款1万元、3.65万元。
乌海市乌达区消防救援大队于2022年6月21日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
M. 上表第 18 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 修
正）第四十六条第一款的规定。
该法第一百条第一款规定，“生产经营单位将生产经营项目、场所、设备发包或者出租给不具备安全生产条件或者相应资质的单位或者个人的，责令限期改正，没收违法所得；违法所得十万元以上的，并处违法所得二倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足十万元的，单处或者并处十万元以上二十万元以下的罚款；对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二
万元以下的罚款；导致发生生产安全事故给他人造成损害的，与承包方、承租方1-69承担连带赔偿责任”。内蒙兴发收取租金共计6.6万元，违法所得不足十万元，
乌海市乌达区应急管理局根据上述规定对其处以罚款18万元。
乌海市乌达区应急管理局于2022年7月1日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为已经消除。该公司自2019年1月1日以来，不存在违反国家及地方安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件的重大违法违规行为，也不存在因此受到重大行政处罚的情形。
由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
N. 上表第 19 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 修
正）第四十六条第二款的规定。
该法第一百条第二款规定，“生产经营单位未与承包单位、承租单位签订专门的安全生产管理协议或者未在承包合同、租赁合同中明确各自的安全生产管理职责，或者未对承包单位、承租单位的安全生产统一协调、管理的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员可以处一万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿”。乌海市乌达区应急管理局根据上述规定对其处以罚款3万元，属于法定幅度范围内的中间档处罚。
乌海市乌达区应急管理局于2022年7月1日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
O. 上表第 20 项存在两项行政处罚，分别违反了当时有效的《中华人民共和国消防法》（2019修订）第十六条第一款第二项的规定，以及《内蒙古自治区消防条例》第三十五条的规定。
《中华人民共和国消防法》（2019修订）第六十条第一款第一项规定，“单位违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款：
1-70（一）消防设施、器材或者消防安全标志的配置、设置不符合国家标准、行业标准，或者未保持完好有效的”。《内蒙古自治区消防条例》第五十七条规定，“违反本条例规定，消防控制室无人值班或者值班人员不具备相应资格的，对单位处警告或者1万元罚款”。乌海市乌达区应急管理局根据上述规定对内蒙兴发分别处以罚款5万元、1万元。
乌海市乌达区消防救援大队于2022年6月21日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
P. 上表第 21 项存在两项违法行为，分别违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第二十七条第一款的规定，以及《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》第十三条第五项的规定。
《中华人民共和国安全生产法》（2014修正）第九十四条第七项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处五万元以上十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款：（七）特种作业人员未按照规定经专门的安全作业培训并取得相应资格，上岗作业的”。《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》第三十二条第三项规定，“危险化学品单位有下列行为之一的，由县级以上人民政府安全生产监督管理部门责令限期改正，可以处10万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处10万元以上20万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处2万元以上5万元以下的罚款；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：
（三）未按照本规定及相关标准要求对重大危险源进行安全监测监控的”。乌海
市应急管理局根据上述规定对内蒙兴发分别予以责令限期改正，处以罚款2.5万元、5万元，合计罚款7.5万元，该两项罚款均属于法定幅度范围内的较低档处罚。
乌海市应急管理局于2022年6月30日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并进行整改，上述不属于重大行政处罚。由上述可知，
1-71相关处罚作出机关认为该处罚不属于重大行政处罚，且相关处罚事项未导致严重
环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
Q. 上表第 22 项违反了《中华人民共和国安全生产法》（2021 修正）第四十
三条的规定，以及《化学品生产单位特殊作业安全规范》（GB:30871-2014） 5.4.1条的规定。
《安全生产违法行为行政处罚办法》第四十五条第一项规定，“生产经营单位及其主要负责人或者其他人员有下列行为之一的，给予警告，并可以对生产经营单位处1万元以上3万元以下罚款，对其主要负责人、其他有关人员处1000元以上1万元以下的罚款：（一）违反操作规程或者安全管理规定作业的”。乌海市乌达区应急管理局根据上述规定对内蒙兴发给予警告、处以罚款2万元，属于法定幅度范围内的中间档处罚。
乌海市乌达区应急管理局于2022年7月1日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
R. 上表第 23 项存在三项行政处罚，违反了《中华人民共和国消防法》（2021修正）第十六条第一款第二项、第二十八条的规定。
该法第六十条第一款第一至三项规定，“单位违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款：（一）消防设施、器材或者消防安全标志的配置、设置不符合国家标准、行业标准，或者未保持完好有效的；
（二）损坏、挪用或者擅自拆除、停用消防设施、器材的；（三）占用、堵塞、封闭疏散通道、安全出口或者有其他妨碍安全疏散行为的”。乌海市乌达区消防救援大队根据上述规定对内蒙兴发每项分别处以罚款1.5万元，该三项罚款均属于法定幅度范围内的较低档处罚。
乌海市乌达区消防救援大队于2022年6月21日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出
1-72机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重
大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
*贵州兴发、龙马磷业、保康楚烽及宜昌兴通物流有限公司A. 上表第 24 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 修
正）第三十九条的规定。
该法第一百零二条第二项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员可以处一万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：（二）生产经营场所和员工宿舍未设有符合紧
急疏散需要、标志明显、保持畅通的出口，或者锁闭、封堵生产经营场所或者员工宿舍出口的”。黔南布依族苗族自治州应急管理局根据上述规定对贵州兴发处以罚款5万元。
黔南布依族苗族自治州应急管理局于2022年6月27日出具了《关于〈行政处罚决定书〉咨询函的复函》，认为上述违法行为不属于重大违法行为，该行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
B. 上表第 25 项违反了当时有效的《中华人民共和国安全生产法》（2014 年修正）第九十六条第三项的规定。
该法第九十六条第三项规定，“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，处五万元以上二十万元以下的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下的罚款；情节严重的，责令停产停业整顿；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任：（三）未对安全设备进行经常性维护、保养和定期检测的”。瓮安县应急管理局根据上述规定对龙马磷业处以罚款2万元。
瓮安县应急管理局于2022年7月6日出具了说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法行为，该行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行
1-73为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或
社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
C. 上表第 26 项违反了当时有效的《中华人民共和国消防法》（2019 修订）
第十六条第一款第五项的规定。
该法第六十条第一款第七项规定，“单位违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款：（七）对火灾隐患经消防救援机构通知后不及时采取措施消除的”。保康县消防救援大队根据上述规定对保康楚烽处以罚款5100元，属于法定幅度范围内的较低档处罚。
保康县消防救援大队于2022年6月20日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后，已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
D. 上表第 27 项违反了当时有效的《中华人民共和国消防法》（2019 修订）
第十六条第一款第二项的规定。
该法第六十条第一款第一项规定，“单位违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款：（一）消防设施、器材或者消防安全标志的配置、设置不符合国家标准、行业标准，或者未保持完好有效的”。宜昌市公安局猇亭区分局消防大队根据上述规定对宜昌兴通物流有限公司处以罚款
5005元，属于法定幅度范围内的较低档处罚。
宜昌市公安局猇亭区分局消防大队于2022年6月29日出具说明，认为上述违法行为属于一般违法违规行为，不属于重大违法违规行为。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
（3）结论
根据《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订），被处以罚款以上行政处罚的违法行为，如有以下情形之一且中介机构出具明确核查结论的，可以不认定为重大违法行为：（1）违法行为显著轻微、罚款金额较小；（2）相关处罚依
1-74据未认定该行为属于情节严重的情形；（3）有权机关证明该行为不属于重大违法行为。但违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的除外。
综上所述，报告期内发行人及其子公司上述行政处罚均不构成《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）规定的重大违法行为，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。
五、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、查阅危险化学品管理相关法律法规，以及各募投项目的安评报告、应急
管理部门出具的《危险化学品建设项目安全条件审查意见书》，并访谈发行人相关负责人，了解对发行人生产经营的影响，以及公司采取的应对措施。
2、获取发行人及其涉及危险化学品的子公司取得的《安全生产许可证》《危险化学品经营许可证》《危险化学品登记证》《特种设备使用登记证》等资质证书，核查发行人目前危险化学品生产作业是否符合国家相关法律法规的规定。
3、查阅发行人有关安全管理方面的内部制度，访谈发行人相关负责人，了
解安全管理方面的组织架构、人员管理等情况，查阅发行人提供的行政处罚决定书、罚款缴纳凭证、整改说明文件，获取有关主管机关出具的说明文件，核查发行人危险化学品生产作业质量控制情况、报告期内发生的生产安全事故及安全生
产一般行政处罚情况，并就上述事故和行政处罚是否构成重大违法行为进行分析。
4、通过检索百度、新浪、搜狐等主流媒体网站，以及查询国家企业信用信
息公示系统、信用中国、中国执行信息公开网、中国裁判文书网及百度等公开信
息网站等公开信息网站，核查有关申请人危险化学品安全的媒体报道、诉讼、仲裁事项。
（二）核查意见经核查，保荐机构和发行人律师认为：
1、本次募投项目无需取得《危险化学品经营许可证》；“新建20万吨/年磷酸铁项目”需办理《安全生产许可证》，“10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目”
1-75需办理《安全生产许可证》变更手续，预计不存在实质性障碍，“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”无需取得《安全生产许可证》；本次募投项目均已取得有权
安全审查部门出具的《危险化学品建设项目安全条件审查意见书》；本次募投项目涉及使用的特种设备在购买安装后将由实施主体向特种设备安全监督管理部
门办理使用登记，取得使用登记证书，进行操作人员培训并取得操作资质，预计不存在实质性障碍。
2、发行人危险化学品生产作业符合国家相关法律法规的规定。
3、发行人建立了安全生产组织管理体系，明确责任人及责任范围；制定了
一系列安全生产管理制度及操作规程；实施三级安全培训教育及日常安全教育，定期或不定期通过组织生产安全事故综合应急演练和专项演练，不断提高员工应对安全风险的应变能力，以更好地进行作业质量控制；发行人子公司曾发生过四起一般生产安全事故，均已整改完毕，不构成重大违法行为，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
4、通过检索百度、新浪、搜狐等主流媒体网站，查询到涉及湖北兴瑞“3.21”
火灾事故及贵州兴发“1.17”一般燃爆事故的媒体报道。除此之外，发行人及其子公司报告期内不存在有关危险化学品安全的其他负面媒体报道。
通过检索国家企业信用信息公示系统、信用中国、中国执行信息公开网、中
国裁判文书网及百度等公开信息网站，查询到一项涉及危险化学品安全的民事诉讼，相关赔偿款已支付完毕。除此之外，发行人及其子公司报告期内不存在有关危险化学品安全的诉讼、仲裁事项。
5、发行人及其子公司报告期内存在生产安全事故4起，安全生产一般行政
处罚27起，均不构成《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）规定的重大违法行为，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。
问题5
请申请人说明，申请人及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应采取的整改措施情况，相关情形是否符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。
请保荐机构和律师发表意见。
1-76回复：
一、申请人及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应采取的整改措施发行人及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应采取的整改措施情况如
下：
（一）环保领域方面
报告期内，发行人及其子公司存在环保领域方面的行政处罚，具体情况详见本反馈回复问题1之九所述内容。
（二）安全生产方面
报告期内，发行人及其子公司存在安全生产方面的行政处罚，具体情况详见本反馈回复问题4之三（二）、四（二）所述内容。
（三）除环保和安全生产外的其他处罚情况报告期内，发行人及其子公司受到的除环保和安全生产外的其他处罚（罚款
1万元以上）情况如下：
1-77序
处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容整改措施号
1.已按规定缴纳罚款；
都市监处
没收违法所得2.针对处罚事项，宜都兴发进一步规范了车间宜都市市场字以不合格产品
1宜都兴发2021-4-12370.50元；罚款的生产管理及不合格品的分区堆码及标识，严
监督管理局（2021）冒充合格产品。
19629.50元。格杜绝不合格品出厂的现象再次发生，已完成
11号整改。
1.已按规定缴纳罚款；
2.针对处罚事项，宜都兴发立即要求严格审核
商梁市监
商丘市梁园对商品作虚假下游客户的资信情况，对于有不良商业信誉的罚字
2宜都兴发区市场监督2021-3-29和引人误解的罚款100万元。客户一律剔除合作客户名录，同时加强对委托
（2021）
管理局商业宣传。加工客户的审查，叫停委托加工业务，并对所
87号
有产品外包装进行大检查，杜绝不合格包装产品流入市场，已完成整改。
乌区市监1.已按规定缴纳罚款；
乌海市乌达未经许可从事
罚决2.针对处罚事项，内蒙兴发就移动式压力容器
3内蒙兴发区市场监督2021-1-5移动式压力容罚款38万元。
（2021）1充装氯甲烷业务取得了《中华人民共和国移动管理局器充装氯甲烷。
号式压力容器充装许可证》，已完成整改。
瓮市监处
1.已按规定缴纳罚款；
瓮安县市场字2018-10-使用经检验不
4龙马磷业罚款1万元。2.针对处罚事项，龙马磷业立即拆除了不合格
监督管理局（2018）18合格的锅炉。
锅炉，已完成整改。
01-3号
宜猇城执1.已按规定缴纳罚款；
宜昌市猇亭处建设工程造价
规罚决字2.针对处罚事项，湖北兴瑞补办了建设项目所
5湖北兴瑞区城市管理2019-4-4无证建设房屋。5%的罚款，共计
（2019）需的《建筑工程规划许可证》《建筑工程施工许
执法局171910.65元。
005号可证》，目前正在办理竣工验收手续。
宜猇城执1.已按规定缴纳罚款；
宜昌市猇亭处建设工程造价
规罚决字2.针对处罚事项，泰盛化工补办了建设项目所
6泰盛化工区城市管理2019-7-19无证建设房屋。5%的罚款，共计
（2019）需的《建筑工程规划许可证》《建筑工程施工许
执法局366826.47元。
011号可证》，相关项目已竣工验收完毕。
1-78序
处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容整改措施号
宜猇城执1.已按规定缴纳罚款；
宜昌市猇亭处建设工程造价
规罚决字2.针对处罚事项，泰盛化工补办了建设项目所
7泰盛化工区城市管理2019-4-4无证建设房屋。5%的罚款，共计
（2019）需的《建筑工程规划许可证》《建筑工程施工许
执法局691078.10元。
003号可证》，相关项目已竣工验收完毕。
1.已按规定缴纳罚款；
2.泰盛化工目前正在计划申请办理《建筑工程规划许可证》。根据宜昌市自然资源和规划局猇金信化工宜猇城执
宜昌市猇亭处建设工程造价亭区分局出具的说明，金信化工收到上述行政（已由泰规罚决字
8区城市管理2019-7-19无证建设房屋。5%的罚款，共计处罚决定书后，已及时缴纳罚款，并积极进行
盛化工吸（2019）
执法局26362.55元。整改。上述无证建设房屋不在拆迁、搬迁范围收合并）012号内，也不存在其他行为影响泰盛化工正常使用该房屋的情形，在满足结构和消防安全前提下同意补办《建设工程规划许可证》。
金信化工宜猇城执1.已按规定缴纳罚款；
宜昌市猇亭处建设工程造价
（已由泰规罚决字2.针对处罚事项，泰盛化工补办了建设项目所
9区城市管理2019-4-4无证建设房屋。5%的罚款，共计
盛化工吸（2019）需的《建筑工程规划许可证》《建筑工程施工许执法局154191.65元。
收合并）004号可证》，相关项目已竣工验收完毕。
宜猇城执处建设工程造价1.已按规定缴纳罚款；
宜昌市猇亭
规罚决字2021-10-10%的罚款，共2.针对处罚事项，泰盛化工补办了建设项目所
10泰盛化工区城市管理无证建设房屋。
（2021）27计381106.42需的《建筑工程规划许可证》，目前计划办理竣执法局
002号元。工验收手续。
宜猇城执1.已按规定缴纳罚款；
宜昌市猇亭处建设工程造价
规罚决字2.针对处罚事项，兴福电子补办了建设项目所
11兴福电子区城市管理2019-7-19无证建设房屋。5%的罚款，共计
（2019）需的《建筑工程规划许可证》《建筑工程施工许
执法局281576.95元。
013号可证》，相关项目已竣工验收完毕。
1.已按规定缴纳罚款；
瓮林罚决
责令恢复林地，2.根据龙马磷业的说明，该违规占用林地已调瓮安县林业字2018-11-
12龙马磷业非法占用林地处以罚款27000整为工业用地，并于2020年7月6日取得了黔
局（2018）10元。（2020）瓮安县不动产权第0005761号《不动
第009号产权证书》。
1-79序
处罚对象处罚机关处罚文号处罚时间处罚事由处罚内容整改措施号
1.已按规定缴纳罚款；
责令恢复被占用
2.根据保康县林业局出具的情况说明，保康楚
鄂保林罚林地的原状，并烽违规占用地共计6539.66平方米，该公司于保康县林业决字处非法改变用途
13保康楚烽2019-3-28违规占用林地。2020年1月15日就其中1573平方米的林地办
局（2019）林地每平方米
理了《使用林地审核同意书》，并于2022年2
第006号20元的罚款，共月28日办理了续期手续；该公司已将剩余违规
计130793.2元。
占用地恢复原状，不再违规占用。
责令恢复被占用
鄂保林罚林地的原状，并1.已按规定缴纳罚款；
保康县林业决字处非法改变用途2.根据保康县林业局出具的情况说明，保康楚
14保康楚烽2019-4-9违规占用林地。
局（2019）林地每平方米烽已将涉及的违规占用地恢复原状，不再违规
第005号20元的罚款，共占用。
计70682元
1.已按规定缴纳罚款；
宜自然资罚款29578.5元2.根据《猇亭区2022年第八次城建项目调度会湖北兴顺宜昌市自然规执罚（每平米罚款会议纪要》，原则同意相关地块按照协议出让方
15企业管理资源和规划2019-5-17非法占用土地。
（2019）10元），限期拆式供地。湖北兴顺企业管理有限公司计划向主有限公司局
32号除。管部门提出申请，待用地规划调整后通过协议
出让方式取得该土地使用权。
1-80（四）境外处罚情况
2019年9月13日，美国海关和边境保护局对兴发美国作出了罚款1万美元的决定。处罚事由如下：兴发美国在2018年12月从上海进口一批次磷酸钠货物（被美国司法部缉毒署列为一类化学品）入境美国西雅图时，未按照美国相关法规的要求及时提交进口一类化学品所需的注册地址。
根据处罚事由，兴发美国按要求及时足额缴纳了上述罚款，并进行如下整改：
立即向美国司法部缉毒署更新其注册地址，要求业务人员在未来进行申报时必须仔细核查信息。
二、相关情形是否符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定
（一）环保领域方面发行人及其子公司受到的5项环保行政处罚均不构成《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）规定的重大违法行为，且相关违法行为均已整改完毕，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定，具体情况详见本反馈回复问题1之九所述内容。
（二）安全生产方面发行人及其子公司受到的安全生产行政处罚均不构成《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）规定的重大违法行为，且相关违法行为均已整改完毕，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定，具体情况详见本反馈回复问题4之三（二）、四（二）所述内容。
（三）除环保和安全生产外的其他处罚情况
1、市场监督管理方面
（1）宜都兴发*本反馈回复问题5之一（三）所列表格第1项违反了《中华人民共和国产品质量法》第三十二条的规定。
根据该法第五十条规定，“在产品中掺杂、掺假，以假充真，以次充好，或者以不合格产品冒充合格产品的，责令停止生产、销售，没收违法生产、销售的
1-81产品，并处违法生产、销售产品货值金额百分之五十以上三倍以下的罚款；有违
法所得的，并处没收违法所得；情节严重的，吊销营业执照；构成犯罪的，依法追究刑事责任”；第七十二条规定，“本法第四十九条至第五十四条、第六十二条、第六十三条所规定的货值金额以违法生产、销售产品的标价计算；没有标价的，按照同类产品的市场价格计算”。宜都市市场监督管理局根据上述规定对宜都兴发处以罚款19629.50元，没收违法所得370.50元。
宜都市市场监督管理局于2022年4月25日出具证明，该局于2021年4月
12日对宜都兴发下达了都市监处字（2021）11号《行政处罚决定书》，对该公司
处以罚款19629.50元，没收违法所得370.50元。该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
*本反馈回复问题5之一（三）所列表格第2项违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》第八条第一款的规定。
根据该法第二十条第一款规定，“经营者违反本法第八条规定对其商品作虚假或者引人误解的商业宣传，或者通过组织虚假交易等方式帮助其他经营者进行虚假或者引人误解的商业宣传的，由监督检查部门责令停止违法行为，处二十万元以上一百万元以下的罚款；情节严重的，处一百万元以上二百万元以下的罚款，可以吊销营业执照”。同时，根据《河南省市场监督管理行政处罚裁量基准》2.1.3项的规定，裁量基准为“责令停止违法行为，处44万元以上100万元以下的罚款”的处罚，其裁量等级为“一般”，违法情形为“不具有从轻、从重处罚情形”；
《河南省市场监督管理行政处罚裁量权适用通则》第十八条的规定，上述《裁量基准》中，“以下”均包括本数。裁量等级为“从轻”的，“以上”包括本数；裁量等级为“一般和从重”的，“以上”不包括本数。商丘市梁园区市场监督管理局根据上述规定对宜都兴发处以罚款100万元。
商丘市梁园区市场监督管理局于2022年3月31日出具证明，该局于2021年3月29日对宜都兴发作出“商梁市监罚字[2021]87号”《行政处罚决定书》，对该公司处以罚款100万元，该公司上述违法行为不属于重大违法违规行为，该
1-82局对宜都兴发作出的行政处罚不构成重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出
机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
（2）内蒙兴发本反馈回复问题5之一（三）所列表格第3项违反了《中华人民共和国特种设备安全法》第四十九条的规定。
该法第八十五条第二款规定，“违反本法规定，未经许可，擅自从事移动式压力容器或者气瓶充装活动的，予以取缔，没收违法充装的气瓶，处十万元以上五十万元以下罚款；有违法所得的，没收违法所得”。乌海市乌达区市场监督管理局根据上述规定对内蒙兴发处以罚款38万元。
乌海市乌达区市场监督管理局已于2022年3月4日出具证明，认为内蒙兴发接到处罚决定后已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，上述违法行为已经消除。
该公司自2020年4月1日以来，不存在违反国家及地方市场监督管理方面的法律、法规和规范性文件的重大违法违规行为，也不存在因此受到重大行政处罚的情形。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
（3）龙马磷业本反馈回复问题5之一（三）所列表格第4项违反了《中华人民共和国特种设备安全法》第三十二条第一款的规定。
《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条第一项规定，“违反本法规定，特种设备使用单位有下列行为之一的，责令停止使用有关特种设备，处三万元以上三十万元以下罚款：（一）使用未取得许可生产，未经检验或者检验不合格的特种设备，或者国家明令淘汰、已经报废的特种设备的”。鉴于龙马磷业向黔南州特种设备检验所申请检验并已于2018年9月11日检验合格，且违法行为尚未造成实际危害后果，瓮安县市场监督管理局对其处以罚款1万元，属于在法定幅度范围以下的减轻处罚。由上述可知，相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶
1-83劣，因此不构成重大违法行为。
2、城乡规划管理方面
（1）湖北兴瑞本反馈回复问题5之一（三）所列表格第5项违反了《中华人民共和国城乡规划法》第四十条第一款的规定。
根据该法第六十四条规定，“未取得建设工程规划许可证或者未按照建设工程规划许可证的规定进行建设的，由县级以上地方人民政府城乡规划主管部门责令停止建设；尚可采取改正措施消除对规划实施的影响的，限期改正，处建设工程造价百分之五以上百分之十以下的罚款；无法采取改正措施消除影响的，限期拆除，不能拆除的，没收实物或者违法收入，可以并处建设工程造价百分之十以下的罚款”。宜昌市猇亭区城市管理执法局根据上述规定对湖北兴瑞处以建设工程造价5%的罚款，共计171910.65元，属于法定幅度范围内的最低档处罚。由上述可知，相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
（2）泰盛化工（含原金信化工）本反馈回复问题5之一（三）所列表格第6-10项违反了《中华人民共和国城乡规划法》第四十条第一款的规定。
根据该法第六十四条规定，“未取得建设工程规划许可证或者未按照建设工程规划许可证的规定进行建设的，由县级以上地方人民政府城乡规划主管部门责令停止建设；尚可采取改正措施消除对规划实施的影响的，限期改正，处建设工程造价百分之五以上百分之十以下的罚款；无法采取改正措施消除影响的，限期拆除，不能拆除的，没收实物或者违法收入，可以并处建设工程造价百分之十以下的罚款”。宜昌市猇亭区城市管理执法局根据上述规定对泰盛化工（含原金信化工）分别处以建设工程造价5%、10%的罚款。
宜昌市猇亭区城市管理执法局于2022年4月22日出具说明，认为该公司接到上述处罚决定后均已按时足额缴纳罚款并立即进行整改，前述违法行为不属于重大违法违规行为。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因
1-84此不构成重大违法行为。
（3）兴福电子本反馈回复问题5之一（三）所列表格第11项违反了《中华人民共和国城乡规划法》第四十条第一款的规定。
根据该法第六十四条规定，“未取得建设工程规划许可证或者未按照建设工程规划许可证的规定进行建设的，由县级以上地方人民政府城乡规划主管部门责令停止建设；尚可采取改正措施消除对规划实施的影响的，限期改正，处建设工程造价百分之五以上百分之十以下的罚款；无法采取改正措施消除影响的，限期拆除，不能拆除的，没收实物或者违法收入，可以并处建设工程造价百分之十以下的罚款”。宜昌市猇亭区城市管理执法局根据上述规定对兴福电子处以建设工程造价5%的罚款，共计281576.95元，属于法定幅度范围内的最低档处罚。由上述可知，相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
3、林地、土地管理方面
（1）龙马磷业本反馈回复问题5之一（三）所列表格第12项违反了当时有效的《贵州省林地管理条例》第二十四条的规定。
根据该条例第三十五条的规定，“有下列行为之一，尚不构成犯罪的，由县级以上人民政府林业行政部门责令限期恢复原状、归还林地，处以非法改变用途或者占用林地每平方米10元以上30元以下罚款：（一）非法占用林地的；（二）
用地单位和个人未按照依法批准占用、征收林地的地点、面积进行施工，多占林地或者倾倒废渣、废石、废土、废水的；（三）临时占用林地超过批准期限，或者在临时占用林地上修筑永久性建筑物的；（四）将林地开垦为耕地的”。瓮安县林业局根据上述规定对龙马磷业责令恢复林地，处以罚款27000元。按照龙马磷业非法占用林地面积2698平方米来计算，约为每平方米10元的罚款，属于法定幅度范围内的最低档处罚。由上述可知，相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形。
龙马磷业为对发行人主营业务收入和净利润不具有重要影响（占比均不超过
1-855%）的子公司，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此上述违法行为可不视为发行人存在相关情形，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
（2）保康楚烽本反馈回复问题5之一（三）所列表格第13-14项违反了《中华人民共和国森林法实施条例》第十七条第二款的规定。
根据该条例第四十三条的规定，“未经县级以上人民政府林业主管部门审核同意，擅自改变林地用途的，由县级以上人民政府林业主管部门责令限期恢复原状，并处非法改变用途林地每平方米10元至30元的罚款。临时占用林地，逾期不归还的，依照前款规定处罚”。保康县林业局根据上述规定对保康楚烽责令恢复被占用林地的原状，并处非法改变用途林地每平方米20元的罚款，均属于法定幅度范围内的中间档处罚。由上述可知，相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形。
保康县林业局于2022年7月6日出具情况说明，认为该公司接到上述处罚决定后已按时足额缴纳罚款并整改完毕，上述违法行为不属于重大违法违规行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚。由上述可知，相关处罚作出机关认为该行为不属于重大违法行为，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构成重大违法行为。
（3）湖北兴顺企业管理有限公司（已注销）本反馈回复问题5之一（三）所列表格第15项违反了当时有效的《中华人民共和国土地管理法》（2004修正）第四十三条第一款的规定。
根据该法第七十六条第一款的规定，“未经批准或者采取欺骗手段骗取批准，非法占用土地的，由县级以上人民政府土地行政主管部门责令退还非法占用的土地”。根据当时有效的《中华人民共和国土地管理法实施条例》（2014年修订）第四十二条的规定，“依照《土地管理法》第七十六条的规定处以罚款的，罚款额为非法占用土地每平方米30元以下”。宜昌市自然资源和规划局根据上述规定对湖北兴顺企业管理有限公司责令限期拆除，并处非法占用土地每平方米10元的罚款，属于法定幅度范围内的较低档处罚。由上述可知，相关处罚依据未认定
1-86该行为属于情节严重的情形。
湖北兴顺企业管理有限公司为对发行人主营业务收入和净利润不具有重要影响（占比均不超过5%）的子公司，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此上述违法行为可不视为发行人存在相关情形，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
（四）境外处罚情况兴发美国系对发行人主营业务收入和净利润不具有重要影响（占比均不超过
5%）的子公司，且相关处罚事项未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此该违法行为可不视为发行人存在相关情形，不会对本次发行构成实质性法律障碍。
（五）结论
根据《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订），被处以罚款以上行政处罚的违法行为，如有以下情形之一且中介机构出具明确核查结论的，可以不认定为重大违法行为：（1）违法行为显著轻微、罚款金额较小；（2）相关处罚依
据未认定该行为属于情节严重的情形；（3）有权机关证明该行为不属于重大违法行为。但违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的除外。
发行人合并报表范围内的各级子公司，若对发行人主营业务收入和净利润不具有重要影响（占比不超过5%），其违法行为可不视为发行人存在相关情形，但违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的除外。
发行人及子公司在报告期内不存在《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）规定的重大违法行为，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。
三、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、查阅发行人提供的报告期内的行政处罚决定书、事故调查报告及相应的
罚款缴纳凭证、整改说明等文件，调取发行人报告期内营业外支出明细，并通过1-87国家企业信用信息公示系统、信用中国及有关政府部门网站等公开渠道进行查询，
核查发行人及子公司在报告期内受到的行政处罚情况。
2、查阅上述行政处罚涉及的法规依据，并结合相关处罚作出机关出具的说明文件，对违法行为性质进行论证分析。
（二）核查意见经核查，保荐机构和发行人律师认为：
发行人及子公司在报告期内不存在《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）规定的重大违法行为，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。
问题6
根据申报材料，募投项目“新建20万吨/年磷酸铁项目”，实施主体为申请人持股51%子公司湖北兴友新能源科技有限公司，请申请人说明中小股东或其他股东是否提供同比例增资或提供贷款，同时明确增资价格和借款的主要条款（贷款利率）。保荐机构及发行人律师结合上述情况核查是否存在损害上市公司利益的情形并发表意见。
回复：
一、“新建20万吨/年磷酸铁项目”实施主体及合作方基本情况
（一）兴友新能源基本情况
“新建20万吨/年磷酸铁项目”实施主体为公司控股子公司兴友新能源，其基本情况如下：
公司名称湖北兴友新能源科技有限公司统一社会信
91420581MA4F60YT4D
用代码注册资本30000万人民币法定代表人沈维云
成立日期2021-12-16注册地址宜都市枝城镇兴宜大道66号
1-88一般项目：电子专用材料制造；电子专用材料销售；电子专用材料研发；新经营范围材料技术推广服务；新材料技术研发（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
