乐凯新材:致同会计师事务所《关于保定乐凯新材料股份有限公司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函》相关问题之核查意见

关于保定乐凯新材料股份有限公司
申请发行股份购买资产并募集配套资金的
审核问询函中
有关财务会计问题的专项说明
致同会计师事务所（特殊普通合伙）致同会计师事务所（特殊普通合伙）中国北京朝阳区建国门外大街22号赛特广场5层邮编100004
电话+861085665588
传真+861085665120
www.grantthornton.cn关于保定乐凯新材料股份有限公司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函中有关财务会计问题的专项说明
致同专字（2023）第 110A000082 号
深圳证券交易所：
贵所于2022年12月15日出具的《关于保定乐凯新材料股份有限公司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函》（审核函〔2022〕030020号，以下简称“《审核函》”）已收悉。对《审核函》提到的财务会计问题，致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称我们）对保定乐凯新材料股份有限公司（以下简称乐凯新材或上市公司）相关资料进行了核查，现做专项说明如下：
如无特别说明，本专项说明中的简称均与《保定乐凯新材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“《重组报告书》”）
中的简称含义相同。在本专项说明中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。
问题3
申请文件及创业板问询回复显示：（1）航天能源报告期各期对前五大客户销售
占比分别为89.42%、90.94%和91.43%，主要为大型能源企业；（2）航天能源最近五年及一期毛利率分别为44.10%、40.52%、41.32%、43.93%、54.68%和57.61%，最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类等毛利率最高的三类产品收
入占比及平均毛利率均提升，其余产品的毛利率也普遍提升；报告期毛利率高于同行业可比公司平均水平，主要系核心技术优势、产品差异化优势、客户长期合作关系等所致；报告期内，除因工艺优化改进导致采购炸药类型发生变化且采购价格下降外，主要原材料单价基本保持稳定或与大宗商品变动趋势一致，而半成品及零部件采购价格逐年上升；（3）航天能源应收账款、应收票据合计金额较高且增长较快，占资产总额的比例分别为26.34%、46.89%和55.02%，主要系中国石油集团测井有限公司、中国石化财务有限责任公司等付款方调整了付款政策等所致。
1请上市公司结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集
中度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品
的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险。
请上市公司补充说明：（1）常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开
采用产品与产品大类射孔器材、机电控制类产品、完井工具的统计对应关系，结合航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况、核心技术优
势与产品竞争力的具体体现、细分行业发展情况与下游客户需求等，补充说明最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升的原因，并结合其他主要产品毛利率提升原因、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的工艺支撑、
半成品及零部件采购价格上升原因及影响等，进一步说明航天能源2021年及2022年
1-8月毛利率上升的原因；（2）航天能源上述客户货款结算方式变化的原因，对比具
有相同客户的上市公司的应收款项变化情况等，分析是否符合行业惯例，并说明截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况。
请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见，并补充说明对航天能源成本核算完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等。
回复：
【上市公司说明】：
一、结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、市场容量
与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险
（一）结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、市
场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“一、航天能源基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售情况”补充披露如下：
“（5）主要客户的稳定性及可持续性
21）航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现
航天能源作为专注于油气井用射孔器材和高端完井装备的研发、生产与销售的高
新技术企业，结合行业技术发展趋势、作业现场实际条件以及客户反馈等信息，不断在原有技术的基础上进行持续研发和更新迭代，目前已形成了一系列技术水平领先的特色技术及专有技术，构建了具有自主知识产权的核心技术体系，并运用于主要产品生产中。
航天能源主要产品作为解决客户实际需求的油气开采设备，除了具备领先的技术体系与研发基础外，产品竞争力具体体现在非常规化、国产化、定制化、集成化和智能五个方面。具体体现如下：
发展方向产品竞争力的具体体现
航天能源研制的第三代分簇射孔系统已推向市场，进一步巩固在页岩气分簇射孔领非常规化域的市场和技术领先地位。目前，正持续推进油气井用电子雷管、电磁无线传输系统、电液坐封工具、可重复使用坐封系统等“页岩气2.0”产品研制
先后实现了国内海洋油田射孔装备、高端完井装备以及陆地油田页岩气分簇射孔装
国产化备国产化和超高温超高压射孔系统国产化，为客户提供安全可靠的本土化采购来源，降低客户采购成本，缩短供货周期，确保关键装备自主可控依托多专业集成能力，针对客户的个性化需求进行定向研制，如针对低渗透等非常规地质条件，定向研制等孔径射孔弹、超级射孔弹、自清洁射孔弹等新型产品，有效提高油气井采收效率，支撑我国油气开采向深层和非常规地层迈进；针对新疆、华定制化
北等地超深油气井面临的超高温地层油气开采难题，航天能源研制了 260℃/4h、
230℃/72h的超高温射孔系统，打破国外技术垄断；研制的连续油管隔板传爆装置有
效解决了页岩气开发过程中因井筒套变而无法开采的技术难题
依托特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，将油气井射孔八大类产品及完井装备产品进行有机技术集成，形成了系列化、系统化优势，能够为客户提集成化
供整套射孔完井系统和多样化的技术解决方案，解决了客户“多处采购，现场安装”带来的操作不便及成套系统质量稳定性的问题
建立起电子控制产品的自主研发设计能力，正加快进行智能化产品研发和传统产品智能化升级。比如公司研制的井下张力数字化检测系统、射孔数字化检测系统和电子控制释放系统等数字化、智能化产品，可通过电子终端实时反馈井下作业关键信智能化息，对事故进行提前预警并有效处理，有效降低了事故发生率。研制了液控滑套、液控封隔器等智能化完井工具，正在研制的电磁无线传输等产品后期也将逐步应用于完井工具领域
综上所述，航天能源的成套技术体系及研发基础为航天能源构建了一系列专有及特色技术，保障了产品核心技术的先进性与技术优势。同时，航天能源产品的竞争力还体现在非常规化、国产化、定制化、集成化、智能化五个方面。航天能源作为下游客户长期优质的产品供应商，与下游客户保持了良好的合作关系，能够及时准确地获取客户需求情况，也为航天能源的进一步研发奠定基础，形成良性循环。
32）下游行业集中度、市场容量与竞争格局
*下游行业集中度航天能源所属油气设备制造业下游行业为油气勘探开采环节。油气资源对国家发展具有重要的战略意义，同时油气行业本身具有重资本性支出的特点，因此无论是全球油气行业还是我国油气勘探开采环节，均呈现行业集中度极高的特点。
以我国2020年及2021年国内石油产量为例，国家统计局公布2021年国内生产原油 198.98 百万吨，根据中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）和中国海洋石油
（0883.HK）披露的定期报告，2021 年，中国石油（601857.SH）国内原油产量 101.96 百万吨，中国石化（600028.SH）国内原油产量 35.15 百万吨，中国海洋石油油气产量合计
572.90百万桶，由于中国海洋石油定期报告披露的产量单位与前述不同，将其2021年
产量单位统一换算成百万吨，具体过程如下：
项目计算公式计算结果
2021年油气净产量合计（百万桶油当量）**572.90
2021年国内油气净产量合计（百万桶油当量）**=**68%389.57
定期报告披露国内石油液体净产量（百万桶/天）**0.85
定期报告披露的国内油气净产量（百万桶/天）**1.07
根据计算得出的国内油气年开采天数**=*/*363.51
计算得出国内石油产量（百万桶）**=***309.49
吨/桶转化率*注27.24
2021年国内石油产量（百万吨）**=*/*42.72
注1：根据中国海洋石油港股定期报告，2021年国内油气净产量约占其2021年油气净产量的68%。
注2：由于中国海洋石油港股定期报告并未披露桶/吨转换率，且该转化率因石油质地不同而有所不同，此处采用中国石油定期报告披露的吨/桶转化率（1吨=7.389桶）和中国石化定期报告披露的吨/桶转化率（1吨=7.1桶）的平均值，即1吨=7.2445桶作为中国海洋石油桶/吨转化率进行计算。
同样方法换算中国海洋石油2020年产量过程如下：
项目计算公式计算结果
2020年油气净产量合计（百万桶油当量）**528.20
2020年国内油气净产量合计（百万桶油当量）**=**67%353.89
定期报告披露国内石油液体净产量（百万桶/天）**0.78
定期报告披露的国内油气净产量（百万桶/天）**0.97
4项目计算公式计算结果
根据计算得出的国内油气年开采天数**=*/*364.54
计算得出国内石油产量（百万桶）**=***282.58
吨/桶转化率*注27.24
2020年国内石油产量（百万吨）**=*/*39.01
注1：根据中国海洋石油港股定期报告，2020年国内油气净产量约占其2020年油气净产量的67%。
注2：由于中国海洋石油港股定期报告并未披露桶/吨转换率，且该转化率因石油质地不同而有所不同，此处采用中国石油定期报告披露的吨/桶转化率（1吨=7.389桶）和中国石化定期报告披露的吨/桶转化率（1吨=7.1桶）的平均值，即1吨=7.2445桶作为中国海洋石油桶/吨转化率进行计算。
根据中国石油（601857.SH）和中国石化（600028.SH）披露的定期报告，2020 年，中国石油（601857.SH）国内原油产量 100.66 百万吨，中国石化（600028.SH）国内原油产量
35.14百万吨，“三桶油”合计原油产量174.81百万吨，占2020年全国原油产量194.92
百万吨的89.68%。
因此，油气设备制造业下游客户集中度极高，国内参与者多为资金实力雄厚的国有集团，其他竞争者参与较少。航天能源作为上游油气设备供应商，其国内订单来源及业务合作重点也以“三桶油”为主，符合行业发展特点。
*市场容量
根据中国产业研究院数据，2020年我国石油钻采设备市场需求规模受疫情及国际油价下跌的影响有所下降，市场需求规模约1272亿元，2021年石油钻采设备市场需求规模回升至1343亿元，同比增长约5.6%。
*竞争格局
石油钻采设备作为石油、天然气矿藏勘探开发过程中的主要设备，在油气勘探开发过程中，设备质量性能对钻采安全、成本和效率具有重要影响，如果产品质量出现问题将影响生产安全和作业效率，甚至造成重大人身、财产损失，因此下游行业对石油钻采设备质量的可靠性要求较高，并将质量可靠性作为选择产品的重要因素。我国石油钻采设备制造行业企业大多数为中小型民营企业，大部分市场份额被技术背景雄厚的国有企业（如航天能源）和部分发展迅速的大型民营企业占据。
国内油气专用件市场的参与者之前是国内大型石油公司下属的油气设备机械零部
5件生产单位，其产品主要为集团内的设备制造商提供配套；近十年来，以航天能源为代
表的非大型石油集团体系内但具有较强技术实力的公司，在油气行业大发展的背景下快速发展，借助灵活的机制、市场化的管理及长期的技术研发投入，取得了高速发展。
综上所述，航天能源所处行业下游行业客户呈现较为集中的特点符合下游行业发展特点，而航天能源作为我国油气设备制造行业的主要厂商之一，拥有领先的技术研发优势、完整的产业集成优势、管理与品牌优势以及强大的企业管理和资源整合优势，与下游客户建立了长期且稳定的合作关系，客户黏性较强，相关业务具有可持续性。
3）主要客户的供应商考核机制、替代供应商情况及产品的可替代性
*主要客户的供应商考核机制
航天能源国内客户主要以“三桶油”为主，海外客户主要以哈利伯顿和贝克休斯为代表。上述主要客户的供应商考核机制如下：
序号客户名称考核机制航天能源拥有中石油物资采购管理部颁发的物资供应商准入证。拥有该准入证的供应商通过中石油能源一号网对供应商信息进行维护管理，主要为线上维护
1中石油信息，维护内容包括：企业资质、产品说明书、检测报告等。拥有物资供应商准入证的企业方能参与中石油公开招标。除上述外，无供应商考核项目及要求
2中石化对供应商无考核项目及要求，所有项目均为公开招标取得（针对生产企业）
中海油下属中海油服每年对供应商进行资质审核，审核内容包括供应商资质、
3中海油
财务状况、质量环保等方面
无定期审查制度，2019年11月对航天能源进行一次现场审核，2022年进行一
4哈利伯顿次远程视频复审，审核内容包括供应商组织架构、人力资源、设备情况、产品
质控等方面
每年对供应商进行 SRG 审核，2020 年以前为现场审核，2020 年及以后受疫情
5贝克休斯
影响改为线上审核，审核内容包括环保、消防、劳动用工等方面由上表可知，航天能源多数主要客户均建立了对供应商资质的定期或不定期考核机制，且航天能源均通过了主要客户的资质考核。航天能源与上述主要客户合作历史较长，且油气勘探开采环节出于对产品质量和供应商交付能力的严格把控，一般不会轻易更换油气设备供应商。航天能源在保证产品质量与持续推进产品更新迭代的情况下，与主要客户的合作关系将保持较为稳定的发展态势。且近年来随着能源安全上升为国家战略，油气勘探开发关键装备的自主研发供应受到重视，国内“三桶油”对于油气设备的采购也倾向于本土化，更有利于航天能源作为行业领先企业与下游客户的融合发展。
6*替代供应商情况及产品的可替代性
A. 航天能源主要产品在主要客户同功能产品采购比例占比较高
主要客户同功能产品采购比例方面，由于航天能源细分产品种类众多，且油气井用射孔、完井装备市场占有率及同一客户同功能产品采购种类尚无公开信息，根据航天能源代表性客户中国石油集团测井有限公司、中国石化经纬有限公司物资装备中心和中
海油田服务股份有限公司出具的说明，航天能源相关产品在主要客户同类产品的采购比例的情况如下：
航天能源占比
非电起爆器类（起爆器等）65%以上非电起爆装置类（减震器、开孔装中国石油集团测井有限65%以上置、安全装置等）公司（2022年3月，中国常规油气开采产品传爆类（传爆管、导爆索、隔板传石油集团测井有限公司50%以上爆装置等）
出具说明，主要内容如做功类（射孔弹、切割弹等）10%以上下：“川南航天能源科技射孔器类（各型号射孔枪）10%以上有限公司与我公司下属12家分公司一直有着紧电起爆器类（高安全耐温电雷管、80%以上密的合作关系，目前已桥塞火药总成等）成为我公司在中石油系非电起爆器类（连续油管多级延时90%以上统外最大的射孔配套器起爆装置等）材供应商，核心器材的电起爆装置类（多级点火装置、多市场占有率分别如非常规油气开采产品
80%以上级智能电子控制系统等）下：”）传爆类（传爆管、导爆索、隔板传75%以上爆装置等）
做功类（射孔弹、切割弹等）10%以上
射孔器类（各型号射孔枪）10%以上
非电起爆类60%以上
非电起爆工具类65%以上中石化经纬有限公司物资装备中心（2022年3常规油气开采产品传爆类50%以上月，中石化经纬有限公做功类20%以上司物资装备中心出具说射孔器类10%以上明，主要内容如下：“川电起爆器类80%以上南航天能源科技有限公
司是中石化经纬有限公非电起爆器类70%以上
司供应商，为我公司下电起爆装置类95%以上属6家分公司提供产品非常规油气开采产品传爆类60%以上情况如下：”）
做功类30%以上
射孔器类30%以上中海油田服务股份有限射孔非电起爆类（起爆器、压力起爆装置、投棒起爆装置
95%以上
公司（2022年3月，中海等）7油田服务股份有限公司射孔传爆类（传爆管、导爆索、延时起爆装置、隔板传爆
95%以上出具说明，主要内容如装置等）下：“航天能源在我国海射孔工具类（流量阀、环空加压装置、减震器、开孔装置
90%以上洋油田射孔器材和上部等）
完井工具的市场占有率射孔做功类（射孔弹等）70%以上分别如下：”）上部完井工具（井下安全阀、滑套、气举工具、钢丝工具
60%以上
等）
由上表可知，根据主要客户出具的相关说明，航天能源各主要产品在代表性客户同类产品采购比例中占比较高，特别是附加值较高的海洋油气开采产品及陆上非常规油气开采产品占比更高，多数产品均占据主要客户同类产品采购50%以上，部分产品占比达90%以上。
B. 替代供应商及产品可替代性分析
a. 射孔器材：目前 A 股上市公司尚无以油气井用射孔器材产品的研发、生产与销售为主要业务的公司。当前油气井用射孔器材国内竞争对手主要包括物华能源科技有限公司，中石油下属的大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司，以及营口市双龙射孔器材有限公司等民营射孔弹企业。
物华能源科技有限公司隶属于中国兵器工业集团公司北方特种能源集团有限公司，主要面向常规油气资源开发提供射孔产品，装置类产品采取外协方式生产，市场主要分布在我国陕北、西北及东北部分地区；大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司为中石油下属企业，主要为中石油旗下服务公司的特定市场区域（大庆油田以及西南油气田）提供常规射孔弹和射孔枪两类产品；营口市双龙射孔器材有限公司
等民营射孔弹企业主要专注于射孔弹和射孔枪两类产品，产品结构相对较为单一。
与上述竞争对手相比，航天能源在射孔器材细分领域产品种类较为完善，产品涵盖射孔枪、常规射孔弹、特殊射孔弹、起爆装置和传爆装置等多种类产品，可以对射孔器材及配套产品进行整体配套生产，产品可替代性较低。
b. 完井工具：航天能源主要从事海洋高端完井工具的生产制造，目前国内竞争对手主要为惟其信石油机械（天津）有限公司等民营企业。
航天能源践行差异化竞争策略，国内竞争对手更多侧重陆上油气田完井工具的生产，而航天能源完井产品则侧重海洋油气开采领域，主要客户为中海油旗下企业，完井
8产品在中海油体系内企业中的采购占比较高，在海洋油田高端完井工具市场领域处于
领先地位，先后实现了多个海洋油气开采设备的国产替代。
综上所述，航天能源在主营业务及主要产品领域实行差异化竞争，同时具备较为显著的产品系列化、集成化优势，行业内竞争对手多数企业仅能提供单项产品，最终客户需从不同厂家采购产品后在现场进行装配，由此导致操作复杂，且系统总体质量和可靠性难以把控。航天能源依托多年的技术积累，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒。
航天能源在保证产品质量、保障研发投入并维持现有市场占有率的情况下，产品短期内被竞争对手替代难度较大，且下游客户短期内主动对航天能源产品进行批量替换可能性较小，航天能源产品可替代性较低。”
（二）主要客户流失的风险
上市公司已在《重组报告书》之“重大风险提示”之“二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“1、航天能源经营风险”及《重组报告书》之“第十二节风险因素”“二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“1、航天能源经营风险”补充披露风险如下：
“（1）客户相对集中及主要客户流失的风险航天能源的主要客户为中石油、中海油、中石化等知名大型能源企业。报告期内，航天能源前五大客户占比分别为89.42%、90.94%和91.43%，存在客户相对集中的情形，主要系下游行业集中度较高所致。若未来航天能源与现有客户的业务规模下滑或未能通过主要客户供应商资质考核等因素而导致主要客户合作关系中止或破裂，则航天能源存在因主要客户流失而导致的收入增长趋势无法维持，进而影响航天能源的市场发展前景和持续盈利能力的风险。”二、常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开采用产品与产品大类射孔器材、
机电控制类产品、完井工具的统计对应关系，结合航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况、核心技术优势与产品竞争力的具体体现、细分行业发
展情况与下游客户需求等，补充说明最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入
9及毛利率持续提升的原因，并结合其他主要产品毛利率提升原因、报告期内采购炸药类
型变化及单价下降的工艺支撑、半成品及零部件采购价格上升原因及影响等，进一步说明航天能源2021年及2022年1-8月毛利率上升的原因；
（一）常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开采用产品与产品大类射孔
器材、机电控制类产品、完井工具的统计对应关系
航天能源两种产品分类方式的对应关系如下：
评估所用的产品分类方式财务核算所用的产品分类方式
非电起爆器类（常规类、非常规类均有）
非电起爆工具类（常规类）
传爆类（常规类、非常规类均有）射孔器材
做工类（常规类、非常规类均有）
射孔器（常规类、非常规类均有）
完井工具类（常规类）完井工具
电起爆器类（非常规类）机电控制类产品
电起爆装置类（非常规类）
上述评估所用的产品分类方式更细致，此分类根据产品的应用场景将产品区分为常规和非常规（页岩气等）两大类。评估人员采用此分类方式主要系为了更好地沿着不同下游应用领域的业务与市场逻辑进行产品收入等的相关预测。另一种分类方式为航天能源平时财务核算时所用的产品分类。
（二）补充说明最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升的原因
1、航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况
航天能源从2013年成立时即开始布局页岩气、页岩油等非常规油气资源分簇射孔
技术和产品的开发，经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）等非常规勘探开发所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，在非常规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内分簇射孔市场建立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内非常规（页岩气等）10油气开采开发产业提供了射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封系统、桥塞慢燃火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源非常规类产品下游覆盖的客户包括中石化、中石油等大型油气企业。下游主要客户对航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购数量占客户自身对同类产品采购总量之比的
情况具体可详见本次问询回复“问题3”之“一、结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制
及替代供应商情况、产品的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险”之“5）产品的可替代性”之“*主要产品市场占有率较高”中对非常规油气开采用产品的相关回复。从中可知，航天能源主要客户对航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购占比较高，多数产品占据主要客户同类产品采购金额的50%以上，部分产品占比达90%以上，航天能源的非常规（页岩气等）油气开采用产品受客户认可。航天能源已将非常规类（页岩气等）的业务作为自身业务发展的战略重心，努力抓住非常规类油气开采的行业机遇，顺应客户需求与行业发展趋势，不断强化自身技术与产品竞争力，维持自身在行业内的竞争优势。
近年来，国家对页岩气等非常规油气资源加大勘探开发力度直接带动了航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的销量增长，航天能源非常规（页岩气等）油气开采业务发展迅速，非常规（页岩气等）油气开采用产品已成为航天能源收入和利润的重要增长来源。航天能源2019年、2020年、2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入分别为16157.13万元、21611.30万元和27932.58万元，占航天能源各期主营业务收入之比分别为54.32%、59.64%和66.82%。航天能源2019年至2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入的年均复合增速达31.48%。
综上，经过多年发展，航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域已积了较强的产品与技术优势，产品受客户认可，市场占有率较高，再加上国家对能源安全及非常规类（页岩气等）油气开采的重视，航天能源在此细分领域的业务发展迅速，经营情况较好，未来此类业务也是航天能源发展的重心及收入利润增长的重要来源。
2、核心技术优势与产品竞争力的具体体现
航天能源应用在非常规（页岩气等）油气开采用产品的核心技术及其优势的具体体
11现如下：
技术序号技术应用技术优势的具体体现名称
该技术应用在全通径射高孔密全通径射孔器射孔管柱从起爆装置、枪身串联
高孔密全通径孔枪、全通径射孔弹、全接头、枪管内腔一直到枪尾，都能形成与油管内径相射孔器通径压力起爆装置、全同的平滑流畅通道，能够不起管柱、顺利开展生产测通径耐压装置井、压裂酸化、地层测试等后续作业
通过合理的结构设计、数值仿真和试验优化，突破了超高孔密射孔该技术应用在高孔密射
2超高孔密条件下消除弹间干扰的技术瓶颈，实现了超
系统孔枪、高孔密射孔弹高孔密条件下优良的穿孔性能
该技术应用在桥塞慢燃通过火药配方设计、火药成型工艺优化、工具结构、火药驱动桥塞
3火药、桥塞坐封工具、一理论计算和试验优选，实现了在各种井况下桥塞均能
坐封系统次性坐封工具够稳定坐封隔板延时起爆系统属国内首创。本项目通过对隔板体隔板延时起爆该技术应用连续油管隔材料的优选、隔板体厚度的试验验证、延期火工品的
4
系统板延时起爆装置结构设计和整个系统传爆序列的设计，实现了射孔枪之间的可靠传爆和可靠密封该技术用于耐温电雷用于电缆传输射孔中引爆传爆管或导爆索。通过直流油气井用电起管、耐温耐压电雷管、触
5电起爆，其具有良好的防静电、防杂散电流和防射频
爆技术点式可选发电雷管等产性能，并能够适应井下高温高压环境品
该技术用于起爆器、压油气井用撞击起爆器用于油管传输射孔中引爆射孔
油气井用撞击力起爆装置、压力开孔
6枪。该产品通过井口加压或投棒撞击起爆，具有良好
起爆技术起爆装置、投棒起爆装的耐高温性能
置、丢枪装置等
用于选发模块、多级选通过芯片和电路设计，实现一次下井可选择的多次激页岩气电子选
7发控制仪、多级选发监发不同电雷管的起爆技术。是目前水平井多级射孔分
发控制技术测仪等产品段压裂作业的核心技术之一低碎屑大孔径深穿透射孔弹属国内首创。该射孔弹采用特种合金材料作为弹壳，使射孔后的弹壳碎屑尺寸低碎屑大孔径
小于 10mm× 10mm× 10mm；采用多锥药型罩设计，使射
8深穿透用于低碎屑射孔枪
孔弹的穿深和孔径达到最优匹配，解决了长期以来国射孔
内外射孔弹不能兼有低碎屑、大孔径、深穿透三种特性的技术难题
该技术用于电磁无线起通过甚低频电磁波进行透地通讯，实现井口和井下的电磁无线通讯
9爆装置、电磁无线压力远程测量或控制。是后续智能完井技术发展的关键技
技术温度测量仪等产品术之一
主要应用于盐穴储气库1.研发了单趟储气库完井注气排卤管柱，包括注采气建设。针对盐穴储气库管柱、井下安全阀、液压坐封可回收封隔器、可丢手注气排卤及完井作业效泵入塞座；与常规双层管柱起下钻工艺相比，排卤管率低、成本高、安全风险直径大，效率更高、成本更低单趟储气库完
10 大等技术难题，结合钢 2.研发了小直径安全阀，与常规 139.7mm 井下安全阀
井技术
丝作业、固井作业等工相比，外径由 195.58 mm 减小至 184.15 mm，环空面积艺，对盐穴储气库注气增大，排卤效果更好。安全阀设置在管柱顶部，保障排卤及完井作业工艺进储气库安全运行
行了技术攻关，研发了3.研发了大膨胀比液压坐封可回收封隔器及可回收泵
12技术
序号技术应用技术优势的具体体现名称
一系列适用于储气库的入塞，和常规 244.5mm（47～53.5 lb/ft）封隔器相比，完井工具，并通过应用外径由 211 mm 减小至 196 mm，环空面积增大，提高实践注气排卤效率
4.研发了可回收泵入塞，增加了专用的打捞、压力平衡结构，适用于单趟储气库完井作业生产气井出水严重，建立人工举升工艺通道需要通该技术应用于生产气
过修井作业处理永久式封隔器等技术难题，提出的井，在生产后期出水严免修井的技术方案重，见水后产量递减快，
1.提出了多级隔离注气排水工艺方法，在井下无气举
严重影响气藏正常生阀和工作筒的管串上实现了气举功能。该工艺在确
11隔离注气技术产。是一种有效的排采
保气井全生命周期井筒完整性的基础上，减少了作工艺，采用该技术利用业程序，大幅降低作业成本邻井气源实施环空气
2.研制出油管内多级隔离注气装置，建立了油套环空举。实现“管内气举阀”和油管的注入通道，实现了注气、药剂加注等人工的效果
举升功能，可有效保护管柱针对超高温超高压油气井需求，采用技术原理分析论证、结构设计创新、工艺优化等手段进行了技术该技术应用于超高温井攻关，解决了火工品安全可靠性及传爆可靠性差、下环境下的油管输送射
射孔弹性能及发射率低、密封可靠性差等难题，研超高温超高压孔作业中，可实现耐超
12制出超高温超高压的系列射孔产品。设计开发了耐
射孔关键技术 高温 250℃/48h，且能安温 250℃/48h、耐压 245MPa 的超高温超高压射孔关键全可靠地实现起爆射孔技术，主要包括起爆器、延期起爆管、传爆管、导作业。
爆索、射孔弹、起爆装置、延时起爆装置、安全装
置、射孔枪等油气井用爆破器材。
该技术针对国内非常规油气资源开发对射孔提出的
该技术用于电缆输送射新挑战，结合航天电子控制、安全电起爆、高温耐孔作业，通过地面控制压、重力内定向、慢燃火药坐封、单芯电缆高速通点火，依次完成桥塞坐讯等方面的技术优势，对分簇射孔进行全面而整体模块化定方位
13封、多簇射孔，为后续压的模块化设计，研制了非常规射孔作业的模块化高
射孔技术
裂作业奠定基础。作业效装配、高精度定方位射孔、火药直推简易坐封、周期短，效率高，作业成井下管串智能监测等系列产品和技术，形成了模块本低。化的第3代分簇射孔技术系列，现场规模化应用效果显著。
针对油气井的高温工况，从通讯和信息处理技术、嵌入式系统技术、火工技术等方面出发，进行电子该技术应用于油气井爆
雷管的信息处理技术、电子雷管结构等关键技术的
破作业中，既能满足全油气井用电子攻关，通过无起爆药发火结构、钝感高能烟火药与
14生命周期管控，还能安
雷管技术耐高温电子控制模块的一体化和小型化研究，最终全可靠的进行电控起实现了油气井电子雷管术。
爆。
该技术经工信部安全生产司组织专家进行科技成果鉴定
航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品竞争力的具体体现详见本轮问询回复
之“问题3”之“一、结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业
13集中度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的
可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险”之“1、”之“1）航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现”中对产品竞争力的具体体现的回复。
3、细分行业发展情况与下游客户需求
在能源安全重要性日益凸显的国际环境下，国家出台了一系列的短期、长期行业政策来促进油气开采行业尤其是页岩气等非常规油气开采行业的发展。在政策与规划的驱动下，我国页岩气年产量已实现连续高速增长，预计未来较长时间内将继续保持增长态势。油气产量的增加将驱动油气开采企业增加对油气开采设备的需求，加大相应的资本性支出。
国家及部分地区具有代表性的页岩气开采政策与规划及“三桶油”对油气勘探开发
资本性支出的情况与规划如下：
序号来源主要内容国家能源局2016年9月14
1.该规划期限为2016至2020年，展望到2030年。
日发布的《页岩气发展规
12.提出到2020年力争实现页岩气产量300亿立方米，2030年实划》（2016-2020年，国能现页岩气产量800-1000亿立方米。
油气【2016】）255号
国家能源局官网：2021年8“2020年页岩气产量超过200亿立方米，成为全球第二页岩气产
2月12日对全国政协提案的气国”。
答复函。
2020年全国天然气产量1925亿立方米，同比增长9.8%。其中页
中国天然气发展报告岩气产量超200亿立方米，同比增长32.6%。页岩油气勘探开发
3
（2021）实现多点开花，四川盆地深层页岩气勘探开发取得新突破，进一步夯实页岩气增储上产的资源基础。
重庆市页岩气产业发展规划提出2017年产量达到100亿立方米2020年产量达到200亿立方
4
（2015-2020年）米，（年均增长约26%）。国家能源局官网：国家能源
5局公布2021年能源成绩2021年完成页岩气产量230亿方（较2020年增长约15%）。
单。
四川省和“三桶油”办公厅
提出到2020年，试验区页岩气产量目标为100亿立方米，到2025《关于印发四川省川南地区年产量目标为200亿立方米。并提出支持四川省页岩气装备制
6页岩气勘查开发试验区建设
造和油气田服务企业提升技术水平和服务能力；鼓励页岩气勘实施方案的通知》（川办发查开发企业使用四川生产提供的设备。（年均增长约15%）。
【2018】15号）。
来自《中国能源报》2018中国石油以川南地区五峰组—龙马溪组埋深4500米以浅资源为年12月14日消息：《中国建设目标，制定了中长期页岩气产能建设发展规划。其中，规划
7
石油：铺展页岩气发展新蓝“十四五”期间新钻井1300口，2025年达产220亿立方米；“十五图》。五”期间新钻井1900口，2030年达产320亿立方米；“十六五”期
14序号来源主要内容
间新钻井2300口，2035年达产420亿立方米，以后每年年均新钻井约400口，实现长期稳产。（十四五新钻井年均增长约13%。）提出加快页岩气勘探开发和综合利用。建设内江页岩气百亿立四川省内江市《十四五能源
8方米级产能基地，到2025年，全市页岩气投资累计达350亿元发展规划》以上，力争年产能达到75亿立方米，产量达到65亿立方米。
建设国家级深层页岩气勘探开发示范区。全市页岩气产量2025泸州市关于推动优势产业绿
年达100亿立方米，2030年达150亿立方米，2035年达200亿立色低碳高质量发展努力争创9方米，建成川渝页岩气核心产区。（泸州市页岩气产量2020年碳达峰碳中和先进试点市的
为6.7亿立方米，2021年为16.07亿立方米，增长约140%；2022决定年预计为30亿立方米，增长约87%，市经信局提供资料）“页岩气开发是中国天然气开发史上战略性上产工程，也是集团公司实现天然气战略发展的重要抓手”、“各单位要坚决扛起建设中石油官网：集团公司召开中国第一大气田的责任使命，为上游高质量发展做贡献；要进一
10“十四五”页岩气规划方案专步优化细化“十四五”勘探开发规划，夯实资源基础，确定发展目题研讨会。标；要继续抓好效益开发，走低成本发展道路；要积极开放合作，创新发展模式，多措并举确保投资保障；要加快深层页岩气配套技术集成攻关试验研究，为页岩气开发做好科技支撑”。
四川省国民经济和社会发展实施中国“气大庆”建设行动，十四五期间建成全国最大天然气
11第十四个五年规划和2035（页岩气）生产基地，天然气年产量力争达到630亿立方米。加
年远景目标纲要快川南长宁、威远、泸州等区块页岩气产能建设。
2021年4月，川渝两地发展1.积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作改革委、能源局在重庆正式用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025年建成中国“气大庆（”油12签订《共同推进成渝地区双气当量相当于大庆油田）。城经济圈能源一体化高质量2.力争到2025年，川渝天然气（页岩气）产量达到630亿立方发展合作协议》米；到2035年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地。
2019年，中海油制定的《关于中国海油强化国内勘提出到2025年，公司勘探工作量和探明储量要翻一番。（年均
13探开发未来“七年行动计增长10.41%）划”》
2019年5月24日，国家能
源局组织召开大力提升油气会议要求“三桶油”、延长石油将大力提升油气勘探开发各项工
14勘探开发力度工作推进电视作落到实处，不折不扣完成2019-2025七年行动方案工作要求”。
电话会议相关信息要求“深入贯彻落实习近平书记关于油气勘探开发系列重要指示批示精神…对大力提升油气勘探开发力度进行再学习再动员，推动油气产业高质量发展再上新台阶”、“会议指出，三年来…原油国家能源局官网：2021年7实现增产稳产，天然气持续快速上产，有力巩固发展油稳气增的月15日，国家能源局在北态势和趋势”、“会议强调，要提高政治站位，坚持常抓不懈，持
15京组织召开2021年大力提续提升油气勘探开发和投资力度。要抓紧抓实增储上产实施方
升油气勘探开发力度工作推案，加大勘探开发资金和工作量投入…大幅提高单井产量和采收进会率；积极培育油气增储上产新动能，加强海洋油气勘探开发，深入推进页岩气革命”、“会议要求，各省（区、市）能源主管部门、油气企业要坚守‘我为祖国献石油’的使命，大力弘扬大庆精神、铁人精神，全力推动原油稳产增产，天然气持续快速上产”。
国家能源局官网：将加强页“1月27日，国家能源局在北京组织召开2021年页岩油勘探开发
16岩油勘探开发列入“十四五”推进会，深入贯彻落实习近平总书记关于油气勘探开发系列重发展规划。要指示批示精神，总结前期页岩油勘探开发工作进展，研究下一
15序号来源主要内容
阶段攻关目标、工作重点及主要措施，全力推动页岩油勘探开发加快发展”、“为进一步做好原油稳产增产，需要突破资源接替、技术创新和成本降低等多重难题，在页岩油等新的资源接续领域寻求战略突破。会议要求，要提高政治站位，认清加强页岩油勘探开发具有较好现实条件，具备加快发展的基础。下一步，要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源、油气发展规划”。
“‘十四五’时期要增强油气供应能力，加大国内油气勘探开发，坚持常非并举、海陆并重……推动老油气田稳产，加大新区产能建《“十四五”现代能源体系规设力度，保障持续稳产增产。石油产量稳中有升，力争2022年
17划》回升到2亿吨水平并较长时期稳产。天然气产量快速增长，力争2025年达到2300亿立方米以上（与2021年相比，年均增长为2.88%）”。
展望未来，公司将继续寻求有效益的产量增长，2022年储量替《中海油首次公开发行人民代率目标为不低于130%，2022-2024年年度净产量目标分别为
18 币普通股（A 股）招股说明
6.00至6.10亿桶油当量、6.40至6.50亿桶油当量及6.80至6.90书》亿桶油当量。
2022年中石化计划资本支出1980亿元，同比增长17.89%，其中
19中石化2021年年报
计划用于勘探开发的资本支出为815亿元，同比增长31.88%。
“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩
20《新时代的中国能源发展》气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用。”由上表可知，国家高度重视能源安全及油气资源的勘探开发，页岩气勘探开发领域的前景较好，如国务院新闻办公室2020年12月21日发布《新时代的中国能源发展》白皮书提到，“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用”。国家发改委和国家能源局在2022年1月29日发布的《“十四五”现代能源体系规划》中提到，“积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、煤层气开发力度”。国家能源局在2016年9月14日发布的《页岩气发展规划》（国能油气【2016】
255号）中提到，到2030年实现页岩气产量800-1000亿立方米。川渝地区是我国页岩气的主产区。2021年4月，川渝两地发展改革委、能源局在重庆正式签订《共同推进成渝地区双城经济圈能源一体化高质量发展合作协议》，协议中提到，“积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025年建成中国‘气大庆’（油气当量相当于大庆油田）；力争到2025年，川渝天然气（页岩气）产量达到630亿立方米；到2035年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地”。
16随着上述非常规油气开采政策的推动与落实，我国页岩气产量也在逐年攀升。2014年至2021年我国页岩气产量及增长率情况如下：
产量单位：亿立方米年份20142015201620172018201920202021
产量12.5044.7178.8289.95108.81153.84200.55230.00
增长率525.00%257.68%76.29%14.12%20.97%41.38%30.36%14.68%
注：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心
由上表可知，我国页岩气产量在2014年至2021年间实现连续高速增长，7年年均复合增长率达51.60%，2021年我国页岩气产量是2014年的18.40倍，呈现明显的增长态势。目前航天能源非常规类（页岩气等）油气开采用产品主要应用在页岩气开采领域。
随着国内页岩气产量的不断增加，我国主要油气企业也将会加大页岩气勘探开发相关的资本性支出，相应地对非常规类（页岩气）等油气开采用产品的需求会增长。
页岩气开采的实际特点也决定了航天能源下游客户的产品需求会不断增加，对产品性能的要求也会不断提高。页岩气开采的环境条件复杂多变，对应的产品需求也会不断变化，因此下游客户需要根据实际开采的情况与条件不断采购定制化的新产品以满足变化的开采需求。具体表现如，页岩气（油）井产量衰减速度较快，需不停开发新井以维持产量。从美国开采页岩气（油）的经验数据来看，页岩气（油）井第一年衰减达70%～
85%，为了稳产增产，需不停开发新井。然而，储量丰富、产量高的页岩气（油）地层
通常地层条件较差，所以开发新井时需针对不同的地层岩性、地层压力、温度、地层渗透率等情况定制化采购新的产品以改进施工工艺。此外，在开采过程中，随着打井速度的提高，固井质量会逐渐下降，导致页岩气开发过程中的施工难度越来越大，套变井等越来越多，常规作业方式无法满足复杂井况施工要求，这时又需要根据井况定制采购新的作业设备。此外，随着易采掘油气储量的逐步减少，油气公司会投入大量资金加强对老油（气）井的再开采，加大深海油气井开发投入，加强非常规油气资源开发，油气公司对高性能设备的需求也将随之增长，客户对产品的需求朝着非常规化、国产化、集成化、智能化、定制化的方向发展，这推动了航天能源为代表的油气开采设备公司不断强化产品研发创新，提高产品的性能与附加值。
174、综合分析
综上所述，在国家能源安全重要性日益凸显的国际环境下，国家出台了一系列的产业政策促进页岩气等非常规类油气的开采，我国页岩气产量实现连续高速增长，油气开采客户对相应非常规类（页岩气）等开采设备的需求随之增长。随着油气开采的不断深入，油气开采客户面临的诸如超深、超高温、低孔渗、超低孔渗等非常规井况和技术难题越来越多，常规、通用的产品和技术手段，无法满足精细化作业需要。为提高油气井采收率，更好解决不同井况所面临的技术难题，客户会不断提出更为个性化、定制化的产品需求，这类需求要求航天能源为代表的油气开采设备公司不断强化产品研发，推出附加值更高的高性能产品。航天能源重视非常规类的产品与业务，将此作为自身业务发展的战略重心，经过多年的布局与发展，航天能源在非常规类（页岩气等）油气开采设备领域已经积累了较为丰富的技术与产品竞争优势，客户认可度高，在市场竞争格局中占据有利地位。此外，航天能源顺应客户对产品需求非常规化、国产化、集成化、智能化、定制化的变动趋势，不断强化研发创新，推出附加值更高的高性能产品。
因此，航天能源最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品的收入及毛利率持续提升。
（三）进一步说明航天能源2021年及2022年1-8月毛利率上升的原因
1、其他主要产品毛利率提升原因
航天能源历史期内最主要的产品为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆
器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类产品，这三类产品2019年至2022年1-8月的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为44.74%、50.83%、53.92%和53.17%，三类产品2019年至2022年1-8月的平均毛利率分别为51.62%、53.63%、64.43%和65.98%。
主要产品的毛利率和销售收入占比均提升是航天能源一年一期毛利率提升的主要原因之一。
2019年至2022年1-8月，军品和服务的收入占主营业务收入的占比较小（2019年至2022年1-8月分别为1.03%、1.03%、3.69%和3.86%），除军品和服务外的其余9类产品的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为54.23%、48.15%、42.37%和42.97%，
9类产品2019年至2022年1-8月的平均毛利率分别为33.82%、34.72%、43.13%和45.47%。
18由此可知，航天能源除军品和服务外的其余9类毛利率更低的产品销售收入合计占比在
2019年至2022年1-8月呈降低趋势，但其毛利率在一年一期尤其是2021年普遍上升。
这9类其他主要产品毛利率提升也是航天能源一年一期综合毛利率提升的原因之一。
航天能源历史期内各类产品单价与单位成本及其同比变动情况如下表所示：
单位：元/件历史期序
项目科目2019年2020年2021年2022年1-8月号同比变同比金额金额金额金额变动比例动变动一常规油气开采用产品
单价1554.321608.433.48%1606.65-0.11%1625.931.20%非电起
1
爆器类单位成-855.03774.46-9.42%603.78593.43-1.71%
本22.04%
非电起单价167.23172.803.33%179.323.77%181.291.10%
2爆工具单位成
类100.04106.586.55%100.51-5.70%97.31-3.19%本
单价20.9124.2415.95%25.565.44%26.021.81%
3传爆类单位成
15.1317.7417.27%16.17-8.84%15.84-2.03%
本
单价95.4097.502.20%98.120.64%99.791.70%
4做功类单位成-
65.0463.76-1.98%56.1655.05-1.98%
本11.92%
单价-371.26414.9411.76%372.54377.391.30%
射孔器10.22%
5
类单位成-
272.40310.1313.85%253.22244.98-3.25%
本18.35%
单价3858.023950.042.39%4019.931.77%4116.412.40%完井工
6
具单位成-2565.962708.545.56%2280.112208.56-3.14%
本15.82%
二非常规（页岩气等）油气开采用产品
单价285.00288.001.05%290.640.92%294.711.40%电起爆
1
器类单位成-139.48124.27-10.90%95.6292.91-2.84%
本23.06%
电起爆单价542.00544.000.37%549.911.09%556.511.20%
2装置工单位成-
具类287.91284.84-1.07%223.92214.32-4.29%本21.39%
单价3579.993683.052.88%3701.860.51%3753.681.40%非电起
3
爆器类单位成-1542.621606.184.12%1225.321202.28-1.88%
本23.71%
19历史期
序
项目科目2019年2020年2021年2022年1-8月号同比变同比金额金额金额金额变动比例动变动
单价47.1450.487.09%55.289.52%55.891.11%
4传爆类单位成
34.1136.948.28%35.49-3.91%34.77-2.04%
本
单价44.6345.291.47%62.1237.17%63.051.50%
5做功类单位成
24.8321.53-13.31%25.3017.52%24.31-3.93%
本
-
单价242.251453.53500.02%823.47834.171.30%
射孔器43.35%
6
类单位成-
175.221091.17522.76%560.86544.34-2.95%
本48.60%
注：上表2022年1-8月的单价及单位成本变动比例为2022年1-8月的数据相较于2021年全年数据的变动情况
由上表各类产品2020年、2021年及2022年1-8月的单价、单位成本的变动比例可
以得出如下平均变动情况：
九类其他主要产品2020年2021年2022年1-8月单价同比变动比例平均值5.96%6.00%1.45%单位成本同比变动比例平均
3.35%-8.63%-2.69%
值
三类主要产品2020年2021年2022年1-8月单价同比变动比例平均值1.43%0.84%1.33%单位成本同比变动比例平均
-2.62%-22.72%-3.00%值
注：三类主要产品是指非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类、
非电起爆器类三类产品；九类其他主要产品是指常规油气开采用产品下的非电起爆器类、非电起爆
工具类、传爆类、做功类、射孔器类、完井工具和非常规（页岩气等）油气开采用产品下的传爆类、
做功类、射孔器类九类产品。因为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的射孔器类的单价与单位成本在2020年、2021年变动过大，属于极端值，因此在上表平均值的计算中将其剔除。历史期非常规（页岩气等）油气开采用产品下的射孔器类产品单价及单位成本波动较大主要系各期销售的射孔
器配件数量存在差异，如2019年销售的枪管配件为6104件，均价为15.66元/件，枪管配件销售总额为9.6万元，从而拉低了当年的平均单价；2020年非常规射孔器类受配件影响较小，且单价在3000元以上的整枪销售量较大，从而导致当年单位价格较高；2021年非常规射孔器类产品销售单价也受到配件的影响，且当年单价相对较低的短枪销售金额较大，从而导致2021年非常规射孔器类产品销售单价较2020年有所下降。
由上表可知，2021年九类其他主要产品和三类主要产品的单价同比变动比例平均值分别为6.00%和0.84%，九类其他主要产品上涨较多，三类主要产品仅略微上涨，而单位成本同比变动比例平均值分别为-8.63%和-22.72%，下降较为明显。2022年1-8月单价
20与单位成本变动比例的平均值均在3.00%以内，变动较小。
因此，九类其他主要产品和三类主要产品的毛利率提升，主要原因为成本侧的降本增效。此外，航天能源一年一期产品的迭代升级提升了附加值，带来了产品销售单价一定程度地上涨，也促进了各类产品毛利率的提升。
将单位成本明细展开，则航天能源2019年至2022年1-8月除军品和服务外的主营业务单位成本及主营业务单位收入情况如下：
单位：元/件主营业务成本明
2019年度2020年度2021年度2022年1-8月
细
原材料单位成本50.2875.8843.3555.56
外协单位成本27.3636.9024.9926.17
人工单位成本6.498.715.096.79制造费用单位成
16.5518.4419.6515.94
本
小计100.69139.9293.07104.46
注：各明细项的单位成本=除军品和服务外的各明细项总成本/除军品和服务外的各期产品销售总量
单位：元/件
年份2019年度2020年度2021年度2022年1-8月主营业务单位收入171.73250.20208.42245.28
注：主营业务单位收入=除军品和服务外的主营业务收入/除军品和服务外的各期产品销售总量
航天能源2019年至2022年1-8月除军品和服务外的主营业务毛利率如下：
年份2019年度2020年度2021年度2022年1-8月主营业务综合毛利率41.37%44.07%55.34%57.41%
由上表可知，2020年、2021年航天能源除军品和服务外的主营业务单位成本分别为
139.92元/件和93.07元/件，2021年主营业务单位成本同比下降33.48%，主要系原材料单
位成本、外协单位成本下降所致。
2021年，航天能源持续受益于“油稳气增”的国家能源开发策略、“三桶油”为首
的大型企业为落实“增储上产”主体责任从而增大油气开采资本性支出的计划，尤其是非常规类（页岩气等）油气勘探开发的规划与政策，航天能源的各类产品，尤其是非常规（页岩气等）油气开采用的高毛利率产品迎来较为景气的市场环境，再加上油气开采应用场景复杂多变、客户需求不断变化的特点，航天能源下游客户对产品的要求不断提21高、需求持续增长，因此2021年航天能源产品销量实现快速增长。2020年、2021年，
航天能源除军品和服务外的产品总销量分别为1433409件和1931679件，2021年同比上升34.76%。生产与销售的增量为航天能源2021年降本增效的开展创造了更有利的实施条件。
航天能源开展降本增效的代表性措施及案例有：
（1）优化产品设计与原材料选用，提升原材料使用的经济性，降低原材料单位成本；优化生产安排，减少冗余工序，将部分非核心的工序转至外协，降低生产成本。例如，2021 年销售给中石化经纬有限公司的高安全耐温电雷管（型号为 ZPW180/2h-A（2 5.5）），单位成本相比2020年下降了23.71元，下降的主要原因为：一方面，2021年技术部完成电雷管导线设计优化降本，由5.3元/米降为1.7元/米，年采购10万米，降本36万元；
另一方面，2021年技术部实现了电雷管放电环、定位片等非关键零部件的外协生产，每发降本约5元，共生产7万发产品，降本35万元。同时，2021年销售给中石化经纬有限公司的这类产品销售数量增加，收入同比增加了153.16万元。在此销售增量的前提下，航天能源开展降本增效的效果得以规模放大，该产品2021年的毛利率同比增加了
15.04%。
（2）主动寻找并培育新的供应商，并通过招标的方式进行比价、议价，集中进行
规模采购等，以此获取更好的采购价格以降低原材料单位成本。例如，多级选发模块中的 XFMK1-1-SL 产品，2021 年收入同比增加 1728.78 万元，毛利率同比增加 7.77%，公司在订单需求量较大的情况下，为保证核心产品供应多元化、健康化发展，主动寻找并培育了新的供应商，通过招标的方式进行比价、议价，集中进行规模采购，以此获取更好的采购价格，降低其单位成本115.40元。
（3）通过优化生产管理、加快设备自动化改造，提升生产效率。例如2022年火工制造车间称装压药自动化生产降低人工成本35万元。
