在线客服:1290940359
+发表新主题
查看: 91583|回复: 188

[时事新闻] 美元指数逼近100!历史上强势美元曾引发多次危机

  [复制链接]

[时事新闻] 美元指数逼近100!历史上强势美元曾引发多次危机

鸿福 发表于 2019-9-4 08:24:38 浏览:  91583 回复:  188 [显示全部楼层] 复制链接

成为注册用户,每天转文章赚钱!

您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?立即注册

x
本帖最后由 鸿福 于 2019-9-6 05:08 编辑

  美国总统、美联储、美债利差……2019年,全球金融市场注定要经受一系列不确定的美国因素的袭扰。

  如今,轮到了美元指数。

9月3日亚市阶段,美元指数最高涨至99.4附近,刷新逾两年新高,距离百元关口又进了一步。

  历史上,几乎每次新兴市场爆发的货币危机都与美元强周期相关。最近阿根廷再现货币危机,美元指数是祸首吗?会否引起新一轮新兴市场震荡?美元指数涨破100元,可能给股债汇带来什么影响?

  美元指数波动牵动亿万投资者神经

  美元指数由纽约棉花交易所发布,是通过加权几何平均法计算美元对6种主要国际货币的汇率而得到的。六种货币的种类和权重分别是欧元(57.6%)、日元(13.6%)、英镑(11.9%)、加拿大元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)和瑞士法郎(3.6%)。

  简单地理解,美元指数走高,意味着美元相对走强;美元指数走低,则意味着美元相对走弱。

  作为国际主要货币,美元的汇率走势对全球经济和金融具有重要影响。美元指数的涨跌牵动着亿万投资者的神经。

  从历史上看,美元指数呈现出比较明显的周期波动特征。

  1971年以来,美元指数经历了三轮大周期(1971年至1984年、1985年至2002年、2002年至今),每一轮周期大概持续5到15年的时间。

  当前,美元指数处于2002年以来运行周期的上行阶段。

  不难发现,这一轮大周期持续的时间已经超过了15年,超过了以往的几次周期。

  值得一提的是,从2018年末开始,市场对于美元指数将在2019年见顶甚至回落的预期一度十分强烈。

  今年年初曾就2019年美元走势对全球75位外汇策略师进行了调查。调查结果显示,约三分之二受访者认为美元涨势基本结束。

  因此可以说,今年美元指数的实际走势是远超预期的,如今美元指数涨到100附近更是很多人没有想到的。

  经济相对强弱决定美元指数走势

  1.历史经验表明,主要经济体的相对强弱决定美元走势。

  连平、鄂永健、刘健今年4月而发布的一份名为《今年美元指数不会很弱》的报告指出,看美元走势不能单看美国经济,美国经济相对全球经济的强弱才是决定美元走势的最关键因素。数据显示,美国名义GDP占世界名义GDP的比例变化与美元指数走势高度相关。

  2.利率平价理论揭示美元指数的位置。

  方正证券的一份报告指出,当美国相对其他国家多发货币,造成美国的资金利率相对其他国家来说明显下降时,美元的吸引力就相应变弱。经验上,利率平价理论对美元指数的位置有比较好的解释力。

