利元亨:安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）关于广东利元亨智能装备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函回复的专项说明

Ernst & Young Hua Ming LLP 安 永 华明会计师事务所（特殊普 通 合伙） Tel 电话: +86 10 5815 3000
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1 East Chang An Avenue 邮 政编码: 100738
Dong Cheng District
Beijing China 100738关于广东利元亨智能装备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函回复的专项说明
上海证券交易所：
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“申报会计师”）审计了广东
利元亨智能装备股份有限公司（以下简称“利元亨”、“发行人”、“公司”）2020年度、2021年度、
及2022年度的财务报表（统称“申报财务报表”），并于2021年3月19日出具了编号为安永华
明（2021）审字第 61566274_G01 号的无保留意见审计报告，于 2022 年 4 月 7 日出具了编号
为安永华明（2022）审字第 61566274_G01 号的无保留意见审计报告，于 2023 年 4 月 27 日出具了编号为安永华明（2023）审字第 61566274_G01 号的无保留意见审计报告。
我们对申报财务报表执行审计程序的目的，是对申报财务报表是否在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，是否公允反映广东利元亨智能装备股份有限公司2020年12月31日、
2021年12月31日及2022年12月31日的合并及公司财务状况以及2020年度、2021年度
及2022年度的合并及公司经营成果和现金流量表发表审计意见，不是对上述申报财务报表中的个别项目的金额或个别附注单独发表意见。
广东利元亨智能装备股份有限公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务报表，未经我们审计或审阅。
根据上海证券交易所（以下简称“贵所”）于2023年7月6日出具的《关于广东利元亨智能装备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2023〕
165号）(以下简称“审核问询函”)，我们以对上述申报财务报表执行的审计工作为依据，对贵所
就审核问询函中提出的需由申报会计师进行核查的相关问题逐条回复如下。
7-2-1问题3关于前次募投项目
根据申报材料，截至2023年3月31日，公司首次公开发行、向不特定对象发行可转债的使用比例分别为54.60%、33.97%，其中：首次公开发行募集资金主要投向工业机器人智能装备生产项目、工业机器人智能装备研发中心项目，“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度为32.35%；向不特定对象发行可转换公司债券募集资金主要投向锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目。
请发行人说明：（1）“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度较低的原因及合理性，说明截至目前的使用进度及后续使用计划，是否存在项目延期或变更的风险，项目实施环境是否发生重大变化；（2）锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目实施后，2023年第一季度动力锂电池收入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性，后续是否持续投入，是否存在项目停滞、效益不达预期的风险。
请保荐机构和申报会计师发表核查意见。
发行人回复：
一、“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度较低的原因及合理性，说明截至目前的
使用进度及后续使用计划，是否存在项目延期或变更的风险，项目实施环境是否发生重大变化截至 2023 年 6 月 30 日，公司 IPO 募投各项目募集资金使用比例及具体金额如下：
单位：万元募集后承项目达到预累计投入情况募集资金支付情况
建设周项目总投资额诺投资金定可使用状（注1）（注2）期额态日期金额投入比例金额投入比例工业机器人智能装
56683.9853026.7924个月2023年53026.79100.00%30872.3158.22%
备生产项目工业机器人智能装
12829.1312829.1324个月2023年5356.1441.75%4601.3835.87%
备研发中心项目补充流动
10000.0010000.00不适用不适用10000.00100.00%10000.00100.00%
资金
合计79513.1175855.92不适用不适用68382.9390.15%45473.6959.95%
注1：累计投入情况包括已从募集资金专户支付的募集资金金额和已使用银行承兑汇票支
7-2-2付但尚未置换的金额；
注2：募集资金已投入情况仅指已从募集资金专户支付的募集资金金额。
（一）目前“工业机器人智能装备研发中心项目”募集资金使用进度
截至2023年6月末，发行人“工业机器人智能装备生产项目”已完工转固并投入使用，与招股说明书披露的建设计划进度一致；发行人“工业机器人智能装备研发中心项目”募集资金使用
比例为35.87%，使用进度相对较低。
截至本回复出具日，“工业机器人智能装备研发中心项目”已经完成研发实验室的建设及部分装修，后续主要投入为装修、研发设备的采购、安装及调试。
（二）“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度较低的原因及合理性
公司 IPO 募投项目“工业机器人智能装备生产项目”和“工业机器人智能装备研发中心项目”
建设于同一块工业用地上，前者主要提升公司的生产能力，后者主要增强公司的研发能力。考虑到公司订单持续快速增长，而且受外部环境影响，公司物资采购、物流运输、施工人员流动均受到不同程度影响，募投项目的工程施工进度有所拖延，因此为了尽快满足订单增长需求，公司优先实施“工业机器人智能装备生产项目”以加快提升产能，因此“工业机器人智能装备研发中心项目”研发实验室的建设及装修有所延后，研发设备的采购、安装及调试计划相应有所推迟，从而导致募集资金使用进度相对较低，具有合理性。
（三）“工业机器人智能装备研发中心项目”后续使用计划，是否存在项目延期或变更的风险
“工业机器人智能装备研发中心项目”建设周期为24个月，原计划达到预计可使用状态的时间为2023年7月，受物资采购、物流运输、施工人员流动等外部环境影响，该项目未如期完工投入使用。基于审慎性原则，结合该项目实际进展情况，在实施主体、募集资金用途及投资项目规模不发生变更的情况下，公司已于2023年7月24日召开第二届董事会第二十九次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，将“工业机器人智能装备研发中心项目”达到预计可使用状态的时间调整至2024年7月。在未来12个月，公司将加快推进“工业机器人智能装备研发中心项目”涉及的研发实验室的装修、研发设备的采购、安装及调试等，后续投入计划具体如下：
7-2-3单位：万元
预计投入金额项目
2023年下半年2024年上半年
研发实验室装修费1618.70-
设备购置费2150.653703.64
合计3769.353703.64
本次调整未改变“工业机器人智能装备研发中心项目”的投资内容、投资总额、实施主体等，不会对项目的实施造成实质性的影响，不存在重大变更。本次调整不存在变相改变募集资金投向或损害公司及股东利益的情形，不会对公司的正常经营产生重大不利影响。
（四）项目实施环境是否发生重大变化
1、宏观经济环境及市场环境未发生重大不利变化
募投项目的实施与宏观经济环境及市场环境密切相关。根据政府工作报告，2023年国内生产总值预期目标增长5%左右，宏观经济环境将有所改善，国民经济将保持稳定增长。
根据高工产业研究院（GGII）数据显示，2021 年中国锂电设备市场规模为 588 亿元，2017年至2021年市场规模年均复合增长率为27.4%，2022年市场规模为1000亿元，同比增长
70%，预计2025年中国锂电设备市场规模有望超过1500亿元，保持快速增长。
因此，项目实施的宏观经济环境及市场环境均未发生重大不利变化。
2、公司及下游主要客户经营状况总体上未发生重大不利变化
2020年度至2023年一季度（以下简称“报告期”）内，公司营业收入分别为142996.52
万元、233134.90万元、420376.09万元和126598.82万元，呈快速增长趋势。截至2023年6月末，公司锂电领域在手订单约80亿元，在手订单充足。公司业务规模持续扩大及在手订单充沛均有利于项目实施。
公司主要客户包括比亚迪、欣旺达、国轩高科、蜂巢能源等行业知名企业，经营正常且存在持续的设备需求，保持长期稳定的合作关系。公司主要客户最近三年一期经营业绩情况具体如下：
单位：万元客户名营业收入净利润称
7-2-42023年1-3月2022年度2021年度2020年度2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
比亚迪12017360.8042406063.5021614239.5015659769.10436999.501771310.40396726.60601396.30
欣旺达1047792.705216226.933735872.352969230.79-36672.1675821.5385499.3080026.13国轩高
717700.102305170.151035608.12672423.3210447.6236564.027692.6414690.39
科蜂巢能
未披露997036.65447369.16173649.10未披露-224951.23-115442.08-70103.35源
注：上述公司数据来源为年度报告、临时公告或招股说明书
受下游终端需求影响，公司部分客户如欣旺达、蜂巢能源出现业绩下滑情形，部分客户如比亚迪、国轩高科仍保持较好发展态势。因此，公司及下游主要客户经营状况总体上未发生重大不利变化。
3、项目建设地地理环境未发生重大不利变化
“工业机器人智能装备研发中心项目”建设地点未发生变更，位于广东省惠州市惠城区马安镇新乐村，所处位置的地理环境未发生重大变化，地理位置方便，供应链方便充足，适宜工业厂房的建设及研发生产，未发生重大不利变化。
综上所述，“工业机器人智能装备研发中心项目”实施环境未发生重大不利变化。
二、锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目实施后，2023年第一季度动力锂电池收
入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性，后续是否持续投入，是否存在项目停滞、效益不达预期的风险
（一）2023年第一季度动力锂电池收入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性
2023年第一季度动力锂电池收入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性详见本回复报
告之“问题5关于经营业绩”之“二、结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因，影响业绩亏损的因素是否已改善，分析公司的盈亏平衡点，并完善相关风险提示”。
（二）锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目后续是否持续投入，是否存在项目停
滞、效益不达预期的风险
1、锂电池制造设备市场容量较大，未来将保持较高增长态势
（1）市场容量目前，锂电池制造设备下游应用领域中动力电池的应用占比较高，随着全球“碳达峰”战略的实施，动力电池将持续保持高需求，同时储能电池的需求量也逐渐上升，锂电池市场规模扩
7-2-5大释放巨额锂电设备采购需求，锂电设备市场空间持续快速扩大。根据高工产业研究院（GGII）
数据显示，2021年中国锂电设备市场规模为588亿元，2017年至2021年市场规模年均复合增长率为27.4%，2022年市场规模为1000亿元，同比增长70%，预计2025年中国锂电设备市场规模有望超过1500亿元。其中，动力锂电板块，2022年国内新能源汽车市场保持爆发式增长，全年完成产销分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。在新能源汽车市场高速增长拉动下，我国动力电池装机规模也呈现高速发展态势，2022年国内动力电池装机量约为260.94GWh，同比增长105.48%，占全球装机量比例为52.40%；储能板块，2022年中国储能锂电池出货量达到130GWh，同比增速达170.8%，其中电力储能电池出货量为92GWh，同比增216.2%；《“十四五”新型储能发展实施方案》提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件；到2030年，新型储能全面市场化发展。
（2）发展趋势
1）下游应用领域扩产加速，锂电设备市场将保持较高增长态势
锂电下游应用主要为新能源汽车、消费电子及储能等领域，这些领域均保持高增长。全球新能源车销售主要集中在中国、欧洲和北美市场，亚洲地区为主导，其中，中国市场为亚洲最大市场。新能源汽车持续渗透，带动动力电池装机量稳步增长。根据高工产业研究院（GGII）数据显示，国内2022年动力电池装机量约为260.94GWh，同比增长105.48%，全球动力电池装机量约为498.00GWh，同比增长70.47%。动力锂电设备需求量保持增长态势。
随着新能源在电力系统中占比的不断提升，与新能源发展紧密相关的储能电池也进入了发展快车道。储能电池拥有性能优异、成本下降空间和政策支持等优势，海内外众多企业进行扩产，将成为未来锂电市场的重要增量。
2）智能化、一体化和整线化的方向发展
为了满足下游大规模扩产需求、提高客户粘性，锂电设备企业开始由单纯的硬件装备供应商开始转变为同时交付软硬件产品的整体智能制造解决方案供应商，为高效率、高精度、高品质稳定生产提供保障，软件的作用日益凸显。目前，市场主流锂电设备厂商纷纷布局工艺智能、机器视觉检测、生产管理系统等，锂电设备行业已进入数字化、信息化发展阶段。国家政策大力支持“智能制造”，进一步推动行业智能化发展。
锂电生产各环节设备逐渐凸显一体化发展趋势，如模切叠片一体机、辊压分条一体机、化成分容一体机和干燥注液一体机等，一体化生产有助于提高加工工艺自动化和连续化水平。此外，整线设备有助于下游客户缩短产线建设周期，提升生产线的协同性、兼容性、一致性和整体效率。未来，国内锂电设备的发展趋势将从单机设备逐步集成为整线设备；锂电设备厂商从
7-2-6销售硬件逐步发展为销售软硬件，加强与优质电池厂商的绑定；锂电设备厂商把握新兴市场高
速发展需求，形成业务增量。
因此，“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”实施的市场环境良好，拟生产产品符合下游市场需求及未来发展趋势。
2、公司锂电池制造设备业务规模持续扩大，在手订单充足
报告期各期，锂电池制造设备销售收入分别为118939.97万元、213679.07万元、
339702.64万元和88424.23万元，业务规模持续扩大，保持快速增长。
公司凭借优异的产品质量和专业的服务意识，在业内形成了较强的市场竞争优势，与动力电池和储能电池行业的比亚迪、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达、海辰能源等龙头公司建立了良好的合作关系。随着相关下游客户产能的快速扩张，公司的产品订单亦快速增长，截至2023年6月末，公司锂电领域在手订单约80亿元；叠加下游客户对于产品交货周期要求较高的影响，
公司现有生产场地无法满足不断增长的业务需求，亟需新建生产基地扩充产能以增强大额在手订单的交付能力。
3、公司规划在建产能合理，与实际业务发展需要相匹配
（1）非募投厂房产量
公司2022年出货规模为452421.13万元，月均厂房面积275128.90㎡，单位面积出货规模为1.64万元/㎡。根据公司未来几年公司自有厂房、租赁厂房及替换情况初步测算，公司预计2022年至2026年各年月均厂房面积、产量、出货规模如下：
项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度自有厂房月均面积
（㎡）：
现有永久厂房46983.3646983.3646983.3646983.3646983.36
现有临时厂房28176.2518903.357390.00--
租赁厂房月均面积199969.29302142.39287717.06250949.01239893.12月均面积合计275128.90368029.10342090.42297932.37286876.48
预计产量（台/套）567758705614591
预计出货规模（万元）452421.13605185.95562532.46489919.10471738.82
注：月均厂房面积=Σ（当年各月厂房使用面积）/12。
（2）前次募投厂房产量
7-2-7公司前次募投项目达产产能及进度计算各年出货规模数据，具体如下：
单位：万元
2023年度2024年度
项目
出货规模产量（台）出货比例出货规模产量（台）出货比例
IPO 募投 65333.75 226 55.00% 100970.34 349 85.00%
可转债募投---110336.2812840.00%
合计65333.75226211306.62477
2025年度2026年度
项目
出货规模产量（台）出货比例出货规模产量（台）出货比例
IPO 募投 118788.63 411 100.00% 118788.63 411 100.00%
可转债募投220672.5725680.00%275840.71320100.00%
合计339461.19667394629.34731
（3）整体产量
公司未来锂电设备出货规模为现有厂房出货规模与前次募投项目厂房出货规模之和，合计情况如下：
单位：万元、台/套项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度非募投厂房产量567758705614591
募投厂房产量-226477667731合计产量567984118212811322
非募投厂房出货规模452421.13605185.95562532.46489919.10471738.82
募投项目出货规模-65333.75211306.62339461.19394629.34
合计出货规模452421.13670519.70773839.08829380.29866368.16
（4）锂电设备市场容量及市场占有率测算
由于新能源汽车、锂电池技术更新较快，且早期设备不够成熟，锂电设备更新迭代周期较短，一般3-7年。因此，假设当年新增设备使用2年后，自第3年开始，每年被替换20%，至
第7年被完全替换，可以测算得到锂电设备更新需求量如下：
单位：亿元
年份 新增需求量 2022 2023E 2024E 2025E 2026E
20201863737373737
7-2-82021670134134134134
2022988198198198
2023E 911 182 182
2024E 1064 213
2025E 1161
更新需求量合计
37171369551764
注：新增需求量来自下方计算数据。
根据 EVTank 数据显示，2022 年全球锂电池总体出货量 958GWh，同比增长 70.3%，预计到 2025 年全球锂电池需求量为 2212GWh。因此，计算可得 2025 年全球锂电池新增出货量为 464GWh，按每 GWh 设备投资额 2.5 亿元测算，对应锂电设备新增需求量 1161 亿元，结合以下对锂电设备更新需求的计算，预计到2025年锂电设备市场容量约为1712亿元。具体如下：
年份 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E
全球锂电池需求量（GWh，a） 295 562 958 1322 1747 2212全球锂电池新增需求量（GWh，△a） 75 268 395 364 425 464锂电设备新增需求量（亿元，A1= a*2.5）注△ 186 670 988 911 1064 1161锂电设备更新需求量（亿元，A2） - - 37 171 369 551锂电设备需求量（亿元A=A1+A2） 186 670 1026 1082 1432 1712
注：每 GWh 设备投资额包括电芯生产设备和电池组装设备。
公司报告期及未来预计锂电出货规模及占比情况如下：
年份 2021 2022 2023E 2024E 2025E
锂电设备需求量（亿元，A） 670 1026 1082 1432 1712公司产品出货规模（亿元）27.2145.2467.0577.3882.94
其中：锂电设备出货规模（亿元，B） 25.80 36.56 54.18 62.53 67.02公司锂电出货规模占市场需求量比例（B/A） 3.85% 3.56% 5.01% 4.37% 3.91%
2021年和2022年公司锂电出货规模占市场需求量比例分别为3.85%和3.56%。根据上述预测数据，公司2025年的锂电设备出货规模占市场需求比例与报告期平均水平接近，产能规划具备合理性。
综上所述，“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”实施环境未发生重大不利变化，公司仍需扩大锂电池制造设备产能以满足未来业务增长的要求，因此该项目后续将按照原计划持续投入，不存在项目停滞的风险。
7-2-9“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”经过充分的可行性研究论证，综合考虑行
业政策、市场环境、技术发展趋势及公司经营情况等因素，谨慎、合理地进行项目预计效益测算。“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”首次全部达产后预计可实现营业收入
275840.71万元，净利润34965.09万元，预计税后内部收益率（IRR）为15.71%，税后静态投
资回收期为8.97年（包含建设期2年）。但未来在项目实施过程中，如果出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险。
针对前次募投项目效益不达预期的风险，公司已在募集说明书“重大事项声明”章节中补充完善如下：
“（十二）前次募投项目效益不达预期的风险前次募投项目“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”首次全部达产后预计可实
现营业收入275840.71万元，净利润34965.09万元，预计税后内部收益率（IRR）为15.71%，税后静态投资回收期为8.97年（包含建设期2年）。虽然公司经过充分的可行性研究论证，综合考虑行业政策、市场环境、技术发展趋势及公司经营情况等因素，谨慎、合理地进行了项目预计效益测算，但未来在项目实施过程中，如果出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险。”三、核查程序及核查意见
（一）核查程序申报会计师按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号-历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定对发行人截止2023年3月31日止的前次募集资金使用情况执行了鉴证程序，并于2023年4月27日出具了编号为安永华明（2023）专字第61566274_G05号前次募集资金使用情况鉴证报告。
申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本次核查过程中执行
了以下程序：
1、查阅发行人前次募投项目的可行性研究报告、公司2021年度、2022年度募集资金存放
与使用情况的专项报告、公司截至2023年3月31日前次募集资金使用情况报告等，了解公司前次募投项目投入计划及使用进度；
2、获取截至2023年6月30日有关募投项目票据开票及背书转让和资金支付台账、付款申请、合同、发票及其他具体资料，查阅资金支付是否符合募投项目资金使用规范；
7-2-103、查阅发行人关于前次募投项目延期的相关公告、董事会和监事会会议文件等，了解工业
机器人智能装备研发中心项目募集资金使用比例较低及延期的原因和合理性；
4、访谈发行人管理层，了解前次募投项目的内外部经营环境变化情况等；
5、实地查看发行人前次募投项目建设情况，访谈前次募投项目建设的负责人和管理层，了
解前次募投项目建设进度及后续建设安排。
（二）核查意见
基于上述核查程序及我们为出具编号为安永华明（2023）专字第61566274_G05号前次募
集资金使用情况鉴证报告所执行的鉴证工作，申报会计师认为：
1、发行人关于工业机器人智能装备研发中心项目募集资金截至2023年3月31日的使用比例
较低具有合理原因的说明，发行人已按照相关规定履行项目延期必要的审批程序的说明，以及项目实施环境未发生重大变化、不存在变更风险的说明，与我们了解的信息一致；
2、发行人2023年第一季度动力锂电池收入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性说明，
发行人对锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目后续将按照原计划持续投入，不存在重大项目停滞的说明，以及发行人对未来在项目实施过程中，如果出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险的说明，与我们了解的信息一致。
问题4关于融资规模和效益测算根据申报材料，1）本次募集资金总额不超过249988.80万元，其中用于补充流动资金及偿还银行贷款60000.00；2）2022年3月31日，货币资金余额为49826.01万元，资产负债率为
73.97%。
请发行人说明：（1）本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投资构成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出，说明募投项目融资规模的合理
性；（2）结合现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期资金流入净额、营运
资金缺口等情况，说明本次募集资金的必要性，补充流动资金及视同补充流动资金比例是否符合相关监管要求；（3）募投项目预计效益测算依据、测算过程，结合同行业可比公司、公司历史效益情况、下游行业波动，说明本次募投项目效益测算的谨慎性、合理性；（4）上述事项履行的决策程序和信息披露是否符合相关规定。
7-2-11请保荐机构和申报会计师结合《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第五条、《监管规则适用指引——发行类第7号》第7-5条发表核查意见。
