澜起科技:澜起科技-投资者关系活动记录表（2024-005）

澜起科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
证券简称：澜起科技证券代码：688008编号：2024-005
√特定对象调研□分析师会议□媒体采访
投资者关系活
□业绩说明会□新闻发布会□路演活动动类别
□现场参观√其他（券商策略会）易方达基金管理有限公司国泰基金管理有限公司嘉实基金管理有限公司银华基金管理有限公司中欧基金管理有限公司富国基金管理有限公司宝盈基金管理有限公司博时基金管理有限公司银河基金管理有限公司天弘基金管理有限公司长城基金管理有限公司参与单位名称长盛基金管理有限公司长信基金管理有限公司海富通基金管理有限公司建信基金管理有限公司景顺长城基金管理有限公司平安基金管理有限公司东财基金管理有限公司大成基金管理有限公司国金基金管理有限公司中加基金管理有限公司招商基金管理有限公司
1国联基金管理有限公司
华泰柏瑞基金管理有限公司红塔红土基金管理有限公司民生加银基金管理有限公司工银瑞信基金管理有限公司交银施罗德基金管理有限公司信达澳亚基金管理有限公司创金合信基金管理有限公司方正富邦基金管理有限公司永赢基金管理有限公司华富基金管理有限公司华安基金管理有限公司国融基金管理有限公司深圳奇盛基金管理有限公司东方阿尔法基金管理有限公司新疆前海联合基金管理有限公司富荣基金管理有限公司鑫元基金管理有限公司融通基金管理有限公司恒越基金管理有限公司百嘉基金管理有限公司中国东方资产管理股份有限公司太平洋资产管理有限责任公司新华资产管理股份有限公司泰康资产管理有限责任公司建信养老金管理有限责任公司天安人寿保险股份有限公司华泰资产管理有限公司陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司
2中再资产管理（香港）有限公司
朱雀基金管理有限公司上海重阳投资管理股份有限公司红杉资本中国正心谷资本财通证券资产管理有限公司深圳市复和资产管理有限公司上海海通证券资产管理有限公司上海南土资产管理有限公司
上海混沌投资（集团）有限公司上海涌津投资管理有限公司上海睿郡资产管理有限公司上海天倚道投资管理有限公司上海宁泉资产管理有限公司
上海山楂树私募基金管理中心（有限合伙）
上汽颀臻（上海）资产管理有限公司上海阿杏投资管理有限公司上海鹤禧私募基金管理有限公司上海金仕达软件科技股份有限公司
丰源正鑫（上海）股权投资管理有限公司北京森林湖资本管理有限责任公司北京泓澄投资管理有限公司北京清和泉资本管理有限公司浙江壁虎投资管理有限公司
瀚卿鸿儒（杭州）股权投资合伙企业（有限合伙）宁波梅山保税港区元贞铭至投资管理有限公司华美国际投资集团有限公司
重庆市金科投资控股（集团）有限责任公司沈阳市蓝光自动化技术有限公司
3海南钰泰私募基金管理有限公司
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精砚私募基金管理（广东）有限公司
珠海横琴智合远见私募基金管理中心（有限合伙）
紫金矿业资产管理（厦门）有限公司广发证券股份有限公司中信证券股份有限公司东方证券股份有限公司国海证券股份有限公司国融证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司华创证券有限责任公司恒泰证券股份有限公司
4开源证券股份有限公司
宏利基金管理有限公司惠理基金管理公司
霸菱资产管理(亚洲)有限公司
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司
Goldman Sachs Asset Management
Millennium Capital
Nikko Asset Management Hong Kong Limited
