集智股份:杭州集智机电股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告

证券代码：300553证券简称：集智股份公告编号：2023-009
杭州集智机电股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告
二〇二三年一月
1为了进一步提升杭州集智机电股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）的综合实力和核心竞争力，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）。公司对本次向不特定对象发行可转债（以下简称“本次发行”）募集资金使用的可行性分析如下：
一、募集资金使用计划
本次发行拟募集资金总额不超过25460.00万元（含本数），扣除发行费用后，拟全部用于以下项目：
项目名称预计总投入金额（万元）拟投入募集资金金额（万元）集智智能装备研发及产业化基地建设
18865.0017780.00
项目
电机智能制造生产线扩产项目7680.007680.00
合计26545.0025460.00
若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入募集资金金额，则不足部分由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
二、本次募集资金投资项目的背景
（一）项目实施的必要性
1、集智智能装备研发及产业化基地建设项目
（1）搭建良好的研发环境，保障研发工作顺利进行近年来，公司的平衡机业务稳定增长，同时公司大力发展高速、准高速平衡机和自动化设备，不断谋求新的业务增长点。随着公司未来业务发展及业务量的增加，产品的复杂性和技术性需求也不断提高，公司需要良好的研发实验条件与充足的专业技术人才，以推进技术持续升级及新产品的不断创新。
目前公司场地、设备等实验条件已经无法满足新研究课题的开展，亟需扩增场地、引进先进设备，改善实验环境。本项目拟增加研发区域，新建高速动平衡
2机实验室，购建防爆真空舱、驱动系统、激光跟踪仪等先进研发检测设备与专业
的开发设计软件，并建设空间宽敞、环境整洁研发办公室，搭建先进的研发实验平台与适宜的办公环境，保证研发设备的高效运转与研发工作的顺利进行，同时良好的研发办公条件有助于吸引行业高端人才，充实公司的人才储备，从而进一步提升公司的研发创新能力和技术成果转化能力。
（2）有利于保持技术领先优势，推动平衡机国产化
公司一直深耕平衡机行业，通过多年持续研究与发展，目前已全面掌握了平衡机关键核心技术，凭借产品在质量、性价比、兼容性及公司在售后服务等方面的优势，正逐步实现平衡机市场的进口替代，成为了平衡机领域国内领军企业。
公司拟通过本项目继续加大研发投入，购置先进的研发检测设备与开发软件、引进业内专业的技术人才，加大课题研究与产品研发试制力度，深入研究高速动平衡技术。一方面，本项目建设有利于推动公司技术持续创新，产品持续升级，巩固公司在平衡机领域的技术领先地位，推动公司可持续发展；另一方面，大力发展本土高速平衡机等制造服务和配套的基础产业，有利于促进我国回转零部件、旋转装备制造产业的升级和转型，特别是舰船用燃气轮机、核动力汽轮发电机组、航空发动机等高精尖装备的快速发展，实现核心装备的自主国产化，减少相关行业对进口设备的依赖，为中国制造的核心竞争力和国防工业实力的提升做出贡献。
（3）提升公司产品性能，增强产品市场竞争力
公司研发的高速平衡机将主要应用于汽轮机、燃气轮机和航空发动机等大型
高速旋转设备的生产、测试、维修保养等，下游行业涉及核电、造船、航空航天等领域，关系到国计民生、国防安全。作为该领域的基础制造设备，平衡机的产品性能十分重要。目前，国内上述行业使用的平衡机主要是进口德国申克的产品，产品价格昂贵，一台高速平衡机价格在数千万元至数亿元不等，考虑核心设备安全性、保密性、成本控制等问题，必须发展国内平衡机技术，推动平衡机国产化。