发行人回复：
一、本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投资构成
的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出，说明募投项目融资规模的合理性
（一）本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投资构
成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过246988.80万元（含本数），扣除发行费用后的净额拟投资于以下项目：
单位：万元序号项目名称拟投资总额拟用募集资金投资金额
1华东光伏高端装备产业化项目123412.06115764.88
1.1华东光伏高端装备生产基地建设项目102481.8795138.13
1.2高效电池片产业化验证项目20930.1920626.75
智能制造数字化整体解决方案建设项
278022.5874223.93
目
3补充流动资金及偿还银行贷款57000.0057000.00
合计258434.64246988.80
注：经公司第二届董事会第二十九次会议审议，募集资金总额系已扣除公司第二届董事会第二十二次会议决议日（2023年2月28日）前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资3000万元后的金额。
1、华东光伏高端装备产业化项目
本项目计划投资总额为123412.06万元，分两个子项目进行建设。项目一为华东光伏高端装备生产基地建设项目，项目二为高效电池片产业化验证项目。
（1）华东光伏高端装备生产基地建设项目
本项目总投资额为102481.87万元，拟使用募集资金投资额为95138.13万元，具体情况如下：
单位：万元序号项目投资总额拟使用募集资金金额是否属于资本性支出
1建筑工程58203.5858203.58是
7-2-12序号项目投资总额拟使用募集资金金额是否属于资本性支出
2设备购置31087.6631087.66是
3软件购置1316.501316.50是
4预备费4530.394530.39否
5铺底流动资金7343.75-否
合计102481.8795138.13-
1）建筑工程费用
本项目建筑工程费用为58203.58万元，具体构成明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1建筑工程费用55032.58
1.1土建装修工程费用53247.58
1.2地下室装修费用1785.00
2配套工程费用3171.00
合计58203.58
*建筑工程费用
建筑工程费用主要包括新建厂房、研发楼、宿舍、地下室、公共建设等建设费用，建设面积主要系根据募投项目实际场地需求和历史项目经验确定，建设单价主要系根据公司历史建造经验及当地市场公允价格综合确定，具体明细如下：
建筑面积单位造价投资额项目建筑名称（平方米）（万元/平方米）（万元）
1号厂房63465.640.3723605.31
2号厂房63465.640.3522276.11
研发楼7714.230.221678.56
土建装修工程费用1号宿舍7524.750.221637.33
2号宿舍7522.860.221636.92
公共建设2413.36
小计53247.58
地下室装修费用地下室2975.000.601785.00
合计55032.58
7-2-13*配套工程费用
配套工程费用主要包括工程设计费用、工程建设环评、节能等咨询费用、工程勘察费、施
工图审查费用等，具体明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1工程设计费用450.00
2工程建设环评、节能等咨询费用46.00
3工程勘察费290.00
4施工图审查费用30.00
5工程造价咨询费155.00
6工程建设监理费252.00
7安全评价技术服务费用30.00
8室外工程（网络、室外照明等）818.00
9厂区动力配电及内部照明工程费用1040.00
10天然气管道工程费用60.00
合计3171.00
2）设备购置费用
本项目设备购置费用为31087.66万元，购置设备类型包括生产设备、实验设备、其他设备。
设备价格依据公司设备采购计划、类似设备采购价格、供应商报价进行测算，具体明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1生产设备24254.00
2实验设备3103.60
3其他设备3730.06
合计31087.66
*生产设备建筑名称设备类别设备功能或对应工序购置单价购置数量（台购置金额（万（万元）/万元）元）
机加设备零部件加工33.00161.005313.00
1号厂房机加设备零部件加工22.0047.001034.00
机加设备零部件加工15.0055.00825.007-2-14购置单价购置数量（台购置金额（万建筑名称设备类别设备功能或对应工序（万元）/万元）元）
机加设备零部件加工100.006.00600.00
机加设备零部件加工98.004.00392.00
机加设备零部件加工65.007.00455.00
机加设备零部件加工26.0027.00702.00
装配设备产品检测11.0030.00330.00
装配设备零部件搬运10.0012.00120.00
装配设备货物搬运8.0020.00160.00
装配设备货物搬运0.6020.0012.00
配电系统厂房配电100.001.00100.00
配电系统柴油发电机129.002.00258.00
环境设备空调系统（无尘）2000.001.002000.00
小计393.0012301.00
装配设备产品检测11.0030.00330.00
装配设备零部件搬运10.0012.00120.00
装配设备货物搬运8.0020.00160.00
装配设备货物搬运0.6020.0012.00
1号厂房
配电系统厂房配电100.001.00100.00
配电系统柴油发电机129.002.00258.00
环境设备空调系统（无尘）2000.001.002000.00
小计86.002980.00卧式数控镗
大件加工500.002.001000.00铣床
激光(或线切
大件加工400.001.00400.00
割)切割机
小型车床小件加工80.003.00240.00高功率氩弧
零件焊接50.003.00150.00焊
2号厂房切割机型材、圆管加工50.002.00100.00
折弯机钣金加工200.001.00200.00
金属精雕机载板加工300.001.00300.00
高温烘烤炉真空零件处理200.002.00400.00
真空包装机真空零件保护200.002.00400.00振动时效设
去除工件应力200.001.00200.00备7-2-15购置单价购置数量（台购置金额（万建筑名称设备类别设备功能或对应工序（万元）/万元）元）卧式深孔镗
深孔钻1500.001.001500.00床清洗制绒设备中塑料
三轴雕刻机600.001.00600.00平板加工
激光打孔机清洗制绒设备中打孔500.002.001000.00
小计22.006490.00
真空氦检仪真空检漏300.002.00600.00
机械泵真空检漏100.002.00200.00
氦气罐真空检漏100.002.00200.00
水压力测试泵、压力表、调压阀、
300.002.00600.00
套件管道等
大理石平台尺寸检测100.002.00200.00三坐标测量
尺寸检测300.001.00300.00仪
大、小游标卡
尺寸检测1.0010.0010.00尺
千分尺尺寸检测5.005.0025.00
数显角度尺尺寸检测5.003.0015.00成品电池测试电致发
离线 EL 9.00 1.00 9.00光性能成品电池测试电致发
2 热成像仪 EL 15.00 1.00 15.00 号厂房 光发热性能
离心式浆料
银浆搅拌2.501.002.50搅拌机
少子寿命测 PECVD 后少数载流
32.001.0032.00
试仪子寿命测试测试绒面金字塔与印
3D 显微镜 60.00 1.00 60.00
刷栅线形貌测试反射率测试制绒后硅片反射率测
15.001.0015.00
仪试膜厚与折射率测试
光谱椭偏仪80.001.0080.00（PECVD 和 PVD）
霍尔效应测 PVD 后载流子迁移
20.001.0020.00
试仪率测试
QE 测试仪 光谱响应测试 30.00 1.00 30.00
分光光度计光的吸收率测试3.501.003.50成品电池栅线焊接拉
拉力测试仪2.501.002.50力测试7-2-16建筑名称购置单价购置数量（台购置金额（万设备类别设备功能或对应工序（万元）/万元）元）
离线PL测试
光致发光性能测试12.001.0012.00仪
拉曼光谱仪晶化率测试18.001.0018.00二次元测试
栅线与网版形貌测试30.001.0030.00仪方块电阻测
单位面积电阻测试3.501.003.50试仪
小计44.002483.00
合计545.0024254.00
*实验设备购置单价购置数量购置金额台建筑名称设备名称（万元）（台/万元）（万元）
大芯径光纤切割刀12.004.0048.00
80S 熔接机 3.50 4.00 14.00
TSAB-40 自动剥纤机 2.40 4.00 9.60
聚酰亚胺光纤剥除机18.004.0072.00
高级光纤切割刀3.504.0014.00
保偏熔接机 FSM-100P+ 53.00 4.00 212.00
全自动光纤涂覆机12.004.0048.00
热处理炉100.002.00200.00
润湿炉40.001.0040.00
自动磨抛机20.005.00100.00
研发楼激光同轴送粉打印设备300.002.00600.00
激光选区熔化设备400.001.00400.00
ABB 机器人 30.00 4.00 120.00
变位机10.004.0040.00
光学显微镜60.004.00240.00
扫描电镜300.001.00300.00
透射电镜350.001.00350.00
疲劳试验机60.002.00120.00
万能力学测试仪80.002.00160.00
方阻检测6.002.0012.00
光电探测器2.002.004.00
7-2-17购置单价购置数量购置金额
台建筑名称设备名称（万元）（台/万元）（万元）
合计61.003103.60
*其他设备购置单价购置数量购置金额建筑名称设备名称设备类型（万元）（台/万元）（万元）
办公设备工程师电脑1.40500.00700.00
办公设备办公电脑0.42600.00252.00工程师笔记
办公设备0.71500.00355.00本
办公设备办公笔记本0.37600.00222.00
办公设备打印机0.3050.0015.00
恒温实验柜其他0.508.004.00
恒温恒湿柜其他2.008.0016.00
静电桌其他0.308.002.40
直流电源其他5.004.0020.00
超声波清洗器其他2.206.0013.20
示波器其他7.802.0015.60研发楼
示波器其他27.002.0054.00
超声波清洗机其他0.624.002.48
冷水机其他2.506.0015.00
冷水机其他1.006.006.00
洗脱烘一体机其他2.201.002.20
工业烤箱其他0.274.001.08
6000W 水冷机 其他 2.00 5.00 10.00
电子负载其他0.404.001.60
焊台其他0.105.000.50
红外夜视仪其他2.003.006.00
光学平台其他2.0013.0026.00
小计2339.001740.06
电梯客梯35.0018.00630.00
电梯 货梯（10T） 80.00 4.00 320.00
1号、2号厂房
电梯 货梯（16T） 130.00 8.00 1040.00
小计30.001990.00
7-2-18购置单价购置数量购置金额建筑名称设备名称设备类型（万元）（台/万元）（万元）
合计2369.003730.06
3）软件购置费用
本项目软件购置费用为1316.50万元，包括生产软件和管理软件。软件价格依据公司软件采购计划、类似软件采购价格、供应商报价进行测算，具体明细如下：
序号软件名称购置单价（万元/套）购置数量（套）金额（万元）
1图纸设计软件10.0030.00300.00
2电气设计软件10.0010.00100.00
3机械仿真软件20.005.00100.00
4工艺仿真软件40.005.00200.00
5 HALCON 视觉软件加密狗 5.00 10.00 50.00
6康耐视软件加密狗1.1030.0033.00
7海康威视软件加密狗0.5030.0015.00
8 BI/Report 系统 5.00 1.00 5.00
9 MES-QM 系统 V1.0 7.00 1.00 7.00
10 机加 MES V1.0 15.00 1.00 15.00
11 SAP V1.0 95.00 1.00 95.00
12 设计审核平台 V1.0 3.50 1.00 3.50
13 项目管理软件 V3.0 10.00 1.00 10.00
14 智能设计平台 V1.0 80.00 1.00 80.00
15 装配 MES 系统 V1.0 150.00 1.00 150.00
16消费管理系统8.001.008.00
17移动应用平台15.001.0015.00
18招聘系统10.001.0010.00
19招聘系统-面试官平台20.001.0020.00
20 知识产权管理系统 V2.0 10.00 1.00 10.00
21智慧园区综合管理平台50.001.0050.00
22 SAAS 培训平台 V1.0 6.00 1.00 6.00
23 访客预约系统 V1.0 3.00 1.00 3.00
24 合同管理系统 V2.0 4.00 1.00 4.00
25 Freelink 系统 15.00 1.00 15.00
26 HR 系统 10.00 1.00 10.00
7-2-19序号软件名称购置单价（万元/套）购置数量（套）金额（万元）
27 会议管理系统 V1.0 2.00 1.00 2.00
合计140.001316.50
4）预备费
项目预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费=（场地建设费用+设备购置费用+软件购置费用）×基本预备费率。基本预备费率按5%估算，本项目基本预备费4530.39万元。
5）铺底流动资金
铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金。根据《建设项目经济评价方法与参数》第三版指导标准，铺底流动资金计算比例不得超过项目需补充流动资金的30%。本项目结合项目未来效益预估，经测算得出本项目拟投入的铺底流动资金为7343.75万元，未使用募集资金进行投入。
综上所述，“华东光伏高端装备生产基地建设项目”投资测算依据充分、金额测算合理，其中建筑工程费用、设备及软件购置费用属于资本性支出，预备费及铺底流动资金属于非资本性支出。本项目总投资额为102481.87万元，使用募集资金95138.13万元，投向建筑工程费用、设备及软件购置费用、预备费。
（2）高效电池片产业化验证项目
本项目总投资额为20930.19万元，拟使用募集资金投资额为20626.75万元，具体情况如下：
单位：万元序号项目投资总额拟使用募集资金金额是否属于资本性支出
1场地租赁1947.241643.80否
2建筑工程7080.007080.00是
3设备购置10999.0010999.00是
4预备费903.95903.95否
合计20930.1920626.75-
1）场地租赁费用
根据江苏利元亨与南通鑫佳元实业发展有限公司签署的《房屋租赁合同》，租赁位于南通市通州区高新区双福路126号面积为20035.07平方米的房产作为本项目的实施场地，按照租金
7-2-2027元/平方米/月测算，三年场地租赁费用为1947.24万元。
2）建筑工程费用
本项目建筑工程费用为7080.00万元，具体构成明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1建筑工程费用5500.00
2配套工程费用1580.00
合计7080.00
*建筑工程费用
建筑工程费用主要包括实验室、仓储办公区域等建设费用，建设面积主要系根据募投项目实际场地需求和历史项目经验确定，建设单价主要系根据公司历史建造经验及当地市场公允价格综合确定，具体明细如下：
建筑面积单位造价投资额建筑名称（平方米）（万元/平方米）（万元）
六号实验室10000.000.282750.00
七号实验室10000.000.282750.00
合计5500.00
*配套工程费用
配套工程费用主要包括工程设计费用、工程建设环评、节能等咨询费用、工程勘察费、施
工图审查费用等，具体明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1工程设计费用100.00
2工程建设环评、节能等咨询费用50.00
3工程勘察费15.00
4施工图审查费用5.00
5工程造价咨询费30.00
6工程建设监理费40.00
7安全评价技术服务费用20.00
8动力配电及照明工程费用100.00
7-2-21序号项目投资金额
9特气工程费用200.00
10纯水及废水综合布管费用60.00
11大宗气体工程100.00
12废气工程综合布管20.00
13空压机及气管工程40.00
14行车工程30.00
15化学品工程费用200.00
16环保工程1（纯水及废水）340.00
17环保工程2（废气工程）230.00
合计1580.00
3）设备购置费用
本项目设备购置费用为10999.00万元，购置设备类型包括实验设备、其他设备。设备价格依据公司设备采购计划、类似设备采购价格、供应商报价进行测算，具体明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1实验设备8825.00
2其他设备2174.00
合计10999.00
*实验设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1 PVD 1490.00 1.00 1490.00
2 PECVD 3500.00 1.00 3500.00
3制绒清洗530.001.00530.00
4丝网印刷900.001.00900.00
5产线自动化2000.001.002000.00
6检测设备350.001.00350.00
7尾气处置设备55.001.0055.00
合计7.008825.00
*其他设备
7-2-22购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1工作站1.0010.0010.00
2办公设备1.40100.00140.00
3办公桌0.20100.0020.00
4厂房空调系统1000.002.002000.00
5打印机0.805.004.00
合计217.002174.00
4）预备费
项目预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费=（场地建设费用+设备购置费用+软件购置费用）×基本预备费率。基本预备费率按5%估算，本项目基本预备费903.95万元。
综上所述，公司“高效电池片产业化验证项目”投资测算依据充分、金额测算合理，其中建筑工程费用、设备购置费用属于资本性支出，场地租赁费用及预备费属于非资本性支出。本项目总投资额为20930.19万元，使用募集资金20626.75万元，投向建筑工程费用、设备购置费用、预备费以及部分场地租赁费用。
2、智能制造数字化整体解决方案建设项目
本项目总投资额为78022.58万元，拟使用募集资金投资额为74223.93万元，具体情况如下：
单位：万元序号项目投资总额拟使用募集资金金额是否属于资本性支出
1土地购置费用971.97971.97是
2建设工程18011.4918011.49是
3软件购置7608.007608.00是
4设备购置44098.0044098.00是
5预备费3534.473534.47否
6铺底流动资金3798.65-否
合计78022.5874223.93-
1）土地购置费用
根据公司与南通高新技术产业开发区管理委员会签署《利元亨华东总部基地项目投资协议》，项目二期土地用于“智能制造数字化整体解决方案建设项目”建设，拟选址南通高新区金新西路
7-2-23南侧、金渡路西侧、拖桥路北侧地块，用地约131亩。根据建设规划，智能制造数字化整体解
决方案建设项目拟使用二期土地面积的1/3，即43.67亩，按照起拍价约325元/平方米测算，土
地购置费用为971.97万元。
2）建筑工程费用
本项目建筑工程费用为18011.49万元，具体构成明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1建筑工程费用17017.49
2配套工程费用994.00
合计18011.49
*建筑工程费用
建筑工程费用主要包括新建厂房、研发楼、宿舍、地下室、公共建设等建设费用，建设面积主要系根据募投项目实际场地需求和历史项目经验确定，建设单价主要系根据公司历史建造经验及当地市场公允价格综合确定，具体明细如下：
序号建筑面积单位造价投资额建筑名称（平方米）（万元/平方米）（万元）
1厂房42000.000.3514700.00
2研发楼7500.000.251875.00
3公共建设442.49
合计17017.49
*配套工程费用
配套工程费用主要包括工程设计费用、工程建设环评、节能等咨询费用、工程勘察费、施
工图审查费用等，具体明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1工程设计费用153.67
2工程建设环评、节能等咨询费用15.00
3工程勘察费83.67
4施工图审查费用8.00
7-2-24序号项目投资金额
5工程造价咨询费74.33
6工程建设监理费96.00
7安全评价技术服务费用13.33
8室外工程（网络、室外照明等）340.00
9厂区动力配电及内部照明工程费用190.00
10天然气管道工程费用20.00
合计994.00
3）设备购置费用
本项目设备购置费用为44098.00万元，购置设备类型包括生产设备、实验设备、其他设备。
设备价格依据公司设备采购计划、类似设备采购价格、供应商报价进行测算，具体明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1生产设备8309.00
2其他设备729.00
3视觉设备5270.00
4数据中心设备7840.00
5超算中心设备21950.00
合计44098.00
*生产设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1 CNC-V1470 80.00 4.00 320.00
2 龙门加工中心-V6300 250.00 3.00 750.00
3 龙门磨 KPG-1524 280.00 3.00 840.00
4 龙门铣 LB-632 100.00 3.00 300.00
5 CNC-V1690 100.00 4.00 400.00
6 CNC-V850 50.00 24.00 1200.00
7 CNC 五轴 DMF180 150.00 2.00 300.00
8 型材加工中心 PCB-6000 70.00 2.00 140.00
9 3D 打印机 F370 70.00 1.00 70.00
10 注塑机震雄 JM398-MK6 30.00 2.00 60.00
7-2-25购置单价购置数量购置金额
序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
11 中走丝 HB400 20.00 10.00 200.00
12 慢走丝 CUT300S 90.00 3.00 270.00
13 慢走丝 CUT350E 110.00 3.00 330.00
14 铣床丰堡 FTM-4TA 2.50 8.00 20.00
15 精密磨床 GS-45 SERIES 60.00 3.00 180.00
16 光学磨 WAIDA 150.00 1.00 150.00
17 坐标磨 WAIDA UJG-35 150.00 1.00 150.00
18 铣床 FTM-5TA 3.00 8.00 24.00
19 磨床 SGM-450 5.00 12.00 60.00
20 大水磨 FSG-1632ADIII 30.00 2.00 60.00
21 大水磨 1200ADIII 25.00 2.00 50.00
22 车铣复合 GS200/66L 90.00 5.00 450.00
23 打孔机 BMD730 8.00 8.00 64.00
24 高速钻攻中心 EZ-5 28.00 8.00 224.00
六轴机器人 KR 180
2512.002.0024.00
R3100
26工作台1.0050.0050.00
火花机 MAKINO
275.005.0025.00
EDNC65W
28 水刀 M2B4020 70.00 4.00 280.00
29 内外圆磨 M1432B/1000 16.00 2.00 32.00
30 内外圆磨 M1432B/600 13.00 2.00 26.00
31 亚克力机 HM-P1325 6.00 4.00 24.00
32 激光机 HS-G3015H 250.00 1.00 250.00
UV 打印机理光
3320.001.0020.00
KGT-2513
34 折弯机 AG-6062 13.50 2.00 27.00
35 小钻床 ZQS4116 0.30 12.00 3.60
36 倒角机 GD-500 0.15 12.00 1.80
37 电动攻牙机 ZH-D301LM 0.40 4.00 1.60
38激光焊机10.002.0020.00
39 氩弧焊 TLG-400 1.00 2.00 2.00
40铝焊1.002.002.00
7-2-26购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
41淬火炉6.001.006.00
42电动叉车2.004.008.00
43厂房配电系统100.001.00100.00
44三坐标测量机100.003.00300.00
45全自动影像测量仪30.004.00120.00
46硬度计5.002.0010.00
47激光跟踪仪80.001.0080.00
48材质分析仪器55.001.0055.00
49无损探伤仪40.001.0040.00
50 3D 扫描仪 60.00 1.00 60.00
51 3D 轮廓扫描仪 55.00 1.00 55.00
52 3D 显微镜 40.00 1.00 40.00
53圆度仪34.001.0034.00
合计251.008309.00
*其他设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1配电系统1.00100.00100.00
2配电系统1.00129.00129.00
3环境设备2.00250.00500.00
合计479.00729.00
*视觉设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1锂电视觉实验台50.0010.00500.00
2光伏视觉实验台50.006.00300.00
3非标视觉实验台50.006.00300.00
4大型打光实验台50.003.00150.00
5大型线扫实验台60.003.00180.00
6 X-RAY 屏蔽房 150.00 1.00 150.00
7超级工作站10.0018.00180.00