Nordic Asia Advisory Group时间2024年3月8日地点券商策略会现场公司接待人员公司董事会秘书傅晓等
（一）公司董事会秘书傅晓女士简要介绍了公司2023年第四季度业绩情况2023 年第四季度，随着 DDR5 内存接口芯片（特别是第二子代产品）及内存模组配套芯片出货量进一步提升，公司主要经营指标环比持续改善。2023年第四季度，公司营业收入为7.61亿元，环比增长27.28%；
归属于母公司所有者的净利润为2.17亿元，环比增长42.96%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2.14亿元，环比增长
40.89%。
相比2023年第三季度，第四季度公司内存接口芯片整体需求基本稳定，DDR5 渗透率进一步提升，带动 DDR5 内存接口芯片（特别是第二子代产品）出货量持续增加，同时也推动 DDR5 内存模组配套芯片（特投资者关系活 别是 SPD 芯片）出货量增加。
动主要内容介以上财务数据为初步核算数据，可能与公司2023年年度报告中披露绍的数据存在差异，具体数据以公司2023年度报告中披露的数据为准。
（二）交流的主要问题及答复
问题1：请问行业和公司目前去库存的情况如何？
答复：根据行业分析，本轮服务器及计算机行业去库存已接近尾声。自
去年第二季度开始，公司库存情况持续好转。
问题2：公司今明两年的成长驱动因素有哪些？
答复：公司今明两年的成长逻辑主要包括以下三个方面：
1、行业整体需求恢复：根据行业分析，本轮服务器及计算机行业去
库存已接近尾声，预计行业需求今年开始恢复增长，同时单台服务器搭配的内存模组数量也在增加，进而带动公司相关产品整体需求的提升。
52、DDR5 持续渗透及子代迭代：目前行业主流观点认为，DDR5 渗
透率将在今明两年持续提升，其中今年年中预计超过 50%。同时，DDR5内存接口芯片将在今明两年持续进行子代迭代，子代迭代有助于维系相关产品的平均销售价格。由于 DDR5 相关芯片的市场规模相比 DDR4 世代有明显增加，DDR5 持续渗透及子代迭代有助于公司相关产品销售收入保持增长。
3、新产品开始逐步上量：从今年下半年开始，公司的几个新产品将
逐步开始上量，包括 PCIe 5.0 Retimer 芯片、MRCD/MDB 芯片、CKD 芯片及 MXC 芯片等。这些新产品都涉及行业前沿技术，并受益于 AI 产业浪潮。澜起在这些产品领域具有全球领先（部分产品全球首发）的竞争优势，有望实现较高毛利率水平。新产品的逐步上量将对公司今明两年的业绩产生积极贡献。
问题3：请问公司的股权激励费用如何摊销
答复：公司按照会计准则的规定确定授予日限制性股票的公允价值，并最终确认激励计划的股份支付费用。自上市以来公司已推出三期股权激励计划，相关费用在激励计划的实施过程中按归属安排的比例摊销，由激励计划产生的激励成本在经常性损益中列支。
问题 4：搭配 MRCD/MDB 芯片的内存模组 MRDIMM 有哪些优势？未
来主要的应用场景有哪些？
答复：内存带宽是当前及未来服务器系统整体性能提升的主要瓶颈之一。
MRDIMM 相比 RDIMM，可以提供更高的内存带宽，同时与现有 RDIMM成熟的生态系统有较好的兼容性。使用 MRDIMM 有望显著提升服务器整体性能，减少企业的总拥有成本（TCO）。
MRDIMM 搭配“1 颗 MRCD+10 颗 MDB”芯片。预计 MRDIMM在高性能计算、AI 等对内存带宽敏感的应用领域，将有较大的需求。
问题 5：目前主流 CPU 的迭代速度在加快，请问对公司 DDR5 相关产品的影响如何？
答复：CPU 迭代加快将相应带动 DDR5 内存产品的迭代，对澜起的影响主要体现在 DDR5 内存接口芯片子代迭代速度也相应加快。澜起牵头制定 DDR5 RCD 芯片国际标准，在该领域研发保持相对领先，子代迭代加快将有利于维系相关产品的平均销售单价。
