乐凯新材:中国国际金融股份有限公司关于深圳证券交易所《关于保定乐凯新材料股份有限公司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函》相关问题之核查意见

中国国际金融股份有限公司
关于
深圳证券交易所
《关于保定乐凯新材料股份有限公司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函》之核查意见独立财务顾问
二〇二三年一月深圳证券交易所上市审核中心：
贵所于2022年12月15日出具的《关于保定乐凯新材料股份有限公司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函》（审核函〔2022〕030020号，以下简称“《审核函》”）已收悉，中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“独立财务顾问”）作为保定乐凯新材料股份有限公司（以下简称“乐凯新材”、“公司”或“上市公司”）本次交易的独立财务顾问，会同上市公司及其他相关中介机构，对有关问题进行了认真分析与核查，现就有关事项发表核查意见。现提交贵所，请予审核。
如无特别说明，本核查意见中的简称均与《保定乐凯新材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“《重组报告书》”）
中的简称含义相同。在本核查意见中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。
1目录
目录....................................................2
问题1...................................................3
问题2..................................................45
问题3..................................................51
问题4..................................................84
问题5.................................................124
问题6.................................................158
问题7.................................................209
问题8.................................................281
问题9.................................................288
问题10................................................298
问题11................................................304
问题12................................................318
问题13................................................329
问题14................................................332
问题15................................................337
问题16................................................386
其他问题................................................428
2问题1
申请文件及公开信息显示：（1）上市公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，本次收购标的为川南航天能源科技有限公司（以下简称航天能源）和成都航天模塑股
份有限公司（以下简称航天模塑）（以下合称标的资产），其中航天能源所属行业为石油钻采专用设备制造业，航天模塑所处行业为汽车零部件及配件制造业；（2）交易完成后，上市公司将形成多主业，基于现有的信息防伪材料、电子功能材料和精细化工材料，依托航天制造技术，面向军民两用市场，进入油气设备领域和汽车零部件领域。
请上市公司补充披露：（1）结合航天能源和航天模塑所处行业发展情况、主营业
务核心竞争力、经营业绩增长的可持续性、核心技术的先进性与可替代性、产品工艺
质量优势、研发投入与发明专利情况等创新能力量化指标等，披露标的资产是否符合创业板定位，本次交易是否符合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定；（2）结合本次交易完成后上市公司的未来发展战略、不同业务的管理模式、
各业务的占比情况等，进一步披露本次交易的必要性，交易完成后的具体管控措施及有效性，并就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行重大风险提示。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合航天能源和航天模塑所处行业发展情况、主营业务核心竞争力、经营业绩增
长的可持续性、核心技术的先进性与可替代性、产品工艺质量优势、研发投入与发明
专利情况等创新能力量化指标等，披露标的资产是否符合创业板定位，本次交易是否符合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定
上市公司已在《重组报告书》之“第一节本次交易概况”之“九、标的公司符合创业板定位”及《重组报告书》之“第八节交易合规性分析”之“七、本次交易符合《创业板持续监管办法》第十八条和《创业板重组审核规则》第七条的规定的说明”补
充披露如下：
“（一）航天能源
1、所处行业发展情况
3航天能源是一家专注于油气设备领域射孔器材与高端完井装备研发与制造的高新技术企业。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），航天能源归属于“C35 专用设备制造业” 之“C3512 石油钻采专用设备制造” 。根据国家发展改革委员会发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，该文件将航天能源主营业务产品下游应用领域“常规石油、天然气勘探与开采；页岩气、页岩油、致密油、油砂、天然气水合物等非常规资源勘探开发”作为鼓励类行业。根据国家统计局发布的《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》，该文件将航天能源主营业务产品应用领域列入新产业、新业态、新商业模式统计范围。综上所述，航天能源所属行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第五条所列示负面清单的相关行业，亦不属于产能过剩行业或《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，符合创业板定位。
随着我国能源需求持续增加，在保障能源安全且降低对外依存度的情况下，国家要求强化石油天然气勘探开发保障工作，要加大海洋油气和非常规油气资源的勘探开发力度。《“十四五”现代能源体系规划》等政策文件均提出要加强能源安全保障能力，提高油气产量。
近年来，由于能源安全重要性日益凸显，以页岩油气为代表的非常规油气勘探开采量不断上升，我国“能源安全”已上升至与“粮食安全”同等重要的战略高度。新思界产业研究中心预计2023年国内石油钻采设备市场规模将接近1500亿元。
国家能源局于2019年两次组织召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会议，指出要进一步把2019年和今后若干年大力提升油气勘探开发各项工作落到实处，石油企业要落实增储上产主体责任，不折不扣完成2019-2025七年行动方案工作要求。为坚决落实国家战略要求，国内油气企业都形成了未来七年的战略行动计划，如中石油《2019-2025年国内勘探与生产加快发展规划方案》、中海油《关于中国海油强化国内勘探开发未来“七年行动计划”》等，均明确原油天然气“增产上储”计划，以及要把原油、天然气的对外依存度保持在一个合理范围。为此，国内油气企业将进一步加大石油天然气的勘探开发资本支出，并带动上游油气设备行业发展。
2、主营业务核心竞争力
（1）航天能源的行业地位
4航天能源是一家专注于油气设备领域射孔器材和高端完井装备研发、生产与销售
的高新技术企业。在常规/非常规油气射孔领域，航天能源的高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞慢燃火药、连续油管多级延时起爆装置等核心产品在国内桥射作业覆盖率较高。在高端完井工具领域，航天能源新产品开发能力较强，拥有经过 API 认证的安全阀、封隔器、气举阀、工作筒和钢丝工具等产品，在海洋油田高端完井工具国产化领域较为领先，产品覆盖了海上主要产油区块。
航天能源截至报告期末已取得38项专利技术（包括8项发明专利），形成了较强的品牌优势和技术实力。航天能源与以中石油、中石化、中海油为首的国内油气企业建立了长期良好的合作关系，同时也是哈利伯顿、贝克休斯等海外企业的长期供应商。
为确保产品质量，减少甚至杜绝事故的发生，大型油气企业及油气技术服务公司都需要对供应商进行严格的考核，并仅在合格供应商名录中进行采购，且大型油气企业及油气技术服务公司出于对产品质量的要求，会优先向合作时间较长的供应商采购，双方均不会轻易改变业务合作关系。航天能源与“三桶油”合作历史均在20年以上（航天能源前身即与“三桶油”展开合作），与贝克休斯、哈利伯顿自2013年成立之初便有业务合作，主要客户合作关系稳定，产品质量得到客户认可。
（2）航天能源的核心竞争力
1）技术研发优势
在射孔器材领域，航天能源开发出油气井夹层枪隔板传爆技术、多级负压射孔测试联作技术、超高温超高压射孔技术等技术，对行业技术发展起到了引领作用；特别是围绕页岩气（油）勘探开发所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用；在完井装备领域，航天能源先后突破多项关键技术，形成多个系列化产品，为我国深海油气资源开发提供了关键装备支撑。
经过多年的研发积累，航天能源截至报告期末累计取得了38项专利技术（包括8项发明专利），形成了较强的品牌优势和技术实力。通过上述专利体系，航天能源建立了具有独立知识产权的核心技术体系。
2）产业集成优势
技术和产品方面，航天能源以航天火工技术为源泉，逐步形成了特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，实现了油气井射孔完井技术和产品的系统
5集成，能够为客户提供多样化的整体解决方案。
市场与客户开发方面，航天能源培育形成了以中石油、中石化为主的陆地油田板块、以中海油为主的海上油田板块和以三大石油公司海外项目及国际油田技术服务公
司为主的海外板块，产品广泛应用于全国主要油气田。
3）管理与品牌优势
航天能源完整承继航天军工重视研发、重视人才的优良传统，为国内油气井射孔完井作业源源不断提供技术解决方案，为射孔完井关键装备自主化开发提供能力支撑。
“安全可靠、万无一失”的质量形象在客户中深入人心。
经过与下游客户的长期合作，航天能源的产品质量和技术实力得到客户充分的认可，多年来一直为我国油气开采提供质量稳定、安全可靠的射孔器材、高端完井工具和机电控制类产品。
4）企业管理和资源整合优势
航天能源核心管理人员均拥有丰富的行业工作经验，管理团队高效、稳定。经过多年的创新发展，航天能源逐步建立起现代化企业管理体制，树立起精益精细的管理理念，摸索出适合行业特点和航天能源实际情况的内部管理制度。航天能源优秀的企业管理能力以及在资源整合方面良好的实践能力，使得航天能源具备在未来行业竞争中脱颖而出的较强实力。
3、航天能源业绩增长的可持续性
（1）营业收入稳步增长，盈利能力显著提升
单位：万元
2022年1-8月2021年2020年
项目金额金额增速金额
主营业务收入29008.0741804.4115.36%36237.43
主营业务毛利16745.6022852.3343.46%15929.18
净利润11001.5513085.7356.44%8364.95扣除非经常性损益后
归属于母公司所有者10736.7612441.7565.26%7528.62的净利润
6报告期内，航天能源主营业务收入、主营业务毛利、净利润、扣除非经常性损益
后归属于母公司所有者的净利润等指标均保持稳定增长，下游客户对航天能源产品需求有所增加。2022年1-8月航天能源主营业务毛利、净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润均已超越2020年全年。航天能源紧扣油气能源发展趋势，与主要客户构建持续稳定的合作关系，同时深入客户作业现场，了解客户实际需求，根据客户需求不断进行新产品新工艺研发，为客户提供整体解决方案。随着我国能源安全地位逐步上升，预计未来下游油气开采活动将保持一定景气度，下游客户对于油气开采设备的需求也将稳中有升，航天能源业绩增长具有可持续性。
（2）下游客户需求增强
航天能源主要客户均为国内外大型、知名油气企业，主要客户自身业务发展良好，同时，对航天能源产品的需求亦不断增强。报告期内，航天能源对主要客户的销售收入及当期客户排名情况如下：
单位：万元、%
2022年1-8月2021年2020年
名称金额占比排名金额占比排名金额占比排名
中石油15129.8651.89120746.4549.51116598.2245.761
中石化5361.6418.3929594.5222.9026853.7618.904
中海油4253.1814.5935024.0911.9936574.8918.132
贝克休斯1392.374.7841476.683.5241439.633.975
合计26137.0589.65/36841.7487.92/31466.5086.76/
注：同一控制下合并计算。
报告期各期，航天能源销售收入排名前四的主要客户收入占比基本保持稳定。2021年，航天能源来自主要客户的收入为36841.74万元，同比增加5375.24万元，下游客户对航天能源产品的需求进一步增强。
综上所述，航天能源经营业绩在报告期内显著增长，在下游稳定需求的基础上，凭借其多年积累的技术优势、服务经验和在下游客户中的良好口碑，未来经营收入增长具有可持续性。
4、核心技术的先进性与可替代性
7技术技术对应
序号技术应用技术先进性和创新性技术可替代性名称来源专利名称高孔密全通径射孔器射孔该技术解决了油管
该技术应用在管柱从起爆装置、枪身串输送射孔后需要起
全通径射孔枪、联接头、枪管内腔一直到管柱，而不能快速高孔密全
全通径射孔弹、枪尾，都能形成与油管内非专利核投产测试的技术难
1通径射孔自研
全通径压力起径相同的平滑流畅通道，心技术题，射孔后自动通器
爆装置、全通径能够不起管柱、顺利开展过爆轰波形成全通
耐压装置生产测井、压裂酸化、地径的投产通道，短层测试等后续作业期内替代难度较大该技术大幅加大了射孔器的装弹密
通过合理的结构设计、数度，有效地提高了值仿真和试验优化，突破该技术应用在射孔效果，是对射超高孔密了超高孔密条件下消除弹非专利核
2高孔密射孔枪、自研孔爆轰作用机理的
射孔系统间干扰的技术瓶颈，实现心技术高孔密射孔弹系统性研究而开发了超高孔密条件下优良的
的整套射孔系统，穿孔性能短期内替代难度较大桥塞火药
结 构 ZL
201520108
966.7；
桥塞坐封工具点火
组 件 ZL
201520222
243.X；
自平衡燃国内受专利保护技
气压力推术，该技术可实现动式桥塞高可靠性的坐封输
该技术应用在通过火药配方设计、火药
坐封工 具出 100~300KN 推
火药驱动桥塞慢燃火药、成型工艺优化、工具结构、
ZL2015202 力，有效保证了井
3桥塞坐封桥塞坐封工具、自研理论计算和试验优选，实
46258.X ；下桥塞的高效稳定
系统一次性坐封工现了在各种井况下桥塞均
桥塞火药坐封，在井下复杂具能够稳定坐封驱动型多环境下均能稳定燃
级射孔方烧，短期内替代难法 ZL 度较大
201510174
282.1；
自动泄压平衡式坐封工具及其坐封方法
ZL2019111
27363.0。
隔板延时起爆系统属国内该技术能够协助客该技术应用连隔板延时首创。本项目通过对隔板非专利核户实现连油一次下
4续油管隔板延自研
起爆系统体材料的优选、隔板体厚心技术井多簇射孔起爆，时起爆装置
度的试验验证、延期火工延时自动控制，操
8技术技术对应
序号技术应用技术先进性和创新性技术可替代性名称来源专利名称
品的结构设计和整个系统作简单，性能可靠。
传爆序列的设计，实现了短期内，替代难度射孔枪之间的可靠传爆和较大可靠密封高温高压
电雷管 ZL
201821444
205.9；
油气井用可选发数码雷管
ZL2018214
用于电缆传输射孔中引爆 44203.X；
该技术用于耐国内受专利保护技传爆管或导爆索。通过直油气井用油气井用温电雷管、耐温术，该技术可实现流电起爆，其具有良好的数码电子
5电起爆技耐压电雷管、触自研油气井下复杂环境
防静电、防杂散电流和防雷管
术点式可选发电的可靠电起爆，短射频性能，并能够适应井 ZL2018214雷管等产品期内替代难度较大
下高温高压环境44266.5；
一种用于射孔的数码电子雷管起爆管控系统及方法
ZL2021102
24957.4
该技术用于起该技术能在石油井油气井用撞击起爆器用于
爆器、压力起爆下通过一定的撞击油气井用油管传输射孔中引爆射孔
装置、压力开孔非专利核能量，实现井下复
6撞击起爆自研枪。该产品通过井口加压
起爆装置、投棒心技术杂环境下的可靠起
技术或投棒撞击起爆，具有良起爆装置、丢枪爆，短期内替代难好的耐高温性能装置等度较大
通过芯片和电路设计，实用于选发模块、现一次下井可选择的多次页岩气电属于行业领先技多级选发控制激发不同电雷管的起爆技非专利核
7子选发控自研术，短时间内被替
仪、多级选发监术。是目前水平井多级射心技术制技术代的可能性较低测仪等产品孔分段压裂作业的核心技术之一低碎屑大孔径深穿透射孔弹属国内首创。该射孔弹国内受专利保护技采用特种合金材料作为弹术，该技术可以同低碎屑大壳，使射孔后的弹壳碎屑无碎屑射时实现低碎屑大孔孔径深穿用于低碎屑射 尺 寸 小 于孔 器 ZL 径深穿透，既能提
8自研
透 孔枪 10mm×10mm×10mm；采用 201821444 高射孔效果，还能射孔多锥药型罩设计，使射孔263.1提升作业安全性，弹的穿深和孔径达到最优短期内替代难度较匹配，解决了长期以来国大内外射孔弹不能兼有低碎
9技术技术对应
序号技术应用技术先进性和创新性技术可替代性名称来源专利名称
屑、大孔径、深穿透三种特性的技术难题该技术能够通过无
线的方式，在地面该技术用于电通过甚低频电磁波进行透对井下的工具串进
磁无线起爆装地通讯，实现井口和井下行通信，实现远程电磁无线非专利核
9置、电磁无线压自研的远程测量或控制。是后测量或控制，能实
通讯技术心技术力温度测量仪续智能完井技术发展的关现高效率低成本的等产品键技术之一实时控制井下工具。短期内替代难度较大
1、采用流动压差控制技术，研发了一种油管内安全阀，可通过电缆携带下入至油管内指定深度并锚定，安全阀利用压差来实现开启，当安全阀为坐封状态时，密封组合与油管内壁的密封部配合密封，安全阀为压井状态时，剪用于油管切塞流通孔与安全阀下接内安全阀
头流通孔连通，压差减小该技术用于电的锚定装或消失后安全阀自动关国内受专利保护技潜泵采油技术置闭，且可在上提解封前，术，该技术可实现领域。在不动生 ZL 2020 1通过油管内加压的方式实在不动生产管柱的
油管内电产管柱的情况0824059.8
现压井情况下，通过电缆
10泵安全控下，通过电缆直自研
2、采用重力锁定技术，研直接将电潜泵下入
制技术接将电潜泵下用于油管
发了一种锚定装置，该装到井下，实现安全入到井下，实现内的安全置连接在电潜泵下端，需生产的目的，短期安全生产的目阀及其工
要锚定时，解锁杆压缩解内替代难度较大的作方法锁弹簧相对于芯轴向上运
ZL 2020 1
动带动解锁块解锁芯轴，
0824607.7
位于上端的锁定机构在重力作用下解锁锚定上接头，从而带动芯轴向下运动，使锁块位于芯轴的锁定台阶上实现锚定，锚定后，内外压力隔绝，可确保电泵工作时能产生压差从而推动油管内安全阀打开
主要应用于盐1.研发了单趟储气库完井该技术解决了盐穴穴储气库建设。注气排卤管柱，包括注采储气库注气排卤及针对盐穴储气气管柱、井下安全阀、液完井作业效率低、单趟储气
库注气排卤及压坐封可回收封隔器、可非专利核成本高、安全风险
11库完井技自研
完井作业效率丢手泵入塞座；与常规双心技术大等技术难题。结术
低、成本高、安层管柱起下钻工艺相比，合钢丝作业、固井全风险大等技排卤管直径大，效率更高、作业等工艺，对盐术难题，结合钢成本更低穴储气库注气排卤
10技术技术对应
序号技术应用技术先进性和创新性技术可替代性名称来源专利名称
丝作业、固井作2.研发了小直径安全阀，及完井作业工艺进业等工艺，对盐 与常规 139.7mm井下安全 行了技术攻关，研穴储气库注气 阀相比，外径由 195.58 mm 发了一系列适用于排卤及完井作 减小至 184.15 mm，环空 储气库的完井工业工艺进行了面积增大，排卤效果更好。具，并通过应用实技术攻关，研发安全阀设置在管柱顶部，践。短期内替代难了一系列适用保障储气库安全运行度较大
于储气库的完3.研发了大膨胀比液压坐井工具，并通过封可回收封隔器及可回收应用实践 泵入塞，和常规 244.5mm
（47～53.5 lb/ft）封隔器相比，外径由 211 mm减小至 196 mm，环空面积增大，提高注气排卤效率4.研发了可回收泵入塞，
增加了专用的打捞、压力
平衡结构，适用于单趟储气库完井作业
生产气井出水严重，建立人工举升工艺通道需要通过修井作业处理永久式封
该技术应用于隔器等技术难题，提出的该技术解决了生产
生产气井，在生免修井的技术方案气井，在生产后期产后期出水严1.提出了多级隔离注气排
出水严重，见水后重，见水后产量水工艺方法，在井下无气产量递减快的问递减快，严重影举阀和工作筒的管串上实题。在不动用原管响气藏正常生现了气举功能。该工艺在隔离注气非专利核柱的情况下利用邻
12产。是一种有效自研确保气井全生命周期井筒
技术心技术井气源实施环空气
的排采工艺，采完整性的基础上，减少了举。实现“管内气用该技术利用作业程序，大幅降低作业举阀”的效果，使邻井气源实施成本原管柱重新恢复产环空气举。实现2.研制出油管内多级隔离能。短期内替代难“管内气举注气装置，建立了油套环度较大阀”的效果空和油管的注入通道，实现了注气、药剂加注等人
工举升功能，可有效保护管柱针对超高温超高压油气井需求，采用技术原理分析该技术应用于
论证、结构设计创新、工超高温井下环艺优化等手段进行了技术境下的油管输该技术国内目前为攻关，解决了火工品安全超高温超送射孔作业中，航天能源独有，技可靠性及传爆可靠性差、非专利核
13高压射孔可实现耐超高自研术指标显著优于其
射孔弹性能及发射率低、心技术
关键技术 温 250℃/48h， 他单位，短期内替密封可靠性差等难题，研且能安全可靠代难度较大制出超高温超高压的系列地实现起爆射射孔产品。设计开发了耐孔作业
温 250℃/48h、耐压
245MPa的超高温超高压
11技术技术对应
序号技术应用技术先进性和创新性技术可替代性名称来源专利名称
射孔关键技术，主要包括起爆器、延期起爆管、传
爆管、导爆索、射孔弹、
起爆装置、延时起爆装置、
安全装置、射孔枪等油气井用爆破器材。
该技术针对国内非常规油气资源开发对射孔提出的新挑战，结合航天电子控制、安全电起爆、高温耐该技术用于电该技术通过整体的
压、重力内定向、慢燃火缆输送射孔作系统重构设计和开
药坐封、单芯电缆高速通业，通过地面控发，简化结构的同讯等方面的技术优势，对制点火，依次完时，实现了客户高模块化定分簇射孔进行全面而整体
成桥塞坐封、多非专利核效便捷的装配，还
14方位射孔自研的模块化设计，研制了非簇射孔，为后续心技术降低了人为操作带技术常规射孔作业的模块化高
压裂作业奠定来的故障风险，对效装配、高精度定方位射基础。作业周期分簇射孔作业具有孔、火药直推简易坐封、短，效率高，作重大的优化，短期井下管串智能监测等系列业成本低内替代难度较大
产品和技术，形成了模块
化的第3代分簇射孔技术系列，现场规模化应用效果显著。
针对油气井的高温工况，从通讯和信息处理技术、
嵌入式系统技术、火工技
术等方面出发，进行电子国内受专利保护技ZL 2021 1
该技术应用于雷管的信息处理技术、电术，且该技术是航
0224957.4
油气井爆破作子雷管结构等关键技术的天能源自主开发，一种用于
油气井用业中，既能满足攻关，通过无起爆药发火主动响应民爆行业射孔的数
15电子雷管全生命周期管自研结构、钝感高能烟火药与安全管控要求，进
码电子雷技术控，还能安全可耐高温电子控制模块的一行的适用于油气井管起爆管
靠的进行电控体化和小型化研究，最终爆破的电子雷管技控系统及起爆实现了油气井电子雷管技术研发。短期内替方法术。代难度较大该技术经工信部安全生产司组织专家进行科技成果鉴定
航天能源核心技术先进性体现在经过多年的经验积累和研发积累，已建立了一套具有自主知识产权的核心技术体系并成功应用于主要产品生产中，且能够根据市场及客户的需求变化，及时组织研发力量，通过对产品及工艺的创新开发，形成不断创新和迭代的技术。在上述15项核心技术中，第10-14项已取得《科学技术成果评价报告》，
12技术成果具有创新性和先进性。第15项油气井用电子雷管技术已通过工信部安全生产
司鉴定委员会的科学技术成果鉴定，鉴定委员会认为“油气井用电子雷管”项目成果技术达到国际先进水平。
综上所述，航天能源核心技术具有先进性，短期内可替代性较低。
5、航天能源产品的工艺质量优势
在油气开采过程中如因产品质量问题而导致人员伤亡、环境污染或井口不具备进
一步开采条件等，都将对作业活动产生不利影响，因此油气设备制造商下游客户对于产品质量要求极为严格。
航天能源全面按照《航天型号精细化质量管理要求》等航天质控要求建立了航天
级质量管理体系，成体系引入并实施了航天“双归零”质量管理、关键过程控制、质量累进奖管理制度、失效模式分析等航天质量控制工具，致力于为油田客户提供高质量产品和服务。
通过多年来高质量产品的持续输出和与客户间多次深入开展的质量管理经验交流，航天能源继承自航天的质量管理文化、体系和能力得到了客户认可，在行业内树立了产品质量过硬的企业品牌形象。
此外，航天能源已通过质量管理体系认证（ISO9001），认证范围包括油气井用爆破器材、油气井用钻采工具的设计、开发、生产和技术支持服务。同时，航天能源已有 49种射孔弹注册入 API RP19B（美国石油学会《油气井用射孔器评价的推荐作法》）系统，完井工具方面已通过 API Q1、API 5CT、API 11D1、API 14A、API 14L、API 19G1、API 19G2 认证。拥有经过 API（美国石油学会）认证的安全阀、封隔器、气举阀、工作筒和钢丝工具等产品，是国内 API 认证证书最为齐备、认证等级最高的企业之一。
产品技术优势为航天能源产品质量提供有力支撑。由于射孔完井涉及机械、火工和电子等多个技术领域，由多个产品集合而成，不仅要求每个环节单个产品安全可靠，更重要的是确保各个产品集成后所形成整套系统的可靠性。航天能源依托特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，将油气井射孔八大类产品及完井装备产品进行有机技术集成，形成了显著的系列化、系统化优势，是国内同行中整体配套能力最强的企业之一，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒。
136、航天能源研发投入与发明专利情况等创新能力量化指标
（1）航天能源研发投入情况
单位：万元
项目2022年1-8月2021年2020年研发投入1265.942777.292554.93
营业收入29155.1541904.4636269.81
研发投入占营业收入比重4.34%6.63%7.04%
研发投入资本化比例---航天能源高度重视技术研发。2020年及2021年航天能源的研发费用分别为
2554.93万元和2777.29万元，研发费用占营业收入的比重分别为7.04%和6.63%。
2020年及2021年，航天能源合计研发投入为5332.22万元，已满足《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条第二款“（二）最近三年累计研发投入金额不低于5000万元”的标准。同时，航天能源最近一年营业收入为4.19亿元，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2022年修订）》第三条中所列“最近一年营业收入金额达到3亿元的企业，或者按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板的已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求”的条件。
综上，航天能源符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条的相关标准，属于交易所鼓励支持在创业板发行上市的成长型创新创业企业。
航天能源持续、稳定、合理的研发投入，适应了我国突出加强非常规油气资源开发，加快实施“页岩气革命”大背景下的市场发展和技术更新的需要，确保产品质量不断提高，技术水平维持领先，产品功能贴近需求，不断保持航天能源的研发创新能力。
（2）航天能源发明专利情况
截至报告期末，航天能源已取得8项发明专利，其中3项发明专利申请日期在报告期内。截至2022年12月31日，航天能源另有18项发明专利进入实质审查阶段。
航天能源上述发明专利情况如下：
14取得
序号专利名称专利号/申请号申请日法律状态方式原始
1 用于油管内安全阀的锚定装置 ZL202010824059.8 2020.8.17 已授权
取得原始
2 用于油管内的安全阀及其工作方法 ZL202010824607.7 2020.8.17 已授权
取得原始
3 自动泄压平衡式坐封工具及其坐封方法 ZL201911127363.0 2019.11.18 已授权
取得射孔用单芯电缆井下张力实时监测系统及原始
4 ZL201711185200.9 2017.11.23 已授权
其监测方法取得原始
5 桥塞火药驱动型多级射孔方法 ZL201510174282.1 2015.4.14 已授权
取得原始
6 多级射孔增压方法 ZL201010561286.2 2010.11.26 已授权
取得继受
7 多级射孔增压装置 ZL201010561285.8 2010.11.26 已授权
取得一种用于射孔的数码电子雷管起爆管控系原始
8 ZL202110224957.4 2021.3.1 已授权
统及方法取得原始
9液压回接工具202111330168.52021.11.11实质审查
取得原始
10 基于砂岩耐压射孔测试的负压值优化方法 202111461737.X 2021.12.2 实质审查
取得原始
11液控静液坐封穿越管线封隔器201811286362.62018.10.31实质审查
取得原始
12 一种宽输入安全稳压电路及高能起爆系统 202210761293.X 2022.6.30 实质审查
取得原始
13钢丝投捞点火系统202210758725.12022.6.30实质审查
取得原始
14全流程循环式连续油管多级射孔方法202210760836.62022.6.30实质审查
取得原始
15一种射孔弹设计优化方法202210771884.52022.6.30实质审查
取得应用于双层套管的射孔弹及制备方法和射原始
16202210760838.52022.6.30实质审查
孔方法取得原始
17一种安全升压点火系统202211000240.22022.8.19实质审查
取得
一种电缆下入桥塞丢手监测装置、方法及存原始
18202210966802.22022.8.11实质审查
储介质取得原始
19一种电子雷管起爆控制系统及方法202210962770.92022.8.11实质审查
取得一种水平井输送牵引器的电缆张力测量短原始
20202211000269.02022.8.19实质审查
节及应用方法取得原始
21一种油气井用电子雷管的安全起爆电路202210998474.42022.8.19实质审查
取得一种油气井用无线电磁波多级点火系统和原始
22202210966792.22022.8.11实质审查
方法取得原始
23模拟地层条件下射孔完井的仿真方法202210877998.82022.7.25实质审查
取得不同地层条件下射孔器优选及射孔工艺优原始
24202210877999.22022.7.25实质审查
选方法取得
15取得
序号专利名称专利号/申请号申请日法律状态方式原始
25电阻法检测药型罩质量的设备及方法202211054076.32022.8.30实质审查
取得原始
26水平井定向枪管加工设备及其加工方法202211038647.42022.8.29实质审查
取得
航天能源上述26项发明专利（含18项在审专利）均与主营业务和主要产品相关，发明专利技术直接应用于提升产品质量、提高产品性能、满足客户需求以及持续构筑
及维持技术壁垒，体现了航天能源主营业务及主要产品的先进性。
（二）航天模塑
1、所处行业发展情况
航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和相
关模具的研发与制造的高新技术企业，旗下拥有1个国家认可实验室和2个省级技术中心，具有出色的研发实力和技术积累。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），航天模塑归属于“C36汽车制造业” 之“C3670 汽车零部件及配件制造”；根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》，航天模塑主要从事的业务属于“鼓励类”中第十六项“汽车”中“2、轻量化材料应用”范畴。综上所述，航天模塑所属行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第五条所列示负面清单的相关行业，亦不属于产能过剩行业或《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，符合创业板定位。
在汽车产业的顶层设计上，国家先后出台了《汽车产业中长期发展规划》《智能汽车创新发展战略》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》等文件，强调要建立从整车到关键零部件的完整工业体系和自主研发能力，形成中国品牌核心关键零部件的自主供应能力；通过加强整零结合，培育战略性零部件体系，促成一批世界级零部件供应商。除一系列中长期发展规划等顶层设计以外，为应对2020年以来新冠疫情的暴发对经济发展和居民消费的冲击，国家相关部委陆续出台了一系列政策以鼓励和刺激汽车消费。政府中长期规划及鼓励政策为汽车整车及汽车零部件行业的稳定发展提供了政策支持，汽车零部件产业在中国汽车工业的地位日益凸显。
我国汽车零部件行业的发展与汽车工业的发展息息相关。2000-2017年，下游整车
16市场的旺盛消费需求驱动国内汽车零部件行业迅速发展；2017-2020年，汽车行业整体
进入转型期，增长首次遇顶，燃油车销售受限、新能源车销售处于起步期，导致汽车零部件行业收入出现下滑；2020年以来，消费者对于新能源汽车的需求成为汽车行业新的向上驱动力，受益于汽车行业重回增长轨道，汽车零部件行业迎来二次增长期，
2021年全年，我国汽车零部件行业实现营业收入40667.65亿元，较上年同期增长
12.00%。2021年，我国整车行业和汽车零部件行业收入比例接近1:1，达到近年来最高，但仍和汽车工业发达国家1:1.7的整零比例相差较大，因此，我国汽车零部件行业仍拥有巨大的发展空间。
航天模塑主要经营的汽车内外饰件产品是新能源汽车与燃油车共同需要的汽车零
部件之一，而汽车内外饰件行业亦是汽车零部件领域规模最大的细分市场。近年来，汽车内外饰件正朝智能化、轻量化、模块化、高端化的方向快速发展。产品智能化方面，各大车企开始从生产传统汽车向生产智能汽车转变，带动汽车零部件厂商配套从机械部件转向智能部件；产品轻量化方面，由于庞大的汽车保有量加重了对能源的消耗，全球各国颁布了相应的法律法规和政策倡导节能减排、保护环境的理念，减重设计目前已广泛应用在内外饰件领域；产品模块化方面，为了提高整车安装流程的自动化水平和精确度，提升生产效率，优化整车空间结构，改善整车性能，汽车内外饰件开始由单一部件向模块化方向发展，产品不仅包含原业务领域的零部件，同时视具体用途集成了传感器、电机、控制器、仪表等电器零部件；产品高端化方面，随着我国汽车工业实力的不断提升，汽车零部件的生产模式已经逐渐从原有的低端粗放型向高端精细型发展，越来越多的国产高端产品涌现，并实现进口替代。
根据申港证券研究所数据，近年来，我国汽车内外饰行业产值年增长速度基本保持在15%-20%。根据中商产业研究院和华经产业研究院数据，2022年我国汽车内外饰部件总体市场规模预计将达到3829亿元。受益于行业高质量发展，汽车内外饰件行业企业将迎来更加广阔的发展机遇。
2、主营业务核心竞争力
（1）航天模塑的行业地位
航天模塑隶属于航天科技集团，是国内汽车塑料零部件行业主要企业之一，亦是国内少数几家2021年营业收入超过40亿元的汽车塑料零部件行业企业。航天模塑先
17后被评为国家高新技术企业、四川省汽车行业先进单位、成都汽车轻量化工程技术研究中心，是中国模具行业标准起草单位，承担四川省重大科技成果转化工程示范项目。
依托强大的模具设计制造能力以及优质的产品和服务，航天模塑获得了客户的普遍认可，产品广泛应用于一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂。同时，航天模塑积极布局新能源汽车领域业务，已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小米汽车、华为问界等造车新势力的供应
商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品已获得量产订单。经过多年的快速发展，航天模塑已在汽车零部件行业内树立了良好的品牌形象，并享有一定的市场知名度。
（2）航天模塑的核心竞争力
1）完善的产业布局优势
截至报告期末，航天模塑在全国16个城市设立了19家分子公司，生产基地涵盖国内重点汽车产业生态圈，构建起“总部研发+多地生产”的产业布局，与主流整车厂商的全国布局高度匹配，形成完善的产业布局优势。依托完善的业务区域布局和本地化服务，航天模塑可以实现对整车厂商的近距离实时供货与服务，以满足整车厂商对采购周期及釆购成本控制的要求，确保客户订单交付的持续、稳定。同时，航天模塑可将整车厂商新车型开发情况和对公司产品、服务的最新需求等信息及时、准确地反
馈至公司生产基地，快速实现公司产品工艺技术的调整和服务方式的转变，为整车厂商提供更为全面和精准的服务，最大程度地提升客户满意度，实现与整车厂商的协同发展。
2）深厚的技术与研发优势
航天模塑具备成熟的工艺技术及同步研发和创新能力。截至报告期末，航天模塑累计获得专利授权463项，其中发明专利35项。航天模塑掌握软质内饰与动力总成塑料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、内外饰性能试验扩建与认可、轻量
化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡等领域核心技术，并取得对智能座舱领域INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对核心技术的不断积累以及
18对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部
件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
3）强大的客户资源和品牌优势
经过多年的稳健经营和快速发展，航天模塑已经形成并拥有稳定的优质客户群体，航天模塑客户包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘用
车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零部件一级供应商。依托强大和稳定的客户资源网络，航天模塑在行业内树立了良好的品牌形象，并享有较高的市场知名度。强大的客户资源和品牌优势能有效推动航天模塑新业务的开展和产品品质的提升，并切实保证航天模塑生产销售的稳定性和安全性，显著提升航天模塑的盈利能力和抗风险能力。
4）纵深结合的产品布局和成本管控优势
航天模塑产品系列齐全，覆盖了主要汽车内饰件、外饰件、发动机系统塑料部件，从而为产品定制化、模块化、平台化供货提供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商提供一体化的汽车塑料零部件配套服务，极大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二十余年持续发展，航天模塑已逐步形成“产品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成配套与服务”纵深结合的汽车零部件产品供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产品从研发到量产的周期，从而有效控制生产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
5）优秀的运营管理及资源整合能力
航天模塑核心管理人员均拥有丰富的行业经验，在生产、销售、研发、运营管理等领域具有丰富的履历背景，管理团队高效、稳定。经过多年的创新发展，航天模塑逐步建立起现代化企业管理体制，树立起精益精细的管理理念，摸索出适合行业特点和航天模塑实际情况的内部管理制度。依托锐意进取的管理团队、优秀的企业文化以及完善的人才激励机制，航天模塑经营管理效率得到较大提升，各项经营指标增长迅速，从而实现了较快的内涵式增长。航天模塑优秀的企业管理能力以及在资源整合方面良好的实践能力，使得航天模塑具备在未来行业竞争及产业重组整合浪潮中脱颖而出的强大能力。
6）强大的数字化流程管控和自动化生产制造能力
航天模塑建立了较为完善的现代企业管理制度，并借助信息化手段不断夯实管理
19基础。紧密围绕主业探索工业数字化和智能制造，实现生产制造自动化、智能化水平
重塑和突破性提升。目前 ERP、OA 系统已全面应用于航天模塑的产、供、销、存、财、协同办公等各个方面，业务处理效率大幅提高，降低成本的同时保障经营活动的有序进行，促使公司治理水平不断提高。经过多年持续升级改造，实现了注塑、喷涂、装配、仓储等各工序自动化升级，具备后期智能制造建设的实施能力。
3、航天模塑业绩增长的可持续性
（1）经营战略稳步执行，助力营业收入稳步增长、盈利能力显著提升
单位：万元
2022年1-8月2021年2020年
项目金额金额同比增速金额
主营业务收入257572.06398967.095.31%378858.36
主营业务毛利43381.5062647.7726.58%49494.27
净利润14389.1116833.87182.05%5968.39扣除非经常性损益后归属于
10026.068779.751225.87%662.19
母公司所有者的净利润
航天模塑2021年主营业务收入、主营业务毛利、净利润和扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者的净利润较2020年均保持增长，生产经营情况逐年向好。2021年，航天模塑扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较2020年大幅增长
1225.87%，盈利能力显著改善；2022年1-8月，航天模塑扣除非经常性损益后归属于
母公司所有者的净利润已超过2021年全年，盈利能力保持较好水平。
在汽车工业专业化分工的发展趋势下，整车厂商逐步从采购单个零部件向采购整个零部件系统转变。为把握行业趋势带来的发展机会，报告期内，航天模塑深耕产品创新与质量提升，保持研发投入，持续开拓布局高单价、高毛利的系统级产品，拓展收入来源；同时，航天模塑亦积极开展降本增效工作，合理控制成本，提升盈利能力。
在汽车产业快速发展的行业背景和趋势下，伴随航天模塑上述经营战略持续稳步推进，其业绩增长将具有可持续性。
（2）持续布局新能源业务并取得良好成效
新能源汽车是在燃油车基础上对动力系统、控制系统、排放系统等进行优化或替换的车型。由于新能源车是从传统燃油车演变而来，其在整车的内饰、外饰等方面延
20续了燃油车的技术特点和部件构造，因此，新能源汽车与燃油汽车的内外饰件相比不存在实质差异，航天模塑汽车内外饰件主要产品类别（如仪表板、门板、立柱系统、保险杠等）在新能源汽车中亦将持续大量使用。
报告期内，航天模塑密切关注行业发展趋势并持续加强智能化、轻量化、模块化、高端化技术能力建设，在现有内外饰业务技术的升级与创新基础上，实现新能源汽车与燃油车内外饰技术的共同发展。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存在实质性差异，航天模塑可将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能力平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车的产品，与新能源汽车的发展相匹配。
截至本报告书签署日，航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小米汽车、
华为问界等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品已获得量产订单。航天模塑新能源相关产品收入（含新能源版本和燃油版本混合供货收入）占主营业务收入的比例已从2020年的逾20%上升至2022年1-8月的逾50%，成果显著。
新能源汽车的快速发展催生了汽车内外饰行业新的增长点。受益于航天模塑新能源战略布局的持续推进，航天模塑未来业绩增长将具有可持续性。
4、核心技术的先进性与可替代性
航天模塑核心技术的先进性与可替代性情况如下：
21序号技术名称技术应用技术来源技术先进性和创新性涉及专利技术可替代性
采用机器人全自动喷涂保险杠等大型零部
大型非金属件 汽车外饰件、汽 ZL201921149038.X 行业主流技术，短期内替代
1自研件，确保了质量一致性和合格率，提高生产
涂装技术车内饰件一种带导电功能的涂装治具可能性较低效率。
利用振动焊接技术将二片或更多片外壳焊接在一起。外壳采用通常的注塑工艺即可成型。
进气歧管制造 发动机轻量化 ZL201920255442.9 行业主流技术，短期内替代
2自研在振动焊接的过程中，两个部件的接触面互
技术部件汽车进气歧管焊接中转站可能性较低相摩擦，从而使接触面材料熔化，最终熔合在一起，形成完整的进气歧管产品。
ZL201210545882.0一种进气歧管可变系统及可
根据发动机的不同工况，采用不同长度的进进气歧管长度发动机轻量化变进气歧管行业主流技术，短期内替代
3自研气管向汽缸内充气，以便能形成进气波动效
可变技术 部件 ZL201520761261.5 可能性较低应，从而提高充气效率及发动机动力性能。
可变长度进气歧管的滚筒切换阀及进气歧管通过调整进气歧管的截面来实现可变进气的
进气歧管截面 发动机轻量化 ZL201320374767.1 行业主流技术，短期内替代
4自研一种技术，可提高低速区的扭矩和保持高速
积可变技术部件汽车的可变进气歧管附件可能性较低区时的最大功率。
利用 CAE 软件对进气歧管进行模态、振动、
NVH在进气歧 发动机轻量化 行业主流技术，短期内替代
5自研噪声的分析，优化进气歧管性能，满足使用非专利核心技术
管上应用技术部件可能性较低要求。
发动机一维/三 利用发动机一维分析软件及 CFD 分析软件对
发动机轻量化行业主流技术，短期内替代
6维耦合仿真技自研进气歧管进行瞬态分析，使进气歧管满足发非专利核心技术
部件可能性较低术动机的功率扭矩要求。
利用 CFD 分析软件，根据定流量或者定压差进气歧管进气
发动机轻量化的分析方法，对进气歧管的进气道的均衡性行业主流技术，短期内替代
7 均衡性 CFD分 自研 非专利核心技术
部件进行分析，使得进气道阻力小，进气顺畅，可能性较低析技术均衡性好。
通过模流分析，精确模拟注塑成型过程，分汽车外饰件、汽
CAE仿真分析 析注塑工艺、缺陷风险和成型收缩率，从而 行业主流技术，短期内替代
8车内饰件、发动自研非专利核心技术
技术指导前期的产品结构设计、模具开发和生产可能性较低机轻量化部件工艺设定。
22序号技术名称技术应用技术来源技术先进性和创新性涉及专利技术可替代性
通过总成 VOC 的检测，监测内饰件产品有机挥发物的散发性；通过材料 VOC 的检测，监行业主流技术，短期内替代
9 VOC测试技术 汽车内饰件 自研 测原材料的有机挥发物的散发性，并分析产 非专利核心技术
可能性较低
品有机挥发物的散发源，从而达到对产品 VOC性能的全面监控。
一台注塑成型机上，使用同一套模具，通过汽车外饰件、汽旋转、平移型芯等方式实现同一材质不同颜
双物料注塑技 ZL201920858372.6 行业主流技术，短期内替代
10车内饰件、发动自研色或者不同材质的塑料的注射，从而成型出
术一种双色塑胶模具可能性较低
机轻量化部件多样性的产品。相较于传统的二次注塑成型，其生产效率和合格率均有大幅提升。
将装饰面料固定在注塑模具内，然后塑料熔体注入模具型腔，使材料在熔融状态与面料汽车外饰件、汽 ZL201620971959.4结合，获得塑料本体与装饰面料结合在一起行业主流技术，短期内替代
11 低压注塑技术 车内饰件、发动 自研 一种防止低压注塑溢料的R角的工艺方法。与传统的粘胶复合工艺相比，可能性较低机轻量化部件结构
该工艺有利于车内空气质量的提升，缩短了工艺流程，提高了生产效率。
将 PP树脂、分散剂、分散介质、发泡剂制成
尺寸均匀的预发泡珠粒，再将发泡珠粒填入汽车外饰件、汽模具，通过高温蒸汽使粒子二次膨胀并相互行业主流技术，短期内替代
12 EPP发泡技术 车内饰件、发动 自研 非专利核心技术
粘接得到所需形状的发泡制品。与其它发泡可能性较低机轻量化部件
产品相比，EPP产品重量更轻，尺寸稳定性、耐热性、缓冲性、绝热性和环保性更好。
针对不易可视位置简化了分色结构，减低了模具成本，保证了分色结构中不漏漆、漆面阶梯型分色技 汽车内外饰喷 ZL201610793139.5 行业主流技术，短期内替代
13自研分界线平整；同时考虑了视线方向对分色结
术漆装饰件阶梯型分色结构可能性较低
构视觉效果的影响，约利于隐藏分色结构而提高外观质量。
采用全自动微量发泡机在注塑本体上注料进
汽车外饰件、汽
行开放式发泡，通过对注料量与速度的控制，行业主流技术，短期内替代
14微量发泡技术车内饰件、发动自研非专利核心技术
实现不同位置成型不同直径且粘接牢固的可能性较低机轻量化部件
PUR发泡密封条
23序号技术名称技术应用技术来源技术先进性和创新性涉及专利技术可替代性
汽车外饰件、汽通过精确分析，预测产品的注塑变形方向和预变形补偿技行业主流技术，短期内替代
15车内饰件、发动自研变形量，从而反向修改产品形状，使产品在非专利核心技术
术可能性较低机轻量化部件注塑变形后达到理论形状和尺寸要求。
产品易发生熔接线的区域采用料厚渐变技
汽车外饰件、汽
变料厚设计开术，能有效调整两股料流的汇合角度，极大行业主流技术，短期内替代
16车内饰件、发动自研非专利核心技术
发技术的改善因料流对冲而造成的熔接线问题，显可能性较低机轻量化部件著提高产品的合格率。
ZL202122916675.9一种具有直排结构的油气分
发动机油气分 利用 CFD分析软件对曲轴箱产生的油气进行
发动机轻量化离器行业主流技术，短期内替代
17离内部流动及自研油气分离效率、压力损失等相关分析，来保
部件 ZL201510242520.8 可能性较低分离仿真技术证高效的油气分离系统。
一种汽车缸盖罩盖油气分离集成过滤棉模块化装置
低压注塑模具是一种新型的注塑模具技术，设有面料固定、面料压紧、防止面料褶皱结
低压注塑模具 汽车外饰件、汽 构及确保模具同步动作机构。主要其原理是：ZL201210449685.9 行业主流技术，短期内替代
18自研
技术车内饰件注塑压力较低塑料在布上流动，将传统的依一种低压注塑模具可能性较低靠手工包覆，阴模阳模真空吸附的零件，直接一次性在模具内注塑完成。
该技术可解决现有双色注塑模具注塑成型操
汽车外饰件、汽
纹理双色产品 作复杂，成型周期长，成型质量难以得到控 ZL201920858372.6 行业主流技术，短期内替代
19车内饰件、发动自研
注塑模具技术制的问题；具有结构简单，产品成型表面质一种双色塑胶模具可能性较低机轻量化部件量良好，注塑成型效率高的特点。
双色注塑模具设有两个模具型腔及两个模具型芯，通过一个注塑设备两次进胶实现外观汽车外饰件、汽 及结构双层零件。两副注塑模的凹凸槽需要 ZL201821065638.3旋转双色模具行业主流技术，短期内替代
20车内饰件、发动自研进行严密设计，在对接时保证能够严丝合缝，一种带有锁舌机构的双色模
技术可能性较低机轻量化部件脱模机构需要进行二次注射后方可进行脱模具工作，是高端内外饰，功能部件常用的模具技术。
24序号技术名称技术应用技术来源技术先进性和创新性涉及专利技术可替代性
ZL202122225026.4内外侧倒扣滑块同步抽芯机构及模具
该技术可有效解决现有内外侧存在倒扣的产 ZL202122293735.6
品抽芯结构复杂的技术问题，能够通过同一一种变形导轨式斜向抽芯机内外侧倒扣滑汽车外饰件、汽
斜导柱带动不同滑块组件实现产品外观面和构及模具行业主流技术，短期内替代
21块同步抽芯机车内饰件、发动自研
结构面同时完成抽芯，结构非常简易，对模 ZL202122353432.9 可能性较低构模具技术机轻量化部件
具空间要求小，且可有效保证产品塑料件质具有二次滑块结构的抽芯机量，具有很好的应用前景。构及模具ZL202122576487.6一种直顶驱动滑块同步抽芯机构及模具
相较于金属尾门，全塑尾门可减重20%，能为客户提供更为精致灵活的设计方案，降低整ZL201521136370.4车重量，减少燃料消耗和污染排放。该塑料汽车塑料尾门汽车塑料尾门连接结构行业主流技术，短期内替代
22汽车外饰件自研尾门连接结构包括内板和外板内板通过粘
设计技术 ZL201521136271.6 可能性较低
胶和外板连接，该结构能控制外板和内板之一种汽车塑料尾门连接结构间粘胶的厚度从而使内板和外板之间的连接符合要求达到稳定可靠的效果。
25如上表所示，航天模塑通过持续的技术研发和长期的技术积累，在主营业务上拥
有较为深厚的技术底蕴，核心技术均属于行业主流技术，短时间内被替代的可能性较低。同时，航天模塑产品系列齐全，覆盖了主要汽车内饰件、外饰件、发动机系统塑料部件，从而为产品模块化、平台化供货提供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商提供一体化的汽车塑料零部件配套服务，极大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二十余年持续发展，航天模塑已逐步形成“产品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成配套与服务”纵深结合的汽车零部件产品供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产品从研发到量产的周期，从而有效控制生产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
5、航天模塑产品的工艺质量优势
航天模塑以完善的质量管理体系、一流的质量管理水平和优良的产品质量成为各大汽车整车制造企业的长期配套伙伴和优秀供应商。航天模塑从事汽车零部件设计制造和服务多年，已建立完善的质量管理流程并有效运行二十余年。
在项目开发阶段，航天模塑建立了适合公司项目管理实际的 APQP 流程，要求项目前期对质量、成本和周期进行严密的策划，在各阶段各关键节点通过阶段评审、项目会议、项目考核等方式对各项工作进行有效的控制，风险识别、风险预防和风险控制贯穿整个项目开发始终，经验总结、经验积累和经验共享也在项目开发阶段得到较好的应用。
在项目量产阶段，航天模塑拥有两级质量管理机构，各生产基地均有独立的质量管理部门，在集团统一的质量管理模式下开展质量工作，集团总部负责对各分子公司进行宏观管理和适当的帮、扶、管、控。项目爬产阶段，航天模塑通过特别管制进行早期遏制，在内部尽早发现并解决质量问题；项目后续量产供货阶段，航天模塑严格按照质量控制流程进行各阶段的质量控制，确保制造过程受控，产品质量稳定，持续满足顾客要求。
同时，航天模塑依托 CNAS 认可实验室完备的各项实验能力，发挥航天质量与可靠性保障等技术与管理优势，结合顾客的特殊要求（FormelQ、QSB+、QCA 等），持续不断地为各大汽车整车制造企业提供质量稳定的产品和服务。
2021年，航天模塑获得一汽大众颁发的“2021年度质量优秀奖”、广汽乘用车颁
发的“质量协力奖”、吉利汽车颁发的“优秀供应商”等奖项。航天模塑的产品质量
26优势为航天模塑提供了强大的市场竞争力。
6、航天模塑研发投入与发明专利情况等创新能力量化指标
（1）航天模塑研发投入情况
单位：万元
项目2022年1-8月2021年2020年研发投入10713.9514328.8513911.92
营业收入258962.49401321.13381991.35
研发投入占营业收入比重4.14%3.57%3.64%
研发投入资本化比例---
航天模塑高度重视技术研发。报告期内，航天模塑的研发费用分别为13911.92万元、14328.85万元及10713.95万元，保持稳定增长趋势；研发费用占营业收入的比重分别为3.64%、3.57%和4.14%，维持在合理水平。
2020年及2021年，航天模塑合计研发投入为28240.77万元，已满足《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条第二款“（二）最近三年累计研发投入金额不低于5000万元”的标准。同时，航天模塑最近一年营业收入为40.13亿元，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规
定（2022年修订）》第三条中所列“最近一年营业收入金额达到3亿元的企业，或者按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板的已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求”的条件。
综上，航天模塑符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条的相关标准，属于交易所鼓励支持在创业板发行上市的成长型创新创业企业。
航天模塑持续、稳定、合理的研发投入，为其持续紧跟行业智能化、轻量化、模块化、高端化的市场发展趋势以及技术更新需要提供了坚实保障，确保产品质量不断提高、技术水平维持领先、产品功能贴近需求，保持航天模塑的研发创新能力。
（2）航天模塑发明专利情况
截至报告期末，航天模塑已取得35项发明专利，具体情况如下：
27序号专利名称专利号专利类型权利期限取得方式
一种后面板杯托开启
1 ZL201811399384.3 发明专利 2018.11.22-2038.11.21 原始取得
速度检测的装置
2 一种低压注塑模具 ZL201210449685.9 发明专利 2012.11.12-2032.11.11 原始取得
一种用于检测不规则
3 结构形位公差的检测 ZL201210485742.9 发明专利 2012.11.26-2032.11.25 原始取得
装置
4 一种注塑装置 ZL201210493472.6 发明专利 2012.11.28-2032.11.27 原始取得
生产发动机装饰罩的
5 ZL201210509592.0 发明专利 2012.12.4-2032.12.3 原始取得
方法及该方法的应用挡泥板模具及其注塑
6 ZL201310569328.0 发明专利 2013.11.15-2033.11.14 原始取得
工艺一种汽车内饰件简易
7 ZL201410609105.7 发明专利 2014.10.31-2034.10.30 原始取得
矫形工装后柱上装饰板及其模
8 ZL201410745387.3 发明专利 2014.12.8-2034.12.7 原始取得
具和注塑方法
9 阶梯型分色结构 ZL201610793139.5 发明专利 2016.8.31-2036.8.30 原始取得
一种汽车车门内护板
10 ZL201610013979.5 发明专利 2013.9.18-2033.9.17 继受取得
组件的安装方法
11 一种仪表接线柱 ZL201710477337.5 发明专利 2017.6.21-2037.6.20 继受取得
12 螺母埋植机 ZL201110025050.1 发明专利 2011.1.24-2031.1.23 原始取得
13 一种进气歧管总成 ZL201110400869.1 发明专利 2011.12.6-2031.12.5 原始取得
一种气体测漏方法及
14 ZL201210218158.7 发明专利 2012.6.28-2032.6.27 原始取得
系统一种进气歧管可变系
15 ZL201210545882.0 发明专利 2012.12.14-2032.12.13 原始取得
统及可变进气歧管一种应用于进气歧管
16 附件安装的联动生产 ZL201410202235.9 发明专利 2014.5.8-2034.5.7 原始取得
线控制方法一种塑料放油螺栓和
17 油底壳的装配装置及 ZL201410211877.5 发明专利 2014.5.15-2034.5.14 原始取得
方法一种大角度双物料产
18 品闸门式二次注塑模 ZL201410593145.7 发明专利 2014.10.29-2034.10.28 原始取得
具一种汽车缸盖罩盖油
19 气分离集成过滤棉模 ZL201510242520.8 发明专利 2015.5.13-2035.5.12 原始取得
块化装置
20 一种罩盖 ZL201510674094.5 发明专利 2015.10.16-2035.10.15 原始取得
一种利用百分表查找
21 ZL201510814764.9 发明专利 2015.11.20-2035.11.19 原始取得
基准的方法一种阀座总成的双道
22 ZL201610272706.2 发明专利 2016.4.28-2036.4.27 原始取得
焊接筋结构一种大型注塑模细密
23 ZL201610274161.9 发明专利 2016.4.28-2036.4.27 原始取得
网格部分顶出机构
24 一种塑料油底壳总成 ZL201610548695.6 发明专利 2016.7.13-2036.7.12 原始取得
28序号专利名称专利号专利类型权利期限取得方式
25 一种气密冷插一体机 ZL201610735344.6 发明专利 2016.8.26-2036.8.25 原始取得
一种兼备气密检测及
26 金属套冷插功能的一 ZL201810876492.9 发明专利 2016.8.26-2036.8.25 原始取得
体机一种汽车缸罩总成加
27 ZL201711037975.1 发明专利 2017.10.25-2037.10.24 原始取得
工方法一种双色模滑块成型
28 ZL202010860676.3 发明专利 2020.8.25-2040.8.24 原始取得
机构一种用于汽车门外护
29 ZL201410708455.9 发明专利 2014.11.28-2034.11.27 原始取得
板上的橡胶密封条一种可保护行人安全
30 ZL201811059705.5 发明专利 2018.9.12-2038.9.11 继受取得
的汽车进气格栅装置一种新能源汽车用便
31 ZL202011167471.3 发明专利 2020.10.27-2040.10.26 继受取得
于清洗的挡泥板一种汽车内饰皮革材
32 ZL202110401118.5 发明专利 2021.4.14-2041.4.13 继受取得
料裁切加工工艺一种仿布纹汽车内饰
33 ZL201610483464.1 发明专利 2016.6.28-2036.6.27 原始取得
件加工方法一种汽车进气歧管出
34 气口气道加工模具及 ZL202010689609.X 发明专利 2020.7.17-2040.7.16 原始取得
其脱模方法一种滚筒式高效柴油
35 ZL202110905696.2 发明专利 2021.11.25-2041.11.24 原始取得
机油气分离器
航天模塑上述35项发明专利均为主营业务与主要产品相关，发明专利技术直接应用于提升产品质量、提高产品性能、满足客户需求以及持续构筑及维持技术壁垒，体现了航天模塑主营业务及主要产品的先进性。
（三）本次交易符合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定根据《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定，“上市公司实施重大资产重组或者发行股份购买资产的，标的资产所属行业应当符合创业板定位，或者与上市公司处于同行业或上下游”。
根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》，创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。标的公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》的具体情况如下：
291、标的公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条规定的相关标准
根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》
第三条规定，本所支持和鼓励符合下列标准之一的成长型创新创业企业申报在创业板
发行上市：（一）最近三年研发投入复合增长率不低于15%，最近一年研发投入金额不低于1000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于20%；（二）最近三年累计研发投入金额不低于5000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于20%；（三）属于制造业优化升级、现代服务业或者数字经济等现代产业体系领域，且最近三年营业收入复合增长率不低于30%。最近一年营业收入金额达到3亿元的企业，或者按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板的
已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求。
标的公司航天能源2020-2021年合计研发投入为5332.22万元，标的公司航天模塑2020-2021年合计研发投入为28240.77万元，均已超过第三条第二款“最近三年累计研发投入金额不低于5000万元”的规定。同时，标的公司航天能源最近一年营业收入为4.19亿元，标的公司航天模塑最近一年营业收入为40.13亿元，均大于3亿元，故不适用营业收入复合增长率要求。
综上所述，标的公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行
规定（2022年修订）》第三条规定的相关标准。
2、标的公司不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2022年修订）》第五条中原则上不支持申报在创业板发行上市的行业
根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》
第五条规定，属于上市公司行业分类相关规定中下列行业的企业，原则上不支持其申
报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外：（一）农林牧渔业；
（二）采矿业；（三）酒、饮料和精制茶制造业；（四）纺织业；（五）黑色金属冶
炼和压延加工业；（六）电力、热力、燃气及水生产和供应业；（七）建筑业；（八）
交通运输、仓储和邮政业；（九）住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地产业；
（十二）居民服务、修理和其他服务业。
30禁止产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，以及从事学前
教育、学科类培训、类金融业务的企业在创业板发行上市。
根据《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》，标的公司航天能源属于“专用设备制造业”，标的公司航天模塑属于“汽车制造业”，不属于上述规定中原则上不支持申报上市的行业。
根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》，标的公司航天能源主营业务产品下游应用领域“常规石油、天然气勘探与开采；页岩气、页岩油、致密油、油砂、天然气水合物等非常规资源勘探开发”为“鼓励类”行业；标的公司航天模塑主营业务
产品属于“汽车-2、轻量化材料应用”范畴，亦为“鼓励类”行业。同时，航天能源、航天模塑不属于从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业，符合上述规定要求。
3、标的公司具有创新、创造、创意特征，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第二条相关规定
（1）航天能源
航天能源自设立以来，专注于油气井用射孔器材、高端完井装备和机电控制类产品的研发、生产及销售，不断巩固油气井用设备的市场占有率，同时紧跟国家产业政策和客户及市场需求，不断根据下游油气井勘探开采特点进行新产品、新技术的研发，与主要客户保持了长期稳定的合作，产品也得到市场的认可。航天能源自设立以来积极探索，不断进行创新实践。航天能源的创新实践及成果主要体现如下：
1）航天能源具有创新、创造、创意特征
航天能源坚持自主创新，主要面向油气工程领域技术密集度高的上游完井产业链开发射孔装备和高端完井装备，已围绕主营业务与核心产品建立了具有自主知识产权的核心技术体系，其拥有的多项 API 认证与专利技术是其自主创新成果直接体现。在专利方面，截至报告期末，航天能源拥有授权专利38项，其中发明专利8项，另有18项发明专利进入实质审查阶段。在 API 认证方面，航天能源是国内完井工具领域 API证书最齐全、认证等级最高的企业之一。同时，航天能源也是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、中国航天科技集团有限公司航天技术应用产业重点领
域专精特新企业、四川省企业技术中心、四川省智能完井工程技术研究中心、四川省
瞪羚企业、四川省科技成果转移转化示范企业和四川省博士后创新实践基地。
31此外，航天能源不断完善研发创新机制，持续进行研发投入和高层次研发人才引进，拓展产品和技术的开发维度，不断推动创新能力提升和技术进步。利用民用产业的技术积累，将民用技术应用于军品领域，目前已具备开展军用爆破器材等涉爆业务的能力，具体开发项目包括配套用于某军兵种的某型爆破器材、某型制导火箭弹和导弹武器系统通用火工品的协作生产等项目，企业的整体研发实力不断增强，更加贴近市场需求与下游发展趋势。
航天能源深耕油气设备产业多年，深刻理解国家制造业转型升级以及重大设备进口替代的需求，航天能源一直将智能制造作为产业升级转型的主攻方向，多年来坚持将“创新”融入生产，实现业务与技术、产业的深度融合，按照民爆行业高质量发展要求建立了起爆药、射孔弹、电雷管、导爆索、传爆管等产品自动化生产线，配套建设了功能完善的危爆品库房、精密机械加工能力、试验场和实验室，构建了研发、制造、试验、检测、危爆品仓储“五位一体”的科研生产条件。航天能源从行业要求和自身发展需要出发，以尽快实现生产线少人化和无人化为目标，坚持推进设备技术改造，不断提高生产线的信息化和智能化水平，持续提升本质安全度，进一步夯实产品质量稳定性，稳步提升生产效率。近年来针对称装压、火药浇注、桥丝焊接、药剂造粒等工序进行了自动化、智能化升级改造，取得了部分成效。
2）航天能源新旧产业融合情况
航天能源所处的油气设备制造行业属于国家政策支持、鼓励发展的重点行业。航天能源一直坚持以创新为驱动、以市场需求为导向，紧密结合市场发展及客户需求开展技术和产品的研发。经过多年的积累，航天能源已取得丰富的科技成果，并将核心技术应用于实际产品中，实现了科技成果与产业发展的深度融合。自设立以来，航天能源深耕油气设备制造领域，通过产品迭代及技术更新，核心技术与主要产品已覆盖常规和非常规油气开采领域，并成功拓展军用爆破器材及军用火工品业务领域，目前已承接多项军品研制任务。上述各业务板块的订单及收入在报告期内均呈现上升态势。
随着我国油气井用射孔技术逐渐向非常规化、国产化、定制化、集成化和智能化发展，航天能源不断在原有技术的基础上进行持续研发和更新迭代。在非常规化方面，航天能源研制的第三代分簇射孔系统使得其在页岩气分簇射孔领域的市场和技术主导
地位得到进一步巩固和加强。在国产化方面，航天能源先后实现了国内海洋油田射孔装备、高端完井装备以及陆地油田页岩气分簇射孔装备国产化和超高温超高压射孔系
32统国产化等，为客户提供了可靠的产品和技术支撑，进一步降低了客户采购成本，有
效缩短了供货周期。在定制化方面，航天能源依托多专业技术的集成能力，针对客户的个性化需求进行定向研制，在为客户解决实际问题的同时也获得较高的价值增值。
在集成化方面，航天能源能够为客户提供整套射孔完井系统和多样化的技术解决方案。
在智能化方面，航天能源已建立起电子控制产品的自主研发设计能力，正加快进行智能化产品研发和传统产品智能化升级，目前已取得较好成效，进一步巩固航天能源的技术优势与先发优势。
完井工具方面，智能化是未来发展趋势，同时需要开发符合特定地层超高温、超高压、抗高含硫、含二氧化碳等方向的产品。航天能源已经提前布局进行智能完井工具开发，研制了液控滑套、液控封隔器等系列典型的智能化完井工具，正在研制的电磁无线传输等产品后期也将逐步应用于完井工具领域。另外，航天能源已建立完井工具综合检测实验室，能完全模拟井下环境，按照 API 标准进行全面测试，并结合现场实际进行专项研发。
航天能源作为油气设备制造行业的领先企业，深耕油气井用射孔完井技术多年，积累了深厚的实践经验及实验数据，并拥有完整齐全的研发体系。多年来，航天能源始终坚持针对油气开采环节的核心需求和疑难问题进行专项研究，开发特色技术，满足了我国能源安全及下游油气勘探开采行业的发展趋势，自身技术与产业模式、客户需求、技术发展方向逐步实现深度融合。
航天能源所处行业发展潜力大，具有良好的成长性，主营业务拥有较强的核心竞争力，经营业绩增长具有可持续性，核心技术具备先进性且短期内被替代的可能性较低，产品在工艺质量上存在一定优势，研发投入与发明专利等创新能力量化指标可以体现航天能源的创新、创造、创意特征，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》的相关要求。因此，航天能源符合创业板定位。
（2）航天模塑
航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和相
关模具的研发与制造的高新技术企业。报告期内，航天模塑依托强大的智能制造能力及主机厂同步开发能力，持续为国内外知名汽车厂商提供各类汽车装饰件、功能件的系统性解决方案，获得了客户的普遍认可。
331）航天模塑具有创新、创造、创意特征
在研发技术创新方面，航天模塑具备成熟的工艺技术及同步研发和创新能力，旗下拥有1个国家认可实验室和2个省级技术中心。航天模塑先后被评为国家高新技术企业、四川省汽车行业先进单位、成都汽车轻量化工程技术研究中心，是中国模具行业标准起草单位，承担四川省重大科技成果转化工程示范项目。截至报告期末，航天模塑累计获得专利授权463项，其中发明专利35项。航天模塑掌握软质内饰与动力总成塑料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、内外饰性能试验扩建与认可、
轻量化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡等领域核心技术，并取得对智能座舱领域 INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对核心技术的不断积累以及对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
在产品能力创新方面，航天模塑坚持自主研发创新，构建了系列齐全的产品线，覆盖了主要汽车内饰件、外饰件、发动机系统塑料部件，从而为产品定制化、模块化、平台化供货提供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商提供一体化的汽车塑料零部件配套服务，极大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二十余年持续发展，航天模塑已逐步形成“产品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成配套与服务”纵深结合的汽
车零部件产品供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产品从研发到量产的周期，从而有效控制生产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
在流程管理创新方面，航天模塑建立了较为完善的现代企业管理制度，并借助信息化手段不断夯实管理基础，建立了创新的管理体制。经过多年持续应用和深度开发，目前 ERP 及 OA 系统已全面应用于航天模塑的产、供、销、存、财、协同办公等各个方面，使航天模塑的管理政策、流程规范、业务标准等能够迅速落实，实现了异常状态及时发现及时纠正，业务处理效率大幅提高，降低成本的同时保障经营活动的有序进行，促使公司治理水平不断提高，实现高质量发展。
综上所述，航天模塑在持续提升技术、工艺、产品和管理的过程中，建立了一套行之有效的自主创新机制，拥有丰富的研发创新成果，航天模塑具有创新、创造、创意特征。
342）航天模塑新旧产业融合情况
航天模塑所处的汽车制造业属于国家政策支持、鼓励发展的重点行业。在汽车产业的顶层设计上，国家先后出台了《汽车产业中长期发展规划》《智能汽车创新发展战略》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》等文件。其中《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，力争到2025年实现我国新能源汽车新车销量占比达到20%左右的发展愿景。发展新能源汽车行业已上升至我国的国家战略高度，将成为我国汽车产业未来较长一段时间的发展主题。
报告期内，航天模塑密切关注行业发展趋势，并持续加强智能化、轻量化、模块化、高端化技术能力建设，在现有内外饰业务技术的升级与创新基础上，实现新能源汽车与燃油车内外饰技术的共同发展。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存在实质性差异，航天模塑将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能力平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车领域的产品，与新能源汽车的发展相匹配。目前，航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小米汽
车、华为问界等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品已获得量产订单。航天模塑的新能源相关产品收入（含新能源版本和燃油版本混合供货收入）占主营业务收入的比例已从2020年的逾20%上升至2022年1-8月的逾50%，新旧产业融合成果显著。
航天模塑所处行业发展潜力大，具有良好的成长性，主营业务拥有较强的核心竞争力，经营业绩增长具有可持续性，核心技术具备先进性且短期内被替代的可能性较低，产品在工艺质量上存在一定优势，研发投入与发明专利等创新能力量化指标可以体现航天模塑的创新、创造、创意特征，新旧产业融合成果显著，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》的相关要求。因此，航天模塑符合创业板定位。
综上所述，标的公司航天能源、航天模塑均符合创业板定位，因此，本次交易符合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定。”
35二、结合本次交易完成后上市公司的未来发展战略、不同业务的管理模式、各业务的
占比情况等，进一步披露本次交易的必要性，交易完成后的具体管控措施及有效性，并就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行重大风险提示
（一）本次交易完成后上市公司的未来发展战略
本次交易完成后，航天能源与航天模塑将成为上市公司的全资子公司，上市公司将进入油气设备领域和汽车零部件领域，成为集高性能电子功能材料研发应用、汽车内外饰件设计制造、油气工程技术、装备与工程服务于一体的具有航天特色的军民共用产品
与服务提供商，具体发展战略如下：
1、加大研发创新力度，延伸产业链条，提高公司可持续竞争力
（1）信息防伪材料、电子功能材料和精细化工材料领域
上市公司将持续发挥新材料业务积淀的技术优势，具体战略规划如下：信息防伪材料、电子功能材料、精细化工材料是上市公司长期持续内延发展的核心，在稳定和巩固磁条等传统信息防伪材料产品市场地位的同时，将充分把握市场机遇，推广 INS 工艺汽车内饰膜及组件等新产品，达到行业领先水平；持续加大电子功能材料研发投入和新产品市场拓展力度，进一步扩大包括压力测试膜、FPC 用电磁波屏蔽膜、抗蚀干膜等产品的行业影响力；加快以光稳定剂、抗氧化剂为主的精细化工材料能力建设，开发高附加值的系列化产品，以应用技术牵引市场需求，保持国际先进水平。
电子功能材料是上市公司过去几年重点布局的转型业务之一，压力测试膜、电磁波屏蔽膜技术对标国际先进水平，已经占据部分市场份额，抗蚀干膜正在向市场推广，阻焊油墨、导电胶膜即将实现产业化，上市公司将大力开发电子功能材料，致力于打造成为业内标杆企业。
乐凯新材依托多年积累的技术实力，在沧州临港经济技术开发区建设智能化绿色化的产业基地，未来将进一步布局高端精细化工材料，扩大市场份额，提升利润水平。
（2）油气设备领域
围绕油气井下装备业务，上市公司将强化特种能源专业技术领先优势，构建特种能源、精密机械和智能控制专业技术组合优势，保持和提升“高安全、高可靠”的产品质量标准，围绕核心业务构建领先的产业基础能力，持续提升技术营销能力，致力于为客
36户提供多样化、定制化的专业技术解决方案。
上市公司将持续提升技术集成、装备集成、产品和服务集成能力，打通油气井下装备产品链，强化特种能源、精密机械和智能控制专业技术集成创新能力，努力打造成为资源整合与集成发展平台，持续提升为客户提供整体解决方案的水平。强化国际化市场意识、国际化竞争意识和国际化合作意识，更加主动地融入井下装备全球竞争格局，更加积极地参与国际区域市场竞争，更加开放地参与国际市场合作开发。
（3）汽车零部件领域
上市公司将加强资本联合整合，以系统集成、环保、轻量化和智能化技术为引领，以高效率制造、高质量产品、高标准服务为载体的综合成本最优为竞争策略，以搭建运营管控和打造专业化生产制造基地等为主要手段，以突破关键产品的核心技术为着力点，加大电子、网联技术研发，提升系统集成能力，助力提升国内汽车产业链自主可控水平。
上市公司将着力布局智慧座舱领域，加强对智慧座舱细分行业研究，整合电子和光学资源，聚焦汽车智慧座舱技术，加快培育仪表板智能表皮技术、INS＋氛围灯技术；
推动主动进气格栅研发及产业化工作，开发并掌握核心技术。进入外资品牌的全球供应商体系和配套项目，获取外资品牌的全球供应商资质。
2、实施智能制造升级，提升精益管理能力，提高产品质量与生产效率
上市公司将依托航天系统工程技术、独特的工艺和流程管理方法以及新一代信息技术，优化工艺和生产能力布局，开展智能产线建设和管理模式优化，实现工业化、规模化的柔性敏捷制造，逐步实现智能装备、智能生产和智能服务的全链条贯通；依托航天独特的质量管理理念与方法，全面提升精益管理能力，继续开展乐凯新材、航天能源和航天模塑主营产品，特别是电子功能材料、智能座舱部件等生产工艺与管理能力的优化和提升，提高产品功能性能指标、质量可靠性和合格率，形成高质量、高效率、高性价比的产品竞争优势。
3、持续加强基础管理，实施人才强企战略，提高经营管理水平
持续完善管理模式和信息化管理水平，优化组织机构，做到公司各部门职责明确、责任落地、运转流畅；面对公司转型发展新形势，提升成本管控能力，促进成本费用观念转变，实现降本增效目标；持续加强人才队伍建设，集聚优秀人才，进一步完善考核、激励机制，激发员工创造价值，为公司持续、快速发展提供创新动力。
37（二）不同业务的管理模式、各业务的占比情况等
根据乐凯新材和标的公司2022年1-8月营业收入，各业务占比情况如下：
2022年1-8月
公司业务收入（万元）占营业收入比例
汽车内饰件143725.0748.18%
汽车外饰件63711.4021.36%
发动机轻量化部件35035.9011.75%航天模塑
汽车塑料零部件模具5933.911.99%
其他9165.783.07%
航天模塑主营业务小计257572.0686.35%
射孔器材18382.526.16%
完井工具4666.741.56%
航天能源机电控制类产品5628.251.89%
军品330.560.11%
航天能源主营业务小计29008.079.73%
精细化工材料3406.971.14%
信息防伪材料4264.781.43%乐凯新材
电子功能材料2429.920.81%
乐凯新材主营业务小计10101.663.39%
主营业务小计296681.7999.46%
其他业务小计1601.480.54%
合计298283.27100.00%
本次交易完成后，由于标的公司与上市公司原有业务分属不同行业，且业务模式和产品具有差异，上市公司将优化管控模式，主要负责战略规划、投融资决策、业务布局、资源整合、财务管理和风险管控等，进一步健全信息披露与内部控制制度，强化配募资金使用、担保、重大合同、关联交易、会计政策、利润分配、资金调度、承诺及社会责
任履行等管理，并继续保持标的公司相对独立的业务运营模式，以全资子公司的模式进行管理，标的公司的具体业务仍由原管理团队负责。
具体的经营管理方面，上市公司将优化经营管理团队，吸纳更多具备标的公司行业管理经验的管理人员加入上市公司。两家标的公司将继续保持现有内部组织机构及人员
38的独立性和完整性。上市公司将依托标的公司原有的经营管理团队，对其进行强化，进
一步提升经营管理水平，同时将促使标的公司在原有内部控制管理制度的基础上，按照上市公司规范运作要求进一步完善。
财务管理方面，将按照上市公司财务标准严格要求标的公司，进一步完善其财务管理流程，提高资金管理和运作效率，并进一步实现规范运作。
资源配置方面，上市公司将积极推动与对标的公司在业务、技术、人员等方面的深度整合，将上市公司现有新材料应用业务向高端智能装备制造领域延伸，标的公司积极应用上市公司的新材料技术实现产品升级；将信息防伪材料技术与智能感知、智慧座舱
等航天先进技术相结合，研发集声、光、电一体的汽车内外饰件等高端智能装备。
（三）本次交易的必要性
本次交易系上市公司整合优质资源，进入油气设备领域和汽车零部件领域，成为复合型装备制造类企业，将助力上市公司业务转型升级，提升持续盈利能力、提高资产质量并增强抗风险能力，为上市公司进一步发展注入活力。
上市公司已在《重组报告书》之“第一节本次交易概况”之“一、本次交易的背景及目的”之“（二）本次交易的目的”中，进一步披露本次交易的必要性，披露内容如下：
“1、整合优质资源，持续培育打造航天科技集团旗下“航天智造”产业发展平台公司拟通过本次交易实现收购实际控制人航天科技集团旗下航天七院制造产业板
块的优质成熟资产。一方面，本次交易有利于航天七院实现制造产业板块资产的优化调整，利用资本市场放大器、增效器作用促进标的公司军民两用技术的产业化，进一步推动军工集团下属优质企业深化改革，借助资本市场促进军品民品产业、技术与管理的深度结合，支撑航天强国建设，满足国防及军队现代化建设需求。另一方面，本次交易有利于上市公司依托航天七院在高端装备制造领域的雄厚技术实力，持续培育打造航天科技集团旗下“航天智造”产业发展平台，统筹推进智能装备、先进制造、航天应用等业务板块的资源整合和能力布局，充分实现高质量发展。
2、助力上市公司业务转型升级，提升核心竞争力
本次交易的两家标的公司为航天科技集团旗下航天七院所属航天能源与航天模塑。
39航天能源是一家从事油气设备领域射孔器材和高端完井装备研发与制造的高新技术企业。自设立以来，航天能源先后实现了国内海洋油田射孔器材、高端完井装备和页岩气分簇射孔器材国产化，是国内油气井射孔工程技术领先、集成配套能力较强的企业之一。经过多年的研发积累，航天能源截至报告期末累计取得了38项专利技术（包括
8项发明专利），形成了较强的品牌优势和技术实力。技术和产品方面，航天能源以航
天火工技术为源泉，逐步形成了特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，实现了油气井射孔完井技术和产品的系统集成。市场与客户开发方面，航天能源培育形成了以中石油、中石化为主的陆地油田板块、以中海油为主的海上油田板块
和以三大石油公司海外项目及国际油田技术服务公司为主的海外板块，产品广泛应用于全国主要油气田。
航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和相关
模具的研发与制造的高新技术企业，旗下拥有1个国家认可实验室和2个省级技术中心，具有出色的研发实力和丰富的技术积累。航天模塑在全国16个城市设立了19家分子公司，生产基地涵盖国内重点汽车产业生态圈，可直接配套集群内整车厂商和一级供应商，具备完善的产业布局优势。截至报告期末，航天模塑累计获得专利授权463项，其中发明专利35项，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力，航天模塑已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。依托强大的模具设计制造能力以及优质的产品和服务，航天模塑获得了客户的普遍认可，产品广泛应用于一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂。
本次交易完成后，航天能源与航天模塑将成为上市公司的全资子公司，上市公司业务领域、产品结构将得到进一步的丰富与提升，核心竞争力将显著增强。
3、提高上市公司盈利能力，提升股东回报水平
公司主要从事信息防伪材料、精细化工材料和电子功能材料的研发、生产和销售，主要产品包括磁条和热敏磁票等。信息防伪材料领域自2020年以来受到行业重大不利影响；电子功能材料领域向市场推出压力测试膜、FPC 用电磁波屏蔽膜等新产品，随着行业的快速发展，市场竞争也日趋激烈，存在产品销售价格下降，未来销售规模和产品利润不及预期的风险；精细化工材料领域乐凯化学受疫情影响，设备调试、产品工艺调整进度不及预期，未来营业收入和利润存在不确定性。
40本次交易的两家标的公司航天能源与航天模塑在各自细分行业中位居前列，报告期
内营业收入规模及盈利能力逐年提升。通过本次交易，航天能源与航天模塑将成为上市公司的全资子公司，上市公司将进军油气设备和汽车零部件业务领域，资产体量、业绩规模均将显著提升，上市公司持续盈利能力和抗风险能力将得到进一步增强，符合公司全体股东利益。
4、提升军工资产证券化率，加强军工能力建设
航天科技集团作为我国航天科技工业的主导力量，肩负着维护国家战略安全、牵引国家科技进步、推动经济创新发展的神圣使命，而本次交易将在更高层次、更广范围、更深程度上推进航天科技集团军民品业务的深度融合发展。在提升航天科技集团军工资产证券化率的基础上，本次交易将利用上市平台有效整合航天科技集团下属航天七院制造产业板块的优质成熟资产，一方面可提高标的公司的市场化运作水平、发挥上市平台融资功能为军工建设任务提供资金保障，另一方面有助于上市公司加强军工能力建设、实现业务转型升级和跨越式发展。”
（四）交易完成后的具体管控措施及有效性
上市公司已经建立了有效、规范的治理结构与管理体系，对本次交易完成后标的公司的整合管理亦有较为明确的规划。但本次交易完成后，上市公司业务规模将明显扩大，对上市公司的管理能力提出了更高要求。为了降低及控制整合风险，上市公司将着力强化总部中枢职能，完善治理机制，加强统一管理，强化团队融合。
上市公司已在《重组报告书》之“重大事项提示”之“十、本次交易对上市公司的影响”之“（二）本次交易对上市公司未来发展前景影响的分析”之“1、业务、资产、财务、人员、机构等方面的整合计划”，及“第九节管理层讨论与分析”之“四、本次交易对上市公司未来发展前景影响的分析”之“1、业务、资产、财务、人员、机构等方面的整合计划”中，进一步披露交易完成后的具体管控措施及有效性，披露内容如下：
“本次交易完成后，公司将按照上市公司治理的要求对标的公司进行管理，将其纳入上市公司的整体管理体系，在上市公司整体经营目标和战略规划下，在业务、资产、财务、人员和机构等方面对标的公司进行逐步整合，制订统一发展规划，促进业务有效融合，以优化资源配置，提高经营效率和效益，提升上市公司整体盈利能力。
41在业务整合方面，通过本次重组，上市公司将整合优质资源，基于现有的信息防伪
材料、电子功能材料和精细化工材料，依托航天先进制造技术，面向军民两用市场，进入油气设备领域和汽车零部件领域，丰富公司产品系列，提升上市公司的盈利能力。同时，在信息防伪材料领域，公司开发的 INS 工艺汽车内饰膜新产品，可以借助标的公司航天模塑的工艺技术优势和客户资源，迅速拓展该产品在下游汽车领域的应用。收购完成后，公司将通过研发、销售、管理的整合与合作，提升公司整体产品研发和市场拓展能力。
由于标的公司已经具备较为完善的业务经营能力，在各自主要业务领域已形成较强的竞争优势和较稳固的行业地位，本次交易完成后，上市公司将继续保持标的公司相对独立的运行模式，标的公司的具体业务仍有原管理团队负责。同时，上市公司自身也将加强现代化企业建设，引入先进的管理理念，吸纳优秀的业务管理人才，优化管理组织架构，完善公司风险管控体系，依照法律法规实现对标的公司业务方面重大事项的有效管控。
在资产整合方面，本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，标的公司将继续拥有独立法人地位，但其重大资产的购买和处置、对外投资、对外担保等事项需按照上市公司规定履行相应审批程序。上市公司将结合市场发展前景及实际情况，稳步推进标的公司在上市公司的有效管理下依法依规开展各项经营活动。同时支持标的公司进一步优化资源配置，提高整体资产的配置效率和使用效率，增强上市公司的综合竞争力。
在财务整合方面，本次交易完成后，上市公司将按照统一的财务、会计制度对包括标的公司在内的各子公司实施统一管理。上市公司将综合利用股权、债权等融资方式，充分提升标的公司整体融资能力。上市公司将对标的公司在资金支付、担保、投融资以及募集资金使用等方面进行统一管控，从而防范资金使用风险、优化资金配置并提高资金使用效率。同时，上市公司将按照自身严格的内部控制制度，加强对标的公司日常财务活动的监督，从而确保标的公司纳入上市公司的财务管理体系。
在人员整合方面，本次交易完成后，为保证标的公司业务稳定性及市场地位，上市公司将尽力保证标的公司主要管理团队、业务团队、技术研发团队等核心人员稳定。
同时，利用上市公司完善的管理机制、多元化的员工激励等优势，推动标的公司核心团队的建设、健全人才培养机制，并适时推出具备可行性的综合长效激励方案，加强
42对优秀人才的吸引力，从而保障上市公司及标的公司现有经营团队的稳定，防止核心人员流失。
在机构整合方面，本次交易完成后，上市公司将优化经营管理团队，吸纳更多具备标的公司行业管理经验的管理人员加入上市公司。一方面，对标的公司经营团队充分授权的同时，上市公司亦将依法行使股东权利，并通过标的公司管理层积极对标的公司开展经营管理和监督。另一方面，上市公司将持续根据《公司法》《证券法》等相关法律法规及规范性文件要求，结合标的公司自身经营和管理的特点，尽快完成与标的公司管理体系和机构设置的衔接，完善公司治理结构，确保内部决策机制传导顺畅，内部控制持续有效。”上市公司已在《重组报告书》之“重大风险提示”之“二、标的公司业务与经营风险”之“（三）业务整合风险”就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行
重大风险提示，披露内容如下：
“（三）业务整合风险本次交易完成后，航天能源、航天模塑将成为上市公司全资子公司，公司的资产体量和业务规模都将提升，公司业务范围将扩展到油气装备和汽车零部件领域，与上市公司现有业务在产业政策、市场竞争格局、资金管理等方面存在一定的差异，上市公司将面临一定的主营业务多元化经营风险。公司与航天能源、航天模塑需在企业文化、组织模式、财务管理与内部控制、人力资源管理、产品研发管理、业务合作方面进行整合。
如上述整合未能顺利进行，可能会对航天能源、航天模塑的经营产生不利影响，从而对上市公司及股东利益造成一定影响。”三、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、查阅标的公司所处行业及下游市场的政策性文件及行业研究报告等资料，了解
所处行业发展情况；
2、取得标的公司出具的核心竞争力、核心技术先进性与可替代性、工艺质量优势
的具体情况的说明；
433、获取并查阅标的公司的专利证书、国家知识产权局出具的证明文件、高新技术
企业证书等文件，了解标的公司专利情况、核心竞争力、核心技术的先进性与可替代性水平；
4、获取并查阅标的公司经审计的财务报表及附注，了解标的公司报告期内收入、利润和研发费用等主要财务数据；
5、查阅《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》等文件，核查标的公司是否符合创业板定位的相关情况；
6、取得上市公司对未来发展战略、不同业务的管理模式的说明；
7、查阅致同会计师事务所出具的根据本次重大资产重组完成后的架构编制的上市
公司最近一年及一期的备考财务报告及其审阅报告，了解上市公司及标的公司2022年
1-8月各业务收入数据；
8、取得上市公司对交易完成后的具体管控措施及有效性的说明。
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
1、上市公司已结合标的公司航天能源和航天模塑所处行业发展情况、主营业务核
心竞争力、经营业绩增长的可持续性、核心技术的先进性与可替代性、产品工艺质量优
势、研发投入与发明专利情况等创新能力量化指标等，补充披露标的资产符合创业板定位的相关情况；
2、标的公司航天能源、航天模塑均符合创业板定位，本次交易符合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定；
3、本次交易具有必要性；本次交易完成后，上市公司对标的公司进行整合及管控
措施具备有效性，上市公司已就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行重大风险提示。
44问题2
申请文件显示：截至报告书签署日，航天模塑共有8家分支机构、9家控股子公司，其中构成航天模塑最近一期经审计的资产总额、营业收入、净资产额或净利润来源20%
以上且有重大影响的重要子公司为重庆八菱汽车配件有限责任公司、长春华涛汽车塑
料饰件有限公司、成都航天华涛汽车塑料饰件有限公司3家。
请上市公司结合航天模塑各子公司的主要财务数据，补充披露重要子公司的信息披露是否完整，相关信息披露是否符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准
则第26号——上市公司重大资产重组》第十六条、第二十四条的相关规定，如否，请补充披露重要子公司的相关信息。
请独立财务顾问核查并发表明确意见。
回复：
一、结合航天模塑各子公司的主要财务数据，补充披露重要子公司的信息披露是否完整，相关信息披露是否符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》第十六条、第二十四条的相关规定，如否，请补充披露重要子公司的相关信息
航天模塑9家控股子公司最近一期经审计的主要财务数据如下：
单位：万元序号子公司名称资产总额净资产营业收入净利润
1成都航天模塑南京有限公司9414.763275.874464.81285.33
2武汉嘉华汽车塑料制品有限公司28602.118383.7716714.511878.44
3重庆八菱汽车配件有限责任公司80882.3821138.4646845.205106.75
4佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司24133.725076.9921648.38446.24
5成都航天华涛汽车塑料饰件有限公司33527.9210885.2127149.543088.22
6青岛华涛汽车模具有限公司21392.765682.2114780.19121.91
7天津华涛汽车塑料饰件有限公司26930.597125.9512997.79251.81
8长春华涛汽车塑料饰件有限公司53663.9720915.6027658.622522.09
9宁波航天模塑有限公司8253.465070.514351.2958.72
各子公司的主要财务数据占航天模塑合并财务报表的比例如下：
45序号子公司名称资产总额占比净资产占比营业收入占比净利润占比
1成都航天模塑南京有限公司2.01%3.97%1.72%1.98%
2武汉嘉华汽车塑料制品有限公司6.10%10.15%6.45%13.05%
3重庆八菱汽车配件有限责任公司17.25%25.60%18.09%35.49%
4佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司5.15%6.15%8.36%3.10%
5成都航天华涛汽车塑料饰件有限公司7.15%13.18%10.48%21.46%
6青岛华涛汽车模具有限公司4.56%6.88%5.71%0.85%
7天津华涛汽车塑料饰件有限公司5.74%8.63%5.02%1.75%
8长春华涛汽车塑料饰件有限公司11.44%25.33%10.68%17.53%
9宁波航天模塑有限公司1.76%6.14%1.68%0.41%
由上表可见，构成航天模塑最近一期经审计的资产总额、营业收入、净资产额或净利润来源20%以上且有重大影响的重要子公司为重庆八菱汽车配件有限责任公司、成都
航天华涛汽车塑料饰件有限公司、长春华涛汽车塑料饰件有限公司3家。
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（四）子公司及分支机构基本情况”之“2、重要子公司情况”处补充披露
如下：
（1）重庆八菱
6）报告期的主要财务数据
主要财务指标如下：
2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
主要财务指标
/2022年1-8月/2021年度/2020年度
基本每股收益（元/股）0.580.900.59
稀释每股收益（元/股）0.580.900.59
毛利率17.53%18.03%15.12%
资产负债率73.87%82.20%87.26%
净资产收益率27.48%56.70%55.57%
扣除非经常性损益的净利润如下：
46单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
净利润5106.757965.495247.60
归属于母公司所有者的净利润5106.757965.495247.60
非经常性损益总额789.46196.10661.94
其中：政府补助237.96293.44429.71
其他551.49-97.34232.23
所得税影响数118.4229.4299.29
非经常性损益净额671.04166.69562.65
减：归属于少数股东的非经常
328.8181.68275.70
性损益净影响数（税后）归属于公司普通股股东的非经
342.2385.01286.95
常性损益扣除非经常性损益后归属于母
4764.527880.484960.65
公司所有者的净利润
报告期内，重庆八菱的非经常性损益总额分别为661.94万元、196.10万元、789.46万元，非经常损益占净利润的比例分别为12.61%、2.46%、15.46%，占比较低。非经常性损益主要由债务重组收益、汽配件生产线补助、高成长型企业补助等构成，从构成上来看其具有一定的不可持续性。报告期内，重庆八菱扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4960.65万元、7880.48万元、4764.52万元，主营业务盈利能力较强，因此非经常性损益将会对重庆八菱整体盈利水平产生一定的影响，但不会对重庆八菱的日常经营产生重大不利影响，重庆八菱具有较好的持续经营能力。
（2）长春华涛
6）报告期的主要财务数据
主要财务指标如下：
2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
主要财务指标
/2022年1-8月/2021年度/2020年度
基本每股收益（元/股）0.661.050.66
稀释每股收益（元/股）0.661.050.66
毛利率16.04%15.37%11.96%
资产负债率61.02%63.36%73.99%
净资产收益率12.83%23.83%17.93%
47扣除非经常性损益的净利润如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
净利润2522.094023.712529.37
归属于母公司所有者的净利润2522.094023.712529.37
非经常性损益总额159.69602.27318.98
其中：政府补助158.83616.56561.10
其他0.86-14.29-242.12
所得税影响数23.9590.3447.85
非经常性损益净额135.73511.93271.14
减：归属于少数股东的非经常
------
性损益净影响数（税后）归属于公司普通股股东的非经
135.73511.93271.14
常性损益扣除非经常性损益后归属于母
2386.363511.782258.23
公司所有者的净利润
报告期内，长春华涛的非经常性损益总额分别为318.98万元、602.27万元、159.69万元，非经常损益占净利润的比例分别为12.61%、14.97%、6.33%，占比较低。非经常性损益主要由稳岗补贴及拆迁补偿款等构成，从构成上来看其具有一定的不可持续性。
报告期内，长春华涛扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为
2258.23万元、3511.78万元、2386.36万元，主营业务盈利能力较强，因此非经常
性损益将会对长春华涛整体盈利水平产生一定的影响，但不会对长春华涛的日常经营产生重大不利影响，长春华涛具有较好的持续经营能力。
（3）成都华涛
6）报告期的主要财务数据
主要财务指标如下：
2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
主要财务指标
/2022年1-8月/2021年度/2020年度
基本每股收益（元/股）1.540.851.05
稀释每股收益（元/股）1.540.851.05
毛利率18.15%16.51%13.98%
资产负债率67.53%77.21%77.85%
482022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
主要财务指标
/2022年1-8月/2021年度/2020年度
净资产收益率33.06%20.11%23.08%
扣除非经常性损益的净利润如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
净利润3088.221698.722099.74
归属于母公司所有者的净利润3088.221698.722099.74
非经常性损益总额12.25127.98332.20
其中：政府补助9.6477.4389.63
其他2.6150.55242.57
所得税影响数1.8419.2049.83
非经常性损益净额10.41108.78282.37
减：归属于少数股东的非经常
------
性损益净影响数（税后）归属于公司普通股股东的非经
10.41108.78282.37
常性损益扣除非经常性损益后归属于母
3077.811589.941817.37
公司所有者的净利润
报告期内，成都华涛的非经常性损益总额分别为332.20万元、127.98万元、12.25万元，非经常损益占净利润的比例分别为15.82%、7.53%、0.40%，占比较低。非经常性损益主要由非流动资产处置损益及专项奖励构成，从构成上来看其具有一定的不可持续性。报告期内，成都华涛扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1817.37万元、1589.94万元、3077.81万元，成都华涛的主营业务盈利能力较强，因此非经常性损益将会对成都华涛整体盈利水平产生一定的影响，但不会对成都华涛的日常经营产生重大不利影响，成都华涛具有较好的持续经营能力。
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（四）子公司及分支机构基本情况”之“2、重要子公司情况”处补充披露
如下：
航天模塑重要子公司的信息披露完整，上市公司已按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》第十六条、第二十四条的
