索罗斯的交易逻辑

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索罗斯谈到他为什么和罗杰斯分道扬镳时说，罗杰斯有个重大缺陷：“他极为藐视华尔街专业人才的精明”——尽管在这一点上索罗斯认为自己和罗杰斯看法相同——但是“罗杰斯却极为自信，从来不承认自己也可能犯错”，而“我却时刻相信自己也会犯错误”。　　　　

首先：索罗斯并不需要确保每次都说的对。即便假设他初衷是希望喊得对，但如果市场与其判断相反，对于索罗斯而言也不会有很大的问题。索罗斯的基金管理的都是自己的钱，没有任何外部客户。

这意味着，他可以随时改变观点、改变其仓位，甚至调整到完全相反的方向。这对于管理外部资金的投资经理就不太容易做到。事实上，对于当前99%的基金经理都不可能，他们必须向客户解释这样操作的逻辑。对于索罗斯这种级别的投资者，“精神分裂”是行得通的，但这没法向外部客户解释。

说到“精神分裂”，就像所有伟大的交易员一样，索罗斯也没有一个固定的交易模式。我的意思是，真正让索罗斯成功的是他的天赋，而非流程。他对世界有着非常深度的理解，以及比别人更多的智慧和经验。但最终，他也会自大。不要被吓到，这对于所有伟大投资者都一样：Tudor Jones、Steve Cohen、Tepper等等。

这就好比，如果你拴住一条脾气好的狗并踢他，骂它‘坏狗’，那么这条狗会真的变得很凶，并扑过来咬你，而这又会引来更多的踢打、更多的撕咬。”

再举个更直白的例子，如果投资者相信美元升值，那么他们的购买行为讲会让美元上涨，这反过来又会使利率降低，刺激经济增长，从而推动美元再次升值。这也就回到前面的那个说谎者的悖论，凡是涉及自我的命题，自我都难逃脱干系。

在这个过程中，任何简单的只研究股价本身而不顾参与者偏见的科学主义都是错的。

说得更极端些，那些即使是认识错误的命题，只要有足够强大的影响力，它依然能在股市获利，这就是为什么股价有时候看起来泡沫很大但买的人很多，有时候看起来又低得可怜但无人问津。

因为金融市场是个“炼金术”，投资者的决策意意识和决策行为具有像“炼金师”那么改变“事实结构”的“意志力”。

在科学家看来，改变“物质结构”的“意念”是伪科学的，但在金融世界里，“改变市场结构”的“主流偏见”却是真是的，却是可以赚大钱的。所以，金融市场拒绝了科学主义，却接纳了金融炼金术。

整理一下刚才的逻辑，索罗斯认为，很多认知貌似真理，其实是错的、不确定的，它们所谓的正确只是暂时的、等待证伪的。无论它们是通过归纳法还是科学主义得到的认识，都不足以垄断真理和科学，在自然科学领域如此，在社会科学领域更是如此。

更荒谬的是，很多人把自然科学的方法和结论强加在社会现象的研究中，这如同把魔术方法应用到自然科学领域的炼金术一样，只能使炼金术身败名裂。

社会科学是特殊的领域，研究者可以对研究对象施加自己的影响，在社会、政治、经济事物中，理论即使没有确凿的证据也可以是有效的，因为社会科学充满反身性，只要主流偏见足够强大，谬论也会在某些情况下变成“真理”，所以金融炼金术可以大行其道。

金融市场是反身性市场，它的决策不可能成为一个科学研究的命题，相反，它更像一个“非科学”的“炼金术”，因为金融市场中的决策评价取决于参与者们歪曲了的见解。

正是因为参与者的决策并非基于客观的条件，而是对条件的解释，所以金融市场的根子是不确定的、是可错的。

没有人能完全正确认识市场，任何所谓正确的认识都只能是猜测，它还须接受反驳和证伪。投资的过程就是不断提出猜想并让市场验证和反驳的过程，而不是用科学命题去决策的过程。

