江苏阳光:宁夏澄安新能源年产5万吨高纯多晶硅项目可行性研究报告（简版）

中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
宁夏澄安新能源有限公司
光伏新能源全产业链项目(一期)
（5 万 t/a 高纯多晶硅项目）可行性研究报告
(简版)中国恩菲工程技术有限公司
2022年7月中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION本文件的知识产权属中国恩菲工程技术有限公司。
未经许可，不得擅自修改或提供给其它单位及个人使用。
2
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
目录
第一章项目概况...............................................1
1.1建设规模...............................................1
1.2产品方案...............................................1
1.3工艺路线...............................................1
1.4建设内容...............................................2
1.5建设条件...............................................3
1.6公用工程消耗.............................................3
1.7主要原辅材料消耗...........................................4
1.8能源消耗...............................................5
1.9劳动定员...............................................5
1.10项目实施进度计划..........................................6
第二章投资估算与资金筹措.........................................10
2.1投资估算..............................................10
2.2投资构成..............................................10
2.3总投资估算.............................................11
2.4资金筹措计划............................................13
第三章技术经济..............................................15
3.1总成本费用估算...........................................15
3.2营业收入..............................................17
3.3利润分析..............................................17
3.4财务分析..............................................18
第四章综合评价...........................................术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
第一章项目概况
1.1建设规模
5 万 t/a 高纯多晶硅。
1.2产品方案
本项目产品质量设计面向光伏太阳能市场，满足《电子级多晶硅》（GB/T12963-2014）规定的指标要求。详见表 1-1 电子级多晶硅质量指标。
表 1-1 电子级多晶硅质量指标（GB/T12963-2014）产品型号电子1级品电子2级品电子3级品
施主杂质浓度，10-9≤0.15≤0.25≤0.30受主杂质浓度，10-9≤0.05≤0.08≤0.10少数载流子寿命，μs ≥1000 ≥1000 ≥500氧浓度，atoms/cm3 ≤1.0×1016 - -碳浓度，atoms/cm3 ≤4.0×1015 ≤1.0×1016 ≤1.5×1016Fe、Cr、Ni、Cu、 Fe、Cr、Ni、Cu、 Fe、Cr、Ni、Cu、
基体金属杂质浓度，Zn、Na；总金属杂质 Zn、Na；总金属杂 Zn、Na；总金属杂
含量：≤1.0质含量：≤1.5质含量：≤2.0
Fe、Cr、Ni、Cu、 Fe、Cr、Ni、Cu、 Fe、Cr、Ni、Cu、
表面金属杂质浓度，Zn、Na；总金属杂质 Zn、Na；总金属杂 Zn、Na；总金属杂
含量：≤5.5质含量：≤10.5质含量：≤15
1.3工艺路线本项目工艺技术采用三氯氢硅氢还原法生产多晶硅工艺技术（改良西门子法），主要包括多晶硅还原技术、四氯化硅氢化技术、氯硅烷精馏提纯技术、还原尾气分离回收技术、三氯氢硅合成技术以及配套的
渣浆回收、废气回收等辅助工艺技术。项目工艺路线以安全、环保、节
