高伟达:高伟达软件股份有限公司关于2021年报问询函的回复

高伟达软件股份有限公司
关于2021年报问询函的回复
深圳证券交易所：
高伟达软件股份有限公司（以下简称“高伟达”、“我公司”或“公司”），于2022年4月14日收到由深圳证券交易所下发的《关于对高伟达软件股份有限公司的年报问询函（创业板年报问询函【2022】第71号）》（以下简称“问询函”）。公司对此高度重视，并组织相关人员核实问询函中的问题。现就问询函中的相关问题具体逐一回复如下，请审阅。
问题一：报告期内你公司移动互联网业务实现收入15723.7万元，同比下滑51.38%。请你公司：
1、补充披露报告期内互联网业务营业成本、毛利率、客户数量、客户留存率及同比变化情况；
问题回答：
高伟达软件股份有限公司2021年移动互联网营销业务主要分布在深圳市快读科技有限公司（以下称“快读科技”）和海南坚果创娱信息技术有限公司（以下称“海南坚果”）两家子公司。
本报告期内快读科技实现营业收入、营业成本、毛利率、客户数量、客户留存率及同比
变化情况，如下表所示：
单位：万元项目2021年2020年同比变动
营业收入7359.6618736.99-60.72%
营业成本5354.2413260.47-59.62%
毛利率27.25%29.23%-1.98%
客户数量60.0066.00-9.09%
客户留存率33.33%66.67%-33.34%
报告期内，海南坚果实现营业收入、营业成本、毛利率、客户数量、客户留存率及同比变化情况，如下表所示：
单位：万元项目2021年2020年同比变动
营业收入8364.0413604.62-38.52%
营业成本7535.5312641.43-40.39%
毛利率9.91%7.08%2.83%
客户数量73.0034.00114.71%
客户留存率38.24%62.50%-24.26%
12、结合报告期内深圳市快读科技有限公司(以下简称“快读科技”）、海南坚果创娱信息技术有限公司(以下简称“海南坚果”）业务开展的具体情况、快读科技增值电信业务经营许可证（ICP 牌照）续期进展、客户的广告投放需求变化、自有流量或者采购流量成本变动情况等，说明互联网业务营业收入大幅下滑的原因及合理性；
问题回答：
本报告期，快读科技和海南坚果经营正常，通过积极拓展新客户，优化业务结构，降低低毛利率业务，两家公司毛利率与上年相比基本保持稳定。但业务收入增长乏力，发展进入瓶颈期。快读科技实现收入7359.66万元，同比下降60.72%，实现毛利2005.43万元，同比下降63.38%。海南坚果实现收入8364.04万元，同比下降38.52%，实现毛利828.51万元，同比下降13.98%。
2021年移动营销业务板块的发展延续了2020年以来的趋势，市场进入存量博弈的阶段，
客户新增需求不足，流量来源集中度提升，成本维持在高位。中小流量来源消释和长尾流量的获取难度继续提高。同时，互联网大型平台企业的推广意愿也有所降低。本报告期，来自大型互联网平台型公司的业务需求持续减少。我公司移动营销业务积极应对行业发展带来的不利因素，稳定市场份额，积极拓展中小客户群体，2021年客户数量稳步上涨。有侧重的发展新业态，降低低质低效业务。报告期移动营销业务毛利率总体保持稳定，扭转了2020年以来的毛利率下滑的趋势。
报告期内，虽经多次尝试，快读科技未能成功完成增值电信业务经营许可证（ICP 牌照）续期，公司也曾尝试更换申请城市等办法，但仍未能实现 ICP 牌照的续期。公司目前的股东结构依然是影响获取 ICP 牌照的主要障碍。公司正在与相关各方协调，争取在年内完成ICP 牌照的续期或重新申请。ICP 牌照的缺失虽然对现有业务影响不大，但对于快读科技业务未来业务的延伸发展有一定的制约。对以上不利因素的考量，已经纳入到2020年和2021年度商誉减值测试中。
3、说明你公司对移动互联网、电商、在线阅读、自有平台和代理类业务的未来规划。
问题回答：
单位：万元
2021年2020年收入同比
业务类型收入成本毛利率收入成本毛利率变动
自有平台业务5418.323670.3432.26%9173.457248.8320.98%-40.93%
电商推广业务0.000.000.005799.603222.8144.43%-100.00%
专有品牌广告业务569.57358.0137.14%2455.241779.9127.51%-76.80%
第三方平台业务1333.341299.432.54%229.77180.2921.54%480.29%
小说代理业务38.4326.4631.15%1078.92828.6223.20%-96.44%
合计7359.665354.2427.25%18736.9813260.4629.23%-60.72%
本报告期，电商推广业务并入自有平台业务中，自有平台实现收入5418.32万元。未来自有平台业务依然是公司重点发展的方向。从2022年起专有品牌推广业务将逐渐并入第三方平台业务，2021年第三方平台业务实现收入1333.34万元，第三方平台业务的增长部分弥补了小说代理业务和专有品牌推广业务量下滑带来的不利影响。小说业务由于流量来源的
2减少，该业务将维持现有业务规模。
问题二：报告期末你公司应收账款余额为39177.91万元，较期初增加7.69%，你公司对全部应收账款按同一组合计提坏账准备，坏账准备计提比例为17.24%。应收账款余额第一名的客户期末余额为13926.78万元，占应收账款期末余额合计数的比例为29.42%，该客户坏账准备期末余额为458.86万元，计提比例为3.29%。请你公司：
1、结合软件开发与服务、系统集成及服务、移动互联网营销等各类业务结算模式、主要客
户资信情况、同行业可比上市公司坏账计提比例等，说明按同一组合对应收账款进行组合计提坏账准备的合理性，坏账计提是否充分。
问题回答：
高伟达业务类型主要分为三类，分别是软件开发及服务、系统集成及服务、移动互联网营销。此三类业务的业务结算模式分别为：
软件开发及服务：是指针对客户的科技建设需求而提供的软件开发与实施服务、软件维护服务。主要包括三种业务类型：IT 解决方案、软件外包服务、软件运维服务，结算模式如下：
IT 解决方案：公司按照客户需求提供软件开发以及升级、改造、配套服务，根据合同约定对阶段性开发成果或最终产品负责，成果交付时需要按照合同约定工作任务进行验收，公司在所开发软件成果交付运行，并通过客户验收后按照合同约定金额确认收入。
软件外包服务：公司根据客户需求，按期提供技术人员完成开发及服务，无需对最终开发成果负责。根据合同，于约定的每个结算时点与客户确认对应服务期间内提供的人员数量、出勤情况、考核评价，按合同约定的不同级别技术人员的人月单价以及双方确认的工作量确认收入。
软件运维服务：公司根据客户需求，对本公司所开发的应用软件系统或客户指定的软件系统或其他 IT 运营系统提供运行维护服务，无需对开发或服务成果负责。根据合同约定的服务方式提供现场或远程维护，按照约定的服务期间(月度、季度、半年度、年度)对提供的服务确认收入。
系统集成及服务：是指应客户需求，代客户采购数据中心、网络中心所需要的软硬件设备，并提供相应的集成服务，包括数据中心集成设计、机房一体化建设、智能化综合布线、产品选型、软硬件详细配置、软硬件供货、软硬件安装调试、IT 系统软硬件改造升级、技术咨询等。按照合同约定，无法区分软硬件设备与相关服务价款，公司在相关货物发出及服务提供并经客户验收合格后确认系统集成收入；以及在为客户采购硬件设备同时在合同履约
义务种单独约定的按次（如调试、安装）、按期（年度、季度设备运行维护）的服务。
移动互联网营销分为如下业务类型，应用不同的结算方式：
（1） 自有平台广告业务：自有平台广告业务分为按 CPC、CPA 及 CPT 三种结算方式
3确认收入 以 CPC 方式结算的营业收入系根据公司与广告主的协议约定按用户实际点击数确认；以 CPA 方式结算的移动 APP 营销收入，公司根据用户激活 APP 的数量及按协议约定的激活单价，与广告主核对无误后确认收入；以 CPT 方式结算的包时段投放广告收入，公司根据已经媒体和广告客户确认后的广告投放的服务天数以及合作协议中所约定的单价确认收入。
（2）专有品牌广告业务：根据用户消费充值的总额，按公司与广告主协议约定的比例
计算享有的分成部分，在与广告主核对无误后确认收入。
（3） 小说代理业务：以 CPS 方式结算的小说阅读营业收入，系公司根据用户点击公
司推广的相关链接跳转至平台消费付费的总额按协议约定的比例计算享有的分成部分，与客户核对无误后确认收入。
（4）第三方平台业务：公司在第三方平台充值并获得虚拟货币，取得广告资源代理权，再将投放广告权利让渡给客户，第三方平台在用户点击广告后对广告客户扣除已充值的虚拟货币，不点击则不消耗虚拟货币。公司与广告客户定期对消耗情况进行核对，按用户实际点击量的消耗金额确认收入。
（5）移动数据推广业务，通过移动互联网广告平台进行广告推广，公司按客户系统后
台统计推广数量及单价暂估当月收入，次月根据双方确认的结算单、对账单及后台系统数据进行调整。
高伟达2021年度单一客户收入贡献超过总收入2%以上的主要客户有6家，合计贡献了公司69.79%的业务收入，这些主要客户均为国有大型商业银行、股份制商业银行、大型国有商业银行的控股科技子公司和其他大型国有金融机构，前述客户资信状况良好，且均与公司合作多年，在与公司过往的合作历史中未出现过信用风险。
高伟达与同行业可比上市公司2021年坏账计提比例的比较分析，请参考下表：
单位：万元名称高伟达宇信科技神州信息先进数通长亮科技
应收账款39177.91115448.19191307.6251488.6454644.18
坏账准备8162.229073.5254777.381064.071725.68
--按单项--3193.45-125.55
--按组合8162.229073.5251583.931064.071600.13
计提比例17.24%7.29%22.26%2.02%3.06%
--按单项--100.00%-100.00%
上表中数据均来自各上市公司披露的《2021年年度报告》。
从上表可以看出高伟达坏账计提比例与同行业可比上市公司相比，计提比例相对适中，且较为谨慎，能够客观反应未来坏账计提风险。
从预期信用损失率模型的角度分析，由于软件开发及服务和系统集成及服务两类业务的客户群体重合，适用相同的信用损失率，因此未将两类业务分别计提坏账损失。与此同时，移动营销业务的应收账款预期信用损失率较以上两类业务更低，从谨慎的原则出发，将以上三类业务按同一组合对应收账款进行组合计提坏账准备。
4请年审会计师核查并发表明确意见。
会计师回复：
针对按同一组合对应收账款进行组合计提坏账准备的合理性，坏账计提是否充分，我们实施的主要审计程序如下：
1.了解、评估及测试公司与应收账款组合划分以及预期信用损失估计相关的内部控制；
2.对于按照组合计提的应收账款，复核管理层对于信用风险特征组合的划分标准是否适当，抽样复核各组合的账期天数、历史还款情况、违约记录、逾期账龄等关键信息。同时，以信用风险特征组合为基础复核管理层评估信用风险以及预期信用损失金额的依据；
3.对管理层的应收账款坏账准备计算执行重新计算；
4.评估于2021年12月31日管理层对应收账款坏账准备的会计处理及披露是否准确。
结论：
经核查，我们认为，公司期末对于信用风险特征组合的划分标准合理，坏账准备金额计提充分。
2、向我部报备第一大应收账款涉及的交易对手方基本情况、信用状况和履约能力、是否为
