期货新手第三课：期货的功能和市场构成

期货的作用

1、规避价格风险

期货市场最突出的功能是为生产经营者提供规避价格风险的工具，即生产者通过期货市场进行套期保值业务，回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期利润。也就是说，期货市场弥补了现货市场的不足。

举2个例子

a、买入套期保值

9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨3550元，该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下表：

油厂通过期货市场的盈利对冲了现货市场的亏损

b、卖出套期保值

3月份，大豆的现货价格为每吨4250元，某农场对该价格比较满意，但是大豆5月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下表所示：

农场主通过期货市场的盈利对冲了现货市场的亏损

2、发现价格

在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自四面八方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场形成的价格能够真实地反应供求状况，起到了“发现价格”的功能。

3、定价

国际期货市场往往也是世界性的定价中心，具有定价功能。如CBOT已成为世界大豆定价中心。我国是大宗农产品的主要生产和消费国，随着期货市场的发展，我国期货市场的定价功能将日益显现。

4、风险投资和资源配置

期货为投资者提供获取风险收益的功能，包括利用期货套期保值、套利和投机。同时，期货市场快捷的信息传递、严格的履约保证、公平公开的集中竞价、简洁方便的成交方式，全方位地、迅速有效地抹平区域性不合理的价差，达到资源配置的效果。

至此，我们已经对期货市场有了一个大概的了解，那么究竟哪些人会与期货市场紧密相连呢？

期货市场的构成

1、期货交易者

为了规避风险而参与期货交易的套期保值者，或为获得投机利润的期货投机者。他们通过期货经纪公司在期货交易所进行期货交易。

2、期货公司

由中国证监会颁发期货业务许可证和国家工商行政管理局颁发的营业执照的拥有期货交易所会员席位、专门受客户委托进行期货交易的专业公司。

温馨提示：

各位投资小伙伴，投资期货一定要通过正规的投资渠道，比如一些合法经营、运作规范、信誉良好的期货公司。关于期货公司的相关情况，可以通过中国期货业协会网站、地方期货业自律组织网站查询哦！

3、交易所会员

交易所会员，指拥有期货交易所的会员资格、可以在期货交易所内直接进行期货交易的公司。国内期货交易所分两类会员，一类是为自己进行套期保值或投机交易的期货自营会员，另一类则是专门从事期货经纪代理业务的期货经纪公司。

4、期货交易所

指国家认可的以会员制为组织形式的进行标准化期货合约交易的有组织的场所，它是为会员提供服务的非营利性、自律管理的机构。国内正规、官方的期货交易所共有五家，分别为中国金融期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所和上海国际能源交易中心。

5、中国期货业协会

在国家对期货市场集中统一监督管理的前提下，实行行业自律管理，发挥政府与会员之间的桥梁和纽带作用，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，加强对期货从业人员的职业道德教育和资格管理，促进中国期货市场的健康稳定发展。

6、政府监督部门

指国家指定的对期货市场进行监督的机构。国家目前确定中国证券监督管理委员会及其下属派出机构对中国期货市场进行统一监管。国家工商行政管理局负责对期货经纪公司的工商注册登记工作。

我国期货市场由中国证监会作为国家期货市场的主管部门进行集中、统一管理的基本模式已经形成。对地方监管部门实行由中国证监会垂直领导的管理体制。根据各地区证券、期货业发展的实际情况，在监管对象比较集中，监管任务比较重的中心城市，设立证券监管机构。

目前我国期货市场的政府监管机构、交易所和期货行业协会三级管理体系已初步建立。

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