股东名称认缴注册资本（万元）持股比例
湖北兴发化工集团股份有限公司1530051%股权结构
浙江华友钴业股份有限公司1470049%
合计30000100%
（二）合作方情况
“新建20万吨/年磷酸铁项目”的合作方为华友钴业，其基本情况如下：
合作方浙江华友钴业股份有限公司证券代码603799法定代表人陈雪华住所浙江省桐乡经济开发区二期梧振东路18号
注册资本1587645518元（截至2022年6月9日）
控股股东浙江华友控股集团有限公司（以下简称“华友控股”）实际控制人陈雪华主要业务新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造与发行人是否否存在关联关系2022年6月14日，华友钴业发布了《关于控股子公司终止股权收购意向暨关联交易的公告》（公告编号：2022-091）。根据该公告显示，为进一步集中优势资源，提高资金使用效率，聚焦新能源锂电三元材料产业链，华友钴业拟终止在磷酸铁锂材料领域的布局。经与控股股东华友控股充分友好协商，华友钴业决定终止通过控股子公司巴莫科技向华友控股收购圣钒科技100%股权事宜。
由于华友钴业及其控股股东华友控股对磷酸铁锂产业布局进行了上述内部调整，华友钴业、华友控股与发行人三方于2022年7月4日就进一步合作事宜达成补充协议。根据协议约定，华友钴业、华友控股承诺，如果未来由华友控股或其关联方（以下简称“新实施主体”）来实施《合作框架协议》约定的新能源
锂电材料项目，新实施主体将代替华友钴业履行与发行人签订的各项协议、合同。
华友控股将切实履行《合作框架协议》及补充协议的各项约定，确保华友钴业和新实施主体做好项目衔接，保证已经确定项目合作方案不改变。截至本反馈回复出具日，兴友新能源的股权结构未发生变化。
1-89针对上述事项，发行人已在本次发行《募集说明书》的“重大事项提示/五、特别风险提示/（一）募集资金投资项目的相关风险”及“第三节风险因素/一、募集资金投资项目的相关风险”中进行了补充披露：
“5、与华友钴业的合作风险截至本募集说明书签署日，本次募投项目之一“新建20万吨/年磷酸铁项目”实施主体为公司控股子公司兴友新能源，合作方为华友钴业。由于华友钴业及其控股股东华友控股对磷酸铁锂产业布局进行了内部调整，华友钴业拟终止在磷酸铁锂材料领域的布局。为此，华友钴业、华友控股与发行人三方于2022年7月5日就进一步合作事宜达成补充协议。根据协议约定，华友钴业、华友控股承诺，如果未来由华友控股或其关联方（以下简称“新实施主体”）来实施《合作框架协议》约定的新能源锂电材料项目，新实施主体将代替华友钴业履行与发行人签订的各项协议、合同。华友控股将切实履行《合作框架协议》及补充协议的各项约定，确保华友钴业和新实施主体做好项目衔接，保证已经确定项目合作方案不改变。
发行人所在地拥有丰富的磷化工产业资源，宜昌及周边地区已经形成了龙头聚集的磷酸铁锂产业集群，为本次募投项目产品的销售提供了良好的基础。但如果发行人与华友钴业及其控股股东华友控股的合作关系出现不可预计的变化，可能会对“新建20万吨/年磷酸铁项目”的实施产生一定的影响。”二、请申请人说明中小股东或其他股东是否提供同比例增资或提供贷款，同
时明确增资价格和借款的主要条款（贷款利率）
根据公司与华友钴业签署的《合资合同（修订版）》约定，本项目投资总额的30%，由双方以注册资本的形式向兴友新能源提供；项目投资总额的70%，由兴友新能源作为借款主体向银行等金融机构申请项目融资，或由公司通过股东借款方式或其他方式予以解决，但应按银行同期同档贷款基准利率（LPR）计息。
因此，本项目投资总额为218414.19万元，其中30%部分，即65524.26万元，公司与华友钴业将按照各自的持股比例以注册资本投入。除兴友新能源目前
30000万元注册资本外，剩余35524.26万元将由公司和华友钴业同比例进行增资，增资价格将按照评估报告或最近一期审计报告确定；项目投资总额的70%部
1-90分，即152889.93万元，将由兴友新能源自行筹措，或由发行人通过股东借款方式投入，股东借款部分将按照银行同期同档贷款基准利率（LPR）计息。
三、是否存在损害上市公司利益的情形
（一）发行人向兴友新能源投入募集资金的条件公允
“新建20万吨/年磷酸铁项目”将由公司以增资和借款相结合的方式实施，其中增资部分由公司与华友钴业以同比例增资的方式进行，增资价格将按照评估报告或最近一期审计报告确定；借款部分由公司提供，华友钴业不同比例提供借款，公司将按照银行同期同档贷款基准利率（LPR）计息，定价公允。
（二）发行人能够有效控制实施主体及募集资金使用
本项目的实施主体兴友新能源系发行人控股子公司，发行人能够控制该实施主体的经营管理，并对募集资金进行有效监管。
发行人已按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相关规定的要求，制定了《湖北兴发化工集团股份有限公司募集资金管理制度》，确保对募集资金的存放和使用进行有效监管。
（三）本项目的实施将有助于发行人业务的发展，从而提升股东价值
本项目的实施有利于充分发挥公司现有产业链协同优势、原材料供应保障优
势以及精细化工技术优势，增强公司产品市场竞争力，提高公司生产运营效益，更好地维护公司全体股东的利益。
综上所述，本项目的实施不存在损害上市公司利益的情形。
四、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、取得并查阅“新建20万吨/年磷酸铁项目”实施主体的工商档案、营业执照，并通过国家企业信用信息公示系统检索合作方相关信息，核查实施主体及合
1-91作方基本情况。
2、查阅华友钴业《关于控股子公司终止股权收购意向暨关联交易的公告》（公告编号：2022-091）、公司与华友钴业签署的《合作框架协议》、公司与华友
钴业、华友控股签署的《〈合作框架协议〉补充协议》，并访谈发行人相关负责人，了解项目合作进展情况。
3、查阅《合资协议（修订稿）》《增资扩股协议》，并取得公司与华友钴业就
项目后续投资安排出具的说明文件，核查实施主体的其他股东是否提供同比例增资或提供贷款，以及增资价格和借款的主要条款（贷款利率）具体内容。
4、查阅发行人本次发行预案、募投项目可行性研究报告以及公司募集资金
管理制度，并访谈发行人相关负责人，核查是否存在损害上市公司利益的情形。
（二）核查意见经核查，保荐机构和发行人律师认为：
“新建20万吨/年磷酸铁项目”将以增资和借款相结合的方式实施，其中增资部分将由公司与华友钴业以同比例方式进行，增资价格将按照评估报告或最近一期审计报告确定；借款由公司提供，按照银行同期同档贷款基准利率（LPR）计息；发行人向兴友新能源投入募集资金的条件公允，发行人能够有效控制实施主体及募集资金使用，本项目的实施将有助于发行人业务的发展，从而提升股东价值，不存在损害上市公司利益的情形。
问题7
申请人及其控股、其他参股子公司是否从事房地产业务，募集资金是否投向房地产业务。请保荐机构和律师核查并发表意见。
回复：
一、申请人及其控股、其他参股子公司是否从事房地产业务
（一）发行人及其控股、参股子公司的经营范围
根据《中华人民共和国城市房地产管理法》第三十条规定，房地产开发企业1-92是以营利为目的，从事房地产开发和经营的企业；根据《城市房地产开发经营管理条例》第二条规定，本条例所称房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商品房的行为；根据《房地产开发企业资质管理规定》第三条规定，房地产开发企业应当按照本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书的企业，不得从事房地产开发经营业务。
经核查，截至本反馈回复出具日，发行人经营范围不涉及房地产业务，其控股、参股子公司的经营范围中涉及与房地产相关业务的情况如下表所示：
公司名称与发行人关系经营范围中涉及房地产业务的表述
湖北兴瑞控股子公司土地使用权租赁、非居住房地产租赁
宜都兴发控股子公司房屋、设备、场（厂）地租赁粤兴发控股子公司房屋租赁兴发磷化工研究院控股子公司房屋租赁龙马磷业控股子公司办公室租赁服务湖北兴顺企业管理有限公司
控股子公司房屋、场地租赁（已由湖北兴瑞吸收合并）富彤化学有限公司参股子公司非居住房地产租赁
上述控股、参股子公司的经营范围中虽涉及房地产租赁相关表述，但均未实际从事房地产开发经营业务。
（二）发行人及其控股、参股子公司不具备房地产开发资质经核查，截至本反馈回复出具日，发行人及其控股、参股子公司均未取得房地产开发资质等级证书，不具备房地产开发企业资质。
（三）报告期内发行人控股子公司存在少量房屋租赁收入
报告期内发行人控股子公司存在少量房屋租赁收入，具体如下：
单位：万元公司名称2021年度2020年度2019年度房屋出租原因闲置职工宿舍附
湖北兴瑞9.29--属设施对外出租湖北兴顺企业管理有限公闲置职工宿舍附
司（已由湖北兴瑞吸收合51.3739.0184.20属设施对外出租
并）
1-93闲置办公楼及其
粤兴发190.96145.26139.14附属设施对外出租闲置办公楼对外
兴发磷化工研究院44.886.741.77出租闲置职工宿舍对
内蒙兴发24.855.701.91外出租
合计321.36196.71227.02-
上述控股子公司将其自有零星闲置房屋对外出租，是为了有效利用资源，避免资源浪费，不属于房地产开发经营业务。
（四）报告期内发行人控股子公司曾存在从事房地产业务的情况发行人控股子公司龙马磷业于2017年5月出资设立瓮安县龙马置业有限公司（以下简称“龙马置业”），投资建设龙马广场小区共计1栋116套住宅用于解决龙马磷业职工住宿问题。
由于龙马磷业并无经营房地产业务的计划，在龙马广场小区住宅向龙马磷业员工出售并解决职工住房问题后，其于2020年5月14日与湖北悦畅商贸有限公司（以下简称“悦畅商贸”）签署了《股权转让协议》，约定将龙马置业100%的股权转让给悦畅商贸。2020年5月27日，龙马置业完成工商变更登记，龙马磷业不再持有龙马置业的股权。
（五）报告期内发行人参股子公司曾存在经营范围涉及“房地产开发经营”的情况
报告期内，发行人参股子公司湖北宜安联合实业有限责任公司的经营范围中曾有“房地产开发经营”的表述，但其不具备房地产开发企业资质，并未实际从事房地产开发经营业务。该公司已将“房地产开发经营”从经营范围中删除，并于2022年7月1日取得换发的营业执照。
二、募集资金是否投向房地产业务本次公开发行可转换公司债券预计募集资金总额不超过280000.00万元（含本数），扣除发行费用后将用于以下项目：
序投资总额募集资金投入金项目名称实施主体号（万元）额（万元）
1-94新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨
-273502.19127000.00
/年湿法磷酸精制技术改造项目
1其中：新建20万吨/年磷酸铁项目兴友新能源218414.1983100.00
10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项
宜都兴发55088.0043900.00目
2新建8万吨/年功能性硅橡胶项目湖北兴瑞103428.4975700.00
3偿还银行贷款兴发集团77300.0077300.00
合计454230.68280000.00
注：兴友新能源、宜都兴发及湖北兴瑞均系发行人子公司。
由上表可知，本次募投项目均与发行人主业密切相关，不涉及房地产业务，不存在募集资金投向房地产业务的情形。
三、发行人关于不从事房地产业务的承诺函2022年6月30日，发行人出具了《湖北兴发化工集团股份有限公司关于不从事房地产业务的承诺函》，内容如下：
“1、截至本承诺函出具之日，本公司及本公司控股子公司、参股子公司均未从事房地产开发经营业务，亦不具备房地产开发企业资质。
“2、本公司及本公司控股子公司、参股子公司未来均不从事房地产开发经营业务，不增加房地产开发作为经营范围，亦不以任何形式投资房地产开发经营业务。
“3、本公司本次公开发行可转换公司债券所募集资金扣除发行费用后全部用于募投项目，不会以任何形式变相用于房地产开发经营业务。”四、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、查询《中华人民共和国城市房地产管理法》《城市房地产开发经营管理条例》《房地产开发企业资质管理规定》等有关规定。
2、取得并查阅发行人及控股公司、参股子公司营业执照，并访谈发行人相
关负责人，核查其经营范围是否涉及房地产业务，是否具有房地产业务开发资质。
3、查阅发行人的审计报告及财务资料，了解其是否存在房地产开发、经营
1-95相关收入。
4、查阅《瓮安县龙马磷业有限公司股东决定》、悦畅商贸与龙马磷业签署的
《股权转让协议》以及龙马置业现行营业执照，核查龙马磷业转让龙马置业相关事宜。
5、取得湖北宜安最新的营业执照。
6、取得并查阅本次募投项目的可行性研究报告，核查募集资金是否投向房地产行业。
7、取得发行人出具的《湖北兴发化工集团股份有限公司关于不存在房地产业务的承诺函》。
（二）核查意见经核查，保荐机构和发行人律师认为：
发行人及其控股、其他参股子公司均未从事房地产业务，本次募集资金不会投向房地产业务。
问题8
申请人本次发行拟募集资金不超过28亿元，投资于新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目等。请申请人补充说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入，补充流动资金比例是否符合相关监管要求。（2）本次募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。（3）各建设类项目具体建设内容，与现有业务的关系，建设的必要性。（4）项目新增产能规模的合理性，结合公司产能利用率、产销率以及项目相关的市场空间、行业竞争情况等，说明新增产能规模的合理性。（5）募投项目预计效益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性。（6）前募项目当前进展情况，进度是否符合预期。（7）本次募投项目与前次募投项目的区别与联系，是否存在重复建设情况。请保荐机构和会计师发表核查意见。
1-96回复：
一、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，
各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入，补充流动资金比例是否符合相关监管要求。
本次募投项目投资金额和效益测算发生变化主要系“新建20万吨/年磷酸铁项目”“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”土地实际成交价格高于预计成交价格所致。2022年7月7日，公司召开十届董事会十一次会议审议通过了《关于公司公开发行可转换公司债券预案（修订稿）的议案》《关于公司公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告（修订稿）的议案》。
调整后，各募投项目募集资金投入安排不变，土地实际成交价格高于预计成交价格部分由公司以自有资金解决。
本次募集资金总额预计不超过280000.00万元（含本数），扣除发行费用后将用于以下项目：
投资总额（万元）募集资金投序项目名称实施主体入金额
号调整前调整后（万元）
新建20万吨/年磷酸铁及
配套10万吨/年湿法磷酸-270692.73273502.19127000.00精制技术改造项目
1其中：新建20万吨/年磷
兴友新能源215604.72218414.1983100.00酸铁项目
10万吨/年湿法磷酸精制
宜都兴发55088.0055088.0043900.00技术改造项目
新建8万吨/年功能性硅
2湖北兴瑞98726.91103428.4975700.00
橡胶项目
3偿还银行贷款兴发集团77300.0077300.0077300.00
合计446719.63454230.68280000.00
（一）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
1、新建20万吨/年磷酸铁项目
（1）具体投资数额安排明细，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
1-97本项目投资总额为218414.19万元。其中：建筑工程费27604.19万元，设
备购置费112300.00万元，安装工程费33695.00万元，工程建设其他费用中资本性支出12865.12万元，合计186464.31万元，均属于资本性支出，拟使用募集资金83100.00万元；此外，工程建设其他费用中非资本性支出1960.40万元，预备费11080.27万元，建设期利息6950.90万元，铺底流动资金11958.33万元，不属于资本性支出，未使用募集资金，具体情况如下：
单位：万元拟投入募序是否属于内容投资金额占比集资金金号资本性支出额
1工程费用173599.1979.48%-78900.00
1-1建筑工程费27604.1912.64%是12800.00
1-2设备购置费112300.0051.42%是50500.00
1-3安装工程费33695.0015.43%是15600.00
2工程建设其他费用14825.516.79%-4200.00
2-1其中：资本性支出12865.125.89%是4200.00
2-2非资本性支出1960.400.90%否-
3预备费11080.275.07%否-
4建设期利息6950.903.18%否-
5铺底流动资金11958.335.48%否-
合计218414.19100.00%83100.00
（2）投资数额的测算依据和测算过程
*建筑工程费
本项目建筑工程费27604.19万元，具体构成如下：
单价投资额（万序号名称单位工程量（元）元）
1配置车间平方米99003500.003465.00
2生产车间一平方米183603500.006426.00
3生产车间二平方米145803500.005103.00
4水处理车间一平方米155523500.005443.20
5水处理车间二平方米155523500.005443.20
6其他零星建筑项1723.791-98单价投资额（万序号名称单位工程量（元）元）
合计7394427604.19
*设备购置费
本项目设备购置费为112300.00万元，具体构成如下：
单位：万元、台/套/项序号设备名称数量单价金额
1工艺设备
1-1罐区
1-1-1双氧水储槽4100.00400.00
1-1-2氨水储槽4100.00400.00
1-1-3磷酸储槽4100.00400.00
1-1-4双氧水输送泵820.00160.00
1-1-5氨水输送泵820.00160.00
1-1-6磷酸输送泵820.00160.00
1-1-7硫酸储槽1100.00100.00
1-1-8硫酸输送泵220.0040.00
小计1820.00
1-2磷源制备工序
1-2-1氨化反应器450.00200.00
1-2-2 MAP 储槽 4 100.00 400.00
1-2-3 MAP 输送泵 8 20.00 160.00
1-2-4 MAP 槽泵 8 15.00 120.00
小计880.00
1-3亚铁精制
1-3-1亚铁压滤机16100.001600.00
1-3-2亚铁储槽2450.001200.00
1-3-3除杂釜+搅拌12100.001200.00
1-3-4亚铁槽泵4815.00720.00
1-3-5皮带机2420.00480.00
1-3-6其他设备8427.022270.00
小计7470.00
1-4合成工序
1-99序号设备名称数量单价金额
1-4-1合成釜+搅拌32100.003200.00
1-4-2一次压滤机16100.001600.00
1-4-3合成釜泵3215.00480.00
1-4-4一次压滤卸料皮带1625.00400.00
1-4-5纯水预热器480.00320.00
1-4-6其他设备13221.672860.00
小计8860.00
1-5转化工序
1-5-1晶化釜+搅拌64100.006400.00
1-5-2打浆釜+搅拌32100.003200.00
1-5-3冷却釜+搅拌32100.003200.00
1-5-4二次压滤机32100.003200.00
1-5-5母液压滤机16100.001600.00
1-5-6其他设备34422.337680.00
小计25280.00
1-6干线工序
1-6-1闪蒸干燥系统81500.0012000.00
1-6-2立体库2500.001000.00
1-6-3气流输送8100.00800.00
1-6-4粉碎机8100.00800.00
1-6-5包装机组8100.00800.00
1-6-6其他设备2640.771060.00
小计16460.00
1-7水处理
1-7-1水处理系统成套设备220000.0040000.00
小计40000.00
1-8公用辅助设施
1-8-1循环水凉水塔2100.00200.00
1-8-2循环水泵620.00120.00
1-8-3冷冻机组2500.001000.00
1-8-4脱盐水成套设备12000.002000.00
小计3320.00
2电气设备
1-100序号设备名称数量单价金额
2-1变压器2425.00600.00
2-2高低压开关柜3010.00300.00
小计900.00
3仪表设备
3-1流量计1002.00200.00
3-2液位计1002.00200.00
3-3温度、压力传感器1001.00100.00
3-4电动/气动控制阀10010.001000.00
3-5 DCS 系统 1 500.00 500.00
3-6视频监控系统1200.00200.00
小计2200.00
4材料类
4-1工艺管道等安装材料12610.002610.00
4-2电仪安装材料12500.002500.00
小计5110.00
合计112300.00
*安装工程费
设备价格按工厂现行出厂价或询价计取，设备运杂费含在设备价格内，设备安装费（含基础费）按设备价格的百分比计算，经估算本项目的安装工程费为
33695.00万元。
*工程建设其他费用
本项目工程建设其他费用为14825.51万元，主要包括土地购置费、产地平整费、建设单位管理费、工程建设监理费、工程设计费、场地临时设施费和工程保险费等项目工程建设相关的其他费用。
*预备费
本项目预备费为11080.27万元，按工程费用扣除土地购置费后的工程建设其他费用6%计取。
*建设期利息
本项目建设期利息预计为6950.90万元，系结合项目具体情况计划借款金
1-101额，出于谨慎考虑按照4.65%年利率计算。
*铺底流动资金
本项目的铺底流动资金为11958.33万元，系结合项目的预计收入规模，综合考虑货币资金、应收账款、存货等流动资产以及应付账款等流动负债等因素计算得出。
2、配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目
（1）具体投资数额安排明细，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
本项目投资总额为55088.00万元。其中：建筑工程费3315.00万元，设备购置费38760.00万元，安装工程费4977.00万元，工程建设其他费用中资本性支出2294.02万元，合计49346.02万元，均属于资本性支出，拟使用募集资金
43900.00万元；此外，工程建设其他费用中非资本性支出10.00万元，预备费
2510.08万元，建设期利息2223.46万元，铺底流动资金998.44万元，不属于资
本性支出，未使用募集资金，具体情况如下：
单位：万元拟投入募是否属于序号内容投资金额占比集资金金资本性支出额
1工程费用47052.0085.41%-41908.00
1-1建筑工程费3315.006.02%是2904.00
1-2设备购置费38760.0070.36%是34301.00
1-3安装工程费4977.009.03%是4703.00
2工程建设其他费用2304.024.18%-1992.00
2-1其中：资本性支出2294.024.16%是1992.00
2-2非资本性支出10.000.02%否-
3预备费2510.084.56%否-
4建设期利息2223.464.04%否-
5铺底流动资金998.441.81%否-
合计55088.00100.00%43900.00
（2）投资数额的测算依据和测算过程
1-102*建筑工程费
本项目建筑工程费3315.00万元，具体构成如下：
投资额（万序号名称单位工程量单价（元）
元）
1压滤框架平方米9723500.00340.20
2浓缩框架平方米11703500.00409.50
3萃取框架平方米10243500.00358.40
4洗涤塔框架平方米14563500.00509.60
5精脱硫框架平方米6243500.00218.40
6后处理副跨框架平方米16963500.00593.60
消防站、冰机房和配电
7平方米13503500.00472.50
室
8碳酸钡仓库平方米7322000.00146.40
9硫化钠仓库平方米7322000.00146.40
10其他项11200000.00120.00
合计3315.00
*设备购置费
本项目设备购置费38760.00万元，具体构成如下：
单位：万元、台/套/项序号设备名称数量单价金额
1工艺设备
1-1稀磷酸浓缩
1-1-1稀磷酸加热器11000.001000.00
1-1-2第一氟吸收塔1300.00300.00
1-1-3第二氟吸收塔1300.00300.00
1-1-4蒸发器1250.00250.00
1-1-5真空泵1200.00200.00
1-1-6其他设备2834.64970.00
小计3020.00
1-2预处理
1-2-1预处理酸加热器11000.001000.00
1-2-2板框压滤机2215.00430.00
1-2-3转耙2150.00300.00
1-103序号设备名称数量单价金额
1-2-4增稠器1300.00300.00
1-2-5预处理酸蒸发器1150.00150.00
1-2-6其他设备2848.181349.00
小计3529.00
1-3净化
1-3-1净化塔16000.006000.00
1-3-2乳化泵2500.001000.00
1-3-3萃取分相槽2300.00600.00
1-3-4萃余酸槽泵2100.00200.00
1-3-5反萃酸槽345.00135.00
1-3-6其他设备1528.00420.00
小计8355.00
1-4后处理
1-4-1洗涤酸浓缩塔11500.001500.00
1-4-2脱氟塔11500.001500.00
1-4-3最终浓缩塔11000.001000.00
1-4-4萃余酸解吸塔11000.001000.00
1-4-5废水解析塔11000.001000.00
1-4-6其他设备7855.374319.00
小计10319.00
1-5萃余酸罐区
1-5-1萃余酸储槽21000.002000.00
1-5-2萃余酸槽搅拌器2200.00400.00
1-5-3萃余酸输送泵410.0040.00
1-5-4配酸槽2500.001000.00
1-5-5配酸槽搅拌器2130.00260.00
1-5-6配酸泵49.0036.00
小计3736.00
1-6产品酸罐区
1-6-1产品酸储槽21000.002000.00
1-6-2磷酸自动灌装系统1400.00400.00
1-6-3产品酸过滤器550.00250.00
1-6-4产品酸泵635.00210.00
1-104序号设备名称数量单价金额
小计2860.00
2电气设备
2-1变压器425.00100.00
2-2高低压开关柜3010.00300.00
小计400.00
3仪表设备
3-1流量计1004.00400.00
3-2液位计1006.50650.00
3-3温度、压力传感器1002.00200.00
3-4电动/气动阀1008.00800.00
3-5 DCS 系统 1 200.00 200.00
3-6视频监控系统1100.00100.00
小计2350.00
4材料类
管道、管件、阀门等工艺安
4-114191.004191.00
装材料
小计4191.00
合计38760.00
*安装工程费
安装工程费以单项工程设备购置费为基础的综合指标估算，综合指标参照以往类似单项工程情况确定，估算安装工程费为4977.00万元。
*工程建设其他费用
本项目工程建设其他费用为2304.02万元，主要包括工程建设管理费、工程勘察设计费、工程监理费、特许权使用费等项目工程建设相关的其他费用。
*预备费
本项目预备费为2510.08万元，按工程费用与除土地购置费后的工程建设其他费用6%计取。
*建设期利息
本项目建设期利息预计为2223.46万元，系结合项目具体情况、计划借款金
1-105额，出于谨慎考虑按照4.65%年利率计算。
*铺底流动资金
本项目的铺底流动资金为998.44万元，系结合项目的预计收入规模，综合考虑货币资金、应收账款、存货等流动资产以及应付账款等流动负债等因素计算得出。
3、新建8万吨/年功能性硅橡胶项目
（1）具体投资数额安排明细，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
本项目投资总额为103428.49万元。其中：建筑工程费22565.02万元，设备购置费35983.18万元，安装工程费17038.84万元，工程建设其他费用中资本性支出13274.22万元，合计88861.26万元，均属于资本性支出，拟使用募集资金75700.00万元；此外，工程建设其他费用中非资本性支出784.7万元，预备费7274.04万元，建设期利息3625.81万元，铺底流动资金2882.68万元，不属于资本性支出，未使用募集资金，具体情况如下：
单位：万元是否属于拟利用序号内容投资金额占投资比例资本性支出募集资金额
1工程费用75587.0473.08%-67780.00
1-1建筑工程费22565.0221.82%是20700.00
1-2设备购置费35983.1834.79%是31840.00
1-3安装工程费17038.8416.47%是15240.00
2工程建设其他费用14058.9213.59%-7920.00
2-1其中：资本性支出13274.2212.83%是7920.00
2-2非资本性支出784.700.76%否-
3预备费7274.047.03%否-
4建设期利息3625.813.51%否-
5铺底流动资金2882.682.79%否-
合计103428.49100.00%75700.00
（2）投资数额的测算依据和测算过程
*建筑工程费
1-106本项目建筑工程费为22565.02万元，具体构成如下：
序单价投资额（万名称单位工程量号（元）元）
15万吨/年光伏胶项目
1-1107硅橡胶生产厂房平方米5184.002900.001503.36
1-2光伏胶生产厂房平方米5184.002900.001503.36
1-3107硅橡原材料罐区平方米300.002900.0087.00
1-4配电房平方米900.002200.00198.00
1-5控制室平方米300.004300.00129.00
1-6事故水池平方米500.00850.0042.50
1-7初期雨水池平方米150.00950.0014.25
1-8原材料仓库平方米6000.004200.002520.00
1-9光伏胶以及框架仓库平方米12000.004200.005040.00
1-10其他项292.16
小计11329.63
2液体硅橡胶
2-1乙烯基硅油灌装厂房平方米2434.002900.00705.86
2-2乙烯基硅油生产厂房平方米4128.002900.001197.12
2-3乙烯基硅油产品灌装间平方米408.002900.00118.32
2-4乙烯基硅油原材料罐区平方米281.002900.0081.49
2-5配电房平方米600.002200.00132.00
2-6控制室平方米177.004300.0076.11
2-7中试车间平方米672.002900.00194.88
2-8消防泵房平方米147.001800.0026.46
2-9消防水池平方米105.00850.008.93
2-10事故水池平方米326.00850.0027.71
2-11初期雨水池平方米101.00950.009.60
2-12液体胶厂房平方米12000.002900.003480.00
2-13液体胶以及框架仓库平方米12000.004200.005040.00
2-14其他项136.92
小计11235.39
合计22565.02
*设备购置费
1-107本项目设备购置费为35983.18万元，具体构成如下：
单位：万元、台/套/项序号设备名称数量单价金额
1工艺设备
1-1107硅橡胶生产设备
1-1-1产品储罐860.00480.00
1-1-2聚合釜820.00160.00
1-1-3液体灌装秤820.00160.00
1-1-4聚合釜搅拌815.00120.00
1-1-5薄膜蒸发器330.0090.00
1-1-6其他设备1856.261159.00
小计2169.00
1-2光伏胶生产设备
SLG-115 中性 A 组份自动
1-2-123200.006400.00
生产线
1-2-2 5000L 高速分散机系统 2 2150.00 4300.00
1-2-3 1100L 高速分散机系统 6 950.00 5700.00
1-2-4100方原材料储553.00265.00
小计16665.00
1-3乙烯基硅油生产设备
1-3-1成品储罐850.00400.00
1-3-2聚合釜带搅拌835.00280.00
1-3-3薄膜蒸发器带搅拌438.00152.00
1-3-4电子包装秤425.00100.00
1-3-5其他设备2146.451379.60
小计2311.60
1-4液体硅橡胶生产设备
1-4-1捏合机6050.003000.00
1-4-2研磨机1824.00432.00
1-4-3搅拌机8415.001260.00
1-4-4压滤机428.00336.00
1-4-5料筒1501.50225.00
小计5253.00
1-5其他工艺设备
1-108序号设备名称数量单价金额
1-5-1尾气处理设备6.009.7758.60
1-5-2公用工程设备2523.74593.60
小计652.20
2电气设备
2-1高低压开关柜8010.00800.00
2-2变压器1025.00250.00
小计1050.00
3仪表设备
3-1 DCS 系统 1 400.00 400.00
3-2电动/气动阀1002.00200.00
3-3 DCS 系统 1 200.00 200.00
3-4视频监控系统1100.00100.00
3-5电动/气动阀502.00100.00
3-6其他设备5010.35175.00
小计1175.00
4材料类
管道、管件、阀门等工艺安
4-116707.396707.39
装材料
小计6707.39
合计35983.18
*安装工程费
安装工程费以单项工程设备购置费为基础的综合指标估算，综合指标参照以往类似单项工程情况确定，估算安装工程费为17038.84万元。
*工程建设其他费用
本项目工程建设其他费用为14058.92万元，主要包括土地使用费、工程建设管理费、工程建设监理费、临时设施费、工程设计费、联合试运转费和工程保险费等与项目工程建设相关的其他费用。
*预备费
本项目预备费为7274.04万元，按工程费用与除土地购置费后的工程建设其他费用6%计取。
1-109*建设期利息
本项目建设期利息预计为3625.81万元，系结合项目具体情况计划借款金额，出于谨慎考虑按照4.65%年利率计算。
*铺底流动资金
本项目的铺底流动资金为2882.68万元，系结合募投项目的预计收入规模，综合考虑货币资金、应收账款、存货等流动资产以及应付账款等流动负债等因素计算得出。
（二）补充流动资金比例是否符合相关监管要求
本次募集资金总额280000万元，其中偿还银行借款金额为77300万元，偿还银行借款金额占募集资金总额的比例为27.61%，未超过30%，符合中国证监会《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》的要求。
1-110二、本次募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含本次
发行相关董事会决议日前已投入资金
（一）本次募投项目资金使用的进度安排
除铺底流动资金和建设期利息外，本次募投项目的建设投资资金预计使用进度情况如下：
单位：万元序建设投资项目名称第一年第二年号金额
新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法
251371.07147737.55103633.53
磷酸精制技术改造项目
1
其中：新建20万吨/年磷酸铁项目199504.97109356.6390148.34
10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目51866.1038380.9213485.19
2新建8万吨/年功能性硅橡胶项目96920.0059959.9436960.06
1-111（二）本次募投项目建设的进度安排
1、新建20万吨/年磷酸铁项目
本项目建设期拟定为2年，分两期建设，具体进度如下表所示：
时间123456789101112131415161718192021222324建设计划月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月场平初步设计一期施工图设计一期设备材料采购一期建筑工程一期安装工程一期调试及投料试车二期设计二期设备材料采购二期建筑工程二期安装工程二期调试及投料试车
1-1122、配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目
本项目建设期拟定为2年，具体进度如下表所示：
时间123456789101112131415161718192021222324建设计划月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月初步设计施工图设计土建施工设备采购安装工程单机联动试车化工投料试车及考核
3、新建8万吨/年功能性硅橡胶项目
本项目建设期拟定为2年，分两期建设。具体进度如下表所示：
序123456789101112131415161718192021222324工程内容号月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月
2.5万吨/年光伏胶配套1
1
万吨/年107硅橡胶
1.1项目可研、三同时
1.2工艺方案及图纸设计
厂房、仓库及设备土建基
1.3
础建设
1-113序123456789101112131415161718192021222324
工程内容号月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月
1.4设备与安装材料采购
1.5钢平台、设备及管道安装
1.6电气、自控仪表安装
设备清洗、打压试漏调试
1.7
及试产
1.5万吨/年液体硅橡胶配
套1万吨/年乙烯基硅油
2.1项目可研、三同时
2.2工艺方案及图纸设计
厂房、仓库及设备土建基
2.3
础建设
2.4设备与安装材料采购
2.5钢平台、设备及管道安装
2.6电气、自控仪表安装
设备清洗、打压试漏调试
2.7
及试产
2.5万吨/年光伏胶配套1
万吨/年107硅橡胶
3.1设备及安装材料采购
3.2钢平台、设备及管道安装
3.3电气、自控仪表安装
1-114序123456789101112131415161718192021222324
工程内容号月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月
设备清洗、打压试漏及生
3.4
产调试
1.5万吨/年液体硅橡胶配
套1万吨/年乙烯基硅油
4.1设备及安装材料采购
