鼎通科技:发行人及保荐机构关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票申请文件审核问询函的回复

关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司
2022 年度向特定对象发行 A 股股票申请文件
审核问询函的回复
保荐机构（主承销商）（住所：东莞市莞城区可园南路一号）
二〇二二年七月上海证券交易所：
贵所于2022年6月21日下发的“上证科审（再融资）〔2022〕131号”《关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。东莞市鼎通精密科技股份有限公司（以下简称“鼎通科技”“发行人”或“公司”）会同东莞证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律师”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”），本着勤勉尽责和诚实信用的原则，就问询函所提意见逐项进行了认真核查及讨论，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《东莞市鼎通精密科技股份有限公司
2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中的释义相同。
本问询函回复的字体说明如下：
黑体加粗：问询函所列问题
宋体：对问询函所列问题的回复
楷体加粗：对募集说明书的修改
8-1-1目录
问题1：关于本次募投项目..........................................3
问题2：关于融资规模...........................................35
问题3：关于效益测算...........................................66
问题4：关于经营情况...........................................93
8-1-2问题1：关于本次募投项目根据申报材料：（1）公司本次募集资金拟用于“高速通讯连接器组件生产建设项目”（以下简称通讯连接器项目）、“新能源汽车连接器生产建设项目”（以下简称新能源汽车连接器项目）和补充流动资金；（2）报告期内以应用于
传统汽车的连接器组件收入为主，新能源汽车连接器对应收入较少；（3）截至
2022年4月30日，公司前次募投项目投资进度为65.66%；（4）通讯连接器项
目和新能源汽车连接器项目尚未取得项目用地，新能源汽车连接器项目尚未取得环评批复文件。
请发行人说明：（1）本次募投项目与前次募投项目、现有业务的区别与联系，在前次募投项目未完成建设和投产情况下，开展本次募投项目的必要性及合理性；（2）结合本次募投项目各类产品市场供需情况和竞争格局、行业内新
增产能和发展情况、发行人产能利用率和产能变化、在手订单和客户开拓情
况、研发能力和竞争优劣势等，分析本次募投项目新购置设备的必要性、新增产能规划的合理性及产能消化措施；（3）结合传统汽车与新能源汽车连接器的区别，说明新能源汽车连接器项目相关产品研发进度、技术水平与募投项目规划、行业发展趋势的匹配情况，发行人是否具备实施该募投项目相应的人员、技术储备；（4）本次募投项目取得项目用地、环评进展情况，是否存在重大不确定性；（5）发行人及子公司是否从事房地产业务，募投资金是否拟用于房地产业务。
请保荐机构核查并发表明确意见，请发行人律师对问题（5）核查并发表明确意见。
〔回复说明〕
一、本次募投项目与前次募投项目、现有业务的区别与联系，在前次募投
项目未完成建设和投产情况下，开展本次募投项目的必要性及合理性
（一）本次募投项目与前次募投项目的区别与联系
本次募投项目与前次募投项目存在联系与协同，均属于公司主营业务连接器及其组件业务，但应用场景略有差异。前次募投项目侧重于通讯连接器组件中的精密结构件和主要应用于传统燃油汽车的汽车连接器组件，本次募投项目
8-1-3则主要生产通讯连接器壳体和应用于新能源汽车的汽车连接器。前次募投项目
为本次募投项目的实施提供了一定的组织、人才、经验储备等；但前次募投项
目和本次募投项目实施的具体内容、新增产能、产品用途及应用领域存在一定差异，各有侧重点。
从产品角度来看，本次募投和前次募投产品虽同属于通讯连接器和汽车连接器大类，但存在一定的差别。前次募投项目中，通讯连接器产品主要为高速背板连接器等通讯连接器精密结构件；汽车连接器产品主要为汽车换挡变速控
制连接器、汽车密封防水连接器、汽车车门把手控制连接器、汽车高压互锁控
制连接器等主要以传统汽车为应用领域的汽车连接器组件。本次募投项目中，通讯连接器组件主要为 1X1CAGE、2X1CAGE 等通讯连接器壳体及 WAFER 连接器，汽车连接器产品则主要为电动水泵连接器、电控连接器和高压连接器等以新能源汽车为应用领域的汽车连接器。
从生产工艺及技术角度来看，前次募投项目与本次募投项目的生产工艺不存在本质区别，均主要为连接器生产制造所必经的冲压和注塑工艺，但具体的生产加工工序存在一定的差异。例如本次募投项目主要生产的 1X1CAGE、
2X1CAGE 等通讯连接器壳体和部分汽车连接器需要在冲压工序后进行组装、折
弯等工序，因此本次募投项目拟购置设备中也相应加入了自动化组装设备和折弯机等设备。
从机器设备角度来看，本次募投项目与前次募投项目均主要购置精密冲压设备和注塑设备以提升精密冲压和注塑工序产能。区别在于本次募投项目相较于前次募投项目新增了较多 CNC 设备，用于配套生产 CAGE 上使用的散热器/散热片；新增了模具加工设备，以提升精密模具加工产能；新增了数控折弯机、弹簧机、高分子扩散焊机、光纤激光切割机等设备，用于新能源汽车连接器的特定工序；以及新增了自动化及检测设备以提升生产效率和产品良率。
从目标客户角度来看，本次募投项目的目标客户更加明确，其中新能源汽车连接器产品主要面向比亚迪等新能源汽车厂商，而通讯连接器组件产品则主要用于供应莫仕和安费诺。
8-1-4（二）本次募投项目与公司现有业务的区别与联系
1、本次“高速通讯连接器组件生产建设项目”主要产品为公司现阶段最主
要的通讯连接器组件产品
公司本次募投项目“高速通讯连接器组件生产建设项目”拟新增
1X1CAGE、2X1CAGE 通讯连接器壳体及通讯连接器精密结构件 WAFER。项
目达产后预计新增 1X1CAGE、2X1CAGE 通讯连接器壳体年收入合计 58995.78万元，占本项目达产后合计新增年收入的比例为95.06%。具体产品情况如下：
序号产品图示产品介绍
1 1X1CAGE
通讯连接器壳体（CAGE），主要用于搭载 I/O 连接器模块，起到屏蔽信号干扰和固定连接器
模块的作用，可根据客户要求
2 2X1CAGE 实现 1XM、2XM 等多种规格。
通常指连接器底座（片座）连接器，一般是由金属件与塑胶
3 WAFER 连接器 件组装在一起，常用于 PCB 板上，与线材及端子组装在一起。
通讯连接器壳体主要用于搭载 I/O 连接器模块（如光通讯模块等），起到屏蔽外界信号干扰和固定连接器模块的作用。公司现有产品中，通讯连接器壳体产品规格分为很多种，1X1CAGE、2X1CAGE 两种规格的通讯连接器壳体产品为公司现有通讯连接器壳体产品中的两种主要规格。
公司自2016年开始从事通讯连接器壳体的研发、生产和销售，2017年实现通讯连接器壳体量产。通讯连接器壳体业务的销售收入和利润在此后每个年度保持了较快增速。一方面，下游通讯行业的快速增长拉动了通讯连接器壳体的市场需求，另一方面公司在报告期内不断扩展通讯连接器壳体新品类、新料号，满足下游客户产品需求，使得公司报告期内通讯连接器壳体占通讯连接器
8-1-5组件收入的比例逐年提升，从2019年度的25.73%上升至2021年度的64.48%。
2、本次“新能源汽车连接器生产建设项目”主要产品为公司未来汽车连接
器产品的主要发展方向新能源汽车连接器
公司本次募投项目“新能源汽车连接器生产建设项目”拟新增电动水泵连
接器、电控连接器、高压连接器和充电口电子锁连接器。具体产品情况如下：
序号产品名称产品图片产品介绍电动水泵连接器通过液冷的方
式对新能源汽车电池包、电
机、电控进行降温，可以达到电动水泵连接很好的水温控制效果。与传统器机械水泵相比，电动水泵具有结构紧凑、安装方便、控制灵
活、性能可靠、功耗低、效率高等优点。
电控连接器是一款高度集成的
Onebox 制动系统，可替代传统的制动主缸+真空泵
ESP/ABS，占用空间小，具备
2电控连接器
防抱死、驱动打滑、动态稳定控制等各项安全功能。该产品市场前景广阔，目前正在陆续匹配及搭载多款车型。
高压连接器是一种大电流导电产品，适用于高低压电器、开
3高压连接器
关触头、配电设备、母线槽等。
充电口电子锁连接器应用于新
能源汽车交流充电口，产品采用卡槽锁紧方式，具有快速插充电口电子锁
4拔、防止泄露等功能。其优异
连接器
的内部齿轮结构，能够快速止转，防止充电时交流充电枪自动脱落而发生意外。
本次“新能源汽车连接器生产建设项目”产品主要应用于新能源汽车领域，公司现有汽车连接器产品主要应用于传统燃油汽车，产品在形态、外观、用料、功能等方面存在一定的差异。
（三）在前次募投项目未完成建设和投产情况下，开展本次募投项目的必要性及合理性
1、前次募投项目的实施情况8-1-6根据立信出具的《关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司截至2021年12月31日止前次募集资金使用情况报告的鉴证报告》（信会师报字〔2022〕第ZI10095 号），截至 2021 年 12 月 31 日，公司首次公开发行股票募集资金投资项目情况如下：
单位：万元募集资金截至2021年12月31日募集资金使用情况序号项目名称计划投资金额计划投入实际投入计划进度实际进度
1连接器生产基地建设项目32440.0610944.5215886.7333.74%48.97%
2研发中心建设项目5382.001245.241688.1323.14%31.37%
合计37822.0612189.7617574.8632.23%46.47%
截至2022年6月30日，公司首次公开发行股票募集资金投资项目投资进度如下：
单位：万元项目达到预定承诺投资项目承诺投入金额累计投入金额投入进度可使用状态
连接器生产基地建设项目32440.0624203.6274.61%2022年12月研发中心建设项目5382.003244.3560.28%2022年12月合计37822.0627447.9772.57%-
“连接器生产基地建设项目”累计投入资金主要用于土地出让、工程建设
及设备购置安装等，已达规划使用进度；“研发中心建设项目”累计投入资金主要用于购置设备及其安装等，厂房建设及装修部分尚未开展；公司募集资金实际投入项目与承诺投入项目一致，未发生变更，整体进展较之规划使用进度不存在较大差异且公司正继续按计划积极推进。公司预计2022年12月募集资金使用完毕，前次募投项目达到预计可使用状态。
2、开展本次募投项目的必要性及合理性
（1）通过实施“高速通讯连接器组件生产建设项目”针对性的满足 CAGE业务快速增长需求
报告期内，CAGE 已成为公司收入和利润的重要增长点，为公司目前通讯连接器组件存量业务提供了较大的增长空间。由于公司在制定前次募投项目规划时 CAGE 产品尚未成为公司通讯连接器组件的主要产品，故尽管公司前次募投项目也增加了通讯连接器组件产能，但并未专门针对性的提升 CAGE 产能。
而报告期内 CAGE 业务的高速增长促使公司通过实施本次“高速通讯连接器组件生产建设项目”来提升 CAGE 的产能。项目达产后预计将新增 CAGE 年收入
8-1-758995.78万元。
公司自 2016 年开始开展 CAGE 的开发、生产和销售，并自 2017 年实现CAGE 的量产。2018-2021 年度，公司 CAGE 销售收入分别为 1787.27 万元、
3323.06 万元、12392.66 万元和 26729.62 万元，2018-2021 年度公司 CAGE 销
售收入复合增长率高达 146.38%。公司 CAGE 主要面向莫仕和安费诺，其主要应用于光通讯模块，是一种目前被广泛应用于网络连接的连接器模组。莫仕、安费诺为连接器行业头部厂商，其生产的光通讯模块在技术、品牌上具有较大的领先优势。莫仕、安费诺光通讯模块产品的增长带动了公司 CAGE 业务。公司经过多年的技术积累，在 CAGE 生产制造上逐步成熟，因此自 2020 年度起公司 CAGE 放量增长，进而使公司主营业务收入大幅提升。未来，预计莫仕、安费诺光通讯模块产品仍将在市场上占据较强的主导地位，因此将进一步拉动公司 CAGE 销售收入，有效消化本次募投项目提升的产能。
（2）通过实施“新能源汽车连接器生产建设项目”带动汽车连接器业务增长
经过多年积累，公司汽车连接器组件产品日益丰富，但仍以传统燃油汽车连接器组件产品为主。随着市场竞争的加剧，公司需要不断优化产品结构，逐步提高新能源汽车连接器产品的市场占比。2019-2021年度，公司汽车连接器及其组件销售收入分别为4327.56万元、4544.26万元和7593.68万元，其中
2021年度销售收入较上年度同比增长67.10%。从产销率来看，2019-2021年度
公司汽车连接器及其精密组件产品的产销率分别为104.38%、97.46%和
93.81%。从产能利用率来看，公司精密冲压设备产能利用率分别为90.51%、
102.21%、98.54%和100.49%，注塑设备产能利用率分别为100.94%、98.74%、
106.37%和92.06%，已接近或达到饱和状态，难以满足公司未来增长的订单需求。
公司前次募投项目主要系围绕传统燃油汽车连接器组件提升相关产能，未针对性的提升新能源汽车连接器产能。近年来，在新能源汽车产业的推动下，新能源汽车连接器市场规模快速提升。公司专注于汽车连接器组件的研发、生产及销售，公司产品种类不断丰富，已从传统燃油汽车拓展至新能源汽车领域，相关产品得到中航光电、比亚迪等客户认可。新能源汽车连接器建设项目是基
8-1-8于公司发展战略，顺应新能源汽车行业发展趋势的建设项目。
本次“新能源汽车连接器生产建设项目”的实施，公司将新建新能源汽车连接器生产线，扩大高压连接器、电动水泵连接器、电控连接器等新能源汽车中的关键零部件的产能，丰富公司汽车连接器产品结构，更好满足新能源汽车行业未来发展需求，为公司长期、稳定的盈利奠定基础。
综上，本次募投项目与前次募投项目、公司现有业务存在一定的区别和联系，在前次募投项目未完成建设和投产的情况下，开展本次募投项目具备较强的必要性及合理性，不存在重复建设的情形。
二、结合本次募投项目各类产品市场供需情况和竞争格局、行业内新增产
能和发展情况、发行人产能利用率和产能变化、在手订单和客户开拓情况、研
发能力和竞争优劣势等，分析本次募投项目新购置设备的必要性、新增产能规划的合理性及产能消化措施
（一）本次募投项目各类产品市场供需情况
1、通讯连接器市场
根据 Bishop&Associates 统计数据，通信行业是连接器第一大应用领域，
2020年在连接器应用领域的份额占比约为23.10%，通信领域预计也是未来连接
器应用增速最快的市场。通信作为连接器第一大应用领域，本身具备较大的市场规模，通信行业对于连接器的具体需求主要是网络设备、网络基础设施、电缆设备等方面，其中网络设备应用主要包括交换机、路由器等，移动通信基础设施应用包括通信基站、基站控制器、移动交换网络、服务器等。通讯连接器市场与下游通信网络更新换代紧密相关，其景气周期与通信基础设施建设周期重叠。
*通信基站2021 年 7 月，工信部等十部委联合印发《5G 应用“扬帆”行动计划
（2021-2023 年）》，明确到 2023 年，我国 5G 应用发展水平将显著提升，实
现重点领域 5G 应用深度和广度双突破的总体规划。计划指出，到 2023 年 5G个人用户普及率超 40%，用户数超 5.6 亿；5G 网络接入流量占比超 50%，5G物联网终端用户数年均增长率超 200%；建成超 3000 个 5G 行业虚拟专网；大
型工业企业的 5G 应用渗透率超 35%。
8-1-9截至 2021 年底，我国累计建成并开通 5G 基站 142.5 万个，建成全球最大
5G 网，实现覆盖全国所有地级市城区、超过 98%的县城城区和 80%的乡镇镇区，并逐步向有条件、有需求的农村地区逐步推进。我国 5G 基站总量占全球
60%以上；每万人拥有 5G 基站数达到 10.1 个，比上年末提高近 1 倍。全年 5G
投资1849亿元，占电信固定资产投资比达45.6%。工信部预计到2025年将累计建成 367 万个 5G 基站。
我国移动电话基站建设情况
单位：万站
1200
996
1000931
841
800
667
619
575590
600559544
466
372
400328
263
177
200142.5
71.8
13
0
2015201620172018201920202021
移动电话基站数 4G基站数 5G基站数
数据来源：工信部
根据三大通信运营商2020年财报资本开支预测，2021年中国移动、中国联通和中国电信三大运营商资本总开支约为 3406 亿元，其中用于 5G 建设的资本开支总额预计为1847亿元，占总预算的54.2%，资本开支规模相比2020年保持平稳微增长。随着 5G 基础设施建设的推进和 5G 覆盖网络的扩大，存量升级的替换需求和新建设施的增量需求共同为通讯连接器行业带来发展机遇。
*数据中心及网络通讯设备
随着全球移动互联网、大数据、云计算及物联网等技术持续高速发展，海量数据存储需求驱动互联网数据中心（IDC）规模快速扩张。根据科智咨询统计，2020 年，中国 IDC 业务市场总体规模达到 2238.7 亿元，同比增长
8-1-1043.3%，与2019年相比，增速显著提升16.1%，达到近五年来最高增速，市场规模绝对值突破2000亿元，较2019年增长超过676亿元（数据来源：《2020-
2021 年中国 IDC 行业发展研究报告》）。
2015-2020 年中国 IDC 市场规模及增长
单位：亿元，%
250050%
2238.7
45%
43.3%
200040%
37.8%
1562.535%
32.4%
150029.8%30%
122827.2%
25%
946.1
100020%
714.4
15%
518.6
50010%
5%
00%
2015年2016年2017年2018年2019年2020年
市场规模（亿元）增速
数据来源：《2020-2021 年中国 IDC 行业发展研究报告》，科智咨询根据 IDC《2021 上半年网络市场跟踪报告》显示，2021 上半年全球网络市场规模为 248.8 亿美元，较去年同期增长 10%，其中交换机、路由器和 WLAN市场增速分别为9.3%、5.9%和23.5%。中国网络市场规模为44.2亿美元（约合
286 亿元人民币），较去年同期增长 6.7%，其中交换机、路由器和 WLAN 市场
分别增长 14.7%、-9.6%和 51.7%。数字经济持续发展、5G 商用促进的网络流量快速增长、云计算及数据中心产业高速发展、数据中心交换速率不断提升等因
素将会进一步激发下游交换机、路由器、无线产品市场的发展趋势持续向好。
综上，随着 5G 基础设施建设的推进和数据中心规模的扩大，下游市场存量升级的替换需求和新建设施的增量需求共同为通讯连接器行业带来发展机遇。根据 Bishop & Associates 预测，2025 年全球通信连接器的市场规模将达到
215 亿美元。国内随着 5G 基站及配套设施建设的有序推进，通信连接器的需求
将不断增长，预计2025年达到95亿美元，占全球市场的44.2%。
2、新能源汽车连接器市场
与传统燃油汽车相比，新能源汽车不仅更加清洁环保，在驾驶体验和维修
8-1-11保养等方面也具有一定优势，因此新能源汽车越来越受到消费者的认可。加之
相关政策推动，近年来新能源汽车产量和销量呈现稳定增长态势。从全球范围来看，新能源汽车渗透率持续上升，新能源汽车销量持续增长。根据 EVVolume 披露的数据，2021 年全球新能源车销量达到 675 万台，同比增长
108%。从中国范围来看，新能源汽车产量和销量均保持稳定增长。根据中国汽
车工业协会公布的数据，2021年新能源汽车产量为354.5万辆，同比增长
159.5%；2021年新能源汽车销量为352.1万辆，同比增长157.6%。在政策支持
和产业技术进步的推动下，中国新能源汽车产销量将继续扩大。根据乘用车市场信息联席会预测，2022年中国新能源汽车销量有望达到600万辆。新能源汽车蓬勃发展，相关连接器产品也将迎来良好发展机遇。
2017-2021年中国新能源汽车产销量情况
单位：万辆
数据来源：中国汽车工业协会
与此同时，连接器在新能源汽车上的应用更加广泛，新能源汽车对连接器的需求将成为汽车连接器未来发展的主要推动力。新能源汽车相较于传统燃油汽车而言，具有更多的电力控制系统，其动力系统、车身系统、信息控制系统、安全系统、车载设备等方面均需要使用连接器。未来随着汽车电动化及智能化的渗透率提升，叠加配套充电桩中大量使用的连接器，连接器使用数量随之提升，将直接推动汽车连接器市场需求增长。根据智研咨询公布的数据显
8-1-12示，中国新能源汽车连接器市场规模从2015年的12.3亿元增长至2020年的
47.8亿元，年均复合增长率为31.19%。我国作为新能源汽车的主要产地，对连
接器有着较大的市场需求。随着新能源汽车市场不断发展，我国新能源汽车连接器市场规模将持续增长。
2015-2020年中国新能源汽车连接器市场规模情况
单位：亿元，%
6060.00%
5047.850.00%
44.543.5
40.00%
40
30.00%
28.6
30
20.00%
18.6
20
12.310.00%
100.00%
0-10.00%
201520162017201820192020
新能源汽车连接器市场规模增长率
数据来源：智研咨询
（二）行业竞争格局
1、整体竞争格局
连接器行业涉及诸多细分产品和应用领域，呈现出高度专业化的特征。其中，技术难度高和制造工艺复杂的细分产品具有较高的技术壁垒，一般连接器企业难以进入，而技术难度相对较低的细分产品则充分竞争。从全球市场来看，目前连接器行业内的企业构成主要分为欧美大型跨国企业、日本连接器企业、
中国台湾连接器企业、具有一定技术实力的国内连接器公司及数量众多的小型企业等。
欧美、日本及中国台湾的连接器公司历史悠久，拥有多年的技术沉淀，其产品研发、生产和销售呈现出全球布局的特征，在研发实力、产品质量和生产规模上均具有较大优势。这些跨国公司往往在高性能专业型连接器产品方面处于领先地位，能通过不断推出新产品而引领行业的发展方向。
8-1-13相比国外的知名连接器企业，国内连接器生产厂商在技术、规模、产业链
上不占据优势，但随着企业研发能力的持续提高，国内连接器厂商凭借低成本、贴近客户、反应灵活等优势，正在逐步扩大其在连接器市场的份额，在部分细分领域取得了竞争优势。
类别代表厂商主要优势
历史悠久、技术水平较高、产
欧美连接器企业泰科电子、安费诺、莫仕、安波福品性能优越、规模较大，具备较强竞争力矢崎（Yazaki）、航空电子（JAE）、压着端日本连接器企业精密制造方面优势突出子（JST）、广濑电机（Hirose）
中国台湾连接器 鸿海精密（Foxconn）、连展（ACON）、正 在设计、制造过程中具备较强
企业崴精密的成本、品质、时间管控能力
立讯精密（002475）、电连技术（300679）、
具有一定技术实航天电器（002025）、永贵电器（300351）、
在成本、反应速度、贴近客户
力的国内连接器徕木股份（603633）、意华股份（002897）、等方面拥有较大的优势
行业公司胜蓝股份（300843）、奕东电子（301123）、
瑞可达（688800）、鼎通科技（688668）等数量众多的小型
--企业
在汽车连接器和通讯连接器领域，欧美、日本和中国台湾的连接器跨国公司大多是集上游原材料、产品设计研发、销售一体化的大型企业，在研发实力、产品质量和产业规模上均具有较大优势，通过不断推出新产品而引领行业的发展方向，占据行业主要市场份额。与欧美、日本、中国台湾地区的连接器企业相比，国内通讯连接器厂商及公司历史较短，在以下方面不具备竞争优势：一是基础研究、应用基础研究不具备优势，自主研发相对较少；二是在产业链上游原材料、表面处理技术、高端精密加工设备制造方面不具备优势；三
是在规模上与欧美、日本、中国台湾地区的大型连接器企业尚存在一定差距。
随着国内连接器企业对高速通讯连接器、新能源汽车连接器等高端连接器领域
的持续加大投入，借助行业发展机遇，国内连接器企业逐步实现进口替代。
2、主要竞争对手
公司与同行业可比上市公司（主要竞争对手）在主营业务、经营业绩、研
发投入以及授权发明专利数量等方面的对比情况如下：
2021年度经营业绩和研发投入（万元）
授权发明公司名称基本情况2021年度营业收入2021年度归母净研发投专利数量及其增长率利润及其增长率入占比永贵电器主要从事各类电连接截至2021
114933.239.08%12222.7716.43%8.26%
（300351）器、连接器组件及精密年末拥有
8-1-142021年度经营业绩和研发投入（万元）
授权发明公司名称基本情况2021年度营业收入2021年度归母净研发投专利数量及其增长率利润及其增长率入占比
智能产品的研发、制发明专利
造、销售和技术支持，授权68项产品以连接器为核心，具体包括轨道交通与工
业、车载与能源信息、军工与航空航天三大业务板块。
主要从事以通讯为主的连接器及其组件产品的
研发、生产和销售，其截至2021意华股份主要产品为通讯连接器-年末拥有
448958.9437.37%13564.184.52%
（002897）产品、消费电子连接器24.67%发明专利
产品、其他连接器及组授权28项
件产品、太阳能支架等。
主要从事以连接器和屏蔽罩为主的精密电子元
件研发、生产和销售，其主要产品为汽车精密徕木股份
连接器及配件、组件、68554.4229.48%4772.4911.29%6.02%-
（603633）汽车精密屏蔽罩及结构
件、手机精密连接器、手机精密屏蔽罩及结构件。
主要从事电子连接器及
精密零组件的研发、生
产及销售，其主要产品截至2021胜蓝股份根据应用领域可分为消年末拥有
130280.1242.41%10379.273.77%5.22%
（300843）费类电子连接器及组发明专利
件、新能源汽车连接器授权28项及组件和光学透镜三类。
主要从事 FPC、连接器
零组件、LED 背光模组截至2021等精密电子零组件的研年9月末拥
奕东电子发、生产和销售，公司
150022.8727.64%20224.229.79%6.89%有发明专
（301123）产品主要应用于消费类利授权13
电子、通讯通信、新能项
源、汽车电子、工业及医疗等领域。
主要从事连接器、连接器组件和模块等系列产截至2021
品的研发、生产、销售瑞可达年末拥有和服务，主要应用于新90172.3547.73%11386.4054.65%5.13%
（688800）发明专利
能源汽车、通信系统授权14项（民用和防务）、工业和轨道交通等领域。
8-1-152021年度经营业绩和研发投入（万元）
授权发明公司名称基本情况2021年度营业收入2021年度归母净研发投专利数量及其增长率利润及其增长率入占比主要从事通讯连接器精
密组件、汽车连接器及
其精密组件的研发、生产和销售。通讯连接器截至2021组件主要应用于通信基年末拥有
鼎通科技站、服务器、数据中心56798.6558.76%10938.0450.39%6.54%发明专利等超大型数据存储和交授权27项换设备，汽车连接器及其组件主要应用于汽车电子控制系统和新能源汽车系统。
数据来源：同行业可比上市公司2021年年度报告、招股说明书。
与同行业可比上市公司相比，公司营业收入相对较低，归属于母公司所有者净利润水平与同行业平均水平基本持平，反映出公司目前在整体规模上尚处于一定的劣势，但具有相对较强的盈利能力。2021年度，公司营业收入增长率、归属于母公司所有者净利润增长率高于同行业可比上市公司，说明公司经营业绩在过去一年实现较快增长。
与同行业可比上市公司相比，公司研发投入占比较高、发明专利授权数量处于中等偏上水平，表明公司研发投入力度较大，且形成了相应的知识产权，具有较强的研发实力。
本次募投项目将有助于公司进一步提升整体规模，增强公司的抗风险能力和综合竞争力。与此同时，公司以较强的研发实力和技术储备作为支撑，将有助于募投项目的顺利实施，较好的实现产能消化。
（三）行业内新增产能和发展情况
报告期内，公司同行业可比上市公司募集资金并新增连接器及相关产品产能的情况如下：
已（拟）融资公司名称融资方式扩产或生产项目新增产能规模（万元）
徕木股份2021年非公开70000.00新能源汽车连接器项目1700万套
25.72亿件电子连接
电子连接器建设项目器
2020年首发上市32159.66
新能源汽车电池精密结0.47亿件新能源汽车胜蓝股份构件建设项目电池精密结构件高频高速连接器建设项
2021 年可转债 32672.78 5068.80 万 PCS
目
8-1-16已（拟）融资
公司名称融资方式扩产或生产项目新增产能规模（万元）汽车射频连接器建设项
5913.60 万 PCS
目
印制电路板生产项目-
85000万件高频高速
奕东电子2022年首发上市197116.61连接器组件、2800先进制造基地建设项目万件高端专显背光模组1900万套（折合高性能精密连接器产业5700万件）通信连
2021年首发上市34983.34
化项目接器、160万套新能瑞可达源汽车连接器
2022年向特定对新能源汽车关键零部件
68300.001200万套
象发行股票项目
注1：数据来源于同行业可比上市公司公开披露的招股说明书、募集说明书等文件。
注2：已融资规模均为募集资金净额。
近年来，同行业可比上市公司徕木股份、胜蓝股份、奕东电子和瑞可达均通过首发或再融资的方式进行了扩产。同行业上市公司扩产一定程度上反映出目前连接器行业快速增长的产能需求。在通信行业、新能源汽车行业等下游应用市场快速增长，以及同行业上市公司相继扩充产能的大背景下，公司本次募集资金提升相关产品的产能有助于增强公司的竞争力，具有较强合理性。
（四）发行人产能利用率和产能变化情况
公司连接器及其组件产品包括通讯连接器组件和汽车连接器及其组件，二者的主要工序均为精密冲压和注塑。公司连接器组件产品种类繁多，且为非标准化产品，加工工序相对灵活。部分连接器组件产品仅需要经过一次冲压工序或一次注塑工序即可完成，而大多数连接器组件产品则需要经过多次冲压、注塑工序，因此连接器组件产品产能利用情况主要体现为精密冲压设备和注塑设备的利用率。报告期内，公司精密冲压设备和注塑设备产能利用率情况如下：
项目2022年1-3月2021年度2020年度2019年度
精密冲压设备设计工时（小时）53559.00191327.00136391.0085740.00
精密冲压设备实际工时（小时）53820.09188526.06139404.1977604.02
精密冲压设备产能利用率100.49%98.54%102.21%90.51%
注塑设备设计工时（小时）118845.00413195.00341965.00258540.00
注塑设备实际工时（小时）109411.50439523.70337662.10260964.75
注塑设备产能利用率92.06%106.37%98.74%100.94%
注：精密冲压设备年设计工时=精密冲压设备当年度加权平均数量*日设计工时*月工作
天数*年工作月数；注塑设备年设计工时=注塑设备当年度加权平均数量*日设计工时*月工