7-2-27购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
叠片电芯 X-RAY 自动检测
8350.001.00350.00
机
卷绕电芯 X-RAY 自动检测
9350.001.00350.00
机
圆柱电芯 X-RAY 自动检测
10350.001.00350.00
机
11 工业 CT 机 600.00 2.00 1200.00
数码软包电芯AVI自动检测
12200.001.00200.00
机
动力软包电芯AVI自动检测
13200.001.00200.00
机
14 铝壳电芯 AVI 自动检测机 200.00 1.00 200.00
15 圆柱电芯 AVI 自动检测机 200.00 1.00 200.00
16视觉工业相机0.80200.00160.00
17镜头0.50200.00100.00
18光源0.50400.00200.00
合计856.005270.00
*数据中心设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1云桌面1.201000.001200.00
2智慧园区智慧大屏30.003.0090.00
3数据备份容灾150.002.00300.00
4存储双活150.002.00300.00
5超融合服务器50.0020.001000.00
6服务器虚拟化15.0020.00300.00
7安全设备10.0020.00200.00
8网络设备0.50300.00150.00
9图形工作站3.00800.002400.00
10移动图像工作站1.301000.001300.00
11移动工作站1.50400.00600.00
合计3567.007840.00
*超算中心设备
7-2-28序号购置单价购置数量购置金额设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1 AI 训练服务器 60.00 150.00 9000.00
2云平台服务器集群60.0080.004800.00
3云文件存储服务器集群50.0080.004000.00
云 MySql 数据库服务器集
450.0030.001500.00
群
云 HaDoop 数据库服务器
550.0030.001500.00
集群
6容灾备份设备25.0030.00750.00
7 UPS 电源设备 5.00 20.00 100.00
8网络设备0.50200.00100.00
9安全设备10.0020.00200.00
合计640.0021950.00
4）软件购置费用
本项目软件购置费用为7608.00万元，包括生产软件和管理软件。软件价格依据公司软件采购计划、类似软件采购价格、供应商报价进行测算，具体明细如下：
软件数量单套年费单年费用购买年份购置金额序号软件名称软件型号
（套）（万元/年）（万元）（年）（万元）
图纸设计软 CREO/UG/Solid
1100.0010.001000.003.003000.00
件 Works/CATIA电气设计软
2 EPLAN 30.00 10.00 300.00 3.00 900.00
件机械仿真软
3 ANSYS/Abaqus 3.00 120.00 360.00 3.00 1080.00
件
工艺仿真软 MCD/PDPS/flexs
43.0080.00240.003.00720.00
件 im
5 ERP 系统 SAP S4 1.00 300.00 300.00 1.00 300.00
HALCON
6 视觉软件加 HALCON 视觉 10.00 4.00 40.00 3.00 120.00
密狗康耐视软件
7康耐视软60.001.1066.003.00198.00
加密狗海康威视软
8海康威视软件60.000.5030.003.0090.00
件加密狗大数据平台
9 CDH 商业版 30.00 4.00 120.00 3.00 360.00
管理软件
10 分布式文件 MinIO 企业版 10.00 9.00 90.00 3.00 270.00
7-2-29序号软件名称软件型号软件数量单套年费单年费用购买年份购置金额
（套）（万元/年）（万元）（年）（万元）存储软件数据中心监
11 云新 DCOS 200.00 0.35 70.00 3.00 210.00
控运维软件数据中心灾
12 VEEM 100.00 1.20 120.00 3.00 360.00
备软件
合计607.00-2736.00-7608.00
5）预备费
项目预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费=（场地建设费用+设备购置费用+软件购置费用）×基本预备费率。基本预备费率按5%估算，本项目基本预备费3534.47万元。
6）铺底流动资金
铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金。根据《建设项目经济评价方法与参数》第三版指导标准，铺底流动资金计算比例不得超过项目需补充流动资金的30%。本项目结合项目未来效益预估，经测算得出本项目拟投入的铺底流动资金为3798.65万元，未使用募集资金进行投入。
综上所述，公司“智能制造数字化整体解决方案建设项目”投资测算依据充分、金额测算合理，其中土地购置费用、建筑工程费用、设备及软件购置费用属于资本性支出，预备费及铺底流动资金属于非资本性支出。本项目总投资额为78022.58万元，使用募集资金74223.93万元，投向土地购置费用、建筑工程费用、设备及软件购置费用、预备费。
3、补充流动资金及偿还银行贷款
基于公司业务快速发展对流动资金的需要，公司拟使用不超过57000.00万元的募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款，以提高公司持续盈利能力，优化公司资本结构，降低财务费用，增强公司资本实力。公司本次募投项目拟使用募集资金补充流动资金及偿还银行贷款
57000.00万元均属于非资本性支出，全部使用募集资金投入。
根据2022年度相关财务数据测算，公司未来总体资金缺口为263581.48万元，未来三年新增营运资金需求为62716.11万元；截至2023年3月末，公司持有有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券等）金额为201148.68万元，本次拟使用募集资金补充流动资金及偿还银行贷款57000.00万元具有合理性。具体测算过程详见本回复报告之“问题4关于融资规模和效益测算”之“二、结合现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预
7-2-30测期资金流入净额、营运资金缺口等情况，说明本次募集资金的必要性，补充流动资金及视同补充流动资金比例是否符合相关监管要求”。
（二）说明募投项目融资规模的合理性
1、本次募投项目的建设具备必要性和合理性
公司本次募投项目具有必要性。本次募投项目建设有助于公司进一步提高产能，丰富产品矩阵，提升公司的研发能力、数字化能力、客户服务能力和公司品牌知名度，从而扩大市场份额，增强核心竞争力，符合国家产业政策以及公司的发展战略和实际需要。本次向特定对象发行股票完成后，公司总资产和净资产将有所提高，资金实力将有所提升，公司将进一步优化资本结构，并增强抗风险能力，对公司长期可持续发展产生积极作用和影响。
公司本次融资规模具有合理性。公司本次向特定对象发行股票拟募集资金规模为246988.80万元，同时本次发行股票数量不超过本次向特定对象发行股票前公司总股本的30%，
即本次发行不超过37087886股（含37087886股），发行数量、融资间隔、补充流动资金比例等均符合《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定，本次募集资金的主要构成及规模测算依据充分合理，募集资金将按预计使用进度投入，不存在置换董事会前投入的情形。
2、建设项目投资构成的测算依据和测算过程均具有合理性
本次募投建设项目投资明细均已经过详细论证，建筑工程单位造价根据公司历史建造经验及当地市场公允价格综合确定，主要设备及软件购置价格根据公司设备采购计划、类似设备采购价格、供应商报价综合确定。本次募投建设项目投资构成的测算依据和测算过程详见本题回复之“一、本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投资构成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出，说明募投项目融资规模的合理性”之“（一）本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投资构成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出”。因此，本次募投建设项目投资构成的测算依据和测算过程均具有合理性。
3、本次补充流动资金及偿还银行贷款规模具有合理性
本次拟以募集资金57000.00万元用于补充流动资金及偿还银行贷款，低于公司未来三年新增营运资金需求预测值以及银行贷款余额。本次发行的募集资金投资项目中补充流动资金（含视同补流的非资本性支出）的金额合计67612.61万元（包含生产基地建设项目中的场地租赁费用1643.80万元、基本预备费8968.81万元，“补充流动资金及偿还银行贷款”项目金额57000.00万元），占本次募集资金总额的比例为27.37%，未超过募集资金总额的30%，符合《证券期货
7-2-31法律适用意见第18号》的相关规定，非资本性支出融资规模合理。
综上所述，本次募投项目融资规模具有合理性。
二、结合现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期资金流入净额、营运
资金缺口等情况，说明本次募集资金的必要性，补充流动资金及视同补充流动资金比例是否符合相关监管要求
（一）结合现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期资金流入净额、营
运资金缺口等情况，说明本次募集资金的必要性综合考虑公司的现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期资金流入净额、
营运资金缺口等，公司营运资金缺口为263581.48万元，具体测算过程如下：
单位：万元项目计算公式金额
货币资金及交易性金融资产余额*114998.75
其中：IPO 及可转债募投项目存放的专项
*98333.07
资金、票据保证金等受限资金
可自由支配资金*=*-*16665.68
未来三年预计自身经营利润积累*105414.92
总体资金累计合计 A=* +* 122080.60
最低现金保有量*7837.40
未来三年新增营运资金需求*62716.11
未来三年预计现金分红所需资金*10500.00
未来三年偿还借款所需资金*95173.93
本次募投项目资金需求*209434.64
总体资金需求合计 B=* +* +* +* +* 385662.08
总体资金缺口（缺口以负数表示） C=A-B -263581.48
公司可自由支配资金、未来三年预计自身经营利润积累、总体资金需求各项目的测算过程
如下：
1、可自由支配资金情况
截至2023年3月末，公司货币资金余额为49826.01万元，交易性金融资产余额为65172.74万元，剔除 IPO及可转债募投项目存放的专项资金、票据保证金等受限资金，公司可自由支配
7-2-32的货币资金为16665.68万元。
2、未来三年预计自身经营利润积累
假设参考公司报告期内归属于母公司股东的净利润平均增长率，选取10%作为未来三年归属于母公司股东的净利润增长率进行预测，经测算，公司未来三年预计自身经营利润积累
105414.92万元。
3、最低现金保有量
最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低现金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金周转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。净营业周期的长短是决定公司现金需要量的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维持现有业务所需货币资金较少。
根据公司2022年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金为7837.40万元，具体测算过程如下：
单位：万元财务指标计算公式计算结果
最低现金保有量*=*÷*7837.40
2022年度付现成本总额*=*+*-*372991.77
2022年度营业成本*275122.08
2022年度期间费用总额*117473.87
2022年度非付现成本总额*19604.18
货币资金周转次数（现金周转率）*=360÷*47.59
现金周转期（天）*=*+*-*7.56
存货周转期（天）*314.57
应收款项周转期（天）*152.85
应付款项周转期（天）*459.85
注1：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；
注2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销、使用权资产折旧以及长期待摊费用摊销；
注3：存货周转期=360/存货周转率；
7-2-33注4：应收款项周转期=360*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均合同资产账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预付款项账面余额）/营业收入；
注5：应付款项周转期=360*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合同负债账面余额+平均预收款项账面余额）/营业成本。
4、未来三年业务增长新增营运资金需求
公司以2020年至2022年的营业收入增长率以及各主要经营性流动资产和流动负债占营业
收入的比例为基础，据此预测2023-2025年各期末经营性流动资产和经营性流动负债的金额。
公司2021年和2022年的营业收入分别同比增长63%和80%，2020年至2022年营业收入的复合增长率为71.48%，本次测算保守估计2023年至2025年的营收增速为30%，据此估算未来三年的营业收入金额。同时，结合公司的经营变化情况，本次测算取2022年经营性流动资产与经营性流动负债占2022年营业收入的比值作为估算未来三年经营性流动资产与经营
性流动负债金额的过程参数。据此估算，2023年至2025年，公司流动资金缺口为62716.11万元。本次公司新增流动资金缺口测算如下：
单位：万元
序号 科目名称 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 E 2024 年 E 2025 年 E
1经营性流动资产226969.31306840.51504702.38656113.10852947.031108831.14
1.1应收票据3174.661079.552145.122788.663625.264712.84
1.2应收款项融资79395.2660943.4435516.6046171.5860023.0578029.96
1.3应收账款及合同资产39600.9970407.37142195.82184854.57240310.94312404.22
1.4预付款项3159.988774.6820034.3226044.6233858.0044015.41
1.5存货101638.43165635.47304810.52396253.67515129.78669668.71
2经营性流动负债195001.76250557.28452307.97588000.36764400.47993720.61
2.1应付票据60477.4749143.8774992.5597490.31126737.40164758.62
2.2应付账款64485.6265734.65170721.32221937.72288519.04375074.75
2.3预收款项及合同负债70038.67135678.76206594.10268572.33349144.03453887.24
3流动资产占营收比重159%132%120%120%120%120%
4流动负债占营收比重136%107%108%108%108%108%
5流动资金需求量31967.5556283.2352394.4168112.7488546.56115110.52
6需补充流动资金---15718.3220433.8226563.97
7营业收入142996.52233134.90420464.58546603.96710585.15923760.69
8营业收入增速-63%80%30%30%30%
9相对2022年流动资金缺口---15718.3236152.1462716.11
根据上表测算结果，公司未来三年新增营运资金需求为62716.11万元。
7-2-345、未来三年预计现金分红所需资金
公司2022年现金分红为3532.17万元，假设公司未来三年分红全部为现金分红，分红金额每年为3500.00万元，测算公司未来三年预计现金分红金额为10500.00万元。
6、未来三年偿还借款所需资金
报告期各期末，公司偿债能力主要财务指标如下：
财务指标2023年3月末2022年末2021年末2020年末
流动比率（倍）1.321.341.301.17
速动比率（倍）0.720.760.800.73
资产负债率（合并报表）73.97%72.41%64.17%69.72%
资产负债率（母公司）72.17%71.19%63.54%69.29%
报告期各期末，公司合并报表资产负债率分别为69.72%、64.17%、72.41%和73.97%，公司资产负债率整体处于较高水平。根据公司的发展规划，未来三年公司将采用多措并举持续优化公司资本结构，降低负债水平。截至2023年3月末，公司持有有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券等）金额为201148.68万元，预计未来三年需要偿还有息负债103173.93万元，剔除本次募集资金用于偿还银行贷款的金额8000.00万元，尚需偿还有息负债95173.93万元。
7、本次募投项目资金需求
本次向特定对象发行股票募集资金投资项目拟投资总额为258434.64万元（含本数），扣除发行费用后用于投资建设“华东光伏高端装备产业化项目”和“智能制造数字化整体解决方案建设项目”以及用于补充流动资金及偿还银行贷款，剔除补充流动资金49000.00万元后，本次募投项目资金需求为209434.64万元。
综上分析，综合考虑公司目前可自由支配资金、总体资金需求、未来三年自身经营积累可投入自身营运金额等，公司总体资金缺口为263581.48万元，超过本次募集资金总额246988.80万元，因此本次募集资金规模具有必要性和合理性。
（二）补充流动资金及视同补充流动资金比例是否符合相关监管要求
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过246988.80万元（含本数），公司本次募集资金中补充流动资金（含视同补流的非资本性支出）的金额合计67612.61万元（包含生产基地建设项目中的场地租赁费用1643.80万元、基本预备费8968.81万元、“补充流动资金及偿还银行贷款”项目金额57000.00万元），占本次募集资金总额的比例为27.37%，未超过募集资金总
7-2-35额的30%，符合相关监管要求。
本次募投项目中非资本性支出占募集资金的比例具体情况如下：
单位：万元拟使用募集资拟用募集资金序号项目名称投资构成拟投资总额金投入非资本投资金额性支出的金额
1华东光伏高端装备产业化项目123412.06115764.887078.14
建筑工程58203.5858203.58-
设备购置31087.6631087.66-
华东光伏高端装备生产软件购置1316.501316.50-
1.1
基地建设项目预备费4530.394530.394530.39
铺底流动资金7343.75--
小计102481.8795138.134530.39
场地租赁1947.241643.801643.80
建筑工程7080.007080.00-高效电池片产业化验证
1.2设备购置10999.0010999.00-
项目
预备费903.95903.95903.95
小计20930.1920626.752547.75
土地购置费用971.97971.97-
建设工程18011.4918011.49-
软件购置7608.007608.00-智能制造数字化整体解
2设备购置44098.0044098.00-
决方案建设项目
预备费3534.473534.473534.47
铺底流动资金3798.65--
小计78022.5874223.933534.47
3补充流动资金及偿还银行贷款57000.0057000.0057000.00
合计258434.64246988.8067612.61
本次募投项目中非资本性支出占募集资金的比例27.37%
注：经公司第二届董事会第二十九次会议审议，募集资金总额系已扣除公司第二届董事会第二十二次会议决议日（2023年2月28日）前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资3000万元后的金额。
结合公司流动资金缺口水平、未来经营规划情况等，公司本次补充流动资金及视同补充流动资金规模具有合理性，符合相关监管要求。
7-2-36三、募投项目预计效益测算依据、测算过程，结合同行业可比公司、公司历史效益情况、下游行业波动，说明本次募投项目效益测算的谨慎性、合理性本次募集资金投资项目中建设项目包括华东光伏高端装备产业化项目和智能制造数字化整
体解决方案建设项目，具体经济效益预测情况如下：
（一）华东光伏高端装备产业化项目
本项目建成达产后正常年将实现销售收入314778.76万元，净利润34827.08万元，预计税后内部收益率（IRR）为 19.36%，税后静态投资回收期为 6.79 年。本项目效益预测的假设条件及主要计算过程如下：
1、产品单价预测
（1）产品单价预测过程
本项目生产的产品包括制绒清洗、PECVD、PVD、丝网印刷、HJT 电池片线自动化设备、
串焊机、光伏组件自动化整线产品，在销售价格预估方面，不同类型产品的销售单价存在较大差异。根据当前市场价值分析，若制绒清洗设备、PECVD 设备、PVD 设备、丝网印刷设备、HJT 电池片自动化线以成套形式出售，1GW 产能 HJT 整线设备价值未来总量约为 2.5 至 3.5亿元（含税），其中制绒清洗设备（投资占比约 10%）、PECVD 设备（投资占比约 50%）、PVD设备（投资占比约 25%）、丝网印刷设备（投资占比约 5%）、HJT 电池片自动化线（投资占比约10%）。以每GW产能HJT整线设备价值2.5亿元保守估计，制绒清洗设备未来价值约为2500
万元（1GW）、1500 万元（600MW），PECVD 设备未来价值约为 12500 万元（1GW）、7500
万元（600MW），PVD 设备未来价值约为 6250 万元（1GW）、3750 万元（600MW），丝网印刷设备未来价值约为 1250 万元（1GW）、750 万元（600MW），HJT 电池片自动化线未来价值约为 2500 万元（1GW）、1500 万元（600MW）。
在本项目测算中，公司基于当前市场行情、行业发展趋势、在手订单情况及同行业公司披露数据等对各类型产品的理想销售价格进行预测，预计产品单价情况具体如下：
产品销售价格（万元/套）
制绒清洗1061.95
PECVD 6194.69
PVD 3274.34
丝网印刷619.47
7-2-37产品销售价格（万元/套）
串焊机123.89
HJT 电池片自动化线 1327.43
组件自动化整线4424.78
由于未来技术路线及设备性能变化趋势较难预计，上述单价仅系为本次测算而进行的估计，实际销售单价可能会因客户对设备的要求不同而存在一定差异。
（2）产品单价预测的谨慎性、合理性
公司的预测产品单价与同行业公司募投项目生产产品公开售价信息的对比如下：
单位：万元/台套募投产品发行人迈为股份奥特维捷佳伟创金辰股份
制绒清洗1061.95---
PECVD 设备 6194.69 9040.00 - 5000
11865.00
PVD 设备/PAR 设备 3274.34 4520.00 - -
丝网印刷619.47-973.45--
HJT 电池片自动化设备 1327.43 3390.00 - - -
串焊机123.89-132.10--
注：制绒清洗、PECVD设备、PVD设备、丝网印刷及 HJT电池片自动化设备设计生产能力为 600MW/台套。
由上表可见，公司上述产品预测价格与同行业公司募投项目生产产品售价不存在显著差异。
发行人与华晟新能源签署的 600MW HJT 整线设备（包含制绒清洗设备、PECVD 设备、PVD 设备、丝网印刷设备及 HJT 电池片自动化线）价格为不超过 1.92 亿元（含税），折算后
1GW HJT 整线设备价格为不超过 3.2 亿元（含税），发行人预测销售价格不高于在手订单的价格。
光伏组件自动化整线方面，公司预测未来单条生产线价格为4424.78万元。当前市场公开信息暂未披露光伏组件自动化整线的价格，但由于光伏组件自动化整线与动力电池自动化整线在技术路径方面存在较多工艺重合，因此，公司结合当前生产工艺水平，根据多年深耕自动化设备的生产经验，对未来光伏组件自动化整线的市场价进行谨慎预测。
光伏自动化工艺与传统自动化工艺对比情况具体如下：
传统自动化工艺 序号 光伏自动化工艺 3C 工艺要求对比结果评价 （例如： 领域、电领域、氢能领域）
7-2-38传统自动化工艺序号光伏自动化工艺工艺要求对比结果评价（例如：3C 领域、电领域、氢能领域）
1 AGV 搬运花篮-上料 AGV 搬运料盘-上料 相似
2花篮上料料盘上料相似
3花篮掏片机械手吸取、夹取零部件、双极板上料相似
4除尘除尘相似
5 AOI 检测 来料视觉扫码识别、AVI 电芯外观检测机 相似
6机械手吸取/夹取硅片机械手吸取/夹取零部件相似
7视觉拍照定位视觉拍照定位相似
8纠偏纠偏相似
9硅片装入载板零部件装入机箱相似
10硅片翻面零部件翻面相似
11机械手从载板吸取/夹取硅片机械手吸取/夹取机箱相似
12 PL 检测 机箱拍照检测 检测方式及内容不同
13硅片插入花篮机箱入料盘、双极板上料相似
14花篮下料料盘下料、电堆下料相似
15 AGV 搬运花篮-下料 AGV 搬运料盘-下料、电池包下料 相似
公司动力电池等其他领域自动化整线近期在手订单情况如下：
公司在手订单
产品类别客户名称金额（万元/套）价格区间（万元/套）
滁州力神新能源科技有限公司5974.00
锂电自动化整线4649.01至5974.00
深圳市中兴康讯电子有限公司4649.01
由上表可见，公司光伏组件自动化整线预测价格4424.78万元/套，与公司其他领域的自动化整线近期在手订单价格不存在显著差异。
综上，本项目产品销售单价预测较为谨慎、合理。
2、营业收入测算
（1）营业收入测算过程
本项目预测计算期12年，其中，建设期2年，运营期10年，项目计算期第3年达产率为40%，
第4年达产率为80%，计算期第5年达产率为100%，第5年及以后各年达产率按100%计算。根
据预计市场发展情况和公司承接订单的能力，公司对项目销售预测如下：
7-2-39单位：台
产品 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
