暴走的油价告诉我们：你就该和对冲基金反着干

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本帖最后由鸿福于 2019-6-14 07:04 编辑

　　今天下午一条油轮爆炸的消息直接将油价推高4%，不少原油多头又一次体验到了踏空的滋味。虽然近日原油利空堆砌，不少对冲基金也开始抛售手中的原油，然而这一位分析师表示：

　　“当市场意见极度统一的时候，就是反向押注最好的时机。如今正是原油交易者短线获利的最好时机。”

　的确，近日种种消息——无论是中欧地缘政治风波的升级，还是全球经济放缓导致的预期需求下降——都表明油价未来的日子一定不好过。

　　随着各种利空因素的继续发酵，自4月底以来，原油价格已经下跌了约10美元，投机者也已将布伦特原油和WTI原油合约的净多头头寸削减了45%。而在4月份坚定看涨原油的对冲基金在遭遇了春季第一场“滑铁卢”后便已开始收手。

　　目前，纽约商交所WTI合约的净多头头寸为183000份，比2年平均水平低37%；ICE布伦特原油合约的净多头头寸为304000份，比2年平均水平低34%。

　　石油网站Oilprice表示，如今打压油价的种种传言都需要一定时间才能成真，与此同时，原油价格的波动性上升意味着在短时间内油价更容易受到各种意外消息的提振。这是个值得关注的获利机会。

　　首先，目前在原油供求方面最大的不稳定因素就是俄罗斯和沙特的关系。

　　欧佩克+的领头羊——俄罗斯和沙特在油价上的不同目标给两国之间的长期合作带来了重大风险。俄罗斯总统普京已经多次重申，他对油价接近60美元感到满意，而沙特仍然需要85美元的石油来平衡财政。石油交易商们开始担心，沙特阿拉伯和俄罗斯未来可能会在管理石油市场方面分道扬镳。

　　然而，Oilprice表示，近期暴跌的油价会使俄罗斯和沙特搁置争议，并在7月初的欧佩克大会上继续合作，延长目前的减产协议。

　　另一方面，尽管欧佩克+大力削减全球库存，美国原油库存还是出现了大幅增加。上周，美国原油库存跃升逾650万桶。如今美国原油总库存为4.833亿桶，较上月同比增长10%。由于进口激增，2019年迄今，美国石油库存增加了近4400万桶。

　　与此同时，美国页岩油产量也出现了增产。上周，美国页岩油平均日产量达到创纪录的1240万桶。到目前为止，美国原油日产量平均为1210万桶，远超2018年的1080万桶/日。

　　数据却显示，布伦特原油和美国页岩油的即期价差目前仍处于健康的现货溢价状态。这种结构，即即期价格高于远期价格意味着短期内原油市场仍处于供不应求的状态，交易员仍普遍看好油价。

　　另一方面，随着影响油价的不确定因素增加，油价的波动性也显著上升。如下图所示，近日原油价格波动指标OVX不断飙升。

　　See it Market网站的分析师Callum Thomas认为，目前OVX正在传出典型的反向看涨信号，在其他条件不变的情况下，此时原油实现短期反弹的可能性很高。

　　油价波动性上涨的证据还有很多，例如，在过去的三个月，美国能源资料协会(EIA)已经多次调整其油价预期。

　　在最近一次调整中，出于对委内瑞拉和伊朗石油供应缺失的担忧，EIA将2019年布伦特原油价格的预期由61美元/桶上调至70美元/桶，2020年布伦特原油价格的预期由62美元/桶上调至67美元/桶。EIA对价格预测的不断修正也反映了如今油市同时承受着多重供需因素的影响。

　　因此，综上所述，Oilprice认为，短期来看，原油市场的利空利多因素相互制衡。随着市场对油价的评价趋于负面，对冲基金大幅减持看涨的原油头寸，油价受到某一意外消息刺激而飙升的可能性非常高。如今正是逆势建仓的好时机！（文章来源：金十数据）

鸿福先生为“黑色能化”行业《生意社特约研究员》，5E天资《鸿福期货分析》首席分析师，2018年获“期货分析冠军”称号，获“天品封神”称号，金融专业38年，已退居二线。目前可以为需要期货投顾服务的机构提供期货品种的套保和投机策略服务，也为期货爱好者个人提供盘前（中）专业技术分析群参考服务！有需要的期友，可以加鴻福微信号：LLZ0537，呱呱财经开通了鸿福期货工作室，近期将开始上线做期货技术培训，请大家做好技术准备！