宝色股份:关于南京宝色股份公司申请向特定对象发行股票的审核问询函中有关财务事项的说明（修订稿）

关于南京宝色股份公司申请
向特定对象发行股票的审核问询
函中有关财务事项的说明
大华核字[2023]008087号
大华会计师事务所(特殊普通合伙)
Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership）
2-1关于南京宝色股份公司申请
向特定对象发行股票的审核问询函中有关财务事项的说明目录页次
一、申请向特定对象发行股票的审核问询函中有1-37关财务事项的说明
2-2大华会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市海淀区西四环中路16号院7号楼12层[100039]
电话：86(10)58350011传真：86(10)58350006
www.dahua-cpa.com申请向特定对象发行股票的审核问询函中有关财务事项的说明
大华核字[2023]008087号
深圳证券交易所：
贵所于2022年11月02日印发的审核函〔2022〕020253号《关于南京宝色股份公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。按照贵所要求，我们已对审核问询函中所提及的南京宝色股份公司（以下简称“宝色股份”、“发行人”、“公司”）
财务事项进行了审慎核查，现汇报如下：
问题1
本次募集资金总额不超过72000万元，拟用募集资金28400万元投入宝色（南通）高端特材装备智能制造项目（以下简称项目一），14400万元投入宝色工程技术研发中心项目（以下简称项目二），9200万元投入宝色舰船及海洋工程装备制造提质扩能项目（以下简称项目三），20000万元补充流动资金与偿还债务。项目一拟租赁政府投资建设厂房，厂房总建筑面积87600平米，同时拟租赁政府投资建设的万吨级港池码头一座；项目一建成达产后，将形成年产
21000吨高端大型特材非标装备的生产规模，预测每年实现营业收入
2-3大华核字[2023]008087号
为102082.31万元，税后内部收益率为14.42%；项目一实施主体为发行人全资子公司宝色（南通）装备有限公司（以下简称宝色南通），宝色南通成立于2022年7月28日，目前尚未正式运营。项目二计划在南京市江宁核心区域购置约5000平米写字楼，用于公司工程技术研发中心建设，不会直接产生经济效益。项目三建成达产后，将形成年产105吨舰船用高性能钛合金大型结构件、容器、管道管件、深潜
装备及其附属装备的生产能力，预测每年实现营业收入为9292.04万元，内部收益率为14.73%，申报材料显示，项目三实施后，公司军品及高附加值产品业务占比不断提高，产品结构和业务布局得到优化调整。项目一和项目三的环评正在办理中。募投项目的计划建设周期均为1年。
请发行人补充说明：（1）项目一和项目三与公司现有业务的联系与区别，包括但不限于技术、应用领域、销售客户等，说明募投项目属于公司现有业务的类别；（2）项目一通过宝色南通实施的原因及必要性，结合项目一实施所需人员、技术投入等，说明宝色南通是否具有足够实施能力；项目一拟租赁厂房和码头的租赁协议签署情况，结合发行人生产模式和运输政策，说明本次募投项目租赁码头的原因；
（3）项目二拟购房产位置、拟购房产土地性质、房产认购相关协议
签署情况，结合周边同类房产价格，说明购置价格的公允性；结合发行人在南京地区拥有房产和实际使用情况，说明本次购房的必要性和购置面积合理性；（4）结合下游行业发展、发行人市占率、同行业竞
争、目标或潜在客户、在手订单及意向性合同、本次募投项目扩产幅度等，说明项目一和项目三新增产能规模合理性，是否存在产能消化风险，发行人拟采取的产能消化措施；（5）结合主要原材料价格波动情况、募投项目产品单价、与公司现有价格或同行业可比公司价格对
2-4大华核字[2023]008087号
比情况、募投项目费用率与公司现有业务费用率对比情况、项目三与
公司现有产品毛利率对比情况，说明项目一和项目三效益测算的合理性和谨慎性；（6）项目一和项目三环评手续办理最新进展、具体计划
及预期取得环评的时间，是否存在重大不确定性，如未办理完成是否对募投项目实施产生重大不利影响；（7）结合发行人取得军工资质的
具体情况，目前军品销售情况和客户情况，说明项目三取得足够军品订单的合理性，是否存在重大不确定性；（8）结合本次募投投资进度和折旧摊销政策，量化说明募投项目新增折旧摊销对公司未来业绩的影响。
请发行人补充披露（2）（4）（5）（8）相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，会计师核查（5）（8）并发表明确意见，发行人律师核查（3）（6）（7）并发表明确意见。
【回复】
五、结合主要原材料价格波动情况、募投项目产品单价、与公司
现有价格或同行业可比公司价格对比情况、募投项目费用率与公司现
有业务费用率对比情况、项目三与公司现有产品毛利率对比情况，说明项目一和项目三效益测算的合理性和谨慎性
（一）项目一效益测算的合理性和谨慎性
1、主要原材料价格波动对募投项目预计效益的影响
（1）主要原材料价格波动情况
公司产品的主要原材料为钛、镍、锆等特种材料制成的板材及其
复合板、不锈钢，以及管材和锻件等，钛、锆、镍、不锈钢都属于大宗商品，价格容易受到宏观经济周期、市场需求和汇率波动等因素的影响，价格波动幅度较大。近几年，影响公司主要原材料的原料公开市场价格走势如下：
2-5大华核字[2023]008087号
2019年-2022年海绵钛价格走势
2019年-2022年镍价格走势
由于公司产品所需的原材料主要是由上述原料通过熔炼、轧制等
后续加工或按不同比例组合而成的，所含的有色金属含量、牌号、规格等决定了公司主要原材料的价格高低。
（2）主要原材料价格波动对募投项目预计效益的影响
由于公司产品为非标压力容器设备，在市场上较难取得相同产品的参考价格，公司一般采用“原材料成本+加工费”的定价模式，加工费系根据工时、复杂程度与制造难度、产品质量要求以及附加利润
2-6大华核字[2023]008087号等因素制定。该定价机制能够有效保障上游原材料价格波动有效传递至下游客户。公司与客户签订销售订单后会根据订单情况及时与供应商签订主要材料的采购合同，将采购价格锁定在投标报价时的水平，锁定材料成本，从而保障利润率处在合理、稳定范围。因此原材料价格波动对募投项目利润水平不会造成重大不利影响。
2、项目一产品价格的合理性
（1）项目一产品单价与公司现有价格对比情况
由于公司产品采用“原材料成本+加工费”的定价模式，不同产品单价因原材料成本和加工费的差异具有一定的差异。按照平均单价（营业收入/销售量）测算，公司近三年主要产品平均单价与项目一产品平均单价对比如下：
单位：万元/吨项目2021年度2020年度2019年度
公司现有压力容器产品单价5.614.954.64
最近三年均值5.07
项目一预测单价4.86
最近三年，公司压力容器平均销售单价逐年提高，考虑到宏观政策、市场竞争等因素影响，基于谨慎性原则，项目一产品预测价格保持不变，且预测的平均销售单价低于公司近三年压力容器产品平均销售单价，价格预测合理。
