海得控制_本次重大资产重组涉及的拟购买资产的评估报告及评估说明，或者估值报告(申报稿)

4-2本次重大资产重组涉及的拟购买资产的评估报告
及评估说明，或者估值报告序号文件名称页码
上海海得控制系统股份有限公司拟以发行股份及支付现金购买上海行
4-2-1芝达自动化科技有限公司75%股权涉及的该公司股东全部权益价值资1
产评估报告上海海得控制系统股份有限公司拟以发行股份及支付现金购买上海行
4-2-2芝达自动化科技有限公司75%股权涉及的该公司股东全部权益价值资411
产评估说明4-2-1本报告依据中国资产评估准则编制上海海得控制系统股份有限公司拟以发行股份及支付现金
购买上海行芝达自动化科技有限公司75%股权涉及的该公司股东全部权益价值资产评估报告
沪申威评报字（2023）第0218号（共1册，第1册）上海申威资产评估有限公司
2023年6月8日
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目录
声明....................................................1
摘要....................................................3
正文....................................................5
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他评估报告使用人概况....................5
二、评估目的...............................................20
三、评估对象和评估范围..........................................20
四、价值类型及其定义...........................................25
五、评估基准日..............................................25
六、评估依据...............................................26
七、评估方法...............................................29
八、评估程序实施过程和情况........................................40
九、评估假设...............................................43
十、评估结论...............................................46
十一、特别事项说明............................................50
十二、资产评估报告使用限制说明......................................53
十三、资产评估报告日...........................................54
十四、资产评估专业人员签名和资产评估机构印章...............................54
附件...................................................56
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E-mail：swpg@swco.com.cn声明本声明系资产评估报告书不可分割的部分。
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人
违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。
三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报
告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
四、本资产评估机构及其资产评估专业人员提示本资产评估报告使用人应当
正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
五、本资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
六、评估对象涉及的资产评估明细表由委托人、被评估单位申报并经其采用签
名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料
的真实性、完整性、合法性负责。
七、本资产评估机构及资产评估专业人员与资产评估报告中的评估对象没有
现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
八、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。但我们仅对评估对象及其所涉及资产的价值发表意见，我们无权对它们的法律权属做出任何形式的保证。本报告亦不得作为任何形式的产权证明文件使用。
九、本资产评估机构及其资产评估专业人员对委估资产价值所做的分析、判断
受本报告中的假设和限制条件的约束，评估结论仅在这些假设和限制条件下成立。
为了合理地正确使用本评估报告，资产评估报告使用人应当关注本报告的“评估假设”、“特别事项说明”和“资产评估报告使用限制说明”。
十、本资产评估机构及其资产评估专业人员对实物资产的勘察按常规仅限于
其表观质量和使用、保养状况，未触及被遮盖、隐蔽及难于接触到的部位，我们未受委托对它们的质量进行专业技术检测和鉴定，我们的评估以委托人和其他相关当事人提供的资料为基础，如果这些评估对象的内在质量有瑕疵，评估结论可能会受到不同程度的影响。
十一、本资产评估报告仅供委托人为本报告所列明的评估目的服务和送交财
产评估主管部门审查使用，本评估报告的使用权归委托人所有。除按规定报送有关政府管理部门或依据法律需公开的情形外，未经本资产评估机构许可，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上。
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购买上海行芝达自动化科技有限公司75%股权涉及的该公司股东全部权益价值资产评估报告
沪申威评报字〔2023〕第0218号摘要
以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。
上海申威资产评估有限公司接受委托，对上海海得控制系统股份有限公司拟实施以发行股份及支付现金购买上海行芝达自动化科技有限公司75%股权涉及的该公司股东全部权益价值进行了评估。
一、评估目的：发行股份及支付现金购买股权。
二、评估对象：上海行芝达自动化科技有限公司的股东全部权益。
三、评估范围：上海行芝达自动化科技有限公司的全部资产及负债。
四、价值类型：市场价值。
五、评估基准日：2022年12月31日
六、评估方法：资产基础法、收益法及市场法。
七、评估结论：
评估前，上海行芝达自动化科技有限公司单体会计报表列示的总资产账面值为
67281.43万元，负债账面值为12970.89万元，所有者权益账面值为54310.54万元。合并会计报表列示的总资产账面值为163608.12万元，负债账面值为97508.80万元，所有者权益账面值为66099.32万元，少数股东权益账面值为408.58万元，归属于母公司所有者权益账面值为65690.74万元。
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经收益法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值评估值为171500.00万元，大写人民币壹拾柒亿壹仟伍佰万元整。较单体报表所有者权益，评估增值117189.46万元，增值率215.78%；较合并报表归母所有者权益，评估增值105809.26万元，增值率161.07%。上海行芝达自动化科技有限公司75%股权对应评估值为
128625.00万元。
八、评估结论使用有效期：为评估基准日起壹年内，即有效期截至2023年12月30日。
九、对评估结论产生重大影响的特别事项的关键内容
具体内容详见评估报告正文“十一、特别事项说明”。
为了正确理解评估结论，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
本资产评估报告日为2023年6月8日。
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沪申威评报字（2023）第0218号
上海海得控制系统股份有限公司：
上海申威资产评估有限公司（以下简称“本公司”）接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法、收益法及市场法，按照必要的评估程序，对上海海得控制系统股份有限公司拟以发行股份及支付现金购买上海行芝达自动化科技有限公司75%股权涉及的该
公司股东全部权益价值，在2022年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他评估报告使用人概况
（一）委托人和委托人以外的其他评估报告使用人
1、委托人
企业名称：上海海得控制系统股份有限公司（以下简称“海得控制”）
统一社会信用代码：91310000133727203Q
法定住所：上海市闵行区新骏环路777号
经营场所：上海市闵行区新骏环路777号
法定代表人：许泓
注册资本：人民币35190.8370万元整
企业类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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成立日期：1994年03月15日
经营期限：1994年03月15日至不约定期限
经营范围：工业自动化，电子电气及信息领域的系统集成和相关产品的研发、制造、销售、技术开发、技术转让、技术咨询及技术服务，新能源发电工程的设计、开发、投资、建设和经营，机电安装工程承包，自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外），自有房屋租赁，附设分支机构。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
2、委托人以外的其他评估报告使用人
除与该经济行为相关的法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，无其他评估报告使用人。
除非国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人共同确认的机构或个人均不能由于得到本资产评估报告而成为本资产评估报告的合法使用人。
（二）被评估单位
1、《企业法人营业执照》载明的主要登记事项
企业名称：上海行芝达自动化科技有限公司（以下简称为“行芝达”或“公司”）
统一社会信用代码：91310113052964549H
法定住所：上海市宝山区呼兰西路60弄9号501-32室
经营场所：上海市宝山区共和新路5000弄6号612室
法定代表人：沈畅
注册资本：人民币481.9597万元整
企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股）
成立日期：2012年8月21日
营业期限：2012年8月21日至2032年8月20日上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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经营范围：电器产品销售；电子产品装配调试；计算机软件开发；计算机应用、
电子设备、电子产品领域内技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
2、企业历史沿革、股东及持股比例
2.1企业历史沿革
上海行芝达自动化科技有限公司成立于2012年8月，由自然人沈畅、自然人聂杰及上海行之达电子有限公司共同出资组建，具体股东的出资及所占比例如下表：
认缴注册资本占注册资本实缴资本额实缴占认缴序号股东名称（万元）比例（万元）总额比例
1沈畅174.0087.00%174.0087.00%
2聂杰16.008.00%16.008.00%
3上海行之达电子有限公司10.005.00%10.005.00%
总计200.00100.00%200.00100.00%
上述出资情况业经上海天一会计师事务所出具的天一会（内）验字[2012]第
1112号验资报告验证。
第一次股权转让：2022年10月，原股东上海行之达电子有限公司将其持有的
公司5.00%股权（对应出资额10万元）转让给自然人郜建新。本次股权转让系代持还原，股权转让后，上海行之达电子有限公司不再持有公司股权，具体股东的出资及所占比例如下表：
认缴注册资本占注册资本实缴资本额实缴占认缴序号股东名称（万元）比例（万元）总额比例
1沈畅174.0087.00%174.0087.00%
2聂杰16.008.00%16.008.00%
3郜建新10.005.00%10.005.00%
总计200.00100.00%200.00100.00%
第一次增资：2022年12月，自然人股东聂杰以持有的苏州东崎自动化科技有上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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限公司40.00%股权投资入股公司，新增注册资本52.9602万元；自然人叶樱以持有的温州行芝达自动化有限公司49.00%股权投资入股公司，新增注册资本2.2033万元；自然人股东沈畅以持有的深圳市行芝达电子有限公司95.00%股权投资入股公司，新增注册资本215.4564万元；自然人莫作明以持有的深圳市行芝达电子有限公司5.00%股权投资入股公司，新增注册资本11.3398万元。本次增资后，公司具体股东的出资及所占比例如下表：
认缴注册资本占注册资本实缴资本额实缴占认缴序号股东名称（万元）比例（万元）总额比例
1沈畅389.456480.8068%389.456480.8068%
2聂杰68.960214.3083%68.960214.3083%
3郜建新10.00002.0749%10.00002.0749%
4叶樱2.20330.4572%2.20330.4572%
5莫作明11.33982.3528%11.33982.3528%
总计481.9597100.0000%481.9597100.0000%
第二次股权转让，2022年12月，自然人股东沈畅将其持有的公司10.00%、10.00%、1.3825%、1.8433%股权分别转让给厦门鹭芝海企业管理合伙企业（有限合伙）、厦门鹭芝阁企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、自然人股东郜建新、自然人彭仲斌。本次股权转让后，具体股东的出资及所占比例如下表：
认缴注册资本占注册资本实缴资本额实缴占认缴序号股东名称（万元）比例（万元）总额比例
1沈畅277.517457.5810%277.517457.5810%
2聂杰68.960214.3083%68.960214.3083%
3郜建新16.66303.4573%16.66303.4573%
4叶樱2.20330.4572%2.20330.4572%
5莫作明11.33982.3529%11.33982.3529%
厦门鹭芝阁企业管理咨询合
648.196010.0000%48.196010.0000%
伙企业（有限合伙）上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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748.196010.0000%48.196010.0000%业（有限合伙）
8彭仲斌8.88401.8433%8.88401.8433%
总计481.9597100.0000%481.9597100.0000%
2.2公司股东及持股比例
截至评估基准日，被评估单位各股东的出资及所占比例如下表：
认缴注册资本占注册资本实缴资本额实缴占认缴序号股东名称（万元）比例（万元）总额比例
1沈畅277.517457.5810%277.517457.5810%
2聂杰68.960214.3083%68.960214.3083%
3郜建新16.66303.4573%16.66303.4573%
4叶樱2.20330.4572%2.20330.4572%
5莫作明11.33982.3529%11.33982.3529%
厦门鹭芝阁企业管理咨询合
648.196010.0000%48.196010.0000%
伙企业（有限合伙）厦门鹭芝海企业管理合伙企
748.196010.0000%48.196010.0000%业（有限合伙）
8彭仲斌8.88401.8433%8.88401.8433%
总计481.9597100.0000%481.9597100.0000%
3、对外各级股权投资架构情况
截至评估基准日，被评估单位对外股权投资情况如下表：（金额单位：元）直接合计序号会计科目对外投资单位级次账面值控制比例控制比例
1长期股权投资深圳市行芝达电子有限公司二级258936258.44100.00%100.00%
2长期股权投资武汉行芝达自动化科技有限公司二级700000.0070.00%70.00%
3长期股权投资苏州东崎自动化科技有限公司二级137897090.65100.00%100.00%
4长期股权投资南京诺威科技有限责任公司二级9220003.87100.00%100.00%
5长期股权投资合肥诺讯工业自动化设备有限公司二级3000000.00100.00%100.00%
6长期股权投资上海行芝达智能装备技术有限公司二级183965.47100.00%100.00%
7长期股权投资温州行芝达自动化科技有限公司二级19881112.56100.00%100.00%
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8长期股权投资深圳舜昌自动化控制技术有限公司二级41879209.72100.00%100.00%
4、企业业务模式及业务开展情况
行芝达是一家工业自动化领域生产现场自动化及智能化解决方案提供商，基于自身核心优势，为先进制造行业客户的生产现场提供自动化及智能化产品及技术服务。主营业务包括工业自动化产品销售业务与工业自动化系统集成业务。自成立以来，公司所覆盖的下游领域包括新能源汽车、光伏、消费电子、半导体、医疗设备等制造工业，具备满足复杂工业场景需求的系统解决方案能力，为客户提升工厂自动化水平。
公司主要通过向新能源汽车、光伏、消费电子、半导体、医疗设备等先进制造
领域的下游客户销售工业自动化产品及系统集成设备，从而获取收入及盈利。
公司作为在工业自动化领域内深耕多年的解决方案提供商，积累了丰富的行业经验，可快速准确洞察客户核心需求，并依托出色的系统集成能力及技术服务能力，针对客户需求提供例如系统性方案设计、产品选型建议、软件二次开发、安装调试、
客制化产品及装备的开发等专业服务，从而更好的满足客户对于产品的整体功能需求，进而为实现上述产品及设备的销售扩大提供坚实基础。
4.1采购模式
4.1.1工业自动化产品分销
公司的工业自动化产品销售业务采用“以销定采为主，备货采购为辅”的采购模式。在该种模式下，公司采购部门根据下游终端客户的订单需求、需求预测、市场环境及库存情况进行综合判断，由销售部门发起采购流程，经采购部、财务部和公司负责人审批流转后，据此向上游供应商提交采购订单，供应商进行排产或货物调配。
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公司的采购职能由管理层、采购部、技术部等部门组成。其中，采购部负责开发供应商并作初鉴、交期的评鉴及供应商管理；技术部负责对供应商样品、成品检验；总经理负责审批合格供应商。公司建立了完整的供应商管理体系，确保供应商管理的合理性、准确性、及时性，并制定了《供应商管理程序》《采购控制程序》《供方控制程序》《仓储管理控制程序》等相关制度。
公司采购部门根据业务系统收到的下游客户销售订单需求，首先匹配库存情况，根据库存情况判断是否向供应商发起采购需求；针对需要向供应商发起采购需求的情况，公司采购部门根据下游客户的需求清单制定采购计划，并通过供应商系统端口下达采购订单（以采购欧姆龙产品为例，公司通过欧姆龙中国提供的 DOL 系统进行查询和订购），供应商根据自身产品库存情况进行库存货物调配或安排生产；
个别到货周期较长、供货资源紧缺的产品会根据货期作进一步调整。公司采购流程中，由采购部门确定采购计划后交由公司管理层审批，管理层审批通过后，采购部门开始具体实施采购计划。
在供应商选择和开发方面，公司采购部保证每种常用物料有一家或以上的合格供方存在，其中条件优秀者优先，其余作为后备，以确保发生异常情况时可以及时调整；采购部按照下游客户的实际需要，实施新供应商的开发，通过电话介绍、广告等信息渠道广泛地联络，以获得供应商资料，作为初步比较选择的依据；供应商资料初步比较后，由采购员联络生产部/品管部相关人员对供应商作调查，调查主要包括：技术能力、生产能力、生产潜力、质量体系、交货周期等；采购部会同参与
调查人员讨论后，将结果形成记录报管理层批准，相关部门确认无异常后，采购部将该供方列入“合格供方名册”；公司采购部对合格供方每年作一次综合评估。
公司分销货物采购的运输分为供应商送货上门和公司自提。其中，供应商送货上门的方式中，公司通过就近租用第三方仓储管理公司的仓库来实现仓储管理，以上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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提升采购管理效率；除此之外，如紧急供货等特殊情况下的采购由供应商直接发货到公司的指定地点或公司上门自提。
4.1.2工业自动化系统集成业务
公司工业自动化自主品牌产品生产与销售及系统集成业务的物料采购根据销
售部门的业务订单所制定的生产订单来制定采购计划，其采购流程包括订单生成、审核流程与公司一般采购流程相同。
除此之外，工业自动化自主品牌产品生产与销售及系统集成业务的原物料采购由品质管理部介入，品质部负责对供方质量保证体系的评审，以及对供方每批来料的检验及记录。
4.2销售模式
4.2.1工业自动化产品分销
公司根据给客户提供的价值不同，可以将销售模式分为工业自动化产品解决方案型销售和工业自动化产品分销业务，公司以解决方案型销售为主。
解决方案型销售通常是行芝达在产品销售前根据客户的技术需求提供一个解决方案，给客户展示方案的可行性并进行技术验证，验证结果满足客户的技术指标后客户决定是否采纳方案，并基于该方案达成销售。在后续的使用过程中，随着应用场景的变化还需要为客户提供相应的技术支持，以确保客户持续的生产，这类产品通常技术含量比较高、应用也比较复杂。因此，在解决方案型销售模式下，客户更关注的是方案的可行性、技术的领先性和服务的及时性，因此一个高水平的应用技术团队、对行业发展趋势的洞察、对自动化技术的把握是这类模式能够得到推广的关键。
工业自动化产品分销业务是公司根据下游客户需求提供传统分销业务，即从品牌厂商采购工业自动化产品后转卖给下游客户。
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公司的销售流程主要包括广泛信息收集、有效客户筛选、客户需求发掘、解决
方案提供、合作交易达成等环节，具体如下：（1）广泛信息收集：公司销售人员根据市场调查研究、行业资讯、行业协会、互联网咨询等方式对潜在客户进行挖掘；
（2）有效客户筛选：通过客户拜访、老客户介绍、行业口碑、广告宣传等方式进
行客户联络拓展，并通过技术讲解等方式使客户对产品建立深入的了解，形成有效洽谈；（3）客户需求发掘：根据深度了解的客户需求，基于产品、数量、价格、技术服务等多方面诉求制定技术方案和报价，形成解决方案获取客户；（4）解决方案提供：基于客户需求定制的解决方案，与客户进行进一步磋商，确定合作意向和具体合作细节；（5）客户通过业务系统或其他方式向公司下单，公司根据订单调货及交货。
4.2.2工业自动化系统集成业务
公司系统集成业务与其工业自动化产品销售业务具有一定协同效应，工业自动化产品销售业务有利于公司持续拓展渠道布局，为系统集成业务发展积累客户，系统集成业务亦有利于提升公司的市场认可度，提升客户粘性。
公司系统集成客户主要以项目制为主，在客户开拓过程中，为客户提供系统集成解决方案的选择，项目完结后对客户的销售即告完成。
4.3技术服务模式
公司作为专业从事工业自动化产品的综合服务提供商，销售模式以解决方案型销售为主，需要提供售前的方案制作、技术验证，售中的编程调试，售后的应用支持等技术服务。一方面，公司建立了强大的销售网络，根据客户的特点因地制宜的设立销售团队及办事处，培养了一批专业的技术型工程师销售团队，以实现快速、高效的技术服务响应和支持，为客户提供综合的专业服务。另一方面，公司在客户技术需求、现场技术验证、品牌产品选型、整体解决方案等方面具有丰富的服务经上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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行芝达“客户+产品+服务”业务模式下，主要技术服务内容如下：
服务类型具体内容
了解用户需求，根据客户所要达到的控制功能需求，提出可行性高、成本可整体方案
控的整体解决方案，解决客户的成本效益、安全可靠、技术稳定等方面的需设计求。
对整体方案的关键技术课题进行局部的测试和验证，根据验证的结果对方案技术验证
进行调整和再次验证，确保方案设计的可行性基于用户设备功能、性能需求、设备参数，结合控制功能方案设计，对设备所需的控制系统及相应工业自动化产品进行选型，如PLC的运算速度、控制点产品选型
数、控制能力，或者根据计算伺服系统的功率、转速、转动惯量等选择伺服电机及驱动器等。
软件二次根据客户应用需求及产品性能，对产品进行二次程序编程，嵌入原厂硬件产开发品，实现客户应用场景和设备运行所要达到的功能目标。
根据客户需求及应用场景，对设备进行现场调试，以满足设备的设计目标并安装调试达到最佳运行状态。
产品供 根据客户的采购需求，合理安排库存、调拨库存或进行采购，为下游OEM厂应、物流商、集成商、项目型客户及终端客户提供产品供应、物流配送等供应链服配送务，确保产品的及时交付，提升客户满意度和粘性。
售后服务/根据客户产品使用情况，为客户提供售后服务包括生产现场故障排除、协调维护服务厂商退换货等。
了解用户需求，根据客户所要达到的控制功能需求，提出可行性高、成本可整体方案
控的整体解决方案，解决客户的成本效益、安全可靠、技术稳定等方面的需设计求。
4.4研发模式
公司目前在上海行芝达智能装备技术有限公司、深圳舜昌自动化控制技术有限
公司、武汉行芝达自动化科技有限公司等三家公司设有研发团队，主要研发方向覆盖通用性工业自动化软件研发和定制化工业自动化硬件研发。公司研发部门的主要职能包括负责组织和实施公司产品的设计和开发及现有产品的改进，标准化、技术、工艺信息收集；负责公司技术及相关文件的管理工作；负责制定产品、半成品、材
料的质量特性、检验标准；参与不合格品的审理和处置；组织新产品的试制任务；
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公司制定了《研发项目立项管理制度》《科技成果转化的组织实施及激励奖励制度》《研发技术人员培训管理制度》等研发相关管理制度。
公司的研发模式系项目驱动型研发，根据客户订单的具体需求和项目拟实现的目标，研发团队开展需求分析、产品研发、测试验证，并最终实现成品交付，研发过程中沉淀的技术成果申请专利及软件著作权。
4.5生产模式
4.5.1工业自动化产品解决方案型销售、工业自动化产品分销业务
公司工业自动化产品解决方案型销售、工业自动化产品分销业务不涉及产品生产，主要根据下游客户的需求，组织安排产品采购、仓储管理、物流配送和售后服务等。
4.5.2工业自动化自主品牌方案型销售
公司工业自动化自主品牌产品生产与销售的产品采用委外加工为主、自主生产为辅的生产模式。
4.5.2.1自主生产模式
自主生产模式的生产流程主要是相关产品的组装、测试、质检及包装等，因此采取“以销定产”的生产模式，对于少部分通用产品公司也会储备适量的产品库存，以应对较短的供货期要求，该模式下核心原材料的采购由公司自主采购。
4.5.2.2委外加工模式
4.5.2.2.1 OEM 模式
在该模式下，在收到客户的项目需求后，公司与委外加工厂商签署技术加工协议，明确技术质量要求、提供部分或全部原材料，对委托加工商实施必要的生产过程管控，由委外加工商按照公司要求加工生产，产品生产工序完成后，先由外协厂上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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内部 QA（Quality Assurance，品质保证）抽检合格后送公司 IQC（Incoming QualityControl，来料检验）检验，经公司检验合格后销售。
4.5.2.2.2 ODM 模式
在该模式下，在收到客户的项目需求后，公司与委外加工商签署技术加工协议，明确技术质量要求，公司不直接提供原材料，由委外加工厂商直接向供应商采购，委外加工商按照公司要求加工生产，产品生产工序完成后，先由外协厂内部 QA 抽检合格后送公司 IQC 检验，经公司检验合格后销售。
4.5.2.3委外加工的管理控制
公司制定了《委外加工管理控制程序》等内部控制制度，规范委外加工流程，并对委外厂商进行管理，使产品符合品质和交付的要求。
4.5.3系统集成
公司系统集成业务的生产过程主要是对于相关硬件设备进行装配，并结合软件开发烧录、设备调试等流程。公司相关部门根据与客户签订的具体合同新建生产任务单，生产任务单中库存已经有的做生产锁定单后，做生产领料单；生产任务单中库存没有的，需要做订货申请单；采购根据订货申请单正常订货入库后，相关人员直接做生产领料单；生产材料领用完毕，技术调试完毕达到可交付状态时，做生产入库单将成品型号入库到库存中；后续操作为销售出库、开票、收款。
4.6结算模式
供应商款项结算方面，公司的采购定价根据与供应商签署的框架协议中约定的价格条款进行结算。公司向供应商发出采购订单，供应商确认订单后，公司根据订单的约定预付货款或收到货、供应商开具发票后月结付款。公司与供应商的结算主要通过商业/银行承兑汇票及银行转账的方式进行，对大部分供应商的结算周期为月结30天-90天不等。
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客户款项结算方面，公司一般根据客户的采购量、资金实力、市场声誉、历史合作情况等因素约定不同的付款方式和信用账期。公司收到客户的采购订单，确认订单、发货并开具发票后，客户再通过月结方式支付货款，少部分客户款到发货，支付方式一般为银行转账和票据结算，大部分客户的结算周期为月结30天-120天不等。
合并范围内各单体公司所涉及的业务范围如下表：
序号级次控股关系单体企业名称涉及的主营业务
1一级母公司上海行芝达自动化科技有限公司工业自动化产品销售
2二级全资深圳市行芝达电子有限公司工业自动化产品销售
3二级控股武汉行芝达自动化科技有限公司工业自动化产品销售及系统集成
4二级全资苏州东崎自动化科技有限公司工业自动化产品销售
5二级全资南京诺威科技有限责任公司工业自动化产品销售
6二级全资合肥诺讯工业自动化设备有限公司工业自动化产品销售
7二级全资上海行芝达智能装备技术有限公司工业自动化产品销售及系统集成
8二级全资温州行芝达自动化科技有限公司工业自动化产品销售
9二级全资深圳舜昌自动化控制技术有限公司工业自动化自有产品销售
无未纳入合并范围的单体企业。
5、域名的注册情况和使用情况
上海行芝达自动化科技有限公司注册有3个域名，注册和使用情况见下表：
序号所属企业名称域名证书名称注册时间到期时间取得方式上海行芝达自动化国际顶级域名
1 saa-fa.com 2008/05/29 2024/05/29 继受取得
科技有限公司证书上海行芝达自动化国际顶级域名
2 xzdgroup.com 2018/12/11 2023/05/13 继受取得
科技有限公司证书上海行芝达自动化中国国家顶级
3 thinkstart.com.cn 2018/1/12 2026/1/12 继受取得
科技有限公司域名证书
6、被评估单位经营场所使用情况
上海行芝达自动化科技有限公司以下房地产系被评估单位向外单位租赁取得，本次评估范围不包括以下房地产。对于在租赁期内使用下述租赁资产的权利纳入使用权资产评估。
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（㎡）
上海行芝达自动化青岛华仁企业服务有青岛市崂山区株洲路187号营销中心大楼2021.4.1-
1办公115.2
科技有限公司限公司306室2024.4.15
上海行芝达自动化科技有限公司以下房地产为自行购建取得，本次评估范围包括下述房地产。
面积序号所属公司区域经营场所名称权利人自有房地产座落地址用途
（㎡）上海行芝达上海行芝达自动化科
1自动化科技上海总部共和新路5000弄6号607室办公78.00
技有限公司有限公司上海行芝达上海行芝达自动化科
2自动化科技上海总部共和新路5000弄6号608室办公117.99
技有限公司有限公司上海行芝达上海行芝达自动化科
3自动化科技上海总部共和新路5000弄6号609室办公118.25
技有限公司有限公司上海行芝达上海行芝达自动化科
4自动化科技上海总部共和新路5000弄6号610室办公114.38
技有限公司有限公司上海行芝达上海行芝达自动化科
5自动化科技上海总部共和新路5000弄6号611室办公114.38
技有限公司有限公司上海行芝达上海行芝达自动化科
6自动化科技上海总部共和新路5000弄6号612室办公114.38
技有限公司有限公司上海行芝达上海行芝达自动化科
7自动化科技上海总部共和新路5000弄6号613室办公114.39
技有限公司有限公司上海行芝达上海行芝达自动化科
8自动化科技上海总部共和新路5000弄6号614室办公79.08
技有限公司有限公司
7、主要会计政策及税收政策
被评估单位执行《企业会计准则－基本准则》及其他相关会计准则的规定。会计年度自公历1月1日起至12月31日止；以权责发生制为记账基础，以人民币为记账本位币。公司增值税税率为6%、13%；城建税税率为5%，按应缴流转税额计缴；教育附加费为3%，按应缴流转税额计缴；地方教育附加为2%，按应缴流转税额计缴；企业所得税率目前为25%。
纳入本次评估收益法合并范围的各单体企业的现行所得税率适用情况如下表：
序号纳入合并范围的单体级次经营情况合计控制比例所得税优惠政策类型当前所得税率
1上海行芝达自动化科技有限公司一级正常经营母公司不涉及25%
2深圳市行芝达电子有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
3武汉行芝达自动化科技有限公司二级正常经营70.00%高新技术企业15%
4苏州东崎自动化科技有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
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E-mail：swpg@swco.com.cn序号纳入合并范围的单体级次经营情况合计控制比例所得税优惠政策类型当前所得税率
5南京诺威科技有限责任公司二级正常经营100.00%不涉及25%
6合肥诺讯工业自动化设备有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
7上海行芝达智能装备技术有限公司二级正常经营100.00%高新技术企业15%
8温州行芝达自动化科技有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
9深圳舜昌自动化控制技术有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
8、被评估单位近年的财务状况和经营成果
8.1根据上海行芝达自动化科技有限公司单体会计报表：
近两年的资产、负债情况如下：
金额单位：人民币万元
项目2021-12-312022-12-31
资产总额63232.3267281.43
负债总额10763.0012970.89
所有者权益52469.3254310.54
资产负债率17.02%19.28%
近两年的经营情况如下：
金额单位：人民币万元项目2021年度2022年度
营业总收入27248.7525622.64
营业总成本36099.6235746.62
净利润-5166.36-7370.02
经营性净现金流-766.311330.52
2021年度、2022年度数据摘自众华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标
准无保留意见审计报告（文号：众会字（2023）第06815号）。
8.2根据上海行芝达自动化科技有限公司合并会计报表：
近两年的资产、负债情况如下：
金额单位：人民币万元
项目2021-12-312022-12-31
资产总额103304.38163608.12上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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项目2021-12-312022-12-31
负债总额57975.6897508.80
所有者权益45328.7066099.32
少数股东权益443.16408.58
归属于公司股东权益合计44885.5565690.74
资产负债率56.12%59.60%
近两年的经营情况如下：
金额单位：人民币万元项目2021年度2022年度
营业总收入173483.46232570.89
营业总成本171129.25214803.77
净利润489.0711559.38
少数股东损益2292.09-34.58
归属于公司股东的净利润-1803.0311593.96
经营性净现金流-5369.66-28840.19
2021年度、2022年度数据摘自众华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标
准无保留意见审计报告（文号：众会字（2023）第06815号）。
（三）委托人和被评估单位之间的关系委托人系本次拟发行股份及支付现金购买资产的收购方。
二、评估目的
为满足委托人拟实施发行股份及支付现金购买资产的需要，提供上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值的专业意见。
已取得的经济行为文件：
《上海海得控制系统股份有限公司第八届董事会第一次临时会议决议》。
三、评估对象和评估范围
本次评估对象为上海行芝达自动化科技有限公司的股东全部权益价值，评估范围为上海行芝达自动化科技有限公司申报的在评估基准日2022年12月31日的全部上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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（一）上海行芝达自动化科技有限公司申报的表内资产及负债：
企业申报的表内资产及负债对应的会计报表经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，其具体类型和账面金额如下：
项目账面金额（元）
货币资金12939853.08
应收票据7588914.75
应收账款44606908.11
预付账款69568.92
其他应收款24743942.10
存货24267485.89
其他流动资产7355755.35
长期股权投资471697640.71
固定资产21777299.69
无形资产5498653.20
使用权资产103114.83
递延所得税资产52165151.59
资产总额672814288.22
短期借款10010138.90
应付账款25332326.85
合同负债1213888.02
应付职工薪酬9194361.72
应交税费4416386.87
其他应付款79255557.36
一年内到期的非流动负债82571.65
其他流动负债198505.59
递延所得税负债5135.80
负债合计129708872.76
所有者权益合计543105415.46
负债及所有者权益总额672814288.22
上述资产和负债已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具无保留意上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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见的审计报告（文号：众会字（2023）第06815号）。
（二）企业申报的表外资产的类型、数量
无形资产－其他无形资产
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项注册商标、3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
（三）评估范围内主要资产概况
1、列入评估范围的实物资产
列入本次评估范围的实物资产包括存货和固定资产。具体分布地点及特点如下：
1.1存货
存货账面余额26019783.57元，存货跌价准备1752297.68元，存货净额
24267485.89元，系在途物资、库存商品及发出商品。
上述存货除发出商品外，均存放于上海行芝达自动化科技有限公司外包仓库中。
1.2固定资产—房屋建筑物类
委托评估的房屋建筑物为房屋建筑物，账面情况如下表：（金额单位：元）账面价值资产分类数量原值净值
房屋建筑物821779203.9621516000.81
合计821779203.9621516000.81
1.2.1房屋建筑物
委托评估的房屋建筑物位于上海市宝山区共和新路5000弄6号607-614室，系被评估单位办公经营场所。
纳入评估范围的房屋建筑物明细如下表：（面积单位：平方米）序号房屋名称地址产权证号建造年月建筑面积对应土地权属依据
沪（2022）宝共和新路5000弄6
1办公室字不动产权第2012年78.00国有建设用地使用权
号607室
020208号
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E-mail：swpg@swco.com.cn序号房屋名称地址产权证号建造年月建筑面积对应土地权属依据
沪（2022）宝共和新路5000弄6
2办公室字不动产权第2012年117.99国有建设用地使用权
号608室
020207号
沪（2022）宝共和新路5000弄6
3办公室字不动产权第2012年118.25国有建设用地使用权
号609室
019173号
沪（2022）宝共和新路5000弄6
4办公室字不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号610室
019189号
沪（2022）宝共和新路5000弄6
5办公室字不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号611室
030422号
沪（2022）宝共和新路5000弄6
6办公室字不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号612室
034170号
沪（2022）宝共和新路5000弄6
7办公室字不动产权第2012年114.39国有建设用地使用权
号613室
038598号
沪（2023）宝共和新路5000弄6
8办公室字不动产权第2012年79.08国有建设用地使用权
号614室
003153号
1.3固定资产—设备
上海行芝达自动化科技有限公司的设备类固定资产为机器设备、车辆及电子设备及其他。设备类固定资产账面情况如下表：（金额单位：元）账面价值资产分类数量原值净值
机器设备38113582.7316858.27
车辆31299843.20114576.71
电子设备及其他63539902.36129863.90
合计1041953328.29261298.88上述设备安装或存放于上海行芝达自动化科技有限公司总部的经营场所内。
1.3.1机器设备38台/套，账面原值113582.73元，账面净值16858.27元，系
车床、铣床、货架等，机器设备使用状况正常。
1.3.2车辆3辆，账面原值1299843.20元，账面净值114576.71元，系3辆
公务用车，车辆使用情况正常。
1.3.3电子设备及其他63台/套，账面原值539902.36元，账面净值129863.90
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E-mail：swpg@swco.com.cn元，主要是电脑、空调及办公家具等，目前处于正常使用状态。
经清查，未发现有盘盈盘亏设备，也未发现有待报废设备存在。
2、列入评估范围的长期股权投资
长期股权投资账面值为471697640.71元，为对外的直接股权投资。长期股权投资具体情况如下：（金额单位：元）
序号被投资单位名称股权性质投资日期投资比例%账面值
1深圳市行芝达电子有限公司全资2022/11/30100.00258936258.44
2武汉行芝达自动化科技有限公司控股2013/1/3170.00700000.00
3苏州东崎自动化科技有限公司全资2003/6/11100.00137897090.65
4南京诺威科技有限责任公司全资2019/6/28100.009220003.87
5合肥诺讯工业自动化设备有限公司全资2019/5/24100.003000000.00
6上海行芝达智能装备技术有限公司全资2014/9/17100.00183965.47
7温州行芝达自动化科技有限公司全资2013/3/7100.0019881112.56
8深圳舜昌自动化控制技术有限公司全资2022/12/8100.0041879209.72
合计471697640.71
（四）无形资产概况
1、无形资产－其他无形资产
无形资产原始入账价值8247980.00元，账面值为5498653.20元，主要是新宝产品特许经营权的摊余额。
2、企业申报的账面未记录的无形资产
除上述账面已反映的无形资产外，本次评估对于以下账面未反映的无形资产在清查核实后纳入本次评估范围。
2.1无形资产－其他无形资产
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项注册商标、3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
2.1.1商标
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账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项注册商标，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
2.1.2网站域名
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
（五）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量、账面金额和评估值未引用。
除上述纳入评估范围的资产、负债外，上海行芝达自动化科技有限公司承诺无其他应纳入评估范围的账外资产及负债，上述委托评估对象和范围与经济行为涉及的评估对象和范围一致。
四、价值类型及其定义本评估结论的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
资产评估专业人员根据本次评估目的、评估对象的具体状况及评估资料的收集
情况等相关条件、经与委托人充分沟通并就本次评估结论的价值类型选取达成一致
意见的前提下，选定市场价值作为本次评估结论的价值类型。
五、评估基准日本项目的评估基准日为2022年12月31日。
选取上述日期为评估基准日的理由是：
（一）根据评估目的由委托人确定评估基准日。主要考虑使评估基准日尽可能
与评估目的实现日接近，使评估结论较合理地为评估目的服务。
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（二）选择年末会计结算日作为评估基准日，能够较全面地反映被评估资产及
负债的总体情况，便于资产清查核实等工作的开展。
（三）所选定的评估基准日邻近期间，国际和国内市场未发生重大波动，各类
商品、生产资料和劳务价格基本稳定，人民币对外币的市场汇率在正常波动范围之内，因而，评估基准日的选取不会使评估结果因各类市场价格时点的不同而受到实质性的影响。
（四）本次评估的一切取价标准和利率、汇率、税率均为评估基准日有效的价
格标准和利率、汇率、税率。
六、评估依据
（一）经济行为依据
1、《上海海得控制系统股份有限公司第八届董事会第一次临时会议决议》。
（二）法律、法规依据1、《中华人民共和国资产评估法》（2016年中华人民共和国主席令第46号）；
2、《中华人民共和国公司法》（2018年10月26日第13届全国人大常委
会第六次会议修正）；
3、《中华人民共和国民法典》（2020年5月28日第十三届全国人民代表
大会第三次会议通过）；
4、《中华人民共和国证券法》（2019年修订）；
5、《中华人民共和国企业所得税法》（2018年中华人民共和国主席令第
63号）；
6、《中华人民共和国增值税暂行条例》（国务院令第691号）；
7、《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）；
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E-mail：swpg@swco.com.cn8、《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告
2019年第39号）；
9、《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会令第127号）；
10、《上市公司收购管理办法》（中国证券监督管理委员会令第108号）；
11、《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》（2019年修订）；
12、《中华人民共和国房产税暂行条例》（2011年修订）；
13、《中华人民共和国城市房地产管理法》（2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议第三次修正）；
14、《中华人民共和国城市土地管理法》（中华人民共和国主席令第28号）；
15、《企业会计准则—基本准则》（财政部令第33号）；
16、其他有关法规和规定。
（三）评估准则依据
1、《资产评估基本准则》（财资〔2017〕43号）；
2、《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）；
3、《资产评估执业准则—资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）；
4、《资产评估执业准则—无形资产》（中评协[2017]37号）；
5、《资产评估执业准则—不动产》（中评协［2017］38号）；
6、《资产评估执业准则—机器设备》（中评协[2017]39号）；
7、《知识产权资产评估指南》（中评协[2017]44号）；
8、《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46号）；
9、《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47号）；
10、《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]48号）；
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11、《专利资产评估指导意见》（中评协[2017]49号）；
12、《著作权资产评估指导意见》（中评协[2017]50号）；
13、《商标资产评估指导意见》（中评协[2017]51号）；
14、《资产评估执业准则—资产评估报告》（中评协[2018]35号）；
15、《资产评估执业准则—资产评估程序》（中评协[2018]36号）；
16、《资产评估执业准则—资产评估档案》（中评协[2018]37号）；
17、《资产评估执业准则—企业价值》（中评协[2018]38号）；
18、《资产评估执业准则—资产评估方法》（中评协[2019]35号）；
19、《监管规则适用指引—评估类第1号》；
20、财政部、中评协发布的其他相关资产评估准则、资产评估指南和资产评估指导意见。
（四）权属依据
1、验资报告、公司章程等；
2、不动产权证；
3、机动车登记证书、车辆行驶证；
4、主要大型设备购置合同及购置发票；
5、商标注册证等无形资产产权证明；
6、其他权属证明资料。
（五）取价依据1、《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号）；
2、评估基准日银行贷款市场报价利率（LPR）；
3、《机电产品报价手册》；
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4、企业与相关单位签订的原材料、库存商品购买合同；
5、企业提供的以前年度的财务报表、审计报告；
6、企业提供的主要经营项目目前及未来年度市场预测资料；
7、评估人员现场勘查记录及收集的其他相关估价信息资料；
8、与此次资产评估有关的其他资料。
（六）其他参考依据
1、《房地产估价规范》（GB/T 50291-2015）；
2、《房屋完损等级评定标准（试行）》（城住字[1984]第678号）；
3、企业提供的资产清单和评估申报表；
4、《资产评估常用方法与参数手册》机械工业出版社。
七、评估方法
根据《资产评估执业准则—企业价值》的规定，企业价值评估通常采用的评估方法有收益法、资产基础法和市场法三种基本方法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
根据《资产评估执业准则—企业价值》的规定，资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。
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被评估单位是一个未来经济效益可持续增长的企业，预期收益可以量化、预期收益年限可以预测、与折现密切相关的预期收益所承担的风险可以预测，因此本次评估适用收益法评估。
市场法是通过对资本市场上与被评估单位处于同一或类似行业的上市公司的
经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估单位比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。由于在资本市场上可以找到与被评估单位在资产规模及结构、经营范围与盈利能力等方面相类似的可比公司信息，因此本次评估适用市场法。
企业价值是由各项有形资产和无形资产共同参与经营运作所形成的综合价值的反映，因此本次评估适用资产基础法评估。
根据上述适应性分析以及资产评估准则的规定，结合委估资产的具体情况，本次评估采用资产基础法、收益法及市场法分别对委估资产的价值进行评估。评估人员对形成的各种初步价值结论进行分析，在综合考虑不同评估方法和初步价值结论的合理性及所使用数据的质量和数量的基础上，形成合理评估结论。
（一）资产基础法资产基础法是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求
得企业价值的评估方法。其中各项资产和负债的具体评估方法如下：
1、货币资金类
通过盘点现金，核查银行对账单及余额调节表，按核实后的账面值评估。
对于人民币账户按核对无误后的账面值确定人民币账户的评估值。
2、应收票据
对带息票据按到期的本金和利息减去到期日至评估基准日的利息作为评估值；
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对无息的银行承兑汇票、未到期的商业承兑汇票按核实后账面值评估。
3、应收账款
借助于历史资料和评估中调查了解的情况，通过核对明细账户，发询证函或执行替代程序对各项明细予以核实。根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。坏账准备评估为零。
4、预付款项
各种预付款项，估计其所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值，对于能够收回相应货物的，按核实后的账面值为评估值。
对于有确凿证据表明收不回相应货物或权益的预付款，逐笔确认，其评估值为零。对于很可能部分收不回的，比照应收款项的评估方法进行评估。
5、其他应收款
借助于历史资料和评估中调查了解的情况，通过核对明细账户发询证函或执行替代程序对各项明细予以核实。根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。坏账准备评估为零。
6、存货—在途物资、库存商品、发出商品
根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理费用确定评估值。对其中失效、变质、残损、报废、无使用价值的，根据其可变现收回的净收益确定评估值。存货坏账准备评估为零。
7、其他流动资产
其他流动资产系预缴所得税及待认证进项税，评估人员通过核对原始凭证、发票及纳税申报表等方法，本次评估按核实后的账面值确认评估值。
8、长期股权投资
根据长期股权投资金额、所占股权比例、长期股权投资单位的配合程度同时考上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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虑长期股权投资对评估结论的影响程度，采用不同的方法确定评估值。
对于被投资企业实施控制（或有重大影响）的，且具备单独评估条件的实施单独评估，以评估基准日被投资企业股东权益评估值及占被投资企业的股权比例确定评估值。
9、固定资产—房屋建筑物
根据委估房产的特点，在充分收集评估所需资料的前提下，委估房产选用市场比较法和收益法进行评估。
9.1市场法
评估对象评估值=交易案例价格×交易情况修正系数×交易日期修正系数×
区位状况修正系数×实物状况修正系数×权益状况修正系数
9.2收益法
收益法是预计估价对象未来的正常收益，选择适当的资本化率将其折现到估价时点后累加，以此估算估价对象的客观合理的价格或价值的方法。根据收益法的基本原理和方法，依据估价对象实际情况，综合确定估价对象客观租金，扣除经营中应发生的成本费用，得出客观纯收益，采用适当的折现率，对其法定剩余年限内的纯收益折现，得到估价对象的评估值。
收益法的计算公式为：
P＝未来收益期内各期收益的现值之和
n
=
?
Fi
i-1 (1+ r)
i
其中：P—房地产收益现值（折现值）
r—报酬率
n—收益年限上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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Fi—未来收益期的预期年收净益额
10、固定资产—设备
采用成本法评估。
10.1成本法
计算公式：评估值＝重置成本×成新率
10.1.1重置成本的确定
重置成本由评估基准日时点的购置价（现行市场价格）和运杂、基础、安
装调试费及其他合理费用组成，机器设备的重置成本除自制设备采用通用非标准设备价格估算方法外，均为更新重置成本。即：
重置成本=购置价+运杂、基础、安装调试费+其他合理费用+资金成本－可抵扣增值税
=购置价+购置价×运杂基础安装费费率+其他合理费用－可抵扣增值税
可抵扣增值税=购置价/1.13×13%+运费/1.09×9%+基础费/1.09×9%+安装费
/1.09×9%+设计费等合理费用/（1+6%）×6%
10.1.1.1车辆重置成本的确定
重置成本=购置价+车辆购置税+其他费用－可抵扣增值税
车辆购置附加税一般为不含税购置价的10%。根据财政部及税务总局2022年5月31日发布的《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》（财政部税务总局公告2022年第20号），对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车（是指设计、制造和技术特性上主要用于载运乘客及其随身行李或临时物品，包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位的汽车），减半征收车辆购置税。新能源车免车辆购置税。
其他费用主要包括：验车费、牌照费（上海单位非营业客车额度另外单独评估）、上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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固封费、拓钢印、车船税等。
可抵扣增值税：可抵扣增值税=购置价/1.13×13%
10.1.1.2对于购入日期距评估基准日非常近的设备，本次评估在核实设备账面
原价的基础上以设备的账面原价为依据确定设备重置成本。
10.1.2成新率的确定
10.1.2.1对重点、关键、精大稀设备成新率的确定，采用年限法理论成新率和
技术观察法成新率，并对年限法和技术观察法所计算的成新率给以不同的权重，最终合理确定设备的综合成新率。
综合成新率=技术观察法成新率×权重+理论成新率×权重
其中：理论成新率（年限法成新率）
=尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%
技术观察法成新率的确定是对被评估设备的主要结构进行技术检测和观察，对设备的各部分分别评分，按复杂程度、重要性、以及结构部分价值量大小确定各部分的权重，用各分项的得分乘以分项权重计算出其技术观察法成新率。
计算公式：
技术观察法成新率＝Σ（各部分得分×分项权重）×100%
10.1.2.2一般设备成新率采用使用年限法确定
成新率=尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%
尚可使用年限依据专业人员对设备的利用率、负荷、维护保养、原始制造质量、
故障频率、环境条件诸因素确定。
10.1.2.3车辆成新率的确定参照商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》，以行驶里程和使用年限孰低法，确定其理论成新率，并以技术观察上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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E-mail：swpg@swco.com.cn法成新率和理论成新率加权确定其综合成新率。
11、其他无形资产
对于具有超额收益能力的无形资产，若其预期收益可以量化，其经济寿命及风险也可以预测，采用收益法评估。
其它类既无市场报价，也不存在超额收益的无形资产，一般采用成本法评估。重置成本包括合理的成本和利润，并合理分析确定无形资产功能性及经济性贬值。
12、使用权资产
使用权资产是指承租人在租赁期内使用租赁资产的权利。对于被评估单位以市场租金水平租赁取得使用权资产，以核实后的账面值作为评估值。
13、递延所得税资产
递延所得税资产根据形成的原因及评估基准日后预计的可回收金额确定评估值。
14、各类负债
负债是企业承担的能以货币计量的需以未来资产或劳务来偿付的经济债务。
负债评估值根据评估目的实现后的被评估单位实际需要承担的负债项目及金额确认。
（二）收益法
1、收益法合并范围的确定
以是否存在控制关系和单体企业持续经营为原则，确定本次评估收益法的合并范围，本次评估将集团内各单体企业纳入收益法合并范围的情况如下表：
序号会计科目对外投资单位级次控制比例审计合并范围收益法合并范围
1母公司上海行芝达自动化科技有限公司一级是是
2长期股权投资深圳市行芝达电子有限公司二级100.00%是是
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E-mail：swpg@swco.com.cn序号会计科目对外投资单位级次控制比例审计合并范围收益法合并范围
3长期股权投资武汉行芝达自动化科技有限公司二级70.00%是是
4长期股权投资苏州东崎自动化科技有限公司二级100.00%是是
5长期股权投资南京诺威科技有限责任公司二级100.00%是是
6长期股权投资合肥诺讯工业自动化设备有限公司二级100.00%是是
7长期股权投资上海行芝达智能装备技术有限公司二级100.00%是是
8长期股权投资温州行芝达自动化科技有限公司二级100.00%是是
9长期股权投资深圳舜昌自动化控制技术有限公司二级100.00%是是
2、收益法评估模型及主要参数的选择
企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。
根据本次评估尽职调查情况以及评估对象资产构成和主营业务的特点，本次评估的基本思路是以评估对象经审计的报表口径为基础，采用企业自由现金流模型，即首先按收益途径采用现金流折现方法（DCF），估算企业的经营性资产的价值，再加上基准日的其他非经营性及溢余性资产的价值，来得到评估对象的企业价值，并由企业价值经扣减付息债务价值后，来得出股东全部权益价值。
评估公式为：
E=B-D
式中：
E：被评估单位的股东全部权益价值
B：被评估单位的企业价值
D：被评估单位的付息债务价值
??=??+∑??
P：被评估单位的经营性资产价值；
ΣCi：被评估单位基准日存在的非经营性及溢余性资产的价值；
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??
??=
(1+??)
式中：
Ri：评估对象未来第i年的预期收益（自由现金流量）；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期。
ΣCi：评估对象基准日存在的非经营性和溢余性资产的价值。
?C i = C1 +C2
式中：
C1：基准日的现金类溢余性资产价值；
C2：其他非经营性资产或负债的价值；
其中，评估对象的未来预测期的确定：本次评估根据被评估单位的具体经营情况及特点，假设收益年限为无限期。并将预测期分二个阶段，第一阶段为明确预测期自2023年1月1日至2027年12月31日；第二阶段为永续期自2028年1月1日直至永续。
其中，假设2028年及以后的预期现金流按照2027年的现金流水平保持稳定不变。
现金流量计算公式：
企业自由现金流量=扣除少数股东损益后的净利润＋折旧摊销－资本性支出－
运营资本增加额＋税后付息债务利息
折现率口径的选取：
确定折现率的一般方法有累加法，资本资产定价模型，资本加权平均成本模型等，考虑到和企业自由现金流模型相匹配，本次评估采用加权平均资本成本模型（WACC）确定折现率r：
计算公式为：
??=??×(1???)×??+??×??上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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式中：
Wd：评估对象的付息债务比率；
??=
()
We：评估对象的权益资本比率；
??=
()
t：所得税率
rd：付息债务利率；
re：权益资本成本，按以资本资产定价模型（CAPM）为基础的Ibbotson扩展方法确定权益资本成本re；
??=??+??×(?????)+??