综上，航天能源各类主要产品销售量的增加，为航天能源近一年一期开展降本增效创造了更好的条件，各类主要产品毛利率得以普遍提升，同时毛利率最高的三类主要产品的销售收入占比提升，共同推动了航天能源近一年一期毛利率的提升。
222、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的工艺支撑
报告期内，航天能源对炸药类原材料的采购单价、采购数量及其占原材料总采购金额的比例如下：
单位：千克、元/千克、%
年份2022年1-8月2021年2020年原材料数量单价占比数量单价占比数量单价占比类别
炸药23825.50172.634.9128307.00261.796.7220316.47393.637.35
报告期内，将航天能源炸药类原材料按常温、高温、超高温区分，则其采购单价、采购数量及各细分类别炸药采购金额占炸药类原材料采购金额的占比情况如下：
单位：千克、元/千克、%
2022年1-8月2021年2020年
炸药类别数量单价占比数量单价占比数量单价占比
常温22480.50107.9759.01%25177.00102.9334.97%17153.3787.9118.86%
高温960.00577.5513.48%2140.00841.2824.29%1063.10806.4410.72%
超高温385.002938.7427.51%990.003049.3040.74%2100.002681.8470.42%
如上表所示，报告期内，航天能源采购的超高温炸药与高温炸药平均单价明显高于常温炸药。超高温炸药、高温炸药合计占航天能源炸药类原材料采购金额的占比在报告期各期分别为81.14%、65.03%和40.99%，占比连续下降，其中超高温炸药的占比下降尤为明显，由2020年的70.42%下降到2022年1-8月的27.51%。高温及超高温炸药的采购占比降低是航天能源炸药类原材料采购均价下降的直接原因。航天能源报告期内减少了对高温、超高温炸药的采购主要系高温及超高温炸药的供应客观上减少，为不影响客户施工作业需求，航天能源一方面通过对客户需求进行定制化分析，对炸药产品进行重新定位，并用常温炸药进行系列化的设计开发，有效地降低了高温、超高温炸药的使用量；另一方面积极和客户沟通，合理控制施工作业时间，在部分井使用常温炸药，达到了高温、超高温炸药的施工效果，在部分产品中实现了常温炸药替代高温、超高温炸药的效果，因此2021年起航天能源采购炸药的主要类型开始向单价更低的常温炸药转变，报告期内炸药类原材料采购单价逐年降低。这也促进了航天能源近一年一期原材料单位成本的降低。
233、半成品及零部件采购价格上升原因及影响
报告期内，航天能源对半成品及零部件类原材料的采购单价、采购数量及其占原材料总采购金额的比例如下：
单位：个、元/个、%
年份2022年1-8月2021年2020年原材料数量单价占比数量单价占比数量单价占比名称半成品
及零部61969616.6512.3359762912.846.9619567819.5617.20件
半成品及零部件类原材料包含弹壳、弹簧、支架、插塞、插针、隔圈、牛皮纸、包
装箱等以及一些定制化打包采购的零部件原材料，物料类别众多。这一类原材料各期采购数量差异大，单价波动明显，主要原因为：1）因为航天能源产品的定制化特征，航天能源各期对各类原材料及具体规格型号的需求也存在一定差异，相应的采购数量、采购价格也存在一定差异与波动；2）半成品及零部件类原材料下具体的物料类别繁多（报告期内，航天能源共计采购了355种类别），存在部分物料类别价格低、总金额小但采购数量众多且航天能源在报告期内不一定对其连续采购的情况。
上述第二种原因的代表性例子有纸筒和定位板。
报告期内，航天能源采购纸筒、定位板的金额、数量如下：
单位：万元，个年份2022年1-8月2021年2020年物料类别采购金额采购数量采购金额采购数量采购金额采购数量
纸筒22.55108084--31.52173220
定位板--15.508953311.6980000
纸筒与定位板小计22.5510808415.508953343.21253220
半成品及零部件汇总1032.06619696767.605976291870.791956781
报告期内，航天能源采购纸筒、定位板的金额、数量占半成品及零部件类原材料总采购金额、总数量的占比如下：
24年份2022年1-8月2021年2020年
物料类别金额占比数量占比金额占比数量占比金额占比数量占比
纸筒2.19%17.44%0.00%0.00%1.68%8.85%
定位板0.00%0.00%2.02%14.98%0.62%4.09%半成品及零部件
100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%
汇总
报告期内，纸筒及定位板的采购均价如下表所示：
单位：元/个
物料类别2022年1-8月2021年2020年纸筒2.09-1.82
定位板-1.731.46
半成品及零部件汇总16.6512.849.56
由上表可知，纸筒、定位板两类原材料的采购均价均较低。纸筒、定位板占半成品及零部件类原材料总采购金额的占比同样均较低，报告期内均未超过2.19%，但其数量占比却较高，如2022年1-8月纸筒数量占比达到17.44%，2021年定位板数量占比达到
14.98%。且其在报告期内不一定连续采购，如纸筒2021年未采购，定位板2022年1-8月未采购。除了纸筒、定位板外也存在其他类似的例子，这些原材料的采购情况汇总在半成品及零部件类原材料中，对半成品及零部件的汇总采购数量、金额、均价造成较大影响，使其各期波动较大。
半成品及零部件类原材料的附加值一般较低，市场上的供应商数量较多，市场竞争较为激烈，可供选择的供应商较多，原材料价格不易出现较大变动。报告期内，航天能源共计采购了355种类别的半成品及零部件，以弹壳和3/4过线器这两种类别为例，这两种类别航天能源在报告期各期均有采购，且从采购金额来看，弹壳和3/4过线器在报告期各期均为半成品及零部件类原材料下的第一大和第二大类别，其报告期内具体采购金额、数量及对应占半成品及零部件类原材料采购总金额、总数量的占比如下：
25年份2022年1-8月2021年2020年
物料类别金额占比数量占比金额占比数量占比金额占比数量占比
弹壳21.73%44.73%30.46%46.66%35.76%43.76%
3/4过线器12.02%2.74%29.25%5.79%17.11%2.50%
半成品及零部件
100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%
汇总
报告期内，弹壳及3/4过线器的采购均价如下表所示：
单位：元/个
物料类别2022年1-8月2021年2020年弹壳8.098.397.81
3/4过线器73.0064.9165.49
半成品及零部件汇总16.6512.849.56
由上表可知，报告期各期弹壳、3/4过线器采购金额合计占半成品及零部件采购总金额的比例分别为52.87%、59.71%和33.76%，占比较高。弹壳报告期内的采购均价分别为7.81元/个、8.39元/个和8.09元/个，各期差异不大。3/4过线器报告期各期采购均价分别为65.49元/个、64.91元/个和73.00元/个，前两年差异不大，2022年1-8月略微上涨，总体来看较为稳定。
此外，航天能源这类原材料的采购金额占航天能源各期原材料总采购金额的占比较低，2020年、2021年及2022年1-8月分别为17.20%、6.96%和12.33%。因此，航天能源报告期内半成品及零部件类原材料采购单价的波动对航天能源毛利率的影响较小。
4、综合分析
综上所述，高毛利率产品销售收入占比的提升，降本增效的有效开展使得多数产品毛利率得以提升，共同推动了航天能源近一年一期毛利率的提升。报告期内，航天能源对高温、超高温炸药的合计采购占比降低，常温炸药采购占比提升，常温炸药单价显著低于高温、超高温炸药，因此炸药类原材料采购均价在报告期内连续降低。高温、超高温炸药的供应因为客观原因减少，航天能源重新分析了客户的需求，对炸药产品进行了重新定位，在满足客户产品需求的前提下，将高温、超高温炸药逐渐替换为常温炸药。
因为航天能源产品的定制化特征，航天能源各期对各类原材料及具体规格型号的需求也
26存在一定差异，相应的采购数量、采购价格也存在一定差异与波动。此外，半成品及零
部件类原材料下具体的物料类别繁多，存在部分物料类别价格低、总金额小但数量采购众多且航天能源在报告期内不一定对其连续采购的情况，这也使得半成品及零部件类原材料各期的采购情况波动较大。半成品及零部件类原材料的附加值一般较低，市场上的供应商数量较多，市场竞争较为激烈，可供选择的供应商较多，原材料价格不易出现较大变动，且半成品及零部件原材料占原材料总采购金额的比例不高，因此这类原材料对航天能源毛利率的影响较小。
三、航天能源上述客户货款结算方式变化的原因，对比具有相同客户的上市公司的应收
款项变化情况等，分析是否符合行业惯例，并说明截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况
（一）航天能源上述客户货款结算方式变化的原因独立财务顾问与会计师对此调整事项向中国石油集团测井有限公司和中石化经纬
有限公司进行了访谈。中国石油集团测井有限公司、中国石化财务有限责任公司货款结算方式的变化及原因如下：
1、中国石油集团测井有限公司与航天能源的结算方式为银行现汇和票据，自2021年开始，中国石油集团测井有限公司提高对航天能源以票据结算的比例，且不再提前承兑未到期的票据。此调整主要系中国石油集团测井有限公司遵从其集团公司自身的资金计划安排所致，与航天能源无关，航天能源不存在向中国石油集团测井有限公司放宽信用期以促进销售的情况。
2、中国石油化工集团有限公司基于自身业务发展，于2020年年末成立中石化经纬有限公司。中石化经纬有限公司成立后，承担中国石油化工集团有限公司的部分采购职能，2021年开始中国石油化工集团有限公司向航天能源采购的产品大部分通过中石化经纬有限公司进行，货款结算方式由主要现金结算转变为票据结算，票据主要由中石化财务有限责任公司承兑。此调整主要系中石化经纬有限公司在集团内部重组调整后，遵从其集团公司的资金统筹管理安排所致，与航天能源无关，航天能源不存在向中石化经纬有限公司放宽信用期以促进销售的情况。
27（二）对比具有相同客户的上市公司的应收款项变化情况等，分析是否符合行业惯
例
A 股中暂无在公开资料中披露中石化经纬有限公司为自身客户的上市公司，在 2019年至 2022 年的公开资料中披露过中国石油集团测井有限公司为自身客户的 A 股上市公
司有通源石油、德石股份、海默科技。中石化经纬有限公司和中国石油集团测井有限公司分属于中石化和中石油。因此这里还选取了以中石化、中石油为客户的 A 股上市公司厚普股份、淮油股份、道森股份来进行对比。
应收账款、应收票据合计
应收账款、应收票据合计总资产占总资产比例单位名称
2021年2020年2021年2020年2021年2020年
12月31日12月31日12月31日12月31日12月31日12月31日
通源石油40521.7737648.69165671.85171230.7724.46%21.99%
德石股份46802.0241353.3297307.8588483.8448.10%46.74%
海默科技54642.9960234.88200949.36239175.2327.19%25.18%
厚普股份25021.4117580.05218266.45191230.4311.46%9.19%
准油股份13692.8916059.4134348.5141296.0439.86%38.89%
道森股份57662.5428989.35179530.05157786.4932.12%18.37%
航天能源34962.3815540.8674564.5059005.0046.89%26.34%
由上表可见，报告期内具有相同客户的上市公司的应收款项占总资产的比例均呈增长趋势，多数上市公司的该比例上涨不明显，但上市公司间具体业务、资产规模、客户情况等都存在差异，无法完全对比。总体而言，航天能源应收款项占总资产比例提升的趋势与上述上市公司相同，航天能源不属于例外。
（三）说明截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况
1、应收账款
截至2022年12月31日（未经审计），航天能源报告期内应收账款期后回款情况如下：
单位：万元项目2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
应收账款余额33460.3823921.9514520.68
期后回款金额26465.5623222.8214308.39
28项目2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
未回款金额6994.82699.13212.29
期后回款比例79.10%97.08%98.54%
根据上表，截至2022年12月31日，航天能源报告期各期末的期后回款比例分别为98.54%、97.08%和79.10%，航天能源应收账款期后回款良好。2022年8月31日期后未回款金额为6994.82万元，金额较大，主要系账款未到付款期。
2、应收票据
截至2022年12月31日（未经审计），航天能源报告期内应收票据期后回款情况如下：
单位：万元项目2022年8月31日2021年12月31日2020年12月31日
应收票据余额11498.5612964.231906.25
期后回款金额5789.2012964.231906.25
未回款金额5709.36--
期后回款比例50.35%100%100%
由上表可知，截至2022年12月31日，航天能源各期末应收票据期后回款比例分别为100%、100%和50.35%，前两年应收票据回款情况较好，2022年8月31日应收票据期后回款率偏低主要系承兑汇票付款期限为6个月或1年，票据尚未到期。
四、补充说明对航天能源成本核算完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范
围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等
（一）核查程序
1、核查范围
报告期各期原材料、外协品、人工成本、燃料动力成本及营业成本。
2、核查手段
核查手段包括但不限于询问、观察、检查、测试、走访、函证，具体核查方法如下：
（1）访谈公司相关管理层和生产人员，了解产品生产流程，现场检查公司生产人
29员的工作内容、性质，并对公司生产、采购与付款、仓储相关的关键内部控制制度进行
了解和测试，证明内控制度的有效性；
（2）获取并核对工商档案、查询国家企业信用信息公示系统等方式对主要供应商
进行背景调查，关注经营范围、股东、成立时间等信息是否存在异常情况，是否与公司存在关联关系；
（3）获取报告期各月原材料、外协品进销存台账；在分析性复核的基础上，从采
购记录中选取样本，检查采购合同、入库单、采购发票、银行付款单等原始单据，核实原材料、外协品采购的真实性。
（4）执行分析性程序及计价测试，分析采购成本、出库成本、结存成本的波动合理性，确认出库成本的准确性；
（5）检查报告期内公司员工花名册、应付职工薪酬明细表、工资明细表，分析人
员变动的合理性，确认报告期内人工成本归集的准确性；
（6）获取并检查报告期内公司水、电、燃料动力等相关单据，确认进入成本的真实性；
（7）了解成本核算办法，确认报告期内成本核算方法是否具有一贯性，检查成本
结转的真实性、准确性以及成本分配的合理性。
（8）执行出库截止性测试，确认营业成本核算的完整性、准确性；
（9）选取报告期各期供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息，并检查航天能源期后付款情况。
3、覆盖比例
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天能源报告期各期前十大供应商进行了实地走访或视频访谈，并取得供应商盖章或签字确认的访谈记录，主要访谈内容包括供应商的基本情况，与公司是否存在关联关系，交易方式、结算方式及未来合作预期等，这18家供应商与航天能源的交易金额及占航天能源各期采购总额的比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
30报告期采购额10528.1416608.9315499.77
访谈供应商的采购金额7409.9510668.679739.16访谈供应商的采购金额占
70.38%64.23%62.83%
采购总额比例
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天能源主要供应商的交易额和往来款余额进行函证，以核查采购交易的真实性、完整性。
会计师对主要供应商的函证金额及占各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
采购额10528.1416608.9315499.77
发函金额10222.5914702.0812634.36
发函比例97.10%88.52%81.51%
回函相符金额10066.9113254.4712586.70
回函相符比例95.62%79.80%81.21%
回函及替代测试金额10222.5914702.0812634.36
回函及替代测试比例97.10%88.52%81.51%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函
及替代测试比例=回函相符金额及替代测试金额/总采购额。
（二）核查意见经核查，航天能源结算方式符合行业惯例，相关交易具备商业实质，采购业务真实发生。相关核查程序及比例足以支撑发表核查结论。
【核查程序及核查意见】
一、核查程序
1、取得标的公司航天能源出具的关于核心技术优势、产品竞争力的具体体现、核
心技术先进性与可替代性、客户的供应商考核机制、替代供应商、产品可替代性、工艺
质量优势等情况的说明，了解标的公司航天能源的竞争优势；
312、查阅国家统计局关于2020年及2021年我国原油产量数据；
3、查阅中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）和中国海洋石油（0883.HK）
披露的定期报告；
4、查阅中国产业研究院关于我国石油钻采设备市场需求规模的统计数据，了解航
天能源所处行业市场容量；
5、取得中国石油集团测井有限公司、中国石化经纬有限公司物资装备中心和中海
油田服务股份有限公司出具的说明，了解航天能源相关产品在主要客户同类产品的采购比例情况；
6、取得标的公司航天能源收入成本大表，了解报告期内标的公司航天能源来自主
要客户的收入情况，分析航天能源与主要客户合作的稳定性；
7、访谈主要客户，了解标的公司航天能源与主要客户的合作情况、航天能源主要
客户选择供应商的主要考量因素、航天能源向主要客户供应产品的质量情况、航天能源
竞争对手情况、航天能源主要产品与同类供应商对比情况等；
8、查阅航天能源主要产品竞争对手基本信息；
9、获取并查阅标的公司航天能源的专利证书、国家知识产权局出具的证明文件、高新技术企业证书等文件，了解标的公司航天能源专利情况、核心竞争力、核心技术的先进性与可替代性水平；
10、向航天能源业务人员询问产品分类口径的事项；
11、查阅国家页岩气等非常规类油气资源的产业政策及“三桶油”对油气开采设备
资本性支出的计划；
12、取得航天能源采购明细大表，分析炸药类原材料和半成品及零部件的具体明细
及采购情况；
13、向航天能源技术人员询问常温炸药替换高温炸药的事项；
14、访谈中石化经纬有限公司和中石油测井有限公司，了解其付款结算变化情况及原因；
15、查阅同为中石化经纬有限公司、中石油测井有限公司和中石油、中石化供应商
32的上市公司的年报，提取并分析其应收款项数据；
16、取得航天能源应收账款与应收票据台账，收集并分析航天能源回款单据；
17、本题第四小问回复中所列的各类成本“核查程序”。
二、核查意见经核查，我们认为：
1、标的公司航天能源客户关系具有稳定性及可持续性，上市公司已结合标的公司
航天能源核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、客户的
供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性对上述情况进行了补充披露；
2、上市公司已补充披露并充分提示标的公司航天能源主要客户流失的风险；
3、评估产品分类较财务核算产品分类更为精细，前者按照每一产品实际用途逐项归类，回复中所述的对应关系仅为示意性参考，二者无法一一对应；
4、结合航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况、核
心技术优势与产品竞争力的具体体现、细分行业发展情况与下游客户需求来看，最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升具有合理性；
5、结合其他主要产品毛利率提升原因、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的
工艺支撑、半成品及零部件采购价格上升原因及影响来看，航天能源2021年及2022年
1-8月毛利率上升具有合理性；
6、航天能源客户中石化经纬有限公司、中石油测井有限公司货款结算方式变化的
原因为客户自身资金安排计划调整，与航天能源无关，航天能源与具有相同客户的上市公司的应收款项变化趋势相同，截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况较好；
7、航天能源结算方式符合行业惯例，相关交易具备商业实质，采购业务真实发生。
会计师及独立财务顾问相关成本核查程序及比例足以支撑发表核查结论。
问题4
申请文件及创业板问询回复显示：（1）航天模塑报告期各期对前五大客户销售占比分别为79.49%、78.21%和77.74%，其中中国第一汽车集团有限公司（以下简称一汽集团）同时为航天模塑前五大客户及供应商；（2）航天模塑2021年主要产品汽车内饰件、
33汽车外饰件、发动机轻量化部件平均销售价格均有所提升，但2022年1-8月均出现下滑；报告期内毛利率分别为13.19%、15.84%和16.92%，2021年毛利率上升主要系汽车外饰件产品平均销售单价提升、主要原材料塑料粒子单价小幅下降且收入占比上升等所致；最近两年毛利率低于同行业可比公司，主要系产品结构差异、产品系统集成化程度相对可比公司较低所致，但报告期内销售价格、毛利率较高的总成类产品占比有所提升，且受益于降本增效战略总成类和非总成类产品毛利率均上升；（3）报告期各期末航天
模塑发出商品账面余额分别为38246.94万元、43106.02万元和32854.31万元，占存货比重较高；（4）航天模塑报告期各期末资产负债率均超过80%，应收账款、应收票据、应收款项融资合计金额分别为169895.73万元、150138.42万元和168267.15万元，货币资金低于短期借款余额且存在大额票据保证金；（5）2020年、2021年航天模塑管理费
用率分别为3.71%和3.83%，低于相应年份同行业可比公司平均值（7.18%、6.18%）。
请上市公司补充披露：（1）结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业
集中度、市场容量与竞争格局、客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性，进一步披露航天模塑客户关系是否具有稳定性及可持续性，并充分提示主要客户流失风险；（2）结合融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况、
各类应收款项账龄、期后回款及违约风险、存货周转情况、采购信用期限等，补充披露航天模塑是否存在到期债务无法偿还风险以及对航天模塑生产经营的影响，本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定。
请上市公司补充说明：（1）在产品销售价格存在年降机制约定的情况下2021年各
主要产品平均销售价格均有所提升的原因，结合航天模塑总成类产品的具体构成及销售增长原因、主要原材料采购价格变化及原因、降本增效战略的具体实施情况等，补充说明报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原因；（2）结合航
天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策等，补充说明报告期各期末发出商品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航天模塑是否存在存货发出或销售后退回的情形，并结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准备是否完整；（3）航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，分析同时进行采购和销售是否具有商业合理性，是否存在其他客户与供应商重合情形；（4）结合航天模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况，补充说明管理费用率低于同行业可
34比公司的合理性；（5）按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明报告期各期计入
生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用，并对比同行业可比公司情况、航天模塑各子公司所处地域的平均工资水平等，分析说明报告期内人员薪酬水平的合理性，人员数量变动是否与其业务发展具有匹配性。
请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见，并补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等。
回复：
【上市公司说明】：
一、结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、
客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性，进一步披露航天模塑客户关系是否具有稳定性及可持续性，并充分提示主要客户流失风险
（一）结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞
争格局、客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性，进一步披露航天模塑客户关系是否具有稳定性及可持续性
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售情况”之“（5）主要客户的稳定性”补充披露如下：
“（5）主要客户的稳定性及可持续性
1）航天模塑核心技术优势与产品竞争力
在技术升级方面，航天模塑已实现汽车散零部件到内外饰大总成、发动机总成部件的技术跨越发展。目前，航天模塑具备大型内外饰总成同步研发能力、中大型复杂模具研发制造能力及总成级实验测试分析技术能力。
在技术创新方面，航天模塑紧跟汽车智能化、电动化、网联化、共享化的发展趋势，围绕智能光电、电动化、环保轻量化三大技术领域开展技术创新工作，实现传统内外饰技术与汽车电子技术的深度融合。目前，航天模塑已经形成了汽车内饰氛围灯、INS 产
35品、软质透光、电驱电控功能产品等技术水平领先的特色技术及专有技术，构建了具有
自主知识产权的核心技术体系，并运用于主要产品生产中。
航天模塑主要产品覆盖汽车内外饰件领域的各类大型总成，核心技术优势及产品竞争力具体体现在定制化、集成化、智能化、轻量化，具体情况如下：
主要产品发展方向产品竞争力的具体体现
依托多专业设计、分析能力，工艺策划能力、模具设计与制造能力针对客户的个性化需求进行定向开发。针对产品外观实现效果及成本控制，为客户提供透光与非透光设计方案，接触式控制面板造型设计方案，同时可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。专业开展布置、结构设计服务及产品功能实现分析；结合仪表板的结构外观特征，定制化
为客户提供搪塑+发泡、阴模吸附、阳模吸附、无缝弱化、激光弱化、冷
刀弱化、振动摩擦焊接、红外焊接等不同类别的工艺组合。实现外观、性能最优，性能可靠，综合成本最优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥有模具设计研发与制造能力，能够确保大型总成模具质量、周期、仪表板总成
成本可控，为主机厂项目开发保驾护航仪表板总成是汽车内饰最能突显功能性，品质感的产品之一。航天模塑具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与汽车仪表、中控集成化
屏幕、控制开关、安全气囊、线束、风口、喇叭等设计与匹配技术，在线装配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发能力。电动化技术领域，航天模塑的电动化功能产品具备传动机构设计智能化能力，电机选型与设计应用能力，控制器开发能力。上述两项技术产品已逐步在主机厂车型上展开量产运用，将保持该系列的产品的同频研发航天模塑依托多专业设计分析能力、工艺策划能力、模具设计与制造能力，针对客户的个性化需求进行定向开发、针对产品外观实现效果及成本控制，为客户提供透光与非透光设计方案、接触式控制面板造型设计方案，也可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。航天模塑专业开展布置、结构设计服务及产品功能实现分析；结合副仪表板的定制化
结构外观特征，为客户提供热板焊接、振动摩擦焊接、激光镭雕、INS装饰、真木、真铝、软质透光等不同类别的工艺组合，实现外观、性能最优，性能可靠，综合成本最优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥有副仪表板总
模具设计研发与制造能力，能够确保大型总成模具质量、周期、成本可成控，为主机厂项目开发保驾护航航天模塑具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与控制面集成化板、换挡手柄、线束、风口、无线充电模块等设计与匹配技术，在线装配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发能力。电动化技术领域，航天模塑的电动化功能产品具备传动机构设计智能化能力，电机选型与设计应用能力，控制器开发能力。上述两项技术产品已逐步在主机厂车型上展开量产运用，将保持该系列的产品的同频研发航天模塑依托多专业设计、分析能力，工艺策划能力、模具设计与制造门板总成定制化能力针对客户的个性化需求进行定向开发；针对产品外观实现效果及成本控制，为客户提供透光与非透光设计方案、接触式控制面板造型设计
36主要产品发展方向产品竞争力的具体体现方案，同时可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。航天模塑专业开展布置、结构设计服务及产品功能实现分析；结合门板的结
构外观特征，为客户提供超声焊接、热铆焊接、真木、真铝、软质透光等不同类别的工艺组合，实现外观、性能最优，性能可靠，综合成本最优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥有模具设计研发与制造能力，能够确保大型总成模具质量、周期、成本可控，为主机厂项目开发保驾护航
航天模塑具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与门控开集成化关、内开拉手、线束、锁机构、智能触控开关的设计与匹配技术，在线装配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发能力。精致装饰技术领域，航天模塑具备透光表皮、透光织物、INS/IML、智能化
浮雕装饰技术能力。上述技术是当下及未来的主要内饰技术，发展前景广阔
保险杠总成是汽车外饰的重要部件，兼具装饰与行人保护功能。保险杠总成集成了大灯、雾灯、前格栅、毫米波雷达、摄像头，外饰氛围灯等集成化关键功能产品。目前，航天模塑已经建立了从造型至生产制造全践研发能力，包含集成设计能力，集成装配与在线检测能力保险杠郑正从造型边界清晰、叶片式进气格栅、静态装饰效果、集成超保险杠总成
声波雷达的传统模式向边界感一体化视觉效果、透封闭式发光格栅、矩
阵式氛围灯、集成超声雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器等方向发展。
智能化
2021年开始，航天模塑已开展外饰智能表面的研究工作，目前具备静态
氛围灯、大曲面透光产品的成型技术的研发能力，并已与主机厂开展设计开发研发工作
综上所述，通过技术升级和技术创新体系及研发基础，航天模塑构建了一系列特色、关键技术，以保障产品核心技术的先进性。同时，航天模塑产品的竞争力还体现在定制化、集成化、智能化等方面。作为下游客户长期优质的产品供应商，航天模塑与下游客户保持了良好的合作关系，能够及时准确地获取客户需求情况，也为航天模塑的进一步研发奠定基础，形成良性循环。
2）下游行业集中度、市场容量与竞争格局
下游行业集中度方面，作为汽车内外饰件一级供应商，航天模塑下游客户主要是各大整车厂。我国整车厂集中度较高，据中国汽车工业协会统计分析，2022年1-11月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售1875.9万辆，占汽车销售总量的87.2%。
市场容量方面，随着我国汽车工业的迅速崛起，我国汽车内外饰市场发展迅速，涌现出一大批配套国际供应链的内外饰厂商。根据申港证券研究所数据，近年来，我国汽车内外饰行业产值年增长速度基本保持在15%-20%。根据中商产业研究院和华经产业研
37究院数据，2022年我国汽车内外饰部件总体市场规模预计将达到3829亿元。
竞争格局方面，从国内市场来看，我国汽车内外饰件行业呈现“一超多强”的竞争格局，华域汽车凭借全资子公司延锋汽饰在我国内外饰件行业处于绝对龙头地位，2021年华域汽车内外饰件业务收入达904.23亿元，位居国内汽车内外饰件行业首位。2021年，我国内外饰件收入超30亿元的汽车零部件企业除航天模塑外，仅包括继峰股份、宁波华翔、一汽富维、模塑科技、新泉股份等少数几家公司，因此，航天模塑是我国汽车内外饰件行业的主要厂商之一。
由于整车厂对一级供应商的产品质量、交付能力和技术水平的要求较高，对一级供应商考核周期长、更换风险高，双方确立合作关系后整车厂不会轻易更换供应商，客户黏性相对较强。作为我国汽车内外饰件的主要厂商之一，航天模塑与报告期内主要整车厂客户的合作关系均保持多年，合作关系较为稳定，具体情况如下：
客户名称开始合作时间重庆长安汽车股份有限公司1999年一汽—大众汽车有限公司2002年一汽丰田汽车有限公司2004年浙江吉利汽车零部件采购有限公司2009年上汽通用汽车有限公司2012年广汽乘用车有限公司2016年注：航天模塑改制设立前即与重庆长安汽车股份有限公司开展业务合作。
综上所述，航天模塑所处行业发展较为迅速，且下游行业客户呈现较为集中的特点，而航天模塑作为我国汽车内外饰件行业的主要厂商之一，拥有完善的产业布局优势、深厚的技术与研发优势、强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成本管控优势，与下游国内主要整车厂商建立长期且稳定的合作关系，客户黏性较强，相关业务具有可持续性。
3）客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性
*客户的供应商考核机制
报告期内，客户对航天模塑建有相关考核机制，具体考核细节根据各客户的实际情38况有所不同。客户通常定期（一般是每月）根据当期供货情况对供应商做出绩效打分，
绩效考核内容包括但不限于产品质量、PPM、物流送货准时性等。针对不同的绩效评价等级，客户设有对应的风险管控措施。
自设立以来，航天模塑以完善的质量管理体系、一流的质量管理水平和优良的产品质量成为各大整车厂的长期配套伙伴。2021年，航天模塑获得一汽大众颁发的“2021年度质量优秀奖”、广汽乘用车颁发的“质量协力奖”、吉利汽车颁发的“优秀供应商”等奖项。航天模塑的产品质量优势为其提供了强大的市场竞争力。
*替代供应商情况、产品的可替代性
A. 对于已中标的产品，供应商和产品通常不具有可替代性报告期内，航天模塑主要通过技术推介、网络平台、客户拜访、汽车展会、竞标投标等方式与客户建立联系，并最终实现进入客户合格供应商名录成为客户的长期供应商的目的。
具体订单获取方面，航天模塑获取订单主要通过招投标方式，竞标分为技术标和商务标，技术标是门槛，通常在通过技术标的情况下以最低价格中标，特殊项目可采取议标方式。客户一般会在供应商管理系统中发布招标信息，对于新开发产品，航天模塑将首先由市场部门牵头组织技术部门对项目进行论证和评审（特殊合同评审）；在项目通
过评审后，由市场部门组织报价小组进行报价，待客户确认报价后由市场部门与客户签订新产品开发协议；然后，航天模塑成立项目小组，按照客户的要求和标准进行新产品开发；最后，在通过客户 PPAP 批准后，由相关生产单位组织进行批量生产。对于已完成前期开发并进行批量化生产的成熟产品，航天模塑在该零部件配套车型持续生产的过程中根据客户的采购计划组织安排生产和销售，实现对整车厂或一级供应商不间断准时供货。
合作期限和续期条件方面，对于汽车零部件行业，通常仅有新产品会履行招投标程序，新产品研发成功并转量产后，由于中标供应商掌握了相关产品的工艺流程、模具设备并拥有较为成熟的量产机制，客户通常无法就对应产品更换供应商，因此，合作期限通常到相关产品的对应车型不再生产为止。同时，汽车零部件行业存在较强的定制化特征，相关产品通常仅供单一客户的特定车型使用。由于每款车型外观造型、车身结构等
39设计均不同，与之配套的塑料零部件也具备高度特质性。汽车塑料零部件在开发过程中
均经过试模、装车匹配验证等一系列流程，配套车型也具有唯一性，因此，对于已获取的产品，中标的供应商是几乎唯一掌握该产品技术指标、生产参数等信息的相关方，通常不具有可替代性。
B. 航天模塑具备持续获得新车型产品订单的能力
除已中标产品将为航天模塑带来持续的业务外，作为国内汽车内外饰件领域主要一级供应商之一，航天模塑具备以下竞争优势，助力其持续中标新车型产品订单，维持航天模塑与主要客户的业务黏性。
完善的产业布局优势：航天模塑在全国16个城市设立了19家分子公司，生产基地涵盖国内重点汽车产业生态圈，构建起“总部研发+多地生产”的产业布局，与主流整车厂商的全国布局高度匹配，形成完善的产业布局优势。依托完善的业务区域布局和本地化服务，航天模塑可以实现对整车厂商的近距离实时供货与服务，以满足整车厂商对采购周期及釆购成本控制的要求，确保客户订单交付的持续、稳定。同时，航天模塑可将整车厂商新车型开发情况和对公司产品、服务的最新需求等信息及时、准确地反馈至
公司生产基地，快速实现公司产品工艺技术的调整和服务方式的转变，为整车厂商提供更为全面和精准的服务，最大程度地提升客户满意度，实现与整车厂商的协同发展。
深厚的技术与研发优势：航天模塑具备成熟的工艺技术及同步研发和创新能力。截至报告期末，航天模塑累计获得专利授权463项，其中发明专利35项。航天模塑掌握软质内饰与动力总成塑料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、内外饰性能试
验扩建与认可、轻量化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡等领域核心技术，并取得对智能座舱领域 INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对核心技术的不断积累以及对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
强大的客户资源和品牌优势：经过多年的稳健经营和快速发展，航天模塑已经形成并拥有稳定的优质客户群体，航天模塑客户包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零
部件一级供应商。依托强大和稳定的客户资源网络，航天模塑在行业内树立了良好的品
40牌形象，并享有较高的市场知名度。强大的客户资源和品牌优势能有效推动航天模塑新
业务的开展和产品品质的提升，并切实保证航天模塑生产销售的稳定性和安全性，显著提升航天模塑的盈利能力和抗风险能力。
纵深结合的产品布局和成本管控优势：航天模塑产品系列齐全，覆盖了主要汽车内饰件、外饰件、发动机系统塑料部件，从而为产品定制化、模块化、平台化供货提供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商提供一体化的汽车塑料零部件配套服务，极大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二十余年持续发展，航天模塑已逐步形成“产品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成配套与服务”纵深结合的汽车零部件产品供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产品从研发到量产的周期，从而有效控制生产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
相较于其他同行业竞争对手，上述竞争优势协助航天模塑构建了从技术工艺、客户资源、同步开发、响应速度、产品质量、成本控制、人才储备等方面的竞争壁垒，为航天模塑持续中标新车型产品订单提供了重要保障。2022年1-8月，航天模塑已为超过
500款车型提供配套，较2020年400余款配套车型提升较为显著。
同时，航天模塑密切关注行业发展趋势并持续加强智能化、轻量化、模块化、高端化技术能力建设，在现有内外饰业务技术的升级与创新基础上，实现新能源汽车与燃油车内外饰技术的共同发展。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存在实质性差异，航天模塑可将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能力平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车的产品，与新能源汽车的发展相匹配。截至本报告书签署日，航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小米汽车、华
为问界等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品已获得量产订单。航天模塑新能源相关产品收入（含新能源版本和燃油版本混合供货收入）占主营业务收入的比例已从2020年的逾20%上升至2022年1-8月的逾50%，成果相对显著。新能源汽车的快速发展催生了汽车内外饰行业新的增长点。受益于航天模塑新能源战略布局的持续推进，航天模塑未来业绩增长将具有可持续性。
综上所述，航天模塑已中标产品被替代的可能性较低，同时，航天模塑凭借深耕行业多年所确立的竞争优势具备持续中标新车型产品的能力，因此，航天模塑与其主要客
41户的关系具有稳定性及可持续性。
（二）充分提示主要客户流失风险
上市公司已在《重组报告书》之“重大风险提示”之“二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“1、航天能源经营风险”及《重组报告书》之“第十二节风险因素”“二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“2、航天模塑经营风险”补充披露风险如下：
“（1）客户相对集中及主要客户流失的风险航天模塑的主要客户包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、
广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零部件一级供应商。
报告期内，航天模塑向前五大客户的合计销售额占当期营业收入的比例分别为79.49%、
78.21%和77.74%，占比较高，主要客户较为集中。
汽车零部件行业准入门槛较高，尤其对具有同步开发能力的零部件供应商，其产品研发通常会跟随整车厂商的车型开发而同步开展，相关车型一旦量产，配套零部件供应商一般不会轻易更换。报告期内，航天模塑与主要客户的合作关系较为稳定。未来，如果主要客户因其自身经营原因或因宏观经济环境发生重大不利变化而减少对公司产品的采购，或因航天模塑的产品质量、技术创新和产品开发、生产交货等无法满足客户需求而导致与客户的合作关系发生不利变化，或因为未能通过主要客户供应商资质考核等因素而导致主要客户合作关系中止或破裂，则航天模塑或面临主要客户流失的风险，由于航天模塑主要客户较为集中，客户流失将会对航天模塑的经营业绩产生重大不利影响。”二、结合融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况、各类应收款项
账龄、期后回款及违约风险、存货周转情况、采购信用期限等，补充披露航天模塑是否存在到期债务无法偿还风险以及对航天模塑生产经营的影响，本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定
上市公司已在《重组报告书》之“第九节管理层讨论与分析”之“三、标的资产的财务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“（二）航天模塑报告期内的财务状况、盈
42利能力及未来趋势分析”之“1、财务状况分析”之“（3）资本结构与偿债能力分析”处补充披露如下：
（一）融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况
1）融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况
报告期内，航天模塑融资渠道包括航天科技财务公司和四川航天集团。截至2022年8月31日，航天模塑尚未使用的贷款和票据授信额度为127638.08万元，公司具备一定的债务融资空间和能力，具体情况如下：
单位：万元序授信人授信类型授信额度已使用额度剩余额度授信期限号四川航天工四川航天工业集2021年6月29日
1业集团有限团有限公司内部30000.0030000.00-至2022年9月30
公司委托贷款日四川航天工2021年6月29日航天科技财务有
2业集团有限190000.0091500.0098500.00至2022年9月30
限责任公司贷款公司日四川航天工2021年6月29日航天科技财务有
3业集团有限52000.0022861.9229138.08至2022年9月30
限责任公司票据公司日
合计272000.00144361.92127638.08-
注：2022年9月30日，四川航天工业集团有限公司已下发最新的综合授信使用计划，航天模塑2022年总授信规模调整为21.50亿元，其中贷款业务授信额度17.50亿元、票据业务授信额度4.00亿元。
报告期内，航天模塑经营活动产生的现金流量净额依次为49108.24万元、80071.41万元、48492.36万元，随着营业收入的增长、经营业绩的改善，航天模塑经营活动现金流持续增长，销售商品、提供劳务收到的现金能覆盖购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金；报告期各期现金及现金等价物净增加额分别为
6154.28万元、2608.60万元、330.76万元，各期现金及现金等价物净额均为正数，2021年、2022年1-8月现金及现金等价物净增加额相对较少，系当期偿还较多借款所致。综上所述，航天模塑整体现金流情况较好，具体情况如下：
43单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
经营活动产生的现金流量净额48492.3680071.4149108.24
投资活动产生的现金流量净额-15569.62-16164.83-16292.89
筹资活动产生的现金流量净额-32591.98-61297.98-26661.07
现金及现金等价物净增加额330.762608.606154.28
期初现金及现金等价物余额20342.5817733.9811579.70
期末现金及现金等价物余额20673.3520342.5817733.98
截至2022年8月31日，航天模塑流动负债总额为366671.81万元，主要流动负债有短期借款91594.04万元、应付票据111413.32万元、应付账款106758.69万元，占流动负债的比例为84.48%，上述流动负债的到期期限均在1年以内，具体情况如下：
单位：万元
2022年主要流动负债到期期限
项目
8月31日余额3个月以内3个月-1年1年以上
短期借款91594.04-91594.04-
应付票据111413.3263281.0248132.30-
应付账款106758.6978414.0128344.68-
合计309766.05141695.03168071.02-
（二）各类应收款项账龄、期后回款及违约风险
2）各类应收款项账龄、期后回款及违约风险
截至2022年8月31日，航天模塑的应收款项主要包括应收票据、应收款项融资、应收账款等，其中应收票据余额16261.88万元、应收款项融资余额84013.61万元、应收账款余额73304.96万元，上述应收款项合计173580.45万元，其中账龄1年以内的金额为172248.23万元，占比为99.23%。航天模塑各类应收款项账龄较短，主要在1年以内。
截至2022年12月31日，报告期各期末前10大应收账款项目均已回款，回款情况良好，违约风险较低。具体情况如下：
44单位：万元
2022年2021年2020年
项目
8月31日余额12月31日余额12月31日余额
各期应收账款前10大余
47217.1466012.2364444.33
额截至2022年12月31日回
47217.1466012.2364444.33
款金额
期后回款比例100.00%100.00%100.00%
对于应收票据及应收款项融资，航天模塑采用到期承兑、背书、贴现的方式综合进行管理，票据整体信用等级较高且期后未发生已到期未承兑的情况，违约风险较低。
综上所述，航天模塑各类应收款项的账龄较短且期后回款情况良好，违约风险较小。
（三）存货周转情况、采购信用期限
3）存货周转情况、采购信用期限
报告期内，航天模塑存货周转情况列示如下：
项目2022年1-8月2021年度2020年度
存货周转率5.195.054.85
存货周转天数69.3670.5074.30
应付余额/存货余额1.791.741.71
注：2022年1-8月存货周转率、存货周转天数已年化考虑。
由上表可知，航天模塑存货周转率在报告期内呈小幅上升趋势。汽车制造业上下游之间多采用赊销的销售方式，报告期内，客户对航天模塑的信用周期主要为60-90天，根据行业惯例，航天模塑对供应商的信用期也为60-90天，采购、销售信用周期相匹配。
截至报告期末，航天模塑主要流动负债的到期期限主要是1年以内，授信额度仍有
127638.08万元尚未使用，与航天科技财务有限责任公司融资合作历史良好。航天模塑
各期产生的现金及现金等价物净增加额均为正值，主要应收款项可变现能力较强、流动性较好。报告期内，航天模塑资产负债率逐年下降，具有较好的偿债能力，到期债务无法偿还风险较小，到期债务对航天模塑的生产经营不构成重大不利影响。
本次交易完成后，上市公司资产规模、归属于母公司所有者的净资产、营业收入规模、净利润、上市公司归属于母公司所有者的净利润、基本每股收益、加权平均净资产
收益率均有效提升，公司的综合实力得以增强。
45综上所述，通过本次交易上市公司的资产质量将得到提高，财务状况将得到改善，
持续盈利能力将得到增强，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定。
三、在产品销售价格存在年降机制约定的情况下2021年各主要产品平均销售价格均有
所提升的原因，结合航天模塑总成类产品的具体构成及销售增长原因、主要原材料采购价格变化及原因、降本增效战略的具体实施情况等，补充说明报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原因
（一）在产品销售价格存在年降机制约定的情况下2021年各主要产品平均销售价格均有所提升的原因
航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新量产项目的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。
主机厂客户通常会在项目量产后的第二年开始提出年降要求，对于此类项目，在原材料与外购件等成本不产生重大波动的情况下，产品销售价格会随着年降的执行整体呈下降趋势。
2021年度，主要客户中的重庆长安汽车股份有限公司、浙江远景汽配有限公司的全
部产品平均单价较2020年均有所提升，一汽-大众汽车有限公司的全部产品平均单价则与2020年基本持平，上述3家主要客户的销售占比达44.58%，相关产品单价及收入占比的情况如下：
单位：元/件重庆长安汽车股份有限
客户名称一汽-大众汽车有限公司浙江远景汽配有限公司公司期间2020年度2021年度2020年度2021年度2020年度2021年度
全部产品平均单价34.5437.7015.8815.6740.3741.04当期新量产项目平
29.2837.7223.4541.6544.1442.72
均单价新量产项目占该客
26.30%37.35%23.55%24.15%56.02%21.55%
户销售收入的比例该客户占航天模塑
14.41%18.30%20.60%14.04%17.74%12.24%
销售收入的比例
46由上表可见，2021年上述3家主要客户的新量产项目平均单价均高于全部产品平均单价，2020年一汽-大众汽车有限公司、浙江远景汽配有限公司新量产项目平均单价高于全部产品平均单价。重庆长安汽车2020年度新量产项目单价较全部产品平均单价稍低，主要系当年新增量产项目主要为改款项目，单价相对航天模塑对该客户的其他项目单价较低。
综上，新量产的项目定价基于新项目的产品设计、性能要求、生产成本等因素，随着航天模塑研发技术的积累进步、客户对总成类产品交付的需求，近年来新签项目整体上价格水平较老项目有所提升。因此虽然老项目存在年降约定的情况，但在新量产项目单价提升的带动下，航天模塑2021年主要产品平均单价较2020年有所上升。
（二）航天模塑总成类产品的具体构成及销售增长原因
报告期各期，航天模塑总成类产品具体构成情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月收入2021年收入2020年收入
总成类产品合计192425.16289488.33268295.39
其中：汽车内饰件118486.82171535.44152036.70
仪表总成51957.2178945.0473279.10
门板总成47439.7464138.3252082.90
立柱总成16778.2426078.1923988.68
其他2311.632373.882686.02
汽车外饰件46128.7371743.0761966.05
保险杠总成32894.1047489.1440444.05
车身总成6898.0014061.4914072.96
辅助件2952.514387.162304.03
其他3384.135805.285145.02
发动机轻量化部件27809.6146209.8254292.65
发动机功能件24213.5640651.6449429.89
其他3596.055558.184862.76航天模塑总成类产品的销售增长一方面由主机厂客户逐步转向总成类采购的行业
发展趋势所驱动；另一方面，随着航天模塑在总成类产品研发、制造环节的技术优势积
47累，航天模塑积极开拓布局高单价、高毛利的总成产品。
总成类产品即按零部件和分系统总成在汽车上的功能将其组合在一起，形成一个高度集中的、完整的功能单元，实现单个模块组件对多个零部件的替代。在汽车工业专业化分工的发展趋势下，整车厂商逐步从采购单个零部件向采购整个零部件系统转变，由此整车厂商的供应链体系也逐渐演变成多层级分工的金字塔结构。系统化、多层级的采购体系使整车厂商和各级零部件供应商得以发挥各自的专业优势，提高产品品质、缩短新产品开发周期。报告期内，航天模塑通过不断增强自身实力，提升研发、采购、生产、库存等方面的综合管理能力，以适应“总成化供货”的行业发展趋势。
同时，航天模塑持续提升生产工艺水平，掌握了软质内饰与动力总成塑料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、轻量化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡
等领域核心技术，并取得对智能座舱领域 INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对核心技术的不断积累以及对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。得益于上述竞争优势的不断巩固，航天模塑在报告期内承接的总成类项目呈增长趋势。
具体而言，2021年总成类产品销售收入为289488.33万元，较2020年增长7.90%。
2022年1-8月总成类产品销售收入为192425.16万元，年化考虑后2022年总产品销售收