（2）项目一产品单价与同行业可比公司价格对比情况
根据公开披露信息，2019-2021年，同行业可比公司同类产品销售价格具体情况如下：
证券简称项目2021年2020年2019年压力容器设备销售收入（万元）99617.4882792.3375063.01锡装股份销量（吨）18278.9513087.1813889.18
（001332）单价（万元/吨）5.456.335.40
科新机电压力容器设备销售收入（万元）92251.1467279.6156427.28
（300092）销量（吨）28591.2419994.0617681.09
2-7大华核字[2023]008087号
证券简称项目2021年2020年2019年单价（万元/吨）3.233.363.19
上述同行业可比公司近期募投项目新增产品平均单价情况：
年新增营业年新增产单位售价序号证券简称项目类型项目名称收入（万元）能（吨）（万元/吨）锡装股份年产12000吨高效换热
1 2022 年 IPO 71500.00 12000 5.96
（001332）器生产项目科新机电向特定对象高端过程装备智能制造
258380.0084006.95
（300092）发行股票项目
向特定对象宝色（南通）高端特材
3发行人102082.31210004.86
发行股票装备智能制造项目
由于不同公司产品的应用材质、应用领域和销售结构存在一定差异，因此项目一的产品单价与同行业可比公司产品单价不具有完全的可比性。但由上表看出，项目一预测的压力容器产品销售单价与同行业可比公司相比处于合理区间内，价格预测合理。
3、项目一费用率的合理性
项目一涉及的期间费用主要为销售费用、管理费用和研发费用，其测算依据主要是参考公司最近三年期间费用占当期销售收入比重
的平均值，并结合项目情况进行适当调整进行的估算。
项目一预测的期间费用率与公司现有业务对比情况如下：
项目项目一2021年度2020年度2019年度三年平均值
1.销售费用率1.17%1.12%1.19%1.20%1.17%
2.管理费用率4.29%5.56%4.87%6.14%5.52%
其中：人员工资1.64%2.79%2.49%3.35%2.88%
其他2.65%2.77%2.38%2.79%2.65%
3.研发费用率4.19%4.93%3.86%3.77%4.19%
（1）销售费用
项目一预测的销售费用率为1.17%，与公司最近三年销售费用率平均一致，销售费用率的预测合理、谨慎。
（2）管理费用项目一的管理费用包括管理人员工资和其他管理费用。公司计划从南京本部派驻主要管理人员，新增管理人员工资占新增营业收入比
2-8大华核字[2023]008087号例较低，故项目一管理费用中人员工资费用率比例低于最近三年平均水平；其他管理费用率为2.65%，与公司最近三年平均费用率一致。
因此，管理费用的预测合理、谨慎。
（3）研发费用
项目一预测的研发费用率为4.19%，与公司最近三年研发费用率平均一致，研发费用率的预测合理、谨慎。
综上，项目一测算的产品单价和费用率是合理、谨慎的，因此项目一的效益测算具有合理性和谨慎性。
（二）项目三效益测算的合理性和谨慎性
1、主要原材料价格波动对募投项目预计效益的影响项目三产品所需的原材料主要为定制化钛材，同样采取“原材料成本+加工费”的定价模式，主要原材料价格波动对项目三预计效益的影响参见本题回复之“（一）项目一效益测算的合理性和谨慎性”
之““、主要原材料价格波动对募投项目预计效益的影响”。
2、产品价格的合理性
（1）项目三产品单价与公司现有同类产品价格对比情况项目三涉及的产品包括舰船用高性能钛合金大型结构件（A 类产品）、舰船用高性能钛合金容器、管道管件（B 类产品）、深潜装备及
其附属装备（C 类产品），由于使用的材质不同，不同产品价格存在一定的差异。项目三产品单价与最近三年同类产品价格对比如下：
单位：万元/吨项目项目三单价2021年度2020年度2019年度三年平均值
A 类
产品1106.19117.52113.63112.47114.54产品
B 类 产品 2 49.56 73.75 73.36 65.56
73.75
产品产品398.7798.7792.1896.57
C 类
产品488.49----产品
2-9大华核字[2023]008087号
注：1、2021年度公司舰船及海洋工程业务中的产品2尚未完成
军品审价，公司按签署的暂定价确认收入，而暂定价仅为中标价格的
60%，进而导致产品2当期单价偏低。
2、2022年7月，公司已与相关代表进行初步审价，但尚完成军方审价流程。按初步审价确定的价格测算，产品2单价约为71.05万元/吨。军方审价流程一般较长，整体审价工作的具体程序包含承制单位报价、军方审价部门审核报价方案、承制单位及军方双方协商价
格方案、报送报价方案等，军方审价部门需对型号任务下各分系统、设备、部组件的审价工作进行总体安排，时间存在不确定性。
项目三中舰船用高性能钛合金大型结构件（A 类产品）及舰船用
高性能钛合金容器、管道管件（B 类产品）测算基于最近 3 年同类代
表性产品的销售价格，且测算单价略低于按照最近三年平均价。深潜装备及其附属装备（C 类产品）产品无历史销售价格，但公司已中标客户 K“钛合金实尺度工艺模型加工及检测项目”并已签署正式协议，合同金额为4680万元，测算单价约为88.49万元/吨，公司据此测算深潜装备及其附属装备（C 类产品）产品价格。
综上，项目三产品单价与公司现有价格或在手订单价格基本一致，测算具备合理性、谨慎性。
（2）项目三产品单价与同行业可比公司价格对比情况
项目三拟生产的舰船用大型结构件、压力容器、深潜器等产品主
要根据客户需求组织生产，由于军工行业的保密要求，无法获得主要竞争对手的生产经营状况，无公开可比价格。
3、项目三费用率
由于军品订单的特殊性，一般为客户供图加工业务。项目三涉及的期间费用主要为销售费用和管理费用，其测算依据主要是参考公司
2-10大华核字[2023]008087号
最近三年期间费用占当期销售收入比重的平均值，并结合项目情况进行适当调整进行的估算，项目三期间费用率与公司现有业务对比情况如下：
项目项目三2021年度2020年度2019年度三年平均值
1.销售费用率1.17%1.12%1.19%1.20%1.17%
2.管理费用率3.34%5.56%4.87%6.14%5.52%
其中：人员工资0.69%2.79%2.49%3.35%2.88%
其他2.65%2.77%2.38%2.79%2.65%
*销售费用
项目三预测的销售费用率为1.17%，与公司最近三年销售费用率平均一致，销售费用率的预测合理、谨慎。
*管理费用项目三拟在公司本部现有土地即南京市江宁滨江经济开发区景
明大街15号厂区内建设，涉及的高级管理人员均拟使用现有人员，仅新增部分基础管理人员，故新增管理费用-人员工资占比较小。其他管理费用则按照公司历史年度生产管理的效率进行估算，达产年其他管理费用率为2.65%，与公司最近三年平均费用率一致，管理费用的预测合理、谨慎。
4、项目三与公司现有同类产品毛利率对比情况
公司近三年主要产品平均毛利率与项目三产品平均毛利率对比
如下：
项目2021年度2020年度2019年度
舰船及海洋工程业务毛利率8.27%27.00%26.36%
