动力源:会计师关于北京动力源科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复（修订稿）

关于对北京动力源科技股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
上海证券交易所：
我们接受北京动力源科技股份有限公司（以下简称申请人、公司或者动力源）的委
托，对公司2019年度、2020年度、2021年度的财务报表进行审计，出具了XYZH/2020BJA60165、XYZH/2021BJAA60220、XYZH/2022BJAA60406号审计报告。对公 司 的 前 次 募 集 资 金 使 用 情 况 进 行 审 核 ， 出 具 了 XYZH/2022BJAA60585 、XYZH/2022BJAA6F0002号审核报告。
根据贵所于2023年3月20日下发的《关于北京动力源科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕110号）（以下简称审核问询函）的要求及上交所的进一步审核意见，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称我们或本所）就本次审核问询函中所列相关问题进行了核查与分析。基于本所已不再是动力源2022年度审计机构，我们未对2022年的财务报告执行包括审计、审阅等任何程序，针对本次反馈涉及2022年相关问题也未执行任何核查程序，仅对本次审核问询函中的问题4.1、4.2、4.3、4.4进行了核查并发表相关意见，现将相关问题的核查情况回复如下，请予审核。
7-2-142问题4、关于公司业务与经营情况
4.1根据申报材料，1）2020年度、2021年度，公司营业收入同比分别下降2.33%、
14.29%。2）2021年度，公司归母净利润为-14238.45万元、扣非后归母净利润为
-14216.17万元；根据业绩预告，公司2022年度预计实现归母净利润1050万元至1570万元。3）报告期内，公司综合毛利率分别为32.47%、30.48%、29.02%和27.34%，
其中通信电源产品毛利率分别为32.84%、31.21%、27.30%和22.13%。
请发行人说明：（1）结合行业发展情况、市场竞争格局、公司生产经营情况、收
入构成及主要原材料、产品价格变动等，说明公司报告期内营业收入及净利润波动原因，与同行业可比公司的对比情况及差异原因，相关不利因素是否对公司持续经营能力造成影响；（2）量化分析公司主要产品的毛利率波动原因，以及公司的应对措施。
回复：
发行人说明
一、结合行业发展情况、市场竞争格局、公司生产经营情况、收入构成及主要原材
料、产品价格变动等，说明公司报告期内营业收入及净利润波动原因，与同行业可比公司的对比情况及差异原因，相关不利因素是否对公司持续经营能力造成影响
（一）行业发展情况
公司的主营业务系以电力电子技术为核心的电源产品的研发、生产及销售，产品较为多元化，覆盖了数据通信、绿色出行、新能源三大行业及应用领域，故行业发展情况按照三大行业涉及的具体细分行业进行分析。
1、数据通信产品
公司的数据通信产品涉及通信行业和数据中心行业，行业发展情况分别如下：
（1）通信行业
公司数据通信产品业务规模中占比较大的系通信电源，属于通信行业。长期以来，我国通信行业总体保持良好的发展态势，行业收入呈现持续增长趋势。根据工信部的统计数据，我国2015年电信业务收入为1.13万亿元，2021年达到1.47万亿元，年复合增长率为4.50%。通信行业收入规模庞大且持续增长，对上游通信设备及相关产业持续发展的支撑和带动作用不断增强。
7-2-1432015年-2021年我国电信业务收入规模（资料来源：工信部）近年来，随着国家不断加大对基础建设领域的投入，我国通信基站等通信基础设施的建设数量快速增长。工信部发布的数据显示，2015年我国移动电话基站数量为466万个，2021年达到 996万个，年复合增长率为 13.50%；其中，4G基站数量在 2015年和2021年分别为177万个、590万个，年复合增长率22.22%。移动通信基站的扩建为通信设备及相关产业拓宽了市场发展空间。
2015年-2021年我国移动通信基站规模（资料来源：工信部）
7-2-144未来，随着我国 5G通信产业化进程的加快，超前部署 5G网络基础设施，为 5G商
用营造产业化生态环境，将成为通信设备及其相关产业发展的关键动力。5G通信技术系“十四五”时期重点发展的信息技术之一，为其大规模产业化、市场化应用奠定基础的 5G基站建设系我国“新基建”的重点投资方向。根据工信部发布的数据，2021年三大运营商及中国铁塔的 5G相关固定资产投资规模达 1849亿元；新建 5G基站超 65万个，总数量达142.5万个。《“十四五”信息通信行业发展规划》提出，到2025年，我国每万人拥有的 5G基站个数需超过 26个。按 14亿人口估算，我国 5G基站数量在 2025年将超过 364万个，2022年-2025年平均每年新建 5G基站约 55万个。根据中国信通院预测，到 2025年我国 5G网络建设投资累计将达到 1.2万亿元。5G网络的大规模建设将拉动通信设备及相关配套产品市场需求的增长，带动通信产业链上游电源系统、元器件、原材料等相关行业的进一步发展。因此通信行业的整体发展及 5G建设需求的增长，将对公司未来的业绩具有正向提升的作用。
（2）数据中心行业
互联网数据中心系我国“新基建”的重点发展领域之一。作为集中计算和存储数据的场所，互联网数据中心系为满足互联网业务以及信息服务需求而构建的应用基础设施，可以通过与互联网的连接，凭借丰富的计算、网络及应用资源，向客户提供互联网基础平台服务（服务器托管、虚拟主机、邮件缓存、虚拟邮件等）以及各种增值服务（场地租用服务、域名系统服务、负载均衡系统、数据库系统、数据备份服务等）。
随着“互联网+”时代的来临、5G技术大规模商业化应用的进程不断加快，万物互联、云计算、AI、大数据等技术在各行各业广泛渗透，数据的产生、处理、交换、传递呈几何级增长，从而驱动数据中心行业加速发展。根据科智咨询发布的数据，2021年我国整体互联网数据中心业务市场规模达到3012.7亿元，预计2024年将增长至6122.5亿元，2021年-2024年年复合增长率26.67%。互联网数据中心市场规模的快速扩大将有效拉动上游电源系统等相关设备的市场需求，推动电源行业的进一步增长。
7-2-1452017-2024年我国整体互联网数据中心业务市场规模及预测（资料来源：科智咨询）
2、绿色出行产品
绿色出行产品涉及新能源整车行业、充电桩行业和电动自行车充换电行业，其行业发展情况分别如下：
（1）新能源整车行业近年来，中央政府和地方政府持续出台了一系列支持、鼓励新能源汽车行业发展的产业规划政策、财政补贴政策和税收优惠政策。随着政策的不断落地，我国新能源汽车市场呈现出爆发式增长的态势。
根据中国汽车工业协会的统计数据，2015年-2018年我国新能源汽车年销量由33.1万辆增加至 125.6万辆，CAGR为 55.97%。虽然因补贴退坡的影响，2019年新能源汽车销量较2018年略微下降3.98%至120.6万辆，但随着充电桩等基础设施建设的完善及新能源汽车性能的不断提升，2020年起新能源汽车销量恢复正增长。2021年，我国新能源汽车销量达352.1万辆，同比增长157.5%，占全年汽车总销量的13.4%，新能源汽车市场从政策驱动转向市场拉动，增长动力更加充足。
7-2-1462015年-2021年我国新能源汽车销量及其占汽车总销量的比例（资料来源：中国汽车工业协会）
行业分析机构 IDC认为，电动化是汽车市场的大势所趋，也是我国自主品牌实现弯道超车的重要机遇。油价上涨、充电基础设施的完善、供给端厂商的投入、自动驾驶趋势的带动等因素将驱动我国新能源汽车市场在未来实现高速增长。IDC预计，到 2025年我国新能源汽车市场规模有望达到约1299万辆，2021年-2025年的年复合增长率约为38%。
作为新能源汽车的重要零部件之一，新能源汽车车载电源的产业化和市场增长源自于新能源汽车产业的蓬勃发展。一般而言，一辆新能源汽车（包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车）需配备一套车载电源系统，因此新能源汽车行业的快速发展将带动上游新能源汽车车载电源行业持续快速增长。
与此同时，尽管纯电动汽车已成为当前新能源汽车市场的主流且系现阶段新能源汽车行业发展的主要方向，氢燃料电池汽车凭借其燃料加注时间短、续航里程长等特点，亦将是新能源汽车行业未来的重要发展方向之一。2022年3月，国家发改委、国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确到2025年我国燃料电池车辆保有量达到5万辆左右，到2030年形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，到2035年形成涵盖交通、储能、工业等多个应用领域氢能产业体系。随着相关产业政策的逐步落地、行业技术的突破与进步、加氢站等配套设施的完善，氢燃料电池汽车行业将进入快速发展期，为车载电源产品带来新的市场机遇。
（2）充电桩行业
受益于新能源汽车行业的蓬勃发展，作为其配套产业的充电桩行业近年来快速崛
7-2-147起。2015年-2021年，我国新能源汽车充电桩保有量从6.5万台增长至261.7万台，年复
合增长率达到85.13%。
尽管我国新能源汽车充电桩数量增长迅速，车桩比总体呈现下降趋势，充电配套逐渐改善，但充电桩行业仍存在较大的市场供需缺口。按照《电动汽车充电基础设施发展
指南（2015-2020年）》的发展目标，我国新能源汽车车桩比在2020年应基本达到1：1。
实际上，我国新能源汽车车桩比到2020年约为2.93：1，2021年略微上升至3.00：1，与前述发展目标存在明显差距，充电桩行业仍有较大发展空间。随着新能源汽车销量的进一步提升、国家不断加大对充电设施等“新基建”行业的支持与投入，我国新能源汽车充电桩行业将保持较高速的增长。根据国联证券研究所的测算，预计到2025年，我国充电桩保有量将达到930万台，2021年-2025年的年复合增长率约为37.3%。充电桩建设规模的不断扩大将拉动充电模块等配套电源产品的市场需求，推动电源行业市场规模的持续增长。
全国充电桩数量及车桩比（数据来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟、公安部）
（3）电动自行车充换电行业近年来，快递配送、外卖配送行业蓬勃发展。公开报道显示，快递员、外卖骑手驾驶电动自行车的日均行驶里程超过100公里，日充电次数2至3次。快递、外卖行业对电动自行车充电时间短、续航里程长的需求推动了公共充换电行业的快速发展。
此外，近年来由电动自行车充电引发的爆燃事故在多地频发，引起全社会的广泛关注。2021年8月，由应急管理部颁布的《高层民用建筑消防安全管理规定》开始施行，正式禁止在高层民用建筑公共门厅、疏散走道、楼梯间、安全出口停放电动自行车或者
7-2-148为电动自行车充电，并鼓励在高层住宅小区内设置电动自行车集中存放和充电的场所。
随着各地方政府陆续出台在居民小区集中设置充换电柜的相关规划政策，民用充换电柜的市场需求日益增长。
根据中国自行车协会的统计数据，截至2021年，我国电动自行车社会保有量约3.4亿辆，庞大的保有量规模为电动自行车充换电行业的发展提供了广阔的市场空间，电动自行车充换电行业未来发展潜力巨大。
3、新能源产品
新能源产品涉及智能疏散行业和光伏行业，其行业发展情况分别如下：
（1）智能疏散行业近年来，国家出台了多个应急疏散相关政策：2019年3月，《消防应急照明和疏散指示系统技术标准（GB51309-2018）》正式实施，该标准对应急疏散中的相关设备技术规格等进行了规定；2020年4月，国家市场监督管理总局优化强制性产品认证目录，将消防应急照明和疏散指示产品从“火灾报警产品”中独立出来，列为一个独立品类；2020年11月，国家认证认可监督管理委员会等部门进一步优化了消防行业强制性产品认证目录，将避难逃生产品列为三大强制性认证品类之一；2022年2月，《“十四五”国家应急体系规划》发布，该规划将多个重要领域的消防安全列为“十四五”安全生产治本攻坚重点。一系列政策的出台体现出智能疏散产品对国家公共安全的重要性，为行业带来重要的发展机遇，将推动智能疏散业务市场规模的进一步增长。
（2）光伏行业
新能源的开发利用可有效增加能源供应，改善能源结构；有利于逐步降低国家对国外原油和能源的依赖度，保障能源安全，符合国家安全战略需求；有利于保护环境和防治大气污染、气候变暖等环境问题，实现经济社会的可持续发展，新能源开发利用已成为社会普遍共识。近年来，我国着力推动能源绿色低碳转型，相关政策的落地推动光伏行业发展取得历史性成就，为应对全球气候变化和促进能源可持续发展作出了积极贡献。
根据国家能源局的统计数据，2021年我国光伏新增装机容量 54.88GW，同比增加
13.9%，呈现快速增长趋势；2021年累计光伏并网装机容量达到 306GW，2015年-2021年累计装机容量 CAGR为 38.69%；2021年，我国光伏新增和累计装机容量均为全球第一。
7-2-1492015年-2021年我国光伏发电累计装机容量（资料来源：国家能源局）
在碳达峰、碳中和的背景下，我国光伏行业未来发展可期。根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图（2021年版）》，预计“十四五”期间，我国光伏年均新增光伏装机容量或将超过 75GW；根据国家发改委能源所发布的《中国 2050年光伏发展展望（2019）》报告，光伏在2050年将成为我国第一大电力来源，光伏发电总装机规模将达到 5000GW。
作为光伏发电系统的“心脏”，光伏逆变器的市场需求将随着光伏装机规模的快速增长而不断提升。根据国家能源局统计，2021年我国分布式光伏新增装机容量 29.28GW，占光伏新增装机容量的53.35%，首次突破50%，超过集中式光伏新增装机容量。随着国家大力推进户用、工商用等分布式光伏系统的建设，分布式光伏的市场份额将进一步提升。作为分布式光伏主要使用的逆变器类型，功率相对较小的组串式逆变器受益于分布式光伏的持续发展，已成为光伏逆变器市场的主流并将保持持续增长。
（二）市场竞争格局
我国电源行业经过多年发展，已形成较为完善的产业链，各产品领域发展先后进入竞争激烈期，电源行业已达到高度市场化的状态。由于电源行业相关产品的多样性以及产品应用的广泛性，从事电源产品相关研发和生产企业数量众多，市场集中度较低，且企业规模普遍差别较大。近年来，随着电源行业的持续发展，不断有新进入者加入，市场竞争愈发激烈。根据中国电源学会的统计数据，截至2021年，我国电源企业数量达
2.33万家。
7-2-150虽然电源行业企业数量众多、下游应用广泛，但由于不同应用领域对电源产品在功
率、结构等方面有着不同的特定需求，而不同的电源生产企业基于各自的技术基础、研发能力、生产规模、客户资源、资金实力等诸多因素考虑，其电源产品通常会聚焦于一个或几个特定的应用领域。因此，电源行业内的不同企业产品特点各有侧重。针对不同的电源产品其具体应用行业及细分领域，结合目前的公开信息及同行业可比公司公告等文件，公司不同电源产品的市场竞争对手分别为：
1、数据通信产品的主要市场竞争者包括：华为、中兴通讯、中恒电气、麦格米特、新雷能、中远通等企业。
2、绿色出行产品的主要市场竞争者包括：欣锐科技、英搏尔、通合科技、盛弘股
份、威迈斯、富特科技等企业。
3、新能源产品的主要市场竞争者包括：华为、阳光电源、上能电气、锦浪科技、固德威等企业。
（三）收入构成、产品价格变动及与同行业可比公司的对比
公司的营业收入包括主营业务收入和其他业务收入。报告期内，主营业务收入占营业收入的比重均超过95%，主要系以电力电子技术为核心的电源产品的研发、生产及销售，产品较为多元化，覆盖了数据通信、绿色出行、新能源三大行业及应用领域；其他业务收入的金额和占比均较小，主要系材料、废品物资的销售。
报告期内，公司的营业收入构成情况如下：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度2019年度
项目/行业金额占比金额占比金额占比金额占比
数据通信72101.2653.17%46708.6144.83%60865.0650.07%59078.5947.46%
绿色出行16593.6412.24%11340.0610.88%8819.907.25%6082.904.89%
新能源13368.239.86%14926.7214.33%17762.0514.61%24369.5019.58%
其他28382.5520.93%29150.6027.98%33060.5227.19%34179.2527.46%主营业务收
130445.6996.19%102125.9998.02%120507.5299.13%123710.2499.39%
入其他业务收
5171.533.81%2067.341.98%1063.450.87%763.760.61%
入
营业收入135617.23100.00%104193.33100.00%121570.97100.00%124474.00100.00%
7-2-151公司的主营业务收入按照行业划分主要涉及数据通信、绿色出行和新能源三大行业
及应用领域，其中三大行业又具体分为不同的细分行业及产品，故将收入构成拆分为不同行业中的主要产品进行分析：
1、数据通信产品
（1）数据通信产品的收入构成及变动分析
数据通信产品主要包括通信电源和数据中心电源。通信电源产品包括整流模块、监控模块、智能直流配电产品、嵌入式电源、壁挂式电源、末梢网电源、室外式电源、组合式电源等；数据中心电源产品主要为高压直流电源产品。
报告期内，数据通信产品收入按产品类别的构成及变动情况如下：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度2019年度
产品金额变动率金额变动率金额变动率金额
通信电源69602.8851.81%45849.80-23.61%60020.862.60%58499.37数据中心电
2498.39190.91%858.811.73%844.1945.75%579.22
源
合计72101.2654.36%46708.61-23.26%60865.063.02%59078.59
*通信电源
2020 年度收入较上年同比增长 2.60%，主要原因系：2020 年系国内 5G 基站建设的关键年，因 5G 基站建设规模的增加而催生中国铁塔及三大运营商对通信电源产品需求较上年增长。本年度，公司成功中标中国铁塔 50A 模块化电源（普通+小型）集约化电商采购项目、壁挂式开关电源集约化电商采购项目、中国联通2020-2021开关电源集中
采购等大型项目，导致公司通信电源产品销量同比增长6.43%，从而实现本年度通信电源产品收入的增长；
2021 年度收入较上年同比下降 23.61%，主要原因系：A、受国内宏观经济环境因素的影响，2021 年 5G 建设进度和运营商的整体落单速度放缓，中国铁塔和三大运营商对
5G相关电源产品的建设需求及招投标工作陆续于下半年开始启动，同时前期中标的通信
电源项目大多尚未执行完毕，导致本年度通信电源产品的订单及交付量减少；B、受国际经济形势及国际贸易环境的影响，公司采购供应链和产品交付受阻，同时通信电源产品的销售结构发生变化，单价较高的电源整机产品销量减少，单价较低的电源模块产品销量增加，整体拉低了本年的销售均价。因此，鉴于公司通信电源产品的销量和均价均较上年同期下降，导致本年度通信电源产品销售收入大幅减少；
7-2-1522022年度收入较上年同比增长51.81%，主要原因系：国外的通信电源产品收入因
开拓赞比亚、秘鲁等新市场以及承接印度客户的新订单导致同比增加23159.06万元。
*数据中心电源
报告期内，数据中心电源产品前三年的收入规模较小，2022年增幅较大，主要系本年承接两个大客户的数据中心机房建设项目导致收入增加。
（2）数据通信产品的销售价格变动分析
单位：元/套
20222019年年度2021年度2020年度