入为288637.74万元，与2021年基本持平。
2021年总成品销售中，汽车内饰件、外饰件均同比增长，其中内饰件增长主要为吉
利豪越系列、长安汽车 UNI 系列、广汽埃安 Aion S 系列等高单价的仪表板类总成产品销
售提升；外饰件增长原因为航天模塑系长安汽车 UNI 系列、长安汽车 CS75 系列、长安
汽车 CS35 系列等多款车型保险杠类总成产品的供应商，上述车型市场需求旺盛、交付量增长的影响，此外航天模塑为领克汽车所配套的保险杠总成产品于2021年开始量产出货。发动机轻量化部件销售收入整体呈现逐年下滑的趋势，主要原因系：1）发动机轻量化部件主要应用于燃油汽车的发动机系统，伴随近年来新能源汽车的快速发展，燃油汽车相关部件的需求有所下滑；2）注塑机系生产汽车内外饰件、发动机轻量化部件
的主要设备，报告期内，航天模塑顺应行业发展趋势加快布局新能源汽车相关内外饰件业务，产能、资源向汽车内外饰件产品进行倾斜，导致发动机轻量化部件销售数量下降。
48（三）主要原材料采购价格变化及原因
报告期内，航天模塑主要原材料包括塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件等，主要原材料各期采购金额占当期原材料采购总额比例均在86%以上，各期的采购价格比较情况如下：
单位：元/件、元/KG
2022年1-8月2021年度2020年度
主要原材料采购单价同比变化采购单价较2020年变化采购单价
塑料粒子（元/KG） 12.59 0.08% 12.58 -0.79% 12.68
总成件（元/件）30.850.19%30.79-1.72%31.33
塑料件（元/件）2.19-4.37%2.294.57%2.19
电子元件（元/件）25.120.40%25.02-1.96%25.52
金属件（元/件）0.31-13.89%0.36-2.70%0.37
2021年，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较2020年的
变化比例分别为-0.79%、-1.72%、4.57%、-1.96%、-2.70%，整体上略有下降；2022年1-8月，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较2021年的变化比例分别
为0.08%、0.19%、-4.37%、0.40%、-13.89%，塑料粒子、总成件、电子元件的采购价格基本保持不变，塑料件、金属件的采购价格下降较多。
综上所述，报告期内航天模塑主要原材料的采购价格主要呈下降趋势，采购价格的下降在一定程度上助推了航天模塑毛利水平和盈利能力的提升，采购价格下降的主要原因为：（1）航天模塑目前的采购规模较大，实行集中采购管理，由集团总部统一与供应商谈判议价，既能合理控制材料采购成本，又能降低原材料价格波动对利润水平造成不利影响；（2）主机厂每年都会提出采购价格年降，航天模塑会根据客户要求主要材料供应商采购价格年降比率，化解主机厂降价的压力，确保航天模塑维持正常的盈利水平。
（四）降本增效战略的具体实施情况
报告期内，航天模塑降本增效措施主要体现在运营降本、市场谈判、技术降本、优选高毛利项目等方面，各方面的具体实施情况如下：
491、运营降本
全方位控制生产成本，全面降低采购、制造和物流成本。主要是通过加大价值链各环节降本力度，达到运营降本的目标，其中包括采购降本、制造降本、物流降本等环节。
达成目标主要方式为：一是通过航天模塑集团采购谈判、分子公司自主采购年降、供应
商生产技术降本、供应商生产工序优化等各种降本措施的结合，在原材料市场行情波动的背景下尽量压缩采购成本；二是通过单耗持续改善、成型周期缩短、控制直接人工、
提升生产合格率等方式，实现制造降本的目标；三是通过降低运输费用、推广塑料托盘维修方法、标准化围板箱租赁方式、缩短产品交付客户路径、共享物流等方式实现物流降本目标。
2、市场谈判
结合原材料市场行情、与客户既有项目及新签项目的情况，与主机厂客户积极协商优化控制销售年降比例，各年度实际年降比例基本均低于客户要求的年降比例。
3、技术降本
推进重点项目工艺改善，加强模具费、工装检具费、试验费、委外设计费等开发阶段降本。一是在新产品开发设计过程中，加强利用航天模塑现有产品设计方案数据库及模具方案数据库中的方案、经验，降低新产品开发、设计成本；二是降低委外试验费，在保障产品质量的前提下与客户协商减少与材料和结构相关的测试试验；三是加强与委
外设计公司的价格谈判及全过程管控，减少设计方案、图纸返工次数，提升设计效率、压缩委外设计费，三个方面达到技术降本的目标。
4、优选高毛利项目
选取对航天模塑收入贡献大、毛利提升大的重点项目，通过策划毛利率提升方案，持续开展优化工艺、采购降本、自动化改造等降本措施，按月跟踪毛利率提升效果。
（五）补充说明报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原因
综上所述，报告期内航天模塑的产品价格存在一定波动，但整体呈上升趋势，上升原因系在汽车工业专业化分工的发展趋势下，整车厂商逐步从采购单个零部件向采购整个零部件系统转变，系统级总成产品的技术含量更高，对应产品的附加值更高，整体提升了公司的产品价格，并为公司带来了更多的毛利；受益于航天模塑集中采购的采购管
50理模式，航天模塑的采购议价能力不断增强，使得报告期内航天模塑主要原材料单价呈
下降的趋势，提高了公司的毛利水平；随着报告期内，运营降本、市场降本、技术降本、优选高毛利项目四项降本增效措施逐渐显现成果，进一步提高了公司的盈利能力，上述因素共同导致报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升。
四、结合航天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策等，补充说明报告期各期末发
出商品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航天模塑是否存在存货发出或销售后退回的情形，并结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准备是否完整
（一）航天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策
报告期内，航天模塑与各期前五大客户的销售与交付方式、验收程序、退货政策如下：
序号客户名称销售与交付方式验收程序退货政策乙方对自己提供的零部件产品（包乙方应按照甲方计划括经乙方装配的二次配套的产品）
所确定的时间、交货原则上甲方对乙方提的质量负全面责任。甲方在收货入品种、数量，采用顺序供的零部件产品实行库、抽查检验/试验、生产制造、售
交货或批量交货的交默认合格、收货入库后服务等过程中所发现的质量问货方式，将零部件产的制度，甲方只对部重庆长安题，有权拒收并可以选择要求乙方品交货至甲方生产现分需特别控制质量的
1汽车股份更换、修理、退货，并有权采取包
场或者指定的其它地零部件产品实行不定
有限公司括但不限于限期整改、减少乙方的点，双方另有特别约期的抽样检验，但上供货数量或者比例、停止供货、扣
定的除外，同时保证述作为或者不作为并除该产品部分或者全部货款等措提供与甲方要求相一不意味着对质量的默施，乙方对甲方由此产生的直接或致的安全库存的品种认或者认同。
者间接的损失有义务予以无条件全和数量。
部赔偿
1、乙方应严格按照供由乙方责任造成的合1、乙方负责的合同零部件的运输
货计划和订单中的交同零部件在预批量阶（含各种托运）应保证安全因运输
货规定向甲方提供生段、批量阶段及售后造成的合同零部件损坏乙方应负产及售后服务所需的阶段发生质量问题责退换并赔偿甲方因此而受到的合同零部件。2、乙方甲方将根据质量问题损失。甲方负责的合同零部件的运一汽-大众
应将货物运至甲乙双的严重性采取相应质输（含各种托运）因运输造成的合
2汽车有限
方约定的交货地点。量控制措施乙方承同零部件损坏乙方应协助甲方将公司
3、除非另有约定，乙担由此产生的费用和因此造成的损失降到最低由此发方（外地）应在甲方工损失甲方有权针对生的费用由甲方承担。2、甲方收到厂所在城市建立储备质量问题产生的相应乙方来货时如发现由乙方责任引
（地点由甲方指定或质量风险及损失进行起的到货不符合供货要求发生了经甲方同意），始终保索赔。错装、缺件现象可要求乙方无偿更
51序号客户名称销售与交付方式验收程序退货政策
持有科学合理的合同换、补齐甲方由此发生的费用及损
零部件的安全库存失由乙方承担。3、甲方发现到货中（至少一周），并按先有由乙方责任导致的不符合质量要进先出的原则更新库求的情况如出现了任何缺陷时应存。及时以书面形式通知乙方乙方收到通知后应在要求期限内予以修复或更换并达到质量要求甲方由此发生的费用及损失由乙方承担。
1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方将按照采购订1、卖方应对产品进行
应及时通知卖方。如果卖方要求以单中买方的要求提供自检，并提供自检报书面形式的，买方可以事后以书面产品或工装，数量、交告，且卖方放弃任何形式予以补发。2、同时符合下列条货地点、时间应遵循要求买方实行检验的件的，经买方同意后卖方可以采取供货通知中的规定。权利；买方可以选择修理、更换、重作、退货等方式补时间和数量是采购订在使用产品前是否进
救产品的缺陷（:1）买方开始使用产
单中的基本要素。2、行检验，但买方检验品（包括预装配、装配前的处理和西安吉利卖方在确保正常生产不代表接受产品。2、装配）之前发现缺陷。（2）卖方可
3汽车有限的同时，应注意避免卖方产品在买方生产以在其所在地或买方指定地点（须公司库存积压，并按照计线上装配合格后即为遵守买方的相关生产、安全、环保、
划自行调整买方所需交付。3、所有权的转劳务等相关管理规定），在不影响要的安全库存。当接移产品自在买方生产买方正常工作的前提下完成补救工
到买方的产品计划停线上装配合格后，所
作。（3）补救措施不会对买方的工
止采购的通知时，卖有权即转移给买方；
作产生影响，包括其生产过程造成方应立即停止会造成产品在买方生产装配延误，或使买方发生额外费用。（4）库存积压的一切生线上装配合格前，所补救措施须在买方规定的最终期限
产、采购等各项活动。有权仍然属于卖方。
之前完成。
1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方将按照采购订1、卖方应对产品进行
应及时通知卖方。如果卖方要求以单中买方的要求提供自检，并提供自检报书面形式的，买方可以事后以书面产品或工装，数量、交告，且卖方放弃任何形式予以补发。2、同时符合下列条货地点、时间应遵循要求买方实行检验的件的，经买方同意后卖方可以采取供货通知中的规定。权利；买方可以选择修理、更换、重作、退货等方式补时间和数量是采购订在使用产品前是否进
救产品的缺陷（:1）买方开始使用产
单中的基本要素。2、行检验，但买方检验品（包括预装配、装配前的处理和四川领吉卖方在确保正常生产不代表接受产品。2、装配）之前发现缺陷。（2）卖方可
4汽车制造的同时，应注意避免卖方产品在买方生产以在其所在地或买方指定地点（须有限公司库存积压，并按照计线上装配合格后即为遵守买方的相关生产、安全、环保、
划自行调整买方所需交付。3、所有权的转劳务等相关管理规定），在不影响要的安全库存。当接移产品自在买方生产买方正常工作的前提下完成补救工
到买方的产品计划停线上装配合格后，所
作。（3）补救措施不会对买方的工
止采购的通知时，卖有权即转移给买方；
作产生影响，包括其生产过程造成方应立即停止会造成产品在买方生产装配延误，或使买方发生额外费用。（4）库存积压的一切生线上装配合格前，所补救措施须在买方规定的最终期限
产、采购等各项活动。有权仍然属于卖方。
之前完成。
合肥长安乙方应按照甲方计划原则上甲方对乙方提乙方对自己提供的零部件产品（包
5汽车有限所确定的时间、交货供的零部件产品实行括经乙方装配的二次配套的产品）
公司品种、数量，采用顺序默认合格、收货入库的质量负全面责任。甲方在收货入
52序号客户名称销售与交付方式验收程序退货政策
交货或批量交货的交的制度，甲方只对部库、抽查检验/试验、生产制造、售货方式，将零部件产分需特别控制质量的后服务等过程中所发现的质量问品交货至甲方生产现零部件产品实行不定题，有权拒收并可以选择要求乙方场或者指定的其它地期的抽样检验，但上更换、修理、退货，并有权采取包点，双方另有特别约述作为或者不作为并括但不限于限期整改、减少乙方的定的除外，同时保证不意味着对质量的默供货数量或者比例、停止供货、扣提供与甲方要求相一认或者认同。除该产品部分或者全部货款等措致的安全库存的品种施，乙方对甲方由此产生的直接或和数量。者间接的损失有义务予以无条件全部赔偿
1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方将按照采购订1、卖方应对产品进行
应及时通知卖方。如果卖方要求以单中买方的要求提供自检，并提供自检报书面形式的，买方可以事后以书面产品或工装，数量、交告，且卖方放弃任何形式予以补发。2、同时符合下列条货地点、时间应遵循要求买方实行检验的件的，经买方同意后卖方可以采取供货通知中的规定。权利；买方可以选择修理、更换、重作、退货等方式补时间和数量是采购订在使用产品前是否进
救产品的缺陷（:1）买方开始使用产
单中的基本要素。2、行检验，但买方检验品（包括预装配、装配前的处理和浙江远景卖方在确保正常生产不代表接受产品。2、装配）之前发现缺陷。（2）卖方可
6汽配有限的同时，应注意避免卖方产品在买方生产以在其所在地或买方指定地点（须公司库存积压，并按照计线上装配合格后即为遵守买方的相关生产、安全、环保、
划自行调整买方所需交付。3、所有权的转劳务等相关管理规定），在不影响要的安全库存。当接移产品自在买方生产买方正常工作的前提下完成补救工
到买方的产品计划停线上装配合格后，所
作。（3）补救措施不会对买方的工
止采购的通知时，卖有权即转移给买方；
作产生影响，包括其生产过程造成方应立即停止会造成产品在买方生产装配延误，或使买方发生额外费用。（4）库存积压的一切生线上装配合格前，所补救措施须在买方规定的最终期限
产、采购等各项活动。有权仍然属于卖方。
之前完成。
乙方对自己提供的零部件产品（包乙方应按照甲方计划括经乙方装配的二次配套的产品）
所确定的时间、交货原则上甲方对乙方提的质量负全面责任。甲方在收货入品种、数量，采用顺序供的零部件产品实行库、抽查检验/试验、生产制造、售
交货或批量交货的交默认合格、收货入库重庆长安后服务等过程中所发现的质量问货方式，将零部件产的制度，甲方只对部汽车股份题，有权拒收并可以选择要求乙方品交货至甲方生产现分需特别控制质量的
7有限公司更换、修理、退货，并有权采取包
场或者指定的其它地零部件产品实行不定
北京长安括但不限于限期整改、减少乙方的点，双方另有特别约期的抽样检验，但上汽车公司供货数量或者比例、停止供货、扣
定的除外，同时保证述作为或者不作为并除该产品部分或者全部货款等措提供与甲方要求相一不意味着对质量的默施，乙方对甲方由此产生的直接或致的安全库存的品种认或者认同。
者间接的损失有义务予以无条件全和数量。
部赔偿
注：对各期前五大客户重复且合同条款一致的情况进行合并披露。
报告期内，航天模塑与客户的交付方式主要为：要求航天模塑在客户现场或指定地点提供一定的安全库存品种和数量，同时根据客户采购订单或采购计划要求的产品品种、
53数量、时间在指定地点进行交付；验收方式主要为：原则上实行默认合格、收货入库的制度，但在装配合格后视为控制权发生转移，完成验收；退货政策主要为：在收货入库、抽查检验/试验、生产制造、售后服务等各过程中所发现的质量问题，有权拒收并可以选择要求乙方更换、修理、退货、整改、赔偿等。
（二）发出商品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航天模塑是否存在存货发出或销售后退回的情形
报告期各期末，航天模塑存货余额依次为67451.84万元、68665.49万元、59547.14万元，发出商品余额依次为38246.94万元、43106.02万元、32854.31万元，发出商品余额占存货余额的比例依次为56.70%、62.78%、55.17%，占比较高系航天模塑的销售模式以寄售为主，即在客户现场或客户指定地点储备一定的安全库存，客户按照采购订单或者采购计划进行领用，在客户生产线上装配合格后控制权发生转移，客户根据装配合格数量与航天模塑进行结算。在寄售模式下，航天模塑将发往客户现场或指定地点的存货先计入发出商品，待客户领用装配合格后确认相关的成本，导致航天模塑的发出商品金额较大且占比较高。
寄售模式是汽车零部件行业常见的一种销售模式，下游整车厂商及一级供应商客户多采用 JIT（just-in-time/及时、直送）精益生产及“零库存管理”模式，对自身库存管理效率、供应商的备货量和供货速度的及时性有较高要求，要求供应商组织生产后送货至
第三方仓库或客户指定仓库供其领用，以满足其生产连续性及“零库存管理”的需要。
在汽车产业链中，寄售模式有利于客户及时提货，保障生产需求，同时也有利于供应商预判客户需求，安排自身生产备货。在满足了下游整车厂客户经营需求的前提下，也增强了供应商与客户之间的合作关系。航天模塑受客户需求、市场开拓等因素影响，为提升对客户的响应速度，充分满足客户及时提货以及库存管理的需求，对主要的主机厂或整车厂客户采取寄售模式销售，符合汽车零部件行业惯例，发出商品金额较大且占比较高具有合理性。
报告期内，同行业可比公司华域汽车、双林股份、模塑科技披露的财务报表中，存货类别中未采用发出商品科目进行核算；宁波华翔披露的财务报表中存在发出商品科目，但占比较低，具体情况如下：
54项目收入确认政策说明
汽车零部件销售业务：内销业务在客户签收产品或安未明确销售模式是否包含寄售，宁波华翔
装下线后，产品控制权转移给客户时确认收入发出商品占比较低塑化汽车装饰件：在客户领用和安装下线后并收取价未明确销售模式是否包含寄售，模塑科技款或取得收款的权利时确认销售收入。未披露发出商品汽车零部件销售：本集团将产品按照协议合同规定运
未明确销售模式是否包含寄售，华域汽车至约定交货地点，由购买方确认接收后，即购买方取未披露发出商品得相关商品控制权时确认收入。
产品发出，并经客户确认后，依据销售合同或订单、开票通知单、销售出库单财务联确认销售收入。其中，客未明确销售模式是否包含寄售，双林股份户确认根据与不同客户及不同产品约定情况区分为客未披露发出商品
户产品签收确认、客户签收后对账确认和客户确认的
产品验收文件（主要系模具）三种方式。
进一步查询其他 A 股汽车零部件上市公司，航天模塑与同行业其他上市公司发出商品占比对比情况如下：
2021年度2020年度
项目库存发出库存发出商品占存货商品占存货小计商品占存货商品占存货小计的比例的比例的比例的比例
舜宇精工注129.70%47.87%77.57%34.59%42.12%76.71%
浙江仙通注226.20%38.38%64.59%19.29%43.69%62.98%
德迈仕注327.43%37.61%65.04%21.82%34.26%56.08%
平均值27.78%41.29%69.07%25.23%40.02%65.26%
航天模塑13.37%62.78%76.14%14.83%56.70%71.53%
注1：舜宇精工是一家集汽车内饰功能件设计、开发、制造于一体的汽车零部件制造商，主要产品及服务可分为汽车内饰功能件、模具的开发制作及 AGV 集成解决方案。
注2：浙江仙通从事汽车密封条等汽车零部件的研发、设计、生产和销售。浙江仙通具备工装模具和专用设备开发能力、产品整体配套方案的设计能力和同步开发能力。
注3：德迈仕从事研发、生产和销售精密轴及精密切削件。德迈仕主要产品为精密轴及精密切削件。
报告期内，虽然航天模塑发出商品占比高于上述同行业上市公司，但库存商品与发出商品合计占比与上述同行业上市公司不存在重大差异，发出商品占比较高系航天模塑生产基地较多，部分生产基地与整车厂商毗邻，寄售产品可直接送货至第三方仓库或客户指定仓库，一方面保证寄售库的产品数量保持在安全库存以上，另一方面加快了公司存货周转速度，提高了生产效率，导致航天模塑的发出商品金额占比较高。
报告期内，航天模塑及其控股子公司、分支机构严格执行国家有关法律、法规和相55关标准，建立了相对完善的质量控制体系，明确了各项流程中各个部门的质量控制职责，
通过不断贯彻精益求精的质量管理理念，持续改进产品研发和生产过程，实现产品质量的不断提高，努力为客户提供高质量产品，因此发生存货发出、销售后退回或索赔的情况较少，各期发生销售退回或索赔的金额分别为480.62万元、661.29万元、168.80万元，占各期营业收入的比例分别为0.13%、0.16%、0.07%。
（三）结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准备是否完整
截至2022年8月31日，航天模塑的存货构成情况及库龄如下：
单位：万元、%存货跌价存货跌价准
项目账面余额占比0-6个月7-12个月1年以上准备备占比
原材料7679.2512.907244.40242.46192.39129.291.68
库存商品9507.9215.978909.32414.13184.47735.157.73自制半成品及在
4716.537.923180.88860.21675.4465.471.39
产品
委托加工物资1874.473.151874.47周转材料（包装
2914.654.891766.17417.50730.9933.551.15物、低值易耗品）
发出商品32854.3155.1731794.11802.18258.02814.502.48
合计59547.14100.0054769.352736.482041.311777.962.99
截至2022年8月31日，航天模塑的存货主要由发出商品、库存商品、原材料构成，余额分别为32854.31万元、9507.92万元、7679.25万元，占比分别为55.17%、15.97%、
12.90%，发出商品占比较高系销售模式主要寄售模式所致，同时由于公司的存货周转速
度较快、生产效率较高，库存商品、原材料等存货余额水平较低。
截至2022年8月31日，由于航天模塑的存货周转速度较快，存货库龄主要集中在
1年以内，占比为96.57%，存货减值风险较低。1年以上自制半成品及在产品金额相对较大，系自制半成品中包括自制的用以出售的模具，建造周期较长所致；1年以上周转材料（包装物、低值易耗品）金额相对较大，系周转材料通用性较强、保质期较长，储备较多所致。
报告期内，航天模塑存在零星的退换货及索赔情况，对于存在质量问题的零部件，公司经核查后已进行报废处理。对于期末存货，航天模塑已按照成本与可变现净值孰低
56的原则，计量存货账面价值，对其进的行计提存货跌价准备，共计计提存货跌价准备
1777.96万元，占存货账面余额的比例为2.99%，存在减值迹象存货主要为已停产产品对
应产成品、原材料。
综上所述，航天模塑的存货周转速度较快，减值风险较低，公司已按照成本与可变现净值孰低的原则充分计提存货跌价准备，存货跌价准备完整。
五、航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，分析同时进行采购和销售
是否具有商业合理性，是否存在其他客户与供应商重合情形
（一）航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，同时进行采购和销售的商业合理性
报告期内，航天模塑主要向中国第一汽车集团有限公司（以下简称“一汽集团”）下属一汽—大众汽车有限公司（以下简称“一汽大众”）供应各类车型的汽车内饰件、
汽车外饰件、发动机轻量化部件、模具等产品，具体情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年2020年汽车内饰件24456.9936116.4650934.68
发动机轻量化部件9388.6115275.7923212.60
汽车外饰件1590.182979.874019.06
汽车塑料零部件模具491.28920.804600.83
其他2547.954583.836516.97
小计38475.0259876.7589284.14占当期向一汽集团销售收入
89.03%80.25%93.56%
的比例
具体而言，报告期内，航天模塑主要为奥迪 A6L、奥迪 Q3、奥迪 A3、奥迪 Q5、奥迪 A4、大众迈腾、大众速腾、大众宝来、大众 T-ROC 探歌、大众 CC、大众捷达、大众
高尔夫等一汽—大众汽车有限公司的主力车型提供副仪表板总成、保险杠总成、EPP 发
泡产品、发动机功能件等产品。
航天模塑向一汽大众供应的主要产品系总成类产品，航天模塑需根据客户需求将各
57零部件组装后进行整体交付。对于总成类产品，并非所有生产所需的零部件均由航天模
塑自行生产，部分配套零部件需由客户指定的供应商提供（如照明类零件、电子元件等）。
在与一汽大众的合作过程中，对于总成类产品中由其他供应商供应的零部件，一汽大众出于供应链管理、集中采购控制成本等因素考量，通常会与航天模塑签订代购协议，由一汽大众根据其下发的产品订单需求，统一向供应商配套采购相应数量的零部件原材料并交付航天模塑用于组装相关产品，相关零部件的采购价格由一汽大众确定，且通常与销售结算价格一致（或在采购价格基础上增加一部分合理管理费用）。此部分零部件的材料成本通常不计入总成类产品成本，收入结算时亦独立于自产部分单独结算，而航天模塑对一汽大众的采购款项的结算通常会于一汽大众向航天模塑结算销售款项时直接抵扣。报告期内，航天模塑使用净额法核算上述情形所产生的收入，即因生产一汽大众产品而向一汽大众定向采购所增加的收入、成本均予以净额法抵消。
报告期内，航天模塑向一汽集团的采购均系由于上述合作模式导致，其中，航天模塑向一汽大众的具体采购内容如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年2020年照明类4618.278925.036691.66
电子元件3120.465028.464084.51
塑料件113.63161.19141.81
金属件106.35156.82140.92
合计7958.7214271.5011058.90占当期向一汽集团采购金额
100.00%100.00%99.99%
的比例
注：除向一汽大众采购外，报告期内航天模塑亦向一汽解放集团股份有限公司采购金属件，各期占比均小于0.01%，采购原因及业务模式与一汽大众相同。
综上所述，航天模塑与一汽集团同时进行采购和销售系一汽集团自身生产经营管理模式所导致的正常商业行为，具有合理性。
（二）是否存在其他客户与供应商重合情形
除一汽集团外，报告期内，航天模塑当期采购、销售均大于20万元的客户供应商重合情况如下：
581、2022年1-8月客户供应商重合情况
单位：万元公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
既是供应商又是客户，航天模塑向其的销售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津华涛、涿州分公司销售原材料，天津北京嘉诚兴业工贸股份有限公司933.0536.17华涛、涿州分公司生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C 车型项目外，其余采购均为其单向为航天模塑供应原材料
既是供应商又是客户，其向成都华涛销售相关原材料，同时，成都华涛亦向其成都市兴原工业有限公司198.6028.64
销售水井坊托盘，销售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算持股50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉华销售原材料，武汉嘉华生产加工后武汉燎原模塑有限公司715.75753.18销售回武汉燎原，相关收入已采用净额法核算；除上述委托加工业务外，其余业务均为独立业务，使用总额法核算该公司为客户，其向成都华涛、昆山分公司销售原材料，成都华涛、昆山分公宁波恒富汽车部件发展有限公司150.861261.77
司生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向成都华涛销售原材成都建新汽车零部件有限公司52.94279.14料，成都华涛生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算既是供应商又是客户，其向宁波模塑、杭州分公司供应林肯 U540 车型相关配埃驰（上海）汽车零部件技术有限件，同时，宁波模塑、南京模塑杭州分
22.73105.64
公司杭州分公司 公司向其销售福特 D568 车型配件，销售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算
2、2021年客户供应商重合情况
单位：万元公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
既是供应商又是客户，航天模塑向其的销售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津华涛、涿州分公司销售原材料，天北京嘉诚兴业工贸股份有限公司2193.461119.21津华涛、涿州分公司生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C 车型项目外，其余采购均为其单向为航天模塑供应原材料
59公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材重庆德洋中车汽车零部件有限公
442.01111.62料，重庆八菱生产加工后销售回该客
司户，相关收入已采用净额法进行核算该公司为客户，其向成都华涛、昆山分公司销售原材料，成都华涛、昆山分公宁波恒富汽车部件发展有限公司344.081864.04
司生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算
持股50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉华销售原材料，武汉嘉华生产加工后武汉燎原模塑有限公司2035.24713.37销售回武汉燎原，相关收入已采用净额法核算；除上述委托加工业务外，其余业务均为独立业务，使用总额法核算该公司为客户，其向航天模塑销售原材翰昂汽车零部件（重庆）有限公
124.6237.98料，航天模塑生产加工后销售回该客
司户，相关收入已采用净额法进行核算该公司为客户，其向重庆八菱销售原材上汽通用五菱汽车股份有限公司
59.722664.91料，重庆八菱生产加工后销售回该客
重庆分公司户，相关收入已采用净额法进行核算该公司为客户，其向重庆八菱销售原材重庆安比芯汽车进气系统有限公
29.40666.60料，重庆八菱生产加工后销售回该客
司户，相关收入已采用净额法进行核算该公司为客户，其向成都华涛销售原材东风佛吉亚汽车内饰有限公司成
24.45337.64料，成都华涛生产加工后销售回该客
都分公司户，相关收入已采用净额法进行核算既是客户又是供应商，其向佛山华涛销售北汽福田项目相关原材料，同时，天诺博汽车系统有限公司保定徐水
22.95101.40津华涛向其销售哈弗汽车相关产品，销
分公司
售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算
3、2020年客户供应商重合情况
单位：万元公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材重庆力标汽车部件有限公司2257.66590.50料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算既是供应商又是客户，航天模塑向其的销售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津华涛、涿州分公司销售原材料，天北京嘉诚兴业工贸股份有限公司2059.81811.88津华涛、涿州分公司生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C 车型项目外，其余采购均为其单向为航天模塑供应原材料
60公司名称采购额销售额客户供应商重叠原因及核算方法
该公司为客户，其向航天模塑销售原材宁波恒富汽车部件发展有限公司785.551616.79料，航天模塑生产加工后销售回该客户，相关收入已采用净额法进行核算既是供应商又是客户，其向航天模塑涿州分公司销售金属件产品，同时，佛山广东维杰汽车部件制造有限公司713.5526.99华涛亦向其销售部分市场配件，销售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算
既是供应商又是客户，其向成都分公司、成都华涛销售喷漆件产品，同时，成都瑞盈泰汽车零部件有限公司234.3830.30重庆八菱合肥分公司亦向其销售部分保
险杠产品，销售采购均为独立业务，相关收入采用总额法进行核算
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材重庆安比芯汽车进气系统有限公
181.231315.60料，重庆八菱生产加工后销售回该客
司户，相关收入已采用净额法进行核算该公司为客户，其向航天模塑销售原材翰昂汽车零部件（重庆）有限公
131.32170.46料，航天模塑生产加工后销售回该客
司户，相关收入已采用净额法进行核算持股50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉华销售原材料，武汉嘉华生产加工后武汉燎原模塑有限公司1229.22123.11销售回武汉燎原，相关收入已采用净额法核算；除上述委托加工业务外，其余业务均为独立业务，使用总额法核算该公司为客户，其向天津华涛销售原材诺博汽车系统有限公司天津分公
23.40169.98料，天津华涛生产加工后销售回该客
司户，此类收入已采用净额法进行核算既是客户又是供应商，其向青岛华涛、佛山华涛供应北汽福田项目所需的原材诺博汽车系统有限公司保定徐水
22.12222.19料，同时，天津华涛向其销售哈弗汽车
分公司
相关产品，销售采购为独立业务，使用总额法进行核算
六、结合航天模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况，补充说明管理费用率低于同行业可比公司的合理性
（一）航天模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况
航天模塑业务开展模式参见《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“5、主要经营模式”。
报告期内，航天模塑的管理费用分别为14183.79万元、15355.89万元和9948.50万元，占营业收入的比例分别为3.71%、3.83%、3.84%。航天模塑的管理费用主要为职工薪
61酬、折旧与摊销、办公费、修理费、中介机构费等，其具体构成情况如下：
单位：万元、%
2022年1-8月2021年度2020年度
项目金额占比金额占比金额占比
职工薪酬6352.9863.869535.0562.098105.4957.15
折旧费600.136.03786.125.12773.125.45无形资产摊
336.183.38484.563.16557.513.93
销
修理费481.424.84766.384.99865.506.10
安全环保225.382.27305.371.99311.712.20
中介机构费304.023.06518.893.38285.812.02
报废损失104.601.05459.672.99139.070.98
办公费169.751.71317.892.07268.971.90
物业管理费155.281.56190.391.24178.771.26
劳务费146.401.47317.752.07137.480.97
车辆使用费110.331.11171.041.11182.621.29
物料消耗86.390.87258.641.68384.032.71
邮电通讯费70.290.71107.320.70127.470.90
业务招待费66.070.66102.420.6794.450.67
租赁费42.450.4349.980.33280.941.98
差旅费58.830.59146.290.95159.791.13
劳动保护费89.620.90125.370.82236.531.67
消防警卫费65.310.66146.660.96169.821.20
其他483.094.84566.113.68924.716.49
合计9948.50100.0015355.89100.0014183.79100.00
报告期内，航天模塑管理费用整体较为平稳。管理费用中职工薪酬是最主要的组成部分，各期职工薪酬分别为8105.49万元、9535.05万元和6352.98万元，占管理费用的比重分别为57.15%、62.09%、63.86%，薪酬支出有所增长系：（1）疫情影响下根据国家相关政策，航天模塑2020年度适用了社保减免政策，2021年度该减免政策不再持续，故2021年人均薪酬有所小幅增长；（2）随着经营业绩的持续提升，航天模塑各类人员的薪酬有所增长。
62（二）管理费用率与同行业可比公司比较情况
报告期内，航天模塑管理费用率与同行业可比公司的比较情况如下：
2021年度
项目宁波华翔模塑科技华域汽车双林股份平均航天模塑
职工薪酬2.27%4.37%2.96%3.05%3.16%2.38%
折旧与摊销0.46%1.00%0.62%1.32%0.85%0.34%
办公及运营费0.26%0.61%1.35%0.27%0.62%0.16%
中介机构费0.41%0.68%--0.28%0.46%0.13%
业务招待费0.09%0.54%--0.25%0.29%0.03%
其他0.76%1.32%0.57%1.28%0.98%0.79%
合计4.25%8.52%5.50%6.46%6.18%3.83%
2020年度
项目宁波华翔模塑科技华域汽车双林股份平均航天模塑
职工薪酬3.17%5.00%3.06%3.26%3.62%2.12%
折旧与摊销0.52%1.05%0.76%1.47%0.95%0.38%
办公及运营费0.39%0.60%1.55%0.24%0.69%0.16%
中介机构费0.42%0.89%--0.33%0.55%0.07%
业务招待费0.10%0.72%--0.28%0.37%0.02%
其他1.31%1.74%0.81%1.07%1.23%0.95%
合计5.90%9.99%6.18%6.65%7.18%3.71%
注1：航天模塑折旧与摊销费由折旧费、无形资产摊销、长期待摊费用摊销合并构成；
注2：航天模塑办公及运营费由办公费、邮电通讯费、消防警卫费、水电费、会议费等合并构成。
报告期内，航天模塑的管理费用率低于同行业可比公司，具体原因如下：
职工薪酬：（1）可比公司均为上市公司，资金实力雄厚且薪酬激励政策丰富；（2）航天模塑主营业务和主要产品较为集中，子公司主营业务与母公司基本一致，航天模塑管理人员设置较为精简；（3）可比公司的总部位于上海、江苏、浙江等经济发展水平
较高的省市，相关管理人员的薪酬水平更高。
折旧与摊销：航天模塑母公司及各分子公司的办公厂房以租赁为主，此外航天模塑母子公司的主营业务较为一致，对集成系统化软件需求相对较小，对应的固定资产、无
63形资产折旧及摊销规模较小。
中介机构费：航天模塑为非上市公司，日常经营中基本不涉及资本运作项目，因此相关中介机构费用支出较少。
办公及运营费、业务招待费：航天模塑作为国有企业，对办公及运营费、业务招待费的控制相对严格，导致此类支出较少。
综上所述，航天模塑管理费用率低于同行业可比公司具有合理性。
七、按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明报告期各期计入生产成本、管理费用、
销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用，并对比同行业可比公司情况、航天模塑各子公司所处地域的平均工资水平等，分析说明报告期内人员薪酬水平的合理性，人员数量变动是否与其业务发展具有匹配性
（一）按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明报告期各期计入生产成本、管
理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用
报告期内，计入生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬的具体情况如下：
单位：万元、人、万元/人
项目2022年1-8月2021年度2020年度
生产成本23861.0135832.1032013.82
销售费用1334.871689.691319.08
职工薪酬管理费用6499.389814.248209.22
研发费用5118.386863.355783.21
小计36813.6454199.3847325.33生产成本394237233612销售费用14610199人员数量管理费用505469504研发费用471412404小计506447054619
生产成本6.059.628.86平均薪酬
销售费用9.1416.7313.32
64项目2022年1-8月2021年度2020年度
管理费用12.8720.9316.29
研发费用10.8716.6614.31
平均7.2711.5210.25
注1：2022年1-8月人员薪酬未年化处理。
注2：人员数量系航天模塑各月末相关人员数量的加权平均值。
报告期内，航天模塑人员数量分别为4619人、4705人、5064人，人员数量逐年增长系随着公司业务规模的扩大，航天模塑出于生产经营需要导致员工数量增加。
报告期内，航天模塑的人均薪酬分别为10.25万元、11.52万元、7.27万元，人均薪酬在2021年增长较多的原因为：（1）疫情影响下根据国家相关政策，航天模塑2020年度适用了社保减免政策，2021年度该减免政策不再持续，故2021年人均薪酬有所小幅增长；（2）公司2021年开始加强储备技术人员，同时技术人员薪酬水平较以往年度相对有增长；（3）随着经营业绩的持续提升，航天模塑各类人员的薪酬有所增长。
（二）与同行业可比公司、航天模塑各子公司所处地域平均工工资比较情况
报告期内，航天模塑与同行业可比公司、各分子公司所处地域平均工资比较情况如下：
单位：万元/人项目2021年度2020年度
宁波华翔14.1515.22
模塑科技17.0214.10
华域汽车21.9718.83
双林股份11.709.81
平均值16.2114.49
航天模塑11.5210.25
成都市城镇全部单位就业人员平均工资9.198.36
宝鸡市非私营单位就业人员年平均工资7.556.96
保定市（除定州，雄安）城镇非私营单位就业人员平均工资7.817.33重庆市城镇非私营单位就业人员年平均工资10.179.38
宜昌市城镇单位在岗职工年人均工资7.306.62
武汉市城镇单位在岗职工年平均工资9.858.79
65项目2021年度2020年度
合肥市城镇非私营单位就业人员年平均工资10.479.68
佛山市城镇非私营单位就业人员年平均工资10.349.35
青岛市单位就业人员年平均工资8.658.12
天津市职工年平均工资8.978.13
长春市城镇全部单位就业人员平均工资6.115.53
宁波市非私营单位在岗职工（含劳务派遣）从业人员年平均工资12.7011.44
注1：同行业可比公司数据来源为年报等公开披露信息；
注2：各分子公司所处地域平均工资数据来源为相关城市统计局发布信息。
报告期内，航天模塑2020年人均工资为10.25万元/人、2021年人均工资为11.52万元/人，整体工资水平略高于母公司及各分子公司所处地域平均工资，但低于同行业可比公司平均工资，低于同行业可比公司的原因为：（1）可比公司均为上市公司，资金实力雄厚，相关的薪酬激励政策较多，薪酬支出整体多于航天模塑；（2）可比公司均位于上海、江苏、浙江等经济发展水平较高的省市，相应管理人员的薪酬水平更高；（3）航天模塑不存在境外经营的情况，而可比公司具有海外业务及海外生产基地，对管理人员和各类技术人员的要求更高，相关薪酬支出更高，进一步拉高了可比公司的薪酬水平。
（三）人员薪酬水平的合理性，人员数量变动与业务发展的匹配性
报告期内，航天模塑生产人员占比与同行业可比公司比较情况如下：
项目2021年度2020年度
宁波华翔74.99%74.51%
模塑科技76.09%77.01%
华域汽车----
双林股份70.83%71.04%
平均值73.97%74.19%
航天模塑79.13%78.20%
注：华域汽车未披露生产人员数量及占比情况
航天模塑2020年生产人员3612人，占总人数的比例为78.20%，2021年生产人员
663723人，占总人数的比例为79.13%，公司的生产人员结构稳定，生产人员占比与同行
业可比公司亦不存在重大差异。
报告期内，航天模塑生产人员人数与主要产品产量匹配情况如下：
2021年较2020年
项目2022年1-8月2021年度2020年度变动情况
生产人员人数（人）3942372336123.07%
主要产品产量（万件）11362.1218076.7716716.278.14%
人均产量（万件/人）2.884.864.634.91%
注：2022年1-8月产量未年化处理。
由上表可知，报告期内航天模塑生产人员人数变动与全年主要产品产量变动情况基本一致，人均产量略有波动系随着各期产品结构的变化，不同类型产品生产用工数量有所差异所致。
报告期内，航天模塑计入管理费用的人员数量、销售人员及研发人员数量稳中有升，与航天模塑报告期内的业务规模增长、研发费用的增长相匹配。
综上所述，报告期内航天模塑平均工资稳中有增，薪酬水平略高于母公司及各分子公司所处地域平均工资，薪酬水平相对合理，低于同行业可比公司主要系可比上市公司资金实力更为雄厚、区域位置更为发达，相应薪酬支出更多所致。航天模塑的各类人员数量变动趋势与经营规模的增长相匹配，人员结构基本稳定，与业务发展具有匹配性。
八、补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核
查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等
（一）核查手段
我们采用的核查手段主要有检查资料、访谈、函证和分析性复核程序，针对成本与费用的具体核查方法如下：
1、营业成本核查：
（1）了解并测试采购与付款循环关键内部控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
67（2）选取大额供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息；
（3）对主要供应商进行实地走访或视频访谈，访谈内容包括供应商的基本情况、与航天模塑的交易情况、交易方式、定价方式、结算方式、信用政策、关联关系等情况，了解交易的商业理由，确认采购业务的真实性；
（4）执行分析性程序及计价测试，分析采购成本、出库成本、结存成本的波动合理性，确认出库成本的准确性；
（5）检查采购业务相关支持性文件，如采购合同、入库单、验收单、付款回单等进行确认；
（6）了解成本核算办法，确认是否具有一贯性，检查成本结转的真实性和准确性；
（7）执行出库截止性测试，检查成本结转的完整性；
（8）获取航天模塑报告期内各期收入、成本明细表，将报告期内收入、成本及毛
利率进行横向比较，了解其变动的原因，判断变动是否合理；了解报告期内主要产品单位成本的波动情况，分析毛利率变动是否合理；同时，查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的毛利率，分析毛利率差异的原因及是否合理。
2、期间费用核查：
（1）访谈人力、销售和财务等相关部门负责人员，了解航天模塑的薪酬管理制度、费用报销制度及财务管理制度，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
（2）结合报告期各期的发生情况，执行分析性程序，判断各期费用金额及占比变动的合理性；
（3）对报告期发生额较大的费用，执行细节测试，检查相关原始凭证及合同，确认费用的真实性和完整性；
（4）获取航天模塑员工花名册，执行分析性复核程序，复核报告期内员工数量、薪酬总额、人均薪酬的变动合理性；
（5）将薪酬费用、折旧摊销费用与相关资产负债科目增减变动进行勾稽核对；
（6）执行截止性测试，检查是否存在跨期费用；
68（7）查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的期间费用率，分析期
间费用率存在差异的原因及合理性。
（二）核查范围
报告期内，成本及费用的核查范围覆盖航天模塑母公司及合并范围内的子公司。
（三）覆盖比例
报告期内，我们对航天模塑19家主要供应商进行了实地走访或视频访谈，并取得供应商盖章或签字确认的访谈记录，主要访谈内容包括供应商的基本情况，与公司是否存在关联关系，交易方式、结算方式，交易规模及未来合作预期等，主要供应商的的访谈金额及占各期采购总额的比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
采购额204212.15316480.94308033.66
访谈供应商的采购金额43266.3174279.4065152.06访谈供应商的采购金额占
21.19%23.47%21.15%
采购总额比例
注：总采购额系航天模塑采购台账原材料采购金额+未进入采购台账的外协、模具等采购金额；
下同。
报告期内，我们对航天模塑主要供应商的交易额和往来款余额进行函证，以核查采购交易的真实性、完整性，对主要供应商的函证金额及占各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度2020年度
总采购额204212.15316480.94308033.66
发函金额183117.32240950.87218741.65
发函比例89.67%76.13%71.01%
回函相符金额167831.17206907.58186209.58
回函相符比例91.65%85.87%85.13%
回函及替代测试金额183117.32240950.87218741.65
回函及替代测试比例89.67%76.13%71.01%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比
69例=回函相符金额及替代测试金额/总采购额经核查，航天模塑与主要供应商的业务模式、结算方式符合行业惯例，相关交易具备商业实质，采购业务真实发生。
综上所述，航天模塑成本费用确认完整，我们对航天模塑成本费用的核查范围和手段充分有效，核查程序及比例可以支撑发表核查结论。
【核查程序及核查意见】
一、核查程序
1、查阅标的公司航天模塑所处行业及下游市场的政策性文件及行业研究报告等资料，了解所处行业发展情况、行业竞争格局、下游客户集中度等；
2、取得标的公司航天模塑出具的核心竞争力、核心技术先进性与可替代性、客户
的供应商考核机制、替代供应商、产品可替代性、工艺质量优势等情况的说明，了解标的公司航天模塑的竞争优势；
3、取得标的公司航天模塑收入大表，了解报告期内标的公司航天模塑来自主要客
户的收入情况，分析航天模塑与主要客户合作的稳定性；
4、访谈主要客户，了解标的公司航天模塑与主要客户的合作情况；
5、获取并查阅标的公司的专利证书、国家知识产权局出具的证明文件、高新技术
企业证书等文件，了解标的公司专利情况、核心竞争力、核心技术的先进性与可替代性水平；
6、查阅航天模塑的借款合同、授信批复资料，查阅航天模塑的财务报表及审计报告附注，分析航天模塑的经营活动现金流量、流动负债到期情况、各类应收款项账龄、期后回款及违约风险、存货周转情况；
7、访谈主要供应商，了解航天模塑采购信用期限情况；
8、查阅航天模塑收入大表，分析2021年各主要产品平均销售价格均有所提升的原
因、测算总成类产品的具体构成；
709、查阅航天模塑采购台账并结合供应商访谈，分析主要原材料采购价格变化及原因；
10、取得航天模塑关于总成类产品的具体构成及销售增长原因、主要原材料采购价
格变化及原因、降本增效战略的具体实施情况的说明；
11、查阅同行业可比公司的公开披露的关于销售模式及发出商品占比情况；
12、查阅标的公司航天模塑与主要客户的合同，了解销售与交付方式、验收程序、退货政策等相关约定；
13、取得标的公司航天模塑存货明细表，复核分析存货跌价准备计提的充分性
14、获取标的公司航天模塑报告期内与一汽集团的主要销售、采购合同及标的公司
航天模塑针对与一汽集团合作模式的相关说明，了解航天模塑与一汽集团的具体合作模式，并分析同时进行采购和销售的合理性；
15、查阅标的公司航天模塑的收入、采购大表，获得各期销售、采购金额均大于10
万元的重叠客户与供应商信息，查阅相关交易合同，并获取标的公司航天模塑针对上述事项的说明，分析客户与供应商重合的合理性；
16、查阅同行业可比公司的公开披露的管理费用明细，并与航天模塑进行对比分析；
17、核查报告期各期计入生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用，并与同行业可比公司情况、航天模塑各子公司所处地域的平均工资水平进行对比分析；
18、关于对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，请见问题4之“八、补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等”处内容。
二、核查意见经核查，我们认为：
1、标的公司航天模塑客户关系具有稳定性及可持续性，上市公司已结合标的公司
航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、客户的
供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性对上述情况进行了补充披露；
712、上市公司已补充披露并充分提示标的公司航天模塑主要客户流失的风险；
3、报告期内，航天模塑资产负债率逐年下降，具有较好的偿债能力，到期债务无
法偿还风险的较小，到期债务对航天模塑的生产经营不构成重大不利影响。通过本次交易上市公司的提高资产质量将得到提高，财务状况将得到改善，持续盈利能力将得到增强，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定；
4、报告期内航天模塑的产品价格存在一定波动，但整体呈上升趋势，受益于航天
模塑集中采购的采购管理模式，航天模塑的采购议价能力不断增强，使得报告期内航天模塑主要原材料单价呈下降的趋势，提高了公司的毛利水平；随着报告期内，运营降本、市场降本、技术降本、优选高毛利项目四项降本增效措施逐渐显现成果，进一步提高了航天模塑的盈利能力，上述因素共同导致报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升；
5、航天模塑发出商品占比较高系航天模塑的销售模式以寄售为主，库存商品与发
出商品合计占比与同行业上市公司不存在重大差异；
6、航天模塑的存货周转速度较快，减值风险较低，航天模塑已按照成本与可变现
净值孰低的原则充分计提存货跌价准备，存货跌价准备完整；
7、标的公司航天模塑与一汽集团同时进行采购和销售系一汽集团自身生产经营管
理模式所导致的正常商业行为，具有合理性；
8、标的公司航天模塑存在除一汽集团外的客户供应商重叠情形，相关情形具有商
业合理性；
9、航天模塑的管理费用率低于同行业可比公司具有合理性；
10、报告期内航天模塑平均工资稳中有增，薪酬水平略高于各分子公司所处地域平均工资，薪酬水平相对合理，低于同行业可比公司主要系可比公司资金实力更为雄厚、地理位置更为发达，相应薪酬支出更多所致。航天模塑的生产人员数量变动趋势与经营规模的增长相匹配，人员结构基本稳定，与业务发展具有匹配性；
11、关于对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，请见问题4之“八、补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等”处内容。
72问题5
申请文件及创业板问询回复显示：（1）收益法评估中，航天能源2022年-2026年主营业务收入增速分别为23.58%、10.86%、8.86%、5.00%、4.01%，其中预测产品销售单价与2021年保持一致，预计非常规（页岩气等）油气开采用产品的收入占比将上升，预测期总销量复合增长率为5.50%；（2）航天能源预测期毛利率维持在55.75%-57.21%，高于历史水平，在维持行业整体发展趋势的前提下主要产品销售收入增长预计具有可持续性，但受产品结构和原材料成本影响毛利率变动方向存在不确定性；（3）航天能源产能利用率采用爆炸品生产车间、机械加工生产车间一线工人工时数作为统计口径，上述车间最近一期产能利用率分别为86.81%、79.41%；航天能源期末机器设备原值6319.04万元，成新率较低。
请上市公司补充披露：（1）结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、
常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与市
场容量、主要竞争对手与竞争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关系的
稳定性及客户需求变化、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价保持稳定及销量增长的依据，高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性；（2）结合最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因
