空城计并非诸葛专利 焦炭投机主力正在上演

咱们看看焦炭从7月17日开始在年线和89日线上止跌反弹开始，到目前为止从1973.5--2459.5点，15个交易日涨幅21.89%，区间振幅24.35%，最大上涨486点，周五夜盘价格2433收盘，减仓50354手，成交量550万手，加权平均价格2197点。特别是最近7个交易日可以说用涨势如虹、势不可挡来形容并不过分，不仅突破前期高点2420.5还接连突破了历史高点2444点，并接连创下了新高。我记得1973.5时即7月中旬焦炭提降已经进行了5轮350元降价，正进行第六轮提降，有很多基本面人士已经预期期货或持续杀跌到1800--1650之间，破1900感觉就在眼前。而现在虽然因为环保限产而没有再落地提降，但提涨也并不顺畅，目前现货价格在2050--2080之间，远远落后期货价格，是什么原因导致期货无人敢做空了？是什么力量导致盘中向上推涨动力十足？从昨天到今天换角度分析，结合成交量和盘中观察盘口变化终于发现了上涨密码，原来是金融主力在演绎诸葛亮的空城计！下面咱们来分析一下内在规律：

1、7大多头占比62.1%、1.9%；7大空头占比54.8%、-1.2%，多头主力占优势7.3个百分点，+3.1%。（7.27大涨日7大多头占比60.2%、0%；7大空头占比56%、+3.3%，多头主力还占优势4.2个百分点，-3.3%。），这几个交易日的大涨，对于7大主力来讲最明显的是多头主力占比上升1.9%，空头主力占比下降1.2%，多头优势上升了3.1%，总体优势达到了7.3%，单说这样的优势在过往持仓对比中并不稀奇，多头主力常常有10%以上的优势但也很少掀起这么惊天地泣鬼神的波澜壮阔的行情，所以这个优势并没有绝对的推升优势。

2、7大主力持仓多单50989手，减仓3716手，7大空头持仓39976手，减仓1824手，净持多单11013手，比昨天减持净多单1892手，双向减仓中，主力净持多头优势在减少（7.27时7大主力持仓多单55803手，增仓11155手，7大空头持仓44452手，增仓11760手，净持多单11351手，比昨天净持多单12544手减持净多单1193手）与7.27日大涨后相比有以下几个特点：
（1）多空双向减仓。多头减仓4814手，空头减仓4476手，净减持多单338手，也就是说多空双向减仓幅度不大，减仓手数相当，多头不仅没有增加持仓，反而有所减少，所以近几天的大涨并非多头持仓推动。
（2）净持仓11013手多单，与7.27相比减少了338手，并没有上涨新生推动力。
（3）7大多头当日有6大多头减仓，第七大多头增仓475手，合计减仓3716手，说明多头已经开始平仓获利，准备鸣金收兵。而7大空头有3家增仓4家减仓，合计减仓1824手，显然还没有整体组织反攻准备。但要说多空力量对比不应该如盘面上多头力量如此强大。

3、7大主力中有双向持仓5大主力分别是海通、国富、华泰、中信、国泰持有多单31799手，减仓2872手，持有空单32012手，减仓1295手，净持空单213手。（7.27时：7大主力中有双向持仓5大主力分别是海通、中信、国富、华泰、光大持有多单36935手，增仓9930手，持有空单35332手，增仓35332手，净持多单1603手。），与7.27日相比有以下几个特点:
（1）双向持仓的5大主力同时双向减仓，分别减少多单5136手、减少空单3320手，减持净多单1816手，这说明双向持仓主力并没有新生上涨做多动力。      
（2）净敞口为净空头213手，改变了7.27净多单敞口1603手，说明5大主力转而后市看空了。这也与盘中做多趋势不符。
（3）通过对比5大主力敞口发现,4家为净敞口空单，海通一家为净敞口多单3713手。如果从7家分析4家为净持空单，3家为净持多单，分别是永安8025手、海通3713手、兴证3201手，合计14939手净多单，与7.27的14495相比仅仅增持净多单444手，肯定也掀不起这么大的浪来。

4、从20大主力来看多头持仓82116手，减仓5217手，空头持仓72907手，减仓3626手，净持多单9209手，与昨天相比，今天减持多单1591手，说明今天20大主力在双向大幅度减仓中，多头整体优势有所减弱。（7.27日从20大主力来看多头持仓92692手，增仓16492手，空头持仓79445手，增仓17600手，净持多单13247手与昨天12750手相比，今天增持多单497手。）与7.27日相比有以下几个特点:
（1）多空双向减仓。多头减仓10576手，空头减仓6538手，净减持多单4038手，多空双向减仓幅度较大，净多单减持较多，与盘面多头推动力显然不符。
（2）整个盘面并没有显著地数据变化，单户持仓变动没有超过1700手的机构。其中多头持仓增仓8家，减仓12家，说明多头在撤退；空头增仓9家，减仓11家，说明空头也没有准备好反击。

5、20大主力中有15主力双向持仓，持多单71036手，减仓5647手，持空单61486手，减仓3363手，净持多单9550手，减持净多单2284手。（7.27时20大主力中有15主力双向持仓，持多单79506手，增仓15653手，持空单66712手，增仓15114手，净持多单12794手，增持净多单539手。）与7.27日相比有以下几个特点:
（1）前20大持仓机构双向持仓就占了15家，锁住了绝大部分操作风险。也就是说多头71036手中，锁了空单61486手，占86.55%，这为后续变盘调头向下砸盘奠定了保障基础。                                                        
（2）15家双向机构所占多单占20家多单的86.5%、持仓空单占20家空单的84.33%，也就是说这15家双向持仓机构应该是这次行情的主导者，和推动力。
（3）净持多单敞口减少3244手，减持幅度25.35%，说明持仓数据及仓位变动并非盘中上涨动力。

