招商蛇口:德勤华永会计师事务所关于对关于招商局蛇口工业区控股股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函的回复

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关于对招商局蛇口工业区控股股份有限公司
德师报(函)字(23)第Q00951号
深圳证券交易所上市审核中心:
贵所于2023年3月27日向招商局蛇口工业区控股股份有限公司(以下简称“招商蛇口”、“公司”或“上市公司”)发送了《关于对招商局蛇口工业区控股股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》(审核函〔2023〕130003号,以下简称《问询函》),就《问询函》提出的相应问题,我们回复如下:
问题五、申请文件显示:(1)报告期内招商前海实业营业收入分别为855,541.25万元、
403,593,48万元和17,360,42万元,主营业务毛利率分别为63,79%、49,54%、6.79%,
波动较大,主要由于下属公司启迪实业开发的房地产项目实现竣工交付而在各期结转
的面积、价格存在差异,其中最近一期仅结转少量公寓及底商尾盘且进行了部分折价
促销,且部分房屋建筑物计提折旧金额较高；(2)报告期各期末,招商前海实业其他
流动负债中预提土地增值税账面价值分别为123,076.54万元、175,197.57万元
68,731,03万元；(3)报告期各期末,南油集团的应交税费分别为339,602.07万元、
339,505,09万元和290,113.72万元,主要系2019年前海土地整备计提的企业所得
税,前海土地整备涉及原持地公司需就补偿价值与交地、搬迁成本的差额计提企业所
得税并在不超过5年内缴纳；南油集团2022年1-11月支付税费现金流出50,506.48
万元,较前期支付金额明显增加；(4)最近一期末招商前海实业其他应收款中合作方
往来款656,828.90万元,主要为下属深圳市前海蛇口自贸投资发展有限公司(以下简
称前海自贸投资)向其少数股东深圳市前海建设投资控股集团有限公司(以下简称前
海建投)提供借款,具体资金使用方为东莞市前湾房地产开发有限公司等前海建投持
有100%权益的公司,前海自贸投资如有资金需求可提前30日发出归还借款的书面
函即可提请还款,此外其他应收款中代垫水电费金额为2,307.06万元；(5)报告期内
南油集团向招商局集团有限公司(以下简称招商局集团)下属公司的关联销售主要系
向深圳招商网络有限公司(以下简称招商网络)收取的蛇口网谷离岸数据中心数据服
务费。
请上市公司补充说明:(1)量化分析销售单价、面积及折旧等对招商前海实业业绩变
化的具体影响,并结合最近一期房地产项目销售单价及毛利率较此前两年的变化情
况、区域房地产市场的波动情况,进一步分析招商前海实业是否存在存货或投资性房
地产减值的情形；(2)预提土地增值税的计算依据及准确性,报告期内实际缴纳土地
增值税与计提金额是否存在较大差异,如有,进一步说明差异的原因及对财务报表准
确性的影响；(3)南油集团及下属公司就前海土地整备事项计提企业所得税的计算依
据及准确性,报告期内实际缴纳企业所得税与计提金额是否存在较大差异,如有,进
一步说明差异的原因及对财务报表准确性的影响,并结合计提企业所得税剩余缴纳期
限、南油集团及下属公司的财务状况补充说明企业所得税的后续缴纳计划、资金来源
以及是否存在流动性风险；(4)合作方借款是否履行必要的决策与审批程序,并结合
借款背景、借款利率、还款期限约定,资金使用方的负债水平与流动性情况等,补充
说明在前海自贸投资提请还款的情况下欠款方是否有能力及时、足额还款,是否存在
影响未来土地开发计划及进度的潜在风险；(5)代垫水电费形成的具体背景及交易对
方,合作方借款、代垫水电费是否构成非经营性资金占用及理由；(6)结合南油集团
与招商网络就数据中心项目合作方式及定价的具体约定、南油集团服务提供情况及对
应成本、费用金额等,进一步说明服务费约定分成比例的确定依据及公允性。
请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见。
