嘉元科技_关于广东嘉元科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函之回复报告（二次修订稿）

关于广东嘉元科技股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的
审核问询函之回复报告
（修订稿）
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
8-1-1上海证券交易所：
贵所于2022年2月14日出具的上证科审（再融资）〔2022〕26号《关于广东嘉元科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐机构”、“保荐人”）作为本次广东嘉元科技股份有限公司（以下简称“嘉元科技”、“发行人”、“公司”）向特定对象发行股票的保荐机构，与广东嘉元科技股份有限公司、广东信达律师事务所（以下简称“发行人律师”）及立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人申报会计师”、“会计师”）对问询函所列问
题认真进行了逐项落实，现对问询函问题回复如下，请予审核。
如无特别说明，本问询函回复报告中的简称或名词的释义与《广东嘉元科技股份有限公司2021年度向特定对象发行股票募集说明书》中的相同。
8-1-2问题1、关于本次募投项目之一
根据申报材料及公开资料，（1）高性能锂电铜箔募集资金投资项目（项目1）包括投资86000万元的嘉元科技园新增年产1.6万吨高性能铜箔技术改造项目（项目1.1）、投资120000万元的年产1.5万吨高性能铜箔项目（项目1.2）、
投资84000万元的年产3万吨高精度超薄电子铜箔项目（项目1.3）；此外，本次募集资金160000万元将投向江西嘉元科技有限公司年产2万吨电解铜箔项目（项目2）；（2）项目1.3取得的备案文件和环评批复时间分别为2016年、2017年，山东嘉元已于2017年4月开始施工建设，发行人于2021年下半年动工建设；项目2尚未完成环评；（3）2021年11月，发行人与梅州市梅县区人民政府签订《嘉元科技年产5万吨高端铜箔建设项目投资意向书》；2022年2月，发行人拟使用自有资金以货币方式出资人民币40000万元，与宁德时代共同设立广东嘉元时代新能源材料有限公司，建设年产10万吨高性能电解铜箔项目，前述项目与本次募投项目为独立的项目。
请发行人说明：（1）报告期内各规格铜箔产品的销售情况，项目1各子项目及项目2主要产品的具体内容、规格及应用领域，与现有产品及前次募投项目在产品结构、技术水平、工艺难度、应用领域等方面的差异情况；发行人各
募投项目技术水平及产品性能相比同行业竞争对手的优劣势；（2）发行人报告
期内各年已达产及在建项目产能情况及未来产能规划情况，同时结合各规格产品或各细分市场容量、市场当前及在建产能情况、行业发展趋势、新能源汽车
补贴政策到期等下游市场因素、发行人市场占有率等方面分析上述新增产能规
划的合理性；结合前述情形及发行人主要客户产能规划情况、发行人向主要客
户销售量占其采购量比例、发行人在手订单、可比公司扩产情况等方面，分析发行人募投项目产能能否充分消化；前次募投项目尚未投产即开始进行大规模
扩产计划的原因及合理性；（3）项目1各子项目及项目2投资金额的具体构成，测算依据和测算过程；（4）项目1各子项目及项目2效益预测的过程、依据、结果；（5）项目1.3进行备案、环评的时间较早，是否需要重新办理相关手续；
发行人与山东嘉元就该项目进行交接的情况，于2021年下半年动工建设的含义；
项目2取得环评批复的具体进展情况，如无法如期取得，是否对相关募投项目
8-1-3实施进程、效益预测等方面产生不利影响；（6）发行人与梅州市梅县区人民政
府、宁德时代合作建设项目的背景、建设计划、资金来源，相关项目与前次、本次募投项目的区别，本次募投项目的合理性及必要性。
请申报会计师对上述事项（3）（4）进行核查并发表意见，请发行人律师对上述事项（5）进行核查并发表意见。
回复：
一、报告期内各规格铜箔产品的销售情况，项目1各子项目及项目2主要
产品的具体内容、规格及应用领域，与现有产品及前次募投项目在产品结构、技术水平、工艺难度、应用领域等方面的差异情况；发行人各募投项目技术水平及产品性能相比同行业竞争对手的优劣势；
（一）报告期内各规格铜箔产品的销售情况
2022年1-3月2021年2020年2019年