49相关规定，对航天模塑的3家重要子公司的基本情况、财务情况及评估估值情况进行了披露。
二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、查阅航天模塑各子公司的财务数据，测算最近一期经审计的资产总额、营业收
入、净资产额或净利润占比；
2、对照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》第十六条相关规定，核查《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（四）子公司及分支机构基本情况”之“2、重要子公司情况”
处以及“（五）主要资产权属、主要负债、或有负债及对外担保情况”处披露的重要子
公司基本情况、历史沿革、股权情况、财务数据、资产权属等内容的完整性；
3、对照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》第二十四条相关规定，核查《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（八）重要子公司评估情况”处及“（九）航天模塑
9家子公司收益法评估的重要评估参数及依据”处披露的重要子公司收益法、资产基础
法评估情况、评估结论等内容的完整性；
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
1、上市公司已补充披露航天模塑重要子公司的主要财务指标、扣除非经常性损益
的净利润、非经常性损益的构成情况等内容；
2、上市公司已按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》第十六条、第二十四条的相关规定，对航天模塑3家重要子公司的基本情况、财务情况及评估估值情况进行了披露，航天模塑重要子公司的信息披露完整。
50问题3
申请文件及创业板问询回复显示：（1）航天能源报告期各期对前五大客户销售占
比分别为89.42%、90.94%和91.43%，主要为大型能源企业；（2）航天能源最近五年及一期毛利率分别为44.10%、40.52%、41.32%、43.93%、54.68%和57.61%，最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类等毛利率最高的三类产品收入
占比及平均毛利率均提升，其余产品的毛利率也普遍提升；报告期毛利率高于同行业可比公司平均水平，主要系核心技术优势、产品差异化优势、客户长期合作关系等所致；报告期内，除因工艺优化改进导致采购炸药类型发生变化且采购价格下降外，主要原材料单价基本保持稳定或与大宗商品变动趋势一致，而半成品及零部件采购价格逐年上升；（3）航天能源应收账款、应收票据合计金额较高且增长较快，占资产总额的比例分别为26.34%、46.89%和55.02%，主要系中国石油集团测井有限公司、中国石化财务有限责任公司等付款方调整了付款政策等所致。
请上市公司结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中
度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险。
请上市公司补充说明：（1）常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开采
用产品与产品大类射孔器材、机电控制类产品、完井工具的统计对应关系，结合航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况、核心技术优势与产
品竞争力的具体体现、细分行业发展情况与下游客户需求等，补充说明最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升的原因，并结合其他主要产品毛利率提升原因、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的工艺支撑、半成品及零部
件采购价格上升原因及影响等，进一步说明航天能源2021年及2022年1-8月毛利率上升的原因；（2）航天能源上述客户货款结算方式变化的原因，对比具有相同客户的上市公司的应收款项变化情况等，分析是否符合行业惯例，并说明截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况。
请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见，并补充说明对航天能源成本核算完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及
51比例是否足以支撑其发表核查结论等。
回复：
一、结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、市场容
量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险
（一）结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“一、航天能源基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售情况”补充披露如下：
“（5）主要客户的稳定性及可持续性
1）航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现
航天能源作为专注于油气井用射孔器材和高端完井装备的研发、生产与销售的高
新技术企业，结合行业技术发展趋势、作业现场实际条件以及客户反馈等信息，不断在原有技术的基础上进行持续研发和更新迭代，目前已形成了一系列技术水平领先的特色技术及专有技术，构建了具有自主知识产权的核心技术体系，并运用于主要产品生产中。
航天能源主要产品作为解决客户实际需求的油气开采设备，除了具备领先的技术体系与研发基础外，产品竞争力具体体现在非常规化、国产化、定制化、集成化和智能五个方面。具体体现如下：
发展方向产品竞争力的具体体现
航天能源研制的第三代分簇射孔系统已推向市场，进一步巩固在页岩气分簇射孔领域非常规化的市场和技术领先地位。目前，正持续推进油气井用电子雷管、电磁无线传输系统、电液坐封工具、可重复使用坐封系统等“页岩气2.0”产品研制
先后实现了国内海洋油田射孔装备、高端完井装备以及陆地油田页岩气分簇射孔装备
国产化国产化和超高温超高压射孔系统国产化，为客户提供安全可靠的本土化采购来源，降低客户采购成本，缩短供货周期，确保关键装备自主可控依托多专业集成能力，针对客户的个性化需求进行定向研制，如针对低渗透等非常规地质条件，定向研制等孔径射孔弹、超级射孔弹、自清洁射孔弹等新型产品，有效提定制化
高油气井采收效率，支撑我国油气开采向深层和非常规地层迈进；针对新疆、华北等地超深油气井面临的超高温地层油气开采难题，航天能源研制了 260℃/4h、230℃
52发展方向产品竞争力的具体体现
/72h 的超高温射孔系统，打破国外技术垄断；研制的连续油管隔板传爆装置有效解决了页岩气开发过程中因井筒套变而无法开采的技术难题
依托特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，将油气井射孔八大类产品及完井装备产品进行有机技术集成，形成了系列化、系统化优势，能够为客户提集成化
供整套射孔完井系统和多样化的技术解决方案，解决了客户“多处采购，现场安装”带来的操作不便及成套系统质量稳定性的问题
建立起电子控制产品的自主研发设计能力，正加快进行智能化产品研发和传统产品智能化升级。比如公司研制的井下张力数字化检测系统、射孔数字化检测系统和电子控制释放系统等数字化、智能化产品，可通过电子终端实时反馈井下作业关键信息，对智能化
事故进行提前预警并有效处理，有效降低了事故发生率。研制了液控滑套、液控封隔器等智能化完井工具，正在研制的电磁无线传输等产品后期也将逐步应用于完井工具领域
综上所述，航天能源的成套技术体系及研发基础为航天能源构建了一系列专有及特色技术，保障了产品核心技术的先进性与技术优势。同时，航天能源产品的竞争力还体现在非常规化、国产化、定制化、集成化、智能化五个方面。航天能源作为下游客户长期优质的产品供应商，与下游客户保持了良好的合作关系，能够及时准确地获取客户需求情况，也为航天能源的进一步研发奠定基础，形成良性循环。
2）下游行业集中度、市场容量与竞争格局
*下游行业集中度航天能源所属油气设备制造业下游行业为油气勘探开采环节。油气资源对国家发展具有重要的战略意义，同时油气行业本身具有重资本性支出的特点，因此无论是全球油气行业还是我国油气勘探开采环节，均呈现行业集中度极高的特点。
以我国2020年及2021年国内石油产量为例，国家统计局公布2021年国内生产原油 198.98 百万吨，根据中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）和中国海洋
石油（0883.HK）披露的定期报告，2021 年，中国石油（601857.SH）国内原油产量 101.96百万吨，中国石化（600028.SH）国内原油产量 35.15 百万吨，中国海洋石油油气产量合计572.90百万桶，由于中国海洋石油定期报告披露的产量单位与前述不同，将其2021年产量单位统一换算成百万吨，具体过程如下：
项目计算公式计算结果
2021年油气净产量合计（百万桶油当量）**572.90
2021年国内油气净产量合计（百万桶油当量）**=**68%389.57
定期报告披露国内石油液体净产量（百万桶/天）**0.85
53项目计算公式计算结果
定期报告披露的国内油气净产量（百万桶/天）**1.07
根据计算得出的国内油气年开采天数**=*/*363.51
计算得出国内石油产量（百万桶）**=***309.49
吨/桶转化率*注27.24
2021年国内石油产量（百万吨）**=*/*42.72
注1：根据中国海洋石油港股定期报告，2021年国内油气净产量约占其2021年油气净产量的68%。
注2：由于中国海洋石油港股定期报告并未披露桶/吨转换率，且该转化率因石油质地不同而有所不同，此处采用中国石油定期报告披露的吨/桶转化率（1吨=7.389桶）和中国石化定期报告披露的吨/桶转化率（1吨=7.1桶）的平均值，即1吨=7.2445桶作为中国海洋石油桶/吨转化率进行计算。
同样方法换算中国海洋石油2020年产量过程如下：
项目计算公式计算结果
2020年油气净产量合计（百万桶油当量）**528.20
2020年国内油气净产量合计（百万桶油当量）**=**67%353.89
定期报告披露国内石油液体净产量（百万桶/天）**0.78
定期报告披露的国内油气净产量（百万桶/天）**0.97
根据计算得出的国内油气年开采天数**=*/*364.54
计算得出国内石油产量（百万桶）**=***282.58
吨/桶转化率*注27.24
2020年国内石油产量（百万吨）**=*/*39.01
注1：根据中国海洋石油港股定期报告，2020年国内油气净产量约占其2020年油气净产量的67%。
注2：由于中国海洋石油港股定期报告并未披露桶/吨转换率，且该转化率因石油质地不同而有所不同，此处采用中国石油定期报告披露的吨/桶转化率（1吨=7.389桶）和中国石化定期报告披露的吨/桶转化率（1吨=7.1桶）的平均值，即1吨=7.2445桶作为中国海洋石油桶/吨转化率进行计算。
根据中国石油（601857.SH）和中国石化（600028.SH）披露的定期报告，2020 年，中国石油（601857.SH）国内原油产量 100.66 百万吨，中国石化（600028.SH）国内原油产量35.14百万吨，“三桶油”合计原油产量174.81百万吨，占2020年全国原油产量194.92百万吨的89.68%。
因此，油气设备制造业下游客户集中度极高，国内参与者多为资金实力雄厚的国有集团，其他竞争者参与较少。航天能源作为上游油气设备供应商，其国内订单来源及业务合作重点也以“三桶油”为主，符合行业发展特点。
54*市场容量
根据中国产业研究院数据，2020年我国石油钻采设备市场需求规模受疫情及国际油价下跌的影响有所下降，市场需求规模约1272亿元，2021年石油钻采设备市场需求规模回升至1343亿元，同比增长约5.6%。
*竞争格局
石油钻采设备作为石油、天然气矿藏勘探开发过程中的主要设备，在油气勘探开发过程中，设备质量性能对钻采安全、成本和效率具有重要影响，如果产品质量出现问题将影响生产安全和作业效率，甚至造成重大人身、财产损失，因此下游行业对石油钻采设备质量的可靠性要求较高，并将质量可靠性作为选择产品的重要因素。我国石油钻采设备制造行业企业大多数为中小型民营企业，大部分市场份额被技术背景雄厚的国有企业（如航天能源）和部分发展迅速的大型民营企业占据。
国内油气专用件市场的参与者之前是国内大型石油公司下属的油气设备机械零部件
生产单位，其产品主要为集团内的设备制造商提供配套；近十年来，以航天能源为代表的非大型石油集团体系内但具有较强技术实力的公司，在油气行业大发展的背景下快速发展，借助灵活的机制、市场化的管理及长期的技术研发投入，取得了高速发展。
综上所述，航天能源所处行业下游行业客户呈现较为集中的特点符合下游行业发展特点，而航天能源作为我国油气设备制造行业的主要厂商之一，拥有领先的技术研发优势、完整的产业集成优势、管理与品牌优势以及强大的企业管理和资源整合优势，与下游客户建立了长期且稳定的合作关系，客户黏性较强，相关业务具有可持续性。
3）主要客户的供应商考核机制、替代供应商情况及产品的可替代性
*主要客户的供应商考核机制
航天能源国内客户主要以“三桶油”为主，海外客户主要以哈利伯顿和贝克休斯为代表。上述主要客户的供应商考核机制如下：
序号客户名称考核机制航天能源拥有中石油物资采购管理部颁发的物资供应商准入证。拥有该准入证的供应商通过中石油能源一号网对供应商信息进行维护管理，主要为线上维护
1中石油信息，维护内容包括：企业资质、产品说明书、检测报告等.拥有物资供应商准入证的企业方能参与中石油公开招标。除上述外，无供应商考核项目及要求
2中石化对供应商无考核项目及要求，所有项目均为公开招标取得（针对生产企业）
55序号客户名称考核机制
中海油下属中海油服每年对供应商进行资质审核，审核内容包括供应商资质、
3中海油
财务状况、质量环保等方面
无定期审查制度，2019年11月对航天能源进行一次现场审核，2022年进行一
4哈利伯顿次远程视频复审，审核内容包括供应商组织架构、人力资源、设备情况、产品
质控等方面
每年对供应商进行 SRG 审核，2020 年以前为现场审核，2020 年及以后受疫情
5贝克休斯
影响改为线上审核，审核内容包括环保、消防、劳动用工等方面由上表可知，航天能源多数主要客户均建立了对供应商资质的定期或不定期考核机制，且航天能源均通过了主要客户的资质考核。航天能源与上述主要客户合作历史较长，且油气勘探开采环节出于对产品质量和供应商交付能力的严格把控，一般不会轻易更换油气设备供应商。航天能源在保证产品质量与持续推进产品更新迭代的情况下，与主要客户的合作关系将保持较为稳定的发展态势。且近年来随着能源安全上升为国家战略，油气勘探开发关键装备的自主研发供应受到重视，国内“三桶油”对于油气设备的采购也倾向于本土化，更有利于航天能源作为行业领先企业与下游客户的融合发展。
*替代供应商情况及产品的可替代性
A. 航天能源主要产品在主要客户同功能产品采购比例占比较高
主要客户同功能产品采购比例方面，由于航天能源细分产品种类众多，且油气井用射孔、完井装备市场占有率及同一客户同功能产品采购种类尚无公开信息，根据航天能源代表性客户中国石油集团测井有限公司、中国石化经纬有限公司物资装备中心
和中海油田服务股份有限公司出具的说明，航天能源相关产品在主要客户同类产品的采购比例的情况如下：
中国石油集团测井有限公航天能源占比
司（2022年3月，中国石油集团测井有限公司出具非电起爆器类（起爆器等）65%以上说明，主要内容如下：“川非电起爆装置类（减震器、开孔装
65%以上南航天能源科技有限公司置、安全装置等）常规油气开采产品与我公司下属12家分公司传爆类（传爆管、导爆索、隔板传
50%以上一直有着紧密的合作关爆装置等）系，目前已成为我公司在做功类（射孔弹、切割弹等）10%以上中石油系统外最大的射孔
配套器材供应商，核心器射孔器类（各型号射孔枪）10%以上材的市场占有率分别如非常规油气开采产电起爆器类（高安全耐温电雷管、
80%以上下：”）品桥塞火药总成等）56非电起爆器类（连续油管多级延时
90%以上起爆装置等）电起爆装置类（多级点火装置、多
80%以上级智能电子控制系统等）传爆类（传爆管、导爆索、隔板传
75%以上爆装置等）
做功类（射孔弹、切割弹等）10%以上
射孔器类（各型号射孔枪）10%以上
非电起爆类60%以上
非电起爆工具类65%以上
常规油气开采产品传爆类50%以上中石化经纬有限公司物资装备中心（2022年3月，做功类20%以上中石化经纬有限公司物资
射孔器类10%以上
装备中心出具说明，主要内容如下：“川南航天能电起爆器类80%以上源科技有限公司是中石化
非电起爆器类70%以上
经纬有限公司供应商，为我公司下属6家分公司提非常规油气开采产电起爆装置类95%以上供产品情况如下：”）品传爆类60%以上
做功类30%以上
射孔器类30%以上射孔非电起爆类（起爆器、压力起爆装置、投棒起爆装
95%以上中海油田服务股份有限公置等）司（2022年3月，中海油射孔传爆类（传爆管、导爆索、延时起爆装置、隔板传95%以上田服务股份有限公司出具爆装置等）说明，主要内容如下：“航射孔工具类（流量阀、环空加压装置、减震器、开孔装90%以上天能源在我国海洋油田射置等）
孔器材和上部完井工具的射孔做功类（射孔弹等）70%以上市场占有率分别如下：”）上部完井工具（井下安全阀、滑套、气举工具、钢丝工
60%以上
具等）
由上表可知，根据主要客户出具的相关说明，航天能源各主要产品在代表性客户同类产品采购比例中占比较高，特别是附加值较高的海洋油气开采产品及陆上非常规油气开采产品占比更高，多数产品均占据主要客户同类产品采购50%以上，部分产品占比达90%以上。
B. 替代供应商及产品可替代性分析
a. 射孔器材：目前 A股上市公司尚无以油气井用射孔器材产品的研发、生产与销售为主要业务的公司。当前油气井用射孔器材国内竞争对手主要包括物华能源科技有57限公司，中石油下属的大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司，
以及营口市双龙射孔器材有限公司等民营射孔弹企业。
物华能源科技有限公司隶属于中国兵器工业集团公司北方特种能源集团有限公司，主要面向常规油气资源开发提供射孔产品，装置类产品采取外协方式生产，市场主要分布在我国陕北、西北及东北部分地区；大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司为中石油下属企业，主要为中石油旗下服务公司的特定市场区域（大庆油田以及西南油气田）提供常规射孔弹和射孔枪两类产品；营口市双龙射孔器材有
限公司等民营射孔弹企业主要专注于射孔弹和射孔枪两类产品，产品结构相对较为单一。
与上述竞争对手相比，航天能源在射孔器材细分领域产品种类较为完善，产品涵盖射孔枪、常规射孔弹、特殊射孔弹、起爆装置和传爆装置等多种类产品，可以对射孔器材及配套产品进行整体配套生产，产品可替代性较低。
b. 完井工具：航天能源主要从事海洋高端完井工具的生产制造，目前国内竞争对手主要为惟其信石油机械（天津）有限公司等民营企业。
航天能源践行差异化竞争策略，国内竞争对手更多侧重陆上油气田完井工具的生产，而航天能源完井产品则侧重海洋油气开采领域，主要客户为中海油旗下企业，完井产品在中海油体系内企业中的采购占比较高，在海洋油田高端完井工具市场领域处于领先地位，先后实现了多个海洋油气开采设备的国产替代。
综上所述，航天能源在主营业务及主要产品领域实行差异化竞争，同时具备较为显著的产品系列化、集成化优势，行业内竞争对手多数企业仅能提供单项产品，最终客户需从不同厂家采购产品后在现场进行装配，由此导致操作复杂，且系统总体质量和可靠性难以把控。航天能源依托多年的技术积累，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒。
航天能源在保证产品质量、保障研发投入并维持现有市场占有率的情况下，产品短期内被竞争对手替代难度较大，且下游客户短期内主动对航天能源产品进行批量替换可能性较小，航天能源产品可替代性较低。”
（二）主要客户流失的风险
上市公司已在《重组报告书》之“重大风险提示”之“二、标的公司业务与经营风
58险”之“（三）经营风险”之“1、航天能源经营风险”及《重组报告书》之“第十二节风险因素”“二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“1、航天能源经营风险”补充披露风险如下：
“（1）客户相对集中及主要客户流失的风险航天能源的主要客户为中石油、中海油、中石化等知名大型能源企业。报告期内，航天能源前五大客户占比分别为89.42%、90.94%和91.43%，存在客户相对集中的情形，主要系下游行业集中度较高所致。若未来航天能源与现有客户的业务规模下滑或未能通过主要客户供应商资质考核等因素而导致主要客户合作关系中止或破裂，则航天能源存在因主要客户流失而导致的收入增长趋势无法维持，进而影响航天能源的市场发展前景和持续盈利能力的风险。”二、常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开采用产品与产品大类射孔器材、
机电控制类产品、完井工具的统计对应关系，结合航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况、核心技术优势与产品竞争力的具体体现、细分行
业发展情况与下游客户需求等，补充说明最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升的原因，并结合其他主要产品毛利率提升原因、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的工艺支撑、半成品及零部件采购价格上升原因及影响等，进一步说明航天能源2021年及2022年1-8月毛利率上升的原因；
（一）常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开采用产品与产品大类射
孔器材、机电控制类产品、完井工具的统计对应关系
航天能源两种产品分类方式的对应关系如下：
评估所用的产品分类方式财务核算所用的产品分类方式
非电起爆器类（常规类、非常规类均有）
非电起爆工具类（常规类）
传爆类（常规类、非常规类均有）射孔器材
做工类（常规类、非常规类均有）
射孔器（常规类、非常规类均有）
完井工具类（常规类）完井工具
电起爆器类（非常规类）机电控制类产品
59评估所用的产品分类方式财务核算所用的产品分类方式
电起爆装置类（非常规类）
上述评估所用的产品分类方式更细致，此分类根据产品的应用场景将产品区分为常规和非常规（页岩气等）两大类。评估人员采用此分类方式主要系为了更好地沿着不同下游应用领域的业务与市场逻辑进行产品收入等的相关预测。另一种分类方式为航天能源平时财务核算时所用的产品分类。
（二）补充说明最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升的原因
1、航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况
航天能源从2013年成立时即开始布局页岩气、页岩油等非常规油气资源分簇射孔
技术和产品的开发，经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）等非常规勘探开发所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，在非常规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内分簇射孔市场建立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内非常规（页岩气等）油气开采开发产业提供了射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封系统、桥塞慢燃火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源非常规类产品下游覆盖的客户包括中石化、中石油等大型油气企业。下游主要客户对航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购数量占客户自身对同类产品采购总量之比的
情况具体可详见本次问询回复“问题3”之“一、结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制
及替代供应商情况、产品的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险”之“5）产品的可替代性”之“*主要产品市场占有率较高”中对非常规油气开采用产品的相关回复。从中可知，航天能源主要客户对航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购占比较高，多数产品占据主要客户同类产品采购金额的50%以上，部分产品占比达90%以上，航天能源的非常规（页岩气等）油气开采用产品受客户认可。航天能源已将非常规类（页岩气等）的业务作为自身业务发展的战略重心，努力抓住非常规类油气开采的行业机遇，顺应客户需求与行业发展趋
60势，不断强化自身技术与产品竞争力，维持自身在行业内的竞争优势。
近年来，国家对页岩气等非常规油气资源加大勘探开发力度直接带动了航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的销量增长，航天能源非常规（页岩气等）油气开采业务发展迅速，非常规（页岩气等）油气开采用产品已成为航天能源收入和利润的重要增长来源。航天能源2019年、2020年、2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入分别为16157.13万元、21611.30万元和27932.58万元，占航天能源各期主营业务收入之比分别为54.32%、59.64%和66.82%。航天能源2019年至2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入的年均复合增速达31.48%。
综上，经过多年发展，航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域已积了较强的产品与技术优势，产品受客户认可，市场占有率较高，再加上国家对能源安全及非常规类（页岩气等）油气开采的重视，航天能源在此细分领域的业务发展迅速，经营情况较好，未来此类业务也是航天能源发展的重心及收入利润增长的重要来源。
2、核心技术优势与产品竞争力的具体体现
航天能源应用在非常规（页岩气等）油气开采用产品的核心技术及其优势的具体体
现如下：
技术序号技术应用技术优势的具体体现名称
该技术应用在全通径射高孔密全通径射孔器射孔管柱从起爆装置、枪身串联
高孔密全通径孔枪、全通径射孔弹、接头、枪管内腔一直到枪尾，都能形成与油管内径相射孔器全通径压力起爆装置、同的平滑流畅通道，能够不起管柱、顺利开展生产测全通径耐压装置井、压裂酸化、地层测试等后续作业
通过合理的结构设计、数值仿真和试验优化，突破了超高孔密射孔该技术应用在高孔密射
2超高孔密条件下消除弹间干扰的技术瓶颈，实现了超
系统孔枪、高孔密射孔弹高孔密条件下优良的穿孔性能
该技术应用在桥塞慢燃通过火药配方设计、火药成型工艺优化、工具结构、火药驱动桥塞
3火药、桥塞坐封工具、理论计算和试验优选，实现了在各种井况下桥塞均能
坐封系统一次性坐封工具够稳定坐封隔板延时起爆系统属国内首创。本项目通过对隔板体隔板延时起爆该技术应用连续油管隔材料的优选、隔板体厚度的试验验证、延期火工品的
4
系统板延时起爆装置结构设计和整个系统传爆序列的设计，实现了射孔枪之间的可靠传爆和可靠密封该技术用于耐温电雷用于电缆传输射孔中引爆传爆管或导爆索。通过直流油气井用电起管、耐温耐压电雷管、
5电起爆，其具有良好的防静电、防杂散电流和防射频
爆技术触点式可选发电雷管等性能，并能够适应井下高温高压环境产品
该技术用于起爆器、压油气井用撞击起爆器用于油管传输射孔中引爆射孔油气井用撞击
6力起爆装置、压力开孔枪。该产品通过井口加压或投棒撞击起爆，具有良好
起爆技术
起爆装置、投棒起爆装的耐高温性能
61技术
序号技术应用技术优势的具体体现名称
置、丢枪装置等
用于选发模块、多级选通过芯片和电路设计，实现一次下井可选择的多次激页岩气电子选
7发控制仪、多级选发监发不同电雷管的起爆技术。是目前水平井多级射孔分
发控制技术测仪等产品段压裂作业的核心技术之一低碎屑大孔径深穿透射孔弹属国内首创。该射孔弹采用特种合金材料作为弹壳，使射孔后的弹壳碎屑尺寸低碎屑大孔径
小于 10mm×10mm×10mm；采用多锥药型罩设计，使
8深穿透用于低碎屑射孔枪
射孔弹的穿深和孔径达到最优匹配，解决了长期以来射孔
国内外射孔弹不能兼有低碎屑、大孔径、深穿透三种特性的技术难题
该技术用于电磁无线起通过甚低频电磁波进行透地通讯，实现井口和井下的电磁无线通讯
9爆装置、电磁无线压力远程测量或控制。是后续智能完井技术发展的关键技
技术温度测量仪等产品术之一
1.研发了单趟储气库完井注气排卤管柱，包括注采气
主要应用于盐穴储气库管柱、井下安全阀、液压坐封可回收封隔器、可丢手建设。针对盐穴储气库泵入塞座；与常规双层管柱起下钻工艺相比，排卤管注气排卤及完井作业效直径大，效率更高、成本更低率低、成本高、安全风 2.研发了小直径安全阀，与常规 139.7mm 井下安全阀险大等技术难题，结合相比，外径由 195.58 mm 减小至 184.15 mm，环空面单趟储气库完钢丝作业、固井作业等积增大，排卤效果更好。安全阀设置在管柱顶部，保
10
井技术工艺，对盐穴储气库注障储气库安全运行气排卤及完井作业工艺3.研发了大膨胀比液压坐封可回收封隔器及可回收泵
进行了技术攻关，研发入塞，和常规 244.5mm（47～53.5 lb/ft）封隔器相比，了一系列适用于储气库外径由 211 mm 减小至 196 mm，环空面积增大，提高的完井工具，并通过应注气排卤效率用实践4.研发了可回收泵入塞，增加了专用的打捞、压力平衡结构，适用于单趟储气库完井作业生产气井出水严重，建立人工举升工艺通道需要通过该技术应用于生产气
修井作业处理永久式封隔器等技术难题，提出的免修井，在生产后期出水严井的技术方案重，见水后产量递减快，
1.提出了多级隔离注气排水工艺方法，在井下无气举
严重影响气藏正常生阀和工作筒的管串上实现了气举功能。该工艺在确保
11隔离注气技术产。是一种有效的排采
气井全生命周期井筒完整性的基础上，减少了作业程工艺，采用该技术利用序，大幅降低作业成本邻井气源实施环空气
2.研制出油管内多级隔离注气装置，建立了油套环空举。实现“管内气举阀”和油管的注入通道，实现了注气、药剂加注等人工举的效果升功能，可有效保护管柱针对超高温超高压油气井需求，采用技术原理分析论证、结构设计创新、工艺优化等手段进行了技术攻关，该技术应用于超高温井
解决了火工品安全可靠性及传爆可靠性差、射孔弹性下环境下的油管输送射
能及发射率低、密封可靠性差等难题，研制出超高温超高温超高压孔作业中，可实现耐超
12 超高压的系列射孔产品。设计开发了耐温 250℃/48h、射孔关键技术 高温 250℃/48h，且能安耐压 245MPa 的超高温超高压射孔关键技术，主要包全可靠地实现起爆射孔
括起爆器、延期起爆管、传爆管、导爆索、射孔弹、作业。
起爆装置、延时起爆装置、安全装置、射孔枪等油气井用爆破器材。
模块化定方位该技术用于电缆输送射该技术针对国内非常规油气资源开发对射孔提出的新
13
射孔技术孔作业，通过地面控制挑战，结合航天电子控制、安全电起爆、高温耐压、
62技术
序号技术应用技术优势的具体体现名称点火，依次完成桥塞坐重力内定向、慢燃火药坐封、单芯电缆高速通讯等方封、多簇射孔，为后续面的技术优势，对分簇射孔进行全面而整体的模块化压裂作业奠定基础。作设计，研制了非常规射孔作业的模块化高效装配、高业周期短，效率高，作精度定方位射孔、火药直推简易坐封、井下管串智能业成本低。监测等系列产品和技术，形成了模块化的第3代分簇射孔技术系列，现场规模化应用效果显著。
针对油气井的高温工况，从通讯和信息处理技术、嵌入式系统技术、火工技术等方面出发，进行电子雷管该技术应用于油气井爆
的信息处理技术、电子雷管结构等关键技术的攻关，破作业中，既能满足全油气井用电子通过无起爆药发火结构、钝感高能烟火药与耐高温电
14生命周期管控，还能安
雷管技术子控制模块的一体化和小型化研究，最终实现了油气全可靠的进行电控起井电子雷管术。
爆。
该技术经工信部安全生产司组织专家进行科技成果鉴定
航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品竞争力的具体体现详见本轮问询回复
之“问题3”之“一、结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的
可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险”之“1、”之“1）航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现”中对产品竞争力的具体体现的回复。
3、细分行业发展情况与下游客户需求
在能源安全重要性日益凸显的国际环境下，国家出台了一系列的短期、长期行业政策来促进油气开采行业尤其是页岩气等非常规油气开采行业的发展。在政策与规划的驱动下，我国页岩气年产量已实现连续高速增长，预计未来较长时间内将继续保持增长态势。油气产量的增加将驱动油气开采企业增加对油气开采设备的需求，加大相应的资本性支出。
国家及部分地区具有代表性的页岩气开采政策与规划及“三桶油”对油气勘探开发
资本性支出的情况与规划如下：
序号来源主要内容国家能源局2016年9月14
1.该规划期限为2016至2020年，展望到2030年。
日发布的《页岩气发展规划》
12.提出到2020年力争实现页岩气产量300亿立方米，2030年实
（2016-2020年，国能油气现页岩气产量800-1000亿立方米。
【2016】）255号
2国家能源局官网：2021年8“2020年页岩气产量超过200亿立方米，成为全球第二页岩气
63序号来源主要内容月12日对全国政协提案的产气国”。
答复函。
2020年全国天然气产量1925亿立方米，同比增长9.8%。其中
页岩气产量超200亿立方米，同比增长32.6%。页岩油气勘探开
3中国天然气发展报告（2021）
发实现多点开花，四川盆地深层页岩气勘探开发取得新突破，进一步夯实页岩气增储上产的资源基础。
重庆市页岩气产业发展规划提出2017年产量达到100亿立方米2020年产量达到200亿立方
4
（2015-2020年）米，（年均增长约26%）。国家能源局官网：国家能源
52021年完成页岩气产量230亿方（较2020年增长约15%）。
局公布2021年能源成绩单。
四川省和“三桶油”办公厅
提出到2020年，试验区页岩气产量目标为100亿立方米，到2025《关于印发四川省川南地区年产量目标为200亿立方米。并提出支持四川省页岩气装备制造
6页岩气勘查开发试验区建设
和油气田服务企业提升技术水平和服务能力；鼓励页岩气勘查开实施方案的通知》（川办发发企业使用四川生产提供的设备。（年均增长约15%）。
【2018】15号）。
中国石油以川南地区五峰组—龙马溪组埋深4500米以浅资源为
建设目标，制定了中长期页岩气产能建设发展规划。其中，规划来自《中国能源报》2018年“十四五”期间新钻井1300口，2025年达产220亿立方米；“十12月14日消息：《中国石
7五五”期间新钻井1900口，2030年达产320亿立方米；“十六油：铺展页岩气发展新蓝五”期间新钻井2300口，2035年达产420亿立方米，以后每年图》。
年均新钻井约400口，实现长期稳产。（十四五新钻井年均增长约13%。）提出加快页岩气勘探开发和综合利用。建设内江页岩气百亿立方四川省内江市《十四五能源
8米级产能基地，到2025年，全市页岩气投资累计达350亿元以发展规划》上，力争年产能达到75亿立方米，产量达到65亿立方米。
建设国家级深层页岩气勘探开发示范区。全市页岩气产量2025泸州市关于推动优势产业绿
年达100亿立方米，2030年达150亿立方米，2035年达200亿色低碳高质量发展努力争创9立方米，建成川渝页岩气核心产区。（泸州市页岩气产量2020碳达峰碳中和先进试点市的
年为6.7亿立方米，2021年为16.07亿立方米，增长约140%；
决定
2022年预计为30亿立方米，增长约87%，市经信局提供资料）“页岩气开发是中国天然气开发史上战略性上产工程，也是集团公司实现天然气战略发展的重要抓手”、“各单位要坚决扛起建中石油官网：集团公司召开设中国第一大气田的责任使命，为上游高质量发展做贡献；要进
10“十四五”页岩气规划方案一步优化细化“十四五”勘探开发规划，夯实资源基础，确定发专题研讨会。展目标；要继续抓好效益开发，走低成本发展道路；要积极开放合作，创新发展模式，多措并举确保投资保障；要加快深层页岩气配套技术集成攻关试验研究，为页岩气开发做好科技支撑”。
四川省国民经济和社会发展实施中国“气大庆”建设行动，十四五期间建成全国最大天然气
11第十四个五年规划和2035（页岩气）生产基地，天然气年产量力争达到630亿立方米。加
年远景目标纲要快川南长宁、威远、泸州等区块页岩气产能建设。
2021年4月，川渝两地发展1.积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作
改革委、能源局在重庆正式用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025年建成中国“气大庆”12签订《共同推进成渝地区双（油气当量相当于大庆油田）。城经济圈能源一体化高质量2.力争到2025年，川渝天然气（页岩气）产量达到630亿立方发展合作协议》米；到2035年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地。
2019年，中海油制定的《关提出到2025年，公司勘探工作量和探明储量要翻一番。（年均
13于中国海油强化国内勘探开增长10.41%）发未来“七年行动计划”》
64序号来源主要内容
2019年5月24日，国家能
源局组织召开大力提升油气会议要求“三桶油”、延长石油将大力提升油气勘探开发各项工
14勘探开发力度工作推进电视作落到实处，不折不扣完成2019-2025七年行动方案工作要求”。
电话会议相关信息要求“深入贯彻落实习近平书记关于油气勘探开发系列重要指示批示精神…对大力提升油气勘探开发力度进行再学习再动员，推动油气产业高质量发展再上新台阶”、“会议指出，三年来…原油实现增产稳产，天然气持续快速上产，有力巩固发展油稳气国家能源局官网：2021年7增的态势和趋势”、“会议强调，要提高政治站位，坚持常抓不月15日，国家能源局在北京懈，持续提升油气勘探开发和投资力度。要抓紧抓实增储上产实
15组织召开2021年大力提升施方案，加大勘探开发资金和工作量投入…大幅提高单井产量和油气勘探开发力度工作推进
采收率；积极培育油气增储上产新动能，加强海洋油气勘探开发，会深入推进页岩气革命”、“会议要求，各省（区、市）能源主管部门、油气企业要坚守‘我为祖国献石油’的使命，大力弘扬大庆精神、铁人精神，全力推动原油稳产增产，天然气持续快速上产”。
“1月27日，国家能源局在北京组织召开2021年页岩油勘探开发推进会，深入贯彻落实习近平总书记关于油气勘探开发系列重要指示批示精神，总结前期页岩油勘探开发工作进展，研究下一阶段攻关目标、工作重点及主要措施，全力推动页岩油勘探开发国家能源局官网：将加强页加快发展”、“为进一步做好原油稳产增产，需要突破资源接替、
16岩油勘探开发列入“十四技术创新和成本降低等多重难题，在页岩油等新的资源接续领域五”发展规划。
寻求战略突破。会议要求，要提高政治站位，认清加强页岩油勘探开发具有较好现实条件，具备加快发展的基础。下一步，要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源、油气发展规划”。
“‘十四五’时期要增强油气供应能力，加大国内油气勘探开发，坚持常非并举、海陆并重……推动老油气田稳产，加大新区产能《“十四五”现代能源体系建设力度，保障持续稳产增产。石油产量稳中有升，力争2022
17规划》年回升到2亿吨水平并较长时期稳产。天然气产量快速增长，力争2025年达到2300亿立方米以上（与2021年相比，年均增长为2.88%）”。
展望未来，公司将继续寻求有效益的产量增长，2022年储量替《中海油首次公开发行人民代率目标为不低于130%，2022-2024年年度净产量目标分别为
18 币普通股（A股）招股说明
6.00至6.10亿桶油当量、6.40至6.50亿桶油当量及6.80至6.90书》亿桶油当量。
2022年中石化计划资本支出1980亿元，同比增长17.89%，其
19中石化2021年年报
中计划用于勘探开发的资本支出为815亿元，同比增长31.88%。
“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩
20《新时代的中国能源发展》气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用。”由上表可知，国家高度重视能源安全及油气资源的勘探开发，页岩气勘探开发领域的前景较好，如国务院新闻办公室2020年12月21日发布《新时代的中国能源发展》白皮书提到，“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩气规模化
65开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用”。国家发改委和国家能源局在2022年1月29日发布的《“十四五”现代能源体系规划》中提到，“积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、煤层气开发力度”。国家能源局在2016年9月14日发布的《页岩气发展规划》（国能油气【2016】
255号）中提到，到2030年实现页岩气产量800-1000亿立方米。川渝地区是我国页岩气的主产区。2021年4月，川渝两地发展改革委、能源局在重庆正式签订《共同推进成渝地区双城经济圈能源一体化高质量发展合作协议》，协议中提到，“积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025年建成中国‘气大庆’（油气当量相当于大庆油田）；力争到2025年，川渝天然气（页岩气）产量达到630亿立方米；到2035年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地”。
随着上述非常规油气开采政策的推动与落实，我国页岩气产量也在逐年攀升。2014年至2021年我国页岩气产量及增长率情况如下：
产量单位：亿立方米年份20142015201620172018201920202021
产量12.5044.7178.8289.95108.81153.84200.55230.00
增长率525.00%257.68%76.29%14.12%20.97%41.38%30.36%14.68%
注：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心
由上表可知，我国页岩气产量在2014年至2021年间实现连续高速增长，7年年均复合增长率达51.60%，2021年我国页岩气产量是2014年的18.40倍，呈现明显的增长态势。目前航天能源非常规类（页岩气等）油气开采用产品主要应用在页岩气开采领域。
随着国内页岩气产量的不断增加，我国主要油气企业也将会加大页岩气勘探开发相关的资本性支出，相应地对非常规类（页岩气）等油气开采用产品的需求会增长。
页岩气开采的实际特点也决定了航天能源下游客户的产品需求会不断增加，对产品性能的要求也会不断提高。页岩气开采的环境条件复杂多变，对应的产品需求也会不断变化，因此下游客户需要根据实际开采的情况与条件不断采购定制化的新产品以满足变化的开采需求。具体表现如，页岩气（油）井产量衰减速度较快，需不停开发新井以维持产量。从美国开采页岩气（油）的经验数据来看，页岩气（油）井第一年衰减达70%～
85%，为了稳产增产，需不停开发新井。然而，储量丰富、产量高的页岩气（油）地层
66通常地层条件较差，所以开发新井时需针对不同的地层岩性、地层压力、温度、地层渗
透率等情况定制化采购新的产品以改进施工工艺。此外，在开采过程中，随着打井速度的提高，固井质量会逐渐下降，导致页岩气开发过程中的施工难度越来越大，套变井等越来越多，常规作业方式无法满足复杂井况施工要求，这时又需要根据井况定制采购新的作业设备。此外，随着易采掘油气储量的逐步减少，油气公司会投入大量资金加强对老油（气）井的再开采，加大深海油气井开发投入，加强非常规油气资源开发，油气公司对高性能设备的需求也将随之增长，客户对产品的需求朝着非常规化、国产化、集成化、智能化、定制化的方向发展，这推动了航天能源为代表的油气开采设备公司不断强化产品研发创新，提高产品的性能与附加值。
4、综合分析
综上所述，在国家能源安全重要性日益凸显的国际环境下，国家出台了一系列的产业政策促进页岩气等非常规类油气的开采，我国页岩气产量实现连续高速增长，油气开采客户对相应非常规类（页岩气）等开采设备的需求随之增长。随着油气开采的不断深入，油气开采客户面临的诸如超深、超高温、低孔渗、超低孔渗等非常规井况和技术难题越来越多，常规、通用的产品和技术手段，无法满足精细化作业需要。为提高油气井采收率，更好解决不同井况所面临的技术难题，客户会不断提出更为个性化、定制化的产品需求，这类需求要求航天能源为代表的油气开采设备公司不断强化产品研发，推出附加值更高的高性能产品。航天能源重视非常规类的产品与业务，将此作为自身业务发展的战略重心，经过多年的布局与发展，航天能源在非常规类（页岩气等）油气开采设备领域已经积累了较为丰富的技术与产品竞争优势，客户认可度高，在市场竞争格局中占据有利地位。此外，航天能源顺应客户对产品需求非常规化、国产化、集成化、智能化、定制化的变动趋势，不断强化研发创新，推出附加值更高的高性能产品。
因此，航天能源最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品的收入及毛利率持续提升。
（三）进一步说明航天能源2021年及2022年1-8月毛利率上升的原因
1、其他主要产品毛利率提升原因
航天能源历史期内最主要的产品为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆
器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类产品，这三类产品2019年至2022年1-867月的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为44.74%、50.83%、53.92%和53.17%，
三类产品2019年至2022年1-8月的平均毛利率分别为51.62%、53.63%、64.43%和
65.98%。主要产品的毛利率和销售收入占比均提升是航天能源一年一期毛利率提升的主要原因之一。
2019年至2022年1-8月，军品和服务的收入占主营业务收入的占比较小（2019年至2022年1-8月分别为1.03%、1.03%、3.69%和3.86%），除军品和服务外的其余9类产品的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为54.23%、48.15%、42.37%和
42.97%，9类产品2019年至2022年1-8月的平均毛利率分别为33.82%、34.72%、43.13%
和45.47%。由此可知，航天能源除军品和服务外的其余9类毛利率更低的产品销售收入合计占比在2019年至2022年1-8月呈降低趋势，但其毛利率在一年一期尤其是2021年普遍上升。这9类其他主要产品毛利率提升也是航天能源一年一期综合毛利率提升的原因之一。
航天能源历史期内各类产品单价与单位成本及其同比变动情况如下表所示：
单位：元/件历史期序
项目科目2019年2020年2021年2022年1-8月号金额金额同比变动金额同比变动金额变动比例一常规油气开采用产品
非电起爆单价1554.321608.433.48%1606.65-0.11%1625.931.20%
1
器类单位成本855.03774.46-9.42%603.78-22.04%593.43-1.71%
非电起爆单价167.23172.803.33%179.323.77%181.291.10%
工具类单位成本100.04106.586.55%100.51-5.70%97.31-3.19%
单价20.9124.2415.95%25.565.44%26.021.81%
3传爆类
单位成本15.1317.7417.27%16.17-8.84%15.84-2.03%
单价95.4097.502.20%98.120.64%99.791.70%
4做功类
单位成本65.0463.76-1.98%56.16-11.92%55.05-1.98%
单价371.26414.9411.76%372.54-10.22%377.391.30%
5射孔器类
单位成本272.40310.1313.85%253.22-18.35%244.98-3.25%
单价3858.023950.042.39%4019.931.77%4116.412.40%
6完井工具
单位成本2565.962708.545.56%2280.11-15.82%2208.56-3.14%
二非常规（页岩气等）油气开采用产品
68历史期
序
项目科目2019年2020年2021年2022年1-8月号金额金额同比变动金额同比变动金额变动比例
电起爆器单价285.00288.001.05%290.640.92%294.711.40%
1
类单位成本139.48124.27-10.90%95.62-23.06%92.91-2.84%
电起爆装单价542.00544.000.37%549.911.09%556.511.20%
2
置工具类单位成本287.91284.84-1.07%223.92-21.39%214.32-4.29%
非电起爆单价3579.993683.052.88%3701.860.51%3753.681.40%
器类单位成本1542.621606.184.12%1225.32-23.71%1202.28-1.88%
单价47.1450.487.09%55.289.52%55.891.11%
4传爆类
单位成本34.1136.948.28%35.49-3.91%34.77-2.04%
单价44.6345.291.47%62.1237.17%63.051.50%
5做功类
单位成本24.8321.53-13.31%25.3017.52%24.31-3.93%
单价242.251453.53500.02%823.47-43.35%834.171.30%
6射孔器类
单位成本175.221091.17522.76%560.86-48.60%544.34-2.95%
注：上表2022年1-8月的单价及单位成本变动比例为2022年1-8月的数据相较于2021年全年数据的变动情况
由上表各类产品2020年、2021年及2022年1-8月的单价、单位成本的变动比例可
以得出如下平均变动情况：
九类其他主要产品2020年2021年2022年1-8月单价同比变动比例平均值5.96%6.00%1.45%
单位成本同比变动比例平均值3.35%-8.63%-2.69%
三类主要产品2020年2021年2022年1-8月单价同比变动比例平均值1.43%0.84%1.33%
单位成本同比变动比例平均值-2.62%-22.72%-3.00%
注：三类主要产品是指非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类、
非电起爆器类三类产品；九类其他主要产品是指常规油气开采用产品下的非电起爆器类、非电起爆
工具类、传爆类、做功类、射孔器类、完井工具和非常规（页岩气等）油气开采用产品下的传爆类、
做功类、射孔器类九类产品。因为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的射孔器类的单价与单位成本在2020年、2021年变动过大，属于极端值，因此在上表平均值的计算中将其剔除。历史期非常规（页岩气等）油气开采用产品下的射孔器类产品单价及单位成本波动较大主要系各期销售的射
孔器配件数量存在差异，如2019年销售的枪管配件为6104件，均价为15.66元/件，枪管配件销售总额为9.6万元，从而拉低了当年的平均单价；2020年非常规射孔器类受配件影响较小，且单价在
3000元以上的整枪销售量较大，从而导致当年单位价格较高；2021年非常规射孔器类产品销售单
价也受到配件的影响，且当年单价相对较低的短枪销售金额较大，从而导致2021年非常规射孔器类产品销售单价较2020年有所下降。
69由上表可知，2021年九类其他主要产品和三类主要产品的单价同比变动比例平均
值分别为6.00%和0.84%，九类其他主要产品上涨较多，三类主要产品仅略微上涨，而单位成本同比变动比例平均值分别为-8.63%和-22.72%，下降较为明显。2022年1-8月单价与单位成本变动比例的平均值均在3.00%以内，变动较小。
因此，九类其他主要产品和三类主要产品的毛利率提升，主要原因为成本侧的降本增效。此外，航天能源一年一期产品的迭代升级提升了附加值，带来了产品销售单价一定程度地上涨，也促进了各类产品毛利率的提升。
将单位成本明细展开，则航天能源2019年至2022年1-8月除军品和服务外的主营业务单位成本及主营业务单位收入情况如下：
单位：元/件
主营业务成本明细2019年度2020年度2021年度2022年1-8月原材料单位成本50.2875.8843.3555.56
外协单位成本27.3636.9024.9926.17
人工单位成本6.498.715.096.79
制造费用单位成本16.5518.4419.6515.94
小计100.69139.9293.07104.46
注：各明细项的单位成本=除军品和服务外的各明细项总成本/除军品和服务外的各期产品销售总量
单位：元/件
年份2019年度2020年度2021年度2022年1-8月主营业务单位收入171.73250.20208.42245.28
注：主营业务单位收入=除军品和服务外的主营业务收入/除军品和服务外的各期产品销售总量
航天能源2019年至2022年1-8月除军品和服务外的主营业务毛利率如下：
年份2019年度2020年度2021年度2022年1-8月主营业务综合毛利率41.37%44.07%55.34%57.41%
由上表可知，2020年、2021年航天能源除军品和服务外的主营业务单位成本分别为139.92元/件和93.07元/件，2021年主营业务单位成本同比下降33.48%，主要系原
70材料单位成本、外协单位成本下降所致。
2021年，航天能源持续受益于“油稳气增”的国家能源开发策略、“三桶油”为
首的大型企业为落实“增储上产”主体责任从而增大油气开采资本性支出的计划，尤其是非常规类（页岩气等）油气勘探开发的规划与政策，航天能源的各类产品，尤其是非常规（页岩气等）油气开采用的高毛利率产品迎来较为景气的市场环境，再加上油气开采应用场景复杂多变、客户需求不断变化的特点，航天能源下游客户对产品的要求不断提高、需求持续增长，因此2021年航天能源产品销量实现快速增长。2020年、2021年，航天能源除军品和服务外的产品总销量分别为1433409件和1931679件，2021年同比上升34.76%。生产与销售的增量为航天能源2021年降本增效的开展创造了更有利的实施条件。
航天能源开展降本增效的代表性措施及案例有：
（1）优化产品设计与原材料选用，提升原材料使用的经济性，降低原材料单位成本；优化生产安排，减少冗余工序，将部分非核心的工序转至外协，降低生产成本。例如，2021 年销售给中石化经纬有限公司的高安全耐温电雷管（型号为 ZPW180/2h-A2
（5.5）），单位成本相比2020年下降了23.71元，下降的主要原因为：一方面，2021年技术部完成电雷管导线设计优化降本，由5.3元/米降为1.7元/米，年采购10万米，降本36万元；另一方面，2021年技术部实现了电雷管放电环、定位片等非关键零部件的外协生产，每发降本约5元，共生产7万发产品，降本35万元。同时，2021年销售给中石化经纬有限公司的这类产品销售数量增加，收入同比增加了153.16万元。在此销售增量的前提下，航天能源开展降本增效的效果得以规模放大，该产品2021年的毛利率同比增加了15.04%。
（2）主动寻找并培育新的供应商，并通过招标的方式进行比价、议价，集中进行
规模采购等，以此获取更好的采购价格以降低原材料单位成本。例如，多级选发模块中的 XFMK1-1-SL 产品，2021 年收入同比增加 1728.78 万元，毛利率同比增加 7.77%，公司在订单需求量较大的情况下，为保证核心产品供应多元化、健康化发展，主动寻找并培育了新的供应商，通过招标的方式进行比价、议价，集中进行规模采购，以此获取更好的采购价格，降低其单位成本115.40元。
（3）通过优化生产管理、加快设备自动化改造，提升生产效率。例如2022年火工
71制造车间称装压药自动化生产降低人工成本35万元。
综上，航天能源各类主要产品销售量的增加，为航天能源近一年一期开展降本增效创造了更好的条件，各类主要产品毛利率得以普遍提升，同时毛利率最高的三类主要产品的销售收入占比提升，共同推动了航天能源近一年一期毛利率的提升。
2、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的工艺支撑
报告期内，航天能源对炸药类原材料的采购单价、采购数量及其占原材料总采购金额的比例如下：
单位：千克、元/千克、%
年份2022年1-8月2021年2020年原材料数量单价占比数量单价占比数量单价占比类别
炸药23825.50172.634.9128307.00261.796.7220316.47393.637.35
报告期内，将航天能源炸药类原材料按常温、高温、超高温区分，则其采购单价、采购数量及各细分类别炸药采购金额占炸药类原材料采购金额的占比情况如下：
单位：千克、元/千克、%
2022年1-8月2021年2020年
炸药类别数量单价占比数量单价占比数量单价占比
常温22480.50107.9759.01%25177.00102.9334.97%17153.3787.9118.86%
高温960.00577.5513.48%2140.00841.2824.29%1063.10806.4410.72%
超高温385.002938.7427.51%990.003049.3040.74%2100.002681.8470.42%
如上表所示，报告期内，航天能源采购的超高温炸药与高温炸药平均单价明显高于常温炸药。超高温炸药、高温炸药合计占航天能源炸药类原材料采购金额的占比在报告期各期分别为81.14%、65.03%和40.99%，占比连续下降，其中超高温炸药的占比下降尤为明显，由2020年的70.42%下降到2022年1-8月的27.51%。高温及超高温炸药的采购占比降低是航天能源炸药类原材料采购均价下降的直接原因。航天能源报告期内减少了对高温、超高温炸药的采购主要系高温及超高温炸药的供应客观上减少，为不影响客户施工作业需求，航天能源一方面通过对客户需求进行定制化分析，对炸药产品进行重新定位，并用常温炸药进行系列化的设计开发，有效地降低了高温、超高温炸药的使
72用量；另一方面积极和客户沟通，合理控制施工作业时间，在部分井使用常温炸药，达
到了高温、超高温炸药的施工效果，在部分产品中实现了常温炸药替代高温、超高温炸药的效果，因此2021年起航天能源采购炸药的主要类型开始向单价更低的常温炸药转变，报告期内炸药类原材料采购单价逐年降低。这也促进了航天能源近一年一期原材料单位成本的降低。
3、半成品及零部件采购价格上升原因及影响
报告期内，航天能源对半成品及零部件类原材料的采购单价、采购数量及其占原材料总采购金额的比例如下：
单位：个、元/个、%
年份2022年1-8月2021年2020年原材料数量单价占比数量单价占比数量单价占比名称半成品及
61969616.6512.3359762912.846.9619567819.5617.20
零部件
半成品及零部件类原材料包含弹壳、弹簧、支架、插塞、插针、隔圈、牛皮纸、包
装箱等以及一些定制化打包采购的零部件原材料，物料类别众多。这一类原材料各期采购数量差异大，单价波动明显，主要原因为：1）因为航天能源产品的定制化特征，航天能源各期对各类原材料及具体规格型号的需求也存在一定差异，相应的采购数量、采购价格也存在一定差异与波动；2）半成品及零部件类原材料下具体的物料类别繁多（报告期内，航天能源共计采购了355种类别），存在部分物料类别价格低、总金额小但采购数量众多且航天能源在报告期内不一定对其连续采购的情况。
上述第二种原因的代表性例子有纸筒和定位板。
报告期内，航天能源采购纸筒、定位板的金额、数量如下：
单位：万元，个年份2022年1-8月2021年2020年物料类别采购金额采购数量采购金额采购数量采购金额采购数量
纸筒22.55108084--31.52173220
定位板--15.508953311.6980000
纸筒与定位板小计22.5510808415.508953343.21253220
半成品及零部件汇总1032.06619696767.605976291870.791956781
73报告期内，航天能源采购纸筒、定位板的金额、数量占半成品及零部件类原材料总
采购金额、总数量的占比如下：
年份2022年1-8月2021年2020年物料类别金额占比数量占比金额占比数量占比金额占比数量占比
纸筒2.19%17.44%0.00%0.00%1.68%8.85%
定位板0.00%0.00%2.02%14.98%0.62%4.09%半成品及零部件
100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%
汇总
报告期内，纸筒及定位板的采购均价如下表所示：
单位：元/个
物料类别2022年1-8月2021年2020年纸筒2.09-1.82
定位板-1.731.46
半成品及零部件汇总16.6512.849.56
由上表可知，纸筒、定位板两类原材料的采购均价均较低。纸筒、定位板占半成品及零部件类原材料总采购金额的占比同样均较低，报告期内均未超过2.19%，但其数量占比却较高，如2022年1-8月纸筒数量占比达到17.44%，2021年定位板数量占比达到
14.98%。且其在报告期内不一定连续采购，如纸筒2021年未采购，定位板2022年1-8月未采购。除了纸筒、定位板外也存在其他类似的例子，这些原材料的采购情况汇总在半成品及零部件类原材料中，对半成品及零部件的汇总采购数量、金额、均价造成较大影响，使其各期波动较大。
半成品及零部件类原材料的附加值一般较低，市场上的供应商数量较多，市场竞争较为激烈，可供选择的供应商较多，原材料价格不易出现较大变动。报告期内，航天能源共计采购了355种类别的半成品及零部件，以弹壳和3/4过线器这两种类别为例，这两种类别航天能源在报告期各期均有采购，且从采购金额来看，弹壳和3/4过线器在报告期各期均为半成品及零部件类原材料下的第一大和第二大类别，其报告期内具体采购金额、数量及对应占半成品及零部件类原材料采购总金额、总数量的占比如下：
74年份2022年1-8月2021年2020年
物料类别金额占比数量占比金额占比数量占比金额占比数量占比
弹壳21.73%44.73%30.46%46.66%35.76%43.76%
3/4过线器12.02%2.74%29.25%5.79%17.11%2.50%
半成品及零部件
100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%
汇总
报告期内，弹壳及3/4过线器的采购均价如下表所示：
单位：元/个
物料类别2022年1-8月2021年2020年弹壳8.098.397.81
3/4过线器73.0064.9165.49
半成品及零部件汇总16.6512.849.56
由上表可知，报告期各期弹壳、3/4过线器采购金额合计占半成品及零部件采购总金额的比例分别为52.87%、59.71%和33.76%，占比较高。弹壳报告期内的采购均价分别为7.81元/个、8.39元/个和8.09元/个，各期差异不大。3/4过线器报告期各期采购均价分别为65.49元/个、64.91元/个和73.00元/个，前两年差异不大，2022年1-8月略微上涨，总体来看较为稳定。
此外，航天能源这类原材料的采购金额占航天能源各期原材料总采购金额的占比较低，2020年、2021年及2022年1-8月分别为17.20%、6.96%和12.33%。因此，航天能源报告期内半成品及零部件类原材料采购单价的波动对航天能源毛利率的影响较小。
4、综合分析
综上所述，高毛利率产品销售收入占比的提升，降本增效的有效开展使得多数产品毛利率得以提升，共同推动了航天能源近一年一期毛利率的提升。报告期内，航天能源对高温、超高温炸药的合计采购占比降低，常温炸药采购占比提升，常温炸药单价显著低于高温、超高温炸药，因此炸药类原材料采购均价在报告期内连续降低。高温、超高温炸药的供应因为客观原因减少，航天能源重新分析了客户的需求，对炸药产品进行了重新定位，在满足客户产品需求的前提下，将高温、超高温炸药逐渐替换为常温炸药。
因为航天能源产品的定制化特征，航天能源各期对各类原材料及具体规格型号的需求也
75存在一定差异，相应的采购数量、采购价格也存在一定差异与波动。此外，半成品及零
部件类原材料下具体的物料类别繁多，存在部分物料类别价格低、总金额小但数量采购众多且航天能源在报告期内不一定对其连续采购的情况，这也使得半成品及零部件类原材料各期的采购情况波动较大。半成品及零部件类原材料的附加值一般较低，市场上的供应商数量较多，市场竞争较为激烈，可供选择的供应商较多，原材料价格不易出现较大变动，且半成品及零部件原材料占原材料总采购金额的比例不高，因此这类原材料对航天能源毛利率的影响较小。
三、航天能源上述客户货款结算方式变化的原因，对比具有相同客户的上市公司的应
收款项变化情况等，分析是否符合行业惯例，并说明截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况
（一）航天能源上述客户货款结算方式变化的原因独立财务顾问与会计师对此调整事项向中国石油集团测井有限公司和中石化经纬
有限公司进行了访谈。中国石油集团测井有限公司、中国石化财务有限责任公司货款结算方式的变化及原因如下：
1、中国石油集团测井有限公司与航天能源的结算方式为银行现汇和票据，自2021年开始，中国石油集团测井有限公司提高对航天能源以票据结算的比例，且不再提前承兑未到期的票据。此调整主要系中国石油集团测井有限公司遵从其集团公司自身的资金计划安排所致，与航天能源无关，航天能源不存在向中国石油集团测井有限公司放宽信用期以促进销售的情况。
2、中国石油化工集团有限公司基于自身业务发展，于2020年年末成立中石化经纬有限公司。中石化经纬有限公司成立后，承担中国石油化工集团有限公司的部分采购职能，2021年开始，中国石油化工集团有限公司向航天能源采购的产品大部分通过中石化经纬有限公司进行，货款结算方式由主要现金结算转变为票据结算，票据主要由中石化财务有限责任公司承兑。此调整主要系中石化经纬有限公司在集团内部重组调整后，遵从其集团公司的资金统筹管理安排所致，与航天能源无关，航天能源不存在向中石化经纬有限公司放宽信用期以促进销售的情况。
76（二）对比具有相同客户的上市公司的应收款项变化情况等，分析是否符合行业
惯例
A股中暂无在公开资料中披露中石化经纬有限公司为自身客户的上市公司，在 2019年至 2022 年的公开资料中披露过中国石油集团测井有限公司为自身客户的 A股上市公
司有通源石油、德石股份、海默科技。中石化经纬有限公司和中国石油集团测井有限公司分属于中石化和中石油。因此这里还选取了以中石化、中石油为客户的 A 股上市公司厚普股份、淮油股份、道森股份来进行对比。
应收账款、应收票据合计
应收账款、应收票据合计总资产占总资产比例单位名称
2021年2020年2021年2020年2021年2020年
12月31日12月31日12月31日12月31日12月31日12月31日
通源石油40521.7737648.69165671.85171230.7724.46%21.99%
德石股份46802.0241353.3297307.8588483.8448.10%46.74%
海默科技54642.9960234.88200949.36239175.2327.19%25.18%
厚普股份25021.4117580.05218266.45191230.4311.46%9.19%
准油股份13692.8916059.4134348.5141296.0439.86%38.89%
道森股份57662.5428989.35179530.05157786.4932.12%18.37%
航天能源34962.3815540.8674564.5059005.0046.89%26.34%
由上表可见，报告期内具有相同客户的上市公司的应收款项占总资产的比例均呈增长趋势，多数上市公司的该比例上涨不明显，但上市公司间具体业务、资产规模、客户情况等都存在差异，无法完全对比。总体而言，航天能源应收款项占总资产比例提升的趋势与上述上市公司相同，航天能源不属于例外。
（三）说明截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况
1、应收账款
截至2022年12月31日（未经审计），航天能源报告期内应收账款期后回款情况如下：
单位：万元项目2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
应收账款余额33460.3823921.9514520.68
期后回款金额26465.5623222.8214308.39
77项目2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
未回款金额6994.82699.13212.29
期后回款比例79.10%97.08%98.54%
根据上表，截至2022年12月31日，航天能源报告期各期末的期后回款比例分别为98.54%、97.08%和79.10%，航天能源应收账款期后回款良好。2022年8月31日期后未回款金额为6994.82万元，金额较大，主要系账款未到付款期。
2、应收票据
截至2022年12月31日（未经审计），航天能源报告期内应收票据期后回款情况如下：
单位：万元项目2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
应收票据余额11498.5612964.231906.25
期后回款金额5789.2012964.231906.25
未回款金额5709.36--
期后回款比例50.35%100%100%
由上表可知，截至2022年12月31日，航天能源各期末应收票据期后回款比例分别为100%、100%和50.35%，前两年应收票据回款情况较好，2022年8月31日应收票据期后回款率偏低主要系承兑汇票付款期限为6个月或1年，票据尚未到期。
四、补充说明对航天能源成本核算完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查
范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等
（一）核查程序
1、核查范围
报告期各期原材料、外协品、人工成本、燃料动力成本及营业成本。
2、核查手段
独立财务顾问及会计师核查手段包括但不限于询问、观察、检查、测试、走访、函
78证。
独立财务顾问具体核查方法如下：
（1）选取大额供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息；
（2）对主要供应商进行实地走访或视频访谈，访谈内容包括供应商的基本情况、与航天能源的交易情况、交易方式、定价方式、结算方式、信用政策、关联关系等情况，了解交易的商业理由，确认采购业务的真实性；
（3）检查采购业务相关支持性文件，如采购合同、入库单、验收单、付款回单等进行确认；
（4）了解成本核算办法，确认是否具有一贯性，检查成本结转的真实性和准确性；
（5）获取航天能源报告期内各期收入、成本明细表，将报告期内收入、成本及毛
利率进行横向比较，了解其变动的原因，判断变动是否合理；了解报告期内主要产品单位成本的波动情况，分析毛利率变动是否合理；同时，查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的毛利率，分析毛利率差异的原因及是否合理。
（6）访谈人力、销售和财务等相关部门负责人员，了解航天能源的薪酬管理制度、费用报销制度及财务管理制度并向会计师了解相关内部控制的运行有效性；
（7）结合报告期各期的发生情况，执行分析性程序，判断各期费用金额及占比变动的合理性；
（8）对报告期发生额较大的费用，执行细节测试，检查相关原始凭证及合同，确认费用的真实性和完整性；
（9）执行截止性测试，检查是否存在跨期费用；
（10）查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的期间费用率，分析期间费用率存在差异的原因及合理性。
会计师具体核查方法如下：
（1）访谈公司相关管理层和生产人员，了解产品生产流程，现场检查公司生产人
员的工作内容、性质，并对公司生产、采购与付款、仓储相关的关键内部控制制度进行了解和测试，证明内控制度的有效性；
79（2）获取并核对工商档案、查询国家企业信用信息公示系统等方式对主要供应商
进行背景调查，关注经营范围、股东、成立时间等信息是否存在异常情况，是否与公司存在关联关系；
（3）获取报告期各月原材料、外协品进销存台账；在分析性复核的基础上，从采
购记录中选取样本，检查采购合同、入库单、采购发票、银行付款单等原始单据，核实原材料、外协品采购的真实性。
（4）执行分析性程序及计价测试，分析采购成本、出库成本、结存成本的波动合理性，确认出库成本的准确性；
（5）检查报告期内公司员工花名册、应付职工薪酬明细表、工资明细表，分析人
员变动的合理性，确认报告期内人工成本归集的准确性；
（6）获取并检查报告期内公司水、电、燃料动力等相关单据，确认进入成本的真实性；
（7）了解成本核算办法，确认报告期内成本核算方法是否具有一贯性，检查成本
结转的真实性、准确性以及成本分配的合理性。
（8）执行出库截止性测试，确认营业成本核算的完整性、准确性；
（9）选取报告期各期供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息，并检查航天能源期后付款情况。
3、覆盖比例
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天能源报告期各期前十大供应商进行了实地走访或视频访谈，并取得供应商盖章或签字确认的访谈记录，主要访谈内容包括供应商的基本情况，与公司是否存在关联关系，交易方式、结算方式及未来合作预期等，这
18家供应商与航天能源的交易金额及占航天能源各期采购总额的比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
报告期采购额10528.1416608.9315499.77
访谈供应商的采购金额7409.9510668.679739.16访谈供应商的采购金额占
70.38%64.23%62.83%
采购总额比例
80报告期内，独立财务顾问、会计师对航天能源主要供应商的交易额和往来款余额进行函证，以核查采购交易的真实性、完整性。
会计师对主要供应商的函证金额及占各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
采购额10528.1416608.9315499.77
发函金额10222.5914702.0812634.36
发函比例97.10%88.52%81.51%
回函相符金额10066.9113254.4712586.70
回函相符比例95.62%79.80%81.21%
回函及替代测试金额10222.5914702.0812634.36
回函及替代测试比例97.10%88.52%81.51%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比例=
回函相符金额及替代测试金额/总采购额
独立财务顾问对主要供应商的函证金额及各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年2020年采购金额10528.1416608.9315499.77
发函金额10222.5914702.0812634.36
发函比例97.10%88.52%81.51%
回函相符金额8384.765748.575490.25
回函相符比例82.02%39.10%43.45%
回函及替代测试金额10222.5914702.0812634.36
回函及替代测试比例97.10%88.52%81.51%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比例=
回函相符金额及替代测试金额/总采购额
（二）核查意见经核查，航天能源结算方式符合行业惯例，相关交易具备商业实质，采购业务真实发生。相关核查程序及比例足以支撑发表核查结论。
81五、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、取得标的公司航天能源出具的关于核心技术优势、产品竞争力的具体体现、核
心技术先进性与可替代性、客户的供应商考核机制、替代供应商、产品可替代性、工艺
质量优势等情况的说明，了解标的公司航天能源的竞争优势；
2、查阅国家统计局关于2020年及2021年我国原油产量数据；
3、查阅中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）和中国海洋石油（0883.HK）
披露的定期报告；
4、查阅中国产业研究院关于我国石油钻采设备市场需求规模的统计数据，了解航
天能源所处行业市场容量；
5、取得中国石油集团测井有限公司、中国石化经纬有限公司物资装备中心和中海
油田服务股份有限公司出具的说明，了解航天能源相关产品在主要客户同类产品的采购比例情况；
6、取得标的公司航天能源收入成本大表，了解报告期内标的公司航天能源来自主
要客户的收入情况，分析航天能源与主要客户合作的稳定性；
7、访谈主要客户，了解标的公司航天能源与主要客户的合作情况、航天能源主要
客户选择供应商的主要考量因素、航天能源向主要客户供应产品的质量情况、航天能源
竞争对手情况、航天能源主要产品与同类供应商对比情况等；
8、查阅航天能源主要产品竞争对手基本信息；
9、获取并查阅标的公司的专利证书、国家知识产权局出具的证明文件、高新技术
企业证书等文件，了解标的公司专利情况、核心竞争力、核心技术的先进性与可替代性水平；
10、向航天能源业务人员询问产品分类口径的事项；
11、查阅国家页岩气等非常规类油气资源的产业政策及“三桶油”对油气开采设备
资本性支出的计划；
12、取得航天能源采购明细大表，分析炸药类原材料和半成品及零部件的具体明细
82及采购情况；
13、向航天能源技术人员询问常温炸药替换高温炸药的事项；
14、访谈中石化经纬有限公司和中石油测井有限公司，了解其付款结算变化情况及原因；
15、查阅同为中石化经纬有限公司、中石油测井有限公司和中石油、中石化供应商
的上市公司的年报，提取并分析其应收款项数据；
16、取得航天能源应收账款与应收票据台账，收集并分析航天能源回款单据；
17、本题第四小问回复中所列的各类成本“核查程序”。
（二）核查意见
1、标的公司航天能源客户关系具有稳定性及可持续性，上市公司已结合标的公司
航天能源核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、客户的
供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性对上述情况进行了补充披露；
2、上市公司已补充披露并充分提示标的公司航天能源主要客户流失的风险；
3、评估产品分类较财务核算产品分类更为精细，前者按照每一产品实际用途逐项归类，回复中所述的对应关系仅为示意性参考，二者无法一一对应；
4、结合航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况、核
心技术优势与产品竞争力的具体体现、细分行业发展情况与下游客户需求来看，最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升具有合理性；
5、结合其他主要产品毛利率提升原因、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的
工艺支撑、半成品及零部件采购价格上升原因及影响来看，航天能源2021年及2022年1-8月毛利率上升具有合理性；
6、航天能源客户中石化经纬有限公司、中石油测井有限公司货款结算方式变化的
原因为客户自身资金安排计划调整，与航天能源无关，航天能源与具有相同客户的上市公司的应收款项变化趋势相同，截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况较好；
7、航天能源结算方式符合行业惯例，相关交易具备商业实质，采购业务真实发生。
会计师及独立财务顾问相关成本核查程序及比例足以支撑发表核查结论。
83问题4
申请文件及创业板问询回复显示：（1）航天模塑报告期各期对前五大客户销售占比分别为79.49%、78.21%和77.74%，其中中国第一汽车集团有限公司（以下简称一汽集团）同时为航天模塑前五大客户及供应商；（2）航天模塑2021年主要产品汽车
内饰件、汽车外饰件、发动机轻量化部件平均销售价格均有所提升，但2022年1-8月均出现下滑；报告期内毛利率分别为13.19%、15.84%和16.92%，2021年毛利率上升主要系汽车外饰件产品平均销售单价提升、主要原材料塑料粒子单价小幅下降且收入
占比上升等所致；最近两年毛利率低于同行业可比公司，主要系产品结构差异、产品系统集成化程度相对可比公司较低所致，但报告期内销售价格、毛利率较高的总成类产品占比有所提升，且受益于降本增效战略总成类和非总成类产品毛利率均上升；（3）报告期各期末航天模塑发出商品账面余额分别为38246.94万元、43106.02万元和
32854.31万元，占存货比重较高；（4）航天模塑报告期各期末资产负债率均超过80%，
应收账款、应收票据、应收款项融资合计金额分别为169895.73万元、150138.42万元
和168267.15万元，货币资金低于短期借款余额且存在大额票据保证金；（5）2020年、
2021年航天模塑管理费用率分别为3.71%和3.83%，低于相应年份同行业可比公司平
均值（7.18%、6.18%）。
请上市公司补充披露：（1）结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业
集中度、市场容量与竞争格局、客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性，进一步披露航天模塑客户关系是否具有稳定性及可持续性，并充分提示主要客户流失风险；（2）结合融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情
况、各类应收款项账龄、期后回款及违约风险、存货周转情况、采购信用期限等，补充披露航天模塑是否存在到期债务无法偿还风险以及对航天模塑生产经营的影响，本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定。
请上市公司补充说明：（1）在产品销售价格存在年降机制约定的情况下2021年各主要产品平均销售价格均有所提升的原因，结合航天模塑总成类产品的具体构成及销售增长原因、主要原材料采购价格变化及原因、降本增效战略的具体实施情况等，补充说明报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原因；（2）结
合航天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策等，补充说明报告期各期末发出商品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航天模塑是否存在存
84货发出或销售后退回的情形，并结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准备是否完整；（3）航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，分析同时进行采购和销售是否具有商业合理性，是否存在其他客户与供应商重合情形；（4）结合航天模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况，补充说明管理费用率低于同行业可比公司的合理性；（5）按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明报告期各期计入生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用，并对比同行业可比公司情况、航天模塑各子公司所处地域的平均工资水平等，分析说明报告期内人员薪酬水平的合理性，人员数量变动是否与其业务发展具有匹配性。
请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见，并补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等。
回复：
一、结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格
局、客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性，进一步披露航天模塑客户关系是否具有稳定性及可持续性，并充分提示主要客户流失风险
（一）结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与
竞争格局、客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性，进一步披露航天模塑客户关系是否具有稳定性及可持续性
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售情况”之“（5）主要客户的稳定性”补充披露如下：
“（5）主要客户的稳定性及可持续性
1）航天模塑核心技术优势与产品竞争力
在技术升级方面，航天模塑已实现汽车散零部件到内外饰大总成、发动机总成部件的技术跨越发展。目前，航天模塑具备大型内外饰总成同步研发能力、中大型复杂模具研发制造能力及总成级实验测试分析技术能力。
在技术创新方面，航天模塑紧跟汽车智能化、电动化、网联化、共享化的发展趋
85势，围绕智能光电、电动化、环保轻量化三大技术领域开展技术创新工作，实现传统
内外饰技术与汽车电子技术的深度融合。目前，航天模塑已经形成了汽车内饰氛围灯、INS 产品、软质透光、电驱电控功能产品等技术水平领先的特色技术及专有技术，构建了具有自主知识产权的核心技术体系，并运用于主要产品生产中。
航天模塑主要产品覆盖汽车内外饰件领域的各类大型总成，核心技术优势及产品竞争力具体体现在定制化、集成化、智能化、轻量化，具体情况如下：
主要产品发展方向产品竞争力的具体体现
依托多专业设计、分析能力，工艺策划能力、模具设计与制造能力针对客户的个性化需求进行定向开发。针对产品外观实现效果及成本控制，为客户提供透光与非透光设计方案，接触式控制面板造型设计方案，同时可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。专业开展布置、结构设计服务及产品功能实现分析；结合仪表板的结构外观特征，为客定制化
户提供搪塑+发泡、阴模吸附、阳模吸附、无缝弱化、激光弱化、冷刀弱
化、振动摩擦焊接、红外焊接等不同类别的工艺组合。实现外观、性能最优，性能可靠，综合成本最优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥有模具设计研发与制造能力，能够确保大型总成模具质量、周期、成本仪表板总成可控，为主机厂项目开发保驾护航仪表板总成是汽车内饰最能突显功能性，品质感的产品之一。航天模塑具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与汽车仪表、中控集成化
屏幕、控制开关、安全气囊、线束、风口、喇叭等设计与匹配技术，在线装配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发能力。电动化技术领域，航天模塑的电动化功能产品具备传动机构设计智能化能力，电机选型与设计应用能力，控制器开发能力。上述两项技术产品已逐步在主机厂车型上展开量产运用，将保持该系列的产品的同频研发航天模塑依托多专业设计分析能力、工艺策划能力、模具设计与制造能力，针对客户的个性化需求进行定向开发、针对产品外观实现效果及成本控制，为客户提供透光与非透光设计方案、接触式控制面板造型设计方案，也可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。航天模塑专业开展布置、结构设计服务及产品功能实现分析；结合副仪表板的定制化
结构外观特征，为客户提供热板焊接、振动摩擦焊接、激光镭雕、INS装饰、真木、真铝、软质透光等不同类别的工艺组合，实现外观、性能最优，性能可靠，综合成本最优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥副仪表板总
有模具设计研发与制造能力，能够确保大型总成模具质量、周期、成本成可控，为主机厂项目开发保驾护航航天模塑具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与控制面集成化板、换挡手柄、线束、风口、无线充电模块等设计与匹配技术，在线装配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发能力。电动化技术领域，航天模塑的电动化功能产品具备传动机构设计智能化能力，电机选型与设计应用能力，控制器开发能力。上述两项技术产品已逐步在主机厂车型上展开量产运用，将保持该系列的产品的同频研发航天模塑依托多专业设计、分析能力，工艺策划能力、模具设计与制造门板总成定制化能力针对客户的个性化需求进行定向开发；针对产品外观实现效果及成本控制，为客户提供透光与非透光设计方案、接触式控制面板造型设计
86主要产品发展方向产品竞争力的具体体现方案，同时可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。航天模塑专业开展布置、结构设计服务及产品功能实现分析；结合门板的结
构外观特征，为客户提供超声焊接、热铆焊接、真木、真铝、软质透光等不同类别的工艺组合，实现外观、性能最优，性能可靠，综合成本最优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥有模具设计研发与制造能力，能够确保大型总成模具质量、周期、成本可控，为主机厂项目开发保驾护航
航天模塑具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与门控开集成化关、内开拉手、线束、锁机构、智能触控开关的设计与匹配技术，在线装配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发能力。精致装饰技术领域，航天模塑具备透光表皮、透光织物、INS/IML、智能化
浮雕装饰技术能力。上述技术是当下及未来的主要内饰技术，发展前景广阔
保险杠总成是汽车外饰的重要部件，兼具装饰与行人保护功能。保险杠总成集成了大灯、雾灯、前格栅、毫米波雷达、摄像头，外饰氛围灯等集成化关键功能产品。目前，航天模塑已经建立了从造型至生产制造全践研发能力，包含集成设计能力，集成装配与在线检测能力保险杠郑正从造型边界清晰、叶片式进气格栅、静态装饰效果、集成超保险杠总成
声波雷达的传统模式向边界感一体化视觉效果、透封闭式发光格栅、矩
阵式氛围灯、集成超声雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器等方向发展。
智能化
2021年开始，航天模塑已开展外饰智能表面的研究工作，目前具备静态
氛围灯、大曲面透光产品的成型技术的研发能力，并已与主机厂开展设计开发研发工作
综上所述，通过技术升级和技术创新体系及研发基础，航天模塑构建了一系列特色、关键技术，以保障产品核心技术的先进性。同时，航天模塑产品的竞争力还体现在定制化、集成化、智能化等方面。作为下游客户长期优质的产品供应商，航天模塑与下游客户保持了良好的合作关系，能够及时准确地获取客户需求情况，也为航天模塑的进一步研发奠定基础，形成良性循环。
2）下游行业集中度、市场容量与竞争格局
下游行业集中度方面，作为汽车内外饰件一级供应商，航天模塑下游客户主要是各大整车厂。我国整车厂集中度较高，据中国汽车工业协会统计分析，2022年1-11月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售1875.9万辆，占汽车销售总量的87.2%。
市场容量方面，随着我国汽车工业的迅速崛起，我国汽车内外饰市场发展迅速，涌现出一大批配套国际供应链的内外饰厂商。根据申港证券研究所数据，近年来，我国汽车内外饰行业产值年增长速度基本保持在15%-20%。根据中商产业研究院和华经产业研究院数据，2022年我国汽车内外饰部件总体市场规模预计将达到3829亿元。
87竞争格局方面，从国内市场来看，我国汽车内外饰件行业呈现“一超多强”的竞争格局，华域汽车凭借全资子公司延锋汽饰在我国内外饰件行业处于绝对龙头地位，
2021年华域汽车内外饰件业务收入达904.23亿元，位居国内汽车内外饰件行业首位。
2021年，我国内外饰件收入超30亿元的汽车零部件企业除航天模塑外，仅包括继峰股
份、宁波华翔、一汽富维、模塑科技、新泉股份等少数几家公司，因此，航天模塑是我国汽车内外饰件行业的主要厂商之一。
由于整车厂对一级供应商的产品质量、交付能力和技术水平的要求较高，对一级供应商考核周期长、更换风险高，双方确立合作关系后整车厂不会轻易更换供应商，客户黏性相对较强。作为我国汽车内外饰件的主要厂商之一，航天模塑与报告期内主要整车厂客户的合作关系均保持多年，合作关系较为稳定，具体情况如下：
客户名称开始合作时间重庆长安汽车股份有限公司1999年一汽—大众汽车有限公司2002年一汽丰田汽车有限公司2004年浙江吉利汽车零部件采购有限公司2009年上汽通用汽车有限公司2012年广汽乘用车有限公司2016年注：航天模塑改制设立前即与重庆长安汽车股份有限公司开展业务合作
综上所述，航天模塑所处行业发展较为迅速，且下游行业客户呈现较为集中的特点，而航天模塑作为我国汽车内外饰件行业的主要厂商之一，拥有完善的产业布局优势、深厚的技术与研发优势、强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成
本管控优势，与下游国内主要整车厂商建立长期且稳定的合作关系，客户黏性较强，相关业务具有可持续性。
3）客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性
*客户的供应商考核机制
报告期内，客户对航天模塑建有相关考核机制，具体考核细节根据各客户的实际情况有所不同。客户通常定期（一般是每月）根据当期供货情况对供应商做出绩效打分，绩效考核内容包括但不限于产品质量、PPM、物流送货准时性等。针对不同的绩效
88评价等级，客户设有对应的风险管控措施。
自设立以来，航天模塑以完善的质量管理体系、一流的质量管理水平和优良的产品质量成为各大整车厂的长期配套伙伴。2021年，航天模塑获得一汽大众颁发的“2021年度质量优秀奖”、广汽乘用车颁发的“质量协力奖”、吉利汽车颁发的“优秀供应商”等奖项。航天模塑的产品质量优势为其提供了强大的市场竞争力。
*替代供应商情况、产品的可替代性
A. 对于已中标的产品，供应商和产品通常不具有可替代性报告期内，航天模塑主要通过技术推介、网络平台、客户拜访、汽车展会、竞标投标等方式与客户建立联系，并最终实现进入客户合格供应商名录成为客户的长期供应商的目的。
具体订单获取方面，航天模塑获取订单主要通过招投标方式，竞标分为技术标和商务标，技术标是门槛，通常在通过技术标的情况下以最低价格中标，特殊项目可采取议标方式。客户一般会在供应商管理系统中发布招标信息，对于新开发产品，航天模塑将首先由市场部门牵头组织技术部门对项目进行论证和评审（特殊合同评审）；
在项目通过评审后，由市场部门组织报价小组进行报价，待客户确认报价后由市场部门与客户签订新产品开发协议；然后，航天模塑成立项目小组，按照客户的要求和标准进行新产品开发；最后，在通过客户 PPAP 批准后，由相关生产单位组织进行批量生产。对于已完成前期开发并进行批量化生产的成熟产品，航天模塑在该零部件配套车型持续生产的过程中根据客户的采购计划组织安排生产和销售，实现对整车厂或一级供应商不间断准时供货。
合作期限和续期条件方面，对于汽车零部件行业，通常仅有新产品会履行招投标程序，新产品研发成功并转量产后，由于中标供应商掌握了相关产品的工艺流程、模具设备并拥有较为成熟的量产机制，客户通常无法就对应产品更换供应商，因此，合作期限通常到相关产品的对应车型不再生产为止。同时，汽车零部件行业存在较强的定制化特征，相关产品通常仅供单一客户的特定车型使用。由于每款车型外观造型、车身结构等设计均不同，与之配套的塑料零部件也具备高度特质性。汽车塑料零部件在开发过程中均经过试模、装车匹配验证等一系列流程，配套车型也具有唯一性，因此，对于已获取的产品，中标的供应商是几乎唯一掌握该产品技术指标、生产参数等
89信息的相关方，通常不具有可替代性。
B. 航天模塑具备持续获得新车型产品订单的能力
除已中标产品将为航天模塑带来持续的业务外，作为国内汽车内外饰件领域主要一级供应商之一，航天模塑具备以下竞争优势，助力其持续中标新车型产品订单，维持航天模塑与主要客户的业务黏性。
完善的产业布局优势：航天模塑在全国16个城市设立了19家分子公司，生产基地涵盖国内重点汽车产业生态圈，构建起“总部研发+多地生产”的产业布局，与主流整车厂商的全国布局高度匹配，形成完善的产业布局优势。依托完善的业务区域布局和本地化服务，航天模塑可以实现对整车厂商的近距离实时供货与服务，以满足整车厂商对采购周期及釆购成本控制的要求，确保客户订单交付的持续、稳定。同时，航天模塑可将整车厂商新车型开发情况和对公司产品、服务的最新需求等信息及时、准
确地反馈至公司生产基地，快速实现公司产品工艺技术的调整和服务方式的转变，为整车厂商提供更为全面和精准的服务，最大程度地提升客户满意度，实现与整车厂商的协同发展。
深厚的技术与研发优势：航天模塑具备成熟的工艺技术及同步研发和创新能力。
截至报告期末，航天模塑累计获得专利授权463项，其中发明专利35项。航天模塑掌握软质内饰与动力总成塑料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、内外饰性
能试验扩建与认可、轻量化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡等领域核心技术，并取得对智能座舱领域 INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对核心技术的不断积累以及对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
强大的客户资源和品牌优势：经过多年的稳健经营和快速发展，航天模塑已经形成并拥有稳定的优质客户群体，航天模塑客户包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的
汽车零部件一级供应商。依托强大和稳定的客户资源网络，航天模塑在行业内树立了良好的品牌形象，并享有较高的市场知名度。强大的客户资源和品牌优势能有效推动航天模塑新业务的开展和产品品质的提升，并切实保证航天模塑生产销售的稳定性和
90安全性，显著提升航天模塑的盈利能力和抗风险能力。
纵深结合的产品布局和成本管控优势：航天模塑产品系列齐全，覆盖了主要汽车内饰件、外饰件、发动机系统塑料部件，从而为产品定制化、模块化、平台化供货提供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商提供一体化的汽车塑料零部件配套服务，极大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二十余年持续发展，航天模塑已逐步形成“产品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成配套与服务”纵深结合的汽车零部件产品供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产品从研发到量产的周期，从而有效控制生产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
相较于其他同行业竞争对手，上述竞争优势协助航天模塑构建了从技术工艺、客户资源、同步开发、响应速度、产品质量、成本控制、人才储备等方面的竞争壁垒，为航天模塑持续中标新车型产品订单提供了重要保障。2022年1-8月，航天模塑已为超过500款车型提供配套，较2020年400余款配套车型提升较为显著。
同时，航天模塑密切关注行业发展趋势并持续加强智能化、轻量化、模块化、高端化技术能力建设，在现有内外饰业务技术的升级与创新基础上，实现新能源汽车与燃油车内外饰技术的共同发展。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存在实质性差异，航天模塑可将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能力平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车的产品，与新能源汽车的发展相匹配。截至本报告书签署日，航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小
米汽车、华为问界等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品已获得量产订单。航天模塑新能源相关产品收入（含新能源版本和燃油版本混合供货收入）占主营业务收入的比例已从2020年的逾20%上升至2022年1-8月的逾50%，成果相对显著。新能源汽车的快速发展催生了汽车内外饰行业新的增长点。受益于航天模塑新能源战略布局的持续推进，航天模塑未来业绩增长将具有可持续性。
综上所述，航天模塑已中标产品被替代的可能性较低，同时，航天模塑凭借深耕行业多年所确立的竞争优势具备持续中标新车型产品的能力，因此，航天模塑与其主要客户的关系具有稳定性及可持续性。
91（二）充分提示主要客户流失风险
上市公司已在《重组报告书》之“重大风险提示”之“二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“1、航天能源经营风险”及《重组报告书》之“第十二节风险因素”“二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“2、航天模塑经营风险”补充披露风险如下：
“（1）客户相对集中及主要客户流失的风险航天模塑的主要客户包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、
广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零部件一级供应商。
报告期内，航天模塑向前五大客户的合计销售额占当期营业收入的比例分别为79.49%、
78.21%和77.74%，占比较高，主要客户较为集中。
汽车零部件行业准入门槛较高，尤其对具有同步开发能力的零部件供应商，其产品研发通常会跟随整车厂商的车型开发而同步开展，相关车型一旦量产，配套零部件供应商一般不会轻易更换。报告期内，航天模塑与主要客户的合作关系较为稳定。未来，如果主要客户因其自身经营原因或因宏观经济环境发生重大不利变化而减少对公司产品的采购，或因航天模塑的产品质量、技术创新和产品开发、生产交货等无法满足客户需求而导致与客户的合作关系发生不利变化，或因为未能通过主要客户供应商资质考核等因素而导致主要客户合作关系中止或破裂，则航天模塑或面临主要客户流失的风险，由于航天模塑主要客户较为集中，客户流失将会对航天模塑的经营业绩产生重大不利影响。”二、结合融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况、各类应收款
项账龄、期后回款及违约风险、存货周转情况、采购信用期限等，补充披露航天模塑是否存在到期债务无法偿还风险以及对航天模塑生产经营的影响，本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定
上市公司已在《重组报告书》之“第九节管理层讨论与分析”之“三、标的资产的财务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“（二）航天模塑报告期内的财务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“1、财务状况分析”之“（3）资本结构与偿债能力分析”
处补充披露如下：
92（一）融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况
1）融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况
报告期内，航天模塑融资渠道包括航天科技财务公司和四川航天集团。截至2022年8月31日，航天模塑尚未使用的贷款和票据授信额度为127638.08万元，公司具备一定的债务融资空间和能力，具体情况如下：
单位：万元序授信人授信类型授信额度已使用额度剩余额度授信期限号四川航天工四川航天工业集2021年6月29日
1业集团有限团有限公司内部30000.0030000.00-至2022年9月30
公司委托贷款日四川航天工2021年6月29日航天科技财务有
2业集团有限190000.0091500.0098500.00至2022年9月30
限责任公司贷款公司日四川航天工2021年6月29日航天科技财务有
3业集团有限52000.0022861.9229138.08至2022年9月30
限责任公司票据公司日
合计272000.00144361.92127638.08-
注：2022年9月30日，四川航天工业集团有限公司已下发最新的综合授信使用计划，航天模塑2022年总授信规模调整为21.50亿元，其中贷款业务授信额度17.50亿元、票据业务授信额度4.00亿元。
报告期内，航天模塑经营活动产生的现金流量净额依次为49108.24万元、
80071.41万元、48492.36万元，随着营业收入的增长、经营业绩的改善，航天模塑
经营活动现金流持续增长，销售商品、提供劳务收到的现金能覆盖购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金；报告期各期现金及现金等价物净
增加额分别为6154.28万元、2608.60万元、330.76万元，各期现金及现金等价物净额均为正数，2021年、2022年1-8月现金及现金等价物净增加额相对较少，系当期偿还较多借款所致。综上所述，航天模塑整体现金流情况较好，具体情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
经营活动产生的现金流量净额48492.3680071.4149108.24
投资活动产生的现金流量净额-15569.62-16164.83-16292.89
筹资活动产生的现金流量净额-32591.98-61297.98-26661.07
现金及现金等价物净增加额330.762608.606154.28
93项目2022年1-8月2021年度2020年度
期初现金及现金等价物余额20342.5817733.9811579.70
期末现金及现金等价物余额20673.3520342.5817733.98
截至2022年8月31日，航天模塑流动负债总额为366671.81万元，主要流动负债有短期借款91594.04万元、应付票据111413.32万元、应付账款106758.69万元，占流动负债的比例为84.48%，上述流动负债的到期期限均在1年以内，具体情况如下：
单位：万元
2022年主要流动负债到期期限
项目
8月31日余额3个月以内3个月-1年1年以上
短期借款91594.04-91594.04-
应付票据111413.3263281.0248132.30-
应付账款106758.6978414.0128344.68-
合计309766.05141695.03168071.02-
（二）各类应收款项账龄、期后回款及违约风险
2）各类应收款项账龄、期后回款及违约风险
截至2022年8月31日，航天模塑的应收款项主要包括应收票据、应收款项融资、应收账款等，其中应收票据余额16261.88万元、应收款项融资余额84013.61万元应收账款余额73304.96万元，上述应收款项合计173580.45万元，其中账龄1年以内的金额为172248.23万元，占比为99.23%。航天模塑各类应收款项账龄较短，主要在1年以内。
截至2022年12月31日，报告期各期末前10大应收账款项目均已回款，回款情况良好，违约风险较低。具体情况如下：
单位：万元
2022年2021年2020年
项目
8月31日余额12月31日余额12月31日余额
各期应收账款前10大余额47217.1466012.2364444.33截至2022年12月31日回
47217.1466012.2364444.33
款金额
942022年2021年2020年
项目
8月31日余额12月31日余额12月31日余额
期后回款比例100.00%100.00%100.00%
对于应收票据及应收款项融资，航天模塑采用到期承兑、背书、贴现的方式综合进行管理，票据整体信用等级较高且期后未发生已到期未承兑的情况，违约风险较低。
