商品期货跨品种择时套利策略

跨品种套利是指利用两种不同、但相互关联的资产间的价格差异进行套利交易。跨品种套利的逻辑在于寻找不同品种但具有一定相关性的商品间的相对稳定的关系,以期价差或者价比从偏离区域回到正常区间过程中追逐价差波动的利润。

使用自定义的主力合约价格。两个品种的远月合约的成交量同时大于当前主力合约成交量的1.2倍时,两个品种同时进行换月,从而得到适应跨品种套利分析的价格序列好的品种选择是跨品种套利的先决条件。

品种选择的要求有:两个品种的价格走势相关性高;基本面上两者有一定的逻辑联系;使用该组合进行套利有较好结果。

筛选出6对组合,分别是:豆油-棕榈油、豆油-菜油、大豆-豆粕、螺纹钢-焦铁矿石、焦炭-焦煤、玉米-淀粉。

根据历史走势,把价差在正常波动范围以外波动分为两周情况:一种为价差具有较相近的极值位,到达极值位后价差会立即均值回复,一种为价差的极值区间范围较大。

根据走势特点使用灵敏的KD技术指标做开仓信号来应对具有相对确定极值位的情况,使用自适应均线来做开仓信号来处理并没有明显极值位的情况。

资金管理方案为:1、不同组合产生信号时使用相同比例的资金分配方式。2、有开仓信号时,如果开仓时价差于均值的偏移程度小于TV倍标准差,则使用N的资金水平,如果开仓时价差于均值的偏移程度大于TV倍标准差,则使用M*N的资金水平。

在初始资金为2000万,N、TV、THres设为5%、2、2的条件下,自2013年初,年华收益率为12.21%,最大回撤为5.38%,夏普比率为1.35。

本策略适合资金规模较大,追求中低收益的机构投资者。

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