制绒清洗--61215
PECVD - - 6 12 15
PVD - - 6 12 15
丝网印刷--61215
串焊机--122430
HJT 自动化线 - - 10 20 25
组件自动化线--102025
合计--56112140
根据上述产品单价和销量预测，公司对项目营业收入预测如下：
单位：万元
产品 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
制绒清洗--6371.6812743.3615929.20
PECVD - - 37168.14 74336.28 92920.35
PVD - - 19646.02 39292.04 49115.04
丝网印刷--3716.817433.639292.04
串焊机--1486.732973.453716.81
HJT 自动化线 - - 13274.34 26548.67 33185.84
组件自动化线--44247.7988495.58110619.47
合计--125911.50251823.01314778.76
（2）营业收入测算的谨慎性、合理性
本项目产品的销售收入根据销售价格乘以当年预计销量进行测算。公司在进行产量、销量预测时综合考虑厂房建设进度、市场增长情况、公司未来订单获取情况、产能规划等各种因素。
根据中国光伏行业协会数据，2022年全国光伏电池产量318GW，同比增长60.7%，预计
2023年全国电池片产量将超过477GW。在当前存量市场中，光伏电池片仍以PERC路线技术为主，但HJT电池在效率上具备显著优势，未来随着生产设备和工艺的优化，HJT电池将会实现对PERC电池的逐步替代。根据中国光伏行业协会预测及相关行业研究报告，到2025年HJT电池渗透率将到达20%至30%。根据相关数据预测，2025年HJT电池片新增产能将达到158GW，具体测算过程详见本回复报告之“问题1关于募投项目实施的必要性”之“五、表格列示本次募投项目实施后公司相关产品的产能变化情况，结合本次募投项目下游主要客户需求变化情况、发行人竞争优劣势、报告期内产能利用率以及在手订单等情况，说明本次募投项目产能规划合理
7-2-40性以及产能消化措施，并根据实际情况补充完善重大风险提示章节相关内容”。本项目拟生产产
品设计生产能力为600MW/台套，完全达产后每年产销15套HJT整线设备对应9GW HJT电池产能，占HJT电池设备产品市场需求量比例较小。
因此，本项目营业收入测算谨慎、合理。
3、营业成本及毛利测算
（1）营业成本及毛利的测算过程
本项目的生产成本主要为直接材料、直接人工、制造费用、运输费用。公司主要根据不同产品的实际生产耗用材料和现有人力成本等因素进行测算，具体预测情况如下：
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
营业成本--83678.31164143.93204270.45
原材料--71695.22143390.44179238.05
直接人工--6278.3712933.4516166.81
制造费用--4445.605301.815717.80
折旧摊销--3637.863637.863637.86
间接人工费用--807.741663.952079.94
运费--1259.122518.233147.79
毛利--42233.1987679.08110508.31
毛利率--33.54%34.82%35.11%
（2）营业成本和毛利测算的谨慎性、合理性
本项目的毛利率预测为33.54%-35.11%，达产期平均毛利率为35.11%。根据公开信息，金辰股份“金辰智能制造华东基地项目”、“高效电池片 PVD 设备产业化项目”及“光伏异质结（HJT）高效电池片用 PECVD 设备项目”的达产期平均毛利率分别为 31.18%、36.50%及 32.43%；迈
为股份“异质结太阳能电池片设备产业化项目”的达产期平均毛利率为33.53%；捷佳伟创2021年向特定对象发行股票项目涉及 HJT 技术路线的“泛半导体装备产业化项目”的达产期平均毛利
率为35.42%。本项目与同行业公司的公开信息对比不存在显著差异。
可比公司融资类型募投项目名称达产期平均毛利率
2023年度向金辰智能制造华东基地项目31.18%
金辰股份特定对象发行
股票 高效电池片 PVD 设备产业化项目 36.50%
7-2-41可比公司融资类型募投项目名称达产期平均毛利率
2020 年度非 光伏异质结（HJT）高效电池片用 PECVD 设
32.43%
公开发行股票备项目
2021年度向
迈为股份特定对象发行异质结太阳能电池片设备产业化项目33.53%股票2021年度向泛半导体装备产业化项目（超高效太阳能电池捷佳伟创 特定对象发行 湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜 CVD 35.42%股票设备产业化项目）
2023年度向
利元亨特定对象发行华东光伏高端装备产业化项目35.11%股票因此，本项目毛利率预测谨慎、合理。
4、项目利润测算
（1）项目利润测算过程
除营业成本外，项目的总成本费用还包括：销售费用、管理费用、研发费用等。在扣除项目总成本后，项目利润还需考虑软件退税以及应缴所得税。本项目的利润预测情况具体如下：
单位：万元
序号 项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+11 年 T+12 年
1主营业务收入--125911.50251823.01314778.76314778.76
2减：主营业务成本--83678.31164143.93204270.45204270.45
3减：税金及附加--37.561691.552114.442114.44
4减：销售费用--6197.8012395.6015494.5015494.50
5减：管理费用--14497.6128995.2336244.0436244.04
6减：研发费用2772.006989.2015000.0623241.3828841.0427916.35
7减：财务费用------
8加：软件退税--3386.547126.479008.139008.13
9利润总额-2772.00-6989.209886.6928481.7936822.4237747.12
10应纳税所得额---5240.427981.389830.77
11减：所得税（25%）---1310.101995.352457.69
12净利润-2772.00-6989.209886.6927171.6934827.0835289.43
13净利率--7.85%10.79%11.06%11.21%
（2）项目利润测算的谨慎性、合理性
7-2-421）期间费用
本项目销售费用率、管理费用率和研发费用率取值与公司历史期间费用率对比如下：
项目本项目取值2022年度2021年度2020年度
销售费用率4.92%4.92%5.27%5.10%
管理费用率11.51%11.51%13.19%11.09%
研发费用率9.23%11.21%11.70%11.48%
销售费用主要包括市场营销、推广等相关的费用，公司2022年的销售费用率为4.92%，本项目达产年销售费用率取值与2022年保持一致。
管理费用主要包括差旅费、服务管理等运营管理费用与及新增项目经理等管理人员薪酬，公司2022年的管理费用率例为11.51%，本项目达产年管理费用率取值与2022年保持一致。
研发费用主要包括研发人工费用及折旧摊销。本项目研发费用中研发人工费用为本项目实际研发人员薪酬成本，折旧摊销则通过本项目中所含研发用建筑物建设成本费用原值和研发设备购置费用原值进行折旧摊销所得，折旧摊销政策与发行人现行会计政策一致。本项目达产年研发费用率略低于公司研发费用率，主要系本项目主要针对拟生产的 HJT 电池设备产品进行应用研究，而公司整体层面除产品应用研究外仍需持续进行智能装备技术的基础研究，研发投入相对较大所致。
综上，本项目期间费用预测谨慎、合理。
2）所得税
本项目实施主体为江苏利元亨，江苏利元亨成立于2022年6月，存续时间较短，未申请高新技术企业，虽然预计未来江苏利元亨取得高新技术企业证书的可能性较大，但出于谨慎性考虑，本次测算的企业所得税税率取值25%。因此，本项目所得税测算谨慎、合理。
3）净利率
本项目的净利率预测为7.85%-11.21%，达产期平均净利率为11.08%。根据公开信息，金辰股份“金辰智能制造华东基地项目”、“高效电池片 PVD 设备产业化项目”及“光伏异质结（HJT）高效电池片用 PECVD 设备项目”的达产期平均净利率分别为 11.13%、17.13%及 11.71%；迈
为股份“异质结太阳能电池片设备产业化项目”的达产期平均净利率为14.77%；捷佳伟创2021
7-2-43年向特定对象发行股票项目涉及 HJT 技术路线的“泛半导体装备产业化项目”的达产期平均净利
率为16.63%。本项目与同行业公司的公开信息对比不存在显著差异。
可比公司融资类型募投项目名称达产期平均净利率
2023年度向金辰智能制造华东基地项目11.13%
特定对象发行
高效电池片 PVD 设备产业化项目 17.13%金辰股份股票
2020 年度非 光伏异质结（HJT）高效电池片用 PECVD 设
11.71%
公开发行股票备项目
2021年度向
迈为股份特定对象发行异质结太阳能电池片设备产业化项目14.77%股票2021年度向泛半导体装备产业化项目（超高效太阳能电池捷佳伟创 特定对象发行 湿法设备及单层载板式非晶半导体薄膜 CVD 16.63%股票设备产业化项目）
2023年度向
利元亨特定对象发行华东光伏高端装备产业化项目11.08%股票综上，本项目利润水平及净利率预测谨慎、合理。
5、本项目与同行业可比公司类似项目预测效益评价对比情况
本项目预测效益评价选取近年来同行业可比公司类似募集资金投资项目进行对比，具体情况如下：
单位：万元投资回收期内部收益率可比公司融资类型募投项目总投资（含建设期）（税后）
金辰智能制造华东基地项目48273.477.25年22.12%
2023年向特定对象发行股票
高效电池片 PVD 设备产业化项目 34131.82 6.23 年 24.77% 金辰股份
光伏异质结（HJT）高效电池片用
2020年向特定对象发行股票28500.00未披露36.45%
PECVD 设备项目
迈为股份2021年向特定对象发行股票异质结太阳能电池片设备产业化项目231156.008.44年18.02%泛半导体装备产业化项目（超高效太阳能电池湿法设备及单层载板式非晶99877.187.19年21.09%捷佳伟创 2021 年向特定对象发行股票 半导体薄膜 CVD 设备产业化项目）
二合一透明导电膜设备（PAR）产业
33438.345.20年38.92%
化项目
本项目123412.066.79年19.36%
由上表可见，本项目投资回收期和内部收益率与同行业可比公司类似项目不存在显著差异。
7-2-44综上所述，本项目效益测算具有谨慎性和合理性。
（二）智能制造数字化整体解决方案建设项目
本项目建成达产后正常年将实现销售收入264605.39万元，达产期平均净利润32592.24万元，预计税后内部收益率（IRR）为23.63%，税后静态投资回收期为6.01年。本项目效益预测的假设条件及主要计算过程如下：
1、产品单价预测
（1）产品单价预测过程本项目生产的产品拟生产产品包括智能仓储整体解决方案（化成分容物流解决方案、原材料及成品仓库解决方案）和智能工厂解决方案（智能工厂云平台、视觉智能检测设备及系统、设备智能运维平台）。本项目系实现公司在智能制造解决方案产品的标准化，但不同客户对智能制造整体解决方案产品的需求并不会完全相同，因此，单套解决方案价格需要根据生产工序的复杂性、定制化程度、所需设备型号等因素确定。本项目的产品价格预测主要参考当前在手订单数据、当前市场价、未来发展趋势、未来产品性能等因素进行保守预测，预计产品单价情况具体如下：
单位：万元/套
产品类型 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
化成分容物流解决方案2900.002755.002617.252486.392362.07
原材料及成品仓库解决方案1200.001140.001083.001028.85977.41
智能工厂云平台--100.00100.00100.00
视觉智能检测设备及系统--50.0050.0050.00
设备智能运维平台--200.00200.00200.00
注：由于近年来行业竞争激烈，为保守计算考虑第1年至第5年智能仓储整体解决方案产品价格每年会有5%的降幅；但未来5年后情况难以预测，故第5年至第12年产品价格预测与
第5年保持一致。
（2）产品单价预测的谨慎性、合理性
智能仓储整体解决方案方面，公司预测化成分容物流解决方案当前售价约2900万元/套、原材料及成品仓库解决方案约1200万元/套，上述产品价格与公司近期在手订单、市场同类产品对比如下：
本项目产品
产品类别当前预测价格（万元/套）
7-2-45化成分容物流解决方案2900.00
原材料及成品仓库解决方案1200.00公司在手订单
产品类别客户名称金额（万元/套）价格区间（万元/套）
江阴市睿泰电子科技有限公司5717.80
化成分容物流解决方案2302.64至5717.80
济南弗迪电池有限公司2302.64
原材料及成品仓库解决方济南弗迪电池有限公司1784.45
790.00至1784.45
案武汉楚能新能源有限公司790.00市场同类型产品
产品名称公司名称金额（万元/套）价格区间（万元/套）
物流仓储系统今天国际2455.00
智能制造整体解决方案拓斯达2000.001300.00至2455.00
锂电整线大物流解决方案先导智能1300.00
由上表可见，公司上述产品预测价格与公司在手订单及市场同类型产品售价不存在显著差异。
智能工厂解决方案方面，公司预测智能云工厂100万元/套、视觉智能检测设备及系统50万元/套，设备智能运维平台200万元/套。本项目预测价格系公司根据公司未来战略规划、当前产品性能、当前研发进度、对客户生产现场的调研以及市场情况进行谨慎预测，上述产品与市场同类产品对比如下：
本项目产品市场同类型产品当前预测价格价格产品类别（万元/套）对标产品名称所属公司（万元/套）
智能云工厂平台100.00私有云服务系统今天国际300.00视觉智能检测设备及
50.00机器视觉（成套）凌云光48.32系统
基于工业大数据的设
设备智能运维平台200.00容知日新193.00备智能运维平台
由上表可见，公司上述产品预测价格与市场同类型产品售价不存在显著差异。
因此，本项目产品销售单价预测较为谨慎、合理。
2、营业收入测算
（1）营业收入测算过程
本项目预测计算期12年，其中建设期2年，运营期10年。根据预计市场发展情况和公司承接订单的能力，公司预计未来订单年复合增长率为30%，并于第5年实现项目满负荷运行，项目
7-2-46销量预测如下：
单位：套
产品 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年化成分容物流解决方案2330395166原材料及成品仓库解决方案2330395166
智能工厂云平台--105138178
视觉智能检测设备及系统--156204264
设备智能运维平台--395166
根据上述产品单价和销量预测，公司对项目营业收入预测如下所示：
单位：万元
产品 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
化成分容物流解决方案--102072.75126805.76155896.50
原材料及成品仓库解决方案--42237.0052471.3564508.90
智能工厂云平台--10500.0013800.0017800.00
视觉智能检测设备及系统--7800.0010200.0013200.00
设备智能运维平台--7800.0010200.0013200.00
合计--170409.75213477.11264605.39
（2）营业收入测算的谨慎性、合理性目前，公司智能仓储整体解决方案以锂电领域客户为主，主要围绕下游锂电池生产企业扩充生产线整体销售。根据高工产业研究院（GGII）数据显示，2021年中国锂电设备市场规模为588亿元，2017年至2021年市场规模年均复合增长率为27.4%，2022年市场规模为1000亿元，
同比增长70%，预计2025年中国锂电设备市场规模有望超过1500亿元，保持快速增长。2022年度和2023年1-3月，公司智能仓储业务板块实现销售收入分别为51814.57万元和30265.50万元，呈快速上升的趋势；截至2023年6月30日，公司拥有智能化仓库物流在手订单金额6.08亿元，在手订单数量超过30套，与公司现有产量相比，订单量亦实现较高幅度的增长。
基于以上数据，本项目预测第1年实现46套智能仓储整体解决方案的销售，预测未来订单年复合增长率为30%，并于第5年实现项目运行满负荷。智能工厂解决方案方面，由可参考的历史数据较为有限，故公司本类型产品销量预测主要根据公司未来战略规划、当前研发进度、当前供需情况、未来发展趋势、未来产品功能等因素进行保守分析和预测。
因此，本项目营业收入测算谨慎、合理。
3、营业成本及毛利测算
7-2-47（1）营业成本及毛利的测算过程
本项目的生产成本主要为直接材料、直接人工、制造费用、运输费用。公司主要根据不同产品的实际生产耗用材料和现有人力成本等因素进行测算，具体预测情况如下：
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
营业成本--115157.44143912.34178923.77
原材料--90230.85112336.27138413.23
直接人工--18790.5324040.8731467.34
制造费用--5164.336325.467552.62
折旧摊销--1125.611125.611125.61
间接人工费用--4038.725199.856427.02
运费--971.731209.741490.57
毛利--55252.3169564.7885681.63
毛利率--32.42%32.59%32.38%
（2）营业成本和毛利测算的谨慎性、合理性
本项目的毛利率预测为32.38%-32.59%，达产期平均毛利率为32.38%。根据公开信息，拓斯达2020年向不特定对象发行可转换公司债券中“智能制造整体解决方案研发及产业化项目”
项目与本项目为同一类型，该项目 T+3 年至 T+12 年平均毛利率为 36.00%；其他同行业可比上市公司2022年度综合毛利率如下：
可比公司2022年度
今天国际27.72%
博实股份37.01%
音飞存储21.74%
井松智能26.40%
由于本行业产品呈现定制化属性，加之各同业公司涉及核心下游应用领域不同，从而导致本行业毛利率区间较大。根据以上信息，本行业毛利率区间为21.74%至37.01%，本项目毛利率处于合理水平。
因此，本项目毛利率预测谨慎、合理。
4、项目利润测算
7-2-48（1）项目利润测算过程
除营业成本外，项目的总成本费用还包括：销售费用、管理费用、研发费用等。在扣除项目总成本后，项目利润还需考虑软件退税以及应缴所得税。本项目的利润预测情况具体如下：
单位：万元
序号 项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
1主营业务收入--170409.75213477.11264605.39
2减：主营业务成本--115157.44143912.34178923.77
3减：税金及附加--411.861577.801968.60
4减：销售费用--8388.1610508.0813024.80
5减：管理费用--11101.7814056.2417601.65
6减：研发费用4523.769318.9517480.6221232.9324613.78
7减：财务费用-----
8加：软件退税4373.665517.356778.92
9利润总额-4523.76-9318.9522243.5427707.0835251.73
10应纳税所得额--4762.926474.1610637.95
11减：所得税（25%）--1190.731618.542659.49
12净利润-4523.76-9318.9521052.8126088.5532592.24
13净利率--12.35%12.22%12.32%
（2）项目利润测算的谨慎性、合理性
1）期间费用
本项目销售费用率、管理费用率和研发费用率取值与公司历史期间费用率对比如下：
项目本项目取值2022年度2021年度2020年度
销售费用率4.92%4.92%5.27%5.10%
管理费用率6.65%11.51%13.19%11.09%
研发费用率9.30%11.21%11.70%11.48%
销售费用主要包括市场营销、推广等相关的费用，公司2022年的销售费用率为4.92%，本项目达产年销售费用率取值与2022年保持一致。公司软件类产品暂未形成独立销售，通常与设备捆绑销售，预测本项目软件类产品未来不改变销售模式，故软件类销售费用率取值一致。
管理费用主要包括差旅费、服务管理等运营管理费用与及新增项目经理等管理人员薪酬，
7-2-49公司软件类产品管理费用率与设备类不一致。本项目管理费用率较低，主要系根据公司现有运营数据，智能仓储设备类管理费用率为5.00%，软件类管理费用率为14.89%，本项目管理费用按照上述费用率区分设备类和软件类收入进行计算得出。
研发费用主要包括研发人工费用及折旧摊销。本项目研发费用中研发人工费用为本项目实际研发人员薪酬成本，折旧摊销则通过本项目中所含研发用建筑物建设成本费用原值和研发设备购置费用原值进行折旧摊销所得，折旧摊销政策与发行人现行会计政策一致。本项目达产年研发费用率略低于公司研发费用率，主要系本项目主要针对拟生产的智能仓储设备产品进行应用研究，而公司整体层面除产品应用研究外仍需持续进行智能装备技术的基础研究，研发投入相对较大所致。
综上，本项目期间费用预测谨慎、合理。
2）所得税
本项目实施主体为江苏利元亨，江苏利元亨成立于2022年6月，存续时间较短，未申请高新技术企业，虽然预计未来江苏利元亨取得高新技术企业证书的可能性较大，但出于谨慎性考虑，本次测算的企业所得税税率取值25%。因此，本项目所得税测算谨慎、合理。
3）净利率
本项目的净利率预测为12.22%-12.35%，达产期平均净利率为12.32%。根据公开信息，拓斯达2020年向不特定对象发行可转换公司债券中“智能制造整体解决方案研发及产业化项目”
项目与本项目为同一类型，该项目 T+3 年至 T+12 年平均净利率为 11.59%；其他同行业可比上市公司2022年度净利率如下：
可比公司2022年度
今天国际10.69%
博实股份20.79%
音飞存储8.61%
井松智能12.12%
由于本行业产品呈现定制化属性，加之各同业公司涉及核心下游应用领域不同，从而导致本行业净利率区间较大。根据以上信息，本行业净利率区间为8.61%至20.79%，本项目净利率处于合理水平。
7-2-50综上，本项目利润水平及净利率预测谨慎、合理。
5、本项目与同行业可比公司类似项目预测效益评价对比情况
本项目预测效益评价选取近年来同行业可比公司类似募集资金投资项目进行对比，具体情况如下：
单位：万元投资回收期内部收益率可比公司融资类型募投项目总投资（含建设期）（税后）
今天国际今天国际工业互联网平台建设项目14716.665.85年19.75%
2020年可转债
IGV 产业化 6423.07 6.01 年 17.13%
博实股份2022年可转债机器人及智能工厂产业化生产项目30000.006.55年23.86%
拓斯达2020年可转债智能制造整体解决方案研发及产业化项目61177.007.24年17.93%
巨能股份 2023 年 IPO 工业机器人及智能装备研发生产基地建设项目 12761.44 8.03 年 16.13%
迦南科技2020年非公开智能物流系统生产中心建设项目20321.667.37年20.27%
本项目78022.586.01年23.63%
由上表可见，本项目投资回收期和内部收益率与同行业可比公司类似项目不存在显著差异。
综上所述，本项目效益测算具有谨慎性和合理性。
四、上述事项履行的决策程序和信息披露是否符合相关规定。
公司于2023年2月28日召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第十六次会议，审议通过了《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A股股票募集资金使用可行性分析报告的议案》等议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。
2023年3月1日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司2023年度向特定对象发行A 股股票预案》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告》等文件和意见。
公司于2023年3月16日召开2023年第一次临时股东大会，审议通过了上述相关议案，并审议通过由股东大会授权董事会及其授权人士全权办理公司向特定对象发行 A 股股票相关事宜。
公司于2023年4月27日召开第二届董事会第二十四次会议、第二届监事会第十七次会议，审议通过了《关于更新公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案的议案》《关于更新公司
7-2-512023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告的议案》等相关议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。2023年4月28日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）》等文件和意见。
公司于2023年5月24日召开第二届董事会第二十六次会议、第二届监事会第十九次会议，审议通过了《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》《关于公司 2023年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A股股票方案的论证分析报告（修订稿）的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）的议案》等议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。2023年5月25日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司2023年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）》等文件和意见。
公司于2023年7月24日召开第二届董事会第二十九次会议、第二届监事会第二十一次会议，审议通过了《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》《关于公司2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）的议案》等议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。2023年7月25日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司2023年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）》等文件和意见。
