红相股份:红相股份关于对深圳证券交易所2021年年报问询函回复的公告

证券代码：300427证券简称：红相股份公告编号：2022-036
债券代码：123044债券简称：红相转债
红相股份有限公司
关于对深圳证券交易所2021年年报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
红相股份有限公司（以下简称“红相股份”或“公司”）于近日收到深圳证
券交易所创业板公司管理部下发的《关于对红相股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函【2022】第270号）（以下简称“问询函”）。公司根据要求，就问询函中涉及的问题进行认真分析整理，具体回复如下：
如无特别说明，以下简称特指：
公司名称简称红相股份有限公司红相股份或公司卧龙电气银川变压器有限公司银川卧龙浙江涵普电力科技有限公司浙江涵普或涵普电力合肥星波通信技术有限公司星波通信成都鼎屹信息技术有限公司成都鼎屹中宁县银变新能源有限公司中宁新能源盐池县华秦太阳能发电有限公司盐池华秦宁夏银变科技有限公司宁夏银变或银变科技卧龙电气银川变压器有限公司厄瓜多尔分公司厄瓜多尔分公司
CONSORCIOSWOTAL WOTAL 联合体
CONSORCIOSLONGFOR LONGFOR 联合体
问题一、报告期内，你公司实现营业收入13.94亿元，同比下降8.02%，其
中电力检测及电力设备产品、铁路与轨道交通牵引供电装备收入分别为9.02亿元，8870.00万元，同比分别下降10.79%、57.19%；电力工程及服务、军工电子业务、其他业务收入分别为4710.71万元、2.17亿元、2900.37万元，同比分别上升373.76%、43.00%、51.19%。电力、铁路与轨道交通、军工业务毛利率分别为34.05%、14.84%、52.99%，同比分别下降9.39个百分点、16.67个百
1分点、12.04个百分点。请说明“其他业务”的具体内容，并结合报告期内行业
政策、行业竞争格局、上下游价格变动及具体原因、你公司自身状况等，说明报告期内各业务收入变动和毛利率下降的原因及合理性。
【回复】：
一、其他业务收入的具体构成
单位：万元
2021年度2020年度变动
项目金额占比金额占比金额
材料、配件、废料等销
2316.2279.86%1620.3184.46%695.91
售收入
房屋、设备等租赁收入317.0110.93%292.3315.24%24.68
技术服务、中标服务、
维修、加工等零星服务265.389.15%4.400.23%260.98性收入
其他等1.750.06%1.330.07%0.42
合计2900.36100.00%1918.37100.00%981.99
根据上表可见，其他业务收入的构成包括材料、配件、废料等销售收入、房屋、设备等租赁收入以及零星服务性收入。2021年其他业务收入的主要构成是材料、配件、废料等销售收入，金额2316.22万元，占其他业务收入的比重为
79.86%。
二、2021年度、2020年度营业收入的结构变动情况
单位：万元
2021年度2020年变动变动
产品分类营业收入营业收入金额比例
一、电力检测及电力设
90206.26101111.29-10905.03-10.79%
备产品
二、铁路与轨道交通牵
引供电装备产品(牵引8870.0020717.64-11847.64-57.19%
变压器)
三、电力工程及服务4710.71994.323716.39373.76%
四、售电收入11058.3111688.90-630.58-5.39%
五、军工电子21691.3115168.756522.5643.00%
六、其他业务收入2900.361918.37981.9951.19%
合计139436.96151599.28-12162.32-8.02%
根据上表可见，公司2021年度电力检测及电力设备产品的营业收入较上年同期减少了10905.03万元，下降10.79%；铁路与轨道交通牵引供电装备产品
2的营业收入较上年同期减少了11847.64万元，下降了57.19%；电力工程及服
务的营业收入较上年同期增加3716.39万元，增长373.76%；售电收入较上年同期减少了630.58万元，减少5.39%；军工电子的营业收入较上年同期增加了
6522.56万元，增长43.00%；其他业务收入较上年同期增加981.99万元，增
长51.19%。具体变动分析如下：
（一）电力检测及电力设备产品的营业收入结构变动分析
公司电力板块业务主要是包括电力设备状态检测、监测产品、电测产品、智
能配网及其他电力设备等，收入结构及变动分析如下：
单位：万元电力检测及电力2021年2020年变动设备产品的构成营业收入占比营业收入占比金额比例
1、电力设备状态
33146.5536.75%52749.7152.17%-19603.16-37.16%
检测、监测产品
2、电测产品16172.7717.93%11713.7611.59%4459.0138.07%
3、智能配网11653.1712.92%9493.459.39%2159.7222.75%4、电力设备（电
28352.4731.43%27154.3726.86%1198.104.41%力变压器）
5、其他电力设备881.310.98%0.00%881.31
合计90206.27100.00%101111.29100.00%-10905.02-10.79%
上表可见，2021年电力检测及电力设备产品营业收入较上年同期减少了
10905.02万元，下降了10.79%，主要原因是电力设备状态检测、监测产品的
营业收入较上年同期减少了19603.16万元，下降了37.16%；电测产品及智能配电产品的营业收入较上年同期分别增加了4459.01万元和2159.72万元，增长38.07%和22.75%。
1、电力设备状态检测、监测产品的营业收入的变动情况分析
公司电力设备状态检测、监测产品种类较多，按类别划分包括一次设备状态检测、监测产品；计量装置检测、监测产品；其他电力设备状态检测、监测产品。2021年公司电力设备状态检测、监测产品的主要客户群体未发生重大变化，主要为国网、南网及下属各地市供电公司。公司主要通过公开招标、竞争性谈判、单一来源谈判等方式取得项目。公司2021年度电力设备状态检测、监测产
3品收入大幅下降，主要原因是整体市场竞争情况加剧，从而导致2021年度母公
司签订合同金额较上年同期大幅减少，2021年度母公司签订合同金额为
34382.35万元，较上年同期减少了17293.66万元。电力设备状态检测、监测
产品的主要产品销售变动情况如下：
单位：万元
2021年2020年变动
项目营业收入占比营业收入占比金额占比
1、输电线路检
11674.0435.22%34416.5565.25%-22742.52-30.03%
测、监测系列
2、变压器检测、
6578.8119.85%720.011.36%5858.8018.48%
监测系列
3、电缆检测、监
1642.224.95%3460.436.56%-1818.21-1.61%
测系列
4、GIS局部放电
2613.317.88%2600.084.93%13.242.96%
检测仪
5、技术服务费业
1706.975.15%4576.778.68%-2869.80-3.53%
务
6、其他8931.2126.94%6975.8713.22%1955.3313.72%
合计33146.55100.00%52749.71100.00%-19603.16