8-1-17作天数*年工作月数。
报告期内，随着公司产品类型逐步增多，公司产品中涉及组装工艺的亦逐步增加。公司组装设备的产能利用率情况如下：
项目2022年1-3月2021年度2020年度2019年度
组装工艺设备设计工时（小时）18975.0039600.0023100.009900.00
组装工艺设备实际工时（小时）24700.5747027.8225299.3010725.73
组装设备产能利用率130.17%118.76%109.52%108.34%
注：组装设备年设计工时=组装设备当年度加权平均数量*日设计工时*月工作天数*年工作月数。
公司模具产品包括精密模具与模具零件，精密模具是由加工好的模具零件组立成为完整的成套模具，其生产加工设备与模具零件基本一致。模具的加工设备较多，其中关键设备主要为精密线切割机、电火花机和 CNC 等精密加工设备。模具的产能利用情况主要体现为精密线切割机、电火花机和 CNC 等精密加工设备的利用率。
报告期内，公司模具加工设备产能利用率情况如下：
2022年
项目2021年度2020年度2019年度
1-3月
模具加工设备设计工时（小时）117378.00402696.00329964.00301584.00
模具加工设备实际工时（小时）118870.50434855.60343607.40330620.68
模具加工设备产能利用率101.27%107.99%104.13%109.63%
注：模具加工设备年设计工时=模具加工设备当年度加权平均数量*日设计工时*月工作
天数*年工作月数。
报告期各期，公司精密冲压、注塑和组装工序的产能接近或超过100%，模具加工产能超过100%。公司通过新增机器设备，产能在报告期内逐年提升，但产能利用率持续维持在高位，一定程度上制约了公司生产经营业务的开展和新业务的开拓。公司前次募投项目和本次募投项目通过购置公司生产所必须的精密冲压设备、注塑设备和组装设备，将有效缓解公司产能瓶颈，促进公司业务的进一步增长。公司前次募投项目和本次募投项目拟新增产能情况如下：
前次募投项目理论工时（小时）冲压注塑组装
连接器生产基地建设项目99000.00148500.0033000.00
本次募投项目理论工时（小时）冲压注塑组装
CAGE WAFER
高速通讯连接器组件生产建设项目125400.00141900.00
66000.0033000.00
新能源汽车连接器生产建设项目115500.00148500.00--
8-1-18（五）在手订单和客户开拓情况
截至2022年6月30日，公司按产品类别划分的在手订单金额如下：
产品类别在手订单金额（万元）
通讯连接器组件15881.64
其中：CAGE 11944.03
WAFER 1912.02
汽车连接器及其组件3595.29
其中：新能源汽车连接器及其组件2114.01
精密模具3367.41
模具零件203.81
合计23048.16
截至2022年6月30日，公司在手订单总金额为23048.16万元，其中本次募投项目产品 CAGE 在手订单金额为 11944.03 万元，WAFER 在手订单金额为
1912.02万元，新能源汽车连接器及其组件在手订单为2114.01万元。公司本
次募投项目产品在手订单较为充足。
1、通讯连接器组件客户开拓情况
针对通讯连接器组件产品，公司在报告期内主要采取大客户优先战略，在产能有限的情况下，优先满足莫仕、安费诺、中航光电和泰科电子等客户的产品需求。公司与现有主要客户已形成了紧密的合作关系和稳定的合作模式，采取大客户优先战略有利于公司稳定成长。一方面，公司以深化现有核心客户合作为导向，不断加深和巩固与现有客户的合作关系，通过深入挖掘客户需求实现业务的纵向扩张。公司在加深与莫仕 CAGE 业务的基础上，亦正在逐步将WAFER 等连接器精密结构件产品推向莫仕；而泰科电子在采购公司通讯连接
器精密结构件的同时，未来也将逐步加大 CAGE 的合作力度。另一方面，公司也在进行客户集团内部的横向开拓。公司主要客户安费诺、莫仕和泰科电子等在全球范围内设立了较多的子公司，公司在与其中的一些子公司建立稳固合作关系后，未来将通过进一步提升技术实力和产品质量，扩展与其他子公司的合作，实现集团范围内的业务横向拓展，从而提升公司在现有客户供应链体系的供货份额。
公司除了进一步加深与现有主要客户的合作关系外，报告期内亦逐步针对性的开拓新的客户资源。公司拓展新客户的核心是依靠自身核心技术吸引和发展新客户。公司是莫仕、安费诺和中航光电等知名连接器厂商的战略供应商或
8-1-19优秀供应商，已经成为这些优质客户供应链中重要的一环。在公司所处的通讯
连接器和汽车连接器细分领域，公司的连接器组件精密制造能力已经得到知名客户的认可，具有较好的口碑。一些连接器厂商在有较高难度的连接器组件需求时会主动联系公司，如公司能够提出模具设计和产品制造方案，客户将派出采购和品质人员对公司进行考察和审核，审核通过后公司取得新客户供应商认证资格，进而开展业务合作。但从小批量为新客户提供产品到成为客户的重要供应商需要经过长时间的合作，需要公司持续为客户解决产品和技术问题而逐步取得客户的认可、形成稳定的合作关系。
2、新能源汽车连接器及其组件客户开拓情况
公司自成立以来一直专注于通讯和汽车两大类连接器组件的研发、生产和销售，在多年的生产经营中形成了多项核心技术。但公司在2021年以前主要作为大众、宝马等德系汽车厂商的二级供应商，向哈尔巴克等一级供应商交付汽车连接器组件，因此在新产品开发上缺乏一定的自主性，销售规模也受到一定的制约。公司上市以来，资金和产能情况都得到了较大的提升，在新能源汽车产业受到国家政策和市场需求推动而蓬勃发展的背景下，公司积极布局新能源汽车领域，启动和实施了多个新能源汽车连接器相关产品和技术的研发项目，并大力开发新能源汽车终端或配套厂商。
报告期内，公司已经向中航光电销售新能源汽车连接器产品，并已与比亚迪签订销售框架合同，目前新能源汽车连接器在手订单主要为比亚迪的销售订单。此外，公司还通过了菲尼克斯电气、南都动力（南都电源子公司）、蜂巢能源等汽车终端或配套厂商的供应商认证。未来公司将不断开拓新能源汽车市场，以抓住市场机遇，巩固公司的市场地位。前述汽车终端或配套厂商业务关系的达成表明公司新能源汽车产品已经具有了一定的市场基础。
（六）研发能力
公司高度重视研发体系的建立，结合公司的业务特点和业务优势，公司建立了针对性强、分工明确的研发组织架构。公司设置了研发中心作为专门的研发机构，此外由于公司研发活动往往须通过开发相应的模具进行落实，模具加工中心亦承担了部分研发活动职能，研发中心和模具加工中心构成了公司研发体系的完整配置。同时，电子产品中心主要从事新产品的前期开发、试做、客
8-1-20户认证、量产转移，并编制产品资料、加工工艺和质量文件，形成公司的新产品技术储备。公司始终坚持以市场为导向的研发计划安排，通过建立健全的研发体系，有效执行研发管理制度，加强对研发过程的管理，从严落实研发的各个环节，大力推进公司自主研发。
为保障研发项目的质量，推动企业研发工作的持续、稳定发展，公司持续加大研发投入，为公司的技术创新、人才培养等创新机制奠定了基础。报告期内，公司研发投入分别为1780.76万元、2795.90万元、3715.56万元和
1250.37万元，分别占当期营业收入的7.70%、7.82%、6.54%和7.09%。
截至本问询函回复日，公司在研产品主要情况如下：
序号项目名称进展或阶段性成果具体应用前景
已完成相关的技术验证，
1 多层接口连接器组件的研发 通讯中 I/O 连接器
工艺流程已得到客户认可
开展改进工作，完善样品
2 水冷散热器及热管模组的研发 通讯中 I/O 连接器
性能
已完成相关的技术验证，
3 散热器多模块组合关键功能技术的研发 通讯中 I/O 连接器
工艺流程已得到客户认可
开展改进工作，完善样品
4卷制插孔与插针精密连接器的研发背板连接器
性能
高速接口系列连接器产品的研发已完成相关的技术验证，
5 通讯中 I/O 连接器
（CAGE 组装项目） 工艺流程已得到客户认可
6新能源汽车新型导电母排技术的研发正在研发打样阶段新能源汽车动力连接
7新能源汽车超低温超导母排技术的研发正在研发打样阶段新能源汽车动力连接
8新能源汽车新型高低超导母排技术研发正在研发打样阶段新能源汽车动力连接
进行反复样品试制试验，
9 插座壳体连接器的研发 通讯中 I/O 连接器
并进行性能测试
进行反复样品试制试验，
10服务器散热器的研发终端为通信服务器
并进行性能测试
已完成相关的技术验证，
11新能源汽车智能电子锁项目的研发新能源汽车
工艺流程已得到客户认可
12采集线束连接器组件的研发正在研发阶段新能源汽车线束
开展改进工作，完善样品
13高速通讯插针插孔部件连接器的研发背板连接器
性能
14 高速传输微矩形电连接器的研发 正在研发阶段 通讯中 I/O 连接器
15 多接口屏蔽壳体组件连接器的研发 正在研发阶段 通讯中 I/O 连接器
16高压屏蔽互锁连接器的研发正在研发阶段新能源汽车
17电池管理模组水冷板项目的研发正在研发阶段新能源汽车
初步研发成功，在小批量
18新能源汽车复合铜排的研发新能源汽车
送样阶段
19母端弯式线束组件的研发正在研发阶段新能源汽车
初步研发成功，在小批量
20 多芯圆形连接器的研发 通讯中 I/O 连接器
送样阶段综上，公司具有较为成熟的研发组织架构，重视研发投入，并持续开展新
8-1-21项目的研发，将可以有效支撑本次募投项目的实施。
（七）竞争优劣势
1、竞争优势
公司紧密把握客户需求和市场发展趋势，通过持续技术创新和工艺改进，在通讯连接器和汽车连接器细分领域形成了连接器组件产品精密制造、精密模具设计开发为一体的综合服务优势。
（1）精密模具设计开发优势
精密模具设计开发是通讯连接器和汽车连接器组件制造的关键环节，也是连接器制造企业的核心竞争力所在。模具设计与开发能力决定了连接器及组件的精密度和稳定性。公司采用先进的规范化、模块化、信息化和模拟化开发方式，形成了高精度、高复杂结构的模具自主开发设计技术。公司在模具和模具零件加工生产过程中不断探索和总结先进工艺技术，使先进工艺技术和先进设备得以有效融合。目前公司已成功掌握了包括精密切削加工、高精密研磨成型、镶件头部研磨成型和 EDM 镜面加工等多项精密模具加工技术，具备了高精密度和高难度模具及模具零件的综合加工能力。公司冲压模具零件精度可达±0.001mm，模具整体制造精度达到±0.003mm，加工硬度达到 HRC90-HRC92，表面粗糙度达到 Ra0.04。
（2）连接器组件产品精密制造能力优势
公司建立了完善的精密制造技术体系，涵盖了精密模具设计开发，精密冲压和注塑成型，自动化加工及检测等产品精密制造全过程。公司将精密制造技术贯彻于生产的每一个环节，实现了卷对卷式自动送料、全自动精准定位及精密冲压和注塑成型，在高水平的自动化水平下充分保证产品的精度和质量稳定性。
（3）持续技术创新优势
公司自设立以来专注于通讯连接器和汽车连接器领域的技术研究，紧密把握先进技术发展趋势，持续加强技术创新。公司建立了涵盖产品设计、核心工艺、精密模具开发和制造、产品精密加工和技术检测全流程的技术体系，形成了具有自主知识产权的技术规范。公司的下游客户主要为行业内的领先企业，
8-1-22下游客户的研发活动引领行业技术趋势。公司凭借完善的技术储备和强大的技
术创新能力，可快速为下游客户进行新产品 DFM 开发服务，围绕产品设计精密制造工艺并进行模具开发，有效缩短了新产品的开发周期，从而提高对客户需求快速响应和市场反应的能力。公司在客户产品开发的基础上，针对客户产品需求进行制造可行性分析和工艺改进，对客户新产品开发提供一定的支持，有效地提升了公司的整体服务能力和客户粘性。
（4）长期合作的优质客户及稳定的合作关系
公司主要客户为安费诺、莫仕、泰科电子和中航光电等行业内知名的连接器厂商。上述企业具有悠久的发展历史和行业内领先的销售规模，制定了严格的供应商认证流程，以保证产品质量和供应的持续、稳定。基于供应商认证体系复杂、转换供应商的成本和风险高以及产品可靠性的考虑，客户不会轻易更换供应商。公司通过出色的模具开发能力和产品生产工艺、稳定的产品供应能力和过硬的产品品质，与莫仕、安费诺、泰科电子、哈尔巴克和中航光电等行业内知名公司建立了长期稳定的合作关系。公司连续多年成为安费诺、中航光电的战略级供应商，成为莫仕的优秀级供应商。同时，公司正从汽车二级供应商角色逐渐向一级供应商角色转变，以终端汽车厂商和电池包厂商为目标，已与比亚迪、菲尼克斯电气、南都动力、蜂巢能源等公司建立了稳定的合作关系。公司主要客户占据连接器行业较高的市场份额。公司与客户形成的良好、稳固的合作关系是公司获得长期、稳定、优质订单的保障，促进公司规模增长，从而进一步巩固公司的市场竞争地位。
综上所述，公司在精密模具设计开发、连接器组件产品精密制造能力及持续技术创新方面的优势将为公司产品竞争力提供有效保障，而公司优质客户及稳定的合作关系将为公司未来新增产能的消化提供较强的支持。
2、竞争劣势
相比于连接器行业中成立时间较早、市场占有率排名靠前、种类更加全面
的国内外知名连接器企业，公司在规模、产品结构等方面处于一定的劣势。
（1）规模和产能相对偏小
报告期内，公司营业收入分别为23135.34万元、35775.91万元、
56798.65万元和17641.00万元，归属于母公司所有者的净利润分别为5393.81
8-1-23万元、7273.24万元、10938.04万元和3223.24万元。相比于连接器行业中其
他一些优秀的上市公司，公司营业收入和利润规模相对较小，抗风险能力较弱。此外，公司模具加工设备和冲压、注塑设备的产能利用率已趋于饱和，在一定程度上限制了公司经营规模的进一步扩大。
（2）产品结构相对单一
连接器广泛应用于汽车、通信、计算机及外设、医疗、军工及航空航天、
交通运输、家用电器、能源、工业、消费电子等多个领域。欧美、日本、中国台湾的连接器厂商规模大，产品线齐全，布局全球市场。国内大型连接器厂商通常涉猎多个连接器应用领域，不断丰富产品线，逐步扩大自身规模。公司主要从事通讯连接器精密组件和汽车连接器及其精密组件的研发、生产、销售。
与欧美、日本、中国台湾的连接器厂商及国内大型连接器厂商相比，公司业务规模较小，产品结构较为单一。
（3）市场竞争地位处于劣势
公司与欧美、日本、中国台湾的知名连接器厂商以及国内连接器上市公司相比，在市场占有率、行业知名度以及品牌知名度等市场竞争地位方面存在一定的劣势。公司业务规模较小，目前产品主要集中在通讯连接器组件和汽车连接器及其组件细分领域，且在细分领域的市场占有率较低。此外，由于公司产品为连接器组件，并不直接应用于下游市场或面向终端客户，因此公司及其产品在连接器行业以及下游通信、汽车行业中的行业知名度和品牌知名度较低，不利于公司市场开拓。
（4）核心技术主要集中在精密制造环节，缺乏产品设计能力
公司的核心技术主要体现在精密模具开发和连接器组件精密制造环节，缺乏连接器模组开发和设计方面的经验和技术。而同行业上市公司则产业链大多已经延伸至下游市场，掌握了一定的连接器模组开发和设计方面的经验和技术，能够根据下游市场或终端客户的需求研发和制造连接器模组产品。
公司本次募投项目将有效改善公司竞争劣势。通过本次募投项目的建设和实施，公司规模和产能将得到有效的提升，缩小公司与行业中规模较大的上市公司之间的规模差距；通过实施新能源汽车连接器项目，公司在汽车连接器领域的产品线将进一步得到丰富，同时也将有效提升公司汽车连接器在细分行业
8-1-24中的竞争力；此外，汽车连接器作为直接面向下游终端汽车厂商或电池配套厂
商的连接器模组产品，将提升公司对于连接器模组的开发和设计能力，为公司将来进一步向产业链下游延伸提供宝贵的经验。
（八）本次募投项目新购置设备的必要性、新增产能规划的合理性
结合本次募投项目各类产品市场供需情况和竞争格局、行业内新增产能和
发展情况、发行人产能利用率和产能变化、在手订单和客户开拓情况、研发能
力和竞争优劣势，公司本次募投项目新购置设备并提升相关产品的产能有助于公司把握下游市场增长带来的机遇，进一步提升整体规模和抗风险能力，可以有效缓解公司产能瓶颈以促进公司业务的进一步增长，缩小公司与行业中规模较大的上市公司之间的规模差距，为公司将来进一步向产业链下游延伸提供宝贵的经验。
（九）本次募投项目产能消化措施
1、把握下游通信和汽车市场持续增长的良好机遇近年来，公司下游通信和新能源汽车行业需求持续快速增长，其中通信行业随着我国 5G 网络的逐步覆盖和全球移动互联网、大数据、云计算及物联网等技术及市场需求持续高速发展而保持较高增速；新能源汽车行业则自2021年起实现了翻倍式增长，2021年我国新能源汽车产量同比增长159.5%，销量同比增长157.6%，与此同时单台新能源汽车对汽车连接器的需求也比传统燃油汽车有所提高，极大的刺激了新能源汽车连接器的市场需求。
在此背景下，公司一方面持续加深与现有客户的合作，深度开发客户需求，以 CAGE 为代表的通讯连接器组件产品在报告期内实现了快速增长；另一方面公司积极布局新能源汽车领域，从技术和客户两个方面实现了新能源汽车连接器业务的突破，为本次新能源汽车连接器募投项目的实施奠定了基础。
2、深化现有客户合作，积极开拓新客户，实现业务稳定增长
针对通讯连接器组件业务，公司与现有主要客户已形成了紧密的合作关系和稳定的合作模式。一方面，公司以深化现有核心客户合作为导向，不断加深和巩固与现有客户的合作关系，通过深入挖掘客户需求实现业务的纵向扩张。
公司在加深与莫仕 CAGE 业务的基础上，亦正在逐步将 WAFER 等连接器精密结构件产品推向莫仕；而泰科电子在采购公司通讯连接器精密结构件的同时，
8-1-25未来也将逐步加大 CAGE 的合作力度。另一方面，公司也在进行客户集团内部的横向开拓。公司主要客户安费诺、莫仕和泰科电子等在全球范围内设立了较多的子公司，公司在与其中的一些子公司建立稳固合作关系后，未来将通过进一步提升技术实力和产品质量，扩展与其他子公司的合作，实现集团范围内的业务横向拓展，从而提升公司在现有客户供应链体系的供货份额。
针对新能源汽车连接器及其组件，公司近年来积极布局新能源汽车领域，启动和实施了多个新能源汽车连接器相关产品和技术的研发项目，并大力开发新能源汽车终端或配套厂商。报告期内，公司已经向中航光电销售新能源汽车连接器产品，目前已逐步稳定向比亚迪供应新能源汽车连接器及其组件产品。
此外，公司还通过了菲尼克斯电气、南都动力（南都电源子公司）、蜂巢能源等汽车终端或配套厂商的供应商认证。未来公司将不断开拓新能源汽车市场，以抓住市场机遇，巩固公司的市场地位。
3、持续加大研发投入力度，提升产品综合竞争力
公司一直以来高度重视研发体系的建立，结合公司的业务特点和业务优势，公司建立了针对性强、分工明确的研发组织架构。公司始终坚持以市场为导向的研发计划安排，通过建立健全的研发体系，有效执行研发管理制度，加强对研发过程的管理，从严落实研发的各个环节，大力推进公司自主研发。
为保障研发项目的质量，推动研发工作的持续、稳定发展，公司持续加大研发投入，为公司的技术创新、人才培养等创新机制奠定了基础。报告期内，公司研发投入分别为1780.76万元、2795.90万元、3715.56万元和1250.37万元，分别占当期营业收入的7.70%、7.82%、6.54%和7.09%。
针对本次新能源汽车连接器相关新产品，公司通过持续技术创新和工艺改进，在汽车连接器领域建立了涵盖精密模具设计开发、精密冲压和注塑成型、自动化加工及检测于一体的精密制造技术体系。公司重视新产品和新技术的研发，本次“新能源汽车连接器生产建设项目”相关产品研发项目均已完成结项验收或进入小批量试产阶段，目前正在开展包括“信号线缆组件连接器的研发”“新能源汽车新型导电母排技术的研发”“新能源汽车超低温超导母排技术的研发”等在内的多项新能源产品或技术的研发，以进一步提升公司产品综合竞争力。
8-1-26三、结合传统汽车与新能源汽车连接器的区别，说明新能源汽车连接器项
目相关产品研发进度、技术水平与募投项目规划、行业发展趋势的匹配情况，发行人是否具备实施该募投项目相应的人员、技术储备
（一）传统燃油汽车与新能源汽车连接器的区别新能源汽车连接器与传统燃油汽车连接器的区别主要在于高压连接器在新
能源汽车上的广泛使用，以及连接器在整车当中应用场景的增加。
区别于传统燃油汽车的驱动方式及其核心部件“三大件”，新能源汽车由电力驱动，其核心部件在于电池、电机、电控的三电系统。由于新能源汽车采用电力驱动电机的原理，可以更加轻松的实现更高的扭矩和扭力，需要相应的高电压和大电流，因此远超传统燃油汽车 14V 电压的高压连接器应运而生。根据不同的应用场景，高压连接器需要提供 60V-380V 甚至更高的电压等级传输，以及提供 10A-300A 甚至更高的电流等级传输。由于高压连接器产品的质量和精度直接影响到连接器的电气、机械、环境等性能，进而影响电动车辆的行车安全，因此高压连接器的质量要求和制造精度相对较高，属于连接器领域中附加价值较高的中高端产品。
相较于传统燃油汽车，新能源汽车对连接器的需求量大幅提升，且使用了额定电压更高的高压连接器。传统燃油汽车单车所使用的低压连接器的价值约为1000元，而在高压连接器的材料成本以及屏蔽、阻燃要求等性能指标高于传统的低压连接器的情况下，新能源汽车单车所使用的连接器价值远高于传统燃油汽车。其中，纯电动乘用车单车使用连接器价值区间为3000-5000元，纯电动商用车单车使用连接器价值区间为8000-10000元。（数据来源：东兴证券研究报告-《连接器行业：军民用高景气周期到来，产业升级加速》）
（二）新能源汽车连接器项目相关产品研发进度、技术水平与募投项目规
划、行业发展趋势的匹配情况
截至本回复说明出具之日，公司本次“新能源汽车连接器生产建设项目”相关产品的研发进度、技术水平情况如下：
8-1-27研发
序号项目名称技术水平进度
1、电动汽车高压连接器要求产品高压连接器配合，安全互锁；
2、实现插头插座对插密封：实现头座对插公端包含母端或者是母端
包含公端中间采用橡胶件进行径向和轴向之间的防护。产品也需要线端密封，线端连接器跟电缆之间的防护密封结构。
3、电动汽车高压连接器绝缘产品结构针对屏蔽实现方式，金属连接
器自身的外壳用于导通屏蔽，形成屏蔽保护的载体。
电动汽车高压
4、五金冲压模具设计与制造：模具零件加工精度为±0.003mm，五
1连接器研发项已结项
金冲压零件加工精度为±0.001mm。
目
5、塑胶成型模具的设计与制造，为了保证产品的稳定性和良品率，
由传统人工操作改造升级为智能机器人全自动生产系统。
6、接触部电镀锡，盐雾 48H。
7、绝缘阻抗：2000MΩ（MIN）。
8、使用接触阻抗范围：0.5mΩ（MAX）。
9、产品额定电压：600VAC（MAX）。
1、新能源汽车高压混合型连接器开发新产品适合用于动力电池、高压箱、电动空调、交流充电口等。
新能源汽车高 2、接触部电镀锡，盐雾 48H。
2 压混合型连接 3、连接电压：400-600V。 已结项
器研发项目4、使用温度范围：-40~+125℃。
5、压接拔出力：500N 以上
6、产品要求能够在冲击、震动及恶劣环境下保持良好的性能。
已完成相关的
1、额定电压：DC12V。 技术验
新能源汽车智 2、工作电压范围：DC9V-15V。 证，工
3
能电子锁项目 3、静态电流：＜10mA。 艺流程
4、使用工作范围：-30o～+60o。已得到
客户认可
1、铜合金 PIN 针，抗拉强度≥350N/mm2，导电率≥45Sm/mm2。
2、PIN 针接触部电镀锡，盐雾 48H，镀层着力测试结果需满足 0级要求。
新能源汽车刹
3、以 25mm/min 速度拔出力：
车系统集成控
4 （1）PIN4.8X0.8≥120N， 已结项
制连接器研发
（2）PIN2.8X0.8≥80N，项目
（3）PIN1.2X0.6≥55N。
4、衬套表面镀环保锌，满足中性盐雾试验≥480H。
5、要求能够在冲击、震动及恶劣环境下保持良好的性能。
连接器的性能要求主要包括机械性能、电气性能和环境性能。其中机械性能具体包括插拔力、机械寿命等；电气性能具体包括接触电阻、绝缘电阻、抗
电强度等；环境性能具体包括耐温、耐湿、耐烟雾、振动和冲击等。根据应用场景不同，连接器功能特征、技术水平的侧重点存在差异。新能源汽车连接器电气性能侧重点为高电压、大电流、抗干扰，机械性能为机械寿命长、抗振动冲击，技术难点在于接触电阻设计和材料选择技术。
8-1-28行业内主要企业高压大电流连接器产品指标情况如下：
公司名称产品型号额定电流额定电压工作温度防护等级
AMP+HVA800 200A 650V/850V -40°C-140°C IP6K9K泰科电子
AMP+HVA1100 300A 750V DC -40°C-125°C IP67、IP6K9K
HVMC1P12 200-300A 800V DC -40°C-125°C IP67、IP6K9K、IPXXB安费诺
ECTA09 150-280A 800V DC -40°C-125°C IP67、IP6K9K、IPXXB
EP1 80-300A 1000V AC -40°C-125°C IP67、IPX7、IPXXB中航光电
C105 13-40A 600V AC -40°C-125°C IP67、IPXXB
REX 250-400A 1000V DC -40°C-140°C IP6K9K、IP68
瑞可达 300A-
RQAII 1000V DC -40°C-140°C IP6K9K、IP68
400A
YG552 80-120A 630V AC -40°C-125°C IP67永贵电器
YGC630 120-150A 630V AC -40°C-125°C IP67
数据来源：中泰证券研究所
通过与行业内主要企业高压大电流连接器产品指标进行对比，公司电动汽车高压连接器和新能源汽车高压混合型连接器连接电压可达 600V AC，与泰科电子、中航光电、永贵电器相关高压连接器产品的额定电压相近，已达到高压连接器的额定电压范围。使用温度范围为-40°C-125℃，与行业内主要企业高压大电流连接器产品指标接近。公司本次高压连接器产品技术水平符合目前新能源汽车高压连接器的行业发展趋势要求。
公司本次“新能源汽车连接器生产建设项目”相关产品研发项目部分已完
成结项验收并向客户交付产品，部分已完成相关的技术验证、工艺流程已得到客户认可，不会因项目研发不成功或未达预期对本次募投项目的实施产生不利影响。
（三）公司实施本次新能源汽车连接器募投项目的人员和技术储备公司本次新能源汽车连接器募投项目拟通过子公司河南鼎润在河南省信阳市建设实施。公司目前已具备了实施本次新能源汽车连接器募投项目的人员和技术储备。
1、人员储备
公司高度重视人才的培养和研发队伍的建设，将人才培养作为公司重中之重。一方面，公司通过招聘不断引进人才，逐步壮大研发队伍；另一方面，公司根据业务的需要定期或不定期举行相关培训，积极鼓励员工参与行业主管部门、行业协会、科研机构所举办的培训与活动，对员工进行专业化培训，加快
8-1-29人才的成长，为公司未来的业务发展打下基础。报告期内，公司研发人员从
2019年末的54人到2022年3月末的185人。公司注重技术经验的传承，人员
团队形成了合理的梯队结构，保证了管理的科学性和有效性。
公司研发活动主要由核心技术人员主导。公司核心技术人员包括王成海、朱圣根、孔垂军和罗宏国4人。公司核心技术人员对公司研发的具体贡献、负责的主要业务及其成果如下：
姓名对公司研发的具体贡献负责的主要业务及其成果
（1）获得东莞市高层次人才中“企业经营管理领军人才”称号；主要负责公司整体管理和技术创新管理王成海
（2）作为发明人已获得9项发明专利、22以及业务开拓。
项实用新型专利。
主要负责子公司河南鼎润的研发工作，作为发明人已获得5项发明专利、8项实用
孔垂军并兼负责生产管理，从事连接器行业多新型专利。
年，具备丰富的技术、管理经验。
主要负责公司研发管理，包括研发团作为发明人已获得6项发明专利，12项实朱圣根队、研发项目及研发活动等，管理公司用新型专利。
研发创新能力和工艺优化能力提高。
负责或参与公司通讯连接器组件产品和
作为发明人已获得6项发明专利、1项实用新能源汽车连接器组件产品研发，目前罗宏国新型专利。主要负责可插拔通讯连接器壳体相关技术的研发。
截至2022年3月31日，公司拥有研发人员185人。公司研发人员技术背景涉及机械设计制造及其自动化、材料成型及控制工程、过程装配与控制工
程、测控技术与仪器等多个专业。
综上所述，公司已具备实施本次新能源汽车连接器募投项目的人员储备。
2、技术储备
新能源汽车采用电力驱动电机的原理，其内部动力电流和信息电流错综复杂，对连接器的性能和质量均提出了较高要求。在新能源汽车工作过程中，连接器不仅要承受高电流与电压，还需抗震动、抗冲击。新能源汽车连接器需要具备的稳定性能对连接器的生产制造提出了更高要求。
通过持续技术创新和工艺改进，公司在汽车连接器领域建立了涵盖精密模具设计开发、精密冲压和注塑成型、自动化加工及检测于一体的精密制造技术体系。在模具开发阶段，公司采用精密切削加工、高精密研磨成型、镶件头部研磨成型和 EDM 镜面加工等技术，使模具整体制造精度达到±0.003mm，确保了汽车连接器及其组件的精密度和稳定性。在生产环节，公司采用全自动精准
8-1-30定位、精密冲压和注塑成型，在批量化生产的同时保证了新能源汽车连接器产品的良品率。经过多年的经验积累，公司及其汽车连接器产品通过了多项质量认证，如 ISO9001:2015 管理体系认证、ISO14001:2016 环境体系认证、国际汽车零件行业 IATF16949：2016 体系认证等。
目前，除公司已经掌握和使用的核心技术“精密模具设计开发技术”“汽车连接器全自动信号 PIN 埋入技术”“自动裁切、抓取、注塑及检测一体化技术”外，公司正在进行的与新能源汽车连接器相关的研发项目如下：
项目名称进展或阶段性成果具体应用前景新能源汽车新型导电母排技术的研发正在研发打样阶段新能源汽车动力连接新能源汽车超低温超导母排技术的研发正在研发打样阶段新能源汽车动力连接新能源汽车新型高低超导母排技术研发正在研发打样阶段新能源汽车动力连接
已完成相关的技术验证，新能源汽车智能电子锁项目的研发新能源汽车工艺流程已得到客户认可采集线束连接器组件的研发正在研发阶段新能源汽车线束高压屏蔽互锁连接器的研发正在研发阶段新能源汽车电池管理模组水冷板项目的研发正在研发阶段新能源汽车
初步研发成功，在小批量新能源汽车复合铜排的研发新能源汽车送样阶段母端弯式线束组件的研发正在研发阶段新能源汽车公司将持续不断通过加大研发投入力度提升自身在新能源汽车连接器领域的技术实力。
四、本次募投项目取得项目用地、环评进展情况，是否存在重大不确定性
（一）公司已取得本次募投项目的环评批复
2022年5月26日，信阳市生态环境局直属二分局出具了信环直二审〔2022〕23号《信阳市生态环境局直属二分局关于的批复意见》，同意该项目建设实施。
2022年6月9日，信阳市生态环境局直属二分局出具了信环直二审〔2022〕25号《信阳市生态环境局直属二分局关于的批复意见》，同意该项目建设实施。
公司已在募集说明书“第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、本次募集资金投资项目的具体情况”之“（二）新能源汽车连接器生产建设项目”之“7、项目用地、备案和环评情况”中进行补充披露如下：
8-1-31河南鼎润于2022年6月9日获取《信阳市生态环境局直属二分局关于的批复意见》（信环直二审〔2022〕25号）。
（二）公司募投项目用地进展情况公司本次拟用于实施募投项目的建设用地位于河南省信阳市平桥区工业园（平桥大道与光彩路交叉口东南角），土地面积约100亩。截至本回复说明出具之日，上述土地已完成拆迁并正在进行招拍挂公示。
根据2022年7月12日发布的《信阳市国有建设用地使用权网上挂牌出让公告》（信自然资网挂告字[2022]15号），本次国有建设用地使用权网上挂牌报价时间为2022年8月1日至2022年8月10日。