项目三预测毛利率22.45%
注：1、2021年度，公司舰船及海洋工程业务中的产品2尚未完成军品审价，公司按签署的暂定价确认收入。而暂定价仅为中标价格的60%，进而导致产品2当期毛利率为负数。由于产品2当期收入占舰船及海洋工程业务总收入比例为51.27%，导致公司舰船及海洋工
2-11大华核字[2023]008087号
程业务当期毛利率较低。若扣除产品2，2021年公司舰船及海洋工程业务毛利率为24.65%；
2、2022年7月，公司已与相关代表进行初步审价，但尚完成军方审价流程。按初步审价确定的价格测算，2021年产品2毛利率为
25.16%。军方审价流程一般较长，整体审价工作的具体程序包含承
制单位报价、军方审价部门审核报价方案、承制单位及军方双方协商
价格方案、报送报价方案等，军方审价部门需对型号任务下各分系统、设备、部组件的审价工作进行总体安排，时间存在不确定性。
2021年度，受部分产品审价影响，公司舰船及海洋工程业务毛
利率水平较低，若不考虑上述事项影响，项目三测算的毛利率低于最近三年同类业务平均水平，相关效益测算合理、谨慎。
综上，项目三测算的产品单价、费用率和毛利率是合理、谨慎的，因此项目三的效益测算具有合理性和谨慎性。
八、结合本次募投投资进度和折旧摊销政策，量化说明募投项目新增折旧摊销对公司未来业绩的影响
（一）本次募投项目的固定资产投资进度
1、宝色（南通）高端特材装备智能制造项目宝色（南通）高端特材装备智能制造项目的建设投资金额为
29566.19万元，建设期为1年，投资进度如下表所示：
单位：万元
序号项目投资总额建设期（第一年）
1工程费用28856.4028856.40
1.1生产及辅助设备购置费26011.4026011.40
1.2公辅设施费2300.002300.00
1.3安装工程费545.00545.00
2工程建设其他费用130.06130.06
2.1联合试运转费130.06130.06
3预备费用579.73579.73
2-12大华核字[2023]008087号
序号项目投资总额建设期（第一年）
4建设投资29566.1929566.19
2、宝色工程技术研发中心项目
宝色工程技术研发中心项目的建设投资金额为14703.30万元，建设期为1年，投资进度如下表所示：
单位：万元
序号项目投资总额建设期（第一年）
1场地费用10750.0010750.00
2设备购置费3665.003665.00
3预备费用288.30288.30
4建设投资14703.3014703.30
3、宝色舰船及海洋工程装备制造提质扩能项目
宝色舰船及海洋工程装备制造提质扩能项目的建设投资金额为
9387.82万元，建设期为1年，投资进度如下表所示：
单位：万元
序号项目投资总额建设期（第一年）
1工程费用8593.878593.87
1.1建筑工程费2873.872873.87
1.2设备购置安装费5720.005720.00
2工程建设其他费用609.88609.88
2.1建设单位管理费123.13123.13
2.2勘察设计费265.99265.99
2.3工程建设监理费192.16192.16
2.4联合试运转费28.6028.60
3预备费用184.07184.07
4建设投资9387.829387.82
（二）本次募投项目的折旧摊销政策
1、发行人现行折旧摊销政策
类别折旧/摊销方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧/摊销率（%）
房屋建筑物年限平均法20-4032.43-4.85
机械设备年限平均法7-1536.47-13.86
运输设备年限平均法8312.13
办公设备及其他年限平均法3-5319.40-32.33
软件年限平均法5020.00
2-13大华核字[2023]008087号
2、本次募投项目的折旧摊销政策
类别折旧/摊销方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧/摊销率（%）
房屋建筑物年限平均法20-4032.43-4.85
生产设备年限平均法10-1539.7-13.86
办公设备年限平均法5319.40
软件年限平均法5020.00宝色（南通）高端特材装备智能制造项目的新增固定资产按年限
平均法直线折旧：生产设备按10-15年计算，残值率为3%，年折旧费为2347.76万元。
宝色工程技术研发中心项目的新增固定资产按年限平均法直线
折旧：房屋及建筑物按40年计算，残值率为3%，研发设备按10年计算，残值率为3%，办公设备按5年计算，残值率为3%，软件按5年计算，残值率为 0%，T2-T6 年折旧费合计为 700.19 万元，T7-T10年折旧费为450.40万元。
宝色舰船及海洋工程装备制造提质扩能项目的新增固定资产按
年限平均法直线折旧：房屋及建筑物按20年计算，残值率为3%，生产设备按10年计算，残值率为3%，年折旧费合计为492.53万元。
本次募投项目的折旧摊销政策与发行人现行折旧摊销政策一致，无重大差异。
（三）量化说明募投项目新增折旧摊销对公司未来业绩的影响
本次募投项目实施后，新增资产所增加的折旧摊销及其对发行人未来经营业绩的影响情况如下表所示：
2-14大华核字[2023]008087号
项目 T+1 年 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 至 T+10
1、本次募投项目折旧摊销费合计（a） - 3540.48 3540.48 3540.48 3540.48 3540.48 3290.69
新增折旧摊销的税收挡板作用（b） - 765.85 765.85 765.85 765.85 765.85 728.38
新增折旧摊销净额（c=a-b） - 2774.63 2774.63 2774.63 2774.63 2774.63 2774.63
2、对营业收入的影响
公司现有营业收入（d） 125664.22 125664.22 125664.22 125664.22 125664.22 125664.22 125664.22
募投项目达产后新增营业收入（e） - 68683.01 111374.35 111374.35 111374.35 111374.35 111374.35
募投项目达产后预计营业收入（f=d+e） 125664.22 194347.23 237038.57 237038.57 237038.57 237038.57 237038.57
募投项目折旧摊销金额占新增营业收入的比例（c/e） - 4.04% 2.49% 2.49% 2.49% 2.49% 2.30%
募投项目折旧摊销金额占预计营业收入的比例（c/f） - 1.43% 1.17% 1.17% 1.17% 1.17% 1.08%
3、对净利润的影响
公司现有净利润（g） 5291.53 5291.53 5291.53 5291.53 5291.53 5291.53 5291.53
募投项目新增净利润（h） - 5225.56 7711.03 7674.28 7674.28 7674.28 7674.28