从上表可见，公司2021年电力设备状态检测、监测产品的营业收入较2020年大幅减少，主要原因是输电线路检测、监测系列产品的营业收入较去年同期大幅减少22742.52万元。受电力市场整体竞争加剧的影响，公司输电线路检测、监测系列中便携式红外成像仪（IRI系列产品）在国网系统的销售额大幅下降，减少了 17218.30 万元；SUD系列产品在南网系统的销售额大幅下降，减少了5505.87万元。
2、电测产品的营业收入变动情况分析
公司电测产品主要是电测标准装置产品，为定制化产品，包括单相电能表检验装置、三相电能表检验装置、现场采集终端测试装置、现场电能表校验仪、
标准电能表等系列产品，每一系列产品又包括多种不同型号的产品。该产品的市场主要是直销模式，电表厂以竞价谈判为主，各省网计量中心由省网统一招标采购。随着国网推出 R46 标准的智能高精度电能表，全国各大表厂和各省网计量中心将大范围更换、升级改造原有电测量标准装置及电能表检测流水线，
4涵普电力作为该领域的领先企业，2021年公司电测产品较上年同期增加
4459.01万元，增长38.07%。
3、智能配网的营业收入变动情况分析
单位：万元智能配网产品构2021年2020年变动成营业收入占比营业收入占比金额占比
配电智能产品5173.4844.40%5304.2255.87%-130.74-11.48%
配网终端产品6479.6955.60%4189.2244.13%2290.4711.48%
合计11653.17100.00%9493.44100.00%2159.73
公司的智能配网产品主要包括配电智能产品及配网终端产品，2021年智能配网产品较上年同期增加了2159.73万元增加的主要是配网终端产品。
配网终端产品具体产品包括站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）、配变终端（TTU）、
成套设备等，主要用于配电网中开关设备和配电线路的数据采集、分析、控制，是建设自动化、智能化配电网的重要组成设备。该系列产品主要以省网集中招标采购、各地区电网公司集体企业招标、甲方业主竞价谈判为主。随着子公司浙江涵普2020年下半年完成新厂搬迁，产能在2021年扩大，公司采取了多方面的市场策略扩大市场份额，子公司浙江涵普已陆续取得成套设备的部分产品的国网招标入围资质，并在浙江嘉兴、浙江丽水、江苏苏州等地全面铺开业务。
4、电力设备（电力变压器）
公司2021年电力变压器实现销售收入28352.47万元，较上年同期略有增长。2021年度，在碳达峰、碳中和国家战略和国家新能源领域的利好政策支持下，新能源建设投资维持高位。子公司银川卧龙抓住新能源发电项目建设的契机，依托公司的地区优势和客户优势，在电力变压器激烈竞争的环境下，维持了稳定的销售额。
（二）铁路与轨道交通牵引供电装备产品（牵引变压器）
铁路与轨道交通牵引供电装备产品主要是铁路牵引变压器，是一种安装于电气化铁路沿线，承担着从电网获取电能，并向铁路接触网进行供电的电力设备，是电气化铁路的主要动力来源。
52021年，公司的牵引变压器实现销售收入8870.00万元，较上年同期减少
11847.64万元，下降了57.19%。2021年牵引变压器的销售收入大幅下降，主
要原因系市场需求下降，各竞争厂家为维护牵引变销售业绩的连续性调整了销售策略，市场竞争加剧。
据统计，2018年至2021年，全国铁路投产里程分别为4683公里、8489公里、4933公里、4208公里，其中高铁投产里程分别为4100公里、5474公里、
2900公里、2168公里。2021年度铁路投产里程及高铁投产里程较2020年分别
下降了14.70%和25.24%。中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团”）在2022年1月4日召开全路的工作会议上公布，2022年铁路计划投产新线3300公里以上，其中高速铁路1400公里左右，普速铁路1900公里左右（详见中国经营网2022年1月4日报道《铁路投资继续下降完成7489亿元8年来最低》）。
根据统计，“十三五”期间（2016—2020年），铁路固定资产投资分别完成
8015亿元、8010亿元、8028亿元、8029亿元和7819亿元，合计达到3.99万亿元，平均每年7980.2亿元。2021年全国铁路完成固定资产投资7489亿元，较2020年减少4.22%，为近8年来最低（数据来源https://www.sohu.com/a/518932322_121123529）。
随着铁路投资里程数及投资规模的下降，牵引变压器总体需求规模下降，大多数厂家都出现了订单不足情况，各厂家为维护销售业绩的连续性调整了销售策略，随之而来的订单争夺导致产品价格下降，在总体单位需求和产品平均单价下降的双重影响下，国内铁路牵引变压器订单总金额大幅下滑。
（三）电力工程及服务
公司2021年的电力工程及服务实现了4710.71万元，较上年同期增加了
3716.39万元。2021年公司实现的电力工程及服务主要是子公司银川卧龙实施
的迪拜光伏 EPC 项目。子公司银川卧龙和浙江涵普拥有电力工程总承包资质和电力设施承装修试资质。银川卧龙具备丰富的新能源开发和建设经验，近年来积极参与光伏发电、风力发电等新能源发电项目的开发、建设和运维，在宁夏、河北、浙江、河南等地区均有参与光伏和风电项目建设；同时积极参与国外电
力工程的建设，如迪拜光伏项目和厄瓜多尔的电网工程等。
6（四）售电收入
2021年，公司实现售电收入11058.31万元，主要来自于孙公司盐池华秦
的光伏发电收入和中宁新能源的风力发电收入。2021年售电收入略有下降，主要是公司于2021年9月出售了孙公司中宁新能源，风力发电收入较上年同期减少。
（五）军工电子
公司军工领域，主要包括子公司星波通信和成都鼎屹。其中，星波通信从事射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路模块的研发、生产、销售和服务；成都鼎屹从事红外热成像系统的研发、生产及销售。
报告期内，军工电子的销售收入主要是子公司星波通信实现的销售收入。由于军、民领域产品在业务模式上存在的明显差异，民用红外测温及红外成像产品的技术标准较为统一，产品开发、测试和验证周期比较短，产品一经验证很快就能向市场进行推广和销售，而军用红外器件、组件产品往往需要经过复杂的项目论证、立项、样机开发、项目评审、定型等环节，产品开发和销售周期比较长，因此，报告期内，鼎屹信息的民用红外测温及红外成像产品已实现了产品的批量销售和供货，而军品业务大部分还在跟进研发和评审过程当中，仅有少部分样机销售。
微波混合集成电路相关技术作为新一代信息技术产业的重要组成部分，广泛应用于雷达、通信、制导、电子对抗等国防军事领域，是国防信息化、数字化、现代化建设的重要基础。随着我国国防建设的持续升级，军队和国防信息化、数字化建设不断加强，在军民融合的发展战略下，广泛应用于军用通信系统、雷达系统、电子对抗系统的微波混合集成电路的市场空间巨大，具有强大研发实力、优秀管理团队、良好市场声誉的民营企业将迎来巨大的成长空间。
随着2020年底星波通信完成了新厂的搬迁，2021年的产能得到扩充，2021年，公司军工电子的销售收入实现了21691.31万元，较上年同期增加6522.56万元，增长43.00%。
三、2021年营业收入的毛利率变动情况
（一）2021年各板块业务毛利率的变动情况
7单位：万元
2021年2020年变动
分板块营业收入占比毛利率营业收入占比毛利率毛利率
电力板块60056.4143.07%34.05%65327.1443.09%43.44%-9.39%铁路与轨道
46442.3833.31%14.84%59238.4839.08%31.51%-16.67%
交通板块
新能源板块11058.317.93%65.67%11693.307.71%57.83%7.83%