  3.避险需求可能影响美元指数阶段性走势。

  美元仍被普遍视为避险资产,受市场风险偏好影响较大。

  再看今年——

  虽然美国经济增长放缓,但仍比欧洲、日本等其他主要经济体强劲,相对增长支持美元指数走强。

  虽然全球市场利率水平都在下降,但美国无风险债券收益率仍高于历史低位,欧洲和日本则已创出新低,相对利差扩大,提升了美元吸引力。

  今年金融市场波动较大,贸易、地缘局势、英国脱欧等因素不时扰动市场,投资者买入美元资产避险的需求仍比较强烈。

  如此,就解释了美元指数表现得比预期更强的现象。

  美元指数大幅走强引发多次危机

  第一轮美元升值周期中,拉美债务危机爆发。

  第二轮美元升值周期中,日本出现“失落的二十年”。

  第三轮美元升值周期中,亚洲金融危机爆发。

  ……

  1.从历史经验来看,几乎每次新兴市场爆发的货币危机都与美元强周期相关。

  可以说,当美元过于强势的时候,新兴市场经济体最容易受伤。

  东北证券报告指出,由于部分新兴经济体外债负担沉重,经济发展较为滞后,在美元走强的背景下,新兴市场会面临资金不断外流、债务负担加重、货币贬值等一系列问题。

  在2002年至今的第三轮美元强周期中,新兴市场MSCI指数呈现出和美元指数明显的相反走势,美元指数走强对新兴市场的股市发展不利。美元走强同时还会加大新兴市场经济体资本外流和货币贬值的压力。

  但需要指出的是,从危机爆发的时间来看,往往发生在美元走强的上半场,而非升值的末期。市场更倾向于认为当下美元指数可能已处于这一轮上行的末尾期。

  虽然近期阿根廷再次发生了货币危机,但在全球货币宽松背景下,其传染性不强,不大可能会引发大范围的新兴市场危机。

  2.大部分情况下,美元指数和大宗商品表现负相关,这体现了大宗商品的以美元计价的金融属性。

  当前,全球经济增长放缓,无论从金融属性还是商品属性的角度来看,均对工业商品构成利空。

  在负利率环境下,黄金仍是配置良品,但由于阶段性涨幅较大,强势美元可能促使金价震荡加大。

  3.历史经验显示,我国债券市场收益率与美元指数之间呈现负相关关系,即美元指数走强时,债券收益率走低,债券价格上涨。美元走强似乎利好中国债券。其背后的逻辑可能是,美元走强通常发生在全球经济增长风险加大的时期,基本面和政策面因素利好债市。

  4.历史经验显示,美元指数和上证综指之间有时呈现负相关性有时呈现正相关性。

(文章来源:中国证券报)

3025ca06efca74b2d8988a921ee12aea.png


鸿福先生为([size=14.6667px]http://www.100ppi.com/dzh/生意社智库专家、黑色能化行业特约研究员,(WWW.5ETZ.COM)5E天资首席分析师,2018年获“期货分析冠军”称号,获“天品封神”称号,金融专业38年。目前可以为需要期货投顾服务的机构提供期货品种的套保和投机策略服务,也为期货爱好者个人提供盘前(中)专业技术分析群参考服务




5e天资,互联天下资讯!
回复

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19436
烈酒暖身 发表于 2019-9-4 08:38 来自手机 显示全部楼层
挑选自己熟悉的股票反复操作,创天价不卖,创低价不买。
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19710
江南股客 发表于 2019-9-4 08:52 显示全部楼层
打酱油的人拉,回复下赚取e币
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19974
始终是君 发表于 2019-9-4 09:07 来自手机 显示全部楼层
炒股赚钱,会所嫩模
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19816
挥霍的年华 发表于 2019-9-4 09:16 来自手机 显示全部楼层
赌场代有人才出,蒙傻吹牛不怕浑!骗到钱财是圣手,上天热点下天昏!
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19884
柏拉图爱恋 发表于 2019-9-4 09:27 显示全部楼层
大部分炒股都是亏钱的,为什么大家都还乐此不疲?
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19956
PENG红哥 发表于 2019-9-4 09:37 显示全部楼层
楼主很牛,签订完毕。
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19813
花骨朵儿 发表于 2019-9-4 09:49 来自手机 显示全部楼层
熬过冬天,春天就开花了。
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19968
老牛 发表于 2019-9-4 10:01 显示全部楼层
你们炒股赚钱了吗?
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

0

身价

1万

E币

0

主题

元君

Rank: 2

积分
19776
Gentleman 发表于 2019-9-4 10:10 来自手机 显示全部楼层
名气是吹出来的,不是沉默出来的!
5e天资,互联天下资讯!
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则


QQ|手机版|手机版|小黑屋|5E天资 ( 粤ICP备2022122233号 )

GMT+8, 2025-10-6 07:07 , Processed in 1.863892 second(s), 76 queries .

Powered by 5etz

© 2016-现在   五E天资