综上所述，航天模塑各类应收款项的账龄较短且期后回款情况良好，违约风险较小。
（三）存货周转情况、采购信用期限
3）存货周转情况、采购信用期限
报告期内，航天模塑存货周转情况列示如下：
项目2022年1-8月2021年度2020年度
存货周转率5.195.054.85
存货周转天数69.3670.5074.30
应付余额/存货余额1.791.741.71
注：2022年1-8月存货周转率、存货周转天数已年化考虑。
由上表可知，航天模塑存货周转率在报告期内呈小幅上升趋势。汽车制造业上下游之间多采用赊销的销售方式，报告期内，客户对航天模塑的信用周期主要为60-90天，根据行业惯例，航天模塑对供应商的信用期也为60-90天，采购、销售信用周期相匹配。
截至报告期末，航天模塑主要流动负债的到期期限主要是1年以内，授信额度仍有127638.08万元尚未使用，与航天科技财务有限责任公司融资合作历史良好。航天模塑各期产生的现金及现金等价物净增加额均为正值，主要应收款项可变现能力较强、流动性较好。报告期内，航天模塑资产负债率逐年下降，具有较好的偿债能力，到期债务无法偿还风险较小，到期债务对航天模塑的生产经营不构成重大不利影响。
本次交易完成后，上市公司资产规模、归属于母公司所有者的净资产、营业收入规模、净利润、上市公司归属于母公司所有者的净利润、基本每股收益、加权平均净
资产收益率均有效提升，公司的综合实力得以增强。
95综上所述，通过本次交易上市公司的资产质量将得到提高，财务状况将得到改善，
持续盈利能力将得到增强，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定。
三、在产品销售价格存在年降机制约定的情况下2021年各主要产品平均销售价格均有
所提升的原因，结合航天模塑总成类产品的具体构成及销售增长原因、主要原材料采购价格变化及原因、降本增效战略的具体实施情况等，补充说明报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原因
（一）在产品销售价格存在年降机制约定的情况下2021年各主要产品平均销售价格均有所提升的原因
航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新量产项目的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。
主机厂客户通常会在项目量产后的第二年开始提出年降要求，对于此类项目，在原材料与外购件等成本不产生重大波动的情况下，产品销售价格会随着年降的执行整体呈下降趋势。
2021年度，主要客户中的重庆长安汽车股份有限公司、浙江远景汽配有限公司的
全部产品平均单价较2020年均有所提升，一汽-大众汽车有限公司的全部产品平均单价则与2020年基本持平，上述3家主要客户的销售占比达44.58%，相关产品单价及收入占比的情况如下：
单位：元/件重庆长安汽车股份有限
客户名称一汽-大众汽车有限公司浙江远景汽配有限公司公司期间2020年度2021年度2020年度2021年度2020年度2021年度
全部产品平均单价34.5437.7015.8815.6740.3741.04当期新量产项目平
29.2837.7223.4541.6544.1442.72
均单价新量产项目占该客
26.30%37.35%23.55%24.15%56.02%21.55%
户销售收入的比例该客户占航天模塑
14.41%18.30%20.60%14.04%17.74%12.24%
销售收入的比例
由上表可见，2021年上述3家主要客户的新量产项目平均单价均高于全部产品平均单价，2020年一汽-大众汽车有限公司、浙江远景汽配有限公司新量产项目平均单价
96高于全部产品平均单价。重庆长安汽车2020年度新量产项目单价较全部产品平均单价稍低，主要系当年新增量产项目主要为改款项目，单价相对航天模塑对该客户的其他项目单价较低。
综上，新量产的项目定价基于新项目的产品设计、性能要求、生产成本等因素，随着航天模塑研发技术的积累进步、客户对总成类产品交付的需求，近年来新签项目整体上价格水平较老项目有所提升。因此虽然老项目存在年降约定的情况，但在新量产项目单价提升的带动下，航天模塑2021年主要产品平均单价较2020年有所上升。
（二）航天模塑总成类产品的具体构成及销售增长原因
报告期各期，航天模塑总成类产品具体构成情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月收入2021年收入2020年收入
总成类产品合计192425.16289488.33268295.39
其中：汽车内饰件118486.82171535.44152036.70
仪表总成51957.2178945.0473279.10
门板总成47439.7464138.3252082.90
立柱总成16778.2426078.1923988.68
其他2311.632373.882686.02
汽车外饰件46128.7371743.0761966.05
保险杠总成32894.1047489.1440444.05
车身总成6898.0014061.4914072.96
辅助件2952.514387.162304.03
其他3384.135805.285145.02
发动机轻量化部件27809.6146209.8254292.65
发动机功能件24213.5640651.6449429.89
其他3596.055558.184862.76航天模塑总成类产品的销售增长一方面由主机厂客户逐步转向总成类采购的行业
发展趋势所驱动；另一方面，随着航天模塑在总成类产品研发、制造环节的技术优势积累，航天模塑积极开拓布局高单价、高毛利的总成产品。
总成类产品即按零部件和分系统总成在汽车上的功能将其组合在一起，形成一个高
97度集中的、完整的功能单元，实现单个模块组件对多个零部件的替代。在汽车工业专业
化分工的发展趋势下，整车厂商逐步从采购单个零部件向采购整个零部件系统转变，由此整车厂商的供应链体系也逐渐演变成多层级分工的金字塔结构。系统化、多层级的采购体系使整车厂商和各级零部件供应商得以发挥各自的专业优势，提高产品品质、缩短新产品开发周期。报告期内，航天模塑通过不断增强自身实力，提升研发、采购、生产、库存等方面的综合管理能力，以适应“总成化供货”的行业发展趋势。
同时，航天模塑持续提升生产工艺水平，掌握了软质内饰与动力总成塑料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、轻量化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡
等领域核心技术，并取得对智能座舱领域 INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对核心技术的不断积累以及对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
得益于上述竞争优势的不断巩固，航天模塑在报告期内承接的总成类项目呈增长趋势。
具体而言，2021年总成类产品销售收入为289488.33万元，较2020年增长7.90%。
2022年1-8月总成类产品销售收入为192425.16万元，年化考虑后2022年总产品销售
收入为288637.74万元，与2021年基本持平。
2021年总成品销售中，汽车内饰件、外饰件均同比增长，其中内饰件增长主要为
吉利豪越系列、长安汽车 UNI 系列、广汽埃安 Aion S 系列等高单价的仪表板类总成产
品销售提升；外饰件增长原因为航天模塑系长安汽车 UNI 系列、长安汽车 CS75 系列、
长安汽车 CS35 系列等多款车型保险杠类总成产品的供应商，上述车型市场需求旺盛、交付量增长的影响，此外航天模塑为领克汽车所配套的保险杠总成产品于2021年开始量产出货。发动机轻量化部件销售收入整体呈现逐年下滑的趋势，主要原因系：1）发动机轻量化部件主要应用于燃油汽车的发动机系统，伴随近年来新能源汽车的快速发展，燃油汽车相关部件的需求有所下滑；2）注塑机系生产汽车内外饰件、发动机轻量化部
件的主要设备，报告期内，航天模塑顺应行业发展趋势加快布局新能源汽车相关内外饰件业务，产能、资源向汽车内外饰件产品进行倾斜，导致发动机轻量化部件销售数量下降。
98（三）主要原材料采购价格变化及原因
报告期内，航天模塑主要原材料包括塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件等，主要原材料各期采购金额占当期原材料采购总额比例均在86%以上，各期的采购价格比较情况如下：
单位：元/件、元/KG
2022年1-8月2021年度2020年度
主要原材料采购单价同比变化采购单价较2020年变化采购单价
塑料粒子（元/KG） 12.59 0.08% 12.58 -0.79% 12.68
总成件（元/件）30.850.19%30.79-1.72%31.33
塑料件（元/件）2.19-4.37%2.294.57%2.19
电子元件（元/件）25.120.40%25.02-1.96%25.52
金属件（元/件）0.31-13.89%0.36-2.70%0.37
2021年，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较2020年的
变化比例分别为-0.79%、-1.72%、4.57%、-1.96%、-2.70%，整体上略有下降；2022年
1-8月，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较2021年的变化比
例分别为0.08%、0.19%、-4.37%、0.40%、-13.89%，塑料粒子、总成件、电子元件的采购价格基本保持不变，塑料件、金属件的采购价格下降较多。
综上所述，报告期内航天模塑主要原材料的采购价格主要呈下降趋势，采购价格的下降在一定程度上助推了航天模塑毛利水平和盈利能力的提升，采购价格下降的主要原因为：（1）航天模塑目前的采购规模较大，实行集中采购管理，由集团总部统一与供应商谈判议价，既能合理控制材料采购成本，又能降低原材料价格波动对利润水平造成不利影响；（2）主机厂每年都会提出采购价格年降，航天模塑会根据客户要求主要材料供应商采购价格年降比率，化解主机厂降价的压力，确保航天模塑维持正常的盈利水平。
（四）降本增效战略的具体实施情况
报告期内，航天模塑降本增效措施主要体现在运营降本、市场谈判、技术降本、优选高毛利项目等方面，各方面的具体实施情况如下：
991、运营降本
全方位控制生产成本，全面降低采购、制造和物流成本。主要是通过加大价值链各环节降本力度，达到运营降本的目标，其中包括采购降本、制造降本、物流降本等环节。
达成目标主要方式为：一是通过航天模塑集团采购谈判、分子公司自主采购年降、供应
商生产技术降本、供应商生产工序优化等各种降本措施的结合，在原材料市场行情波动的背景下尽量压缩采购成本；二是通过单耗持续改善、成型周期缩短、控制直接人工、
提升生产合格率等方式，实现制造降本的目标；三是通过降低运输费用、推广塑料托盘维修方法、标准化围板箱租赁方式、缩短产品交付客户路径、共享物流等方式实现物流降本目标。
2、市场谈判
结合原材料市场行情、与客户既有项目及新签项目的情况，与主机厂客户积极协商优化控制销售年降比例，各年度实际年降比例基本均低于客户要求的年降比例。
3、技术降本
推进重点项目工艺改善，加强模具费、工装检具费、试验费、委外设计费等开发阶段降本。一是在新产品开发设计过程中，加强利用航天模塑现有产品设计方案数据库及模具方案数据库中的方案、经验，降低新产品开发、设计成本；二是降低委外试验费，在保障产品质量的前提下与客户协商减少与材料和结构相关的测试试验；三是加强与委
外设计公司的价格谈判及全过程管控，减少设计方案、图纸返工次数，提升设计效率、压缩委外设计费，三个方面达到技术降本的目标。
4、优选高毛利项目
选取对航天模塑收入贡献大、毛利提升大的重点项目，通过策划毛利率提升方案，持续开展优化工艺、采购降本、自动化改造等降本措施，按月跟踪毛利率提升效果。
（五）补充说明报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原因
综上所述，报告期内航天模塑的产品价格存在一定波动，但整体呈上升趋势，上升原因系在汽车工业专业化分工的发展趋势下，整车厂商逐步从采购单个零部件向采购整个零部件系统转变，系统级总成产品的技术含量更高，对应产品的附加值更高，整体提
100升了公司的产品价格，并为公司带来了更多的毛利；受益于航天模塑集中采购的采购管理模式，航天模塑的采购议价能力不断增强，使得报告期内航天模塑主要原材料单价呈下降的趋势，提高了公司的毛利水平；随着报告期内，运营降本、市场降本、技术降本、优选高毛利项目四项降本增效措施逐渐显现成果，进一步提高了公司的盈利能力，上述因素共同导致报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升。
四、结合航天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策等，补充说明报告期各期末
发出商品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航天模塑是否存在存货发出或销售后退回的情形，并结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准备是否完整
（一）航天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策
报告期内，航天模塑与各期前五大客户的销售与交付方式、验收程序、退货政策如下：
序号客户名称销售与交付方式验收程序退货政策乙方对自己提供的零部件产品（包乙方应按照甲方计划括经乙方装配的二次配套的产品）
所确定的时间、交货原则上甲方对乙方提的质量负全面责任。甲方在收货入品种、数量，采用顺供的零部件产品实行库、抽查检验/试验、生产制造、售
序交货或批量交货的默认合格、收货入库后服务等过程中所发现的质量问
交货方式，将零部件的制度，甲方只对部重庆长安题，有权拒收并可以选择要求乙方产品交货至甲方生产分需特别控制质量的
1汽车股份更换、修理、退货，并有权采取包
现场或者指定的其它零部件产品实行不定
有限公司括但不限于限期整改、减少乙方的地点，双方另有特别期的抽样检验，但上供货数量或者比例、停止供货、扣
约定的除外，同时保述作为或者不作为并除该产品部分或者全部货款等措证提供与甲方要求相不意味着对质量的默施，乙方对甲方由此产生的直接或一致的安全库存的品认或者认同。
者间接的损失有义务予以无条件全种和数量。
部赔偿
1、乙方应严格按照供由乙方责任造成的合1、乙方负责的合同零部件的运输
货计划和订单中的交同零部件在预批量阶（含各种托运）应保证安全因运输
货规定向甲方提供生段、批量阶段及售后造成的合同零部件损坏乙方应负产及售后服务所需的阶段发生质量问题责退换并赔偿甲方因此而受到的合同零部件。2、乙方甲方将根据质量问题损失。甲方负责的合同零部件的运一汽-大众
应将货物运至甲乙双的严重性采取相应质输（含各种托运）因运输造成的合
2汽车有限
方约定的交货地点。量控制措施乙方承同零部件损坏乙方应协助甲方将公司
3、除非另有约定，乙担由此产生的费用和因此造成的损失降到最低由此发方（外地）应在甲方损失甲方有权针对生的费用由甲方承担。2、甲方收到工厂所在城市建立储质量问题产生的相应乙方来货时如发现由乙方责任引
备（地点由甲方指定质量风险及损失进行起的到货不符合供货要求发生了或经甲方同意），始索赔。错装、缺件现象可要求乙方无偿更
101序号客户名称销售与交付方式验收程序退货政策
终保持有科学合理的换、补齐甲方由此发生的费用及损
合同零部件的安全库失由乙方承担。3、甲方发现到货中存（至少一周），并有由乙方责任导致的不符合质量要按先进先出的原则更求的情况如出现了任何缺陷时应新库存。及时以书面形式通知乙方乙方收到通知后应在要求期限内予以修复或更换并达到质量要求甲方由此发生的费用及损失由乙方承担。
1、卖方将按照采购订1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方应对产品进行
单中买方的要求提供应及时通知卖方。如果卖方要求以自检，并提供自检报产品或工装，数量、书面形式的，买方可以事后以书面告，且卖方放弃任何交货地点、时间应遵形式予以补发。2、同时符合下列条要求买方实行检验的
循供货通知中的规件的，经买方同意后卖方可以采取权利；买方可以选择定。时间和数量是采修理、更换、重作、退货等方式补在使用产品前是否进
购订单中的基本要救产品的缺陷:（1）买方开始使用行检验，但买方检验素。2、卖方在确保正产品（包括预装配、装配前的处理西安吉利不代表接受产品。2、常生产的同时，应注和装配）之前发现缺陷。（2）卖方
3汽车有限卖方产品在买方生产
意避免库存积压，并可以在其所在地或买方指定地点公司线上装配合格后即为按照计划自行调整买（须遵守买方的相关生产、安全、交付。3、所有权的转方所需要的安全库环保、劳务等相关管理规定），在移产品自在买方生产存。当接到买方的产不影响买方正常工作的前提下完成线上装配合格后，所品计划停止采购的通补救工作。（3）补救措施不会对买有权即转移给买方；
知时，卖方应立即停方的工作产生影响，包括其生产过产品在买方生产装配
止会造成库存积压的程造成延误，或使买方发生额外费线上装配合格前，所一切生产、采购等各用。（4）补救措施须在买方规定的有权仍然属于卖方。
项活动。最终期限之前完成。
1、卖方将按照采购订1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方应对产品进行
单中买方的要求提供应及时通知卖方。如果卖方要求以自检，并提供自检报产品或工装，数量、书面形式的，买方可以事后以书面告，且卖方放弃任何交货地点、时间应遵形式予以补发。2、同时符合下列条要求买方实行检验的
循供货通知中的规件的，经买方同意后卖方可以采取权利；买方可以选择定。时间和数量是采修理、更换、重作、退货等方式补在使用产品前是否进
购订单中的基本要救产品的缺陷:（1）买方开始使用行检验，但买方检验素。2、卖方在确保正产品（包括预装配、装配前的处理四川领吉不代表接受产品。2、常生产的同时，应注和装配）之前发现缺陷。（2）卖方
4汽车制造卖方产品在买方生产
意避免库存积压，并可以在其所在地或买方指定地点有限公司线上装配合格后即为按照计划自行调整买（须遵守买方的相关生产、安全、交付。3、所有权的转方所需要的安全库环保、劳务等相关管理规定），在移产品自在买方生产存。当接到买方的产不影响买方正常工作的前提下完成线上装配合格后，所品计划停止采购的通补救工作。（3）补救措施不会对买有权即转移给买方；
知时，卖方应立即停方的工作产生影响，包括其生产过产品在买方生产装配
止会造成库存积压的程造成延误，或使买方发生额外费线上装配合格前，所一切生产、采购等各用。（4）补救措施须在买方规定的有权仍然属于卖方。
项活动。最终期限之前完成。
乙方应按照甲方计划原则上甲方对乙方提乙方对自己提供的零部件产品（包合肥长安所确定的时间、交货供的零部件产品实行括经乙方装配的二次配套的产品）
5汽车有限品种、数量，采用顺默认合格、收货入库的质量负全面责任。甲方在收货入
公司序交货或批量交货的的制度，甲方只对部库、抽查检验/试验、生产制造、售交货方式，将零部件分需特别控制质量的后服务等过程中所发现的质量问
102序号客户名称销售与交付方式验收程序退货政策
产品交货至甲方生产零部件产品实行不定题，有权拒收并可以选择要求乙方现场或者指定的其它期的抽样检验，但上更换、修理、退货，并有权采取包地点，双方另有特别述作为或者不作为并括但不限于限期整改、减少乙方的约定的除外，同时保不意味着对质量的默供货数量或者比例、停止供货、扣证提供与甲方要求相认或者认同。除该产品部分或者全部货款等措一致的安全库存的品施，乙方对甲方由此产生的直接或种和数量。者间接的损失有义务予以无条件全部赔偿
1、卖方将按照采购订1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方应对产品进行
单中买方的要求提供应及时通知卖方。如果卖方要求以自检，并提供自检报产品或工装，数量、书面形式的，买方可以事后以书面告，且卖方放弃任何交货地点、时间应遵形式予以补发。2、同时符合下列条要求买方实行检验的
循供货通知中的规件的，经买方同意后卖方可以采取权利；买方可以选择定。时间和数量是采修理、更换、重作、退货等方式补在使用产品前是否进
购订单中的基本要救产品的缺陷:（1）买方开始使用行检验，但买方检验素。2、卖方在确保正产品（包括预装配、装配前的处理浙江远景不代表接受产品。2、常生产的同时，应注和装配）之前发现缺陷。（2）卖方
6汽配有限卖方产品在买方生产
意避免库存积压，并可以在其所在地或买方指定地点公司线上装配合格后即为按照计划自行调整买（须遵守买方的相关生产、安全、交付。3、所有权的转方所需要的安全库环保、劳务等相关管理规定），在移产品自在买方生产存。当接到买方的产不影响买方正常工作的前提下完成线上装配合格后，所品计划停止采购的通补救工作。（3）补救措施不会对买有权即转移给买方；
知时，卖方应立即停方的工作产生影响，包括其生产过产品在买方生产装配
止会造成库存积压的程造成延误，或使买方发生额外费线上装配合格前，所一切生产、采购等各用。（4）补救措施须在买方规定的有权仍然属于卖方。
项活动。最终期限之前完成。
乙方对自己提供的零部件产品（包乙方应按照甲方计划括经乙方装配的二次配套的产品）
所确定的时间、交货原则上甲方对乙方提的质量负全面责任。甲方在收货入品种、数量，采用顺供的零部件产品实行库、抽查检验/试验、生产制造、售
序交货或批量交货的默认合格、收货入库重庆长安后服务等过程中所发现的质量问
交货方式，将零部件的制度，甲方只对部汽车股份题，有权拒收并可以选择要求乙方产品交货至甲方生产分需特别控制质量的
7有限公司更换、修理、退货，并有权采取包
现场或者指定的其它零部件产品实行不定
北京长安括但不限于限期整改、减少乙方的地点，双方另有特别期的抽样检验，但上汽车公司供货数量或者比例、停止供货、扣
约定的除外，同时保述作为或者不作为并除该产品部分或者全部货款等措证提供与甲方要求相不意味着对质量的默施，乙方对甲方由此产生的直接或一致的安全库存的品认或者认同。
者间接的损失有义务予以无条件全种和数量。
部赔偿
注：对各期前五大客户重复且合同条款一致的情况进行合并披露。
报告期内，航天模塑与客户的交付方式主要为：要求航天模塑在客户现场或指定地点提供一定的安全库存品种和数量，同时根据客户采购订单或采购计划要求的产品品种、数量、时间在指定地点进行交付；验收方式主要为：原则上实行默认合格、收货入库的制度，但在装配合格后视为控制权发生转移，完成验收；退货政策主要为：在收货入库、
103抽查检验/试验、生产制造、售后服务等各过程中所发现的质量问题，有权拒收并可以
选择要求乙方更换、修理、退货、整改、赔偿等。
（二）发出商品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航天模塑是否存在存货发出或销售后退回的情形
报告期各期末，航天模塑存货余额依次为67451.84万元、68665.49万元、59547.14万元，发出商品余额依次为38246.94万元、43106.02万元、32854.31万元，发出商品余额占存货余额的比例依次为56.70%、62.78%、55.17%，占比较高系航天模塑的销售模式以寄售为主，即在客户现场或客户指定地点储备一定的安全库存，客户按照采购订单或者采购计划进行领用，在客户生产线上装配合格后控制权发生转移，客户根据装配合格数量与航天模塑进行结算。在寄售模式下，航天模塑将发往客户现场或指定地点的存货先计入发出商品，待客户领用装配合格后确认相关的成本，导致航天模塑的发出商品金额较大且占比较高。
寄售模式是汽车零部件行业常见的一种销售模式，下游整车厂商及一级供应商客户多采用 JIT（just-in-time/及时、直送）精益生产及“零库存管理”模式，对自身库存管理效率、供应商的备货量和供货速度的及时性有较高要求，要求供应商组织生产后送货
至第三方仓库或客户指定仓库供其领用，以满足其生产连续性及“零库存管理”的需要。
在汽车产业链中，寄售模式有利于客户及时提货，保障生产需求，同时也有利于供应商预判客户需求，安排自身生产备货。在满足了下游整车厂客户经营需求的前提下，也增强了供应商与客户之间的合作关系。航天模塑受客户需求、市场开拓等因素影响，为提升对客户的响应速度，充分满足客户及时提货以及库存管理的需求，对主要的主机厂或整车厂客户采取寄售模式销售，符合汽车零部件行业惯例，发出商品金额较大且占比较高具有合理性。
报告期内，同行业可比公司华域汽车、双林股份、模塑科技披露的财务报表中，存货类别中未采用发出商品科目进行核算；宁波华翔披露的财务报表中存在发出商品科目，但占比较低，具体情况如下：
项目收入确认政策说明
汽车零部件销售业务：内销业务在客户签收产品或安未明确销售模式是否包含寄售，宁波华翔
装下线后，产品控制权转移给客户时确认收入发出商品占比较低塑化汽车装饰件：在客户领用和安装下线后并收取价未明确销售模式是否包含寄售，模塑科技款或取得收款的权利时确认销售收入。未披露发出商品
104项目收入确认政策说明
汽车零部件销售：本集团将产品按照协议合同规定运
未明确销售模式是否包含寄售，华域汽车至约定交货地点，由购买方确认接收后，即购买方取未披露发出商品得相关商品控制权时确认收入。
产品发出，并经客户确认后，依据销售合同或订单、开票通知单、销售出库单财务联确认销售收入。其中，未明确销售模式是否包含寄售，双林股份客户确认根据与不同客户及不同产品约定情况区分为未披露发出商品
客户产品签收确认、客户签收后对账确认和客户确认
的产品验收文件（主要系模具）三种方式。
进一步查询其他 A 股汽车零部件上市公司，航天模塑与同行业其他上市公司发出商品占比对比情况如下：
2021年度2020年度
项目库存发出库存发出商品占存货商品占存货小计商品占存货商品占存货小计的比例的比例的比例的比例
舜宇精工注129.70%47.87%77.57%34.59%42.12%76.71%
浙江仙通注226.20%38.38%64.59%19.29%43.69%62.98%
德迈仕注327.43%37.61%65.04%21.82%34.26%56.08%
平均值27.78%41.29%69.07%25.23%40.02%65.26%
航天模塑13.37%62.78%76.14%14.83%56.70%71.53%
注1：舜宇精工是一家集汽车内饰功能件设计、开发、制造于一体的汽车零部件制造商，主要产品及服务可分为汽车内饰功能件、模具的开发制作及 AGV 集成解决方案。
注2：浙江仙通从事汽车密封条等汽车零部件的研发、设计、生产和销售。浙江仙通具备工装模具和专用设备开发能力、产品整体配套方案的设计能力和同步开发能力。
注3：德迈仕从事研发、生产和销售精密轴及精密切削件。德迈仕主要产品为精密轴及精密切削件。
报告期内，虽然航天模塑发出商品占比高于上述同行业上市公司，但库存商品与发出商品合计占比与上述同行业上市公司不存在重大差异，发出商品占比较高系航天模塑生产基地较多，部分生产基地与整车厂商毗邻，寄售产品可直接送货至第三方仓库或客户指定仓库，一方面保证寄售库的产品数量保持在安全库存以上，另一方面加快了公司存货周转速度，提高了生产效率，导致航天模塑的发出商品金额占比较高。
报告期内，航天模塑及其控股子公司、分支机构严格执行国家有关法律、法规和相关标准，建立了相对完善的质量控制体系，明确了各项流程中各个部门的质量控制职责，通过不断贯彻精益求精的质量管理理念，持续改进产品研发和生产过程，实现产品质量
105的不断提高，努力为客户提供高质量产品，因此发生存货发出、销售后退回或索赔的情况较少，各期发生销售退回或索赔的金额分别为480.62万元、661.29万元、168.80万元，占各期营业收入的比例分别为0.13%、0.16%、0.07%。
（三）结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准备是否完整
截至2022年8月31日，航天模塑的存货构成情况及库龄如下：
单位：万元、%存货跌价存货跌价准
项目账面余额占比0-6个月7-12个月1年以上准备备占比
原材料7679.2512.907244.40242.46192.39129.291.68
库存商品9507.9215.978909.32414.13184.47735.157.73自制半成品及在产
4716.537.923180.88860.21675.4465.471.39
品
委托加工物资1874.473.151874.47周转材料（包装物、
2914.654.891766.17417.50730.9933.551.15低值易耗品）
发出商品32854.3155.1731794.11802.18258.02814.502.48
合计59547.14100.0054769.352736.482041.311777.962.99
截至2022年8月31日，航天模塑的存货主要由发出商品、库存商品、原材料构成，余额分别为32854.31万元、9507.92万元、7679.25万元，占比分别为55.17%、15.97%、
12.90%，发出商品占比较高系销售模式主要寄售模式所致，同时由于公司的存货周转速
度较快、生产效率较高，库存商品、原材料等存货余额水平较低。
截至2022年8月31日，由于航天模塑的存货周转速度较快，存货库龄主要集中在
1年以内，占比为96.57%，存货减值风险较低。1年以上自制半成品及在产品金额相对较大，系自制半成品中包括自制的用以出售的模具，建造周期较长所致；1年以上周转材料（包装物、低值易耗品）金额相对较大，系周转材料通用性较强、保质期较长，储备较多所致。
报告期内，航天模塑存在零星的退换货及索赔情况，对于存在质量问题的零部件，公司经核查后已进行报废处理。对于期末存货，航天模塑已按照成本与可变现净值孰低的原则，计量存货账面价值，对其进的行计提存货跌价准备，共计计提存货跌价准备
1777.96万元，占存货账面余额的比例为2.99%，存在减值迹象存货主要为已停产产品
对应产成品、原材料。
106综上所述，航天模塑的存货周转速度较快，减值风险较低，公司已按照成本与可变
现净值孰低的原则充分计提存货跌价准备，存货跌价准备完整。
五、航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，分析同时进行采购和销
售是否具有商业合理性，是否存在其他客户与供应商重合情形
（一）航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，同时进行采购和销售的商业合理性
报告期内，航天模塑主要向中国第一汽车集团有限公司（以下简称“一汽集团”）下属一汽—大众汽车有限公司（以下简称“一汽大众”）供应各类车型的汽车内饰件、
汽车外饰件、发动机轻量化部件、模具等产品，具体情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年2020年汽车内饰件24456.9936116.4650934.68
发动机轻量化部件9388.6115275.7923212.60
汽车外饰件1590.182979.874019.06
汽车塑料零部件模具491.28920.804600.83
其他2547.954583.836516.97
小计38475.0259876.7589284.14占当期向一汽集团销售收入
89.03%80.25%93.56%
的比例
具体而言，报告期内，航天模塑主要为奥迪 A6L、奥迪 Q3、奥迪 A3、奥迪 Q5、奥迪 A4、大众迈腾、大众速腾、大众宝来、大众 T-ROC 探歌、大众 CC、大众捷达、
大众高尔夫等一汽—大众汽车有限公司的主力车型提供副仪表板总成、保险杠总成、
EPP 发泡产品、发动机功能件等产品。
航天模塑向一汽大众供应的主要产品系总成类产品，航天模塑需根据客户需求将各零部件组装后进行整体交付。对于总成类产品，并非所有生产所需的零部件均由航天模塑自行生产，部分配套零部件需由客户指定的供应商提供（如照明类零件、电子元件等）。
在与一汽大众的合作过程中，对于总成类产品中由其他供应商供应的零部件，一汽大众出于供应链管理、集中采购控制成本等因素考量，通常会与航天模塑签订代购协议，由
107一汽大众根据其下发的产品订单需求，统一向供应商配套采购相应数量的零部件原材料
并交付航天模塑用于组装相关产品，相关零部件的采购价格由一汽大众确定，且通常与销售结算价格一致（或在采购价格基础上增加一部分合理管理费用）。此部分零部件的材料成本通常不计入总成类产品成本，收入结算时亦独立于自产部分单独结算，而航天模塑对一汽大众的采购款项的结算通常会于一汽大众向航天模塑结算销售款项时直接抵扣。报告期内，航天模塑使用净额法核算上述情形所产生的收入，即因生产一汽大众产品而向一汽大众定向采购所增加的收入、成本均予以净额法抵消。
报告期内，航天模塑向一汽集团的采购均系由于上述合作模式导致，其中，航天模塑向一汽大众的具体采购内容如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年2020年照明类4618.278925.036691.66
电子元件3120.465028.464084.51
塑料件113.63161.19141.81
金属件106.35156.82140.92
合计7958.7214271.5011058.90占当期向一汽集团采购金额
100.00%100.00%99.99%
的比例
注：除向一汽大众采购外，报告期内航天模塑亦向一汽解放集团股份有限公司采购金属件，各期占比均小于0.01%，采购原因及业务模式与一汽大众相同。
综上所述，航天模塑与一汽集团同时进行采购和销售系一汽集团自身生产经营管理模式所导致的正常商业行为，具有合理性。
（二）是否存在其他客户与供应商重合情形
除一汽集团外，报告期内，航天模塑当期采购、销售均大于20万元的客户供应商重合情况如下：
1、2022年1-8月客户供应商重合情况
单位：万元公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
既是供应商又是客户，航天模塑向其的销北京嘉诚兴业工贸股份有限公司 933.05 36.17 售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津华涛、涿州分公司销售原材料，天津华涛、
108公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
涿州分公司生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C
车型项目外，其余采购均为其单向为航天模塑供应原材料
既是供应商又是客户，其向成都华涛销售相关原材料，同时，成都华涛亦向其销售成都市兴原工业有限公司198.6028.64
水井坊托盘，销售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算
持股50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉华销售原材料，武汉嘉华生产加工后销售武汉燎原模塑有限公司715.75753.18回武汉燎原，相关收入已采用净额法核算；除上述委托加工业务外，其余业务均为独立业务，使用总额法核算该公司为客户，其向成都华涛、昆山分公司销售原材料，成都华涛、昆山分公司生宁波恒富汽车部件发展有限公司150.861261.77
产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向成都华涛销售原材成都建新汽车零部件有限公司52.94279.14料，成都华涛生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
既是供应商又是客户，其向宁波模塑、杭州分公司供应林肯 U540 车型相关配件，埃驰（上海）汽车零部件技术有同时，宁波模塑、南京模塑杭州分公司向
22.73105.64
限公司杭州分公司 其销售福特 D568 车型配件，销售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算
2、2021年客户供应商重合情况
单位：万元公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
既是供应商又是客户，航天模塑向其的销售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津华涛、涿州分公司销售原材料，天津华涛、北京嘉诚兴业工贸股份有限公司2193.461119.21涿州分公司生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C
车型项目外，其余采购均为其单向为航天模塑供应原材料
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材重庆德洋中车汽车零部件有限公
442.01111.62料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
司相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向成都华涛、昆山分公司销售原材料，成都华涛、昆山分公司生宁波恒富汽车部件发展有限公司344.081864.04
产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
持股50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉武汉燎原模塑有限公司2035.24713.37
华销售原材料，武汉嘉华生产加工后销售
109公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
回武汉燎原，相关收入已采用净额法核算；除上述委托加工业务外，其余业务均为独立业务，使用总额法核算该公司为客户，其向航天模塑销售原材翰昂汽车零部件（重庆）有限公司124.6237.98料，航天模塑生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材上汽通用五菱汽车股份有限公司
59.722664.91料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
重庆分公司相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材重庆安比芯汽车进气系统有限公
29.40666.60料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
司相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向成都华涛销售原材东风佛吉亚汽车内饰有限公司成
24.45337.64料，成都华涛生产加工后销售回该客户，
都分公司相关收入已采用净额法进行核算
既是客户又是供应商，其向佛山华涛销售北汽福田项目相关原材料，同时，天津华诺博汽车系统有限公司保定徐水
22.95101.40涛向其销售哈弗汽车相关产品，销售采购
分公司
均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算
3、2020年客户供应商重合情况
单位：万元公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材重庆力标汽车部件有限公司2257.66590.50料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
既是供应商又是客户，航天模塑向其的销售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津华涛、涿州分公司销售原材料，天津华涛、北京嘉诚兴业工贸股份有限公司2059.81811.88涿州分公司生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C
车型项目外，其余采购均为其单向为航天模塑供应原材料
该公司为客户，其向航天模塑销售原材宁波恒富汽车部件发展有限公司785.551616.79料，航天模塑生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
既是供应商又是客户，其向航天模塑涿州分公司销售金属件产品，同时，佛山华涛广东维杰汽车部件制造有限公司713.5526.99
亦向其销售部分市场配件，销售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算既是供应商又是客户，其向成都分公司、成都华涛销售喷漆件产品，同时，重庆八成都瑞盈泰汽车零部件有限公司234.3830.30菱合肥分公司亦向其销售部分保险杠产品，销售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算
110公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材重庆安比芯汽车进气系统有限公
181.231315.60料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
司相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向航天模塑销售原材翰昂汽车零部件（重庆）有限公司131.32170.46料，航天模塑生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
持股50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉华销售原材料，武汉嘉华生产加工后销售武汉燎原模塑有限公司1229.22123.11回武汉燎原，相关收入已采用净额法核算；除上述委托加工业务外，其余业务均为独立业务，使用总额法核算该公司为客户，其向天津华涛销售原材诺博汽车系统有限公司天津分公
23.40169.98料，天津华涛生产加工后销售回该客户，
司此类收入已采用净额法进行核算
既是客户又是供应商，其向青岛华涛、佛山华涛供应北汽福田项目所需的原材料，诺博汽车系统有限公司保定徐水
22.12222.19同时，天津华涛向其销售哈弗汽车相关产
分公司品，销售采购为独立业务，使用总额法进行核算
六、结合航天模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况，补充说明管理费用率低于同行业可比公司的合理性
（一）航天模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况
航天模塑业务开展模式参见《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“5、主要经营模式”。
报告期内，航天模塑的管理费用分别为14183.79万元、15355.89万元和9948.50万元，占营业收入的比例分别为3.71%、3.83%、3.84%。航天模塑的管理费用主要为职工薪酬、折旧与摊销、办公费、修理费、中介机构费等，其具体构成情况如下：
单位：万元、%
2022年1-8月2021年度2020年度
项目金额占比金额占比金额占比
职工薪酬6352.9863.869535.0562.098105.4957.15
折旧费600.136.03786.125.12773.125.45无形资产摊
336.183.38484.563.16557.513.93
销
修理费481.424.84766.384.99865.506.10
安全环保225.382.27305.371.99311.712.20
1112022年1-8月2021年度2020年度
项目金额占比金额占比金额占比
中介机构费304.023.06518.893.38285.812.02
报废损失104.601.05459.672.99139.070.98
办公费169.751.71317.892.07268.971.90
物业管理费155.281.56190.391.24178.771.26
劳务费146.401.47317.752.07137.480.97
车辆使用费110.331.11171.041.11182.621.29
物料消耗86.390.87258.641.68384.032.71
邮电通讯费70.290.71107.320.70127.470.90
业务招待费66.070.66102.420.6794.450.67
租赁费42.450.4349.980.33280.941.98
差旅费58.830.59146.290.95159.791.13
劳动保护费89.620.90125.370.82236.531.67
消防警卫费65.310.66146.660.96169.821.20
其他483.094.84566.113.68924.716.49
合计9948.50100.0015355.89100.0014183.79100.00
报告期内，航天模塑管理费用整体较为平稳。管理费用中职工薪酬是最主要的组成部分，各期职工薪酬分别为8105.49万元、9535.05万元和6352.98万元，占管理费用的比重分别为57.15%、62.09%、63.86%，薪酬支出有所增长系：（1）疫情影响下根据国家相关政策，航天模塑2020年度适用了社保减免政策，2021年度该减免政策不再持续，故2021年人均薪酬有所小幅增长；（2）随着经营业绩的持续提升，航天模塑各类人员的薪酬有所增长。
（二）管理费用率与同行业可比公司比较情况
报告期内，航天模塑管理费用率与同行业可比公司的比较情况如下：
2021年度
项目宁波华翔模塑科技华域汽车双林股份平均航天模塑
职工薪酬2.27%4.37%2.96%3.05%3.16%2.38%
折旧与摊销0.46%1.00%0.62%1.32%0.85%0.34%
办公及运营费0.26%0.61%1.35%0.27%0.62%0.16%
112中介机构费0.41%0.68%--0.28%0.46%0.13%
业务招待费0.09%0.54%--0.25%0.29%0.03%
其他0.76%1.32%0.57%1.28%0.98%0.79%
合计4.25%8.52%5.50%6.46%6.18%3.83%
2020年度
项目宁波华翔模塑科技华域汽车双林股份平均航天模塑
职工薪酬3.17%5.00%3.06%3.26%3.62%2.12%
折旧与摊销0.52%1.05%0.76%1.47%0.95%0.38%
办公及运营费0.39%0.60%1.55%0.24%0.69%0.16%
中介机构费0.42%0.89%--0.33%0.55%0.07%
业务招待费0.10%0.72%--0.28%0.37%0.02%
其他1.31%1.74%0.81%1.07%1.23%0.95%
合计5.90%9.99%6.18%6.65%7.18%3.71%
注1：航天模塑折旧与摊销费由折旧费、无形资产摊销、长期待摊费用摊销合并构成；
注2：航天模塑办公及运营费由办公费、邮电通讯费、消防警卫费、水电费、会议费等合并构成。
报告期内，航天模塑的管理费用率低于同行业可比公司，具体原因如下：
职工薪酬：（1）可比公司均为上市公司，资金实力雄厚且薪酬激励政策丰富；（2）航天模塑主营业务和主要产品较为集中，子公司主营业务与母公司基本一致，航天模塑管理人员设置较为精简；（3）可比公司的总部位于上海、江苏、浙江等经济发展水平
较高的省市，相关管理人员的薪酬水平更高。
折旧与摊销：航天模塑母公司及各分子公司的办公厂房以租赁为主，此外航天模塑母子公司的主营业务较为一致，对集成系统化软件需求相对较小，对应的固定资产、无形资产折旧及摊销规模较小。
中介机构费：航天模塑为非上市公司，日常经营中基本不涉及资本运作项目，因此相关中介机构费用支出较少。
办公及运营费、业务招待费：航天模塑作为国有企业，对办公及运营费、业务招待费的控制相对严格，导致此类支出较少。
综上所述，航天模塑管理费用率低于同行业可比公司具有合理性。
113七、按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明报告期各期计入生产成本、管理费
用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用，并对比同行业可比公司情况、航天模塑各子公司所处地域的平均工资水平等，分析说明报告期内人员薪酬水平的合理性，人员数量变动是否与其业务发展具有匹配性
（一）按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明报告期各期计入生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用
报告期内，计入生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬的具体情况如下：
单位：万元、人、万元/人
项目2022年1-8月2021年度2020年度
生产成本23861.0135832.1032013.82
销售费用1334.871689.691319.08
职工薪酬管理费用6499.389814.248209.22
研发费用5118.386863.355783.21
小计36813.6454199.3847325.33生产成本394237233612销售费用14610199人员数量管理费用505469504研发费用471412404小计506447054619
生产成本6.059.628.86
销售费用9.1416.7313.32
平均薪酬管理费用12.8720.9316.29
研发费用10.8716.6614.31
平均7.2711.5210.25
注1：2022年1-8月人员薪酬未年化处理。
注2：人员数量系航天模塑各月末相关人员数量的加权平均值
报告期内，航天模塑人员数量分别为4619人、4705人、5064人，人员数量逐年增长系随着公司业务规模的扩大，航天模塑出于生产经营需要导致员工数量增加。
报告期内，航天模塑的人均薪酬分别为10.25万元、11.52万元、7.27万元，人均
114薪酬在2021年增长较多的原因为：（1）疫情影响下根据国家相关政策，航天模塑2020年度适用了社保减免政策，2021年度该减免政策不再持续，故2021年人均薪酬有所小幅增长；（2）公司2021年开始加强储备技术人员，同时技术人员薪酬水平较以往年度相对有增长；（3）随着经营业绩的持续提升，航天模塑各类人员的薪酬有所增长。
（二）与同行业可比公司、航天模塑各子公司所处地域平均工工资比较情况
报告期内，航天模塑与同行业可比公司、各分子公司所处地域平均工资比较情况如下：
单位：万元/人项目2021年度2020年度
宁波华翔14.1515.22
模塑科技17.0214.10
华域汽车21.9718.83
双林股份11.709.81
平均值16.2114.49
航天模塑11.5210.25
成都市城镇全部单位就业人员平均工资9.198.36
宝鸡市非私营单位就业人员年平均工资7.556.96
保定市（除定州，雄安）城镇非私营单位就业人员平均工资7.817.33重庆市城镇非私营单位就业人员年平均工资10.179.38
宜昌市城镇单位在岗职工年人均工资7.306.62
武汉市城镇单位在岗职工年平均工资9.858.79
合肥市城镇非私营单位就业人员年平均工资10.479.68
佛山市城镇非私营单位就业人员年平均工资10.349.35
青岛市单位就业人员年平均工资8.658.12
天津市职工年平均工资8.978.13
长春市城镇全部单位就业人员平均工资6.115.53
宁波市非私营单位在岗职工（含劳务派遣）从业人员年平均工资12.7011.44
注1：同行业可比公司数据来源为年报等公开披露信息；
注2：各分子公司所处地域平均工资数据来源为相关城市统计局发布信息。
报告期内，航天模塑2020年人均工资为10.25万元/人、2021年人均工资为11.52万元/人，整体工资水平略高于母公司及各分子公司所处地域平均工资，但低于同行业
115可比公司平均工资，低于同行业可比公司的原因为：（1）可比公司均为上市公司，资
金实力雄厚，相关的薪酬激励政策较多，薪酬支出整体多于航天模塑；（2）可比公司均位于上海、江苏、浙江等经济发展水平较高的省市，相应管理人员的薪酬水平更高；
（3）航天模塑不存在境外经营的情况，而可比公司具有海外业务及海外生产基地，对
管理人员和各类技术人员的要求更高，相关薪酬支出更高，进一步拉高了可比公司的薪酬水平。
（三）人员薪酬水平的合理性，人员数量变动与业务发展的匹配性
报告期内，航天模塑生产人员占比与同行业可比公司比较情况如下：
项目2021年度2020年度
宁波华翔74.99%74.51%
模塑科技76.09%77.01%
华域汽车--
双林股份70.83%71.04%
平均值73.97%74.19%
航天模塑79.13%78.20%
注：华域汽车未披露生产人员数量及占比情况
航天模塑2020年生产人员3612人，占总人数的比例为78.20%，2021年生产人员
3723人，占总人数的比例为79.13%，公司的生产人员结构稳定，生产人员占比与同行
业可比公司亦不存在重大差异。
报告期内，航天模塑生产人员人数与主要产品产量匹配情况如下：
2021年较2020年
项目2022年1-8月2021年度2020年度变动情况
生产人员人数（人）3942372336123.07%
主要产品产量（万件）11362.1218076.7716716.278.14%
人均产量（万件/人）2.884.864.634.91%
注：2022年1-8月产量未年化处理。
由上表可知，报告期内航天模塑生产人员人数变动与全年主要产品产量变动情况基本一致，人均产量略有波动系随着各期产品结构的变化，不同类型产品生产用工数量有所差异所致。
116报告期内，航天模塑计入管理费用的人员数量、销售人员及研发人员数量稳中有升，
与航天模塑报告期内的业务规模增长、研发费用的增长相匹配。
综上所述，报告期内航天模塑平均工资稳中有增，薪酬水平略高于母公司及各分子公司所处地域平均工资，薪酬水平相对合理，低于同行业可比公司主要系可比上市公司资金实力更为雄厚、区域位置更为发达，相应薪酬支出更多所致。航天模塑的各类人员数量变动趋势与经营规模的增长相匹配，人员结构基本稳定，与业务发展具有匹配性。
八、补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、
核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等
（一）核查手段
独立财务顾问采用的核查手段主要有检查资料、访谈、函证和分析性复核程序，针对成本与费用的具体核查方法如下。
1、营业成本核查：
（1）选取大额供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息；
（2）对主要供应商进行实地走访或视频访谈，访谈内容包括供应商的基本情况、与航天模塑的交易情况、交易方式、定价方式、结算方式、信用政策、关联关系等情况，了解交易的商业理由，确认采购业务的真实性；
（3）检查采购业务相关支持性文件，如采购合同、入库单、验收单、付款回单等进行确认；
（4）了解成本核算办法，确认是否具有一贯性，检查成本结转的真实性和准确性；
（5）获取航天模塑报告期内各期收入、成本明细表，将报告期内收入、成本及毛
利率进行横向比较，了解其变动的原因，判断变动是否合理；了解报告期内主要产品单位成本的波动情况，分析毛利率变动是否合理；同时，查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的毛利率，分析毛利率差异的原因及是否合理。
2、期间费用核查：
（1）访谈人力、销售和财务等相关部门负责人员，了解航天模塑的薪酬管理制度、费用报销制度及财务管理制度并向会计师了解相关内部控制的运行有效性；
117（2）结合报告期各期的发生情况，执行分析性程序，判断各期费用金额及占比变
动的合理性；
（3）对报告期发生额较大的费用，执行细节测试，检查相关原始凭证及合同，确认费用的真实性和完整性；
（4）获取航天模塑员工花名册，执行分析性复核程序，复核报告期内员工数量、薪酬总额、人均薪酬的变动合理性；
（5）将薪酬费用、折旧摊销费用与相关资产负债科目增减变动进行勾稽核对；
（6）执行截止性测试，检查是否存在跨期费用；
（7）查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的期间费用率，分析期间费用率存在差异的原因及合理性。
会计师采用的核查手段主要有检查资料、访谈、函证和分析性复核程序，针对成本与费用的具体核查方法如下。
1、营业成本核查：
（1）了解并测试采购与付款循环关键内部控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
（2）选取大额供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息；
（3）对主要供应商进行实地走访或视频访谈，访谈内容包括供应商的基本情况、与航天模塑的交易情况、交易方式、定价方式、结算方式、信用政策、关联关系等情况，了解交易的商业理由，确认采购业务的真实性；
（4）执行分析性程序及计价测试，分析采购成本、出库成本、结存成本的波动合理性，确认出库成本的准确性；
（5）检查采购业务相关支持性文件，如采购合同、入库单、验收单、付款回单等进行确认；
（6）了解成本核算办法，确认是否具有一贯性，检查成本结转的真实性和准确性；
（7）执行出库截止性测试，检查成本结转的完整性；
（8）获取航天模塑报告期内各期收入、成本明细表，将报告期内收入、成本及毛
118利率进行横向比较，了解其变动的原因，判断变动是否合理；了解报告期内主要产品单
位成本的波动情况，分析毛利率变动是否合理；同时，查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的毛利率，分析毛利率差异的原因及是否合理。
2、期间费用核查：
（1）访谈人力、销售和财务等相关部门负责人员，了解航天模塑的薪酬管理制度、费用报销制度及财务管理制度，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
（2）结合报告期各期的发生情况，执行分析性程序，判断各期费用金额及占比变动的合理性；
（3）对报告期发生额较大的费用，执行细节测试，检查相关原始凭证及合同，确认费用的真实性和完整性；
（4）获取航天模塑员工花名册，执行分析性复核程序，复核报告期内员工数量、薪酬总额、人均薪酬的变动合理性；
（5）将薪酬费用、折旧摊销费用与相关资产负债科目增减变动进行勾稽核对；
（6）执行截止性测试，检查是否存在跨期费用；
（7）查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的期间费用率，分析期间费用率存在差异的原因及合理性。
（二）核查范围
报告期内，成本及费用的核查范围覆盖航天模塑母公司及合并范围内的子公司。
（三）覆盖比例
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天模塑19家主要供应商进行了实地走访或视频访谈，并取得供应商盖章或签字确认的访谈记录，主要访谈内容包括供应商的基本情况，与公司是否存在关联关系，交易方式、结算方式，交易规模及未来合作预期等，主要供应商的的访谈金额及占各期采购总额的比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
采购额204212.15316480.94308033.66
119项目2022年1-8月2021年度2020年度
访谈供应商的采购金额43266.3174279.4065152.06访谈供应商的采购金额占
21.19%23.47%21.15%
采购总额比例
注：总采购额系航天模塑采购台账原材料采购金额+未进入采购台账的外协、模具等采购金额；下同。
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天模塑主要供应商的交易额和往来款余额进行函证，以核查采购交易的真实性、完整性。
独立财务顾问对主要供应商的函证金额及占各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
总采购额204212.15316480.94308033.66
发函金额182336.86240422.87218842.75
发函比例89.29%75.97%71.05%
回函相符金额160508.72196821.42166747.54
回函相符比例88.03%81.86%76.20%
回函及替代测试金额182336.86240422.87218842.75
回函及替代测试比例89.29%75.97%71.05%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比例=
回函相符金额及替代测试金额/总采购额
会计师对主要供应商的函证金额及占各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
总采购额204212.15316480.94308033.66
发函金额183117.32240950.87218741.65
发函比例89.67%76.13%71.01%
回函相符金额167831.17206907.58186209.58
回函相符比例91.65%85.87%85.13%
回函及替代测试金额183117.32240950.87218741.65
回函及替代测试比例89.67%76.13%71.01%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比例=
120回函相符金额及替代测试金额/总采购额经核查，航天模塑与主要供应商的业务模式、结算方式符合行业惯例，相关交易具备商业实质，采购业务真实发生。
综上所述，航天模塑成本费用确认完整，独立财务顾问、会计师对航天模塑成本费用的核查范围和手段充分有效，核查程序及比例可以支撑发表核查结论。
九、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、查阅标的公司航天模塑所处行业及下游市场的政策性文件及行业研究报告等资料，了解所处行业发展情况、行业竞争格局、下游客户集中度等；
2、取得标的公司航天模塑出具的核心竞争力、核心技术先进性与可替代性、客户
的供应商考核机制、替代供应商、产品可替代性、工艺质量优势等情况的说明，了解标的公司航天模塑的竞争优势；
3、取得标的公司航天模塑收入大表，了解报告期内标的公司航天模塑来自主要客
户的收入情况，分析航天模塑与主要客户合作的稳定性；
4、访谈主要客户，了解标的公司航天模塑与主要客户的合作情况；
5、获取并查阅标的公司的专利证书、国家知识产权局出具的证明文件、高新技术
企业证书等文件，了解标的公司专利情况、核心竞争力、核心技术的先进性与可替代性水平；
6、查阅航天模塑的借款合同、授信批复资料，查阅航天模塑的财务报表及审计报告附注，分析航天模塑的经营活动现金流量、流动负债到期情况、各类应收款项账龄、期后回款及违约风险、存货周转情况；
7、访谈主要供应商，了解航天模塑采购信用期限情况；
8、查阅航天模塑收入大表，分析2021年各主要产品平均销售价格均有所提升的原
因、测算总成类产品的具体构成；
9、查阅航天模塑采购台账并结合供应商访谈，分析主要原材料采购价格变化及原
121因；
10、取得航天模塑关于总成类产品的具体构成及销售增长原因、主要原材料采购价
格变化及原因、降本增效战略的具体实施情况的说明；
11、查阅同行业可比公司的公开披露的关于销售模式及发出商品占比情况；
12、查阅航天模塑与主要客户的合同，了解销售与交付方式、验收程序、退货政策
等相关约定；
13、取得航天模塑存货明细表，复核分析存货跌价准备计提的充分性
14、获取标的公司航天模塑报告期内与一汽集团的主要销售、采购合同及标的公司
航天模塑针对与一汽集团合作模式的相关说明，了解航天模塑与一汽集团的具体合作模式，并分析同时进行采购和销售的合理性；
15、查阅标的公司航天模塑的收入、采购大表，获得各期销售、采购金额均大于
10万元的重叠客户与供应商信息，查阅相关交易合同，并获取标的公司航天模塑针对
上述事项的说明，分析客户与供应商重合的合理性；
16、查阅同行业可比公司的公开披露的管理费用明细，并与航天模塑进行对比分析；
17、核查报告期各期计入生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用，并与同行业可比公司情况、航天模塑各子公司所处地域的平均工资水平进行对比分析；
18、关于对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，请见问题4之“八、补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等”处内容。
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
1、标的公司航天模塑客户关系具有稳定性及可持续性，上市公司已结合标的公司
航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、客户的
供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性对上述情况进行了补充披露；
2、上市公司已补充披露并充分提示标的公司航天模塑主要客户流失的风险；
1223、报告期内，航天模塑资产负债率逐年下降，具有较好的偿债能力，到期债务无
法偿还风险的较小，到期债务对航天模塑的生产经营不构成重大不利影响。通过本次交易上市公司的提高资产质量将得到提高，财务状况将得到改善，持续盈利能力将得到增强，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定；
4、报告期内航天模塑的产品价格存在一定波动，但整体呈上升趋势，受益于航天
模塑集中采购的采购管理模式，航天模塑的采购议价能力不断增强，使得报告期内航天模塑主要原材料单价呈下降的趋势，提高了公司的毛利水平；随着报告期内，运营降本、市场降本、技术降本、优选高毛利项目四项降本增效措施逐渐显现成果，进一步提高了航天模塑的盈利能力，上述因素共同导致报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升；
5、航天模塑发出商品占比较高系航天模塑的销售模式以寄售为主，库存商品与发
出商品合计占比与同行业上市公司不存在重大差异；
6、航天模塑的存货周转速度较快，减值风险较低，航天模塑已按照成本与可变现
净值孰低的原则充分计提存货跌价准备，存货跌价准备完整；
7、标的公司航天模塑与一汽集团同时进行采购和销售系一汽集团自身生产经营管
理模式所导致的正常商业行为，具有合理性；
8、标的公司航天模塑存在除一汽集团外的客户供应商重叠情形，相关情形具有商
业合理性；
9、航天模塑的管理费用率低于同行业可比公司具有合理性；
10、报告期内航天模塑平均工资稳中有增，薪酬水平略高于各分子公司所处地域平均工资，薪酬水平相对合理，低于同行业可比公司主要系可比公司资金实力更为雄厚、地理位置更为发达，相应薪酬支出更多所致。航天模塑的生产人员数量变动趋势与经营规模的增长相匹配，人员结构基本稳定，与业务发展具有匹配性；
11、关于对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，请见问题4之“八、补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等”处内容。
123问题5
申请文件及创业板问询回复显示：（1）收益法评估中，航天能源2022年-2026年主营业务收入增速分别为23.58%、10.86%、8.86%、5.00%、4.01%，其中预测产品销售单价与2021年保持一致，预计非常规（页岩气等）油气开采用产品的收入占比将上升，预测期总销量复合增长率为5.50%；（2）航天能源预测期毛利率维持在
55.75%-57.21%，高于历史水平，在维持行业整体发展趋势的前提下主要产品销售收入
增长预计具有可持续性，但受产品结构和原材料成本影响毛利率变动方向存在不确定
性；（3）航天能源产能利用率采用爆炸品生产车间、机械加工生产车间一线工人工时
数作为统计口径，上述车间最近一期产能利用率分别为86.81%、79.41%；航天能源期末机器设备原值6319.04万元，成新率较低。
请上市公司补充披露：（1）结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、
常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与
市场容量、主要竞争对手与竞争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关
系的稳定性及客户需求变化、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价保持稳定及销量增长的依据，高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性；（2）结合最近一年及一期毛利率上升的主
要驱动因素及其可持续性、预测主要原材料采购价格变化及市场供需情况、供应商关
系的稳定性及议价能力等，补充披露预测期毛利率维持较高水平的合理性，预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响；（3）结合航天能源主要产品的生产模式及工序，补充披露计算产能时未考虑机器设备的合理性，并结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性；
（4）结合资本性支出的预测依据及过程、现有机器设备的生产用途及成新率，补充披
露预测资本性支出的充分性；（5）结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露标的资产评估风险；（6）2022年截至回函披露日航天能源业绩实现情况，与预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响。
请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
回复：
124一、结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手
与竞争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关系的稳定性及客户需求变
化、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价保持稳定及销量增长的依据，高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性
（一）补充披露预测销售单价保持稳定及销量增长的依据
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（九）预测销售单价保持稳定及销量增长的依据”补充披露如下：
“1、油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响航天能源成立于2013年6月，航天能源从成立至2021年的历史经营业绩情况如下表所示：
营业收入及净利润单位：万元序号项目2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年营业
19799.0623151.3726060.8414865.0716046.2421478.8929791.4036269.8141904.46
收入
2净利润1624.033813.004035.772888.352623.253185.115804.438364.9513085.73
3毛利率34.74%41.71%44.40%47.32%44.10%40.52%41.32%43.93%54.68%
注：航天能源成立于2013年6月，2013年10月开始独立运营。2013年至2018年的数据未经专项审计。
由上表可知，2013年至2021年，航天能源的营业收入与净利润在2016年出现较大幅度下滑，2017年触底后恢复增长趋势。
2016年，航天能源的经营业绩大幅下滑，主要受全球石油行业寒冬影响。以下为
WTI 原油指数和北海伦布特原油指数在 2013 年至今的走势图。
125120.00
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
0.00
WTI原油指数（季：平均值） 布伦特原油指数（季：平均值）
数据来源：Wind
由上图可知，2015年4月至2017年10月期间，全球油价处于低位水平。受此影响，多数跨国石油公司的油气产量和炼油量出现了不同程度的下降，石油行业经历了阵痛期。伴随国际油价的下跌，多数石油公司盈利能力被大幅削弱甚至亏损，国内“三桶油”经营业绩受到较大程度的负面影响。以下为“三桶油”在2015年至2018年期间的经营业绩情况。
营业收入及净利润单位：亿元营业收入2015年2016年2017年2018年公司简称金额同比变动金额同比变动金额同比变动金额同比变动
中石油17254.28-24.42%16169.03-6.29%20158.9024.68%23535.8816.75%
中石化20188.83-28.56%19309.11-4.36%23601.9322.23%28911.7922.50%
中海油1714.37-37.58%1464.90-14.55%1863.9027.24%2269.6321.77%净利润2015年2016年2017年2018年公司简称金额同比变动金额同比变动金额同比变动金额同比变动
中石油1190.34-16.31%423.64-64.41%294.14-30.57%367.8825.07%
中石化489.10-31.48%433.46-11.38%591.7036.51%702.9418.80%
中海油202.46-66.37%6.37-96.85%246.773773.94%526.88113.51%
数据来源：“三桶油”定期报告
由上表可知，“三桶油”在2015年、2016年的经营业绩出现连续下滑。为应对“行
126
2021-11业寒冬”，国内“三桶油”均采取了增大石油进口量，减少勘探开发投入，深入实施降本增效等措施，通过逐步降低采购成本转移成本压力。航天能源当时业务主要为常规油气开采用产品，非常规（页岩气等）油气开采用产品业务尚处起步阶段。“三桶油”客户上述几项措施给航天能源的产品销售带来了极大的挑战，因此这段时期航天能源营业收入和净利润等主要经营指标出现较大程度下滑。
2017年8月起，国际油价出现一段时间的平稳上涨态势，油气企业的经营环境改善，油气企业勘探开发的力度增大，加之能源安全上升到国家战略层面，为控制能源对外依存度，国家能源局制定了逐年加大油气勘探开发力度的计划，要求“三桶油”等油气企业落实“增储上产主体责任”，因此，油气行业上游制造业供应商生产情况开始相应回暖。
2020年国际原油价格出现短期价格下降，主要原因为2020年上半年沙特与俄罗斯
进行石油价格战以及新冠疫情在全球的蔓延。随着石油价格战的终止和新冠疫情逐渐得到控制，原油价格又呈逐渐回升趋势。以上原油价格的短期波动未对国际原油产量及上游油气设备制造业产生较大影响。
根据航天能源2014年至2017年上半年的未经专项审计的报表，航天能源业绩在此原油产量下跌区间内有所波动，二者呈现一定相关性。
石油勘探与开采行业的景气度势必影响航天能源业绩，但航天能源的产品不仅用于“油”的开采，也用于“气”的开采。
经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）这类非常规勘探开发所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，在非常规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内分簇射孔市场建立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内页岩气开发产业提供了射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封系统、桥塞慢燃火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源2019年、2020年、2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入分别为16157.13万元、21611.30
万元和27932.58万元，占航天能源各期主营业务收入之比分别为54.32%、59.64%和
66.82%。航天能源2019年至2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入
127的年均复合增速达31.48%。
据此可知，非常规类（页岩气等）油气开采产品已成为航天能源业务发展的重心与收入、利润的重要来源。在此业务结构下，航天能源的经营业绩受石油行业周期波动影响将会进一步减小。
在我国，相较于“油”，“气”呈现更加平稳的增长态势。随着我国对能源安全的日益重视，我国油气产量已呈现“油稳气增”的特点，“气”的持续增产，尤其是页岩气等非常规油气产量的增长，将对冲“油”的波动或不增长，这削弱了油气设备行业的周期性特征。以下为2010年至2021年我国原油及天然气产量的走势图。
2010-2021年我国原油产量走势图
2.208%
6.82%2.15
2.152.116%
2.10
2.102.07
4%
2.052.022.03
2.27%
2.002.11%1.64%2%1.48%
2.001.18%1.22%
1.99
0.72%
0.23%1.950%
1.951.92-1.14%1.92
1.89-2%
1.90
-4%
1.85-4.10%
1.80-6%
-6.93%
1.75-8%
201020112012201320142015201620172018201920202021产量（亿吨）增长率
数据来源：Wind，国家统计局
1282010-2021年我国天然气产量走势图
250014%
12.34%
12%
2000
9.97%9.77%10%
9.27%9.49%
15008.16%8.19%
7.84%8%7.69%
6%
1000
5.00%
4%
3.42%
500
2%
1.68%
957.911053.371106.081208.581301.571346.101368.651480.351601.591753.621924.952075.80
00%
201020112012201320142015201620172018201920202021产量（亿立方米）增长率
数据来源：Wind，国家统计局以下为2014年至2021年我国页岩气产量及增长率的情况：
产量单位：亿立方米年份20142015201620172018201920202021
产量12.5044.7178.8289.95108.81153.84200.55230.00
增长率525.00%257.68%76.29%14.12%20.97%41.38%30.36%14.68%
数据来源：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心综上，航天能源经营业绩的周期性特点因以下原因有较大程度减弱。一是2019年以来，随着国家油气能源安全战略深入实施，中石油、中石化、中海油均制定并强力推进加大勘探开发力度七年行动计划（2019-2025），持续高强度的勘探开发投入为装备制造及工程服务业务提供了稳定和持续增长的市场机会。二是随着国家“页岩气革命”的加快推进，页岩气（油）等非常规油气资源勘探开发增长迅速，在可以预见的数年内仍将保持较快增长，这是航天能源目前及未来业务发展的重心。三是国内天然气（页岩气）价格整体保持相对稳定，受国际油价干扰较少。四是油价较低时，客户因降本增效对新产品、新技术及国产化替代产品的需求更加迫切，有利于航天能源产品推广使用，能够在一定程度上减弱周期性影响。
因此，2018年至今，航天能源的经营业绩实现连续高速增长，未出现因行业周期
129波动而导致的业绩下滑，预计预测期内国内仍将保持“油稳气增”的局面，页岩气等
非常规油气产量将保持增长态势，这是航天能源预测期内销量增长的重要依据。
2、常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展
趋势与市场容量
常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋
势主要为国产化、非常规化、集成化、智能化和定制化，具体如下：
序号发展趋势具体体现
国家为保障产业链安全和能源安全，要求推进油气开发关键装备和技术
1国产化自主开发。与此同时，国内客户也对进口产品的过高价格和过长的供货
周期感到不满，为此纷纷提出了进口装备国产化替代的需求。
目前以页岩气为代表的非常规油气资源是我国油气资源增储上产的重要来源，特别是在国家稳油增气战略下，页岩气已发展成为天然气增长的主力军。2021年我国页岩气产量为230亿立方米，较2017年增长了
2非常规化
153.75%，后续仍有巨大增长空间。2021年，美国页岩气产量已经达到
7700亿立方米以上，占其天然气产量的比重达到了65.58％。我国页岩
气资源量位居世界第一，但2021年我国页岩气产量仍不到美国的3%。
随着我国油气开发的不断深入，客户面临的问题越来越复杂化，往往需要一套装备中各子系统有效协同联动才能较好解决复杂问题，并且出于
3集成化对施工作业安全性的考虑，要保证整套系统的安全可靠。为此，客户越
来越倾向于向一家供应商采购能够较好集成机械、电子和火工品等技术和功能的整套装备。
智能化是指一套装备能较好地实现在地面对井下工具进行远程测量或
4智能化控制，以达到实时控制井下工具的功能，从而提升工程作业的可控性，
提高安全性和作业效率，降低人员劳动强度。
目前，我国油气开采正面临着越来越多的诸如超深、超高温、低孔渗等非常规井况和技术难题，不同资源禀赋和地质条件的储层，常规、通用
5定制化和标准化的产品与技术手段，无法满足精细化作业需要。为提高油气井采收率，更好解决不同井况所面临的技术难题，客户提出了越来越多的个性化、定制化和差异化产品需求。
航天能源顺应上述五大趋势发展自身业务与产品，以满足客户对产品不断变化的需求，实现自身产品附加值的提升及产品销量的增长。
新思界产业研究中心预计2023年国内石油钻采设备市场规模将接近1500亿元。
目前市面上暂无权威且直接的市场规模数据可供参考。鉴于航天能源油气开采设备主要为定制化产品，且在使用过程中往往由于每一口油气井地质与储量条件的差异性导致产品的具体使用数量和油气产量之间并非简单的同比例增减关系，加之国家从保障油气能源安全角度出发，近年来已不再公开发布包括页岩气产量规划在内的油气
130产量规划数据，因此，从后续油气产量规划推算所耗用的油气开采设备数量不具有可操作性。
但总体而言，油气产量与油气开采用设备投入数量是正相关的，从油气产量变动趋势来推测油气开采用设备投入数量的变动趋势仍具有合理性。国家油气勘探开发力度持续加大，油气产量不断提升。油气能源能否稳定供应已成为影响国家安全的重大因素，增储上产、稳油增气已经上升为国家油气能源安全战略的重要组成部分，并由“三桶油”以七年行动方案的方式强力实施，明确要求油气产量要逐年攀升。特别是以页岩气为代表的非常规油气开发力度不断加大，页岩气产量、新井数量和老井投入加速增长，非常规油气开发用设备需求随之加快增长。虽无法通过油气增量推算航天能源产品的销售增量，但要达到国家对油气产量的增长要求，油气勘探开发企业必然补射老井增产或加大新井钻采力度，由此给航天能源等油气开采设备企业带来机遇，促使航天能源产品销量增长。
3、主要竞争对手与竞争格局
目前 A 股尚无以油气井用射孔器材产品的研发、生产与销售为主要业务的上市公司。当前油气井用射孔器材国内竞争对手主要包括物华能源科技有限公司、大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司以及营口市双龙射孔器材有限公司等民营射孔弹企业。其中物华能源科技有限公司隶属于中国兵器工业集团公司北方特种能源集团有限公司，主要面向常规油气资源开发，提供射孔产品，装置类产品采取外协方式生产，市场主要分布在我国陕北、西北及东北部分地区；大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司为中石油下属企业，主要为中石油旗下服务公司的特定市场区域（大庆油田以及西南油气田）提供常规射孔弹和射孔枪两类产品；营口市双龙射孔器材有限公司等民营射孔弹企业主要专注于射孔弹和射孔枪两类产品，产品结构相对较为单一。
与上述竞争对手相比，航天能源在射孔器材细分领域产品种类较为完善，产品涵盖射孔枪、常规射孔弹、特殊射孔弹、起爆装置和传爆装置等多种类产品，可以对射孔器材及配套产品进行整体配套生产。
完井工具领域，航天能源主要从事海洋高端完井工具的生产制造，目前国内竞争对手主要为包括惟其信石油机械（天津）有限公司等民营企业与“三桶油”体系内的
131专业化测井、录井、完井、钻采设备生产企业。与上述国内竞争对手相比，航天能源
完井产品侧重海洋油气领域，主要客户为中海油旗下企业，完井产品在中海油体系内企业中的采购占比较高，在海洋油田高端完井工具市场领域处于领先地位，国内竞争对手则更多侧重陆上油气田完井工具的生产。
航天能源完井工具的国际竞争对手主要包括哈利伯顿、斯伦贝谢、贝克休斯等企业。航天能源的井下安全阀、偏心工作筒等产品与国际竞争对手相比技术水平接近，但具备一定程度的成本优势，在印度、俄罗斯等区域性国际市场已取得一定进展。
综合来看，航天能源在主营业务及主要产品领域实行差异化竞争，同时具备较为显著的产品系列化、集成化优势，行业内竞争对手多数企业仅能提供单项产品，最终客户需从不同厂家采购产品后在现场进行装配，由此导致操作复杂，且系统总体质量和可靠性难以把控。航天能源依托多年的技术积累，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒，实现了较高的市场占有率。
因此，航天能源在主要竞争对手前具备竞争优势，在行业竞争格局中处于有利地位，这也给航天能源销量的增长奠定了坚实基础。其产品凭借竞争优势受客户认可，航天能源面对客户拥有一定议价能力，有利于未来航天能源产品价格维持稳定。
4、航天能源报告期内主要产品销售情况
航天能源历史期内主要产品销售数量情况如下：
单位：件历史数据序号项目
2019年度2020年度同比变动2021年度同比变动
一常规油气开采用产品
1非电起爆器类20056.0021675.008.07%23170.006.90%
2非电起爆工具类58945.0045137.00-23.43%43487.00-3.66%
3传爆类432547.00219296.00-49.30%505799.00130.65%
4做功类272138.00199123.00-26.83%230149.0015.58%
5射孔器类79880.0058460.00-26.82%55673.00-4.77%
6完井工具7026.0012879.0083.30%5473.00-57.50%
非常规（页岩气等）油气开采用产二品
132历史数据
序号项目
2019年度2020年度同比变动2021年度同比变动
1电起爆器类123429.00171503.0038.95%209490.0022.15%
2电起爆装置工具类145519.00185156.0027.24%201457.008.80%
3非电起爆器类5310.009247.0074.14%14528.0057.11%
4传爆类231615.00242359.004.64%314549.0029.79%
5做功类324928.00263219.00-18.99%306734.0016.53%
6射孔器类12768.005355.00-58.06%21170.00295.33%
由上表可知，航天能源历史期内各类产品销量呈现一定波动，主要系航天能源产品定制化特征所致。主要产品如非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类的销量一直呈现增长态势。2019年、2020年和2021年，航天能源除军品和服务外的产品总销量分别为1714161.00件、1433409.00件和1931679.00件，2021年销量同比上升34.76%，相较2019年销量上升12.69%。
据此可知，历史期内航天能源的产品销量总体呈现增长态势。2020年航天能源产品总销量下降主要系常规油气开采用产品下的传爆类产品销量在2020年大幅下降所致。
2019年至2021年常规油气开采用产品下的传爆类的产品销量分别为432547件、
219296件和505799件，2020年销量大幅下降主要系当年常规下传爆类产品的导爆
索与传爆管销量大幅下降，导爆索与传爆管在2019年的销量分别为24.4万件和14.7万件，分别同比下降39.75%、51.70%。传爆管与导爆索两种产品均用到了三类高温炸药，2020年因客观原因，该类高温炸药的供应出现短缺，影响了航天能源导爆索与传爆管的生产与交付。2021年该三类生产传爆类与导爆索的高温炸药供应恢复正常，相应产品的生产与交付也恢复正常。
航天能源历史期内主要产品销售单价情况如下：
单位：元/件历史数据序号项目
2019年度2020年度同比变动2021年度同比变动
一常规油气开采用产品
1非电起爆器类1554.321608.433.48%1606.65-0.11%
2非电起爆工具类167.23172.803.33%179.323.77%
3传爆类20.9124.2415.93%25.565.45%
133历史数据
序号项目
2019年度2020年度同比变动2021年度同比变动
4做功类95.4097.502.20%98.120.64%
5射孔器类371.26414.9411.77%372.54-10.22%
6完井工具3858.023950.042.39%4019.931.77%
非常规（页岩气等）油气开采用产二品
1电起爆器类285.00288.001.05%290.640.92%
2电起爆装置工具类542.00544.000.37%549.911.09%
3非电起爆器类3579.993683.052.88%3701.860.51%
4传爆类47.1450.487.09%55.289.51%
5做功类44.6345.291.48%62.1237.16%
6射孔器类242.251453.53500.01%823.47-43.35%
由上表可知，航天能源历史期的产品销售平均单价基本呈现上升态势。
因此，航天能源预测期内产品销售数量的增长及销售均价的稳定符合航天能源历史经营情况。
5、客户关系的稳定性及客户需求变化
航天能源客户关系稳定且集中度较高。国内下游油气市场行业集中度较高，油气设备公司下游国内客户为经国务院批准的有资格从事油气勘探开发的公司，主要为中石油、中石化和中海油三大集团，“三桶油”占据着国内大部分油气资源，勘探开发支出占行业绝大部分份额，为国内油田技术服务行业最主要的客户。航天能源客户关系稳定，主要原因如下：
（1）行业壁垒较高
1）安全和资质壁垒。航天能源部分产品中含有涉爆产品，属于民用爆炸物。民爆类产品是国家高度管制和从业资质严格许可的特殊产品。《民用爆炸物品安全管理条例》明确指出，“国家对民爆物品的生产、销售、购买、运输和爆破作业实行许可证制度，未经许可，任何单位和个人不得生产、销售、购买、运输民爆物品，不得从事爆破作业”，民爆行业所有流程都由主管部门严格监管，严格的准入制度及安全管理要求为民爆行业树立了安全和资质壁垒。
1342）供应商准入壁垒。完井是油气井开发最后一个重要环节，也是采油工程的开端，
与后续的采油、注水及整个油气田的开发紧密相连，完井质量的高低直接影响到油井的生产能力和经济寿命，甚至关系到整个油田能否得到合理开发，发挥着事关成败的关键作用，对产品可靠性要求高。为此，客户在供应商入网审核方面设置了严格的准入标准。航天能源长期以来都是中石油、中石化、中海油的一级供应商。
3）技术壁垒。由于油气开发对射孔完井产品的可靠性要求高，且射孔完井涉及机
械、火工和电子等多个技术领域，由多个产品集合而成，不仅要求每个环节单个产品安全可靠，更重要的是必须确保各个产品集成后所形成整套系统的可靠性。行业绝大多数企业受限于自身技术能力，无法为客户提供整套射孔完井系统，仅能提供单项产品，客户只能从不同厂家采购产品后在现场进行装配，不仅操作复杂，而且系统总体质量和可靠性难以把控。航天能源依托特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，将油气井射孔产品及完井装备产品进行有机技术集成，形成了显著的系列化、系统化优势，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒。
（2）合作关系良好，客户忠诚度高
油气勘探开发过程中，对国家民用爆炸品安全管控要求的严格落实、对火工品质量可靠性的有效保证、对各种油气开采疑难杂症的及时解决以及对降本增效要求的持续落实，都需要制造商在产品的全寿命周期内给予强有力的技术支撑，以保障油气井射孔作业等服务安全、高效。一方面，航天能源聚焦重点装备国产化、提高作业效率、降低作业成本、提高油气井采收率和解决疑难杂症等客户关键需求，以专有技术和定制化产品为客户提供增值服务，形成了标准化作业产品和定制化产品相结合的产品群，满足了客户对高安全、高可靠、高效率和高效益的经营追求；另一方面，航天能源多年来持续向客户输出高质量的产品，与客户合作关系良好，客户认可度高。航天能源报告期内前五大客户与航天能源起始合作时间如下表所示：
客户名称开始合作日期中国石油天然气集团有限公司1993年中国石油化工集团有限公司1993年中国海洋石油集团有限公司1993年贝克休斯2013年10月
135辽宁富美石油装备有限公司及其关联方2020年12月
中国航天科技集团有限公司1993年哈利伯顿2013年10月注：航天能源成立于2013年6月、并于2013年10月开始独立运营。公司前身为中国航天科技集团公司川南机械厂民品分厂，成立于1993年。自1993年起川南机械厂民品分厂与“三桶油”和航天科技集团开始有业务往来。贝克休斯和哈利伯顿于航天能源2013年成立后开始与航天能源产生业务往来。
由上表可知，航天能源与主要客户合作时间长，客户稳定，忠诚度高。
综上所述，由于下游客户对安全、资质、技术等方面的要求高，航天能源多年来持续为客户提供高质量的产品，与客户合作关系良好，客户认可度较高，因此航天能源客户关系的稳定性强，有利于航天能源产品销量的持续增长。
航天能源客户需求变化趋势为非常规化、国产化、集成化、定制化、智能化，航天能源顺应这些客户需求变化趋势发展业务、改进产品，实现自身产品附加值的提升及产品销量的增长。
6、业务规划及客户开发情况
航天能源未来将坚持专业技术公司定位，保持和提升“高安全、高可靠”的产品质量标准，围绕页岩气等清洁能源核心业务构建领先的产业基础能力，持续提升技术能力，致力于为客户提供多样化、定制化的专业技术解决方案。航天能源持续围绕以下领域创造高附加值的产品与服务：一是国产化替代，二是提高采收率，三是提高作业效率、降低作业成本或强度、提高作业安全性，四是为重点井、特殊井提供定制化解决方案，五是解决射孔完井作业“疑难杂症”问题。紧跟智能完井、超高温超高压完井、边际油田射孔完井、页岩气、稠油热采完井等市场需求和行业技术发展的最前沿，持续加快推进产品和技术升级，努力实现用新一代的产品替换上一代产品，巩固和提升所取得的竞争优势地位，努力使产品长期保持市场技术领先地位。
未来航天能源将尽全力抓住国家大力开发页岩气的宝贵市场机遇，巩固和强化在我国页岩气分簇射孔领域的技术和市场较为领先的地位，持续将国内页岩气市场作为市场开发的主要阵地，加强资源配置，延伸配套链条，提升集成能力，为航天能源收入的稳定增长提供有力的技术和产品支撑。
“三桶油”为国内油气勘探开发的主要公司，我国下游油气行业客户集中度高。
136“三桶油”客户为航天能源合作多年的老客户，占航天能源销售收入占比高。持续高
质量地服务好老客户是航天能源实现销量增长的最重要途径。近年来随着油气能源安全上升为国家战略，油气勘探开发关键装备的自主供应受到普遍重视，国内油气设备采购本土化趋势更加明显，这给航天能源在客户同类产品采购份额中的提升带来了一定机遇。此外，相较于国外竞争对手，航天能源凭借技术优势与成本优势，在中东、俄罗斯、东南亚等国际市场取得了一定成绩，这也促进了航天能源产品销量的增长。
7、在手订单执行周期
航天能源在手订单执行周期较长，平均为6个月。在手订单是航天能源预测期内预测销量增长的重要依据。在手订单的不断增加与完成，是航天能源销量增长的直接体现。因为航天能源在手订单平均执行周期为6个月，因此更长期的收入预测难以依据在手订单。基于谨慎性，预测期内航天能源的收入预测增速逐年降低。
8、综合分析
综上所述，国家从战略高度重视能源安全，出台了一系列政策规划促进国内油气产量增长，降低油气对外依存度，国内油气开采企业为落实“增储上产主体责任”，纷纷出台相应行动规划与方案。在政策促进下，国内油气产量已呈现“油稳气增”的格局，页岩气等非常规类油气资源产量实现连续高速增长，为航天能源业务发展创造了市场机遇。航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品业务为自身业务与战略的发展重心，石油行业周期性波动对航天能源经营业绩的影响减小。航天能源顺应非常规化、国产化、集成化、智能化、定制化的细分行业发展趋势与客户需求变动趋势，发展自身业务与产品，形成了较为领先的技术与产品优势，在行业竞争格局中处于有利地位。因为油气勘探开发行业对安全、资质、技术等方面的要求高，行业壁垒较高，客户对供应商准入的审查严格，再加上航天能源与主要客户合作多年，凭借自身优势获得客户认可，并拥有一定议价能力，客户关系稳定性强。上述因素共同构成了航天能源预测期内实现销量增长与销售单价稳定的依据。”
（二）补充披露高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十）高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提
137升的可实现性”补充披露如下：
“1、页岩气等非常规类油气开采政策环境较好，我国页岩气产量连续高速增长国家日益重视能源安全，无论是短期政策还是长期政策，无论是国家层面还是地区层面，油气开采行业尤其是页岩气开采行业面临较好的政策环境。在政策与规划的驱动下，我国页岩气年产量已实现连续高速增长，预计未来较长时间内也将继续保持增长态势。油气产量的增加将驱动油气开采企业增加对油气开采设备的需求，加大相应的资本性支出。
国家及部分地区具有代表性的页岩气开采政策与规划及“三桶油”对油气勘探开
发资本性支出的情况与规划如下：
序号来源主要内容国家能源局2016年9月14
1.该规划期限为2016至2020年，展望到2030年。
日发布的《页岩气发展规划》
12.提出到2020年力争实现页岩气产量300亿立方米，2030年实
（2016-2020年，国能油气现页岩气产量800-1000亿立方米。
【2016】）255号
国家能源局官网：2021年8“2020年页岩气产量超过200亿立方米，成为全球第二页岩气
2月12日对全国政协提案的产气国”。
答复函。
2020年全国天然气产量1925亿立方米，同比增长9.8%。其中
页岩气产量超200亿立方米，同比增长32.6%。页岩油气勘探开
3中国天然气发展报告（2021）
发实现多点开花，四川盆地深层页岩气勘探开发取得新突破，进一步夯实页岩气增储上产的资源基础。
重庆市页岩气产业发展规划提出2017年产量达到100亿立方米2020年产量达到200亿立
4
（2015-2020年）方米，（年均增长约26%）。国家能源局官网：国家能源
52021年完成页岩气产量230亿方（较2020年增长约15%）。
局公布2021年能源成绩单。
四川省和“三桶油”办公厅
提出到2020年，试验区页岩气产量目标为100亿立方米，到2025《关于印发四川省川南地区年产量目标为200亿立方米。并提出支持四川省页岩气装备制
6页岩气勘查开发试验区建设
造和油气田服务企业提升技术水平和服务能力；鼓励页岩气勘实施方案的通知》（川办发查开发企业使用四川生产提供的设备。（年均增长约15%）。
【2018】15号）。
中国石油以川南地区五峰组—龙马溪组埋深4500米以浅资源
为建设目标，制定了中长期页岩气产能建设发展规划。其中，来自《中国能源报》2018年规划“十四五”期间新钻井1300口，2025年达产220亿立方12月14日消息：《中国石
7米；“十五五”期间新钻井1900口，2030年达产320亿立方米；
油：铺展页岩气发展新蓝
“十六五”期间新钻井2300口，2035年达产420亿立方米，图》。
以后每年年均新钻井约400口，实现长期稳产。（十四五新钻井年均增长约13%。）提出加快页岩气勘探开发和综合利用。建设内江页岩气百亿立四川省内江市《十四五能源
8方米级产能基地，到2025年，全市页岩气投资累计达350亿元发展规划》以上，力争年产能达到75亿立方米，产量达到65亿立方米。
泸州市关于推动优势产业绿建设国家级深层页岩气勘探开发示范区。全市页岩气产量2025
9
色低碳高质量发展努力争创年达100亿立方米，2030年达150亿立方米，2035年达200亿
138序号来源主要内容碳达峰碳中和先进试点市的立方米，建成川渝页岩气核心产区。（泸州市页岩气产量2020决定年为6.7亿立方米，2021年为16.07亿立方米，增长约140%；
2022年预计为30亿立方米，增长约87%，市经信局提供资料）“页岩气开发是中国天然气开发史上战略性上产工程，也是集团公司实现天然气战略发展的重要抓手”、“各单位要坚决扛起建设中国第一大气田的责任使命，为上游高质量发展做贡献；
中石油官网：集团公司召开
要进一步优化细化“十四五”勘探开发规划，夯实资源基础，
10“十四五”页岩气规划方案
确定发展目标；要继续抓好效益开发，走低成本发展道路；要专题研讨会。
积极开放合作，创新发展模式，多措并举确保投资保障；要加快深层页岩气配套技术集成攻关试验研究，为页岩气开发做好科技支撑”。
四川省国民经济和社会发展实施中国“气大庆”建设行动，十四五期间建成全国最大天然
11第十四个五年规划和2035气（页岩气）生产基地，天然气年产量力争达到630亿立方米。
年远景目标纲要加快川南长宁、威远、泸州等区块页岩气产能建设。
2021年4月，川渝两地发展1.积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作
改革委、能源局在重庆正式用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025年建成中国“气大庆”12签订《共同推进成渝地区双（油气当量相当于大庆油田）。城经济圈能源一体化高质量2.力争到2025年，川渝天然气（页岩气）产量达到630亿立方发展合作协议》米；到2035年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地。
2019年，中海油制定的《关提出到2025年，公司勘探工作量和探明储量要翻一番。（年均
13于中国海油强化国内勘探开增长10.41%）发未来“七年行动计划”》
2019年5月24日，国家能
会议要求“三桶油”、延长石油将大力提升油气勘探开发各项源局组织召开大力提升油气
14工作落到实处，不折不扣完成2019-2025七年行动方案工作要
勘探开发力度工作推进电视求”。
电话会议相关信息要求“深入贯彻落实习近平书记关于油气勘探开发系列重要指示批示精神…对大力提升油气勘探开发力度进行再学习再动员，推动油气产业高质量发展再上新台阶”、“会议指出，三年来…原油实现增产稳产，天然气持续快速上产，有力巩固发国家能源局官网：2021年7展油稳气增的态势和趋势”、“会议强调，要提高政治站位，月15日，国家能源局在北京坚持常抓不懈，持续提升油气勘探开发和投资力度。要抓紧抓
15组织召开2021年大力提升
实增储上产实施方案，加大勘探开发资金和工作量投入…大幅油气勘探开发力度工作推进
提高单井产量和采收率；积极培育油气增储上产新动能，加强会海洋油气勘探开发，深入推进页岩气革命”、“会议要求，各省（区、市）能源主管部门、油气企业要坚守‘我为祖国献石
油’的使命，大力弘扬大庆精神、铁人精神，全力推动原油稳产增产，天然气持续快速上产”。
“1月27日，国家能源局在北京组织召开2021年页岩油勘探开发推进会，深入贯彻落实习近平总书记关于油气勘探开发系列重要指示批示精神，总结前期页岩油勘探开发工作进展，研究下一阶段攻关目标、工作重点及主要措施，全力推动页岩油勘国家能源局官网：将加强页探开发加快发展”、“为进一步做好原油稳产增产，需要突破
16岩油勘探开发列入“十四资源接替、技术创新和成本降低等多重难题，在页岩油等新的五”发展规划。
资源接续领域寻求战略突破。会议要求，要提高政治站位，认清加强页岩油勘探开发具有较好现实条件，具备加快发展的基础。下一步，要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源、油气发展规划”。
139序号来源主要内容“‘十四五’时期要增强油气供应能力，加大国内油气勘探开发，坚持常非并举、海陆并重……推动老油气田稳产，加大新《“十四五”现代能源体系区产能建设力度，保障持续稳产增产。石油产量稳中有升，力
17规划》争2022年回升到2亿吨水平并较长时期稳产。天然气产量快速增长，力争2025年达到2300亿立方米以上（与2021年相比，年均增长为2.88%）”。
展望未来，公司将继续寻求有效益的产量增长，2022年储量替《中海油首次公开发行人民代率目标为不低于130%，2022-2024年年度净产量目标分别为
18 币普通股（A股）招股说明
6.00至6.10亿桶油当量、6.40至6.50亿桶油当量及6.80至书》
6.90亿桶油当量。
2022年中石化计划资本支出1980亿元，同比增长17.89%，其
19中石化2021年年报
中计划用于勘探开发的资本支出为815亿元，同比增长31.88%。
“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页
20《新时代的中国能源发展》岩气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用。”由上表可知，国家高度重视能源安全及油气资源的勘探开发，页岩气勘探开发领域的前景较好，如国务院新闻办公室2020年12月21日发布《新时代的中国能源发展》白皮书提到，“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用”。国家发改委和国家能源局在2022年1月29日发布的《“十四五”现代能源体系规划》中提到，“积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、煤层气开发力度”。国家能源局在2016年9月14日发布的《页岩气发展规划》（国能油气【2016】255号）中提到，到2030年实现页岩气产量800-1000亿立方米。川渝地区是我国页岩气的主产区。2021年4月，川渝两地发展改革委、能源局在重庆正式签订《共同推进成渝地区双城经济圈能源一体化高质量发展合作协议》，协议中提到，“积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025年建成中国‘气大庆’（油气当量相当于大庆油田）；力争到
2025年，川渝天然气（页岩气）产量达到630亿立方米；到2035年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地”。
随着上述非常规油气开采政策的推动与落实，我国页岩气产量也在逐年攀升。2014年至2021年我国页岩气产量及增长率情况如下：
140产量单位：亿立方米
年份20142015201620172018201920202021
产量12.5044.7178.8289.95108.81153.84200.55230.00
增长率525.00%257.68%76.29%14.12%20.97%41.38%30.36%14.68%
注：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心
由上表可知，我国页岩气产量在2014年至2021年间实现连续高速增长，7年年均复合增长率达51.60%，2021年我国页岩气产量是2014年的18.40倍，呈现明显的增长态势。目前航天能源非常规类（页岩气等）油气开采用产品主要应用在页岩气开采领域。随着国内页岩气产量的不断增加，我国主要油气企业必将加大页岩气勘探开发相关的资本性支出，相应地对非常规类（页岩气）等油气开采用产品的需求也会相应增长。
页岩气实际开采的特点也决定了航天能源下游客户的产品需求会不断增加，对产品性能的要求也会提高。页岩气开采的环境条件复杂多变，对应的产品需求也会不断变化，因此下游客户需要根据实际开采的情况与条件不断采购定制化的新产品以满足变化的开采需求。具体表现如，页岩气（油）井产量衰减速度较快，需不停开发新井以维持产量。从美国开采页岩气（油）的经验数据来看，页岩气（油）井第一年衰减达70%～85%，为了稳产增产，需不停开发新井。然而，储量丰富、产量高的页岩气（油）地层通常地层条件较差，所以开发新井时需针对不同的地层岩性、地层压力、温度、地层渗透率等情况定制化采购新的产品以改进施工工艺。此外，在开采过程中，随着打井速度的提高，固井质量会逐渐下降，导致页岩气开发过程中的施工难度越来越大，套变井等越来越多，常规作业方式无法满足复杂井况施工要求，这时又需要根据井况定制采购新的作业设备。此外，随着易采掘油气储量的逐步减少，油气公司会开始投入大量资金加强对老油井的再开采，加大深海油气井的投入，增加压裂等非常规油气的开采，油气公司对高性能设备的需求也将随之增长，客户对产品的需求朝着非常规化、集成化、智能化、定制化、国产化的方向发展，这推动了航天能源一类的油气开采设备公司不断强化产品研发创新，提高产品的性能与附加值。
2、航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品作为自身业务发展的重心
航天能源2019年、2020年、2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售
141收入分别为16157.13万元、21611.30万元和27932.58万元，占航天能源各期主营