式中：
??：评估基准日时点的无风险报酬率；
??：市场预期报酬率；
??：特定风险调整系数；
??：评估对象权益资本的预期市场风险系数。
（三）市场法
1、市场法简介市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较以确定评估对象价值的评估方法。市场法实质是利用活跃交易市场上已成交的类似案例的交易信息或合理的报价数据，通过对比分析的途径确定委估企业或股权价值的一种评估技术。
市场法中常用的两种方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
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上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。上市公司比较法中的可比企业应当是公开市场上正常交易的上市公司，评估结论应当考虑流动性对评估对象价值的影响。
交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。运用交易案例比较法时，应当考虑评估对象与交易案例的差异因素对价值的影响。
2、上市公司比较法公式
股东全部权益价值=全投资市场价值-付息债务价值+非经营性及溢余性资产
全投资市场价值=被评估单位价值比率×被评估单位相应参数
被评估单位价值比率=对比公司价值比率×修正系数
对比公司权益市值×缺少流通折扣率少数股东权益付息债务
对比公司价值比率=对比公司财务参数
2.1上市公司比较法步骤：
2.1.1收集被评估单位的主营业务资料、财务数据资料；
2.1.2选取对比上市公司（上市时间、主营业务、规模、成长阶段等）；
2.1.3收集对比上市公司的主营业务及财务数据资料；
2.1.4视可收集的资料等因素对财务报表及非经营性资产做必要的处理或调整；
2.1.5选择并计算对比公司的价值比率
所谓价值比率是指企业价值与其经营收益能力指标或资产指标的一个比率倍数。比较常用的价值比率包括如下几类：
2.1.5.1收益类价值比率：是在企业价值与其收益类指标之间建立的价值比率。
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比如：销售收入价值比率（Revenue Multiple）、税息前收益（EBIT）价值比率（EBITMultiple）、税息折旧/摊销前收益（EBITDA）价值比率（EBITDA Multiple）、P/E
价值比率（P/E Multiple）；
2.1.5.2资产类价值比率：是在企业价值与其资产类指标之间建立的价值比率。
常用的资产类价值比率包括：总资产价值比率（Asset Multiple）、净资产价值比率（Net Asset Multiple）、调整后总资产价值比率（Adjusted Asset Multiple）、调整后
净资产价值比率（Adjusted Asset Multiple）；
2.1.5.3 现金流类价值比率（Cash Flow Multiple）：以现金流为基础建立的比率
乘数主要包括：全投资无负债现金流比率乘数、股权现金流比率乘数。
2.1.6根据被评估单位所在行业及企业特点，建立合理的修正体系
修正体系：以被评估单位与对比公司的历史经营数据为基础，选用企业的盈利能力、经营能力、偿债能力、创新能力等指标构成修正体系；
2.1.7根据被评估单位与对比公司的差异情况分析确定修正系数；
2.1.8确定被评估单位的价值比率，根据被评估单位的相关参数得出初步评估结果。
八、评估程序实施过程和情况
（一）明确业务基本事项
了解委评对象概况、评估目的和评估项目情况，进行初步风险评价。
（二）订立业务委托合同
接受评估委托、商定与评估目的相关的评估范围和对象，商定评估基准日，评估机构与委托人订立资产评估委托合同。
（三）编制资产评估计划
安排适合的人员组成项目组，拟定评估工作计划（或方案）；向委托人、被评上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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估单位提交资产评估资料清单、资产评估申报表，对被评估单位的资产清查做必要指导。
（四）进行评估现场调查
评估人员对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
1、资产核实
1.1指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确地填报，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
1.2初步审查和完善被评估单位填报的资产评估明细表
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况，然后仔细审查各类“资产评估明细表”，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查“资产评估明细表”有无漏项等，同时反馈给被评估单位对“资产评估明细表”进行完善。
1.3现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。
1.4补充、修改和完善资产评估明细表
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完善“资产评估明细表”，以做到：账、表、实相符。
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1.5查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的车辆等资产的产权证明文件资料进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
2、尽职调查
评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：
2.1被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和经营管理结构；
2.2被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况；
2.3被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息；
2.4评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况；
2.5影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素；
2.6被评估单位所在行业的发展状况与前景；
2.7其他相关信息资料。
（五）收集整理评估资料
评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托人等相关当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料，并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理，形成评定估算的依据。
（六）评定估算形成初步结果
评估人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成了初步评估结果。项目负责人对各类资产评估初步结果进行审核与汇总，撰写并形成初步资产评估报告。
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（七）内部审核及出具报告
初步资产评估报告完成内部审核后，在不影响对评估结论进行独立判断的前提下，项目负责人与委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行沟通，对沟通情况进行独立分析后，出具并提交资产评估报告。
九、评估假设
评估人员根据评估准则的要求，认定以下假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时，评估人员将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结果的责任。
（一）一般假设
1、交易假设：是假定所有评估资产已经处在交易的过程中，资产评估师根据
评估资产的交易条件等模拟市场进行价值评估。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2、公开市场假设：公开市场是指充分发达与完善的市场条件。公开市场假设，
是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便对资产的功能、用途及其交易价格等做出理智的判断。
3、继续使用假设：是指处于使用中的被评估单位资产在产权发生变动后，将
按其现行用途及方式继续使用下去。
4、企业持续经营假设：是指被评估单位的生产经营业务可以按其现状持续经营下去，并在可预见的未来，不会发生重大改变，不考虑本次评估目的所涉及的经济行为对企业经营情况的影响。
5、外部环境假设：国家现行的有关法律、法规及方针政策无重大变化；本次
交易各方所处的地区政治、经济和社会环境无重大变化；有关利率、汇率、赋税基上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。
6、假定被评估单位管理当局对企业经营负责任地履行义务，并称职地对有关
资产实行了有效的管理。被评估单位在经营过程中完全遵守所有有关的法律法规。
7、没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加
付出的价格等对评估结论的影响。
8、委托人与被评估单位提供的权属证明、财务会计信息和其他资料是评估工
作的基础资料，评估工作以委托人与被评估单位提供的这些资料真实、完整、合法为假设前提。
9、在本次评估假设前提下，依据本次评估目的，确定本次估算的价值类型为市场价值。估算中的一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准及价值体系。
10、假设无其他不可预见因素对企业造成重大不利影响。
（二）特殊假设
1、假设被评估单位未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政
策在所有重大方面基本一致。
2、本次评估采用收益法评估时对未来预测作以下假设前提：
2.1假设被评估单位在未来的经营期限内的财务结构、资本规模未发生重大变化；
2.2假设未来收益的预测基于现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前保持一致；
2.3假设未来收益不考虑本次经济行为实施后可能产生的协同效应；
2.4本次评估假设被评估单位所租赁的生产经营场地在租赁期满后可正常续租、持续经营；
2.5本次评估假设被评估单位能够根据经营需要筹措到所需资金，不会因融资
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2.6本次评估假设被评估单位核心团队未来年度持续在被评估单位任职，且不
在外从事与被评估单位业务相竞争业务；
2.7本次评估假设被评估单位相关经营许可证及授权经销商资质到期后能够正
常延续；
2.8本次评估假设被评估单位新研发项目的进度能够按照计划节点顺利推进；
2.9净现金流量的计算以会计年度为准，假定被评估单位的收支在会计年度内
均匀发生；
2.10本次评估仅对被评估单位未来5年（2023年－2027年）的营业收入、各类成本、费用等进行预测，自第6年后各年的收益水平假定保持在第5年（即2027年）的水平上；
2.11本次评估假设国家现行的税收政策未来维持不变。
本次评估收益法评估口径为合并报表口径，纳入本次评估收益法合并范围的各单体企业现行所得税率及对照高新技术企业认证所得税优惠政策适用情况如下表：
序号纳入合并范围的单体级次经营情况合计控制比例所得税优惠政策类型当前所得税率
1上海行芝达自动化科技有限公司一级正常经营母公司不涉及25%
2深圳市行芝达电子有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
3武汉行芝达自动化科技有限公司二级正常经营70.00%高新技术企业15%
4苏州东崎自动化科技有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
5南京诺威科技有限责任公司二级正常经营100.00%不涉及25%
6合肥诺讯工业自动化设备有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
7上海行芝达智能装备技术有限公司二级正常经营100.00%高新技术企业15%
8温州行芝达自动化科技有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
9深圳舜昌自动化控制技术有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
3、本次评估采用市场法评估时对未来预测作以下假设前提
3.1 来源于同花顺 iFinD 的上市公司相关数据真实可靠。
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十、评估结论评估前，上海行芝达自动化科技有限公司单体会计报表列示的总资产账面值为
67281.43万元，负债账面值为12970.89万元，所有者权益账面值为54310.54万元。合并会计报表列示的总资产账面值为163608.12万元，负债账面值为97508.80万元，所有者权益账面值为66099.32万元，少数股东权益账面值为408.58万元，归属于母公司所有者权益账面值为65690.74万元。
（一）资产基础法评估结果
经资产基础法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司总资产评估值为82241.21万元，负债评估值为12970.89万元，股东全部权益价值评估值为69270.32万元，大写人民币：
陆亿玖仟贰佰柒拾万叁仟贰佰元整。较单体报表所有者权益，评估增值14959.78万元，增值率27.54%；较合并报表归母所有者权益，评估增值3579.58万元，增值率5.45%。详见下表：
资产评估结果汇总表（与母公司单体报表对比）
评估基准日：2022年12月31日金额单位：人民币万元序
项目账面价值评估价值增减值增值率%号
1流动资产12157.2412218.7961.550.51
2非流动资产55124.1970022.4314898.2427.03
3其中：可供出售金融资产净额
4持有至到期投资净额
5长期应收款净额
6长期股权投资净额47169.7661915.7614746.0031.26
7投资性房地产净额
8固定资产净额2177.732322.29144.566.64
9在建工程净额
10工程物质净额
11固定资产清理
12生产性生物资产净额
13油气资产净额
14无形资产净额549.87572.9423.074.20
15开发支出
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项目账面价值评估价值增减值增值率%号
16使用权资产净额10.3110.31
17长期待摊费用
18递延所得税资产5216.525201.13-15.39-0.30
19其他非流动资产
20资产总计67281.4382241.2114959.7822.23
21流动负债12970.3712970.37
22非流动负债0.510.51
23负债总计12970.8912970.89
24股东权益合计54310.5469270.3214959.7827.54
评估值增减原因分析：
1、流动资产评估增值61.55万元，增值率0.51%，增值主要原因为：存货评估增值。
2、长期股权投资评估增值14746.00万元，增值率31.26%，增值主要原因为：
子公司经营情况较好。这也是本次资产基础法评估增值的主要原因。
3、固定资产评估增值144.56万元，增值率6.64%，增值主要原因为：企业会
计计提固定资产折旧年限与评估考虑的固定资产经济使用年限之间的差异所造成。
4、无形资产评估增值23.07万元，增值率4.20%，增值主要原因为：无形资产
账面值为摊销余额，本次根据未来收益情况对其重新评估，以及将账面未反映的商标等无形资产纳入评估范围，上述两个原因造成无形资产评估增值。
5、递延所得税资产评估减值15.39万元，减值率0.30%，减值主要原因为：部
分存货跌价准备评估为零，相应形成的递延所得税资产评减，导致递延所得税资产评估减值。
（二）收益法评估结果
经收益法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值评估值为171500.00万元，大写人民币壹拾柒亿壹仟伍佰万元整。较单体报表所有者权益，评估增值117189.46上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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（三）市场法评估结果
经市场法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值评估值为172300.00万元，大写人民币壹拾柒亿贰仟叁佰万元整。较单体报表所有者权益，评估增值117989.46万元，增值率217.25%；较合并报表归母所有者权益，评估增值106609.26万元，增值率162.29%。
（四）评估结论选取本次评估采用资产基础法、收益法及市场法评估结果存在差异，如下表（金额单位：万元）：
评估方法合并报表归母净资产全部股权评估值增减额增减率%
资产基础法65690.7469270.323579.585.45
收益法65690.74171500.00105809.26161.07
市场法65690.74172300.00106609.26162.29资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象
价值的评估思路，是从资产的再取得途径考虑的；收益法指通过被评估单位预期收益折现以确定评估对象价值的评估思路，是从企业的未来获利能力角度考虑的；市场法则是根据与被评估单位相同或相似的可比公司进行比较，通过分析对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评估单位的股权评估价值。
本次评估结论采用收益法评估结果，具体原因如下：
1、被评估单位有较好的收益前景和一定的成长预期，受此影响资产基础法的
评估结论无法充分反映企业的这种成长性。
2、被评估单位经过多年经营在其所在行业有较好的声誉和稳定的客户，拥有
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较为完善的项目团队，资产基础法无法完整反映这些不可确指的无形资产，而市场法则需要在选择可比公司的基础上，对比分析被评估单位与可比公司的财务数据，并进行必要的调整，与收益法所采用的被评估单位自身信息相比，市场法采用的可比公司的业务信息、财务资料等相对有限，由于影响股权价值的隐性因素较多，对价值比率的调整和修正难以涵盖所有影响的因素。相较而言，收益法的评估结论能够覆盖企业所拥有的无法识别的不可确指无形资产，能更完整的反映企业的价值。
根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果。
（五）本次评估结论评估前，上海行芝达自动化科技有限公司单体会计报表列示的总资产账面值为
67281.43万元，负债账面值为12970.89万元，所有者权益账面值为54310.54万元。合并会计报表列示的总资产账面值为163608.12万元，负债账面值为97508.80万元，所有者权益账面值为66099.32万元，少数股东权益账面值为408.58万元，归属于母公司所有者权益账面值为65690.74万元。
经收益法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值评估值为171500.00万元，大写人民币壹拾柒亿壹仟伍佰万元整。较单体报表所有者权益，评估增值117189.46万元，增值率215.78%；较合并报表归母所有者权益，评估增值105809.26万元，增值率161.07%。
上海行芝达自动化科技有限公司75%股权对应评估值为128625.00万元。
本次评估未能考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价，股东部分权益并不必然等于股东全部权益与股权比例的乘积。
根据现行评估准则，采用上市公司比较法评估时考虑了缺乏流动性折扣因素对评估对象价值的影响；采用资产基础法和收益法评估时无需考虑缺乏流动性折扣因上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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评估结论详细情况见资产评估明细表。
十一、特别事项说明
评估报告使用人在使用本评估报告时，应关注以下特别事项对评估结论可能产生的影响，并在依据本报告自行决策、实施经济行为时给予充分考虑：
（一）常规事项
1、本报告所称“评估价值”，是指所评估的资产在现有用途不变并继续使用以
及在评估基准日的外部经济环境前提下，根据公开市场原则确定的委估资产的市场价值，没有考虑业已存在或将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对评估价值的影响；同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生重大变化对资产价值的影响。
2、委托人及被评估单位应当对其提供的权属证明、财务会计信息和其他资料
的真实性、完整性、合法性负责。本资产评估机构及资产评估专业人员对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注，依法对资产评估活动中使用的资料进行必要的核查验证与分析整理，但是我们仅对被评估单位及相关资产的价值发表意见，我们无法对其法律权属作出任何形式的保证。本报告不得作为任何形式的产权证明文件使用。
3、企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托时未作特殊说明
而评估人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
4、本报告对被评估单位的资产所作的评估系为客观反映其价值而作，我公司
无意要求被评估单位按本报告的结果和表达方式进行相关的账务处理。是否进行、如何进行有关的账务处理需由被评估单位的上级财税主管部门决定，并应符合国家上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告
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5、截至评估基准日，委估企业合并范围内部分公司注册资本尚未实缴，涉及
的公司具体情况如下：
5.1深圳舜昌自动化控制技术有限公司注册资本为500万元，已实际缴纳0万元，根据该公司章程，该公司的出资应于2037年1月31日前缴足；
5.2武汉行芝达自动化科技有限公司注册资本为1000万元，已实际缴纳100万元，根据该公司章程，该公司的出资应于2033年1月29日前缴足。
本次评估结论以基准日时点实缴资本为基础，未考虑上述资本金基准日后到位对评估值的影响，请报告使用人关注相关事宜对评估结论可能产生的影响。
6、资产评估师获得的被评估单位的盈利预测是本评估报告收益法的基础。该
盈利预测是基于评估基准日的宏观经济形势、行业现状及前景和被评估单位内部条件，被评估单位管理层对其未来经营业绩最可能实现状态的估计和判断。资产评估师对该盈利预测进行了必要的调查、分析、判断，与被评估单位管理层进行了多轮讨论，并经其调整完善后，评估机构采信了该盈利预测的相关数据及主要假设。资产评估师对被评估单位盈利预测的审慎利用，不应被视为对被评估单位未来盈利实现能力的保证。如市场环境和企业经营发生变化时，则可能导致实际经营与盈利预测出现差异，提请报告使用人关注。
7、在评估基准日以后的评估结论使用有效期内，如果资产数量及作价标准发
生变化时，应按以下原则处理：
7.1当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；
7.2当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托人应
及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
7.3对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资产实际作价时
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应给予充分考虑，进行相应调整。
8、本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或文字表述，如存在总
计数与各分项数值之和出现尾差，均为四舍五入原因造成。
（二）权属等主要资料不完整或者存在瑕疵的情形委托人与被评估单位明确说明不存在产权瑕疵事项。评估人员亦未发现明显的产权瑕疵事项。
（三）评估基准日存在的法律、经济等未决事项
不存在法律、经济等未决事项。
（四）引用其他机构出具报告结论的情况本项目没有引用其他机构出具报告结论的情况。
（五）重要的利用专家工作及相关报告情况
本次评估我们通过合法途径获得了以下专业报告，并审慎参考利用了专业报告的相关内容：
1、众华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的无保留意见的（文号：众会字
（2023）第06815号）审计报告。
委托人就本次经济行为聘请众华会计师事务所（特殊普通合伙）对被评估单位
2021年度、2022年度财务报表进行了审计，于2023年6月8日出具（众会字（2023）第06815号）（标准无保留意见）《审计报告》。本次评估是在审计的基础上进行的，并利用了上述《审计报告》相关信息及数据。
（六）重大期后事项
评估基准日至本资产评估报告出具日，委托人与被评估单位未通过有效方式明确告知其存在对评估结论产生重大影响的事项，我们亦未通过公开信息渠道发现被评估单位发生了对评估结论产生重大影响的事项。
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（七）评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估结论影响的情况本次资产评估不存在评估程序受限的有关情况。
（八）担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象的关系
若被评估单位有未申报或有负债的事项，评估机构及评估师不承担相关责任。
（九）本次资产评估对应的经济行为中可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情形
本次资产评估对应的经济行为中，我们未发现可能对评估结论产生重大影响的瑕疵事项。
以上特别事项可能会对评估结论产生影响，评估报告使用人应当予以关注。
十二、资产评估报告使用限制说明
1、本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和经济行为。
2、本资产评估报告仅供委托人和本资产评估报告载明的使用人为本报告所列
明的评估目的服务和送交财产评估主管部门审查使用，本资产评估报告的使用权归委托人所有。除按规定报送有关政府管理部门或依据法律需公开的情形外，在未征得对方的许可前，本评估公司和委托人均不得将本资产评估报告的内容摘抄、引用或披露于公开媒体。
3、委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评
估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。
4、资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同于评估对象
可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
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5、评估结论使用有效期：为评估基准日起壹年内，2023年12月30日止。
十三、资产评估报告日本评估报告提出日为2023年6月8日。
十四、资产评估专业人员签名和资产评估机构印章本项目资产评估机构为上海申威资产评估有限公司
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4-2-574-2-584-2-59上海海得控制系统股份有限公司
第八届董事会第一次临时会议决议
上海海得控制系统股份有限公司（以下简称“公司”或“上市公司”）第八届董
事会第一次临时会议于2023年6月8日以现场方式召开。本次董事会会议通知已
于2023年6月6日以专人送达或电子邮件方式发出。会议应到董事7名，实到7名，由公司董事长许泓先生主持，公司监事及高级管理人员列席会议。本次会议的召开时间、方式符合《中华人民共和国公司法》及《上海海得控制系统股份有限公司章程》的有关规定，做出的决议合法、有效。经认真审议，本次会议通过如下议案：
一、审议通过《关于公司符合发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易条件的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
二、逐项审议通过《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》
1、本次交易方案概述赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
2、本次交易具体方案
（1）发行股份及支付现金购买资产
1）标的资产及交易对方赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
2）交易对价及定价依据赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
4-2-600%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
3）支付方式赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
4）发行股份的种类、面值及上市地点赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
5）发行对象与认购方式赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
6）发行定价基准日及发行价格赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
7）发行数量赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
8）锁定期安排赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
9）标的资产过渡期间损益安排赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
10）滚存未分配利润安排赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
11）资产交割赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
4-2-610%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
12）价格调整机制赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
13）业绩承诺及补偿安排赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
14）减值测试补偿赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
15）超额业绩奖励赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
16）本次决议的有效期赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
（2）募集配套资金
1）发行股份的种类、面值及上市地点赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
2）发行对象与认购方式赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
3）发行定价基准日及发行价格赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
4-2-624）募集配套资金金额及发行数量赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
5）股份锁定期安排赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
6）募集配套资金用途赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
7）滚存未分配利润安排赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
8）本次决议的有效期赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
三、审议通过《关于签订附条件生效的的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
四、审议通过《关于及其摘要的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
4-2-63五、审议通过《关于本次交易构成第十二条规定的重大资产重组，但不构成第十三条规定的说明的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
六、审议通过《关于本次交易构成关联交易的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
七、审议通过《关于本次交易不存在第十一条规定的不得向特定对象发行股票的情形的说明的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
八、审议通过《关于本次交易符合第十一条、
第四十三条规定的说明的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
九、审议通过《关于本次交易符合〈上市公司监管指引第9号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求〉第四条规定的情况说明的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
十、审议通过《本次交易相关主体不存在第十二条不得参与任何上市公司重大资产重组情形的说明的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
4-2-64十一、审议通过《关于评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
十二、审议通过《关于批准本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金相关的审计报告、审阅报告和资产评估报告的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
十三、审议通过《关于本次交易摊薄即期回报情况及相关填补措施的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
十四、审议通过《关于本次交易前十二个月内上市公司购买、出售资产情况的说明的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
十五、审议通过《关于提请股东大会授权董事会办理本次交易相关事宜的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
该议案尚需提交公司股东大会审议。
十六、审议通过《关于召开2023年第一次临时股东大会的议案》赞成票，7票，占出席会议董事的100%；反对票，0票，占出席会议董事的
0%；弃权票，0票，占出席会议董事的0%。
（以下无正文）
4-2-654-2-664-2-674-2-684-2-694-2-704-2-714-2-724-2-734-2-744-2-754-2-764-2-774-2-784-2-794-2-804-2-814-2-824-2-834-2-844-2-854-2-864-2-874-2-88上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
1公司基本情况
1.1公司概况
上海行芝达自动化科技有限公司（以下简称“公司”）系自然人沈畅先生、聂杰先生及上海行
之达电子有限公司（以下简称“行之达电子”）于2012年8月21日共同出资设立的有限责任公司（国内合资），初始注册资本为人民币200万元，其中沈畅先生以货币资金出资174万元，占比87%；聂杰先生以货币资金出资16万元，占比8%；行之达电子以货币资金出资10万元，占比5%。本次设立出资业经上海天一会计师事务所出具《验资报告》（天一会（内）验字[2012]第
1112号）审验确认，并取得上海市工商行政管理局宝山分局核发的注册号为310113000989434的
《企业法人营业执照》。
根据本公司股东会决议、股权转让协议及新的公司章程，原代持股东行之达电子将其持有的本公司5%股权（对应10万元出资额）还原给实际股东自然人郜建新女士。本次股权转让后，行之达电子与郜建新女士之间关于本公司股权的代持关系已完全解除，本公司注册资本及实收资本仍为人民币200万元，并于2022年10月31日更妥工商登记。
根据本公司会议纪要及新的公司章程，本公司申请增加注册资本人民币281.9597万元，分别由自然人沈畅先生以其持有的深圳市行芝达电子有限公司（以下简称“深圳行芝达”）95%股权对本
公司增资215.4564万元、自然人莫作明先生以其持有的深圳行芝达5%股权对本公司增资11.3398
万元、自然人聂杰先生以其持有的苏州东崎自动化科技有限公司（以下简称“苏州东崎”）40%股权对本公司增资52.9602万元、自然人叶樱女士以其持有的温州行芝达自动化科技有限公司（以下简称“温州行芝达”）49%股权对本公司增资2.2033万元。本次增资完成后，本公司注册资本及实收资本倶增至人民币481.9597万元，并于2022年12月5日更妥工商登记。本次增资完成后本公司各股东实缴出资及持股比例情况如下所示：
股东名称实缴出资（元）持股比例
沈畅3894564.0080.81%
聂杰689602.0014.31%
郜建新100000.002.07%
莫作明113398.002.35%
叶樱22033.000.46%
合计4819597.00100.00%
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4-2-89上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
1公司基本情况（续）
1.1公司概况（续）
根据本公司会议纪要、股权转让协议及新的公司章程，原股东沈畅先生分别将其持有的本公司
10%股权（对应48.196万元出资额）以人民币1元的名义价格转让给员工持股平台厦门鹭芝阁企
业管理咨询合伙企业（有限合伙）、10%股权（对应48.196万元出资额）以人民币1元的名义价
格转让给员工持股平台厦门鹭芝海企业管理合伙企业（有限合伙）；将其持有的本公司1.38%股权（对应6.663万元出资额）以人民币600万元的价格转让给自然人郜建新女士；将其持有的本
公司1.84%股权（对应8.884万元出资额）以人民币800万元的价格转让给自然人彭仲斌先生。
本次股权转让后本公司注册资本及实收资本仍为人民币481.9597万元，并于2022年12月16日更妥工商登记。本次股权转让完成后本公司各股东实缴出资及持股比例情况如下所示：
股东名称实缴出资（元）持股比例
沈畅2775174.0057.5810%
聂杰689602.0014.3083%
郜建新166630.003.4573%
莫作明113398.002.3529%
彭仲斌88840.001.8433%
叶樱22033.000.4572%
厦门鹭芝阁企业管理咨询合伙企业（有限合伙）481960.0010.00%
厦门鹭芝海企业管理合伙企业（有限合伙）481960.0010.00%
合计4819597.00100.00%
截至本报告期末，本公司统一社会信用代码为 91310113052964549H；注册资本和实收资本倶为人民币481.9597万元；登记住所为上海市宝山区呼兰西路60弄9号501-32室，实际办公地址为上海市宝山区共和新路5000弄6号楼612室；实际控制人及法定代表人为沈畅先生；经营期限为
自成立日起至2032年8月20日；经营范围为：电器产品销售；电子产品装配调试；计算机软件开发；计算机应用、电子设备、电子产品领域内技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】本财务报告的批准报出日为2023年6月8日。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
1公司基本情况（续）
1.2各年度合并财务报表范围
1.2.1各年度纳入合并财务报表编制范围的子公司
序号公司名称
1南京诺威科技有限责任公司（以下简称“南京诺威”）
2合肥诺讯工业自动化设备有限公司（以下简称“合肥诺讯”）
3武汉行芝达自动化科技有限公司（以下简称“武汉行芝达”）
注、
4深圳市行芝达电子有限公司12
注
1
、2
5上海行芝达智能装备技术有限公司（以下简称“智能装备”）
注、
6深圳舜昌自动化控制技术有限公司（以下简称“深圳舜昌”）12
注
7苏州东崎自动化科技有限公司2
注
8温州行芝达自动化科技有限公司2
本公司与上述8家子公司合称为本集团，子公司基本情况详见本附注7.1.1所述。
注1：本公司于2021年12月31日通过增发股本（实收资本）方式取得沈畅先生持有的深圳行芝达95%股权；通过现金购买方式分别取得沈畅先生持有的智能装备45%股权（本公司原对其持股50%）、沈畅先生之配偶朱玲女士持有的深圳舜昌90%股权。上述股权转让之子公司于合并前后同受最终实际控制人沈畅先生控制，从而构成同一控制下企业合并，本公司将其纳入2021年度合并范围。
注2：本公司于2021年12月31日通过增发股本（实收资本）方式取得莫作明先生持有的深圳行芝达5%股权；通过现金购买方式分别取得聂杰先生持有的智能装备5%股权（本公司原对其持股50%）、莫作明先生之配偶陶美娟女士持有的深圳舜昌10%股权；亦通过增发股本（实收资本）方式取得聂杰先生持有的苏州东崎40%股权、叶樱女士持有的温州行芝达49%股权，完成购买子公司少数股权和本集团内部股权结构整合。
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4-2-91上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
1公司基本情况（续）
1.2各年度合并财务报表范围（续）
1.2.2各年度合并财务报表范围变动情况
1.2.2.12021年新增子公司
序号子公司名称本期纳入合并范围原因
1深圳市行芝达电子有限公司同一控制下企业合并
2上海行芝达智能装备技术有限公司同一控制下企业合并
3深圳舜昌自动化控制技术有限公司同一控制下企业合并
1.2.2.22022年新增子公司无。
2021年发生的同一控制下企业合并详见本附注6.1所述。
1.2.2.32021年、2022年减少子公司无。
2财务报表的编制基础
2.1合并财务报表的编制基础
本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则—基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
财政部于2018年12月颁布了修订后的《企业会计准则第21号——租赁》。本公司自2021年1月1日起施行前述准则，并根据前述准则关于衔接的规定，于2021年1月1日对财务报表进行了相应的调整。
2.2持续经营
经本公司评估，自本报告期末起的12个月内，本公司持续经营能力良好，不存在导致对本公司持续经营能力产生重大怀疑的因素。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
3重要会计政策及会计估计
3.1遵循企业会计准则的声明
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司的财务状况、经营成果、所有者权益变动和现金流量等有关信息。
3.2会计期间
会计期间自公历1月1日起至12月31日止。
3.3营业周期
本公司营业周期为12个月。
3.4记账本位币
本公司以人民币为记账本位币。
3.5同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
3.5.1同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，认定为同一控制下的企业合并。
合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
合并方以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
合并方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
3重要会计政策及会计估计（续）
3.5同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法（续）
3.5.2非同一控制下的企业合并
参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，认定为非同一控制下的企业合并。
购买方通过一次交换交易实现的企业合并，合并成本为购买方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
购买方的合并成本和购买方在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。
3.5.3因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的
在编制个别财务报表时，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。购买日之前持有的股权投资按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按成本法核算时转入当期损益。
在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益等的，与其相关的其他综合收益等应当转为购买日所属当期收益。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
3重要会计政策及会计估计（续）
3.6合并财务报表的编制方法
3.6.1合并范围
合并财务报表的合并范围包括本公司及子公司。合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。
3.6.2控制的依据
投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额，视为投资方控制被投资方。相关活动，系为对被投资方的回报产生重大影响的活动。
3.6.3决策者和代理人
代理人仅代表主要责任人行使决策权，不控制被投资方。投资方将被投资方相关活动的决策权委托给代理人的，将该决策权视为自身直接持有。
在确定决策者是否为代理人时，公司综合考虑该决策者与被投资方以及其他投资方之间的关系。
1）存在单独一方拥有实质性权利可以无条件罢免决策者的，该决策者为代理人。
2）除1）以外的情况下，综合考虑决策者对被投资方的决策权范围、其他方享有的实质性权利、决策者的薪酬水平、决策者因持有被投资方中的其他权益所承担可变回报的风险等相关因素进行判断。
3.6.4投资性主体
当同时满足下列条件时，视为投资性主体：
1）该公司是以向投资者提供投资管理服务为目的，从一个或多个投资者处获取资金；
2）该公司的唯一经营目的，是通过资本增值、投资收益或两者兼有而让投资者获得回报；
3）该公司按照公允价值对几乎所有投资的业绩进行考量和评价。
属于投资性主体的，通常情况下符合下列所有特征：
1）拥有一个以上投资；
2）拥有一个以上投资者；
3）投资者不是该主体的关联方；
4）其所有者权益以股权或类似权益方式存在。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.6合并财务报表的编制方法（续）
3.6.4投资性主体（续）
如果母公司是投资性主体，则母公司仅将为其投资活动提供相关服务的子公司（如有）纳入合并范围并编制合并财务报表；其他子公司不予以合并，母公司对其他子公司的投资按照公允价值计量且其变动计入当期损益。
投资性主体的母公司本身不是投资性主体，则将其控制的全部主体，包括那些通过投资性主体所间接控制的主体，纳入合并财务报表范围。
3.6.5合并程序
子公司所采用的会计政策或会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整；或者要求子公司按照本公司的会计政策或会计期间另行编报财务报表。
合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表及合并所有者（股东）权益变动表分别以本公司
和子公司的资产负债表、利润表、现金流量表及所有者（股东）权益变动表为基础，在抵销本公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表
及合并所有者（股东）权益变动表的影响后，由本公司合并编制。
本公司向子公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，全额抵销“归属于公司所有者的净利润”。
子公司向本公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，按照本公司对该子公司的分配比例在“归属于公司所有者的净利润”和“少数股东损益”之间分配抵销。子公司之间出售资产所发生的未实现内部交易损益，应当按照本公司对出售方子公司的分配比例在“归属于公司所有者的净利润”和“少数股东损益”之间分配抵销。
子公司所有者权益中不属于本公司的份额，作为少数股东权益，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。子公司当期综合收益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中综合收益总额项目下以“归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。有少数股东的，在合并所有者权益变动表中增加“少数股东权益”栏目，反映少数股东权益变动的情况。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额仍应当冲减少数股东权益。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.6合并财务报表的编制方法（续）
3.6.5合并程序（续）
本公司在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，编制合并资产负债表时，调整合并资产负债表的期初数；编制合并利润表时，将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；编制现金流量表时，将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表；同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
因非同一控制下企业合并或其他方式增加的子公司以及业务，编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数；编制合并利润表时，将该子公司以及业务购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；编制合并现金流量表时，将该子公司购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。
本公司在报告期内处置子公司以及业务，编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数；编制合并利润表时，将该子公司以及业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；
编制合并现金流量表时，将该子公司以及业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。
3.6.6特殊交易会计处理
3.6.6.1购买子公司少数股东拥有的子公司股权
在合并财务报表中，因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。
3.6.6.2不丧失控制权的情况下处置对子公司长期股权投资
在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合并财务报表中，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，应当调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.6合并财务报表的编制方法（续）
3.6.6特殊交易会计处理（续）
3.6.6.3处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权时，对于剩余股权的处理
在编制合并财务报表时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，在丧失控制权时转为当期投资收益。
3.6.6.4企业通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，且该多次交易属于一揽子
交易的处理
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，应当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
判断分步处置股权至丧失控制权过程的各项交易是否属于一揽子交易的原则如下：
处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明多次交易事项属于一揽子交易：
1）这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
2）这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
3）一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
4）一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.7合营安排分类及共同经营会计处理方法
3.7.1合营安排的分类
合营安排分为共同经营和合营企业。
3.7.2共同经营参与方的会计处理
合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：
1）确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；
2）确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；
3）确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；
4）按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；
5）确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。
合营方向共同经营投出或出售资产等（该资产构成业务的除外），在该资产等由共同经营出售给
第三方之前，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。投出或出售的资
产发生符合《企业会计准则第8号——资产减值》等规定的资产减值损失的，合营方全额确认该损失。
合营方自共同经营购买资产等（该资产构成业务的除外），在将该资产等出售给第三方之前，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。购入的资产发生符合《企业会计
准则第8号——资产减值》等规定的资产减值损失的，合营方按其承担的份额确认该部分损失。
对共同经营不享有共同控制的参与方，如果享有该共同经营相关资产且承担该共同经营相关负债的，按照上述方法进行会计处理；否则，按照相关企业会计准则的规定进行会计处理。
3.8现金及现金等价物的确定标准
列示于现金流量表中的现金是指库存现金及可随时用于支付的存款，现金等价物是指持有的期限
短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金及价值变动风险很小的投资。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.9外币业务
外币业务按业务发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币借款产生的汇兑差额按资本化的原则处理外，直接计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折算。
3.10金融工具
3.10.1金融工具的确认和终止确认
本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
对于以常规方式购买或出售金融资产的，本公司在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，或者在交易日终止确认已出售的资产，同时确认处置利得或损失以及应向买方收取的应收款项。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
2）该金融资产已转移，且本公司转移了该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬；
3）该金融资产已转移，且本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是，本公司未保留对该金融资产的控制。
金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。
3.10.2金融资产的分类
根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为以下三类：
1）以摊余成本计量的金融资产。
2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.10金融工具（续）
3.10.2金融资产的分类（续）
1）以摊余成本计量的金融资产
金融资产同时符合下列条件的，本公司将其分类为以摊余成本计量的金融资产：
（1）本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。
（2）该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具投资）
金融资产同时符合下列条件的，本公司将其分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：
（1）本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标。
（2）该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照本条第1）项分类为以摊余成本计量的金融资产和按照本条第2）项分类为以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具投资）之外的金融资产，本公司将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
在初始确认时，本公司可以将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（非交易性权益工具投资），并按照规定确认股利收入。该指定一经做出，不得撤销。本公司在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
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3.10金融工具（续）
3.10.3金融负债的分类
除下列各项外，本公司将金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债：
1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
2）金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债。
3）不属于本条第1）项或第2）项情形的财务担保合同，以及不属于本条第1）项情形的以低于
市场利率贷款的贷款承诺。
在非同一控制下的企业合并中，本公司作为购买方确认的或有对价形成金融负债的，该金融负债按照以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
在初始确认时，为了提供更相关的会计信息，本公司可以将金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该指定满足下列条件之一：
1）能够消除或显著减少会计错配。
2）根据正式书面文件载明的企业风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融
资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在本公司内部以此为基础向关键管理人员报告。
该指定一经做出，不得撤销。
3.10.4嵌入衍生工具
嵌入衍生工具，是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中的衍生工具。
混合合同包含的主合同属于金融工具确认和计量准则规范的资产的，本公司将该混合合同作为一个整体适用该准则关于金融资产分类的相关规定。
混合合同包含的主合同不属于金融工具确认和计量准则规范的资产，且同时符合下列条件的，本公司从混合合同中分拆嵌入衍生工具，将其作为单独存在的衍生工具处理：
1）嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征和风险不紧密相关。
2）与嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。
3）该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
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3.10金融工具（续）
3.10.5金融工具的重分类
本公司改变管理金融资产的业务模式时，对所有受影响的相关金融资产进行重分类。本公司对所有金融负债均不得进行重分类。
本公司对金融资产进行重分类，自重分类日起采用未来适用法进行相关会计处理。重分类日，是指导致本公司对金融资产进行重分类的业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天。
3.10.6金融工具的计量
1）初始计量
本公司初始确认金融资产或金融负债，按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用应当计入初始确认金额。
2）后续计量
初始确认后，本公司对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。
初始确认后，本公司对不同类别的金融负债，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入当期损益或以其他适当方法进行后续计量。
金融资产或金融负债的摊余成本，以该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列调整后的结果确定：
（1）扣除已偿还的本金。
（2）加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额。
（3）扣除累计计提的损失准备（仅适用于金融资产）。
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3.10金融工具（续）
3.10.6金融工具的计量（续）
2）后续计量（续）
本公司按照实际利率法确认利息收入。利息收入根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定，但下列情况除外：
（1）对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本公司自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。
（2）对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，本公司
在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。本公司按照上述政策对金融资产的摊余成本运用实际利率法计算利息收入的，若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善在客观上可与应用上述政策之后发生的某一事件相联系（如债务人的信用评级被上调），本公司转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。
3.10.7金融工具的减值
1）减值项目
本公司以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：
（1）分类为以摊余成本计量的金融资产和分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
（2）租赁应收款。
（3）贷款承诺和财务担保合同。
本公司持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（非交易性权益工具投资），以及衍生金融资产。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.10金融工具（续）
3.10.7金融工具的减值（续）
2）减值准备的确认和计量
除了对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产以及始终按照相当于整个存续期内预期信用损
失的金额计量损失准备的金融资产之外，本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加，并按照下列情形分别计量其损失准备、确认预期信用损失及其变动：
如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，处于第一阶段，本公司按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备，无论本公司评估信用损失的基础是单项金融工具还是金融工具组合，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，处于第二阶段，本公司按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。无论本公司评估信用损失的基础是单项金融工具还是金融工具组合，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
对于已发生信用减值的金融资产，处于第三阶段，本公司在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。在每个资产负债表日，本公司将整个存续期内预期信用损失的变动金额作为减值损失或利得计入当期损益。即使该资产负债表日确定的整个存续期内预期信用损失小于初始确认时估计现金流量所反映的预期信用损失的金额，本公司也将预期信用损失的有利变动确认为减值利得。
对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具投资），本公司在其他综合收益中确认其损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不应减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
本公司在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本公司在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额应当作为减值利得计入当期损益。
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3.10金融工具（续）
3.10.7金融工具的减值（续）
2）减值准备的确认和计量（续）
本公司在单项工具层面无法以合理成本获得关于信用风险显著增加的充分证据时，本公司在组合基础上评估信用风险是否显著增加。
对于适用本项政策有关金融工具减值规定的各类金融工具，本公司按照下列方法确定其信用损失：
（1）对于金融资产，信用损失为本公司收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。
（2）对于租赁应收款项，信用损失为本公司应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。
（3）对于未提用的贷款承诺，信用损失应为在贷款承诺持有人提用相应贷款的情况下，本公司应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。
（4）对于财务担保合同，信用损失应为本公司就该合同持有人发生的信用损失向其做出赔付的预
计付款额，减去本公司预期向该合同持有人、债务人或任何其他方收取的金额之间差额的现值。
（5）对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，信用损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之间的差额。
3）信用风险显著增加
本公司通过比较金融工具在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率和该工具在资产负债表
日所确定的预计存续期内的违约概率，来判定金融工具信用风险是否显著增加。除特殊情形外，本公司采用未来12个月内发生的违约风险的变化作为整个存续期内发生违约风险变化的合理估计，以确定自初始确认后信用风险是否已显著增加。
本公司确定金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险的，可以假设该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。通常逾期超过30日，本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
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3.10金融工具（续）
3.10.7金融工具的减值（续）
4）应收票据及应收账款减值
对于应收票据及应收账款，无论是否存在重大融资成分，本公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
如果有客观证据表明某项应收票据及应收账款已经发生信用减值，则公司对该应收票据及应收账款单项确认预期信用损失并计提坏准备。当单项应收票据及应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将应收票据及应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。对于划分为组合的应收票据及应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
应收票据及应收账款组合：
组合名称确定组合依据
银行承兑汇票评估为正常的、低风险的银行承兑汇票
商业承兑汇票评估为正常的、低风险的商业承兑汇票合并范围内关联方组合合并范围内关联方交易产生的应收账款
除合并范围内关联方组合外，其余因工业自动化产品分销业务账龄组合以及系统集成业务产生的应收账款
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3.10金融工具（续）
3.10.7金融工具的减值（续）
5）其他应收款减值按照3.10.72）中的描述确认和计量减值。
如果有客观证据表明某项其他应收款已经发生信用减值，则本公司对该其他应收款单项计提坏准备并确认预期信用损失。当单项其他应收款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将其他应收款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
组合名称确定组合依据合并范围内关联方组合合并范围内关联方日常资金划拨及零星代垫费用款项本公司为承接和执行业务而支付的各类保证金以及因房屋和其他押金及保证金组合资产租赁而支付的各类押金备用金组合经审批由员工支取的用于日常经营活动的备用金账龄组合除上述三类组合外其余因资金垫付或拆借发生的往来款
6）合同资产减值
对于合同资产，无论是否存在重大融资成分，本公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
当单项合同资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将合同资产划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
组合名称确定组合依据未到期的合同质保金系统集成业务合同约定的未到期的质保金
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3.10.8利得和损失
本公司将以公允价值计量的金融资产或金融负债的利得或损失计入当期损益，除非该金融资产或金融负债属于下列情形之一：
1）属于《企业会计准则第24号——套期会计》规定的套期关系的一部分。
2）是一项对非交易性权益工具的投资，且本公司将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产。
3）是一项被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该负债由本公司自身信用
风险变动引起的其公允价值变动应当计入其他综合收益。
4）是一项分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具投资），其减
值损失或利得和汇兑损益之外的公允价值变动计入其他综合收益。
本公司只有在同时符合下列条件时，才能确认股利收入并计入当期损益：
1）本公司收取股利的权利已经确立；
2）与股利相关的经济利益很可能流入本公司；
3）股利的金额能够可靠计量。
以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、按照本项重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。本公司将一项以摊余成本计量的金融资产重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的，按照该资产在重分类日的公允价值进行计量。原账面价值与公允价值之间的差额计入当期损益。将一项以摊余成本计量的金融资产重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的，按照该金融资产在重分类日的公允价值进行计量。原账面价值与公允价值之间的差额计入其他综合收益。
以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认时计入当期损益或在按照实际利率法摊销时计入相关期间损益。
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3.10.8利得和损失（续）
对于本公司将金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该金融负债所产生的利得或损失按照下列规定进行处理：
1）由本公司自身信用风险变动引起的该金融负债公允价值的变动金额，计入其他综合收益；
2）该金融负债的其他公允价值变动计入当期损益。
按照本条第1）规定对该金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会
计错配的，本公司将该金融负债的全部利得或损失（包括本公司自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。
本公司将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的，当该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产所产生的所有利得或损失（债务工具投资），除减值损失或利得和汇兑损益之外，均计入其他综合收益，直至该金融资产终止确认或被重分类。但是，采用实际利率法计算的该金融资产的利息计入当期损益。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入当期损益。本公司将该金融资产重分类为其他类别金融资产的，对之前计入其他综合收益的累计利得或损失转出，调整该金融资产在重分类日的公允价值，并以调整后的金额作为新的账面价值。
3.10.9报表列示
本公司将分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，在“交易性金融资产”科目中列示。自资产负债表日起超过一年到期且预期持有超过一年的以公允价值计量且其变动计入当期损益的非流动金融资产，在“其他非流动金融资产”科目列示。
本公司将分类为以摊余成本计量的长期债权投资，在“债权投资”科目中列示。自资产负债表日起一年内到期的长期债权投资，在“一年内到期的非流动资产”科目列示。本公司购入的以摊余成本计量的一年内到期的债权投资，在“其他流动资产”科目列示。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.10金融工具（续）
3.10.9报表列示（续）
本公司将分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的长期债权投资，在“其他债权投资”科目列示。自资产负债表日起一年内到期的长期债权投资的期末账面价值，在“一年内到期的非流动资产”科目列示。本公司购入的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的一年内到期的债权投资，在“其他流动资产”科目列示。
本公司将指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，在“其他权益工具投资”科目列示。
本公司承担的交易性金融负债，以及本公司持有的直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，在“交易性金融负债”科目列示。
3.10.10权益工具权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本公司发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理，与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。本公司不确认权益工具的公允价值变动。本公司对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响所有者权益总额。
3.11应收款项
本公司应收款项包括应收票据、应收账款、其他应收款等，应收款项预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见3.10金融工具。
3.12应收款项融资
当应收票据和应收账款同时满足以下条件时，本公司将其划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，相关具体会计处理方式见3.10金融工具，在报表中列示为应收款项融资：
1）合同现金流量为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付；
2）本公司管理应收票据和应收账款的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.13存货
3.13.1存货的类别
存货包括在途物资、库存商品、委托加工物资、发出商品以及为系统集成业务发生的合同履约成本等，按成本与可变现净值孰低列示。
3.13.2发出存货的计价方法
存货发出时的成本，公共备货库位按移动加权平均法核算，具体业务员名下库位按个别计价法核算；系统集成业务履约成本包括原材料、直接人工以及在正常生产能力下按照一定方法分配的制造费用。周转材料包括低值易耗品和包装物等。
3.13.3确定不同类别存货可变现净值的依据
存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。公司确定存货的可变现净值，以取得的确凿证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。
为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料仍然按照成本计量；
材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的，该材料按照可变现净值计量。
为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
本公司根据上述原则，并结合工业自动化产品分销业务和系统集成业务存货周转期不同的特点，分别按下述不同的估算方法确定可变现净值。
1）与工业自动化产品分销业务相关的存货：结合其入库库龄、是否为执行销售合同备货，以及单
品期末库存是否大于其前12个月销售数量为基础，分情况确定其可变现净值：
（1）为已确认的特定非亏损合同备货购入且待发的存货的可变现净值为其账面值；
（2）除上述（1）外，其余采购入库库龄尚未超过3个月的存货的可变现净值为其账面值；
（3）除上述（1）（2）外，其余存货以单品为维度，根据以下方法确定可变现净值；
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.13存货（续）
3.13.3确定不同类别存货可变现净值的依据（续）
小于等于前12个月所销售数量的存货的可变现净值为其账面值；
区间于前12个月销售数量1～2倍的期末存货的可变现净值为其账面值的50%；
区间于前12个月销售数量2～3倍的期末存货的可变现净值为其账面值的20%；
超过前12个月销售数量3倍以上的期末存货的可变现净值为0。
2）与系统集成业务相关的存货：以该些存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计
的销售费用以及相关税费后的金额确定可变现净值。
3.13.4存货的盘存制度
存货盘存制度采用永续盘存制。
3.13.5低值易耗品和包装物的摊销方法
低值易耗品在领用时采用一次摊销法核算成本；包装物在领用时采用一次转销法核算成本。
3.14合同资产
3.14.1合同资产的确认方法及标准
本公司将拥有的、无条件（即仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项列示，将已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素作为合同资产列示。
3.14.2合同资产预期信用损失的确定方法及会计处理方法
详见3.10金融工具。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.15合同成本
3.15.1与合同成本有关的资产金额的确定方法
本公司与合同成本有关的资产包括合同履约成本和合同取得成本。
合同履约成本，即本公司为履行合同发生的成本，不属于其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：
1）该成本与一份当期或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；
2）该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源；
3）该成本预期能够收回。
合同取得成本，即本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产；该资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。增量成本，是指本企业不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。本公司为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出（如无论是否取得合同均会发生的差旅费等），在发生时计入当期损益，但是，明确由客户承担的除外。
3.15.2与合同成本有关的资产的摊销
本公司与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。
3.15.3与合同成本有关的资产的减值
本公司在确定与合同成本有关的资产的减值损失时，首先对按照其他相关企业会计准则确认的、与合同有关的其他资产确定减值损失；然后根据其账面价值高于本公司因转让与资产相关的商品
预期能够取得的剩余对价以及为转让该相关商品估计将要发生的成本这两项的差额的，超出部分应当计提减值准备，并确认为资产减值损失。
以前期间减值的因素之后发生变化，使得前述差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不应超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.16长期股权投资
3.16.1共同控制、重大影响的判断标准
按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策，则视为共同控制。如果存在两个或两个以上的参与方组合能够集体控制某项安排的，不视为共同控制。