素及其可持续性、预测主要原材料采购价格变化及市场供需情况、供应商关系的稳定性
及议价能力等，补充披露预测期毛利率维持较高水平的合理性，预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响；（3）结合航天能源主要产品的生产模式及工序，补充披露计算产能时未考虑机器设备的合理性，并结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性；（4）结合资本性支出的预测依据及过程、现有机器设备的生产用途及成新率，补充披露预测资本性支出的充分性；（5）结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露标的资产评估风险；（6）2022年截至回函披露日航天能源业绩实现情况，与预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响。
请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
回复：
【上市公司说明】：
73一、结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手与竞
争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、业
务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价保持稳定及销量增长的依据，高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性
（一）补充披露预测销售单价保持稳定及销量增长的依据
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（九）预测销售单价保持稳定及销量增长的依据”补充披露如下：
“1、油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响航天能源成立于2013年6月，航天能源从成立至2021年的历史经营业绩情况如下表所示：
营业收入及净利润单位：万元序号项目2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年营业
19799.0623151.3726060.8414865.0716046.2421478.8929791.4036269.8141904.46
收入
2净利润1624.033813.004035.772888.352623.253185.115804.438364.9513085.73
3毛利率34.74%41.71%44.40%47.32%44.10%40.52%41.32%43.93%54.68%
注：航天能源成立于2013年6月，2013年10月开始独立运营。2013年至2018年的数据未经专项审计。
由上表可知，2013年至2021年，航天能源的营业收入与净利润在2016年出现较大幅度下滑，2017年触底后恢复增长趋势。
2016年，航天能源的经营业绩大幅下滑，主要受全球石油行业寒冬影响。以下为
WTI 原油指数和北海伦布特原油指数在 2013 年至今的走势图。
74120.00
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
0.00
WTI原油指数（季：平均值） 布伦特原油指数（季：平均值）
数据来源：Wind
由上图可知，2015年4月至2017年10月期间，全球油价处于低位水平。受此影响，多数跨国石油公司的油气产量和炼油量出现了不同程度的下降，石油行业经历了阵痛期。伴随国际油价的下跌，多数石油公司盈利能力被大幅削弱甚至亏损，国内“三桶油”经营业绩受到较大程度的负面影响。以下为“三桶油”在2015年至2018年期间的经营业绩情况。
营业收入及净利润单位：亿元营业收
2015年2016年2017年2018年
入公司简金额同比变动金额同比变动金额同比变动金额同比变动称
中石油17254.28-24.42%16169.03-6.29%20158.9024.68%23535.8816.75%
中石化20188.83-28.56%19309.11-4.36%23601.9322.23%28911.7922.50%
中海油1714.37-37.58%1464.90-14.55%1863.9027.24%2269.6321.77%净利润2015年2016年2017年2018年公司简金额同比变动金额同比变动金额同比变动金额同比变动称
中石油1190.34-16.31%423.64-64.41%294.14-30.57%367.8825.07%
中石化489.10-31.48%433.46-11.38%591.7036.51%702.9418.80%
中海油202.46-66.37%6.37-96.85%246.773773.94%526.88113.51%
数据来源：“三桶油”定期报告
75
2021-11由上表可知，“三桶油”在2015年、2016年的经营业绩出现连续下滑。为应对“行业寒冬”，国内“三桶油”均采取了增大石油进口量，减少勘探开发投入，深入实施降本增效等措施，通过逐步降低采购成本转移成本压力。航天能源当时业务主要为常规油气开采用产品，非常规（页岩气等）油气开采用产品业务尚处起步阶段。“三桶油”客户上述几项措施给航天能源的产品销售带来了极大的挑战，因此这段时期航天能源营业收入和净利润等主要经营指标出现较大程度下滑。
2017年8月起，国际油价出现一段时间的平稳上涨态势，油气企业的经营环境改善，油气企业勘探开发的力度增大，加之能源安全上升到国家战略层面，为控制能源对外依存度，国家能源局制定了逐年加大油气勘探开发力度的计划，要求“三桶油”等油气企业落实“增储上产主体责任”，因此，油气行业上游制造业供应商生产情况开始相应回暖。
2020年国际原油价格出现短期价格下降，主要原因为2020年上半年沙特与俄罗斯
进行石油价格战以及新冠疫情在全球的蔓延。随着石油价格战的终止和新冠疫情逐渐得到控制，原油价格又呈逐渐回升趋势。以上原油价格的短期波动未对国际原油产量及上游油气设备制造业产生较大影响。
根据航天能源2014年至2017年上半年的未经专项审计的报表，航天能源业绩在此原油产量下跌区间内有所波动，二者呈现一定相关性。
石油勘探与开采行业的景气度势必影响航天能源业绩，但航天能源的产品不仅用于“油”的开采，也用于“气”的开采。
经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）这类非常规勘探开发所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，在非常规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内分簇射孔市场建立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内页岩气开发产业提供了射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封系统、桥塞慢燃火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源2019年、2020年、2021年非常规（页岩气76等）油气开采用产品的销售收入分别为16157.13万元、21611.30万元和27932.58万元，
占航天能源各期主营业务收入之比分别为54.32%、59.64%和66.82%。航天能源2019年至2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入的年均复合增速达31.48%。
据此可知，非常规类（页岩气等）油气开采产品已成为航天能源业务发展的重心与收入、利润的重要来源。在此业务结构下，航天能源的经营业绩受石油行业周期波动影响将会进一步减小。
在我国，相较于“油”，“气”呈现更加平稳的增长态势。随着我国对能源安全的日益重视，我国油气产量已呈现“油稳气增”的特点，“气”的持续增产，尤其是页岩气等非常规油气产量的增长，将对冲“油”的波动或不增长，这削弱了油气设备行业的周期性特征。以下为2010年至2021年我国原油及天然气产量的走势图。
2010-2021年我国原油产量走势图
2.208%
6.82%2.15
2.152.116%
2.10
2.102.07
4%
2.052.022.03
2.27%
2.002.11%1.64%2%
2.001.18%
1.48%1.22%1.99
0.72%
0.23%1.950%
1.951.92-1.14%1.92
1.89-2%
1.90
1.85-4.10%
-4%
1.80-6%
-6.93%
1.75-8%
201020112012201320142015201620172018201920202021产量（亿吨）增长率
数据来源：Wind，国家统计局
772010-2021年我国天然气产量走势图
250014%
12.34%
12%
2000
9.97%9.77%10%
9.27%9.49%
15008.16%8.19%
7.84%8%7.69%
6%
1000
5.00%
4%
3.42%
500
2%
1.68%
957.911053.371106.081208.581301.571346.101368.651480.351601.591753.621924.952075.80
00%
201020112012201320142015201620172018201920202021产量（亿立方米）增长率
数据来源：Wind，国家统计局以下为2014年至2021年我国页岩气产量及增长率的情况：
产量单位：亿立方米年份20142015201620172018201920202021
产量12.5044.7178.8289.95108.81153.84200.55230.00
增长率525.00%257.68%76.29%14.12%20.97%41.38%30.36%14.68%
数据来源：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心综上，航天能源经营业绩的周期性特点因以下原因有较大程度减弱。一是2019年以来，随着国家油气能源安全战略深入实施，中石油、中石化、中海油均制定并强力推进加大勘探开发力度七年行动计划（2019-2025），持续高强度的勘探开发投入为装备制造及工程服务业务提供了稳定和持续增长的市场机会。二是随着国家“页岩气革命”的加快推进，页岩气（油）等非常规油气资源勘探开发增长迅速，在可以预见的数年内仍将保持较快增长，这是航天能源目前及未来业务发展的重心。三是国内天然气（页岩气）价格整体保持相对稳定，受国际油价干扰较少。四是油价较低时，客户因降本增效对新产品、新技术及国产化替代产品的需求更加迫切，有利于航天能源产品推广使用，能够在一定程度上减弱周期性影响。
因此，2018年至今，航天能源的经营业绩实现连续高速增长，未出现因行业周期波
78动而导致的业绩下滑，预计预测期内国内仍将保持“油稳气增”的局面，页岩气等非常
规油气产量将保持增长态势，这是航天能源预测期内销量增长的重要依据。
2、常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展
趋势与市场容量
常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势
主要为国产化、非常规化、集成化、智能化和定制化，具体如下：
序号发展趋势具体体现
国家为保障产业链安全和能源安全，要求推进油气开发关键装备和技
1国产化术自主开发。与此同时，国内客户也对进口产品的过高价格和过长的
供货周期感到不满，为此纷纷提出了进口装备国产化替代的需求。
目前以页岩气为代表的非常规油气资源是我国油气资源增储上产的重要来源，特别是在国家稳油增气战略下，页岩气已发展成为天然气增长的主力军。2021年我国页岩气产量为230亿立方米，较2017年增长
2非常规化了153.75%，后续仍有巨大增长空间。2021年，美国页岩气产量已经达
到7700亿立方米以上，占其天然气产量的比重达到了65.58％。我国页岩气资源量位居世界第一，但2021年我国页岩气产量仍不到美国的
3%。
随着我国油气开发的不断深入，客户面临的问题越来越复杂化，往往需要一套装备中各子系统有效协同联动才能较好解决复杂问题，并且
3集成化出于对施工作业安全性的考虑，要保证整套系统的安全可靠。为此，客
户越来越倾向于向一家供应商采购能够较好集成机械、电子和火工品等技术和功能的整套装备。
智能化是指一套装备能较好地实现在地面对井下工具进行远程测量或
4智能化控制，以达到实时控制井下工具的功能，从而提升工程作业的可控性，
提高安全性和作业效率，降低人员劳动强度。
目前，我国油气开采正面临着越来越多的诸如超深、超高温、低孔渗等非常规井况和技术难题，不同资源禀赋和地质条件的储层，常规、通用
5定制化和标准化的产品与技术手段，无法满足精细化作业需要。为提高油气
井采收率，更好解决不同井况所面临的技术难题，客户提出了越来越多的个性化、定制化和差异化产品需求。
航天能源顺应上述五大趋势发展自身业务与产品，以满足客户对产品不断变化的需求，实现自身产品附加值的提升及产品销量的增长。
新思界产业研究中心预计2023年国内石油钻采设备市场规模将接近1500亿元。
目前市面上暂无权威且直接的市场规模数据可供参考。鉴于航天能源油气开采设备主要为定制化产品，且在使用过程中往往由于每一口油气井地质与储量条件的差异性导致产品的具体使用数量和油气产量之间并非简单的同比例增减关系，加之国家从
79保障油气能源安全角度出发，近年来已不再公开发布包括页岩气产量规划在内的油气
产量规划数据，因此，从后续油气产量规划推算所耗用的油气开采设备数量不具有可操作性。
但总体而言，油气产量与油气开采用设备投入数量是正相关的，从油气产量变动趋势来推测油气开采用设备投入数量的变动趋势仍具有合理性。国家油气勘探开发力度持续加大，油气产量不断提升。油气能源能否稳定供应已成为影响国家安全的重大因素，增储上产、稳油增气已经上升为国家油气能源安全战略的重要组成部分，并由“三桶油”以七年行动方案的方式强力实施，明确要求油气产量要逐年攀升。特别是以页岩气为代表的非常规油气开发力度不断加大，页岩气产量、新井数量和老井投入加速增长，非常规油气开发用设备需求随之加快增长。虽无法通过油气增量推算航天能源产品的销售增量，但要达到国家对油气产量的增长要求，油气勘探开发企业必然补射老井增产或加大新井钻采力度，由此给航天能源等油气开采设备企业带来机遇，促使航天能源产品销量增长。
3、主要竞争对手与竞争格局
目前 A 股尚无以油气井用射孔器材产品的研发、生产与销售为主要业务的上市公司。当前油气井用射孔器材国内竞争对手主要包括物华能源科技有限公司、大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司以及营口市双龙射孔器材有限公司等民营射孔弹企业。其中物华能源科技有限公司隶属于中国兵器工业集团公司北方特种能源集团有限公司，主要面向常规油气资源开发，提供射孔产品，装置类产品采取外协方式生产，市场主要分布在我国陕北、西北及东北部分地区；大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司为中石油下属企业，主要为中石油旗下服务公司的特定市场区域（大庆油田以及西南油气田）提供常规射孔弹和射孔枪两类产品；营
口市双龙射孔器材有限公司等民营射孔弹企业主要专注于射孔弹和射孔枪两类产品，产品结构相对较为单一。
与上述竞争对手相比，航天能源在射孔器材细分领域产品种类较为完善，产品涵盖射孔枪、常规射孔弹、特殊射孔弹、起爆装置和传爆装置等多种类产品，可以对射孔器材及配套产品进行整体配套生产。
完井工具领域，航天能源主要从事海洋高端完井工具的生产制造，目前国内竞争对
80手主要为包括惟其信石油机械（天津）有限公司等民营企业与“三桶油”体系内的专业
化测井、录井、完井、钻采设备生产企业。与上述国内竞争对手相比，航天能源完井产品侧重海洋油气领域，主要客户为中海油旗下企业，完井产品在中海油体系内企业中的采购占比较高，在海洋油田高端完井工具市场领域处于领先地位，国内竞争对手则更多侧重陆上油气田完井工具的生产。
航天能源完井工具的国际竞争对手主要包括哈利伯顿、斯伦贝谢、贝克休斯等企业。
航天能源的井下安全阀、偏心工作筒等产品与国际竞争对手相比技术水平接近，但具备一定程度的成本优势，在印度、俄罗斯等区域性国际市场已取得一定进展。
综合来看，航天能源在主营业务及主要产品领域实行差异化竞争，同时具备较为显著的产品系列化、集成化优势，行业内竞争对手多数企业仅能提供单项产品，最终客户需从不同厂家采购产品后在现场进行装配，由此导致操作复杂，且系统总体质量和可靠性难以把控。航天能源依托多年的技术积累，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒，实现了较高的市场占有率。
因此，航天能源在主要竞争对手前具备竞争优势，在行业竞争格局中处于有利地位，这也给航天能源销量的增长奠定了坚实基础。其产品凭借竞争优势受客户认可，航天能源面对客户拥有一定议价能力，有利于未来航天能源产品价格维持稳定。
4、航天能源报告期内主要产品销售情况
航天能源历史期内主要产品销售数量情况如下：
单位：件历史数据序号项目
2019年度2020年度同比变动2021年度同比变动
一常规油气开采用产品
1非电起爆器类20056.0021675.008.07%23170.006.90%
2非电起爆工具类58945.0045137.00-23.43%43487.00-3.66%
3传爆类432547.00219296.00-49.30%505799.00130.65%
4做功类272138.00199123.00-26.83%230149.0015.58%
5射孔器类79880.0058460.00-26.82%55673.00-4.77%
81历史数据
序号项目
2019年度2020年度同比变动2021年度同比变动
6完井工具7026.0012879.0083.30%5473.00-57.50%
非常规（页岩气等）油气开采用二产品
1电起爆器类123429.00171503.0038.95%209490.0022.15%
2电起爆装置工具类145519.00185156.0027.24%201457.008.80%
3非电起爆器类5310.009247.0074.14%14528.0057.11%
4传爆类231615.00242359.004.64%314549.0029.79%
5做功类324928.00263219.00-18.99%306734.0016.53%
6射孔器类12768.005355.00-58.06%21170.00295.33%
由上表可知，航天能源历史期内各类产品销量呈现一定波动，主要系航天能源产品定制化特征所致。主要产品如非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类的销量一直呈现增长态势。2019年、2020年和2021年，航天能源除军品和服务外的产品总销量分别为1714161.00件、1433409.00件和
1931679.00件，2021年销量同比上升34.76%，相较2019年销量上升12.69%。据此可知，
历史期内航天能源的产品销量总体呈现增长态势。2020年航天能源产品总销量下降主要系常规油气开采用产品下的传爆类产品销量在2020年大幅下降所致。2019年至2021年常规油气开采用产品下的传爆类的产品销量分别为432547件、219296件和505799件，2020年销量大幅下降主要系当年常规下传爆类产品的导爆索与传爆管销量大幅下降，导爆索与传爆管在2019年的销量分别为24.4万件和14.7万件，分别同比下降39.75%、
51.70%。传爆管与导爆索两种产品均用到了三类高温炸药，2020年因客观原因，该类高
温炸药的供应出现短缺，影响了航天能源导爆索与传爆管的生产与交付。2021年该三类生产传爆类与导爆索的高温炸药供应恢复正常，相应产品的生产与交付也恢复正常。
航天能源历史期内主要产品销售单价情况如下：
单位：元/件历史数据序号项目
2019年度2020年度同比变动2021年度同比变动
一常规油气开采用产品
82历史数据
序号项目
2019年度2020年度同比变动2021年度同比变动
1非电起爆器类1554.321608.433.48%1606.65-0.11%
2非电起爆工具类167.23172.803.33%179.323.77%
3传爆类20.9124.2415.93%25.565.45%
4做功类95.4097.502.20%98.120.64%
5射孔器类371.26414.9411.77%372.54-10.22%
6完井工具3858.023950.042.39%4019.931.77%
非常规（页岩气等）油气开采用产二品
1电起爆器类285.00288.001.05%290.640.92%
2电起爆装置工具类542.00544.000.37%549.911.09%
3非电起爆器类3579.993683.052.88%3701.860.51%
4传爆类47.1450.487.09%55.289.51%
5做功类44.6345.291.48%62.1237.16%
6射孔器类242.251453.53500.01%823.47-43.35%
由上表可知，航天能源历史期的产品销售平均单价基本呈现上升态势。
因此，航天能源预测期内产品销售数量的增长及销售均价的稳定符合航天能源历史经营情况。
5、客户关系的稳定性及客户需求变化
航天能源客户关系稳定且集中度较高。国内下游油气市场行业集中度较高，油气设备公司下游国内客户为经国务院批准的有资格从事油气勘探开发的公司，主要为中石油、中石化和中海油三大集团，“三桶油”占据着国内大部分油气资源，勘探开发支出占行业绝大部分份额，为国内油田技术服务行业最主要的客户。航天能源客户关系稳定，主要原因如下：
（1）行业壁垒较高
1）安全和资质壁垒。航天能源部分产品中含有涉爆产品，属于民用爆炸物。民爆
类产品是国家高度管制和从业资质严格许可的特殊产品。《民用爆炸物品安全管理条例》明确指出，“国家对民爆物品的生产、销售、购买、运输和爆破作业实行许可证制度，83未经许可，任何单位和个人不得生产、销售、购买、运输民爆物品，不得从事爆破作业”，
民爆行业所有流程都由主管部门严格监管，严格的准入制度及安全管理要求为民爆行业树立了安全和资质壁垒。
2）供应商准入壁垒。完井是油气井开发最后一个重要环节，也是采油工程的开端，
与后续的采油、注水及整个油气田的开发紧密相连，完井质量的高低直接影响到油井的生产能力和经济寿命，甚至关系到整个油田能否得到合理开发，发挥着事关成败的关键作用，对产品可靠性要求高。为此，客户在供应商入网审核方面设置了严格的准入标准。
航天能源长期以来都是中石油、中石化、中海油的一级供应商。
3）技术壁垒。由于油气开发对射孔完井产品的可靠性要求高，且射孔完井涉及机
械、火工和电子等多个技术领域，由多个产品集合而成，不仅要求每个环节单个产品安全可靠，更重要的是必须确保各个产品集成后所形成整套系统的可靠性。行业绝大多数企业受限于自身技术能力，无法为客户提供整套射孔完井系统，仅能提供单项产品，客户只能从不同厂家采购产品后在现场进行装配，不仅操作复杂，而且系统总体质量和可靠性难以把控。航天能源依托特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，将油气井射孔产品及完井装备产品进行有机技术集成，形成了显著的系列化、系统化优势，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒。
（2）合作关系良好，客户忠诚度高
油气勘探开发过程中，对国家民用爆炸品安全管控要求的严格落实、对火工品质量可靠性的有效保证、对各种油气开采疑难杂症的及时解决以及对降本增效要求的持续落实，都需要制造商在产品的全寿命周期内给予强有力的技术支撑，以保障油气井射孔作业等服务安全、高效。一方面，航天能源聚焦重点装备国产化、提高作业效率、降低作业成本、提高油气井采收率和解决疑难杂症等客户关键需求，以专有技术和定制化产品为客户提供增值服务，形成了标准化作业产品和定制化产品相结合的产品群，满足了客户对高安全、高可靠、高效率和高效益的经营追求；另一方面，航天能源多年来持续向客户输出高质量的产品，与客户合作关系良好，客户认可度高。航天能源报告期内前五大客户与航天能源起始合作时间如下表所示：
客户名称开始合作日期
84中国石油天然气集团有限公司1993年
中国石油化工集团有限公司1993年中国海洋石油集团有限公司1993年贝克休斯2013年10月辽宁富美石油装备有限公司及其关联方2020年12月中国航天科技集团有限公司1993年哈利伯顿2013年10月注：航天能源成立于2013年6月、并于2013年10月开始独立运营。公司前身为中国航天科技集团公司川南机械厂民品分厂，成立于1993年。自1993年起川南机械厂民品分厂与“三桶油”和航天科技集团开始有业务往来。贝克休斯和哈利伯顿于航天能源2013年成立后开始与航天能源产生业务往来。
由上表可知，航天能源与主要客户合作时间长，客户稳定，忠诚度高。
综上所述，由于下游客户对安全、资质、技术等方面的要求高，航天能源多年来持续为客户提供高质量的产品，与客户合作关系良好，客户认可度较高，因此航天能源客户关系的稳定性强，有利于航天能源产品销量的持续增长。
航天能源客户需求变化趋势为非常规化、国产化、集成化、定制化、智能化，航天能源顺应这些客户需求变化趋势发展业务、改进产品，实现自身产品附加值的提升及产品销量的增长。
6、业务规划及客户开发情况
航天能源未来将坚持专业技术公司定位，保持和提升“高安全、高可靠”的产品质量标准，围绕页岩气等清洁能源核心业务构建领先的产业基础能力，持续提升技术能力，致力于为客户提供多样化、定制化的专业技术解决方案。航天能源持续围绕以下领域创造高附加值的产品与服务：一是国产化替代，二是提高采收率，三是提高作业效率、降低作业成本或强度、提高作业安全性，四是为重点井、特殊井提供定制化解决方案，五是解决射孔完井作业“疑难杂症”问题。紧跟智能完井、超高温超高压完井、边际油田射孔完井、页岩气、稠油热采完井等市场需求和行业技术发展的最前沿，持续加快推进产品和技术升级，努力实现用新一代的产品替换上一代产品，巩固和提升所取得的竞争优势地位，努力使产品长期保持市场技术领先地位。
85未来航天能源将尽全力抓住国家大力开发页岩气的宝贵市场机遇，巩固和强化在
我国页岩气分簇射孔领域的技术和市场较为领先的地位，持续将国内页岩气市场作为市场开发的主要阵地，加强资源配置，延伸配套链条，提升集成能力，为航天能源收入的稳定增长提供有力的技术和产品支撑。
“三桶油”为国内油气勘探开发的主要公司，我国下游油气行业客户集中度高。“三桶油”客户为航天能源合作多年的老客户，占航天能源销售收入占比高。持续高质量地服务好老客户是航天能源实现销量增长的最重要途径。近年来随着油气能源安全上升为国家战略，油气勘探开发关键装备的自主供应受到普遍重视，国内油气设备采购本土化趋势更加明显，这给航天能源在客户同类产品采购份额中的提升带来了一定机遇。此外，相较于国外竞争对手，航天能源凭借技术优势与成本优势，在中东、俄罗斯、东南亚等国际市场取得了一定成绩，这也促进了航天能源产品销量的增长。
7、在手订单执行周期
航天能源在手订单执行周期较长，平均为6个月。在手订单是航天能源预测期内预测销量增长的重要依据。在手订单的不断增加与完成，是航天能源销量增长的直接体现。
因为航天能源在手订单平均执行周期为6个月，因此更长期的收入预测难以依据在手订单。基于谨慎性，预测期内航天能源的收入预测增速逐年降低。
8、综合分析
综上所述，国家从战略高度重视能源安全，出台了一系列政策规划促进国内油气产量增长，降低油气对外依存度，国内油气开采企业为落实“增储上产主体责任”，纷纷出台相应行动规划与方案。在政策促进下，国内油气产量已呈现“油稳气增”的格局，页岩气等非常规类油气资源产量实现连续高速增长，为航天能源业务发展创造了市场机遇。航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品业务为自身业务与战略的发展重心，石油行业周期性波动对航天能源经营业绩的影响减小。航天能源顺应非常规化、国产化、集成化、智能化、定制化的细分行业发展趋势与客户需求变动趋势，发展自身业务与产品，形成了较为领先的技术与产品优势，在行业竞争格局中处于有利地位。因为油气勘探开发行业对安全、资质、技术等方面的要求高，行业壁垒较高，客户对供应商准入的审查严格，再加上航天能源与主要客户合作多年，凭借自身优势获得客户认可，并拥有一定议价能力，客户关系稳定性强。上述因素共同构成了航天能源预测期内实现
86销量增长与销售单价稳定的依据。”
（二）补充披露高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十）高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性”补充披露如下：
“1、页岩气等非常规类油气开采政策环境较好，我国页岩气产量连续高速增长国家日益重视能源安全，无论是短期政策还是长期政策，无论是国家层面还是地区层面，油气开采行业尤其是页岩气开采行业面临较好的政策环境。在政策与规划的驱动下，我国页岩气年产量已实现连续高速增长，预计未来较长时间内也将继续保持增长态势。油气产量的增加将驱动油气开采企业增加对油气开采设备的需求，加大相应的资本性支出。
国家及部分地区具有代表性的页岩气开采政策与规划及“三桶油”对油气勘探开发
资本性支出的情况与规划如下：
序号来源主要内容国家能源局2016年9月14
1.该规划期限为2016至2020年，展望到2030年。
日发布的《页岩气发展规
12.提出到2020年力争实现页岩气产量300亿立方米，2030年实划》（2016-2020年，国能现页岩气产量800-1000亿立方米。
油气【2016】）255号
国家能源局官网：2021年8“2020年页岩气产量超过200亿立方米，成为全球第二页岩气产
2月12日对全国政协提案的气国”。
答复函。
2020年全国天然气产量1925亿立方米，同比增长9.8%。其中
中国天然气发展报告页岩气产量超200亿立方米，同比增长32.6%。页岩油气勘探开
3（2021）发实现多点开花，四川盆地深层页岩气勘探开发取得新突破，进一步夯实页岩气增储上产的资源基础。
重庆市页岩气产业发展规划提出2017年产量达到100亿立方米2020年产量达到200亿立方
4
（2015-2020年）米，（年均增长约26%）。国家能源局官网：国家能源
5局公布2021年能源成绩2021年完成页岩气产量230亿方（较2020年增长约15%）。
单。
四川省和“三桶油”办公厅
提出到2020年，试验区页岩气产量目标为100亿立方米，到2025《关于印发四川省川南地区年产量目标为200亿立方米。并提出支持四川省页岩气装备制
6页岩气勘查开发试验区建设
造和油气田服务企业提升技术水平和服务能力；鼓励页岩气勘实施方案的通知》（川办发查开发企业使用四川生产提供的设备。（年均增长约15%）。
【2018】15号）。
87序号来源主要内容
中国石油以川南地区五峰组—龙马溪组埋深4500米以浅资源为
建设目标，制定了中长期页岩气产能建设发展规划。其中，规来自《中国能源报》2018年划“十四五”期间新钻井1300口，2025年达产220亿立方米；“十12月14日消息：《中国石
7五五”期间新钻井1900口，2030年达产320亿立方米；“十六五”油：铺展页岩气发展新蓝
期间新钻井2300口，2035年达产420亿立方米，以后每年年均图》。
新钻井约400口，实现长期稳产。（十四五新钻井年均增长约
13%。）
提出加快页岩气勘探开发和综合利用。建设内江页岩气百亿立四川省内江市《十四五能源
8方米级产能基地，到2025年，全市页岩气投资累计达350亿元发展规划》以上，力争年产能达到75亿立方米，产量达到65亿立方米。
建设国家级深层页岩气勘探开发示范区。全市页岩气产量2025泸州市关于推动优势产业绿
年达100亿立方米，2030年达150亿立方米，2035年达200亿色低碳高质量发展努力争创9立方米，建成川渝页岩气核心产区。（泸州市页岩气产量2020碳达峰碳中和先进试点市的
年为6.7亿立方米，2021年为16.07亿立方米，增长约140%；
决定
2022年预计为30亿立方米，增长约87%，市经信局提供资料）“页岩气开发是中国天然气开发史上战略性上产工程，也是集团公司实现天然气战略发展的重要抓手”、“各单位要坚决扛起建设中国第一大气田的责任使命，为上游高质量发展做贡献；要中石油官网：集团公司召开
进一步优化细化“十四五”勘探开发规划，夯实资源基础，确定发
10“十四五”页岩气规划方案专
展目标；要继续抓好效益开发，走低成本发展道路；要积极开题研讨会。
放合作，创新发展模式，多措并举确保投资保障；要加快深层页岩气配套技术集成攻关试验研究，为页岩气开发做好科技支撑”。
四川省国民经济和社会发展实施中国“气大庆”建设行动，十四五期间建成全国最大天然气
11第十四个五年规划和2035（页岩气）生产基地，天然气年产量力争达到630亿立方米。
年远景目标纲要加快川南长宁、威远、泸州等区块页岩气产能建设。
2021年4月，川渝两地发展1.积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作
改革委、能源局在重庆正式用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025年建成中国“气大庆”12签订《共同推进成渝地区双（油气当量相当于大庆油田）。城经济圈能源一体化高质量2.力争到2025年，川渝天然气（页岩气）产量达到630亿立方发展合作协议》米；到2035年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地。
2019年，中海油制定的《关提出到2025年，公司勘探工作量和探明储量要翻一番。（年均
13于中国海油强化国内勘探开增长10.41%）发未来“七年行动计划”》
2019年5月24日，国家能
源局组织召开大力提升油气会议要求“三桶油”、延长石油将大力提升油气勘探开发各项工
14勘探开发力度工作推进电视作落到实处，不折不扣完成2019-2025七年行动方案工作要求”。
电话会议相关信息要求“深入贯彻落实习近平书记关于油气勘探开发系列重要指示批示精神…对大力提升油气勘探开发力度进行再学习再动国家能源局官网：2021年7员，推动油气产业高质量发展再上新台阶”、“会议指出，三年月15日，国家能源局在北来…原油实现增产稳产，天然气持续快速上产，有力巩固发展油
15京组织召开2021年大力提稳气增的态势和趋势”、“会议强调，要提高政治站位，坚持常抓升油气勘探开发力度工作推不懈，持续提升油气勘探开发和投资力度。要抓紧抓实增储上进会产实施方案，加大勘探开发资金和工作量投入…大幅提高单井产量和采收率；积极培育油气增储上产新动能，加强海洋油气勘探开发，深入推进页岩气革命”、“会议要求，各省（区、市）
88序号来源主要内容
能源主管部门、油气企业要坚守‘我为祖国献石油’的使命，大力弘扬大庆精神、铁人精神，全力推动原油稳产增产，天然气持续快速上产”。
“1月27日，国家能源局在北京组织召开2021年页岩油勘探开发推进会，深入贯彻落实习近平总书记关于油气勘探开发系列重要指示批示精神，总结前期页岩油勘探开发工作进展，研究下一阶段攻关目标、工作重点及主要措施，全力推动页岩油勘国家能源局官网：将加强页探开发加快发展”、“为进一步做好原油稳产增产，需要突破资源
16岩油勘探开发列入“十四五”
接替、技术创新和成本降低等多重难题，在页岩油等新的资源发展规划。
接续领域寻求战略突破。会议要求，要提高政治站位，认清加强页岩油勘探开发具有较好现实条件，具备加快发展的基础。
下一步，要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源、油气发展规划”。
“‘十四五’时期要增强油气供应能力，加大国内油气勘探开发，坚持常非并举、海陆并重……推动老油气田稳产，加大新区产能建《“十四五”现代能源体系规设力度，保障持续稳产增产。石油产量稳中有升，力争2022年
17划》回升到2亿吨水平并较长时期稳产。天然气产量快速增长，力争2025年达到2300亿立方米以上（与2021年相比，年均增长为2.88%）”。
展望未来，公司将继续寻求有效益的产量增长，2022年储量替《中海油首次公开发行人民代率目标为不低于130%，2022-2024年年度净产量目标分别为
18 币普通股（A 股）招股说明
6.00至6.10亿桶油当量、6.40至6.50亿桶油当量及6.80至6.90书》亿桶油当量。
2022年中石化计划资本支出1980亿元，同比增长17.89%，其中
19中石化2021年年报
计划用于勘探开发的资本支出为815亿元，同比增长31.88%。
“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩
20《新时代的中国能源发展》气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用。”由上表可知，国家高度重视能源安全及油气资源的勘探开发，页岩气勘探开发领域的前景较好，如国务院新闻办公室2020年12月21日发布《新时代的中国能源发展》白皮书提到，“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用”。国家发改委和国家能源局在2022年1月29日发布的《“十四五”现代能源体系规划》中提到，“积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、煤层气开发力度”。国家能源局在2016年9月14日发布的《页岩气发展规划》（国能油气【2016】
255号）中提到，到2030年实现页岩气产量800-1000亿立方米。川渝地区是我国页岩气的主产区。2021年4月，川渝两地发展改革委、能源局在重庆正式签订《共同推进成渝地区双城经济圈能源一体化高质量发展合作协议》，协议中提到，“积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025
89年建成中国‘气大庆’（油气当量相当于大庆油田）；力争到2025年，川渝天然气（页岩气）产量达到630亿立方米；到2035年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地”。
随着上述非常规油气开采政策的推动与落实，我国页岩气产量也在逐年攀升。2014年至2021年我国页岩气产量及增长率情况如下：
产量单位：亿立方米年份20142015201620172018201920202021
产量12.5044.7178.8289.95108.81153.84200.55230.00
增长率525.00%257.68%76.29%14.12%20.97%41.38%30.36%14.68%
注：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心
由上表可知，我国页岩气产量在2014年至2021年间实现连续高速增长，7年年均复合增长率达51.60%，2021年我国页岩气产量是2014年的18.40倍，呈现明显的增长态势。目前航天能源非常规类（页岩气等）油气开采用产品主要应用在页岩气开采领域。
随着国内页岩气产量的不断增加，我国主要油气企业必将加大页岩气勘探开发相关的资本性支出，相应地对非常规类（页岩气）等油气开采用产品的需求也会相应增长。
页岩气实际开采的特点也决定了航天能源下游客户的产品需求会不断增加，对产品性能的要求也会提高。页岩气开采的环境条件复杂多变，对应的产品需求也会不断变化，因此下游客户需要根据实际开采的情况与条件不断采购定制化的新产品以满足变化的开采需求。具体表现如，页岩气（油）井产量衰减速度较快，需不停开发新井以维持产量。从美国开采页岩气（油）的经验数据来看，页岩气（油）井第一年衰减达70%～
85%，为了稳产增产，需不停开发新井。然而，储量丰富、产量高的页岩气（油）地层
通常地层条件较差，所以开发新井时需针对不同的地层岩性、地层压力、温度、地层渗透率等情况定制化采购新的产品以改进施工工艺。此外，在开采过程中，随着打井速度的提高，固井质量会逐渐下降，导致页岩气开发过程中的施工难度越来越大，套变井等越来越多，常规作业方式无法满足复杂井况施工要求，这时又需要根据井况定制采购新的作业设备。此外，随着易采掘油气储量的逐步减少，油气公司会开始投入大量资金加强对老油井的再开采，加大深海油气井的投入，增加压裂等非常规油气的开采，油气公司对高性能设备的需求也将随之增长，客户对产品的需求朝着非常规化、集成化、智能化、定制化、国产化的方向发展，这推动了航天能源一类的油气开采设备公司不断强化
90产品研发创新，提高产品的性能与附加值。
2、航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品作为自身业务发展的重心
航天能源2019年、2020年、2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收
入分别为16157.13万元、21611.30万元和27932.58万元，占航天能源各期主营业务收入之比分别为54.32%、59.64%和66.82%。航天能源尽全力抓住国家大力开发页岩气的宝贵市场机遇，巩固和强化在我国页岩气分簇射孔领域的技术和市场的较为领先的地位，持续将国内页岩气市场作为市场开发的主要阵地，是航天能源自身的业务规划。非常规类（页岩气等）油气开采用产品是航天能源业务发展战略的重点。
3、航天能源在非常规类（页岩气等）油气开采用产品领域已形成较为领先的技术
与产品优势，在行业竞争格局中处于有利地位航天能源从2013年成立时即开始布局页岩气、页岩油等非常规油气资源分簇射孔
技术和产品的开发，经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）这类非常规勘探开发所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，在非常规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内分簇射孔市场建立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内页岩气开发产业提供了射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封系统、桥塞慢燃火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源非常规类产品下游覆盖的客户包括中石化、中石油等大型油气企业。航天能源主要客户对航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购占比较高，多数产品占据主要客户同类产品采购金额的
50%以上，部分产品占比达90%以上，航天能源的非常规（页岩气等）油气开采用产品受客户认可。
综上所述，航天能源高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升具有可实现性。”二、结合最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、预测主要原材料采
购价格变化及市场供需情况、供应商关系的稳定性及议价能力等，补充披露预测期毛利
91率维持较高水平的合理性，预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响
（一）补充披露预测期毛利率维持较高水平的合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十一）预测期毛利率维持较高水平的合理性”补充披露如下：
“1、最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性航天能源最近一年一期毛利率上升的主要驱动因素为高毛利率产品收入占比的提
升及产品销量增长情况下，降本增效有效开展引起的各类产品毛利率的提升。
（1）高毛利率产品收入占比的提升及其可持续性
航天能源历史期内最主要的产品为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆
器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类产品（航天能源毛利率最高的产品），这三类产品2019年至2022年1-8月的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为44.74%、
50.83%、53.93%和53.17%，三类产品2019年至2022年1-8月的平均毛利率分别为51.62%、
53.63%、64.43%和65.98%。这三类产品毛利率和销售收入占比提升是航天能源一年一期
毛利率提升的主要原因之一。
我国重视能源安全，出台了一系列政策与规划促进页岩气等非常规类油气开采，我国页岩气产量实现连续高速增长，给航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类毛利率最高的产品创造了市场机遇。此外，航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品作为自身业务发展的重心，在此领域已形成较为领先的技术与产品优势，在行业竞争格局中处于有利地位。航天能源高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升或维持高水平具有可持续性。具体论述可见《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十）高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的可实现性”。
（2）销量增长情况下降本增效有效开展引起的各类产品毛利率的提升及其可持续性
2020年、2021年及2022年1-8月，航天能源除军品和服务外的产品总销量分别为1433409、1931679件和1137021件，2021年同比上升34.76%。其中，三类主要产品（非
92常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类、非电起爆器类）2021年的销量同比上升16.28%，九类其他主要产品（常规油气开采用产品下的非电起爆器类、非电起爆工具类、传爆类、做功类、射孔器类、完井工具和非常规（页岩气等）油气开采用产品下的传爆类、做功类、射孔器类）2021年销量同比上升41.10%。
生产与销售的增长为航天能源2021年和2022年1-8月降本增效的开展创造了更有
利的实施条件，使降本增效取得了更好的效果。航天能源开展降本增效的代表性措施有：
1）优化产品设计与原材料选用，提升原材料使用的经济性，降低了原材料单位成本；
2）优化生产安排，减少冗余工序，将部分非核心的工序转至外协，降低了生产成本；
3）主动寻找并培育新的供应商，通过招标的方式进行比价、议价，集中进行规模采购等，以此获取更好的采购价格以降低原材料单位成本；4）通过优化生产管理、加快设备自动化改造，提升生产效率，降低了人工成本。
降本增效对毛利率提升的促进作用具有可持续性。一方面，降本增效在未来会持续开展，且航天能源产品具有定制化特征，产品前期的设计开发属性强，产品在迭代更新与设计优化的过程中存在新的降本增效空间；另一方面，降本增效的成果不是一次性的，例如生产工序的优化、产品设计的优化、具体原材料的选用、产线的自动化改造等都取
得的是长期渐进的过程，其对毛利率的提升效果在未来可以延续。
航天能源2022年1-8月的毛利率为57.61%，高于所预测的2022年毛利率55.75%，延续了2021年毛利率54.68%的高水平，从结果上印证了上述毛利率提升的驱动因素具有可持续性。
2、预测主要原材料采购价格变化及市场供需情况
航天能源的主要原材料为黑色金属、有色金属、炸药、机电产品和半成品及零部件，以下将简要预测这五类原材料价格的变化及市场供需情况。
（1）黑色金属
根据上海东证期货出具的黑色金属年度报告，2022年，铁矿石行情经历先扬后抑的过山车行情，终端钢材需求低位弱稳。受俄乌冲突、印度减量（预期内）、国产矿产量下降等影响，实际铁矿石供应呈下降趋势。从需求角度，2022年粗钢需求全年预计下滑3.7％，但2022年产量和需求下滑更多通过废钢环节实现，高炉铁水实际降幅有限。
93铁水实际降幅小于粗钢需求降幅，很大程度上缓解了铁矿需求总量压力。综合来看需求
端绝对值环比大约持平，库存角度的供需矛盾并不大。预计2023年铁矿供增需减。2023年非主流很难继续贡献更多减量。需求方面，国内、日韩台湾和欧洲等主要铁矿石进口地区，需求预估分别-3.2%、3%和0%。全年铁矿石预计供需过剩约5800万吨。
预计短期内黑色金属采购单价波动对航天能源毛利率不会产生负面影响。
（2）有色金属
根据中国银河证券研究院的《有色金属行业2023年年度策略:周期重启、新机再现》，2022年受疫情、下游消费疲软以及美联储加息影响，有色金属景气指数呈下降态势，
铜、铝、铅和锌的价格均波动下降。短期内美联储持续大幅加息与国内经济走弱这两大抑制有色金属行业景气度的风险因素有望在2023年出现显著的改善。美联储超预期的加息强度与国内经济动能的下行是致使2022年下半年有色金属价格下跌与有色金属行
业盈利能力减弱的关键因素。但随着美联储加息的放缓，以及国内政策扶持下房地产市场有望企稳与防疫政策的改变力促经济的复苏，造成有色金属行业下行因素有望在2023年发生逆转，有色金属行业有望迎来上行拐点。
预计短期内有色金属采购单价可能会有所上涨。但航天能源有色金属的采购金额占原材料总采购金额的占比较低，2020年、2021年和2022年1-8月分别为3.82%、4.88%和5.69%，因此，如果短期内有色金属单价实现上涨，对航天能源毛利率的影响也不大。
由于黑色金属、有色金属均属于全球性的大宗物资，影响其供需的因素众多，中长期各影响因素的不确定性较大，因此其中长期的价格和市场供需预测不具有可行性。
（3）炸药
炸药是国家重点管控的战略物资，其产量及产品售价受到严格管控，其供应的计划性相对较强，如果炸药行业内无系统性的变化，其产品单价不会产生较大变动。此外，
2021年航天能源基于对客户需求的重新分析与沟通，在确认依旧能满足客户需求的前提下，逐步将产品中的炸药类原材料由高温炸药替换为常温炸药。常温炸药的价格相对更低。因此预计未来航天能源炸药类原材料的采购单价较2020年及以前会更低。
（4）机电产品
机电产品类原材料产品技术含量大多较低，大部分产品为通用标准化产品，少量为
94供应商根据航天能源定制需求生产。机电产品供应商数量多，2020年、2021年和2022年1-8月，航天能源机电产品类供应商的数量分别为25家、20家和29家，可选供应商较多，竞争激烈，航天能源处于有利地位。预计未来机电产品类原材料采购单价稳定，不易对航天能源毛利率产生负面影响。
（5）半成品及零部件
半成品及零部件类原材料包含弹壳、弹簧、支架、插塞、插针、隔圈、牛皮纸、包
装箱等原材料，物料类别众多。这类原材料的附加值一般较低，市场上的供应商数量较多，可替代性强，供应商竞争较为激烈，可供选择的供应商也较多，预计未来半成品及零部件类原材料价格不易出现较大变动。
3、供应商关系的稳定性及议价能力
（1）黑色金属与有色金属
黑色金属和有色金属为大宗商品，行业内供应商较多，可替代性强，供应商竞争较为激烈。这类原材料的价格主要受市场供需影响，但影响其供需的因素众多，且其行情波动受宏观因素影响明显，微观个体层面对其的影响一般可忽略不计。黑色金属和有色金属行业的总供应量大，且业内供应商一般为超大型企业，因此尽管黑色金属和有色金属行业的竞争较为激烈，航天能源对此类原材料的采购并无太大议价能力，采购价格随着行业波动而变化。但此类供应商大且稳定，不易出现较大变化。
（2）机电产品与半成品及零部件
这两类原材料大多为技术含量与附加值低的物料，行业内供应商众多，可替代性强，供应商竞争激烈，业内可供选择的供应商较多。因此，航天能源面对此类供应商主动权与议价能力一般较强，供应商关系稳定。
（3）炸药
炸药是国家重点管控的战略物资，由军工单位严格按照计划生产销售，其价格呈现一定计划性特征。此外，由于炸药涉及安全问题，炸药行业供应商准入门槛高，业内供应商数量相对有限，因此航天能源面对炸药类原材料并无太大议价能力。航天能源与国内炸药生产厂家已经建立了长期稳定的合作关系，炸药供应可满足需要。且炸药类原材料采购金额占航天能源原材料总采购金额的占比较低，2020年、2021年及2022年1-8
95月分别为7.35%、6.72%和4.91%，其价格变动对航天能源毛利率的影响较为有限。
4、综合分析综上所述，航天能源最近一年一期毛利率上升的驱动因素（高毛利率产品收入占比提升及降本增效带来的各类产品毛利率提升）具有可持续性，且航天能源供应商关系稳定，航天能源对机电产品与半成品及零部件供应商拥有一定议价能力，尽管航天能源对黑色金属、有色金属、炸药类供应商并无太大议价能力，但根据对各类原材料未来行业的预测分析及航天能源对各类原材料的需求情况来看，预计未来航天能源主要原材料价格变动对航天能源毛利率不会产生较大的负面影响。
因此，航天能源预测期内维持高毛利率水平具有合理性。”
（二）补充披露预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十二）预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响”补充披
露如下：
“1、本次评估预测收入已充分考虑行业周期性波动的影响航天能源历史上确实曾因全球石油行业的周期性波动而出现经营业绩下滑的情形
（具体情况及相应背景原因请见《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（九）预测销售单价保持稳定及销量增长的依据”之“1、油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响”），石油勘探与开采行业的景气度势必影响航天能源业绩，但航天能源的产品不仅用于“油”的开采，也用于“气”的开采。
经过多年发展，航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品业务已发展成熟。航天能源2019年、2020年、2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入分别
为16157.13万元、21611.30万元和27932.58万元，占航天能源各期主营业务收入之比分别为54.32%、59.64%和66.82%。航天能源2019年至2021年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入的年均复合增速达31.48%。非常规类（页岩气等）油气开采产品已成为航天能源业务发展的重心与收入、利润的重要来源。在此业务结构下，航天能源的经营业绩受石油行业周期波动的影响减小。
在我国，相较于“油”，“气”呈现更加平稳的增长态势。随着我国对能源安全的
96日益重视，我国油气产量已呈现“油稳气增”的特点，“气”的持续增产，尤其是页岩
气等非常规油气产量的增长，会削弱石油行业周期性波动对油气设备行业的影响。此外，国内天然气（页岩气）价格整体保持相对稳定，受国际油价干扰较少。油价较低时，客户因降本增效对新产品、新技术及国产化替代产品的需求更加迫切，有利于航天能源产品推广使用，这能够在一定程度上减弱周期性影响。
基于上述周期性影响减弱的分析，评估人员预测未来航天能源预测期的收入与净利润应呈增长趋势，但考虑到中长期的不确定性及石油行业的周期性，未来行业增长到一定规模可能出现增速放缓及可能仍然存在的行业周期性下行影响，本次评估对航天能源主营业务收入预测增速赋予了由近及远明显逐渐递减的特征。如下表所示，航天能源2024年起主营业务收入预测增速已在10.00%以下，2025年、2026年增速在5.00%以下，均明显低于历史期主营业务收入增长速度。
项目2020年度2021年度2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期主营业务收
21.84%15.36%23.58%10.86%8.86%5.00%4.01%0.00%
入增速
2、本次评估预测毛利率已充分考虑行业周期性波动的影响
从历史经营情况看，航天能源在2016年因全球石油行业寒冬而出现经营业绩下滑的情况时，其毛利率依然有47.32%，与2014年、2015年、2017年至2020年的毛利率水平较为接近，不存在明显差异。行业周期性波动对航天能源业绩可能产生负面影响，但对毛利率不一定产生负面影响。这主要系航天能源产品的定制化特征所致。航天能源的研发与生产均根据客户定制化的订单安排，无需提前于订单排产，因此不需要为了消化库存商品而降价促销。再加上航天能源产品具有竞争优势，航天能源在客户面前具有一定议价能力，因此即使客户需求减少，对航天能源的毛利率也不一定产生负面影响。
营业收入及净利润单位：万元序号项目2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年营业
19799.0623151.3726060.8414865.0716046.2421478.8929791.4036269.8141904.46
收入净利
21624.033813.004035.772888.352623.253185.115804.438364.9513085.73
