【月亮看盘】图穷匕首见，上证指数新高确实是假象

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　　作者：月下横笛发表日期：2023-3-12

▌本期周评目录

一、大盘数据：图穷匕首见，上证指数新高确实是假象

二、板块数据：抱团权重股暴跌，波段调整向纵深发展

三、后势预测：当前正处于末段下跌的第一波下跌之中

１、上期周评观点回顾

２、上证指数２２年１０月３１日２８８５点以来浪形

３、上证５０等权重指数２２年１０月３１日以来浪形

４、平均股价及中小指数２２年１０月３１日以来浪形

５、香港恒生指数与上证５０中短线反弹联动效应分析

６、中线趋势：上证指数的调整时间和幅度都不够充分

７、短线走势：当前正处于末段下跌的第一波下跌之中

四、操作策略：仍需注意控制非抱团中小指数的风险性

▌大盘数据：图穷匕首见，上证指数新高确实是假象

　　本周（３月６～１０日）以上证指数为准的大盘冲高回落，最高升至周二（３月７日）３３４２点，再创２２年１０月３１日２８８５点以来行情新高，最低跌至周五（３月１０日）尾盘３２２９点，最终以跌９８点的３２３０收盘，跌幅为２.９５％。

　　同期，我所统计的１８个规模指数强弱顺序为：科创５０、创业板综、创业板５０、创业板指、中证１０００、国证２０００、中证５００、上证指数、深证综指、国证Ａ指、深证成指、中小综指、中证８００、深证１００、中小１００、沪深３００、上证１８０和上证５０，由跌０.５４％到４.９８％不等；期指强弱顺序为：中证１０００ＩＭ、中证５００ＩＣ、沪深３００ＩＦ和上证５０ＩＨ，依次跌２.０７％、２.６９％、４.１５％和５.１８％。

　　可见，本周各大规模指数全军尽墨，下跌轨迹越来越顺畅。其中，权重指数跌幅最大，此前一直持续低迷的创业板５０等抱团股中小指数相对好点，而国证２０００等非抱团股指数的跌幅则在扩大之中。

　　我上期周评（３月５日）《大盘独自再创新高，目前处于什么状态》曾就上证指数与其它规模指数背离的问题分析道：“上证指数新高只是假象，‘Ｂ浪下跌’并未结束。需待‘Ｂ浪下跌’彻底结束之后，才会开启‘Ｃ浪上升’。”本周立即图穷匕首见，说明了上证指数新高确实是假象。

▌板块数据：抱团权重股暴跌，波段调整向纵深发展

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等“后抱团股”板块，与上证５０、深证１００、沪深３００、创业板５０和创业板指等指数关联度最大。

　　第一集团９个板块本周全部下跌，平均跌４.２２％，远弱于同期跌２.９５％的上证指数，强弱顺序为：医疗保健跌０.８７％，医药跌１.７２％，农林牧渔跌３.４３％，化工跌３.５１％，酿酒跌４.４１％，食品饮料跌４.８１％，家用电器跌６.０２％，汽车类跌６.５３％，化纤跌６.７１％。

　　二、第二集团：银行、保险等“前抱团股”以及证券、房地产等大金融概念板块，与上证５０、上证１８０和沪深３００等权重指数关联度最大。

　　第二集团４个板块本周全部下跌，平均跌４.８４％，远弱于同期跌２.９５％的上证指数，强弱顺序为：银行跌２.７１％，房地产跌４.８１％，证券跌５.０１％，保险跌６.８４％。

　　三、第三集团：包括有色、石油、煤炭、钢铁、电力、交通设施、仓储物流、建筑、工业机械和运输服务等２０２０年７月以前的中低位蓝筹板块，与中证５００、上证３８０和巨潮中盘等指数有较大关联度，属于“非抱团股”。

　　第三集团１０个板块本周全部下跌，平均跌２.６０％，强于同期跌２.９５％的上证指数，强弱顺序为：石油跌０.７６％，工业机械跌１.２４％，交通设施跌１.９０％，电力跌２.１９％，运输服务跌２.２６％，建筑跌２.９０％，有色跌３.４３％，仓储物流跌３.４６％，煤炭跌３.８４％，钢铁跌４.０６％。

　　四、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，其中多为２０２０年７月之后半年被严重边缘化的中小股，广泛分布于互联网、ＩＴ设备、软件服务、电信运营、通信设备、传媒娱乐、多元金融、纺织服饰、商贸代理、商业连锁、广告包装、公共交通、水务、供气供热和环境保护等众多板块之中，与国证２０００、中证１０００、深证综指、中小综指、创业板综、科创５０和国证Ａ指等中小指数关系最密切，与中证５００也有一定关联度，属于“非抱团股”。

　　这８个较能如实反映大多数中小股状态的中小指数本周全部下跌，平均跌２.４５％，强于同期跌２.９５％的上证指数，强弱顺序为：科创５０跌０.５４％，创业板综跌１.４０％，中证１０００跌２.４３％，国证２０００跌２.４９％，中证５００跌２.９０％，深证综指跌３.０２％，国证Ａ指跌３.２３％，中小综指跌３.６０％。

　　综上所述，本周第一集团“后抱团”权重股和第二集团“前抱团”权重股全线暴跌，引领大盘特别是上证５０始自１月３０日２８９５点的这次波段调整向着纵深发展；第三集团传统行业蓝筹股和第四集团非抱团中小股相对还稳健一些。

▌后势预测：当前正处于末段下跌的第一波下跌之中

　　我上期周评（３月５日）《大盘独自再创新高，目前处于什么状态》继续探讨大盘２２年１０月３１日２８８５点以来这波反弹行情的中线后续走势，以及１月３０日３３１０点以来这次波段调整也即“Ｂ浪下跌”何时何处能结束，包括未来两、三周短线走势以及平均股价（中小指数）的下跌目标等问题。

　　本期周评共计５７００字和２３副图，此后３３００字和１２副图为付费内容，继续探讨大盘２２年１０月３１日２８８５点以来这波反弹行情的中线后续走势，以及１月３０日３３１０点以来这次波段调整也即“Ｂ浪下跌”何时何处能结束，包括未来两、三周短线走势以及平均股价（中小指数）的下跌目标等问题，主要有以下８点内容：

１、上期周评观点回顾；

２、上证指数２２年１０月３１日２８８５点以来浪形；

３、上证５０等权重指数２２年１０月３１日以来浪形；

４、平均股价及中小指数２２年１０月３１日以来浪形；

５、香港恒生指数与上证５０中短线反弹联动效应分析；

６、中线趋势：上证指数的调整时间和幅度都不够充分；

７、短线走势：当前正处于末段下跌的第一波下跌之中；

８、操作策略：仍需注意控制非抱团中小指数的风险性。