军工板块21879.8515.69%52.99%15340.3610.12%65.03%-12.04%
合计139436.96100.00%33.13%151599.28100.00%42.07%-8.94%
上表可见，2021年，公司电力板块实现营业收入60056.41万元，毛利率为34.05%，2021年电力板块的毛利率水平较上年同期下降了9.39个百分点；
铁路与轨道交通板块实现营业收入46442.38万元，毛利率为14.84%，2021年毛利率水平较上年同期下降了16.67个百分点；新能源板块实现11058.31万元，毛利率为65.67%，2021年毛利率水平较上年同增加了7.83个百分点；军工板块实现营业收入21879.85万元，毛利率为52.99%，2021年毛利率水平较上年同期下降了12.04个百分点。
（二）电力板块的各产品毛利率变动情况
公司电力板块业务主要是包括电力状态检测、监测产品、电测产品、智能
配网及其他电力设备等，涵盖电力领域中发电、输电、变电、配电、用电的各个环节。电力板块的各产品毛利率情况如下：
单位：万元电力板块的2021年2020年变动具体产品营业收入占比毛利率营业收入占比毛利率毛利率
1、电力设备
状态检测、监29419.0048.99%31.14%43543.3566.65%44.25%-13.11%测产品
2、电测产品16172.7726.93%50.19%11713.7617.93%46.19%4.00%
3、智能配网
11653.1719.40%23.27%9493.4514.53%36.03%-12.76%
产品
4、其他2811.484.68%16.23%576.580.88%47.59%-31.36%
合计60056.41100.00%34.05%65327.14100.00%43.44%-9.39%
2021年，公司电力板块的综合毛利率为34.05%，较上年同期下降了9.39
个百分点，主要是电力设备状态检测、监测产品以及智能配网产品的毛利率下降所致。
81、电力设备状态检测、监测产品毛利率变动原因分析
影响公司产品毛利率的主要因素包括产品的销售价格和供货成本等。
公司同类型产品的销售价格受客户单位的采购预算、采购组织形式、同行
业厂家的竞争情况等因素影响。其中：客户的采购预算会直接影响所采购设备的硬件配置水平和同行业厂家的产品报价策略；采购组织形式包括公开招标、
竞争性谈判和单一来源谈判，采购组织形式和同行业厂家的参与情况直接影响了价格情况。根据公司以往的销售经验，公司同类产品在不同地区、同一地区不同客户、同一客户不同采购批次的销售价格都有可能存在一定差异。
公司同类产品的供货成本受技术指标、配套软硬件及服务等因素影响。产品的技术指标决定了公司生产该产品所需要配置的软硬件水平，例如，工作环境温湿度范围、室内室外工作环境、传感器数量及精度等都会对产品的生产和
维护成本产生影响。此外，客户单次采购所约定的配套服务范围，如提供的备品备件情况、人员培训、软硬件升级、售后服务响应承诺等，亦会对公司的供货成本产生直接影响。
综上，公司不同系列产品、同一系列产品的具体某一个订单的毛利率水平均可能存在一定的差异。
公司电力设备状态检测、监测产品种类较多，按类别划分包括一次设备状态检测、监测产品；计量装置检测、监测产品；其他电力设备状态检测、监测产品。具体系列包括开关柜状态检测系列产品、监测系列产品；GIS 状态检测、监测系列产品；电缆状态检测、监测系列产品；变压器状态检测、监测系列产品；断路器状态检测、监测系列产品；输电线路状态检测系列产品；接地装置特性参数测量与管理系统；非传统式互感器测试仪和计量装置远程校验监测系统等。具体产品包括便携式红外成像仪（IRI 系列产品）、SUD-300 系列、有载调压开关故障诊断系统、振荡波局放测试仪（DOTs系列产品）、在线式 GIS局部
放电监测系统（PDMS-1000G）、PDT-400系列产品、809F系列产品、测试仪系列
产品、技术服务等不同产品及服务。
2021年、2020年前十大具体产品的收入结构及毛利率变动情况：
9202120202021年2020年变动
年排年排具体产品毛利毛利营业收入占比营业收入占比占比毛利率名名率率
IRI系列产
119461.2132.16%24.99%21283.4948.88%39.63%-16.72%-14.64%
品
2 TPD-150B 2613.50 8.88% 33.78%
3 10 PDMS-1000G 2323.53 7.90% 11.48% 366.28 0.84% 36.97% 7.06% -25.49%
PDT-400系
451826.196.21%35.42%2107.234.84%46.15%1.37%-10.73%
列产品
5专用电源1755.225.97%35.06%
612设备配件1524.325.18%25.76%201.970.46%27.97%4.72%-2.21%
SUD-300系
721477.835.02%34.94%6983.7016.04%61.81%-11.02%-26.88%
列产品
84技术服务费1351.104.59%58.19%2890.326.64%58.94%-2.05%-0.74%
9 6 809F 1192.07 4.05% 58.03% 1847.01 4.24% 47.60% -0.19% 10.43%
10 7 590J-V2 835.48 2.84% 39.65% 785.50 1.80% 51.12% 1.04% -11.46%
11 8 UVI-100 729.25 2.48% 35.30% 753.35 1.73% 48.81% 0.75% -13.51%
DOTS系列产
133532.871.81%21.01%3148.737.23%24.38%-5.42%-3.36%
品测试仪系列
149269.400.92%27.05%713.861.64%37.47%-0.72%-10.42%
产品
合计25891.9788.01%30.65%41081.4494.35%44.55%-6.34%-13.90%
电力设备状态检测、监测产
29419.00--31.14%43543.35--44.25%---13.11%
品
从上表可见，公司电力设备状态检测、监测产品销售结构相比上年变动较大，一是由于产品迭代的影响，产品功能、模块、定制等升级导致产品迭代，使得旧产品销售量减少，新产品销售量增加；二是由于单一订单的影响，公司主要通过公开招标、竞争性谈判、单一来源谈判等方式取得订单，不同订单对产品的具体需求可能不一致，公司会根据客户的需求定制产品。
2021年电力设备状态检测、监测产品的销售综合毛利率下降，主要原因是：
1）同型号产品，为了提高公司的服务质量，以高配置提供给客户，但由于
销售价格已在框架标中约定，因此单位成本增加，单位售价不变，造成毛利率下降。例如：IRI系列产品、PDT-400系列产品，公司为了提高在市场上的竞争力，对该系列部分产品进行升级，提高了产品的精度和整体性能，导致单位成本增加，毛利率下降。此外，还有些产品因项目要求增加采集器、传感器数量或对标进口设备，导致了设备的制造成本增加，毛利率下降。
102）毛利率较高的产品2021年度未继续取得订单。上年度毛利率较高的
SUD-300 产品在执行完框架订单后，在 2021 年度仅有零星销售，毛利率降低。
2、智能配网产品的毛利率变动分析
公司的智能配网产品包括配电智能产品和配网终端产品，其中配网终端产品包括站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）、配变终端（TTU）、成套设备等，主要用于配电网中开关设备和配电线路的数据采集、分析、控制，是建设自动化、智能化配电网的重要组成设备。
