*ST炼石:公司2023年向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）

证券简称：*ST 炼石 证券代码：000697
炼石航空科技股份有限公司
2023年向特定对象发行A股股票
募集说明书（注册稿）
保荐机构（主承销商）
二〇二三年十一月炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资
料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务
会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
1-1-1炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书相关章节。
一、重大风险提示公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”全文，并特别注意以下风险：
（一）公司股票在深交所终止上市的风险
公司2022年度经信永中和审计的期末净资产为负值，公司最近三个会计年度净利润为负值，信永中和对公司2022年度财务报告出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。根据《上市规则》相关规定，公司股票交易触及“退市风险警示”及“其他风险警示”情形。
公司2023年1-9月归属于母公司股东的净利润为-26824.96万元，截至2023年9月末归属于母公司股东权益合计-66875.14万元，公司2023年1-9月的经营业绩仍旧为负，导致2023年9月末的净资产较2022年末进一步降低。
公司目前正在筹划向特定对象发行股票募集资金，如发行完成预计将增加公司净资产约10亿元，但本次向特定对象发行股票能否在2023年度内完成具有不确定性。同时，即使本次向特定对象发行股票在2023年度内完成，但截至2023年9月末，公司总资产为306490.38万元，其中应收账款39011.59万元、存货
45947.83万元、固定资产83256.55万元、商誉59353.85万元，如公司经营业
绩持续不佳或发生其他风险事项，可能导致公司相关资产出现减值风险，需计提减值，也可能会导致公司净资产为负。
综上，如2023年度公司经审计的期末净资产仍为负值，或者出现《上市规则》规定的其它退市情形，将导致公司股票在深交所退市，面临股票终止上市交易的风险。
（二）偿债压力较大的风险
1-1-2炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
截至2023年9月30日，公司负债总额为374428.77万元，其中：短期借款余额为126439.14万元，其他应付款余额为70625.23万元，一年内到期的非流动负债余额为23520.63万元，公司面临的短期债务负担较重。截至2023年9月30日，公司的资产负债率为122.17%，流动比率为0.40，公司资产负债率较高，
未来公司如不能调整优化资产负债结构，将继续面临偿债压力较大的风险。
鉴于公司当前的财务状况，公司已经无法通过市场化方式筹集到公司经营及偿债所需资金，目前公司主要通过股东及其关联方借款或原债权人续借的方式筹集资金，以应对面临的偿债及其他资金需求。但是截至目前，公司资产负债率较高、偿债压力较大、经营业绩为负等情况尚未有实质改变，因此，公司仍然不排除存在潜在的资金链断裂风险和信用违约风险的可能性。
此外，报告期内公司控股股东、实际控制人张政对公司相关借款提供了个人连带责任担保，但考虑到截至目前张政持有的公司股权已被全部质押、且被质权人持续强制平仓以及张政因炼石矿业资本公积转增资本事项而需缴纳的个人所
得税中尚有912.00万元未缴纳的情况，未来如因公司出现借款违约需要张政履行个人连带责任，张政能否完整履行个人连带责任存在一定不确定性。
（三）毛利率下滑风险
近年来全球地缘政治冲突的影响逐渐体现，特别是发行人的主要业务主体Gardner 所在的欧洲地区，受地缘政治冲突影响，通货膨胀不断加剧，导致能源、材料、人工等成本大幅上涨，造成 Gardner 的营业成本显著上升，毛利率出现一定程度的下滑。截至目前欧洲地区通货膨胀仍在持续，不排除会对公司毛利率造成进一步影响的可能性，从而给公司业务发展带来不利影响。
（四）持续经营能力不确定的风险
2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-9月，公司营业收入分别为
113148.42万元、98601.09万元、123570.19万元和104300.67万元，营业成本
分别为102684.31万元、90230.16万元、111650.48万元和99960.83万元，综合毛利率分别为9.25%、8.49%、9.65%和4.16%，归属于母公司股东的净利润分别为-47955.44万元、-55466.95万元、-80211.44万元和-26824.96万元。
1-1-3炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
公司2020年度和2021年度亏损较大，主要是由于全球出行限制影响，航空产业需求骤降，Gardner 经营业绩大幅下滑，同时公司对 Gardner 商誉计提了较高金额的减值准备，加之公司债务融资规模较高导致财务费用较大所致。
公司 2022 年度继续亏损，主要是由于虽然航空业需求回暖，Gardner 收入规模有所回升，但世界经济政治局势出现变动，引发通货膨胀，导致其生产成本上升，2022年度英镑、美元汇率急剧波动，造成了汇兑损失大幅上升，借款金额较大导致利息费用高居不下，同时 Gardner 对子公司 Gardner Consett 计提 2.18 亿元商誉减值，上述因素使得 2022 年度 Gardner 继续亏损，最终导致公司 2022 年度净利润继续下降。
公司2023年1-9月收入同比有所增长，但净利润仍为负数，主要原因系公司收入尚未恢复至全球出行限制前水平，利息费用居高不下，地缘政治冲突的影响逐渐体现，通货膨胀加剧，导致能源价格高涨、原材料供应短缺、人工成本上涨，使得公司营业成本增幅较大，同时部分产品价格调整，从而导致公司最近一期毛利率较过往年份下降幅度较大，公司继续出现亏损。
截至2023年9月30日，公司归属于母公司股东权益合计-66875.14万元。
如果公司不能有效改善和提高主营业务的盈利能力，改善财务状况，将面临持续经营能力不确定的风险。
（五）商誉减值风险
2017 年和 2018 年，公司先后收购 Gardner 和 NAL，确认收购形成的商誉金
额为 243356.65 万元。近年来受行业需求大幅萎缩等因素影响，Gardner 和 NAL经营情况不及预期，出现商誉减值的情形，2020年度、2021年度、2022年度，公司分别计提商誉减值19883.11万元、25123.33万元、25976.60万元，所计提商誉减值占商誉原值的比例为8.17%、10.32%、10.67%。截至2023年9月30日，公司商誉账面余额为 59353.85 万元。未来，Gardner 和 NAL 的经营业绩仍受到全球航空产业发展及空客等重要客户经营状况的影响，如未来 Gardner 和 NAL的业绩受各类因素影响继续不及预期，则公司商誉仍存在减值的风险。
（六）单一客户收入占比较大的风险
1-1-4炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
航空制造业属于资金密集型、技术密集型行业，进入壁垒较高，公司所处的民用航空制造服务领域的下游干线飞机市场，基本已被波音和空客两家公司垄断。
目前世界上主要航空制造公司的重要客户一般都为该两家公司，且收入占比均较高。航空制造产业链主要包括整机制造商、Tier 1 供应商、Tier 2-3 供应商、原材料供应商几个层级，其中：整机制造商主要负责总体设计、细节设计以及整机总装等；Tier 1 供应商主要提供包括机体、发动机、航空电子系统等机载设备等在
内的分系统；Tier 2-3 供应商主要提供部件、组件和装配体等产品。Gardner 位于航空制造产业链的 Tier 2-3 层级，在该层级参与竞争的企业数量较多。
由于该等行业特点，公司客户分布亦处于相对集中的状态，对单一客户空客的销售额占年度销售总额比重较大，依赖度较高。如果未来主要客户空客减少对Gardner 的产品采购或 Gardner 的部分产品被其他竞争者替代导致 Gardner 来自
空客的收入下滑，或者因失去空客供应商资格而导致 Gardner 失去来自空客的收入，则将对公司的经营业绩造成不利影响。
此外，公司属于航空制造业，主要业务是为国际航空飞机生产商、航空发动机生产商提供零部件，由于航空零部件属于技术和政策敏感型产品，且公司主要营业收入来自于境外国家，经营的航空制造业务存在大量跨国贸易往来，国际政治环境的变化可能导致公司重要的境外客户或供应商流失，对公司正常生产经营活动和经营业绩造成不利影响。
（七）公司实际控制人股权质押及被强制平仓的风险
截至2023年9月30日，发行人控股股东张政合计持有发行人110378576股的股份，累计质押了110378576股，质押比例为100%，累计质押比例较高。
张政质押时股票价格相对较高，后续虽然已在质权人的要求下进行了多次补充质押及还款，但截至本募集说明书签署日大多数质押股票价格已处于平仓线下，且大多数股票质押合约已逾期，质权人近期已多次执行强制平仓。如公司股价继续下跌或张政与质权人未能就还款安排或其他增信措施达成一致意见，不排除张政所质押的公司股票存在继续被强制平仓的风险。如张政所质押的公司股票继续被强制平仓，可能导致张政持有的公司股份比例大幅下降，不排除出现公司控制权
1-1-5炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
发生变更的风险。此外，张政所质押的股票被强制平仓过程中，如果未能遵守中国证监会及证券交易所的相关股票减持规则，还存在被监管处罚的风险。
（八）经营磨合风险
本次发行完成后，上市公司控股股东将由张政变更为航投集团，实际控制人将由张政变更为四川省国资委。公司本次控股股东及实际控制人变更后，新控股股东与上市公司在运营、管理等方面仍需要磨合，存在公司控制权变更后双方整合及业务发展不达预期的风险。
二、本次向特定对象发行 A 股股票情况
1、本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第十届董事会第七次会议、
第十届监事会第四次会议、2023年第五次临时股东大会审议通过，已经深交所审核通过。
2、本次发行对象为航投集团，航投集团以现金认购本次发行的全部股份。
3、本次向特定对象发行股票采取定价发行方式。本次向特定对象发行股票
的定价基准日为公司第十届董事会第七次会议决议公告日。本次向特定对象发行股票的发行价格为5.41元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%（计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量）。
若公司在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转
增股本等除权除息事项，发行价格按经过相应除权、除息调整后的价格计算。调整方法如下：
假设调整前发行价格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股派息/现金分
红为 D，调整后发行价格为 P1，则：
派息/现金分红：P1=P0-D
送股或转增股本：P1=P0/(1+N)
两项同时进行：P1=(P0-D)/(1+N)
1-1-6炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
4、本次向特定对象发行股票数量为不超过201484817股，不超过发行前公
司总股本的30%。本次向特定对象发行股票的数量最终不超过深交所审核通过并经中国证监会同意注册发行的股票数量，并由董事会根据股东大会的授权、深交所及中国证监会相关规定与保荐机构（主承销商）协商确定。
如公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生送股、资本公积金转增
股本或因其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动的，本次向特定对象发行的股票数量上限将作相应调整。
5、航投集团认购的本次发行的公司股份自本次发行结束之日起三十六个月内不得转让。
航投集团所取得本次向特定对象发行的股份因公司分配股票股利、资本公积金转增等形式所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。
6、本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过109003.29万元，在扣除
发行费用后拟用于偿还有息负债及补充流动资金。
7、本次向特定对象发行股票完成后，本次发行前滚存的未分配利润将由公
司新老股东按发行后的股份比例共享。
8、本次向特定对象发行股票前，张政先生系公司控股股东、实际控制人。
按照本次发行数量上限201484817股进行计算，本次向特定对象发行股票完成后，航投集团将直接持有公司201484817股股票，占本次发行完成后公司总股本的23.08%；航投集团及其一致行动人将合计持有公司282970548股股票，占本次发行完成后公司总股本的32.41%。根据公司、航投集团、张政签署的《合作协议》的约定，本次向特定对象发行股票完成后，航投集团有权提名公司董事会的多数席位。因此，本次向特定对象发行股票完成后，航投集团将成为公司的控股股东，四川省国资委将成为公司的实际控制人。
9、根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发〔2013〕110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17号）和中国证监会《关于首发及再融资、
1-1-7炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告〔2015〕31号）的要求，为保障中小投资者利益，公司提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行做出了承诺，相关情况详见本募集说明书
“第七节与本次发行相关的声明”。
公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者不应据此进行投资决策。投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
提请广大投资者注意。
10、公司本次向特定对象发行股票尚需中国证监会的注册同意。
1-1-8炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
目录
声明....................................................1
重大事项提示................................................2
一、重大风险提示..............................................2
二、本次向特定对象发行 A 股股票情况 ................................. 6
目录....................................................9