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一、公司回复
(一)量化分析销售单价、面积及折旧等对招商前海实业业绩变化的具体影响,并结合最近一期
房地产项目销售单价及毛利率较此前两年的变化情况、区域房地产市场的波动情况,进一
步分析招商前海实业是否存在存货或投资性房地产减值的情形
招商前海实业的主营业务为房地产销售业务及租赁业务。报告期内,招商前海实业的营业
收入、营业成本及毛利情况如下表所示:
报告期内,招商前海实业房地产销售的平均销售单价、销售结转面积如下表所示:
报告期内,招商前海实业房地产销售业务(包括住宅、公寓、写字楼及商业等业态)各业
态各期的销售毛利率波动较小。各期销售结转业态结构不同,导致各期房地产项目销售毛
利率有所变化。其中2020年主要结转的招商领玺家园为住宅项目,毛利率较高；2021年
主要结转招商局前海经贸中心一期的写字楼项目,毛利率相对较低；2022年1-11月主要
结转的招商局前海经贸中心一期的公寓项目,且进行了部分折价促销,毛利率相对较低。
招商前海实业的租赁业务成本主要为折旧费用,报告期内招商前海实业的折旧金额如下表所示:
报告期内,2021年及2022年1-11月期间折旧金额增加的原因主要系2020年底招商局前海经贸中心一期和二期竣工达到可使用状态,并于2021年开始计提折旧。
综上,由于报告期内各期销售结转的面积及业态结构不同,以及折旧成本的增加,导致前海实业报告期内业绩存在变化。
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招商前海实业最近一期房地产项目平均销售单价为80,538.71元/平方米、房地产销售业务
毛利率为55.46%,较前两年变化不大。截至2022年11月30日,周边前海区域类似房地产项目销售情况如下表所示:
注:上述均为含税单价
招商前海实业的房地产销售价格与周边前海区域类似房地产项目销售价格不具有重大差异。
招商前海实业的租赁业务毛利较低,主要系投资性物业在报告期内竣工后,仍处于市场培
育期,出租率不高,及暂时性租金减免等因素影响,考虑到投资性物业处于前海区域,发
展前景较好,周边市场销售价格较高,投资性物业可变现净值高于账面成本,投资性房地产不存在减值情形。
综上所述,结合招商前海实业房地产项目历史结转情况、周边房地产项目销售情况,招商
前海实业房地产存货、投资性房地产估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的可变
现净值高于账面价值,因此招商前海实业不存在存货或投资性房地产减值的情形。
(二)预提土地增值税的计算依据及准确性,报告期内实际缴纳土地增值税与计提金额是否存在
较大差异,如有,进一步说明差异的原因及对财务报表准确性的影响
报告期各期末,招商前海实业其他流动负债中预提土地增值税金额均来源于启迪实业。预
提土地增值税计算依据如下表所示:
启迪实业根据上表列示的计算依据计算增值额,并选择适用的税率计算应计提土地增值税
金额。
报告期内,启迪实业已于2022年12月完成招商领玺家园项目的土地增值税清算并实际缴
纳了土地增值税,实际缴纳的土地增值税金额与计提的土地增值税金额不存在较大差异,
土地增值税计提充分,相关预提土地增值税的计算是准确的。
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(三)南油集团及下属公司就前海土地整备事项计提企业所得税的计算依据及准确性,报告期内
实际缴纳企业所得税与计提金额是否存在较大差异,如有,进一步说明差异的原因及对财
务报表准确性的影响,并结合计提企业所得税剩余缴纳期限、南油集团及下属公司的财务
状况补充说明企业所得税的后续缴纳计划、资金来源以及是否存在流动性风险
1、南油集团及下属公司就前海土地整备事项计提企业所得税的计算依据及准确性,报告
期内实际缴纳企业所得税与计提金额是否存在较大差异,如有,进一步说明差异的原
因及对财务报表准确性的影响
2019年,因前海土地整备,南油集团作为原19家持地公司之一,被前海管理局收回了土