对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，则视为对被投资单位实施重大影响。
3.16.2初始投资成本确定企业合并形成的长期股权投资，按照本附注“3.5同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法”的相关内容确认初始投资成本；除企业合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，按照下述方法确认其初始投资成本：
1）以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。初始投资成本
包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出。
2）以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
与发行权益性证券直接相关的费用，按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》的有关规定确定。
3）在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，
非货币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公允价值为基础确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本。
4）通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值为基础确定。
3.16.3后续计量及损益确认方法
3.16.3.1成本法后续计量
公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算，长期股权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.16长期股权投资（续）
3.16.3后续计量及损益确认方法（续）
3.16.3.2权益法后续计量
公司对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；
长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
采用权益法核算时，投资方取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；投资方按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；投资方对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。投资方在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与投资方不一致的，按照投资方的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益等。
投资方确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，投资方负有承担额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利润的，投资方在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
投资方计算确认应享有或应分担被投资单位的净损益时，与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益。投资方与被投资单位发生的未实现内部交易损失，按照《企业会计准则第8号——资产减值》等的有关规定属于资产减值损失的，全额确认。
投资方对联营企业的权益性投资，其中一部分通过风险投资机构、共同基金、信托公司或包括投连险基金在内的类似主体间接持有的，无论以上主体是否对这部分投资具有重大影响，投资方都按照金融工具政策的有关规定，对间接持有的该部分投资选择以公允价值计量且其变动计入损益，并对其余部分采用权益法核算。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.16长期股权投资（续）
3.16.3.3因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的处理
按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》确定的原持有的股权投资的公允价值加上
新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原持有的股权投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的，其公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入改按权益法核算时的留存收益。
3.16.3.4处置部分股权的处理
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按本附注“金融工具”的政策核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。
因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或
施加重大影响的，改按本附注“金融工具”的有关政策进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。在编制合并财务报表时，按照本附注“合并财务报表的编制方法”的相关内容处理。
3.16.3.5对联营企业或合营企业的权益性投资全部或部分分类为持有待售资产的处理
分类为持有待售资产的对联营企业或合营企业的权益性投资，以账面价值与公允价值减去处置费用孰低的金额列示，公允价值减去处置费用低于原账面价值的金额，确认为资产减值损失。对于未划分为持有待售资产的剩余权益性投资，采用权益法进行会计处理。已划分为持有待售的对联营企业或合营企业的权益性投资，不再符合持有待售资产分类条件的，从被分类为持有待售资产之日起采用权益法进行追溯调整。分类为持有待售期间的财务报表作相应调整。
3.16.3.6处置长期股权投资的处理
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，在处置该项投资时，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.17固定资产
3.17.1固定资产确认条件
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产同时满足下列条件的，才能予以确认：
1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
3.17.2固定资产初始计量和后续计量
购置或新建的固定资产按取得时的实际成本进行初始计量。与固定资产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本公司且其成本能够可靠的计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。
3.17.3各类固定资产的折旧方法
类别折旧方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）
房屋及建筑物年限平均法205.004.75
专用设备年限平均法55.0019.00
运输工具年限平均法55.0019.00
办公家具年限平均法55.0019.00
计算机及电子设备年限平均法35.0031.67
于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核并作适当调整。
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3.18借款费用
发生的可直接归属于需要经过相当长时间的购建活动才能达到预定可使用状态之固定资产的购建
的借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时，开始资本化并计入该资产的成本。当购建的资产达到预定可使用状态时停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如果资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建活动重新开始。
在资本化期间内，专门借款（指为购建或者生产符合资本化条件的资产而专门借入的款项）以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后确定应予资本化的利息金额；一般借款则根据累计资产支出超过专门
借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢价金额，调整每期利息金额。
3.19使用权资产
使用权资产，是指本公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。
3.19.1使用权资产的初始计量
在租赁期开始日，本公司按照成本对使用权资产进行初始计量。该成本包括下列四项：
1）租赁负债的初始计量金额；
2）在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；
3）承租人发生的初始直接费用；
4）承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态
预计将发生的成本，属于为生产存货而发生的除外。
3.19.2使用权资产的后续计量
在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量，即以成本减累计折旧及累计减值损失计量使用权资产。
本公司按照租赁准则有关规定重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。
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3.19使用权资产（续）
3.19.3使用权资产的折旧
自租赁期开始日起，本公司对使用权资产计提折旧。使用权资产通常自租赁期开始的当月计提折旧。计提的折旧金额根据使用权资产的用途，计入相关资产的成本或者当期损益。
本公司在确定使用权资产的折旧方法时，根据与使用权资产有关的经济利益的预期实现方式做出决定，以直线法对使用权资产计提折旧。
本公司在确定使用权资产的折旧年限时，遵循以下原则：能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
如果使用权资产发生减值，本公司按照扣除减值损失之后的使用权资产的账面价值，进行后续折旧。
3.20无形资产
3.20.1计价方法、使用寿命及减值测试
无形资产系自尼得科机工（上海）传动技术有限公司（曾用名：日电产新宝（上海）国际贸易有限公司）受让的产品特许经营权，以实际成本计量，按10年平均摊销。
当无形资产的公允价值减去处置费用后的净额和资产预计未来现金流量的现值均低于无形资产账
面价值时，确认无形资产存在减值迹象。无形资产存在减值迹象的，其账面价值减记至可收回金额。可收回金额根据无形资产的公允价值减去处置费用后的净额与无形资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。
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3.20无形资产（续）
3.20.2内部研究、开发支出会计政策
根据内部研究开发项目支出的性质以及研发活动最终形成无形资产是否具有较大不确定性，分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：
1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
2）管理层具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
3）能够证明该无形资产将如何产生经济利益；
4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该
无形资产；
5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。前期已计入损益的开发支出不在以后期间确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产。
当开发支出的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。
3.21长期资产减值
在财务报表中单独列示的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。固定资产、无形资产、以成本模式计量的投资性房地产及长期股权投资等，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。前述资产减值损失一经确认，如果在以后期间价值得以恢复，也不予转回。
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3.22长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由本报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。长期待摊费用在预计受益期间按直线法摊销。
长期待摊费用性质摊销方法摊销年限租入房屋装修年限平均法3年
3.23合同负债
3.23.1合同负债的确认方法
本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同负债。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。
3.24职工薪酬
3.24.1短期薪酬
在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为公司提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，并确认相应负债，计入当期损益或相关资产成本。
在职工提供服务从而增加了其未来享有的带薪缺勤权利时，确认与累积带薪缺勤相关的职工薪酬，并以累积未行使权利而增加的预期支付金额计量。在职工实际发生缺勤的会计期间确认与非累积带薪缺勤相关的职工薪酬。
利润分享计划同时满足下列条件时，公司确认相关的应付职工薪酬：
1）因过去事项导致现在具有支付职工薪酬的法定义务或推定义务；
2）因利润分享计划所产生的应付职工薪酬义务金额能够可靠估计。
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3.24职工薪酬（续）
3.24.2离职后福利
3.24.2.1设定提存计划
公司在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。根据设定提存计划，预期不会在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个月内支付全部应缴存金额的，公司将全部应缴存金额以折现后的金额计量应付职工薪酬。
3.24.2.2设定受益计划
公司对设定受益计划的会计处理包括下列四个步骤：
1）根据预期累计福利单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统计变量和财务变量等
做出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义务的归属期间。公司将设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本；
2）设定受益计划存在资产的，公司将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形
成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，公司以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产；
3）确定应当计入当期损益的金额；
4）确定应当计入其他综合收益的金额。
公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。当职工后续年度的服务将导致其享有的设定受益计划福利水平显著高于以前年度时，按照直线法将累计设定受益计划义务分摊确认于职工提供服务而导致企业第一次产生设定受益计划福利义务至职工提供服务不再导致该福利义务显著增加的期间。
报告期末，公司将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为：服务成本、设定受益计划净负债或净资产的利息净额，以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。
在设定受益计划下，公司在下列日期孰早日将过去服务成本确认为当期费用：
1）修改设定受益计划时；
2）企业确认相关重组费用或辞退福利时。
公司在设定受益计划结算时，确认一项结算利得或损失。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.24职工薪酬（续）
3.24.3辞退福利
公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：
1）公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；
2）公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
公司按照辞退计划条款的规定，合理预计并确认辞退福利产生的应付职工薪酬。
3.24.4其他长期职工福利
公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照关于设定提存计划的有关政策进行处理。
除上述情形外，公司按照关于设定受益计划的有关政策，确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产。在报告期末，将其他长期职工福利产生的职工薪酬成本确认为下列组成部分：
1）服务成本。
2）其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额。
3）重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动。
为简化相关会计处理，上述项目的总净额应计入当期损益或相关资产成本。
长期残疾福利水平取决于职工提供服务期间长短的，公司在职工提供服务的期间确认应付长期残疾福利义务；长期残疾福利与职工提供服务期间长短无关的，公司在导致职工长期残疾的事件发生的当期确认应付长期残疾福利义务。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.25租赁负债
3.25.1租赁负债的初始计量
本公司按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量。
3.25.1.1租赁付款额
租赁付款额，是指本公司向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包括：
1）固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
2）取决于指数或比率的可变租赁付款额，该款额在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比率确定；
3）本公司合理确定将行使购买选择权时，购买选择权的行权价格；
4）租赁期反映出本公司将行使终止租赁选择权时，行使终止租赁选择权需支付的款项；
5）根据本公司提供的担保余值预计应支付的款项。
3.25.1.2折现率
在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率，该利率是指使出租人的租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公允价值与出租人的初始直接费用之和的利率。本公司因无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。该增量借款利率，是指本公司在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产，在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。该利率与下列事项相关：
1）本公司自身情况，即集团的偿债能力和信用状况；
2）“借款”的期限，即租赁期；
3）“借入”资金的金额，即租赁负债的金额；
4）“抵押条件”，即标的资产的性质和质量；
5）经济环境，包括承租人所处的司法管辖区、计价货币、合同签订时间等。
本公司以银行贷款利率为基础，考虑上述因素进行调整而得出该增量借款利率。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.25租赁负债（续）
3.25.2租赁负债的后续计量
在租赁期开始日后，本公司按以下原则对租赁负债进行后续计量：
1）确认租赁负债的利息时，增加租赁负债的账面金额；
2）支付租赁付款额时，减少租赁负债的账面金额；
3）因重估或租赁变更等原因导致租赁付款额发生变动时，重新计量租赁负债的账面价值。
按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，但应当资本化的除外。周期性利率是指本公司对租赁负债进行初始计量时所采用的折现率，或者因租赁付款额发生变动或因租赁变更而需按照修订后的折现率对租赁负债进行重新计量时，本公司所采用的修订后的折现率。
3.25.3租赁负债的重新计量
在租赁期开始日后，发生下列情形时，本公司按照变动后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本公司将剩余金额计入当期损益。
1）实质固定付款额发生变动；
2）担保余值预计的应付金额发生变动；
3）用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；
4）购买选择权的评估结果发生变化；
5）续租选择权或终止租赁选择权的评估结果或实际行使情况发生变化。
3.26预计负债
对因产品质量保证、亏损合同等形成的现时义务，其履行很可能导致经济利益的流出，在该义务的金额能够可靠计量时，确认为预计负债。对于未来经营亏损，不确认预计负债。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数；因随着时间推移所进行的折现还原而导致的预计负债账面价值的
增加金额，确认为利息费用。
于资产负债表日，对预计负债的账面价值进行复核并作适当调整，以反映当前的最佳估计数。
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3.27股份支付及权益工具
3.27.1股份支付的种类
根据结算方式分为以权益结算的涉及职工的股份支付、以现金结算的涉及职工的股份支付
3.27.2权益工具公允价值的确定方法
本公司以授予自身权益工具的方式实施股权激励计划，权益工具的公允价值按该些股权授予日最近一次评估结果确定。
3.27.3确认可行权权益工具最佳估计的依据
本公司实施的股权激励计划无等待期及相关业绩指标，一次性授予后立即可行权。
3.27.4实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理
以权益结算的涉及职工的股份支付，授予后立即可行权的，按照授予日权益工具的公允价值计入成本费用和资本公积；授予后须完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。
以现金结算的涉及职工的股份支付，授予后立即可行权的，按照授予日本公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用和相应负债；授予后须完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应负债。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.28收入
3.28.1收入确认原则
合同开始日，本公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。
满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：
1）客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益；
2）客户能够控制本公司履约过程中在建商品或服务；
3）本公司履约过程中所产出的商品或服务具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就
累计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：
1）本公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；
2）本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；
3）本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；
4）本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主
要风险和报酬；
5）客户已接受该商品；
6）其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
3.28.2收入计量原则
本公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。
合同中存在可变对价的，本公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.28收入（续）
3.28.2收入计量原则（续）
合同中存在重大融资成分的，本公司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。
合同开始日，本公司预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。
客户支付非现金对价的，本公司按照非现金对价的公允价值确定交易价格。非现金对价的公允价值不能合理估计的，参照本公司承诺向客户转让商品的单独售价间接确定交易价格。非现金对价的公允价值因对价形式以外的原因而发生变动的，作为可变对价处理。
本公司应付客户（或向客户购买本公司商品的第三方）对价的，将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入，但应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的除外。
合同中包含两项或多项履约义务的，公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
对于附有销售退回条款的销售，本公司在客户取得相关商品控制权时，按照因向客户转让商品而预期有权取得的对价金额确认收入，按照预期因销售退回将退还的金额确认为预计负债；同时，按照预期将退回商品转让时的账面价值，扣除收回该商品预计发生的成本（包括退回商品的价值减损）后的余额，确认为一项资产，即应收退货成本，按照所转让商品转让时的账面价值，扣除上述资产成本的净额结转成本。每一资产负债表日，本公司重新估计未来销售退回情况，并对上述资产和负债进行重新计量。
根据合同约定、法律规定等，本公司为所销售的商品或所建造的资产等提供质量保证。对于为向客户保证所销售的商品符合既定标准的保证类质量保证，本公司按照《企业会计准则第13号?—或有事项》准则进行会计处理。对于为向客户保证所销售的商品符合既定标准之外提供了一项单独服务的服务类质量保证，本公司将其作为一项单项履约义务，按照提供商品和服务类质量保证的单独售价的相对比例，将部分交易价格分摊至服务类质量保证，并在客户取得服务控制权时确认收入。在评估质量保证是否在向客户保证所销售商品符合既定标准之外提供了一项单独服务时，本公司考虑该质量保证是否为法定要求、质量保证期限以及本公司承诺履行任务的性质等因素。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.28收入（续）
3.28.2收入计量原则（续）
本公司有权自主决定所交易商品的价格，即本公司在向客户转让商品及其他产品前能够控制该产品，则本公司为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入。否则，本公司为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确认。
3.28.3收入确认的具体方法
3.28.3.1按时点确认的收入
本公司工业自动化产品销售业务以及工业自动化系统集成业务均属于在某一时点履行的履约义务，在本公司已根据合同约定将产品交付给客户且客户已接受该商品，已收回货款或取得收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移时确认销售收入。
工业自动化产品销售业务主要系本公司针对客户需求提供系统性方案设计、产品选型建议后，自制造商购买原始产品，根据下游客户需求进行销售，并提供物流配送、产品使用咨询及售后维修等服务。该类商品属于标准件，经本公司自行或委托第三方物流公司配送至客户指定收货地点，客户进行形式验收后确认收入。
工业自动化系统集成业务主要系本公司基于下游客户对自动化产品功能的个性化需求，在售前咨询的基础上，为客户提供方案设计、产品定制、现场调试、操作培训、资料交接等技术服务，以达到客户功能需求，从而实现产品销售。该类产品属于非标准定制件，经本公司自行或委托第三方物流公司将定制产品配送至客户指定地点或本公司技术人员直接于客户现场完成定制产品的组装后，客户进行产品调试、功能验收后确认收入。
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3重要会计政策及会计估计（续）
3.29政府补助
3.29.1与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法
与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
3.29.2与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法
用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
3.29.3同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助
对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；
难以区分的，应当整体归类为与收益相关的政府补助。
3.29.4政府补助在利润表中的核算
与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。
与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
3.29.5政府补助退回的处理
已确认的政府补助需要退回的，在需要退回的当期分情况按照以下规定进行会计处理：
1）初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值；
2）存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；
3）属于其他情况的，直接计入当期损益。
3.29.6政策性优惠贷款贴息的处理
财政将贴息资金直接拨付给企业，企业应当将对应的贴息冲减相关借款费用。
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3.30递延所得税资产和递延所得税负债递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额（包括应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异）计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，视同可抵扣暂时性差异。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。
递延所得税资产的确认以本公司很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限。
对子公司、联营企业及合营企业投资相关的暂时性差异产生的递延所得税资产和递延所得税负债，予以确认。但本公司能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的，不予确认。
3.31租赁
3.31.1租赁的识别租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。
合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。
合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本公司将租赁和非租赁部分分拆后进行会计处理。
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3.31租赁（续）
3.31.2本公司作为承租人
3.31.2.1初始确认
在本公司作为承租人对租赁确认使用权资产和租赁负债。使用权资产、租赁负债的会计处理详见“3.19使用权资产”、“3.25租赁负债”。
3.31.2.2租赁变更
租赁变更，是指原合同条款之外的租赁范围、租赁对价、租赁期限的变更，包括增加或终止一项或多项租赁资产的使用权，延长或缩短合同规定的租赁期等。租赁变更生效日，是指双方就租赁变更达成一致的日期。
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：
1）该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
2）增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本公司按照租赁准则有关租赁分拆的规定对变更后合同的对价进行分摊，重新确定变更后的租赁期；并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。在计算变更后租赁付款额的现值时，本公司采用剩余租赁期间的租赁内含利率作为折现率；无法确定剩余租赁期间的租赁内含利率的，本公司采用租赁变更生效日的承租人增量借款利率作为折现率。就上述租赁负债调整的影响，本公司区分以下情形进行会计处理：
1）租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，承租人应当调减使用权资产的账面价值，并将部
分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益；
2）其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，承租人相应调整使用权资产的账面价值。
3.31.2.3短期租赁和低价值资产租赁
对于租赁期不超过12个月的短期租赁和单项租赁资产为全新资产时价值较低的低价值资产租赁，本公司选择不确认使用权资产和租赁负债。本公司将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法计入相关资产成本或当期损益。
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3.31租赁（续）
3.31.3本公司作为出租人
在租赁开始日，本公司将租赁分为融资租赁和经营租赁。
如果一项租赁实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬，出租人将该项租赁分类为融资租赁，除融资租赁以外的其他租赁分类为经营租赁。
3.31.3.1经营租赁会计处理
在租赁期内各个期间，本公司采用直线法或其他系统合理的方法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。
提供免租期的，本公司将租金总额在不扣除免租期的整个租赁期内，按直线法进行分配，免租期内应当确认租金收入。本公司承担了承租人某些费用的，将该费用自租金收入总额中扣除，按扣除后的租金收入余额在租赁期内进行分配。
本公司发生的与经营租赁有关的初始直接费用应当资本化至租赁标的资产的成本，在租赁期内按照与租金收入相同的确认基础分期计入当期损益。
对于经营租赁资产中的固定资产，本公司采用类似资产的折旧政策计提折旧；对于其他经营租赁资产，采用系统合理的方法进行摊销。
本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日开始，将其作为一项新的租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。
3.31.3.2融资租赁会计处理
在租赁开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本公司对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。
本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
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3.31租赁（续）
3.31.4转租赁
本公司作为转租出租人，将原租赁及转租赁合同作为两个合同单独核算。本公司基于原租赁产生的使用权资产，而不是租赁资产，对转租赁进行分类。
3.31.5售后租回
本公司按照“3.28收入”所述原则评估确定售后租回交易中的资产转让是否属于销售。
3.31.5.1本公司作为承租人
售后租回交易中的资产转让属于销售的，本公司作为承租人按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失；售后租回交易中的资产转让不属于销售的，本公司作为承租人继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债。金融负债的会计处理详见“3.10金融工具”。
3.31.5.2本公司作为出租人
售后租回交易中的资产转让属于销售的，本公司作为出租人对资产购买进行会计处理，并根据前述“3.31.3本公司作为出租人”的政策对资产出租进行会计处理；售后租回交易中的资产转让不
属于销售的，本公司作为出租人不确认被转让资产，但确认一项与转让收入等额的金融资产。金融资产的会计处理详见“3.10金融工具”。
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3.32重要会计政策、会计估计的变更
3.32.1重要会计政策变更
受主要影响的报表会计政策变更的内容和原因审批程序项目名称和金额财政部于2018年12月颁布了修订后的《企业会计准
则第21号——租赁》（简称“新租赁准则”）。本财政部
公司自2021年1月1日起施行前述准则，并根据前请见“其他说明”相关文件
述准则关于衔接的规定，于2021年1月1日对财务报表进行了相应的调整。
财政部于2021年2月2日发布了《企业会计准则财政部
解释第14号》（财会〔2021〕1号），自公布之日不适用相关文件起施行。
财政部于2021年12月30日发布了《企业会计准则
解释第15号》（财会〔2021〕35号），“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中财政部产出的产品或副产品对外销售的会计处理”、“关于不适用相关文件亏损合同的判断”内容自2022年1月1日起施行；“关于资金集中管理相关列报”内容自公布之日起施行。
财政部于2022年11月30日发布了《企业会计准则
解释第16号》（财会〔2022〕31号），“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的内容，本集团自报告期期详见本附注“5.13.3以抵财政部初2021年1月1日起提前施行；“关于发行方分销后净额列示的递延所得相关文件类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的税资产或负债”会计处理”、“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”内容自公布之日起施行。
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3.32重要会计政策、会计估计的变更（续）
3.32.1重要会计政策变更（续）
其他说明：
根据新租赁准则规定，对于首次执行日（即2021年1月1日）前已存在的合同，本公司在首次执行日选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁。
本公司按照新租赁准则相关规定，于准则施行日进行以下调整：
对于首次执行日前的经营租赁，本公司在首次执行日根据剩余租赁付款额按首次执行日本公司增量借款利率折现的现值计量租赁负债，并按照与租赁负债相等的金额（对预付租金进行必要调整后）计量使用权资产，不调整可比期间信息。
本公司因执行新租赁准则对2021年1月1日合并及公司资产负债表各项目的影响请见3.32.3首次执行新租赁准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况。
除上述事项外，本公司报告期无重大会计政策变更事项。
3.32.2重要会计估计变更
本公司报告期无重大会计估计变更事项。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
3重要会计政策及会计估计（续）
3.32重要会计政策、会计估计的变更（续）
3.32.3首次执行新租赁准则调整首次执行当年年初财务报表相关情况
合并资产负债表项目2020年12月31日2021年1月1日调整数
预付款项3745623.213560315.52-185307.69
使用权资产-10420279.6910420279.69
一年内到期的非流动负债-3332104.833332104.83
租赁负债-6902867.176902867.17母公司资产负债表项目2020年12月31日2021年1月1日调整数
使用权资产-882357.96882357.96
一年内到期的非流动负债-541410.28541410.28
租赁负债-340947.68340947.68
调整情况说明：详见3.32.1重要会计政策变更。
3.32.4在计量租赁负债时，本公司使用2021年1月1日的承租人增量借款利率（加权平均值：3.85%）来对租赁付款额进行折现情况
2020年12月31日合并财务报表中的重大经营租赁
11199527.69
尚未支付的最低租赁付款额
按2021年1月1日本公司增量借款利率折现的现值10234972.00
2021年1月1日新租赁准则下的租赁负债10234972.00
上述折现的现值与租赁负债之间的差额-
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4税项
4.1主要税种及税率
税种计税依据税率应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额增值税乘以适用税率扣除当期允计抵扣的进项6%、13%税后的余额计算）
城市维护建设税应纳流转税额7%、5%
教育费附加应纳流转税额3%
地方教育费附加应纳流转税额2%
企业所得税应纳税所得额15%、25%不同企业所得税税率纳税主体情况纳税主体名称所得税税率
上海行芝达智能装备技术有限公司15%
武汉行芝达自动化科技有限公司15%
4.2税收优惠
4.2.1智能装备于2022年12月14日取得由上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总
局上海市税务局共同颁发的 GR202231002497 号高新技术企业证书，有效期三年，2022 年适用的企业所得税税率为15%。
4.2.2武汉行芝达于2019年11月28日取得由湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、国家税务总局
湖北省税务局共同颁发的 GR201942002373 号高新技术企业证书；于 2022 年 10 月 12 日换取编号
为 GR202242001272 号高新技术企业证书，有效期均为三年，2021 年、2022 年适用的企业所得税税率倶为15%。
4-2-139上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注
5.1货币资金
5.1.1货币资金明细
项目2022年12月31日2021年12月31日
库存现金261377.57275481.13
银行存款63936878.0590444511.46
其他货币资金--
合计64198255.6290719992.59
其中：存放在境外的总额--
存放财务公司存款--
因抵押、质押或冻结等
--对使用有限制的款项总额
5.2应收票据
5.2.1应收票据分类列示
项目2022年12月31日2021年12月31日
银行承兑汇票148024295.5880489380.97
商业承兑汇票--
小计148024295.5880489380.97
减：坏账准备2027932.861086606.64
合计145996362.7279402774.33
5.2.2各期末公司倶无已质押的应收票据。
5.2.3各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
2022年12月31日2022年12月31日
项目终止确认金额未终止确认金额
银行承兑汇票-133773422.90
商业承兑汇票--
合计-133773422.90
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5合并财务报表项目附注（续）
5.2应收票据（续）
5.2.3各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据（续）
2021年12月31日2021年12月31日
项目终止确认金额未终止确认金额
银行承兑汇票-67215365.13
商业承兑汇票--
合计-67215365.13
5.2.4各期末公司倶无因出票人未履约而将其转应收账款的票据。
5.2.5按坏账计提方法分类披露
2022年12月31日
类别账面余额坏账准备账面价值
金额比例(%)金额比例(%)
按单项计提坏账准备-----
按组合计提坏账准备148024295.58100.002027932.861.37145996362.72
其中：
银行承兑汇票148024295.58100.002027932.861.37145996362.72
商业承兑汇票-----
合计148024295.58100.002027932.861.37145996362.72
2021年12月31日
类别账面余额坏账准备账面价值
金额比例(%)金额比例(%)
按单项计提坏账准备-----
按组合计提坏账准备80489380.97100.001086606.641.3579402774.33
其中：
银行承兑汇票80489380.97100.001086606.641.3579402774.33
商业承兑汇票-----
合计80489380.97100.001086606.641.3579402774.33
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.2应收票据（续）
5.2.5按坏账计提方法分类披露（续）
按组合计提坏账准备
2022年12月31日
名称
应收票据坏账准备计提比例(%)
银行承兑汇票148024295.582027932.861.37
商业承兑汇票---
合计148024295.582027932.861.37
2021年12月31日
名称
应收票据坏账准备计提比例(%)
银行承兑汇票80489380.971086606.641.35
商业承兑汇票---
合计80489380.971086606.641.35
按组合计提坏账的确认标准及说明：参考应收账款信用期内预期信用损失率计提。
5.2.6坏账准备的情况
2022年度的坏账准备情况
2021年本期变动金额2022年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
1086606.642027932.861086606.64-2027932.86
坏账准备
其中：
银行承兑汇票1086606.642027932.861086606.64-2027932.86
商业承兑汇票-----
合计1086606.642027932.861086606.64-2027932.86
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5合并财务报表项目附注（续）
5.2应收票据（续）
5.2.6坏账准备的情况（续）
2021年度的坏账准备情况
2020年本期变动金额2021年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
1259132.051086606.641259132.05-1086606.64
坏账准备
其中：
银行承兑汇票1259132.051086606.641259132.05-1086606.64
商业承兑汇票-----
合计1259132.051086606.641259132.05-1086606.64
5.2.7各期倶无实际核销的应收票据。
5.2.8应收票据期末数较期初数增加66593588.39元，增加比例为83.87%，增加原因主要系随本
期营业收入增长收取的银行承兑汇票增加所致。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.3应收账款
5.3.1按账龄披露
账龄2022年12月31日2021年12月31日
未逾期863665502.98484256416.51
逾期1-30天91999937.4637290356.09
逾期31-90天38305710.1641366379.03
逾期91-180天14734031.6415850962.25
逾期181-365天7786645.236808172.74
逾期1年以上9535029.298716490.51
小计1026026856.76594288777.13
减：坏账准备31932163.2724860016.98
合计994094693.49569428760.15
5.3.2按坏账计提方法分类披露
2022年12月31日
类别账面余额坏账准备账面价值
金额比例(%)金额比例(%)
按单项计提坏账准备-----
按组合计提坏账准备1026026856.76100.0031932163.273.11994094693.49
其中：
账龄组合1026026856.76100.0031932163.273.11994094693.49
合计1026026856.76100.0031932163.273.11994094693.49
2021年12月31日
类别账面余额坏账准备账面价值
金额比例(%)金额比例(%)
按单项计提坏账准备-----
按组合计提坏账准备594288777.13100.0024860016.984.18569428760.15
其中：
账龄组合594288777.13100.0024860016.984.18569428760.15
合计594288777.13100.0024860016.984.18569428760.15
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5合并财务报表项目附注（续）
5.3应收账款（续）
5.3.2按坏账计提方法分类披露（续）
5.3.2.1按组合计提坏账准备
账龄组合
2022年12月31日
账龄
应收账款坏账准备计提比例(%)
未逾期863665502.9811832217.451.37
逾期1-30天91999937.461398399.051.52
逾期31-90天38305710.161589686.974.15
逾期91-180天14734031.643683507.9125.00
逾期181-365天7786645.233893322.6050.00
逾期1年以上9535029.299535029.29100.00
合计1026026856.7631932163.273.11
2021年12月31日
账龄
应收账款坏账准备计提比例(%)
未逾期484256416.516537461.631.35
逾期1-30天37290356.09555626.321.49
逾期31-90天41366379.031683611.614.07
逾期91-180天15850962.253962740.5625.00
逾期181-365天6808172.743404086.3550.00
逾期1年以上8716490.518716490.51100.00
合计594288777.1324860016.984.18
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.3应收账款（续）
5.3.3坏账准备情况
2022年度计提、收回或转回的坏账准备情况
2021年本期变动金额2022年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
24860016.987072146.29--31932163.27
坏账准备
其中：
账龄组合24860016.987072146.29--31932163.27
合计24860016.987072146.29--31932163.27
2021年度计提、收回或转回的坏账准备情况
2020年本期变动金额2021年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
19256719.075603297.91--24860016.98
坏账准备
其中：
账龄组合19256719.075603297.91--24860016.98
合计19256719.075603297.91--24860016.98
5.3.4各期倶无实际核销的应收账款。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
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5.3应收账款（续）
5.3.5按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
占应收账款期与本公司2022年坏账准备
单位名称（集团口径）账龄末余额合计数关系12月31日期末余额
的比例(%)信用期内及逾
客户 A 非关联方 546291447.91 7680103.31 期 1-90 天及逾 53.24期180天以上信用期内及
客户 B 非关联方 120243420.14 1690303.94 11.72
逾期1-30天信用期内及
客户 C 非关联方 63555326.16 957753.51 6.19
逾期1-90天信用期内及
客户 D 非关联方 33552997.36 459997.69 3.27
逾期1-30天信用期内及
客户 F 非关联方 21180802.17 309820.52 2.06
逾期1-180天
合计——784823993.7411097978.97——76.48占应收账款期与本公司2021年坏账准备
单位名称（集团口径）账龄末余额合计数关系12月31日期末余额
的比例(%)信用期内及逾
客户 A 非关联方 228175283.88 3265451.13 期 1-30 天及逾 38.39期180天以上
客户 B 非关联方 37981331.83 512747.98 信用期内 6.39信用期内及
客户 C 非关联方 32872285.00 1031085.44 5.53
逾期1-180天
客户 D 非关联方 24547925.53 331396.99 信用期内 4.13信用期内及
客户 E 非关联方 12877601.06 344513.67 2.17
逾期1-365天
合计——336454427.305485195.21——56.61
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5合并财务报表项目附注（续）
5.3应收账款（续）
5.3.6各期末倶无因金融资产转移而终止确认的应收账款。
5.3.7各期末转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
项目2022年12月31日2021年12月31日
应收账款债权凭证保理320543694.34119716277.04
报告期内对客户 A 履行工业自动化产品销售业务而收取其开具的应收账款债权凭证，本集团管理层根据业务资金安排将部分债权凭证进行保理融资，鉴于前述保理融资实质附带追索权，而未将期末已保理的债权凭证进行终止确认，继续构成期末应收账款余额，并对应短期借款，其承担的保理费用计入当期损益，列示于财务费用。
5.3.8应收账款期末数较期初数增加424665933.34元，增加比例为74.58%，增加原因主要系随本
期营业收入增长所致。
5.4应收款项融资
项目2022年12月31日2021年12月31日
银行承兑汇票36970015.9938895586.20其他说明：本集团视日常经营管理的需要，将收取的6家国有大型商业银行（中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、交通银行）及9家上市股份制银行
（招商银行、浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行）的银行承兑汇票进行贴现和背书，持有上述银行承兑汇票的业务模式既包括以收取合同现金流量为目标又包括以出售为目标，而将其列示为应收款项融资。
5.4.1各期末倶无已质押的应收款项融资。
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5.4应收款项融资（续）
5.4.2各期末已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资
2022年12月31日2022年12月31日
项目终止确认金额未终止确认金额
银行承兑汇票235662284.77-
2021年12月31日2021年12月31日
项目终止确认金额未终止确认金额
银行承兑汇票288390292.12-
5.5预付款项
5.5.1预付款项按账龄列示
2022年12月31日2021年12月31日
账龄
金额比例(%)金额比例(%)
1年以内19091950.4397.2910433335.1493.29
1-2年469040.872.39750814.576.71
2-3年62441.540.32--
3年以上----
合计19623432.84100.0011184149.71100.00
5.5.2各期末倶无账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算的情况。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.5预付款项（续）
5.5.3按预付对象归集的期末前五名的预付款情况
与本公司2022年占预付款项期末余额单位名称账龄
关系12月31日合计数的比例(%)
埃恩斯工业技术（天津）
非关联方5423943.151年以内27.64有限公司
1年以内
温州茂嘉电气有限公司非关联方3528876.3217.98
及1-2年约翰内斯·海德汉博士
非关联方3435010.001年以内17.50（中国）有限公司
广州共翱电气设备有限公司非关联方2409167.881年以内12.28
深圳市零控智能科技有限公司非关联方1476452.211年以内7.52
合计——16273449.56——82.92与本公司2021年占预付款项期末余额单位名称账龄
关系12月31日合计数的比例(%)
温州茂嘉电气有限公司非关联方1870122.821年以内16.72
埃恩斯工业技术（天津）
非关联方1598846.991年以内14.30有限公司深圳市浩晟智能系统科技
非关联方787500.001年以内7.04有限公司
南京菲尼克斯电气有限公司非关联方714434.471年以内6.39
牧川精密传动（浙江）1年以内
非关联方680000.006.08
有限公司及1-2年合计——5650904.28——50.53
5.5.4预付款项期末数较期初数增加8439283.13元，增加比例为75.46%，增加原因主要系随业
务增长而增加采购备货所致。
4-2-150上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.6其他应收款
5.6.1其他应收款汇总情况
项目2022年12月31日2021年12月31日
应收利息--
应收股利--
其他应收款6105139.708764220.58
合计6105139.708764220.58
5.6.2其他应收款
5.6.2.1按账龄披露
账龄2022年12月31日2021年12月31日
1年以内3024717.967942463.60
1-2年2679600.001331640.73
2-3年722144.88-
3年以上--
小计6426462.849274104.33
减：坏账准备321323.14509883.75
合计6105139.708764220.58
5.6.2.2按款项性质分类情况
款项性质2022年12月31日2021年12月31日
押金及保证金2973386.392558669.54
员工备用金1385061.67853007.83
代扣代缴员工社保及公积金68014.7846949.16
往来款2000000.005815477.80
小计6426462.849274104.33
减：坏账准备321323.14509883.75
合计6105139.708764220.58
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.6其他应收款（续）
5.6.2其他应收款（续）
5.6.2.3其他应收款坏账准备计提情况
第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期整个存续期坏账准备未来12个月合计预期信用损失预期信用损失预期信用损失
(未发生信用减值)(已发生信用减值)
2022年1月1日余额509883.75--509883.75
2022年1月1日余额在本期
--转入第二阶段----
--转入第三阶段----
--转回第二阶段----
--转回第一阶段----
本期计提48391.83--48391.83
本期转回236952.44--236952.44
本期转销----
本期核销----
其他变动----
2022年12月31日余额321323.14--321323.14
4-2-152上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.6其他应收款（续）
5.6.2其他应收款（续）
5.6.2.3其他应收款坏账准备计提情况（续）
第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期整个存续期坏账准备未来12个月合计预期信用损失预期信用损失预期信用损失
(未发生信用减值)(已发生信用减值)
2021年1月1日余额432915.26--432915.26
2021年1月1日余额在本期
--转入第二阶段----
--转入第三阶段----
--转回第二阶段----
--转回第一阶段----
本期计提96940.79--96940.79
本期转回19972.30--19972.30
本期转销----
本期核销----
其他变动----
2021年12月31日余额509883.75--509883.75
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.6其他应收款（续）
5.6.2其他应收款（续）
5.6.2.4坏账准备情况
2022年度计提、收回或转回的坏账准备情况
2021年本期变动金额2022年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
509883.7548391.83236952.44-321323.14
坏账准备
其中：押金及
127933.4720735.85--148669.32
保证金
员工备用金42650.3926602.69--69253.08代扣代缴员工
2347.451053.29--3400.74
社保及公积金
往来款336952.44-236952.44-100000.00
合计509883.7548391.83236952.44-321323.14
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.6其他应收款（续）
5.6.2其他应收款（续）
5.6.2.4坏账准备情况（续）
2021年度计提、收回或转回的坏账准备情况
2020年本期变动金额2021年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
432915.2696940.7919972.30-509883.75
坏账准备
其中：押金及
42575.0985358.38--127933.47
保证金
员工备用金33415.439234.96--42650.39代扣代缴员工
-2347.45--2347.45社保及公积金
往来款356924.74-19972.30-336952.44
合计432915.2696940.7919972.30-509883.75
5.6.2.5各期倶无实际核销的其他应收款。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.6其他应收款（续）
5.6.2其他应收款（续）
5.6.2.6按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
占其他应收款
2022年坏账准备
单位名称款项的性质账龄期末余额合计
12月31日期末余额
数的比例(%)
徐阔往来款2000000.001-2年31.12100000.00
SMC 自动化有限公司 押金保证金 1000000.00 1 年以内 15.56 50000.00
张继玲员工备用金700000.001年以内10.8935000.00东莞奥美自动化科技
押金保证金288306.001年以内4.4914415.30有限公司
黄艳军员工备用金175000.002-3年2.728750.00
合计——4163306.00——64.78208165.30占其他应收款
2021年坏账准备
单位名称款项的性质账龄期末余额合计
12月31日期末余额
数的比例(%)
武汉逸飞激光股份有限公司往来款2997600.001年以内32.32149880.00
徐阔往来款2000000.001年以内21.57100000.00浙江云谷电子产业发展
押金保证金1200000.001年以内12.9460000.00有限公司
上海行之达电子有限公司往来款520000.001年以内5.6126000.00华昌达智能装备集团股份
往来款200000.001-2年2.1640000.00有限公司
合计——6917600.00——74.60375880.00
5.6.3其他应收款期末数较期初数减少2659080.88元，减少比例为30.34%，减少原因主要系本期
收回往来款所致。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.7存货
5.7.1存货分类
2022年12月31日
项目
账面余额跌价准备/减值准备账面价值
在途物资5560178.47-5560178.47
库存商品203649471.7820393650.23183255821.55
委托加工物资363826.55-363826.55
发出商品19787515.56-19787515.56系统集成业务
1855448.03-1855448.03
合同履约成本
合计231216440.3920393650.23210822790.16
2021年12月31日
项目
账面余额跌价准备/减值准备账面价值
在途物资9248537.97-9248537.97
库存商品140553882.1014569552.59125984329.51
委托加工物资---
发出商品6353321.48-6353321.48系统集成业务
1870595.13-1870595.13
合同履约成本
合计158026336.6814569552.59143456784.09
5.7.2存货跌价准备及合同履约成本减值准备
2021年本期增加金额本期减少金额2022年
类别
12月31日计提其他转回或转销其他12月31日
库存商品14569552.596618881.86-794784.22-20393650.23
2020年本期增加金额本期减少金额2021年
类别
12月31日计提其他转回或转销其他12月31日
库存商品9824870.624744681.97---14569552.59
5.7.3存货期末数较期初数增加67366006.07元，增加比例为46.96%，增加原因主要系随业务增
长而备货增加所致。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.8合同资产
5.8.1合同资产情况
2022年12月31日
项目账面余额减值准备账面价值
未到期的合同质保金835570.8011447.32824123.48
2021年12月31日
项目账面余额减值准备账面价值
未到期的合同质保金463922.006262.95457659.05
5.8.2无账面价值发生重大变动的情况。
5.8.3合同资产计提减值准备情况
2021年本期变动金额2022年
类别
12月31日计提转回转销或核销12月31日
未到期的
6262.9511447.326262.95-11447.32
合同质保金
2020年本期变动金额2021年
类别
12月31日计提转回转销或核销12月31日
未到期的
-6262.95--6262.95合同质保金
5.8.4合同资产期末数较期初数增加366464.43元，增加比例为80.07%，增加原因主要系随本期
工业自动化系统集成业务项目增加而期末质保金增加所致。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.9其他流动资产
项目2022年12月31日2021年12月31日
待认证进项税13309084.817236801.67
预缴企业所得税8065168.16227006.95
合计21374252.977463808.62
5.9.1其他流动资产期末数较期初数增加13910444.35元，增加比例为186.37%，增加原因主要系
随存货采购增加而待认证进项税增加，以及期末预缴企业所得税增加所致。
5.10固定资产
5.10.1固定资产汇总情况
项目2022年12月31日2021年12月31日
固定资产28830749.803797078.13
固定资产清理--
合计28830749.803797078.13
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.10固定资产（续）
5.10.2固定资产情况
计算机及项目房屋及建筑物专用设备运输工具办公家具合计电子设备
一、账面原值
1.2021年12月31日-300115.985359083.542353473.191307315.409319988.11
2.本期增加金额21779203.96752659.122662006.78951242.07779347.6526924459.58
（1）购置21779203.96752659.122662006.78951242.07779347.6526924459.58
3.本期减少金额-56978.00798622.651499135.23675685.793030421.67
（1）处置或报废-56978.00798622.651499135.23675685.793030421.67
4.2022年12月31日21779203.96995797.107222467.671805580.031410977.2633214026.02
二、累计折旧
1.2021年12月31日-252954.732773106.231677536.93819312.095522909.98
2.本期增加金额263203.1557070.81812666.60328358.58144772.381606071.52
（1）计提263203.1557070.81812666.60328358.58144772.381606071.52
3.本期减少金额-54091.86758691.601346160.65586761.172745705.28
（1）处置或报废-54091.86758691.601346160.65586761.172745705.28
4.2022年12月31日263203.15255933.682827081.23659734.86377323.304383276.22
三、减值准备
1.2021年12月31日------
2.本期增加金额------
3.本期减少金额------
4.2022年12月31日------
四、账面价值
1.2022年12月31日21516000.81739863.424395386.441145845.171033653.9628830749.80
2.2021年12月31日-47161.252585977.31675936.26488003.313797078.13
4-2-160上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.10固定资产（续）
5.10.2固定资产情况（续）
计算机及项目房屋及建筑物专用设备运输工具办公家具合计电子设备
一、账面原值
1.2020年12月31日-283124.834115295.591784730.971132606.697315758.08
2.本期增加金额-16991.152019928.30568742.22174708.712780370.38
（1）购置-16991.152019928.30568742.22174708.712780370.38
3.本期减少金额--776140.35--776140.35
（1）处置或报废--776140.35--776140.35
4.2021年12月31日-300115.985359083.542353473.191307315.409319988.11
二、累计折旧
1.2020年12月31日-243539.992550484.421461616.95684595.774940237.13
2.本期增加金额-9414.74527465.50215919.98134716.32887516.54
（1）计提-9414.74527465.50215919.98134716.32887516.54
3.本期减少金额--304843.69--304843.69
（1）处置或报废--304843.69--304843.69
4.2021年12月31日-252954.732773106.231677536.93819312.095522909.98
三、减值准备
1.2020年12月31日------
2.本期增加金额------
3.本期减少金额------
4.2021年12月31日------
四、账面价值
1.2021年12月31日-47161.252585977.31675936.26488003.313797078.13
2.2020年12月31日-39584.841564811.17323114.02448010.922375520.95
5.10.3各期倶无暂时闲置的固定资产。
4-2-161上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.10固定资产（续）
5.10.4各期倶无通过经营租赁租出的固定资产。
5.10.5未办妥产权证书的固定资产情况
项目账面价值未办妥产权证书的原因
截至期末尚在办理中，共和新路5000弄6号614室2045856.56期后2023年2月2日已办妥
合计2045856.56
5.10.6本集团管理层认为：上述各期末固定资产均正常投入使用，不存在减值迹象，毋须计提减值准备。
5.10.7固定资产期末数较期初数增加25033671.67元，增加比例为659.29%，增加原因主要系本
期购买原承租的上海办公室而房屋建筑物增加所致。
4-2-162上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.11使用权资产
5.11.1使用权资产情况
项目办公室及仓库
一、账面原值
1.2021年12月31日13330759.71
2.本期增加金额5683250.28
（1）新增租赁5683250.28
3.本期减少金额2852975.86
（1）处置984916.81
（2）合同到期1868059.05
4.2022年12月31日16161034.13
二、累计折旧
1.2021年12月31日3399831.42
2.本期增加金额4352561.08
（1）计提4352561.08
3.本期减少金额2353742.55
（1）处置485683.50
（2）合同到期1868059.05
4.2022年12月31日5398649.95
三、减值准备
1.2021年12月31日-
2.本期增加金额-
3.本期减少金额-
4.2022年12月31日-
四、账面价值
1.2022年12月31日10762384.18
2.2021年12月31日9930928.29
4-2-163上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.11使用权资产（续）
5.11.1使用权资产情况（续）
项目办公室及仓库
一、账面原值
1.2021年1月1日10420279.69
2.本期增加金额2910480.02
（1）新增租赁2910480.02
3.本期减少金额-
（1）处置-
（2）合同到期-
4.2021年12月31日13330759.71
二、累计折旧
1.2021年1月1日-
2.本期增加金额3399831.42
（1）计提3399831.42
3.本期减少金额-
（1）处置-
（2）合同到期-
4.2021年12月31日3399831.42
三、减值准备
1.2021年1月1日-
2.本期增加金额-
3.本期减少金额-
4.2021年12月31日-
四、账面价值
1.2021年12月31日9930928.29
2.2021年1月1日10420279.69
4-2-164上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.12无形资产
5.12.1无形资产情况
项目特许经营权
一、账面原值
1.2021年12月31日8247980.00
2.本期增加金额-
（1）购置-
（2）内部研发-
3.本期减少金额-
4.2022年12月31日8247980.00
二、累计摊销
1.2021年12月31日1924528.76
2.本期增加金额824798.04
（1）计提824798.04
3.本期减少金额-
4.2022年12月31日2749326.80
三、减值准备
1.2021年12月31日-
2.本期增加金额-
3.本期减少金额-
4.2022年12月31日-
四、账面价值
1.2022年12月31日5498653.20
2.2021年12月31日6323451.24
4-2-165上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.12无形资产（续）
5.12.1无形资产情况（续）
项目特许经营权
一、账面原值
1.2020年12月31日8247980.00
2.本期增加金额-
（1）购置-
（2）内部研发-
3.本期减少金额-
4.2021年12月31日8247980.00
二、累计摊销
1.2020年12月31日1099730.72
2.本期增加金额824798.04
（1）计提824798.04
3.本期减少金额-
4.2021年12月31日1924528.76
三、减值准备
1.2020年12月31日-
2.本期增加金额-
3.本期减少金额-
4.2021年12月31日-
四、账面价值
1.2021年12月31日6323451.24
2.2020年12月31日7148249.28
5.12.2各期末倶无通过本集团内部研发形成的无形资产。
5.12.3本集团管理层认为：上述各期末无形资产不存在减值迹象，毋须计提减值准备。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.13递延所得税资产/递延所得税负债
5.13.1未经抵销的递延所得税资产
2022年12月31日2021年12月31日
项目可抵扣递延所得税可抵扣递延所得税暂时性差异资产暂时性差异资产
应收款项坏账准备34281419.278049387.5826456507.376075223.63
存货跌价准备20393650.234835555.0414569552.593306928.61
合同资产减值准备11447.321717.096262.95939.45
装修摊销1285430.72321357.681499669.17374917.29
可抵扣亏损4651556.981162889.25--
可抵扣的股权激励费用303592500.6175898125.15211480131.6352870032.91
内部交易未实现利润2189617.47546956.002051640.92512550.06
合计366405622.6090815987.79256063764.6363140591.95
5.13.2各期末倶无未经抵销的递延所得税负债。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.13递延所得税资产/递延所得税负债（续）
5.13.3以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债根据《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号）关于“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的内容，本集团自本报告期期初2021年1月1日起提前施行，并将因执行新租赁准则而初始确认的租赁负债及与租赁负债等额确认的使用权资产，根据其账面价值与计税基础之间的暂时性差异，分别确认递延所得税资产及递延所得税负债，并以抵销后的净额列示。
递延所得税资产抵销后递延所得税资产项目和负债期末互抵金额或负债期末余额
2022年12月31日
递延所得税资产2566272.25164336.70
递延所得税负债2566272.2567832.42
2021年12月31日
递延所得税资产2304470.4978011.65
递延所得税负债2304470.4934209.90
5.13.4未确认递延所得税资产明细
项目2022年12月31日2021年12月31日
可抵扣暂时性差异--
可抵扣亏损17721609.926306075.72
合计17721609.926306075.72
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5合并财务报表项目附注（续）
5.13递延所得税资产/递延所得税负债（续）
5.13.5未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
年份2022年12月31日2021年12月31日备注
2025年1723038.211723038.21——
2026年4583037.514583037.51——
2027年11415534.20-——
合计17721609.926306075.72——税前可弥补亏损额以主管税务部门认定数为准。
5.13.6递延所得税资产期末数较期初数增加27761720.89元，增加比例为43.91%，增加原因主
要系本期确认股权激励费用以及各类减值准备增加导致对应确认的递延所得税资产增加所致。
5.14短期借款
5.14.1短期借款分类
借款类别2022年12月31日2021年12月31日
保证借款15120000.0011200000.00
信用借款8000000.005000000.00
应收票据贴现借款3930241.967326262.21
应收账款保理借款320543694.34119716277.04
短期借款应付利息23863.9117716.66
合计347617800.21143260255.91
5.14.2各期末倶无已逾期未偿还的短期借款。
5.14.3短期借款期末数较期初数增加204357544.30元，增加比例为142.65%，增加原因主要系
随本期对客户 A 营业收入增长而收取并进行保理融资的应收账款债权凭证余额增加所致，详见
5.3.7所述。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.15应付账款
5.15.1应付账款按性质列示
项目2022年12月31日2021年12月31日
应付货款438148284.73252804897.34
应付运费430877.82291310.71
合计438579162.55253096208.05
5.15.2各期末倶无账龄超过1年的重要应付账款。
5.15.3应付账款期末数较期初数增加185482954.50元，增加比例为73.29%，增加原因主要系随
业务增长相应备货增加使得期末应付货款增加所致。
5.16合同负债
5.16.1合同负债情况
项目2022年12月31日2021年12月31日
预收货款21666924.3121042079.33
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5.17应付职工薪酬
5.17.1应付职工薪酬列示
2021年2022年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
一、短期薪酬27562437.84108360411.0096439549.1239483299.72
二、离职后福利-
59419.503406035.293377063.3988391.40
设定提存计划
三、辞退福利-117945.94117945.94-
合计27621857.34111884392.2399934558.4539571691.12
2020年2021年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
一、短期薪酬19728189.6369044134.1761209885.9627562437.84
二、离职后福利-
94739.892418148.602453468.9959419.50
设定提存计划
三、辞退福利-88498.0088498.00-
合计19822929.5271550780.7763751852.9527621857.34
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5.17应付职工薪酬（续）