释义...................................................11
第一节发行人基本情况...........................................15
一、基本信息...............................................15
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况..................................15
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况...................................20
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容..................................46
五、现有业务发展安排及未来发展战略....................................61
六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的情况......................63
第二节本次证券发行概要..........................................71
一、本次发行的背景与目的.........................................71
二、发行对象及与发行人的关系.......................................74
三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期..............................76
四、募集资金金额及投向..........................................78
五、本次发行是否构成关联交易.......................................78
六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化.................................79
七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序.....................................................79
第三节发行对象的基本情况及附条件生效的股份认购协议............................81
一、发行对象基本情况...........................................81
二、附条件生效的股份认购协议内容摘要...................................96
第四节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析..............................102
一、本次募集资金使用计划........................................102
二、本次向特定对象发行股票募集资金的必要性...............................102
三、本次向特定对象发行股票募集资金的可行性...............................103
四、募集资金投资项目涉及报批事项的说明.................................104
五、本次募集资金使用对公司经营管理、财务状况的影响........................104
六、本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产业政策和板块
定位的规定...............................................104
七、募集资金偿还有息负债及补充流动资金的原因及合理性....................105
八、最近五年内募集资金运用的基本情况..................................108
第五节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析.............................113
1-1-9炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、管理结构的变动情
况...................................................113
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况............114
三、公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同
业竞争等变化情况............................................114
四、本次发行完成后，公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人违规提供担保的情形........................115五、公司不存在通过本次发行大量增加负债的情况，不存在负债比例过低，
财务成本不合理的情况..........................................115
第六节与本次发行相关的风险因素.....................................116
一、公司股票在深交所终止上市的风险...................................116
二、偿债压力较大的风险.........................................116
三、毛利率下滑风险...........................................117
四、持续经营能力不确定的风险......................................117
五、商誉减值风险............................................118
六、单一客户收入占比较大的风险.....................................118
七、公司实际控制人股权质押及被强制平仓的风险..............................119
八、经营磨合风险............................................120
九、汇率变动风险............................................120
十、审批风险..............................................120
第七节与本次发行相关的声明.......................................121
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明..............................121
二、发行人控股股东、实际控制人声明...................................122
三、保荐机构（主承销商）声明......................................123
四、律师事务所声明...........................................125
五、审计机构声明............................................126
六、董事会声明.............................................127
1-1-10炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
释义
在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有以下含义：
简称释义
一、一般术语
发行人、公司、
炼石航空、上市指炼石航空科技股份有限公司公司本次向特定对象
指 炼石航空本次向特定对象发行 A 股股票的行为
发行、本次发行
募集说明书、本 炼石航空科技股份有限公司 2023 年向特定对象发行 A 股股票指募集说明书募集说明书
炼石矿业指陕西炼石矿业有限公司，炼石航空之子公司成都航宇指成都航宇超合金技术有限公司，炼石航空之子公司成都航旭指成都航旭智能装备科技有限公司，炼石航空之子公司加德纳科技指加德纳航空科技有限公司，炼石航空之子公司炼石投资指炼石投资有限公司，加德纳科技之子公司成都航星指成都航星股权投资基金管理有限公司，炼石航空之子公司中科航发指成都中科航空发动机有限公司，炼石航空之参股公司朗星无人机指朗星无人机系统有限公司，炼石航空之参股公司Gardner、加德纳 指 Gardner Aerospace Holdings Limited，炼石投资之子公司Gardner Aerospace Derby Limited，为 Gardner 位于英国之二级Gardner Derby 指子公司
Gardner Aerospace Basildon Limited，为 Gardner 位于英国之二Gardner Basildon 指级子公司
Gardner Aerospace Mielec Sp.zo.o.，为 Gardner 位于波兰之二级Gardner Mielec 指子公司
Gardner Aerospace Tczew sp. zo.o.，为 Gardner 位于波兰之二级Gardner Tczew 指子公司
Gardner Mazères 指 Gardner Aerospace Mazères，为 Gardner 位于法国之二级子公司Gardner Consett、 Gardner Aerospace Consett Limited，曾用名 Northern Aerospace指
NAL Limited，为 Gardner 位于英国之二级子公司Gardner Nowa Gardner Aerospace Nowa D?ba sp. z o.o.，为 Gardner Consett 位指
D?ba 于波兰之子公司
Gardner Aerospace - Bengaluru Private Limited，为 Gardner 位于Gardner Bengaluru 指印度之二级子公司
加德纳航空（成都）有限公司，为 Gardner 位于中国成都之一加德纳成都指级子公司
1-1-11炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
简称释义引领资本指四川发展引领资本管理有限公司引领资本1号资
指申万菱信－引领资本1号大股东增持单一资产管理计划管计划航投集团指四川发展航空产业投资集团有限公司
四川发展指四川发展（控股）有限责任公司四川省国资委指四川省政府国有资产监督管理委员会发展投资指四川发展投资有限公司山南力加指山南力加投资有限公司重庆予泽指重庆市予泽德纳企业管理咨询有限责任公司
重庆云搏指重庆德纳云搏企业管理咨询合伙企业（有限合伙）中国商飞公司指中国商用飞机有限责任公司
空中客车集团及其下属相关子公司，全球主要飞机制造企业之Airbus、空客 指一，Gardner 的主要客户之一波音公司及其下属全部相关子公司，全球主要飞机制造企业之Boeing、波音 指一
GKN 指 GKN Aerospace Services Limited，吉凯恩集团航空服务公司GE Aviation，美国通用电气公司 General Electric Company 下属GE 指的一家航空发动机制造公司
Pratt & Whitney Group，普拉特·惠特尼集团公司，知名的航P&W 指空发动机供应商之一
Rolls-Royce PLC，罗尔斯·罗伊斯公司，英国著名的航空发动Rolls-Royce 指机公司
Pilatus Aircraft Ltd，皮拉图斯，世界领先的单引擎涡轮螺旋桨Pilatus 指飞机制造商
SAFRAN SA，赛峰集团，全球领先的高科技跨国集团，航空Safran 指航天和防务领域的一级供应商
EATON 指 EATON Aerospace LLC，伊顿公司Spirit AeroSystems lnternational HoldingsInc.，美国势必锐航空Spirit 指系统公司
RUAG 指 RUAG International Holding Ltd
ThyssenKrupp 指 ThyssenKrupp Group，蒂森克虏伯公司及其子公司Cromwell 指 Cromwell Group，英国克伦威尔控股集团及其子公司Arconic 指 Arconic Inc.奥科宁克公司
Apollo Aerospace Components Limited，阿波罗航空组件有限公Apollo 指司
Gould Alloys 指 Gould Alloys Ltd，英国航空航天金属材料供应商ATR 指 Avionsde Transport Regional，意大利及法国合组的飞机制造商
1-1-12炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
简称释义川崎重工指川崎重工业株式会社国防科工局指国家国防科技工业局中国证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所
天风证券、保荐指天风证券股份有限公司
机构、主承销商
审计机构、信永
指信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）中和
法律顾问、国浩指国浩律师（成都）事务所
元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元
报告期、最近三
指2020年、2021年、2022年及2023年1-9月年一期
《公司法》指《中华人民共和国公司法》
《证券法》指《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》指《上市公司证券发行注册管理办法》
《收购管理办法》指《上市公司收购管理办法》（2020年修订）
《上市规则》指《深圳证券交易所股票上市规则（2023年修订）》
二、专业术语钼精粉指钼原矿石经过选矿后得到的钼的一种粉末状矿产品
又称宽机身客机，是指具有大直径机身客舱，通常有两个通宽体、宽体飞机指道，载客量在300人以上窄体、窄体飞通常采用的单排座位布局的飞机，主要作为支线客机，每排座指
机、单通道飞机位不超过六座和一条通道
也称作熔接、镕接，是一种以加热、高温或者高压的方式接合焊接指
金属或其他热塑性材料如塑料的制造工艺及技术（Welding）
对于金属材料的特种加工方法之一，主要方法是基于金属材料在酸、碱、盐等化学溶液中的可溶性，使零件材料腐蚀溶解、化学铣削指
去除特定部位，以获得所需要的几何形状和尺寸的一种加工方
法（Chemical Milling）
材料在固态下，通过加热、保温和冷却的一种手段，以获得预热处理指
期组织和性能的一种金属热加工工艺（Heat Treatment）
靠压力机和模具对板材、带材、管材和型材等施加外力，使之冲压指产生塑性变形或分离，从而获得所需形状和尺寸的零件（冲压件）的成形加工方法（Punch Brake）
将板料、型材、管材或棒料等按设计要求弯成一定的角度和一压弯成型指
