八亿时空:首创证券股份有限公司关于北京八亿时空液晶科技股份有限公司2020年度持续督导跟踪报告

首创证券股份有限公司
关于北京八亿时空液晶科技股份有限公司
2020 年度持续督导跟踪报告
首创证券股份有限公司（以下简称“首创证券”、“保荐机构”）作为北京
八亿时空液晶科技股份有限公司（以下简称“八亿时空”、“公司”）首次公开
发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定，负责八亿时空上市后的持续督导工作，并出具本持续督导年度跟踪报告。
一、持续督导工作情况序号
工作内容 实施情况
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建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体的持续督导工作制定相应的工作计划。
保荐机构已建立健全并有效执行了
持续督导制度，并制定了相应的工作计划。
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前，与上市公司签署持续督导协议，明确双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。
保荐机构已与八亿时空签订保荐协议，该协议明确了双方在持续督导期间的权利和义务，并报上海证券交易所备案。
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事项公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报告，并经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告。
2020 年度八亿时空在持续督导期间未发生按有关规定须保荐机构公开发表声明的违法违规情况。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当自发现之日
起五个工作日内向上海证券交易所报告，报告内容包
括上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保荐人采取的督导措施等。
2020 年度八亿时空在持续督导期间未发生重大违法违规或违背承诺等事项。
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式开展持续督导工作。
保荐机构通过日常沟通、定期或不定期回访等方式，了解八亿时空经营情
况，对八亿时空开展持续督导工作。
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督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规则及其他规范性文件，并切实履行其所做出的各项承诺。
2020 年度，保荐机构督导八亿时空
及其董事、监事、高级管理人员遵守法律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规则及其他规范性文件，切实履行其所做出的各项承诺。
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包括但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及董事、监事和高级管理人员的行为规范等。
保荐机构督促八亿时空依照相关规
定健全完善公司治理制度，并严格执行公司治理制度。
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但不限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制度，以及募集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、衍生品交易、对子公司的控制等重大经营决策的程序与规则等。
保荐机构对八亿时空的内控制度的
设计、实施和有效性进行了核查，八亿时空的内控制度符合相关法规要
求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运行。
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信上市公司向上海证券交易所提交的文件不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
保荐机构督促八亿时空严格执行信
息披露制度，审阅信息披露文件及其他相关文件。
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题的信息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告；
对上市公司的信息披露文件未进行事前审阅的，应在上市公司履行信息披露义务后五个交易日内，完成对有关文件的审阅工作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市公司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告。
保荐机构对八亿时空的信息披露文
件进行了审阅，不存在应及时向上海证券交易所报告的情况。