1
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
能为出发点，以产品优良品质为核心，以低碳绿色为理念，充分利用园区区域优势，优化整合资源，降低生产运营成本。
1.4建设内容
本项目生产规模为 5 万 t/a 高纯多晶硅。业主规划厂址在原宁夏硅业有限公司所在位置的东、西侧地块（西电路两侧）空地上建设10万
t/a 高纯多晶硅生产装置，先行在厂址东侧地块（西电路以东）建设一条 5 万 t/a 高纯多晶硅生产装置。本项目建设内容主要包括主工艺生产装置（车间）、工艺辅助车间（设施）、公用工程设施，以及重新利用厂址原厂前区的办公楼、职工活动中心、食堂、宿舍，并靠近此区域规划新建中央控制中心、检测中心。
主工艺生产装置（车间）主要包括：精馏提纯（含歧化）、还原（含还原水系统）、四氯化硅冷氢化、还原尾气干法回收、整理车间（含产品破碎、包装、中间储存，以及高纯水制备、空调机房等）、废气废液回收（含渣浆处理/高沸裂解）。
工艺辅助车间（设施）主要包括：制氢及纯化站、空分制氮站、工
艺冷冻站、氯硅烷罐区、废气淋洗等。
公用工程设施主要包括：7℃水冷冻站、原水预处理站、循环水站、
脱盐水站、生产/生活污水处理站、消防水池/消防水加压泵站、消防事
故水池、初级雨水收集池及事故水池、中水回用站、总降压变电站、装
置变配电所、机柜间、硅粉库、多晶硅仓库、机修及综合仓库、危废及
化学品库、总图运输、工艺及供热管道、给排水管网、供电、电信、消
防、地中衡、门房、围墙、道路、照明、绿化等。
生产配套设施（厂前区）主要包括：中央控制中心、检测中心、办
公楼、职工活动中心、宿舍、食堂、停车场等。根据业主的初步安排，办公楼、职工活动中心、宿舍、食堂、停车场等利用厂前区原有设施，本项目不再建设，也不在本报告研究范围内。
2
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
1.5建设条件
本项目建设厂址在宁夏石嘴山经济技术开发区河滨工业园区西电
路两侧、原宁夏硅业有限公司场地，隶属宁夏石嘴山市惠农区管辖。本项目建设用地占地面积为356397平米（折合534亩）。
石嘴山市惠农区位居黄河中游上段、宁夏回族自治区北部，南与大武口区接壤，北与内蒙古乌海接壤，110和109国道、石中高速公路、包兰铁路横贯全区。惠农区东西宽约88.8公里，南北长119.5平方公里，位于东经106°43′~106°39′，北纬39°16′~39°25′之间，是宁夏回族自治区最北边的区域、国家重要煤炭工业城市、宁夏能源重化工和原材料工业基地。石嘴山市惠农区是宁夏典型的煤炭资源型工业城市，西北重要的工业城市。
宁夏石嘴山市惠农区河滨工业园区距离石嘴山市区 60km，所在地是以宁夏惠农陆路口岸为核心，石嘴山工业园区为基础整合组建而成。
始建于1992年，1997年经自治区人民政府批准为自治区级工业园区，
2005年通过国家发改委审核，更名为“宁夏石嘴山工业园区”，是自治
区循环经济示范园区，2010年4月增挂“宁夏石嘴山陆港经济区”的牌子。2011年由国务院办公厅正式批复为国家级经济技术项目所在地，是自治区级新型工业化（光伏·新材料）产业示范基地，目前正在申报国家级（光伏·新材料）产业示范基地。
该园区具有良好的供水、排水、供电、供汽条件，满足该项目的使用要求。
1.6公用工程消耗
该项目公用工程消耗见表1-2。
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
表1-2公用工程消耗表消耗定额平均消耗量年消耗量序号名称规格单位（/t-Si） （/h） （/a）
1 电力 10kV、380V k.kWh 55 343.75 2.75×106
2 生活新水 ≥0.4MPa t 0.73 4.52 3.65×104
3 工业新水 ≥0.3MPa t 50.09 313 2.5×106
4 工业中水 ≥0.3MPa t 0.59 3.7 2.95×104
5 蒸汽 ≥1.6MPa t 4 25 2.0×105
1.7主要原辅材料消耗
该项目主要原辅材料消耗见表1-3。
表1-3主要原辅材料消耗序消耗定额平均消耗量年消耗量名称规格单位号 （/t-Si） （/h） （/a）一原材料
1 工业硅粉 纯度≥99%（wt） t 1.09 6.815 54500
2 工业三氯氢硅 纯度≥99.5%（wt） t 0.25 1.56 12500
二辅助材料
1硅芯根8.050400000
2 氢氧化钠 30%NaOH 溶液 t 0.022 0.138 1100
3 触媒 催化剂 CuCl t 0.005 0.03125 250混和酸（氢氟
4 t 0.015 0.09375 750酸+氢氟酸）
5 磷酸三钠 t 0.0004 0.0025 20
6 熟石灰 t 0.29 1.815 14500
7包装物套1.6710.4483500
8石墨件套8.9255.75446000
9陶瓷件套0.271.687513500
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
1.8能源消耗
本项目用能品种包括电、蒸汽和新鲜水，全年综合能耗为