2021年智能配网产品的收入构成及毛利率变动情况：
单位：万元智能配网产品2021年2020年变动构成营业收入占比毛利率营业收入占比毛利率占比毛利率
配电智能产品5173.4844.40%57.16%5304.2255.87%59.19%-11.48%-2.03%
配网终端产品6479.6955.60%-3.79%4189.2244.13%6.70%11.48%-10.49%
合计11653.17100.00%23.27%9493.44100.00%36.03%0.00%-12.76%
2021年配网终端产品毛利率为23.27%，较上年同期下降了12.76个百分点
主要原因是毛利率较低的配网终端产品的收入占比增加，毛利率下降。配网终端产品虽然市场空间较大，但由于参与竞争的厂商也多，市场竞争激烈，作为新进入市场的子公司浙江涵普，为了抢占市场，取得投标资格，采取低价销售策略，因此毛利率较低。
（二）铁路与轨道交通板块
公司铁路与轨道交通板块的业务主要包括电力变压器、铁路与轨道交通牵
引供电装备（牵引变压器）、电力设备状态检测、监测产品（协同产品）、电力工程服务等。
单位：万元铁路与轨道交2021年2020年变动通板块营业收入占比毛利率营业收入占比毛利率毛利率
电力变压器28352.4761.05%10.91%27154.3745.84%25.13%-14.21%铁路与轨道交通牵引供电装
8870.0019.10%9.11%20717.6434.97%24.94%-15.82%
备（牵引变压器）
11电力工程服务4710.7110.14%8.44%994.321.68%26.80%-18.36%
电力设备状态
检测、监测产3727.558.03%53.16%9206.3615.54%59.44%-6.28%
品(协同产品)
其他业务收入781.651.68%78.26%1165.791.97%80.52%-2.26%
合计46442.38100.00%14.84%59238.48100.00%31.51%-16.67%
公司铁路与轨道交通板块2021年毛利率为14.84%，较上年同期下降了
16.67个百分点，主要是收入占比大的电力变压器和牵引变压器的毛利率下降所致。2021年受全球疫情持续、原材料价格波动、国内能耗双控等因素的影响，银川卧龙的原材料价格出现不同程度上涨，主要原材料采购价格变化如下表所示，其中变压器铜材的平均单价上升了20.69%；此外，由于国外疫情持续蔓延造成变压器出口业务受阻，迫使很多大型变压器企业加大了国内变压器销售力度，银川卧龙参与的国内 110kV-220kV电压等级变压器的市场竞争加剧；再者，
2021年国内疫情多次复发，也增加了物流运输等费用成本。在以上多因素影响下，2021年银川变压器整体毛利率大幅下滑。
1、主要原材料的变动情况如下
2021年
2021年2020年2021年采购价格波动对
主要原材 Vs2020年金额占营业营业成本的料平均单价变平均单价平均单价成本的比重影响动
铜材58.8046.6320.69%23.28%4.82%
硅钢15.5914.924.26%18.15%0.77%
辅材8190.625957.0327.27%8.81%2.40%
合计------50.25%8.00%
受全球疫情及市场供求关系的影响，2021年子公司银川卧龙的主要原材料的采购价格增长，导致营业成本较上年同期增长了8.00%。
2、主要产品的毛利率变动分析
1）电力变压器
单位：万元项目2021年度2020年
12收入成本单位收入单位成本毛利率收入成本单位收入单位成本毛利率
110kV 12467.09 11567.51 148.42 137.71 7.22% 16767.27 12250.63 119.77 87.50 26.94%
220kV
360.36333.06180.18166.537.58%2859.652123.36190.64141.5625.75%
及以上
35kV及
15525.0113358.5115.7813.5813.95%7527.455957.838.927.0620.85%
以下
合计28352.4725259.0826.5023.6110.91%27154.3720331.8227.1820.3525.13%
电力变压器毛利的下降是由于市场竞争和原材料价格上涨造成的，电力变压器毛利率主要与市场供求关系、原材料价格等因素有关，虽然2021年下半年新能源变压器呈现高速增长，但是市场竞争并没有因为市场需求的增长而降低。
此外，110kV 及 35kV及以下电力变压器的产品单位售价分别由 119.77万元/台、8.92万元/台增长至148.42万元/台、15.78万元/台，主要原因为2021年的变压器产品的容量等级高于 2020 年所致。其中，35KV 及以下产品 2020 年的平均容量为1888.17，2021年的平均容量为3962.99，平均容量增长一倍。
2）牵引变压器
单位：万元
2021年2020年
类型收入成本单位收入单位成本毛利率收入成本单位收入单位成本毛利率
110kV 1863.19 1698.58 155.27 141.55 8.83% 2297.28 1762.30 153.15 117.49 23.29%
220kV及
7006.816362.97184.39167.459.19%8074.746410.58212.49168.7020.61%
以上
35kV及以
10345.617378.0770.8650.5328.68%
下
合计8870.008061.55161.23104.119.11%20717.6415550.95104.1178.1524.94%
2021年牵引变压器毛利率大幅下降，一方面受原材料上涨影响，产品的成
本大幅上涨，而由于项目设计初期的预算是根据项目预算当时的原材料价格行情作为指导，导致一些项目的预算价低，招标限价低。
同时受政策性投资减少的影响，招标项目数量减少，大多数厂家都出现了订单不足情况，各厂家为维护产品销售业绩的连贯性调整了销售策略，造成订单争夺激烈，价格下滑，毛利也随之下降；铁路牵引变市场多年来一直采取最低价中标模式，在订单量不饱和的情况下，厂家之间的有序竞争被打破，为了
13争夺订单投标价格逐步下滑，同时由于国铁集团对厂家的投标资格限制实施动态管理，5年内没有同类业绩的厂家将无法参与投标，因此各个厂家为了维护同类产品业绩的连贯性，采取了低价争取业绩的销售策略，导致2021年牵引变压器市场各企业都在进行价格战。
受以上因素的影响，银川变压器毛利率较高的 35kV以下的牵引变压器 2021年未实现销售。而收入占比较高的 220kV及以上的牵引变压器随着竞争的加剧，平均销售单价下降，成本增长，毛利率下降。
3）电力工程及服务
电力工程的整体毛利水平维持在10%-25%之间，电力工程的毛利率水平主要受单个项目的竞争程度、招标方情况及项目实施过程中成本控制、材料价格波动的影响。2020年电力工程毛利率为26.92%，主要是因为整体工程销售少，其主要是变电站技术类工程，此类工程技术毛利水平毛利率较高。2021年的电力工程主要为迪拜光伏项目，由于该项目系从总包方分包的项目，总体毛利率较低。
(三)军工板块
公司军工领域主要包括子公司星波通信和成都鼎屹，其中星波通信从事射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路模块的研发、生产、销售和服务，子公司成都鼎屹从事红外热成像系统的研发、生产及销售。报告期内，军工板块的业务主要是子公司星波通信实现的军工电子的销售，由于鼎屹信息的军品业务大部分还在跟进研发和评审过程当中，仅有少部分样机销售。