5.17.2短期薪酬列示
2021年2022年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
一、工资、奖金、津贴和
27483889.1796350125.9384452999.1239381015.98
补贴
二、职工福利费-6851173.316851173.31-
三、社会保险费38388.601787458.861771249.1654598.30
其中：1.医疗保险费37812.401540993.591525235.1953570.80
2.工伤保险费576.2049317.8548866.551027.50
3.生育保险费-91450.9391450.93-
4.残疾人就业
-105696.49105696.49-保障金
四、住房公积金24786.001336527.481324719.4836594.00
五、工会经费和
15374.071305105.361309387.9911091.44
职工教育经费
六、劳务派遣人员费用-730020.06730020.06-
合计27562437.84108360411.0096439549.1239483299.72
2020年2021年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
一、工资、奖金、津贴和
19616112.8962168161.4354300385.1527483889.17
补贴
二、职工福利费-3634868.783634868.78-
三、社会保险费71481.341300105.411333198.1538388.60
其中：1.医疗保险费67930.081185895.711216013.3937812.40
2.工伤保险费597.6638865.4038886.86576.20
3.生育保险费2953.6048693.7951647.39-
4.残疾人就业
-26650.5126650.51-保障金
四、住房公积金34089.501036293.891045597.3924786.00
五、工会经费和
6505.90904704.66895836.4915374.07
职工教育经费
六、劳务派遣人员费用----
合计19728189.6369044134.1761209885.9627562437.84
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5.17应付职工薪酬（续）
5.17.3设定提存计划列示
2021年2022年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
一、基本养老保险费57618.803250744.523222650.5285712.80
二、失业保险费1800.70155290.77154412.872678.60
三、企业年金缴费----
合计59419.503406035.293377063.3988391.40
2020年2021年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
一、基本养老保险费90939.842299022.962332344.0057618.80
二、失业保险费3800.05119125.64121124.991800.70
三、企业年金缴费----
合计94739.892418148.602453468.9959419.50
5.17.4应付职工薪酬期末数较期初数增加11949833.78元，增加比例为43.26%，增加原因主要系
随本期营业收入增长经营利润增加而计提的员工奖金增加所致。
5.18应交税费
税种2022年12月31日2021年12月31日
企业所得税34911526.1927664700.72
增值税30705964.9921275816.23
代扣代缴个人所得税3668182.19125497.05
城市建设维护税702077.22186748.80
教育费附加508239.26138695.19
印花税147093.1729755.58
房产税29169.84-
土地使用税407.26-
契税58863.56-
其他税费20225.8086593.38
合计70751749.4849507806.95
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5合并财务报表项目附注（续）
5.18应交税费（续）
5.18.1应交税费期末数较期初数增加21243942.53元，增加比例为42.91%，增加原因主要系随本
期营业收入增长期末应交增值税及应交企业所得税增加所致。
5.19其他应付款
5.19.1其他应付款汇总情况
项目2022年12月31日2021年12月31日
应付利息--
应付股利-43014364.23
其他应付款41149170.2728814222.52
合计41149170.2771828586.75
5.19.2应付股利
项目2022年12月31日2021年12月31日
沈畅先生-30476400.00
聂杰先生-10791964.23
莫作明先生-900000.00
上海行之达电子有限公司-686000.00
陈逸平先生-160000.00
合计-43014364.23各期末倶无账龄超过1年的重要应付股利。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.19其他应付款（续）
5.19.3其他应付款
5.19.3.1按款项性质列示其他应付款
项目2022年12月31日2021年12月31日
关联方往来款16413471.553959505.00
应付股权款17815768.6922018334.73
应付员工报销款及应付费用4090846.352723888.92
应付购房款2800000.00-
其他往来款29083.68112493.87
合计41149170.2728814222.52各期末倶无账龄超过1年的重要其他应付款。
5.19.4其他应付款期末数较期初数减少30679416.48元，减少比例为42.71%，减少原因主要系本
期支付期初应付股利所致。
5.20一年内到期的非流动负债
项目2022年12月31日2021年12月31日
一年内到期的租赁负债4545691.603673261.74
5.21其他流动负债
项目2022年12月31日2021年12月31日
待转销项税3961614.973174354.93
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5合并财务报表项目附注（续）
5.22租赁负债
项目2022年12月31日2021年12月31日
租赁付款额12069812.1511028283.78
减：未确认融资费用870541.25913207.47
减：一年内到期的租赁负债4545691.603673261.74
合计6653579.306441814.57
5.23预计负债
项目2022年12月31日2021年12月31日工业自动化系统集成业务
522808.0876337.86
预计质保金
5.23.1预计负债期末数较期初数增加446470.22元，增加比例为584.86%，增加原因主要系随本
期工业自动化系统集成业务完成项目增加而计提的预计质保金增加所致。
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5.24实收资本
2021年12月31日2022年12月31日
股东名称本期增加本期减少金额比例金额比例
沈畅3894564.0080.81%-1119390.002775174.0057.58%
聂杰689602.0014.31%--689602.0014.31%
郜建新100000.002.07%66630.00-166630.003.46%
莫作明113398.002.35%--113398.002.35%
彭仲斌--88840.00-88840.001.84%
叶樱22033.000.46%--22033.000.46%厦门鹭芝阁企业
管理咨询合伙企--481960.00-481960.0010.00%业（有限合伙）厦门鹭芝海企业
管理合伙企业--481960.00-481960.0010.00%（有限合伙）
合计4819597.00100.00%1119390.001119390.004819597.00100.00%
2020年12月31日2021年12月31日
股东名称本期增加本期减少金额比例金额比例
沈畅1740000.0087.00%2154564.00-3894564.0080.81%
聂杰160000.008.00%529602.00-689602.0014.31%上海行之达电子
100000.005.00%-100000.00--
有限公司
郜建新--100000.00-100000.002.07%
莫作明--113398.00-113398.002.35%
叶樱--22033.00-22033.000.46%
合计2000000.00100.00%2919597.00100000.004819597.00100.00%
截至2022年12月31日，本公司实收资本与注册资本一致。
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5.24实收资本（续）
2022年实收资本变动情况如下：
（1）原股东沈畅先生分别将其持有的本公司10%股权（对应48.196万元出资额）以人民币1元
的名义价格转让给员工持股平台厦门鹭芝阁企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、10%股权（对应48.196万元出资额）以人民币1元的名义价格转让给员工持股平台厦门鹭芝海企业管理合伙企业（有限合伙）；将其持有的本公司1.38%股权（对应6.663万元出资额）以人民币600万元的价
格转让给自然人郜建新女士；将其持有的本公司1.84%股权（对应8.884万元出资额）以人民币
800万元的价格转让给自然人彭仲斌先生。
2021年实收资本变动情况如下：
（1）原代持股东行之达电子将其持有的本公司5%股权（对应10万元出资额）还原给实际股东自然人郜建新女士。
（2）如本附注1.2.1注1、注2所述，自然人沈畅先生以其持有的深圳行芝达95%股权对本公司
增资215.4564万元、自然人莫作明先生以其持有的深圳行芝达5%股权对本公司增资11.3398万
元、自然人聂杰先生以其持有的苏州东崎40%股权对本公司增资52.9602万元、自然人叶樱女
士以其持有的温州行芝达49%股权对本公司增资2.2033万元。
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5.25资本公积
2021年2022年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
资本溢价251781368.2892112368.98-343893737.26
其他资本公积----
合计251781368.2892112368.98-343893737.26
2020年2021年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
资本溢价2565000.00382703672.98133487304.70251781368.28
其他资本公积----
合计2565000.00382703672.98133487304.70251781368.28
5.25.12022年资本公积变动说明：
本期确认一次性计入的股权激励费用而增加资本溢价92112368.98元。如本附注11.1所述，根据实际控制人沈畅先生于2022年9月分别与自然人郜建新女士、彭仲斌先生签署的股权转让协议，以及与彭仲斌先生签署的股权激励协议，本次股权转让及股权激励倶构成股份支付，按上述股份支付公允价值与股权转让对价之差额，确认本期股权激励费用与资本溢价92112368.98元。
5.25.22021年资本公积变动说明：
5.25.2.1资本溢价增加382703672.98元，其中：
（1）如本附注1.2.1注2所述当期通过增发股本购买子公司少数股权而增加资本溢价
170988541.35元。
（2）2021年子公司智能装备实收资本分别由本公司投入100万元、原股东实际控制人沈畅先生
投入30万元而合计增加130万，按同一控制下合并完成后持股比例本公司应享有的子公司净资产增加而增加合并层面资本公积235000.00元。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.25资本公积（续）
（3）当期确认一次性计入的股权激励费用而增加资本溢价211480131.63元。如本附注11.1所述，根据实际控制人沈畅先生于2021年12月分别与自然人聂杰先生、郜建新女士、莫作明先生、
叶樱女士、陶美娟女士、叶阳女士、唐虎先生签署的股权激励协议，沈畅先生以赠予方式向上述自然人授予本公司股份，按上述股份支付公允价值，确认本期股权激励费用与资本溢价
211480131.63元。
5.25.2.2资本溢价减少133487304.70元，其中：
（1）如本附注1.2.1注1及6.1.2所述，当期完成同一控制下企业合并冲减资本溢价21971065.26元。
（2）如本附注1.2.1注2及7.2.2所述，当期溢价购买子公司少数股权冲减资本溢价111516239.44元。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.26盈余公积
2021年2022年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
法定盈余公积1950000.00--1950000.00
2020年2021年
项目本期增加本期减少
12月31日12月31日
法定盈余公积1950000.00--1950000.00
5.27未分配利润
项目2022年2021年调整前上期末未分配利润190304493.87138071931.57调整期初未分配利润合计数
-105932820.83（调增+，调减-）调整后期初未分配利润190304493.87244004752.40
加：本期归属于公司所有者的净利润115939562.78-18030258.53
减：提取法定盈余公积--
利润分配-15720000.00同一控制下企业合并子公司对
-19950000.00原控股股东的分配
期末未分配利润306244056.65190304493.87
5.27.1如本附注1.2.1注1所述，本公司完成了对深圳行芝达、智能装备、深圳舜昌的同一控制
下企业合并，自2021年1月1日起将上述子公司纳入合并范围，并追溯调整2021年期初未分配利润105932820.83元。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.28营业收入及营业成本
5.28.1营业收入及营业成本明细
2022年度2021年度
项目收入成本收入成本
主营业务2325708918.381863276532.891734834573.491392904512.48
其他业务----
合计2325708918.381863276532.891734834573.491392904512.48
5.28.2主营业务（分产品）
2022年度2021年度
项目收入成本收入成本工业自动化
2311022658.971850920087.861727004327.661387225758.30
产品销售业务工业自动化
14686259.4112356445.037830245.835678754.18
系统集成业务
合计2325708918.381863276532.891734834573.491392904512.48
5.28.3如本附注3.28.3.1所述，本集团主营业务收入倶系按时点确认的收入，无按履约进度确认的收入。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.28营业收入及营业成本（续）
5.28.4各报告期营业收入前五名客户情况
占营业收入
客户名称（集团口径）2022年度
的比例（%）
客户 A 817538046.69 35.15
客户 B 286252526.05 12.31
客户 C 117205173.41 5.04
客户 D 82552391.48 3.55
客户 E 53386998.60 2.30
合计1356935136.2358.35占营业收入
客户名称（集团口径）2021年度
的比例（%）
客户 A 395829714.29 22.82
客户 B 176466015.20 10.17
客户 C 69597620.56 4.01
客户 D 53435301.01 3.08
上海行之达电子有限公司46779523.842.70
合计742108174.9042.78
5.28.5营业收入2022年度较2021年度增加590874344.89元，增加比例为34.06%；营业成本2022年度较 2021 年度增加 470372020.41 元，增加比例为 33.77%，增加原因主要系 2022 年对客户 A及客户 B 销售大幅增长，对应成本亦同步增长所致。
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5.29税金及附加
项目2022年度2021年度
城市维护建设税3719086.032237429.50
教育费附加2736859.951657199.85
印花税1107186.50464395.97
房产税36833.66-
土地使用税514.42-
其他税费81646.4797128.16
合计7682127.034456153.48
5.29.1税金及附加2022年度较2021年度增加3225973.55元，增加比例为72.39%，增加原因主
要系随2022年度营业收入增长而相应增值税及附加税同步增加所致。
5.30销售费用
项目2022年度2021年度
薪酬类费用38550227.9632292878.28
业务招待费12744317.806218700.07
广告宣传费1586797.0136492.08
交通差旅费2121039.202830967.35
使用权资产折旧556601.25420118.69
营销行政费993204.421350450.28
技术支持费265739.62203701.96
业务推广费10031.17294217.27
其他19609.8826959.40
合计56847568.3143674485.38
5.30.1销售费用2022年度较2021年度增加13173082.93元，增加比例为30.16%，增加原因主
要系随2022年度营业收入增长经营利润增加而计提的销售员工奖金增加以及发生的业务招待费增加所致。
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5.31管理费用
项目2022年度2021年度
股权激励费用92112368.98211480131.63
薪酬类费用57329232.3233104796.06
业务招待费14041474.023047383.28
办公费用7542508.751716638.77
中介机构服务费8194256.66566718.86
装修费3595535.90290692.18
使用权资产折旧3253048.632436801.53
交通差旅费2037430.851848561.65
仓储服务费2358303.23589505.28
折旧摊销费1396947.23844053.91
房租物业费625191.65131321.50
存货盘亏净损失570819.231374379.85
会务费341637.12121795.00
网络通讯费332088.50267013.23
技术支持费92184.9166221.47
其他313461.93407567.66
合计194136489.91258293581.86
5.32研发费用
项目2022年度2021年度
人员薪酬费用12343381.144445010.49
技术支持费864769.57641716.55
其他相关费用666979.711084769.07
折旧摊销费209124.2943462.63
直接消耗材料费用111175.371142214.32
合计14195430.087357173.06
5.32.1研发费用2022年度较2021年度增加6838257.02元，增加比例为92.95%，增加原因主要
系随2022年度营业收入增长加大研发投入所致。
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5.33财务费用
项目2022年度2021年度
利息费用621097.561018776.86
减：利息收入296428.04199991.72
利息净支出324669.52818785.14
现金折扣151640.8594257.69
银行手续费77367.5967675.98
贷款担保费42500.0038250.00
未确认融资费用摊销360382.43328943.77
应收票据背书及贴现利息1186716.851333545.46
应收账款保理利息及手续费9756273.231925144.09
合计11899550.474606602.13
5.33.1财务费用2022年度较2021年度增加7292948.34元，增加比例为158.32%，增加原因主要
系 2022 年度对客户 A 营业收入增长而收取其应收账款债权凭证并进行保理融资的金额增加，对应的保理利息及手续费大幅增加所致。
5.34其他收益
项目2022年度2021年度
代扣代缴个人所得税手续费返还43159.9132827.80
失业保险稳岗补贴66866.609134.71
职工培训经费补贴16875.00-
注政府补助850500.001696000.00
合计977401.511737962.51
注：政府补助明细情况详见本附注5.44所述。
5.34.1其他收益2022年度较2021年度减少760561.00元，减少比例为43.76%，减少原因主要系
2022年实际收到的政府补助金额下降所致。
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5.35投资收益
项目2022年度2021年度
理财产品收益230627.78141905.44
应收款项融资背书及贴现利息-2559209.43-5199831.37
合计-2328581.65-5057925.93
5.35.1投资收益2022年度较2021年度增加2729344.28元，增加比例为53.96%，增加原因主
要系 2021 年末客户 A 开始采用应收账款债权凭证替代原先银行承兑汇票支付货款后，2022 年本集团用于背书及贴现的应收款项融资金额下降，相应承担的背书及贴现利息下降所致。
5.36信用减值损失
项目2022年度2021年度
应收票据坏账损失-941326.22172525.41
应收账款坏账损失-7072146.29-5603297.91
其他应收款坏账损失188560.61-76968.49
合计-7824911.90-5507740.99
5.36.1信用减值损失2022年度较2021年度增加2317170.91元，增加比例为42.07%，增加原
因主要系随本期营业收入增长而按各客户信用期应收账款余额和坏账准备余额同步增加所致。
5.37资产减值损失
项目2022年度2021年度
存货跌价损失-6618881.86-4744681.97
合同资产减值损失-5184.37-6262.95
合计-6624066.23-4750944.92
5.37.1资产减值损失2022年度较2021年度增加1873121.31元，增加比例为39.43%，增加原
因主要系随业务增长而期末备货和跌价准备余额同步增加所致。
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5.38资产处置收益
项目2022年度2021年度
固定资产处置收益-134167.34-235.20
使用权资产提前终止收益93245.89-
合计-40921.45-235.20
5.39营业外收入
计入当期非经常计入当期非经常项目2022年度2021年度性损益的金额性损益的金额
违约金赔偿收入25426.7525426.75--
其他15940.4615940.46293.88293.88
合计41367.2141367.21293.88293.88
5.39.1营业外收入2022年度较2021年度增加41073.33元，增加比例为13976.22%，增加原因
主要系2022年收到了客户违约赔偿所致。
5.40营业外支出
计入当期非经常计入当期非经常项目2022年度2021年度性损益的金额性损益的金额固定资产
130354.36130354.36--
报废损失
对外捐赠1000.001000.0050000.0050000.00行政罚款
339836.55339836.559235.409235.40
及滞纳金
其他480.01480.01--
合计471670.92471670.9259235.4059235.40
5.40.1营业外支出2022年度较2021年度增加412435.52元，增加比例为696.27%，增加原因主
要系2022年发生固定资产报废及支付补缴企业所得税滞纳金所致。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.41所得税费用
5.41.1所得税费用表
项目2022年度2021年度
当期所得税费用71594754.4759607299.66年度汇算清缴差异1939418.06745071.57
递延所得税费用-27728098.37-55338782.61
合计45806074.165013588.62
5.41.2会计利润与所得税费用调整过程
项目2022年度2021年度
利润总额161399836.269904239.05
按本集团适用税率计算的所得税费用40349959.072476059.76
子公司适用不同税率的影响501386.23297366.78
调整以前期间所得税的影响1939418.06745071.57
不可抵扣的成本、费用和损失的影响3529050.321495664.46
研发费用加计扣除的影响-2226069.64-1263662.94本期未确认递延所得税资产的可抵扣
1712330.121263088.99
暂时性差异或可抵扣亏损的影响
合计45806074.165013588.62
5.41.3所得税费用2022年度较2021年度增加40792485.54元，增加比例为813.64%，增加原
因主要系2022年度利润总额增加所致。
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5合并财务报表项目附注（续）
5.42现金流量表项目
5.42.1收到的其他与经营活动有关的现金
项目2022年度2021年度
收到的政府补助850500.001696000.00
收到的其他收益（除政府补助外）126901.5141962.51
收到的利息收入296428.04199991.72
营业外收入41367.21293.88
收回押金保证金1200000.00-
收回往来款3295477.80-
合计5810674.561938248.11
5.42.2支付的其他与经营活动有关的现金
项目2022年度2021年度
费用性支出56900605.0322469741.76
支付押金保证金1614716.851707167.71
营业外支出341316.5659235.40
其他往来款83410.193500285.16
合计58940048.6327736430.03
5.42.3收到的其他与投资活动有关的现金
项目2022年度2021年度
收回关联方资金拆借款-5500000.00
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.42现金流量表项目（续）
5.42.4收到的其他与筹资活动有关的现金
项目2022年度2021年度
收到的实际控制人沈畅资金拆借款5000000.00-
收到关联方资金拆借款5340000.0016600000.00
收到的应收票据贴现借款8494039.4622152345.60
收到的应收账款债权凭证保理借款320543694.34119716277.04
收到的贷款利息补贴117262.70-
其他-300000.00
合计339494996.50158768622.64
5.42.5支付的其他与筹资活动有关的现金
项目2022年度2021年度
归还关联方资金拆借款-14600000.00
归还非关联方资金拆借款-4900000.00
支付的贷款担保费42500.0038250.00
支付租赁付款额4574678.003462058.73
支付的应收票据背书及贴现利息1186716.851333545.46支付的应收账款债权凭证
9756273.231925144.09
保理利息及手续费
合计15560168.0826258998.28
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.43现金流量表补充资料
5.43.1现金流量表补充资料
项目2022年度2021年度
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润115593762.104890650.43
加：信用减值准备7824911.905507740.99
资产减值准备6624066.234750944.92
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧1606071.52887516.54
使用权资产折旧4352561.083399831.42
无形资产摊销824798.04824798.04
长期待摊费用摊销--
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失40921.45235.20
固定资产报废损失（收益以“-”号填列）130354.36-
公允价值变动损失（收益以“-”号填列）--
财务费用（收益以“-”号填列）11966970.074644660.18
投资损失（收益以“-”号填列）2328581.655057925.93
递延所得税资产减少（增加以“-”号填列）-27761720.89-55331862.18
递延所得税负债增加（减少以“-”号填列）33622.52-6920.43
存货的减少（增加以“-”号填列）-73984887.93-93034824.32
经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列）-651906705.00-214195078.96
经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列）221812441.7567427686.06
股权激励费用92112368.98211480131.63
其他--
经营活动产生的现金流量净额-288401882.17-53696564.55
2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本--
一年内到期的可转换公司债券--
当期增加的使用权资产5683250.282910480.02
3.现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额64198255.6290719992.59
减：现金的期初余额90719992.5921671906.57
加：现金等价物的期末余额--
减：现金等价物的期初余额--
现金及现金等价物净增加额-26521736.9769048086.02
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.43现金流量表补充资料（续）
5.43.2报告期支付的取得子公司的现金净额
项目2022年度2021年度本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金
4202566.04-
注等价物1
其中：深圳市行芝达电子有限公司--
深圳舜昌自动化控制技术有限公司4034727.07-
上海行芝达智能装备技术有限公司167838.97-
注减：购买日子公司持有的现金及现金等价物2--
其中：深圳市行芝达电子有限公司--
深圳舜昌自动化控制技术有限公司--
上海行芝达智能装备技术有限公司--
加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金
--或现金等价物
取得子公司支付的现金净额4202566.04-
注1：如本附注1.2.1注1所述，本公司通过增发股本方式购买的深圳行芝达不涉及现金对价；通过现金购买的智能装备和深圳舜昌应付股权款，于2022年代扣代缴原自然人股东股权转让所得个人所得税合计4202566.04元；剩余股权转让款净额17815768.69元于期后2023年4月26日全部支付给相关自然人股东。
注2：如本附注1.2.1注1所述，2021年购买的子公司深圳行芝达、智能装备、深圳舜昌系同一控制下企业合并，本公司自2021年1月1日起将上述3家子公司纳入合并范围，并追溯调整2021年1月1日期初数，因此本期不扣减购买日子公司持有的现金及现金等价物。
4-2-193上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
5合并财务报表项目附注（续）
5.43现金流量表补充资料（续）
5.43.3现金和现金等价物的构成
项目2022年12月31日2021年12月31日
一、现金64198255.6290719992.59
其中：库存现金261377.57275481.13
可随时用于支付的银行存款63936878.0590444511.46
可随时用于支付的其他货币资金--
可用于支付的存放中央银行款项--
存放同业款项--
拆放同业款项--
二、现金等价物--
其中：三个月内到期的债券投资--
三、期末现金及现金等价物余额64198255.6290719992.59母公司或集团内子公司使用受限制的
--现金和现金等价物
5.44政府补助
5.44.1政府补助基本情况
种类金额列报项目计入当期损益的金额
2022年度
财政扶持资金750000.00其他收益750000.00
贷款利息补贴117262.70财务费用117262.70高新技术企业
100000.00其他收益100000.00
培育奖励南京市雨花台区商
500.00其他收益500.00
务局防疫消杀补贴
2021年度
财政扶持资金1690000.00其他收益1690000.00武汉市东湖高新区
6000.00其他收益6000.00
专利补助
4-2-194上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
6合并范围的变更
6.1同一控制下企业合并
6.1.1报告期发生的同一控制下企业合并
企业合并中被合并方构成同一控制下合并日的合并当期期初至合并日合并当期期初至合并日取得的合并日名称企业合并的依据确定依据被合并方的收入被合并方的净利润权益比例深圳市行芝合并前后同受
2021年
达电子有限95%最终实际控制人协议约定854237836.6185334272.59
12月31日
公司沈畅先生控制深圳舜昌自合并前后同受
2021年
动化控制技90%最终实际控制人协议约定105543079.7016721060.91
12月31日
术有限公司沈畅先生控制上海行芝达合并前后同受
2021年
智能装备技45%最终实际控制人协议约定41024426.72-2154861.14
12月31日
术有限公司沈畅先生控制
6.1.2合并成本
深圳市行芝达电子深圳舜昌自动化控制上海行芝达智能装备合并成本有限公司技术有限公司技术有限公司
现金-18160811.991655689.27
发行的权益性证券的面值2154564.00--
4-2-195上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
6合并范围的变更（续）
6.1同一控制下企业合并（续）
6.1.3合并日被合并方资产、负债的账面价值
深圳市行芝达电子有限公司项目合并日上期期末
2021年12月31日2020年12月31日
流动资产519401086.47252135200.65
非流动资产12529202.409440157.65
资产合计531930288.87261575358.30
流动负债346944863.23141990259.96
非流动负债4776172.203710117.49
负债合计351721035.43145700377.45
净资产180209253.44115874980.85
减：少数股东权益9010462.675793749.04
取得的净资产171198790.77110081231.81深圳舜昌自动化控制技术有限公司项目合并日上期期末
2021年12月31日2020年12月31日
流动资产44469015.583350393.40
非流动资产644723.61122807.90
资产合计45113739.193473201.30
流动负债28427229.393548344.18
非流动负债40591.77-
负债合计28467821.163548344.18
净资产16645918.03-75142.88
减：少数股东权益1664591.80-7514.29
取得的净资产14981326.23-67628.59
4-2-196上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
6合并范围的变更（续）
6.1同一控制下企业合并（续）
6.1.3合并日被合并方资产、负债的账面价值（续）
上海行芝达智能装备技术有限公司项目合并日上期期末
2021年12月31日2020年12月31日
流动资产17436192.4512158127.45
非流动资产1101920.621749017.14
资产合计18538113.0713907144.59
流动负债20956457.9015073833.07
非流动负债471588.28868383.49
负债合计21428046.1815942216.56
净资产-2889933.11-2035071.97
减：少数股东权益-1589463.21-1119289.58
取得的净资产-1300469.90-915782.39
企业合并中承担的被合并方的或有负债：无
4-2-197上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
7在其他主体中权益的披露
7.1在子公司中的权益
7.1.1企业集团的构成
主要持股比例(%)子公司名称主要经营地注册地业务性质直接间接
深圳市行芝达电子有限公司华南地区深圳市自动化产品销售100.00-自主品牌
深圳舜昌自动化控制技术有限公司华南地区深圳市100.00-产品销售
苏州东崎自动化科技有限公司华东地区苏州市自动化产品销售100.00-
南京诺威科技有限责任公司华东地区南京市自动化产品销售100.00-
合肥诺讯工业自动化设备有限公司华东地区合肥市自动化产品销售100.00-
温州行芝达自动化科技有限公司华东地区温州市自动化产品销售100.00-自动化产品销售
上海行芝达智能装备技术有限公司华东地区上海市100.00-及系统集成自动化产品销售
武汉行芝达自动化科技有限公司华中地区武汉市70.00-及系统集成
7.1.2重要的非全资子公司
少数股东2022年归属于2022年向少数股东2022年12月31日子公司名称持股比例少数股东的损益宣告分派的股利少数股东权益余额武汉行芝达自动化
30%-345800.68-4085763.42
科技有限公司少数股东2021年归属于2021年向少数股东2021年12月31日子公司名称持股比例少数股东的损益宣告分派的股利少数股东权益余额武汉行芝达自动化
30%-702888.39-4431564.10
科技有限公司
4-2-198上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
7在其他主体中权益的披露（续）
7.1在子公司中的权益（续）
7.1.3重要非全资子公司的主要财务信息
2022年12月31日2021年12月31日
子公司非流动非流动非流动非流动名称流动资产资产合计流动负债负债合计流动资产资产合计流动负债负债合计资产负债资产负债武汉行芝达
自动化科技56889771.921593295.0658483066.9844621436.89242418.6944863855.5850003351.131902255.5151905606.6436844835.03288891.2737133726.30有限公司
2022年度2021年度
子公司名称经营活动经营活动营业收入净利润综合收益总额营业收入净利润综合收益总额现金流量现金流量武汉行芝达自动化
103728063.88-1152668.94-1152668.94927384.1678837877.37-2342961.29-2342961.29-5017572.43
科技有限公司
4-2-199上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
7在其他主体中权益的披露（续）
7.2在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易
7.2.1在子公司所有者权益份额的变化情况的说明
如本附注1.2.1注2所述，本公司于2021年12月31日通过增发股本方式取得莫作明先生持有的深圳行芝达5%股权、聂杰先生持有的苏州东崎40%股权、叶樱女士持有的温州行芝达49%股权；通过现金购买方式取得聂杰先生持有的智能装备5%股权、莫作明先生之配偶陶美娟女
士持有的深圳舜昌10%股权，从而构成购买子公司少数股权。
7.2.2交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响
深圳市行芝达苏州东崎自动化温州行芝达自动化上海行芝达智能深圳舜昌自动化项目电子有限公司科技有限公司科技有限公司装备技术有限公司控制技术有限公司购买成本
--现金---183965.472017868.00
--非现金资产的公允价值29269482.90136697090.655687000.80--
购买成本合计29269482.90136697090.655687000.80183965.472017868.00
减：按取得的股权比例
9010462.6749574512.642234097.93-144496.661664591.80
计算的子公司净资产份额
差额20259020.2387122578.013452902.87328462.13353276.20
其中：调整资本公积20259020.2387122578.013452902.87328462.13353276.20
调整盈余公积-----
调整未分配利润-----
7.3在合营企业或联营企业中的权益：无。
4-2-200上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
8与金融工具相关的风险
本集团的主要金融工具包括借款、应收票据、应收账款、应收款项融资、应付账款、银行存款等。
相关金融工具详见各附注披露。这些金融工具导致的主要风险是信用风险、市场风险、流动风险。
本集团管理层管理及监控该风险，以确保及时和有效地采取适当的措施防范风险。
8.1信用风险
信用风险，是指金融工具的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。
2022年12月31日，可能引起本集团财务损失的最大信用风险敞口主要来自于合同另一方未能履
行义务而导致金融资产产生的损失，具体影响合并资产负债表中已确认金融资产的账面金额。
为降低信用风险，本集团采用控制信用额度、进行信用审批，并执行其他监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。因此，管理层认为所承担的信用风险已大为降低。此外，本集团的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。
此外，本集团采用了必要的政策确保所有销售客户均具有良好的信用记录。
8.2流动性风险
流动性风险，是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。
管理流动风险时，本集团保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本集团经营需要、并降低现金流量波动的影响。本集团管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。本集团将应收款项融资作为重要的资金来源，并随着经济条件的改变管理并调整资本结构。
4-2-201上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
8与金融工具相关的风险（续）
8.3市场风险
金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。
8.3.1利率风险
本集团面临的利率风险主要来源于银行借款及应收款项融资，通过建立良好的银企关系，对授信额度、授信品种以及授信期限进行合理的设计，保障银行授信额度充足，满足集团各类短期融资需求。并且通过缩短单笔借款的期限，特别约定提前还款条款，合理降低利率波动风险。
8.3.2汇率风险不涉及。
8.3.3其他价格风险
其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变动是由于与单项金融工具或其发行方有关的因素而引起的，还是由于与市场内交易的所有类似金融工具有关的因素而引起的。其他价格风险可源于商品价格或权益工具价格等的变化。
基于本集团业务模式，其他价格风险主要源自于欧姆自动化（中国）有限公司与本集团结算的采购返利折扣系数，从而导致采购价格波动。
8.3.4敏感性分析
本集团采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益或股东权益可能产生的影响。由于任何风险变量很少孤立的发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险变量变化的最终影响金额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是独立的情况下进行的。
利率风险敏感性分析基于下述假设：
市场利率变化影响可变利率金融工具的利息收入或费用；
对于以公允价值计量的固定利率金融工具，市场利率变化仅仅影响其利息收入或费用。
4-2-202上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
8与金融工具相关的风险（续）
8.3市场风险（续）
8.3.4敏感性分析（续）
在上述假设的基础上，在其它变量不变的情况下，利率可能发生的合理变动对当期损益和权益的税后影响如下：
2022年度
项目利率变动对归属于公司股东对归属于公司股东净利润的影响权益的影响
投资收益上浮0.25%-414161.87-414161.87
-应收款项融资
背书及贴现利息下浮0.25%414161.87414161.87
财务费用上浮0.25%-1646931.12-1646931.12
-应收票据背书及贴现利息
和应收账款保理利息下浮0.25%1646931.121646931.12
财务费用上浮0.25%-32146.95-32146.95
-短期借款利息费用下浮0.25%32146.9532146.95
2021年度
项目利率变动对归属于公司股东对归属于公司股东净利润的影响权益的影响
投资收益上浮0.25%-786633.23-786633.23
-应收款项融资背书
贴息及贴现利息下浮0.25%786633.23786633.23
财务费用上浮0.25%-418150.29-418150.29
-应收票据背书及贴现利息
和应收账款保理利息下浮0.25%418150.29418150.29
财务费用上浮0.25%-19966.58-19966.58
-短期借款利息费用下浮0.25%19966.5819966.58
4-2-203上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
8与金融工具相关的风险（续）
8.3市场风险（续）
8.3.4敏感性分析（续）
其他价格风险敏感性分析基于下述假设：
欧姆自动化（中国）有限公司与本集团结算的采购返利折扣系数变化将影响对其应付账款余额以及根据对其采购量各期实现销售情况分摊的营业成本调整金额。
在上述假设的基础上，在其它变量不变的情况下，采购返利折扣系数可能发生的合理变动对当期损益和权益的税后影响如下：
2022年度
采购返利项目对归属于公司股东对归属于公司股东折扣系数变动净利润的影响权益的影响
营业成本上浮0.1%985614.14985614.14
-采购返利折扣系数下浮0.1%-985614.14-985614.14
2021年度
采购返利项目对归属于公司股东对归属于公司股东折扣系数变动净利润的影响权益的影响
营业成本上浮0.1%704698.08704698.08
-采购返利折扣系数下浮0.1%-704698.08-704698.08
4-2-204上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
9公允价值的披露
9.1以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值
2022年12月31日公允价值
项目第一层次第二层次第三层次合计公允价值计量公允价值计量公允价值计量
一、持续的公允价值计量
（一）交易性金融资产----
1.以公允价值计量且其变动
----计入当期损益的金融资产
2.指定为以公允价值计量且其变动
----计入当期损益的金融资产
（二）其他债权投资----
（三）其他权益工具投资----
（四）投资性房地产----
（五）生物资产----
（六）应收款项融资--36970015.9936970015.99
（七）其他非流动金融资产----
持续以公允价值计量的资产总额--36970015.9936970015.99
（八）交易性金融负债----
（九）指定为以公允价值计量且其变
----动计入当期损益的金融负债
持续以公允价值计量的负债总额----
二、非持续的公允价值计量
非持续以公允价值计量的资产总额----
非持续以公允价值计量的负债总额----
4-2-205上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
9公允价值的披露（续）
9.1以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值（续）
2021年12月31日公允价值
项目第一层次第二层次第三层次合计公允价值计量公允价值计量公允价值计量
一、持续的公允价值计量
（一）交易性金融资产----
1.以公允价值计量且其变动
----计入当期损益的金融资产
2.指定为以公允价值计量且其变动
----计入当期损益的金融资产
（二）其他债权投资----
（三）其他权益工具投资----
（四）投资性房地产----
（五）生物资产----
（六）应收款项融资--38895586.2038895586.20
（七）其他非流动金融资产----
持续以公允价值计量的资产总额--38895586.2038895586.20
（八）交易性金融负债----
（九）指定为以公允价值计量且其变
----动计入当期损益的金融负债
持续以公允价值计量的负债总额----
二、非持续的公允价值计量
非持续以公允价值计量的资产总额----
非持续以公允价值计量的负债总额----
9.2持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
持续第三层次公允价值计量的资产系应收款项融资，为本集团收取的6家国有大型商业银行及9
家上市股份制银行的银行承兑汇票，鉴于其承兑期主要在6个月以内，属于流动资产，剩余期限不长，资金时间价值因素对其公允价值的影响不重大，其公允价值与账面价值相若。
本集团无非持续第三层次公允价值计量的资产和负债。
4-2-206上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
10关联方及关联交易
10.1本公司的母公司情况
本公司无母公司。
本公司实际控制人：沈畅先生。
10.2本公司的子公司情况
本公司子公司情况详见本附注7.1所示。
10.3本公司合营和联营企业情况无。
10.4其他关联方情况
其他关联方名称其他关联方与本公司关系朱玲实际控制人沈畅之配偶
聂杰、郜建新、莫作明穿透后持股5%以上的自然人股东
陶美娟莫作明之配偶，且穿透后持股2%的自然人股东上海行之达电子有限公司本公司原少数股东，实际控制人沈畅控制的公司上海优翔国际贸易有限公司实际控制人沈畅之配偶的姐姐控制的公司杭州欧志电子有限公司实际控制人沈畅任高管的公司上海少羽自动化设计有限公司聂杰之配偶控制的公司
欧姆龙自动化系统（杭州）有限公司郜建新之配偶报告期内任高管的公司
实际控制人沈畅之母亲出资设立的个人独资企业，注上海秀远自动化设备安装服务中心2于2023年4月注销财务负责人叶阳之配偶的父亲出资设立的个人独资企注上海柔俞软件技术中心2业，于2021年12月注销实际控制人沈畅之亲属出资设立的个人独资企业，注、上海苇泽软件技术中心12于2022年7月注销
财务负责人叶阳之亲属出资设立的个人独资企业，注、上海渊骋软件技术中心12于2021年12月注销
本公司员工之亲属出资设立的个人独资企业，注、上海煜琴软件技术中心12于2022年7月注销
注1：上述3家个人独资企业系基于实质重于形式原则认定的关联方。
注2：上述5家个人独资企业关联交易详见本附注10.5.7其他关联交易说明。
4-2-207上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
10关联方及关联交易（续）
10.5关联交易情况
10.5.1购销商品、提供和接受劳务的关联交易
10.5.1.1采购商品/接受劳务情况表
关联方关联交易内容2022年度2021年度
上海少羽自动化设计有限公司采购商品1664838.76176134.51
上海行之达电子有限公司采购商品1599222.71776725.28
欧姆龙自动化系统（杭州）
采购商品16106.1913486.73有限公司
合计3280167.66966346.52
10.5.1.2出售商品/提供劳务情况表
关联方关联交易内容2022年度2021年度
上海行之达电子有限公司销售商品26437531.0546779523.84
杭州欧志电子有限公司销售商品-609.93-
欧姆龙自动化系统（杭州）
销售商品55109.7320785.83有限公司
合计26492030.8546800309.67
4-2-208上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
10关联方及关联交易（续）
10.5关联交易情况（续）
10.5.2关联租赁情况
10.5.2.1本公司作为承租方
2022年度
未纳入租赁负债本期承担的简化处理的短期本期增加的出租方名称租赁资产种类计量的可变本期支付的租金租赁负债租赁租金费用使用权资产租赁付款额利息支出
沈畅办公用房不适用-167400.002906.43-
2021年度
未纳入租赁负债本期承担的简化处理的短期本期增加的出租方名称租赁资产种类计量的可变本期支付的租金租赁负债租赁租金费用使用权资产租赁付款额利息支出
沈畅办公用房不适用-167400.008060.55323833.03
10.5.3关联担保情况
10.5.3.1本公司作为被担保方
担保是否已经担保方担保金额担保起始日担保到期日履行完毕
沈畅6000000.002022-7-292023-7-29否
沈畅4000000.002022-7-252023-7-25否
沈畅6000000.002021-7-282022-7-28是
沈畅3000000.002021-7-62022-7-6是
朱玲、陶美娟2920000.002022-11-222023-11-22否上述俱系为本集团的短期保证借款提供担保。
4-2-209上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
10关联方及关联交易（续）
10.5关联交易情况（续）
10.5.4关联方资金拆借
关联方名称拆借金额起始日到期日说明拆入
上海行之达电子有限公司5340000.002022-9-29未约定不计息
沈畅5000000.002022-12-2未约定不计息按年化利率
陶美娟1000000.002021-4-19未约定
3.5%计息
按年化利率
陶美娟1000000.002021-5-6未约定
3.5%计息
上海少羽自动化设计有限公司14600000.002021-2-92021-9-29不计息归还拆入资金
上海少羽自动化设计有限公司14600000.002021-2-92021-9-29不计息收回拆出资金
上海优翔国际贸易有限公司5500000.002020-12-252021-1-13不计息
10.5.5关联方资产转让、债务重组情况
关联方关联交易内容2022年度2021年度
沈畅向其购买办公用房2800000.00-
郜建新向其购买办公用房3015000.00-
上海行之达电子有限公司向其出售车辆-460176.99
10.5.6关键管理人员报酬（金额单位：人民币万元）
项目2022年度2021年度
关键管理人员报酬1985.19784.68
4-2-210上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
10关联方及关联交易（续）
10.5关联交易情况（续）
10.5.7其他关联交易
报告期内，本集团存在以采购服务等方式向上述5家个人独资企业支付资金的情形，该等主体获得资金后作为分红和薪酬俱支付给本集团股东及员工。自2022年4月起，本集团不再实施相关安排。
本集团通过上述主体支付报告期前计提的分红款和员工薪酬金额分别为2711.89万元和1770.28万元；支付报告期内计提的员工薪酬金额73.50万元。
10.6关联方应收应付款项
10.6.1应收项目
2022年12月31日2021年12月31日
项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备上海行之达电子
应收账款2819340.49651354.076569474.59764982.63有限公司杭州欧志电子
应收账款--90771.9590771.95有限公司上海行之达电子
预付账款--1395.98-有限公司上海行之达电子
其他应收款--520000.0026000.00有限公司
其他应收款莫作明20000.001000.0020000.001000.00
4-2-211上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
10关联方及关联交易（续）
10.6关联方应收应付款项（续）
10.6.2应付项目
项目名称关联方2022年12月31日账面余额2021年12月31日账面余额上海行之达电子
应付账款1141857.42923432.23有限公司上海少羽自动化
应付账款1088112.19-设计有限公司杭州欧志电子
合同负债70.17-有限公司
应付股利沈畅-30476400.00
应付股利聂杰-10791964.23
应付股利莫作明-900000.00上海行之达电子
应付股利-686000.00有限公司
其他应付款沈畅8960971.601468146.67
其他应付款朱玲14563773.1318160811.99
其他应付款陶美娟3780770.294114243.00
其他应付款聂杰168660.57186317.47上海行之达电子
其他应付款9670336.552130250.00有限公司
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
11股份支付
11.1股份支付总体情况
项目2022年度2021年度
公司本期授予的各项权益工具总额106112368.98211480131.63
公司本期行权的各项权益工具总额106112368.98211480131.63
公司本期失效的各项权益工具总额--公司期末发行在外的股票期权行权不适用不适用价格的范围和合同剩余期限公司期末发行在外的其他权益工具行权不适用不适用价格的范围和合同剩余期限
根据本公司实际控制人沈畅先生于2021年12月22日与各被授予对象签署的股权激励协议，沈畅先生通过无偿赠予的方式向对本集团发展进程中作出重大历史贡献的核心管理人员授予了合
计819332股（对应819332元出资额）本公司股份，授予股份无锁定期及业绩考核条件。本次股份无偿赠予构成股份支付，根据江苏中企华中天资产评估有限公司出具的《上海行芝达自动化科技有限公司了解其股东全部权益价值资产评估报告》（苏中资评报字（2023）第1084号），截至
2021年12月31日本集团100%股权的股东全部权益价值为124400万元，对应上述授予股份数量
所享有的权益价值为211480131.63元，相应计入2021年股权激励费用。
根据本公司实际控制人沈畅先生于2022年9月1日与各被授予对象签署的股权激励协议，沈畅先生通过无偿赠予和有偿转让的方式，向本集团核心管理人员授予及转让了合计300058股（对应300058元出资额）本公司股份，授予股份无锁定期及业绩考核条件。本次股份无偿赠予和低价的有偿转让构成股份支付，根据上海申威资产评估有限公司出具的《上海海得控制系统股份有限公司拟以发行股份及支付现金购买上海行芝达自动化科技有限公司75%股权涉及的该公司股东全部权益价值资产评估报告》（沪申威评报字（2023）第0218号）并结合交易双方的最终商谈结果，截至2022年12月31日本集团100%股权的股东全部权益价值为170440万元，对应上述授予股份数量所享有的权益价值为106112368.98元，扣除股权转让对价14000000.00元后，剩余
92112368.98元计入2022年股权激励费用。
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11股份支付（续）
11.2以权益结算的股份支付情况
项目2022年度2021年度根据授予日前后根据授予日前后授予日权益工具公允价值的确定方法最近一次本集团最近一次本集团评估价值确定评估价值确定无服务期限及业无服务期限及业
绩考核目标，一次绩考核目标，一次可行权权益工具数量的确定依据性授予即全部可性授予即全部可行权行权本期估计与上期估计有重大差异的原因不适用不适用以权益结算的股份支付计入资本公积
303592500.61211480131.63
的累计金额
本期以权益结算的股份支付确认的费用总额92112368.98211480131.63
11.3股份支付的修改、终止情况无。
12承诺及或有事项
12.1重要承诺事项
截至2022年12月31日，本公司未发生影响本财务报表阅读和理解的重大承诺事项。
12.2或有事项
截至2022年12月31日，本公司未发生影响本财务报表阅读和理解的重大或有事项。
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13资产负债表日后事项
13.1筹划中的重大股权交易
本公司拟与上市公司上海海得控制系统股份有限公司（以下简称“海得控制”，证券代码：002184）进行股权交易。拟由海得控制以发行股份及支付现金的方式购买本公司75%股权，交易完成后，本公司将成为海得控制的控股子公司，详见2023年3月29日海得控制第八届董事会第十次会议决议公告（公告编号：2023-007）及《上海海得控制系统股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》。
13.2除上述事项外，截至本财务报告签发日2023年6月8日，本公司未发生其他影响本财务报表阅读
和理解的重大资产负债表日后事项。
14其他重要事项
14.1前期会计差错更正
本报告期无前期会计差错更正。
14.2分部信息
14.2.1报告分部的确定依据与会计政策
公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定经营分部。公司的经营分部是指同时满足下列条件的组成部分：
（1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
（2）管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
（3）能够通过分析取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
本公司以业务性质及类型分部为基础确定报告分部，与各分部共同使用的资产、负债按照规模比例在不同的分部之间分配。
公司所有分、子公司俱设立于中华人民共和国境内，其所处经济、政治环境无异，且业务相同、产品相似而不划分业务分部和地区分部。
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14其他重要事项（续）
14.3租赁
14.3.1公司作为承租人
项目2022年度2021年度
租赁负债利息费用360382.43328943.77
计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用--计入当期损益的采用简化处理的低价值资产
--
租赁费用（短期租赁除外）
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额--
转租使用权资产取得的收入--
与租赁相关的总现金流出4574678.003462058.73
售后租回交易产生的相关损益--
14.4除上述事项外，截至2022年12月31日，本公司未发生其他影响本财务报表阅读和理解的其他重要事项。
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注
15.1应收账款
15.1.1按账龄披露
账龄2022年12月31日2021年12月31日
未逾期25956165.8930627934.83
逾期1-30天5574948.087700597.01
逾期31-90天10218668.3412379704.60
逾期91-180天1909644.355246172.71
逾期181-365天691957.631015305.51
逾期1年以上2063443.50497377.05
小计46414827.7957467091.71
减：坏账准备1807919.682776364.95
合计44606908.1154690726.76
15.1.2按坏账计提方法分类披露
2022年12月31日
类别账面余额坏账准备账面价值
金额比例(%)金额比例(%)
按单项计提坏账准备-----
按组合计提坏账准备46414827.79100.001807919.683.9044606908.11
其中：
合并范围内
13243177.4328.53--13243177.43
关联方组合
账龄组合33171650.3671.471807919.685.4531363730.68
合计46414827.79100.001807919.683.9044606908.11
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.1应收账款（续）
15.1.2按坏账计提方法分类披露（续）
2021年12月31日
类别账面余额坏账准备账面价值
金额比例(%)金额比例(%)
按单项计提坏账准备-----
按组合计提坏账准备57467091.71100.002776364.954.8354690726.76
其中：
合并范围内
5483898.469.54--5483898.46
关联方组合
账龄组合51983193.2590.462776364.955.3449206828.30
合计57467091.71100.002776364.954.8354690726.76
15.1.2.1按组合计提坏账准备
合并范围内关联方组合
2022年12月31日
组合名称
应收账款坏账准备计提比例(%)
合并范围内关联方组合13243177.43--
2021年12月31日
组合名称
应收账款坏账准备计提比例(%)
合并范围内关联方组合5483898.46--
4-2-218上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.1应收账款（续）
15.1.2按坏账计提方法分类披露（续）
15.1.2.1按组合计提坏账准备（续）
账龄组合
2022年12月31日
账龄
应收账款坏账准备计提比例(%)
未逾期17160782.62235102.721.37
逾期1-30天4472663.2167984.481.52
逾期31-90天9409058.07390475.914.15
逾期91-180天1054212.42263553.1125.00
逾期181-365天448261.16224130.5850.00
逾期1年以上626672.88626672.88100.00
合计33171650.361807919.685.45
2021年12月31日
账龄
应收账款坏账准备计提比例(%)
未逾期26848252.87362451.421.35
逾期1-30天7468219.28111276.471.49
逾期31-90天12125816.31493520.724.07
逾期91-180天4840098.311210024.5825.00
逾期181-365天203429.43101714.7150.00
逾期1年以上497377.05497377.05100.00
合计51983193.252776364.955.34
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2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.1应收账款（续）
15.1.3坏账准备情况
2022年度计提、收回或转回的坏账准备情况
2021年本期变动金额2022年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
2776364.95-968445.27--1807919.68
坏账准备
其中：
合并范围内
-----关联方组合
账龄组合2776364.95-968445.27--1807919.68
合计2776364.95-968445.27--1807919.68
2021年度计提、收回或转回的坏账准备情况
2020年本期变动金额2021年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
2150255.88626109.07--2776364.95
坏账准备
其中：
合并范围内
-----关联方组合
账龄组合2150255.88626109.07--2776364.95
合计2150255.88626109.07--2776364.95
15.1.4各期倶无实际核销的应收账款。
4-2-220上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.1应收账款（续）
15.1.5按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
占应收账款期与本公司2022年坏账准备
单位名称（集团口径）账龄末余额合计数关系12月31日期末余额
的比例(%)信用期内及
客户 H 非关联方 10862520.71 456248.88 23.40
逾期1-365天温州行芝达自动化科技
子公司8517145.96-信用期内18.35有限公司信用期内及
客户 J 非关联方 3715449.95 174377.83 8.00
逾期1-180天
深圳市行芝达电子有限公司子公司3075540.11-信用期内6.63
上海行之达电子有限公司关联方2096792.1961412.82逾期1-90天4.52
合计——28267448.92692039.53——60.90占应收账款期与本公司2021年坏账准备
单位名称（集团口径）账龄末余额合计数关系12月31日期末余额
的比例(%)信用期内及
客户 H 非关联方 12413822.39 994479.54 21.60
逾期1-180天
上海行之达电子有限公司关联方5730403.95155041.05逾期1-90天9.97信用期内及
逾期1-90天及
客户 K 非关联方 4466761.47 77103.85 7.77逾期181天以上温州行芝达自动化科技
子公司3714507.08-信用期内6.46有限公司信用期内及
客户 E 非关联方 3709268.21 219256.83 6.45
逾期1-180天
合计——30034763.101445881.27——52.25
4-2-221上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.1应收账款（续）
15.1.6各期末倶无因金融资产转移而终止确认的应收账款。
15.1.7各期末倶无转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额。
15.2其他应收款
15.2.1其他应收款汇总情况
项目2022年12月31日2021年12月31日
应收利息--
应收股利-14541546.34
其他应收款24743942.1010348835.58
合计24743942.1024890381.92
15.2.2应收股利
15.2.2.1应收股利情况
被投资单位2022年12月31日2021年12月31日
苏州东崎自动化科技有限公司-14541546.34
15.2.2.2无重要的账龄超过1年的应收股利。
4-2-222上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.2其他应收款（续）
15.2.3其他应收款
15.2.3.1按账龄披露
账龄2022年12月31日2021年12月31日
1年以内24736977.1010336870.58
1-2年-13000.00
2-3年10000.00-
3年以上--
小计24746977.1010349870.58
减：坏账准备3035.001035.00
合计24743942.1010348835.58
15.2.3.2按款项性质分类情况
款项性质2022年12月31日2021年12月31日
合并范围内关联方往来款24686277.1010329170.58
押金及保证金60700.0020700.00
小计24746977.1010349870.58
减：坏账准备3035.001035.00
合计24743942.1010348835.58
4-2-223上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.2其他应收款（续）
15.2.3其他应收款（续）
15.2.3.3其他应收款坏账准备计提情况
第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期整个存续期坏账准备未来12个月合计预期信用损失预期信用损失预期信用损失
(未发生信用减值)(已发生信用减值)
2022年1月1日余额1035.00--1035.00
2022年1月1日余额在本期
--转入第二阶段----
--转入第三阶段----
--转回第二阶段----
--转回第一阶段----
本期计提2000.00--2000.00
本期转回----
本期转销----
本期核销----
其他变动----
2022年12月31日余额3035.00--3035.00
4-2-224上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.2其他应收款（续）
15.2.3其他应收款（续）
15.2.3.3其他应收款坏账准备计提情况（续）
第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期整个存续期坏账准备未来12个月合计预期信用损失预期信用损失预期信用损失
(未发生信用减值)(已发生信用减值)
2021年1月1日余额650.00--650.00
2021年1月1日余额在本期
--转入第二阶段----
--转入第三阶段----
--转回第二阶段----
--转回第一阶段----
本期计提385.00--385.00
本期转回----
本期转销----
本期核销----
其他变动----
2021年12月31日余额1035.00--1035.00
4-2-225上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.2其他应收款（续）
15.2.3其他应收款（续）
15.2.3.4坏账准备情况
2022年度计提、收回或转回的坏账准备情况
2021年本期变动金额2022年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
1035.002000.00--3035.00
坏账准备
其中：押金及
1035.002000.00--3035.00
保证金
合计1035.002000.00--3035.00
2021年度计提、收回或转回的坏账准备情况
2020年本期变动金额2021年
类别
12月31日计提收回或转回转销或核销12月31日
按单项计提
-----坏账准备按组合计提
650.00385.00--1035.00
坏账准备
其中：押金及
650.00385.00--1035.00
保证金
合计650.00385.00--1035.00
15.2.3.5各期倶无实际核销的其他应收款。
4-2-226上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.2其他应收款（续）
15.2.3其他应收款（续）
15.2.3.6按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
占其他应收款
2022年坏账准备
单位名称款项的性质账龄期末余额合计
12月31日期末余额
数的比例(%)
深圳市行芝达电子有限公司子公司往来款12669664.171年以内51.20-上海行芝达智能装备技术
子公司往来款6454018.351年以内26.08-有限公司武汉行芝达自动化科技
子公司往来款5562594.581年以内22.48-有限公司
上海汇泰新能源有限公司押金保证金40000.001年以内0.162000.00河南双汇投资发展股份
押金保证金10000.002-3年0.04500.00有限公司
合计——24736277.10——99.962500.00占其他应收款
2021年坏账准备
单位名称款项的性质账龄期末余额合计
12月31日期末余额
数的比例(%)武汉行芝达自动化科技
子公司往来款6099200.221年以内58.93-有限公司
深圳市行芝达电子有限公司子公司往来款2915701.151年以内28.17-
南京诺威科技有限责任公司子公司往来款1314269.211年以内12.70-河南双汇投资发展股份
押金保证金10000.001-2年0.10500.00有限公司
青岛华仁企业服务有限公司押金保证金7700.001年以内0.07385.00
合计——10346870.58——99.97885.00
4-2-227上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.3长期股权投资
15.3.1长期股权投资情况表
2022年12月31日2021年12月31日
项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值
对子公司投资471697640.71-471697640.71471697640.71-471697640.71对合营企业
------投资
合计471697640.71-471697640.71471697640.71-471697640.71
4-2-228上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.3长期股权投资（续）
15.3.2对子公司投资
2021年本期增减变动2022年减值准备
被投资单位
12月31日追加投资减少投资计提减值准备其他12月31日期末余额
深圳市行芝达电子有限公司258936258.44----258936258.44-苏州东崎自动化科技
137897090.65----137897090.65-
有限公司深圳舜昌自动化控制技术
41879209.72----41879209.72-
有限公司温州行芝达自动化科技
19881112.56----19881112.56-
有限公司
南京诺威科技有限责任公司9220003.87----9220003.87-合肥诺讯工业自动化设备
3000000.00----3000000.00-
有限公司武汉行芝达自动化科技
700000.00----700000.00-
有限公司上海行芝达智能装备技术
183965.47----183965.47-
有限公司
合计471697640.71----471697640.71-
4-2-229上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.3长期股权投资（续）
15.3.2对子公司投资（续）
2020年本期增减变动2021年减值准备
被投资单位
12月31日追加投资减少投资计提减值准备其他12月31日期末余额
深圳市行芝达电子有限公司-200468273.67--58467984.77258936258.44-苏州东崎自动化科技
1200000.00136697090.65---137897090.65-
有限公司深圳舜昌自动化控制技术
-16999194.23--24880015.4941879209.72-有限公司温州行芝达自动化科技
510000.005687000.80--13684111.7619881112.56-
有限公司
南京诺威科技有限责任公司3000000.00---6220003.879220003.87-合肥诺讯工业自动化设备
3000000.00----3000000.00-
有限公司武汉行芝达自动化科技
700000.00----700000.00-
有限公司上海行芝达智能装备技术
-183965.47---183965.47-有限公司
合计8410000.00360035524.82--103252115.89471697640.71-
4-2-230上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.3长期股权投资（续）
15.3.2对子公司投资（续）
关于对子公司投资2021年变动的说明：
（1）如本附注1.2.1注1及6.1.3所述，本公司于2021年12月31日分别通过增发股本及现金购买方式完成对子公司深圳行芝达、智能装备、深圳舜昌的同一控制下企业合并，个别财务报表按合并日享有该些子公司的净资产分别增加对上述子公司的长期股权投资。
（2）如本附注1.2.1注2及7.2.2所述，本公司于2021年12月31日通过增发股本方式取得莫作明先生持有的深圳行芝达5%股权、聂杰先生
持有的苏州东崎40%股权、叶樱女士持有的温州行芝达49%股权；通过现金购买方式取得聂杰先生持有的智能装备5%股权、莫作明先生之
配偶陶美娟女士持有的深圳舜昌10%股权，从而构成购买子公司少数股权，个别财务报表按购买日本公司支付的对价分别增加对上述子公司的长期股权投资。
（3）如本附注11.1所述，根据实际控制人沈畅先生于2021年12月24日与各被授予对象签署的股权激励协议，沈畅先生以赠予方式向子公
司核心管理人员授予本公司股份，被授予对象所属的子公司应确认股权激励费用和资本公积，本公司确认长期股权投资和等额资本公积，其中深圳行芝达应确认58467984.77元、深圳舜昌应确认24880015.49元、温州行芝达应确认13684111.76元、南京诺威应确认6220003.87元。
4-2-231上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.3长期股权投资（续）
15.3.3对联营、合营企业投资
2021年增减变动
2020年权益法下宣告发放2021年减值准备
被投资单位追加减少其他权益计提减值
12月31日确认的现金股利其他12月31日期末余额
投资投资变动准备投资损益或利润上海行芝达智能
-1000000.00--1000000.00183965.47---183965.47--装备技术有限公司
其他说明：
本公司2021年完成对智能装备的同一控制下企业合并及购买剩余少数股权，而对其按子公司核算。
4-2-232上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.4营业收入及营业成本
15.4.1营业收入及营业成本明细
2022年度2021年度
项目收入成本收入成本
主营业务256226351.85226260967.53272487456.67239533105.19
其他业务----
合计256226351.85226260967.53272487456.67239533105.19
15.4.2主营业务（分产品）
2022年度2021年度
项目收入成本收入成本工业自动化
256226351.85226260967.53272487456.67239533105.19
产品销售业务工业自动化
----系统集成业务
合计256226351.85226260967.53272487456.67239533105.19
15.4.3如本附注3.28.3.1所述，本集团主营业务收入倶系按时点确认的收入，无按履约进度确认的收入。
4-2-233上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
15公司财务报表主要项目附注（续）
15.4营业收入及营业成本（续）
15.4.4各报告期营业收入前五名客户情况
占营业收入
客户名称（集团口径）2022年度
的比例（%）
温州行芝达自动化科技有限公司52388101.9420.45
上海行之达电子有限公司25933795.0210.12
客户 H 22129183.12 8.64
客户 L 12557196.17 4.90
客户 J 9695619.19 3.78
合计122703895.4447.89占营业收入
客户名称（集团口径）2021年度
的比例（%）
温州行芝达自动化科技有限公司46464122.0417.05
上海行之达电子有限公司46093643.7616.92
客户 H 19506439.60 7.16
客户 J 12128402.02 4.45
客户 M 11006387.57 4.04
合计135198994.9949.62
15.5投资收益
项目2022年度2021年度
成本法核算的长期股权投资收益3000000.0016200000.00
权益法核算的长期股权投资收益--1000000.00
理财产品收益-659.19
应收款项融资背书及贴现利息-124659.62-107842.95
合计2875340.3815092816.24
4-2-234上海行芝达自动化科技有限公司
2021年度、2022年度财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）
16补充资料
16.1非经常性损益明细表
项目2022年度2021年度
非流动性资产处置损益-40921.45-276.53计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府967762.701066000.00补助除外）同一控制下企业合并产生的子公司
-98791560.98期初至合并日的当期净损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价
230627.78141246.25
值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出-430303.71-24.93
一次性授予即全部可行权的股权激励费用-92112368.98-211480131.63
减：所得税影响额-22825591.83-52569720.19
少数股东权益影响额（税后）67981.604918390.33
合计-68627593.43-63830296.00
4-2-2354-2-2364-2-2374-2-2384-2-2394-2-2404-2-2414-2-2424546754756
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4-2-2434546754756