366898.89 吨标准煤，高纯多晶硅单位产品综合能耗为 7.34tec/t-Si，远
低于《多晶硅企业单位产品能源消耗限额》（GB29447-2012）中单位
产品综合能耗先进值 30.9tec/t-Si。电力和蒸汽为主要耗能介质，其中电能占92.8%，蒸汽占7.03%。能源实物消耗总量及综合能耗指标见表1-
4。
表1-4能源实物消耗总量及综合能耗指标表
序号 能源名称 单位 实物消耗 折标准煤系数 折标煤 tce/a 比例%
1 电力 k.kWh/a 2.77×106 0.1229kgce/kWh 340433.0 92.8
2 蒸汽 t/a 2.0×105 0.129tce/t 25800.0 7.03
3 水 t/a 2.59×106 0.2571kgce/t 665.89 0.17
合计366898.89100.00
1.9劳动定员
根据工艺水平、设备运转和操作岗位的需要，编制了劳动定员，全部职工人数为633人。劳动定员见表1-5。
表1-5劳动定员表序号部门名称每班人数操作班次定员备注一生产管理
1行政管理515
2生产管理部515
3生产技术部818
4安全环保部515
4财务部515
5营销部515
6质检部8432
7门卫4312
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION序号部门名称每班人数操作班次定员备注小计77
二生产装置（车间）
1车间管理人员818
2工艺、设备工程师616
3操作工人804320
4 DCS 控制室 10 4 40
6仪表值班4416
7电气值班5420
小计410三工艺辅助设施
1管理人员414
2专业工程师414
3操作工人5420
小计28四公用工程设施
1管理人员414
2专业工程师414
3操作工人8432
小计40五维护保养维修
1管理人员414
2专业工程师414
3维修工人12448
小计68六其他10七合计633
按照上述定员水平，本项目全员实物劳动生产率为 79 吨/(人·a)，人均产值为 831.83 万元/(人·a)。
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
1.10项目实施进度计划本项目的实施分为六个阶段，即前期阶段（含可研报批、环境评价、安全评价、土地征用等）、工程设计阶段（包括初步设计和专篇报批）、
采购阶段、施工阶段、调试阶段和投料试车阶段。可研和环评及安评可穿插分头进行，设计、采购、施工应科学合理的交叉进行。
本项目按 5 万 t/a 高纯多晶硅装置设计建设。项目的实施运用科学的管理方法，统筹安排，力争从工程设计开始到机械竣工（机电安装）
14个月完成（2022年8月～2023年9月）。因此，建设单位、设计单
位、施工单位需要密切配合、相互支持、严把控制点，采取措施，在确保质量的前提下，尽量缩短项目建设期内的各个环节，以达到本项目在最短周期内建成投入运行赢利的目的。
（1）前期阶段：主要进行项目的可行性研究报告、环境评价报告、安全预评价报告、职业病危害预评价报告及节能评估报告的编制及评
审、融资等工作。进度安排从2022年6月到2022年11月。
其中可行性研究报告在2022年7月底前完成编制及评审，2022年
7月底前完成项目立项及审批。在可研报告编制完成后，启动项目环境
影响评价报告、安全预评价、职业病危害预评价及节能评估报告的编制
和评审工作，预计各报告编制及评审在2022年11月底完成。
在此期间，需宁夏澄安新能源做好融资、土地征用等现场前期工作。
（2）设计阶段：包括初步设计、大型长周期设备技术交流和订货、施工图设计。进度安排从2022年8月到2023年3月。该设计阶段与项目前期工作交叉进行。
初步设计：在项目可行性研究报告评审通过后进行，初步设计预计
5个月，开始时间2022年8月、完成时间2022年12月，初步设计评
审2022年12月完成。
初步设计期间可同步进行项目的安全设施设计及评审、职业病防
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
护设施设计及评审、消防设计及评审等工作，预计需要2～3个月。
在初步设计编制结束前，取得项目的环评等批复文件，为现场施工创造条件。
施工图设计：在初步设计过程中即可启动项目的长周期设备采购
工作以及土建施工图设计的准备工作，待初步设计评审通过即正式开展施工图设计工作。施工图设计需要7个月时间，开始时间2022年9月，完成时间预计在2023年3月。
（3）设备采购阶段：采购工作与初步设计及施工图设计穿插结合进行，在初步设计过程中即开始进行长周期设备采购和招标文件等前期准备等工作。长周期设备采购和常规建设物资采购预计总共8个月，长周期设备最长周期约为7个月。进度安排从2022年10月到2023年
5月。长周期设备在初步设计阶段可提交采购计划，后期设备根据设计
深度提供采购计划。
（4）施工阶段：
土建施工：计划从2022年10月开始，完成时间在2023年4月。
在冬季前完成地下土建施工。
机电安装：计划从2023年4月开始，完成时间在2023年9月，冬季可进行管件的预制。
（5）试车阶段：包括单机试车调试、联动试车调试、试车考核及投产，进度安排从2023年10月到2023年12月。
项目实施计划进度详见表1-6。