定的曲率，形成所需形状的冲压工序（Press Brake）即车床加工，车床加工是机械加工的一部份，车床加工主要用车削指
车刀对旋转的工件进行车削加工（Turning）
1-1-13炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
简称释义
非破坏检验、 在不破坏材料的情况下进行的试验，如 X 光检验、超声波探指
NDT 伤、荧光检验等（Non Destructive Testing）
金属或合金的电化学氧化，金属材料在电解质溶液中，通过外阳极氧化指施阳极电流使其表面形成氧化膜的一种材料保护技术
（Anodising）一种多功能冷挤压成形机床滚丝机在其滚压力范围内冷态下对滚丝指
工件进行螺纹、直纹、斜纹滚压等处理（Threadrolling）
磨削 指 使用磨料，磨具切除工件上多余材料的加工方法（Grinding）使用拉床（拉刀）加工各种内外成形表面的切削工艺拉削指
（Broaching）
前缘 指 机翼前缘（Leading Edge）翼梁是飞机机翼结构中由凸缘及腹板组成承受弯矩和剪力的展翼梁指向受力构件
翼桁是机翼的一个部件，其是用铝合金挤压或板材弯制而成，翼桁指铆接在蒙皮内表面，支持蒙皮以提高其承载能力，并共同将气动力分布载荷传给翼肋吊架指飞机发动机与机翼的链接结构紧固件指作紧固连接用且应用极为广泛的一类机械零件
D2P 指 精密零部件（Detailed Parts Partner）
本募集说明书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。本募集说明书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，系由四舍五入造成。
1-1-14炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
第一节发行人基本情况
一、基本信息公司名称炼石航空科技股份有限公司
英文名称 Ligeance Aerospace Technology Co.Ltd.上市地点深圳证券交易所股票代码000697
股票简称 *ST 炼石注册资本671616059元
上市时间1997-03-25法定代表人张政注册地址陕西省咸阳市西咸新区沣西新城世纪大道55号办公地址四川省成都市双流区西航港大道2999号邮政编码610200
联系电话029-33675902
传真029-33675902
公司网址 www.lat000697.com统一社会信用代码916111002217259967
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）前十大股东持股情况
根据中国证券登记结算有限责任公司出具的发行人证券持有人名册，截至
2023年9月30日，发行人股本总额为67161.61万股，前十大股东及其持股情
况如下：
单位：股持有有限售质押或冻结情况序号股东名称股东性质持股比例持股数量条件的股份股份状数量数量态
1张政境内自然人16.43%11037857690164154质押110378576
四川发展引领
2资本管理有限国有法人10.33%69368005---
公司
1-1-15炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
持有有限售质押或冻结情况序号股东名称股东性质持股比例持股数量条件的股份股份状数量数量态四川富润企业
3重组投资有限国有法人8.33%55968005---
责任公司
4姜鹏飞境内自然人2.07%13911052---
申万菱信－引领资本1号大
5其他1.80%12117726---
股东增持单一资产管理计划咸阳市能源开
6发投资有限公国有法人1.34%9024744---
司福州宏泰投资境内一般法
71.07%7156900---
有限公司人
8陈燕萍境内自然人0.78%5248801---
上海拓牌私募基金管理有限
9公司－拓牌兴其他0.50%3330100---
丰9号私募证券投资基金
10杨岳智境内自然人0.47%3189000---
合计43.12%28969290990164154-110378576
（二）控股股东及实际控制人情况
截至2023年9月30日，张政先生持有公司110378576股，占公司总股本的16.43%，为公司的控股股东、实际控制人。张政先生简历如下：
张政，中国国籍，无境外居留权，1968年5月出生，硕士研究生。2004年至今任炼石矿业董事长，2007年至今任山南力加董事长，2012年3月至今任公司董事长，2012年3月至2021年7月任公司总经理，2016年4月至2023年9月任成都航旭董事长，2017年9月至今任加德纳科技董事长，2019年11月至今任成都航星执行董事，2021年7月至今任重庆予泽执行董事兼经理。
（三）公司与控股股东、实际控制人的股权控制关系
1-1-16炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
截至2023年9月30日，公司与公司控股股东、实际控制人的股权控制关系如下：
张政
16.43%
炼石航空科技股份有限公司
（四）控股股东股权质押情况分析
1、股票质押的基本情况
截至2023年9月30日，公司控股股东、实际控制人张政持有公司股份
110378576股，占公司总股本的16.43%，累计质押比例已达到100%。上述股票
质押具体明细如下：
序质押初始质押数量融资金额质押期限债权到期日质押权人
号时间（万股）（万元）
12016.3.15416.26100.00
2021.12.20
22016.10.12开源证券股份6739.7257000.00（已逾期）有限公司
2016.12.28/
31735.3717954.78
2017.3.16至解除质押
42021.12.2登记之日2026.11.29重庆德纳云搏1314.2411000.00
52021.12.282026.12.21企业管理咨询453.004000.00合伙企业（有
2023.3.2362022.3.31限合伙）379.273000.00（已逾期）
合计11037.8693054.78
2、质押原因、合理性及质押资金具体用途
张政开展股权质押的主要原因是基于个人的投资需求及其他资金使用需求，具有合理性。张政股权质借押款的具体用途为偿还债务、个人投资、对外借款、二级市场增持公司股票及偿还质押股权融资利息。
1-1-17炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
3、约定质权的实现形式
（1）与开源证券股份有限公司的相关约定根据张政（甲方）与开源证券股份有限公司（乙方）签署的《股票质押式回购交易业务协议》的约定，下述情况发生时，视为张政违约，开源证券股份有限公司有权进入张政质押的证券的违约处置流程：
*在初始交易、购回交易时，因甲方原因导致交易失败。
* 待购回期间，T 日终清算后交易履约保障比例低于处置线，甲方未采取乙方认可的履约保障措施，未在指定日提前购回，且未进行场外偿付。
*当乙方按照本协议约定的情形要求客户提前购回，客户未在指定日提前购回，且未进行场外偿付方式了结。
*甲方违反监管要求或其开户承诺的情形，包括但不限于以下情形：甲方向乙方申请股票质押回购资格、与乙方签署交易协议或业务往来中提供的信息存在虚假成分；甲方在接受公司征信过程中存在隐瞒或遗漏等重大风险情形；甲方质押证券来源不合法。
（2）与重庆云搏的相关约定
根据张政与重庆云搏签署的《证券质押合同》的约定，下述情况发生时，质权人有权行使质权：
*至主合同债务履行期届满之日，质权人未受足额清偿；
*当履约保障比例低于平仓线，且质权人通知出质人提供补充担保7日后，出质人仍未采取适当措施以使得履约保障比例高于平仓线；
*发生质权人有理由相信主合同债务人无法履行主合同项下到期债务的情形，包括但不限于：主合同债务人申请（或被申请）破产、重整或和解、被宣告破产、被解散、被注销、被撤销、被关闭、被吊销、歇业、合并、分立、组织形式变更以及出现其他类似情形；
1-1-18炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
*主合同债务人发生主合同所述的任何其他违约情形或出质人违反本合同的任何约定。
4、控股股东、实际控制人的财务状况及偿债能力
张政除持有公司股份外，还持有对外股权投资及其他资产，质权人近期已多次执行强制平仓，张政能否按期足额偿还全部债务存在不确定性。
5、股价变动情况
2016年以来炼石航空的股价变动情况如下所示：
数据来源：WIND；复权方式：前复权
炼石航空股票价格2016年、2017年期间位于相对高点，股票价格在20-25元/股之间波动，其中2017年9月达到阶段性高位28.48元/股，自2018年开始公司股价开始持续下行。
6、平仓风险
由于控股股东张政当前的主要股权质押发生在2016年及2017年，质押时股票价格相对较高，后续虽然已在质权人的要求下进行了多次补充质押及还款，但截至本募集说明书出具日大多数质押股票价格已处于平仓线下，且大多数股票质押合约已逾期，质权人近期已多次执行强制平仓。如公司股价继续下跌或张政与
1-1-19炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
质押权人未能就还款安排或其他增信措施达成一致意见，不排除张政所质押的公司股票存在继续被强制平仓的风险。
7、关于公司控股股东、实际控制人变动的相关安排
本次发行前，张政先生系公司控股股东、实际控制人。
本次发行对象为航投集团。按照本次发行数量上限201484817股进行计算，本次发行完成后，航投集团将直接持有公司201484817股股票，占本次发行完成后公司总股本的23.08%；航投集团及其一致行动人引领资本、引领资本1号
资管计划将合计持有公司282970548股股票，占本次发行完成后公司总股本的
32.41%。本次发行完成后，航投集团及其一致行动人可以实际支配上市公司30%
以上的股份表决权，且根据公司、航投集团、张政签署的《合作协议》的约定，航投集团有权提名公司董事会的多数席位，因此，根据《收购管理办法》的相关规定，本次发行完成后，航投集团将成为公司的控股股东，四川省国资委会将成为公司的实际控制人。
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况
（一）行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策
1、行业监管部门及监管体制
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）标准，发行人主营业务所属行业为“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（分类代码为C37）”项下“航空、航天器及设备制造行业”的“飞机制造（分类代码为 C3741）”。
发行人所处行业属于航空制造业，航空制造业是关系国家安全、经济建设和科技发展的战略性产业，是一个国家综合国力、工业基础和科技水平的集中体现，是我国国防科技工业的重要组成部分。行业主管部门主要为工业和信息化部、中国民用航空局和国防科技工业局。
主要行业主管部门的主要职能见下表：
1-1-20炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
主管部门职能
主要负责拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运行；推工业和信动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化建设；协调息化部维护国家信息安全等。
主要负责提出民航行业发展战略和中长期规划、与综合运输体系相关的专项
中国民用规划建议，按规定拟订民航有关规划和年度计划并组织实施和监督检查；起航空局草相关法律法规草案、规章草案、政策和标准，推进民航行业体制改革工作；组织民航重大科技项目开发与应用，推进信息化建设等。
主要负责研究拟订国防科技工业和军转民发展的方针、政策和法律、法规；
制定国防科技工业及行业管理规章；组织国防科技工业的结构、布局、能力国防科技整合工作；组织军工企事业单位实施战略性重组；研究制定国防科技工业的
工业局研发、生产、固定资产投资及外资利用的年度计划；组织协调国防科技工业
的研发、生产与建设，以确保军备供应的需求；拟订核、航天、航空、船舶、兵器工业的生产和技术政策、发展规划、实施行业管理等。
2、行业主要法律、法规及政策
航空精密零部件制造业务属于民用航空领域，所涉及的主要法律、法规及规范性文件有《中华人民共和国民用航空器适航管理条例》《民用航空产品和零部件合格审定规定》等，上述规范性文件对民用航空产品和零部件的型号合格审定、生产许可审定和适航合格审定，以及相关证件的申请、颁发和管理做了相关规定，并重点明确了民用航空产品的质量控制系统要求，材料、零部件等的设计和生产的批准以及对相关证件持有人的管理。
航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片制造业务属于军用航空领域，所涉及的主要法律、法规及规范性文件包括《中华人民共和国保守国家秘密法》《中华人民共和国保守国家秘密法实施条例》《武器装备科研生产单位保密资格审查认证管理办法》《武器装备质量管理条例》等，上述法律法规及规范性文件在保密资质管理、行业准入、军品质量管理、国防科研管理等方面对涉军企业做出了相关要求。
公司生产的产品涉及民用航空和军用航空两个方面，所处航空制造业为国家产业政策鼓励和支持发展的行业，国家相关部门先后出台了相关支持政策，具体如下：
1-1-21炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
序号颁布部门政策颁布时间主要内容
加快大型飞机研制，适时启动宽体客机研制，鼓励国际合作研制重型直升机；推进干支线飞机、直升机、无人《中国制造机和通用飞机产业化。突破高推重
1国务院2015年6月
2025》比、先进涡桨（轴）发动机及大涵道
比涡扇发动机技术，建立发动机自主发展工业体系。开发先进机载设备及系统，形成自主完整的航空产业链。
引导中小企业通过专业分工、服务外关于发挥民
包、订单生产等方式，与国有大企业间投资作用
工信部等16建立协同创新、合作共赢的协作关
2推进实施制2017年11月部系。发展一批专业化“小巨人”企造强国战略业，引导优势民营企业进入军品科研的指导意见生产和维修领域。
国防科技工业是军民融合发展的重点领域，是实施军民融合发展战略的重要组成部分，对提升中国特色先进国《国务院办防科技工业水平、支撑国防军队建公厅关于推
设、推动科学技术进步、服务经济社国务院办公动国防科技
32017年12月会发展具有重要意义。当前和今后一
厅工业军民融个时期是军民融合发展的战略机遇合深度发展期，也是军民融合由初步融合向深度的意见》
融合过渡、进而实现跨越发展的关键期，国防科技工业领域军民融合潜力巨大。
《关于民用自2018年1月1日起至2023年12航空发动月31日止，对纳税人从事大型民用财政部、税机、新支线客机发动机、中大功率民用涡轴涡桨
42019年10月
务总局飞机和大型发动机研制项目、生产销售新支线飞
客机税收政机而形成的增值税、房产税、城镇土策的公告》地使用税予以减免。
产业结构调“十八、航空航天：1、干线、支整指导目录
5国家发改委2019年11月线、通用飞机及零部件开发制造”被
（2019年列入鼓励类目录。”本）
1-1-22炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
序号颁布部门政策颁布时间主要内容加快高端装备制造产业补短板。重点关于扩大战支持工业机器人、建筑、医疗等特种国家发改
略性新兴产机器人、高端仪器仪表、轨道交通装
