新宁物流:向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告（修订稿）

河南新宁现代物流股份有限公司
向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告
（修订稿）
河南新宁现代物流股份有限公司（以下简称“公司”）拟向特定对象发行 A
股股票（以下简称“本次向特定对象发行”或“本次发行”），募集资金总额为
41876.9171万元，扣除发行费用后全部用于偿还有息负债和补充流动资金。公
司董事会对本次向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次向特定对象发行股票募集资金使用计划
公司本次向特定对象发行股票111671779股，募集资金总额为41876.9171万元，扣除发行费用后将全部用于偿还有息负债和补充流动资金。
如公司以自有资金先行偿还银行贷款，则可待本次发行募集资金到位后予以置换，或对相关银行贷款予以续借，待募集资金到账后归还。在相关法律许可及公司股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。
二、本次募集资金的必要性和可行性
（一）本次募集资金的必要性
1、优化股权结构，引进有实力的投资者，推动上市公司长期可持续发展
公司是首批上市的创业板公司，原系民营企业，由于原控股股东在二级市场陆续减持或股权被司法拍卖等原因，股权结构较为分散，自2020年11月起，无控股股东及实际控制人。期间公司坚持完善治理体系，提升治理能力，在经营管理团队的努力下，保证了公司经营管理工作的基本正常。从长期可持续发展考虑，公司一直在寻求优化股权结构，希望引入有实力的投资者，导入优质资源。
通过本次向特定对象发行，大河控股有限公司（以下简称“大河控股”）将
1成为公司控股股东，持有发行后公司股本总额20%的股份。大河控股作为有底蕴
的产业投资和运营方，成为上市公司的控股股东后，将在保持物流仓储业务的专业性、维持核心团队稳定的同时，推动上市公司长期可持续发展。
2、优化公司资本结构，缓解债务压力，降低财务费用，提高公司抗风险能
力近年来，由于公司原下属子公司广州亿程交通信息有限公司因经营不善及产品竞争力下降等原因多年连续亏损，以及受子公司深圳市新宁现代物流股份有限公司发生的火灾事故的影响，公司大额计提了信用减值准备、资产减值准备及预计负债，公司出现较大金额亏损，净资产大幅减少，资产负债率快速上升，截至
2022年6月30日，公司归属于上市公司股东的所有者权益1851.58万元、资产
负债率94.63%，使得公司面临较大的偿债压力，财务风险大幅增加。
截至目前，公司有息负债本金合计22807.03万元，且已出现多笔借款逾期及涉及诉讼的情形，具体情况如下：
单位：万元提供担保是否逾序号借款人担保方借款金额借款期限
借款方方式期、涉诉
2021.02.05-
1950.00
王雅军、南宁2022.02.03
市新宁供应2021.01.19-
2946.90
链管理有限保证、2022.01.14
公司、昆山新抵押2021.02.08-
3950.00
宁物流有限2022.02.04中国农
公司2021.06.18-
4业银行1546.17
新宁物2022.01.17已逾期，昆山市
流2021.11.24-已诉讼
5南港分463.00
2022.05.23
行南宁市新宁
2021.11.24-
6供应链管理463.00
保证、2022.05.23
有限公司、昆
抵押2021.11.24-
7山新宁物流462.00
2022.05.23
有限公司
2021.11.25-
8462.00
2022.05.24
昆山农2021.12.01-未到期已
9新宁物3200.00
村商业新宁物流抵押2022.11.27宣布到流
10银行南2500.002021.12.06-期，银行
2提供担保是否逾
序号借款人担保方借款金额借款期限
借款方方式期、涉诉
港支行2022.12.05已起诉
招商银2021.08.26-
112000.00
行苏州新宁物昆山新宁物2022.04.25已逾期，保证
昆山分流流有限公司2021.09.03-已诉讼
12900.00
行2022.05.02
昆山新2021.12.17-
13中国银183.97
宁物流2022.03.31已逾期，行昆山新宁物流保证
有限公2021.12.17-已诉讼
14分行2000.00
司2022.06.20中国农
昆山新新宁物流、王
业银行未到期，宁物流雅军、昆山新保证、2018.02.01-
15昆山市3500.00银行已起