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
表1-6项目实施进度计划
序进度（年/月）20222023号内容
6789101112123456789101112
1可研编制及审批▲▲
2项目立项及审批▲
环评、安评、职业
病、节能评价报告
3▲▲▲▲▲
及评审、土地征用、融资等
4初步设计及评审▲▲▲▲▲
安全、职业病防护、
5▲▲▲
消防等专篇设计及评审
6施工图设计▲▲▲▲▲▲▲
7工程物资采购▲▲▲▲▲▲▲▲
8土建施工▲▲▲▲▲▲▲
9机电安装▲▲▲▲▲▲
10试车、投产▲▲▲
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6881
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 3662中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
第二章投资估算与资金筹措
2.1投资估算
本项目含铺底流动资金在内总投资为493983.27万元，其中工程费用417919.32万元，工程建设其他费用22535.52万元，预备费22022.74万元，建设期利息20919.59万元，铺底流动资金10586.10万元。项目资金需求表见表2-1。
表2-1项目资金需求表
序号项目投资（万元）占总投资（%）
1项目总投资518684.17100.00%
1.1建设投资462477.5889.16%
1.2建设期利息20919.594.03%
1.3流动资金35287.006.80%
2项目报批总投资493983.27100.00%
2.1建设投资462477.5893.62%
2.2建设期利息20919.594.23%
2.3铺底流动资金10586.102.14%
2.2投资构成
本项目投资构成见表2-2。
表2-2投资构成表
序号费用名称投资(万元)占总投资(%)
1建筑工程58959.7812.18
2设备费254107.6852.50
3安装费104851.8621.66
4其他费用22535.524.66
5预备费22022.744.55
6建设期利息20919.594.32
7铺底流动资金10586.102.19
估算总投资493983.27100.00
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
2.3总投资估算
本项目总投资估算见表2-3。
表2-3总投资估算表建筑工程设备购置安装工程序号工程和费用名称工器具其他费总价值费费费一工程费用
（一）主工艺装置还原车间 A/B（含还原水系
1017992.6064892.0014465.4087350.00
统）
102尾气回收装置2000.0019872.007590.0029462.00
103精馏装置6195.0035467.759300.0050962.75
104氢化装置3556.8344595.1111438.8559590.80
105整理车间（含高纯水站）3341.5619582.135847.4528771.15
106废气废液回收装置450.002130.00810.003390.00
主工艺装置小计23536.00186539.0049451.70259526.70
（二）工艺辅助装置
201制氢站440.003185.00360.003985.00
202空分空压站370.003364.00885.004619.00
203工艺制冷站300.007510.00600.008410.00
204氯硅烷罐区1116.005895.001800.008811.00
205废气淋洗600.001100.001020.002720.00
工艺辅助装置小计2826.0021054.004665.0028545.00
（三）公用工程设施
3017℃冷冻水站350.001844.40457.142651.54
302原水预处理装825.003849.21403.505077.71
303循环水场及综合水泵房3500.001797.604291.209588.80
304脱盐水50.00200.3370.80321.13废水处理站（含蒸发结晶装
3056000.002214.00373.008587.00
置）
306消防水站/消防水加压泵站86.00150.002500.002736.00
307初级雨水收集池及事故水池1505.4552.7271.441629.61
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION建筑工程设备购置安装工程序号工程和费用名称工器具其他费总价值费费费
308中水回用站200.00300.00150.00650.00
309总变电站2061.1014666.202359.6919086.99
310配电室1416.495496.541319.168232.19
311机柜室687.383702.98299.904690.27
312智能化系统540.003068.00192.003800.00
313硅粉仓库401.4251.6271.97525.00
314多晶硅仓库777.0127.6261.66866.29