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4-2-2444546754756
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4-2-2453435643645
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4-2-2463435643645
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4#56
4-2-2484-2-2494-2-2504-2-2514-2-2524-2-2534-2-2544-2-2554-2-2564-2-2574-2-2584-2-2594-2-2604-2-2614-2-2624-2-2634-2-2644-2-2654-2-2664-2-2674-2-2684-2-2694-2-2704-2-2714-2-2724-2-2732021/12/22:52
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Shanghai A&A Automation Technology Co. Ltd.yw@saa-fa.com
Alibaba Cloud Computing (Beijing) Co. Ltd. ( ( ) ) 
DNS 2013-05-13 00:00:00
2023-05-1317:10:35
DNSSEC whois
DNS dns31.hichina.com DNS
DNS Host
dns32.hichina.com 100%SLA

SSL SSL
Logo
Logo
PUSH

4-2-274
https://dc.console.aliyun.com/next/index?spm=5176.12818093.ProductAndService--ali--widget-home-product-recent.dre3.5adc16d0cWGKXU#/d… 1/14-2-2754-2-2764-2-2774-2-2784-2-2794-2-2804-2-2814-2-2824-2-2834-2-2844-2-2854-2-2864-2-2874-2-2884-2-2894-2-2904-2-2914-2-2924-2-2934-2-2944-2-2954-2-2964-2-2974-2-2984-2-2994-2-3004-2-3014-2-3024-2-3034-2-3044-2-3054-2-3064-2-3074-2-3084-2-3094-2-3104-2-3114-2-3124-2-3134-2-3144-2-3154-2-3164-2-3174-2-3184-2-3194-2-3204-2-3214-2-3224-2-3234-2-3244-2-325应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第1页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
1温州行芝达自动化科技有限公司销售商品1年以内8517145.968517145.96合并范围内关联方
2深圳市行芝达电子有限公司销售商品1年以内3075540.113075540.11合并范围内关联方
3上海行芝达智能装备技术有限公司销售商品1年以内1219814.681219814.68合并范围内关联方
4武汉行芝达自动化科技有限公司销售商品1年以内165396.64165396.64合并范围内关联方
5合肥诺讯工业自动化设备有限公司销售商品1年以内69032.3169032.31合并范围内关联方
6南京诺威科技有限责任公司销售商品1年以内4881.864881.86合并范围内关联方
7上海行芝达智能装备技术有限公司销售商品1年以内2329.002329.00合并范围内关联方
8苏州东崎自动化科技有限公司销售商品1年以内189036.88189036.88合并范围内关联方
9上海行之达电子有限公司销售商品1年以内2096792.192096792.19
10 客户H 销售商品 1年以内 10521623.75 10521623.75
11 客户J 销售商品 1年以内 3665296.57 3665296.57
12富士达电梯配件（上海）有限公司销售商品1年以内1722383.601722383.60
13上海微电子装备（集团）股份有限公司销售商品1年以内1066790.731066790.73
14嘉兴华航唯实机器人科技有限公司销售商品1年以内1019933.461019933.46
15上海芬能自动化技术股份有限公司销售商品1年以内872431.00872431.00
16江苏古田自动化股份有限公司销售商品1年以内579250.05579250.05
17安图实验仪器（郑州）有限公司销售商品1年以内622637.15622637.15
18上海横丽国际贸易有限公司销售商品1年以内565460.97565460.97
19 客户L 销售商品 1年以内 637498.73 637498.73
20 客户K 销售商品 1年以内 176625.56 176625.56
21上海发那科机器人有限公司销售商品1年以内502763.29502763.29
22昆山铭世特精密机械有限公司销售商品1年以内467016.02467016.02
23戴思环保设备贸易（上海）有限公司销售商品1年以内455599.99455599.99
24平湖成山自动化科技有限公司销售商品1年以内401088.13401088.13
25江苏德杰机械设备有限公司销售商品1年以内376200.06376200.06
26上海振浔自动化科技有限公司销售商品1年以内363055.00363055.00
27昱逐自动化设备（上海）有限公司销售商品1年以内284236.64284236.64
28 上海ABB工程有限公司 销售商品 1年以内 276494.70 276494.70
29杭州众硅电子科技有限公司销售商品1年以内271404.00271404.00
30苏州晟成光伏设备有限公司销售商品1年以内225185.01225185.01
31青岛孚鼎泰智能技术有限公司销售商品1年以内210627.03210627.03
32上海泰及商贸有限公司销售商品1年以内197764.19197764.19
33 客户H 销售商品 1年以内 190020.22 190020.22
34浙江工自仪网络有限公司销售商品1年以内189683.19189683.19
35上海华升富士达扶梯有限公司销售商品1年以内188552.73188552.73
36 客户M 销售商品 1年以内 174805.46 174805.46
37 客户E 销售商品 1年以内 173677.67 173677.67
38上海胜军电子电器制造有限公司销售商品1年以内154222.16154222.16
39宁波海曙元创电气有限公司销售商品1年以内142621.00142621.00
40江苏睿新库智能科技有限公司销售商品1年以内142035.03142035.03
小计42176952.7242176952.72
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
9
4-2-326应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第2页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
41深圳市中裕达机械有限公司销售商品1年以内138972.62138972.62
42浙江杭可科技股份有限公司销售商品1年以内124192.26124192.26
43苏州云通态自动化设备有限公司销售商品1年以内168038.03168038.03
44河南亦磊自动化科技有限公司销售商品1年以内124990.99124990.99
45瑞光（上海）电气设备有限公司销售商品1年以内110181.05110181.05
46深圳市日野精密科技有限公司销售商品1年以内104500.00104500.00
47常州今创电气科技有限公司销售商品1年以内100392.82100392.82
48 客户H 销售商品 1年以内 100000.05 100000.05
49上海卓昕瑞供应链管理有限公司销售商品1年以内99964.3599964.35
50上海摄阳国际贸易有限公司销售商品1年以内98615.9898615.98
51昆山北钜机械有限公司销售商品1年以内95423.3095423.30
52启东荻捷工业成套设备有限公司销售商品1年以内92000.0092000.00
53苏州密卡特诺精密机械有限公司销售商品1年以内94084.0194084.01
54青岛北洋天青数联智能有限公司销售商品1年以内85694.5185694.51
55漯河双汇肉业有限公司（肉业机械加工厂）销售商品1-2年55141.3655141.36
56上海丰禾精密机械有限公司销售商品1年以内76549.5976549.59
57山善（上海）贸易有限公司销售商品1年以内78279.3478279.34
58济南翼菲自动化科技有限公司销售商品1年以内81216.1381216.13
59上海莫仕连接器有限公司销售商品1年以内74693.4174693.41
60库卡柔性系统（上海）有限公司销售商品1年以内70579.8970579.89
61冈田精机（常州）有限公司销售商品1年以内69841.2669841.26
62松下.万宝（广州）压缩机有限公司销售商品1年以内63851.2363851.23
63上海蔚兰动力科技有限公司销售商品1年以内70454.0070454.00
64 客户K 销售商品 1年以内 64638.26 64638.26
65江苏倍川自动化设备有限公司销售商品1年以内59363.9959363.99
66 客户K 销售商品 1年以内 58842.04 58842.04
67超科林微电子设备（上海）有限公司销售商品1年以内52484.8552484.85
68上海新柯隆真空设备制造有限公司销售商品1年以内58833.9058833.90
69 客户J 销售商品 1年以内 50153.38 50153.38
70深圳市高士达科技有限公司销售商品1年以内49999.9649999.96
71青岛安普泰科电子有限公司销售商品1年以内49527.3549527.35
72华升富士达电梯有限公司销售商品1年以内49456.5149456.51
73上海君屹工业自动化股份有限公司销售商品1年以内48550.0148550.01
74宁波朝平智能科技有限公司销售商品1年以内48055.0048055.00
75 客户H 销售商品 1年以内 46030.52 46030.52
76青岛拓森自动化设备有限公司销售商品1年以内45579.0045579.00
77无锡阿尔卑斯电子有限公司销售商品1年以内62230.1662230.16
78苏州微创畅行机器人有限公司销售商品1年以内45120.0045120.00
79杭州祥龙物流设备科技股份有限公司销售商品1-2年44952.0144952.01
80上海晓奥享荣汽车工业装备有限公司销售商品1-2年47002.9847002.98
小计3058476.103058476.10
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
10
4-2-327应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第3页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
81上海顶盈国际贸易有限公司销售商品1年以内40384.0040384.00
82上海福里登实业有限公司销售商品1年以内38000.0238000.02
83千野测控设备（昆山）有限公司销售商品1年以内35702.2335702.23
84天津金海通半导体设备股份有限公司销售商品1年以内34089.9834089.98
85苏州中锦电气成套科技有限公司销售商品1年以内34577.3034577.30
86多米诺标识科技（常熟）有限公司销售商品1年以内30239.4930239.49
87西门子（中国）有限公司上海第二分公司销售商品1年以内29252.0829252.08
88苏州科迪流体控制设备有限公司销售商品1年以内28928.0128928.01
89晋兆（上海）智能技术有限公司销售商品1年以内27351.3327351.33
90迈沛（上海）自动化系统有限公司销售商品1年以内156400.00156400.00
91宁波斯曼尔电器有限公司销售商品1年以内28655.8928655.89
92郑州思昆生物工程有限公司销售商品1年以内25949.9925949.99
93宁波旭升集团股份有限公司销售商品1年以内25401.9525401.95
94慈溪市晨睿自动化设备有限公司销售商品1年以内24286.0224286.02
95上海大族富创得科技股份有限公司销售商品1年以内23819.8623819.86
96宁波均普智能制造股份有限公司销售商品1年以内24136.5324136.53
97博坤机电（苏州）有限公司销售商品1年以内22158.0122158.01
98镐晟自动化科技（上海）有限公司销售商品1-2年23985.8523985.85
99上海侨云科技有限公司销售商品1年以内23098.6723098.67
100均普工业自动化（苏州）有限公司销售商品1年以内18423.0518423.05
101 客户K 销售商品 1年以内 17439.54 17439.54
102昆山协界自动化科技有限公司销售商品1年以内18108.8818108.88
103南通恒康数控机械股份有限公司销售商品1年以内17502.3917502.39
104江苏硕世生物科技股份有限公司销售商品1年以内16000.0516000.05
105上海微创医疗机器人（集团）股份有限公司销售商品1年以内15150.0015150.00
106宁波高新区海芙科技有限公司销售商品1年以内16257.2416257.24
107上海理光数码设备有限公司销售商品1年以内16280.0016280.00
108青岛迈德龙包装机械有限公司销售商品1年以内16569.0216569.02
109浙江中控技术股份有限公司销售商品1年以内13898.2313898.23
110杭州华林塑胶机械制造有限公司销售商品1年以内13406.0113406.01
111青岛新东机械有限公司销售商品1年以内15091.0315091.03
112昆山奥德鲁自动化技术有限公司销售商品1年以内12400.1212400.12
113泰科电子（青岛）有限公司销售商品1年以内12174.4712174.47
114宁波飞图自动技术有限公司销售商品1年以内12102.0112102.01
115上海意静信息科技有限公司销售商品1年以内10899.9710899.97
116上海楹裕电子有限公司销售商品1年以内10778.0110778.01
117湖州哥伦布物流科技有限公司销售商品1年以内10736.0110736.01
118苏州贝尔斯特自动化科技有限公司销售商品1年以内9961.029961.02
119天津倍德科技有限公司销售商品1年以内9628.329628.32
120福玻斯（太仓）物联网科技有限公司销售商品1年以内9425.999425.99
小计968648.57968648.57
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
11
4-2-328应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第4页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
121 客户E 销售商品 1-2年 9312.05 9312.05
122宁波斯曼尔电器有限公司（新厂）销售商品1-2年7136.007136.00
123江苏松田电子科技有限公司销售商品1年以内9413.999413.99
124华芯（嘉兴）智能装备有限公司销售商品1年以内8330.008330.00
125昆山迈致治具科技有限公司销售商品1年以内8246.008246.00
126安藤刀具（上海）有限公司销售商品1年以内7251.007251.00
127上海瑞仕格科技有限公司销售商品1年以内8094.018094.01
128帕柯工业设备（上海）有限公司销售商品1年以内7580.027580.02
129慈溪市中皓自动化设备有限公司销售商品1年以内6508.636508.63
130上海花王有限公司销售商品1年以内6940.606940.60
131望汭（上海）自动化技术有限公司销售商品1年以内6284.006284.00
132杭州翼菲机器人智能制造有限公司销售商品1年以内6998.006998.00
133上海德岂智能科技有限公司销售商品1年以内6000.006000.00
134上海翼克机器人有限公司销售商品1年以内5385.995385.99
135上海贝思特电气有限公司销售商品1年以内5223.605223.60
136 客户E 销售商品 1年以内 5203.07 5203.07
137烟台鼎泰电气自动化工程有限公司销售商品1年以内5520.065520.06
138奇石乐机电科技（上海）有限公司销售商品1年以内4550.014550.01
139上海今途电子科技有限公司销售商品1年以内4306.004306.00
140浙江野马电池股份有限公司销售商品1年以内4720.984720.98
141库卡工业自动化（昆山）有限公司销售商品1年以内4044.044044.04
142青岛翰锐机电工程有限公司销售商品1年以内3779.993779.99
143 客户K 销售商品 1年以内 3580.64 3580.64
144上海熠栎实业有限公司销售商品1年以内2935.752935.75
145郑州安图生物工程股份有限公司销售商品1年以内2760.012760.01
146筑石科技（湖州）有限公司销售商品1年以内2500.002500.00
147湖州音锋机器人有限公司销售商品1年以内2470.002470.00
148 客户H 销售商品 1年以内 2464.85 2464.85
149 客户H 销售商品 1年以内 2381.32 2381.32
150 ABB机器人（珠海）有限公司 销售商品 1年以内 2334.43 2334.43
151 客户E 销售商品 1年以内 2259.96 2259.96
152 客户E 销售商品 1年以内 2350.02 2350.02
153宁波芯丰精密科技有限公司销售商品1年以内1897.011897.01
154 客户L 销售商品 1年以内 1782.82 1782.82
155上海气焊机厂有限公司销售商品1年以内1560.001560.00
156河南驼人医疗器械研究院有限公司销售商品1年以内1380.001380.00
157上海赫纵信息科技咨询有限公司销售商品1年以内1549.991549.99
158江苏天瑞仪器股份有限公司销售商品1年以内1250.001250.00
159青岛澳派智能包装有限公司销售商品1年以内1305.001305.00
160安徽深寻机械设备有限公司销售商品1年以内1350.001350.00
小计178939.84178939.84
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
12
4-2-329应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第5页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
161杜尔涂装系统工程（上海）有限公司销售商品1年以内902.01902.01
162智达信自动化设备有限公司销售商品1年以内818.44818.44
163 客户K 销售商品 1年以内 759.82 759.82
164深圳捷牛科技有限公司销售商品1年以内799.89799.89
165上海欧龙翰邦自动化系统有限公司销售商品1年以内600.01600.01
166 客户K 销售商品 1年以内 600.00 600.00
167长春市维斯德自动化设备有限公司销售商品1-2年678.00678.00
168上海发那科智能机械有限公司销售商品1-2年640.00640.00
169安徽富日智能装备有限公司销售商品1年以内559.95559.95
170视睿（杭州）信息科技有限公司销售商品1年以内546.01546.01
171 客户K 销售商品 1年以内 544.06 544.06
172宁波锦立达智能科技有限公司销售商品1年以内471.76471.76
173上海德圣米高电梯有限公司销售商品1年以内434.99434.99
174阜新双汇肉类加工有限公司销售商品1-2年457.01457.01
175上海旭虹精密模具制造有限公司销售商品1年以内393.98393.98
176苏州方石科技有限公司销售商品1年以内270.01270.01
177山东海川电气科技有限公司销售商品1年以内392.00392.00
178平田机工自动化设备（上海）有限公司销售商品1年以内350.02350.02
179南京普爱医疗设备股份有限公司销售商品1年以内304.04304.04
180苏州派特纳智能科技有限公司销售商品1年以内279.99279.99
181青岛威弗德自动化系统有限公司销售商品1年以内12970.0412970.04
182杭州荣祥包装科技有限公司销售商品1年以内7272.967272.96
183山东邦厨机械科技有限公司销售商品1年以内189.00189.00
184望奎双汇北大荒食品有限公司销售商品1-2年36.5136.51
185上海聚强自动化控制设备厂销售商品1年以内3.013.01
186宁波聚兴电气科技有限公司销售商品1年以内20.0020.00
187苏州德迈科电气有限公司销售商品1年以内0.070.07
188三菱化学（中国）管理有限公司销售商品1年以内0.050.05
189浙江宇跃智能科技有限公司销售商品1年以内0.050.05
190大川原粉体技术（苏州）有限公司销售商品1年以内0.030.03
191浙江金工机械设备科技有限公司销售商品1-2年0.030.03
192艾思技（上海）检测技术有限公司销售商品1年以内0.020.02
193杭州楚豪科技有限公司销售商品1-2年0.020.02
194河南瑞禾医疗器械有限责任公司销售商品1年以内0.020.02
195昆山唯助航自动化设备有限公司销售商品1年以内0.020.02
196南京敦临科技有限公司销售商品1年以内0.020.02
197南宁双汇食品有限公司销售商品1-2年0.020.02
198前海新美思科技（深圳）有限公司销售商品1年以内0.020.02
199青岛艾莫特自动化技术有限公司销售商品1年以内0.020.02
200清远双汇食品有限公司销售商品1-2年0.020.02
小计31293.9231293.92
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
13
4-2-330应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第6页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
201上海憧发自动化设备有限公司销售商品1-2年0.020.02
202上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司销售商品1-2年0.020.02
203上海科龙仪表有限公司销售商品1年以内0.020.02
204上海曼荣实业有限公司销售商品1年以内0.020.02
205上海谦然自动化科技有限公司销售商品1年以内0.020.02
206上海研鼎信息技术有限公司销售商品1年以内0.020.02
207上海竹田自动化设备有限公司销售商品1-2年0.020.02
208深圳市茂华工程机电设备有限公司销售商品1年以内0.020.02
209苏州艾特隆精密科技有限公司销售商品1年以内0.020.02
210苏州凯仕弘科技有限公司销售商品1年以内0.020.02
211苏州腾奥电气有限公司销售商品1年以内0.020.02
212宿迁秋恩精密科技有限公司销售商品1年以内0.020.02
213太尹工业技术（上海）有限公司销售商品1年以内0.020.02
214温岭市万昌机电有限公司销售商品1年以内0.020.02
215无锡釜川科技股份有限公司销售商品1-2年0.020.02
216无锡佑乾自动化科技有限公司销售商品1年以内0.020.02
217芜湖双汇食品有限公司销售商品1-2年0.020.02
218珠海泰科电子有限公司销售商品1-2年0.010.01
219安徽哥伦布智能科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
220安徽光宝工业科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
221北京华航唯实机器人科技股份有限公司销售商品1年以内0.010.01
222标克激光智能装备科技（宁波）有限公司销售商品1年以内0.010.01
223常州朗控自动化科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
224丞俪仪器科技（上海）有限公司销售商品1-2年0.010.01
225大连长城自控技术有限公司销售商品1年以内0.010.01
226广州市穗天成量机电工具有限公司销售商品1年以内0.010.01
227杭州嘉之会自动化设备有限公司销售商品1-2年0.010.01
228杭州世诺科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
229湖州新跃智能科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
230华晟（青岛）智能装备科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
231霍夫纳格智能科技（嘉兴）有限公司销售商品1年以内0.010.01
232济南鼎欣电气设备工程有限公司销售商品1年以内0.010.01
233嘉善聚祥金属制品股份有限公司销售商品1年以内0.010.01
234嘉音包装设备（上海）有限公司销售商品1年以内0.010.01
235江苏奥索斯自动化科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
236江苏淮安双汇食品有限公司销售商品1-2年0.010.01
237江苏秋恩智能机器人科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
238昆明双汇食品有限公司销售商品1-2年0.010.01
239昆山方胜热工科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
240昆山费森福智能科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
小计0.570.57
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
14
4-2-331应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第7页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
241昆山佳龙科机械设备有限公司销售商品1-2年0.010.01
242昆山泰德兴自动化设备有限公司销售商品1年以内0.010.01
243昆山熠林森自动化设备有限公司销售商品1-2年0.010.01
244廊坊市维迅机电有限公司销售商品1年以内0.010.01
245漯河万中禽业加工有限公司销售商品1-2年0.010.01
246迈赫机器人自动化股份有限公司销售商品1年以内0.010.01
247绵阳双汇食品有限责任公司销售商品1-2年0.010.01
248南京中交航信新能源科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
249南通斯派尔船舶配件有限公司销售商品1年以内0.010.01
250宁波德川机械有限公司销售商品1-2年0.010.01
251宁波海曙三本电气有限公司销售商品1年以内0.010.01
252宁波泰岳机电科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
253宁波芯速联光电科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
254宁波致胜电气有限公司销售商品1年以内0.010.01
255青岛祥茂机械制造有限公司销售商品1年以内0.010.01
256青岛新宝嘉扬精工机械有限公司销售商品1年以内0.010.01
257青岛新美腾海绵机械制造有限公司销售商品1年以内0.010.01
258青岛兄弟机器人技术有限公司销售商品1-2年0.010.01
259山东新鲁源电力科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
260上海奥传检测技术有限公司销售商品1年以内0.010.01
261上海柏楚数控科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
262上海彬鼎机械设备有限公司销售商品1年以内0.010.01
263上海法孚自动化成套设备有限公司销售商品1-2年0.010.01
264上海锋熠自动化控制系统有限公司销售商品1-2年0.010.01
265上海焓熵环境技术有限公司销售商品1年以内0.010.01
266上海晶未科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
267上海敏杰制药机械有限公司销售商品1-2年0.010.01
268上海奇宝智能科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
269上海荣宙贸易有限公司销售商品1-2年0.010.01
270上海瑞思信息科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
271上海森田皆喜精密机械有限公司销售商品1年以内0.010.01
272上海擅韬信息技术有限公司销售商品1-2年0.010.01
273上海申越实验器材有限公司销售商品1年以内0.010.01
274上海胜聪电气有限公司销售商品1-2年0.010.01
275上海双汇大昌有限公司销售商品1-2年0.010.01
276上海威实机电设备有限公司销售商品1年以内0.010.01
277上海威士机械有限公司销售商品1-2年0.010.01
278上海新创达半导体设备技术有限公司销售商品1年以内0.010.01
279上海信索传感器有限公司销售商品1年以内0.010.01
280上海寻嘉智能科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
小计0.400.40
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
15
4-2-332应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第8页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
281上海怡星机电设备有限公司销售商品1年以内0.010.01
282上海甬和科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
283上海勇行船舶机电有限责任公司销售商品1-2年0.010.01
284上海之江生物医药科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
285舜宇集团有限公司销售商品3年以上0.010.01
286苏州工业园区高索电气有限公司销售商品1年以内0.010.01
287苏州卡立赛自动化科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
288苏州朗成自动化设备有限公司销售商品1年以内0.010.01
289苏州欧弗贝传动科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
290苏州市易登机械有限公司销售商品1年以内0.010.01
291苏州永良机械设备有限公司销售商品1-2年0.010.01
292台州市大格格兰包装机械有限公司销售商品1年以内0.010.01
293太仓翱铿梯锻压有限公司销售商品1年以内0.010.01
294太仓荣邦新材料科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
295特赛亚（宁波）机械制造有限公司销售商品1年以内0.010.01
296滕州市尚大自动化装备有限公司销售商品1年以内0.010.01
297同景新能源科技（江山）有限公司销售商品1年以内0.010.01
298网屏精密设备（杭州）有限公司销售商品1年以内0.010.01
299无锡海源自动化科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
300无锡龙霆自动化设备有限公司销售商品1-2年0.010.01
301吴江艾威马达制造有限公司销售商品1年以内0.010.01
302西门子工厂自动化工程有限公司上海第一分公司销售商品1年以内0.010.01
303浙江钱江机器人有限公司销售商品1-2年0.010.01
304浙江日发精密机床有限公司销售商品1年以内0.010.01
305格律克粉体工程（上海）有限公司销售商品1-2年195.00195.00
306青岛平康电子有限公司销售商品1年以内156.00156.00
307山东裕航特种合金装备有限公司销售商品1年以内59.8059.80
308诸城市栋良机电科技有限公司销售商品1年以内14.3014.30
309青岛普利德智能技术有限公司销售商品1年以内0.010.01
310青岛悦莱晟电气设备有限公司销售商品1年以内70.0070.00
311青岛高鼎机械技术有限公司销售商品1年以内0.010.01
312苏州西成伟自动化科技有限公司销售商品1年以内0.050.05
313苏州欧利凯机电设备有限公司销售商品1年以内0.010.01
314青岛奥博瑞智能系统有限公司销售商品1年以内0.020.02
315青岛贝士特电气有限公司销售商品1-2年0.010.01
316淄博屹能电气有限公司销售商品1-2年0.020.02
317上海勤露机电设备有限公司销售商品1年以内0.010.01
318青岛英泰奥通智能科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
319苏州昊立通自动化设备科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
320河南印都数码科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
小计495.51495.51
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
16
4-2-333应收账款评估明细表
评估基准日：2022年12月31日
表3-4共9页第9页
被评估单位：上海行芝达自动化科技有限公司金额单位：人民币元
序号欠款单位名称(结算对象)业务内容发生日期账龄账面价值评估价值增减值增值率%备注
321青岛民泰西电五金机电有限公司销售商品1-2年0.010.01
322杭州奥拓美迅自动化有限公司销售商品1年以内0.010.01
323上海山津力工贸有限公司销售商品1年以内0.010.01
324太仓市立为自动化科技有限公司销售商品1年以内0.010.01
325山东中联普惠机械科技有限公司销售商品1年以内0.030.03
326杭州秒创智能科技有限公司销售商品1年以内0.020.02
327上海立石自控技术有限公司销售商品1年以内0.040.04
328北京昌立达科技有限公司销售商品1年以内0.020.02
329东莞市华佑自动化科技有限公司销售商品1-2年0.010.01
330青岛德盛利立体停车设备有限公司销售商品1年以内20.0020.00
331预计资产损失-1807919.68-1807919.68
小计20.16-1807899.52-1807919.68-8967855.56
合计46414827.7944606908.11-1807919.68-3.90
被评估单位填表人：吴营评估人员：徐恺、蒋毅、陈莹蕾、江佳妮
填表日期：2023年04月28日
17
4-2-3344-2-3354-2-3364-2-3374-2-3384-2-3394-2-3404-2-3414-2-3424-2-3434-2-3444-2-3454-2-3464-2-3474-2-3484-2-3494-2-3504-2-3514-2-3524-2-3534-2-3544-2-3554-2-3564-2-3574-2-3584-2-3594-2-3604-2-3614-2-3624-2-3634-2-3644-2-3654-2-3664-2-3674-2-3684-2-3694-2-3704-2-3714-2-3724-2-3734-2-3744-2-3754-2-3764-2-3774-2-3784-2-3794-2-3804-2-3814-2-3824-2-3834-2-3844-2-3854-2-3864-2-3874-2-3884-2-3894-2-3904-2-3914-2-3924-2-3934-2-3944-2-3954-2-3964-2-3974-2-3984-2-3994-2-4004-2-4014-2-4024-2-4034-2-4044-2-4054-2-4064-2-4074-2-4084-2-4094-2-410上海海得控制系统股份有限公司拟以发行股份及支付现金
购买上海行芝达自动化科技有限公司75%股权涉及的该公司股东全部权益价值资产评估说明
沪申威评报字（2023）第0218号（共1册，第1册）上海申威资产评估有限公司
2023年6月8日
4-2-411上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
目录
第一部分关于评估说明使用范围的声明.....................................1
第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明.................................2
第三部分资产评估说明............................................3
第一章评估对象和评估范围说明........................................3
一、评估对象与评估范围内容.........................................3
二、企业申报的实物资产情况.........................................4
三、企业申报的长期投资情况.........................................6
四、企业申报的无形资产情况.........................................6
五、引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量、账面金额和评估值...................7
第二章资产核实情况总体说明.........................................8
一、资产核实人员组织、实施时间和过程....................................8
二、影响资产核实的事项及处理方法.....................................11
三、核实结论...............................................11
第三章评估方法的选择...........................................13
一、评估方法的介绍............................................13
二、评估方法适用性分析..........................................13
第四章资产基础法评估技术说明.......................................15
一、流动资产评估技术说明.........................................15
二、长期股权投资评估技术说明.......................................19
三、固定资产－房屋建筑物评估技术说明...................................20
四、固定资产－设备评估技术说明......................................31
五、无形资产－其他无形资产评估技术说明..................................41
六、使用权资产评估技术说明........................................50
七、递延所得税资产评估技术说明......................................50
八、负债评估技术说明...........................................50
九、资产基础法评估结果..........................................52
第五章收益法评估技术说明.........................................53
4-2-412上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
一、宏观、区域经济因素分析........................................53
二、行业现状与发展前景..........................................57
三、被评估单位的业务分析.........................................76
四、被评估单位财务状况分析........................................87
五、收益预测的假设条件..........................................89
六、评估计算及分析过程..........................................92
七、收益法评估结果...........................................136
第六章市场法评估技术说明........................................137
一、市场法简介.............................................137
二、市场法适用条件...........................................137
三、评估实施过程............................................137
四、评估假设..............................................138
五、宏观经济及所属行业分析.......................................139
六、评估测算过程............................................139
七、市场法评估结果...........................................150
第七章评估结论及分析..........................................151
一、资产基础法评估结论.........................................151
二、收益法评估结论...........................................152
三、市场法评估结论...........................................152
四、评估结果的选择...........................................153
五、本次评估结论............................................153
附件一企业关于进行资产评估有关事项的说明................................155
4-2-413上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第一部分关于评估说明使用范围的声明
本评估说明供国有资产监督管理机构（含所出资企业）、相关监督管理机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸于公开媒体。
上海申威资产评估有限公司
1
4-2-414上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明
本部分内容由委托人及被评估单位编写、单位负责人签字、加盖单位公章并
签署日期，内容见附件一：企业关于进行资产评估有关事项的说明。
上海申威资产评估有限公司
2
4-2-415上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第三部分资产评估说明
第一章评估对象和评估范围说明
一、评估对象与评估范围内容
（一）委托评估对象与评估范围评估对象是上海行芝达自动化科技有限公司的股东全部权益价值。
评估范围是上海行芝达自动化科技有限公司申报的在评估基准日2022年12月
31日的全部资产与负债。
（二）上海行芝达自动化科技有限公司申报的表内资产及负债：
企业申报的表内资产及负债对应的会计报表经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，其具体类型和账面金额如下：
项目账面金额（元）
货币资金12939853.08
应收票据7588914.75
应收账款44606908.11
预付账款69568.92
其他应收款24743942.10
存货24267485.89
其他流动资产7355755.35
长期股权投资471697640.71
固定资产21777299.69
无形资产5498653.20
使用权资产103114.83
递延所得税资产52165151.59
资产总额672814288.22
短期借款10010138.90
应付账款25332326.85
合同负债1213888.02
应付职工薪酬9194361.72
应交税费4416386.87
其他应付款79255557.36上海申威资产评估有限公司
3
4-2-416上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目账面金额（元）
一年内到期的非流动负债82571.65
其他流动负债198505.59
递延所得税负债5135.80
负债合计129708872.76
所有者权益合计543105415.46
负债及所有者权益总额672814288.22
上述资产和负债已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具无保留意见的审计报告（文号：众会字（2023）第06815号）。
（三）企业申报的表外资产的类型、数量
无形资产－其他无形资产
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项注册商标、3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
二、企业申报的实物资产情况
企业申报的纳入评估范围的主要实物资产为存货和固定资产，具体分布地点及特点如下：
（一）存货
存货账面余额26019783.57元，存货跌价准备1752297.68元，存货净额
24267485.89元，系在途物资、库存商品及发出商品。
上述存货除发出商品外，均存放于上海行芝达自动化科技有限公司外包仓库中。
（二）固定资产—房屋建筑物类
委托评估的房屋建筑物为房屋建筑物，账面情况如下表：（金额单位：元）账面价值资产分类数量原值净值
房屋建筑物821779203.9621516000.81
合计821779203.9621516000.81
1.房屋建筑物
委托评估的房屋建筑物位于上海市宝山区共和新路5000弄6号607-614室，这些房屋为被评估单位目前经营办公所使用。
纳入评估范围的房屋建筑物明细如下表：（面积单位：平方米）上海申威资产评估有限公司
4
4-2-417上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
序号房屋名称地址产权证号建造年月建筑面积对应土地权属依据
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
1办公室不动产权第2012年78.00国有建设用地使用权
号607室
020208号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
2办公室不动产权第2012年117.99国有建设用地使用权
号608室
020207号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
3办公室不动产权第2012年118.25国有建设用地使用权
号609室
019173号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
4办公室不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号610室
019189号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
5办公室不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号611室
030422号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
6办公室不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号612室
034170号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
7办公室不动产权第2012年114.39国有建设用地使用权
号613室
038598号
沪（2023）宝字共和新路5000弄6
8办公室不动产权第2012年79.08国有建设用地使用权
号614室
003153号
（三）固定资产—设备
上海行芝达自动化科技有限公司的设备类固定资产为机器设备、车辆及电子设备及其他。设备类固定资产账面情况如下表：（金额单位：元）账面价值资产分类数量原值净值
机器设备38113582.7316858.27
车辆31299843.20114576.71
电子设备及其他63539902.36129863.90
合计1041953328.29261298.88上述设备安装或存放于上海行芝达自动化科技有限公司总部的经营场所内。
1、机器设备38台/套，账面原值113582.73元，账面净值16858.27元，系
车床、铣床、货架等，机器设备使用状况正常。
2、车辆3辆，账面原值1299843.20元，账面净值114576.71元，系3辆公务用车，车辆使用情况正常。
3、电子设备及其他63台/套，账面原值539902.36元，账面净129863.90元，
主要是电脑、空调及办公家具等，目前处于正常使用状态。
经清查，未发现有盘盈盘亏设备，也未发现有待报废设备存在。
上海申威资产评估有限公司
5
4-2-418上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
三、企业申报的长期投资情况
长期股权投资账面值为471697640.71元，为对外的直接股权投资。长期股权投资具体情况如下：（金额单位：元）
序号被投资单位名称股权性质投资日期投资比例%账面值
1深圳市行芝达电子有限公司全资2022/11/30100.00258936258.44
2武汉行芝达自动化科技有限公司控股2013/1/3170.00700000.00
3苏州东崎自动化科技有限公司全资2003/6/11100.00137897090.65
4南京诺威科技有限责任公司全资2019/6/28100.009220003.87
5合肥诺讯工业自动化设备有限公司全资2019/5/24100.003000000.00
6上海行芝达智能装备技术有限公司全资2014/9/17100.00183965.47
7温州行芝达自动化科技有限公司全资2013/3/7100.0019881112.56
8深圳舜昌自动化控制技术有限公司全资2022/12/8100.0041879209.72
合计471697640.71
四、企业申报的无形资产情况
1、无形资产－其他无形资产
无形资产原始入账价值8247980.00元，账面值为5498653.20元，主要是特许经营权的摊余额。
2、企业申报的账面未记录的无形资产
除上述账面已反映的无形资产外，本次评估对于以下账面未反映的无形资产在清查核实后纳入本次评估范围。
2.1无形资产－其他无形资产
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项注册商标、3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
2.1.1商标
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项商标，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
2.1.2网站域名
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
上海申威资产评估有限公司
6
4-2-419上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
五、引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量、账面金额和评估值未引用。
除上述纳入评估范围的资产、负债外，上海行芝达自动化科技有限公司承诺无其他应纳入评估范围的账外资产及负债，上述委托评估对象和范围与经济行为涉及的评估对象和范围一致。
上海申威资产评估有限公司
7
4-2-420上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第二章资产核实情况总体说明
一、资产核实人员组织、实施时间和过程
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况等特点，评估项目团队制定了详细的核实计划，并于2023年3月30日开始工作。评估人员在核实阶段，对评估范围内的资产和负债进行了必要的核实。
（一）指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的资产评估申报明细表及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报，同时收集准备资产的产权证明文件等。
（二）初步审查和完善被评估单位提交的资产评估申报明细表
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况，然后仔细审查各类资产评估申报明细表，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估申报明细表有无漏项等，同时反馈给被评估单位对资产评估申报明细表进行完善。
（三）现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。
（四）补充、修改和完善资产评估申报明细表
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完善资产评估申报明细表，以做到：账、表、实相符。
（五）查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的设备类等资产的产权证明文件资料进行查验，以做到评估范围内资产的产权清晰。
针对不同资产类型，资产核实过程具体实施如下：
1.流动资产
对流动资产的核实主要采取复核账面记录和现场实地盘点的方法进行。
1.1审核申报表
上海申威资产评估有限公司
8
4-2-421上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
在明确了流动资产评估范围之后，评估人员审核了被评估单位填报的流动资产评估申报表等原始资料，对于不符合有关要求的申报资料，要求被评估单位进行修正。
1.2验证申报资料
1.2.1对基准日货币资金金额的验证
根据货币资金申报表所列金额，首先对库存现金进行监盘，根据期后发生额倒推至评估基准日应有余额并与账面期末数相核对；其次将银行于评估基准日的
账面余额并与评估基准日的银行对账单余额相核对，如有差额，再利用银行存款余额调节表上的记录，查明差额原因，确定货币资金申报金额的正确性。
1.2.2对应收账款、预付账款和其他应收款等往来债权金额的验证
对申报表中所列各项往来债权，首先与各科目的账面期末余额合计数进行核对，再对各明细项目金额进行逐笔账表核对，抽取部分大额款项核对银行回单、对应合同发票等，以验证申报表列示金额的正确性。
1.2.3对存货金额的验证
评估人员在被评估单位相关人员陪同下，对库存商品等进行了抽盘，抽盘比例超过存货总额的80%，以验证各项目实物资产、账面记录与申报项目及金额是否相符，同时对产成品和在产品的核算方法和账面成本构成进行了解，为下一步评估作价打好基础。
1.2.4对其他流动资产金额验证
了解其他流动资产的形成过程和核算内容，核实原始入账依据，并关注其他流动资产的基准日余额的合理性。
1.3分析债权情况
根据被评估单位填报的各往来债权申报明细表中所列业务内容、发生日期、
金额以及评估人员与该公司财务、业务人员的交谈了解，对账龄进行分析，预计风险损失，判断各账户欠款收回的可能性，并按照重要性原则进行了函证。
2.非流动资产
2.1长期股权投资
根据被评估单位提供的长期股权投资资产评估申报明细表，评估人员收集与查阅了长期股权投资相关的投资协议、企业章程、被投资单位的企业法人营业执上海申威资产评估有限公司
9
4-2-422上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
照、评估基准日会计报表以及实收资本账户余额，根据上述资料确定长期股权投资的存在性，并对投资主体、投资金额、占股比例以及投资主体占在被投资单位享有的权益进行核实。
2.2固定资产－房屋建筑物
根据被评估单位提供的房屋建筑物类资产评估申报明细表，本次评估对房屋建筑物类资产的明细账、台账进行核对，对主要的房屋建筑物类资产的原始记账凭证、房屋产权证及相关权源文件进行核查，通过上述程序核实评估范围内房屋建筑物类资产的存在性和产权归属。
评估人员对上述各项实物资产的勘察，主要为：*核查实物，即根据申报表所列项目，对照实物查看现状，并记录、拍照；*调查了解房屋的实际使用状况，如在用、闲置及待处理等，查阅有关技术文件、资料，并对运行、维护保养情况等进行调查。
2.3固定资产－设备类资产
本次评估通过核对固定资产设备台账，对部分设备类资产抽查采购合同、采购发票、原始入账凭证等程序和方法，核实评估范围内设备类资产的存在性和产权归属。
评估人员对上述各项实物资产的勘察，主要为：*核查实物，即根据申报表所列项目，查对设备编号、确认资产的存在性，同时按机器铭牌核查设备名称、型号、规格、制造厂家、制造年月；*产权核查，对设备进行深入调查，主要通过查阅采购合同、购置发票等进行确认；*调查了解设备的实际技术状况，如在用、闲置及待报废等，查阅有关技术文件、资料，并对运行、维护保养情况等进行调查。
2.4无形资产－其他无形资产
根据被评估单位提供的资产评估申报表进行账务核实，抽查和核对商标等无形资产的权利证书。
2.5使用权资产
根据被评估单位提供的资产评估申报表进行账务核实，抽查和核对相应房屋租赁合同及租金支付情况。
2.6递延所得税资产
上海申威资产评估有限公司
10
4-2-423上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
通过对“可抵扣暂时性差异”产生的递延所得税资产形成原因、确认依据等进行核实。
3.负债
对各类负债的核实主要采取复核账面记录和计算验证的方法，检查核实在评估目的实现后的实际债务人及应承担的金额，查阅有关合同和原始凭证，核实有无重复或漏记的情况，以确认申报项目及金额的正确性。
评估小组于2023年5月15日结束资产核实工作。
二、影响资产核实的事项及处理方法本次资产核实过程中没有影响资产核实的事项。
三、核实结论
1.资产核实结论
经资产核实，我们认为被评估单位资产管理基础较好，有比较完善的内部控制制度，纳入评估范围的资产和负债与被评估单位的账面记录基本一致。除企业申报外，清查过程中未发现其他账外资产。
2.权属资料不完善等权属不清晰的资产
经资产核实，纳入评估范围的资产权属基本清晰，未发现权属不符的情况。
3.企业申报的账外资产的核实结论
3.1无形资产－其他无形资产
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项注册商标、3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
3.1.1商标
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项商标，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
3.1.2网站域名
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
4.经核实后上海行芝达自动化科技有限公司于评估基准日资产负债表为：
项目账面金额（元）
货币资金12939853.08
应收票据7588914.75上海申威资产评估有限公司
11
4-2-424上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目账面金额（元）
应收账款44606908.11
预付账款69568.92
其他应收款24743942.10
存货24267485.89
其他流动资产7355755.35
长期股权投资471697640.71
固定资产21777299.69
无形资产5498653.20
使用权资产103114.83
递延所得税资产52165151.59
资产总额672814288.22
短期借款10010138.90
应付账款25332326.85
合同负债1213888.02
应付职工薪酬9194361.72
应交税费4416386.87
其他应付款79255557.36
一年内到期的非流动负债82571.65
其他流动负债198505.59
递延所得税负债5135.80
负债合计129708872.76
所有者权益合计543105415.46
负债及所有者权益总额672814288.22
上述资产和负债已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具无保留意见的审计报告（文号：众会字（2023）第06815号）。
除上述资产外，不存在任何账面未反映的资产和负债，与被评估单位相关的资产及其负债均已申报列入资产评估范围。
上海申威资产评估有限公司
12
4-2-425上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第三章评估方法的选择
《资产评估执业准则——企业价值》规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法和资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。对于适合采用不同评估方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评估。
一、评估方法的介绍
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
二、评估方法适用性分析
本次评估选用的评估方法为：收益法、资产基础法、市场法。评估方法选择采用理由如下：
被评估单位是一个未来经济效益可持续增长的企业，预期收益可以量化、预期收益年限可以预测、与折现密切相关的预期收益所承担的风险可以预测，因此本次评估适用收益法评估。
市场法是通过对资本市场上与被评估企业处于同一或类似行业的上市公司的
经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。由于在资本市场上可以找到与被评估单位在资产规模及结构、经营范围与盈利能力等方面相类似的可比公司信息，因此本次评估适用市场法。
企业价值是由各项有形资产和无形资产共同参与经营运作所形成的综合价值的反映，因此本次评估适用资产基础法评估。
根据上述适应性分析以及资产评估准则的规定，结合委估资产的具体情况，本次评估采用资产基础法、收益法及市场法分别对委估资产的价值进行评估。评上海申威资产评估有限公司
13
4-2-426上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
估人员对形成的各种初步价值结论进行分析，在综合考虑不同评估方法和初步价值结论的合理性及所使用数据的质量和数量的基础上，形成合理评估结论。
上海申威资产评估有限公司
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4-2-427上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第四章资产基础法评估技术说明
一、流动资产评估技术说明
1.货币资金的评估
评估基准日各类货币资金的账面值为人民币12939853.08元，其中：现金20.04元及银行存款12939833.04元。
1.1现金
该企业库存现金账面值为人民币现金20.04元。
对库存现金采用实际盘点并同现金日记账余额和总账现金账户余额核对的方法进行评估。2023年3月31日由评估人员和企业有关人员一起在现场进行盘点予以核实，确定账实相符，以人民币20.04元作为评估值。
盘点结果举例说明如下：盘点人民币现金20.04元，加上2023年1月1日～
2023年3月31日的现金支出数0.00元，减去2023年1月1日～2023年3月31日的现金收入数0.00元，得到结果为20.04元，等于基准日库存现金账面余额。
评估基准日，现金评估值为20.04元。
1.2银行存款的评估
银行存款账面值12939833.04元，被评估单位共有2个银行账户，均为人民币账户。
评估人员在核查人民币存款账户时查阅了各银行账户评估基准日银行对账单、
银行存款余额调节表，与账面值核对一致，未发现影响净资产事项。本次评估对人民币存款账户的银行存款按核对无误后的账面值确定评估值。
评估基准日，银行存款评估值为12939833.04元。
2.应收票据的评估
评估基准日，应收票据账面余额7694327.03元，企业计提坏账准备105412.28元，账面净额7588914.75元，共31笔，均为电子银行承兑汇票。评估人员通过逐笔核对应收票据及其背书情况，对应收票据的存在性进行核实确认，采用预期信用损失法进行评估。
2.1企业坏账准备计提情况
2.1.1采用预期信用损失法计提坏账准备的应收票据
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账龄账面余额（元）计提比例坏账准备（元）
未逾期7694327.031.37%105412.28
逾期1-30天1.52%
逾期31-90天4.15%
逾期91-180天25.00%
逾期181-365天50.00%
逾期1年以上100.00%
合计7694327.03105412.28
结合现时情况确定的预期信用损失的比例，据此计算本年度应计提的预期信用损失，从而确定应收票据的评估值。
2.2企业计提的坏账准备评估为零。
评估基准日，应收票据评估值为7588914.75元。
3.应收账款的评估
评估基准日，应收账款账面余额46414827.79元，企业计提坏账准备
1807919.68元，账面净额44606908.11元，共330户，系应收温州行芝达自动
化科技有限公司（合并范围内关联方）的货款8517145.96元，应收江苏杰士德精密工业有限公司的货款10521623.75元和应收郑州中远氨纶工程技术有限公司
的货款3665296.57元等。
评估人员借助于历史资料和评估中调查了解的情况，通过核对明细账户，发询证函或执行替代程序对各项明细予以核实。应收账款的评估采用个别认定和预期信用损失法相结合的方法进行评估。
3.1企业坏账准备计提情况
3.1.1采用预期信用损失法计提坏账准备的应收账款
账龄账面余额（元）计提比例坏账准备（元）
未逾期17160782.831.37%235102.72
逾期1-30天4472663.211.52%67984.48
逾期31-90天9409057.974.15%390476.00
逾期91-180天1054212.4025.00%263553.10
逾期181-365天448261.1250.00%224130.56
逾期1年以上626672.82100.00%626672.82
合计33171650.351807919.68上海申威资产评估有限公司
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注：合并范围内关联方不进行坏账准备的计提。
结合现时情况确定的预期信用损失的比例，据此计算本年度应计提的预期信用损失，从而确定应收账款的评估值。
3.2企业计提的坏账准备评估为零。
评估基准日，应收账款评估值为44606908.11元。
4.预付账款的评估
评估基准日，预付账款账面值为69568.92元，共10户，主要为预付上海国经网络科技有限公司的 2023 年企业 QQ 费用 11680.00 元，预付阿里云计算有限公司的阿里云务系统年费20000.00元和预付上海蝶普信息科技有限公司的金蝶
二次开发费用20000.00元等。
上述款项通过采取审核债权人名称、金额、发生日期及相关凭证合同，发函或替代测试验证其真实性等方法，确定债权成立。预付账款按核实后账面值评估。
评估基准日，预付账款评估值为69568.92元。
5.其他应收款的评估
评估基准日，其他应收款账面余额24746977.10元，企业计提坏账准备
3035.00元，账面净额24743942.10元，共7户，主要为应收深圳市行芝达电子
有限公司（合并范围内关联方）的资金拆解款12669664.17元，应收上海行芝达智能装备技术有限公司（合并范围内关联方）的资金拆解款6454018.35元和武
汉行芝达自动化科技有限公司（合并范围内关联方）的资金拆解款5562594.58元等。
评估人员借助于历史资料和评估中调查了解的情况，通过核对明细账户，发询证函或执行替代程序对各项明细予以核实。其他应收款评估过程同应收账款评估过程。
坏账准备评估为零。
评估基准日，其他应收款评估值为24743942.10元。
6.存货的评估
评估基准日，存货账面余额26019783.57元，存货跌价准备1752297.68元，存货净额24267485.89元，系在途物资、库存商品及发出商品。具体如下：
科目名称账面金额
存货—在途材料1446473.78上海申威资产评估有限公司
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4-2-430上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
科目名称账面金额
存货—库存商品24395351.20
存货—发出商品177958.59
存货合计26019783.57
减：存货跌价准备1752297.68
存货净额24267485.89
上述存货除发出商品外，均存放于上海行芝达自动化科技有限公司外包仓库中。
清查核实中，评估人员着重了解被评估单位的存货购、销、存内控制度。被评估单位有较健全的存货管理制度。被评估单位采用永续盘存制进行存货的成本核算，日常存货的购入和发出以实际成本记账处理。
6.1存货—材料采购的评估
存货—材料采购账面金额为1446473.78元，主要系欧姆龙在途物资。经清查核实，账面成本均为近期形成，按核实后账面值评估。
6.2存货—库存商品的评估
存货—库存商品账面金额为24395351.20元，跌价准备1752297.68元。主要系各种工业自动化产品，跌价准备系按库龄计提。对库存商品采用成本法评估。
被评估单位计提存货跌价准备的方式为：与工业自动化产品分销业务相关的
存货：结合其入库库龄、是否为执行销售合同备货，以及单品期末库存是否大于其前12个月销售数量为基础，分情况确定其可变现净值：（1）为已确认的特定非亏损合同备货购入且待发的存货的可变现净值为其账面值；（2）除上述（1）外，其余采购入库库龄尚未超过3个月的存货的可变现净值为其账面值；（3）除
上述（1）（2）外，其余存货以单品为维度，根据以下方法确定可变现净值；小于等于前12个月所销售数量的存货的可变现净值为其账面值；区间于前12个月
销售数量1～2倍的期末存货的可变现净值为其账面值的50%；区间于前12个月
销售数量2～3倍的期末存货的可变现净值为其账面值的20%；超过前12个月销售数量3倍以上的期末存货的可变现净值为零。
经分析，基准日库存量超前12个月销售数量3倍以上的期末存货，是各种因素造成的滞销品，难以在短期内实现销售，评估为零。其余库存商品均为正常销售中的存货，按核实后账面原值评估。
存货—库存商品的评估值为23258477.75元。
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6.3存货—发出商品的评估
存货—发出商品账面金额为177958.59元，主要系借货出库、签收单收入跨期和回函差异调整项。经清查核实，发出商品按核实后账面值评估。
6.4存货跌价准备
存货跌价准备评估为零。
6.5评估结果
评估基准日，存货评估值为24882910.12元。
7.其他流动资产的评估
评估基准日，其他流动资产账面值为7355755.35元，系预缴企业所得税及待认证进项税。
评估人员通过核对原始凭证、发票及纳税申报表等方法，本次评估按核实后的账面值确认评估值。
评估基准日，其他流动资产评估值为7355755.35元。
二、长期股权投资评估技术说明
评估基准日，长期股权投资账面值为471697640.71元，为对外的直接股权投资。长期股权投资具体情况如下：（金额单位：元）序号被投资单位名称股权性质投资日期投资比例%账面值
1深圳市行芝达电子有限公司全资2022/11/30100.00258936258.44
2武汉行芝达自动化科技有限公司控股2013/1/3170.00700000.00
3苏州东崎自动化科技有限公司全资2003/6/11100.00137897090.65
4南京诺威科技有限责任公司全资2019/6/28100.009220003.87
5合肥诺讯工业自动化设备有限公司全资2019/5/24100.003000000.00
6上海行芝达智能装备技术有限公司全资2014/9/17100.00183965.47
7温州行芝达自动化科技有限公司全资2013/3/7100.0019881112.56
8深圳舜昌自动化控制技术有限公司全资2022/12/8100.0041879209.72
合计471697640.71
1.投资比例的确定
根据原始投资凭证、被投资单位的营业执照、章程、验资报告、会计报表等
资料核实投资主体、投资金额和占股比例。
2.评估方法
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根据长期股权投资金额、所占股权比例、长期股权投资单位的配合程度同时
考虑长期股权投资对评估结论的影响程度，采用不同的方法确定评估值。
2.1对于控股型的长期投资的评估
对于控股型的长期投资、资产状况对股权价值有重大影响的长期投资，按整体资产评估后的净资产结合投资比例确定评估值。
3.对控股型长期股权投资的评估举例
3.1深圳市行芝达电子有限公司
截至评估基准日2022年12月31日，深圳市行芝达电子有限公司经评估的净资产为327627930.66元。详见深圳市行芝达电子有限公司股东全部权益价值资产评估说明（沪申威评报字（2023）第0218-1号）本次评估以深圳市行芝达电子有限公司评估基准日经评估的净资产额
327627930.66元结合投资比例100%确定长期股权投资评估值为327627930.66元。
4.评估结果
长期股权投资名称账面值（元）评估值（元）
深圳市行芝达电子有限公司258936258.44327627930.66
武汉行芝达自动化科技有限公司700000.0012096984.11
苏州东崎自动化科技有限公司137897090.65169709583.41
南京诺威科技有限责任公司9220003.8718011659.37
合肥诺讯工业自动化设备有限公司3000000.0023346916.04
上海行芝达智能装备技术有限公司183965.47-3852082.43
温州行芝达自动化科技有限公司19881112.5614432744.58
深圳舜昌自动化控制技术有限公司41879209.7257783836.11
合计471697640.71619157571.85
评估基准日，长期股权投资评估值为619157571.85元。
三、固定资产－房屋建筑物评估技术说明
委托评估的房屋建筑物为房屋建筑物，账面情况如下表：（金额单位：元）账面价值资产分类数量原值净值
房屋建筑物821779203.9621516000.81
合计821779203.9621516000.81上海申威资产评估有限公司
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1.房屋建筑物概况
委托评估的房屋建筑物位于上海市宝山区共和新路5000弄6号607-614室，系为被评估单位办公经营场所。
纳入评估范围的房屋建筑物明细如下表：（面积单位：平方米）序号房屋名称地址产权证号建造年月建筑面积对应土地权属依据
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
1办公室不动产权第2012年78.00国有建设用地使用权
号607室
020208号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
2办公室不动产权第2012年117.99国有建设用地使用权
号608室
020207号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
3办公室不动产权第2012年118.25国有建设用地使用权
号609室
019173号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
4办公室不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号610室
019189号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
5办公室不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号611室
030422号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
6办公室不动产权第2012年114.38国有建设用地使用权
号612室
034170号
沪（2022）宝字共和新路5000弄6
7办公室不动产权第2012年114.39国有建设用地使用权
号613室
038598号
沪（2023）宝字共和新路5000弄6
8办公室不动产权第2012年79.08国有建设用地使用权
号614室
003153号
2.主要房屋建筑物的实物状况
评估对象系上海市宝山区共和新路5000弄6号607-614室，物业名称为绿地新都会（又名风尚天地广场），土地为国有出让商办用地，土地使用期限为2022年07月21日至2059年11月29日止。宗地形状规则，基本呈矩形，地势较平坦，宗地内外已达到“七通一平”。
评估对象为总层数18层的办公用房，建筑面积合计为850.85平方米，所处建筑物为钢混结构，竣工于2012年，外立面为玻璃幕墙，玻璃门及铝合金门窗，建筑物设有6部客梯，2部货梯。评估对象位于该建筑物6层，房屋类型为办公楼，房屋用途为办公，层高约3米。评估对象室内已打通使用，内墙为涂料，地面铺设地毯，矿棉板吊顶，室内配有烟感、消防设备，门禁等设施，配套齐全。
建筑物整体保养情况良好。目前为自用，维护、保养及使用状况较好。
3.区位状况
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评估对象系上海市宝山区共和新路5000弄6号607-614室，所在宗地四至：
东至共和新路，南临共康路，西至上海市税务干部学校，北近和康路。评估对象物业名称为绿地新都会（又名风尚天地广场）。评估对象附近有公共交通95路、
159路、312路、701路、719路、726路、849路等多条公交线路，距离轨道交通
1号线（共康路站）站约500米，交通便捷度较好。
4.房屋建筑物的产权状况
被评估单位已办理了相应的《不动产权证》【沪（2022）宝字不动产权第020208号】等，房地产登记的具体情况如下：
权利人上海行芝达自动化科技有限公司
房地坐落共和新路5000弄6号607-614室共有情况单独所有权属性质国有建设用地使用权使用权取得方式出让用途商办
宗地号宝山区庙行镇4街坊19/5丘土地宗地（丘）面积29424.20平方米状况
使用权面积/
独用面积/其中
分摊面积/使用期限2022年07月21日起至2059年11月29日止
幢号室号部位建筑面积（平方米）房屋类型用途层数竣工日期
/60778.00办公楼办公182012
/608117.99办公楼办公182012
/609118.25办公楼办公182012
房屋/610114.38办公楼办公182012
状况/611114.38办公楼办公182012
/612114.38办公楼办公182012
/613114.39办公楼办公182012
/61479.08办公楼办公182012
合计850.85
5.委托评估的房屋建筑物范围及其建筑面积的确定
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委托评估的房屋建筑物已经取得不动产证。本次评估以证载建筑面积为依据形成评估结论。
6.评估方法
根据评估目的和评估对象特点，在充分收集评估所需资料的前提下，委估固定资产对应的办公房地产选用市场比较法和收益法进行评估。
6.1市场比较法
市场比较法是根据替代原理，选择与评估对象处于同一供需圈内的同类物业作为比较案例，经过交易情况、市场状况（交易日期）、区位状况、实物状况修正，得出委估对象的比准价格作为委估对象的市场价值。
比准价格=可比实例价格×交易情况修正系数×市场状况（交易日期）修正系
数×权益状况因素修正系数×区位状况因素修正系数×实物状况因素修正系数。
6.1.1测算过程
评估测算举例：共和新路5000弄6号607室。
6.1.1.1可比实例选择
可比实例状况表可比实例一可比实例二可比实例三楼盘名称风尚天地广场风尚天地广场风尚天地广场上海市宝山区共和新路上海市宝山区共和新上海市宝山区共和房屋坐落
5000弄路5000弄新路5000弄
可比实例含税单价（元/平方米）308333000032222
可比实例不含税单价（元/平方米）293652857130688
可比实例总价（元）1850000.001860000.001450000.00
建筑面积（平方米）606245房屋类型办公办公办公土地性质国有出让国有出让国有出让价格类型挂牌价挂牌价挂牌价
交易日期2022/11/302022/12/312022/12/31诸葛找房二手房出售网房天下二手房出售网链家二手房出售网案例来源站挂牌案例站挂牌案例站挂牌案例
6.1.1.2比较因素的选择：
根据影响办公房地产价格的主要因素，结合评估对象和可比实例的差异情况，选择比较因素。
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因素条件说明表
评估对象 案例 A 案例 B 案例 C上海市宝山区共和上海市宝山区共和上海市宝山区共和上海市宝山区共和房屋坐落新路5000弄6号新路5000弄新路5000弄新路5000弄
607室
交易情况正常交易挂牌价挂牌价挂牌价
交易日期2022-12-312022/12/312022/12/312022/12/31诸葛找房二手房出房天下二手房出售链家二手房出售网询价依据售网站挂牌案例网站挂牌案例站挂牌案例
建筑面积（㎡）78.00606245
可比实例总价（元）185000018600001450000可比实例不含税单价
293652857130688（元/平方米）繁华程度较好较好较好较好交通条件较好区较好较好较好
域七通一平、基础设七通一平、基础设七通一平、基础设七通一平、基础设状基本设施状况施配套较齐全施配套较齐全施配套较齐全施配套较齐全况环境状况较好较好较好较好城市规划较有利较有利较有利较有利临街状况所在宗地两面临街所在宗地两面临街所在宗地两面临街所在宗地两面临街
建筑面积78.0060.0062.0045.00建筑结构钢混钢混钢混钢混物业品质较好较好较好较好实新旧程度约8成新相近相近相近物装修装饰简装状精装精装简装
况层高约3.0米约3.00米约3.0米约3.00米
层次 6F/18F 9F/21F 16F/30F 12F/18F停车便捷度较便捷较便捷较便捷较便捷使用限制不受限制不受限制不受限制不受限制
电梯6部客梯，2部货梯相近相近相近土地使用年限36.94相近相近相近规划限制无无无无权益租赁或占有无无无无状共有情况无无无无况抵押或担保无无无无其他无无无无
6.1.1.3编制比较因素条件指数表及比较因素系数修正表：
根据评估对象与可比实例的差异，确定评估对象和可比实例的各因素条件指数和系数
案例 A 案例 B 案例 C上海市宝山区共和新路上海市宝山区共和新路上海市宝山区共和新路房屋坐落
5000弄5000弄5000弄
交易情况100/105100/105100/105
期日修正100/100100/100100/100
繁华程度100/100100/100100/100
区交通条件100/100100/100100/100域状基本设施状况
100/100100/100100/100
况环境状况100/100100/100100/100
城市规划100/100100/100100/100上海申威资产评估有限公司
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案例 A 案例 B 案例 C
小计1.0001.0001.000
临街状况100/100100/100100/100
建筑面积100/100100/100100/102
建筑结构100/100100/100100/100
物业品质100/100100/100100/100
新旧程度100/100100/100100/100
实装修装饰100/105100/105100/100物
状层高100/100100/100100/100况
层次100/101.5100/106100/103
停车便捷度100/100100/100100/100
使用限制100/100100/100100/100
电梯100/100100/100100/100
小计0.9380.8980.952
土地使用年限100/100100/100100/100
规划限制100/100100/100100/100
权租赁或占有100/100100/100100/100
益共有情况100/100100/100100/100状
况抵押或担保100/100100/100100/100
其他100/100100/100100/100