度产品变动变动均价均价变动率均价均价率率
通信电源产品1111.78-3.82%1155.95-18.19%1412.95-3.60%1465.69数据中心电源产
5241.00-1.26%5307.8423.80%4287.4378.76%2398.41
品
*通信电源
报告期内，通信电源产品的销售均价分别为1465.69元、1412.95元、1155.95元及1111.78元，销售均价逐年下降，主要系报告期各期销售的产品结构不同所致。
通信电源的产品形态可以拆分为单个电源模块销售或以电源整机的形式销售，单个电源模块的售价较低，而电源整机产品的售价较高。报告期内单价逐年下降主要系单个电源模块的销量占比上升，因此逐渐拉低了通信电源产品各年的平均售价。2022年度销售均价较上年同期变动幅度较小。
*数据中心电源
报告期内，数据中心电源产品的销售均价分别为2398.41元、4287.43元、
5307.84元及5241.00元，报告期前三年销售均价逐年上升，主要原因系数据中心电
源产品因客户的数据中心机房的建设需求不同而对数据中心电源进行定制化生产，相关产品因附加值提升而导致单价上涨，因此产品单价较高且涨幅较大。2022年销售均价较上年同期变动幅度较小。
（3）数据通信产品的收入与同行业可比公司的对比
报告期内，公司数据通信的主要产品为通信电源，同行业可比公司中未单独披露数据中心电源的产品收入，故此处以通信电源产品的收入作对比分析：
7-2-153单位：万元
序证券简称产品类主要产品2022202120202019号及代码别内容年度年度年度年度通信与电力设备电
1 麦格米特 工业电 源模块、医 尚未披露002851.SZ 88226.74 69973.56 49786.66（ ） 源 疗 设 备 电 （注 1）
源、工业导轨电源
通信电源、高压直流
2 中恒电气 通信电002364.SZ 电 源 33456.81 26227.99 24197.76 21979.14（ ） 源系统（HVDC）等
模块电源、
通信及定制电源、
3新雷能
（300593.SZ 网络领 大 功 率 电 65132.82 54346.93 23313.01 25217.31）域源及电源系统
4 中远通 通信电A20520.SZ 通信电源 尚未披露 102344.53 70259.95 63346.64（ ） 源系统
平均值49294.8267786.5546936.0740082.44通信电源模块及系
统、IDC高
5 动力源 通信电 压 直 流 供600405.SH 69602.88 45849.80 60020.86 58499.37（ ） 源 电系统、直
流远供模块及系统等产品
注1：（1）根据麦格米特2022年报信息披露：2022年麦格米特完成了组织结构优化调整的相关工作，原先对外披露的四大板块业务口径（智能家电电控、工业电源、工业自动化、新能源汽车及轨道交通）整合为六大事业群（智能家电事业群、电源产品事业群、交通事业群、工业自动化事业群、智能装备事业群、精密连接事业群），上述变动涉及公司业务管理与产品统计口径的调整，故2019年至2021年产品收入的统计口径与2022年不一致，导致2022年工业电源的产品收入未单独披露；（2）截至本回复出具之日，中远通为拟上市公司，暂未公开披露2022年度财务数据。
根据上表可知，公司通信电源收入规模与麦格米特和中远通的水平较为接近，中恒电气和新雷能的收入规模较小，具体分析如下：
*麦格米特
麦格米特工业电源业务主要包括医疗电源、LED显示、通信与电力电源和工业导轨
电源和光伏相关核心部件等。2020年，工业电源产品销售收入7.00亿元，比2019年增长40.55%，主要原因系：医疗电源短期需求急剧上升，订单增长较大，并始终保持较
7-2-154高的毛利水平，但后续交货较为平缓；公司在通信电源领域与爱立信等客户合作项目如期交付，订单增长较好；2021年，工业电源产品销售收入8.82亿元，同比增长26.09%，主要原因系：2021年整体经济回暖，医疗电源短期需求急剧上升，产生订单脉冲式增长现象；2021年，该业务需求增长趋于平缓，但受上年同期的高基数影响，加之交付周期较长等因素，报告期内公司医疗电源产品回调呈小幅下滑状态。但中长期来看，需求的变化将导致全球卫生系统对医疗设备的配置提升，对应医疗电源长期需求仍然空间可期。工业电源板块内的其他产品均呈稳步发展态势，其中因海内外 LED 显示产品需求复苏回暖，业务增长趋势良好。
综上，麦格米特报告期内工业电源的主要收入增长点来自于医疗电源，其工业电源的主要客户为爱立信、飞利浦、魏德米勒、西门子、思科、瞻博网络。一方面，麦格米特工业电源收入的增长点与动力源的通信电源产品不同；另一方面，其主要客户与动力源通信电源的客户也不同，因此二者的收入变动存在一定的差异。
*中恒电气
中恒电气的通信电源系统系面向 5G 通信网络核心机房、标准宏基站、室外机柜、
室内分布、微基站建设提供全栈式 5G通信电源解决方案，主要服务于 5G 公网和专网建设。报告期各年收入规模较小且呈现上升的趋势，2020年收入增长，主要原因系：2020年 1 月，公司成功中标中国移动首次 5G 一体化电源产品集中采购项目，总体份额位居
第二名，该项目也是国内运营商集团首次 5G微站电源产品集中采购；2020 年 3 月，以
第一名中标中国移动组合式开关电源集采，中标份额40%；2020年10月，中标中国移动2020年至2021年开关电源产品集中采购项目全部标包；成功中标中国铁塔股份有限
公司2020年壁挂式开关电源集约化电商采购项目、2020年直流远程供电系统集约化电
商采购项目，为公司 5G 电源产品进一步扩大在中国铁塔的市场份额奠定了基础；通信电源海外市场订单进一步增加。2021年收入增长，主要原因系：2021年，在三大通信运营商与中国铁塔采购量缩减的背景下，公司站点能源产品在全年运营商通信电源集采项目中均成功中标，中标份额较上年进一步提高。2022年初，公司以第二名中标中国铁塔2022年模块化电源集采项目，中标金额约1.9亿元。
综上，中恒电气的收入增长一方面系通信电源系统收入规模较小，仅为动力源的三分之一左右，因此收入增长的空间较大；另一方面，公司在报告期内成功开拓站点能源产品，贡献新的增长点，因此与动力源的收入变动存在一定的差异。
7-2-155*新雷能
新雷能通信及网络领域的主要产品包括模块电源、定制电源、大功率电源及电源系统。2020年通信及网络领域实现收入23313.01万元，比上年同期下降7.55%，小幅下降。2021年通信及网络领域实现营业收入54346.93万元，同比增长了133.12%，主要原因系：国产化的优势助力公司市场拓展，国内外 5G 通信基站建设的加快，通信行业尤其出口业务恢复较快，在物料紧张的背景下，公司采取积极备料策略并开展产能建设保障产品交付，积极响应客户需求，导致公司收入实现快速增长。2022年通信及网络领域实现营业收入 65132.82 万元，同比增长 19.85%，主要系随着国内外 5G 基站建设持续进行，以及公司通信新产品的拓展等，带来国内外通信业务的需求增长。
综上，新雷能的2021年收入逆势增长的原因主要系来自于通信行业的出口业务，因此与动力源的收入变动存在一定的差异。2022年新雷能通信及网络领域收入增长点与动力源基本一致，主要得益于国内外通信业务的增长。
*中远通
中远通的通信电源系统产品主要以通信电源为主，占主营业务收入比70%左右，是公司收入的主要来源，其收入规模持续增长。2020 年增长的主要原因系：2020 年 5G 通信基站建设的加速，政企网络建设的需求增加，公司通信产品的需求增加，销售数量整体增加，其中较低功率产品销量增长占比较大，但受限于单价较低，对收入增长影响有限；较高功率的销量增长占比较小，但单价较高，是收入增长的主要来源。2021年增长的主要原因系：通信产品市场持续向好，通信类主要客户订单呈增长趋势，公司积极备货备产，产品产量和销量有较大的提升；另一方面较高功率的通信电源销售占比有所增加，导致平均单价上升2.08%。销量增长和销售单价的上升使得2021年度收入较2020年度增加45.67%。
综上，中远通的主要客户为国内外大型通信设备厂商、新能源汽车集成厂商、整车厂商和充电桩运营企业、工业自动化控制产品厂商提供通信电源、新能源电源和工控电源等产品。收入的增长主要系来自于主要的通信设备厂商的通信电源需求提升，而动力源的主要客户为中国铁塔及三大通信运营商，其收入增长的主要客户来源与动力源不同，因此与动力源的收入变动存在一定的差异。
2、绿色出行产品
（1）绿色出行产品的收入构成及变动分析
公司绿色出行产品主要包括充、换电设备产品和车载设备产品。
7-2-156充、换电设备产品分为电动自行车换电产品和电动汽车充电产品，其中电动自行车
换电产品主要包括：DC/DC充电模块、AC/DC充电模块、智能换电柜、智能充电柜等；
电动汽车充电产品主要包括：交流充电桩、直流充电桩、风冷充电模块、液冷充电模块等。
车载设备产品分为氢燃料汽车电源相关产品和新能源汽车电源相关产品，其中氢燃料汽车电源相关产品主要包括：升压 DC/DC变换器、高速电机控制器等；新能源汽车
电源相关产品主要包括：车载充电机、降压 DC/DC变换器、三合一车载电源、电机控制器等。
报告期内，绿色出行产品的收入按产品分类如下：
单位：万元
2022年度20212019年年度2020年度
产品度金额变动率金额变动率金额变动率金额
充、换电设备产品10857.4747.86%7343.215.49%6960.9889.76%3668.24
其中：电动自行车换电产品10342.2553.74%6727.134.64%6428.93100.00%-
电动汽车充电产品515.22-16.37%616.0815.79%532.05-85.50%3668.24
车载设备产品5736.1843.52%3996.85115.01%1858.93-23.02%2414.66
其中：氢燃料汽车电源产品5162.5140.72%3668.60122.55%1648.430.52%1639.83
新能源汽车电源产品573.6674.76%328.2555.94%210.50-72.83%774.83
*充、换电设备产品
2019年度、2020年度、2021年度和2022年度，充、换电产品分别实现销售收入
3668.24万元、6960.98万元、7343.21万元和10857.47万元。充、换电产品的收
入主要来源于电动自行车换电产品的销售，报告期内呈上升的趋势：
2020年度收入较上年同比增长89.76%，主要原因系：2020年公司全面布局绿色出
行领域的换电产品及配套解决方案，新进入电动自行车换电柜市场，积极参与了铁塔能源换电柜2.0版、两三轮低速车充电标准制定，研发完成8仓、12仓等换电柜2.0产品及2.0电源模块产品并实现量产及销售，产品应用于安徽、陕西、甘肃、江西、湖南等十余省份，有力支持了铁塔能源百城万站建设。
2021年度收入较上年同比增长5.49%，主要原因系：公司继续保持与中国铁塔的深度合作，参与中国铁塔3.0版换电柜产品标准制订，并提供柜内充电模块、柜控电源、整流电源等核心部件；同时，2021 年公司完成 CFZ6 系列分布式换电柜产品的研发、测
7-2-157试及量产，为中国铁塔、铁塔能源和滴滴等公司提供了稳定的换电柜产品。
2022年度收入较上年同比增长47.86%，主要原因系：公司持续为中国铁塔公司、滴滴、美团等业内主流的换电运营商提供电动自行车充换电柜等成套产品，本年完成铁塔8仓、12仓等换电柜3.0产品及4仓2.0产品的研发、量产与销售，扩大了不同客户和场景的充换电需求，使得电动自行车充、换电产品的收入继续保持增长。
*车载设备产品
2019年度、2020年度、2021年度和2022年度，车载产品分别实现销售收入2414.66
万元、1858.93万元、3996.85万元和5736.18万元，收入主要来自于氢燃料汽车电源产品的销售，报告期内呈上升的趋势：A、2020 年度收入较上年同期增加 8.60 万元，同比增长 0.52%，与上年度基本持平；B、2021 年度收入较上年同期增加 2020.17 万元，同比增长122.55%，主要原因系：本年度公司在氢燃料汽车电源产品领域取得较大进步，开发出大功率的非隔离 DC/DC 变换器并实现量产及交付，同时将产品序列拓展至
30-300KW 不同功率的电源模块产品，满足了不同终端客户的多样性需求，大幅提升本年
度氢燃料汽车电源产品的出货量，实现销售收入的大幅增长；C、2022 年度收入较上年同期增加1493.92万元，同比增长40.72%，主要原因系本期国外客户燃料电池隔离型DC/DC 变换器、大功率高密度隔离 DC/DC 变换器订单增加且单位售价较高所致。
（2）绿色出行产品的销售价格变动分析
单位：元/套
2022年度2021年度2020年度2019年度
产品均价变动率均价变动率均价变动率均价
充、换电设备产品9789.44-5.15%10320.75-14.14%12020.34-4.68%12609.98
其中：电动自行车换电产品12836.350.86%12726.32-8.13%13852.46--
电动汽车充电产品1698.16-49.59%3368.40-27.19%4626.53-63.31%12609.98
车载设备产品18721.2043.61%13036.04-17.60%15820.6422.65%12898.82
其中：氢燃料汽车电源产品32085.2257.43%20381.091.38%20102.770.03%20095.94
新能源汽车电源产品3942.7152.06%2592.84-56.27%5929.52-19.19%7337.42
*充、换电设备产品
报告期内，充、换电设备产品的销售均价分别为12609.98元、12020.34元、
10320.75元及9789.44元，销售均价逐年下降，主要系报告期内因市场竞争加剧导致
电动汽车充电产品的收入规模逐渐缩小，相关产品销量未达预期，产品市场需求下滑的
7-2-158同时也出现一定程度的降价，其中2020年价格下降较为明显主要系交直流充电桩的销
量与单价差异较大所致，2019年直流充电桩的销量和单价高，2020年直流充电桩销量锐减，主要以交流充电桩为主，因此单价下滑较为明显。报告期内电动自行车换电产品的均价较为稳定。
*车载设备产品
报告期内，车载设备产品的销售均价分别为12898.82元、15820.64元、13036.04元及18721.20元，销售均价呈现波动的上升，其中报告期前三年氢燃料汽车电源产品的均价较为稳定，2022 年均价涨幅较大主要系本期国外客户燃料电池隔离型 DC/DC 变换器、大功率高密度隔离 DC/DC 变换器订单增加且单位售价较高，提升了今年整体的销售均价。新能源汽车电源产品的销售均价于报告期内呈波动的趋势，主要原因系受收入规模较小，产品结构尚不稳定导致均价变动较大。
（3）绿色出行产品的收入与同行业可比公司的对比
报告期内，公司绿色出行的主要产品为充、换电产品和车载产品，同行业可比公司无单独披露充、换电产品业务的收入，故此处主要分析同行业可比公司中与车载产品相关的收入对比情况如下：
单位：万元序证券简称2022202120202019产品类别主要产品内容号及代码年度年度年度年度新能源汽车电机驱
动器、DCDC模块、新能源及
1 麦格米特 车载充电机、电力电 116917.6002851.SZ 轨道交通 52670.71 30101.54 35131.26（ ） 子集成模块、充电桩 3
产品
模块、轨道交通车辆空调控制器
2 中远通 新能源电 车载 AC/DC、A20520.SZ DC/DC 尚未披露 13953.02 10336.59 12306.10（ ） 源 电源等
平均值52670.7122027.2822733.9364611.87
车载充电机、降压
3 动力源 DC/DC变换器、三600405.SH 车载产品 5736.18 3996.85 1858.93 2414.66（ ） 合一车载电源、高速
电机控制器等
注：截至本回复出具之日，中远通为拟上市公司，暂未公开披露2022年度财务数据。
*麦格米特
新能源汽车及轨道交通产品包括新能源汽车电机驱动器、DCDC模块、车载充电机、
7-2-159电力电子集成模块、充电桩模块、轨道交通车辆空调控制器。报告期内，新能源汽车及
轨道交通产品收入分别为116917.63万元、35131.26万元和30101.54万元。2020年同比下降69.95%，主要原因系核心客户的需求变化，新能源汽车订单下滑所致。同时公司不断开拓新能源汽车领域新客户，2021年新能源汽车及轨道交通产品收入与2020年基本持平。
综上，麦格米特新能源汽车及轨道交通产品的收入的变动趋势受行业波动的影响较大，但整体业务规模在行业中依旧保持较高的份额，而动力源车载产品收入规模较小，与麦格米特之间存在较大差异。
*中远通
中远通新能源类产品主要包括车载 AC/DC、DC/DC电源等。报告期内，各年的收入分别为12306.10万元、10336.59万元和13953.02万元。2020年度该类产品收入较2019年度减少1969.51万元，其中因销售数量下降20.16%导致收入下降2480.91万元，
因平均销售单价上升5.20%导致收入增加511.40万元，其主要变动原因是：2020年，公司新能源产品沿用2019年的销售策略，根据市场的变化，进一步减少了较低单价的产品销售，较高单价和较高附加值的产品销售占比增加，导致2020年公司新能源产品的平均销售单价同比上升5.20%，但由于产品销量20.16%的下降幅度大于产品单价的增长幅度，最终导致2020年公司新能源产品的收入同比下降16.00%。2021年度该类产品收入较2020年度增加3616.43万元，其中因销售数量增长55.11%导致收入增加5699.88万元，因平均销售单价下降12.99%导致收入减少2083.46万元，其主要变动原因是：
2021年新能源汽车市场好转，蓝海华腾、汇川技术、比亚迪等客户订单增多，但该类客
户的订单多以车载电源为主，功率相对较低，产品价格也随之下降，导致较低功率、较低单价的产品销售占比较2020年增加较多，但由于产品销量55.11%的增长幅度大于产品单价的下降12.99%幅度，最终导致2021年公司新能源产品的收入同比上升34.99%。
综上，中远通新能源类产品的收入呈现变动的趋势，主要系受产品销售结构变化以及新能源市场向好所致，而动力源的车载产品现有体量相对较小，尚未完全形成规模效益，受部分客户订单需求变动的影响较大，因此与中远通的收入变动存在一定的差异。
3、新能源产品
（1）新能源产品的收入构成及变动分析
公司新能源产品主要包括智能疏散产品、光伏电站业务、光伏单晶工业电源产品及光伏产品。报告期内，新能源产品收入按产品分类如下：
7-2-160单位：万元
2022年2021年度2020年度2019年度
产品金额变动率金额变动率金额变动率金额
智能疏散产品7169.31-25.88%9672.6815.08%8405.10-30.57%12106.43
光伏电站业务3687.256.71%3455.241.47%3405.18-6.15%3628.15
光伏单晶工业电源2434.2348.69%1637.10-72.33%5916.39-31.48%8634.92
光伏产品77.44-52.11%161.70357.03%35.38100.00%-
合计13368.23-10.44%14926.72-15.96%17762.05-27.11%24369.50
*智能疏散产品
报告期内分别实现销售收入12106.43万元、8405.10万元、9672.68万元和
7169.31 万元，报告期内呈波动下滑趋势：A、2020 年度收入较上年同比下降 30.57%，主要原因系： 2019 年国家出台了《GB 51309-2018 消防应急照明和疏散指示系统技术标准》的设计验收规范，规定8米以下空间需按照技术要求使用直流型疏散指示系统，该项规范文件的出台导致公司的交流型应急电源产品因使用场景受限导致市场容量缩小，相应的公司交流型应急电源产品的销量也随之减少；与此同时，公司为加快资金周转、降低信用风险，主动放弃低毛利类应急电源产品，将销售策略转向高毛利高周转类产品。B、2021 年度收入较上年同比增长 15.08%，主要原因系：a.受公共与民用建筑、轨道交通、石油化工的行业特性及长建设周期的影响，公司于2020年成功中标北京地铁、南京地铁、长沙地铁、郑州地铁、苏州地铁、大连地铁、西安地铁等全国40余条