根据信阳市平桥区人民政府于2022年5月18日出具的《确认函》，该单位将积极推动土地出让申请、审批工作，力争按约定落实项目开工日期；平桥产业集聚区目前工业用地储备丰富，供应充足；如河南鼎润未能按计划取得前述《投资框架协议》约定的项目建设用地，该单位将会协调集聚区内其他符合河南鼎润前述建设项目需要的土地作为替代用地，确保不会对河南鼎润高速通讯连接器组件生产建设项目、新能源汽车连接器生产建设项目实施产生重大不利影响。
上述内容已在募集说明书“第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、本次募集资金投资项目的具体情况”和“第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“五、本次募集资金投资项目涉及立项、土地、环保等有关审批、批准或备案事项的进展、尚需履行的程序及是否存在重大不确定性”中进行补充披露。
五、发行人及子公司是否从事房地产业务，募投资金是否拟用于房地产业务
公司及其子公司经工商登记的经营范围、实际经营业务情况如下：
序企业实际经营类型工商登记的经营范围号名称业务
一般项目：汽车零部件研发；电力电子元器件制造；电子元研发、生鼎通
1公司器件制造；电力电子元器件销售；汽车零部件及配件制造；产、销售
科技五金产品研发；五金产品制造；锻件及粉末冶金制品制造；通讯连接
8-1-32序企业实际经营
类型工商登记的经营范围号名称业务锻件及粉末冶金制品销售；金属制品研发；金属制品销售；器精密组塑料制品制造；塑料制品销售；橡胶制品制造；橡胶制品销件和汽车售；模具制造；模具销售；货物进出口；技术进出口。（除连接器及依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活其精密组动）件
一般项目：电力电子元器件制造；电子元器件制造；电力电研发、生
子元器件销售；汽车零部件研发；五金产品研发；五金产品产、销售制造；金属制品研发；金属制品销售；塑料制品制造；塑料通讯连接公司全河南制品销售；橡胶制品制造；橡胶制品销售；模具制造；模具器精密组
2资子公鼎润销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展件和汽车司经营活动）许可项目：货物进出口；技术进出口（依法须经连接器及批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经其精密组营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）件
研发、生产、销售：连接器、传感器、电子元器件、模具、公司全未实际从东莞塑胶制品、五金；贸易代理；货物或技术进出口（国家禁止
3资子公事生产经骏微或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）（依法须经批准司营活动的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）公司及子公司河南鼎润的主营业务均为通讯连接器组件、汽车连接器及其
组件的研发、生产和销售，子公司东莞骏微目前未实际开展生产经营活动。公司及其子公司自设立至今未从事过房地产业务。本次发行募集资金拟用于“高速通讯连接器组件生产建设项目”“新能源汽车连接器生产建设项目”和补充
流动资金，本次募集资金亦不会用于房地产业务。
〔中介机构核查过程〕
中介机构履行的核查程序如下：
1、访谈发行人总经理，详细了解本次募投项目与前次募投项目、公司现有
业务之间在具体内容、新增产能、产品用途及应用领域的具体区别和联系，实施募投项目相关的技术、人员、设备、销售渠道及客户储备等情况。
2、查阅发行人以及同行业可比上市公司公开披露的招股说明书、年度报告
等信息披露文件，并对主营业务、经营业绩、研发投入以及授权发明专利数量等方面进行了统计分析。
3、查阅了 Bishop & Associates、工信部及中国汽车工业协会等权威部门、机构发布的统计数据、行业分析报告、产业政策文件等，了解了公司及本次募集资金投资项目相关产品下游的市场发展情况。
4、查阅同行业可比上市公司公开披露的招股说明书、募集说明书等文件，
8-1-33获取同行业可比上市公司报告期内融资扩产的相关情况。
5、查阅并分析发行人产能利用率计算表，分析发行人报告期内产能利用率情况。
6、获取发行人在手订单，并通过访谈发行人市场部相关负责人员了解发行
人客户开拓情况。
7、查阅发行人在研项目立项、审批等相关文件，核查发行人目前在研产品
的具体进展、应用方式等。
8、查阅发行人有关本次“新能源汽车连接器生产建设项目”相关产品的研
发立项、审批、验收资料，查阅行业内其他企业公开披露的新能源汽车连接器资料，核查本次募投项目相关产品研发进度、技术水平与募投项目规划、行业发展趋势的匹配情况。
9、查阅了发行人本次募投项目环评批复文件、发行人子公司河南鼎润与信
阳市平桥区人民政府签署的《投资框架协议》、信阳市平桥区人民政府关于本
次募投项目用地出具的《确认函》以及《信阳市国有建设用地使用权网上挂牌出让公告》（信自然资网挂告字[2022]15号）。
10、查阅了发行人及其子公司的营业执照、公司章程等资料，获取发行人
出具的《关于本次募集资金不会用于房地产业务的承诺函》。
〔中介机构核查意见〕经核查，保荐机构认为：
1、本次募投项目与前次募投项目存在联系与协同，均属于公司主营业务连接器及其组件业务，但应用场景略有差异；本次“高速通讯连接器组件生产建设项目”新增产能为公司现阶段最主要的通讯连接器组件产品，本次“新能源汽车连接器生产建设项目”新增产能主要为公司未来汽车连接器产品主要发展
方向新能源汽车连接器。在前次募投项目未完成建设和投产的情况下，发行人开展本次募投项目具有必要性及合理性，不存在重复建设的情形。
2、通过结合本次募投项目各类产品市场供需情况和竞争格局、行业内新增
产能和发展情况、发行人产能利用率和产能变化、在手订单和客户开拓情况、
研发能力和竞争优劣势等进行分析，本次募投项目新购置设备具有必要性，新
8-1-34增产能规划具有合理性，本次募投项目新增产能消化能力较强。
3、本次“新能源汽车连接器生产建设项目”相关产品研发进度、技术水平
与募投项目规划、行业发展趋势相匹配，发行人已具备实施该募投项目相应的人员、技术储备。
4、发行人已取得本次募投项目的环评批复，尚未取得本次募投项目用地。
发行人将根据自然资源主管部门关于上述地块的土地使用权挂牌出让的相关安排参与土地使用权竞拍。本次募投项目用地不存在重大不确定性。
5、发行人及子公司未从事房地产业务，本次募集金不会用于房地产业务。
经核查，发行人律师认为：
发行人及子公司未从事房地产业务，本次募集金不会用于房地产业务。
问题2：关于融资规模
根据申报材料：（1）发行人拟使用本次募集资金38800.00万元投入通讯
连接器项目，其中设备购置及安装费为24000.00万元，该项目预计年产能
4770万个；（2）发行人拟使用本次募集资金25200.00万元投入新能源汽车
连接器项目，其中设备购置及安装费为14600.00万元，该项目预计年产能
2490万件；（3）截至2021年12月31日，发行人机器设备账面价值为
13957.46万元，2021全年共生产通讯连接器组件51465.35万个、汽车连接
器及其组件8402.85万个；（4）本募项目实际补充流动资金占比为25.13%；
公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资。
请发行人说明：（1）通讯连接器项目和新能源汽车连接器项目建筑工程
费、设备购置及安装费的具体内容、测算依据和公允性，拟投资的建筑面积和设备的主要类型、用途、数量与新增产能的匹配关系，本次募投项目与发行人现有设备单位投资产值存在差异的原因，并结合上述情况分析说明融资规模的合理性；（2）各募投项目目前进展情况，发行人董事会审议发行方案前的投入情况，本次募集资金是否用于置换董事会审议前的投入金额；（3）本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额及其占本次拟募集资金总额的比例以及是否
超过30%；（4）最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，本次董事会决议
8-1-35日前六个月内发行人新投入和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否
已从本次募集资金总额中扣除。
请保荐机构和申报会计师根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》
第4问和《再融资业务若干问题解答》问题15进行核查并发表明确意见。
〔回复说明〕
一、通讯连接器项目和新能源汽车连接器项目建筑工程费、设备购置及安
装费的具体内容、测算依据和公允性，拟投资的建筑面积和设备的主要类型、用途、数量与新增产能的匹配关系，本次募投项目与发行人现有设备单位投资产值存在差异的原因，并结合上述情况分析说明融资规模的合理性
（一）本次募投项目建筑工程费的具体内容、测算依据和公允性
1、建筑工程费的具体内容
公司本次募投项目的建筑工程费指厂房的建造及装修费用，本次募集资金投资项目的建造单价为1500.00元/㎡，装修单价为800.00元/㎡，建造及装修单价合计2300.00元/㎡。建筑面积主要根据历史项目经验及新增产能场地需求进行规划。本次募集资金投资项目的建筑工程费具体计算如下：
占地面积建筑面积建造及装修单价总金额项目
（㎡）（㎡）（元/㎡）（万元）
高速通讯连接器组件生产建设项目40000.2048000.002300.0011040.00
新能源汽车连接器生产建设项目26666.8032000.002300.007360.00
2、建筑工程费的测算依据
公司本次募集资金投资项目的建造及装修单价以估算工程量为依据，主要参考子公司河南鼎润相关建设项目的历史建造及装修单价，并综合考虑项目建设地信阳市的造价水平而综合确定。
（1）河南鼎润历史建造及装修单价情况
2019年以来，子公司河南鼎润合计已完成5栋楼房的建设和装修；另有4
栋楼房已完成建设，目前处于装修过程中。河南鼎润历史建造及装修造价情况如下：
项目7号楼9、10号楼1、8号楼2、3号楼11、12号楼开工日期2019年9月2020年3月2021年1月2021年3月2021年3月建筑面积（㎡）11443.448736.3612418.9622676.008738.00
8-1-36项目7号楼9、10号楼1、8号楼2、3号楼11、12号楼
总建造价格（万元）1503.391216.001829.053577.931378.72
建造单价（元/㎡）1313.761391.891472.791577.851577.85
总装修价格（万元）575.50630.09475.76--
装修单价（元/㎡）502.91721.23383.09--建造及装修单价合计（元/
1816.672113.121855.88--
㎡）
注：2号楼、3号楼、11号楼、12号楼目前正处于装修中，尚无法核算装修单价。
近年来，随着原材料价格上涨和用工成本提升，工程建造成本有所提高。
本次募集资金投资项目预估建造单价为1500.00元/㎡，略高于河南鼎润2019年9月至2021年1月期间开工建设的1号楼、7-10号楼的建造单价，与2021年3月开工建设的2-3号楼、11-12号楼建造单价相当，所预估建造单价合理。
本次募集资金投资项目预估装修单价为800.00元/㎡，略高于1、7、8号楼，与
9、10号楼的实际装修单价相当，主要是公司不同建筑物功能不同导致装修单价存在差异。
（2）建设当地的造价水平本次募集资金投资项目的实施地位于河南省信阳市。近年来拟上市公司IPO 和上市公司再融资在信阳市投资建设募集资金投资项目的建造和装修造价
水平如下：
谷麦光电 IPO 谷麦光电 IPO 明阳智能 2020 年 明阳智能 2020 年
背光 LED 器件扩 光学透镜扩产建设 度非公开发行股票 度非公开发行股票项目
产建设项目 项目 明阳新县七龙山风 新县红柳 100MW（创业板审核中）（创业板审核中）电项目风电项目信阳市浉河区金信阳市浉河区金河南信阳新县苏募集资金投资河南信阳新县苏
牛物流产业集聚牛物流产业集聚河镇、千斤乡等
项目实施地河镇、千金乡区区乡镇建筑工程费合
2293.20711.724263.079227.18计（万元）
建筑面积14492.0020010.00
8820.002737.39
（㎡）（占地面积）（占地面积）建造及装修单
2600.002600.002941.674611.28价（元/㎡）
注 1：谷麦光电 IPO 募集资金投资项目信息来源于谷麦光电创业板首次公开发行股票
招股说明书（申报稿）。
注2：明阳智能2020年度非公开发行股票募集资金投资项目信息来源于其公告。由于明阳智能未披露建筑面积，仅披露占地面积，其建造及装修单价系根据占地面积进行测算。
根据上表数据，谷麦光电 IPO 募集资金投资项目的建造及装修单价为
8-1-372600.00元/㎡，与公司本次募集资金投资项目的建造及装修单价相近；明阳智
能2020年度非公开发行股票募集资金投资项目根据占地面积进行测算的建造及装修单价高于公司本次募集资金投资项目的建造及装修单价。
综上，公司本次募集资金投资项目的建筑工程费测算依据合理。
3、建筑工程费的公允性
同行业可比上市公司近年来建筑工程费情况如下：
胜蓝股份瑞可达2022徕木股份瑞可达
2021年度向
奕东电子2022年度首次年度向特定2021年度2021年度项目不特定对象发
公开发行股票 对象发行 A 非公开发行 首次公开发行可转换公司
股股票 A 股股票 行股票债券苏州吴中经募集资金投资萍乡市安东莞市同沙东台经济开绵阳市经济东莞市东坑镇济技术开发项目实施地源区科技工业园发区东区技术开发区区建筑工程费合
10925.538605.8013145.0017250.006066.0013849.62计（万元）建筑面积
31822.7319124.0032800.0060000.0014915.0086288.76
（㎡）建造及装修单
3433.254500.004007.622875.004067.051605.03价（元/㎡）
注1：同行业可比上市公司信息来源于其公开披露的招股说明书、募集说明书等公告。
注2：上表列示的同行业可比上市公司募集资金投资项目选取情况如下：（1）胜蓝股份2021年度向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目包含高频高速连接器建设
项目、汽车射频连接器建设项目；（2）奕东电子首次公开发行股票募集资金投资项目包含
印制线路板生产线建设项目、先进制造基地建设项目；（3）瑞可达2022年度向特定对象
发行 A 股股票募集资金投资项目包含新能源汽车关键零部件项目，不包含研发中心项目；
（4）徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股票募集资金投资项目包含新能源汽车连接器项目。
同行业可比上市公司募集资金投资项目建造及装修单价在1605.03元/㎡-
4500.00元/㎡之间，公司本次募集资金投资项目的建筑工程费为2300.00元/㎡，处于同行业可比公司价格范围内。
综上，公司本次募集资金投资项目建筑工程费的测算公允。
（二）本次募投项目设备购置及安装费的具体内容、测算依据和公允性
公司本次募投项目的设备购置及安装费包括机器设备、运输设备、办公设
备、环保设备和软件设备，其具体内容、测算依据和公允性情况如下：
8-1-381、高速通讯连接器组件生产建设项目设备购置及安装费的具体内容、测算
依据和公允性数量单价设备金额设备大类序号设备名称
（台）（万元）（万元）
1冲压送料&收料机385.00190.00
2 高速精密冲床（80T） 18 145.00 2610.00
3 高速精密冲床（250T） 20 77.00 1540.00
4自动化装配及检测设备10120.001200.00
5注塑送料&收料机1910.00190.00
6卧式注塑成型机2470.001680.00
7立式注塑成型机19110.002090.00
8 注塑包胶 CCD 检测系统 19 10.00 190.00
9模具监视器433.00129.00
10定制化机械手244.0096.00
11注塑成型自动上下料设备450.00200.00
12特制高温油温机192.0038.00
13慢丝油割机1135.00135.00
14慢丝切割机675.00450.00
15火花机1861.001098.00
机器设备16数控平面磨床227.0054.00
17磨床404.00160.00
18光学磨床2175.00350.00
19数控雕刻机620.00120.00
20 CNC 150 30.00 4500.00
21 CAGE 装配生产线 20 150.00 3000.00
22散热器组装生产线2070.001400.00
23插拔力试验机44.0016.00
24影像测量仪403.00120.00
25光谱分析仪230.0060.00
26环境实验设备580.00400.00
27频谱分析仪1100.00100.00
28 X-Ray 检测设备 2 50.00 100.00
29一体式显微镜820.8065.60
30光学测量仪450.00200.00
小计662-22481.60
1货车240.0080.00
2轿车240.0080.00
运输设备
3叉车204.0080.00
小计24-240.00
1办公电脑1400.80112.00
2打印/复印机101.0010.00
3办公桌椅1400.2070.00
办公设备4办公室和车间空调465.00260.00
5高级生产排程监测系统1200.00200.00
6 ERP&MES 系统 1 200.00 200.00
小计296-852.00
8-1-39数量单价设备金额
设备大类序号设备名称
（台）（万元）（万元）
1注塑机有机废气治理设备418.0072.00
环保设备
小计4-72.00
1 PADS 8 15.00 120.00
2 UG 8 12.00 96.00
软件设备 3 CAD 8 10.00 80.00
4 ProE 8 15.00 120.00
小计32-416.00
合计1018-24061.60
公司根据“高速通讯连接器组件生产建设项目”产品特点、生产工艺要求
以及设计产能规模等各方面需求，确定了本募集资金投资项目拟购置的设备及其数量。拟购置的机器设备除通讯连接器组件生产中所必备的精密冲压和注塑设备外，还包括了用于配套生产散热器的 CNC 设备、用于配套生产和加工精密模具和模具零件的慢丝切割机、电火花机、光学磨床等设备。
本募集资金投资项目的设备购置及安装费主要依据公司现有设备的历史采
购合同中的设备价格及相同或类似规格/型号设备在阿里巴巴、京东等公开网站
披露的当前市场价格确定，测算依据充分，价格公允。
2、新能源汽车连接器生产建设项目设备购置及安装费的具体内容、测算依
据和公允性数量单价设备金额设备大类序号设备名称
（台）（万元）（万元）
1冲压送料&收料机355.00175.00
2 高速精密冲床（80T） 20 145.00 2900.00
3 高速精密冲床（250T） 15 77.00 1155.00
4注塑送料&收料机1410.00140.00
5 卧式注塑成型机（150T） 26 70.00 1820.00
6 卧式注塑成型机（300T） 5 150.00 750.00
7 立式注塑成型机（70T） 10 110.00 1100.00
8 立式注塑成型机（40T） 4 72.00 288.00
9 注塑包胶 CCD 检测系统 14 10.00 140.00
机器设备
10模具监视器313.0093.00
11定制化机械手314.00124.00
12注塑成型自动上下料设备250.00100.00
13定制自动化装配设备450.00200.00
14特制高温油温机142.0028.00
15数控折弯机4040.001600.00
16高分子扩散焊机2030.00600.00
17编程切料机204.0080.00
18光纤激光切割机1042.00420.00
8-1-40数量单价设备金额
设备大类序号设备名称
（台）（万元）（万元）
19弹簧机2052.001040.00
20钣金折弯机2021.00420.00
21影像测量仪453.00135.00
22 X-Ray 检测设备 2 50.00 100.00
23环境实验设备一套280.00160.00
24齿轮测量仪270.00140.00
25绝缘电阻测试仪2012.00240.00
26插拔力试验机104.0040.00
27气密性测试仪204.0080.00
小计456-14068.00
1货车24080.00
2轿车24080.00
运输设备
3叉车8432.00
小计12-192.00
1办公电脑900.872.00
2打印/复印机10110.00
办公设备3办公桌椅1600.232.00
4办公室和车间中央空调16565.00
小计261-179.00
1注塑机有机废气治理设备21836.00
环保设备
小计2-36.00
1 PADS 4 15 60.00
2 UG 4 12 48.00
软件设备 3 CAD 4 10 40.00
4 ProE 4 15 60.00
小计16-208.00
合计747-14683.00
公司根据“新能源汽车连接器生产建设项目”产品特点、生产工艺要求以
及设计产能规模等各方面需求，确定了本募集资金投资项目拟购置的设备及其数量。拟购置的机器设备除连接器生产中必备的精密冲压和注塑设备外，还包括了用于汽车连接器后端工序所需的数控折弯机、弹簧机等加工设备，及绝缘电阻测试仪、插拔力试验机、气密性测试仪等汽车连接器性能测试设备。
本募集资金投资项目的设备购置及安装费主要依据公司现有设备的历史采
购合同中的设备价格及相同或类似规格/型号设备在阿里巴巴、京东等公开网站
披露的当前市场价格确定，测算依据充分，价格公允。
3、同行业可比公司设备购置及安装费的测算依据
项目设备购置及安装费的测算依据奕东电子2022年度首次公开发行股票“先根据行业发展趋势和发行人未来发展需要，项目将进制造基地建设项目”引进生产精度和自动化程度更高的生产设备
8-1-41项目设备购置及安装费的测算依据
胜蓝股份2021年度向不特定对象发行可转单价根据设备供应商提供的价格及现行市场价格情
换公司债券“高频高速连接器建设项目”况估算
瑞可达 2022 年度向特定对象发行 A 股股票 设备的价格，主要参照相同或类似规格/型号设备“新能源汽车关键零部件项目”的市场价格，并结合公司历史采购经验测算得出徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股票 设备采购价格根据市场价格、采购规划等因素综合
“新能源汽车连接器项目”估算
注1：同行业可比公司信息来源于招股说明书、上市公司公告等。
注2：奕东电子2022年度首次公开发行股票“先进制造基地建设项目”达产后，将实现年产85000万件高频高速连接器组件和2800万件高端专显背光模组。高频高速连接器组件被广泛应用于 5G 通讯、消费电子等领域。
注3：胜蓝股份2021年度向不特定对象发行可转换公司债券“高频高速连接器建设项目”拟生产的产品为高频高速连接器，主要应用于互联网数据中心建设中的机房服务器，为实现数据高速传输提供内外部连接。
注4：瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”未披露其设备购置测算依据。
（三）本次募投项目拟投资的建筑面积与新增产能的匹配关系
公司本次募投项目“高速通讯连接器组件生产建设项目”和“新能源汽车连接器生产建设项目”拟投资的建筑面积分别为48000.00㎡和32000.00㎡，其新增产能和新增单位产能情况如下：
项目拟投资的建筑面积新增产能新增单位面积产能
高速通讯连接器组件生产建设项目48000.00㎡4770万个/年993.75个/㎡/年
新能源汽车连接器生产建设项目32000.00㎡2490万件/年778.13件/㎡/年
公司本次“高速通讯连接器组件生产建设项目”新增单位产能993.75个/㎡/年，略高于“新能源汽车连接器生产建设项目”新增单位产能778.13件/㎡/年，主要系通讯连接器组件和新能源汽车连接器产品单位不同，且在生产过程中使用的工艺、工序、生产线以及产成品规格、形态存在差异所致。
同行业可比公司拟投资的建筑面积与新增产能情况如下：
拟投资的建筑项目新增产能新增单位面积产能面积奕东电子2022年度首次公开发行股票
32800.00㎡87800.00万件/年26768.29件/㎡/年
“先进制造基地建设项目”胜蓝股份2021年度向不特定对象发行可转换公司债券“高频高速连接器建19093.64㎡5068.80万个/年2654.70个/㎡/年设项目”
瑞可达 2022 年度向特定对象发行 A 股
60000.00㎡1200.00万套/年200.00套/㎡/年
股票“新能源汽车关键零部件项目”
8-1-42拟投资的建筑
项目新增产能新增单位面积产能面积
徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股
14915.00㎡1700.00万只/年1139.79只/㎡/年
票“新能源汽车连接器项目”瑞可达2021年度首次公开发行股票
86288.76㎡2060.00万套/年238.73套/㎡/年
“高性能精密连接器产业化项目”
注：同行业可比公司信息来源于招股说明书、上市公司公告等。
公司本次募集资金投资项目新增单位面积产能处于同行业可比上市公司募集资金投资项目的新增单位面积产能区间中。
同行业可比上市公司募集资金投资项目的新增单位面积产能差异较大，主要系不同公司在计算新增产能时使用的产品计量单位不同，瑞可达使用的产品计量单位为“套”，奕东电子使用的产品计量单位为“件”，胜蓝股份和徕木股份使用的产品计量单位为“个/只”，由于一套完整的连接器产品可能由若干件连接器组件或子件构成，因此不同产品计量单位下产能无法直接进行对比。
此外，不同公司产品在工艺、工序、生产线以及产成品规格、形态等方面亦存在一定的差异，导致新增单位面积产能不同。
（四）本次募投项目设备的主要类型、用途、数量与新增产能的匹配关系本次募集资金投资项目计划采购设备的类型及数量系结合公司生产经验和本次募集资金投资项目产能配置需要综合确定。公司本次募集资金投资项目计划购买机器设备、运输设备、办公设备、环保设备和软件设备，其中主要为机器设备，机器设备购置金额占本次新增设备总购置金额的比例超过90%。
本次募集资金投资项目拟购置的机器设备的主要类型、用途、数量情况，以及与新增产能的匹配关系如下：
1、高速通讯连接器组件生产建设项目
（1）机器设备的主要类型、用途、数量情况序号设备名称设备类型设备用途数量
1冲压送料&收料机冲压工序的主要机器设备，根38
2 高速精密冲床（80T） 冲压设备 据产品大小不同，选择不同型 18
3 高速精密冲床（250T） 号的高速精密冲床进行冲压 20
4 自动化装配及检测设备 自动化生产线 10 条 WAFER 自动化组装线 10
5注塑送料&收料机19
注塑工序的主要设备，根据不
6卧式注塑成型机24
注塑设备同产品的特点选择不同类型的
7立式注塑成型机19
注塑机
8 注塑包胶 CCD 检测系统 19
8-1-43序号设备名称设备类型设备用途数量
9模具监视器43
10定制化机械手24
11注塑成型自动上下料设备4
12特制高温油温机19
13慢丝油割机1
14慢丝切割机6
15火花机18
16数控平面磨床模具加工设备模具加工工序的主要设备2
17磨床40
18光学磨床2
19数控雕刻机6
模具加工及散 可用于模具加工及 CAGE 配
20 CNC 150
热器生产设备套所需的散热器的生产加工
10 条 1X1CAGE 生产线，10
21 CAGE 装配生产线 自动化生产线 20
条 2X1CAGE 生产线
用于 1X1CAGE 产品的散热器
22散热器组装生产线自动化生产线20
的组装
23插拔力试验机4
24影像测量仪40
25光谱分析仪2
检测工序的主要设备，根据不
26环境实验设备5
检测设备同检测需求使用对应的检测设
27频谱分析仪1
备
28 X-Ray 检测设备 2
29一体式显微镜82
30光学测量仪4
小计--662
（2）机器设备与新增产能的匹配关系
高速通讯连接器组件的核心工序为精密冲压、注塑和装配。高速通讯连接器组件经过冲压、注塑等工序加工后，由相应的装配生产线进行装配。相对于不同产品的装配生产线与相应的产品具有高度对应关系，精密冲压设备、注塑设备、模具加工设备、检测设备具有一定的通用性，故“高速通讯连接器组件生产建设项目”规划产能主要根据装配生产线条数进行测算。新增机器设备的类型、用途、数量与新增产能匹配。各产品组装线配置情况及年产能情况如下：
单位组装线单位组装线组装线年产能项目关键设备日产能年产能
（条）（万个）
（个）（万个）
1X1CAGE 产品 CAGE 装配生产线 10 6200 186.00 1860.00
2X1CAGE 产品 CAGE 装配生产线 10 5700 171.00 1710.00
自动化装配及检测设
WAFER 连接器产品 10 4000 120.00 1200.00备
8-1-44注：单位组装线年产能=单位组装线日产能*每月工作日25天*12月；年产能=单位组
装线年产能*组装线条数
2、新能源汽车连接器生产建设项目
（1）机器设备的主要类型、用途、数量情况序号设备名称设备类型设备用途数量
1冲压送料&收料机冲压工序的主要机器设备，根35
2 高速精密冲床（80T） 冲压设备 据产品大小不同，选择不同型 20
3 高速精密冲床（250T） 号的高速精密冲床进行冲压 15
4注塑送料&收料机14
5 卧式注塑成型机（150T） 26
6 卧式注塑成型机（300T） 5
7 立式注塑成型机（70T） 10
8 立式注塑成型机（40T） 注塑工序的主要设备，根据不 4
9 注塑包胶 CCD 检测系统 注塑设备 同产品的特点选择不同类型的 14
10模具监视器注塑机31
11定制化机械手31
12注塑成型自动上下料设备2
13定制自动化装配设备4
14特制高温油温机14
15数控折弯机40
16高分子扩散焊机20
17编程切料机20
高压铜排设备高压铜排产品涉及的主要设备
18光纤激光切割机10
19弹簧机20
20钣金折弯机20
21影像测量仪45
22 X-Ray 检测设备 2
23环境实验设备一套检测工序的主要设备，根据不2
24齿轮测量仪检验设备同检测需求使用对应的检测设2
25绝缘电阻测试仪备20
26插拔力试验机10
27气密性测试仪20
小计-456
（2）机器设备与新增产能的匹配关系新能源汽车连接器生产建设项目产能主要是根据关键设备产能进行规划。
关键设备主要是依据不同产品工序、工艺制造特点中的瓶颈产能为依据确定的。除关键设备外，其他设备产能在不同产品间可以共用，但产能受关键设备约束。新增机器设备的类型、用途、数量与新增产能匹配。各产品的关键设备、设备台数及年产能情况如下：
8-1-45单位设备年年产能
设备单位设备日项目关键设备产能（万（万台数产能（件）件）件）
电动水泵连接器产品定制自动化装配设备4125037.50150.00卧式注塑成型机
电控连接器产品5180054.00270.00
（300T）
高压连接器产品数控折弯机40160048.001920.00充电口电子锁连接器
立式注塑成型机（40T） 4 1250 37.50 150.00产品