综上所述，公司本次发行相关事项履行了相关决策程序和信息披露义务，符合相关规定。
五、请保荐机构和申报会计师结合《第九条、第十条、
第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第五条、《监管规则适用指引——发行类第7号》第7-5条发表核查意见。
（一）结合《第九条、第十条、第十一条、第十三条、
第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第五条发表核查意见
1、通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金
7-2-52的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充
流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本
次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会计师认为：发行
人对于本次补充流动资金及视同补充流动资金规模具有合理性、补充流动资金及视同补充流动
资金比例未超过募集资金总额的30%的说明，与我们了解的信息一致。
2、金融类企业可以将募集资金全部用于补充资本金
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本
次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会计师认为：发行
人不属于金融类企业，不适用上述规定。
3、募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本
次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会计师认为：发行
人对资本性支出和非资本性支出的说明，与我们了解的信息一致。
4、募集资金用于收购资产的，如本次发行董事会前已完成资产过户登记，本次募集资金
用途视为补充流动资金；如本次发行董事会前尚未完成资产过户登记，本次募集资金用途视为收购资产
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本
次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会计师认为：发行
人对本次募投项目具体投资构成及明细的说明，未用于收购资产，不适用上述规定。
5、上市公司应当披露本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及补充流动资金
占募集资金的比例，并结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成及资金占用
7-2-53情况，论证说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本
次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会计师认为：发行
人对本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及补充流动资金占募集资金的比例的披
露、以及发行人结合业务规模、业务增长情况、资产构成情况论证说明本次补充流动资金的原
因及规模的合理性的说明，与我们了解的信息一致。
（二）结合《监管规则适用指引——发行类第7号》第7-5条发表核查意见
1、对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研报告、内部决策文件或其他同类
文件的内容，披露效益预测的假设条件、计算基础及计算过程。发行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本
次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会计师认为：发行
人本次募投项目投资测算依据充分、金额测算合理的说明，与我们了解的信息一致。发行人本次募投项目可研报告出具时间至本回复签署日未超过一年，其披露的时间与我们了解的信息一致。
2、发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收期的，应明确内部收益率或投资回收
期的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对公司经营的预计影响基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本
次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会计师认为：发行
人对本次募投项目内部收益率和投资回收期的测算过程及使用的收益数据合理性的说明，以及发行人对本次发行对公司经营管理和财务状况的预计影响的说明，与我们了解的信息一致。
3、上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行纵向对比，说明增
长率、毛利率、预测净利率等收益指标的合理性，或与同行业可比公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在
7-2-54本次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会计师认为：发
行人对于本次募投项目预计效益测算与公司现有水平和同行业相比，处于合理范围的说明，以及发行人对本次募投项目收益指标具有合理性的说明，与我们了解的信息一致。
六、核查程序及核查意见
（一）核查程序
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、查阅了公司2020年、2021年和2022年年度报告的财务信息、以及公司2021年度、2022年度募集资金存放与使用情况的专项报告和2020年、2021年和2022年各年度现金分红情况，检查公司目前资金缺口的测算所使用的2020年-2022年相关数据的准确性；
2、获取公司2020年、2021年和2022年各年末的银行对账单，了解发行人2020年、2021年和2022年各年末货币资金构成情况；查阅2020年-2022年公司与相关银行签订的综合授信合
同和贷款合同，了解公司的还款计划。
申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本次核查过程中执行
了以下程序：
1、查阅公司2023年一季度的管理层财务报告，查阅本次募投项目可行性研究报告、各项
目主要产品市场价格情况等，了解本次募投项目效益预测的具体测算依据、测算假设和测算过程；
2、查阅公司截至2023年3月31日的银行对账单，了解发行人截至2023年3月31日货币资金
构成情况；查阅2023年1-3月期间公司与相关银行签订的综合授信合同和贷款合同，了解公司的还款计划；
3、查询与本次募投项目相同或相关业务的上市公司定期报告、行业研究报告等资料，并访
谈公司管理层，了解本次募投项目市场容量、市场竞争、市场开拓计划等情况；
4、查阅同行业可比公司公开信息，了解同行业可比公司类似募投项目的相关情况；
5、查阅公司关于本次发行的董事会决议、股东大会决议，查阅本次募投项目的可行性研究
报告和各项目主要产品市场价格情况；并查阅公司各项目测算底稿，获取公司本次募投项目的具体投资构成及明细；访谈管理层，了解募投项目的具体投资构成的内容，了解公司区分资本性支出和非资本性支出的判断依据；
7-2-556、查阅公司对本次募投项目的董事会决议、股东大会决议等内部决策程序和公开信息披露。
（二）核查意见
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作、以及基于上述截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息执行的程序及上述核查程序，申报会计师认为：
1、发行人本次募投项目投资测算依据充分、金额测算合理的说明，发行人对资本性支出和
非资本性支出的说明，以及发行人对于融资规模的合理性分析说明，与我们了解的信息一致。
2、发行人对于本次募集资金的必要性的说明，以及本次补充流动资金及视同补充流动资金
规模具有合理性、符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定的说明，与我们了解的信息一致。
3、发行人对于本次募投项目效益测算的依据、过程和结果的谨慎性及合理性的说明，与我
们了解的信息一致。
4、发行人本次发行相关事项已经发行人第二届董事会第二十二次会议、2023年第一次临
时股东大会、第二届董事会第二十四次会议、第二届董事会第二十六次会议及第二届董事会第
二十九次会议审议通过并公告，履行了相关决策程序和信息披露义务、符合相关规定的说明，与我们了解的信息一致。
问题5关于经营业绩根据申报材料，1）报告期内，公司锂电池设备制造的收入中，动力锂电池占比分别为9.60%、
5.27%、45.19%、98.71%，消费锂电池占比分别为90.40%、94.73%、54.81%、1.29%；2）
发行人2023年一季度由盈转亏，归母净利润为-6686.36万元，同比下滑184.16%，主要原因系：
收入构成发生较大变化导致毛利率降低、公司生产规模快速扩大导致成本费用增幅较大、动力锂电客户的回款周期较长导致信用减值计提金额大幅提高；3）报告期内，公司合并报表资产负债率分别为69.72%、64.17%、72.41%和73.97%，受公司销售模式及结算模式影响，公司存货发出商品及预收账款、合同负债较多；4）报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-11808.26万元、1229.61万元、21876.30万元和-67522.81万元。
请发行人说明：（1）分别说明消费锂电设备、动力锂电设备业务领域的市场容量、竞争格
局、未来趋势变化，行业发展趋势、公司锂电设备业务领域产品结构重大变化、公司生产规模扩张等因素对公司经营业绩的影响，是否存在重大经营风险；（2）结合锂电设备产品结构变化、7-2-56下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因，
影响业绩亏损的因素是否已改善，分析公司的盈亏平衡点，并完善相关风险提示；（3）结合销售模式、结算模式、借款构成等，说明资产负债率较高产生的原因及合理性，量化分析剔除销售模式及结算模式影响后的资产负债率水平，与同行业公司情况是否存在较大差异；（4）结合影响经营现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明最近一期经营活动产生的现金流较差的原因及合理性，是否存在改善经营性现金流的措施及实施效果。
请保荐机构和申报会计师发表核查意见。
发行人回复：
一、分别说明消费锂电设备、动力锂电设备业务领域的市场容量、竞争格局、未来趋势变化，行业发展趋势、公司锂电设备业务领域产品结构重大变化、公司生产规模扩张等因素对公司经营业绩的影响，是否存在重大经营风险
（一）分别说明消费锂电设备、动力锂电设备业务领域的市场容量、竞争格局、未来趋势变化
从锂电池产业链来看，锂电池设备主要应用于产业链中游，即锂电池制造环节。根据终端应用，锂电池的应用主要可分为消费和动力领域，相应的锂电池设备亦可分为消费锂电设备及动力锂电设备。其中，消费锂电池主要应用于手机、笔记本电脑以及近期兴起的蓝牙耳机、可穿戴设备等消费电子产品；动力锂电池主要应用领域为电动汽车、电动轻型车、电动工具等。
锂电设备市场需求主要来自于下游锂电池领域新增产能或技术更新的需要。近年来，锂电池在消费电子、新能源汽车等领域的应用不断增加，呈现3C数码锂电池稳中有升、新能源汽车动力电池爆发增长的态势，锂电池需求激增带动锂电设备需求持续快速增长。
1、消费锂电设备的市场容量、竞争格局、未来趋势变化
在消费锂电池领域，手机、笔记本电脑等消费电子产品已具有相对稳定的迭代周期，形成了较为稳定的对消费锂电设备的上游需求；同时，随着整体消费需求升级以及5G等新技术的发展，AR、VR等新型智能穿戴设备以及无人机、电子烟等移动电子设备需求有所增加，为数码锂电池需求带来增长动力。根据GGII预测，我国消费电子锂电池出货量将于2023年增至约
50GWh，需求增速保持在5%-10%，从而带动消费锂电设备需求的稳步提升。
近年来，锂电池领域涌现了少数具有较强竞争力的本土智能制造装备企业，产品性能和技术水平达到全球较高水平，与国外企业相比形成较大竞争优势。目前，全球锂电设备企业主要集中在中国、日本和韩国。目前国产锂电在涂布、卷绕、分容化成等专机的技术指标已经超越
7-2-57日韩，达到国际领先，实现进口替代。国内设备厂商如本公司、先导智能、杭可科技等已成为
全球龙头锂电池企业的重要供应商。
此外，中国企业基本覆盖了动力锂电和消费锂电制造的全工艺环节，可为电池制造企业提供整线解决方案；日本锂电池产业发展偏重于动力锂电池，其本土设备制造商专注电芯制造和电芯装配环节中单个专机的研发与销售，专机产品技术优势突出，竞争力较强；韩国锂电池产业受消费类电子品牌三星、LG等厂商的影响，更注重于消费类锂电池的研发与生产，其本土设备制造商偏向于在电芯制造和电芯装配环节分段布局。
随着消费锂电池市场产能增速放缓，未来消费锂电设备市场的增长主要来自于消费锂电池的更新换代。消费类锂离子电池经历了从圆柱电池、方形电池向软包电池的转变，软包电池持续替代，预计软包类消费锂电池出货量未来仍有小幅增长。同时，随着终端客户对电子产品轻薄程度、易携带需求的不断增加，外形超薄、容量更大、使用寿命延长且安全性能大幅提高的软包电池将仍是行业主流。
2、动力锂电设备的市场容量、竞争格局、未来趋势变化近年来，受益于新能源汽车的高景气度，新能源车渗透率不断提升，有效拉动对动力锂电池的需求，带动锂电设备需求快速增长，市场规模持续增长。根据EVTank数据显示，2022年全球动力锂电池出货量为957.7GWh，同比增长70.30%，其中汽车动力电池出货量为684.2GWh，同比增长84.4%；中国锂离子电池出货量达到660.8GWh，同比增长97.70%，超过全球平均增速，且在全球锂离子电池总体出货量的占比达到69.00%，是全球第一大动力电池生产国家。根据GGII预计，2025年全球动力电池市场出货量将达到1550GWh，2020-2025年间年复合增速达到52.81%。中国作为全球最主要的动力电池市场2025年出货量预计达到850GWh，五年年复合增速达到60.42%，中国市场仍会维持全球最大动力电池市场地位，市场份额将稳定在50%以上。在政策层面已明确新能源汽车作为发展方向的背景下，市场形成了明确的动力锂电池需求预期，包括比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等在内的我国主流动力锂电池厂商不断扩充动力电池产能，以加快提升市场份额；同时，欣旺达、赣锋锂业等锂电行业知名企业亦在加快动力电池业务布局和转型，扩张产能抢占新增市场需求。因此，动力锂电池需求成为锂电设备市场需求扩张的最主要驱动力。
竞争格局方面，全球动力锂电池行业集中度持续提升。根据GGII数据显示，2019年-2022年间，全球锂电池前五大企业装机量集中度分别为78%、81%、82%及82%，头部集中度逐年提升。公司锂电池生产设备业务受行业高速发展趋势的影响，近年来业务规模得到了高速提升。
在行业规模快速增长的同时，公司下游动力锂电池行业集中度逐年提高，头部客户市场占有率的增长使其议价能力提升，进一步加剧了锂电池生产设备的行业竞争。
7-2-58在动力电池领域，锂电池自动化生产设备的技术水平、自动化程度对电芯的生产工艺、质
量控制以及电芯标准化、稳定性和成组后效率的提升发挥着重要作用。随着下游客户要求的不断提高以及行业技术水平的持续进步，锂电设备正在向着高精度、安全性以及标准化的方向不断发展，全自动化的锂电设备能较大程度地确保锂电池具有较好的安全性与一致性，成为行业重要发展方向。
（二）行业发展趋势、公司锂电设备业务领域产品结构重大变化、公司生产规模扩张等因素对公司经营业绩的影响
行业发展趋势、公司产品结构变化、公司生产规模扩张等因素对公司经营业绩的影响请见本题“二、结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因，影响业绩亏损的因素是否已改善，分析公司的盈亏平衡点，并完善相关风险提示”之“（一）结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因”之回复。
（三）是否存在重大经营风险当前，国内从事锂电设备制造的企业数量众多，多数企业规模较小，主要从事中、低端半自动化或自动化设备的制造，其中提供中端锂电设备的企业最多。随着锂电设备市场领域的竞争逐步从过去的价格竞争过渡向性能、技术竞争，国内市场出现了一批锂电设备代表企业，引导国内锂电设备生产走向标准化、规范化，主要代表企业为先导智能、赢合科技、利元亨等上市公司。在行业领先企业的推动下，锂电设备产业加速进行多元化的兼并整合，加强资源整合，调整产业结构，锂电设备行业的集中度将进一步提高。为缩短建设周期、加快投产速度、降低成本、提升设备生产良率，未来锂电池生产设备将向着全自动化整线设备方向转变。随着专机向整线及数字化车间发展，对于公司的产品研发及产品更新迭代提出了更高的需求。
综上，行业的高速发展、技术的快速更迭、自身规模的大幅扩张均构成公司未来发展经营的重要挑战，公司不存在重大经营风险。但若公司未来无法持续保持产品研发及技术能力的先进性，无法有效应对国内外主要竞争对手带来的多方面竞争影响，无法有效执行快速扩张后的公司治理要求，公司将面临一定的经营风险。
公司已在本次发行的募集说明书“第五节与本次发行相关的风险因素”之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素”中披露了经营业绩下滑的风险，具体如下：
“4、经营业绩下滑的风险
7-2-59报告期内，公司营业收入分别为142996.52万元、233134.90万元、420376.09万元和
126598.82万元，归属于母公司股东的净利润分别为14045.57万元、21233.61万元、28952.19
万元和-6686.36万元，受益于新能源行业发展迅速，新能源电池出货量快速增长，下游新能源电池厂商扩产带动了锂电设备市场规模和市场空间的快速增长。公司由消费锂电切入动力锂电后，经营规模快速扩张。行业的高速发展、技术的快速更迭、自身规模的大幅扩张均构成公司未来发展经营的重要挑战。若新能源汽车动力电池的市场需求增长不及预期，锂电池生产厂商放缓其产能扩张节奏，且公司不能及时有效地应对不利因素影响，如未来无法持续保持产品研发及技术能力的先进性，无法有效应对国内外主要竞争对手带来的多方面竞争影响，无法有效执行快速扩张后的公司治理要求，则公司将面临较大的经营压力，公司2023年度经营业绩存在下滑甚至亏损的风险。”二、结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，
量化分析2023年一季度由盈转亏的原因，影响业绩亏损的因素是否已改善，分析公司的盈亏平衡点，并完善相关风险提示（一）结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因
1、锂电设备产品结构变化
（1）技术壁垒
动力/消费锂电池主要以应用方向区分，其均为锂离子电池，主要由正极、负极、隔膜、电解液、电池壳体（按形式又可分为圆柱、软包、方形等）等部分构成。在整体结构方面，动力锂电池与消费锂电池不存在显著差异；但由于动力锂电池的产品尺寸通常显著大于消费锂电池，相关尺寸变化使得动力锂电设备尺寸及部分关键零部件尺寸亦相应大于消费锂电设备，因此产生相关工艺实现的差异，在工艺实现方面，消费锂电池和动力锂电池之间因产品尺寸差异、工艺流程差异以及对产品的性能和稳定性需求程度不同，使得相应设备的工艺实现难度各有差异，形成一定技术壁垒。
消费锂电池出现及应用时间更早，消费锂电池产量在较长一段时间内领先于动力锂电池产量。2016年至2018年第一轮动力锂电扩产潮来临之前，行业内锂电设备厂商生产产品主要以消费锂电设备为主。随着下游动力锂电扩产开启，锂电设备厂商完善动力锂电设备产品布局，积极转型进入动力锂电设备市场。同行业上市公司先导智能、赢合科技、杭可科技均经历从消费锂电设备转型进入动力锂电设备市场的过程。公司凭借生产销售消费锂电设备积累的先进技术与工艺经验，在保持深耕消费锂电领域的同时，积极开展向动力锂电设备转型工作，现阶段已
7-2-60获取比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等知名客户的订单，实现总体业绩的快速提升。
（2）毛利率下行压力
锂电池制造设备业务是公司的主营业务收入中占比最大的业务。2022年度，公司锂电池制造设备业务中消费锂电的占比较高，得益于公司在消费锂电多年的技术积淀，公司消费锂电设备生产过程的标准化和规模化程度较高，且技术成熟，毛利率相对较高；2023年一季度，随着公司的营收重心由消费锂电转向动力锂电，公司动力锂电的营收占比大幅提高。一方面，由于公司由消费锂电转向动力锂电，技术迁移及工艺调整仍处于磨合期，且动力锂电客户对于设备优率和兼容性要求高，设备生产调试难度大，导致成本增加。另一方面，公司作为动力锂电领域的新进入者，在前期争取订单时，在价格方面有一定的折让，导致动力锂电的毛利率偏低，从而拉低了2023年一季度的整体毛利率。2022年和2023年一季度，公司分产品的收入及占比和毛利率情况如下：
单位：万元
2023年1-3月2022年度
项目占主营业务占主营业务金额毛利率金额收入比重收入比重毛利率
锂电池制造设备88424.2370.16%24.44%339702.6481.12%35.69%
其中：动力锂电87286.1069.26%24.25%153514.9136.66%26.14%
消费锂电1138.130.90%38.77%186187.7344.46%43.57%
2、下游市场发展趋势
（1）动力电池市场发展趋势
*动力电池市场高速发展，催生众多锂电设备制造企业导致竞争激烈我国的动力电池目前尚处于高速发展期，不仅在国内市场屡创新高，亦大步迈向海外市场。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年1-6月，我国动力电池的产量为
293.61GWh，同比增长42.23%，销售量为256.54GWh，同比增长24.90%，其中，出口量为
56.77GWh。动力电池市场规模较大，且众多业内厂商看好动力电池行业的未来发展，提前布局。根据公开披露信息显示，不仅比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等动力电
池第一梯队企业进行了大量规划产能，众多动力电池第二、三梯队企业亦纷纷入局大额投资锂电项目。
图：我国动力电池产量、销量、出口量情况
7-2-61单位：兆瓦时
注：2020年度及2021年度我国动力电池的出口量未公告。
国内动力电池行业的高速发展催生了数量众多的从事锂电设备制造的企业，动力锂电类设备行业竞争日趋激烈。公司作为动力锂电领域的新进入者，技术迁移及工艺调整仍处于磨合期，获客成本也相对较大，因此，短期内公司动力锂电设备业务的毛利率处于相对较低水平。
*动力电池行业将迎来结构化调整，公司有望进一步扩大经营规模和利润水平
2023年1-6月，我国动力电池的产销率为87.37%，存在一定的差额。动力锂电行业已出
现产能结构性过剩的情况，低端产能（如低端磷酸铁锂电池生产线）过剩现象逐渐显现，即将进入产业结构调整，集中度提高的阶段。受此影响，预计动力锂电设备行业也将加速了弱势企业的出清，进一步提高行业集中度。由于公司注重研发投入和技术积累，进入锂电设备行业后与比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等多家知名动力电池第一梯队企业形成稳定合作关系。同时，伴随着公司与下游客户的合作进一步展开，公司的技术水平将愈加成熟，并释放规模效应，改善毛利率水平。未来，公司有望在行业发展的过程中，抓住发展机遇，进一步扩大公司的经营规模和利润水平。
（2）消费电池市场发展趋势
在消费锂电池领域，手机、笔记本电脑等消费电子产品已具有相对稳定的迭代周期，形成了较为稳定的对消费锂电设备的上游需求；在可穿戴设备、电子烟、无人机、服务机器人等新
兴市场快速增长背景下，消费锂电的需求呈稳步增长态势。根据工信部发布的数据推测，2022年中国消费型锂电池产量将逾 100GWh。预计随着 5G 技术的进一步普及、应用场景的持续拓展，未来锂电池在消费相关领域将释放更大的市场空间，带来更多发展机遇。
7-2-62图：我国消费电池产量情况
单位：GWh注：2022年度的消费锂电池产量系根据工信部发布的《2022年1-10月全国锂离子电池行业运行情况》中披露的2022年1-10月全国消费型电池产量84GWh推算得出，即2022年度消费锂电池产量=2022年1-10月全国消费型电池产量/10*12。
虽然消费型锂电池市场的产量逐年稳步增长，但整体市场规模相较动力型锂电池偏小，且下游消费型锂电池厂商在产能上已有提前布局，消费锂电池市场产能增速放缓，未来消费锂电设备市场的增长主要来自于消费锂电池的更新换代。因此，短期内公司消费锂电设备的订单及收入有所降低。但是，公司将继续保持技术及研发投入，维护在消费型锂电池设备领域的领先地位，为下一个行业风口做准备。
综上，无论是消费锂电设备还是动力锂电设备，随着近年来我国锂电设备制造行业逐步成熟，锂电设备制造厂商各自进入细分领域，不断积累技术优势，掌握核心高端技术，满足锂电池对设备自动化、精密度和一致性要求，逐步实现进口替代。锂电设备市场领域的竞争也正逐步从过去的价格竞争向性能、技术竞争过渡，差异化设备定位将成为设备领域市场分化的主要趋势，国内市场出现了一批锂电设备代表企业，引导国内锂电设备生产走向标准化、规范化。
在行业领先企业的推动下，锂电设备产业加速进行多元化的兼并整合，加强资源整合，调整产业结构，锂电行业的集中度将进一步提高。
当前，国内从事锂电设备制造的企业数量众多，多数企业规模较小，主要从事中、低端半自动化或自动化设备的制造，其中提供中端技术水平锂电设备的企业最多。在动力电池行业加速洗牌、集中度提升的趋势下，锂电设备行业也加速了弱势企业的出清，行业集中度进一步提升。再加上锂电设备企业客户粘性较高的特点，与一线电池企业深度合作的龙头锂电设备企业将获得更强的竞争优势。
7-2-63公司进入锂电行业后，一直注重技术积累，积极与行业知名品牌保持合作关系，报告期主
要客户大部分为比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等一线锂电池厂商。未来，公司将持续加大研发投入，抓住行业发展机遇，以技术立足于行业发展的浪潮，逐步提升经营业绩。
3、生产规模扩张
锂电生产流程涉及的设备种类较多，多数企业专注于一款或几款专机产品，行业整体市场集中度较低，而部分核心专机如涂布、卷绕、分容化成等专机市场集中度较高。因此，锂电厂商通过丰富产品类型提高市场份额，在此背景下具备锂电池全产业链条生产能力的设备商更具竞争力。同时，由于近几年下游锂电扩产速度较快，锂电设备厂商交付压力骤增。
为应对市场变化，公司积极推进锂电池全产业链覆盖的进程，不断延伸锂电专机的产品布局，积极开发电芯装配、电芯制造等其他环节锂电设备产品，基本实现锂电池产业链的全覆盖。
同时，公司持续销售锂电整线设备，积累了较多整线交付经验和较强的技术优势。整线采购交付能够帮助锂电厂商快速掌握相关经验、保证产线快速投产的优势，符合其大规模快速扩产的需求，因而近几年锂电设备的产值及销售收入大幅增加。