募投项目达产后预计净利润（i=g+h） 5291.53 10517.09 13002.56 12965.81 12965.81 12965.81 12965.81
募投项目折旧摊销金额占新增净利润的比例（c/h） - 53.10% 35.98% 36.15% 36.15% 36.15% 33.39%
募投项目折旧摊销金额占预计净利润的比例（c/i） - 26.38% 21.34% 21.40% 21.40% 21.40% 19.76%
注：1、现有营业收入、净利润选取公司2021年度经审计数据，并假设未来保持不变；
2、折旧摊销的税收挡板作用中，项目一由宝色南通实施，企业所得税按25%测算，项目二及项目三由公司实施，企业所得税按照15%测算并假定未来保持不变；
3、上述假设仅为测算本次募投项目相关折旧、摊销对公司未来经营业绩的影响，不代表公司对未来年度盈利
情况的承诺，也不代表公司对未来年度经营情况及趋势的判断。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投
2-15大华核字[2023]008087号
资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
2-16大华核字[2023]008087号
从上表可以看出，本次募投项目实施后，公司固定资产折旧及无形资产摊销将有所增加。经测算，在本次募投项目达产后，募投项目新增折旧摊销净额占预计营业收入的比例最高为1.17%，占预计净利润的比例最高为21.40%。虽然本次募投项目新增的折旧摊销将增加公司未来整体营业成本，但募投项目正式投产运营后，将同步新增销售收入，且预计新增销售收入、净利润金额均超过新增折旧摊销金额。
因此，在本次募投项目顺利达产运营的情况下，预计新增折旧摊销不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
九、核查程序和核查结论
（一）核查程序
1、取得公司出具的关于项目一和项目三与公司现有业务的联系
与区别的说明，了解项目一、项目三与公司现有业务的联系与区别；
2、查阅了本次募投项目《可行性研究报告》，了解项目一实施所
需人员、所需技术投入等详细信息，分析宝色南通是否有足够的实施能力；查阅《通州湾超限装备制造基地项目合作协议》，实地走访项目一所在地，访谈相关高管，了解项目一拟租赁厂房和码头的租赁协议签署情况，了解本次募投项目租赁码头的原因；
3、查阅募投项目二的《可行性研究报告》，了解项目二的主要建设内容，并访谈发行人相关人员，核查项目二购房的必要性及房屋使用面积测算的谨慎性；
4、查阅行业资料，了解公司行业地位和本次募投项目的未来市场空间，计算分析公司的市占率，获取了公司在手订单数据、公司产品的主要客户情况，综合分析项目一和项目三新增产能规模的合理性；
2-17大华核字[2023]008087号
5、查阅本次项目一和项目三的《可行性研究报告》，了解本次募
投项目效益测算情况，并与公司现有状况进行对比，分析项目一与项目三效益测算的合理性和谨慎性；
6、查阅发行人取得的军工资质证书，取得舰船及海洋工程产品
收入明细表，统计各期销售情况和客户情况，查看公司在手订单情况，分析项目三取得足够军品订单的合理性；
7、了解本次募投项目的固定资产投资进度和折旧摊销政策，基
于相关假设条件，测算分析本次募投项目折旧摊销对公司未来经营业绩的影响；
8、查阅本次募投项目同行业可比上市公司的招股说明书、募集
说明书、可行性分析报告、年度报告等公开披露资料，了解本次募投项目同行业可比上市公司同类产品的毛利率情况；对比分析宝色（南通）高端特材装备智能制造项目和宝色舰船及海洋工程装备制造提质扩能项目相关产品毛利率水平的客观原因；了解选择可比公司2019年至2021年相关数据的原因，分析相关数据是否具有可比性；分析本次募投项目效益预测的谨慎性和合理性。
（二）核查结论经核查，会计师认为：
1、本次募投项目产品单价与公司现有价格或同行业可比公司价
格对比不存在重大差异，募投项目费用率与公司现有业务费用率不存在重大差异，项目三与公司现有产品毛利率对比不存在重大差异，项目一和项目三效益测算的合理、谨慎。
2、本次募投项目实施后发行人固定资产折旧和无形资产摊销将有所增加。经计算，项目满产后（T+3 年），本次募投项目新增折旧摊销净额占预测收入的比例为1.08%-1.17%，占预计净利润的比例为
2-18大华核字[2023]008087号
19.76%-21.40%。在本次募投项目顺利达产运营的情况下，预计新增
折旧摊销不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
问题2
报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为35232.15万元、
37430.63万元、49699.09万元和69774.11万元，占流动资产的比例
分别为30.06%、31.16%、36.74%及41.83%，金额和占比呈上升趋势，账龄一年以内的应收账款余额占应收账款比例分别为53.50%、
45.62%、63.39%和56.38%。2022年6月末，公司预付账款项余额
为13351.70万元，比2021年末增加11091.59万元，主要系国内供应商要求预付款比例提高。
请发行人补充说明：（1）结合发行人信用政策、同行业可比公司情况，说明应收账款增加且占比上升的原因及合理性，是否存在放宽信用政策增加销售的情形，结合坏账准备计提政策、坏账计提比例、同行业可比公司情况，说明应收账款坏账计提是否充分；（2）结合发行人采购模式、与供应商采购的付款政策变化情况等，说明最近一期预付款大幅增加的原因及合理性，是否与发行人业务规模相匹配，采购付款政策是否符合行业惯例；（3）自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情况。
请发行人补充披露（1）相关风险。
请保荐人、会计师核查并发表明确意见。
【回复】
2-19大华核字[2023]008087号
一、结合发行人信用政策、同行业可比公司情况，说明应收账款
增加且占比上升的原因及合理性，是否存在放宽信用政策增加销售的情形，结合坏账准备计提政策、坏账计提比例、同行业可比公司情况，说明应收账款坏账计提是否充分
（一）结合发行人信用政策、同行业可比公司情况，说明应收账
款增加且占比上升的原因及合理性，是否存在放宽信用政策增加销售的情形
1、发行人信用政策
公司主要从事非标特材装备制造业务，承接的多为化工、冶金、新能源等行业所使用的大型、重型非标设备制造订单，具有合同造价高、制造周期长的特点。按照行业惯例，销售合同采取分阶段收款的结算方式，具体收款进度与客户协商确定。公司收款进度大致如下表：
序号主要节点付款期限付款比例备注
1签订合同合同签订生效后30天内20%-30%
设备主材供应商发货或部分合同进度款划分为：主材进厂并主要原材料采
2主材到达生产场所30天20%-50%投料生产，30%；主体制造完成并组装，
购
内20%
部分成套设备合同约定：*设备运抵验收合格且开具全额发票后15日支付
交付产品、客
设备交付客户方并经验部分货款；*设备性能考核合格后30
3户验收确认、30%-60%