4.2钢平台、设备及管道安装
4.3电气、自控仪表安装
设备清洗、打压试漏及生
4.4
产调试
1-115（三）本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金
2022年3月19日，公司十届董事会八次会议审议通过了本次公开发行可转换公司债券的相关议案。在该次董事会召开前，除公司以自有资金对“新建20万吨/年磷酸铁项目”投入500万元外，未对本次募投项目进行投入。公司将严格遵守募集资金使用的相关规定，对于董事会前投入的自有资金，将不会予以置换。
三、各建设类项目具体建设内容，与现有业务的关系，建设的必要性
（一）各建设类项目具体建设内容
1、新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目
该项目的建设内容为新建20万吨/年磷酸铁生产装置，以及配套对原有10万吨/年湿法磷酸精制装置进行技改将产能提升到15万吨/年，主要用于提供生产磷酸铁所需的原材料。
2、新建8万吨/年功能性硅橡胶项目
该项目的建设内容为新建5万吨/年光伏胶（配套2万吨/年107硅橡胶）生
产装置和新建3万吨/年液体硅橡胶（配套2万吨/年乙烯基硅油）生产装置。
（二）与现有业务的关系
公司作为国内磷化工行业龙头企业，持续专注精细磷化工发展主业，不断完善上下游一体化产业链条，积极把握行业发展趋势，经过多年发展，已形成“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业格局，并打造了行业独特的“矿电化一体”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的产业链优势。
“新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目”实施后，公司能够依托自身成熟精制磷酸制备工艺和现有精制磷酸、双氧水、液氨等原材料进行磷酸铁锂正极材料前驱体的规模化生产，切入新能源市场。
“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”实施后，公司将在现有的有机硅单体、DMC、110 胶、107 胶、混炼胶等有机硅产品基础上新增市场前景良好的光伏胶
和液体硅橡胶产品，有利于丰富产品种类，提高产品附加值。
1-116本次募投项目均围绕公司主营业务进行规划，能够与公司现有的相关化工生
产装置形成产业链协同，是践行公司“精细化、绿色化、高端化”发展思路的重要举措。
（三）建设的必要性
1、新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目
（1）深刻践行绿色发展理念，贯彻落实国家“双碳”目标
2020年9月，习近平主席在第七十五届联合国大会上宣布，“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。“双碳”目标的正式提出标志着我国将继续坚定不移的深入践行绿色发展理念，抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，推动疫情后世界经济“绿色复苏”。
2021年10月24日，中共中央、国务院发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，要求严格控制煤炭、石油、天然气等化石能源消耗，大力发展绿色低碳产业，特别指出要“加快构建清洁低碳安全高效能源体系”“加快推进低碳交通运输体系建设”和“加强绿色低碳重大科技攻关和推广应用”，到2025年、2030年和2060年我国非化石能源消费比重分别达到
20%左右、25%左右和80%以上。
（2）“双碳”目标下，磷酸铁锂迎来历史性发展机遇近年来，磷酸铁锂电池技术不断进步发展，比亚迪“刀片电池”和宁德时代CTP 等新型电池技术从电池性能提升、整车电池布局设计和电池管理系统等各个方面大幅度的改善了磷酸铁锂电池能量密度相对较低的情况。
与此同时，随着国家对新能源汽车行业补贴逐步退坡，下游电池厂面临降本的压力，磷酸铁锂电池成本优势日益凸显，在新能源汽车动力电池领域迅速放量，逆转了三元锂电池在该领域的绝对优势地位。根据中国汽车动力电池产业创新联盟研究数据，2021 年度我国动力电池产量为 219.7GWh，同比增长 163.4%，其中磷酸铁锂电池产量为 125.4GWh，占总产量 57.1%，同比增长 262.9%。磷酸铁锂电池在新能源汽车动力电池领域迎来了巨大的市场空间。
1-117另一方面，在储能领域，受益于“双碳”目标各项政策驱动，配套风光发电、电网服务以及用户用电需求的电化学储能市场有望快速发展。根据高工锂电（GGII）数据显示，2021 年国内储能电池出货量达到 48GWh，同比增长 2.6 倍；
预计至 2026 年，中国锂电储能总出货量将达 330GWh。磷酸铁锂电池高安全性、长循环的特点尤其适合储能复杂的使用环境，是储能市场的最佳选择，在发电侧、电网侧和用户侧均有良好的市场应用前景。
（3）磷酸铁锂爆发凸显磷酸铁供给严重短缺，优势企业将会长期受益
根据广发证券研究报告，随着新能源汽车和储能市场对锂电池需求的日益扩张，行业即将迈入 TWh 时代，预计至 2030 年磷酸铁锂需求量将超过 500 万吨。
“固相法”是目前制备磷酸铁锂的主流工艺，所使用的主要原材料为磷酸铁和碳酸锂，因此磷酸铁是磷酸铁锂电池正极所必须的原材料，且磷酸铁的品质对磷酸铁锂电池的性能至关重要。根据当前的生产工艺水平，平均1吨磷酸铁锂消耗约0.96吨磷酸铁。磷酸铁锂市场占有率快速提升推动了磷酸铁锂正极材料产能快速扩张，从而也带动了磷酸铁需求快速增长，然而当前磷酸铁的产量无法满足市场需求，因此磷酸铁的价格也从2021年初1.2万元/吨的水平快速上涨，最高达到2.7万元/吨的水平，目前仍维持在较高位置。
长期来看，磷酸铁供需紧张格局会随着新增产能释放逐步缓解，市场规模的快速增长也会带来大量的技术研发投入，从而不断提高磷酸铁的产品质量，降低其生产成本，促进行业良性发展。在磷酸铁产能持续增长，行业逐步“精细化”、“大宗化”的趋势中，具备关键原材料资源优势和精细化工工艺技术积累的企业进入磷酸铁环节向下游布局具有成本优势，有望在市场竞争中长期受益。
2、新建8万吨/年功能性硅橡胶项目
（1）有机硅新材料产业是上市公司重点发展方向之一
有机硅兼备了无机材料与有机材料的特性，具有表面张力低、粘温系数小、压缩性高、气体渗透性高等基本性质，并具有耐高低温、电气绝缘、耐氧化稳定性、耐候性、难燃、憎水、耐腐蚀、无毒无味以及生理惰性等优异特性，是用途广泛的高性能化工新材料，是石油基合成材料理想的替代品。有机硅新材料除了广泛应用于航空航天、高端制造、医疗卫生、个人护理等领域外，在光伏、风能、
1-118潮汐能等清洁能源领域也发挥着不可替代的重要作用。大力发展有机硅材料产业
是我国尽早实现“双碳”目标的有效途径之一。
2015年10月，国家制造强国建设战略咨询委员会组织编制的《重点领域技术路线图》明确提出重点发展硅橡胶、硅油、硅树脂；2017年
1月，国家发改委出台《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》
将硅橡胶列入新材料产业高品质合成橡胶的重点产品；2018年11月，国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，将有机硅环体制造、合成硅材料制造、氟硅合成橡胶、高性能有机密封材料制造（硅酮结构密封胶）等有机硅产品列入战略新兴产业。
综上所述，基于良好的物理化学特性以及广阔的应用前景，有机硅新材料已作为国家鼓励发展的战略性新兴产业，受到了国家政策的大力支持，是公司未来发展的重点方向之一。
（2）进一步深化有机硅产品开发是公司转型升级和提升效益的必然举措
作为国内大型的精细化工企业，公司一直把转型升级、淘汰落后产能、发展清洁生产、注重环境保护放在企业发展优先位置，做大做强有机硅新材料战略新兴产业，是加快公司战略转型升级，实现生态优先、绿色发展的重要举措。
2019年，公司通过发行股份收购了湖北兴瑞50%股权，收购完成后湖北兴
瑞成为公司全资子公司，同时配套募集资金建设“有机硅技术改造升级项目”和“10万吨/年特种硅橡胶及硅油改扩建项目”；2021年，公司通过子公司内蒙兴发在内蒙古乌海市投资建设“有机硅新材料一体化循环项目”，其中包括“40万吨/年有机硅单体”装置及相关配套设施；并收购了上游金属硅材料资源。目前公司基本形成了从金属硅到硅单体，到二甲基二氯硅烷、DMC、107 胶、110 胶等中间体，再到下游终端产品的有机硅产业链布局，有机硅上下游一体化产品链优势正在逐步形成。
但公司目前的有机硅下游终端产品种类相对较少，如果公司有机硅业务仅集中于有机硅中上游领域，长期来看可能会面临与同行业竞争对手业务趋于同质化的风险。因此，继续深化和完善有机硅产业布局，向下游深加工高附加值领域延伸，丰富终端产品种类，是公司充分发挥技术创新优势、资源优势、成本优势和
1-119产业链优势，实现绿色发展，提升经营效益的必然举措。
（3）有机硅下游产品市场空间巨大
根据平安证券研究报告，人均有机硅消费量与人均 GDP 水平基本呈正比关系，较低收入国家有机硅需求增长对收入增长的弹性更大。目前中国等新兴市场国家人均有机硅消费量不足1公斤，而西欧、北美、日、韩等发达国家和地区已接近2公斤。未来随着经济的发展，新兴市场国家的有机硅消费需求仍有巨大增长潜力。
近年来，有机硅全球产能向中国国内转移趋势明显，我国已成为有机硅生产和消费大国，国内有机硅产业崛起，进口替代效应显著。根据 SAGSI 统计数据，
2010-2019年，我国有机硅（聚硅氧烷）表观消费量（包含产量和净进口）从47
万吨增加到 109 万吨，年均复合增速为 10%，远高于同期 GDP 增速。
随着中国经济转型的逐步推进，居民收入水平的快速提升，以及“中国制造
2025”、“一带一路”国家战略的稳健实施，SAGSI 预计我国聚硅氧烷消费仍将保持中高速增长，2019-2023年期间年均增长8.36%，至2023年消费量达到156万吨。其中，增速最快的为电力和新能源行业，主要受到新能源汽车密封胶、光伏密封胶等领域快速发展影响；其余电子电器、医疗、纺织等领域也将保持可观的年增速，有机硅产品的下游产品也有着巨大的市场空间。
四、项目新增产能规模的合理性，结合公司产能利用率、产销率以及项目相
关的市场空间、行业竞争情况等，说明新增产能规模的合理性
（一）公司产能利用率、产销率
1、公司主要产品产能利用率
报告期内，公司主要产品产能利用率情况如下：
产能利用率产品名称
2021年2020年2019年
磷矿石78.74%104.54%64.31%
黄磷76.00%71.31%57.13%
次磷酸钠107.78%85.56%85.56%
工业级三聚磷酸钠79.60%60.80%51.20%
1-120食品级三聚磷酸钠94.15%114.15%97.73%
工业级六偏磷酸钠105.63%125.63%113.13%
食品级六偏磷酸钠81.56%94.69%103.75%
磷酸一铵121.35%130.65%114.85%
磷酸二铵73.70%103.38%103.03%
有机硅73.69%55.91%75.67%
草甘膦原药92.26%89.44%88.50%
注：上表有机硅产品是指 DMC、107 胶、110 胶和混炼胶。
（1）磷矿石
公司磷矿石产能利用率存在一定波动，主要系受市场需求、环保安全管控等因素的影响所致，其中2020年公司关闭部分矿场导致产能下降65万吨/年，因此产能利用率较高，2021年公司强化矿山安全生产管控，采取保护性开发的策略，磷矿石产量下降，导致产能利用率有所下降。
（2）黄磷
公司黄磷产能利用率存在一定波动，主要系受市场需求、环保安全管控等因素的影响所致。
（3）工业级三聚磷酸钠
公司工业级三聚磷酸钠产能利用率存在一定波动，主要原因系工业级三聚磷酸钠主要原材料二水二钠（草甘膦废液中回收产品）在2019年和2020年价格较高，出于整体效益考虑公司较少使用二水二钠生产工业级三聚磷酸钠，致使产能利用率较低；2021年二水二钠市场价格下降，公司工业级三聚磷酸钠产能利用率明显提高。
（4）磷酸二铵
公司磷酸二铵产能利用率存在一定波动，主要系2021年二季度公司子公司宜都兴发40万吨/年磷酸二铵装置建成投产，全年产量增幅不及产能增加所致。
（5）有机硅
2020 年有机硅产品产能利用率较低，主要系湖北兴瑞 2020 年 DMC 技改升
级完成后产能从20万吨提升到36万吨，但当年实际产量尚未实际增长所致，导
1-121致有机硅产品产能利用率较低，2021年度有机硅产品产能利用率明显提升。
除上述产品外，公司其他主要产品产能利用率整体保持在较高水平。
2、公司主要产品产销率
报告期内，公司主要产品产销率情况如下：
产销率产品名称
2021年2020年2019年
磷矿石76.42%59.40%55.55%
黄磷16.69%22.09%6.06%
次磷酸钠101.24%94.55%97.66%
工业级三聚磷酸钠100.50%99.34%102.34%
食品级三聚磷酸钠105.07%96.77%93.45%
工业级六偏磷酸钠111.83%86.57%102.76%
食品级六偏磷酸钠96.17%77.23%78.61%
磷酸一铵92.01%100.42%87.59%
磷酸二铵94.71%104.50%94.78%
有机硅94.91%98.46%99.55%
草甘膦原药80.48%106.44%85.25%
注：上表有机硅产品是指 DMC、107 胶、110 胶和混炼胶。
公司主要产品中，磷矿石、黄磷和食品级六偏磷酸钠产销率相对较低，主要系上述产品除对外销售外还用于下游产品的生产所致。其中，磷矿石和黄磷可用于肥料、磷酸盐等磷化工产品生产，食品级六偏磷酸钠可用于三偏磷酸钠生产
（2021年工艺调后产销率提升）。
公司其他主要产品产销率整体保持在较高水平。
（二）项目相关的市场空间、行业竞争情况
1、新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目
（1）项目相关的市场空间近年来，磷酸铁锂电池技术不断进步发展，比亚迪“刀片电池”和宁德时代CTP 等新型电池技术从电池性能提升、整车电池布局设计和电池管理系统等各个方面大幅度的改善了磷酸铁锂电池能量密度相对较低的情况。
与此同时，随着国家对新能源汽车行业补贴逐步退坡，下游电池厂面临降本1-122的压力，磷酸铁锂电池成本优势日益凸显，在新能源汽车动力电池领域迅速放量，
逆转了三元锂电池在该领域的绝对优势地位。根据中国汽车动力电池产业创新联盟研究数据，2021 年度我国动力电池产量为 219.7GWh，同比增长 163.4%，其中磷酸铁锂电池产量为 125.4GWh，占总产量 57.1%，同比增长 262.9%。磷酸铁锂电池在新能源汽车动力电池领域迎来了巨大的市场空间。
另一方面，在储能领域，受益于“双碳”目标各项政策驱动，配套风光发电、电网服务以及用户用电需求的电化学储能市场有望快速发展。根据高工锂电（GGII）数据显示，2021 年国内储能电池出货量达到 48GWh，同比增长 2.6 倍；
预计至 2026 年，中国锂电储能总出货量将达 330GWh。磷酸铁锂电池高安全性、长循环的特点尤其适合储能复杂的使用环境，是储能市场的最佳选择，在发电侧、电网侧和用户侧均有良好的市场应用前景。
根据光大证券的预测，2022年磷酸铁锂、磷酸铁的需求量分别约为100.13万吨、95.37万吨，2025年分别达236.62万吨、225.35万吨，需求进入快速增长阶段。
资料来源：光大证券研究所《磷酸铁行业持续景气，坚定看好磷化工企业新能源转型趋势》
（2）行业竞争情况
目前已从事或计划进入磷酸铁市场企业主要分为两类，其中化工企业包括发行人在内有川恒股份、云天化、川发龙蟒、云图控股、中核钛白、新洋丰、湖北1-123宜化等；磷酸铁锂及相关材料制造企业有湖南裕能、湖北万润、龙蟠科技（常州锂源）、合纵科技（湖南雅城）、天赐材料、安达科技、彩客化学等。
面对下游磷酸铁锂的持续旺盛，具有资源优势的传统磷化工和钛白粉等化工企业着手切入磷酸铁市场。根据公开资料，川恒股份、云天化、川发龙蟒、云图控股、中核钛白、新洋丰、湖北宜化等上市公司目前均已规划或在建磷酸铁项目，其中川恒股份计划投资160万/年吨项目，云天化计划投资50万吨/年项目，川发龙蟒计划投资40万吨/年项目，云图控股计划投资45万吨/年项目，中核钛白计划投资50万吨/年项目，新洋丰计划投资30万吨/年项目，邦普宜化计划投资30万吨/年项目，磷酸铁整体产能在未来两到三年将得到较大幅度的提升。
但上述企业对于磷酸铁的投资建设也较为审慎，具体将根据各企业自身情况、资源配置情况和市场状况等因素，采取循序渐进分期建设的方式，因此行业整体扩产预计较为有序。
短期来看，受能评及环评等指标限制以及大型生产装置设备工艺调试和产能爬坡影响，磷酸铁仍存在供给缺口。但长期来看，磷酸铁供需紧张格局会随着新增产能释放逐步缓解，市场规模的快速增长也会带来大量的技术研发投入，从而不断提高磷酸铁的产品质量，降低其生产成本，促进行业良性发展。在磷酸铁产能持续增长，行业逐步“精细化”“大宗化”的趋势中，具备关键原材料资源优势和精细化工工艺技术积累的企业有望在市场竞争中长期受益。
2、新建8万吨/年功能性硅橡胶项目
（1）项目相关的市场空间本项目达产后年产5万吨光伏胶和年产3万吨液体硅橡胶。
*光伏胶光伏胶产品主要运用于太阳能光伏发电系统的核心部件太阳能电池片。由于太阳能电池片存在薄、脆、易氧化等缺陷，长期暴露在高低温、强紫外线、风雨等自然条件下容易造成永久性破坏。有机硅材料具有良好的密封性、电绝缘性、耐候性等特点，因此在太阳能电池组件封装生产中得到了广泛应用。
根据中国光伏协会（CPIA）统计，2021 年我国光伏制造端规模仍保持迅速
1-124扩大态势，我国 2021 年光伏组件产能、产量分别达 359.1GW、181.8GW，同比
分别增长47.0%、45.9%，产能整体规模进一步扩大。其中，我国2021年新增光伏装机规模达 54.88GW，创历史新高，光伏组件出口量约为 98.5GW，同比增长
25.0%，约占我国组件产量的 54.2%。据 CPIA 预测，2025 年我国光伏新增装机
容量预计将达到 90GW-110GW，全球光伏新增装机容量预计将达到 270GW-
330GW。
光伏胶市场新增规模预测项目2021年2022年2023年2024年2025年光伏新增装机国内54.8863.7674.0886.07100.00（GW） 全球 172.60 198.18 227.55 261.28 300.00单位用胶量（万吨/GW) 0.14 0.14 0.14 0.14 0.14光伏胶全球市场需求（万
24.1627.7531.8636.5842.00
吨）
国内光伏组件产能占比70%70%70%70%70%
国内光伏胶需求（万吨）16.9119.4222.3025.6129.40
注：根据中国光伏协会（CPIA）、中信证券等资料分析整理
根据每 GW 光伏组件需要使用 1400 吨光伏胶测算，2022 年-2025 年全球光伏组件消耗的光伏胶约为42万吨，根据目前全球70%的光伏组件产能在国内推算，同期国内光伏组件生产所需的光伏胶约为29万吨。
此外，随着光伏技术发展，相对于传统单玻组件，具有发电效率高、使用年限长、综合发电成本低等优势的双面双玻组件逐渐得到市场认可和推广，市场占有率不断提升。根据 CIPA 数据，2021 年度双面双玻组件市场占有率为 37.4%，预计到2023年，双面双玻组件市场占有率预计将达到50%左右。生产双面双玻组件每 GW 所需要的光伏胶较传统单玻组件更高，因此市场整体对于光伏胶的需求预期将会进一步提升。
*液体硅橡胶
相对于传统的高温硅硫化橡胶与室温硫化硅橡胶，液体硅橡胶具有流动性好，硫化快，可以浇注成型、注射成型的特点。液体硅橡胶不需要混炼，能耗低，成型周期短，生产效率高，可实现全自动化。这些性能优势和便捷的加工方式极大地拓宽了其应用领域，使其成为近年来发展较快、档次较高、且具有较高附加值
1-125的硅橡胶材料。目前液体硅橡胶主要应用领域如下：
应用领域具体主要应用产品
婴儿奶嘴、各种医疗用软管、插管、整容修复、人造器官、药物胶囊隐型眼医疗保健
镜和人工角膜、齿科印模材料、防噪音耳塞等。
日用品高压锅密封圈胶管、胶条、胶辊、胶布等。
电脑、电话、传真机、各种电器键盘的按键；绝缘子将取代陶瓷制品用于输电子电器
电线路；电视机阳极罩、高压保护罩、高压引出线等。
汽车点火线、火花塞保护罩、加热及散热器软管、消声器衬里、加油泵、进
汽车油阀等；现场成形的密封垫圈、汽车档风玻璃、门窗框架、反光灯、排气管及易受水淋设备的粘接密封。
用绝缘型高温硅橡胶制作的电缆有电力电缆、船舶电缆、航空电线、点火电电力电缆
缆、加热电缆、原子能电缆等。
用作飞机和宇宙飞船的各种胶管、氧气面罩、密封垫圈、缓冲防震层、开关航空航天护套等。
透气性薄膜、太阳能光伏电池板的密封粘接、边框的密封、风能发电机螺纹其他
锁固及定子槽口密封粘接、风机变速箱的平面密封等。
得益于出色的性能，液体硅橡胶近年来的市场需求规模持续快速增长，国内消费数量从2014年的2.31万吨快速增长至2021年的7.95万吨，复合增长率为
22.87%。根据市场研究机构预测，我国液体硅橡胶消费量将继续增长，到2026年预计将达到16.98万吨，具体情况如下：
2021-2026年我国液体硅橡胶消费情况及预测
单位：万吨项目2021年2022年2023年2024年2025年2026年医疗保健3.834.485.145.906.787.78日用品1.501.832.172.583.073.65
电子行业1.451.701.942.222.542.90
汽车0.370.430.490.570.650.75
其他0.750.901.081.311.581.90
合计7.909.3410.8412.5814.6216.98
注：根据 ACMI/SAGSI 数据分析整理
另一方面，随着国内产业发展，我国液体硅橡胶出口规模也呈现快速增长趋势。根据 ACMI/SAGSI 数据，2014 年我国液体胶净出口 0.05 万吨，至 2021 年我国液体硅橡胶净出口规模增长至1.35万吨，复合增长率高达73.21%。据知名市场机构 Grand View Research 的研究，2020 年全球液体硅橡胶市场约 20 亿美元，预计至2025年市场规模将达到32.9亿美元，按2.7万元每吨价格折合约80
1-126万吨，液体硅橡胶同样有着巨大的出口销售前景。
（2）行业竞争情况
*光伏胶
光伏组件工作年限需达到25年以上，且工作环境较为恶劣，从而要求光伏硅胶具备优异的力学性能、良好的粘接能力以及能够耐黄变、耐湿热、耐紫外线等，因此光伏胶的生产难度较高，早期主要由道康宁、乐泰的国外厂商生产。
近年来，随着生产工艺的技术积累突破，国内有机硅生产企业开始逐渐形成规模产能，如回天新材、集泰股份、硅宝科技等企业。根据公开资料，回天新材现有光伏胶产能约9万吨5，集泰股份现有光伏胶产能约2.88万吨6，硅宝科技现
有产能约2万吨7。总体来说，目前国内光伏胶的产能水平尚无法满足未来的市场增长需求。
光伏胶为有机硅下游产品，系由甲基氯硅烷混合单体分馏出二甲单体，经水解形成水解物后再经线环分离后获得107胶，再以107胶为原材料所制成的终端应用产品，因此光伏胶生产对于上游有机硅产品的供应保障有较高的要求，行业内的主要生产企业也均为有较强有机硅产业积累的企业，因此未来光伏胶的市场竞争主要集中于大型有机硅生产企业之间，拥有从上游原材料到中间体再到下游终端产品全产业链制造能力的企业将更具有长期竞争力。
*液体硅橡胶
国外液体硅橡胶生产起步较早，生产厂商主要包括陶氏、信越、瓦克等国际化工企业。国内液体硅橡胶起步于21世纪初，目前的厂商主要包括埃肯8、新安化工、森日材料、迈高、广州瑞合等企业。根据市场机构 ACMI/SAGSI 数据，
5回天新材2021年7月23在投资者互动平台回复现有光伏胶产能6.07万吨，另有新增3万吨新增光
伏胶产能预计于当年年底建成投产，据此推算。
6集泰股份在2022年6月15日披露的投资者关系活动记录表中介绍截至2021年12月其光伏胶产能为
2.88万吨。
7硅宝科技在2022年5月31日披露的投资者关系活动记录表中介绍其2万吨光伏胶已于2021年6月试车投产。
8挪威埃肯公司2011年被中国化工旗下中国蓝星收购。
1-1272012年国内液体硅橡胶产量为1.51万吨，至2021年快速增长至9.30万吨，年
均复合增长率为22.38%。
2012-2021年国内液体硅橡胶产量（万吨）
10.009.30
9.00
8.007.29
7.00
5.80
6.00
5.004.574.21
4.003.50
2.90
3.002.31
2.001.51
1.77
1.00
-
2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年
资料来源：ACMI/SAGSI
液体硅橡胶为有机硅下游产品，系由甲基氯硅烷混合单体分馏出二甲单体，经水解形成水解物后再经线环分离后获得 DMC，再以 DMC 为原材料制成硅油，再以硅油进一步制成液体硅橡胶，因此生产液体硅橡胶生产对于上游有机硅产品的供应保障有较高的要求。液体硅橡胶行业内的主要生产企业也均为有较强有机硅产业积累的企业，因此未来液体硅橡胶的市场竞争主要集中于大型有机硅生产企业之间，拥有从上游原材料到中间体再到下游终端产品全产业链制造能力的企业将更具有长期竞争力。
（三）项目新增产能规模具有合理性
综上所述，公司主要产品中磷矿石和黄磷受市场需求、环保安全管控等因素的影响，其产能利用率报告期内存在一定波动，DMC 产品、工业级三聚磷酸钠因产能提升而当年实际产量未变化导致当年产能利用率偏低，除此之外其他主要产品产能利用率整体保持在较高水平；公司主要产品除磷矿石、黄磷和 DMC 产
品因大部分用于生产下游产品导致其产销率相对较低外，其他主要产品产销率整体保持在较高水平；本次募投项目相关产品均具有良好的市场前景，符合公司发展战略；公司拥有明显的资源优势、成本优势和产业链优势，为本次募投项目的新增产能消化奠定了坚实基础。
1-128因此，本次募投项目新增产能规模具有合理性。
五、募投项目预计效益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性
（一）新建20万吨/年磷酸铁项目
本项目建设期为2年，分两期建设，每期10万吨/年磷酸铁，运营期为13年，税后内部收益率预计为18.56%，具体测算依据、测算过程如下：
单位：万元达产期建设期投产期序号项目年平均值
T+1 T+2 T+3 T+4～15
达产率-25%75%100%
1营业收入-75211225632300843
2减：总成本费用-67795200975252794
3减：税金及附加-1643141567
4利润总额-72532434346481
5减：所得税-1813608611620
6净利润-54391825834861
1、营业收入
本项目达产后年产20万吨磷酸铁，副产品为年产24万吨硫酸铵，营业收入以产品销售价格乘以当年预计产量进行测算，具体如下：
投产期达产期产品项目单位
T+2 T+3 T+4～15
达产率25%75%100%销量万吨51520
磷酸铁销售价格元/吨146021460214602销售收入万元73009219027292035销量万吨61824
硫酸铵销售价格元/吨367367367销售收入万元220266068807合计收入万元75211225632300843
上述产品销售价格选择的具体过程如下：
单位：元
1-129项目可研报告价格当前市场价格过去三年平均市场价格
磷酸铁146022035412389硫酸铵354885634
注：当前市场价格指募投项目可行性研究报告编制时的价格
考虑当前磷酸铁产能不足，市场价格较高，出于审慎考虑，本项目效益测算中磷酸铁预计销售价格低于当前市场价格，略高于过去三年平均价格，谨慎合理。
考虑目前化工行业整体景气度较高，化工产品整体价格较高，且硫酸铵为本项目副产品，本项目效益测算中硫酸铵预计销售价格低于当前市场价格和过去三年平均价格，谨慎合理。
2、总成本费用
单位：万元达产期建设期投产期序号项目年平均值
T+1 T+2 T+3 T+4～15
达产率-25%75%100%
1原辅材料-36934110803147738
2燃料动力-157534725863010
3工资福利费-109443784378
4折旧摊销费56511094510747
5修理费用-271452965296
6其他制造费用-81415891589
7销售费用-3008902512034
8管理费用-150445136017
9财务费用32271691986
合计-67795200975252794
（1）原辅材料
本项目原辅材料主要为精制磷酸、硫酸亚铁、液氨（99%）、双氧水（27.5%）、
铁粉及其他辅料，原辅材料成本按产品生产工艺的实际年消耗量乘以按市场价格为基础确定的单价测算得出，具体情况如下：
1-130投产期达产期
原辅材料项目单位
T+2 T+3 T+4～15
达产率25%75%100%
耗用量万吨4.1012.3016.40
精制磷酸采购价格元/吨619561956195成本金额万元2539776191101588
耗用量万吨9.6628.9738.63
硫酸亚铁采购价格元/吨354354354成本金额万元34191025613674
耗用量万吨1.203.604.80
液氨（99%）采购价格元/吨336333633363成本金额万元40351210616142
耗用量万吨3.109.3012.40
双氧水（27.5%）采购价格元/吨752752752成本金额万元233269969327铁粉及其他辅料成本金额万元175252557006合计成本金额万元36934110803147738
主要原材料采购价格选取如下：
单位：元项目可研报告价格当前市场价格过去三年平均市场价格精制磷酸619588504912硫酸亚铁354354206
液氨（99%）336333633097
双氧水（27.5%）752752855
注：当前市场价格指募投项目可行性研究报告编制时市场价格
考虑精制磷酸为公司自产且不对外销售，因此效益测算中精制磷酸的采购价格根据公司预计生产成本以及合理利润进行估算，低于当前市场价格但高于过去三年平均市场价格，谨慎合理。
硫酸亚铁为公司外购，因化目前工行业整体较为景气，市场价格处于高位，因此本项目效益测算中价格选取为当前市场价格，高于过去三年平均市场价格，谨慎合理。
1-131液氨（99%）和双氧水（27.5%）为公司自产，保障能力较强，因此本项目效
益测算中价格选取为当前市场价格，谨慎合理。
（2）燃料及动力费
本项目燃料及动力主要包括水、电力、天然气和蒸汽，燃料及动力费成本按产品生产工艺的实际年消耗量乘以按市场价格为基础确定的单价测算得出，谨慎合理。具体情况如下：
投产期达产期燃料及动力项目单位
T+2 T+3 T+4～15
达产率25%75%100%
耗用量万度10000.0030000.0040000.00
电力采购价格元/度0.660.660.66成本金额万元66371991226549
耗用量万立方米1250.003750.005000.00
天然气采购价格元/立方米3.213.213.21成本金额万元40141204116055
耗用量万吨7.6022.8030.40
脱盐水采购价格元/吨7.347.347.34成本金额万元56167223
耗用量万吨27.5082.50110.00
蒸汽采购价格元/吨183.49183.49183.49成本金额万元50461513820183合计成本金额万元157534725863010
（3）工资及福利费
根据湖北省统计局数据，2020年宜昌市城镇在岗职工年人均工资为66209元。本项目所需聘用员工总数515人，工资及福利费各项统筹按照人均85000元/年进行测算，谨慎合理。
（4）折旧摊销费用、修理费用和其他制造费用
折旧摊销费用分为房屋建筑物折旧、机器设备折旧和土地使用权摊销，其中房屋建筑物折旧年限30年，残值率为5%，机器设备折旧年限为15年，残值率为5%，土地使用权摊销年限为50年；修理费用按照折旧费的50%进行测算；其
1-132他制造费用按照折旧费用的15%进行测算，谨慎合理。
（5）管理费用、销售费用和财务费用
管理费用按营业收入的2%进行测算；销售费用按照营业收入的1%进行测算；财务费用包括长期借款利息和流动资金借款利息，其中长期借款利息根据固定资产借款规模和4.65%利率进行测算，流动资金借款利息根据流动资金借款规模和4.25%利率进行测算，谨慎合理。
3、税金及附加
税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，其中城市维护建设税按照增值税的7%进行测算，教育费附加按照增值税的3%进行测算，地方教育附加按照增值税的2%进行测算。
4、所得税
本次募投项目的所得税按照25%的所得税率进行测算。
5、与同行业上市公司可比建设项目的对比情况
该项目与同行业上市公司可比建设项目效益测算指标对比情况如下：
上市公司建设项目税后内部收益率
安宁股份年产5万吨磷酸铁项目25.28%
中核钛白50万吨磷酸铁28.74%
合纵科技5万吨/年电池级磷酸铁21.19%
兴发集团新建20万吨/年磷酸铁项目18.56%
由上表可知，与同行业上市公司可比建设项目相比，新建20万吨/年磷酸铁项目税后内部收益率较低。
综上所述，本项目效益测算具有谨慎合理性。
（二）配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目
本项目建设期为2年，运营期为13年，税后内部收益率预计为16.23%，具体测算依据、测算过程如下：
1-133单位：万元
达产期建设期投产期序号项目年平均值
T+1～2 T+3 T+4～15
达产率-80%100%
1营业收入-4091151139
2减：总成本费用-3543840913
3减：税金及附加--233
4利润总额-54739993
5减：所得税-13682498
6净利润-41057495
1、营业收入
本项目达产后精制磷酸的产量将由10万吨/年提高到15万吨/年。上述产品的销售额以产品销售价格乘以当年预计产量进行测算，具体如下：
投产期达产期产品项目单位
T+3 T+4～15
达产率80%100%
销量万吨4.005.00
精制磷酸销售价格元/吨1022810228销售收入万元4091151139
注：当前市场价格指募投项目可行性研究报告编制时的价格
考虑当前化工行业景气度高，精制磷酸市场价格均处于较高水平。由于本项目生产的精制磷酸用于磷酸铁项目生产及公司其他磷化工产品生产使用，不对外销售，因此效益测算中精制磷酸的销售价格按照成本加上合理的利润进行估算，谨慎合理。
2、总成本费用
单位：万元建设期达产期投产期序号项目年平均值
T+1～2 T+3 T+4～15
1原辅材料-2268928362
2动力费-54046755
1-1343工资福利费--
4折旧摊销费用30952989
5修理费用14681468
6其他制造费用440440
7管理费用-462578
8销售费用--
9财务费用-1879322
合计-3543840913
（1）原辅材料
外购原辅材料费包括生产中需要的原料、辅料成本，原辅材料成本按产品生产工艺的实际年消耗量乘以按市场价格为基础确定的单价测算得出，具体情况如下：
投产期达产期原辅材料项目单位
T+3 T+4～15
达产率75%100%
耗用量万吨8.6810.85
磷酸采购价格元/吨40944094成本金额万元3553544419
耗用量万吨-4.40-5.50萃余酸
采购价格元/吨31063106（收入）
成本金额万元-13666-17082双氧水及其他成本金额万元8201025合计成本金额万元2268928362
注：精制磷酸系将低纯度磷酸经预处理后利用有机溶剂对磷酸进行萃取提纯、分离，再经脱色、脱氟、漂白等过程后生产的高纯度磷酸，生产过程中产生的萃余酸（渣酸）将回收用于生产磷肥，因此成本为负值。
主要原材料采购价格选取如下：
项目可研报告价格当前市场价格过去三年平均市场价格
磷酸（100%P2O5） 3930 5665 3578
萃余酸（收入）310653823399
注：当前市场价格指募投项目可行性研究报告编制时的价格
主要原辅材料中，磷酸由公司现有湿法磷酸装置供给，萃余酸回收用于磷肥
1-135生产。
磷酸由公司现有湿法磷酸装置供给，保障能力较强，本次项目效益测算价格按公司实际生产成本进行测算，低于当前市场价格，但高于过去三年平均市场价格，谨慎合理。
萃余酸为生产过程中产生的渣酸，可回收用于生产磷肥，在本项目效益测算中所产生的收入冲减成本，价格低于当前市场价格和过去三年平均市场价格，谨慎合理。
（2）动力费
本项目动力主要包括电力、工艺水和蒸汽。上述动力消耗量根据产品生产工艺进行测算，采购价格根据市场价格测算，谨慎合理。具体情况如下：
投产期达产期燃料及动力项目单位
T+3 T+4～15
达产率80%100%耗用量万度20002500
电力采购价格元/度0.660.66成本金额万元13271659
耗用量万吨11.4414.30
工艺水采购价格元/吨3.503.50成本金额万元4050
耗用量万吨22.0027.50
低压蒸汽采购价格元/吨183.49183.49成本金额万元40375046合计成本金额万元54046755
（3）工资及福利费
本项目为针对原有10万吨/年湿法磷酸装置进行局部改造，不涉及新增人员，不产生额外的工资及福利费。
（4）折旧摊销费用、修理费用和其他制造费用
折旧摊销费用分为房屋建筑物折旧、机器设备折旧和技术使用权摊销，其中房屋建筑物折旧年限30年，残值率为5%，机器设备折旧年限为15年，残值率
1-136为5%，技术使用权摊销年限为5年；修理费用按照折旧费的50%进行测算；其
他制造费用按照折旧费用的15%进行测算，谨慎合理。
（5）管理费用、销售费用和财务费用
管理费用按营业收入的1.13%进行测算；项目生产的精制磷酸用于磷酸铁项
目生产及公司其他磷化工产品生产使用，不产生额外销售费用；财务费用包括长期借款利息和流动资金借款利息，其中长期借款利息根据固定资产借款规模和
4.65%利率进行测算，流动资金借款利息根据流动资金借款规模和4.25%利率进行测算，谨慎合理。
3、税金及附加
税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，其中城市维护建设税按照增值税的7%进行测算，教育费附加按照增值税的3%进行测算，地方教育附加按照增值税的2%进行测算。
4、所得税
本次募投项目的所得税按照25%的所得税率进行测算。
5、与同行业上市公司可比建设项目的对比情况
该项目与同行业上市公司可比建设项目效益测算指标对比情况如下：
上市公司建设项目税后内部收益率
中低品位磷矿综合利用生产12万吨/年食品级
29.24%
川恒股份精制磷酸项目
10万吨/年食品级精制磷酸项目28.93%
兴发集团配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目16.23%
由上表可知，与同行业上市公司可比建设项目相比，配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目税后内部收益率较低。
综上所述，本项目效益测算具有谨慎合理性。
（三）新建8万吨/年功能性硅橡胶项目
本项目建设期2年，分两期建设，每期建设2.5万吨/年光伏胶和1.5万吨/年液体硅橡胶，运营期为13年，税后内部收益率预计为19.88%，具体测算依据、
1-137测算过程如下：
单位：万元达产期序建设期投产期项目年平均值号
T+1 T+2 T+3 T+4 T+5～15
1营运收入-67607143665152116169017
2减：总成本费用-62591131000137521148938
3减：税金及附加-00367686
4利润总额-5016126651422819393
5减：所得税-1254316635574848
6净利润-376294981067114545
1、营业收入
本项目达产后年产5万吨光伏胶和年产3万吨液体硅橡胶。上述产品的销售额以相关产品销售价格乘以当年预计产量进行测算，具体如下：
投产期达产期产品项目单位
T+2 T+3 T+4 T+5～15