地。南油集团根据被收回土地的补偿价值确认了征地拆迁补偿收入142.11亿元,针对该事
项南油集团计提了企业所得税约34.16亿元。
原19家持地公司在原地块上的相关业务终止并需整体搬迁,符合国家税务总局公告2012
年第40号公告政策性搬迁的相关规定,可在不超过5年的时间内递延缴纳企业所得税,
在搬迁完成年度的企业所得税汇算清缴时汇算清缴税款。
报告期内南油集团尚未完成搬迁,就搬迁期间发生的搬迁成本,截至2022年11月30日
南油集团确认了递延所得税资产4,053.36万元,将于搬迁完成年度与之前确认的搬迁收
入、交地成本一并纳入企业所得税汇算清缴。原19家持地公司中,前海平方的12家子公
司已陆续于2020年度、2021年度完成搬迁,并缴纳了企业所得税。前海平方园区的12家
子公司因前海土地整备计提的企业所得税与实际缴纳金额不存在较大差异,企业所得税计
提充分。
2、结合计提企业所得税剩余缴纳期限、南油集团及下属公司的财务状况补充说明企业所
得税的后续缴纳计划、资金来源以及是否存在流动性风险
南油集团计划于2023年完成因前海土地整备计提的企业所得税的汇算清缴。基于南油集
团及下属公司截至2022年11月30日的财务状况,南油集团暂无足够的资金缴纳该部分
企业所得税。南油集团已取得了间接控股股东招商蛇口的财务支持,由招商蛇口提供资金
缴纳企业所得税,不存在流动性风险。
(四)合作方借款是否履行必要的决策与审批程序,并结合借款背景、借款利率、还款期限约
定,资金使用方的负债水平与流动性情况等,补充说明在前海自贸投资提请还款的情况下
欠款方是否有能力及时、足额还款,是否存在影响未来土地开发计划及进度的潜在风险
为提高前海自贸投资盈余资金的使用效率,经前海自贸投资董事会、股东会审议同意,前
海自贸投资可以合理安排资金,以相同条件、相同额度向前海自贸投资双方股东提供借
款,相关合作方借款履行了前海自贸投资董事会、股东会等必要的决策与审批程序。
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报告期内,前海自贸投资向双方股东分别提供了借款人民币65亿元,其中向其股东前海
建投及其持有100%权益的公司(由前海建投提供连带责任担保)提供的借款情况如下:
单位:万元
报告期内,相关借款利息均按期支付。根据借款协议的约定,前海自贸投资在借款期内如
有资金需求,可提前30日发出归还借款的书面函即可提请还款。前海建投为前海管理局
全资子公司,负债水平较低,流动性良好,在前海自贸投资提请还款时,能够及时、足额
还款,不存在影响未来土地开发计划及进度的潜在风险。
(五)代垫水电费形成的具体背景及交易对方,合作方借款、代垫水电费是否构成非经营性资金
占用及理由
1、代垫水电费
招商前海实业的其他应收款中,代垫水电费主要系下属启迪实业向部分公寓销售客户代垫
的水电费,主要由于房产交付、业主入住以及办理业主水电表的时间存在暂时差异,导致
开发商向业主代垫了少量水电费,系经营性活动产生,不构成非经营性资金占用。
2、合作方借款
根据《上市公司监管指引第9号—上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第六
条,上市公司重大资产重组时,标的资产存在被其股东及其关联方、资产所有人及其关联
方非经营性资金占用的,前述有关各方应当在证券交易所受理申请材料前,解决对标的资
产的非经营性资金占用问题。
相关合作方借款的借款方为前海建投及其关联方,前海建投系招商前海实业下属前海自贸
投资的股东,并非招商前海实业的关联方,因此相关款项不涉及关联方非经营性资金占
用。
另外,招商前海实业上述其他应收款主要系由于上市公司为提高资金使用效率对项目公司
盈余资金调用而产生,系行业惯例及经营需要。在房地产行业中,对于项目公司各合作方
股东将项目公司盈余资金按股权比例调配使用属于行业惯例,是房地产开发正常经营活动
范畴的一部分,是必要的经营管理动作,有助于上市公司统筹各项目发展、加强经营。
综上所述,相关合作方借款、代垫水电费不构成非经营性资金占用。