业务收入之比分别为54.32%、59.64%和66.82%。航天能源尽全力抓住国家大力开发页岩气的宝贵市场机遇，巩固和强化在我国页岩气分簇射孔领域的技术和市场的较为领先的地位，持续将国内页岩气市场作为市场开发的主要阵地，是航天能源自身的业务规划。非常规类（页岩气等）油气开采用产品是航天能源业务发展战略的重点。
3、航天能源在非常规类（页岩气等）油气开采用产品领域已形成较为领先的技术
与产品优势，在行业竞争格局中处于有利地位航天能源从2013年成立时即开始布局页岩气、页岩油等非常规油气资源分簇射孔
技术和产品的开发，经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）这类非常规勘探开发所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，在非常规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内分簇射孔市场建立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内页岩气开发产业提供了射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封系统、桥塞慢燃火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源非常规类产品下游覆盖的客户包括中石化、中石油等大型油气企业。航天能源主要客户对航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购占比较高，多数产品占据主要客户同类产品采购金额的50%以上，部分产品占比达90%以上，航天能源的非常规（页岩气等）油气开采用产品受客户认可。
综上所述，航天能源高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升具有可实现性。”二、结合最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、预测主要原材料
采购价格变化及市场供需情况、供应商关系的稳定性及议价能力等，补充披露预测期毛利率维持较高水平的合理性，预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响
（一）补充披露预测期毛利率维持较高水平的合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十一）预测期毛利率维持较高水平的合理性”补充披露如下：
142“1、最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性航天能源最近一年一期毛利率上升的主要驱动因素为高毛利率产品收入占比的提
升及产品销量增长情况下，降本增效有效开展引起的各类产品毛利率的提升。
（1）高毛利率产品收入占比的提升及其可持续性
航天能源历史期内最主要的产品为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起
爆器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类产品（航天能源毛利率最高的产品），这三类产品2019年至2022年1-8月的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为
44.74%、50.83%、53.93%和53.17%，三类产品2019年至2022年1-8月的平均毛利率
分别为51.62%、53.63%、64.43%和65.98%。这三类产品毛利率和销售收入占比提升是航天能源一年一期毛利率提升的主要原因之一。
我国重视能源安全，出台了一系列政策与规划促进页岩气等非常规类油气开采，我国页岩气产量实现连续高速增长，给航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类毛利率最高的产品创造了市场机遇。此外，航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品作为自身业务发展的重心，在此领域已形成较为领先的技术与产品优势，在行业竞争格局中处于有利地位。航天能源高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升或维持高水平具有可持续性。具体论述可见《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十）高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性”。
（2）销量增长情况下降本增效有效开展引起的各类产品毛利率的提升及其可持续性
2020年、2021年及2022年1-8月，航天能源除军品和服务外的产品总销量分别
为1433409、1931679件和1137021件，2021年同比上升34.76%。其中，三类主要产品（非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类、非电起爆器类）2021年的销量同比上升16.28%，九类其他主要产品（常规油气开采用产品下的非电起爆器类、非电起爆工具类、传爆类、做功类、射孔器类、完井工具和
非常规（页岩气等）油气开采用产品下的传爆类、做功类、射孔器类）2021年销量同
比上升41.10%。
143生产与销售的增长为航天能源2021年和2022年1-8月降本增效的开展创造了更
有利的实施条件，使降本增效取得了更好的效果。航天能源开展降本增效的代表性措施有：1）优化产品设计与原材料选用，提升原材料使用的经济性，降低了原材料单位成本；2）优化生产安排，减少冗余工序，将部分非核心的工序转至外协，降低了生产成本；3）主动寻找并培育新的供应商，通过招标的方式进行比价、议价，集中进行规模采购等，以此获取更好的采购价格以降低原材料单位成本；4）通过优化生产管理、加快设备自动化改造，提升生产效率，降低了人工成本。
降本增效对毛利率提升的促进作用具有可持续性。一方面，降本增效在未来会持续开展，且航天能源产品具有定制化特征，产品前期的设计开发属性强，产品在迭代更新与设计优化的过程中存在新的降本增效空间；另一方面，降本增效的成果不是一次性的，例如生产工序的优化、产品设计的优化、具体原材料的选用、产线的自动化改造等都取得的是长期渐进的过程，其对毛利率的提升效果在未来可以延续。
航天能源2022年1-8月的毛利率为57.61%，高于所预测的2022年毛利率55.75%，延续了2021年毛利率54.68%的高水平，从结果上印证了上述毛利率提升的驱动因素具有可持续性。
2、预测主要原材料采购价格变化及市场供需情况
航天能源的主要原材料为黑色金属、有色金属、炸药、机电产品和半成品及零部件，以下将简要预测这五类原材料价格的变化及市场供需情况。
（1）黑色金属
根据上海东证期货出具的黑色金属年度报告，2022年，铁矿石行情经历先扬后抑的过山车行情，终端钢材需求低位弱稳。受俄乌冲突、印度减量（预期内）、国产矿产量下降等影响，实际铁矿石供应呈下降趋势。从需求角度，2022年粗钢需求全年预计下滑3.7％，但2022年产量和需求下滑更多通过废钢环节实现，高炉铁水实际降幅有限。铁水实际降幅小于粗钢需求降幅，很大程度上缓解了铁矿需求总量压力。综合来看需求端绝对值环比大约持平，库存角度的供需矛盾并不大。预计2023年铁矿供增需减。2023年非主流很难继续贡献更多减量。需求方面，国内、日韩台湾和欧洲等主要铁矿石进口地区，需求预估分别-3.2%、3%和0%。全年铁矿石预计供需过剩约5800万吨。
144预计短期内黑色金属采购单价波动对航天能源毛利率不会产生负面影响。
（2）有色金属根据中国银河证券研究院的《有色金属行业2023年年度策略:周期重启、新机再现》，2022年受疫情、下游消费疲软以及美联储加息影响，有色金属景气指数呈下降态势，铜、铝、铅和锌的价格均波动下降。短期内美联储持续大幅加息与国内经济走弱这两大抑制有色金属行业景气度的风险因素有望在2023年出现显著的改善。美联储超预期的加息强度与国内经济动能的下行是致使2022年下半年有色金属价格下跌与有
色金属行业盈利能力减弱的关键因素。但随着美联储加息的放缓，以及国内政策扶持下房地产市场有望企稳与防疫政策的改变力促经济的复苏，造成有色金属行业下行因素有望在2023年发生逆转，有色金属行业有望迎来上行拐点。
预计短期内有色金属采购单价可能会有所上涨。但航天能源有色金属的采购金额占原材料总采购金额的占比较低，2020年、2021年和2022年1-8月分别为3.82%、4.88%和5.69%，因此，如果短期内有色金属单价实现上涨，对航天能源毛利率的影响也不大。
由于黑色金属、有色金属均属于全球性的大宗物资，影响其供需的因素众多，中长期各影响因素的不确定性较大，因此其中长期的价格和市场供需预测不具有可行性。
（3）炸药
炸药是国家重点管控的战略物资，其产量及产品售价受到严格管控，其供应的计划性相对较强，如果炸药行业内无系统性的变化，其产品单价不会产生较大变动。此外，2021年航天能源基于对客户需求的重新分析与沟通，在确认依旧能满足客户需求的前提下，逐步将产品中的炸药类原材料由高温炸药替换为常温炸药。常温炸药的价格相对更低。因此预计未来航天能源炸药类原材料的采购单价较2020年及以前会更低。
（4）机电产品
机电产品类原材料产品技术含量大多较低，大部分产品为通用标准化产品，少量为供应商根据航天能源定制需求生产。机电产品供应商数量多，2020年、2021年和2022年1-8月，航天能源机电产品类供应商的数量分别为25家、20家和29家，可选供应商较多，竞争激烈，航天能源处于有利地位。预计未来机电产品类原材料采购单价稳定，不易对航天能源毛利率产生负面影响。
145（5）半成品及零部件
半成品及零部件类原材料包含弹壳、弹簧、支架、插塞、插针、隔圈、牛皮纸、
包装箱等原材料，物料类别众多。这类原材料的附加值一般较低，市场上的供应商数量较多，可替代性强，供应商竞争较为激烈，可供选择的供应商也较多，预计未来半成品及零部件类原材料价格不易出现较大变动。
3、供应商关系的稳定性及议价能力
（1）黑色金属与有色金属
黑色金属和有色金属为大宗商品，行业内供应商较多，可替代性强，供应商竞争较为激烈。这类原材料的价格主要受市场供需影响，但影响其供需的因素众多，且其行情波动受宏观因素影响明显，微观个体层面对其的影响一般可忽略不计。黑色金属和有色金属行业的总供应量大，且业内供应商一般为超大型企业，因此尽管黑色金属和有色金属行业的竞争较为激烈，航天能源对此类原材料的采购并无太大议价能力，采购价格随着行业波动而变化。但此类供应商大且稳定，不易出现较大变化。
（2）机电产品与半成品及零部件
这两类原材料大多为技术含量与附加值低的物料，行业内供应商众多，可替代性强，供应商竞争激烈，业内可供选择的供应商较多。因此，航天能源面对此类供应商主动权与议价能力一般较强，供应商关系稳定。
（3）炸药
炸药是国家重点管控的战略物资，由军工单位严格按照计划生产销售，其价格呈现一定计划性特征。此外，由于炸药涉及安全问题，炸药行业供应商准入门槛高，业内供应商数量相对有限，因此航天能源面对炸药类原材料并无太大议价能力。航天能源与国内炸药生产厂家已经建立了长期稳定的合作关系，炸药供应可满足需要。且炸药类原材料采购金额占航天能源原材料总采购金额的占比较低，2020年、2021年及2022年1-8月分别为7.35%、6.72%和4.91%，其价格变动对航天能源毛利率的影响较为有限。
4、综合分析综上所述，航天能源最近一年一期毛利率上升的驱动因素（高毛利率产品收入占
146比提升及降本增效带来的各类产品毛利率提升）具有可持续性，且航天能源供应商关系稳定，航天能源对机电产品与半成品及零部件供应商拥有一定议价能力，尽管航天能源对黑色金属、有色金属、炸药类供应商并无太大议价能力，但根据对各类原材料未来行业的预测分析及航天能源对各类原材料的需求情况来看，预计未来航天能源主要原材料价格变动对航天能源毛利率不会产生较大的负面影响。
因此，航天能源预测期内维持高毛利率水平具有合理性。”
（二）补充披露预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十二）预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响”补充披
露如下：
“1、本次评估预测收入已充分考虑行业周期性波动的影响航天能源历史上确实曾因全球石油行业的周期性波动而出现经营业绩下滑的情形
（具体情况及相应背景原因请见《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（九）预测销售单价保持稳定及销量增长的依据”之“1、油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响”），石油勘探与开采行业的景气度势必影响航天能源业绩，但航天能源的产品不仅用于“油”的开采，也用于“气”的开采。
经过多年发展，航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品业务已发展成熟。
航天能源2019年、2020年、2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入
分别为16157.13万元、21611.30万元和27932.58万元，占航天能源各期主营业务收入之比分别为54.32%、59.64%和66.82%。航天能源2019年至2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入的年均复合增速达31.48%。非常规类（页岩气等）油气开采产品已成为航天能源业务发展的重心与收入、利润的重要来源。在此业务结构下，航天能源的经营业绩受石油行业周期波动的影响减小。
在我国，相较于“油”，“气”呈现更加平稳的增长态势。随着我国对能源安全的日益重视，我国油气产量已呈现“油稳气增”的特点，“气”的持续增产，尤其是页岩气等非常规油气产量的增长，会削弱石油行业周期性波动对油气设备行业的影响。
此外，国内天然气（页岩气）价格整体保持相对稳定，受国际油价干扰较少。油价较
147低时，客户因降本增效对新产品、新技术及国产化替代产品的需求更加迫切，有利于
航天能源产品推广使用，这能够在一定程度上减弱周期性影响。
基于上述周期性影响减弱的分析，评估人员预测未来航天能源预测期的收入与净利润应呈增长趋势，但考虑到中长期的不确定性及石油行业的周期性，未来行业增长到一定规模可能出现增速放缓及可能仍然存在的行业周期性下行影响，本次评估对航天能源主营业务收入预测增速赋予了由近及远明显逐渐递减的特征。如下表所示，航天能源2024年起主营业务收入预测增速已在10.00%以下，2025年、2026年增速在5.00%以下，均明显低于历史期主营业务收入增长速度。
项目2020年度2021年度2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期主营业务收
21.84%15.36%23.58%10.86%8.86%5.00%4.01%0.00%
入增速
2、本次评估预测毛利率已充分考虑行业周期性波动的影响
从历史经营情况看，航天能源在2016年因全球石油行业寒冬而出现经营业绩下滑的情况时，其毛利率依然有47.32%，与2014年、2015年、2017年至2020年的毛利率水平较为接近，不存在明显差异。行业周期性波动对航天能源业绩可能产生负面影响，但对毛利率不一定产生负面影响。这主要系航天能源产品的定制化特征所致。航天能源的研发与生产均根据客户定制化的订单安排，无需提前于订单排产，因此不需要为了消化库存商品而降价促销。再加上航天能源产品具有竞争优势，航天能源在客户面前具有一定议价能力，因此即使客户需求减少，对航天能源的毛利率也不一定产生负面影响。
营业收入及净利润单位：万元序号项目2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年营业
19799.0623151.3726060.8414865.0716046.2421478.8929791.4036269.8141904.46
收入
2净利润1624.033813.004035.772888.352623.253185.115804.438364.9513085.73
3毛利率34.74%41.71%44.40%47.32%44.10%40.52%41.32%43.93%54.68%
注：航天能源成立于2013年6月，2013年10月开始独立运营。2013年至2018年的数据未经专项审计。
预测期内航天能源的毛利率维持在55.75%至57.21%之间，与2021年和2022年1-8
148月的水平基本接近，不存在明显差异。其中，2022年1-8月毛利率为57.61%，高于预
测期2022年的毛利率55.75%。
综上所述，结合油气设备行业周期性特征对航天能源历史经营的具体影响来看，航天能源本次评估的收入及毛利率预测已充分考虑行业周期性波动的影响。”三、结合航天能源主要产品的生产模式及工序，补充披露计算产能时未考虑机器设备
的合理性，并结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性
（一）结合航天能源主要产品的生产模式及工序，补充披露计算产能时未考虑机器设备的合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“一、航天能源基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售情况”之“1）产能利用率”补充披露如下：
“航天能源主要产品生产按是否涉及爆炸物分为两类，两大类产品最核心工序均为人员工时而非机器设备，具体情况如下：
首先，航天能源产品定制化程度较高，不同客户在不同开采区针对不同地况和井况对航天能源同一类产品的性能、尺寸、配件的要求都不尽相同，且不同产品的工序也需随客户需求的调整而变化，因此，生产加工环节难以用机器设备的运转时间作为衡量产能产量的合理依据。
其次，按不同产品的生产工序分析，涉及爆炸物的产品主要为射孔器材类产品。
该类产品由于生产过程涉爆涉危，需要严格遵守工信部安全生产司关于此类行业的要求。该类产品核心工序为称药环节，由于油气井用射孔器材对药量要求极为严格，航天能源为保障产品质量与安全性能，该环节目前主要由人工称量或机器称量后人工检验调整完成。该环节作为影响油气井用爆破器材产品安全性与可靠性的关键环节，其产量瓶颈受限于人工工时。此外，危险品厂房运转过程中始终需要人力投入来实时监测厂房动态，避免安全隐患，因此在该类产品最终保质保量出厂成型的环节中，人员投入是较为合理的衡量产能产量的依据。
149不涉及爆炸物的产品主要为完井工具等产品，该类产品的产能产量瓶颈是最终装配环节，由于航天能源产品定制化程度较高，因此装配环节无法使用机械替代，必须由经验丰富的一线车间工人按照客户要求进行定制化装配并进行最终的性能测试。常规工具装配时间为2-3天，特定工具装配时间最长可达1-2周。同时，装配环节能够反向指导生产环节，根据装配中发现的问题对前期工艺环节进行优化改进。因此，装配环节是该类产品最核心的工序环节，该环节之前的在产品仅为各零部件，完成该环节后产品方能成型测试出厂，成为最终的产成品。
综上，受限于危险品生产环节要求、航天能源本身产品定制化程度等因素影响，机器设备的运转时间难以作为衡量产能产量的合理依据。而航天能源相关产品的核心环节在人工配置，因此，选择人员工时作为产能衡量依据具有合理性。”
（二）结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”补充披露如下：
“（十三）预测期销量与产能水平匹配性报告期内，航天能源爆炸品生产车间的额定总工时、实际总工时及产能利用率情况如下：
项目2022年1-8月2021年度2020年度
额定总工时（小时）185400197100186300
实际总工时（小时）160954186164165052
产能利用率86.81%94.45%88.59%
注1：额定总工时=年工作人数*一天工时时间（9小时）*年工作天数（300天）
注2：2022年1-8月工作天数为200天
注3：实际总工时=∑生产车间人数当年实际考勤时间
注4：产能利用率=实际总工时/额定总工时
报告期内，航天能源主要产品中不含爆炸物的机械加工生产车间的额定总工时、实际总工时及产能利用率情况如下：
项目2022年1-8月2021年度2020年度
150项目2022年1-8月2021年度2020年度
额定总工时（小时）127800183600191700
实际总工时（小时）101482159863161481
产能利用率79.41%87.07%84.24%
注1：额定总工时=年工作人数*一天工时时间（9小时）*年工作天数（300天）
注2：2022年1-8月工作天数为200天
注3：实际总工时=∑生产车间人数当年实际考勤时间
注4：产能利用率=实际总工时/额定总工时
报告期内，航天能源产能利用率维持在相对较高的水平，主要系订单数量增长导致人员加班时间增多。目前，航天能源除募投项目外，暂无使用自有资金进行产能扩张的计划，但由于航天能源主要产品的工序核心在于人员配备，因此，航天能源拟采取以下措施应对未来订单持续增加带来的按时交付压力：
（1）加大一线车间员工招聘及培养力度，及时补充车间人力，加强对现有车间员
工的培训，保障关键工序按时完成，订单按时交付；
（2）在保证生产安全及用工安全的前提下，增加班次轮替，保障员工权益，最大
限度保生产，保交付；
（3）强化生产人员调配，在目前车间员工数量及结构基础上，适当向关键工序倾斜，保障关键工序人手充足；
（4）适当增加外协协作，在订单饱满情况下适当增加外协生产，释放机加工环节
员工产能，保障关键工序。
综上，由于航天能源主要产品关键工序在于人员投入，在保证现有厂房设备充分利用的前提下，通过合理的人员招聘、培养、调配，预计可以保证预测期内销售数量的可实现性。”
151四、结合资本性支出的预测依据及过程、现有机器设备的生产用途及成新率，补充披
露预测资本性支出的充分性
（一）补充披露预测资本性支出的充分性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十四）预测资本性支出的充分性”补充披露如下：
“1、资本性支出预测依据及过程资本性支出也称追加资本，系企业在不改变当前经营业务条件下，所需增加的使用期超过一年期的长期资本性投入。在本次评估中，预测期的资本性支出主要为持续经营所需的资产更新对应的资产支出，包括固定资产更新支出、无形资产更新支出和长期待摊费用更新支出。具体测算依据如下：
（1）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费用的重置价格对资产的资本性支出金额进行预测。
（2）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费的剩余经济耐用年限对资产的资本性支出时点进行预测。
（3）永续期资本性支出预测如下：
第一步，测算永续期开始日后资本性支出的时间；
第二步，将永续期开始日后第一次资本性支出金额折现至永续期开始日；
第三步，将永续期开始日后，第二次资产性支出金额及以后各期资本性支出金额
作为永续年金折现至第一次资本性支出发生日，然后再折现至永续期开始日；
第四步，将资本性支出年金化处理。
评估人员通过以上过程对预测期的资本性支出进行预测。资本性支出的预测结果，详见下表：
项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期
固定资产698.68406.96168.54371.64150.37826.08
无形资产-6.44--403.3573.59
资本性支出合计698.68413.40168.54371.64553.72899.67
152本次评估根据航天能源资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限、使用状
况及评估基准日重置价等预测资产未来年度各年资本性支出，并将永续期资本性支出年金化处理。
2、现有主要设备生产用途及成新率如下：
航天能源机器设备数量较多，本次回复节选账面原值50万元以上设备予以列示，具体明细如下：
序号名称原值（元）净值（元）生产用途成新率
1数控车床555166.6716655.00机械加工、车加工3.00%
2数控激光切割机1464312.82151169.87机械加工、激光切割10.32%
3慢走丝线切割机543931.62151158.58机械加工、线切割27.79%
4卧式数控车床842735.02304507.85机械加工、车加工36.13%
5数控车床547008.55356901.19机械加工、车加工65.25%
6数控立式加工中心585470.07382009.98机械加工65.25%
7激光切割机620048.83421886.81机械加工、激光切割68.04%
8卧式数控车床807672.40572586.73机械加工、车加工70.89%
9射孔枪盲孔钻孔专机829059.80439321.10机械加工、钻孔加工52.99%
10立式加工中心875034.19306227.01机械加工35.00%
11五轴加工中心2325794.87748901.15机械加工32.20%
12中央空调1231060.90683750.09办公楼温度控制55.54%
火工生产、导爆索生产设
13高速导爆索生产线13491841.031158569.988.59%
备井下工具综合测试系
144076402.852019053.74产品测试、研发49.53%
统井下安全综合测试系
152779316.241272963.32产品测试、研发45.80%
统
16直线拉伸机666666.68138505.36延期索直线拉制20.78%
17起爆药自动化生产线3230769.242238476.96生产起爆药69.29%
18击发药自动化混药机1022820.51708673.53生产击发药69.29%
19射孔弹自动化生产线3846153.852667605.06生产射孔弹69.36%
20视频监控系统1305446.46165524.00安防设备12.68%
外套式复合药筒复合
21513635.04106439.79生产复合射孔器20.72%
搅拌浇注系统
合计42160347.6415010887.09
153收益法评估中预测航天能源未来年度资本性支出时，已充分考虑航天能源未来的
扩张计划、设备产能利用率、现有资产的成新率、资产的购建或获取日期、经济耐用
年限、尚可使用年限、使用状况及评估基准日重置价等情况，标的资产未来年度预测资本性支出充分、合理。”五、结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露标的资产评估风险
（一）补充披露标的资产评估风险
上市公司已在《重组报告书》“重大风险提示”之“（三）其他风险”之“一、航天能源评估风险”和“第十二节风险因素”之“（三）其他风险”之“一、航天能源评估风险”处补充披露如下：
“一、航天能源评估风险综合考虑航天能源的业务模式特点和财务指标变动的影响程度，预测期内，航天能源资产评估结果对收入、毛利率和折现率等关键指标的敏感性分析如下：
营业收入毛利率折现率收入变股东全部权股权价值毛利率变股东全部权股权价值折现率股东全部权股权价值动率益价值变动率动率益价值变动率变动率益价值变动率
-5%208973.96-5.23%-5%202895.80-7.99%-5%232147.395.28%
-3%213585.96-3.14%-3%209939.06-4.79%-3%227344.643.10%
-1%218197.95-1.05%-1%216982.32-1.60%-1%222737.681.01%
0%220503.950.00%0%220503.950.00%0%220503.950.00%
1%222809.951.05%1%224025.581.60%1%218314.88-0.99%
3%227421.953.14%3%231068.844.79%3%214065.47-2.92%
5%232033.955.23%5%238112.107.99%5%209979.55-4.77%
由上表可见，营业收入与股东全部权益价值存在正相关变动关系，营业收入变动
1%，航天能源股东全部权益价值将正向变动1.05%。毛利率与股东全部权益价值存在正
相关变动关系，毛利率变动1%，股东全部权益价值将正向变动1.60%。折现率与股东全部权益价值存在反相关变动关系，折现率变动1%，股东全部权益价值将反向变动
0.99%。
154尽管评估机构在评估过程中履行了勤勉尽责的职责，但仍可能出现因未来实际情
况与评估预测不一致，特别是政策法规、经济形势、市场环境等出现重大不利变化，影响本次评估的相关假设及限定条件，可能导致标的资产的评估值与实际情况不符的风险。”六、2022年截至回函披露日航天能源业绩实现情况，与预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十五）航天能源2022年业绩实现情况与预测结果比较”补充披露如
下：
“根据未经审计的航天能源管理层报表，航天能源2022年全年的经营业绩情况及评估预测的2022年经营业绩情况如下：
单位：万元项目2022年全年评估预测情况
营业收入50353.0951721.55
净利润18281.4317618.10
毛利率57.85%55.75%
注：2022年航天能源全年的经营业绩数据未经审计由上表可知，2022年全年的经营业绩与评估预测结果不存在重大差异。”七、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、取得标的公司航天能源主要产品生产流程图、关于主要产品生产工序的说明等，
了解航天能源主要产品生产流程及核心环节等情况；
2、查阅工信部《民用爆炸物品行业技术发展方向及目标（2018年版）》，了解监
管部门对民爆行业生产环节的政策规定及发展方向；
1553、取得标的公司航天能源报告期内人员工时记录；
4、取得标的公司航天能源关于未来生产计划安排的说明，了解航天能源确保预测
期内销售数量与产能水平匹配性的相关措施；
5、取得航天能源前次评估的评估报告、评估说明等资料并进行分析；
6、收集航天能源所在行业市场容量数据；
7、收集并分析2013年至今的全球原油价格指数、我国石油产量、天然气产量、页
岩气产量；
8、了解航天能源主要客户历史合作情况、航天能源战略规划及在手订单执行周期；
9、访谈航天能源供应商；
10、查阅黑色金属、有色金属相关的价格预测研究报告；
11、复核并分析评估资本性支出计算依据与过程及其他底稿；
12、结合主要参数，对评估结果进行敏感性分析；
13、获取航天能源2022年管理层报表。
（二）核查意见
1、决定航天能源主要产品性能与质量的核心工序为人工投入，航天能源主要产品
产能计算以人员工时而非机器设备为基础具有合理性，上市公司已补充披露合理性分析；
2、综合考虑现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划，航天能源在保证现
有厂房设备充分利用的前提下，通过合理的人员招聘、培养、调配，预计可以保证预测期内销售数量的可实现性；
3、结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、常规油气开采用产品与
非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手
与竞争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、
业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露了预测销售单价保持稳定及销量增长的依据，高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性；
4、结合最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、预测主要原材
156料采购价格变化及市场供需情况、供应商关系的稳定性及议价能力等，补充披露了预测
期毛利率维持较高水平的合理性，预测收入及毛利率已充分考虑行业周期性波动影响；
5、结合资本性支出的预测依据及过程、现有机器设备的生产用途及成新率，补充
披露了预测资本性支出的充分性；
6、截至回函披露日，航天能源2022年业绩实现情况与预测结果不存在重大差异。
157问题6
申请文件及创业板问询回复显示：（1）收益法评估中，因航天模塑产品销售价格存在年降机制，预测销售价格整体处于下滑趋势，而因销量增长，预测期主营业务收入分别为19.83亿元、21.13亿元、21.70亿元、22.13亿元和22.56亿元；（2）航天模
塑2017年-2021年毛利率分别为16.02%、13.39%、6.83%、7.94%和11.28%，2018-2019年毛利率下滑主要系相关年度汽车行业整体市场变动的影响，主要客户经营情况不佳，
2020年高毛利产品占比上升，预测期毛利率维持在10.43%-11.35%，航天模塑同时与
供应商存在采购价格年降机制；（3）航天模塑产能利用率通过主要生产设备注塑机的
平均运行负荷进行计算，最近一期产能利用率为87.55%，最近一期末机器设备、生产线模具账面原值分别为14.48亿元、13.38亿元，成新率较低；预测期资本性支出分别为1.09亿元、3968.67万元、6516.71万元、1.24亿元和7915.43万元；（4）因存在
内部销售航天模塑母公司毛利率低于合并口径毛利率，预测2022年-2026年航天模塑单体报表口径净利润分别为-2816.86万元、-1453.87万元、-1328.67万元、-1253.99
万元、-1177.35万元和-1139.39万元，业绩承诺净利润为母公司预测净利润与按持股比例对应的各子公司预测净利润之和，分别为7125.16万元、9638.14万元、10605.15万元、11356.47万元和11712.20万元；（5）航天模塑长期股权投资评估价值117363.49万元，增值率124.51%，部分子公司存在高新技术企业证书即将到期的情形。
请上市公司补充披露：（1）结合汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影
响、行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手与竞争格局、航天模塑报告期内主
要产品销售数量与售价年降情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、业务规划及客
户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性；（2）结合最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、
采购价格年降机制具体约定及供应商与原材料覆盖情况、预测主要原材料采购价格变
化及成本下降空间等，补充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下航天能源盈利能力是否存在重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性；（3）预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度
间差异的原因，结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备的生产用途及成新率等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性；（4）结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预
158测业绩及其可实现性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评
估增值的合理性，并结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响；（5）结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露航天模塑评估风险；（6）2022年截至回函披露日航天模塑及子公司业绩实现情况，与预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响。
请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见
回复：
一、结合汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影响、行业未来发展趋势与市
场容量、主要竞争对手与竞争格局、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降
情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性
（一）补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十）预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性”处补充披露
如下：
1、汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影响
航天模塑所处行业为汽车制造业（C36）下属的汽车零部件及配件制造业（C3670）。
我国汽车零部件行业的发展与汽车工业的发展息息相关。汽车行业受到国家宏观经济、居民收入水平、产业政策、环保政策等因素影响，具有一定的周期性特征，对整个汽车产业链的发展有较大影响。2009年，中国首次成为全球汽车产销量第一大国，此后近十年均保持快速增长态势。2018-2019年，受国内宏观经济增速放缓、中美贸易摩擦升级、环保标准切换、新能源补贴退坡等因素综合影响，我国汽车产销量有所回落，行业进入周期性调整阶段。2019年，我国汽车产量、销量分别为2572.10万辆和
2576.90万辆，同比分别下降7.51%和8.23%，再次出现负增长。2020年初，受新冠
肺炎疫情影响，汽车产业下行态势更加显著。根据中国汽车工业协会发布的数据，2020年1-6月，国内汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆，分别同比下降16.8%和16.9%。下半年，随着国内疫情形势得到有效控制，汽车销量呈现持续增长。2020159年全年，我国汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2%和1.9%，
降幅较上半年明显收窄。2021全年，我国汽车产销提升至2608.2万辆和2627.5万辆，同比分别上升3.40%和3.81%。2022年1-11月，我国汽车产销分别完成2462.8万辆和2430.2万辆，产量同比增长6.1%，销量同比下降3.3%。
近年来，随着我国汽车工业的稳定发展，我国汽车零部件行业开始进入上升通道。
2000年至2017年，下游整车市场的旺盛消费需求驱动国内零部件行业迅速发展。2018年以来受汽车行业整体市场变动的影响，汽车零部件行业主营业务收入出现下滑。根据国家统计局数据，2018年我国汽车零部件行业营业收入达33741.12亿元，同比下降13.04%。2020年与2021年汽车零部件行业销售收入快速回暖，2020年全年我国汽车零部件行业实现营业收入36310.65亿元，较上年同期增长1.55%；2021年全年我国汽车零部件行业实现营业收入40667.65亿元，较上年增长12.00%。
受汽车零部件行业2018年出现的行业不景气影响，航天模塑2018-2019年度毛利率连续下滑，由2017年16.02%的毛利率下滑至13.39%、6.83%。2019年起，航天模塑加强了研发投入、新客户拓展、原有客户新项目的获取，经营改善措施使得航天模塑的产品竞争力加强、高毛利的项目增多，自2020年起航天模塑毛利率开始恢复提升。
2020年虽然受到新冠疫情爆发的冲击，得益于前述经营措施的实施，航天模塑2020年
营业收入同比增长26.12%，毛利率由6.83%提升至7.94%。2021年度随着汽车行业、汽车零部件行业的快速增长，航天模塑的营业收入同比增长13.30%，毛利率水平亦进一步提高。
1602010-2021年我国汽车零部件行业销售收入增长情况
单位：亿元
4500040%
40668
38800
4000037203
357583631130%
33741
3500032117
29074
300002709720%
2500022267
1977910%
20000
14961
150000%
10000
-10%
5000
0-20%
201020112012201320142015201620172018201920202021
亿元增速
数据来源：国家统计局
2、行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手与竞争格局
（1）行业未来发展趋势与市场容量
航天模塑所处行业为汽车零部件及配件制造业，主营产品为汽车内外饰件等，汽车内外饰件行业的未来发展趋势如下：
1）节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点随着低碳经济的提出和节能减排的号召，新能源汽车迎来了巨大的发展机遇。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，力争到2025年实现我国新能源汽车新车销量占比达到20%左右的发展愿景。发展新能源汽车行业已上升至我国的国家战略高度，新能源汽车及零部件产品市场强劲增长势头将进一步提升。
据中汽协统计，2020年全国新能源汽车销量达136.7万辆，较上年增长13.6%；2021年全国新能源车销量达到352.1万辆，同比增长157.5%；2022年新能源汽车继续保持迅猛增长势头，截至2022年7月全国新能源汽车累计销量达319.4万辆，相比2021年同期增长1.2倍。
161新能源汽车对汽车内外饰件的材料、工艺等提出了不同甚至更高的要求，从而催
生了汽车内外饰行业新的增长点。目前，以汽车零部件塑料化为代表的轻量化技术已成为降低汽车排放、提高燃烧效率最有效的措施之一，而汽车内外饰件是使用塑料材料最多的汽车零部件，因此汽车内外饰行业将迎来广阔的发展空间。
2）零部件高端化、系统模块化趋势重塑汽车内外饰行业生产模式
随着消费者对驾乘体验的安全性、舒适性、美观性等方面要求不断提升，主机厂对零部件供应商技术实力、供应链管理能力的要求更为严格。近年来，汽车零部件制造商已将自动化、柔性化、智能化和集成化融入各生产环节，汽车产业向高端制造靠拢。通过工业自动化、智能化技术控制生产流程，保证产品质量、提升产品稳定性，帮助企业实现降本增效。
零部件系统模块化是指经过全新的设计和工艺，将以往生产流程中依次组装的多个零部件集成为一个模块组件。单个模块对多个零部件的替代，使得工艺流程趋于精简。模块化生产使得整车厂与零部件供应商在开发、制造、服务等方面的合作更加密切。
行业体量方面，汽车内外饰整体行业规模巨大，占汽车零部件总体规模近1/4。近年来，全球汽车内外饰行业市场维持约 6%的增速。据 Markets and markets 预测，2022年全球汽车内外饰件的市场规模将达到1745亿美元。随着我国汽车工业的迅速崛起，我国汽车内外饰市场发展迅速，涌现出一大批配套国际供应链的内外饰厂商。根据申港证券研究所数据，近年来，我国汽车内外饰行业产值年增长速度基本保持在15%-20%。
根据中商产业研究院和华经产业研究院数据，2022年我国汽车内外饰部件总体市场规模预计将达到3829亿元。
（2）主要竞争对手与竞争格局
1）汽车零部件行业竞争格局
整体而言，我国的汽车零部件企业数量众多，行业市场集中度偏低，竞争较为激烈，除少数细分领域的零部件生产企业凭借较强的实力占领了较大的整车配套市场份额外，大多数零部件生产企业受生产规模、技术实力及品牌认同等因素制约，仅能依靠价格成本优势争取部分低端整车配套市场和售后服务市场，在行业竞争中处于相对弱势地位。
162从区域分布上看，我国经济发达的地区，居民收入和消费水平较高，汽车的销售
量和保有量较大，汽车零部件的需求也较高。另外，为达到同步开发、及时供货、节约成本等目的，汽车零部件供应商通常围绕整车厂商所在区域选址布局，从而形成了与华东、华南、华北、东北、华中和西南六大汽车产业群对应的汽车零部件产业集群。
从全球范围内来看，中国汽车零部件企业品牌竞争力逐年提升，世界百强汽车零部件企业已实现从无到有，上榜企业数量呈扩大趋势，上榜汽车零部件企业大多已具备较强的生产制造能力和市场竞争力。根据美国汽车新闻网发布的全球汽车零部件配套供应商百强榜，2021年中国共有8家企业入围，较2020年新增了1家企业，且多家入榜企业的排名较2020年有所提升。
2）汽车内外饰件行业竞争格局
由于汽车内外饰件种类多、产品差异大、制造工艺多样，不同于发动机、变速箱、车灯等集中度较高的汽车零部件，汽车内外饰件行业竞争格局较为散乱、集中度相对较低。
从国内市场来看，我国汽车内外饰件行业呈现一超多强的竞争格局，华域汽车凭借全资子公司延锋汽饰在我国内外饰件行业处于绝对龙头地位，根据上市公司华域汽车2021年年度报告，2021年华域汽车内外饰件业务收入达904.23亿元，位居国内汽车内外饰件行业首位。此外，2021年内外饰件收入超30亿元的汽车零部件企业除航天模塑外，还包括继峰股份、宁波华翔、一汽富维、模塑科技等企业。总体来看，作为汽车零部件行业的重要分支，我国汽车内外饰件行业经过长期发展，已基本形成了充分竞争、市场化程度较高的市场格局，部分国内领先的汽车内外饰件企业凭借较强的技术水平与同步开发、模具设计、规模生产能力，已成为全球整车厂商供应体系中的重要一员。
3）行业内主要公司
除航天模塑外，行业内主要公司包括华域汽车、模塑科技、宁波华翔、双林股份等，具体情况如下：
* 华域汽车系统股份有限公司（华域汽车：600741.SH）
华域汽车系统股份有限公司成立于1992年10月，主营业务为独立汽车零部件研发、生产及销售，主要包括“金属成型与模具、内外饰、电子电器、功能件、热加工、
163新能源”六个业务板块。主要业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电
子电器件、热加工件、新能源等。2021年度，华域汽车营业收入为1399.44亿元。
* 江南模塑科技股份有限公司（模塑科技：000700.SZ）
江南模塑科技股份有限公司成立于1988年6月，主要从事轿车保险杠、防擦条等汽车装饰件的生产与销售，主要为华晨宝马、北京奔驰、上海通用、上海大众、捷豹路虎、沃尔沃、北京现代、神龙汽车等汽车厂商提供保险杠等内外装饰件。2021年度，模塑科技营业收入为73.90亿元。
* 宁波华翔电子股份有限公司（宁波华翔：002048.SZ）
宁波华翔电子股份有限公司成立于1988年9月，主要从事汽车零部件的设计、开发、生产和销售，是大众、宝马、福特、通用、捷豹路虎、奔驰、丰田、沃尔沃、上汽乘用车、一汽轿车、东风日产等国内外汽车制造商的主要零部件供应商之一。宁波华翔主要产品是装饰条、主副仪表板、门板、立柱、后视镜等汽车内外饰件，车身金属件以及车身轻量化材料等。2021年度，宁波华翔营业收入为175.88亿元。
* 宁波双林汽车部件股份有限公司（双林股份：300100.SZ）
宁波双林汽车部件股份有限公司成立于2000年11月，主要从事汽车零部件及配件、模具的设计、开发和制造，公司业务覆盖汽车动力总成、轮毂轴承、汽车饰件以及汽车机电四大板块。在汽车饰件业务板块，公司主要为长安、吉利、众泰、福田和北汽等汽车制造厂配套汽车内饰件、外饰件以及汽车精密注塑件。2021年度，双林股份营业收入为36.82亿元。
3、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降情况
（1）报告期内主要产品销售数量
单位：万件
2020年度2021年度2022年1-8月
序号项目数量数量数量
（一）汽车内饰件278.41349.00218.93
1仪表台（总成）36.6949.0827.48
2副仪表板（总成）53.6236.6636.60
3门板（总成）62.6773.1453.59
1642020年度2021年度2022年1-8月
序号项目数量数量数量
4立柱系列85.6793.6063.20
5其他39.7696.5238.04
（二）汽车外饰件391.88581.32167.89
1保险杠（总成）62.2684.2755.02
2扰流板32.6330.5520.68
3全塑尾门2.810.980.49
4车身下装饰件26.6333.7552.07
5其他267.55431.7739.63
（三）发动机系统塑料部件191.87144.3255.55
1发动机进气歧管38.1819.1712.08
2发动机装饰罩13.5315.069.28
3其他140.17110.0934.19
（四）汽车功能件85.79111.6451.98
1空调箱系统塑料件6.8120.127.34
2防再循环隔板13.0735.1026.03
3导轨导槽4.016.111.41
4其他61.9050.3117.20
（五）塑料部件模检具246.38269.26100.17
1塑料部件模检具246.38269.26100.17
（六）其他4.4017.881.73
1其他4.4017.881.73
注：上表系航天模塑母公司口径
受益于汽车行业及汽车零部件行业的发展环境以及航天模塑提高研发实力、加强
客户拓展等方面的措施，航天模塑主要产品销量在2020-2021年度保持连续增长，2020年汽车内饰件销量增长17.39%、汽车外饰件销量增长8.17%，全部主要产品销量较上年增长27.03%；2021年汽车内饰件销量增长25.35%、汽车外饰件销量增长48.34%，全部主要产品销量较上年增长22.91%。
2022年1-8月销量年化考虑后较2021年有所下降，主要受3方面因素影响：*受
2022年年初汽车行业缺芯影响，航天模塑部分车型项目因缺少芯片导致装车受限；*
1652022年7-8月，川渝地区高温限电、临时性停工停产政策导致航天模塑在7-8月交付
量受到影响；*2022年1-8月，全国各地的疫情反复较为严重，位于上海、吉林、成都、重庆等地的客户、供应商均受到疫情防控政策的影响，航天模塑的产销量亦受到影响。
随着汽车芯片上游供应链趋于稳定，国产芯片的替代等措施，预计汽车缺芯的负面影响不具有可持续性；在未来气候环境、电力政策不发生极端不利变化的情况下，预计高温限电的负面影响不具有可持续性；随着国内疫情防控政策的进一步优化，新冠感染纳入“乙类乙管”政策的落实，预计未来疫情对生产、销售的负面影响不具有可持续性。
（2）售价年降情况
主机厂客户通常会在项目量产后的第二年开始提出年降要求，对于此类项目，在原材料与外购件等成本不产生重大波动的情况下，产品销售价格会随着年降的执行整体呈下降趋势。
航天模塑报告期内前五大客户的项目产品综合年降情况如下：
2020年度2021年度2022年
单位名称综合年降比例
重庆长安汽车股份有限公司2.94%2.54%1.98%
浙江吉利控股集团有限公司4.68%1.11%3.44%
中国第一汽车集团有限公司0.00%1.00%1.00%
神龙汽车有限公司0.00%0.00%0.74%
一汽丰田汽车有限公司0.00%0.00%0.00%
保定市长城控股集团有限公司0.00%0.52%2.62%
注：上表系航天模塑母公司口径。
老项目实际年降幅度通常低于客户要求的年降幅度，主要原因为实际年降系航天模塑根据原材料市场行情、项目毛利情况等与主机厂进行谈判的结果。
航天模塑（母公司）报告期内前五大客户的销售收入按是否存在年降的统计情况
如下：
1662020年度2021年度2022年
单位名称未年降项目收年降项目收未年降项目收年降项目收未年降项目收年降项目收入占比入占比入占比入占比入占比入占比重庆长安汽车
23.54%76.46%34.32%65.68%60.67%39.33%
股份有限公司浙江吉利控股
22.00%78.00%62.04%37.96%26.43%73.57%
集团有限公司
中国第一汽车
100.00%0.00%0.00%100.00%0.00%100.00%
集团有限公司神龙汽车有限
100.00%0.00%100.00%0.00%58.55%41.45%
公司一汽丰田汽车
100.00%0.00%100.00%0.00%100.00%0.00%
有限公司保定市长城控
股集团有限公100.00%0.00%73.97%26.03%0.00%100.00%司
注：上表系根据客户项目产品结算收入口径计算占比，结算收入=产品单价*结算数量。
不同客户的年降项目收入占比、年降比例均存在差异，单个老项目的实际年降比例一般在0%-5%之间。航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新量产项目（不参与年降）的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。
4、客户关系的稳定性及客户需求变化
（1）客户关系的稳定性
汽车零部件行业存在较强的定制化特征，相关产品通常仅供单一客户的特定车型使用。由于每款车型外观造型、车身结构等设计均不同，与之配套的塑料零部件也具备高度特质性。
作为我国汽车内外饰件的主要厂商之一，航天模塑与报告期内主要整车厂客户的合作关系均保持多年，合作关系较为稳定，具体情况如下：
客户名称开始合作时间重庆长安汽车股份有限公司1999年一汽—大众汽车有限公司2002年一汽丰田汽车有限公司2004年浙江吉利汽车零部件采购有限公司2009年上汽通用汽车有限公司2012年广汽乘用车有限公司2016年
167注：航天模塑改制设立前即与重庆长安汽车股份有限公司开展业务合作
自设立以来，航天模塑以完善的质量管理体系、一流的质量管理水平和优良的产品质量成为各大整车厂的长期配套伙伴。2021年，航天模塑获得一汽大众颁发的“2021年度质量优秀奖”、广汽乘用车颁发的“质量协力奖”、吉利汽车颁发的“优秀供应商”等奖项。
综上所述，由于整车厂对一级供应商的产品质量、交付能力和技术水平的要求较高，对一级供应商考核周期长、更换风险高，双方确立合作关系后整车厂不会轻易更换供应商，航天模塑客户黏性相对较强。
（2）下游客户需求变动趋势
航天模塑所处行业为汽车零部件及配件制造业，其中主要向下游客户销售汽车内外饰件等产品。下游客户对内外饰件产品的需求变动趋势包括：
1）节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点随着低碳经济的提出和节能减排的号召，新能源汽车迎来了巨大的发展机遇。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，力争到2025年实现我国新能源汽车新车销量占比达到20%左右的发展愿景。发展新能源汽车行业已上升至我国的国家战略高度，新能源汽车及零部件产品市场强劲增长势头将进一步提升。
据中汽协统计，2020年全国新能源汽车销量达136.7万辆，较上年增长13.6%；2021年全国新能源车销量达到352.1万辆，同比增长157.5%；2022年新能源汽车继续保持迅猛增长势头，截至2022年7月全国新能源汽车累计销量达319.4万辆，相比2021年同期增长1.2倍。
新能源汽车对汽车内外饰件的材料、工艺等提出了不同甚至更高的要求，从而催生了汽车内外饰行业新的增长点。目前，以汽车零部件塑料化为代表的轻量化技术已成为降低汽车排放、提高燃烧效率最有效的措施之一，而汽车内外饰件是使用塑料材料最多的汽车零部件，因此汽车内外饰行业将迎来广阔的发展空间。
针对节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点，航天模塑主要采取如下措施：
168*在汽车内外饰轻量化设计及生产中，通过产品薄壁化、结构简单化的途径实现
产品重量降低；通过采用轻量化材料，新型工艺，配置新型工艺装备等实现产品减重。
*利用植物基材料及再生材料，如麻纤、木塑材料、生物塑料等，降低石油产物在汽车内外饰的使用量。此外，低气味采用无卤添加剂减少材料散发的异味和带来的空气污染。
2）零部件高端化、系统模块化趋势重塑汽车内外饰行业生产模式
随着消费者对驾乘体验的安全性、舒适性、美观性等方面要求不断提升，主机厂对零部件供应商技术实力、供应链管理能力的要求更为严格。近年来，汽车零部件制造商已将自动化、柔性化、智能化和集成化融入各生产环节，汽车产业向高端制造靠拢。通过工业自动化、智能化技术控制生产流程，保证产品质量、提升产品稳定性，帮助企业实现降本增效。
零部件系统模块化是指经过全新的设计和工艺，将以往生产流程中依次组装的多个零部件集成为一个模块组件。单个模块对多个零部件的替代，使得工艺流程趋于精简。模块化生产使得整车厂与零部件供应商在开发、制造、服务等方面的合作更加密切。
航天模塑已具备内饰主副仪表板、门板、全塑背门、保险杠、发动机部件等大型
总成的研发能力及生产制造能力，为应对零部件高端化、系统模块化趋势，主要采取如下措施：
*提升模块化技术开发能力，包括集成设计能力、工艺策划及验证能力、自动化生产制造能力。
*通过配置智能化生产线，生产方式由总成装配向集成模块化组装方式升级。
5、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期
（1）业务规划及客户开发情况
航天模塑主要客户包括一汽大众、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、
一汽丰田、上汽通用、神龙汽车等国内主流乘用车主机厂、商用车主机厂、发动机制
造商等；也包括李尔、埃驰等国际一级供应商等。
新能源业务：在现有客户的新能源业务中，航天模塑成功开发并量产的配套项目
169有长安逸动纯电动、UNI-K 混合动力、CS75 混合动力、阿维塔、深蓝 03 等；吉利几何
系列、领克 06 混合动力、星越混合动力、smart 等；广汽埃安系列；丰田卡罗拉混合动力；比亚迪王朝系列、潍柴燃料电池发动机等。
在全新新能源客户中，已成功获取开发华为问界 M5、M7 项目并已成功投入量产；
大众安徽 VW316 雨刷盖板项目正在开发中；正式进入奥迪一汽供应商体系并获取扰流板总成项目；正式进入小米汽车并获取外饰注塑件项目。
（2）在手订单执行周期根据项目状态，航天模塑在手订单分为：已 SOP（与整车厂签订了销售合同，产品对应车型已经批量生产）和已定点（与整车厂签订了定点开发协议，但对应车型尚未批量生产），截至2022年12月末，航天模塑在手订单2022年可确认收入金额约为
235800.51万元，可以覆盖2022年19.83亿元的预测收入，在手订单具体如下表：
序号客户项目状态（预计）量产时间2022年预计收入
已 SOP 2018年 536.91
已 SOP 2019年 20243.56
已 SOP 2020年 29207.52
已 SOP 2021年 33523.41
1 吉利汽车 已 SOP 2022年 6856.01
已定点2023年已定点2023年已定点2024年小计90367.41
2 北京现代 已 SOP 2020年 126.41
已 SOP 2020年 2650.83
3 北汽越野 已 SOP 2023年 -
小计2650.83
已 SOP 2021年 3137.92
已 SOP 2022 年 12月 -
4比亚迪
已 SOP 2022 年 12月 242.40
小计3380.32
已 SOP 2019年 266.92
5广汽乘用车
已 SOP 2021年 1228.31
170序号客户项目状态（预计）量产时间2022年预计收入
已 SOP 2022年 143.40
小计1638.64
已 SOP 2022年 303.83
6 华为金康 已 SOP 2022 年 9月 307.80
小计611.63
已 SOP 2019年 1125.90
已 SOP 2020年 121.75
7奇瑞汽车
已 SOP 2022年 875.97
小计2123.62
8 瑞浦能源 已 SOP 2019年 383.10
已 SOP 2022年 843.76
9赛力斯已定点2022年12月-
小计843.76
10 上海通用 已 SOP 已转回 256.16
已 SOP 2017年 409.41
已 SOP 2018年 5560.95
11 上汽大众 已 SOP 2019年 1650.71
已 SOP 2022年 -
小计7621.07
已 SOP 2017年 2478.73
12 神龙汽车 已 SOP 2021年 6033.04
小计8511.77
已 SOP 2018年 248.22
已 SOP 2019年 1904.01
13一汽大众
已 SOP 2022年 3539.96
小计5692.19
已 SOP 2013年 37.73
已 SOP 2014年 10934.80
已 SOP 2015年 278.77
14 长安 已 SOP 2016年 196.17
已 SOP 2017年 3135.00
已 SOP 2018年 2527.27
已 SOP 2019年 10292.91
171序号客户项目状态（预计）量产时间2022年预计收入
已 SOP 2020年 16002.74
已 SOP 2021年 33045.38
已 SOP 2022年 26339.29
已定点2023年-
小计102790.05
已 SOP 2019年 3012.31
已 SOP 2020年 4269.91
15长城汽车
已 SOP 2021年 539.27
小计7821.49
16 重庆小康 已 SOP 2017年 35.52
已 SOP 2021年 919.66
17 重庆长安 已 SOP 2022年 26.87
小计946.54
合计235800.51
在手订单执行周期视客户项目量产周期而定。按照公司经验及行业惯例，自主品牌主机厂项目的量产周期一般在3-5年，合资品牌约为5-7年。
6、综合分析
（1）销售单价年降幅度的预测及合理性
1）销售单价年降幅度的预测
对于进入量产期第二年的项目产品而言，由于客户年降的需求，此类项目每年维持一定比例的降幅，新量产项目首年不存在年降。由于每类产品包括不同规格、不同细分型号的具体零部件，且具体零部件产品的单价、销量占比以及量产时间不同，因此从而导致各类产品销售价格受细分产品结构变化而有一定波动，本次评估已考虑客户年降需求对产品销售价格的影响。
评估师通过与航天模塑管理层、市场部人员进行沟通，了解航天模塑未来五年发展规划情况，根据航天模塑提供的2022年预算、市场规划资料、老客户市场份额变动通知资料、已 SOP 产品、已定点新客户拓展情况、意向订单市场拓展等资料，并参照近两年新投标项目及中标情况，参考和客户签署的价格协议，根据航天模塑市场部与172客户沟通产品降价需求，预测期内主要产品销售单价均在上年单价基础上逐年下降1%，
永续期单价与2026年单价持平，据此对未来年度的销售价格进行预测。
2）销售单价年降幅度的合理性
不同客户的年降项目收入占比、年降比例均存在差异，单个老项目的实际年降比例一般在0%-5%之间。航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新量产项目（不参与年降）的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。航天模塑报告期内售价年降情况详见《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十）预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性”
之“3、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降情况”之“（2）售价年降情况”处分析。
新量产的项目定价基于新项目的产品设计、性能要求、生产成本等因素，随着航天模塑研发技术的积累进步、客户对总成类产品交付的需求，近年来新签项目整体上价格水平较老项目有所提升。
结合既有产品售价年降情况（实际年降比例为0%-5%）、新款产品的定价情况及各类
产品的出货结构综合影响，预测期航天模塑产品平均单价年降1%具有谨慎性、合理性。
（2）销售数量增长幅度的预测及合理性
1）销售数量增长幅度的预测
产品销售数量的影响因素主要有客户整车量纲、市场份额、产品装配数量。
整车量纲：在取得下游整车厂提供的未来年度整车量纲数据的基础上，通过分析客户历史销售情况、行业地位及行业环境，参考客户发布量纲、行业预测、客户内部计划部门预测等因素，综合预测出客户未来五年的汽车产销量。
市场份额：2022年的市场份额根据实际供货情况确认，2023-2026年的市场份额根据老客户市场份额变动通知资料、已定点新客户拓展资料、未定点目标客户的市场
拓展课题等资料，并参照近两年新投标项目及中标情况，对未来市场份额的占有情况进行了综合分析判断。
产品装配数量：根据整车需要安装不同零部件的数量确定。
本次评估，结合客户整车量纲、市场份额、产品装配数量等因素，2022年按企业
173财务预算进行预测，2023年至2026年销售数量在上年基础上增长3%进行预测，永续
期销售数量与2026年持平。
2）销售数量增长幅度的合理性
航天模塑主要产品销量在2020-2021年度保持连续增长，2020年汽车内饰件销量增长17.39%、汽车外饰件销量增长8.17%，全部主要产品销量较上年增长27.03%；2021年汽车内饰件销量增长25.35%、汽车外饰件销量增长48.34%，全部主要产品销量较上年增长22.91%。
2022年1-8月销量年化考虑后较2021年有所下降，主要受3方面因素影响：*受
2022年年初汽车行业缺芯影响，航天模塑部分车型项目因缺少芯片导致装车受限；*
2022年7-8月，川渝地区高温限电、临时性停工停产政策导致航天模塑在7-8月交付
量受到影响；*2022年1-8月，全国各地的疫情反复较为严重，位于上海、吉林、成都、重庆等地的客户、供应商均受到疫情防控政策的影响，航天模塑的产销量亦受到影响。
随着汽车芯片上游供应链趋于稳定，国产芯片的替代等措施，预计汽车缺芯的负面影响不具有可持续性；在未来气候环境、电力政策不发生极端不利变化的情况下，预计高温限电的负面影响不具有可持续性；随着国内疫情防控政策的进一步优化，新冠感染纳入“乙类乙管”政策的落实，预计未来疫情对生产、销售的负面影响不具有可持续性。
根据中汽协的统计，2021年我国汽车销量较2020年增长3.81%；2011年至2021年，我国汽车销量由1850.5万辆增长至2627.5万辆，年均复合增长率达3.57%。基于谨慎性考虑，本次评估预测期3%增长率，低于年均复合增长率及航天模塑2021年度的销量增长率，具有谨慎性、合理性。
综上，预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度具有合理性。
174二、结合最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、采购价格年降机制具
体约定及供应商与原材料覆盖情况、预测主要原材料采购价格变化及成本下降空间等，补充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下航天能源盈利能力是否存在
重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性
（一）补充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下航天模塑盈
利能力是否存在重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十一）预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性”处补充披露如
下：
1、最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性
最近一年又一期毛利率的提升受到主要产品平均单价提升、主要原材料平均单价下降以及规模效应带来单位固定成本的下降这3方面因素所驱动。
预测期的主要产品平均单价将由既有产品的年降比率、新款产品的定价情况及各
类产品的出货结构综合影响。2021年航天模塑主要产品平均价格较上年有所提升，随着航天模塑在汽车零部件领域继续加强模块化、集成化能力建设、在巩固现有客户合
作关系的前提下持续开拓新客户，预计预测期内航天模塑主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形。
航天模塑所需的原材料市场上供应商众多、供给充足、市场竞争充分，加之航天模塑经营规模大，建立了专业的采购团队，航天模塑在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，航天模塑采购价格年降政策具有持续性和稳定性。关于主要原材料平均单价下降的可持续性分析，详见《重组报告书》“第九节管理层讨论与分析”之“三、标的资产的财务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“（二）航天模塑报告期内的财务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“2、盈利能力分析”之“（6）盈利指标分析”之“4）集中采购和采购价格年降”中处相关分析。
规模效应导致单位固定成本的下降将随着航天模塑销售规模增长具有可持续性。
航天模塑与一汽大众、长安汽车、吉利汽车、广汽集团等国内主要主机厂客户保持密
175切的合作关系，在手订单储备情况较好。此外，近年来新能源汽车销量保持迅猛增长势头，新能源汽车的快速发展催生了汽车内外饰行业新的增长点，航天模塑在汽车内外饰件行业积累了较为深厚的技术和经验。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存在实质性差异，航天模塑可将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能力平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车的产品，与新能源汽车的发展相匹配。航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车、赛力斯集团等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套，并已成功进入蔚来汽车、小米汽车等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计。
综上，航天模塑销售单价提升在预测期具有不确定性，在汽车行业不发生重大不利变化的前提下，预计主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形；在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，主要原材料平均单价下降具有较高的可持续性；在汽车行业不发生重大不利变化的前提下，规模效应导致单位固定成本的下降具有较高的可持续性。
2、采购价格年降机制具体约定及供应商与原材料覆盖情况
（1）采购价格年降机制具体约定
根据成都航天模塑股份有限公司（甲方）与供应商（乙方）签订的《采购合同》约定，甲方鼓励乙方在符合产品质量标准、技术性能的基础上，不断进行技术革新，降低生产成本，支持甲方满足主机厂客户年降要求。
（2）供应商与原材料覆盖情况
汽车零部件生产涉及的主要原材料为塑料粒子、塑料件、总成件、电子元件、金属件等。报告期内，航天模塑对五大类原材料对应的主要供应商均开展了采购年降谈判，采购年降机制覆盖的主要供应商及原材料情况具体如下：
单位：万元
原材料分2022年1-8供应商名称2021年2020年类月
金发科技股份有限公司11875.4719306.0314684.82
上海普利特复合材料股份有限公司4133.205059.844454.84
塑料粒子会通新材料股份有限公司4248.696290.206155.62
广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司1064.732016.582559.41
沙伯基础创新塑料（中国）有限公司1274.501672.961839.12
176原材料分2022年1-8
供应商名称2021年2020年类月
长春市双阳区兴龙汽车零部件有限公司2344.463673.903196.89
合肥鑫飞亚模塑有限公司1658.743904.605046.51
塑料件四川羽佳模塑有限公司1108.661795.811624.74
重庆市涪陵区金龙有限公司1852.043066.812811.83
重庆敏驰塑胶有限公司1142.492622.333691.77
北京嘉诚兴业工贸股份有限公司933.052193.462059.81
上海子元汽车零部件有限公司3063.944405.545411.51
总成件廊坊华安汽车装备有限公司3285.185544.415570.52
重庆梓翔汽车配件有限公司3245.512772.345247.43
宁波帅特龙集团有限公司1482.102350.462956.94
联合汽车电子有限公司2172.292857.623874.34
温州长江汽车电子有限公司1252.092140.582486.45
电子元件无锡法雷奥汽车零配件系统有限公司1360.362205.073378.60
一汽-大众汽车有限公司7958.7214272.0911060.12
浙江科博达工业有限公司2331.132624.502407.90
南皮县顺通电气有限公司1459.532261.372543.95
广东维杰汽车部件制造有限公司17.54556.55713.55
金属件英莳精密部件（无锡）有限公司64.25162.47319.23
长春华欣实业发展有限公司262.98437.18485.14
青岛品质五金制品有限公司319.48593.66417.39
合计59911.1394786.3794998.43
占全部原材料采购的比例32.01%31.71%33.85%
上述主要供应商覆盖各期30%以上的原材料采购，航天模塑对其余采购规模相对较小的供应商亦积极开展采购年降谈判，并取得了积极的降本成效。报告期内，航天模塑的采购价格比较情况如下：
单位：元/件、元/KG
2022年1-8月2021年度2020年度
主要原材料采购单价同比变化采购单价较2020年变化采购单价
塑料粒子（元/KG） 12.59 0.08% 12.58 -0.79% 12.68
总成件（元/件）30.850.19%30.79-1.72%31.33
1772022年1-8月2021年度2020年度
主要原材料采购单价同比变化采购单价较2020年变化采购单价
塑料件（元/件）2.19-4.37%2.294.57%2.19
电子元件（元/件）25.120.40%25.02-1.96%25.52
金属件（元/件）0.31-13.89%0.36-2.70%0.37
2021年，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较2020年的
变化比例分别为-0.79%、-1.72%、4.57%、-1.96%、-2.70%，整体呈下降趋势；2022年
1-8月，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较2021年的变化
比例分别为0.08%、0.19%、-4.37%、0.40%、-13.89%，塑料粒子、总成件、电子元件的采购价格基本保持不变，塑料件、金属件的采购价格下降较多。
3、预测主要原材料采购价格变化及成本下降空间
（1）航天模塑集中采购及采取价格年降的具体运作模式
航天模塑对生产经营过程中需求量大、采购量大的原材料，由航天模塑母公司进行集中采购。航天模塑在年初制定集中采购计划，针对主要供应商成立专项谈判小组，并结合预计采购量、主机厂客户年降计划、原材料市场行情、项目毛利情况设立采购目标价。谈判完成后，航天模塑与供应商签署框架协议，明确约定采购单价以及该单价的有效期（通常为1年），并在有效期结束前根据合作情况开展下一轮谈判。在有效期内，航天模塑母公司及子公司按照谈判确定价格进行采购。
若受市场行情影响，某些品类原材料价格出现上涨情形，供应商承受较大价格压力时，航天模塑将与上游供应商一道与主机厂客户沟通适当降低产品年降比率或不年降，进而维持原材料端较低的降幅或不年降。此外，航天模塑也向合作的供应商提出技术工艺改进要求，在原材料市场行情波动的情况下，技术工艺的进步也可以使得部分供应商的单位成本降低。
2022年度，由航天模塑母公司进行集中采购供应商约30家，其余相对较小的供应
商由航天模塑各子公司根据自身的预计采购量、主机厂客户年降计划、原材料市场行
情、项目毛利情况分别进行谈判。
178（2）采购价格年降比率的确定依据
采购价格年降比率基于主机厂客户年降任务分解、原材料市场行情、项目毛利目标等因素确定。本次评估，2022年-2026年主要材料采购成本在上年基础上下降1%进行预测未来五年材料采购成本。
（3）航天模塑在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，采购价格年降政策具有持续性和稳定性
1）航天模塑采购的原材料主要是塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件，
该类物资系制造业常见的基础原料，具有较高的通用性，市场上供应商众多、供给充足、市场竞争充分，需求方处于议价优势地位；
2）航天模塑经营规模较大，年度采购需求较大，且航天模塑系国有企业，未发生
拖欠供应商货款情形，供应商与航天模塑的长期合作意愿较高；
3）航天模塑建立了专业的采购团队并持续优化采购信息系统，采购人员熟悉市场
行情及项目毛利测算，采购降本效果与部门及人员考核密切相关；
4）从报告期内的采购单价来看，航天模塑主要原材料中的塑料粒子、总成件、金
属件采购单价呈逐年下降趋势，其余的塑料件、电子元件采购单价略有波动，整体亦呈下降趋势。
综上所述，航天模塑所需的原材料市场上供应商众多、供给充足、市场竞争充分，加之航天模塑经营规模大，建立了专业的采购团队，航天模塑在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，航天模塑采购价格年降政策具有持续性和稳定性，航天模塑预测期材料成本具有1%的下降空间。
4、综合分析
结合汽车零部件行业周期性特征，自2020年汽车零部件行业产销回升，持续向好；
此外，针对主机厂销售价格年降，航天模塑利用在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，会根据客户要求与主要材料供应商进行采购谈判，要求采购价格年降比率，化解主机厂降价的压力，确保航天模塑维持正常的盈利水平，故航天模塑盈利能力不存在重大不确定性。
179结合航天模塑最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、下游客
户需求变动趋势、采购价格年降等情况分析，航天模塑毛利率提升因素中销售单价提升在预测期具有不确定性，但预计主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形；主要原材料平均单价下降及规模效应导致单位固定成本的下降具有较高的可持续性。预测期毛利率水平与2021年度毛利率接近，低于2017-2018年度的毛利率，高于
2019-2020年度的毛利率，预测期毛利率符合航天模塑历史期间生产经营状况及行业发展趋势，具有合理性。
三、预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度间差异的原因，结合
现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备的生产用途及成新率等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十二）预测期资本性支出及产能水平匹配情况”处补充披露如下：
（十二）预测期资本性支出及产能水平匹配情况
1、预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度间差异的原因
资本性支出也称追加资本，系指企业在不改变当前经营业务条件下，所需增加的使用期超过一年期的长期资本性投入。在本次评估中，预测期的资本性支出主要为持续经营所需的资产更新对应的资产支出，包括固定资产更新支出、无形资产更新支出和长期待摊费用更新支出。具体测算依据如下：
（1）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费用的重置价对资产的资本性支出金额进行预测。
（2）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费的剩余经济耐用年限对资产的资本性支出时点进行预测。
（3）永续期资本性支出预测如下：
第一步，测算永续期开始日后资本性支出的时间；
第二步，将永续期开始日后第一次资本性支出金额折现至永续期开始日；
第三步，将永续期开始日后，第二次资产性支出金额及以后各期资本性支出金额
180作为永续年金折现至第一次资本性支出发生日，然后再折现至永续期开始日；
第四步，将资本性支出年金化处理。
评估人员通过以上过程对预测期的资本性支出进行预测。资本性支出的预测结果，详见下表：
资本性支出预测表
单位：万元预测数据项目
2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期
固定资产10125.583436.116441.6712312.277879.149759.00
无形资产-----137.28
长期待摊费用756.95532.5575.04120.4036.30409.12
资本性支出10882.533968.676516.7112432.667915.4310305.40
本次评估根据航天模塑资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限、使用状
况及评估基准日重置价等预测资产未来年度各年资本性支出，并将永续期资本性支出年金化处理。因资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限及重置价不同，从而资本性支出的时点及金额不同，各年度资本性支出金额存在较大差异具有合理性。
2、结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备的生产用
途及成新率等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性
（1）现有产能及产能利用率
航天模塑主要产品为汽车塑料零部件，其主要生产设备为注塑机，根据注塑行业的生产特点，在同一台注塑机上只需更换不同的模具，就能生产出不同的产品，因此航天模塑不同产品之间的产能可以在一定条件下和一定范围内相互调配。在实际生产过程中，航天模塑根据下游客户订单需求情况调节不同产品的生产情况以及外协生产的比例，产品产能的变化较大，因此难以准确测算报告期内航天模塑主要产品的产能情况。与此同时，航天模塑汽车塑料零部件产品生产过程中主要使用的注塑机在生产过程中具有排他性，一般只能在同一时间生产一种产品。因此，注塑机的平均运行负荷能够更为客观的反映航天模塑汽车塑料零部件产品潜在产能的使用效率。
181报告期内，航天模塑注塑机运行情况如下：
注塑机运行情况2020年2021年2022年1-8月能力工时（万小时）30.7332.6620.28
实际工时（万小时）24.4726.7316.44
产能利用率79.64%81.82%81.06%
注：（1）平均运行负荷=实际工时/能力工时；注塑机的能力工时按每台设备每月平均运行20.83天，每天运行22小时，并考虑设备检修、维护及更换模具的时间，具体计算公式为：单台设备每月能力工时=20.83天*22小时/天*0.9；当月新增设备下月起计入能力工时。
（2）纳入统计的注塑机不包括生产特殊产品或特殊工序的及试模专用设备，仅包括共用性较强的注塑机。
（3）表中数据为航天模塑母公司口径。
（2）未来年度产能扩张计划
报告期内，航天模塑母公司口径生产基地布局基本完成，生产线建设已基本覆盖现有汽车零部件制造工艺要求，设备产能利用率为79.64%-81.82%，产能利用率平稳处于中上水平，航天模塑（母公司）暂无产能扩张计划，现有产能符合预测期的产量需求。
（3）现有机器设备的生产用途及成新率
航天模塑机器设备共有5000多项，数量较多，故节选账面原值100万元以上设备予以列示，具体明细如下：
单位：万元账面价值设备名称生产用途成新率原值净值
1 ID1300HM注塑机 167.41 5.02 注塑设备 3.00%
2 ID1800HM注塑机 214.22 6.43 注塑设备 3.00%
3 HUDE气囊点爆系统 181.97 105.77 实验设备 58.13%
4水冷旋转式氙灯老化试验箱123.0165.34实验设备53.12%
5 NL-5左右 B柱上装饰板(低配）模具 115.01 46.00 模检具设备 40.00%
6 NL-5左右 B柱下装饰板模具 124.87 49.95 模检具设备 40.00%
7 NL-5后背门下内饰板模具 104.62 41.85 模检具设备 40.00%
8 NL-5左前门内饰下本体护板模具 114.28 45.71 模检具设备 40.00%
9 NL-5Y 右前门内饰下本体护板模具 113.54 45.41 模检具设备 40.00%
182账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
10 NL-5左后门内饰下本体护板模具 114.80 45.92 模检具设备 40.00%
11 NL-5右后门内饰下本体护板模具 114.80 45.92 模检具设备 40.00%
12阴模模具208.5383.41内饰生产设备40.00%
13 P24 尾门扰流板表皮模具 171.36 114.24 模检具设备 66.67%
14 C301DU阴模吸附模具 204.29 120.14 内饰生产设备 58.81%
15 CD569 仪表板本体骨架 444.80 388.88 注塑设备 87.43%
16 CD569 仪表板搪塑复制模 136.29 102.22 注塑设备 75.00%
17协高数控龙门铣262.707.88模具加工设备3.00%
18 CAMDER2.6L五轴钻铣复合机床 230.68 33.44 模具加工设备 14.50%
19卧式深孔加工机床103.003.09模具加工设备3.00%
20高速铣削中心141.474.24模具加工设备3.00%
21双头火花机152.9956.60模具加工设备37.00%
22高速加工中心235.9087.27模具加工设备37.00%
23立式镗铣加工中心142.9545.97模具加工设备32.15%
24立式镗铣加工中心262.2784.33模具加工设备32.15%
25五轴（3+2）高速机491.79170.05模具加工设备34.58%
26高速铣五轴加工中心652.30220.64模具加工设备33.83%
27电火花机床136.7564.95模具加工设备47.49%
28注塑机219.66114.97模具加工设备52.34%
29注塑机461.11241.35模具加工设备52.34%
30龙门切削中心机137.904.14模具加工设备3.00%
31龙门式加工中心116.523.50模具加工设备3.00%
32精密数控放电加工机床112.673.38模具加工设备3.00%
33高速立式加工中心182.395.47模具加工设备3.00%
34大型省电注塑机117.703.53模具加工设备3.00%
35五轴联动加工中心182.91100.17模具加工设备54.76%
36高精度电火花成型机179.4999.74模具加工设备55.57%
37 500T合模机 161.54 105.43 模具加工设备 65.27%
383+2六轴铣钻复合机床171.98124.76模具加工设备72.54%
39五轴高速铣削中心399.64318.96模具加工设备79.81%
40合模机102.113.06模具加工设备3.00%
41合模机179.4967.85模具加工设备37.80%
183账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
42翻转式合模机101.723.05非生产设备3.00%
43专变系统132.4769.53模具加工设备52.49%
44 1250T 注塑机 149.24 39.51 注塑设备 26.47%
45真空阴模吸附成型机421.61235.92内饰生产设备55.96%
46门板自动装配线193.9088.43内饰生产设备45.60%
47 注塑机 1200T 125.13 73.86 注塑设备 59.02%
48 注塑机 1600T-1 183.76 93.41 注塑设备 50.83%
49 注塑机 1600T-2 183.76 108.05 注塑设备 58.80%
50 2800T 注塑机 365.73 224.90 注塑设备 61.49%
51 注塑机 1600T-3 169.29 107.26 注塑设备 63.36%
52铣削设备172.60111.60内饰生产设备64.66%
53 NL-3A 仪表板装配线 123.08 78.76 内饰生产设备 63.99%
54冷刀弱化设备278.98182.40内饰生产设备65.38%
55发泡设备184.53131.91内饰生产设备71.48%
56 1200T 注塑机 134.16 91.58 注塑设备 68.26%
57 NL-3DU阴模模具 230.43 - 内饰生产设备 0.00%
58 NL-3A 仪表板本体骨架模具 161.97 - 模检具设备 0.00%
59 NL-3电动模架 262.48 - 注塑设备 0.00%
60 NL-3发泡模具 299.15 - 模检具设备 0.00%
61 NL-3B 行李舱左右上装饰板模具 131.29 52.52 模检具设备 40.00%
62 NL-3BDU 阴模模具 170.47 68.19 内饰生产设备 40.00%
63 NL-3B 仪表板本体骨架模具 149.12 59.65 模检具设备 40.00%
64 NL-3B 仪表板本体骨架（副模）3套 230.04 92.01 注塑设备 40.00%
65 GE11左右 B柱下装饰板模具 137.18 - 模检具设备 0.00%
66 GE11左右 C柱下装饰板模具 142.48 - 模检具设备 0.00%
67 KX11左右前门上饰板表皮 174.00 166.21 注塑设备 95.52%
68 1000B 海天注塑机 107.24 34.42 注塑设备 32.10%
69 1000A 海天注塑机 107.24 34.42 注塑设备 32.10%
70 2100A 海天注塑机 220.26 70.70 注塑设备 32.10%
71 1200A 海天注塑机 115.10 36.95 注塑设备 32.10%
72 1200B 海天注塑机 117.86 60.70 注塑设备 51.50%
73 1600B 东华注塑机 158.63 97.08 注塑设备 61.20%
184账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
74 1600C 东华注塑机 158.12 96.77 注塑设备 61.20%
75 1600E 东华注塑机 158.12 96.77 注塑设备 61.20%
76 2800A 海天注塑机 379.52 250.67 注塑设备 66.05%
77 3300A 海天注塑机 459.01 303.17 注塑设备 66.05%
78 3300B 海天注塑机 441.03 341.21 注塑设备 77.37%
79汽车保险杠机器人自动涂装生产线2105.031276.86外饰生产设备60.66%
80色漆旋杯机器人115.4076.22外饰生产设备66.05%
81清漆旋杯机器人123.2381.40外饰生产设备66.05%
82 S301-17C柱下护板左模具 100.85 - 模检具设备 0.00%
83 S301-17C柱下护板右模具 100.85 - 模检具设备 0.00%
84 S401后侧围内饰板右模具 100.77 - 模检具设备 0.00%
85 S401后侧围内饰板左模具 101.03 - 模检具设备 0.00%
86 S301-18 前保险杠上本体模具 200.56 - 模检具设备 0.00%
87 S301-18 前保险杠下本体模具 165.78 - 模检具设备 0.00%
88 S301-18 前保险杠上格栅本体模具 133.74 - 模检具设备 0.00%
89 S301-18 后保险杠上本体模具 194.36 - 模检具设备 0.00%
90 S301-18 后保险杠下本体模具 149.20 - 模检具设备 0.00%91 P201前保险杠上本体模具（BU50) 139.83 - 模检具设备 0.00%92 P201前保险杠上本体模具（BU51) 137.93 - 模检具设备 0.00%
93 P201前保险杠上本体模具(BU01) 136.75 - 模检具设备 0.00%
94注塑机282.2072.01注塑设备25.52%
95 1200T 注塑机 137.88 40.91 注塑设备 29.68%
96 1200T 注塑机（海天制造） 132.15 78.74 注塑设备 59.58%
97 2100T 注塑机（海天制造） 265.93 159.03 注塑设备 59.80%
98 1600T 注塑机（东华） 174.26 105.64 注塑设备 60.62%
99 1200T 注塑机-海天 132.64 81.98 注塑设备 61.81%
100 1400T 东华注塑机 166.16 109.20 注塑设备 65.72%
101 1850T 东华注塑机 199.81 128.75 注塑设备 64.43%
102 750T双色注塑机-东华 103.15 73.13 注塑设备 70.90%
S201-MCA 全塑前端框架本体模具
103143.8474.48模检具设备51.78%（M18-593）
104 1600T 注塑机-杭州分调拨 219.02 96.65 注塑设备 44.13%
105 M30 仪表板本体 126.50 - 注塑设备 0.00%
185账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
106地轨支承式输送系统（丹麦进口）609.2518.28外饰生产设备3.00%
107二楼设备钢架平台248.817.46外饰生产设备3.00%
108电气控制系统106.313.19外饰生产设备3.00%
109 注塑机 3200T 518.55 15.24 注塑设备 2.94%
110底漆喷涂机器人172.595.18外饰生产设备3.00%
111火焰处理机器人167.645.03外饰生产设备3.00%
112清漆喷涂机器人200.306.01外饰生产设备3.00%
113清漆旋杯机器人170.175.11外饰生产设备3.00%
114色漆喷涂器人171.945.16外饰生产设备3.00%
115色漆旋杯器人192.405.77外饰生产设备3.00%
116集中供漆系统325.209.76外饰生产设备3.00%全线控制系统（含系统开发和程序编
117275.568.27外饰生产设备3.00%
写）
118原有环境改建208.036.24外饰生产设备3.00%
119 两板式注塑机 1600T 168.80 111.57 注塑设备 66.09%
120 两板式注塑机 1600T 167.52 110.65 注塑设备 66.05%
121 塑料注塑成型机 2800T 367.71 242.93 注塑设备 66.06%
2800T 塑料注射成型机(含注塑机基
122395.37264.33注塑设备66.86%
础)
123 涂装线废气改造系统 RTO 602.08 417.14 外饰生产设备 69.28%
124 LS2800T 注塑机 360.77 290.74 注塑设备 80.59%
125 真空阴膜吸塑成型机 IMG 434.20 346.46 内饰生产设备 79.79%
126激光弱化设备紧凑型972.31775.82内饰生产设备79.79%
127必能信震动摩擦焊165.84130.98内饰生产设备78.98%
128发泡线328.50291.32内饰生产设备88.68%
129搪塑表皮成型机1135.10942.42内饰生产设备83.03%
130 德国 HG 冷刀弱化设备 277.55 246.14 内饰生产设备 88.68%
131铣削设备124.23110.17内饰生产设备88.68%
132涂装线脱水炉、燃烧室改造147.28126.42外饰生产设备85.84%
汽车塑料保险杠油漆涂装线消防工
133128.1817.60外饰生产设备13.73%
程
134103-1小森林110.0186.89注塑设备78.99%
135 NL-4后保险杠上本体 151.88 - 注塑设备 0.00%
136 NL-4后保险杠下本体重投 121.20 - 注塑设备 0.00%
186账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
137 NL-4前保险杠下本体 133.95 - 注塑设备 0.00%
138 NL-1后柱下装饰板左 119.66 - 注塑设备 0.00%
139 NL-1后柱下装饰板右 119.66 - 注塑设备 0.00%
140 NL-2后柱上装饰板左/右 107.01 - 注塑设备 0.00%
141 NL-2后柱下装饰板左 141.71 - 注塑设备 0.00%
142 NL-2后柱小装饰板右 141.71 - 注塑设备 0.00%
143 NL-1前保险杠 131.78 - 注塑设备 0.00%
144 NL-1后保险杠 144.09 - 注塑设备 0.00%
145 NL-1Y 前保险杠本体模具 158.55 - 模检具设备 0.00%
146 NL-1Y 后保险杠本体模具 152.56 - 模检具设备 0.00%
147 NL-4前保险杠上本体 148.10 - 注塑设备 0.00%
148 NL-4DC前保险杠上本体模具 162.23 - 模检具设备 0.00%
NL-4DC款前保险杠下本体模具(含纹
149113.75-模检具设备0.00%
理）
150 NL-4DC款后保险杠上本体模具 154.68 - 模检具设备 0.00%
NL-4DC款后保险杠下本体模具(含纹
151104.090.00模检具设备0.00%
理）
152 NL-4AB前保险杠上本体 182.46 - 注塑设备 0.00%
153 NL-4AB前保险杠下部装饰板 103.74 - 注塑设备 0.00%
154 NL-4AB后保险杠上本体 169.33 - 注塑设备 0.00%NL-4AB 后保险杠下本体（有倒车雷
155120.76-注塑设备0.00%达/无倒车雷达）
156 NL-4AB仪表板本体骨架 147.16 62.49 注塑设备 42.47%
157 NL-4ABIP阴模模具 202.63 86.05 模检具设备 42.47%
158 BX11仪表板上本体分总成骨架 139.94 69.38 注塑设备 49.58%
159 BX11后保险杠上本体 231.03 114.42 注塑设备 49.52%
160 BX11后保险杠下本体 178.65 88.48 注塑设备 49.52%
161 BX11前保险杠上本体 241.38 119.54 注塑设备 49.52%
162 BX11前保险杠下本体 148.75 73.66 注塑设备 49.52%
163 BX11左右前后轮眉 140.06 69.40 注塑设备 49.55%
164 BX11后保险杠下本体（HYPER版） 163.56 81.00 注塑设备 49.52%
165 BX11DU阴模模具 201.32 99.70 内饰生产设备 49.52%
166 BX11左/右前/后门下装饰板 126.00 62.50 注塑设备 49.60%
167 NL-4AC仪表板上罩 157.35 131.13 注塑设备 83.33%
187账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
168 NL-4A3前保险杠上本体 173.00 148.97 注塑设备 86.11%
169 NL-4A3前保险杠下本体 133.27 114.76 注塑设备 86.11%
170 NL-4A3后保险杠上本体 150.00 129.17 注塑设备 86.11%
171 NL-4A3后保险杠下本体 118.19 101.77 注塑设备 86.11%
172 750T注塑机 116.77 15.24 注塑设备 13.05%
173 750T双色注塑机 151.40 25.35 注塑设备 16.74%
发动机系统部件生
174振动磨擦焊接机136.7516.2611.89%
产
175 MPI 进气歧管模具夹具 103.16 - 模检具设备 0.00%
176 TSI 进气歧管注塑模具 135.47 - 模检具设备 0.00%
1771080注塑机104.2762.13注塑设备59.58%
178 650T注塑机 273.50 169.60 注塑设备 62.01%
179 M31T左右后门 C柱盖板模具 105.00 8.75 模检具设备 8.33%
180 注塑机 ID1300HM/GC 172.04 5.16 注塑设备 3.00%
181 注塑机 ID1800HM/GC 225.61 6.77 注塑设备 3.00%
182 注塑机 LGH-850M-GC 112.82 16.15 注塑设备 14.32%
183 S301仪表板下本体 109.86 - 注塑设备 0.00%
184 C301DU阴模吸附模具 203.33 - 内饰生产设备 0.00%
185 M44 顶盖装饰件支架左右 122.12 - 注塑设备 0.00%
186 M44 顶盖装饰件左右 113.09 - 注塑设备 0.00%
187 F102-17 前端模块 127.35 - 注塑设备 0.00%
188 SX-11 左右侧饰板表皮模具 136.29 102.22 模检具设备 75.00%
189 GE11翼子板左模具 114.71 - 模检具设备 0.00%
190 GE11翼子板右模具 114.71 - 模检具设备 0.00%
合计39176.8315835.93
由上表可知，航天模塑生产设备主要为生产内外饰产品、发动机系统塑料部件的注塑设备、发动机系统部件生产设备。部分模具、检具及工装设备虽成新率较低，但仍然可以使用，原因如下：
1）设备折旧年限短，致使账面净值低
航天模塑设备采用平均年限法计提折旧，注塑机的折旧年限为10年，残值率为3%；
188模具、夹具、工装折旧年限为3年，残值率为0%；其他折旧为3-6年，残值率为3%。
航天模塑模具资产的摊销方式结合客户模具价值补偿情况，一般是在3年内进行摊销，与产品量产周期基本一致，按月计提折旧，分配在产品成本中，残值率为0%，一般与客户约定模具的保存年限是10年。
2）折旧年限与经济耐用年限存在差异
设备的使用状况主要取决于经济耐用年限、维护保养程度和使用强度，航天模塑建立了良好的维护保养制度，设备维护保养较好，设备使用状况较好；模检具设备经济耐用年限主要依赖于产品的生命周期，按照行业惯例，自主品牌主机厂产品生命周期一般在3-5年，合资品牌约5-7年，经济耐用年限长于折旧年限。
综上，航天模塑设备均能满足生产工艺要求，可以正常使用。
（4）分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性
基于报告期的产能利用率计算口径，预测期内航天模塑（母公司）注塑机运行情况如下：
注塑机运行情况2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期
能力工时（万小时）32.6632.6632.6632.6632.6632.66预测期耗用工时
26.7528.4629.3030.1631.0331.03（万小时）
产能利用率81.91%87.13%89.70%92.35%95.00%95.00%
注1：上表系航天模塑母公司口径。航天模塑（母公司）评估预测中航天模塑（母公司）在预测期内无新增产能，故预测期能力工时=2021年度能力工时；
注2：预测期耗用工时=预测期销量*2021年度单位销量耗用工时=预测期销量*（2021年耗用工时/2021年销量）
注3：上述测算中，*航天模塑向子公司采购产品对外销售的销量、*塑料部件模检具的销量不占用注塑机产能，故在计算产能利用率时未予考虑由上表可知，预测期内航天模塑（母公司）注塑机产能利用率为81.91%-95.00%，未出现超负荷运行的情况，预测期资本性支出能够满足未来产量增长需求，产能匹配合理。收益法评估中预测标的资产未来年度资本性支出时，已充分考虑主要生产设备产能利用率、现有资产的成新率及预测期的更新替换需求，标的资产未来年度预测资本性支出充分、合理。
189四、结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及其可实
现性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评估增值的合理性，并结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响
（一）结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及
其可实现性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评估增值的合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十三）子公司评估增值的合理性”处补充披露如下：
1、各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及其可实现
性
（1）各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况业务发展及业绩情况
单位名称细分业务领域营业收入（万元）净利润（万元）
2019年2020年2021年2019年2020年2021年
副仪表板（总成）、发动机进
青岛华涛26165.7930338.9728846.02815.102034.212353.98
气歧管、发动机汽缸罩盖等
扰流板、副仪表板（总成）、
长春华涛46167.5852287.5849816.541847.132529.364023.72
仪表板安装件、立柱系列等
副仪表板（总成）、门板（总佛山华涛24178.2827766.1728774.58624.4214.53800.65
成）和副仪表板
副仪表板（总成）、车身下装
成都华涛40311.8041205.9032562.301563.012099.741698.72饰件及发动机进气歧管等
仪表台（总成）、副仪表板（总天津华涛23605.0622451.1218169.56798.85258.34322.30
成）、车身下装饰件等
仪表台（总成）、副仪表板（总武汉嘉华9707.5215436.8319993.46-2480.17596.771226.49
成）等
仪表台（总成）、门板、保险
重庆八菱56895.3474918.4685910.74-4266.965247.607965.49杠（总成）等
宁波模塑门板（总成）、立柱等--2929.51--11.79
武汉燎原保险杠（总成）、扰流板等20915.9417592.3225743.70373.47578.381649.34
注：宁波模塑成立于2021年
190（2）各子公司预测业绩及其可实现性
1）各子公司预测期业绩情况
预测期业绩情况一览表预测数据单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
营业收入24237.7925195.1825940.9626708.8127387.0627387.06青岛华涛
净利润911.231049.951057.181134.171101.771162.63
营业收入43393.0545560.6147385.6148814.8349693.5049693.50长春华涛
净利润2608.702796.073043.373153.583176.653195.51
营业收入28722.4129192.5529587.6029906.5330170.3730170.37佛山华涛
净利润780.63839.68880.60891.22903.87956.56
营业收入32530.0935531.6136231.5836945.3437307.4137307.41成都华涛
净利润1600.992043.862083.482085.252148.262169.72
营业收入19510.4320619.4121794.1623038.5824136.7124136.71天津华涛
净利润372.25556.33753.94914.221011.701057.19
营业收入20605.1520982.3221366.9221759.1022159.0022159.00武汉嘉华
净利润1493.841241.851323.511422.651425.951444.26
营业收入69083.2370419.3471781.5273170.2974559.7874559.78重庆八菱
净利润3773.633843.683949.964082.274209.544223.12
营业收入7092.2710825.2211222.1311776.5112367.1712366.04宁波模塑
净利润187.02406.85414.18474.36565.41578.62
营业收入26814.6228600.4130390.4631949.5732406.0932406.09武汉燎原
净利润1713.251950.402369.522705.572710.072726.58
2）预测期业绩的可实现性
*各子公司历史期与预测期收入、净利润增长情况
191历史期收入、净利润增长情况表
营业收入净利润单位名称
2019年2020年增长率2021年增长率复合增长率2019年2020年增长率2021年增长率复合增长率