目前，公司已掌握了平衡机关键核心技术，产品性能可与国外产品媲美，且具备一定的价格优势。本项目拟展开高速动平衡机电测系统的硬件开发、高速平衡方法算法优化、高速动平衡测量模块、基于大数据的中央控制系统等课题研发，项
3目建设有利于研究提升平衡机产品性能与智能化控制水平，进一步增强国产平衡
机产品的市场竞争力。
2、电机智能制造生产线扩产项目
（1）有助于进一步发挥和巩固产业链优势
公司于2019年开展电机自动化设备业务，鉴于自动化设备业务在下游客户、产品技术等方面与公司全自动平衡机业务存在相通性，凭借公司十几年来在全自动平衡机领域拥有的技术经验积累、品牌知名度、市场影响力，公司从开拓家电、电动工具电机行业的自动化设备业务开始，经历了快速增长，业务需求逐步呈现由单机设备为主转变为生产线为主的态势，随着新能源汽车的逐步普及，公司进一步开拓并成功进入了新能源汽车助力转向电机等零部件制造领域。新能源汽车行业的快速增长，增加了公司下游客户对自动化设备和产线的需求。目前，公司拟扩大厂房面积、新增先进的生产和检测设备，提高电机自动化生产线生产能力，进一步发挥和巩固公司的产业链优势，提升公司的盈利能力与竞争实力。
（2）有助于抓住市场机遇，满足不断增长的市场需求
电机尤其是微特电机因其小巧、轻便，使用面广等特点，是汽车、家用电器、电动工具、工业自动化、办公自动化、安防监控、武器装备等产业系统中重要的
执行机构和驱动基础元件。伴随着自动化、智能化程度的提升和人们生活水平的提高，电机的需求量不断增加。电机生产规模的扩大和产品定制化要求的提升，需要进行大量的生产设备投入，在“机器换人”、自动化、智能化的浪潮下，电机自动化生产设备及产线需求随之出现快速增长。另外，电机生产厂商为了降低生产成本，对手工、半自动生产线升级改造的需求进一步增加，从而进一步促进电机自动化生产设备及产线的市场需求。
公司控股子公司合慧智能致力于电机自动化设备及产线研发、生产与销售，能够助力电机生产厂商实现智能制造。随着国内智能自动化设备及产线的市场需求迅速增长，公司目前在手订单充足，然而受到生产场地及员工数量限制，公司承接新业务订单的能力受到影响。通过本项目建设，公司能够进一步扩大电机智能制造生产线制造能力，抓住电机行业发展及升级改造的机遇，满足不断增长的
4市场需求，实现快速发展。
（3）有利于提升公司的技术开发能力与工艺水平
合慧智能自成立以来，一直专注于各类绕线机、无刷电机转/定子自动线、无刷电机自动化生产线、线圈自动装配线自动化装备的研发、生产、销售及技术支持服务。公司在产品的装配和调试等关键生产环节严格把控，凭借在不断发展过程中积累形成的先进技术、优质产品、全面及时的售后服务及良好的市场形象，较好的赢得了优质客户的信赖。由于知名客户更加注重企业的技术实力以及生产能力，在设备先进性、交期等方面也有更高的要求。因此，公司需要引进充足的专业人才，在保证质量的前提下积极为客户提供产线整体解决方案。因此，公司拟通过募投项目建设，购置更为先进的软硬件设备，引进专业技术人才，提升公司自动化产线的生产制造能力和水平，满足公司业务不断发展的需求。
（二）项目实施的可行性
1、集智智能装备研发及产业化基地建设项目
（1）项目建设符合国家产业政策要求
公司的全自动平衡机、测试机广泛用于家用电器、电动工具、汽车、泵、风
机、汽轮机等行业领域，高速平衡机更是用于涉及国计民生、国防安全的航空航天、造船、核电等重点领域，公司业务及下游相关领域的发展近年来得到了国家政策的大力支持。2019年发布的《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》指出“加快高端装备制造产业补短板。重点支持工业机器人、建筑、医疗等特种机器人、高端仪器仪表等高端装备生产，实施智能制造、智能建造试点示范。”同年发布的《关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》提出“加快推进智能制造、绿色制造，提高生产过程的自动化、智能化水平。”2021年3月，我国第十三届全国人大四次会议审议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确提出实施产业基础再造工程，加快补齐基础零部件及元器件、基础软件、基础材料、基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。培育先进制造业集群，推动集成电路、航空航天、船舶与海洋工程装备、机器人、