润毛利
334.74%41.71%44.40%47.32%44.10%40.52%41.32%43.93%54.68%
率
注：航天能源成立于2013年6月，2013年10月开始独立运营。2013年至2018年的数据未经专项审计。
97预测期内航天能源的毛利率维持在55.75%至57.21%之间，与2021年和2022年1-8月的水平基本接近，不存在明显差异。其中，2022年1-8月毛利率为57.61%，高于预测期2022年的毛利率55.75%。
综上所述，结合油气设备行业周期性特征对航天能源历史经营的具体影响来看，航天能源本次评估的收入及毛利率预测已充分考虑行业周期性波动的影响。”三、结合航天能源主要产品的生产模式及工序，补充披露计算产能时未考虑机器设备的合理性，并结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性
（一）结合航天能源主要产品的生产模式及工序，补充披露计算产能时未考虑机器设备的合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“一、航天能源基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售情况”之“1）产能利用率”补充披露如下：
“航天能源主要产品生产按是否涉及爆炸物分为两类，两大类产品最核心工序均为人员工时而非机器设备，具体情况如下：
首先，航天能源产品定制化程度较高，不同客户在不同开采区针对不同地况和井况对航天能源同一类产品的性能、尺寸、配件的要求都不尽相同，且不同产品的工序也需随客户需求的调整而变化，因此，生产加工环节难以用机器设备的运转时间作为衡量产能产量的合理依据。
其次，按不同产品的生产工序分析，涉及爆炸物的产品主要为射孔器材类产品。该类产品由于生产过程涉爆涉危，需要严格遵守工信部安全生产司关于此类行业的要求。
该类产品核心工序为称药环节，由于油气井用射孔器材对药量要求极为严格，航天能源为保障产品质量与安全性能，该环节目前主要由人工称量或机器称量后人工检验调整完成。该环节作为影响油气井用爆破器材产品安全性与可靠性的关键环节，其产量瓶颈受限于人工工时。此外，危险品厂房运转过程中始终需要人力投入来实时监测厂房动态，
98避免安全隐患，因此在该类产品最终保质保量出厂成型的环节中，人员投入是较为合理
的衡量产能产量的依据。
不涉及爆炸物的产品主要为完井工具等产品，该类产品的产能产量瓶颈是最终装配环节，由于航天能源产品定制化程度较高，因此装配环节无法使用机械替代，必须由经验丰富的一线车间工人按照客户要求进行定制化装配并进行最终的性能测试。常规工具装配时间为2-3天，特定工具装配时间最长可达1-2周。同时，装配环节能够反向指导生产环节，根据装配中发现的问题对前期工艺环节进行优化改进。因此，装配环节是该类产品最核心的工序环节，该环节之前的在产品仅为各零部件，完成该环节后产品方能成型测试出厂，成为最终的产成品。
综上，受限于危险品生产环节要求、航天能源本身产品定制化程度等因素影响，机器设备的运转时间难以作为衡量产能产量的合理依据。而航天能源相关产品的核心环节在人工配置，因此，选择人员工时作为产能衡量依据具有合理性。”
（二）结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”补充披露如下：
“（十三）预测期销量与产能水平匹配性报告期内，航天能源爆炸品生产车间的额定总工时、实际总工时及产能利用率情况如下：
项目2022年1-8月2021年度2020年度
额定总工时（小时）185400197100186300
实际总工时（小时）160954186164165052
产能利用率86.81%94.45%88.59%
注1：额定总工时=年工作人数*一天工时时间（9小时）*年工作天数（300天）
注2：2022年1-8月工作天数为200天
注3：实际总工时=∑生产车间人数当年实际考勤时间
注4：产能利用率=实际总工时/额定总工时
99报告期内，航天能源主要产品中不含爆炸物的机械加工生产车间的额定总工时、实
际总工时及产能利用率情况如下：
项目2022年1-8月2021年度2020年度
额定总工时（小时）127800183600191700
实际总工时（小时）101482159863161481
产能利用率79.41%87.07%84.24%
注1：额定总工时=年工作人数*一天工时时间（9小时）*年工作天数（300天）
注2：2022年1-8月工作天数为200天
注3：实际总工时=∑生产车间人数当年实际考勤时间
注4：产能利用率=实际总工时/额定总工时
报告期内，航天能源产能利用率维持在相对较高的水平，主要系订单数量增长导致人员加班时间增多。目前，航天能源除募投项目外，暂无使用自有资金进行产能扩张的计划，但由于航天能源主要产品的工序核心在于人员配备，因此，航天能源拟采取以下措施应对未来订单持续增加带来的按时交付压力：
（1）加大一线车间员工招聘及培养力度，及时补充车间人力，加强对现有车间员
工的培训，保障关键工序按时完成，订单按时交付；
（2）在保证生产安全及用工安全的前提下，增加班次轮替，保障员工权益，最大
限度保生产，保交付；
（3）强化生产人员调配，在目前车间员工数量及结构基础上，适当向关键工序倾斜，保障关键工序人手充足；
（4）适当增加外协协作，在订单饱满情况下适当增加外协生产，释放机加工环节
员工产能，保障关键工序。
综上，由于航天能源主要产品关键工序在于人员投入，在保证现有厂房设备充分利用的前提下，通过合理的人员招聘、培养、调配，预计可以保证预测期内销售数量的可实现性。”四、结合资本性支出的预测依据及过程、现有机器设备的生产用途及成新率，补充披露
100预测资本性支出的充分性
（一）补充披露预测资本性支出的充分性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十四）预测资本性支出的充分性”补充披露如下：
“1、资本性支出预测依据及过程资本性支出也称追加资本，系企业在不改变当前经营业务条件下，所需增加的使用期超过一年期的长期资本性投入。在本次评估中，预测期的资本性支出主要为持续经营所需的资产更新对应的资产支出，包括固定资产更新支出、无形资产更新支出和长期待摊费用更新支出。具体测算依据如下：
（1）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费用的重置价格对资产的资本性支出金额进行预测。
（2）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费的剩余经济耐用年限对资产的资本性支出时点进行预测。
（3）永续期资本性支出预测如下：
第一步，测算永续期开始日后资本性支出的时间；
第二步，将永续期开始日后第一次资本性支出金额折现至永续期开始日；
第三步，将永续期开始日后，第二次资产性支出金额及以后各期资本性支出金额作
为永续年金折现至第一次资本性支出发生日，然后再折现至永续期开始日；
第四步，将资本性支出年金化处理。
评估人员通过以上过程对预测期的资本性支出进行预测。资本性支出的预测结果，详见下表：
项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期
固定资产698.68406.96168.54371.64150.37826.08
无形资产-6.44--403.3573.59
资本性支出合计698.68413.40168.54371.64553.72899.67
101本次评估根据航天能源资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限、使用状况
及评估基准日重置价等预测资产未来年度各年资本性支出，并将永续期资本性支出年金化处理。
2、现有主要设备生产用途及成新率如下：
航天能源机器设备数量较多，本次回复节选账面原值50万元以上设备予以列示，具体明细如下：
序号名称原值（元）净值（元）生产用途成新率
1数控车床555166.6716655.00机械加工、车加工3.00%
2数控激光切割机1464312.82151169.87机械加工、激光切割10.32%
3慢走丝线切割机543931.62151158.58机械加工、线切割27.79%
4卧式数控车床842735.02304507.85机械加工、车加工36.13%
5数控车床547008.55356901.19机械加工、车加工65.25%
6数控立式加工中心585470.07382009.98机械加工65.25%
7激光切割机620048.83421886.81机械加工、激光切割68.04%
8卧式数控车床807672.40572586.73机械加工、车加工70.89%
射孔枪盲孔钻孔专
9829059.80439321.10机械加工、钻孔加工52.99%
机
10立式加工中心875034.19306227.01机械加工35.00%
11五轴加工中心2325794.87748901.15机械加工32.20%
12中央空调1231060.90683750.09办公楼温度控制55.54%
火工生产、导爆索生产设
13高速导爆索生产线13491841.031158569.988.59%
备井下工具综合测试
144076402.852019053.74产品测试、研发49.53%
系统井下安全综合测试
152779316.241272963.32产品测试、研发45.80%
系统
16直线拉伸机666666.68138505.36延期索直线拉制20.78%
起爆药自动化生产
173230769.242238476.96生产起爆药69.29%
线击发药自动化混药
181022820.51708673.53生产击发药69.29%
机射孔弹自动化生产
193846153.852667605.06生产射孔弹69.36%
线
20视频监控系统1305446.46165524.00安防设备12.68%
外套式复合药筒复
21513635.04106439.79生产复合射孔器20.72%
合搅拌浇注系统
102序号名称原值（元）净值（元）生产用途成新率
合计42160347.6415010887.09
收益法评估中预测航天能源未来年度资本性支出时，已充分考虑航天能源未来的扩张计划、设备产能利用率、现有资产的成新率、资产的购建或获取日期、经济耐用年
限、尚可使用年限、使用状况及评估基准日重置价等情况，标的资产未来年度预测资本性支出充分、合理。”五、结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露标的资产评估风险
（一）补充披露标的资产评估风险
上市公司已在《重组报告书》“重大风险提示”之“（三）其他风险”之“一、航天能源评估风险”和“第十二节风险因素”之“（三）其他风险”之“一、航天能源评估风险”处补充披露如下：
“一、航天能源评估风险综合考虑航天能源的业务模式特点和财务指标变动的影响程度，预测期内，航天能源资产评估结果对收入、毛利率和折现率等关键指标的敏感性分析如下：
营业收入毛利率折现率折现股权收入股东全部权益价股权价值变动毛利率股东全部股权价值变动率股东全部价值变动值率变动率权益价值率变权益价值变动率动率率
-
-5%208973.96-5.23%-5%202895.80-7.99%232147.395.28%
5%
-
-3%213585.96-3.14%-3%209939.06-4.79%227344.643.10%
3%
-
-1%218197.95-1.05%-1%216982.32-1.60%222737.681.01%
1%
0%220503.950.00%0%220503.950.00%0%220503.950.00%
1%222809.951.05%1%224025.581.60%1%218314.88-0.99%
3%227421.953.14%3%231068.844.79%3%214065.47-2.92%
5%232033.955.23%5%238112.107.99%5%209979.55-4.77%
103由上表可见，营业收入与股东全部权益价值存在正相关变动关系，营业收入变动
1%，航天能源股东全部权益价值将正向变动1.05%。毛利率与股东全部权益价值存在正
相关变动关系，毛利率变动1%，股东全部权益价值将正向变动1.60%。折现率与股东全部权益价值存在反相关变动关系，折现率变动1%，股东全部权益价值将反向变动0.99%。
尽管评估机构在评估过程中履行了勤勉尽责的职责，但仍可能出现因未来实际情况与评估预测不一致，特别是政策法规、经济形势、市场环境等出现重大不利变化，影响本次评估的相关假设及限定条件，可能导致标的资产的评估值与实际情况不符的风险。”六、2022年截至回函披露日航天能源业绩实现情况，与预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响上市公司已在《重组报告书》之“第六节标的资产评估情况”之“二、航天能源评估情况”之“（十五）航天能源2022年业绩实现情况与预测结果比较”补充披露如
下：
“根据未经审计的航天能源管理层报表，航天能源2022年全年的经营业绩情况及评估预测的2022年经营业绩情况如下：
单位：万元项目2022年全年评估预测情况
营业收入50353.0951721.55
净利润18281.4317618.10
毛利率57.85%55.75%
注：2022年航天能源全年的经营业绩数据未经审计由上表可知，2022年全年的经营业绩与评估预测结果不存在重大差异。”【核查程序及核查意见】
一、核查程序
1041、取得标的公司航天能源主要产品生产流程图、关于主要产品生产工序的说明等，
了解航天能源主要产品生产流程及核心环节等情况；
2、查阅工信部《民用爆炸物品行业技术发展方向及目标（2018年版）》，了解监
管部门对民爆行业生产环节的政策规定及发展方向；
3、取得标的公司航天能源报告期内人员工时记录；
4、取得标的公司航天能源关于未来生产计划安排的说明，了解航天能源确保预测
期内销售数量与产能水平匹配性的相关措施；
5、取得航天能源前次评估的评估报告、评估说明等资料并进行分析；
6、收集航天能源所在行业市场容量数据；
7、收集并分析2013年至今的全球原油价格指数、我国石油产量、天然气产量、页
岩气产量；
8、了解航天能源主要客户历史合作情况、航天能源战略规划及在手订单执行周期；
9、访谈航天能源供应商；
10、查阅黑色金属、有色金属相关的价格预测研究报告；
11、复核并分析评估资本性支出计算依据与过程及其他底稿；
12、结合主要参数，对评估结果进行敏感性分析；
13、获取航天能源2022年管理层报表。
二、核查意见经核查，我们认为：
1、决定航天能源主要产品性能与质量的核心工序为人工投入，航天能源主要产品
产能计算以人员工时而非机器设备为基础具有合理性，上市公司已补充披露合理性分析；
2、结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、常规油气开采用产品与
非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手
与竞争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、
业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露了预测销售单价保持稳定及
105销量增长的依据；
3、结合最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、预测主要原材
料采购价格变化及市场供需情况、供应商关系的稳定性及议价能力等，补充披露了预测期毛利率维持较高水平的合理性；
4、截至回函披露日，航天能源2022年业绩实现情况与预测结果不存在重大差异。
问题6
申请文件及创业板问询回复显示：（1）收益法评估中，因航天模塑产品销售价格存在年降机制，预测销售价格整体处于下滑趋势，而因销量增长，预测期主营业务收入分别为19.83亿元、21.13亿元、21.70亿元、22.13亿元和22.56亿元；（2）航天模塑2017年-2021年毛利率分别为16.02%、13.39%、6.83%、7.94%和11.28%，2018-2019年毛利率下滑主要系相关年度汽车行业整体市场变动的影响，主要客户经营情况不佳，2020年高毛利产品占比上升，预测期毛利率维持在10.43%-11.35%，航天模塑同时与供应商存在采购价格年降机制；（3）航天模塑产能利用率通过主要生产设备注塑机的平均运行负荷
进行计算，最近一期产能利用率为87.55%，最近一期末机器设备、生产线模具账面原值分别为14.48亿元、13.38亿元，成新率较低；预测期资本性支出分别为1.09亿元、3968.67万元、6516.71万元、1.24亿元和7915.43万元；（4）因存在内部销售航天模塑母公司
毛利率低于合并口径毛利率，预测2022年-2026年航天模塑单体报表口径净利润分别为-2816.86万元、-1453.87万元、-1328.67万元、-1253.99万元、-1177.35万元和-1139.39万元，业绩承诺净利润为母公司预测净利润与按持股比例对应的各子公司预测净利润之和，分别为7125.16万元、9638.14万元、10605.15万元、11356.47万元和11712.20万
元；（5）航天模塑长期股权投资评估价值117363.49万元，增值率124.51%，部分子公司存在高新技术企业证书即将到期的情形。
请上市公司补充披露：（1）结合汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影
响、行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手与竞争格局、航天模塑报告期内主要
产品销售数量与售价年降情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、业务规划及客户开
发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性；（2）结合最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、采购价
格年降机制具体约定及供应商与原材料覆盖情况、预测主要原材料采购价格变化及成
106本下降空间等，补充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下航天能
源盈利能力是否存在重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性；（3）预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度间差异的原因，结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备的生产用途及成新率等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性；（4）结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及
其可实现性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评估增值的合理性，并结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响；（5）结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露航天模塑评估风险；（6）2022年截至回函披露日航天模塑及子公司业绩实现情况，与预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响。
请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见
回复：
【上市公司说明】：
一、结合汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影响、行业未来发展趋势与市场
容量、主要竞争对手与竞争格局、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降情况、
客户关系的稳定性及客户需求变化、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性
（一）补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十）预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性”处补充披露
如下：
1、汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影响
航天模塑所处行业为汽车制造业（C36）下属的汽车零部件及配件制造业
（C3670）。我国汽车零部件行业的发展与汽车工业的发展息息相关。汽车行业受到国
家宏观经济、居民收入水平、产业政策、环保政策等因素影响，具有一定的周期性特征，对整个汽车产业链的发展有较大影响。2009年，中国首次成为全球汽车产销量第
107一大国，此后近十年均保持快速增长态势。2018-2019年，受国内宏观经济增速放缓、中美贸易摩擦升级、环保标准切换、新能源补贴退坡等因素综合影响，我国汽车产销量有所回落，行业进入周期性调整阶段。2019年，我国汽车产量、销量分别为
2572.10万辆和2576.90万辆，同比分别下降7.51%和8.23%，再次出现负增长。2020年初，受新冠肺炎疫情影响，汽车产业下行态势更加显著。根据中国汽车工业协会发布的数据，2020年1-6月，国内汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆，分别同比下降16.8%和16.9%。下半年，随着国内疫情形势得到有效控制，汽车销量呈现持续增长。2020年全年，我国汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降
2%和1.9%，降幅较上半年明显收窄。2021全年，我国汽车产销提升至2608.2万辆和
2627.5万辆，同比分别上升3.40%和3.81%。2022年1-11月，我国汽车产销分别完成
2462.8万辆和2430.2万辆，产量同比增长6.1%，销量同比下降3.3%。
近年来，随着我国汽车工业的稳定发展，我国汽车零部件行业开始进入上升通道。2000年至2017年，下游整车市场的旺盛消费需求驱动国内零部件行业迅速发展。
2018年以来受汽车行业整体市场变动的影响，汽车零部件行业主营业务收入出现下滑。根据国家统计局数据，2018年我国汽车零部件行业营业收入达33741.12亿元，同比下降13.04%。2020年与2021年汽车零部件行业销售收入快速回暖，2020年全年我国汽车零部件行业实现营业收入36310.65亿元，较上年同期增长1.55%；2021年全年我国汽车零部件行业实现营业收入40667.65亿元，较上年增长12.00%。
受汽车零部件行业2018年出现的行业不景气影响，航天模塑2018-2019年度毛利率连续下滑，由2017年16.02%的毛利率下滑至13.39%、6.83%。2019年起，航天模塑加强了研发投入、新客户拓展、原有客户新项目的获取，经营改善措施使得航天模塑的产品竞争力加强、高毛利的项目增多，自2020年起航天模塑毛利率开始恢复提升。
2020年虽然受到新冠疫情爆发的冲击，得益于前述经营措施的实施，航天模塑2020年
营业收入同比增长26.12%，毛利率由6.83%提升至7.94%。2021年度随着汽车行业、汽车零部件行业的快速增长，航天模塑的营业收入同比增长13.30%，毛利率水平亦进一步提高。
2010-2021年我国汽车零部件行业销售收入增长情况
108单位：亿元
4500040%
40668
38800
4000037203
357583631130%
33741
3500032117
29074
300002709720%
2500022267
1977910%
20000
14961
150000%
10000
-10%
5000
0-20%
201020112012201320142015201620172018201920202021
亿元增速
数据来源：国家统计局
2、行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手与竞争格局
（1）行业未来发展趋势与市场容量
航天模塑所处行业为汽车零部件及配件制造业，主营产品为汽车内外饰件等，汽车内外饰件行业的未来发展趋势如下：
1）节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点随着低碳经济的提出和节能减排的号召，新能源汽车迎来了巨大的发展机遇。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，力争到2025年实现我国新能源汽车新车销量占比达到20%左右的发展愿景。发展新能源汽车行业已上升至我国的国家战略高度，新能源汽车及零部件产品市场强劲增长势头将进一步提升。据中汽协统计，2020年全国新能源汽车销量达136.7万辆，较上年增长13.6%；2021年全国新能源车销量达到352.1万辆，同比增长157.5%；2022年新能源汽车继续保持迅猛增长势头，截至2022年7月全国新能源汽车累计销量达319.4万辆，相比2021年同期增长1.2倍。
109新能源汽车对汽车内外饰件的材料、工艺等提出了不同甚至更高的要求，从而催生
了汽车内外饰行业新的增长点。目前，以汽车零部件塑料化为代表的轻量化技术已成为降低汽车排放、提高燃烧效率最有效的措施之一，而汽车内外饰件是使用塑料材料最多的汽车零部件，因此汽车内外饰行业将迎来广阔的发展空间。
2）零部件高端化、系统模块化趋势重塑汽车内外饰行业生产模式
随着消费者对驾乘体验的安全性、舒适性、美观性等方面要求不断提升，主机厂对零部件供应商技术实力、供应链管理能力的要求更为严格。近年来，汽车零部件制造商已将自动化、柔性化、智能化和集成化融入各生产环节，汽车产业向高端制造靠拢。通过工业自动化、智能化技术控制生产流程，保证产品质量、提升产品稳定性，帮助企业实现降本增效。
零部件系统模块化是指经过全新的设计和工艺，将以往生产流程中依次组装的多个零部件集成为一个模块组件。单个模块对多个零部件的替代，使得工艺流程趋于精简。
模块化生产使得整车厂与零部件供应商在开发、制造、服务等方面的合作更加密切。
行业体量方面，汽车内外饰整体行业规模巨大，占汽车零部件总体规模近1/4。近年来，全球汽车内外饰行业市场维持约 6%的增速。据 Markets and markets 预测，2022 年全球汽车内外饰件的市场规模将达到1745亿美元。随着我国汽车工业的迅速崛起，我国汽车内外饰市场发展迅速，涌现出一大批配套国际供应链的内外饰厂商。根据申港证券研究所数据，近年来，我国汽车内外饰行业产值年增长速度基本保持在15%-20%。根据中商产业研究院和华经产业研究院数据，2022年我国汽车内外饰部件总体市场规模预计将达到3829亿元。
（2）主要竞争对手与竞争格局
1）汽车零部件行业竞争格局
整体而言，我国的汽车零部件企业数量众多，行业市场集中度偏低，竞争较为激烈，除少数细分领域的零部件生产企业凭借较强的实力占领了较大的整车配套市场份额外，大多数零部件生产企业受生产规模、技术实力及品牌认同等因素制约，仅能依靠价格成本优势争取部分低端整车配套市场和售后服务市场，在行业竞争中处于相对弱势地位。
从区域分布上看，我国经济发达的地区，居民收入和消费水平较高，汽车的销售量
110和保有量较大，汽车零部件的需求也较高。另外，为达到同步开发、及时供货、节约成
本等目的，汽车零部件供应商通常围绕整车厂商所在区域选址布局，从而形成了与华东、华南、华北、东北、华中和西南六大汽车产业群对应的汽车零部件产业集群。
从全球范围内来看，中国汽车零部件企业品牌竞争力逐年提升，世界百强汽车零部件企业已实现从无到有，上榜企业数量呈扩大趋势，上榜汽车零部件企业大多已具备较强的生产制造能力和市场竞争力。根据美国汽车新闻网发布的全球汽车零部件配套供应商百强榜，2021年中国共有8家企业入围，较2020年新增了1家企业，且多家入榜企业的排名较2020年有所提升。
2）汽车内外饰件行业竞争格局
由于汽车内外饰件种类多、产品差异大、制造工艺多样，不同于发动机、变速箱、车灯等集中度较高的汽车零部件，汽车内外饰件行业竞争格局较为散乱、集中度相对较低。
从国内市场来看，我国汽车内外饰件行业呈现一超多强的竞争格局，华域汽车凭借全资子公司延锋汽饰在我国内外饰件行业处于绝对龙头地位，根据上市公司华域汽车
2021年年度报告，2021年华域汽车内外饰件业务收入达904.23亿元，位居国内汽车内
外饰件行业首位。此外，2021年内外饰件收入超30亿元的汽车零部件企业除航天模塑外，还包括继峰股份、宁波华翔、一汽富维、模塑科技等企业。总体来看，作为汽车零部件行业的重要分支，我国汽车内外饰件行业经过长期发展，已基本形成了充分竞争、市场化程度较高的市场格局，部分国内领先的汽车内外饰件企业凭借较强的技术水平与同步开发、模具设计、规模生产能力，已成为全球整车厂商供应体系中的重要一员。
3）行业内主要公司
除航天模塑外，行业内主要公司包括华域汽车、模塑科技、宁波华翔、双林股份等，具体情况如下：
* 华域汽车系统股份有限公司（华域汽车：600741.SH）
华域汽车系统股份有限公司成立于1992年10月，主营业务为独立汽车零部件研发、生产及销售，主要包括“金属成型与模具、内外饰、电子电器、功能件、热加工、新能源”六个业务板块。主要业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子
111电器件、热加工件、新能源等。2021年度，华域汽车营业收入为1399.44亿元。
* 江南模塑科技股份有限公司（模塑科技：000700.SZ）
江南模塑科技股份有限公司成立于1988年6月，主要从事轿车保险杠、防擦条等汽车装饰件的生产与销售，主要为华晨宝马、北京奔驰、上海通用、上海大众、捷豹路虎、沃尔沃、北京现代、神龙汽车等汽车厂商提供保险杠等内外装饰件。2021年度，模塑科技营业收入为73.90亿元。
* 宁波华翔电子股份有限公司（宁波华翔：002048.SZ）
宁波华翔电子股份有限公司成立于1988年9月，主要从事汽车零部件的设计、开发、生产和销售，是大众、宝马、福特、通用、捷豹路虎、奔驰、丰田、沃尔沃、上汽乘用车、一汽轿车、东风日产等国内外汽车制造商的主要零部件供应商之一。宁波华翔主要产品是装饰条、主副仪表板、门板、立柱、后视镜等汽车内外饰件，车身金属件以及车身轻量化材料等。2021年度，宁波华翔营业收入为175.88亿元。
* 宁波双林汽车部件股份有限公司（双林股份：300100.SZ）
宁波双林汽车部件股份有限公司成立于2000年11月，主要从事汽车零部件及配件、模具的设计、开发和制造，公司业务覆盖汽车动力总成、轮毂轴承、汽车饰件以及汽车机电四大板块。在汽车饰件业务板块，公司主要为长安、吉利、众泰、福田和北汽等汽车制造厂配套汽车内饰件、外饰件以及汽车精密注塑件。2021年度，双林股份营业收入为36.82亿元。
3、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降情况
（1）报告期内主要产品销售数量
单位：万件
2020年度2021年度2022年1-8月
序号项目数量数量数量
（一）汽车内饰件278.41349.00218.93
1仪表台（总成）36.6949.0827.48
2副仪表板（总成）53.6236.6636.60
3门板（总成）62.6773.1453.59
1122020年度2021年度2022年1-8月
序号项目数量数量数量
4立柱系列85.6793.6063.20
5其他39.7696.5238.04
（二）汽车外饰件391.88581.32167.89
1保险杠（总成）62.2684.2755.02
2扰流板32.6330.5520.68
3全塑尾门2.810.980.49
4车身下装饰件26.6333.7552.07
5其他267.55431.7739.63
（三）发动机系统塑料部件191.87144.3255.55
1发动机进气歧管38.1819.1712.08
2发动机装饰罩13.5315.069.28
3其他140.17110.0934.19
（四）汽车功能件85.79111.6451.98
1空调箱系统塑料件6.8120.127.34
2防再循环隔板13.0735.1026.03
3导轨导槽4.016.111.41
4其他61.9050.3117.20
（五）塑料部件模检具246.38269.26100.17
1塑料部件模检具246.38269.26100.17
（六）其他4.4017.881.73
1其他4.4017.881.73
注：上表系航天模塑母公司口径
受益于汽车行业及汽车零部件行业的发展环境以及航天模塑提高研发实力、加强
客户拓展等方面的措施，航天模塑主要产品销量在2020-2021年度保持连续增长，2020年汽车内饰件销量增长17.39%、汽车外饰件销量增长8.17%，全部主要产品销量较上年增长27.03%；2021年汽车内饰件销量增长25.35%、汽车外饰件销量增长48.34%，全部主要产品销量较上年增长22.91%。
2022年1-8月销量年化考虑后较2021年有所下降，主要受3方面因素影响：*受
2022年年初汽车行业缺芯影响，航天模塑部分车型项目因缺少芯片导致装车受限；*
1132022年7-8月，川渝地区高温限电、临时性停工停产政策导致航天模塑在7-8月交付量
受到影响；*2022年1-8月，全国各地的疫情反复较为严重，位于上海、吉林、成都、重庆等地的客户、供应商均受到疫情防控政策的影响，航天模塑的产销量亦受到影响。
随着汽车芯片上游供应链趋于稳定，国产芯片的替代等措施，预计汽车缺芯的负面影响不具有可持续性；在未来气候环境、电力政策不发生极端不利变化的情况下，预计高温限电的负面影响不具有可持续性；随着国内疫情防控政策的进一步优化，新冠感染纳入“乙类乙管”政策的落实，预计未来疫情对生产、销售的负面影响不具有可持续性。
（2）售价年降情况
主机厂客户通常会在项目量产后的第二年开始提出年降要求，对于此类项目，在原材料与外购件等成本不产生重大波动的情况下，产品销售价格会随着年降的执行整体呈下降趋势。
航天模塑报告期内前五大客户的项目产品综合年降情况如下：
2020年度2021年度2022年
单位名称综合年降比例
重庆长安汽车股份有限公司2.94%2.54%1.98%
浙江吉利控股集团有限公司4.68%1.11%3.44%
中国第一汽车集团有限公司0.00%1.00%1.00%
神龙汽车有限公司0.00%0.00%0.74%
一汽丰田汽车有限公司0.00%0.00%0.00%
保定市长城控股集团有限公司0.00%0.52%2.62%
注：上表系航天模塑母公司口径。
老项目实际年降幅度通常低于客户要求的年降幅度，主要原因为实际年降系航天模塑根据原材料市场行情、项目毛利情况等与主机厂进行谈判的结果。
航天模塑（母公司）报告期内前五大客户的销售收入按是否存在年降的统计情况如
下：
1142020年度2021年度2022年
单位名称未年降项目年降项目收未年降项目年降项目收未年降项目年降项目收收入占比入占比收入占比入占比收入占比入占比重庆长安汽车
23.54%76.46%34.32%65.68%60.67%39.33%
股份有限公司浙江吉利控股
22.00%78.00%62.04%37.96%26.43%73.57%
集团有限公司
中国第一汽车
100.00%0.00%0.00%100.00%0.00%100.00%
集团有限公司神龙汽车有限
100.00%0.00%100.00%0.00%58.55%41.45%
公司一汽丰田汽车
100.00%0.00%100.00%0.00%100.00%0.00%
有限公司保定市长城控
股集团有限公100.00%0.00%73.97%26.03%0.00%100.00%司
注：上表系根据客户项目产品结算收入口径计算占比，结算收入=产品单价*结算数量。
不同客户的年降项目收入占比、年降比例均存在差异，单个老项目的实际年降比例一般在0%-5%之间。航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新量产项目（不参与年降）的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。
4、客户关系的稳定性及客户需求变化
（1）客户关系的稳定性
汽车零部件行业存在较强的定制化特征，相关产品通常仅供单一客户的特定车型使用。由于每款车型外观造型、车身结构等设计均不同，与之配套的塑料零部件也具备高度特质性。
作为我国汽车内外饰件的主要厂商之一，航天模塑与报告期内主要整车厂客户的合作关系均保持多年，合作关系较为稳定，具体情况如下：
客户名称开始合作时间重庆长安汽车股份有限公司1999年一汽—大众汽车有限公司2002年一汽丰田汽车有限公司2004年浙江吉利汽车零部件采购有限公司2009年上汽通用汽车有限公司2012年广汽乘用车有限公司2016年
115注：航天模塑改制设立前即与重庆长安汽车股份有限公司开展业务合作
自设立以来，航天模塑以完善的质量管理体系、一流的质量管理水平和优良的产品质量成为各大整车厂的长期配套伙伴。2021年，航天模塑获得一汽大众颁发的“2021年度质量优秀奖”、广汽乘用车颁发的“质量协力奖”、吉利汽车颁发的“优秀供应商”等奖项。
综上所述，由于整车厂对一级供应商的产品质量、交付能力和技术水平的要求较高，对一级供应商考核周期长、更换风险高，双方确立合作关系后整车厂不会轻易更换供应商，航天模塑客户黏性相对较强。
（2）下游客户需求变动趋势
航天模塑所处行业为汽车零部件及配件制造业，其中主要向下游客户销售汽车内外饰件等产品。下游客户对内外饰件产品的需求变动趋势包括：
1）节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点随着低碳经济的提出和节能减排的号召，新能源汽车迎来了巨大的发展机遇。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，力争到2025年实现我国新能源汽车新车销量占比达到20%左右的发展愿景。发展新能源汽车行业已上升至我国的国家战略高度，新能源汽车及零部件产品市场强劲增长势头将进一步提升。据中汽协统计，2020年全国新能源汽车销量达136.7万辆，较上年增长13.6%；2021年全国新能源车销量达到352.1万辆，同比增长157.5%；2022年新能源汽车继续保持迅猛增长势头，截至2022年7月全国新能源汽车累计销量达319.4万辆，相比2021年同期增长1.2倍。
新能源汽车对汽车内外饰件的材料、工艺等提出了不同甚至更高的要求，从而催生了汽车内外饰行业新的增长点。目前，以汽车零部件塑料化为代表的轻量化技术已成为降低汽车排放、提高燃烧效率最有效的措施之一，而汽车内外饰件是使用塑料材料最多的汽车零部件，因此汽车内外饰行业将迎来广阔的发展空间。
针对节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点，航天模塑
116主要采取如下措施：
*在汽车内外饰轻量化设计及生产中，通过产品薄壁化、结构简单化的途径实现产品重量降低；通过采用轻量化材料，新型工艺，配置新型工艺装备等实现产品减重。
*利用植物基材料及再生材料，如麻纤、木塑材料、生物塑料等，降低石油产物在汽车内外饰的使用量。此外，低气味采用无卤添加剂减少材料散发的异味和带来的空气污染。
2）零部件高端化、系统模块化趋势重塑汽车内外饰行业生产模式
随着消费者对驾乘体验的安全性、舒适性、美观性等方面要求不断提升，主机厂对零部件供应商技术实力、供应链管理能力的要求更为严格。近年来，汽车零部件制造商已将自动化、柔性化、智能化和集成化融入各生产环节，汽车产业向高端制造靠拢。通过工业自动化、智能化技术控制生产流程，保证产品质量、提升产品稳定性，帮助企业实现降本增效。
零部件系统模块化是指经过全新的设计和工艺，将以往生产流程中依次组装的多个零部件集成为一个模块组件。单个模块对多个零部件的替代，使得工艺流程趋于精简。
模块化生产使得整车厂与零部件供应商在开发、制造、服务等方面的合作更加密切。
航天模塑已具备内饰主副仪表板、门板、全塑背门、保险杠、发动机部件等大型总
成的研发能力及生产制造能力，为应对零部件高端化、系统模块化趋势，主要采取如下措施：
*提升模块化技术开发能力，包括集成设计能力、工艺策划及验证能力、自动化生产制造能力。
*通过配置智能化生产线，生产方式由总成装配向集成模块化组装方式升级。
5、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期
（1）业务规划及客户开发情况
航天模塑主要客户包括一汽大众、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、一
汽丰田、上汽通用、神龙汽车等国内主流乘用车主机厂、商用车主机厂、发动机制造商等；也包括李尔、埃驰等国际一级供应商等。
117新能源业务：在现有客户的新能源业务中，航天模塑成功开发并量产的配套项目有
长安逸动纯电动、UNI-K 混合动力、CS75 混合动力、阿维塔、深蓝 03 等；吉利几何系
列、领克 06 混合动力、星越混合动力、smart 等；广汽埃安系列；丰田卡罗拉混合动力；
比亚迪王朝系列、潍柴燃料电池发动机等。
在全新新能源客户中，已成功获取开发华为问界 M5、M7 项目并已成功投入量产；
大众安徽 VW316 雨刷盖板项目正在开发中；正式进入奥迪一汽供应商体系并获取扰流板总成项目；正式进入小米汽车并获取外饰注塑件项目。
（2）在手订单执行周期根据项目状态，航天模塑在手订单分为：已 SOP（与整车厂签订了销售合同，产品对应车型已经批量生产）和已定点（与整车厂签订了定点开发协议，但对应车型尚未批量生产），截至2022年12月末，航天模塑在手订单2022年可确认收入金额约为235800.51万元，可以覆盖2022年19.83亿元的预测收入，在手订单具体如下表：
（预计）量产时序号客户项目状态2022年预计收入间
已 SOP 2018 年 536.91
已 SOP 2019 年 20243.56
已 SOP 2020 年 29207.52
已 SOP 2021 年 33523.41
1 吉利汽车 已 SOP 2022 年 6856.01
已定点2023年已定点2023年已定点2024年小计90367.41
2 北京现代 已 SOP 2020 年 126.41
已 SOP 2020 年 2650.83
3 北汽越野 已 SOP 2023 年 -
小计2650.83
已 SOP 2021 年 3137.92
已 SOP 2022 年 12 月 -
4比亚迪
已 SOP 2022 年 12 月 242.40
小计3380.32
118（预计）量产时
序号客户项目状态2022年预计收入间
已 SOP 2019 年 266.92
已 SOP 2021 年 1228.31
5广汽乘用车
已 SOP 2022 年 143.40
小计1638.64
已 SOP 2022 年 303.83
6 华为金康 已 SOP 2022 年 9 月 307.80
小计611.63
已 SOP 2019 年 1125.90
已 SOP 2020 年 121.75
7奇瑞汽车
已 SOP 2022 年 875.97
小计2123.62
8 瑞浦能源 已 SOP 2019 年 383.10
已 SOP 2022 年 843.76
9赛力斯已定点2022年12月-
小计843.76
10 上海通用 已 SOP 已转回 256.16
已 SOP 2017 年 409.41
已 SOP 2018 年 5560.95
11 上汽大众 已 SOP 2019 年 1650.71
已 SOP 2022 年 -
小计7621.07
已 SOP 2017 年 2478.73
12 神龙汽车 已 SOP 2021 年 6033.04
小计8511.77
已 SOP 2018 年 248.22
已 SOP 2019 年 1904.01
13一汽大众
已 SOP 2022 年 3539.96
小计5692.19
已 SOP 2013 年 37.73
14 长安 已 SOP 2014 年 10934.80
已 SOP 2015 年 278.77
119（预计）量产时
序号客户项目状态2022年预计收入间
已 SOP 2016 年 196.17
已 SOP 2017 年 3135.00
已 SOP 2018 年 2527.27
已 SOP 2019 年 10292.91
已 SOP 2020 年 16002.74
已 SOP 2021 年 33045.38
已 SOP 2022 年 26339.29
已定点2023年-
小计102790.05
已 SOP 2019 年 3012.31
已 SOP 2020 年 4269.91
15长城汽车
已 SOP 2021 年 539.27
小计7821.49
16 重庆小康 已 SOP 2017 年 35.52
已 SOP 2021 年 919.66
17 重庆长安 已 SOP 2022 年 26.87
小计946.54
合计235800.51
在手订单执行周期视客户项目量产周期而定。按照公司经验及行业惯例，自主品牌主机厂项目的量产周期一般在3-5年，合资品牌约为5-7年。
6、综合分析
（1）销售单价年降幅度的预测及合理性
1）销售单价年降幅度的预测
对于进入量产期第二年的项目产品而言，由于客户年降的需求，此类项目每年维持一定比例的降幅，新量产项目首年不存在年降。由于每类产品包括不同规格、不同细分型号的具体零部件，且具体零部件产品的单价、销量占比以及量产时间不同，因此从而导致各类产品销售价格受细分产品结构变化而有一定波动，本次评估已考虑客户年降需求对产品销售价格的影响。
120评估师通过与航天模塑管理层、市场部人员进行沟通，了解航天模塑未来五年发展
规划情况，根据航天模塑提供的2022年预算、市场规划资料、老客户市场份额变动通知资料、已 SOP 产品、已定点新客户拓展情况、意向订单市场拓展等资料，并参照近两年新投标项目及中标情况，参考和客户签署的价格协议，根据航天模塑市场部与客户沟通产品降价需求，预测期内主要产品销售单价均在上年单价基础上逐年下降1%，永续期单价与2026年单价持平，据此对未来年度的销售价格进行预测。
2）销售单价年降幅度的合理性
不同客户的年降项目收入占比、年降比例均存在差异，单个老项目的实际年降比例一般在0%-5%之间。航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新量产项目（不参与年降）的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。航天模塑报告期内售价年降情况详见《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十）预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性”之“3、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降情况”之“（2）售价年降情况”处分析。
新量产的项目定价基于新项目的产品设计、性能要求、生产成本等因素，随着航天模塑研发技术的积累进步、客户对总成类产品交付的需求，近年来新签项目整体上价格水平及毛利水平较老项目有所提升。
结合既有产品售价年降情况（实际年降比例为0%-5%）、新款产品的定价情况及各类
产品的出货结构综合影响，预测期航天模塑产品平均单价年降1%具有谨慎性、合理性。
（2）销售数量增长幅度的预测及合理性
1）销售数量增长幅度的预测
产品销售数量的影响因素主要有客户整车量纲、市场份额、产品装配数量。
整车量纲：在取得下游整车厂提供的未来年度整车量纲数据的基础上，通过分析客户历史销售情况、行业地位及行业环境，参考客户发布量纲、行业预测、客户内部计划部门预测等因素，综合预测出客户未来五年的汽车产销量。
市场份额：2022年的市场份额根据实际供货情况确认，2023-2026年的市场份额根据老客户市场份额变动通知资料、已定点新客户拓展资料、未定点目标客户的市场拓展
121课题等资料，并参照近两年新投标项目及中标情况，对未来市场份额的占有情况进行了综合分析判断。
产品装配数量：根据整车需要安装不同零部件的数量确定。
本次评估，结合客户整车量纲、市场份额、产品装配数量等因素，2022年按企业财务预算进行预测，2023年至2026年销售数量在上年基础上增长3%进行预测，永续期销售数量与2026年持平。
2）销售单价年降幅度的合理性
不同客户的年降项目收入占比、年降比例均存在差异，单个老项目的实际年降比例一般在0%-5%之间。航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新量产项目（不参与年降）的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。航天模塑报告期内售价年降情况详见《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十）预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性”之“3、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降情况”之“（2）售价年降情况”处分析。
新量产的项目定价基于新项目的产品设计、性能要求、生产成本等因素，随着航天模塑研发技术的积累进步、客户对总成类产品交付的需求，近年来新签项目整体上价格水平较老项目有所提升。
结合既有产品售价年降情况（实际年降比例为0%-5%）、新款产品的定价情况及各
类产品的出货结构综合影响，预测期航天模塑产品平均单价年降1%具有谨慎性、合理性。
（2）销售数量增长幅度的预测及合理性
1）销售数量增长幅度的预测
产品销售数量的影响因素主要有客户整车量纲、市场份额、产品装配数量。
整车量纲：在取得下游整车厂提供的未来年度整车量纲数据的基础上，通过分析客户历史销售情况、行业地位及行业环境，参考客户发布量纲、行业预测、客户内部计划部门预测等因素，综合预测出客户未来五年的汽车产销量。
122市场份额：2022年的市场份额根据实际供货情况确认，2023-2026年的市场份额根
据老客户市场份额变动通知资料、已定点新客户拓展资料、未定点目标客户的市场拓展
课题等资料，并参照近两年新投标项目及中标情况，对未来市场份额的占有情况进行了综合分析判断。
产品装配数量：根据整车需要安装不同零部件的数量确定。
本次评估，结合客户整车量纲、市场份额、产品装配数量等因素，2022年按企业财务预算进行预测，2023年至2026年销售数量在上年基础上增长3%进行预测，永续期销售数量与2026年持平。
2）销售数量增长幅度的合理性
航天模塑主要产品销量在2020-2021年度保持连续增长，2020年汽车内饰件销量增长17.39%、汽车外饰件销量增长8.17%，全部主要产品销量较上年增长27.03%；2021年汽车内饰件销量增长25.35%、汽车外饰件销量增长48.34%，全部主要产品销量较上年增长22.91%。
2022年1-8月销量年化考虑后较2021年有所下降，主要受3方面因素影响：*受
2022年年初汽车行业缺芯影响，航天模塑部分车型项目因缺少芯片导致装车受限；*
2022年7-8月，川渝地区高温限电、临时性停工停产政策导致航天模塑在7-8月交付量
受到影响；*2022年1-8月，全国各地的疫情反复较为严重，位于上海、吉林、成都、重庆等地的客户、供应商均受到疫情防控政策的影响，航天模塑的产销量亦受到影响。
随着汽车芯片上游供应链趋于稳定，国产芯片的替代等措施，预计汽车缺芯的负面影响不具有可持续性；在未来气候环境、电力政策不发生极端不利变化的情况下，预计高温限电的负面影响不具有可持续性；随着国内疫情防控政策的进一步优化，新冠感染纳入“乙类乙管”政策的落实，预计未来疫情对生产、销售的负面影响不具有可持续性。
根据中汽协的统计，2021年我国汽车销量较2020年增长3.81%；2011年至2021年，我国汽车销量由1850.5万辆增长至2627.5万辆，年均复合增长率达3.57%。基于谨慎性考虑，本次评估预测期3%增长率，低于年均复合增长率及航天模塑2021年度的销量增长率，具有谨慎性、合理性。
综上，预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度具有合理性。
123二、结合最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、采购价格年降机制具
体约定及供应商与原材料覆盖情况、预测主要原材料采购价格变化及成本下降空间等，补充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下航天能源盈利能力是否存在
重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性
（一）补充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下航天模塑盈利
能力是否存在重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十一）预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性”处补充披露如
下：
1、最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性
最近一年又一期毛利率的提升受到主要产品平均单价提升、主要原材料平均单价下降以及规模效应带来单位固定成本的下降这3方面因素所驱动。
预测期的主要产品平均单价将由既有产品的年降比率、新款产品的定价情况及各
类产品的出货结构综合影响。2021年航天模塑主要产品平均价格较上年有所提升，随着航天模塑在汽车零部件领域继续加强模块化、集成化能力建设、在巩固现有客户合作
关系的前提下持续开拓新客户，预计预测期内航天模塑主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形。
航天模塑所需的原材料市场上供应商众多、供给充足、市场竞争充分，加之航天模塑经营规模大，建立了专业的采购团队，航天模塑在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，航天模塑采购价格年降政策具有持续性和稳定性。关于主要原材料平均单价下降的可持续性分析，详见《重组报告书》“第九节管理层讨论与分析”之“三、标的资产的财务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“（二）航天模塑报告期内的财务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“2、盈利能力分析”之“（6）盈利指标分析”之“4）集中采购和采购价格年降”中处相关分析。
124规模效应导致单位固定成本的下降将随着航天模塑销售规模增长具有可持续性。
航天模塑与一汽大众、长安汽车、吉利汽车、广汽集团等国内主要主机厂客户保持密切
的合作关系，在手订单储备情况较好。此外，近年来新能源汽车销量保持迅猛增长势头，新能源汽车的快速发展催生了汽车内外饰行业新的增长点，航天模塑在汽车内外饰件行业积累了较为深厚的技术和经验。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存在实质性差异，航天模塑可将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能力平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车的产品，与新能源汽车的发展相匹配。航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车、赛力斯集团等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套，并已成功进入蔚来汽车、小米汽车等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计。
综上，航天模塑销售单价提升在预测期具有不确定性，在汽车行业不发生重大不利变化的前提下，预计主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形；在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，主要原材料平均单价下降具有较高的可持续性；在汽车行业不发生重大不利变化的前提下，规模效应导致单位固定成本的下降具有较高的可持续性。
2、采购价格年降机制具体约定及供应商与原材料覆盖情况
（1）采购价格年降机制具体约定
根据成都航天模塑股份有限公司（甲方）与供应商（乙方）签订的《采购合同》约定，甲方鼓励乙方在符合产品质量标准、技术性能的基础上，不断进行技术革新，降低生产成本，支持甲方满足主机厂客户年降要求。
（2）供应商与原材料覆盖情况
汽车零部件生产涉及的主要原材料为塑料粒子、塑料件、总成件、电子元件、金属件等。报告期内，航天模塑对五大类原材料对应的主要供应商均开展了采购年降谈判，采购年降机制覆盖的主要供应商及原材料情况具体如下：
单位：万元
原材料分2022年1-8供应商名称2021年2020年类月
塑料粒子金发科技股份有限公司11875.4719306.0314684.82
125原材料分2022年1-8
供应商名称2021年2020年类月