关联方、形成原因、账龄，并说明对其计提坏账准备的测算过程、测算依据，坏账计提是否充分。
问题回答：
截至2021年，公司对第一大应收账款涉及的客户的业务合计形成应收账款原值
13926.78万元。按业务类型分类，该部分应收账款可以分为：
单位：万元业务类型应收账款
软件开发及服务13903.85
系统集成及服务22.93
合计13926.78
按账龄分类，该部分应收账款可以分为：
单位：万元账龄应收账款
1年内13425.59
1-2年471.30
2-3年29.89
3年以上0.00
合计13926.78
5对其计提坏账准备的测算过程、测算依据主要为：
本公司按照简化计量方法确定应收账款的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，本公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收账款的信用损失。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司根据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失，确定组合的依据如下：
组合名称确定组合的依据账龄组合按账龄划分的具有类似信用风险特征的应收账款集团合并范围内关联方组合本公司合并范围内单位具有类似的信用风险特征
1．账龄组合应收账款按照账龄分析法计算预期信用损失，账龄与整个存续期预期信用
损失率对照表：
账龄预期信用损失率(%)
1年以内(含1年)3.00
1-2年10.00
2-3年30.00
3年以上100.00
2．集团合并范围内关联方组合应收账款预期信用损失计算方法：
组合名称预期信用损失计算方法
参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，通过违约风险集团合并范围内关联方组合
敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
综上所述，公司对第一大应收账款交易对手方涉及的应收账款计提坏账减值测试过程完整，计提依据合理，计提充分。
请年审会计师核查并发表明确意见。
会计师回复：
针对第一大客户坏账计提是否充分，我们实施的主要审计程序如下：
1.对客户进行工商信息查询，了解企业设立时间、公司经营范围、注册资本等相关信息；
2.对客户进行访谈，了解合同签约情况、执行情况、验收情况等信息；
3.对客户进行函证，包括合同金额、项目进度、验收金额、付款金额、开票金额等；
4.复核管理层的预期信用损失模型以及损失率的合理性；
5.复核客户账龄，对坏账准备重新计算；
6.检查期后回款。
结论：
经核查，我们认为，公司期末对第一大客户坏账准备金额计提充分。
6问题三：报告期内你公司前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为67.45%，其中客
户1、客户2销售金额占年度销售总额比例分别为44.54%、12.35%；2020年客户1、客户
2销售金额占年度销售总额比例分别为34.70%、7.02%。2020年、2021年你公司第一大供
应商合计采购金额占年度采购总额比例分别为13.89%、27.75%。请你公司：
（1）说明向客户一、客户二提供商品或服务的具体内容，客户向公司采购金额与其当年经
营规模是否匹配；并向我部报备近两年前五大客户名称、成立时间、注册资本、主营业务、
与你公司开展业务的时间、销售金额、销售占比等情况，自查上述客户与你公司、你公司控股股东、实际控制人、董监高等是否存在关联关系，或其他可能导致利益倾斜的其他关系，并说明前五大客户较上年同期是否发生较大变化，如是，请进一步说明变化的原因及合理性。
问题回答：
2021年，高伟达来自第一大客户的销售收入为101494.43万元，占整体收入比例为
44.54%。高伟达该客户实现的销售收入主要集中在两类业务，分别为软件开发及服务、系
统集成及服务，具体情况为：
单位：万元业务类型营业收入占比
软件开发及服务7105.377.00%
系统集成及服务94389.0693.00%
合计101494.43100.00%
该客户为国内第二大国有商业银行，根据该客户2021年年报显示，2021年该客户实现收入8242亿元，成本4455亿元，实现净利润3025亿元。公司来自该客户的收入，占其当年营业总成本的0.23%。
2021年，高伟达来自第二大客户的销售收入为28142.84万元，占整体收入比例为
12.35%。高伟达来自第二大客户的销售收入主要集中在软件开发及服务业务，具体情况为：
单位：万元业务类型营业收入占比
软件开发及服务28122.5599.93%
系统集成及服务20.290.07%
合计28142.84100.00%
该客户为公司第一大客户的控股科技子公司，主要业务为承接母公司科技开发需求和对其他金融机构提供科技开发服务。该公司已承接一批国内大型政策银行、股份制银行的业务采购订单。该客户为非上市公司，未能取得其2021年财务数据，但根据媒体报道，该客户
2019年实现收入32.31亿元，2020年上半年实现收入12.66亿元。据此推算，公司2021年
度对第二大客户实现的收入占其总业务成本的比例较低。
综上，高伟达2021年度前两大客户与其当年营业规模相匹配，符合行业一般情况。
2020-2021年前五大客户与公司开展业务的时间、销售金额、销售占比等情况，如下表：
7单位：万元
序号2021年前五大客户名称收入金额占比开展业务的时间
1客户一101494.4344.54%自1999年以来
2客户二28142.8412.35%自2019年该公司成立以来
3客户三12202.085.35%自2016年以来
4客户四6096.142.67%自2015年以来
5客户五5788.892.54%自2012年以来
单位：万元序号2020年前五大客户名称收入金额占比开展业务的时间
1客户一65714.1134.70%自1999年以来
2客户二13294.477.02%自2016年以来
3客户三9508.655.02%自2019年该公司成立以来
4客户四8308.484.39%自2015年以来
5客户五7176.443.79%自2014年以来
结合以上两张列表分析，公司2020年及2021年前五大客户并未出现较大变化。其中，
2021年客户一、客户二、客户三和客户四均保持在前五大客户之列。2020年的第五大客户
在2021年为公司第六大客户，2021年实现收入5332.16万元。2021年第五大客户在2020年虽未能成为前五大客户，但仍然和公司保持着密切的业务合作关系，2020年实现收入
2472.40万元。综上，公司前五大客户2020-2021年度未发生重大变化。
公司通过查询相关业务记录，并向公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员发出确认函的方式，对上述客户与公司、公司控股股东、实际控制人、董监高是否存在关联关系，或其他可能导致利益倾斜的其他关系，进行了自查。截至目前，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员均已回复并签署确认函的方式确认不存在与上述客
户存在关联关系，或其他可能导致利益倾斜的其他关系。具体情况如下：
公司实际控制人于伟签署承诺函，并确认：
本人作为高伟达软件股份有限公司的实际控制人，现确认本人及本人关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）与高伟达软件股份有限公司（以下简称“公司”）2020年及2021年前五大客户（具体清单附后，以下简称客户群体）均不存在以下情况：
（一）为直接或者间接持有客户群体5%以上股份的自然人；
（二）为客户群体董事、监事及高级管理人员；
（三）为直接或者间接控制客户群体的法人或者其他组织的董事、监事及高级管理人员；
（四）为中国证监会、深圳证券交易所或者客户群体根据实质重于形式的原则认定的其
他与客户群体有特殊关系，可能造成客户群体对其利益倾斜的自然人。
我公司控股股东鹰高投资咨询有限公司签署承诺函，并确认：
本公司作为高伟达软件股份有限公司的控股股东，现确认本公司与高伟达软件股份有限
8公司（以下简称“公司”）2020年及2021年前五大客户（具体清单附后，以下简称客户群体）
均不存在以下情况：
（一）为直接或者间接控制客户群体的法人或者其他组织；
（二）为由前项所述法人直接或者间接控制的除客户群体及其控股子公司以外的法人或者其他组织；
（三）由《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第7.2.5条所列客户群体的关联自然
人直接或者间接控制的，或者担任董事（独立董事除外）、高级管理人员的，客户群体及其控股子公司以外的法人或者其他组织；
（四）持有客户群体5%以上股份的法人或者一致行动人；
（五）中国证监会、深圳证券交易所或者客户群体根据实质重于形式的原则认定的其他
与客户群体有特殊关系，可能造成客户群体对其利益倾斜的法人或者其他组织。
我公司董事于伟、程军、张文隽、钱英和郑建明，及全体监事汪挺、熊桂生和孙颖，以及高级管理人员程军、张文隽、李勇、秦开宇和高源，均签署确认函，并确认：
本人作为高伟达软件股份有限公司（董事/监事/高级管理人员），现确认本人及本人关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）与高伟达软件股份有限公司（以下简称“公司”）2020年及2021年前五大客户（具体清单附后，以下简称“客户群体”）均不存在以下情况：
（一）为直接或者间接持有客户群体5%以上股份的自然人；
（二）为客户群体董事、监事及高级管理人员；
（三）为直接或者间接控制客户群体的法人或者其他组织的董事、监事及高级管理人员；
（四）为中国证监会、深圳证券交易所或者客户群体根据实质重于形式的原则认定的其
他与客户群体有特殊关系，可能造成客户群体对其利益倾斜的自然人。
我公司自查后出具承诺函，并确认：
本公司现确认公司与2020年及2021年前五大客户（具体清单附后，以下简称客户群体）均不存在以下情况：
（一）为直接或者间接控制客户群体的法人或者其他组织；
（二）为由前项所述法人直接或者间接控制的除客户群体及其控股子公司以外的法人或者其他组织；
（三）由《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第7.2.5条所列客户群体的关联自然
人直接或者间接控制的，或者担任董事（独立董事除外）、高级管理人员的，客户群体及其控股子公司以外的法人或者其他组织；
（四）持有客户群体5%以上股份的法人或者一致行动人；
（五）中国证监会、深圳证券交易所或者客户群体根据实质重于形式的原则认定的其他
9与客户群体有特殊关系，可能造成客户群体对其利益倾斜的法人或者其他组织。
（2）说明向第一大供应商采购的主要内容；并向我部报备前五大供应商名称、成立时间、注册资本、主营业务、产品类别、结算周期及方式等，并说明前五大供应商较上年同期是否发生较大变化，如是，请进一步说明变化的原因及合理性。
问题回答：
2021年公司从第一大供应商采购的内容全部为系统集成设备，涉及服务器、存储和网络设备等。采购自该供应商的设备，全部为下游客户提供系统集成及服务业务，以上业务的客户均为2021年第一大客户及其各地分支银行。