委、科技
业投资培育备、高档五轴数控机床、节能异步牵
6部、工业和2020年9月
壮大新增长引电动机、高端医疗装备和制药装
信息化部、
点增长极的备、航空航天装备、海洋工程装备及财政部
指导意见高技术船舶等高端装备生产，实施智能制造、智能建造试点示范。
国民经济和培育先进制造业集群，推动集成电社会发展第路、航空航天、船舶与海洋工程装
十四个五年备、机器人、先进轨道交通装备、先
7国务院2021年3月
规划和进电力装备、工程机械、高端数控机
2035年远床、医药及医疗设备等产业创新发景目标纲要展。
关于完整准
确全面贯彻加快发展新一代信息技术、生物技
新发展理念术、新能源、新材料、高端装备、新
8国务院2021年9月
做好碳达峰能源汽车、绿色环保以及航空航天、碳中和工作海洋装备等战略性新兴产业。
的意见国家支持发“一、（二）燃气-蒸汽联合循环机展的重大技组”——燃气轮机，“十六、（一）财政部等五术装备和产固定翼飞机与直升机、机载设备”，
92021年12月
部委品目录“十六、（二）发动机、机载设备”
（2021年列入国家支持发展的重大技术装备和版）产品目录
在“十四五”期间着力构建一流的民
航安全体系，建设一流的基础设施体系，发展一流的航空服务体系，健全民航局、发“十四五”生态友好的绿色发展体系，构筑坚实
10改委、交通民用航空发2021年12月有力的战略支撑体系，打造现代化民
运输部展规划航治理体系。具体目标包括到2025年，民用运输机场数量将达270个以上，保障航班起降1700万架次，旅客运输量9.3亿人次等。
关于巩固回
打好关键核心技术攻坚战，提高大飞工信部、发升向好趋势
机、航空发动机及燃气轮机、船舶与
11改委、国资加力振作工2022年11月
海洋工程装备、高端数控机床等重大委业经济的通技术装备自主设计和系统集成能力知
（二）行业基本情况
1-1-23炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
1、航空制造业
（1）航空制造业基本情况及产业链构成
飞机制造（Aircraft Manufacturing）是指按设计要求制造飞机的过程。广义而言，飞机制造包括前端研发设计，航空零部件制造以及部装、总装，再到售后维修服务的全流程。狭义而言，通常飞机制造仅指飞机机体零部件、结构件制造、部件装配和整机总装，不包含发动机、仪表、机载设备、液压系统和附件等由专门工厂制造的零部件。
飞机的组成部分包括机身、机翼、尾翼、起落架、动力装置和仪表设备等，而飞机机体指构成飞机外部形状的部分和承受飞机的主要受力结构，分为机身、机翼、尾翼、起落架，由大梁、桁条、翼梁、翼肋、框类等主要零部件组成。飞机制造业作为典型的高端制造业，是人才与技术密集型行业，其制造流程长且复杂，涉及电子、新材料、自动控制、冶金、化工、仪器装备等众多领域，能直接反映一个国家民用航空工业甚至整个工业体系的整体水平。以波音为例，其多种机型从立项到首次交付所需时间周期在5-10年左右，而一架典型宽体机制造所需零部件数量在400万个左右。
航空制造产业链
资料来源：平安银行交通物流金融事业部《飞机制造产业链》等
1-1-24炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
航空制造业行业上游主要以铝合金、钛合金、钢铁以及其他复合材料等原材料为主，包括碳纤维、高温合金、陶瓷基等。其中，碳纤维是航空装备“新材料之王”，具备耐高温、耐腐蚀、导电导热性好等优点，在军工领域具有不可替代的地位；高温合金则是尖端的工业材料，在超高温下能抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，是航空发动机等各种高温部件的关键材料。除原材料外，行业上游还包括高端数控加工设备制造、刀具、切削液、导轨油等主、辅材料行业以及水、电等燃料动力行业。
航空制造业中游主要包括飞机机体、发动机和机载系统（主要包括航电系统、机电系统）三大关键结构部件，从三者价值占比来看，机体约占36%，动力系统约占22%，航电系统约占17%，机电系统约占13%，其中航空发动机是飞机最关键的大型部件，也是航空制造领域技术含量最高和工艺难度最大的子系统。
航空制造业下游是航空飞行器的整机总装、销售及 MRO（MaintenanceRepair & Operations，即“维护、维修、运行”），主要分为民用和军用航空飞机，民用航空飞机主要应用于各航空公司、航空租赁公司、物流运输公司等，军用航空飞机主要应用于军队。
民用飞机各组成部分价值占比
资料来源：CNKI
由于航空产品结构复杂、技术难度高、产业链条长，面对复杂的制造要求和激烈的市场竞争，在百年航空产业发展历程中，整机制造商选择了将资源集中在
1-1-25炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
核心业务、剩余业务转包给外部的专业性企业的路径，逐渐形成了产业链专业化、全球化分工的“整机制造商—多级供应商”体系，主制造商与供应商建立起风险共担、收益共享的长期合伙关系。通常而言，整机制造商经过严格的准入程序确定拥有供货资格的主供应商（main supplier）清单，然后由主供应商全权管理其多级供货商。
在“整机制造商—多级供应商”的制造模式下，产业链第一级为整机制造商，
第二级为大型关键航空分系统制造商，其提供的分系统包括机体、发动机、航空
电子系统等机载设备；第三级包括众多提供结构件、零部件、电子产品、舱内配
套设施等供应商，其部件产品供货给二级供货商进行集成；第四级为产业链上游的电子元器件、复合材料、金属原材料等企业。航空零部件企业众多，大多集中在三级供货商环节，是航空制造业的基础性产业，奠定了航空产业的产品质量与技术标准。
（2）航空制造业市场竞争格局
目前全球干线民用客机市场被波音和空客“双寡头垄断”，两者占据约70%的市场份额。截至2020年，全球航空公司在役的飞机数量共22367架，其中波音生产的飞机有9159架，数量占比为40.9%；空客生产的飞机有7698架，数量占比为34.4%，两家厂商生产的飞机数量占到了全球民机总量的75.4%。波音旗下拥有737、747、767、777和787系列飞机以及波音公务机。空客则制造了A220、A320、A330、A340、A350 系列飞机以及 Beluga 系列货机。
除波音、空客以外，干线客机市场仅有俄罗斯和少数几个国家在使用俄罗斯联合航空器制造公司（UAC）的干线民用客机；在支线飞机市场上，主要竞争者为后期发展民用客机的巴西航空工业公司（Embraer）、加拿大庞巴迪公司
（Bombardier）和日本三菱重工（Mitsubish）。1999年-2021年全球新增交付民用客机市场份额
1-1-26炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
数据来源：Statista 数据库
除了发动机制造和关键零部件制造两个环节由 GE、P&W、Rolls-Royce 和川
崎重工等欧美日公司占据以外，波音和空客几乎囊括了研发设计、营销、售后服务等所有较高附加值的环节，并且承担大部分的整机组装工作，而中国企业只能参与附加值相对较低的一般零部件制造。
根据奥纬咨询，预计2022年全球民用客机数量合计为25578架，其中北美地区拥有7762架，占比最大。西欧地区拥有4468架，排在第二位。中国拥有客机3806架。
2022年全球民用客机数量（单位：架）数据来源：奥纬咨询《GLOBAL FLEET&MRO MARKET FORECAST COMMENTARY 2022-
2032》
（3）航空制造业市场规模
1-1-27炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
根据数据统计网站 Statista 的数据，2017 年-2020 年间全球商用飞机制造市场规模在6000亿-8000亿美元之间。截至2020年，全球商用飞机制造的总市场规模估计将降至6884.20亿美元。自2017年以来，全球商用飞机制造呈现波动趋势，增长缓慢，在2020年旅行需求下滑后，遭受到巨大冲击。
2017年-2020年全球商用飞机制造业市场规模（单位：十亿美元）
数据来源：Statista
2、航空零部件制造行业
（1）航空零部件制造业基本情况与产业链构成
航空零部件制造业是航空制造业的基础性子行业，是实现航空材料向关键子系统和整机制造转变的重要环节，具有产品门类繁多、工艺路线复杂和产品精密度高的特点。广义的航空零部件是飞机各种零组件的总称，按照其在飞机结构上的位置和大类可分为机体零部件、发动机零部件、航空电子部件、机载设备和其它几大类；而狭义的航空零部件专指飞机机体零部件。飞机机体是指构成飞机外部性质和主要受力的部分，包括机身、机翼、尾翼、起落架等主要部件，并广泛涉及大梁、桁条、翼粱、翼肋、框类等主要零部件。
飞机零部件依据各分系统结构、需求、用途、性能等要求有所区别，种类繁多，平均在2-4万件类，且航空器由于高稳定性、高速、高安全性及多次使用的特殊要求，对各个环节零部件设计、制造、加工和装配有着极高的工艺要求与技术壁垒。
1-1-28炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
航空零部件制造业产业链
资料来源：平安银行交通物流金融事业部《飞机制造产业链》
从飞机制造产业链结构来看，航空零部件制造行业位于产业链中游。零部件制造厂商通过下游主机厂转包和分包获取订单，上游原材料供应商提供加工原料，由锻造企业初步锻造为零部件制造原胚。随后，零部件制造厂商以来料加工的方式，按照主机厂给定的图纸，将原材料或原胚加工成零部件，最终由主机厂及下属单位将零部件组装成飞机组件及结构系统。
面对航空零部件多品种订单特点，全面的技术覆盖和产能覆盖对于零部件制造企业非常不经济，由此企业通常将非主导的或低附加值的加工工序交由外协厂生产，或在订单高峰期产能出现瓶颈时由外协厂协助完成生产任务。同时，受航空航天零部件多层级结构的影响，零部件制造产业链也常呈现多层级外协生产的特点。高层级零部件制造商凭借在个别或多个技术领域的技术或规模优势，获得来自整机或关键子系统制造商的零部件外包订单，然后根据零件、组件、部件的层级关系，通过工序或结构分解，将一些粗加工工序或简单零部件委托外协厂生产。在生产外协过程中，零部件供应商通常会向外协厂提供技术解决方案、工艺加工路线等技术指导，以完成专用零件的生产；然后，将外协零件做进一步加工，或与自产零件组装或组合销售给下游客户。在上述外协生产模式下，零部件供应商以客户资源和技术能力为基础，通过合理利用外协厂的人力与设备资源，在突破自有装备局限、抓住业务机会的同时，使生产活动围绕高附加值的核心技术环节，获得较高的资产收益率。
（2）航空零部件市场规模及竞争格局
1-1-29炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
航空零部件“转包”生产是全球航空飞机及发动机制造商普遍采用的一种基
于“主制造商—供应商”的供应链合作模式。在全球“转包”生产形式下，整机制造商主要负责总体设计和细节设计，承担主要结构件和系统间设计和制造工作，并负责最后的总装，供应商根据主制造商需要参与具体各个部件的生产制造中。
这种供应商体系的发展主要由于波音和空客受限于自身产能以及成本，逐步将更多的零部件制造转包。以空客为例，2021年公布的合格供应商目录涵盖全球范围49个国家，3186家供应商，供应商主要集中于法国、德国、美国、英国、西班牙这5国，2021年这5国供应商数量集中度为81%。通过转包生产模式，波音和空客也充分调动了全球产业链分工，降低了自身产品制造成本，使得其可以将主要精力投入于下一代产品的研发，加强其在国际市场的竞争力。
目前国际航空转包生产大致分为3个层级。美国、欧洲、日本属于第一阵营，以参与设计研发、工程制造、大部件集成为主，利润率较高；中国大陆、韩国、墨西哥、突尼斯等属于第二阵营，以机体结构件的制造为主，利润率一般；俄罗斯、印度等属于第三阵营，大多处于零组件供应商层级，利润率较低。经过多年的积累，我国已基本掌握世界先进的数控加工技术和大型飞机机翼制造关键技术，具有复合材料加工、特殊工艺制造、大型钣金零件成型加工能力。
（3）我国航空零部件市场发展状况
我国航空制造市场发展较为迅速，但仍存在航空零部件产品体系不完整，技术水平相对落后，基础研究薄弱，技术储备不足等诸多问题；发动机、关键材料和元器件的生产能力不足仍然是制约我国民用航空工业发展的瓶颈。
从市场来看，美国和英国的航空制造企业较多，如英国超过6千家，而美国则超过了1万家。欧美国家在航空制造领域中的企业数量众多，并形成了完整的产业格局。相比之下，中国的航空企业数量由于资质方面的欠缺，数量相对较少，竞争力有限。我国航空零部件制造行业企业主要由中国航空工业集团及其下属公司、中国商飞公司及其下属公司以及各地方航空零部件企业组成。其中，根据前瞻产业研究院数据，中航工业集团产值约占国内航空制造业产值的40%-50%。
全球航空零部件市场占有率
1-1-30炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
数据来源：根据前瞻产业研究院数据整理
3、军用航空发动机制造行业
（1）发动机制造行业基本情况与产业链构成
航空发动机是以化石燃料作为能源，将化学能转化为机械能、为飞行器提供动力的机械装置。航空发动机作为飞机的“心脏”，其产业链的复杂和专业化程度远远高于一般的工业制造产业，具有高压、高转速、高温、长期循环往复工作的运行特点，严苛的工作条件和高可靠性要求决定了航空发动机的研制需要综合工程热力学、气体动力学、燃烧学等诸多前沿学科来共同实现，因此航空发动机被誉为“工业皇冠上的明珠”。
航空发动机产业是关系国家安全、经济建设和科技发展的战略产业，其发展水平已经成为衡量一个国家军事装备水平、科技实力和综合国力的重要标志，具有极高的军事价值、经济价值和政治价值。目前世界范围内具备军用航空发动机研制能力并形成产业规模的国家仅有美、俄、英、法、中五大联合国常任理事国，具备商用大涵道比涡轮风扇发动机研制能力并形成产业规模的则仅有美、英两国企业及其合资公司。
航空发动机产业链主要由设计研发、加工制造、试验和运营维修四大环节构成。同时航空发动机加工制造产业链可分为4个层次：原材料供应商、零部件供应商、子系统供应商和发动机整机制造商。
航空发动机产业链
1-1-31炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
发
基础研究涡喷/涡桨高空试验台维修动机研发设计整机制造整机试验维修运营产业主机设计
涡轴/涡扇飞行试验台运营链发原材料零部件分系统总装动锻造件铸造件钣金件控制器及燃调涡扇发动机制造机加铝动高泵及活门工复合压力温钛涡整涡喷发动机制造制合金气盘燃轴控合合机齿轮机喷电机机
造材及机、烧承制金金匣轮叶匣管制产料普叶轴室系钢片造涡轴发动机制造业钢盘统航插及电缆链传感器涡桨发动机制造
资料来源：中航证券研究所航空发动机深度报告
涡轮风扇发动机是当前航空发动机的主流。涡扇发动机由于其推力大、推进效率高、耗油率低等特点，广泛应用于战斗机、运输机、客机、无人机，占比在
95%以上，是目前最为广泛的航空发动机。航空发动机中涡轮叶片价值量占比较高，占叶片总体成本的60%左右。相较风扇叶片，涡轮叶片原材料价值更高、制造工艺更为复杂。涡轮叶片作为发动机重要热端部件，需要使用高温合金材料，冶炼技术要求高，且部分金属矿产资源较稀缺。此外，涡轮叶片一般采用熔模铸造，实现薄壁和复杂冷却结构，制造难度较其他叶片提升显著。
（2）我国军用航空发动机市场发展状况
