伦镍结束12连阳 警惕镍价高位回落风险

　近期镍市行情一片火热，市场参与情绪持续高涨。在外盘伦镍的带动下，国内沪镍价格节节攀升，涨逾一年高位。截至7月19日周五日间收盘，沪镍实现八日连阳。但在当日午后，伦镍开始跳水下挫，截至19日下午20点30分，伦镍报14450美元/吨，跌幅近3.0%，轰轰烈烈的12连涨行情就此止步。

　　国泰君安期货分析师王蓉表示，随着沪镍多日连涨，在当前价格下，多空厮杀趋向剧烈，逢高还需谨慎。“此前沪镍几个主要活跃合约均呈现多头连日增仓，近两日沪镍1908和1909合约开始空头减仓，1910合约仍能看到多头的继续增仓。”她表示，现阶段国内原生镍产业链缺乏明确的利空点，这是空头难以抗衡的原因。

她表示，从产业链上看，超预期点体现在需求端。市场认为7月钢厂排产增加比较确定，所以需求端就形成了一个相对明确的驱动，只要不锈钢有增产，对原生镍消费就是向上的支撑。“目前来看，不锈钢下游管材的价格和成交都不错，五金建材和白色家电的市场也是稳中偏强。同时，不锈钢厂当前的利润水平也支持钢厂的扩产，至少当下还看不到减产的驱动。”她说道。

　　此外，目前不锈钢的高库存也已经几乎没有对价格的负面影响，因为库存货权向钢厂的集中，导致高库存对不锈钢价格的压力已经大大削弱，而钢厂也能在部分原料如高碳铬铁价格阴跌之下，保有一定的利润空间并具有增产的动力。

　　从供给端来看，近几个月印尼禁矿的政策、印尼地震及菲律宾火山对矿山发货的影响、某大钢厂收镍板以及金川减产等消息，都使得供给端出现了一定的减量预期。同时，预计7月国内镍铁产量增速环比有一定下滑。原因在于山东鑫海受港口运输问题影响，7月产量至多与6月持平，而其他镍铁厂短时间内也无法快速增产，所以阶段性的镍铁产量增长也在放缓。从进口镍铁端来看，6月印尼洪水影响发货是主要影响因素。

　　“判断国内镍铁供应的松紧，最直接的指标可以观察镍铁报价。”她表示，近两日青山依旧报出了1080—1090元/镍点的高价，相比上周调涨了70元/镍点，所以只要镍铁价格还有上抬空间，从替代品经济性的角度讲，镍板价格下修压力就不大。

　　方正中期期货分析师杨莉娜认为，本轮镍价上行有其内在合理性的部分，一方面镍板结构性库存收紧，另一方面镍铁产能释放预期与实际的差异，迅速推动了价格的上行。

　　但是她表示，目前镍价临近120000元/吨关口，已到达去年高点位置，而今年供需缺口预期总体较去年有所收窄，叠加本轮价格走升后将刺激相关产能释放，甚至导致产能转化节奏加快，促使供应端改善修正逐渐发生，因此价格超越其上的动力相对有限。

　　就此，她认为镍价本段急速拉升后不宜高位追涨，需防暴涨后暴跌调整产生，下游不锈钢企业也需要对原料做好风险管理，增加未来不锈钢价格销售调整的价格弹性。

　　弘业期货分析师张天骜表示，近段时间镍价持续飙升的原因，一方面在于近期镍供需出现较大的预期差，供需悲观预期被大幅修正，同时叠加多头大军发力以及主产区扰动事件等因素共振影响。但他表示，近期镍市利好偏短期，难以支撑镍长期羸弱的基本面。

　　“在供需面尚未有重大消息变化的大背景下，近期镍价持续上涨与大型不锈钢厂的积极措施密不可分。但是，随着印尼、中国镍铁投产步伐加快，三、四季度镍铁密集投放，以及下游不锈钢历史库存高位依旧是今年下半年贯穿镍价的主线。”他说道。

　　在操作上，他建议多头控制仓位，不宜盲目追涨，防范冲高回落的风险，后期关注逢高做空机会，中长期关注下游消费情况及镍生铁投产节奏。（文章来源：期货日报）

鸿福先生为“黑色能化”行业《生意社特约研究员》，5E天资《鸿福期货分析》首席分析师，2018年获“期货分析冠军”称号，获“天品封神”称号，金融专业38年，已退居二线。目前可以为需要期货投顾服务的机构提供期货品种的套保和投机策略服务，也为期货爱好者个人提供盘前（中）专业技术分析群参考服务！有需要的期友，可以加鴻福微信号：LLZ0537，呱呱财经开通了鸿福期货工作室，近期将开始上线做期货技术培训，请大家做好技术准备！

这么强,支持楼主，佩服

我很好，你不用牵挂。

喂....楼上那位谁谁谁，你没穿衣服！

顺应趋势,花全部的时间研究市场的正确趋势,如果保持一致,利润就会滚滚而来!

你永远不要犯同样的错误,因为还有好多其他错误你完全可能尝试!

在市场中永远做一个诚实而客观的人，既不欺人更不自欺，对市场要永怀敬畏之心。

好多人回复我的帖子，我也来给你们赞一个。

看帖要回，回帖才健康，再踩踩，楼主辛苦了！

看完了楼主的帖子，我想说点什么,又不知道说些什么,只有想来想去。