收合格30天内日内货款，其中部分大型项目的设备，开具销售发票在项目完成并整体运行一段时间后收取应收账款中账龄1年以上的款项主要
4质保期结束设备质保期满后30日内5%-10%
为质保金
2、同行业可比公司情况
公司收款进度与同行业可比公司收款进度的对比情况具体如下
表：
公司名称预付款进度款交货款质保金
天沃科技30%30%30%10%
科新机电10%-30%20%-40%20%-40%5%-10%
2-20大华核字[2023]008087号
公司名称预付款进度款交货款质保金
兰石重装20%-30%20%-30%30%-40%5%-10%
富瑞特装10%-30%20%-30%30%-60%5%-10%
蓝科高新未披露相关数据5%-10%
海陆重工30%0%或30%30%或60%10%
锡装股份10%-30%20%-30%30%-60%5%-10%
可比公司平均18%-30%18%-48%28%-48%6%-10%
宝色股份20%-30%20%-50%30%-60%5%-10%
注：1、同行业可比公司信用政策来源于其历史披露信息，蓝科高新仅披露质保金比例；
2、同行业可比公司收款进度数据均来源于招股说明书，其中海
陆重工于2008年上市，数据参考性较弱。
报告期内，公司收款进度与同行业可比公司不存在重大差异。
3、应收账款增加且占比上升的原因及合理性
报告期各期末，公司应收账款余额分别为43782.46万元、
46944.98万元、60526.60万元和72143.98万元，逐年增长，主要系
销售收入增长所致。报告期内，公司应收账款余额与营业收入的关系如下：
单位：万元
2022年9月末2021年末2020年末2019年末
项目
/2022年1-9月/2021年度/2020年度/2019年度
应收账款72143.9860526.6046944.9843782.46
营业收入102941.85125664.22109206.2691705.06应收账款余额占营
52.56%48.17%42.99%47.74%
业收入比例
注：2022年9月末应收账款余额占营业收入比例系以营业收入年化数据计算。
报告期内，公司应收账款余额占营业收入的比例整体较为稳定，分别为47.74%、42.99%、48.17%和52.56%，应收账款余额与收入增长规模相匹配。
2-21大华核字[2023]008087号
报告期内，公司与同行业可比公司应收账款期末余额与当期营业收入的比例对比情况如下：
单位：万元
2022年6月末2021年末2020年末2019年末
公司名称项目
/2022年1-6月/2021年度/2020年度/2019年度
应收账款期末余额104197.63100263.11107437.7597177.54
营业收入36636.5683188.32118011.09107940.61蓝科高新应收账款余额占营业
142.20%120.53%91.04%90.03%
收入比例
应收账款期末余额640123.92643298.34749195.49764885.22
营业收入226206.45680679.12771247.361077919.71天沃科技应收账款余额占营业
141.49%94.51%97.14%70.96%
收入比例
应收账款期末余额29632.9125932.2723219.3727164.31
营业收入51896.5594813.7073516.0859432.25科新机电应收账款余额占营业
28.55%27.35%31.58%45.71%
收入比例
应收账款期末余额62915.9456421.2471895.9168037.99
营业收入75460.11158677.86180608.06157384.47富瑞特装应收账款余额占营业
41.69%35.56%39.81%43.23%
收入比例
应收账款期末余额145474.44159098.54226989.23224995.21
营业收入205203.07403706.10290084.08343782.19兰石重装应收账款余额占营业
35.45%39.41%78.25%65.45%
收入比例
应收账款期末余额136576.61123109.30108515.39185786.41
营业收入104610.43253279.10202510.99205967.87海陆重工应收账款余额占营业
65.28%48.61%53.58%90.20%
收入比例
应收账款期末余额26507.8221092.4622099.4923502.33
营业收入56231.65101271.3683526.6575939.91锡装股份应收账款余额占营业
23.57%20.83%26.46%30.95%
收入比例
同行业可比公司平均值68.32%55.26%59.69%62.36%
公司57.96%48.17%42.99%47.74%
注：由于上述可比公司未披露截至2022年9月30日的应收账款
2-22大华核字[2023]008087号余额，以2022年6月末的数据进行同行业比较，2022年6月末应收账款余额占营业收入比例系以营业收入年化数据计算。
报告期内，同行业可比公司应收账款余额占营业收入比例分别为
62.36%、59.69%、55.26%和68.32%，公司应收账款余额占营业收
入比例均低于同行业可比公司平均值。
综上，报告期内，公司应收账款变动具有合理性。
4、是否存在放宽信用政策增加销售的情形
报告期内，公司对前五大客户的信用政策主要为20%-30%预付款，30%-40%进度款，30%-35%交货款，5%-10%质保金。报告期内，公司与主要客户的信用政策未发生重大变化，不存在放宽信用政策刺激销售的情形。
报告期内，公司与同行业可比公司应收账款周转率变动情况如下：
单位：次
指标2022年1-6月2021年度2020年度2019年度
天沃科技0.710.981.021.36
科新机电3.743.862.921.96
兰石重装2.692.091.281.42
富瑞特装2.532.472.582.11
蓝科高新0.720.801.151.14
海陆重工1.612.191.381.05
锡装股份4.734.693.664.01
同行业可比公司平均值2.532.442.001.86
公司1.992.342.412.02
注：由于上述可比公司未披露截至2022年9月30日的应收账款余额，以2022年6月末的数据进行同行业比较，2022年1-6月应收账款周转率系以营业收入年化数据计算，同行业可比上市公司数据来
2-23大华核字[2023]008087号源于其披露的定期报告按照“营业收入/（（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2）”计算。
报告期内公司应收账款周转率分别为2.02次、2.41次、2.34次
和1.99次，与同行业可比公司平均值基本一致，且基本稳定。因此，报告期内，公司不存在放宽信用政策的情形。
（二）结合坏账准备计提政策、坏账计提比例、同行业可比公司情况，说明应收账款坏账计提是否充分
1、公司应收账款坏账准备计提政策
公司对单项金额重大且在初始确认后已经发生信用减值的应收账款单独确定其信用损失。