注：单位设备年产能=单位设备日产能*每月工作日25天*12月；年产能=单位设备年
产能*设备台数
3、同行业可比上市公司设备数量与新增产能的匹配关系
（1）高速通讯连接器组件生产建设项目
同行业可比上市公司设备数量与新增产能情况如下：
项目机器设备新增产能单位设备新增产能奕东电子2022年度首次公开发行股票“先
1130台87800.00万件/年77.70万件/台/年进制造基地建设项目”胜蓝股份2021年度向不特定对象发行可转
288台5068.80万个/年17.60万个/台/年
换公司债券“高频高速连接器建设项目”瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性
256台2060.00万套/年8.05万套/台/年能精密连接器产业化项目”鼎通科技本次募集资金投资项目“高速通
662台4770.00万个/年7.21万个/台/年讯连接器组件生产建设项目”
注1：同行业可比公司信息来源于招股说明书、上市公司公告。
注2：奕东电子“先进制造基地建设项目”的1130台机器设备包含了高频高速连接器
组件产品机器设备和高端专显背光模组产品机器设备，其中高频高速连接器组件产品新增产能85000.00万件/年，高端专显背光模组产品新增产能为2800万件/年。由于根据公开资料无法得知1130台机器设备在不同产品的分配，故上表进行合并计算。
注3：瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”包含了通
信连接器产品和新能源汽车连接器产品，其中通信连接器产品新增产能1900万套/年，新能源汽车连接器产品新增产能为160.00万套/年。根据公开资料无法得知256台机器设备在不同项目的分配，故上表进行合并计算。
同行业可比上市公司与公司本次募集资金投资项目由于在计算新增产能时使用的产品计量单位不同（如奕东电子使用的产品计量单位为“件”、瑞可达使用的产品计量单位为“套”），且不同公司产品存在差异，单位设备新增产能不具备可比性。
8-1-46（2）新能源汽车连接器生产建设项目
项目机器设备新增产能单位设备新增产能
瑞可达 2022 年度向特定对象发行 A 股股票
112台1200.00万套/年10.71万套/台/年
“新能源汽车关键零部件项目”
徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股票
661台1700.00万只/年2.57万只/台/年
“新能源汽车连接器项目”瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性
256台2060.00万套/年8.05万套/台/年能精密连接器产业化项目”鼎通科技本次募集资金投资项目“新能源
456台2490.00万件/年5.46万件/台/年汽车连接器生产建设项目”
注1：同行业可比公司信息来源于招股说明书、上市公司公告。
注2：瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”包含了通
信连接器产品和新能源汽车连接器产品，其中通信连接器产品新增产能1900万套/年，新能源汽车连接器产品新增产能为160.00万套/年。根据公开资料无法得知256台机器设备在不同项目的分配，故上表进行合并计算。
同行业可比上市公司与公司本次募集资金投资项目由于在计算新增产能时使用的产品计量单位不同（如瑞可达使用的产品计量单位为“套”、徕木股份使用的产品计量单位为“只”），且不同公司产品存在差异，单位设备新增产能不具备可比性。
（五）本次募投项目与发行人现有设备单位投资产值存在差异的原因
公司现有设备及本次募集资金投资项目单位设备投资产值情况如下：
2021-12-31/2021年高速通讯连接器组件新能源汽车连接器生
项目度生产建设项目产建设项目
营业收入（万元）*56798.6562063.6236579.30
机器设备原值（万元）*18967.9722481.6014068.00
单位投资产值*=*/*2.992.762.60
注：“高速通讯连接器组件生产建设项目”“新能源汽车连接器生产建设项目”的营
业收入为达产期年均新增营业收入，机器设备为本次募集资金投资项目预计新增机器设备原值。
公司现有设备单位投资产值略高于本次募集资金投资项目的单位投资产值，主要系具体产品和产品所涉工序存在一定差异。
本次“高速通讯连接器组件生产建设项目”产品主要为 CAGE，占该项目收入的比例 95%以上，而公司目前通讯连接器组件中 CAGE 产品占比为 60%-
70%。具体产品及产品结构的差异进而导致所需机器设备和生产线与公司现有
机器设备结构存在差异。如本项目为了配套生产 CAGE 所需的散热器，设备购
8-1-47置费中拟投入 4500.00 万元专门用于购置 150 台 CNC 设备。
本次“新能源汽车连接器生产建设项目”拟生产新能源汽车连接器，其生产的具体产品及其相应的生产工序与公司目前主要汽车连接器组件产品存在一定差异，故需要购置相应的机器设备。如本项目拟购置的数控折弯机（合计金额1600.00万元）、弹簧机高分子扩散焊机（合计金额1040.00万元）、高分
子扩散焊机（合计金额600.00万元）、光纤激光切割机（合计金额420.00万元）等，均为完成特定工序所需的新的机器设备。
综上所述，公司现有设备单位投资产值略高于本次募集资金投资项目的单位投资产值具有合理原因，本次募集资金投资项目测算较为谨慎。
同行业可比公司单位产能投资额情况如下：
项目机器设备（万元）营业收入（万元）单位投资产值奕东电子2022年度首次公开发行股票
10982.3553500.004.87
“先进制造基地建设项目”胜蓝股份2021年度向不特定对象发行可转换公司债券“高频高速连接器建设项10060.5229737.052.96目”
瑞可达 2022 年度向特定对象发行 A 股股
16549.0060000.003.63
票“新能源汽车关键零部件项目”
徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股票
33934.0057950.001.71
“新能源汽车连接器项目”瑞可达2021年度首次公开发行股票“高
12744.8243250.003.39性能精密连接器产业化项目”
注：同行业可比公司信息来源于招股说明书、上市公司公告。
同行业可比上市公司的单位投资产值在1.71-4.87范围内，公司本次募集资金投资项目单位投资产值与同行业可比公司情况不存在较大差异。
（六）发行人本次融资规模的合理性本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过80000.00万元（含本数），扣除发行费用后的净额拟用于以下项目：
单位：万元序号项目名称项目总投资拟投入募集资金
1高速通讯连接器组件生产建设项目42618.2238800.00
2新能源汽车连接器生产建设项目26687.3025200.00
3补充流动资金16000.0016000.00
合计85305.5280000.00
高速通讯连接器组件生产建设项目具体投资情况如下：
8-1-48单位：万元
序号项目项目资金占比
1建筑工程费11040.0025.90%
2设备购置及安装费24061.6056.46%
3工程建设其它费用1830.404.29%
4预备费1057.562.48%
5铺底流动资金4628.6610.86%
项目总投资42618.22100.00%
新能源汽车连接器生产建设项目具体投资情况如下：
单位：万元序号项目项目资金占比
1建筑工程费7360.0027.58%
2设备购置及安装费14683.0055.02%
3工程建设其他费用1228.324.60%
4预备费664.542.49%
5铺底流动资金2751.4410.31%
项目总投资26687.30100.00%
高速通讯连接器组件生产建设项目和新能源汽车连接器生产建设项目中，建筑工程费和设备购置及安装费占比合计达到项目总投资的80%以上；工程建
设其它费用、预备费、铺底流动资金占比较小。
本次募集资金投资项目的建筑工程费主要是厂房的建造及装修费用，建造及装修单价以估算工程量为依据，主要参考子公司河南鼎润的历史建造及装修单价，并考虑建设当地信阳市的造价水平综合确定的，测算依据合理，价格公允。本次募集资金投资项目的设备购置及安装费主要包括机器设备、运输设备、办公设备、环保设备和软件设备，设备购置及安装费主要依据公司现有设备的历史采购价格及相同或类似规格/型号设备的市场价格确定，相关设备的测算依据合理，价格公允。
本次募集资金投资项目的拟投资建筑面积与新增产能相匹配。高速通讯连接器组件生产建设项目产能主要是根据组装线进行规划，除组装线外，冲压设备、注塑设备、模具加工设备、检测设备具有一定通用性，各产品在实际生产过程中根据需要进行使用。新能源汽车连接器生产建设项目产能主要是根据关键设备产能进行规划。除关键设备外，其他设备产能在不同产品间可以共用，但产能受关键设备约束。新增机器设备的类型、用途、数量与新增产能匹配。
由于具体产品和产品所涉工序存在一定差异，导致公司本次募集资金投资项目购买设备与公司现有设备存在一定的差异。公司现有业务对应的单位投资
8-1-49产值高于本次募集资金投资项目单位投资产值，本次募集资金投资项目测算较为谨慎。
综上所述，本次募集资金投资项目融资规模系公司基于实际经营需求状况审慎确定，与同行业近期同类建设项目相比不存在显著差异，本次募集资金投资项目融资规模具有合理性。
二、各募投项目目前进展情况，发行人董事会审议发行方案前的投入情况，本次募集资金是否用于置换董事会审议前的投入金额2022年4月8日，公司召开第二届董事会第九次会议，审议《2022年度向特定对象发行 A 股股票预案》等事项。在董事会审议发行方案前，公司不存在投入高速通讯连接器组件生产建设项目和新能源汽车连接器生产建设项目的情形。本次募集资金不涉及用于置换董事会审议前的投入金额。
截至本回复说明出具之日，高速通讯连接器组件生产建设项目和新能源汽车连接器生产建设项目尚未投入建设。
三、本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额及其占本次拟募集资金
总额的比例以及是否超过30%
（一）本次募集资金投资项目中直接补充流动资金情况
公司以实际经营情况为基础，综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金的规模，适量补充流动资金，以优化资本结构并满足公司未来经营发展需求。
1、公司现有的货币资金情况
截至2022年3月31日，公司货币资金主要构成如下：
单位：万元
2022-03-31
项目金额占比
库存现金2.000.04%
银行存款5016.3699.96%
合计5018.36100.00%
2、公司资产负债结构
报告期各期末，公司主要财务指标如下表所示：
8-1-50财务指标2022-03-312021-12-312020-12-312019-12-31
资产负债率（母公司）23.60%22.12%13.00%22.62%
资产负债率（合并）20.56%20.22%16.36%24.93%
流动比率（倍）3.553.725.543.25
速动比率（倍）2.112.364.652.16
报告期内，公司流动比率、速动比率和资产负债率整体保持在合理水平，偿债能力较好，但随着公司生产经营规模的扩大，流动资金压力也随之增加。
3、公司经营规模及变动趋势、未来流动资金需求
2019-2021年度，公司营业收入及其增长情况如下：
单位：万元项目2021年2020年2019年营业收入56798.6535775.9123135.34
营业收入增长率58.76%54.64%12.98%
平均增长率42.13%
年均复合增长率56.69%
2019-2021年度，公司经营规模持续快速增长，变动趋势未发生变化。
2019-2021年度，公司现金流状况如下：
单位：万元项目2021年度2020年度2019年度
经营活动产生的现金流量净额4431.68332.617774.05
投资活动产生的现金流量净额-747.32-38365.33-5046.08
筹资活动产生的现金流量净额-6332.2740125.471826.90
汇率变动对现金及现金等价物的影响--11.29-0.85
现金及现金等价物净增加额-2647.922081.464554.03
公司以2019年至2021年营业收入为基础，结合公司最近三年营业收入平均增长率及年均复合增长率情况，对公司2022年度至2024年度营业收入进行了估算。在公司主营业务、经营模式保持稳定不发生较大变化的情况下，综合考虑各项经营性资产、经营性负债与销售收入的比例关系等因素，利用销售百分比法测算2022年度至2024年度营业收入增长所导致的相关流动资产及流动
负债的变化，进而估算公司未来三年生产经营对流动资金的需求量。
假设公司经营性流动资产（应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项、存货）和经营性流动负债（应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费）与公司的销售收入呈一定比例，即经营性流动资产销售百分比和经营性流动负债销售百分比一定，且未来三年保持不变。
公司未来三年新增流动资金缺口计算公式如下：
8-1-51当年新增流动资金需求=当年末流动资金需求金额－上一年末流动资金需求
金额
流动资金需求金额=经营性流动资产金额－经营性流动负债金额
经营性流动资产金额=应收票据金额+应收账款金额+应收款项融资金额+预
付账款金额+存货金额
经营性流动负债金额=应付账款金额+预收账款金额+合同负债金额+应付职
工薪酬金额+应交税费金额
（1）假设公司未来三年平均营业收入增长率为30%
假设基于最近三年营业收入年均增长率，谨慎预计公司未来三年平均营业收入增长率为30%，测算公司2022年至2024年的营业收入金额；同时假设公司未来各项经营性资产、经营性负债占营业收入的比例与2019年至2021年的
平均比例相同，则公司2022年至2024年新增流动资金缺口具体测算过程如下：
单位：万元
2019-2021年末相关
项目2021年科目余额占当年营2022年2023年2024年业收入平均比例
营业收入56798.65100.00%73838.2595989.72124786.64
应收票据13.440.37%274.85357.31464.50
应收账款20161.5933.70%24881.3032345.6842049.39
应收款项融资2686.494.60%3399.174418.925744.60
预付账款148.160.24%174.70227.11295.25
存货17767.2128.55%21078.1127401.5435622.01
经营性资产合计40776.9067.46%49808.1364750.5784175.75
应付账款12429.0318.35%13549.8417614.7922899.23
预收账款12.840.11%83.71108.83141.47
合同负债80.730.08%58.6376.2399.09
应付职工薪酬1798.702.76%2034.582644.963438.44
应交税费1028.212.08%1532.641992.432590.16
经营性负债合计15349.5123.37%17259.4122437.2329168.40
流动资金占用额25427.39-32548.7242313.3455007.34每年新增流动资金
--7121.339764.6212694.00缺口未来三年流动资金
--29579.95缺口合计
注：上述营业收入预计不视为公司对未来经营业绩的承诺。
根据上表，公司未来三年新增流动资金缺口为29579.95万元。
8-1-52（2）假设公司未来三年平均营业收入增长率为50%
假设基于最近三年营业收入年均复合增长率，谨慎预计公司未来三年平均营业收入增长率为50%，测算公司2022年至2024年的营业收入金额；同时假设公司未来各项经营性资产、经营性负债占营业收入的比例与2019年至2021年的平均比例相同，则公司2022年至2024年新增流动资金缺口具体测算过程如下：
单位：万元
2019-2021年末相关
项目2021年科目余额占当年营2022年2023年2024年业收入平均比例
营业收入56798.65100.00%85197.98127796.97191695.45
应收票据13.440.37%317.14475.71713.56
应收账款20161.5933.70%28709.1943063.7864595.67
应收款项融资2686.494.60%3922.125883.188824.77
预付账款148.160.24%201.58302.37453.56
存货17767.2128.55%24320.9036481.3554722.02
经营性资产合计40776.9067.46%57470.9286206.38129309.58
应付账款12429.0318.35%15634.4323451.6535177.47
预收账款12.840.11%96.59144.89217.33
合同负债80.730.08%67.66101.48152.23
应付职工薪酬1798.702.76%2347.603521.395282.09
应交税费1028.212.08%1768.432652.653978.97
经营性负债合计15349.5123.37%19914.7029872.0644808.08
流动资金占用额25427.39-37556.2256334.3384501.49每年新增流动资金
--12128.8318778.1128167.16缺口未来三年流动资金
--59074.11缺口合计
注：上述营业收入预计不视为公司对未来经营业绩的承诺。
根据上表，公司未来三年新增流动资金缺口为59074.11万元。
综上所述，公司现有资金及首次公开发行股票募集资金未来将按照计划陆续投入到公司日常生产经营及首次公开发行股票的募集资金投资项目建设中，已有明确的使用安排，无法用于满足公司本次募集资金投资项目的资金需求。
未来随着公司业务进一步发展，流动资金需求缺口将进一步扩大。本次募集资金投资项目适量补充流动资金，可以优化资本结构并满足公司未来经营发展需求。因此，公司本次募集资金补充流动资金原因合理。
假设公司未来三年平均营业收入增长率为30%，公司未来三年新增流动资
8-1-53金缺口为29579.95万元。假设公司未来三年平均营业收入增长率为50%，公司
未来三年新增流动资金缺口为59074.11万元。公司本次拟使用募集资金
16000.00万元补充流动资金，补充流动资金的金额小于未来三年新增流动资金缺口。本次募集资金用于补充流动资金的规模合理。
本次拟使用募集资金补充流动资金16000.00万元，占本次募集资金总额
80000.00万元的20.00%。
（二）本次募集资金投资项目中视同补充流动资金情况
本次募集资金投资项目中，高速通讯连接器组件生产建设项目和新能源汽车连接器生产建设项目拟使用募集资金投入金额及视同补充流动资金情况如
下：
1、高速通讯连接器组件生产建设项目
单位：万元是否属于募集资金序号项目项目资金占比资本性支出投入金额
1建筑工程费11040.0025.90%是11000.00
2设备购置及安装费24061.6056.46%是24000.00
3工程建设其它费用1830.404.29%是1800.00
4预备费1057.562.48%否-
5铺底流动资金4628.6610.86%否2000.00
项目总投资42618.22100.00%-38800.00高速通讯连接器组件生产建设项目中视同补充流动资金项目包括预备费和
铺底流动资金，其中，以募集资金投入金额仅包含2000.00万元的铺底流动资金，占本次募集资金总额80000.00万元的2.50%。
2、新能源汽车连接器生产建设项目
单位：万元是否属于募集资金序号项目项目资金占比资本性支出投入金额
1建筑工程费7360.0027.58%是7300.00
2设备购置及安装费14683.0055.02%是14600.00
3工程建设其它费用1228.324.60%是1200.00
4预备费664.542.49%否-
5铺底流动资金2751.4410.31%否2100.00
项目总投资26687.30100.00%-25200.00新能源汽车连接器生产建设项目中视同补充流动资金项目包括预备费和铺
底流动资金，其中，以募集资金投入金额仅包含2100.00万元的铺底流动资
8-1-54金，占本次募集资金总额80000.00万元的2.63%。
综上，公司本次拟使用募集资金16000.00万元补充流动资金，高速通讯连接器组件生产建设项目和新能源汽车连接器生产建设项目铺底流动资金等非资
本性支出拟使用募集资金金额分别为2000.00万元和2100.00万元。公司合计用于补充流动资金及视同补充流动资金金额为20100.00万元，占本次募集资金总额的25.13%，具体情况如下：
单位：万元资本性支出非资本性支出项目投资拟使用募集非资本性项目名称资本性支出占募集资金占募集资金总总额资金金额支出总额的比例额的比例高速通讯连接器组
42618.2238800.0036800.0046.00%2000.002.50%
件生产建设项目新能源汽车连接器
26687.3025200.0023100.0028.88%2100.002.63%
生产建设项目
补充流动资金16000.0016000.000.000.00%16000.0020.00%
合计85305.5280000.0059900.0074.88%20100.0025.13%公司本次用于补充流动资金的比例未超过募集资金总额的30%，符合《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第4问的相关规定。
四、最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，本次董事会决议日前六
个月内发行人新投入和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除
（一）最近一期末是否持有金额较大的财务性投资
公司最近一期末（2022年3月31日）不存在金额较大的财务性投资（含类金融业务），具体情况如下：
单位：万元序号项目账面价值财务性投资金额
1货币资金5018.36-
2交易性金融资产10766.48-
3其他应收款77.85-
4其他流动资产5951.36-
5长期股权投资--
6其他权益工具投资--
7其他非流动资产1275.96-
公司最近一期末货币资金5018.36万元，主要为银行存款5016.36万元。
公司最近一期末交易性金融资产10766.48万元，系公司购买的理财产品本金及收益（其中理财产品本金为10600.00万元，理财产品收益为166.48万
8-1-55元）。
公司最近一期末其他应收款77.85万元，主要为代缴社保公积金65.30万元。
公司最近一期末其他流动资产5951.36万元，包括理财产品本金及收益的金额5000.00万元（其中理财产品本金为5000.00万元，理财产品收益尚未兑付）和待认证、抵扣进项税951.36万元。
公司最近一期末其他非流动资产1275.96万元，主要为预付设备款
1084.07万元和预付工程款137.18万元。
2022年3月31日，公司购买的理财产品本金账面余额为15600.00万元，
产品明细如下：
金额资金风险序号产品名称产品类型投资范围（万元）来源等级本金保障，收益率挂钩观察期（2022东莞银行单位结保本浮动募集
1 4500.00 低 年 4 月 7 日）彭博“BFIX”页面公布
构性存款收益型资金
的欧元/美元即期汇率。
本金保障，收益率挂钩观察期（2022东莞银行单位结保本浮动募集
2 5000.00 低 年 10 月 11 日）彭博“BFIX”页面公
构性存款收益型资金
布的欧元/美元即期汇率。
东莞证券“月月保本型固本金保障，可能挂钩于包括但不限于股募集
3鑫”12月期96号定收益凭5000.00低权、债权、信用、基金、利率、汇率、资金
收益凭证证指数、期货及基础商品。
主要投资于货币市场工具、固定收益证
固定收益券等，不投资于非标准化债权类资产及中国银行中银日类、非保自有股票、权证等权益类资产。投资于债权
41000.00中低
积月累-日计划本浮动收资金类资产占组合总资产的比例不低于
益型80%；本理财产品的总资产不得超过净
资产的140%。
固定收益工商银行“添利100%投资于符合监管要求的固定收益类、非保自有
5宝”净值型理财100.00很低类资产，因流动性需要可开展存单质
本浮动收资金
产品押、债券正回购等融资业务。
益型
注：上述理财产品的产品类型、风险等级均为理财产品说明书所载各机构的内部产品信息概述及风险评级。
1、2021年10月11日，公司购买的4500.00万元东莞银行结构性存款为保
本浮动收益型理财产品，约定起息日为2021年10月13日至2022年4月11日。产品说明书约定本存款产品由东莞银行提供本金保证，产品风险等级为“R1 低风险”；预期年化收益率为 3.61%，分为保底利率和浮动利率两部分，其中保底利率为1.80%，浮动收率范围为0.00%至1.81%。2022年4月11日，
8-1-56该产品赎回后的实际收益率为3.51%，处于正常水平。该产品属于低风险理财产品，不属于收益波动大且风险高的理财产品。
2、2021年10月11日，公司购买的5000.00万元东莞银行结构性存款为保
本浮动收益型理财产品，约定起息日为2021年10月13日至2022年10月13日。产品说明书约定本存款产品由东莞银行提供本金保证，产品风险等级为“R1 低风险”；预期年化收益率为 3.90%，分为保底利率和浮动利率两部分，其中保底利率为2.00%，浮动收率范围为0.00%至1.90%。因此该产品属于低风险理财产品，不属于收益波动大且风险高的理财产品。
3、2021年10月11日，公司购买的5000.00万元“月月鑫”12月期96号
收益凭证为本金保障型收益凭证产品，存续期起始日2021年10月15日，存续期到期日2022年10月13日，固定收益率为3.70%，浮动收益率为0.00%，东莞证券内部评级为低风险，不属于收益波动大且风险高的理财产品。
4、2022年3月31日，公司购买的1000.00万元“中银日积月累-日计划”
理财产品为固定收益类、非保本浮动收益型产品，中国银行内部评级为中低风险，该产品不投资于非标准化债权类资产及股票、权证等权益类资产，2022年4月19日，该产品赎回后的实际收益率为2.89%，实际收益率处于正常水平，
不属于收益波动大且风险高的理财产品。
5、2022年2月24日，公司子公司东莞骏微购买的“添利宝”净值型理财
产品为固定收益类、非保本浮动收益型产品，工商银行内部评级为 PR1 级，即“很低”，该产品主要投资于符合监管要求的固定收益类资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金、债券基金、质押式及买断式回购、银行承兑
汇票投资等，不属于收益波动大且风险高的理财产品。
综上，截至2022年3月31日，公司不存在金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售金融资产，不存在借予他人款项，也不存在委托理财等财务性投资情况，符合《再融资业务若干问题解答》问题15的要求。
（二）本次董事会决议日前六个月内发行人新投入和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除2022年4月8日，公司召开第二届董事会第九次会议，审议通过了《关于公司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》《关于公司本次向特定对象发8-1-57行 A 股股票方案的议案》等相关议案。自本次董事会决议日前六个月（即 2021年10月8日）至本问询函回复日，公司财务性投资具体情况如下：
1、类金融业务，投资产业基金、并购基金，拆借资金，委托贷款，以超过
集团持股比例向集团财务公司出资或增资，非金融企业投资金融业务自本次发行首次董事会决议日前六个月起至本问询函回复日，公司不存在下列财务性投资的情形：类金融业务，投资产业基金、并购基金，拆借资金，委托贷款，以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资，非金融企业投资金融业务。
2、购买收益波动大且风险较高的金融产品
（1）本次董事会决议日前六个月（2021年10月8日）至董事会决议日
公司自本次董事会决议日前六个月（2021年10月8日）至董事会决议日存
在购买理财产品的情况，但公司购买的理财产品主要是在不影响公司正常经营情况下，为提高资金管理效率而购买安全性高、流动性好、收益率平稳、风险较低、期限较短的理财产品，不属于收益波动大且风险较高的金融资产。公司购买前述理财产品有利于公司做好资金管理，不属于财务性投资。
公司自本次董事会决议日前六个月（2021年10月8日）至董事会决议日购
买理财产品明细如下：
序金额产品预计年化收益率资金风险产品名称产品类型起息日号（万元）期限/实际年化收益率来源等级预期年化收益率
为3.61%，其中保底利率为东莞银行单位保本浮动募集
12000.002021/10/1136天1.35%，浮动收低
结构性存款收益型资金
益范围为0.00%-
2.26%/实际年化
收益率3.25%预期年化收益率
为3.49%，其中保底利率为东莞银行单位保本浮动募集
22000.002021/10/1160天1.35%，浮动收低
结构性存款收益型资金
益范围为0.00%-
2.14%/实际年化
收益率3.28%预期年化收益率东莞银行单位保本浮动募集
32000.002021/10/1191天为3.50%，其中低
结构性存款收益型资金保底利率为
8-1-58序金额产品预计年化收益率资金风险
产品名称产品类型起息日号（万元）期限/实际年化收益率来源等级
1.50%，浮动收
益范围为0.00%-
2.00%/实际年化
收益率3.31%预计年化收益率
为3.61%，保底利率为1.80%，东莞银行单位保本浮动募集
44500.002021/10/13180天浮动收益范围为低
结构性存款收益型资金
0.00%-1.81%/实
际年化收益率
3.51%
预计年化收益率
为3.90%，保底利率为2.00%，东莞银行单位保本浮动浮动利范围为募集
55000.002021/10/13365天低
结构性存款收益型0.00%-1.90%/尚资金未到期，无法测算实际年化收益率东莞证券“月保本型固3.70%/尚未到募集
6月鑫”12月期定收益凭5000.002021/10/15363天期，无法测算实低
资金
96号收益凭证证际年化收益率东莞银行“莞无固定期限非保本浮实际年化收益率自有7利宝现金11000.002021/11/1（实际持有低动收益型4.00%资金号”理财产品期限4天）东莞银行“莞非保本浮无固定期限实际年化收益率自有
8利宝现金11950.002021/11/26低
动收益型（注2）2.95%资金号”理财产品东莞银行“莞非保本浮无固定期限实际年化收益率自有
9利宝现金1850.002021/11/29低
动收益型（注2）2.95%资金号”理财产品固定收益无固定期限中国银行“中类、非保（实际持有实际年化收益率自有
10银日积月累-1800.002021/11/30中低
本浮动收期限202.84%资金日计划”益型天）无固定期限东莞银行“莞非保本浮（实际持有实际年化收益率自有