项目金额数量金额数量金额数量金额数量（万元）（吨）（万元）（吨）（万元）（吨）（万元）（吨）
锂电铜箔92760.208818.99251910.6024819.52107851.6613960.33143439.2917095.95
其中：双光 6μm 及以下 72908.32 6812.36 192128.73 18391.06 64502.31 7691.80 99439.34 11133.57
双光 6μm 以上 19851.88 2006.63 59781.88 6428.46 43349.35 6268.53 43999.95 5962.38
标准铜箔3506.05384.6628465.592955.7312366.242032.161161.30182.73
合计96266.259203.65280376.1927775.25120217.8915992.48144600.5917278.68
（二）项目1各子项目及项目2主要产品的具体内容、规格及应用领域，与现有产品及前次募投项目在产品结构、技术水平、工艺难度、应用领域等方面的差异情况
发行人募投项目主要产品的具体内容、规格及应用领域如下所示：
8-1-4项目子项目主要产品规格应用领域
高性能锂电 项目 1.1 双光 6μm 及以下主要应用于锂
铜箔募集资 项目 1.2 锂电铜箔 双光 6μm 及以下离子电池领域
金投资项目 项目 1.3 双光 6μm 及以上江西嘉元科技有限公司年产主要应用于
PCB 铜箔 PCB 用高性能电子电路铜箔
2 万吨电解铜箔项目 PCB 领域
发行人募投项目与现有产品、前次募投项目差异情况如下表所示：
项目产品结构差异技术水平差异工艺难度差异应用领域差异本募投项目生产产品与现有产本募投项目生产产品均本募投项目生产产品均为
高性能锂品结构、前次募集资金无实质性为现有量产产品，该等现有量产产品，该等产品工与现有产品、前次募电铜箔募差异。相较于现有产品结构，本产品生产技术水平与发艺难度与发行人现有产品投项目无重大差异，集资金投 次募投项目偏重于生产 6μm 及 行人现有技术水平及前 生产工艺及前次募投项目 均应用于锂离子电池
资项目以下铜箔产品，以适应下游客户次募投项目使用的技术使用的技术水平无重大差领域的需求水平无重大差异异
1、本次募投项目主要生
1、发行人现在主要量产的 PCB 产高端 PCB 铜箔，该项
铜箔主要为：刚性线路板用铜箔目相关产品在铜箔表面1、本募集资金投资项目生
1、与现有量产的PCB
江西嘉元 （12-18μm）、中低端的多层高密 粗糙度、强度、延展性 产的高性能电子电路铜箔铜箔应用领域无重大
科技有限 互连多层 HDI 电路板（12-18μm） 等方面优于目前产品， 产品粗糙度低，其 Rz 值可差异，均应用于 PCB公司年产2、本次募投项目计划主要生产可以满足高密互连多层达到≤2.0，相较于现有产品领域
2 万吨电 PCB 用高性能电子电路铜箔，可 HDI电路板和 5G高频高 ≤5.0 的 Rz 值，具备较高的
2、前次募集资金未用
解铜箔项 用于高密互连多层 HDI 电路板 速电路板等产品对于信 工艺难度
于生产 PCB 铜箔产
目 和 5G 高频高速电路板 号传输过程中低损耗的 2、前次募集资金未用于生线建设
3、前次募集资金未用于生产 要求 产 PCB 铜箔产线建设
PCB 铜箔产线建设 2、前次募集资金未用于
生产 PCB 铜箔产线建设
（三）发行人各募投项目技术水平及产品性能相比同行业竞争对手的优劣势
1、发行人产品的技术水平情况
（1）技术研发方面
公司先后被认定为国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、国家知识产
权优势企业、高新技术企业，具备较强的技术研发实力。
在自主创新方面，公司通过持续的研发投入与技术创新，掌握了多项工艺成熟的关键核心技术，除已掌握超薄/极薄锂电铜箔制造核心技术外，还掌握了 HDI
8-1-5铜箔、VLP/HVLP 铜箔、FPC 铜箔、RTF 铜箔等高端电子铜箔的制造技术、添加
剂复配技术、高效溶铜技术、电解液过滤技术、阴极辊研磨技术、高精度分切和清理铜粉技术等。
公司于 2020 年实现了 4.5μm 极薄铜箔产业化，铜箔面密度、抗拉强度、延伸率等关键指标均处于行业领先水平，可提升锂电池能量密度5-10%（相比于