小计1.0001.0001.000
6.1.1.4比较因素条件指数说明：
市场状况调整：
可比实例的交易日期与评估基准日较接近，故市场状况调整不予修正。
交易情况修正：
可比实例均为网上挂牌案例，由于房地产具有不可移动性等特点，其价格往往容易受当时的一些特殊行为所影响，在比较时，应对个别的特殊交易情况加以修正，评估人员认为，所选挂牌案例价格基本符合当前市场实际情况，但考虑挂牌价格有可能在实际成交的时候，出售方为促成交易或有下调的可能性，一般为
3%-10%，评估人员在此确定修正系数分别为105、105、105。
区位状况修正：
可比实例与评估对象为同一物业，区位状况均相同，故区位状况不予修正。
楼层修正：
评估对象楼层为6层，可比实例楼层为9层、18层、12层，一般而言，办公楼楼层越高单价最优。故本次楼层修正101.5、106、103。
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4-2-438上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
建筑面积：
建筑面积：评估对象建筑面积为 78 平方米，可比实例 A 为 60 平方米、可比实例 B 为 62 平方米、可比实例 C 为 45 平方米。一般而言，与评估对象同类的房地产建筑面积越小，市场可承接的有效承接人群就越多，相对单价也会略高，建筑面积过大，则相对售价也会略低，故修正100、100、102。
装修装饰：
装修装饰：评估对象内部装修为简装，可比实例 A、B、C 内部装修分别为精装、精装、简装，故修正105、105、100。
其他因素均相同或相似，不做修正。
比较因素系数修正表
案例 A 案例 B 案例 C上海市宝山区共和新路上海市宝山区共和新路上海市宝山区共和新房屋坐落
5000弄5000弄路5000弄
交易单价29365.0028571.0030688.00
交易情况修正0.9520.9520.952
期日修正修正1.0001.0001.000
区域状况修正1.0001.0001.000
个别状况修正0.9380.8980.952
权益状况修正1.0001.0001.000
修正后单价26222.0024425.0027813.00
比准单价26153.00
根据上述测算，评估对象607室的比准单价为：26153.00元/平方米，607室的建筑面积为78平方米。
607室市场法评估值=26153.00×78=2040000.00元（取整）；
6.1.2市场法评估结果
根据打分法确定其他房地产价值：
建筑面积基价楼层面积单价总价序号地址（m2） （元/m2） 修正 修正 （元/m2） （万元）
1共和新路5000弄6号607室78.00257431125743204.00
2共和新路5000弄6号608室117.99257431125743308.60
3共和新路5000弄6号609室118.25257431125743309.30
4共和新路5000弄6号610室114.38257431125743299.10
5共和新路5000弄6号611室114.38257431125743299.10
6共和新路5000弄6号612室114.38257431125743299.10
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4-2-439上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
建筑面积基价楼层面积单价总价序号地址（m2） （元/m2） 修正 修正 （元/m2） （万元）
7共和新路5000弄6号613室114.39257431125743299.20
8共和新路5000弄6号614室79.08257431125743206.80
合计850.852225.20
评估对象上海市宝山区共和新路5000弄6号607-614室办公房地产市场法总
价为人民币22252000.00元。
6.2收益法
评估人员通过市场调查了解到，目前委评对象附近区域内相同物业的租赁价格一般为2.3元/平方米·天—2.9元/平方米·天，周边同类型物业平均出租率水平在
90%—95%。
6.2.1年纯收益的求取
类似物业市场出租收益情况调查如下表：
租金含税单价（元/平租金不含税单价（元/房地坐落月租金（元/月）建筑面积（平方米）方米/天）平方米/天）共和新路5000弄（绿地新
8280.00120.002.32.19
都会）共和新路5000弄（绿地新
5100.0063.002.72.57
都会）共和新路5000弄（风尚天
10000.00115.002.92.76地广场）
收益单价＝（2.19+2.57+2.76）÷3＝2.51元/平方米/天（含税价）
案例平均租赁单价×（1-交易情况修正）=2.51×（1-2%）
=2.46元/平方米/天
备注：案例租金均为挂牌租金，经房产中介了解，类似房地产租金议价空间在2%左右，故交易情况修正系数取2%。
经评估人员市场询价分析并综合考量，确定以可比案例平均租金2.46元/平方米/天作为本次评估测算基础，空置率取10%。
6.2.1.1确定年总收益
6.2.1.1.1日租金不含税收入：2.46元/平方米/天
6.2.1.1.2出租率：90%
6.2.1.1.3天数：365天
6.2.1.1.4面积：850.85平方米
6.2.1.2确定年总成本
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4-2-440上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
6.2.1.2.1管理费为年不含收入的：2.00%
6.2.1.2.2维修费为重置成本的：1.50%
6.2.1.2.3保险费为重置成本的：0.20%
6.2.1.2.4房产税为年不含税收入的：12%
6.2.1.2.5税金及附加为年应缴增值税额的：10%
按照房屋的结构，装修情况，咨询了相关造价、工程监理公司专业人员，结合当地建设工程造价水平，确定委评对象钢混结构办公房地产的建安造价为
5000.00元/平方米。
年纯收益=年总收益－年总成本
6.2.2收益年期
根据被评估单位提供的不动产权证，所在宗地土地用途为商办，土地使用期限至2059年11月29日止，至评估基准日，剩余土地使用年限为36.94年。评估对象竣工于2012年，房屋结构为钢混结构（非生产性），无腐蚀，其经济耐用年限约为60年，至评估基准日建筑物剩余经济耐用年限约为48.99年。根据孰短原则，本次评估按土地剩余使用年限的36.94年确定收益年限。
6.2.3折现率
折现率是将未来有限期的预期收益换算成现值的比率，用有限期预期收益还原。
折现率=无风险报酬率（安全利率）+风险报酬率（风险调整系数）
无风险报酬率（安全利率）按评估基准日十年及十年以上到期国债收益率2.84%确定。
风险报酬率（风险调整系数）主要包括管理风险、财务风险等，一般取4.16%确定。
故本次评估综合折现率取7.00%。
根据委估房地产所处区段及近年来房地产租赁市场的价格行情，取近10年租金收益年递增3%，10年后因难以预测维持不变。
6.2.4收益面积的确定
委估房地产建筑面积合计为850.85平方米。
6.2.5计算如下：
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收益法基本计算公式为：V＝∑
（）
Fi—未来第 i 年的净现金流（元/平方米）；r—折现率（%）；
n—未来可获收益的年限（年）
具体计算过程如下表：
测算结果序号项目计算式相关参数（元/㎡）
=日租金×年计算天数×（1-空置率）+年第1年不含税收入（元/一、押金利息收入=2.46×365×（1-10%）809.11
㎡）
+1.0=809.11日租金（元/㎡/日）（不-12.46
含税）
-2空置率（%）10%
-3年计算天数（日）365=日租金×1个月×一年期存款利率×（1--4年押金利息收入（元/㎡）1.00空置率）=2.46×30×0.015×0.9=1.0年租赁、管理费+年维修费+年保险费+年
二、年运营费用（元/㎡）206.86
税金=206.86
-1建安造价（元/㎡）5000
-2年租赁、管理费（元/㎡）年不含税收入×0.02=16.162.00%16.16
-3年维修费（元/㎡）建安造价×0.015=751.50%75.00
-4年保险费（元/㎡）建安造价×0.002=100.20%10.00年税金（元/㎡）（房产-5=年不含税收入×12%=96.9712.00%96.97税12%）
-6税金及附加（元/㎡）=年不含税收入×9%×10%=8.730.90%8.73三、 房地产净收益 A 元/㎡） 年不含税收入-年运营费用=602.25 602.25
四、 收益年限 n（年） 36.94
五、 报酬率：R（%） 7.00%安全利率（取十年期国-12.84%债利率）风险调整值（根据评估对象所在地区的经济现
-2状及未来预测、估价对4.16%象的用途及新旧程度等综合确定）
房地产收益递增比率：S
六、3.00%
（%）
七、 收益递增年期：t （年） 10
收益单价（元/㎡）9698.00
八、 V=A/（R-S）*{1-[（1+S）/（1+R）]^t}+A*（1+S）^t/[R*（1+R）^t]*[1-1/（1+R）^（N-t）] （未来收益前 t 年按一定比率递增递减，t 年后保持不变） A-年净收益 R-报酬率 N-收益年期 S-收益递增递减比率 t-t 年
收益面积（㎡）850.85
九、
收益总价（元）8250000.00上海申威资产评估有限公司
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4-2-442上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
6.2.6建筑物收益期结束后余值计算
根据《房地产估价规范》（GB/T50291-2015），对建筑物剩余经济寿命超过土地使用权剩余期限，且出让合同等未约定土地使用权期间届满后无偿收回土地使用权及地上建筑物的房地产，收益价值应为按收益期计算的价值，加建筑物在收益期结束时的价值折现到价值时点的价值。
建筑物余值的计算方法：
按照房屋的结构，装修情况，咨询了相关造价、工程监理公司专业人员，结合当地建设工程造价水平，确定评估对象钢混结构办公用房的建安造价为5000元/平方米。根据上海市2009年至2019年的建安工程价格指数对收益年期届满时的建筑物建安造价进行推算，作为建筑物余值的测算基数。
上海市2010年至2019年的建安工程价格指数如下表：
年份上海市建筑安装工程价格指数（以上期为100）
2010106.1
2011110.6
201298.7
201399.8
2014100.3
201594.9
201699.3
2017110.9
2018109.2
2019102.3
上述2010年至2019年上海市建安工程指数年复合增长率为3.10%，按此增涨率推测，在收益期结束时（2059年11月29日止），评估对象房屋建筑物的建安单价5000.00元/平方米。房屋建筑物折现率取7%，折现期取土地剩余使用年限36.94年。评估对象建成于2012年，房屋结构为钢混结构（非生产性），无腐蚀，其经济耐用年限为60年。至土地使用期限至2059年11月29日止，土地使用年期结束时建筑物尚可使用年限约12.1年，则年限法成新率为1-[（60-12.1）/60]=20.17%，评估对象建筑面积为850.85平方米，则：
收益期结束时建筑物重置成本=5000×（1+3.10%）36.94=15443元/平方米（取整）上海申威资产评估有限公司
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4-2-443上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
收益期结束后建筑物剩余价值折现值
=15443×20.17%/（1+7%）36.94×850.85
=217698.00元（取整）
6.2.7收益法结果的确定
收益法评估值=收益期价值+收益期结束后建筑物剩余价值折现值
=8250000.00+217698.00
=8467698.00元
经收益法评估，评估对象上海市宝山区共和新路5000弄6号607-614室办公房地产市场价值为8467698.00元（不含税）。
7.评估价值确定
此次评估市场法价为人民币22252000.00元，收益法价为人民币8467698.00元，两种评估方法差异较大，经分析比较，釆用收益法评估，市场法的评估结果比较真实的反映了评估对象的市场价值，在考虑此次评估目的的基础上，釆取市场法的评估价值作为该评估的房地产的最终评估结果。即市场法价值为人民币
22252000.00元。
评估基准日，固定资产—房屋建筑物评估值为22252000.00元。
四、固定资产－设备评估技术说明
设备类固定资产为机器设备、车辆及电子设备及其他。设备类固定资产账面情况如下表：（金额单位：元）账面价值资产分类数量原值净值
机器设备38113582.7316858.27
车辆31299843.20114576.71
电子设备及其他63539902.36129863.90
合计1041953328.29261298.88
1.设备概况
设备类固定资产为机器设备38台/套，车辆3辆和电子设备及其他63台/套，设备安装或存放于上海行芝达自动化科技有限公司总部的经营场所内。
1.1机器设备38台/套，账面原值113582.73元，账面净值16858.27元，系
车床、铣床、货架等，机器设备使用状况正常。
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1.2车辆3辆，账面原值1299843.20元，账面净值114576.71元，系3辆公务用车，车辆使用情况正常。
1.3电子设备及其他63台/套，账面原值539902.36元，账面净129863.90元，主要是电脑、空调及办公家具等，目前处于正常使用状态。
经清查，上述设备，未发现有盘盈盘亏设备，也未发现有待报废设备存在。
2.评估过程
2.1清查核实
2.1.1对被评估单位提供的“设备明细表”进行审核、检查，对不符合要求的，
请被评估单位予以修改、补充，在核实无误情况下，加盖公章，正式申报资产评估申报表。
2.1.2评估人员根据被评估单位申报的内容，请被评估单位有关人员介绍被评
估单位设备管理、设备技术状况和设备使用、维护、保养的情况。
2.1.3评估人员在设备管理人员的陪同下，根据申报表内容到现场核实设备编
号、规格型号等。
2.2现场技术检测
评估人员到现场进行核实和直观设备运行状况，维护、保养状况，并进一步做技术鉴定。
2.2.1评估专业人员根据设备的特点对价值量相应较大、结构复杂的设备按不
同的用途分类，并以部件分解技术观察打分法，做出该设备的技术鉴定。
2.2.2对价值量小的设备和技术含量简单的非主要设备，评估专业人员采用目测法，对设备作一般性技术鉴定。
2.2.3对车辆依据被评估单位填写“车辆技术状况表”，核实车名、型号、牌照
号、出厂年月、购置日期、发动机缸数、排气量、吨位、行驶里程、事故及维修状况等；对价值量较高的车辆重点观察行驶情况及性能。
2.3成新率的确定
在现场目测及技术鉴定的基础上，评估专业人员向设备操作人员了解设备的利用率、工作负荷、维护保养、故障率、大中修及技术改造情况，作为确定设备成新率的参考依据。
3.评估方法
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3.1设备的评估
主要采用重置成本法评估。
计算公式：评估值＝重置成本×成新率
3.1.1重置成本的确定
重置成本由评估基准日时点的购置价（现行市场价格）和运杂、基础、安装
调试费及其他合理费用组成，机器设备的重置成本除自制设备采用通用非标准设备价格估算方法外，均为更新重置价。即：
重置成本=购置价+运杂、基础、安装调试费+其他合理费用－可抵扣增值税
=购置价+购置价×运杂基础安装费费率+其他合理费用－可抵扣增值税
可抵扣增值税=购置价/1.13×13%+运费/1.09×9%+基础费/1.09×9%+安装费
/1.09×9%
3.1.1.1国产外购设备重置成本的确定
重置成本=购置价+含增值税购置价×运杂基础安装费费率+其他合理费用－可抵扣增值税
购置价的确定：
国产关键设备通过向专业生产制造厂询价；
国产一般设备，通过查阅《机电产品报价手册》、查阅互联网相关网站以及向设备供货单位询价取得；
对无法询价及查阅到价格的设备，用类似设备的现行市价加以确定。
运杂、基础、安装费的确定：
根据机械工业部[机械计（1995）1041号文]《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》中，有关设备运杂费、设备基础费、安装调试费概算指标，并按设备类别予以确定。
其他费用：包括项目建设管理费、勘察设计费、可行性研究费、工程监理费等，依据该设备所在地建设工程其他费用标准计算。大型设备评估时考虑此项因素。
资金成本：对建设周期长、价值量大的设备，按建设周期及付款方法计算其资金成本；对建设周期较短，价值量小的设备，其资金成本一般不计。
3.1.1.2车辆重置成本的确定
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重置成本=购置价+车辆购置税+其他费用－可抵扣增值税购置价通过向汽车经销商询价或者查阅互联网确定。
车辆购置附加税一般为不含税购置价的10%。根据财政部及税务总局2022年5月31日发布的《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》（财政部税务总局公告2022年第20号），对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车（是指设计、制造和技术特性上主要用于载运乘客及其随身行李或临时物品，包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位的汽车），减半征收车辆购置税。新能源车免车辆购置税。
其他费用主要包括：验车费、牌照费、固封费、拓钢印、车船税等。
3.1.1.3一般电子设备重置成本的确定
本次评估的电子设备为一般电子设备，购置价的确定同国产外购设备；由于设备供货商可以提供免费送货上门和免费安装调试的服务，其运杂、安装调试费本次评估忽略不计；由于设备价值量小、重量轻，其基础、其他合理费用本次评估忽略不计。
3.1.2成新率的确定
3.1.2.1对重点、关键、精大稀设备成新率的确定，采用年限法理论成新率和
技术观察法成新率，并对年限法和技术观察法所计算的成新率给以不同的权重，最终合理确定设备的综合成新率。
综合成新率=技术观察法成新率×0.60+理论成新率×0.40
其中：理论成新率（年限法成新率）
=尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%
技术观察法成新率的确定是对被评估设备的主要结构进行技术检测和观察，对设备的各部分分别评分，按复杂程度、重要性、以及结构部分价值量大小确定各部分的权重，用各分项的得分乘以分项权重计算出其技术观察法成新率。
计算公式：
技术观察法成新率＝Σ（各部分得分×分项权重）×100%
3.1.2.2一般设备成新率采用使用年限法确定
成新率=尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%上海申威资产评估有限公司
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尚可使用年限依据专业人员对设备的利用率、负荷、维护保养、原始制造质
量、故障频率、环境条件诸因素确定。
3.1.2.3车辆成新率的确定参照商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》，以行驶里程和使用年限孰低法，确定其理论成新率，并以技术观察法成新率和理论成新率加权确定其综合成新率。
计算公式：
综合成新率=技术观察法成新率×0.60+理论成新率×0.40
其中：
年限法理论成新率=尚可使用年限÷（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
行驶里程成新率=（经济行驶里程数-已行驶里程数）÷经济行驶里程数×100%技术观察法成新率的确定与精大稀设备成新率的确定相同。
3.1.2.4对已超过规定使用年限、技术性能明显下降的在用设备，成新率取
15%。
4.评估实例
4.1评估示例：（机器设备明细表序号1）
设备名称：卧式车床
型号：C6132D*1000
生产厂家：南方机床有限公司
账面原值：26495.73元
账面净值：1324.53元
购置年月：2015年9月启用年月：2015年9月数量：1台
4.1.1设备简介
该车床适用于车削工件外圆、内孔、端面、切槽和公制、英制、模数、径节螺纹，还可以进行钻孔、镗孔、铰孔等工艺，特别适用于单件、成批生产企业使用。
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该车床主轴箱采用加工中心加工，箱内齿轮全部采用数控蜗杆磨齿机加工，机床导轨精粹硬并精磨。机床具有精度高，噪音低，刚性好，操作方便等特点。
4.1.2设备型号及主要技术参数
机床型号：C6132D*1000，机床类别：普通车床。
主要技术规格及参数如下表：
序项目规格及参数号
1 床身最大工件回转直接 350mm
2 最大攻坚长度 750mm
3 床身导轨宽度 320mm
4 加工最大直径在床身上 350mm
5 加工最大直径在刀架上 190mm
6 刀架纵向最大行程 630mm
7 刀架横向最大行程 220mm
8 棒料直径 45mm
9 马鞍槽内最大工件回转直径 520mm
10 花盘前马鞍有效长度 200mm
11 主轴中心高 175mm
12 主轴头连接 C6
13 主轴通孔直径 46mm
14 主轴内孔锥度 MT6
15 主轴转速范围 25~1600r/min 12 级
16 顶尖套内孔锥度 MT4
17 顶尖套最大移动量 130mm
18 横向最大移动量 ±10mm
19 主电机型号 YD132M-B/4-B5 3/4.5KW
20 主传动三角皮带型号及规格 4-A-1900mm
21 外形尺寸（长×宽×高） 1950mm×950mm×1200mm
22 机床净重 1350KG
4.1.3清查中发现的情况
委估设备于2015年9月投入使用，设备目前使用正常，技术性能能够满足目前企业的工艺要求。
4.1.4重置成本的确定
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重置成本=购置价+购置价×运杂基础安装费费率+其他合理费用－可抵扣增值税
购置价的确定：
根据委估设备的型号规格参数，评估人员市场询价，确定委估设备评估基准日的现行市场价格为34800.00元，包括运杂及安装调试费用，该车床属于小型车床，无需基础费。
委估设备购置价=现行市价=34800.00元。
运杂、基础、安装费的确定：
可抵扣增值税：
可抵扣增值税=购置价/1.13×13%+运费/1.09×9%+基础费/1.09×9%+安装费
/1.09×9%
=34800.00/1.13×13%+34800.00×（0%+0%+0%）/1.09×9%
=4003.54+0.00
=4003.54元
重置成本=购置价+购置价×运杂基础安装费费率+其他合理费用－可抵扣增值税
=34800.00+34800.00×（0%+0%+0%）+0.00－4003.54
=30800.00元（百位取整）
4.1.5综合成新率的确定
综合成新率＝年限成新率×0.40+技术成新率×0.60
4.1.5.1年限成新率的确定
参照资产评估数据手册，确定该类设备经济耐用年限为15年（180个月），设备已使用88月由于保养和维护措施较为到位，估测尚可使用92月。
年限成新率=尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%
=92÷（92+88）×100%
=51.11%
4.1.5.2技术观察法成新率的确定
技术观察及打分情况见下表：
勘察部分技术状况分值成新系数成新率%
加工精度精度尚可，尚能达到设计标准，基250.410上海申威资产评估有限公司
37
4-2-450上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
勘察部分技术状况分值成新系数成新率%本满足企业生产工艺的要求
床身、立柱、横梁及工
无变形、脱漆、有磨损100.55作台
传动装置有磨损，工作正常100.55刀箱、刀架磨损程度较小100.55
冷却系统工作基本正常，水垢较多，无泄漏100.55润滑系统工作基本正常，油色发黑100.55电气设备基本正常，发电机组噪音较小100.55安全装置齐全，功能正常100.55说明书、文档及附件齐全515合计10050
根据实际观察打分的结果，技术观察法成新率确定为50.00%。
4.1.5.3综合成新率的确定
综合成新率＝年限成新率×0.40+技术观察法成新率×0.60
＝51.11%×0.40+50.00%×0.60
＝50.00%（取整）
4.1.6评估值的确定
评估值＝重置成本×综合成新率
＝30800.00×50.00%
＝15400.00元
4.2评估示例：（车辆明细表序号3）
牌照号码：沪 BXA759
车辆类型：小型越野客车
规格型号：奥迪 WAUAGC4M
购置年月：2018年4月启用年月：2018年4月账面原值：1043884.20元
账面净值：101778.51元
数量：1辆
4.2.1重置成本的确定
上海申威资产评估有限公司
38
4-2-451上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
委估车辆为小型越野客车，载客 5 人，排放标准欧 V，型号为奥迪WAUAGC4M，排量 3.0L，自动变速箱，发动机带涡轮增压装置，通过查阅汽车之家，委估车辆的市场售价为845000.00元/辆。故委估车辆购置价为845000.00元。
重置成本=购置价+车辆购置税+其他费用－可抵扣增值税
=845000.00+845000.00÷1.13×0.1+500－845000.00÷1.13×13%
=823100.00元（百位取整）
4.2.2成新率的确定
该车辆为小轿车，参照商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第
12号《机动车强制报废标准规定》，确定可行驶公里数为60万公里，经济使用
年限为15年（180月），至评估基准日已行驶58014.00公里，已使用56月，据估测尚可使用124月。
年限法理论成新率=尚可使用年限÷（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
=124÷（56＋124）×100%
=68.89%
行驶里程成新率=（经济行驶里程-已行驶里程）÷经济行驶里程×100%
=（600000-58014）÷600000×100%
=90.33%
根据孰低原则，理论成新率取68.89%。
通过现场观察，该车主要结构成新率如下：
技术测定及观察项目标准值实测情况实测新度实际成新
系数率%
发动机及离合器总成25怠速尚可，发动机气门室盖无渗油0.717.5变速器及转动轴总成12变速器无渗油、传动球笼无异响0.78.4
前桥及转向器前悬总成9方向系统基本正常，前减震性能较差0.65.4后桥及后悬架总成9后减震避震效果差0.65.4
制动系统6制动踏板偏软0.63.6
车身总成28车身、车壳无变形、油漆略有磨损0.6518.2
电器仪表系统7灯光正常，各设备动作正常，空调正0.64.2常，内饰有磨损。
轮胎4轮胎略有磨损0.62.4
小计10065.1
根据上表，故技术观察法成新率为65.10%。
上海申威资产评估有限公司
39
4-2-452上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
综合成新率=技术观察法成新率×0.6＋理论成新率×0.4
=65.10%×0.6＋68.89%×0.4
=67.00%（取整）
4.2.3评估值的确定
评估值=重置成本×综合成新率
=823100.00×67.00%
=551477.00元经核实，委估车辆中1部车辆通过上海市单位非营运车辆牌照额度上牌登记，纳入本次评估范围。根据上海国际商品拍卖有限公司近期公布的上海市单位非营业客车额度投标记录，2022年12月平均中标价为137064.00元/张。纳入评估范围的上海市单位非营业客车额度牌照共1张，故本次车牌评估值为137064.00元。
4.3评估示例：（电子设备明细表序号62）
设备名称：笔记本电脑
规格型号：mateBook14s
厂牌：华为终端有限公司
购置年月：2022年11月启用年月：2022年11月账面原值：6799.00元
账面净值：6619.58元
数量：1台
4.3.1重置成本的确定
评估人员通过现场勘察确定经过市场询价，评估人员了解到在评估基准日该型号笔记本电脑的市场价格为6799.00元/台。委估设备的现行市场购置价合计
6799.00元。
重置成本=购置价+含增值税购置价×运杂基础安装费费率+其他合理费用－可抵扣增值税
购置价的确定：
委估设备购置价=现行市价=6799.00元。
运杂基础安装费、其他合理费用的确定：
上海申威资产评估有限公司
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4-2-453上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
由于上述价格已包括运杂、安装调试以及基础费用，故运杂、安装调试及基础费用本次评估忽略不计；由于设备价值量小、安装周期短，故其他合理费用本次评估忽略不计。
重置成本=购置价+含增值税购置价×运杂基础安装费费率+其他合理费用－可抵扣增值税
=6799.00－（6799.00/1.13）×13%
=6000.00元（取整）
4.3.2成新率的确定
该设备属于一般电子设备，采用年限法确定成新率，该设备经济耐用年限为
5年（60月），设备实际已使用2月，尚可使用58月。
年限成新率=尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%
=58÷（58+2）×100%
=97.00%（取整）
4.3.3评估值的确定
评估值=重置成本×成新率
=6000.00×97.00%
=5820.00元
评估基准日，固定资产—机器设备的评估值为49425.00元。
评估基准日，固定资产—车辆的评估值为756228.00元。
评估基准日，固定资产—电子设备的评估值为165237.00元。
五、无形资产－其他无形资产评估技术说明
无形资产原始入账价值8247980.00元，账面值为5498653.20元，主要是新宝产品特许经营权的摊余额。
除上述账面已反映的无形资产外，本次评估对于以下账面未反映的无形资产在清查核实后纳入本次评估范围。
账面未反映的上海行芝达自动化科技有限公司10项注册商标、3项网站域名，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
（一）特许经营权的评估
1、特许经营权概况
上海申威资产评估有限公司
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评估基准日，被评估单位共拥有一项特许经营权，根据被评估单位与日电产新宝（上海）国际贸易有限公司签订的《业务转让合同》，特许经营权有关事项如下：
特许人或授权特许经营事项运营到期时间经营情况基础收费标准人转让计测器产品在中华人民共和国（包括香港、澳门两个特别行政区，不包括台湾地区）以销售为目日电产新宝（上2019年9月20一次性支付1.3的的制造及销售业务，并付与被评估单位在对象区海）国际贸易有日~2049年9月正在使用亿日元
域销售所需的NIDEC商标及标志的使用许可并确保 限公司 19 日该许可付与所需的权限
按当时人民币对日元汇率：100日元兑6.3446人民币，故该特许经营权原始入账价值为8247980.00元。
2.评估方法
特许经营权的评估：一般认为企业的收益都是由企业拥有的资产创造的，包括有形资产和无形资产，企业各类可确指的资产对企业整体收益的贡献是可以分割估算的，如果企业整体收益与各类可确指的资产的贡献之和后相比仍有剩余，则这个剩余收益就被称为超额收益。
被评估单位自有注册商标未使用在该特许经营权代理产品中，故不予考虑商标贡献额；被评估单位无专利技术，故不予考虑专利技术贡献额。
特许经营权超额收益计算公式如下：
特许经营权超额收益＝特许经营权相关 EBIT－特许经营权相关所得税－特
许经营权相关营运资金回报额－特许经营权相关固定资产投资回报额－特许经营权相关劳动力投资回报额
其中：由于特许经营权相关营运资金在评估基准日是为负数，故不予考虑营运资金的贡献；
特许经营权固定资产投资回报额＝（特许经营权对应业务营业收入÷母公司总营业收入）×（平均固定资产余额×固定资产回报率）；
特许经营权劳动力投资回报额＝（特许经营权对应业务营业收入÷母公司总营业收入）×（劳动力余额×劳动力回报率）。
上述公式计算所得的超额收益根据一定的折现率计算得出相关无形资产的估值。
3.评估计算过程
3.1计测器业务未来经营和收益状况预测
上海申威资产评估有限公司
42
4-2-455上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
被评估单位历史年度该特许经营权所涉及业务营业收入及毛利情况如下：
金额单位：人民币万元计测器业务2020年2021年2022年2023年1季度
收入498.48476.72424.95134.48
毛利156.17150.67131.0437.81
毛利率31.33%31.61%30.84%28.12%
从历史数据来看，该业务收入（2022年有部分不可控因素影响）及毛利率水平基本维持在一定的水平上，波动较小。
根据上述历史情况，结合公司管理层的预测，计测器业务未来经营和收益状况预测如下：
金额单位：人民币万元项目2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年2031年收入537.92554.06570.68587.80605.43605.43605.43605.43605.43
毛利161.38166.22171.20176.34181.63181.63181.63181.63181.63
税金及附加（10%）2.102.162.232.292.362.362.362.362.36
费用53.4755.0756.7258.4360.1860.1860.1860.1860.18
EBIT 105.81 108.99 112.25 115.62 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09续上表项目2032年2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年2040年收入605.43605.43605.43605.43605.43605.43605.43605.43605.43
毛利181.63181.63181.63181.63181.63181.63181.63181.63181.63
税金及附加（10%）2.362.362.362.362.362.362.362.362.36
费用60.1860.1860.1860.1860.1860.1860.1860.1860.18
EBIT 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09续上表
项目2041年2042年2043年2044年2045年2046年2047年2048年2049年1-8月收入605.43605.43605.43605.43605.43605.43605.43605.43403.62
毛利181.63181.63181.63181.63181.63181.63181.63181.63121.09
税金及附加（10%）2.362.362.362.362.362.362.362.361.57
费用60.1860.1860.1860.1860.1860.1860.1860.1840.12
EBIT 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 79.40
3.2固定资产贡献额及劳动力贡献额
上海申威资产评估有限公司
43
4-2-456上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明特许经营权固定资产投资回报额＝（特许经营权对应业务营业收入÷母公司总营业收入）×（平均固定资产余额×固定资产回报率）；
特许经营权劳动力投资回报额＝（特许经营权对应业务营业收入÷母公司总营业收入）×（劳动力余额×劳动力回报率），具体如下：
金额单位：人民币万元
2028年
年度2023年2024年2025年2026年2027年及以后
特许经营权对应业务营业收入537.92554.06570.68587.80605.43605.43
母公司总营业收入26903.7728248.9629661.4131144.4832701.7032701.70
平均固定资产余额2322.002218.002115.002011.001908.001856.00
固定资产回报率（5 年 LPR） 4.30% 4.30% 4.30% 4.30% 4.30% 4.30%
特许经营权固定资产回报额2.001.871.751.631.521.48
特许经营权对应业务营业收入537.92554.06570.68587.80605.43605.43
母公司总营业收入26903.7728248.9629661.4131144.4832701.7032701.70
劳动力余额1966.782065.122168.382244.682312.022312.02
回报率（整体折现率）11.00%11.00%11.00%11.00%11.00%11.00%
特许经营权劳动力投资回报额4.334.464.594.664.714.71
3.3超额收益计算见下表：
金额单位：人民币万元项目2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年2031年EBIT 105.81 108.99 112.25 115.62 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09营运资金贡献额
固定资产贡献额2.001.871.751.631.521.481.481.481.48
劳动力贡献额4.334.464.594.664.714.714.714.714.71
贡献额合计6.336.336.346.296.236.196.196.196.19
超额收益99.48102.66105.91109.33112.86112.90112.90112.90112.90
税后超额收益74.6177.0079.4382.0084.6584.6884.6884.6884.68续上表项目2032年2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年2040年EBIT 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09营运资金贡献额
固定资产贡献额1.481.481.481.481.481.481.481.481.48
劳动力贡献额4.714.714.714.714.714.714.714.714.71上海申威资产评估有限公司
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4-2-457上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目2032年2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年2040年贡献额合计6.196.196.196.196.196.196.196.196.19
超额收益112.90112.90112.90112.90112.90112.90112.90112.90112.90
税后超额收益84.6884.6884.6884.6884.6884.6884.6884.6884.68续上表
20422043204420452046
项目2041年2047年2048年2049年1-8月年年年年年
EBIT 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 119.09 79.40营运资金贡献额
固定资产贡献额1.481.481.481.481.481.481.481.481.48
劳动力贡献额4.714.714.714.714.714.714.714.714.71
贡献额合计6.196.196.196.196.196.196.196.196.19
超额收益112.90112.90112.90112.90112.90112.90112.90112.9073.21
税后超额收益84.6884.6884.6884.6884.6884.6884.6884.6854.91
3.4折现率的选取
根据本次无形资产评估的特点和搜集资料的情况，评估人员采用累加法估测该无形资产适用的折现率。
折现率＝无风险报酬率＋特定风险报酬率其中无风险报酬率取近期发行的国债利率换算为复利得出。风险报酬率的确定是以对行业、企业现状和无形资产综合分析的基础上，分别对委估无形资产的经营风险、技术风险、市场风险和财务风险进行综合分析后，综合考虑各因素后确定其风险报酬率。无风险报酬率和风险报酬率相加得到折现率。
3.4.1无风险报酬率的确定
取评估基准日27年期国债到期收益率作为无风险利率，通过查询中国债券信息网该数据为3.0452%。
则无风险报酬率确定为3.05%（取整两位小数）。
3.4.2风险报酬率的确定
3.4.2.1市场风险：国内工业自动化市场厂商数量众多，但由于技术的差距和
品牌效应，跨国公司占据大部分高端市场，获得了丰厚的利润，甚至是超额利润。
而国内制造企业除少数规模较大的品牌公司外，大部分中小企业主要在中低端市场进行竞争，市场竞争较为激烈。故市场风险取4.00%；
上海申威资产评估有限公司
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3.4.2.2技术风险：工业自动化行业技术含量较高，行业中的国际大公司在该
领域拥有十分深厚的技术积累，并持续保持较高的研发投入。国内企业虽然经过二十多年的发展，在部分领域已逐步迎头赶上，但在一些关键元器件和部件的生产制造方面与国际厂商还存在较大的差距。故技术风险取3.00%；
3.4.2.3行业风险：国内工业自动化行业产业链尚不够完善：受传统体制和观
念的影响，行业中依然存在着“重研究开发、轻产业化”的倾向，很多技术成果出不了试验室，最终被束之高阁。国家投入资金有限，企业和研究机构缺乏资本运作、风险投资的意识和能力。与工业自动化相关的原材料加工、元器件制造行业的技术水平低，难以提供支持。而在国外的工业自动化领域，基础研究、产业化、生产制造已经形成了一套完整的体系。很多跨国公司将研发机构设在欧、美、日等科技发达、技术人才密集的国家和地区。将产业化工作放在中国台湾、新加坡等地，这些地区有大批早年做OEM起家的企业，在把基础技术转化为成熟产品方面积累了丰富经验，而成本要比欧美日低很多。当产品进入稳定期，大批量的生产制造工作就转入设在中国、马来西亚、印尼等发展中国家成本更低的工厂来完成。行业产业链不完善对我国自动化行业的长远发展存在明显的负面影响。故行业风险取4.0%；
3.4.2.4财务风险：代理业务的资金压力较小，故财务风险取1.00%；
风险报酬率＝市场风险＋技术风险＋行业风险＋财务风险
＝4.00%＋3.00%＋4.00%＋1.00%
＝12.00%
综合以上各方面的分析，评估人员依据相关数据和资料确定风险报酬率为
12.00%。
折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
＝3.05%＋12.00%
＝15.10%（取整一位小数）
3.5现值的计算
根据合同约定，该特许经营权到期日为2049年9月19日，为便于计算，本次特许经营权收益期至2049年8月末。现值计算如下：
金额单位：人民币万元项目2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年2031年上海申威资产评估有限公司
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项目2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年2031年税后超额收益74.6177.0079.4382.0084.6584.6884.6884.6884.68
折现率15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%
折现期（月）618304254667890102
折现系数0.93210.80980.70360.61130.53110.46140.40090.34830.3026
现值69.5462.3555.8950.1344.9639.0733.9529.4925.62续上表项目2032年2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年2040年超额收益84.6884.6884.6884.6884.6884.6884.6884.6884.68
折现率15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%
折现期（月）114126138150162174186198210
折现系数0.26290.22840.19840.17240.14980.13010.11310.09820.0853
现值22.2619.3416.8014.6012.6911.029.588.327.22续上表
项目2041年2042年2043年2044年2045年2046年2047年2048年2049年1-8月超额收益84.6884.6884.6884.6884.6884.6884.6884.6854.91
折现率15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%15.10%
折现期（月）222234246258270282294306316
折现系数0.07410.06440.05600.04860.04220.03670.03190.02770.0246
现值6.275.454.744.123.573.112.702.351.35
现值合计570.00万元（十万位取整）经评估，特许经营权评估结果为570.00万元。
（二）商标的评估
账面未反映的10项商标，本次评估在清查核实后纳入无形资产－其他无形资产评估。
1.商标的注册情况，具体如下：
序号商标名称商标图样国际分类注册号注册人注册有效期限上海行芝达
2020-01-28
1 THINKSTART 第 42 类 36656505 自动化科技
至2030-01-27有限公司上海行芝达
2020-01-07
2 行芝达 THINKSTART 第 42 类 36659794 自动化科技 至 2030-01-06
有限公司上海申威资产评估有限公司
47
4-2-460上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
序号商标名称商标图样国际分类注册号注册人注册有效期限上海行芝达
2019-10-21
3行芝达第42类36662481自动化科技
至2029-10-20有限公司上海行芝达
2020-02-07
4 行芝达 THINKSTART 第 7 类 36659734 自动化科技 至 2030-02-06
有限公司上海行芝达
2020-01-28
5 行芝达 THINKSTART 第 35 类 36661110 自动化科技 至 2030-01-27
有限公司上海行芝达
2020-01-14
6行芝达第35类36661434自动化科技
至2030-01-13有限公司上海行芝达
2020-01-14
7 THINKSTART 第 7 类 36664015 自动化科技
至2030-01-13有限公司上海行芝达
2020-01-28
8 THINKSTART 第 35 类 36659470 自动化科技
至2030-01-27有限公司上海行芝达
2019-10-21
9行芝达第7类36653346自动化科技
至2029-10-20有限公司上海行芝达
2019-10-21
10行芝达第9类36653329自动化科技
至2029-10-20有限公司
2.评估方法
2.1评估过程
评估公式：注册商标重置全价=受理商标注册费+受理商标评审费
2.1.1据原国家计委、财政部计价格（1995）2404号和国家发改委、财政部
发改价格（2008）2579号、（2013）1494号文件、发改价格〔2015〕2136号、
国家发展改革委财税[2017]20号文件和发改价格（2019）914号文件，受理商标注册费为300.00元人民币、受理商标评审费为750.00元人民币。
2.1.2根据评估人员向商标代理注册公司询价，目前注册代理费约为500.00元；
2.1.3图案商标设计制作费，一般情况下文字商标无须专门设计，而图案商标
需要设计、制作，根据评估人员市场询价，一般标准为900.00元。
2.1.4商标注册商标重置单价＝300.00+750.00+500.00＝1550.00元/个。
评估值＝1550.00元/个×10个＝15500.00元上海申威资产评估有限公司
48
4-2-461上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2.1.5图案商标设计制作费＝900.00元/个×3个=2700.00元
2.1.6评估结果
商标评估值=15500.00+2700.00=18200.00元
（三）网站域名的评估
1.域名概况
域名具体如下：
域名注册所有人注册时间到期时间
thinkstart.com.cn 上海行芝达自动化科技有限公司 2018/1/12 2026/1/12
saa-fa.com 上海行芝达自动化科技有限公司 2008/5/29 2024/5/29
xzdgroup.com 上海行芝达自动化科技有限公司 2013/5/13 2023/05/13
2.域名评估方法
域名是根据不同的后缀所收取的费用不同，国内一般分为.com、.cn、.net等。价格分为首年注册费和续费。由于被评估单位拥有的域名目前主要为企业对外宣传平台，对企业实际经营产生超额收益有限，本次对域名的评估采用成本法。即：按成本法即考虑域名的首年注册费、每年需要交纳的续费和办理时外聘中介机构申请支付的咨询费用确定评估值。
经查，各类域名收费如下：
3.评估举例
域名：thinkstart.com.cn
类型：中国国家顶级域名
评估值＝首年注册费用＋单价×已使用年限+咨询费
＝55.00＋68.00×5+3000.00上海申威资产评估有限公司
49
4-2-462上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
＝3395.00元
4.域名评估结果
经过上述评估过程，被评估单位持有的3项域名评估值为11193.00元。
（四）无形资产－其他无形资产评估结果
评估基准日，无形资产—其他无形资产评估值为5729393.00元。
六、使用权资产评估技术说明
使用权资产账面值为103114.83元，系使用权资产，核算承租人在租赁期内使用租赁资产的权利。
1.1符合市场租金水平的使用权资产
对于被评估单位以市场租金水平租赁取得使用权资产，本次评估在核查房屋租赁合同，财务原始入账凭证后，以核实后的账面值作为评估值。
评估基准日，使用权资产评估值为103114.83元。
七、递延所得税资产评估技术说明
评估基准日，递延所得税资产账面值为52165151.59元，系因计提应收账款、其他应收款坏账准备等形成的递延所得税资产。
该差异是因单项资产账面价值和税法计税基础之间差异而产生的，本次评估以存货跌价准备、信用减值准备等评估值为依据，对递延所得税资产进行了评估。
评估基准日，递延所得税资产评估值为52011295.53元。
八、负债评估技术说明
1.短期借款的评估
评估基准日，短期借款账面值为10010138.90元，系向交通银行股份有限公司上海共康支行借入的短期借款及应付利息，共3笔，明细见下表：（金额单位：元）序号放款银行发生日到期日年利率（%）账面值（本金）
1交通银行股份有限公司上海共康支行2022-07-182023-07-153.70004000000.00
2交通银行股份有限公司上海共康支行2022-07-182023-07-153.70006000000.00
3应付利息10138.90
合计10010138.90
评估人员通过查验借款合同、借据等方法，确认债务属实。短期借款按核实无误后的账面值评估。
评估基准日，短期借款的评估值为10010138.90元。
上海申威资产评估有限公司
50
4-2-463上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2.应付账款的评估
评估基准日，应付账款账面值为25332326.85元，系应付的货款等，共发生34户。主要为应付欧姆龙自动化（中国）有限公司的货款16050081.30元，应付日本电产新宝（浙江）有限公司的货款5809181.12元等。
评估人员在核实账务的基础上，采用抽查原始凭证等相关资料和函证等方法，确定债务的存在性。应付账款按核实后的账面值评估。
评估基准日，应付账款的评估值为25332326.85元。
3.合同负债的评估
评估基准日，合同负债账面值为1213888.02元，共158户，为预收货款的不含税金额。评估人员在核实账务的基础上，采用抽查原始凭证等相关资料等方法，确定债务的存在性。合同负债按核实后的账面值评估。
评估基准日，合同负债的评估值为1213888.02元。
4.应付职工薪酬的评估
评估基准日，应付职工薪酬账面值为9194361.72元，系应付的工资、离职后福利等。
评估人员在核实账务的基础上，采用抽查原始凭证等相关资料等方法，确定债务的存在性。应付职工薪酬按核实后的账面值评估。
评估基准日，应付职工薪酬的评估值为9194361.72元。
5.应交税费的评估
评估基准日，应交税费账面值为4416386.87元，系增值税、个人所得税、城市建设维护税、教育费附加等。评估人员通过核实税种、税率、税金申报表及税单，对债务的真实性进行验证，从而确定实际承担的债务。
评估基准日，应交税费的评估值为4416386.87元。
6.其他应付款的评估
评估基准日，其他应付款账面值为79255557.36元，共计34户。主要为应付深圳市行芝达电子有限公司的欧姆龙采购返利分摊35499932.33元、应付朱玲
深圳舜昌自动化控制技术有限公司90%股权款18160811.99元等。
上海申威资产评估有限公司
51
4-2-464上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
评估人员通过核对明细账与总账的一致性和有关账册及凭证，对债务的真实性进行了验证，从而确定实际承担的债务。其他应付款按核实后的账面值确定评估值。
评估基准日，其他应付款的评估值为79255557.36元。
7.一年内到期的非流动负债的评估
评估基准日，一年内到期的非流动负债账面值为82571.65元，为一年内到期的租赁负债。
评估人员通过核对房屋租赁合同、凭证及审计调整明细，对债务的真实性进行了验证，从而确定实际承担的债务。按核实后的账面值确定评估值。
评估基准日，一年内到期的非流动负债评估值为82571.65元。
8.其他流动负债的评估
评估基准日，其他流动负债账面值为198505.59元，为暂估应交增值税。
评估人员通过核对明细账与总账的一致性和有关账册及凭证，对债务的真实性进行了验证，从而确定实际承担的债务。其他流动负债按核实后的账面值确定评估值。
评估基准日，其他流动负债的评估值为198505.59元。
9.递延所得税负债的评估
评估基准日，递延所得税负债账面值为5135.80元，系新租赁准则引起的会税差异。
评估人员通过核对房屋租赁合同、凭证及审计调整明细，对债务的真实性进行了验证，从而确定实际承担的债务。按核实后的账面值确定评估值。
评估基准日，递延所得税负债评估值为5135.80元。
九、资产基础法评估结果
在本次评估目的和相关假设前提下，采用资产基础法评估，被评估单位股东全部权益在2022年12月31日的评估值为69270.32万元。
上海申威资产评估有限公司
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4-2-465上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第五章收益法评估技术说明
一、宏观、区域经济因素分析
2022年，面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在
以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，高效统筹不可控影响防控和经济社会发展，有效应对内外部挑战，国民经济顶住压力持续发展，经济总量再上新台阶，就业物价总体稳定，人民生活持续改善，高质量发展取得新成效，经济社会大局和谐稳定。
初步核算，全年国内生产总值1210207亿元，按不变价格计算，比上年增长
3.0%。分产业看，第一产业增加值88345亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加
值483164亿元，增长3.8%；第三产业增加值638698亿元，增长2.3%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%，四季度增长2.9%。从环比看，四季度国内生产总值与三季度持平。
1.全年粮食增产丰收，畜牧业生产稳定增长
全年全国粮食总产量68653万吨，比上年增加368万吨，增长0.5%。其中，夏粮产量14740万吨，增长1.0%；早稻产量2812万吨，增长0.4%；秋粮产量51100万吨，增长0.4%。分品种看，稻谷产量20849万吨，下降2.0%；小麦产量13772万吨，增长0.6%；玉米产量27720万吨，增长1.7%；大豆产量2028万吨，增长
23.7%。油料产量3653万吨，增长1.1%。全年猪牛羊禽肉产量9227万吨，比上
年增长3.8%；其中，猪肉产量5541万吨，增长4.6%；牛肉产量718万吨，增长
3.0%；羊肉产量525万吨，增长2.0%；禽肉产量2443万吨，增长2.6%。牛奶产
量3932万吨，增长6.8%；禽蛋产量3456万吨，增长1.4%。年末生猪存栏45256万头，增长0.7%；全年生猪出栏69995万头，增长4.3%。
2.工业生产持续发展，高技术制造业和装备制造业较快增长
全年全国规模以上工业增加值比上年增长3.6%。分三大门类看，采矿业增加值增长7.3%，制造业增长3.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.0%。
高技术制造业、装备制造业增加值分别增长7.4%、5.6%，增速分别比规模以上工业快3.8、2.0个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值增长3.3%；股份制上海申威资产评估有限公司
53
4-2-466上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
企业增长4.8%，外商及港澳台商投资企业下降1.0%；私营企业增长2.9%。分产品看，新能源汽车、移动通信基站设备、工业控制计算机及系统产量分别增长
97.5%、16.3%、15.0%。12月份，规模以上工业增加值同比增长1.3%，环比增长
0.06%。1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额77180亿元，同比下降
3.6%。
3.服务业保持恢复，现代服务业增势较好
全年服务业增加值同比增长2.3%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业增加值分别增长9.1%、5.6%。12月份，服务业生产指数同比下降0.8%，降幅比上月收窄1.1个百分点。1-11月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长3.9%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，科学研究和技术服务业，卫生和社会工作企业营业收入分别增长8.3%、8.3%、8.1%。
4.市场销售规模基本稳定，基本生活类商品销售和网上零售增长较快
全年社会消费品零售总额439733亿元，比上年下降0.2%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额380448亿元，下降0.3%；乡村消费品零售额59285亿元，与上年持平。按消费类型分，商品零售395792亿元，增长0.5%；餐饮收入
43941亿元，下降6.3%。基本生活消费稳定增长，限额以上单位粮油食品类、饮
料类商品零售额比上年分别增长8.7%、5.3%。全国网上零售额137853亿元，比上年增长4.0%。其中，实物商品网上零售额119642亿元，增长6.2%，占社会消费品零售总额的比重为27.2%。12月份，社会消费品零售总额同比下降1.8%，降幅比上月收窄4.1个百分点；环比下降0.14%。
5.固定资产投资平稳增长，高技术产业投资增势较好
全年全国固定资产投资（不含农户）572138亿元，比上年增长5.1%。分领域看，基础设施投资增长9.4%，制造业投资增长9.1%，房地产开发投资下降10.0%。
全国商品房销售面积135837万平方米，下降24.3%；商品房销售额133308亿元，下降26.7%。分产业看，第一产业投资增长0.2%，第二产业投资增长10.3%，第三产业投资增长3.0%。民间投资增长0.9%。高技术产业投资增长18.9%，快于全部投资13.8个百分点。其中，高技术制造业、高技术服务业投资分别增长22.2%、
12.1%。高技术制造业中，医疗仪器设备及仪器仪表制造业、电子及通信设备制
造业投资分别增长27.6%、27.2%；高技术服务业中，科技成果转化服务业、研发上海申威资产评估有限公司
54
4-2-467上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
设计服务业投资分别增长26.4%、19.8%。社会领域投资增长10.9%，其中卫生、教育投资分别增长27.3%、5.4%。12月份，固定资产投资（不含农户）环比增长
0.49%。
6.货物进出口较快增长，贸易结构持续优化
全年货物进出口总额420678亿元，比上年增长7.7%。其中，出口239654亿元，增长10.5%；进口181024亿元，增长4.3%。进出口相抵，贸易顺差58630亿元。一般贸易进出口增长11.5%，占进出口总额的比重为63.7%，比上年提高
2.2个百分点。民营企业进出口增长12.9%，占进出口总额的比重为50.9%，比上
年提高2.3个百分点。机电产品进出口增长2.5%，占进出口总额的比重为49.1%。
12月份，货物进出口总额37713亿元，同比增长0.6%。其中，出口21607亿元，
下降0.5%；进口16106亿元，增长2.2%。
7.居民消费价格温和上涨，工业生产者价格涨幅回落
全年居民消费价格（CPI）比上年上涨 2.0%。分类别看，食品烟酒价格上涨2.4%，衣着价格上涨0.5%，居住价格上涨0.7%，生活用品及服务价格上涨1.2%，
交通通信价格上涨5.2%，教育文化娱乐价格上涨1.8%，医疗保健价格上涨0.6%，其他用品及服务价格上涨1.6%。在食品烟酒价格中，猪肉价格下降6.8%，粮食价格上涨2.8%，鲜菜价格上涨2.8%，鲜果价格上涨12.9%。扣除食品和能源价格后的核心 CPI 上涨 0.9%。12 月份，居民消费价格同比上涨 1.8%，环比持平。全年工业生产者出厂价格比上年上涨4.1%；12月份同比下降0.7%，环比下降0.5%。
全年工业生产者购进价格比上年上涨6.1%；12月份同比上涨0.3%，环比下降0.4%。
8.就业形势总体稳定，城镇调查失业率有所回落
全年城镇新增就业1206万人，超额完成1100万人的全年预期目标任务。12月份，全国城镇调查失业率为5.5%，比上月下降0.2个百分点。本地户籍劳动力调查失业率为5.4%；外来户籍劳动力调查失业率为5.7%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为5.4%。16-24岁劳动力调查失业率为16.7%，比上月下降0.4个百分点；25-59岁劳动力调查失业率为4.8%，比上月下降0.2个百分点。31个大城市城镇调查失业率为6.1%，比上月下降0.6个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为47.9小时。全年农民工总量29562万人，比上年增加311万人，增长1.1%。其中，本地农民工12372万人，增长2.4%；外出农民工17190万人，上海申威资产评估有限公司
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4-2-468上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明增长0.1%。农民工月均收入水平4615元，比上年增长4.1%。
9.居民收入增长与经济增长基本同步，农村居民收入增长快于城镇
全年全国居民人均可支配收入36883元，比上年名义增长5.0%，扣除价格因素实际增长2.9%，与经济增长基本同步。按常住地分，城镇居民人均可支配收入
49283元，比上年名义增长3.9%，扣除价格因素实际增长1.9%；农村居民人均可
支配收入20133元，比上年名义增长6.3%，扣除价格因素实际增长4.2%。全国居民人均可支配收入中位数31370元，比上年名义增长4.7%。按全国居民五等份收入分组，低收入组人均可支配收入8601元，中间偏下收入组19303元，中间收入组30598元，中间偏上收入组47397元，高收入组90116元。全年全国居民人均消费支出24538元，比上年名义增长1.8%，扣除价格因素实际下降0.2%。
10.人口总量有所减少，城镇化率持续提高年末全国人口（包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口，不包括居住在31个省、自治区、直辖市的港澳台居民和外籍人员）141175万人，比上年末减少85万人。全年出生人口956万人，人口出生率为6.77‰；死亡人口1041万人，人口死亡率为7.37‰；人口自然增长率为-0.60‰。从性别构成看，男性人口72206万人，女性人口68969万人，总人口性别比为104.69（以女性为100）。
从年龄构成看，16-59岁的劳动年龄人口87556万人，占全国人口的比重为62.0%；
60岁及以上人口28004万人，占全国人口的19.8%，其中65岁及以上人口20978万人，占全国人口的14.9%。从城乡构成看，城镇常住人口92071万人，比上年末增加646万人；乡村常住人口49104万人，减少731万人；城镇人口占全国人口比重（城镇化率）为65.22%，比上年末提高0.50个百分点。
总的来看，2022年高效统筹不可控影响防控和经济社会发展取得积极成效，稳住了宏观经济大盘，经济总量持续扩大，发展质量稳步提高。同时也要看到，国际形势依然复杂严峻，国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，经济恢复基础仍不牢固。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会议部署，坚持稳字当头、稳中求进，更好统筹不可控影响防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，全面深化改革开放，大力提振市场信心，着力稳增长、稳就业、稳物价，推动经济运行整体好转，努力实现质的有效提升和量的合理增长。
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4-2-469上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
二、行业现状与发展前景
（一）行业特点
1.被评估单位所处行业基本情况
1.1被评估单位所属行业
行芝达是一家工业自动化领域解决方案提供商，主营业务包括工业自动化产品销售业务与工业自动化系统集成业务，主要收入来源为工业自动化产品的销售。
根据 2017 年修订的《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），行芝达所属的行业为“F51 批发业”。行芝达销售的主要产品为工业自动化控制系统产品，根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），其销售的产品所属的行业为“C40 仪器仪表制造业”中的“C4011 工业自动控制系统装置制造”。
1.2工业自动化产品行业概况
工业自动化是指将自动化技术运用在机械工业制造环节中，实现自动加工和连续生产，提高机械设备的生产效率和质量，释放生产力的作业手段。工业自动化的发展依赖于信息技术、计算机技术和通信技术的深度融合，自动化技术在很大程度上扭转了传统作业模式，加速了传统工业技术改造。工业自动化技术现已广泛应用于工业企业的生产、控制、管理环节，有效提高了工业企业日常运作效率以及工业生产科学性。
工业自动化行业由于控制对象、控制方法和应用行业的不同，通常可以将智能控制系统分为PA（Process Automation，过程自动化）和FA（Factory Automation，工厂自动化）两种。PA 领域控制连续变量，强调稳定性，主要用于石油、化工、冶金、电力等工业中流体或粉体的处理，多为工程项目类，使用 DCS 系统和中大型可编程控制器。FA 领域控制对象为离散型变量，强调精确性，主要由 OEM 厂商采购自动化产品或成型的电控系统，将其配置在自己生产的设备或者机械中，形成 OEM 自动化市场，OEM 客户是工业自动化产品生产商主要客户之一。
工业自动化产品主要包括 PLC、DCS 系统、运动控制和机器人技术、伺服电
机、传感器、工业以太网等，是高端智能装备的重要组成部分，也是实现工业自动化、数字化、网络化和智能化的关键，其一般由控制层、驱动层、执行层、反馈层等构成。在自动化控制系统中，控制层根据接收的指令，对生产制造过程的温度、压力、流量、物位等变量或物体位置、倾斜、旋转等参数进行控制，同时上海申威资产评估有限公司
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4-2-470上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
向驱动层发出信号；驱动层部件接收控制层指令后，将其转化为电压、电流等信号，执行层部件执行相应的运动，从而带动机械构件（负载）实现特定运动；反馈层部件主要负责感应、测量、反馈内外部信息并传输相关信号，保证整个自动化控制系统的稳定运行。
1.2.1全球工业自动化产品行业发展概况
全球工业自动化起步于20世纪40-60年代，并在20世纪80年代后进入了快速发展阶段。2011 年，美国推出了先进制造伙伴计划（AMP），旨在加强其在制造业的领先优势，并抢占先进制造业发展的制高点；2013年，德国提出“工业4.0”战略，即以智能制造为主导的第四次工业革命，使其进一步巩固作为生产制造基地、生产设备供应商和制造业解决方案供应商的地位；2015年，我国推出相关政策，提出着力发展包括工业控制系统、伺服电机及驱动器和减速器等智能装备和智能产品，推进生产过程智能化，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平。
综合来看，智能制造是全球发展先进制造业所关注的热点，而工业自动化技术及产品是智能制造的基石，是现代化工厂实现规模、高效、精准、智能、安全生产的重要前提和保证，具有广阔的应用前景。
工业自动化产品下游应用市场广泛，包括 3C 电子、激光、包装、物流、光伏、纺织化纤、印刷包装、塑胶、建材、煤矿、冶金、化工、市政、石油等诸多
现代工业领域，其市场需求与下游行业的产能扩张、设备升级换代、产线自动化与智能化水平提升等因素密切相关。一般而言，下游行业设备需求量越大、自动化与智能化水平越高，其使用的工业自动化产品就越多。近年来，人工智能、机器人技术、电子信息技术等前沿科技的发展加速了机械和电子系统的整合，受益于工业自动化水平的提升，工业自动化产品需求不断增长。
1.2.2我国全球工业自动化产品行业发展概况
改革开放前，我国工业自动化发展较为滞后，工业化道路发展缓慢，一些单机自动化加工设备开始出现，工业自动化在我国刚刚处于起步阶段。
随着改革开放政策的实施，外国资本开始涌入中国市场，同时也带来了全新的技术与设备，工业自动化控制产品被广泛应用于工业控制的各个领域，并日趋上海申威资产评估有限公司
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4-2-471上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明成熟。2000 年加入世界贸易组织（WTO）后，工业自动化需求随着出口的增长而大幅增加，工业自动化技术得到更为广泛的应用，促进了中国制造业蓬勃发展。
然而，与世界先进水平相比，我国制造业在自主创新能力、资源利用效率、产业结构水平、信息化程度、质量效益等方面差距明显，转型升级和跨越发展的任务紧迫而艰巨。并且，我国制造业面临劳动力成本上升、产能利用率较低且产品附加值较低、消费场景和需求多样化等挑战。构建以智能制造为重点的新型制造体系，着力强化工业基础能力是解决前述问题的重要路径。
2008年国际金融危机爆发后，发达国家纷纷实施“再工业化”战略，重塑制造
业竞争新优势，加速推进新一轮全球贸易投资新格局。与此同时，一些发展中国家也在加快谋划和布局，积极参与全球产业再分工，承接产业及资本转移，拓展国际市场空间。我国制造业面临发达国家和其他发展中国家“双向挤压”的严峻挑战。
在此背景下，围绕实现制造强国的战略目标，国务院于2015年发布了一系列战略规划，明确提出以促进制造业创新发展为主题，以提质增效为中心，以加快新一代信息技术与制造业深度融合为主线，以推进智能制造为主攻方向，着力发展智能装备和智能产品，突破新型传感器、智能测量仪表、工业控制系统、伺服电机及驱动器和减速器等智能核心装置；改造提升传统产业，在重点领域试点建设智能工厂、数字化车间，加快人机智能交互、工业机器人、智能物流管理等技术和装备在生产过程中的应用，促进制造工艺的仿真优化、数字化控制、状态信息实时监测和自适应控制，使企业生产过程由电气自动化向数字化和智能化方向发展，推进生产过程智能化，培育新型生产方式，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平。
2021年12月，工信部、国家发改委等八部委联合发布了《“十四五”智能制造发展规划》，提出了“‘十四五’及未来相当长一段时期，推进智能制造，要立足制造本质，紧扣智能特征，以工艺、装备为核心，以数据为基础，依托制造单元、车间、工厂、供应链等载体，构建虚实融合、知识驱动、动态优化、安全高效、绿色低碳的智能制造系统，推动制造业实现数字化转型、网络化协同、智能化变革。到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企上海申威资产评估有限公司
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4-2-472上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
业初步应用智能化；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化”的发展路径和目标。
截至2022年12月31日，中国第二产业拥有逾600万家工业企业，其中行业的中小企业占比超过98.0%，而美国仅有70万家工业企业，这表明中国的市场格局更为分散。中国庞大的第二产业以及分散的市场格局，为工业供应链的数字化提供了巨大机遇。
中国工业企业面临高营业成本及低采购效率的问题。根据中国国家统计局的数据，2022年中国规模以上工业企业的营业总成本达116.8万亿元，占其总营业收入的84.7%。与此同时，2022年中国企业采购的数字化渗透流率仅约为7%，相比于美国的13%仍有差距。中国工业供应链参与者亟待数字化转型，实现降本增效，将为中国工业供应链技术与服务市场带来巨大增长潜力。
根据中国工控网发布的《2022中国工业自动化市场白皮书》统计，2021年中国工业自动化市场规模达到2541亿元，同比增长21.7%，其中产品市场规模1839亿元，服务市场规模702亿元。预计2022-2025年中国工业自动化市场将保持超过10%的年均复合增长率。
2008年-2021年中国工业自动化市场规模及增长
250026.4%40.0%21.7%
14.5%16.5%10.5%9.6%20.0%
20002.5%3.9%2.0%3.7%
-6.1%-7.5%-7.9%0.0%
1500-20.0%
1000-40.0%
-60.0%
500
-80.0%
0-100.0%
20082009201020112012201320142015201620172018201920202021
产品市场规模服务市场规模整体自动化市场同比增长率
1.2.3工业自动化产品下游需求情况
1.2.3.1智能制造装备行业
根据赛迪智库数据显示，2018年我国智能制造装备市场规模超过1.51万亿元，
2020年市场规模可达到2万亿元。未来，在物联网、云技术、人工智能等新兴技
上海申威资产评估有限公司
60
4-2-473上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
术的推动下，我国智能装备行业将保持较快增长，预计2022年我国智能制造装备市场规模将超2.6万亿元。
2017-2022年中国智能制造装备市场规模预测趋势图
3.00
2.68
2.502.42
2.09
2.001.78
1.51
1.501.27
1.00
0.50
0.00
2017年2018年2019年2020年2021年2022年
市场规模（万亿元）
数据来源：中商产业研究院
1.2.3.2动力电池行业
随着数码产品如手机、笔记本电脑等产品的持续广泛使用，锂离子电池以优异的性能在这类产品中得到广泛应用，并迅速衍生到电动汽车等新能源领域。伴随着锂电池产业的繁荣发展，带动了锂电池生产设备行业自动化方案的迅速提升，从而实现高速高精高效率的锂电池生产工艺，提供更为稳定可靠高性价比的锂电池产品。
新能源汽车行业的蓬勃发展推动了动力锂离子电池行业的快速成长，根据GGII 统计，我国动力锂离子电池出货量由 2017 年的 45GWh 增长到 2021 年的
226GWh，年均复合增长率达 49.7%。在技术进步及新能源汽车市占率提升等因素
的推动下，预计动力电池行业未来长期仍将拥有较高增速，根据 GGII 预测，到
2025 年，我国动力电池出货量可达 1250GWh，2021 年至 2025 年间复合增长率
可达 53.4%。根据 EVTank 发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2023 年）》，2022 年全球锂电池总体出货量 957.7GWh，同比增长 70.3%。从出货结构来看，
全球汽车动力电池出货量为 684.2GWh，同比增长 84.4%；储能电池出货量
159.3GWh，同比增长 140.3%；小型电池出货量 114.2GWh，同比下滑 8.8%。其中，2022 年中国锂电池出货量达到 660.8GWh，同比增长 97.7%，在全球锂电池上海申威资产评估有限公司
61
4-2-474上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
总体出货量的占比达到 69.0%。EVTank 预计到 2025 年和 2030 年，全球锂电池的出货量将分别达到 2211.8GWh 和 6080.4GWh。
2017年-2021年国内动力理电池出货量及增速
250226200%
182.50%
200
150%
150
100%
100
6571
80
45
5044.44%
50%
9.23%12.68%00%
2017年2018年2019年2020年2021年
出货量（GWh） 增速（%）
数据来源：GGII
1.2.3.3光伏行业
作为光伏发电的核心部件技术，光伏电池的研发与生产一直都是最为核心的环节，其生产环节的差异将直接影响着光伏发电的效率，而光伏电子设备作为光伏电池的重要加工设备在光伏行业中的重要性与日俱增，并得到了迅速发展。
随着“双碳”目标的推进，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，CPIA 预计全球光伏市场将持续高速增长。2022 年，全球光伏新增装机预计或将达到 230GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机预计仍将快速增长。2022 年国内光伏新增装机 87.41GW，同比增加 59.3%，其中，分布式光伏装机 51.11GW，占全部新增光伏发电装机的
58.5%。2022 年户用装机达 25.25GW，占 2022 年我国新增光伏装机的 28.9%。
上海申威资产评估有限公司
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4-2-475上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2020-2023年中国光伏组件设备市场规模趋势预测图
120
92.39
82.4279.77
80
40.45
40
0
2020年2021年2022年2023年
市场规模（亿元）
数据来源：中商产业研究院
光伏组件设备与组件制备的各个工艺流程相对应，主要设备包括激光划片机、串焊机、自动叠层设备、层压机以及自动流水线。近年来，光伏景气度高企，组件厂商积极扩产，光伏组件设备拥有广阔的发展前景。
1.2.3.4消费电子行业
我国的 3C 电子历经数十年的发展，早已经告别了初期的野蛮式发展阶段，并展现出高度自动化集成、高度弹性生产、高频率研发迭代、高效率、高白热化
的竞争等特点，对工业自动化控制产品提出了高精度运动控制、高精度模拟、高响应驱动的要求。传统消费电子行业进入存量市场，产品创新与自动化生产成为行业增长驱动力。目前，PC、智能手机以及智能手表出货量均与趋于稳定，爆发式增长期已过，消费电子行业陆续进入成熟阶段。
乘“传统制造”向“智能制造”转变之东风，中国消费电子智能制造设备行业市场规模随产线智能化升级快速扩容。2017年，中国智能制造装备市场规模为
1.27 万亿元，预计 2022 年中国智能制造市场规模将成长为 2.68 万亿元，CAGR约为16%。行业成长迅速，主要归因于政策扶持、加工精度提升以及劳动力成本增加。分下游看，消费电子自动化设备占整个智能制造设备的21%，消费电子属仅次于汽车行业的第二大下游赛道。根据头豹研究院数据，按消费电子占比21%计算，2022年中国消费电子自动化设备市场规模约为5628亿元。
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4-2-476上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
中国智能制造下游领域中消费电子市场占21%
18%
38%
8%
15%
21%
汽车消费电子金属制造材料制造其他
数据来源：MIR
1.2.3.5医疗设备行业
全球医疗设备市场稳健增长，2019年中国市场超过2000亿。2019年全球医疗设备市场规模达到2245亿美元，2015-2019年均复合增长率为4.6%，预计2024年将达到2926亿美元，复合增速5%左右。2019年中国医疗设备市场规模达到
2336亿元，2015-2019年均复合增长率17%，预计未来几年仍将保持14%左右的
年均增速，2024年将达到4458亿元。
2.被评估单位所在行业竞争格局和市场化程度
2.1行业竞争格局和市场化程度
PLC 是 Programmable Logic Controller 的英文缩写，即可编程控制器，是一种专用于工业控制的计算机，使用可编程存储器储存指令，执行诸如逻辑、顺序、计时、计数与计算等功能，并通过模拟或数字 I/O 组件，控制各种机械或生产过程的装置。可编程控制器的硬件结构与微型计算机基本相同，由电源、CPU、存储器、I/O、功能模块、通信模块等构成。从 1969 年美国研制成世界第一台可编程控制器至今，在技术、市场和应用领域虽然都发生巨大变化，但可编程控制器一直被公认为现代工业自动化三大支柱之一，产量、销量和用量均居各种工业控制装置榜首。
PLC 品牌方面，欧美的 PLC 是各自独立研发成功的，在技术上存在明显的差异；日本的可编程控制器则是引进美国技术，在对美国的可编程控制器产品有一上海申威资产评估有限公司
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4-2-477上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
定继承的基础上，将产品定位在中小型可编程控制器和亚洲市场，发展出自己的特色。受此历史渊源影响，欧美企业在大中型可编程控制器占据主导地位，在网络和软件方面具有优势；日本企业在中小型可编程控制器占据主导地位，在灵活性和价位方面占优势，主要品牌如三菱、欧姆龙、松下、富士、日立、东芝等，在世界小型可编程控制器市场上约占有较高的份额。
近年来，PLC 在我国锂电、冶金、电力、纺织机械、物流设备等行业应用活跃，具有较大市场潜力，目前中大型/小型 PLC 市场份额各接近 50%。
中大型 PLC 为内资下一重点攻克方向。中大型 PLC 主要用于项目型市场如电力、矿业、冶金等，要求较复杂的控制能力和较强通讯联网功能，1 台 PLC 支持更多的轴，可以带动更多的驱动器、变频器。整体而言，大、中型 PLC 技术壁垒较高，且产品质量关系到使用方整个工厂自动化生产的稳定性和可靠性，因此目前客户更倾向于外资品牌产品。
2017年-2026年我国PLC 市场规模
25030%
24.12%25%193
20020.38%176.6184.720%
153.6160.9
168.7
15%
150127.6
112.811710%102.8
1003.72%4.75%4.85%4.68%4.59%4.49
5%%
0%
50-5%
-10%
-12.14%
0-15%
2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E
我国PLC市场规模（亿元） 增长率（%）上海申威资产评估有限公司
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4-2-478上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2022年我国小型PLC本土品牌突出重围
18%
3%41%
4%
6%
6%
10%
12%
西门子汇川三菱欧姆龙无锡信捷松下施耐德其他
数据来源：MIR
公司主要产品所处的细分行业中，外资品牌占据绝对优势：根据 MIR 睿工业数据，2022 年小型 PLC 行业前三市场份额为西门子 41%、三菱 10%、欧姆龙 6%；
中大型 PLC 市场中，西门子 52%、欧姆龙 15%、三菱 10%。新兴产业提升中型PLC 需求，为国产中型 PLC 弯道超车提供机遇。从下游市场来看，传统行业如冶金、市政、汽车等多为项目型，对产品的稳定性、可靠性要求高，并且由于工艺复杂，需要灵活和丰富的网络拓展能力，在实际需求中以大型 PLC 居多，行业增速相对平缓。而随着 FA 市场中锂电、光伏、半导体等新兴行业的崛起，自动化生产设备效率及工艺复杂度提升，对关键部件的需求逐渐走向高端，中型 PLC 在FA 市场的重要性大幅提升，中型 PLC 下游从以 PA 市场为主逐渐转变为 FA 需求为主，并逐步下沉到小型 PLC 的应用市场。
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2022年我国中大型PLC市场以外资品牌为主
8%
4%
4%
7%
52%
10%
15%
西门子欧姆龙三菱罗克韦尔基恩士施耐德其他
2022年我国小型PLC应用领域
8%
7%
6%
5%
5%
69%
半导体纺织电池制造设备包装光伏其他
2022年我国中大型PLC应用领域
13%
10%
7%
58%
6%
6%
电池制造设备冶金物流市政公共汽车其他
数据来源：MIR上海申威资产评估有限公司