公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的判断，依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。确定组合的依据如下：
组合名称确定组合的依据计提方法
按账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算组合一合并范围外公司的款项预期信用损失
通过违约风险敞口和整个存续期预计信用损失率，组合二合并范围内公司的款项计算预期信用损失
2、公司应收账款及坏账准备计提情况
报告期内，公司应收账款及坏账计提情况如下：
单位：万元
2022年9月30日
账龄账面余额占比坏账准备净额
1年以内36145.3650.10%1807.0334338.33
1-2年15723.2921.79%1572.3314150.96
2-3年7541.6310.45%1508.336033.30
3-4年2830.073.92%849.021981.05
4-5年4162.095.77%2081.042081.05
5年以上5741.547.96%5741.54-
合计72143.98100.00%13559.2958584.69
2-24大华核字[2023]008087号
2021年12月31日
账龄账面余额占比坏账准备净额
1年以内38369.9163.39%1918.5036451.42
1-2年6272.7210.36%1223.975048.75
2-3年5816.149.61%1293.564522.58
3-4年2934.954.85%880.492054.47
4-5年3300.405.45%1678.521621.88
5年以上3832.486.33%3832.48-
合计60526.60100.00%10827.5149699.09
2020年12月31日
账龄账面余额占比坏账准备净额
1年以内21414.6845.62%1700.5819714.10
1-2年11759.2025.05%1261.3410497.86
2-3年5308.7511.31%1061.754247.00
3-4年3577.547.62%1112.912464.63
4-5年1173.182.50%666.13507.05
5年以上3711.637.91%3711.63-
合计46944.98100.00%9514.3537430.63
2019年12月31日
账龄账面余额占比坏账准备净额
1年以内23423.7853.50%1261.3622162.42
1-2年9359.7321.38%935.978423.76
2-3年4748.3710.85%994.993753.38
3-4年1328.743.03%509.98818.76
4-5年2698.126.16%2624.2973.83
5年以上2223.725.08%2223.72-
合计43782.46100.00%8550.3135232.15
报告期各期末，账龄在一年以内的应收账款余额占应收账款比例分别为53.50%、45.62%、63.39%和50.10%。发行人承接的多为化工、冶金等行业所使用的大型非标设备制造项目，合同金额较大、建造周期较长，一般采取分阶段收款的结算方式，在产品发货前收取部分预收款；设备交付后公司确认收入，同时将合同价款的未收部分确认为应收账款。
报告期各期末，账龄在三年以上的应收账款余额占应收账款比例分别为14.28%、18.03%、16.63%及17.65%坏账计提比例分别为
2-25大华核字[2023]008087号
85.72%、64.88%、63.48%及68.10%，公司存在一定比例长账龄应
收账款主要与客户的类型及客户的履约情况有关，公司部分客户为海洋舰船或军工领域客户，由于该类客户订单的特殊性，只有少量预付款且付款进度较慢，产品交付后形成较大应收账款，回款周期较长。
部分客户由于结算付款审批流程较长或发生人员交接等因素导致付款进度较慢。报告期内，公司已加强了催收管理并采取了包括电话催收等催款措施。对于长期未回款及有回款风险的客户，公司采取诉讼方式强制催收。公司已根据坏账政策对上述长账龄应收账款计提相应的坏账准备，并对存在破产清算或偿债能力恶化情况的客户，按单项计提坏账准备并确认预期信用损失。总体而言，公司对长账龄客户的应收账款的坏账准备计提充分，不存在对长账龄应收账款坏账计提不足的情形。
3、坏账计提比例及同行业可比公司坏账准备计提情况
2019-2021年，公司与同行业可比公司坏账准备计提比例对比情
况如下：
单位：%
2021年12月31日
账龄同行业可比天沃科技科新机电兰石重装富瑞特装蓝科高新海陆重工公司公司平均值
1年以内8.725.003.022.001.005.004.125.00
1-2年15.7110.008.7510.005.0010.009.9110.00
2-3年36.8520.0017.5820.0010.0030.0022.4120.00
3-4年66.0350.0032.7350.0050.0050.0049.7930.00
4-5年66.0360.0066.0880.0050.0080.0067.0250.00
5年以上66.03100.00100.00100.00100.00100.0094.34100.00
2020年12月31日
账龄同行业可比天沃科技科新机电兰石重装富瑞特装蓝科高新海陆重工公司公司平均值
1年以内4.915.002.512.001.005.003.405.00
2-26大华核字[2023]008087号
1-2年7.0710.008.3510.005.0010.008.4010.00
2-3年18.7420.0016.4420.0010.0030.0019.2020.00
3-4年37.4150.0031.2450.0050.0050.0044.7830.00
4-5年68.5460.0065.4680.0050.0080.0067.3350.00
5年以上100.00100.00100.00100.00100.00100.00100.00100.00
2019年12月31日
账龄同行业可比天沃科技科新机电兰石重装富瑞特装蓝科高新海陆重工公司公司平均值
1年以内4.175.002.712.001.005.003.315.00
1-2年7.1810.007.2910.005.0010.008.2510.00
2-3年21.5920.0014.4520.0010.0020.0017.6720.00
3-4年42.7250.0028.8350.0050.0050.0045.2630.00
4-5年61.6560.0045.3580.0050.0050.0057.8350.00
5年以上89.62100.00100.00100.00100.00100.0098.27100.00
发行人对于账龄1年以内、1-2年、2-3年的应收账款坏账准备计
提比例略高于同行业可比公司平均水平，账龄3-4年、4-5年的应收账款坏账准备计提比例略低于同行业可比公司平均水平，5年以上的应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司无显著差异。总体来看，公司坏账准备计提比例与同行业可比上市公司无显著差异。
