新宙邦:关于投资建设荷兰新宙邦锂离子电池电解液及材料项目的可行性研究报告

深圳新宙邦科技股份有限公司
关于荷兰新宙邦锂离子电池电解液及材料项目
可行性研究报告
一、项目实施主体基本情况
1. 项目实施主体：新宙邦荷兰有限公司(Capchem Netherlands B.V.)2. 注册号：834129803. 类型：有限公司4. 注册资本：5000 万欧元5. 注册地址：Lage Mosten 49 4822NK Breda Netherlands6. 法定代表人：覃九三7. 经营范围：锂离子电池电解液、溶剂的生产和销售等8. 持股比例：公司通过全资子公司 Capchem Europe B.V.持有 CapchemNetherlands B.V.100%的股权
二、项目基本情况1. 项目名称：荷兰新宙邦锂离子电池电解液及材料项目（以下简称 “本项目”）
2. 建设单位：新宙邦荷兰有限公司（Capchem Netherlands B.V.）3. 建设地点：荷兰穆尔戴克（Moerdijk，Netherlands）4. 项目用地面积：约 12 万平方米（具体用地面积以实际情况为准）5. 项目建设内容：年产 10 万吨锂离子电池电解液、20 万吨碳酸酯溶剂、8万吨乙二醇，分两期进行，其中：一期 5 万吨锂离子电池电解液、10万吨碳酸酯溶剂、4 万吨乙二醇6. 项目投资预算：约 15 亿元人民币（最终项目投资总额以实际投资为准）7. 项目建设期：3.5 年（一期）（最终以实际建设情况为准）8. 项目资金来源：公司自筹资金9. 项目投产后的营业数据预测：
本项目建成达产后，预计年均可实现营业收入约 67 亿元人民币，利税约 8亿元人民币。
三、项目建设背景
在全球新能源大浪潮下，欧盟是新能源电动车未来增量潜力巨大的市场之一，欧洲市场一直是公司全球战略中的关键一环。过去几年，公司在欧洲业务保持快速增长，先后收购了巴斯夫中国区、欧美区域锂电池电解液业务和中国锂电池电解液工厂，投资建设波兰锂电池电解液项目，2021年 4月 LG化学入股波兰新宙邦，更是进一步扩大了公司在欧洲的市场份额和品牌影响力。公司在荷兰建设本项目，将服务于欧洲客户，与波兰项目产生良好的协同效应。
此外，公司在日本、韩国已设立办事处，在美国设有子公司，在波兰的生产基地进入建设阶段，公司在海外业务拓展方面已具备了一定的经验，并将进入新的发展阶段。目前，公司正积极进行人才、技术、客户发展等方面的准备，以确保公司的全球化战略能够成功落地。
（一）项目符合中国“一带一路”产业发展政策
本项目投资符合中国的“一带一路”发展战略。国家鼓励、支持有技术和市场优势的先进企业走出国门，进行项目投资。目前，宁德时代、孚能科技、蜂巢新能源、星源材质等国内锂电池产业链上下游相关企业陆续公告其在欧洲投资建厂的计划，中国新能源企业在海外投资建厂，带来了相关经验和产业链支持，增加了本项目的成功的可能性。
（二）项目符合欧洲国家的产业发展政策以及欧盟碳排放目标
汽车的电动化是欧盟各国的战略新兴产业，发展电动汽车不仅符合欧洲产业转型的期望，也是欧洲各国经济发展的重要拉力。近年来，欧洲各国政府相继出台禁售燃油车的时间表及一系列扶持政策鼓励发展新能源产业。例如 2019 年 4月出台的欧洲碳排新政于 2020 年 1 月开始执行，各国加大对新能源车购车补贴力度等政策扶持，单车补贴最高可达 9000 欧元；2020 年 9 月，欧盟委员会推出了《2030 年气候目标计划》，明确了将《巴黎协定》下的欧盟国家自主贡献从先前的与 1990 年相比减排 40%的目标提高到至少减排 55%。欧洲各国鼓励发展新能源产业的举措提振了新能源车消费、持续拉动上下游产业需求增长。因此，本项目建设具有重要意义，符合项目所在国相关产业发展规划与产业政策。
（三）项目产品符合市场需求本项目产品锂离子电池电解液和碳酸酯溶剂是电动车用锂离子电池生产的重要原材料。目前主要锂电池生产商如宁德时代、孚能科技、蜂巢新能源、LG化学、三星 SDI、SKI、Tesla、和 Northvolt 等均已计划在欧洲设立锂离子电池生产基地，部分企业已开始批量生产。同时，传统的燃油车企业也正积极准备投资锂电池的生产，如：德国大众，法国标致雪铁龙等。随着电动汽车行业的快速发展，对应的电池化学品需求量也将逐年加大，本项目产品市场前景广阔。