地铁线及首都机场项目、上海虹桥机场、浦发银行、济南数据中心、中国电信东盟信息
园数据中心、中石油、中石化、中海油、雄安应急照明等重大项目，在2021年陆续交付；b.由于行业内新标准的实施对智能疏散产品提出了更高的要求，公司在智能疏散产品的系统控制方案、配套电源模块两个方面加大了投入，提升了产品的性能，使得主要产品具备更好的稳定性和安全性，本期产品的销售均价也有所提升；C、2022 年较上年同比下降25.88%，主要原因系上年同期地铁类客户订单交付量激增，而本年同类订单减少所致。
*光伏电站业务
报告期内分别实现销售收入3628.15万元、3405.18万元、3455.24万元和
3687.25万元，各年收入基本持平，变动幅度较小。
*光伏单晶工业电源
报告期内分别实现销售收入8634.92万元、5916.39万元、1637.10万元和
7-2-1612434.23 万元，报告期内前三年呈现大幅下滑的趋势，2022 年增长，主要原因系：A、
2020年度较上年同比下降31.48%，一方面，光伏单晶硅片产能扩张放缓，部分电池片
及电池组件厂商放缓了单晶硅片产能的建设进度，厂商需求减少导致销量下降34.37%；
另一方面，新客户的拓展及销售工作受阻，业务拓展情况推进困难，导致光伏单晶工业电源的销售收入大幅下降；B、2021 年度较上年同比下降 72.33%，一方面，存量客户光伏单晶硅炉的建设投产进一步下降，部分项目延期导致订单无法交付；另一方面，因行业竞争加剧，市场份额受同行业其他公司进一步挤占导致销量减少；C、2022 年度较上年同比增长48.69%，主要原因系：一方面持续维护与老客户隆基、晶科、高景等的合作关系；另一方面完成双良、宇泽等新客户的拓展，并签订采购合同，逐步扩大工业电源业务的市场占有率，导致本年收入增长。
*光伏产品
报告期各期，光伏产品的收入规模较小，尚未形成规模效益。
（2）新能源产品的销售价格变动分析
单位：元/套
2022年度2021年度20202019年年度
产品度均价变动率均价变动率均价变动率均价
智能疏散产品9116.62-3.71%9468.1621.86%7769.55-20.89%9821.07
光伏单晶工业电源6205.0212.15%5532.62-31.15%8035.304.40%7696.70
光伏产品390.14-75.75%1608.9462.35%991.05--
*智能疏散产品
报告期内，智能疏散产品的销售均价分别为9821.07元、7769.55元、9468.16元及9116.62元，销售均价呈波动的趋势，主要原因系：2020年均价下降系由于行业新规的出台导致原有产品结构发生变化，相关产品单价随之波动；同时，因公司的传统应急电源产品系将电池和电源组合售卖，电池需从外部采购且占产品成本的比重较大，因此传统的组合式应急电源产品虽然售价高但因外购成本比重较大相应地导致产品的
整体毛利较低，公司为加快资金周转、降低信用风险，主动放弃组合式的低毛利类应急电源产品，将销售策略转向高毛利高周转类产品，即不再外购电池部件而仅单独出售电源产品，因此相关产品的单价进一步下降但毛利额出现提升。2021年产品均价回升至
2019年的水平，主要系由于2020年销售均价基数较低所致。2022年均价大幅下滑主要
系本年地铁类客户订单减少较大，而相关产品单价较高，因此拉低了本年的均价。
7-2-162*光伏单晶工业电源
报告期内，光伏单晶工业电源的销售均价分别为7696.70元、8035.30元、
5532.62元及6205.02元，报告期前三年销售均价呈下降的趋势，2022年均价回升。
光伏单晶工业电源的收入规模逐年下降，主要系受行业竞争加剧的影响，现有存量客户对光伏单晶硅炉的建设投产下降，同时新客户的拓展及销售工作受阻，综合导致收入规模逐年下降，相关产品价格也随之下降。2022年均价有所回升系开拓新客户，部分产品价格略有增长所致。
*光伏产品
报告期内，光伏产品的销售均价分别为991.05元、1608.94元及390.14元，销售均价呈现波动的趋势，主要系：2021年均价涨幅较大，主要系当年承接大客户超讯通讯的定制化产品订单，并根据客户需求进行针对性的技术优化和升级，因此产品附加值及售价高于其他通用类的光伏产品。2022年销售均价下降主要系产品销售结构调整所致，2022年主要以功率优化器的销售为主，功率优化器的产品单价较低，因此导致光伏产品均价下降幅度较大。
*光伏电站业务
报告期内，光伏电站业务的上网收益按照不同地区标杆上网电价进行计算，不存在大幅变动。
（3）新能源产品的收入与同行业可比公司的对比
报告期内，新能源的主要产品包括智能疏散产品、光伏电站业务、光伏单晶工业电源和光伏产品，同行业中无单独披露智能疏散产品和光伏单晶工业电源的可比公司，故此处主要分析同行业中与光伏发电站业务和光伏产品的收入对比情况。
*同行业可比公司光伏发电站业务相关收入变动情况
单位：万元序号证券简称及代码产品类别2022年度2021年度2020年度2019年度
1 阳光电源 光伏电站发电300274.SZ 62548.36 48562.94 37414.75 33707.12（ ） 收入
2 动力源600405.SH 光伏电站业务 3687.25 3455.24 3405.18 3628.15（ ）
同行业可比公司阳光电源的光伏电站业务规模较大，光伏电站项目数量众多且较为复杂，每年约产生3-5亿收入，由于阳光电源对光伏发电业务每年的投资规模不断在增加，因此收入呈现逐年上升的趋势。公司的光伏发电业务规模较小，仅有吉林合大和嘉
7-2-163兴金乙兴两个项目，每年约产生3500万元收入，各年收入较为稳定，无明显波动。
*同行业可比公司光伏产品相关收入变动情况
单位：万元序证券简称产品类主要产2022年度2021年度2020年度2019年度号及代码别品内容光伏逆光伏逆
1 阳光电源 变器等 变器等300274.SZ 1571734.56 905077.36 751480.37 394197.03（ ） 电力转 电力转
换设备换设备
2 上能电气 光伏逆 光伏逆300827.SZ 122424.07 88314.14 89258.06 85073.76（ ） 变器 变器
光伏并光伏并
3 锦浪科技300763.SZ 网逆变 网逆变 400296.61 284283.84 198173.82 107301.88（ ）
器器光伏并光伏并
4 固德威688390.SH 网逆变 网逆变 200094.66 195447.64 136408.15 76042.55（ ）
器器
平均值573637.48368280.75293830.10165653.81光伏逆
5 动力源 光伏产 变器、功600405.SH 77.44 161.70 35.38 -（ ） 品 率优化
器
报告期内，公司的光伏产品规模体量较同行业可比公司较小，尚未形成规模效益。
报告期内，公司对光伏产品业务快速组建研发团队，完善产品序列并设立专门业务线，
2020年首次实现小量订单收入，并于2021年开始逐渐上升，但整体收入规模和体量仍然较小，与同行业可比公司差距较大，未来公司将会进一步加快对该条业务线的部署与整体发展规划。
（四）主要原材料价格变动分析
公司数据通信、绿色出行、新能源三大行业的主要产品均为电源产品，虽然不同机型产品为实现其特定功能，所采用的电子元器件型号和参数存在些许差异，但生产所需的主要原材料基本相同，主要包括MOS管、传感器、电容、电感等基础电子元器件，故此处对公司的主要原材料价格变动进行统一分析。
公司的原材料较为集中，主要包括MOS管、电容、电感等半导体器件，结构件、连接器、传感器以及包材等，各类原材料因各期产成品的更新迭代以及各类产成品收入结构的变化，生产所耗用及采购的具体原材料的规格型号并不连续稳定，各期间存在较
7-2-164大变化，因而也导致各期的原材料采购均价也存在一定波动。
报告期内，主要原材料的价格波动情况如下：
单位：元/个、片、套
2022年度2021年度20202019年度
原材料名称年度均价变动率均价变动率均价变动率均价
PCB 92.34 32.31% 69.79 28.07% 54.49 -1.61% 55.38
结构件2.05-6.15%2.1811.45%1.951.16%1.93
电源设备15.45-16.49%18.500.94%18.3246.12%12.54
连接器48.420.92%47.9864.30%29.20-61.67%76.19
半导体器件2.996.39%2.8126.59%2.226.61%2.09
传感器1.4726.76%1.16-7.61%1.25-17.08%1.51
配电0.7512.89%0.66-23.02%0.85-18.14%1.04
变压器、电感、电
0.7615.60%0.66-7.12%0.71-18.30%0.87
容
包材1.62-56.10%3.70208.81%1.20-14.41%1.40
辅料0.47-8.73%0.5117.56%0.4321.29%0.35
其他448.6324.44%360.53-20.80%455.22-31.95%668.99
根据上表可知，公司主要原材料的采购价格于报告期内呈现波动的趋势，主要系近年来大宗原材料如铜价、铝价的成本上升的影响，相关电子元器件物资的采购价格也呈现上涨的趋势。2022年电源设备的价格出现一定程度的下降，主要系本年采购的电源设备型号不同所致。传感器、配电、变压器、电感电容等原材料的采购价格，报告期前三年呈现下降的趋势，一方面系单位价格基数较低，产品型号及采购结构的轻微变动会导致采购均价变动幅度较为明显；另一方面系大宗电子元器件市场供需关系变化引起市场价格波动。
（五）公司的生产经营情况及净利润波动的原因
报告期内，公司的主要经营业绩及净利润的变动情况如下：
单位：万元
2022年度20212019年度2020年度
主要年度项目变动变动变动金额金额金额金额幅度幅度幅度营业
37953.4425.50%30240.83-18.39%37055.44-8.31%40411.86
毛利
7-2-1652022202120202019年度年度年度
主要年度项目变动变动变动金额金额金额金额幅度幅度幅度期间
36988.02-14.53%43278.498.66%39829.193.57%38456.14
费用营业
-131.19-99.11%-14685.60-189.46%-5073.39-635.55%947.33利润净利
-1409.81-90.43%-14731.10-215.25%-4672.82-545.91%1047.92润
由上表可知，报告期内公司的经营业绩及净利润存在一定的波动，主要系受不同业务板块的毛利、期间费用的变动所致，其中营业毛利为公司净利润的主要来源，期间费用为公司的主要经营支出，二者综合影响公司的净利润变动，具体分析如下：
1、营业毛利的变动情况
报告期内，公司营业毛利的构成情况如下所示：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度2019年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例主营业务毛
36216.2795.42%29373.6897.13%36423.4598.29%40285.8799.69%
利其他业务毛
1737.174.58%867.152.87%631.991.71%125.990.31%
利营业毛利合
37953.44100.00%30240.83100.00%37055.44100.00%40411.86100.00%
计营业毛利变
7712.6125.50%-6814.61-18.39%-3356.42-8.31%
动
报告期内，公司的营业毛利主要来源于主营业务，占比均在95%以上，其他业务毛利额占比较小。2019年度、2020年度、2021年度和2022年度，公司的总毛利额分别为
40411.86万元、37055.44万元、30240.83万元和37953.44万元，报告期前三年的
总毛利呈下降的趋势，2022年同比增长。
2020年度总毛利相较于上年同期减少3356.42万元，同比下降8.31%，主要受两类
产品毛利变动的影响所致：（1）智能疏散产品毛利较上年同期减少1865.06万元，主要原因系受行业技术规范调整及市场竞争加剧的影响，应急电源产品因使用场景受限导致市场容量缩小，同时公司主动放弃部分低毛利的产品，导致智能疏散产品收入较上年同期减少3701.33万元；（2）光伏单晶工业电源产品毛利较上年同期减少1811.10万元，主要原因系，光伏单晶硅片产能扩张放缓导致销量减少，相应地光伏单晶工业电源
7-2-166收入较上年同期减少2718.53万元。
2021年度总毛利相较于上年同期减少6814.61万元，同比下降18.39%，主要系通
信电源产品毛利较上年同期减少 6215.63万元所致。2021年国内 5G建设进度放缓，通信电源订单交付量低于上年同期，相应地导致收入减少14171.06万元。
2022年度总毛利相较于上年同期增加7712.61万元，同比增长25.50%，主要原因
系：（1）国内、外通信电源产品收入同比增加23753.08万元，使得毛利额较上年同
期增加4503.25万元；（2）氢燃料电源境外收入同比增加4058.28万元，使得毛利额较上年同期增加2249.04万元。
2、期间费用的变动情况
报告期内，公司期间费用的变动情况如下：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度2019年度
项目变动变动变动金额金额金额金额幅度幅度幅度销售费
15829.11-17.78%19253.319.68%17553.28-1.42%17805.33
用管理费
7998.48-6.39%8544.31-3.92%8892.8110.33%8060.17
用研发费
9296.50-10.97%10441.4628.89%8101.316.42%7612.78
用财务费
3863.92-23.33%5039.41-4.59%5281.796.11%4977.86
用
合计36988.02-14.53%43278.498.66%39829.193.57%38456.14
2020年期间费用较上年同期增长1373.05万元，同比增长3.57%，主要原因系：实
施员工持股计划导致管理费用和销售费用较上年增加1680.25万元；研发人员平均薪酬
上涨及内部开发支出新增转入当期无形资产致当期摊销增加，导致研发费用较上年增加
691.71万元；2020年下半年美元兑人民币汇率大幅下跌致汇兑损失增加，导致财务费用
较上年增加517.59万元。
2021年期间费用较上年同期增长3449.31万元，同比增长8.66%，主要原因系：2021年社保减免政策恢复导致职工薪酬增加、因受制于国外芯片技术而实施国产化器件替代
以及与新产品技术改制相关的售后费用增加，综合导致销售费用较上年增加1791.66万元；2021年社保减免政策恢复、研发人员数量增加以及平均薪酬上涨导致研发薪酬增加、内部开发支出新增转入当期无形资产致摊销增加以及部分以前年度开发的资本化项目
7-2-167因技术更新迭代导致研发终止而转入当期研发费用，综合导致研发费用较上年增加
2120.89万元。
2022年期间费用较上年同期减少6290.48万元，同比下降14.53%，主要原因系：
由于部分业务板块规模收缩导致人工薪酬减少，以及技术服务费、售后及其他费用减少，本年美元对人民币的汇率提升而增加外汇收益，综合导致本年期间费用较上年同期减少
6290.48万元。
3、净利润与同行业可比公司的对比
（1）报告期内净利润与同行业可比公司的对比
报告期内，公司与同行业可比公司的扣除非经常性损益净额后的归属于母公司所有者的净利润变动情况如下：
单位：万元
2022年度2021年度20202019年度
序证券名称年度号及代码变动变动变动金额金额金额金额幅度幅度幅度
1 新雷能300593.SZ 26531.92 -2.27% 27148.14 152.14% 10766.90 89.63% 5677.98（ ）
2 中恒电气002364.SZ -6417.00 -192.70% 6922.45 50.28% 4606.37 -33.87% 6965.29（ ）
3 麦格米特002851.SZ 25572.42 -2.37% 26192.53 -14.12% 30499.12 -3.07% 31465.49（ ）
4 中远通A20520.SZ 尚未披露 10641.82 38.07% 7707.67 102.24% 3811.13（ ）
平均值15229.11-65.78%17726.2456.59%13395.0138.73%11979.97
5动力源
（600405.SH -1956.32 86.24% -14216.17 -195.17% -4816.25 -1014.38% 526.72）
注：截至本回复出具之日，中远通为拟上市公司，暂未公开披露2022年度财务数据。
由上表可知，公司扣除非经常性损益净额后的归属于母公司所有者的净利润于报告期前三年呈现下降的趋势，2022年有所回升，其总体的变动趋势与可比公司麦格米特的变动趋势基本一致，2022年麦格米特业绩略有下降，但与同行业的平均变动趋势存在一定的差异，其余各家同行业可比公司扣除非经常性损益净额后的归属于母公司所有者的净利润的变动情况也不尽相同，主要系受主营产品、业务及客户结构、经营特点等因素影响，具体分析如下：
7-2-168*新雷能
根据新雷能的公开信息可知，报告期内扣除非经常性损益净额后的归属于母公司所有者的净利润变动原因如下：
2020年同比增长主要原因系：2020年通信领域的出口业务下滑较多，但公司毛利
率较高的航天、航空、船舶等特种应用领域的订单和收入增长较快，公司的盈利能力实现较大幅度提升；
2021年同比增长主要系特种应用领域电源、通信领域电源营业收入较上年同期实现
大幅增长；
2022年实现归属于母公司净利润2.83亿元，同比增长3.29%；扣除非经常性损益净
额后的归属于母公司所有者的净利润为2.65亿元，同比下降2.27%，业绩变动幅度较小。
综上可知，报告期内新雷能的净利润逐年增长主要系受公司特种应用领域电源收入的增长较大所致，与动力源的主营业务产品侧重不同，因此影响其业绩变动的因素与动力源存在一定的差异。
*中恒电气
根据中恒电气的公开信息可知，报告期内扣除非经常性损益净额后的归属于母公司所有者的净利润变动原因如下：
2020年同比下降主要系本期股份支付费用增加约1618万，同时部分子公司利润同
比下降所致；
2021年同比增长主要系公司数据中心能源产品业务收入大幅增加；公司努力克服宏
观环境的波动而引起的原材料成本上涨影响，保持利润稳定增长；同时公司进一步加大研发投入，研发费用15704.67万元，同比增长32.16%；
2022年实现营业收入16.09亿元，同比下降11.53%；归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润-6417.00万元，同比下降192.70%。营业收入下降的主要原因为互联网数据中心领域建设进度阶段性放缓及部分项目交付、验收延期导致数据中心电源产
品营业收入同比减少3.09亿元，软件业务现场实施受限、项目无法按期验收导致营业收入减少0.44亿元；公司归母净利润及扣非净利润为负值主要原因为报告期内公司营业收
入同比下降2.10亿元且原材料等直接成本上升导致产品毛利有所下滑，此外，因新产品研发、国产替代等研发投入增加，公司研发费用同比增加2099.81万元。
综上可知，报告期内中恒电气的净利润变动主要受公司数据中心能源业务收入变动
7-2-169的影响较大，同时因受电子器件等原材料成本的上涨及新产品的研发投入逐年增加导致
业绩出现波动，因此影响其业绩变动的因素与动力源存在一定的差异。
*中远通
根据中远通的公开信息可知，报告期内扣除非经常性损益净额后的归属于母公司所有者的净利润变动原因如下：