2020-2021年前五大供应商变化如下：
单位：万元序号2021年前五供应商采购金额占比2020年前五供应商采购金额占比
1供应商一48463.5727.75%供应商一23807.0713.89%
2供应商二14717.668.43%供应商二14957.308.73%
3供应商三7020.584.02%供应商三10931.676.38%
4供应商四5537.593.17%供应商四8960.125.23%
5供应商五5186.502.97%供应商五6551.093.82%
从上表可以看出，公司2021年前五大供应商中的供应商一、供应商二和供应商五均为
2020年前五大供应商。2021年供应商四虽未在2020年进入前五大供应商，但公司与其母公
司保持一贯的业务合作关系，2020年公司向其母公司采购4320.90万元的系统集成设备。
2021年供应商三在2020年虽不是前五大供应商，但是公司与供应商三一直保持着业务往来。2020年公司向其采购集成设备采购金额为1255.77万元，所采购产品类型种类与2021年相同。
综上，2021年公司主要供应商未发生重大变化。
（3）结合前述回复，说明报告期内你公司销售、采购集中度均大幅增加的原因及合理性，是否可能对公司生产经营造成不利影响。
问题回答：
2020年-2021年公司来自前五大销售客户的收入情况如下：
单位：万元序号2021年前五大客户收入金额占比2020年前五大客户名收入金额占比
1客户一101494.4344.54%客户一65714.1134.70%
2客户二28142.8412.35%客户二13294.477.02%
3客户三12202.085.35%客户三9508.655.02%
4客户四6096.142.67%客户四8308.484.39%
5客户五5788.892.54%客户五7176.443.79%
从上表可以看出，公司2021年来自第一大和第二大客户的收入占比快速提升，达到了
1056.89%，比2020年提升了15.17个百分点。来自前两大客户的收入中系统集成及服务业务
的收入为94409.35万元，占前两大客户总体收入的比例为72.83%。
同时，2021年来自前两大客户的系统集成收入占公司该业务整体收入119914.56万元的78.73%，两大客户系统集成业务成本89513.19万元，占当年集团系统集成业务总成本的
79.57%。2021年末，来自以上两个客户的系统集成业务形成应收账款余额仅为1842.69万元。2022年内，将陆续收回上述全部应收款项，截至目前并已基本完成向上游供应商支付采购款项。
2021年以来，随着国家信创战略的逐步落地，主要金融机构落实国家自主可控的相关要求，加大了自有系统集成设备的更新替换速度，也由此集中涌现了很多系统集成业务的商机。由上表看出，2021年来自前两大客户的系统集成业务的集中爆发是公司当年业务收入集中度上升的主要原因。系统集成业务的可规划性不高，但公司一直严控系统集成的业务客户群体和实施周期。由于公司系统集成业务实施周期短，资金占用周期有限，因此并未给公司带来经营风险。
公司一直以来不追求系统集成业务的快速成长，只是在系统性行业商机涌现的时候，抓住市场机会重点布局，集中突破国有大型商业银行和股份制商业银行的订单。因此未来该业务也非公司重点发展的方向。在未来的经营中，公司会继续将系统集成及服务的客户锁定在国有大型商业银行、股份制商业银行和区域大型商业银行等实力强、资信高、实施周期较短的客户群体。因此该业务的增长不会对公司主营业务的成长带来不利影响。
问题四：报告期内你公司对海南坚果、上海睿民互联网科技有限公司（以下简称“上海睿民”）
分别计提商誉减值准备110.8万元、788.94万元，未对快读科技计提商誉减值。快读科技、海南坚果、上海睿民商誉期末余额分别为5148.15万元、872.84万元、7198.65万元。快读科技、上海睿民2021年实现的净利润较2020年分别下滑72.17%、16.17%；较2019年分
别下滑72.97%、72.78%。请你公司：
1、补充披露报告期内海南坚果实现的营业收入、净利润及同比变动情况。
问题回答：
海南坚果2020-2021年实现收入、净利润及同比变化情况如下：
名称2021年2020年同比变动收入（万元）8364.0413604.62-38.52%
净利润（万元）344.97631.61-45.38%
112、结合快读科技、海南坚果、上海睿民近三年营业收入、净利润、毛利率、经营性现金流
净额等主要财务数据及同比变动情况，说明你公司未对快读科技计提商誉减值的原因，对海南坚果、上海睿民计提的减值金额是否充分，并说明相关商誉减值测试过程、关键参数（预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等）选取是否合理。
问题回答：
（一）关于快读科技近三年营业收入、净利润、毛利率、经营性现金流净额等主要财
务数据及同比变动情况，未对快读科技计提商誉减值的原因，相关商誉减值测试过程、关键参数（预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等）的说明
1、2019-2021年快读科技营业收入、净利润、毛利率、经营性现金流净额等主要财务
数据及同比变动如下：
单位：万元
2021年2020年2019年
名称金额同比金额同比金额
收入7359.66-60.72%18736.99-5.08%19739.28
净利润1384.50-72.17%4974.30-25.44%6671.35
毛利率27.25%-1.98%29.23%-7.46%36.69%
经营性现金流净额8203.47344.55%1845.33-41.97%3179.98
2、未对快读科技计提商誉减值准备的原因
2020年快读科技商誉减值测试中对2021年主要财务指标的预测情况，及与2021年实
际业绩情况的对比，如下表所示：
单位：万元
2020商誉减值测试中对2021年主要财务
名称2021年实际业绩指标的预测情况
收入6529.717359.66
毛利率28.27%27.25%
息税前利润1290.391378.50
从上表可以看出，2021年快读科技实际实现业绩基本达到了2020年商誉减值测试的要求。
2021年商誉减值测试中对未来5年快读科技主要财务指标的预测：
单位：万元名称2022年2023年2024年2025年2026年收入8022.038824.249706.6610677.3311424.74
毛利率27.28%27.28%27.28%27.28%27.28%
息税前利润1670.921905.992119.042354.732540.17
净利润1670.921905.992119.042354.732540.17
2020年度快读科技资产组对快读科技2021年未来业绩发展的预测准确，对快读科技资
产组的商誉计提减值准备已较为充分。根据2021年度快读科技资产组商誉减值测试结果，
12快读科技有能力完成减值测试要求实现的业绩目标，因此未在2021年度计提快读科技资产
组商誉减值准备。
3、相关商誉减值测试过程、关键参数（预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等）的说明
（1）商誉及相关资产组预计未来现金流量现值计算公式如下：
其中：P：评估对象预计未来现金流量现值；
Ai 为明确预测期的第 i 期的预期收益
r 为折现率（资本化率）
i 为预测期
An 为明确预测期后每年的预期收益
（2）、收益指标
根据《企业会计准则第8号—资产减值》，预计资产的未来现金流量，应当以资产的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。商誉所在资产组产生的未来现金流量不考虑筹资活动的现金流入或流出以及与所得税收付有关的现金流量。则：
息税前现金净流量=息税前利润+折旧和摊销-资本性支出-净营运资金变动额
（3）、折现率
根据《企业会计准则第8号—资产减值》，折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。
在预计资产的未来现金流量时已经对资产特定风险的影响作了调整的，估计折现率不需要考虑这些特定风险。如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率。我们根据企业加权平均资金成本（WACC）确定税后折现率。
WACC＝Re×We＋（Rd×（1－T）×Wd）
其中：Re 为公司普通权益资本成本
Rd 为公司债务资本成本
We 为权益资本在资本结构中的百分比
Wd 为债务资本在资本结构中的百分比
T 为公司有效的所得税税率
税前折现率=WACC/(1-所得税税率)
（4）、收益期及预测期的确定
13含商誉内涵包括技术经验、市场地位、客户资源、团队优势以及管理水平等不可辨认的
无形资产，上述不可辨认的无形资产是永续存在，结合商誉所在资产组目前生产经营正常，运营情况平稳，行业环境较好以及预测期内对资产组的资本性支出进行更新，故本次评估收益期按永续确定。
《企业会计准则》规定了“建立在该预算或者预测基础上的预计现金流量最多涵盖5年”，本次预测期确定为2022年到2026年。自2027年1月1日起产权持有人将保持稳定的盈利水平。
（5）、评估假设
1）、一般假设
持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的市场条件下
的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
企业持续经营假设：企业作为经营和资产使用主体，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
2）收益法评估假设
国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
a.国家目前的税收制度除社会公众已知变化外，无其他重大变化。
b.针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。
c.假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。
d.除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律和法规。
e.假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
f.假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与现时方向保持一致。
g.有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。
h.无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
i.本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素，价格均为不变价。
j.未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营。
k.现金流在每个预测期间均匀产生。
l.在未来的经营期内，资产评估对象的营业和管理等各项期间费用不会在现有基础上发
14生大幅的变化，并随经营规模的变化而同步变动。
m.收益法特殊假设:
对于本次评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负担性限制），公司按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示以外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的。
对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由被评估单位及其他各方提供的
信息资料，公司只是按照评估程序进行了独立审查。但对这些信息资料的真实性、准确性不做任何保证。
对于本评估报告中价值估算所依据的资产使用方所需由有关地方、国家政府机构、私人
组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律或行政性授权文件假定已经或可以随时获得或更新。
我们对价值的估算是根据评估基准日本地货币购买力作出的。
假设深圳市快读科技有限公司对所有有关的资产所做的一切改良是遵守所有相关法律
条款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的。
本次评估假设委托人及含商誉相关资产组提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整。
含商誉相关资产组可按照规划拓展业务，且资产组渠道和业务资质能够持续稳定；资产组的收入来源主要为移动互联网广告投放和电商业务。在未来经营期内其主营业务结构、收入成本构成以及未来业务的销售策略和成本控制等仍保持其目前的状态。不考虑未来可能由于管理层、经营策略和追加投资以及商业环境等变化导致的经营能力、业务规模、业务结构
等状况的变化，虽然这种变动是很有可能发生的，即本次评估是基于评估对象于评估基准日水平的生产经营能力、业务规模和经营模式持续。
本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因素都已在我们与被评估单位之间充分揭示的前提下做出的。
评估范围仅以委托人及含商誉相关资产组的评估申报表为准，未考虑委托人及含商誉相关资产组提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债。
本次评估结果仅在满足上述评估假设条件的情况下成立，若本次评估中遵循的评估假设条件发生变化时，评估结果一般会失效。
(6)、含商誉相关资产组现金流量测算
单位：万元稳定增长
项目/年度2022年2023年2024年2025年2026年年度
营业收入8022.038824.249706.6610677.3311424.7411424.74
收入增长率9.00%10.00%10.00%10.00%7.00%0.00%
减：营业成本5833.816417.197058.917764.808308.348308.34
营业税金及附加17.5519.3621.3423.5325.2125.21
15销售费用181.19185.26198.63212.45217.41217.41
管理费用288.95266.12277.67290.01301.10301.10
研发费用28.0028.5629.1229.6830.2430.24
财务费用1.601.761.942.142.282.28
营业利润1670.921905.992119.042354.732540.172540.17
利润总额1670.921905.992119.042354.732540.172540.17
息税前利润1670.921905.992119.042354.732540.172540.17
息税前利润率20.83%21.60%21.83%22.05%22.23%22.23%
加回：折旧18.5018.5018.5018.5018.5018.50
摊销33.58-----
扣减：资本性支出18.5018.5018.5018.5018.5018.50
营运资金追加额8571.03854.67940.851034.83796.49-
企业自由现金流量-6866.531051.321178.191319.901743.682540.17
（7）关键参数的确定
1）收入增长率、毛利率、期间费用率
根据资产组历史年度经营情况以及管理层对未来宏观经济、行业发展趋势的判断，结合各资产组业务现状及经营规划，参考同行业的收入增长率、毛利率、期间费用率进行预测。
折现率的确定折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定资产价值的重要参数。对整体资产评估的折现率，应当能够反映整体资产现金流贡献的风险，包括市场风险、行业风险、经营风险、财务风险以及技术风险。市场风险是对所有企业产生影响的因素引起的风险。行业风险主要指项目所属行业的行业性市场特点、投资开发特点以及国家产业政策调整等因素造成的行业发展不确定给项目预期收益带来的不确定性。企业的特定风险分为经营风险和财务风险两类。经营风险指由于市场需求变化、生产要素供给条件变化以及同类企业间的竞争给未来预期收益带来的不确定影响，经营风险主要来自市场销售、生产成本、生产技术等方面。财务风险是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险，指经营过程中的资金融通、资金调度、资金周转可能出现的不确定性对未来预期收益的影响。
折现率是现金流量风险的函数，风险越大则折现率越大，因此折现率要与现金流量匹配。
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次测算收益额口径为投资资本现金流量，则折现率采用加权平均资本成本，因采用的现金流为息税前口径，折现率选择口径亦为税前。
计算公式：
税前 WACC=WACC÷（1-T）
WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕
其中：Re 为公司普通权益资本成本
16Rd 为公司债务资本成本
We 为权益资本在资本结构中的百分比
Wd 为债务资本在资本结构中的百分比
T 为公司有效的所得税税率
本次测算采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本 Re，计算公式为：
Re＝Rf＋β×（Rm－Rf）＋Rc
其中：Rf 为现行无风险报酬率；
β为企业系统风险系数；
Rm 为市场期望报酬率历史平均值；
（Rm－Rf）为市场风险溢价；
Rc 为企业特定风险调整系数。
模型中有关参数的选取过程
a、无风险利率 Rf 的确定
无风险报酬率是对资金时间价值的补偿，这种补偿分两个方面，一方面是在无通货膨胀、无风险情况下的平均利润率，是转让资金使用权的报酬；另一方面是通货膨胀附加率，是对因通货膨胀造成购买力下降的补偿。它们共同构成无风险利率。根据中国评估协会官网查询评估基准日银行间固定利率国债收益率(10年期)的平均收益率确定，因此本次无风险报酬率 Rf 取 2.78%。
b、权益系统风险系数 β 的确定
所谓风险系数（Beta: β）指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动
性的一种证券系统性风险的评估工具，通常用β系数反映了个股对市场变化的敏感性。在计算β系数时通常涉及统计期间、统计周期和相对指数三个指标，本次在计算β系数时采用评估基准日前36个月作为统计期间，统计间隔周期为周。
c、对比公司的选取：
由于本次测算的被评估企业为盈利企业，并且在基准日前三年连续盈利，因此在本次测算中，我们初步采用以下基本标准作为筛选对比公司的选择标准：
第一、对比公司近三年经营为盈利公司；
第二、对比公司必须为至少有两年上市历史；
第三、对比公司和目标公司一样只发行人民币 A 股；
第四、对比公司和目标公司处于相同或相似行业、主营业务相同或相似，并且从事该业务的时间不少于24个月；
第五、规模相当。目标公司与可比公司大小相当；
17第六、成长性相当。目标公司与可比公司未来成长性相当；
第七、其它方面（如：产品结构、品种，供应渠道/销售渠道等）相似。
第八、对比公司股票与选定的股票市场指标指数的 t 相关性检验要通过。
深圳市快读科技有限公司营业收入来源于为广告业务，目前在中国大陆 A 股市场主营业务相同或类似的上市公司较少，本次测算对比公司β值选取与深圳市快读科技有限公司同行业的上市公司。宏观而言，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012版），深圳市快读科技有限公司所处行业为“WIND 广告”。通过万得数据终端，选取 WIND 信息技术行业指数进行调整确定有财务杠杆β系数。
通过以下公式，将各可比的有财务杠杆β系数转换成无财务杠杆的β系数，有财务杠杆的β与无财务杠杆的β的转换可由下面公式得出：
β1/βu＝1＋D/E×（1－T）
式中：β1—有财务杠杆的β；
βu—无财务杠杆的 β；
D—有息负债现时市场价值；
E—所有者权益现时市场价值；
T—所得税率。
经计算，可比行业无杠杆的贝塔系数 βu 为 0.8513。
将对比公司的 βu 计算出来后，取其平均值 0.8513 作为被评估单位的 βu。本次测算我们采用企业自身的资本结构作为本次测算的被评估企业的资本结构比率，为0%。在假设企业未来税率保持不变的前提下，企业所得税率按委估企业的现行税率取25%。
则，被评估企业的权益系统风险系数 β＝βu×[1＋D/E×（1－T）]
＝0.8513×[1＋0%×（1－25%）]
＝0.8513
d.市场超额收益率 ERP 的确定
市场风险溢价是市场投资报酬率与无风险报酬率之差。其中，市场投资报酬率以上海证券交易所和深圳证券交易所股票交易价格指数为基础，选取1992年至2021年的年化周收益率为基础计算加权平均值；无风险报酬率根据中国评估协会官网查询评估基准日银行间固定
利率国债收益率(10 年期)的平均收益率确定，本次评估所采用的市场超额收益率 ERP 为
7.30%。
e.企业特定风险调整系数的确定
企业特定风险调整系数通常需考虑下列因素：
企业所处经营阶段；
18历史经营状况；
企业的财务风险；
企业业务市场的连续性；
企业经营业务、服务和地区的分布；
企业内部管理及控制机制；
管理人员的经验和资历；
对主要客户及供应商的依赖。
本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等方面与
可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险，设公司特性风险调整系数 Rc=2.3%，主要考虑因素如下：
序号因素被评估单位特征取值
1企业所处经营阶段产权持有人处在经营较稳定阶段0.3%
2历史经营情况产权持有人经营情况较好0.3%
3企业的财务风险产权持有人资产负债率一般0.3%
4企业业务市场的连续性业务市场的连续性一般0.4%
5企业经营业务、服务和地区的分布经营业务主要在华北、华南0.3%
产权持有人的内部管理和控制机制比
6企业内部管理及控制机制0.2%
较完善
7管理人员的经验和资历产权持有人管理人员的经验丰富0.3%
8对主要客户及供应商的依赖对主要客户依赖度不高0.2%
f.权益资本成本的确定：
Re =2.78%+0.8513×7.30%+2.3%
=11.29%
