缺口理论不可迷信

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对于缺口，最为普遍的迷信是“缺口必须被回补”。如果随后的价格趋势回转、并再次通过缺口价格区间时，缺口就被回补了。缺口最终都会被回补吗？技术分析人士表示很可能会。因为，如果它没有被下一个小回调回补，它有可能被下一个中等回调覆盖；如果仍没有，则它一定会被下一轮巨大的主要运动（在反方向的趋势中）回补。但这可能要等到几年之后，普通投资者几乎不会对此有任何兴趣。

　　仔细分析这一个问题，就会发现上述缺口被回补的概率与股票回到任何一个曾经发生过交易的价格区间（不管有没有缺口）的概率是相等的。交易中实际上会产生数以千计的缺口，但只有那些发生在开盘时的为数不多的缺口才显示在图表中。

　　刘光桓指出，如果是一般性的缺口，缺口必补理论在大多数情况下是成立的，再加上消息面的配合，补掉缺口很容易。如果是突破性缺口，即显示趋势出现反转，短时间补掉缺口的可能性很小，只能等待下一轮大周期、下一轮大趋势，才有可能补掉。例如，沪综指1994年的333点的向上缺口至今还留在那个深深的谷底，所以说缺口必补理论也只是个概率事情。

　　钱启敏表示，技术分析来看，行情运行中留下一、两个跳空缺口都正常，如果连续出现第三个跳空缺口一般称为“竭尽型”跳空缺口，就是用力到最后的意思。除了2015年那样的极端行情，统计发现历史上第三个缺口往往都能补掉。这可以用中国古语“一鼓作气、再而衰、三而竭”来理解，表明最后一把是空头能量最后的释放。而这种竭尽全力的感觉就像弹簧或是钟摆，有一定的对称性原理。但是第一、第二个缺口的补充比较难，尤其是第一个缺口，市场要取得一致预期的情况下，除非需要明显的利空或者利多消息的对冲。