有限公宁物流有限抵押2025.07.20南港分诉司公司行江苏新
苏州银宁供应未到期，新宁物流、龚2021.08.26-
16行甪直链管理保证300.00银行要求
培根2022.08.26支行有限公分期还款司
合计20827.03
注：上表中借款金额仅列式公司与相关银行的借款本金。
本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司的资产总额和净资产将相应增加，资产负债率大幅降低。通过本次向特定对象发行，可以进一步优化公司资本结构，降低债务融资成本，增强公司综合竞争力，为公司长期可持续发展奠定坚实的基础。同时，公司面临宏观经济波动、市场竞争风险等各项风险因素，当风险给公司生产经营带来不利影响时，保持一定水平的流动资金可以提高公司的抗风险能力。
3、缓解公司营运资金压力，为日常经营提供流动资金支持
物流仓储行业对流动资金的需求较高，流动资金的持续规模投入和保持较高的周转率是公司承接业务、扩大经营的重要基础。2019年、2020年、2021年和
2022年1-6月，公司应收账款余额分别为69656.15万元、71379.03万元、29722.64
万元和30420.75万元，应收账款周转率分别为1.61、1.95、3.24和1.67，与同行业上市公司有明显差距。公司业务的开展有赖于资金的支持，资金短缺已经成
3为制约公司持续稳定发展的瓶颈因素。
本次向特定对象发行，将有效缓解公司营运资金压力，为日常经营提供流动资金支持，为公司发展战略的实现提供重要的保证，能够不断提高公司的行业竞争地位，并创造新的业绩增长点，确保公司长期稳定发展。
（二）本次募集资金的可行性
1、本次向特定对象发行股票募集资金使用符合法律法规的规定
公司本次向特定对象发行股票募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行性。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，有息负债显著下降，有利于增强公司资本实力、优化资本结构，促进公司在夯实原有竞争优势基础上，逐步升级并完善多维度的战略发展方向，持续推进新市场、新业务布局，提高公司盈利水平及市场竞争力，推动公司业务持续健康发展。
2、本次向特定对象发行股票募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施
主体公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进与完善，形成了较为规范的公司治理体系和较为完善的内部控制环境。在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、投向以及监督等方面做出了明确规定。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储与使用，从而保证募集资金规范合理的使用，以防出现募集资金使用风险。
三、本次募集资金投向涉及的报批事项本次向特定对象发行股票募集资金扣除发行费用后全部用于偿还有息负债
及补充流动资金，不涉及需要相关主管部门审批的事项。
四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次向特定对象发行股票募集资金将满足公司业务发展的运营资金需求，有
4利于增强公司的资金实力，降低公司对有息负债的需求，满足业务领域发展所带
来的资金需求，为迎接行业增长及更大的市场机遇蓄势。公司还将进一步改善公司的资本结构，提高公司的抗风险能力和持续经营能力，为公司做大做强提供有力的资金保障。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次向特定对象发行股票募集资金到位并投入使用后，公司的总资产和净资产规模均有所增长，债务融资及财务费用金额大幅减少，从而优化公司的财务结构，降低财务风险，同时营运资金得到进一步充实，能够有效提升公司的盈利能力。
五、本次募集资金使用的可行性分析结论
综上所述，本次向特定对象发行股票募集资金使用计划符合相关政策和法律法规，以及未来公司整体战略发展规划，具备必要性和可行性。本次募集资金的到位和投入使用，能够有效改善公司财务状况，满足公司业务发展的资金需求，提高公司的核心竞争力，增强公司后续融资能力，符合全体股东的利益。
河南新宁现代物流股份有限公司董事会
2022年8月25日
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