2020年同比增长主要原因系：受 5G基站建设的快速发展，政企专网建设需求的增加，通信类产品的收入增加较多，尤其是较高功率的产品的销量的增加，毛利率有所提高，导致毛利增加3146.45万元；工控类产品销售结构的变化，较高功率和较高毛利率的产品销售占比增加，导致毛利增加909.13万元；新能源销售结构的进一步优化以及较高毛利率的技术开发服务收入的增加进一步拉动公司业绩的增长。
2021年同比增长主要原因系：通信类产品、新能源类产品收入规模的增加，拉动了
公司业绩的增长。
2022年度公司预计扣非归母净利润同比减少2041.82万元至741.82万元，主要原
因系：新能源汽车电驱、储能逆变等相关行业应用的行业景气程度上升，电源逆变相关行业的研发人才资源的稀缺性提高，公司增加了研发人员薪酬，公司预计2022年的研发费用较2021年将同比增加2000万元左右；由于产品销售结构变动原因，公司预计
2022年全年的整体毛利率将较2021年同比下降0.5%左右，影响毛利约700万元。
综上可知，报告期内中远通的净利润变动主要原因系：一方面，报告期内导致中远通业绩增长较大的系通信类产品、工控类产品以及新能源产品，虽然与动力源类似，但中远通的主要客户为国内外大型通信设备厂商、新能源汽车集成厂商、整车厂商和充电
桩运营企业、工业自动化控制产品厂商，而动力源的主要客户为中国铁塔及三大通信运营商，其收入增长的主要客户与动力源的主要客户不同，因此二者的客户结构存在一定的差异；另一方面，虽然中远通的整体业务规模与动力源接近，但由于动力源的生产经营及业务的特点，其中因海内外的营销网络建设及销售队伍庞大、因开发新产品而导致研发投入逐年增长及近年来因国产化器件替代等因素使得公司的付现成本费用消耗较大，同时为实现资金周转而产生的利息费用逐年增加，综合导致公司的经营成本较高，与中远通的经营特点不同。
（2）2022年公司的经营业绩情况
2022年度公司共计实现营业收入135617.23万元，较上年同比增长30.16%；实现
合并净利润-1409.81万元，归属于母公司所有者的净利润-1615.38万元，同比减亏
7-2-17012623.07万元，总体亏损程度大幅缩减，经营情况好转。
（六）相关不利因素对公司持续经营能力的影响
因行业需求暂时放缓、原材料价格上涨等因素影响，导致报告期前两年，公司的营业收入和净利润呈现下滑的趋势；2022年相关不利因素已逐步改善，目前相关因素对公司经营业绩不利影响的消除情况如下：
1、公司所处的行业赛道如数据通信、绿色出行和新能源等行业，均有较好的行业
政策支持，系国家长期重点支持发展的产业，市场需求长期向好；
2、根据公司最新的业绩情况，2022年全年公司共计实现营业收入135617.23万元，
较上年同比增长30.16%；实现合并净利润-1409.81万元，归属于母公司所有者的净利润-1615.38万元，同比减亏12623.07万元，总体亏损程度大幅缩减，经营情况好转；
3、报告期内，公司的原材料成本呈现波动性上涨趋势。面对原材料价格波动影响，
公司持续加强对原材料价格变动趋势分析及管理，制定合理的原材料采购计划，做好原材料安全库存管理工作，降低采购成本；另一方面，通过内部持续的降本增效措施，实施精细化管理，降低该不利因素对成本费用的影响程度。
综上，公司所处的行业是国家长期重点支持发展的产业，市场前景广阔，下游需求长期向好，且原材料成本上涨的影响及内部管理成本已逐步改善，2022年总体营业收入较上年同期实现增长、公司的总体亏损程度大幅缩减，预计相关不利因素不会对公司的持续经营能力产生重大影响。
二、量化分析公司主要产品的毛利率波动原因，以及公司的应对措施
（一）量化分析公司主要产品的毛利率波动原因
报告期内，发行人主要产品的毛利率变动情况如下：
20222019年度2021年度2020年度
行年度产品业毛利毛利毛利率变动变动变动毛利率率率
数通信电源24.45%-2.85%27.30%-3.91%31.21%-1.63%32.84%据
数据中心电源12.50%1.50%11.00%10.51%0.49%-36.67%37.16%通
信小计24.04%-2.96%27.00%-3.79%30.79%-2.09%32.88%
绿充、换电产品11.25%4.37%6.88%-5.94%12.82%7.65%6.60%
色车载产品46.95%16.09%30.86%4.31%26.55%-9.56%47.86%
7-2-1712022202120202019年度年度年度
行年度产品业毛利毛利毛利率变动变动变动毛利率率率出
小计23.59%8.26%15.33%-0.46%15.79%-7.19%22.98%行
智能疏散产品31.14%8.17%22.97%1.61%21.36%-8.87%30.23%
光伏电站业务74.36%0.67%73.69%-0.93%74.62%-1.56%76.18%新
能光伏单晶工业电源17.47%-5.50%22.97%4.77%18.20%-15.24%33.44%源
光伏产品10.68%-26.71%37.39%19.55%17.84%17.84%-
小计40.45%5.58%34.87%4.36%30.51%-7.70%38.21%
模块及定制电源28.35%-0.22%28.57%5.94%22.63%1.41%21.22%
其节能业务42.08%2.79%39.29%-10.47%49.76%0.12%49.64%
他其他-------24.67%
小计33.68%0.00%33.68%0.79%32.89%3.19%29.70%
主营业务27.76%-1.00%28.76%-1.47%30.23%-2.33%32.56%
1、数据通信产品毛利率分析
数据通信产品主要包括通信电源和数据中心电源。报告期内，数据通信行业的收入和毛利均主要来源于通信电源产品，故数据通信产品的毛利率分析以通信电源产品为主。
报告期内，通信电源的单位售价、单位成本及毛利率变动情况如下：
2022年度20212019年度2020年度
年度通信电源变动变动变动数额数额数额数额比例比例比例
单位售价（元/套）1111.78-3.82%1155.95-18.19%1412.95-3.60%1465.69
单位成本（元/套）839.90-0.05%840.35-13.54%971.94-1.26%984.37
毛利率24.45%-2.85%27.30%-3.91%31.21%-1.63%32.84%单位售价变动对毛利率的
-2.89%-15.29%-2.51%-影响单位成本变动对毛利率的
0.04%11.38%0.88%-
影响
注：单位售价变动对毛利率的影响=（本期单位售价-上期单位成本）/本期单价-上
期毛利率，单位成本变动对毛利率的影响=（上期单位成本-本期单位成本）/本期单价，下同。
据上表可知，通信电源各期的毛利率分别为32.84%、31.21%、27.30%和24.45%，
7-2-172整体呈缓慢下降的趋势，主要系平均售价和单位成本的变动综合所致。报告期内通信电
源的平均售价降幅超过单位成本的降幅，导致通信电源的毛利率呈现下降的趋势。2020年主要因单价下降3.60%导致毛利率减少1.63%，2021年主要因单价下降18.19%导致毛利率减少3.91%，2022年主要因单价下降3.82%导致毛利率减少2.85%。
2020年和2021年平均售价逐年下降主要系受产品结构的变化所致。通信电源产品
形态可以拆分为单个电源模块销售或以电源整机的形式销售，而单个电源模块的售价和毛利均低于电源整机，因此由于单个电源模块的销量逐年上升，导致整体平均单价因单个电源模块的销量上涨拉低了整体的平均单价和毛利率，导致通信电源的整体毛利率下降。2022年产品单价有所回升，但单位成本的涨幅超过单价的涨幅，进而导致毛利率进一步下降：主要原因系：（1）大宗原材料及芯片等国际器件的价格上涨导致产品生产
成本增加；（2）境外业务订单虽然增长但同时伴随着国际航运、海运等境外物流成本的增加，综合导致公司的通信电源成本呈现上升的趋势。2022年平均售价下降主要系境外客户产品单价下调所致。
2、绿色出行产品毛利率分析
绿色出行产品主要包括充、换电产品和车载产品。
（1）充、换电产品毛利率变动的原因
报告期内，充、换电产品的单位售价、单位成本及毛利率变动情况如下：
2022年度2021年度2020年度2019年度
充、换电产品变动变动变动数额数额数额数额比例比例比例
单位售价（元/套）9789.44-5.15%10320.75-14.14%12020.34-4.68%12609.98
单位成本（元/套）8688.02-9.60%9611.02-8.31%10481.99-11.00%11777.38
毛利率11.25%4.37%6.88%-5.92%12.82%7.65%5.17%单位售价变动对毛利率的影
-5.06%-14.40%-3.13%-响单位成本变动对毛利率的影
9.43%8.44%10.78%-
响
据上表可知，充、换电产品各期的毛利率分别为5.17%、12.82%、6.88%和11.25%，整体呈现波动的趋势。2020年主要因单位成本下降11.00%导致毛利率增加7.65%，2021年主要因单价下降14.14%导致毛利率减少5.92%，2022年主要因成本下降9.60%导致毛利率增加4.37%。
充、换电产品主要包括电动汽车充电产品和电动自行车换电产品，其中收入和毛利
7-2-173主要来源于电动自行车换电产品。充、换电产品的平均单价逐年下降，主要系由于产品
结构变化所致，其中电动自行车换电产品的收入规模逐年上升，电动汽车充电产品收入规模逐年下降所致。2019年的主要产品为电动汽车充电产品，其产品单价和成本较高，相应地毛利率水平较低。自2020年开始，充、换电产品主要以电动自行车换电产品为主，且2020年系公司进入电动自行车换电市场的首年，因此当年毛利率较2019年有所提升。2021年平均售价和成本均下降主要系受电动汽车充电产品交流型电源模块销量上涨且单价较低相应地被拉低了单位售价和成本所致。2022年平均售价和成本有所下降系电动自行车换电产品和电动汽车充电产品结构略微调整所致。
（2）车载产品毛利率变动的原因
报告期内，车载产品的单位售价、单位成本及毛利率变动情况如下：
2022年度2021年度2020年度2019年度
车载产品变动变动变动数额数额数额数额比例比例比例
单位售价（元/套）18721.2043.61%13036.04-17.60%15820.6422.65%12898.82
单位成本（元/套）9931.1710.18%9013.23-21.96%11549.7471.72%6726.07
毛利率46.95%16.09%30.86%3.86%26.55%-9.56%36.11%单位售价变动对毛利率的
21.00%-15.15%21.38%-
影响单位成本变动对毛利率的
-4.90%19.46%-30.49%-影响
据上表可知，车载产品各期的毛利率分别为36.11%、26.55%、30.86%和46.95%。
2020年主要因单位成本上涨71.72%导致毛利率减少9.56%，2021年主要因成本下降
21.96%导致毛利率增加3.86%，2022年主要因单价上涨43.61%导致毛利率增加16.09%。
2019 年产品结构中单价较高的燃料电池隔离型 DC/DC 变换器销售额占比较大，但单
位成本较低，因此导致2019年毛利率较高；2020年产品结构中主要系高速电机控制器销售额占比较大，单价和成本相对较高，因此导致2020年毛利率减少；2021年销售的车载产品系以大功率的非隔离 DC/DC 变换器为主，大功率的非隔离 DC/DC 变换器的产品单价及成本相较于2020年的主要产品高速电机控制器偏低，因此售价及成本下降，但整体毛利率变动较小；2022年产品的单位成本变动较小，但平均售价上涨43.61%，主要系本期销售给国外客户的燃料电池隔离型 DC/DC 变换器、大功率高密度隔离 DC/DC 变
换器的售价上涨所致，因此相应地毛利率上升。
7-2-1743、新能源产品毛利率分析
公司新能源产品主要包括智能疏散产品、光伏电站业务、光伏单晶工业电源产品及光伏产品。
（1）智能疏散产品毛利率变动的原因
报告期内，智能疏散产品的单位售价、单位成本及毛利率变动情况如下：
2022年度20212019年年度2020年度
智能疏散度产品变动变动变动数额数额数额数额比例比例比例
单位售价（元/套）9116.62-3.71%9468.1621.86%7769.55-20.89%9821.07
单位成本（元/套）6277.61-13.92%7293.0019.35%6110.34-10.82%6851.98
毛利率31.14%8.17%22.97%1.62%21.36%-8.88%30.23%
单位售价变动对毛利率的影响-2.97%14.10%-18.42%-
单位成本变动对毛利率的影响11.14%-12.49%9.55%-
据上表可知，智能疏散产品各期的毛利率分别为30.23%、21.36%、22.97%和31.14%。
2020年主要因单价下降20.89%导致毛利率减少8.88%，2021年主要因单价上涨21.86%
导致毛利率增加1.62%，2022年主要因成本下降13.92%导致毛利率增加8.17%。
2020年智能疏散产品毛利率下降，主要系2020年受行业技术规范调整及市场竞争
加剧的影响，公司为应对应急电源市场容量的萎缩，将销售策略转向高毛利高周转率产品，放弃部分低毛利的产品类型，产品销售单价及成本均下降，综合导致毛利率下降。
2021年毛利率回升系公司轨道交通客户的订单需求激增，相关智能疏散产品的单价提升
且成本同比例增长，毛利率未发生明显波动。2022年单位售价及成本回落系上年轨道交通客户订单于今年减少，拉低了产品单价和成本。
（2）光伏单晶工业电源产品毛利率变动的原因
报告期内，光伏单晶工业电源产品的单位售价、单位成本及毛利率变动情况如下：
2022年度2021年度20202019年年度
度光伏单晶工业电源变动变动变动数额数额数额数额比例比例比例
单位售价（元/套）6205.0212.15%5532.62-31.15%8035.304.40%7696.70
单位成本（元/套）5121.2720.17%4261.59-35.17%6572.9728.31%5122.66
毛利率17.47%-5.51%22.97%4.77%18.20%-15.24%33.44%
7-2-1752022年度2021年度20202019年年度
度光伏单晶工业电源变动变动变动数额数额数额数额比例比例比例
单位售价变动对毛利率的影响8.35%-37.00%2.81%-
单位成本变动对毛利率的影响-13.85%41.78%-18.05%-
据上表可知，光伏单晶工业电源各期的毛利率分别为33.44%、18.20%、22.97%和
17.47%。2020年主要因成本上涨28.31%导致毛利率减少15.24%，2021年主要因成本下
降35.17%导致毛利率增加4.77%，2022年主要因成本上涨20.17%导致毛利率下降
5.51%。
2020年光伏单晶工业电源的单位售价未明显发生变化，但单位成本涨幅较大，主要
系光伏单晶硅片产能扩张放缓，部分电池片及电池组件厂商放缓了单晶硅片产能的建设进度，厂商需求减少导致销量大幅下降，但相应的固定成本分摊比重较高导致毛利率下降；同时新客户的拓展及销售工作受阻，导致光伏单晶工业电源的销量大幅下降。2021年光伏单晶工业电源的整体平均单价和成本呈现下降的趋势，主要系销量规模呈现下降的趋势，相应的产品单价也有所下降。2022年单价和成本均有上升，主要系本年新开拓客户，部分产品结构与较上年不同所致。
（3）光伏产品毛利率变动的原因
报告期内，光伏产品的单位售价、单位成本及毛利率变动情况如下：
2022202120202019年度年度年度
年度光伏产品变动变动变动数额数额数额数额比例比例比例
单位售价（元/套）390.14-75.75%1608.9462.35%991.05--
单位成本（元/套）348.46-65.41%1007.3323.71%814.24--
毛利率10.68%-26.71%37.39%19.55%17.84%--
单位售价变动对毛利率的影响-195.58%31.55%--
单位成本变动对毛利率的影响168.88%-12.00%--
据上表可知，光伏产品各期的毛利率分别为17.84%、37.39%和10.69%，呈现先上升后下降的趋势。2020年系公司光伏产品投放市场的首年，当年的产品为小批量订单，全年收入仅有35.38万元，因产品尚未形成规模效益，同时产品的结构、应用领域、工艺等存在一定的差异，相应导致产线固定成本分摊较高、毛利率水平较低。2021年光伏产品毛利率大幅上升，单价和成本均上涨，且单价的涨幅超过成本的涨幅，主要系2021
7-2-176年承接大客户超讯通讯的定制化产品订单，并根据客户需求进行针对性的技术优化和升级，因此产品附加值及售价高于其他通用类的光伏产品。2022年单位均价和成本均下降主要系产品销售结构调整所致，2022年主要以功率优化器的销售为主，功率优化器的产品单价较低，因此导致光伏产品毛利率下降幅度较大。
（二）公司针对主要产品毛利率波动的应对措施
报告期内，公司综合毛利率分别为32.47%、30.48%、29.02%和27.99%，通信电源产品毛利率分别为32.84%、31.21%、27.30%和24.45%，均出现一定程度的下降。一方面，公司收入结构发生了一定的变化，导致毛利率水平的波动；另一方面，受大宗原材料及芯片价格的上涨、市场竞争加剧、境外物流成本的增加、对部分海外客户实施价格
调整策略等因素影响，导致通信电源产品毛利率的下降。因此，公司为应对毛利率下降采取的具体措施如下：
1、加大产品的创新及研发力度，提升产品综合竞争力
公司将紧跟电源行业的未来发展趋势，通过不断优化公司内部技术的研发和创新机制，提高研发和创新效率，针对公司的主营产品如通信电源，未来将继续围绕“模块化、智能化、物联网化”战略，持续推进产品技术的迭代，加大新型 5G模块化 2.0电源系统的研发力度，力争具备行业技术领先优势，以此保证公司的产品在通信电源领域持续具备综合竞争力。
2、继续深耕数据通信领域，积极开拓新市场
伴随 5G网络的规模化建设将继续维持稳健增长，三大运营商 5G基站建设计划有望加速扩张。对于国内通信电源市场，公司将继续积极参与中国铁塔、三大运营商的集采投标，挖掘行业市场机会，并与第三方铁塔公司积极寻求合作，发展通信电源配套业务。在海外业务和市场方面，公司将响应国家“一带一路”的政策，在重要的“一带一路”沿线国家和地区持续拓展海外业务的新市场，在通信电源产品现有的优势和品牌知名度基础上将公司的其他产品加快推向市场，扩大市场份额，加快推进公司其他优势产品的国际化。
3、积极改善并提升管理能力，实现降本增效
坚持以“计划为龙头”开展长周期物料备货工作，以提升管理能力与治理效能为抓手，加强业务端与生产制造端的快速协同，进一步完善物料计划体系，强化内部控制与规范管理等形式，保障企业日常经营发展提质增效。同时将国产化替代定位为公司主要任务，与相应国产品牌建立长期战略合作伙伴关系。加强成本费用管理，提高生产效率
7-2-177以对冲材料成本上升带来的影响，持续加强公司产品与服务的竞争力。
三、会计师核查意见
（一）相关核查程序
作为发行人2019年度、2020年度、2021年度审计机构，本所并未对公司上述反馈意见涉及2022年度相关内容执行任何核查，也不发表意见。本所仅对与公司2019--2021年财务报表相关内容进行了核查。我们在2019-2021年审计中结合发行人的具体情况，执行了财务报表审计相关程序，并针对审核问询函的相关问题执行了如下补充核查程序。具体审计及核查情况如下：
1、结合产品类型对收入以及毛利情况实施了分析性复核；
2、量化分析公司不同产品毛利率的变动情况，并与同行业进行对比，分析是否存
在异常；
3、查阅同行业可比公司定期报告，了解可比公司产品及收入结构，比较公司与同
行业可比上市公司的营收情况，分析公司收入及净利润的变动趋势，是否与同行业存在重大差异；
4、查阅同行业可比公司定期报告，了解可比公司产品及收入结构，比较公司与同
行业可比上市公司的营收情况，分析公司收入及净利润的变动趋势，是否与同行业存在重大差异；