军工板块的收入构成及毛利率变动如下：
单位：万元
2021年2020年变动
项目营业收入占比毛利率营业收入占比毛利率毛利率
微波组件及子系统19719.2190.12%51.95%11911.1877.65%65.60%-13.66%
微波器件1902.808.70%63.31%2004.7413.07%71.06%-7.74%
其他257.841.18%57.03%1424.449.29%51.78%5.25%
合计21879.85100.00%52.99%15340.36100.00%65.03%-12.04%
2021年，军工板块业务的综合毛利率为52.99%，较上年同期下降了12.04个百分点。其下降主要是由于收入占比高的微波组件及子系统的毛利率下降所致。
14微波组件及子系统都是定制化产品，产品型号多样，配置功能不同，具体产
品种类多样，主要包括微波模块，微波频率综合器和变频模块，微波射频子系统三大类产品。微波组件及子系统的收入构成及毛利率变动情况如下：
2021年项目营业收入营业成本（万单位售价（元单位成本（元毛利率（万元）元）/个）/个）
微波模块10903.475935.0745.57%51315.0428145.61微波频率综合器和变
3523.621104.0368.67%187426.7258724.84
频模块
微波射频子系统5292.122436.6853.96%73095.5433655.75
合计19719.219475.7751.95%65295.3931376.72
2020年项目营业收入营业成本（万单位售价（元单位成本（元毛利率（万元）元）/个）/个）
微波模块4478.431539.4165.63%25267.848783.71微波频率综合器和变
4625.411576.6665.91%155737.8053086.22
频模块
微波射频子系统2807.33981.0865.05%81371.9928437.12
合计11911.184097.1565.60%49816.7317135.72
上表可见，微波组件及子系统的营业收入主要由微波模块构成，2021年微波组件及子系统的综合毛利率下降主要是收入占比高的微波模块的毛利率下降所致。2021年微波模块的毛利率下降主要是由于2021年批量生产的某型号产品因销售量大，价格调整，毛利率下降所致。
问题二、报告期内，你公司前五名客户、供应商的销售、采购金额分别为
3.62亿元、1.94亿元，占比分别为25.95%、20.00%。请说明你公司前五名客户、供应商的名称，合作年限，销售或采购的具体内容，有关应收或应付款项的期末余额及截至目前回款情况，是否与公司、控股股东、实际控制人、董监高等存在关联关系，是否存在资金占用或财务资助情形。
【回复】：
一、2021年前五名供应商明细应付款项期后付款是否有序采购金额占采购总金合作是否供应商名称采购内容期末余额金额（万财务资号（万元）额比例年限关联（万元）元）助情况
1厦门建发高科5594.695.76%1年固定资产采否0.000.00否
15有限公司购
MANENERGYL.L
EPC工程分2 .C（人类能源 4270.16 4.40% 2年 否 371.24 256.70 否包
公司）无锡锡洲电磁
34114.854.24%8年原材料采购否903.45900.00否
线有限公司无锡普天铁心
43064.743.15%8年原材料采购否1453.571273.98否
股份有限公司
5供应商一2380.312.45%20年原材料采购否0.00372.56否
小计19424.7520.00%
二、2021年前五名客户明细是否是占销售应收款项期后回款有财序销售金额合作否客户名称总金额销售内容期末余额金额（万务资号（万元）年限关比例（万元）元）助情联况国网宁夏电力有应收电费及应收
111104.687.96%3年否3874.83127.00否
限公司电费补贴
微波组合、微波
2客户一9073.456.51%20年否2511.492.10否
模块等
微波模块、微波
3客户二7140.185.12%20年否0.000.00否
射频子系统等中国能源建设集
4 团湖南火电建设 4729.01 3.39% 2年 EPC工程 否 1198.25 100.00 否
有限公司
超声波巡检仪、
红外成像仪、互云南电网有限责
54143.472.97%2年感器现场校验否1075.78607.55否
任公司
仪、局放检测仪等
小计36190.7925.95%
备注：2021年前五名客户及供应商表格中的客户一、客户二、供应商一均为星波通信的客户及供应商，
因星波通信为军工企业，其客户及供应商名称进行脱密处理。
问题三、报告期末，你公司应收票据全部为商业承兑汇票，余额为1.24亿元，同比上升25.35%，全部按账龄法计提坏账准备，计提比例为5.35%。应收账款账面余额为8.30亿元，其中应收货款余额为7.81亿元，计提比例为2.91%至100%，应收客户电费余额为3865.86万元，计提比例为4.33%至4.75%。其他应收款中存在应收股权转让款1118.88万元以及应收已出售公司往来款
163490.35万元，账龄在1年之内。
（1）请说明商业承兑汇票主要欠款方名称、是否存在逾期情形，坏账准备
计提比例的确定依据及其合理性，期末坏账准备计提是否充分。
（2）请说明期末应收货款、电费前五名欠款方的名称、款项形成原因、账
龄、逾期时间及逾期金额（如适用），截至目前回款情况，结合各业务模式、信用政策情况等，说明坏账准备计提比例确定依据及其合理性，期末坏账准备计提是否合理、充分。
（3）请说明你公司其他应收款中“往来款”“其他往来款”的具体分类依据，有关往来款的金额、欠款方名称、是否为关联方，款项形成原因和背景，账龄，坏账准备计提是否合理、充分，收回或预计收回时间，是否存在逾期情形，是否存在资金占用或财务资助情形。
【回复】：
（1）请说明商业承兑汇票主要欠款方名称、是否存在逾期情形，坏账准备
计提比例的确定依据及其合理性，期末坏账准备计提是否充分。
一、公司应收票据余额变动情况
单位：万元项目2021年期末余额2020年期末余额变动金额变动比例
应收票据12420.039907.952512.0825.35%
公司应收票据全部为商业承兑汇票，2021年较上年同期增加2512.08万元，同比上升25.35%，2021年公司商业承兑汇票前十大具体情况如下：
单位：万元是否存在应收票据计提坏账坏账准备序号主要欠款方名称逾期的情应收票据账龄金额金额计提比例形
1客户一5438.0070.151.29%否1年以内
1-2年：1099.62
万元
2客户二2107.11249.3511.83%否
2-3年：1007.48
万元
171年以内：251.07
青岛特锐德电气万元
3886.4054.546.15%否
股份有限公司1-2年：635.33万元
4客户三490.806.331.29%否1年以内
中铁五局集团电
5务工程有限责任325.006.532.01%否1年以内
公司
6客户四303.003.911.29%否1年以内
上海电气电站设
7179.929.005.00%否1年以内
备有限公司贵州电网有限责
8任公司凯里供电170.008.505.00%否1年以内
局
1年以内：6.81万
元
1-2年：120.42万
9客户五160.0010.796.74%否
元
2-3年：32.77万
元
10客户六146.851.891.29%否1年以内
小计10207.08421.004.12%----
应收票据余额12420.03--------前十大占应收票据余额比
82.18%--------
例
备注：上表中的客户一至客户六均为星波通信的客户，因星波通信为军工企业，其客户名称进行脱密处理。