5先进轨道交通装备、先进电力装备、工程机械、高端数控机床、医药及医疗设备
等产业创新发展。上述政策的出台和实施，促进了公司下游行业的发展与自动化升级进程，带动了平衡机等设备的市场需求，为本项目建设创造了良好的政策条件。
（2）项目建设具备扎实的技术基础
公司专注于全自动平衡机的研发、设计、生产和销售，致力成为平衡技术全面研发和综合应用型企业。公司先后被认定为省级企业研究院、国家高新技术企业、浙江省级软件企业和浙江省隐形牵头培育企业。在动平衡测试与修正技术领域，公司建有浙江省企业研究院、浙江省高新技术企业研发中心、杭州市企业技术中心等创新载体。公司先后承担了国家、省和市科研项目，主持起草了多项行业技术标准，科研成果获得了浙江省科技进步二等奖、杭州市至优新产品新技术一等奖。公司经过多年的自主创新和研发积累，公司已掌握了平衡机关键核心技术，并获得国家专利和软件著作权等众多知识产权。在汽车领域，公司的全自动平衡机具有高性价比、强兼容性、完善的售后服务等优势；在高速动平衡技术方面，公司已掌握高速涡轮增压器的测试和修正技术、准高速的整机风扇测试等高速动平衡的核心技术，一定程度解决了航空航天、船舶制造领域卡脖子技术。公司在平衡机领域丰富的研发经验与技术积累为本项目实施奠定了扎实的技术基础。
（3）下游产业前景良好，为本项目提供市场保障
高速动平衡技术主要用于汽轮机、燃气轮机、透平机械和航空发动机等大型
高速旋转设备的平衡。该类设备转速高、质量大，对平衡具有很高的要求。资料表明，导致高速回转机械振动过大的激振力，95%是由其中的回转零部件平衡不良引起的不平衡力。因此进行转子低速动平衡、高速动平衡和超高速动平衡实验，保证转子平衡精度成为大型高速旋转设备制造企业确保机组质量的重要环节，可以有效降低机组振动、噪声，提高工作转速，保证机组安全运行，延长使用寿命和改善工作条件。汽轮机、燃气轮机和航空发动机普遍用作发电和动力装置，是煤电、燃气发电、核电、船舶、军舰、潜艇、民航和战机等行业领域的核心部件。
目前，公司已经成功开发了汽车、船舶、航空航天等领域的优质客户，产品和服
6务已进入中航南方、中国船舶等优质客户。目前相关制造企业进行高速动平衡的
实验装置均以进口设备为主，对进口设备存在较大依赖度。发展本土高速动平衡技术及其产品不仅在我国具有广阔的市场前景，而且对提升国产大型装备性能、增强国防和军事能力均具有重要的战略意义。
2、电机智能制造生产线扩产项目
（1）项目建设符合国家产业政策要求行业主管部门制定的产业政策能够有效地对企业生产经营和发展战略进行监督和管理，同时有助于企业制定未来发展战略。近年来，国家相继出台了《工业和信息化部关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》《“十四五”智能制造发展规划》《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》等一系列行业政策，加快推进传统制造业的智能转型，为工业自动化装备行业的发展提供了有力的政策支持。2021年3月，我国第十三届全国人大四次会议审议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确提出实施产业基础再造工程，加快补齐基础零部件及元器件、基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板，推动制造业高端化智能化绿色化。聚焦新一代信息技术、高端装备、新能源汽车等战略性新兴产业，培育壮大产业发展新动能。上述政策的出台和实施，促进了公司下游汽车、家用电器、电动工具、航空航天等产业发展，也推动了公司下游行业的自动化改造升级进程，增加了相关行业生产设备的市场需求，为本项目建设创造了良好的政策环境。