青岛华涛26165.7930338.9715.95%28846.02-4.92%5.00%815.102034.21149.57%2353.9815.72%69.94%
长春华涛46167.5852287.5813.26%49816.54-4.73%3.88%1847.132529.3636.93%4023.7259.08%47.59%
佛山华涛24178.2827766.1714.84%28774.583.63%9.09%624.4214.53-97.67%800.655409.96%13.24%
成都华涛40311.8041205.902.22%32562.30-20.98%-10.12%1563.012099.7434.34%1698.72-19.10%4.25%
天津华涛23605.0622451.12-4.89%18169.56-19.07%-12.27%798.85258.34-67.66%322.3024.76%-36.48%
武汉嘉华9707.5215436.8359.02%19993.4629.52%43.51%-2480.17596.77不适用1226.49105.52%不适用
重庆八菱56895.3474918.4631.68%85910.7414.67%22.88%-4266.965247.60不适用7965.4951.79%不适用
宁波模塑---2929.51-----11.79--
武汉燎原20915.9417592.32-15.89%25743.7046.33%10.94%373.47578.3854.87%1649.34185.17%110.15%
预测期收入、净利润增长情况表预测数据单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
营业收入24237.7925195.1825940.9626708.8127387.0627387.06
增长率-15.98%3.95%2.96%2.96%2.54%0.00%青岛华涛
净利润911.231049.951057.181134.171101.771162.63
增长率-61.29%15.22%0.69%7.28%-2.86%5.52%
192预测数据
单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
营业收入43393.0545560.6147385.6148814.8349693.5049693.50
增长率-12.89%5.00%4.01%3.02%1.80%0.00%长春华涛
净利润2608.702796.073043.373153.583176.653195.51
增长率-35.17%7.18%8.84%3.62%0.73%0.59%
营业收入28722.4129192.5529587.6029906.5330170.3730170.37
增长率-0.18%1.64%1.35%1.08%0.88%0.00%佛山华涛
净利润780.63839.68880.60891.22903.87956.56
增长率-2.50%7.56%4.87%1.21%1.42%5.83%
营业收入32530.0935531.6136231.5836945.3437307.4137307.41
增长率-0.10%9.23%1.97%1.97%0.98%0.00%成都华涛
净利润1600.992043.862083.482085.252148.262169.72
增长率-5.75%27.66%1.94%0.08%3.02%1.00%
营业收入19510.4320619.4121794.1623038.5824136.7124136.71
增长率7.38%5.68%5.70%5.71%4.77%0.00%天津华涛
净利润372.25556.33753.94914.221011.701057.19
增长率15.50%49.45%35.52%21.26%10.66%4.50%
营业收入20605.1520982.3221366.9221759.1022159.0022159.00
增长率3.06%1.83%1.83%1.84%1.84%0.00%武汉嘉华
净利润1493.841241.851323.511422.651425.951444.26
增长率21.80%-16.87%6.58%7.49%0.23%1.28%
193预测数据
单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
营业收入69083.2370419.3471781.5273170.2974559.7874559.78
增长率-19.59%1.93%1.93%1.93%1.90%0.00%重庆八菱
净利润3773.633843.683949.964082.274209.544223.12
增长率-52.63%1.86%2.77%3.35%3.12%0.32%
营业收入7092.2710825.2211222.1311776.5112367.1712366.04
增长率142.10%52.63%3.67%4.94%5.02%-0.01%宁波模塑
净利润187.02406.85414.18474.36565.41578.62
增长率1486.42%117.54%1.80%14.53%19.19%2.34%
营业收入26814.6228600.4130390.4631949.5732406.0932406.09
增长率4.16%6.66%6.26%5.13%1.43%0.00%武汉燎原
净利润1713.251950.402369.522705.572710.072726.58
增长率3.87%13.84%21.49%14.18%0.17%0.61%
194由上表可知，各子公司预测期增长率较为稳健，除成都华涛和天津华涛以外，与
历史期增长率不存在重大差异。根据中汽协的统计，2021年我国汽车销量较2020年增长3.81%；2011年至2021年，我国汽车销量由1850.5万辆增长至2627.5万辆，年均复合增长率达3.57%。
成都华涛2021年受客户一汽丰田普拉多车型的停产的影响，当期经营业绩出现下滑。预测期内，2022 年考虑到主营客户一汽大众速腾项目的改款换代、EA211 发动机
1.4T 和 1.5T 发动机项目切换等影响，成都华涛 2022 年预测收入、净利润较 2021 年有所下降。自 2023 年起，上述改款切换项目进入投产放量阶段，加之神龙汽车 E43 副仪表板主动进气格珊新项目、吉利汽车 NL-4A3 副仪表板等新项目逐渐上量，使得 2023年较2022年销售收入有所上升，2024年及以后年度随项目的稳定放量及行业趋势向好，因此成都华涛2023年起销售收入、净利润较2022年反弹，2024年起逐年小幅上升具有合理性。
天津华涛 2020-2021 年主要客户一汽丰田主力车型 320A 下线，导致业绩出现下降。
随着2022年天津华涛对长城汽车和北京奔驰等新客户的拓展，其中长城汽车车型已达到量产，收入实现较快增长。预测期内营业收入及净利润恢复正增长具有合理性，其中净利润增长率较高主要系天津华涛的净利润规模较小，2022年预测净利润仅为
372.25万元，基数较小。
综上所述，航天模塑子公司所处的汽车零部件行业处于向上的发展周期，航天模塑子公司与下游国内主要整车厂商建立了长期且稳定的合作关系，且子公司作为航天模塑的一部分，将受益于航天模塑集团完善的产业布局优势、深厚的技术与研发优势、强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成本管控优势，子公司预测期业绩可实现性较高。
*2022年预测业绩的实现情况
航天模塑及其大部分子公司2022年业绩实际实现金额均超过评估预测金额，从航天模塑合并口径归母净利润口径来看，2022年预测业绩已实现。关于子公司2022年度预测业绩的实现情况请见《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十五）2022年度航天模塑及子公司业绩实现情况”。
综上，结合历史期营业收入、净利润与预测期营业收入、净利润增长情况，以及
1952022年预测业绩的实现情况，各子公司预测业绩具备可实现性。
2、内部交易定价对本次评估的具体影响
（1）内部交易基本情况
航天模塑对外销售的产品中，存在由向子公司采购成品后再销售给主机厂客户的情况。
（2）内部交易的必要性、合理性
1）根据部分主机厂客户要求，一家供应商在主机厂客户处通常仅能登记注册一个
供应商代码，对于此类主机厂客户，航天模塑母公司及子公司在主机厂客户处登记的供应商主体即为母公司，虽然母公司及子公司均对其提供配套产品服务，但均通过航天模塑母公司进行结算。此外，部分主机厂客户对供应商准入要求较为严格，子公司可能因经营规模等限制条件无法参与主机厂项目的竞争，航天模塑母公司通过招投标、协商谈判后取得主机厂客户的配套开发权，在符合规定并达到质量标准的前提下，具体生产任务则由客户所在区域更近的子公司执行；
2）航天模塑及其分子公司的主要客户生产基地分散在全国各地，航天模塑对市场
拓展分工按“总部统筹，分区负责”的原则进行市场责任划分，并进行订单合同的签订。为有效降低产品运输成本、储存成本、产品损耗率，提高供货和服务的响应速度，根据客户车型生产基地的安排，按行业惯例，航天模塑采取就近配套和产能匹配的原则来确定承接批量生产任务的分子公司，由承接批量生产的分子公司向合同签订主体公司结算，合同签订主体公司与客户结算。
3）平衡、提升区域设备产能利用，减少产能重复建设，控制固定成本投入。
因此，航天模塑及其分子公司之间的内部交易具有必要性和合理性。
（3）内部交易定价模式及公允性
航天模塑母公司与子公司签订采购协议，向子公司采购的价格通常为子公司直接向主机厂客户售价基础上折扣1%~5%（根据具体产品项目、子公司生产成本确定），主机厂客户与航天模塑母公司签订合同并结算，负责生产的子公司向主机厂客户进行交付，航天模塑母公司及子公司共同负责售后服务。该业务模式下的销售利润主要由直接生产的子公司获取，母公司的毛利空间为向主机厂客户销售的价格减去向子公司采
196购的价格，该业务模式对应的毛利率基本在1%~5%之间。
若将航天模塑母公司与子公司视为一个整体，此类项目对主机厂客户的毛利率与其他非内部交易的同类产品毛利率不存在实质性差异。
（4）预测期内部交易定价的公允性和连贯性
本次收益法评估中，预测期内航天模塑仍采用与上述属地化生产就近配套供货原则和内部交易价格定价模式，充分保证内部交易及定价的公允性和连贯性。子公司从内部交易中的获利，将通过航天模塑的长期股权投资的评估价值体现。
综上所述，鉴于内部交易定价的公允性和连贯性，其对评估结论无重大不利影响。
3、综合分析
航天模塑子公司与下游国内主要整车厂商建立了长期且稳定的合作关系，且子公司作为航天模塑的一部分，将受益于航天模塑集团完善的产业布局优势、深厚的技术与研发优势、强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成本管控优势，报告期内及预测期内子公司拥有较强的盈利能力，因而在本次评估中子公司股权价值较账面价值有所增值。
近年来 A股汽车零部件并购案例动态市盈率、市净率如下：
上市公司交易标的动态市盈率市净率
鹏翎股份河北新欧汽车零部件科技有限公司12.014.28
四通新材天津立中集团股份有限公司9.811.30
五洲新春浙江新龙实业有限公司11.745.87
隆盛科技无锡微研精密冲压件有限公司10.113.03
华锋股份北京理工华创电动车技术有限公司22.0612.52
北特科技上海光裕汽车空调压缩机股份有限公司10.513.85
模塑科技沈阳道达汽车饰件有限公司13.175.59
双林股份宁波双林汽车部件投资有限公司9.093.39
三花智控浙江三花汽车零部件有限公司10.373.81
广东鸿图宁波四维尔工业股份有限公司11.963.99
东风科技零部件集团持有东风马勒等9家公司9.521.97
最大值22.0612.52
最小值9.021.30
197上市公司交易标的动态市盈率市净率
中位数10.513.85
平均数11.854.51
乐凯新材青岛华涛8.551.55
乐凯新材长春华涛9.531.46
乐凯新材佛山华涛10.861.95
乐凯新材成都华涛7.511.84
乐凯新材天津华涛18.281.49
乐凯新材武汉嘉华12.682.64
乐凯新材重庆八菱9.262.23
乐凯新材宁波模塑15.341.03
乐凯新材武汉燎原10.961.18
乐凯新材航天模塑12.042.04
数据来源：相关上市公司公告，动态市盈率=标的资产评估值/业绩承诺期平均净利润经与近年来 A 股汽车零部件并购案例的动态市盈率、市净率对比，子公司的动态市盈率、市净率位于可比交易案例的合理范围内，动态市盈率整体水平与可比交易案例平均数相接近，子公司评估增值具有合理性。
（二）结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十四）税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响”处补充披露如下：
航天模塑下属子公司共计10家，其中青岛华涛等8家为高新技术企业，证书持有情况详见下表：
高新技术企业证书基本情况一览表序号企业名称高新技术企业证书编号发证时间有效期
1 青岛华涛 GR202037100574 2020 年 12 月 1日 三年
2 长春华涛 GR202122000354 2021 年 9月 28日 三年
3 佛山华涛 GR202044000194 2020 年 12 月 1日 三年
4 成都华涛 GR202051000910 2020 年 9月 11日 三年
198序号企业名称高新技术企业证书编号发证时间有效期
5 天津华涛 GR202012000578 2020 年 10 月 28日 三年
6 南京模塑 GR201932007692 2019 年 12 月 6日 三年
7 武汉嘉华 GR202042004414 2020 年 12 月 1日 三年
8 武汉燎原 GR202042004722 2020 年 12 月 1日 三年
备注：南京模塑于2022年12月重新申请高新技术企业证书，目前已通过南京市科技局审查和专家评审及公示。
根据《高新技术企业认定管理办法》第十一条所规定的高新技术企业认定条件，对青岛华涛、长春华涛、佛山华涛、成都华涛、天津华涛、南京模塑、武汉嘉华和武
汉燎原目前及未来是否符合高新技术企业认定条件、高新技术企业认证续期的可行性
分析如下：
199八家公司目前
高新技术认青岛华涛长春华涛佛山华涛成都华涛天津华涛南京模塑武汉嘉华武汉燎原及预测期内是证条件否符合条件企业申请认青岛华涛系长春华涛系佛山华涛系成都华涛系天津华涛系南京模塑系武汉嘉华系武汉燎原系定时须成立1994年8月成2002年11月成2012年9月成2009年12月成2020年10月成2012年8月成2004年2月成2000年5月成是一年以上立立立立立立立立企业通过自
主研发、受
让、受赠、并
购等方式，获已获得38项与已获得179项得对其主要已获得14项与已获得45项与已获得38项与已获得38项与已获得60项与已获得93项与汽车零部件有与汽车零部件产品（服务）汽车零部件有汽车零部件有汽车零部件有汽车零部件有汽车零部件有汽车零部件有是
关的专利、软有关的专利技在技术上发关的专利技术关的专利技术关的专利技术关的专利技术关的专利技术关的专利技术件著作权术挥核心支持作用的知识产权的所有权对企业主要属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重点属于《国家重点产品（服务）点支持的高新点支持的高新点支持的高新点支持的高新点支持的高新点支持的高新支持的高新技支持的高新技发挥核心支技术领域》技术领域》技术领域》技术领域》技术领域》技术领域》术领域》（2022术领域》（2022持作用的技（2022修订）（2022修订）（2022修订）（2022修订）（2022修订）（2022修订）修订）中“八、修订）中“八、术属于《国家中“八、先进中“八、先进中“八、先进中“八、先进中“八、先进中“八、先进是先进制造与自先进制造与自重点支持的制造与自动化制造与自动化制造与自动化制造与自动化制造与自动化制造与自动化
动化/（七）汽动化/（七）汽
高新技术领/（七）汽车及/（七）汽车及/（七）汽车及/（七）汽车及/（七）汽车及/（七）汽车及车及轨道车辆车及轨道车辆域》规定的范轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关相关技术相关技术围技术技术技术技术技术技术企业从事研发和相关技青岛华涛2022长春华涛2022佛山华涛2022成都华涛2022天津华涛2022南京模塑2022武汉嘉华2022武汉燎原2022术创新活动年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占是的科技人员
比17.78%比12.06%比27.82%比11.53%比16.96%比24.19%比12.20%比19.55%占企业当年职工总数的
200八家公司目前
高新技术认青岛华涛长春华涛佛山华涛成都华涛天津华涛南京模塑武汉嘉华武汉燎原及预测期内是证条件否符合条件比例不低于
10%
企业近三个会计年度（实际经营期不满三年的按实际经营时间计算，下同）的研究开发费用总额
2019年-20212020年-2022
占同期销售2021年-20222021年-20222020年-20222020年-20222020年-20222020年-2022年度南京模塑年武汉嘉华销收入总额的年度青岛华涛年度长春华涛年度佛山华涛年度成都华涛年度天津华涛年武汉燎原销销售收入均超售收入超过比例符合如销售收入均超销售收入均超销售收入均超销售收入均超销售收入均超售收入均超过
过1.53亿元，1.62亿，研发下要求：1.最过2亿元，研过2亿元，研过2亿元，研过2亿元，研过2亿元，研1.7亿，研发费研发费用分别费用占比分别近一年销售发费用分别占发费用分别占发费用分别占发费用分别占发费用分别占用占比分别为
占4.87%，为11.7%，收入小于4.37%，5.8%3.16%，3.38%2.59%，3.7%、2.3%，3%、3.6%3.9%，4.84%、6%，5.65%，是
4.56%、5.3%3.82%，4.6%
5000万元（预计），三（预计），三4.6%（预计），（预计），三5.3%（预计），5.83%（预计），（预计），三（预计），三年（含）的企年研发费用总年研发费用总三年研发费用年研发费用总三年研发费用三年研发费用年研发费用总研发费用总额业，比例不低额占同期销售额占同期销售总额占同期销额占同期销售总额占同期销总额占同期销额占同期销售占同期销售收
于5%；2.最收入总额的比收入总额的比售收入总额的收入总额的比售收入总额的售收入总额的收入总额的比入总额的比例
近一年销售例在3.5%以上例在3%以上比例在3%以上例在3%以上比例在4%以上比例在3%以上
例在4.5%以上在6.43%以上收入在
5000万元
至2亿元
（含）的企业，比例不低于4%；3.最近一年销售收入在2亿
201八家公司目前
高新技术认青岛华涛长春华涛佛山华涛成都华涛天津华涛南京模塑武汉嘉华武汉燎原及预测期内是证条件否符合条件元以上的企业，比例不低于3%。其中，企业在中国境内发生的研究开发费用总额占全部研究开发费用总额的比例不低于
60%
近一年高新技术产品（服2021年总收2021年总收2021年总收入2021年总收入2021年总收入2021年总收入2021年总收入2021年总收入务）收入占企入中84.18%入中71.06%中70.57%属于中28%属于高中88.35%属于中84.09%属于中83.98%属于中85.32%属于是业同期总收属于高新技术属于高新技术高新技术产品新技术产品范高新技术产品高新技术产品高新技术产品高新技术产品入的比例不产品范畴产品范畴范畴畴范畴范畴范畴范畴
低于60%企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有常年带头人为首的带头人为首的带头人为首的带头人为首的带头人为首的带头人为首的带头人为首的从事汽车零部
研发团队，研研发团队，研研发团队，研研发团队，研研发团队，研研发团队，研研发团队，研发件产品的研发发成果已转化发成果已转化发成果已转化发成果已转化发成果已转化发成果已转化成果已转化为团队，研发成果为实际应用且为实际应用且为实际应用且为实际应用且为实际应用且为实际应用且实际应用且具已转化为实际企业创新能具备持续研发具备持续研发具备持续研发具备持续研发具备持续研发具备持续研发备持续研发的应用且具备持力评价应达是的能力；企业的能力；企业的能力；企业的能力；企业的能力；企业的能力；企业能力；企业具备续研发的能力；
到相应要求
具备的研发优具备的研发优具备的研发优具备的研发优具备的研发优具备的研发优的研发优势、技企业具备的研
势、技术与产势、技术与产势、技术与产势、技术与产势、技术与产势、技术与产术与产品优势、发优势、技术与
品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道渠道与客户优产品优势、渠道
与客户优势、与客户优势、与客户优势、与客户优势、与客户优势、与客户优势、势、先发与规模与客户优势、先
先发与规模优先发与规模优先发与规模优先发与规模优先发与规模优先发与规模优优势、团队优发与规模优势、
202八家公司目前
高新技术认青岛华涛长春华涛佛山华涛成都华涛天津华涛南京模塑武汉嘉华武汉燎原及预测期内是证条件否符合条件
势、团队优势，势、团队优势，势、团队优势，势、团队优势，势、团队优势，势、团队优势，势，为企业的创团队优势，为企为企业的创新为企业的创新为企业的创新为企业的创新为企业的创新为企业的创新新能力和持续业的创新能力能力和持续发能力和持续发能力和持续发能力和持续发能力和持续发能力和持续发发展奠定了基和持续发展奠展奠定了基础展奠定了基础展奠定了基础展奠定了基础展奠定了基础展奠定了基础础定了基础根据政府主管根据政府主管根据政府主管根据政府主管根据政府主管根据政府主管企业申请认根据政府主管根据政府主管
部门的证明，部门的证明，部门的证明，部门的证明，部门的证明，部门的证明，定前一年内部门的证明，武部门的证明，武青岛华涛前一长春华涛前一佛山华涛前一成都华涛前一天津华涛前一南京模塑前一未发生重大汉嘉华前一年汉燎原前一年年内未发生重年内未发生重年内未发生重年内未发生重年内未发生重年内未发生重
安全、重大质内未发生重大内未发生重大是
大安全、重大大安全、重大大安全、重大大安全、重大大安全、重大大安全、重大
量事故或严安全、重大质安全、重大质质量事故或严质量事故或严质量事故或严质量事故或严质量事故或严质量事故或严重环境违法量事故或严重量事故或严重重环境违法行重环境违法行重环境违法行重环境违法行重环境违法行重环境违法行行为环境违法行为环境违法行为为为为为为为
203由上表可见，航天模塑子公司目前不存在无法续期高新技术企业认证的风险，在
未来不发生重大不利变动的情况下，预计未来发生无法续期高新企业认证的风险亦较小，因此该事项对本次评估结果将不会产生重大不利影响。若子公司在预测期内发生无法续期高新技术企业认证的情况，则可能导致无法适用15%的企业所得税税率，进而对该航天模塑的收益法评估结论产生潜在负面影响。
五、结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露航天模塑评估风险
上市公司已在《重组报告书》“重大风险提示”之“（三）其他风险”之“二、航天模塑评估风险”及“第十二节风险因素”之“（三）其他风险”之“二、航天模塑评估风险”处补充披露如下：
二、航天模塑评估风险
综合考虑航天模塑的业务模式特点和财务指标变动的影响程度，航天模塑评估结果对收入、毛利率和折现率等关键指标的敏感性分析如下：
单位：万元营业收入毛利率折现率收入变股东全部权股权价值变毛利率股东全部权益股权价值折现率股东全部权益股权价值动率益价值动率变动率价值变动率变动率价值变动率
-5%100490.99-8.50%-5%97722.44-11.02%-5%114448.934.20%
-3%104227.02-5.10%-3%102565.88-6.61%-3%112537.722.46%
-1%107963.04-1.70%-1%107409.33-2.20%-1%110717.950.81%
0%109831.050.00%0%109831.050.00%0%109831.050.00%
1%111699.071.70%1%112252.782.20%1%108962.72-0.79%
3%115435.095.10%3%117096.236.61%3%107270.25-2.33%
5%119171.128.50%5%121939.6711.02%5%105657.15-3.80%
由上表可见，营业收入与股东全部权益价值存在正相关变动关系，营业收入变动
1%，航天模塑股东全部权益价值将正向变动1.70%。毛利率与股东全部权益价值存在正
相关变动关系，毛利率变动1%，股东全部权益价值将正向变动2.20%。折现率与股东全部权益价值存在反相关变动关系，折现率变动1%，股东全部权益价值将反向变动
0.79%。
204尽管评估机构在评估过程中履行了勤勉尽责的职责，但仍可能出现因未来实际情
况与评估预测不一致，特别是政策法规、经济形势、市场环境等出现重大不利变化，影响本次评估的相关假设及限定条件，可能导致标的资产的评估值与实际情况不符的风险。
六、2022年截至回函披露日航天模塑及子公司业绩实现情况，与预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十五）2022年度航天模塑及子公司业绩实现情况”处补充披露如下：
（十五）2022年度航天模塑及子公司业绩实现情况
截至2022年12月31日，航天模塑及其子公司2022年业绩实现情况、预测结果的对比情况如下：
单位：万元序号单位名称实现净利润预测净利润差异额差异率航天模塑
1-1232.55-2816.861584.31128.54%（母公司）
2长春华涛4545.872608.701937.1742.61%
3佛山华涛836.85780.6356.226.72%
4成都华涛3503.091600.991902.1054.30%
5天津华涛454.19372.2581.9418.04%
6武汉嘉华3095.201493.841601.3651.74%
7重庆八菱5278.693773.631505.0628.51%
8宁波模塑56.29187.02-130.73-232.25%
9青岛华涛71.55911.23-839.68-1173.54%
10武汉燎原1094.281713.25-618.97-56.56%
航天模塑合并口径归母净利
12975.297095.6613026.177095.66
润
注1：航天模塑及子公司2022年业绩实现金额未经审计，系公司管理层数据，且已剔除非经常性损益，与预测期净利润系同一口径；
注2：子公司南京模塑未实施收益法预测。
由上表可知，航天模塑及其大部分子公司2022年业绩实际实现金额均超过评估预
205测金额，主要原因为评估师编制盈利预测时，考虑新冠疫情对市场的影响，管理层基
于稳健原则，对经营业绩进行了较为谨慎的预测。除青岛华涛、宁波模塑和武汉燎原实际实现金额低于评估预测金额外，航天模塑及其他子公司2022年评估预测业绩均已实现。从航天模塑合并口径归母净利润口径来看，2022年预测业绩已实现，对航天模塑收益法评估结论不存在不利影响。
青岛华涛业绩不及预期主要受2022年疫情及对应主机厂客户变速箱、芯片缺乏等
因素影响，青岛华涛对大众汽车、康明斯产品销量减少，导致业绩出现下降，未来随着国内疫情防控政策的改变、变速箱、芯片缺乏等不利因素的消退、新市场的开拓，经营业绩将逐步达到预测水平，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
宁波模塑成立于2021年，成立时间较短、经营规模较小，宁波模塑高度重视研发设计能力建设，不断加大研究与试验发展经费投入占比，导致2022年研发费用增加，实现的净利润低于预测值130.73万元，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
武汉燎原在 2022 年度的研发支出及财务费用支出有所增加，2022 年开发了 3M 胶块自动粘贴设备、升级了多工位自动涂胶系统以及压合工装、扰流板隐藏分模线的产
品设计和完善了模具制造、开发倒装模具浇口免剪切工艺。武汉燎原2022年实现的净利润低于预测值618.97万元，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
七、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、查阅中汽协公布的汽车行业统计报告、公开披露的汽车行业未来发展趋势等报告；查阅航天模塑主要可比公司披露的年报；
2、查阅航天模塑的客户合同，结合客户访谈了解客户合作的稳定性；
3、查阅航天模塑的在手订单明细表；
4、结合航天模塑收入明细表、采购明细表、销售合同、采购合同，核查分析航天
模塑毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、采购价格波动情况，查阅评估报告中关于预测期的主要原材料采购价格数据；
2065、查阅航天模塑预测年度的资本性支出的具体构成、测算依据，核查预测期的产
能利用率预测表；
6、查阅各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及报告期内的财务报表；
7、核查各子公司的高新技术企业证书，对照科技部、国家税务局关于高新技术企
业认定规则分析认证续期的可行性；
8、基于收益法评估预测明细，对关键参数执行敏感性分析测算；
9、取得航天模塑及子公司2022年度业绩管理层报表，与评估预测值对比分析。
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
1、受既有产品售价年降情况（实际年降比例为0%-5%）、新款产品的定价情况及
各类产品的出货结构综合影响，预测期内航天模塑产品平均单价年降1%具有谨慎性、合理性；预测期内的销量增长率与航天模塑报告期内的销量变动情况、汽车行业的历史
期销量增长率不存在重大差异，销量预测具有谨慎性、合理性；
2、航天模塑销售单价提升在预测期具有不确定性，在汽车行业不发生重大不利变
化的前提下，预计主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形；在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，主要原材料平均单价下降具有较高的可持续性；在汽车行业不发生重大不利变化的前提下，规模效应导致单位固定成本的下降具有较高的可持续性。航天模塑预测期毛利率较与2021年度接近，相较历史期处于较高水平具有合理性；
3、预测期内航天模塑（母公司）注塑机产能利用率为81.91%-95.00%，未出现超
负荷运行的情况，预测期资本性支出能够满足未来产量增长需求，产能匹配合理。收益法评估中预测标的资产未来年度资本性支出时，已充分考虑主要生产设备产能利用率、现有资产的成新率及预测期的更新替换需求，标的资产未来年度预测资本性支出充分、合理；
4、经与近年来 A 股汽车零部件并购案例的动态市盈率、市净率对比，子公司的动
态市盈率、市净率位于可比交易案例的合理范围内，动态市盈率整体水平与可比交易案例平均数相接近，子公司评估增值具有合理性；航天模塑子公司目前不存在无法续期高
207新技术企业认证的风险，在未来不发生重大不利变动的情况下，预计未来发生无法续期
高新企业认证的风险亦较小，因此该事项对本次评估结果将不会产生重大不利影响。若子公司在预测期内发生无法续期高新技术企业认证的情况，则可能导致无法适用15%的企业所得税税率，进而对该航天模塑的收益法评估结论产生潜在负面影响；
5、上市公司已结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露航天模塑评估风险。若预测期内航天模塑的营业收入、毛利率出现重大不利变动，则存在股权权益价值不及实际评估值的风险；
6、航天模塑及其大部分子公司2022年业绩实际实现金额均超过评估预测金额，主
要原因为评估师编制盈利预测时，考虑新冠疫情对市场的影响，管理层基于稳健原则，对经营业绩进行了较为谨慎的预测；青岛华涛、宁波模塑和武汉燎原2022年实际实现
金额低于评估预测金额，差异原因具有合理性，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
208问题7
申请文件显示：（1）本次交易配套募集资金预计不超过21亿元，拟用于航天能源页岩气开发智能装备升级改造项目（以下简称页岩气装备项目）、军用爆破器材生
产线自动化升级改造项目（以下简称军用爆破器材项目）、川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目以及航天模塑汽车内外饰件扩产项目（以下简称汽车内外饰件项目）、成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设项目，且拟投入募集资金
102184.42万元用于补充流动资金；（2）页岩气装备项目预计运营期年平均税后净利
润5824.58万元，财务内部收益率为31.24%；军用爆破器材项目预计运营期年平均税后净利润2821.03万元，财务内部收益率为20.22%；汽车内外饰件项目各子项目预计运营期年平均税后净利润分别为1259.99万元、1443.00万元、3075.48万元，财务内部收益率分别为21.01%、17.44%、22.80%；（3）报告期各期航天能源军品收入分别
为4.82万元、1083.73万元、330.56万元。
请上市公司补充披露：（1）本次交易各募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、必要性及是否属于资本性支出，披露本次配套募集资金补充流动资金规模是否符合《监管规则适用指引——上市类第1号》的相关规定；（2）各募
投项目目前进展情况、资金预计使用进度，并分别补充披露航天能源页岩气装备项目、军用爆破器材项目与航天模塑汽车内外饰件项目效益预测的参数选取依据、具体测算过程，结合报告期内航天能源、航天模塑相关业务发展与业绩实现情况，充分论证效益预测是否审慎、合理；（3）结合航天能源报告期内军品业务收入规模、技术水平、
客户资源储备、业务获取能力、在手订单等，补充披露军用爆破器材项目实施的必要性、产能消化措施及可行性；（4）结合页岩气装备项目、军用爆破器材项目、汽车内
外饰件项目单独核算的可行性，补充披露预测期内前述募投项目收益与标的资产预测收益的具体区分方法及有效性。
请独立财务顾问核查并发表明确意见。
回复：
209一、本次交易各募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、必要性及是否属于资本性支出，披露本次配套募集资金补充流动资金规模是否符合《监管规则适用指引——上市类第1号》的相关规定
（一）本次交易各募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、必要性及是否属于资本性支出
上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”补充披露如下：
“（5）募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、必要性及是否属于资本性支出
1）页岩气开发智能装备升级改造项目
*本项目的资金来源、是否属于资本性支出
序号项目名称投资总额（万元）资金来源是否属于资本性支出
1工程建设投资10464.00//
1.1场地购置投资10464.00募集资金是
2软硬件设备投资7838.00//
2.1硬件设备购置投资7448.00募集资金是
2.2软件投资390.00募集资金是
3基本预备费366.04募集资金否
合计18668.04//
*各项支出的测算依据、必要性
本项目支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费。
A. 工程建设投资面积单价含税金额序号名称（平方米）（万元/平方米）（万元）
1工程建设投资18754.000.558010464.00
1.1场地购置投资18754.000.558010464.00
1.1.1智能制造车间购置投资18754.000.558010464.00
210根据本次募投项目的开展需要，航天能源拟在四川省泸州市龙马潭区购置一处厂
房用于本项目的实施，并已针对该标的建筑签好购置意向协议，购置价格为协议中的意向价格，该价格根据标的建筑物的工程造价投资估算数据确定。
本次募投项目涉及场地购置的必要性体现：
a. 本次募投场地将用于打造高度数字化的智能制造车间，加强核心零部件的制造加工能力，建成专业化生产、自动化操作、流水化作业、信息化管理的国内领先的页岩气开发智能装备产品生产线，打造形成一个技术先进、高效运营，满足信息化、智能化要求的高端装备制造基地，项目的实施有助于航天能源进一步强化对下游客户的订单保障能力。当前油气装备行业景气度较高，航天能源订单情况较好，对生产能力提出更高的要求，而现有园区面积相对紧张，生产工房的面积使用也较为紧凑，需要进一步扩充新场地以保障生产经营活动的良好开展。
b. 本项目设备投入以中大型生产设备为主，需要稳定的实施场所，如果以租赁方式进行实施，发生搬迁会影响生产经营，还会产生较大的搬迁费用。同时，租赁方式进行生产，不稳定性会增大，也会影响客户对订单交付保障的担忧。
B. 硬件设备及软件投资
本项目的核心生产工序为机加工和装配等，本项目拟购置的相关软硬件设备一方面是对现有产线进行自动化改造的专用设备，另一方面是满足机加工、装配等核心生产工序的必要生产设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
单价总投入金额设备名称单位总投入数量序号（万元）（万元）
合计7448.00
1五轴加工中心台1400.00400.00
2大主轴数控车床台2220.00440.00
3大型加工中心台1175.00175.00
4卧式加工中心台1260.00260.00
211单价总投入金额
序号设备名称单位总投入数量（万元）（万元）
5中央空调套190.0090.00
6供气系统台115.0015.00
7盲孔机台2120.00240.00
8激光切割机台270.00140.00
9管螺纹车床台440.00160.00
10键槽铣台230.0060.00
11智能仓储套1200.00200.00
12智能工具柜套1200.00200.00
13加工中心台860.00480.00
14 数控车床-VT26 台 8 55.00 440.00
15 数控车床-VT16 台 8 45.00 360.00
16控制系统套1100.00100.00
17机械臂套460.00240.00
18自动化物料转运套1300.00300.00
19自动称药装置台475.00300.00
20自动装压药设备台4170.00680.00
21环形自动称装压药设备套2240.00480.00
22电雷管自动装配线条1300.00300.00
23自动封装设备台260.00120.00
射孔弹称装药自动化设
24套1160.00160.00
备射孔弹压弹自动操作设
25套290.00180.00
备
26药型罩自动涂胶设备套150.0050.00
射孔弹口部涂胶自动化
27套175.0075.00
设备射孔弹口部刮浮药自动
28套199.0099.00
化设备
29真空防爆烘箱台260.00120.00
30流化床对撞式气流磨台140.0040.00
31防爆安全型烘箱台44.0016.00
32行车-10吨台116.0016.00
33行车-5吨台110.0010.00
34叉车台145.0045.00
35 高速锯床-12～50cm 台 1 30.00 30.00
212单价总投入金额
序号设备名称单位总投入数量（万元）（万元）
36 高速锯床-60～150cm 台 1 47.00 47.00
全自动红外尺寸检测系
37套1200.00200.00
统
38全自动螺纹检测系统套1100.00100.00
39磁粉检测仪台180.0080.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
设备名称单位总投入数量单价（万元）总投入金额（万元）序号
合计390.00
1五轴编程软件套150.0050.00
2生产信息化系统套1300.00300.00
3后处理软件套140.0040.00
C. 基本预备费基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出需要事先预留的费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的2%计算，共计366.04万元。
2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目
*本项目的资金来源、是否属于资本性支出
序号项目名称投资总额（万元）资金来源是否属于资本性支出
1工程建设投资4410.34//
1.1场地改造建设投资4410.34募集资金是
2软硬件设备投资12356.65//
2.1硬件设备购置投资11306.65募集资金是
2.2软件投资1050.00募集资金是
3基本预备费335.34募集资金否
合计17102.33//
*各项支出的测算依据、必要性
213本项目支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费。
A. 工程建设投资单价
序号名称面积（平米）金额（万元）（万元/平方米）
1.1场地改造建设投资7493.85/4410.34
1.1.1工房改造建设投资6548.850.533465.34
1.1.2库房改造建设投资945.001.00945.00
根据本次募投项目实施的需要，本项目拟在航天泸州工业园内对现有工房、库房进行改造建设，改造建设面积根据本项目生产所需确定。爆破器材行业场地建设需遵循特定的规范要求，改造建设单价参照航天能源历史建设工房、库房的单价水平，并结合对当地建筑造价市场调研情况综合确定。
本次募投项目涉及场地改造建设的必要性体现：
a. 本项目拟搭建的军用爆破器材产线需要专用的场地实施，军品生产过程中有严格的保密性和独立性要求，利用自有场地建设更适合军品产线搭建。此外，爆破器材产线建设对建筑物自身及临近建筑有特殊的建造规范要求，对周围环境也有特殊要求，航天能源在航天泸州工业园内已有成熟的爆破器材产线建设经验，园区内设施均按照相关建造规范设计，现有设施条件及环境条件可以被充分利用，利用现有园区内的场地进行工房、库房改造建设更有利于本项目的顺利实施。
b. 通过本项目建设，航天能源将形成高度自动化、专业化运行的军品爆破器材生产线，用于生产军用爆破器材产品，该项目有利于优化业务布局，增加航天能源在军用爆破器材领域的业务收入占比，提升航天能源盈利能力，有利于丰富产品结构，进一步增强航天能源在军品领域的市场竞争力。
B. 硬件设备及软件投资
本项目的核心生产工序为机加工、装配、测试等，因此本项目主要购置设备类型为机械加工设备、自动化装配专用设备、测试设备等，相关软硬件设备均为满足核心生产工序的必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购
214价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
单价总投入金额设备名称单位总投入数量序号（万元）（万元）
合计11306.65
1直线拉伸机台290.00180.00
2滚筒拉伸机台250.00100.00
3轧尖机台250.00100.00
45层编织机（16+24）台630.00180.00
55层编织机（24+32）台630.00180.00
6自动并丝机台33.009.00
7挤塑机套1150.00150.00
8无尘装药间配套设备套1150.00150.00
9防爆电子天平台43.0012.00
10药条滚压自动化设备套1170.00170.00
11药条自动下制设备套290.00180.00
12护套自动涂胶设备套285.00170.00
13药条自动涂漆设备套285.00170.00
14铜带自动裁剪机台175.0075.00
15半自动气动压力机台125.0025.00
16防爆电烘箱台29.0018.00
17加温固化系统套190.0090.00
18全新风过滤系统套1160.00160.00
19导爆索自动下制装置台470.00280.00
20导爆索激光去包覆层装置台250.00100.00
21导爆索自动紧口装置台440.00160.00
22数显气动压力机台210.0020.00
23烟雾净化系统台22.004.00
24防爆照相机台33.009.00
25自动配胶设备台35.0015.00
26升降固化系统台45.0020.00
27防爆安全型烘箱台164.0064.00
28自动化浇注生产线套11130.001130.00
29高倍显微镜台35.6016.80
215单价总投入金额
序号设备名称单位总投入数量（万元）（万元）
30自动称药设备台2180.00360.00
31 自动称药装置-A型 台 1 75.00 75.00
32 自动称药装置-B型 台 8 85.00 680.00
33供气系统套515.0075.00
34大吨位自动压药设备台4170.00680.00
35激光刻字机台120.0020.00
36自动装压药设备-1装1压台4170.00680.00
37自动装压药设备-2装2压台4270.001080.00
38 防爆 AGV/IGV转运系统 套 4 180.00 720.00
39自动封装设备台360.00180.00
40激光封装焊接设备台180.0080.00
41氦质谱检漏机台130.0030.00
42体视显微镜台71.5010.50
43桥带点焊机-非标定制台220.0040.00
44 桥带点焊机-AMADA MIYACHI 台 2 30.00 60.00
45半自动压机台430.00120.00
46自动复压装置台230.0060.00
47防爆电瓶车台415.0060.00
48激光自动打标机台280.00160.00
49防爆自动涂胶机台225.0050.00
50真空包装机台33.009.00
51防爆自动涂漆设备台275.00150.00
52防爆自动外观检测设备台350.00150.00
53振动绝缘自动测试设备台220.0040.00
54防爆药剂周转车台215.0030.00
55电热鼓风干燥箱台25.0010.00
56超声波清洗设备台31.003.00
57 防爆电子天平 0.1mg 台 6 4.00 24.00
58自动包装线套3170.00510.00
59 防爆空调-3P 台 39 1.00 39.00
60 防爆空调-5P 台 19 1.20 22.80
61产品暂存防潮柜台1100.7077.00
216单价总投入金额
序号设备名称单位总投入数量（万元）（万元）
62防爆除湿机台151.0015.00
63防爆增湿机台300.5015.00
64普通空调台80.806.40
65防爆视频监控系统套1150.00150.00
66产品周转盘件800.1512.00
67高低温湿热试验箱台250100.00
68高温试验箱台21020.00
69绝缘电阻表台60.100.60
70电阻测试仪台60.503.00
71电性能综合测试系统套350.00150.00
72静放电测试仪台320.0060.00
73激光粒度分析仪台165.0065.00
74人体综合静电检测仪台30.802.40
75防静电工作台张3100.3093.00
76黑色防静电工作椅张1100.010.55
77手持喷码机台43.0012.00
78一体式打印机台33.009.00
79办公电脑带显示器台60.503.00
80办公桌椅张120.101.20
81铁皮文件柜个200.071.40
82五层蓝色货架个500.084.00
83信息化终端硬件（触控电脑）套3120.00360.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
设备名称单位总投入数量单价（万元）总投入金额（万元）序号
合计1050.00
1信息化管理系统套1500.00500.00
2工艺与制造管理系统套1300.00300.00
3中控信息采集系统套1250.00250.00
C. 基本预备费
217基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出需要事先预留的费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的2%计算，共计335.34万元。
3）川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目
*本项目的资金来源、是否属于资本性支出是否属于资本性序号项目名称投资总额资金来源支出
1工程建设投资8277.25//
1.1场地购置及建造投资6883.60募集资金是
1.2场地装修投资1393.65募集资金是
2软硬件设备投资9768.49//
2.1硬件设备购置投资8677.49募集资金是
2.2软件投资1091.00募集资金是
3基本预备费360.92募集资金否
合计18406.66//
*各项支出的测算依据、必要性
本项目支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费。
A. 工程建设投资面积单价含税金额序号名称（平方米）（万元/平方米）（万元）
1.1场地购置及建造投资9291.00/6883.60
1.1.1场地购置投资9291.000.716583.60
1.1.1.1研发中心办公场地及研发实验室9291.000.716583.60
1.1.2场地建造投资650.000.46300.00
1.1.2.1射孔效能实验室650.000.46300.00
1.2场地装修费9291.000.151393.65
1.2.1研发中心办公场地及研发实验室9291.000.151393.65
工程建设投资合计8277.25
a. 场地购置费用测算依据：
218根据航天能源的发展规划和客观情况，本项目将在四川省泸州市龙马潭区购置
9291平方米场地用于研发人员办公场地及研发实验室搭建。航天能源已针对该标的建
筑签好购置意向协议，购置价格为协议中的意向价格，该价格根据标的建筑物的工程造价投资估算数据确定。
b. 场地建造费测算依据：
射孔效能实验室由于涉爆，选择在航天泸州工业园内进行建造实施，建造面积为
650平方米，建造单价根据航天能源历史建造同类型建筑的经验单价，并结合对当地建
筑造价市场调研情况综合确定。
c. 场地装修费测算依据：
研发中心办公场地及研发实验室的场地装修费用根据对应场地总面积乘以装修单价确定，其中，装修单价根据当地市场询价、企业实际需求确定，定为1500元/平方米。
d. 本次募投项目涉及场地购置的必要性体现：
本项目拟在四川省泸州市龙马潭区购置办公场所建设研发中心，搭建稳定的办公场所供研发人员日常办公和开展研发工作，其中研发实验室的建设包括智能完井实验室、智能弹药实验室、含能材料实验室、仿真实验室、电子控制实验室等研发实验室场地的建设。另外，航天能源还将在现有泸州航天工业园场地内建设射孔效能实验室用于开展射孔效能相关研发工作。
随着航天能源规模的增长以及在研项目数量的持续增加，研发人员数量将会显著增长，然而目前在航天泸州工业园内可用办公面积紧张，扩容难度大，将会影响研发人员的办公条件。同时，随着航天能源规模体量及技术水平持续提升，对更高水平、更大体量的实验需求日益强烈，而现有实验场地使用已相对饱和，需要进一步扩展。
本次建立研发中心符合航天能源经营实际，有利于改善研发人员办公及研发条件，防止研发人才流失，吸引更多高素质的研发人才，促进研发效率提升，是加强研发队伍建设的需要，亦是提升航天能源综合竞争力的必要保障措施。
B. 硬件设备及软件投资
本项目拟购置的相关软硬件设备均为满足研发工作开展所需的必要设备，主要包
219括研发人员办公及科研用设备、研发实验室专用设备、检测设备等。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
数量单价金额设备名称序号（套/台）（万元）（万元）
合计8677.49
1实时闭环卫星导航模拟系统170.0070.00
2 3D 打印系统 1 300.00 300.00
3制导武器半实物仿真系统1800.00800.00
4空气炮试验系统1350.00350.00
5高速摄影系统1200.00200.00
6智能引信试验系统1300.00300.00
7 精密 LCR表 3 5.00 15.00
8函数发生器12.002.00
9隔离数字示波器27.0014.00
10数字多用表31.504.50
11快速温变湿热箱134.3034.30
12逻辑分析仪27.5015.00
13 频谱分析仪-N9322C 2 13.00 26.00
14 频谱分析仪-GSP-930+TG 1 6.30 6.30
15大功率可编程电源66.0036.00
16电动震动台146.0046.00
17防爆超级恒温器22.505.00
18实验室搅拌机（防爆型）23.507.00
19蠕动泵56.0030.00
20物料升温装置30.100.30
21 PH 计 2 0.50 1.00
22旋转蒸发仪13.003.00
23防爆反应釜60.503.00
24真空泵10.200.20
25防爆电子天平34.0012.00
220数量单价金额
序号设备名称（套/台）（万元）（万元）
26玻璃仪器等12.002.00
27真空冷冻干燥机14.004.00
28超声波清洗机13.003.00
29行星式球磨机15.005.00
30防爆安全型烘箱24.008.00
31纯水机10.500.50
32固体推进剂燃烧速率测试系统1320.00320.00
33扫描电子显微镜1280.00280.00
34红外光谱仪160.0060.00
35核磁共振波谱仪1200.00200.00
36数码显微镜160.0060.00
37激光粒度分析仪150.0050.00
38热重分析仪160.0060.00
39 BAM撞击感度仪 1 60.00 60.00
40落球撞击感度仪145.0045.00
41真空安定性测试仪150.0050.00
42密闭爆发器测试系统165.0065.00
43静电火花感度测试仪165.0065.00
44摩擦感度仪140.0040.00
45自动爆热仪1260.00260.00
46激光多普勒测速仪1272.00272.00
47自动爆发点测试仪135.0035.00
48爆炸参数计算软件125.0025.00
49防爆存储容器15.505.50
50加速老化试验仪118.0018.00
51爆炸过程光学分析仪145.0045.00
52机房（屏蔽机柜）1100.00100.00
53局域网设备1100.00100.00
54台式小型工作站23.006.00
55电缆模拟器120.0020.00
56仿真工作站系统182.0082.00
57数据采集仪628.00168.00
221数量单价金额
序号设备名称（套/台）（万元）（万元）
58拉扭强度测试装置120.0020.00
59霍普金森压杆实验装置1100.00100.00
60霍普金森拉管实验装置1100.00100.00
61泰勒杆碰撞实验装置160.0060.00
62光谱仪129.0029.00
63硬度仪110.0010.00
64微克天平136.0036.00
65控制系统试验装置170.0070.00
66金属高温性能测试装置1100.00100.00
67电子系统模拟装置150.0050.00
68服务器13.003.00
69运输振动台130.0030.00
70加载试验机245.0090.00
71冲击测试系统1170.00170.00
72冲击试验台117.0017.00
73随机振动台系统1150.00150.00
74振动试验系统1210.00210.00
75直流稳压电源52.5712.85
76 UPS不间断电源 5 0.35 1.75
77电子负载51.809.00
78贴片机328.0084.00
79测电流探头102.6026.00
80信号放大器50.502.50
81信号转换器50.603.00
82电荷放大器28.0016.00
83起爆测试仪64.0024.00
84多点表面温度测量系统146.8046.80
85 推力标定装置（5T） 1 60.00 60.00
86动态电阻应变仪50.834.15
87温度传感器100.505.00
88安全开关50.150.75
89函数信号发生器11.601.60
222数量单价金额
序号设备名称（套/台）（万元）（万元）
90数字示波器37.6022.80
91数字万用表10.340.34
92数字台式万用表53.5417.70
93 快速温度变化试验箱-QT0570WS 1 25.47 25.47
94 快速温度变化试验箱-SDE705S 1 26.80 26.80
95高低温湿热试验箱121.2421.24
96真空试验箱223.0046.00
97高低温温度冲击箱143.2043.20
98温度记录仪13.763.76
99数字存贮示波器123.6623.66
100手持示波表12.452.45
101简易测发控119.6619.66
102 EMI预测试系统 1 12.50 12.50
103电动振动台146.2746.27
104电动振动试验系统144.4444.44
105高性能计算机2620.80209.60
106办公设备2620.40104.80
107微波通信机与天线原理实训系统102.5825.80
108射频矢量信号发生器136.2036.20
109静电放电模拟器220.0040.00
110微波功率计36.0018.00
111 26.5G 2D 端口矢量网络分析仪 1 39.80 39.80
112 20G 矢量信号源 2 42.80 85.60
113 20G 矢量信号分析仪 1 29.80 29.80
114数显电焊台59.2046.00
115综合测试仪13.203.20
116射孔效能系统1500.00500.00
117渗透率测试仪170.0070.00
118砂岩靶饱和装置1100.00100.00
119大型热风循环高温烘箱12.002.00
120砂岩靶安装操作台25.0010.00
121流量测试仪62.0012.00
223数量单价金额
序号设备名称（套/台）（万元）（万元）
122水泵20.200.40
123低压气站112.0012.00
124高压气站1100.00100.00
125氮气增压系统125.0025.00
126水压系统120.0020.00
127液压控制系统122.0022.00
128清水和气体流量试验系统175.0075.00
129泥浆循环试验系统130.0030.00
130综合压力试验系统125.0025.00
131试验台架130.0030.00
132集中控制及监控系统120.0020.00
133气动液压系统135.0035.00
134加热和冷却系统130.0030.00
135井口及力加载系统180.0080.00
136集中控制系统115.0015.00
137备品备件及辅料17.007.00
138模拟试验井筒180.0080.00
139高压承压筒145.0045.00.本项目软件设备具体购置明细如下：
数量单价金额设备名称序号（套/台）（万元）（万元）
合计1091.00
1 Pro/E 5 13.00 65.00
2 AutoCAD 2016 21 6.00 126.00
3 PCCAD清华天河 11 6.00 66.00
4 CATIA 10 13.00 130.00
5 LABVIEW 10 5.00 50.00
6 MATLAB 10 10.00 100.00
7涉密打印系统110.0010.00
8防火墙110.0010.00
9入侵检测110.0010.00
224数量单价金额
序号设备名称（套/台）（万元）（万元）
10漏洞扫描110.0010.00
11主机监控与审计（含三合一）400.104.00
12防病毒软件13.003.00
13保密管理系统160.0060.00
14身份认证400.052.00
15安防监控保密1200.00200.00
16 ANSYS Fluent 1 20.00 20.00
17 ANSYS Static Structure 1 20.00 20.00
18 ANSYS Explicit Dynamic 1 20.00 20.00
19 ANSYS AutoDYN 1 20.00 20.00
20 ANSYS HFSS 1 20.00 20.00
21 MSC.Fatigue 1 20.00 20.00
22 CAM软件 1 30.00 30.00
23 CadenceAllegro PCB Designer 2 10.00 20.00
Cadence Allegro PCB Symphony Team Design
24210.0020.00
Option |
25 Cadence Indago Embedded Software Debug 2 10.00 20.00
26 Amesim 5 7.00 35.00
C. 基本预备费基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出需要事先预留的费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的2%计算，共计360.92万元。”上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“2、航天模塑”补充披露如下：
“（5）募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、必要性及是否属于资本性支出
1）佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外饰件（扩建）建设项目
*本项目的资金来源、是否属于资本性支出
225序号项目名称合计资金来源是否属于资本性支出
1工程建设投资476.60//
1.1场地装修投资476.60募集资金是
2软硬件设备投资11279.80//
2.1硬件设备投资11079.80募集资金是
2.2软件投资200.00募集资金是
3基本预备费235.13募集资金否
合计11991.53//
*各项支出的测算依据、必要性
本项目的支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费，其中，工程建设投资指的是场地装修投资。
A. 工程建设投资
场地装修主要包括两部分，其一是办公人员场地装修，其二是生产厂房改造。办公人员场地装修费用根据办公人员实际需求的面积与装修单价确定，其中，装修单价根据当地市场询价、企业实际需求确定，定为2000元/平方米。
面积单价金额序号名称（平方米）（万元/平方米）（万元）
1工程建设投资8133.00/476.60
1.1生产厂房改造8000.00/450.00
1.2生产管理人员办公场地装修112.000.2022.40
1.3销售人员办公室装修21.000.204.20
生产厂房改造费用则是企业根据实际的生产流程、生产工艺或其他需求确定。
生产厂房改造项目金额（万元）
地面地坪30.00
油水电路改造20.00
空调10.00
供料管改造10.00
消防15.00
天然气15.00
226生产厂房改造项目金额（万元）
成品库改造40.00
危废系统60.00
废气排放100.00
生产厂房二次装修150.00
合计450.00
B. 软硬件设备投资
本项目的核心生产工序为注塑、装配、焊接、切割等，因此相关软硬件设备均为满足核心生产工序的必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
注塑机-3200T/注射
1台1904.00904.00
精度1‰
注塑机-2800T/注射
2台2735.001470.00
精度1‰
注塑机-1800T/注射
3台1475.00475.00
精度1‰
注塑机-1600T/注射
4台1430.00430.00
精度1‰
注塑机-1300T/注射
5台1362.00362.00
精度1‰
6超声波焊接设备台3340.001020.00
7自动打钉设备台2150.00300.00
8高低温实验箱套245.0090.00
9色差仪台123.0023.00
10橘皮仪台125.0025.00
11副仪表生产线套1430.00430.00
12激光弱化机台11220.001220.00
13阴模吸附设备台1678.00678.00
14火焰处理设备台190.0090.00
227序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
15自动喷胶设备台185.0085.00
16热压自动包边设备台1100.00100.00
17超声波切割设备台190.0090.00
18震动摩擦焊接机台1155.00155.00
19主仪表板装配线台1340.00340.00
20裁床台180.0080.00
21缝纫机台521.00105.00
22自动喷胶机台390.00270.00
23压合机台432.00128.00
24自动包边机台635.00210.00
25机器人台680.00480.00
26机械手台917.00153.00
27原辅料立体库套1550.00550.00
28模温机台91.2010.80
半成品库小森林库
29套156.0056.00
位
30供料系统套1106.00106.00
31粉碎机台416.0064.00
32叉车台411.0044.00
33 AGV 台 8 17.00 136.00
34冷水机及冷却系统套1100.00100.00
35空压机及管线套255.00110.00
36箱式变压器套190.0090.00
37转模地轨台1100.00100.00
合计11079.80
本项目软件设备具体购置明细如下：
序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
1 PLM+能源管理+scada 套 1 200.00 200.00
合计200.00
228C. 基本预备费
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出需要事先预留的费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的2%计算，共计235.13万元。
2）新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目
*本项目的资金来源、是否属于资本性支出序号项目名称合计资金来源是否属于资本性支出
1工程建设投资4072.12//
1.1场地建设投资3545.52自有资金是
1.2场地装修投资526.60募集资金是
2软硬件设备投资9185.00//
2.1硬件设备投资8985.00募集资金是
2.2软件投资200.00募集资金是
3基本预备费265.14募集资金否
合计13522.26//
*各项支出的测算依据、必要性
本项目的支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费，其中，工程建设投资指的是场地建设投资和场地装修投资。
A. 工程建设投资
航天模塑南京子公司现有产线不具备仪表板、门板等大总成项目的条件，且改造难度较大，无法用于承接新项目，制约南京公司未来发展。另外，2020年4月，南京溧水经济开发区管理委员会下发了《关于印发开发区2020年度征迁任务的通知》（溧经区管〔2020〕107号），航天模塑南京子公司确定被纳入了政府征迁范围。基于以上背景，公司拟在自有土地上建造新厂房，将原有产线搬迁，在新建的厂房中实施本次扩产项目。本次新建厂房的地点为江苏省南京市溧水区经济开发区中兴东路10号。
本项目中新建厂房的资金将使用企业自有资金。
229面积单价金额
序号名称（平方米）（万元）（万元）
1场地建设投资20856.000.173545.52
场地装修主要包括两部分，其一是办公人员场地装修，其二是生产厂房改造。
办公人员场地装修费用根据办公人员实际需求的面积与装修单价确定，其中，装修单价根据当地市场询价、企业实际需求确定，定为2000元/平方米。
面积单价金额序号名称（平方米）（万元）（万元）
1场地装修投资6133.00/526.60
1.1生产厂房改造6000.00/500.00
1.2生产管理人员办公场地装修112.000.2022.40
1.3销售人员办公室装修21.000.204.20
生产厂房改造费用则是企业根据实际的生产流程、生产工艺或其他需求确定。
生产厂房改造项目价格（万元）
光伏发电设施500.00
合计500.00
B. 软硬件设备投资
本项目的核心生产工序为注塑、装配、焊接、切割等，因此相关软硬件设备均为满足核心生产工序的必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
注塑机-3200T/注射
1台1850.00850.00
精度1‰
注塑机-2800T/注射
2台1620.00620.00
精度1‰
230序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
注塑机-1600T/注射
3台2430.00860.00
精度1‰
注塑机-1600T/注射
4台3200.00600.00
精度3‰
注塑机-800T/注射
5台1100.00100.00
精度1‰
6门板超声波焊接机台280.00160.00
7门板装配线套1175.00175.00
8搪塑设备套11150.001150.00
9自动打钉设备台2132.00264.00
10高低温实验箱套140.0040.00
11副仪表生产线套1380.00380.00
12激光弱化机台11000.001000.00
13阴模吸附设备台1420.00420.00
14火焰处理设备台180.0080.00
15自动喷胶设备台176.0076.00
16热压自动包边设备台188.0088.00
17超声波切割设备台180.0080.00
18震动摩擦焊接机台1120.00120.00
19主仪表板装配线台1200.00200.00
20裁床台166.0066.00
21缝纫机台521.00105.00
22自动喷胶机台380.00240.00
23压合机台429.00116.00
24自动包边机台635.00210.00
25机器人台550.00250.00
26机械手台89.0072.00
27 天车-50T 台 1 55.00 55.00
28 天车-20T 台 2 27.00 54.00
29供料系统套194.0094.00
30粉碎机台214.0028.00
31叉车台310.0030.00
32循环水及冰水系统套1107.00107.00
33货运电梯套450.00200.00
34箱式变压器套243.0086.00
231序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
35转模地轨套19.009.00
合计8985.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
1 PLM+能源管理+scada 套 1 200.00 200.00
合计200.00
C. 基本预备费基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出需要事先预留的费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的2%计算，共计265.14万元。
3）年产54万套汽车内外饰件生产项目
*本项目的资金来源、是否属于资本性支出序号项目名称合计资金来源是否属于资本性支出
1工程建设投资401.00//
1.1场地装修投资401.00募集资金是
2软硬件设备投资13251.00//
2.1硬件设备投资13051.00募集资金是
2.2软件投资200.00募集资金是
3基本预备费273.04募集资金否
合计13925.04//
*各项支出的测算依据、必要性
本项目的支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费，其中，工程建设投资指的是场地装修投资。
A. 工程建设投资
场地装修主要是生产厂房改造。生产厂房改造费用是企业根据实际的生产流程、
232生产工艺或其他需求确定。
场地装修投资金额（万元）
二次装修及其他361.00
中央空调40.00
合计401.00
B. 软硬件设备投资
本项目的核心生产工序为注塑、装配、焊接、切割等，因此相关软硬件设备均为满足核心生产工序的必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
注塑机-3200T/注射
1台3820.002460.00
精度1‰
注塑机-3200T/注射
2台3480.001440.00
精度3‰
注塑机-2800T/注射
3台3400.001200.00
精度3‰
注塑机-1600T/注射
4台3200.00600.00
精度3‰
注塑机-1200T/注射
5台6130.00780.00
精度3‰
注塑机-750T/注射
6台380.00240.00
精度3‰
注塑机-600T/注射
7台475.00300.00
精度3‰
8保险杠冲孔机台175.0075.00
9保险杠焊接机台175.0075.00
10门板超声波焊接机台280.00160.00
11门板装配线套175.0075.00
12保险杠装配线体套1175.00175.00
13发泡设备套1450.00450.00
14自动打钉设备台298.00196.00
15高低温实验箱套140.0040.00
233序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
16尾门装配线套11000.001000.00
17激光弱化机台11000.001000.00
18火焰处理设备台180.0080.00
19自动喷胶设备台176.0076.00
20热压自动包边设备台188.0088.00
21超声波切割设备台180.0080.00
22震动摩擦焊接机台1120.00120.00
23主仪表板装配线台1180.00180.00
24裁床台166.0066.00
25缝纫机台521.00105.00
26自动喷胶机台360.00180.00
27压合机台429.00116.00
28自动包边机台630.00180.00
29机器人台280.00160.00
30机械手台2311.00253.00
31喷涂半品立体库套1511.00511.00
32模温机台251.0025.00
33 天车-50T 台 1 85.00 85.00
34 天车-20T 台 2 54.00 108.00
35供料系统套194.0094.00
36粉碎机台214.0028.00
37叉车台310.0030.00
38 AGV 台 6 20.00 120.00
39转模地轨台120.0020.00
40废气收集系统套180.0080.00
合计13051.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
序号设备名称单位数量单价（万元）金额（万元）
1 PLM+能源管理+scada 套 1 200.00 200.00
合计200.00
234C. 基本预备费
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出需要事先预留的费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的2%计算，共计273.04万元。
4）成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设项目
*本项目的资金来源、是否属于资本性支出序号项目名称合计资金来源是否属于资本性支出
1工程建设投资1332.00//
1.1场地装修投资1332.00募集资金是
2软硬件设备投资16065.30//
2.1硬件设备投资14263.00募集资金是
2.2软件投资1802.30募集资金是
3基本预备费347.94募集资金否
合计17745.24//
*各项支出的测算依据、必要性
本项目的支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费，其中，工程建设投资指的是场地装修投资。
A. 场地装修投资
场地装修主要包括两部分，其一是办公人员场地装修，其二是模具厂房改造。办公人员场地装修费用根据办公人员实际需求的面积与装修单价确定，其中，装修单价根据当地市场询价、企业实际需求确定，定为2000元/平方米。
序号名称面积（平方米）单价（万元/平方米）金额（万元）
1场地装修投资5300.00/1332.00
1.1厂房改造4700.00/1212.00
1.2研发办公室装修600.000.20120.00
合计1332.00
模具厂房改造费用是企业根据实际的生产流程、生产工艺或其他需求确定。
235厂房改造项目金额（万元）
消防工程100.00
防静电环氧地坪118.00
10万级洁净车间175.00
中央空调82.00
二次装修260.00
水电安装工程35.00
废气收集系统30.00
光学暗室38.00
实验室建设150.00
元器库房50.00
恒温车间120.00
地轨基础12.00
100厚彩板房42.00
合计1212.00
B. 软硬件设备投资
本项目分为研发和模具制造两个环节，研发环节主要需求为研发检测设备，模具制造环节主要需求为机加工设备，因此本次募投相关软硬件设备均为必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目软硬件设备具体购置明细如下：
单价金额设备名称单位数量序号（万元）（万元）
研发设备金额合计5736.00
1 静电放电发生器 EMC性能实验设备 台 1 12.00 12.00
2 车载电子抗扰度测试系统 EMC性能实验设备 台 1 110.00 110.00
3 低频磁场抗扰度系统 EMC性能实验设备 台 1 100.00 100.00
4 传导发射测试系统 EMC 性能实验设备 台 1 160.00 160.00
5 汽车电子辐射发射测试系统 EMC性能实验设备 台 1 90.00 90.00
236单价金额
序号设备名称单位数量（万元）（万元）
BCI大电流注入抗扰度测试系统 EMC性能实验
6台1100.00100.00
设备
7射频辐射抗扰度测试系统台1800.00800.00
8 3m 法电波暗室组成 EMC性能实验设备 台 1 260.00 260.00
9微电阻计台15.005.00
10双极性直流电源台11.001.00
11泄露电流测试仪台11.001.00
12 IP56防尘试验箱 台 1 10.00 10.00
13电源模拟器或者可编程电源台120.0020.00
14高温箱台1150.00150.00
15绝缘电阻测试仪台190.0090.00
16高低温环境箱台1150.00150.00
17耐压测试仪台15.005.00
18 LED标定设备烧录一体机 台 1 80.00 80.00
19 PCB分板机 台 1 30.00 30.00
21成像色度计台125.0025.00
22线束焊接设备台130.0030.00
23拉力试验机台130.0030.00
24胶带捆扎机台120.0020.00
25全自动检测设备台170.0070.00
26氛围灯光学在线检测设备台170.0070.00
27装配线台140.0040.00
28镭雕机台1200.00200.00
29 CCD打孔机 台 1 15.00 15.00
31 700T注塑机 台 1 300.00 300.00
32 320T注塑机 台 2 75.00 150.00
33高压成型机台1200.00200.00
34空压机台140.0040.00
35冲切设备台130.0030.00
36自动上料机台125.0025.00
37隧道烘烤炉台150.0050.00
38 伺服液压机 YP96-400 台 1 100.00 100.00
39 机械臂 FANUC机器人 R-2000iC/210F 台 2 25.00 50.00
237单价金额
序号设备名称单位数量（万元）（万元）
40切边设备台150.0050.00
41传送带（1出2）台115.0015.00
42 注塑机 2400T 台 1 700.00 700.00
43喷胶机台250.00100.00
44阳模吸附设备台1320.00320.00
45冲切专机台230.0060.00
46自动包边设备台440.00160.00
47门板成型线（不包含压机）台1200.00200.00
48穿刺焊设备台260.00120.00
49热铆焊接设备台290.00180.00
50热压线体台1100.00100.00
51电脑台701.60112.00
研发软件金额合计1094.00
1 CATIA V5 套 1 412.00 412.00
2 ALIAS SURFACE（A面） 次 4 32.50 130.00
3 Autodesk VRED Professional（三维渲染） 次 4 38.50 154.00Adobe photoshop（二维效果图+Adobe XD（专业
4次43.7515.00UI 设计）
5 SPEOS软件 套 1 180.00 180.00
6 Altium.Designer 22 套 1 28.00 28.00
7 ANSYS 套 1 45.00 45.00
8 also-dyna 套 1 65.00 65.00
9 Moldex3D 次 4 16.25 65.00
模具设备金额合计8527.00
13米五轴龙门加工中心台5462.002310.00
23米五轴高速龙门加工中心台5564.002820.00
3柔性加工单元套2680.001360.00
4电加工自动生产线条11175.001175.00
5专用空气压缩压机台1118.00118.00
6慢走丝线切割机台4180.00720.00
7电脑台151.6024.00
模具软件金额合计708.30
1 CAM软件 套 1 94.00 94.00
238单价金额
序号设备名称单位数量（万元）（万元）
2 CAD软件 套 1 48.00 48.00
3 数据采集系统（MDC） 套 1 118.00 118.00
4 程式传输系统（DNC） 套 1 48.00 48.00
5 制造分析系统（MES） 套 1 63.85 63.85
6 AGV智能物流 套 3 112.15 336.45
研发投入金额小计6830.00
模具制造投入金额小计9235.30
投入金额合计16065.30
C. 基本预备费基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出需要事先预留的费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的2%计算，共计347.94万元。”（二）披露本次配套募集资金补充流动资金规模是否符合《监管规则适用指引——上市类第1号》的相关规定
上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（五）本次募集配套资金的合规性”之“2、本次募集配套资金用途的合规性”及“第八节交易合规性分析”之“四、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、相关监管规则适用指引的说明”补充披露如下：
“根据《监管规则适用指引——上市类第1号》之“1-1募集配套资金”之“三、募集配套资金用途”规定：“募集配套资金用于补充公司流动资金、偿还债务的比例不应超过交易作价的25%；或者不超过募集配套资金总额的50%”。
本次各募投项目穿透后的流动资金如下：
序穿透后流动资金项目名称号（万元）
1页岩气开发智能装备升级改造项目366.04
1.1页岩气开发智能装备升级改造项目-油气井用爆破器材生产线自动化改造-
1.2页岩气开发智能装备升级改造项目-完井装备智能生产线建设-
2军用爆破器材生产线自动化升级改造项目335.34
239序穿透后流动资金
项目名称号（万元）
3川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目360.92
川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目-射孔效能及完井装备测试实
3.1-
验室
3.2川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目-智能完井、电子控制等实验室-
4汽车内外饰件扩产项目-
4.1佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外饰件（扩建）建设项目235.13
4.2新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目265.14
4.3年产54万套汽车内外饰件生产项目273.04
5成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设项目347.94
6补充流动资金102184.42
合计104367.97综上，本次募投项目穿透后的流动资金总额为104367.97万元，本次募集资金总额为210000.00万元，流动资金占募集资金总额的49.70%，未超过50%，符合《监管规则适用指引——上市类第1号》的相关规定。”二、各募投项目目前进展情况、资金预计使用进度，并分别补充披露航天能源页岩气
装备项目、军用爆破器材项目与航天模塑汽车内外饰件项目效益预测的参数选取依据、
具体测算过程，结合报告期内航天能源、航天模塑相关业务发展与业绩实现情况，充分论证效益预测是否审慎、合理
（一）各募投项目目前进展情况、资金预计使用进度
上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”补充披露如下：
“（七）本次募集配套资金各募投项目目前进展情况及资金预计使用进度
1、各募投项目目前进展情况
序号项目名称目前进展情况已投入金额
1页岩气开发智能装备升级改造项目
页岩气开发智能装备升级改造项目尚未开始投入/
1.1-油气井用爆破器材生产线自动化
改造
240序号项目名称目前进展情况已投入金额
页岩气开发智能装备升级改造项目
1.2
-完井装备智能生产线建设军用爆破器材生产线自动化升级改
2尚未开始投入/
造项目川南航天能源科技有限公司研发中
3//
心建设项目
川南航天能源科技有限公司研发中开展了射孔效截至2022年12月31日，累计支出
3.1心建设项目-射孔效能及完井装备能实验室场地140.62万元，主要用于射孔效能实验室
测试实验室建造的场地建造川南航天能源科技有限公司研发中
3.2心建设项目-智能完井、电子控制等尚未开始投入/
实验室
4汽车内外饰件扩产项目//
佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公
4.1尚未开始投入/
司汽车内外饰件（扩建）建设项目
新建成都航天模塑南京有限公司汽开始部分设备截至2022年12月31日，累计支出金额
4.2
车内外饰生产项目的购置225.21万元，主要用于设备购置开始部分设备截至2022年12月31日，累计支出金额
4.3年产54万套汽车内外饰件生产项目
的购置1837.28万元，主要用于设备购置成都航天模塑股份有限公司研发中
5尚未开始投入/
心及模具中心建设项目
2、资金预计使用进度
（1）页岩气开发智能装备升级改造项目
本项目建设期2年，建设期第一年完成项目立项与方案设计、场地购置、部分软硬件设备的购置、人员招聘，开始相关产品的生产，并开展相关业务实现收入；建设
期第二年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，进行产品的生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元序号项目名称资金金额第一年第二年
1工程建设投资10464.0010464.00-
1.1场地购置投资10464.0010464.00-
2软硬件设备投资7838.002328.005510.00
2.1硬件设备购置投资7448.002328.005120.00
2.2软件投资390.00-390.00
3基本预备费366.04255.84110.20
合计18668.0413047.845620.20
241（2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目
本项目建设期为3年。建设期第一年完成项目立项与方案设计、场地改造建设、部分软硬件设备的购置、人员招聘，开始相关产品的生产，并开展相关业务实现收入；
建设期第二年和第三年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，进行产品的生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元序号项目名称资金金额第一年第二年第三年
1工程建设投资4410.344410.34--
1.1场地改造建设投资4410.344410.34--
2软硬件设备投资12356.653588.756428.602339.30
2.1硬件设备购置投资11306.653288.755678.602339.30
2.2软件投资1050.00300.00750.00-
3基本预备费335.34159.98128.5746.79
合计17102.338159.076557.172386.09
（3）川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目
本项目建设期为2年，项目采用分批投入方式进行，项目建设第一年完成研发中心的购置及装修，完成射孔效能实验室的建造，第一、二年分别按计划进行设备投入，
逐步搭建研发中心。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元序号项目名称资金金额第一年第二年
1工程建设投资8277.258277.25-
1.1场地购置及建造投资6883.606883.60-
1.2场地装修投资1393.651393.65-
2软硬件设备投资9768.496531.703236.79
2.1硬件设备购置投资8677.495443.703233.79
2.2软件投资1091.001088.003.00
3基本预备费360.92296.1864.74
合计18406.6615105.133301.53
242（4）佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外饰件（扩建）建设项目
本项目建设期为2年。建设期第一年完成项目立项与方案设计、场地装修及改造、部分软硬件设备的购置、人员招聘，开始相关产品的生产，并开展相关业务实现收入。
建设期第二年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，进行产品的生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元序号项目名称资金金额第一年第二年
1工程建设投资476.60476.60-
1.1场地装修投资476.60476.60-
2软硬件设备投资11279.808182.003097.80
2.1硬件设备投资11079.807982.003097.80
2.2软件投资200.00200.00-
3基本预备费235.13173.1761.96
合计11991.538831.773159.76
（5）新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目
本项目建设期为3年，建设期第一年完成项目立项与方案设计、厂房建造、场地装修；建设期第二年与第三年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，进行产品的生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元序号项目名称资金金额第一年第二年第三年
1工程建设投资4072.124072.12--
1.1场地建设投资3545.523545.52--
1.2场地装修投资526.60526.60--
2软硬件设备投资9185.000.008337.00848.00
2.1硬件设备投资8985.00-8137.00848.00
2.2软件投资200.00-200.00-
3基本预备费265.1481.44166.7416.96
合计13522.264153.568503.74864.96
注：场地建设投资3545.52万元皆为企业自有资金投入
243（6）年产54万套汽车内外饰件生产项目
本项目建设期为2年，建设期第一年完成项目立项与方案设计、场地装修、部分软硬件设备的购置、人员招聘，开始相关产品的生产，并开展相关业务实现收入；建
设期第二年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，进行产品的生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元序号项目名称资金金额第一年第二年
1工程建设投资401.00401.00-
1.1场地装修投资401.00401.00-
2软硬件设备投资13251.009008.004243.00
2.1硬件设备投资13051.008808.004243.00
2.2软件投资200.00200.00-
3基本预备费273.04188.1884.86
合计13925.049597.184327.86
（7）成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设项目
本项目建设期为2年建设期第一年完成项目立项、场地装修、部分软硬件设备
购置、人员招聘，开始开展相关研发及模具制造工作；建设期第二年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，开始全面开展相关工作。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元序号项目名称资金金额第一年第二年
1工程建设投资1332.001332.00-
1.1场地装修投资1332.001332.00-
2软硬件设备投资16065.309551.106514.20
2.1硬件设备投资14263.007930.806332.20
2.2软件投资1802.301620.30182.00
3基本预备费347.94217.66130.28
合计17745.2411100.766644.48
”
244（二）分别补充披露航天能源页岩气装备项目、军用爆破器材项目与航天模塑汽
车内外饰件项目效益预测的参数选取依据、具体测算过程，结合报告期内航天能源、航天模塑相关业务发展与业绩实现情况，充分论证效益预测是否审慎、合理上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”补充披露如下：
“（9）募投项目效益预测的参数选取依据及具体测算过程航天能源本次募投项目中除川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目不涉及
效益测算外，其余涉及效益测算的募投项目效益预测的参数选取依据及具体测算过程如下：
1）页岩气开发智能装备升级改造项目
与效益测算相关的主要参数包括营业收入、营业成本、期间费用、税金等，其主要测算依据及过程如下：
项目测算依据
总产量依据未来市场情况、下游客户订单、设备投入及产能爬坡规划等因
产量素综合确定，不同技术路线的产品基于2021年对应销售数量的结构占比确营业收入定对应产品的产量产品单价各产品的单价基于其2021年的平均单价确定
依据航天能源2019-2021年度原材料成本占当年营业收入的比重，取平均原材料成本值，基于该平均值对每年的原材料成本进行综合测算折旧摊销根据新增软硬件设备、厂房等投入，按照直线法进行折旧摊销营业成本按照新增各岗位人员数量、年均人员成本等综合确定，其中年均成本主要人工费参照航天能源现有人员历史成本、当地薪酬及市场趋势等综合确定，并保持逐年有一定薪酬涨幅
制造费用及基于航天能源2019-2021年度该类费用占当年营业收入的比重，取平均值，其他费用基于该平均值对每年的制造费用及其他费用进行综合测算
参照航天能源2019年至2021年平均费用率，与本募投项目实际测算发生销售费用
的费用比较，取高值参照航天能源2019年至2021年平均费用率，与本募投项目实际测算发生管理费用
期间费用的费用比较，取高值参照航天能源2019年至2021年平均费用率，与本募投项目实际测算发生研发费用
的费用比较，取高值财务费用暂不考虑
增值税率13%、城市维护建设税7%、教育费附加3%、地方教育费附加2%、税率
企业所得税15%
根据以上测算依据，本项目测算明细如下：
245营业收入及税金测算表
产品项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
射孔器材当年总产量（套）18335000120001200012000120001200012000
1-射孔器材
射孔器材当年总收入（万元）3574.019752.2323409.0123409.0123409.0123409.0123409.0123409.01
预计当年产量（套）17384740113751137511375113751137511375
（1）分簇射
综合单价（万元/套）1.761.761.761.761.761.761.761.76孔器材
当年收入（万元）3059.268343.4320022.4720022.4720022.4720022.4720022.4720022.47
预计当年产量（套）95.00260.00625.00625.00625.00625.00625.00625.00
（2）连续油
综合单价（万元/套）5.425.425.425.425.425.425.425.42管射孔器材
当年收入（万元）514.751408.803386.543386.543386.543386.543386.543386.54
完井装备当年总产量（件）9172500600060006000600060006000
2-完井装备综合单价（元/件）3026.223026.223026.223026.223026.223026.223026.223026.22
完井装备当年收入（万元）277.40756.561815.731815.731815.731815.731815.731815.73
所有产品合计收入3851.4210508.7925224.7425224.7425224.7425224.7425224.7425224.74
注：页岩气开发过程中，一次射孔作业需要多种射孔器材、机电控制类产品及完井工具的共同配合才可完成，使用过程中有明显的成套消耗属性，分簇射孔技术路线和连续油管输送射孔技术两种不同技术路线的消耗产品量不同。本次募投项目测算中“一套”射孔器材的总价由其中包含的射孔器材产品、机电控制类产品、完井工具产品等多种产品各自单价乘以单套消耗量计算而来，单套消耗量按照能够满足1次常规作业，以1桥段分簇射孔技术射孔6枪、连续油管输送射孔技术射孔5枪为基准的需求考虑。
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入3851.4210508.7925224.7425224.7425224.7425224.7425224.7425224.74
246序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
2增值税（800.05）（528.69）1644.242172.932172.932172.932172.932172.93
2.1增值税销项税额500.681366.143279.223279.223279.223279.223279.223279.22
2.2增值税进项税额1300.741094.781106.291106.291106.291106.291106.291106.29
3税金及附加--197.31260.75260.75260.75260.75260.75
3.1城市维护建设税--115.10152.11152.11152.11152.11152.11
3.2教育费附加--49.3365.1965.1965.1965.1965.19
3.3地方教育附加--32.8843.4643.4643.4643.4643.46
总成本费用测算表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1主营业务成本1978.685213.7412174.2012184.8912082.5012093.3712106.4212154.37
1.1人工成本141.81379.29788.95828.40869.82913.31958.971006.92
1.2原材料费1299.333545.288509.908509.908509.908509.908509.908509.90
1.3制造费用及其他费用281.64768.471844.591844.591844.591844.591844.591844.59
1.4折旧摊销费255.91520.711030.771002.01858.20825.58792.96792.96
2期间费用合计683.311864.464475.354475.354475.354475.354475.354475.35
2.1销售费用97.81266.87640.57640.57640.57640.57640.57640.57
2.2管理费用355.38969.692327.582327.582327.582327.582327.582327.58
2.3研发费用230.12627.901507.191507.191507.191507.191507.191507.19
247序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
3总成本费用合计2661.997078.1916649.5516660.2316557.8516568.7216581.7716629.71
3.1固定成本841.422118.304865.544836.784692.974660.354627.734627.73
3.2可变成本1820.584959.9011784.0111823.4611864.8811908.3711954.0312001.98
4经营成本2406.096557.4915618.7815658.2315699.6515743.1415788.8015836.75
损益表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入3851.4210508.7925224.7425224.7425224.7425224.7425224.7425224.74
1.1减：营业成本1978.685213.7412174.2012184.8912082.5012093.3712106.4212154.37
1.2减：销售税金及附加--197.31260.75260.75260.75260.75260.75
1.3减：销售费用97.81266.87640.57640.57640.57640.57640.57640.57
1.4减：管理费用355.38969.692327.582327.582327.582327.582327.582327.58
1.5减：研发费用230.12627.901507.191507.191507.191507.191507.191507.19
2营业利润1189.423430.598377.898303.768406.148395.278382.228334.28
2.1减：所得税178.41514.591256.681245.561260.921259.291257.331250.14
3税后利润1011.012916.007121.207058.197145.227135.987124.897084.13
2482）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目
与效益测算相关的主要参数包括营业收入、营业成本、期间费用、税金等，其主要测算依据及过程如下：
项目测算依据
总产量依据下游客户研制任务或订单需求、设备投入及产能爬坡规划等因素综产量营业合确定
收入部分产品基于军品研制任务中约定的单价或客户意向采购的单价确定，部分产产品单价
品根据原材料成本、制造及其他成本加上合理的利润率等因素综合确定
依据产品型号对应单位原材料成本*产量确定，单位原材料成本根据原材料类原材料成本
型、单位用量及采购单价等参数综合确定
折旧摊销根据新增软硬件设备、厂房等投入，按照直线法进行折旧摊销营业按照新增各岗位人员数量、年均人员成本等综合确定，其中年均成本主要参照成本人工费航天能源现有人员历史成本、当地薪酬及市场趋势等综合确定，并保持逐年有一定薪酬涨幅
制造费用及基于各型号产品的单位制造及其他成本*产量确定，单位制造及其他成本根据其他费用该型号产品生产过程中的各项费用支出综合确定
参照航天能源2019年至2021年平均费用率，与本募投项目实际测算发生的费销售费用用比较，取高值参照航天能源2019年至2021年平均费用率，与本募投项目实际测算发生的费期间管理费用用比较，取高值费用参照航天能源2019年至2021年平均费用率，与本募投项目实际测算发生的费研发费用用比较，取高值财务费用暂不考虑
增值税率13%、城市维护建设税7%、教育费附加3%、地方教育费附加2%、企税率
业所得税15%
根据以上测算依据，本项目测算明细如下：
249营业收入及税金测算表
产品项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
当年实际总产量（发）375416778751000010000100001000010000
军品1单价（元/发）（不含税）30003000300030003000300030003000
当年收入（万元）（不含税）112.501250.002362.5030003000300030003000
当年实际总产量（发）1251729393850005000500050005000
军品2单价（元/发）（不含税）2200022000220002200022000220002200022000
当年收入（万元）（不含税）275.003804.178662.501100011000110001100011000
当年实际总产量（套）375431382291000010000100001000010000
军品3单价（元/套）（不含税）42004200420042004200420042004200
当年收入（万元）（不含税）1581811345642004200420042004200
当年实际总产量（发）313381378751000010000100001000010000
军品4单价（元/发）14001400140014001400140014001400
当年收入（万元）（不含税）43.75533.751102.5014001400140014001400
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入588.757399.1715583.7519600.0019600.0019600.0019600.0019600.00
2增值税（725.04）（815.52）274.191706.901706.901706.901706.901706.90
2.1增值税销项税额76.54961.892025.892548.002548.002548.002548.002548.00
2.2增值税进项税额801.581052.37936.19841.10841.10841.10841.10841.10
250序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
3税金及附加--32.90204.83204.83204.83204.83204.83
3.1城市维护建设税--19.19119.48119.48119.48119.48119.48
3.2教育费附加--8.2351.2151.2151.2151.2151.21
3.3地方教育附加--5.4834.1434.1434.1434.1434.14
总成本费用测算表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1主营业务成本438.534727.219618.3211648.6711464.5511485.0111420.5911437.19
1.1人工成本42.20301.27585.48742.38779.50818.48859.40902.37
1.2材料费188.882406.135131.256470.006470.006470.006470.006470.00
1.3制造费用87.811082.402236.882800.002800.002800.002800.002800.00
1.4其他8.50108.83231.92290.00290.00290.00290.00290.00
1.5折旧摊销费111.14828.581432.791346.291125.051106.531001.19974.81
2期间费用合计132.191312.752764.853477.413477.413477.413510.713570.94
2.1销售费用14.95187.90395.74497.74497.74497.74497.74497.74
2.2管理费用54.33682.751437.971808.571808.571808.571808.571808.57
2.3研发费用62.91442.10931.131171.111171.111171.111204.411264.63
3总成本费用合计570.726039.9612383.1715126.0814941.9614962.4214931.3115008.12
