cat10月19日高手笔记转发：新能源该清仓了吗？

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文|雪球

图片|摄图网

随着新能源汽车9月销量的陆续出炉，不少车企的压力开始显现，昨晚小鹏、理想、蔚来美股纷纷大跌，今天港股开盘后，整个汽车板块继续下跌，理想汽车跌超16%，蔚来汽车跌超8%，小鹏汽车、华晨中国跌近7%，比亚迪股份、长城汽车跌5%。
有球友在今年6月份的时候清仓了港股理想汽车，而这三个月股价也从高点几近腰斩，不少球友表示产能过剩可能是后续整个行业面临的最大的压力。

01

美股三大股指下跌

造车新势力大跌

当地时间10月6日，美股三大指数集体收跌，道指跌1.15%，标普500指数跌1.03%，纳指跌0.67%。

其中，受OPEC+石油减产消息影响，能源股集体上涨，埃克森美孚涨2.97%，雪佛龙涨1.82%，康菲石油涨1.48%，斯伦贝谢涨2.21%，西方石油涨4.07%。

科技股多数下跌，特斯拉跌1.11%，微软跌0.97%，苹果跌0.66%，亚马逊跌0.54%。

受比亚迪9月销量影响，昨晚小鹏、理想、蔚来美股纷纷大跌。

今天港股开盘后，整个汽车板块开始下跌，理想汽车跌超16%，蔚来汽车跌超8%，小鹏汽车、华晨中国跌近7%，比亚迪股份、长城汽车跌5%。

02

新能源车9月交付量分化

比亚迪月内狂卖20万辆

前几日，比亚迪股份披露的9月销量成绩单，9月比亚迪新能源汽车销量20.13万辆，同比增长183.07%。1-9月，比亚迪新能源汽车累计销量118万辆，同比增长249.56%。

一个月狂卖20万辆车确实给了其他车企压力，从交付量来看，小鹏汽车9月交付8468辆，环比降低11.59%。三季度小鹏累计交付29570辆，同比增长15%。今年1-9月，小鹏累计交付98553辆，同比增长75%，超过去年全年的交付量。
理想汽车9月共交付新车11531辆，同比增长62.5%，环比增长151.17%，理想L9在首个完整月交付10123辆，成为当月销售主力。
另外，蔚来汽车9月共交付新车10878辆，环比增长1.88%。今年1-9月，蔚来汽车交付新车82434辆，同比增长24.2%。智能电动轿跑蔚来ET5已于9月30日开启交付，另外，蔚来将于10月7日举办欧洲发布会NIO Berlin 2022，主题为A New Horizon。
此前，特斯拉也公布2022年第三季度汽车生产与交付报告。数据显示，特斯拉第三季度共生产了超过36.59万辆汽车，交付超过34.38万辆汽车，季度交付表现再创新高，同比增长42.4%、环比增长34.9%。
从股价来看，今年以来，造车新势力股价持续下跌，小鹏汽车自七月份高点至今，股价已经跌逾70%，理想汽车三个月时间股价腰斩，蔚来自去年年中高点至今股价也跌去70%。

除此之外，随着越来越多的车企加入新能源行业，整体的行业竞争进入到了更为胶着的状态。
哪吒汽车、零跑汽车、赛力斯华为联合设计的问界居上之势显现，9月销量亮眼。除此之外造车新势力或将迎来第四家上市车企。目前，零跑汽车已通过上市聆讯，预计9月29日在港交所挂牌。
今年下半年，在新品发力上，各车企依旧开启密集竞争模式。
9月30日，蔚来中型智能电动轿跑ET5开启交付。与此同时，北京时间10月8日，蔚来将在德国柏林举办NIO Berlin 2022，届时宣布产品、全体系服务和创新商业模式在德国、荷兰、瑞典和丹麦市场落地。
理想汽车近期连发三款新车理想L9、理想L8、理想L7。
零跑C01于9月28日正式上市并进入交付阶段。据悉，零跑C01搭载可量产无电池包CTC技术，是零跑汽车全域自研及垂直整合的最新成果。在新车发布的次日，零跑汽车正式在港交所主板挂牌上市。
另外，10月4日，比亚迪宣布，与全球汽车租赁公司SIXT签署合作协议，为欧洲市场提供新能源汽车租赁服务，SIXT将在未来6年内向比亚迪采购至少10万台新能源车。车辆将于今年第四季度开始交付，第一阶段合作市场包括德国、英国、法国、荷兰。

03

球友：产能过剩可能是整个行业最大的压力

如何看待行业赛道的发展之快？黑貔貅俱乐部表示：汽车说到底还是可选消费，新能源汽车到现在都不能说电池的技术路线完全确定了，越来越多的玩家进来了，加上传统的车企，只会越来越卷，明年产能过剩的问题可能是整个行业最大的压力，行业增速起来，也不一定干的过别人。

内有比亚迪，外有特斯拉，如果不具备特色，电池不是你的，光靠外壳你能做，别人也可以做。汽车的周期性也挺强的，明年全球经济确定性步入衰退，压力只会更大，赔钱造车？明年就要考验财务压力了吧。我们也许只能赚时代跟周期的钱。
也有球友明确表示不看好新能源，指出目前新能源面临的几大问题：
一是出海的远景因为国际形势日益分裂而受限，进而导致估值被市场打压。而弯道超车后复制丰田路径出海才是中国新能车估值和前景能大幅超越传统车企和制造业的最大支点。
二是估值下压后市场意识到部分新势力可能面临融资难和造血难的双重挤压。最近新势力雪崩走势，实际上已经在激发市场的反身性，股价走势可能会影响到部分公司的经营甚至生存。
三是新能车已经牛了三年，2023年不可能再有销量动不动翻倍的爆发，增速的边际下降不可避免。有没有可能续命？我认为新能车即使调整也不会是科网泡沫破灭式的，应该只是大级别拉长时间消化预期的调整，用更长时间去证明这种新经济现象的价值。
不过仍有不少球友看好新能源，认为长期来看具有较高出成长性，你如何看呢？

来源：股市动态分析周刊
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