上海普利特复合材料股份有限公司4133.205059.844454.84
会通新材料股份有限公司4248.696290.206155.62
广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司1064.732016.582559.41
沙伯基础创新塑料（中国）有限公司1274.501672.961839.12
长春市双阳区兴龙汽车零部件有限公司2344.463673.903196.89
合肥鑫飞亚模塑有限公司1658.743904.605046.51
塑料件四川羽佳模塑有限公司1108.661795.811624.74
重庆市涪陵区金龙有限公司1852.043066.812811.83
重庆敏驰塑胶有限公司1142.492622.333691.77
北京嘉诚兴业工贸股份有限公司933.052193.462059.81
上海子元汽车零部件有限公司3063.944405.545411.51
总成件廊坊华安汽车装备有限公司3285.185544.415570.52
重庆梓翔汽车配件有限公司3245.512772.345247.43
宁波帅特龙集团有限公司1482.102350.462956.94
联合汽车电子有限公司2172.292857.623874.34
温州长江汽车电子有限公司1252.092140.582486.45
电子元件无锡法雷奥汽车零配件系统有限公司1360.362205.073378.60
一汽-大众汽车有限公司7958.7214272.0911060.12
浙江科博达工业有限公司2331.132624.502407.90
南皮县顺通电气有限公司1459.532261.372543.95
广东维杰汽车部件制造有限公司17.54556.55713.55
金属件英莳精密部件（无锡）有限公司64.25162.47319.23
长春华欣实业发展有限公司262.98437.18485.14
青岛品质五金制品有限公司319.48593.66417.39
合计59911.1394786.3794998.43
占全部原材料采购的比例32.01%31.71%33.85%
上述主要供应商覆盖各期30%以上的原材料采购，航天模塑对其余采购规模相对较小的供应商亦积极开展采购年降谈判，并取得了积极的降本成效。报告期内，航天模塑的采购价格比较情况如下：
126单位：元/件、元/KG
2022年1-8月2021年度2020年度
主要原材料采购单价同比变化采购单价较2020年变化采购单价
塑料粒子（元/KG） 12.59 0.08% 12.58 -0.79% 12.68
总成件（元/件）30.850.19%30.79-1.72%31.33
塑料件（元/件）2.19-4.37%2.294.57%2.19
电子元件（元/件）25.120.40%25.02-1.96%25.52
金属件（元/件）0.31-13.89%0.36-2.70%0.37
2021年，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较2020年的
变化比例分别为-0.79%、-1.72%、4.57%、-1.96%、-2.70%，整体呈下降趋势；2022年1-8月，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较2021年的变化比例分别为0.08%、0.19%、-4.37%、0.40%、-13.89%，塑料粒子、总成件、电子元件的采购价格基本保持不变，塑料件、金属件的采购价格下降较多。
3、预测主要原材料采购价格变化及成本下降空间
（1）航天模塑集中采购及采取价格年降的具体运作模式
航天模塑对生产经营过程中需求量大、采购量大的原材料，由航天模塑母公司进行集中采购。航天模塑在年初制定集中采购计划，针对主要供应商成立专项谈判小组，并结合预计采购量、主机厂客户年降计划、原材料市场行情、项目毛利情况设立采购目标价。谈判完成后，航天模塑与供应商签署框架协议，明确约定采购单价以及该单价的有效期（通常为1年），并在有效期结束前根据合作情况开展下一轮谈判。在有效期内，航天模塑母公司及子公司按照谈判确定价格进行采购。
若受市场行情影响，某些品类原材料价格出现上涨情形，供应商承受较大价格压力时，航天模塑将与上游供应商一道与主机厂客户沟通适当降低产品年降比率或不年降，进而维持原材料端较低的降幅或不年降。此外，航天模塑也向合作的供应商提出技术工艺改进要求，在原材料市场行情波动的情况下，技术工艺的进步也可以使得部分供应商的单位成本降低。
1272022年度，由航天模塑母公司进行集中采购供应商约30家，其余相对较小的供应
商由航天模塑各子公司根据自身的预计采购量、主机厂客户年降计划、原材料市场行情、项目毛利情况分别进行谈判。
（2）采购价格年降比率的确定依据
采购价格年降比率基于主机厂客户年降任务分解、原材料市场行情、项目毛利目标等因素确定。本次评估，2022年-2026年主要材料采购成本在上年基础上下降1%进行预测未来五年材料采购成本。
（3）航天模塑在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，采购价格年降政策具有持续性和稳定性
1）航天模塑采购的原材料主要是塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件，
该类物资系制造业常见的基础原料，具有较高的通用性，市场上供应商众多、供给充足、市场竞争充分，需求方处于议价优势地位；
2）航天模塑经营规模较大，年度采购需求较大，且航天模塑系国有企业，未发生
拖欠供应商货款情形，供应商与航天模塑的长期合作意愿较高；
3）航天模塑建立了专业的采购团队并持续优化采购信息系统，采购人员熟悉市场
行情及项目毛利测算，采购降本效果与部门及人员考核密切相关；
4）从报告期内的采购单价来看，航天模塑主要原材料中的塑料粒子、总成件、金
属件采购单价呈逐年下降趋势，其余的塑料件、电子元件采购单价略有波动，整体亦呈下降趋势。
综上所述，航天模塑所需的原材料市场上供应商众多、供给充足、市场竞争充分，加之航天模塑经营规模大，建立了专业的采购团队，航天模塑在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，航天模塑采购价格年降政策具有持续性和稳定性，航天模塑预测期材料成本具有1%的下降空间。
4、综合分析
结合汽车零部件行业周期性特征，自2020年汽车零部件行业产销回升，持续向好；
128此外，针对主机厂销售价格年降，航天模塑利用在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，会根据客户要求与主要材料供应商进行采购谈判，要求采购价格年降比率，化解主机厂降价的压力，确保航天模塑维持正常的盈利水平，故航天模塑盈利能力不存在重大不确定性。
结合航天模塑最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、下游客
户需求变动趋势、采购价格年降等情况分析，航天模塑毛利率提升因素中销售单价提升在预测期具有不确定性，但预计主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形；主要原材料平均单价下降及规模效应导致单位固定成本的下降具有较高的可持续性。预测期毛利率水平与2021年度毛利率接近，低于2017-2018年度的毛利率，高于2019-2020年度的毛利率，预测期毛利率符合航天模塑历史期间生产经营状况及行业发展趋势，具有合理性。
三、预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度间差异的原因，结合现
有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备的生产用途及成新率等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十二）预测期资本性支出及产能水平匹配情况”处补充披露如下：
（十二）预测期资本性支出及产能水平匹配情况
1、预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度间差异的原因
资本性支出也称追加资本，系指企业在不改变当前经营业务条件下，所需增加的使用期超过一年期的长期资本性投入。在本次评估中，预测期的资本性支出主要为持续经营所需的资产更新对应的资产支出，包括固定资产更新支出、无形资产更新支出和长期待摊费用更新支出。具体测算依据如下：
（1）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费用的重置价对资产的资本性支出金额进行预测。
（2）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费的剩余经济耐用年限对资产的资本性支出时点进行预测。
129（3）永续期资本性支出预测如下：
第一步，测算永续期开始日后资本性支出的时间；
第二步，将永续期开始日后第一次资本性支出金额折现至永续期开始日；
第三步，将永续期开始日后，第二次资产性支出金额及以后各期资本性支出金额作
为永续年金折现至第一次资本性支出发生日，然后再折现至永续期开始日；
第四步，将资本性支出年金化处理。
评估人员通过以上过程对预测期的资本性支出进行预测。资本性支出的预测结果，详见下表：
资本性支出预测表
单位：万元预测数据项目
2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期
固定资产10125.583436.116441.6712312.277879.149759.00
无形资产-----137.28
长期待摊费用756.95532.5575.04120.4036.30409.12
资本性支出10882.533968.676516.7112432.667915.4310305.40
本次评估根据航天模塑资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限、使用状况
及评估基准日重置价等预测资产未来年度各年资本性支出，并将永续期资本性支出年金化处理。因资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限及重置价不同，从而资本性支出的时点及金额不同，各年度资本性支出金额存在较大差异具有合理性。
2、结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备的生产用
途及成新率等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性
（1）现有产能及产能利用率
航天模塑主要产品为汽车塑料零部件，其主要生产设备为注塑机，根据注塑行业的生产特点，在同一台注塑机上只需更换不同的模具，就能生产出不同的产品，因此航天
130模塑不同产品之间的产能可以在一定条件下和一定范围内相互调配。在实际生产过程中，航天模塑根据下游客户订单需求情况调节不同产品的生产情况以及外协生产的比例，产品产能的变化较大，因此难以准确测算报告期内航天模塑主要产品的产能情况。
与此同时，航天模塑汽车塑料零部件产品生产过程中主要使用的注塑机在生产过程中具有排他性，一般只能在同一时间生产一种产品。因此，注塑机的平均运行负荷能够更为客观的反映航天模塑汽车塑料零部件产品潜在产能的使用效率。
报告期内，航天模塑注塑机运行情况如下：
注塑机运行情况2020年2021年2022年1-8月能力工时（万小时）30.7332.6620.28
实际工时（万小时）24.4726.7316.44
产能利用率79.64%81.82%81.06%注：（1）平均运行负荷=实际工时/能力工时；注塑机的能力工时按每台设备每月平均运行20.83天，每天运行22小时，并考虑设备检修、维护及更换模具的时间，具体计算公式为：单台设备每月能力工时=20.83天*22小时/天*0.9；当月新增设备下月起计入能力工时。
（2）纳入统计的注塑机不包括生产特殊产品或特殊工序的及试模专用设备，仅包括共用性较强的注塑机。
（3）表中数据为航天模塑母公司口径。
（2）未来年度产能扩张计划
报告期内，航天模塑母公司口径生产基地布局基本完成，生产线建设已基本覆盖现有汽车零部件制造工艺要求，设备产能利用率为79.64%-81.82%，产能利用率平稳处于中上水平，航天模塑（母公司）暂无产能扩张计划，现有产能符合预测期的产量需求。
（3）现有机器设备的生产用途及成新率
航天模塑机器设备共有5000多项，数量较多，故节选账面原值100万元以上设备予以列示，具体明细如下：
单位：万元账面价值设备名称生产用途成新率原值净值
1 ID1300HM 注塑机 167.41 5.02 注塑设备 3.00%
2 ID1800HM 注塑机 214.22 6.43 注塑设备 3.00%
131账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
3 HUDE 气囊点爆系统 181.97 105.77 实验设备 58.13%
4水冷旋转式氙灯老化试验箱123.0165.34实验设备53.12%
5 NL-5 左右 B 柱上装饰板(低配）模具 115.01 46.00 模检具设备 40.00%
6 NL-5 左右 B 柱下装饰板模具 124.87 49.95 模检具设备 40.00%
7 NL-5 后背门下内饰板模具 104.62 41.85 模检具设备 40.00%
8 NL-5 左前门内饰下本体护板模具 114.28 45.71 模检具设备 40.00%
9 NL-5Y 右前门内饰下本体护板模具 113.54 45.41 模检具设备 40.00%
10 NL-5 左后门内饰下本体护板模具 114.80 45.92 模检具设备 40.00%
11 NL-5 右后门内饰下本体护板模具 114.80 45.92 模检具设备 40.00%
12阴模模具208.5383.41内饰生产设备40.00%
13 P24 尾门扰流板表皮模具 171.36 114.24 模检具设备 66.67%
14 C301DU 阴模吸附模具 204.29 120.14 内饰生产设备 58.81%
15 CD569 仪表板本体骨架 444.80 388.88 注塑设备 87.43%
16 CD569 仪表板搪塑复制模 136.29 102.22 注塑设备 75.00%
17协高数控龙门铣262.707.88模具加工设备3.00%
18 CAMDER2.6L 五轴钻铣复合机床 230.68 33.44 模具加工设备 14.50%
19卧式深孔加工机床103.003.09模具加工设备3.00%
20高速铣削中心141.474.24模具加工设备3.00%
21双头火花机152.9956.60模具加工设备37.00%
22高速加工中心235.9087.27模具加工设备37.00%
23立式镗铣加工中心142.9545.97模具加工设备32.15%
24立式镗铣加工中心262.2784.33模具加工设备32.15%
25五轴（3+2）高速机491.79170.05模具加工设备34.58%
26高速铣五轴加工中心652.30220.64模具加工设备33.83%
27电火花机床136.7564.95模具加工设备47.49%
28注塑机219.66114.97模具加工设备52.34%
29注塑机461.11241.35模具加工设备52.34%
30龙门切削中心机137.904.14模具加工设备3.00%
31龙门式加工中心116.523.50模具加工设备3.00%
32精密数控放电加工机床112.673.38模具加工设备3.00%
33高速立式加工中心182.395.47模具加工设备3.00%
132账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
34大型省电注塑机117.703.53模具加工设备3.00%
35五轴联动加工中心182.91100.17模具加工设备54.76%
36高精度电火花成型机179.4999.74模具加工设备55.57%
37 500T 合模机 161.54 105.43 模具加工设备 65.27%
383+2六轴铣钻复合机床171.98124.76模具加工设备72.54%
39五轴高速铣削中心399.64318.96模具加工设备79.81%
40合模机102.113.06模具加工设备3.00%
41合模机179.4967.85模具加工设备37.80%
42翻转式合模机101.723.05非生产设备3.00%
43专变系统132.4769.53模具加工设备52.49%
44 1250T 注塑机 149.24 39.51 注塑设备 26.47%
45真空阴模吸附成型机421.61235.92内饰生产设备55.96%
46门板自动装配线193.9088.43内饰生产设备45.60%
47 注塑机 1200T 125.13 73.86 注塑设备 59.02%
48 注塑机 1600T-1 183.76 93.41 注塑设备 50.83%
49 注塑机 1600T-2 183.76 108.05 注塑设备 58.80%
50 2800T 注塑机 365.73 224.90 注塑设备 61.49%
51 注塑机 1600T-3 169.29 107.26 注塑设备 63.36%
52铣削设备172.60111.60内饰生产设备64.66%
53 NL-3A 仪表板装配线 123.08 78.76 内饰生产设备 63.99%
54冷刀弱化设备278.98182.40内饰生产设备65.38%
55发泡设备184.53131.91内饰生产设备71.48%
56 1200T 注塑机 134.16 91.58 注塑设备 68.26%
57 NL-3DU 阴模模具 230.43 - 内饰生产设备 0.00%
58 NL-3A 仪表板本体骨架模具 161.97 - 模检具设备 0.00%
59 NL-3 电动模架 262.48 - 注塑设备 0.00%
60 NL-3 发泡模具 299.15 - 模检具设备 0.00%
61 NL-3B 行李舱左右上装饰板模具 131.29 52.52 模检具设备 40.00%
62 NL-3BDU 阴模模具 170.47 68.19 内饰生产设备 40.00%
63 NL-3B 仪表板本体骨架模具 149.12 59.65 模检具设备 40.00%
64 NL-3B 仪表板本体骨架（副模）3 套 230.04 92.01 注塑设备 40.00%
133账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
65 GE11 左右 B 柱下装饰板模具 137.18 - 模检具设备 0.00%
66 GE11 左右 C 柱下装饰板模具 142.48 - 模检具设备 0.00%
67 KX11 左右前门上饰板表皮 174.00 166.21 注塑设备 95.52%
68 1000B 海天注塑机 107.24 34.42 注塑设备 32.10%
69 1000A 海天注塑机 107.24 34.42 注塑设备 32.10%
70 2100A 海天注塑机 220.26 70.70 注塑设备 32.10%
71 1200A 海天注塑机 115.10 36.95 注塑设备 32.10%
72 1200B 海天注塑机 117.86 60.70 注塑设备 51.50%
73 1600B 东华注塑机 158.63 97.08 注塑设备 61.20%
74 1600C 东华注塑机 158.12 96.77 注塑设备 61.20%
75 1600E 东华注塑机 158.12 96.77 注塑设备 61.20%
76 2800A 海天注塑机 379.52 250.67 注塑设备 66.05%
77 3300A 海天注塑机 459.01 303.17 注塑设备 66.05%
78 3300B 海天注塑机 441.03 341.21 注塑设备 77.37%
79汽车保险杠机器人自动涂装生产线2105.031276.86外饰生产设备60.66%
80色漆旋杯机器人115.4076.22外饰生产设备66.05%
81清漆旋杯机器人123.2381.40外饰生产设备66.05%
82 S301-17C 柱下护板左模具 100.85 - 模检具设备 0.00%
83 S301-17C 柱下护板右模具 100.85 - 模检具设备 0.00%
84 S401 后侧围内饰板右模具 100.77 - 模检具设备 0.00%
85 S401 后侧围内饰板左模具 101.03 - 模检具设备 0.00%
86 S301-18 前保险杠上本体模具 200.56 - 模检具设备 0.00%
87 S301-18 前保险杠下本体模具 165.78 - 模检具设备 0.00%
88 S301-18 前保险杠上格栅本体模具 133.74 - 模检具设备 0.00%
89 S301-18 后保险杠上本体模具 194.36 - 模检具设备 0.00%
90 S301-18 后保险杠下本体模具 149.20 - 模检具设备 0.00%91 P201 前保险杠上本体模具（BU50) 139.83 - 模检具设备 0.00%92 P201 前保险杠上本体模具（BU51) 137.93 - 模检具设备 0.00%
93 P201 前保险杠上本体模具(BU01) 136.75 - 模检具设备 0.00%
94注塑机282.2072.01注塑设备25.52%
95 1200T 注塑机 137.88 40.91 注塑设备 29.68%
134账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
96 1200T 注塑机（海天制造） 132.15 78.74 注塑设备 59.58%
97 2100T 注塑机（海天制造） 265.93 159.03 注塑设备 59.80%
98 1600T 注塑机（东华） 174.26 105.64 注塑设备 60.62%
99 1200T 注塑机-海天 132.64 81.98 注塑设备 61.81%
100 1400T 东华注塑机 166.16 109.20 注塑设备 65.72%
101 1850T 东华注塑机 199.81 128.75 注塑设备 64.43%
102 750T 双色注塑机-东华 103.15 73.13 注塑设备 70.90%
S201-MCA 全塑前端框架本体模具
103143.8474.48模检具设备51.78%（M18-593）
104 1600T 注塑机-杭州分调拨 219.02 96.65 注塑设备 44.13%
105 M30 仪表板本体 126.50 - 注塑设备 0.00%
106地轨支承式输送系统（丹麦进口）609.2518.28外饰生产设备3.00%
107二楼设备钢架平台248.817.46外饰生产设备3.00%
108电气控制系统106.313.19外饰生产设备3.00%
109 注塑机 3200T 518.55 15.24 注塑设备 2.94%
110底漆喷涂机器人172.595.18外饰生产设备3.00%
111火焰处理机器人167.645.03外饰生产设备3.00%
112清漆喷涂机器人200.306.01外饰生产设备3.00%
113清漆旋杯机器人170.175.11外饰生产设备3.00%
114色漆喷涂器人171.945.16外饰生产设备3.00%
115色漆旋杯器人192.405.77外饰生产设备3.00%
116集中供漆系统325.209.76外饰生产设备3.00%全线控制系统（含系统开发和程序
117275.568.27外饰生产设备3.00%
编写）
118原有环境改建208.036.24外饰生产设备3.00%
119 两板式注塑机 1600T 168.80 111.57 注塑设备 66.09%
120 两板式注塑机 1600T 167.52 110.65 注塑设备 66.05%
121 塑料注塑成型机 2800T 367.71 242.93 注塑设备 66.06%
2800T 塑料注射成型机(含注塑机基
122395.37264.33注塑设备66.86%
础)
123 涂装线废气改造系统 RTO 602.08 417.14 外饰生产设备 69.28%
124 LS2800T 注塑机 360.77 290.74 注塑设备 80.59%
125 真空阴膜吸塑成型机 IMG 434.20 346.46 内饰生产设备 79.79%
135账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
126激光弱化设备紧凑型972.31775.82内饰生产设备79.79%
127必能信震动摩擦焊165.84130.98内饰生产设备78.98%
128发泡线328.50291.32内饰生产设备88.68%
129搪塑表皮成型机1135.10942.42内饰生产设备83.03%
130 德国 HG 冷刀弱化设备 277.55 246.14 内饰生产设备 88.68%
131铣削设备124.23110.17内饰生产设备88.68%
132涂装线脱水炉、燃烧室改造147.28126.42外饰生产设备85.84%
汽车塑料保险杠油漆涂装线消防工
133128.1817.60外饰生产设备13.73%
程
134103-1小森林110.0186.89注塑设备78.99%
135 NL-4 后保险杠上本体 151.88 - 注塑设备 0.00%
136 NL-4 后保险杠下本体重投 121.20 - 注塑设备 0.00%
137 NL-4 前保险杠下本体 133.95 - 注塑设备 0.00%
138 NL-1 后柱下装饰板左 119.66 - 注塑设备 0.00%
139 NL-1 后柱下装饰板右 119.66 - 注塑设备 0.00%
140 NL-2 后柱上装饰板左/右 107.01 - 注塑设备 0.00%
141 NL-2 后柱下装饰板左 141.71 - 注塑设备 0.00%
142 NL-2 后柱小装饰板右 141.71 - 注塑设备 0.00%
143 NL-1 前保险杠 131.78 - 注塑设备 0.00%
144 NL-1 后保险杠 144.09 - 注塑设备 0.00%
145 NL-1Y 前保险杠本体模具 158.55 - 模检具设备 0.00%
146 NL-1Y 后保险杠本体模具 152.56 - 模检具设备 0.00%
147 NL-4 前保险杠上本体 148.10 - 注塑设备 0.00%
148 NL-4DC 前保险杠上本体模具 162.23 - 模检具设备 0.00%
NL-4DC 款前保险杠下本体模具(含
149113.75-模检具设备0.00%
纹理）
150 NL-4DC 款后保险杠上本体模具 154.68 - 模检具设备 0.00%
NL-4DC 款后保险杠下本体模具(含
151104.090.00模检具设备0.00%
纹理）
152 NL-4AB 前保险杠上本体 182.46 - 注塑设备 0.00%
153 NL-4AB 前保险杠下部装饰板 103.74 - 注塑设备 0.00%
154 NL-4AB 后保险杠上本体 169.33 - 注塑设备 0.00%NL-4AB 后保险杠下本体（有倒车雷
155120.76-注塑设备0.00%达/无倒车雷达）
136账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
156 NL-4AB 仪表板本体骨架 147.16 62.49 注塑设备 42.47%
157 NL-4ABIP 阴模模具 202.63 86.05 模检具设备 42.47%
158 BX11 仪表板上本体分总成骨架 139.94 69.38 注塑设备 49.58%
159 BX11 后保险杠上本体 231.03 114.42 注塑设备 49.52%
160 BX11 后保险杠下本体 178.65 88.48 注塑设备 49.52%
161 BX11 前保险杠上本体 241.38 119.54 注塑设备 49.52%
162 BX11 前保险杠下本体 148.75 73.66 注塑设备 49.52%
163 BX11 左右前后轮眉 140.06 69.40 注塑设备 49.55%
164 BX11 后保险杠下本体（HYPER 版） 163.56 81.00 注塑设备 49.52%
165 BX11DU 阴模模具 201.32 99.70 内饰生产设备 49.52%
166 BX11 左 /右前/后门下装饰板 126.00 62.50 注塑设备 49.60%
167 NL-4AC 仪表板上罩 157.35 131.13 注塑设备 83.33%
168 NL-4A3 前保险杠上本体 173.00 148.97 注塑设备 86.11%
169 NL-4A3 前保险杠下本体 133.27 114.76 注塑设备 86.11%
170 NL-4A3 后保险杠上本体 150.00 129.17 注塑设备 86.11%
171 NL-4A3 后保险杠下本体 118.19 101.77 注塑设备 86.11%
172 750T 注塑机 116.77 15.24 注塑设备 13.05%
173 750T 双色注塑机 151.40 25.35 注塑设备 16.74%
发动机系统部件
174振动磨擦焊接机136.7516.2611.89%
生产
175 MPI 进气歧管模具夹具 103.16 - 模检具设备 0.00%
176 TSI 进气歧管注塑模具 135.47 - 模检具设备 0.00%
1771080注塑机104.2762.13注塑设备59.58%
178 650T 注塑机 273.50 169.60 注塑设备 62.01%
179 M31T 左右后门 C 柱盖板模具 105.00 8.75 模检具设备 8.33%
180 注塑机 ID1300HM/GC 172.04 5.16 注塑设备 3.00%
181 注塑机 ID1800HM/GC 225.61 6.77 注塑设备 3.00%
182 注塑机 LGH-850M-GC 112.82 16.15 注塑设备 14.32%
183 S301 仪表板下本体 109.86 - 注塑设备 0.00%
184 C301DU 阴模吸附模具 203.33 - 内饰生产设备 0.00%
185 M44 顶盖装饰件支架左右 122.12 - 注塑设备 0.00%
186 M44 顶盖装饰件左右 113.09 - 注塑设备 0.00%
137账面价值
设备名称生产用途成新率原值净值
187 F102-17 前端模块 127.35 - 注塑设备 0.00%
188 SX-11 左右侧饰板表皮模具 136.29 102.22 模检具设备 75.00%
189 GE11 翼子板左模具 114.71 - 模检具设备 0.00%
190 GE11 翼子板右模具 114.71 - 模检具设备 0.00%
合计39176.8315835.93
由上表可知，航天模塑生产设备主要为生产内外饰产品、发动机系统塑料部件的注塑设备、发动机系统部件生产设备。部分模具、检具及工装设备虽成新率较低，但仍然可以使用，原因如下：
1）设备折旧年限短，致使账面净值低
航天模塑设备采用平均年限法计提折旧，注塑机的折旧年限为10年，残值率为3%；
模具、夹具、工装折旧年限为3年，残值率为0%；其他折旧为3-6年，残值率为3%。
航天模塑模具资产的摊销方式结合客户模具价值补偿情况，一般是在3年内进行摊销，与产品量产周期基本一致，按月计提折旧，分配在产品成本中，残值率为0%，一般与客户约定模具的保存年限是10年。
2）折旧年限与经济耐用年限存在差异
设备的使用状况主要取决于经济耐用年限、维护保养程度和使用强度，航天模塑建立了良好的维护保养制度，设备维护保养较好，设备使用状况较好；模检具设备经济耐用年限主要依赖于产品的生命周期，按照行业惯例，自主品牌主机厂产品生命周期一般在3-5年，合资品牌约5-7年，经济耐用年限长于折旧年限。
综上，航天模塑设备均能满足生产工艺要求，可以正常使用。
（4）分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性
基于报告期的产能利用率计算口径，预测期内航天模塑（母公司）注塑机运行情况如下：
注塑机运行情况2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度永续期
138能力工时（万小时）32.6632.6632.6632.6632.6632.66预测期耗用工时（万小
26.7528.4629.3030.1631.0331.03
时）
产能利用率81.91%87.13%89.70%92.35%95.00%95.00%
注1：上表系航天模塑母公司口径。航天模塑（母公司）评估预测中航天模塑（母公司）在预测期内无新增产能，故预测期能力工时=2021年度能力工时；
注2：预测期耗用工时=预测期销量*2021年度单位销量耗用工时=预测期销量（*2021年耗用工时/2021年销量）
注3：上述测算中，*航天模塑向子公司采购产品对外销售的销量、*塑料部件模检具的销量不占用注塑机产能，故在计算产能利用率时未予考虑由上表可知，预测期内航天模塑（母公司）注塑机产能利用率为81.91%-95.00%，未出现超负荷运行的情况，预测期资本性支出能够满足未来产量增长需求，产能匹配合理。
收益法评估中预测标的资产未来年度资本性支出时，已充分考虑主要生产设备产能利用率、现有资产的成新率及预测期的更新替换需求，标的资产未来年度预测资本性支出充分、合理。
四、结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及其可实现
性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评估增值的合理性，并结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响
（一）结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及其
可实现性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评估增值的合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十三）子公司评估增值的合理性”处补充披露如下：
1、各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及其可实现
性
（1）各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况
139业务发展及业绩情况
单位
细分业务领域营业收入（万元）净利润（万元）名称
2019年2020年2021年2019年2020年2021年
青岛副仪表板（总成）、发动机进
26165.7930338.9728846.02815.102034.212353.98
华涛气歧管、发动机汽缸罩盖等
长春扰流板、副仪表板（总成）、
46167.5852287.5849816.541847.132529.364023.72
华涛仪表板安装件、立柱系列等
佛山副仪表板（总成）、门板（总
24178.2827766.1728774.58624.4214.53800.65华涛成）和副仪表板
成都副仪表板（总成）、车身下装
40311.8041205.9032562.301563.012099.741698.72
华涛饰件及发动机进气歧管等
天津仪表台（总成）、副仪表板
23605.0622451.1218169.56798.85258.34322.30华涛（总成）、车身下装饰件等
武汉仪表台（总成）、副仪表板
9707.5215436.8319993.46-2480.17596.771226.49嘉华（总成）等
重庆仪表台（总成）、门板、保险
56895.3474918.4685910.74-4266.965247.607965.49
八菱杠（总成）等宁波门板（总成）、立柱等--2929.51--11.79模塑武汉
保险杠（总成）、扰流板等20915.9417592.3225743.70373.47578.381649.34燎原
注：宁波模塑成立于2021年
（2）各子公司预测业绩及其可实现性
1）各子公司预测期业绩情况
预测期业绩情况一览表预测数据单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
营业收入24237.7925195.1825940.9626708.8127387.0627387.06青岛华涛
净利润911.231049.951057.181134.171101.771162.63
营业收入43393.0545560.6147385.6148814.8349693.5049693.50长春华涛
净利润2608.702796.073043.373153.583176.653195.51
营业收入28722.4129192.5529587.6029906.5330170.3730170.37佛山华涛
净利润780.63839.68880.60891.22903.87956.56
营业收入32530.0935531.6136231.5836945.3437307.4137307.41成都华涛
净利润1600.992043.862083.482085.252148.262169.72
营业收入19510.4320619.4121794.1623038.5824136.7124136.71天津华涛
净利润372.25556.33753.94914.221011.701057.19
140预测数据
单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
营业收入20605.1520982.3221366.9221759.1022159.0022159.00武汉嘉华
净利润1493.841241.851323.511422.651425.951444.26
营业收入69083.2370419.3471781.5273170.2974559.7874559.78重庆八菱
净利润3773.633843.683949.964082.274209.544223.12
营业收入7092.2710825.2211222.1311776.5112367.1712366.04宁波模塑
净利润187.02406.85414.18474.36565.41578.62
营业收入26814.6228600.4130390.4631949.5732406.0932406.09武汉燎原
净利润1713.251950.402369.522705.572710.072726.58
2）预测期业绩的可实现性
*各子公司历史期与预测期收入、净利润增长情况
141历史期收入、净利润增长情况表
营业收入净利润单位名称
2019年2020年增长率2021年增长率复合增长率2019年2020年增长率2021年增长率复合增长率
青岛华涛26165.7930338.9715.95%28846.02-4.92%5.00%815.102034.21149.57%2353.9815.72%69.94%
长春华涛46167.5852287.5813.26%49816.54-4.73%3.88%1847.132529.3636.93%4023.7259.08%47.59%
佛山华涛24178.2827766.1714.84%28774.583.63%9.09%624.4214.53-97.67%800.655409.96%13.24%
成都华涛40311.8041205.902.22%32562.30-20.98%-10.12%1563.012099.7434.34%1698.72-19.10%4.25%
天津华涛23605.0622451.12-4.89%18169.56-19.07%-12.27%798.85258.34-67.66%322.3024.76%-36.48%
武汉嘉华9707.5215436.8359.02%19993.4629.52%43.51%-2480.17596.77不适用1226.49105.52%不适用
重庆八菱56895.3474918.4631.68%85910.7414.67%22.88%-4266.965247.60不适用7965.4951.79%不适用
宁波模塑---2929.51-----11.79--
武汉燎原20915.9417592.32-15.89%25743.7046.33%10.94%373.47578.3854.87%1649.34185.17%110.15%
预测期收入、净利润增长情况表预测数据单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
营业收入24237.7925195.1825940.9626708.8127387.0627387.06
青岛华涛增长率-15.98%3.95%2.96%2.96%2.54%0.00%
净利润911.231049.951057.181134.171101.771162.63
142预测数据
单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
增长率-61.29%15.22%0.69%7.28%-2.86%5.52%
营业收入43393.0545560.6147385.6148814.8349693.5049693.50
增长率-12.89%5.00%4.01%3.02%1.80%0.00%长春华涛
净利润2608.702796.073043.373153.583176.653195.51
增长率-35.17%7.18%8.84%3.62%0.73%0.59%
营业收入28722.4129192.5529587.6029906.5330170.3730170.37
增长率-0.18%1.64%1.35%1.08%0.88%0.00%佛山华涛
净利润780.63839.68880.60891.22903.87956.56
增长率-2.50%7.56%4.87%1.21%1.42%5.83%
营业收入32530.0935531.6136231.5836945.3437307.4137307.41
增长率-0.10%9.23%1.97%1.97%0.98%0.00%成都华涛
净利润1600.992043.862083.482085.252148.262169.72
增长率-5.75%27.66%1.94%0.08%3.02%1.00%
营业收入19510.4320619.4121794.1623038.5824136.7124136.71
增长率7.38%5.68%5.70%5.71%4.77%0.00%天津华涛
净利润372.25556.33753.94914.221011.701057.19
增长率15.50%49.45%35.52%21.26%10.66%4.50%
营业收入20605.1520982.3221366.9221759.1022159.0022159.00武汉嘉华
增长率3.06%1.83%1.83%1.84%1.84%0.00%
143预测数据
单位名称项目
2022年2023年2024年2025年2026年永续期
净利润1493.841241.851323.511422.651425.951444.26
增长率21.80%-16.87%6.58%7.49%0.23%1.28%
营业收入69083.2370419.3471781.5273170.2974559.7874559.78
增长率-19.59%1.93%1.93%1.93%1.90%0.00%重庆八菱
净利润3773.633843.683949.964082.274209.544223.12
增长率-52.63%1.86%2.77%3.35%3.12%0.32%
营业收入7092.2710825.2211222.1311776.5112367.1712366.04
增长率142.10%52.63%3.67%4.94%5.02%-0.01%宁波模塑
净利润187.02406.85414.18474.36565.41578.62
增长率1486.42%117.54%1.80%14.53%19.19%2.34%
营业收入26814.6228600.4130390.4631949.5732406.0932406.09
增长率4.16%6.66%6.26%5.13%1.43%0.00%武汉燎原
净利润1713.251950.402369.522705.572710.072726.58
增长率3.87%13.84%21.49%14.18%0.17%0.61%
144由上表可知，各子公司预测期增长率较为稳健，除成都华涛和天津华涛以外，与历
史期增长率不存在重大差异。根据中汽协的统计，2021年我国汽车销量较2020年增长
3.81%；2011年至2021年，我国汽车销量由1850.5万辆增长至2627.5万辆，年均复合
增长率达3.57%。
成都华涛2021年受客户一汽丰田普拉多车型的停产的影响，当期经营业绩出现下滑。预测期内，2022 年考虑到主营客户一汽大众速腾项目的改款换代、EA211 发动机 1.4T和 1.5T 发动机项目切换等影响，成都华涛 2022 年预测收入、净利润较 2021 年有所下降。自 2023 年起，上述改款切换项目进入投产放量阶段，加之神龙汽车 E43 副仪表板主动进气格珊新项目、吉利汽车 NL-4A3 副仪表板等新项目逐渐上量，使得 2023 年较
2022年销售收入有所上升，2024年及以后年度随项目的稳定放量及行业趋势向好，因
此成都华涛2023年起销售收入、净利润较2022年反弹，2024年起逐年小幅上升具有合理性。
天津华涛 2020-2021 年主要客户一汽丰田主力车型 320A 下线，导致业绩出现下降。
随着2022年天津华涛对长城汽车和北京奔驰等新客户的拓展，其中长城汽车车型已达到量产，收入实现较快增长。预测期内营业收入及净利润恢复正增长具有合理性，其中净利润增长率较高主要系天津华涛的净利润规模较小，2022年预测净利润仅为372.25万元，基数较小。
综上所述，航天模塑子公司所处的汽车零部件行业处于向上的发展周期，航天模塑子公司与下游国内主要整车厂商建立了长期且稳定的合作关系，且子公司作为航天模塑的一部分，将受益于航天模塑集团完善的产业布局优势、深厚的技术与研发优势、强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成本管控优势，子公司预测期业绩可实现性较高。
*2022年预测业绩的实现情况
航天模塑及其大部分子公司2022年业绩实际实现金额均超过评估预测金额，从航天模塑合并口径归母净利润口径来看，2022年预测业绩已实现。关于子公司2022年度预测业绩的实现情况请见《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十五）2022年度航天模塑及子公司业绩实现情况”。
145综上，结合历史期营业收入、净利润与预测期营业收入、净利润增长情况，以及2022年预测业绩的实现情况，各子公司预测业绩具备可实现性。
2、内部交易定价对本次评估的具体影响
（1）内部交易基本情况
航天模塑对外销售的产品中，存在由向子公司采购成品后再销售给主机厂客户的情况。
（2）内部交易的必要性、合理性
1）根据部分主机厂客户要求，一家供应商在主机厂客户处通常仅能登记注册一个
供应商代码，对于此类主机厂客户，航天模塑母公司及子公司在主机厂客户处登记的供应商主体即为母公司，虽然母公司及子公司均对其提供配套产品服务，但均通过航天模塑母公司进行结算。此外，部分主机厂客户对供应商准入要求较为严格，子公司可能因经营规模等限制条件无法参与主机厂项目的竞争，航天模塑母公司通过招投标、协商谈判后取得主机厂客户的配套开发权，在符合规定并达到质量标准的前提下，具体生产任务则由客户所在区域更近的子公司执行；
2）航天模塑及其分子公司的主要客户生产基地分散在全国各地，航天模塑对市场
拓展分工按“总部统筹，分区负责”的原则进行市场责任划分，并进行订单合同的签订。
为有效降低产品运输成本、储存成本、产品损耗率，提高供货和服务的响应速度，根据客户车型生产基地的安排，按行业惯例，航天模塑采取就近配套和产能匹配的原则来确定承接批量生产任务的分子公司，由承接批量生产的分子公司向合同签订主体公司结算，合同签订主体公司与客户结算。
3）平衡、提升区域设备产能利用，减少产能重复建设，控制固定成本投入。
因此，航天模塑及其分子公司之间的内部交易具有必要性和合理性。
（3）内部交易定价模式及公允性
航天模塑母公司与子公司签订采购协议，向子公司采购的价格通常为子公司直接向主机厂客户售价基础上折扣1%~5%（根据具体产品项目、子公司生产成本确定），主机厂客户与航天模塑母公司签订合同并结算，负责生产的子公司向主机厂客户进行交
146付，航天模塑母公司及子公司共同负责售后服务。该业务模式下的销售利润主要由直接
生产的子公司获取，母公司的毛利空间为向主机厂客户销售的价格减去向子公司采购的价格，该业务模式对应的毛利率基本在1%~5%之间。
若将航天模塑母公司与子公司视为一个整体，此类项目对主机厂客户的毛利率与其他非内部交易的同类产品毛利率不存在实质性差异。
（4）预测期内部交易定价的公允性和连贯性
本次收益法评估中，预测期内航天模塑仍采用与上述属地化生产就近配套供货原则和内部交易价格定价模式，充分保证内部交易及定价的公允性和连贯性。子公司从内部交易中的获利，将通过航天模塑的长期股权投资的评估价值体现。
综上所述，鉴于内部交易定价的公允性和连贯性，其对评估结论无重大不利影响。
3、综合分析
航天模塑子公司与下游国内主要整车厂商建立了长期且稳定的合作关系，且子公司作为航天模塑的一部分，将受益于航天模塑集团完善的产业布局优势、深厚的技术与研发优势、强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成本管控优势，报告期内及预测期内子公司拥有较强的盈利能力，因而在本次评估中子公司股权价值较账面价值有所增值。
近年来 A 股汽车零部件并购案例动态市盈率、市净率如下：
上市公司交易标的动态市盈率市净率
鹏翎股份河北新欧汽车零部件科技有限公司12.014.28
四通新材天津立中集团股份有限公司9.811.30
五洲新春浙江新龙实业有限公司11.745.87
隆盛科技无锡微研精密冲压件有限公司10.113.03
华锋股份北京理工华创电动车技术有限公司22.0612.52
北特科技上海光裕汽车空调压缩机股份有限公司10.513.85
模塑科技沈阳道达汽车饰件有限公司13.175.59
双林股份宁波双林汽车部件投资有限公司9.093.39
三花智控浙江三花汽车零部件有限公司10.373.81
广东鸿图宁波四维尔工业股份有限公司11.963.99
147上市公司交易标的动态市盈率市净率
东风科技零部件集团持有东风马勒等9家公司9.521.97
最大值22.0612.52
最小值9.021.30
中位数10.513.85
平均数11.854.51
乐凯新材青岛华涛8.551.55
乐凯新材长春华涛9.531.46
乐凯新材佛山华涛10.861.95
乐凯新材成都华涛7.511.84
乐凯新材天津华涛18.281.49
乐凯新材武汉嘉华12.682.64
乐凯新材重庆八菱9.262.23
乐凯新材宁波模塑15.341.03
乐凯新材武汉燎原10.961.18
乐凯新材航天模塑12.042.04
数据来源：相关上市公司公告，动态市盈率=标的资产评估值/业绩承诺期平均净利润经与近年来 A 股汽车零部件并购案例的动态市盈率、市净率对比，子公司的动态市盈率、市净率位于可比交易案例的合理范围内，动态市盈率整体水平与可比交易案例平均数相接近，子公司评估增值具有合理性。
（二）结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响
上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十四）税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响”处补充披露如下：
航天模塑下属子公司共计10家，其中青岛华涛等8家为高新技术企业，证书持有情况详见下表：
高新技术企业证书基本情况一览表
148序号企业名称高新技术企业证书编号发证时间有效期
1 青岛华涛 GR202037100574 2020 年 12 月 1 日 三年
2 长春华涛 GR202122000354 2021 年 9 月 28 日 三年
3 佛山华涛 GR202044000194 2020 年 12 月 1 日 三年
4 成都华涛 GR202051000910 2020 年 9 月 11 日 三年
5 天津华涛 GR202012000578 2020 年 10 月 28 日 三年
6 南京模塑 GR201932007692 2019 年 12 月 6 日 三年
7 武汉嘉华 GR202042004414 2020 年 12 月 1 日 三年
8 武汉燎原 GR202042004722 2020 年 12 月 1 日 三年
备注：南京模塑于2022年12月重新申请高新技术企业证书，目前已通过南京市科技局审查和专家评审及公示。
根据《高新技术企业认定管理办法》第十一条所规定的高新技术企业认定条件，对青岛华涛、长春华涛、佛山华涛、成都华涛、天津华涛、南京模塑、武汉嘉华和武汉燎
原目前及未来是否符合高新技术企业认定条件、高新技术企业认证续期的可行性分析
如下：
149八家公司目前
高新技术认青岛华涛长春华涛佛山华涛成都华涛天津华涛南京模塑武汉嘉华武汉燎原及预测期内是证条件否符合条件企业申请认青岛华涛系长春华涛系佛山华涛系成都华涛系天津华涛系南京模塑系武汉嘉华系武汉燎原系定时须成立1994年8月成2002年11月2012年9月成2009年12月2020年10月2012年8月成2004年2月成2000年5月成是一年以上立成立立成立成立立立立企业通过自
主研发、受
让、受赠、并购等方已获得38项与已获得179项式，获得对已获得14项与已获得45项与已获得38项与已获得38项与已获得60项与已获得93项与汽车零部件有与汽车零部件其主要产品汽车零部件有汽车零部件有汽车零部件有汽车零部件有汽车零部件有汽车零部件有是
关的专利、软有关的专利技（服务）在关的专利技术关的专利技术关的专利技术关的专利技术关的专利技术关的专利技术件著作权术技术上发挥核心支持作用的知识产权的所有权对企业主要属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重属于《国家重产品（服点支持的高新点支持的高新点支持的高新点支持的高新点支持的高新点支持的高新点支持的高新点支持的高新务）发挥核技术领域》技术领域》技术领域》技术领域》技术领域》技术领域》技术领域》技术领域》
心支持作用（2022修订）（2022修订）（2022修订）（2022修订）（2022修订）（2022修订）（2022修订）（2022修订）的技术属于中“八、先进制中“八、先进制中“八、先进制中“八、先进制中“八、先进制中“八、先进制中“八、先进制中“八、先进制是《国家重点造与自动化/造与自动化/造与自动化/造与自动化/造与自动化/造与自动化/造与自动化/造与自动化/支持的高新（七）汽车及（七）汽车及（七）汽车及（七）汽车及（七）汽车及（七）汽车及（七）汽车及（七）汽车及技术领域》轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关轨道车辆相关规定的范围技术技术技术技术技术技术技术技术企业从事研发和相关技青岛华涛2022长春华涛2022佛山华涛2022成都华涛2022天津华涛2022南京模塑2022武汉嘉华2022武汉燎原2022术创新活动年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占年科技人员占是
的科技人员比17.78%比12.06%比27.82%比11.53%比16.96%比24.19%比12.20%比19.55%占企业当年
150八家公司目前
高新技术认青岛华涛长春华涛佛山华涛成都华涛天津华涛南京模塑武汉嘉华武汉燎原及预测期内是证条件否符合条件职工总数的比例不低于
10%
企业近三个会计年度
（实际经营期不满三年的按实际经营时间计算，下同）2020年-2022年
2020年-2022年2020年-2022年2020年-2022年2019年-2021年2020年-2022年
的研究开发2021年-2022年2021年-2022年武汉嘉华销售度佛山华涛销度成都华涛销度天津华涛销度南京模塑销武汉燎原销售
费用总额占度青岛华涛销度长春华涛销收入超过1.62
售收入均超过售收入均超过售收入均超过售收入均超过收入均超过1.7
同期销售收售收入均超过售收入均超过亿，研发费用
2亿元，研发2亿元，研发2亿元，研发1.53亿元，研亿，研发费用
入总额的比2亿元，研发2亿元，研发占比分别为费用分别占费用分别占费用分别占发费用分别占占比分别为
例符合如下费用分别占费用分别占11.7%，2.59%，3.7%、2.3%，3%、3.9%，4.84%、4.87%，6%，5.65%，
要求：1.最近4.37%，5.8%3.16%，3.38%3.82%，4.6%是4.6%（预3.6%（预5.3%（预4.56%、5.3%5.83%（预一年销售收（预计），三（预计），三（预计），三计），三年研计），三年研计），三年研（预计），三计），三年研入小于5000年研发费用总年研发费用总年研发费用总发费用总额占发费用总额占发费用总额占年研发费用总发费用总额占万元（含）额占同期销售额占同期销售额占同期销售同期销售收入同期销售收入同期销售收入额占同期销售同期销售收入的企业，比收入总额的比收入总额的比收入总额的比总额的比例在总额的比例在总额的比例在收入总额的比总额的比例在
例不低于例在3.5%以上例在3%以上例在6.43%以
3%以上3%以上4%以上例在4.5%以上3%以上
5%；2.最近一上
年销售收入在5000万元至2亿元
（含）的企业，比例不低于4%；3.