目前，欧洲本土电池级碳酸酯溶剂的产能有限，电解液产能处于大规模布局阶段。本项目的落地有利于抢占市场先机，优先进入汽车产业供应链。此外，碳酸酯溶剂部分品种属于危险品，运输成本高，本地化的布局有利于节约运费，有利于提高快速响应能力，满足欧洲关键新能源材料的本地化需求。
（四）项目符合公司战略发展的需要
电池化学品作为公司主营业务的重要组成部分，是公司未来重点发展的核心业务板块之一。基于新能源汽车行业未来发展前景，公司在欧洲布局本项目，可以实现对客户的就近供应，为公司电池化学品业务持续快速增长提供产能保障，进而提升公司整体盈利能力。此次在荷兰设立孙公司建设锂离子电池电解液及材料项目，将与波兰新宙邦业务形成良好的协同效应。
四、项目产品及规划产能
本项目产品及具体规划产能如下：
产品名称 设计产能（吨/年）
锂离子电池电解液 100000（一期 50000，二期 50000）
碳酸酯溶剂 200000（一期 100000，二期 100000）
乙二醇 80000（一期 40000，二期 40000）
五、项目技术来源
本项目锂离子电池电解液所采用的技术是由公司自主开发的成熟技术，产品已经申请并取得了多项专利，拥有自主知识产权，在惠州、南通、苏州、三明建有类似工厂，工艺技术成熟稳定，达到行业先进水平。本项目碳酸酯溶剂的生产所采用的技术是由公司自主开发以及和中科院过程所共同开发的成熟技术，部分产品已经申请了专利，拥有自主知识产权，在惠州建有类似工厂并已顺利投产。
六、项目选址
本项目所在地位于荷兰南部的北布拉邦省的穆尔戴克（Moerdijk），临近鹿特丹。穆尔戴克港（Port of Moerdijk）园区紧邻德国莱茵-鲁尔（Rhine-Ruhr）化工园区和安特卫普-根特（Antwerp-Ghent）化工园区，是世界上最大的化学园区集群之一。该化工园区成立于 1968 年，占地 360 公顷，园区内企业包括荷兰壳牌（Shell）、利安德巴塞尔工业公司（LyondellBasell Industries）、索尔维（Solvay）等国际大型化工企业，园区原材料和公用工程配套齐全，具备较好的建设条件，有利于项目顺利建设。
七、项目主要原材料的供应本项目部分原材料由园区内企业隔墙供应。本项目所需的关键原料为环氧乙烷、二氧化碳、甲醇、乙醇、锂盐等。其中环氧乙烷、二氧化碳、甲醇和乙醇可在穆尔戴克港园区就近采购，减少原料运输距离，降低成本。锂盐可通过铁路或货船从国内运输至园区。添加剂在锂离子电池电解液中占比低，可由公司自产或者向现有供应商采购后运输至园区。综上所述，项目原材料供应有保障。
八、项目的安全环保情况
本项目为高温高压反应，涉及到危险化学工艺，使用大量危险化学品，如环氧乙烷、甲醇、乙醇等，存在一定的安全风险。
本项目采用先进的制程工艺，生产过程全部实现自动化控制，极大地降低人工操作失误导致的安全风险。本项目的生产过程产生少量的废水、废液和废气。
工艺废水经项目拟建的污水处理站统一处理，达到相应的污水综合排放标准后再排入当地污水处理厂继续处理；废液及固废交由当地环保公司处理；废气采用
RTO 工艺进行处理。本项目位于规范的化工园区，有相应环保处理设施以及其他园区辅助配套资源，如安保，消防，应急医疗等。
公司一直高度重视安全与环境，现已建立了科学的环境、安全与职业健康管理体系，目前已取得 ISO14001:2015 环境管理体系和 ISO45001:2018 职业健康安全体系认证，本项目建设前还将通过荷兰相关的安全、环保和职业健康专门评价。
九、项目实施规划
本项目一期设计和建设期预计约 42 个月，预计 2024 年下半年逐步投产。项目二期根据市场需求适时启动。
十、项目投资额及资金来源
本项目总投资预算约 15 亿元人民币，其中固定资产投资约 13 亿元人民币，流动资金约 2 亿元人民币。项目资金来源于公司自筹资金。
十一、项目的经济效益分析
本项目全部建成达产后，预计年均可实现营业收入约 67 亿元人民币，利税约 8 亿元人民币。