达产率40%85%90%100%
销量万吨2.004.254.505.00
光伏胶销售价格元/吨17410174101741017410销售收入万元34819739917834487049
销量万吨1.202.552.703.00液体硅
销售价格元/吨27323273232732327323橡胶销售收入万元32788696747377281969合计收入万元67607143665152116169017
主要产品销售价格选择的具体过程如下：
单位：元项目可研报告价格当前市场价格过去三年平均市场价格光伏胶174101965815827液体硅橡胶273233584130158
注：当前市场价格指募投项目可行性研究报告编制时的价格
考虑当前化工行业景气度高，光伏胶和液体硅橡胶市场价格均处于较高水平，
1-138因此效益测算中光伏胶和液体硅橡胶的销售价格均低于当前市场价格，谨慎合理。
2、总成本费用
单位：万元达产期序建设期投产期项目年平均值号
T+1 T+2 T+3 T+4 T+5～15
达产率-40%85%90%100%
1原辅材料-47985101967107965119961
2燃料动力-2091444447055228
3工资及福利费-2550255025502550
4折旧摊销-3237562756275368
5修理费-1526254325432543
6其他制造费用-458763763763
7管理费用-1904366838564232
8销售费用-2704574760856761
9财务费用-136369134261531
合计62591131000137521148938
（1）外购原辅材料费
外购原辅材料费包括生产中需要的原料、辅料成本。原辅材料成本按产品生产工艺的实际年消耗量乘以按市场价格为基础确定的单价测算得出，具体情况如下：
投产期达产期原辅材料项目单位
T+2 T+3 T+4 T+5～15
达产率40%85%90%100%
耗用量万吨0.801.701.802.00
DMC 采购价格 元/吨 18653 18653 18653 18653成本金额万元14898316603352237247
耗用量万吨0.811.721.822.02
水解料采购价格元/吨18353183531835318353成本金额万元14859315753343337147
耗用量万吨0.360.770.810.90白炭黑
采购价格元/吨20744207442074420744
1-139成本金额万元7468158691680318670
硫化剂及其他辅料成本金额万元10759228622420726897合计成本金额万元47985101967107965119961
主要原材料采购价格选择的具体过程如下：
项目可研报告价格当前市场价格过去三年平均市场价格
DMC 18653 24779 18653水解料183532427918153白炭黑207443097320744
注：当前市场价格指募投项目可行性研究报告编制时的价格
受化工行业整体景气度较高影响，DMC、水解料由公司自产，白炭黑可在园区内就近采购，保障能力较强，本项目效益测算价格参照过去三年平均价格选取，谨慎合理。
（2）外购燃料及动力费
本项目外购燃料及动力主要包括水、电力和蒸汽。上述燃料及动力消耗量根据产品生产工艺进行测算，采购价格根据市场价格测算。
投产期达产期燃料及动力项目单位
T+2 T+3 T+4 T+5～15
达产率40%85%90%100%
耗用量万度2138.564544.444811.765346.40
电力采购价格元/度0.750.750.750.75成本金额万元1604340836094010
耗用量万吨3.747.968.429.36
生产补水采购价格元/吨3.813.813.813.81成本金额万元14303236
耗用量万吨0.701.501.581.76
纯水采购价格元/吨8.008.008.008.00成本金额万元6121314
耗用量万吨0.681.451.531.70
0.5MPaG 饱和
采购价格元/吨200.00200.00200.00200.00蒸汽成本金额万元136290307341
1-140耗用量万吨0.010.020.020.02
1.0MPaG 饱和
采购价格元/吨222.00222.00222.00222.00蒸汽成本金额万元2555
耗用量万立方米184.00391.00414.00460.00
氮气采购价格元/立方米0.450.450.450.45成本金额万元83176186207
耗用量万立方米56.00119.00126.00140.00
仪表空气采购价格元/立方米0.110.110.110.11成本金额万元6131415
耗用量项0.400.850.901.00
三废处理采购价格元/项5998070599807059980705998070成本金额万元240510540600合计成本金额万元2091444447055228
（3）工资及福利费
根据湖北省统计局数据，2020年宜昌市城镇在岗职工年人均工资为66209元。本项目所需聘用员工总数300人，工资及福利费各项统筹按照人均85000元/年进行测算，谨慎合理。
（4）折旧摊销费用、修理费用和其他制造费用
折旧摊销费用分为房屋建筑物折旧、机器设备折旧和土地使用权摊销，其中房屋建筑物折旧年限30年，残值率为5%，机器设备折旧年限为15年，残值率为5%，土地使用权摊销年限为50年；修理费用按照折旧费的50%进行测算；其他制造费用按照折旧费用的15%进行测算，谨慎合理。
（5）管理费用、销售费用和财务费用
管理费用按照营业收入的3%进行测算；销售费用按照销售收入的4%进行测算；财务费用包括长期借款利息和流动资金借款利息，其中长期借款利息根据固定资产借款规模和4.65%利率进行测算，流动资金借款利息根据流动资金借款规模和4.25%利率进行测算，谨慎合理。
3、税金及附加
税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，其中城市维
1-141护建设税按照增值税的7%进行测算，教育费附加按照增值税的3%进行测算，地
方教育附加按照增值税的2%进行测算。
4、所得税
本次募投项目的所得税按照25%的所得税率进行测算。
5、与同行业上市公司可比建设项目的对比情况
该项目与同行业上市公司可比建设项目效益测算指标对比情况如下：
上市公司建设项目税后内部收益率
硅宝科技10万吨/年高端密封胶智能制造项目24.46%
晨光新材6.5万吨有机硅新材料技改扩能项目31.29%
兴发集团新建8万吨/年功能性硅橡胶项目19.88%
由上表可知，与同行业上市公司可比建设项目相比，新建8万吨/年功能性硅橡胶项目税后内部收益率较低。
综上所述，本项目效益测算具有谨慎合理性。
六、前募项目当前进展情况，进度是否符合预期。
（一）前募项目当前进展情况为提高公司募集资金整体使用效率，公司将原有用于兴福电子“6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品项目”“3万吨/年电子级磷酸技术改造项目”尚未使用的募集资金及其产生的利息47524.07万元，调整用于内蒙兴发建设的“有机硅新材料一体化循环项目”中的“40万吨/年有机硅生产装置”建设，兴福电子原募投项目计划以自有资金继续投入。2021年12月15日，公司召开十届董事会五次会议和十届监事会五次会议审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，独立董事发表了同意意见，保荐机构出具了核查意见。2021年12月31日，公司召开2021年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》。
截至2022年6月30日，公司已累计使用2020年度非公开发行股票募集资金金额为31548.80万元，具体投入情况如下：
1-142单位：万元
拟投入募已累计使项目达到预序预计投资募集资金项目集资金用募集资定可使用状号总额投入进度金额金金额态日期
3万吨/年电子级磷
116603.952224.002225.27100.06%2022年8月
酸技术改造项目
6万吨/年芯片用超
2高纯电子级化学品53014.983976.003978.53100.06%2023年3月
项目有机硅新材料一体化循环项目中的40
3230800.0047524.071559.003.28%2023年底前
万吨/年有机硅生产装置建设项目
4偿还银行借款23786.0023786.0023786.00100.00%不适用
合计324204.9377510.0731548.80
（二）进度是否符合预期
截至2022年6月30日，公司2020年度非公开发行股票募投项目建设情况如下：
1、3万吨/年电子级磷酸技术改造项目
单位：万元计划投资金累计已实际已投入资项目工程项目名称预计完工时间额投资金额金占比进度项目一期已于
3万吨/年电子2021年3月建成
级磷酸技术改16603.957156.7243.10%71.57%投产；项目二期预造项目计在2022年8月建成投产。
由上表可知，本项目的累计已实际投资金额占比为43.10%，项目工程进度为71.57%，目前按计划有序推进中，预计整体完工时间为2022年8月，项目进度符合预期。
2、6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品项目
单位：万元计划投资金累计已实际已投入资项目工程项目名称预计完工时间额投资金额金占比进度
3万吨/年电子已于2022年5月
26887.1929180.82108.53%97.27%
级硫酸建成投产
1-143计划投资金累计已实际已投入资项目工程
项目名称预计完工时间额投资金额金占比进度
1万吨/年电子
12297.964010.4232.61%33.42%2022年12月
级双氧水
2万吨/年电子
13829.831929.4613.95%20.54%2023年3月
级蚀刻液
合计53014.9835120.6966.25%68.34%
注1：已投入资金占比=累计已实际投资金额/计划投资金额*100%。
注2：因工程款支付和工程结算等原因，已投入资金占比与工程进度存在差异。
由上表可知，本项目的累计已实际投资金额占比为66.25%，项目工程进度为68.34%，各子项目具体情况如下：
（1）3万吨/年电子级硫酸项目工已于2022年5月建成投产，项目进度符合预期。
（2）1万吨/年电子级双氧水项目建设周期规划为12个月，已于2021年9月开工，计划于2022年9月建成。由于电子级双氧水为新产品，公司在前期关键生产工艺技术优化、关键设备材料选择等环节投入了较多时间。另外受疫情影响，本项目部分关键设备采购受阻，关键施工人员未能按期到岗，导致项目建设滞后，目前预计完工时间为2022年12月。
（3）2万吨/年电子级蚀刻液项目建设周期规划为12个月，于2021年10月开工，计划于2022年三季度建成投产。电子级蚀刻液属定制化产品，公司为了确保项目建成后实现稳定供货，针对客户新需求，对相关技术方案进行了进一步论证及优化。另外受疫情影响，本项目部分关键设备采购受阻，关键施工人员未能按期到岗，导致项目建设滞后，目前预计完工时间为2023年3月。
3、有机硅新材料一体化循环项目中的40万吨/年有机硅生产装置建设项目
单位：万元计划投资金累计已实际已投入资项目工程项目名称预计完工时间额投资金额金占比进度有机硅新材料一体化循环项目中
的40万吨/年有230800.009586.824.15%9.81%2023年底机硅生产装置建设项目
1-144由上表可知，本项目的累计已实际投资金额占比为4.15%，项目工程进度为
9.81%，目前本项目已完成建设相关证照的办理，正在按计划有序推进。土建工
程已于2022年3月15日开始施工，未来公司将会加快推进项目建设，确保项目按计划建成投产，项目进度符合预期。
七、本次募投项目与前次募投项目的区别与联系，是否存在重复建设情况。
本次募投项目产品情况如下：
序号项目名称产品和产能应用领域
1.磷酸铁用于生产磷酸铁锂正极材料，最
新建20万吨/年产20万吨磷酸终应用于磷酸铁锂动力电池和储能电池制
1年磷酸铁项目铁、24万吨硫酸铵造；
2.硫酸铵作为氮肥用于农业生产。
配套10万吨/将现有年产10万
15万吨/年产能中10万吨/年产能配套用于20年湿法磷酸精吨精制磷酸装置
2万吨/年磷酸铁生产，剩余5万吨年产能用于
制技术改造项产能提升至15万其他磷化工产品生产。
目吨
光伏胶和液体硅橡胶均属于硅橡胶，为有机硅产业的下游产品。其中：
新建8万吨/年年产5万吨光伏
1.光伏胶用于太阳能光伏发电系统的核心
3功能性硅橡胶胶、3万吨液体硅
部件太阳能电池片的框架密封；
项目橡胶
2.液体硅橡胶广泛应用于医疗、母婴、日
用品、消费电子、汽车、电气设备等领域。
前次募投项目产品情况如下：
序号项目名称建设内容和产品应用领域
3万吨/年电子改造现有年产3万
1级磷酸技术改吨电子级磷酸提电子级磷酸、电子级硫酸、电子双氧水和电
造项目升纯度子级蚀刻液均属于湿电子化学品，可经混配年产3万吨电子级后制成蚀刻液、显影液等产品，用于半导体、
6万吨/年芯片
硫酸、1万吨电子面板显示、太阳能电池生产中的清洗、蚀刻、
2用超高纯电子
级双氧水、2万吨显影、制绒等环节。
级化学品项目电子级蚀刻液有机硅新材料
一体化循环项有机硅单体是有机硅生产的重要中间体，经目中的40万吨年产40万吨有机分馏、水解、线环分离、裂解、精馏、交联等
3
/年有机硅生硅单体环节后最终生产出各种硅油、硅橡胶、硅树产装置建设项脂等产品。
目由上表可知，本次募投项目中，“新建20万吨/年磷酸铁项目和配套10万吨
1-145/年湿法磷酸精制技术改造项目”是公司基于现有磷化工产业基础向下游新能源电池材料领域的延伸，与前次募投项目不存在直接联系；“新建8万吨/年功能性硅橡胶项目”产品为有机硅下游应用产品，前次募投项目“有机硅新材料一体化循环项目”中的“40万吨/年有机硅生产装置建设项目”所生产的有机硅单体为
有机硅生产的重要中间体，两个项目属产业上下游关系。
综上所述，本次募投项目系公司紧密围绕核心主业，以现有磷硅化工生产装置和产业布局为基础，向下游高附加值领域的产业延伸的重要举措，与前次募投项目不存在重复建设的情况。
八、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、查阅公司本次募投项目的可行性研究报告，复核各募投项目的投资数额
安排明细、测算依据和测算过程、资本性支出情况及使用募集资金投入情况，计算补充流动资金比例是否符合相关监管要求。
2、访谈发行人相关负责人，了解本次募投项目的资金使用和项目建设的进
度安排情况；查看了公司董事会审议本次可转债发行相关议案的决议，了解董事会前项目开展及资金投入情况。
3、查阅本次募投项目的可行性研究报告，并访谈发行人相关负责人，了解
各建设类项目的具体建设内容，与现有业务的关系，建设的必要性。
4、查阅公司定期报告、财务报告等相关公开信息，复核公司主要产品的产
能、产量和销量数据；查阅本次募投项目相关的行业研究报告及主要竞争对手的
相关公告文件，了解项目相关的市场空间、行业竞争情况，分析本次募投项目新增产能规模的合理性。
5、查阅本次募投项目的可行性研究报告，复核募投项目预计效益测算依据、测算过程，并与上市公司同类建设项目进行对比，分析其效益测算是否谨慎合理。
6、查阅公司披露的前次募集资金使用情况鉴证报告、前募项目变更的相关
公告文件，并访谈发行人相关负责人，了解公司前次募集资金项目进展情况。
1-1467、查阅前次募投项目和本次募投项目的可行性研究报告，比较分析前募项
目与本次募投项目的区别与联系，了解是否存在重复建设的情况。
（二）核查意见经核查，保荐机构和会计师认为：
1、本次募投项目的投资构成、投资规模测算过程、建设进度及募集资金使
用进度安排合理，依据充分；本次募投项目中拟使用募集资金的部分均为资本性支出，偿还银行借款金额占募集资金总额的比例为27.61%，未超过30%，符合中国证监会《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》的要求。
2、本次募投项目已合理安排资金使用和项目建设的进度，本次募集资金不
包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。
3、本次募投项目均围绕公司主营业务进行规划，能够与公司现有的相关化
工生产装置形成产业链协同，是践行公司“精细化、绿色化、高端化”发展思路的重要举措，具有必要性。
4、公司主要产品中磷矿石和黄磷受市场需求、环保安全管控等因素的影响，
其产能利用率报告期内存在一定波动，有机硅因产能提升而当年实际产量未变化导致当年产能利用率偏低，工业级三聚磷酸钠因主要原材料价格波动和生产工艺调整产能利用率存在一定波动，除此之外其他主要产品产能利用率整体保持在较高水平；公司主要产品除磷矿石、黄磷和因大部分用于自产导致其产销率相对较低，食品级六偏磷酸钠在2019年和2020年部分用于自产导致产销率相对较低外，其他主要产品产销率整体保持在较高水平；本次募投项目相关产品均具有良好的市场前景，符合公司发展战略；公司拥有明显的资源优势、成本优势和产业链优势，为本次募投项目的新增产能消化奠定了坚实基础。因此，本次募投项目新增产能规模具有合理性。
5、本次募投项目效益测算依据、测算过程合理，与同行业上市公司可比建
设项目相比，税后内部收益率均处于较低水平，具有谨慎合理性。
6、前次募集资金项目中“6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品项目”整体
项目建设进度已达67.63%，其中“3万吨/年电子级硫酸项目”已建成投产，“1
1-147万吨/年电子级双氧水项目”“2万吨/年电子级蚀刻液项目”因产品论证、项目方案设计以及受疫情影响导致项目部分关键设备采购受阻、关键施工人员未能按期
到岗等原因致使项目建设进度相比预期有所延迟；除此之外，其他前募项目均按计划推进，进度符合预期。
7、本次募投项目与前次募投项目的产品及应用领域不同，但均是公司基于
自身发展战略和产业布局所做出的投资决策，不存在重复建设的情况。
问题9
根据申请文件，申请人报告期末货币资金及有息负债余额较高。请申请人：
（1）说明报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况，是否存
在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、非经营性资金占用等情形。（2）说明有息负债金额较大的原因及合理性。（3）结合理财产品持有情况、资产变现能力、资产负债率等，说明申请人货币资金是否紧缺，有无重大偿债风险。请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、说明报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况，是否
存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、非经营性资金占用等情形。
（一）报告期内货币资金主要构成情况、具体用途
报告期各期末，发行人货币资金主要构成、具体用途情况如下：
单位：万元、%
2021-12-312020-12-312019-12-31
项目金额比例金额比例金额比例
库存现金0.020.00%0.030.00%--
银行存款289968.7490.66%157053.0371.98%122152.0672.65%
其他货币资金29863.679.34%61125.0228.02%45984.0727.35%
合计319832.43100.00%218178.08100.00%168136.13100.00%
报告期内，发行人货币资金余额主要由银行存款和其他货币资金构成。其中，银行存款主要用于满足公司各业务板块日常经营流动资金需要，支持公司战略投
1-148资布局和保证公司偿债能力，具体包括向供应商支付采购货款和工程款，向员工
支付工资薪酬，缴纳税费，偿还借款及支付利息等；其他货币资金主要为借款保证金、银行承兑汇票保证金和信用证保证金。
（二）报告期内货币资金存放管理情况，是否存在使用受限、与关联方资
金共管、银行账户归集、非经营性资金占用等情形
1、货币资金存放管理情况
公司制定了货币资金管理制度，库存现金单独存放，由会计与出纳定期盘点；
银行存款存放在公司及子公司所属银行账户，由指定会计定期核对；其他货币资金中，借款保证金、银行承兑汇票保证金和信用证保证金等存放在公司及子公司所属银行账户。
报告期各期末，公司货币资金的境内外存放情况具体如下：
单位：万元、%
2021-12-312020-12-312019-12-31
项目金额比例金额比例金额比例
存放于境内302119.7094.46%194670.9989.23%157480.6893.66%
存放于境外17712.735.54%23507.0910.77%10655.456.34%
合计319832.43100.00%218178.08100.00%168136.13100.00%
公司及子公司均独立开设银行账户。截至2021年12月31日，存款余额高于1000万元的开户主体、存放银行及余额情况如下：
单位：万元开户主体存放银行存放余额
中国农业银行股份有限公司三峡兴山营业部47556.54
招商银行股份有限公司宜昌分行营业部12466.68
中国光大银行股份有限公司宜昌分行6306.73
中国工商银行股份有限公司兴山支行5849.68
兴发集团汉口银行股份有限公司宜昌分行4813.88
中国民生银行股份有限公司宜昌分行4340.27
汇丰银行（中国）有限公司武汉分行3016.38
交通银行股份有限公司宜昌分行营业部2058.74
中国农业银行股份有限公司三峡分行营业部2009.49
1-149开户主体存放银行存放余额
招商银行股份有限公司宜昌分行营业部22891.42
上海浦东发展银行股份有限公司宜昌分行营业部11018.03
渤海银行股份有限公司宜昌分行9012.47
兴业银行股份有限公司宜昌分行营业部8413.83
湖北兴山农村商业银行股份有限公司8006.62泰盛化工
平安银行股份有限公司宜昌分行营业部6321.04
中国农业银行股份有限公司三峡分行猇亭支行3703.83
中国银行股份有限公司宜昌西陵支行2925.97
中信银行股份有限公司宜昌分行2096.26
湖北银行股份有限公司宜昌分行营业部1014.24
中国工商银行股份有限公司三峡伍临支行59689.58
兴福电子汉口银行股份有限公司宜昌分行1166.23
武汉农村商业银行股份有限公司宜昌分行1006.29
武汉农村商业银行股份有限公司宜昌分行25549.22宜都兴发
湖北兴山农村商业银行股份有限公司3004.85
招商银行股份有限公司宜昌分行营业部5757.46
汉口银行股份有限公司宜昌分行3302.58
中国民生银行股份有限公司宜昌分行3045.87
湖北兴瑞中国建设银行股份有限公司兴山支行2486.03
平安银行股份有限公司宜昌分行营业部1804.16
渤海银行股份有限公司宜昌分行1222.46
兴业银行股份有限公司宜昌分行营业部1145.49
中国建设银行（亚洲）股份有限公司5104.63
香港上海汇丰银行有限公司3492.12
兴发香港招商银行离岸业务部2936.86
法国巴黎银行香港分行1797.26
中国信托银行香港分行1508.59
中国工商银行股份有限公司远安支行1855.39吉星化工
湖北远安农村商业银行股份有限公司1601.10湖北兴发国际
招商银行股份有限公司宜昌分行营业部2877.24贸易有限公司
中国银行股份有限公司上海市外高桥保税区支行1028.41兴发上海
招商银行股份有限公司上海分行龙茗路支行1016.83
1-150开户主体存放银行存放余额
合计296220.78
公司合并报表截至2021年12月31日货币资金余额319832.43
上述账户存放余额占货币资金余额的比例92.62%
注：存放余额包括银行存款和其他货币资金
2、货币资金使用受限情况
报告各期末，受限货币资金余额分别为45984.07万元、61125.02万元和
29863.67万元，主要为借款保证金、银行承兑汇票保证金、信用证保证金，具体
如下：
单位：万元
项目2021-12-312020-12-312019-12-31
借款保证金22844.6641875.0031920.00
银行承兑汇票保证金4023.799200.006714.07
信用证保证金2973.169897.027350.00
其他22.05153.00-
合计29863.6761125.0245984.07
3、是否存在关联方资金共管、银行账户归集、非经营性资金占用等情形
报告期内，公司严格按照相关法律法规的规定管理资金的存放与使用，针对货币资金建立了完善的内部控制制度，并得到有效执行，确保货币资金管理和收支等方面规范运作。公司每月根据银行对账单与银行存款日记账进行对账，编制银行存款余额调节表，保证账实相符。公司银行账户均由公司及其子公司独立开立，保证货币资金的独立存放和使用，不存在与控股股东及其他关联方资金共管、银行账户归集情形。
根据中勤万信出具了勤信专字[2020]第0442号、勤信专字[2021]第0483号和勤信专字[2022]第0276号《关于湖北兴发化工集团股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项说明》，2019年度、2020年度和
2021年度公司均不存在关联方非经营性资金占用情况。
综上所述，报告期内公司不存在关联方资金共管、银行账户归集、非经营性资金占用的情形。
1-151二、有息负债金额较大的原因及合理性
（一）公司有息负债情况
报告期各期末，公司有息负债金额分别为1406201.00万元、1323645.36万元、1165184.63万元，呈逐年下降趋势，具体如下：
单位：万元
项目2021-12-312020-12-312019-12-31
短期借款405249.87661902.22649776.92
长期借款412952.52389803.63392122.28
一年内到期非流动负债316608.59100845.44196874.73
其他流动负债-短期应付债券-51067.8750718.91
应付债券-92260.8491972.16
租赁负债5054.59--
长期应付款（仅含有息负债）25319.0627765.3624736.00
合计1165184.631323645.361406201.00
（二）有息负债金额较大的原因及合理性
公司有息负债金额较大主要是因为建设固定资产投入较高，从而导致债务融资规模相应较大。
公司长期专注于精细化工产品开发，形成了规模大、种类全、附加值和技术含量较高的产品链。近年来，公司加快实施以精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源及能源自给率，形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业格局，并打造了行业独特的“矿电化一体”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的产业链优势。
在实施上述精细化工为核心的多元化战略过程中，公司在矿产、水电和生产装置等方面进行了大量固定资产投入。报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为1416067.69万元、1561881.29万元和1698936.56万元，规模较大。公司固定资产的建设除历次股权融资和历年经营利润积累外，主要依靠公司债务融资进行，从而导致公司有息负债金额相应较大，符合公司发展战略，具有合理性。
虽然公司有息负债金额较大，但报告期内公司盈利能力持续提升，并有序进行股权融资，积极偿还有息负债，有息负债规模呈逐年下降趋势。
1-152三、结合理财产品持有情况、资产变现能力、资产负债率等，说明申请人货
币资金是否紧缺，有无重大偿债风险。
（一）理财产品持有情况
截至2021年12月31日，公司持有的理财产品金额合计8286.02万元，均为定期存款，具体情况如下：
单位：万元序号银行名称存入日期到期日金额是否受限
1 BANCO GALICIA 2021-12-10 2022-03-10 41.79 否
HSBC Bank Argentina
22021-12-152022-01-1410.08否
S.A.
2招商银行宜昌分行2021-01-072022-01-076788.57是
3湖北南漳农村商业银行2021-05-022022-05-028.43是
2021-06-172024-06-17131.25是
2021-09-162023-09-16757.16是
2020-05-142023-05-1479.19是
4湖北宜都农村商业银行2020-12-082023-12-08271.37是
2021-03-182026-03-1827.59是
2020-12-082023-12-08122.09是
2021-05-212024-05-2148.49是
合计8286.02-
（二）资产变现能力
截至2021年12月31日，公司有息负债及易变现资产的比较情况如下：
单位：万元项目账面价值
有息负债1165184.63
其中：一年内到期的有息负债721858.46
易变现资产718701.96
易变现资产/有息负债61.68%
易变现资产/一年内到期的有息负债99.56%
注：易变现资产=不受限的货币资金+衍生金融资产+应收账款+应收款项融资+存货
由上表可知，公司易变现资产基本可以满足一年内到期的有息负债兑付需求。
1-1531、应收账款
截至2021年12月31日，公司应收账款的账面余额、坏账准备、账面价值如下表所示：
单位：万元、%项目账面余额占比
按账龄组合计提坏账准备的应收账款余额96167.79100.00
其中：2个月以内76784.0979.84
2-6个月17520.6518.22
6-12个月953.810.99
1-2年499.590.52
2-3年221.460.23
3年以上188.190.20
按单项计提坏账准备的应收账款余额1675.55-
坏账准备4813.34-
合计93029.99-
截至2021年12月31日，公司以账龄作为信用风险特征组合计提的应收账款余额中，账龄在6个月以内的应收款占比为98.06%，公司应收账款账龄较短。
报告期各期末应收账款回款情况如下：
单位：万元、%应收账款余2020年2021年2022年累计回款累计回款项目
额回款回款1-5月回款金额比例
2021年末97843.33--93774.4793774.4795.84
2020年末98416.82-92054.82916.4092971.2294.47
2019年末104566.3391215.966243.551689.7499149.2594.82
剔除已全额计提坏账准备的应收账款，截至2022年5月31日累计回款情况如下：
单位：万元、%应收账款余额累计回款比例已全额计提坏账准备项目（剔除已全额计提坏账（剔除已全额计提坏账的应收账款余额准备部分）准备部分）
2021年末1675.5596167.7897.51
2020年末5121.5793295.2599.65
1-1542019年末4578.2799988.0699.16
截至2022年5月31日，公司2019年末、2020年末和2021年末应收账款回款比例分别为94.82%、94.47%和95.84%，剔除已全额计提坏账准备部分应收账款后的回款比例分别为99.16%、99.65%和97.51%。
综上所述，公司应收账款账龄较短，期后回款情况良好，变现能力较强。
2、应收款项融资
截至2021年12月31日，公司应收款项融资情况如下：
单位：万元项目金额
银行承兑汇票96200.09
商业承兑汇票-
应收款项融资合计96200.09
由上表可知，截至2021年12月31日，应收款项融资余额96200.09万元，均为银行承兑汇票，兑付风险小，且可以办理贴现，具有较强的变现能力。
3、存货
报告期各期末，公司存货按类别划分的情况如下：
单位：万元、%
2021-12-312020-12-312019-12-31
项目金额占比金额占比金额占比
原材料105117.7343.5161718.1240.6154479.2825.31
库存商品134069.5455.5088175.1758.02154444.6771.75
周转材料2388.520.992077.971.371920.880.89
开发成本----4400.132.04
账面余额241575.78100.00151971.26100.00215244.96100.00
存货跌价准备2223.76-1336.50-4016.10-
账面价值239352.02-150634.77-211228.86-
报告期内，公司与同行业可比上市公司的存货周转率对比情况如下：
单位：次/年公司名称2021年度2020年度2019年度
1-155川恒股份5.964.924.25
川金诺4.164.453.51
云天化8.026.605.33
江山股份6.327.246.53
新安股份6.417.406.34
川发龙蟒6.637.052.29
平均6.256.284.71
兴发集团8.098.807.92
注：上述可比上市公司的财务指标来源于 iFinD 同花顺金融数据终端及其公开市场信息。
报告期内，公司存货周转率分别为7.92，8.80和8.09，整体保持平稳，且高于同行业上市公司平均水平，具有较强的变现能力。
（三）资产负债率情况
报告期内，公司与同行业可比上市公司的资产负债率情况如下：
单位：%
可比上市公司2021/12/312020/12/312019/12/31
川恒股份46.0021.4529.06
川金诺33.6145.4835.94
云天化76.2983.8889.13
江山股份57.7155.7751.68
新安股份42.8241.9141.29
川发龙蟒27.7047.6959.15
平均47.3649.3651.04
兴发集团54.7864.0266.42
注：上述可比上市公司的财务指标来源于 iFinD 同花顺金融数据终端及其公开市场信息。
报告期各期末，公司资产负债率分别为66.42%，64.02%和54.78%，呈现下降趋势，主要系公司2020年度非公开股票募集资金偿还银行贷款，以及2021年净利润大幅增长，资产总额增长高于负债总额增长所致。
与同行业可比上市公司相比，报告期各期末公司资产负债率相对较高。但随着公司近年来资本市场股权融资有序实施，盈利水平持续提升，负债规模与资产负债率持续下降。
1-156（四）现金流量情况
报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元项目2021年度2020年度2019年度
销售商品、提供劳务收到的现金1422429.551229388.211351283.90
收到的税费返还7587.948761.905532.56
收到其他与经营活动有关的现金32163.6931853.1635369.23
经营活动现金流入小计1462181.181270003.261392185.69
购买商品、接受劳务支付的现金631234.44843769.371088535.67
支付给职工以及为职工支付的现金140127.20102298.79103116.81
支付的各项税费76001.9026141.6748040.53
支付其他与经营活动有关的现金80334.3251915.0748111.39
经营活动现金流出小计927697.851024124.901287804.40
经营活动产生的现金流量净额534483.32245878.36104381.29
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为正数且持续增长，公司经营性现金流整体情况良好。
（五）结论
综上所述，公司具备良好的偿债能力，不存在货币资金紧缺的情形，无重大偿债风险。
四、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、取得公司的已开立银行账户清单，对发行人主要银行存款与其他货币资
金存放的银行进行了函证，并访谈发行人相关负责人，了解报告期内公司货币资金的主要构成情况、具体用途及存放管理情况、货币资金是否受限情况；查阅了会计师出具的2019年度、2020年度和2021年度《关于湖北兴发化工集团股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项说明》，了解是否存在与关联方资金共管、银行账户归集、非经营性资金占用等情形。
1-1572、查阅发行人的财务报告、发行人及主要子公司的信用报告和借款合同，
并访谈发行人相关负责人，核查公司有息负债金额较大的原因及合理性。
3、查阅发行人理财产品的相关资料，检查应收账款期后回款情况、应收款
项融资的相关票据资料及存货构成情况，分析应收账款、应收款项融资、存货的变现能力，将公司资产负债率与同行业可比上市公司进行比较，并分析公司经营活动产生的现金流量变化情况，了解发行人货币资金是否紧缺，有无重大偿债风险。
（二）核查意见经核查，保荐机构和会计师认为：
1、公司报告期内货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，均存放于
银行等金融机构，受限资金主要为银行承兑汇票保证金、借款保证金、信用证保证金，不存在关联方资金共管、银行账户归集、非经营性资金占用的情形。
2、公司有息负债金额较大主要是因为建设固定资产投入较高，从而导致债
务融资规模相应较大，具有合理性；报告期内公司盈利能力持续提升，并有序进行股权融资，积极偿还有息负债，有息负债规模呈逐年下降趋势。
3、公司具备良好的偿债能力，不存在货币资金紧缺的情形，无重大偿债风险。
问题10
根据申请文件，报告期内申请人应收账款、存货余额较高。请申请人补充说
明：（1）应收账款金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配，结合业务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高的合理性；
坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性。（2）存货余额较高且增长幅度较大的原因，报告期内存货跌价准备计提政策，结合存货周转率、库龄分布及占比、期后价格变动、同行业上市公司等情况，说明存货跌价准备计提的充分性。请保荐机构和会计师发表核查意见。
1-158回复：
一、应收账款金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配，结合业务模式、
信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高的合理性；
坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性
（一）应收账款金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配
1、公司应收账款情况
报告期各期末，公司应收账款净额占营业收入比例情况如下：
单位：万元
2021年末2020年末2019年末
项目
/2021年度/2020年度/2019年度
应收账款余额97843.3398416.82104566.33
减：坏账准备4813.349518.879030.87
应收账款净额93029.9988897.9595535.47
营业收入2370579.151838973.791805039.96
应收账款净额占营业收入比例3.92%4.83%5.29%
报告期各期末，公司应收账款净额分别为95535.47万元、88897.95万元和
93029.99万元，占当期营业收入比例分别为5.29%、4.83%和3.92%。2019年至
2021年，公司业务规模逐步扩大，受益于公司严格执行信用政策，加强销售回款的管理，应收账款净额相对平稳，公司应收账款净额占营业收入比重整体呈下降趋势。
2、公司与同行业可比上市公司的对比情况