前十大应收票据的账龄均为一年以内，上表中的应收票据账龄系原应收账款的账龄。
二、2021年期末应收票据坏账计提比例如下：
单位：万元账面余额坏账准备金额坏账计提比例账面价值
12420.03665.085.35%11754.95
公司将应收票据视同应收账款确定账龄并计提坏账，具体账龄的坏账计提比例详见本题回复（2）中的应收货款坏账计提比例。
18综上所述，公司商业承兑汇票不存在逾期情形，坏账准备计提比例依据合理，期末坏账准备已充分计提。
（2）请说明期末应收货款、电费前五名欠款方的名称、款项形成原因、账
龄、逾期时间及逾期金额（如适用），截至目前回款情况，结合各业务模式、信用政策情况等，说明坏账准备计提比例确定依据及其合理性，期末坏账准备计提是否合理、充分。
一、应收货款前五名欠款方情况单位：万元款项截至目前是否存序坏账准欠款方名称应收余额账龄形成期后回款在逾期号备金额原因金额情形
1年以内：
2102.11，
1客户一5780.02139.66货款452.00否
1-2年：
3677.91
2客户二2511.4932.401年以内货款21.00否
陕西省地方电力
32106.2342.341年以内货款1727.05否
物资总公司福建和盛高科技
42070.58108.301年以内货款-否
产业有限公司四川艾德瑞电气
52052.90159.921-2年货款962.84否
有限公司
小计14521.22482.62
上表中的客户一和客户二均为星波通信的客户，因星波通信为军工企业，其客户名称需脱密处理。
二、应收电费欠款方情况单位：万元款项截至目前是否存序坏账准欠款方名称应收余额账龄形成期后回款在逾期号备金额原因金额情形
1年以内
国网宁夏电力有1523.73，
13865.86177.23货款127.00否
限公司2-3年
2342.13
三、应收账款坏账计提比例
19（一）公司合并口径应收货款坏账计提比例如下：
账龄坏账计提比例
1年以内2.91%
1-2年6.99%
2-3年19.70%
3-4年32.97%
4-5年67.40%
5年以上100.00%
各板块应收账款坏账计提比例如下：
坏账计提比例账龄电力板块铁路与轨道交通板块军工板块
1年以内5.00%2.01%1.29%
1-2年10.00%7.79%3.06%
2-3年20.00%19.20%21.41%
3-4年30.00%32.57%100.00%
4-5年50.00%71.17%100.00%
5年以上100.00%100.00%100.00%
应收账款坏账计提比例是按照预期信用损失模型，合理参考历史信用损失经验并考虑前瞻性信息计算，预期信用损失计提充分。
（二）应收电费坏账计提比例账龄坏账计提比例
1年以内4.33%
1-2年4.75%
账龄1年以内的应收电费包括应收国网电费以及应收电费补贴。其中应收国网电费参考同行业按照1%计提坏账；应收电费补贴参照一年期银行流动贷款
利率按4.75%计提坏账。
账龄1-2年的应收电费主要是应收电费补贴，参照一年期银行流动贷款利率按4.75%计提坏账。
（3）请说明你公司其他应收款中“往来款”“其他往来款”的具体分类依据，有关往来款的金额、欠款方名称、是否为关联方，款项形成原因和背景，账龄，坏账准备计提是否合理、充分，收回或预计收回时间，是否存在逾期情形，是否存在资金占用或财务资助情形。
20其他应收款中的“往来款”“其他往来款”是指除应收保证金、备用金外的
其他应收款，主要包括代扣缴的员工的社保和公积金、往来款、押金等。
公司2021年其他往来款金额变动情况：
单位：万元项目2021年金额2020年金额变动金额变动比例
其他往来款566.32814.70-248.38-30.49%
公司2021年其他往来款上年同期减少248.38万元，同比下降30.49%，2021年公司其他往来款前十大具体情况如下：
单位：万元
21是否是否存是否存在资
其他往来坏账准备款项形成原因和背收回或预计序号欠款方名称账龄为关在逾期金占用或财款金额金额景收回时间联方情形务资助情形代扣员工的社保和代扣员工的社保和
194.145.441年以内否2022年否否
公积金公积金
南京华瓯电子科技2-3年40万
290.0070.00否往来款2022年12月否否
有限公司3-4年50万合肥科变电气有限
361.3261.325年以上否往来款2022年11月否否
公司租房合同到期
4各片区房屋押金37.811.401年以内否房屋押金否否
收回
5冠辉科技有限公司37.5037.504-5年是应付股利所得税2022年否否
厦门新日精工投资
629.20-1年以内否房屋租金2022年1月否否
有限公司银川市审批服务管
720.962.101-2年否工资保证金2022年2月否否
理局宁夏哈纳斯新能源预付2022年燃气
819.220.961年以内否2022年12月否否
集团有限公司费合肥雷科电子有限
917.448.722-3年否往来款2022年12月否否
公司四川西星电力科技预付2022年代理
1011.240.561年以内否2022年1月否否
咨询有限公司服务费
小计418.83188.00
22前十大占其他往来
73.96%
款的比例
23问题四、报告期末，你公司预付款项余额为9592.15万元，同比上升312.10%。
请结合期末预付款项金额前五名的具体情况，包括但不限于采购内容，预付对象名称、是否为关联方，合同签订时间，预付的时间、金额、比例、进度及是否与合同约定一致，截至目前的结转情况等，说明期末预付款余额大幅上升的原因及合理性，是否存在资金占用或财务资助情形。
【回复】：
一、预付款项变动情况（单位：万元）项目2021年期末余额2020年期末余额变动金额变动比例
预付款项9592.152327.617264.54312.10%
公司2021年预付款项余额9592.15万元，较上年同期增长312.10%，增加的主要是子公司银川卧龙为厄瓜多尔项目预付的采购款以及母公司为2021年年末的在手订单预付的进口材料采购款。
二、2021年期末预付款项前五大
（一）2021年期末预付款项前五大明细
序号供应商名称期末余额（万元）占期末预付余额比例
TOTALFORCOMERCIOINTERNACIONALS1 .A.（道达尔国际商业股份有限公 2798.95 29.18%司）
2上海颐格高压检测技术有限公司1958.5720.42%
3西安西电开关电气有限公司1479.0015.42%
4国电南瑞科技股份有限公司851.398.88%
5北京电科智芯科技有限公司300.003.13%
合计7387.9177.02%
（二）2021年期末预付款项前五大的主要预付情况明细
24合同
进度是否存预付金额是否截至目前是否合同金额预付金额在财务序号供应商名称合同签订时间预付时间采购内容占合同金与合结转情况为关（万元）（万元）资助情
额比例同约（万元）联方形定的一致变电站通信系
2021年9月2021年9月2433.77858.9935.29%一致
统变电站通信系
TOTALFORCOMERCIOINTERNACIONALS.A. 2021年 7月 2021年 7月 1198.98 933.87 77.89% 一致
1统-否否（道达尔国际商业股份有限公司）变电站一次设
2021年7月2021年7月备清关运输服3139.961006.1032.04%一致
务
2021年8月2021年10月电缆震荡波主37.6433.8790%一致33.31
2上海颐格高压检测技术有限公司板模块、变压否否
2021年10月2021年10月2180.001680.0080%一致-
过程模块等
2021年10月2021年10月450.00360.0080%一致74.34
互感器、隔离