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(六)结合南油集团与招商网络就数据中心项目合作方式及定价的具体约定、南油集团服务提供
情况及对应成本、费用金额等,进一步说明服务费约定分成比例的确定依据及公允性
1、南油集团与招商网络就数据中心项目合作方式及定价的具体约定
在互联网全球化、移动设备普及化、云计算存储低成本化的背景下,蛇口网谷离岸数据中
心系南油集团顺应市场发展机遇、整合系统内有效资源而打造。由南油集团负责投资建
造,招商网络作为有资质从事广电业务和网络带宽运营的国有控股企业,具有跨境网络专
线资源和丰富的专业市场运作经验,作为数据中心建成后的主要运营单位。
数据中心由南油集团投资建造,由招商网络负责经营,双方根据协议约定进行收入分成。
报告期内,基于蛇口网谷离岸数据中心项目可研报告中的投资收益测算并考虑南油集团的
投资回收期,南油集团按照约定的分成比例(59%-65.5%),根据数据中心的经营收入,向
招商网络收取数据服务费,该服务费的收取与招商网络和终端客户收取费用的情况挂钩。
根据项目合作协议,南油集团和招商网络按以下比例分配项目基本收入:
单位:%
同时,对于超过可研报告预测水平的项目超额收入,南油集团按照40%的比例收取数据服
务费。
2、南油集团服务提供情况及对应成本、费用金额
南油集团在蛇口网谷离岸数据中心项目上负责项目的立项、场地租赁、投资、建设管理及
运营管理工作,并承担基础设施和机房设备的固定资产折旧、摊销,租赁物业的租金、物
管费,以及本体维修、电费、水费、印花税。招商网络负责带宽成本和日常运营及维护成本,包括人员工资、营销费用、运营费用、运维费用等。
报告期内,南油集团相关数据服务收入金额分别为1,912.31万元、4,785.26万元和
5,184.83万元,相关收入金额的增加主要由于数据中心出租机柜的数量增加。相关成本、费用主要为固定资产的折旧以及水电费,报告期内情况如下:
单位:万元
相关折旧金额较高,主要由于按照合同期限10年减去建设期作为折旧年限,相关会计处理较为谨慎；报告期内相关水电费的增加主要由于出租机柜增加导致耗电量增加。
3、进一步说明服务费约定分成比例的确定依据及公允性
综上所述,南油集团基于项目可研报告中的投资收益测算,按照协议约定的合理比例向招商网络收取蛇口网谷离岸数据中心数据服务费,该等约定具有公允性。
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二、中介机构核查意见
经核查,会计师认为:
1、基于对招商前海实业财务报表发表审计意见执行的审计程序,公司的上述陈述与我
们在审计过程中了解的情况一致。招商前海实业不存在存货或投资性房地产减值的
情形。
2、基于对招商前海实业财务报表发表审计意见执行的审计程序,公司的上述陈述与我
们在审计过程中了解的情况一致。招商前海实业报告期内实际缴纳土地增值税与计
提金额不存在较大差异,预提土地增值税计算准确。
3、基于对南油集团财务报表发表审计意见执行的审计程序,公司的上述陈述与我们在
审计过程中了解的情况一致。南油集团及下属公司就前海土地整备事项计提企业所
得税计算准确,报告期内实际缴纳企业所得税与计提金额不存在较大差异,相关企
业所得税后续计划在2023年完成缴纳,资金预计主要来源于招商蛇口的流动性支
持,不存在流动性风险。
4、基于对招商前海实业财务报表发表审计意见执行的审计程序,公司的上述陈述与我
们在审计过程中了解的情况一致。相关合作方借款履行了必要的决策与审批程序,
在前海自贸投资提请还款的情况下欠款方有能力及时、足额还款,不存在影响未来
土地开发计划及进度的潜在风险。
5、基于对招商前海实业财务报表发表审计意见执行的审计程序,公司的上述陈述与我
们在审计过程中了解的情况一致。相关合作方借款、代垫水电费不构成关联方非经
营性资金占用。
6、基于对南油集团财务报表发表审计意见执行的审计程序,公司的上述陈述与我们在
审计过程中了解的情况一致。南油集团基于项目可研报告中的投资收益测算,按照
协议约定的合理比例向招商网络收取蛇口网谷离岸数据中心数据服务费,该等约定
具有公允性。
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