151八家公司目前
高新技术认青岛华涛长春华涛佛山华涛成都华涛天津华涛南京模塑武汉嘉华武汉燎原及预测期内是证条件否符合条件最近一年销售收入在2亿元以上的企业，比例不低于3%。
其中，企业在中国境内发生的研究开发费用总额占全部研究开发费用总额的比例
不低于60%近一年高新技术产品
2021年总收入2021年总收入2021年总收入2021年总收入2021年总收入2021年总收入2021年总收入2021年总收入（服务）收
中84.18%属于中71.06%属于中70.57%属于中28%属于高中88.35%属于中84.09%属于中83.98%属于中85.32%属于入占企业同是高新技术产品高新技术产品高新技术产品新技术产品范高新技术产品高新技术产品高新技术产品高新技术产品期总收入的范畴范畴范畴畴范畴范畴范畴范畴比例不低于
60%
企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有学术企业拥有常年带头人为首的带头人为首的带头人为首的带头人为首的带头人为首的带头人为首的带头人为首的从事汽车零部
研发团队，研研发团队，研研发团队，研研发团队，研研发团队，研研发团队，研研发团队，研件产品的研发企业创新能
发成果已转化发成果已转化发成果已转化发成果已转化发成果已转化发成果已转化发成果已转化团队，研发成力评价应达是为实际应用且为实际应用且为实际应用且为实际应用且为实际应用且为实际应用且为实际应用且果已转化为实到相应要求具备持续研发具备持续研发具备持续研发具备持续研发具备持续研发具备持续研发具备持续研发际应用且具备的能力；企业的能力；企业的能力；企业的能力；企业的能力；企业的能力；企业的能力；企业持续研发的能具备的研发优具备的研发优具备的研发优具备的研发优具备的研发优具备的研发优具备的研发优力；企业具备
152八家公司目前
高新技术认青岛华涛长春华涛佛山华涛成都华涛天津华涛南京模塑武汉嘉华武汉燎原及预测期内是证条件否符合条件
势、技术与产势、技术与产势、技术与产势、技术与产势、技术与产势、技术与产势、技术与产的研发优势、
品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道品优势、渠道技术与产品优
与客户优势、与客户优势、与客户优势、与客户优势、与客户优势、与客户优势、与客户优势、势、渠道与客
先发与规模优先发与规模优先发与规模优先发与规模优先发与规模优先发与规模优先发与规模优户优势、先发
势、团队优势、团队优势、团队优势、团队优势、团队优势、团队优势、团队优与规模优势、势，为企业的势，为企业的势，为企业的势，为企业的势，为企业的势，为企业的势，为企业的团队优势，为创新能力和持创新能力和持创新能力和持创新能力和持创新能力和持创新能力和持创新能力和持企业的创新能续发展奠定了续发展奠定了续发展奠定了续发展奠定了续发展奠定了续发展奠定了续发展奠定了力和持续发展基础基础基础基础基础基础基础奠定了基础根据政府主管根据政府主管根据政府主管根据政府主管根据政府主管根据政府主管根据政府主管根据政府主管企业申请认
部门的证明，部门的证明，部门的证明，部门的证明，部门的证明，部门的证明，部门的证明，部门的证明，定前一年内青岛华涛前一长春华涛前一佛山华涛前一成都华涛前一天津华涛前一南京模塑前一武汉嘉华前一武汉燎原前一未发生重大年内未发生重年内未发生重年内未发生重年内未发生重年内未发生重年内未发生重年内未发生重年内未发生重
安全、重大是
大安全、重大安全、重大安全、重大安全、重大安全、重大安全、重大安全、重大安全、重质量事故或大质量事故或大质量事故或大质量事故或大质量事故或大质量事故或大质量事故或大质量事故或大质量事故或严重环境违严重环境违法严重环境违法严重环境违法严重环境违法严重环境违法严重环境违法严重环境违法严重环境违法法行为行为行为行为行为行为行为行为行为
153由上表可见，航天模塑子公司目前不存在无法续期高新技术企业认证的风险，在未来不发生重大不利变动的情况下，预计未来发生无法续期高新企业认证的风险亦较小，因此该事项对本次评估结果将不会产生重大不利影响。若子公司在预测期内发生无法续期高新技术企业认证的情况，则可能导致无法适用
15%的企业所得税税率，进而对该航天模塑的收益法评估结论产生潜在负面影响。
五、结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露航天模塑评估风险
上市公司已在《重组报告书》“重大风险提示”之“（三）其他风险”之
“二、航天模塑评估风险”及“第十二节风险因素”之“（三）其他风险”之
“二、航天模塑评估风险”处补充披露如下：
二、航天模塑评估风险
综合考虑航天模塑的业务模式特点和财务指标变动的影响程度，航天模塑评估结果对收入、毛利率和折现率等关键指标的敏感性分析如下：
单位：万元营业收入毛利率折现率毛利折现股权价收入变股东全部权股权价值股东全部权股权价值股东全部权率变率变值变动动率益价值变动率益价值变动率益价值动率动率率
-5%100490.99-8.50%-5%97722.44-11.02%-5%114448.934.20%
-3%104227.02-5.10%-3%102565.88-6.61%-3%112537.722.46%
-1%107963.04-1.70%-1%107409.33-2.20%-1%110717.950.81%
0%109831.050.00%0%109831.050.00%0%109831.050.00%
1%111699.071.70%1%112252.782.20%1%108962.72-0.79%
3%115435.095.10%3%117096.236.61%3%107270.25-2.33%
5%119171.128.50%5%121939.6711.02%5%105657.15-3.80%
154由上表可见，营业收入与股东全部权益价值存在正相关变动关系，营业收
入变动1%，航天模塑股东全部权益价值将正向变动1.70%。毛利率与股东全部权益价值存在正相关变动关系，毛利率变动1%，股东全部权益价值将正向变动2.20%。折现率与股东全部权益价值存在反相关变动关系，折现率变动1%，股东全部权益价值将反向变动0.79%。
尽管评估机构在评估过程中履行了勤勉尽责的职责，但仍可能出现因未来实际情况与评估预测不一致，特别是政策法规、经济形势、市场环境等出现重大不利变化，影响本次评估的相关假设及限定条件，可能导致标的资产的评估值与实际情况不符的风险。
六、2022年截至回函披露日航天模塑及子公司业绩实现情况，与预测结果是否
存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响上市公司已在《重组报告书》“第六节标的资产评估情况”之“三、航天模塑评估情况”之“（十五）2022年度航天模塑及子公司业绩实现情况”处补
充披露如下：
（十五）2022年度航天模塑及子公司业绩实现情况
截至2022年12月31日，航天模塑及其子公司2022年业绩实现情况、预测结果的对比情况如下：
单位：万元序号单位名称实现净利润预测净利润差异额差异率航天模塑（母公
1-1232.55-2816.861584.31128.54%
司）
2长春华涛4545.872608.701937.1742.61%
3佛山华涛836.85780.6356.226.72%
4成都华涛3503.091600.991902.1054.30%
155序号单位名称实现净利润预测净利润差异额差异率
5天津华涛454.19372.2581.9418.04%
6武汉嘉华3095.201493.841601.3651.74%
7重庆八菱5278.693773.631505.0628.51%
8宁波模塑56.29187.02-130.73-232.25%
9青岛华涛71.55911.23-839.68-1173.54%
10武汉燎原1094.281713.25-618.97-56.56%
航天模塑合并口径归母净
12975.297095.6613026.177095.66
利润
注1：航天模塑及子公司2022年业绩实现金额未经审计，系公司管理层数据，且已剔除非经常性损益，与预测期净利润系同一口径；
注2：子公司南京模塑未实施收益法预测。
由上表可知，航天模塑及其大部分子公司2022年业绩实际实现金额均超过评估预测金额，主要原因为评估师编制盈利预测时，考虑新冠疫情对市场的影响，管理层基于稳健原则，对经营业绩进行了较为谨慎的预测。除青岛华涛、宁波模塑和武汉燎原实际实现金额低于评估预测金额外，航天模塑及其他子公司2022年评估预测业绩均已实现。从航天模塑合并口径归母净利润口径来看，
2022年预测业绩已实现，对航天模塑收益法评估结论不存在不利影响。
青岛华涛业绩不及预期主要受2022年疫情及对应主机厂客户变速箱、芯
片缺乏等因素影响，青岛华涛对大众汽车、康明斯产品销量减少，导致业绩出现下降，未来随着国内疫情防控政策的改变、变速箱、芯片缺乏等不利因素的消退、新市场的开拓，经营业绩将逐步达到预测水平，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
宁波模塑成立于2021年，成立时间较短、经营规模较小，宁波模塑高度重视研发设计能力建设，不断加大研究与试验发展经费投入占比，导致2022年研发费用增加，实现的净利润低于预测值130.73万元，预计对后续预测期业绩
156实现不构成重大不利影响。
武汉燎原在2022年度的研发支出及财务费用支出有所增加，2022年开发了 3M 胶块自动粘贴设备、升级了多工位自动涂胶系统以及压合工装、扰流板
隐藏分模线的产品设计和完善了模具制造、开发倒装模具浇口免剪切工艺。武汉燎原2022年实现的净利润低于预测值618.97万元，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
【核查程序及核查意见】
一、核查程序
1、查阅中汽协公布的汽车行业统计报告、公开披露的汽车行业未来发展趋
势等报告；查阅航天模塑主要可比公司披露的年报；
2、查阅航天模塑的客户合同，结合客户访谈了解客户合作的稳定性；
3、查阅航天模塑的在手订单明细表；
4、结合航天模塑收入明细表、采购明细表、销售合同、采购合同，核查分
析航天模塑毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、采购价格波动情况，查阅评估报告中关于预测期的主要原材料采购价格数据；
5、查阅各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及报告期内的财务报表；
6、核查各子公司的高新技术企业证书，对照科技部、国家税务局关于高新
技术企业认定规则分析认证续期的可行性；
7、取得航天模塑及子公司2022年度业绩管理层报表，与评估预测值对比分析。
二、核查意见
157经核查，我们认为：
1、航天模塑预测期毛利率较与2021年度接近，相较历史期处于较高水平
具有合理性；
2、航天模塑子公司目前不存在无法续期高新技术企业认证的风险，在未来
不发生重大不利变动的情况下，预计未来发生无法续期高新企业认证的风险亦较小，因此该事项对本次评估结果将不会产生重大不利影响。若子公司在预测期内发生无法续期高新技术企业认证的情况，则可能导致无法适用15%的企业所得税税率，进而对该航天模塑的收益法评估结论产生潜在负面影响；
3、航天模塑及其大部分子公司2022年业绩实际实现金额均超过评估预测金额，主要原因为评估师编制盈利预测时，考虑新冠疫情对市场的影响，管理层基于稳健原则，对经营业绩进行了较为谨慎的预测；青岛华涛、宁波模塑和武汉燎原2022年实际实现金额低于评估预测金额，差异原因具有合理性，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
问题9
申请文件及创业板问询回复显示：（1）本次交易完成后，上市公司最近一年又一期关联采购、关联销售金额上升，但占比下降；（2）报告期内，航天能源向关联方采购的金额分别为4002.65万元、3820.43万元、2059.85万元，航天模塑向关联方采购的金额分别为2930.57万元、3334.79万元、2057.35万元，采购价格以市场价格或成本加上必要利润为基础，由双方谈判确定；（3）报告期各期末航天能源存放在关联方航天科技财务有限责任公司（以下简称财务公司）的货币资金余额分别为18270.40万元、8678.37万元、5049.30万元，航天模塑的财务公司存款分别为16028.09万元、19429.24万元、20556.70万元。
请上市公司补充披露：（1）结合标的资产报告期内关联交易情况，补充披露《备考审阅报告》中本次交易完成后除关联销售、关联采购外其他关联交易
金额及与交易前的对比情况，并披露本次募投项目实施后是否新增关联交易；
158（2）结合本次交易前后上市公司关联交易的变化情况，关联交易的必要性及
定价公允性等，进一步补充本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定。
请上市公司补充说明：（1）结合同类采购非关联交易价格，并对比供应商对其他非关联方同种材料的销售价格等，补充说明报告期内航天能源、航天模塑主要关联采购的必要性及定价公允性；（2）航天能源、航天模塑资金集中管
理的具体安排，航天能源、航天模塑是否能够独立作出财务决策、资金使用是否受限，是否影响其财务独立性。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
【上市公司说明】：
一、结合标的资产报告期内关联交易情况，补充披露《备考审阅报告》中本次
交易完成后除关联销售、关联采购外其他关联交易金额及与交易前的对比情况，并披露本次募投项目实施后是否新增关联交易
上市公司已在《重组报告书》之“第八节交易合规性分析”之“三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的规定”之“（二）本次交易有利于上市公司规范关联交易、避免同业竞争、增强独立性”之“2、关联交易”及《重组报告书》之“第十一节同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”之“（三）本次交易前后上市公司关联交易情况”处补充披露如下：
本次交易前，上市公司除关联销售、关联采购外其他关联交易情况如下：
单位：万元
2022年1-8月2021年度
项目/2022年8月31日/2021年12月31日金额占比金额占比
关联租赁--61.0744.61%
关联担保（作为担保方）0.83100.00%0.83100.00%
关联担保（作为被保方）1.20100.00%1.20100.00%
1592022年1-8月2021年度
项目/2022年8月31日/2021年12月31日金额占比金额占比
关联资金拆借--0.60100.00%
关联方存款2098.7278.21%2310.5257.61%
关联方借款6034.56100.00%6005.28100.00%
注：占比均指上市公司与关联方发生的该类业务或交易金额占上市公司该类业务或交易全部金额的比例。
本次交易后，上市公司除关联销售、关联采购外其他关联交易情况如下：
单位：万元
2022年1-8月2021年度
项目/2022年8月31日/2021年12月31日金额占比金额占比
关联租赁231.4454.43%439.6947.24%
关联担保（作为担保方）25.43100.00%52.43100.00%
关联担保（作为被保方）41.30100.00%45.80100.00%
关联资金拆借13.75100.00%23.63100.00%
关联方存款27704.7257.23%30418.1350.00%
关联方借款127924.43100.00%160160.72100.00%
注：占比均指上市公司与关联方发生的该类业务或交易金额占上市公司该类业务或交易全部金额的比例。
本次交易后，上市公司关联交易主要由标的公司相关的关联交易构成，标的公司关联交易的详细情况请见《重组报告书》之“第十一节同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”之“（二）报告期内标的公司关联交易情况”。基于上市
公司2021年及2022年1-8月相关备考数据，本次交易完成后上市公司关联租赁占比略有上升，关联担保和关联方借款占比无变动，关联方存款占比有所下降。根据本次募投项目的实施主体、实施规划等，上市公司不会因募投项目的实施而新增关联交易。
160二、结合本次交易前后上市公司关联交易的变化情况，关联交易的必要性及定
价公允性等，进一步补充本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定本次交易后，上市公司的关联交易主要由标的公司航天能源、航天模塑相关的关联的交易构成。关于航天能源及航天模塑的关联租赁、关联借款与存款的必要性及公允性，上市公司已在《重组报告书》“第十一节同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”之“（二）报告期内标的公司关联交易情况”处披
露如下：
关于关联租赁，报告期内，航天能源租用四川航天川南火工技术有限公司的宿舍和测试场地，关联租赁交易金额分别为19.13万元、16.03万元、0万元，呈下降趋势，主要系租用宿舍数量减少和租用的实验测试场地减少，租赁价格根据市场、租赁面积等因素确定，具备公允性。报告期内，航天模塑租用四川航天燎原科技有限公司的办公楼，关联租赁交易金额分别为167.39万元、189.97万元、134.95万元。租用四川航天工业集团有限公司办公楼及厂房，关联租赁交易金额分别为110.87万元、115.50万元、55.59万元；租用成都航天万欣科技
有限公司办公楼及厂房，关联租赁交易金额分别为54.91万元、57.11万元、40.90万元。因四川航天集团厂区内部管理要求，厂区内房屋未对外租赁，故无直接市场价格参考，航天模塑支付租金基于历史定价、租赁面积等因素确定，具备公允性。
关于关联存款与借款，航天科技集团下属其他公司存在资金需求时可向航天科技财务有限责任公司申请借款。航天能源、航天模塑存在资金需求时通过对比内部融资和外部融资的综合成本及便捷程度，一般会采用内部融资的方式，贷款利率参照银行同期贷款利率执行。航天能源、航天模塑在航天科技财务有限责任公司的存款均参照同期商业银行存款利率。因此，航天能源、航天模塑与关联方的存借款具有商业合理性和必要性。
161上市公司已在《重组报告书》之“第十一节同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”之“（三）本次交易前后上市公司关联交易情况”处补充披露如
下：
（1）关联采购
关于关联采购，本次交易后，上市公司的关联采购主要由航天能源向关联方重庆航天机电设计院、四川航天烽火伺服控制技术有限公司、航天新商务信息科技有限公司的关联采购及航天模塑向关联方四川航天天盛装备科技有限
公司、四川航天达力能源有限公司、武汉燎原模塑有限公司、航天新商务信息科技有限公司、北京航天凯恩新材料有限公司的关联采购构成。根据《备考审阅报告》，航天能源及航天模塑与上述关联方的合计采购金额（以下简称“主要关联采购金额”）占本次交易后上市公司的关联采购金额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度
主要关联采购金额3794.046549.92
本次交易后上市公司的关联采购金额4375.907713.04
占比86.70%84.92%
上述主要关联采购的必要性及定价公允性分析如下：
重庆航天机电设计院系航天能源原材料供应商，主要采购内容为选发模块、电子选发模块等机电控制类产品。航天能源在该类产品开发阶段即与重庆航天机电设计院开展合作，为降低技术外泄和产品效仿的风险，仍主要向重庆航天机电设计研究院进行采购，航天能源与重庆航天机电设计院的关联交易具有合理性及必要性。由于该产品的定制化程度较高，重庆航天机电设计院所销售产品的参数、性能和适配性与航天能源采购的其他同类产品之间差异程度较大，购价格可比性不高。报告期内，航天能源与重庆航天机电设计院之间的交易模式、交易定价机制、交易条件未发生变化，双方遵循市场化交易原则，根据产162品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础协商确定交易价格，具有公允性。
四川航天烽火伺服控制技术有限公司系航天能源外协加工方，主要提供外协接插件（电雷管中间插塞部件）和衬套加工。因为该加工为特殊工序协作，具有一定技术壁垒，此前由川南火工外协加工。后因川南火工自身产品对插塞类零件需求增大，对外供应量降低，航天能源引入了四川航天烽火伺服控制技术有限公司作为供应商。此外，航天能源的电雷管产品已经开始改型，新研发的电雷管将取消插塞组件和衬套，向四川航天烽火伺服控制技术有限公司的采购量呈下降趋势。报告期内，航天能源与四川航天烽火伺服控制技术有限公司之间的交易模式、交易定价机制、交易条件未发生变化，根据产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础协商确定交易价格，具有公允性。
航天能源、航天模塑向航天新商务信息科技有限公司采购内容主要为办公用品和生产保障物资。航天新商务信息科技有限公司为航天科技集团成员单位共同使用的采购平台，实际由多家第三方供应商在该平台供货（京东、企事通、苏宁易购、西域、得力、齐心工品、史泰博、鑫方盛、可力普等），航天能源、航天模塑根据自身需求，在该平台进行查找、比较并进行采购，该关联交易具有合理性、必要性，交易价格公允、合理。
航天模塑向四川航天天盛装备科技有限公司（以下简称“天盛物流”）的
关联采购主要为航天模塑成都分公司、成都华涛、航天模塑重庆分公司、重庆
八菱向其采购的货物运输服务及仓储配送服务，天盛物流作为航天科技集团下属企业，拥有独立的运输团队及运输设备，在重庆、成都等地具备一定的地域优势，在运输服务及运输货物品类相当的情况下，航天模塑及下属公司直接向天盛物流采购运输及仓储配送服务，能够有效控制运输效率及运输风险，具备合理性。由于难以找到运输距离、线路、运输物品、车型等因素完全一致或相似的同类运输，不存在可比性较高的同类运输服务价格。根据天盛物流出具的说明，其向航天模塑提供的运输服务的价格主要根据运送的物品种类、运输距
163离、运输车型等协商确定，交易价格具备公允性。
航天模塑向航天达力能源有限公司的关联采购主要为园区内配套的水、电、气等，航天模塑租赁成都市龙泉驿区航天北路118号航天工业区内的房屋及土地开展生产经营，相关房屋由四川航天达力能源有限公司配套提供水、电、气供应设施。因此，航天模塑直接从四川航天达力能源有限公司采购生产所需的水、电、气等能源，并接受四川航天达力能源有限公司提供的日常安装、维护服务，具备合理性。四川航天达力能源有限公司根据成都市物价局制定的水、电、气收费标准，并结合园区内各工厂单位的能源实际用量情况相应收取费用，价格具备公允性。
航天模塑向武汉燎原模塑有限公司的关联采购为汽车内外饰件加工服务。
航天模塑武汉分公司2019年起停止运营，武汉分公司主营业务为生产汽车内外饰件，注销前的主要客户为神龙汽车，由于神龙汽车的产品销量大幅下滑，导致武汉分公司的设备、人员彼时大量闲置，为整合资源，航天模塑于2019年停止了武汉分的运营。随着航天模塑武汉分公司的注销，为保证持续服务吉利汽车武汉生产基地的便利性，航天模塑改为向武汉燎原模塑有限公司采购配套吉利 SX11 型号的汽车内外饰件，由航天模塑提供技术图纸，武汉燎原模塑有限公司自采原材料并进行加工，相关交易具备合理性。受外协加工供应商协作的型号、技术难度、运输距离等因素影响，此项关联交易不存在向非关联方采购同类货物的可比价格。双方遵循市场化交易原则，根据产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础经友好协商确定交易价格，具有公允性。
航天模塑向北京航天凯恩新材料有限公司（以下简称“凯恩新材料”）的
关联采购主要为 PP（聚丙烯）改性塑料，主要用于生产装饰件。航天模塑向凯恩新材料的采购主要根据各单位的生产经营计划及产品生产需求，通过询价、比较、议价等程序后，并结合各家供应商的产品技术指标等因素综合确定，报告期内航天模塑向凯恩新材料和其他供应商采购的 PP 改性塑料单价对比情况
164如下：
单位：元/kg
项目2022年1-8月2021年度2020年度
凯恩新材料10.309.549.84
其他供应商9.869.9010.12
用于不同车型及不同车身位置的 PP 改性塑料，在产品规格及产品成分构成上存在差异，因而价格也存在差异，总体来看，航天模塑向凯恩新材料及其他供应商采购的 PP 改性塑料价格不存在显著差异，航天模塑向凯恩新材料的关联采购的价格具备公允性。
（2）关联销售
关于关联销售，本次交易后，上市公司的关联销售主要由航天能源向关联方四川航天川南火工技术有限公司、湖北三沃力源航天科技有限公司的关联销售及航天模塑向关联方武汉燎原模塑有限公司的关联销售构成。根据《备考审阅报告》，航天能源及航天模塑向上述关联方的合计销售金额（以下简称“主要关联销售金额”）占本次交易后上市公司的关联销售金额比例情况如下：
单位：万元
项目2022年1-8月2021年度
主要关联销售金额1093.661957.52
本次交易后上市公司的关联销售金额1203.412671.50
占比90.88%73.27%
上述主要关联销售的必要性及定价公允性分析如下：
航天能源向四川航天川南火工技术有限公司的关联销售主要为导弹武器
系统通用火工品的协作生产，其必要性如下：航天能源同时具备危爆品生产工房、设备、人员、安全管控能力、军品质量控制能力，川南火工因此在其产品
165需求大幅增加、自身产能难以满足交付的情况下，从2021年起选定由航天能源供应，川南火工采购后进行进一步加工并销售。航天能源向川南火工提供的导弹武器系统通用火工品的协作生产，其定制化程度较高，不存在向其他客户销售相同产品的情形。双方通过航天科技集团采购平台询价协商，以产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础确定交易价格。综上，航天能源为川南火工进行导弹武器系统通用火工品的协作生产具有必要性，交易价格通过协商谈判，具备公允性。
航天能源向湖北三沃力源航天科技有限公司（以下简称“湖北三沃”）的
关联销售主要为高能气体压裂起爆装置、民用推进剂、起爆组件等。航天能源向湖北三沃销售的产品及单价对比情况如下：
客户名称产品大类产品明细单价（元/套）
2020年
机电控制类产
湖北三沃高能气体压裂起爆装置530.97品
湖北三沃射孔器材民用推进剂176.99
2021年
机电控制类产
湖北三沃高能气体压裂起爆装置530.97品
湖北三沃射孔器材起爆组件1106.19中石化江汉石油工程有限公
射孔器材起爆器1200.93司
中石化经纬有限公司 射孔器材 起爆器（HQBQ1-4B） 1800.00
中石化经纬有限公司 射孔器材 起爆器（HQBQ1-1） 395.38
根据航天能源2020年的销售明细，高能气体压裂起爆装置、民用推进剂的销售对象仅为湖北三沃，无法获得第三方销售单价的对比。2021年，航天能源向中石化等公司销售了与起爆组件较为接近的起爆器，受不同型号的影响，产品的售价存在较大的差异，航天能源向湖北三沃销售的起爆组件单价与向中石化江汉石油工程有限公司销售的起爆器单价较为接近，具有公允性。2022年
1661-8月，航天能源未向湖北三沃销售任何产品。
航天模塑向武汉燎原模塑有限公司的关联销售主要为成都航天模塑股份
有限公司成都模具分公司向其销售的塑料部件模检具，由于航天模塑向不同客户销售的模检具对应的运用车型不同，用于生产的具体的内外饰件不同，不具
备向第三方销售的同类产品的可比单价。武汉燎原模塑有限公司新项目模具开
发发包严格按照其《招标管理规定》执行，单笔金额大于10万并小于等于200万的，按照其内部招标流程进行公开招标确定模具供应商。成都模具分公司根据武汉燎原模塑有限公司项目发包信息按其要求参与竞标，属于正常的市场业务行为，武汉燎原模塑有限公司重点关注各家报价竞标供应商的模具开发能力、生产周期、模具价格及售后质保等多方比价后确定中标供应商，交易价格具备公允性。
本次交易前，上市公司2021年度和2022年1-8月的关联采购占当期营业成本的比例分别为6.30%和3.86%，关联销售占当期营业收入的比例分别为3.25%和0.89%；根据《备考审阅报告》，本次交易后，上市公司2021年度和2022年
1-8月的关联采购占当期营业成本的比例下降为2.11%和1.87%，关联销售占当
期营业收入的比例下降为0.58%和0.40%。综上所述，本次交易有利于上市公司降低关联交易的比例，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定。
三、结合同类采购非关联交易价格，并对比供应商对其他非关联方同种材料的
销售价格等，补充说明报告期内航天能源、航天模塑主要关联采购的必要性及定价公允性
关于本次交易后，上市公司关联采购的主要内容、必要性及定价公允性，详见本题第二问中的相关回复内容。根据报告期内主要关联采购对应的各关联方出具的说明文件，部分关联方向标的公司销售的产品由于定制化程度较高，不存在同类或相似产品销售的可比价格，各关联单位对其他非关联方销售的产
167品或服务的定价方式，与对标的公司航天能源、航天模塑销售的产品或服务的
定价方式不存在差异，价格具备公允性。
四、航天能源、航天模塑资金集中管理的具体安排，航天能源、航天模塑是否
能够独立作出财务决策、资金使用是否受限，是否影响其财务独立性按照航天科技集团内部关于资金管理的相关规定《集团公司金融投资管理办法》，航天科技集团下属的非上市企业均由航天财务公司进行资金归集，航天能源、航天模塑由财务公司进行资金归集需经过财务负责人、总经理审批并签署与财务公司的金融服务协议。
根据航天模塑、航天能源出具的《关于成都航天模塑股份有限公司在集团财务公司的资金归集模式说明》、《关于能源公司在集团财务公司的资金归集模式说明》，航天模塑、航天能源的账户资金余额实时或按时归集到财务公司，并按时从归集账户调拨回标的公司账户或进行联动拨付。根据各商业银行及财务公司对标的公司的询证函回函情况来看，标的公司在各商业银行及财务公司的资金均不存在使用受到限制的情况。集团财务公司上述资金归集模式，不会导致航天模塑、航天能源存在资金无法及时调拨、划转或回收的情形。归集到集团财务公司的存款由财务公司统筹，但航天能源、航天模塑对所属账户的资金使用不受限制，能够独立做出财务决策，财务独立性不受影响。
【核查程序及核查意见】
一、核查程序
1、确定关联方范围，复核标的公司关联交易统计表，核查关联交易内部审
批程序；
2、核查上市公司交易前后，关联交易的主要变化情况及变化原因；
1683、访谈标的公司管理人员及相关业务人员，了解关联交易的主要内容及合理性；
4、查阅募投项目的实施主体及实施规划等信息，了解募投项目实施是否会
新增关联交易；
5、查阅标的公司的采购销售明细，关注其与除关联方以外的其他方是否存
在同关联方可比的同类交易，分析关联交易的必要性及公允性，获取标的公司主要关联交易对应的关联单位出具的说明文件；
6、获取标的公司关于资金归集方式的说明文件，了解标的公司资金集中管
理的具体安排及资金归集方式，核查标的公司资金使用是否受限。
二、核查意见经核查，我们认为：
1、根据本次募投项目的实施主体、实施规划等，上市公司不会因募投项目
的实施而新增关联交易；
2、本次交易后，上市公司的关联交易主要由与标的公司相关的关联交易构成，根据《备考审阅报告》，相较于交易前上市公司2021年度和2022年1-8月的关联采购及关联销售的占比下降，本次交易有利于上市公司降低关联交易的比例，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定；
3、本次交易后，上市公司的主要关联交易均具备合理性及公允性；
4、航天能源、航天模塑的资金集中管理安排，不会影响其财务独立性，标
的公司所属账户的资金使用不受限制，并能够独立做出财务决策。
问题12
169申请文件及创业板问询回复显示：（1）历史上航天模塑曾进行多次增资
及股权转让，部分涉及国有股东股权变动存在未履行资产评估程序、未履行主管部门审批程序等情形；（2）航天模塑持有武汉燎原模塑有限公司（以下简称武汉燎原）50%股权，认定对武汉燎原不构成实际控制。
请上市公司补充披露航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履行
资产评估程序、未履行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，相关措施是否充分，是否构成本次重组交易的法律障碍，历次国有股东股权变动中是否存在国有资产流失的风险。
请上市公司结合武汉燎原的公司章程和“三会”运作、董事会构成、航天
模塑对武汉燎原日常经营决策的影响等，补充说明航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制的合理性，对其报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响。
请独立财务顾问、律师、会计师和评估师核查并发表明确意见。
回复：
【上市公司说明】：
一、补充披露航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履行资产评估程序、
未履行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，相关措施是否充分，是否构成本次重组交易的法律障碍，历次国有股东股权变动中是否存在国有资产流失的风险
上市公司已在《重组报告书》之“第四节交易标的情况”之“二、航天模塑基本情况”之“（二）历史沿革”之“14、航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履行资产评估程序、未履行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，及对本次重组交易的影响”补充披露如下：
（一）2005年燎原无线电厂收购自然人杨骥5005股股份
2005年8月31日，杨骥与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，约定杨
170骥将其所持航天模塑5005股股份转让给燎原无线电厂，转让价格为1.51元/股（航天模塑截至2004年12月31日经审计的每股账面净资产值），转让价款合计7557.5元。
根据《国有资产评估管理若干问题的规定》（财政部令第14号，2002年
1月1日起施行）的相关规定，占有国有资产的企业收购非国有资产，应当对
相关非国有资产进行评估。燎原无线电厂本次收购杨骥所持航天模塑5005股股份未进行评估，不符合《国有资产评估管理若干问题的规定》的相关规定。
根据航天模塑的说明，燎原无线电厂本次收购的资产金额很小，如进行评估，评估费用将超过收购金额，故未进行评估，同时考虑到航天模塑盈利能力良好，本次收购按公司经审计的每股账面净资产值进行定价不会损害国有股东的利益，不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿
或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没有造成国有资产流失。
根据《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委、财政部令第32
号）第六条的相关规定，目前航天模塑相关国有产权变动的有权确认部门为航天科技集团。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无线电厂本次股份收购出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次收购杨骥
1715005股股份未进行评估不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（二）2005年燎原无线电厂股份转让
2005年9月20日，燎原无线电厂与航天世都签署《股权转让协议》，约
定燎原无线电厂向航天世都转让其所持航天模塑1710万股股份，转让价格为
1.5972元/股（航天模塑截至2005年8月31日的每股账面净资产值），转让价
款合计27312834.95元。
燎原无线电厂本次向航天世都转让所持航天模塑的相关股份未履行主管部门审批程序。根据航天模塑的说明，本次股份转让的转让方燎原无线电厂和受让方航天世都均系受航天科技集团控制的国有独资企业或公司，本次转让价格为航天模塑的每股账面净资产，定价公允，不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次增资过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑本次增资的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无线电厂本次股份转让出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次股份转让当时未经国资主管部门审批不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
172（三）2006年增资至12000万元
2006年8月25日，航天模塑召开股东大会并通过决议，同意将股本增加
至12000万元，新增部分由燎原无线电厂认购2506.1147万元，航天机电认购
1890万元，航天世都认购1890万元，自然人范维民、张继才、许春晓、郑旭
东分别认购2.21万元，甘林君认购1.016万元，尚彦斌认购0.8353万元，冉以华认购0.429万元，张济认购1.0635万元，李世娟认购0.8078万元，谢云川认购0.6391万元，钟荣认购0.2546万元。
航天模塑本次增资未按规定履行主管部门审批的相关程序。根据航天模塑的说明，航天模塑本次增资系原股东按原持股比例同比增资，不涉及公司国有股东所持股权比例的变动，不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿
或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述行为真实、有效，没有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就航天模塑本次增资出具承诺函或确认函，航天模塑本次增资当时未经国资主管部门审批不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（四）2007年航天世都股份转让
2007年1月16日，航天世都与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，约
定航天世都将其所持航天模塑1754075股股份转让给燎原无线电厂，转让价款
173合计2251688.29元。
航天世都本次向燎原无线电厂转让所持航天模塑的相关股份未履行主管部门审批程序。根据航天模塑的说明，本次股权转让的转让方航天世都和受让方燎原无线电厂均系受航天科技集团控制的国有全资企业或公司，本次股权转让的价格由双方协商确定（航天世都通过2005年股份转让和2006年增资取得航天模塑股份的综合成本），本次股份转让不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或
其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就航天世都本次股份转让出具承诺函或确认函，航天世都本次股份转让当时未经国资主管部门审批不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（五）2009年燎原无线电厂收购张济等11名自然人股权2009年7月6日，张济等11名自然人分别与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，约定该11名自然人股东将其合计所持航天模塑26.4514万股股份转让给燎原无线电厂，转让价格为1.3986元/股（航天模塑截至2008年12月31日的每股账面净资产值）。
根据《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139号）、《关于实施有关问题的通知》
174（国资发改革[2009]49号）的相关规定，国有企业职工不得直接或间接持有本
企业所出资各级子企业、参股企业及本集团公司所出资其他企业股权；国有股
东收购其所持股权时，原则上按不高于所持股企业上一年度审计后的净资产值确定收购价格。
本次转让股份的11名自然人中，范维民、许春晓、郑旭东、张济、甘林君、尚彦斌共6名自然人为四川航天技术研究院、燎原无线电厂或四川航天技术研究院其他下属单位中层以上管理人员，其股份转让系根据《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139号）、《关于实施有关问题的通知》（国资发改革[2009]49号）
的上述规定进行的相关操作，转让价格按不高于航天模塑2008年度审计后的净资产值确定。
根据航天模塑的说明，自然人股东张继才、李世娟、谢云川、冉以华、钟荣虽不属于《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139号）、《关于实施有关问题的通知》
限制持有航天模塑股份的对象，但经各方协商一致，其自愿将所持航天模塑的股份转让给燎原无线电厂，转让价格参照不高于航天模塑2008年度审计后的净资产值确定。
根据《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国资委令第12号，2005年9月1日起实施）的相关规定，国有企业收购非国有单位的资产，应当对相关资产进行评估。燎原无线电厂收购上述张继才、李世娟、谢云川、冉以华、钟荣所持航天模塑股份未履行资产评估程序，不符合前述规定，存在一定的瑕疵。
根据航天模塑的说明，其当时的盈利能力良好，燎原无线电厂以航天模塑上一年度经审计的净资产值确定收购价格不会损害国有股东的利益，本次收购不存在国有资产流失的情形。
175航天模塑控股股东四川航天集团出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或
其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无线电厂本次股份收购出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次收购张继才、李世娟、谢云川、冉以华、钟荣5名自然人股份未进行评估不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（六）2012年增资至21000万元2011年8月13日，中资资产评估有限公司出具《资产评估报告书》（中资评报[2011]106号），对航天模塑截至2010年12月31日（评估基准日）的净资产进行了评估，净资产评估值为23991.32万元。
2011年10月，燎原无线电厂、航天机电、航天世都、四川航天工业总公
司（2011年12月名称变更为“四川航天工业集团有限公司”）及焦兴涛等13名
自然人签署增资协议，约定四川航天工业总公司及焦兴涛等13名自然人在对航天模塑截至2010年12月31日（基准日）的净资产进行审计、评估的基础上，向航天模塑增资扩股9000万元，其中四川航天工业总公司及焦兴涛的增资价格以每股评估净值确定（具体价格以国务院国资委评估备案确认），其余12名自然人的增资价格在每股评估净值基础上溢价10%（具体价格以国务院国资委评估备案确认）。
1762011年12月29日，国务院国资委出具《关于成都航天模塑股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》（国资产权[2011]1471号），同意航天模塑的上述增资扩股方案。
2011年12月30日，航天模塑召开2011年第二次临时股东大会并通过决议，同意增加注册资本9000万元，新增注册资本由以下新股东认缴：
计入资本公积（万序号认购方认购股份数（万股）金额（万元）
元）
1焦兴涛5300106005300
2四川航天集团210042002100
3张继才350770420
4陈延民200440240
5曹建150330180
6许斌100220120
7纪建波100220120
8何丽100220120
9刘建华100220120
10曹振芳100220120
11韩刚100220120
12邓毅学100220120
13郭红军100220120
14张政100220120
合计9000183209320
2012年1月29日，四川中天浩会计师事务所有限公司出具中天浩会验
（2012）002号《验资报告》验证，截至2012年1月18日止，航天模塑已收到
四川航天集团、焦兴涛、陈延民、许斌、纪建波、何丽、刘建华、曹振芳、张
继才、曹建、韩刚、邓毅学、郭红军、张政缴纳的认购款项18320万元，其中新增注册资本合计9000万元，剩余9320万元计入资本公积，各股东均以货币出资。
177公司本次增资时，四川航天集团及焦兴涛的增资价格以每股评估净值确定，其余12名自然人的增资价格在每股评估净值基础上溢价10%，不符合《公司法》关于股份公司发行股份时，同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同的相关规定。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革相关事项的确认与承诺函》，确认公司本次增资至21000万元的具体方案系航天模塑全体股东的真实意思表示且已取得国务院国资委的批准，溢价增资的股东均为自然人股东，航天模塑本次增资时存在同股不同价的情形没有造成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑本次增资的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
鉴于燎原无线电厂、航天机电、航天世都、四川航天集团及焦兴涛等13名
自然人已通过签署增资协议确认了上述增资扩股方案，张继才等12名自然人溢价增资为其真实意思表示，且公司本次增资扩股的方案已获得国务院国资委的批准同意，公司本次增资时同股不同价不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续，未导致国有资产流失，不构成重大违法行为和本次交易的实质性法律障碍。
综上，航天模塑历次涉及国有股东股权变动的程序瑕疵不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续，未导致国有资产流失，并已取得有权主管部门的确认文件，补救措施充分，不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
二、结合武汉燎原的公司章程和“三会”运作、董事会构成、航天模塑对武汉燎原
日常经营决策的影响等，补充说明航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制的
178合理性，对其报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响
（一）航天模塑无法单独控制武汉燎原董事会
根据《武汉燎原模塑有限公司章程》（以下简称“武汉燎原公司章程”）
的约定及报告期内历次董事会决议等，武汉燎原董事会行使下列职权：（1）负责召集股东会，并向股东会报告工作：（2）执行股东会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）
制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）制订公司增加或减少注册资本
的方案以及公司融资方案；（7）制订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；（8）实施公司内部管理机构的设置；（9）根据股东推荐，决定聘任或者解聘公司总经理、常务副总经理、副总经理、董事会秘书；决定总经理、常
务副总经理和副总经理的薪酬和考核事项；（10）制定公司的基本管理制度；
（11）聘任或解聘会计师事务所等机构，并决定其报酬；（12）公司章程规定的其他职权。
武汉燎原董事会会议应当由三分之二以上的董事出席方可举行；除对上述
董事会行使的职权中的第（3）、（4）、（5）、（8）和（10）项所列事项的决
议需由出席会议的董事以简单多数通过之外，其余董事会决议事项均由董事会全体董事一致通过，且各董事享有一票表决权。报告期内，武汉燎原历次董事会表决均由全体董事一致表决通过。
根据武汉燎原公司章程的约定以及东风鸿泰控股集团有限公司（以下简称“东风鸿泰”）的确认，武汉燎原董事会由5人组成，其中，由东风鸿泰提名3名候选人，航天模塑提名2名候选人；董事会设董事长一人、副董事长一人，董事长由东风鸿泰提名、副董事长由航天模塑提名。截至本法律意见书出具日，武汉燎原董事、监事、高级管理人员具体推荐情况如下：
序号职位姓名推荐情况
1董事长夏世维东风鸿泰推荐
2副董事长邓毅学航天模塑推荐
179序号职位姓名推荐情况
3董事丁艳峰东风鸿泰推荐
4董事兼总经理韩刚航天模塑推荐
5董事胡瑜东风鸿泰推荐
6监事郑云群航天模塑推荐
7常务副总经理罗立东东风鸿泰推荐
8副总经理周宇航天模塑推荐
9副总经理李桦东风鸿泰推荐
综上所述，武汉燎原董事会由5名董事组成，其中董事长由东风鸿泰委派的董事担任，董事会的召开需三分之二以上的董事出席方可召开，且各董事均享有一票表决权，重要事项需参会董事一致同意方可形成决议，因此航天模塑无法单方面通过武汉燎原董事会对武汉燎原的经营决策进行控制。
（二）航天模塑无法单独控制武汉燎原股东会
根据武汉燎原公司章程的约定及报告期内历次股东会决议等，武汉燎原股东会行使下列职权：（1）决定公司的经营方针、经营计划和投资计划；（2）
选举和更换董事，决定相关事项；（3）审议批准董事会的报告；（4）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）审议批准公司的利润分配方案和
弥补亏损方案；（6）审议批准公司所有对外担保事项；（7）审议公司重大关
联交易、对外投资、融资、委托理财等重大事项；（8）对公司增加或者减少注
册资本做出决议；（9）对股东之间、股东向股东以外的人转让出资做出决议；
（10）对公司合并、分立、变更公司形式，解散和清算的事项做出决议；（11）修改公司章程；（12）审议公司设立分、子公司；（13）审议法律、法规和《公司章程》中规定应当由股东会决定的其他事项。
根据武汉燎原公司章程以及东风鸿泰出具的书面确认等资料并经核查，武汉燎原股东会会议由股东按照约定股权比例行使表决权；股东会决议需经代表
武汉燎原100%表决权的股东一致通过方能生效。报告期内，武汉燎原历次股东会均由代表武汉燎原100%表决权的股东一致通过。
180综上所述，航天模塑持有武汉燎原50%的股权，仅代表武汉燎原50%的表决权，无法单方面通过股东会对武汉燎原的重大事项决策进行控制。
（三）报告期内，武汉燎原对航天模塑经营业绩影响较小、武汉燎原对本次交易评估定价的影响较小
2020年度、2021年度以及2022年1-8月，航天模塑来自武汉燎原的投资收
益占归属于母公司所有者的净利润比重分别为9.31%、6.69%和3.06%，对航天模塑经营业绩影响较小。
根据天健兴业出具的“天兴评报字（2022）第0650号”《资产评估报告》，武汉燎原作为被纳入航天模塑评估范围的长期股权投资，系采用企业价值评估的方法对被投资企业进行整体评估，再按航天模塑所占权益比例相乘计算长期股权投资评估值。因此武汉燎原评估值对本次交易定价的影响取决于武汉燎原自身的评估价值以及航天模塑对其的持股比例，航天模塑是否认定对武汉燎原构成实际控制不会对本次交易评估定价产生直接影响。在本次交易评估定价中，天健分别采用资产基础法和收益法对截至评估基准日的武汉燎原股东全部权
益价值进行了评估，其中资产基础法的评估结果为22135.11万元，收益法的评估结果为22697.57万元，并最终选取收益法作为武汉燎原股东全部权益评估价值。以此评估结果为基础，航天模塑对武汉燎原的长期股权投资评估值即为
22697.57万元×持股比例（50%）=11348.79万元，占航天模塑长期股权投资科
目整体评估价值117363.49万元的比例为9.67%，占航天模塑股东全部权益评估价值109831.05万元的比例为10.33%，占比亦较低。
综上，航天模塑无法单方面控制武汉燎原的股东会、董事会，航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制具有合理性，该等认定对航天模塑报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响较小。
【核查程序及核查意见】
181一、核查程序
1、检查航天模塑全套工商登记资料及历次股权变动资料；
2、复核航天模塑出具的书面说明；
3、复核四川航天集团、航天科技集团出具的书面确认文件；
4、检查武汉燎原全套工商登记资料以及公司章程；
5、检查武汉燎原董事、监事、高级管理人员推荐函；
6、检查武汉燎原报告期内董事会、监事会、股东会会议资料；
7、复核“致同审字（2022）第 110A025533 号”《成都航天模塑股份有限公司2020年度、2021年度及2022年1-8月审计报告》以及“天兴评报字
（2022）第0650号”《资产评估报告》；
8、查阅东风鸿泰出具的书面确认文件。
二、核查意见经核查，我们认为：
航天模塑无法单方面控制武汉燎原的股东会、董事会，航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制具有合理性，该等认定对航天模塑报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响较小。
问题16
申请文件显示，报告期内，航天模塑政府补助发生额分别为2401.18万元、
3076.72万元、1113.23万元，占当期净利润的比例分别为40.23%、1828%和7.74%。
请上市公司补充说明：（1）报告期内航天模塑政府补助相关会计处理是
否符合企业会计准则的规定；（2）结合政府补助的性质、发生背景、获得条件等，补充说明航天模塑获得政府补助的可持续性及对航天模塑未来持续盈利能力的影响。
182请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
【上市公司说明】：
一、报告期内航天模塑政府补助相关会计处理是否符合企业会计准则的规定
航天模塑根据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定对政府补助
进行账务处理，政府补助计入当期损益或递延收益的划分标准、依据如下：
与资产相关的政府补助，是指公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；除此之外，作为与收益相关的政府补助。对于政府文件未明确规定补助对象的，能够形成长期资产的，与资产价值相对应的政府补助部分作为与资产相关的政府补助，其余部分作为与收益相关的政府补助；难以区分的，将政府补助整体作为与收益相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用期限内按照合理、系统的方法分期计入损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
与收益相关的政府补助，用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，计入当期损益；用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，则计入递延收益，于相关成本费用或损失确认期间计入当期损益。
与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
报告期内，航天模塑计入当期损益的政府补助依据充分、金额准确，符合《企业会计准则》关于政府补助的相关规定。
183二、结合政府补助的性质、发生背景、获得条件等，补充说明航天模塑获得政府补助的可持续性及对航天模塑未来持续盈利能力的影
响
报告期内，航天模塑政府补助发生额分别为2401.18万元、3076.72万元、1113.23万元。
（一）2022年1-8月航天模塑政府补助
2022年1-8月，航天模塑政府补助的性质、发生背景、获得条件具体情况如下：
单位：万元
资产相关/收序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关长春市绿园区人民政府决定对长春华涛汽车塑料饰
长春西部新城重根据长春市绿园区人民政府与公司签订件有限公司等9户企业国有（集体）土地及警备路
其他收益/递
1点项目建设管理122.53的征收补偿合同政府补助用于企业生产东地块地上房屋及附属物进行征收征收范围:东起与资产相关
延收益中心经营建设新三环路西至西四环路南起自立西街北至皓月大路。
对于达产后年产值不低于1亿人民币，年实缴税收合肥市高新技术根据“合肥高新区引进入区项目投资协议不低于30万元人民币/亩，且连续五年产值税收同
2开发区经济贸易110.00书”对引入合肥市高新区区项目提供资金其他收益与收益相关
比增幅不低于2%，可连续5年享受高新区高成长局支持性优质企业奖励政策
满足下列条件即可享受政策：2020年度研究与试验发展（R&D）经费纳入统计联网直报平台的企业和武汉经济技术开根据“关于组织开展2021年武汉经开区未纳入直报平台的高新技术企业（含技术先进型服发区汽车及零部
394.08（汉南区）科技创新奖励申报工作的通务企业）。1．企业工商注册地、税务征管关系及其他收益与收益相关
件产业园管理办知”对于区级研发机构的企业予以奖励统计关系在武汉经济技术开发区（汉南区），具有公室
独立的法人资格；2．企业实行独立核算，且财务制度健全，能够准确归集企业的研发费用；3．企
184资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
业最近一年内无不良诚信记录；4．企业2020年度研发费用投入不低于100万元。
武汉经济技术开根据“关于组织开展武汉经开区2020年
2020年1月1日至2020年12月31日通过国家两化
发区汽车及零部两化融合贯标评定奖励资金申报工作的
473.91融合管理体系贯标评定的企业即可享受该政策，企其他收益与收益相关件产业园管理办通知”对取得两化融合证书的企业给予补业获得两化融合管理体系评定证书。
公室助
满足下列条件即可享受政策：1、项目申报单位原
则上应是我市范围内依法登记注册、具有独立法人
资格、财务会计制度健全、投资管理规范、合法经武汉经济技术开根据“关于组织开展2020年武汉开发区营、依法纳税的工业企业。2、项目符合国家及发区汽车及零部（汉南区）工业投资和技术改造专项资省、市产业政策和《武汉市工业转型升级指导目录其他收益/递
570.46与资产相关件产业园管理办金项目申报工作的通知”对于2017-2019清单》，建设有效期最长不超过三年，申报当年项延收益公室年工业技改投入金额的2%予以补偿目应主体完工。其中，一般投资和技改项目总投入5000万元以上（其中，固定资产投资占比不低于
70%），并且生产性设备购置与改造投资在2000万元以上。
满足下列条件即可享受政策：1、项目建设有效期
为2020年1月1日至2020年12月31日，且原则上符合本区产业政策和《武汉市工业转型升级项目清单》（2019年版）的工业企业；2、申报企业为根据“关于组织开展2020年武汉开发区登记注册、税务、统计等关系均在我区的企业，且武汉开发区（汉（汉南区）工业投资和技术改造专项资申报企业在获得奖励后须履行至少5年不迁离注册其他收益/递
652.10与资产相关南区）经信局金项目申报工作的通知”支持企业工业投地址、不改变在本区的纳税义务和统计义务、不减延收益
资和技术改造以及工业智能化改造少注册资本的承诺；3、项目建设地点在本区范围内，且申报项目主体完工；4、项目未签订“一事一议”类协议或未享受相关政策；5、申报项目未获得
同类区级政策支持；6、申报项目已通过统计数据平台入库或已办理项目入库手续。
185资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关根据“成都市龙泉驿区新经济和科技局关于2022年龙泉驿区科技计划项目（第一成都市龙泉驿区批）拟立项后补助项目的公示”为积极引
750.00获得上一年度市级研发准备金制度财政奖补资金其他收益与收益相关
新经济和科技局导和鼓励企业开展技术创新，提升企业单位核心竞争力，提高自主创新能力给予补助
满足下列条件即可享受政策：1、工商注册地、税务征管关系及统计关系在武汉经济技术开发区（汉南区）范围内，有健全的财务制度、具有独立法人资格、实行独立核算、无不良诚信记录，并承诺5年内不迁离注册地址、不改变在本区的纳税义务、中共武汉经济技根据“武汉经济技术开发区（汉南区）不减少注册资本、不变更统计关系的企业和在上述
术开发区工委2020年“车都英才计划”申报公告”对于取
850.00企业中工作的个人。2、申报领域为：下一代汽其他收益与收益相关（汉南区委）组得“领军人才”称号的员工所在的企业，车、智能制造、智慧城市、通用航空、新能源、新织部可取得一次性奖励
材料、工程建设、现代服务业、现代农业等产业领域。在上述产业领域从事创新创业的海内外高层次人才和各类高技能人才可申报车都产业领军人才、
车都产业优秀人才、车都青年创业人才、车都产业技能人才。