5、询问公司管理层，了解公司的业务是否受到市场竞争加剧、大宗材料价格上涨
等因素产生重大不利变化。
（二）核查意见
经过上述核查程序，我们认为：
1、公司2019年度、2020度、2021年度营业收入、净利润的变动因受不同细分行
业的变动情况、市场竞争加剧等影响，导致2019-2021年度呈现下滑的趋势，符合公司的实际经营特点。
2、经与同行业可比公司对比，2019-2021年度公司扣非归母净利润呈现波动的趋势
具有真实的原因及合理性。
3、公司原材料价格波动与情况整体趋势基本一致，材料成本占营业成本比重变动合理。
4、2019-2021年，公司主要产品的毛利率存在差异及变动合理，公司的毛利率和主
要产品毛利率水平与同行业可比上市公司变动趋势一致。
7-2-1784.2根据申报材料及公开资料，1）报告期内，公司境外业务收入分别为27706.90万元、27240.67万元、21731.24万元、31367.28万元。2）2022年前三季度，公司境外业务新开拓赞比亚、秘鲁等市场，以及原有印度市场获得大客户新订单，导致境外通信电源产品收入较上年同期增加12163.20万元。3）2022年度公司业绩预盈，原因包括海外通信电源、海外氢燃料电池配套电源等业务订单大幅增加且顺利实现交付，因此营业收入增加，业绩扭亏为盈。
请发行人说明：（1）2022年前三季度，公司境外销售的主要客户成立时间、经营规模、覆盖区域，与公司的合作背景及销售金额，产品毛利率与公司境内业务及同行业可比公司是否存在差异；（2）结合公司产业布局及战略规划、公司在主要境外区域经
营情况等，说明公司境外业务收入波动的原因，分析当前国内外贸易环境变化对公司业务的影响；（3）报告期内，公司海关报关数据、信保数据、外汇收汇金额、出口退税金额等与公司境外业务规模的匹配性。
回复：
发行人说明
一、2022年前三季度，公司境外销售的主要客户成立时间、经营规模、覆盖区域，
与公司的合作背景及销售金额，产品毛利率与公司境内业务及同行业可比公司是否存在差异
（一）2022年前三季度，公司境外销售的主要客户成立时间、经营规模、覆盖区域，与公司的合作背景及销售金额
2022年前三季度境外销售的主要客户情况如下：
销售金序经营规模客户名称额（万成立时间覆盖区域与公司的合作背景号（注册资本）
元）该客户是美国照明行业领先的
生产厂家，系全资子公司迪赛北美、欧洲奇正第一大客户，迪赛奇正自
1 Acuity BrandsLighting Inc. 5244.44 1940-1-1 10000美元 及特定的国 2008 年起就与对方合作并一
际市场直延续至今，双方的合作年限已达14年，公司向其销售的主要产品为定制化电源产品。
该客户是印度知名电力电子产
VRINDA 品集成商，涉及行业广泛，产
2 NANOTECHNOLOG 4848.74 2003-5-14
5000万印度印度及东南
品运用于通信产品、电力电子
卢比亚、欧洲
IESPVT. LTD. 产品等方面，公司自 2020年起通过主动拜访方式开始建立合
7-2-179销售金
序经营规模客户名称额（万成立时间覆盖区域与公司的合作背景号（注册资本）
元）作，向其提供模块、控制器等产品。
该客户为美国氢动力电源行业
的跨国公司，从事氢燃料电池主要覆盖
Spokane 系统的设计和制造，产品覆盖、、华
3 PLUG POWERINC 2977.13 1997-1-1 183.5
制氢、储氢、运氢、系统集成
亿美元盛顿、
Rochester 等业务，公司自 2018年起通过、主动拜访方式开始建立合作，纽约等
为其提供隔离型燃电 DC/DC升压产品。
该客户为印度著名 Amara Raja
集团子公司，被公认为印度最AMARARAJA 大的电力控制设备制造商和电
4 POWER 2130.80 1984-12-6 1 印度及东南 力项目开放商之一，公司自SYSTEMS 亿印度卢比 亚、欧洲 2019 年起通过主动拜访方式
LIMITED 开始建立合作，作为其模块及插箱供应商，与其保持着友好密切的合作。
该客户为赞比亚著名铁塔公司，是电信基础设施的独立所尼日利亚、
有者、运营商和开发商，提供赞比亚、喀
5 IHS ZAMBIA 1527.27 2013-09 15000 电信基础设施，公司自 2022LIMITED 赞币 麦隆、南非 年起通过招投标方式开始建立
等非洲和拉合作，作为其磷酸铁锂电池及美国家
电源柜供应商，保持着稳定的合作关系。
该客户是阿联酋知名基础设施
解决方案公司，主要提供基础ISST Electrical 建设、电力电子等领域的解决
6 and Electronics 1486.75 2018-10-16 中东区以及尚未披露 方案，公司自 2021年起通过招
Trading LLC 非洲区域 投标方式开始建立合作，作为其电源系统、室外柜等产品供应商，保持着良好稳定的合作。
该客户是由中国电信集团公
司、荷兰德拉克通信科技公司、
拉美、东南武汉长江通信集团股份有限公
亚、非洲、
7 YOFC PERU 司共同投资。公司自 2020年起S.A.C. 1278.31 2019-01-17 尚未披露 欧洲等 90 通过招投标方式开始建立合
多个国家和作，作为其室外机柜、模块和地区
控制器供应商，与其保持着紧密稳定的合作。
该客户是菲律宾本地知名集成
8 JehanCorporation 1165.71 2006-01-01
4800万菲律
菲律宾商，为菲律宾各大运营商提供宾比索解决方案。公司自2019年起通
7-2-180销售金
序经营规模客户名称额（万成立时间覆盖区域与公司的合作背景号（注册资本）
元）过主动拜访建立合作方式开始
建立合作，与其保持着紧密稳定的合作。
（二）境外业务产品毛利率与公司境内业务及同行业可比公司是否存在差异
1、公司境外业务与境内业务主要产品毛利率的对比情况
2022年度2021年度2020年度2019年度
行业产品境内境外境内境外境内境外境内境外
数据通信通信电源27.09%22.24%26.48%29.05%30.52%33.21%30.48%38.81%
绿色出行车载产品26.48%55.42%30.86%-26.55%-47.86%-模块及定制电
其他32.54%20.91%32.36%24.19%27.67%18.83%17.83%24.16%源
根据上表可知，公司产品境外毛利率与境内毛利率的差异系境内、境外定价策略及成本差异所致，主要产品的境内、境外毛利率之间不存在重大差异。
（1）通信电源
报告期前三年，通信电源境内产品的毛利率逐年呈下降的趋势，一方面，主要系受国内市场竞争的影响，三大通信运营商及中国铁塔的对通信电源压价，价格逐年下降导致境内毛利率整体呈现下降的趋势，2022年境内毛利率略有上升；另一方面，境外产品毛利率逐年呈下降的趋势，主要系近年来受大宗原材料上涨及境外物流成本增加以及部分境外大客户产品单价下调所致。
通信电源的境外毛利率略高于境内，且各年的差异维持在3个百分点左右，主要系海外业务受报关手续环节的增加、航运海运等物流成本较高的影响，公司对境外产品的定价略高于境内，且海外市场的竞争相对有序，对产品价格的敏感性略低于国内，因此境外产品的毛利率略高于境内。2019年的境内、境外产品的毛利率相差8个百分点，主要系由于2019年相关产品成本中不包含运输费，且海外运输成本占比较大，因此境外的产品毛利率偏高；2020年境内、境外毛利率因运输费重分类导致下降，但境内产品毛利持平，主要系由于 2020年 5G建设陆续放量且电源新产品的价格略高于传统 4G产品，导致毛利的增量抵消了运输费用重分类的影响，因此境内业务整体毛利率变动较小，而境外业务毛利率因受运输费用重分类的影响且海外运输成本涨幅较大导致毛利率下降。
2022年境内毛利率高于境外毛利率，且2022年境外毛利率较上年下降约7个百分点，
7-2-181主要原因系：2022年境外收入涨幅较大，主要系部分大客户订单增加，但该部分大客户
的产品价格相较以往零散高毛利的境外客户偏低，导致毛利率下降。
（2）车载产品
2019年至2022年，车载产品的产品构成及境内、境外收入分布情况如下：
单位：万元
2022年2021年2020年2019年
类别产品构成境内境外境内境外境内境外境内境外
车载氢燃料汽车电源产品1104.234058.283668.60-1648.43-1639.83-
产品新能源汽车电源产品573.66-328.25-210.50-774.83-
收入合计1677.904058.283996.85-1858.93-2414.66-
收入占比29.25%70.75%100.00%-100.00%-100.00%-
毛利率26.48%55.42%30.86%-26.55%-47.86%-
车载产品仅在2022年新增境外业务，境外业务毛利率高于境内业务，主要系本期新增国外客户燃料电池隔离型 DC/DC变换器、大功率高密度隔离 DC/DC变换器订单且单位售价高于境内同类产品所致。
（3）模块及定制电源
2019年至2022年，模块及定制电源的产品构成及境内、境外收入分布情况如下：
单位：万元
2022年2021年2020年2019年
类别产品构成境内境外境内境外境内境外境内境外
定制电源 A1 - 5207.43 - 5684.26 - 10715.90 - 6873.74
定制电源 A2 - - - 188.04 - 657.21 - 3248.34模块及
定制电 定制电源 B - 1049.08 - 1199.54 - 352.15 - 991.55源
定制电源 C 3564.37 - 2360.99 - 2535.86 - 278.72 -
模块电源7540.28-5819.65-6292.13-9360.98-
收入合计11104.656256.518180.647071.848827.9911725.269639.7011113.63
收入占比63.96%36.04%53.63%46.37%42.95%57.05%46.45%53.55%
毛利率32.54%20.91%32.36%24.19%27.67%18.83%17.83%24.16%
注：定制电源 A2、定制电源 B和定制电源 C的产品毛利率较高。
报告期前三年，模块及定制电源的境内、境外毛利率各年的差异维持在8个百分点左右，2022年的差异约为11个百分点，主要系境外毛利下降所致。报告期内，境外产
7-2-182品毛利相对稳定，主要系由于子公司迪赛奇正的境外业务主要系大客户 Acuity Brands
Lighting Inc.所贡献，双方已合作 14 年，相关产品的毛利率已趋于相对稳定，2020年下降较为明显，主要系2020年受国际贸易环境的影响，公司对芯片等原材料的物资备货不充足，因此当年为保障产品供货高价采购了相关物资而导致原材料采购成本上涨。同时，公司于2020年起开始调整境内、境外业务结构，逐渐重点转向国内优质客户的定制化产品业务，相应地导致2020年起境内业务毛利逐年上涨且高于境外业务。
2022年境内毛利率较上年基本持平，境外毛利率较上年下降，主要系本年产品结构发生调整，部分毛利偏高的产品销量减少导致毛利率下降。
2、公司境外业务毛利率与同行业可比公司的对比情况
公司的境外业务主要系通信电源、车载产品、模块及定制电源产品，同行业可比公司中仅有麦格米特和新雷能从事类似产品的销售，根据可比公司公开的年度报告数据可知，由于各家的境外业务尚未详细披露具体的产品类别，因此仅能从境外业务的综合毛利率进行对比，具体对比情况如下：
序号证券简称及代码2022年度2021年度2020年度2019年度
1 麦格米特（002851.SZ） 26.44% 23.62% 27.57% 25.20%
2 新雷能（300593.SZ） 29.37% 29.17% 40.92% 39.85%
平均值27.91%26.40%34.25%32.53%
3 动力源（600405.SH） 24.86% 27.46% 27.02% 32.93%
报告期内，公司境外业务毛利率水平与同行业可比上市公司平均水平较为接近，不存在较大差异且各年的变动幅度较小。2020年起境外业务毛利率下降，一方面系2020年因受运输费用重分类的影响导致整体毛利率下降，另一方面主要系受子公司迪赛奇正的业务结构调整，开始重点转向国内优质客户的定制化产品业务，导致境外毛利率下降。
2022年公司境外业务毛利率整体下降主要系受子公司迪赛奇正境外毛利率下降3个百分点所致。
二、结合公司产业布局及战略规划、公司在主要境外区域经营情况等，说明公司境
外业务收入波动的原因，分析当前国内外贸易环境变化对公司业务的影响
（一）公司的产业布局及战略规划
2022年公司将继续坚持“一大三高”的经营策略：选择规模化市场，拓展市场效率
高、生产制造效率高、资金周转效率高的业务，继续深耕数据通信、绿色出行、新能源三大战略业务领域。同时强化公司核心竞争力、增强管理水平软实力，内外兼修，提升
7-2-183竞争优势。
1、继续深耕数据通信领域，积极开拓新市场
2022年，5G网络的规模化建设将继续维持稳健增长。三大运营商 5G基站建设计
划有望加速扩张。对于国内通信电源业务，公司将继续积极参与中国铁塔、三大运营商的集采投标，力争保持前三的市场份额，挖掘行业市场机会，并与第三方铁塔公司积极寻求合作，发展通信电源配套业务。加强对 5G行业应用的需求理解，积极开拓通信电源新的应用，增加产品盈利水平，与此同时，随着国家对新兴能源利用的倡导以及客户降本增效的诉求，公司继续围绕“为客户创造价值”这一理念，坚持以客户需求为导向，将光伏产品与整体基站相结合，拓展国内市场，围绕“光伏+开关电源+动力云”的主要产品理念，积极开拓运营商客户和行业市场客户。
在海外业务和市场方面，公司将响应国家“一带一路”的政策，在重要的“一带一路”国家和地区设立分公司、办事处以及维修中心，进一步贯彻海外业务本地化的战略布局，并以此为基础，持续拓展海外业务的新市场，在通信电源产品现有的优势和品牌知名度基础上将公司的其他产品加快推向市场，扩大市场份额，加快推进动力源其他优势产品的国际化。
2、拓展海外新市场，构建第二增长曲线
未来公司将进一步做深做透优势市场，深入挖掘东南亚、南亚等成熟地区重点国家市场，导入更多产品解决方案，尝试工程服务，深化本地化战略，强化相关职能，争取更大市场份额和客户满意度。进一步突破西欧、中东、非洲、拉美等区域市场，发扬不断锤炼优化的高竞争力产品和成熟的业务模式的优势，快速复制争取实现跨越式的业务增长。继续推进大客户战略，提升全球市场影响力，促进大客户与区域市场协同发展、整体业务规模进一步提升。借助国内 5G市场先发优势，在领先全球的产品和解决方案基础上，持续投入优化开发MIMO电源、智能配电、智能锂电等产品，保持行业产品竞争力，为更高市场份额、更高市场地位提供有力支撑。海外营销中心作为公司多个业务线产品（包括光储产品、锂电产品、充电产品、换电等产品）的海外市场销售平台，借助目前的销售网络和渠道，公司将新产品快速切入市场，争取在个别国家试点的基础上大力推广销售，形成第二增长曲线。
（二）公司在主要境外区域的经营情况
报告期内，公司在主要境外区域的销售情况（不含税收入）如下：
7-2-184单位：万元
序主要境外区域2022年度2021年度2020年度2019年度号
1南亚19591.674395.444494.672840.28
2北美9654.127302.5012065.9814292.12
3东南亚2898.463014.096532.315386.82
4南美3379.53852.90181.39581.93
5中东2181.56196.77722.91770.41
6东欧3345.023524.612150.731005.48
7东非1488.83456.7328.393.47
8东亚830.68867.10586.592354.83
合计43369.8720610.1426762.9727235.34
占境外总收入的比例90.10%94.84%98.25%98.30%
（三）境外业务收入波动的原因分析
报告期内，公司的境外收入分别实现27706.90万元、27240.67万元、21731.24万元和48133.25万元，占营业收入的比例分别为22.40%、22.60%、21.28%和36.90%。
2019年至2021年，境外收入占比基本持平，各期变动幅度较小；2022年度境外收入占比上升。
2019年和2020年，境外收入主要集中在南亚、北美、东南亚和东欧地区，其中北
美的销售收入占比较大，主要系来源于子公司迪赛奇正的定制电源订单。2021年，公司境外收入减少主要系因受国际贸易环境的影响，子公司迪赛奇正的定制电源订单导致订单锐减；2022年1-9月公司境外收入较上年增长9636.04万元，主要系因新开拓赞比亚、秘鲁等新市场订单，以及原有印度市场客户订单激增所致，其中因赞比亚、秘鲁市场导致收入增加3398.32万元，因印度市场获得大客户通信电源订单导致收入增加3076.78万元，美国客户新增氢燃料汽车电源产品的采购导致收入增加3103.64万元。2022年度，公司境外收入较上年同期增加26402.01万元，主要系本期新开拓赞比亚、秘鲁等新市场订单、原有印度市场客户订单激增以及美国客户新增氢燃料电源订单所致。
（四）国内外贸易环境对公司业务的影响
报告期内，公司的境外收入主要销往“一带一路”国家和地区，包括东南亚、南亚、中东、非洲等地区，上述国家或地区对我国的贸易政策中，尚未针对公司相关出口产品设置贸易壁垒、加征关税或开展反倾销、反补贴调查等不利政策，且大部分国家或地区政治经济环境较为稳定，因此对公司的境外业务未产生重大不利影响。
7-2-185报告期内，与东南亚、南亚、中东、非洲、除北美之外的其他国家贸易政策相对稳定，公司销售到前述地区的产品未受到双方贸易摩擦的影响，其中销往美国的部分业务因受国际贸易环境的影响导致收入出现一定的波动。2021年，公司境外收入减少5509.43万元，主要系子公司迪赛奇正的定制电源产品受国际贸易环境导致美国市场订单锐减所致。Acuity Brands Lighting Inc.系发行人全资子公司迪赛奇正的第一大美国客户，销售的主要产品为定制电源。2019年至 2020年与 Acuity Brands Lighting Inc.的收入稳步增长，2021年出现大幅下滑，主要系受国际经济形势及国际贸易环境的影响，因定制化产品可能涉及相关安全问题，因此 Acuity Brands Lighting Inc.本年对定制电源产品订单锐减，导致2021年境外收入大幅下滑。
三、报告期内，公司海关报关数据、信保数据、外汇收汇金额、出口退税金额等与公司境外业务规模的匹配性
报告期内，涉及出口业务的境内公司主要包括北京动力源、迪赛奇正和安徽动力源三家公司，境外子公司的境外销售不涉及海关报关、出口退税等情形。
公司的境外业务系由境内主体独立进行出口报关、出口退税及外汇收汇，因此需按照不同的申报主体分别列示其境外业务规模与对应的海关报关数据、外汇收汇金额、出
口退税金额的匹配情况；另公司的主要境外客户均为当地通信行业的知名企业，整体信用风险较低且回款情况良好，部分境外客户会提前支付10%-30%不等的预付款，因此报告期内公司暂未向中国出口信用保险公司进行投保的情形。
报告期内，不同主体的海关报关数据、外汇收汇金额、出口退税金额与其境外业务规模匹配的具体情况如下：
（一）北京动力源
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度2019年度
境外销售金额 A（人民币） 17842.55 10586.65 12905.60 11067.36
当期美元平均汇率6.72616.45156.89766.8985本期电子口岸出口
金额2508.251919.601785.051647.17海（美元）关经折算后的电子口报 岸出口金额 B（人民 16870.71 12384.30 12312.56 11363.00关币）
差异 a=A-B 971.84 -1797.65 593.04 -295.64
7-2-186项目2022年度2021年度2020年度2019年度
差异率=a/A 5.45% -16.98% 4.60% -2.67%本期外汇收汇金额
2146.542211.491967.062259.28（美元）外经折算后的外汇收汇