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4-2-480上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
根据中国工控网发布的《2022中国工业自动化市场白皮书》统计，2021年中国 PLC 市场规模达到 153.57 亿元同比实现增长 27%，2022 年上半年实现同比增长 6%。预计 2026 年中国 PLC 市场规模增长至 193.03 亿元，2022-2026 预计复合增长率为4.65%。
伺服系统（Servo Mechanism）是一种运动控制部件，通常由伺服驱动器和伺服电机组成，主要任务是按控制命令（通常为可编程控制器下达的命令）的要求，对功率进行放大、变换、调控等处理，控制驱动装置的输出力矩、速度和位置，实现对物体的位置、方位、姿势等进行控制。因此，高质量的伺服系统必须具备稳定性好、精度高和响应速度快的特点：*稳定性好是指系统在给定输入或外界
干扰作用下，能在短暂的调节过程后达到新的或者恢复到原有平衡状态；*精度高是指输出量跟随输入量的精确程度高，例如精密数控机床一般要求的定位精度或轮廓加工精度很高，允许偏差只能在0.01～0.001毫米之间；*响应速度快是伺服系统动态品质的标志之一，要求跟踪指令信号的响应要快，一般在200毫秒以内，甚至小于几十毫秒，而且要求达到设定值后，立即转成平稳状态，并保持住。
近年来，我国制造业的快速复苏，促进了伺服系统及运动控制类产品的快速增长。2022年我国通用伺服市场规模为223亿元，同比下降4.6%；2017-2022年间 CAGR 为 9.6%。未来，随着工业机器人行业的深化、工业自动化程度进一步提升和智能制造的深入推进，伺服系统市场将会出现新一轮的爆发式增长。
从市场占有率来看，西门子、松下、三菱、欧姆龙、台达电子等大型跨国公司成立时间较长，工业自动化领域的研发及技术实力雄厚，品牌知名度较高，具有工业自动化行业的先发优势，在国内工业自动化行业占据较大的市场份额。
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2022年我国通用伺服品牌市场份额
21.5%
38.7%
10.5%
8.0%
6.1%
7.7%7.5%
汇川西门子松下三菱安川台达其他
我国伺服市场各系品牌市占率（百万元）
20226750442711084
-3.35%66.24%158.13%
2019698426634294
0500010000150002000025000日韩厂商欧美厂商本土及台湾厂商
数据来源：MIR
2.2行业利润水平的变动趋势及变动原因
工业自动化行业是一个技术密集型产业，产品研发设计的投入较高。另外考虑到产品生产端口的主要原材料价格近几年有下降趋势，进而推高了行业部分产品的利润率水平。但是，本行业的高利润率将使竞争更加激烈，产品价格下降将是长期趋势，竞争的核心将体现在对市场需求的响应速度、新产品研发速度、售后服务能力以及提供整体解决方案的能力方面。
（二）影响行业发展的有利因素与不利因素
1.有利因素
1.1国家产业政策支持
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工业自动化产品是高端装备产业发展的重要支柱之一，受到国家的高度重视和大力支持。近年来，国家相关部委为了支持行业结构调整、产业升级、促进下游行业消费、规范行业管理以及促进区域经济发展，相继出台了《“十四五”智能制造发展规划》等多项政策。国家产业政策对工业自动化设备的支持，将对行业的持续健康发展产生积极作用，相应对工业自动化产品行业的市场规模扩大起到了持续的正向作用。
1.2下游应用领域的快速发展为行业提供了广阔的市场空间
工业自动化产品下游应用市场新能源汽车、光伏、消费电子、汽车工业、医
疗设备等领域的快速发展进一步扩充了工业自动化行业的发展空间。近年来，工业自动化的下游行业蓬勃发展、新兴应用领域方兴未艾，人工智能、物联网、自动化设备、电动汽车等产业仍处在持续的产业扩张期；传统产业也面临更新和升级，将持续创造新的市场空间，也为工业自动化产品企业提供了广阔的市场空间。
1.3产业升级对制造业自动化、数字化、智能化提出更高的要求
随着我国经济的不断发展，终端消费者对产品的需求多样化和定制化程度不断提升，生产环节、工艺难度和制造水平都在相应增加，制造业厂商对产品质量、效率、精度以及成本的要求越来越高，传统人工操作的误差及安全性风险导致制造业厂商对自动化生产需求强烈。
我国制造业与工业发达国家相比，其差距主要体现在自动化水平方面，发达国家在大批量生产技术基础上，不断向定制化、智能化、集成化方向发展，采用从生产加工到检测包装的全程自动化控制技术，从而保证了产品的质量，提高了生产效率。国内企业要缩小这部分差距，需要在工业自动化产品和技术方面不断加大投入，进而不断增加对运动控制产品、技术和解决方案的需求。
因此，在我国制造产业升级的大背景下，我国工业产业自动化、数字化、智能化、绿色化的发展势不可挡，而高端智能装备的广泛应用是实现制造业升级的基础。
1.4能源和环境现状促进工业自动化发展目前，我国已成为世界上煤炭、钢铁、铁矿石、氧化铝、铜、水泥的主要消耗国，同时也是世界上最主要的能源消费国。在能源需求量持续增大的同时，我国的环境正面临严峻挑战，传统的能源高消耗的粗放型工业发展路线逐渐被淘汰，上海申威资产评估有限公司
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改造提升传统制造业，是建立资源节约型、环境友好型产业的必然选择。
为实现节能减排目标，我国多部门陆续推出相关的政策及指导意见，促进全方位节能减排工作的落实，提出要促进制造业高端化、智能化、绿色化、服务化，构建绿色制造体系，推进产品全生命周期绿色管理。
与传统生产线相比，工业自动化产线原材料利用率、生产效率、产品良率优势较大，有助于降低能耗与污染物排放，满足国家对节能减排的需求。
2.不利因素
2.1我国工业自动化起步较晚
与欧美发达国家相比，我国工业自动化行业起步较晚，工业自动化设备研发、生产水平相对较低。通过学习模仿与自主创新，我国工业自动化设备行业发展迅速，出现了众多工业自动化设备厂商，但大多规模偏小，技术力量薄弱，在高端自动化产品领域还难以与国际知名厂商相竞争，为下游客户提供全过程的研发、设计、制造及服务的能力也有待提升。因此，国内厂商需要加大资源投入，不断提升产品性能、技术能力与服务水平，才能逐步梳理品牌形象和市场剩余，才能在市场竞争中脱颖而出。
2.2制造业综合能力有待提升
自动化设备制造业属于技术密集型产业，技术综合性较强，行业整体水平的提升既需要厂商自身具备较强的研发及制造能力，也需要相关基础配套行业提供有力支撑。虽然我国的基础材料及精密零部件等产业发展取得一定成效，但部分高端精密零配件的配套能力相对薄弱，对进口具有一定的依赖。
（三）进入该行业的主要障碍
1.原厂授权壁垒
渠道商的产品均来自于上游原厂，上游供应商对渠道商代理资质的发放有着严格的授权管理体系。上游原厂在对渠道商选择时，会综合考虑市场开拓实力、资金雄厚程度和技术支持能力等多方面；经过一定时间的筛选认证周期，方能成为原厂的合格代理商。
目前，上游原厂集中度进一步提升，其在对渠道商的选择标准也在逐步趋严，且原厂为了避免在同一地区的过度竞争，严格控制对应区域的授权代理商数量。
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4-2-484上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明同时，原厂为了维护对应客户的销售业绩，不会轻易更换已经形成良好关系的渠道商。因此，原厂授权是新进入者的较高壁垒。
2.客户资源壁垒
拥有稳定且庞大的客户资源是保证业绩、平滑销售风险的关键。由于制造业精密度高、专业属性较强等因素，下游的产品制造商对供应商有严格的准入制度。
同时，原厂为了保证其需求的灵活性与生产的快速响应，会较大程度依赖渠道商的仓储物流体系。因此客户一旦与渠道商建立了长期紧密的合作关系，为了保证生产的快速响应与供货的及时性，一般不会轻易更换作为其“合格供应商”的渠道商。因此产品制造商经过长足时间的发展已经与现存渠道商建立了长久的合作关系，新进入者较难追赶和超越。
3.技术与人才壁垒
上游原厂提供的工业自动化产品属于标准化产品，渠道商在对原厂产品进行销售时，在运用前通常需要根据下游客户的生产要求对产品进行调试。这需要渠道商具备具有丰富经验的专业技术人才，熟悉原厂产品性能，同时了解下游客户的实际需求。专业性的技术人才能够掌握下游客户的生产需求，能及时向上游原厂反馈市场动态变化；同时，能熟悉原厂各类型工业自动化产品的特点，可以针对性的向下游客户做选型建议，从而可以增强下游客户对原厂产品的粘性。
（四）行业技术水平和技术特点，经营模式，周期性，区域性和季节性特征
对于工业自动化产品及品牌而言，其下游客户装备制造行业存在如下痛点：
装备制造的创新性，应用场景的复杂性，物品供应的多样性，以及工业自动化技术的快速发展。
装备制造的创新性：新能源汽车、光伏、消费电子、半导体等新兴领域的技
术工艺大多被国外厂商所垄断，国内厂商不得不进行技术的再研发，这就需要装备制造商联合终端厂商、部件供应商一起进行设备的开发，一方面要和终端厂商一起研究生产工艺、一方面要联合部件供应商尤其是自动化部件供应商研究技术
实施的可能性，只有三方通力合作不断试错，才能开发出符合终端厂商需求的生产装备，也只有首套装备开发成功了，装备制造商才会向参与研发的部件供应商采购、直至该装备的下一次技术迭代。
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应用场景的复杂性：先进装备大多具有高速高精度的特点，涉及大量的视觉传感、运动控制、调节等复杂技术和应用，相关的技术和应用又和前后道工序紧密衔接，构成一个庞大复杂的产线，这就要求装备制造商不仅了解自己的产品、还需要对前后道设备都有深刻的理解。同时，终端厂商的生产工艺一旦发生变化，相关的设备都要做相应的调整、改造甚至是全新设计开发。
物品供应的多样性：装备制造的创新性和应用场景的复杂性也就决定了物品
供应的多样性，不同型号、不同系列、不同品牌的部件对供应链管理提出了极高的要求。
工业自动化技术的快速发展：随着工业4.0和数字科技的不断发展，工业自动化技术不断向机器视觉、运动控制、AI 算法、5G 等方向发展，全新技术的应用意味着更高的精度、更快的速度、更少的人力，也就意味着更加先进的装备，紧跟自动化技术、不断进行装备迭代是装备制造商时刻都在面临的课题。
作为一家生产现场自动化产品及技术服务的提供商，行芝达的商业模式很好地解决了上述行业痛点，在产业价值链上发挥独特的价值。
1.技术特点
工业自动化产品的研发、生产需要较高的工艺与技术水平，属于技术密集型行业。渠道商的技术定位是熟悉不同原厂、不同类型工业自动化产品的性能，能够为下游客户提供技术支持或产品解决方案，具体来看一方面能够结合对下游电子产品制造商的了解，针对性的将适合其的产品介绍给下游客户；另外一方面，由于原厂提供的工业自动化产品为标准化产品，为满足下游客户特定的生产需求，需要对产品进行适当的调试，缩短下游厂商的产品开发周期。因此渠道商的技术实力，对于原厂而言，表现为帮助原厂进行产品定位、开拓市场，将新产品快速导入市场的能力；对于下游厂商而言，体现在帮助客户选择适合的工业自动化产品，提供有竞争力的技术支持或产品解决方案，帮助客户减少研发及制造成本。
2.经营模式
工业自动化产品渠道商是行业的重要组成部分，其经营模式是将上游原厂的产品和服务传递到下游客户，并将下游客户的真实需求反馈给上游原厂，工业自动化产品渠道商的主要收益是来自销售所带来的收益，同时，工业自动化渠道商也为下游客户提供技术支持的增值服务内容。渠道商基于对工业自动化产品性能上海申威资产评估有限公司
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的理解和下游客户的需求的把握，可以从技术上满足下游客户自身研发新产品对于工业自动化产品的比较和选型等需求，协助下游的研发、立项等进程。
3.行业的周期性、区域性、季节性特点
作为中间环节的工业自动化产品渠道商与工业自动化行业的周期性波动存在协同发展。从整体来看，随着产业技术的不断迭代以及居民消费水平的不断提高，工业自动化行业整体呈上升发展趋势。
在地域性方面，目前我国的工业自动化行业企业主要集中在华东、华南、华中地区，上述区域工业发达，在经济发展水平、物流运输、产业配套、政策支持、人力资源方面具有一定的优势。
在季节性方面，整体上工业自动化行业的季节性特征并不明显。
（五）被评估单位所处行业与上、下游行业之间的关联性
工业自动化产品分销商是连接上游原厂、下游客户的重要纽带，上游原厂因聚焦于工业自动化产品的设计与开发，需要依靠分销商实现对应的产品推广、销售与客户支持。下游客户需要分销商提供对应的技术支持与供货保障。
工业自动化产品分销行业与上下游的发展联系紧密。下游产业的更新迭代带来工业自动化产品的持续需求，进而推动工业自动化分销市场规模的提升。工业自动化行业的整体产值规模和成长速度很大程度上决定了工业自动化分销行业的成长空间。工业自动化产品不断出现的新需求、新技术、新产品和新应用为分销行业市场规模的扩张带来新的机会。上游原厂新工艺、新技术的演变，在改变上游原厂市场份额占比的同时也能推动下游应用的更新迭代。由于上游原厂与分销商的对应关系，当上游原厂市场份额发生变动时，对应的渠道分销商的市场格局也会发生相应的变化。
（六）被评估单位的行业地位及核心竞争力
1、行业地位
行芝达是一家工业自动化领域解决方案提供商，主营业务包括工业自动化产品销售业务与工业自动化系统集成业务，公司所覆盖的下游领域包括新能源汽车、光伏、消费电子、半导体、医疗设备等制造工业，具备满足复杂工业场景需求的系统解决方案能力，为客户提升工厂自动化（FA）水平。
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4-2-487上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
根据工控网统计数据，2021年我国工业自动化市场规模约达到2541亿元，其中产品市场规模1839亿元，服务市场规模702亿元。被评估单位2021年营业收入为17.35亿元，占整个自动化市场规模比例约为0.68%。
2、核心竞争力
2.1技术服务优势
工业自动化从产品的技术含量较高，存在应用领域广泛、客户需求多样化、工艺技术复杂等特点。行芝达作为在行业内深耕多年的服务商，积累了丰富的行业经验，可基于对生产现场的自动化生产工艺及生产流程以及各类自动化产品部件性能与功能的深刻了解，快速准确洞察客户对于生产现场的自动化需求，进而为客户提供与之匹配的解决方案或相应产品。行芝达已经建立了一支行业经验丰富、响应速度迅速、技术水平过硬的专业团队，技术服务内容覆盖整体方案设计、产品选型、技术验证、产品安装、参数调整、优化产品运行功能、产品使用培训、
售后服务等内容，形成了“客户+服务+产品”的业务模式，形成了自身的技术服务优势。
2.2客户资源优势
公司自设立以来，一直致力于服务和跟踪新兴应用领域，包括新能源汽车、光伏、消费电子、半导体、医疗设备等行业。经过多年的行业经验积累和服务优势，行芝达已经形成了优势的客户资源网络和销售服务网络，目前已与锂电池设备行业、光伏设备行业、智能制造行业领先企业形成稳定、良好的合作关系，在行业内具有良好的口碑，下游客户包括、众多业内知名企业及上市公司，客户优势明显。
2.3供应商合作优势
行芝达是欧姆龙大中华地区最大的授权经销商，与欧姆龙品牌有着长期稳定的合作关系，积累了丰富的行业经验，并在工业自动化领域树立了良好的口碑。
近年来，行芝达在与欧姆龙保持稳定合作关系的同时，进一步开拓了与一系列中高端工业自动化品牌商的合作，形成了健全的供应商产品代理体系。
在与各工业自动化产品厂商的合作过程中，行芝达基于良好的销售达成能力及敏锐的市场洞察能力，与众多供应商建立了长期稳定且互促共赢的合作模式。
一方面，行芝达准确把握近年来国内新兴应用领域如新能源汽车、光伏、消费电上海申威资产评估有限公司
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4-2-488上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
子、半导体、医疗设备等行业快速增长的发展契机，积极拓展下游客户，为各自动化产品厂商在中国市场的扩大销售提供有效助力。另一方面，行芝达积极跟进新兴应用市场的发展趋势，将下游行业客户对于产品的需求、行业发展方向、技术发展趋势等信息汇总反馈给上游厂商，促进上游厂商进行产品技术更迭，提高其产品市场竞争力。
2.4销售网络优势
行芝达拥有完善的服务网络，建立了以客户需求为中心，覆盖全国的标准化服务体系。目前公司在全国有下属8家子公司及多地设有办事处，已经覆盖的区域包括华南、华东及中西部等地区，形成了覆盖全国主要经济区域的销售网络，能够实现在各主要区域与客户的迅速对接，快速相应客户需求。基于多年来组建的强大销售渠道，行芝达已成为欧姆龙、尼得科、科尔摩根、菲尼克斯、牧川、汇川、禾川、那智不二越等品牌的重要合作伙伴，在工业自动化服务领域具有较强的行业竞争力。
三、被评估单位的业务分析
行芝达是一家工业自动化领域生产现场自动化及智能化解决方案提供商，基于自身核心优势，为先进制造行业客户的生产现场提供自动化及智能化产品及技术服务。行芝达主营业务包括工业自动化产品销售业务与工业自动化系统集成业务。自成立以来，公司所覆盖的下游领域包括新能源汽车、光伏、消费电子、半导体、医疗设备等制造工业，具备满足复杂工业场景需求的系统解决方案能力，为客户提升工厂自动化（FA）水平。
（一）主营业务介绍
行芝达凭借卓越的技术服务能力、一站式采购以及供应链管理能力，为先进制造行业的自动化、智能化应用场景提供在生产现场执行层面所必须的完整产品
组合和技术服务，有效解决制造行业客户的需求痛点。
上海申威资产评估有限公司
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4-2-489上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
对于工业自动化产品及品牌而言，其下游客户装备制造行业存在如下痛点：
装备制造的创新性、应用场景的复杂性、物品供应的多样性，以及工业自动化技术的快速发展等。
在装备制造的创新性方面，新能源汽车、光伏、消费电子、半导体等新兴领域的技术工艺大多被国外厂商所垄断，国内厂商不得不进行技术的再研发，这就需要装备制造商联合终端厂商、部件供应商一起进行设备的开发。一方面要和终端厂商一起研究生产工艺，另一方面要联合部件供应商尤其是自动化部件供应商研究技术实施的可能性，只有三方通力合作不断试错，才能开发出符合终端厂商需求的生产装备，也只有首套装备开发成功了，装备制造商才会向参与研发的部件供应商采购、直至该装备的下一次技术迭代。
在应用场景的复杂性方面，先进装备大多具有高速高精度的特点，涉及大量的视觉传感、运动控制、高阶算法等复杂技术和应用，相关的技术和应用又与前后道工序紧密衔接，构成一个庞大复杂的产线，这就要求装备制造商不仅需要了解自己的产品，还需要对前后道设备都有深刻的理解。同时，终端厂商的生产工艺一旦发生变化，相关的设备都要做相应的调整、改造甚至是全新设计开发。
在物品供应的多样性方面，装备制造的创新性和应用场景的复杂性也就决定了物品供应的多样性，不同型号、不同系列、不同品牌的部件对供应链管理提出了极高的要求。
在工业自动化技术的快速发展方面，随着工业4.0和数字科技的不断发展，工业自动化技术不断向机器视觉、运动控制、AI 算法、5G 等方向发展，全新技上海申威资产评估有限公司
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4-2-490上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
术的应用意味着更高的精度、更快的速度、更少的人力，也就意味着更加先进的装备，紧跟自动化技术、不断进行装备迭代是装备制造商时刻都在面临的课题。
作为一家生产现场自动化产品及技术的解决方案提供商，行芝达的商业模式很好地解决了上述行业痛点，在产业价值链上发挥独特的价值。
行芝达专注于先进制造业生产现场控制和执行层面的核心元素 ICORS，为客户自动化、智能化生产场景提供综合的产品和技术服务。
生产现场自动化及智能化执行层核心要素— — ICORS
1 I n p u t 2 Con tro l 3 Ou tp u t 4 Rob o t 5 Safety
*传感*视觉*控制*伺服*液压*气动*机器人*安全产品系列品牌厂商应用自动化智能产线数字化智慧工厂场景
从历史来看，行芝达主营业务包括工业自动化产品销售业务及工业自动化系统集成业务等。行芝达的主要产品及服务情况具体如下：
主营业二级分主要产品或服务应用领域务类工业自为客户提供完整的工业自动化产品动化产与服务，如 PLC、传感器、减速机、品解决
伺服系统、安全设备产品、机器人、方案型电子元器件等产品及相关技术服务销售工业制造领域各种高端装备的自工业自工业自
动化产品配套，主要应用于新能源动化产 动化自 为客户提供如分布式 I/0 系统、阀岛、
汽车、光伏、消费电子、半导体、品销售主品牌直线驱动电机等自主品牌的产品及医疗设备等先进制造领域的生产业务方案型相关技术服务现场销售工业自
动化产根据客户对工业自动化产品的需求，品分销提供传统分销业务，不包含技术服务业务
为客户提供小型定制化设备，如自动工业自动化系统集为电子半导体和光学等行业客户
上下料系统、机器人应用和智能搬运成业务提供相应系统集成解决方案设备等，以及相关的软件开发上海申威资产评估有限公司
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4-2-491上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
1.工业自动化产品分销
1.1工业自动化产品解决方案型销售
行芝达的工业自动化产品解决方案型销售是基于丰富的行业经验、专业的管
理团队以及渠道管理经验，在服务过程中帮助客户进行方案设计、产品选型和集中采购，并提供产品技术验证、编程调试、功能优化等技术支持服务，形成了“客户+产品+服务”三位一体的解决方案型销售业务模式，产品组合涵盖先进制造业生产现场控制和执行层面的核心元素 ICORS，为客户自动化、智能化生产场景提供综合的产品和技术服务。
通过为客户提供综合解决方案，行芝达实现对于工业自动化控制系统及其配套元器件等硬件产品的销售。该业务模式下，硬件品牌厂商主要包括欧姆龙、尼得科、科尔摩根、菲尼克斯、牧川、汇川、禾川、那智不二越等品牌的工业自动
化产品的供应商，产品类型包括控制系统类、驱动系统类、工业传感器类、工业控制元器件类、工业安全系统类、工业机器人类等，具体产品系列包括 PLC、减速机、伺服系统、传感器、电子元器件、安全设备产品、机器人等产品。
主要品牌及产品情况如下：
序号 LOGO 品牌 产品类型 产品图例
控制系统类、驱动
系统类、工业传感
1欧姆龙器类、工业控制元
器件类、工业安全系统类
2科尔摩根驱动系统类
驱动系统类、工业
3尼得科
传感器类
4禾川驱动系统类
5牧川驱动系统类
6汇川驱动系统类
工业控制元器件
7菲尼克斯
类那智不二
8工业机器人类
越上海申威资产评估有限公司
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序号 LOGO 品牌 产品类型 产品图例
9 ELMO 驱动系统类
10力姆泰克驱动系统类
11 SMC 驱动系统类
12德世博尔驱动系统类
驱动系统类、工业
13安川
机器人类
行芝达通过对于下游客户所处行业发展趋势的把握、客户服务经验的积淀，实现业务规模的扩张。行芝达所分销的工业自动化控制系统产品主要面向的下游客户为新能源汽车、光伏、消费电子、半导体、医疗设备、纺织机械、包装机械、
机床工具等对于生产现场自动化需求较强的制造业 OEM 厂商、集成商、项目型
客户及终端用户，该类客户对于高端智能装备控制系统具有较高的自动化、数字化、智能化需求，因此下游行业应用的快速发展带动了工业自动化产品需求的增长，进而推动了工业自动化产品市场规模及被评估单位业务规模的持续增长。
行芝达主要分销的工业自动化产品类型及相关产品特点如下：
类型产品系列产品功能和用途应用情况
1、PLC 的功能主要用于生产设备的逻辑 工业自动化产品统合在一起应用
控制动作控制，对设备的工艺动作进行控制。在各种设备或者流水线上，就构系统 PLC、HMI 2、HMI 的主要功能是显示设备的状态， 成了完整的电气控制系统，控制类记录管理设备的数据报表、曲线、配方、系统是工业自动化设备的大脑，报警等状态。指挥设备按照工艺程序通过驱动
1、变频器主要用于电机速度调整的场系统做出各种动作，传感器检测合，对流水线或者单机设备的速度进行每次动作的正确与完整性并反馈控制。给控制系统，系统根据传感器反
2、伺服可以进行速度、位置、力矩的控馈做出下一步动作指令。
制，它比变频有着更高的精度更好的响元器件产品辅助控制系统，提供应，但是如果电机功率超过 75KW 基本 系统输出的电源，动作输出信号变频、伺只能用变频器进行控制。放大，以便驱动大功率驱动产品，驱动
服、直驱、 3、直驱分为直线和 DD 马达，它们比旋 在一些特定的生产设备工业机器系统
减速机、转伺服响应更快，精度更高但是目前它人类产品使得流水线人工减少，类
气动 们功率只能覆盖 7.5KW 以下使用场合 产品制作精度更高，节拍更快。
（推力换算值）。安全产品的应用使得操作工人更
4、减速机主要作用是提升电机的力矩，加安全，设备伤害工人的事件大
减少电机转速，但是使用了减速机控制幅减少。
精度都会有所下降。5、气动元件主要用 相关产品主要提供给 OEM 设备于设备动作中非旋转控制的使用场合，厂商，使得他们的设备能够生产主要用于固定的点对点动作控制。各种产品，也提供给终端用户，上海申威资产评估有限公司
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类型产品系列产品功能和用途应用情况
1、通用传感器通常是指光电、接近、限作为他们的设备改造，设备故障
位、旋转编码器、微动等传感器，它们修理备件。
的主要功能是检测设备的各种到位信号当前设备自动化产品使用量大的
与产品的通过信号，让 PLC 等控制设备 行业主要有锂电、光伏、汽车、有各种需要的信号输入。半导体、医疗、包装印刷、机床、通用传感2、测距传感器主要分为接触式、激光、电梯等行业。
工业
器、测距超声波三类，主要用于检测物体的形状传感
传感器、大小或者到位的距离，其中接触式的精器类
机器视觉度最高，但是检测距离最短，激光检测距离最长，但是价格较高，超声波的距离中等价格便宜但是精度较差。
3、机器视觉主要用于产品的高精度定
位、外观尺寸检测、缺点检测、字符检测等使用场合1、开关电源主要为各种控制器（PLC、HMI）传感器提供安全的直流电源一般
常用的是 DC24V。
2、继电器主要用于放大 PLC 等控制器
开关电 的输出信号，使得 PLC 能控制一些大电工业源、继电流的大功率的设备还有它们有多接点使
控制 器、温控 得 PLC 能同时让几个动作一起进行。3、元器器、接线温控器是对产品温度进行控制的单一设
件类 端子、连 备，它使用简单，PLC 也有相应模块进接器 行温度控制，相对来说 PLC 对使用者要求更高要会相应的程序编写，但是 PLC对设备外观集成度会更好一些。
4、接线端子和连接器功能类似，都是用
于各种信号电源的物理连接产品。
1、四轴机器人、滑台、模组主要用于产
品的平面移动场合，四轴机器人比滑台四轴机器模组使用更方便，但是滑台模组的精度人、六轴会更高。
工业
机器人、2、6轴机器人类似人类的手臂，能抓取机器
移动机器3维空间内各种位置的产品，配合视觉使人类
人、滑台、用，能代替人类部分眼睛与手臂的功能。
模组3、移动机器人主要用于搬送距离较远的
物流场合，它能把产品送到较远的使用端。
1、安全光幕主要用于保护人员的手部、身体、脚部，不受到运动设备的伤害，根据保护部位的不同，选择不同的型号。
工业安全光2、安全模块是连接安全光幕与安全开关
安全幕、安全的控制产品，它使得安全回路控制更加系统模块、安安全。
类全开关3、安全开关主要用于各种门的开关检测与控制，它使得设备检测到不该打开的门打开后设备停止动作，以达到安全的目的。
基于传统业务模式的经验积累，行芝达已经发展成为具有一定规模和市场地上海申威资产评估有限公司
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位的专业工业自动化产品解决方案提供商，拥有丰富的行业经验、专业的管理团队以及渠道管理经验，在服务过程中帮助客户进行方案设计、产品选型和集中采购，并提供产品技术验证、编程调试、功能优化等技术支持服务，形成了“客户+产品+服务”三位一体的业务模式。与一般的代理/分销商相比，行芝达卓越的技术服务能力、一站式采购能力、物流及供应链管理能力突出。ICORS 产品组合涵盖了生产现场控制和执行层所需的全部自动化产品。应用场景主要为自动化、智能化需求最为领先的先进制造行业，包括新能源汽车、光伏、消费电子、医疗设备、半导体等。
在客户开拓方面，行芝达具有领先的客户资源优势。行芝达所聚集的专业管理团队具有对于市场的前瞻性预判，伴随经济的高速发展不断挖掘和跟踪新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、医疗设备等新兴应用领域的技术变化，实现了对该等领域一流厂商的覆盖和行业解决方案的创出，在满足不同客户差异化需求的同时，也帮助所代理的工业自动化产品进一步扩大在国内的市场销售额，进而实现多方共赢。
在供应商关系持续性方面，行芝达具有突出的品牌原厂资源优势。基于公司管理团队多年紧贴下游客户市场的服务经验，能够将所获取的终端市场发展变化、产品应用需求等信息及时总结和反馈给供应商技术团队，实现良性的资源交互，进而帮助供应商实现技术更迭演进、成本优化等目标，助力供应商开发出符合市场最新需求的产品，提升产品竞争力。
在销售渠道方面，行芝达拥有完善的销售网络和服务团队，建立了以客户需求为中心，覆盖全国的标准化服务体系。目前公司在全国有下属8家子公司及多地设有办事处，已经覆盖的区域包括华南、华东及中西部等地区，形成了覆盖全国主要经济区域的销售网络，实现在各主要区域与客户的迅速对接，快速响应客户需求，是工业自动化产业链中连接上下游的重要纽带。
在产品类型方面，行芝达已经具备 PLC、减速机、伺服系统、传感器、安全设备产品、机器人、电子元器件等工业自动化产品的交付和技术服务能力，并持续不断扩充完善销售产品类型，为客户提供更为全面的供应链管理服务的同时，不断提高自身竞争能力。
因此，基于“客户+产品+服务”业务模式在行业客户中的成熟应用，行芝达上海申威资产评估有限公司
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4-2-495上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
已经形成极具优势的综合的服务能力，具备满足复杂工业场景需求的系统解决方案能力，能够应对不同应用领域、不同控制目标、不同合作团队等不同行业客户的需求场景，帮助客户快速完成设备产线的开发和生产交付，帮助客户提升生产现场自动化（FA）水平。
1.2工业自动化自主品牌方案型销售
被评估单位下属子公司深圳舜昌主要从事自主品牌产品的研发、生产及销售，并通过与工业自动化解决方案型销售业务实现协同销售。自主品牌产品的类型主要涵盖分布式 I/O、网关、总线温控系统、总线阀岛、总线 I/O-LINK、直线电机等。
深圳舜昌主要自主产品及特点如下：
应用领域/功能和用类型产品系列产品图片产品特点途
1.最远支持 100M 主要应用于星型拓
2.支持4口/6口分支选扑结构中，起到
EtherCAT
择 EtherCAT 交换机的网关总线分支
3.传输速率为 100Mbps 作用，主要在大型设
器
4.每个端口输入延时＜1备或者网络结构比
微秒较复杂的环境下。
1.独立的分布式模块
——支持多种主流以太网标准协议
2.灵活——适于多种应主要应用于存在电
用和工作环境磁辐射或者干扰比
3.DN35 导轨安装弹簧 较强的场合，在 3C
分布 SC1000 系 式压接端子使用方便 以及锂电行业比较
式 IO 列 4.丰富的型号及 I/O 类 受欢迎，支持 TCP型通讯，不局限于总线
5.五金外壳——防电磁网络。更加经济便
辐射、抗干扰性强捷，可选性高。
6.本体自带双 RJ45 网口，具有交换机功能，方便总线连接上海申威资产评估有限公司
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4-2-496上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
应用领域/功能和用类型产品系列产品图片产品特点途
1.弹簧式压接端子，端子可插拔，接线、维护更耦合器自带大容量便捷
IO---24DI/24DO，弹
2.分布式站点——支持
簧式压接端子，端子多种主流现场总线协议可插拔，接线、维护
3.单个耦合器支持扩展更捷，单个耦合器支SC2000 系 7 个模块
持扩展7个模块，双列 4.丰富的 IO 型号，可选网口设置：支持交换择性强机功能，灵活的拓扑
5.双网口设置：支持交换结构。在 3C，锂电，机功能，灵活的拓扑结汽车，环保，物流分构拣等均有广泛应用。
6.总线全隔离，抗干扰更
强系统的模块化理念
1.独立的分布式站点也反映在它可支持
——支持多种主流现场多种的现场总线系总线协议统。根据应用需求，
2.灵活——适于多种应可以针对不同协议
用和工作环境选择现场总线耦合
3.卡片式外壳，高档次，器或通信模块。多
样的 I/O 模块适于
SC3000/S 高可靠性
4.丰富的型号及 I/O 类 不同的电位和信号C6000 系类型，并具有多种功列型5.背板连接技术（高速串能。即使在环境恶劣行）——全隔离、高速的应用领域中，也可率经济、方便的连接传
6.单个耦合器机架最多感器/执行器。模块
可扩展化且适于导轨安装
512DI/512DO/128AI/12 的设计便于对 I/O
8AO 节点进行轻松安装扩展及变更。
1.独立的分布式站点
——支持多种主流现场
3100及6100系列是
总线协议针对3000和6000
2.灵活——适于多种应
系列的升级，使模块用和工作环境
的类型更加的完善，3.卡片式外壳，高档次，
SC3100/S 片式通讯模块以及高可靠性
C6100 系 高功能模块片式化，
4.丰富的型号及 I/O 类
列更方便客户的选择型应用。从经济上看更5.背板连接技术（高速串加经济，能够更好的行）——全隔离、高速
节约成本，使用更加率简便
6.单个耦合器机架最多
可扩展 64 个 IO 模块上海申威资产评估有限公司
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应用领域/功能和用类型产品系列产品图片产品特点途
1.现场型总线——支持 SC4000 系列现场型
多种主流现场总线协议总线模块，是舜昌技
2.灵活——适于多种应术针对现场安装、不
用和工作环境需电气电柜的行业
3.导轨卡扣式安装/双侧推出的方案，是一种
SC4000 系 耳孔安装 基于通信网关的现列4.背板连接技术（高速串场型总线检测单元。行）——全隔离、高速主要有数字量输入，率输出模块、耦合器
5.单个耦合器机架最多模块，种类多，配置
可扩展 256DI/256DO/8 灵活。单个产品容量个阀岛大、性价比极高。
总线型温度控制器产品，是舜昌自动化针对数据检测点多，性价比要求高的行业推出的方案。主要有温控耦合器、温
1.多类型总线可供选择
度测量扩展模块、温
2.单个耦合器可支持高
总线控扩展模块、冷却
SC1100 系 达 40 路温控+64 路温度
温控输出扩展模块、模拟列检测
系统量输出驱动模块，种
3.可自由选配温控扩展类多，配置灵活。单模块；
个产品容量大、性价比极高。在锂电行业的应用最为突出，具有更多的控制通道，针对多通道的温控系统极为友好。
SC8000 系列现场型
1.现场型总线——支持阀岛，是舜昌技术针多种主流现场总线协议对现场组合式阀片
2.灵活——适于多种应安装，实现集成控用和工作环境
制、减少布线的方3.背板连接技术（高速串总线 SC8000 系 案，是一种基于通信行）——全隔离、高速阀岛列网关的现场型驱动率单元。主要支持
4.单个耦合器机架最多
SMC 、FST，种类可支持 256DI/256DO/8 多，配置灵活。单个个阀岛
产品容量大、性价比
5.支持单阀/双阀
极高上海申威资产评估有限公司
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应用领域/功能和用类型产品系列产品图片产品特点途采用航空插头的连
接方式进行连接，使
1.采用 IO-Link v1.1规范
产品具有更高的可设计靠性和稳定性。能够
2. 主站支持 COM1、2、实时监控传感器的
3共三种通讯速率
状态以及线路的状
总线 IP67 系列 3.接口类型 Class-A 或态，更换更加便捷，IO-LI （IO-LIN Class-B 可选传输速率更快，具有NK K） 4.支持高速串行总线扩更高的响应性。在响展应性要求更高的设
5.IP67/IP65 高防护结构
备或者更高效率的6.背板连接技术——全
设备上应用广泛，具隔离、高速率有一定的安全检测功能。
SDJ 系列、SDK 系
列：电子半导体、光
伏片及锂电池、玻璃及液晶面板设备中的搬运和传输高速定位。
SDU 系列：前道/后道晶圆搬运及检测
设备、光伏片及锂电
池、玻璃及液晶面
1.无铁芯技术无齿槽板，生物医疗设备、SDJ 系列、力；工业印刷机、激光加
SDK 系列、
直线2.高电机常数；工等需要高速高精
SDW 系
电机3.高持续推力和峰值力；定位、轨迹跟随。
列、SDU
4.推力范围广，规格种类 SDW 系列：耦合器
系列齐全自带大容量
IO---24DI/24DO，弹簧式压接端子，端子可插拔，接线、维护更捷，单个耦合器支持扩展7个模块，双网口设置：支持交换机功能，灵活的拓扑结构。在 3C，锂电，汽车，环保，物流分拣等均有广泛应用。
深圳舜昌自 2015 年开始积累技术进行自主品牌的产品研发，从最初的 I/O 模块到现在的直线电机，产品线不断扩大，始终把产品研发和创新建立在客户确切的需求上，需求至上、技术可靠，使得产品从研发开始就已经有了良好的客户基础，在原有稳定、可靠的服务优势基础上，通过自主产品较高的性价比、差异化的产品竞争优势，取得了较多核心客户的认可，实现部分进口产品的国产替代，上海申威资产评估有限公司
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4-2-499上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
为中国先进制造业技术及产品升级提供助力。
目前，深圳舜昌自主品牌产品已经广泛应用到于新能源汽车、消费电子等多个高端装备制造领域，凭借多年来在华南地区的深耕积累，已经实现对行业内大型高端装备制造客户的覆盖。
1.3工业自动化产品分销业务
工业自动化产品分销业务是标的公司根据下游客户需求提供传统分销业务，即从品牌厂商采购工业自动化产品后转卖给下游客户。工业自动化产品分销业务的客户类型主要包括贸易商、零星客户等，一般非产品最终使用方，对产品具有明确的采购需求，如品牌、型号、数量等，但不需要标的公司提供技术服务。
2.工业自动化系统集成业务
基于多年来在工业自动化领域的技术服务能力和经验积累，标的公司技术团队逐步拓展了系统集成板块业务，为客户提供全方面的工业自动化控制产品的智能制造解决方案，主要由标的公司下属子公司武汉行芝达和智能装备负责系统集成业务。
武汉行芝达和智能装备通过自主研发形成的技术，结合行业经验及客户需求，为制造工业客户装备智能化升级提供整体解决方案，解决方案包括方案设计、技术验证、软件开发及二次升级、生产加工及总装、安装调试等一整套定制化解决
方案的交付，以满足客户的自动化控制的需求，为客户提供符合其目标需求的系统集成解决方案。对工业自动化产品性能的深刻理解、供应链渠道的高效管理及客户需求的精准把握，是标的公司逐步成为工业自动化控制领域智能制造综合解决方案提供商的关键。
四、被评估单位财务状况分析
被评估单位近年合并资产负债情况：（金额单位：万元）
项目\年份2021年末2022年末
一、流动资产合计94977.37150000.91
货币资金9072.006419.83
应收票据7940.2814599.64
应收账款净额56942.8899409.47
其他应收款净额876.42610.51
预付账款1118.411962.34
应收账款融资3889.563697.00上海申威资产评估有限公司
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4-2-500上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份2021年末2022年末
存货净额14345.6821082.28
合同资产45.7782.41
其他流动资产746.382137.43
二、非流动资产合计8327.0113607.21
固定资产净额379.712883.07
使用权资产净额993.091076.24
无形资产净额632.35549.87
递延所得税资产6321.869098.03
三、资产合计103304.38163608.12
四、流动负债合计57320.4496784.38
短期借款14326.0334761.78
应付账款25309.6243857.92
合同负债2104.212166.69
应付职工薪酬2762.193957.17
应付利润（应付股利）4301.44
应交税费4950.787075.17
其他应付款2881.424114.92
一年内到期的非流动负债367.33454.57
其他流动负债317.44396.16
五、非流动负债合计655.24724.42
租赁负债644.18665.36
预计负债7.6352.28
递延所得税负债3.426.78
六、负债合计57975.6897508.80
七、归属母公司所有者权益45328.7066099.32
少数股东权益443.16408.58
八、股东权益合计44885.5565690.74
被评估单位近年合并盈利情况如下：（金额单位：万元）
项目\年份2021年度2022年度
一、营业总收入173483.46232570.89
其中：主营业务收入173483.46232570.89其他业务收入
二、营业总成本171129.25214803.77
其中：营业成本139290.45186327.65上海申威资产评估有限公司
88
4-2-501上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份2021年度2022年度
其中：主营业务成本139290.45186327.65其他业务成本
税金及附加445.62768.21
销售费用4367.455684.76
管理费用25829.3619413.65
研发费用735.721419.54
财务费用460.661189.96
加：其他收益173.8097.74
投资收益-505.79-232.86汇兑收益净敞口套期收益公允价值变动收益
信用减值损失-550.77-782.49
资产减值损失-475.09-662.41
资产处置收益-0.02-4.09
三、营业利润996.3216183.01
加：营业外收入0.034.14
减：营业外支出5.9247.17
四、利润总额990.4216139.98
减：所得税501.364580.61
五、净利润489.0711559.38
其中：少数股东损益2292.09-34.58
六、归属于母公司损益-1803.0311593.96
五、收益预测的假设条件
收益法评估需对公司未来的收益进行预测，预测是建立在以下假设的基础上：
（一）一般假设
1、交易假设：是假定所有评估资产已经处在交易的过程中，资产评估师根据
评估资产的交易条件等模拟市场进行价值评估。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2、公开市场假设：公开市场是指充分发达与完善的市场条件。公开市场假设，
是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便对资产的功能、用途及其交易价格等做出理智的判断。
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4-2-502上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
3、继续使用假设：是指处于使用中的被评估单位资产在产权发生变动后，将
按其现行用途及方式继续使用下去。
4、企业持续经营假设：是指被评估单位的生产经营业务可以按其现状持续经营下去，并在可预见的未来，不会发生重大改变，不考虑本次评估目的所涉及的经济行为对企业经营情况的影响。
5、外部环境假设：国家现行的有关法律、法规及方针政策无重大变化；本次
交易各方所处的地区政治、经济和社会环境无重大变化；有关利率、汇率、赋税
基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。
6、假定被评估单位管理当局对企业经营负责任地履行义务，并称职地对有关
资产实行了有效的管理。被评估单位在经营过程中完全遵守所有有关的法律法规。
7、没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加
付出的价格等对评估结论的影响。
8、委托人与被评估单位提供的权属证明、财务会计信息和其他资料是评估工
作的基础资料，评估工作以委托人与被评估单位提供的这些资料真实、完整、合法为假设前提。
9、在本次评估假设前提下，依据本次评估目的，确定本次估算的价值类型为市场价值。估算中的一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准及价值体系。
10、假设无其他不可预见因素对企业造成重大不利影响。
（二）特殊假设
1、假设被评估单位未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政
策在所有重大方面基本一致。
2、本次评估采用收益法评估时对未来预测作以下假设前提：
2.1假设被评估单位在未来的经营期限内的财务结构、资本规模未发生重大变化；
2.2假设未来收益的预测基于现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前保持一致；
2.3假设未来收益不考虑本次经济行为实施后可能产生的协同效应；
2.4本次评估假设被评估单位所租赁的生产经营场地在租赁期满后可正常续
租、持续经营；
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4-2-503上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2.5本次评估假设被评估单位能够根据经营需要筹措到所需资金，不会因融资
事宜影响企业经营；
2.6本次评估假设被评估单位核心团队未来年度持续在被评估单位任职，且不
在外从事与被评估单位业务相竞争业务；
2.7本次评估假设被评估单位相关经营许可证及授权经销商资质到期后能够
正常延续；
2.8本次评估假设被评估单位新研发项目的进度能够按照计划节点顺利推进；
2.9净现金流量的计算以会计年度为准，假定被评估单位的收支在会计年度内
均匀发生；
2.10本次评估仅对被评估单位未来5年（2023年－2027年）的营业收入、各类成本、费用等进行预测，自第6年后各年的收益水平假定保持在第5年（即2027年）的水平上；
2.11本次评估假设国家现行的税收政策未来维持不变。
本次评估收益法评估口径为合并报表口径，纳入本次评估收益法合并范围的各单体企业现行所得税率及对照高新技术企业认证所得税优惠政策适用情况如下
表：
序号纳入合并范围的单体级次经营情况合计控制比例所得税优惠政策类型当前所得税率
1上海行芝达自动化科技有限公司一级正常经营母公司不涉及25%
2深圳市行芝达电子有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
3武汉行芝达自动化科技有限公司二级正常经营70.00%高新技术企业15%
4苏州东崎自动化科技有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
5南京诺威科技有限责任公司二级正常经营100.00%不涉及25%
6合肥诺讯工业自动化设备有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
7上海行芝达智能装备技术有限公司二级正常经营100.00%高新技术企业15%
8温州行芝达自动化科技有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
9深圳舜昌自动化控制技术有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
3、本次评估采用市场法评估时对未来预测作以下假设前提：
3.1 来源于同花顺 iFinD 的上市公司相关数据真实可靠。
本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签名资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
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4-2-504上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
六、评估计算及分析过程
1.收益法的应用前提及选择的理由和依据
1.1收益法的定义和原理
企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。
根据国家有关规定以及《资产评估准则—企业价值》，本次评估同时确定按照收益途径，采用企业自由现金流模型（DCFF）估算企业的股东全部权益价值。
根据本次评估尽职调查情况以及评估对象资产构成和主营业务的特点，本次评估的基本思路是以评估对象经审计的报表口径为基础，即首先按收益途径采用现金流折现方法（DCF），估算评估对象的经营性资产的价值，再加上基准日的其他非经营性或溢余性资产的价值，来得到评估对象的企业价值，并由企业价值经扣减付息债务价值后，来得出评估对象的股东全部权益价值。
1.2收益法的应用前提
1.2.1被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量；
1.2.2资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量；
1.2.3被评估资产预期获利年限可以预测。
使用现金流折现方法的最大难度在于预期净现金流量的预测以及数据采集
和处理的可靠性、客观性等。但当对未来预期净现金流量的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其评估结果具有较好的客观性，易为市场所接受。
1.3收益法选择的理由和依据
委估的对象是经营性资产，产权明确，具备持续经营的条件；
委估资产是能够用货币衡量其未来收益的整体资产；
委估资产由于承担了风险而要求的收益可以用货币衡量。
本次评估是为以发行股份及支付现金购买资产提供价值的参考，是对被评估单位的获利能力进行的评估，而针对具体的评估方法，所涉及的企业整体资产采用收益法进行评估较为合理。
本次委评的资产是在长时间的经营过程中形成的有整体收益的资产，具有一定的获利能力，因而可采用收益法评估企业整体资产价值。
1.4评估思路及模型
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4-2-505上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
1.4.1收益法合并范围的确定
以是否存在控制关系和单体企业持续经营为原则，确定本次评估收益法的合并范围。本次评估各集团内各单体企业纳入收益法合并范围的情况如下表：
序号会计科目对外投资单位级次控制比例审计合并范围收益法合并范围
1母公司上海行芝达自动化科技有限公司一级是是
2长期股权投资深圳市行芝达电子有限公司二级100.00%是是
3长期股权投资武汉行芝达自动化科技有限公司二级70.00%是是
4长期股权投资苏州东崎自动化科技有限公司二级100.00%是是
5长期股权投资南京诺威科技有限责任公司二级100.00%是是
6长期股权投资合肥诺讯工业自动化设备有限公司二级100.00%是是
7长期股权投资上海行芝达智能装备技术有限公司二级100.00%是是
8长期股权投资温州行芝达自动化科技有限公司二级100.00%是是
9长期股权投资深圳舜昌自动化控制技术有限公司二级100.00%是是
1.4.2具体估值思路
1.4.2.1对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的
变化趋势和业务类型估算预期收益（净现金流量），并折现得到经营性资产的价值；
1.4.2.2将纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）估算中未予考虑的诸
如基准日存在的溢余资产，以及定义为基准日存在的非经营性资产（负债），单独估算其价值；
1.4.2.3由上述二项资产价值的加和，得出评估对象的企业价值，经扣减付息
债务价值以后，得到评估对象的权益资本（股东全部权益）价值。
1.4.3评估模型
本次评估的基本模型为：
E = B - D （1）
式中：
E：评估对象的股东全部权益价值；
D：评估对象的付息债务价值；
B：评估对象的企业价值；
B = P +?Ci （2）上海申威资产评估有限公司
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4-2-506上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
P：评估对象的经营性资产价值；
n R
P =? i
(1+ r)i
（3）
i=1
式中：
Ri：评估对象未来第 i 年的预期收益（自由现金流量）；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
ΣCi：评估对象基准日存在的非经营性和溢余性资产的价值。
?C i = C1 +C2 （4）
式中：
C1：基准日的现金类溢余性资产价值；
C2：其他非经营性资产或负债的价值；
1.4.4收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象的收益指标，其基本定义为：
企业自由现金流量=扣除少数股东损益后的净利润＋折旧摊销－资本性支出
－运营资本增加额＋税后付息债务利息（5）
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来预期的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现处理并加和，测算得到企业的经营性资产价值。
1.4.5折现率
本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率 r：
r = rd * ?1 - t ?* wd + re * we （6）
式中：
w d ：评估对象的付息债务比率；
D
wd = （7） (E + D)
w e ：评估对象的权益资本比率；
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4-2-507上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
E
we = （8） (E + D)
t：所得税率
rd ：付息债务利率；
re ：权益资本成本，按以资本资产定价模型（CAPM）为基础的 Ibbotson扩展方法确定权益资本成本 re ；
re = rf + βe * (rm - rf ) + ? （9）
式中：
rf ：评估基准日时点的无风险报酬率；
rm ：市场预期报酬率；
?：特定风险调整系数；
βe ：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
D
β e = β t * (1+ (1- t)* ) （10） E
β t ：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；（本次选取参考公司的平均系数）
被评企业按公历年度作为会计期间，因而本项评估中所有参数的选取均以年度会计数据为准，以保证所有参数的计算口径一致。
2.企业经营、资产、财务分析
2.1尽职调查和清查内容
2.1.1评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关章程、投资
出资协议、合同情况等；
2.1.2评估对象主营业务收入情况；
2.1.3评估对象主营业务成本，主要成本构成项目和固定资产折旧和无形资产
摊销、人员工资福利费用等情况；
2.1.4评估对象主营业务成本中原材料价格、市场供求状况等情况；
2.1.5评估对象的主营业务生产、经营能力等；
2.1.6评估对象的应收、应付账款情况；
2.1.7评估对象的关联交易情况；
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4-2-508上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2.1.8评估对象执行的税率税费及纳税情况；
2.1.9评估对象资金状况，借款以及债务成本情况；
2.1.10评估对象的抵押、担保及诉讼事项；
2.1.11评估对象未来几年的经营计划以及经营策略，包括：市场需求、价格
策略、销售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划等以及未来的主营收入和成本构成及其变化趋势等；
2.1.12评估对象主要竞争者的简况；
2.1.13评估对象的主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、经营
优势和风险、市场（行业）竞争优势和风险、财务（债务）风险、汇率风险等；
2.1.14评估对象近年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表以及营业收
入明细和成本费用明细；
2.1.15与本次评估有关的其他情况。
2.2尽职调查和清查过程
本次评估的资产清查核实及尽职调查，是在企业现场进行。采用的方法主要是通过对企业现场勘察、参观、以专题座谈会的形式，对被评估单位的部分经营性资产的现状、经营条件和经营能力以及未来经营状况、主营业务收入、成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复核。特别是对影响评估作价的经营能力和相关的成本费用等进行了专题的详细调查，查阅了相关的会计报表、账册等财务数据资料、重要购销合同协议等。通过与企业的管理、财务人员进行座谈交流，了解企业的经营情况等。清查溢余或非经营性资产、负债。在资产核实和尽职调查的基础上进一步开展市场调研工作，收集有关市场的宏观行业资料以及可比公司的财务资料和市场信息等。
2.3历史数据分析、调整
2.3.1利润表分析、调整
损益表清查重点分析历年数据的合理性。对于各种比率变化幅度大的，了解发生原因，对企业核算口径前后不一致的，按合理性、一贯性调整损益表。
被评估单位近年合并盈利情况如下：（金额单位：万元）
项目\年份2021年度2022年度
一、营业总收入173483.46232570.89
其中：主营业务收入173483.46232570.89上海申威资产评估有限公司
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4-2-509上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份2021年度2022年度其他业务收入
二、营业总成本171129.25214803.77
其中：营业成本139290.45186327.65
其中：主营业务成本139290.45186327.65其他业务成本
税金及附加445.62768.21
销售费用4367.455684.76
管理费用25829.3619413.65
研发费用735.721419.54
财务费用460.661189.96
加：其他收益173.8097.74
投资收益-505.79-232.86汇兑收益净敞口套期收益公允价值变动收益
信用减值损失-550.77-782.49
资产减值损失-475.09-662.41
资产处置收益-0.02-4.09
三、营业利润996.3216183.01
加：营业外收入0.034.14
减：营业外支出5.9247.17
四、利润总额990.4216139.98
减：所得税501.364580.61
五、净利润489.0711559.38
其中：少数股东损益2292.09-34.58
六、归属于母公司损益-1803.0311593.96
2021年度、2022年度数据摘自众华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的
标准无保留意见审计报告（文号：众会字（2023）第06815号）。
非市场因素的调整所谓非市场因素调整主要是指对被评估单位历史数据中由于关联交易或其
他因素造成的非市场价格交易数据因素进行分析、确认和调整。由于本次我们评估的价值形态为持续经营假设前提下的市场价值，因此对于被评估单位中可能存在的非市场因素的收入和支出项目进行市场化处理，以确认所有的收入、支出项目全部是市场化基础的数据，剔除由于关联交易等非市场化的因素。
上海申威资产评估有限公司
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4-2-510上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
根据我们的了解，本次评估中所参考的历史数据中存在非市场化因素影响的支出项目，具体为历史年度股权激励所造成，将股权激励因素影响剔除后，被评估单位近年合并盈利情况如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
一、营业总收入173483.46232570.89
其中：主营业务收入173483.46232570.89其他业务收入
二、营业总成本149981.24205592.53
其中：营业成本139290.45186385.26
其中：主营业务成本139290.45186385.26其他业务成本
税金及附加445.62768.21
销售费用4367.455684.76
管理费用4681.3510202.41
研发费用735.721419.54
财务费用460.661189.96
加：其他收益173.8097.74
投资收益-505.79-232.86汇兑收益净敞口套期收益公允价值变动收益
信用减值损失-550.77-782.49
资产减值损失-475.09-662.41
资产处置收益-0.02-4.09
三、营业利润22144.3325394.25
加：营业外收入0.034.14
减：营业外支出5.9247.17
四、利润总额22138.4425351.22
减：所得税5788.366883.42
五、净利润16350.0718467.80
净利润增长率224.06%12.95%
其中：少数股东损益2292.09-34.58
占总利润比例14.02%-0.19%
六、归属于母公司损益14057.9818502.38
2.3.2资产负债表的分析、调整
本次评估收益法建立在企业2021年、2022年资产负债表基础上。
被评估单位近年合并资产负债情况：（金额单位：万元）
项目\年份2021年末2022年末
一、流动资产合计94977.37150000.91上海申威资产评估有限公司
98
4-2-511上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份2021年末2022年末
货币资金9072.006419.83
应收票据7940.2814599.64
应收账款净额56942.8899409.47
其他应收款净额876.42610.51
预付账款1118.411962.34
应收账款融资3889.563697.00
存货净额14345.6821082.28
合同资产45.7782.41
其他流动资产746.382137.43
二、非流动资产合计8327.0113209.29
固定资产净额379.712883.07
使用权资产净额993.091076.24
无形资产净额632.35549.87
递延所得税资产6321.869098.03
三、资产合计103304.38163608.12
四、流动负债合计57320.4496784.38
短期借款14326.0334761.78
应付账款25309.6243857.92
合同负债2104.212166.69
应付职工薪酬2762.193957.17
应付利润（应付股利）4301.44
应交税费4950.787075.17
其他应付款2881.424114.92
一年内到期的非流动负债367.33454.57
其他流动负债317.44396.16
五、非流动负债合计655.24724.42
租赁负债644.18665.36
预计负债7.6352.28
递延所得税负债3.426.78
六、负债合计57975.6897508.80
七、归属母公司所有者权益45328.7066099.32
少数股东权益443.16408.58
八、股东权益合计44885.5565690.74上海申威资产评估有限公司
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4-2-512上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
经过对非市场化因素等非正常性因素调整，以及对非经营性资产、非经营性负债调整后，作为收益法预测的基础，企业2021年、2022年资产负债表：（金额单位：万元）
项目\年份2021年末2022年末
一、流动资产合计94123.14149523.80
货币资金9072.006419.83
应收票据7940.2814599.64
应收账款净额56942.8899409.47
其他应收款净额22.19133.41
预付账款1118.411962.34
应收账款融资3889.563697.00
存货净额14345.6821082.28
合同资产45.7782.41
其他流动资产746.382137.43
二、非流动资产合计2005.154509.18
固定资产净额379.712883.07
使用权资产净额993.091076.24
无形资产净额632.35549.87
三、资产合计96128.29154032.98
四、流动负债合计57320.4496784.38
短期借款14326.0334761.78
应付账款25309.6243857.92
合同负债2104.212166.69
应付职工薪酬2762.193957.17
应交税费4950.787075.17
其他应付款324.112.06
一年内到期的非流动负债367.33454.57
其他流动负债317.44396.16
五、非流动负债合计644.18665.36
租赁负债644.18665.36
六、负债合计51104.1093334.49
七、股东权益合计45024.1960698.49
2.3.2.1非经营性资产、负债清查
所谓非经营性资产在这里是指对企业主营业务没有直接“贡献”的资产。我们上海申威资产评估有限公司
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4-2-513上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明知道，企业中不是所有的资产对其主营业务都有直接贡献，有些资产可能目前对主营业务没有直接“贡献”，如：闲置的房地产、设备等等。另外还包括其他应收款、应收股利、利息、其它流动资产、持有至到期投资等等。
所谓非经营性负债是指企业承担的债务不是由于主营业务的经营活动产生的
负债而是由于与主营业务没有关系或没有直接关系的其他业务活动如：上下级企
业的往来款、基本建设投资等活动所形成的负债。非经营性负债主要包括：其他应付款、应付利润、其它流动负债、长期应付款、专项应付款等科目。
根据企业基准日的财务报表，我们分析确定企业存在非经营性资产和负债如下表：（金额单位：万元）溢余资产小计账面价值评估价值
其他应收款非经营性往来等477.11411.53
非经营性资产递延所得税资产递延所得税资产9098.038815.61
非经营性资产小计9575.149227.14
其他应付款往来款等4112.864117.51
短期借款/应付利息借款利息2.392.23
非经营性负债预计负债52.2848.95
递延所得税负债6.786.67
非经营性负债小计4174.314175.36
非经营性资产、负债净值5400.835051.77
2.3.2.2溢余资产的清查
主要指多余货币资金、长期闲置的资产和无实际支付对象的负债等。被评估单位是一家工厂自动化产品分销企业，该企业日常的现金需求主要为采购存货的备付以及工资等管理费用的需求等。考虑到存货采购的日常支付，以及管理费用的日常开销。
根据上述分析和判断，本次评估基于上述企业的具体情况，假设为保持企业的正常经营，所需的最低现金保有量为企业1个月的完全付现成本费用。
完全付现成本=（营业成本+应交税费+四项费用+所得税—折旧与摊销）/12企业正常情况下货币资金应该比完全付现成本略留有余量。
根据企业的历史上的资产负债及损益情况，企业的经营现状，行业特点，并结合对财务经理的访谈，我们分析确定评估基准日企业安全现金保有量需求为
17686.80万元，分析确定评估基准日企业不存在溢余资产。
上海申威资产评估有限公司
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4-2-514上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
安全资金的分析计算如下表：（金额单位：万元）项目20212022
主要费用项目155769.60212475.95
其中：营业成本139290.45186385.26
税金及附加445.62768.21
营业费用4367.455684.76
管理费用4681.3510202.41
研发费用735.721419.54
财务费用460.661189.96
所得税5788.366883.42
减：无需现金支付的费用171.23234.31
其中：折旧88.75151.83
摊销82.4882.48
合计155598.37212241.64
基准日货币资金9072.006419.83
每月付现支出12966.5317686.80
安全资金的月数1.001.00
安全运营现金12966.5317686.80
2.3.2.3有息负债的清查
所谓有息负债是指那些需要支付利息的负债，包括银行借款、发行的债券、融资租赁的长期应付款等。有息负债还应包括其他一些融资资本，这些资本本应该支付利息，但由于是关联方或由于其他方面的原因而没有支付利息，如其他应付款等。公司的有息负债主要应该包括：短期借款、交易性金融负债、一年内到期的长期负债、长期借款及应付债券等。
经上述清查识别，被评估单位合并报表存在有息负债如下表：（金额单位：万元）科目名称内容单体企业账面价值归母账面值评估价值归母评估价值
短期借款交通银行股份有限公司上海共康支行母公司400.00400.00400.00400.00
短期借款交通银行股份有限公司上海共康支行母公司600.00600.00600.00600.00
短期借款中国工商银行股份有限公司武汉锦绣龙城支行武汉220.00154.00220.00154.00
短期借款中国工商银行股份有限公司武汉锦绣龙城支行武汉300.00210.00300.00210.00
短期借款交通银行股份有限公司苏州新区狮山支行苏州200.00200.00200.00200.00
短期借款中国工商银行合肥马鞍山南路支行合肥300.00300.00300.00300.00上海申威资产评估有限公司
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4-2-515上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
科目名称内容单体企业账面价值归母账面值评估价值归母评估价值
短期借款招商银行股份有限公司深圳分行营业部舜昌292.00292.00292.00292.00
有息债务小计2312.002156.002312.002156.00
2.3.2.4主要财务指标分析
企业经营和财务指标是评判企业整体价值的重要因素，一般经营和财务指标可以分为盈利指标、成长指标、营运能力指标和偿债能力指标四类。
根据调整后的资产负债表和损益表，评估人员对企业主要经营和财务指标的各年度变动进行了分析。
财务指标分析详见下表：
序号指标单位20212020平均值
一、营运能力
1存货周转率次14.0310.5212.28
2应收账款周转率次3.662.973.32
3流动资产周转率次2.181.902.04
4资产周转率次2.041.751.90
二、短期偿债能力
1流动比率1.661.551.61
2速动比率1.411.331.37
三、长期偿债能力
1资产负债率56.12%59.60%57.86%
2负债与股权比率127.90%147.52%137.71%
四、获利能力
1销售净利率9.42%7.94%8.68%
2资产净利率19.24%13.84%16.54%
3成本费用利润率14.76%12.33%13.55%
4净资产收益率43.06%33.15%38.11%
3.净利润的预测
非市场化因素调整后，企业近年的盈利情况如下：（金额单位：万元）项目\年份20212022
一、营业总收入173483.46232570.89
其中：主营业务收入173483.46232570.89其他业务收入
二、营业总成本149981.24205592.53
其中：营业成本139290.45186385.26上海申威资产评估有限公司
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4-2-516上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份20212022
其中：主营业务成本139290.45186385.26其他业务成本
税金及附加445.62768.21
销售费用4367.455684.76
管理费用4681.3510202.41
研发费用735.721419.54
财务费用460.661189.96
加：其他收益173.8097.74
投资收益-505.79-232.86汇兑收益净敞口套期收益公允价值变动收益
信用减值损失-550.77-782.49
资产减值损失-475.09-662.41
资产处置收益-0.02-4.09
三、营业利润22144.3325394.25
加：营业外收入0.034.14
减：营业外支出5.9247.17
四、利润总额22138.4425351.22
减：所得税5788.366883.42
五、净利润16350.0718467.80
净利润增长率224.06%12.95%
其中：少数股东损益2292.09-34.58
占总利润比例14.02%-0.19%
六、归属于母公司损益14057.9818502.38
3.1营业收入的预测
企业历年营业收入情况如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
主营业务收入173483.46232570.89其他业务收入
营业收入总计173483.46232570.89
3.1.1主营业务收入分析被评估单位的主营业务收入按业务类别划分，构成情况如下：（金额单位：万元）
2021年度2022年度
项目金额比例金额比例
工业自动化产品销售业务172700.4499.55%231102.2799.37%上海申威资产评估有限公司
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4-2-517上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2021年度2022年度
项目金额比例金额比例
工业自动化系统集成业务783.020.45%1468.630.63%
合计173483.46100.00%232570.89100.00%
3.1.1.1工业自动化产品销售业务
从历史数据来看，被评估单位的销售以工业自动化产品销售业务为主，销售收入分别为172700.44万元和231102.27万元，占主营业务收入的比例分别达到了99%以上。被评估单位作为欧姆龙等上游自动化产品制造商的授权经销商，其下游客户根据其购买产品的用途、应用场景的复杂程度以及所处的行业的不同，对高端智能装备控制系统的自动化、智能化需求程度存在较大差异。为满足不同客户差异化需求，被评估单位提供从传统分销到完整的解决方案等不同价值的服务。
工业自动化产品销售业务又进一步可细分至以下结构：（金额单位：万元）
2021年度2022年度
项目金额比例金额比例工业自动化产品解决方案
156143.6490.41%208480.1390.21%
型销售
工业自动化产品分销业务16123.299.34%13695.775.93%工业自动化自主品牌方案
433.510.25%8926.373.86%
型销售
合计172700.44100.00%231102.27100.00%其中，对于少量的贸易商和零星客户，被评估单位以提供传统分销服务为主，历史年度销售收入分别为16123.29万元和13695.77万元，销售占比较小；而对于多数制造业 OEM 厂商、集成商及终端用户等，被评估单位则以提供解决方案型销售为主，即被评估单位在提供工业自动化产品的物流配送和售后维修等基础服务的基础上，为满足不同客户的多样性的应用场景需求，为其进行方案设计、产品选型和集中采购，并提供产品技术验证、编程调试、功能优化等技术支持服务。历史年度，被评估单位解决方案型销售收入分别为156143.64万元和
208480.13万元，收入占比分比为90.41%和90.21%。
此外，被评估单位不断积累技术进行自主品牌产品的研发、生产及销售，从分布式 I/O 模块到直线电机，产品线不断扩大。历史年度，公司自主品牌方案型销售收入分别为433.51万元和8926.37万元，收入增长8492.86万元。被评估单上海申威资产评估有限公司
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4-2-518上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
位在原有稳定、可靠的服务优势基础上，通过自主产品较高的性价比、差异化的产品竞争优势，实现部分进口产品的国产替代，并与工业自动化解决方案型销售业务实现协同销售，不断扩大收入规模。
3.1.1.2工业自动化系统集成业务
工业自动化系统集成业务，两年分别占主营业务收入的0.45%及0.63%，占比虽然较小，但绝对金额上2022年在2021年的基础上增幅较大，增长率为87.56%。
系统集成业主要系为客户提供小型定制化设备，如自动上下料系统、机器人应用和智能搬运设备等，以及相关的软件开发。
3.1.2主营业务收入预测
被评估单位产品或服务均作用于工业自动化领域内，根据中商情报网分析，Frost&Sullivan 数据显示，2020 年全球工业自动化市场规模达到 4491.2 亿美元。
未来随着全球工业4.0时代的持续推进，各应用领域对工业自动化设备的需求将进一步增加，预计2023年、2024年、2025年的增长率分别为5.07%、6.00%、6.69%，预计到2025年全球工业自动化市场规模到将达5436.6亿美元。
工业自动化装备是推动工业制造业从低端向中高端升级转型的关键，随着我国工业经济结构调整与产业升级的持续推进，庞大的制造业市场将为国内工业自动化行业提供良好的发展机遇。同时，我国人口老龄化现象加剧，劳动人口短缺促使机器替代人工成为长期趋势，进一步推动了市场对工业自动化装备的需求。
工控网数据显示，2021年我国工业自动化市场规模达2530亿元，预计2023年市场规模将增长至3115亿元，两年复合增长率达10.96%。
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4-2-519上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
3.1.2.1主要下游市场分析——新能源汽车行业
在我国的电动汽车市场，纯电动汽车的销售量预计将从2021年的237.7万台增长到2030年的1147.2万台，复合年增长率为19.1%。而插电混合动力汽车的销售量预计将从2021年的95.7万台增加到2030年的461.6万台，复合年增长率为19.1%。
我国政府对具备潜力的新能源汽车产业给予了高度关注。近年来出台了一系列支持性和指导性政策，如《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，表明我国政府对新能源汽车发展的强烈意愿。同时，我国政府还制定了到2025年新能源汽车普及率达到20%的目标。
3.1.2.2主要下游市场分析——光伏行业
从光伏产业链制造端来看，2022年全年，在应用市场需求的拉动下，全球光伏产业链制造端的生产规模持续扩大。根据中国光伏行业协会在2023年2月发布的最新数据，2022年全球新增光伏装机量预计为230吉瓦，同比增长35.3%，以此拉动光伏产业链制造端产能进一步扩大。2022年全年，中国共生产光伏多晶硅
80.6万吨，同比上涨59%，根据业内对多晶硅与组件间的转换比例测算，2022年
度中国可用多晶硅对应的组件产量约为332.5吉瓦，较2021年增长82.9%。
从生产布局来看，中国大陆依然是产能聚集地，硅片产能占全球硅片总产能的比重高达98%，电池片产能占比超过85%，组件产能占比约为77%。近年，全上海申威资产评估有限公司
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4-2-520上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
球的产业重心也进一步向中国大陆转移，2022年，中国大陆的硅片、电池片、组件产量占全球总产量的比重均在80%以上，且呈现快速增长势头。
上图为2013-2030年全球新增光伏装机容量。（数据来源：中国光伏行业协
会（CPIA））
根据国家能源局数据，2022年，中国光伏新增装机87.41吉瓦，同比大幅增长59.3%，增速提高了45个百分点，分布式光伏成为光伏装机的重要增长点；中国光伏行业协会预计2023年国内新增光伏装机容量为95-120吉瓦，2025年国内新增光伏装机容量为100-125吉瓦。预计2023年光伏累计装机将首次超过水电，
成为第一大非化石能源发电来源。据光伏行业协会不完全统计，2023年1月全国
共发布18项光伏相关政策。其中，国家政策3项，地方政策15项。政策内容涉及推动智能光伏技术进步和行业应用、鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接
参与电力市场；引导太阳能光伏、储能技术及产品各环节均衡发展，避免产能过剩、恶性竞争。
3.1.2.3主要下游市场分析——消费电子
伴随着宏观经济形势在变化中步入稳定，消费电子行业也逐步回暖，数字经济及产业互联网的发展驱动新零售模式朝着“以消费者为中心、以场景为经营阵地、以数据为主要生产要素”不断升级。
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4-2-521上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
就宏观环境来看，消电市场逐步迈入稳定期。就消费者行为来看，消费逻辑从刚需拉动下的“从无到有”向“从有到精”转变，消费决策趋于理性。就产品供给侧来看，传统大类产品同质化竞争，垂类长尾崭露头角。
2022年12月，中共中央、国务院以及国家发展改革委先后下发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》和《“十四五”扩大内需占率占率实施方案》，两份文件均围绕全面促进消费和加快消费升级等剔除具体的措施。可见，政策端对于提振消费的决心正逐渐加码。随着消费复苏期到来，居民消费意愿稳步回升，
2023 年 1 月居民消费价值同比上涨 2.1%。其中，2023 年 GDP 目标设定 5%左右。
社会消费品的贡献度也将提升，社会消费品零售增速将稳定在3.5-5.5%的区间。
消费对经济发展的基础支持作用将不断增强（图1）。
从消费电子市场规模看，2023-2024年将呈现回暖趋势。全球消费电子市场
2020年开始触底反弹，市场规模再创新高，预计到2023年市场规模达到11081亿美元，同比增长3%（图2）。与此同时，国内消费电子市场亦呈现相同趋势。
更加国家税务总局数据，消费者信心已经传递值消费电子行业，以2023年春节期间手机通讯、家用电器量大消费电子重点领域的交易总额同比提升12.4%。截至
2022年中国消费电子规模达到18649亿元，较2021年同比增长2.96%（图3）。
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预计2023年，整体规模增速将进一步增加，市场规模将达到19488亿元人民币，同比增速将达到4.5%。
3.1.2.4主要下游市场分析——半导体
随着我国集成电路行业的快速发展与下游需求的持续增加，半导体企业目前正面临新能源汽车、物联网、智能制造等下游科技产业升级带来的市场机遇，行业内厂商积极进行市场拓展。近年来，凭借巨大的市场需求、丰富的人口红利、稳定的经济增长及有利的产业政策环境等众多优势条件，中国半导体产业实现了快速发展。数据显示，我国半导体产业销售额由2017年的7885亿元增长至2021年的12423亿元，年均复合增长率达12%，预计2023年中国半导体行业市场规模将达15009亿元。
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国家产业政策高度支持，行业迎来发展黄金期半导体行业的发展程度是国家科技实力的重要体现，晶圆制造领域更是全球科技竞争的焦点。提升我国半导体相关产业的竞争力，已成为制造业升级的重要课题之一。近年来，国家各部门相继推出了一系列优惠政策，鼓励和支持行业发展。
全球半导体产业重心转移，中国半导体行业高速成长纵观半导体行业发展史，全球已发生两次大规模的产业转移：第一次是20世纪70年代从美国向日本转移，第二次是20世纪80年代向韩国与中国台湾地区转移。如今，中国大陆则成为半导体产业第三次转移的核心地区。产业转移是市场需求、国家产业政策和资本驱动的综合结果。历史上两次成功的产业转移都带动产业发展方向改变、分工细化专业化、资源重新配置，并给予了追赶者切入市场的机会，进而推动整个行业的革新与发展。
目前，中国拥有最具活力的终端应用产业集群。巨大的终端应用市场正在全方位、多角度地支持半导体行业发展。我国在新能源、显示面板、LED 等高新技术行业经过多年发展已达到领先水平，也大力拉动了各类芯片产品的升级换代进程，也加速了国内半导体产业链进一步完善。
应用市场快速升级，行业市场空间迅速扩大随着物联网、新一代移动通信、人工智能等新技术的不断成熟，工业控制、汽车电子等半导体主要下游制造行业的产业升级进程加快，下游高科技领域的技上海申威资产评估有限公司
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4-2-524上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明术更新，带动了半导体企业的规模增长。如新能源汽车整车半导体价值将达到传统汽车的两倍，特别是功率半导体的应用大幅增长；在物联网领域，根据 Gartner的预测，全球联网设备将从2020年的131亿台上升到2025年的240亿台，复合增长率12.87%。下游科技行业的快速升级，已成为行业新的市场推动力，并且随着国内企业技术研发实力的不断增强，国内半导体行业市场空间将迅速扩大。
3.1.2.5主要下游市场分析——医疗设备
2022年我国医疗器械市场规模预计达9582亿元人民币，近7年复合增速约
17.5%，已跃升成为除美国外的全球第二大市场。但从药械比角度看，我国目前
药械比水平仅为2.9，与全球平均药械比1.4的水平仍有一定差距，表明我国医疗器械市场未来存在较大的增长空间。