11利宝周周悦1800.002021/12/1较低
动收益型期限494.07%资金享”理财
天）固定收益中国银行“中无固定期限类、非保实际年化收益率自有12银日积月累-1000.002021/12/29（实际持有中低本浮动收2.75%资金日计划”期限2天）益型无固定期限招商银行“日非保本浮（实际持有实际年化收益率自有
13日鑫理财计700.002022/1/7较低
动收益型期限112.77%资金划”
天）
14招商银行“点保本浮动1500.002022/1/1031天预期年化收益率自有谨慎
8-1-59序金额产品预计年化收益率资金风险
产品名称产品类型起息日号（万元）期限/实际年化收益率来源等级
金系列看跌三收益型为1.35%-3.15%/资金型层区间31天实际年化收益率结构性存款”2.95%预期年化收益率
中国银行挂钩保本保最为1.30%-3.00%/募集
151800.002022/1/1735天低
型结构性存款低收益型实际年化收益率资金
3.00%
固定收益无固定期限中国银行“中类、非保（实际持有实际年化收益率自有
16银日积月累-1500.002022/1/24中低
本浮动收期限312.78%资金日计划”益型天）东莞银行“莞非保本浮无固定期限实际年化收益率自有
17利宝现金11000.002022/1/29低
动收益型（注2）2.62%资金号”理财产品无固定期限东莞银行“莞非保本浮（实际持有实际年化收益率自有
18利宝周周悦1500.002022/2/16较低
动收益型期限280.50%资金享”理财产品
天）固定收益中国银行“中无固定期限类、非保实际年化收益率自有19银日积月累-2000.002022/2/25（实际持有中低本浮动收2.73%资金日计划”期限3天）益型招商银行“日无固定期限非保本浮实际年化收益率自有20日鑫理财计800.002022/3/3（实际持有较低动收益型2.55%资金划”期限7天）固定收益工商银行“添尚未赎回，无法类、非保自有
21利宝”净值型100.002022/2/24无固定期限测算实际年化收很低
本浮动收资金理财产品益率益型固定收益无固定期限中国银行“中类、非保（实际持有实际年化收益率自有
22银日积月累-1000.002022/3/31中低
本浮动收期限192.89%资金日计划”益型天）东莞银行“莞无固定期限非保本浮实际年化收益率自有23利宝现金11500.002022/4/1（实际持有低动收益型2.61%资金号”理财产品期限7天）中国银行“中固定收益无固定期限银理财-乐享类、非保（实际持有实际年化收益率自有
24600.002022/4/1低天天”理财产本浮动收期限192.19%资金品益型天）
注1：上述序号为1-6、14-15的理财产品的收益率分别列示了理财产品说明书所载预
期/参考年化利率和实际年化收益率，其他理财产品因产品收益不确定，无预期收益率，公司根据理财产品收回后的实际收益测算得出持有期限内的实际收益率。
注2：序号为8、9、17的理财产品均为东莞银行“莞利宝现金1号”理财产品，公司存在一次或分次申购、分次赎回本金及收益的情形，其实际收益率取其分次赎回的收益率均值。具体情况如下：
8-1-60年化
产品名称金额（元）起息日赎回确认日持有期限（天）收益率
2021/11/304
19500000.002021/11/26
2021/12/2024
东莞银行
2021/12/22232.95%“莞利宝
8500000.002021/11/292021/12/2829
现金1
2022/01/1446号”理财
产品2022/02/2426
10000000.002022/1/292022/02/25272.62%
2022/03/0232
注3：序号为10的理财产品，发行人存在一次申购、分次赎回本金、一次性赎回收益的情形，其实际收益视为产品在其持有期间的加权平均收益。
注4：上述理财产品的产品类型、风险等级均为理财产品说明书所载各机构的内部产品信息概述及风险评级。
注5：序号为4、5、6、21、22的理财产品为最近一期末（2022年3月31日）公司持有的理财产品。
注6：序号15为子公司河南鼎润购买的理财产品，序号21为子公司东莞骏微购买的理财产品，剩余理财产品均为鼎通科技购买。
由上表可知，上述理财产品均为风险等级为中低风险及以下的理财产品，属于收益波动低且风险较低的金融产品，不属于财务性投资。
（2）董事会决议日后至本问询函回复日
董事会决议日后至本问询函回复日，公司不存在投资收益波动大且风险较高的金融产品，具体情况如下：
序金额产品预计年化收益资金风险产品名称产品类型起息日号（万元）期限率/实际收益率来源等级无固定期东莞银行“莞利非保本浮限（实际实际年化收益自有
1宝现金1号”理财2000.002022/5/13低
动收益型持有期限6率2.64%资金产品
天）东莞银行“莞利非保本浮无固定期实际年化收益自有
2宝现金1号”理财1500.002022/5/30低
动收益型限（注1）率3.04%资金产品东莞银行“莞利无固定期非保本浮实际年化收益自有
3宝现金1号”理财2600.002022/6/2限低
动收益型率3.04%资金产品（注1）
注1：序号为2、3的理财产品均为东莞银行“莞利宝现金1号”理财产品，公司存在一次或分次申购、分次赎回本金及收益的情形，其实际收益率取其分次赎回的收益率均值。
具体情况如下：
8-1-61年化
产品名称金额（元）起息日赎回确认日持有期限（天）收益率东莞银行“莞15000000.002022/5/302022/6/1718利宝现金12022/6/753.04%
26000000.002022/6/2号”理财产品2022/6/1513
上述理财产品是低风险的理财产品，属于收益波动小且风险较低的金融产品，不属于财务性投资。
3、围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购
或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资自本次发行首次董事会决议日前六个月至本问询函回复日，公司不存在下列财务性投资：围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款。
综上，自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询函回复日，公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人
款项、委托理财等财务性投资的情形，无需从本次募集资金总额中扣除，符合《再融资业务若干问题解答》问题15的要求。
〔中介机构核查过程〕
针对本次募集资金补充流动资金问题，保荐机构、申报会计师主要履行了以下核查程序：
1、查阅中国证监会和上海证券交易所关于募集资金补充流动资金的相关规定。
2、查阅发行人相关董事会、监事会、股东大会会议文件及相关信息披露文件。
3、查阅公司本次募集资金投资项目可行性研究报告，复核本次募集资金投
资项目的测算金额。
4、取得公司货币资金等现金资产的明细表，核查其构成情况。
5、访谈发行人的财务负责人、董事会秘书，了解发行人货币资金未来使用计划。
6、依据发行人2019年-2021年的财务数据对发行人在2022年-2024年的流
8-1-62动资金需求进行模拟测算，分析补充流动资金的必要性及补充流动资金规模的合理性。
针对财务性投资问题，保荐机构、申报会计师主要履行了以下核查程序：
1、查阅中国证监会和上海证券交易所关于财务性投资的相关规定。
2、查阅发行人相关董事会、股东大会会议文件，检查发行人是否存在财务性投资的情况。
3、取得发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询回复日已购
买及拟购买的理财产品相关合同等文件。
4、访谈发行人管理层，了解本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前
新投入和拟投入的财务性投资情况。
5、取得并查阅发行人2022年一季度财务报表，核查货币资金、交易性金
融资产、其他应收款、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、其
他非流动资产等主要会计科目，判断是否属于财务性投资。
〔中介机构核查意见〕
1、《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第4问逐项核查情况
（1）上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动
趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。通过配股、发行优先股、董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务；通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人已综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。发行人通过向特定对象发行股票方式募集资金，董事会决议前尚未确定本次发行对象。本次募集资金投资项目中用于补充流动资金金额16000.00万元，占本次募集资金总额的20.00%，未超过
30%。
8-1-63（2）募集资金用于支付人员工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出的，视同补充流动资金。资本化阶段的研发支出不计入补充流动资金。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募集资金投资项目中视同补充流动资金主要是铺底流动资金，金额合计4100.00万元，占本次募集资金总额的5.13%。本次募集资金投资项目中不存在涉及研发的情况。
（3）募集资金用于补充流动资金的，上市公司应结合公司业务规模、业务
增长情况、现金流状况、资产构成及资金占用情况，论证说明补充流动资金的原因及规模的合理性。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募集资金投资项目中存在用于补充流动资金的情况，发行人已结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成及资金占用情况进行论证，本次补充流动资金的原因和规模合理。
（4）对于补充流动资金规模明显超过企业实际经营情况且缺乏合理理由的，保荐机构应就补充流动资金的合理性审慎发表意见。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募集资金投资项目补充流动资金及视同补充流动资金合计20100.00万元，占本次募集资金总额的25.13%，未超过30%，不存在明显超过公司实际经营情况且缺乏合理理由的情形。
（5）募集资金用于收购资产的，如审议本次证券发行方案的董事会前已完
成收购资产过户登记的，本次募集资金用途应视为补充流动资金；如审议本次证券发行方案董事会前尚未完成收购资产过户登记的，本次募集资金用途应视为收购资产。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募集资金投资项目中不存在用于收购资产的情况。
综上，保荐机构、申报会计师认为：发行人本次募集资金补充流动资金满足《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第4问的规定。
2、《再融资业务若干问题解答》问题15逐项核查情况
《再融资业务若干问题解答》问题15明确上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融
8-1-64资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
（1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；
拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人不存在持有上述财务性投资的情形。
（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收
购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人不存在持有上述财务性投资的情形。
（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合
并报表归属于母公司净资产的30%（不包括对类金融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人不存在持有上述金额较大、期限较长的财务性投资的情形。
（4）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前不存在新投入和拟投入的财务性投资，不涉及从本次募集资金中扣除的情形。
（5）保荐机构、会计师及律师应结合投资背景、投资目的、投资期限以及
形成过程等，就是否属于财务性投资发表明确意见。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：根据投资背景、投资目的、投资期限以及形成过程，发行人不存在财务性投资的情形。
（6）上市公司投资类金融业务，适用本解答28的有关要求。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人不存在投资类金融业务的情
8-1-65形。
综上，保荐机构、申报会计师认为：发行人满足《再融资业务若干问题解答》问题15的规定。
问题3：关于效益测算
根据申报文件：（1）通讯连接器项目建成达产后，年均新增收入62063.62万元，税后投资内部收益率为18.86%，税后静态投资回收期（含建设期）7.65年；（2）新能源汽车连接器项目建成达产后，年均新增收入36579.30万元，税后投资内部收益率为15.72%，税后静态投资回收期（含建设期）8.28年；（3）本次募投项目产品单价高于前募项目产品平均单价，主要系本募通讯连接器项目产品工序复杂、单价高，新能源汽车连接器项目产品品类与前募不同。
请发行人说明：（1）效益测算的数据明细和计算过程，结合细分市场竞争格局、下游客户需求、本次募投项目产品差异以及定制化情况、原材料价格等因素，说明效益测算中销量、单价、各项成本费用等关键测算指标的确定依据及合理性，预测期收入增长率、毛利率、净利率等收益指标是否合理；（2）结合募投项目的盈利测算、长期资产的折旧摊销情况，说明募投项目投产对公司财务状况、资产结构和经营业绩的影响。
请保荐机构和申报会计师结合《再融资业务若干问题解答》问题22进行核查并发表明确意见。
〔回复说明〕
一、效益测算的数据明细和计算过程，结合细分市场竞争格局、下游客户
需求、本次募投项目产品差异以及定制化情况、原材料价格等因素，说明效益测算中销量、单价、各项成本费用等关键测算指标的确定依据及合理性，预测期收入增长率、毛利率、净利率等收益指标是否合理
（一）细分市场竞争格局
随着连接器下游应用市场集中度的不断提升，以泰科电子、安费诺、莫仕以及日本矢崎（Yazaki）等为代表的国际连接器巨头引领着连接器产业的技术
8-1-66潮流，这些企业凭借技术和规模优势在高端连接器市场占有较高市场份额。据
Bishop & Associates 统计，2020 年全球十大连接器公司市场份额占比为 60.8%，其中泰科电子、安费诺和莫仕三家连接器制造商合计市场份额约占全球总体份
额的30%以上，全球行业竞争格局较为集中。
2020年全球连接器厂商竞争格局
泰科
15.45%安费诺
莫仕立讯精密
39.23%
Aptiv
11.90%
富士康（FIT）矢崎
8.31%
JAE
JST
5.10%
Hirose
1.94%4.87%其他
2.05%4.97%
3.50%
2.68%
数据来源：Bishop & Associates
相比国外的知名连接器企业，国内连接器生产厂商在技术、规模、产业链上不占据优势，但随着企业研发能力的持续提高，国内连接器厂商凭借低成本、贴近客户、反应灵活等优势，正在逐步扩大其在连接器市场的份额，在部分细分领域取得了竞争优势。
类别代表厂商主要优势
历史悠久、技术水平较高、产
欧美连接器企业泰科电子、安费诺、莫仕、安波福品性能优越、规模较大，具备较强竞争力矢崎（Yazaki）、航空电子（JAE）、压着端日本连接器企业精密制造方面优势突出子（JST）、广濑电机（Hirose）
中国台湾连接器 鸿海精密（Foxconn）、连展（ACON）、正 在设计、制造过程中具备较强
企业崴精密的成本、品质、时间管控能力
立讯精密（002475）、电连技术（300679）、
具有一定技术实航天电器（002025）、永贵电器（300351）、
在成本、反应速度、贴近客户
力的国内连接器徕木股份（603633）、意华股份（002897）、等方面拥有较大的优势
行业公司胜蓝股份（300843）、奕东电子（301123）、
瑞可达（688800）、鼎通科技（688668）等数量众多的小型
--企业
8-1-67在汽车连接器和通讯连接器领域，欧美、日本和中国台湾的连接器跨国公
司大多是集上游原材料、产品设计研发、销售一体化的大型企业，在研发实力、产品质量和产业规模上均具有较大优势，通过不断推出新产品而引领行业的发展方向，占据行业主要市场份额。与欧美、日本、中国台湾地区的连接器企业相比，国内连接器厂商普遍成立时间较晚，规模较小，技术储备相对欠缺，在全球乃至国内连接器市场竞争中处于劣势。但近年来，随着国内 5G、云计算、物联网快速发展以及新能源汽车渗透率不断提高，国内连接器企业逐渐打破了国外连接器企业的垄断地位，成功切入了全球主要通信设备集成商和知名整车厂商的供应链体系，市场份额不断提升。
（二）下游客户需求
下游客户需求详见“问题1：关于本次募投项目”之“二、结合本次募投项目各类产品市场供需情况和竞争格局、行业内新增产能和发展情况、发行人
产能利用率和产能变化、在手订单和客户开拓情况、研发能力和竞争优劣势等，分析本次募投项目新购置设备的必要性、新增产能规划的合理性及产能消化措施”之“（一）本次募投项目各类产品市场供需情况”。
（三）本次募集资金投资项目产品差异以及定制化情况
本次募集资金投资项目产品差异情况详见“问题1：关于本次募投项目”之“一、本次募投项目与前次募投项目、现有业务的区别与联系，在前次募投项目未完成建设和投产情况下，开展本次募投项目的必要性及合理性”之
“（一）本次募投项目与前次募投项目的区别与联系”和“（二）本次募投项目与公司现有业务的区别与联系”。
由于公司连接器及其组件产品均面向下游厂商而非终端用户，故需要根据下游厂商需求进行相应的开发和生产制造，因此具有较强定制化属性。本次募集资金投资项目通讯连接器组件产品主要面向莫仕、安费诺、中航光电等连接器厂商，系根据客户需求所开发，具有定制化属性；新能源汽车连接器产品主要面向比亚迪等新能源汽车厂商，新能源汽车厂商中，同一种连接器产品通常可以应用于其全部/主要车型，不同的新能源汽车厂商的连接器产品无法通用，新能源汽车连接器产品系公司根据客户需求进行定制化生产，故同样属于定制化产品。
8-1-68（四）原材料价格
公司主要原材料为五金材料、外购半成品、塑胶材料等。公司五金材料主要为铜材，外购半成品主要为散热器，塑胶材料主要包括 LCP、PA 和 PBT等。公司主要原材料属于国际大宗商品，受宏观环境影响存在一定的波动。公司将通过不断深化与下游客户的合作关系、改良工艺、实施精细化管理等措施消化原材料上涨的风险。
报告期内，公司主要原材料单位采购价格（不含税）情况如下：
2022年1-3月2021年度2020年度2019年度
主要原材料单价变动单价变动单价变动单价
五金原料（元/千克）64.8918.14%54.935.50%52.07-4.95%54.78
散热器（元/个）16.81-2.61%17.26-35.98%26.9627.41%21.16
塑胶原料（元/千克）48.5416.21%41.77-0.86%42.1316.03%36.31
8-1-69（五）效益测算的数据明细和计算过程
1、高速通讯连接器组件生产建设项目
高速通讯连接器组件生产建设项目建成达产后，公司预计将新增年产4770.00万个高速通讯连接器组件产能，年均新增营业收入
62063.62万元，年均新增净利润10117.56万元，税后投资内部收益率为18.86%，税后静态投资回收期（含建设期）7.65年，项目经济效益良好。
（1）效益预测的假设条件
* 高速通讯连接器组件生产建设项目建设期为 2.5 年（即 30 个月），其中 T+1 年、T+2 年和 T+3 年 Q1-Q2 为建设期，T+3 年 Q3-Q4 开始生产。产能释放进度情况如下：T+3年释放产能 30%，T+4 年释放产能 60%，T+5 年释放产能 100%；
*高速通讯连接器组件生产建设项目在计算期内，上下游市场变动情况遵循市场预测，不会发生剧烈波动；公司在项目计算期内日常经营活动按计划进行，不会发生剧烈变动；
* 营业收入包括 1X1CAGE、2X1CAGE 和 WAFER 连接器。总成本费用包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用，不考虑财务费用；
*采用年限平均法进行折旧摊销，相关税率按照本次募集资金投资项目实施主体河南鼎润的税率进行计算。
（2）收入测算
高速通讯连接器组件生产建设项目达产后，根据每年的产量及产品的平均估算价格来计算，预计项目完全达产后每年将实现新增年均销售收入为62063.62万元。具体收入测算情况如下：
8-1-70单位：万个/年、万元
序号 产品分类 项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12
产能释放进度30%60%100%100%100%100%100%100%100%100%产能（万个）558.001116.001860.001860.001860.001860.001860.001860.001860.001860.00
1 1X1CAGE收入（万元）14139.2727995.7546193.0046193.0046193.0046193.0046193.0046193.0046193.0046193.00产能（万个）513.001026.001710.001710.001710.001710.001710.001710.001710.001710.00
2 2X1CAGE收入（万元）3918.827759.2612802.7812802.7812802.7812802.7812802.7812802.7812802.7812802.78
WAFER 连接 产能（万个） 360.00 720.00 1200.00 1200.00 1200.00 1200.00 1200.00 1200.00 1200.00 1200.00
3
器收入（万元）939.041859.303067.853067.853067.853067.853067.853067.853067.853067.85产能（万个）1431.002862.004770.004770.004770.004770.004770.004770.004770.004770.00合计收入（万元）18997.1337614.3262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.62
（3）成本费用测算
高速通讯连接器组件生产建设项目成本费用的估算参照企业近两年的实际经营情况，根据项目所需的直接材料、直接人工、制造费用、机器设备折旧、委外加工费、销售费用、管理费用、研发费用等对项目的成本费用进行估算，详见下表：
单位：万元
序号 项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12
1生产成本12898.3525846.0641422.8641651.6141860.8642004.3342179.0442431.5442690.3442955.62
1.1直接材料4914.779829.5516382.5816382.5816382.5816382.5816382.5816382.5816382.5816382.58
1.2直接人工2612.705356.049149.899378.649613.119853.4310099.7710352.2610611.0710876.35
1.3制造费用3165.906294.638686.758686.758661.538564.688493.058493.058493.058493.05
1.3.1折旧1307.232614.452614.452614.452589.232492.382420.752420.752420.752420.75
1.3.2水电费295.31584.72964.78964.78964.78964.78964.78964.78964.78964.78
1.3.3其他制造费用1563.373095.475107.525107.525107.525107.525107.525107.525107.525107.52
1.4委外加工费2204.974365.847203.647203.647203.647203.647203.647203.647203.647203.64
2销售费用266.79528.24871.59871.59871.59871.59871.59871.59871.59871.59
8-1-71序号 项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12
3管理费用1078.852136.133524.613524.613524.613524.613524.613524.613524.613524.61
3.1土地摊销16.8033.6033.6033.6033.6033.6033.6033.6033.6033.60
3.2其他管理费用1062.052102.533491.013491.013491.013491.013491.013491.013491.013491.01
4研发费用1078.722135.873524.183524.183524.183524.183524.183524.183524.183524.18
4.1研发人员费用619.201269.362168.492222.702278.272335.232393.612453.452514.782577.65
4.2其他研发费用459.52866.511355.691301.481245.911188.951130.571070.731009.40946.53
5总成本费用15322.7130646.2949343.2449571.9949781.2349924.7150099.4250351.9150610.7250876.00
（4）利润测算
单位：万元达产期
序号 项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12年均
1主营业务收入18997.1337614.3262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.62
2主营业务成本12898.3525846.0641422.8641651.6141860.8642004.3342179.0442431.5442690.3442955.6242149.52
3稅金及附加0.00210.54712.62712.62712.62712.62712.62712.62712.62712.62712.62
4销售费用266.79528.24871.59871.59871.59871.59871.59871.59871.59871.59871.59
5管理费用1078.852136.133524.613524.613524.613524.613524.613524.613524.613524.613524.61
6研发费用1078.722135.873524.183524.183524.183524.183524.183524.183524.183524.183524.18
7利润总额3674.426757.4912007.7511779.0111569.7611426.2811251.5810999.0810740.2810475.0011281.09
8应税总额2595.704621.628483.578254.838045.587902.107727.407474.907216.096950.827756.91
9调整应税总额2595.704621.628483.578254.838045.587902.107727.407474.907216.096950.827756.91
10所得税389.36693.241272.541238.221206.841185.321159.111121.241082.411042.621163.54
11净利润3285.076064.2410735.2210540.7810362.9210240.9710092.479877.859657.869432.3810117.56
（5）内部收益率和投资回收期
项目投资现金流量表是基准收益率12%时的财务现金流量表，反映项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）内现金的流入
8-1-72和流出，经计算，税后投资内部收益率为18.86%，税后静态投资回收期（含建设期）7.65年。
单位：万元
序号 现金流量表 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12
1现金流入--18997.1337614.3262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6262063.6294216.29
2现金流出7520.515685.6045850.8335192.6656385.9547699.5047931.4648163.3648413.7048676.1748935.7849201.89
所得税前净现
3-7520.51-5685.60-26853.702421.665677.6714364.1214132.1613900.2613649.9213387.4513127.8345014.40
金流量累计所得税前
4-7520.51-13206.11-40059.81-37638.15-31960.48-17596.36-3464.2110436.0624085.9837473.4350601.2795615.67
净现金流量
5所得税--389.36693.241272.541238.221206.841185.321159.111121.241082.411042.62
所得税后净现
6-7520.51-5685.60-27243.051728.424405.1313125.9012925.3212714.9512490.8112266.2212045.4243971.78
金流量累计所得税后
7-7520.51-13206.11-40449.17-38720.75-34315.62-21189.72-8264.404450.5516941.3629207.5841253.0085224.78