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证券交易所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管
关注函的情况，并督促其完善内部控制制度，采取措施予以纠正。
2020 年度，八亿时空及其控股股东、实际控制人不存在受到中国证监会
行政处罚、上海证券交易所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管关注函的情况。
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承诺的情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履行承诺事项的，及时向上海证券交易所报告。
2020 年度，八亿时空及其控股股东、实际控制人不存在未履行承诺的情况。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披露的重大事项或与披露的信息与事实不符的，及时督促上市公司如实披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海证券交易所报告。
2020 年度，经保荐机构核查，八亿时空不存在应及时向上海证券交易所报告的情况。
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并限期改正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌违反
2020 年度，八亿时空未发生相关情况。
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《上市规则》等相关业务规则；（二）证券服务机构
及其签名人员出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情
形；（三）公司出现《保荐办法》第七十一条、第七
十二条规定的情形；（四）公司不配合持续督导工作；
（五）上海证券交易所或保荐人认为需要报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查工作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现下列情形之一的，保荐机构、保荐代表人应当自知道或者应当知道之日起 15 日内进行专项现场核查：（一）
存在重大财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际控制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；（三）可能存在重大违规担保；（四）资金往
来或者现金流存在重大异常；（五）上海证券交易所或者保荐机构认为应当进行现场核查的其他事项。
2020 年度，八亿时空不存在需要专项现场检查的情形。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况无。
三、重大风险事项
（一）核心竞争力风险
1、核心技术泄密与人员流失风险
公司所在行业属于典型的技术密集型和人才密集型行业，核心技术及研发创新能力是这类企业的核心竞争力所在，而人才是企业核心竞争力的重要保障。多年来，公司通过吸引优秀科技人才加盟，在积累核心技术、新产品开发及产业化、构建自主知识产权体系的同时，打造出一支优秀、稳定的核心技术人员团队，对公司的科技创新及可持续发展发挥着至关重要的作用。虽然公司在人才培养、引进、激励与核心技术保密等方面形成了完整的管理体系，但在行业的市场化竞争环境中，客观上存在核心技术人员流失和核心技术泄密的风险。
2、研发的风险
面板行业的技术不断发展更新，公司也不断加强在研发方面的投入，构建自己的知识产权体系，突破海外企业的专利封锁，研发与创新能力也成为液晶材料企业打造核心竞争力的重要基础。此外，液晶材料以高性能化为趋势的升
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级换代也在始终考验着液晶材料企业的研发能力。就研发创新而言，客观上存在着研发投入大、未来研发成果不确定性的风险。
（二）经营风险
1、客户集中度较高的风险
2020 年度，京东方是公司的第一大客户，公司对京东方的销售金额为
43386.42 万元，占营业收入的比例为 66.88%，客户较为集中。但随着公司持
续开拓其他大型客户的供货业务，客户集中度呈逐年下降趋势。
公司于 2015 年入围京东方供应链体系，成为其国产液晶材料的主要供应商，形成稳定的战略合作关系。公司 IPS-TFT 混合液晶已应用于京东方多条高世代液晶面板产线，报告期内公司对京东方的供货量持续大幅增长，京东方对公司的定期质量评级不断上升，被京东方替代或取消供货的风险较小。但若未来公司的研发创新跟不上京东方“8425”战略，不能够适应京东方技术创新的需求，不排除未来被替代或取消供货的可能，将对公司的经营业绩产生不利影响。
2、测试认证的风险、新客户开拓的风险
公司致力于开拓大型面板厂商客户，在京东方、惠科股份和台湾群创的基础上，公司目前已在积极开拓其他大型面板厂商客户，由于大型面板厂商对合格供应商的认证严苛、认证周期长，公司未来能否进入更多的面板企业的供应链体系，尚存一定的不确定性。