C 14437.86 14267.41 13567.99 15585.64汇金额 （人民币）收
汇 差异 b=A-C 3404.69 -3680.76 -662.39 -4518.28
差异率=b/A 19.08% -34.77% -5.13% -40.83%免抵退申报表免抵
D 16928.50 10584.58 8991.29 12566.32退出口销售额（ ）出免抵退申报表免抵
E 2200.70 1375.99 1168.87 1863.13口 退税额（ ）
退 测算退税率（F=E/D） 13.00% 13.00% 13.00% 14.83%税
适用退税率 G 13.00% 13.00% 13.00% 13%、16%
差异 c=F-G - - - -
注1：由于海关出口数据仅适用于中国境内主体对外销售的情形，故上述境外收入金额仅为本单体对外报关出口销售数据，未包括境外子公司对外销售的部分，下同；
注2：根据财政部、税务总局、海关总署联合下发的《关于深化增值税改革有关政策的公告》（2019年第39号文），自2019年4月1日起，公司增值税适用的出口退税率由16%调整至13%，故2019年出口退税率有13%和16%两种情形，下同；
注3：美元平均汇率系根据国家外汇管理局发布的各期汇率计算而得；
1、海关报关数据与境外业务收入的匹配性
由上表可见，报告期各期北京动力源的境外销售收入与海关出口数据差异较小，其中2021年差异较大，主要原因系：海关结算报关日期与发行人收入确认时点差异，由于海关统计数据以结关时点作为统计时点，与公司确认收入的时点存在一定的时间差。
2021年公司的主要境外客户调整货物交付及结算模式，由以往的 FOB（离岸即交付）
调整为 CIF（到岸即交付）或 DDP（到岸后运至指定交货地交付）模式，导致货物交付及收入确认的时间延长，因此当期的海关申报金额大于收入确认的金额。
2、外汇收汇数据与境外业务收入的匹配性
报告期内，北京动力源的外汇收汇金额高于当年境外收入金额，主要系部分境外客户会提前支付10%-30%不等的预付款，导致当期的外汇收汇金额高于收入规模。
3、出口退税数据与公司境外业务收入的匹配性
由上表可见，测算的退税率与适用的退税率不存在较大差异。免抵退申报表免抵退出口销售额与境外收入的差异，主要原因系：根据税收相关规定，公司在当月确认的境外收入，在下个月进行免抵退申报，申报退税时点与确认境外收入时点存在时间差。整
7-2-187体而言，报告期内北京动力源出口退税的累计销售额与境外销售收入规模基本匹配。
（二）迪赛奇正
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度2019年度
境外销售金额 A（人民币） 6256.51 7071.84 11725.26 11245.97
当期美元平均汇率6.72616.45156.89766.8985本期电子口岸出口金
额943.351094.221756.071628.51（美元）海关经折算后的电子口岸
B 6345.06 7059.39 12112.69 11234.28报关 出口金额 （人民币）
差异 a=A-B -88.55 12.45 -387.43 11.69
差异率=a/A -1.42% 0.18% -3.30% 0.10%
本期外汇收汇金额967.76826.202163.391460.27（美元）经折算后的外汇收汇外汇
C 6509.27 5330.21 14922.21 10073.68金额 （人民币）收汇
差异 b=A-C -252.75 1741.63 -3196.95 1172.29
差异率=b/A -4.04% 24.63% -27.27% 10.42%
免抵退申报表免抵退9251.745216.0711783.209904.92
出口销售额（D）免抵退申报表免抵退
E 1202.73 678.09 1533.25 1437.66出口 税额（ ）
退税 测算退税率（F=E/D） 13.00% 13.00% 13.01% 14.51%
适用退税率 G 13.00% 13.00% 13.00% 13%、16%
差异 c=F-G - - 0.01% -
1、海关报关数据与境外业务收入的匹配性
报告期各期，迪赛奇正的海关报关数据与境外收入不存在明显差异。目前的差异主要原因系：海关报关数据的出口销售额均以美元离岸价计价，折算美元后与境外收入存在外汇折算影响。
2、外汇收汇数据与境外业务收入的匹配性
报告期各期，迪赛奇正的外汇收汇金额与当年的境外收入金额存在差异，主要系由于前一年的回款跨入当年及当年收入于次一年回款所致，报告期内整体的境外收入累计金额与外汇收汇累计金额差异较小，差异金额主要系存在少量预收汇货款及美元汇率变动所致。
7-2-1883、出口退税数据与境外业务收入的匹配性
由上表可见，测算的退税率与适用的退税率不存在较大差异。免抵退申报表免抵退出口销售额与当年境外收入存在差异，主要原因系申报退税时点与确认境外收入时点存在时间差，前一年末的部分境外收入于当年申报退税及当年末境外收入于次一年申报退税所致。报告期内整体的境外收入累计金额与免抵退出口销售额累计金额差异较小。
（三）安徽动力源
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度2019年度
境外销售金额 A（人民币） 12236.93 2723.03 901.28 284.00
当期美元平均汇率6.72616.45156.89766.8985本期电子口岸出口金
额1729.37426.06127.7240.67（美元）海关经折算后的电子口岸
B 11631.91 2748.73 880.96 280.56报关 出口金额 （人民币）
差异 a=A-B 605.02 -25.69 20.32 3.44
差异率=a/A 4.94% -0.94% 2.25% 1.21%本期外汇收汇金额
994.16243.8738.477.33（美元）经折算后的外汇收汇
外汇6686.801573.33265.3750.55
金额 C（人民币）收汇
差异 b=A-C 5550.13 1149.70 635.91 233.45
差异率=b/A 45.36% 42.22% 70.56% 82.20%免抵退申报表免抵退
D 6548.53 1547.13 289.35 -出口销售额（ ）免抵退申报表免抵退
E 856.84 201.13 37.60 -出口 税额（ ）
退税 测算退税率（F=E/D） 13.08% 13.00% 12.99% -
适用退税率 G 13.00% 13.00% 13.00% 13%
差异 c=F-G 0.08% - 0.01% -
注：安徽动力源的境外销售收入主要系向境外子公司销售形成；
1、海关报关数据与境外业务收入的匹配性
报告期各期，安徽动力源的海关报关数据与境外收入不存在明显差异。目前的差异主要原因系：海关报关数据的出口销售额均以美元计价，公司境外销售以美元结算为主，折算美元存在外汇折算影响。
7-2-1892、外汇收汇数据与境外业务收入的匹配性
报告期各期，安徽动力源的外汇收汇金额与当年的境外收入金额存在差异，主要原因系：安徽动力源的境外销售收入均系向境外子公司销售形成，报关出口后再由境外子公司向终端客户进行销售，结汇时先由境外子公司进行收汇，再通过境外子公司与安徽动力源进行内部结算，因此相关的外汇收汇情况受终端客户的付款周期及内部结算的影响，致使当期的外汇收汇金额与销售收入存在差异。
3、出口退税数据与境外业务收入的匹配性
由上表可见，测算的退税率与适用的退税率不存在较大差异，免抵退申报表免抵退出口销售额与境外收入存在差异，主要系受收汇的影响所致。根据税收相关规定，未收汇的业务，在期限后收汇可继续享受退税，安徽动力源系按照已收汇的金额进行出口退税申报，因此导致免抵退出口销售额与境外收入存在差异。
四、会计师核查意见
（一）相关核查程序
作为发行人2019年度、2020年度、2021年度审计机构，本所并未对公司上述反馈意见涉及2022年度相关内容执行任何核查，也不发表意见。我们在2019-2021年审计中结合发行人的具体情况，执行了财务报表审计相关程序，并针对审核问询函的相关问题执行了如下补充核查程序。具体审计及核查情况如下：
1、通过公开检索的方式，核查公司境外销售的主要客户的成立时间、经营规模、覆盖区域，了解其与公司的合作背景及交易内容；
2、获取公司2019-2021年度各期的境外销售数据，了解不同的境外区域的销售情况，
检查主要的销售内容及金额，分析其境外业务收入波动的原因及合理性；了解公司境外主要销售区域对应的产业政策和贸易政策，分析当前国际贸易环境变化对公司境外业务的影响；
3、按照境外业务的产品分类，分析境内外产品毛利率的对比情况及变动原因，对
比分析与同行业可比公司的境外业务毛利率是否存在差异；
4、获取公司2019-2021年度各期海关出口数据，双向核对海关报关单数据与公司
账面列报数据，将中国电子口岸所记载的公司产品出口报关信息和公司境外收入进行比对，核查是否存在异常差异并分析差异原因；
5、获取公司2019-2021年度各期的免抵退税申报表，将2019-2021年度内公司的
7-2-190免抵退税销售额和公司境外收入进行比对，核查是否存在异常差异并分析差异原因；
6、获取公司2019-2021年度各期的外汇收汇情况，了解公司海外业务的回款模式
及交易习惯，将各期的外汇收汇金额和公司境外收入进行比对，核查是否存在异常差异并分析差异原因。
（二）核查意见
经过上述核查程序，我们认为：
1、公司境外产品的毛利率与境内产品的毛利率变动趋势基本一致，部分差异原因
是境内外销售产品的定价及国际物流成本，以及因汇率原因导致的人民币计价单位存在差异。
2、结合公司产业布局及战略规划，公司境外业务具有可持续性，当前国内外贸易
环境变化不会对公司业务造成重大不利影响。
3、2019-2021年度，公司出口退税比率整体稳定，与适用的退税率基本相符。
4、2019-2021年度，公司的海外业务通常会向客户提前收取10%-30%不等的预收款，
因此当年的外汇收回数据通常高于本期收入规模，符合公司的实际结算特点。
5、海关报关数据与境外销售收入的差异主要系海关结算报关日期与公司收入确认
时点存在差异，同时部分差异系产品先向境外子公司销售，再由境外子公司实现最终销售等情况造成。在考虑上述因素的影响后，公司2019-2021年度内海关报关数据基本符合境外业务规模。
4.3根据申报材料及公开资料，1）报告期各期末，公司应收账款分别为86171.38
万元、86216.87万元、73101.26万元和81696.86万元，占流动资产比例分别为61.31%、60.96%、50.41%和52.42%。2）2021年信用减值损失较上年同比下降99.28%，主要原因系应收账款坏账损失冲回所致。3）2022年度公司业绩预盈，原因包括公司加大应收账款与发出商品的管理力度，应收款项大量收回，因此冲减往年减值损失，初步测算约1470万元，导致净利润增加。
请发行人说明：（1）报告期内，公司信用政策是否发生变化，主要客户和新增客户的信用政策是否存在差异，与同行业可比公司是否存在差异；（2）报告期内，公司应收账款账龄分布与营业收入和回款的匹配情况，应收账款的逾期情况，坏账计提是否充分；（3）公司转回的坏账损失对应的业务及客户情况、初始计提坏账的原因、收回
时点、坏账转回的原因及依据，公司是否存在调节坏账转回时点从而调节利润的情形，坏账损失转回是否作为非经常性损失予以列示。
7-2-191回复：
发行人说明
一、报告期内，公司信用政策是否发生变化，主要客户和新增客户的信用政策是否
存在差异，与同行业可比公司是否存在差异报告期内，公司主要客户为中国铁塔和三大运营商等通信运营公司，公司回款一般按照合同要求执行回款，回款方式一般包括预收款、到货款、验收款和质保金。质保金一般于质保期满后回款，质保期一般为1-5年；对于节能业务客户，一般为客户收到齐全的结算手续后向公司支付上三个月款项；对于境外客户，公司一般收取一定比例的预收款，到货后30-120天内支付尾款。
公司的新增客户主要为民营企业，公司对部分新增客户要求了一定比例的预付款，同时付款账期一般为货到后30-90天。总体上看，公司对于主要客户信用政策保持稳定，对于新增客户的信用政策较主要客户有所收紧，不存在通过放松信用政策刺激销售的情形。
公司同行业可比公司信用政策情况如下所示：
可比公司信用政策
回款方式一般分为预收款、到货款、验收款和质保金，中恒电气质保金一般于质保期满后1年内回款，质保期一般是1-5年
麦格米特中小客户60-90天，大型客户90-120天新雷能未披露
中远通与客户对账无误开票确认后30天/60天/90天内结算经比较，由于麦格米特和中远通在产品结构与客户结构上与发行人不同，其信用政策与公司有所不同；中恒电气产品结构整体类似，信用政策与公司相近。
综上，报告期内，公司对于新增客户信用政策有所收紧，整体上信用政策未发生重大变化，与同行业可比公司有所差异，但具备合理性。
二、报告期内，公司应收账款账龄分布与营业收入和回款的匹配情况，应收账款的
逾期情况，坏账计提是否充分
（一）公司应收账款账龄分布与营业收入和回款的匹配情况
报告期内，公司应收账款账龄分布及期后回款情况如下：
7-2-192单位：万元
2022-12-312021-12-312020-12-312019-12-31
账龄金额比例金额比例金额比例金额比例
1年以内56909.7861.53%44411.1351.49%56304.2156.52%42429.6343.35%
1-2年13778.6814.90%15190.2517.61%18551.1318.62%19549.6019.97%
2-3年5867.336.34%9303.9610.79%7018.437.04%14928.2715.25%
3-4年4094.604.43%4846.755.62%7529.757.56%8867.749.06%
4-5年1424.621.54%3747.924.35%3066.563.08%6046.146.18%
5年以上10413.7811.26%8751.0810.15%7154.517.18%6063.526.19%
合计92488.79100.00%86251.08100.00%99624.59100.00%97884.90100.00%
期后一年回款-
50672.0757784.6354564.5
*
期后一年回款-
58.75%58.00%55.74%
比例截至2022年末
50672.0777824.2681951.90
回款金额截至2022年末
58.75%78.12%83.72%
回款比例
注：期后回款系年（期）初应收账款在当年（期）的回款金额。
报告期内，公司账龄1年以上的应收账款主要由公司提供的合同能源管理节能服务、光伏电站建设及发电服务以及应用于通信设施、轨道交通、机场、市政建筑等公共基础
设施建设中使用到的产品销售而形成，其收回周期较长的原因主要包括：（1）通信电源客户主要为国内外的通信运营商，依照合同约定的结算期，质保金尚未到期；（2）智能疏散产品的轨道交通客户因业主方工程验收周期较长，验收款和质保款尚未到期；
（3）光伏发电政府补贴款受国家政策影响回款周期较长；（4）部分客户财务状况不佳，导致款项无法收回。
报告期内，公司期后回款比例分别为55.74%、58.00%和58.75%。总体上看，公司各年期后回款情况与应收账款账龄分布相匹配。
报告期内，公司应收账款账龄分布与营业收入和当期回款情况匹配如下：
2022年末2021年末2020年末2019年末
项目
/2022年度/2021年度/2020年度/2019年度
应收账款余额92488.7986251.0899624.5997884.90
营业收入（含税）149029.92114498.16133594.47136784.62应收账款余额占营业收入比
62.06%75.33%81.95%78.64%
例
7-2-1932022年末2021年末2020年末2019年末
项目
/2022年度/2021年度/2020年度/2019年度
销售商品提供劳务收款*115596.17109636.8998427.4694883.36
合同负债/预收账款变动?-1449.582258.51-210.79-519.95
当期回款金额?=（*-?）117045.75107378.3898638.2595403.31
当期回款占收入比例78.54%93.78%73.83%69.75%
注：由于公司销售主要增值税率为13%、9%、6%，境外收入适用出口退税，实际为零税率，经过测算，公司增值税平均税率为9%左右，故还原含税收入以税率9%测算。
通过将公司每年末的应收账款余额及账龄、应收账款期后回款、当期回款、营业收
入相匹配可知：
1、公司应收账款占营业收入比例呈下降趋势，2022年末占比下降至62.06%，主要
系本年加强了应收账款的催收措施，应收账款周转率提升所致；
2、报告期内，公司当期回款占营业收入比例分别为69.75%、73.83%、93.78%和
78.54%，整体保持在70%以上。
（二）应收账款逾期情况，坏账计提是否充分
1、截至报告期末应收账款逾期情况
（1）报告期末应收账款逾期情况
截至2022年12月31日，公司应收账款客户中存在部分未按合同约定的日期付款的情况，逾期1年以内和1年以上的分别为8252.30万元和18721.89万元，逾期金额占2022年末应收账款余额比例为29.16%。
单位：万元项目金额
逾期1年以内8252.30
逾期1年以上18721.89
小计26974.20
截至2022年12月31日应收账款余额92488.78
逾期金额占应收账款余额比例29.16%
其中逾期1年以上金额较大，主要原因系：*国家电网公司存在国家补贴电费，该部分受本地财政影响，具有较大时间不确定性；*公网类客户（主要系三大运营商）的内部付款审批流程以及资金预算较复杂等情况，一定程度上导致公司回款速度较慢；*其他客户如中铁、中建等轨道交通建设类央企或国企，回款情况受限于终端用户付款情
7-2-194况，结算周期受限于央企或国企各地区下属机构项目建设进度、付款审批、支付流程进度，故部分客户因与下游客户结算迟滞，推迟与公司结算，导致款项逾期；*合同能源管理客户主要为国内大型钢铁能源企业，受行业周期及宏观环境影响，回款情况不及预期。
（2）报告期末前十名逾期客户情况
截至2022年12月31日，前十名逾期客户合计应收账款余额为15984.73万元，其中逾期金额为12397.79万元。对前十名逾期客户的应收账款已计提坏账准备
5169.36万元，坏账计提比例为32.34%，前十名逾期客户占期末应收账款余额比例为
17.28%；前十名逾期客户逾期金额占逾期总额的比例为45.96%，具体情况如下：
序逾期1年逾期1年应收账款余坏账准备计提债务人名称计提类型号以内以上额金额比例账龄组合
1宁夏昌茂祥冶炼有限公司758.791479.503450.68232.956.75%
计提账龄组合
2青海烨华硅业有限公司1885.5142.523723.7676.652.06%
计提四川西南不锈钢有限责任
3-1892.721892.721892.72100.00%单项计提
公司广西柳州钢铁集团有限公
46.531827.171909.10778.640.78%单项计提
司广东鸿力氢动科技有限公账龄组合
51513.901575.7633.522.13%
司计提
6云南南磷集电化有限公司-1001.511001.511001.51100.00%单项计提
7山西天柱山化工有限公司569.66-569.66569.66100.00%单项计提
科通工业技术（深圳）有限账龄组合
8-522.22522.22156.6730.00%
公司计提账龄组合
9无棣众诚供热有限公司489.79-931.3519.112.05%
计提
10山东耀昌集团有限公司-407.97407.97407.97100.00%单项计提
合计5224.187173.6115984.735169.3632.34%
注：对于已获取确凿证据确认部分或全部无法收回的应收账款，公司对其进行单项计提坏账准备。
（3）公司按照会计准则规定计提应收账款坏账准备，对有确凿证明表明应收账款部分或全部无法收回的按单项计提坏账
截至2022年12月31日，公司对前十名逾期客户计提的坏账准备占应收账款余额