公司的全产业链布局和生产规模的大幅扩张，对于公司的人员配置、产能提出了更高要求。
公司的人员团队快速扩张，并积极通过建设新的生产基地、厂房租赁等形式扩大产能。上述人员团队的增加和新增产能为公司快速发展奠定了良好的业务基础，带动公司收入规模的快速提升。但受市场环境变化、收入确认时点等因素影响，若短期内营业收入规模发生波动，快速扩张的人员团队带来的薪资支出及扩产后的大额折旧摊销，将对公司经营业绩造成一定不利影响。
2023年1-3月，公司计提的职工薪酬规模及折旧摊销金额分别为39184.74万元和
4177.28万元，年化后相较2022年度分别增长25.26%和18.50%。同时，2023年3月末人
均营业收入金额低于2022年末。虽然生产规模扩大后，公司的产值规模大幅增加，但受下游客户验收进度影响，2023年1-3月公司完成终验收并确认收入的金额低于公司的当期产值，而期间费用支出的提高对公司的经营业绩造成不利影响，具体如下：
7-2-64单位：万元、人
项目2023年1-3月2022年度
应付职工薪酬贷方发生额合计39184.74125126.87期末员工人数1169910411职工薪酬平均员工人数110558454
营业收入/平均员工人数45.8149.73
固定资产折旧2170.328188.90
使用权资产折旧1813.185183.41折旧和摊销
无形资产摊销193.78728.16
小计4177.2814100.47
注：平均员工人数=（期初员工人数+期末员工人数）/2
4、信用减值损失
2023年1-3月，公司计提信用减值损失主要系应收账款及合同资产余额大幅增长导致，具
体明细如下：
单位：万元
2023年3月末/1-3月2022年末/度
项目科目余额信用减值损失金额科目余额信用减值损失金额
应收账款176252.72-4174.91120781.77-3719.72
应收票据14509.13-2145.1256.82
合同资产43527.09-1452.5231631.17-1678.69
其他应收款4435.81-151.214419.97-234.79
合计238724.75-5778.63158978.03-5576.38
2023年3月末/1-3月2022年末/度
项目信用减值损失金信用减值损失金科目余额科目余额额额
应收账款176252.72-4174.91120781.77-3719.72
应收票据14509.13-2145.1256.82
合同资产43527.09-1452.5231631.17-1678.69
其他应收款4435.81-151.214419.97-234.79
合计238724.75-5778.63158978.03-5576.38
注：上表列示的信用减值损失以“－”号填列。
7-2-652023年1-3月，随着公司业务规模增大且逐步切入动力锂电领域，由于动力锂电类客户对
应的生产产品多为新能源汽车，较消费锂电类产品的销售周期更长。同时，动力锂电类客户多处于产能扩张期，资金投入的需求较大。因此，动力锂电类客户相对更为注重现金流的管理，公司给予动力锂电类客户的信用周期相对更长，拉长了公司整体的回款周期。由此导致，一方面，公司2023年3月末的应收账款及合同资产余额增长较快，需计提信用减值损失的账面余额有所增加；另一方面，2023年3月末应收账款及合同资产里1年以上中长账龄的比重增加，计提的信用减值损失比例由6.70%增长至7.21%。
单位：万元信用减值损期间账龄账面余额占比计提比例失
一年以内196849.1589.57%9842.465.00%
一至二年20249.669.21%4049.9320.00%
2023年3月
31二至三年1457.690.66%728.8450.00%日
三年以上1223.310.56%1223.31100.00%
合计219779.81100.00%15844.557.21%
一年以内139347.2291.43%6967.365.00%
一至二年11123.617.30%2224.7220.00%
2022年12
31二至三年1834.161.20%917.0850.00%月日
三年以上107.960.07%107.96100.00%
合计152412.94100.00%10217.126.70%
公司下游客户以比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等锂电行业龙头企业为主，预计后续收回不存在重大障碍。
5）量化分析对税前利润的影响综上，公司2023年1-3月由盈转亏主要系由于锂电池制造设备中毛利率相对较低的动力锂电设备业务占比大幅提高，下游动力锂电的竞争激烈、消费锂电产能增速放缓，公司生产规模快速扩张造成人员薪资、折旧及摊销等支出较大、下游动力锂电客户回款周期长计提大额信
用减值损失等因素导致，量化对公司的税前利润影响如下：
单位：万元项目税前利润影响额
产品结构调整的影响（暂不考虑毛利率变动） A -8248.98
7-2-66下游市场竞争激烈等因素导致毛利率进一步
B -1704.34下行的影响
生产规模快速扩张的影响 C -2603.24
计提大额信用减值损失的影响 D -5778.63
其中：应收账款及合同资产规模大幅增加的
D1 -4515.99影响应收账款及合同资产规模账龄结构变
D2 -1111.44化的影响
合计 E=A+B+C+D -18335.19注：1、产品结构调整对税前利润的影响额=（锂电池制造设备收入2023年1-3月*动力锂电占比2022年度*动力锂电毛利率2023年1-3月+锂电池制造设备收入2023年1-3月*消费锂电占比2022年度*消费锂电毛利率2023年1-3月）-（动力锂电收入2023年1-3月*动力锂电毛利率2023年1-3月+消费锂电收入2023年1-3月*消费锂电毛利率2023年1-3月）2、毛利率变动对税前利润影响额=（动力锂电收入2023年1-3月*动力锂电毛利率2023年1-3月+消费锂电收入2023年1-3月*消费锂电毛利率2023年1-3月）-（动力锂电收入2023年1-3月*动力锂电毛利率2022年度+消费锂电收入2023年1-3月*消费锂电毛利率2022年度）
3、由于毛利率的变动影响中已经考虑对于生产成本的影响，生产规模快速扩张的影响仅考虑期间费用的影响额，即生产规模快速扩张的影响金额=2023年1-3月营业收入*（期间费用率2023年1-3月-期间费用率2022年度）
（二）影响业绩亏损的因素是否已改善
公司以动力锂电设备为主的产品结构（暂不考虑本次募投的影响）及下游市场的发展趋势
在短期内不会发生重大变化。关于生产规模扩大的影响，通过公司首次公开发行和可转债的募集资金投资项目，公司已初步完成生产产能的基本布局；同时，经过多年的培养，公司已形成较为完善的管理体系和经验丰富的团队。在公司精细化管理及降本增效的大力推动下，2023年
2季度的销售毛利率企稳，规模效应逐渐显现。关于信用减值损失的影响，公司制定多项举措
加强长账龄应收账款的回收，使得两年以上的长账龄应收账款占比下降，2023年2季度计提信用减值损失的金额有所改善。
（三）分析公司的盈亏平衡点
1、盈亏平衡测算依据的假设条件
A、公司所遵循的国家和地方现行有关法律、法规和经济政策无重大改变；
B、国家宏观经济继续平稳发展；
C、公司所处行业、市场环境及主营业务不会发生重大变化；
7-2-67D、公司无重大经营决策失误和足以严重影响公司正常运转的重大人事变动；
E、不会发生对公司正常经营造成重大不利影响的突发性事件或其它不可抗力因素；
F、公司的下游客户回款及经营性现金流情况良好，可以满足日常生产的需要；
G、生产所需主要原材料价格不变；公司订单充足，不存在产出产品无法对外销售的情况，即产量与销量数据相等；
2、盈亏平衡点测算情况
基于上述假设，公司在不同毛利率水平下盈亏平衡点的收入情况如下：
单位：万元正常估计乐观估计项目假设毛利率
设毛利率为33%
为28%
固定成本 A 56753.47 43581.60
可变成本 B 308934.52 237532.81
可变税金及附加 C 2810.92 2321.83
固定费用 D 120153.12 120153.12
可变费用 E 28540.79 24771.88其他（存在收益时以“-”填列） F 8792.86 8420.86
盈亏平衡点-收入 G=A+B+C+D+E+F 508399.96 419940.38
注：1、由于公司在短期内不会大幅度调整员工规模及结构，因此将生产成本中的直接人工及期间费用中的职工薪酬列入固定部分的成本或费用；
2、固定成本包括直接人工和制造费用，可变成本包括直接材料。由于公司的生产销售周期较长，项
目生产完成到验收确认收入存在一定的期间。固定成本投入若在当期无法结转成本，将在存货科目核算。
因此固定成本的金额在正常估计及乐观估计的两种情况下存在一定的差异；
3、假设可变税金及附加的税率为5.50%；
4、期间费用（除财务费用）中人工费用、折旧及摊销、租赁及水电费用为固定部分，其他项目为可变部分，系根据其占2022年度营业收入的比重估计所得；
5、财务费用可基于公司当前的有息债务情况及持有现金的利息收入对全年进行的预测，暂不考虑汇
兑损益等因素的影响。
6、其他主要包括其他收益、投资收益、公允价值变动收益等。
3、盈亏平衡点分析
公司的盈亏平衡点的收入情况主要受毛利率、期间费用率等因素影响，具体如下：
7-2-68（1）毛利率。报告期内，公司主营业务毛利率分别为37.64%、38.71%、34.52%和26.95%，
受锂电设备产品结构调整、下游市场竞争加剧、生产规模扩张等因素影响，公司毛利率在2022年度及2023年1季度有所下降。未来，随着公司动力锂电设备的技术工艺逐渐成熟、标准化及规模化效应的改善，公司的毛利率水平有望回升。
（2）期间费用率。报告期内，随着公司的经营规模和生产规模不断扩大，公司在市场营销、管理体系建设及产品研发领域持续投入，销售费用、管理费用和研发费用亦逐年增长，期间费用率相对较高。未来随着公司在手订单逐渐释放，营业收入进一步增长，叠加公司加强费用管控，在市场、管理和研发等领域的投入更加谨慎，规模化效应有望显现，从而降低整体期间费用率。倘若未来公司营业收入增长不及预期，或者期间费用增幅较大，公司期间费用率仍可能维持在较高水平。
综上，倘若公司2023年度的毛利率回升至28%，规模化效应及降本增效等措施下期间费用规模得到有效管控，公司预计将在营业收入达到50.84亿元时达到盈亏平衡。但考虑到公司未来业绩水平受宏观环境、行业发展情况、公司自身经营情况等诸多因素影响，盈亏平衡点仍具有较大不确定性，上述预测不构成业绩承诺，请投资者关注相关投资风险。
（四）完善相关风险提示
针对经营业绩的相关风险，公司已在募集说明书“重大风险提示”章节及“第五节与本次发行相关的风险因素”章节中补充完善如下：
“（四）经营业绩下滑的风险报告期内，公司营业收入分别为142996.52万元、233134.90万元、420376.09万元和
126598.82万元，归属于母公司股东的净利润分别为14045.57万元、21233.61万元、28952.19万元和-6686.36万元。受益于新能源行业发展迅速，新能源电池出货量快速增长，
下游新能源电池厂商扩产带动了锂电设备市场规模和市场空间的快速增长。公司由消费锂电切入动力锂电后，经营规模快速扩张。行业的高速发展、技术的快速更迭、自身规模的大幅扩张均构成公司未来发展经营的重要挑战。若新能源汽车动力电池的市场需求增长不及预期，锂电池生产厂商放缓其产能扩张节奏，且公司不能及时有效地应对不利因素影响，如未来无法持续保持产品研发及技术能力的先进性，无法有效应对国内外主要竞争对手带来的多方面竞争影响，无法有效执行快速扩张后的公司治理要求，则公司将面临较大的经营压力，公司2023年度经营业绩存在下滑甚至亏损的风险。”
“（十一）下游结构性产能过剩的风险
7-2-69报告期内，公司动力锂电设备收入金额分别为11420.02万元，11252.82万元、
153514.91万元和87286.10万元，占当期主营业务收入的比例分别为8.07%、4.84%、36.66%
和69.26%，是公司主营业务收入的重要组成部分。
近年来，新能源汽车行业保持较高速增长的趋势，随着新能源汽车销量的增长及渗透率的提高，各大动力电池生产企业纷纷加大了扩产力度和生产规模，其中比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等国内外头部厂商均发布了明确的扩产计划，而诸多非头部厂商及行业新入局者亦加大扩产及投资力度。如果未来动力电池的产能增长速度超过下游新能源汽车市场的需求增速，进而造成动力电池头部厂商的优质产能供不应求、非头部厂商产能未能有效利用的局面，可能会导致阶段性的结构性产能过剩风险。
如果动力电池行业发生阶段性的结构性产能过剩，相关风险将传导至上游动力电池设备制造行业。若公司未能在市场调整或行业整合中抓住机遇并保持竞争优势，可能将面临产品需求下降、市场开拓不及预期、新签订单规模下滑等风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。”三、结合销售模式、结算模式、借款构成等，说明资产负债率较高产生的原因及合理性，
量化分析剔除销售模式及结算模式影响后的资产负债率水平，与同行业公司情况是否存在较大差异
（一）结合销售模式、结算模式、借款构成等，说明资产负债率较高产生的原因及合理性
报告期各期末，公司合并报表口径的资产负债率分别为69.72%、64.17%、72.41%和
73.97%。其中，公司2021年末资产负债率较2020年末有所下降，主要是由于公司首发上市募
集资金到位使得资金需求缓解。随着业务规模的扩大，公司的资产负债率在2022年显著上升，
2023年3月末的资产负债率与2022年末相比无重大变动。
报告期内，公司资产负债率整体较高主要原因系：
1、从销售模式来看，公司主要产品为锂电制造设备，单位价值高、建造工艺复杂，单个项
目建设周期长，而公司产品销售主要采用验收法确认收入，故公司在确认收入前，分阶段收取的款项（通常在安装验收完成确认收入前收取合同总额的60%-70%，与行业惯例无重大差异）在负债中核算。合同负债为经营性负债，属于商业信用的范畴，合同负债在项目通过终验收确认收入时予以结转。随着公司销售规模快速扩大，在执行订单金额不断增加，预收款和存货规模均随之上涨，偏高的合同负债金额不仅不会导致公司偿债能力下降，反而是公司处于竞争优势地位的体现。报告期各期末合同负债（含按照《企业会计准则》要求重分类至其他流动负债的增值税）占总资产比例分别为18.64%、26.05%、23.82%和21.15%，居于正常合理范围内；
7-2-702、从采购结算模式来看，公司物料采购的集中投入期一般在合同签订后的4到7个月内，
同时公司销售毛利率处于30%-40%的合理区间范围内，因此预收项目款和发货进度款不能完全满足公司营运资金需求，公司营运资金会比较紧张。为解决营运资金紧张局面，公司支付采购货款时通过合理利用采购信用期、票据结算等方式来提高自有资金使用效率，减少对营运资金的占用，报告期内票据结算金额占总体采购金额的比例较高，从而导致应付票据、应付账款等经营性负债科目余额较高，报告期各期末应付票据和应付账款合计占资产总额的比例分别为
36.08%、20.60%、26.02%和28.35%；
3、从借款余额来看，一方面，为发展锂电池前中段专机及整线成套装备产业化募投项目，
公司2022年发行可转换公司债券作为融资手段，因此导致有息负债余额上涨。报告期各期末应付债券科目余额占资产总额的比例分别为0%、0%、8.07%和7.89%。另一方面，公司前期使用自筹资金建设了包括马安新工业园一期、柏塘工业园二期及马安三号钢构车间等多项工程，借入了较大金额的固定资产专用借款，导致银行借款余额较高。各报告期末，公司长期借款及一年内到期的非流动负债余额中固定资产专用借款余额分别为8014.16万元、20081.66万元、
17463.62万元和17645.25万元，占资产余额的2.31%、3.60%、1.85%和1.80%。
综上所述，报告期内公司资产负债率较高，主要系受公司项目规模较大和项目执行周期相对较长、从而导致的分阶段结算形成较高余额及比例的合同负债、合理利用采购付款信用期和
支付方式形成的较高余额及比例的应付票据和应付账款、以及采用发行债券和银行借款的融资
方式进行长期项目投资等因素综合影响导致，具有商业合理性。
（二）量化分析剔除销售模式及结算模式影响后的资产负债率水平，与同行业公司情况是否存在较大差异
报告期内，公司及可比公司资产负债率相关情况如下：
单位：万元
2023年3月312022年12月2021年12月2020年12可比公司名称
日31日31日月31日
先导智能63.68%66.20%60.55%55.66%
赢合科技65.13%64.62%56.49%34.53%
科瑞技术51.24%50.22%43.17%22.46%
杭可科技50.15%57.98%51.02%33.76%
行业平均57.55%59.75%52.80%36.60%
本公司73.97%72.41%64.17%69.72%扣除合同负债和应付票据后的资产负债率
7-2-71单位：万元
2023年3月312022年12月2021年12月2020年12可比公司名称
日31日31日月31日
先导智能15.59%18.09%24.50%26.87%
赢合科技36.05%31.46%22.09%19.31%
科瑞技术29.84%31.07%27.11%18.06%
杭可科技17.26%22.59%18.98%13.52%
行业平均24.68%25.81%23.17%19.44%
本公司43.60%42.60%31.02%33.62%
报告期内，公司销售模式及结算模式对财务报表产生影响的科目主要是合同负债和应付票据。各报告期末，公司扣除合同负债和应付票据后的资产负债率分别为33.62%、31.02%、42.60%和43.60%，处于合理水平；可比公司扣除合同负债和应付票据后的资产负债率平均值分别为
19.44%、23.17%、25.81%和24.68%。公司扣除合同负债和应付票据后的资产负债率高于同行
业可比公司平均水平，主要系公司有息负债比例较高，扣除这一因素外，与同行业公司不存在重大差异，如下表所示。
扣除合同负债、应付票据和有息负债后的资产负债率
单位：万元
2023年3月312022年12月2021年12月2020年12可比公司名称
日31日31日月31日
先导智能15.59%18.09%24.36%24.12%
赢合科技36.05%31.34%21.62%13.11%
科瑞技术29.84%22.76%22.39%15.22%
杭可科技17.26%22.59%18.98%13.52%
行业平均24.68%23.70%21.84%16.49%
本公司23.90%24.19%17.76%21.95%
报告期各期末，公司付息债务（短期借款、一年内到期的长期借款、长期借款和应付债券）分别为40401.83万元、73946.26万元、173879.05万元和193249.51万元，占资产总额的比例分别为11.67%、13.26%、18.41%和19.70%，占比高于同行业可比公司平均水平，主要原因系：一方面公司IPO上市及募集资金到账时间晚于同行业可比公司，公司前期使用部分自筹资金建设了包括马安新工业园一期、柏塘工业园二期及马安三号钢构车间等多项工程，借入了较大金额的固定资产专用借款，导致银行借款余额较高。而可比公司均于2015年至2019年期间便完成了IPO上市，上市后也实施了多次股权再融资，有效降低了对银行借款的依赖性，在报告期内也无存续的公司债券；另一方面，公司收入规模不断上涨，日常运营资金需求也随之增加。
7-2-72报告期内公司平均收入增长率为46.15%，较同行业可比公司平均收入增长率高21.92%。因此，
公司为满足更高的日常营运和非募投项目建设的资金需求同时提高资金使用效率，借入了长期以及短期银行借款，借款到期时间均匀分布，报告期内未出现延期支付或无法兑付的情形。
因此，公司与同行业可比公司资产负债率存在一定差异，与公司自身经营发展所处的阶段相关，具有合理性。
四、结合影响经营现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明最近一期经营活动产
生的现金流较差的原因及合理性，是否存在改善经营性现金流的措施及实施效果
（一）结合影响经营现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明最近一期经营活动产生的现金流较差的原因及合理性
2022年度和2023年1-3月，公司经营活动现金流入和流出情况如下：
单位：万元
项目2023年1-3月2022年度
销售商品、提供劳务收到的现金31428.85492473.50
收到的税费返还2031.8511064.20
收到的其他与经营活动有关的现金5368.074668.94
经营活动现金流入小计38828.77508206.64
购买商品、接受劳务支付的现金58662.46319284.32
支付给职工以及为职工支付的现金37792.25120782.16
支付的各项税费3702.7619752.85
支付的其他与经营活动有关的现金6194.1126511.01
经营活动现金流出小计106351.58486330.34
经营活动产生的现金流量净额-67522.8121876.30
根据上表所示，公司2023年1-3月经营活动产生的现金流量净额为负主要系受销售商品、提供劳务收到的现金，购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金三个项目的影响。具体分析如下：
1、经营性应收项目的增加导致经营活动现金流减少
公司经营性应收项目包括应收账款（含合同资产）、应收票据及应收款项融资、预付款项、其他应收款等。2023年1-3月，公司经营性应收项目的变动明细情况如下：
单位：万元
7-2-73项目2023年3月末2022对经营性活动现年末
金流的影响金额
应收账款（含合同资产）余额219779.81152412.94-67366.87
应收票据及应收款项融资余额41277.1237971.93-3305.19
应收票据非经营性背书转让//-1785.61
应收回的票据及保函保证金//2530.36
预付款项17798.6320034.322235.69
其他应收款3617.813753.18135.37
其他流动资产6317.5811207.414889.83
经营性应收项目的变动合计//-62666.42由上表，公司的经营性应收项目的增加主要系应收账款（含合同资产）余额、应收票据及应收款项融资余额变动导致，具体分析如下：
（1）动力锂电类客户占比较高且信用周期较长导致应收账款（含合同资产）大幅增长
报告期各期，公司以客户种类划分的主营业务收入构成情况如下：
单位：万元
2023年1-3月2022年度
项目金额比例金额比例
动力锂电类客户117551.693.27%205329.549.03%
消费锂电类客户1138.130.90%186187.7344.46%
其他7337.275.82%27249.156.51%
合计126027.00100.00%418766.36100.00%
注：2022度及2023年1-3月，公司智能仓储业务的客户均为动力锂电类客户。
报告期内，公司的业务结构发生较大调整，尤其是最近一年一期，动力锂电类客户的业务收入金额及占比增长较快。由于动力锂电类客户对应的生产产品多为新能源汽车，较消费锂电类产品的销售周期更长。同时，动力锂电类客户多处于产能扩张期，资金投入的需求较大。因此，动力锂电类客户相对更为注重现金流的管理，公司给予动力锂电类客户的信用周期相对更长，拉长了公司整体的回款周期。
从销售收现情况来看，2023年1-3月，公司销售商品、提供劳务收到的现金金额为31428.85万元，销售收现比率为24.83%，远低于2022年度的117.15%。
7-2-74单位：万元
项目2023年1-3月2022年度
营业收入126598.82420376.09
销售商品、提供劳务收到的现金31428.85492473.50
销售收现比率24.83%117.15%
从应收账款（含分类为合同资产）的增长情况来看，截至2023年3月末，公司应收账款（含分类为合同资产）余额为219779.81万元，相较2022年末的152412.94万元增加67366.87万元，增幅为44.20%。2022年以来，动力锂电类客户的收入金额及占比大幅提升，拉长了公司应收账款（含分类为合同资产）的回款周期。
2022年末及2023年3月末，公司应收账款（含分类为合同资产）前五大客户中，除新能源科技外，其他均为动力锂电类客户。同时，2023年3月末，公司前五大客户中动力锂电类客户的期末余额及占比有较大增长，消费锂电类客户的期末余额及占比反而略有下降。
单位：万元占期末余额的时点序号客户名称期末余额比例
1蜂巢能源59099.6226.89%
2比亚迪57785.3126.29%
2023年3月3国轩高科24806.3211.29%
31日4微宏动力系统（湖州）有限公司14505.166.60%
5新能源科技13839.166.30%
合计170035.5677.37%
1比亚迪44544.5129.23%
2蜂巢能源24694.2316.20%
2022年123新能源科技14649.259.61%
月31日4微宏动力系统（湖州）有限公司13898.079.12%
5国轩高科10723.437.04%
合计108509.4871.19%
（2）使用票据进行结算的占比提高
2022年末和2023年3月末，公司应收票据及应收款项融资的账面价值分别为37661.72万元和41227.93万元。随着公司销售规模增大，且其中以票据进行结算的客户（包括但不限于比亚迪、新能源科技、蜂巢能源等）占比增加，公司收到的银行承兑汇票和商业承兑汇票持续增加，具体情况如下：
7-2-75单位：万元
项目2023年3月31日/1-3月2022年12月31日/1-12月期末票据余额
41277.1237971.93（含应收票据及应收款项融资）
当期收到的票据金额42424.00106990.68
营业收入126598.82420376.09
当期收到票据金额占收入的比例33.51%25.45%
2、存货的增加导致经营活动现金流减少
公司产品根据客户需求定制化设计，生产销售周期较长，存货周转较慢。2023年1-3月，公司尚处于经营业务扩张期，在手订单规模、生产要素增长速度快。为保障产品交付，公司维持较高金额的生产备料和战略备料，期末的在产品和发出商品金额根据在手订单的交付安排有所增长，从而导致经营活动现金流减少。2023年3月末，公司的存货余额为338794.61万元，相较2022年末的312279.13万元，增长26515.47万元。
3、经营性应付的变动对经营活动现金流的影响
公司的经营性应付项目包括应付账款、应付票据、预收账款及合同负债和应付职工薪酬等变动。2023年1-3月，公司经营性应付项目的变动明细情况如下：
单位：万元
2023年3月对经营性活动现
项目2022年末末金流的影响金额
应付账款175384.70170721.324663.38
应付票据102699.6874992.5527707.13
合同负债195202.14206594.10-11391.96
应付账款及应付票据中非经营项目变动42197.8450347.36-8149.52
应付职工薪酬11433.5810683.80749.78
应交税费1058.641168.65-110.01
其他应付款6547.314479.792067.52
经营性应付项目的增加合计534523.89518987.5715536.32
2023年1-3月，公司的采购规模随着生产规模的增长而进一步扩大，公司积极寻求采用银
行承兑汇票等票据形式进行结算，缓解现金流压力。但是，由于本期公司成套模块及电器元件等物料采购占比上升，该类物料的付款方式多为预付且结算信用期较短，导致在公司业务、存货规模持续快速增长情况下，应付账款的余额变动幅度较小或未能等比例大幅上升，对经营性应付项目的增加贡献较小。