3、安全生产风险
公司生产过程中使用的少部分原材料具有易燃、有毒等化学性质，如操作不当或设备老化失修，可能发生火灾、人身伤害等安全生产事故，影响公司的生产经营，并可能造成一定的人身和经济损失。
4、定制化生产及备货模式引致的存货跌价风险
公司根据客户对于所需混合液晶产品的种类、性能和品质指标等具体需求定制混合液晶，并根据终端混合液晶的具体品种采购相应的原材料，制备相应种类的单体液晶和中间体等前端材料，生产模式具有显著的定制化特点，同时，由于从原材料至混合液晶的生产环节多，生产周期长达 90-160 天，为保证及时向客户供货，公司需要提前进行备货并制备中间体、单体液晶等前端材料，
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从而形成期末较大存货。因此，公司业务客观上存在因客户需求发生变化、客户提货延迟甚至违约等因素导致的存货减值风险。
2020 年末，公司存货账面价值 22455.57 万元，占总资产比例为 11.60%，主要为精品单晶、混晶和中间体。公司严格按照存货减值测试规则，计提了存货跌价准备，2020 年末计提余额为 1722.20 万元。
（三）行业风险
1、平板显示技术升级迭代的风险
公司从事液晶显示材料的研发、生产与销售。液晶显示（LCD）作为继传统阴极射线管（CRT）后的新一代显示技术，自上世纪 90 年代以来，已成为平板显示（FPD）技术的主流，经历了从 TN 型、STN 型向高性能液晶显示材料薄膜晶体管（TFT）的演进。随着近年来液晶显示的应用领域不断扩大，相关应用领域对液晶显示的响应速度、液晶屏幕厚度、显示视角等技术提出了更高的要求，从而推动了液晶材料以高性能化为趋势的升级换代。
近年来，另一种新型平板显示 OLED 发展迅速，尤其是在手机、智能手表和家电等小尺寸面板显示领域已经和液晶显示形成竞争。虽然目前在大尺寸平板显示应用上，短期内 OLED 工艺技术的成熟度和成本尚不能与 TFT 液晶平板显示形成竞争，但不排除随着工艺技术的进步和制造成本的不断下降，未来在大尺寸平板显示领域与液晶显示技术形成抗衡的可能性。IHS Markit 预测，
2017 年至 2025 年，OLED 电视的复合增长率将达到 32%，远高于平板显示器
整体行业的复合年增长率。同时，国内混合液晶材料厂商也纷纷布局 OLED 业务，进行 OLED 显示材料的研发。下游面板厂商如京东方等公司在稳固 LCD龙头优势的同时，加快 OLED 布局，增强在 AMOLED 领域的竞争地位。
近年来，Mini/Micro LED 的发展令人瞩目，其中，Mini LED 可以用作直接显示，也可以给 LCD 做背光，相关产品具有高对比度、高亮度、高动态范围成像的优势。Mini LED 作为直接显示产品时，主要以大尺寸工程显示领域应用为主，如公共场所的信息大屏、会议大屏、幕墙显示等；在消费级市场或室内环境中，Mini LED 上量供货的主要产品仍以液晶显示背光源为主，Mini
LED 的应用提升了液晶显示技术的显示效果，延长了液晶显示技术的生命周期。Micro LED 仍处于研发阶段，产业化技术有待进一步突破，目前生产成本
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和效率尚难以满足产品商业化的需求。随着研发的不断推进，投入不断增加，Micro LED 有望与 TFT-LCD、AMOLED 等显示技术共同成为主流技术，长期共存，在不同的应用领域发挥各自优势。
综上，在显示领域升级迭代的过程中，若公司产品研发创新跟不上市场对产品更新换代的需求或持续创新不足、无法跟进行业技术升级迭代，可能会受到有竞争力的替代技术和竞争产品的冲击，将导致公司的产品无法适应市场需求，从而使得公司的经营业绩、盈利能力及市场地位面临下滑的风险。
2、产品价格下降的风险
公司核心产品为高性能 TFT 混合液晶材料，公司主要客户为京东方、惠科股份、台湾群创等大型面板厂商。公司作为京东方等大型面板厂商的合格供应商，已与主要客户建立了稳定的合作关系，客户根据其自身的生产计划向公司下达采购订单，价格由双方协商议定。报告期内，公司对主要客户的供货规模持续扩大，公司在所获订单规模持续扩大的同时，适当降低对客户的销售价格。
倘若未来产品价格持续下降，将对公司的经营业绩造成不利影响。
（五）宏观环境风险
2020 年 1 月突然爆发新型冠状病毒肺炎疫情，3 月国际原油、主要国家汇
率等出现大幅波动，2020 年东京奥运会推迟，全球经济面临巨大挑战，全球经济运行的不确定性进一步增强。公司产品下游液晶显示行业也将受到全球宏观经济的影响，如果疫情持续发展对下游需求产生不利影响，公司短期经营业绩亦将受到一定的影响。
四、重大违规事项
2020 年度，公司不存在重大违法违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2020 年度，公司主要财务数据及指标如下所示：
单位：万元
主要会计数据 2020 年度 2019 年度 增减变动幅度（%）
营业收入 64868.38 43041.15 50.71
归属于上市公司股东的净利润 17047.31 11027.64 54.59
7归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
14302.57 9983.52 43.26
经营活动产生的现金流量净额 12868.67 9924.49 29.67