（2）公司具备坚实的技术基础作为一家以技术为驱动发展的创新型高新技术企业，公司始终秉持“自主研发、技术创新”的发展理念，专注于全自动平衡机及产业链相关应用的研发。公司经过近二十年的发展，能够深刻理解下游企业的产品需求和应用理念，掌握了全自动平衡机核心技术，培育了一批技术骨干，建立了完善的研发和技术创新机制，具有明显的产业化实践和市场先发优势。
合慧智能作为公司控股子公司，依托母公司行业渠道及技术优势，积极开拓电机行业自动化装备业务。产品采用国际权威的质量体系认证、安全体系认证，
7让客户在使用中获得更大的质量和安全保障。除了技术优势与产品品质外，公司
根据下游客户需求，提高了产品的兼容性，适应国内制造业产品质量及精度参差不齐的现状，并建立了完善的技术支持和售后维护等客户服务体系，适时为客户提供优质的服务。近年来，公司持续加强研发与创新力度，不断改进产品性能，同时充实研发团队力量，为本项目建设奠定了扎实的技术基础。
（3）公司拥有丰富的客户资源近年来，公司通过对原有客户持续服务开发、参加展会拓展新客户、研发新产品和新增应用场景，不断增强公司的可持续盈利能力。随着公司业务的不断拓展，公司为客户提供的产品逐步从自动化单机设备拓展至电机自动化生产线，客户结构从家用电器、电动工具行业，逐步拓展了汽车行业领域，增加了万都博泽、江苏超力、厦门建松等优质客户，为公司后续发展奠定了良好的基础。
随着国内新冠疫情防控政策积极调整，客户需求有所提升，公司的业务呈现积极增长的态势，营业收入出现较大幅度增长。公司自动化设备业务在下游客户、产品技术等方面与公司全自动平衡机业务存在相通性，凭借公司在全自动平衡机领域深耕积累，公司自动化设备市场拓展较快。目前，子公司合慧智能已在全国设立了多个销售及售后服务中心，全面为客户提供人员培训、设备调试、配件供应、定期维护，软件升级、故障维修等服务，不断提高服务质量。公司在挖掘原有电机客户自动化升级改造需求的同时，积极拓展了新的客户并获得了大额自动化生产线订单。原有客户和新增客户的自动化改造升级和扩大生产需求，为公司自动化设备业务的快速增长提供了基础保障。
三、本次募集资金投资项目情况
（一）集智智能装备研发及产业化基地建设项目
1、项目基本情况
项目名称：集智智能装备研发及产业化基地建设项目
实施主体：杭州集智机电股份有限公司
投资规模：项目总投资18865.00万元，使用本次募集资金投入17780.00万元，
8不足部分由公司自筹解决。
建设内容：本项目拟建设厂房、办公楼等设施，购置研究开发设备，进一步提升公司在高速平衡机领域的实验和开发水平，提高公司在高速动平衡领域的核心竞争力，为高速动平衡的产业化奠定基础；同时，为电机智能制造生产线扩产项目提供生产场地，提高自动化生产线的生产能力。
2、项目投资概况
本项目总投资18865.00万元，项目具体投资情况如下：
序号项目名称投资金额（万元）占比（%）
1建筑工程费用及其他费用11277.0059.78
2设备购置费6394.0033.89
3设备安装费296.001.57
4基本预备费898.004.76
合计18865.00100.00
3、项目建设进度安排
本项目建设期为36个月。
4、项目实施用地情况
本项目的建设用地为自有用地，位于浙江省杭州市西湖区，公司已于2022年1月24日取得了“浙（2022）杭州市不动产权第0012015号”《不动产权证书》。
（二）电机智能制造生产线扩产项目
1、项目基本情况
项目名称：电机智能制造生产线扩产项目
实施主体：杭州合慧智能装备有限公司
投资规模：项目总投资7680.00万元，使用本次募集资金投入7680.00万元，不足部分由公司自筹解决。
建设内容：本项目租赁集智智能装备研发及产业化基地建设项目厂房，新购生产、检测和办公软件等设备，进一步提高公司自动化生产线的制造能力，提升
9公司产品市场份额。
2、项目投资概况
本项目总投资7680.00万元，项目具体投资情况如下：
序号项目名称投资金额（万元）占比（%）
1设备购置费4254.0055.39
2安装费用163.252.13
3工程建设其他费用40.000.52
4预备费222.752.90
5铺底流动资金3000.0039.06
合计7680.00100.00