4、公司应收账款坏账计提是否充分
报告期各期末，发行人应收账款坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2022年9月30日
种类账面余额占比坏账准备计提比例账面价值
单项计提坏账准备2979.114.13%2979.11100.00%-
按组合计提坏账准备69164.8795.87%10580.1815.30%58584.69
合计72143.98100.00%13559.2918.79%58584.69
2021年12月31日
种类账面余额占比坏账准备计提比例账面价值
单项计提坏账准备2979.114.92%2979.11100.00%-
按组合计提坏账准备57547.4995.08%7848.4113.64%49699.09
合计60526.60100.00%10827.5117.89%49699.09种类2020年12月31日
2-27大华核字[2023]008087号
账面余额占比坏账准备计提比例账面价值
单项计提坏账准备2911.116.20%2911.11100.00%-
按组合计提坏账准备44033.8793.80%6603.2415.00%37430.63
合计46944.98100%9514.3520.27%37430.63
2019年12月31日
种类账面余额占比坏账准备计提比例账面价值
单项计提坏账准备2861.116.53%2861.11100.00%-
按组合计提坏账准备40921.3693.47%5689.2013.90%35232.15
合计43782.46100.00%8550.3119.53%35232.15
报告期内，公司对于客户存在破产清算、已被列为失信被执行人且已无可执行资产、财务状况恶化等明显异常的经营情况，公司会逐项分析应收账款的可回收性，如果有客观证据表明某项应收账款已经发生减值迹象，则公司对该应收账款单项计提坏账准备并确认预期信用损失。
报告期内，公司按单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元
2022年9月30日
客户名称账面余额坏账准备计提比例计提理由
青海盐湖镁业有限公司2854.472854.47100.00%破产重整
四川瑞能硅材料有限公司56.6456.64100.00%破产清算
内蒙古盛嘉科技化工有限公司68.0068.00100.00%无可执行财产
合计2979.112979.11
2021年12月31日
客户名称账面余额坏账准备计提比例计提理由
青海盐湖镁业有限公司2854.472854.47100.00%破产重整
四川瑞能硅材料有限公司56.6456.64100.00%破产清算
内蒙古盛嘉科技化工有限公司68.0068.00100.00%无可执行财产
合计2979.112979.11
2020年12月31日
客户名称账面余额坏账准备计提比例计提理由
青海盐湖镁业有限公司2854.472854.47100.00%破产重整
四川瑞能硅材料有限公司56.6456.64100.00%破产清算
合计2911.112911.11
2019年12月31日
客户名称账面余额坏账准备计提比例计提理由
2-28大华核字[2023]008087号
青海盐湖镁业有限公司2804.472804.47100.00%破产重整
四川瑞能硅材料有限公司56.6456.64100.00%破产清算
合计2861.112861.11
报告期内，公司按单项计提坏账准备的应收账款余额分别为
2861.11万元、2911.11万元、2979.11万元和2979.11万元，如上表所示，公司按单项计提坏账准备的应收账款余额涉及的客户的经营状况相对较差。
报告期内，公司与同行业可比公司计提的应收账款坏账准备占应收账款余额比例情况如下：
公司简称2022年6月末2021年末2020年末2019年末
天沃科技32.44%29.71%16.73%11.18%
科新机电24.53%23.97%24.69%32.62%
兰石重装17.15%17.46%13.18%12.63%
富瑞特装28.90%31.31%24.50%36.45%
蓝科高新27.10%28.06%18.42%21.94%
海陆重工20.86%24.07%23.33%60.04%
同行业可比公司平均值25.16%25.76%20.14%29.14%
公司15.86%17.89%20.27%19.53%
注：由于上述可比公司未披露截至2022年9月30日的应收账款余额，以2022年6月末的数据进行同行业比较。
2019年末，公司的应收账款坏账准备占应收账款余额比例小于
同行业可比公司平均值，主要系海陆重工2019年末按单项计提坏账准备的应收账款占比高达51.33%，计提比例高达99.86%，拉高了同行业可比公司平均值，剔除海陆重工的影响，2019年同行业可比公司计提的应收账款坏账准备占应收账款余额的比例为22.96%，公司的应收账款坏账准备占应收账款余额比例与其他同行业可比公司相比不存在显著差异。2021年末及2022年6月末公司的应收账款坏账准备占应收账款余额比例均小于同行业可比公司平均值，主要系2021年以来公司的应收账款回款情况良好。
2-29大华核字[2023]008087号
报告期内，公司应收账款期后回款情况如下：
单位：万元报告期间应收账款期末余额期后回款金额回款比例
2022年9月30日72143.9828900.3340.06%
2021年12月31日60526.6030105.3149.74%
2020年12月31日46944.9831364.2066.81%
2019年12月31日43782.4631802.2872.64%
注：上述期后回款金额为截至2023年2月28日时点回款金额。
公司报告期各期末应收账款期后回款比例分别为72.64%、
66.81%、49.74%、40.06%公司2019年及2020年回款比例低于80%
主要系部分客户财务状况恶化，期后一直未付款形成应收账款长期挂账，公司对该部分应收账款已按单项计提坏账准备并确认预期信用损失；部分客户为海洋舰船领域或军工客户，由于该类客户订单的特殊性，只有少量预付款且回款周期较长；此外，部分客户付款进度较慢，公司已通过沟通谈判、法律诉讼等多种方式，推进应收款项特别是长账龄应收款项的催收回款工作。最近一年及一期，公司应收账款整体回款情况较好。
综上，报告期内，公司严格按照已经制定的应收账款坏账准备计提政策计提坏账准备，坏账准备计提比例及实际计提情况与同行业可比公司不存在显著差异，坏账准备计提充分。
二、结合发行人采购模式、与供应商采购的付款政策变化情况等，
说明最近一期预付款大幅增加的原因及合理性，是否与发行人业务规模相匹配，采购付款政策是否符合行业惯例
（一）发行人采购模式及变化情况
公司产品的主要原材料为钛、锆、镍、不锈钢等板材及其复合板，由于产品属于订单式生产，因此公司通常采用“以销定购”的采购模
