金博股份:会计师关于湖南金博碳素股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第二轮审核问询函的回复

湖南金博碳素股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件
审核问询函的回复
天职业字[2022]4962号目录
向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复1湖南金博碳素股份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复
天职业字[2022]4962号
上海证券交易所：
根据贵所《关于湖南金博碳素股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的
第二轮审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕24号）（以下简称“问询函”）的要求，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“申报会计师”）作为湖南金博碳素股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”或“金博股份”）的申报会计师，对问询函中涉及申报会计师的相关问题，逐条回复如下：
如无特别说明，本回复使用的简称与《湖南金博碳素股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）》中的释义相同。
在本问询函回复中，2021年度财务数据未经审计；若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。
类别字体审核问询函所列问题黑体
审核问询函问题回复、中介机构核查意见宋体（不加粗）
8-2-1问题3：关于收益测算
根据首轮问询回复，（1）高纯大尺寸先进碳基复合材料产能扩建项目建成后，总体毛利率将由62.94%下降至51.62%，每吨生产成本由35.00万元上升至49.70万元。（2）效益预测中对营业收入预测基于销量及价格两个维度。建成初期平均单价估算略高于目前公司产品平均单价，第2年至第4年每年在前一年的基础上下降10%左右，第五年开始销售价格保持不变，并与现行产品平均价格基本相当；
项目边建边投产，第2年达产60%，第3年达100%，销量与产能一致；（3）对于融资扩建项目，发行人采用既有技术积累，对应产品的技术与现有技术不存在显著差异。
请发行人：（1）项目建成导致毛利率下降、单位成本提升的原因及合理性，完善“与本次发行相关的风险因素”的相关内容；（2）销售价格的确定依据，高于现行产品平均价格是否合理；结合现有产销率、在手订单、市场规模、竞争对手情况，销量测算是否谨慎。
请申报会计师进行核查并发表意见。
问题回复：
一、说明
（一）项目建成导致毛利率下降、单位成本提升的原因及合理性，完善“与本次发行相关的风险因素”的相关内容
高纯大尺寸先进碳基复合材料产能扩建项目建成达产年份，将总成本中的其他期间费用减去后的金额视作营业成本金额；以2020年度主营业务收入、主营
业务成本、主营业务毛利率为基准，假设项目测算金额直接叠加。单位成本和毛利率的测算对比情况如下：
2020 年主营业务收入（万元）（A） 42345.15
2020 年主营业务成本（万元）（B） 15694.66
2020 年销量（吨）（C） 448.37
2020 年度主营业务毛利率（A-B）/A 62.94%
单位生产成本（万元/吨）B/C 35.00
达产年份项目 1 营业收入（万元）（D） 157800.00
8-2-2达产年份项目 1 总成本费用（万元）（E） 95346.87
达产年份项目 1 其他期间费用（万元）（F） 14202.00
达产年份项目 1 营业成本 G=E-F（万元） 81144.87
假设销量（吨）（H） 1500.00
总体毛利率[（A+D）-（B+G）]/（A+D） 51.62%
总单位生产成本（万元/吨）（B+G）/（C+H） 49.70
由上表可知，项目建成达产后年份，公司主营业务整体毛利率虽有所下降，但仍保持在较高水平。
公司的效益预测基于谨慎性原则，因此项目建成后公司整体毛利率下降、单位成本上升，具体说明如下：
1、2021年以来，碳纤维价格上涨明显，2021年1-9月，公司的碳纤维采购
平均单价为19.96万元/吨，较2020年平均采购单价17.47万元/吨上涨14.28%。
基于估算谨慎性原则，公司碳纤维采购预测单价在目前市场价格基础上进行了相应调高，是整体单位生产成本上升的因素之一；
2、公司始终重视生产员工通过劳动获取合理回报，并考虑了员工薪资待遇
整体上涨的趋势，基于谨慎性原则，公司按照17万元/人/年计算生产人员平均薪资，高于当地平均工资水平及目前生产员工薪资水平，是整体单位生产成本上升的因素之一；