7-2-195的比例为32.34%，坏账准备计提较为充分、谨慎。根据公司应收账款坏账计提政策，对于有证据表明客户应收账款收回风险高的（如客户破产、注销、列入失信被执行人名单、被起诉等），公司考虑对该客户应收账款全额计提坏账准备；对于无明确证据表明其应收账款无法收回，公司以应收款项的账龄识别信用风险特征，计提相应坏账准备。
综上所述，截至2022年12月31日，公司应收账款客户中存在部分未按合同约定还款的情况，逾期1年以内和逾期超过1年的分别为8252.30万元和18721.89万元，逾期金额占期末应收账款余额的比例为29.16%。
2、公司制定的主要催收制度及措施
报告期内，公司始终重视应收账款的管理，加强对销售回款的考核力度，采取一种或多种组合措施，加快资金回笼。主要措施如下：
（1）加强应收账款考核、定期回访，加大应收账款催款力度。公司将销售人员的
业务提成与款项回收紧密挂钩，增加销售人员的催款力度和积极性。
（2）利用信息化手段对交易进行控制，增强公司回款保证。公司通过销售业务管
理系统设定账期提醒和逾期提醒，在客户款项到期前一个月提醒回款，若到期后仍未收到款项超过一定期限，则停止对该客户发货。
（3）采用法律手段保证款项回收。针对客户的逾期款项，若逾期一年内公司未收
到该客户的任何款项，或估计客户经营发生困难，款项难以支付的，公司可通过向该客户提起诉讼的方式进行催收。
公司在日常管理中，针对部分逾期客户采取相对柔性的催收措施，考虑到逾期客户生产经营正常，因为外部原因暂时出现资金紧张情况，部分客户在资金紧张的情形下仍保持陆续少量还款，为维持客户正常的生产经营，一般不采取诉讼、停止发货等强制催收方式。
3、公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司不存在明显差异
报告期内，发行人及同行业可比公司应收账款坏账计提比例如下：
麦格米账龄期间中恒电气新雷能中远通动力源特
1至6个月（含6个月）1.00%
5.00%5.00%5.00%1.00%
6个月至1年（含1年）5.00%
1至2年（含2年）10.00%10.00%10.00%10.00%3.00%
2至3年（含3年）15.00%20.00%15.00%30.00%5.00%
7-2-196麦格米
账龄期间中恒电气新雷能中远通动力源特
3至4年（含4年）50.00%30.00%30.00%50.00%30.00%
4-5年（含5年）100.00%50.00%50.00%80.00%50.00%
5年以上100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%
报告期内，发行人账龄在3年以上的应收账款坏账计提比例与同行业可比公司相近，账龄3年以内的应收账款计提比例整体上低于同行业可比公司，主要原因系：
（1）保持会计估计的一贯性
自2004年上市以来，发行人针对1年以内（含1年）、1-2年、2-3年、3-4年、4-5年及5年以上账龄的应收账款坏账计提比例始终保持1.00%、3.00%、5.00%、30.00%、
50.00%、100.00%不变，执行的会计估计具有一贯性有利于提升不同会计区间业绩可比性，报告期内，发行人不存在通过调整应收账款坏账计提政策进而调节利润的情形。
（2）客户结构差异
发行人在通信电源业务领域主要面对的客户为中国铁塔、三大运营商、各省市地铁
公司等大型国有企业及境外通信运营商企业，客户信用资质较好，但整体结算周期受工程进度影响相对较长，而根据历史回款情况看，此类客户回款情况较好，应收账款安全性较高，回款风险较低。
对于合同能源管理业务客户，若债务人经营恶化或发生经济纠纷等，发行人根据其付款能力，评估其款项收回的可能性进行全额或部分计提单项坏账准备；涉及国家电网客户，发行人对其应收款为应收政府补贴电价，考虑货币时间价值单项计提坏账准备。
在考虑组合计提坏账准备和单项计提坏账准备后，发行人及同行业可比公司应收账款坏账计提比例整体情况如下：
按单项计提坏账按组合坏账准备日期公司名称合计准备比例计提比例
中恒电气-15.68%15.68%
麦格米特25.13%1.72%2.04%
新雷能100.00%6.21%6.23%
2022年12月31日
中远通96.77%3.56%13.33%
平均值73.97%6.79%9.32%
动力源54.72%7.53%14.36%
2021年12月31日中恒电气100.00%14.08%14.18%
7-2-197按单项计提坏账按组合坏账准备
日期公司名称合计准备比例计提比例
麦格米特70.91%3.44%4.67%
新雷能100.00%6.30%6.31%
中远通90.16%10.26%20.51%
平均值90.27%8.52%11.42%
动力源34.94%10.34%15.25%
中恒电气-13.55%13.55%
麦格米特100.00%4.82%4.94%
新雷能-5.37%5.37%
2020年12月31日
中远通89.78%14.86%29.73%
平均值47.44%9.65%13.40%
动力源34.95%9.33%13.46%
中恒电气-12.13%12.13%
麦格米特100.00%5.78%5.78%
新雷能100.00%5.87%5.89%
2019年12月31日
中远通100.00%9.78%19.55%
平均值75.00%8.39%10.84%
动力源54.22%8.48%11.97%
由上表可知，最近三年，发行人应收账款整体坏账计提比例略高于同行业可比公司，不存在重大差异。
综上，公司应收账款账龄分布与营业收入及回款情况匹配；对有确凿证明表明应收账款部分或全部无法收回的，单项计提坏账，对于无明确证据表明其应收账款无法收回，公司以应收款项的账龄识别信用风险特征，计提相应坏账准备；对于逾期应收账款制定了较为完善的催收制度及措施；应收账款坏账计提比例与同行业可比公司平均水平不存
在重大差异，应收账款坏账准备计提充分。
三、公司转回的坏账损失对应的业务及客户情况、初始计提坏账的原因、收回时点、
坏账转回的原因及依据，公司是否存在调节坏账转回时点从而调节利润的情形，坏账损失转回是否作为非经常性损失予以列示
报告期内，公司按照账龄组合计提信用减值损失金额分别为-190.98万元、278.99万元、-384.74万元和-1224.54万元，单项计提信用减值损失金额分别为1748.25万元、1565.96万元、398.07万元和1310.36万元。2021年度和2022年度，信用减值
7-2-198损失冲回主要系公司回款情况改善，收回了部分账龄较长的应收账款，应收账款规模小
幅下降所致，具体情况如下所示：
单位：万元
2022-12-312021-12-312020-12-312019-12-31
项目/2022年度/2021年度/2020年度/2019年度
组合计提信用减值损失-1224.54-384.74278.99-190.98
单项计提信用减值损失1310.36398.071565.961748.25
小计85.8213.331844.951557.26
报告期内，各期信用减值损失的变动主要系账龄组合计提坏账的应收款项规模在期末的波动，并按照相应账龄对应的坏账比例进行计提所致。
2020年度和2021年度，不存在单项计提坏账准备转回情形。
2022年度，子公司吉林合大收回补贴电价款8157.90万元，冲回单项计提坏账准
备614.77万元，公司对于应收政府补贴电价款按照货币时间价值单项计提坏账准备，并非根据不能收回的确凿证据而进行单项计提，其补贴电价回款属于正常的经营回款，故坏账损失转回未作为非经常性损失列示。
7-2-1992021年开始，公司利用信息化手段，启用销售业务管理系统对于客户订单、客户维护、客户回款进行控制，同时考虑目前的经济环境，
信用风险提高，对于新增客户，公司适当的收紧信用期，使得年末公司应收账款规模有所下降。本期坏账损失准备减少较大的客户如下：
单位：万元
202112202012坏账准坏账准初始计提坏账年月年月本期
客户名称业务类型3131收回时点备减少备期末原因日余额日余额回款金额余额中国电信股份有限公按账龄组合计
数据中心电源-48.0448.042021年3月-48.04-司云计算分公司提坏账准备华坪隆基硅材料有限按账龄组合计
工业电源-1296.161296.162021年4-12月-38.76-公司提坏账准备宁波奥克斯供应链管按账龄组合计
智能疏散产品59.061096.501296.032021年2月-32.160.59理有限公司提坏账准备北京国锐房地产开发按账龄组合计
智能疏散产品-97.96110.462021年8月-29.39-有限公司提坏账准备中国移动通信集团江按账龄组合计
通信电源56.2286.4530.232021年6-12月-29.3614.34西有限公司提坏账准备青海庆华煤化有限责按账龄组合计
智能疏散产品14.7029.4014.702021年2月-29.250.15任公司提坏账准备山西立恒钢铁有限公按账龄组合计
节能业务-26.2726.272021年1月-26.27-司提坏账准备北京三聚环保新材料按账龄组合计
智能疏散产品100.01238.84138.832021年12月-25.3440.78股份有限公司提坏账准备日海智能科技股份有按账龄组合计
通信电源1.002392.252391.252021年1-6月-23.910.01限公司提坏账准备中国联合网络通信有按账龄组合计
限公司内蒙古自治区通信电源80.9226.85131.202021年11月-22.330.81提坏账准备分公司
中铁建工集团建筑安智能疏散产品按账龄组合计-61.5061.502021年2月、8-18.45-
7-2-200初始计提坏账2021年12月202012坏账准坏账准年月本期
客户名称业务类型原因31日余额31收回时点备减少备期末日余额回款金额余额装有限公司提坏账准备月兴安盟博源化学有限按账龄组合计
智能疏散产品-48.2948.292021年9-10月-14.49-公司提坏账准备按账龄组合计
索凌电气有限公司智能疏散产品5.4625.4620.002021年1-2月-11.480.16提坏账准备内蒙古包钢钢联股份按账龄组合计
节能业务2273.592422.432085.002021年1-12月-10.0329.48有限公司提坏账准备
2022年度，公司继续巩固上年的应收账款催收手段，收回了部分长账龄的应收账款，账龄结构有所改善。本期坏账损失准备减少较大
的客户如下：
单位：万元
2022年12坏账准
初始计提坏312021年12月本期坏账准备减少客户名称业务类型月日余31收回时点备期末账原因日余额回款金额额余额考虑货币时国网吉林省电力有限间价值单项
光伏发电4839.0110607.778157.902022年10-12月-614.7799.40公司计提坏账准备按账龄组合贵州锦宏鹏程能源科
节能业务计提坏账准-315.40315.402022年4月-315.40-技有限公司备按账龄组合
中国联合工程公司智能疏散计提坏账准15.9874.5158.532022年7-9月-58.5315.98备
曲靖隆基硅材料有限工业电源按账龄组合599.401649.001049.602022年6月-31.499.56
7-2-2012022年12202112坏账准初始计提坏31年月本期坏账准备减少客户名称业务类型月日余31收回时点备期末账原因日余额回款金额
额余额公司计提坏账准备按账龄组合
日海智能设备（珠海）
通信电源计提坏账准348.442775.522433.082022年1月-24.273.48有限公司备按账龄组合
巴基斯坦 Telenor
通信电源计提坏账准251.72192.7580.832022年7月-22.8521.97
Pakistan Pvt. Ltd.备按账龄组合双登集团股份有限公数据中心电
计提坏账准-422.29422.292022年6月-21.11-司源备按账龄组合内蒙古齐华矿业有限
节能业务计提坏账准3.5218.5215.002022年1月-15.003.52责任公司备按账龄组合内蒙古包钢钢联股份
节能业务计提坏账准1451.992273.591275.002022年1月-14.9614.52有限公司备按账龄组合云南况盛科技有限公
智能疏散计提坏账准0.0012.0012.002022年11月-10.120.00司备
综上所述，公司坏账损失转回的原因及依据为当年实际回款，不存在调节坏账转回时点从而调节利润的情形。
同时，由于公司未发生单项计提坏账准备转回，坏账损失转回无需作为非经常性损失列示。
7-2-202四、会计师核查意见
（一）相关核查程序
作为发行人2019年度、2020年度、2021年度审计机构，本所并未对公司上述反馈意见涉及2022年度相关内容执行任何核查，也不发表意见。我们在2019-2021年审计中结合发行人的具体情况，执行了财务报表审计相关程序，并针对审核问询函的相关问题执行了如下补充核查程序。具体审计及核查情况如下：
1、访谈公司财务总监、销售总监，了解公司销售和收款相关的内部控制制度；
2、查阅了主要客户和新增客户的合同、信用政策、结算模式，分析信用政策是否存
在变动；
3、将公司主要客户信用政策与同行业可比公司进行对比，分析是否存在明显差异；
4、获取应收账款明细表，结合营业收入变动情况分析应收账款余额变动的合理性；
5、结合信用期和应收账款发生时间，统计应收账款账龄分布及逾期应收账款，了解
逾期应收账款的形成原因，是否存在回款风险；
6、获取公司的应收账款坏账准备计提政策，结合《企业会计准则》的相关规定与发
行人的应收账款明细表，评价发行人的应收账款坏账准备的计提政策是否谨慎合理；
7、通过走访、函证等核查手段了解发行人主要客户的生产、经营和交易情况，分析
发行人应收账款是否存在减值风险；
8、查证各期末应收账款期后回款情况，统计各期末应收账款期后回款占比情况；结
合期后回款情况分析应收账款的坏账准备计提标准的合理性以及坏账计提的准确性。
（二）核查意见
经过上述核查程序，我们认为：
1、2019-2021年度期间公司信用政策未发生重大变化，主要客户和新增客户的信用
政策不存在重大差异，与个别同行业可比公司存在差异但具有合理性；
2、2019-2021年度期间公司应收账款账龄分布与营业收入和回款情况相匹配，坏账
准备计提充分；
3、2019-2021年度期间公司不存在调节坏账转回时点从而调节利润的情形，坏账损
失转回无需作为非经常性损失予以列示。
7-2-2034.4根据申报材料，报告期各期，公司研发费用总额分别为7612.78万元、8101.31
万元、10441.46万元和6866.44万元，主要包括职工薪酬、折旧与摊销、材料费及检测费用等。
请发行人说明：（1）研发人员的界定标准，报告期内公司研发人员数量、平均薪酬、研发费用率等情况，与同行业可比公司的对比情况，报告期内公司研发投入较高项目的研发内容及研发必要性；（2）结合研发投入的资本化政策，说明公司报告期内研发投入的资本化金额、时点及确认依据，是否符合行业惯例，是否符合《企业会计准则》相关规定，与公司历史情况及同行业可比公司是否存在差异；（3）税务加计扣除金额和研发费用金额的对比情况及差异原因。
请保荐机构及申报会计师对问题4.1-4.4进行核查并发表明确意见。
回复：
发行人说明
一、研发人员的界定标准，报告期内公司研发人员数量、平均薪酬、研发费用率等情况，与同行业可比公司的对比情况，报告期内公司研发投入较高项目的研发内容及研发必要性
（一）研发人员的界定标准
公司研发机构的内部组织架构如下：
公司设有电源研究院，负责前瞻性技术预研、技术平台建设及核心模板开发，并在北
7-2-204京、深圳、哈尔滨建立了三大研发中心。研发中心下设产品开发部、应用开发部，其中产
品开发部负责基于成熟技术平台和核心模板进行新产品开发和产品系列化工作、应用开发
部负责订单定制化设计和开发；同时，主要子公司以及各业务线单独设立了研究部或研究岗位专门负责本公司或本业务线相关产品及技术的研发工作。
因此，公司将上述研发中心、研究部中从事技术研发工作的人员认定为研发人员。
（二）报告期内公司研发人员数量、平均薪酬、研发费用率等情况，与同行业可比公司的对比情况
报告期内，公司研发人员数量、平均薪酬、研发费用率情况及与同行业可比公司对比情况如下：
2022-12-31/2022年度
项目中恒电气麦格米特新雷能中远通平均值动力源
研发人员数量（人）62518081030400966451
研发人员平均薪酬（万元）24.2923.2219.57未披露22.3616.89
研发费用率11.06%11.55%16.21%7.10%11.48%12.08%
2021-12-31/2021年度
项目中恒电气麦格米特新雷能中远通平均值动力源
研发人员数量（人）5511443730385777.25496
研发人员平均薪酬（万元）21.8221.7720.5017.3320.3518.77
研发费用率8.63%11.09%14.77%5.92%10.10%15.42%
2020-12-31/2020年度
项目中恒电气麦格米特新雷能中远通平均值动力源
研发人员数量（人）5381116602404665489
研发人员平均薪酬（万元）17.2121.9214.6214.8817.1616.49
研发费用率8.29%10.90%16.50%7.92%10.90%11.09%
2019-12-31/2019年度
项目中恒电气麦格米特新雷能中远通平均值动力源
研发人员数量（人）4991084554390631.75489
研发人员平均薪酬（万元）17.0019.3114.8616.2516.8515.98
研发费用率9.24%9.42%16.31%8.43%10.85%10.30%
注1：中恒电气和新雷能的研发投入中存在少量资本化投入，该部分研发投入未披露研发人员薪酬，上表根据已披露的研发费用中研发人员薪酬占比推算资本化研发投入中的
7-2-205研发人员薪酬，进而推算出研发人员平均薪酬；
报告期内，公司研发人员数量低于同行业可比公司平均水平，主要系可比公司的产品类型和业务规模各不相同所致：（1）麦格米特主要为国内知名智能卫浴、平板及商业显
示、变频家电类客户提供智能家电电控、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通
四大类产品，产品种类繁多、差异性较大，且麦格米特自身的销售模式主要以研发为驱动，为了短期内根据客户需求研发出相配套、高品质的产品，需配备足够的研发人员，因此研发人员数量显著较多；（2）新雷能主要面对航空、航天、船舶等特殊领域，大功率电源及供配电电源系统产品占比较大，相关技术的专业程度和复杂程度更高，对于研发人员数量的需求也较多；（3）中恒电气在产品结构和业务规模上均与公司大体相当，研发人员数量也与公司相近。
公司研发人员平均薪酬略低于同行业可比公司平均水平，无明显差异。
综上，公司研发人员数量明显低于同行业平均水平但具有合理性，研发人员平均薪酬与同行业平均水平相近，无明显差异。
报告期内，公司研发费用率与同行可比公司平均水平基本一致。2021年，公司研发费用率高于同行业可比公司平均水平，一方面系2021年公司的收入下降，收入基数缩小导致研发费用率上升；另一方面系本年研发投入继续增加所致，2021年研发投入增加主要包括：（1）2021年社保减免政策恢复至正常水平、母公司研发人员数量增加以及调薪、
计提奖金等影响，综合导致研发人员薪酬增加1084.45万元；（2）开发支出新增转入无形资产共计4098.01万元，导致折旧与摊销增加447.97万元；（3）其他研发费用增加588.45万元，主要系部分以前年度已计入资本化的项目支出因技术更新迭代较快、市场对产品的技术要求更高等原因导致原有开发项目无法满足客户需求而终止研发，故将此部分开发支出转入当期研发费用659.86万元。上述因素综合导致研发费用率上涨。
（三）报告期内公司研发投入较高项目的研发内容及研发必要性
报告期内，公司研发投入较高项目的主要研发内容及应用领域如下所示：
单位：万元研发支持序研发总投项目名称研发内容具体应用前景的业务号入类型
1 通家三合一 502.77 项目包含 OBC 可 随着近两年新能源汽车 绿色出行
7-2-206研发支持
