分级限产落地 焦炭上涨可期

　　一、本周回顾

　　本周螺纹开盘4108，收盘4055，本周最高4220，最低4054，下跌30点，跌幅0.73%。持仓量274(+14)万手，周成交量2059(+92)万手。螺纹钢反弹后回落。

图1-1:螺纹1901合约本周走势

图1-2:焦炭1901合约本周走势" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　本周焦炭开盘2536，收盘2353.5，本周最高2553.5，最低2345，下跌134.0点，跌幅5.39%。持仓量37.9(-2.5)万手，周成交量379(+49)万手。

图1-2:焦炭1901合约本周走势

、

图2-1:重点钢企旬日均粗钢产量" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　二、钢材供需分析

　　2.1供应分析

　　1。产能与产量

图2-1:重点钢企旬日均粗钢产量

图2-2:月度粗钢、生铁产量与同比增速" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　据中钢协统计数据显示10月上旬钢协会员旬日均粗钢产量198.74万吨，环比增加0.13%。

图2-2:月度粗钢、生铁产量与同比增速

图2-3:螺纹钢社会库存" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　据国家统计局，中国9月粗钢产量8085万吨，同比增长7.5%；9月生铁产量6638万吨，同比增长4.4%。

　　2.2需求分析

　　1。地产基建需求

　　中国1-9月房地产开发投资同比增9.9%，1-8月增速为10.1%；商品房销售面积同比增2.9%，1-8月增速为4.0%。

　　2。成交与库存状况

图2-3:螺纹钢社会库存

图2-4:重点钢企钢材库存" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　10月18日35个主要城市螺纹库存，本周411.58万吨，周环比减少27.94万吨。

图2-4:重点钢企钢材库存

图2-5:螺纹钢基差" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　截至10月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1261.9万吨，比上一旬增加19.4万吨，增幅1.56%。

　　2.3期现价差与成本分析

　　1。期现基差

图2-5:螺纹钢基差

图2-6:螺纹钢现货生产成本" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　10月12日，螺纹钢基差为575元/吨，环比上周增加91元/吨，基差接近今年最高水平。

　　2。生产成本

图2-6:螺纹钢现货生产成本

图2-7:螺纹钢盘面吨钢利润" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　10月19日。螺纹钢现货生产成本3164元/吨，环比上升113元/吨，生产成本处于今年最高水平附近。

　　3。盘面利润

图2-7:螺纹钢盘面吨钢利润

图3-1:焦炭累计产量与同比增长" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　10月19日，螺纹钢盘面吨钢利润为803元/吨，环比上周增加81元/吨，盘面利润有所回升，但仍处于近半年平均水平。

　　三、焦炭供需分析

　　3.1焦炭月度产量

图3-1:焦炭累计产量与同比增长

图3-2:大型钢厂焦炭平均可用天数" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　2018年1-9月累计生产焦炭232291.00万吨，同比减少2.3%。

　　3.2焦炭需求

图3-2:大型钢厂焦炭平均可用天数

图3-3:焦炭港口库存" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;">

数据来源：Wind，神华研究院

　　截至2018年10月12日，大型钢厂焦炭平均可用天数为8.0天，比上期增加0.1天，平均可用天数为今年较低水平。

　　3.3焦炭库存

图3-3:焦炭港口库存

数据来源：Wind，神华研究院

　　截至2018年10月19日，焦炭四大港口库存合计为243.6万吨，周环比减少0.4万吨。四大焦炭港口库存为近5年同期最低水平。

　　四、总结

　　在供应方面， 10月上旬钢协会员旬日均粗钢产量198.74万吨，环比增加0.13%。；在需求方面，近期螺纹需求较强，10月18日螺纹社会库存411.58万吨，社会库存下降明显，10月上旬钢厂库存1261.9万吨，钢厂库存环比增加1.56%；唐山冬季限产比例确定，对钢铁行业限产幅度小于去年。

　　当前吨钢成本维持高位，吨钢利润保持稳定，螺纹基差维持高位。远期螺纹受淡季叠加限产放松造成螺纹远月偏弱，基差高达575元/吨，淡季预期已在RB1901上充分体现，在现货未大幅下跌情形下，RB1901合约下降空间有限。预计螺纹后市维持宽幅震荡。对于焦炭，预期采暖季焦化开工率受限产影响较大，运输环节在采暖季易发生“公转铁”造成的运力紧张。近期焦炭港口库存维持低位，钢厂和焦化厂焦炭库存均维持低位，预计后市焦炭依然大概率上行。

　　操作策略：RB1901合约在4200空单持有，J1901合约在2350多单持有。（文章来源：神华期货）

鸿福期货技术分享群，为群友提供主要期货品种的盘前（中）专业技术分析参考服务！申请加入该群的期友，请加鴻福微信号：LLZ0537,在缴纳季度管理费后，拉入技术分享群！名额有限，满员截止！

分析的不错。

分析的不错。

我很好，你不用牵挂。

老师，您认为哪个版块会有比较好的表现？

股市是一个箩筐套鸟，抓大放小的投资场所。

我不玩了把钱还我娶媳妇！

在股市投资中,何时买进和卖出的时机把握比买卖何种股票重要! (即：择时重于择股。)

写的真不错,感谢你的文章，谢谢！

满仓，满仓，打死都不卖！