澜起科技:澜起科技-投资者关系活动记录表（2024-003）

澜起科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
证券简称：澜起科技证券代码：688008编号：2024-003
√特定对象调研□分析师会议□媒体采访
投资者关系活
□业绩说明会□新闻发布会□路演活动动类别
□现场参观√其他（电话会议）富国基金管理有限公司银华基金管理有限公司圆信永丰基金管理有限公司汇添富基金管理有限公司兴业全球基金管理有限公司嘉实基金管理有限公司银河基金管理有限公司银华基金管理股份有限公司南方基金管理股份有限公司天弘基金管理有限公司嘉合基金管理有限公司参与单位名称中金基金管理有限公司兴华基金管理有限公司长安基金管理有限公司长盛基金管理有限公司汇丰晋信基金管理有限公司申万菱信基金管理有限公司创金合信基金管理有限公司西部利得基金管理有限公司东兴基金管理有限公司九泰基金管理有限公司国融基金管理有限公司
1上投摩根基金管理有限公司
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2珠海市横琴淳瀚私募证券基金管理有限公司
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3艾希控股有限公司
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方瀛研究与投资(香港)有限公司复星财富国际控股有限公司广东汇创投资管理有限公司
广发证券资产管理(广东)有限公司广西赢舟管理咨询服务有限公司广州由榕管理咨询有限公司
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瀚川投资管理(珠海)有限公司
昊泽致远(北京)投资管理有限公司浩成资产管理有限公司合众资产管理股份有限公司和谐健康保险股份有限公司
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4华泰证券(上海)资产管理有限公司
华夏未来资本管理有限公司汇安基金管理有限责任公司汇丰前海证券有限责任公司汇华理财有限公司惠理基金管理公司江苏瑞华投资控股集团有限公司江苏沙钢集团投资控股有限公司交银理财有限责任公司
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南方天辰(北京)投资管理有限公司南京双安资产管理有限公司宁波梅山保税港区灏浚投资管理有限公司
磐厚动量(上海)资本管理有限公司青岛朋元资产管理有限公司
润晖投资管理(天津)有限公司上海彬元资产管理有限公司
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上海砥俊资产管理中心(有限合伙)上海东方证券资产管理有限公司上海非马投资管理有限公司上海沣杨资产管理有限公司
上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)上海海通证券资产管理有限公司上海和谐汇一资产管理有限公司
上海弘尚资产管理中心(有限合伙)
5上海汇正财经顾问有限公司
上海金珀资产管理有限公司上海京笙投资管理有限公司
上海泾溪投资管理合伙企业（有限合伙）
上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)
上海君和立成投资管理中心(有限合伙)上海理成资产管理有限公司上海陆宝投资管理有限公司上海茂典资产管理有限公司上海明河投资管理有限公司上海宁泉资产管理有限公司上海牛乎资产管理有限公司
上海盘京投资管理中心(有限合伙)上海璞远资产管理有限公司
上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)上海睿郡资产管理有限公司
上海睿亿投资发展中心(有限合伙)上海泰旸资产管理有限公司上海懿坤资产管理有限公司上海元昊投资管理有限公司上海重阳投资管理股份有限公司
上汽颀臻(上海)资产管理有限公司深圳丞毅投资有限公司深圳嘉石大岩资本管理有限公司深圳进门财经科技股份有限公司深圳前海旭鑫资产管理有限公司深圳市红方资产管理有限公司深圳市领骥资本管理有限公司深圳市前海粤鸿金融投资有限公司
6深圳市易同投资有限公司
深圳鑫然投资管理有限公司盛世景资产管理集团股份有限公司
拾贝投资管理(北京)有限公司文渊资本管理有限公司西藏源乘投资管理有限公司
溪牛投资管理(北京)有限公司相聚资本管理有限公司兴业银行股份有限公司兴银基金管理有限责任公司兴证证券资产管理有限公司
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7东兴证券股份有限公司
方正证券股份有限公司光大证券股份有限公司国都证券股份有限公司国海证券股份有限公司国金证券股份有限公司国联证券股份有限公司国融证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司国投证券股份有限公司国信证券股份有限公司国元证券股份有限公司华安证券股份有限公司华泰证券股份有限公司华西证券股份有限公司开源证券股份有限公司民生证券股份有限公司平安证券股份有限公司山西证券股份有限公司太平洋证券股份有限公司天风证券股份有限公司万联证券股份有限公司西部证券股份有限公司西南证券股份有限公司湘财证券股份有限公司信达证券股份有限公司长城证券股份有限公司长江证券股份有限公司浙商证券股份有限公司