7-2-76（二）是否存在改善经营性现金流的措施及实施效果。
为改善经营性现金流，公司已实施以下举措：
1、加强应收账款的回收。公司重视对应收款项的管理，为最大限度的降低应收款项的风险，公司特制定了如下管理措施：
A、建立客户信息资料库，包括客户名称、地址、电话、负责人或联系人电话等，销售管理部门负责对客户资信进行综合评估和管理，建立客户业务状况、财务状况、信用状况等基础信息档案，并经常对客户进行资信状况分析，对资信状况较差的客户予以高度关注；
B、对项目收款执行全流程管控，公司建立销售台账，详细记录客户名称、应收账款确认时间、合同约定的回款条款（含收款节点及金额），未回款金额、已回款金额等信息；
C、应收款项的对账：根据经营特点和实际情况与往来单位对账，对于不同的业务采用不同的对账频率，至少保证每年末对账一次；
D、应收账款的催收：因销售而形成的应收账款，根据合同条款，针对每期回款节点的回款的时间、金额进行监督、催收。发行人依据建立的应收账款数据库，及时催收回款；对长期拖欠货款的客户的催收货款，由各事业部、法务部、总裁办、财会中心等部门协同催收。对于催收不理想的应收账款，发行人会考虑通过诉讼等法律手段进行催收；
E、充分计提坏账准备，期末按信用风险组合计提坏账准备的，将坏账准备计提过程表作为原始单据，经财务部门负责人复核签字后，生成记账凭证；按个别认定法计提坏账准备的，将有关证据（如往来单位的破产证明、核销审批等）会同坏账计提申请单，一起报送管理层批准签字后进行账务处理；对于核销的坏账做好备查登记，做到账销案存；已核销的坏账又收回时应及时入账，防止形成账外账；
F、实施定期的业绩评价，将应收账款的回收纳入销售人员的绩效考核，制定了和回款挂钩的奖金制度；
G、针对部分应收账款余额较大的客户，公司已启动公司高层与客户高层之间的沟通，加速应收账款的回款速度。
2、适当延长采购的结算周期。由于锂电设备行业的交易金额较大，一般需预付供应商款项，产生大量的经营性占款。为缓解经营规模及采购规模大幅增长对公司经营性现金流的压力，一方面，公司积极采用票据（含应收票据背书和自行开具银行承兑汇票）与供应商进行结算；
另一方面，公司亦通过友好协商的方式适当延长与供应商的结算周期，将下游锂电厂商回款放
7-2-77缓的压力一定程度上传导给上游供应商。从应付账款周转率角度，公司2023年1-3月的应付账
款周转率相较2022年度已有较大跌幅，与供应商的结算周期有所延长。
单位：万元
项目2023年1-3月2022年度
主营业务成本92059.62274216.44
存货余额变动26515.48143749.02
平均应付账款173053.01118227.99
应付账款周转率2.743.54
注：1、应付账款周转率=（主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本）/[（期末应付账款-期初应付账款）/2]×100%；
2、2023年1-3月的应付账款周转率已经年化处理。
3、优化管理体系，实现降本增效。公司以高质量发展为前提，持续完善管理体系，提升
公司各部门间有效协同能力，搭建统一标准、统一运行、高效便捷的运营管理模式。在制度管控方面，持续优化管理制度和业务流程，以“三书四表”管理机制为抓手，强化精细化管理水平，提升经营效益，防范经营风险；在降本增效方面，积极推动产品矩阵组织和项目组织变革，优化订单结构和项目管理流程，加速资金回笼，推进经营创效，并成立各专项降本小组，围绕原材料替用、工艺优化、采购降本、质量提升、缩减消耗等方面，充分挖掘降本点，制定降本方案与实施计划，努力达成年度各项指标。
公司改善经营现金流的举措取得了重要进展。2023年2季度，在降本增效方面，公司的期间费用规模得到有效控制，一定程度上缓解了经营现金流支出的压力；在延长供应商结算周期方面，公司使用票据进行结算的金额进一步增大，应付账款周转速度进一步降低；在应收款项回款方面，截至2023年7月24日，公司2023年3月末的应收账款及合同资产累计回款23896.93万元，回款比例为10.87%。
五、核查程序及核查意见
（一）核查程序
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、访谈发行人财务人员，了解销售模式、结算模式、借款构成等因素对发行人2020年-2022年各年末资产负债率的影响，并分析发行人资产负债率较高的原因；访谈发行人财务人员，了解2020年-2022年各年末一年内到期的非流动负债、长期借款、短期借款变动的原因；
7-2-782、查询行业研究报告、同行业上市公司年报、招股说明书等公开资料，了解发行人与同行
业可比公司2020年-2022年各年末资产负债率情况，并分析发行人的资产负债率与同行业水平的差异原因；
3、获取并检查发行人2022年动力锂电制造设备和消费锂电制造设备的收入及毛利率明细；
4、获取发行人2020年、2021年及2022年现金流量表的编制基础和编制过程，分析现金
流调节表的经营性应收和应付的增加或减少与报表各科目是否合理勾稽；
申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本次核查过程中执
行了以下程序：
1、查阅行业研究报告及同行业可比公司公告等公开资料，了解锂电设备行业的市场容量、竞争格局、未来发展趋势等情况，分析市场发展趋势、发行人业务结构变化及规模扩张对经营业绩及经营风险的影响；
2、查阅同行业上市公司2023年第一季度季报，了解发行人与同行业可比公司2023年一
季度末资产负债率的差异；查阅发行人2023年第一季度动力锂电制造设备和消费锂电制造设备的收入及毛利率明细；
3、访谈公司的业务及财务人员，了解公司锂电设备产品结构转变的原因、下游市场发展对
于公司业务开展的影响、生产规模扩张对于公司生产经营的影响以及2023年1-3月计提较大金额信用减值损失的原因；
4、获取发行人2023年一季度的财务报表及各科目明细等相关资料，查阅发行人由盈转亏
的主要影响因素与报表明细是否一致，检查发行人盈亏平衡点计算过程；
5、获取发行人2023年一季度现金流量表的编制基础和编制过程，了解经营活动产生的现
金流量较差的原因；
6、访谈发行人财务人员，了解公司对于改善经营性现金流的相关举措及实施情况。
（二）核查意见
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作、以及基于上述截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息执行的程序及上述核查程序，申报会计师认为：
7-2-791、发行人对于所处锂电设备行业的市场空间、市场竞争力的说明，发行人的业务结构变化、规模扩张情况契合行业发展趋势的说明，以及发行人对于公司2023年度经营业绩存在下滑甚至亏损的风险的分析说明，与我们了解的信息一致。
2、发行人对2023年一季度由盈转亏的原因分析、影响业绩亏损的相关原因的说明及发行
人盈亏平衡点的分析说明，与我们了解的信息一致；发行人已在募集说明书“重大风险提示”章节及“第五节与本次发行相关的风险因素”章节中补充完善风险提示。
3、发行人对于报告期各期末资产负债率较高的原因及合理性的说明，以及发行人对于剔除
销售模式及结算模式影响后的资产负债率水平与同行业可比公司的差异的说明，与我们了解的信息一致。
4、发行人对最近一期经营活动产生的现金流较差的原因的说明，与我们了解的信息一致。
问题6关于应收账款
根据申报材料，报告期各期，公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值与当期年化营业收入的比例分别为27.69%、30.20%、33.83%和40.27%。2021年，应收账款账面价值与当期营业收入比值较高，主要是当期将“迪链”、“建信融通”等应收凭证在“应收账款”项目中列示。
2022年末，应收账款账面价值与当期营业收入比值较高，主要是因为公司当期收入贡献较大的
客户如比亚迪等付款周期较长。
请发行人说明：（1）“迪链”、“建信融通”等应收凭证的基本情况、运行模式、流通性，在“应收账款”项目中列示的原因，是否符合《企业会计准则》的规定，是否与同行业可比公司保持一
致；（2）结合项目周期、主要客户的信用政策、账龄结构、同行业可比公司等，说明应收账款
账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性；（3）结合应收账款周转率、期后回款情况、
账龄分布占比情况及同行业可比公司情况，说明应收账款坏账准备计提的充分性。
请保荐机构和申报会计师发表核查意见。
发行人回复：
一、“迪链”、“建信融通”等应收凭证的基本情况、运行模式、流通性，在“应收账款”项目
中列示的原因，是否符合《企业会计准则》的规定，是否与同行业可比公司保持一致
2021年，公司对于收到的“迪链”和“建信融通”应收凭证，按应收账款管理，其于2021年末
的余额分别为人民币13769.79万元和1000万元。2021年度，公司对于“迪链”、“建信融通”等应收凭证管理的具体情况如下：
7-2-801）“迪链”：公司收到“迪链”应收凭证后，管理方式主要为持有至到期，仅有少量应收凭证
用于转单，占比约为2.74%。根据迪链金融信息平台的应收账款转让协议，应收凭证转单后，受让人成为新“迪链”的持单人，获得应收账款下的全部权利，受让人对转单人或转单人的前手（如有）不具有追索权，转单人亦无义务对应收账款项下债权的实现提供任何保证。因此转单后，公司已将该项金融资产所有权上几乎所有风险和报酬转移，满足终止确认条件，故公司将已背书未到期的“迪链”应收凭证予以终止确认。2）“建信融通”：公司收到“建信融通”应收凭证后，管理方式为持有至到期收取合同现金，到期后对应应收账款终止确认。
根据财政部《关于严格执行企业会计准则、切实做好企业2021年年报工作的通知》（财会〔2021〕32号）的相关规定，企业因销售商品、提供服务等取得的、不属于《中华人民共和国票据法》规范票据的“云信”、“融信”等数字化应收账款债权凭证，不应当在“应收票据”项目中列示。企业管理“云信”、“融信”等的业务模式以收取合同现金流量为目标的，应当在“应收账款”项目中列示；既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标的，应当在“应收款项融资”项目中列示。
如前所述，公司2021年对“迪链”、“建信融通”等应收凭证管理以持有至到期、收取合同现金流量为目标，公司2021年对收到的“迪链”应收凭证进行转单的数量及金额有限的行为，未改变公司2021年对“迪链”的管理模式为收取合同现金流量为目标的策略。因此，公司认为将“迪链”、“建信融通”放置于“应收账款”项目中列示，符合《企业会计准则》的规定。
从公开信息查询中，同行业可比公司杭可科技和海目星分别于2021年和2022年将“迪链”列示于应收账款项目中核算，其会计核算与终止确认与公司会计政策保持一致。从公开信息查询中，同行业可比公司未披露对建信融通的会计核算方式，但经查询同行业专用设备制造业的公开信息，恒立钻具于2021年将“建信融通”列示于应收账款项目中核算，其会计核算与终止确认与公司会计政策保持一致。
综上所述，公司2021年将“迪链”、“建信融通”放置于“应收账款”项目中列示，符合《企业会计准则》的规定，与同行业可比公司不存在重大差异。
二、结合项目周期、主要客户的信用政策、账龄结构、同行业可比公司等，说明应收账款账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性
（一）公司应收账款账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性
报告期内，公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值占当期营业收入比重情况如下所示：
7-2-81单位：万元
2023年1-3月2022年度2021年度2020年度项目/2023年3月末/2022年末/2021年末/2020年末应收账款（含分类为
203935.27142195.8270407.3739600.99合同资产）账面价值
营业收入126598.82420376.09233134.90142996.52应收账款（含分类为合同资产）账面价值40.27%33.83%30.20%27.69%占营业收入比例
注：2023年1-3月应收账款（含分类为合同资产）账面价值占营业收入的比重已经年化。
报告期内公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值不断增加，应收账款（含分类为合同资产）占营业收入的比例呈上涨趋势，主要原因系：（1）公司经营规模逐年稳步增长，应收账款处于滚动结算过程中，应收账款同向增长。同时报告期内公司应收账款（含分类为合同资产）账龄一年以内的比例分别为91.76%、92.01%、91.43%和89.57%，一年以上账龄的应收账款保持在较低比例，未出现大额应收账款无法收回而产生坏账的情形，应收账款质量较高；
（2）报告期内，公司处于自消费锂电类设备向动力类锂电设备进行业务结构调整的过渡时期。
对于两类应用领域的主要客户，公司给予的信用政策如下：
1、主要消费锂电池客户：
序号客户名称主要收款方式信用政策
2017-2019年：签订订单支付30%；到货后支付30%；
验收合格后支付30%；验收后1年内支付质保金10%；
1新能源科技3个月
2020年以后：签订订单支付30%；到货后支付30%；验
收合格后支付40%；
2三星集团签订订单支付30%；发货支付60%；验收合格后支付10%；3个月
赣锋锂电签订订单支付30%；到货后支付30%；验收后支付30%；
36个月
验收后1年内支付质保金10%；
锂威能源签订订单支付20%-30%；到货后支付30%；验收合格后
46个月
支付30%-40%；验收后1年内支付质保金10%；
豪鹏国际签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合格后支付
56个月
30%；验收后1年内支付质保金10%；
2、主要动力锂电池客户：
序号客户名称主要收款方式信用政策
签订订单和发货合计支付60%；验收合格后30%；验收6个月
1比亚迪
后1年内支付质保金10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合格后支付6个月
2蜂巢
30%；验收后1年内支付质保金10%；
7-2-82签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合格后支付6个月
3国轩高科
30%；验收后1年内支付质保金10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合格后支付6个月
4微宏动力
30%；验收后1年内支付质保金10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合格后支付6个月
5苏州清陶
30%；验收后1年内支付质保金10%；
如上表所示，一方面公司给予主要客户的信用政策是存在差异的，公司过去对于消费类锂电设备主要客户实行3-6个月的信用期政策，而由于动力类锂电池设备对应生产产品多为新能源汽车，较消费类锂电池设备产品的销售周期更长，因此公司给予动力类锂电池客户的信用周期较消费类锂电池客户一般为6个月左右，从而需要更多时间收回应收款项；另一方面公司与消费类锂电设备主要客户新能源科技签订的设备订单中约定质保期为1年，但无质保金条款，而是在设备验收时支付全额尾款。而2022年度以来，随着国家政策的推动和技术的更新迭代，新能源汽车快速普及，锂电池企业产能不断扩张，公司也开始向动力类锂电设备转型。动力类锂电设备适用场景多为新能源汽车的生产制造，对锂电设备的定制化要求更高，且技术仍处于不断更新迭代过程中，签订的设备合同中均有质保金条款，导致从收款的角度看，项目周期较以前有所延长，因此应收账款（含分类为合同资产）的余额上涨。
（二）同行业可比公司应收账款账面价值占营业收入占比情况对比
报告期内，公司与同行业可比公司应收账款（含分类为合同资产）占营业收入比重情况如下所示：
单位：万元
2023年1-3月2022年度2021年度2020年度项目公司名称/2023年3月末/2022年末/2021年末/2020年末
先导智能744372.21765800.39485891.39317756.95
赢合科技692089.30657306.47350626.38165605.63应收账款（含科瑞技术143914.90176778.07106721.6389918.99分类为合同资
产）账面价值杭可科技229439.36198084.31120685.4548919.92
行业平均452453.95449492.31265981.21155550.37
本公司203935.27142195.8270407.3739600.99
先导智能327352.711393235.211003659.17585830.06
赢合科技173776.02901982.20520161.89238471.34营业收入
科瑞技术53307.7332462.44216122.31201434.94
杭可科技95051.77345413.31248331.31149286.80
7-2-832023年1-3月2022年度2021年度2020年度项目公司名称/2023年3月末/2022年末/2021年末/2020年末
行业平均162372.06668273.29497068.67293755.78
本公司126598.82420376.09233134.90142996.52
先导智能56.85%54.97%48.41%54.24%应收账款（含赢合科技99.57%72.87%67.41%69.44%分类为合同资科瑞技术67.49%54.46%49.38%44.64%
产）账面价值
占营业收入比杭可科技60.35%57.35%48.60%32.77%
重行业平均71.06%59.91%53.45%50.27%
本公司40.27%33.83%30.20%27.69%
注：2023年1-3月应收账款（含分类为合同资产）账面价值占营业收入的比重已经年化。
由于可比公司未披露于2023年3月31日的账面余额，为与可比公司保持一致，公司于2023年3月31日的应收账款金额为使用应收账款（含分类为合同资产）账面价值计算，而报告期内其余日期为使用账面余额计算。
由上表可知，报告期内，同行业可比公司的应收账款（含分类为合同资产）账面价值占营业收入比例整体亦呈现上升趋势。公司的应收账款（含分类为合同资产）账面价值占当期年化收入比值较行业平均水平低，且整体变化趋势与行业趋势一致。
综上所述，公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值占当期年化营业收入占比逐年上升主要与公司业务结构变化导致的项目周期和主要客户的信用政策变化有关，具有合理的商业背景，且与同行业可比公司变动趋势一致，具有合理性。
三、结合应收账款周转率、期后回款情况、账龄分布占比情况及同行业可比公司情况，说明应收账款坏账准备计提的充分性
公司各报告期末应收账款（含分类为合同资产）的账龄分布占比情况、期后回款及应收账款（含分类为合同资产）周转率情况如下：
单位：万元期后回款比期间例（截止应收账款周转账龄账面余额占总额比例坏账准备账面净额期后回款
2023年7率（次）月24日）
一年以内196849.1589.57%9842.46187006.6911714.465.95%
2023年3
一至二年20249.669.21%4049.9416199.7210275.8450.75%
月2.93
31二至三年1457.690.66%728.84728.85867.1059.48%日
三年以上1223.310.56%1223.310.001039.5384.98%
7-2-84期后回款比期间例（截止应收账款周转账龄账面余额占总额比例坏账准备账面净额期后回款
2023年7率（次）月24日）
合计219779.81100.00%15844.55203935.2623896.9310.87%
一年以内139347.2291.43%6967.36132379.8617838.6612.80%
一至二年11123.617.30%2224.728898.898552.2876.88%
2022年12
二至三年1834.161.20%917.08917.081433.4678.15%3.69月31日
三年以上107.960.07%107.960.00104.2396.55%
合计152412.94100.00%10217.12142195.8227928.6318.32%
一年以内69216.2592.01%3460.8265755.4366644.9196.29%
一至二年5725.077.61%1145.014580.065324.3893.00%
2021年12
二至三年143.760.19%71.8871.88140.0497.41%3.95月31日
三年以上141.000.19%141.000.00141.00100.00%
合计75226.08100.00%4818.7170407.3772250.3396.04%
一年以内39161.4591.76%1958.0737203.3738760.7598.98%
一至二年2361.805.53%472.361889.442358.0799.84%
2020年12
二至三年1016.342.38%508.17508.171016.34100.00%4.69月31日
三年以上136.210.32%136.210.00-0.00%
合计42675.80100.00%3074.8139600.9942135.1698.73%
注1：2023年3月31日应收账款（含分类为合同资产）周转率（次）财务指标已经年化。
由于可比公司未披露于2023年3月31日的账面余额，为与可比公司保持一致，公司于2023年3月31日的应收账款金额为使用应收账款（含分类为合同资产）账面价值计算，而报告期内其余日期为使用账面余额计算。
注2：2020年12月31日账龄为三年以上的应收账款（含分类为合同资产）为应收美利龙
餐厨具（东莞）有限公司的货款，已于2021年全额核销。
报告期各期末，公司账龄在一年以内应收账款（含分类为合同资产）余额分别为39161.45万元、69216.25万元、139347.22万元和196849.15万元，占比分别为91.76%、92.01%、
91.43%和89.57%，一年以上账龄的应收账款保持在较低比例，且历史坏账极少。
截至2023年7月24日，报告期各期末应收账款（含分类为合同资产）回款率分别为98.73%、96.04%、18.32%和10.87%。2022年末及2023年3月末应收账款（含分类为合同资产）期后回款率较低，主要原因系：一方面，由于下游新能源动力锂电厂商近几年处于快速扩张期，其现金流情况相对较为紧张，因此动力锂电客户的回款周期相对较长，导致应收账款（含分类为合同资产）余额增加；另一方面，公司逐渐从消费锂电向动力锂电转型，给予动力
7-2-85类锂电池客户的信用期较消费类锂电池客户更长，也导致应收账款（含分类为合同资产）余额增长较快。详细分析详见本回复第6题之“二、（一）公司应收账款账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性”。
公司的应收账款（含分类为合同资产）周转率与同行业可比公司对比数据如下表所示：
项目公司名称2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
先导智能1.731.952.202.10
赢合科技1.031.571.731.30
应收账款周转科瑞技术1.332.052.002.22率（次）杭可科技1.781.922.362.45
行业平均1.471.882.072.02
本公司2.933.693.954.69
注1：2023年3月31日应收账款（含分类为合同资产）周转率（次）财务指标已经年化。
由于可比公司未披露于2023年3月31日的账面余额，为与可比公司保持一致，公司于2023年3月31日的应收账款金额为使用应收账款（含分类为合同资产）账面价值计算，而报告期内其余日期为使用账面余额计算。
报告期内，公司应收账款（含分类为合同资产）周转率呈现下降的趋势，主要系公司业务规模扩大导致应收账款增加较多，与行业趋势一致。相对于同行业可比公司，公司应收账款（含分类为合同资产）周转率高于可比上市公司平均水平，公司应收账款质量较高，周转速度较快。
公司对应收款项（含分类为合同资产）管理和预期信用损失的计提政策如下：
公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，考虑不同客户的信用风险特征，评估应收款项的预期信用损失。公司历史上实际产生坏账的情形很少，公司在计提坏账准备时，对长账龄应收款项（含分类为合同资产）可回收风险进行分析，并对存在明显减值迹象的应收款项（含分类为合同资产）全额计提坏账准备；
其次，公司制定了相应的应收款项（含分类为合同资产）管理内部控制制度，加强应收款项（含分类为合同资产）的过程管理以降低应收款项的坏账风险；部分客户因付款流程、资金
安排等因素影响，付款时间会超出信用期，对于此类客户，公司将根据该客户的资信状况、合作历史，结合公司内控流程启动货款催收等措施确保应收款项（含分类为合同资产）及时收回;同时，公司制订了谨慎的应收款项（含分类为合同资产）坏账政策，且相较于同行业可比公司，计提的信用减值损失比例均大于或等于同行业可比公司，并严格按照会计政策要求足额计提了坏账准备。
7-2-86公司与同行业公司应收账款（含分类为合同资产）坏账计提比例情况如下：
账龄先导智能赢合科技科瑞技术杭可科技公司
1年以内5.00%5.00%5.00%5.00%5.00%
1至2年20.00%10.00%10.00%15.00%20.00%
2至3年50.00%30.00%30.00%30.00%50.00%
3至4年100.00%100.00%50.00%100.00%100.00%
4至5年100.00%100.00%80.00%100.00%100.00%
5年以上100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%综上所述，报告期内公司的坏账准备计提比例与同行业不具有重大差异，应收账款（含分类为合同资产）坏账计提充分。
四、核查程序及核查意见
（一）核查程序
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、访谈发行人财务负责人，了解发行人的应收凭证内控制度，判断公司对应收凭证的会计
处理是否符合企业会计准则的规定；
2、获取发行人2020年-2022年各年末应收账款（含分类为合同资产）明细表，分析账龄的合理性。结合重大合同检查发行人给予主要客户的信用政策，分析应收账款（含分类为合同资产）期后回款情况是否与客户信用期存在重大差异，是否存在重大逾期未回款的情况；
3、复核了管理层对于信用风险特征组合的设定，将计提比例与同行业可比公司及历史实际
坏账情况进行比较，并复核了2020年-2022年各年末应收账款（含分类为合同资产）坏账准备的计算；
4、查阅同行业上市公司公开信息，并与发行人对比，分析发行人对应收凭证的会计处理是
否与同行业一致，分析发行人应收账款（含分类为合同资产）占营业收入比例、应收款项（含分类为合同资产）周转率、应收账款（含分类为合同资产）坏账计提比例是否合理。
申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本次核查过程中执
行了以下程序：
7-2-871、获取发行人2023年一季度末应收账款（含分类为合同资产）明细表，了解发行人2023年一季度给予主要客户的信用政策，查阅坏账计提方式与2022年相比是否发生重大变化；