序研发总投项目名称研发内容具体应用前景的业务号入类型
车载电源给高压电池充电，的爆发式增长，作为新能降压 DCDC，给低 源汽车的关键零部件的压蓄电池和低压设车载电源也随之进入了备供电，高压配电高速发展期，2018年6单元用于MCU、快 月最新补贴标准开始实
充、空调、PTC等 施后，续航能力更强的电气连接和控制。 A0级车和A级车销量涨幅突出。项目的研发填补了公司三合一车载电源产品货架车载电源产品种类，提升品牌形象；有助于开拓新的市场，拓展客户群体。
主要针对大功率氢针对中国燃料电池产业
燃料电池为动力的化，部分地区已开展燃料电动汽车来进行电电池汽车运营，国内燃料压转换，为满足未电池开始高速发展的阶
120kW 非隔
2来氢燃料承运车应段。结合丰田、长城等推离燃电430.45绿色出行
DCDC 用需求，推出氢燃 出氢燃料乘运车电池规料承运车电池规格格及功率需求，开发一款及功率需求，开发高密度、高功率燃电高密度高功率燃电 DCDC，提升工艺水平，DCDC。 降低开关器件成本。
海量 5G基站和数据中心
通过公司通信基础极速上升，推动绿色增设施运维管理系统长，实时绿色新政是全球雄安铁塔通
平台对铁塔站点多主要经济体的共同选择，
3信基础设施528.63能源应用、能耗精资源能源利用效率也成数据通信
运维管理系
细化管理、电池健为衡量国家制造业竞争统试点
康度检测进行分析能力的重要因素，推进绿管理。色发展是提升国际竞争力的必然途径。
开发新一代充电设
B 分布式换电柜可用于三CFZ26 备满足骑手 端和滴 滴
4 用户 C
轮/两轮电动车用锂电池端换电需
型换电柜项549.97组的快速换电业务，为用绿色出行求，适宜于街道布目户提供更快速的供电服点的分布式换电务和使用方案。
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此产品对 AUU 场
景满足 1带 3供电， 随着 5G大规模建设，为
5 6000W
满足微站电源在实 适应 5G AAU供电场景，微站
372.29 际使用中供电需 主要应用于 EasyMacro、 数据通信
电源求，且使用环境可 室分 RRU、室外 RRU等适应恶劣环境，体直流供备电场景。
积小，便于上杆操
7-2-207研发支持
序研发总投项目名称研发内容具体应用前景的业务号入类型作。
此产品具备交流输
入直流输出电能计 随着 5G大规模建设，为
2KW/3KW 量功能，支持多台 适应 5G AAU供电场景，6 337.90 并机，按需灵活组 主要应用于 EasyMacro、 数据通信
微站电源合配置，可选配 4G 室分 RRU、室外 RRU等模块，实现无线通直流供备电场景。
信与智能优化。
在原有 50A模块提移动组合电源模块可配
升效率的基础上，完成 75A 套电源产品销售，单独销模块的开
7移动组合高售模块市场保有量也可546.50发。优化散热，在数据通信
效电源模块观，产品后续可以扩展配与老产品兼容的情
套嵌入、壁挂等电源系况下，功率密度更统。
大，效率更高。
进行系统集成和整体工业节能方案的基于“互联设计、实施以及节+本项目利用计算机通信网”云平台能效果评估等，提网络、大数据和云计算等的全生命周供综合型的能效解软硬件技术将各行业和
8期能源管控决方案，帮助企业其他-节381.12各专业设备子系统有效技术北京市尽快实现“管理能业务对接，进行能耗数据建模工程实验室级”节能，实现自分析和能源系统评估，主创新能力建上而下的科学的节要应用于高耗能企业。
设项目能决策，达到企业全面节能效益的目标。
开发A到 E系列式高性价比高压变频
9高性价比高器，通过产品配置高压变频器主要使用在其他-节788.96
压变频器及主控程序及权限冶金，矿业，电力等行业。能业务设计单元为高能耗企业用户节能。
该电源模块支持双输入，输入可支持AC+AC或AC+DC 在系统控制器的控制下
10 3300W 电源 online AC+DC为系统供电。电源支持热或
684.10
模块 offline DC+DC 拔插及 ORing FET，单个 数据通信或
4电源发生故障时不影响种冗余方式稳压
54.5V 整个系统正常工作。为标称电压的直流电。
11 4000W
满足铁塔关于模块随着发展，降低能耗和运高效
554.24化电源的明确企标营成本控制成关键。站点数据通信
电源模块
及检测要求，铁塔极简化、能源智能化、节
7-2-208研发支持
序研发总投项目名称研发内容具体应用前景的业务号入类型模块化电源系统要能高效成智能化系统的
求配置 50A、75A 必要条件。75A 1U的高模块，标准发布后功率密度模块成为系统会组织集采上线。小型化的关键。
随着铁塔走向市场化，站模块化电源功能模点面临棘手问题亟需解组化，标准嵌入式决，如改善客户私接负结构，按需定制、载，错误接线，客户拖欠扩容，快速建站、电费、质疑电费等，铁塔开通，智能化管理，需要增加更多智能功能，
12 5G铁塔模块 有效解决目前运营 改善乱象，智能下电，准378.03 数据通信
化电源系统商遇到的市电容量确计量。预计两年内总体不足、潮汐供电需需求10万套左右。智能求精细化管理、新下电、远程升级、模块防
旧电池池化困难、 盗，AI智能管理电池将新能源接入投资改成为未来需求方向，其它造大等问题。运营商也会逐渐做为标准功能。
近两年印度市场对 随着 5G基站建设中交流
逆变器需求极速增负载使用地增加，交流加，目前主要是销逆变器的市场规模水涨
13 电控平台项 售 600VA 和 船高。受益于下游通信、405.01 1000VA 数据通信目 逆变器， 航天、航空、军工、电力、填补印度市场铁路、新能源等行业的快
3000VA 逆变器需 速发展，模块电源市场需求。求呈现稳步上升的态势。
12kW 光伏逆变器
主要使用于并网发光伏逆变器主要用于户电，主要功能包括：用及工商业光伏系统，中
15KW solar DCAC逆变、MPP 国光伏发电系统年新装
boost 变 换
18 功能、ISO检测、 机容量超 48GW，其中户455.18 新能源
（交流电源继电器控制检测、用系统容量约占10%，系统）漏电流检测、直流逆变器作为光伏系统中
分量检测、中点平的关键部件，其市场规模衡控制、孤岛等功潜力巨大。
能。
随着 5G 建设， C-RAN本产品定位为新一
建网模式下，集中基带池DZY48/75S 代通信电源产品， 建设功耗也将大幅提升，具有高功率密度、嵌入式电源
19更高容量、更高效率、更416.23高效率的特点，可数据通信
模块（直流电节约空间、快速部署的供应用于插箱式、壁源系统）电方案的需求越来越清
挂式、组合式以及晰，高效系统已成为集采嵌入式产品。
的必要条件。
7-2-209研发支持
序研发总投项目名称研发内容具体应用前景的业务号入类型户用组串光伏逆变器主要用于户用及工商业光组串逆变器输入为伏系统，中国光伏发电系多路光伏组串，通户用组串光 MPPT 统 年 新 装 机 容 量 超20 过前级 和后伏逆变器（交 1186.28 48GW，其中户用系统容 新能源级逆变将光伏组件流电源系统）量约占10%，逆变器作发出的直流电转化为光伏系统中的关键部为交流电。
件，其市场规模潜力巨大。
采用了电机控制器集成的电气架构路环卫车电动化作为全国径，直接由一台电各城市的市政形象开始
21环卫车上装机控制驱动风机、逐步替代传统的燃油款1010.96绿色出行
电驱项目水泵和液压油泵三环卫车。随着市政工作逐台电机，实现了环步进入正规，此项目产品卫车上装系统的深市场前景良好。
度集成化需求该控制器集成
PDU 控 制 器 、该控制器为新能源物流
22 燃电辅助电 DCDC电源变换器469.87 车关键零部件，市场前景 绿色出行
源项目等，产品体积缩小广阔。
重量更轻，提高新能源车的能耗比。
高压电源DCAC控随着对燃料电池市场理
制器、低压电源
DCAC 解逐步加深，燃料电池系控制器以及统的氢气循环泵控制器可以同时被两种控被技术证明是可以直接双源助力转制器驱动的双源电
23无缝使用此项目产品，构向系统项目466.63机。本项目产品经绿色出行
成了公司现如今氢动力（P1902） 过了市场批量验产品序列中的主力产品证，技术可靠、质之一，被应用于燃电二合量稳定，并可适配≤5kW 一控制器，DCDC多合一额定功率的集成控制器等项目。
电机。
产品采用第三代宽该产品适用于大功率电
241.5禁带半导体（碳化版本高速堆系统、乘用车燃料电池
444.95硅）高速驱动技术，绿色出行
电机控制器15系统、商用车燃料电池系可驱动万转电统，适用于大功率平台。
机高效运转。
研发一款基准产品，能满足已知的
150KW 隔离
25 绝大部分应用，通 新能源汽车领域，以及大型 FCV燃电 972.38 绿色出行
DCDC 过扩尺可满足所有 型 FCV的需求。
隔离型的需求，并逐步升级替代现隔
7-2-210研发支持
序研发总投项目名称研发内容具体应用前景的业务号入类型离型产品。
此项目主要针对大针对中国燃料电池产业
功率氢燃料电池为化，部分地区已开展燃料动力的电动汽车来电池汽车运营，国内燃料进行电压转换，为电池开始高速发展的阶
120KW 非隔
26满足未来氢燃料承段。结合丰田、长城等推离燃电1041.24绿色出行
DCDC 运车应用需求，推 出氢燃料乘运车电池规出氢燃料承运车电格及功率需求，开发一款池规格及功率需高密度、高功率燃电求，开发高密度高 DCDC，提升工艺水平，功率燃电 DCDC。 降低开关器件成本。
双向车载充电机能实现电能的双向转
产品具有低成本，高性能双向化，控制器实现27 的特点，可普遍应用于需OBC+DC/D 440.06 UDS和OBD诊断，
C 求 6.6kw OBC绿色出行的新能源同时具有
BootLoader 汽车。功能，便于维护。
该项目主要针对大功率氢燃料电池为动力的电动汽车来
进行电压转换，为大功率高密满足目前氢燃料电
28 度 非 隔 离 池重卡领域，支持 产品主要应用于新能源DC/DC 383.12 绿色出行变换 单 堆 功 率 燃料商用车。
器 100-200kW电堆最大输出电流为
1200A。开发一款
高密度、高功率燃
电 DC/DC该项目主要研发
3000VA 规格逆变
29 3kVA 产品主要供应印度市场逆变器 423.51 器，技术指标需满 通信电源
逆变器客户
足移动投标要求，同时满足 CE认证
由上表可知，公司主要的研发项目均具备明确的研发内容和应用前景，其支持的行业及业务类型主要为公司目前聚焦的三大业务板块，研发项目具备必要性。
7-2-211二、结合研发投入的资本化政策，说明公司报告期内研发投入的资本化金额、时点及
确认依据，是否符合行业惯例，是否符合《企业会计准则》相关规定，与公司历史情况及同行业可比公司是否存在差异
（一）公司报告期内研发投入的资本化金额、时点及确认依据，是否符合行业惯例，是否符合《企业会计准则》相关规定
报告期内，公司研发投入的资本化金额情况如下：
单位：万元
2022年/2021年/2020年/2019年/
项目2022-12-312021-12-312020-12-312019-12-31
研发投入金额16386.2216070.7213480.9312825.91
研发投入资本化的金额7089.725629.265379.625213.13
公司对于新立项的研发项目需填写《开发项目审批表》，财务相关人员根据审批表内容针对不同的研发项目划分费用化或资本化，具体判断标准为：若研发目的是在原有技术平台上进行的产品（技术）升级、改进而发生的研发投入，于发生时计入当期损益，划分为费用化项目；若研发目的是开发新产品，研究新产品新技术，且同时满足下列条件的，划分为资本化项目，即：开发项目对应产品属于新品（具有新技术、新结构、新功能）；
开发项目使得产品在使用或出售在技术上具有可行性；开发的项目未来有市场；不满足上述条件的开发支出计入当期损益。
发行人研究开发项目在满足上述条件后，战略规划部组织市场调研和产品规划，技术委员会对技术可行性、资源可获取性、产品竞争优势、总体方案和目标进行评估，并经公司经营委员会对市场分析、项目前景和经营指标预测等审批通过后，由总裁批准在公司正式立项，进入开发阶段。
根据《企业会计准则第6号——无形资产》，“企业内部研究开发项目的支出，应当区分研究阶段支出与开发阶段支出。研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等”。由于公司产品技术积累比较成熟，在开发新产品时并不需要进行大量的前期研究和探索，故在立项阶段就直接区分资本化或费用化，且若在开发过程项目出现不符合资本化条件的情况，将于发生时计入当期损益，公司的研发投入资本化时点及条件符合会计准则及行业惯例。
7-2-212（二）与公司历史情况及同行业可比公司是否存在差异
报告期内，公司对于资本化标准及时点的会计政策保持了一贯性，未发生变化。
由于同行业可比公司未披露研发资本化政策，公司选取相关上下游行业上市公司资本化政策，情况如下：
可比公司研发支出资本化的条件内部研究开发项目支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产是否具
有较大不确定性，被分为研究阶段支出和开发阶段支出。试制样机初步完成研制之前，为研究生产工艺而进行的有计划的调查、评价和选择阶段的支出为研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；
试制样机初步完成研制至大规模生产之前，针对生产工艺最终应用的相关设计、测试阶段的支出为开发阶段的支出，同时满足下列条件的，予以资本化：1、生产工艺的开发已经技术团队进行充分论证；2、管理层已批准中微公司
生产工艺开发的预算；3、前期市场调研的研究分析说明生产工艺所生产的
产品具有市场推广能力；4、有足够的技术和资金支持，以进行生产工艺的开发活动及后续的大规模生产；5、生产工艺开发的支出能够可靠地归集。
不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。以前期间已计入损益的开发支出不在以后期间重新确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产。
内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；2、具有完成该长川科技
无形资产并使用或出售的意图；3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用。
公司将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本化，即：1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成力合微
该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
公司内部研究开发项目以通过系统方案设计评审为节点作为划分研究阶段
和开发阶段的标准。通过系统方案设计评审前为研究阶段，相关研发投入计入当期损益；通过系统方案设计评审后为开发阶段，开发阶段的支出在同时满足有关研发支出资本化的相关条件时予以资本化计入开发支出，不满足资本化条件的计入当期损益。
（一）公司划分研究阶段与开发阶段的一般原则研究阶段是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划欧菲光调查。
开发阶段是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于
7-2-213可比公司研发支出资本化的条件
某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。
企业内部研究开发项目研究阶段的支出，应当于发生时计入当期损益。
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：
1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；2、具有
完成该无形资产并使用或出售的意图；3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
（二）公司研究阶段与开发阶段具体划分标准
在常规业务方面，公司同一研发项目划分费用化/资本化时点的“里程碑”标志通常为：取得样品订单。报告期内此项政策执行保持了一贯性。开发项目在达到预定可使用状态后则停止资本化，通常的“里程碑”标志为：
取得量产订单；若已开始资本化的项目出现新情况导致预期无法量产、项
目终止等情况的导致不再满足资本化条件的，则将已资本化支出转入当期损益。
公司内部研发项目分为研究阶段、开发阶段，公司研究阶段的研发投入直接计入当期损益，开发阶段的研发投入计入开发支出。
研发项目履行相应的内部审批程序后，才能进入开发阶段，具体流程如下：
研发项目负责人需对项目研发周期、预计投入资源、预计收益、产品功能
三安光电和性能参数指标可实现性等研发关键要素进行充分论证，经论证具备可行性后，项目负责人将相关材料汇总至提案申报表并逐级履行审批程序，经部门主管、分管领导审批通过后，提交技术委员会。技术委员会将对提案申报资料进行评审、论证，认为完成该研发活动在技术上具有可行性，能为公司带来经济效益，并具有完成该研发项目意图，项目进入开发阶段。
如上表所示，公司与可比公司相关会计处理基本一致。
三、税务加计扣除金额和研发费用金额的对比情况及差异原因
报告期内，公司研发费用加计扣除金额和研发费用金额对比情况如下：
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度2019年度
研发费用加计扣除金额8089.918617.617360.196271.43
研发费用报表金额9296.5010441.468101.317612.78
差异金额1206.591823.85741.121341.36
差异比例12.98%17.47%9.15%17.62%
报告期内，公司向税务机关申报加计扣除的研发费用金额与实际发生的研发费用金额存在差异，主要原因系：（1）部分子公司未将研发费用申报加计扣除；（2）母公司及动力源新能源存在部分研发公共费用，无法明确区分至具体研发项目，故未申报加计扣除；
7-2-214（3）部分资本化研发项目于当年终止计入当期损益未申报加计扣除；（4）部分长周期研
发项目当年发生的研发费用未申报加计扣除；（5）公司归集研发费用与申报加计扣除研
发费用分别属于会计核算和税务范畴，两者口径存在一定差异。
四、会计师核查意见
（一）相关核查程序
作为发行人2019年度、2020年度、2021年度审计机构，本所并未对公司上述反馈意见涉及2022年度相关内容执行任何核查，也不发表意见。我们在2019-2021年审计中结合发行人的具体情况，执行了财务报表审计相关程序，并针对审核问询函的相关问题执行了如下补充核查程序，具体审计及核查情况如下：
1、访谈发行人财务总监和研发负责人，了解公司研发活动财务核算相关情况，了解
资本化时点确认依据；了解公司针对研发费用归集及研发支出资本化的内部控制制度；
2、获取发行人研发项目相关的《立项审批表》，分析发行人研发支出资本化的标准
是否在报告期内保持一致；同时根据研发项目的主要内容及应用前景，分析研发项目实施的必要性；
3、获取同行业可比公司公开披露的招股说明书、定期报告等资料，分析发行人研发
支出资本化率及具体会计核算方法与同行业公司是否存在差异以及差异原因，分析发行人研发支出是否遵循正常研发活动及行业惯例；
4、取得研发费用明细表及研发费用加计扣除优惠明细表，比较各期研发投入与发行
人所得税纳税申报的加计扣除数的差异，并分析差异原因。
（二）核查意见
经过上述核查程序，我们认为：
1、公司现有研发模式下研发项目研究阶段和开发阶段的界定标准符合《企业会计准
则第6号——无形资产》及其应用指南有关研究阶段和开发阶段的规定，发行人研发支出
资本化的标准在2019-2021年度内保持一致；主要研发项目具备研发必要性；
2、公司研发支出具体会计核算方法与同行业公司不存在重大差异，研发活动均遵循
正常研发活动及行业惯例；
3、公司研发费用与纳税申报时加计扣除的研发费用之间的差异具有合理性。
7-2-2157-2-216