8中国银河证券股份有限公司
中泰证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司中信证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司中原证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司华鑫证券有限责任公司华福证券有限责任公司上海证券有限责任公司麦高证券有限责任公司
摩根大通证券(中国)有限公司世纪证券有限责任公司野村东方国际证券有限公司中信里昂证券有限公司中邮证券有限责任公司海通国际证券集团有限公司施罗德国际金融集团有限公司高盛高华证券有限责任公司宏利资产管理有限公司
瑞银环球资产管理(香港)有限公司瑞银证券有限责任公司
Bank of America Securities
Cheng Shi Assets
Hel Ved Capital Management Limited
KEYSTONE INVESTORS PTE. LTD.MARCO POLO PURE ASSET MANAGEMENT LIMITED
MILLENNIUM CAPITAL MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED
Monolith Management Limited
9Oberweis Asset Management (Hong Kong) Limited
Point72 Hong Kong Limited
SemiAnalysis
时间2024年1月29日、1月30日地点公司会议室公司董事会秘书傅晓女士参与全部接待活动公司接待人员
姓名 公司董事长兼CEO杨崇和博士、公司其他人员梁铂钴、孔旭等参与部分场次接待活动
（一）公司董事会秘书傅晓女士简要介绍了公司2023年第四季度业绩情况2023 年第四季度，随着 DDR5 内存接口芯片（特别是第二子代产品）及内存模组配套芯片出货量进一步提升，公司主要经营指标环比持续改善。2023年第四季度公司预计实现营业收入7.45亿元~7.65亿元，环比增长24.7%~28.0%；预计实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿
元~2.56亿元，环比增长35.8%~68.7%，预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.04亿元~2.54亿元，环比增长
34.4%~67.3%。
相比2023年第三季度，第四季度公司内存接口芯片整体需求基本稳定，DDR5 渗透率进一步提升，带动 DDR5 内存接口芯片（特别是第二子代产品）出货量持续增加，同时也推动 DDR5 内存模组配套芯片（特别是 SPD 芯片）出货量增加。
以上财务数据为初步核算数据，可能与公司2023年年度报告中披露投资者关系活的数据存在差异，具体数据以公司2023年度报告中披露的数据为准。
动主要内容介
绍（二）交流的主要问题及答复
问题1：请问公司如何看待今年的成长驱动因素？
答复：公司今年的成长逻辑主要包括以下三个方面：
1、行业整体需求恢复：根据行业分析，服务器及计算机行业去库存
已接近尾声，预计行业需求今年开始恢复增长，同时单台服务器搭配的内存模组数量也在增加，进而带动公司相关产品整体需求的提升。
2、DDR5 持续渗透及子代迭代：目前行业主流观点认为，DDR5 下
游渗透率将在今年年中超过 50%，下半年将进一步提升。同时，DDR5 内存接口芯片将在今年持续进行子代迭代，子代迭代加快有助于维系相关产品的平均销售价格。由于 DDR5 相关芯片的市场规模相比 DDR4 世代有明显增加，DDR5 持续渗透及子代迭代有助于公司相关产品销售收入保持增长。
3、新产品开始上量：从今年下半年开始，公司的几个新产品将逐步
开始上量，包括 PCIe 5.0 Retimer 芯片、MRCD/MDB 芯片、CKD 芯片及MXC 芯片等。这些新产品都涉及行业前沿技术，并受益于 AI 产业浪潮。
10澜起在这些产品领域具有全球领先或全球首发的竞争优势，有望实现较高毛利率水平。新产品的上量将对公司今年的业绩产生积极影响。
问题 2：请公司介绍下 2023 年第四季度 DDR5 第二子代 RCD 出货情况，2024年的需求如何预计？答复：2023 年第四季度，公司 DDR5 第二子代 RCD 芯片出货量较第三季度有所提升。预计 2024 年 DDR5 第二子代 RCD 芯片的需求将超过第一子代 RCD 芯片。
问题 3：请公司介绍一下 DDR5 第三子代、第四子代 RCD 芯片研发进
展及产业化情况？
答复：2023 年 10 月，公司在业界率先试产 DDR5 第三子代 RCD 芯片，支持数据速率为 6400MT/S。根据主流 CPU 厂商公布的最新产品路线图，其支持内存速率 6400MT/S 的新一代服务器 CPU 平台计划于今年发布，因此，DDR5 第三子代 RCD 芯片将跟随该 CPU 平台的发布而开始规模出货。
2024 年 1 月，公司推出 DDR5 第四子代 RCD 芯片，该芯片支持高