6μm 产品）。同时公司“锂离子动力电池用高性能极薄电解铜箔核心技术研发及产业化”项目经中国有色金属工业协会组织专家组鉴定，多项技术填补国内空白，整体技术达到国际先进水平。
（2）产品结构方面
公司产品为锂电铜箔和电子电路铜箔，锂电铜箔主要产品是超薄（≤12μm）和极薄（≤6μm）锂电铜箔，可满足目前头部电池企业磷酸铁锂电池、三元材料电池、半固态电池等不同电池技术对锂电铜箔的需求。公司目前已具备普强型
4μm 锂电铜箔生产能力、高强型 5μm 锂电铜箔的小批量生产能力。在 PCB 用电
子电路铜箔领域，公司目前已研发成功反转型（RTF）铜箔、甚低轮廓（VLP）铜箔等高端 PCB 用电子铜箔，可以满足 5G 高频高速线路板、HDI 高密互联线路板、FPC 高挠性线路板等用途。在此基础上，公司遵循产品品牌化竞争战略，可根据客户需求进行产品差异化定制，以争取更大的市场占有率。
（3）产品质量方面
公司产品质量严格执行地方、行业、国家、国际质量标准。公司是行业标准SJ/T11483-2014《锂离子电池用电解铜箔》、国家标准 GB/T5230-2020《印制板用电解铜箔》的起草单位，是 GB/T31471-2015《印制电路用金属箔通用规范》的主导单位。
根据公司在电子材料行业做出的突出贡献，公司2019年、2021年分别被中国电子材料行业协会综合评价授予“中国电子材料行业电子铜箔专业十强企业”、
“中国电子材料行业五十强企业”荣誉称号。
公司2018-2020年连续被宁德时代授予“宁德时代锂电铜箔优秀供应商”称
8-1-6号。2021年公司获得宁德时代“十年贡献奖”。2020年公司也被中航锂电授予“核心供应商”称号，2021年公司获得中航锂电（现已更名为“中创新航”）“金牌供应商”称号。
公司建立健全了 ISO9001、IATF16949 等全面质量管理体系，深化首席质量官制度，细化管理标准，加强全员、全过程、全方位的质量管理。公司建立了完善的质量管理流程：原材料进厂检验、半成品检验、成品全检工作流程，建立产品品质预警和追溯机制，做到产品生产动态全控制，公司不断购置先进检测设备：
电子扫描显微镜、色差仪、CCD 在线外观监测、在线测厚仪及自动控制面密度、
DCS 控制系统等设备，严把进厂原辅材料和生产过程产品的质量关，控制产品的一致性和稳定性。
2、公司募投项目产品性能相比同行业竞争对手的优劣势
（1）项目1（锂电铜箔产品）发行人主要锂电铜箔产品的技术水平及产品性能与同行业竞争对手的对比
如下：
产品特征发行人诺德股份超华科技铜冠铜箔
厚度 4.5μm 6μm 4.5μm 6μm 4.5μm 6μm 4.5μm 6μm基重（g/m2） 40.5±1.0 54.5±1.5 40.5±1.5 54.5±2.5 39.0-42.0 52.0-56.0 40.5 54.5±2
铜纯度（%）≥99.9≥99.9≥99.8≥99.8－－≥99.9≥99.9抗拉强
23℃≥340≥330≥330≥330≥300≥300477≥320度（MPa）延伸率
23℃≥5.0≥6.0≥4.0≥4.0≥3.5≥3.510.5≥5.0
（%）
粗 糙 度 Ra ≤0.30 ≤0.30 ≤0.43 ≤0.43 ≤0.30 ≤0.30 0.23 ≤0.30（μm） Rz ≤2.0 ≤2.0 ≤3.0 ≤3.0 ≤2.0 ≤2.0 1.25 ≤2.0
抗高温氧化性无氧化、无变色无氧化、无变色无氧化、无变色无氧化、无变色表面润湿张力
≥38≥38－－－－－≥36（mN/m）
注1：部分可比公司未披露相关数据，以“－”列示。
注2：上述数据来源为可比公司官方网站。
注 3：铜冠铜箔 4.5μm 产品部分指标系最高/最低值。
如上表所示，发行人锂电铜箔产品在粗糙度、抗氧化性等核心技术指标与可
8-1-7比公司相比处于同一水平，在基重均匀性、抗拉强度、延伸率等方面具有一定优势。
（2）项目 2（PCB 用高性能电子电路铜箔）诺德产品特征发行人超华科技铜冠铜箔股份
RTF15μm RTF15μm
厚度 VLP12μm VLP18μm RTF12μm － VLP12μm RTF18μm
1型2型基重（g/m2） 105±3 153±5 103±2.5 － 102 131 131 153±5
铜纯度（%）≥99.8≥99.8≥99.8－－－－≥99.8抗拉强
23℃≥300≥300≥350－≥280≥350≥350≥280度（MPa）延伸率
23℃≥6.0≥7.0≥5.0－≥5.0≥5.0≥5.0≥4
（%）
粗 糙 度 Ra ≤0.40 ≤0.40