电科网安:电科网安调研活动信息

证券代码：002268证券简称：电科网安编号：2023-008
中电科网络安全科技股份有限公司投资者关系活动记录表
□特定对象调研□分析师会议
投资者关系活动□媒体采访□业绩说明会
类别□新闻发布会□路演活动
□现场参观□其他（）参与单位名称及
共32家机构35人（详见附件参会人员名单）人员姓名
时间2023年10月31日（星期二）地点电话会议
副总经理、董事会秘书刘志惠上市公司接待人战略市场部总经理陈昌祥员姓名投资者关系主管李翊玮
一、公司前三季度经营情况介绍
公司前三季度公司实现营业收入17.21亿元，实现归母净利润7600万元，同比增长53.32%，三季度当季实现营业收入
5.78亿元，净利润6059.54万元，同比增长15.69%，公司持
续加大研发投入，研发投入3.17亿元，同比增长40.32%。
收入端密码业务实现收入9.4亿元，同比增长24%，增速较快主要原因是受23年7月份《商密条例》影响下游客户加投资者关系活动
大了对商用密码设备的采购和应用，商用密码改造的需求显著主要内容介绍提升，行业客户方面交通、能源、电力、军工等行业增速较快。
在密码领域公司占据绝对领先地位，主要体现在四个方面
第一是体系全，公司是行业唯一一家形成了密码理论、算法、芯片、模块、板卡、软件、整机、系统和服务全产业链布局厂
商；第二是产品多，在国家密码管理机构认证的在售密码产品
累计超200多款，行业排名第一；第三密码收入规模最大，公司是国内最大的密码产品研发、生产机构，党政和商用密码市1场占有率市场第一，密码业务营收全行业最高；第四客户广，
用户群体遍布党政、金融、能源、军工、交通、运营商等众多行业，累计服务用户数量超万家。
公司前三季度重点布局了政务、金融、能源、交通、电力、
测绘等行业，新开拓了公安、核电、水运、教育等细分行业，中标电信天翼云密码资源池项目，中标额将近700万。在卫星互联网领域公司成立了专项技术团队推进相关业务，目前和中国卫星网络集团有限公司系统院、创新院、应用院、地方国有企业以及民营企业进行了广泛业务对接。数据安全方面公司布局数安治理、防护、合规、流通方向；数据要素方面易华录在
今年9月初组织成立了数据资产入表服务联合体，公司是联合体唯一一家网络安全的成员单位，未来将会在在数据资产合规凭证、数据资产评估等方面进行广泛合作。
网络安全行业整体受季节性影响，四季度是最关键的时间段，公司将全力冲刺，完成生产经营目标，管理层对公司的发展充满信心。
二、问答环节
一、公司前三季度归母净利润实现了高于行业和友商的增速，
请公司分析一下原因？
本期归母净利润提升主要得益于公司本期产品结构改善，自有产品比重增加，导致毛利率提升较快。
二、展望今年全年和明年行业发展趋势是怎么样的？
网络安全行业的未来发展的机遇和整体的形势是持续向好的，近年来，国家层面对于网络安全领域相关的立法不断完善，《商用密码管理条例》等行业政策已经从原先的顶层的体系架构设
计落地到实操性的管理条例，对行业和公司来讲是特别好的一个发展契机，例如密码应用的一些要求，从原先的推荐性要求变成了强制性要求，包括政务、医疗、金融、交通、能源等等行业都在发布行业相关的具体实施指南，这都会加速行业对于
2商业密码改造需求的提升。在电力行业和能源行业公司近期举
办了渠道商大会，除了电力纵向加密机这类公司优势产品之外，还发布了针对电力、能源行业的商用密码改造解决方案以及安全会议系统等新兴安全应用产品，这些都是竞争力很强的产品和解决方案，会给公司带来一些的新的业务和机遇。公司对此是充满信心的。
三、我们看到公司密码业务增速保持了不错的表现，请教公司
怎么看待商密这块业务持续度？
商密这个赛道的我们的理解与以前相比，确实发生了比较大的变化，主要有两个方面，一个是政策持续落地，由原先的推荐性要求变成了强制性要求，另一个方面是数字经济的发展会促进一些新行业对于密码产品的需求，密码是数据安全中最具性价比的技术手段和工具，所以在这种情况下，我们认为数字经济会催生行业的内生式需求。商用密码增速情况应该会超网络安全行业整体增速，公司作为密码行业领先地位的厂商，具备绝对的能力以应对行业的新变化、新需求，公司管理层充满信心。
四、和易华录在数据要素方面合作情况？
公司在战略规划里面有一个三循环的这样一个概念，具体就是小循环中循环大循环，小循环是和控股股东中国网安之间存在业务协作；中循环是指在电科集团内部和相关成员单位之间利