十二、项目的风险分析
（一） 市场需求波动的风险
欧洲各国对于新能源汽车行业的支持和政策的落实如果不达预期，或主要电芯厂客户的项目推进及产能发挥不达预期，将会对锂离子电池材料的市场需求造成不利影响。
针对以上风险，公司有如下应对措施：
项目一期全部达产后，在荷兰的锂离子电池电解液产能将达到 5 万吨，碳酸酯溶剂达到 10 万吨。根据欧洲主流电芯厂及国内大型电芯厂在欧洲扩产计划，该地区对本项目产品需求量将快速增长，因此产能消化风险总体可控。另外，碳酸二甲酯产品还可作为绿色环保溶剂，应用于涂料行业等，可以拓展更多下游客户，缓释产能消化风险。
此外，公司有着多年的电子化学品经营经验，在电池化学品领域有着较高的知名度和品牌效应。公司可依托现有客户基础，进一步拓展优质客户资源，降低市场风险。
（二） 市场竞争风险目前，全球锂离子电池电解液和碳酸酯溶剂的供应商主要集中在中、日、韩三国。日本及韩国的主要电解液生产厂家包括日本宇部兴产、三菱化学、中央硝子及韩国旭成化学（Panax-Etec），主要供应日本、韩国本土企业和部分在华日资、韩资企业。除公司以外，国内锂离子电池电解液供应商主要有广州天赐、江苏国泰、衢州杉杉等公司，主要供应国内以及海外市场。在碳酸酯溶剂市场中，国内供应商主要有石大胜华、山东海科等公司，主要向全球电解液工厂供应碳酸酯溶剂产品。自 2020 年以来，欧洲加大对新能源汽车的扶持力度，新能源汽车技术日益成熟、配套设施日益完善，全球各国相继承诺“碳达峰”、 “碳中和”，因此，新能源汽车良好的产业发展环境、广阔的市场前景吸引了国内外一些规模较大、实力较强的企业陆续涉足锂离子电池电解液领域并且纷纷抓住机遇扩大产能，市场竞争激烈。
针对以上风险，公司应对措施主要为：一是相较于其他竞争对手，公司的锂离子电池电解液和碳酸酯溶剂产品有原材料和生产制造的成本优势，本项目原料可向当地的合作伙伴采购，园区内部提供公用工程、污水处理等配套服务。二是公司锂离子电池材料业务在欧洲有广泛的客户基础，公司有市场和客户优势以应对市场竞争风险。三是本项目得到荷兰相关政府部门的大力支持，公司将充分利用此优势，确保项目顺利推进。此外，本项目将与波兰生产基地形成一东一西的协同效应，公司能利用布局优势应对市场竞争风险。
（三） 国内外审批的风险
本项目属于跨境对外投资，需经国内相关政府部门审批。同时，本项目在实施过程中也需经荷兰相关部门的审批，存在审批风险。但在“一带一路”的政策背景下，国家鼓励中国企业到海外进行实业投资。在本项目实施过程中，公司将与当地有影响力的化工企业和项目经验丰富的第三方机构进行深度合作，以保障项目能够顺利推进。
（四）项目实施过程的管理风险
本项目属于公司的跨国投资，由于荷兰的文化、语言、法律和政策等方面与国内存在较大差异，项目实施过程中将面临较大的经营管理风险和挑战。针对上述风险，公司在多年的项目建设中积累了较为完整的项目管理经验。公司已组建了国际化运营团队和成熟的技术团队，未来也将加大招聘经验丰富的国际人才以增强公司的海外投资运营能力，同时选择国际经验丰富的咨询服务企业作为咨询合作方，能够为本项目的建设和营运管理提供充分的保障。
十三、结论
1. 本项目属于欧盟鼓励、重点支持和优先发展的新能源材料项目，符合欧盟产业发展规划。
2. 公司与其他中国锂电池上下游企业共同出海，带来了相关经验和产业链支持，具有较强的抗风险能力。
3. 本项目环境友好并且能与当地园区和周边企业带来协同效应。
4. 本项目依托公司现有业务体系的技术资源， 拥有独立知识产权，能有效保障项目的顺利投产，提升产品的市场竞争力。
5. 本项目总投资预算约 15亿元人民币，项目投资资金由公司自筹。公司目前主营业务经营情况良好，负债率低，现金流充沛，融资渠道畅通，能够有效保障项目的顺利实施。
6. 本项目建成达产后，预计年均可以实现营业收入约 67 亿元人民币，利税约 8 亿元人民币。具有良好的经济效益。
综上所述，本项目的建设符合相关国家产业发展规划，符合市场需求，技术、资金有保障，有利于公司盈利能力的提升，项目实施具有可行性。
深圳新宙邦科技股份有限公司董事会
2021年 8 月 3日