3.1固定成本228.381953.433801.904325.964104.724086.214014.174048.01
251序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
3.2可变成本342.344086.538581.2710800.1210837.2410876.2210917.1410960.11
4经营成本459.585211.3810950.3813779.8013816.9113855.8913930.1214033.31
损益表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入588.757399.1715583.7519600.0019600.0019600.0019600.0019600.00
1.1减：营业成本438.534727.219618.3211648.6711464.5511485.0111420.5911437.19
1.2减：销售税金及附加--32.90204.83204.83204.83204.83204.83
1.3减：销售费用14.95187.90395.74497.74497.74497.74497.74497.74
1.4减：管理费用54.33682.751437.971808.571808.571808.571808.571808.57
1.5减：研发费用62.91442.10931.131171.111171.111171.111204.411264.63
2营业利润18.031359.213167.684269.094453.214432.754463.864387.05
2.1减：所得税2.70203.88475.15640.36667.98664.91669.58658.06
3税后利润15.331155.332692.533628.733785.233767.843794.283728.99
”
252上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“2、航天模塑”补充披露如下：
“（9）募投项目效益预测的参数选取依据及具体测算过程航天模塑本次募投项目中除成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设
项目不涉及效益测算外，其余涉及效益测算的募投项目效益预测的参数选取依据及具体测算过程如下：
与效益测算相关的主要参数包括营业收入、营业成本、期间费用、税金等，其主要测算依据及过程如下：
项目测算依据
通过市场情况、车型定点配套情况、下游客户订单、产能爬坡产量时间等因素综合确定营业收入
通过产品型号、客户订单、原材料成本、合理利润率等因素综产品单价合确定
原材料成本依据产品型号确定原材料类型、用量及采购单价等参数后确定
折旧摊销根据新增软硬件设备、厂房等投入，按照直线法进行折旧摊销按照新增各岗位人员数量、年均人员成本等综合确定，其中年人工费均成本主要参照航天模塑现有人员历史成本、当地薪酬及市场营业成本趋势等综合确定
参照各设备功率、负载率、年均运营天数、日均运营小时数、能源费当地能源价格等综合确定场地租金（如参照航天模塑与租赁方的租赁合同确定
有）
参照募投项目实施主体2019年至2021年平均费用率，与本募销售费用
投项目实际测算发生的费用比较，取高值参照募投项目实施主体2019年至2021年平均费用率，与本募管理费用
期间费用投项目实际测算发生的费用比较，取高值参照航天模塑2019年至2021年平均费用率，与本募投项目实研发费用
际测算发生的费用比较，取高值财务费用暂不考虑
增值税率13%、城市维护建设税7%、教育费附加3%、地方教育税率
费附加2%、企业所得税15%
根据以上测算依据，航天模塑涉及效益测算的募投项目测算明细如下：
2531）佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外饰件（扩建）建设项目
营业收入及税金测算表产品项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
总产能（套）320000320000320000320000320000320000320000320000
产能利用率25%77%100%100%100%100%100%100%
仪表产品单价0.1250.1250.1250.1250.1250.1250.1250.125板（万元/套）产量80000245333320000320000320000320000320000320000含税收入
1000030666.63400004000040000400004000040000（万元）
含税收入（万元）1000030666.63400004000040000.00400004000040000
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入（不含税）8849.5627138.6135398.2335398.2335398.2335398.2335398.2335398.23
2增值税（752.47）（385.55）570.35955.90955.90955.90955.90955.90
2.1增值税销项税额1150.443528.024601.774601.774601.774601.774601.774601.77
2.2增值税进项税额1902.923161.103645.873645.873645.873645.873645.873645.87
3税金及附加--68.44114.71114.71114.71114.71114.71
3.1城建税--39.9266.9166.9166.9166.9166.91
3.2教育费附加--17.1128.6828.6828.6828.6828.68
3.3地方教育费附加--11.4119.1219.1219.1219.1219.12
254总成本费用测算表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1主营业务成本8041.6923595.2030521.9130479.2730512.1530566.9030625.2630705.13
1.1原材料费6866.4821057.1827465.9227465.9227465.9227465.9227465.9227465.92
1.2直接工资及福利费447.00990.851314.181379.891448.881521.331597.391677.26
1.3折旧费374.24849.79982.75982.75982.75982.75982.75982.75
1.4摊销费126.05179.86179.8671.5135.4017.700.000.00
1.5能源费227.92517.52579.20579.20579.20579.20579.20579.20
2期间费用合计742.142275.882968.542968.542968.542968.542968.542968.54
2.1销售费用216.40663.64865.62865.62865.62865.62865.62865.62
2.2管理费用212.94653.00851.75851.75851.75851.75851.75851.75
2.3研发费用312.79959.241251.181251.181251.181251.181251.181251.18
3总成本费用合计8783.8325871.0833490.4533447.8133480.6933535.4433593.8133673.68
3.1固定成本1026.022641.893265.543157.193121.073103.373085.673085.67
3.2可变成本7757.8123229.1930224.9230290.6330359.6230432.0730508.1330588.00
4经营成本8283.5424841.4332327.8432393.5532462.5532534.9932611.0632690.93
255损益表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入（不含税）8849.5627138.6135398.2335398.2335398.2335398.2335398.2335398.23
1.1减：税金及附加--68.44114.71114.71114.71114.71114.71
1.2减：主营业务成本8041.6923595.2030521.9130479.2730512.1530566.9030625.2630705.13
1.3减：销售费用216.40663.64865.62865.62865.62865.62865.62865.62
1.4减：管理费用212.94653.00851.75851.75851.75851.75851.75851.75
1.5减：研发费用312.79959.241251.181251.181251.181251.181251.181251.18
2营业利润65.731267.521839.331835.711802.831748.081689.721609.85
2.1减：所得税9.86190.13275.90275.36270.42262.21253.46241.48
3税后利润55.871077.401563.431560.351532.401485.871436.261368.37
2）新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目
营业收入及税金测算表产品项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
总产能（套）9000090000900009000090000900009000090000
产能利用率-53%93%100%100%100%100%100%仪表板产品单价
0.1250.1250.1250.1250.1250.1250.1250.125（万元/套）
产量-48000840009000090000900009000090000
256产品项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
含税收入
-6000105001125011250112501125011250（万元）
总产能（套）400000400000400000400000400000400000400000400000
产能利用率-53%93%100%100%100%100%100%产品单价
门板0.0250.030.030.030.030.030.030.03（万元/套）
产量-213333373333400000400000400000400000400000含税收入
-5333.339333.331000010000100001000010000（万元）
总产能（套）220000220000220000220000220000220000220000220000
产能利用率-53%93%100%100%100%100%100%产品单价
立柱0.030.030.030.030.030.030.030.03（万元/套）
产量-117333205333220000220000220000220000220000含税收入
-3285.335749.3361606160616061606160（万元）
含税收入（万元）--14618.6625582.6727410274102741027410
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入（不含税）-12936.8722639.5324256.6424256.6424256.6424256.6424256.64
2增值税-（786.37）17.57968.04968.04968.04968.04968.04
2.1增值税销项税额-1681.792943.143153.363153.363153.363153.363153.36
2.2增值税进项税额-2468.162139.202185.332185.332185.332185.332185.33
257序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
3税金及附加--2.11116.16116.16116.16116.16116.16
3.1城建税--1.2367.7667.7667.7667.7667.76
3.2教育费附加--0.5329.0429.0429.0429.0429.04
3.3地方教育费附加--0.3519.3619.3619.3619.3619.36
总成本费用测算表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1主营业务成本-10392.5817698.3218918.7718814.5818872.9218907.6418963.11
1.1原材料费-8651.0715139.3916220.7716220.7716220.7716220.7716220.77
1.2直接工资及福利费-630.001014.301111.321166.891225.231286.491350.82
1.3折旧费-554.69783.90802.10802.10802.10802.10802.10
1.4摊销费-186.30195.15195.1535.4035.408.850.00
1.5能源费-370.52565.57589.43589.43589.43589.43589.43
2期间费用合计-1660.002905.013112.513112.513112.513112.513112.51
2.1销售费用-692.711212.251298.841298.841298.841298.841298.84
2.2管理费用-510.02892.54956.30956.30956.30956.30956.30
2.3研发费用-457.26800.21857.37857.37857.37857.37857.37
3总成本费用合计-12052.5820603.3222031.2821927.0921985.4322020.1422075.62
3.1固定成本-1708.282671.812810.922651.172651.172624.622615.77
258序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
3.2可变成本-10344.3017931.5119220.3519275.9219334.2619395.5319459.85
4经营成本-11311.5919624.2721034.0221089.5921147.9321209.1921273.52
损益表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入（不含税）-12936.8722639.5324256.6424256.6424256.6424256.6424256.64
1.1减：税金及附加--2.11116.16116.16116.16116.16116.16
1.2减：主营业务成本-10392.5817698.3218918.7718814.5818872.9218907.6418963.11
1.3减：销售费用-692.711212.251298.841298.841298.841298.841298.84
1.4减：管理费用-510.02892.54956.30956.30956.30956.30956.30
1.5减：研发费用-457.26800.21857.37857.37857.37857.37857.37
2营业利润-884.282034.102109.202213.392155.042120.332064.85
2.1减：所得税-132.64305.11316.38332.01323.26318.05309.73
3税后利润-751.641728.981792.821881.381831.791802.281755.13
2593）年产54万套汽车内外饰件生产项目
营业收入及税金测算表产品项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
总产能（套）120000120000120000120000120000120000120000120000
产能利用率29%83%100%100%100%100%100%100%产品单价
门板0.110.110.110.110.110.110.110.11（万元/套）产量3500099000120000120000120000120000120000120000含税收入（万
385010890132001320013200132001320013200
元）
总产能（套）120000120000120000120000120000120000120000120000
产能利用率29%83%100%100%100%100%100%100%
保险产品单价0.110.110.110.110.110.110.110.11杠（万元/套）产量3500099000120000120000120000120000120000120000含税收入（万
385010890132001320013200132001320013200
元）
总产能（套）150000150000150000150000150000150000150000150000
产能利用率29%83%100%100%100%100%100%100%
全塑产品单价0.070.070.070.070.070.070.070.07尾门（万元/套）产量43750123750150000150000150000150000150000150000含税收入（万
3062.508662.50105001050010500105001050010500
元）
260产品项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
总产能（套）150000150000150000150000150000150000150000150000
产能利用率29%83%100%100%100%100%100%100%
仪表产品单价0.120.120.120.120.120.120.120.12板（万元/套）产量43750123750150000150000150000150000150000150000含税收入
525014850180001800018000180001800018000（万元）
含税收入（万元）16012.5045292.50549005490054900549005490054900
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入（不含税）14170.3540081.8648584.0748584.0748584.0748584.0748584.0748584.07
2增值税（600.13）295.271686.951686.951686.951686.951686.951686.95
2.1增值税销项税额1842.155210.646315.936315.936315.936315.936315.936315.93
2.2增值税进项税额2442.284315.244628.984628.984628.984628.984628.984628.98
3税金及附加-35.43202.43202.43202.43202.43202.43202.43
3.1城建税-20.67118.09118.09118.09118.09118.09118.09
3.2教育费附加-8.8650.6150.6150.6150.6150.6150.61
3.3地方教育费附加-5.9133.7433.7433.7433.7433.7433.74
261总成本费用测算表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1主营业务成本11876.3632268.9439142.3239161.9739248.5239353.8939465.4239601.10
1.1原材料费9982.5728236.4134225.9534225.9534225.9534225.9534225.9534225.95
1.2直接工资及福利费804.381709.532232.562344.192461.402584.472713.692849.38
1.3折旧费378.04938.201120.311120.311120.311120.311120.311120.31
1.4摊销费109.67158.03158.0366.0635.4017.700.000.00
1.5场地租金155.32155.32155.32155.32155.32155.32155.32155.32
1.6能源费446.391071.461250.151250.151250.151250.151250.151250.15
2期间费用合计1452.554108.654980.194980.194980.194980.194980.194980.19
2.1销售费用533.431508.861828.921828.921828.921828.921828.921828.92
2.2管理费用418.261183.071434.031434.031434.031434.031434.031434.03
2.3研发费用500.861416.731717.241717.241717.241717.241717.241717.24
3总成本费用合计13328.9236377.6044122.5044142.1644228.7144334.0844445.6144581.29
3.1固定成本1562.153851.344584.924492.954462.294444.594426.904426.90
3.2可变成本11766.7732526.2639537.5839649.2139766.4239889.4940018.7140154.40
4经营成本12841.2035281.3742844.1742955.8043073.0043196.0843325.3043460.98
262损益表
单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年
1营业收入（不含税）14170.3540081.8648584.0748584.0748584.0748584.0748584.0748584.07
1.1减：税金及附加-35.43202.43202.43202.43202.43202.43202.43
1.2减：主营业务成本11876.3632268.9439142.3239161.9739248.5239353.8939465.4239601.10
1.3减：销售费用533.431508.861828.921828.921828.921828.921828.921828.92
1.4减：管理费用418.261183.071434.031434.031434.031434.031434.031434.03
1.5减：研发费用500.861416.731717.241717.241717.241717.241717.241717.24
2营业利润841.443668.834259.134239.484152.934047.563936.033800.35
2.1减：所得税126.22550.32638.87635.92622.94607.13590.40570.05
3税后利润715.223118.503620.263603.563529.993440.423345.633230.29
”
263（三）结合报告期内航天能源、航天模塑相关业务发展与业绩实现情况，充分论
证效益预测是否审慎、合理
上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”补充披露如下：
“（10）募投项目效益预测审慎合理性分析本次“页岩气开发智能装备升级改造项目”主要涉及生产射孔器材、机电控制类
产品及完井工具等三类产品，与航天能源现有主营业务中油气设备主要产品保持一致。
本次“军用爆破器材生产线自动化升级改造项目”主要涉及军用爆破器材类产品，主要产品由航天能源承接的军品研制任务向产业化转化而来，属于航天能源现有主营业务中的军品业务。
1）相关业务发展情况
*页岩气开发智能装备领域
A. 报告期内下游页岩气开发市场发展态势良好，有利于本次募投项目的效益实现航天能源的射孔器材、机电控制类产品以及完井工具均属于油气装备产业链，与下游油气开采行业的发展息息相关。报告期内，我国油气消费规模不断扩大，国内油气供应保障能力亦持续增强，充分拉动油气装备市场需求的持续增长。国家能源局于2022年3月发布了《2022年能源工作指导意见》指出，要持续提升油气勘探开发力度，
落实“十四五”规划及油气勘探开发实施方案，推动页岩油尽快实现规模化效益开发。
同时，国际能源安全形势依旧严峻，在国家政策强力推动与行业技术快速提升的双重驱动下，我国页岩气开发装备市场持续向好发展。以“三桶油”为代表的国内油气开采公司积极实施增储上产战略，资本开支持续加大，根据年度报告数据，中国石油
（601857.SH）、中国石化（600028.SH）和中国海洋石油（0883.HK）2021 年资本支出分别为2511.78亿元、1679.48亿元和909.63亿元，分别同比增长1.9%、22.5%和
12.53%，下游客户的资本开支增长为本次募投项目的产能消化提供了可靠保障。
B. 航天能源有较强的的行业竞争优势，能够支撑本次募投项目的效益达成在技术方面，航天能源开发出油气井夹层枪隔板传爆技术、多级负压射孔测试联作技术、超高温超高压射孔技术、自清洁聚能射孔技术、外置式复合射孔技术、定方
264位射孔技术、低碎屑全通径射孔等多项技术，特别是围绕页岩气（油）勘探开发所需
关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，填补了国内分簇技术的空白，对行业技术的发展起到了引领作用，为我国油气资源开发提供了关键装备支撑。
在产品方面，从产品的起爆、传爆、射孔、火药压裂增产、尾声检测到坐封、井下电子监测与控制等，形成了显著的产品系列化、系统化优势，实现了油气井射孔完井技术系统集成，能为客户提供多样化的整体解决方案，能满足客户不同工况下的需求。
在客户资源方面，航天能源培育形成了以中石油、中石化为主的陆地油田板块、以中海油为主的海上油田板块和以三大石油公司海外项目及国际油田技术服务公司为
主的海外板块，构建了稳定和多元化的市场网络。
报告期内航天能源的产品和技术服务持续获得客户认可，拥有稳定的客户资源和较高的市场地位，上述竞争优势和客户资源能够保障本次募投项目的顺利实施。
*军用爆破器材领域
航天能源积极结合自身专业技术、科研条件的优势，将多年来在爆破器材领域的技术和资源积累逐渐向军用领域转化，并取得了一定的军品科研成效，报告期内军品业务已形成一定规模，处于成长阶段。航天能源已取得从事军用爆破器材科研生产的相关证书，具备完整的资质条件。航天能源熟悉军用爆破器材科研生产的流程特点，充分发挥自身技术优势特点，能为客户提供满意的技术服务和配套产品。目前多项军品项目均顺利推进，随着各项研制任务的落地，未来军品业务收入有望进一步扩大。
2）业绩实现情况
航天能源本次募投项目相关业务发展态势均较好。报告期内，射孔器材、机电控制类产品及完井工具三项业务实现了稳健增长，2021年三项业务合并收入相较2020年增加12.39%，为“页岩气开发智能装备升级改造项目”的实施打下良好基础。
军品业务取得了良好的发展开端，2021年收入体量快速增大，现已成为航天能源的主营业务之一，军品业务规模增长充分体现了航天能源向军用爆破器材领域的拓展取得了成功的效果，为后续军品研制任务的产业化落地奠定了良好基础。
2653）募投项目效益测算与可比项目比较情况
*募投项目毛利率测算
本次油气装备募投项目涉及的主要产品为射孔器材和完井装备，为主营业务相关产品。报告期内，航天能源综合毛利率分别为43.93%、54.68%和57.61%，本次募投项目达产期毛利率为51.74%，与历史业绩相比，效益测算合理谨慎；报告期内，航天能源军品业务毛利率分别为76.59%、70.67%和69.72%，本次军用爆破器材募投项目达产期毛利率为40.57%，与军品业务历史业绩相比，效益测算合理谨慎。
*可比项目效益指标情况
迪威尔是一家全球知名的专业研发、生产和销售油气设备专用件的供应商，德石股份主要从事石油钻井专用工具及设备的研发、生产、销售及租赁，开展定向钻井、水平钻井的工程技术服务。上述公司均涉及油气井用相关装备的生产，与航天能源本次募投项目建设内容有一定可比性。
可比项目投资内容的效益指标情况如下：
税后财务内税后投资回是否有建筑公司名称综合毛利率项目名称项目内容主要产品
部收益率收期（年）工程投入多向模锻关扩产精密主营业务设油气装备关6.15（不含键零部件、模专用件，备专用件，键零部件精建设期，项锻成形专用迪威尔属于主营15.79%有
综合毛利率密制造项目目建设期为件、精加工成业务的扩
为 29.99% （IPO） 2 年） 形件等三方大面井下智能钻研发新钻
井工具一体有，在原厂2020年钻具井工具产6.36（含建智能钻井工化制造及服17.33%区闲置用地产品毛利率品并产业设期）具系统务项目上进行建设
为47.44%，化德石股份 （IPO）装备产品毛无，对原厂利率为高端井口装研发高端3.36（含建高端井口装区井口装置
17.16%置制造项目井口装置56.11%
设期）置产品生产车间的（IPO） 并产业化改扩建项目页岩气开发主营业务无建筑工达产期毛利31.24%4.79（含建射孔器材和航天能源智能装备升的规模扩程，购置现率为51.74%设期）完井装备级改造项目大有厂房实施
航天能源油气装备募投项目效益指标与可比项目的差异主要原因为：
募投项目最终产品不同、产品技术附加值不同、生产工艺及直接客户等因素各不
266相同，其投资项目的效益指标均存在一定差异。航天能源自身毛利率水平较高，本次
募投项目产品毛利率水平相较于同行更高，达产后年均利润水平更高，促使航天能源募投项目净现金流量规模较大，对内部收益率提升起到推动作用。
效益指标高于迪威尔的“油气装备关键零部件精密制造项目”和德石股份的“井下智能钻井工具一体化制造及服务项目”主要系：本项目购置现有厂房作为生产基地
快速投产，相比于传统生产基地类项目，项目一不涉及大规模的建筑工程投入，节省了1至2年的建设周期，而可比公司迪威尔和德石股份均有建筑工程投入，并且产能投放节奏缓慢，投产较晚，达产较晚，而航天能源下游行业目前景气度较高，现阶段订单情况较好，项目投产节奏快，收入实现更早，对内部收益率提升起到推动作用。
航天能源产品的技术含量较高，毛利率和净利润水平较好，体现出较好的投资获利水平。从历史业绩来看，航天能源募投项目达产期毛利率均低于历史水平，体现了合理性与谨慎性。
军品募投项目方面，选择可比公司新余国科募投项目与募投项目亦涉及军用装备及火工技术应用的中天火箭募投项目进行对比。
可比项目投资内容的效益指标情况如下：
是否有税前财务内投资回收期公司名称项目名称主要产品建筑工产能释放节奏
部收益率（年）程投入军民两用火小型制导火箭5.98（税前、箭生产能力27.58%（税系统、探空火第2.5年完成竣工验含建设期2.5有建设项目前）箭系统、增雨收，投产期较晚年）（IPO） 防雹火箭军民两用高
耐烧蚀组件、温特种材料6.8（税前、19.43%（税炭/炭耐烧蚀第2.5年完成竣工验生产线建设含建设期2.5有中天火箭前）结构件、炭/炭收，投产期较晚
项目（一期）年）热场材料（IPO）测控产品及惯性导航组
箭上测控系件、自动驾驶19.02%（税6.9（税前、第2年完成竣工验收，统生产能力仪、测控产品、有前）含建设期）投产期较晚建设项目智能感知终端（IPO）
本项目建设后，技术成人工影响天
熟产品第1-4年的产气装备扩产5.43（税后、19.90%（税人工影响天气能利用率可以为60%、新余国科项目（2018建设期18个有后）装备70%、80%、年 IPO 募投 月）
90%，第5-10年产能利项目调减后）
用率为100%；新研发产
267是否有
税前财务内投资回收期公司名称项目名称主要产品建筑工产能释放节奏
部收益率（年）程投入
品第1-4年的产能利
用率可以为30%、50%、
70%、90%，第5-10年
产能利用率为100%。
23.65%（税5.73（税前、工程建设期较短，第一页岩气开发前）含建设期）年即开始小规模生产，航天能源智能装备升20.22%（税军用爆破器材有6.24（税后、第三年投产完成，第四级改造项目后）含建设期）年达产
航天能源军品募投项目效益指标与可比项目的差异主要原因为：
募投项目最终产品完全不同、产品技术附加值不同、生产工艺及直接客户等因素
各不相同，其投资项目的效益指标均存在一定差异。航天能源效益指标与可比公司新余国科募投项目效益相当。
与中天火箭可比募投项目相比，效益指标高于中天火箭的“军民两用高温特种材料生产线建设项目（一期）”和“测控产品及箭上测控系统生产能力建设项目”。主要原因系航天能源项目工程建设周期相对更短，生产基地快速投产，第一年即开始小规模生产，第四年达产，而中天火箭的上述可比项目，投产时间均较晚，因此航天能源募投项目内部收益率更高。
整体来看，航天能源本次募投项目与可比项目处在类似效益水平区间，从历史业绩来看，航天能源募投项目达产期毛利率低于历史水平，体现了合理性与谨慎性。
综上，本次募投项目系综合考虑产业政策、下游市场需求、航天能源自身的技术储备、产品优势、行业地位、客户资源以及历史发展与增长情况等多方面因素后，审慎做出的投资决策，因此，本次募投项目效益预测审慎、合理。
上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“2、航天模塑”补充披露如下：
“（10）募投项目效益预测审慎合理性分析
1）相关业务发展情况
*航天模塑有强大的市场销售网络与客户资源
268经过多年的稳健经营和快速发展，航天模塑已经形成并拥有稳定的优质客户群体，
包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零部件一级供应商。依托强大和稳定的客户资源网络，航天模塑在行业内树立了良好的品牌形象，并享有较高的市场知名度。
强大的客户资源和品牌优势能有效推动航天模塑新业务的开展和产品品质的提升，并切实保证航天模塑生产销售的稳定性和安全性，显著提升航天模塑的盈利能力和抗风险能力。
航天模塑在全国16个城市设立了19家分子公司，生产基地涵盖国内重点汽车产业生态圈，可直接配套集群内整车厂商和一级供应商。航天模塑本次募投扩产的实施地点包括佛山、南京、青岛三地，均为航天模塑成熟的生产基地，供应链体系和销售体系完善。
*航天模塑在国内拥有较高的市场地位
航天模塑隶属于航天科技集团，是国内汽车塑料零部件行业主要企业之一，也是为数不多的具有国有背景的汽车零部件供应商。汽车零部件行业市场规模庞大，但集中度较低，2021年内外饰件收入超30亿元的汽车零部件可比公司除航天模塑外，仅包括华域汽车、宁波华翔、模塑科技等，航天模塑具有一定的规模优势。
2）业绩实现情况
航天模塑在报告期内业绩稳定增长。航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和相关模具的研发与制造的高新技术企业，具有出色的研发实力和技术积累。报告期内，航天模塑依托强大的智能制造能力及主机厂同步开发能力，持续为国内外知名汽车厂商提供各类汽车装饰件、功能件的系统性解决方案，得到客户的高度认可。2020年与2021年，航天模塑营业收入分别为381991.35万元和401321.13万元，净利润分别为5968.39万元和16833.87万元，盈利能力显著提升，业绩成长性良好。
3）募投项目效益测算与同行业公司比较情况
*募投项目毛利率测算
本次募投项目涉及的主要产品为汽车内外饰件，为与主营业务相关的主要产品。
报告期内，航天模塑综合毛利率分别为13.19%、15.84%和16.92%，本次募投项目达产
269年毛利率具体情况如下：
项目名称毛利率佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外
113.78%饰件（扩建）建设项目新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生
222.01%
产项目
3年产54万套汽车内外饰件生产项目19.43%
平均18.41%
本次募投项目的达产年毛利率平均值略高于报告期内航天模塑综合毛利率，主要原因在于，本次募投项目运用了更多的自动化、智能化产线设备，整体提高了生产效率，为生产降本增效；航天模塑在全国16个城市设立了19家分子公司，各个生产基地需根据所在地附近整车厂配套需求进行产品布局，产品结构存在差异进而导致毛利率存在差异。
综合来看，本次募投项目与航天模塑报告期内毛利率较为接近，效益测算相对合理谨慎。
*可比项目效益指标情况
航天模塑涉及效益测算的三个生产型项目，其投资回收期与内部收益率分别如下：
税后投资回收期（含建设期）
序号项目名称财务内部收益率（税后）（单位：年）佛山航天华涛汽车塑料饰件有
1限公司汽车内外饰件（扩建）4.9521.01%
建设项目新建成都航天模塑南京有限公
25.8117.44%
司汽车内外饰生产项目年产54万套汽车内外饰件生产
35.4722.80%
项目
平均5.4120.42%
上述募投项目虽主要产品均为汽车内外饰件，但效益测算内部收益率和投资回收期与多方面因素挂钩，包括产品利润率、投产周期、项目投入、项目实施进度等。南京项目在效益方面略低于佛山项目与青岛项目，主要原因在于南京项目需要在新建的厂房进行投产，建设期预计为三年，投产时间较为靠后，而佛山项目在现有场地实施，青岛项目在租赁场地实施，皆不需要厂房建设，因而投产较快，建设期预计为二年，
270投资回收期较短，内部收益率较高。
选取近三年汽车零部件行业新上市同行业公司类似募投项目效益测算数据进行对比，具体如下：
税后投资回收期财务内部收益率
序号可比公司时间/事项项目名称（含建设期）（单（税后）位：年）
年产2.5万吨轻质合
5.9422.45%
金精密锻件项目
1 东利机械 2022 年 IPO
年产2.5万吨精密传
6.8717.09%
动部件智能制造项目江苏迈尔汽车铝铸零
部件新产品开发生产6.6915.10%项目
2 纽泰格 2022 年 IPO
江苏迈尔年加工
4000万套汽车零部6.2317.35%
件生产项目高强度汽车零部件智
7.1717.46%
能化生产线基地项目灏昕汽车零部件制造
3 中捷精工 2021 年 IPO
无锡有限公司轻量化
6.9517.29%
汽车零部件自动化生产项目
4 德迈仕 2021 年 IPO 精密生产线扩建项目 6.12 16.24%
汽车零部件、连接件、
5 超捷股份 2021 年 IPO 紧固件的研发、生产 7.28 15.48%
与销售项目年产1954万件汽车
微电机、清洗冷却系
4.3339.00%
统零部件改扩建及研发中心扩建项目
6 恒帅股份 2021 年 IPO
新能源汽车微电机及
热管理系统、智能感
5.7720.35%
知清洗系统零部件生产基地建设项目
类似募投项目平均6.3419.78%
航天模塑平均5.4120.42%
航天模塑与新上市同行业公司可比项目在内部收益率和投资回收期存在部分差异，具体原因系：虽然航天模塑与可比公司同为汽车零部件企业，但募投扩产产品存在较大差异，其相对应的市场规模、行业增速、竞争格局等各不相同，从而在项目效益上存在差异；除前述原因外，项目效益预测还与多种因素相关，比如产品投产时间、厂房建设与设备投入时间等。航天模塑募投项目中，除南京地区扩产项目需要建设厂房
271外，其余项目均在现有厂房或租赁厂房中实施，因而投产较快，项目的内部收益率略高，投资回收期相对较短。
综上，本次募投项目系综合考虑下游市场需求、航天模塑自身的技术储备、销售网络优势、市场地位、客户资源以及历史发展与增长情况等多方面因素后，审慎做出的投资决策，且有充足的产能消化保障，因此，本次募投项目效益预测审慎、合理。”三、结合航天能源报告期内军品业务收入规模、技术水平、客户资源储备、业务获取
能力、在手订单等，补充披露军用爆破器材项目实施的必要性、产能消化措施及可行性
上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”之“（1）募投项目建设必要性分析”之“2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目”，补充披露如下：
“*爆破器材在军品领域应用技术的持续创新和渗透将进一步打开市场空间航天能源积极推进军用爆破器材研发建设，助力国内武器装备升级换代爆破器材在军品领域有广泛的应用，在军事上常作为各种常规弹药、核武器、导弹及其他航天器的点火或起爆元件，对提升武器系统的性能有重要作用，并且其安全性、可靠性和先进性会直接影响到总体系统效能的发挥，是武器装备系统不可或缺的重要装置。
武器装备现代化是国防和军队现代化的重要标志，是军事能力的重要基础，是国家安全和民族复兴的重要支撑，是国际战略博弈的重要砝码。现代战争冲突中高性能武器装备运用越来越普遍，战场环境的日趋恶化推动了对武器系统升级的发展要求。
当前，新一轮武器装备升级正快速演进，武器装备远程精确化、智能化趋势更加明显，给军用爆破器材行业带来了良好的发展机遇，催生了对高精尖、高附加值新型军用爆破器材产品的研制需求。
得益于我国加快武器装备现代化建设的良好机遇，航天能源自开展军品业务以来，陆续承接了多项相关研制任务，已成为国内军用爆破器材研制领域的重要参与者之一。
航天能源参与新型军用爆破器材的开发既是对自身军品业务建设的强化，亦是为国内
272新型军用爆破器材的研制贡献力量，为国内武器装备建设出力。
*提升生产供应能力，巩固在军用爆破器材领域的竞争优势航天能源在爆破器材领域有着深厚的技术积累，技术优势有望在军用领域得到转化和释放。航天能源陆续开展多项军用爆破器材研制，积累了宝贵的军品项目开发经验，取得了较为出色的产品开发成绩。良好的技术优势和突出的研发能力优势为航天能源后续军品订单的获取打下基础，但生产制造能力的建设仍需同步跟上，可靠的供应保障能力是下游客户筛选供应商的关键考量因素之一。
本项目建设有利于提高航天能源军品生产能力，助力航天能源在军品生产制造方面形成竞争优势，巩固在军用爆破器材领域的整体竞争优势。”上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”之“（2）募投项目建设可行性分析”之“2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目”，补充披露如下：
*航天能源报告期内军品业务收入增长明显，技术储备丰厚航天能源2020及2021年军品业务收入规模分别为4.82万元和1083.73万元，收入增长明显，为该业务板块后续发展奠定基础。
经过多年的技术积累和生产经验，航天能源在军用爆破器材领域技术储备较为丰厚，为该业务板块实现大规模产业化发展提供支撑。
a. 航天能源在爆破器材领域拥有较为深厚的技术积累。长期以来，航天能源重视将火工技术与油气井爆破器材需求有机对接，开发出具有自身特色的电起爆、撞击起爆、导爆索、延期起爆、隔板传爆、聚能射孔、聚能切割、聚能破甲、电子控制等技术。航天能源充分利用电起爆、撞击起爆、导爆索、延期起爆、隔板传爆、聚能射孔、聚能切割、聚能破甲、电子控制等专业应用领域的技术积累进行产业化应用。
b. 航天能源的军品研发项目体现出较强的科研实力和技术水平
航天能源坚持“高安全、高可靠、高效率、低成本”的产品开发理念，确定了以“军用爆破器材”为核心的军品开发方向，成功开发了多个军品研发项目，具体包括配套用于某军兵种的某型爆破器材、某型制导火箭弹、特战高能爆破毁伤技术研究项
273目中无起爆药高安全起爆技术研究、某型无人机助推起飞用助推器、某型无人机弹射
用增压装置、某型无人机弹射用燃气发生器及导弹武器系统通用火工品的协作生产等，丰富的研发项目充分体现了航天能源在军用爆破器材领域内较强的科研实力。
各研发项目的技术水平体现情况如下：
某型爆破器材项目：目前国内部队单兵通用装备现有爆破器材存在品种繁多、性
能老旧、操作繁琐、携行不便等问题，急需研制一种新型爆破器材。该新型爆破器材是某军兵种立项的通用装备项目，研制过程中，航天能源充分发挥技术优势，提出的多模式引信方案、塑性组合装药托架方案等被采纳，特别是为提高装药设置环境适应性而采取的磁铁吸附、柔性切割设计结构得到行业认可，先后完成项目方案样机研制、正样机研制、状态鉴定等工作，技术指标满足要求。该项目的研制成功解决了目前国内部队单兵通用装备现有爆破器材存在的上述问题。该项目已通过某机关组织的状态鉴定审查，初步达到列装标准要求。
特战高能爆破毁伤技术研究项目：本项目中无起爆药高安全起爆技术研究在综合
分析了各种起爆技术的基础上，选择研究爆炸桥雷管起爆技术，从根本上解决了起爆装置在特战复杂战场环境下的安全性问题。雷管采用的方案为无起爆药的爆炸桥起爆系统，目前国内尚无成熟技术方案，研究成功填补了国内空白；发火装置为适应单兵携带使用，采用电池供电，并压缩了体积和重量，其快速升压放电技术方案、电路紧凑性设计方案、多级滤波电磁防护技术方案等均自主研发、技术先进、紧贴需求。该项目于2020年12月通过结题验收，具备型号预研立项条件。
某型无人机助推起飞用助推器研发项目：该助推器实现了双发同步工作助推起飞，可在规定时间内使飞机达到预定速度，同时在助推过程中不超过飞机轴向的过载限制，助推器工作完毕后可从机身两侧向外横向抛离脱落。
某型无人机弹射用燃气发生器研发项目：该装置研制过程突破关键技术实现了低
后坐力弹射，解决了该型无人机弹射用动力装置的技术难题，给该型无人机应用带来了更广阔的前景。该项目于2021年7月开始研制，进展顺利，技术性能指标达到预期目标。
某型制导火箭弹项目：项目研制过程中突破来了尾段结构设计的关键技术。该项目于2020年8月开始研制、2022年10月完成增程结构弹验证。
274*航天能源军用爆破器材领域客户储备、在手订单及业务获取能力良好，为军品
项目建设打牢坚实基础
a. 航天能源具备生产研发军品所需的资质条件和业务获取能力
航天能源主要通过参与军品研制任务获取军品项目，已取得从事军用爆破器材科研生产的相关资质条件。同时，航天能源熟悉军用爆破器材科研生产的流程特点，能够充分发挥自身技术优势特点，为客户提供满意的技术服务和配套产品，具备较强的业务获取能力。
b. 航天能源培养了一批军品客户资源，为持续获取军品业务订单提供了有力保障航天能源客户群体包括军工集团科研院所、军品研发制造企业及军贸单位等。航天能源进入军用爆破器材市场后，针对多家客户的任务需求开展了多种型号的军品研制工作。其中，某型爆破器材已通过状态鉴定审查；某型制导火箭弹于2020年8月开始研制、2021年12月突破尾段结构设计关键技术、2022年10月完成增程结构弹验证；
导弹武器系统通用火工品的协作生产于2021年2月开始试制、2021年6月通过鉴定评审。上述产品均最终配套用于某军兵种。
凭借突出的科研实力和出色的技术水平，航天能源成功培养了一批军品客户资源，军品客户对供应商的要求较高，一旦通过其认可，后续保持合作的粘性大，航天能源积累的客户资源为持续获取军用爆破器材业务订单提供了有力保障。
c. 航天能源在研项目的陆续落地将为军品业务贡献订单及收入
军品客户对于产品可靠性、稳定性具有极高的要求，且出于安全、保密和成本的考虑，通常军品定型后其研制方即为批产阶段的供应商，能获取到后续产业化落地的订单，下游客户在军品研制完成后一般不会轻易更换参与研制的供应商。航天能源目前承接的多个在研项目进展顺利，各项目将陆续进入批产阶段，有望逐渐为军品业务贡献订单及收入。
d. 研发项目未来应用前景广阔，形成的技术积累有望向其他领域进一步拓展市场航天能源研发项目包括新型爆破器材产品、制导火箭弹、导弹武器系统通用火工
品、无人机助推起飞用助推器、无人机弹射用增压装置、无人机弹射用燃气发生器等，广泛应用于武器装备和无人机领域，未来市场应用前景广阔。上述项目的研制完成有
275助于航天能源在相关领域形成技术积累，为后续拓展该领域市场打下技术基础。
在武器装备领域，航天能源研制的新型爆破器材是某军兵种立项的通用装备项目，产品将配套用于某军兵种，现已初步达到列装标准要求，待完成作战试验并列装后形成订单。同时，该产品仍有其他潜在市场需求，航天能源有望通过面向其它军兵种、装备部门和武警部队、应急部门进行产品推荐演示，形成多元化市场客户订单。
在无人机领域，中国是无人机研发和制造大国，无人机市场需求量可观，未来发展潜力较好。航天能源的某型无人机助推起飞用助推器成功研制，成为航天能源在无人机领域的标杆型项目，为航天能源进入无人机助推起飞领域市场提供有力支持。某型无人机弹射用燃气发生器研发项目研制过程中，航天能源突破了关键技术，实现了低后坐力弹射，解决了该型无人机弹射用动力装置的技术难题，给该型无人机应用带来了更广阔的前景，基于该技术的突出优势，有望吸引更多无人机领域的客户开展合作。
综上，航天能源依托在民用爆破器材领域取得的成功经验和技术成果，在迈入军用领域后，凭借突出的科研能力和较强的技术实力，积累了良好的客户资源，并承接了多项研制任务，在研项目将陆续通过验证并进入产业化落地阶段，有望推动航天能源进入军品业务的收获期。同时，研发项目具备较好的应用潜力和市场前景，有望为军品业务的长期持续发展贡献增长动力。
*航天能源在爆破器材领域具备扎实的产线搭建及生产运营经验
军用爆破器材属于爆破器材在军品领域的特殊应用，军用与民用爆破器材之间具有较强的技术相通性，在生产工艺上也有相似性，航天能源在爆破器材领域有较为深厚的研发、生产及应用等经验，能为本项目的实施提供可靠保障。
爆破器材行业由于涉及爆炸物，其在产线建设方面有诸多安全建设相关规定需要遵守，对建设经验要求较高。航天能源深耕爆破器材行业多年，具备扎实的产能建设经验，在现有产业园区，成功搭建了民用爆破器材相关生产线，并已保持多年的安全、稳定运行，过程中积累了丰富的产线搭建、生产制造及生产运营等经验。航天能源对于军用爆破器材产线建设有充足的经验可以借鉴，能够确保本项目的顺利实施。
*针对军用爆破器材募投项目建设带来的产能增长，航天能源将紧抓多项军品研制任务产业化落地的契机，规划本项目产能消化措施
276a. 积极建设军品生产线，保障多个研制任务的顺利落地
航天能源承接了多项军用爆破器材的研制任务，项目顺利推进并将进入产业化落地阶段，良好的生产能力保障对订单的实现至关重要，航天能源将积极推进军用爆破器材生产厂房的改造建设工作，形成高度自动化、专业化运行的军品爆破器材生产线，并依托自动化设备提升军品产线自动化生产效率，保障产品质量，促进航天能源更好地承接军品任务订单，更好地满足军品客户的供应合作要求，保障本项目的顺利实现。
b. 借助本次募投项目实施，打造军品标杆项目，增加军用爆破器材领域知名度，为进一步开发新客户打下基础
我国军用爆破器材市场潜力巨大，发展前景广阔，国内能够参与军用爆破器材研制任务的企业相对较少，航天能源具备较强的研制能力，是国内军用爆破器材领域的重要参与者之一。本次募投项目如能顺利实施，将有利于打造航天能源的优质军品标杆项目，增强航天能源在军用爆破器材领域的市场知名度，增强下游客户对航天能源的认可度，为后续深耕老客户或拓展新客户，获取更多订单打下坚实基础。
c. 充分发挥在民品领域积累的技术优势，积极向军品领域拓展转化近几年，航天能源积极响应国家战略，充分利用在电起爆、撞击起爆、延期起爆、隔板传爆、聚能射孔、聚能切割、聚能破甲、电子控制等专业应用领域的技术积累，制定了以“军用爆破器材”为核心的军品开发方向，实现深度融合发展。航天能源将充分结合自身专业技术、科研、生产条件等资源，依托已取得的成功经验、技术成果及专业人才等优势，持续向军用领域进行成果转化，构建出色的军品科研能力，逐步在军用爆破器材领域形成核心竞争力，取得更进一步的发展，满足更多市场需求。
d. 加大研发投入力度，保持航天能源在行业内的品牌形象军用爆破器材行业对研发投入要求较大，航天能源需要快速适应新技术、新产品的变化，洞察行业发展趋势，持续加大对新技术研发投入，提高研究效率和产品质量，利用先进军用技术开发符合市场需要的特色产品，建立具有核心技术研究能力和自主技术特点产品体系，确保和巩固自身的技术优势，在军用爆破器材领域打响名声，保持良好的市场认可度和品牌形象，形成持续的订单获取能力。
综上，军用爆破器材市场未来应用潜力较大，航天能源作为军用爆破器材研制行业的重要参与者之一，有望分享行业增长的红利。报告期内航天能源在产线建设、生
277产经验、技术储备、研发积累、客户资源、业务获取能力、在手订单等各方面形成了
较好项目实施保障能力，能够有效支撑本次募投项目的顺利实施。同时航天能源已经组建了专业的项目管理团队和人员，将积极保障军品项目的有效推进，将通过打造军品示范性项目形成市场影响力，为航天能源在军用爆破器材领域的发展打下坚实的市场基础。因此，本项目具有较好的实施可行性。”四、结合页岩气装备项目、军用爆破器材项目、汽车内外饰件项目单独核算的可行性，补充披露预测期内前述募投项目收益与标的资产预测收益的具体区分方法及有效性
上市公司已在《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“二、募集配套资金情况”补充披露如下：
“（十二）预测期内募投项目收益与标的资产预测收益的具体区分方法及有效性标的公司航天能源与航天模塑均系独立法人资格的公司，均建立了完善的内部控制管理体系，对于募投项目及原有产能分别建立账套，独立实施财务核算。本次募投项目均已独立编制《可行性研究报告》，募投项目拟将新建厂房、完整的生产系统、辅助生产系统和配套设施，并聘用新的各类专业人员，同时《可行性研究报告》列明了本次募投项目拟购置的生产设备等，本次募投项目采购的设备与项目需求完全匹配，新增设备均专用于募投项目本身。
因此，标的公司将对募投项目相关的固定资产、存货、应收应付款项等项目进行明细化管理，确保募投项目的收入、成本及费用可以与现有产能进行区分。
此外，上市公司已根据相关法律法规制定并完善了《募集资金管理规定》，对募集资金专户存储、募集资金使用、募投项目变更等方面做出了明确规定，在制度上能够保障本次募集资金的规范使用。
本次配套募集资金到位后，上市公司将严格执行证监会和深交所有关规定及公司《募集资金管理规定》，对募集资金进行专户存储、集中管理、签订《三方监管协议》接受独立财务顾问监督、及时履行董事会和股东大会审批程序和信息披露义务。
综上所述，标的公司均为单独核算主体且上市公司拥有相对成熟的内控体系，未来亦将据此对重组各标的资产进行内控完善，对于募投项目及原有产能分别建立账套，
278独立实施财务核算。同时，上市公司将严格履行法律法规及公司《募集资金管理规定》的规定，自觉接受监督、履行信披义务，将能够有效区分募投项目收益与标的资产预测收益，相关区分措施有效。”五、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、查阅本次募投项目的可行性研究报告，了解各募投项目各项投资的资金来源与
资金预计使用进度，分析各募投项目投资构成明细、各项支出测算依据的合理性及必要性，分析各项支出是否属于资本性支出，分析各募投项目效益预测参数选取的依据及测算过程的合理性；
2、查阅《监管规则适用指引—上市类第1号》，分析补充流动资金规模合规性；
3、取得标的公司关于募投项目各项支出的必要性说明、各募投项目目前进展情况
的说明、关于与募投项目相关业务发展情况的说明，取得已支出部分的合同和支付凭证等证明文件；
4、取得标的公司航天能源关于军用爆破器材领域技术储备、研发项目技术水平及
研发进度、军品业务客户储备、军品研发项目应用领域及应用前景的说明；
5、取得并查阅标的公司航天能源募投项目用地意向协议、南京溧水经济开发区管理委员会下发的《关于印发开发区2020年度征迁任务的通知》（溧经区管〔2020〕107号）文件；
6、查阅中国石油、中国石化、中国海洋石油、华域汽车、宁波华翔、模塑科技披
露的2021年年度报告；
7、取得标的公司2020年度、2021年度及2022年1-8月经审阅审计报告，分析其
主营业务发展情况；
8、查阅《2022年能源工作指导意见》等与募投项目所处行业相关产业政策与新闻，
了解行业政策与市场环境；
9、取得并查阅上市公司《募集资金管理规定》，取得标的公司及上市公司关于预
测期内募投项目收益与标的资产预测收益区分方法的说明文件；
279（二）核查意见
1、本次交易募投项目除新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目场地
建设投资资金来源为自有资金外，其余资金来源均为募集配套资金；
2、本次募集配套资金补充流动资金规模符合《监管规则适用指引—上市类第1号》
相关规定；
3、本次交易各募投项目中除川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目-射孔效
能及完井装备测试实验室开展了射孔效能实验室场地建造、新建成都航天模塑南京有限
公司汽车内外饰生产项目和年产54万套汽车内外饰件生产项目开始部分设备购置外，其余募投项目尚未开始投入；
4、本次交易各募投项目具体投资构成、各项支出测算依据、资金预计使用进度测
算具有必要性及合理性；
5、本次交易各募投项目效益测算的参数选取依据和具体测算过程合理，效益预测
审慎合理；
6、结合航天能源报告期内军品业务收入规模、技术水平、客户资源储备、业务获
取能力、在手订单等方面，航天能源军用爆破器材募投项目实施具备必要性、可行性及相关产能消化措施，上市公司已补充披露军用爆破器材项目实施的必要性、产能消化措施及可行性；
7、本次交易各募投项目具备单独核算的基础。募投项目的资产、收入、成本、费
用及收益能够进行独立的会计核算，预测期内募投项目收益与标的资产预测收益能够区分且区分方法有效。
280问题8
申请文件及创业板问询回复显示：（1）在对比航天能源毛利率等财务指标时选取
油气设备制造行业可比公司迪威尔、道森股份、民爆产品可比公司雅化集团、南岭民
爆和军用爆破器材可比公司新余国科进行对比，在对比客户集中度时选取迪威尔、道森股份与同属油气产业链上游的贝肯能源进行对比；在航天能源收益法评估过程中，计算贝塔系数时选取的11家可比上市公司仅包括前述道森股份、南岭民爆、雅化集团
三家公司；（2）在航天模塑收益法评估过程中，计算贝塔系数时选取6家公司作为可比上市公司，在财务指标分析时选取上述公司中宁波华翔、模塑科技、华域汽车、双林股份4家公司进行对比。申请文件及创业板问询回复未对前述可比公司选取差异的合理性进行充分说明。
请上市公司结合使用收益法评估航天能源、航天模塑股权价值时可比上市公司的
选取依据，相关上市公司主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等，补充说明在对比分析财务指标时可比公司存在较大差异的原因，可比公司选取的充分性及适当性。
请独立财务顾问核查并发表明确意见。
回复：
一、结合使用收益法评估航天能源股权价值时可比上市公司的选取依据，相关上市公
司主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等，补充说明在对比分析财务指标时可比公司存在较大差异的原因，可比公司选取的充分性及适当性航天能源所属行业为专用设备制造业，是一家从事油气设备领域射孔器材、高端完井装备和机电控制类产品研发与制造的高新技术企业，航天能源的产品集中应用于中石油、中石化、中海油及其下属单位等油气开采行业。收益法评估航天能源股权价值时，航天能源可比上市公司的选取遵循4项原则如下：
1、剔除上市时间不满两年的公司；
2、剔除 B 股和 ST 股；
3、剔除业务不同或差异较大的公司；
4、剔除资产结构、盈利能力、业务规模和融资成本存在显著差异的公司。
281基于上述4项原则选取的用于计算贝塔系数的11家可比上市公司为神开股份、杰
瑞股份、通源石油、道森股份、南岭民爆、同德化工、雅化集团、高争民爆、金奥博、
雪峰科技、国泰集团。
相关上市公司的主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等情况如下：
证券简称主营业务细分产品类型收入结构主要客户石油钻采设备
48.60%；录井设备
及服务25.26%；
防喷器和防喷器控制主要从事石油勘探仪测井仪器
装置、井口装置和采中石化、中石油、中海
器、石油钻探井控设17.10%；石油产品油（气）树、汽油辛油、四川宏华国际科贸
神开股份备、采油井口设备和规格分析仪器
烷值测定机、综合录有限公司、中曼石油天
石油产品规格分析仪4.97%；随钻设备
井服务、综合录井仪、然气集团股份有限公司
器研究、开发、制造及服务3.22%；租钻井仪表赁及物业管理
0.81%；资金占用
费0.04%
随车固井橇、双机双
泵固井半挂车、自动
混酸橇、混砂橇、天
然气发动机-往复式
压缩机组、单机单泵油气装备制造及
主营油田专用设备制固井车、单机单泵固技术服务造，油田、矿山设备井车、单机单泵固井
80.40%；维修改造
杰瑞股份维修改造及配件销售车、双机双泵固井车、未披露客户名称及配件销售
和海上油田钻采平台双机双泵固井车、大
13.48%；环保工程
工程作业服务管径连续油管拖车、
服务5.28%
热油车、直燃式液氮
泵橇、车载压裂成套
设备、橇装压裂成套
设备、热油车设备、液氮高压泵送设备
常规复合射孔产品、大孔径复合射孔产
品、多次加载复合射
复合射孔器销售、复
孔产品、高孔密复合射孔销售及服务
合射孔作业服务、复
射孔产品、过油管复项目89.47%；油中石油、中石化、中海通源石油合射孔专项技术服
合射孔、内盲孔复合田其他服务油、延长石油
务、爆燃压裂作业服
射孔技术及产品、全10.53%务及油田其他服务通径高能复合射孔技
术及产品系列、水平井复合射孔产品井口装置及采油
（气）树42.82%；
顶驱主轴、管线阀门、
油气钻采井口装置、钢材贸易中海油、中石化、中石
道森股份井控设备、井口装置
阀门及井控设备研发21.80%；管线阀门油
及采油（气）树
15.08%；电气设备
零件10.20%；井
282证券简称主营业务细分产品类型收入结构主要客户
控设备6.52%
工业炸药、工业导火重庆广联民爆器材有限索的生产和销售，主铵梯炸药（含煤矿许公司、湖南兵器建华精炸药52.84%；工要产品有铵梯炸药用型）、乳化炸药（含密仪器有限公司、邵阳程爆破17.33%；
南岭民爆（含煤矿许用型）、煤矿许用型）、膨化市宝联民爆器材有限责
雷管16.86%；导乳化炸药（含煤矿许硝铵炸药、工业导火任公司、衡阳市宏泰民爆管1.29%
用型）、膨化硝铵炸索用爆破器材有限责任公
药、工业导火索等司山西煤炭进出口集团河
铵油炸药、铵油炸药工程爆破曲旧县露天煤业有限公
主要从事民用炸药和混装车、二氧化硅气
56.24%；炸药司、福建省冠辉建设工
白炭黑的生产、销售、溶胶、二氧化硅消光
33.37%；白炭黑程有限公司、山西忻州
同德化工科研、进出口贸易、剂、二氧化硅增稠、
4.28%；其他民爆神达梁家碛煤业有限公
现场混装炸药、工程触变剂、工程爆破服
器材3.25%；其他司、山西忻州神达卓达
爆破服务务、硅橡胶用二氧化
2.57%煤业有限公司、山西安硅（白炭黑）等达爆破工程有限公司
岩石乳化炸药、导爆管雷管（毫秒、半秒、秒系列）、二级煤矿
许用乳化炸药、粉状
乳化炸药、铝酸酯偶
联剂、煤矿许用毫秒锂产品47.05%；
以锂产业和民爆产业
电雷管、煤矿许用瞬工程爆破为主业，集民爆生产、发电雷管、普通导爆22.10%；炸药
雅化集团爆破服务、锂盐生产、未披露客户名称
索、普通延期电雷管16.45%；起爆器材
锂矿开采、危险品运
（毫秒、半秒、秒系12.75%；其他输、军工业务为一体
列）、三级煤矿许用2.31%
乳化炸药、十八烷基
三甲基氯化铵、塑料
导爆管、岩石膨化硝
铵炸药、炸药专用复合油等爆破服务
79.64%；工业炸药
13.16%；工业雷管
导爆管雷管、粉状乳（万发）5.15%；
民用爆炸物品生产、
化炸药、工业电雷管、运输服务0.65%；未披露客户名称，客户高争民爆销售、仓储及危险货
工业索类、胶状乳化其他0.54%；起爆为国内知名矿山业主物运输
炸药类0.52%；工业导爆索（万米）
0.85%；信息化服
务收入0.03%包装型工业炸药制药工业炸药关键原主营业务是为客户提
装药系统、包装型工辅材料42.62%；
供生产民爆器材的成
业炸药包装系统、散工业炸药
套工艺技术、装备、
金奥博装型工业炸药生产系20.93%；工业炸药未披露客户名称软件系统及工业炸药
统及现场混装车、智生产装备系统关键原辅材料的一站
慧民爆信息服务系15.21%；起爆器材式综合服务
统、一体化复合油相10.43%；工程爆破
283证券简称主营业务细分产品类型收入结构主要客户
和乳化剂、工业雷管2.99%；其他产品
生产线等和服务3.97%；其他原辅材料
1.78%；其他业务
1.52%；节能环保
设备0.55%
主要从事工业炸药、爆破服务新疆圣雄能源股份有限
工业雷管、工业索类56.46%；商品贸易
公司、新疆金象赛瑞煤
火工品等民用爆炸物18.10%；炸药
化工科技有限公司、新
品的研发、生产、销工业雷管、工业索类12.06%；管索
雪峰科技疆疆纳矿业有限公司、售（流通）、运输，火工品、工业炸药5.56%；运输新疆天池能源有限责任
以及为客户提供爆破4.11%；
公司、新疆金川矿业有
工程的整体解决方案 LNG2.18%；其他限公司
等相关服务业务1.52%工业包装炸药
35.09%；爆破工程
20.06%；智能供电
导爆索、改性铵油炸系统及运维服务
生产、销售工业炸药、
国泰集团药、工业雷管、工业15.02%；工业起爆未披露客户名称
雷管、索类产品
炸药、民用爆破器材器材11.25%；钽
铌氧化物6.22%；
钨合金弹芯
0.87%
资料来源：上市公司年报，其中收入结构为上市公司2021年年报披露数据在选取计算贝塔系数的可比公司时，评估师根据《监管规则适用——评估类第1号》的要求，综合考虑可比公司与标的公司在业务类型、企业规模、盈利能力、成长性、行业竞争力、企业发展阶段等多方面的可比性，在满足前述条件的基础上尽量多选择可比公司，以降低个别上市公司的贝塔系数对标的公司贝塔系数计算的影响。
在对比分析财务指标时，可比公司选取为新余国科、雅化集团、南岭民爆、迪威尔、道森股份5家，新余国科未纳入评估的可比公司主要是因为其资产负债结构与航天能源差异较大，且收入规模偏小，因此评估人员未将之纳入可比上市公司范围。2020年、
2021年新余国科的资产负债率分别为17.06%、19.45%，航天能源的资产负债率分别为
41.37%、35.85%，两家公司资产负债率存在一定差距。此外，新余国科在2017年至2021年的收入规模均在2-3亿元之间，与其余可比公司相比偏小（其余可比公司收入一般在5亿元以上）。迪威尔未纳入评估的可比公司主要因为其是2020年7月上市的公司，
评估工作开展时，其上市时间尚不足两年，因此评估未选择其作为可比公司。另结合其他 A 股重大资产重组案例，财务分析部分的可比公司家数通常少于评估机构计算贝塔
284系数的可比公司家数。
综上所述，航天能源可比公司选取具有充分性及适当性。
二、结合使用收益法评估航天模塑股权价值时可比上市公司的选取依据，相关上市公
司主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等，补充说明在对比分析财务指标时可比公司存在较大差异的原因，可比公司选取的充分性及适当性航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和模具
研发与制造的高新技术企业。收益法评估航天模塑股权价值时，可比上市公司的选取遵循4项原则如下：
1、剔除上市时间不满两年的公司；
2、剔除 B 股和 ST 股；
3、剔除业务不同或差异较大的公司；
4、剔除资产结构、盈利能力、业务规模和融资成本存在显著差异的公司。
基于上述4项原则选取的用于计算贝塔系数的6家可比上市公司为宁波华翔、模塑
科技、华域汽车、双林股份、常熟汽饰及新泉股份。
相关上市公司的主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等情况如下：
证券简称主营业务细分产品类型收入结构主要客户塑化汽车装饰件
81.40%
主要从事汽车保险杠专用装备定制
等零部件、塑料制品、保险杠、防擦条、门10.39%华晨宝马、北京奔驰、
资产出租1.06%
模塑科技模具、模塑高科技产槛、扰流板、轮眉及特斯拉、上汽通用、上医疗服务收入
品的开发、生产和销其它油漆外饰件汽大众、北京现代等
2.04%
售机床铸件2.74%材料及其他商品
2.37%
真木、真铝、大众，丰田，红旗，戴IMD/INS、氛围灯透
内饰件43.82%姆勒，特斯拉，通用，光等装饰条；主副仪
主要从事汽车零部件外饰件17.40%宝马，沃尔沃，上汽乘表板、门板、立柱、
宁波华翔的设计、开发、生产金属件24.81%用车，捷豹路虎，蔚来顶棚、头枕、风管、
和销售电子件9.54%汽车，东风，奇瑞，比格栅、加油/充电口盖
其他4.43%亚迪，长城，理想，小等内外饰件；冷冲压、鹏等
热成型、天窗转向柱
285证券简称主营业务细分产品类型收入结构主要客户
等车身金属件；后视
镜系统、线路线束保
护系统、新能源电池包金属壳体及塑料组件等电子和新能源产品汽车内外饰系统零部汽车零部件销售
从事汽车部件的研件、轮毂轴承、精密
96.70%上汽通用五菱、上海大
双林股份发、制造与销售业务注塑零部件、座椅系
模具销售3.19%众、重庆长安
的专业智造企业统零部件、变速器、
加工费0.11%新能源汽车电驱动
上汽大众、上汽通用、
内外饰件68.99%一汽大众、长安福特、
神龙汽车、北京奔驰、
从事汽车等交通运输汽车内外饰件、金属金属成型与模具
车辆和工程机械的零成型和模具、功能件、7.96%
华晨宝马、北京现代、
华域汽车功能件18.48%东风日产、上汽乘用车、
部件及其总成的设电子电器件、热加工
电子电器件长城汽车、江淮汽车、
计、研发和销售件、新能源等
4.14%广汽集团、北汽集团、热加工件0.43%吉利汽车、比亚迪、特斯拉
门内护板总成、仪表
一汽大众、北京奔驰、
板总成、副仪表板总
华晨宝马、奇瑞捷豹路
成、立柱总成、行李
研发、生产和销售汽虎、上汽通用、奇瑞汽
常熟汽饰箱总成、衣帽架总成、汽车饰件100%
车内饰件总成产品车、一汽红旗、长城汽
塑料尾门、地毯以及
车、北汽越野、吉利汽
模检具、设备自动化车设计制造仪表板总成
70.48%
仪表板总成、顶置文顶柜总成3.80%
主要从事汽车内、外一汽解放、北汽福田、
件柜总成、门内护板门板总成17.18%
饰件系统零部件及其陕西重汽、中国重汽、
新泉股份总成、立柱护板总成、立柱总成2.74%
模具的设计、制造及东风汽车等国内前五大流水槽盖板总成和保保险杠总成
销售中、重型卡车企业
险杠总成等0.89%
落水槽0.15%
其他4.75%
资料来源：上市公司年报，其中收入结构为上市公司2021年年报披露数据在选取计算贝塔系数的可比公司时，评估师根据《监管规则适用——评估类第1号》的要求，综合考虑可比公司与标的公司在业务类型、企业规模、盈利能力、成长性、行业竞争力、企业发展阶段等多方面的可比性，在满足前述条件的基础上尽量多选择可比公司，以降低个别上市公司的贝塔系数对标的公司贝塔系数计算的影响。
在对比分析财务指标时，可比公司选取为宁波华翔、模塑科技、华域汽车、双林股286份4家，常熟汽饰未纳入财务指标的可比公司主要考虑其主营业务基本为内饰件产品，
较为单一；新泉股份未纳入财务指标的可比公司主要考虑其产品主要面向中、重型卡车企业，销售群体与航天模塑可比性相对较低。另结合其他 A 股重大资产重组案例，财务分析部分的可比公司家数通常均少于评估机构计算贝塔系数的可比公司家数。
综上所述，航天模塑可比公司选取具有充分性及适当性。
三、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、查阅航天能源可比公司公开披露的主营业务、细分产品类型、收入结构、主要
客户等情况，对比分析计算贝塔系数的可比公司与财务分析选取的可比公司差异原因；
2、查阅航天模塑可比公司公开披露的主营业务、细分产品类型、收入结构、主要
客户等情况，对比分析计算贝塔系数的可比公司与财务分析选取的可比公司差异原因。
（二）核查意见
1、航天能源可比公司选取具有充分性及适当性。
2、航天模塑可比公司选取具有充分性及适当性。
287问题9
申请文件及创业板问询回复显示：（1）本次交易完成后，上市公司最近一年又一期关联采购、关联销售金额上升，但占比下降；（2）报告期内，航天能源向关联方采购的金额分别为4002.65万元、3820.43万元、2059.85万元，航天模塑向关联方采购的金额分别为2930.57万元、3334.79万元、2057.35万元，采购价格以市场价格或成本加上必要利润为基础，由双方谈判确定；（3）报告期各期末航天能源存放在关联方航天科技财务有限责任公司（以下简称财务公司）的货币资金余额分别为18270.40万
元、8678.37万元、5049.30万元，航天模塑的财务公司存款分别为16028.09万元、
19429.24万元、20556.70万元。
请上市公司补充披露：（1）结合标的资产报告期内关联交易情况，补充披露《备考审阅报告》中本次交易完成后除关联销售、关联采购外其他关联交易金额及与交易
前的对比情况，并披露本次募投项目实施后是否新增关联交易；（2）结合本次交易前后上市公司关联交易的变化情况，关联交易的必要性及定价公允性等，进一步补充本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定。
请上市公司补充说明：（1）结合同类采购非关联交易价格，并对比供应商对其他非关联方同种材料的销售价格等，补充说明报告期内航天能源、航天模塑主要关联采购的必要性及定价公允性；（2）航天能源、航天模塑资金集中管理的具体安排，航天能源、航天模塑是否能够独立作出财务决策、资金使用是否受限，是否影响其财务独立性。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合标的资产报告期内关联交易情况，补充披露《备考审阅报告》中本次交易完
成后除关联销售、关联采购外其他关联交易金额及与交易前的对比情况，并披露本次募投项目实施后是否新增关联交易
上市公司已在《重组报告书》之“第八节交易合规性分析”之“三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的规定”之“（二）本次交易有利于上市公司规范关联交易、避免同业竞争、增强独立性”之“2、关联交易”及《重组报告书》之“第十一节同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”之“（三）本次交易前后上市公司关联
288交易情况”处补充披露如下：
本次交易前，上市公司除关联销售、关联采购外其他关联交易情况如下：
单位：万元
2022年1-8月2021年度
项目/2022年8月31日/2021年12月31日金额占比金额占比
关联租赁--61.0744.61%
关联担保（作为担保方）0.83100.00%0.83100.00%
关联担保（作为被保方）1.20100.00%1.20100.00%
关联资金拆借--0.60100.00%
关联方存款2098.7278.21%2310.5257.61%
关联方借款6034.56100.00%6005.28100.00%
注：占比均指上市公司与关联方发生的该类业务或交易金额占上市公司该类业务或交易全部金额的比例。
本次交易后，上市公司除关联销售、关联采购外其他关联交易情况如下：
单位：万元
2022年1-8月2021年度
项目/2022年8月31日/2021年12月31日金额占比金额占比
关联租赁231.4454.43%439.6947.24%
关联担保（作为担保方）25.43100.00%52.43100.00%
关联担保（作为被保方）41.30100.00%45.80100.00%
关联资金拆借13.75100.00%23.63100.00%
关联方存款27704.7257.23%30418.1350.00%
关联方借款127924.43100.00%160160.72100.00%
注：占比均指上市公司与关联方发生的该类业务或交易金额占上市公司该类业务或交易全部金额的比例。
本次交易后，上市公司关联交易主要由标的公司相关的关联交易构成，标的公司关联交易的详细情况请见《重组报告书》之“第十一节同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”之“（二）报告期内标的公司关联交易情况”。基于上市公司2021年及2022年1-8月相关备考数据，本次交易完成后上市公司关联租赁占比略有上升，关联担保和关联方借款占比无变动，关联方存款占比有所下降。根据本次募投项目的实施主体、
289实施规划等，上市公司不会因募投项目的实施而新增关联交易。
二、结合本次交易前后上市公司关联交易的变化情况，关联交易的必要性及定价公允性等，进一步补充本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定本次交易后，上市公司的关联交易主要由标的公司航天能源、航天模塑相关的关联的交易构成。关于航天能源及航天模塑的关联租赁、关联借款与存款的必要性及公允性，上市公司已在《重组报告书》“第十一节同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”
之“（二）报告期内标的公司关联交易情况”处披露如下：
关于关联租赁，报告期内，航天能源租用四川航天川南火工技术有限公司的宿舍和测试场地，关联租赁交易金额分别为19.13万元、16.03万元、0万元，呈下降趋势，主要系租用宿舍数量减少和租用的实验测试场地减少，租赁价格根据市场、租赁面积等因素确定，具备公允性。报告期内，航天模塑租用四川航天燎原科技有限公司的办公楼，关联租赁交易金额分别为167.39万元、189.97万元、134.95万元。租用四川航天工业集团有限公司办公楼及厂房，关联租赁交易金额分别为110.87万元、115.50万元、55.59万元；租用成都航天万欣科技有限公司办公楼及厂房，关联租赁交易金额分别为54.91万元、57.11万元、40.90万元。因四川航天集团厂区内部管理要求，厂区内房屋未对外租赁，故无直接市场价格参考，航天模塑支付租金基于历史定价、租赁面积等因素确定，具备公允性。
关于关联存款与借款，航天科技集团下属其他公司存在资金需求时可向航天科技财务有限责任公司申请借款。航天能源、航天模塑存在资金需求时通过对比内部融资和外部融资的综合成本及便捷程度，一般会采用内部融资的方式，贷款利率参照银行同期贷款利率执行。航天能源、航天模塑在航天科技财务有限责任公司的存款均参照同期商业银行存款利率。因此，航天能源、航天模塑与关联方的存借款具有商业合理性和必要性。
上市公司已在《重组报告书》之“第十一节同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”之“（三）本次交易前后上市公司关联交易情况”处补充披露如下：
（1）关联采购
关于关联采购，本次交易后，上市公司的关联采购主要由航天能源向关联方重庆航天机电设计院、四川航天烽火伺服控制技术有限公司、航天新商务信息科技有限公
290司的关联采购及航天模塑向关联方四川航天天盛装备科技有限公司、四川航天达力能
源有限公司、武汉燎原模塑有限公司、航天新商务信息科技有限公司、北京航天凯恩
新材料有限公司的关联采购构成。根据《备考审阅报告》，航天能源及航天模塑与上述关联方的合计采购金额（以下简称“主要关联采购金额”）占本次交易后上市公司
的关联采购金额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度
主要关联采购金额3794.046549.92
本次交易后上市公司的关联采购金额4375.907713.04
占比86.70%84.92%
上述主要关联采购的必要性及定价公允性分析如下：
重庆航天机电设计院系航天能源原材料供应商，主要采购内容为选发模块、电子选发模块等机电控制类产品。航天能源在该类产品开发阶段即与重庆航天机电设计院开展合作，为降低技术外泄和产品效仿的风险，仍主要向重庆航天机电设计研究院进行采购，航天能源与重庆航天机电设计院的关联交易具有合理性及必要性。由于该产品的定制化程度较高，重庆航天机电设计院所销售产品的参数、性能和适配性与航天能源采购的其他同类产品之间差异程度较大，购价格可比性不高。报告期内，航天能源与重庆航天机电设计院之间的交易模式、交易定价机制、交易条件未发生变化，双方遵循市场化交易原则，根据产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础协商确定交易价格，具有公允性。
四川航天烽火伺服控制技术有限公司系航天能源外协加工方，主要提供外协接插件（电雷管中间插塞部件）和衬套加工。因为该加工为特殊工序协作，具有一定技术壁垒，此前由川南火工外协加工。后因川南火工自身产品对插塞类零件需求增大，对外供应量降低，航天能源引入了四川航天烽火伺服控制技术有限公司作为供应商。此外，航天能源的电雷管产品已经开始改型，新研发的电雷管将取消插塞组件和衬套，向四川航天烽火伺服控制技术有限公司的采购量呈下降趋势。报告期内，航天能源与四川航天烽火伺服控制技术有限公司之间的交易模式、交易定价机制、交易条件未发生变化，根据产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础协商确定
291交易价格，具有公允性。
航天能源、航天模塑向航天新商务信息科技有限公司采购内容主要为办公用品和生产保障物资。航天新商务信息科技有限公司为航天科技集团成员单位共同使用的采购平台，实际由多家第三方供应商在该平台供货（京东、企事通、苏宁易购、西域、得力、齐心工品、史泰博、鑫方盛、可力普等），航天能源、航天模塑根据自身需求，在该平台进行查找、比较并进行采购，该关联交易具有合理性、必要性，交易价格公允、合理。
航天模塑向四川航天天盛装备科技有限公司（以下简称“天盛物流”）的关联采
购主要为航天模塑成都分公司、成都华涛、航天模塑重庆分公司、重庆八菱向其采购
的货物运输服务及仓储配送服务，天盛物流作为航天科技集团下属企业，拥有独立的运输团队及运输设备，在重庆、成都等地具备一定的地域优势，在运输服务及运输货物品类相当的情况下，航天模塑及下属公司直接向天盛物流采购运输及仓储配送服务，能够有效控制运输效率及运输风险，具备合理性。由于难以找到运输距离、线路、运输物品、车型等因素完全一致或相似的同类运输，不存在可比性较高的同类运输服务价格。根据天盛物流出具的说明，其向航天模塑提供的运输服务的价格主要根据运送的物品种类、运输距离、运输车型等协商确定，交易价格具备公允性。
航天模塑向航天达力能源有限公司的关联采购主要为园区内配套的水、电、气等，航天模塑租赁成都市龙泉驿区航天北路118号航天工业区内的房屋及土地开展生产经营，相关房屋由四川航天达力能源有限公司配套提供水、电、气供应设施。因此，航天模塑直接从四川航天达力能源有限公司采购生产所需的水、电、气等能源，并接受四川航天达力能源有限公司提供的日常安装、维护服务，具备合理性。四川航天达力能源有限公司根据成都市物价局制定的水、电、气收费标准，并结合园区内各工厂单位的能源实际用量情况相应收取费用，价格具备公允性。
航天模塑向武汉燎原模塑有限公司的关联采购为汽车内外饰件加工服务。航天模塑武汉分公司2019年起停止运营，武汉分公司主营业务为生产汽车内外饰件，注销前的主要客户为神龙汽车，由于神龙汽车的产品销量大幅下滑，导致武汉分公司的设备、人员彼时大量闲置，为整合资源，航天模塑于2019年停止了武汉分的运营。随着航天模塑武汉分公司的注销，为保证持续服务吉利汽车武汉生产基地的便利性，航天模塑改为向武汉燎原模塑有限公司采购配套吉利 SX11 型号的汽车内外饰件，由航天模塑提
292供技术图纸，武汉燎原模塑有限公司自采原材料并进行加工，相关交易具备合理性。
受外协加工供应商协作的型号、技术难度、运输距离等因素影响，此项关联交易不存在向非关联方采购同类货物的可比价格。双方遵循市场化交易原则，根据产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础经友好协商确定交易价格，具有公允性。
航天模塑向北京航天凯恩新材料有限公司（以下简称“凯恩新材料”）的关联采
购主要为 PP（聚丙烯）改性塑料，主要用于生产装饰件。航天模塑向凯恩新材料的采购主要根据各单位的生产经营计划及产品生产需求，通过询价、比较、议价等程序后，并结合各家供应商的产品技术指标等因素综合确定，报告期内航天模塑向凯恩新材料和其他供应商采购的 PP 改性塑料单价对比情况如下：
单位：元/kg
项目2022年1-8月2021年度2020年度
凯恩新材料10.309.549.84
其他供应商9.869.9010.12
用于不同车型及不同车身位置的 PP改性塑料，在产品规格及产品成分构成上存在差异，因而价格也存在差异，，总体来看，航天模塑向凯恩新材料及其他供应商采购的 PP改性塑料价格不存在显著差异，航天模塑向凯恩新材料的关联采购的价格具备公允性。
（2）关联销售
关于关联销售，本次交易后，上市公司的关联销售主要由航天能源向关联方四川航天川南火工技术有限公司、湖北三沃力源航天科技有限公司的关联销售及航天模塑
向关联方武汉燎原模塑有限公司的关联销售构成。根据《备考审阅报告》，航天能源及航天模塑向上述关联方的合计销售金额（以下简称“主要关联销售金额”）占本次
交易后上市公司的关联销售金额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度
主要关联销售金额1093.661957.52
本次交易后上市公司的关联销售金额1203.412671.50
293项目2022年1-8月2021年度
占比90.88%73.27%
上述主要关联销售的必要性及定价公允性分析如下：
航天能源向四川航天川南火工技术有限公司的关联销售主要为导弹武器系统通用
火工品的协作生产，其必要性如下：航天能源同时具备危爆品生产工房、设备、人员、安全管控能力、军品质量控制能力，川南火工因此在其产品需求大幅增加、自身产能难以满足交付的情况下，从2021年起选定由航天能源供应，川南火工采购后进行进一步加工并销售。航天能源向川南火工提供的导弹武器系统通用火工品的协作生产，其定制化程度较高，不存在向其他客户销售相同产品的情形。双方通过航天科技集团采购平台询价协商，以产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础确定交易价格。综上，航天能源为川南火工进行导弹武器系统通用火工品的协作生产具有必要性，交易价格通过协商谈判，具备公允性。
航天能源向湖北三沃力源航天科技有限公司（以下简称“湖北三沃”）的关联销
售主要为高能气体压裂起爆装置、民用推进剂、起爆组件等。航天能源向湖北三沃销售的产品及单价对比情况如下：
客户名称产品大类产品明细单价（元/套）
2020年
湖北三沃机电控制类产品高能气体压裂起爆装置530.97
湖北三沃射孔器材民用推进剂176.99
2021年
湖北三沃机电控制类产品高能气体压裂起爆装置530.97
湖北三沃射孔器材起爆组件1106.19
中石化江汉石油工程有限公司射孔器材起爆器1200.93
中石化经纬有限公司 射孔器材 起爆器（HQBQ1-4B） 1800.00
中石化经纬有限公司 射孔器材 起爆器（HQBQ1-1） 395.38
根据航天能源2020年的销售明细，高能气体压裂起爆装置、民用推进剂的销售对象仅为湖北三沃，无法获得第三方销售单价的对比。2021年，航天能源向中石化等公司销售了与起爆组件较为接近的起爆器，受不同型号的影响，产品的售价存在较大的
294差异，航天能源向湖北三沃销售的起爆组件单价与向中石化江汉石油工程有限公司销
售的起爆器单价较为接近，具有公允性。2022年1-8月，航天能源未向湖北三沃销售任何产品。
航天模塑向武汉燎原模塑有限公司的关联销售主要为成都航天模塑股份有限公司
成都模具分公司向其销售的塑料部件模检具，由于航天模塑向不同客户销售的模检具对应的运用车型不同，用于生产的具体的内外饰件不同，不具备向第三方销售的同类产品的可比单价。武汉燎原模塑有限公司新项目模具开发发包严格按照其《招标管理规定》执行，单笔金额大于10万并小于等于200万的，按照其内部招标流程进行公开招标确定模具供应商。成都模具分公司根据武汉燎原模塑有限公司项目发包信息按其要求参与竞标，属于正常的市场业务行为，武汉燎原模塑有限公司重点关注各家报价竞标供应商的模具开发能力、生产周期、模具价格及售后质保等多方比价后确定中标供应商，交易价格具备公允性。
本次交易前，上市公司2021年度和2022年1-8月的关联采购占当期营业成本的比例分别为6.30%和3.86%，关联销售占当期营业收入的比例分别为3.25%和0.89%；
根据《备考审阅报告》，本次交易后，上市公司2021年度和2022年1-8月的关联采购占当期营业成本的比例下降为2.11%和1.87%，关联销售占当期营业收入的比例下降为0.58%和0.40%。综上所述，本次交易有利于上市公司降低关联交易的比例，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定。
三、结合同类采购非关联交易价格，并对比供应商对其他非关联方同种材料的销售价格等，补充说明报告期内航天能源、航天模塑主要关联采购的必要性及定价公允性关于本次交易后，上市公司关联采购的主要内容、必要性及定价公允性，详见本题第二问中的相关回复内容。根据报告期内主要关联采购对应的各关联方出具的说明文件，部分关联方向标的公司销售的产品由于定制化程度较高，不存在同类或相似产品销售的可比价格，各关联单位对其他非关联方销售的产品或服务的定价方式，与对标的公司航天能源、航天模塑销售的产品或服务的定价方式不存在差异，价格具备公允性。
295四、航天能源、航天模塑资金集中管理的具体安排，航天能源、航天模塑是否能
够独立作出财务决策、资金使用是否受限，是否影响其财务独立性按照航天科技集团内部关于资金管理的相关规定《集团公司金融投资管理办法》，航天科技集团下属的非上市企业均由航天财务公司进行资金归集，航天能源、航天模塑由财务公司进行资金归集需经过财务负责人、总经理审批并签署与财务公司的金融服务协议。
根据航天模塑、航天能源出具的《关于成都航天模塑股份有限公司在集团财务公司的资金归集模式说明》、《关于能源公司在集团财务公司的资金归集模式说明》，航天模塑、航天能源的账户资金余额实时或按时归集到财务公司，并按时从归集账户调拨回标的公司账户或进行联动拨付。根据各商业银行及财务公司对标的公司的询证函回函情况来看，标的公司在各商业银行及财务公司的资金均不存在使用受到限制的情况。集团财务公司上述资金归集模式，不会导致航天模塑、航天能源存在资金无法及时调拨、划转或回收的情形。归集到集团财务公司的存款由财务公司统筹，但航天能源、航天模塑对所属账户的资金使用不受限制，能够独立做出财务决策，财务独立性不受影响。
五、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、确定关联方范围，查阅《备考审阅报告》并获取复核经审计的标的公司关联交
易统计表；
2、核查上市公司交易前后，关联交易的主要变化情况及变化原因；
3、访谈标的公司管理人员及相关业务人员，了解关联交易的主要内容及合理性；
4、查阅募投项目的实施主体及实施规划等信息，了解募投项目实施是否会新增关
联交易；
5、查阅标的公司的采购销售明细，关注其与除关联方以外的其他方是否存在同关
联方可比的同类交易，分析关联交易的必要性及公允性，获取标的公司主要关联交易对应的关联单位出具的说明文件；
6、获取标的公司关于资金归集方式的说明文件，了解标的公司资金集中管理的具
296体安排及资金归集方式，核查标的公司资金使用是否受限。
（二）核查意见
1、根据本次募投项目的实施主体、实施规划等，上市公司不会因募投项目的实施
而新增关联交易；
2、本次交易后，上市公司的关联交易主要由与标的公司相关的关联交易构成，根
据《备考审阅报告》，相较于交易前上市公司2021年度和2022年1-8月的关联采购及关联销售的占比下降，本次交易有利于上市公司降低关联交易的比例，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定；
3、本次交易后，上市公司的主要关联交易均具备合理性及公允性；
4、航天能源、航天模塑的资金集中管理安排，不会影响其财务独立性，标的公司
所属账户的资金使用不受限制，并能够独立做出财务决策。
297问题10
申请文件及创业板问询回复显示：（1）航天能源2018年9月发生股权转让，以
2017年6月30日为评估基准日，航天能源全部股权评估值为39000.64万元，本次交
易评估值较前次大幅提升，主要系评估基准日间隔、行业发展、经营业绩变化等导致；
（2）航天模塑2021年3月发生股权转让，包括陈延民向焦兴涛转让部分股份、纪建
波向曹振霞转让部分股份及焦兴涛向曹振霞等14名自然人转让部分股份，经交易各方自主协商转让价格均为2.2元/股；2012年1月焦兴涛入股航天模塑的增资价格为2.0元/股，陈延民、纪建波的增资价格为2.2元/股。
请上市公司补充披露：（1）结合航天能源前次评估时的行业景气度、主要业务开
展情况、经营业绩及具体评估参数等，补充披露本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性；（2）航天模塑2021年3月股权转让交易作价较前期入股价格基本持
平的原因，与本次评估作价存在较大差异的原因及合理性。
请独立财务顾问和评估师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合航天能源前次评估时的行业景气度、主要业务开展情况、经营业绩及具体评
估参数等，补充披露本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性
（一）补充披露本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十六）本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性”补充披露
如下：
“1、前次评估时的行业景气度前次股权转让评估基准日为2017年6月30日，评估参考的历史期为2014年、2015年、2016年及2017年1-6月。在2015年至2017年期间，全球石油行业出现了周期性寒冬，油价下跌并处于低位水平，多数跨国石油公司的油气产量和炼油量出现了不同程度的下降，盈利能力被大幅削弱。“三桶油”在2015年、2016年的经营业绩出现连续下滑。为应对“行业寒冬”，国内“三桶油”均增大石油进口量，减少勘探开发投入，深入实施降本增效，通过逐步降低采购成本转移成本压力。受此影响，国内上游
298油气设备企业的经营环境也出现恶化，行业景气度低迷。
具体情况请参见前文对“油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响”的补充披露。
2、前次评估时主要业务开展情况前次评估历史期间，航天能源尚以常规类油气开采用产品为主营业务，非常规（页岩气等）油气开采用产品业务发展尚在起步与成长阶段。前次评估的历史期间我国页岩气产量尚未形成规模，相关产业政策亦未出台，因此石油行业的景气度对航天能源经营业绩的影响明显。
3、前次评估时经营业绩
航天能源2014年至2021年的经营业绩情况如下表所示：
营业收入及净利润单位：万元序号项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年营业
123151.3726060.8414865.0716046.2421478.8929791.4036269.8141904.46
收入净利
23813.004035.772888.352623.253185.115804.438364.9513085.73
润毛利
341.71%44.40%47.32%44.10%40.52%41.32%43.93%54.68%
率
注：2014年至2018年的数据未经专项审计。
由上表可知，前次评估历史期间经营业绩受石油行业周期波动影响明显，2016年经营业绩出现下滑。
2018年以来，受国家能源政策与规划影响，航天能源迎来较为景气的行业环境，
加上航天能源非常规类（页岩气等）油气开采产品业务发展成熟并逐渐成为业务重心，石油行业的周期性波动对航天能源经营业绩的影响减弱。以页岩气为代表的非常规类油气资源产量的连续高速增长给航天能源带来了市场机遇。因此航天能源本次评估历史期间与预测期间行业景气度高，经营业绩实现高速增长。
4、前次评估具体评估参数
下表为本次与前次评估所采用评估参数的具体情况：
299项目本次评估前次评估
评估目的发行股份购买资产股权转让评估基准日2021年12月31日2017年6月30日价值类型市场价值市场价值评估对象股东全部权益股东全部权益评估方法资产基础法和收益法资产基础法和收益法定价方法收益法收益法
评估值（万元）220503.9539000.64
预测期前三年平均净利润（万元）20222.083107.23市盈率（评估值/预测期三年平均净利
10.9012.55
润）
预测期前三年平均毛利率56.52%46.05%
预测期前三年营收复合增速9.86%17.96%
预测期前三年净利润复合增速13.26%26.42%
折现率11.07%9.75%
其中：无风险收益率2.78%3.73%
市场风险溢价7.42%7.10%
个别风险报酬率1.50%2.00%
权益资本成本11.21%10.94%
由上表可知，本次评估与前次评估的折现率分别为11.07%和9.75%，本次评估折现率更高，更谨慎。本次评估与前次评估预测期前三年平均毛利率分别为56.52%和
46.05%，本次评估预测毛利率更高，主要系航天能源业务结构变化及降本增效带来的
各类产品毛利率提升所致。本次评估与前次评估预测期前三年营收复合增速分别为
9.86%和17.96%，前次评估预测的营收复合增速高于本次评估，主要系前次评估预测的
营业收入基数更小所致。本次评估与前次评估预测期前三年净利润复合增速同理。
综上所述，两次评估的参数相比，本次评估参数相对更谨慎。
5、前次评估预测的经营业绩与实际经营业绩对比
前次评估预测期经营业绩与实际经营业绩对比情况如下表所示：
收入与净利润单位：万元年份2018年2019年2020年2021年预测营业收入19010.0023010.0026452.3029884.72
300年份2018年2019年2020年2021年
实际营业收入21478.8929791.4036269.8141904.46
预测净利润2377.253144.843799.614433.33
实际净利润3185.115804.438364.9513085.73
预测毛利率46.06%46.05%46.05%46.04%
实际毛利率40.52%41.32%43.93%54.68%
注：2019年至2021年的实际经营数据经审计。
由上表可知，前次评估预测的营收与净利润大幅低于实际的营收与净利润，主要系航天能源前次评估参考历史期间的行业景气度差、航天能源经营业绩波动较大，预测期不确定性更大。
6、综合分析
综上所述，前次评估时航天能源所处行业的景气度较本次评估期间更低，且航天能源前次评估期间以常规类油气开采用产品业务为主，本次评估期间非常规类（页岩气等）油气开采用产品业务已成为航天能源业务发展的重心，两次评估时航天能源业务发展状况有明显差异。本次评估的预测反应了客观情况，综合考虑了多方面的因素，对未来预测较为谨慎，评估参数相对前次甚至更加保守，总体上评估结果具有合理性。
因此，本次评估结果较前次出现较大增幅具有合理性。”二、航天模塑2021年3月股权转让交易作价较前期入股价格基本持平的原因，与本次评估作价存在较大差异的原因及合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十六）航天模塑2021年3月股权转让交易作价较前期入股价格基本持平的原因，与本次评估作价存在较大差异的原因及合理性”补充披露如下：
2021年3月，焦兴涛向曹振霞等14名自然人转让部分股份等股权转让行为，转让
价格为2.2元/股，该价格系参照2012年相关自然人增资入股航天模塑时的价格协商确定，未就该等股权转让行为对航天模塑进行资产评估。
焦兴涛及上述相关自然人的股权转让比例极低，且均为航天模塑自然人小股东
301之间的股权转让，客观上不具备聘请评估机构对航天模塑进行资产评估的条件，2021年3月股权转让作价无对应的评估值与本次重组相关评估值予以对比。除客观条件限制外，一方面，焦兴涛等相关自然人彼时均无预期航天模塑短期内存在首发上市等资产证券化机会，各方对航天模塑的股权交易价值并不抱有过高预期，对相关股权转让价格并不敏感。另一方面，航天模塑2012年自然人2.2元/股的增资入股价格系彼时经国务院国资委审批认可，在该等自然人股东中具有较强的可参考性、认同度和一定程度的公信力，由此相关转让方经友好协商，一致确定以2.2元/股作为股权转让的交易价格。
综上，2021年3月相关股权转让系航天模塑自然人股东之间的个人转让行为，相关自然人经友好协商一致确定参照2012年相关自然人增资入股航天模塑的价格确定股
权转让价格，该等股权转让行为不涉及资产评估，与本次重组评估作价的交易背景、目的和价格确定机制不同，交易价格无可比性，相关差异具有合理性。
三、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、取得航天能源前次评估报告、评估说明，分析收益法主要数据，并与本次评估
情况进行对比；
2、获取航天能源成立以来的经营业绩数据，询问航天能源管理层人员历史经营业
绩波动的原因，收集原油价格指数、“三桶油”历史经营业绩数据、原油价格指数、我国石油、天然气、页岩气产量数据并进行分析，验证前述原因；
3、对航天模塑2021年3月股权转让所涉及的自然人进行访谈，了解此次股权转让
交易作价的背景。
（二）核查意见
1、结合航天能源前次评估时的行业景气度，业务开展情况，历史经营业绩及具体
评估参数等，补充披露了本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性；
2、2021年3月相关股权转让系航天模塑自然人股东之间的个人转让行为，相关自
然人经友好协商一致确定参照2012年相关自然人增资入股航天模塑的价格确定股权转
302让价格，该等股权转让行为不涉及资产评估，与本次重组评估作价的交易背景、目的和
价格确定机制不同，交易价格无可比性，相关差异具有合理性。
303问题11
申请文件显示：（1）本次交易对方包括四川航天工业集团有限公司（以下简称四川航天集团）、川南火工技术有限公司、航天投资控股有限公司、泸州同心圆石油科
技有限公司（以下简称泸州同心圆）、四川航天燎原科技有限公司及焦兴涛等30名自
然人股东，其中泸州同心圆为员工持股平台，无实际业务，截至本报告书签署日，无合并范围内的下属企业；（2）航天能源目前开展军品业务，已取得从事涉军业务需要的《武器装备科研生产保密资格》《武器装备科研生产许可》《武器装备质量管理体系认证》；（3）航天能源取得的其他主要业务资质及证书中，《民用爆炸物品生产许可证》有效期至2022年12月23日。
请上市公司补充披露：（1）泸州同心圆是否专为本次交易设立，如是，进一步披露上层权益持有人的穿透锁定安排；（2）航天能源取得的军工资质是否齐全，已取得资质的有效期；（3）本次交易履行的军工事项审查及相关程序是否符合《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》的相关规定。
请上市公司补充说明：（1）《民用爆炸物品生产许可证》资质到期后续期的具体程序，是否存在无法续期的风险，如是，进一步说明对航天能源生产经营的影响；（2）本次交易标的资产是否存在离职人员入股的情形，如存在离职人员入股但不属于不当入股情形的，应当说明离职人员基本信息、入股价格及定价依据，入股资金来源；（3）本次交易对方汇总的自然人股东入股价格是否存在明显异常，如是，详细说明该股东的基本情况、入股背景等信息，是否存在股权代持情形，如是，充分说明形成原因、演变情况、解除过程、是否存在纠纷或潜在纠纷等。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
回复：
一、泸州同心圆是否专为本次交易设立，如是，进一步披露上层权益持有人的穿透锁定安排
上市公司已在《重组报告书》之“重大事项提示”之“五、发行股份购买资产具体方案”之“（六）锁定期安排”、《重组报告书》之“第三节交易对方基本情况”之
“二、本次交易对方详细情况”之“（五）泸州同心圆”及《重组报告书》之“第五节发行股份的情况”之“一、本次发行股份购买资产的情况”之“（六）锁定期安排”补
304充披露如下：
，2013年5月24日，徐德昭、陈宇、重成兴等20名自然人共同出资设立泸州同心圆。泸州同心圆的设立系为了创新市场化运行机制和引入员工团队持股，并经航天科技集团批复后，泸州同心圆参与出资设立航天能源。泸州同心圆的设立背景及目的详见《重组报告书》“第三节交易对方基本情况”之“一、本次交易对方总体情况”
之“（五）泸州同心圆”之“3、历史沿革”之“（4）泸州同心圆的设立背景及目的、目前管理运行情况、退出机制”。
泸州同心圆设立时间及取得航天能源权益的时间均早于本次交易时间。此外，根据泸州同心圆出具的书面说明，确认其不是专为本次交易而设立的有限责任公司。
基于泸州同心圆系航天能源的员工持股平台，为保持航天能源核心员工的积极性及稳定性，经各方协商，泸州同心圆股东出具《关于股份锁定的承诺函》，“泸州同心圆石油科技有限公司已出具《关于持有上市公司股份锁定承诺》，在泸州同心圆石油科技有限公司承诺的锁定期内，本人直接持有的泸州同心圆石油科技有限公司股权不会以任何形式进行转让。若泸州同心圆石油科技有限公司所认购股份的锁定期与深圳证券交易所、中国证券监督管理委员会的监管意见不相符，本人将根据深圳证券交易所、中国证券监督管理委员会的相关监管意见进行相应调整。如违反上述承诺，本人将承担相应的法律责任。”综上，泸州同心圆作为航天能源的员工持股平台，不是专为本次交易而设立的有限责任公司，泸州同心圆上层权益持有人均已出具相应的股权锁定承诺函，与交易对方泸州同心圆出具的股份锁定承诺所作的锁定安排保持一致，股份锁定安排合规。
二、航天能源取得的军工资质是否齐全，已取得资质的有效期
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“一、航天能源基本情况”之“（六）主要经营资质”补充披露如下：
（一）相关军工资质的主要规定
1、武器装备质量管理体系认证
根据《武器装备质量管理条例》规定，武器装备论证、研制、生产、试验和维修
305单位应当建立健全质量管理体系，对其承担的武器装备论证、研制、生产、试验和维
修任务实行有效的质量管理，确保武器装备质量符合要求。
航天能源开展军用爆破器材项目已建立了相应质量管理体系，并取得了武器装备质量管理体系认证证书。
2、武器装备科研生产保密资格
根据《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》相关规定，国家对承担涉密武器装备科研生产任务的企事业单位实行保密资格认定制度。承担涉密武器装备科研生产任务的企业事业单位应当依法取得相应保密资格。武器装备科研生产单位保密资格分为一级、二级、三级三个等级。一级保密资格单位可以承担绝密级、机密级、秘密级科研生产任务；二级保密资格单位可以承担机密级、秘密级科研生产任务；三级保
密资格单位可以承担秘密级科研生产任务。根据国家保密局公告[2021]年第3号文件关于武器装备科研生产单位保密资格的调整，自2021年7月1日起，武器装备科研生产单位保密资格调整为一级和二级两个等级，不再受理新的三级保密资格申请。
航天能源开展军用爆破器材项目属于武器装备的科研生产，已按照相关法律法规取得了武器装备科研生产保密资格。
3、武器装备科研生产许可
根据《武器装备科研生产许可管理条例》《武器装备科研生产许可实施办法》和
《武器装备科研生产备案管理暂行办法》的相关规定，国家对列入武器装备科研生产许可目录的武器装备科研生产活动实行许可管理。未取得武器装备科研生产许可，不得从事许可目录所列的武器装备科研生产活动。但是，经国务院、中央军事委员会批准的除外。
航天能源开展的军用爆破器材项目属于武器装备科研生产许可目录规定的范围，航天能源已按照相关法律法规取得了武器装备科研生产许可。
4、装备承制单位资格证书
根据《中国人民解放军装备承制单位资格审查管理规定》《关于进一步加强装备承制单位资格审查工作的通知》的相关规定，装备承制单位资格审查是指军队装备部门对申请装备承制资格的单位进行审查、审核、注册和监督管理等一系列活动。凡与
306军方直接签订装备采购合同的承制单位，必须具备装备承制单位资格。
根据航天能源的书面说明以及对航天能源报告期内主要销售合同（订单）、客户
清单的核查，报告期内航天能源不存在与军方直接签订装备采购合同的情形，不属于装备承制单位，因此无需取得装备承制单位资格证书。航天能源将根据军品业务的开展情况，适时向主管部门申请装备承制单位资格证书。截至本核查意见出具日，航天能源报告期内不存在因涉军业务或超越资质经营而受到行政处罚的情形。
（二）航天能源已获得的军工资质情况截至本核查意见出具日，航天能源已取得开展目前军用爆破器材项目所需要的《武器装备质量管理体系认证证书》《武器装备科研生产单位保密资格证书》《武器装备科研生产许可证》等军工资质且资质齐全。截至本核查意见出具日，航天能源上述军工业务资质均在有效期内。
综上，航天能源就目前开展军用爆破器材项目取得的军工资质齐全，且军工资质均在有效期内。
三、本次交易履行的军工事项审查及相关程序是否符合《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》的相关规定
根据《中华人民共和国保守国家秘密法》《中华人民共和国保守国家秘密法实施条例》及国防科工局《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》等法律法规和规范性文件规定，国防科工局负责组织、实施、指导、监督全国涉军企事业单位改制、重组、上市及上市后资本运作军工事项审查管理工作。
上市公司已在《重组报告书》之“重大事项提示”之“十五、本次交易涉及的涉密信息披露及豁免事项”补充披露如下：
本次交易已于2022年4月27日取得国防科工局关于本次交易军工事项审查的批复，并于2022年8月2日取得国防科工局关于本次交易保密信息的豁免及脱密披露的批复。
综上，本次交易履行的军工事项审查及相关程序符合《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》的相关规定。
307四、《民用爆炸物品生产许可证》资质到期后续期的具体程序，是否存在无法续期的风险，如是，进一步说明对航天能源生产经营的影响
2022年11月 26日，中华人民共和国工业和信息化部颁发编号为“MB生许证字[134]号”《民用爆炸物品生产许可证》，持证主体为航天能源，生产许可范围为点火药盒、复合射孔器、工业导爆索、聚能切割弹、聚能射孔弹、其它油气井用爆炸器材、油气井