净现金流量
2、新能源汽车连接器生产建设项目计算过程
新能源汽车连接器生产建设项目建成达产后，公司预计将新增年产2490.00万件新能源汽车连接器产能，年均新增营业收入
36579.30万元，年均新增净利润5147.60万元，税后投资内部收益率为15.72%，税后静态投资回收期（含建设期）8.28年，项目经济效益良好。
（1）效益预测的假设条件
* 新能源汽车连接器生产建设项目建设期为 2.5 年（即 30 个月），其中 T+1 年、T+2 年和 T+3 年 Q1-Q2 为建设期，T+3 年 Q3-Q4开始生产。产能释放进度情况如下：T+3 年释放产能 30%，T+4 年释放产能 80%，T+5 年释放产能 100%；
*新能源汽车连接器生产建设项目在计算期内，上下游市场变动情况遵循市场预测，不会发生剧烈波动；公司在项目计算期内
8-1-73日常经营活动按计划进行，不会发生剧烈变动；
*营业收入包括电动水泵连接器、电控连接器、高压连接器和充电口电子锁连接器。总成本费用包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用，不考虑财务费用；
*采用年限平均法进行折旧摊销，相关税率按照本次募集资金投资项目实施主体河南鼎润的税率进行计算。
（2）收入测算
新能源汽车连接器生产建设项目达产后，根据每年的产量及产品的平均估算价格来计算，预计项目完全达产后每年将实现新增年均销售收入为36579.30万元。具体收入测算情况如下：
单位：万件/年、万元
序号 产品分类 项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12
产能释放进度30%80%100%100%100%100%100%100%100%100%
电动水泵连产能45.00120.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00
1
接器收入2918.707783.209729.009729.009729.009729.009729.009729.009729.009729.00
产能81.00216.00270.00270.00270.00270.00270.00270.00270.00270.00
2电控连接器
收入3321.008856.0011070.0011070.0011070.0011070.0011070.0011070.0011070.0011070.00
产能576.001536.001920.001920.001920.001920.001920.001920.001920.001920.00
3高压连接器
收入4371.8411658.2414572.8014572.8014572.8014572.8014572.8014572.8014572.8014572.80
充电口电子产能45.00120.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00
4
锁连接器收入362.25966.001207.501207.501207.501207.501207.501207.501207.501207.50
5产能合计747.001992.002490.002490.002490.002490.002490.002490.002490.002490.00
6合计10973.7929263.4436579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.30
8-1-74（3）成本费用测算
新能源汽车连接器生产建设项目成本费用的估算参照企业近两年的实际经营情况，根据项目所需的直接材料、直接人工、制造费用、机器设备折旧、委外加工费、销售费用、管理费用、研发费用等对项目的成本费用进行估算，详见下表：
单位：万元
序号 项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12
1生产成本7918.9920661.7425526.8425629.0425713.6225785.7725880.7825993.5826109.2126227.73
1.1直接材料3985.7610628.6913285.8613285.8613285.8613285.8613285.8613285.8613285.8613285.86
1.2直接人工1167.303190.624087.984190.184294.944402.314512.374625.184740.814859.33
1.3委外加工费723.181928.492410.612410.612410.612410.612410.612410.612410.612410.61
1.4制造费用2042.754913.955742.395742.395722.215686.985671.945671.945671.945671.94
1.4.1折旧800.091600.181600.181600.181580.001544.781529.731529.731529.731529.73
1.4.2水电费197.27526.05657.56657.56657.56657.56657.56657.56657.56657.56
1.4.3其他制造费用1045.392787.713484.643484.643484.643484.643484.643484.643484.643484.64
2销售费用154.11410.96513.70513.70513.70513.70513.70513.70513.70513.70
3管理费用623.201661.882077.352077.352077.352077.352077.352077.352077.352077.35
3.1土地摊销11.2022.4022.4022.4022.4022.4022.4022.4022.4022.40
3.2其他管理费用612.001639.482054.952054.952054.952054.952054.952054.952054.952054.95
4研发费用623.131661.682077.102077.102077.102077.102077.102077.102077.102077.10
5总成本费用9319.4424396.2630194.9830297.1830381.7630453.9130548.9230661.7330777.3630895.88
（4）利润测算
单位：万元序达产期
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12号年均
1主营业务收入10973.729263.4436579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.30
8-1-75序达产期
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12号年均
9
2主营业务成本7918.9920661.7425526.8425629.0425713.6225785.7725880.7825993.5826109.2126227.7325858.32
3稅金及附加0.00123.35363.38363.38363.38363.38363.38363.38363.38363.38363.38
4销售费用154.11410.96513.70513.70513.70513.70513.70513.70513.70513.70513.70
5管理费用623.201661.882077.352077.352077.352077.352077.352077.352077.352077.352077.35
6研发费用623.131661.682077.102077.102077.102077.102077.102077.102077.102077.102077.10
7利润总额1654.354743.836020.945918.745834.165762.015667.005554.195438.575320.045689.46
8应税总额1031.223082.153943.843841.643757.063684.923589.913477.103361.473242.953612.36
9调整应税总额1031.223082.153943.843841.643757.063684.923589.913477.103361.473242.953612.36
10所得税154.68462.32591.58576.25563.56552.74538.49521.56504.22486.44541.85
11净利润1499.674281.515429.365342.495270.605209.285128.525032.634934.344833.605147.60
（5）内部收益率和投资回收期
项目投资现金流量表是基准收益率12%时的财务现金流量表，反映项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）内现金的流入和流出，经计算，税后投资内部收益率为15.72%，税后静态投资回收期（含建设期）8.28年。
单位：万元序
现金流量表 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12号
1现金流入--10973.7929263.4436579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.3036579.3056250.67
2现金流出5021.973790.4027776.4929750.4231660.8229073.4929175.9829281.7629394.7529509.8529625.8429744.73
所得税前净现
3-5021.97-3790.40-16802.70-486.984918.487505.817403.327297.547184.557069.456953.4626505.94
金流量累计所得税前
4-5021.97-8812.37-25615.07-26102.05-21183.58-13677.77-6274.451023.098207.6315277.0922230.5548736.49
净现金流量
5所得税--154.68462.32591.58576.25563.56552.74538.49521.56504.22486.44
8-1-76序
现金流量表 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12号所得税后净现
6-5021.97-3790.40-16957.39-949.314326.906929.566839.766744.806646.066547.896449.2426019.50
金流量累计所得税后
7-5021.97-8812.37-25769.76-26719.06-22392.16-15462.60-8622.84-1878.044768.0211315.9117765.1543784.65
净现金流量
本次募集资金投资项目效益测算考虑了项目的特性并根据募集资金投资项目的实际情况综合估算，效益测算具备谨慎性、合理性。
上述内容已在募集说明书“第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、本次募集资金投资项目的具体情况”中进行补充披露。
8-1-77（六）效益测算中销量、单价、各项成本费用等关键测算指标的确定依据
及合理性
1、销量的确定依据及合理性
公司综合考虑未来通讯连接器和汽车连接器市场发展情况、潜在客户的需
求状况、公司产品的竞争优势、公司的销售策略等因素，结合公司自身业务发展规划情况确定本次募集资金投资项目产品的销售数量。
（1）高速通讯连接器组件生产建设项目
预计各款产品从建设期第三年开始销售，T+3 年释放产能 30%，T+4 年释放产能 60%，T+5 年释放产能 100%，销量逐年上升，于第五年达产并达到销量峰值，之后保持稳定水平。高速通讯连接器组件生产建设项目预计在完全达产后年产能情况如下：
序号产品分类年产能（万个）
1 1X1CAGE 1860.00
2 2X1CAGE 1710.00
3 WAFER 连接器 1200.00
合计4770.00
根据 Bishop & Associates 数据显示，2019 年我国通信连接器市场规模为
62.67亿美元，到2025年预计将达到95亿美元。本次募集资金投资项目达产后
新增通讯连接器组件营业收入6.21亿元，占我国通讯连接器市场规模整体较小，销量测算审慎、合理。
（2）新能源汽车连接器生产建设项目
预计各款产品从建设期第三年开始销售，T+3 年释放产能 30%，T+4 年释放产能 80%，T+5 年释放产能 100%，销量逐年上升，于第五年达产并达到销量峰值，之后保持稳定水平。新能源汽车连接器生产建设项目预计在完全达产后年产能情况如下：
序号产品分类年产能（万件）
1电动水泵连接器150.00
2电控连接器270.00
3高压连接器1920.00
4充电口电子锁连接器150.00
合计2490.00
根据 Bishop & Associates 数据显示，2019 年我国汽车连接器市场规模为
8-1-7832.93亿美元。根据智研咨询公布的数据显示，中国新能源汽车连接器市场规模
从2015年的12.3亿元增长至2020年的47.8亿元，年均复合增长率为31.19%。
根据中国汽车工业协会公布的数据，2021年新能源汽车产量为354.5万辆，同比增长159.5%；2021年新能源汽车销量为352.1万辆，同比增长157.6%。根据乘用车市场信息联席会预测，2022年中国新能源汽车销量有望达到600万辆。
随着新能源汽车的快速发展，汽车连接器市场规模预计将得到大幅提升。
本次募集资金投资项目达产后新增汽车连接器营业收入3.66亿元，占我国汽车连接器市场规模整体较小，销量测算审慎、合理。
2、单价的确定依据及合理性
（1）高速通讯连接器组件生产建设项目高速通讯连接器组件生产建设项目产品单价主要是根据报告期内公司已销
售的相关产品加权平均单价做参考，结合客户需求和未来行业发展情况，同时考虑产品价格下降因素进行调整后确定的。以 T+0 年作为基年，T+1 年至 T+5年，考虑到随着产量持续提升未来供给增加，公司产品每年降价幅度分别为
3%、2%、2%、1%、1%；T+6 年开始，公司产品价格保持稳定，主要基于预测期较长，未来单价变动难以预估，因此远期年份销售单价保持不变，具备谨慎性。具体单价情况如下：
单位：元/个
项目 T+0 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6序号
价格趋势-3%-2%-2%-1%-1%0%
1 1X1CAGE 27.20 26.38 25.86 25.34 25.09 24.83 24.83
2 2X1CAGE 8.20 7.95 7.79 7.64 7.56 7.49 7.49
3 WAFER 连接器 2.80 2.72 2.66 2.61 2.58 2.56 2.56
本次募集资金投资项目高速通讯连接器组件产品定价依据合理。
（2）新能源汽车连接器生产建设项目新能源汽车连接器产品价格主要是依据公司与客户协商确定的产品加权平均价格作参考确定产品最终价格。
单位：元/件序号产品名称单价
1电动水泵连接器64.86
2电控连接器41.00
3高压连接器7.59
8-1-79序号产品名称单价
4充电口电子锁连接器8.05
近年来新能源汽车行业在国内外快速发展，未来产品市场空间广阔。新能源汽车连接器产品主要是公司本次募集资金投资项目的新产品，考虑到未来市场需求逐步扩大，短期内产品未做降价处理；长期来看，未来单价变动难以预估，因此远期年份销售单价保持不变，定价依据合理。
3、各项成本费用的确定依据及合理性
（1）营业成本
本次募集资金投资项目营业成本由直接材料、直接人工、制造费用、委外
加工费组成，其具体的确定依据如下：
项目确定依据
各产品单位材料成本系根据 BOM 表中的材料用量及材料单价进行测算；直直接材料接材料价格系各产品根据单位材料成本与该产品的产能计算汇总。
直接人工包括生产人员、组长、质检人员、技术人员等；各产品根据生产线
直接人工配置人员，人员薪酬系根据不同岗位职能确定，直接人工系根据上述人员薪酬进行汇总。
制造费用包含折旧摊销费、水电费和其他制造费用；
（1）折旧摊销费：根据本次募集资金投资项目新增的归属于制造费用中的
固定资产折旧、无形资产摊销进行测算；折旧摊销率与公司现有会计政策保持一致；
制造费用（2）水电费：主要是依据公司不同产品2020年-2021年水电费占各产品当期营业收入比重并经调整的平均值乘以预测期的营业收入所得；
（3）其他制造费用：指除折旧摊销、水电费之外的制造费用；其他制造费
用主要是依据不同产品2020年-2021年其他制造费用占各产品当期营业收入比重并经调整的平均值乘以预测期的营业收入所得。
委外加工费系根据公司2020年-2021年不同产品委外加工费占当期各产品营委外加工费业收入比重的平均值乘以预测期的营业收入计算。
由上表可知，营业成本是根据公司本次募集资金投资项目实际情况，并参考公司历史经营情况确定的，依据合理。
（2）期间费用
*本次募集资金投资项目期间费率的测算依据及合理性
本次募集资金投资项目期间费用主要涉及销售费用、管理费用和研发费用，期间费率测算主要参考2020年度、2021年度公司期间费率情况并进行调整，测算依据合理，具体情况如下：
序号期间费用期间费率测算依据及合理性
1销售费用1.40%2020年度、2021年度，公司销售费率分别为0.95%、0.86%，销
8-1-80序号期间费用期间费率测算依据及合理性
售费率平均为0.91%。本次募集资金投资项目销售费率1.40%，高于平均水平，主要系本次募集资金投资项目新增产能较大，产品销售推广所需销售费用较高。
2020年度、2021年度，公司管理费率分别为5.20%、6.16%，管
2管理费用5.68%理费率平均为5.68%。本次募集资金投资项目管理费率与平均水平持平。
2020年度、2021年度，公司研发费率分别为7.82%、6.54%，研
发费率平均为7.18%。本次募集资金投资项目研发费率低于平均
3研发费用5.68%水平，主要系本次募集资金投资项目产品已经研发成功并逐步进入量产阶段，后续需要的研发费用较低。
*同行业可比公司募集资金投资项目期间费率情况胜蓝股份2021年瑞可达2022年徕木股份2021鼎通科技度向不特定对象发度向特定对象发年度非公开发同行业平2022年度上市公司 行可转换公司债券 行 A 股股票“新 行 A 股股票均值向特定对象“高频高速连接器能源汽车关键零“新能源汽车发行股票建设项目”部件项目”连接器项目”
销售费用率2.73%2.50%2.00%2.41%1.40%
管理费用率4.54%3.00%5.00%4.18%5.68%
研发费用率4.85%3.00%5.00%4.28%5.68%
注：瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”、奕东电
子2022年度首次公开发行股票“先进制造基地建设项目”未披露其期间费用率情况。
公司销售费用率低于同行业平均水平，主要系与同行业相比，公司报告期内客户较为集中且合作稳定，相关费用支出较少。考虑到本次募集资金投资项目新增产能较大，本次测算的销售费用率已较2020年-2021年销售费用率有所提升。
公司管理费用率、研发费用率均高于同行业平均水平，主要系同行业可比公司中瑞可达相关费率较低，公司测算较为谨慎。
（3）主要税种及税率本次募集资金投资项目主要税种及税率与本次募集资金投资项目实施主体
子公司河南鼎润保持一致，测算依据合理。具体情况如下：
序号税种税率
1增值税（销售产品、应税劳务、软硬件）13.00%
2增值税（房屋及建筑物）9.00%
3城市维护建设税7.00%
4教育费附加3.00%
5地方教育费附加2.00%
6企业所得税15.00%
8-1-81（七）预测期收入增长率、毛利率、净利率等收益指标是否合理
1、预测期收入增长率
（1）高速通讯连接器组件生产建设项目
高速通讯连接器组件生产建设项目中，预测期营业收入变动情况如下：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5
产能释放进度30%60%100%
营业收入18997.1337614.3262063.62
营业收入增长率-98.00%65.00%
T+3 年至 T+5 年，公司本次募集资金投资项目处于产能逐步释放阶段，营业收入增长率分别为 98.00%和 65.00%。T+5 年后，公司本次募集资金投资项目新增产能释放进度均达到100%，营业收入规模保持平稳。预测期营业收入增长率指标变动合理。
2019-2021年度，公司通讯连接器组件产品收入分别为12913.07万元、25716.30万元和41454.79万元，增长率分别为99.15%和61.20%。报告期内，
公司通讯连接器组件业务快速增长，本次募集资金投资项目预测期收入增长率与公司现有业务收入增长率趋势一致，不存在较大差异。
同行业可比公司胜蓝股份2021年度向不特定对象发行可转换公司债券“高频高速连接器建设项目”产能释放进度及营业收入增长率情况如下：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5
产能释放进度40%80%100%
营业收入13179.8625041.7329737.05
营业收入增长率90.00%18.75%
注1：同行业可比公司信息来源于其公告。
公司“高速通讯连接器组件生产建设项目”营业收入增长率高于胜蓝股份
2021年度向不特定对象发行可转换公司债券“高频高速连接器建设项目”销售
收入增长率，主要系产能释放进度不同。其他同行业可比公司未披露其产能释放进度与营业收入增长率情况。
（2）新能源汽车连接器生产建设项目
新能源汽车连接器生产建设项目中，预测期营业收入变动情况如下：
8-1-82单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5
产能释放进度30%80%100%
营业收入10973.7929263.4436579.30
营业收入增长率166.67%25.00%
T+3 年至 T+5 年，公司本次募集资金投资项目处于产能逐步释放阶段，营业收入增长率分别为 166.67%和 25.00%。T+5 年后，公司本次募集资金投资项目新增产能释放进度均达到100%，营业收入规模保持平稳。预测期营业收入增长率指标变动合理。
2019-2021年度，公司汽车连接器及其组件产品收入分别为4327.56万元、
4544.26万元和7593.68万元，增长率分别为5.01%和67.10%。公司2021年度
较2020年度汽车连接器及其组件收入增长率大幅提高，主要系2021年度公司新增新能源汽车线束产品。本次募集资金投资项目预测期收入增长率变动主要系随着产能释放进度而变动。
同行业可比公司瑞可达 2022 年度向特定对象发行 A 股股票“新能源汽车关键零部件项目”产能释放进度及营业收入增长率情况如下：
单位：万元
项目 T+2 T+3 T+4
产能释放进度30%80%100%
营业收入18000.0048000.0060000.00
营业收入增长率166.67%25.00%同行业可比公司徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股票“新能源汽车连接器项目”产能释放进度及营业收入增长率情况如下：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5
产能释放进度25%75%100%
营业收入15250.0045750.0057950.00
营业收入增长率200.00%26.67%
公司“新能源汽车连接器生产建设项目”与同行业可比公司瑞可达2022年度向特定对象发行 A 股股票“新能源汽车关键零部件项目”、徕木股份 2021 年
度非公开发行 A 股股票“新能源汽车连接器项目”产能释放进度类似，营业收入增长率不存在较大差异。
8-1-832、预测期毛利率
（1）高速通讯连接器组件生产建设项目
预测期内，高速通讯连接器组件生产建设项目毛利率水平如下，达产期年均毛利率为32.09%。
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
营业收入18997.1337614.3262063.6262063.6262063.6262063.62
营业成本12898.3525846.0641422.8641651.6141860.8642004.33
毛利6098.7811768.2620640.7620412.0120202.7620059.29
毛利率32.10%31.29%33.26%32.89%32.55%32.32%
项目 T+9 T+10 T+11 T+12 达产期年均
营业收入62063.6262063.6262063.6262063.6262063.62
营业成本42179.0442431.5442690.3442955.6242149.52
毛利19884.5819632.0819373.2819108.0019914.10
毛利率32.04%31.63%31.22%30.79%32.09%
报告期内，公司通讯连接器组件的毛利率分别为41.67%、34.03%、36.76%和36.93%。公司通讯连接器组件产品可进一步细分为通讯连接器壳体和通讯连接器精密结构件。公司通讯连接器壳体和通讯连接器精密结构件的毛利率及其占通讯连接器组件收入的比例如下：
2022年1-3月2021年度2020年度2019年度
项目毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比
壳体35.87%72.25%35.13%64.48%21.38%48.19%26.95%25.73%
精密结构件39.71%27.75%39.73%35.52%45.80%51.81%46.77%74.27%
合计36.93%100.00%36.76%100.00%34.03%100.00%41.67%100.00%
报告期内，公司通讯连接器壳体占通讯连接器组件收入的比例逐年提升，通讯连接器精密结构件占通讯连接器组件收入的比例逐年下降。由于产品形态、加工工艺存在一定的区别，通讯连接器壳体的毛利率低于通讯连接器精密结构件。
本次募集资金投资项目中高速通讯连接器组件生产建设项目预测期毛利率
水平低于报告期内通讯连接器毛利率，主要原因如下：一是本次募集资金投资项目中，通讯连接器壳体占营业收入比重较大，达到预测期营业收入的
95.06%，通讯连接器壳体的毛利率低于通讯连接器精密结构件；二是考虑到未
来产品投产后，随着产量持续提升，出于谨慎性原则，销售价格呈下降趋势，同时叠加材料成本、人工成本上涨等因素的影响，毛利率水平有所下降。
8-1-84同行业可比公司募集资金投资项目通讯连接器毛利率水平如下：
公司项目类型项目名称毛利率奕东电子2022年度首次公开发行股票先进制造基地建设项目未披露
2021年度向不特定对象发行可转换公司债
胜蓝股份高频高速连接器建设项目26.57%券瑞可达2021年度首次公开发行股票高性能精密连接器产业化项目未披露
平均值-
注1：同行业可比公司信息来源于其公告。
注2：瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”包含通信连接器产品和新能源汽车连接器产品。
公司高速通讯连接器组件生产建设项目毛利率水平高于胜蓝股份高频高速
连接器建设项目的毛利率水平，奕东电子未披露其先进制造基地建设项目的毛利率水平，瑞可达未披露其高性能精密连接器产业化项目的毛利率水平。由于连接器产品细分品类较多，产品形态结构及产品生产工序存在差异，不同公司连接器产品毛利率可比性较弱。
综上，高速通讯连接器组件生产建设项目预测期毛利率水平合理。
（2）新能源汽车连接器生产建设项目
预测期内，新能源汽车连接器生产建设项目毛利率水平如下，达产期年均毛利率为29.31%。
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
营业收入10973.7929263.4436579.3036579.3036579.3036579.30
营业成本7918.9920661.7425526.8425629.0425713.6225785.77
毛利3054.808601.7011052.4610950.2610865.6810793.53
毛利率27.84%29.39%30.22%29.94%29.70%29.51%
项目 T+9 T+10 T+11 T+12 达产期年均
营业收入36579.3036579.3036579.3036579.3036579.30
营业成本25880.7825993.5826109.2126227.7325858.32
毛利10698.5210585.7210470.0910351.5710720.98
毛利率29.25%28.94%28.62%28.30%29.31%
报告期内，公司汽车连接器及其组件的毛利率分别为52.61%、43.04%、
32.82%和26.36%。本次募集资金投资项目中新能源汽车连接器产品在报告期内
尚未实现量产，故与报告期内的汽车连接器及其组件产品的毛利率不可比。新能源汽车连接器产品毛利率主要考虑相关产品估计售价和产品成本确定。
同行业可比公司募集资金投资项目汽车连接器毛利率水平如下：
8-1-85公司项目类型项目名称毛利率
瑞可达 2022 年度向特定对象发行 A 股股票 新能源汽车关键零部件项目 22.83%
徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股票 新能源汽车连接器项目 29.11%瑞可达2021年度首次公开发行股票高性能精密连接器产业化项目未披露
平均值25.97%
注1：同行业可比公司信息来源于其公告。
注2：瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”包含通信连接器产品和新能源汽车连接器产品。
公司新能源汽车连接器生产建设项目达产期年均毛利率与徕木股份基本持平，高于瑞可达 2022 年度向特定对象发行 A 股股票“新能源汽车关键零部件项目”的毛利率水平。徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股票“新能源汽车连接器项目”产品包括新能源汽车高电流电压连接器和辅助驾驶模块连接器；瑞可
达 2022 年度向特定对象发行 A 股股票“新能源汽车关键零部件项目”包括新能源汽车连接器系统。瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”未披露其毛利率水平。由于连接器产品细分品类较多，产品形态结构及产品生产工序存在差异，不同公司连接器产品毛利率可比性较弱。
综上，新能源汽车连接器生产建设项目预测期毛利率水平合理。
3、预测期净利率
报告期内，公司净利率情况如下：
单位：万元
项目2022年1-3月2021年度2020年度2019年度
营业总收入17641.0056798.6535775.9123135.34
利润总额3598.8612241.858191.096113.14
净利润3223.2410938.047273.245393.81