315机修及综合仓库1333.7852.46207.821594.06
316危化品仓库299.0999.70570.96969.75
317危废暂存库124.9841.66238.58405.22
318厂区总平面布置4952.80622.831.005576.63
319地上管网5714.00126.2833340.0039180.28
320地下管网2948.002948.00
全厂设施小计30824.5038364.1649927.82119116.49
（四）厂前区设施
401检测中心702.607026.14277.358006.09
402中央控制室1070.681124.38529.982725.04
厂前区设施小计1773.288150.52807.3310731.13
工程费用合计58959.78254107.68104851.86417919.32二工程建设其他费用
1建设单位管理费2389.912389.91
2工程建设监理费1372.711372.71
3招标代理及市场交易费用93.4893.48
4可行性研究编制和评估费285.00285.00
5环境影响咨询服务费240.18240.18
6安全评价费369.98369.98
7职业病危害评价费522.48522.48
8水土保持咨询服务费97.0097.00
9节能评估费9.819.81
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION建筑工程设备购置安装工程序号工程和费用名称工器具其他费总价值费费费
10水资源论证费40.0040.00
11消防评价费75.0075.00
12地质灾害危险性评估费40.0040.00
13工程勘察费752.25752.25
14工程设计费4902.634902.63
15竣工图编制费156.88156.88
16施工图设计文件审查费327.62327.62
17建设工程造价咨询服务费1409.741409.74
18场地准备及临时设施费2089.602089.60
19工程保险费835.84835.84
20联合试运转费2089.602089.60
21特种设备安全监督检验费150.00150.00
22压力管道安装检验费250.00250.00
23超限设备运输特殊措施费60.0060.00
24设备监造费30.0030.00
生产人员提前进厂费及培训
252460.002460.00
费
26办公及生活家具购置费215.25215.25
27工器具及生产家具购置费1270.541270.54
工程建设其他费用合计1270.5421264.9822535.52
第一、二部分费用合计58959.78254107.68104851.861270.5421264.98440454.84三预备费
1基本预备费（5%）22022.7422022.74
预备费小计22022.7422022.74
四项目建设投资58959.78254107.68104851.861270.5421264.98440454.84
五建设期贷款利息20919.5920919.59
六铺底流动资金10586.1010586.10
七项目估算总投资58959.78254107.68104851.861270.5474793.42493983.27
占投资百分比11.94%51.44%21.23%0.26%15.14%100.00%
2.4资金筹措计划
本项目新增建设投资中自有资金比例为14%，剩余为银行长期借款，地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
银行长期借款396111万元，长期借款年利率为6.5%；流动资金自筹比例为30%，流动资金借款24701万元，借款年利率为6.5%。
本项目资金筹措计划见表2-4。
表2-4项目资金筹措表单位：万元序号项目合计123
1总投资51868435651314485017321
建设投资462478346858115619建设期利息20920965511264流动资金352871796617321
2资金筹措51868435651314485017321
2.1项目资本金9787359430332465196
用于建设投资663674977516592用于流动资金1058653905196用于建设期利息20920965511264
2.2债务资金42081129708311160412125
用于建设投资39611129708399028用于流动资金247011257612125
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
第三章技术经济
3.1总成本费用估算经测算，项目生产期内达产年平均总成本费用为326348.64万元，其中经营成本293790.00万元。达产年均总成本费用见表3-1和表3-2。
表3-1达产年均总成本费用估算表（费用要素法）
序号 项目 单位成本（元/t） 总成本（万元/a） 占总成本比重
1外购原材料24443.55120995.5837.08%
2外购辅助材料7411.9836689.2811.24%
3外购燃料
4外购动力21114.29104515.7232.03%
5职工薪酬1534.557596.002.33%