3、预计新增的固定资产折旧影响：报告期内，公司部分固定资产（厂房、设备等）的使用期限较久，且原值较低，折旧金额相对较小。随着公司新产能建设投入，新增固定资产（厂房、设备等）在短期内每年折旧金额较高，是整体单位生产成本上升的重要因素之一；
4、随着公司产品制备技术、工艺不断提升、产品种类不断丰富，公司产品
单位成本呈整体降低趋势，主要影响路径包括碳纤维、天然气利用效率的提升，随着公司产品尺寸、种类的不断丰富，气相沉积炉内的沉积产品的配置更加优化，进一步提升了设备的生产效率。基于估算谨慎性原则，上述单位成本整体降低的趋势未考虑在内。
发行人已在募集说明书之“第五章与本次发行相关的风险因素”之“三、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”补充披露以
8-2-3下楷体加粗部分内容：
“（四）产能扩建项目的实施使公司整体毛利率下降、单位成本提升的风险
2021年以来，碳纤维价格整体呈上升趋势。公司本次募集资金投资项目的
实施需要一定的时间，在项目建设的过程中，可能出现碳纤维价格、人工成本持续上涨等情形。此外，公司产能扩建项目建成后，公司资产规模将出现较大幅度增加，年折旧摊销费用也将相应增加。
如果公司未能通过产品制备技术、工艺不断提升、产品种类不断丰富等方
式进一步降低产品单位成本，以抵消上述因素的影响，则产能扩建项目的实施存在使公司整体毛利率下降、单位成本提升的风险。”
（二）销售价格的确定依据，高于现行产品平均价格是否合理；结合现有
产销率、在手订单、市场规模、竞争对手情况，销量测算是否谨慎
1、效益测算中的销售价格的确定依据为历史销售情况，高于现行产品平均
价格具有合理性
在公司的效益预测中，销售价格的确定依据为公司的历史销售情况。
本次募投扩产项目产品计划主要用于 N 型硅片领域，产品纯度更高、尺寸更大，相较于 P 型硅片领域，其对于纯化工艺的要求更高（更多纯化设备，更长纯化时间等）。目前，国内光伏晶硅制造企业的产品以 P 型电池硅片为主，因此公司销售的产品主要应用于 P 型电池领域，仅部分境外销售的产品应用于 N 型硅片领域，其单价更高。
因此，项目建成初期平均单价估算略高于目前公司产品平均单价；基于谨慎性原则，平均单价第2年至第4年每年在前一年的基础上下降10%左右，第五年开始销售价格保持不变，并与现行产品平均价格基本相当。
2、根据现有产销率、在手订单、市场规模、竞争对手情况，发行人销量测
算谨慎
报告期内，公司主要产品的产能、产量、产能利用率情况如下：
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
先进碳产能（吨）1143.67481.61202.05187.87
8-2-4基复合产量（吨）1187.10486.33201.88178.46
材料
产能利用率103.80%100.98%99.92%94.99%
由上表可知，2020年以来，公司的产能利用率均超过100%，随着下游需求进一步增加，公司的产能预计难以保障对客户需求的充实供给。
报告期内，公司主要产品的产量、销量、产销率情况如下：
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度销量（吨）1017.49448.37222.94129.72先进碳
基复合产量（吨）1187.10486.33201.88178.46材料
产销率85.71%92.19%110.43%72.69%
公司主要产品销售情况较好，上表中未销售部分主要为产成品、发出商品，尚未形成销售收入。2021年9月30日公司产成品、发出商品的期后（截至2021年12月31日、未经审计）结转情况如下：
单位：万元项目账面余额期后结转金额结转比例
产成品5502.234507.8881.93%
发出商品4641.944183.1990.12%
注：表中结转是指转入下一阶段，产成品是发货后结转进发出商品，发出商品是结转营业成本。
截至2021年12月31日，公司在手订单金额为9.73亿元（含税），在手订单充足。
随着下游客户产能的不断增大，公司产品的下游需求亦逐步增加。根据公司主要客户公告的产能扩产计划，其新建产能对碳基复合材料热场部件的需求约为
6662.25-7106.40吨；碳基复合材料热场部件为消耗品，上述项目均建成、产能实现后，其对于碳基复合材料热场部件的年需求量约为5551.88-5922.00吨。
根据估算，公司2020年度坩埚产品的市场占有率约33.89%~36.15%。假设以35%的市场占有率计，则上述客户产能扩产对公司产品的新建需求约为
2331.79~2487.24吨，建成后替换需求约为1943.16吨~2072.79吨。随着公司市
场占有率的进一步提升，则上述新增需求对应公司产品的需求量将进一步增加。
光伏行业晶硅生产热场材料等静压石墨产品和碳基复合材料产品占比情况
8-2-5如下表所示：
年份2010年2016年2020年碳基复合等静压石碳基复合材等静压石碳基复合材等静压石产品材料墨料墨料墨
坩埚90%>50%95%60%55%40%