报告期各期末，同行业可比上市公司应收账款净额占营业收入的比例如下：
单位：万元、%
2021年末2020年末2019年末
项目
/2021年度/2020年度/2019年度
川恒股份6.204.103.69
川金诺4.893.634.07
云天化1.514.347.02
江山股份11.6914.7010.26
1-159新安股份7.488.176.16
川发龙蟒3.393.2711.90
可比上市公司平均值5.866.377.18
兴发集团3.924.835.29
如上表所示，报告期各期末，公司应收账款净额占营业收入比例均低于同行业可比上市公司平均水平，且呈现下降趋势，主要系公司严格执行信用政策，在业务规模扩张的同时加强销售回款管理所致。
综上所述，公司应收账款与业务规模相匹配，具有合理性。
（二）结合业务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高的合理性
1、业务模式及信用政策
公司主要产品中，磷矿石、精细磷酸盐、有机硅产品主要向下游厂家直接销售。草甘膦、磷肥则采取了直销和经销两种销售模式：草甘膦原药主要向大型跨国制剂生产企业直接销售，磷酸一铵主要向国内复合肥生产企业直接销售；草甘膦制剂及磷酸二铵主要向下游拥有成熟渠道的经销商销售。
在签订新合同之前，公司会对新客户的信用风险进行评估，同时针对国外客户则由信用保险公司进行风险评定并提供限额内担保。公司严格执行信用政策，对客户综合评估后设置赊销限额，通过对已有客户信用评级的季度监控以及应收账款账龄管控来确保公司的整体信用风险在可控范围内。通常情况下，公司给予客户的信用期为30-180天。
2、应收账款周转率与同行业可比上市公司比较情况
报告期内，公司和同行业可比上市公司的应收账款周转率比较情况如下:单位：次项目2021年度2020年度2019年度
川恒股份22.0425.8829.95
川金诺27.1225.0122.18
云天化39.3317.2213.43
江山股份8.588.249.17
1-160新安股份15.5414.7515.69
川发龙蟒33.6626.1312.19
可比上市公司平均值24.3819.5417.10
兴发集团26.0619.9420.72
注：上述财务指标数据来源于 iFinD 同花顺金融数据终端及上市公司公开披露信息。
报告期内，公司各年应收账款周转率分别为20.72、19.94和26.06，整体保持平稳且优于行业平均水平。2021年度，公司应收账款周转率较2020年度有所提高，主要系2021年度公司营业收入的增长幅度高于应收账款的增长幅度所致，与同行业可比上市公司应收账款周转率变动趋势相符。
（三）坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性
报告期内，公司应收账款坏账准备计提情况列示如下：
单位：万元、%
2021年末2020年末2019年末
项目余额比例余额比例余额比例
应收账款余额97843.33100.0098416.82100.00104566.33100.00
坏账准备4813.344.929518.879.679030.878.64
应收账款账面价值93029.9995.0888897.9590.3395535.4791.36
报告期各期末，公司应收账款坏账准备的计提比例分别为8.64%、9.67%和
4.92%。
1、期后回款情况
截至2022年5月31日，报告期各期末公司应收账款回款情况如下：
单位：万元、%应收账款2020年2021年2022年累计回款累计回款项目
余额回款回款1-5月回款金额比例
2021年末97843.33--93774.4793774.4795.84
2020年末98416.82-92054.82916.4092971.2294.47
2019年末104566.3391215.966243.551689.7499149.2594.82
剔除已全额计提坏账准备的应收账款，截至2022年5月31日，报告期各期末公司应收账款累计回款情况如下：
1-161单位：万元、%
应收账款余额累计回款比例已全额计提坏账准备的项目（剔除已全额计提坏账（剔除已全额计提坏账应收账款余额准备部分）准备部分）
2021年末1675.5596167.7897.51
2020年末5121.5793295.2599.65
2019年末4578.2799988.0699.16
如上表所示，剔除已全额计提坏账准备的应收账款，截至2022年5月31日报告期各期末公司应收账款余额累计回款比例分别为99.16%、99.65%和97.51%。
综上所述，报告期各期末公司的应收账款期后回款情况良好，应收账款的期后未回款比例均小于坏账准备计提比例，应收账款坏账准备计提充分。
2、账龄分布占比情况
报告期内，公司应收账款账龄分布占比情况如下：
单位：万元、%
2021年末2020年末2019年末
项目账面余额占比账面余额占比账面余额占比按账龄组合计提坏
账准备的应收账款96167.79100.0087242.76100.0093516.94100.00余额
其中：2个月以内76784.0979.8466457.6176.1865168.6269.69
2-6个月17520.6518.2217722.7320.3125795.9827.58
6-12个月953.810.991623.071.86680.840.73
1-2年499.590.52295.380.34754.200.81
2-3年221.460.23122.970.14641.900.69
3年以上188.190.201021.001.17475.400.51
按单项计提坏账准
1675.5511174.0711049.39
备的应收账款余额
合计97843.3398416.82104566.33
报告期各期末，公司应收账款主要系经营形成的短期应收款项，其中以账龄作为信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款余额中，账龄在6个月以内的应收款项占比分别为97.27%、96.49%、98.06%，应收款项账龄情况良好。
1-1623、与同行业可比上市公司坏账计提政策比较分析
报告期各期，公司及同行业可比上市公司的坏账计提政策均未发生变化。公司以账龄组合作为信用风险特征组合下的应收账款坏账准备计提比例与同行业
可比上市公司的比较情况如下：
单位：%兴发川恒江山新安川发项目川金诺云天化集团股份股份股份龙蟒
2个月以内2.005.001.000.505.002.005.00
2-3个月4.005.001.000.505.002.005.00
3-6个月4.005.001.002.005.002.005.00
6-12个月30.005.0010.005.005.002.005.00
1-2年50.0010.0050.0010.0010.0010.0010.00
2-3年80.0030.00100.0030.0030.0020.0030.00
3-4年100.0080.00100.0050.0050.0050.0050.00
4-5年100.00100.00100.0080.0080.0080.0050.00
5年以上100.00100.00100.00100.00100.00100.00100.00
注:上表云天化、江山股份系未购买信用保险的非关联客户组合计提标准，川发龙蟒系磷化工业务板块坏账计提标准。
由上表可见，与同行业可比上市公司相比，公司应收账款计提政策稳健。
综上所述，报告期内，公司应收账款的期后回款情况良好、账龄结构合理、坏账准备计提政策与同行业可比上市公司相比较为稳健。公司应收账款坏账准备计提充分、合理。
二、存货余额较高且增长幅度较大的原因，报告期内存货跌价准备计提政策，
结合存货周转率、库龄分布及占比、期后价格变动、同行业上市公司等情况，说明存货跌价准备计提的充分性
（一）存货余额较高且增长幅度较大的原因
报告期各期末，公司存货余额分别为215244.96万元、151971.26万元和
241575.78万元，存货规模整体呈先降后升趋势。报告期各期末，公司存货余额
与营业成本的匹配情况如下：
1-163单位：万元、%
项目2021年末2020年末2019年末
存货余额241575.78151971.26215244.96
营业成本1577960.661592353.431559004.82
存货余额/营业成本15.319.5413.81
2020年公司存货余额占营业成本的比例较2019年出现下降，主要系存货余额下降导致。其中，草甘膦库存量下降是公司2020年末存货余额下降的主要原因。2020年，草甘膦市场需求旺盛价格上涨，公司大量出售库存的草甘膦，导致年末存货余额同比明显下降。
2021年公司存货余额占营业成本的比例较2020年出现上升，主要系随着宜
都兴发二期项目和湖北兴瑞有机硅技术升级改造项目的建成投产，公司生产规模扩大，存货余额增加所致。其中，原材料和库存商品余额均有所增长，主要系公司为保障生产进行了一定规模的原材料和库存商品储备，同时叠加原材料价格上涨影响所致。
（二）存货跌价准备计提政策
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，按照单个存货项目计提存货跌价准备。对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变
现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确
定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
（三）结合存货周转率、库龄分布及占比、期后价格变动、同行业上市公
司等情况，说明存货跌价准备计提的充分性
1、存货周转率
报告期内，公司与同行业可比上市公司存货周转率对比情况如下：
1-164单位：次
项目2021年度2020年度2019年度
川恒股份5.964.924.25
川金诺4.164.453.51
云天化8.026.605.33
江山股份6.327.246.53
新安股份6.417.406.34
川发龙蟒6.637.052.29
行业平均6.256.284.71
兴发集团8.098.807.92
注：上述财务指标数据来源于 iFinD 同花顺金融数据终端及上市公司公开披露信息。
报告期内，公司各年存货周转率分别为7.92，8.80和8.09，整体保持平稳，高于同行业可比上市公司平均水平。
2、存货库龄分布情况
2021年12月31日，公司存货的库龄分布情况如下：
单位：万元、%
1年以内1年以上
项目期末余额金额占比金额占比
原材料105117.73102921.2397.912196.502.09
库存商品134069.54133998.0099.9571.540.05
周转材料2388.522138.7189.54249.8110.46
小计241575.78239057.9498.962517.851.04
2020年12月31日，公司存货的库龄分布情况如下：
单位：万元、%
1年以内1年以上
项目期末余额金额占比金额占比
原材料61718.1259213.0295.942505.104.06
库存商品88175.1787961.1299.76214.050.24
周转材料2077.971958.5894.25119.395.75
小计151971.26149132.7298.132838.541.87
2019年12月31日，公司存货的库龄分布情况如下：
1-165单位：万元、%
1年以内1年以上
项目期末余额金额占比金额占比
原材料54479.2852154.8395.732324.454.27
库存商品154444.67154266.2799.88178.400.12
周转材料1920.881714.2489.24206.6410.76
开发成本4400.132167.0949.252233.0450.75
小计215244.96210302.4397.704942.532.30
注：开发成本系龙马置业持有的在建房产，2020年5月公司已出售龙马置业100%股权。
如上表所示，报告期各期末，公司库龄在1年以内的存货占存货账面余额比例均在97%以上，库龄结构正常；库龄1年以上的存货主要为备品备件、周转材料等，总体金额和占比均较小。对于存在减值迹象的存货，公司已按账面价值与可变现净值差额计提了跌价准备。
3、存货期后价格情况
截至报告期各期末，公司主要库存商品的平均单价及库存商品的期后销售价格情况如下：
单位：元/吨
2021年末2020年末2019年末
产品名称项目/2022年1-3/2021年1-3/2020年1-3月月月
期末库存商品平均单价29309.4518810.7517522.01草甘膦原药
期后平均销售价格66589.9224895.4419232.90
期末库存商品平均单价22306.0811736.5611864.42
DMC
期后平均销售价格27126.8518848.8214777.24
期末库存商品平均单价25766.0512810.5012471.64
110胶
期后平均销售价格27975.9319270.9215434.92
期末库存商品平均单价24565.1712286.4912099.28
107胶
期后平均销售价格27481.1418984.6415221.46
期末库存商品平均单价2846.981803.381873.95磷酸一铵
期后平均销售价格3009.391974.531892.88
期末库存商品平均单价2993.871973.921969.36磷酸二铵
期后平均销售价格3654.882416.332034.13
期末库存商品平均单价10104.335532.636522.21
1-1662021年末2020年末2019年末
产品名称项目/2022年1-3/2021年1-3/2020年1-3月月月食品级六偏
期后平均销售价格13441.087325.917795.73磷酸钠
食品级三聚期末库存商品平均单价9530.005267.495729.21
磷酸钠期后平均销售价格12495.386628.456876.63
期末库存商品平均单价15782.2010144.789023.18次磷酸钠
期后平均销售价格30586.8513568.7912812.50
期末库存商品平均单价12458.446526.667434.91二甲基亚砜
期后平均销售价格35540.0112475.309833.83
焦磷酸二氢期末库存商品平均单价8378.664975.275072.29
二钠期后平均销售价格13812.626895.197118.47
期末库存商品平均单价269.03119.79148.80磷矿石
期后平均销售价格377.29198.71245.60
注1：2019年末库存商品的期后平均销售价格为2020年1-3月平均销售价格；2020年末库存商品的期后平均销售价格为2021年1-3月平均销售价格；2021年末库存商品的期后
平均销售价格为2022年1-3月的平均销售价格。
注2：期末库存商品平均单价=期末库存商品余额/期末库存商品库存数量。
报告期各期末，公司库存商品主要为草甘膦、有机硅、磷肥、精细磷产品。
报告期内，化工行业内整体处于景气向上周期，公司主要产品市场价格呈现上涨趋势。
报告期内，公司期后库存商品的平均销售价格均高于期末库存商品的平均单价，报告期各期末主要产品存货未见明显减值迹象。
4、公司与同行业可比上市公司的比较情况
报告期各期末，公司存货跌价准备计提情况如下：
单位：万元、%项目2021年末2020年末2019年末
存货余额241575.78151971.26215244.96
存货跌价准备2223.761336.504016.10
存货账面价值239352.02150634.76211228.86
存货跌价准备计提比例0.920.881.87
报告期各期末，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比上市公司比较情况
1-167如下：
单位：%项目2021年末2020年末2019年末
川恒股份0.020.29-
川金诺---
云天化0.811.051.00
江山股份0.040.130.49
新安股份2.181.271.14
川发龙蟒0.400.961.06
可比公司平均值0.580.620.62
兴发集团0.920.881.87
注：上述数据来源于上市公司公开披露信息
报告期各期末，公司存货跌价准备主要形成原因包括：*焦磷酸钠等部分环保治理伴生产品成本高于市场价格；*金属硅等原材料价格波动导致跌价。整体来看，公司存货跌价准备计提比例整体高于同行业可比上市公司平均水平，存货跌价准备计提谨慎、充分。
综上所述，公司存货周转率良好、库龄结构合理、主要产品期后平均销售价格高于上期末库存商品平均价格，公司存货跌价准备计提比例高于同行业可比上市公司平均水平，公司存货跌价准备计提具备充分性。
三、中介机构核查意见
（一）核查过程
保荐机构履行了以下核查程序：
1、取得报告期各期末公司应收账款明细表，分析公司应收账款与营业收入
的配比性，了解应收账款余额较大的原因并分析其变动是否合理。
2、查询公司及同行业可比上市公司定期报告，访谈发行人相关负责人，查
阅公司主要产品销售合同，了解公司业务模式、销售信用政策，分析应收账款周转率变动原因，并与同行业可比上市公司进行对比。
3、了解公司应收账款的坏账准备计提政策，获取账龄分布表、期后回款明细表，复核账龄划分准确性，核实期后回款情况。
1-1684、取得报告期各期末公司存货余额明细表，分析公司存货余额与营业成本
的配比性，了解存货变动是否合理。
5、了解公司存货跌价计提情况及政策、存货周转率、存货库龄分布，并与
同行业可比上市公司进行对比分析。
6、获取主要产品报告期各期末库存平均单价、期后平均销售价格，核实报
告期各期末减值计提是否充分。
（二）核查结论经核查，保荐机构和会计师认为：
1、公司各期末应收账款余额较高与公司业务规模、业务模式相匹配，具有
合理性；报告期内，公司应收账款的期后回款情况良好、账龄结构合理、坏账准备计提政策与同行业可比上市公司相比较为稳健，公司应收账款坏账准备计提充分、合理。
2、公司2021年12月31日存货余额较高且同比增长幅度较大主要系随着宜
都兴发二期项目和湖北兴瑞有机硅技术升级改造项目的建成投产，公司生产规模扩大，同时叠加原材料价格上涨所致，公司存货余额与业务规模、业务模式相匹配，具有合理性；公司存货周转率良好、库龄结构合理、主要产品期后平均销售价格高于上期末库存商品平均价格，公司存货跌价准备计提比例高于同行业可比上市公司平均水平，公司存货跌价准备计提具备充分性。
问题11
根据申请文件，报告期末申请人商誉余额8.31亿元。请申请人补充说明：
（1）报告期内商誉形成情况，标的资产报告期业绩情况，业绩承诺的实现情况。
（2）收购时被收购标的按照收益法评估预测的收入、盈利情况与实际情况的比较，如果存在差异，说明差异原因及合理性。（3）报告期内商誉减值的具体情况，商誉减值测试的具体方法、参数，商誉减值计提是否充分、谨慎，与收购评估时采用的主要假设的比较情况，如果存在差异，说明差异原因及合理性。
（4）2020年末商誉减值测试预测业绩与2021年实际业绩比较情况如果存在差
1-169异，说明差异原因及合理性，是否存在商誉大幅减值风险，相关风险提示是否充分。请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、报告期内商誉形成情况，标的资产报告期业绩情况，业绩承诺的实现情况
（一）报告期内商誉形成情况
公司在2022年1月收购了控股股东宜昌兴发持有的宁通物流100%股权，因此对报告期的财务数据进行了追溯调整。追溯调整后公司报告期末商誉账面价值为84271.93万元，较调整前增加1206.61万元，系宜昌兴发2019年以非同一控制方式收购宁通物流形成。
截至2021年末，公司商誉账面价值为84271.93万元，占总资产的比例为
2.44%、占净资产的比例为5.41%，占比较小。报告期内商誉形成情况具体如下：
单位：万元、%序账面价值标的资产原值减值准备形成原因号金额占比泰盛化工有限2014年7月收购
187376.4315529.0271847.4185.26
公司泰盛化工51%股权
2018年3月收购
内蒙古兴发科
224585.6715758.248827.4310.47内蒙兴发100%股
技有限公司权阿坝州嘉信硅2021年10月收购
32081.26-2081.262.47
业有限公司嘉信硅业80%股权
2022年1月同一
宜都宁通物流
41588.34381.731206.611.43控制下合并取得宁
有限公司
通物流100%股权
2018年8月收购
兴山将军柱电
51182.601182.60--将军柱电站100%
站股权
2014年7月收购
瓮安县龙马磷
6516.09516.09--龙马磷业100%股
业有限公司权湖北吉星化工
2018年8月收购
7集团有限责任372.14372.14--
吉星化工55%股权公司
8宜昌科林硅材366.5757.34309.230.372021年4月收购
1-170序账面价值
标的资产原值减值准备形成原因号金额占比
料有限公司科林硅材料100%股权成都市宇阳科2018年3月现收
9技有限公司[注----购成都宇阳100%
1]股权
宜都市多邦化
2019年6月收购
10工有限公司[注----
多邦化工51%股权
2]
合计118069.0833797.1584271.93100.00
注1：2021年4月，成都市宇阳科技有限公司完成清算注销，截至2021年末，成都市宇阳科技有限公司商誉余额为零。
注2：2020年8月，公司出售持有的宜都市多邦化工有限公司51%股权，截至2021年末，宜都市多邦化工有限公司商誉余额为零。
公司商誉主要通过非同一控制下企业合并产生，收购资产均与公司主营业务直接相关。公司对被收购项目在购买日的可辨认净资产的公允价值进行评估，充分识别各项可辨认资产和负债的公允价值，并据此确认被收购项目在购买日取得的可辨认净资产的公允价值。当企业合并成本大于购买日取得的被收购项目可辨认净资产的公允价值份额时，其差额确认为商誉。
（二）标的资产报告期业绩情况
截至2021年末，公司商誉构成主要来自于标的公司泰盛化工和内蒙兴发，其商誉账面价值分别占商誉总账面价值的85.26%、10.47%，合计占商誉总账面价值的95.73%。
泰盛化工和内蒙兴发报告期业绩情况具体如下：
单位：万元是否有序标的营业收入净利润业绩承号资产2021年度2020年度2019年度2021年度2020年度2019年度诺泰盛
1644357.09377013.58342813.10132737.2219660.2714053.00是
化工内蒙
2133793.8089558.7581833.732131.77-3953.00-1240.96否
兴发
（三）业绩承诺实现情况
报告期内，公司商誉涉及的标的资产中，仅有泰盛化工存在业绩承诺事项，
1-171其业绩承诺实现情况如下：
根据公司2014年向浙江金帆达收购泰盛化工时签署的协议，出售方利润承诺及补偿期间为2014年、2015年和2016年。在上述承诺期内，泰盛化业绩承诺实现情况如下：
单位：万元、%项目2014年度2015年度2016年度
承诺利润数26589.5727608.2527302.35
实现利润数（扣非后）25946.4312440.1417458.14
差异-643.14-15168.11-9844.21
实现率97.5845.0663.94
由上表可知，泰盛化工在承诺期内均未完成业绩承诺。业绩承诺方浙江金帆达根据约定已向公司分别补偿股份752388股、17744660股、11516408股。
二、收购时被收购标的按照收益法评估预测的收入、盈利情况与实际情况的比较，如果存在差异，说明差异原因及合理性
（一）泰盛化工
1、收购时按照收益法评估预测的收入、盈利情况与实际情况的对比情况根据众联资产评估有限公司（以下简称“众联评估”）出具的《湖北兴发化工集团股份有限公司拟发行股份购买股权所涉及湖北泰盛化工有限公司股东全部权益价值评估项目评估报告》（鄂众联评报字[2014]第1015号），其评估价值采用收益法，该评估报告对泰盛化工2014年至2021年预测期间收入、盈利情况与实际情况的对比如下：
单位：万元项目2014年2015年2016年2017年收购评估营业收入201437.37205161.17213425.25213273.22时预测业
绩净利润26589.5727608.2527302.3525957.37
营业收入205308.66185894.02266577.25308083.73实现业绩
净利润26073.3012533.5417819.9024907.11
营业收入3871.29-19267.1553152.0094810.51差异
净利润-516.27-15074.71-9482.45-1050.26（续前表）
1-172项目2018年2019年2020年2021年
收购评估营业收入215614.28215614.28215614.28215614.28时预测业
绩净利润25821.5325821.5325821.5325821.53
营业收入301973.04342813.10377013.58644357.09实现业绩
净利润17309.0314053.0019660.27132737.22
营业收入86358.76127198.82161399.30428742.81差异
净利润-8512.50-11768.53-6161.26106915.69
2、差异原因和合理性
2014年至2021年，泰盛化工收购时的预测营业收入、净利润与实际情况存在差异，系其主要产品草甘膦原药预测与实际销售数量、预测与实际销售价格存在差异导致，具体分析如下：
（1）草甘膦原药市场价格波动情况
2014年以来，草甘膦原药市场价格发生较大波动，具体情况如下：
2014-2021年草甘膦市场价格走势图
90000.00
80000.00
70000.00
60000.00
50000.00
40000.00
30000.00
20000.00
10000.00
0.00
资料来源：Wind 金融终端年度草甘膦原药市场价格波动原因分析
2014年草甘膦原药前期价格上涨带动行业整体产能扩张，进入价格下行区间。
2015年至行业产能集中释放，叠加市场需求下降等因素，草甘膦原药产品价格持续
2016年下跌。
2017年至国家供给侧改革持续推进，环保监管日趋严格，行业内部分落后产能退
2018年出，草甘膦原药市场价格略微回暖。
1-173行业开车率提高，草甘膦原药市场供给有所增加，叠加国外市场采购需求
2019年
减少等因素，2019年草甘膦原药市场较为疲软，价格震荡下行。
受疫情和四川洪灾等因素影响，草甘膦原药市场供给有所下降，同时海外
2020年
农业市场刚需强劲，推动草甘膦原药市场价格在第四季度开始明显上涨。
海外市场需求强劲，行业低库存，叠加国家能耗双控政策及原材料价格持
2021年
续上调影响，行业景气度显著提升，草甘膦原药市场价格大幅度上涨。
（2）差异原因及合理性分析
2014年至2021年，泰盛化工生产的草甘膦原药预测与实际销售数量、预测
与实际销售价格的差异情况如下：
单位：万吨、元/吨、%草甘膦原药2014年2015年2016年2017年预测销售数量6.406.346.276.20
实际销售数量7.407.1411.7011.05
销量差异幅度15.63%12.62%86.60%78.23%
预测销售价格（含税）27200.0028000.0029000.0028500.00
实际销售价格（含税）27443.1720286.7518410.8321884.83
销售价格差异幅度0.89-27.55-36.51-23.21（续前表）草甘膦原药2018年2019年2020年2021年预测销售数量6.126.126.126.12
实际销售数量9.1810.8112.9310.59
销量差异幅度50.00%76.63%111.27%73.04%
预测销售价格（含税）28500.0028500.0028500.0028500.00
实际销售价格（含税）26503.5523758.3921182.2539364.72
销售价格差异幅度-7.01-16.64-25.6838.12
注：销量差异幅度=（实际销售数量-预测销售数量）/预测销售数量；销售价格差异幅度=（实际销售价格-预测销售价格）/预测销售价格
通过将上表中的草甘膦原药各年销量与销售价格差异幅度对比可知，除2015年外各年销量差异幅度绝对值均大于销售价格差异幅度绝对值。因此2014年、
2016年至2021年泰盛化工营业收入实际数均超过收购时点预测数；而2015年
草甘膦原药销量差异幅度绝对值小于销售价格差异幅度绝对值，导致该年份营业收入实际数低于收购时点预测数。
1-1742014年泰盛化工净利润实际数与收购时点预测数基本持平；2015年至2020年受宏观经济形势、行业政策、市场供需等因素影响，草甘膦原药市场销售价格长期偏低，毛利率较低，整体盈利能力不及预期，因此2015年至2020年泰盛化工净利润实际数均低于收购时点预测数；2021年磷化工市场回暖，草甘膦原药市场销售价格出现较大幅度增长，毛利率明显提升，泰盛化工盈利能力显著增强，因此该年份泰盛化工净利润实际数高于收购时点预测数。
综上所述，公司收购泰盛化工时采用收益法预测收入、盈利情况与实际情况存在差异主要系外部市场环境影响所致，具有合理性。
（二）内蒙兴发
1、收购时按照收益法评估预测的收入、盈利情况与实际情况的对比情况根据众联评估出具的《湖北兴发化工集团股份有限公司拟股权收购所涉及内蒙古腾龙生物精细化工有限公司股东全部权益价值评估项目评估报告》（鄂众联评报字[2017]第1063号），其评估价值采用收益法，该评估报告对内蒙兴发2018年至2021年期间预测收入、盈利情况与实际情况的对比如下：
单位：万元项目2018年2019年2020年2021年收购评估时营业收入111788.13124215.61130951.99128883.32
预测业绩净利润4891.027902.746017.795565.98
营业收入84299.9481833.7389558.75133793.80实现业绩
净利润2919.44-1240.96-3953.002131.77
营业收入-27488.19-42381.88-41393.244910.48差异
净利润-1971.58-9143.70-9970.79-3434.21
2、差异原因和合理性
2018年至2021年，受蒸汽供应不稳定、设备老旧、火灾事故停工检修和工
艺升级等因素影响，内蒙兴发草甘膦产销量偏低，同时叠加草甘膦市场价格下滑等因素，2018年至2021年，营业收入、净利润实际数整体未达收购时评估预测值，具体分析如下：
（1）草甘膦原药市场价格波动情况
1-175具体分析请详见本反馈回复问题11之二（一）2（1）。
（2）差异原因及合理性分析
2018年至2021年内蒙兴发生产的草甘膦原药实际销量、销售价格与预测数
比较如下：
草甘膦原药2018年2019年2020年2021年预测销售数量（万吨）4.234.614.954.95
实际销售数量（万吨）3.033.313.902.81
预测销售价格（含税元/吨）25367.0025874.0025357.0024850.00
实际销售价格（含税元/吨）25751.4724083.8621731.9146133.47
2018年至2020年，受蒸汽供应不稳定、设备老旧、技改升级等因素影响，
内蒙兴发产销量不及预期，同时叠加草甘膦市场价格下滑影响，营业收入实际数低于收购时点预测数；2021年，内蒙兴发草甘膦销售量仍不及预期，但受益于磷化工景气行情，草甘膦销售价格大幅上涨，且销售价格差异幅度绝对值均大于销售量差异幅度绝对值，因此2021年内蒙兴发营业收入实际数高于收购时点预测数。
综上所述，公司收购内蒙兴发时采用收益法预测收入、盈利情况与实际情况存在差异主要系内蒙兴发自身蒸汽供应不稳定、设备老旧、火灾事故停工检修和
工艺升级致使产销量偏低，以及外部市场环境因素导致草甘膦价格波动所致，具有合理性。
三、报告期内商誉减值的具体情况，商誉减值测试的具体方法、参数，商誉
减值计提是否充分、谨慎，与收购评估时采用的主要假设的比较情况，如果存在差异，说明差异原因及合理性。
（一）报告期内商誉减值的具体情况
公司采用预计未来现金流现值的方法计算资产组的可收回金额，未来现金流现值所采用的折现率已反映了相关资产组的风险，减值准备的计提具有合理性。
截至2021年12月31日，公司商誉净值84271.93万元，其中因收购泰盛化工、内蒙兴发股权形成的商誉净值，占公司商誉资产的95.73%。
报告期内，公司商誉减值情况如下：
1-176单位：万元
2021-12-累计计提报告期内商誉减值准备2021-12-31
项目31商誉原商誉减值
2021年2020年2019年商誉净值值准备
湖北泰盛化工
87376.4315529.022995.0571847.41
有限公司内蒙古兴发科
24585.6715758.2410018.522675.218827.43
技有限公司瓮安县龙马磷
516.09516.09
业有限公司湖北吉星化工
集团有限责任372.14372.14公司兴山将军柱电
1182.601182.60357.79824.80
站成都市宇阳科
-322.78322.78技有限公司宜昌科林硅材
366.5757.3457.34309.23
料有限公司阿坝州嘉信硅
2081.262081.26
业有限公司宜都宁通物流
1588.34381.73151.48156.0974.161206.61
有限公司
合计118069.0833797.15-113.9613850.243574.1784271.93
注1：截至2021年12月31日，瓮安县龙马磷业有限公司、湖北吉星化工集团有限责任公司、兴山将军柱电站均已全额计提商誉减值。
注2：2021年4月成都市宇阳科技有限公司完成清算，2021年不再纳入合并财务报表范围。
（二）商誉减值测试的具体方法及假设
1、商誉减值测试的具体方法
根据《企业会计准则第8号—资产减值》，因企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，应当确认相应的减值损失。减值损失金额应当先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
2、假设条件
报告期内，公司商誉减值测试时的主要假设如下：
（1）一般假设
1-177假设评估基准日后产权持有单位持续经营。持续经营假设是指假设委估资产
/资产组按基准日的用途和使用的方式等情况正常持续使用，不会出现不可预见的因素导致其无法持续经营，相应确定评估方法、参数和依据；
假设评估基准日后产权持有单位所在国家现行的有关法律法规、国家宏观经
济形势无重大变化，利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等外部经济环境不会发生不可预见的重大变化；
假设评估基准日后产权持有单位在现有的管理方式和管理水平的基础上，无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响；
假设产权持有单位完全遵守所有相关的法律法规；
产权持有单位和委托人提供的相关基础资料和财务资料真实、准确、完整；
评估人员所依据的对比公司的财务报告、交易数据等均真实可靠。
（2）特殊假设
假设公司的技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定，不会发生重大的核心专业人员流失问题；
各经营主体现有和未来经营者是负责的，且公司管理层能稳步推进公司的发展计划，保持良好的经营态势；
未来经营者遵守国家相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；
提供的历年财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致；
假设预测期的收入和支出是均匀实现的。
上述假设基于国家宏观经济发展状况、评估时相关法规政策、标的资产所在
行业特点及标的资产日常经营状况作出的假设，符合行业惯例，与收购评估时采用的主要假设不存在实质差异。
1-178（三）商誉减值测试的主要参数及减值计提的充分性
1、泰盛化工
泰盛化工商誉减值测试采用未来现金流量折现法，报告期内商誉减值测试中具体关键参数如下：
2021年商誉减2020年商誉减2019年商誉减
项目依据值测试值测试值测试预测期2022至20262021至20252020年至2024
预测期收参考历史增长率、行业
入平均增-3.52%2.40%2.34%增长率以及未来销售数
长率量、价格预测。
稳定期增
0%0%0%
长率
根据各产品销售量、销平均
18.29%15.87%16.21%售价格、各成本构成项
毛利率目分别预测。
根据资产加权平均资本
折现率12.20%/13.72%12.27%/13.49%13.42%/15.01%成本（税前）确定。
注：泰盛化工计算预测期各期折现率时，采用的计算口径为：*高新技术企业证书到期前，选择适用15%企业所得税税率计算折现率；*高新技术企业证书到期后，选择适用25%企业所得税税率计算折现率。
（1）预测期内收入平均增长率的合理性
报告期各期进行商誉减值时，泰盛化工预测期内收入平均增长率变动情况及原因如下：
2019年
2021年商誉减值2020年商誉减值
商誉减值预测期内预测期内预测期内增减增减收入平均变动原因收入平均变动原因收入平均变动变动增长率增长率增长率预计未来市场收入预测数
-3.52%-5.92%价格高位运行2.40%0.06%未发生明显2.34%难以持续变动
2020年商誉减值测试时，预测期内收入平均增长率为2.40%，与2019年度
商誉减值测试预测期内收入平均增长率基本持平。
2021年商誉减值测试时，预测期内收入平均增长率为-3.52%，较2020年度
商誉减值测试预测期内收入平均增长率下降5.92%，主要系截至2021年末草甘膦原药市场价格处于最近十年高位，考虑到市场价格高位运行难以长期持续，预
1-179计未来销售收入会出现下降。
综上所述，报告期内公司对泰盛化工进行商誉减值测试时所选取的预测期内收入平均增长率具有合理性。
（2）预测期内平均毛利率的合理性
报告期各期进行商誉减值时，泰盛化工预测期内平均毛利率变动情况及原因如下：
2019年
2021年商誉减值2020年商誉减值
商誉减值预测期内预测期内预测期内增减增减平均毛利变动原因平均毛利变动原因平均毛利变动变动率率率预计预测期内预计预测期内产品市场价格
18.29%2.42%15.87%-0.34%甘氨酸等原材16.21%
仍处于相对高料成本上升位
注：2021年预测期毛利率为预计2022年至2026年度的平均毛利率；2020年预测期毛利率为预计2021年至2025年度的平均毛利率；2019年预测期毛利率为预计2020年至2024年度的平均毛利率。
2020年商誉减值测试预测期内平均毛利率较2019年商誉减值测试下降
0.34%，主要系预计预测期内甘氨酸等原材料成本上升，且草甘膦原药销售价格
保持原有水平所致。
2021年商誉减值测试预测期内毛利率较2020年增长2.42%，主要系2021年
度草甘膦原药市场价格大幅增长，预计预测期内草甘膦原药市场价格虽然将有所下降，但仍处于相对高位所致。
综上所述，报告期内公司对泰盛化工进行商誉减值测试时所选取的预测期内平均毛利率具有合理性。
（3）折现率的合理性
据企业会计准则的规定，为了资产减值测试的目的，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。评估采用（所得）税前资本资产加权平均成本模型（WACCBT）。
泰盛化工计算折现率选择适用企业所得税税率时，高新技术企业证书到期前，
1-180选择适用15%企业所得税税率计算折现率，高新技术企业证书到期后，选择适用
25%企业所得税税率计算折现率。
经比较，报告期内折现率计算过程、计算口径具备一致性，但由于评估基准日不同，计算折现率的净资产、目标资本结构、贝塔系数、无风险利率、企业特定风险、债务资本成本等参数均存在差异，致折现率存在差异。
综上所述，报告期内公司对泰盛化工进行商誉减值测试时所选取的折现率具有合理性。
2、内蒙兴发