净利率18.27%19.26%20.33%23.31%
报告期内，公司净利率水平呈下降趋势，主要是系公司毛利率水平下降所致。
（1）高速通讯连接器组件生产建设项目
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
营业收入18997.1337614.3262063.6262063.6262063.6262063.62
利润总额3674.426757.4912007.7511779.0111569.7611426.28
净利润3285.076064.2410735.2210540.7810362.9210240.97
净利率17.29%16.12%17.30%16.98%16.70%16.50%
项目 T+9 T+10 T+11 T+12 达产期年均
8-1-86营业收入62063.6262063.6262063.6262063.6262063.62
利润总额11251.5810999.0810740.2810475.0011281.09
净利润10092.479877.859657.869432.3810117.56
净利率16.26%15.92%15.56%15.20%16.30%
高速通讯连接器组件生产建设项目达产期年均净利率为16.30%，低于报告期内公司净利率水平，主要系高速通讯连接器组件生产建设项目毛利率水平低于报告期内通讯连接器毛利率水平所致。
同行业可比公司募集资金投资项目通讯连接器净利率水平如下：
公司项目类型项目名称净利率
奕东电子2022年度首次公开发行股票先进制造基地建设项目10.56%
2021年度向不特定对象发行可转换公
胜蓝股份高频高速连接器建设项目12.47%司债券
瑞可达2021年度首次公开发行股票高性能精密连接器产业化项目13.07%
平均值12.03%
注1：同行业可比公司信息来源于其公告。
注2：瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”包含通信连接器产品和新能源汽车连接器产品。
本次募集资金投资项目高速通讯连接器组件生产建设项目净利率水平高于
同行业可比公司的平均水平。由于连接器产品细分品类较多，产品形态结构及产品生产工序存在差异，导致不同公司连接器产品毛利率可比性较弱，进而导致净利率可比性较弱。
综上，高速通讯连接器组件生产建设项目预测期净利率水平合理。
（2）新能源汽车连接器生产建设项目
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
营业收入10973.7929263.4436579.3036579.3036579.3036579.30
利润总额1654.354743.836020.945918.745834.165762.01
净利润1499.674281.515429.365342.495270.605209.28
净利率13.67%14.63%14.84%14.61%14.41%14.24%
项目 T+9 T+10 T+11 T+12 达产期年均
营业收入36579.3036579.3036579.3036579.3036579.30
利润总额5667.005554.195438.575320.045689.46
净利润5128.525032.634934.344833.605147.60
净利率14.02%13.76%13.49%13.21%14.07%
新能源汽车连接器生产建设项目达产期年均净利率为14.07%，低于报告期内公司净利率水平，主要系新能源汽车连接器生产建设项目毛利率水平低于报
8-1-87告期内汽车连接器毛利率水平所致。
同行业可比公司汽车连接器净利率水平如下：
公司项目类型项目名称净利率
2022 年度向特定对象发行 A 股股
瑞可达新能源汽车关键零部件项目11.83%票
徕木股份 2021 年度非公开发行 A 股股票 新能源汽车连接器项目 10.47%
瑞可达2021年度首次公开发行股票高性能精密连接器产业化项目13.07%
平均值11.79%
注1：同行业可比公司信息来源于其公告。
注2：瑞可达2021年度首次公开发行股票“高性能精密连接器产业化项目”包含通信
连接器产品和新能源汽车连接器产品，其净利率系根据瑞可达相关公告数据计算所得。
本次募集资金投资项目新能源汽车连接器生产建设项目净利率水平高于同
行业可比公司平均值。由于连接器产品细分品类较多，产品形态结构及产品生产工序存在差异，导致不同公司连接器产品毛利率可比性较弱，进而导致净利率可比性较弱。
综上，新能源汽车连接器生产建设项目预测期净利率水平合理。
二、结合募投项目的盈利测算、长期资产的折旧摊销情况，说明募投项目
投产对公司财务状况、资产结构和经营业绩的影响
（一）本次募集资金投资项目盈利测算、长期资产的折旧摊销情况
1、高速通讯连接器组件生产建设项目
高速通讯连接器组件生产建设项目中，盈利测算情况如下：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
营业收入18997.1337614.3262063.6262063.6262063.6262063.62
利润总额3674.426757.4912007.7511779.0111569.7611426.28
净利润3285.076064.2410735.2210540.7810362.9210240.97
项目 T+9 T+10 T+11 T+12 达产期年均
营业收入62063.6262063.6262063.6262063.6262063.62
利润总额11251.5810999.0810740.2810475.0011281.09
净利润10092.479877.859657.869432.3810117.56
高速通讯连接器组件生产建设项目建设期为2.5年，项目建设达到预定可使用状态后，新增折旧、摊销等费用情况如下：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
折旧费用1307.232614.452614.452614.452589.232492.38
8-1-88摊销费用16.8033.6033.6033.6033.6033.60
折旧摊销费合计1324.032648.052648.052648.052622.832525.98
项目 T+9 T+10 T+11 T+12 达产期年均
折旧费用2420.752420.752420.752420.752499.19
摊销费用33.6033.6033.6033.6033.60
折旧摊销费合计2454.352454.352454.352454.352532.79
2、新能源汽车连接器生产建设项目
新能源汽车连接器生产建设项目中，盈利测算情况如下：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
营业收入10973.7929263.4436579.3036579.3036579.3036579.30
利润总额1654.354743.836020.945918.745834.165762.01
净利润1499.674281.515429.365342.495270.605209.28
项目 T+9 T+10 T+11 T+12 达产期年均
营业收入36579.3036579.3036579.3036579.3036579.30
利润总额5667.005554.195438.575320.045689.46
净利润5128.525032.634934.344833.605147.60
新能源汽车连接器生产建设项目建设期为2.5年，项目建设达到预定可使用状态后，新增折旧、摊销等费用情况如下：
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
折旧费用800.091600.181600.181600.181580.001544.78
摊销费用11.2022.4022.4022.4022.4022.40
折旧摊销费合计811.291622.581622.581622.581602.401567.18
项目 T+9 T+10 T+11 T+12 达产期年均
折旧费用1529.731529.731529.731529.731555.51
摊销费用22.4022.4022.4022.4022.40
折旧摊销费合计1552.131552.131552.131552.131577.91
（二）募投项目投产对公司财务状况、资产结构和经营业绩的影响
1、募投项目投产对公司财务状况的影响
公司产品可分为连接器及其组件和模具，其中连接器及其组件包括通讯连接器组件和汽车连接器及其组件，模具产品包括精密模具和模具零件。本次募集资金投资项目新增产品主要是通讯连接器组件和汽车连接器。本次募集资金投资项目达产后，公司现有的通讯连接器组件和汽车连接器及其组件产品收入均将大幅提升。以公司2021年度主营业务收入为基准，按照本次募集资金投资项目达产 100%时（即 T+5 年）的新增营业收入进行测算，投产前后公司主营业务收入结构变化情况如下：
8-1-89单位：万元
2021年度模拟投产后
项目来源主营业务收入主营业务收入金额比例金额比例
通讯连接器组件现有产品41454.7977.94%41454.7927.30%
汽车连接器及其组件现有产品7593.6814.28%7593.685.00%
精密模具现有产品2624.504.93%2624.501.73%
模具零件现有产品1512.882.84%1512.881.00%高速通讯连接器组件生产建设项募集资金投资项
--62063.6240.88%目目募集资金投资项
新能源汽车连接器生产建设项目--36579.3024.09%目
合计-53185.86100.00%151828.77100.00%
如上表所示，本次募集资金投资项目投产后，公司通讯连接器组件产品收入合计103518.41万元，收入规模持续扩大，占主营业务收入比重合计为
68.18%，占比较2021年度有所下降；汽车连接器及其组件产品收入合计
44172.98万元，收入规模大幅提升，占主营业务收入比重合计为29.09%，占比
较2021年度大幅提升；精密模具和模具零件产品收入规模未发生变化，但占比均持续下降。
2、募投项目投产对公司资产结构的影响
2022年3月31日，公司固定资产、在建工程和无形资产账面价值分别为
26768.01万元、6678.30万元和4447.95万元，本次募集资金投资项目建设完
成后新增固定资产、无形资产情况及其对公司资产结构影响情况如下：
单位：万元高速通讯连接器组件生新能源汽车连接器生产建
2022年3月31
资产项目产建设项目达到预定可设项目达到预定可使用状合计日账面价值使用状态后新增资产态后新增资产
固定资产26768.0131195.6419664.2277627.87
在建工程6678.30--6678.30
无形资产4447.952048.141304.077800.16
合计37894.2633243.7820968.2992106.33
本次募集资金投资项目建设完成后，固定资产、无形资产规模均会有大幅提升。
3、募投项目投产对公司经营业绩的影响
（1）对毛利率的影响
以2021年度公司主营业务毛利率为基准，按照本次募集资金投资项目达产
8-1-90期年均营业收入、营业成本进行测算，本次募集资金投资项目投产前后公司主
营业务毛利率变化的情况对比如下：
单位：万元项目主营业务收入主营业务成本主营业务毛利率
现有业务53185.8633888.2336.28%
本次募投：高速通讯连接器组件生产建设项目62063.6242149.5232.09%
本次募投：新能源汽车连接器生产建设项目36579.3025858.3229.31%
合计/综合151828.78101896.0732.89%
如上表所示，本次募集资金投资项目产品毛利率低于现有主营业务毛利率，本次募集资金投资项目投产后公司主营业务毛利率将有所下降。
（2）对净利率的影响
以2021年度公司主要财务指标为基准，按照本次募集资金投资项目达产期年均营业收入、营业总成本、利润总额、净利润进行效益测算，本次募集资金投资项目对公司净利率的影响情况如下：
单位：万元
本次募投：高速通讯本次募投：新能源项目现有业务连接器组件汽车连接器合计生产建设项目生产建设项目
营业收入56798.6562063.6236579.30155441.57
营业总成本45211.5250782.5330889.84126883.89
其中：折旧摊销费用2543.122532.791577.916653.82
利润总额12241.8511281.095689.4629212.40
净利润10938.0410117.565147.6026203.19
净利率19.26%16.30%14.07%16.86%
如上表所示，本次募集资金投资项目投产后，公司收入规模以及净利润规模将有较大程度的提升，同时受本次募集资金投资项目净利率较低的影响，公司整体净利率水平低于现有产品的净利率。
〔中介机构核查过程〕
保荐机构、申报会计师主要执行了以下核查程序：
1、获取并查阅发行人针对本次募集资金投资项目出具的可行性研究报告，
根据效益测算明细表对营业收入、成本费用、内部投资收益率、折旧摊销等重要测算进行分析复核。
2、访谈公司管理层，了解本次募集资金投资项目效益预测的基础及经营环
境是否发生重大变化及预测过程。
8-1-913、获取并查阅本次募集资金投资项目相关的董事会等内部决策文件资料；
核查发行人募集说明书的披露情况等。
4、查阅同行业可比公司的招股说明书、募集说明书、问询回复资料等公开文件，与发行人本次募集资金投资项目的经营情况及关键指标进行对比。
5、查阅行业研究报告、行业统计数据，了解市场需求。
〔中介机构核查意见〕
根据《再融资业务若干问题解答》问题22，保荐机构、申报会计师逐项发
表核查意见如下：
1、对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研报告、内部决策文
件或其他同类文件的内容，披露效益预测的假设条件、计算基础及计算过程。
发行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：截至本问询回复日，本次募集资金投资项目可研报告仍处于一年有效期内，内部决策文件齐备，发行人已在募集说明书中披露了效益预测的假设条件、计算基础及计算过程；发行人效益预测
基础或经营环境未发生重大变化，发行人不存在需要更新预计效益的情形。
2、发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收期的，应明确内部收益
率或投资回收期的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对公司经营的预计影响。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人已在募集说明书中披露募集资金投资项目的内部收益率和投资回收期，并明确内部收益率或投资回收期的测算过程以及所使用的收益数据，已说明募集资金投资项目实施后对发行人经营的预计影响。
3、上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行纵向对比，说明增长率、毛利率、预测净利率等收益指标的合理性，或与同行业可比公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人已在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行了纵向对比，与同行业可比公司的经营情况进
8-1-92行横向对比，本次募集资金投资项目的收入增长率、毛利率等收益指标具备合理性。
4、保荐机构应结合现有业务或同行业上市公司业务开展情况，对效益预测
的计算方式、计算基础进行核查，并就效益预测的谨慎性、合理性发表意见。
效益预测基础或经营环境发生变化的，保荐机构应督促公司在发行前更新披露本次募投项目的预计效益。
经核查，保荐机构认为：结合现有业务或同行业上市公司业务开展情况，发行人效益预测的计算方式、计算基础准确，效益预测谨慎、合理。效益预测基础或经营环境未发生重大变化。
问题4：关于经营情况
4.1根据申报文件：（1）报告期内，公司对前五名客户销售收入占比分别
为85.23%、91.65%、90.27%和95.75%；（2）报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为7423.59万元、11987.37万元、20161.59万元和21174.06万元；（3）报告期各期末，公司存货账面价值分别为6210.10万元、
9843.91万元、17767.21万元和20939.89万元；（4）报告期各期末，公
司应付账款金额分别为3864.29万元、5891.04万元、12429.03万元和
14990.88万元，主要为应付原材料采购款、外协加工费和机器设备款等。
请发行人说明：（1）前五大客户集中度提升的具体原因，是否属于行业惯例，最近一年及一期末应收账款的回款情况，是否存在坏账风险；（2）结合备货政策、生产周期和在手订单等，说明最近一年及一期末存货余额大幅增长的原因以及期后生产领用或销售结转情况；（3）应付账款的具体构成以及变动原因，与采购规模以及与供应商结算周期的匹配关系。
请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。
〔回复说明〕
一、前五大客户集中度提升的具体原因，是否属于行业惯例，最近一年及
一期末应收账款的回款情况，是否存在坏账风险
（一）前五大客户集中度提升的具体原因，是否属于行业惯例
8-1-93由于公司在报告期内主要生产和销售连接器组件，面向的客户群体主要为
安费诺、中航光电、莫仕、泰科电子等连接器行业内知名厂商，该等客户在连接器行业中市场占有率较高，在某些高端连接器细分领域甚至具有一定的垄断地位，因此公司的客户集中度相应较高。在此背景下，公司在报告期内以深化现有核心客户合作为导向，不断加深和巩固与现有客户的合作关系，满足客户多样化的产品需求，与主要客户的合作规模持续深化，因此前五大客户集中度有所提升。
2021年度，公司同行业可比上市公司前五大客户销售额及占比情况如下表
所示：
公司名称前五大客户销售额合计（万元）前五大客户销售额占比
永贵电器29756.0525.88%
意华股份246159.8054.83%
徕木股份31171.1745.47%
胜蓝股份46660.4635.82%
奕东电子52973.0635.31%
瑞可达36219.5340.17%
鼎通科技51269.9490.27%
2021年度，公司同行业可比上市公司前五大客户销售额占比为25.88%-
54.83%，公司前五大客户销售额占当年度营业收入的比例为90.27%，高于同行
业可比上市公司，主要系产品差异以及在产业链中所处位置不同，进而使公司与同行业可比上市公司的客户群体存在差异所导致的。
公司主要同行业可比公司产品情况及在产业链中所处位置情况如下：
公司名称主要产品产业链中的位置及主要客户
主要从事各类电连接器、连
在轨道交通领域深耕多年，在国内轨道交通连接器接器组件及精密智能产品的
细分领域占据龙头地位，已经形成包括连接器、门研发、制造、销售和技术支
系统、减振器、贯通道、计轴信号系统、受电弓、
永贵电器持，产品以连接器为核心，蓄电池箱在内的七大轨道交通产品布局；在车载与
具体包括轨道交通与工业、
能源信息领域，产品已进入国产一线品牌及合资品车载与能源信息、军工与航
牌供应链体系，在行业内占据领先地位。
空航天三大业务板块
在通讯连接器领域，已与包括华为、中兴、富士主要从事以通讯为主的连接 康、和硕、Duratel 等在内的众多优质客户建立了长
器及其组件产品的研发、生 期合作关系，近年来更是通过 SFP、SFP+等高端系产和销售，其主要产品为通列的高速连接器产品，进一步加强与华为、中兴等意华股份
讯连接器产品、消费电子连大客户合作的广度和深度。在消费电子和汽车连接接器产品、其他连接器及组 器领域，拥有包括正崴、伟创力、莫仕、FullRise、件产品、太阳能支架等 FCI 等在内的一系列国际国内知名客户，在国际国内市场上树立了良好的品牌形象和市场口碑。
8-1-94公司名称主要产品产业链中的位置及主要客户
在汽车电子领域已实现对法雷奥集团、麦格纳集
主要从事以连接器和屏蔽罩团、科世达集团、比亚迪集团、宁德时代、蜂巢电
为主的精密电子元件研发、驱、汇川技术、均胜电子、马瑞利等国内外知名汽
生产和销售，其主要产品为车零部件公司供货，将产品应用在大众、通用、奔徕木股份汽车精密连接器及配件、组驰、福特、丰田、本田、上汽、一汽、比亚迪、长
件、汽车精密屏蔽罩及结构城、吉利、日产等整车厂商及近两年飞速发展的特
件、手机精密连接器、手机斯拉、小鹏、理想、蔚来、金康等造车新势力中；
精密屏蔽罩及结构件在通讯电子领域，已实现为国际主要手机生产企业供货。
产品主要应用在消费类电子、新能源汽车等领域。
在消费类电子领域，直接为小米、TCL、日本电产、日立集团、京瓷集团、广汽集团、联想集团、主要从事电子连接器及精密
浪潮集团、和硕电脑集团、诺兰特等厂商供货，通零组件的研发、生产及销
过向富士康、立讯精密、安费诺等公司供货将产品售，其主要产品根据应用领胜蓝股份 应用在华为、OPPO、vivo、Nokia、联想、惠普、域可分为消费类电子连接器
戴尔等知名品牌；在新能源汽车领域，直接与比亚及组件、新能源汽车连接器
迪、长城汽车、上汽五菱、广汽集团等企业建立了及组件和光学透镜三类
稳定合作关系，为未来业务的快速发展奠定坚实基础；在新消费领域，与英美烟草、大疆创新等展开深入合作。
在我国精密电子零组件行业处于领先地位，在 FPC领域，主要客户有新能德、欣旺达、龙旗电子、比主要从事 FPC、连接器零组 亚迪、歌尔股份、宁德时代等行业知名企业，产品件、LED 背光模组等精密电 终端已应用于全球前五大手机终端品牌以及知名的
子零组件的研发、生产和销新能源汽车产业公司的供应链。在连接器零组件领奕东电子售，公司产品主要应用于消域，主要客户包括泰科、安费诺、莫仕、立讯精费类电子、通讯通信、新能 密、申泰电子和中航光电等。在 LED 背光模组领源、汽车电子、工业及医疗域，已成为深天马、亚世光电、新辉开、超声电等领域子、康惠、精电等知名厂商的核心供应商，车载背光产品终端应用于小鹏、长城、广汽、日产等知名汽车品牌。
在无线通信基站系统应用上，研发了 5G 系统MASSIVEMIMO 板对板射频盲插连接器、无线基站
的光电模块集成连接器等多款新型连接器，成功实现中兴通讯、爱立信、诺基亚、三星等全球主要通
信设备制造商及 KMW 集团、康普、波发特等通信
主要从事连接器、连接器组系统制造商的配套。在新能源汽车连接器市场，开件和模块等系列产品的研发了全系列高压大电流连接器及组件、充换电系列
发、生产、销售和服务，主连接器、智能网联系列连接器和电子母排等产品，瑞可达
要应用于新能源汽车、通信成为了新能源汽车连接器行业的优质供应商之一。
系统（民用和防务）、工业 主要客户包括美国 T 公司、蔚来汽车、上汽集团、
和轨道交通等领域长安汽车、比亚迪、江淮汽车、金龙汽车、小康股
份、安波福、宁德时代、鹏辉能源等。在工业领域，车钩连接器、重载连接器、工业连接器应用于轨道交通、电力、风能、机车空调等行业，主要客户包括中国中车、国电南瑞、明阳智能、英维克、松芝股份等。
主要从事通讯连接器精密组在通讯连接器领域，公司为安费诺、中航光电、莫鼎通科技
件、汽车连接器及其精密组仕等国际知名的连接器厂商供应通讯连接器组件；
8-1-95公司名称主要产品产业链中的位置及主要客户
件的研发、生产、销售，主在汽车连接器领域，公司是汽车电子类产品提供商要应用于通讯领域和汽车领哈尔巴克、莫仕、泰科电子的供应商；同时，公司域正从汽车二级供应商角色逐渐向一级供应商角色转变。
注：以上内容来源于同行业可比上市公司2021年年度报告。
相比于公司连接器组件产品主要面向安费诺、中航光电、莫仕等连接器行
业内厂商，同行业可比上市公司的客户群体更偏向下游市场客户。如永贵电器的客户群体主要为下游轨道交通及汽车厂商，徕木股份的客户群体主要为国内外知名汽车零部件公司、汽车厂商及手机生产企业，胜蓝股份的客户群体主要为小米、TCL 等消费电子领域知名厂商和比亚迪、长城汽车等汽车厂商。
（二）最近一年及一期末应收账款的回款情况，是否存在坏账风险
最近一年及一期末，公司应收账款余额分别为20526.02万元、21510.89万元，计提坏账准备分别为364.43万元、336.83万元，坏账准备计提比例分别为1.78%和1.57%，公司应收账款的账龄结构和坏账准备计提情况具体如下表所示：
单位：万元
2022-03-31
账龄应收账款余额占比坏账准备坏账准备计提比例
1年以内21495.2799.93%335.271.56%
其中：0-3个月18489.8585.96%185.001.00%
3-12个月3005.4213.97%150.275.00%
1至2年15.620.07%1.5610.00%
合计21510.89100.00%336.831.57%
2021-12-31
账龄应收账款余额占比坏账准备坏账准备计提比例
1年以内20516.9799.96%363.521.77%
其中：0-3个月16558.1880.67%165.581.00%
3-12个月3958.7919.29%197.945.00%
1至2年9.050.04%0.9110.00%
合计20526.02100.00%364.431.78%
最近一年及一期末，公司应收账款回款情况如下：
单位：万元
项目2022-3-312021-12-31
账面余额21510.8920526.02
期后回款金额17756.9020486.78
未回款金额3753.9939.24
回款比例82.55%99.81%
8-1-96项目2022-3-312021-12-31
未回款比例17.45%0.19%
注：上述期后回款金额均为截至2022年6月30日的回款情况。
公司已建立了比较完善的应收账款管理制度，并根据客户情况给予适当的信用期和信用额度，客户基本能按照合同约定在信用期内支付货款，长期合作的客户信誉度较高，因此，公司期后回款比例较高。
综上，最近一年及一期末，公司应收账款回款情况良好，公司已充分、合理计提坏账准备，不存在坏账风险。
二、结合备货政策、生产周期和在手订单等，说明最近一年及一期末存货余额大幅增长的原因以及期后生产领用或销售结转情况
（一）结合备货政策、生产周期和在手订单等，说明最近一年及一期末存货余额大幅增长的原因
1、原材料备货政策
报告期内，公司存货中原材料主要为五金材料、塑胶材料、模具材料、废料和其他包材、辅材。公司原材料采购周期一般长于产品的生产周期，为保证连续生产和提高采购效率，在考虑原材料采购周期、最小起订量和经济订货量等因素的影响下，公司需准备一定的原材料安全库存，造成存货余额上涨。公司主要原材料的采购周期、最小起订量要求、备货政策情况如下：
项目采购周期最小起订量备货政策不同材料最小以满足连续生产和保证采购效率
采购周期一般为15天，部分原起订量要求有为要求进行备货。原采地为国外五金材料采地为国外的进口五金材料采所不同，一般的进口五金材料提前3个月备购周期则需要3个月在500-料。若采购量低于最小起订量，
3000KG 之间 则按照最小起订量进行备货。
不同材料最小以满足连续生产和保证采购效率
采购周期一般为15天，部分原起订量要求有为要求进行备货。原采地为国外塑胶材料采地为国外的特殊进口塑胶材所不同，一般的进口塑胶材料提前3个月备料采购周期则需要3个月在500-料。若采购量低于最小起订量，
3000KG 之间 则按照最小起订量进行备货。
模具材料主要为模具零件、钨
钢刀、砂轮、钢材等。外购模外购模具零件以需定采，除少量具零件采购周期一般为3-7的标准配件存在5-15天的安全库天，部分生产工艺较为复杂的存外，其他非标准配件则按需采模具材料无
模具零件则在5-30天之间；钨购，不存在备料的情形。
钢刀、砂轮、钢材等由于具有钨钢刀、砂轮、钢材等一般每2-3通用性且保管得当可长期储存个月进行一次备货。
备用，一般批量采购备货。
8-1-972、产品生产周期及备货政策
公司连接器及精密组件产品系根据客户个性化需求进行生产，不同客户的产品规格不同，公司主要根据客户订单需求进行生产。同时，公司还对部分产品实施一定程度的备货生产。一方面，由于公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，针对部分需求较为稳定且交期要求较高的产品，公司与客户沟通需求计划后进行适量的备货，以满足客户交期要求；另一方面，由于公司连接器组件产品执行批量化、自动化生产，针对客户小批量的订单，公司往往进行标准批量生产以保证效率，因此存在部分生产备货，因此造成存货余额上涨。模具产品具有非标准化特点，公司模具加工中心根据客户订单和需求组织生产，不存在备货。公司各类产品生产周期、备货政策情况具体如下：
序号产品类型产品生产周期备货政策
一般情况下，客户对单类产品的单批次需求量相对较小。公司考虑连续注塑生产过程中因频繁换料、试一般为3-7天，料、换模、试模等而产生较高的材料浪费和时间成
1塑胶件产品依订单量大小而本，一般在客户订单和需求计划的基础上进行一定的定备货生产。结合客户订单，总库存量一般为1-2月的需求。
一般情况下，客户对单类产品的单批次需求量相对较一般为3-7天，小。公司考虑连续冲压、外发电镀生产过程中因频繁依订单量大小而换料、试料、换模、试模、询价、议价、运输、仓储
2五金件产品定，外发电镀需等而产生较高的材料浪费和时间成本，一般在客户订增加3-5天单和需求计划的基础上进行一定的备货生产。结合客户订单，总库存量一般为1-2月的需求。
一般情况下，客户对单类产品的单批次需求量相对较一般为7-14天小。公司考虑连续注塑、冲压、外发电镀生产过程中（含电镀时间），因频繁换料、试料、换模、试模、询价、议价、运
3塑胶五金件产品
依订单量大小而输、仓储等而产生较高的材料浪费和时间成本，一般定在客户订单和需求计划的基础上进行一定的备货生产。结合客户订单，总库存量一般为1-2月的需求。
一般情况下，客户对单类产品的单批次需求量相对较小。公司考虑连续冲压、外发电镀生产过程中因频繁一般为14-28
换料、试料、换模、试模、询价、议价、运输、仓储
4通讯连接器壳体天，依订单量大
等而产生较高的材料浪费和时间成本，一般在客户订小而定单和需求计划的基础上进行一定的备货生产。结合客户订单，总库存量一般为1-2月的需求。
一般为1-3个
精密模具具有非标准化特点，公司模具加工中心根据
5精密模具月，依产品生产
客户订单和需求组织生产，不存在备货。
工艺难度等而定
一般为7-30天，对外销售的模具零件具有非标准化特点，公司模具加
6模具零件依订单量大小而
工中心根据客户订单和需求组织生产，不存在备货。
定
8-1-983、公司在手订单情况
报告期各期末，公司存货余额与在手订单匹配情况如下：
单位：万元
项目2022-03-312021-12-312020-12-312019-12-31
在手订单金额25028.7828460.655937.456147.84
存货余额21733.2618425.7610191.876517.81
在手订单对应的成本16123.5418135.123710.913247.91
在产品、库存商品、发出
10960.679630.515104.013447.77
商品合计余额
注：在手订单对应的成本金额按当年销售业务毛利率测算，即在手订单对应成本金额=在手订单金额*（1-当年主营业务毛利率），在手订单金额为不含税金额。