用电雷管、油气井用起爆器，有效期至2025年12月23日。
截至本核查意见出具日，航天能源持有《民用爆炸物品生产许可证》已完成续期工作，不存在无法续期的风险。
五、本次交易标的资产是否存在离职人员入股的情形，如存在离职人员入股但不属于
不当入股情形的，应当说明离职人员基本信息、入股价格及定价依据，入股资金来源根据《重组报告书》，本次交易对方共计35名，包括30名自然人，法人5名。其中法人交易对方经穿透核查的情况下：
（一）四川航天集团企业名称四川航天工业集团有限公司
统一社会信用代码 91510112587580437R法定代表人陈凡章注册资本50000万元人民币
企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
住所四川省成都经济技术开发区（龙泉驿区）航天北路118号
一般项目：通用设备制造（不含特种设备制造）；企业总部管理；物
业管理；住房租赁；非居住房地产租赁；技术服务、技术开发、技术经营范围咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
成立日期1997年3月25日营业期限2011年12月23日至长期
截至本核查意见出具日，航天科技集团持有四川航天集团100%的股权，国务院国资委系航天科技集团出资人，持有航天科技集团100%的股权。
308（二）燎原科技
企业名称四川航天燎原科技有限公司统一社会信用代码915101122022491032法定代表人黄维波注册资本21000万元人民币
企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
住所四川省成都经济技术开发区（龙泉驿区）驿都中路105号许可项目：火箭发射设备研发和制造（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：工程和技术研究和试验发展；技术服务、
技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；雷达及配套经营范围设备制造；仪器仪表制造；机械电气设备制造；集成电路设计；集成电路制造；电子元器件制造；软件开发；金属切削加工服务；有色金属铸造；淬火加工；金属表面处理及热处理加工；电镀加工；喷涂加工（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
成立日期1997年6月12日营业期限1997年6月12日至长期
截至本核查意见出具日，航天科技集团持有燎原科技100%的股权，国务院国资委系航天科技集团出资人，持有航天科技集团100%的股权。
（三）川南火工企业名称四川航天川南火工技术有限公司
统一社会信用代码 91510500204707577G法定代表人谢鲁注册资本10000万元人民币
企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）住所泸州市江阳区龙腾路9号
火工品（凭许可证核定的范围及期限经营）、金属材料、非金属材料
研发、生产和销售；机械零部件加工；技术开发、技术服务、技术转经营范围让，技术咨询；危险品运输，货运服务（以上两项未取得相关行政许可，不得开展经营活动）；房屋租赁；设备租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期1984年11月30日营业期限2006年10月17日至长期
截至本核查意见出具日，航天科技集团持有川南火工100%的股权，国务院国资委
309系航天科技集团出资人，持有航天科技集团100%的股权。
（四）航投控股企业名称航天投资控股有限公司
统一社会信用代码 91110108797554210H法定代表人韩树旺注册资本1200000万元人民币企业类型其他有限责任公司住所北京市西城区平安里西大街31号6层601
投资与资产管理；企业管理；咨询服务；航天科技成果的转化开发、技
术咨询、技术服务；卫星应用系统产品、电子通讯设备、软件产品的开发及系统集成；物业管理。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、
经营范围不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；企业依法自主
选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）成立日期2006年12月29日营业期限2006年12月29日至2056年12月28日
根据航投控股提供的公司章程以及在国家企业信用信息公示系统的查询结果，截至本核查意见出具日，航投控股股权结构情况如下：
序号股东名称认缴出资额（万元）持股比例（%）
1.航天科技集团248156.000020.68
2.国创投资引导基金（有限合伙）215724.715917.98
3.中国人民财产保险股份有限公司202020.202016.84
国新国同（浙江）投资基金合伙企业（有
4.148500.000012.38限合伙）
5.中国长城工业集团有限公司67563.10005.63
6.国华军民融合产业发展基金（有限合伙）65241.57205.44
7.中国进出口银行59000.00004.92
8.中国光大投资管理有限责任公司50000.00004.17
9.中国国投高新产业投资有限公司20000.00001.67
10.中兴通讯股份有限公司20000.00001.67
11.四维高景卫星遥感有限公司19417.40001.62
12.中国运载火箭技术研究院12929.29291.08
310序号股东名称认缴出资额（万元）持股比例（%）
13.信达投资有限公司10000.00000.83
14.乐凯集团9708.70000.81
15.中国空间技术研究院9696.96970.81
16.上海航天工业（集团）有限公司8888.88890.74
17.航天动力技术研究院8080.80810.67
18.西安航天科技工业有限公司6464.64650.54
19.中国成达工程有限公司5000.00000.42
20.中国卫通集团股份有限公司4854.30000.40
21.中国节能环保集团有限公司3713.00000.31
22.中国航天时代电子有限公司2424.24240.20
23.四川航天集团1616.16160.13
24.中国航天空气动力技术研究院1000.00000.08
合计1200000.0000100.00
参照《监管规则适用指引-发行类第2号》《关于股东信息核查中“最终持有人”的理解与适用》《深圳证券交易所关于进一步规范股东穿透核查的通知》，航投控股作为国有控股或管理主体，无需对航投控股进行逐层穿透。同时根据航投控股提供的公司章程以及在国家企业信用信息公示系统的查询结果，航投控股系航天科技集团控制的企业，航投控股上层权益持有人中亦不存在直接或间接持有航天能源十万股以上的自然人股东的情形。
（五）泸州同心圆企业名称泸州同心圆石油科技有限公司统一社会信用代码915105040689905494法定代表人徐德昭注册资本960万元人民币
企业类型有限责任公司（自然人投资或控股）住所泸州市龙马潭区航天路010220号202室石油科技咨询与服务、资产管理（依法须经批准的项目，经相关部门批经营范围准后方可开展经营活动）。
成立日期2013年5月30日营业期限2013年5月30日至长期
311根据泸州同心圆提供的公司章程、泸州同心圆股东填写的股东调查表、航天能源的
说明以及在国家企业信用信息公示系统的查询结果，截至本核查意见出具日，泸州同心圆股权结构情况如下：
序号股东姓名出资额（万元）持股比例（%）
1.徐德昭156.096016.26
2.重成兴79.87208.32
3.陈宇79.87208.32
4.王伟43.00804.48
5.欧俊德43.00804.48
6.马文彤43.00804.48
7.徐荣招43.00804.48
8.吴治华43.00804.48
9.李辉43.00804.48
10.李清平43.00804.48
11.唐凤春35.04003.65
12.高禄君35.04003.65
13.吴志勇35.04003.65
14.杨仁元35.04003.65
15.杨华35.04003.65
16.李学军35.04003.65
17.李正兵29.95203.12
18.王吉丰29.95203.12
19.易萍29.95203.12
20.官昌红7.49280.78
21.赵金龙7.49280.78
22.唐其林4.00320.42
23.史小明4.00320.42
24.吴泽林4.00320.42
25.李劲华4.00320.42
26.许翔4.00320.42
27.李华4.00320.42
28.李志光4.00320.42
312航天能源、航天模塑出具书面承诺，“截至本承诺函出具日，公司股东不存在以下情形：一、法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有公司股份；二、本次重组的中
介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员直接或间接持有公司股份；三、以公司股权进行不当利益输送；四、证监会系统离职人员入股。”
根据标的公司自然人股东以及泸州同心圆自然人股东出具的承诺函、填写的调查表
等资料并经登录证监会、沪深证券交易所、全国中小企业股份转让系统等官网，中国证券 报 （ https://www.cs.com.cn/ ） 、 凤 凰 网 （ https://www.ifeng.com/ ） 、 新 浪 网（https://www.sina.com.cn/）等主要新闻媒体网站进行检索查询，截至本核查意见出具日，本次交易的自然人交易对方以及泸州同心圆股东不涉及证监会系统离职人员的情形。
综上，本次交易的交易对方不属于法律法规规定禁止持股的主体，具备法律、法规规定的股东资格；不存在本次重组的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员直接或间接持有标的公司股份的情形；本次交易的交易对方不存在以标的公司股权进行不
当利益输送的情形，且标的公司不存在证监会系统离职人员入股的情形。
六、本次交易对方汇总的自然人股东入股价格是否存在明显异常，如是，详细说明该
股东的基本情况、入股背景等信息，是否存在股权代持情形，如是，充分说明形成原因、演变情况、解除过程、是否存在纠纷或潜在纠纷等
截至本核查意见出具日，本次交易的自然人交易对方均为航天模塑股东，历次入股航天模塑的基本情况如下：
支付序号股权变动入股背景转让方入股股东资金来源入股价格方式转让华涛系公
1.1焦兴涛（注1）司股权收益等2元/股
自有资金
1.2引入焦兴涛作为张继才（注1）
1.32012年1月，战略投资者、优陈延民
增资至2.1亿化公司治理结构不涉及货币
1.4元扩大股本规模、曹建
自有资金2.2元/股
1.5补充营运资金许斌
1.6纪建波
1.7何丽
313支付
序号股权变动入股背景转让方入股股东资金来源入股价格方式
1.8刘建华
1.9曹振芳
1.10韩刚
1.11邓毅学
1.12郭红军
1.13张政
2.1曹振华
2014年3月，未实际支付股
2.2家庭财产分配焦兴涛焦建——2元/股
股份转让权转让款
2.3焦勃
转让方以股份
3.1陈延民焦兴涛（注2）——
进行债务抵偿
3.2纪建波曹振霞（注3）
3.3戚明选
3.4乐旭辉
3.5苏同光
3.6李风麟
3.7荣健
3.82021年3月，资金需求、个人曹振霞（注4）
2.2元/股
股份转让意愿、债务抵偿
3.9胡巩基自有资金货币
焦兴涛
3.10李霞
3.11焦建伟
3.12李守富
3.13袁曲
3.14张惠武
3.15隋贵彬
3.16张涌
注1：本次向航天模塑增资事项已经国务院国资委备案，焦兴涛增资价格系参考经国务院国资委评估备案的“中资评报[2011]106号”《资产评估报告书》确定，张继才等12名自然人的增资价格系在每股评估净值基础上溢价10%；
注2：陈延民向焦兴涛转让股份系陈延民结合其家庭经济情况，以航天模塑股份抵偿债务所致，定价系参考2012年增资入股价格2.2元/股，焦兴涛受让前述股份系债务抵偿，故未再另行支付股权转让价款；
注3：纪建波向曹振霞转让股份系基于纪建波减持股份取得资金、曹振霞取得航天模塑股份的个人意愿，并经双方友好协商后进行，定价系参考2012年增资入股价格2.2元/股，曹振霞受让前述股份资金来源系其自有资金，且均已支付完毕；
314注4：焦兴涛向曹振霞等14名自然人转让股份系基于焦兴涛减持股份取得资金、受让方取得航天模
塑股份的个人意愿，并经转让各方友好协商后进行，定价系参考2012年增资入股价格2.2元/股，受让方受让前述股份资金来源系其自有资金，且均已支付完毕。
根据上述表格所示，本次交易的交易对方入股标的公司的交易价格具有合理性，不存在明显异常的情形。且根据自然人交易对方填写的尽职调查清单、出具的书面说明以及对自然人交易对方的访谈，本次交易中自然人交易对方对航天模塑的股权具有合法、完整的所有权，不存在权属纠纷，不存在信托、委托持股或者其他任何类似安排。
七、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
独立财务顾问对本次交易的交易对方进行了访谈，登录了中国裁判文书网（https://wenshu.court.gov.cn/）、标的资产注册所在地法院官网、中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn/）、信用中国（https://www.creditchina.gov.cn/）等网站进行检索，并核查了如下文件：
1、《关于投资设立川南航天能源科技有限公司的请示》（川航经[2013]75号）、《关于设立川南航天能源科技有限公司的批复》（天科经[2013]379号）；
2、泸州同心圆全套工商档案资料、泸州同心圆股东的身份证明、劳动合同、填写
的调查表以及出具的书面说明；
3、泸州同心圆股东出具的《关于股份锁定的承诺函》；
4、查阅《武器装备质量管理条例》《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》
《武器装备科研生产许可管理条例》《武器装备科研生产许可实施办法》和《武器装备科研生产备案管理暂行办法》《中国人民解放军装备承制单位资格审查管理规定》《关于进一步加强装备承制单位资格审查工作的通知》等相关法律法规的规定，分析航天能源相关军工资质取得情况；
5、查阅航天能源报告期内重大业务合同以及客户清单；
6、航天能源关于军品业务情况的说明；
3157、航天能源持有的《武器装备质量管理体系认证证书》《武器装备科研生产保密资格》及《武器装备科研生产许可》；
8、查阅《中华人民共和国保守国家秘密法》《中华人民共和国保守国家秘密法实施条例》《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》等文件；
9、国防科工局关于本次交易军工事项审查的批复；
10、国防科工局关于本次交易保密信息的豁免及脱密披露的批复；
11、“MB 生许证字[134]号”《民用爆炸物品生产许可证》；
12、标的公司保密相关制度；
13、标的公司保密人员对相关文件进行审核；
12、航天能源、航天模塑出具的书面承诺；
13、交易对方中法人主体的工商档案，获取穿透后（直接或间接持有标的资产10万股以上）的自然人出资主体情况；
14、泸州同心圆自然人股东出具的书面承诺；
15、交易对方中自然人主体出具的书面承诺；
16、登录证监会、沪深证券交易所、全国中小企业股份转让系统等官网，中国证券报 （ https://www.cs.com.cn/ ） 、 凤 凰 网 （ https://www.ifeng.com/ ） 、 新 浪 网（https://www.sina.com.cn/）等主要新闻媒体网站对交易对方中自然人主体以及泸州同心圆自然人股东是否涉及证监会系统离职人员进行检索查询；
17、航天模塑全套工商档案及历次股权变动资料；
18、焦兴涛出具的书面确认；
19、交易对方填写的尽职调查清单；
20、自然人交易对方出具的《关于标的资产权属情况的说明》。
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
3161、泸州同心圆作为航天能源的员工持股平台，不是专为本次交易而设立的有限责任公司，泸州同心圆上层权益持有人均已出具相应的股权锁定承诺函，与交易对方泸州同心圆出具的股份锁定承诺所作的锁定安排保持一致，股份锁定安排合规。
2、航天能源就目前开展军用爆破器材项目取得的军工资质齐全，且军工资质均在有效期内。
3、本次交易履行的军工事项审查及相关程序符合《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》的相关规定。
4、航天能源持有《民用爆炸物品生产许可证》已完成续期工作，不存在无法续期的风险。
5、本次交易的交易对方不属于法律法规规定禁止持股的主体，具备法律、法规规
定的股东资格；不存在本次重组的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员直接或间接持有标的公司股份的情形；本次交易的交易对方不存在以标的公司股权进行不当
利益输送的情形，且标的公司不存在证监会系统离职人员入股的情形。
6、本次交易的交易对方入股标的公司的交易价格具有合理性，不存在明显异常的情形。且根据自然人交易对方填写的尽职调查清单、出具的书面说明以及对自然人交易对方的访谈，本次交易中自然人交易对方对航天模塑的股权具有合法、完整的所有权，不存在权属纠纷，不存在信托、委托持股或者其他任何类似安排。
317问题12
申请文件及创业板问询回复显示：（1）历史上航天模塑曾进行多次增资及股权转让，部分涉及国有股东股权变动存在未履行资产评估程序、未履行主管部门审批程序等情形；（2）航天模塑持有武汉燎原模塑有限公司（以下简称武汉燎原）50%股权，认定对武汉燎原不构成实际控制。
请上市公司补充披露航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履行资产评估
程序、未履行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，相关措施是否充分，是否构成本次重组交易的法律障碍，历次国有股东股权变动中是否存在国有资产流失的风险。
请上市公司结合武汉燎原的公司章程和“三会”运作、董事会构成、航天模塑对
武汉燎原日常经营决策的影响等，补充说明航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制的合理性，对其报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响。
请独立财务顾问、律师、会计师和评估师核查并发表明确意见。
回复：
一、补充披露航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履行资产评估程序、未履
行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，相关措施是否充分，是否构成本次重组交易的法律障碍，历次国有股东股权变动中是否存在国有资产流失的风险
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（二）历史沿革”之“14、航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履行资产评估程序、未履行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，及对本次重组交易的影响”补充披露如下：
（一）2005年燎原无线电厂收购自然人杨骥5005股股份
2005年8月31日，杨骥与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，约定杨骥将其所持航天模塑5005股股份转让给燎原无线电厂，转让价格为1.51元/股（航天模塑截至2004年12月31日经审计的每股账面净资产值），转让价款合计7557.5元。
根据《国有资产评估管理若干问题的规定》（财政部令第14号，2002年1月1日
318起施行）的相关规定，占有国有资产的企业收购非国有资产，应当对相关非国有资产进行评估。燎原无线电厂本次收购杨骥所持航天模塑5005股股份未进行评估，不符合《国有资产评估管理若干问题的规定》的相关规定。
根据航天模塑的说明，燎原无线电厂本次收购的资产金额很小，如进行评估，评估费用将超过收购金额，故未进行评估，同时考虑到航天模塑盈利能力良好，本次收购按公司经审计的每股账面净资产值进行定价不会损害国有股东的利益，不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没有造成国有资产流失。
根据《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委、财政部令第32号）第
六条的相关规定，目前航天模塑相关国有产权变动的有权确认部门为航天科技集团。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无线电厂本次股份收购出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次收购杨骥5005股股份未进行评估不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（二）2005年燎原无线电厂股份转让
2005年9月20日，燎原无线电厂与航天世都签署《股权转让协议》，约定燎原无线电厂向航天世都转让其所持航天模塑1710万股股份，转让价格为1.5972元/股（航天模塑截至2005年8月31日的每股账面净资产值），转让价款合计27312834.95元。
燎原无线电厂本次向航天世都转让所持航天模塑的相关股份未履行主管部门审批程序。根据航天模塑的说明，本次股份转让的转让方燎原无线电厂和受让方航天世都
319均系受航天科技集团控制的国有独资企业或公司，本次转让价格为航天模塑的每股账
面净资产，定价公允，不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无线电厂本次股份转让出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次股份转让当时未经国资主管部门审批不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（三）2006年增资至12000万元
2006年8月25日，航天模塑召开股东大会并通过决议，同意将股本增加至12000万元，新增部分由燎原无线电厂认购2506.1147万元，航天机电认购1890万元，航天世都认购1890万元，自然人范维民、张继才、许春晓、郑旭东分别认购2.21万元，甘林君认购1.016万元，尚彦斌认购0.8353万元，冉以华认购0.429万元，张济认购
1.0635万元，李世娟认购0.8078万元，谢云川认购0.6391万元，钟荣认购0.2546万元。
航天模塑本次增资未按规定履行主管部门审批的相关程序。根据航天模塑的说明，航天模塑本次增资系原股东按原持股比例同比增资，不涉及公司国有股东所持股权比例的变动，不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次增资过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑本次增资的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生
320任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述行为真实、有效，没有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就航天模塑本次增资出具承诺函或确认函，航天模塑本次增资当时未经国资主管部门审批不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（四）2007年航天世都股份转让
2007年1月16日，航天世都与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，约定航天世
都将其所持航天模塑1754075股股份转让给燎原无线电厂，转让价款合计
2251688.29元。
航天世都本次向燎原无线电厂转让所持航天模塑的相关股份未履行主管部门审批程序。根据航天模塑的说明，本次股权转让的转让方航天世都和受让方燎原无线电厂均系受航天科技集团控制的国有全资企业或公司，本次股权转让的价格由双方协商确定（航天世都通过2005年股份转让和2006年增资取得航天模塑股份的综合成本），本次股份转让不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就航天世都本次股份转让出具承诺函或确认函，航天世都本次股份转让当时未经国资主管部门审批不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
321（五）2009年燎原无线电厂收购张济等11名自然人股权
2009年7月6日，张济等11名自然人分别与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，
约定该11名自然人股东将其合计所持航天模塑26.4514万股股份转让给燎原无线电厂，转让价格为1.3986元/股（航天模塑截至2008年12月31日的每股账面净资产值）。
根据《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139号）、《关于实施有关问题的通知》（国资发改革[2009]49号）的相关规定，国有企业职工不得直接或间接持有本企业所出资各级子企业、参股企业及本集团公司所出资其他企业股权；国有股东收购其所持股权时，原则上按不高于所持股企业上一年度审计后的净资产值确定收购价格。
本次转让股份的11名自然人中，范维民、许春晓、郑旭东、张济、甘林君、尚彦斌共6名自然人为四川航天技术研究院、燎原无线电厂或四川航天技术研究院其他下属单位中层以上管理人员，其股份转让系根据《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139号）、《关于实施有关问题的通知》（国资发改革[2009]49号）的上述规定进行的相关操作，转让价格按不高于航天模塑2008年度审计后的净资产值确定。
根据航天模塑的说明，自然人股东张继才、李世娟、谢云川、冉以华、钟荣虽不属于《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139号）、《关于实施有关问题的通知》限制持有航天模
塑股份的对象，但经各方协商一致，其自愿将所持航天模塑的股份转让给燎原无线电厂，转让价格参照不高于航天模塑2008年度审计后的净资产值确定。
根据《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国资委令第12号，2005年9月
1日起实施）的相关规定，国有企业收购非国有单位的资产，应当对相关资产进行评估。
燎原无线电厂收购上述张继才、李世娟、谢云川、冉以华、钟荣所持航天模塑股份未
履行资产评估程序，不符合前述规定，存在一定的瑕疵。
根据航天模塑的说明，其当时的盈利能力良好，燎原无线电厂以航天模塑上一年度经审计的净资产值确定收购价格不会损害国有股东的利益，本次收购不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革
322相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成
国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无线电厂本次股份收购出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次收购张继才、李世娟、谢云川、冉以华、钟荣5名自然人股份未进行评估不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（六）2012年增资至21000万元2011年8月13日，中资资产评估有限公司出具《资产评估报告书》（中资评报[2011]106号），对航天模塑截至2010年12月31日（评估基准日）的净资产进行了评估，净资产评估值为23991.32万元。
2011年10月，燎原无线电厂、航天机电、航天世都、四川航天工业总公司（2011年12月名称变更为“四川航天工业集团有限公司”）及焦兴涛等13名自然人签署增资协议，约定四川航天工业总公司及焦兴涛等13名自然人在对航天模塑截至2010年
12月31日（基准日）的净资产进行审计、评估的基础上，向航天模塑增资扩股9000万元，其中四川航天工业总公司及焦兴涛的增资价格以每股评估净值确定（具体价格以国务院国资委评估备案确认），其余12名自然人的增资价格在每股评估净值基础上溢价10%（具体价格以国务院国资委评估备案确认）。
2011年12月29日，国务院国资委出具《关于成都航天模塑股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》（国资产权[2011]1471号），同意航天模塑的上述增资扩股方案。
2011年12月30日，航天模塑召开2011年第二次临时股东大会并通过决议，同意
增加注册资本9000万元，新增注册资本由以下新股东认缴：
323序号认购方认购股份数（万股）金额（万元）计入资本公积（万元）
1焦兴涛5300106005300
2四川航天集团210042002100
3张继才350770420
4陈延民200440240
5曹建150330180
6许斌100220120
7纪建波100220120
8何丽100220120
9刘建华100220120
10曹振芳100220120
11韩刚100220120
12邓毅学100220120
13郭红军100220120
14张政100220120
合计9000183209320
2012年1月29日，四川中天浩会计师事务所有限公司出具中天浩会验（2012）002
号《验资报告》验证，截至2012年1月18日止，航天模塑已收到四川航天集团、焦兴涛、陈延民、许斌、纪建波、何丽、刘建华、曹振芳、张继才、曹建、韩刚、邓毅
学、郭红军、张政缴纳的认购款项18320万元，其中新增注册资本合计9000万元，剩余9320万元计入资本公积，各股东均以货币出资。
公司本次增资时，四川航天集团及焦兴涛的增资价格以每股评估净值确定，其余
12名自然人的增资价格在每股评估净值基础上溢价10%，不符合《公司法》关于股份
公司发行股份时，同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同的相关规定。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认公司本次增资至21000万元的具体方案系航天模塑全体股东的真实意思表示且已取得国务院国资委的批准，溢价增资的股东均为自然人股东，航天模塑本次增资时存在同股不同价的情形没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑本次增资的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航
324天集团承诺，如该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债
务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
鉴于燎原无线电厂、航天机电、航天世都、四川航天集团及焦兴涛等13名自然人
已通过签署增资协议确认了上述增资扩股方案，张继才等12名自然人溢价增资为其真实意思表示，且公司本次增资扩股的方案已获得国务院国资委的批准同意，公司本次增资时同股不同价不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续，未导致国有资产流失，不构成重大违法行为和本次交易的实质性法律障碍。
综上，航天模塑历次涉及国有股东股权变动的程序瑕疵不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续，未导致国有资产流失，并已取得有权主管部门的确认文件，补救措施充分，不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
二、结合武汉燎原的公司章程和“三会”运作、董事会构成、航天模塑对武汉燎原日
常经营决策的影响等，补充说明航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制的合理性，对其报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响
（一）航天模塑无法单独控制武汉燎原董事会
根据《武汉燎原模塑有限公司章程》（以下简称“武汉燎原公司章程”）的约定及
报告期内历次董事会决议等，武汉燎原董事会行使下列职权：（1）负责召集股东会，并向股东会报告工作：（2）执行股东会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补
亏损方案；（6）制订公司增加或减少注册资本的方案以及公司融资方案；（7）制订公
司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；（8）实施公司内部管理机构的设置；（9）
根据股东推荐，决定聘任或者解聘公司总经理、常务副总经理、副总经理、董事会秘书；
决定总经理、常务副总经理和副总经理的薪酬和考核事项；（10）制定公司的基本管理制度；（11）聘任或解聘会计师事务所等机构，并决定其报酬；（12）公司章程规定的其他职权。
武汉燎原董事会会议应当由三分之二以上的董事出席方可举行；除对上述董事会行
使的职权中的第（3）、（4）、（5）、（8）和（10）项所列事项的决议需由出席会议
325的董事以简单多数通过之外，其余董事会决议事项均由董事会全体董事一致通过，且各
董事享有一票表决权。报告期内，武汉燎原历次董事会表决均由全体董事一致表决通过。
根据武汉燎原公司章程的约定以及东风鸿泰控股集团有限公司（以下简称“东风鸿泰”）的确认，武汉燎原董事会由5人组成，其中，由东风鸿泰提名3名候选人，航天模塑提名2名候选人；董事会设董事长一人、副董事长一人，董事长由东风鸿泰提名、副董事长由航天模塑提名。截至本法律意见书出具日，武汉燎原董事、监事、高级管理人员具体推荐情况如下：
序号职位姓名推荐情况
1董事长夏世维东风鸿泰推荐
2副董事长邓毅学航天模塑推荐
3董事丁艳峰东风鸿泰推荐
4董事兼总经理韩刚航天模塑推荐
5董事胡瑜东风鸿泰推荐
6监事郑云群航天模塑推荐
7常务副总经理罗立东东风鸿泰推荐
8副总经理周宇航天模塑推荐
9副总经理李桦东风鸿泰推荐
综上所述，武汉燎原董事会由5名董事组成，其中董事长由东风鸿泰委派的董事担任，董事会的召开需三分之二以上的董事出席方可召开，且各董事均享有一票表决权，重要事项需参会董事一致同意方可形成决议，因此航天模塑无法单方面通过武汉燎原董事会对武汉燎原的经营决策进行控制。
（二）航天模塑无法单独控制武汉燎原股东会
根据武汉燎原公司章程的约定及报告期内历次股东会决议等，武汉燎原股东会行使下列职权：（1）决定公司的经营方针、经营计划和投资计划；（2）选举和更换董事，决定相关事项；（3）审议批准董事会的报告；（4）审议批准公司的年度财务预算方案、
决算方案；（5）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）审议批准公司所
有对外担保事项；（7）审议公司重大关联交易、对外投资、融资、委托理财等重大事
项；（8）对公司增加或者减少注册资本做出决议；（9）对股东之间、股东向股东以外的人转让出资做出决议；（10）对公司合并、分立、变更公司形式，解散和清算的事项
326做出决议；（11）修改公司章程；（12）审议公司设立分、子公司；（13）审议法律、法规和《公司章程》中规定应当由股东会决定的其他事项。
根据武汉燎原公司章程以及东风鸿泰出具的书面确认等资料并经核查，武汉燎原股东会会议由股东按照约定股权比例行使表决权；股东会决议需经代表武汉燎原100%表
决权的股东一致通过方能生效。报告期内，武汉燎原历次股东会均由代表武汉燎原100%表决权的股东一致通过。
综上所述，航天模塑持有武汉燎原50%的股权，仅代表武汉燎原50%的表决权，无法单方面通过股东会对武汉燎原的重大事项决策进行控制。
（三）报告期内，武汉燎原对航天模塑经营业绩影响较小、武汉燎原对本次交易评估定价的影响较小
2020年度、2021年度以及2022年1-8月，航天模塑来自武汉燎原的投资收益占归
属于母公司所有者的净利润比重分别为9.31%、6.69%和3.06%，对航天模塑经营业绩影响较小。
根据天健兴业出具的“天兴评报字（2022）第0650号”《资产评估报告》，武汉燎原作为被纳入航天模塑评估范围的长期股权投资，系采用企业价值评估的方法对被投资企业进行整体评估，再按航天模塑所占权益比例相乘计算长期股权投资评估值。因此武汉燎原评估值对本次交易定价的影响取决于武汉燎原自身的评估价值以及航天模塑
对其的持股比例，航天模塑是否认定对武汉燎原构成实际控制不会对本次交易评估定价产生直接影响。在本次交易评估定价中，天健分别采用资产基础法和收益法对截至评估基准日的武汉燎原股东全部权益价值进行了评估，其中资产基础法的评估结果为
22135.11万元，收益法的评估结果为22697.57万元，并最终选取收益法作为武汉燎原
股东全部权益评估价值。以此评估结果为基础，航天模塑对武汉燎原的长期股权投资评估值即为22697.57万元×持股比例（50%）=11348.79万元，占航天模塑长期股权投资科目整体评估价值117363.49万元的比例为9.67%，占航天模塑股东全部权益评估价值109831.05万元的比例为10.33%，占比亦较低。
综上，航天模塑无法单方面控制武汉燎原的股东会、董事会，航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制具有合理性，该等认定对航天模塑报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响较小。
327三、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
独立财务顾问取得并核查了如下文件：
1、航天模塑全套工商登记资料及历次股权变动资料；
2、航天模塑出具的书面说明；
3、四川航天集团、航天科技集团出具的书面确认文件；
4、武汉燎原全套工商登记资料以及公司章程；
5、武汉燎原董事、监事、高级管理人员推荐函；
6、武汉燎原报告期内董事会、股东会会议资料；
7、“致同审字（2022）第 110A025533 号”《成都航天模塑股份有限公司 2020 年度、2021年度及2022年1-8月审计报告》以及“天兴评报字（2022）第0650号”
《资产评估报告》；
8、东风鸿泰出具的书面确认文件。
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
1、航天模塑历次涉及国有股东股权变动的程序瑕疵不会影响航天模塑国有股东股
权变动的效力和航天模塑的合法有效存续，未导致国有资产流失，并已取得有权主管部门的确认文件，补救措施充分，不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
2、航天模塑无法单方面控制武汉燎原的股东会、董事会，航天模塑认定对武汉燎
原不构成实际控制具有合理性，该等认定对航天模塑报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响较小。
328问题13
申请文件显示，如标的资产交割日时间延后导致业绩承诺期顺延，则业绩承诺期为本次交易实施完毕的当年及此后连续两个会计年度。
请上市公司补充披露如标的资产2022年未完成交割，顺延期的业绩承诺金额及其计算依据。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
回复：
一、补充披露如标的资产2022年未完成交割，顺延期的业绩承诺金额及其计算依据
上市公司已在《重组报告书》之“重大事项提示”之“九、盈利承诺及业绩补偿”
之“（二）如标的资产2022年未完成交割，顺延期的业绩承诺金额及其计算依据”及
《重组报告书》之“第一节本次交易概况”之“五、盈利承诺及业绩补偿”之“（二）如标的资产2022年未完成交割，顺延期的业绩承诺金额及其计算依据”补充披露如下：
（一）顺延期的业绩承诺金额
1、航天能源
根据上市公司与交易对方签署的《业绩补偿协议》，如本次交易在2022年12月
31日前未能实施完毕（标的资产交割），则业绩承诺期相应顺延，即本次交易实施完
毕的当年及此后连续两个会计年度。例如本次交易在2023年实施完毕，双方同意业绩承诺期顺延至2023年、2024年、2025年三个会计年度。业绩承诺方承诺标的公司航天能源在业绩承诺期内的净利润数为：2023年度：20448.64万元；2024年度：22599.49万元；2025年度：23794.16万元。
2、航天模塑
根据上市公司与交易对方签署的《业绩补偿协议》，如本次交易在2022年12月
31日前未能实施完毕（标的资产交割），则业绩承诺期相应顺延，即本次交易实施完
毕的当年及此后连续两个会计年度。例如本次交易在2023年实施完毕，双方同意业绩承诺期顺延至2023年、2024年、2025年三个会计年度。业绩承诺方承诺标的公司航天模塑在业绩承诺期内的净利润数为：2023年度：9638.14万元；2024年度：10605.15万元；2025年度：11356.47万元。
329（二）业绩承诺金额计算依据
本次交易中，上市公司聘请天健兴业以2021年12月31日为评估基准日，以资产基础法和收益法对标的公司航天能源100％股权及航天模塑100％股份的股东全部权益价值进行了评估，并以收益法评估结果作为最终评估结论。天健兴业分别出具了“天兴评报字（2022）第0651号”《资产评估报告》、“天兴评报字（2022）第0650号”
《资产评估报告》。
根据航天模塑的书面说明，航天模塑的业绩承诺金额=收益法下母公司对应预测期净利润+收益法下子公司对应预测期的净利润×航天模塑对子公司的持股比例，结合航天模塑收益法下各主体的净利润预测数据，按照上述公式计算的业绩承诺金额具体如下：
单位：万元
公司主体持股比例（%）2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度
成都航天模塑股份有限公司100.00-2816.86-1453.87-1328.67-1253.99-1177.35
青岛华涛汽车模具有限公司100.00911.231049.951057.181134.171101.77长春华涛汽车塑料饰件有限
100.002608.702796.073043.373153.583176.65
公司佛山华涛汽车塑料饰件有限
100.00780.63839.68880.60891.22903.87
公司成都华涛汽车塑料饰件有限
100.001600.992043.862083.482085.252148.26
公司天津华涛汽车塑料饰件有限
100.00372.25556.33753.94914.221011.70
公司
成都航天模塑南京有限公司100.00不适用不适用不适用不适用不适用武汉嘉华汽车塑料饰件有限
51.00761.86633.34674.99725.55727.23
公司重庆八菱汽车配件有限责任
51.001924.551960.282014.482081.962146.87
公司
宁波航天模塑有限公司51.0095.38207.49211.23241.92288.36
武汉燎原模塑有限公司50.00886.431005.001214.561382.581384.84
合计7125.169638.1410605.1511356.4711712.20
注1：评估师未对成都航天模塑南京有限公司采取收益法预测，因而承诺净利润中不包含成都航天模塑南京有限公司的业绩；
注2：表格中的持股比例指母公司航天模塑在各主体持有的权益比例，预测期数据已是各主体预测期的数据乘以对应持股比例后的结果，均为扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润。
根据航天能源的书面说明，航天能源的业绩承诺金额参考了收益法下航天能源预
330测期净利润，并以其作为计算依据得出本次交易中航天能源在顺延期内各年度的业绩
承诺金额，航天能源预测期净利润已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”部分披露。
综上，如标的资产在2022年未完成交割，业绩承诺期将顺延至2023年、2024年、
2025年三个会计年度。业绩承诺方承诺标的公司航天能源在业绩承诺期内的净利润数
为：2023年度：20448.64万元；2024年度：22599.49万元；2025年度：23794.16万元。承诺标的公司航天模塑在业绩承诺期内的净利润数为：2023年度：9638.14万元；2024年度：10605.15万元；2025年度：11356.47万元。上述标的资产业绩承诺金额计算依据系参考收益法下标的公司预测期净利润。
二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序1、取得并查阅天健兴业出具的“天兴评报字（2022）第0651号”《资产评估报告》、“天兴评报字（2022）第0650号”《资产评估报告》；
2、取得并查阅上市公司与交易对方签署的《业绩补偿协议》；
3、取得并查阅航天模塑及航天能源出具的书面文件。
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
如标的资产在2022年未完成交割，业绩承诺期将顺延至2023年、2024年、2025年三个会计年度。业绩承诺方承诺标的公司航天能源在业绩承诺期内的净利润数为：
2023年度：20448.64万元；2024年度：22599.49万元；2025年度：23794.16万元。
承诺标的公司航天模塑在业绩承诺期内的净利润数为：2023年度：9638.14万元；2024年度：10605.15万元；2025年度：11356.47万元。上述标的资产业绩承诺金额计算依据系参考收益法下标的公司预测期净利润。
331问题14申请文件显示：航天模塑存在租赁房屋位于划拨土地使用权之上的情形。根据《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例（2020修订）》第四十四条、
第四十五条之规定，符合条件且经市、县人民政府土地管理部门和房产管理部门批准，划拨土地使用权地上建筑物可以出租，航天模塑存在部分房产所在划拨地未取得相关批准，可能存在因违反上述规定导致航天模塑无法继续租赁上述房产的情形。
请上市公司补充说明如因前述房屋的土地用途规划瑕疵等问题导致航天模塑在合
同约定期内不能正常、持续经营，上市公司保障航天模塑拟采取的具体应对措及对航天模塑持续经营能力的影响，并量化分析对经营业绩的影响，相关损失承担的具体安排。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
回复：
一、补充说明如因前述房屋的土地用途规划瑕疵等问题导致航天模塑在合同约定期内
不能正常、持续经营，上市公司保障航天模塑拟采取的具体应对措及对航天模塑持续经营能力的影响，并量化分析对经营业绩的影响，相关损失承担的具体安排
1.航天模塑及其控股子公司租赁划拨地上物业情况
根据航天模塑及其控股子公司提供的租赁协议等资料并经核查，截至本核查意见出具，航天模塑及其控股子公司租赁划拨土地使用权及相关建筑物的情形如下：
序租赁面积承租人出租人房屋坐落租赁用途租赁期限号 （m2）
成都市龙泉驿区航天北办公、生产和产
1航天模塑燎原科技4152.002023.1.1-2023.12.31
路118号103#厂房品周转库房
成都市龙泉驿区航天北办公、生产和产
2航天模塑燎原科技900.002023.1.1-2023.12.31
路118号501#厂房品周转库房成都市龙泉驿区航天北
办公、生产和产
3航天模塑燎原科技路118号103-1厂房、8715.912023.1.1-2023.12.31
品周转库房办公楼成都市龙泉驿区航天北航天模塑成四川航天路118号302办公楼一
4办公1092.162023.1.1-2023.12.31
都分公司集团楼（部分）、四楼（含设施）成都市龙泉驿区航天北
5航天模塑成四川航天
路118号302-1#厂房、生产12042.152018.4.1-2028.3.31都分公司集团
302#附属厂房
332序租赁面积
承租人出租人房屋坐落租赁用途租赁期限号 （m2）成都市龙泉驿区航天北
路118号302-1#厂房、
万欣科技生产17325.362018.4.1-2028.3.31
302#附属厂房之土地使
用权
根据航天模塑提供的租赁协议、不动产权权属证明及相关说明，上述房屋租赁合同项下租赁房屋位于划拨土地使用权之上。根据《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例（2020修订）》第四十四条、第四十五条之规定，符合条件且经市、县人民政府土地管理部门和房产管理部门批准，划拨土地使用权地上建筑物可以出租。
上述房屋租赁合同存在因违反《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条
例（2020修订）》之规定导致被认定为无效而无法继续租赁的风险。
2.具体应对措施以及对航天模塑持续经营能力的影响
（1）租赁物业出租方出具的兜底赔偿
针对第1、2、3项房屋租赁合同，航天模塑租赁燎原科技位于成都市龙泉驿区航天
北路118号103#厂房、501#厂房和103-1厂房、办公楼用于办公、生产和产品周转库房，燎原科技作为出租方出具书面说明，如因前述房屋的土地用途规划瑕疵等问题导致航天模塑不能正常、持续经营，燎原科技将承担航天模塑由此产生的所有损失。
针对第4项房屋租赁合同，航天模塑租赁四川航天集团位于成都市龙泉驿区航天北
路118号302办公楼用于办公，四川航天集团作为出租方出具书面说明，该等房屋项下土地不存在权利限制，权属不存在任何争议和纠纷，如因前述房屋和土地使用权属瑕疵、土地用途规划瑕疵等问题导致航天模塑在合同约定期内不能正常、持续经营，四川航天集团将承担航天模塑由此产生的所有损失。
针对第5项土地租赁合同，航天模塑成都分公司租赁万欣科技位于成都市龙泉驿区
航天北路118号302-1#厂房、302#附属厂房之土地使用权用于生产，万欣科技作为出租方出具书面说明，如因前述土地使用权的权属瑕疵、土地用途规划瑕疵等问题导致航天模塑成都分公司不能正常、持续经营，万欣科技将承担航天模塑成都分公司由此产生的所有损失。
（2）租赁划拨用地上物业的可替代性
333根据航天模塑出具的书面说明并经核查，航天模塑第1、2、3、4、5项房屋租赁合
同用于办公、生产和产品周转库房，其中16426.15平方米用于生产、6576.16平方米用于行政办公、3900平方米用于其他非生产用途，租赁划拨用地上物业用于生产的面积占航天模塑生产用房总面积的比重较小，且航天模塑能够在相关区域内及时找到合适的替代性场所，如因租赁划拨用地上建筑物导致其无法继续使用该等租赁物业的，不会对航天模塑实际生产经营产生重大影响。
（3）地方主管政府部门出具的书面证明
2022年3月23日，成都市龙泉驿区规划和自然资源局出具书面证明，证明航天模
塑租入的土地使用权及土地使用权项上房产符合土地和规划方面的法律法规。截至证明出具之日，航天模塑不存在土地和规划、不动产建设方面的违法违规行为。
2022年3月23日，成都市龙泉驿区住房和城乡建设局出具书面证明，证明航天模
塑从2020年至证明出具日，在该局无违反房产管理方面法律、法规及规范性文件而受到行政处罚的记录。
（4）交易对方出具的兜底赔偿承诺
2022年9月16日，四川航天集团作为交易对方出具书面承诺，承诺如航天模塑及
其控股子公司因租赁房屋的问题被政府主管部门处罚并导致发生费用支出及/或产生资
产损失及/或须进行经济赔偿，则四川航天集团将承担相关费用、经济补偿或赔偿；如航天模塑及其控股子公司因前述租赁房屋的问题导致相关租赁被终止的情况下，无法在相关区域内找到合适的替代性经营场所，进而导致无法正常生产经营的，四川航天集团将对因此发生的损失给予足额补偿；但航天模塑及其控股子公司根据自身经营情况自主决定终止租赁房屋所产生的经济损失不在四川航天集团的赔偿范围之内。
综上，航天模塑租赁划拨用地上物业已由出租方或相关主管部门出具书面说明，且交易对方四川航天集团对上述租赁房产瑕疵已作出足额补偿承诺，该等租赁物业瑕疵不会对航天模塑生产经营造成重大不利影响。
报告期内，航天模塑租赁划拨用地上物业主要用于航天模塑成都分公司的生产经营，其对应的营业收入情况如下：
项目2022年1-8月2021年度2020年度
租赁瑕疵对应营业收入（元）111474730.52187988021.23206865789.54
334项目2022年1-8月2021年度2020年度
航天模塑（合并）营业收入（元）2589624935.804013211312.313819913515.21租赁瑕疵对应营业收入占航天模塑（合
4.304.685.42
并）营业收入占比（%）根据上述表格列示，报告期内，租赁划拨用地上物业对应营业收入占航天模塑（合并）营业收入的占比分别为4.30%、4.68%、5.42%，占比较低，对公司整体经营业绩产生的影响较小。
该等租赁划拨用地上物业已由出租方或相关主管部门出具书面说明，且交易对方四川航天集团对上述租赁房产瑕疵已作出足额补偿承诺，该等租赁物业瑕疵不会对航天模塑生产经营造成重大不利影响。
二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、航天模塑及其控股子公司签署的租赁协议、出租方产权证明；
2、出租方燎原科技、万欣科技、四川航天集团出具的关于出租物业瑕疵的兜底赔
偿说明；
3、交易对方四川航天集团出具的关于标的资产租赁物业瑕疵的兜底赔偿说明；
4、航天模塑出具的书面说明；
5、成都市龙泉驿区规划和自然资源局、成都市龙泉驿区住房和城乡建设局出具的
书面证明文件；
6、租赁划拨用地上物业对应营业收入占航天模塑（合并）营业收入的占比分析。
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
报告期内，租赁划拨用地上物业对应营业收入占航天模塑（合并）营业收入的占比分别为4.30%、4.68%、5.42%，占比较低，对公司整体经营业绩产生的影响较小。航天模塑租赁划拨用地上物业已由出租方或相关主管部门出具书面说明，且交易对方四川航
335天集团对上述租赁房产瑕疵已作出足额补偿承诺，该等租赁物业瑕疵不会对航天模塑生
产经营造成重大不利影响。
336问题15
申请文件显示：截至报告书签署日，航天模塑多家控股子公司及分支机构与生产经营相关资质中包括《排污许可证》。
请上市公司补充说明：（1）航天模塑的行业分类披露是否准确，其生产经营是否符合国家产业政策，是否纳入相应产业规划布局；（2）航天模塑已建、在建或拟建项目是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见，是否位于能耗双控目标完成情况为红色预警的地区，是否满足项目所在地能源消费双控要求。航天模塑的主要能源资源消耗情况，以及在建、拟建项目的年综合能源消费量（以标准煤为单位），是否符合当地节能主管部门的监管要求；（3）航天模塑新建、改扩建项目是否位于大气环境
质量未达标地区，如是，是否达到污染物排放总量控制要求；（4）航天模塑是否存在大气污染防治重点区域内的耗煤项目，并披露履行的煤炭等量或减量替代具体措施；
（5）航天模塑生产经营中涉及环境污染的具体环节，主要污染物名称及排放量、防治
污染设施的处理能力、运行情况以及技术工艺的先进性，节能减排处理效果是否符合要求，日常排污检测是否达标，以及环保部门现场检查情况；（6）航天模塑最近36个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重大违法行为，整改措施及整改后是否符合环保法律法规的规定。标的资产是否发生环保事故或重大群体性的环保事件，是否存在环保情况的负面媒体报道。
请独立财务顾问和律师对上述情况进行全面系统核查并发表专项核查意见。
回复：
一、航天模塑的行业分类披露是否准确，其生产经营是否符合国家产业政策，是否纳入相应产业规划布局
（一）航天模塑的行业分类披露准确
1、航天模塑主营业务属于《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中“C36 汽车制造业”下属“C3670 汽车零部件及配件制造”
根据航天模塑的书面说明，报告期内，航天模塑主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和模具研发与制造，主要产品涵盖汽车内饰件、汽车外饰件、动力总成塑料件、汽车塑料零部件模具等，各产品类别的具体情况如下：
337产品类别主要产品名称
汽车内饰件 主仪表板总成、副仪表板总成、门板总成、立柱内护板、EPP 发泡件等
保险杠总成、扰流板总成、全塑尾门总成、车身下装饰件、通风盖板总成、汽车外饰件挡泥板等
发动机轻量化部件进气歧管、压力管、燃油轨、汽缸罩盖等
包括保险杠、仪表板、副仪表板、门板、立柱、门槛、进气歧管、发动机
汽车塑料零部件模具装饰罩、发动机汽缸罩盖等产品模具，同时还涵盖了低压注塑、双色注塑、高光注塑等特殊工艺模具
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和《2017 国民经济行业分类注释》，“C3670 汽车零部件及配件制造”指机动车辆及其车身的各种零配件的制造，包括对下列汽车零部件及配件的制造活动：其他机动车（汽车）零配件；汽车底盘车架、车身及
其零配件：汽车底盘车架及其零件，座椅安全带，安全气囊装置，车窗玻璃升降器，车身底板、侧板及类似板，机动车门及其零件，机动车车窗、窗框，其他车身零部件。航天模塑主营业务与主要产品均属于上述范围，因此，航天模塑应划分为“C36 汽车制造业”，细分行业为“C3670 汽车零部件及配件制造”。
2、同行业可比公司的行业认定情况
经查阅同行业可比公司公开披露的资料，其行业认定情况如下：
公司名称主营业务及主要产品行业认定
主要从事汽车零部件的设计、开发、生产和销售，主要产品涵盖装饰条、主副仪表板、门板、立柱
宁波华翔等汽车内外饰件，冷冲压、热成型、天窗转向柱汽车制造业
（002048.SZ） 等车身金属件、后视镜系统、线路线束保护系统、新能源电池包金属壳体及塑料组件等电子和新能源产品
主要从事汽车保险杠等零部件、塑料制品、模具、模塑科技
模塑高科技产品的开发、生产和销售，主要产品汽车制造业
（000700.SZ）涵盖汽车保险杠等外饰件主要从事汽车等交通运输车辆和工程机械的零
华域汽车部件及其总成的设计、研发和销售，主要产品涵汽车制造业
（600741.SH） 盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电
子电器件、热加工件、新能源等
主要从事汽车零部件的研发、制造与销售，主要双林股份产品涵盖汽车内外饰系统零部件、轮毂轴承、精汽车制造业
（300100.SZ） 密注塑零部件、座椅系统零部件、变速器、新能源汽车电驱动等
如上表所示，同行业可比公司宁波华翔、模塑科技、华域汽车、双林股份的行业分
338类均认定为汽车制造业。据此，航天模塑主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动
机轻量化部件和模具研发与制造，所属行业为“C36 汽车制造业”，行业分类披露准确。
（二）航天模塑生产经营符合国家产业政策
根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），航天模塑属于“C36 汽车制造业”中的“C3670 汽车零部件及配件制造”。根据《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，航天模塑主要从事的业务属于“鼓励类”中第十六项“汽车”中“2、轻量化材料应用”范畴。
同时，航天模塑所处行业属于《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和工信部等
12部委《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》确定的汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业等重点支持推进兼并重组
的行业或企业，亦属于中国证监会《监管规则适用指引——上市类第1号》中规定的汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业、高档
数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术传播、先进轨道交通装备、
电力装备、新一代信息技术、新材料、环保、新能源、生物产业；党中央、国务院要求
的其他亟需加快整合、转型升级的产业。
综上所述，航天模塑主营业务属于国家鼓励类产业，生产经营符合国家产业政策。
（三）航天模塑已纳入相应产业规划布局
航天模塑属于“C36 汽车制造业”，其所处行业纳入相关产业规划布局情况如下：
名称颁布机构及颁布时间主要内容建设现代化产业体系。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、《高举中国特色社会主数字中国。实施产业基础再造工程和重大技术装备义伟大旗帜为全面建设
中国共产党第二十次全攻关工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高社会主义现代化国家而
国代表大会端化、智能化、绿色化发展。巩固优势产业领先地团结奋斗——在中国共
2022年10月位，在关系安全发展的领域加快补齐短板，提升战
产党第二十次全国代表略性资源供应保障能力。推动战略性新兴产业融合大会上的报告》
集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎
提升汽车零部件、工程机械、机床、文办设备等再《“十四五”循环经济国家发改委制造水平，推动盾构机、航空发动机、工业机器人发展规划》2021年7月等新兴领域再制造产业发展，推广应用无损检测、增材制造、柔性加工等再制造共性关键技术
339名称颁布机构及颁布时间主要内容
聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、《中华人民共和国国民高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、经济和社会发展第十四全国人民代表大会
海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创个五年规划和2035年远2021年3月新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新景目标纲要》动能
强化整车集成技术创新。以纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车为“三纵”，布局整车技术创新链。研发新一代模块化高性能整车平台，攻关纯电动汽车底盘一体化设计、多能源动力系统集成技术，突破整车智能能量管理《新能源汽车产业发展国务院办公厅控制、轻量化、低摩阻等共性节能技术，提升电池
规划（2021-2035年）》2020年10月管理、充电连接、结构设计等安全技术水平，提高
新能源汽车整车综合性能。建立健全龙头企业、国家重点实验室、国家制造业创新中心联合研发攻关机制，聚焦核心工艺、专用材料、关键零部件、制造装备等短板弱项，从不同技术路径积极探索，提高关键共性技术供给能力。
国家鼓励发展包括汽车关键零部件、轻量化材料应《产业结构调整指导目国务院、国家发改委用、新能源汽车关键零部件、车载充电机、汽车电
录》（2019年本）2019年11月子控制系统，以及智能汽车、新能源汽车及关键零
部件、高效车用内燃机研发能力建设等相关产业鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投入和兼并重组力度。科学规划新能源汽车产业布局，鼓励现有传统燃油汽车企业加大资金投入，调《汽车产业投资管理规国家发改委整产品结构，发展新能源汽车产品。严格新建纯电定》2018年12月动汽车企业投资项目管理，防范盲目布点和低水平重复建设。引导社会资本合理投向，积极推动新能源汽车健康有序发展，支持国有汽车企业与其他各类企业开展混合所有制改革
鼓励行业企业加强高强轻质车身、关键总成及其精
密零部件、电机和电驱动系统等关键零部件制造技术攻关，开展汽车整车工艺、关键总成和零部件等先进制造装备的集成创新和工程应用。大幅提升新工信部、国家发改委、《汽车产业中长期发展能源汽车整车集成控制水平和正向开发能力，鼓励科技部规划》企业开发先进适用的新能源汽车产品。
2017年4月
全产业链实现安全可控。突破车用传感器、车载芯片等先进汽车电子以及轻量化新材料、高端制造装
备等产业链短板，培育具有国际竞争力的零部件供应商，形成从零部件到整车的完整产业体系。
国务院节能与新能源汽车、轻量化材料列入国家大力推动
《中国制造2025》
2015年5月重点领域突破发展的范围。
《国务院关于推进国际国务院提出要加快自主品牌汽车走向国际市场，带动自主产能和装备制造合作的
2015年5月品牌汽车整车及零部件出口，提升品牌影响力。
指导意见》
如上表所示，汽车零部件行业是国家鼓励发展的产业，近年来我国政府发布了一系列的政策法规和产业规划，为汽车零部件行业经营发展提供了有力的政策支持和良好的
340政策环境。综上所述，航天模塑所在的汽车零部件行业已纳入相应产业规划布局，有利
于航天模塑不断提升市场竞争力，持续健康发展。
综上，航天模塑主营业务属于《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中“C36汽车制造业”下属“C3670 汽车零部件及配件制造”，行业分类披露准确。航天模塑主营业务属于国家鼓励类产业，生产经营符合国家产业政策，并已纳入相应产业规划布局。
二、航天模塑已建、在建或拟建项目是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见，
是否位于能耗双控目标完成情况为红色预警的地区，是否满足项目所在地能源消费双控要求。航天模塑的主要能源资源消耗情况，以及在建、拟建项目的年综合能源消费量（以标准煤为单位），是否符合当地节能主管部门的监管要求
（一）航天模塑已建、在建或拟建项目是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见
根据航天模塑提供的资料并经核查，航天模塑主要已建、在建或拟建项目的节能审查情况如下：
序号公司名称项目名称项目状态节能审查意见
航天模塑研发中心年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且航天模塑成都
1及模具中心建设项拟建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
模具分公司目进行节能审查回兴基地厂房扩建《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
2已建工程项目法》施行前建设项目重庆八菱汽车配件《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
3有限责任公司注塑已建法》施行前建设项目厂房工程项目重庆八菱汽车配件《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
4有限责任公司二期已建法》施行前建设项目厂房工程
年综合能源消耗量不足5000吨标准煤，未重庆八菱依据《固定资产投资项目节能审查办法》取
得节能审查意见。2022年5月23日，重庆两江新区经济运行局出具书面证明，重庆八菱不存在国家能源消费强度和总量双控政策龙兴汽车配件生产
5已建限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目。
基地工程项目
重庆八菱符合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合公司所在地的能源
消费“双控”和其他能源监管要求，公司节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违法违规行为，不存在因违反能源消费“双
341序号公司名称项目名称项目状态节能审查意见控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办法》编制节能评估报告表。2022年5月10日，合肥高新技术产业开发区经济贸易局出具书面证明，重庆八菱合肥分公司不存在国家能源消耗强度和总量双控政策限制建重庆八菱合肥八菱汽车配件生产
6已建设或运营的“高耗能、高排放”项目。重庆
分公司项目八菱合肥分公司能耗情况符合当地行业准入要求，公司节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，不存在因违反能源消耗“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险新建厂区项目（含汽车内外饰水性自动
7天津华涛已建津辰审投（2015）534号
涂装生产线建设项
目）年产10万套汽车塑《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
8已建料零部件及内饰件法》施行前建设项目武汉嘉华轿车塑料内饰件及《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
9已建塑料进气歧管项目法》施行前建设项目
10贵阳生产基地项目已建观发改节能登[2019]16号
武汉嘉华贵阳年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且
11分公司
贵阳生产基地变更
已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独建设项目进行节能审查《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
12厂房建设项目已建法》施行前建设项目年产88万套汽车塑未依据《固定资产投资项目节能评估和审查
13已建料饰件生产项目暂行办法》填写节能登记表。2022年5月19日，成都东部新区战略研究局出具书面证明，成都华涛不存在国家能源消费强度和总量双成都华涛
控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；成都华涛近三年单位产值能耗持续下
14二期二号厂房已建降，节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，目前不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办法》填写节能登记表。2022年5月24日，佛山市发展与改革局出具书面证明，佛山华涛不存在国家能源消费强度和总量双控
汽车内外饰件建设政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”
15佛山华涛已建
项目项目，佛山华涛符合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合所在地的能源消费“双控”和其他能源监管要求，公司节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，不存在因违反能源消费“双
342序号公司名称项目名称项目状态节能审查意见控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险
年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且扩建项目、转法人建
16已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
设项目进行节能审查佛山华涛汽车内外
17饰件（扩建）建设项拟建佛发改新能许可[2022]33号
目未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办法》填写节能登记表。2022年5月19日，南京市溧水区工业和信息化局出具书面年产50万套汽车内证明，航天模塑南京公司不存在国家能源消
18已建
外饰生产线项目费强度和总量双控政策限制建设项目；节能
落实情况良好，不存在节能管理方面的重大航天模塑南京违规行为；符合所在地能源监管要求，不存公司在因违反监管要求被关停的情形或风险
年产50万套汽车内年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且
19外饰生产线技改项已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
目进行节能审查新建航天模塑南京
20公司汽车内外饰生拟建溧审批投许[2022]65号
产项目
年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且年产50万套塑料件
21宁波公司已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
项目进行节能审查未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办法》填写节能登记表。2022年5月9日，青岛市市北区工业和信息化局出具书面证明，青岛华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、年产300套汽车注塑高排放”项目。青岛华涛符合所在地能耗双
22模具和50万件汽车已建
控考核要求，能源、资源消耗情况均符合所塑料件项目
在地的能源消费“双控”和其他能源监控要青岛华涛求，公司节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违法违规行为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险年产54万套汽车内
23拟建
外饰件生产项目
青审二节能审查准字[2022]第027号汽车零部件生产项
24拟建
目
年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且航天模塑宝鸡宝鸡生产地建设项
25已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
分公司目进行节能审查塑料模具400套、汽未依据《固定资产投资项目节能评估和审查航天模塑昆山
26车塑料内外饰件2.5已建暂行办法》填写节能登记表。2022年5月24
分公司
万吨、塑料制品1万日，昆山市行政审批局出具书面证明，航天
343序号公司名称项目名称项目状态节能审查意见
吨、五金配件200套模塑昆山分公司不存在国家能源消费强度和
建设项目总量双控政策限制建设项目，航天模塑昆山分公司节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，航天模塑昆山分公司符合所在地能源监管要求，不存在因违反监管要求被关停的情形或风险
年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且航天模塑宜昌航天模塑宜昌分公
27已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
分公司司建设项目进行节能审查新建注塑厂房及库《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
28已建房工程项目法》施行前建设项目
年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且汽车零部件及配件
29已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
制造项目进行节能审查未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办法》填写节能登记表。2022年5月27日，重庆市渝北区发展和改革委员会出具书航天模塑重庆面证明，航天模塑重庆分公司不存在国家能分公司源消费强度和总量双控政策限制建设或运营
的“高耗能、高排放”项目，航天模塑重庆
30扩建工程一期项目已建分公司符合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合所在地的能源消费“双控”和其他能源监管要求，其经营生产活动符合节能减排低碳发展的相关管控要求，节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险汽车内外饰生产项
31已建冀发改产业备字（2015）147号
航天模塑涿州目分公司汽车内外饰生产项
32已建冀发改产业备字（2017）444号
目汽车保险杠生产线《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
33已建建设项目法》施行前建设项目
年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且塑压件生产线技术
34已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
改造项目进行节能审查航天模塑成都
年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且分公司仪表板生产线扩建
35已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
项目进行节能审查
年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且塑压件扩建及新增
36已建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
实验设施项目进行节能审查厂房购置及搬迁项
37已建长发改审批字（2018）103号
目
长春华涛年综合能源消耗量不满1000吨标准煤，且新建厂房及涂装线
38在建年电力消费量不满500万千瓦时，不再单独
建设项目进行节能审查
344综上，航天模塑已建、在建或拟建项目已按规定取得固定资产投资项目节能审查意
见或取得主管政府部门的书面确认意见，不存在节能管理方面的重大违规行为。
（二）是否位于能耗双控目标完成情况为红色预警的地区根据《国家发展改革委办公厅关于印发的通知》（发改办环资[2021]629号），能耗双控目标完成情况为红色预警区域的主要包括青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏、湖北。如上表所列示，序号8、9、15、16、17、18、19、20、25、26、27已建/拟建项目位于能耗双控目标完成情况为红色预警区域。
（三）是否满足项目所在地能源消费双控要求
根据国家发改委令第15号《重点用能单位节能管理办法（2018）》规定，重点用能单位是指：年综合能源消费量一万吨标准煤及以上的用能单位；国务院有关部门或者
省、自治区、直辖市人民政府管理节能工作的部门指定的年综合能源消费量五千吨及以
上不满一万吨标准煤的用能单位。根据航天模塑出具的书面说明并经核查，报告期内，航天模塑及其控股子公司不属于重点用能单位。
截至本核查意见出具日，航天模塑及其控股子公司已建、在建以及拟建项目取得地方政府部门关于能源消费双控要求执行情况如下：
序号公司名称项目名称主管政府部门合规意见
2022年5月19日，成都东部新区战略研究局出具书面证明，航天模塑成都模具分公司不存在国家能源消费强度和航天模塑成总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；
航天模塑研发中心及模
1都模具分公公司近三年单位产值能耗持续下降，公司节能落实情况良
具中心建设项目司好，不存在节能管理方面的重大违规行为，目前不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
回兴基地厂房扩建工程
22022年5月23日，重庆两江新区经济运行局出具书面证
项目明，重庆八菱不存在国家能源消费强度和总量双控政策限重庆八菱汽车配件有限
制建设或运营的“高耗能、高排放”项目。重庆八菱符合
3责任公司注塑厂房工程
所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合公重庆八菱项目
司所在地的能源消费“双控”和其他能源监管要求，公司重庆八菱汽车配件有限
4节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违法违规
责任公司二期厂房工程行为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要龙兴汽车配件生产基地
5求被关停的情形或风险。
工程项目
重庆八菱合2022年5月10日，合肥高新技术产业开发区经济贸易局
6八菱汽车配件生产项目
肥分公司出具书面证明，重庆八菱合肥分公司不存在国家能源消费
345序号公司名称项目名称主管政府部门合规意见强度和总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目。重庆八菱合肥分公司能源消耗情况符合当地行业准入要求，公司节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
2022年6月10日，天津市北辰区发展和改革委员会出具新建厂区项目（含汽车内书面证明，天津华涛未在我区“两高”（高耗能高排放）
7天津华涛外饰水性自动涂装生产
项目清单中，我委在节能监察中未发现该公司违法违规用线建设项目）能情况。
年产10万套汽车塑料零2022年5月10日，武汉经济技术开发区（汉南区）发展
8
部件及内饰件和改革局出具书面证明，武汉嘉华无能源消费强度和总量双控政策限制建设或运营“高耗能、高排放”项目；武汉
武汉嘉华嘉华能源、资源消耗情况均符合我区能源消费“双控”和轿车塑料内饰件及塑料
9其他能源监管要求；武汉嘉华暂无需要进行节能审查的项
进气歧管项目目，无违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
10贵阳生产基地项目2022年5月17日，贵阳市观山湖区工业和信息化局出具
书面证明，武汉嘉华贵阳分公司无能源消费强度和总量双控政策限制建设或运营“高耗能、高排放”项目；武汉嘉武汉嘉华贵贵阳生产基地变更建设华贵阳分公司能源、资源消耗情况均符合我区能源消费“双
11阳分公司项目控”和其他能源监管要求；武汉嘉华贵阳分公司暂无需要
进行节能审查的项目，无违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
12厂房建设项目2022年5月19日，成都东部新区战略研究局出具书面证明，成都华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策限年产88万套汽车塑料饰
13制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；成都华涛近三
成都华涛件生产项目
年单位产值能耗持续下降，节能落实情况良好，不存在节
14二期二号厂房能管理方面的重大违规行为，目前不存在因违反能源消费
“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
15汽车内外饰件建设项目2022年5月24日，佛山市发展与改革局出具书面证明，
佛山华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策限制建
扩建项目、转法人建设项
16设或运营的“高耗能、高排放”项目，佛山华涛符合所在
目
地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合所在地佛山华涛
的能源消费“双控”和其他能源监管要求，公司节能落实佛山华涛汽车内外饰件
17情况良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，不存在（扩建）建设项目因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
年产50万套汽车内外饰
182022年5月19日，南京市溧水区工业和信息化局出具书
生产线项目面证明，航天模塑南京公司不存在国家能源消费强度和总航天模塑南年产50万套汽车内外饰
19量双控政策限制建设项目；节能落实情况良好，不存在节
京公司生产线技改项目
能管理方面的重大违规行为；符合所在地能源监管要求，新建航天模塑南京公司
20不存在因违反监管要求被关停的情形或风险。
汽车内外饰生产项目
宁波市生态环境局奉化分局出具书面证明，宁波公司已建、在建、拟建项目不属于受到国家能源消费强度和总量双控
21宁波公司年产50万套塑料件项目
政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；宁波公
司相关项目符合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消
346序号公司名称项目名称主管政府部门合规意见
耗情况均符合项目所在地的能源消费“双控”和其他能源
监管要求，宁波公司已建和在建项目均已按照规定履行立项审批以及固定资产投资项目节能审查，已建项目不存在被关停的情形或风险。
年产300套汽车注塑模具2022年5月9日，青岛市市北区工业和信息化局出具书面
22和50万件汽车塑料件项证明，青岛华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策
目限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目。青岛华涛符年产54万套汽车内外饰合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合
23青岛华涛
件生产项目所在地的能源消费“双控”和其他能源监控要求，公司节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违法违规行
24汽车零部件生产项目为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求
被关停的情形或风险。
2022年5月20日，岐山县发展和改革局出具书面证明，
航天模塑宝鸡分公司已建项目不属于受到国家能源消费强
度和总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”航天模塑宝
25宝鸡生产地建设项目项目；航天模塑宝鸡分公司相关项目符合所在地的能源消
鸡分公司
费“双控”和其他能源监管要求，航天模塑宝鸡分公司已建项目均已按照规定履行立项审批以及固定资产投资项目
节能审查，已建项目不存在被关停的情形或风险。
2022年5月24日，昆山市行政审批局出具书面证明，航
塑料模具400套、汽车塑天模塑昆山分公司不存在国家能源消费强度和总量双控政
航天模塑昆料内外饰件2.5万吨、塑策限制建设项目，航天模塑昆山分公司节能落实情况良好，
26
山分公司料制品1万吨、五金配件不存在节能管理方面的重大违规行为，航天模塑昆山分公
200套建设项目司符合所在地能源监管要求，不存在因违反监管要求被关
停的情形或风险。
2022年5月5日，宜昌市猇亭区发展和改革局出具书面证明，航天模塑宜昌分公司已建、在建、拟建项目不属于受到国家能源消费强度和总量双控政策限制建设或运营的
“高耗能、高排放”项目；航天模塑宜昌分公司相关项目航天模塑宜航天模塑宜昌分公司建
27符合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符
昌分公司设项目
合项目所在地的能源消费“双控”和其他能源监管要求，公司已建和在建项目均已按照规定履行立项审批以及固定
资产投资项目节能审查，已建项目不存在被关停的情形或风险。
新建注塑厂房及库房工2022年5月27日，重庆市渝北区发展和改革委员会出具
28
程项目书面证明，航天模塑重庆分公司不存在国家能源消费强度汽车零部件及配件制造和总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项
29项目目，航天模塑重庆分公司符合所在地能耗双控考核要求，航天模塑重
能源、资源消耗情况均符合所在地的能源消费“双控”和庆分公司
其他能源监管要求，其经营生产活动符合节能减排低碳发
30扩建工程一期项目展的相关管控要求，节能落实情况良好，不存在节能管理
方面的重大违规行为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
31汽车内外饰生产项目2022年5月12日，涿州市发展和改革局出具书面证明，
航天模塑涿航天模塑涿州分公司已建成的汽车内外饰件生产项目，不
32州分公司汽车内外饰生产项目属于受到国家能源消费强度和总量双控政策限制建设或运
营的“高耗能、高排放”项目；能源、资源消耗情况符合
347序号公司名称项目名称主管政府部门合规意见
监管要求；航天模塑涿州分公司已建项目已按照规定履行
立项审批以及固定资产投资项目节能审查，项目不存在被关停的情形或风险。
汽车保险杠生产线建设
33
项目塑压件生产线技术改造
342022年5月23日，成都经开区经济和信息化局出具书面航天模塑成项目证明，航天模塑成都分公司不存在因违反国家能源消费强
都分公司
35仪表板生产线扩建项目度和总量双控等节能政策的执法或处罚情况。
塑压件扩建及新增实验
36
设施项目
37厂房购置及搬迁项目2022年5月6日，长春市朝阳区发展和改革局出具书面证明，长春华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；长春华涛符合
所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合所长春华涛新建厂房及涂装线建设
38在地的能源消费“双控”和其他能源监管要求，长春华涛
项目已按相关要求进行了项目的节能审查，长春华涛不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
根据航天模塑及其控股子公司主管政府部门出具的书面证明并经核查，航天模塑及其控股子公司上述已建、在建或拟建项目满足项目所在地能源消费双控要求。
（四）航天模塑的主要能源资源消耗情况，以及在建、拟建项目的年综合能源消费量（以标准煤为单位），是否符合当地节能主管部门的监管要求
1、航天模塑的主要能源消耗情况
根据航天模塑出具的书面说明，航天模塑的能源消耗主要为电、天然气和水，航天模塑已建成投产项目报告期内主要能源资源消耗情况如下：
项目2022年1-8月2021年度2020年度数量（万千瓦时）6231.709582.888817.49电
折标准煤总额（吨）A1 7658.76 11777.36 10836.69
天然数量（万立方米）319.69476.31461.12
气 折标准煤总额（吨）A2 4251.87 6334.90 6132.92数量（万吨）29.1746.1940.74新水
折标准煤总额（吨）A3 75.01 118.75 104.73
标准煤总额合计（吨）（A1+A2+A3） 11985.63 18231.01 17074.34
营业收入（万元）258962.49401321.13381991.35
348项目2022年1-8月2021年度2020年度
航天模塑平均能耗（吨标准煤/万元）0.050.050.04
我国单位 GDP 能耗（吨标准煤/万元） 0.56 0.56 0.57
注 1：根据《综合能耗计算通则》（GB/T2589-2020），上表中折算标准煤的系数为：1 万千瓦时电=1.229吨标准煤；1万立方米天然气=13.300吨标准煤；1万吨新水=2.571吨标准煤；
注 2：我国单位 GDP 能耗数据来源于 Wind，因 2022 年 GDP 数据暂未公布，故上表使用 2021年我国单位 GDP 能耗数据。
根据上述表格列示，报告期内航天模塑生产过程中平均能耗显著低于我国单位GDP 能耗水平，且能耗水平保持稳定。根据通过地方主管政府门户网站公开检索，以及地方主管政府部门出具的书面证明，报告期内航天模塑及其控股子公司不存在因能源消费方面的违法违规行为而受到行政处罚的情形。
2、在建、拟建项目的年综合能源消费量（以标准煤为单位）
根据航天模塑提供的在建、拟建项目可研报告、节能审查意见等资料并经核查，截至本核查意见出具日，航天模塑及其控股子公司在建、拟建项目年综合能源消耗量情况如下：
青岛华涛年产航天模塑研发佛山华涛汽车新建航天模塑南54万套汽车内长春华涛新建项目中心及模具中内外饰件（扩京公司汽车内外外饰件生产项厂房及涂装线心建设项目建）建设项目饰生产项目目（含汽车零部建设项目件生产项目）
数量（万千
400.00797.40755.454101.47450.00
瓦时）电折标准煤总
491.60980.00928.455040.71553.05额（吨）A1
数量（万立—3.9010.85176.8830.00
方米）天然气折标准煤总
—51.87144.312352.50399.00额（吨）A2数量（万吨）0.2—0.37—0.20新水折标准煤总
0.51—0.95—0.51额（吨）A3标准煤总额合计
492.111031.871073.717393.21952.56
（吨）（A1+A2+A3）达产后营业收入（万—35398.2329079.6553941.0011776.00
元）平均能耗（吨标准煤—0.030.040.140.08/万元）
349青岛华涛年产
航天模塑研发佛山华涛汽车新建航天模塑南54万套汽车内长春华涛新建项目中心及模具中内外饰件（扩京公司汽车内外外饰件生产项厂房及涂装线心建设项目建）建设项目饰生产项目目（含汽车零部建设项目件生产项目）
我国单位 GDP 能耗
0.560.560.560.560.56（吨标准煤/万元）
注 1：根据《综合能耗计算通则》（GB/T2589-2020），上表中折算标准煤的系数为：1 万千瓦时电=1.229吨标准煤；1万立方米天然气=13.300吨标准煤；1万吨新水=2.571吨标准煤；
注 2：我国单位 GDP 能耗数据来源于 Wind，因 2022 年 GDP 数据暂未公布，故上表使用 2021年我国单位 GDP 能耗数据；
注3：达产后营业收入采取达产后营业收入峰值数据。
如上表所示，根据航天模塑在建、拟建项目相关可行性研究报告的预测、节能审查意见以及航天模塑提供的资料，航天模塑及其控股子公司在建、拟建项目单位产值综合能耗显著低于我国单位 GDP 能耗。
综上，报告期内航天模塑生产过程中平均能耗以及在建、拟建项目平均能耗显著低于我国单位 GDP 能耗水平。根据通过地方主管政府门户网站公开检索，以及地方主管政府部门出具的书面证明，报告期内航天模塑及其控股子公司不存在因能源消费方面的违法违规行为而受到行政处罚的情形，符合当地节能主管部门的监管要求。
三、航天模塑新建、改扩建项目是否位于大气环境质量未达标地区，如是，是否达到污染物排放总量控制要求
根据《2021成都生态环境质量公报》《佛山市2021年度环境状况公报》《2021年南京市环境状况公报》《2021年江苏省生态环境状况公报》《2021年青岛市生态环境状况公报》《2021长春市生态环境质量报告》，航天模塑新建、改扩建项目中，除航天模塑南京公司汽车内外饰生产项目位于南京市溧水区，位于大气环境质量未达标地区外，其他新建、改扩建项目所在区域均不属于大气环境质量未达标地区。
根据国务院办公厅印发的《控制污染物排放许可制实施方案》（国办[2016]81号），通过实施排污许可制，落实企事业单位污染物排放总量控制要求。
根据全国排污许可证管理信息平台（http://permit.mee.gov.cn）的公示信息以及航天
模塑及其控股子公司的委托检测报告等资料并经核查，报告期内，航天模塑成都模具分
350公司、佛山华涛、航天模塑南京公司、青岛华涛、长春华涛不存在超过许可浓度限值排
放污染物而受到主管部门行政处罚的情形。
2022年9月14日，南京市溧水生态环境局出具书面说明，“公司能够遵守国家环境保护相关的法律法规，公司不存在因违反环境保护相关的法律法规而被处罚或因此涉及其他法律程序的情形，公司不属于重污染行业，已建及在建项目不属于高耗能、高排放项目，符合国家规划环评、‘三线一单’、产能置换、煤炭消费减量替代和污染物排放区域消减等要求。”综上，除航天模塑南京公司汽车内外饰生产项目位于南京市溧水区，位于大气环境质量未达标地区外，其他新建、改扩建项目所在区域均不属于大气环境质量未达标地区。
报告期内，航天模塑成都模具分公司、佛山华涛、航天模塑南京公司、青岛华涛、长春华涛不存在超过许可浓度限值排放污染物而受到主管部门行政处罚的情形。
四、航天模塑是否存在大气污染防治重点区域内的耗煤项目，并披露履行的煤炭等量或减量替代具体措施
《关于印发的通知》（环发[2012]130号）明确，京津冀、长三角、珠三角地区，以及辽宁中部、山东、武汉及其周边、长株潭、成渝、海峡西岸、山西中北部、陕西关中、甘宁、新疆乌鲁木齐城市群等13个区域被规划为大气污染防治重点区域。
《关于执行大气污染物特别排放限值的公告》（环保部公告2013年第14号）明确，根据《重点区域大气污染防治“十二五”规划》的相关规定，在重点控制区的火电、钢铁、石化、水泥、有色、化工等六大行业以及燃煤锅炉项目执行大气污染物特别排放限值，重点控制区范围包括江苏省南京市、无锡市、常州市、苏州市、南通市、扬州市、镇江市、泰州市。
《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》（国发[2018]22号）明确，大气污染防治重点区域范围包括：京津冀及周边地区，包含北京市，天津市，河北省石家庄、唐山、邯郸、邢台、保定、沧州、廊坊、衡水市以及雄安新区，山西省太原、阳泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市等；长三角地区，包含上海市、江苏省、
351浙江省、安徽省；汾渭平原，包含山西省晋中、运城、临汾、吕梁市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安、铜川、宝鸡、咸阳、渭南市以及杨凌示范区等。
根据上述规定的范围，重庆八菱合肥分公司、天津华涛、航天模塑南京公司、宁波公司、航天模塑宝鸡分公司、航天模塑昆山分公司、航天模塑成都模具分公司、重庆八
菱、武汉嘉华、成都华涛、佛山华涛、青岛华涛、航天模塑重庆分公司、航天模塑涿州
分公司、航天模塑成都分公司建设项目所在地属于大气污染防治重点区域，武汉嘉华贵阳分公司、航天模塑宜昌分公司、长春华涛建设项目所在地不属于大气污染物防治重点区域。
根据航天模塑提供的已建项目的相关资料，航天模塑及其控股子公司建设项目能源消耗种类为电力、天然气和水，不直接消耗煤炭，不属于煤耗项目，亦不存在新建、改建、扩建耗煤项目的情形，无需依据《大气污染防治法》的规定履行煤炭等量或减量替代要求。
综上，航天模塑及其控股子公司不存在大气污染防治重点区域内的耗煤项目，无需依据《大气污染防治法》的规定履行煤炭等量或减量替代要求。
五、航天模塑生产经营中涉及环境污染的具体环节，主要污染物名称及排放量、防治
污染设施的处理能力、运行情况以及技术工艺的先进性，节能减排处理效果是否符合要求，日常排污检测是否达标，以及环保部门现场检查情况根据航天模塑及其控股子公司提供的排污许可证、固定污染源排污登记回执、已建、
在建项目的环境影响报告书/表、环评批复、环评验收报告等资料，航天模塑及其控股子公司、分支机构生产过程中涉及的主要污染物包括废水、废气、固体废物和噪声等。
2020年度、2021年度以及2022年1-11月期间，航天模塑及其控股子公司、分支机构
主要污染物涉及环境污染的具体环节、排放量，防治污染设施的处理能力、运行情况以及技术工艺的先进性，节能减排处理效果是否符合要求，日常排污检测是否达标及环保部门现场检查情况如下：
352（一）废水
防治污染设施处理结节能减排处单位具体防治污染设防治污染设防治污染设日常排污检
主要污染物名称排放量（吨）的技术或工艺果是否理效果是否
名称环节施/方法施处理能力施运行情况测是否达标先进性达标符合要求
悬浮物、化学需氧量、2020年：30123.36化粪池处理佛山华
五日化学需氧量、氨生活废水2021年：30326.26后接入城镇//正常运行达标符合要求是涛
氮、动植物油2022年1-11月：26461.6污水管网
PH值、悬浮物、化学
需氧量、氨氮、总磷、
调节池+气浮
航天模总氮、石油类、动植2020年：2000
生产生活机+水解酸化
塑 涿 州物油类、五日生化需 2021 年：5227 污水处理站 3.0m3/h 正常运行 达标 符合要求 是
废水池+好氧池+二分公司 氧量、磷酸盐（以 P 2022 年 1-11 月：4343沉池
计）、阴离子表面活性剂
PH值、化学需氧量、 2020 年：8009.5
长 春 华 生物接触氧 MBR 膜一体化
五日生化需氧量、氨生活废水2021年：1300950吨/天正常运行达标符合要求是涛化法处理设备
氮、悬浮物2022年1-11月：14864
2020年：8344.8
青 岛 华 PH值、化学需氧量、 接入城镇污
生活废水2021年：8394//正常运行达标符合要求是涛悬浮物水管网
2022年1-11月：7962
PH值、悬浮物、化学
2020年：48418化粪池处理
武汉嘉需氧量、五日生化需
生活废水2021年：50319后接入城镇//正常运行达标符合要求是
华氧量、氨氮、动植物
2022年1-11月：93413污水管网
油
氨氮、化学需氧量、
航天模2020年：4840
磷酸盐、PH 值、悬浮 接入城镇污
塑昆山生活废水2021年：5892//正常运行达标符合要求是
物、化学需氧量、总水管网
分公司2022年1-11月：5637
磷、五日生化需氧量
航 天 模 PH值、化学需氧量、 2020 年：2081 经生化池处理
塑重庆悬浮物、氨氮、石油生活废水2021年：2417生化池达三级标准后/正常运行达标符合要求是
分公司类2022年1-11月：2672排入城北污水
353防治污染设施处理结节能减排处
单位具体防治污染设防治污染设防治污染设日常排污检
主要污染物名称排放量（吨）的技术或工艺果是否理效果是否
名称环节施/方法施处理能力施运行情况测是否达标先进性达标符合要求处理厂处理达
一级 B 标后排放
PH值、悬浮物、阴离
航天模子表面活剂、氨氮、2020年：8059生物净化处理
塑成都总磷、石油类、化学工业废水2021年：8861污水处理站80吨/天正常运行达标符合要求是工艺
分公司需氧量、五日生化需2022年1-11月：7577氧量
PH值、氨氮、化学需
重庆八氧量、磷酸盐、悬浮2020年：32542化粪池接入
菱合肥物、总氮、五日化学生活废水2021年：36542城镇污水管//正常运行达标符合要求是
分公司需氧量、石油类、阴2022年1-11月：49131网离子表面活性剂
化学需氧量、五日生航天模
化需氧量、悬浮物、2020年：4320
塑成都生产生活隔油池、化粪三级沉淀+化
氨氮、石油类、动植2021年：3360/正常运行达标符合要求是模具分废水池粪池
物油、总氮、总磷、2022年1-11月：1848公司
PH 值PH值、化学需氧量、 2020 年：60638 化粪池（沉淀成都华雨水、生
五日生化需氧量、悬2021年：66448和厌氧发酵//正常运行达标符合要求是涛活废水浮物、动植物油类2022年1-11月：40259原理）
航 天 模 PH值、悬浮物、化学 2020 年：13321接入城镇污
塑南京需氧量、氨氮、总磷、生活废水2021年：14412//正常运行达标符合要求是水管网
公司石油类、动植物油2022年1-11月：13928
航 天 模 PH值、悬浮物、化学 2020 年：439接入城镇污
塑宜昌需氧量、氨氮、五日污水2021年：600//正常运行达标符合要求是水管网
分公司生化需氧量、总磷2022年1-11月：669
航 天 模 PH值、悬浮物、化学 2020 年：2300 化粪池接入
生活废水//正常运行达标符合要求/
塑宝鸡需氧量、五日生化需2021年：2600城镇污水管
354防治污染设施处理结节能减排处
单位具体防治污染设防治污染设防治污染设日常排污检
主要污染物名称排放量（吨）的技术或工艺果是否理效果是否
名称环节施/方法施处理能力施运行情况测是否达标先进性达标符合要求
分公司氧量、氨氮2022年1-11月：2900网
PH值、氨氮、悬浮物、
2020年：5000化粪、隔离池
天津华化学需氧量、总磷五年度检测达
生活废水2021年：4440接入城镇污//正常运行达标符合要求
涛日生化需氧量、石油标
2022年1-11月：5000水管网
类
2020年：/化粪池接入
宁波公
化学需氧量、氨氮生活废水2021年：3394.8城镇污水管//正常运行达标符合要求是司
2022年1-11月：4712.4网
PH值、氨氮、悬浮物、 酸化、气浮、
化学需氧量、总磷、生产生活2020年：12000絮凝、厌氧、重庆八生化池及污
五日生化需氧量、石废水、雨2021年：13500沉淀三级处理70吨/天正常运行达标符合要求是菱水处理设施油类（动植物油）、水2022年1-11月：13000达标后排水市阴离子表面活性剂政管网
武汉嘉2020年：10531化粪池接入
华贵阳生活废水生活废水2021年：14099城镇污水管//正常运行达标符合要求是
分公司2022年1-11月：15989网
（二）废气排放浓度节能减排处单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
颗粒物 ＜20 蒸汽锅炉产生的尾气经过 0.11t/a 正常运行 是氮氧化物（折蒸汽锅15米高排气冷凝器进行进水管预热，提佛山华涛 107 1.471t/a 正常运行 达标 符合要求 是
算值） 炉 筒排放 高燃烧效率，尾气经过 15m二氧化硫 ＜3 高排气筒排放。 0.3144t/a 正常运行 是
355排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
颗粒物 ＜20 0.0669t/a 正常运行 是
非甲烷总烃喷底漆29.32正常运行是
苯 工序 0.19 0.0673t/a 正常运行 是
甲苯、二甲苯0.09有机废气通过活性炭吸附，正常运行是可达到95%的净化率，设备颗粒物 ＜20 简单、投资小，UV 光解利 0.0735t/a 正常运行 是非甲烷总烃 7.45 UV 光解+活用高能臭氧UV紫外线照射喷 面 漆 正常运行 是
性炭吸附+15恶臭气体，改变恶臭气体的苯 工序 0.05 米高排气筒 分子链结构，使有机物和无 0.0244t/a 正常运行 是甲苯、二甲苯0.1机高分子恶臭化合物分子正常运行是链，在高能紫外线照射下，颗粒物 ＜20 降解成为低分子化合物。 0.0804t/a 正常运行 是非甲烷总烃喷光漆7.34正常运行是
苯 工序 0.04 0.0135t/a 正常运行 是
甲苯、二甲苯0.08正常运行是经收集后引至静电除经收集后引至15高排气筒
颗粒物 ＜20 15 高排气筒 0.1t/a 正常运行 是尘工序排放排放油烟净化器处理后引至宿
油烟 食堂 0.1 油烟净化器 0.0108t/a 正常运行 是舍楼顶排放
UV 光解+活有机废气通过活性炭吸附，注塑工
非甲烷总烃 0.69 性炭吸附+15可达到 95%的净化率，设备 2.2978t/a 正常运行 是序
米高排气筒 简单、投资小，UV 光解利用高能臭氧UV紫外线照射
UV 光解+活
热压成恶臭气体，改变恶臭气体的非甲烷总烃 0.62 性炭吸附+15 0.1276t/a 正常运行 是
型工序分子链结构，使有机物和无米高排气筒机高分子恶臭化合物分子
356排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求链，在高能紫外线照射下，降解成为低分子化合物
注塑机上方安装集气罩，废注塑工活性炭吸附+
非甲烷总烃 5.09 气引至活性炭吸附装置由 1 5000m3/h 正常运行 是序低温等离子
根 23m 高排气筒达标排放
粉碎机上方安装集气罩，颗粒物经集气罩收集后由引粉碎工
颗粒物 5.6 布袋除尘吸附 风机引至1台布袋除尘器处 2000m3/h 正常运行 是序
理并由 1 根 23m 高排气筒排放灶具上方安装油烟机废气静电式油烟净引至静电式油烟净化器并
油烟 食堂 0.9 3000m3/h 正常运行 是
化器 由 1 根 15m 高排气筒达标排放涿州分公氮氧化物（折63是司算值）水分烘干炉燃水分烘烧废气由风机
二氧化硫 未检出 900m3/h 正常运行 是
干工序 引至 1 根 21m颗粒物（折算
6.4高排气筒排放是
值）氮氧化物（折
49火焰处理室密污染物产生量小，通过风机是
算值）闭，废气经管引入管道高空排放，污染物火焰处
二氧化硫 未检出 道收集后，由达标排放 11100m3/h 正常运行 是理工序颗粒物（折算 1 根 21m 高排
5.2气筒排放是值）
二氧化硫未检出清漆烘干炉烟是清漆烘氮氧化物（折 气由风机引至 1200m3/h 正常运行 干工序 32算值） 1 根 21m 高排是
357排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
非甲烷总烃17.6气筒排放是苯未检出是
甲苯、二甲苯1.05是颗粒物（折算
5.9是
值）氮氧化物（折调漆、供漆室、喷漆、流平、
74是
算值）烘干室均密闭，调漆、供漆二氧化硫未检出室废气经收集后进入恒温是
恒湿空调送风管道，最终进非甲烷总烃4.55入喷漆室中；流平废气进入是苯 喷 漆 工 未检出 RTO 催化燃喷漆室内，喷漆废气经“侧 20000m3/h 正常运行 是序烧设备水幕漆雾捕捉+文丘里水甲苯、二甲苯0.711洗”处理，之后和烘干废气是由管道送至1套蓄热式燃烧