内蒙兴发商誉减值测试采用未来现金流量折现法，报告期内商誉减值测试中具体关键参数如下：
2021年商誉2020年商誉2019年商誉
项目依据减值测试减值测试减值测试预测期2022至20262021至20252020至2024
预测期内收参考历史增长率、行业增长
入平均增长-5.42%6.73%9.41%率以及未来销售数量、价格率预测稳定期增长
0%0%0%
率
根据各产品销售量、销售价预测期内平
14.60%13.06%15.72%格、各成本构成项目分别预
均毛利率测根据资产加权平均资本成本
折现率14.11%15.45%16.08%（税前）确定
（1）预测期内收入平均增长率的合理性
报告期各期进行商誉减值时，内蒙兴发预测期内收入平均增长率变动情况及原因如下：
2019年
2021年商誉减值2020年商誉减值
商誉减值预测期内预测期内预测期内增减增减收入平均变动原因收入平均变动原因收入平均变动变动增长率增长率增长率
*草甘膦原药
市场价格处于2万吨/年草甘
历史高位，存膦生产线发生-5.42%-12.15%6.73%-2.68%9.41%
在一定价格下火灾后停车，行压力；*1期调减产量预期
2万吨/年生产
1-181线技改，产销
量预期下降
注：2021年预测期平均收入增长率为预计2022年至2026年度的平均收入增长率；2020年预测期平均收入增长率为预计2021年至2025年度的平均收入增长率；2019年预测期平均收入增长率为预计2020年至2024年度的平均收入增长率。
2020年商誉减值测试时，预测期内收入平均增长率为6.73%，较2019年度
商誉减值测试预测期内收入平均增长率下降2.68%，主要系内蒙兴发草甘膦生产线发生火灾后停车，调减产量预期所致。
2021年商誉减值测试时，预测期内收入平均增长率为-5.42%，较2020年商
誉减值测试时预测期内收入平均增长率下降12.15%，主要原因系*截至2021年末草甘膦原药市场价格处于最近十年高位，考虑到市场价格高位运行难以长期持续，预计未来销售收入会出现下降；*内蒙兴发1期2万吨/年生产线技改，预期产销量有所下降。
综上所述，报告期内公司对内蒙兴发进行商誉减值测试时所选取的预测期内收入平均增长率具有合理性。
（2）预测期内平均毛利率的合理性
报告期各期进行商誉减值时，内蒙兴发预测期内平均毛利率变动情况及原因如下：
2019年
2021年商誉减值2020年商誉减值
商誉减值预测期内预测期内预测期内增减增减平均毛利变动原因平均毛利变动原因平均毛利变动变动率率率因生产线火灾草甘膦原药市影响调减预期
场价格大幅上产量，由于存
14.60%1.54%13.06%-2.66%15.72%涨，毛利率随在固定成本，之上升毛利率随之下降
注：2021年预测期毛利率为预计2022年至2026年度的平均毛利率；2020年预测期毛利率为预计2021年至2025年度的平均毛利率；2019年预测期毛利率为预计2020年至2024年度的平均毛利率。
2020年商誉减值测试预测期内平均毛利率较2019年商誉减值测试下降
2.66%，主要系受2020年内蒙兴发生产线火灾影响，调整未来草甘膦原药预期产量，且折旧摊销等固定成本不变，单位成本提升所致。
1-1822021年商誉减值测试预测期内毛利率较2020年增加1.54%，主要系2021年
度草甘膦原药市场价格大幅增长，预计预测期内草甘膦原药市场价格虽然将有所下降，但仍处于相对高位所致。
综上所述，报告期内公司对内蒙兴发进行商誉减值测试时所选取的预测期内平均毛利率具有合理性。
（3）折现率的合理性
据企业会计准则的规定，为了资产减值测试的目的，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。评估采用（所得）税前资本资产加权平均成本模型（WACCBT）。
经比较折现率计算过程、计算口径，方法一致，但由于评估基准日不同，计算折现率的净资产、目标资本结构、贝塔系数、无风险利率、企业特定风险、债
务资本成本等参数均存在差异，致折现率存在差异。
综上所述，报告期内公司对内蒙兴发进行商誉减值测试时所选取的折现率具有合理性。
3、同行业相关参数比较
报告期内，泰盛化工和内蒙兴发的主要产品为草甘膦，因此选取了 A 股上市公司中生产草甘膦的和邦生物、扬农化工、新安股份、江山股份和广信股份作为同行业上市公司进行比较分析。
（1）同行业可比上市公司毛利率比较
单位：%同行业可比上市公司毛利率证券代码证券名称2019年2020年2021年
603077.SH 和邦生物 22.78 18.80 41.93
600486.SH 扬农化工 28.81 26.31 23.06
600596.SH 新安股份 16.16 14.26 25.58
600389.SH 江山股份 17.09 16.60 24.05
603599.SH 广信股份 35.76 35.24 42.76
1-183平均值24.1222.2431.48
泰盛化工、内蒙兴发预测期内平均毛利率
2019年度商誉2020年度商誉2021年度商誉
减值测试主体减值测试减值测试减值测试
泰盛化工16.2115.8718.29
内蒙兴发15.7213.0614.60
2019年、2020年、2021年泰盛化工进行商誉减值测试时，对应预测期内平
均毛利率分别为16.21%、15.87%、18.29%；2019年、2020年、2021年内蒙兴发
进行商誉减值测试时，对应预测期内平均毛利率分别为15.72%、13.06%、14.60%，均低于同行业可比上市公司2019-2021年毛利率平均值，故毛利率的预测较为谨慎，具有合理性。
（2）同行业上市公司商誉减值测试折现率比较
单位：%证券代码证券名称2021年2020年2019年
603077.SH 和邦生物 10.48 10.07 9.51
600486.SH 扬农化工 13.05 15.64 -
600596.SH 新安股份 12.11 11.98 10.24
600389.SH 江山股份 14.34 12.21 11.98
603599.SH 广信股份 - - -
平均值12.5012.4810.58
泰盛化工12.20/13.7212.27/13.4913.42/15.01
内蒙兴发14.1115.4516.08
注：泰盛化工计算预测期各期折现率时，采用的计算口径为：*高新技术企业证书到期前，选择适用15%企业所得税税率计算折现率；*高新技术企业证书到期后，选择适用25%企业所得税税率计算折现率。
如上表所示，与同行业上市公司相比，泰盛化工商誉减值测试的折现率与同行业上市公司商誉减值测试所采用的折现率平均值较为接近；内蒙兴发商誉减值测试的折现率略高于同行业上市公司商誉减值测试所采用的折现率平均值。综上所述，泰盛化工、内蒙兴发商誉减值测试的折现率取值较为谨慎。
综上所述，公司在进行商誉减值测试时，测试的方法符合《企业会计准则第
8号—资产减值》的要求，采用的参数参考了行业数据以及公司往期业绩。经测试，截至2021年12月31日，公司累计商誉减值准备金额为33797.15万元。公
1-184司的商誉减值计提充分、谨慎。
（四）商誉减值测试与收购评估时采用的主要假设的比较情况及差异原因
1、泰盛化工
（1）商誉减值测试与收购评估时采用的主要假设的比较情况
2019年末、2020年末和2021年末，公司对泰盛化工进行商誉减值测试时，
资产组与购买日相同，主要预测参数为营业收入、毛利率和折现率，上述预测参数与收购评估时采用的主要假设的比较情况如下：
单位：万元、%项目2020年2021年2022年收购评估215614.28215614.28215614.28
2019年商誉减值测试评估321051.13339795.01354821.72
收入
2020年商誉减值测试评估-371821.79392396.06
2021年商誉减值测试评估--678867.32
收购评估24.0624.0624.06
2019年商誉减值测试评估12.1613.3417.80
毛利率
2020年商誉减值测试评估-15.1415.68
2021年商誉减值测试评估--31.52
收购评估16.3116.3116.31
折现率2019年商誉减值测试评估13.4213.4215.01（税后）2020年商誉减值测试评估-12.2713.49
2021年商誉减值测试评估--12.20注：收购时折现率为税后，商誉减值测试折现率为税前，税后折现率=税前折现率*（1-所得税率）。
（2）差异原因及合理性
*收入
报告期内，泰盛化工进行商誉减值测试时，对2020年至2022年营业收入的预测均高于收购时对2020年至2022年营业收入的预测，主要系报告期泰盛化工产销量大幅提升，营业收入随之增加所致，具有合理性。
*毛利率
泰盛化工在2019年末、2020年末商誉减值测试时，对2020年至2022年毛
1-185利率的预测均低于收购时对2020年至2022年毛利率的预测，主要原因系草甘膦
销售价格下降，且单位价格下降幅度超过单位成本，毛利率随之降低，具有合理性。
2021年末商誉减值测试时，对2022年毛利率的预测高于收购时对2022年
毛利率的预测，主要原因系草甘膦市场价格大幅上涨，毛利率随之上升，具有合理性。
*折现率
报告期内，泰盛化工进行商誉减值测试时，对2020年至2022年折现率的预测均小于收购评估时对折现率的预测。主要系折现率系结合无风险利率、市场风险系数及公司资本结构等参数的变化情况使用加权平均资本成本模型进行计算，由于不同时点上述参数均有所差异所致，具有合理性。
2、内蒙兴发
（1）商誉减值测试与收购评估时采用的主要假设的比较情况
2019年末、2020年末和2021年末，公司对内蒙兴发进行商誉减值测试时，
资产组与购买日相同，主要预测参数为营业收入、毛利率和折现率，上述预测参数与收购评估时采用的主要假设的比较情况如下：
单位：万元、%项目2020年2021年2022年收购评估130951.99128883.32128883.32
2019年商誉减值测试评估81532.43109663.08118218.92
收入
2020年商誉减值测试评估-74184.41117966.13
2021年商誉减值测试评估--130000.89
收购评估13.0812.9412.94
2019年商誉减值测试评估10.1115.8517.22
毛利率
2020年商誉减值测试评估-3.5911.67
2021年商誉减值测试评估--13.28
收购评估16.4016.4016.40折现率
2019年商誉减值测试评估16.0816.0816.08（税后）
2020年商誉减值测试评估-15.4515.45
1-1862021年商誉减值测试评估--14.11注：收购时折现率为税后，商誉减值测试折现率为税前，税后折现率=税前折现率*（1-所得税率）。
（2）差异原因及合理性
*收入
2019年、2020年，内蒙兴发进行商誉减值测试时，对2020年至2022年营
业收入的预测均低于收购时对2020年至2022年营业收入的预测，主要原因系内蒙兴发受限于蒸汽供应不稳定、设备老旧等事项，报告期内产销量小于收购时预测的产销量，具有合理性。
2021年，内蒙兴发进行商誉减值测试时，对2022年营业收入的预测高于收
购时对2022年营业收入的预测，主要系2021年草甘膦原药市场价格大幅上涨导致，具有合理性。
*毛利率
2019年，内蒙兴发对商誉减值测试时，对2020年的毛利率预测值低于收购
评估时的预测值，主要系蒸汽项目未投产，动力成本相对较高所致；对2021年、
2022年的毛利率预测值均高于收购评估时的预测值，主要原因系预计蒸汽项目
将在2021年投产，动力成本预计大幅下降，具有合理性。
2020年，内蒙兴发商誉减值测试时，对2021年毛利率预测值显著低于收购
评估时的预测值，主要原因系考虑到原材料价格上涨、蒸汽供电不足等事项，产品成本大幅增加，具有合理性。
*折现率
报告期内，内蒙兴发进行商誉减值测试时，对2020年至2022年折现率的预测均小于收购评估时对折现率的预测。主要系折现率系结合无风险利率、市场风险系数及公司资本结构等参数的变化情况使用加权平均资本成本模型进行计算，由于不同时点上述参数均有所差异所致，具有合理性。
1-187四、2020年末商誉减值测试预测业绩与2021年实际业绩比较情况，如果存在差异，说明差异原因及合理性，是否存在商誉大幅减值风险，相关风险提示是否充分。
（一）2020年商誉减值测试预测业绩与2021年实际业绩对比情况
1、湖北泰盛化工有限公司
单位：万元项目2021年预测数2021年实际数差额
营业收入371821.79644357.09272535.30
营业成本315537.46451983.24136445.78
毛利56284.33192373.85136089.52
毛利率15.14%29.86%14.72%
税金及附加、销售费用、管
26392.1925438.07-954.12
理费用、研发费用
息税前利润29892.14166935.78137043.64
注：为保证数据可比性，2021年息税前利润采用与预测相同口径进行计算。
2、内蒙古兴发科技有限公司
单位：万元项目2021年预测数2021年实际数差额
营业收入74184.41133793.8059609.39
营业成本71519.44108992.3437472.90
毛利2664.9724801.4622136.49
毛利率3.59%18.54%14.95%
税金及附加、销售费用、管
3294.822074.10-1220.72
理费用
息税前利润-629.8522727.3623357.21
注：为保证数据可比性，2021年息税前利润采用与预测相同口径进行计算。
2021年，化工行业处于景气周期，泰盛化工、内蒙兴发主要产品草甘膦原药
销售价格同比呈现较大涨幅，盈利能力明显增强，泰盛化工、内蒙兴发营业收入、毛利率、息税前利润等主要财务数据均高于预测数。
（二）是否存在商誉大幅减值风险
截至2021年末，公司商誉账面价值为84271.93万元，主要来自于泰盛化工
1-188和内蒙兴发，其商誉账面价值分别占商誉总账面价值的85.26%、10.47%，合计
占商誉总账面价值的95.73%。
2021年化工行业整体景气度提高，泰盛化工和内蒙兴发的主要产品草甘膦
原药价格明显增长，盈利能力明显增强，经公司商誉减值测试，不存在商誉大幅减值风险。
（三）相关风险提示是否充分公司已在本次发行募集说明书的“第三节风险因素/二、财务风险/（二）商誉减值风险”中进行了充分的风险提示：
“（二）商誉减值风险截至2021年12月31日，公司商誉账面余额为118069.08万元，账面价值为84271.93万元，系公司在历次收购交易中，合并成本高于所享有的可辨认净资产公允价值而形成的。报告期内各期末，公司已经严格按照会计准则要求进行了商誉减值测试，并将各年末确认发生的减值损失计入当期损益。
但若未来被收购公司经营情况未达预期，或者市场形势发生不利变化，上述商誉可能发生减值，商誉减值会影响公司的盈利情况，减值金额较大甚至可能造成公司亏损，公司存在商誉减值风险。”五、中介机构核查意见
（一）核查过程
保荐机构履行了以下核查程序：
1、获取并查阅了与商誉资产相关的评估报告、董事会决议及公告；获取了
公司收购标的资产时出具的盈利预测审核报告、业绩承诺实现核查意见，分析业绩承诺未实现原因及公司采取的措施。
2、查阅商誉对应资产组财务报表，核实收购标的资产后各年度业绩实现情况，从产品销售量、销售价格、成本变动等角度，对相关资产组报告期内的实际经营结果与收购时相应的预测数据进行了比较分析。
3、复核公司报告期各个会计年度末商誉减值测试过程，对公司聘请的评估
机构出具的评估报告进行了复核，分析减值测试方法和相关假设及参数选取的合
1-189理性；查阅收购标的资产时外部评估师出具的评估报告，将收购标的资产时采用
的主要假设与报告期内商誉减值采用的主要假设进行了对比分析。
4、查阅了各年度商誉减值测试报告，获取商誉减值测试对未来业绩的预测，
对比分析业绩实现情况并分析差异原因。
（二）核查意见经核查，保荐机构和会计师认为：
1、公司商誉系收购泰盛化工、内蒙兴发等企业产生，报告期内泰盛化工、内蒙兴发业绩受草甘膦原药市场价格波动等因素影响业绩存在一定波动；泰盛化
工未实现2014年、2015年和2016年的业绩承诺，业绩承诺方浙江金帆达已根据协议约定对公司进行股份补偿。
2、公司收购时被收购的主要标的按照收益法评估预测的收入、盈利情况与
实际情况存在一定差异，其中泰盛化工相关差异系草甘膦原药市场价格波动所致，内蒙兴发相关差异系自身蒸汽供应不稳定、设备老旧、火灾事故停工检修和工艺
升级以及草甘膦原药市场价格波动等因素影响所致，具有合理性。
3、公司已根据企业会计准则相关要求，对非同一控制下企业合并形成的商
誉履行了必要的减值测试程序，相关假设、参数设置合理，与收购评估时采用的主要假设不存在重大差异，商誉减值计提充分、谨慎。
4、2021年公司实际业绩高于2020年商誉减值时预测值，主要系泰盛化工、内蒙兴发主要产品草甘膦原药销售价格同比呈现较大涨幅，盈利能力明显增强所致，具备合理性。截至2021年末，公司商誉账面价值为84271.93万元，主要来自于泰盛化工和内蒙兴发，其商誉账面价值分别占商誉总账面价值的85.26%、10.47%，合计占商誉总账面价值的95.73%。2021年化工行业整体景气度提高，
泰盛化工和内蒙兴发的主要产品草甘膦原药价格明显增长，盈利能力明显增强，经公司商誉减值测试，不存在商誉大幅减值风险。公司已在本次发行募集说明书
的“第三节风险因素/二、财务风险/（二）商誉减值风险”中进行了充分的风险提示。
1-190问题12
根据申请文件，报告期内申请人固定资产、在建工程余额较高。请申请人：
（1）列示报告期末在建工程项目情况；说明是否存在在建工程账龄较长的情形；
在建工程是否已投入运营、是否存在未及时转固情形。（2）说明在建工程减值准备计提的充分性。（3）结合产能利用率等情况分析固定资产是否存在减值迹象，并说明固定资产减值准备计提情况，减值计提是否充分。请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、列示报告期末在建工程项目情况；说明是否存在在建工程账龄较长的情形；在建工程是否已投入运营、是否存在未及时转固情形。
（一）报告期末在建工程项目情况
报告期内，公司在建工程变动情况如下：
单位：万元在建工程项目2021年度2020年度2019年度
在建工程期初余额288021.90298113.60195127.12
本期增加在建工程金额293815.96258185.03296886.96
本期在建工程转入固定资产金额281109.27245408.69143979.57
其他减少14311.9922868.0449920.92
在建工程期末余额286416.60288021.90298113.60
工程物资期末余额7495.961769.231789.20
期末余额合计293912.56289791.13299902.79
报告期各期末，发行人在建工程（不含工程物资）余额分别为298113.60万元、288021.90万元和286416.60万元，总体保持平稳水平。
截至2021年12月31日，公司主要在建工程（期末余额1000万元以上）情况如下：
1-191单位：万元
在建工程项目账面价值项目建设内容账龄
股份公司后坪硐探工程21664.595年以上探矿项目股份公司湖北省宜昌磷矿北部整装
2260.925年以上探矿项目
勘查育林勘查区磷矿普查
股份公司后坪磷矿200万吨/年采矿
51326.031-2年200万吨/年磷矿石
工程
股份公司 110kv兴刘输电线路及配套
1716.082-3年输变电线路
工程项目
宜都兴发余压余热回收利用项目3922.171-2年发电电子级硫酸（年产3万兴福电子6万吨/年芯片用超高纯电吨）、蚀刻液（年产2万
19299.471-2年子级化学品项目吨）、电子级双氧水（年产1万吨）
兴福电子3万吨/年电子级磷酸技术2.4万吨电子级磷酸，0.6
3737.901-2年
改造项目万吨食品级磷酸
湖北兴瑞有机硅中心控制室项目1888.441年以内控制管理内蒙兴发节水及资源综合利用项目
2866.941年以内184万立方/年污水（中水回用）
15万吨/年烧碱、13万吨
内蒙兴发有机硅新材料一体化循环
27889.771年以内/年氯气，副产品盐酸、次
项目-废盐综合利用制烧碱装置
氯酸钠、氢气
7万吨/年草甘膦，副产氯
内蒙兴发有机硅新材料一体化循环
38974.671年以内甲烷、甲缩醛、亚磷酸溶
项目-草甘膦装置项目液
贵州兴发1万吨/年二甲基二硫醚7500吨/年二甲基二硫、
4073.391年以内
（DMDS）装置项目 3000 吨/年甲硫醇钠
荆州荆化白水河探矿工程17444.825年以上探矿项目龙马磷业黄磷电炉节能技术改造项
5318.861年以内节能/环保改造
目
新疆兴发50000吨／年二甲基亚砜项
19917.911年以内二甲基亚砜，年产2万吨
目（二期）
宜都柑子园-兴发 110KV 线路工程 2926.31 1 年以内 输变电线路
股份公司后坪左岸公路1180.971-2年基础设施股份公司磷矿重选尾渣胶结充填系
1987.631-2年实验装置
统关键技术研究股份公司后坪磷矿200万吨采矿项目
6128.781-2年配套设施
配套工程泰盛化工合成二车间自动化改造项
2432.461-2年自动化改造
目
1-192在建工程
项目账面价值项目建设内容账龄
草甘膦及甘氨酸等，为保障装置本质安全，提泰盛化工2021年大修项目1863.561年以内
高设备运行效率，延长设备使用寿命
泰盛化工氯化铵溶液减量化综合利增加粗品氯化铵60吨/
1395.361年以内
用项目天吉星化工磷化氢下游系列产品开发
1013.372-3年实验装置
项目吉星化工磷矿项目（远安县黄柏池磷
4194.675年以上探矿项目矿普查）
宜都兴发磷石膏及尾矿输送工程1992.132-3年基础设施
宁通物流布料机和堆取料机 1265.18 1 年以内 1200t/h 输送能力综合码头项目配套工
宁通物流码头二期陆域二期2027.521年以内程，建成之后方能完成年吞吐量630万吨
合计250709.90
（二）是否存在在建工程账龄较长的情形
“股份公司后坪硐探工程”“荆州荆化白水河探矿工程”“股份公司湖北省宜昌磷矿北部整装勘查育林勘查区磷矿普查”“吉星化工磷矿项目（远安县黄柏池磷矿普查）”共4个项目的在建工程账龄均在5年以上，具体情况如下：
1、“股份公司后坪硐探工程”
截至2021年12月31日，“股份公司后坪硐探工程”项目在建工程余额为
21664.59万元，账龄在5年以上，主要系工程项目需经历普查、详查和勘探三个阶段，建设时间较长且尚未取得安全生产许可证，暂时无法开始生产所致。
该项目于2004年8月30日取得普查探矿权，探矿区域面积20.71平方公里，2008年12月完成普查转入详查，2010年10月取得扩界后新的详查探矿证，勘查面积为41.59平方公里，后经几次延续，于2014年完成详查工作。2017年完成了勘探工作，经国土资源部评审，2019年2月14日取得采矿权许可证（证号：C1000002019026110147705）。由于该项目至今尚处于采矿工程建设阶段，未取得安全生产许可证，未达到转固条件，预计2022年内获取安全生产许可证并开展生产。
1-1932、“荆州荆化白水河探矿工程”
截至2021年12月31日，“荆州荆化白水河探矿工程项目”在建工程余额
17444.82万元，账龄在5年以上，主要系地方政府探采整合工作的要求导致该
项目探转采整合工作尚未完成所致。
白水河磷矿于2018年勘探工程已全部完成，同年11月完成《白水河矿区磷矿勘探报告》评审备案，查明磷矿储量（331+332+333）288574千吨，平均品位
24.39%。根据《保康县磷矿矿业权整合工作方案》的要求，对已完成勘探、具备
转采条件的白水河磷矿探矿权予以转采，转采后与相邻的桥沟磷矿的主体采矿权整合，不新增采矿权指标。目前该探矿权已办理保留，有效期限为2021年6月
11日至2023年6月11日。
截至本反馈回复出具日，桥沟磷矿已公示《保康县尧治河桥沟矿业有限公司桥沟磷矿采矿权出让收益评估报告》，待桥沟磷矿完成相关手续后，白水河磷矿将按照当地政府主管部门的要求进一步推进采矿权整合工作。
3“、股份公司湖北省宜昌磷矿北部整装勘查育林勘查区磷矿普查项目”和“吉星化工磷矿项目（远安县黄柏池磷矿普查）”截至2021年12月31日，“股份公司湖北省宜昌磷矿北部整装勘查育林勘查区磷矿普查项目”和“吉星化工磷矿项目（远安县黄柏池磷矿普查）”在建工程
余额分别为2260.92万元、4194.67万元，账龄均在5年以上。
（1）合作背景根据《省人民政府办公厅关于实施整装勘查工作的意见（》鄂政办发[2011]122号），按照“公益先行、基金衔接、商业跟进、整装勘查、快速突破”地质找矿新机制，2012-2014年公司参与了与地方政府财政资金合作的“股份公司宜昌磷矿兴山县育林矿区磷矿普查项目”和“吉星化工磷矿项目（远安县黄柏池磷矿普查）”。
（2）有关政策情况2014年8月，国土资源部出具了《国土资源部办公厅关于市县级地方财政开展低风险勘查有关事宜的复函》（国土资厅函[2014]640号），明确“对因地方经济发展急需开发，但又未查明的除煤炭以外的其他低风险矿种，在符合矿产资
1-194源总体规划和矿业权设置方案的前提下，市、县级财政可以出资勘查，但不得与社会资金合作开展勘查工作”，导致此类合作普查项目全面停止。
2015年9月，湖北省人民政府下发了《湖北省人民政府关于加强矿产资源勘查开发利用管理的意见》（鄂政发[2015]60号），强调要“进一步开放矿产勘查市场，鼓励社会投资找矿；探索引入 PPP 模式，搭建政府与社会资本合作的地质找矿平台”。
2016年6月，《国土资源部关于完善地质找矿运行机制实现找矿重大突破的若干意见》正式出台。该意见提出，地质找矿工作要充分发挥市场机制，积极鼓励社会各类投资主体参与矿产勘查，承担找矿风险、获得成果收益，坚持按照“谁投资，谁受益”的原则切实保护矿业权人的合法权益。
（3）项目进展情况
公司就上述合作项目与湖北省地质勘查管理基金中心9（“勘查基金中心”）
进行了沟通，勘查基金中心有关负责人表示将会继续按照签订的合同推进双方的合作项目，但具体工作方案需待上级单位出台有关实施细则后进一步确定。
综上所述，“股份公司后坪硐探工程”“荆州荆化白水河探矿工程”“股份公司湖北省宜昌磷矿北部整装勘查育林勘查区磷矿普查”“吉星化工磷矿项目（远安县黄柏池磷矿普查）”4个探矿项目账龄相对较长主要是受到矿产勘查周期较
长、国家及地方有关政策变化等因素影响，其他在建工程项目账龄均在3年以下，不属于在建工程账龄较长的情形。
（三）在建工程是否已投入运营、是否存在未及时转固情形
1、在建工程结转为固定资产的标准和时点
在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
9该中心接受省财政厅、省国土资源厅委托，承担地质勘查基金项目的组织实施及日常管理工作。
1-1952、各报告期在建工程转固情况
报告期内，公司严格按照会计准则的相关规则，结合在建工程项目进展情况，将符合条件的在建工程项目及时、准确地转入固定资产。2019-2021年，在建工程转固金额分别为143979.57万元、245408.69万元和281109.27万元。各报告期末公司在建工程转固情况如下：
1-196截至2021年12月31日在建工程转固情况：
单位：万元截至2021年末项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营
股份公司后坪磷矿200万吨/年采矿工程37771.1913554.84--51326.03否
内蒙兴发有机硅新材料一体化循环项目-草甘膦装置项目-38974.67--38974.67否
内蒙兴发有机硅新材料一体化循环项目-废盐综合利用制
1951.9225937.85--27889.77否
烧碱装置
股份公司后坪硐探工程21443.58221.00--21664.59否
新疆兴发50000吨／年二甲基亚砜项目（二期）-19917.91--19917.91否
兴福电子6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品项目1363.8821873.633938.04-19299.47部分投入运营
荆州荆化白水河探矿工程17444.290.53--17444.82否
安全生产三年行动专项整治（含子公司）-21482.168023.95-13458.21部分投入运营
股份公司后坪磷矿200万吨采矿项目配套工程1.886129.512.60-6128.78部分投入运营
龙马磷业黄磷电炉节能技术改造项目-5318.86--5318.86否
吉星化工磷矿项目（远安县黄柏池磷矿普查）4194.67---4194.67否
贵州兴发 1 万吨/年二甲基二硫醚（DMDS）装置项目 280.84 3792.54 - - 4073.39 否
宜都兴发余压余热回收利用项目1254.942667.22--3922.17否
兴福电子3万吨/年电子级磷酸技术改造项目2228.954298.632789.67-3737.90部分投入运营
宜都柑子园-兴发 110KV 线路工程 - 2926.31 - - 2926.31 否
内蒙兴发节水及资源综合利用项目（中水回用）-2866.94--2866.94否
泰盛化工合成二车间自动化改造项目559.581872.89--2432.46否
1-197截至2021年末
项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营股份公司湖北省宜昌磷矿北部整装勘查育林勘查区磷矿
2260.92---2260.92否
普查
宁通物流码头二期陆域二期-2027.52--2027.52否
磷石膏及尾矿输送工程580.991411.14--1992.13否
股份公司磷矿重选尾渣胶结充填系统关键技术研究450.871536.77--1987.63否
湖北兴瑞有机硅中心控制室项目-1888.44--1888.44否
2021年大修项目-1863.56--1863.56否
股份公司 110kv 兴刘输电线路及配套工程项目 1416.16 299.92 - - 1716.08 否
泰盛化工氯化铵溶液减量化综合利用项目-1395.36--1395.36否
股份公司后坪左岸公路750.75430.22--1180.97否
吉星化工磷化氢下游系列产品开发项目750.24263.13--1013.37否
保康楚烽磷矿50万吨/年光电选矿项目-897.83--897.83否
内蒙兴发有机硅新材料一体化循环项目—有机硅装置-882.63--882.63否
刘草坡化工厂煤气柜改建项目-652.34--652.34否
兴拓公司1.2万吨/年功能性硅油项目一期-152.31--152.31否
湖北兴瑞有机硅新材料国家地方联合工程研究中心项目15722.2012794.1228516.31--是
新疆4000吨/年砜盐综合利用项目1002.971513.942516.91--是
内蒙兴发含磷废水磷资源化回收利用项目12649.932179.5214829.44--是
湖北兴瑞110千伏变电站项目线路工程562.252289.172851.42--是
内蒙兴发热电联产项目9800.816279.0316079.84--是
1-198截至2021年末
项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营
兴福电子 2 万吨/年 TMAH 回收利用项目一期 15855.28 735.49 4881.59 11709.19 - 是
宜都兴发300万吨/年胶磷矿选矿及深加工项目106885.9428770.55135656.49--是
内蒙兴发7万吨/年三氯化磷装置新建项目1960.333610.185570.51--是
湖北兴瑞氢氧化钾二次扩产技改项目1189.82184.701374.52--是
股份公司瓦屋矿区60万吨/年重介质选矿工程1380.084010.875390.96--是
襄阳兴发3万吨/年高活性氧化钙项目544.942603.553148.49--是
其他25761.7243308.1745538.522602.8120928.57
合计288021.90293815.96281109.2714311.99286416.60
截至2020年12月31日在建工程转固情况：
单位：万元截至2020年末项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营
宜都兴发300万吨/年胶磷矿选矿及深加工项目73401.8033484.13--106885.94否
股份公司后坪磷矿200万吨/年采矿工程5188.8432582.35--37771.19否部分转入采矿工
股份公司后坪硐探工程41128.24800.21-20484.8621443.58程
荆州荆化白水河探矿工程14603.542840.75--17444.29否
兴福电子 2 万吨/年 TMAH 回收利用项目一期 13901.13 1954.15 - - 15855.28 否
湖北兴瑞有机硅新材料国家地方联合工程研究中心项目4508.949947.34--14456.29否
内蒙兴发热电联产项目8787.2420501.1419487.57-9800.81部分投入运营
1-199截至2020年末
项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营
内蒙兴福含磷废水磷资源化回收利用项目90.274708.23--4798.50否
内蒙兴发草甘膦副产盐综合利用项目5.974274.91--4280.89否
内蒙兴福草甘膦母液综合处理项目15.633554.92--3570.55否股份公司湖北省宜昌磷矿北部整装勘查育林勘查区磷矿
2161.1799.75--2260.92否
普查
兴福电子3万吨/年电子级磷酸技术改造项目816.821412.13--2228.95否
内蒙兴发7万吨/年三氯化磷装置新建项目179.001781.33--1960.33否
股份公司 110kv 兴刘输电线路及配套工程项目 668.32 747.84 - - 1416.16 否
股份公司瓦屋矿区60万吨/年重介质选矿工程-1380.08--1380.08否
兴福电子6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品项目-1363.88--1363.88否湖北兴瑞有机硅新材料国家地方联合工程研究中心项目
-1265.91--1265.91否
（二期）
宜都兴发余压余热回收利用项目-1254.94--1254.94否
湖北兴瑞氢氧化钾二次扩产技改项目-1189.82--1189.82否
新疆兴发4000吨/年砜盐综合利用项目-1002.97--1002.97否
湖北兴瑞110千伏变电站项目线路工程-562.25--562.25否
保康楚烽黄磷清洁生产技术改造项目489.053221.013710.06--是
股份公司南阳龙洞沟隧道工程2605.2034.722639.92--是
股份公司古洞口 I 级水电站增效扩容改造项目 4903.34 768.22 5671.56 - - 是股份公司门家河白鸡河孔子峡雾龙洞高岚河等8座水电
1118.511525.212643.71--是
站增效扩容改造项目
1-200截至2020年末
项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营
股份公司电站上网线路改造及其配套工程项目1643.29287.291930.58--是
股份公司兴山县将军柱水电站增效扩容改造项目743.90399.491143.39--是
股份公司 110kV 刘草坡变电站项目 3346.87 960.22 4307.09 - - 是
股份公司树崆坪绿色矿业发展示范区项目815.711303.922119.63--是
龙马磷业黄磷清洁生产及智能化改造项目3674.87942.014616.87--是龙马磷业黄磷清洁生产及智能化改造项目（渣汽治理项目
2179.101180.973360.07--是
二期）
兴福电子级磷酸产品质量提升技改项目2565.86198.182764.04--是
兴福电子30000吨/年电子级混配化学品项目3110.062043.125153.17--是
湖北兴瑞有机硅技术升级改造项目48249.0118327.2366576.24--是
湖北兴瑞10万吨/年特种硅橡胶及硅油改扩建项目40.8010298.9610339.76--是
湖北兴瑞1万吨/年107硅橡胶项目（2019）936.821072.702009.51--是
宁通物流码头二期项目14894.5921248.2736142.86--是
其他41339.7167664.4870792.622383.1835828.38
合计298113.60258185.03245408.6922868.04288021.90
截至2019年12月31日在建工程转固情况：
单位：万元截至2019年末项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营
宜都兴发300万吨/年胶磷矿选矿及深加工项目21322.8258054.055975.07-73401.80否
1-201截至2019年末
项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营
湖北兴瑞有机硅技术升级改造项目5063.5643185.46--48249.01否部分转入无形资
股份公司后坪硐探工程83020.065030.37-46922.1941128.24产
宁通物流码头二期项目-14894.59--14894.59否
荆州荆化白水河探矿工程-14603.54--14603.54否
兴福电子 2 万吨/年 TMAH 回收利用项目一期 10373.86 3527.26 - - 13901.13 否
内蒙兴发热电联产项目207.688579.55--8787.24否
股份公司后坪磷矿200万吨/年采矿工程-5188.84--5188.84否
股份公司古洞口 I 级水电站增效扩容改造项目 3066.76 1836.58 - - 4903.34 否
湖北兴瑞有机硅新材料国家地方联合工程研究中心项目-4508.94--4508.94否
龙马磷业黄磷清洁生产及智能化改造项目47.283627.58--3674.87否
股份公司 110kV 刘草坡变电站项目 - 3346.87 - - 3346.87 否
兴福电子30000吨/年电子级混配化学品项目-3110.06--3110.06否
股份公司南阳龙洞沟隧道工程1326.731278.47--2605.20否
兴福电子级磷酸产品质量提升技改项目282.152283.71--2565.86否龙马磷业黄磷清洁生产及智能化改造项目（渣汽治理项目-2179.10--2179.10否
二期）股份公司湖北省宜昌磷矿北部整装勘查育林勘查区磷矿
1856.39304.78--2161.17否
普查
湖北兴瑞10万吨/年（折百）40%氢氧化钠项目-1910.03--1910.03否
股份公司电站上网线路改造及其配套工程项目11.491631.80--1643.29否
1-202截至2019年末
项目期初余额本期增加本期转固其他减少期末余额是否已投入运营
股份公司后坪探矿项目配套工程1950.68627.841207.65-1370.87否股份公司门家河白鸡河孔子峡雾龙洞高岚河等8座水电
141.51977.00--1118.51否
站增效扩容改造项目
湖北兴瑞1万吨/年107硅橡胶项目（2019）-936.82--936.82否
股份公司树崆坪绿色矿业发展示范区项目-815.71--815.71否
股份公司兴山县将军柱水电站增效扩容改造项目210.00533.90--743.90否
股份公司 110kv 兴刘输电线路及配套工程项目 - 668.32 - - 668.32 否
保康楚烽黄磷清洁生产技术改造项目-489.05--489.05否
湖北兴瑞10万吨/年特种硅橡胶及硅油改扩建项目-1943.201902.40-40.80否
吉星化工2万吨/年次磷酸钠项目2265.2011869.1714134.37--是
龙马磷业磷泥及污水治理项目1290.3214.161304.48--是