当前世界正经历百年未有之大变局，中美经济、军事、文化等各领域的摩擦逐渐频繁化、常态化，提升国防实力是所有领域竞争的基础和民族发展的必然要求。“十四五”以来为实现强军备战目标，我国军用飞机加速列装，武器装备发展由以往的“研制、定型或小批量生产阶段”发展到批量生产阶段。2022年党的二十大报告中多次提及“加强国防和军队建设重大任务战建备统筹”，“实施国防科技和武器装备重大工程，加速科技向战斗力转化”、“优化国防科技工业体系和布局，加强国防科技工业能力建设”，到2035年基本实现国防和军队现代化。根据财政部相关统计数据，最近10年内，我国国防支出持续稳定增长。
当前，我国航空制造产品以军用飞机为主，“十四五”以来，我国军用飞机、军用无人机加速发展不断列装上量。从运-20到歼-20，再到直-20，这些年我国航
1-1-32炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
空工业领域“20家族”不断壮大，各种机型相继研制成功并体系化发展。随着军用飞机型号升级和新机型加速列装对新型航空发动机提出了新需求，军用航发产品线愈发丰富，众多产品将陆续定型批产。
我国现役军机数量和结构与世界军事强国尚有一定差距，升级换装需求强烈。
根据浙商证券研究所相关统计数据，目前中国拥有世界第三大空军，但与美国空军力量还有较大的差距。2022年，美国军用飞机总数13300架，我国军用飞机总数3284架，我国军用飞机总数仅为美国的24.69%。在细分机型方面，我国战斗机中二代机存量占比仍然较高，而美国空军二代机已经基本退役，目前已经形成以三代机为主、四代机为辅的格局。“十四五”期间将是我国军机结构性升级换装的关键时期，国防需求迫使我国加快军用飞机的升级换代，未来3-5年将迎来军用飞机更新换代的高峰。
在成本占比方面，由于军用飞机用途特殊，其动力系统占整机价值比最高，达25%，航电系统次之，机体结构占比约为20%。因此，国防需求对航空发动机这一我国国防军工领域的短板提出了更高的产业发展需求。
目前我国军工企业外部竞争环境变化也正在不断加快，社会分工不断细化，未来随着军工集团“大产业链+小总部”模式的不断建设，军工企业将非核心的生产制造环节转让给具有合格专业技术的生产厂家将成为主要发展趋势。军用航空零部件制造企业或将显著受益于行业业务外包比例的增加，军工产业集群将以军工集团为核心，以关键加工装配工厂为辅助形成区域性航空制造产业园。具体到军用航空发动机产业，中国航空发动机集团有限公司仅完全掌控整机集成这一核心环节，上游零组件制造、原材料、控制系统、下游发动机维修等环节近年来逐步转让给系统外供应商、民营企业。
（三）行业未来发展趋势
航空零部件的研制生产是航空制造业的基础领域，其下游航空发动机、整机市场的未来需求，特别是民用航空飞机需求的持续增长将直接推动航空零部件制造业的发展。
1-1-33炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
1、飞机整机制造业未来发展趋势
（1）全球商业飞机交付概况
受世界各地区出行限制、地缘政治冲突、劳动力短缺以及能源价格上涨等因
素的影响，近两年 Airbus、Boeing 飞机整机交付量均未达到预计目标。
根据 Airbus 官方发布的数据，Airbus 2022 年共交付 661 架商用飞机，同比增长 8%，但仍低于 2022 年 700 架的交付目标。其中，窄体客机 A220 交付 53架，比 2021 年仅多 3 架；A320neo 系列交付 516 架，同比增长 6.8%。宽体客机A330/A330neo 系列 2022 年交付 32 架，同比增长 77.8%；A350 交付 60 架，同比增加5架。
根据 Boeing 官方发布的数据，Boeing 2022 年共交付 480 架商用飞机，同比增长 41.2%。2022 年 12 月，Boeing 交付 53 架 737 MAX、10 架 787，交付量达到自2020年3月以来最高值。从细分市场看，窄体客机交付387架737，同比增长47.1%；宽体客机交付93架，787交付量由2021年的14架增加到31架，同比增长121.4%。
2022 年，Boeing 和 Airbus 在大型商用飞机市场均取得了优于 2021 年的成绩，净订单量均明显高于交付量。窄体客机方面，Airbus 市场总量仍占有绝对市场优势。
据 Boeing 和 Airbus 发布的全球航空市场预测，亚洲市场将继续强劲增长。
Boeing 预计，未来亚洲地区约占新飞机长期预测需求的 40%，欧洲和北美分别占到 20%以上需求，其他地区需求占 15%；Airbus 预计，亚太地区（不包含中国）新机需求量最大，将达到9160架，中国需求量将达到8420架，中东地区宽体机交付份额最大，占51%。
（2）北美、欧洲市场发展趋势近年来，经济和全球贸易疲软，地缘政治局势紧张对航空客运需求带来影响。
根据中国商飞公司统计数据，2021年欧洲地区航空市场客运量恢复速度较慢，但机队规模增幅居全球第一，达37.1%，有客机数量4071架。其中，俄罗斯是全球范围内国内市场恢复最好的国家之一，其国内航空市场 RPK（s 旅客周转量）
1-1-34炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
较2019年增长24%。由于2022年俄乌冲突爆发，未来一段时期内，俄、乌以及东欧航空市场将受到地缘政治问题的显著的负面影响。但长期来看，未来20年欧洲地区预计仍将产生8310架新客机的需求。
2021年，北美地区航空市场已恢复至2019年的60%，其机队规模最大，达
6124架。未来20年，在现役机队75.2%的替换需求和航空市场新增需求的推动下，全球将交付约42428架喷气客机，价值接近6.4万亿美元。其中北美地区预计需要8167架新飞机。北美地区的现役机队未来将面临较为明显的经济性退役，再加上制造商在源源不断地推出新飞机或改进型飞机，因此未来北美地区约65%的新飞机将主要用于替代现役飞机。
从具体机型情况来看，未来欧洲和北美仍将是单通道喷气客机的主要市场，全球交付量的占比分别为21.2%和19.2%，这些成熟市场的老旧机型替换需求，以及低成本航空企业数量的增加和规模的扩大将继续推动单通道喷气客机的数量增长。
（3）亚太市场（不含中国）发展预测
据中国商飞公司统计数据，2021年亚太地区现役机队数量比2020年小幅回升，从2020年的2745架上升至2752架。预计到2041年，亚太地区机队规模将增长至9211架，比2020年的预测值增加603架。未来二十年，预计该地区将有8413架新机交付，总价值约为12881亿美元。
预计未来二十年，亚太地区将有6398架新的单通道喷气客机交付使用，机队规模将增加至6943架。未来二十年将有1509架新的双通道喷气客机交付，预计到2041年，双通道喷气客机机队数量将达到1753架，这一数值比去年预测值下降约141架。亚太地区支线市场的规模较小，2021年机队为140架，比
2020年减少了12架，占全球支线客机比例的5.6%。预计到2041年该地区支线
客机机队将增长至515架，其中新机交付量达506架，将占全球涡扇支线客机交付量的11.6%。
（4）中国市场发展预测
1-1-35炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
2021年，中国民航市场仍面临多方面负面因素影响，中国航空市场完成旅
客周转量6529.68亿人公里，比上年增长3.5%。国内航线完成旅客周转量6439.12亿人公里，比上年增长9.7%，其中，港澳台航线完成8.19亿人公里，比上年下降36.1%；国际航线完成旅客周转量90.56亿人公里，比上年下降79.5%。随着中国经济的稳步上升，中国民航业将步入发展质量提升期和格局拓展期。根据中国商飞公司发布的《中国商飞公司市场预测年报（2022-2041）》，预计到2041年，中国航空市场将拥有10007架客机，其中单通道喷气客机6896架，双通道喷气客机 2151 架，喷气支线客机 960 架。据中国 GDP 年均增长速度预测，中国的旅客周转量年均增长率为5.6%，机队年均增长率为5.1%。未来20年，预计中国市场飞机总交付量达9284架，其中单通道喷气客机6288架，双通道喷气客机2038架，喷气支线客机958架。到2041年，中国航空市场将成为全球最大的单一航空市场，带动未来全球航空市场增长。
下表为2022-2041年全球和中国各类型客机交付量和价值预测：
全球中国项目
新机交付量（架）市场价值(亿美元)新机交付量（架）小型160500涡扇支线客机中型4842310大型37231924958小型20921890260单通道喷气客机中型20587241614987大型7688103771041小型5689170681509双通道喷气客机中型14665692477大型539261252
数据来源：COMAC，《中国商飞公司市场预测年报（2022-2041）》
2、飞机零部件制造业未来发展趋势
随着经济的发展以及全球经济一体化的推动，飞机已经成为一种主流的交通工具，航空货运已成为物流产业特别是跨境贸易的重要渠道。航空零部件制造行业受带动正处于发展期，促进大部分航空零部件制造企业进行转型升级，随着民营企业的加入，航空零部件制造行业技术快速提升，高新科技的研制将进一步提
1-1-36炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
升民用航空的安全水平以及军用飞机的性能水平，促进航空零部件制造行业持续快速发展。
根据 Fortune Bussiness Insights 预测，未来五年全球商用航空装备市场规模增速将达到3.7%，军用航空装备增速将保持在3%左右，到2027年，全球航空装备市场规模将达到11769亿美元。
全球航空装备行业市场前景预测（单位：亿美元）
数据来源：Fortune Bussiness Insights，前瞻产业研究院近年来，我国航空零部件制造产业进一步发展，同时在国家政策的引导支持与国内经济主体的共同努力下，我国已发展出品种不断扩大、技术持续进步的航空零部件产品体系。据中商产业研究院统计数据显示，2021年我国航空零部件制造行业市场规模达333.1亿元，同比增长11.26%。预计2023年我国航空零部件制造行业市场规模将达401.3亿元。
中国航空零部件市场规模统计测算（单位：亿美元）
1-1-37炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
数据来源：中商产业研究院
飞机零部件按照其在飞机结构上的位置和大类可分为发动机零部件、机体零
部件、航空机电系统等。
（1）发动机零部件发展趋势
当前世界航空发动机产业发展成熟，市场稳步增长。据 Rolls-Royce 公司研究预测，未来20年全球航空发动机和燃气轮机市场总规模将达到2.68万亿美元，其中发动机及燃气轮机需求1.54万亿美元，配套的服务需求约1.14万亿美元，且配套服务需求的净利润相较制造业务更为可观。
2014-2033年全球发动机市场总规模（亿美元）
1-1-38炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
数据来源：根据 Rolls-Royce 公司报告数据整理
从市场格局来看，目前仅有美国、英国、俄罗斯等较少发达国家全面形成了民用航空发动机的开发及产业化能力，主流航空发动机公司整体形成了寡头垄断的格局。根据中商情报网报告，GE Aviation、P&W、Rolls-Royce 以及 Safran 四家公司基本占领了中大型民用宽体客机航空发动机市场。
全球民用航空发动机制造商市场份额
数据来源：根据中商情报网报告数据整理
（2）机体零部件发展趋势
飞机的机体结构通常由机翼、机身、尾翼和起落架组成。
1-1-39炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
从整机制造角度来看，机型设计研发有着很高的附加价值，这一部分技术目前主要由 Boeing 和 Airbus 等巨头公司垄断。而对于机身制造的部分，中国的西安飞机工业集团有限责任公司、哈尔滨飞机工业集团有限责任公司、沈阳飞机工
业集团有限公司、成都飞机工业集团有限责任公司等主要飞机制造企业受益于
Boeing 和 Airbus 的全球供应链战略，通过长期的合作和转包生产都已经初步具备研发，设计生产机体结构部件的能力。未来，在我国大飞机产业获得国家强大的经济和政策支持基础上，将关键技术本土化，在机体制造方面，有望打破国外垄断。
（3）机载机电系统发展趋势
机电系统是大飞机中最复杂和庞大的系统之一，是大飞机运行的重要保障。
主要包括燃油系统、机轮刹车系统等。
根据2015年《世界航空指南》产品分类统计和估算，全球民用飞机机体、发动机及其结构部件制造商超过500家，航空机电设备制造商超过1270家。航空机电系统作为飞机二次能源的主要载体，对系统化的解决方案要求较高。国外航空机电产品配套趋势向系统集成模块供应方面发展，在系统集成、研发能力及供应商方面都较国内有更大优势。
目前全球中高端航空机电系统主要以美国、加拿大及德国等地的生产企业为主。美国航空机电公司主要包括霍尼韦尔国际公司、联合技术公司、通用电气航空集团等；德国公司包括欧洲直升机公司、利勃海尔集团；英国公司包括 BAE
系统公司、英国美捷特集团。
目前我国机电系统的发展与国外产品存在较大差距，机电生产企业相对分散、规模较小、缺乏核心竞争力，同发动机一样也是制约我国大飞机完全国产化的技术瓶颈。但是，随着国内民机干线、支线与通用航空领域的较快发展，我国航空机电产业经过发展也取得一定的进步。未来随着系统化、标准化的航空机电配套体系逐步形成，我国机电系统将迎来快速发展。
（四）发行人在行业中的竞争地位
1-1-40炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
航空零部件制造业务近年来已经成为发行人的主要业务板块及收入来源。随着发行人完成对 Gardner、NAL 的收购以及成都航宇等其他子公司技术水平的成熟，发行人已经打造了较为完善的航空零部件制造的产业链。
由于行业的高性能需求及零部件安全性需求，行业内认证流程极为复杂。以复杂的多层级架构为基础，航空器通常采取“整机制造商——多级供应商”的制造模式。Gardner 作为 Airbus 的重要零部件供应商之一，多年以来与 Airbus 一直保持着长期的战略合作伙伴关系，并获得了 Airbus 的较高评价，2022 年 Gardner继续被 Airbus 授予 D2P 全球合作伙伴。在收购完成 NAL 后，Gardner 拥有了全球领先的长床加工专长和超长航空产品生产能力，翼桁条、翼皮、翼樑、机翼肋框、地梁和座椅导轨等产品广泛应用于 Airbus 各系列飞机。
成都航宇经过多年的技术积累，现已成为国内少有的单晶叶片成品率达到量产水准的企业。成都航宇凭借成熟可靠的制造工艺，高效率的研发能力，拥有高温合金、单晶铸件、叶片机加、表面涂层一体化的制造能力，可提供成品叶片交付一站式服务。
（五）主要竞争对手国际上，航空制造业中航空零部件制造主要公司基本情况介绍如下：
1、Spirit
Spirit AeroSystems（势必锐航空系统）是全球最大的商用飞机和公务机的一
级飞机结构制造商之一，总部设在美国堪萨斯州威奇托，在北美、欧洲和亚洲设有工厂。Spirit 是波音、空客的主要供应商，其商业部门包括设计和制造前，中和后机身部分和系统，支柱/挂架，机舱和相关发动机结构部件，机翼和机翼部件，以及大型商用飞机和/或公务/支线喷气机的其他杂项结构部件。主要产品有波音 737 机型的全机身段，其他机型的机头和吊舱，空客 A350 的机身段和吊舱，以及 A320、A380 机翼前缘等。
2、FACC
FACC AG（菲舍尔未来先进复合材料股份公司）成立于 1989 年，是从事研发和制造复合材料部件和系统的专业化公司。FACC 总部位于奥地利因克赖斯地