3、项目建设进度安排
本项目建设期为36个月。
4、项目经济效益测算
本募集资金投资项目建成投产后可提高公司自动化产线的制造能力，项目
100%达产后预计年均实现销售收入28000.00万元。经测算，项目税后内部收益
率为19.92%，税后投资回收期（含建设期）为8.61年，项目的经济效益良好。
5、项目实施用地情况
本项目在集智智能装备研发及产业化基地内实施，集智智能装备研发及产业化基地建设项目的建设用地为自有用地，公司已于2022年1月24日取得了“浙
（2022）杭州市不动产权第0012015号”《不动产权证书》。
四、募集资金投资项目涉及报批事项情况
截至本报告出具日，公司正在办理上述募集资金投资项目相关备案等手续。
五、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
高速动平衡技术主要用于汽轮机、燃气轮机、透平机械和航空发动机等大型
高速旋转设备的平衡。该类设备转速高、质量大，对平衡具有很高的要求。汽轮
10机、燃气轮机和航空发动机普遍用作发电和动力装置，是煤电、燃气发电、核电、船舶、军舰、潜艇、民航和战机等行业领域的核心部件。目前我国相关装备制造需要的高速动平衡的实验装置均以进口设备为主，对进口设备存在较大依赖度。
发展本土高速动平衡技术及其产品不仅在我国具有广阔的市场前景，而且对提升国产大型装备性能、增强国防和军事能力均具有重要的战略意义。公司掌握了高速动平衡机的核心技术，需要进一步将上述技术落到实处，建立高速动平衡实验装置，为公司在该领域的深入产业化提供强有力的技术支持。
公司上市以来致力于从事全自动平衡机、测试机的研发、生产和销售，掌握了全自动平衡机、测试机的核心技术，拥有丰富的研发和生产经验。经过多年的研发和市场开拓，公司在保持全自动平衡机、测试机等优势业务的同时，逐步发展了高速动平衡机、自动化设备等业务，并与国内多家大型客户保持了良好的合作关系，新产品的销量稳步增长。受现有生产场地和员工规模限制，综合考虑公司发展规划以及项目建设周期，公司需在现有自动化设备产能规模基础上进一步扩大产能，以满足公司未来经营发展的需要。
通过募集资金投资项目的顺利实施，可以增强公司在高速平衡机领域的技术水平，提高在电机智能制造产线的生产能力，有效提升公司核心竞争力和竞争优势，进而提高公司的综合实力、持续盈利能力和抗风险能力。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次可转换公司债券募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应增加，能够增强公司的资金实力，为公司业务发展提供有力保障。可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转换公司债券持有人陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。
本次募集资金投资项目具有良好的市场空间，虽然在建设期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降，但通过本次募集资金投资项目的实施，将进一步提升公司的核心竞争力和生产能力，促进公司持续健康发展，并将进一步提升公司的盈利能力。
11六、结论
综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券是公司增强核心竞争力和扩大生产规模及业务优势，实现公司战略发展目标的重要举措。公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投向紧密围绕主营业务领域开展，符合国家产业政策以及公司的战略发展规划。通过本次募集资金投资项目的实施，将进一步增强公司竞争力，有利于公司可持续发展，符合全体股东的利益。综上所述，本次募集资金投资项目具有可行性。
特此公告。
杭州集智机电股份有限公司董事会
2023年1月12日
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