6、单向持仓的5大机构，国投、一德、浙商、五矿、大地、5大多头持11080手多单，当天增持多单430手；而西南、建投、国信、国际、鲁证5大单向空头持有空单11421手，增仓67手，净持空单378手。（7.27日单向持仓的5大机构，浙商、广发、大地、一德、五矿5大多头持13186手多单，当天增持多单839手；而中辉、徽商、招商、东证、西南5大单向空头持有空单12733手，增仓2486手，净持多单453手）。与7.27日相比有以下几个特点：
（1）单向持仓多空头寸双向减少，其中多单减少2106手，空单减少1312手，减持净多单794手。           
（2）净持仓转为净持空单378手，原来是净持多单453手，虽然对于行情没有决定性的作用，但他们毕竟代表了广大的散户投资者意向。
7、综合以上分析我们可以得出如下结论：
（1）、15家多空双向持仓机构是行情的的发动机和主导力量。
（2）盘中数据变动已经说明多头在准备鸣金收兵了，而空方准备看似不足，其实双向持仓本身就有充分的做空弹药。目前准备不足的是单向持仓者和广大的追涨跟风者。
（3）盘中持仓及仓位变动并非盘中拉升推动力。

8、真正的行情推动力来自于双向持仓主力的盘中短线操纵投机。我们来看看上表前20大机构交易数据---与对应持仓的数据对比：
（1）前20大交易机构席位合计成交260691手，比上日减少6196手，占当日全部交易量的54.67%，20家机构有15家持有多单71937手，合计减仓5583手，15家持有空单61575手，减仓3667手；持有全部多空头寸133512手及当日头寸变化15278手。也就是说当日成交量减去当日仓位变化后260691-15278=245413手，与总持仓相比245413/133512=1.838次。也就是说其交易量是其总持仓的1.838倍，即说明盘中高抛低吸反复做差投机特征非常明显。
这以上20家席位机构利用资金优势在进行多轮次的超级短线左右手互搏。
（2）缺少做空的对手，但不缺对手盘。
上周我一直在观察在这轮上涨中多头涨势如潮缺少对手盘怎么能进行的下去？
其实并不难：
一是中间有几次盘中先平多单回调诱空，然后快速平空单翻多打对手空单止损。
二是主力双向开仓，能快速补充盘中量能。
（3）空单平仓才是上涨的推动力。
这主要表现为以下2个方面：一是绝大多数投机者和产业投资者被现货弱势严重和6轮提降的现象所迷惑，对于这次行情高度认识不足。所以，空单入市较早。
一般把这次行情定位几个阶段开启平多转空：2088---2120--2150--2205--2270---2350--2420--2444，也就是说这轮行情会引导试空开空加仓的投资者有8次机会跳下多头的轿子，而走向对立面做空。而空单不断被套，不断被止损，再不断的试空加空，再止损，损失惨重了，目前是闻空色变了，不敢做空了，怎么办？
二是主力有办法，盘中双向开仓，然后早盘通过先平空单、连续平空单推高行情，然后再逐步平多单做差，因为主力掌握着尺度，把双向开仓的多单平完，价格并没有下来。
如果盘中做多氛围不好，主力也可以先平多单向下打压期价，一方面宣泄市场中被套的做空情绪，一方面还要掌控着他们深套其中而不能自拔离场，关键时主力再平空单迅速拉高行情。
正是这20大机构的多空左右互搏之术才搅乱了市场正常投资氛围，完全成了资金博弈的赌场了。
前一段时间的分析研究仅仅局限于持仓分析和趋势分析上了，没有结合机构成交量变动来分析。所以，没能及时发现主力操纵行为密码。
这里主力操纵行为其实有几个假定：
一是假定现在的行情永远不到头，借助环保炒作来逼仓，市场无货。这也就是说没有产业套保交割的货物了。
二是新空头不敢进入，老空头不断止损。
三是新多头不敢追涨。
以上三大假定其实是诸葛亮利用的司马懿的多疑和诸葛亮平时谨慎缜密来假定的逻辑，但在这一周的行情中确实被双向持仓主力演绎成功了一出活生生的空城计！
9、正常的投资行为有涨有跌，波浪式前进，如此凶悍的推升行情显然已经过头了。
一是现货提涨以后在2050--2080一带，远远低于期货价格，产业卖保交割将是非常好的做空机会。换句话说你有货不愁销路了，想用来做空套保，如果行情下来了平仓获利即可，现货正好拿到市场上去卖，说不定现货开始涨钱了。
二是只要有资金实力，进场坚定做空，主力操作是不留敞口的，他如果先平空单推升行情，新的空头主力进来赶在主力平多单前放空，截胡主力平多单的机会，最好是联合起来集体做空，把左右互搏主力敞口多单给留下来。
三是主力回调诱多不上当，不开多仓，主力如果先平多单，到了一个阶段之上首先截胡主力平空单机会。让他平不了空单，他就会再往下砸出来空单机会，或者他利用空单强行平仓往上拉，也就抵消了当日差价。
总之，目前已经是新高行情，已经无法用正常的技术趋势分析来做预期了，只能重新认识行情，了解行情背后的推手，才能找到操盘的方法。以上拙见仅供大家参考吧！

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暗无天日 发表于 2018-8-4 17:56
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花季之年 发表于 2018-8-4 17:47
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