1-1-41炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书区里德。该公司在美国，德国，加拿大，中国，斯洛伐克，克罗地亚，英国和其他几个国家都有业务。FACC 的产品组合包括机翼部件、机舱部件、发动机部件、控制舵面、系统集成、整流罩、商用飞机、私人飞机、公务机内饰。它还为客机、货机、公务机等提供舒适性和降噪效果。FACC 提供研发和技术、工程、维修和维护、大修、翻新和更换以及售后服务。
3、PCC
Precision Castparts Corp.（PCC 集团）是一家复杂金属部件和产品的全球性
多元化制造商，创立于1949年，总部位于美国俄勒冈州波特兰，160余家子公司和分支机构遍布全球。其主要业务为制造和销售金属零部件，它主要服务于航空、电力和一般工业市场，生产用于航空领域的大型复杂结构熔模铸件、叶片铸件、锻造零件、航空结构件和紧固件等。此外，PCC 业务还涉及工业燃气轮机市场的叶片铸件、用于发电和油气领域的无缝管件及锻件、金属合金和其他材料。
PCC 集团按产品类别主要有四大板块：铸造产品，锻造产品，金属产品、机身产品。
4、GKN
GKN Aerospace Services Limited（吉凯恩航空）是现今世界领先的一级航空
航天零部件供应商。GKN 在全球 12 个国家及地区设有 38 个制造基地，拥有
15000 名员工。GKN 主要生产飞机结构、发动机系统和航空特殊产品，是全球
著名的机身、发动机、起落架、电气互联系统、透明航空材料的一级供应商。其产品不仅广泛应用于商用飞机，也应用于军用飞机，涉及直升机、公务机、窄体和宽体飞机等各类机型，空客和波音是 GKN 的核心客户。
5、Triumph
Triumph Group Inc.（凯旋集团）是一家提供航空航天服务、结构、系统和支
持服务的国际供应商，在全球范围内设计、工程、制造、维修、大修和分销飞机结构、飞机部件、配件、子组件和系统。它于1993年在美国特拉华州注册，总部位于美国宾夕法尼亚州，该公司提供飞机和发动机安装的附件驱动器、热控制系统和组件、液压系统和组件、控制系统阀体、起落架驱动系统、齿轮传动装置
1-1-42炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
和传动系统组件、主燃油泵、燃油计量单元、主次飞行控制系统以及减振器等。
它为商用、支线和军用飞机的原始设备制造商提供服务。
国内航空制造业主要上市公司基本情况介绍如下：
1、航发科技（600391.SH）
中国航发航空科技股份有限公司成立于1999年，是中国航发成都发动机集团有限公司作为主要发起人，联合中国航发沈阳黎明航空发动机有限责任公司、北京航空航天大学、中国燃气涡轮研究院、成都航空职业技术学院五家单位，以发起方式设立的股份有限公司。该公司主要业务为航空发动机及燃气轮机零部件的研发、制造、销售、服务，主要分为内贸航空及衍生产品、外贸转包产品两个业务板块。重点产品包括机匣、叶片、环形件、蜂窝件和燃烧室部件等。
2、航发动力（600893.SH）
中国航发动力股份有限公司是国内大型航空发动机制造基地企业。该公司主要业务分为三类：航空发动机及衍生产品、外贸出口转包业务、非航空产品及其他业务。主要产品和服务有军民用航空发动机整机及部件、民用航空发动机零部件出口、军民用燃气轮机、军民用航空发动机维修保障服务。该公司是国内唯一能够研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全谱系军用航空发动机的企业。在国际上，该公司是能够自主研制航空发动机产品的少数企业之一。
3、中直股份（600038.SH）
中航直升机股份有限公司，原名哈飞航空工业股份有限公司，是经国家经贸委国经贸企改[1999]720号文批准，由原哈尔滨飞机工业（集团）有限责任公司作为主发起人，联合中国飞龙专业航空公司、哈尔滨双龙航空工程有限公司、中国航空工业供销总公司、中国航空技术进出口哈尔滨公司等四家企业以现金出资，共同发起设立的股份有限公司。该公司是我国直升机和通用、支线飞机科研生产基地，已经发展成为一个拥有 Y12 轻型多用途飞机、Z9 系列直升机、EC120 直升机和转包国外航空产品四大系列产品的外向型航空骨干企业。
1-1-43炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
4、中航西飞（000768.SZ）
中航西飞股份有限公司，原名西安飞机国际航空制造股份有限公司，是由中国大型航空工业企业——西安飞机工业（集团）有限责任公司采取独家发起、公开募集方式设立的股份制企业。中航西飞于1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市。该公司拥有国内大中型军民用飞机、全系列飞机起落架及机轮刹车系统的核心资源，主要承担各种大中型军民用飞机、起落架和机轮刹车系统的研发、制造、销售、维修与服务。
5、洪都航空（600316.SH）
江西洪都航空工业股份有限公司现隶属于中国航空工业集团，该公司是国内主要的教练机研发生产基地，主要从事教练机系列产品的设计、研制、生产、销售、维修及服务保障等。主要产品包括猎鹰 L15 高级教练机、K8 基础教练机、强五飞机、“利剑”无人作战攻击机等，同时也是 C919 大型客机前机身和后机身结构供应商。
6、中航沈飞（600760.SH）
中航沈飞股份有限公司隶属于中国航空工业（集团）有限公司。该公司主要业务通过全资子公司沈阳飞机工业集团有限公司以及负责维修业务的吉航维修开展，主营业务为歼击机、民机零部件和飞机维修等，核心业务为航空防务装备的研发制造，目前主要产品涉及三代、四代战斗机，有歼-11/16歼击机、歼-15舰载机，在研型号包括鹘鹰战斗机等。
7、航宇科技（688239.SH）
贵州航宇科技发展股份有限公司是国内航空发动机环形锻件的主研制单位之一，承担了多个重大科研项目，也是全球商用航空发动机机匣及环形锻件在亚太地区的主要供应商之一。在国内航空市场，该公司与中国航空发动机集团有限公司下属主机厂和科研院所建立了长期稳定的合作关系。在国际航空市场，公司取得了通用电器航空、P&W、Safran、Rolls-Royce 等国际主要航空发动机客户的
供应商资质，并签订了为目前国际主流窄体、宽体客机新一代发动机等供应环形锻件的长期协议。
1-1-44炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
（六）公司在行业中的竞争优势与竞争劣势
1、优势
（1）与核心客户的深度合作关系
发行人下属公司 Gardner 与其主要客户 Airbus、GKN 等，长期保持良好的合作关系。Airbus 是 Gardner 近 10 年来最重要的客户。Gardner 在 Airbus 公司内部建立多个“点对点”联系途径，建立了广泛和深度的合作伙伴关系；2022年，Gardner 继续被空客公司授予 D2P 全球合作伙伴，确立了 Airbus 与 Gardner 的长期战略合作伙伴关系。在收购 NAL 后，Gardner 拥有全球领先的长床加工能力和长机翼生产能力。在航空制造业这样的高性能需求、高安全需求及验证程序复杂的行业中，客户与供应商的战略合作一旦形成将较为稳固。
（2）可靠的产品质量控制体系
发行人下属公司 Gardner 的“One Gardner”质量控制标准和 Gardner 集团质
控评价系统（Gardner Aerospace Group Excellence）操作管理体系能够为客户提供
优异的产品交付表现和产品质量。Gardner 提供的产品和服务已受到航空领域核心客户的认可或认证。
2、劣势
（1）发行人境内航空制造业务尚待培育
发行人目前的主要业务均集中在境外子公司 Gardner，境内的航空制造业务板块如成都航宇等公司尚处于培育期或成长期。航空制造行业的准入门槛较高，资格认证周期较长，难度较大，发行人在拓展国内业务时尚存在一定的竞争劣势。
（2）发行人的客户集中度较高
发行人目前的主要客户为 Airbus，并且经过数十年的合作，Gardner 已经成为了 Airbus 的全球合作伙伴。尽管 Gardner 已经与国际知名的 Airbus 建立稳固的合作关系，但与其他大型航空制造企业的业务联系则相对较弱，在客户多样性上具有一定劣势。
1-1-45炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容
（一）主要产品及其用途
发行人的主要产品为航空精密零部件、结构件及航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片等。航空精密零部件、结构件包括飞机的机翼前缘表层、发动机相关部件、起降设备、油泵罩等核心部件以及翼桁、机翼表层、翼梁、超大型机翼骨架、
飞机地板横梁和座椅导轨等，主要应用于宽体/窄体商用客机等。航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片主要应用于军用航空发动机。
（二）主要经营模式及产品概况
1、采购模式
发行人境内子公司成都航宇的采购模式如下：
成都航宇采购管理流程，包括：采购计划的制订、标准采购合同文本、订单的下达、货物验收、付款等。
采购授权及批准：成都航宇所有与生产相关物资/服务的采购由资材部人员执行，所有采购按授权范围由分管副总经理和/或总经理批准。
采购物资分类：成都航宇按照与生产相关的程度将采购物资分为 A 类（重要原材料）、B 类（辅助材料）、C 类（不直接影响生产的材料）进行管理，对于设备采购等不经常发生项，按单次需求进行管理。
供应商管理：成都航宇资材部在收到采购需求后，应对需要购买的产品进行审查，确定产品供应商类别以及该供应商是否在“供应商目录”中。对于 A 类物资，供应商选择委员会做出决议后，委员会主席进行审批，随后交资材部存档。
对于 B 类、C 类物资供应商的选择，由资材部根据供应商提供产品的能力、行业内业绩表现等其他方面综合考虑进行，采购申请部门可向资材部建议供应商。
发行人境外子公司 Gardner 的采购模式如下：
采购团队：Gardner 的采购主要由其战略采购团队负责执行，团队主要工作包括供应商选择、管理、评测和风险管理等工作。采购团队还需根据公司总体预算进行采购支出管理，并对主要供应商的表现进行持续跟踪，管理综合评价体系。
1-1-46炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
原材料采购计划：Gardner 的战略采购计划主要依据公司未来 5 年规划制定，并依据品种进行分类采购，主要过程包括：评估供应商原材料水平、分析全球供应商情况、分析产品总支出、确定特定材料供应商、与供应商谈判、执行采购计
划、执行公司采购支出等。
供应商管理：Gardner 的战略采购团队每月、每季度都持续对供应商的供货
情况进行考核，主要考核指标包括交付数量、交付表现、材料质量等。
2、生产模式
发行人境内子公司成都航宇的生产模式如下：
成都航宇主要依照产品订单组织生产，在产品订货合同的基础上，制定并下达产品生产计划。制造车间根据生产计划，分解、细化计划到责任单位和人员，并组织生产；同时，在整个生产过程中引入现代化组织管理理念和管理工具对生产过程进行控制、分析、改进和评价，确保生产计划的执行和合同产品的按期交付。
发行人境外子公司 Gardner 的生产模式如下：
Gardner 主要根据客户的需求，生产、加工、装配、维护各类航空零部件产品，此外，Gardner 还提供一系列增值服务，主要包括零部件装配、配套物流和快速车间服务等。
Gardner 目前正在运营的工厂设施分布在英国、法国、波兰、印度和中国五个国家，合计共有10个，其中英国4个，法国1个，波兰3个，印度1个，中国 1 个。Gardner 总部对各家工厂实行“One Gardner”管理，以确保不同地理位置的工厂的生产水平都能保证一致的质量水平。
3、销售模式
发行人境内子公司成都航宇的销售模式如下：
成都航宇主要采取直接销售模式，产品销售以合同或订单形式进行，同时，可与客户签订长期供应协议，确保前期投入的研发成本可以获得长期稳定的收益。
发行人境外子公司 Gardner 的销售模式如下：
1-1-47炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
Gardner 在整体航空制造行业中，属于精密零部件制造商，其主要销售客户为具有长期合作关系的飞机制造企业和飞机大型结构性零部件制造企业，同时也向飞机发动机制造商、飞机设备制造商等销售产品。
Gardner 的销售模式为根据订单生产，其主要客户根据其未来飞机整机的生产计划，建立相关零部件采购清单，Gardner 根据清单进行生产，并将其产品直接交付至客户处，无中间商、代理商、分销商等环节。
4、产品概况
报告期内，发行人主要从事航空精密零部件、结构件及航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片的生产。
（1）航空精密零部件、结构件
Gardner 可以根据客户需求，生产符合航空标准的精密零部件、结构件。其制造能力主要包括加工、钣金加工及处理等工艺，具体如下：
加工钣金加工处理
广泛的加工设施：硬和软的能力范围金属板制多种处理方式：
硬、软和特殊金属造：热处理
260多种轴加工拉伸成型化学铣削
30m 长度零部件加工 5 轴激光成像 阳极氧化（酒石酸和铬酸）
3/4/5/6轴加工管和管成型喷漆（底漆和外套）
2m 长度零部件车削 3 轴布线（堆叠和激光） 非破坏检验
滚丝5轴布线磨削冲压拉削压弯成型
激光钻孔流体/橡胶冲压焊接
（2）增值服务
Gardner 的增值服务能力（装配、配套物流和快速车间）是公司战略发展的结果，也是与其竞争对手产品的差异，Gardner 不仅向客户提供产品，并且能够
1-1-48炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
为客户解决问题并增加价值，这也是 Gardner 同客户保持常年合作关系的关键驱动。
*增值服务——装配
装配是 Gardner 增值服务的关键组成部分，有利于维持长期的客户关系。
Gardner 的装配范围包括从简单的子组件到复杂的各类特定机型组件，具体包括：
紧固件安装、干/湿组装、燃油管安装、电缆线安装、复合与金属结构装配、供应链管理等。
复杂装配服务是客户粘性较高的增值服务，能够为 Gardner 增加收入及提高产品的定价能力。当前，Gardner 的几家主要工厂都提供这项服务，具体情况如下：
项目工厂名称主要装配产品
简单组件/子组件：舱门
简单 Gardner Tczew、
装配 Gardner Bengaluru
复杂组件：Airbus A350 插塞（次级吊架结构）、ATR短舱（发动机结构）
简单 Gardner Derby、
及复 Gardner Mazères、
杂装 Gardner Basildon、
配 Gardner Mielec目前 Gardner 装配范围涵盖为单架飞机提供的 350 余种可交付部件（单架飞机总共有约 760 个可交付部件）。法国 Gardner Mazères 工厂为 Airbus 管理完整和复杂的次级吊架结构的装配供应链，以 Airbus A350 XWB-900 吊架装配为例，产品主要装配程序如下：
1-1-49炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
*增值服务——配套物流
Gardner 为客户提供了完整的供应链解决方案，包括为产品提供配套物流的服务，其服务可以确保所有单个零件按照特定规格（质量/成本）制造并及时完整交付给客户。
综合物流中心是 Gardner 专用物流中心，其零部件产品从不同的 Gardner 工厂统一装配后直接交付至客户处。在 Derby 的物流中心面积约 2150 平方米，除此之外，Gardner Consett、Gardner Basildon、Gardner Mazères、Gardner Nowa D?ba四个工厂也设有配套物流服务。