主要会计数据 2020 年末 2019 年末 增减变动幅度（%）
归属于上市公司股东的净资产 168770.32 155196.04 8.75
总资产 193663.82 173116.68 11.87
主要财务指标 2020 年度 2019 年度 增减变动幅度（%）
基本每股收益（元／股） 1.77 1.52 16.45
稀释每股收益（元／股） 1.77 1.52 16.45扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）
1.48 1.38 7.25
加权平均净资产收益率（%） 10.52 20.08 减少 9.56 个百分点扣除非经常性损益后的加权平均
净资产收益率（%）
8.83 18.18 减少 9.35 个百分点
研发投入占营业收入的比例（%） 5.33 6.20 减少 0.87 个百分点
上述财务数据和指标的变动原因如下：
1、营业收入较上年同比增长 50.71%，主要系 2020 年度内积极开拓海内外市场，对主要客户供货规模持续扩大。
2、归属于上市公司股东的净利润同比增长 54.59%，主要系 2020 年度营业收入增长及利用闲置资金购买银行理财产品带来的收益增加所致。
3、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长 43.26%，主要系 2020 年度营业收入增长、成本有效管控、产品销售结构不断优化所致。
4、经营活动产生的现金流量净额同比增长 29.67%，主要系 2020 年度营
业收入增长，销售回款状况良好。
5、研发投入占营业收入的比例同比下降 0.87 个百分点，主要系 2020 年
度营业收入增长率高于研发费用增长率所致。2020 年度，公司不断加大研发投入，研发费用同比增长 29.58%。
综上，公司 2020 年度主要财务数据和财务指标变动具有合理性。
六、核心竞争力的变化情况
公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
（一）研发和人才优势
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公司已经建立了完善的研发体制和高效的研发体系，能够有针对性、科学性和前瞻性地进行产品规划和技术研发；打造了具有较强研发实力的团队，制定了具有行业竞争力的核心技术人员激励和培养机制；研发投入持续增加；针对未来
市场发展趋势有前瞻性预测和充分的技术储备，从而使公司具备了持续的科技创新能力。
（二）生产运营优势
公司核心产品高性能混合液晶材料对于生产运营本身提出了很高的要求，没
有一流的品质管控水平，就无法保证最终产品的长期稳定可靠。公司经过多年努力，在合成、提纯和混配等三个方面均积累了大量的品质管控和生产运营经验，是公司的重要核心竞争力。
电子化学品的生产对纯度、品质可靠性的要求非常高，且各个品种间具有一定的共性。公司长期积累的液晶材料的生产运营能力，可以在未来的各项业务中不断复制、借鉴和拓展，为包括高级中间体定制、其他高性能电子和半导体材料的研发和生产提供宝贵经验。
（三）客户和服务优势
经过多年的探索，公司自主开发了面板残像分析量测技术，对可能造成面板残像的因素如取向剂、框胶、液晶、IC 等进行预判，解决了长期以来困扰客户的相关技术难题。此技术已在国内主要面板厂商得到广泛应用，提高对客户技术服务水平的同时，进一步赢得客户信赖。
在产品及服务的整体优势下，公司成为国内最大的液晶面板龙头企业京东方的战略供应商，也为持续拓展其他大型面板厂商客户奠定了重要基础。
公司持续打造和强化上述核心竞争力，2020 年度，公司核心竞争力未发生不利变化。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出
公司研发投入逐年增长，2020 年度研发费用为 3456.55 万元，比去年同期
增长 29.58%，预期未来研发投入将持续增加；2020 年度研发费用占营业收入的
比例为 5.33%，比去年同期下降 0.87 个百分点，主要系营业收入增长率高于研发费用增长率所致。
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（二）研发进展
2020 年度，公司申请发明专利 85 项，其中 PCT 专利申请 15 项，中国台湾
专利申请 15 项；新获授权发明专利 38 项，其中海外发明专利 4 项。
负性液晶材料方向：高透 FFS 负性 TV 用液晶材料在京东方性能品质测试良好，有待客户进行中试验证；PSVA 液晶材料在惠科股份继续稳定规模性供货，与友达光电进行配合开发，部分材料获得测试认可。
正性液晶材料方向：开发新结构单体 25 种；透过率能够提高 3%的液晶材料
实现了研发成果的顺利转换，目前已实现规模化量产；透过率能够提高 5%的液晶材料，通过客户中试验证，预计 2021 实现规模化量产；IPS 模式车载显示器用混合液晶材料在京东方、台湾群创和信利进行小批量测试；改进和稳定液晶材料的合成与提纯工艺，由原有的中试规模达到量产规模，在保障品质的基础上，量产工艺的稳定提高了产能，降低了成本，综合竞争力得到提升。
其他液晶材料方向：着重开发调光膜用单体液晶、二向色性液晶材料、近晶相液晶，配合下游客户开拓近晶相液晶的应用，稳定批量供货。
OLED 材料方向：报告期内高真空升华提纯技术基本成型，产品品质得到下