我国医疗器械行业可分为医疗设备、高值耗材、低值耗材与体外诊断四大细分领域。其中：医疗设备占据最大市场份额，未来国产品牌发展潜力巨大：医疗设备是指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料等，是我国医疗器械赛道下占比最大的细分领域。据统计，2021年医疗设备占比我国医疗器械整体市场规模约60%，整体市场规模超5000亿元。2022年不可控因素影响后公立医院的改扩建进度得到提速，政策支持将加快各级公立医院的新建以及扩建工作。
同时，分级诊疗的推进也进一步倒逼基层医院设备相应的医疗资源与配套设施，医疗设备企业尤其是国产厂商将凭借其性价比和政策支持的优势，在该细分市场中实现突破，推动竞争格局变化。
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4-2-525上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
本次评估根据2023年第一季度已实现销售、销售意向和市场反馈的市场信息，谨慎考虑增长率。同时，结合公司自身的项目组团队的人员配置，公司未来年份的主营业务收入预测如下表：（金额单位：万元）
2028年
序号项目\年份20232024202520262027及以后
1工业自动化产品销售业务
1.1工业自动化产品解决方案型销售248386.63260977.87274047.20287554.35301516.52301516.52
1.2工业自动化产品分销业务16305.0117131.5417989.4618876.1219792.6419792.64
1.3工业自动化自主品牌方案型销售10711.6412318.3913550.2314634.2515512.3115512.31
2工业自动化系统集成业务2489.863594.794673.235480.486028.536028.53
主营业务收入小计277893.14294022.59310260.12326545.20342850.00342850.00
3.1.3合并抵消的预测
主营业务收入系以单体公司基础预测，在合并预测时剔除相关抵消的影响，整体关联交易的比例参照历史年度比例。
3.1.4经上述预测，按照合并口径，未来年份年主营业务收入预测如下表：（金额单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后
解决方案型销售248386.63260977.87274047.20287554.35301516.52301516.52
产品分销16305.0117131.5417989.4618876.1219792.6419792.64
系统集成业务2489.863594.794673.235480.486028.536028.53
自主品牌方案型销售10711.6412318.3913550.2314634.2515512.3115512.31
主营业务收入小计277893.14294022.59310260.12326545.20342850.00342850.00
合并抵消-29178.78-30872.37-32577.31-34287.25-35999.25-35999.25
主营业务收入248714.36263150.22277682.81292257.95306850.75306850.75
3.1.5其他业务收入的预测
本次评估不涉及其他业务收入。
3.1.6经上述预测，按照合并口径，未来年份年营业收入预测如下表：（金额单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后
主营业务收入248714.36263150.22277682.81292257.95306850.75306850.75其他业务收入
营业收入合计248714.36263150.22277682.81292257.95306850.75306850.75上海申威资产评估有限公司
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4-2-526上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
3.2营业成本的预测
企业历年营业成本情况如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
主营业务成本139290.45186385.26其他业务成本
营业成本总计139290.45186385.26
3.2.1主营业务成本分析
2021年度2022年度
项目金额比例金额比例工业自动化产品解决方案型
123822.7388.90%167416.4389.85%
销售
工业自动化产品分销业务14638.8210.51%12380.996.64%工业自动化自主品牌方案型
261.030.19%5294.582.84%
销售
工业自动化系统集成业务567.880.41%1235.640.66%
合计139290.45100.00%186327.65100.00%
主营业务成本分项数据占比及绝对金额趋势基本主营业务收入的趋势相同，这表明被评估单位经营情况稳定。其中，工业自动化自主品牌方案型销售及工业自动化自主品牌方案型销售的营业成本还可进一步细分为直接材料、直接人工及
其他制造费用：（金额单位：万元）
2021年度2022年度
项目金额比例金额比例工业自动化自主品牌方案型
261.03100.00%5294.58100.00%
销售
其中：直接材料260.5499.81%4957.3093.63%
直接人工0.00%30.380.57%
其他制造费用0.490.19%306.905.80%工业自动化自主品牌方案型
567.88100.00%1235.64100.00%
销售
其中：直接材料397.5570.01%768.5962.20%
直接人工109.6419.31%288.3423.34%
其他制造费用60.6810.69%178.7114.46%
3.2.2主营成本预测
企业营业成本系产品生产及工程实施过程中的直接材料、直接人工及其他制造费用。预测如下：
3.2.2.1直接材料
上海申威资产评估有限公司
114
4-2-527上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
解决方案型销售及产品分销业务的成本为直接材料，即从供应商处采购的商品成本。系统集成业务及自主品牌方案型销售的直接材料成本为该业务所需的直接材料，基本为采购的工业自动化产品。2021年及2022年直接材料占营业成本的比例分别为99.88%及99.57%，绝对金额分别为139119.64万元及185580.92万元。
通过对管理层访谈，我们了解到，企业近几年发展迅猛，由于企业进入市场较早，随着市场的发展成熟，竞争愈加激烈，各类产品的质量要求也逐步提高，企业为能够持续抢占市场扩大业务规模，不得不降低毛利。
本次评估，我们根据材料成本占比的历年数据趋势分析，以及企业提供的2023年相关项目材料成本预算，预测2023年各子公司材料成本占收入的比例，
以后年度综合上述分析考虑一定比例的材料成本占比增加。
3.2.2.2直接人工
企业人工成本主要为人员的薪酬成本。
经了解，营业成本中涉及直接人工的业务为系统集成业务及自主品牌方案型销售。2021年及2022年直接人工占营业成本的比例分别为0.08%及0.17%，绝对金额分别为109.64万元及318.71万元。
由于企业的业务具有一定的劳动密集度；而另一方面，近年来受通货膨胀、物价上涨等因素的影响，人工成本普遍上涨明显。本次评估对企业未来年度人工成本的变动情况以历年人工成本占该业务成本的历史平均比重为基础，综合考虑预测未来人工成本。
3.2.2.3其他制造费用
其他制造费用主要为系统集成业务及自主品牌方案型销售的委外加工费用，该部分费用2021年及2022年占营业成本的比例分别为0.04%及0.26%，绝对金额分别为61.17万元及485.62万元。
在企业规模不变的情况下，该部分费用支出较为稳定，随着该部分费用也相对根据历史发生额，综合考虑到油料、能源等物料价格上涨等因素的影响，各基地未来年度分别考虑一定幅度的增长比例。
对于主营业务成本的预测，以历史年度营业成本率为参考确定，营业成本率测算如下表：（金额单位：万元）上海申威资产评估有限公司
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4-2-528上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份202320242025202620272028年及以后
工业自动化产品解决方案型销售207721.10218699.10229992.04241543.98253505.37253505.37
工业自动化产品分销业务15371.0516183.4017019.0717873.8918759.0218759.02
工业自动化自主品牌方案型销售6426.987452.638265.649000.069586.609586.60
其中：直接材料6009.236968.217728.378415.068963.488963.48
直接人工51.4259.6266.1372.0076.6976.69
其他制造费用366.33424.80471.14513.00546.43546.43
工业自动化系统集成业务2107.883051.943979.584686.035169.375169.37
其中：直接材料1330.681928.492514.532962.513267.923267.92
直接人工449.13634.19828.08961.161061.651061.65
其他制造费用328.07489.26636.97762.36839.80839.80
主营业务成本小计231627.01245387.07259256.33273103.96287020.36287020.36
3.2.3合并抵消的预测
主营业务成本系以单体公司基础预测，在合并预测时剔除相关抵消的影响，整体关联交易的比例参照历史年度比例。
3.2.4经上述预测，按照合并口径，未来年份年主营业务成本预测如下表：（金额单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后工业自动化产品解决
207721.10218699.10229992.04241543.98253505.37253505.37
方案型销售工业自动化产品分销
15371.0516183.4017019.0717873.8918759.0218759.02
业务工业自动化自主品牌
6426.987452.638265.649000.069586.609586.60
方案型销售工业自动化系统集成
2107.883051.943979.584686.035169.375169.37
业务
主营业务成本小计231627.01245387.07259256.33273103.96287020.36287020.36
合并抵消-29178.78-30872.37-32577.31-34287.25-35999.25-35999.25
主营业务成本202448.23214514.70226679.02238816.71251021.11251021.11
3.2.5其他业务成本的预测
不涉及其他业务成本的预测。
3.2.6经上述预测，按照合并口径，未来年份年营业成本预测如下表：（金额单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后上海申威资产评估有限公司
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4-2-529上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份202320242025202620272028年及以后
主营业务成本202448.23214514.70226679.02238816.71251021.11251021.11其他业务成本
营业成本合计202448.23214514.70226679.02238816.71251021.11251021.11
3.3税金及附加的预测
企业历年税金及附加情况如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
税金及附加合计445.62768.21
3.3.1税金及附加分析
被评估单位的税金及附加所涉及的税项为因缴纳增值税产生的城建税、教育税附加、地方教育附加，以及印花税、房产税和土地使用税。具体如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
城建税、教育费等389.46645.59
印花税及其他56.15118.88
土地使用税0.05
房产税3.68
税金及附加总计445.62768.21
3.3.2税金及附加的预测
对于城建税、教育费等和印花税及其他的预测，按各个子公司历史年度税金及附加占各自营业收入的比例作为依据；对于土地使用税和房产税的预测，按实际税负金额进行预测。
3.3.3未来年份税金及附加的预测结果见下表：（金额单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后
城建税、教育费等691.20729.42767.59806.37845.94845.94
印花税及其他118.16124.74131.39138.17145.06145.06
土地使用税0.260.260.260.260.260.26
房产税18.2918.2918.2918.2918.2918.29
税金及附加合计827.91872.71917.53963.091009.551009.55
3.3.4合并抵消的预测
税金及附加不涉及合并抵消。
上海申威资产评估有限公司
117
4-2-530上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
3.3.5经过上述测算，按照合并口径，未来年份税金及附加的预测结果见下表：
（金额单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后
税金及附加827.91872.71917.53963.091009.551009.55合并抵消
税金及附加827.91872.71917.53963.091009.551009.55
3.4销售费用的预测
近年的销售费用如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
销售费用4367.455684.76
3.4.1销售费用的分析
销售费用具体明细如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
销售费用4367.455684.76
占营业收入比例2.52%2.44%
人员薪酬费用3229.293855.02年增长率19.38%
业务招待费621.871274.43
占收入比例0.36%0.55%
交通差旅费283.10212.10
占收入比例0.16%0.09%
业务推广费29.421.00
占收入比例0.02%0.00%
营销行政费135.0545.09
占收入比例0.08%0.02%
中介机构服务费54.23
占收入比例0.00%0.02%其他（广告宣传费、技术支持费）26.72187.21
占收入比例0.02%0.08%
使用权资产折旧/预测为房租42.0155.66
3.4.2销售费用的预测
上海申威资产评估有限公司
118
4-2-531上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
对销售费用中的各项费用进行分类分析，根据不同费用的发生特点、变动规律进行分析，按照各类费用不同属性，采用合适的模型计算。各项销售费用的预测方法如下表所述：
项目\年份预测方法人员薪酬费用按人员规模变动预测工资及相关费用业务招待费按占收入比率进行预测交通差旅费按占收入比率进行预测业务推广费按占收入比率进行预测营销行政费按占收入比率进行预测中介机构服务费按占收入比率进行预测房租物业费根据具体房租合同进行预测其他按占收入比率进行预测
经过上述方法和途径预测，销售费用不涉及合并抵消，销售费用的预测数据见下表：（金额单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后
人员薪酬费用4433.844668.044901.445092.805269.375269.37
业务招待费1661.961710.001802.471862.331920.221920.22
交通差旅费253.53268.97284.48299.74315.02315.02
业务推广费20.2821.4122.5223.6724.8424.84
营销行政费64.9869.1373.1677.1280.9980.99
中介机构服务费146.15153.46161.14169.19177.65177.65
其他498.14525.19552.60580.57609.56609.56
房租物业费82.7485.2287.7890.4193.1293.12
销售费用小计7161.627501.427885.598195.838490.778490.77合并抵消
销售费用7161.627501.427885.598195.838490.778490.77
3.5管理费用的预测
近年的管理费用如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
管理费用4681.3510202.41
3.5.1管理费用的分析
管理费用具体明细如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022上海申威资产评估有限公司
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4-2-532上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份20212022
管理费用4681.3510202.41
占营业收入比例2.70%4.39%
人员薪酬费用3310.485732.92年增长率73.18%
业务招待费304.741404.15年增长率360.77%
中介机构费用56.67819.43年增长率1345.91%
办公费用171.66754.25年增长率339.38%
装修费29.07359.55年增长率1136.89%
折旧摊销费84.41139.69年增长率65.50%
房租物业费13.1362.52年增长率376.08%
交通差旅费184.86203.74年增长率10.22%
使用权资产折旧243.68325.30年增长率33.50%
其他282.65400.85
3.5.2管理费用的预测
对管理费用中的各项费用进行分类分析，根据不同费用的发生特点、变动规律进行分析，按照各类费用不同属性，采用合适的模型计算。
各项管理费用的预测方法如下表所述：
项目\年份预测方法人员薪酬费用按人员规模变动预测工资及相关费用
业务招待费在以前年度的基础上，考虑一定的增长率中介机构费用在以前年度的基础上，考虑一定的增长率办公费用在以前年度的基础上，考虑一定的增长率装修费根据2022年度实际金额的一定比例进行预测上海申威资产评估有限公司
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4-2-533上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份预测方法
折旧摊销费根据目前长期资产规模，考虑以后年度的折旧摊销费。
房租物业费根据具体房租合同进行预测
交通差旅费在以前年度的基础上，考虑一定的增长率其他在以前年度的基础上，考虑一定的增长率经过上述方法和途径预测，不涉及合并抵消，管理费用的预测数据见下表：
（单位：万元）
项目\年份202320242022202320242028年及以后
人员薪酬费用6664.637007.727358.127578.867806.247806.24
业务招待费1445.311478.361494.701510.461526.381526.38
中介机构费用386.90396.02401.27406.38411.56411.56
办公费用825.17837.20848.78859.72868.45868.45
装修费35.9635.9635.9635.9635.9635.96
折旧摊销费299.55299.55299.55299.55299.55299.55
房租物业费575.19590.30607.00622.75638.94638.94
交通差旅费438.68444.00449.13453.72458.36458.36
其他1039.801051.721063.261074.281085.411085.41
管理费用小计11711.2012140.8312557.7712841.6813130.8513130.85合并抵消
管理费用11711.2012140.8312557.7712841.6813130.8513130.85
3.6研发费用的预测
近年的研发费用如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
研发费用735.721419.54
3.6.1研发费用的分析
研发费用具体明细如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
研发费用735.721419.54
占营业收入比例0.42%0.61%
人员薪酬费用444.501234.34年增长率 #DIV/0! 177.69%物料消耗
占收入比例0.00%0.00%上海申威资产评估有限公司
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4-2-534上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份20212022技术支持费
占收入比例0.00%0.00%
折旧摊销费114.2211.12
占收入比例0.07%0.00%
其他64.1786.48
占收入比例0.04%0.04%
3.6.2研发费用的预测
根据研发费用中各项费用的发生特点、变动规律进行分析，按照各类费用不同属性，采用合适的模型计算。
各项研发费用的预测方法如下表所述：
项目\年份预测方法人员薪酬费用按人员规模变动预测工资及相关费用物料消耗按占收入比率进行预测技术支持费按占收入比率进行预测
折旧摊销费根据目前长期资产规模，考虑以后年度的折旧摊销费。
其他按占收入比率进行预测
经过上述方法和途径预测，研发费用的预测数据见下表：（金额单位：万元）
2028年
项目\年份20232024202520262027及以后
人员薪酬费用1363.941470.961570.121642.591718.491718.49
物料消耗24.9827.2729.6231.6033.4433.44
技术支持费227.70240.69253.11264.38274.92274.92
折旧摊销费20.9720.9720.9720.9720.9720.97
其他85.8694.92103.34110.70116.74116.74
研发费用小计1723.451854.811977.162070.242164.562164.56合并抵消
研发费用1723.451854.811977.162070.242164.562164.56
3.7财务费用的预测
财务费用历史数据如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
财务费用460.661189.96
3.7.1财务费用的分析
上海申威资产评估有限公司
122
4-2-535上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
被评估单位的财务费用主要为利息收入、利息支出、银行手续费、未确认融资费用、背书手续费、贴现手续费及应收账款保理手续费等。具体明细如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
财务费用460.661189.96
利息收入-20.00-29.64
利息支出101.8862.11
银行手续费6.777.74
未确认融资费用32.8936.04
现金折扣9.4315.16
贷款担保费3.834.25
背书手续费106.1886.92
贴现手续费27.1831.75
应收账款保理手续费192.51975.63
3.7.2财务费用的预测
3.7.2.1利息支出的预测
利息支出是借款利息的支出，借款利息是短期借款所形成的经营性融资借款利息，按评估基准日的借款规模预测未来年份利息支出如下表：（金额单位：万元）
2028年
公司名称20232024202520262027及以后
上海行芝达自动化科技有限公司（1000w） 37.00 37.00 37.00 37.00 37.00 37.00
武汉行芝达自动化科技有限公司（520w） 18.43 18.43 18.43 18.43 18.43 18.43
苏州东崎自动化科技有限公司（200w） 7.60 7.60 7.60 7.60 7.60 7.60
合肥诺讯工业自动化设备有限公司（300w） 11.70 11.70 11.70 11.70 11.70 11.70
深圳舜昌自动化控制技术有限公司（292w） 11.68 11.68 11.68 11.68 11.68 11.68
财务费用-借款利息支出合计86.4186.4186.4186.4186.4186.41
3.7.2.2背书手续费、贴现手续费、应收账款保理手续费的预测
对背书手续费、贴现手续费、应收账款保理手续费的预测，按各子公司历史年度各占收入的比例进行预测。
3.7.3经过上述方法预测，财务费用预测数据见下表：（单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后
利息支出86.4186.4186.4186.4186.4186.41上海申威资产评估有限公司
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4-2-536上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份202320242025202620272028年及以后
背书手续费91.4196.11101.00106.13111.49111.49
贴现手续费33.4535.1937.0138.8940.8540.85
应收账款保理手续费1024.411075.631129.411185.881245.181245.18
财务费用小计1235.681293.341353.831417.311483.931483.93合并抵消
财务费用1235.681293.341353.831417.311483.931483.93
3.8投资收益分析预测
投资收益历史数据如下：（金额单位：万元）
项目\年份20212022
投资收益-505.79-232.86
投资收益主要为终止确认票据贴现利息、终止确认票据背书利息及以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的投资收益。具体明细如下：
（金额单位：万元）
项目\年份20212022备注
投资收益-505.79-232.86
其中：成本法核算的长期股权投资收益权益法核算的长期股权投资收益
终止确认票据贴现利息-206.85-40.25经常性
占收入比例-0.12%-0.02%
终止确认票据背书利息-313.13-215.67经常性
占收入比例-0.18%-0.09%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的投
14.1923.06非经常性
资收益
3.8.1投资收益的预测
对经常性损益终止确认票据贴现利息、终止确认票据背书利息的预测，按各子公司历史年度各占收入的比例进行预测。
3.8.2经过上述方法预测，投资收益预测数据见下表：（单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后
终止确认票据贴现利息-55.68-59.01-62.18-65.37-68.58-68.58
终止确认票据背书利息-222.93-234.66-246.91-259.47-272.59-272.59
投资收益小计-278.61-293.67-309.09-324.84-341.17-341.17合并抵消
投资收益-278.61-293.67-309.09-324.84-341.17-341.17上海申威资产评估有限公司
124
4-2-537上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
3.9资产减值损失、其他收益等非经常性损益的预测
由于资产减值损失、其他收益等非经常性损益为短暂性及偶然性的，故不予预测。
3.10所得税的计算
纳入本次评估收益法合并范围的各单体企业的现行所得税率适用情况如下表：
序号纳入合并范围的单体级次经营情况合计控制比例所得税优惠政策类型当前所得税率
1上海行芝达自动化科技有限公司一级正常经营母公司不涉及25%
2深圳市行芝达电子有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
3武汉行芝达自动化科技有限公司二级正常经营70.00%高新技术企业15%
4苏州东崎自动化科技有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
5南京诺威科技有限责任公司二级正常经营100.00%不涉及25%
6合肥诺讯工业自动化设备有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
7上海行芝达智能装备技术有限公司二级正常经营100.00%高新技术企业15%
8温州行芝达自动化科技有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
9深圳舜昌自动化控制技术有限公司二级正常经营100.00%不涉及25%
对于合并口径条件的所得税的预测有二种途径：其一：对单体公司的所得税
分别预测后再汇总，进而预测出合并口径条件下的所得税；其二：可以采用合并口径的利润结合所得税率，预测合并口径条件下的所得税。本次评估但采用第一种途径。
所得税预测数据见下表：（金额单位：万元）
2028年
项目\年份20232024202520262027及以后
上海行芝达自动化科技有限公司5.6444.1644.16
深圳市行芝达电子有限公司3946.084082.834263.304481.264700.594700.59武汉行芝达自动化科技有限公司
苏州东崎自动化科技有限公司1392.741436.551474.391558.141639.251639.25
南京诺威科技有限责任公司74.6280.7487.2795.97105.26105.26
合肥诺讯工业自动化设备有限公司140.78149.93159.41169.37179.81179.81上海行芝达智能装备技术有限公司
温州行芝达自动化科技有限公司231.57256.49284.39309.20324.71324.71
深圳舜昌自动化控制技术有限公司528.86616.21665.10710.25742.80742.80
所得税合计6314.656622.756933.867329.837736.587736.58
3.11净利润的预测结果
上海申威资产评估有限公司
125
4-2-538上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
3.11.1少数股东损益的预测
合并范围内单体企业仅武汉行芝达存在少数股东权益，本次评估已考虑少数股东损益的预测。
3.11.2根据上述收入、成本、费用以及税费的预测结果，以及根据少数股东
损益的预测结果，净利润及归属于母公司损益的预测见下表：（金额单位：万元）项目\年份202320242025202620272028年以后
一、营业总收入248714.36263150.22277682.81292257.95306850.75306850.75
其中：主营业务收入248714.36263150.22277682.81292257.95306850.75306850.75其他业务收入
二、营业总成本225108.09238177.82251370.91264304.87277300.78277300.78
其中：营业成本202448.23214514.70226679.02238816.71251021.11251021.11
其中：主营业务成本202448.23214514.70226679.02238816.71251021.11251021.11其他业务成本
税金及附加827.91872.71917.53963.091009.551009.55
销售费用7161.627501.427885.598195.838490.778490.77
管理费用11711.2012140.8312557.7712841.6813130.8513130.85
研发费用1723.451854.811977.162070.242164.562164.56
财务费用1235.681293.341353.831417.311483.931483.93
加：其他收益
投资收益-278.61-293.67-309.09-324.84-341.17-341.17汇兑收益净敞口套期收益公允价值变动收益信用减值损失资产减值损失资产处置收益
三、营业利润23327.6624678.7326002.8127628.2429208.8029208.80
加：营业外收入
减：营业外支出
四、利润总额23327.6624678.7326002.8127628.2429208.8029208.80
五、所得税6314.656622.756933.867329.837736.587736.58
六、净利润17013.0118055.9819068.9520298.4121472.2221472.22
其中：少数股东损益12.0235.8257.9673.1683.2383.23上海申威资产评估有限公司
126
4-2-539上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目\年份202320242025202620272028年以后
七、归属于母公司损益17000.9918020.1619010.9920225.2521388.9921388.99
4.企业自由现金流的预测
企业自由现金流＝扣除少数股东损益后的净利润＋折旧和摊销－资本性支出
－运营资本增加额+税后的付息债务利息
4.1折旧与摊销和资本性支出
资本性支出主要包括以下四方面：（1）维持现有规模，固定资产维修及更新支出；（2）为扩大规模，需要的固定资产支出；（3）为保持竞争力，需要投入的研发费用；（4）与收入相匹配的长期支出。
根据被评估单位会计折旧政策，并考虑后期增加投入，对折旧与摊销进行预测。
2023年－2027年折旧与摊销、资本性支出预测如下：（金额单位：万元）
项目202320242025202620272028年及以后
折旧与摊销320.53320.53320.53320.53320.53320.53
资本性支出95.7295.7295.7295.7295.72320.53
4.2运营资本增加额估算
营运资本追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能力所需的新增营运资金，如正常经营所需保持的现金、产品存货购置、代客户垫付购货款（应收账款）等所需的基本资金以及应付的款项等。营运资金的追加是指随着企业经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金、存货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现金的即时支付。通常其他应收账款和其他应付账款核算的内容绝大多为与主业无关或暂时性的往来，需具体甄别视其与所估算经营业务的相关性个别确定；应交税费和应付薪酬等因周转快，拖欠时间相对较短，预测时假定其保持基准日余额持续稳定。因此估算营运资金的增加原则上只需考虑正常经营所需保持的应收款项、存货和应付款项等主要因素。本报告所定义的营运资本增加额为：
营运资本增加额=当期营运资本-上期营运资本其中，营运资本=安全资金额+应收票据+应收账款+预付账款+存货+合同资产+其他应收款+应收账款融资+其他流动资产-短期借款（票据还原）-应付账款-合
同负债-应付职工薪酬-应交税费-其他应付款-其他流动负债上海申威资产评估有限公司
127
4-2-540上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
4.2.1安全现金：结合企业情况，安全现金取企业1个月的完全付现成本费用。
月完全付现成本=（销售成本+应交税金+四项费用+所得税－折旧与摊销）/12
安全资金的分析计算如下表：（金额单位：万元）项目20212022
主要费用项目155769.60212475.95
其中：营业成本139290.45186327.65
税金及附加445.62768.21
营业费用4367.455684.76
管理费用4681.3510202.41
研发费用735.721419.54
财务费用460.661189.96
所得税5788.366883.42
减：无需现金支付的费用171.23234.31
其中：折旧88.75151.83
摊销82.4882.48
合计155598.37212241.64
基准日货币资金9072.006419.83
每月付现支出12966.5317686.80
安全资金的月数1.001.00
安全运营现金12966.5317686.80项目20212022202320242025202620272028年及以后
主要费用项目155769.60212475.95231422.74244800.57258304.77271634.70285037.36285037.36
其中：营业成本139290.45186327.65202448.23214514.70226679.02238816.71251021.11251021.11
税金及附加445.62768.21827.91872.71917.53963.091009.551009.55
销售费用4367.455684.767161.627501.427885.598195.838490.778490.77
管理费用4681.3510202.4111711.2012140.8312557.7712841.6813130.8513130.85
研发费用735.721419.541723.451854.811977.162070.242164.562164.56
财务费用460.661189.961235.681293.341353.831417.311483.931483.93
所得税5788.366883.426314.656622.756933.867329.837736.587736.58
减：无需现金支付的费用171.23234.31320.53320.53320.53320.53320.53320.53
其中：折旧88.75151.83238.05238.05238.05238.05238.05238.05
摊销82.4882.4882.4882.4882.4882.4882.4882.48上海申威资产评估有限公司
128
4-2-541上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目20212022202320242025202620272028年及以后
合计155598.37212241.64231102.21244480.04257984.24271314.17284716.83284716.83
基准日货币资金9072.006419.83
每月付现支出12966.5317686.8019258.5220373.3421498.6922609.5123726.4023726.40
安全资金的月数1.001.001.001.001.001.001.001.00
安全运营现金12966.5317686.8019258.5220373.3421498.6922609.5123726.4023726.40
由于基准日货币资金余额小于安全运营现金，故在计算营运资本增加额时，基准日的安全运营现金取货币资金余额。
4.2.2历史上的期末运营资本及占营业收入的比例如下表（：金额单位：万元）
金额
项目名称\年份
2021年末2022年末
1应收票据8048.9414802.43
2应收账款59428.88102602.69
3经营性其他应收款73.18165.54
4预付账款1118.411962.34
5存货15802.6323121.64
6合同资产46.3983.56
7应收账款融资3889.563697.00
8其他流动资产746.382137.43
9短期借款（票据还原）12704.2532447.39
10应付账款25309.6243857.92
11合同负债2104.212166.69
12应付职工薪酬2762.193957.17
13应交税费4950.787075.17
14经营性其他应付款324.112.06
15其他流动负债317.44396.16
期末营运资本（流动资产-流动负债）40681.7858670.06
营业收入173483.46232570.89
期末营运资本占营业收入的比例23.45%25.23%
考虑2021年及2022年期末营运资本占营业收入的比例变动幅度不大，平均值为24.34%，本次评估对以后年度期末营运资本占营业收入取24.50%。
根据上述预测，营运资本估算见下表：（金额单位：万元）项目名称\年份2022年末2023年末2024年末2025年末2026年末2027年末2028年末及以后上海申威资产评估有限公司
129
4-2-542上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目名称\年份2022年末2023年末2024年末2025年末2026年末2027年末2028年末及以后
营业收入232570.89248714.36263150.22277682.81292257.95306850.75306850.75
占比24.50%24.50%24.50%24.50%24.50%24.50%
期末流资-流负58670.0660935.0264471.8068032.2971603.2075178.4375178.43
安全运营现金6419.8319258.5220373.3421498.6922609.5123726.4023726.40
期末营运资本65089.8980193.5484845.1489530.9894212.7198904.8398904.83
营运资本增加15103.654651.604685.844681.734692.12
4.3自由现金流的计算
企业自由现金流的计算见下表：（金额单位：万元）
2028年及
项目\年份20232024202520262027以后
归属于母公司损益17000.9918020.1619010.9920225.2521388.9921388.99
加：折旧和摊销320.53320.53320.53320.53320.53320.53
减：资本性支出95.7295.7295.7295.7295.72320.53
减：营运资本增加15103.654651.604685.844681.734692.12-
加：税后的付息债务利息66.6666.6666.6666.6666.6666.66
企业自由现金流2188.8113660.0314616.6215834.9916988.3421455.65
5.折现率的确定折现率，又称期望投资回报率，是收益法确定评估价值的重要参数。由于被评估单位不是上市公司，其折现率不能直接计算获得。因此本次评估采用选取对比公司进行分析计算的方法估算被评估单位期望投资回报率。为此，第一步，首先在上市公司中选取对比公司，然后估算对比公司的系统性风险系数β；第二步，根据对比公司资本结构、对比公司β以及被评估公司资本结构估算被评估单位的
期望投资回报率，并以此作为折现率。
本次采用加权平均资本成本模型（WACC）确定折现率。WACC 模型它是期望的股权回报率和所得税调整后的债权回报率的加权平均值。
在计算总投资回报率时，第一步需要计算，截止评估基准日，股权资金回报率和利用公开的市场数据计算债权资金回报率。第二步，计算加权平均股权回报率和债权回报率。
总资本加权平均回报率利用以下公式计算：
r = rd * ?1- t?*wd + re *we （6）
式中：
上海申威资产评估有限公司
130
4-2-543上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
wd ：评估对象的付息债务比率；
D
wd = （7） (E + D)
D=付息债务
E=股权价值
we ：评估对象的权益资本比率；
E
we = （8） (E + D)
t:所得税率
rd ：债务资本成本；
re ：权益资本成本，按以资本资产定价模型（CAPM）为基础的 Ibbotson 扩展方法确定权益资本成本 re ；
re = rf + βe * (rm - rf ) + ? （9）
式中：
rf ：评估基准日时点的无风险报酬率；
rm ：市场预期报酬率；
?：特定风险调整系数；
β e ：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
β e = β
D
t * (1+ (1- t)* ) （10） E
βt ：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；（本次取参考公司的平均值）
5.1权益资本成本
re ：权益资本成本，按资本资产定价模型（CAPM）确定权益资本成本re ；
re = rf + βe * (rm - rf ) + ?
其中：
β β De = t * (1+ (1- t)* ) E上海申威资产评估有限公司
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4-2-544上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
β e ：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
β t ：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；（本次取参考公司的平均值）
分析 CAPM 我们采用以下几步：
5.1.1无风险收益率预期值：根据中国资产评估协会网站转载的中国国债收益
率曲线数据，截止2022年12月31日，剩余期限为10年期的国债到期收益率2.84%，即：Rf=2.84%。
5.1.2 中国股票市场风险溢价 Rm-Rf（ERP）的测算：
市场风险溢价是指投资者对与整体市场平均风险相同的股权投资所要求的预
期超额收益，即超过无风险利率的风险补偿。市场风险溢价通常可以利用市场的历史风险溢价数据进行测算。
考虑到被评估单位主要经营业务在中国境内，故我们利用中国的证券市场指数的历史风险溢价数据计算。中国的证券市场指数选用具有代表性的沪深300指数，借助 iFinD 金融终端数据进行测算。
通过测算，本次评估市场风险溢价（Rm -Rf）取值为 7.03%。
5.1.3 βe
该系数是衡量委估企业相对于资本市场整体回报的风险溢价程度，也用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。由于委估企业目前为非上市公司，一般情况下难以直接对其测算出该系数指标值，故本次通过选定与委估企业处于同行业的上市公司于基准日的β系数指标平均值作为参照。
经计算，调整后的剔除财务杠杆的 β t =0.7832。
资本结构：本次评估采用被评估单位评估基准日行业目标的资本结构。
经过计算，该目标资本结构 D/E=9.33%。
所得税税率采用合并报表综合所得税率。
最后由式(10)得到评估对象未来5年权益资本预期风险系数的估计值
βe=0.8360、0.8370、0.8370、0.8370、0.8370。
5.1.4特定风险调整系数?的确定经分析，企业特定风险调整系数为待估企业与所选择的可比上市公司在企业上海申威资产评估有限公司
132
4-2-545上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
规模、经营风险、管理能力、财务风险等方面所形成的优劣势方面的差异，各风险说明如下：
采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合的组合收益，一般认为对于单个公司的投资风险要高于一个投资组合的风险，因此，在考虑一个单个公司或股票的投资收益时应该考虑该公司的特有风险所产生的超额收益。
由于测算风险系数时选取的为上市公司，相应的证券或资本在资本市场上可流通，而纳入本次评估范围的资产为非上市资产，与同类上市公司比，该类资产的权益风险要大于可比上市公司的权益风险。
企业特定风险调整系数的确定需要将被评估单位重点考虑以下几方面因素：
企业规模；历史经营情况；企业的财务风险；企业经营业务、产品和地区的分布；
企业内部管理及控制机制；对主要客户及供应商的依赖等。编制特定调整系数评分表如下：
序号评分项目说明取值（%）
大型中型小型、微型
1企业规模企业年营业额、收益能力、职工人数等
0-0.20.2-0.50.5-1
企业在成立后的主营业务收入、主营业盈利微利亏损
2历史经营情况务成本、净利润、销售利润率、人均利
润率等0-0.30.3-0.70.7-1较低中等较高
3企业的财务风险企业的外部借款、对外投资等
0-0.20.2-0.60.6-1
企业经营业务、产品海外及全国国内部分地区省内
4主要产品或服务的市场分布
和地区的分布0-0.30.3-0.70.7-1
企业内部管理及控制包括人员管理制度、财务管理制度、项非常完善一般不完善
5
机制目管理制度、内部审计制度等0-0.30.3-0.70.7-1
管理人员的经验和资企业各级管理人员的工作时间、工作经丰富中等匮乏
6
历历、教育背景、继续教育程度等0-0.30.3-0.70.7-1不依赖较依赖完全依赖对主要客户及供应商
7对主要客户及供应商的依赖程度
的依赖0-0.20.2-0.60.6-1
根据评分表，结合被评估资产组的实际情况，对被评估标的资产组的特定风险溢价打分如下：
序号评估分项目说明取值（%）
1资产规模大型0.2
2历史经营情况盈利0.3
3财务风险较低0.2
4经营业务、产品和地区的分布国内部分地区0.6
上海申威资产评估有限公司
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4-2-546上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
序号评估分项目说明取值（%）
5内部管理及控制机制一般0.6
6管理人员的经验和资历中等0.6
7对主要客户及供应商的依赖较依赖0.5
合计3
综合以上因素，企业特定风险调整系数取3.0%，?=3.0%
5.1.5权益资本成本的确定
最终由式（9）得到评估对象的权益资本成本 re：
re=2.84%+0.8360（0.8370）×7.03%+3.0%
=11.7%（取整）
5.2债务资本成本
债务资本成本 rd 取 5 年期以上贷款利率（LPR 5 年）4.30%。
5.3资本结构的确定
资本结构：本次评估采用评估基准日时点行业的资本结构作为目标资本结构，D 根据行业合理的有息负债规模确定，E 根据基准日行业的市场价值估值确定。
经过计算，被评估单位目标资本结构如下：
D/E=9.33%
Wd=D/（D+E）=8.53%
We=E/（D+E）=91.47%
5.4折现率计算
r = rd * ?1- t?*wd + re *we （6）
5.4.1适用税率：所得税为企业合并报表综合所得税率。
5.4.2 折现率 r：将上述各值分别代入公式（6）即有：
r = rd * ?1- t?*wd + re *we
＝11.0%
6.股东全部权益价值计算
本次评估的基本模型为：
E = B - D （1）
式中：
上海申威资产评估有限公司
134
4-2-547上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
E：评估对象的股东全部权益价值；
B：评估对象的企业价值；
B = P +?Ci （2）
P：评估对象的经营性资产价值；
n
? R P = i （3）
i=1 (1+ r)i
式中：
Ri：评估对象未来第 i 年的预期收益（自由现金流量）；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
ΣCi：评估对象基准日存在的溢余性、非经营性资产的价值。
?C i = C1 +C2 （4）
式中：
C1：基准日的现金类溢余性资产价值；
C2：其他非经营性资产或负债的价值；
D：评估对象付息债务价值。
6.1经营性资产价值
企业自由现金流＝扣除少数股东损益后的净利润＋折旧和摊销－资本性支
出－运营资本增加额+税后的付息债务利息对纳入报表范围的资产和主营业务，按照业务类型估算预期收益（净现金流量），扣除少数股东损益后，并折现得到评估对象经营性资产的价值为168597.50万元。
经营性资产价值计算见下表：（金额单位：万元）
项目\年份202320242025202620272028年及以后
企业自由现金流2188.8113660.0314616.6215834.9916988.3421455.65
折现率11.00%11.00%11.00%11.00%11.00%11.00%
折现系数0.94920.85510.77040.69410.62535.6845
收益现值2077.6211680.6911260.6510991.0710622.81121964.66
现值合计168597.50
6.2归属于母公司权益的价值的确定
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4-2-548上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
6.2.1归属于母公司权益的企业价值
将所得到的归属于母公司权益的经营性资产的价值、基准日的溢余资产价值、
非经营性资产价值代入式（2），即得到归属于母公司权益的评估对象企业价值B=P+∑Ci
=168597.50＋0.00＋5051.77
=173649.27万元
6.2.2归属于母公司权益的股东全部权益价值
将评估对象的付息债务的价值代入式（1），得到归属于母公司权益的评估对象的股东全部权益价值为
E=B-D
D：付息债务的确定
从基准日的情况看，公司扣除少数股东权益后的付息债务为2156.00万元。
E= B-D
=173649.27-2156.00
=171500.00万元（取整到百万元）
七、收益法评估结果
在实施了收益法评估程序和方法后，在本次收益法预测假设条件成立的基础上，被评估单位股东全部权益在2022年12月31日评估值为171500.00万元。
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4-2-549上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第六章市场法评估技术说明
一、市场法简介市场法，是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场法中常用的两种方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指通过对资本市场上与被评估单位处于同一或类似行业的
上市公司的经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估单位比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。
交易案例比较法是指通过分析与被评估单位处于同一或类似行业的公司的买
卖、收购及合并案例，获取并分析这些交易案例的数据资料，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估单位比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。
二、市场法适用条件
运用市场法，是将评估对象置于一个完整、现实的经营过程和市场环境中，评估基础是要有产权交易、证券交易市场，因此运用市场法评估整体资产必须具备以下前提条件：
1、产权交易市场、证券交易市场成熟、活跃，相关交易资料公开、完整；
2、可以找到适当数量的案例与评估对象在交易对象性质、处置方式、市场条
件等方面相似的参照案例；
3、评估对象与参照物在资产评估的要素方面、技术方面可分解为因素差异，
并且这些差异可以量化；
4、可以确信依据的信息资料具有代表性和合理性，且在评估基准日是有效的。
三、评估实施过程
1、选择可比企业
1.1选择资本市场在明确被评估单位的基本情况后（包括评估对象及其相关权益状况，如企业性质、资本规模、业务范围、营业规模、市场份额、成长潜力等），选择 A 股市场作为选择可比公司的资本市场；
1.2选择准可比公司
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4-2-550上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
在明确资本市场后，选择与被评估单位属于同一行业、从事相同或相似的业务、时间跨度接近、受相同经济因素影响的准可比公司；
1.3选择可比公司
对准参考准可比公司的具体情况进行详细的研究分析，包括主要经营业务范围、主要目标市场、业务结构、经营模式、公司规模、盈利能力、所处经营阶段等方面。通过对这些准可比公司的业务情况和财务情况的分析比较，以选取具有可比性的可比公司。
2.分析调整财务报表
对所选择的可比公司的业务和财务情况与被评估单位的情况进行比较、分析，并做必要的调整。首先收集参考可比公司的各项信息，如审计报告、评估报告、盈利预测审核报告、行业统计数据、上市公司公告、研究机构的研究报告等。对上述从公开渠道获得的市场、业务、财务信息进行分析、调整，以使参考企业的财务信息尽可能准确及客观，使其与被评估单位的财务信息具有可比性。
2.1选择、计算、调整价值比率
在对可比公司的财务数据进行分析调整后，需要选择合适的价值比率，并根据以上工作对价值比率进行必要的分析和调整。
2.2运用价值比率
在计算并调整可比公司的价值比率后，与评估对象相应的财务数据或指标相乘，计算得到需要的权益价值或企业价值。
2.3其他因素调整
其他因素调整包括非经营性资产价值、货币资金和付息债务等的调整。
四、评估假设
1.宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态，且没有对被评估
单位发展产生重大不利影响的现象发生；
2.金融体制平稳运行，货币政策、财政金融政策保持相对稳定性和连续性；
3.对被评估单位所处行业政策遵循既定方针，不会有重大不可预期改变；
4. 来源于同花顺 iFinD 的上市公司相关数据真实可靠；
5.被评估单位提供的相关基础资料和财务资料真实、准确、完整。
本评估结论是依据上述评估假设和限制条件，以及本评估报告中确定的依据、上海申威资产评估有限公司
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4-2-551上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
条件、方法和程序得出的结果，若上述前提条件发生变化时，本评估结论一般会自行失效。
五、宏观经济及所属行业分析
（一）宏观经济分析详见收益法相关部分。
（二）所属行业分析详见收益法相关部分。
六、评估测算过程
考虑到被评估单位所处行业并购案例有限，与并购案例相关联的、影响交易价格的某些特定的条件无法通过公开渠道获知，无法对相关的折扣或溢价做出分析，并购案例法较难操作。本次评估采用上市公司比较法。
（一）可比上市公司的选择评估人员采用在境内上市公司中选用可比公司并通过分析可比公司的方法确
定被评估单位的市场价值。在本次评估中可比公司的选择标准如下：
1、可比公司必须为至少有3个完整年度上市历史；
2、可比公司所从事的行业或其主营业务为目标公司相近或相似。
由于被评估公司是一家非上市公司，因此不能直接确定其市场价值，也无法直接计算其风险回报率等重要参数。为了能估算出该公司的市场价值、经营风险和折现率，我们采用在上市公司中选用可比公司并通过分析可比公司的方法确定委估企业的经营风险和折现率等因素。可比公司的选取过程如下：
可比公司必须为已 A 股上市公司；
可比公司所从事的行业或其主营业务和委评企业相同或相似；
准可比公司选自动化产品分销行业；
通过查询上市公司公开资料后，最终选取4家上市公司作为可比公司：
股票代码公司名称
002441.SZ 众业达
300131.SZ 英唐智控
300184.SZ 力源信息
300493.SZ 润欣科技
可比公司一：众业达（股票代码：002441.SZ）上海申威资产评估有限公司
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4-2-552上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
众业达电气股份有限公司是一家销商工业电气产品类的公司。公司主要从事通过自有的销售网络分销签约供应商的工业电气元器件产品，以及进行系统集成产品和成套制造产品的生产和销售。公司多年来坚持多品种、多品牌、差异化的发展战略，产品覆盖面较大，产品涉及低压和中压输配电产品及工业自动化产品；
业务环节覆盖分销、物流仓储、专业技术服务、系统集成和成套制造等各个环节。
可比公司二：英唐智控（股票代码：300131.SZ）
深圳市英唐智能控制股份有限公司主营业务为电子元器件分销，半导体元件、集成电路以及其他电子零部件的研发、制造、销售，软件研发、销售及维护。公司的主要产品为生活电器智能控制产品、物联网产品、电子元器件产品、软件销售及维护。电子元器件产业发展前景广阔，公司处于行业领先地位。
可比公司三：力源信息（股票代码：300184.SZ）武汉力源信息技术股份有限公司的主营业务是电子元器件及相关成套产品方
案的开发、设计、研制、推广、销售及技术服务。公司主要产品包括电子元器件、结构模块器件（模组）、用电信息采集及控制系统产品、含嵌入式软件的芯片及
套件、外协加工、自研芯片及其他业务。公司是国内领先的电子元器件代理及分销商。
可比公司四：润欣科技（股票代码：300493.SZ）
上海润欣科技股份有限公司一直专注于无线通信、射频、传感技术的 IC 应用
设计、分销及技术创新，是国内领先的 IC 产品和 IC 解决方案提供商。分销的 IC产品以通讯连接芯片和传感器芯片为主。公司分销的 IC 产品指广义的半导体元器件，包括集成电路芯片和其它电子元件。公司分销的产品主要用于实现通讯连接及传感功能，具体包括无线连接芯片、WiFi 及网络处理器芯片、传感器芯片、微处理器芯片等产品。
（二）可比公司数据分析及调整
1、调整
因本次评估基准日为2022年12月31日，取2022年度的相关参数作为计算企业价值的参数，相应计算价值比率的相关参数为2022年度报表披露数据。对可比公司及被评估单位财务数据的调整因素包括：非经常性损益、非经营性及溢余资产、负债等。
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4-2-553上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2、数据分析
2.1营业收入
可比公司2021年至2022年营业收入及营业收入增长率，以及被评估单位营业收入、营业收入增长率见下表。
单位：人民币万元
项目 / 年份 2021A 2022A营业收入
众业达1255834.121212812.68
英唐智控633805.22516869.61
力源信息1044245.07803945.19
润欣科技185760.63210153.45
被评估单位173483.46232570.89收入增长率
众业达-3.43%
英唐智控-18.45%
力源信息-23.01%
润欣科技13.13%
被评估单位34.06%
可比公司中，营业收入规模最大的是众业达，2022年实际完成营业收入约
121.28亿元。可比公司中，营业收入增幅最大的是润欣科技，2022年增长率为
13.13%。被评估单位2022年营业收入为232570.89万元，较2021年增加34.06%。
2.2盈利能力
可比公司及被评估单位2021年至2022年实际净利润见下表。
单位：人民币万元
项目 / 年份 2021A 2022A净利润众业达4238129271英唐智控16994723力源信息3064122532润欣科技57695387
被评估单位（剔除股权激励因素）1635018468净利润增长率
众业达-30.93%上海申威资产评估有限公司
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4-2-554上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目 / 年份 2021A 2022A
英唐智控177.95%
力源信息-26.46%
润欣科技-6.63%
被评估单位12.95%
可比公司及被评估单位2022年度主要指标如下：
项目 / 指标 ROE（％） ROA（％）
众业达6.675.70
英唐智控3.384.05
力源信息6.605.72
润欣科技5.974.78
被评估单位36.0720.50
（三）价值比率的选取
价值比率是指以价值或价格作为分子，以财务数据或其他特定非财务指标等作为分母的比率。价值比率可以按照分子或分母的性质分为盈利比率、资产比率、收入比率和其他特定比率；也可以按照分子所对应的口径划分为权益价值比率
和企业整体价值比率。企业整体价值比率主要包括：
1、盈利比率
1.1 息税前（EBIT）比率﹦EV／EBIT
企业整体价值（EV）﹦股价×发行的普通股股数＋付息债务－溢余现金－非经营性资产净额股价选择评估基准日当天股票的收盘价。
EBIT﹦利润总额＋利息支出﹦净利润＋所得税＋利息支出
1.2 息税折旧摊销前（EBITDA）价值比率﹦EV／EBITDA
EBITDA﹦EBIT＋折旧/摊销
1.3 税后净经营收益（NOIAT）价值比率﹦EV／NOIAT
NOIAT﹦EBIT－所得税+折旧/摊销
1.4 市盈率（P/E）﹦股价／每股收益
2、资产比率
2.1 市净率（P/B）﹦股价／每股净资产
2.2 总资产价值比率﹦EV／总资产价值
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4-2-555上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
2.3 总资产或有形资产比率﹦EV／TBVIC（总资产或有形资产账面值）
3、收入比率
销售收入比率=EV／S
4、价值比率选择的一般原则
4.1对于亏损性企业选择资产类价值比率比收益类价值比率效果好；
4.2对于可比对象与目标企业资本结构存在重大差异的，一般应该选择全投资
口径的价值比率；
4.3对于一些高科技行业或有形资产较少但无形资产较多的企业，盈利基础价
值比率通常比资产基础价值比率效果好；
4.4如果企业的各类成本费用比较稳定，则可以选择收入基础价值比率；
4.5如果可比对象与目标企业税收政策存在较大差异，则选择税后收益的价值比率较好。
本次评估采用收入比率 EV/S。
（四）比率乘数的调整计算
1、营业收入（S）
根据可比公司公布的2021年至2022年报以及被评估单位审计报告，可比公司 2021 年至 2022 年度 S 如下：
单位：人民币万元
S 2021A 2022A
众业达1255834.121212812.68
英唐智控633805.22516869.61
力源信息1044245.07803945.19
润欣科技185760.63210153.45
被评估单位173483.46232570.89
2、测算企业价值
2.1权益价值
本次评估价值比率计算使用的股价为评估基准日当天股票收盘价，测算其权益价值：
2022/12/31单位众业达英唐智控力源信息润欣科技
股本万股54454.36113759.71116468.1950475.11上海申威资产评估有限公司
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2022/12/31单位众业达英唐智控力源信息润欣科技
流通股万股39892.9795225.38105906.1249862.27
限售股万股14561.3918534.3310562.07612.84
股价元/股8.304.834.306.08
权益价值万元439885.24540507.31496271.53306516.09
2.2付息负债
付息债务包括短期借款、一年内到期的长期借款、长期借款和应付债券，其市值一般和账面值一致。
单位：人民币万元众业达英唐智控力源信息润欣科技
付息负债400.0078332.3884874.0816790.00
短期借款400.0069731.8584874.0816790.00一年内到期的长期借
6014.59
款
长期借款2585.94应付债券
2.3企业价值
2.3.1缺少流动折扣的估算
2.3.1.1缺少流动性对股权价值的影响
流动性定义为资产、股权、所有者权益以及股票等以最小的成本，通过转让或者销售方式转换为现金的能力。
缺少流动折扣定义为：在资产或权益价值基础上扣除一定数量或一定比例，以体现该资产或权益缺少流动性。
股权的自由流动性是对其价值有重要影响的。由于本次评估的企业是非上市公司，其股权是不可以在股票交易市场上交易的，这种不可流动性对其价值是有影响的。流动性实际是资产、股权、所有者权益以及股票在转换为现金时其价值不发生损失的能力，缺少流动性就是资产、股权等在转换为现金时其价值发生一定损失。美国评估界在谈论缺少流动性时一般包含两个层面的含义：1）对于控股股权，一般认为其缺少流动折扣实际主要表现在股权“缺少变现性”（Discount forLack of Liquidity 或者 DLOL），即该股权在转换为现金的能力方面存在缺陷，也就是股权缺少流动折扣就是体现该股权在不减少其价值的前提下转换为现金的能力方面与具有流动性的股权相比其价值会出现的一个贬值；2）对于少数股权，一上海申威资产评估有限公司
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4-2-557上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明般认为其缺少流动折扣实际主要表现在股权“缺少交易市场”（Discount for Lack ofMarketability 或者 DLOM），即，由于这类股权没有一个系统的有效的交易市场机制，使这些股权可以方便的交易，造成这类股权交易的活跃程度等方面受到制约，不能与股票市场上的股票交易一样具有系统的市场交易机制，因此这类股权的交易价值与股票市场上交易的股票相比存在一个交易价值的贬值。
一般认为不可流通股与流通股之间的价格差异主要由下列因素造成：*承担的风险。流通股的流动性很强，一旦发生风险后，流通股持有者可以迅速出售所持有股票，减少或避免风险。法人股持有者在遇到同样情况后，则不能迅速做出上述反映而遭受损失。*交易的活跃程度。流通股交易活跃，价格上升。法人股缺乏必要的交易人数，另外法人股一般数额较大，很多投资者缺乏经济实力参与法人股的交易，因而，与流通股相比，交易缺乏活跃，价格较低。
2.3.1.2缺少流动性对股权价值影响的定量研究
不可流动性影响股票价值这一事实是普遍存在的，有很多这方面的研究。目前国际上定量研究缺少流动折扣率的主要方式或途径主要包括以下几种：
2.3.1.2.1 限制性股票交易价格研究途径（“Restricted Stock Studies”）。该类研
究途径的思路是通过研究存在转让限制性的股票的交易价与同一公司转让没有限
制的股票的交易价之间的差异来定量估算缺少流动性折扣。在美国的上市公司中，存在一种转让受到限制性股票，这些股票通常有一定的限制期，在限制期内不能进入股票市场交易，或者需要经过特别批准才能进场交易。但这些股票可以进行场外交易。
2.3.1.2.2 IPO 前交易价格研究途径（”Pre-IPO Studies”）。该类研究的思路是
通过公司 IPO 前股权交易价格与后续上市后股票交易价格对比来研究缺少流动折扣率。目前，美国一些评估分析人员相信 IPO 前研究缺少流动折扣率与限制股交易研究相比，对于非上市公司，可以提供更为可靠的缺少流动折扣率的数据。原因是 IPO 前的公司股权交易与实际评估中的非上市公司的股权交易情况更为接近，因此按 IPO 前研究得出的缺少流动折扣率更为适合实际评估中的非上市公司的情况。
2.3.1.2.3国内缺少流动折扣率的定量估算
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缺少流动性的资产存在价值贬值这一规律在中国国内也是适用的，国内的缺少流动性折扣也是客观存在的。借鉴国际上定量研究缺少流动折扣率的方式，本次评估我们结合国内实际情况采用非上市公司并购市盈率与上市公司市盈率对比方式估算缺少流动折扣率。
采用非上市公司并购市盈率与上市公司市盈率对比方式估算缺少流动折扣率
的基本思路是收集分析非上市公司并购案例的市盈率（P/E），然后与同期的上市公司的市盈率（P/E）进行对比分析，通过上述两类市盈率的差异来估算缺少流动折扣率。
由于被评估单位属于未上市企业，整理被评估单位相关行业发生在2022年的18个非上市公司的交易并购案例和截止于2022年底的69家上市公司市盈率数据，
其中上市公司市盈率平均值为63.14，非上市公司的市盈率平均值为45.77，本次
评估取流动性折扣平均值27.5%作为最后采用的缺少流动折扣率。
2.3.2企业价值
调整后权益价值、债务价值即为企业价值。企业价值测算见下表：
单位：人民币万元项目众业达英唐智控力源信息润欣科技
企业价值323682.94464581.27444670.94239450.18
权益价值439885.24540507.31496271.53306516.09缺乏流动性折扣修正
318916.80391867.80359796.86222224.17
后权益价值
少数股东权益账面值4366.14-5618.91436.01
付息债务400.0078332.3884874.0816790.00
3、 EV/S
本次选取 2022 年收入比率 EV/S 倍数。调整后的企业价值及企业价值倍数见下表。
单位：人民币万元众业达英唐智控力源信息润欣科技
企业价值 EV 323682.94 464581.27 444670.94 239450.18
营业收入（S） 1212812.68 516869.61 803945.19 210153.45
EV/S 0.27 0.90 0.55 1.14
4、影响价值倍数的因素调整
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影响企业价值倍数（EV/S）的指标主要包括四项：盈利能力、经营能力、偿
债能力、创新能力等。当上述指标一致时，由企业内在价值所确定的估值水平 EV/S是一致的。
4.1影响因素
4.1.1盈利能力
盈利能力指标为净资产收益率、总资产报酬率、销售毛利率、销售净利率。
具体如下表：
项目众业达英唐智控力源信息润欣科技被评估单位盈利能力权重
净资产收益率（%）25%6.673.386.605.9735.93
总资产报酬率（%）25%5.704.055.724.7820.47
销售毛利率（%）25%9.6210.109.8110.4819.88
销售净利润率（%）25%2.410.912.802.567.94
4.1.2运营能力
运营能力指标为总资产周转率、净资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。具体如下表：
项目众业达英唐智控力源信息润欣科技被评估单位运营能力权重
总资产周转率33%1.751.491.521.461.79
净资产周转率33%2.713.132.362.304.52
应收账款周转率33%10.346.174.823.922.97
4.1.3偿债能力
偿债能力指标为资产负债率、流动比率。具体如下表：
项目众业达英唐智控力源信息润欣科技被评估单位偿债能力权重
资产负债率（%）50%36.5147.2033.6435.7060.45
流动比率50%2.351.682.562.451.54
4.1.4创新能力
创新能力指标为研发支出占收入比，研发人数占比。具体如下表：
项目众业达英唐智控力源信息润欣科技被评估单位创新能力权重上海申威资产评估有限公司
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项目众业达英唐智控力源信息润欣科技被评估单位
研发支出占收入比（%）50%0.390.350.682.040.61
研发人数占比（%）50%4.2921.7314.8531.1919.01
4.2被评估单位的价值倍数
通过对比分析，考虑到评估对象和各可比公司各项指标间仍有差异，我们采取对相关指标进行打分，并对 EV/S 值进行修正的方式，以消除这些差异。
评估对象作为比较基准和修正目标，因此将评估对象即被评估单位各指标系数均设为100，可比交易案例各指标系数与评估对象比较后确定，低于评估对象
指标系数的则打分小于100，高于评估对象指标系数的则打分大于100。
根据上述修正系数确定的方法，各价值比率影响因素修正系数及调整后企业价值倍数详见下表：
项目众业达英唐智控力源信息润欣科技被评估单位盈利能力权重
净资产收益率（%）25%97.0097.0097.0097.00100.00
总资产报酬率（%）25%97.0097.0097.0097.00100.00
销售毛利率（%）25%97.0097.0097.0097.00100.00
销售净利润率（%）25%98.0097.0098.0098.00100.00
盈利能力小计97.0097.0097.0097.00100.00
盈利能力修正系数1.031.031.031.03经营能力权重
总资产周转率33%100.0097.0098.0097.00100.00
净资产周转率33%98.0098.0097.0097.00100.00
应收账款周转率33%103.00101.00101.00100.00100.00
经营能力小计100.0099.0099.0098.00100.00
经营能力修正系数1.001.011.011.02偿债能力权重
资产负债率（%）50%103.00101.00103.00103.00100.00
流动比率50%102.00100.00103.00103.00100.00
偿债能力小计103.00101.00103.00103.00100.00
偿债能力修正系数0.970.990.970.97创新能力权重
研发支出占收入比（%）50%100.00100.00100.00103.00100.00
研发人数占比（%）50%98.00100.00100.00101.00100.00上海申威资产评估有限公司
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4-2-561上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目众业达英唐智控力源信息润欣科技被评估单位
创新能力小计99.00100.00100.00102.00100.00
创新能力修正系数1.011.001.000.98
合计调整系数1.011.031.021.00
EV/S 倍数 0.27 0.90 0.55 1.14
调整后 EV/S 倍数 0.27 0.93 0.56 1.14
EV/S 倍数平均 0.73
根据调整后的企业价值倍数，取调整后的可比公司企业价值倍数的算术平均数，被评估单位的企业价值倍数为0.73。
（五）溢余资产、非经营性资产的价值所谓非经营性资产及负债是经过分析辨识出来的与被评估单位主营业务没有直接关系的资产及负债。由于这些资产及负债对被评估单位的主营业务没有直接贡献，并且在采用市场法进行估算时也没有考虑这些资产及负债的贡献。因此，采用市场法得出的评估结论没有包括上述资产及负债，但这些仍然是被评估单位的资产及负债，因此将经过分析、辨识出来的非经营性资产及负债单独评估出其市场价值后加回到采用市场法估算的结论中。
企业的溢余资产主要为评估基准日非正常需要的货币资金，考虑到：企业可以通过科学计划减少现金使用量，不需要为日常经营而保持巨额现金；基准日时点的货币资金不完全是该时点正常需要的货币资金金额；对预测期内企业营运资金中正常需要的最低现金保有量进行了预测。
溢余资产、非经营性资产的价值测算详见收益法评估部分。
（六）评估结果
被评估单位2022年营业收入为232570.89万元，根据市场法公式：股东全部权益价值=（全投资市场价值-付息债务价值）×（1-缺少流动折扣率）+非经营
性资产-非经营性负债，得出市场法评估结果，详见下表：（金额单位：万元）序号项目评估值
1营业收入232570.89
2 EV/S 倍数 0.73
3企业价值169776.75
4减：付息债务2156.00
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5溢余资产-
6非经营性资产及负债净额5051.77
7股东全部权益价值172672.52
8减：少数股东权益408.58
9归属于母公司所有者权益价值172300.00（取整）
本次股东全部权益价值（即市场法的评估结论）为172300.00万元人民币（取整）。
七、市场法评估结果
经市场法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值评估值为172300.00万元。
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4-2-563上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第七章评估结论及分析评估前，上海行芝达自动化科技有限公司单体会计报表列示的总资产账面值为67281.43万元，负债账面值为12970.89万元，所有者权益账面值为54310.54万元。合并会计报表列示的总资产账面值为163608.12万元，负债账面值为
97508.80万元，所有者权益账面值为66099.32万元，少数股东权益账面值为
408.58万元，归属于母公司所有者权益账面值为65690.74万元。
一、资产基础法评估结论
经资产基础法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司总资产评估值为82241.21万元，负债评估值为12970.89万元，股东全部权益价值评估值为69270.32万元，大写人民币：
陆亿玖仟贰佰柒拾万叁仟贰佰元整。较单体报表所有者权益，评估增值14959.78万元，增值率27.54%；较合并报表归母所有者权益，评估增值3579.58万元，增值率5.45%。详见下表：
资产评估结果汇总表（与母公司单体报表对比）
评估基准日：2022年12月31日金额单位：人民币万元序
项目账面价值评估价值增减值增值率%号
1流动资产12157.2412218.7961.550.51
2非流动资产55124.1970022.4314898.2427.03
3其中：可供出售金融资产净额
4持有至到期投资净额
5长期应收款净额
6长期股权投资净额47169.7661915.7614746.0031.26
7投资性房地产净额
8固定资产净额2177.732322.29144.566.64
9在建工程净额
10工程物质净额
11固定资产清理
12生产性生物资产净额
13油气资产净额
14无形资产净额549.87572.9423.074.20
15开发支出
16使用权资产净额10.3110.31
17长期待摊费用
18递延所得税资产5216.525201.13-15.39-0.30
19其他非流动资产
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序
项目账面价值评估价值增减值增值率%号
20资产总计67281.4382241.2114959.7822.23
21流动负债12970.3712970.37
22非流动负债0.510.51
23负债总计12970.8912970.89
24股东权益合计54310.5469270.3214959.7827.54
评估值增减原因分析：
1、流动资产评估增值61.55万元，增值率0.51%，增值主要原因为：存货评估增值。
2、长期股权投资评估增值14746.00万元，增值率31.26%，增值主要原因为：
子公司经营情况较好。这也是本次资产基础法评估增值的主要原因。
3、固定资产评估增值144.56万元，增值率6.64%，增值主要原因为：企业会
计计提固定资产折旧年限与评估考虑的固定资产经济使用年限之间的差异所造成。
4、无形资产评估增值23.07万元，增值率4.20%，增值主要原因为：无形资产
账面值为摊销余额，本次根据未来收益情况对其重新评估，以及将账面未反映的商标等无形资产纳入评估范围，上述两个原因造成无形资产评估增值。
5、递延所得税资产评估减值15.39万元，减值率0.30%，减值主要原因为：
部分存货跌价准备评估为零，相应形成的递延所得税资产评减，导致递延所得税资产评估减值。
二、收益法评估结论
经收益法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值评估值为171500.00万元，大写人民币壹拾柒亿壹仟伍佰万元整。较单体报表所有者权益，评估增值
117189.46万元，增值率215.78%；较合并报表归母所有者权益，评估增值
105809.26万元，增值率161.07%。
三、市场法评估结论
经市场法评估，以2022年12月31日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，上海行芝达自动化科技有限公司股东全部权益价值评估值为172300.00万元，大写人民币壹拾柒亿贰仟叁佰万元整。较单体报表所有者权益，评估增值
117989.46万元，增值率217.25%；较合并报表归母所有者权益，评估增值
106609.26万元，增值率162.29%。
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四、评估结果的选择本次评估采用资产基础法、收益法及市场法评估结果存在差异，如下表（金额单位：万元）：
评估方法合并报表归母净资产全部股权评估值增减额增减率%
资产基础法65690.7469270.323579.585.45
收益法65690.74171500.00105809.26161.07
市场法65690.74172300.00106609.26162.29资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象
价值的评估思路，是从资产的再取得途径考虑的；收益法指通过被评估单位预期收益折现以确定评估对象价值的评估思路，是从企业的未来获利能力角度考虑的；
市场法则是根据与被评估单位相同或相似的可比公司进行比较，通过分析对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评估单位的股权评估价值。
本次评估结论采用收益法评估结果，具体原因如下：
1、被评估单位有较好的收益前景和一定的成长预期，受此影响资产基础法的
评估结论无法充分反映企业的这种成长性。
2、被评估单位经过多年经营在其所在行业有较好的声誉和稳定的客户，拥有
较为完善的项目团队，资产基础法无法完整反映这些不可确指的无形资产，而市场法则需要在选择可比公司的基础上，对比分析被评估单位与可比公司的财务数据，并进行必要的调整，与收益法所采用的被评估单位自身信息相比，市场法采用的可比公司的业务信息、财务资料等相对有限，由于影响股权价值的隐性因素较多，对价值比率的调整和修正难以涵盖所有影响的因素。相较而言，收益法的评估结论能够覆盖企业所拥有的无法识别的不可确指无形资产，能更完整的反映企业的价值。
根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果。
五、本次评估结论评估前，上海行芝达自动化科技有限公司单体会计报表列示的总资产账面值为67281.43万元，负债账面值为12970.89万元，所有者权益账面值为54310.54万元。合并会计报表列示的总资产账面值为163608.12万元，负债账面值为
97508.80万元，所有者权益账面值为66099.32万元，少数股东权益账面值为
408.58万元，归属于母公司所有者权益账面值为65690.74万元。
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