龙马磷业黄磷尾气综合利用项目9796.928015.4617812.38--是
泰盛化工草甘膦制剂搬迁技改项目2785.572896.675682.24--是
泰盛化工蒸发冷凝液脱有机氮技改项目2509.55813.283322.83--是
泰盛化工氯乙酸醋酐催化连续法技改项目3559.51387.833947.34--是
武山矿业560下水平探矿巷工程1123.85446.921570.77--是
兴福电子副产氢气综合利用项目7317.036492.2013809.23--是
湖北兴瑞硅材料公用工程项目1654.42-1654.42--是
其他33943.7779877.8771656.412998.7339166.50
合计195127.12296886.96143979.5749920.92298113.60
1-2033、是否存在未及时转固情形
报告期内，公司在建工程达到使用状态即实施预转固，待办理竣工决算后再对固定资产原值进行调整，在建工程不存在未及时转固情形。
二、说明在建工程减值准备计提的充分性。
（一）在建工程计提减值标准
根据《企业会计准则》和公司会计政策，公司在每期末判断在建工程是否存在可能发生减值的迹象。有证据表明在建工程已经发生了减值，应当对其计提减值准备。
在建工程存在减值迹象的，估计其可收回金额。有迹象表明一项在建工程可能发生减值的，企业以单项在建工程为基础估计其可收回金额。企业难以对单项在建工程的可收回金额进行估计的，以该在建工程所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额根据在建工程的公允价值减去处置费用后的净额与在建工程预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当在建工程的可收回金额低于其账面价值的，将在建工程的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为在建工程减值损失，计入当期损益，同时计提相应的在建工程减值准备。
在建工程的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
（二）在建工程减值准备计提的充分性
公司在建工程中除探矿项目受矿产勘查周期较长、国家及地方有关政策变化
等因素影响外，其他在建工程的建设周期均为1-3年。报告期内，公司根据以上标准对在建工程项目情况进行了自查。经自查，公司报告期内的在建工程不存在已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置的情形；企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在报告期未发生重大变化。
综上所述，上述在建工程项目不存在可能发生减值的迹象，无需计提减值准备。
1-204三、结合产能利用率等情况分析固定资产是否存在减值迹象，并说明固定资
产减值准备计提情况，减值计提是否充分。
（一）固定资产余额情况
公司的主要固定资产为机器设备、房屋及建筑物、运输工具等。报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为1416067.69万元、1561881.29万元和
1698936.56万元，具体如下：
单位：万元、%
2021-12-312020-12-312019-12-31
项目金额占比金额占比金额占比
房屋及建筑物867398.0251.06808169.8451.74744281.2552.56
机器设备783097.7846.09718372.8445.99655011.2746.26
运输工具1844.600.111678.040.111702.560.12
电子设备46596.152.7433660.572.1615072.611.06
合计1698936.56100.001561881.29100.001416067.69100.00
（二）固定资产减值准备计提情况
1、固定资产减值计提的基本原则和判断依据
根据《企业会计准则第8号——资产减值》相关规定，有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以资产为基础估计其可收回金额，该准则中的资产，除了特别规定外，包括单项资产和资产组，资产组是指企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。
存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：
“（1）资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌。
（2）企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当
期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响。
（3）市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计
算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。
1-205（4）有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏。
（5）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。
（6）企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等。
（7）其他表明资产可能已经发生减值的迹象。”
根据《企业会计准则第8号——资产减值》及其相关规定，确凿证据表明资产存在减值迹象的，应当在资产负债表日进行减值测试，估计资产的可收回金额。
资产存在减值迹象是资产是否需要进行减值测试的必要前提。
2、报告期内公司固定资产减值计提的情况
公司在每个资产负债表日判断固定资产是否存在可能减值的迹象，报告期内公司已对固定资产进行充分评估。报告期各期末，公司根据《企业会计准则》的相关规定计提的固定资产减值准备的金额分别为157.94万元、958.70万元、
12742.92万元，占固定资产账面净值的比例为0.01%、0.06%、0.75%。
2019年末，公司计提固定资产减值157.94万元，系公司控股子公司宜都市
多邦化工有限公司需按《湖北省沿江化工企业关改搬转任务清单》要求进行搬迁所致。
2020年末，公司计提固定资产减值958.70万元，主要系公司按照《全国安全生产专项整治三年行动计划》要求自查整改，预计对设备、厂房进行拆迁，形成了固定资产减值迹象所致。公司根据相关资产的账面价值与可回收金额的差额计提减值准备。具体情况如下：
单位：万元
2020年计提减值
减值资产所在单位账面净值减值迹象准备的金额
广西兴发化工有限公司3003.00794.04需要安全整改
成都宇阳科技有限公司545.83164.66需要安全整改
合计3548.83958.70-1-2062021年末，公司计提固定资产减值12742.92万元，主要系公司按照《全国安全生产专项整治三年行动计划》要求自查整改，以及厂区整体规划变动等原因，预计对设备、厂房进行搬迁，形成了固定资产减值迹象所致。公司根据相关资产的账面价值与可回收金额的差额计提减值准备。具体情况如下：
单位：万元
2021年度计提
减值资产所属车间账面净值减值准备的金减值迹象所在单位额
普钙车间3071.491096.45需要搬迁宜都兴发
复合肥车间3551.563455.40需要搬迁
泰盛化工甘氨酸车间3191.902972.74需要安全整改二甲基砜车间和五硫
二甲基砜车间，五兴发集团化二磷车间需要搬
硫化二磷车间，甲5980.295218.33（本部）迁，甲酸、甲酸钠车酸、甲酸钠车间间需要安全整改
合计15795.2412742.92-
除上述情形外，报告期各期末，公司主要固定资产房屋及建筑物和机器设备整体运行状况良好，公司经营所处的环境在报告期内亦未发生重大变化，不存在减值迹象，无需计提减值准备，具体如下：
（1）磷矿石资产组
报告期内，磷矿石的产能利用率、产销率、毛利率情况如下：
项目2021年度2020年度2019年度
产能利用率（%）78.74104.5464.31
产销率（%）76.4259.4055.55
毛利率（%）55.0243.4542.05
*公司磷矿石产能利用率存在一定波动，主要系受市场需求、环保安全管控等因素的影响所致，其中2020年公司关闭部分矿场导致产能下降65万吨/年，因此产能利用率较高，2021年公司强化矿山安全生产管控，采取保护性开发的策略，导致磷矿石产量下降。磷矿石生产相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。*公司磷矿石产销率相对较低，主要是由于该产品除对外销售外还用于下游产品的生产；2021年产销率提升主要受磷矿石市场价格上涨影响，增
1-207加了外销数量所致。*报告期内，公司磷矿石毛利率分别为42.05%、43.45%和
55.02%，呈现逐年上升的趋势。
由上述可知，公司磷矿石资产组不存在减值迹象。
（2）黄磷资产组
报告期内，黄磷的产能利用率、产销率、毛利率情况如下：
项目2021年度2020年度2019年度
产能利用率（%）76.0071.3157.13
产销率（%）16.6922.096.06
毛利率（%）37.496.394.28
*公司黄磷产能利用率存在一定波动，主要系受市场需求、环保安全管控等因素的影响所致。黄磷生产相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。
*公司黄磷产销率相对较低，主要是由于该产品除对外销售外还用于下游产品的生产。*报告期内，公司黄磷毛利率分别为4.28%、6.39%和37.49%，呈现逐年上升的趋势。
由上述可知，公司黄磷资产组不存在减值迹象。
（3）草甘膦资产组
报告期内，公司草甘膦产品主要为草甘膦原药，其产能利用率、产销率、毛利率情况如下：
项目2021年度2020年度2019年度
产能利用率（%）92.2689.4488.50
产销率（%）80.48106.4485.25
毛利率（%）38.1614.1619.38
*草甘膦原药的产能利用率和产销率整体保持在较高水平，其生产相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。*报告期内，草甘膦原药毛利率分别为19.38%、14.16%和38.16%，整体呈现上升的趋势。
由上述可知，公司草甘膦资产组不存在减值迹象。
1-208（4）精细磷产品资产组
公司的精细磷产品种类较多，主要包括食品级三聚磷酸钠、工业级三聚磷酸钠、次磷酸钠、食品级六偏磷酸钠和工业级六偏磷酸钠产品等。报告期内，上述主要精细磷产品的产能利用率、产销率、毛利率情况如下：
产品名称项目2021年度2020年度2019年度
产能利用率（%）94.15114.1597.73
食品级三聚磷酸钠产销率（%）105.0796.7793.45
毛利率（%）26.688.4310.90
产能利用率（%）79.6060.8051.20
工业级三聚磷酸钠产销率（%）100.5099.34102.34
毛利率（%）9.19-0.8612.90
产能利用率（%）107.7885.5685.56
次磷酸钠产销率（%）101.2494.5597.66
毛利率（%）51.4220.6430.99
产能利用率（%）81.5694.69103.75
食品级六偏磷酸钠产销率（%）96.1777.2378.61
毛利率（%）30.4811.7712.41
产能利用率（%）105.63125.63113.13
工业级六偏磷酸钠产销率（%）111.8386.57102.76
毛利率（%）30.5417.1423.77
*食品级三聚磷酸钠
报告期内，食品级三聚磷酸钠的产能利用率分别为97.73%、114.15%和
94.15%，产销率分别为93.45%、96.77%和105.07%，整体保持在较高水平，其生
产相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。报告期内，食品级三聚磷酸钠毛利率分别为10.90%、8.43%和26.68%，整体呈现上升的趋势。
*工业级三聚磷酸钠
报告期内，工业级三聚磷酸钠的产销率分别为102.34%、99.34%和100.50%，整体保持在较高水平。其产能利用率分别为51.20%、60.80%和79.60%，主要系工业级三聚磷酸钠主要原材料二水二钠（草甘膦废液中回收产品）在2019年和
2020年价格较高，出于整体效益考虑公司较少使用二水二钠生产工业级三聚磷
1-209酸钠；2021年二水二钠市场价格下降，公司工业级三聚磷酸钠产能利用率明显提高。其毛利率分别为12.90%、-0.86%和9.19%，2020年毛利率较低主要是因为当年二水二钠市场价格较高，且工业级三聚磷酸钠市场价格较低所致；2021年二水二钠市场价格下降，且工业级三聚磷酸钠市场价格回升，致使当年毛利率明显提高。综上，工业级三聚磷酸钠产能利用率和毛利率存在一定波动，但其生产相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。
*次磷酸钠
报告期内，次磷酸钠的产能利用率分别为85.56%、85.56%和107.78%，产销率分别为97.66%、94.55%和101.24%，毛利率分别为30.99%、20.64%和51.42%，整体保持在较高水平，其生产相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。
*食品级六偏磷酸钠
报告期内，食品级六偏磷酸钠的产能利用率分别为103.75%、94.69%和
81.56%，整体保持在较高水平，毛利率分别为12.41%、11.77%和30.48%，呈现整体上升趋势。其产销率分别为78.61%、77.23%和96.17%，其中2019年和2020年产销率较低主要系该产品除对外销售外还用于下游产品的生产，2021年公司生产工艺调整后食品级六偏磷酸钠外销比例大幅提升，产销率明显提高，其生产相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。
*工业级六偏磷酸钠
报告期内，工业级六偏磷酸钠的产能利用率分别为113.13%、125.63%和
105.63%，产销率分别为102.76%、86.57%和111.83%，毛利率分别为23.77%、17.14%和30.54%，整体保持在较高水平，其生产相关固定资产使用状况良好，
不存在资产闲置情况。
由上述可知，公司精细磷产品资产组不存在减值迹象。
（5）肥料产品资产组
公司的肥料产品主要为磷酸一铵、磷酸二铵，相关产品的产能利用率、产销率、毛利率情况如下：
1-210产品名称项目2021年度2020年度2019年度
产能利用率（%）121.35130.65114.85
磷酸一铵产销率（%）92.01100.4287.59
毛利率（%）9.881.910.22
产能利用率（%）73.70103.38103.03
磷酸二铵产销率（%）94.71104.5094.78
毛利率（%）19.193.682.62
*磷酸一铵、磷酸二铵的产能利用率和产销率整体保持在较高水平，2021年磷酸二铵产能利用率有所下降，主要系二季度公司全资子公司宜都兴发40万吨/年磷铵装置建成投产，其产能从60万吨/年增加至100万吨/年所致。磷酸一铵、磷酸二铵生产相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。*报告期内，磷酸一铵毛利率分别为0.22%、1.91%和9.88%，磷酸二铵毛利率分别为2.62%、
3.68%和19.19%，呈现逐年上升的趋势。
由上述可知，公司肥料产品资产组不存在减值迹象。
（6）有机硅产品资产组
硅单体为有机硅的重要中间产品，硅单体经分馏、水解、线环分离等工序后生成 107 胶和 DMC 等，DMC 再经加工后制成 110 胶，110 胶可进一步加工成混炼胶，其在产能上存在相互替代和影响的关系，因此将上述有机硅产品整体合并后进行产能利用率和产销率的分析：
项目2021年度2020年度2019年度
产能利用率（%）73.6955.9175.67
产销率（%）94.9198.4699.55
毛利率（%）34.4826.2422.01
注：上表有机硅产品是指 DMC、107 胶、110 胶和混炼胶。
* 2020 年有机硅产品产能利用率较低，主要系湖北兴瑞 2020 年 DMC 技改升级完成后产能从20万吨提升到36万吨，但当年实际产量尚未实际增长所致，导致有机硅产品产能利用率较低，2021年度有机硅产品产能利用率明显提升。
公司有机硅产品相关固定资产使用状况良好，不存在资产闲置情况。*报告期，公司有机硅产品的产销率分别为99.55%、98.46%、94.91%，整体保持在较高水
1-211平。*报告期内，公司有机硅产品毛利率分别为22.01%、26.24%和34.48%，呈
现逐年上升的趋势。
由上述可知，公司有机硅产品资产组不存在减值迹象。
四、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、查阅报告期内发行人的财务报告，检查与在建工程相关的建设资料。
2、查阅与在建工程、固定资产相关的内部控制制度及会计制度。
3、检查在建工程转固凭证及相关资料。
4、向公司管理层了解公司判断在建工程、固定资产是否存在减值迹象的判断依据。
5、现场查看部分在建工程的建设情况，查看部分固定资产的使用状态。
6、获取公司及子公司收入、毛利率、产能利用率等数据，了解公司管理层
判断在建工程、固定资产是否存在减值迹象的判断依据是否准确。
（二）核查意见经核查，保荐机构和会计师认为：
1、“股份后坪硐探工程”“股份湖北省宜昌磷矿北部整装勘查育林勘查区磷矿普查”“荆州荆化白水河探矿工程”“磷矿项目（远安县黄柏池磷矿普查）”4个
探矿项目账龄相对较长主要是受到矿产勘查周期较长、审批政策变动等因素影响，其他在建工程项目账龄均在3年以下，不属于在建工程账龄较长的情形。
2、报告期内，公司在建工程未见减值迹象，不存在需要计提减值准备的情形。
3、发行人在实际生产运营过程中充分使用固定资产，关注固定资产的使用情况，并根据固定资产使用情况定期对固定资产进行维修、维护、处置更新等，保证固定资产性能处于良好状态。发行人在每个资产负债表日判断固定资产是否
1-212存在减值迹象，已对因厂区规划或安全整改需要搬迁或拆除的固定资产进行评估
并计提资产减值准备；发行人主要固定资产整体运行状况良好，未发生因资产损坏而导致发行人生产连续中断或造成重大损失的情形，且经营所处的环境在报告期内亦未发生重大变化，未见减值迹象，不存在需要计提减值准备的情形，符合《企业会计准则》的相关规定，固定资产减值计提充分。
问题13
报告期内，申请人部分产品销售地为境外。请申请人补充说明：（1）新冠疫情及贸易摩擦对公司经营的影响，是否构成重大不利影响。（2）报告期内出口退税情况与境外销售规模的匹配性，汇兑损益与境外销售的匹配性。请保荐机构及会计师发表核查意见，并说明对境外业务收入真实性采取的主要核查程序。
回复：
一、新冠疫情及贸易摩擦对公司经营的影响，是否构成重大不利影响
（一）新冠疫情对公司经营的影响，是否构成重大不利影响
1、短期来看，新冠疫情对公司经营存在一定影响
（1）新冠疫情对采购活动的影响
新冠疫情加剧了原材料及产品市场价格的波动，对公司采购管理提出了更高的要求，公司需要持续关注宏观经济走势、疫情变化情况，科学研判原材料市场动态，把握原材料采购节奏，同时做好库存管理。原材料及产品市场价格变动增加了公司经营管理难度。
（2）新冠疫情对生产活动的影响
公司生产基地分布于湖北宜昌、湖北襄阳、四川、内蒙古等地，其中以湖北宜昌为主要生产基地。受2020年初国内新冠疫情影响，全国各地均采取了居家隔离、延长假期等防疫措施，造成工厂复工延期，产品交付进度有所延后。随着国内疫情逐渐好转，各生产基地已实现全面复工。因此本次新冠疫情对公司生产活动影响有限。
（3）新冠疫情对销售活动的影响
1-213供给方面：新冠疫情对行业开工率造成了一定不利影响，部分产品短期市场
供应出现下降，市场价格出现上涨，由于价格传导存在一定滞后性，产品市场价格短期未及时传导至原材料市场，公司部分产品盈利能力增强。需求方面：新冠疫情引发的全球粮食安全担忧，推动农化行业景气度持续提升，公司草甘膦、磷肥等农化产品市场需求强劲。短期来看，新冠疫情对公司主要产品销售构成一定利好。
2、长期来看，新冠疫情对公司影响较小
公司主要从事磷化工及其产业链延伸产品的生产与销售，以及其上下游产业链产品的贸易业务，近年公司收入主要来自黄磷及精细磷酸盐、肥料、草甘膦及副产品、有机硅等产品以及相关产品贸易业务。
磷化工方面：磷是现代化工和农业生产活动中不可或缺的元素，磷化工是国民经济发展的重要产业，下游产品广泛应用于农业、食品加工、工业、日化、建筑、电子、电气等领域。近年来，在大力推动供给侧改革的背景下，磷化工产业向“精细化、绿色化、高端化、国际化”方向发展，国内市场产需两旺，叠加海外疫情情影响拉动出口，磷化工产品市场需求情况良好。
草甘膦方面：草甘膦以黄磷所生产的三氯化磷为主要原材料，是灭杀谱系广、可快速生物降解、无土壤残留、对环境较为友好全球应用最广泛的优质除草剂品种，占据全球除草剂约30%的市场份额。我国是全球主要草甘膦生产国及出口国，目前全球草甘膦产能在110万吨左右，其中超半数产能在我国。长期来看，随着转基因作物在东南亚、非洲以及中国等发展中地区和国家地逐步推广，草甘膦的需求将持续提升。
有机硅方面：硅是现代工业的重要材料，产品包括金属硅及下游各种产品，其中有机硅产品是用量最大、应用最广的下游领域。有机硅兼备了无机材料与有机材料的特性，是用途广泛的高性能化工新材料，是石油基合成材料理想的替代品。除广泛应用于航空航天、高端制造、医疗卫生、个人护理等领域外，有机硅在光伏、风能、潮汐能等清洁能源领域也发挥着不可替代的重要作用，因此大力发展有机硅材料产业也是我国尽早实现“双碳”目标的有效途径之一。
新能源方面：新能源锂电池的组成材料中含有丰富的磷元素。正极材料方面，
1-214近年来磷酸铁锂得到市场认可和广泛应用，它具有原料丰富、价格相比其他材料
来比较低廉、环境友好，循环性能优异和高安全性等优势。电解液方面，六氟磷酸锂在锂离子电池电解质中也占有绝对的市场优势。近年来，随着我国新能源汽车的推广政策不断发力，动力电池产量快速提高，成本优势推动磷酸铁锂装置逐步提升，磷酸铁锂将成为磷化工产品需求增长的新引擎。
综上所述，短期来看新冠疫情对公司经营存在一定影响，而长期来看公司主要产品未来市场需求向好，受疫情影响较小。总体而言，新冠疫情对公司的经营不构成重大不利影响。
（二）贸易摩擦对公司经营的影响，是否构成重大不利影响
1、从产品销售端看，贸易摩擦对公司经营的影响有限
此轮国际贸易摩擦始于2018年美国出台对中国进口商品加征关税的相关政策。2018年9月，美国政府宣布实施对从中国进口的约2000亿美元商品加征
10%关税，2019年5月起加征关税税率进一步提高至25%。公司出口至美国的产品中，次磷酸钠、亚磷酸、二甲基砜等产品在加征关税的2000亿美元商品清单之内，经统计，报告期各期公司出口美国加征关税产品销售额占同期外销收入比例均小于5%，美国加征关税对外销收入影响有限。
从出口收入来看，报告期内，公司出口业务收入分别为411594.87万元、
497847.74万元和704654.49万元，2020年度、2021年度出口业务收入同比增
速分别为20.96%和41.54%，呈稳步增长趋势。
从美国市场来看，公司在美国设立有全资子公司兴发美国，以保证公司在美国市场更好地开展业务。报告期内，兴发美国实现营业收入分别为8642.71万美元、8637.36万美元、18244.36万美元，2020年度营业收入保持平稳，2021年实现快速增长。
同时，公司坚持国际化发展战略，已先后在德国、巴西、阿根廷、越南、中国香港等地设立营销平台，通过欧洲化学品 Reach 等资质认证，同陶氏、SK 海力士等多家全球500强企业建立合作伙伴关系，营销网络遍布亚欧美非等116个国家和地区，中美贸易摩擦对公司影响有限。
1-2152、从原材料供应端来看，贸易摩擦对公司经营的影响较小
公司主要原材料为煤炭、金属硅、纯碱、硫磺、甲醇等，原材料供应商主要为境内公司，相关生产经营所需的原材料供应受中美贸易摩擦影响小。
综上所述，贸易摩擦对公司经营不构成重大不利影响。
二、报告期内出口退税情况与境外销售规模的匹配性，汇兑损益与境外销售的匹配性
（一）报告期内出口退税情况与境外销售规模的匹配性
报告期内，公司出口退税情况与境外销售规模情况如下:单位：万元项目2021年度2020年度2019年度
出口免抵退税额（a） 31055.17 15695.67 13931.54
境外销售收入（b） 704654.49 497847.74 411594.87
出口退税货物间接外销收入（c） 19180.26 2757.96 677.49
非出口退税货物外销收入（d） 368940.41 332837.46 273925.12
出口退税货物外销收入（e=b-c-d） 316533.82 162252.32 136992.26
出口免抵退税额比例（a/e） 9.81% 9.67% 10.17%
6%、9%、
6%、9%、适用的出口退税率9%、13%10%、13%、
10%、13%
16%注1：出口退税货物间接外销收入系公司境外子公司实现的外销收入（剔除其向境内合并范围内关联企业采购出口退税货物金额）。
注2：非出口退税货物外销收入系指不纳入出口退税申报范围的货物产生的外销收入。
注3：2019年4月1日起，原适用税率16%调整为13%，原适用税率10%调整为9%。
注4：2020年3月20日起，原适用6%、10%退税率的出口货物，税率调整为9%、13%。
由上表可知，报告期内，公司各期出口免抵退税额占出口退税货物外销收入比例分别为10.17%、9.67%和9.81%。上述比例与适用的出口退税率差异较小，差异原因主要系：*报告期内出口退税税率调整；*根据税收相关法律规定申报
的出口免抵退税申报收入时点与企业收入确认时点存在时间差；*公司出口产品
适用的出口退税率有差异，出口免抵退税额比例与报告期内出口产品的结构情况有关。
综上所述，公司报告期各期出口免抵退税额与外销收入比例基本保持稳定，
1-216出口退税与境外销售规模相匹配。
（二）报告期内汇兑损益与境外销售的匹配性
公司境外销售结算货币为美元、欧元，其中主要以美元结算为主，报告期内，美元汇率波动情况如下：
2019年-2021年美元兑人民币汇率走势
7.20
6.90
6.60
6.30
6.00
美元兑人民币
报告期各期，公司汇兑损益金额分别为-1354.99万元、1458.71万元和613.73万元。2019年，美元兑人民币汇率呈现上升趋势，全年人民币总体贬值幅度较大，导致公司外销业务形成了一定的汇兑收益。2020年，美元兑人民币汇率呈现先升后降趋势，全年人民币升值幅度较大，导致公司外销业务形成汇兑损失。2021年，美元兑人民币汇率整体呈现下降趋势，其中下半年人民币阶段性出现一定程度的升值，导致公司外销业务形成汇兑损失。
报告期内，公司汇兑损益与境外销售的对比情况如下：
单位：万元项目2021年度2020年度2019年度
汇兑损益（“-”为收益）613.731458.71-1354.99
境外销售收入704654.49497847.74411594.87
汇兑收益/境外销售收入0.09%0.29%-0.33%
公司因境外销售所产生的汇兑损益受到境外销售收入金额、收入发生时点、
结汇时点、汇率变动、各时点外币货币性资产或负债金额等多种因素的影响，虽
1-217然汇兑损益与境外销售收入之间不存在严格的匹配关系，但汇兑损益金额与汇率
波动趋势一致，其变动具有合理性。
三、中介机构核查意见
（一）核查过程
保荐机构履行了以下核查程序：
1、通过查阅行业相关数据、研究报告等资料了解新冠肺炎疫情和中美贸易
摩擦对发行人所处行业及其自身的影响。
2、查阅了新冠肺炎疫情、中美贸易摩擦相关新闻、发行人报告期内的境内外销售数据。
3、查阅了发行人的审计报告、年度报告、季度报告及公司出具的说明文件。
4、取得并对比分析了发行人报告期内出口销售收入情况、退税申报表、汇
兑损益情况，查阅了报告期内汇率变动情况。分析对比公司出口退税、汇兑损益与境外业务收入规模的匹配性。
5、对境外业务收入真实性采取的主要核查程序
（1）了解、评价管理层针对境外销售收入的相关内部控制
查阅了发行人与外销相关的制度，抽取主要外销客户销售订单进行穿行测试，取得了销售合同、报关单、提单、销售发票、收款凭证等资料及相关记账凭证，了解了发行人外销的流程及执行的操作。
（2）对境外销售真实性进行实质性测试
*与管理层沟通，了解公司的境外销售收入确认政策，评价收入确认政策是否符合企业会计准则的规定。
*抽查报告期内境外主要客户的销售合同或订单、出口报关单、货运提单、
海关电子口岸信息、提货单或签收单等境外收入确认支持性文件，对其进行查验。
*查阅报告期内出口退税申报表，并将其与境外销售收入进行核对。
*选取报告期内境外主要客户执行函证程序，对回函差异进行分析，并对未回函情况执行了替代性程序。
1-218*对报告期内的境外主要客户回款进行查验，核对账面记录与银行回单信息
是否一致，获取各年末期后回款记录并查验大额回单。
（二）核查意见经核查，保荐机构和会计师认为：
1、新冠疫情及贸易摩擦对公司经营不构成重大不利影响。
2、报告期内出口退税情况与境外销售规模相匹配；汇兑损益与境外销售收
入之间不存在严格的匹配关系，但汇兑损益金额与汇率波动趋势一致，其变动具有合理性。
3、公司报告期内境外业务收入具有真实性。
问题14
根据申请文件，报告期内申请人归母净利润大幅增长、毛利率存在波动。请申请人：（1）结合市场供需情况、竞争情况、售价变动、生产成本等，量化分析报告期内毛利率变动的原因及合理性，说明与同行业公司情况是否存在较大差异。
（2）定量分析说明报告期内归母净利润大幅增长的原因，业绩趋势是否与行业一致，业绩增长是否可持续。请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、结合市场供需情况、竞争情况、售价变动、生产成本等，量化分析报告
期内毛利率变动的原因及合理性，说明与同行业公司情况是否存在较大差异。
（一）报告期内毛利率变动的原因及合理性
报告期内，公司综合毛利率分别为13.63%、13.41%和33.44%，其中主营业务毛利率分别为12.69%、12.60%和32.93%。其中2020年公司主营业务毛利率较2019年减少0.09%，主要系公司自2020年1月1日起执行新收入准则，符合条件的运输费纳入营业成本核算，剔除上述事项影响，公司报告期内主营业务毛利率逐步上升。报告期内，公司主营业务分产品毛利率情况如下：
1-219单位：%
2021年度2020年度2019年度
项目加权平加权平加权平收入收入收入毛利率均毛利毛利率均毛利毛利率均毛利占比占比占比率贡献率贡献率贡献
草甘膦及副产品39.8332.7413.0416.6324.304.0417.5720.433.59
有机硅产品34.4421.127.2726.1512.363.2322.139.722.15黄磷及精细磷产
39.3419.167.5415.8615.792.5021.8115.483.38
品
肥料产品17.1211.001.884.628.780.413.478.360.29
磷矿石55.023.071.6943.453.551.5442.052.881.21
电子化学品46.691.590.7415.870.720.1125.470.760.19
贸易3.508.490.301.4530.880.452.8038.161.07
其他16.442.830.478.603.610.3119.124.210.80
合计32.93100.0032.9312.60100.0012.6012.69100.0012.69
注：加权平均毛利率贡献=毛利率×收入占比
由上表可知，公司主营业务毛利率变动主要受各业务毛利率及其相对销售规模变化的共同影响。其中，草甘膦及副产品、黄磷及精细磷产品和有机硅产品毛利率较高且收入占比较高，上述业务毛利率对公司主营业务毛利率有较大影响。
因此结合草甘膦及副产品、黄磷及精细磷产品、有机硅产品的市场供需情况、竞
争情况、售价变动、生产成本等情况，就报告期内毛利率变动的原因及合理性分析如下：
1、草甘膦及副产品
（1）市场供需情况
草甘膦以黄磷所生产的三氯化磷为主要原材料，是灭杀谱系广、可快速生物降解、无土壤残留、对环境较为友好全球应用最广泛的优质除草剂品种，占据全球除草剂约30%的市场份额。
2021年全球草甘膦的产能约为110万吨，产能分布较为集中，其中约30%
由孟山都生产，其余大部分为我国企业生产。随着国内安全环保高压严管，推动行业内落后产能持续出清，目前国内在产企业仅有10家左右，市场逐渐呈现出寡头竞争的局面。
1-2202010年之前，由于孟山都停产以及需求端转基因食品种植面积增加，导致
草甘膦价格一路暴涨，最高达到了约10万元/吨的水平。随后孟山都恢复了产能，导致草甘膦价格暴跌，2010年我国草甘膦从价格剧烈波动中慢慢恢复后，孟山都又陆续扩建至35万吨/年产能，使得国内草甘膦价格近年来长期在3万元/吨以下波动。2020年度，受海外疫情及国内四川洪灾影响，草甘膦市场供应减少，公司加大了草甘膦及副产品的销售力度。2021年上半年，受海外市场需求持续强劲，黄磷、醋酸、甘氨酸等原材料价格持续大幅上涨以及行业低库存等因素叠加影响，草甘膦面临较强成本支撑，行业景气度显著提升，至6月底市场价格接近5万元/吨；下半年受国家能耗双控政策及原材料价格持续上调影响，草甘膦市场价格持续上涨，最高涨至8.2万元/吨，至12月底草甘膦价格小幅下调至8万元/吨左右。
由于疫情导致粮食价格高涨，全球对粮食安全的关注度提升，推动草甘膦需求量提升，草甘膦价格预计仍能在一段时间期内维持较高水平。
（2）行业竞争情况公司控股子公司泰盛化工现有18万吨/年草甘膦产能（含其全资子公司内蒙兴发5万吨/年产能），产能规模居国内第一。内蒙兴发目前在建5万吨/年草甘膦产能，计划2022年三季度建成投产，届时公司草甘膦产能将扩大到23万吨/年。
泰盛化工具备显著的原材料保障优势，现有自身配套10万吨/年甘氨酸产能；
公司本部及子公司拥有规模化的黄磷产能，能够就近供应；宜昌园区内有机硅装置副产的盐酸，也是草甘膦生产所需原料。此外，有机硅装置可以有效消耗泰盛化工生产草甘膦副产的氯甲烷，既降低了草甘膦环保风险，又提升了草甘膦综合经济效益。通过多年发展，公司掌握了先进的草甘膦生产工艺和环保治理技术，综合实力居国内领先水平。
（3）售价变动、生产成本情况
报告期内，公司草甘膦及副产品主要包含草甘膦原药、草甘膦水剂、草甘膦颗粒剂、甘氨酸，其中以草甘膦原药为主。
项目2021年度2020年度2019年度
草甘膦原药销售量（万吨）13.3717.1413.58
1-221销售收入（万元）511022.06345990.80307835.54
销售成本（万元）316030.35297005.86248167.66
草甘膦原药毛利率（%）38.1614.1619.38
单位价格（元/吨）38234.6720189.7822671.23价格变动因素
价格变动比例（%）89.38-10.95-
单位成本（元/吨）23645.3917331.3318276.86成本变动因素
成本变动比例（%）36.43-5.17-
单位价格变动对毛利率的影响幅度（%）55.27-9.40-
单位成本变动对毛利率的影响幅度（%）-31.274.17-
注：单位价格变动对毛利率的影响幅度=（本年单位价格-本年单位成本）/本年单位价格-（上年单位价格-本年单位成本）/上年单位价格；单位成本变动对毛利率的影响幅度=（上年单位成本-本年单位成本）/上年单位价格。
报告期内，公司草甘膦原药毛利率呈先降后升趋势，主要系产品单位价格变动导致。2020年受新冠疫情、市场供需等因素影响，草甘膦销售价格处于低位徘徊，毛利率较低。2021年随着农业生产恢复、疫情引发的全球粮食安全担忧，叠加灾难天气对孟山都草甘膦生产的冲击，草甘膦景气度持续上升，市场价格出现显著上涨，盈利能力显著增强。2021年草甘膦原药平均售价同比增长89.35%，带动毛利率快速上升。
2、有机硅产品
（1）市场供需情况
根据卓创资讯，过去几年国内有机硅单体产能处于温和扩张的阶段，2019-
2020年随着新增产能陆续投产，产能不断扩大。截至2020年底，中国有机硅单
体产能、产量分别为330万吨、239万吨，同比分别增长1.37%、3.46%。
有机硅中间体主要为各种硅氧烷，通过有机硅单体水解及裂解制得，包括DMC、D3、D4、D5 等系列产品，其中主要是 DMC。国内 DMC 价格受产品市场供求关系变动、原材料价格、产品技术升级等因素影响，呈现一定的波动性。
2021 年，国内 DMC 平均价格约 31336 元/吨，相较于 2020 年同比上涨17.27%。有机硅市场价格上涨的一方面来自于下游应用范围拓展而带来需求增长，
另一方面也离不开“能耗双控”政策对于化工行业的整体影响，其中2021年9月份的“限电限产”致使四川、云南等地方金属硅企业大幅减产，10 月 DMC 市
1-222场价格突破6万元/吨。
有机硅下游产品中以硅橡胶和硅油为主，两者合计占比超95%，其中硅橡胶占比达到60%以上。我国硅橡胶产业经过多年的发展，已经形成了产品种类齐全的生产体系，已成为现代工业、现代科技、现代生活中必不可缺少的重要材料。
根据 SAGSI 预计，我国聚硅氧烷消费仍将保持中高速增长，2019-2023 年期间年均增长8.36%，至2023年消费量达到156万吨。从价格方面来看，硅橡胶产品价格与原料 DMC 价格正相关，即呈现出成本加成定价模式的特征，对原料涨价存在明确的传导能力。2021年，由于有机硅单体整体价格同比增长，尤其九月至十月份单体价格创历史新高，硅橡胶市场价格同步达到高位水平。
（2）行业竞争情况
公司全资子公司湖北兴瑞目前拥有有机硅单体设计产能36万吨/年，并形成下游15万吨/年硅橡胶、3万吨/年密封胶以及2万吨/年硅油产能；公司控股孙公
司内蒙兴发目前在建40万吨/年有机硅单体生产装置，计划2023年底建成。基于掌握的先进生产工艺以及宜昌园区草甘膦装置的有效协同，公司有机硅生产成本控制能力居国内前列，综合实力跃居行业第一梯队。待内蒙兴发有机硅单体产能投产后，公司有机硅产业综合竞争力与市场影响力将进一步提升。
（3）售价变动、生产成本情况
硅单体为有机硅的重要中间产品，硅单体经分馏、水解、线环分离等工序后生成 107 胶和 DMC 等，DMC 再经加工后制成 110 胶，110 胶可进一步加工成混炼胶，其在产能上存在相互替代和影响的关系，因此将上述有机硅产品整体合并后进行售价和生产成本的分析。
报告期内，公司有机硅产品售价和成本变动情况如下：
项目2021年度2020年度2019年度
有机硅销售量（万吨）17.3913.7210.59
销售收入（万元）453244.99217934.84168178.80
销售成本（万元）295314.33160754.76131156.43
毛利率（%）34.84%26.24%22.01%
价格变动因素单位价格（元/吨）26062.1015881.1915885.88
1-223项目2021年度2020年度2019年度
价格变动比例（%）64.11%-0.03%-
单位成本（元/吨）16980.9111714.4012388.81成本变动因素
成本变动比例（%）44.96%-5.44%-
单位价格变动对毛利率的影响幅度（%）41.77%-0.02%-
单位成本变动对毛利率的影响幅度（%）-33.16%4.25%-
注1：单位价格变动对毛利率的影响幅度=（本年单位价格-本年单位成本）/本年单位价格-（上年单位价格-本年单位成本）/上年单位价格；单位成本变动对毛利率的影响幅度=（上年单位成本-本年单位成本）/上年单位价格。
注 2：上表有机硅产品包括 DMC、110 胶、107 胶和混炼胶。
2020年上半年，受疫情影响，国内宏观经济下行，有机硅下游重要应用领域