达 7200MT/S 的数据速率。目前公司已将该产品工程样片送样给主要内存厂商。
问题 4：目前看来主流 CPU 的迭代速度在加快，请问对公司 DDR5 相关产品的影响如何？
答复：CPU 迭代加快将相应带动 DDR5 内存产品的迭代，对澜起的影响主要体现在 DDR5 内存接口芯片子代迭代速度也相应加快。澜起牵头制定 DDR5 RCD 芯片国际标准，在该领域研发保持相对领先，子代迭代加快将有利于维系相关产品的平均销售单价。
问题 5：公司 MRCD/MDB 芯片未来市场空间有多大，预计什么时候能规模出货？
答 复 ： MRCD/MDB 芯 片 将 用 于 服 务 器 新 型 内 存 模 组
MCRDIMM/MRDIMM，相较于同时期的内存接口芯片，其设计更为复杂、支持速率更高，第一代 MRCD/MDB 芯片将支持 8800MT/s 速率，其价值量将有所提升。由于该新型内存模组采用了“1 颗 MRCD+10 颗MDB”的架构，随着其未来渗透率的提升，将带动 MRCD/MDB（特别是 MDB）芯片需求大幅增长。
根据主流 CPU 厂商公布的最新产品路线图，其支持 MCRDIMM 的新一代服务器 CPU 平台计划于今年发布，因此，MRCD/MDB 芯片预计将跟随该 CPU 平台的发布而开始规模出货。
问题 6：MRCD/MDB 芯片主要应用在哪些领域？
答复：内存带宽是当前及未来服务器系统整体性能提升的主要瓶颈之一。
MRDIMM 相比 RDIMM，可以提供更高的带宽，同时与现有 RDIMM 成熟的生态系统有较好的兼容性。使用 MRDIMM 有望显著提升服务器整体性能，减少企业的总拥有成本（TCO）。
11MRDIMM 采用了“1 颗 MRCD+10 颗 MDB”的架构。从下游应用来看，预计 MRCD/MDB 芯片在高性能计算、AI 等对内存带宽敏感的应用领域，将有较大的需求。
问题 7：MRCD/MDB 目前的竞争格局如何，公司在这个产品上有哪些优势？
答复：根据公开信息及客户反馈，目前全球可以提供 DDR5 第一子代MRCD/MDB 芯片（支持速率为 8800MT/S）的供应商为 2 家。澜起牵头制定 MDB 芯片国际标准，产品的技术表现具有一定的竞争优势。
问题 8：CKD 芯片预计什么时候开始上量？
答复：根据主流 CPU 厂家最新产品路线图，其支持 DDR5 6400MT/s 的客户端 CPU 平台预计在今年发布，CKD 芯片将跟随该 CPU 平台的发布而开始规模出货。
问题 9：AIPC 趋势对于 PC 端 DRAM 存储升级的影响有哪些？
答复：由于 AI PC 需要更高带宽的内存提升整体运算性能，AI PC 的产业趋势或将加速 DDR5 在 PC 端的渗透率，并增加对更高速率 DDR5 内存的需求，这将有助于推动 SPD 等内存模组配套芯片及 CKD 芯片需求的提升。
问题 10：CAMM 这种新的内存模组标准对公司产品线会有哪些影响？答复：根据公开信息，CAMM（compression attached memory module，压缩附加内存模组），是一种新型的内存模组，目前主要规划用于笔记本电脑，该新型内存模组对相关芯片的影响如下：
第一，现有笔记本电脑的内存主要有两种形式：一种是 SODIMM 内存模组，DDR5 SODIMM 需要一颗 SPD 芯片和一颗 PMIC 芯片；一种是直焊式 LPDDR，其直接焊接在主板上，不需要 SPD 芯片和 PMIC 芯片。
CAMM 是模组形式，需要搭配一颗 SPD 芯片和一颗 PMIC 芯片，如果未来 CAMM 广泛用于笔记本电脑，将增加对 SPD 芯片和 PMIC 芯片的需求。
第二，CAMM 按照存储介质分为两种：一种使用 DDR5 DRAM，另
一种使用 LPDDR5。其中针对使用 DDR5 DRAM 的 CAMM，当数据速率达到 6400MT/S 及以上时，也可能会需要 CKD 芯片，将增加对 CKD芯片的市场需求。
问题 11：AI 服务器的所需内存容量对比普通服务器会有明显提升吗？
答复：根据美光投资者交流材料，美光估计 AI 服务器 DRAM 容量约为普通服务器的 6-8 倍；根据海力士官网公开信息，海力士认为 AI 服务器DRAM 容量约为普通服务器的 2-4 倍。相关信息供投资者参考。
问题 12：公司 PCIe 5.0 Retimer 芯片今年会上量吗，中长期的市场空间有多大？公司 PCIe 5.0 Retimer 芯片较竞争对手有哪些优势？
12答复：自 2023 年 1 月公司 PCIe 5.0 /CXL 2.0 Retimer 芯片实现量产以来，
公司一直积极推动该产品的客户导入、测试验证工作，有望在今年实现规模出货。
AI 时代，随着 AI 服务器的快速增长，PCIe Retimer 芯片的重要性愈加凸显。目前一台典型的配 8 块 GPU 的主流 AI 服务器需要 8 颗甚至 16颗 PCIe 5.0 Retimer 芯片。PCIe Retimer 芯片未来的市场空间会随着 GPU需求量的增加而持续增长。
公司是全球领先的 PCIe 5.0/CXL 2.0Retimer 芯片供应商之一，同时，自研 IP 带来了良好的整合性，公司产品在时延、信道适应能力方面具有一定的优势。
是否涉及应披露重大信息的无说明附件清单（如无
有）
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