用自身的优势进行合作，共同打造一些面向行业场景和应用的解决方案，可以借助电科集团的整体的优势，同时也是公司发展战略的考量，集团层面也乐见成员单位之间合作；大循环就是和产业合作伙伴进行交流合作。在数据要素、数据安全这个业务场景里面，业务和数据本身是紧密结合的。原来像防火墙这类传统三大件，它和业务实际上是相隔开的，它保障的是网络本身运行的一个状况，相对来说和业务应用并不直接关联，但数据安全是和业务直接关联的，需要紧密结合的应用场景，
3易华录提供数据要素的基础能力，我们提供数据安全底层保障，这是一个和业务紧密结合的业务逻辑，公司已经布局了数据安全的治理、防护、合规、流通等环节并进行了业务模式的探索布局。
五、挂牌转让成都市数字城市运营管理有限公司30%的股权的进展，是否产生收益？公司挂牌转让成都市数字城市运营管理有限公司30%股权项目
已于2023年8月完成转让，取得投资收益944.79万元。
六、关于期间费用率，看到公司无论前三季度还是单季度，都
是较去年同期有不同程度的上升，想请教一下原因大概是怎样的？
费用率增加主要系本期加大研发投入导致费用的增加，截止到三季度公司研发投入3.17亿元，同比增长40.32%。
七、请拆分一下各行业客户收入占比情况？哪些行业客户增速比较快，哪些有所放缓？党政客户占比最大，其次是关键基础设施行业，再次是其他行业。关键基础设施行业例如电力、能源、交通行业增速较快，党政行业受宏观环境影响，有一定程度下滑。
八、公司三大业务毛利率情况？
毛利率方面公司密码业务毛利率55%、网络安全业务毛利率
29%、数据安全业务毛利率42%。
九、公司密码芯片业务布局情况？
在密码芯片领域，公司积极布局了专用市场和商用市场，包括和龙芯中科合作的密码 SE 以及高性能商用密码芯片和低功耗
商用密码芯片，新款高性能商用密码芯片已经完成了流片，正在开展相关的应用性能测试。同时在物联网、车联网领域也在布局车规级的商用密码芯片，投资者可以持续关注公司芯片业务发展情况。
十、展望一下密评、密改市场空间？单个密改项目订单金额大
4概在什么区间？能够落实密码产品的比例大概有多少？
商业密码改造用的基本都是密码产品，包括像 VPN、服务器密码机、密码服务平台还有终端的一些产品。我们会根据客户的需求，提供不同层次商用密码改造解决方案，这是根据不同的场景要求决定的，一个典型的应用系统的商用密码改造项目，平均会达到80-100万左右这样的规模或者更高，要根据系统的体量来出具方案。目前全国需要通过密码测评、密码改造的系统整体覆盖率仍偏低，市场空间还是比较大的。
十一、公司在卫星互联网领域的业务动态，我们主要参与了哪
些环节？
公司在卫星互联网领域，成立了专项技术团队推进相关业务，目前和中国卫星网络集团有限公司系统院、创新院、应用院、
地方国有企业以及民营企业进行了广泛业务对接，正在为中国卫星网络集团有限公司进行相关产品研制和服务工作，10月
24日公司中标中国卫星网络集团有限公司项目，项目金额
2013.49万元。其余合作内容涉及商业保密原因不便披露。
十二、车联网领域这块的进展如何？
车联网市场目前仍处于前期阶段，全国开展车路协同项目的现在来看还是比较少的，都还是先导区、试验区这个层面，我们参与部分先导区 V2X基础设施建设，未来车联网的数据安全市场会存在广阔发展空间。
十三、目前公司的研发重点主要有哪些？
* 商密的行业的相关产品，例如电力纵向加密机、VPN、密码机这些。
*应用端的像密码服务的平台这些产品。
*在新兴领域的布局，比如卫星互联网、车联网、数据安全相关的产品。
序号机构人员附件清单1广发证券李婉云
2兴业证券孙乾、桂杨、张旭光
53中航证券卢正羽
4首创证券傅梦欣
5中邮证券丁子惠
6申万宏源证券徐平平
7华创证券胡昕安
8东兴证券郑及游
9银河证券张宸
10中信建投证券刘岚
11国元证券耿军军
12汇添富基金李泽昱
13嘉实基金万品玉
14弘毅远方基金包戈然
15中金基金李谦
16圆信永丰基金田玉铎
17中海基金俞峥
18长安基金张云凯
19和谐汇一资产凌晨、章溢漫
20青骊投资赵栋
21盘京投资陈真洋
22混沌投资丘舒啸
23中国人寿养老保险徐宝龙
24建信保险杨晨
25亚太财产保险程永宾
26双安资产王斌
27全天候私募证券基金蔡淇丞
28懿坤资产俞悦
29恬昱投资蒋昊
30泽泉投资郑捷
31国新投资黄晗星
32浙商资产陈昌志
日期2023年10月31日
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