在索罗斯眼里，金融市场是不确定的，这种不确定是根本性的、是绝对的，任何看法都可能错，任何错误都可能发生，它们本质上也就是风险。索罗斯思想的底色就是可错性、不确定性、认知的不完备性，也就是风险性。

索罗斯的哲学认知论让他怀疑一切，包括他自己。

索罗斯谈到他为什么和罗杰斯分道扬镳时说，罗杰斯有个重大缺陷：“他极为藐视华尔街专业人才的精明”——尽管在这一点上索罗斯认为自己和罗杰斯看法相同——但是“罗杰斯却极为自信，从来不承认自己也可能犯错”，而“我却时刻相信自己也会犯错误”。

这道出了索罗斯内心的哲学根基：证伪主义。市场总是错的，我也总会犯错。这就形成了索罗斯对股市的根本判断：股市风险第一，不确定第一，所以要想在股市生存必须时刻学会逃跑，因为投资本质上是在冒险。

我也说说我对索罗斯的理解吧

1、人们之所以对索罗斯的哲学感兴趣，是因为索罗斯在金融市场的巨大成功。但我个人认为，事实上索罗斯的哲学思想和他在金融市场的成功并没有本质上的必然关系。那些热衷于从研究索罗斯哲学思想里面找到金融市场炼金术的人们，有极大可能是误入歧途浪费生命。

2.纯粹从哲学角度而言，索罗斯连个蹩脚的哲学家都算不上。他极其崇拜的卡尔波普和索罗斯简单聊了几句就没有任何兴趣和他进行哲学上的探讨，只是在卡尔波普听到索罗斯是成功的对冲基金经理，手里有的是花不完的钱的时候才多看了索罗斯一眼陪他寒暄几句争取拉点赞助出版学术著作，仅此而已。

在金融市场获得的任何成功都比不上在哲学领域有所建树更能让索罗斯心动。但可惜，上帝造人是公平的。

3、要真正的理解索罗斯，不能光看他自己怎么说以及别人怎么说他，而应该深入研究他的成长背景和经历。从他人生经历的种种里程碑事件所做出的反应和动作，来分析他真正的思路和独到之处。

怎么做，永远比怎么说怎么想更具有说服力，也更接近真实。

4、索罗斯对金融市场的操作，更多的是从人性博弈的角度。以上文中提到索罗斯对各种计量工具的不屑，这也明显反应出索罗斯的局限性----他对于金融市场的观点并不都是正确的，虽然他是当代最成功的交易员。

以西蒙斯为代表的数理模型派一样在市场取得了长期的惊人的成功。条条大路都通罗马，索罗斯对数理模型的不屑与数理模型派对其他派别的不屑一样，都是有失偏颇的。

5、顶尖的交易员，不光是技术，历练，思考，自律，还一定要有运气。不光是索罗斯依靠他背部的疼痛程度来决策要不要清仓逃命，即便是当年的股神李佛魔，也多次提到过不同时期没有发出任何技术信号的情况下完全依赖直觉逃过市场灾难的事实。

想不明白这一点，一直把自己限定在某项技术或某个模型里而缺乏弹性，都容易被市场鳄鱼所吞噬。交易，本质是概率的游戏，小概率事件很少发生，但长期一定会发生，这就是市场的真实。

6、有时候还必须考虑到遗传。就如很多人努力一辈子的成果也达不到某些人一生下来就拥有的财富。人和人，生来就是不平等的，一定要明白这一点。索罗斯屡屡在金融市场成功逃命的本能，我个人认为或许更多的是因为来自他老爸的遗传和身教。

在被俘后流放到西伯利亚数年，所有亲友都认为他早已死去的情况下，索老爸居然能从西伯利亚的累累白骨中独自逃回德国与家人团聚，这绝对是万里挑一的。犹太人上个世纪的惨痛遭遇，天生的赋予索罗斯对潜在危险的警觉。

最后再说一遍，我还是认为索罗斯在市场交易的成功，更多的是他的自律和本能反射，而不是所谓的索罗斯哲学。

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