g.债权期望回报率的确定本次评估采用中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于2021年12月20日公布的
贷款市场报价利率（LPR）1 年期 3.8%作为债权期望报酬率（Rd）。
h.WACC 的确定
WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕
＝11.29%×100%+0%×（1-25%）×3.8%
＝11.29%
本次测算税前折现率取11.29%/(1-25%)=15.05%。
(8)、预计未来现金流量现值的估算
将得到的净现金流量结果代入（1）式，结果见下表：
19单位：万元
项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度稳定增长年度
净现金流量-6866.531051.321178.191319.901743.682540.17折现率（税前
15.05%15.05%15.05%15.05%15.05%15.05%WACC）
折现年限0.501.502.503.504.50
折现系数0.93230.81030.70430.61220.53213.5355
净现金流现值-6401.67851.89829.80808.04927.818980.76预计未来现金
5996.63
流量现值综上，快读科技资产组预计未来现金流量现值5996.63万元大于含商誉资产组账面价值
5194.46万元。快读科技资产组2021年已基本实现2020年度的减值测试中的预测数，2020年度已计提足够的商誉减值金额，经测算本年度剩余商誉未发生减值，未对快读科技资产组计提商誉减值准备。
（二）、关于海南坚果近三年营业收入、净利润、毛利率、经营性现金流净额等主要财务数据及同比变动情况，减值计提是否充分，相关商誉减值测试过程、关键参数（预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等）的说明
1、海南坚果近三年营业收入、净利润、毛利率、经营性现金流净额等主要财务数据及
同比变动情况如下表所示：
单位：万元名称2021年2020年2019年项目数值同比变动数值同比变动金额
营业收入8364.04-38.52%13604.628.39%12551.05
净利润344.97-45.38%631.61-79.72%3114.61
营业成本7535.53-40.39%12641.4346.16%8649.11
毛利率9.91%2.83%7.08%-24.01%31.09%
经营性现金流净额878.3376.04%498.94-82.56%2860.392、2021年度海南坚果资产组商誉减值测试过程、关键参数（预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等情况，计提是否充分。
（1）海南坚果相关商誉减值测试过程、关键参数：
1)、含商誉相关资产组预计未来现金流量现值计算模型
a. 含商誉相关资产组预计未来现金流量现值计算公式如下：
n
P =? Ai /(1+ r)i + An / r(1+ r)-i
i=1
其中：P：评估对象预计未来现金流量现值；
Ai 为明确预测期的第 i 期的预期收益
r 为税前折现率
20i 为预测期
An 为明确预测期后每年的预期收益
b.收益指标
根据《企业会计准则第8号—资产减值》，预计资产的未来现金流量，应当以资产的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。商誉所在资产组产生的未来现金流量不考虑筹资活动的现金流入或流出以及与所得税收付有关的现金流量。则：
息税前现金净流量=息税前利润+折旧和摊销-资本性支出-净营运资金变动额
c.折现率
根据《企业会计准则第8号—资产减值》，折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是产权持有单位在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率在预计资产的未来现金流量时已经对资产特定风险的影响作了调整的，估计折现率不需要考虑这些特定风险。如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率。
我们根据产权持有单位加权平均资金成本（WACC）确定税后折现率。
WACC＝Re×We＋（Rd×（1－T）×Wd）
其中：Re 为公司普通权益资本成本
Rd 为公司债务资本成本
We 为权益资本在资本结构中的百分比
Wd 为债务资本在资本结构中的百分比
T 为公司有效的所得税税率
税前折现率=WACC/(1-所得税税率)模型中有关参数的选取过程
Re 的确定
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定产权持有人普通权益资本成本Re，计算公式为：
Re＝Rf＋β×（Rm－Rf）＋Rc
其中：Rf 为现行无风险报酬率；
β为企业系统风险系数；
Rm 为市场期望报酬率历史平均值；
（Rm－Rf）为市场风险溢价；
Rc 为企业特定风险调整系数
d.收益期及预测期的确定
含商誉内涵包括技术经验、市场地位、客户资源、团队优势以及管理水平等不可辨认的
21无形资产，上述不可辨认的无形资产是永续存在，结合商誉所在资产组目前生产经营正常，
运营情况平稳，行业环境较好以及预测期内对资产组的资本性支出进行更新，故本次评估收益期按永续确定。
《企业会计准则》规定了“建立在该预算或者预测基础上的预计现金流量最多涵盖5年”，本次预测期确定为2022年到2026年。自2027年1月1日起产权持有单位将保持稳定的盈利水平。
2)．主要假设
a.一般假设：
持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的市场条件下
的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
b．产权持有人持续经营假设：产权持有单位作为经营和资产使用主体，按照经营目标，持续经营下去。产权持有单位经营者负责并有能力担当责任；产权持有单位合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
3)收益法评估假设：
a.国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
b. 国家目前的税收制度除社会公众已知变化外，无其他重大变化。
c. 针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。
d. 假设产权持有人的经营者是负责的，且产权持有人管理层有能力担当其职务。
e. 除非另有说明，假设产权持有人完全遵守所有有关的法律和法规。
f. 假设产权持有人未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
g. 假设产权持有人在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与现时方向保持一致。
h. 有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。
j. 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
k.本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素，价格均为不变价。
l.未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营。
m.现金流在每个预测期间均匀产生。
n.在未来的经营期内，资产评估对象的营业和管理等各项期间费用不会在现有基础上发生大幅的变化，并随经营规模的变化而同步变动。
224).收益法特殊假设
对于本次评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负担性限制），产权持有单位按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示以外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的。
对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由产权持有单位及其他各方提供
的信息资料，我公司只是按照评估程序进行了独立审查。但对这些信息资料的真实性、准确性不做任何保证。
对于本评估报告中价值估算所依据的资产使用方所需由有关地方、国家政府机构、私人
组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律或行政性授权文件假定已经或可以随时获得或更新。
我们对价值的估算是根据评估基准日本地货币购买力作出的。
假设海南坚果创娱信息技术有限公司对所有有关的资产所做的一切改良是遵守所有相
关法律条款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的。
本次评估假设委托人及含商誉相关资产组提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整。
含商誉相关资产组可按照规划拓展业务，且资产组渠道和业务资质能够持续稳定；资产组的收入来源主要为移动数据推广。在未来经营期内其主营业务结构、收入成本构成以及未来业务的销售策略和成本控制等仍保持其目前的状态。不考虑未来可能由于管理层、经营策略和追加投资以及商业环境等变化导致的经营能力、业务规模、业务结构等状况的变化，虽然这种变动是很有可能发生的，即本次评估是基于评估对象于评估基准日水平的生产经营能力、业务规模和经营模式持续。
本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因素都已在我们与产权持有单位之间充分揭示的前提下做出的。
海南坚果于 2020 年 11 月 16 日取得编号为 GR202046000249 号高新技术企业证书，有效期三年。本次评估假设税收优惠有效期到期后，海南坚果能够获得高新技术企业资格的复审，海南坚果能够继续获得该优惠税率15%。
评估范围仅以委托人及含商誉相关资产组的评估申报表为准，未考虑委托人及含商誉相关资产组提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债。
本次评估结果仅在满足上述评估假设条件的情况下成立，若本次评估中遵循的评估假设条件发生变化时，评估结果一般会失效
(2)．含商誉相关资产组现金流量测算
单位：万元
项目/年度2022年2023年2024年2025年2026年稳定增长年度
营业收入9109.489929.3310723.6811474.3312162.7912162.79
收入增长率8.91%9.00%8.00%7.00%6.00%0.00%
23减：营业成本8240.738987.679711.8810387.1211016.4911016.49
税金及附加13.5415.0316.2817.4518.5418.54
营业费用16.7519.3822.0524.7627.3227.32
