【月亮看盘】百足之虫死而不僵（19-10-13）

回复

成为注册用户，每天转文章赚钱！

您需要登录才可以下载或查看，没有账号？立即注册

x

月下横笛

发表于2019-10-13 18:34

▌本周盘面小结

本周（１０月８～１１日）是节后第一个交易周，只有４个交易日，大盘最低跌至周三（１０月９日）２８９１点，随即在中美谈判将有实质性进展的传言刺激下回升，最高升至周五（１０月１１日）２９８０点，全周最终收于２９７３点，升了２.３６％。除上证指数外，其它各大指数本周升跌情况为：上证５０升２.９５％，上证１８０升２.５７％，沪深３００升２.５５％，深证１００升２.５７％，深证成指升２.３３％，深证综指升２.６２％，中小板指升１.７７％，中小板综升２.２４％，创业板指升２.４１％，创业板综升２.８０％。股指期货合约同期升跌情况为：对应沪深３００的ＩＦ升３.１５％；对应上证５０的ＩＨ升３.３１％；对应中证５００的ＩＣ升３.３０％。可见本周各大指数悉数上升，权重指数稍强于中小指数。

▌各让一步，各取所需

　　美国时间周五下午，也即我们周六（１０月１２日）凌晨，华盛顿那头终于传来了最终的消息版本：美国总统与中方代表会面后，宣布双方已取得实质性的第一阶段成果，并暂缓１０月１５日加征关税。他希望双方团队加紧工作，及早确定第一阶段协议文本。

　　其实，这“第一阶段协议”只不过是全面协议的一个“缩水版”而已，也就是说，双方为了短期利益各让一步，各取所需，主要解决方法是回避之前闹翻的关键问题，先拿早已谈妥的一些小问题来分阶段签署。对于我们来说，需要尽量减缓短时间内加税过重对经济的过度冲击，以时间换空间，争取尽快找到解决办法；对于美方来说，这一切主要都是为了明年大选服务，在大选尘埃落定之前必须尽量减少对现任总统票仓的冲击。所以，未来中美双方这方面的较劲还将持续多年，越往后才越多难啃的硬骨头。

▌短期提振效应

　　至于中美问题对股市中长期的影响，我去年初在提出大Ｃ浪下跌时其实还没有出现这些问题，它也并非大盘从去年１月３５８７点跌到今年１月２４４０点的罪魁祸首，充其量只是打乱了一些中短期节奏而已。当然，其间不少市场人士都将去年的下跌推诿给这些问题，就像大盘２００１年２２４５点跌到２００５年９９８点，头一、两年也曾将下跌一致归罪于国有股减持，直至２００２年６月国家宣布暂停国有股减持后大盘依然跌跌不休，这种声音才逐渐消失；又比如大盘２００７年６１２４点跌到２００８年１６６４点，市场人士一致埋汰大小非减持。其实，这些都是大盘下跌的一些表象，而非主因，就像中美问题只是去年大盘下跌的表象一样，所以今年同样的问题相较去年更加恶劣，反倒无法击垮市场。

　　另外，股市原本最忌讳的就是不确定性，利空最好能一次出尽，慢慢拖着对中长期并非好事。当然，像本周这事的短期提振效应还是有的，全球股市也都对此作出了反应，美股周四、周五连续飙升更是与此有直接关系，直至当地时间周五下午３点４０分美国总统对外发布消息后，也算是利好兑现罢，兴奋了一整天的美股尾盘２０分钟突然跳水了。

　　鉴于此，我认为大可不必对这事的影响力抱以过大期望，毕竟大盘８月６日２７３３点到９月１６日３０４２点那波原本就对推迟加税至１０月１５日作出了反应，本次这事也已提前反应数天，更何况这份协议牵涉的只是相对较小的问题，而且原本就已加税２０％，再加或再减５％的影响其实有限——从周五尾盘美股的反应也大致可看清这事的成色。

▌百足之虫死而不僵

　　当然，现在主要的问题并不在上证指数，而在上证５０。９月中旬前我曾多次分析过上证５０等权重指数的楔形顶问题，这样说到：“自大盘４月中期见顶以来，上证５０、上证１８０和沪深３００等三大权重指数相应于上证指数４月８日３２８８点、７月２日３０４８点和８月２７日２９１９点等三波顶点呈现为一组楔形下跌或说是收缩三角形的顶部形态，其主要技术特征是高点逐波下降，比如上证５０的三个高点就分别是４月２２日３０４８点、７月１日３０１１点和８月２３日２９２３点。这种楔形顶以往出现过多回，无一例外都以崩溃告终。综合上述关于大盘８月超长下影线、创业板反弹时间和空间以及高控盘庄股异动等多种因素分析，我认为权重指数当前已维持４个半月之久的这个楔形顶即将走到尽头。”９月７日《希望的尽头也是绝望的开端》一文再次谈及：“本周上证５０的第三个高点即周四２９８８点刚好拉回至楔形顶的上轨２９８０点上下，这个楔形顶大几率已走到尽头。”随后的９月９日上证５０确实看似见到这个楔形顶的最后一个高点３００８点，只不过经过本周反弹，再次回到了楔形顶上轨而已——兴许，用“百足之虫死而不僵”来形容上证５０当前的技术形态是最合适不过了。

　　注：本文将发表于２０１９年１０月１４日《投资快报》。