6机物料及修理费2828.2814000.004.29%
7其他费用2018.879993.423.06%
8经营成本59351.52293790.0090.02%
9折旧费5819.4028806.048.83%
10摊销费50.48249.900.08%
11利息支出707.623502.701.07%
12总成本费用合计65929.02326348.64100.00%
其中:可变成本53501.68264833.32
固定成本12427.3461515.32
加工成本41485.47205353.07多晶硅49500
表3-2达产年均总成本费用估算表（制造成本法）
序号 项目 单位成本（元/t) 总成本（万元/a） 占总成本比重
1制造成本63194.05312810.5295.85%
2管理费用1495.497402.682.27%
3财务费用707.623502.701.07%
4营业费用531.872632.740.81%
5总成本费用合计65929.02326348.64100.00%
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
6经营成本59351.52293790.0090.02%
多晶硅49500
经过估算，本项目多晶硅制造成本为 63194.05 元/t，其中加工成本为 38750.49 元/t。具体计算见表 3-3。
表3-3多晶硅制造成本估算表序单价单位单位成本总成本项目单位总用量号 （元） 消耗 （元/t） （万元）
1原料费
硅粉 t 18141.59 1.101 19974.08 54500 98871.68
三氯氢硅 t 17699.12 0.253 4469.47 12500 22123.89
小计24443.55120995.58辅助材料2
硅芯根393.808.083182.22400000.0015752.00
CuCl催化剂（冷氢化用） t 53097.00 0.01 268.17 250.00 1327.43混酸（硝酸+氢氟酸） t 8130.00 0.02 123.18 750.00 609.75
熟石灰 t 690.00 0.29 202.12 14500.00 1000.50
包装物套504.421.69850.8983500.004211.91
石墨件套250.009.412353.54466000.0011650.00
陶瓷件套112.000.2730.5513500.00151.20
30%NaOH 溶液 t 1327.40 0.02 29.50 1100.00 146.01
磷酸三钠 t 3008.85 0.00 1.22 20.00 6.02
其他370.601834.46
小计7411.9836689.28动力3
外购电 kWh 0.36 55555.56 20157.33 2750000000 99778.76
生产新水 t 4.13 50.60 208.88 2504500 1033.97
外购蒸汽 t 183.49 4.04 741.36 200000.00 3669.72
生产中水 m3 1.06 0.60 0.63 29500 3.13
小计21108.20104485.59
人工费41200001347.885566672.00
5制造费用8882.4443968.08
其中：折旧费5819.4028806.04
机物料及修理费2828.2814000.00
其他制造费234.761162.04
制造成本663194.05312810.52
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION序单价单位单位成本总成本项目单位总用量号 （元） 消耗 （元/t） （万元）
其中：加工成本38750.49191814.95
太阳能多晶硅 t 49500
3.2营业收入
本项目生产高纯多晶硅为 49500t/a，价格为 120000 元/t（含税），不含税价为 106194.69 元/t；碳头料 500t/a，价格按照 20000 元/（t 含税），不含税价格为 17699.12 元/t，则达产年营业收入为 526549 万元。估算的项目营业收入见表3-4。
表3-4营业收入测算表单位：万元含税价不含税价营业收入序号产品名称单位产量增值税率比重
（元/t) (元/t) (万元)
1 高纯多晶硅 t/a 49500 120000 13% 106194.69 525664 99.83%
2 碳头料 t/a 500 20000 13% 17699.12 885 0.17%
合计526549100%
3.3利润分析
本项目所得税后的利润按照10%提取盈余公积金。经测算：生产期内，项目达产年平均利润总额为196377万元，达产年平均净利润为
169821.96万元。达产年平均净利润测算见表3-5。
表3-5达产年均利润表单位：万元序号项目生产期合计达产年平均
1营业收入8161504526549
2税金及附加60880.994029
3总成本费用5075879326349
4补贴收入3478.00206
5利润总额3028222196377
6所得税40575926555
7净利润2622463169822