管理费用285.63316.34347.34378.47389.88389.88
研发费用269.80296.00322.77327.76355.48355.48
财务费用1.691.771.861.952.052.05
资产减值损失0.000.000.000.000.000.00
其他收益0.000.000.000.000.000.00
息税前利润281.33293.14301.50336.82353.04353.04
息税前利润率3.09%2.95%2.81%2.94%2.90%2.90%
加：折旧8.128.128.128.128.128.12
摊销0.000.000.000.000.000.00
减：资本性支出8.128.128.128.128.128.12
营运资本追加额1418.38129.39125.74115.49107.84-
净现金流量-1137.04163.75175.76221.32245.20353.04
(3)关键参数的确定
1）收入增长率、毛利率、期间费用率
根据资产组历史年度经营情况以及管理层对未来宏观经济、行业发展趋势的判断，结合各资产组业务现状及经营规划，参考同行业的收入增长率、毛利率、期间费用率进行预测。
2）折现率
根据《企业会计准则第8号—资产减值》，折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是产权持有单位在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。
在预计资产的未来现金流量时已经对资产特定风险的影响作了调整的，估计折现率不需要考虑这些特定风险。如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率。
我们根据产权持有单位加权平均资金成本（WACC）确定税后折现率。
WACC＝Re×We＋（Rd×（1－T）×Wd）
其中：Re 为公司普通权益资本成本
Rd 为公司债务资本成本
We 为权益资本在资本结构中的百分比
Wd 为债务资本在资本结构中的百分比
T 为公司有效的所得税税率
税前折现率=WACC/(1-所得税税率)
243)模型中有关参数的选取过程
a.无风险利率 Rf 的确定
无风险报酬率是对资金时间价值的补偿，这种补偿分两个方面，一方面是在无通货膨胀、无风险情况下的平均利润率，是转让资金使用权的报酬；另一方面是通货膨胀附加率，是对因通货膨胀造成购买力下降的补偿。它们共同构成无风险利率。根据中国评估协会官网查询评估基准日银行间固定利率国债收益率(10年期)的平均收益率确定，因此本次无风险报酬率 Rf 取 2.78%。
b.权益系统风险系数 β 的确定
所谓风险系数（Beta: β）指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动
性的一种证券系统性风险的评估工具，通常用β系数反映了个股对市场变化的敏感性。在计算β系数时通常涉及统计期间、统计周期和相对指数三个指标，本次在计算β系数时采用评估基准日前36个月作为统计期间，统计间隔周期为周，相对指数为沪深300指数。
对比公司的选取：
由于本次评估的产权持有单位为盈利单位，并且在基准日前三年连续盈利，因此在本次评估中，我们初步采用以下基本标准作为筛选对比公司的选择标准：
第一、对比公司近三年经营为盈利公司；
第二、对比公司必须为至少有两年上市历史；
第三、对比公司和目标公司一样只发行人民币 A 股；
第四、对比公司和目标公司处于相同或相似行业、主营业务相同或相似，并且从事该业务的时间不少于24个月；
第五、规模相当。目标公司与可比公司大小相当；
第六、成长性相当。目标公司与可比公司未来成长性相当；
第七、其它方面（如：产品结构、品种，供应渠道/销售渠道等）相似。
第八、对比公司股票与选定的股票市场指标指数的 t 相关性检验要通过。
宏观而言，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012版）及产权持有单位的业务特点，选取所处行业为“WIND 广告”，通过万得数据终端，选取 WIND 广告行业沪深300综合指数进行调整确定有财务杠杆β系数。
通过以下公式，将各可比的有财务杠杆β系数转换成无财务杠杆的β系数，有财务杠杆的β与无财务杠杆的β的转换可由下面公式得出：
β1/βu＝1＋D/E×（1－T）
式中：β1—有财务杠杆的β；
βu—无财务杠杆的 β；
D—有息负债现时市场价值；
25E—所有者权益现时市场价值；
T—所得税率。
板块名称 WIND 广告
证券数量:27标的指数沪深300计算周期周时间范围
从2019/1/1
至2021/12/31收益率计算方法普通收益率
剔除财务杠杆(D/E) 按市场价值比加权方式算术平均
原始 beta 0.8726
加权调整 Beta 0.9147
加权剔除财务杠杆原始 Beta 0.8133
加权剔除财务杠杆调整 Beta 0.8513
将行业公司的 βu 计算出来后，取其平均值 0.8513 作为被评估单位的 βu。本次评估我们采用可比公司的资本结构作为本次评估的被评估企业的资本结构比率。在假设企业未来税率保持不变的前提下，企业所得税率按委估企业的现行税率取15%。则，被评估企业的权益系统风险系数 β＝βu×[1＋D/E×（1－T）]
＝0.8513×[1＋0%×（1－15%）]
＝0.8513经计算，可比行业无杠杆的贝塔系数 βu 为 0.8513。
（4）市场超额收益率 ERP 的确定
市场风险溢价是市场投资报酬率与无风险报酬率之差。其中，市场投资报酬率以上海证券交易所和深圳证券交易所股票交易价格指数为基础，选取1992年至2021年的年化周收益率为基础计算加权平均值；无风险报酬率根据中国评估协会官网查询评估基准日银行间固定
利率国债收益率(10年期)的平均收益率确定。
因此本次评估根据上述测算思路和公式计算确定市场风险溢价（MRP)为 7.30%。（5）企业特定风险调整系数的确定
本次测算考虑到评估对象在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等方面与
可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险，设公司特性风险调整系数 Rc= 2.70%，主要考虑因素如下：
序号因素被评估单位特征
1企业所处经营阶段企业处在经营一般稳定阶段
2历史经营情况企业经营情况一般
263企业的财务风险企业资产负债率较稳定
4企业业务市场的连续性业务市场的连续性较好
5企业经营业务、服务和地区的分布经营业务范围广泛
6企业内部管理及控制机制企业的内部管理和控制机制比较完善
7管理人员的经验和资历企业管理人员的经验丰富
8对主要客户及供应商的依赖对主要客户依赖度较高
（6）权益资本成本的确定：
Re =2.78%+0.8513×7.30%+2.70%
=11.69%
（7）WACC 的确定
WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕
＝11.69%
本次评估税前折现率取11.69%/(1-15%)=13.75%。
（8）现金流量现值测算稳定增长项目2022年2023年2024年2025年2026年年度
净现金流量（万元）-1137.04163.75175.76221.32245.2353.04
折现率13.75%13.75%13.75%13.75%13.75%13.75%
折现年限0.51.52.53.54.5-
折现系数0.93760.82430.72460.63700.56004.0727
净现值（万元）-1066.09134.98127.36140.98137.311437.81
净现金流现值和（万元）912.35
含商誉资产组账面价值（万元）1023.14
减值额110.80
经上述测算，预计未来实现现金流量现值为912.35万元，含商誉资产组账面价值为
1023.14万元，商誉减值金额为110.80万元计提商誉减值准备充分。
（三）、关于上海睿民近三年营业收入、净利润、毛利率、经营性现金流净额等主要财务数据及同比变动情况，减值计提是否充分，相关商誉减值测试过程、关键参数（预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等）的说明
1、上海睿民资产组近三年营业收入、净利润、毛利率、经营性现金流净额等主要财务
数据及同比变动情况如下表：
单位：万元年份2021年2020年2019年项目金额同比变动金额同比变动金额
营业收入25960.5013.51%22869.76-38.85%37397.48
净利润1923.35-3.38%1990.69-47.35%3781.19
营业成本20012.5919.07%16807.11-41.48%28721.52
毛利率22.91%-3.60%26.51%3.31%23.20%
27经营性现金
1036.45-78.79%4886.27509.74%801.38
流净额2、减值计提是否充分，相关商誉减值测试过程、关键参数（预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等）的说明，计提减值准备是否充分。
（1）．含商誉相关资产组未来现金流量现值测算模型
1）含商誉相关资产组预计未来现金流量现值计算公式如下：
n
P =? Ai /(1+ r)i + An / r(1+ r)-i
i=1
其中：P：预测对象预计未来现金流量现值；
Ai 为明确预测期的第 i 期的预期收益
r 为税前折现率
i 为预测期
An 为明确预测期后每年的预期收益
2）收益指标
根据《企业会计准则第8号—资产减值》，预计资产的未来现金流量，应当以资产的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。商誉所在资产组产生的未来现金流量不考虑筹资活动的现金流入或流出以及与所得税收付有关的现金流量。则：
息税前现金净流量=息税前利润+折旧和摊销-资本性支出-净营运资金变动额
3）折现率
根据《企业会计准则第8号—资产减值》，折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是产权持有人在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。
在预计资产的未来现金流量时已经对资产特定风险的影响作了调整的，估计折现率不需要考虑这些特定风险。如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率。
公司根据产权持有人加权平均资金成本（WACC）确定税后折现率。
WACC＝Re×We＋（Rd×（1－T）×Wd）
其中：Re 为公司普通权益资本成本
Rd 为公司债务资本成本
We 为权益资本在资本结构中的百分比
Wd 为债务资本在资本结构中的百分比
T 为公司有效的所得税税率
28税前折现率=WACC/(1-所得税税率)
4）收益期及预测期的确定
上海睿民资产组目前生产经营正常，故本次评估收益期按永续确定。
《企业会计准则》规定了“建立在该预算或者预测基础上的预计现金流量最多涵盖5年”，本次预测期确定为2022年到2026年。自2027年1月1日起上海睿民资产组将保持稳定的盈利水平。
（2）主要假设
1）持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的市场条