游客户的认可，为公司下一步的发展奠定了基础。开发中间体和单体 141 种，其中部分品种已经稳定批量供货，与多家国内外 OLED 材料企业建立了业务和合作关系。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
截至 2020 年 12 月 31 日，公司累计使用募集资金投入募投项目 58244697.79元，其中，公司对截至 2019 年 12 月 31 日预先投入募投项目的自筹资金人民币
26882622.68 元进行置换，2020 年度公司实际使用募集资金投入募投项目
31362075.11 元。同时，公司使用部分暂时闲置募集资金 8.91 亿元进行了现金管理。截至 2020 年 12 月 31 日，公司募集资金专户余额为人民币 52678036.21元。具体情况如下：
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项目 金额（人民币元）
2019 年 12 月 31 日实际募集资金到账金额 1003038500.86
减：本期募集资金使用 31362075.11
减：手续费 512.18
减：购买理财 891000000.00
减：以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 26882622.68
减：从募集资金中支取的已支付发行费用（不含税） 19750068.90
加：利息收入及理财收益 18634814.22
截至 2020 年 12 月 31 日募集资金余额 52678036.21公司 2020 年度募集资金存放和使用情况符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第 1 号——规范运作》等法律法规的规定，公司对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，不存在变相改变募集资金用途及损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况
（一）直接持股情况
截至 2020 年末，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员
直接持股情况如下：
姓名 职务 数量（股） 比例（%）
赵 雷
控股股东、实际控制人、董事长、总经理
19657052 20.3757
葛思恩 董事 835250 0.8658
邢文丽 董事、核心技术人员 - -于海龙 董事、核心技术人员 - -姜墨林 董事 - -
张霞红 董事、副总经理、财务总监 - -韩旭东 独立董事 - -
耿 怡 独立董事 - -
曹 磊 独立董事 - -
孟子扬 监事 - -
董焕章 监事 - -
田会强 监事会主席、核心技术人员 208812 0.2164薛秀媛 董事会秘书、副总经理 - -
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钟 恒 副总经理 739656 0.7667
注：因公司第三届董事会、监事会任期于 2020 年 5 月 18 日届满，公司于 2020 年 5 月进行了董事会和监事会换届选举，同时进行了高级管理人员的聘任。
（二）间接持股情况
截至 2020 年末，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员
通过以下持股平台、资管计划间接持有公司股份：
持股平台名称 持股平台简称 持股平台性质持股平台持有公司
股份数量（股）北京五彩石投资管理中心（有限合伙）
北京五彩石 员工持股平台 921400北京金秋林投资管理中心（有限合伙）
北京金秋林 员工持股平台 985600首创证券八亿时空员工参与科创板战略配售集合资产管理计划
资管计划 战略配售 1898191
截至 2020 年末，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员
的间接持股情况如下：
姓名 职务 持股平台或资管计划在持股平台或资管计划中的出资比例
赵 雷
控股股东、实际控制人、董事长、总经理
北京五彩石 3.03%
北京金秋林 4.17%
资管计划 83.43%
葛思恩 董事 北京金秋林 3.04%
邢文丽 董事、核心技术人员 北京五彩石 5.08%于海龙 董事、核心技术人员 北京金秋林 6.14%姜墨林 董事 - -张霞红
董事、副总经理、财务总监
北京五彩石 3.94%
资管计划 1.43%
韩旭东 独立董事 - -
耿 怡 独立董事 - -
曹磊 独立董事 - -
孟子扬 监事 - -
董焕章 监事 北京五彩石 3.26%田会强
监事会主席、核心技术人员
北京五彩石 8.65%薛秀媛
董事会秘书、副总经理
北京金秋林 3.58%
钟 恒 副总经理 北京五彩石 8.17%
截至 2020 年末，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员
持有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。
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十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在本保荐机构认为应当发表意见的其他事项。
（此后无正文）