3西安西电开关电气有限公司2021年8月2021年10月开关、断路器、4930.001479.0030%一致-否否
GIS设备采购变电站控制保
4国电南瑞科技股份有限公司2021年8月2021年9月护系统及电源3679.79851.3923.14%一致-否否
系统
25蓝牙脉冲转换
5北京电科智芯科技有限公司2021年11月2021年11月300.00300.00100%一致75.00否否
器
综上所述，2021年期末预付款项前五大主要是银川卧龙和红相股份为厄瓜多尔项目及电缆震荡波的在手订单而预付的材料款，各合同的支付进度与合同约定一致，期末预付款余额大幅上升是合理的，不存在资金占用或财务资助情形。
26问题五、报告期末，你公司存货账面余额为5.88亿元，同比上升56.38%。
请说明各业务板块存货构成情况，并结合生产模式，在手订单规模等，说明期末存货上升的原因及合理性，并结合存货可变现净值的确定过程和依据，说明存货跌价准备计提是否合理、充分。
【回复】：
一、公司2021年存货账面余额较上年变动情况如下：
存货余额（万元）存货类别
2021年2020年变动金额变动比例
原材料11469.988454.283015.7035.67%
在产品18308.7112638.325670.3944.87%
库存商品5369.123676.841692.2846.03%
在途物资-104.55-104.55-100.00%
发出商品15084.679665.945418.7356.06%
半成品7787.242615.415171.83197.74%
合同履约成本730.84413.42317.4276.78%
合计58750.5637568.7621181.8056.38%
公司2021年存货账面余额5.88亿元，同比上升56.38%，各版块存货构成情况如下：
（一）电力板块2021年及2020年存货构成情况
存货余额（万元）存货类别
2021年2020年变动金额变动比例
原材料5864.154914.85949.3019.31%
在产品3727.696159.85-2432.16-39.48%
库存商品775.501006.97-231.47-22.99%
在途物资-104.55-104.55-100.00%
发出商品9904.756125.943778.8161.69%
半成品7603.772575.055028.72195.29%
合同履约成本730.84413.42317.4276.78%
合计28606.7021300.627306.0834.30%
在手订单情况19782.0017400.002382.0013.69%
由上表可见，电力板块2021年存货较上年同期增加7306.08万元，增长
34.30%，电力板块的存货主要由红相股份和浙江涵普构成，红相股份2021年期
末存货金额与上年同期基本持平。电力板块存货增加主要是子公司浙江涵普的存货的增加，增加的主要是原材料、半成品及发出商品，原材料及半成品的增加主
27要是为在手订单和或预期项目备货，有序安排生产和交货，发出商品是已发货待
客户验收后确认收入。截至2021年浙江涵普的在手订单金额为11464.00万元，较上年同期增长83.31%。
（二）铁路与轨道交通板块2021年及2020年存货构成情况
存货余额（万元）存货类别
2021年2020年变动金额变动比例
原材料3148.401712.091436.3183.89%
在产品2581.49590.621990.87337.08%
库存商品3677.371595.392081.98130.50%
在途物资----
发出商品1096.191409.88-313.69-22.25%
半成品183.4740.36143.11354.58%
合同履约成本----
合计10686.925348.345338.5899.82%
在手订单情况63327.0051635.0011692.0022.64%
由上表可见，铁路与轨道交通板块2021年存货较上年同期增加5338.58万元，其原材料、在产品和库存商品较上年同期都有较大幅度的增长，主要是根据销售订单及生产计划备货。截至2021年12月银川卧龙的在手订单金额为
63327.00万元，较上年同期增长22.64%。
（三）军工板块2021年及2020年存货构成情况
存货余额（万元）存货类别
2021年2020年变动金额变动比例
原材料2457.431827.35630.0834.48%
在产品11999.535887.856111.68103.80%
库存商品916.25632.89283.3644.77%
在途物资----
发出商品4083.732130.121953.6191.71%
半成品----
合同履约成本----
合计19456.9410478.218978.7385.69%
46500.0055000.00-8500.00-15.45%
在手订单情况
由上表可见，军工板块2021年存货较上年同期增加8978.73万元，增长
85.69%，增加的主要是在产品和发出商品，主要是为在手订单有序安排生产和滚动交付。军工板块2021年在手订单4.65亿元。
28二、可变现净值计算过程
1、首先结合库龄、存货的通用性以及销售周期特性，判断存货是否为呆滞品。对于呆滞品，按照可回收利用的金额作为可变现净值。对于正常品，库存商品、发出商品等直接用于出售的商品存货，其可变现净值按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的原材料、半成品、
在制品存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。
2、对于产成品预计售价的取数步骤为：
*该产品在手订单价格；
*相近产品在手订单价格；
*该产品最近销售价格；
*相近产品最近销售价格。
3、在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净
值低于成本时，计提存货跌价准备。存货跌价准备通常按照单个存货项目的成本高于可变现净值的差额计提，
4、对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备。
每年年末公司基于市场环境、企业规划、产品预测、经营计划等综合考虑，判断存货是否存在减值迹象，根据上述可变现净值计算过程进行减值测试。
三、存货库龄及存货跌价情况
（一）2021年电力板块存货跌价计提情况
项目期末余额（万元）存货跌价金额（万元）计提比例
存货28606.701331.774.66%
其中：红相股份11299.16348.193.08%
浙江涵普14109.28983.566.97%
2021年电力板块存货期末余额28606.70万元，计提存货跌价金额1331.77万元，存货跌价计提比例为4.66%。电力板块的存货主要由红相股份和浙江涵普
29构成，其中红相股份存货期末余额11299.16万元，计提存货跌价金额348.19万元，存货跌价计提比例3.08%，浙江涵普存货期末余额14109.28万元，计提跌价金额983.56万元，存货跌价计提比例6.97%。具体存货库龄和跌价计提情况详见以下分析。
1、红相股份库龄及存货跌价情况表如下：
存货类别期末余额（万元）一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料1018.5182.50--1101.01
在产品682.83---682.83
库存商品292.23192.706.47112.20603.60
发出商品2028.937.440.28-2036.65
半成品5716.44321.5719.25149.116206.37
合同履约成本668.70---668.70续上表