最近一年及一期末，公司在手订单金额充足，公司为保证生产销售持续稳定，结合产品特性、生产工艺、采购周期、最小起订量、经济订货量等因素提前采购、生产备货，导致存货余额大幅上涨。
综上，随着公司业务规模持续扩大，在考虑原材料备货周期、产品生产周期及备货政策、在手订单情况的情况下，最近一年及一期末存货余额大幅增长原因合理。
（二）期后生产领用或销售结转情况
最近一年及一期末，公司存货期后生产领用及结转销售情况如下表所示：
单位：万元
2022-03-31
项目账面余额领用金额领用比例结转金额结转比例销售金额销售比例原材料和半
10035.224450.1744.35%--1500.5114.95%
成品委托加工物
737.37490.3066.49%----
资
在产品4164.64--3056.3573.39%--
库存商品4817.88----3344.8269.43%
发出商品1978.14----1372.6369.39%
合计21733.264940.4722.73%3056.3514.06%6217.9728.61%
2021-12-31
项目账面余额领用金额领用比例结转金额结转比例销售金额销售比例原材料和半
8240.244226.0051.28%--875.9710.63%
成品委托加工物
555.01464.6783.72%----
资
在产品3966.64--3454.9087.10%--
库存商品3691.91----2705.9973.30%
发出商品1971.97----1776.2590.07%
8-1-99合计18425.764690.6825.46%3454.9018.75%5358.2129.08%
注1：公司最近一年及一期末存货期后生产领用、结转和销售数据统计至2022年6月末。
注2：原材料和半成品中的期后销售为废料销售。
截至2022年6月末，公司2021年末存货中原材料和半成品的期后领用及销售占账面余额比例分别为51.28%和10.63%，合计占比为61.92%；委托加工物资期后领用比例为83.72%，在产品期后结转比例为87.10%，库存商品和发出商品期后销售比例分别为73.30%和90.07%。
截至2022年6月末，公司2022年3月末存货中原材料和半成品的期后领用及销售占账面余额比例分别为44.35%和14.95%，合计占比为59.30%；委托加工物资期后领用比例为66.49%，在产品期后结转比例为73.39%，库存商品和发出商品期后销售比例分别为69.43%和69.39%。
2022年3月末，公司原材料和在产品中的废料期后销售金额和比例高于
2021年末的金额和占比，主要原因为：（1）2022年一季度公司新产生了部分废料，2021年末公司废料少于2022年3月末废料金额；（2）公司根据市场行情进行废料销售，在二季度废料销售较多。
综上，公司期后存货生产领用情况、结转情况及销售情况良好。
三、应付账款的具体构成以及变动原因，与采购规模以及与供应商结算周期的匹配关系
报告期各期末，公司应付账款金额分别为3864.29万元、5891.04万元、
12429.03万元和14990.88万元，应付账款金额逐年增加，其具体构成情况如
下：
单位：万元
2022-03-312021-12-312020-12-312019-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比原材料
10504.0970.07%7753.4462.38%3773.9264.06%2666.7169.01%
采购款外协加
3583.9323.91%3434.3427.63%1838.6531.21%980.3225.37%
工费机器设
698.274.66%997.548.03%274.704.66%215.265.57%
备款在建工
179.241.20%230.311.85%2.030.03%2.000.05%
程款
其他25.350.17%13.400.11%1.740.03%--
8-1-1002022-03-312021-12-312020-12-312019-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比应付账
14990.88100.00%12429.03100.00%5891.04100.00%3864.29100.00%
款合计
报告期内，公司应付账款主要为应付原材料采购款、外协加工费和机器设备款等，公司应付账款余额增速较快主要为公司自身业务扩张，原材料、机器设备及外协加工等采购规模增加所致。报告期各期末，公司应付账款构成情况较为稳定，主要系原材料采购款和外协加工费，其合计占比达到报告期各期末应付账款总额的90.00%以上。
单位：万元
2022-03-31/2021-12-31/2020-12-31/2019-12-31/
项目
2022年1-3月2021年度2020年度2019年度
应付账款合计14990.8812429.035891.043864.29
采购总额13014.8039217.0424155.648998.73应付账款期末余额占当期采购总
115.18%31.69%24.39%42.94%
额的比例
注：2022年3月31日/2022年1-3月应付账款期末余额占当期采购总额的比例数据未做年化处理。若考虑年化情况，则应付账款期末余额占当期采购总额的比例为28.80%。
报告期各期，公司应付账款期末余额占当期采购总额的比例分别为
42.94%、24.39%、31.69%和115.18%，应付账款期末余额与当期采购金额基本相匹配。此外，综合考虑供应商开票时间、公司付款审批时间等因素，公司对主要供应商的结算周期多为收到采购发票后月结90天，与应付账款规模基本一致，公司对主要供应商的结算周期如下所示：
供应商结算周期东莞派斯电子科技有限公司收到采购发票后月结90天
东莞市艺海电镀有限公司-万明厂收到采购发票后月结90天东莞东煦五金电镀厂有限公司收到采购发票后月结90天深圳市明鑫工业材料有限公司收到采购发票后月结90天东莞市再一电子科技有限公司收到采购发票后月结90天深圳市娇睿宇表面处理科技有限公司收到采购发票后月结90天江苏宏力光电科技股份有限公司收到采购发票后月结90天东莞市横沥津铎五金电子厂收到采购发票后月结90天
东莞市乔鸿机械有限公司付款申请单签字一周内付款、预付深圳市通意达电子有限公司收到采购发票后当月结清
〔中介机构核查过程〕
保荐机构主要履行了以下核查程序：
1、查阅了公司同行业可比上市公司定期报告，获取其前五大客户销售额占
8-1-101比，并与发行人前五大客户占比情况进行对比分析；查阅同行业可比上市公司
主要产品及其在产业链中的位置。
2、获取公司应收账款明细表，核查其应收账款余额、账龄、信用政策等内容，分析应收账款增加的原因及其合理性；获取公司期后回款明细表，分析其期后回款情况。
3、获取公司各期末存货明细表，了解公司的备货政策、生产周期和销售周期，比较分析期末存货余额构成情况及变动情况，并结合公司的业务模式、在手订单等情况分析存货水平的商业合理性。
4、获取期后销售明细、销售订单明细及各类存货的出库明细，分析各类存
货期后领用情况和销售结转情况。
5、获取应付账款明细，对应付供应商的性质进行识别、分类，核查了主要
供应商的结算周期；获取主要供应商的采购合同，对主要供应商应付账款及采购额进行函证，核对其与账面记录是否一致，访谈主要供应商，核查其与公司的业务往来情况。
申报会计师主要履行了以下核查程序：
1、查阅了公司同行业可比上市公司定期报告，获取其前五大客户销售额占比，并与发行人前五大客户占比情况进行对比分析；查阅同行业可比上市公司主要产品及其在产业链中的位置。
2、获取公司应收账款明细表，核查其应收账款余额、账龄、信用政策等内容，分析应收账款增加的原因及其合理性；获取公司期后回款明细表，分析其期后回款情况。
3、获取公司各期末存货明细表，了解公司的备货政策、生产周期和销售周期，比较分析期末存货余额构成情况及变动情况，并结合公司的业务模式、在手订单等情况分析存货水平的商业合理性。
4、获取期后销售明细、销售订单明细及各类存货的出库明细，分析各类存
货期后领用情况和销售结转情况。
5、获取应付账款明细，对应付供应商的性质进行识别、分类，核查了主要
供应商的结算周期；对2019-2021年度重要的供应商进行细节测试，获取采购
8-1-102合同、送货单、发票、入库单等资料，检查采购的真实性、准确性；对2019-
2021年度主要供应商应付账款及采购额进行函证，核对其与账面记录是否一致，核查其与公司的业务往来情况。
〔中介机构核查意见〕经核查，保荐机构、申报会计师认为：
1、发行人前五大客户集中度提升原因合理，与同行业存在一定的差异，主
要系公司与同行业可比公司产品情况及在产业链中所处位置不同；最近一年及
一期末发行人应收账款的回款情况良好，不存在坏账风险。
2、结合备货政策、生产周期和在手订单情况，发行人最近一年及一期末存
货余额大幅增长原因合理，期后生产领用或销售结转情况良好。
3、发行人应付账款构成及变动原因合理，与采购规模、供应商结算周期相匹配。
4.2根据申报文件：（1）报告期内，公司综合毛利率分别为43.75%、
36.60%、34.77%和35.17%，同行业可比公司毛利率均值分别为29.21%、
28.22%、25.23%和24.88%；（2）发行人通讯连接器组件毛利率分别为41.67%、
34.03%、36.76%和36.93%，汽车连接器及其组件毛利率分别为52.61%、
43.04%、32.82%和26.36%。
请发行人说明：（1）结合议价能力、产品结构和成本构成，说明汽车连接器及其组件毛利率下滑的原因，是否存在持续下降的趋势；（2）结合同类业务情况，说明报告期内发行人毛利率与同行业可比公司存在差异的原因。
请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。
〔回复说明〕
一、结合议价能力、产品结构和成本构成，说明汽车连接器及其组件毛利
率下滑的原因，是否存在持续下降的趋势
（一）议价能力连接器行业是一个竞争相对充分的行业。下游客户在选择连接器厂商及其产品时会充分进行询价和比价，以尽可能降低采购成本。而公司在产品报价时
8-1-103会预估材料成本、人工成本、分摊的制造费用以及外发加工成本等，综合考虑
产品交期要求及产能情况、生产制造难度等，最后与客户将价格确定在双方均可接受的范围内。因此，公司与客户之间在议价能力上不存在明显的优劣势地位之分。
对于合作期内原材料价格上涨、人力成本上升、委外加工费上涨等情况带
来的生产成本的提高，公司会及时与客户沟通洽谈调整产品价格，但相对于成本提高仍具有一定的滞后性，无法在一定期间内完全消除成本提高对毛利率所带来的不利影响。随着公司规模的扩大、产品线的进一步丰富，公司对于因市场整体环境或其他外部因素发生较大变化而导致的生产成本提高的抵抗力将进
一步提升，故不会导致公司汽车连接器及其组件毛利率在未来呈持续下降趋势。
（二）产品结构
2020年度，公司汽车连接器组件产品种类较上年度有所增加，但整体上绝
大部分仍应用于传统燃油汽车，故产品结构整体未发生显著变化。受2020年初我国新冠肺炎疫情爆发和原材料价格、人力成本、委外加工单价上涨等综合因素影响，公司2020年度汽车连接器组件毛利率较2019年度有所下滑。
2021年以来，公司主要新增了新能源汽车线束连接器等新能源汽车连接器产品。2021年度和2022年一季度，公司新能源汽车线束连接器营业收入分别为1297.82万元和138.73万元，毛利率分别为-4.86%和-10.63%。一方面，新产品在生产工序、结构形态、材料材质、装配工艺等方面与公司原有的汽车连接
器组件产品存在一定差异；另一方面，新产品由于前期订单数量较少或相对分散，且工艺熟练度尚有待提升，难以通过批量化大规模生产降低单位生产成本，故毛利率相对较低。
报告期内，公司汽车连接器及其组件产品结构的调整主要系顺应目前新能源汽车市场高速发展趋势、把握新能源汽车连接器需求提升所带来的市场机遇
而主动作出的选择。由于公司刚刚进入新能源汽车连接器市场，在细分产品收入规模、产品丰富度、生产制造熟练度以及品牌知名度等方面均尚有待提升，因此短期内对公司汽车连接器及其组件产品的毛利率形成了较大的影响。但随着公司新能源汽车连接器业务规模、产品丰富度、生产制造熟练度以及品牌知
8-1-104名度逐步提升，公司汽车连接器及其组件产品的毛利率将逐渐趋于稳定，不会
形成持续下降的趋势。
（三）成本构成
报告期内，公司汽车连接器及其组件的成本构成如下：
单位：万元
2022年1-3月2021年度2020年度2019年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例
直接材料349.2830.98%1522.4629.84%973.1937.60%872.7742.55%
直接人工315.1027.95%1796.2435.21%650.4325.13%487.5923.77%
制造费用249.5722.13%1329.5926.06%674.2926.05%473.1023.07%
委外加工费213.5618.94%452.978.88%290.5011.22%217.5410.61%
合计1127.52100.00%5101.25100.00%2588.42100.00%2051.01100.00%
公司汽车连接器及其组件的单位成本构成如下：
单位：元/个
2022年1-3月2021年度2020年度2019年度
项目金额变动金额变动金额变动金额
单位直接材料0.220.65%0.2232.63%0.175.12%0.16
单位直接人工0.20-23.04%0.26134.12%0.1125.28%0.09
单位制造费用0.16-17.65%0.1967.17%0.1233.85%0.09
单位委外加工费0.14106.84%0.0732.19%0.0525.41%0.04
单位主营业务成本0.72-3.03%0.7567.08%0.4518.72%0.38
公司连接器及其组件型号规格繁多，且均属于非标准化产品，不同产品由于规格尺寸、结构形态、精度系数、材料材质、装配工艺、表面处理工艺等不
同而导致所需的生产工时有较大区别，单位时间产量也往往有所差异，从而导致不同年度之间的“产量”“销量”数据可比性较弱。同时，不同产品所需的材料数量、材料材质、生产工时也有所不同，进而导致不同产品的单位成本有所差异。总体来说，由于各年度产品结构存在差异，使连接器及其组件在不同年度之间的“单位成本”数据可比性相对较弱。
报告期内，公司汽车连接器及其组件单位主营业务成本呈上升趋势，是汽车连接器组件毛利率下滑的主要原因之一。
1、2020年度汽车连接器及其组件毛利率下降原因分析
2020年度，汽车连接器及其组件单位主营业务成本较上年度上升18.72%，
从0.38元/个提升至0.45元/个。其中单位直接材料、单位直接人工、单位制造费用和委外加工费均较上年度有所提升，成本结构未发生显著变化。当年度，
8-1-105汽车连接器及其组件的单价与2019年度基本持平，因此单位成本的提升是
2020年度汽车连接器及其组件毛利率下降的主要原因。
公司主要原材料为五金材料、外购半成品、塑胶材料等。公司五金材料主要为铜材，外购半成品主要为散热器，塑胶材料主要包括 LCP、PA 和 PBT等。2020年度，公司采购的主要原材料中的散热器、塑胶材料单价分别较上年度提升27.41%和16.03%，导致当年度单位直接材料较上年度提升5.12%。
2020年度，公司人均薪酬从2019年度的0.69万元/月增长至0.83万元/月，
导致单位直接人工较2019年度提升25.28%。
2020年度，公司新增固定资产-机器设备4296.80万元，导致当年度机器设
备折旧金额大幅提升，并最终导致单位制造费用较2019年度提升33.85%。
2、2021年度汽车连接器及其组件毛利率下降原因分析
2021年度，汽车连接器及其组件单位主营业务成本较上年度大幅上升，从
0.45元/个上升至0.75元/个。其中单位直接材料、单位制造费用和单位委外加
工费均较上年度有所上升，但单位直接人工增幅最大，达134.12%。
2021年度汽车连接器及其组件单位主营业务成本变动的主要原因是产品结构的变化。公司在2021年度开始正式生产和销售新能源汽车连接器，新产品由于前期订单数量较少或相对分散，且工艺熟练度尚有待提升，难以通过批量化大规模生产降低单位生产成本，因此导致2021年度汽车连接器及其组件整体单位生产成本较上年度大幅上升。
在原材料价格上涨、人力成本上升、委外加工费上涨等外部因素共同作用下，公司汽车连接器及其组件单位主营业务成本在2020年度和2021年度分别较上年同期明显增加。由于市场整体环境或其他外部因素发生较大变化而导致的生产成本提高难以及时做到向下游客户传导，因此一定程度上导致公司汽车连接器及其组件毛利率在报告期内呈逐年下降趋势。随着原材料价格、人力成本、委外加工费等趋于稳定或变动幅度趋向平缓，成本上升对公司汽车连接器及其组件产品带来的影响将得以减轻或消除，不会导致公司汽车连接器及其组件毛利率在未来持续下降。
8-1-106二、结合同类业务情况，说明报告期内发行人毛利率与同行业可比公司存
在差异的原因
公司与同行业可比上市公司主营业务、主要产品和应用领域情况如下：
2021年度
公司简称主要产品类别具体产品明细收入占比
连接器、减振器、门系统、计轴信号系统、
轨道交通与工业58.97%
贯通道、受电弓、蓄电池箱等
高压连接器及线束组件、高压分线盒（PDU）/BDU、充/换电接口及线束、交/直
车载与能源信息35.82%
永贵电器流充电枪、大功率液冷直流充电枪、通讯电
（300351）源/信号连接器、储能连接器、高速连接器
军用圆形电连接器、微矩形电连接器、射频
连接器、光纤连接器、流体连接器、机柜连
军工及其他产品5.21%
接器、岸电连接器、深水连接器以及其它特殊定制开发的特种连接器及其相关电缆组件
太阳能支架光伏跟踪支架核心零部件50.24%
RJ45 连接器、RJ11 连接器、SFP 连接器、
意华股份通讯连接器产品24.57%
SAS 连接器、QSFP 连接器等
（002897）
其他连接器及组件产品接线端子、电源插座等13.41%
消费电子连接器产品 USB、HDMI、消费电子线束等 7.67%
汽车精密连接器及组件、高电压高电流连接器、高清高速连接器、高
66.75%
配件频连接器产品等
徕木股份手机精密屏蔽罩及结构件-21.84%
（603633）手机精密连接器-3.84%
汽车精密屏蔽罩及结构件-3.67%
模具治具-2.70%
USB 连接器、Wafer 连接器、FPC 连接器、
消费类电子连接器及组件66.79%胜蓝股份线束连接器
（300843）新能源汽车连接器及组件动力电池结构件、高压连接器、充电枪等24.32%
光学透镜折射式透镜、反射式透镜6.14%
FPC 消费类电子 FPC、动力电池管理系统 FPC 39.47%奕东电子
连接器零组件 光通讯组件、精密结构件及 LCD 接插件 39.85%
（301123）
LED 背光模组 中小尺寸 LED 专显背光模组 13.45%
高压大电流连接器、超大电流连接器、多芯
新能源汽车连接器高压连接器、贯穿式高压连接器、低压连接77.30%
器、塑料多芯信号连接器等瑞可达
微波射频连接器、低频电连接器、光纤连接
（688800）
通信连接器产品器、高速连接器、防务连接器、低频组件、15.05%微波射频组件
工业及其他连接器产品 重载连接器、车钩连接器、M 系列连接器 7.66%
通讯连接器组件通讯连接器精密结构件、通讯连接器壳体77.94%
汽车连接器组件、线束类汽车连接器、其他
汽车连接器及其组件14.28%鼎通科技汽车连接器产品
精密模具冲压模具、注塑模具4.93%
模具零件边块、冲头、刀口、定位块、镶块等2.84%
注：以上内容来源于同行业可比上市公司招股说明书、公司官网、2021年年度报告。
8-1-107公司的主要产品为通讯连接器组件、汽车连接器及其组件、精密模具和模具零件，下游应用领域为通信和汽车领域。与公司相比，同行业可比上市公司的产品类别及下游应用领域更加多样。除了通讯连接器或汽车连接器外，永贵电器产品中还包括轨道交通连接器、军工及其他产品；意华股份产品中还包括
太阳能支架、消费电子连接器等；徕木股份产品中还包括汽车精密屏蔽罩及结
构件、手机精密连接器、手机精密屏蔽罩及结构件等；胜蓝股份产品中还包括
消费类电子连接器及组件、光学透镜等；奕东电子产品中还包括 FPC、LED 背光模组；瑞可达产品中还包括工业及其他连接器产品。
除产品类别有所差异外，同一类别产品包含的具体产品也存在差异，如瑞可达的通信连接器产品主要包括微波射频连接器、低频电连接器、光纤连接
器、高速连接器、防务连接器、低频组件、微波射频组件等，而公司通讯连接器组件则主要为通讯连接器精密机构件（主要应用于 I/O 连接器和高速背板连接器）、通讯连接器壳体（主要应用于光通讯模块），前者与后者在形态、原材料、生产制造方式、应用方式等方面均存在较大不同。
（一）通讯连接器组件业务
报告期内，公司同行业可比上市公司通讯连接器及其组件业务与公司通讯连接器组件业务毛利率对比如下：
公司名称产品名称2021年1-3月2021年度2020年度2019年度
永贵电器无////
意华股份通讯连接器产品/27.97%29.07%29.45%
徕木股份无////
胜蓝股份无////
奕东电子连接器零组件/36.02%38.38%36.59%
瑞可达通信连接器产品/14.81%32.91%38.55%
平均值-/26.27%33.45%34.86%
鼎通科技通讯连接器组件36.93%36.76%34.03%41.67%
注：以上内容来源于同行业可比上市公司年度报告、招股说明书。下同。
公司同行业可比上市公司中，意华股份、奕东电子和瑞可达均有开展通讯连接器及其组件相关业务。
报告期内，除2021年度瑞可达通信连接器产品因特殊原因毛利率大幅下滑外，公司通讯连接器组件产品与奕东电子和瑞可达同类产品的毛利率较为接近。根据瑞可达披露的2021年年度报告，其通信连接器产品毛利率较上年度下
8-1-108降17.57个百分点，主要系产品产量大幅减少，设备开工不足所致。
报告期内，公司通讯连接器组件产品毛利率高于意华股份通讯连接器产品，主要系产品结构差异所导致。意华股份通讯连接器产品类别中包括 RJ45 连接器、RJ11 连接器、SFP 连接器、SAS 连接器、QSFP 连接器等。根据意华股份2017年8月披露的首次公开发行股票并上市招股说明书，其通讯连接器产品中 RJ45 系列和 SFP 系列属于高速通讯连接器类别，毛利率相对较高，其中RJ45 系列毛利率约为 31%-34%，SFP 系列毛利率约为 35%-41%；而其他系列通讯连接器产品（包括传统水晶头等）毛利率约为23%-26%。公司通讯连接器组件中，精密结构件主要用于 I/O 连接器和高速背板连接器，对于产品精度和制造工艺要求较高，因此毛利率相对较高；CAGE 主要用于 SFP 系列和 QSFP 系列连接器。2021 年度，随着公司散热器实现量产，CAGE 中散热器的自供比例大幅提升，降低了 CAGE 的原材料采购成本，进而使 CAGE 的毛利率上升到
35.13%，与意华股份同类产品 SFP 系列连接器的毛利率较为接近。
（二）汽车连接器及其组件业务
报告期内，公司同行业可比上市公司汽车连接器（组件）业务与公司汽车连接器及其组件业务毛利率对比如下：
公司名称产品名称2021年1-3月2021年度2020年度2019年度
永贵电器车载与能源信息/20.45%18.22%17.53%
意华股份无////
汽车精密连接器及组件、配
徕木股份/27.31%27.44%30.12%件
胜蓝股份新能源汽车连接器及组件/17.44%21.40%22.87%
奕东电子无////
瑞可达新能源连接器产品/24.67%23.08%23.37%
平均值-/22.47%22.54%23.47%
鼎通科技汽车连接器及其组件26.36%32.82%43.04%52.61%
报告期内，公司汽车连接器及其组件与同行业可比上市公司汽车连接器产品毛利率存在较大差异，主要系具体产品及产品结构差异所导致。
一般而言，汽车所需的连接器种类有一百多种，而一辆汽车所使用的连接器数量则多达几百个，广泛应用于动力系统、车身系统、信息控制系统、安全系统、车载设备等不同应用场景，类型较为多样化。不同的汽车连接器在形态结构、规格尺寸、材料材质、工艺水平等方面差异较大，所实现的功能也有较
8-1-109大差异，影响其成本结构和售价，进而导致毛利率也有所差异。
2019-2020年，公司汽车连接器组件主要为控制系统连接器组件（燃油泵控制器连接器组件、SCR 控制系统连接器组件等）、USB 线束连接器组件、汽车
传感器连接器组件等，主要应用于传统燃油汽车；2021年开始，公司逐步开始生产和销售新能源汽车连接器，新增了新能源汽车线束连接器、高压连接器、电动水泵连接器、电控连接器等产品。永贵电器电动汽车连接器主要为高压连接器及线束组件、高压分线盒（PDU）/BDU、充/换电接口及线束、交/直流充
电枪、大功率液冷直流充电枪等，主要应用于新能源汽车；徕木股份汽车精密连接器及配件（组件）主要为排针连接器、嵌入式注塑连接器、免焊连接器，还包括接口连接器、车身线束接插件、包线端子、车身总线保险丝盒连接器、
发动机传感器连接器，以及近年来新开发出的高电压高电流连接器、高清高速连接器、高频连接器产品等；胜蓝股份新能源汽车连接器及组件主要为动力电
池结构件、高压连接器、充电枪等，主要应用于新能源汽车；瑞可达新能源连接器产品主要为高压大电流连接器、超大电流连接器、多芯高压连接器、贯穿
式高压连接器、低压连接器、塑料多芯信号连接器等。
（三）模具业务
报告期内，公司同行业可比上市公司模具业务与公司精密模具业务毛利率对比如下：
公司名称产品名称2021年1-3月2021年度2020年度2019年度
永贵电器无////
意华股份无////
徕木股份模具治具/28.17%36.41%35.71%
胜蓝股份无////
奕东电子无////
瑞可达无////
精密模具36.40%43.60%54.61%61.68%鼎通科技
模具零件14.78%27.86%50.13%49.92%
报告期内，同行业可比上市公司中仅徕木股份单独列示了模具治具的毛利率情况。公司精密模具和模具零件的毛利率高于徕木股份模具治具，主要系模具所生产的具体产品存在差异导致公司与可比上市公司模具毛利率之间有所差异。
模具产品具有较为明显的非标准化特征，不同模具在结构复杂程度、规格
8-1-110尺寸、精度系数、材料材质、加工工艺、制造难度等方面均有较大差异。对于
公司及同行业可比上市公司，开发和制造模具的目的在于生产连接器产品，故产品的差异决定了模具在前述结构、规格、精度、材质、加工工艺和制造难度方面呈现出较大差异。
以公司的通讯连接器精密结构件为例，该产品是通讯连接器的重要元器件，主要起到信号传输的作用。通讯连接器精密结构件结构复杂，信号针间距微小。在冲压过程中，要求信号针不产生压伤或变形，且尺寸精准。公司设计的连续冲压模具，冲压速度可以达到300次/每分钟。此外，一般生产通讯连接器的基材多为铜材，厚度约为 0.20mm，模具上的冲裁镶件与下方的刀口镶件的单边冲裁间隙仅有 0.005mm，对模具精度提出较高的要求。公司使用硬度较高的钨钢作为冲裁镶件与刀口镶件的材料，镶件的尺寸精度可达±0.001mm，模具的整体制造装配精度可达到±0.003mm。公司通讯连接器精密结构件经冲压成型后，产品需经过委外电镀加工，再使用工程高温材料进行注塑成型。注塑成型的步距精度要求达到±0.01mm，整体平面度要求达到±0.05mm。信号 PIN接触区在产品注塑成型过程中不能产生高低 PIN 和其他损伤，产品在成型过程中必须完全充满，不能出现信号 PIN 上胶位未注满的现象。极其微小的产品缺陷都可能影响信号传输速率和传输稳定性，从而导致信号失真。部分产品还需要经过二次注塑成型。二次注塑成型除需满足冲压精度要求外，还需在一次成型的产品上加装屏蔽片，屏蔽片需与一次成型后的精密冲压件相贴合，其平整度需控制在 0.02mm 以内。在对安装屏蔽片后的精密冲压件进行二次注塑成型后，使用高速高压电动塑胶机将厚度仅为 0.05mm 的薄胶位注满。由于高速高压下注塑极易将屏蔽片冲错位或歪斜，因此需要模具具有较高的定位精度和尺寸精度，从而在高速自动生产过程中保持产品精度和良品率。连接器组件产品的生产需要通过精密模具予以实现，具有高精密度、高复杂度的连接器组件产品对供应商的精密模具设计、开发能力要求较高，具备相应设计、开发、生产能力的供应商较少。基于以上原因，公司精密模具和模具零件的毛利率相对较高。
〔中介机构核查过程〕
中介机构履行的核查程序如下：
8-1-1111、访谈发行人总经理，了解发行人报告期内汽车连接器及其组件毛利率下滑的原因。
2、查阅发行人成本明细表、销售毛利表等资料，对报告期内发行人汽车连
接器及其组件产品结构、成本构成及毛利率变动原因进行分析。
3、查阅发行人与同行业可比上市公司公开披露的招股说明书、年度报告等
信息披露文件，查阅同行业可比上市公司官方网站，了解同行业可比上市公司主营业务、主要产品、应用领域情况及毛利率情况，对比分析发行人与同行业可比上市公司同类产品毛利率差异原因。
〔中介机构核查意见〕经核查，保荐机构认为：
1、在产品结构不发生较大变化、原材料价格和人力成本等不发生长期剧烈
波动的情况下，发行人汽车连接器及其组件产品毛利率将不会保持持续下降趋势。
2、报告期内发行人毛利率与同行业可比公司存在差异具有合理原因，主要
为发行人与同行业可比上市公司产品差异所导致。
经核查，申报会计师认为：
1、根据公司回复的汽车连接器及其组件产品毛利率分析情况，我们未发现
存在影响汽车连接器及其组件产品毛利率持续下降的重大异常情况。
2、报告期内发行人毛利率与同行业可比公司存在差异具有合理原因，主要
为发行人与同行业可比上市公司产品差异所导致。
保荐机构总体意见：对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。
8-1-112（本页无正文，为《关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司2022年度向特定对象发行 A 股股票申请文件审核问询函的回复》的盖章页）东莞市鼎通精密科技股份有限公司年月日
8-1-113发行人董事长声明本人已认真阅读《关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司2022年度向特定对象发行 A 股股票申请文件审核问询函的回复》的全部内容，确认本次审核问询函回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事长：
王成海东莞市鼎通精密科技股份有限公司年月日8-1-114（本页无正文，为《关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司2022年度向特定对象发行 A 股股票申请文件审核问询函的回复》的签章页）
保荐代表人：
袁炜黄波东莞证券股份有限公司年月日
8-1-115保荐机构（主承销商）董事长声明本人已认真阅读《关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司2022年度向特定对象发行 A 股股票申请文件审核问询函的回复》的全部内容，了解本回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按勤勉尽责原则履行核查程序，本回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
陈照星东莞证券股份有限公司年月日
8-1-116