*增值服务——快速车间
Gardner 为位于欧洲和美国的主要客户提供大规模快速车间服务，该服务能够在客户临时出现零部件短缺时，在极短的时间内（通常24小时内）根据客户需求，开发零件制造程序，提供符合航空标准的高质量零部件供应。
Gardner 通过在主要客户的工厂附近设置战略供应点实现少量快速供应零部
件的能力，当前提供快速车间服务的有 Gardner Derby 和 Gardner Basildon。
Gardner 为快速车间服务设立了快速供货的专门管理团队，尤其是为客户新型号的飞机项目设立团队，并且在客户的制造/装配现场安排专员快速应对客户的突发需求。快速车间服务的定价高于常规供货，但极短的供货时间、高品质的产品质量，可以极快的满足客户需求，从而避免了客户因零部件供应延迟而产生的高昂的时间成本。
（3）航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片
1-1-50炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
成都航宇主要产品为航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片。公司拥有单晶熔炼炉等核心设备，通过研发和技术积累，已掌握单晶叶片生产工艺。
（三）产能、产量及销量情况
Gardner 主要生产航空精密零部件、结构件，产品细分种类达几百种之多，产品规格、大小迥异，大如飞机机翼翼梁或骨架，小如精细零件等，不同产品的生产时长、生产工序及设备投入都有较大差异，且 Gardner 系以客户订单情况确定生产计划，故 Gardner 无法以件数计量统计产能、产量、销量。
2022 年，Gardner 以设备运转时长衡量的设备综合效率（OEE，OverallEquipment Effectiveness）指标情况如下所示：
序号公司名称设备综合效率
1 Gardner Basildon 82%
2 Gardner Derby 92%
3 Gardner Consett 51%
4 Gardner BTC 65%
5 Gardner Mazères 55%
6 Gardner Mielec 86%
7 Gardner Tczew 81%
8 Gardner NowaD?ba 98%
9 Gardner Bengaluru 94%
10 Gardner Chengdu 57%
（四）主要原材料和能源采购金额及其占营业成本的比重报告期内，发行人航空制造及相关业务主要原材料和能源的采购金额（不含税）及其占营业成本的比例情况如下：
单位：万元
2023年1-9月2022年度2021年度2020年度
占营业占营业占营业占营业行业分类项目采购金采购金采购金额成本比成本比采购金额成本比成本比额额例例例例
航空制造及原材料42239.8842.26%47411.9842.46%37178.8641.20%39379.7438.35%
相关业务燃料动力费5343.645.35%4599.864.12%3673.924.07%3613.483.52%
1-1-51炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
（五）发行人的生产技术情况
1、整体研发状况
Gardner 主要从事航空零部件的生产、加工、装配、维护等，研发方向主要是通过改进生产环节来提高生产效率及产品质量，降低生产成本，以及了解并应用新技术。成都航宇主要从事航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片的研发。
2、研发投入和成果情况
（1）发行人研发投入情况
报告期内，发行人主要研发投入为航空精密零部件及航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片等方面，具体研发投入情况如下：
报告期内，发行人研发投入情况如下：
单位：万元
项目2023年1-9月2022年度2021年度2020年度
研发投入金额1003.811528.06886.51706.93
研发投入占营业收入比例0.96%1.24%0.90%0.62%
（2）发行人取得的各类研发成果
发行人下属公司Gardner的技术研发战略主要是通过对产品的灵活调整来满
足客户的需求，主要研发方向是基于提升产品质量、改进产品工序以及降低生产成本的目的。Gardner 新研发的技术都是经过反复验证，并获得认证后应用于客户产品的生产过程中。
发行人下属公司成都航宇自成立以来专注于单晶涡轮叶片的研发和制造，截至目前成都航宇已获得了“转塔式看板”、“用于熔模铸造组树工序的熔蜡烫平机”、“熔模铸造型壳检验工作台”、“用于铸造涡轮叶片基准转移的定位浇注工装”等实用新型专利、发明专利及软件著作权，涵盖单晶叶片生产工艺、生产装备优化、检验检测方法等方向。
（六）发行人主要资产及资质情况
1-1-52炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
1、主要固定资产情况
（1）固定资产概况
发行人主要的固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具和其他设备等。截至2023年9月30日，公司固定资产情况如下：
单位：万元类别原值累计折旧减值准备账面价值成新率
房屋及建筑物95245.5531840.3112332.4351072.8153.62%
井巷33565.4714819.1518746.33-0.00%
机器设备78054.3845478.112027.8530548.4239.14%
运输设备864.32600.60-263.7230.51%
其他设备8519.207147.59-1371.6016.10%
合计216248.9299885.7633106.6083256.5538.50%
注：2019年度，炼石矿业采矿许可证到期且因政策原因无法续期，因此炼石矿业对相关房屋建筑物、井巷及机器设备计提减值。
（2）主要生产设备
发行人主要的生产设备包括大型表面处理设备，三轴、四轴、五轴 CNC 加工中心，阳极氧化生产线，单晶炉等。
（3）主要房屋建筑物
*境内主要房产
截至2023年9月30日，发行人主要房产情况如下所示：
序面积房屋所有权证编号权属人座落用途号 （m2）西安市房权证碑林区西安市碑林区环城
1字第1100106023-59-炼石矿业南路100号1幢4办公477.24
1-40302～1号单元40302室
西安市房权证碑林区西安市碑林区环城
2字第1100106023-59-炼石矿业南路100号1幢4办公425.48
1-40303～1号单元40303室
西安市房产证碑林区西安市碑林区环城
3字第1100106023-59-炼石矿业南路100号1幢1其他43.34
1-1F152～1 号 单元 1F152 室
1-1-53炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
西安市房产证碑林区西安市碑林区环城
4字第1100106023-59-炼石矿业南路100号1幢1其他43.34
1-1F151～1 号 单元 1F151 室
房权证洛房证字第石门镇黄龙铺村九
5炼石矿业厂房299.19
7726号组秦岭山顶
房权证洛房证字第石门镇黄龙铺村九
6炼石矿业厂房52.64
7727号组杨圈沟口
房权证洛房证字第石门镇黄龙铺村火
7炼石矿业厂房5119.49
7702号神会台
房权证洛房证字第石门镇黄龙铺村长
8炼石矿业厂房112.84
7703号虫沟
洛房权证石门镇字第厂房、
9石幢沟矿业石门镇石幢沟10089.68
7000007号办公
川（2022）双流区不双流区西航港大道厂房、
10加德纳科技57242.26
动产权第0063143号中四段3299号其他
注：根据发行人提供的加德纳科技编号为 D020110230423912 的《委托贷款抵押合同》及川
（2020）双流区不动产证明第0063143号，上述编号为10的加德纳科技房屋建筑已抵押给
成都银行股份有限公司双流支行，为发行人9.44亿元的借款提供担保，委托贷款到期日为
2024年4月22日。
截至2023年9月30日，公司未办妥产权证书的主要房产情况如下：
序号 建筑物名称 建筑面积（m2） 坐落
1综合楼10495.50黄甲街道一里坡社区5、6组
2单晶叶片厂房28230.21黄甲街道一里坡社区5、6组
3员工食堂974.56黄甲街道一里坡社区5、6组
4宿舍楼4305.22黄甲街道一里坡社区5、6组
5电网工程198.00黄甲街道一里坡社区5、6组
6污水处理站71.30黄甲街道一里坡社区5、6组
7会所807.00黄甲街道一里坡社区5、6组
合计45081.79-
注：根据发行人提供的成都航宇编号为 D020110230423911 的《委托贷款抵押合同》，上述成都航宇房屋建筑已抵押给成都银行股份有限公司双流支行，为发行人9.44亿借款提供担保，委托贷款到期日为2024年4月22日。
上述房产属于成都航宇投资的“航空发动机含铼高温合金叶片工程项目”，该项目在成都航宇自有土地（川（2021）双流区不动产权0046467号）上建设，该项目已取得了《国有土地使用权证》《建设用地规划许可证》《四川省固定资产投资项目备案表》（川投资备【2304-510122-04-01-722064】FGQB-0232 号）和《关于成都航宇超合金技术有限公司航空发动机高温含铼合金叶片项目环境影
1-1-54炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书响报告书的批复》（川环审批[2014]309号），目前该项目包含的生产车间、综合楼、实验研发中心及其配套设施正在申请办理不动产权证书。
根据成都市双流区住房建设和交通局出具的证明，“成都航宇超合金有限公司系我辖区内企业。在成都市双流区域内，自2020年1月1日起至本情况说明出具日，该公司能够遵守国家及地方有关建筑工程施工管理的法律法规及政策，我局未收到关于该公司违反国家及地方有关建筑工程施工管理方面的法律、法规
和规整的情况；未收到关于该公司因违反建筑工程施工管理方面的法律、法规、规章及相关政策文件而收到处罚的情况。”公司控股股东、实际控制人张政已出具《承诺函》，承诺若因前述房产未取得产权证书而致使发行人遭受任何损失的，则张政将向发行人赔偿该等损失。
*英国主要房产
Gardner 及其英国子公司拥有的自有房地产情况如下：
序房屋所有权证编
地址 权属人 面积（m2） 是否受限号号
Unit 9 Victory Park
1 Way Derby DE24 DY458585 GGL 10500 财产质押
8ZF
*波兰主要房产
Gardner 波兰子公司拥有的自有房地产情况如下：
序房屋所有权证编
地址 权属人 面积（m2） 是否受限号号
ul. Szypowskiego 1 in Gardner
1 TB1T/00060928/0 10514 无
Nowa D?ba Nowa D?ba
*法国主要房产
Gardner 法国子公司拥有的自有房地产情况如下：
序房屋所有权证编
地址 权属人 面积（m2） 是否受限号号
ZX 132 ZX 133 ZX
134 and ZX 135 Gardner
1-8016无
Lieu-dit "Garautou" Mazères
Mazères France
1-1-55炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
2、主要无形资产情况
（1）无形资产概况
截至2023年9月30日，发行人的主要无形资产情况如下：
单位：万元类别原值累计摊销减值准备净值
土地使用权13311.901575.142336.309400.46
矿产开采权1501.70961.09540.61-
软件4126.272340.35-1785.92
NRC 16379.36 12764.34 2988.42 626.60
其他4136.761465.53-2671.23
合计39456.0019106.465865.3314484.21
（2）土地使用权
截至2023年9月30日，发行人的土地使用权情况如下：
单位：平方米有无及使用权类序土地使用《国有土地使使用权面存在何型（取得地址使用期限号权人用证》证号积种他项
方式）权利
洛国用2007-5-20洛南县石门
1炼石矿业（2009）字第40526.30出让至2057-5-无
镇黄龙铺村
2009018号20
洛国用2011-5-27石幢沟矿洛南县石门
2（2011）第93780.00出让至2061-无
业镇石幢沟
0110028号05-26
成都市双流2016-11-
川（2021）双区西航港大16至
3成都航宇流区不动产权147083.67出让已抵押
道南延线2065-10-
0046467号
2999号28
川（2022）双双流区西航2020-2-27加德纳科
4流区不动产权148694.83出让港大道中四至2070-2-已抵押
技
第0063143号段3299号26
注：根据发行人提供的成都航宇《委托贷款抵押合同》、加德纳科技《委托贷款抵押合同》等文件，上述第3、4项土地使用权已抵押给成都银行股份有限公司双流支行，为发行人9.44亿元的借款提供担保，委托贷款到期日为2024年4月22日。
（3）商标
1-1-56炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
截至2023年9月30日，公司及控股子公司拥有的商标情况如下：
公司注册国家商标号商标标识备案日期状态
英国 UK00003143751 2016-01-11 已注册
Gardner 英国 UK00918146594 2019-11-05 已注册
欧盟 EU018146594 2019-11-05 已注册
（4）专利权
截至2023年9月30日，发行人及其控股子公司合法取得并拥有的专利权具体情况如下：
序专利名称专利类型专利号申请日授权日权利人号炼石矿
一种从高铼钼精矿中综合回收钼和铼业、湖南
1 发明专利 201410460145X 2014.9.11 2015.8.26
的方法有色金属研究院一种用于快速磨抛籽晶平面的装夹装
2实用新型20222034449642022.2.212022.7.5成都航宇
置一种用于涡轮工作叶片壁厚测量的工
3实用新型20222034541292022.2.212022.6.28成都航宇
装
4一种气膜孔试样磨粒流夹持装置实用新型20222034542562022.2.212022.6.28成都航宇
一种航空发动机涡轮叶片熔化低熔点
5实用新型20222014988852022.1.202022.7.5成都航宇
合金辅助装置
6一种高效的叶片线切割夹具实用新型20222015041952022.1.202022.7.5成都航宇
7一种航发叶片蜡模综合矫正平台实用新型20222004381962022.1.72022.5.17成都航宇
一种优化选晶效率的制备单晶叶片的
8实用新型20212308646582021.12.92022.5.13成都航宇
蜡模组模结构
9定向凝固模壳遮挡装置实用新型20202006226212020.1.132020.10.16成都航宇
10熔模铸造电热切蜡装置实用新型20192015762762019.1.292019.11.8成都航宇
11 用于高温合金叶片线切割的夹持工装 实用新型 201920157700X 2019.1.29 2019.11.8 成都航宇
12用于真空熔炼炉中坩埚的烘干装置实用新型20192016123192019.1.292019.11.8成都航宇
13零件周转箱实用新型20192016265762019.1.292019.11.8成都航宇
14热循环试验装置实用新型20192016265952019.1.292019.11.8成都航宇