满足下列条件即可享受政策：1、对于“数字化、网络化、智能化、绿色化、安全化”为核心的投资项目；企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料，武汉经济技术开根据武汉市“关于开展2020年省级制造对现有设施、工艺条件等进行技术改造的项目；为发区（汉江区）业高质量发展专项资金分配工作的通知”其他收益/递
944.44培育壮大新兴产业规模而实施的工业产业化和产业与资产相关
科学技术和经济为推进省级制造业高质量发展，政府补延收益数字化项目。2、项目承担单位应在项目建设所在信息化局 助用于 VF 系列建设项目设备投资地注册，具有一定的经济规模和行业地位，生产经营及财务管理规范，近3年内获各级财政资金支持的项目在绩效评价、监督检查中未出现违规、违法
186资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
行为在质量、安全、环保等方面未发生重大事故不属于失信被执行人。
根据“2016年合肥高新区促进产业转型发满足下列条件即可享受政策：1、工商、税务、统合肥高新技术产展若干政策措施”对科技含量高、经济效
计关系均需在合肥高新区；2、对科技含量高、经其他收益/递
10业开发区经济贸36.96益好、资源消耗低、环境污染少的项目与资产相关
济效益好、资源消耗低、环境污染少的新入区供地延收益
易局给予补助，该政府补助用于建设汽车内项目，给予企业固定资产投资额5%的资产补助外饰件（合肥）生产线
满足下列条件即可享受政策：1.已认定并在有效期
内的青岛市“专精特新”小微企业的主导产品，近两根据“青民发字[2021]15号”对“专精特新”年配套产品的配套金额逐年递增且递增额达到200
小微企业自主研发的“专精特新”产品为万元（含）以上；2.为青岛市“新旧动能转换产业新青岛市民营经济青岛市家电、机械装备、橡胶、汽车、体系”中的现代海洋、智能家电、轨道交通装备、
1133.81其他收益与收益相关
发展局轨道交通、船舶海工、电子信息等产业汽车制造、新一代信息技术、生物医药、高端装
重点骨干企业的主要产品进行配套的，备、节能环保、食品饮料、纺织服装、机械设备、按其新增配套额的5%，给予资金补助。橡胶化工等工业领域本地重点大型企业主要产品进行配套的产品；3.配套产品供货期为2020年1月1日至12月31日。
根据“黔工信规划[2019]9号”省委、省政府决策部署，按照先进装备制造产业发展对于符合《贵州省先进装备制造产业指导目录（试目标、发展方向和发展重点，紧扣航空、行）》及国家相关产业政策的项目，及满足以下条件贵阳市观山湖区其他收益/递
1233.33航天、汽车、工程及矿山机械、电力装备、的企业即可享受政策：1、申报企业应为注册地及实与资产相关
工业和信息化局延收益工业机器人等六大产业，着力推进“千企际生产地址在贵州的，具有独立法人资格或分公司；改造”工程和星光行动计划对工业技改企2、企业2年内未发生违法业给予补助
满足下列条件的企业即可享受政策：1、申报的项目根据合肥市“支持制造强省建设若干政策属于四基领域，符合《工业“四基”发展目录（2016年合肥市经济和信实施细则”为支持高端制造，对工业强基其他收益/递1331.27版）》和《工业企业技术改造投资指南（2016年版）》与资产相关
息化委员会技术改造项目设备补助，用于合肥工业延收益工业强基重点和方向；2、项目前期工作完备，资金强基技术改造项目
基本落实到位，已开工建设且项目建设期合理；3、
187资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关项目投资额不低于3000万元。项目为制造业（不含采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业）项目。产能严重过剩行业新增产能项目以及国家明令淘汰的
落后技术、设备不予补助；4、列入导向计划的重点技术改造项目优先支持。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、项目建设指
标：合同签订后90日开工，开工后12个月内竣工，根据“合肥高新区引进入区项目投资协议合肥高新技术产竣工后3个月投产，投产后12个月内达产；2、项书”合肥高新区投资建设八菱汽车配件生其他收益/递
14业开发区经济贸31.20目产值指标：项目投产后第一年，年产值不低于0.5与资产相关
产项目提供资金支持，用于建设合肥汽延收益易局个亿，项目承诺的整体达产年度，年产值不低于1亿配生产线
人民币；3、税收指标，年实缴税收不低于30万元人民币/亩
根据“武经信科技[2021]119号”对获评国家企业获得信息化和工业化融合管理体系评定证书；
武汉市经济和信
15 30.00 工业互联网 APP 优秀解决方案的企业给并且对首次通过国家两化融合管理体系贯标评定的其他收益 与收益相关
息化局予补助工业企业一次性奖励30万元。
根据“佛财工[2019]111号”对经济高质量发
佛山市经济和信建设汽车内饰件（佛山华涛）生产线满足（工业企业其他收益/递
1629.10展专项（工业企业转型升级）企业技术改与资产相关息化局转型升级）企业技术改造的要求延收益造资金项目补助
吉林省人社厅、
2022年1月1日至12月31日，对累计出现1个
省编办、省发改根据“关于开展长春市2021年度稳岗返还（含）以上中高风险疫情区的县（市、区）域内参加
17委、省教育厅、18.80其他收益与收益相关工作的通知”对企业稳岗保就业给予补贴失业保险的中小微企业，按每名参保职工500元的省财政厅、省征标准发放一次性留工培训补贴。
兵办根据“武汉经开区（汉南区）科经局关于组奖励年度内企业注册地和纳税地在本区，2020年年武汉经开区（汉
1818.82织开展壮大现有产业政策兑现工作的通产值过亿元的规模以上工业企业、2021年增幅达到其他收益与收益相关
南区）科经局知”支持工业企业扩大规模奖励工作相应条件的企业。
根据“青岛市工业和信息化局关于印发满足下列条件的企业即可享受政策：1.在青岛市注册青岛市工业和信
1917.902021年青岛市两化融合项目申报指南的一年以上并具有独立法人资格的工业企业；2.项目申其他收益与收益相关
息化局通知”支持新一代信息技术与研发设计、报年度内（2020年7月1日至2021年6月30日）
188资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
生产制造和经营管理等领域的融合发展在工业软件、网络、系统集成等方面完成投资50万
项目元以上（不含税），且项目已上线（竣工）并投入使用。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、本市中小微企业招用应届高校毕业生和离校2年内未就业高校根据“津人社办发[2020]39号、人社部发毕业生，签订1年以上劳动合同，并依法缴纳社会
20天津市人社局13.84[2022]23号”对于招收毕业两年内的高校其他收益与收益相关
保险费满3个月；2、本市各类民办非企业单位招用
生、新招用农民工就业的企业给予补助
毕业2年内的本市高校毕业生，签订1年以上劳动合同，并依法缴纳社会保险费满3个月。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.在2021年1－12月期间，依法参加失业保险并按时足额缴纳重庆市人力社保根据“2022年度失业保险稳岗返还政策”
2111.552021年度失业保险费；2.2021年度失业保险参保人其他收益与收益相关
部门对企业稳岗保就业给予补贴数未减少或减少率不超过2021年度全国城镇调查失
业率控制目标5.5%。
根据“成都市龙泉驿区市场监督管理局公司所实施的专利项目具有市场空间大、成长性好、成都市龙泉驿区（区知识产权局）关于2022年知识产权技术先进、预期经济效益高等优点，且无专利纠纷，市场监督管理局拟立项项目的公示”为积极引导和鼓励企按照成都市龙泉驿区知识产权局《成都经开区（龙
2210.00其他收益与收益相关（区知识产权业开展知识产权创造与应用，提升企业泉驿区）知识产权项目管理办法》（龙知办[2020]1号）局）单位核心竞争力，提高自主创新能力和等文件要求，经项目征集、初审、专家评审等程序，知识产权综合实力给予补助拟对本年度27个知识产权项目进行资助。
根据“青政发[2019]2号”对通过高新技术企
23青岛市人民政府10.002020年被认定为青岛市高新技术企业其他收益与收益相关
业认定的企业给予奖励
满足下列条件的企业即可享受政策：1.营业收入，上年度企业营业收入达到1500万元及以上，且增长；
根据“关于对2021年新认定市级“专精特2.技术产品在所属产业链核心环节；能有效实现进口长春市朝阳区工
2410.00新”中小企业拟给予后补企业名单的公产品替代；细分领域市场占有率高；品牌影响力大；其他收益与收益相关
业和信息化局示”鼓励中小企业“专精特新”发展3.为大企业、重点工程项目提供配套产品订合同协议数量；4.近两年企业主持或参与制定相关领域国际标
准、国家标准、团队标准、行业标准或地方标准。
189资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关根据“奉化经济开发区打造特色载体推动中小企业创新创业升级专项资金2021年奉化经济开发区打造特色载体推动中小企业创新创宁波市奉化经济度“支持引进优秀创业创新项目（供地和业升级专项资金。对当年新引进的且实际生产的轻
2510.00其他收益与收益相关开发区管委会轻资产项目）”第一次申报通知”对当年新资产项目（租赁厂房项目），一年内完成销售额2000引进的且实际生产的轻资产项目（租赁万元以上的，给予最高10万元奖励。厂房项目）给予奖励
宁波市奉化区经根据“奉经信[2021]35号”对首次上规模的公司销售规模首次达到2000万元以上，成为新升规
2610.00其他收益与收益相关
济和信息化局工业企业给予10万元奖励工业企业，获得奖励合肥高新区管委根据“合高管[2020]124号”推动合肥高新区公司于当年开展清洁生产审核，组织实施清洁生产
2710.00其他收益与收益相关
会办公室建设世界一流高科技园区改造、达到节能减排效益并通过认定
满足下列条件的企业即可享受政策：1、关于稳岗返还对象范围为全市符合返还条件的各类企业（单成都市人力资源根据“关于做好2022年失业保险稳岗返还位）；2、企业的裁员率按不高于2021年全国城镇调
28和社会保障局、9.64其他收益与收益相关工作的通知”对企业稳岗保就业给予补贴查失业率控制目标（5.5%）确定（其中，30人（含）成都市财政局
及以下的企业裁员率按不超过参保职工总数20%确定）。
公司实施的“仪表板生产线扩建项目”于2018年5月成都市经济和信根据“成经信财[2020]18号”对技术改造、新
23日经龙泉驿区科技和经济信息化局（知识产权）其他收益/递
29息化局、成都市8.67增投资、重大工业和信息化建设进行补与资产相关
确认备案，备案号为川投资备【2018-510112-36-03-延收益财政局助
270602】JXQB-0265 号
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019年利润
总额小于0，且申请补贴前连续6个月亏损。2、2019年资产负债率超过70%，且其中连续3个月经营性成都市就业服务根据“成就发[2020]26号”疫情形势下龙泉其他收益/递
308.44现金流环比减少。3、2019年以来，经营生成符合国与收益相关
管理局驿区就业局发放企业暂困补助延收益
家发展方向和环保政策。4、截至12月31日，已在成都市参加失业保险费12个月以上的，失业保险无欠费。5、未列入经营异常名录、严重失信企业名单。
190资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
对符合条件的企业研究与开发费用（R&D 投入）给根据长春市“关于签订企业研发投入后补长春市朝阳区科 予财政补助资金，引导和鼓励企业加大 R&D 经费投
317.50助项目备案表的通知”对企业研发投入后其他收益与收益相关
学技术局入，推动企业研发投入实现“跃升”，提升自主创新能项目进行补助力和创新水平
满足下列条件的企业即可享受政策：1.上年度依法参根据“关于开展2022年失业保险稳岗返还加失业保险并按规定缴纳失业保险费；2.未被列入严安徽省人力资源工作的公告”补助企业职工生活补助、缴重违法失信单位联合惩戒名单；3.2021年裁员率不
326.89其他收益与收益相关
社会保障厅纳社会保险费、转岗培训、技能提升培训高于同期全国城镇调查失业率控制目标5.5%，30人等稳定就业岗位相关支出（含）以下的参保单位裁员率不高于4.劳务派遣企业申报返还资金时应提供资金分享承诺书。
根据“成科规[2022]2号”鼓励企业不断提高
创新管理能力、持续开展技术攻关及产
33成都市科技局5.00通过高新技术企业审核或复审其他收益与收益相关品研发，进一步提升高新技术企业规模和质量，促进经济社会高质量发展根据“关于组织开展武汉经开区2021年度推动企业智能化改造提升政策申报工作的通知”推进智能化改造咨询诊断和交武汉经济技术开流，对完成智能化改造咨询诊断、并新立发区汽车及零部示范项目配套奖励。申报企业应为本区2021年及以
345.00项实施智能化改造项目的企业，开展智其他收益与收益相关
件产业园管理办后新认定承担武汉市智能化改造示范项目的企业。
能化改造示范推广活动的企业、鼓励重公室
点企业打造智能化改造示范工厂，对新认定的武汉市智能化改造示范项目的企业予以奖励
满足下列条件的企业即可享受政策：认定为武汉经根据“关于组织开展武汉经开区2021年度开区“瞪羚企业”需同时满足以下条件：1.企业为具备
武汉经济技术开“瞪羚企业”认定工作的通知”进一步加快
高新技术企业特征之一的科技型企业；2．企业工商、
35发区科技创新中5.00高新技术产业发展，培育一批成长速度其他收益与收益相关
税务、统计关系均在武汉经开区，有健全的财务制心快、创新能力强、专业领域新、发展潜力度，具有独立法人资格并实行独立核算。企业无违大的创新型企业法记录，全年无重大安全环保事故；3．符合下一代
191资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
汽车、新能源、新材料、人工智能、高端装备、生命
健康等“3+N”产业领域；4．具有核心技术，成长性好、发展前景好，且满足以下标准之一：（1）上年度营业收入在1000万元-5000万元之间的企业，收入增长率达到20%或利润增长率达到10%；上年度营业收
入在5000万元-1亿元之间的企业，收入增长率达到
15%或利润增长率达到10%；上年度营业收入在1亿
元-5亿元之间的企业，收入增长率达到10%或利润增长率达到10%；（2）在节能环保、下一代通信、
前沿新材料等新兴产业领域的科技型企业，近三年内累计获得创业投资超过1000万元（或等值外币）。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、成都市年度
根据“成环办[2021]32号”对重点监管单位
成都市龙泉驿生土壤和地下水污染重点监管单位名录内。2、开展土
363.95开展土壤污染隐患排查和自行检测工作其他收益与收益相关
态环境局壤和地下水自行监测并完成报告编制。3、与属地政的予以奖励
府签订《土壤和地下水污染防治责任书》加大稳岗返还力度。将暂时生产经营困难且恢复有望企业的失业保险稳岗返还政策实施期限延长至
2020年12月31日，2019年1月至2020年12月受
宏观经济影响面临暂时性生产经营困难且符合其他
根据“苏府[2020]83号”统筹推进疫情防控
相关规定的企业，可申请经营困难且恢复有望企业
37苏州市人民政府3.69和经济社会发展工作，稳定就业，确保全其他收益与收益相关
稳岗返还；各地可适当放宽政策认定标准，重点向市就业局势总体平稳受疫情影响企业倾斜。2020年1月1日至12月31日，对不裁员或少裁员的中小微企业，返还标准最高可提至企业及其职工上年度缴纳失业保险费的
100%。
保定市人力资源参保企业上年度未裁员或裁员率（按照上年度领取和社会保障局、根据“保人社发[2022]10号”发挥失业保险
383.67失业保险金人数与上年度月均参加失业保险职工人其他收益与收益相关
保定市财政局、保生活、防失业、促就业功能作用数之比确定）不高于2021年度全国城镇调查失业率国家税务总局河
192资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
北省保定市税务控制目标，30人（含）以下的参保企业，裁员率不局高于参保职工总数20%对于本市依法参加失业保险并足额缴纳失业保险费
国家税务总局佛根据“佛人设[2019]175号”对企业稳岗保就且上年度未裁员或裁员率低于该年度本市城镇登记
392.73其他收益与收益相关
山市税务局业给予补贴失业率，财务制度健全，管理运行规范的企业，即可享受该政策
满足下列条件的企业即可享受政策：1、依法参加失
成都市就业服务根据“成就发[2019]17号”失业保险基金支业保险并按规定缴纳失业保险，申报时无欠费。2、
402.70其他收益与收益相关
管理局持企业稳岗保就业公司年度失业率低于3.4%。3、财务制度健全，管理制度规范。4、不属于严重违法的企业。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.青岛行政区内
用人单位；2.用人单位招用经青岛市内认定的就业困
青岛市北区人才根据“青人社规[2019]11号文”发放岗位及
412.69难人员，且为其正常缴纳社会保险，可申领用人单其他收益与收益相关
就业服务中心社保补贴
位吸纳就业社会保险补贴和岗位补贴，补贴期限为
3年。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.在青岛市辖区
内依法登记注册，具有独立法人资格；2．与新录用青岛市人力资源根据“青人设规[2018]18号”对新录用的员人员依法签订12个月及以上劳动合同，办理就业登
42和社会保障局、1.20工开展技能培训，培训后取得相关职业记手续，并在劳动合同签订之日起12个月内开展培其他收益与收益相关
青岛市财政局资格证书的给予岗位技能培训补贴训；3．申领补贴时新录用人员须在本企业连续缴纳
城镇职工社会保险6个月（含补缴3个月以内的）及以上，且仍在本企业就业（以投缴社会保险为准）。
根据“关于落实2022年度市直城区失业保宜昌市劳动就业险稳岗返还的通知”补助企业职工生活补2021年度未减员或减员率不高于5.5%30人（含）以
430.83其他收益与收益相关
管理局助、缴纳社会保险费、转岗培训、技能提下减员率不高于20%的企业，可以申报稳岗返还。
升培训等稳定就业岗位相关支出
根据“成商务发[2021]149号”鼓励企业外贸
成都市商务局、
44 0.78 中小企业开拓市场、利用金融工具扩大通过 ISO14001 和 lSO45001 认证审核 其他收益 与收益相关
成都市财务局进出口规模及出口转内销
193资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
经市、区（市）县促进就业创业工作领导小组办公室成都市龙泉驿区根据“关于2021年第三批龙泉驿区困难企报请联席会议集中认定的成都市困难企业（经营困其他收益/递
45人力资源和社会0.65业开展职工培训补贴情况公示”对困难企与收益相关难且恢复有望企业）组织职工开展岗位技能提升培延收益保障局业开展职工培训给予补贴
训和转岗转业培训，给予企业培训补贴根据“关于做好《合肥市一次性吸纳就业补贴政策》申报工作的通知”对中小微企合肥市高新区中小微企业新招用应届高校毕业生并合肥市高新区人
460.10业新招用应届高校毕业生并签订1年以签订一年以上劳动合同，连续缴纳社会保险满6个其他收益与收益相关
社劳动局
上劳动合同，连续缴纳社会保险费满6个月月的，给与吸纳就业补贴
（二）2021年度航天模塑政府补助
2021年度，航天模塑政府补助的性质、发生背景、获得条件具体情况如下：
单位：万元
资产相关/收序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019年利
润总额小于0，且申请补贴前连续6个月亏损。2、
2019年资产负债率超过70%，且其中连续3个月
根据“成就发[2020]26号”对经认定的经营
成都市就业服务经营性现金流环比减少。3、2019年以来，经营生
1421.55困难且恢复有望企业给予失业保险稳岗其他收益与收益相关
管理局成符合国家发展方向和环保政策。4、截至12月返还给予稳岗返还
31日，已在成都市参加失业保险费12个月以上的，失业保险无欠费。5、未列入经营异常名录、严重失信企业名单。
194资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
对符合产业转型升级方向，依法参加社会保险并按规定连续2年履行缴费义务，积极采取措施开根据“吉人社联[2021]80号”为保障2021年展稳定就业工作，劳动关系稳定，上年度终止或解
2长春市人社局370.38春节期间重点工业企业连续生产进行重其他收益与收益相关除劳动关系的人数（自然减员及本人意愿中断就点工业企业一次性稳岗留工补贴发放业除外）少于单位上年度平均参保人数3%的1000人员一下的企业给予稳定就业社会保险。
满足下列条件即可享受政策：1、2019年以来生产
经营活动符合国家、省、市产业发展方向和环保政
策要求；2、截至2019年12月31日，已在成都参根据“成都市就业服务管理局关于办理经加失业保险并缴费12个月以上，无欠费；3、未被成都市就业服务营困难且恢复有望企业稳岗返还有关问
3209.11列入企业经营异常严重违法失信企业；4、2019年其他收益与收益相关管理局题的通知”对经认定的经营困难且恢复有
度利润总额小于0且申请前连续6个月亏损，2019望企业给予失业保险稳岗返还
年末资产负债率超过70%；5、2019年末裁员率低
于2019年末全国城镇调查失业率；6、财务制度健全，属独立核算单位，管理运行规范。
长春市绿园区人民政府决定对长春华涛汽车塑料
长春西部新城重根据长春市绿园区人民政府与公司签订饰件有限公司等9户企业国有（集体）土地及警
其他收益/递
4点项目建设管理183.79的征收补偿合同政府补助用于企业生产备路东地块地上房屋及附属物进行征收征收范与资产相关
延收益
中心经营建设围:东起新三环路西至西四环路南起自立西街北至皓月大路。
满足下列条件即可享受政策：1、项目建设有效期
为2020年1月1日至2020年12月31日，且原则上符合本区产业政策和《武汉市工业转型升级项根据“关于组织开展2020年武汉开发区目清单》（2019年版）的工业企业；2、申报企业
武汉开发区（汉（汉南区）工业投资和技术改造专项资其他收益/递
5164.33为登记注册、税务、统计等关系均在我区的企业，与资产相关南区）经信局金项目申报工作的通知”支持企业工业投延收益且申报企业在获得奖励后须履行至少5年不迁离资和技术改造以及工业智能化改造
注册地址、不改变在本区的纳税义务和统计义务、
不减少注册资本的承诺；3、项目建设地点在本区范围内，且申报项目主体完工；4、项目未签订“一
195资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关事一议”类协议或未享受相关政策；5、申报项目未
获得同类区级政策支持；6、申报项目已通过统计数据平台入库或已办理项目入库手续。
支持成都市重点产业领域企业技能人才培养需
根据“成人社办发[2020]59号”为支持成都要，组织开展企业职工技能培训、岗位练兵与技能成都市就业服务市重点企业组织开展企业职工技能培
6139.71竞赛等活动，按培训项目给予培训组织方培训补其他收益与收益相关
管理局训、岗位练兵与技能竞赛等活动，按培训贴支持。公司满足政策对技能人员开展技能大赛项目给予培训补贴支持和岗位练兵活动
对于达产后年产值不低于1亿人民币，年实缴税合肥市高新技术根据“合肥高新区引进入区项目投资协议收不低于30万元人民币/亩，且连续五年产值税收
7开发区经济贸易110.00书”对引入合肥市高新区区项目提供资金其他收益与收益相关
同比增幅不低于2%，可连续5年享受高新区高成局支持长性优质企业奖励政策
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019年利
润总额小于0，且申请补贴前连续6个月亏损。2、
2019年资产负债率超过70%，且其中连续3个月
成都市就业服务根据“成就发[2020]26号”疫情形势下龙泉经营性现金流环比减少。3、2019年以来，经营生其他收益/递
8104.09与收益相关
管理局驿区就业局发放企业暂困补助成符合国家发展方向和环保政策。4、截至12月延收益
31日，已在成都市参加失业保险费12个月以上的，失业保险无欠费。5、未列入经营异常名录、严重失信企业名单。
满足下列条件即可享受政策：1.申报对象为在成都
市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全的财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依法纳税根据“成都市科学技术局关于2021年成都的入库科技型企业。2.企业已建立研发准备金制成都经开区新经市第一批研发准备金制度财政奖补资金
9100.00度，并已在科技部门备案。3.企业先行投入自筹资其他收益与收益相关济和科技局拟资助企业的公示”鼓励科技型企业建立
金开展研发活动且自身研发投入持续增长。4.企业研发准备金制度在产业功能区围绕国家重点发展的高新技术领域
和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、新经济
领域开展研究开发活动。5.按规定完成企业所得税
196资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
申报事项，已自行享受研发费用加计扣除政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报统及核准；高新技术企业应同时完成科技部门火炬报统及核准。6.企业无财政资金使用违纪、违规、违法行为，未纳入严重失信企业名单。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.财政级次在根据“钱塘经科[2019]107号；钱塘经科钱塘新区，对符合开发区产业指导目录鼓励类的杭州钱塘新区经[2020]42号”为助力产业转型升级，加快传工业项目。2.在2017年-2018年度实施的技术改造、发科技局、杭州其他收益/递
1090.33统制造业改造提升，落实工业与信息化机器换人项目；3.项目应已完成，且实际投资额占与资产相关
钱塘新区财政金延收益资金，该补助应用于补贴2017-2018年度比备案投资不低于80%。4.同一内容的项目只能申融局
实施的技术改造、机器换人项目报安排一项扶持资金，不得重复或多头安排专项资金。
支持成都市重点产业领域企业技能人才培养需
根据“成人社办发[2020]59号”支持成都市要，组织开展企业职工技能培训、岗位练兵与技能成都市就业服务重点产业领域企业技能人才培养需要，
1169.96竞赛等活动，按培训项目给予培训组织方培训补其他收益与收益相关
管理局组织开展企业职工技能培训、岗位练兵贴支持。公司满足政策对新能源汽车内外饰集成与技能竞赛等活动，光、电、雷达等新技术企业培训根据“2016年合肥高新区促进产业转型发满足下列条件即可享受政策：1、工商、税务、统合肥高新技术产展若干政策措施”对科技含量高、经济效
计关系均需在合肥高新区；2、对科技含量高、经其他收益/递
12业开发区经济贸55.44益好、资源消耗低、环境污染少的项目给与资产相关
济效益好、资源消耗低、环境污染少的新入区供地延收益
易局予补助，该政府补助用于建设汽车内外项目，给予企业固定资产投资额5%的资产补助饰件（合肥）生产线
支持2019年全年产值10-100亿之间的企业，疫情期间产值同比增速完成15%，保底奖励50万元，成都市龙泉驿区根据“成经开经信发[2021]16号”疫情期间
1353.00在完成15%增速的基础上每再提升2个百分点，其他收益与收益相关
经济和信息化局产值同比增速完成15%的企业给予奖励
再给予3万元的递增奖励，总奖励金额最高不超过80万。
武汉经济技术开根据“关于组织开展2020年武汉开发区满足下列条件即可享受政策：1、项目申报单位原其他收益/递
1452.85与资产相关
发区汽车及零部（汉南区）工业投资和技术改造专项资则上应是我市范围内依法登记注册、具有独立法延收益
197资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关件产业园管理办金项目申报工作的通知”对于2017-2019年人资格、财务会计制度健全、投资管理规范、合法
公室工业技改投入金额的2%予以补偿经营、依法纳税的工业企业。2、项目符合国家及省、市产业政策和《武汉市工业转型升级指导目录清单》，建设有效期最长不超过三年，申报当年项目应主体完工。其中，一般投资和技改项目总投入5000万元以上（其中，固定资产投资占比不低于
70%），并且生产性设备购置与改造投资在2000万元以上。
根据“黔工信规划[2019]9号”省委、省政府决策部署，按照先进装备制造产业发展对于符合《贵州省先进装备制造产业指导目录（试目标、发展方向和发展重点，紧扣航空、行）》及国家相关产业政策的项目，及满足以下条贵阳市观山湖区其他收益/递
1550.00航天、汽车、工程及矿山机械、电力装备、件的企业即可享受政策：1、申报企业应为注册地与资产相关
工业和信息化局延收益工业机器人等六大产业，着力推进“千企及实际生产地址在贵州的，具有独立法人资格或改造”工程和星光行动计划对工业技改企分公司；2、企业2年内未发生违法业给予补助根据“2021年度佛山市南海区创新平台发根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府佛山市南海区经展扶持奖励明细表”在一汽零件园区、物
1650.00对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业其他收益与收益相关
济促进局流园区内企业政府给与一次性科研经费及物流企业提供了相关投资鼓励政策补助根据“简阳市财政局关于下达2021年第三满足政策申请要求即“年新增45万套汽车零部件
17简阳市财政局47.00批市级工业发展资金的通知”为促进市级其他收益与收益相关加工”产能提升改造工业发展给予资金支持
满足下列条件的企业即可享受政策：1、申报的项目属于四基领域，符合《工业“四基”发展目录（2016根据合肥市“支持制造强省建设若干政策年版）》和《工业企业技术改造投资指南（2016年合肥市经济和信实施细则”为支持高端制造，对工业强基其他收益/递
1846.90版）》工业强基重点和方向；2、项目前期工作完与资产相关
息化委员会技术改造项目设备补助，用于合肥工业延收益备，资金基本落实到位，已开工建设且项目建设期强基技术改造项目合理；3、项目投资额不低于3000万元。项目为制造业（不含采矿业、电力热力燃气及水生产和供应
198资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关业）项目。产能严重过剩行业新增产能项目以及国家明令淘汰的落后技术、设备不予补助；4、列入导向计划的重点技术改造项目优先支持。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、项目建设
指标：合同签订后90日开工，开工后12个月内竣根据“合肥高新区引进入区项目投资协议合肥高新技术产工，竣工后3个月投产，投产后12个月内达产；
书”合肥高新区投资建设八菱汽车配件生其他收益/递
19业开发区经济贸46.802、项目产值指标：项目投产后第一年，年产值不与资产相关
产项目提供资金支持，用于建设合肥汽延收益易局低于0.5个亿，项目承诺的整体达产年度，年产值配生产线
不低于1亿人民币；3、税收指标，年实缴税收不低于30万元人民币/亩
根据“佛财工[2019]111号”对经济高质量发
佛山市经济和信建设汽车内饰件（佛山华涛）生产线满足（工业企其他收益/递
2043.65展专项（工业企业转型升级）企业技术改与资产相关息化局业转型升级）企业技术改造的要求延收益造资金项目补助
满足下列条件即可享受政策：2019年度研究与试
验发展（R&D）经费纳入统计联网直报平台的企业和未纳入直报平台的高新技术企业（含技术先进武汉经济技术开根据“武经开[2019]33号”为鼓励企业研发型服务企业）。1．企业工商注册地、税务征管关发区汽车及零部
2138.63活动，提升企业创新创业创造能力给予系及统计关系在武汉经济技术开发区（汉南区），其他收益与收益相关
件产业园管理办
补贴具有独立的法人资格；2．企业实行独立核算，且公室
财务制度健全，能够准确归集企业的研发费用；
3．企业最近一年内无不良诚信记录；4．企业2019年度研发费用投入不低于100万元。
对符合条件的企业研究与开发费用（R&D 投入）根据长春市“关于签订企业研发投入后补长春市科学技术 给予财政补助资金，引导和鼓励企业加大 R&D 经
2235.00助项目备案表的通知”对企业研发投入后其他收益与收益相关
局费投入，推动企业研发投入实现“跃升”，提升自主项目进行补助创新能力和创新水平。
满足下列条件即可享受政策：1、对于“数字化、网武汉经济技术开根据武汉市“关于开展2020年省级制造业其他收益/递
2333.33络化、智能化、绿色化、安全化”为核心的投资项与资产相关发区（汉江区）高质量发展专项资金分配工作的通知”为延收益目；企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料，
199资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
科学技术和经济推进省级制造业高质量发展，政府补助对现有设施、工艺条件等进行技术改造的项目；为信息化局 用于 VF 系列建设项目设备投资 培育壮大新兴产业规模而实施的工业产业化和产业数字化项目。2、项目承担单位应在项目建设所在地注册，具有一定的经济规模和行业地位，生产经营及财务管理规范，近3年内获各级财政资金支持的项目在绩效评价、监督检查中未出现违规、
违法行为在质量、安全、环保等方面未发生重大事故不属于失信被执行人。
满足下列条件即可享受政策：1.申报项目应符合专
项资金支持方向，申报单位知识产权工作基础和经营管理状况良好，拥有一定数量和质量的知识产权。2.2022年专项资金重点项目未通过中期检查、2021年以前专项资金项目未通过验收或延期根据“四川省知识产权服务促进中心关于验收的项目承担单位不得申报项目；2021年前未成都市龙泉驿区下达2021年省级知识产权专项资金项目通过国家知识产权示范优势企业复核考核的单位
2430.00其他收益与收益相关市场监督管理局的通知”为促进类项目知识产权运用，构不得申报项目；申报专利实施产业化项目必须是建知识产权资产给予政府补助授权的有效发明或者实用新型专利，以前支持过的专利产业化项目不得重复申报；申请或代理不
以保护创新为目的的非正常专利申请、恶意申请
注册或囤积商标较多的单位、机构不得申报。3.申报项目的单位和合作的项目团队应具备承担项目
的能力或经验，且无严重违法失信记录。
同时满足下列条件即可享受政策：
1、在山东省行政区域内依法注册登记并连续经营根据山东省“关于组织申报2020年度山东
3年（含）以上，具有独立法人资格，符合国家中
山东省工业和信省“专精特新”中小企业和对往年“专精特
2530.00小企业划型标准，企业经营状况良好，财务制度健其他收益与收益相关息化厅新”中小企业进行复核的通知”对认定的全，主导产品（技术）符合国家产业政策和行业政省级“专精特新”中小企业进行奖励策导向，且进入市场（技术运用）一年以上。2、巳公布为市级”专精特新”中小企业。
200资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
满足下列条件即可享受政策：1、申报对象为在成
都市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全的财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依法纳税的入库科技型企业；2.企业已建立研发准备金制度，并已在科技部门备案；3.企业先行投入自筹资金开展研发活动且自身研发投入持续增长；4.企业
成都市财政局、
根据“成财教发[2021]95号”为促进产业研在产业功能区围绕国家重点发展的高新技术领域
26成都市科学技术29.68其他收益与收益相关发，提供资金支持和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、新经济局
领域开展研究开发活动；5.按规定完成企业所得税
申报事项，已自行享受研发费用加计扣除政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报统及核准；高新技术企业应同时完成科技部门火炬报统
及核准；6.企业无财政资金使用违纪、违规、违法行为，未纳入严重失信企业名单。
武汉经济技术开满足下列条件即可享受政策：1.信息化和工业化融根据武汉市“关于开展2021年度两化融合发区（汉江区）合管理体系评定证书；2.《工业和信息化部办公厅
2728.00项目技改补助申报工作的通知”对于企业其他收益与收益相关
科学技术和经济关于公布2020年制造业与互联网融合发展试点示取得两化融合证书即可进行奖励信息化局范项目名单的通知》
公司实施的“仪表板生产线扩建项目”于2018年5成都市经济和信根据“成经信财[2020]18号”对技术改造、新月23日经龙泉驿区科技和经济信息化局（知识产其他收益/递
28息化局、成都市27.08增投资、重大工业和信息化建设进行补与资产相关
权）确认备案，备案号为川投资备【2018-510112-36-延收益财政局助
03-270602】JXQB-0265 号满足下列条件即可享受政策：1.青岛市“青岛市专根据“青岛市民营经济发展局关于做好精特新企业培育认定申报系统-区市培育审核库”
2020年青岛市小微企业创新转型项目申中企业的主导产品，近两年配套产品的配套金额
青岛市民营经济
2923.60报工作的通知”为加快新旧动能转换和壮逐年递增且递增额达到200万元（含）以上；2.为其他收益与收益相关
发展局
大民营经济攻势推进全市小微企业转型青岛市“新旧动能转换产业新体系”中的现代海洋、
升级、专精特新发展进行补助智能家电、轨道交通装备、汽车制造、新一代信息
技术、生物医药、高端装备、节能环保、食品饮料、
201资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
纺织服装、机械设备、橡胶化工等工业领域本地重
点骨干企业产品（不含其下属企业或子公司）进行配套的产品；
根据“佛山市南海区经济促进局关于拨付根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府佛山市南海区狮技术开发专项补贴的函”在一汽零件园
3021.80对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业其他收益与收益相关
山财政局区、物流园区内企业政府给与技术开发及物流企业提供了相关投资鼓励政策专项补贴
满足下列条件即可享受政策1、属于企业岗位技能
根据“成人社办发[2020]59号”对新聘用员学徒工；2、在企业1年以内新招用职工或工作岗成都市人力资源
3120.70工进行了岗前培训的，给予参保企业培位发生调整的技能工；3、购买成都市社保；4、签其他收益与收益相关
和社会保障局
训补贴支持订劳动合同；5、理论培训时间不低于10小时；6、需要有资质的培训机构。
对通过重新认定的高新技术企业给予以下补助：
1．申报认定时上一年度销售收入小于2000万元
佛山市南海区人根据“南府[2019]23号”对通过重新认定的
3220.00（含）的企业，给予10万元补助；2．申报认定时其他收益与收益相关
民政府高新技术企业给予补助
上一年度销售收入在2000万元以上的企业，给予
20万元补助。
根据“关于稳定一季度工业经济运行专项长春市工业和信
3320.00资金拟落实情况的通知”鼓励重点项目投春节期间连续生产、确保生产要素稳定供应其他收益与收益相关
息化局产达效，给予补助根据“成人社发[2020]3号”政府对规范职业支持企业建立新聘用人员岗前培训制度，对企业成都市就业服务
3418.60技能提升给予补助，用于企业职工教育在新聘用人员入职12个月以内进行了岗前培训，其他收益与收益相关
管理局培训每人500元。
成都市困难企业（经营困难且恢复有望企业）组织
成都市就业服务根据“成人社发[2020]8号”为开展重点群体职工开展岗位技能提升培训，按每人1200元的标
3518.60其他收益与收益相关
管理局技能培训给予企业培训补贴准给予困难企业职工培训补贴，每人仅享受一次补贴
202资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
2019年度企业在研发设计、产品生命周期管理、根据“关于组织申报溧水区2019年度加快南京市溧水区工制造执行、资源计划管理、平台建设、供应链管理、
3618.50发展先进制造业专项资金项目的通知”加其他收益与收益相关
业和信息化局市场服务、网络建设等重点环节的信息化投入，建快发展先进制造业信息化
设 erp 信息化项目
满足下列条件的企业即可享受政策：1、天津市内注册，具有独立法人资格企业或纳入国家统计局联网直报平台填报研发统计报表的非法人组织；
根据“津科规[2021]4号”对企业上一年度享
天津市科学技术2、未被列入失信行为记录；3、企业上一年度所得
3718.37受税前加计扣除的研发费用数额，由市其他收益与收益相关
局税汇算清缴已享受研发费用加计扣除政策；4、如财政按一定比例对企业给予补助
企业是纳入国家科技统计调查的企业，在满足本条上述三个条件的基础上，还须按照统计部门要求如实填报企业上一年度研发统计年报报表。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、企业每年
只能对同一名职工、同一职业（工种），开展1次安徽省人力资源
根据“皖人社秘[2019]278号”对企业新录用补贴性岗位技能提升培训。2、组织实施过程由企
38和社会保障厅/省16.50其他收益与收益相关
人员岗前技能培训，提供补助业自主管理，所在地人社部门严把职业技能鉴定、财政厅
职业技能等级认定考核关口，各负其责，确保证书含金量。
满足下列条件即可享受政策：1.申报对象为在成都
市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全的财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依法纳税的入库科技型企业；2.企业已建立研发准备金制
成都市财政局、根据“成财教发[2020]130号”为确保科技重度，并已在科技部门备案；3.企业先行投入自筹资
39成都市科学技术16.20大项目顺利推进向企业发放研发项目准金开展研发活动且自身研发投入持续增长；4.企业其他收益与收益相关
局备金在产业功能区围绕国家重点发展的高新技术领域
和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、新经济
领域开展研究开发活动；5.按规定完成企业所得税
申报事项，已自行享受研发费用加计扣除政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报统及核
203资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关准；高新技术企业应同时完成科技部门火炬报统及核准。6.企业无财政资金使用违纪、违规、违法行为，未纳入严重失信企业名单。
根据“佛山市南海区经济促进局关于拨付根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府佛山市南海区经技术开发专项补贴的函”在一汽零件园
4014.54对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业其他收益与收益相关
济促进局区、物流园区内企业政府给予技术开发及物流企业提供了相关投资鼓励政策专项补贴根据“重庆市渝北区生态环境局关于确认满足下列条件即可享受政策：1.已纳入渝北区环保重庆市渝北区生挥发性有机物在线监测系统中央资金项局重点企业挥发性有机物治理设施运行在线监测
4111.50其他收益与收益相关态环境局目补助事宜的通知渝北环发[2021]158号”系统建设年度任务；2.已完成项目建设，设施投入对 VOCS 在线监测系统建设项目的补贴 正常使用；3.主管政府部门对比验收检测合格。
经市、区（市）县促进就业创业工作领导小组办公成都市龙泉驿区根据“关于2021年第三批龙泉驿区困难企室报请联席会议集中认定的成都市困难企业（经其他收益/递
42人力资源和社会11.40业开展职工培训补贴情况公示”对困难企与收益相关营困难且恢复有望企业）组织职工开展岗位技能延收益保障局业开展职工培训给予补贴
提升培训和转岗转业培训，给予企业培训补贴公司所实施的专利项目具有市场空间大、成长性根据“成都市龙泉驿区市场监督管理局好、技术先进、预期经济效益高等优点，且无专利成都市龙泉驿区（区知识产权局）关于2021年知识产权纠纷，按照成都市龙泉驿区知识产权局《成都经开市场监督管理局拟立项项目的公示”为积极引导和鼓励全
4310.00区（龙泉驿区）知识产权项目管理办法》（龙知办其他收益与收益相关
（区知识产权区企事业单位扎实开展知识产权创造与【2020】1号）等文件要求，经项目征集、初审、局）应用，提升企事业单位核心竞争力，给予专家评审、会议研究等程序，拟对本年度20个知补助识产权项目进行资助。
满足下列条件即可享受政策：1.掌握核心技术、拥
有技术创新及引领实力，在科学研究、技术开发、根据成都市“关于拨付2021年度成都市产成果转化等方面业绩显著，具有产品开发能力和中国共产党成都业生态圈人才计划资助资金的通知”对入
4410.00产业化潜力，实现项目成果转化在成都落地3个其他收益与收益相关市委员会组织部选2021年度“成都市产业生态圈人才计以上。2.作为主要负责人主持或参与国家或省部级划”提供奖励
重大科研项目、重大预研课题，取得了技术上的重大进展和突破性成果，提升了我市在该细分领域
204资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关的核心竞争力。3.国家级或省级重点学科、重点实验室、工程技术中心、企业技术中心等负责人，并实现项目成果转化，拥有本专业的重大技术发明或革新，取得授权发明2项以上，并已取得高水平创新性成果，创造良好的经济效益。4.学术造诣深厚，对本专业领域有精深研究，自主创新产品达到国际先进、国内领先水平，在核心技术刊物发表论文3篇以上或公开出版学术专著1部（排名前三）以上。5，获得国家科技进步二等奖、国家发明三等奖、自然科学三等奖以上奖项1项以上。
满足下列条件即可享受政策：1、在本区注册、具
备法人资格、财务机构健全、财务管理规范、无不
良信用记录的企业。2、高新技术企业及高企培育南京市溧水区财根据“溧政发[2019]109号”创新券申请，对企业（指:2020年申报高新技术企业没有通过的企
45政局国库支付中10.00其他收益与收益相关企业给予研发费用补助业）或孵化器、众创空间、星创天地等科创载体在心孵企业或2020年度在江苏省技术合同认定登记服
务平台录入技术合同的企业。3、企业研发或主营产品方向符合我区战略性新兴产业发展方向。
武汉经济技术开根据“关于组织开展2020年武汉开发区发区汽车及零部（汉南区）科技创新奖励工作的通知”对
4610.00重新认定高新技术企业其他收益与收益相关
件产业园管理办重新认定的高新技术企业，给予10万元公室奖励
2020年按规定在税务部门年度汇算清缴结束前申
报企业研究开发费用税前加计扣除，经税务部门核定的企业2019年度研发费用达到10万元以上，佛山市科学技术根据“佛府[2019]1号”对通过高新技术企业
4710.00且已建研发准备金制度的2019年有效高新技术企其他收益与收益相关
局认定的企业一次性资助10万元业。研发费用在10万元（含）到1000万元（含）的高新技术企业，按研发费用的3%比例进行补助；研发费用超过1000万元的企业，对研发费用
205资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
1000万元的部分按3%比例补助30万元，对超出
1000万元的部分再按1%进行补助；最高补助资金
不超过200万元天津北辰经济技根据“天津市高新技术企业认定奖励实施在天津市内注册，首次通过认定、资格期满当年内
48术开发区管理委10.00其他收益与收益相关方案”对高新技术企业进行奖励通过重新认定高新技术企业员会根据“2020年度佛山市南海区创新平台发根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府佛山市南海区经
498.45展扶持奖励明细表”在一汽零件园区、物对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业其他收益与收益相关
济促进局流园区内企业政府给予研发费用补贴及物流企业提供了相关投资鼓励政策
满足下列条件即可享受政策：1．注册登记、税务
征管关系均在本市范围内，具有独立法人资格的根据“津工信财（2019）6号”对天津市2019企业，无不良信用记录或违法违规记录。2．单位天津市工业和信年第二批天津市智能制造项目进行补其他收益/递
508.01依法经营，内部控制制度健全，财务制度规范，财与资产相关
息化局贴，该政府补助用于建设年喷涂汽车内延收益务状况、经济效益良好，具备承担完成项目的能饰零件15万套项目力。3．已通过其他渠道获得市级财政支持的项目，不得申请本资金。同一项目，不得重复申报。
长春市工业和信根据“吉政办明电[2021]3号”为稳定一季度
517.38春节期间连续生产、确保生产要素稳定供应其他收益与收益相关
息化局工业经济运行提供资金支持
满足下列条件即可享受政策：1、申报单位需认真理解《武汉经济技术开发区（汉南区）促进知识产权高质量发展办法及实施细则的通知》（武经开规武汉经济技术开[2019]2号）中“支持与贡献相适应”，“就高不重复”，根据武汉市“关于组织开展2020年武汉开发区汽车及零部“诚信守诺”，“守法守规”的原则要求，并在获得奖
527.00发区（汉南区）知识产权资助（奖励）资其他收益与收益相关
件产业园管理办励后履行至少5年不迁离注册地址、不改变在本金工作的通知”鼓励企业申请知识产权
公室区的纳税义务、不减少注册资本的承诺。2、单位于2019年1月1日至2019年12月31日授权的中国（包括香港、澳门、台湾地区）发明专利、实用
新型专利、外观设计专利。资助对象以证书上第一
206资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
权利人为准，每件资助标准分别为5000元、2000元和1000元。
满足下列条件即可享受政策：1、企业2019年、根据成都市“工业经济运行处[2020]W-112成都市龙泉驿区2020年均是六类中国“500”强企业的核心配套生产
535.65号”对于暂时陷入困难但有望扭亏止滑的其他收益与收益相关
经济和信息化局企业；2、2019年末裁员率不高于2019年全国城镇工业企业给予补助
调查失业率控制目标（5.5%）；
根据“渝北环发[2021]37号、82号”将重庆1、助力大气污染防治攻坚战，重点行业挥发性有重庆市渝北区生分公司纳入2021年度大气污染防治工业机物深度治理。2、废气治理设施改造，废气处理
545.30其他收益与收益相关
态环境局 废气深度治理年度任务中，补助用于 B区率达到 80%以上，采用先进、高效的治理工艺和设注塑废气治理项目备，确保废气应收尽收，处理精准到位。
根据“佛山市2020年工业企业用气信息佛山市工业和信
555.25（南海燃气）”降低企业用气成本，对企新增用电量（同比增长量）大于10万千瓦时。其他收益与收益相关
息化局业燃气使用费给予补贴
企业招用自主就业退役士兵，与其签订1年以上期限劳动合同并依法缴纳社会保险费的，自签订根据“国税发[2002]65号；财税[2019]21号”劳动合同并缴纳社会保险当月起，在3年内按实
56各地市税务局5.16其他收益与收益相关
增值税税收返还际招用人数予以定额依次扣减增值税、城市维护
建设税、教育费附加、地方教育附加和企业所得税优惠。
2020年按规定在税务部门年度汇算清缴结束前申
报企业研究开发费用税前加计扣除，经税务部门核定的企业2019年度研发费用达到10万元以上，根据“佛山市科学技术局关于申领2020年且已建研发准备金制度的2019年有效高新技术企佛山市科学技术高新技术企业研发费用补助的通知”根据业。研发费用在10万元（含）到1000万元（含）
575.07其他收益与收益相关
局税务部门核定的企业研发费用数额按比的高新技术企业，按研发费用的3%比例进行补例给予补助。助；研发费用超过1000万元的企业，对研发费用
1000万元的部分按3%比例补助30万元，对超出
1000万元的部分再按1%进行补助；最高补助资金
不超过200万元
207资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、根据“成都经开区新经济和科技局关于纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单
2021年龙泉驿区科技计划项目（第一批）
成都经开区新经位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生产
585.00拟立项项目的通知；2021年龙泉驿区科其他收益与收益相关
济和科技局黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以上安技计划项目（第一批）拟立项项目公示名
全事故以及环境污染事故等“一票否决”事项。2.上单”对高新技术企业进行奖励补贴一年度获得认定和新引进的国家高新技术企业。
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生产黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以上安根据“成都经开区新经济和科技局关于全事故以及环境污染事故等“一票否决”事项。2.重成都经开区新经2021年龙泉驿区科技计划项目（第一批）点开展技术创新研发。围绕我区“1331”现代产业体
595.00其他收益与收益相关济和科技局拟立项项目公示”对高新技术企业进行奖系建设，重点支持先进汽车（新能源、智能网联等励补贴方向）、高端装备、电子信息、新材料等产业领域
开展技术创新研发及成果转化。3.申报单位为企业的，须为上一年度有效高新技术企业、技术先进型服务企业，其申报项目的自筹资金与申请财政资金的比例应不低于2:1。
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生产根据“成都经开区新经济和科技局关于黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以上安成都市龙泉驿区2021年龙泉驿区科技计划项目（第一批）全事故以及环境污染事故等“一票否决”事项。2.重
605.00其他收益与收益相关新经济和科技局拟立项项目公示”为支持企业技术创新给点开展技术创新研发。围绕我区“1331”现代产业体予补助系建设，重点支持先进汽车（新能源、智能网联等方向）、高端装备、电子信息、新材料等产业领域
开展技术创新研发及成果转化。3.申报单位为企业的，须为上一年度有效高新技术企业、技术先进型
208资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
服务企业，其申报项目的自筹资金与申请财政资金的比例应不低于2:1。
满足下列条件即可享受政策：1.在武汉经开区（汉武汉经济技术开南区）注册纳税的规模以上服务业企业；2.2020年根据武汉市“区发改局关于开展2020年度发区汽车及零部营收保持较快增长且对本区地方财政贡献呈正增
615.00我区支持服务业企业扩大规模奖励工作其他收益与收益相关件产业园管理办长，2019年营收不能为零或为空（营收以企业上的通知”制造业企业扩大规模进行奖励公室报国家统计局统计联网直报平台的数据为准）；3.提供营业收入等相关财务数据真实性的承诺函。
根据“武汉市科技局关于组织申报2021年新认定的技术先进型服务企业和高新技术产品登武汉开发区科经
625.00度培育企业补贴的通知”对高新技术企业记备案企业，一次性给予10万元奖励，重新认定其他收益与收益相关
局进行奖励补贴的一次性给予5万元奖励。
满足下列条件即可享受政策：1.上年度依法参加失
根据“皖人社发[2021]15号”减负稳岗扩就
63合肥市人社局4.27业保险并按规定缴纳失业保险费；2.未被列入严重其他收益与收益相关
业给予资金支持违法失信单位联合惩戒名单；
企业申请失业保险稳岗返还，裁员率条件由“不裁天津市北辰区人根据“津人社局发[2022]12号”进一步做好员或裁员率低于上年度本市城镇登记失业率”放宽
64力资源和社会保4.03失业保险稳岗返还政策支持疫情防控工至“不裁员或裁员率低于本年度本市调查失业率控其他收益与收益相关障局作给予补助制目标”。对申请时参保职工30人及以下的小微企业，裁员率标准放宽至20%。
根据“2020年度佛山市南海区促进机器人佛山市南海区经
653.16产业发展扶持资金扶持计划”为促进机器机器人产业发展给予扶持对企业给予补贴其他收益与收益相关
济促进局人产业发展给予扶持对企业给予补贴根据“成都市科技型企业科技金融资助管成都市龙泉驿区在我市行政区域内注册登记且纳税关系在我市，
662.70理办法”企业对参加科技与专利保险的科其他收益与收益相关
新经济和科技局具有独立法人资格的科技型企业。
技型企业给予的经费支持
重庆两江新区社根据“人社部函[2021]8号”用于补贴21年
672.04企业上报春节异地未离职员工补贴详细名单。其他收益与收益相关
会保险管理中心春节未离职外地员工天津市残联、天根据“天津市促进残疾人就业补贴奖励办满足下列条件即可享受政策：1、对本市机关、团
681.59其他收益与收益相关津市市财政局法”对企业残疾人安置给予补贴体、企业、事业单位和民办非企业单位（以下简称
209资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关用人单位），年内组织18至35周岁，取得高中（职专、技校等）及以上学历，持本市核发有效《中华人民共和国残疾人证》的未就业残疾人，开展3至6个月就业见习，见习后在本单位就业率到达
50%及以上的，给予就业见习补贴。2、就业见习期内，用人单位为就业见习人员发放的月生活费不低于本市月最低工资标准。见习人员就业后，用人单位应与其签订1年及以上劳动合同，按规定缴纳社会保险费，月支付工资不低于本市月最低工资标准。3、就业见习结束后，按照见习期内每人每月3000元的标准，对见习单位给予就业见习补贴。
南京市溧水区财
根据“溧委办[2019]106号”激励知识产权创当年获得实用新型、外观设计专利授权的每件资
69政局国库支付中1.00其他收益与收益相关
造、推进知识产权运用并给予奖励助500元。2021年一共获得20个实用新型专利。
心根据“昆山市关于春节期间支持企业稳岗昆山市财政局千促产的若干措施”为做好春节期间企业稳
700.95符合昆山政府稳岗补贴室发放条件，获得补助。其他收益与收益相关
灯分局岗促产工作而给予补助，用于春节外地员工本地过年参加工作补贴对于本市依法参加失业保险并足额缴纳失业保险
佛山市人力资源根据“佛人社[2019]175号”对企业稳岗保就费且上年度未裁员或裁员率低于该年度本市城镇
710.81其他收益与收益相关
和社会保障局业给予补贴登记失业率，财务制度健全，管理运行规范的企业，由失业保险基金给予稳岗补贴满足下列条件的企业即可享受政策：1．2021年1月26日起至2月28日止，期间申请补贴涉及的重庆市人力资源根据“渝人社发[2021]4号”为支持企业2021
外地员工未离开重庆；2．企业依法为申请补贴的
72和社会保障局办0.78年春节期间稳岗留工给予奖励，用于补其他收益与收益相关
外地员工缴纳2021年1月、2月的重庆城镇企业公室贴外地留在重庆过年的员工
职工基本养老保险费；3．企业已向留渝的外地员
工发放不低于300元的“留岗红包”。
210资产相关/收
序号发放主体金额政府补助背景获得条件列报项目益相关
成都市人力资源根据“成都市人力资源和社会保障局”在在停工期间组织本企业职工自主选择与职业技能
73和社会保障局、0.75停工期间组织本企业职工自主选择与职相关的线上培训课程，及委托有关机构开展职工其他收益与收益相关
成都市财政局业技能相关的线上培训课程，给予补贴线上职业培训青岛市财政局、根据“青财规[2017]4号”为推动国家知识产
74青岛市知识产权0.56权强市创建工作，决定对符合资格的企在青岛市注册并具有独立法人资格的企业其他收益与收益相关
局业发放相应补助
根据“宜市残联[2017]39号”与残疾人签订
宜昌市猇亭区民与一名二级残疾人签订劳动合同，为其缴纳社保，
750.30劳动合同或服务协议，且为残疾人缴纳其他收益与收益相关
政局并在相关机构登记备案。
社会保险的，给予补贴参保企业上年度未裁员或裁员率不高于2020年度
全国城镇调查失业率6%的控制目标，30人（含）以下的参保企业上年度裁员不超过1人或裁员率
贵州省省社保基根据“黔人社发[2021]10号”为保证稳就业不高于参保职工总数20%的，可以申请失业保险
760.26其他收益与收益相关
金促增收、落实就业给予资金支持稳岗返还。大型企业按企业及其职工上年度实际缴纳失业保险费的30%返还，中小微企业按60%返还。实施上述稳岗返还政策的统筹地区，上年度失业保险基金滚存结余备付期限应在1年以上。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、渝北区（不含两江新区直管区）产生职业病危害因素的中小微企业。中型企业300人≤从业人员