五洲特纸:衢州五洲特种纸业股份有限公司2022年1月6日投资者关系活动记录表

证券代码：605007证券简称：五洲特纸
衢州五洲特种纸业股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：20220106
□特定对象调研□分析师会议
投资者关系活动□媒体采访□业绩说明会
类别□新闻发布会□路演活动
□现场参观□电话会议
□其他（请文字说明其他活动内容）
东方证券李雪君、吴瑾；招商基金张潇潇；诺安基金夏荣尧、曾广坤；东方基金王芳玲；韶夏资本傅鹏波；兴银基金劳开
骏、乔华国；同犇投资王卫丰、蔡字宇；泰达宏利基金周少博、赖庆鑫；逸融投资王刚；全国社会保障基金理事会张迪；博时
参与单位名称及基金高晖；瞰道资产褚晓丹；华夏基金苏海鸿、吴凡；天治人员姓名基金华叶舒；华宝基金区伟良；人寿资管杨大志；万家基金莫敬敏；平安养老胡轶韬；长江证券资管诸勤秒；农银汇理王茹鸣；中欧基金洪慧梅；东证资管焦新裕；睿郡资产杨志强；
东吴基金张昆；湘财基金赵晨凯；建信资管孙浩曦；天弘基金张靖；长信基金张文浩
会议时间2022年1月6日15:00
会议地点衢州五洲特种纸业股份有限公司(电话会议)上市公司接待人
董事会秘书：张海峡先生
员姓名1、特种纸与大宗纸的区别（如设施、下游需求等方面）？
纸业板块可以分为四大品类，特种纸、文化纸、生活用纸、包装纸。特种纸在生产、销售方面与大类纸存在较大的差异：
（1）特种纸规格型号比较多，生产模式一般为以销定产。
（2）销售端来看，文化纸、包装纸等大类纸主要通过大型贸易
商和批发商销售。特种纸直接面对工厂客户，进入客户渠道需要长时间的磨合，首先需要建立起市场知名度，而后得到客户认可，根据客户需要去优化产品，特种纸厂商一般与下游客户深度绑定。
2、不同数据来源统计的特种纸规模不同，特种纸的范畴具体要
包含哪些纸种？
特种纸种类较多，不同口径间的界限比较模糊，公司做的食品包装、格拉辛纸属于特种纸规模大的纸种，另外行业中装饰用纸、投资者关系活动
烟草用纸、转印纸的市场容量也较大。
主要内容介绍
3、如何看待特种纸行业的天花板，未来的增长中枢？
需要分纸种来看，就食品白卡和格拉辛纸来看：
（1）食品卡纸的市场规模后续有“以纸代塑”政策加持、消费
形态变化的影响，研究机构推算到2025年还有200-300万吨的增量。公司角度看，政府应该会下定决心推进以纸代塑政策，塑料的污染问题较严重，纸基材料目前是不可降解塑料最好的替代材料。
（2）格拉辛纸这几年增速很快，不干胶标签在物流、商业、智能化工厂生产中的应用量很大。中国不干胶标签市场在持续增长中，相应拉高作为底纸的格拉辛纸需求。
4、食品卡纸和格拉辛纸的调价周期和调价机制？
公司一般是一个季度一调，主要根据成本变化（主要是木浆价格）、市场供需情况进行价格调整。
5、食品卡纸的竞争格局？
食品白卡纸目前有五洲特纸、万国太阳、博汇和金桂（APP 旗下）、
宜宾纸业、粤华包等参与者。公司2021年产能在28万吨左右，在行业内知名度很高。
6、食品卡与社会卡的区别？
生产端：
（1）社会卡的规格型号相对简单，食品卡由于下游需求不同，规格型号比较复杂；
（2）原材料配方存在差异；
（3）食品卡有更严格的食品生产安全要求。
销售端：
社会卡基本通过经销商、贸易商进行销售，食品卡基本直接对接容器包装企业。
7、50万吨食品卡纸投产后产能利用率情况?产能爬坡时间预计
需要多久？
新产线于2021年12月9日开始试生产，12月18日开始正式生产，目前处于产能爬坡过程。每台纸机达产的时间不同，食品卡纸是公司比较在行的产品，谨慎估计2022年50万吨食品卡纸的产能利用率在70%左右。
8、新增的食品卡纸产能供应的是新客户还是老客户？
基本上都是老客户，少量新客户。下游客户订单的增长会带动食品白卡纸的需求增长。
9、公司未来新产能的规划？转债募投项目“20万吨液体包装纸”，正常情况下将于2023年年末投产。公司在湖北的项目正与当地政府就落地条件、审批程序等事项进行充分对接和协商，未来几年的产能将来自于新生产基地的产能投放。
10、格拉辛纸目前的竞争格局，未来的集中度演化趋势？
公司格拉辛纸产能为21万吨，目前行业里其他友商也有涉及。
格拉辛纸的供需、市场格局目前都比较平衡。
11、2021年三季度毛利率下滑的原因？
（1）二季度产品销售价格较高，二季度以后原材料价格下降，导致销售价格下调。
（2）2020年底公司囤了大量低价木浆，这一库存在2021年上
半年基本消耗完，因此三季度成本环比上升。
（3）二季度初公司投放了30万吨文化纸，三季度文化纸受到双
减政策的影响，进而拉低了公司整体的毛利率水平。
附件清单（如有）无日期2022年1月6日