问题 6：AI 服务器的所需内存容量是否比普通服务器会有显著提升？
答复：根据美光投资者交流材料，美光估计 AI 服务器 DRAM 容量约为普通服务器的 6-8 倍；根据海力士官网公开信息，海力士认为 AI 服务器DRAM 容量约为普通服务器的 2-4 倍。相关信息供投资者参考。
问题 7：AIPC 趋势对于 PC 端 DDR5 的影响有哪些，对公司哪些产品有促进作用？
答复：由于 AI PC 需要更高带宽的内存提升整体运算性能，AI PC 的产业趋势或将加速 DDR5 在 PC 端的渗透率，并增加对更高速率 DDR5 内
6存的需求，这将有助于推动 SPD 等内存模组配套芯片及 CKD 芯片需求的提升。
问题 8：MRCD/MDB 芯片预计什么时候可以规模出货，目前可以提供这个产品的厂商有几家，公司产品有哪些优势？答复：根据主流 CPU 厂商公布的最新产品路线图，其支持 MCRDIMM的新一代服务器 CPU 平台计划于今年发布，因此，MRCD/MDB 芯片预计将跟随该 CPU 平台的发布而开始规模出货。
根据公开信息及客户反馈，目前全球可以提供 DDR5 第一子代MRCD/MDB 芯片（支持速率为 8800MT/S）的供应商为 2 家。澜起牵头制定 MDB 芯片国际标准，产品的技术表现具有一定的竞争优势。
问题 9：AI 快速发展的背景下，PCIe Retimer 芯片在未来在数据中心领域发挥怎样的作用，有多大的需求量？答复：PCIe Retimer 芯片是未来数据中心领域重要的互连芯片，可用于CPU 与 GPU、NVMe SSD、Riser 卡等典型高速外设的互连。
AI 时代，随着 AI 服务器的快速增长，PCIe Retimer 芯片的重要性愈加凸显，目前一台典型的配 8 块 GPU 的主流 AI 服务器需要 8 颗甚至 16颗 PCIe 5.0 Retimer 芯片。根据行业分析，PCIe 5.0 Retimer 芯片的市场规模较 PCIe 4.0 有望明显增长，同时，出于供应安全的考虑，客户一般会选择 2-3 家 PCIe 5.0 Retimer 芯片供应商来供货。
问题 10：公司如何预计今年 PCIe 5.0 Retimer 芯片的出货情况？公司这
款产品有哪些竞争优势？
答复：自 2023 年 1 月公司 PCIe 5.0 /CXL 2.0 Retimer 芯片实现量产以来，公司一直积极推动该产品的客户导入、测试验证工作，有望在今年实现规模出货。
公司是全球领先的 PCIe 5.0 Retimer 芯片供应商之一，同时，自研 IP带来了良好的整合性，公司产品在时延、信道适应能力方面具有一定的优势。
问题 11：CAMM 这种新的内存模组标准对公司产品有哪些影响？答复：根据公开信息，CAMM（compression attached memory module，压缩附加内存模组），是一种新型的内存模组，目前主要规划用于笔记本电脑，该新型内存模组对相关芯片的影响如下：
第一，现有笔记本电脑的内存主要有两种形式：一种是 SODIMM 内存模组，DDR5 SODIMM 需要一颗 SPD 芯片和一颗 PMIC 芯片；一种是直焊式 LPDDR，其直接焊接在主板上，不需要 SPD 芯片和 PMIC 芯片。
CAMM 是模组形式，需要搭配一颗 SPD 芯片和一颗 PMIC 芯片，如果未来 CAMM 广泛用于笔记本电脑，将增加对 SPD 芯片和 PMIC 芯片的需求。
第二，CAMM 按照存储介质分为两种：一种使用 DDR5 DRAM，另
一种使用 LPDDR5。其中针对使用 DDR5 DRAM 的 CAMM，当数据速率达到 6400MT/S 及以上时，也可能会需要 CKD 芯片，将增加对 CKD
7芯片的市场需求。
是否涉及应披露重大信息的无说明附件清单（如无
有）
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