存货类别存货跌价（万元）一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料-----
在产品-----
库存商品9.750.070.69112.20122.71
发出商品32.950.01--32.96
半成品43.41--149.11192.52
合同履约成本-----续上表
存货类别计提比例（%）一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料-----
在产品-----
库存商品3.340.0410.66100.0020.33
发出商品1.620.13--1.62
半成品0.76--100.003.10
合同履约成本-----
红相股份存货跌价准备的计提主要是库龄三年以上的存货，公司认为三年以上的存货可能为呆滞品，从对存货用途、存货状态、通用性判断长库龄存货的回收、利用价值后，对三年以上的存货全额计提了减值准备。
发出商品由于行业特性，存在商品已正常发货，但由于工程未完成验收，长
30时间未确认收入的情况，但预计大部分发出商品工程验收后可正常收回货款，不存在减值迹象。
2、浙江涵普库龄及存货跌价情况表如下：
存货类别期末余额（万元）一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料2411.49429.72119.00315.703275.91
在产品2478.93---2478.93
库存商品778.76---778.76
发出商品5360.29441.67114.44261.896178.29
半成品814.81216.08197.66168.841397.39续上表
存货类别存货跌价（万元）一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料--45.56291.47337.03
在产品-----
库存商品38.89---38.89
发出商品281.4447.598.8465.68403.55
半成品--53.18150.91204.09续上表
存货类别计提比例（%）一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料--38.2992.3210.29
在产品-----
库存商品4.99---4.99
发出商品5.2510.787.7225.086.53
半成品--26.9089.3814.61浙江涵普的存货跌价准备的计提主要是两年以上的原材料和三年以上的半成品。
原材料和半成品的存货跌价计提是按照库龄判断是否呆滞。公司认为库龄4年以上的原材料及半成品存在呆滞的可能性大，按100%计提跌价；库龄2-3年及3-4年的原材料及半成品根据近两年的领用情况判断是否呆滞，如果呆滞的可能性很大，则按100%计提跌价；库龄1年以上及1-2年的原材料及半成品存在呆滞的可能性小，不计提跌价。
31发出商品和库存商品都是按照存货成本与可变现净值孰低测算跌价。（二）
铁路与轨道交通板块存货库龄及存货跌价情况表如下：
期末余额（万元）存货类别一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料3148.40---3148.40
在产品2581.49---2581.49
库存商品2627.9556.08993.34-3677.37
发出商品774.59238.0183.59-1096.19
半成品183.47---183.47续上表
存货跌价（万元）存货类别一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料-----
在产品-----
库存商品72.926.1360.07-139.12
发出商品0.4660.4213.93-74.81
半成品-----续上表
计提比例（%）存货类别一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料-----
在产品-----
库存商品2.7710.936.05-3.78
发出商品0.0625.3916.66-6.82
半成品-----
轨道交通牵引供电装备的存货周转率较高，仅有部分产成品库龄较长。公司产成品均为订单式生产，但铁路新建项目或现有线路改造均属于系统性工程，订货、安装及更换受很多因素制约，尤其是变电站的选址、变电站征地，进站道路状况等，如遇与当地政府协调难度大，就会拉长产成品库存时间。其中，新建线路的工程进度还受地质条件、天气等综合因素影响，存在部分线路施工周期超出计划的情况；现有线路改造若是涉及变压器更换的，涉及运行、调度等各个分系统的有序配合，一般会根据实际情况择机进行计划性停电和施工，因此，公司部分铁路牵引变压器订单存在根据订单生产后，等待客户提货、验收周期较长的情况。此外，公司新研发的新型号自耦变、牵引变等产品需要经过较长时间的挂网32试验过程，预计挂网完成后售价将高于旧型号产品。公司产成品变压器技术成熟，
通用性强，产品有效寿命长，且在非运行状态下，变压器主体和变压器油完全分离，在需要的情况下，公司可以根据销售订单改变变压器技术规格，因此原材料、产成品均有较高的通用性，不存在明显减值迹象。
（三）军工板块存货库龄及存货跌价情况表如下：
期末余额（万元）存货类别一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料1320.28403.94147.14586.072457.43
在产品10483.361498.8517.32-11999.53
库存商品662.9385.496.01161.82916.25
发出商品2162.121025.78469.78426.054083.73续上表
存货跌价（万元）存货类别一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料---225.59225.59
在产品-----
库存商品23.0136.066.01161.82226.90
发出商品7.435.4821.09426.05460.05续上表
计提比例（%）存货类别一年以内一至二年二至三年三年以上合计
原材料---38.499.18
在产品-----
库存商品3.4742.18100.00100.0024.76
发出商品0.340.534.49100.0011.27军工板块存货跌价准备集中在三年以上的原材料和库存商品。
军工板块的原材料主要电子元器件，其物料种类繁多、规格型号多样。根据《航天元器件有效贮存期和超期复验要求》的规定，元器件的贮存期为8年；对于超过贮存期的元器件，需进行元器件的复验、可焊性试验及 DPA分析。公司军工板块的产品质量等级分为航天 A级，航天 B级，军品级、民品级；根据《航天元器件有效贮存期和超期复验要求》的要求，公司设定了航天 A级，航天 B级等重要项目使用的元器件贮存期要求，根据要求将元器件贮存期达到8年的转入例外库，并对例外库的元器件进行复检。复检合格的例外库的器件，仍可以用于军
33品级和民品级产品的生产。正常备料的原材料不存在减值迹象，计提跌价准备的
原材料主要为例外库元器件、5年以上定制的专用元器件以及5年以上正常仓库的通用元器件等可能存在的呆滞的原材料。
库存商品库龄2年以上的，公司判断后续不会形成订货或者工单取消的库存，全额计提跌价。根据谨慎性原则，发出商品3年以上全额计提跌价。
综上所述，公司报告期末的库存主要是根据在手订单及预计订单组织生产所需的原材料及产品。公司根据企业会计准则以及公司会计政策的相关规定，存货跌价准备计提充分。
特此公告。
红相股份有限公司董事会
2022年5月16日
34