高频交易冲击空头优势 PVC上攻趋势明显

《PVC1809合约（5.25）行情分析》http://www.5etz.com/forum.php?mod=viewthread&tid=28491(出处: 5e投资)
这是我5.27日通过对5.25pvc1809合约分析准确的预期到了抄底机会。

本周五PVC1809上冲上升通道中轨后创出7270的高点后回落7180收盘，放出巨量385686手并减仓14698手，后市行情如何发展成为这二天期友们关心的话题，下面就来看看数据，做一下分析。
我们结合5.25日数据和本周五数据做一个对比分析，看看后续主力会怎么走？

1、7大多头主力持仓占比57.5%、比5.25减少4.6个百分点、7大空头主力占比69.5%，比5.25提升1个百分点、空头优势12个百分点。比5.25提高了5.6个百分点。（5.25日：7大多头主力持仓占比62.1%、7大空头主力占比68.5%，空头优势6.4个百分点。）                                                         
通过与5.25见底时比较，可以发现目前7大主力持仓数据一些特点：
一是随着行情冲高，多头占比下降，空头占比上升，净持空单优势增加到12%，说明上行平多转空阻力越来越大；
二是7大多空主力持仓占比都超过57%，说明7大主力在多空博弈中主导着行情，尤其是空方主力永安席位占比40.1%一枝独秀，这是当前行情继续上涨的主要制约力量。

2、7大主力持仓多单28928手，减仓2907手，7大空头持仓41738手，减仓4192手，净持空单12810手，比昨天减持净空单1285手，双向减仓中，主力净持空头优势有所减少（5.25时7大主力持仓多单56471手，7大空头持仓66228手，净持空单9757手）与5.25日相比有以下几个特点：
（1）多空双向持仓大幅度减仓。多头减仓27543手，空头减仓24490手，净减持多单3053手，多空双向大幅度减仓，同时多单减仓手数更大，所以周五冲高后遇阻回落符合多空力量对比。
（2）持有净空单增加。12810-9757=3053手净空单。说明空方力量得到了强化。
（3）7大多头当日有3大席位增仓、4大席位减仓，合计减仓2907手，说明多头趁冲高有获利平仓意图。而7大空头也同样有3家增仓4家减仓，合计减仓4192手，其中中大期货席位大幅度减仓6235手，很可能是止损出局了，目前还有持空单2376手，这可能是对于空方持仓一个信心重大的打击。                                    （4）永安席位目前持有多单4426手，持有空单24074手，净持空单19648手；而5.25时该席位持有多单19573手。持有空单18952手，净持有空单仅仅379手。这是一个持仓变化与行情走势完全背离的席位。在低位基本上没有留敞口，而在冲高行情时已经平多加空了头寸，这是明显的对后市一路看空的意图。只可惜一路走来方向反了，接下来的问题是他还有无资金实力入市加空，或有无可以交割的货物。否则，必败无疑！

3、7大主力中有双向持仓2大主力分别是永安和东证持有多单7211手，增仓554手，持有空单26621手，增仓仓1157手，净持空单19410手。（5.25时：7大主力中有双向持仓3大主力分别是永安、方正、申万持有多单30499手，持有空单44453手，净持空单13954手。），与5.25日相比有以下几个特点:
（1）双向持仓的主力大幅度减少。5.25时是3家，持有多单30499---空单44453手；8.03时为2家持有多单7211--空单26621手；不仅席位减少1家，还同时双向减仓，分别减少多单23288手---减少空单17932手，多单净减仓5356手，这说明双向持仓主力并不是上涨做多动力，反而是做多的主要阻力。      
（2）净敞口为净空头19410手，5.25净多单敞口13954手；不仅如此，5.25时3大双向主力全部净持空单：永安379手、方正9813手、申万4762手；而目前2大双向主力净持仓是：永安净持空单19648手、东证净持多单238手。说明目前虽然经持敞口空单上升了，但看空主力减少了，而且空军1号也换了主力。现在看来永安席位操作方向是确实错了，但能否坚持住反败为胜确实要看实力，如果实力不济的话，很可能会向中大一样缴枪投降！
（3）通过对比变化的3大双向主力敞口发现：方正净持空单从9813手---目前持仓为0，看来退出了操作。申万从净持空单4762手--目前单向持空单5454手，增仓了空单，与第一大新空头永安操作方向一致成为了第二大空军主力；东证从持仓为0--目前净持多单238手，从这个变化中可以看出空头还会有反扑，行情可能会有反复。