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
3.4财务分析
3.4.1盈利能力分析
本项目的盈利能力是通过项目计算期内净现金流，计算财务内部收益率、净现值、投资回收期等指标来衡量的，当财务内部收益率大于基准收益率，净现值大于零，则说明项目达到预期的收益目标，财务上可接受。
根据前述的条件和假设，测算出项目盈利指标如表3-6所示。
表3-6主要盈利指标表序号指标单位数值
1项目投资
财务内部收益率%41.76
净现值(Ic=10%) 万元 964577.22
投资回收期 a 3.64
2资本金
财务内部收益率%82.06
净现值(Ic=10%) 万元 982308.22
投资回收期 a 3.43
3.4.2偿债能力分析
根据融资方案，项目需长期借款396111万元，借款年利率按6.5%考虑。项目按照最大还款能力偿还计算，项目借款偿还期为3.69年（含
1.5年建设期）。
本项目投产后第一年资产负债率为67%，第二年资产负债率为35%，以后逐年下降，总体资产负债率不高。
3.4.3财务生存能力分析
本项目计算期内各年的净现金流量及累计盈余资金均为正值，有足够的净现金流维持项目的正常运营，可以实现财务的可持续性。
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
3.4.4盈亏平衡分析
盈亏平衡分析的目的是确定销售收入恰好等于产品销售成本的点，盈亏平衡点越低，表示项目适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。本项目达产年生产能力利用率的盈亏平衡点为23.87%，表明该项目有较强的抗风险能力。
3.4.5敏感性分析
敏感性分析分别考虑了营业收入、经营成本、建设投资、不含原料
费经营成本等各因素变化对经济效益的影响，敏感性分析见表3-7。
表3-7项目敏感性分析表（单因素）项目投资资本金借款偿还期敏感
变化 内部收 投资回收期 财务净现值 内部收 财务净现值（a） 度
率 益率 （a） （I=10%） 益率 （I=10%）基准方
案41.76%3.649645773.6982.06%982308
-10%32.56%4.256590604.3761.84%6806322.20
营业收-5%37.21%3.908118193.9971.15%8307752.18
入5%46.24%3.4211173363.4692.38%11338412.14
10%50.65%3.2512700953.28102.12%12853752.13
-10%47.05%3.3811394543.4394.11%11552011.27
经营成-5%44.42%3.5010520163.5588.18%10687551.27
本5%39.09%3.798771393.8575.76%8958621.28
10%36.40%3.977897014.0369.55%8095631.28
-10%46.26%3.4210056403.4693.19%10211321.08
建设投-5%43.90%3.539851093.5787.40%10017201.02
资5%39.81%3.759440463.8177.13%9628960.93
10%38.03%3.859235153.9372.59%9434850.89
-10%44.87%3.4810673333.5389.22%10839040.74经营成
-5%43.32%3.5510159553.6185.67%10331060.75本不含
5%40.20%3.729132003.7878.38%9315110.75
原料费
10%38.63%3.828618223.8874.65%8807130.75
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
从表3-7中可以看出：对项目财务内部收益率而言，营业收入和经营成本影响很大，而建设投资和不含原料费经营成本影响相对较小。
从营业收入和经营成本的构成来看，多晶硅价格和电价分别对项目收入和经营成本影响较大，结果如表3-8和3-9所示。
表3-8多晶硅价格敏感性分析表（单因素）项目投资资本金
价格（元借款偿还财务净现值内部收益财务净现值/t，含税) 内部收益率 投资回收期 期（a）（I=10%） 率 （I=10%）
基准41.76%3.649645773.6982.06%982308
800008.23%9.62-4367211.9811.45%11969
8500013.21%7.53832428.2721.90%125135
9000017.78%6.292095746.7230.86%243738
9500022.09%5.473357495.7539.41%364797
10000026.21%4.884615955.0847.61%486862
10500030.22%4.455874414.5956.30%610278
11000034.15%4.127132884.2264.66%733920
11500038.00%3.858390483.9372.93%857789
12000041.76%3.649645773.6982.06%982308