件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
2）持续经营假设：产权持有人作为经营和资产使用主体，按照经营目标，持续经营下去。产权持有人经营者负责并有能力担当责任；产权持有人合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
3）国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交易各方
所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
4）国家目前的税收制度除社会公众已知变化外，无其他重大变化。
5）假设产权持有人的经营者是负责的，且产权持有人管理层有能力担当其职务。
6）除非另有说明，假设产权持有人完全遵守所有有关的法律和法规。
7）假设产权持有人未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
8）假设产权持有人在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与现时方向保持一致。
9）有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。
10）无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
11）本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素，价格均为不变价。
12）未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营。
13）现金流在每个预测期间均匀产生。
14）在未来的经营期内，资产评估对象的营业和管理等各项期间费用不会在现有基础上
发生大幅的变化，并随经营规模的变化而同步变动。
15）对于本次评估中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负担性限制），
产权持有人按准则要求进行一般性的调查。除已有揭示以外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无
29其他负担性限制。
16）我们对价值的估算是根据评估基准日本地货币购买力作出的。
17）含商誉相关资产组可按照规划拓展业务，在未来经营期内其主营业务结构、收入成
本构成以及未来业务的销售策略和成本控制等仍保持其目前的状态。不考虑未来可能由于管理层、经营策略和追加投资以及商业环境等变化导致的经营能力、业务规模、业务结构等状况的变化。
（3）含商誉相关资产组现金流量测算
单位：万元稳定增长年项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度度
营业收入30475.4032758.0434889.3136816.1438719.9638719.96
收入增长率7.83%7.49%6.51%5.52%5.17%0.00%
减：营业成本23906.2025613.5227234.8628721.5230188.3330188.33
税金及附加153.89167.04178.07188.24198.46198.51
销售费用1094.911186.161291.171383.171505.231505.23
管理费用1270.061363.231480.271552.441613.411624.62
研发费用1735.751851.641941.502011.892105.582105.58
财务费用22.7222.8122.8922.9723.0623.06
营业利润2291.872553.642740.552935.913085.903074.64
息税前利润2313.372575.142762.052957.413107.403107.40
息税前利润率7.59%7.86%7.92%8.03%8.03%8.03%
加回：折旧摊销117.53137.09136.79135.15103.61114.82
扣减：资本性支出91.01106.877.37261.3765.63120.45
营运资金追加额12556.50931.05884.18805.85834.37-
净现金流量-10216.611674.312007.292025.342311.013101.77
（4）关键参数的确定
1）收入增长率、毛利率、期间费用率
根据资产组历史年度经营情况以及管理层对未来宏观经济、行业发展趋势的判断，结合各资产组业务现状及经营规划，参考同行业的收入增长率、毛利率、期间费用率进行预测。
2）折现率折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定资产价值的重要参数。对整体资产评估的折现率，应当能够反映整体资产现金流贡献的风险，包括市场风险、行业风险、经营风险、财务风险以及技术风险。市场风险是对所有企业产生影响的因素引起的风险。行业风险主要指项目所属行业的行业性市场特点、投资开发特点以及国家产业政策调整等因素造成的行业发展不确定给项目预期收益带来的不确定性。企业的特定风险分为经营风险和财务风险两类。经营风险指由于市场需求变化、生产要素供给条件变化以及同类企业间的竞争给未来预期收益带来的不确定影响，经营风险主要来自市场销售、生产成本、生产技术等方面。财务风险是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险，指经营过程中的资金融通、资金调度、资金周转可能出现的不确定性对未来预期收益的影响。
30折现率是现金流量风险的函数，风险越大则折现率越大，因此折现率要与现金流量匹配。
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为投资资本现金流量，则折现率采用加权平均资本成本，因采用的现金流为息税前口径，折现率选择口径亦为税前。
计算公式：
税前 WACC=WACC÷（1-T）
WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕
其中：Re 为公司普通权益资本成本
Rd 为公司债务资本成本
We 为权益资本在资本结构中的百分比
Wd 为债务资本在资本结构中的百分比
T 为公司有效的所得税税率
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本 Re，计算公式为：
Re＝Rf＋β×（Rm－Rf）＋Rc
其中：Rf 为现行无风险报酬率；
β为企业系统风险系数；
Rm 为市场期望报酬率历史平均值；
（Rm－Rf）为市场风险溢价；
Rc 为企业特定风险调整系数。
3）模型中有关参数的选取过程
a.无风险利率 Rf 的确定
无风险报酬率是对资金时间价值的补偿，这种补偿分两个方面，一方面是在无通货膨胀、无风险情况下的平均利润率，是转让资金使用权的报酬；另一方面是通货膨胀附加率，是对因通货膨胀造成购买力下降的补偿。它们共同构成无风险利率。根据中国评估协会官网查询评估基准日银行间固定利率国债收益率(10年期)的平均收益率确定，因此本次无风险报酬率Rf 取 2.78%。
b.权益系统风险系数 β 的确定
所谓风险系数（Beta:β）指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动
性的一种证券系统性风险的评估工具，通常用β系数反映了个股对市场变化的敏感性。在计算β系数时通常涉及统计期间、统计周期和相对指数三个指标，本次在计算β系数时采用评估基准日前36个月作为统计期间，统计间隔周期为周，相对指数为沪深300指数。
c.对比公司的选取：
31由于本次评估的被评估企业为盈利企业，并且在基准日前三年连续盈利，因此在本次评估中，公司初步采用以下基本标准作为筛选对比公司的选择标准：
第一、对比公司近三年经营为盈利公司；
第二、对比公司必须为至少有两年上市历史；
第三、对比公司和目标公司一样只发行人民币 A 股；
第四、对比公司和目标公司处于相同或相似行业、主营业务相同或相似，并且从事该业务的时间不少于24个月；
第五、规模相当。目标公司与可比公司大小相当；
第六、成长性相当。目标公司与可比公司未来成长性相当；
第七、其它方面（如：产品结构、品种，供应渠道/销售渠道等）相似。
第八、对比公司股票与选定的股票市场指标指数的 t 相关性检验要通过。
上海睿民营业收入来源于为金融 IT 服务，本次评估对比公司 β 值选取与上海睿民相似业务的上市公司。通过同花顺数据终端，选取“软件和信息技术服务业”沪深300综合指数进行调整确定有财务杠杆β系数。
通过以下公式，将各可比的有财务杠杆β系数转换成无财务杠杆的β系数，有财务杠杆的β与无财务杠杆的β的转换可由下面公式得出：
β1/βu＝1＋D/E×（1－T）
式中：β1—有财务杠杆的β；
βu—无财务杠杆的 β；
D—有息负债现时市场价值；
E—所有者权益现时市场价值；
T—所得税率。
板块名称软件和信息技术服务业
证券数量:298标的指数沪深300计算周期周时间范围
从2019-01-01
至2021-12-31收益率计算方法普通收益率加权方式算数平均
加权原始 Beta 0.8112
加权调整 Beta 0.8735
加权剔除财务杠杆原始 Beta 0.7756
加权剔除财务杠杆调整 Beta 0.8496
32将行业公司的 βu 计算出来后，取其平均值 0.8496 作为被评估单位的 βu。本次评估采用
行业平均的资本结构作为本次评估的被评估企业的资本结构比率。在假设企业未来税率保持不变的前提下，企业所得税率按委估企业的现行税率取15%。则：
被评估企业的权益系统风险系数 β＝βu×[1＋D/E×（1－T）]
＝0.8496×[1＋3.12%×（1－15%）]
＝0.8721
4）市场超额收益率 ERP 的确定
市场风险溢价是市场投资报酬率与无风险报酬率之差。其中，市场投资报酬率以上海证券交易所和深圳证券交易所股票交易价格指数为基础，选取1992年至2021年的年化周收益率为基础计算加权平均值；无风险报酬率根据中国评估协会官网查询评估基准日银行间固定
利率国债收益率(10 年期)的平均收益率确定，本次评估所采用的市场超额收益率 ERP 为
7.30%。
5）企业特定风险调整系数的确定
本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等方面与
可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险，设公司特性风险调整系数 Rc=2.5%，主要考虑因素如下：
序号因素产权持有人特征
1企业所处经营阶段企业处在经营较稳定阶段
2历史经营情况企业经营情况一般
3企业的财务风险企业资产负债率较低
4企业业务市场的连续性业务市场的连续性较好
5企业经营业务、服务和地区的分布经营业务范围广泛
6企业内部管理及控制机制企业的内部管理和控制机制比较完善
7管理人员的经验和资历企业管理人员的经验丰富
8对主要客户及供应商的依赖对主要客户依赖度较高
（5）权益资本成本的确定：
Re= 2.78%+ 0.8721×7.30%+2.50%
=11.65%
（6）WACC 的确定
WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕
＝11.65%×96.97%+3.80%×（1-15%）×3.03%
＝11.39%
（7）税前折现率的确定
税前折现率=11.39%/(1-15%)
33=13.40%
（8）现金流量现值测算项目2022年2023年2024年2025年2026年稳定增长年度
-10216.6
净现金流量（万元）1674.312007.292025.342311.013101.77
折现率13.40%13.40%13.40%13.40%13.40%13.40%
折现年限0.501.502.503.504.50-
折现系数0.93910.82810.73020.64400.56794.2378
净现值（万元）-9577.881365.081428.771253.061253.4211806.89
净现金流现值和（万元）7529.34含商誉资产组账面价值
8318.28（万元）
减值额（万元）788.94
备注：本次评估对象为高伟达软件股份有限公司合并上海睿民股权形成的含商誉相关资产组，由于 2019 年 3 月深圳瑞云互联科技有限公司将其业务集成 B 转移至高伟达软件股份有限公司并由其开展业务；2020年上海睿民将其汽车金融业务成立新公司瑞车科技；由于
深圳瑞云、集成 B 组、上海瑞车在业务承接、客户关系等方面无法与上海睿民完全分割，故将上海瑞车、业务集成 B 组、深圳瑞云互联科技有限公司与上海睿民作为一个资产组。
经上述测算，预计未来实现现金流量现值为7529.34万元，含商誉资产组账面价值为
8318.28万元，商誉减值金额为788.94万元，计提资产组商誉减值准备充分。
请年审会计师核查并发表明确意见。
会计师回复：
针对公司2021年对海南坚果、上海睿民分别计提商誉减值准备，未对快读科技计提商誉减值，我们实施的主要审计程序如下：
1.了解并测试公司与商誉减值相关的关键内部控制；
2.评价商誉是否按照合理的方法分摊至相关资产组或资产组组合，与企业和评估师沟通
资产组划分的合理性；
3.了解和评价管理层委聘的外部估值专家的工作；
4.分析和检查管理层进行商誉减值测试所依据的基础数据、所采用关键假设及判断的合理性；与评估师沟通重要评估参数，如收入增长率、费用率、折现率等；
5.复核企业未来5年的预测数据，并取得预算数据的董事会决议；
6.评价在财务报表中有关商誉减值测试的披露是否符合企业会计准则的要求。
结论：
经核查，我们认为，公司期末结合与商誉相关的资产组或资产组组合对商誉进行了减值测试，商誉减值测试资产组划分合理，预测数据、关键参数、基本假设等未见重大异常，商誉减值测试符合企业会计准则的相关规定，减值测试有效。
34请评估师核查并发表明确意见。
评估师回复：
经测算，快读科技资产组预计未来现金流量现值5996.63万元大于含商誉资产组账面价值5194.46万元。快读科技资产组2021年已基本实现2020年度的减值测试中的预测数，2020年度已计提足够的商誉减值金额，经测算本年度剩余商誉未发生减值，未对快读科技资产组计提商誉减值准备。
经测算，海南坚果资产组预计未来实现现金流量现值为912.35万元，含商誉资产组账面价值为1023.14万元，商誉减值金额为110.80万元计提商誉减值准备充分。
经测算，上海睿民资产组预计未来实现现金流量现值为7529.34万元，含商誉资产组账面价值为8318.28万元，商誉减值金额为788.94万元，计提资产组商誉减值准备充分。
问题五：报告期内你公司经营活动产生的现金流量净额为-8487.00万元，同比下降136.53%，与报告期内实现的净利润12732.27万元存在较大差异。请你公司结合报告期内支付集成采购款、员工薪酬同比增加、经营性应收应付同比变动的具体情况，量化分析报告期内经营活动产生的现金流量净额同比大幅下滑且与净利润存在较大差异的原因及合理性。
问题回答：
2021年公司经营活动产生的现金流量净额为-8486.99万元，同比下滑幅度较大，按不
同业务类型归集计算，如下表所示：
单位：万元名称金额
移动互联网业务9081.79
软件开发及服务-2388.83
系统集成及服务-10910.95
集团费用-4269.00
合计-8486.99
由上表可以看出，经营性资金流出较大，主要为两方面原因：其一是系统集成及服务业务采购款增加；其二是软件开发及服务业务资金支出较大。
1、系统集成采购支出：虽然销售商品提供劳务收到的现金2021年较2020年增加
32886.04万元，但是由于部分系统集成项目根据与供应商约定结算时间在2021年支付或承兑票据，使得购买商品接受劳务（集成采购）支付现金2021年较2020年增加45933.89万元，前述两项的差额为13047.85万元，主要是集成业务现金净流出10910.95万元带来的影响；
2、软件业务员工薪酬同比增加：公司2021年期末员工较2020年增加368人，2021年
支付职工现金较2020年增加17110.34万元，全年增加现金净流出2388.83万元；
352021年公司实现净利润12732.27万元，与经营活动产生的现金流净额-8487万元，差
异2.12亿元，除上述集成采购支出、员工薪酬支出增加外，具体可通过以下表格呈现：
项目2021年度（元）
净利润127322680.36
加：资产减值准备9741401.87
信用减值损失4594701.43
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧3696263.99
使用权资产折旧3810136.45
无形资产摊销17398345.23
长期待摊费用摊销3484888.40
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(收益以“－”号填列)-1960663.03
固定资产报废损失(收益以“－”号填列)188143.49
财务费用(收益以“－”号填列)19331441.71
投资损失(收益以“－”号填列)2126969.67
递延所得税资产减少(增加以“－”号填列)-997688.46
递延所得税负债增加(减少以“－”号填列)-521621.25
存货的减少(增加以“－”号填列)-8300206.54
经营性应收项目的减少(增加以“－”号填列)169969020.53
经营性应付项目的增加(减少以“－”号填列)-434753808.69
经营活动产生的现金流量净额-84869994.84
结合以上表格，可以看到：
非付现经营项目：主要是资产减值准备、信用减值损失、无形资产摊销、资产折旧、长
期待摊等影响合计为4272.57万元；
收付现金非经营项目：主要是资产处置，投资收益、筹资成本等影响合计1816.66万元；
关于经营性应收应付、存货、保证金等变动的量化分解如下：
1）部分系统集成业务2020年已确认收入的项目在2021年支付设备采购款，产生资金
经营性净流出18187.01万元；
2）部分系统集成项目2020年预付供应商采购款，并在2021年确认收入利润，2020年产生资金经营净流出9145.75万元；
3）报告期末较期初应收账款净增加3202.85万元，报告期内无现金流入；
4）2021年存货等与经营相关（如保证金）未确认成本的付现支出2064.38万元。
36问题六：报告期末你公司有息负债余额为31503.23万元，货币资金余额为37387.86万元。
请你公司结合营运资金安排、业务规模、信贷资质、投资计划、可比上市公司情况等，说明货币现金与有息负债同时较高的原因及合理性。
问题回答：
2021年末，公司有息负债为31503.23万元。其中短期借款余额22604.06万元，应付
股权收购对价款余款5152.35万元，应付融资租赁款余额3333.33万元一年内到期的租赁负债余额413.48万元。
2021年末公司货币资金为37387.86万元，具体为：
单位：万元项目期末余额
库存现金7.01
银行存款33759.92
其他货币资金3620.93
合计37387.86
公司所在金融科技行业，特别是其中的软件开发及服务业务，金融客户每年付款周期多集中在第四季度。2021年公司软件开发及服务业务涉及经营性现金流入为89494.28万元，
其中第四季度集中流入37190.36万元，占全年软件开发及服务业务现金流入的41.56%。2021年11月和12月分别流入8687.88万元和24529.02万元。
与此同时，公司软件开发及服务业务的主要成本为软件技术人员工资，2021年因支付人员工资而形成的现金流出为77449.30万元。公司人员薪酬成本支出线性分布于全年的各个季度，但是来自银行客户的经营回款多集中在年末。软件业务的经营性资金线性支出和经营性资金流入的季节性，成为公司经营必须面对的矛盾。在年末回款较多形成货币资金，但银行借款尚未到期还款，便形成了年末有息负债和货币资金双高的现象。
针对这一现象，公司会从营运资金、业务规模、信贷资质、投资计划等方面进行调整和安排。首先，合理安排货币资金规划，利用银行短期理财，提前偿还银行贷款等方式避免资金闲置。其次，公司针对未来的业务需求，合理安排人员招聘和业务规模，有效控制人员增长。同时，合理规划银行授信贷款资源和规模。报告内，公司获得的银行授信规模为8.65亿元，其中流动贷款额度4.95亿元。在可预见的未来除已经公告的投资事项外，公司没有安排大额投资事项。
可比同行业上市公司情况为：
单位：万元高伟达神州信息先进数通长亮科技
有息负债26350.8819348.7838197.1629029.27
其中：短期借款22604.0616435.5936297.1024980.00
37长期借款--1418.922990.00
一年内到期的非流动负债3746.822913.19481.141059.27
占总资产比例17.51%1.56%16.17%12.28%
货币资金37387.86152650.8846983.4857559.03
占总资产比例24.84%12.29%19.88%24.34%
占营业收入比例16.41%13.44%12.01%36.61%
上表中数据均来自各上市公司披露的《2021年年度报告》。
2021年公司货币资金余额为3.73亿，同比2020年5.77亿，下降35.35%。公司将在2022年加快软件开发及服务业务的回款力度，同时控制人员规模，提升运营效率和资金使用效率，从而扭转货币资金下降的态势。
请年审会计师核查并发表明确意见。
会计师回复：
针对公司货币现金（主要是银行存款）与有息负债同时较高的情况，我们执行了以下程序：
1.对全部银行账户发函，函证包括账户存款金额、账户借款金额、是否受限等信息；
2.检查开户清单、企业征信报告、银行对账单，核对开立账户清单与企业征信报告中内容，如担保等信息；
3.对银行存款大额记录进行双向核对；
4.对大额银行存款、借款到账、偿还借款进行抽查测试；
5.对银行存款进行截止性测试；
6.检查借款合同、授信合同、担保合同、质押合同等；
7.对借款测算利息支出；
8.与管理层访谈，了解公司资金规划、营运资金周转的季节性特点；
9.核查公司应收账款收款及现金流量情况；
10.对比同行业上市公司情况。
结论：
经核查，我们认为，公司期末货币资金与有息借款同时较高，主要系公司金融客户回款一般集中在四季度，而成本需在各月线性支出，因此在年度中需要进行借款融资，期末部分借款尚未到期归还，所以期末形成货币资金与有息负债同时较高的情形，符合公司的实际资金使用及筹资状况，是合理的。
高伟达软件股份有限公司
二 O 二二年四月二十二日
38