如建筑、汽车、橡胶制品等行业市场低迷，导致有机硅市场需求减弱，有机硅市场价格随之下降。2020年下半年随着疫情有效控制、国内外经济逐步复苏，有机硅市场需求转暖，市场价格整体呈现温和上涨态势。同时得益于原材料金属硅价格下降，公司有机硅产品毛利率有所提升。
2021年上半年，随着国内外经济持续复苏，有机硅下游企业订单倍增，国内
单体厂家库存低位，DMC 现货供应呈现紧张局面，叠加金属硅、甲醇等原料价格及国际物流价格上涨等因素，DMC 价格涨幅明显。2021 年 9 月份，受国家“能耗双控”政策及上游原料涨价且下游需求旺盛等因素影响，DMC 价格大幅上涨。
2021年10月中下旬，受有机硅价格高位以及行业开工逐步恢复影响，市场供给增加，下游接单较为谨慎，叠加原材料金属硅价格回落影响，有机硅价格持续下降。整体来看2021年有机硅市场价格整体波动较大，但全年平均销售价格同比增长明显，毛利率亦随之上升。
3、黄磷及精细磷产品
（1）市场供需情况
我国黄磷主要用于生产高纯度磷酸、三氯化磷以及赤磷、五硫化二磷、次磷
酸盐、六偏磷酸盐、三聚磷酸盐、五氧化二磷等产品。
磷矿、电力采购费用占据了黄磷生产成本的大部分，拥有磷矿资源和低成本电力保障的企业将获得更大的利润空间。由于全球金融危机的影响，国内黄磷价格由2012年的最高点接近20000元/吨一路下滑，2016年开始企稳回升，特别
1-224是2019年受到环保检查的影响，开工率明显下降，导致黄磷价格大幅上涨，一
度接近24000元/吨。2020年受疫情影响，价格回落至15000元/吨到18000元/吨之间。2021年受环保督察、能耗双控等因素影响，黄磷价格总体呈快速上涨趋势。
发改委2019年公布的《产业结构调整指导目录》将新建的黄磷装置列入限
制类产品目录，新建黄磷产能审批难度将加大，且即使建成也需承受较高的限制类电价。在目前产业政策下，除现有黄磷生产企业技改及改扩建外，新建黄磷产能将面临较大政策障碍。随着落后产能逐步淘汰，未来我国黄磷产能将逐步下降，在需求保持稳定的情况下黄磷价格预计将维持在较高水平。
目前全球磷酸盐产能约300万吨/年，主要包括磷酸钠盐、钾盐、钙盐、铵盐等，其中国内产能占比超过四成。我国磷酸盐生产企业众多，主要集中在云、贵、川、鄂、苏五省。经过多年的建设和发展，我国磷酸盐行业已具备一定的规模，但也面临产能过剩、产品同质化、国际化竞争力不足等问题。近年受安全环保监管、技术改革及产业政策调整等因素影响，整体开工率较低。环保整治将有利于提高磷酸盐行业集中度，未来磷酸盐行业向精细型、专用化、高端化发展。
（2）行业竞争情况
公司在精细磷酸盐行业具有较大的市场影响力，现拥有黄磷产能超过16万吨/年，精细磷酸盐产能约20万吨/年，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。通过多年发展，公司在精细磷酸盐领域积累了较强的研发能力，多项技术荣获中国石化联合会、湖北省科技进步一等奖，并参与了食品级三聚磷酸钠、焦磷酸二氢二钠等多项国家标准的制订工作。
（3）售价变动、生产成本情况
黄磷是磷化工的重要中间产品，公司生产的黄磷大部分用于自身生产精细磷产品，少部分对外出售。公司的精细磷产品种类较多，包括食品级三聚磷酸钠、工业级三聚磷酸钠、次磷酸钠、食品级六偏磷酸钠、工业级六偏磷酸钠等产品。
*食品级三聚磷酸钠项目2021年度2020年度2019年度
食品级三聚磷酸钠销售量（万吨）6.437.186.85
1-225项目2021年度2020年度2019年度
销售收入（万元）57021.5847630.9045995.83
销售成本（万元）41809.0243613.3640980.80
毛利率（%）26.688.4310.90
单位价格（元/吨）8868.586629.956713.70价格变动因素
价格变动比例（%）33.77-1.25-
单位成本（元/吨）6502.576070.735981.69成本变动因素
成本变动比例（%）7.111.49-
单位价格变动对毛利率的影响幅度（%）24.76-1.14-
单位成本变动对毛利率的影响幅度（%）-6.51-1.33-
注：单位价格变动对毛利率的影响幅度=（本年单位价格-本年单位成本）/本年单位价格-（上年单位价格-本年单位成本）/上年单位价格；单位成本变动对毛利率的影响幅度=（上年单位成本-本年单位成本）/上年单位价格。
*工业级三聚磷酸钠项目2021年度2020年度2019年度
工业级三聚磷酸钠销售量（万吨）4.003.022.62
销售收入（万元）20414.3114843.9714203.85
销售成本（万元）18538.5914971.0312371.80
毛利率（%）9.19%-0.86%12.90%
单位价格（元/吨）5108.034911.705420.64价格变动因素
价格变动比例（%）4.00-9.39-
单位成本（元/吨）4638.694953.754721.47成本变动因素
成本变动比例（%）-6.364.92-
单位价格变动对毛利率的影响幅度（%）3.63-9.47-
单位成本变动对毛利率的影响幅度（%）6.41-4.29-
注：单位价格变动对毛利率的影响幅度=（本年单位价格-本年单位成本）/本年单位价格-（上年单位价格-本年单位成本）/上年单位价格；单位成本变动对毛利率的影响幅度=（上年单位成本-本年单位成本）/上年单位价格。
*次磷酸钠项目2021年度2020年度2019年度
次磷酸钠销售量（万吨）4.913.643.76
销售收入（万元）105845.3343722.7150011.25
销售成本（万元）51419.7834698.8734515.14
毛利率（%）51.4220.6430.99
1-226单位价格（元/吨）21556.6512215.9613300.86
价格变动因素
价格变动比例（%）79.33-9.64-
单位成本（元/吨）10472.249539.609181.11成本变动因素
成本变动比例（%）9.783.90-
单位价格变动对毛利率的影响幅度（%）38.54-7.65-
单位成本变动对毛利率的影响幅度（%）-7.76-2.69-
注：单位价格变动对毛利率的影响幅度=（本年单位价格-本年单位成本）/本年单位价格-（上年单位价格-本年单位成本）/上年单位价格；单位成本变动对毛利率的影响幅度=（上年单位成本-本年单位成本）/上年单位价格。
*食品级六偏磷酸钠项目2021年度2020年度2019年度
食品级六偏磷酸钠销售量（万吨）2.512.342.61
销售收入（万元）24368.8417559.3619552.53
销售成本（万元）16941.8015492.4917125.37
毛利率（%）30.4811.7712.41
单位价格（元/吨）9727.517501.537502.69价格变动因素
价格变动比例（%）29.67-0.02-
单位成本（元/吨）6762.796618.546571.34成本变动因素
成本变动比例（%）2.180.72-
单位价格变动对毛利率的影响幅度（%）20.63-0.01-
单位成本变动对毛利率的影响幅度（%）-1.92-0.63-
注：单位价格变动对毛利率的影响幅度=（本年单位价格-本年单位成本）/本年单位价格-（上年单位价格-本年单位成本）/上年单位价格；单位成本变动对毛利率的影响幅度=（上年单位成本-本年单位成本）/上年单位价格。
*工业级六偏磷酸钠项目2021年度2020年度2019年度
工业级六偏磷酸钠销售量（万吨）1.891.741.86
销售收入（万元）15453.2012266.7212996.00
销售成本（万元）10733.9610164.299906.58
毛利率（%）30.5417.1423.77
单位价格（元/吨）8171.107030.536974.50价格变动因素
价格变动比例（%）16.220.80-
成本变动因素单位成本（元/吨）5675.735825.555316.52
1-227成本变动比例（%）-2.579.57-
单位价格变动对毛利率的影响幅度（%）11.270.67-
单位成本变动对毛利率的影响幅度（%）2.13-7.30-
注：单位价格变动对毛利率的影响幅度=（本年单位价格-本年单位成本）/本年单位价格-（上年单位价格-本年单位成本）/上年单位价格；单位成本变动对毛利率的影响幅度=（上年单位成本-本年单位成本）/上年单位价格。
报告期内，精细磷产品整体毛利率呈先降后升趋势，2020年毛利率同比下降主要系价格驱动，受国外新冠疫情及汇率影响，磷酸盐出口受阻，市场需求减少导致价格下降，毛利率随之降低。2021年磷化工进入景气周期，公司主要精细磷产品市场价格涨幅明显，其中食品级三聚磷酸钠2021年平均售价同比增长
33.77%、工业级三聚磷酸钠2021年平均售价同比增长4.00%，次磷酸钠2021年
平均售价同比增长79.33%、食品级六偏磷酸钠销售量2021年平均售价同比增长
29.67%，工业级六偏磷酸钠2021年平均售价同比增长16.22%，由于价格传导存
在一定滞后性，单位价格增长未导致单位成本同比例增长，精细磷产品整体毛利率提升。
（二）与同行业公司情况是否存在较大差异
1、公司主要竞争对手情况
公司在行业内的主要竞争对手如下：
单位：亿元
2021年
公司名称公司简介营业收入
川恒股份的主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产销售，其中磷酸为中间产品，最终产品为饲料级磷酸二氢钙和磷酸一铵，磷酸一铵包括消防用磷酸一铵和肥料用磷酸一铵，但以消防用磷酸一铵为主。经过多年的发展，公司已经形成矿山开采、磷酸盐产品生川恒股份产、磷化工技术创新、伴生资源开发利用、磷石膏建筑材料、磷25.30
营养技术服务、产品销售为一体的磷化工循环经济产业群。公司还与国内一流院校合作，成立中国磷营养研究中心，开展动植物的磷营养研究，创新磷元素的科学应用方法，探索磷元素的重要新功效。
川金诺是专业从事磷化工产业链的股份制企业。目前昆明东川生产基地以生产饲料级磷酸盐、肥料级磷酸盐、工业级湿法净化磷
酸三大系列产品为主，正在建设的广西防城港生产基地，未来将川金诺以生产湿法净化磷酸、食品级及电子级精细磷酸盐为主。公司通15.36过对中低品位磷矿石浮选、硫铁矿制酸的附加功能延伸、能量梯
级利用、湿法磷酸的分级利用等关键技术不断创新、改进，完善从硫铁矿制酸、磷矿石的浮选至磷酸盐、磷肥产品生产、销售一
1-228体化产业链，实现了低成本高品质的湿法磷酸生产，形成了适合
自身发展的“酸+肥+盐”相结合的独特产品线模式，保证企业的可持续发展。
公司地处扬子江畔苏通长江公路大桥北首，是中国历史最悠久的国家农药重点骨干企业之一。公司新区以农药产业为主线，建有江山股份64.84
电厂、水厂、长江码头、氯碱化工、农药及其中间体、三废治理
等配套齐全的工业设施，是农药行业第一家完成整体搬迁的企业。
云天化是具有资源优势，以磷产业为核心的综合性化工企业和磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商。公司围绕化肥、有机化工、材料、商贸物流等产业方向，通过技术改造、新建项目、参股控股、合资合作等方式，积极推动战略转型和产业升级，拥有多家主要的云天化632.49成员企业。公司按照“肥为基础、肥化并举、相关多元、转型升级”的发展战略，遵循“立根大地、志搏云天”的企业精神，以一流的人才、一流的产品、一流的服务，致力于为农业、工业、食品领域提供优质安全的产品及增值服务。
公司是国家创新型企业，主营作物保护、有机硅材料。公司开发形成以草甘膦原药及剂型产品为主导，杀虫剂、杀菌剂等多品种同步发展的产品群；围绕有机硅单体合成，搭建从硅矿冶炼、硅新安股份189.77
粉加工、单体合成、下游制品加工的完整产业链，形成硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂等系列产品，成为拥有全产业链优势的有机硅企业。
自2009年登陆资本市场至今10余年，公司主营业务不断完善。
2019年9月，公司完成对龙蟒大地农业有限公司100%股权收购，
川发龙蟒正式跨入磷化工领域。公司主要产品为磷酸一铵、磷酸氢钙等磷66.45酸盐产品以及各种复合肥产品，主要原材料为磷矿石、硫磺、硫酸、液氨、尿素、氯化钾等。
注1：可比公司均为证监会行业分类“化学原料和化学制品制造业”行业内公司；
注2：上表中信息来自于各上市公司网站、招股说明书、年度报告等公开信息。
2、与同行业可比公司的对比情况
报告期内，公司与同行业可比公司综合毛利率的对比情况如下：
单位：%公司名称2021年度2020年度2019年度
川恒股份28.3724.6127.32
川金诺20.5910.4027.94
云天化13.6812.3613.24
江山股份24.0516.6017.09
新安股份25.5814.2616.16
川发龙蟒20.5117.8817.69
可比公司平均值22.1316.0219.91
兴发集团33.4413.4113.63
1-229报告期各期，公司同行业可比上市公司毛利率平均值分别为19.91%、16.02%
和22.13%，呈先降后升趋势。从整体来看，公司毛利率变动趋势与同行业可比公司基本一致，具备合理性。
2021年公司毛利率明显上升，且超过可比公司平均水平，主要原因系：*报
告期内公司持续加大技术创新投入力度，加速由传统化工企业向现代科技型企业跨越转型，坚持走“精细化、专用化、高端化和绿色化”发展道路，公司高附加值产品收入占比逐步提高，主营业务毛利率随之提升。*公司依托构建的“矿电磷一体化”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的循环经济产业链优势，具备较强的成本控制能力，在原材料及产品价格波动较大时，产业链优势表现更加突出；
*报告期内，公司主动调整业务结构，进一步聚焦主业，逐步压缩低毛利率贸易业务收入，主营业务毛利率随之增长。
综上所述，报告期内公司主营业务毛利率变动主要受到报告期主要产品销售价格上升、收入结构变化导致高毛利率产品收入占比增加以及公司资源及成本优
势逐步凸显等因素的影响，符合市场实际情况和行业特点，且公司综合毛利率的变动趋势与同行业可比上市公司基本一致，具备合理性。
二、定量分析说明报告期内归母净利润大幅增长的原因，业绩趋势是否与行业一致，业绩增长是否可持续。
（一）报告期内归母净利润大幅增长的原因
报告期各期，公司利润表主要项目及变动情况如下：
单位：万元
2021年度2020年度2019年
公司名称金额变动金额变动金额
营业收入2370579.1528.91%1838973.791.88%1805039.96
营业成本1577960.66-0.90%1592353.432.14%1559004.82
营业毛利792618.49221.39%246620.360.24%246035.14
期间费用201867.7435.76%148699.00-19.86%185542.14
营业利润588927.58668.63%76620.0759.83%47938.37归属于母公司所
423704.19585.25%61832.42106.62%29926.10
有者的净利润
注：2020年期间费用较2019年同比下降-19.86%，主要系2020年起适用新收入会计准
1-230则，公司将符合条件的运保费、港杂费及仓储费计入营业成本科目所致。
1、2020年归母净利润较2019年同比增长的原因
2020年归母净利润较2019年同比增长106.62%，主要受以下因素的综合影
响：一是受海外疫情及国内四川洪灾影响，草甘膦市场供应减少，公司加大了草甘膦及副产品的销售力度；其次是公司有机硅技改项目顺利建成，有机硅单体产能增加至36万吨/年，公司有机硅产品产销量增加。
2、2021年归母净利润较2020年同比增长的原因
2021年归母净利润较2020年同比增长585.25%，主要受以下因素的综合影
响：一是化工行业整体景气度提高，公司主要产品有机硅、草甘膦、黄磷及精细磷产品等销售价格同比大幅上涨，盈利能力显著增强；二是公司有机硅单体装置完成技改升级，有机硅产能利用率提高，产销量提升。
（二）公司业绩变动与行业趋势一致
报告期内，同行业可比公司归母净利润均实现了较好增长，具体情况如下：
单位：万元
2021年度2020年度2019年
公司名称金额变动金额变动金额
川恒股份36776.46157.88%14261.27-20.95%18040.13
川金诺18906.50355.83%4147.69-43.04%7281.13
云天化364193.521238.77%27203.6179.09%15189.75
江山股份81645.28143.76%33493.4911.62%30006.12
新安股份265448.55353.93%58478.4854.62%37821.35
川发龙蟒101605.8251.94%66873.83689.70%8468.29
行业平均-383.69%-128.51%-
兴发集团423704.19585.25%61832.42106.62%29926.10
报告期内，发行人归母净利润变动与同行业可比公司趋势一致，差异主要系成本控制能力、产品结构差异等因素导致。
（三）业绩增长是否可持续
2022年一季度公司的业绩持续增长，具体情况如下：
1-231单位：万元
项目2022年度一季度2021年度一季度增减变动
营业收入857495.01449780.2390.65%
营业利润259522.7246386.50459.48%
利润总额259116.3545769.58466.13%
净利润211633.6738254.12453.23%
归母净利润171976.7135485.19384.64%
由上表可知，公司2022年一季度仍然保持了强劲的增长态势，归母净利润较2021年一季度同比增长384.64%。报告期内，公司归母净利润快速增长得益于以下因素：*化工产业进入景气周期，公司主要产品市场销售价格出现明显涨幅，公司盈利能力显著增强；*公司持续加大技术创新投入力度，加速由传统化工企业向现代科技型企业跨越转型，坚持走“精细化、专用化、高端化和绿色化”发展道路，公司高附加值产品收入占比逐步提高，主营业务毛利率随之提升；*公司依托构建的“矿电磷一体化”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的循环经济
产业链优势，具备较强的成本控制能力，在原材料及产品价格波动较大时，产业链优势表现更加突出。
鉴于2021年主要产品市场价格上涨系2021年公司业绩大幅增长的重要驱动因素，同时考虑到未来宏观经济形势、产业发展政策、安全环保监管、能耗管控以及疫情走势均具有一定不确定性，可能导致公司业绩产生一定波动。发行人已在《募集说明书》中针对业绩下滑风险进行了充分提示：
“（二）经营风险……
6、经营业绩下滑风险
公司经营业绩受宏观经济环境、产品价格、产业和环保政策、原材料价格和
能源价格、行业竞争格局等多项经营因素直接影响，此外募投项目未来效益达成情况和商誉减值情况也将对公司业绩产生重要影响。因此，上述因素朝向对公司不利方面发生变化时，公司生产经营活动可能会受到较大影响，从而存在本次发行上市当年营业利润比上年下滑50%以上的风险。”
1-232三、中介机构核查意见
（一）核查过程
保荐机构履行了以下核查程序：
1、查阅相关行业研究报告，分析报告期内市场需求和供给变动情况。
2、查阅发行人报告期内的定期报告、审计报告及附注、收入及成本明细表，
对发行人报告期内的收入、成本、毛利率变动情况进行分析。
3、统计分析发行人报告期内分产品销售构成情况，对主要产品的销售数量、销售单价、单位成本变动情况进行分析。
4、结合公司利润表主要项目及变动情况，并访谈发行人相关负责人，分析
发行人报告期内归母净利润大幅增长的原因，了解业绩增长的可持续性。
5、查阅同行业可比公司定期报告，分析报告期内同行业可比公司毛利率、归母净利润变动趋势与发行人是否一致。
（二）核查结论经核查，保荐机构和会计师认为：
1、报告期内公司主营业务毛利率变动主要受到报告期主要产品销售价格上
升、收入结构变化导致高毛利率产品收入占比增加以及公司资源及成本优势逐步
凸显等因素的影响，符合市场实际情况和行业特点，且公司综合毛利率的变动趋势与同行业可比上市公司基本一致，具备合理性。
2、公司报告期内归母净利润大幅增长主要是由于公司产品销售价格提高，
营业毛利大幅增加所致；发行人归母净利润变动与同行业可比公司趋势一致；鉴
于2021年主要产品市场价格上涨系2021年公司业绩大幅增长的重要驱动因素，同时考虑到未来宏观经济形势、产业发展政策、安全环保监管、能耗管控以及疫
情走势均具有一定不确定性，可能导致公司业绩产生一定波动，公司已充分披露相关风险。
问题15
1-233请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施
或拟实施的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况，是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、
委托理财等财务性投资的情形，并将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性；列示截至回复日申请人直接或间接控股、参股的类金融机构。请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、本次发行董事会决议日前六个月至今公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况说明
（一）财务性投资及类金融业务的定义
1、财务性投资的认定标准
根据中国证监会发布的《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》规定，财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%（不包括对类金融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。
2、类金融业务的认定标准
根据中国证监会发布的《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》规定，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。
（二）本次发行董事会决议日前六个月至今公司不存在实施或拟实施的财
1-234务性投资及类金融业务
2022年3月19日，公司召开了十届董事会八次会议，审议通过了本次公开
发行可转债的相关议案。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。
二、是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供
出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形
截至2022年3月31日，公司相关资产科目金额如下：
单位：万元序号类别账面价值
1其他货币资金29434.25
2衍生金融资产47.34
3其他应收款7647.30
4其他流动资产61150.31
5其他非流动资产27027.55
6长期股权投资207373.89
7其他权益工具投资19176.67
8衍生金融负债10.21
合计359852.92
（一）其他货币资金
截至2022年3月31日，公司其他货币资金共计29434.25万元，均为票据保证金、信用证保证金及借款保证金等，不属于财务性投资。
（二）衍生金融资产和金融负债
截至2022年3月31日，公司衍生金融资产期末余额为47.34万元，衍生金融负债期末余额为10.21万元，均为公司购买外汇远期合约影响所致，主要目的是为了规避汇率波动带来的汇兑损失，并非为了获得投资收益，不属于财务性投资。
（三）其他应收款
截至2022年3月31日，公司其他应收款共计7647.30万元，主要为日常经营产生的往来款、押金、保证金、备用金、涉诉赔偿金、代扣代缴员工社保费、
1-235差旅费借支等款项。其中应收宜昌三峡广电影视传媒有限责任公司的500万元系
2015年形成的，与公司主业无关，属于财务性投资。除上述款项以外的其他应收
款均因日常经营活动而形成，不属于财务性投资。
（四）其他流动资产
截至2022年3月31日，公司其他流动资产账面价值61150.31万元，主要包括待抵扣税款、定期存款、出口退税和融资租赁保证金。上述其他流动资产均因公司日常经营活动而形成，不属于财务性投资。
（五）其他非流动资产
截至2022年3月31日，公司其他非流动资产账面价值27027.55万元，主要包括预付土地款、预付收购股权款、预付购房款和定期存单，均因公司日常经营活动而形成，不属于财务性投资，具体情况如下：
单位：万元序号项目账面价值
1预付土地款4300.00
2预付收购股权款7985.40
3预付购房款13305.00
4定期存单1437.15
合计27027.55
注：预付收购股权款系发行人为收购四川福兴新材料有限公司预付的股权转让款，目的在于掌握上游金属硅材料用于有机硅产品生产，不属于财务性投资。截至本反馈回复出具日，上述股权转让尚未办理完毕工商变更登记手续。
（六）长期股权投资
截至2022年3月31日，公司长期股权投资账面价值207373.89万元，具体情况如下：
单位：万元是否构成被投资单位名称账面价值财务性投原因资
该公司系一家国内知名的硫化工企业，公司对其投资有利于提高公司在二甲基亚砜市重庆兴发金冠化
21806.60否场占有率与影响力，促进公司硫化工产业做
工有限公司精做强，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
1-236是否构成
被投资单位名称账面价值财务性投原因资该公司系公司与台湾三福化工集团合作设立，公司对其投资有利于提高子公司兴福电上海三福明电子
10362.62否子湿电子化学品产品销量，促进公司湿电子
材料有限公司
化学品业务快速发展，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事湖北省保康县桥沟矿区重
晶石磷矿的勘察工作，公司对其投资有利于保康县尧治河桥
29853.69否增强公司磷矿资源保障能力，夯实公司磷化
沟矿业有限公司
工上下游一体化产业链发展基础，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事黑磷及其相关产品研发、生
产和销售等业务，公司对其投资有利于借助湖北中科墨磷科相关科研院所技术、人才优势，积极探索发
1409.04否
技有限公司展有机磷新材料产业，推动公司磷化工产业向更高层次迈进，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资该公司主要从事工业盐、液体盐生产和销售，为中国盐业集团下属控股公司。公司对该公司的投资旨在保障氯碱装置稳定生产，云阳盐化有限公
8050.83否充分发挥宜昌新材料产业园草甘膦-有机硅-
司
氯碱循环经济产业链运营质量与效益，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事复合肥生产，公司对其进行投资旨在开拓河南肥料市场，拓展公司磷肥河南兴发昊利达
9074.27否料产品销售渠道，提升公司肥料业务收入与
肥业有限公司利润，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事无水氟化氢生产，公司对其进行投资旨在发挥双方产业协同优势，提高湖北瓮福蓝天化
11331.03否宜都兴发氟硅酸产品效益，同时提升园区安
工有限公司
全环保水平，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事研发、生产和销售三氯化
磷、氧氯化磷、亚磷酸和磷系阻燃剂产品
TCPP（磷酸三酯）、TEP（磷酸三乙酯），公富彤化学有限公
7037.81否司对其进行投资旨在进一步完善和延伸公
司
司磷化工产业链，推动公司由无机磷向有机磷产业转型升级，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事磷肥副产固体废弃物处理；
磷石膏综合利用技术开发、技术成果转让、技术服务及销售；磷石膏制品的销售和研湖北贮源环保科
13570.09否发。公司对其进行投资旨在依托其技术优
技有限公司势，增强磷肥副产固废处理与磷石膏的综合利用能力，提高磷肥产业环保水平，促进磷肥产业健康发展，不以获取投资收益为主要
1-237是否构成
被投资单位名称账面价值财务性投原因资目的，不属于财务性投资。
该公司目前已获取采矿许可证（证号：C4200002020086110150366），开采矿种为磷矿、氟、碘，公司通过收购吉星化工间接投湖北宜安联合实资该公司旨在获取宜安实业储量丰富且品
27565.31否
业有限责任公司质优良的磷矿石资源，就近为吉星化工磷酸盐生产提供稳定优质的磷矿供应，增强吉星化工成本控制能力，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事合成氨、其他化工产品（不含危险化学品及爆炸物品）生产、销售，公司对该公司的投资旨在增强公司化工产品宜昌星兴蓝天科
23267.00否生产所需合成氨的保障能力，同时就近供应
技有限公司[注]
能够降低运输成本及安全环保风险，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事电力、热力项目的开发建设业务，其生产的电力和蒸汽是公司工业生产宜都市聚源热电
576.00否所必须的能源。公司对该主体的投资有利于
有限公司
提升宜都园区用能保障，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司系公司与 Forerunner Vision Holding
Limited 共同投资设立，主要从事电子级氢氟酸、氟化铵、缓冲氢氟酸蚀刻液的研发、湖北兴力电子材
8999.19否生产销售。本次合作有利于整合双方技术、料有限公司
原材料、市场等优势，提高公司湿电子化学品市场影响力，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司系公司与深圳市兴镍实业有限公司
共同投资设立，主要从事硫酸镍、氯化镍生产销售等，上述产品客户群体与公司次磷酸湖北兴镍新材料
1339.62否钠高度重合。本次合作有利于提升公司客户
有限公司
综合服务能力，探索金属化学品领域，并增加盐酸、硫酸销售，不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。
该公司主要从事含磷医药及农药中间体和
含氟芳香族中间体系列产品研发、中试及产湖北珈兴新材料
671.81否业化。本次合作有利于提升公司在绿色农药
科技有限公司
领域的市场影响力，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该公司系公司子公司龙马磷业与四川信贤
化工有限公司共同投资设立，主要生产红贵州兴荣和新材磷、阻燃剂等化工原料和产品的研发、生产
700.26否
料有限公司和销售。本次合作旨在拓展公司磷化工产业链，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
1-238是否构成
被投资单位名称账面价值财务性投原因资
该公司主要从事密封胶、胶粘剂、交联剂等产品的生产和销售。公司投资该公司将有助湖北兴发凌志新向有机硅产业链下游高附加值领域延伸，增
1376.16否
材料有限公司强公司在有机硅市场的影响力，与公司产业战略密切相关，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
该合伙企业为私募基金，公司对其投资旨在培育发展化工新材料、湿电子化学品等战略
中化兴发（湖北）
新兴产业，优化产业结构，完善产业布局，高新产业基金合
30000.00是加快产业转型升级步伐，不以获取投资收益伙企业（有限合为主要目的，但出于谨慎性考虑，将其认定伙）为财务性投资。公司已于2021年6月完成对其的全部出资义务。
该公司系中化兴发（湖北）高新产业基金管中化高新投资管理人，出于谨慎性考虑，将其一并认定为财理（湖北）有限公382.57是务性投资。公司已于2019年12月完成对其司的实缴出资。
注：2022年5月，公司子公司宜都兴发以25914.06万元收购了星兴蓝天51%股权，收购完成后，星兴蓝天成为公司全资子公司。
（七）其他权益工具投资
截至2022年3月31日，公司其他权益工具投资账面价值19176.67万元，具体情况如下：
是否构成被投资单位名称账面价值财务性投原因资该公司由长江存储科技有限责任公司联合
产业链上下游龙头企业、科研院所和产业投
资机构共同出资组建，主要经营范围为先进存储技术及相关产业的研发、科技企业的孵
化、知识产权研究及服务以及先进存储系统长江先进存储产解决方案咨询等。本次投资以国家积极促进业创新中心有限500.00否打造高新技术产业集群为大背景下实施，通责任公司过该投资公司可以与集成电路产业内的优
秀企业、高等院校和科研院所开展技术方面的交流，促进产业链上各公司的广泛合作，有利于推动湿电子化学品业务高质量发展，符合公司战略发展方向，不属于财务性投资。
该公司是湖北省级制造业创新中心，专注于晶圆三维集成技术创新。公司通过投资该主湖北三维半导体体有利于加强与集成电路产业链中各参与
集成制造创新中500.00否
者的交流合作，推动产品技术迭代，拓展湿心有限责任公司
电子化学品市场销售渠道，符合公司战略发展方向，不属于财务性投资。
1-239是否构成
被投资单位名称账面价值财务性投原因资
该公司的经营范围包括吸收公众存款、发放
湖北银行股份有短期、中期和长期贷款、办理国内外结算等，
3000.00是
限公司与公司主营业务无关，属于财务性投资。公司于2006年11月完成了对其的全部出资。
该公司系一家位于贵州省瓮安县的农村商业银行，系公司收购龙马磷业时产生的间接贵州瓮安农村商投资，与公司主营业务无关，属于财务性投业银行股份有限176.67是资。该公司系龙马磷业的参股公司，公司公司
2014年6月决定收购龙马磷业，从而间接持有该笔投资。
公司与宜昌高新产业投资控股集团有限公
司、宜昌国华产业转型升级投资有限公司共
同投资设立该公司，目的是为了通过该主体参与收购新疆宜化化工有限公司，不以获取宜昌新发产业投投资收益为主要目的。但收购完成后因成本
15000.00是
资有限公司和运输价格等原因公司未能从新疆宜化化
工有限公司采购合成氨等公司所需原材料，因此从审慎角度考虑将对该公司的出资认定为财务性投资。公司于2018年5月完成对该公司的出资。
综上所述，截至2022年3月31日，公司的财务性投资总额为49059.24万元，占公司合并报表归属于母公司净资产的3.14%，小于30%，不构成金额较大的财务性投资。
因此，公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形，符合中国证监会发布的《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》相关规定。
三、财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性
（一）财务性投资总额与公司净资产规模的对比情况
截至2022年3月31日，公司财务性投资总额为49059.24万元，公司合并报表归属于母公司股东的净资产为1560067.69万元，公司财务性投资总额占公司最近一期期末净资产的比例为3.14%，占比较小，远低于公司期末净资产水平。
（二）本次募集资金的必要性和合理性
1-2401、能够充分利用资源优势，与公司现有化工产品形成协同效应
公司主要生产基地位于湖北省宜昌市，磷矿资源丰富，是全国五大磷矿基地之一。公司长期专注于精细化工产品开发，形成了规模大、种类全、附加值和技术含量较高的产品链。近年来，公司加快实施以精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源、能源自给率，形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业格局。本次募投项目中的磷酸铁项目是磷化工产品的丰富和进一步延伸，光伏胶和液体胶是有机硅产品的进一步丰富，符合公司的战略，具有协同性。
2、有利增强公司可持续发展能力，推动公司高质量发展
本次募投项目的主要产品为磷酸铁、光伏胶和液体胶。
根据广发证券研究报告，随着新能源汽车和储能市场对锂电池需求的日益扩张，行业即将迈入 TWh 时代，预计至 2025 年磷酸铁锂需求量约为 200 万吨级别，到2030年将超过500万吨。磷酸铁锂市场占有率快速提升带动了磷酸铁需求快速增长，其中具备关键原材料配套优势和精细化工工艺技术积累的企业有望在市场竞争中长期受益。
近年来，有机硅全球产能向中国国内转移趋势明显，我国已成为有机硅生产和消费大国，国内有机硅产业崛起，进口替代效应显著。根据 SAGSI 统计数据，2010-2019年，我国有机硅折算聚硅氧烷表观消费量从47万吨增加到109万吨，
年均复合增速为 10%，远高于同期 GDP 增速，具有较强的增长潜力。光伏胶、液体胶作为有机硅下游高附加值产品，市场需求广阔，具备良好的发展前景。
本次募投项目的实施，有利于促进公司业绩增长，增强公司可持续发展能力，推动公司高质量发展，符合公司的发展战略。
3、优化资产负债结构，提高财务抗风险能力
公司本次拟将不超过77300.00万元募集资金用于偿还银行贷款，从而优化资本结构、降低利息费用、提升公司经营业绩。同时，稳健的资产负债结构也将有助于公司提高抗风险能力，保障公司战略的实施，维护公司全体股东的利益。
综上所述，公司财务性投资金额较小，远低于本次募集资金规模和公司期末
1-241净资产水平；本次募集资金总额预计不超过280000.00万元（含本数），募集资
金需求量系公司根据现有业务发展情况及未来发展战略等因素确定，项目投资规模与公司经营状况、财务状况、市场需求、产业环境相匹配；本次募投项目的实施，有利于公司充分利用当前产业链优势，拓展锂电材料、硅基材料等下游高附加值领域，增强公司发展潜力，提高公司发展质量，同时优化公司资产负债结构，提升公司财务安全水平与资金保障能力，具有必要性和合理性。
四、截至本反馈回复出具日申请人直接或间接控股、参股的类金融机构
截至本反馈回复出具日，发行人不存在直接或间接控股、参股类金融机构的情形。
五、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、取得并查阅了公司的公告文件、定期报告、相关科目明细、投资协议等资料，对公司的财务性投资情况进行了核查。
2、对公司管理层进行访谈，了解财务性投资情况。
3、取得并查阅了公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析报告。
（二）核查意见经核查，保荐机构和会计师认为：
1、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈回复出具日，公司不
存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。
2、公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可
供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
3、公司财务性投资金额较小，远低于本次募集资金规模和公司期末净资产水平；本次募集资金总额预计不超过280000.00万元（含本数），募集资金需求量系公司根据现有业务发展情况及未来发展战略等因素确定，项目投资规模与公司经营状况、财务状况、市场需求、产业环境相匹配；本次募投项目的实施，有
1-242利于公司充分利用当前产业链优势，拓展锂电材料、硅基材料等下游高附加值领域，增强公司发展潜力，提高公司发展质量，同时优化公司资产负债结构，提升公司财务安全水平与资金保障能力，具有必要性和合理性。
1-2431-2441-2451-2461-2471-248