12500045.48%3.4610901073.5090.85%1106828
13000049.15%3.3112156373.3499.31%1231348
13500052.80%3.1813411663.20107.43%1355868
14000056.41%3.0614666963.09115.24%1480388
表3-9电价敏感性分析表（单因素）电价格（元项目投资资本金借款偿还
/kWh，含 财务净现值内部收益率 投资回收期 期（a） 内部收益率 财务净现值
税) （I=10%）
基准41.76%3.649645773.6982.06%982308
0.2050.65%3.2512627673.28102.60%1277668
0.2548.55%3.3311917703.3797.88%1207344
0.3046.44%3.4111207723.4693.05%1137021
0.3544.32%3.5110497753.5688.11%1066697
0.4042.19%3.619787773.6783.08%996373
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION电价格（元项目投资资本金借款偿还
/kWh，含 财务净现值内部收益率 投资回收期 期（a） 内部收益率 财务净现值
税) （I=10%）
0.4540.05%3.739077803.7977.94%926050
0.5037.89%3.868367823.9372.70%855726
0.5535.70%4.017656934.0967.89%785687
0.6033.49%4.176945184.2663.33%715860
3.4.6主要财务指标
本项目主要财务指标见表3-10。
表3-10项目主要财务指标汇总表
1投资指标
1.1项目总投资万元518684.17
其中：建设投资万元462477.58
建设期利息万元20919.59
流动资金万元35287.00
1.2资金来源万元518684.17
其中：资本金万元97872.71
长期借款万元396110.56
流动资金借款万元24700.90
2成本及费用指标
2.1 总成本费用 万元/a 326348.64 达产年平均
其中：经营成本 万元/a 293790.00
2.2加工成本
太阳能多晶硅 元/t 63194.05
3营业收入、利润、税金
3.1 营业收入 万元/a 526548.67 达产年平均
3.2 税金及附加 万元/a 4028.99 达产年平均
3.3 利润总额 万元/a 196377.15 达产年平均
3.4 所得税 万元/a 26555.19 达产年平均
3.5 税后利润 万元/a 169821.96 达产年平均
4经济效益指标
4.1项目投资
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
财务内部收益率%41.76
净现值(i=10%) 万元 964577.22
投资回收期 a 3.64
4.2资本金
财务内部收益率%82.06
净现值(i=10%) 万元 982308.22
投资回收期 a 3.43 含 1.5 年建设期
4.3投资利润率%37.86达产年平均
4.4总投资收益率%38.54达产年平均
4.5资本金净利润率%173.51达产年平均
4.6盈亏平衡点%23.87达产年平均
4.7 借款偿还期 a 3.69 含 1.5 年建设期
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722中国恩菲工程技术有限公司
CHINA ENFI ENGINEERING CORPORATION
第四章综合评价
本项目建设投资462478万元，建设期利息20920万元，流动资金35287万元，项目投资内部收益率为41.76%，资本金内部收益率为82.06%，
达产年利润总额为196377.15万元，净利润为169821.96万元，投资利润率37.86%等指标均较高，投资回收期3.64年，在财务上可行。
为考察项目抗风险能力，报告对建设投资、经营成本和营业收入等因素进行敏感性分析。营业收入对项目效益具有很大影响，主要是受多晶硅市场行情影响，企业应重点关注市场变化，并适时调整生产经营计划。
本报告对高纯多晶硅价格和其他产品价格进行敏感性分析，当高纯的多晶硅价格降低至 8 万元/t 时，项目投资财务内部收益率能够达到
8.23%。项目具有一定的抗风险能力。
电力成本在多晶硅生产成本中占比较大，当电价上涨至 0.6 元/kWh（含税）时，项目财务内部收益率下降至33.49%，对项目效益影响显著。
因此，企业应重点控制用电成本，积极与供电发电单位沟通协商，争取优惠电价。
综上所述，该项目是可行且必要的，建议业主尽快做好并完善项目前期各项工作。项目高纯多晶硅工艺技术成熟，建议尽快开展初步设计，为后期采购工作做准备，为该项目的尽早建成投产，创造有利条件。
地址：北京市复兴路 12 号（邮编 100038） 电话（Tel）： 010-6393 6390
Add：12 Fuxing Avenue Beijing China.（P.C. 100038） 传真（Fax）： 010-6393 6722