2、查阅发行人2023年一季度末应收账款周转率的计算过程以及账龄分布情况；
3、获取发行人截至2023年7月24日应收账款（含分类为合同资产）期后回款的明细，
阅读发行人对期后回款率较低的说明。
（二）核查意见
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作、以及基于上述截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息执行的程序及上述核查程序，申报会计师认为：
1、2021年，发行人对于“迪链”、“建信融通”等应收凭证在应收账款项目中列示的会计处理
在所有重大方面符合《企业会计准则》的相关规定，与同行业不存在重大差异。
2、发行人对报告期内结合业务模式、主要客户的信用政策、账龄结构对应收账款账面价值
占当期营业收入的比例逐年上升的原因分析及与同行业可比公司的分析具有合理性的说明，与我们了解的信息一致。
3、发行人对于截至2020年12月31日、2021年12月31日及2022年12月31日的应
收账款坏账准备的计提充分。发行人对于截至2023年3月31日应收账款坏账准备的计提充分的说明，与我们了解的信息一致。
问题7关于财务性投资
根据申报材料，公司作为有限合伙人拟与专业投资机构及其他有限合伙人共同出资设立苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）。基金总募集规模为人民币80000万元，公司已于2023年2月16日、2023年3月9日及2023年4月4日先后完成认缴出资
2700万元，待认缴出资300万元。本次投资不属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或
者渠道为目的的产业投资，且距离本次定向发行董事会决议日间隔不超过6个月。
请发行人说明：自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
7-2-88请保荐机构和申报会计师结合《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第一条发表核查意见。
发行人回复：
一、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形
（一）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况
2023年2月28日，公司召开第二届董事会第二十二次会议，审议通过了与本次向特定对象
发行A股股票相关的议案。根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第一条对财务性投资的认定标准，自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具日（即2022年9月1日至今），经过逐项对照核查，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况如下：
1、是否存在类金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的类金融业务。
2、是否存在非金融企业投资金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的金融业务。
3、是否存在与公司主营业务无关的股权投资
（1）广东汇兴精工智造股份有限公司
2022年11月21日，公司与汇兴精工签署《投资意向书》，拟以6.8元/股认购汇兴精工250万股票，共计出资1700万元。公司已于2023年1月5日完成认缴出资1700万元。汇兴精工主要从事工业自动化设备及配件的研发、生产及销售，并为客户提供从产品成型、组装、输送、包装到物流输送整个生产工序的智能自动化装备的解决方案，业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、智能物流系统、卫浴智能装备、家电智能装备等领域，能够为客户提供智造+服务为一体的智能工厂整体解决方案。
公司与汇兴精工的协同效应情况如下：
7-2-891、汇兴智造系公司智能仓储设备及配件的重要供应商，公司对汇兴精
工的投资以保障其提供的商品和服务质量的稳定性为目的；
2、汇兴智造已与比亚迪、中航光电、TCL、格力电器、美的集团、创
协同效应
维集团、海尔集团、ABB、飞利浦、通用电气、松下电器、三洋电机、
三星电子等知名企业建立合作关系，与公司智能仓储业务目标客户群体具有重合性，有助于公司拓展相关客户资源。
2020年至2023年6月，公司对汇兴智造的采购金额分别为17.03万元、已合作情况/未来合作计划
2639.15万元、7084.73万元和1798.31万元。
因此，公司对汇兴精工的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（2）苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）
根据公司于2023年1月13日披露的《关于自愿披露对外投资产业基金的公告》，为了促进公司战略发展，进一步拓展业务领域，拟借助产业基金投资的模式助力公司在新能源产业（包括但不限于材料、电子、装备、技术、应用等）、电子信息及半导体产业上下游等领域高质量发展，公司作为有限合伙人拟与专业投资机构上海朝希私募基金管理有限公司（普通合伙人）和宁波玄理企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（普通合伙人）及其他有限合伙人共同出资设
立苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）。基金总募集规模为人民币80000万元，首期募集金额为23000万元。其中，公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币3000万元，占基金首期募集资金认缴出资总额的13.0435%。
公司已于2023年2月16日、2023年3月9日及2023年4月4日先后完成认缴出资2700万元，待认缴出资300万元。本次投资不属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合《证券期货法律适用意见第18号》第一条规定的“与公司主营业务无关的股权投资”情形，因此公司将该部分投资认定为财务性投资。
（3）深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（301325.SZ）
根据曼恩斯特于2023年5月11日公告的《首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书》，公司以战略配售投资者的身份出资1500.00万元认购曼恩斯特股份195312股，占发行后股数比例为0.16%。曼恩斯特自成立以来一直致力于涂布技术的研发和应用，主要从事高精密狭缝式涂布模头、涂布设备及涂布配件的研发、设计、生产、销售，为涂布技术应用产品终端客户提供一站式涂布技术解决方案。
公司与曼恩斯特的协同效应情况如下：
7-2-901、曼尔斯特系公司涂布机设备及配件供应商，公司对汇兴精工的投资
以保障其提供的商品和服务质量的稳定性为目的；
2、曼尔斯特在锂电产业客户资源丰富，既覆盖了宁德时代、LG新能源、协同效应比亚迪、赣锋锂电、力神、瑞浦能和孚能科技等动力和储能锂电池领
域头部下游客户，也覆盖了 ATL 和珠海冠宇等消费锂电领域头部下游客户，双方产品的客户及应用场景相似，在技术开发、客户服务和客户资源上具有较大合作协同效应。
2023年1-3月，公司对曼尔斯特的采购金额为0.85万元。截至本回复
已合作情况/未来合作计划出具日，公司与曼恩斯特尚有一单合同金额为550万元的采购合同尚未履行完毕。
因此，公司对曼恩斯特的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
4、是否存在投资产业基金、并购基金
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的投资产业基金、并购基金的情形。
5、是否存在拆借资金
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的拆借资金。
6、是否存在委托贷款
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的对外进行委托贷款的情形。
7、是否存在购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
8、其他
2023年6月，发行人子公司Lyric Automation USA Inc（. 以下简称“美国利元亨”）与American
Battery Factory Inc.（以下简称“ABF”）签署《优先股购买协议》，美国利元亨拟购买ABF发行的477778股优先股，金额共计1999996.66美元。
ABF专注于制造和增强高性能棱柱状磷酸铁锂电池，为公司锂电池制造设备业务下游企业，其主要生产基地及销售网络位于美国，且由美国储能解决方案公司Lion Energy创立，并已与Lion Energy签订订单，公司对ABF的投资将有助于公司与其在技术研发、客户资源等方面形成
7-2-91有效协同，推动公司进一步提升境外市场知名度、增加境外市场份额。因此，公司对ABF的投
资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
综上所述，自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司存在实施或拟实施财务性投资（含类金融业务）的情况，合计金额为3000.00万元，应扣除金额为3000.00万元，
2023年7月24日，公司召开第二届董事会第二十九次会议，审议通过了关于调整公司本次向特
定对象发行 A 股股票募集资金总额相关事项的议案，上述投资金额已从本次发行的募集资金总额中扣除。
（二）公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形
截至2023年3月31日，公司可能涉及财务性投资（包括类金融业务）的具体科目如下：
单位：万元科目账面价值是否包含财务性投资
货币资金49826.01否
交易性金融资产65172.74否
其他应收款3617.81否
其他流动资产6317.58否
其他权益工具投资5075.85是
其他非流动资产35260.56否
1、货币资金
截至2023年3月31日，公司持有货币资金49826.01万元。公司货币资金主要来源于生产经营积累、可转债和首次公开发行的募集资金。由于募集资金投资项目建设需要一定周期，虽然公司募集资金均有预计使用计划，但期间存在部分资金暂时闲置的情形，不属于财务性投资。
2、交易性金融资产
截至2023年3月31日，公司交易性金融资产账面价值65172.74万元，明细如下：
单位：万元序受托人名产品到期产品名称投资金额产品类型起始日期号称日民享182天230207专享固定收保本浮动
1民生证券5000.002023/2/82023/8/8
益凭证收益
2人民币单位结构性存款华夏银行4000.00保本浮动2023/1/172023/7/14
7-2-92序受托人名产品到期
产品名称投资金额产品类型起始日期号称日收益兴业银行企业金融人民币结构保本浮动
3兴业银行8000.002023/1/122023/4/12
性存款产品收益
利多多公司稳利 23JG3012 期保本浮动
4（3个月早鸟款）人民币对公结浦发银行4500.002023/1/162023/4/17
收益构性存款共赢智信汇率挂钩人民币结构保本浮动
5中信银行20000.002023/1/112023/4/11
性存款13325期收益共赢智信汇率挂钩人民币结构保本浮动
6中信银行23300.002023/1/122023/4/12
性存款13370期收益
合计64800.00
公司所购买的理财产品均系期限短、预期收益率较低的低风险产品，旨在提高公司银行存款的资金管理效率，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。
3、其他应收款
截至2023年3月31日，公司其他应收款余额为4435.81万元，账面价值3617.81万元，明细如下：
单位：万元项目期末余额
往来款1.08
投标保证金1165.70
押金2016.18
员工备用金218.23
员工借款217.38
其他817.24
合计4435.81
公司的其他应收款主要为投标保证金、押金等，不属于财务性投资。
4、其他流动资产
截至2023年3月31日，公司其他流动资产账面价值6317.58万元，明细如下：
单位：万元项目期末金额
待抵扣增值税进项税4718.13
7-2-93项目期末金额
预缴企业所得税1594.26
其他5.19
合计6317.58
公司的其他流动资产主要由待抵扣增值税进项税和预缴企业所得税构成，不涉及财务性投资情形。
5、其他权益工具投资
截至2023年3月31日，公司其他权益工具投资账面金额为5075.85万元，明细如下：
单位：万元公司名称投资时间持股比例账面金额
苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）2023年1月13.04%1800.00
2022年11
广东汇兴精工智造股份有限公司4.15%1700.00月
2017年11
高视科技（苏州）有限公司1.03%1561.00月
芜湖天弋能源科技有限公司2022年4月0.02%14.85
合计--5075.85
（1）苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）
根据公司于2023年1月13日披露的《关于自愿披露对外投资产业基金的公告》，为了促进公司战略发展，进一步拓展业务领域，拟借助产业基金投资的模式助力公司在新能源产业（包括但不限于材料、电子、装备、技术、应用等）、电子信息及半导体产业上下游等领域高质量发展，公司作为有限合伙人拟与专业投资机构上海朝希私募基金管理有限公司（普通合伙人）和宁波玄理企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（普通合伙人）及其他有限合伙人共同出资设
立苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）。基金总募集规模为人民币80000万元，首期募集金额为23000万元。其中，公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币3000万元，占基金首期募集资金认缴出资总额的13.0435%。
公司已于2023年2月16日、2023年3月9日及2023年4月4日先后完成认缴出资2700万元，待认缴出资300万元。本次投资不属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，且距离本次定向发行董事会决议日间隔不超过6个月，需在本次募集资金总额中扣除。
（2）广东汇兴精工智造股份有限公司
7-2-94公司对汇兴精工的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资，具体说明详见本题回复之“（一）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况”之“3、是否存在与公司主营业务无关的股权投资”。
（3）高视科技（苏州）有限公司
2017年11月30日，公司与高视科技股东高盛达控股（惠州）有限公司签署《股权转让协议》，
以378万元的价格受让惠州高视科技有限公司（高视科技前身）3.9767万元的出资额。高视科技是一家专业从事工业AI智能机器视觉应用系统解决方案研发的国家级高新技术企业，为锂电池领域知名企业新能源科技、欣旺达、比亚迪等客户提供机器视觉解决方案。机器视觉类产品是公司锂电池设备常用主要零部件。
公司与高视科技的协同效应情况如下：
1、高视科技系公司机器视觉类配件供应商，公司对高视科技的投
资以保障其提供的商品和服务质量的稳定性为目的；
2、一方面高视科技已为锂电池领域知名企业新能源科技、欣旺达、比亚迪等客户提供机器视觉解决方案，与公司已合作客户存在重合协同效应性，有利于加期锂电产业内部的交流合作和共同发展；另一方面，高视科技下游合作伙伴包括海康威视、LG、东山精密、三星电子、
深科达等企业，与公司智能仓储业务目标客户群体具有重合性，有助于公司拓展相关客户资源。
/2020年至2023年6月，公司对高视科技的采购金额分别为61.09已合作情况未来合作计划万元、0万元、2261.50万元和287.38万元。
因此，公司对高视科技的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（4）芜湖天弋能源科技有限公司
芜湖天弋能源科技有限公司系公司的原客户，因经营不善破产重整。2021年12月，因公司主营业务开展发生客户欠款，公司以债权人身份参与天弋能源的破产重整程序，通过债转股的方式被动持有天弋能源的股权，不以获取投资收益为目的，因此不属于财务性投资。
6、其他非流动资产
截至2023年3月31日，公司其他非流动资产账面金额为35260.56万元，明细如下：
单位：万元
7-2-95项目期末金额
预付长期资产款9109.19
银行大额存单26151.37
合计35260.56其中，银行大额存单的明细情况如下：
单位：万元序银行产品类实际利受托机构名称本金金额起息日到期日号名称型率
2021年单位大额存华夏固定利
12000.003.60%2021-2-82024-2-8
单3年157银行率型
2021年单位大额存华夏固定利
21000.003.60%2021-2-82024-2-8
单3年157银行率型
2021年单位大额存华夏固定利
31000.003.66%2021-4-302024-4-30
单3年407银行率型
2021年单位大额存华夏固定利
420000.003.80%2021-6-102024-6-10
单3年496银行率型
合计--24000.00---
公司所购买的大额存单的产品风险较低，主要为了提高资金使用效率，不影响公司业务的正常开展，不属于购买收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资范畴。
综上所述，截至最近一期末，发行人持有的财务性投资系对苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）的投资。截至2023年3月31日，发行人持有的财务性投资金额为1800.00万元，占公司最近一期合并报表归属于母公司净资产0.71%，未超过30%，不属于持有金额较大、期限较长的财务性投资的情形，符合《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第18号》等法律、法规和规范性文件的要求。
二、核查程序及核查意见
（一）核查程序申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本次核查过程中执行
了以下程序：
1、查阅《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见—证券期货法律适用意见第18号》中关于
财务性投资及类金融业务的相关规定，了解财务性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条检查；
7-2-962、访谈发行人管理层，了解发行人对外投资的原因和目的，对外投资企业的主营业务情况；
3、查阅发行人的对外投资协议、对外投资公告及相关决议文件，并通过国家企业信用信息
公示系统等网站查询了发行人对外投资企业的基本情况；
4、查阅发行人最近一期末财务报表及各科目明细账，检查可能与财务性投资相关的会计科目，向发行人了解是否存在金额较大的财务性投资；
5、查阅发行人的董事会、监事会、股东大会相关会议文件及其他公开披露文件，了解自本
次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司新实施或拟实施的财务性投资及类金融业务。
（二）核查意见
基于上述截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息执行的程序及上述核查程序，申报会计师认为：
1、根据《证券期货法律适用意见第18号》第一条对财务性投资的认定标准，发行人对
本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具日（即2022年9月1日至本回复出具日）、
公司实施或拟实施财务性投资（含类金融业务）的合计金额为3000.00万元、相关金额已从本
次发行的募集资金总额中扣除的说明，与我们了解的信息一致。
2、发行人对于截至2023年3月31日不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形、符合《上市公司证券发行注册管理办法》、《证券期货法律适用意见第18号》
等法律、法规和规范性文件要求的说明，与我们了解的信息一致。
问题8关于其他
根据申报材料，主营业务收入构成中，智能仓储占比分别为0%、0%、12.37%、24.02%，其他领域制造设备占比分别为10.43%、3.24%、0.63%、0%。
请发行人说明：智能仓储业务2022年收入大幅上升、其他领域制造设备收入逐年大幅下
滑且2023年一季度无收入的原因及合理性，公司上述业务是否具有可持续经营能力。
请保荐机构和申报会计师发表核查意见。
发行人回复：
一、智能仓储业务2022年收入大幅上升、其他领域制造设备收入逐年大幅下滑且2023年一季度无收入的原因及合理性，公司上述业务是否具有可持续经营能力
7-2-97（一）智能仓储业务2022年收入大幅上升的原因及合理性，该业务是否具有可持续经营
能力公司智能仓储业务系公司深耕锂电行业多年后的重要业务延伸。公司现已打造出一系列“高效”智能仓储解决方案，涵盖原材料物流仓储系统、极片库仓储物流系统、检测段仓储物流、Pack立库仓储系统等仓储场景，解决锂电池行业仓储物流端机器人流畅调度难题，实现全流程物料可追溯，提高物流系统智能化分析决策和自动化操作执行能力，助力企业提升管理和服务，实现产线的高效能与高产能。
随着公司在动力锂电领域逐步拓展，与比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等厂商之间的合作关系愈加深厚，公司依托长期积累的客户资源及在手订单切入智能仓储赛道，智能仓储业务收入大幅上升。2022年度及2023年一季度，公司智能仓储业务分别实现收入
51814.57万元和30265.50万元，占主营业务收入的比重分别为12.37%和24.02%。
公司于2022年12月成立子公司舜储智能，专注发展智能仓储业务。截至2023年3月31日，舜储智能在职员工455人，具备成熟的研发能力、生产能力和销售能力。经过长期的发展，公司在行业获得了良好的口碑，建立了丰富的客户渠道资源。公司与下游核心客户保持密切的技术沟通，充分了解客户在设备生产线上的需求和痛点。公司的下游客户存在大量的智能化解决方案、智能工厂（原材料、成品）等项目需求，截至2023年6月30日，公司拥有智能化仓库物流在手订单（含已取得合同及订单、已中标的项目、已取得意向性协议，下同）6.08亿元，业务发展订单储备充足。未来，随着新能源行业的发展以及锂电厂商对于产能及生产效率要求的逐步提升，公司预计智能仓储业务将保持良好增长态势。同时，本次向特定对象发行 A 股股票募投项目中的“智能制造数字化整体解决方案建设项目”的建设，公司智能仓储业务的研发能力、生产能力和销售能力将进一步释放，成为公司新的业绩增长极。
（二）其他领域制造设备收入逐年大幅下滑且2023年一季度无收入的原因及合理性，该业务是否具有可持续经营能力
公司的其他领域设备主要应用于 ICT、精密电子、安防、轨道交通、医疗健康、氢能等行业，主要包括无线小基站装配车间、服务器装配车间、高铁板卡及组匣的全自动生产线、感烟探测器自动化生产线、燃料电池自动化生产线等。
报告期各期，公司其他领域制造设备的收入金额分别为14765.51万元、7527.08万元、
2626.64万元和0万元，占主营业务收入的10.43%、3.24%、0.63%和0%，具体分类情况如
下：
业务2023年一季度2022年度2021年度2020年度
7-2-98领域占主营业占主营业占主营业占主营业
收入金额收入金额收入金额收入金额务收入比务收入比务收入比务收入比（万元）（万元）（万元）（万元）重重重重精密
--2626.640.63%6361.592.74%8222.705.81%电子
安防----953.10.41%1041.390.74%轨道
----212.390.09%--交通
医疗------5501.423.89%
合计--2626.640.63%7527.083.24%14765.5110.43%
报告期内，公司其他领域制造设备收入逐年大幅下滑且2023年一季度未实现收入，主要系：（1）公司的业务重心转向动力锂电设备领域，近几年，动力锂电处于产能快速扩张的时期，公司集中产能在新能源领域；（2）由于其他领域制造设备生产出来后一般可以使用多年，技术更新较慢，因此订单的可持续性较差，导致近几年的订单量逐步减少；（3）2020年，公司其他领域设备的收入较高，主要是为应对突发传染病情况，公司开发全自动平面口罩智能生产线（分类至医疗）并在当期实现销售收入5501.42万元导致。
公司其他领域制造设备业务仍具备可持续经营能力，但由于公司集中产能在新能源领域且其他领域制造设备订单减少，截至2023年6月末，公司其他领域制造设备业务暂无重大在手订单。报告期内公司其他领域制造设备收入占主营业务收入比例较小，该业务对公司可持续经营能力不构成重大影响。
二、核查程序及核查意见
（一）核查程序
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、获取了公司2020年-2022年的财务报表、公司披露的相关公告、收入及成本明细表等，
对公司2020年-2022年各业务的收入变动情况进行计算复核和变动分析。
申报会计师对公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息及在本次核查过程中执
行了以下程序：
1、查阅公司2023年一季度的财务报表以及收入及成本明细表；
2、查阅公司员工花名册、在手订单明细，了解公司各业务可持续经营能力。
（二）核查意见
7-2-99基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见的审计工
作、以及基于上述截至2023年3月31日止三个月期间的财务信息执行的程序及上述核查程序，申报会计师认为：
发行人有关智能仓储业务2022年收入大幅上升、其他领域制造设备收入逐年大幅下滑且
2023年一季度无收入的原因及合理性的说明，及其他领域制造设备业务可持续经营能力对公司
可持续经营不构成重大影响的说明，与我们了解的信息一致。
7-2-100本函仅供公司就上海证券交易所于2023年7月6日出具的《关于广东利元亨智能装备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》向上海证券交易所报送相关文件使用，不适用于其他用途。
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：徐菲
中国注册会计师：温博远中国北京年月日
7-2-101