4、从20大主力来看多头持仓50291手，减仓3329手，空头持仓60085手，减仓4385手，净持空单9794手，与昨天相比，今天减持空单1056手，说明今天20大主力在双向大幅度减仓中，空头整体优势有所减弱。（5.25日20大多头持仓90962手，增仓2758手，20大空头持仓96652手，增1355手，多空冲抵后净持有空单5690手）与5.25日相比有以下几个特点:
（1）多空双向大幅度减仓。多头减仓40671手，空头减仓36567手，净减持多单4104手，多空双向减仓幅度较大，净多单减持较多，与盘面多头推动力显然不符，行情上冲很可能也是盘中做短差的投机盘所为。
（2）净持空单大幅度增加。从5.25时净空单5690手上升至9794手，增加了4104手空单。空方力量加强了。
（3）从周五持仓变化较大的席位看：多头持仓4户减仓过千手，分别是兴证-1494手、华泰-1601手、光大-1034手、前海-1810手反映出获利平仓短线心态；而空方变化过千的席位有1增2减，永安+1311手，有些骑虎难下感觉，中大-6235手、中期-3585手，这2户减仓空单合计9820手，可能是止损出局了，对于行情的突破中轨感到了恐惧。接下来一周要重点观察永安和申万2家持仓变化了。

5、20大主力中有10主力双向持仓，持多单27771手，增仓658手，持空单41082手，减仓438手，净持空单13549手，减持净空单1086手。有以下几个特点:
（1）前20大持仓机构双向持仓占了10家，锁住了绝大部分操作风险。也就是说空头41082手中，锁了多单27771手，占67.7%.                              
（2）10家双向机构所占多单占20家多单的55%、持仓空单占20家空单的68.47%，也就是说这10家双向持仓机构应该是这次行情的主导者。
（3）净持空单敞口13549手，与7大主力中的双向主力净持空单19410相比，减少5861手，说明10大双向持仓主力中净持多单席位增加了。也就是说整体上的看多力量比前七大主力要多。

6、单向持仓的10大机构兴证、五矿等10大多头持22520手多单，当天减仓3977手；而申万、中财等10大单向空头持有空单19003手，减仓3947手，净持多单3517手。有以下几个特点：
（1）单向持仓多空头寸双向均衡减少，说明双方对后市行情发展均没有把握。           
（2）净持仓转为净持多单3517手，说明随着期价反弹，整体上多空比较看多氛围得到了强化。
7、周五20家大机构成交量28万手，全部增加，合计增加14万手。（在5.24日20家大机构成交量11万手，有19家萎缩，合计减少67024手后；5.25日20家机构成交量合计12.18万手，有19家成交量增加55530手）。这说明：
（1）投机席位众多。我们看一下周五总成交量为385686手，持仓155832手，仓差-14698手，也就是说成交量超过了持仓量的2倍以上；日内短线特征非常明显。               
（2）20大机构成交量占全部成交了的74%，是20大持仓量11万手的2.6倍以上，说明多空主力主要在日内做高频交易为主。真正的持仓多空与当日的资金集中入市博弈营造的短线优势相比明显弱化。所以，这可能是短线突击造成周五2大空头平仓的原因。如果坚持下去，预计第一大空军永安席位也会玩完。

8、从日线走势看周五收出阳棒槌线，一方面说明上冲上升通道中轨并账上支撑，表明多头趋势得到强化。另一方面冲高7270回落到7180收盘，收出90点长上影线说明空头压力也不小。简单分析一下有以下几点供参考：  
（1）均线形成了多头排列。7068--6979--6938--6897--6876-68106761--6731.而且是短中长期趋势形成趋势性多头排列。这表明后市强烈看多趋势。        
（2）成交量显著放大，减仓幅度较大，空头势力有所减弱，多头短线获利盘有所消化，换手急剧增加，很可能形成以上升通道中轨为支撑新的震荡上升趋势。   
（3）辅助指标整体一致看多。                                          
（4）期价已经越过了日线筹码集中区域，向上拓展行情打开了制约瓶颈。

9、如果从季线角度看目前行情，很明显的有以下特点：
（1）、出与上升通道上轨之中，向上拓展行情有较大潜力。（2）已经冲出季度第一筹码集中区域6700--7000制约，向上为第三筹码集中区域7170--7420，一旦冲过阻力将打开更大上涨空间。                                   
（3）季度辅助指标整体一致看多。                                    
（4）近5个季度形成的均线组合来看，2017年3季度成为了仙人指路形态，其高点7800可以作为本轮行情的参照目标。而7000将成为接下来行情的重要支撑。
综上所述：虽然目前PVC1809合约空方持仓因为第一大空头永安押宝近2万手净空单，但技术性做多趋势已经非常明晰了，可能短线上会有回调，但长期做多趋势不可动摇。逢低做多为主，初步目标7800点。强支撑7000--6700区域。

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