15金刚石修整滚轮实用新型20192011234732019.1.232019.11.8成都航宇
16渗铝涂层遮护专用工装实用新型20192012105412019.1.232019.11.8成都航宇
1-1-57炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
序专利名称专利类型专利号申请日授权日权利人号用于叶片排气边厚度的测量工装及其
17实用新型20182169425142018.10.182019.6.7成都航宇
百分表
18用于熔模铸造组树工序的熔蜡烫平机实用新型20182164742322018.10.112019.6.7成都航宇
19熔模铸造型壳检验工作台实用新型20182164881502018.10.112019.6.7成都航宇
用于单晶高温合金空心叶片荧光检测
20实用新型20182165206352018.10.112019.7.19成都航宇
的检测工装
21转塔式看板实用新型20182164173522018.10.102019.5.14成都航宇
22铸锭模脱模装置及铸锭模脱模结构实用新型20182164174602018.10.102019.6.7成都航宇
23 气动砂带机夹持装置 实用新型 201821642773X 2018.10.10 2019.8.16 成都航宇
用于铸造涡轮叶片基准转移的定位浇
24实用新型20182164413282018.10.102019.6.7成都航宇
注工装
25定向凝固炉热区结构实用新型20182165421172018.10.102019.6.7成都航宇
26真空熔炼炉加料装置实用新型20182163403082018.10.92019.7.2成都航宇
27用于单晶叶片蜡模组树的工装实用新型20182163925862018.10.92019.7.2成都航宇
一种采用气膜法减少叶片杂晶产生的
28发明专利20211162615482021.12.292022.4.12成都航宇
装置及方法
29用于制备镍基单晶叶片的籽晶合金发明专利20201004742152020.1.162021.10.8成都航宇
一种降低零件表面金属贫化层深度的
30 发明专利 202010047422X 2020.1.16 2021.11.23 成都航宇
方法改善单晶叶片沉积物的定向凝固装置
31发明专利20201003229942020.1.132022.4.8成都航宇
及其工艺方法
32一种航空叶片压铸工艺用压铸模具发明专利20191090672112019.9.242021.12.21成都航宇
33带气膜孔的空心涡轮叶片的铸造方法发明专利20211009035882021.1.222023.5.16成都航宇
（5）软件著作权
截至2023年9月30日，发行人及其控股子公司合法取得并拥有的软件著作权具体情况如下：
序首次发表取得方权利软件名称登记号登记日期号日期式人燃气轮机涡轮叶片大气等离子喷涂控制系统成都
1 2022SR0659094 2021.02.10 2022.05.27 原始取得
V1.0 航宇燃气轮机涡轮叶片超音速火焰喷涂控制系统成都
2 2022SR0648744 2021.02.25 2022.05.26 原始取得
V1.0 航宇航空发动机涡轮叶片压蜡过程监测系统成都
3 2022SR0640604 2021.02.03 2022.05.25 原始取得
V1.0 航宇
1-1-58炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
序首次发表取得方权利软件名称登记号登记日期号日期式人成都
4 航空发动机单晶叶片制壳控制系统 V1.0 2022SR0398499 2021.05.10 2022.03.28 原始取得
航宇成都
5 航空发动机涡轮叶片流量监测系统 V1.0 2022SR0398525 2021.08.15 2022.03.28 原始取得
航宇航空发动机涡轮叶片振动频率监测系统成都
6 2022SR0398725 2021.06.06 2022.03.28 原始取得
V1.0 航宇
3、租赁或许可他人使用资产
（1）发行人许可他人使用其资产情况
发行人及其控股子公司的出租房产情况如下：
序号出租人承租人地址承租面积租期
四川省成都市双流区3597.75㎡办
成都航朗星无人2022.1.1-
1西航港大道南延线公楼及9间配
宇机2022.12.31
2999号套公寓
仁寿搏跃四州省成都市双流区厂房内划定的
加德纳新材料科2023.8.29-
2西航港大道中四段面积8355平
科技技有限公2026.9.28
3299号园区内方米
司
注：1、上述成都航宇房产房屋产权证书正在办理中；
2、朗星无人机承租合同到期尚未续签，但实际仍在继续承租。
（2）他人许可发行人使用其资产情况
*截至2023年9月30日，发行人及其境内子公司租赁的主要物业如下：
序号承租人出租人房屋坐落面积租赁期限
陕西启迪科技园 启迪国际城 A 座
2023.7.15-
1炼石航空发展有限公司咸项目6层6-7-129.36㎡
2024.7.14
阳园区2、6-7-3号
黄龙铺村十组荒2012.11.15-长
2炼石矿业黄龙铺村10组4.32亩
废地期
黄龙铺村七八、黄龙铺村七、2012.5.25-闭
3炼石矿业90亩
九组八、九组库为止
石门镇陈涧村二石门镇陈涧村二尾矿库界2011.7.22-闭库
4石幢沟矿业
组组标范围内为止
1-1-59炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
* Gardner 主要租赁房产情况如下：
Gardner 及其子公司使用的主要租赁房地产情况如下：
序国家承租人房屋坐落租赁期限号
Units 2 3 and 4 AMS Technology Park Billington 2022/12/1至
1 FDM
Road Burnley BB11 5UB 2032/11/30
Gardner Unit 1 Academy House Wollaston House 2019/5/29至
2
Basildon Wollaston Way Basildon Essex 2029/5/28
Gardner Units 2 and 4 Rowhedge Close Wollaston 2018/9/1至
3
Basildon Industrial Estate Basildon 2028/8/31
Gardner Unit 7 Wollaston Crescent Wollaston Industrial 2021/2/11至
4
Basildon EstateBasildonESSEX SS13 1QD 2026/2/13
Gardner Unit 9 Wollaston Crescent Wollaston Industrial 2018/9/28至
5
Basildon EstateBasildon 2028/9/27
Gardner Unit 11 Wollaston Crescent BasildonESSEX 2019/4/1至
6
Basildon SS13 1QD 2029/3/31
Gardner No. BT101/24 on the Number One Industrial 1992/7/8至
7 英国 Consett Estate Consett in the County of Durham 2117/7/7
No.NT101/13 on the Number One Industrial
Gardner 2023/1/1至
8 Estate Consett in the County of Durham DH8
Consett 2042/12/31
6SU
No.NT101/14 E&F on the Number One
Gardner 2019/10/2至
9 Industrial Estate Consett in the County of
Consett 2024/10/1
Durham DH8 6SX
No.NT101/15 on the Number One Industrial
Gardner 2019/10/9至
10 Estate Medomsley RoadConsettCo.Durham
Consett 2029/10/8
DH8 6SX
Units 3 and 4 Holland Park Factory Road 2021/6/14至
11 GGL
Sandycroft 2031/6/13
Gardner Units 1-6 Aintree Road Keytec Business Park 2022/1/24至
12
BTC Pershore 2032/1/23
Gardner section ZX n°96 97 98ZI Route de Belpech 2020/3/11至
13法国
Mazères 09270 Mazères France 2035/3/10
Gardner 2012/11/19至
14 83-110 Tczew ul. Skarszewska 21
Tczew 2029/12/31
2013/2/1至2016/12/31（合Gardner
15 83-110 Tczew ul. 30 Stycznia 55 同虽到期但实际
Tczew仍按原条款执
行）波兰
Gardner 2013/10/1至不定
16 ?wilcza ?wilcza district Rzeszów county
Nowa D?ba 期
Developed real estate comprising plots nos.Gardner 2022/7/28至不定
17 34/14 and 34/15 and a factory building in Mielec
Mielec 期
Industrial Estate Area
Gardner Specjalna Strefa Ekonomiczna EURO-PARK 2017/7/6至不定
18
Mielec MIELEC 期
Gardner Plot No. 102 (PID No. 11-59-102) 3rd Main 2019/10/21至
19印度
Bengaluru Road 3rd Cross Industrial Suburb 2nd stage 2029/9/12
1-1-60炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
Yeshwanthpur Industrial Area Bengaluru –
560022 Karnataka India
Plot No. 25 KIADB (New Municipal No. 5) with
Gardner BBMP limits situated at 3rd Main Road Phase - 2022/6/1至
20
Bengaluru 1 Peenya Industrial Area Bangalore – 560058 2027/5/31
Karnataka India
4、生产相关资质认证情况
（1）境内航空相关业务认证情况
发行人已经取得的航空制造业务主要相关认证情况如下：
单位名称证书名称颁发日期/有效期限
2020年9月11日-
成都航宇高新技术企业证书
2023年9月10日
2017年2月16日-长
成都航宇中华人民共和国海关报关单位注册登记证书期
环境管理体系认证证书 GB/T 24001-2016 id成都航宇2025年3月29日
t ISO 14001:2015
2023年4月14日-
成都航宇城镇污水排入排水管网许可证
2028年4月14日
2023年1月17日-
成都航宇辐射安全许可证
2028年1月16日
2023年8月14日-
成都航宇排污许可证
2028年8月13日
加德纳成都易制爆危险化学品从业单位备案证明长期
2022年11月22日-
加德纳成都 EN9100
2025年11月21日
2023年1月16日-长
加德纳成都 Airbus Special Process Approvals期
注：1、除上述资质或许可外，成都航宇还持有军品生产相关的必要资质证书；
2、成都航宇的高新技术企业证书正在办理续期。
（2）Gardner 境外业务认证情况
Gardner 的主要工厂均通过 EN 9100、ISO 14001、ISO 45001 等航天航空认
证及 NADCAP 等生产认证，其产品已通过 Airbus 等核心客户的认证。
五、现有业务发展安排及未来发展战略
（一）发展战略
1-1-61炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书
公司的主要业务为航空制造业务，主要业务主体为全资子公司 Gardner 以及控股子公司成都航宇，是以航空精密零部件、结构件以及航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片的制造为核心业务的跨国航空制造企业。公司将抓住国际航空业复苏的机遇，充分利用自身优势，加强航空零部件、高温单晶涡轮叶片的技术研发，提高公司核心产品的设计制造能力，加大市场开拓力度，切实提升盈利水平。
（二）业务目标
随着全球旅行限制取消，国际航空业迎来复苏。“十四五”期间，我国政府也对航空工业给予了高度重视与大力支持。在此背景下，发行人将充分利用自身区位和资源优势，优化航空制造业务板块布局。
Gardner 方面，发行人将抓住航空零部件制造业快速复苏机遇，在航空零部件行业和相关其他市场寻求增长和业务扩张的机会。Gardner 将继续充分利用现有产能，着力控制成本，确保在空客现有系列飞机的产品供应基础上，开拓单通道项目和其他不断增长的飞机平台。Gardner 还将增加对供应链改进的投资，包括流程数字化，以提高产品交付效率。
成都航宇方面，发行人将全力支持成都航宇的未来生产设备投资计划，保障产能及开发能力的快速提升，瞄准国内先进航空发动机及燃气轮机需求，通过建成高质量、高良品率的单晶叶片生产线，推动航空发动机关键部件的国产化、自主化。
（三）实现目标的具体规划
1、内部治理结构规划
公司建立了完善的现代化公司治理结构，股东大会、董事会和监事会运作良好。公司通过召开战略管理委员会、总经理办公会和生产运营分析会等方式，吸收各子公司、职能部门、职工代表参加，监督、指导、协调日常工作的组织实施。
2、市场开拓规划
深化“一切以产品为导向，一切为了产品成功”的目标，制定专业的营销战略和推广模式，继续优化和整合营销服务流程，加强营销队伍建设。巩固现有
1-1-62炼石航空科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票募集说明书客户，积极争取扩大现有配套型号零件种类和相应份额，持续推进细分领域市场占领。为降低供应链风险，推进相关供应商资质认证工作，推进高质量国产设备和材料的工程化应用。
3、人力资源规划
公司始终坚持以人为本的人才理念，认真贯彻落实相关法律法规，维护员工的合法权益，为员工提供良好的工作环境和丰富的业余文化活动。未来公司将不断通过完善人力资源管理、考核、培养、使用、奖惩一体化的用人机制，建成多元化的人才培养和晋升通道，稳定现有的管理和技术团队，同时继续扩大高级技术人才的引进，将公司打造成为一家拥有现代化管理模式的高科技企业。
4、技术研发规划
在科研开发和自主创新的基础上，进一步推动产品结构向深加工、高附加值转型，推进产品结构调整和优化升级，进一步增强产品市场竞争力，提升公司经济效益，实现关键技术自主可控。依托资源优势，在航空零部件的研发、制造与应用等学科重大问题上，广泛开展系统性科学研究与合作。
六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的情况
（一）财务性投资及类金融投资的标准
财务性投资及类金融业务的认定标准如下：
根据中国证监会于2023年2月发布的《