颗粒物（折算 装置（RTO）处理，处理后
26.8是
值） 废气由 1 根 23m 高排气筒达标排放注塑机及焊接机上方均安
保 险 杠 UV 光解净化装集气罩，废气经管道收集非甲烷总烃
注 塑 工 4.35 装置+活性炭后进入一套 UV 光氧+活性 6000m3/h 正常运行 是（出口）
序吸附炭吸附装置处理后，由1根
23米高排气筒达标排放
甲苯0.859是
喷 漆 工 RTO 催化燃
长春华涛 二甲苯 0.815 沸石转轮浓缩+催化燃烧 67000m3/h 正常运行 是序烧设备挥发性有机
9.99是
物
358排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
颗粒物5.7是发泡工收集15米高
非甲烷总烃 1.38 收集+15m 高空排放 / 正常运行 是序空排放
收集 25 米高收集+活性炭吸附+25m 高
甲苯1.43正常运行是空排放空排放
烘 干 工 收集 25 米高收集+活性炭吸附+25m 高
二甲苯0.0381正常运行是序空排放空排放
6000m3/h
挥发性有机 收集 25 米高收集+活性炭吸附+25m 高
1.94正常运行是
物空排放空排放热合工
非甲烷总烃 1.71 活性炭吸附 活性炭吸附+15m 高空排放 正常运行 是序
烟气黑度＜1是氮氧化物（折天然气锅炉，清洁能源，低
108
算值）低氮燃烧炉氮燃烧，燃烧效率更高，能是锅炉燃清洁能源无颗粒物（折算+12米高排气有效减少氮氧化物、颗粒物正常运行烧9.1需处理值）筒排放及二氧化硫的排放，保证污是二氧化硫（折染物达标排放
0.0043是
算值）
注塑工电催化燃烧处活性炭吸附脱附+电催化燃
非甲烷总烃 1.42 30000m3/h 正常运行 是序理设备烧注塑工
UV 高效光解UV 高效光解净化，符合行非甲烷总烃 序 （ A 0.55 20000m3/h 正常运行 是净化机业排放标准相应要求
区）注塑工
青岛华涛 UV 高效光解UV 高效光解净化，符合行非甲烷总烃 序 （ B 0.55 20000m3/h 正常运行 是净化机业排放标准相应要求
区）
JX-YJD-10A
油烟食堂0.73油烟净化器处理后排放
油烟净化器 13137m3/h正常运行是
359排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
通过UV光解分解加活性炭
注塑工吸附，有效降低污染物排放活性炭吸附非甲烷总烃 序（一期 0.82 浓度，通过 15 米高排气筒 10000m3/h 正常运行 是+UV光解
车间）达标排放符合行业排放标准相应要求
通过UV光解分解加活性炭
武汉嘉华注塑工吸附，有效降低污染物排放活性炭吸附非甲烷总烃 序（二期 1.99 浓度，通过 15 米高排气筒 12000 m3/h 正常运行 是+UV光解
车间）达标排放符合行业排放标准相应要求
活性炭吸附后，引入8米管油烟 食堂 0.6 活性炭吸附 道高空排放，符合行业排放 7100m3/h 正常运行 是标准相应要求
昆山分公 注 塑 工 UV 高效光解净化，符合行非甲烷总烃 1.88 废气处理装置 22000m3/h 正常运行 是司序业排放标准相应要求
干式过滤+UV
光解+纤维活
非甲烷总烃3.23正常运行是性炭吸附一体注塑工机
废气进行点位收集，通过废重庆分公 序 干式过滤+UV
气处理设备处理，达标后排 24000m3/h司光解+纤维活
颗粒物3.6放。正常运行是性炭吸附一体机粉料工布袋脉冲除尘
颗粒物4.8正常运行是序器甲苯未检出正常运行是
成都分公 RTO 废 RTO 催化燃
二甲苯 未检出 循环风+催化燃烧 20000m3/h 正常运行 是司气排口烧设备
颗粒物＜20正常运行是
360排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求二氧化硫未检出正常运行是氮氧化物10正常运行是
非甲烷总烃3.97正常运行是
302-1注注塑废气处理
非甲烷总烃 2.7 10000m3/h 正常运行 是塑工序系统
103-1注注塑废气处理
非甲烷总烃 2.6 10000m3/h 正常运行 是塑工序系统二氧化硫未检出正常运行是
氮氧化物 501 厂房 未检出 通过UV光解分解加活性炭有机废气处理 正常运行 是
有 机 废 吸附，有效降低污染物排放 10000m3/h颗粒物气排口＜20系统浓度，通过15米高排气筒正常运行是非甲烷总烃3.83达标排放符合行业排放标正常运行是准相应要求。
甲苯未检出正常运行是二甲苯103厂房未检出有机废气处理正常运行是
有 机 废 15000m3/h
颗粒物气排口＜20系统正常运行是
非甲烷总烃1.46正常运行是
甲苯4.868正常运行是
二甲苯18.331/套转轮浓缩正常运行是
RTO 设备将有机废气加热
重庆八菱非甲烷总烃 （RC）+蓄热涂 装 工 32.256 到 800°C，使 VOCs 氧化分 正常运行 是合肥分公式氧化炉55.135吨/年司二氧化硫序 未检出 解成二氧化碳和水，净化率（RTO 催化 正常运行 是为94.6%颗粒物＜20燃烧设备）正常运行是
烟气黑度＜1正常运行是
361排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
氮氧化物2.9正常运行是
通过采用低氮燃烧炉，燃气燃烧更充分，燃烧效率更氮氧化物（折锅炉废清洁能源无
21低氮燃烧高，能有效减少氮氧化物、正常运行是
算值）气需处理
颗粒物及二氧化硫的排放，确保污染物排放达标挥发性有机
3.58正常运行是
化合物模具外
苯0.015过滤棉过滤+活性炭吸附+正常运行是
观 处 理 废气处理系统 5000m3/h紫光灯消除
模具分公甲苯工序0.292正常运行是司
二甲苯0.056正常运行是
颗粒物0.237正常运行是
厂界///
非甲烷总烃1.32正常运行是
颗粒物(低浓
2正常运行是
度)通过采用低氮燃烧炉，燃气燃烧更充分，燃烧效率更二氧化硫锅炉燃未检出正常运行是
低氮燃烧炉 高，能有效减少氮氧化物、0.15t/a烧
烟气黑度＜1颗粒物及二氧化硫的排放，正常运行是确保污染物排放达标氮氧化物24正常运行是成都华涛
粉碎机上方安装集气罩，废粉料工
颗粒物 ＜20 布袋除尘吸附 气引至布袋除尘器并由1根 2000m3/h 正常运行 是序
15m 高排气筒达标排放
通过活性炭吸附，有效降低注塑工
非甲烷总烃 2.03 活性炭吸附 污染物排放浓度，通过 16 15000m3/h 正常运行 是序米高排气筒达标排放
362排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
通过活性炭吸附，有效降低注塑工
南京公司 非甲烷总烃 1.79 活性炭吸附 污染物排放浓度，通过 15 20000m3/h 正常运行 是序米高排气筒达标排放
注塑机上方安装集气罩，废注塑工
宜昌分公非甲烷总烃 1.39 活性炭吸附 气引至活性炭吸附装置由 1 15000m3/h 正常运行 是 序
司 根 15m 高排气筒达标排放
非甲烷总烃厂界1.81///正常运行是
6号厂房
过滤棉+活性
注 塑 工 2.44 5155m3/h 正常运行 是炭吸附序
6号厂房
过滤棉+活性
烘 烤 工 2.23 2549m3/h 正常运行 是炭吸附序
11号厂
过滤棉加活性炭，有效降低房发泡、过滤棉+活性
非甲烷总烃 2.31 非甲烷总烃浓度，15 米高排 9721m3/h 正常运行 是火焰处炭吸附气筒达标排放理工序宝鸡分公
7号厂房
司过滤棉+活性
喷 胶 工 2.09 9120m3/h 正常运行 是炭吸附序
7号厂房
过滤棉+活性
喷 胶 烘 1.99 4245m3/h 正常运行 是炭吸附烤工序
6号厂房集气罩收集+布袋除尘废气
颗粒物 粉 尘 净 20.2 布袋除尘 引至布袋除尘器并由 1 根 1160m3/h 正常运行 是
化设施 15m 高排气筒达标排放
11号厂过滤棉+活性集气罩收集+过滤棉+加活
二氧化硫 未检出 9721m3/h 正常运行 是
房发泡、炭吸附性炭，15米高排气筒达标
363排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
火焰处过滤棉+活性排放颗粒物未检出正常运行是理工序炭吸附
过滤棉+活性氮氧化物未检出正常运行是炭吸附总悬浮颗粒
0.183是
物厂界///正常运行
非甲烷总烃1.63是总悬浮颗粒
注塑工0.49/是
宁波公司物//正常运行序
非甲烷总烃1.33/是
氮氧化物 7 采用先进工艺及技术：RTO 正常运行 是
高温燃烧达到排放量小，各二氧化硫未检出排放因子符合《大气污染物正常运行是颗粒物 5.4 综 合 排 放 标 准 》空 港 涂 RTO 催化燃 正常运行 是DB50/418-2016、《摩托车 23000m3/h非甲烷总烃装工序5.2烧设备及汽车配件制造表面涂装正常运行是大气污染物排放标准》
甲苯、二甲苯 0.111 DB50/660-2016 最后通过 正常运行 是
20米高空达标排放
重庆八菱氮氧化物37采用国外先进的低氮燃烧正常运行是机，通过充分燃烧后15米颗粒物 空 港 锅 12.8 低氮燃烧 高空达标排放，各排放因子 5000m3/h 正常运行 是炉符合《锅炉大气污染物排放二氧化硫未检出正常运行是标准》DB50/658-2016氮氧化物未检出采用高温燃烧达到排放量正常运行是
空港燃小，最后通过15米高空达颗粒物 26.4 燃烧 5000m3/h 正常运行 是烧工序标排放各排放因子符合《大二氧化硫未检出气污染物综合排放标准》正常运行是
364排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求DB50/418-2016、《摩托车及汽车配件制造表面涂装大气污染物排放标准》
DB50/660-2016
氮氧化物16采用先进工艺及技术：沸石正常运行是
转轮+RTO 高温燃烧，达到二氧化硫10排放量小，最后通过15米正常运行是颗粒物10沸石转轮高空达标排放，各排放因子回兴涂正常运行是+RTO 催化燃符合《大气污染物综合排放 44000m3/h非甲烷总烃 装工序 9.26 烧设备 标准》DB 50/418-2016、《摩 正常运行 是托车及汽车配件制造表面甲苯、二甲苯未检出涂装大气污染物排放标准》正常运行是
DB50/660-2016氮氧化物32采用国外先进的低氮燃烧正常运行是机，通过充分燃烧后15米颗粒物 回 兴 锅 9.6 低氮燃烧 高空达标排放，各排放因子 5000m3/h 正常运行 是炉符合《锅炉大气污染物排放二氧化硫未检出正常运行是标准》DB50/658-2016氮氧化物未检出采用高温燃烧达到排放量是小，最后通过15米高空达颗粒物28.6标排放各排放因子符合《大是回兴燃气污染物综合排放标准》
燃烧 7000m3/h 正常运行烧工序 DB 50/418-2016、《摩托车二氧化硫未检出及汽车配件制造表面涂装是大气污染物排放标准》
DB50/660-2016
回兴 1# 采用UV光解+活性炭吸附，UV 光解+活
非甲烷总烃 注 塑 工 2.54 达到排放量小，最后通过 15 15000m3/h 正常运行 是性炭吸附序米高空达标排放各排放因
365排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求子符合《大气污染物综合排回兴2#UV 光解+活放标准》DB50/418-2016、
非甲烷总烃注塑工2.36正常运行是性炭吸附《合成树脂工业污染物排序放标准》GB31572-2015
非甲烷总烃1.56采用油烟净化器进行吸附，是通过15米高空达标排放各回兴油油烟净化器吸排放因子，符合《餐饮业大 5000m3/h 正常运行油烟烟废气0.1附气污染物排放标准》是
DB50/859-2018
非甲烷总烃3.08采用油烟净化器进行吸附，正常运行是通过15米高空达标排放各龙兴油油烟净化器吸排放因子，符合《餐饮业大 20000m3/h油烟烟废气0.7附气污染物排放标准》正常运行是
DB50/859-2018
颗粒物 4.4 采用UV光解+活性炭吸附， 正常运行 是达到排放量小，最后通过15米高空达标排放各排放因
龙 兴 注 UV 光解+活子符合《大气污染物综合排 65000m3/h非甲烷总烃 塑工序 10.7 性炭吸附 放标准》DB50/418-2016、 正常运行 是《合成树脂工业污染物排放标准》GB31572-2015
颗粒物龙兴1#2.5采用活性炭吸附，达到排放是喷 胶 工 量小，最后通过 15 米高空 15000m3/h 正常运行非甲烷总烃序7.32达标排放各排放因子符合是颗粒物活性炭吸附《大气污染物综合排放标龙兴2#5.4是准》DB50/418-2016、《合喷 胶 工 15000m3/h 正常运行
非甲烷总烃成树脂工业污染物排放标序12.7是准》GB31572-2015
破碎废采用布袋吸附，达到排放量颗粒物 4.7 布袋吸附 5000m3/h 正常运行 是气小，最后通过15米高空达
366排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求标排放各排放因子符合《大气污染物综合排放标准》
DB50/418-2016注塑及注塑废气集气罩收集后经
焊 接 工 活性炭后经 20m 高排气筒挥发性有机序（1#排 0.516 排放，满足《工业企业挥发 22000m3/h 正常运行 是化合物气筒出性有机物排放控制标准》
口） （DB12/524-2014）喷胶工
集 气 罩 +UV
序（2#喷挥发性有机光解+活性炭经集气罩收集后经过风机
胶 房 排 0.27 22000m3/h 正常运行 是
化合物 吸附+20M 排引入 UV 光解+活性炭吸附气筒出武汉嘉华气筒处理后合并通过排气筒
口）
贵阳分公 （20m）高空排放。项目废喷胶工司气处理后满足《工业企业挥序（3#喷挥发性有机发性有机物排放控制标准》
胶 房 排 0.583 22000m3/h 正常运行 是
化合物 （DB12/524-2020）气筒出
口）通过食堂专用烟道引至楼顶排放，符合《饮食业油烟油烟净化器、餐饮油烟 食堂 1.114 排 放 标 准 （ 试 行 ） 》 22000m3/h 正常运行 是油烟专用烟道（GB18483-2001）小型标准要求，对大气环境影响较小丙酮0.47是
P2 、 P3 注塑机上方安装集气罩，废异丙醇 注 塑 及 0.038 注塑及焊接工气引至活性炭吸附及UV光 是
天津华涛 12000m3/h 正常运行
二氯甲烷 焊 接 工 0.05 序 氧装置由 1 根 15m 高排气 是序筒达标排放
乙酸乙酯0.057是
367排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
苯0.036是
甲基环己烷0.035是
甲苯0.057是
乙酸丁酯0.161是
乙苯0.031是
间/对二甲苯0.07是
邻二甲苯0.033是
苯乙烯0.032是
正癸烷0.28是
1，2，4-三甲
0.031是
基苯
正十二烷0.1是其他未规定
物质（以甲苯0.947是计）挥发性有机
2.43是
物
丙酮0.23是
异丙醇0.036是
二氯甲烷0.05是
乙酸乙酯0.057是
苯0.037是
368排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
甲基环己烷0.036是
甲苯0.059是
乙酸丁酯0.18是
乙苯0.031是
间/对二甲苯0.07是
邻二甲苯0.033是
苯乙烯0.032是
正癸烷0.278是
1，2，4-三甲
0.031是
基苯
正十二烷0.05是其他未规定
物质（以甲苯1.35是计）挥发性有机
2.56是
物
乙醇0.019是
丙酮0.13喷漆线所有房间均为密闭是
异丙醇 0.561 房间，房间内装有送、排风P5 喷涂 是水帘+活性炭 系统，废气由排风统一收集 12000m3/h 正常运行二氯甲烷工序0.01引至活性炭吸附后由1根是
2-丁酮 0.896 15m 高排气筒达标排放 是
三氯乙烯0.01是
369排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
甲苯0.03是
四氯乙烯0.01是
乙酸丁酯0.573是
乙苯0.018是
间/对二甲苯0.03是
邻二甲苯0.015是
正癸烷0.061是
124-三甲基
0.011是
苯
135-三甲基
0.01是
苯
正十二烷0.014是其他未规定
物质（以甲苯0.432是计）挥发性有机
2.83是
物
乙醇0.082是喷漆线所有房间均为密闭
丙酮0.07是房间，房间内装有送、排风P6 喷涂
异丙醇 0.164 活性炭+RTO 系统，废气由排风统一收集 8000m3/h 正常运行 是工序引至活性炭吸附后由1根
二氯甲烷0.12是
16m 高排气筒达标排放
乙酸乙酯2.29是
370排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
三氯甲烷0.041是
苯0.036是
三氯乙烯0.033是甲基异丁基
0.05是
酮
甲苯0.143是
四氯乙烯0.035是
乙酸丁酯6.64是
乙苯0.166是
间/对二甲苯0.23是
邻二甲苯0.111是
正癸烷0.208是
124-三甲基
0.021是
苯
苯甲醛0.01是
正十二烷0.034是其他未规定
物质（以甲苯2.53是计）挥发性有机
13是
物静电式油烟净灶具上方安装油烟机废气
油烟 P4 食堂 0.4 5000m3/h 正常运行 是化器引至静电式油烟净化器并
371排放浓度节能减排处
单位主要污染物具体防治污染设施防治污染设施的技术或工防治污染设防治污染设施运处理结果日常排污检（平均浓度）理效果是否
名称名称环节/方法艺先进性施处理能力行情况是否达标测是否达标（mg/m3） 符合要求
由 1 根 15m 高排气筒达标排放
注：废气排放浓度采用航天模塑及其控股子公司最近一期环境检测报告检出最高值。
（三）固体废弃物防治污染防治污染设节能减排处固废处理记
单位名称主要污染物名称具体环节排放量（吨）主要处理设施/方法处理结果设施运行施的技术或理效果是否录是否妥善情况工艺先进性符合要求保存
废矿物油、涂料废液、
设备维修、2020年：2.4
废油漆桶、废油漆渣、
佛山华涛喷漆、废气2021年：2.4委外处置合规处置/是
废抹布手套、废活性
处理设备2022年1-11月：21.579
炭、废活性炭吸附棉
2020年：23.66专业固废、涿州分公漆渣、废油漆桶、其他
喷漆生产2021年：15.446委外处置合规处置/危废处置机处理后排放是司废物
2022年1-11月：9.4576构，具备专的固体废弃
漆渣、含漆废水、废油业的设备、物符合相关
漆桶、废有机溶剂、空2020年：189.62人员及经要求，不会长春华涛包装瓶、废油、喷漆废喷漆生产2021年：176委外处置合规处置正常运行验，能够对对环境造成是活性炭、废过滤棉、喷2022年1-11月：181.46污染物进行影响，节能漆废水有效处理，减排效果良
2020年：3满足规范要好。
设备维修保
青岛华涛废油2021年：2委外处置合规处置/求。是养
2022年1-11月：2
2020年：31
容器回收产
武汉嘉华废弃的包装物2021年：23委托处置合规处置/是生的包装物
2022年1-11月：44.34
372防治污染防治污染设节能减排处固废处理记
单位名称主要污染物名称具体环节排放量（吨）主要处理设施/方法处理结果设施运行施的技术或理效果是否录是否妥善情况工艺先进性符合要求保存
2020年：0.1
昆山分公
废油注塑2021年：0.1委托处置合规处置/是司
2022年1-11月：0.1
2020年：6.441
重庆分公含油废水、废脱模剂
注塑生产2021年：8.335委外处置合规处置/是
司瓶、废弃沾染物、
2022年1-11月：13.277
废薄膜、过滤棉、染料
涂料废物、废活性炭、
废胶、树脂、污泥、稀涂装、废气
2020年：74.185/是
成都分公释剂、乙腈、废稀释剂、处理设备
2021年：70.11委外处置合规处置
司漆渣、废矿物油与含矿
2022年1-11月：91.16
物油废物原辅材料包
废包装桶/是装
油漆渣、油漆桶、遮蔽
重庆八菱2020年：91.28
纸、油漆稀释剂、过滤涂装、废气
合肥分公2021年：61委外处理合规处置/是
棉、在线监测废液、废处理设备
司2022年1-11月：94.02
润滑油、活性炭
2020年：12.82
模具分公
废乳化液、废矿物油数控加工2021年：14.91委外处置合规处置/是司
2022年1-11月：7.04
2020年：/
废气处理设
活性炭2021年：/备
2022年1-11月：1.24
成都华涛2020年：/委外处置合规处置/是
废包装容器材料包装物2021年：0.227
2022年1-11月：1.095
废矿物油注塑2020年：2.71
373防治污染防治污染设节能减排处固废处理记
单位名称主要污染物名称具体环节排放量（吨）主要处理设施/方法处理结果设施运行施的技术或理效果是否录是否妥善情况工艺先进性符合要求保存
润滑油注塑2021年：3.195
2020年：/
废铅蓄电池叉车电池2021年：4.665
2022年1-11月：1.24
2020年：1
废气处理设
废活性炭2021年：1.6委外处置合规处置/备
2022年1-11月：1.6
南京公司是
2020年：4.252
废油、废脱模剂瓶注塑2021年：5.8635委外处置合规处置/
2022年1-11月：/
废弃处理设2020年：/宜昌分公
废活性炭、废抹布手套备、生产过2021年：/委外处置合规处置/是司
程2022年1-11月：/
废弃沾染物、废油、废
2020年：6.83
宝鸡分公弃活性炭、废油漆渣、包覆、发泡、
2021年：6.84委外处置合规处置/是
司废包装空桶、废有机溶注塑等
2022年1-11月：3.67
剂与含有机溶剂废物
废漆渣、废油漆稀释
2020年：/
剂、废 20L及以下铁桶、
2021年累计：18.03
天津华涛沾染废物、含油混合喷漆、注塑委外处置合规处置/是
2022年1-11月累计：
物、废活性炭、废 UV
11.49
灯管
2020年：0
生产生活一
宁波公司一般固废2021年：0委外处置合规处置/是般固废
2022年1-11月：1
废漆渣、油漆桶、危废2020年：211.9生产危险废
重庆八菱包装容器、活性炭、过2021年：355.7委外处置合规处置/是物
滤棉、含油废水2022年1-11月：252
374防治污染防治污染设节能减排处固废处理记
单位名称主要污染物名称具体环节排放量（吨）主要处理设施/方法处理结果设施运行施的技术或理效果是否录是否妥善情况工艺先进性符合要求保存
2020年：45
生产生活一
一般固废2021年：40委外处置合规处置/是般固废
2022年1-11月：90
武汉嘉华2020年：/生产危废废
贵阳分公含油废水2021年：10.3委外处置合规处置/是物
司2022年1-11月：7.47
（四）噪声防治污染处理结节能减排处日常噪声主要污染排放量防治污染设施的技防治污染设施处理
单位名称具体环节主要处理设施/方法设施运行果是否理效果是否检测是否
物名称 dB（A） 术或工艺先进性 能力情况达标符合要求达标
选取低噪声设备、采取基
佛山华昼间：56.3础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
涛夜间：47.3绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
涿州分昼间：础减震、建筑密闭隔声、噪声污染经61噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标处理后不会是
公司夜间：52绿化带隔声、封闭生产等对环境造成措施影响，节能选取低噪声设备、采取基减排效果良
长春华昼间：53础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标好是
涛夜间：42绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
青岛华昼间：57
噪声生产过程础减震、建筑密闭隔声、满足标准要求良好正常运行达标是
涛夜间：/
绿化带隔声、封闭生产等
375防治污染处理结节能减排处日常噪声
主要污染排放量防治污染设施的技防治污染设施处理
单位名称具体环节主要处理设施/方法设施运行果是否理效果是否检测是否
物名称 dB（A） 术或工艺先进性 能力情况达标符合要求达标措施
选取低噪声设备、采取基
武汉嘉昼间：52.6础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
华夜间：48.7绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
昆山分昼间：58.7础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
公司夜间：48.4绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
重庆分昼间：61础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
公司夜间：51绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
成都分昼间：/础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
公司夜间：/绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基重庆八菱
昼间：56.1础减震、建筑密闭隔声、合肥分公噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
夜间：47.2绿化带隔声、封闭生产等司措施
选取低噪声设备、采取基
模具分昼间：61础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
公司夜间：52绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
成都华昼间：61
噪声生产过程础减震、建筑密闭隔声、满足标准要求良好正常运行达标是
涛夜间：50
绿化带隔声、封闭生产等
376防治污染处理结节能减排处日常噪声
主要污染排放量防治污染设施的技防治污染设施处理
单位名称具体环节主要处理设施/方法设施运行果是否理效果是否检测是否
物名称 dB（A） 术或工艺先进性 能力情况达标符合要求达标措施
选取低噪声设备、采取基
南京公昼间：56.9础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
司夜间：/绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
宜昌分昼间：54.3础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
公司夜间：/绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
宝鸡分昼间：53础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
公司夜间：47绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
天津华昼间：55础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
涛夜间：/绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
宁波公昼间：62.8础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
司夜间：/绿化带隔声、封闭生产等措施
选取低噪声设备、采取基
重庆八昼间：60础减震、建筑密闭隔声、噪声生产过程满足标准要求良好正常运行达标是
菱夜间：51绿化带隔声、封闭生产等措施
武汉嘉华选取低噪声设备、采取基础
昼间：63.3
贵阳分公噪声生产过程减震、建筑密闭隔声、绿化满足标准要求良好正常运行达标是
夜间：48.1
司带隔声、封闭生产等措施
377注：噪声排放量采用航天模塑及其控股子公司最近一期环境检测报告检出最高值。
378（五）环保部门现场检查情况
报告期内，环保部门定期及不定期对航天模塑及其控股子公司的污染物排放、环保设施运行状况等情况进行检查，航天模塑因环保问题而被行政处罚的情况均按照当地环保部门的要求缴纳了罚款并进行了整改，不构成重大违法违规行为，航天模塑因环保问题而被行政处罚的情况详见本核查意见“问题15”之“六、航天模塑最近36个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重大违法行为，整改措施及整改后是否符合环保法律法规的规定”。航天模塑及其控股子公司最近36个月内受到的环保领域的行政处罚已缴纳了相应的罚款并进行了整改，经主管环保部门书面确认，该等行政处罚不构成重大违法违规的行为。除已披露情形外，航天模塑及其控股子公司不存在因环保部门现场检查或违反污染物排放标准而受到主管环保部门行政处罚的情形。
综上，航天模塑生产经营中涉及的污染物种类主要为废水、废气、固体废物和噪声等，报告期内，航天模塑及其控股子公司各主要污染物排放符合相关排放标准及排放要求，日常排污检测达标，截至本核查意见出具日，除已披露情形外，航天模塑及其控股子公司不存在因环保部门现场检查或违反污染物排放标准而受到主管环保部门行政处罚的情形。
六、航天模塑最近36个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重大违法行为，整改措施及整改后是否符合环保法律法规的规定。标的资产是否发生环保事故或重大群体性的环保事件，是否存在环保情况的负面媒体报道
（一）最近36个月受到环保领域行政处罚情况，是否构成重大违法行为，整改措施及整改后是否符合环保法律法规的规定
根据航天模塑提供的资料并经核查，航天模塑及其控股子公司最近36个月内受到环保领域行政处罚的情况如下：
a、 航天模塑涿州分公司2021年4月19日，保定市生态环境局出具“保涿环罚字[2021]6003号”《行政处罚决定书》，因航天模塑涿州分公司在重污染天气应急期间，未按照应急预案落实限产、停产措施，继续从事生产排污活动，违反了《保定市大气污染防治条例》第二十二条第三款规定，保定市生态环境局依据《保定市大气污染防治条例》第五十七条规定，处以
3793万元罚款。根据航天模塑提供的罚款收据，航天模塑涿州分公司上述罚款已缴纳完毕。
航天模塑涿州分公司出具整改说明，为确保落实限产、停产措施，作出以下整改：
1、积极关注环保停限产政策，关注环境动态要求；2、加强组织领导，高度重视重污染
天气应急管理工作；3、快速反应，做好预警和响应工作；4、正常天气状态下，合理调整产品产量，积极备库，保障供货。
2021年11月24日，保定市生态环境局出具“保涿环罚字[2021]6011号”《行政处罚决定书》，航天模塑涿州分公司因超标排放大气污染物，违反了《中华人民共和国大气污染防治法》第十八条的规定，保定市生态环境局依据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条第二项之规定，处以罚款44万元。根据航天模塑提供的罚款收据，航天模塑涿州分公司上述罚款已缴纳完毕。
航天模塑涿州分公司出具整改说明，针对颗粒物超标事宜，作出相应整改：1、管理好污染物治理设备，专人负责设备设施日常检查、维护保养；2、购入便携式烟气检测仪等设备，及时掌握污染物排放和生产控制情况；3、加强员工环保意识，宣传教育培训。
2022年2月11日，保定市生态环境局出具书面证明，证明航天模塑涿州分公司就
上述行政处罚完全履行了罚款缴纳义务并已积极整改完成，未造成重大影响，上述行为不属于重大违法违规行为。
2022年9月16日，保定市生态环境局出具书面证明，证明自2020年1月1日起，
除因未按照应急预案落实限产停产措施和超标排放大气污染物被本单位处以两次行政
处罚之外，该公司未发生过其他环境违法行为，不存在其他因违反环境保护相关法律法规导致被处罚的情形。
b、重庆八菱合肥分公司2022年2月7日，合肥市生态环境局出具“合高环罚字[2022]4号”《行政处罚决定书》，重庆八菱合肥分公司存在含挥发性有机物废气的生产活动未按照规定使用污染防治设施的行为，违反了《中华人民共和国大气污染防治法》第四十五条的规定，合肥市生态环境局依据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百零八条第一项之规定，责令改正违法行为并处以5.24万元罚款。根据航天模塑提供的缴款凭证，重庆八菱合肥分公司上述罚款已缴纳完毕。
380根据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百零八条的规定，产生含挥发性有机
物废气的生产和服务活动，未在密闭空间或者设备中进行，未按照规定安装、使用污染防治设施，或者未采取减少废气排放措施的，由县级以上人民政府生态环境主管部门责令改正，处二万元以上二十万元以下的罚款，拒不改正的，责令停产整治。重庆八菱合肥分公司上述行政处罚的罚款金额为5.24万元，处于《中华人民共和国大气污染防治
法》第一百零八条规定的罚款幅度内较低幅度。
重庆八菱合肥分公司出具整改报告，针对涂装车间废气处理设施 RTO 设备因点火设备故障，导致燃烧器停止事项，作出如下整改措施：1、对相关设备安装故障报警装置；2、提高巡查频次；3、增加设备维护保养频次；4、完善内部监督机制。
2022年3月15日，合肥市生态环境局出具书面确认，确认重庆八菱合肥分公司已
缴纳罚款并整改完毕。
2022年4月27日，合肥市高新技术产业开发区生态环境分局出具书面说明，依据
《安徽省生态环境行政处罚裁量基准规定》的裁量因素，重庆八菱合肥分公司上述行政处罚环境影响程度裁量因子不属于重大。
2022年9月19日，合肥市高新技术产业开发区生态环境分局出具书面说明，重庆
八菱合肥分公司除合高环罚字[2022]4号行政处罚外，未因其他环保问题受到行政处罚。
c、航天模塑南京公司杭州分公司2021年3月30日，杭州市生态环境局出具“杭环钱罚[2021]8号”《行政处罚决定书》，航天模塑南京公司杭州分公司存在产生含挥发性有机物废气的生产活动，未在密闭空间或设备中进行，未按照规定安装、使用污染防治设施，未采取减少废气排放措施的情形，违反了《中华人民共和国大气污染防治法》第四十五条的规定，杭州市生态环境局依据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百零八条之规定，处以3万元罚款。
根据航天模塑提供的罚没财物专用票据，航天模塑南京公司杭州分公司上述罚款已缴纳完毕。
2021年12月10日，航天模塑南京公司杭州分公司完成注销登记手续，未再开展生产经营活动。
2022年3月25日，杭州市生态环境局钱塘分局出具情况说明，航天模塑南京公司
杭州分公司自2020年1月1日至2021年12月10日（注销日期），未曾因违法行为受
381到过重大环境行政处罚，未发生过环境污染事故和环境纠纷。
2022年4月6日，杭州市生态环境局出具情况说明，依据《浙江省生态环境厅关于修订印发的的通知》（浙环函[2021]328号），该行政处罚所涉案件不属于大案要案。
综上，航天模塑及其控股子公司最近36个月受到环保领域行政处罚情况不属于重大违法行为，除航天模塑南京公司杭州分公司已注销且未再开展生产经营外，航天模塑涿州分公司、重庆八菱合肥分公司均已整改完毕并获得主管环保政府部门的书面确认，整改后符合环保法律法规的规定。
（二）标的资产是否发生环保事故或重大群体性的环保事件，是否存在环保情况的负面媒体报道
根据航天能源、航天模塑出具的说明及查询航天能源、航天模塑及其控股子公司相
关环保主管部门网站以及网络搜索并查阅相关报道，2020年1月1日至本核查意见出具日，标的资产不存在涉及环保安全的重大事故或重大群体性的环保事件或环保负面媒体报道的情形。
综上，航天模塑及其控股子公司最近36个月受到环保领域行政处罚情况不属于重大违法行为，除航天模塑南京公司杭州分公司已注销且未再开展生产经营外，航天模塑涿州分公司、重庆八菱合肥分公司均已整改完毕并获得主管环保政府部门的书面确认，整改后符合环保法律法规的规定。报告期内，标的资产不存在涉及环保安全的重大事故或重大群体性的环保事件或环保负面媒体报道的情形。
七、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
独立财务顾问登录了国家企业信用信息公示系统（https://www.gsxt.gov.cn/）、企查查（https://www.qcc.com/）、全国排污许可证管理信息平台、地方环境主管政府部门官
网等网站进行检索，并核查了如下文件：
1、查阅《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）、《2017 国民经济行业分类注释》，并结合同行业可比上市公司行业分类情况，分析航天模塑行业分类；
3822、查阅《产业结构调整指导目录（2019年本）》《国务院关于促进企业兼并重组的意见》《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》以及《监管规则适用指引——上市类第1号》，了解航天模塑所在行业的相关国家产业政策；
3、查阅国家有关汽车制造业的产业规划政策文件；
4、航天模塑及其控股子公司已建、在建或拟建项目的节能审查意见；
5、主管政府部门出具的节能审查书面证明；
6、查阅《国家发展改革委办公厅关于印发的通知》《重点用能单位节能管理办法（2018）》等相关规定，分析是否符合能源消费双控要求；
7、获取航天模塑及其控股子公司报告期内能源消耗情况，按照《综合能耗计算通则》折算成标准煤，并与我国单位 GDP 能耗进行对比分析；
8、查阅航天模塑及其控股子公司在建、拟建项目可行性研究报告、节能审查批复；
9、查阅《2021成都生态环境质量公报》《佛山市2021年度环境状况公报》《2021年南京市环境状况公报》《2021年江苏省生态环境状况公报》《2021年青岛市生态环境状况公报》《2021长春市生态环境质量报告》，了解大气环境质量未达标地区；
10、查阅《关于印发的通知》（环发[2012]130号）、《关于执行大气污染物特别排放限值的公告》（环保部公告2013年第14号）、
《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》（国发[2018]22号）等相关规定，了解大气污染防治重点区域；
11、查阅《环境保护部关于发布的通知》等相关规定，了解国家
关于高污染燃料的具体目录，分析航天模塑及其控股子公司生产经营所需的主要能源是否属于高污染燃料；
12、查阅航天模塑及其控股子公司、分支机构取得的排污许可证、固定污染源排污
登记回执，已建、在建项目的环境影响报告书/表、环评批复、环评验收报告等资料，环保主管部门的现场检查记录，第三方监测机构针对污染物排放情况出具的环境检测报告，航天模塑与危废、固废处理公司的合作协议、危险废物转移联单、危废处理公司资质文件等以及环保主管部门出具的证明文件；
38313、查阅最近36个月内航天模塑及其控股子公司受到的环保领域的行政处罚决定
书、缴款凭证、整改说明以及主管政府部门出具的书面证明；
14、航天模塑、航天能源的书面说明。
（二）核查意见经核查，独立财务顾问认为：
1、航天模塑主营业务属于《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中“C36 汽车制造业”下属“C3670 汽车零部件及配件制造”，行业分类披露准确。航天模塑主营业务属于国家鼓励类产业，生产经营符合国家产业政策，并已纳入相应产业规划布局。
2、航天模塑已建、在建或拟建项目已按规定取得固定资产投资项目节能审查意见
或取得主管政府部门的书面确认意见，不存在节能管理方面的重大违规行为。序号8、
9、15、16、17、18、19、20、25、26、27已建/拟建项目位于能耗双控目标完成情况为红色预警区域。航天模塑及其控股子公司上述已建、在建或拟建项目满足项目所在地能源消费双控要求。报告期内航天模塑生产过程中平均能耗以及在建、拟建项目平均能耗显著低于我国单位 GDP 能耗水平。报告期内航天模塑及其控股子公司不存在因能源消费方面的违法违规行为而受到行政处罚的情形，符合当地节能主管部门的监管要求。
3、除航天模塑南京公司汽车内外饰生产项目位于南京市溧水区，位于大气环境质
量未达标地区外，其他新建、改扩建项目所在区域均不属于大气环境质量未达标地区。
报告期内，航天模塑南京公司符合污染物排放总量控制要求，航天模塑成都模具分公司、佛山华涛、航天模塑南京公司、青岛华涛、长春华涛不存在超过许可浓度限值排放污染
物的情形，亦不存在因违反污染物排放限值要求受到主管部门行政处罚的情形。
4、航天模塑及其控股子公司不存在大气污染防治重点区域内的耗煤项目，无需依
据《大气污染防治法》的规定履行煤炭等量或减量替代要求。
5、航天模塑生产经营中涉及的污染物种类主要为废水、废气、固体废物和噪声等，
报告期内，航天模塑及其控股子公司各主要污染物排放符合相关排放标准及排放要求，日常排污检测达标，截至本核查意见出具日，除已披露情形外，航天模塑及其控股子公司不存在因环保部门现场检查或违反污染物排放标准而受到主管环保部门行政处罚的情形。
3846、航天模塑及其控股子公司最近36个月受到环保领域行政处罚情况不属于重大违法行为，除航天模塑南京公司杭州分公司已注销且未再开展生产经营外，航天模塑涿州分公司、重庆八菱合肥分公司均已整改完毕并获得主管环保政府部门的书面确认，整改后符合环保法律法规的规定。报告期内，标的资产不存在涉及环保安全的重大事故或重大群体性的环保事件或环保负面媒体报道的情形。
385问题16
申请文件显示，报告期内，航天模塑政府补助发生额分别为2401.18万元、3076.72万元、1113.23万元，占当期净利润的比例分别为40.23%、1828%和7.74%。
请上市公司补充说明：（1）报告期内航天模塑政府补助相关会计处理是否符合企
业会计准则的规定；（2）结合政府补助的性质、发生背景、获得条件等，补充说明航天模塑获得政府补助的可持续性及对航天模塑未来持续盈利能力的影响。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、报告期内航天模塑政府补助相关会计处理是否符合企业会计准则的规定
航天模塑根据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定对政府补助进行账务处理，政府补助计入当期损益或递延收益的划分标准、依据如下：
与资产相关的政府补助，是指公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；除此之外，作为与收益相关的政府补助。对于政府文件未明确规定补助对象的，能够形成长期资产的，与资产价值相对应的政府补助部分作为与资产相关的政府补助，其余部分作为与收益相关的政府补助；难以区分的，将政府补助整体作为与收益相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用期限内按照合理、系统的方法分期计入损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
与收益相关的政府补助，用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，计入当期损益；
用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，则计入递延收益，于相关成本费用或损失确认期间计入当期损益。
与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
报告期内，航天模塑计入当期损益的政府补助依据充分、金额准确，符合《企业会计准则》关于政府补助的相关规定。
386二、结合政府补助的性质、发生背景、获得条件等，补充说明航天模塑获得政府补助的可持续性及对航天模塑未来持续盈利能力的影
响
报告期内，航天模塑政府补助发生额分别为2401.18万元、3076.72万元、1113.23万元。
（一）2022年1-8月航天模塑政府补助
2022年1-8月，航天模塑政府补助的性质、发生背景、获得条件具体情况如下：
单位：万元
资产相关/序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关长春市绿园区人民政府决定对长春华涛汽车塑料饰
长春西部新城重根据长春市绿园区人民政府与公司签订件有限公司等9户企业国有（集体）土地及警备路
其他收益/递
1点项目建设管理122.53的征收补偿合同政府补助用于企业生产东地块地上房屋及附属物进行征收征收范围:东起与资产相关
延收益中心经营建设新三环路西至西四环路南起自立西街北至皓月大路。
对于达产后年产值不低于1亿人民币，年实缴税收合肥市高新技术根据“合肥高新区引进入区项目投资协不低于30万元人民币/亩，且连续五年产值税收同比
2开发区经济贸易110.00议书”对引入合肥市高新区区项目提供其他收益与收益相关
增幅不低于2%，可连续5年享受高新区高成长性优局资金支持质企业奖励政策
满足下列条件即可享受政策：2020年度研究与试验发展（R&D）经费纳入统计联网直报平台的企业和未纳入直报平台的高新技术企业（含技术先进型服武汉经济技术开根据“关于组织开展2021年武汉经开区务企业）。1．企业工商注册地、税务征管关系及统发区汽车及零部
394.08（汉南区）科技创新奖励申报工作的通计关系在武汉经济技术开发区（汉南区），具有独其他收益与收益相关
件产业园管理办知”对于区级研发机构的企业予以奖励立的法人资格；2．企业实行独立核算，且财务制度公室健全，能够准确归集企业的研发费用；3．企业最近一年内无不良诚信记录；4．企业2020年度研发费用投入不低于100万元。
387资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关武汉经济技术开根据“关于组织开展武汉经开区2020年
2020年1月1日至2020年12月31日通过国家两化
发区汽车及零部两化融合贯标评定奖励资金申报工作的
473.91融合管理体系贯标评定的企业即可享受该政策，企其他收益与收益相关件产业园管理办通知”对取得两化融合证书的企业给予业获得两化融合管理体系评定证书。
公室补助
满足下列条件即可享受政策：1、项目申报单位原则
上应是我市范围内依法登记注册、具有独立法人资
格、财务会计制度健全、投资管理规范、合法经营、武汉经济技术开根据“关于组织开展2020年武汉开发区依法纳税的工业企业。2、项目符合国家及省、市产发区汽车及零部（汉南区）工业投资和技术改造专项资金其他收益/递
570.46业政策和《武汉市工业转型升级指导目录清单》，与资产相关件产业园管理办项目申报工作的通知”对于2017-2019延收益
建设有效期最长不超过三年，申报当年项目应主体公室年工业技改投入金额的2%予以补偿完工。其中，一般投资和技改项目总投入5000万元以上（其中，固定资产投资占比不低于70%），并且生产性设备购置与改造投资在2000万元以上。
满足下列条件即可享受政策：1、项目建设有效期为
2020年1月1日至2020年12月31日，且原则上符
合本区产业政策和《武汉市工业转型升级项目清单》
（2019年版）的工业企业；2、申报企业为登记注册、根据“关于组织开展2020年武汉开发区税务、统计等关系均在我区的企业，且申报企业在武汉开发区（汉南（汉南区）工业投资和技术改造专项资金获得奖励后须履行至少5年不迁离注册地址、不改其他收益/递
652.10与资产相关区）经信局项目申报工作的通知”支持企业工业投变在本区的纳税义务和统计义务、不减少注册资本延收益
资和技术改造以及工业智能化改造的承诺；3、项目建设地点在本区范围内，且申报项目主体完工；4、项目未签订“一事一议”类协议或
未享受相关政策；5、申报项目未获得同类区级政策支持；6、申报项目已通过统计数据平台入库或已办理项目入库手续。
根据“成都市龙泉驿区新经济和科技局关于2022年龙泉驿区科技计划项目（第成都市龙泉驿区
750.00一批）拟立项后补助项目的公示”为积极获得上一年度市级研发准备金制度财政奖补资金其他收益与收益相关
新经济和科技局
引导和鼓励企业开展技术创新，提升企业单位核心竞争力，提高自主创新能力给予
388资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关补助
满足下列条件即可享受政策：1、工商注册地、税务征管关系及统计关系在武汉经济技术开发区（汉南区）范围内，有健全的财务制度、具有独立法人资格、实行独立核算、无不良诚信记录，并承诺5年内不迁离注册地址、不改变在本区的纳税义务、不根据“武汉经济技术开发区（汉南区）中共武汉经济技减少注册资本、不变更统计关系的企业和在上述企
2020年“车都英才计划”申报公告”对8术开发区工委（汉50.00业中工作的个人。2、申报领域为：下一代汽车、智其他收益与收益相关于取得“领军人才”称号的员工所在的南区委）组织部能制造、智慧城市、通用航空、新能源、新材料、企业，可取得一次性奖励工程建设、现代服务业、现代农业等产业领域。在上述产业领域从事创新创业的海内外高层次人才和
各类高技能人才可申报车都产业领军人才、车都产
业优秀人才、车都青年创业人才、车都产业技能人才。
满足下列条件即可享受政策：1、对于“数字化、网络化、智能化、绿色化、安全化”为核心的投资项目；企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料，对现有设施、工艺条件等进行技术改造的项目；为武汉经济技术开根据武汉市“关于开展2020年省级制造培育壮大新兴产业规模而实施的工业产业化和产业发区（汉江区）科业高质量发展专项资金分配工作的通其他收益/递
944.44数字化项目。2、项目承担单位应在项目建设所在地与资产相关学技术和经济信知”为推进省级制造业高质量发展，政府延收益注册，具有一定的经济规模和行业地位，生产经营息化局 补助用于 VF 系列建设项目设备投资
及财务管理规范，近3年内获各级财政资金支持的项目在绩效评价、监督检查中未出现违规、违法行
为在质量、安全、环保等方面未发生重大事故不属于失信被执行人。
根据“2016年合肥高新区促进产业转型满足下列条件即可享受政策：1、工商、税务、统计合肥高新技术产发展若干政策措施”对科技含量高、经济
关系均需在合肥高新区；2、对科技含量高、经济效其他收益/递
10业开发区经济贸36.96效益好、资源消耗低、环境污染少的项目与资产相关
益好、资源消耗低、环境污染少的新入区供地项目，延收益易局给予补助，该政府补助用于建设汽车内外给予企业固定资产投资额5%的资产补助饰件（合肥）生产线
389资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件即可享受政策：1.已认定并在有效期内
的青岛市“专精特新”小微企业的主导产品，近两根据“青民发字[2021]15号”对“专精年配套产品的配套金额逐年递增且递增额达到200特新”小微企业自主研发的“专精特万元（含）以上；2.为青岛市“新旧动能转换产业新新”产品为青岛市家电、机械装备、橡胶、青岛市民营经济体系”中的现代海洋、智能家电、轨道交通装备、
1133.81汽车、轨道交通、船舶海工、电子信息等其他收益与收益相关
发展局汽车制造、新一代信息技术、生物医药、高端装备、产业重点骨干企业的主要产品进行配套
节能环保、食品饮料、纺织服装、机械设备、橡胶的，按其新增配套额的5%，给予资金补化工等工业领域本地重点大型企业主要产品进行配助。
套的产品；3.配套产品供货期为2020年1月1日至
12月31日。
根据“黔工信规划[2019]9号”省委、省政府决策部署，按照先进装备制造产业发对于符合《贵州省先进装备制造产业指导目录（试展目标、发展方向和发展重点，紧扣航空、行）》及国家相关产业政策的项目，及满足以下条贵阳市观山湖区其他收益/递
1233.33航天、汽车、工程及矿山机械、电力装备、件的企业即可享受政策：1、申报企业应为注册地及与资产相关
工业和信息化局延收益工业机器人等六大产业，着力推进“千企实际生产地址在贵州的，具有独立法人资格或分公改造”工程和星光行动计划对工业技改司；2、企业2年内未发生违法企业给予补助
满足下列条件的企业即可享受政策：1、申报的项目属于四基领域，符合《工业“四基”发展目录（2016年版）》和《工业企业技术改造投资指南（2016年根据合肥市“支持制造强省建设若干政版）》工业强基重点和方向；2、项目前期工作完备，合肥市经济和信策实施细则”为支持高端制造，对工业强资金基本落实到位，已开工建设且项目建设期合理；其他收益/递
1331.27与资产相关息化委员会基技术改造项目设备补助，用于合肥工业3、项目投资额不低于3000万元。项目为制造业（不延收益强基技术改造项目含采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业）项目。
产能严重过剩行业新增产能项目以及国家明令淘汰
的落后技术、设备不予补助；4、列入导向计划的重点技术改造项目优先支持。
合肥高新技术产根据“合肥高新区引进入区项目投资协满足下列条件的企业即可享受政策：1、项目建设指其他收益/递
14业开发区经济贸31.20议书”合肥高新区投资建设八菱汽车配标：合同签订后90日开工，开工后12个月内竣工，与资产相关
延收益
易局件生产项目提供资金支持，用于建设合肥竣工后3个月投产，投产后12个月内达产；2、项
390资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
汽配生产线目产值指标：项目投产后第一年，年产值不低于0.5个亿，项目承诺的整体达产年度，年产值不低于1亿人民币；3、税收指标，年实缴税收不低于30万元人民币/亩
根据“武经信科技[2021]119号”对获评企业获得信息化和工业化融合管理体系评定证书；
武汉市经济和信
15 30.00 国家工业互联网 APP 优秀解决方案的企并且对首次通过国家两化融合管理体系贯标评定的其他收益 与收益相关
息化局业给予补助工业企业一次性奖励30万元。
根据“佛财工[2019]111号”对经济高质
佛山市经济和信建设汽车内饰件（佛山华涛）生产线满足（工业企其他收益/递
1629.10量发展专项（工业企业转型升级）企业技与资产相关息化局业转型升级）企业技术改造的要求延收益术改造资金项目补助
吉林省人社厅、省2022年1月1日至12月31日，对累计出现1个（含）根据“关于开展长春市2021年度稳岗返编办、省发改委、以上中高风险疫情区的县（市、区）域内参加失业
1718.80还工作的通知”对企业稳岗保就业给予其他收益与收益相关
省教育厅、省财政保险的中小微企业，按每名参保职工500元的标准补贴
厅、省征兵办发放一次性留工培训补贴。
根据“武汉经开区（汉南区）科经局关于奖励年度内企业注册地和纳税地在本区，2020年年武汉经开区（汉南
1818.82组织开展壮大现有产业政策兑现工作的产值过亿元的规模以上工业企业、2021年增幅达到其他收益与收益相关
区）科经局通知”支持工业企业扩大规模奖励工作相应条件的企业。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.在青岛市注册根据“青岛市工业和信息化局关于印发一年以上并具有独立法人资格的工业企业；2.项目申
2021年青岛市两化融合项目申报指南的
青岛市工业和信报年度内（2020年7月1日至2021年6月30日）
1917.90通知”支持新一代信息技术与研发设计、其他收益与收益相关
息化局在工业软件、网络、系统集成等方面完成投资50万生产制造和经营管理等领域的融合发展
元以上（不含税），且项目已上线（竣工）并投入项目使用。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、本市中小微企业招用应届高校毕业生和离校2年内未就业高校根据“津人社办发[2020]39号、人社部发毕业生，签订1年以上劳动合同，并依法缴纳社会
20天津市人社局13.84[2022]23号”对于招收毕业两年内的高其他收益与收益相关
保险费满3个月；2、本市各类民办非企业单位招用
校生、新招用农民工就业的企业给予补助
毕业2年内的本市高校毕业生，签订1年以上劳动合同，并依法缴纳社会保险费满3个月。
391资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1.在2021年1－12月期间，依法参加失业保险并按时足额缴纳重庆市人力社保根据“2022年度失业保险稳岗返还政
2111.552021年度失业保险费；2.2021年度失业保险参保人其他收益与收益相关部门策”对企业稳岗保就业给予补贴数未减少或减少率不超过2021年度全国城镇调查失
业率控制目标5.5%。
根据“成都市龙泉驿区市场监督管理局公司所实施的专利项目具有市场空间大、成长性好、（区知识产权局）关于2022年知识产权技术先进、预期经济效益高等优点，且无专利纠纷，成都市龙泉驿区拟立项项目的公示”为积极引导和鼓励按照成都市龙泉驿区知识产权局《成都经开区（龙
22市场监督管理局10.00其他收益与收益相关企业开展知识产权创造与应用，提升企业泉驿区）知识产权项目管理办法》（龙知办[2020]1（区知识产权局）单位核心竞争力，提高自主创新能力和知号）等文件要求，经项目征集、初审、专家评审等识产权综合实力给予补助程序，拟对本年度27个知识产权项目进行资助。
根据“青政发[2019]2号”对通过高新技
23青岛市人民政府10.002020年被认定为青岛市高新技术企业其他收益与收益相关
术企业认定的企业给予奖励
满足下列条件的企业即可享受政策：1.营业收入，上年度企业营业收入达到1500万元及以上，且增长；
根据“关于对2021年新认定市级“专精2.技术产品在所属产业链核心环节；能有效实现进口长春市朝阳区工
2410.00特新”中小企业拟给予后补企业名单的产品替代；细分领域市场占有率高；品牌影响力大；其他收益与收益相关
业和信息化局公示”鼓励中小企业“专精特新”发展3.为大企业、重点工程项目提供配套产品订合同协议数量；4.近两年企业主持或参与制定相关领域国际标
准、国家标准、团队标准、行业标准或地方标准。
根据“奉化经济开发区打造特色载体推动中小企业创新创业升级专项资金2021奉化经济开发区打造特色载体推动中小企业创新创宁波市奉化经济年度“支持引进优秀创业创新项目（供地业升级专项资金。对当年新引进的且实际生产的轻
2510.00其他收益与收益相关开发区管委会和轻资产项目）”第一次申报通知”对当资产项目（租赁厂房项目），一年内完成销售额2000年新引进的且实际生产的轻资产项目（租万元以上的，给予最高10万元奖励。赁厂房项目）给予奖励
宁波市奉化区经根据“奉经信[2021]35号”对首次上规公司销售规模首次达到2000万元以上，成为新升规
2610.00其他收益与收益相关
济和信息化局模的工业企业给予10万元奖励工业企业，获得奖励合肥高新区管委根据“合高管[2020]124号”推动合肥高公司于当年开展清洁生产审核，组织实施清洁生产
2710.00其他收益与收益相关
会办公室新区建设世界一流高科技园区改造、达到节能减排效益并通过认定
392资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1、关于稳岗返还对象范围为全市符合返还条件的各类企业（单成都市人力资源根据“关于做好2022年失业保险稳岗返位）；2、企业的裁员率按不高于2021年全国城镇
28和社会保障局、成9.64还工作的通知”对企业稳岗保就业给予其他收益与收益相关
调查失业率控制目标（5.5%）确定（其中，30人（含）都市财政局补贴
及以下的企业裁员率按不超过参保职工总数20%确定）。
公司实施的“仪表板生产线扩建项目”于2018年5成都市经济和信根据“成经信财[2020]18号”对技术改
月23日经龙泉驿区科技和经济信息化局（知识产权）其他收益/递
29息化局、成都市财8.67造、新增投资、重大工业和信息化建设进与资产相关
确认备案，备案号为川投资备延收益政局行补助
【2018-510112-36-03-270602】JXQB-0265 号
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019年利润
总额小于0，且申请补贴前连续6个月亏损。2、2019年资产负债率超过70%，且其中连续3个月经营性成都市就业服务根据“成就发[2020]26号”疫情形势下其他收益/递
308.44现金流环比减少。3、2019年以来，经营生成符合国与收益相关
管理局龙泉驿区就业局发放企业暂困补助延收益
家发展方向和环保政策。4、截至12月31日，已在成都市参加失业保险费12个月以上的，失业保险无欠费。5、未列入经营异常名录、严重失信企业名单。
对符合条件的企业研究与开发费用（R&D 投入）给根据长春市“关于签订企业研发投入后长春市朝阳区科 予财政补助资金，引导和鼓励企业加大 R&D 经费投
317.50补助项目备案表的通知”对企业研发投其他收益与收益相关
学技术局入，推动企业研发投入实现“跃升”，提升自主创入后项目进行补助新能力和创新水平
满足下列条件的企业即可享受政策：1.上年度依法参根据“关于开展2022年失业保险稳岗返加失业保险并按规定缴纳失业保险费；2.未被列入严安徽省人力资源还工作的公告”补助企业职工生活补助、重违法失信单位联合惩戒名单；3.2021年裁员率不
326.89其他收益与收益相关
社会保障厅缴纳社会保险费、转岗培训、技能提升培高于同期全国城镇调查失业率控制目标5.5%，30人训等稳定就业岗位相关支出（含）以下的参保单位裁员率不高于4.劳务派遣企业申报返还资金时应提供资金分享承诺书。
根据“成科规[2022]2号”鼓励企业不断
33成都市科技局5.00提高创新管理能力、持续开展技术攻关及通过高新技术企业审核或复审其他收益与收益相关
产品研发，进一步提升高新技术企业规模
393资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关和质量，促进经济社会高质量发展根据“关于组织开展武汉经开区2021年度推动企业智能化改造提升政策申报工作的通知”推进智能化改造咨询诊断和武汉经济技术开交流，对完成智能化改造咨询诊断、并新发区汽车及零部示范项目配套奖励。申报企业应为本区2021年及以
345.00立项实施智能化改造项目的企业，开展智其他收益与收益相关
件产业园管理办后新认定承担武汉市智能化改造示范项目的企业。
能化改造示范推广活动的企业、鼓励重点公室
企业打造智能化改造示范工厂，对新认定的武汉市智能化改造示范项目的企业予以奖励
满足下列条件的企业即可享受政策：认定为武汉经
开区“瞪羚企业”需同时满足以下条件：1.企业为
具备高新技术企业特征之一的科技型企业；2．企业
工商、税务、统计关系均在武汉经开区，有健全的财务制度，具有独立法人资格并实行独立核算。企业无违法记录，全年无重大安全环保事故；3．符合下一代汽车、新能源、新材料、人工智能、高端装根据“关于组织开展武汉经开区2021年备、生命健康等“3+N”产业领域；4．具有核心技
武汉经济技术开度“瞪羚企业”认定工作的通知”进一术，成长性好、发展前景好，且满足以下标准之一：
35发区科技创新中5.00步加快高新技术产业发展，培育一批成长其他收益与收益相关
（1）上年度营业收入在1000万元-5000万元之间的
心速度快、创新能力强、专业领域新、发展企业，收入增长率达到20%或利润增长率达到10%；
潜力大的创新型企业
上年度营业收入在5000万元-1亿元之间的企业，收入增长率达到15%或利润增长率达到10%；上年度
营业收入在1亿元-5亿元之间的企业，收入增长率达到10%或利润增长率达到10%；（2）在节能环保、
下一代通信、前沿新材料等新兴产业领域的科技型企业，近三年内累计获得创业投资超过1000万元（或等值外币）。
成都市龙泉驿生根据“成环办[2021]32号”对重点监管满足下列条件的企业即可享受政策：1、成都市年度
363.95其他收益与收益相关
态环境局单位开展土壤污染隐患排查和自行检测土壤和地下水污染重点监管单位名录内。2、开展土
394资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
工作的予以奖励壤和地下水自行监测并完成报告编制。3、与属地政府签订《土壤和地下水污染防治责任书》加大稳岗返还力度。将暂时生产经营困难且恢复有望企业的失业保险稳岗返还政策实施期限延长至
2020年12月31日，2019年1月至2020年12月受
宏观经济影响面临暂时性生产经营困难且符合其他
根据“苏府[2020]83号”统筹推进疫情
相关规定的企业，可申请经营困难且恢复有望企业
37苏州市人民政府3.69防控和经济社会发展工作，稳定就业，确其他收益与收益相关
稳岗返还；各地可适当放宽政策认定标准，重点向保全市就业局势总体平稳受疫情影响企业倾斜。2020年1月1日至12月31日，对不裁员或少裁员的中小微企业，返还标准最高可提至企业及其职工上年度缴纳失业保险费的
100%。
保定市人力资源参保企业上年度未裁员或裁员率（按照上年度领取和社会保障局、保失业保险金人数与上年度月均参加失业保险职工人
根据“保人社发[2022]10号”发挥失业
38定市财政局、国家3.67数之比确定）不高于2021年度全国城镇调查失业率其他收益与收益相关
保险保生活、防失业、促就业功能作用
税务总局河北省控制目标，30人（含）以下的参保企业，裁员率不保定市税务局高于参保职工总数20%对于本市依法参加失业保险并足额缴纳失业保险费
国家税务总局佛根据“佛人设[2019]175号”对企业稳岗且上年度未裁员或裁员率低于该年度本市城镇登记
392.73其他收益与收益相关
山市税务局保就业给予补贴失业率，财务制度健全，管理运行规范的企业，即可享受该政策
满足下列条件的企业即可享受政策：1、依法参加失
成都市就业服务根据“成就发[2019]17号”失业保险基业保险并按规定缴纳失业保险，申报时无欠费。2、
402.70其他收益与收益相关
管理局金支持企业稳岗保就业公司年度失业率低于3.4%。3、财务制度健全，管理制度规范。4、不属于严重违法的企业。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.青岛行政区内
用人单位；2.用人单位招用经青岛市内认定的就业困
青岛市北区人才根据“青人社规[2019]11号文”发放岗
412.69难人员，且为其正常缴纳社会保险，可申领用人单其他收益与收益相关
就业服务中心位及社保补贴
位吸纳就业社会保险补贴和岗位补贴，补贴期限为3年。
395资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1.在青岛市辖区
内依法登记注册，具有独立法人资格；2．与新录用青岛市人力资源根据“青人设规[2018]18号”对新录用人员依法签订12个月及以上劳动合同，办理就业登
42和社会保障局、青1.20的员工开展技能培训，培训后取得相关职记手续，并在劳动合同签订之日起12个月内开展培其他收益与收益相关
岛市财政局业资格证书的给予岗位技能培训补贴训；3．申领补贴时新录用人员须在本企业连续缴纳
城镇职工社会保险6个月（含补缴3个月以内的）及以上，且仍在本企业就业（以投缴社会保险为准）。
根据“关于落实2022年度市直城区失业宜昌市劳动就业保险稳岗返还的通知”补助企业职工生2021年度未减员或减员率不高于5.5%30人（含）
430.83其他收益与收益相关
管理局活补助、缴纳社会保险费、转岗培训、技以下减员率不高于20%的企业，可以申报稳岗返还。
能提升培训等稳定就业岗位相关支出
根据“成商务发[2021]149号”鼓励企业
成都市商务局、成
44 0.78 外贸中小企业开拓市场、利用金融工具扩通过 ISO14001 和 lSO45001 认证审核 其他收益 与收益相关
都市财务局大进出口规模及出口转内销
经市、区（市）县促进就业创业工作领导小组办公成都市龙泉驿区根据“关于2021年第三批龙泉驿区困难室报请联席会议集中认定的成都市困难企业（经营其他收益/递
45人力资源和社会0.65企业开展职工培训补贴情况公示”对困与收益相关困难且恢复有望企业）组织职工开展岗位技能提升延收益保障局难企业开展职工培训给予补贴
培训和转岗转业培训，给予企业培训补贴根据“关于做好《合肥市一次性吸纳就业补贴政策》申报工作的通知”对中小微企合肥市高新区中小微企业新招用应届高校毕业生并合肥市高新区人
460.10业新招用应届高校毕业生并签订1年以签订一年以上劳动合同，连续缴纳社会保险满6个其他收益与收益相关
社劳动局
上劳动合同，连续缴纳社会保险费满6月个月的，给与吸纳就业补贴
（二）2021年度航天模塑政府补助
2021年度，航天模塑政府补助的性质、发生背景、获得条件具体情况如下：
396单位：万元
资产相关/序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019年利
润总额小于0，且申请补贴前连续6个月亏损。2、
2019年资产负债率超过70%，且其中连续3个月
根据“成就发[2020]26号”对经认定的
成都市就业服务经营性现金流环比减少。3、2019年以来，经营生
1421.55经营困难且恢复有望企业给予失业保险其他收益与收益相关
管理局成符合国家发展方向和环保政策。4、截至12月稳岗返还给予稳岗返还31日，已在成都市参加失业保险费12个月以上的，
失业保险无欠费。5、未列入经营异常名录、严重失信企业名单。
对符合产业转型升级方向，依法参加社会保险并根据“吉人社联[2021]80号”为保障按规定连续2年履行缴费义务，积极采取措施开
2021年春节期间重点工业企业连续生产展稳定就业工作，劳动关系稳定，上年度终止或
2长春市人社局370.38其他收益与收益相关进行重点工业企业一次性稳岗留工补贴解除劳动关系的人数（自然减员及本人意愿中断发放就业除外）少于单位上年度平均参保人数3%的
1000人员一下的企业给予稳定就业社会保险。
满足下列条件即可享受政策：1、2019年以来生产
经营活动符合国家、省、市产业发展方向和环保
政策要求；2、截至2019年12月31日，已在成根据“成都市就业服务管理局关于办理都参加失业保险并缴费12个月以上，无欠费；3、成都市就业服务经营困难且恢复有望企业稳岗返还有关
3209.11未被列入企业经营异常严重违法失信企业；4、其他收益与收益相关管理局问题的通知”对经认定的经营困难且恢
2019年度利润总额小于0且申请前连续6个月亏
复有望企业给予失业保险稳岗返还损，2019年末资产负债率超过70%；5、2019年末裁员率低于2019年末全国城镇调查失业率；6、
财务制度健全，属独立核算单位，管理运行规范。
长春市绿园区人民政府决定对长春华涛汽车塑料
长春西部新城重根据长春市绿园区人民政府与公司签订饰件有限公司等9户企业国有（集体）土地及警
其他收益/递
4点项目建设管理183.79的征收补偿合同政府补助用于企业生产备路东地块地上房屋及附属物进行征收征收范与资产相关
延收益
中心经营建设围:东起新三环路西至西四环路南起自立西街北至皓月大路。
397资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件即可享受政策：1、项目建设有效期
为2020年1月1日至2020年12月31日，且原则上符合本区产业政策和《武汉市工业转型升级项目清单》（2019年版）的工业企业；2、申报企
业为登记注册、税务、统计等关系均在我区的企根据“关于组织开展2020年武汉开发区业，且申报企业在获得奖励后须履行至少5年不武汉开发区（汉南（汉南区）工业投资和技术改造专项资金其他收益/递
5164.33迁离注册地址、不改变在本区的纳税义务和统计与资产相关区）经信局项目申报工作的通知”支持企业工业投延收益
义务、不减少注册资本的承诺；3、项目建设地点资和技术改造以及工业智能化改造
在本区范围内，且申报项目主体完工；4、项目未签订“一事一议”类协议或未享受相关政策；5、
申报项目未获得同类区级政策支持；6、申报项目已通过统计数据平台入库或已办理项目入库手续。
支持成都市重点产业领域企业技能人才培养需
根据“成人社办发[2020]59号”为支持要，组织开展企业职工技能培训、岗位练兵与技成都市就业服务成都市重点企业组织开展企业职工技能
6139.71能竞赛等活动，按培训项目给予培训组织方培训其他收益与收益相关
管理局培训、岗位练兵与技能竞赛等活动，按培补贴支持。公司满足政策对技能人员开展技能大训项目给予培训补贴支持赛和岗位练兵活动
对于达产后年产值不低于1亿人民币，年实缴税合肥市高新技术根据“合肥高新区引进入区项目投资协收不低于30万元人民币/亩，且连续五年产值税收
7开发区经济贸易110.00议书”对引入合肥市高新区区项目提供其他收益与收益相关
同比增幅不低于2%，可连续5年享受高新区高成局资金支持长性优质企业奖励政策
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019年利
润总额小于0，且申请补贴前连续6个月亏损。2、
2019年资产负债率超过70%，且其中连续3个月
成都市就业服务根据“成就发[2020]26号”疫情形势下经营性现金流环比减少。3、2019年以来，经营生其他收益/递
8104.09与收益相关
管理局龙泉驿区就业局发放企业暂困补助成符合国家发展方向和环保政策。4、截至12月延收益31日，已在成都市参加失业保险费12个月以上的，
失业保险无欠费。5、未列入经营异常名录、严重失信企业名单。
398资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件即可享受政策：1.申报对象为在成都
市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全的财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依法纳税的入库科技型企业。2.企业已建立研发准备金制度，并已在科技部门备案。3.企业先行投入自筹根据“成都市科学技术局关于2021年成资金开展研发活动且自身研发投入持续增长。4.成都经开区新经都市第一批研发准备金制度财政奖补资企业在产业功能区围绕国家重点发展的高新技术
9100.00其他收益与收益相关济和科技局金拟资助企业的公示”鼓励科技型企业领域和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、
建立研发准备金制度新经济领域开展研究开发活动。5.按规定完成企业所得税申报事项，已自行享受研发费用加计扣除政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报统及核准；高新技术企业应同时完成科技部门火炬报统及核准。6.企业无财政资金使用违纪、违规、违法行为，未纳入严重失信企业名单。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.财政级次在根据“钱塘经科[2019]107号；钱塘经科钱塘新区，对符合开发区产业指导目录鼓励类的杭州钱塘新区经[2020]42号”为助力产业转型升级，加快工业项目。2.在2017年-2018年度实施的技术改发科技局、杭州钱其他收益/递
1090.33传统制造业改造提升，落实工业与信息化造、机器换人项目；3.项目应已完成，且实际投资与资产相关
塘新区财政金融延收益资金，该补助应用于补贴2017-2018年度额占比备案投资不低于80%。4.同一内容的项目只局
实施的技术改造、机器换人项目能申报安排一项扶持资金，不得重复或多头安排专项资金。
支持成都市重点产业领域企业技能人才培养需
根据“成人社办发[2020]59号”支持成要，组织开展企业职工技能培训、岗位练兵与技成都市就业服务都市重点产业领域企业技能人才培养需
1169.96能竞赛等活动，按培训项目给予培训组织方培训其他收益与收益相关
管理局要，组织开展企业职工技能培训、岗位练补贴支持。公司满足政策对新能源汽车内外饰集兵与技能竞赛等活动，成光、电、雷达等新技术企业培训根据“2016年合肥高新区促进产业转型满足下列条件即可享受政策：1、工商、税务、统合肥高新技术产发展若干政策措施”对科技含量高、经济计关系均需在合肥高新区；2、对科技含量高、经其他收益/递
12业开发区经济贸55.44与资产相关
效益好、资源消耗低、环境污染少的项目济效益好、资源消耗低、环境污染少的新入区供延收益易局
给予补助，该政府补助用于建设汽车内外地项目，给予企业固定资产投资额5%的资产补助
399资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关饰件（合肥）生产线
支持2019年全年产值10-100亿之间的企业，疫情根据“成经开经信发[2021]16号”疫情期间产值同比增速完成15%，保底奖励50万元，成都市龙泉驿区
1353.00期间产值同比增速完成15%的企业给予在完成15%增速的基础上每再提升2个百分点，其他收益与收益相关
经济和信息化局
奖励再给予3万元的递增奖励，总奖励金额最高不超过80万。
满足下列条件即可享受政策：1、项目申报单位原
则上应是我市范围内依法登记注册、具有独立法
人资格、财务会计制度健全、投资管理规范、合武汉经济技术开根据“关于组织开展2020年武汉开发区法经营、依法纳税的工业企业。2、项目符合国家发区汽车及零部（汉南区）工业投资和技术改造专项资金及省、市产业政策和《武汉市工业转型升级指导其他收益/递
1452.85与资产相关件产业园管理办项目申报工作的通知”对于2017-2019目录清单》，建设有效期最长不超过三年，申报延收益公室年工业技改投入金额的2%予以补偿当年项目应主体完工。其中，一般投资和技改项目总投入5000万元以上（其中，固定资产投资占比不低于70%），并且生产性设备购置与改造投资在2000万元以上。
根据“黔工信规划[2019]9号”省委、省政府决策部署，按照先进装备制造产业发对于符合《贵州省先进装备制造产业指导目录（试展目标、发展方向和发展重点，紧扣航空、行）》及国家相关产业政策的项目，及满足以下贵阳市观山湖区其他收益/递
1550.00航天、汽车、工程及矿山机械、电力装备、条件的企业即可享受政策：1、申报企业应为注册与资产相关
工业和信息化局延收益工业机器人等六大产业，着力推进“千企地及实际生产地址在贵州的，具有独立法人资格改造”工程和星光行动计划对工业技改或分公司；2、企业2年内未发生违法企业给予补助根据“2021年度佛山市南海区创新平台根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府佛山市南海区经发展扶持奖励明细表”在一汽零件园区、
1650.00对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业其他收益与收益相关
济促进局物流园区内企业政府给与一次性科研经及物流企业提供了相关投资鼓励政策费补助根据“简阳市财政局关于下达2021年第满足政策申请要求即“年新增45万套汽车零部件
17简阳市财政局47.00三批市级工业发展资金的通知”为促进其他收益与收益相关加工”产能提升改造市级工业发展给予资金支持
400资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1、申报的项目属于四基领域，符合《工业“四基”发展目录（2016年版）》和《工业企业技术改造投资指南
（2016年版）》工业强基重点和方向；2、项目前根据合肥市“支持制造强省建设若干政期工作完备，资金基本落实到位，已开工建设且合肥市经济和信策实施细则”为支持高端制造，对工业强其他收益/递
1846.90项目建设期合理；3、项目投资额不低于3000万与资产相关
息化委员会基技术改造项目设备补助，用于合肥工业延收益元。项目为制造业（不含采矿业、电力热力燃气强基技术改造项目及水生产和供应业）项目。产能严重过剩行业新增产能项目以及国家明令淘汰的落后技术、设备
不予补助；4、列入导向计划的重点技术改造项目优先支持。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、项目建设
指标：合同签订后90日开工，开工后12个月内根据“合肥高新区引进入区项目投资协合肥高新技术产竣工，竣工后3个月投产，投产后12个月内达产；
议书”合肥高新区投资建设八菱汽车配其他收益/递
19业开发区经济贸46.802、项目产值指标：项目投产后第一年，年产值不与资产相关
件生产项目提供资金支持，用于建设合肥延收益易局低于0.5个亿，项目承诺的整体达产年度，年产值汽配生产线
不低于1亿人民币；3、税收指标，年实缴税收不低于30万元人民币/亩
根据“佛财工[2019]111号”对经济高质
佛山市经济和信建设汽车内饰件（佛山华涛）生产线满足（工业其他收益/递
2043.65量发展专项（工业企业转型升级）企业技与资产相关息化局企业转型升级）企业技术改造的要求延收益术改造资金项目补助
满足下列条件即可享受政策：2019年度研究与试
验发展（R&D）经费纳入统计联网直报平台的企业和未纳入直报平台的高新技术企业（含技术先武汉经济技术开根据“武经开[2019]33号”为鼓励企业进型服务企业）。1．企业工商注册地、税务征管发区汽车及零部2138.63研发活动，提升企业创新创业创造能力给关系及统计关系在武汉经济技术开发区（汉南其他收益与收益相关件产业园管理办予补贴区），具有独立的法人资格；2．企业实行独立核公室算，且财务制度健全，能够准确归集企业的研发费用；3．企业最近一年内无不良诚信记录；4．企业2019年度研发费用投入不低于100万元。
401资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
对符合条件的企业研究与开发费用（R&D 投入）根据长春市“关于签订企业研发投入后长春市科学技术 给予财政补助资金，引导和鼓励企业加大 R&D经
2235.00补助项目备案表的通知”对企业研发投其他收益与收益相关
局费投入，推动企业研发投入实现“跃升”，提升入后项目进行补助自主创新能力和创新水平。
满足下列条件即可享受政策：1、对于“数字化、网络化、智能化、绿色化、安全化”为核心的投
资项目；企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料，对现有设施、工艺条件等进行技术改造的武汉经济技术开根据武汉市“关于开展2020年省级制造项目；为培育壮大新兴产业规模而实施的工业产发区（汉江区）科业高质量发展专项资金分配工作的通其他收益/递
2333.33业化和产业数字化项目。2、项目承担单位应在项与资产相关学技术和经济信知”为推进省级制造业高质量发展，政府延收益目建设所在地注册，具有一定的经济规模和行业息化局 补助用于 VF 系列建设项目设备投资地位，生产经营及财务管理规范，近3年内获各级财政资金支持的项目在绩效评价、监督检查中
未出现违规、违法行为在质量、安全、环保等方面未发生重大事故不属于失信被执行人。
满足下列条件即可享受政策：1.申报项目应符合专
项资金支持方向，申报单位知识产权工作基础和经营管理状况良好，拥有一定数量和质量的知识产权。2.2022年专项资金重点项目未通过中期检查、2021年以前专项资金项目未通过验收或延期根据“四川省知识产权服务促进中心关验收的项目承担单位不得申报项目；2021年前未成都市龙泉驿区于下达2021年省级知识产权专项资金项通过国家知识产权示范优势企业复核考核的单位
2430.00其他收益与收益相关市场监督管理局目的通知”为促进类项目知识产权运用，不得申报项目；申报专利实施产业化项目必须是构建知识产权资产给予政府补助授权的有效发明或者实用新型专利，以前支持过的专利产业化项目不得重复申报；申请或代理不
以保护创新为目的的非正常专利申请、恶意申请
注册或囤积商标较多的单位、机构不得申报。3.申报项目的单位和合作的项目团队应具备承担项
目的能力或经验，且无严重违法失信记录。
402资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
同时满足下列条件即可享受政策：
根据山东省“关于组织申报2020年度山1、在山东省行政区域内依法注册登记并连续经营东省“专精特新”中小企业和对往年3年（含）以上，具有独立法人资格，符合国家中山东省工业和信
2530.00“专精特新”中小企业进行复核的通小企业划型标准，企业经营状况良好，财务制度其他收益与收益相关
息化厅知”对认定的省级“专精特新”中小企健全，主导产品（技术）符合国家产业政策和行业进行奖励业政策导向，且进入市场（技术运用）一年以上。
2、巳公布为市级”专精特新”中小企业。
满足下列条件即可享受政策：1、申报对象为在成
都市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全的财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依法纳税的入库科技型企业；2.企业已建立研发准备金制度，并已在科技部门备案；3.企业先行投入自筹资金开展研发活动且自身研发投入持续增长；
成都市财政局、成根据“成财教发[2021]95号”为促进产4.企业在产业功能区围绕国家重点发展的高新技
2629.68其他收益与收益相关
都市科学技术局业研发，提供资金支持术领域和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、新经济领域开展研究开发活动；5.按规定完成企业
所得税申报事项，已自行享受研发费用加计扣除政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报统及核准；高新技术企业应同时完成科技部门火
炬报统及核准；6.企业无财政资金使用违纪、违规、
违法行为，未纳入严重失信企业名单。
武汉经济技术开满足下列条件即可享受政策：1.信息化和工业化融根据武汉市“关于开展2021年度两化融发区（汉江区）科合管理体系评定证书；2.《工业和信息化部办公厅
2728.00合项目技改补助申报工作的通知”对于其他收益与收益相关
学技术和经济信关于公布2020年制造业与互联网融合发展试点示企业取得两化融合证书即可进行奖励息化局范项目名单的通知》
公司实施的“仪表板生产线扩建项目”于2018年成都市经济和信根据“成经信财[2020]18号”对技术改5月23日经龙泉驿区科技和经济信息化局（知识其他收益/递
28息化局、成都市财27.08造、新增投资、重大工业和信息化建设进与资产相关
产权）确认备案，备案号为川投资备延收益政局行补助
【2018-510112-36-03-270602】JXQB-0265 号
403资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关满足下列条件即可享受政策：1.青岛市“青岛市专精特新企业培育认定申报系统-区市培育审核库”
中企业的主导产品，近两年配套产品的配套金额根据“青岛市民营经济发展局关于做好逐年递增且递增额达到200万元（含）以上；2.
2020年青岛市小微企业创新转型项目申
青岛市民营经济为青岛市“新旧动能转换产业新体系”中的现代
2923.60报工作的通知”为加快新旧动能转换和其他收益与收益相关
发展局海洋、智能家电、轨道交通装备、汽车制造、新壮大民营经济攻势推进全市小微企业转
一代信息技术、生物医药、高端装备、节能环保、
型升级、专精特新发展进行补助
食品饮料、纺织服装、机械设备、橡胶化工等工业领域本地重点骨干企业产品（不含其下属企业或子公司）进行配套的产品；
根据“佛山市南海区经济促进局关于拨根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府佛山市南海区狮付技术开发专项补贴的函”在一汽零件
3021.80对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业其他收益与收益相关
山财政局园区、物流园区内企业政府给与技术开发及物流企业提供了相关投资鼓励政策专项补贴
满足下列条件即可享受政策1、属于企业岗位技能
根据“成人社办发[2020]59号”对新聘学徒工；2、在企业1年以内新招用职工或工作岗成都市人力资源
3120.70用员工进行了岗前培训的，给予参保企业位发生调整的技能工；3、购买成都市社保；4、其他收益与收益相关
和社会保障局
培训补贴支持签订劳动合同；5、理论培训时间不低于10小时；
6、需要有资质的培训机构。
对通过重新认定的高新技术企业给予以下补助：
1．申报认定时上一年度销售收入小于2000万元
佛山市南海区人根据“南府[2019]23号”对通过重新认
3220.00（含）的企业，给予10万元补助；2．申报认定其他收益与收益相关
民政府定的高新技术企业给予补助
时上一年度销售收入在2000万元以上的企业，给予20万元补助。
根据“关于稳定一季度工业经济运行专长春市工业和信
3320.00项资金拟落实情况的通知”鼓励重点项春节期间连续生产、确保生产要素稳定供应其他收益与收益相关
息化局
目投产达效，给予补助根据“成人社发[2020]3号”政府对规范支持企业建立新聘用人员岗前培训制度，对企业成都市就业服务
3418.60职业技能提升给予补助，用于企业职工教在新聘用人员入职12个月以内进行了岗前培训，其他收益与收益相关
管理局育培训每人500元。
404资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
成都市困难企业（经营困难且恢复有望企业）组
成都市就业服务根据“成人社发[2020]8号”为开展重点织职工开展岗位技能提升培训，按每人1200元的
3518.60其他收益与收益相关
管理局群体技能培训给予企业培训补贴标准给予困难企业职工培训补贴，每人仅享受一次补贴
2019年度企业在研发设计、产品生命周期管理、根据“关于组织申报溧水区2019年度加南京市溧水区工制造执行、资源计划管理、平台建设、供应链管
3618.50快发展先进制造业专项资金项目的通其他收益与收益相关
业和信息化局理、市场服务、网络建设等重点环节的信息化投知”加快发展先进制造业信息化入，建设 erp 信息化项目满足下列条件的企业即可享受政策：1、天津市内注册，具有独立法人资格企业或纳入国家统计局联网直报平台填报研发统计报表的非法人组织；
根据“津科规[2021]4号”对企业上一年
天津市科学技术2、未被列入失信行为记录；3、企业上一年度所
3718.37度享受税前加计扣除的研发费用数额，由其他收益与收益相关
局得税汇算清缴已享受研发费用加计扣除政策；4、市财政按一定比例对企业给予补助
如企业是纳入国家科技统计调查的企业，在满足本条上述三个条件的基础上，还须按照统计部门要求如实填报企业上一年度研发统计年报报表。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、企业每年
只能对同一名职工、同一职业（工种），开展1安徽省人力资源
根据“皖人社秘[2019]278号”对企业新次补贴性岗位技能提升培训。2、组织实施过程由
38和社会保障厅/省16.50其他收益与收益相关
录用人员岗前技能培训，提供补助企业自主管理，所在地人社部门严把职业技能鉴财政厅
定、职业技能等级认定考核关口，各负其责，确保证书含金量。
满足下列条件即可享受政策：1.申报对象为在成都
市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全的财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依法根据“成财教发[2020]130号”为确保科
成都市财政局、成纳税的入库科技型企业；2.企业已建立研发准备金
3916.20技重大项目顺利推进向企业发放研发项其他收益与收益相关
都市科学技术局制度，并已在科技部门备案；3.企业先行投入自筹目准备金
资金开展研发活动且自身研发投入持续增长；4.企业在产业功能区围绕国家重点发展的高新技术
领域和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、
405资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
新经济领域开展研究开发活动；5.按规定完成企业
所得税申报事项，已自行享受研发费用加计扣除政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报统及核准；高新技术企业应同时完成科技部门火炬报统及核准。6.企业无财政资金使用违纪、违规、违法行为，未纳入严重失信企业名单。
根据“佛山市南海区经济促进局关于拨根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府佛山市南海区经付技术开发专项补贴的函”在一汽零件
4014.54对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业其他收益与收益相关
济促进局园区、物流园区内企业政府给予技术开发及物流企业提供了相关投资鼓励政策专项补贴根据“重庆市渝北区生态环境局关于确满足下列条件即可享受政策：1.已纳入渝北区环保认挥发性有机物在线监测系统中央资金重庆市渝北区生局重点企业挥发性有机物治理设施运行在线监测
4111.50项目补助事宜的通知渝北环发[2021]158其他收益与收益相关
态环境局系统建设年度任务；2.已完成项目建设，设施投入号”对 VOCS 在线监测系统建设项目的
正常使用；3.主管政府部门对比验收检测合格。
补贴
经市、区（市）县促进就业创业工作领导小组办成都市龙泉驿区根据“关于2021年第三批龙泉驿区困难公室报请联席会议集中认定的成都市困难企业其他收益/递
42人力资源和社会11.40企业开展职工培训补贴情况公示”对困（经营困难且恢复有望企业）组织职工开展岗位与收益相关
延收益
保障局难企业开展职工培训给予补贴技能提升培训和转岗转业培训，给予企业培训补贴
公司所实施的专利项目具有市场空间大、成长性根据“成都市龙泉驿区市场监督管理局好、技术先进、预期经济效益高等优点，且无专（区知识产权局）关于2021年知识产权成都市龙泉驿区利纠纷，按照成都市龙泉驿区知识产权局《成都拟立项项目的公示”为积极引导和鼓励
43市场监督管理局10.00经开区（龙泉驿区）知识产权项目管理办法》（龙其他收益与收益相关
全区企事业单位扎实开展知识产权创造（区知识产权局）知办【2020】1号）等文件要求，经项目征集、初与应用，提升企事业单位核心竞争力，给审、专家评审、会议研究等程序，拟对本年度20予补助个知识产权项目进行资助。
根据成都市“关于拨付2021年度成都市满足下列条件即可享受政策：1.掌握核心技术、拥中国共产党成都
4410.00产业生态圈人才计划资助资金的通知”有技术创新及引领实力，在科学研究、技术开发、其他收益与收益相关
市委员会组织部对入选2021年度“成都市产业生态圈人成果转化等方面业绩显著，具有产品开发能力和
406资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关才计划”提供奖励产业化潜力，实现项目成果转化在成都落地3个以上。2.作为主要负责人主持或参与国家或省部级重大科研项目、重大预研课题，取得了技术上的重大进展和突破性成果，提升了我市在该细分领域的核心竞争力。3.国家级或省级重点学科、重点实验室、工程技术中心、企业技术中心等负责人，并实现项目成果转化，拥有本专业的重大技术发明或革新，取得授权发明2项以上，并已取得高水平创新性成果，创造良好的经济效益。4.学术造诣深厚，对本专业领域有精深研究，自主创新产品达到国际先进、国内领先水平，在核心技术刊物发表论文3篇以上或公开出版学术专著1部（排名前三）以上。5，获得国家科技进步二等奖、国家发明三等奖、自然科学三等奖以上奖项1项以上。
满足下列条件即可享受政策：1、在本区注册、具
备法人资格、财务机构健全、财务管理规范、无
不良信用记录的企业。2、高新技术企业及高企培南京市溧水区财育企业（指:2020年申报高新技术企业没有通过的根据“溧政发[2019]109号”创新券申
45政局国库支付中10.00企业）或孵化器、众创空间、星创天地等科创载其他收益与收益相关请，对企业给予研发费用补助心体在孵企业或2020年度在江苏省技术合同认定登
记服务平台录入技术合同的企业。3、企业研发或主营产品方向符合我区战略性新兴产业发展方向。
武汉经济技术开根据“关于组织开展2020年武汉开发区发区汽车及零部（汉南区）科技创新奖励工作的通知”对
4610.00重新认定高新技术企业其他收益与收益相关
件产业园管理办重新认定的高新技术企业，给予10万元公室奖励
佛山市科学技术根据“佛府[2019]1号”对通过高新技术2020年按规定在税务部门年度汇算清缴结束前申
4710.00其他收益与收益相关
局企业认定的企业一次性资助10万元报企业研究开发费用税前加计扣除，经税务部门
407资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
核定的企业2019年度研发费用达到10万元以上，且已建研发准备金制度的2019年有效高新技术企业。研发费用在10万元（含）到1000万元（含）的高新技术企业，按研发费用的3%比例进行补助；研发费用超过1000万元的企业，对研发费用
1000万元的部分按3%比例补助30万元，对超出
1000万元的部分再按1%进行补助；最高补助资金
不超过200万元天津北辰经济技根据“天津市高新技术企业认定奖励实在天津市内注册，首次通过认定、资格期满当年
48术开发区管理委10.00其他收益与收益相关施方案”对高新技术企业进行奖励内通过重新认定高新技术企业员会根据“2020年度佛山市南海区创新平台根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府佛山市南海区经
498.45发展扶持奖励明细表”在一汽零件园区、对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业其他收益与收益相关
济促进局物流园区内企业政府给予研发费用补贴及物流企业提供了相关投资鼓励政策
满足下列条件即可享受政策：1．注册登记、税务
征管关系均在本市范围内，具有独立法人资格的根据“津工信财（2019）6号”对天津市企业，无不良信用记录或违法违规记录。2．单位天津市工业和信2019年第二批天津市智能制造项目进行其他收益/递
508.01依法经营，内部控制制度健全，财务制度规范，与资产相关
息化局补贴，该政府补助用于建设年喷涂汽车内延收益财务状况、经济效益良好，具备承担完成项目的饰零件15万套项目能力。3．已通过其他渠道获得市级财政支持的项目，不得申请本资金。同一项目，不得重复申报。
长春市工业和信根据“吉政办明电[2021]3号”为稳定一
517.38春节期间连续生产、确保生产要素稳定供应其他收益与收益相关
息化局季度工业经济运行提供资金支持
满足下列条件即可享受政策：1、申报单位需认真理解《武汉经济技术开发区（汉南区）促进知识武汉经济技术开根据武汉市“关于组织开展2020年武汉产权高质量发展办法及实施细则的通知》（武经发区汽车及零部开发区（汉南区）知识产权资助（奖励）
527.00开规[2019]2号）中“支持与贡献相适应”，“就其他收益与收益相关件产业园管理办资金工作的通知”鼓励企业申请知识产高不重复”，“诚信守诺”，“守法守规”的原公室权则要求，并在获得奖励后履行至少5年不迁离注册地址、不改变在本区的纳税义务、不减少注册
408资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关资本的承诺。2、单位于2019年1月1日至2019年12月31日授权的中国（包括香港、澳门、台湾地区）发明专利、实用新型专利、外观设计专利。资助对象以证书上第一权利人为准，每件资助标准分别为5000元、2000元和1000元。
满足下列条件即可享受政策：1、企业2019年、根据成都市“工业经济运行处成都市龙泉驿区2020年均是六类中国“500”强企业的核心配套
53 5.65 [2020]W-112号”对于暂时陷入困难但有 其他收益 与收益相关
经济和信息化局生产企业；2、2019年末裁员率不高于2019年全望扭亏止滑的工业企业给予补助
国城镇调查失业率控制目标（5.5%）；
根据“渝北环发[2021]37号、82号”将1、助力大气污染防治攻坚战，重点行业挥发性有重庆市渝北区生重庆分公司纳入2021年度大气污染防治机物深度治理。2、废气治理设施改造，废气处理
545.30其他收益与收益相关
态环境局工业废气深度治理年度任务中，补助用于率达到80%以上，采用先进、高效的治理工艺和B 区注塑废气治理项目 设备，确保废气应收尽收，处理精准到位。
根据“佛山市2020年工业企业用气信息佛山市工业和信
555.25（南海燃气）”降低企业用气成本，对企新增用电量（同比增长量）大于10万千瓦时。其他收益与收益相关
息化局业燃气使用费给予补贴
企业招用自主就业退役士兵，与其签订1年以上期限劳动合同并依法缴纳社会保险费的，自签订根据“国税发[2002]65号；财税[2019]21劳动合同并缴纳社会保险当月起，在3年内按实
56各地市税务局5.16其他收益与收益相关号”增值税税收返还际招用人数予以定额依次扣减增值税、城市维护
建设税、教育费附加、地方教育附加和企业所得税优惠。
2020年按规定在税务部门年度汇算清缴结束前申
报企业研究开发费用税前加计扣除，经税务部门根据“佛山市科学技术局关于申领2020核定的企业2019年度研发费用达到10万元以上，佛山市科学技术年高新技术企业研发费用补助的通知”且已建研发准备金制度的2019年有效高新技术企
575.07其他收益与收益相关
局根据税务部门核定的企业研发费用数额业。研发费用在10万元（含）到1000万元（含）按比例给予补助。的高新技术企业，按研发费用的3%比例进行补助；研发费用超过1000万元的企业，对研发费用
1000万元的部分按3%比例补助30万元，对超出
409资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
1000万元的部分再按1%进行补助；最高补助资金
不超过200万元
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、根据“成都经开区新经济和科技局关于纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单
2021年龙泉驿区科技计划项目（第一批）位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生
成都经开区新经
585.00拟立项项目的通知；2021年龙泉驿区科产黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以其他收益与收益相关
济和科技局
技计划项目（第一批）拟立项项目公示名上安全事故以及环境污染事故等“一票否决”事单”对高新技术企业进行奖励补贴项。2.上一年度获得认定和新引进的国家高新技术企业。
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生产黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以根据“成都经开区新经济和科技局关于上安全事故以及环境污染事故等“一票否决”事
成都经开区新经2021年龙泉驿区科技计划项目（第一批）项。2.重点开展技术创新研发。围绕我区“1331”
595.00其他收益与收益相关济和科技局拟立项项目公示”对高新技术企业进行现代产业体系建设，重点支持先进汽车（新能源、奖励补贴智能网联等方向）、高端装备、电子信息、新材
料等产业领域开展技术创新研发及成果转化。3.申报单位为企业的，须为上一年度有效高新技术企业、技术先进型服务企业，其申报项目的自筹资金与申请财政资金的比例应不低于2:1。
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生根据“成都经开区新经济和科技局关于产黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以成都市龙泉驿区2021年龙泉驿区科技计划项目（第一批）
605.00上安全事故以及环境污染事故等“一票否决”事其他收益与收益相关新经济和科技局拟立项项目公示”为支持企业技术创新项。2.重点开展技术创新研发。围绕我区“1331”给予补助现代产业体系建设，重点支持先进汽车（新能源、智能网联等方向）、高端装备、电子信息、新材
料等产业领域开展技术创新研发及成果转化。3.
410资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
申报单位为企业的，须为上一年度有效高新技术企业、技术先进型服务企业，其申报项目的自筹资金与申请财政资金的比例应不低于2:1。
满足下列条件即可享受政策：1.在武汉经开区（汉南区）注册纳税的规模以上服务业企业；2.2020武汉经济技术开根据武汉市“区发改局关于开展2020年年营收保持较快增长且对本区地方财政贡献呈正发区汽车及零部度我区支持服务业企业扩大规模奖励工615.00增长，2019年营收不能为零或为空（营收以企业其他收益与收益相关件产业园管理办作的通知”制造业企业扩大规模进行奖上报国家统计局统计联网直报平台的数据为准）；
公室励
3.提供营业收入等相关财务数据真实性的承诺函。
根据“武汉市科技局关于组织申报2021新认定的技术先进型服务企业和高新技术产品登武汉开发区科经
625.00年度培育企业补贴的通知”对高新技术记备案企业，一次性给予10万元奖励，重新认定其他收益与收益相关
局企业进行奖励补贴的一次性给予5万元奖励。
满足下列条件即可享受政策：1.上年度依法参加失
根据“皖人社发[2021]15号”减负稳岗
63合肥市人社局4.27业保险并按规定缴纳失业保险费；2.未被列入严重其他收益与收益相关
扩就业给予资金支持违法失信单位联合惩戒名单；
企业申请失业保险稳岗返还，裁员率条件由“不天津市北辰区人根据“津人社局发[2022]12号”进一步裁员或裁员率低于上年度本市城镇登记失业率”
64力资源和社会保4.03做好失业保险稳岗返还政策支持疫情防放宽至“不裁员或裁员率低于本年度本市调查失其他收益与收益相关障局控工作给予补助业率控制目标”。对申请时参保职工30人及以下的小微企业，裁员率标准放宽至20%。
根据“2020年度佛山市南海区促进机器佛山市南海区经人产业发展扶持资金扶持计划”为促进
653.16机器人产业发展给予扶持对企业给予补贴其他收益与收益相关
济促进局机器人产业发展给予扶持对企业给予补贴根据“成都市科技型企业科技金融资助成都市龙泉驿区在我市行政区域内注册登记且纳税关系在我市，
662.70管理办法”企业对参加科技与专利保险其他收益与收益相关
新经济和科技局具有独立法人资格的科技型企业。
的科技型企业给予的经费支持
重庆两江新区社根据“人社部函[2021]8号”用于补贴21
672.04企业上报春节异地未离职员工补贴详细名单。其他收益与收益相关
会保险管理中心年春节未离职外地员工
411资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
满足下列条件即可享受政策：1、对本市机关、团体、企业、事业单位和民办非企业单位（以下简称用人单位），年内组织18至35周岁，取得高中（职专、技校等）及以上学历，持本市核发有效《中华人民共和国残疾人证》的未就业残疾人，开展3至6个月就业见习，见习后在本单位就业天津市残联、天津根据“天津市促进残疾人就业补贴奖励率到达50%及以上的，给予就业见习补贴。2、就
681.59其他收益与收益相关市市财政局办法”对企业残疾人安置给予补贴业见习期内，用人单位为就业见习人员发放的月生活费不低于本市月最低工资标准。见习人员就业后，用人单位应与其签订1年及以上劳动合同，按规定缴纳社会保险费，月支付工资不低于本市月最低工资标准。3、就业见习结束后，按照见习期内每人每月3000元的标准，对见习单位给予就业见习补贴。
南京市溧水区财
根据“溧委办[2019]106号”激励知识产当年获得实用新型、外观设计专利授权的每件资
69政局国库支付中1.00其他收益与收益相关
权创造、推进知识产权运用并给予奖励助500元。2021年一共获得20个实用新型专利。
心根据“昆山市关于春节期间支持企业稳昆山市财政局千岗促产的若干措施”为做好春节期间企
700.95符合昆山政府稳岗补贴室发放条件，获得补助。其他收益与收益相关
灯分局业稳岗促产工作而给予补助，用于春节外地员工本地过年参加工作补贴对于本市依法参加失业保险并足额缴纳失业保险
佛山市人力资源根据“佛人社[2019]175号”对企业稳岗费且上年度未裁员或裁员率低于该年度本市城镇
710.81其他收益与收益相关
和社会保障局保就业给予补贴登记失业率，财务制度健全，管理运行规范的企业，由失业保险基金给予稳岗补贴满足下列条件的企业即可享受政策：1．2021年1重庆市人力资源根据“渝人社发[2021]4号”为支持企业月26日起至2月28日止，期间申请补贴涉及的
72和社会保障局办0.782021年春节期间稳岗留工给予奖励，用外地员工未离开重庆；2．企业依法为申请补贴的其他收益与收益相关
公室于补贴外地留在重庆过年的员工外地员工缴纳2021年1月、2月的重庆城镇企业
职工基本养老保险费；3．企业已向留渝的外地员
412资产相关/
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目收益相关
工发放不低于300元的“留岗红包”。
成都市人力资源根据“成都市人力资源和社会保障局”在停工期间组织本企业职工自主选择与职业技能
73和社会保障局、成0.75在停工期间组织本企业职工自主选择与相关的线上培训课程，及委托有关机构开展职工其他收益与收益相关
都市财政局职业技能相关的线上培训课程，给予补贴线上职业培训根据“青财规[2017]4号”为推动国家知
青岛市财政局、青
740.56识产权强市创建工作，决定对符合资格的在青岛市注册并具有独立法人资格的企业其他收益与收益相关
岛市知识产权局企业发放相应补助
根据“宜市残联[2017]39号”与残疾人
宜昌市猇亭区民与一名二级残疾人签订劳动合同，为其缴纳社保，
750.30签订劳动合同或服务协议，且为残疾人缴其他收益与收益相关
政局并在相关机构登记备案。
纳社会保险的，给予补贴参保企业上年度未裁员或裁员率不高于2020年度
全国城镇调查失业率6%的控制目标，30人（含）以下的参保企业上年度裁员不超过1人或裁员率
贵州省省社保基根据“黔人社发[2021]10号”为保证稳不高于参保职工总数20%的，可以申请失业保险
760.26其他收益与收益相关
金就业促增收、落实就业给予资金支持稳岗返还。大型企业按企业及其职工上年度实际缴纳失业保险费的30%返还，中小微企业按60%返还。实施上述稳岗返还政策的统筹地区，上年度失业保险基金滚存结余备付期限应在1年以上。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、渝北区（不含两江新区直管区）产生职业病危害因素的中小微企业。中型企业300人≤从业人员