2-30大华核字[2023]008087号式采购原材料。采购工作主要由物流中心统一负责，根据生产计划、设计技术工艺报料、库存情况确定采购需求，制定采购计划。通过招标、比价、洽谈等方式向相关厂商及经销商采购。公司对供应商的遴选采取合格供应商评价制度，通常向通过公司年度评价并列入合格供应商名单的供应商进行招标采购。对于不能采用招标方式采购的，通过比价、洽谈确定最终的采购价格和采购对象。公司从事特材非标压力容器设备制造生产多年，与主要供应商保持着长期稳定的合作关系，原材料供应充足、渠道畅通。报告期内，公司采购模式未发生重大变化。
（二）发行人与供应商采购的付款政策及变化情况
报告期内，公司与主要原材料供应商采购的付款政策情况如下：
付款政策是供应商名称报告期内付款政策否发生变动
2021年付款政策为签合同支付20%预付款，发货前支
付剩余款提货；
上海宝钢特殊金属材料有限公司是
2022年付款政策为签合同支付30%预付款，发货前支付剩余款提货。
山西太钢不锈钢钢管有限公司签合同支付30%预付款，发货前支付剩余款提货。否山西太钢不锈钢股份有限公司签合同支付50%预付款，发货前支付剩余款提货。否宝鸡钛业股份有限公司签合同支付30%预付款，发货前支付剩余款提货。否西安天力金属复合材料股份有限公
签合同支付30%预付款，发货前支付剩余款提货。否司
签合同支付20%预付款，发货前付至合同额90%，剩宝钛集团有限公司否
余10%货款作为质量保证金。
无锡派克新材料科技股份有限公司到货后两个月内一次性付款。否江苏金珊瑚科技有限公司签合同支付20%-30%预付款，发货前支付剩余款提货。否浙江久立特材科技股份有限公司签合同支付30%-40%预付款，发货前支付剩余款提货。否西部钛业有限责任公司合同签订生效后，预付30%，发货前支付剩余款提货。否2022年，上海宝钢特殊金属材料有限公司提高了对镍材的预付款支付比例。除此之外，
报告期内公司与主要供应商采购的付款政策未发生重大变化。
2-31大华核字[2023]008087号
（三）发行人最近一期预付款大幅增加的原因及合理性，是否与发行人业务规模相匹配
报告期各期末，公司预付款项余额分别为2389.7万元、1681.1万元、2260.11万元和14592.86万元，主要为预付材料款。
截至2022年9月30日，发行人预付款项前五名情况如下：
单位：万元、%占预付款是否为报最近一期单位名称采购内容金额项总额账龄告期内新预付款比比例增供应商例要求热轧钢板
山西太钢不锈钢股份有限公司5751.6939.43%1年以内是50%（N08810）镍基合金板
上海宝钢特殊金属材料有限公司3763.6325.80%1年以内否30%（N08810）不锈钢无缝管
山西太钢不锈钢钢管有限公司2517.5417.26%1年以内否30%（N08810）陕西中色新金属材料有限公司 锆板（R60702) 1580.00 10.83% 1 年以内 是 30%江苏翌晨工业自动化设备有限公
筒体、封头898.866.16%1年以内是30%司
合计14511.7299.48%-
2022年9月末，公司预付款项余额比期初增加12332.75万元，
主要为预付山西太钢不锈钢股份有限公司、上海宝钢特殊金属材料有
限公司、山西太钢不锈钢钢管有限公司、陕西中色新金属材料有限公司四家供应商的材料款。
公司2022年1-9月预付款项前五名中新增供应商为山西太钢不
锈钢股份有限公司、陕西中色新金属材料有限公司及江苏翌晨工业自
动化设备有限公司，其中2022年初，公司与宁夏晶体新能源材料有限公司签署氢化反应器、热换器销售合同中指定使用 N08810 镍基材料，陕西中色新金属材料有限公司及江苏翌晨工业自动化设备有限公司为公司根据客户订单而选择的优势供应商。
公司最近一期预付款项大幅增加主要系镍板及镍管采购订单增
2-32大华核字[2023]008087号加，及相关材料供应商预付款比例要求提高所致。2022年1-9月，公司新增向山西太钢不锈钢股份有限公司采购镍板，合同金额合计约为
7188.47万元，向上海宝钢特殊金属材料有限公司采购镍板，合同金
额合计约为7197.72万元，向山西太钢不锈钢钢管有限公司采购镍管，合同金额合计约为12394.57万元。山西太钢不锈钢股份有限公司、山西太钢不锈钢钢管有限公司及上海宝钢特殊金属材料有限公司
为国内为数不多可以提供 N08810 镍基材料的供应商，国内 N08810镍材供应商要求预付款比例较高，加之“青山镍事件”影响，山西太钢不锈钢股份有限公司签署订购合同时要求预付50%货款，上海宝钢特殊金属材料有限公司与公司签署的合同中要求的预付款比例从
2021年的20%提高到2022年的30%。
综上所述，受最近一期镍材采购订单增加及按订货付款条件相关材料供应商预付款比例要求较高的影响，发行人最近一期预付款大幅增加具有合理性，与发行人业务规模相匹配。上述影响因素的持续性与公司订单产品结构及相关原材料的市场供应情况有关。此外，发行人向供应商预付的部分原材料采购款已于2022年第四季度完成结转，采购的相关原材料已于期后到货入库，公司预付款项余额水平有所下降。
（四）发行人采购付款政策符合行业惯例
报告期内，公司预付款项余额与营业成本的关系如下：
单位：万元
2022年9月末2021年末2020年末2019年末
项目
/2022年1-9月/2021年度/2020年度/2019年度
预付款项余额14592.862260.111681.162389.75
营业成本82861.14102548.7990876.1672702.31预付款项余额占营业
13.21%2.20%1.85%3.29%
成本比例
2-33大华核字[2023]008087号
注：2022年9月末预付款项余额占营业成本比例系以营业成本年化数据计算。
报告期内，公司预付款项余额占营业成本的比例分别为3.29%、
1.85%、2.20%和13.21%，除2022年1-9月外，整体较为稳定，预付
款项余额与采购额增长规模相匹配。公司2022年1-9月预付款项余额占营业成本的比例较高主要是由于公司最近一期预付材料款大幅增加，相关原因参见本问题回复之“（三）发行人最近一期预付款大幅增加的原因及合理性”。
报告期内，公司与同行业可比公司预付款项期末余额与当期营业成本的比例对比情况如下：
单位：万元
2022年9月末2021年末2020年末2019年末
公司名称项目
/2022年1-9月/2021年度/2020年度/2019年度
预付款项期末余额130946.70117221.21217456.23296165.69
营业成本221729.22567063.37768961.56928006.06天沃科技预付款项余额占营业成本比
44.29%20.67%28.28%31.91%
例
预付款项期末余额11480.204308.872431.596161.13
营业成本61175.4273442.8551228.3643459.05科新机电预付款项余额占营业成本比
14.07%5.87%4.75%14.18%
例
预付款项期末余额59976.2830364.3339952.1134719.34
营业成本260603.18335778.76259322.22288486.78兰石重装预付款项余额占营业成本比
17.26%9.04%15.41%12.03%
例
预付款项期末余额22057.175927.128150.995487.42
营业成本95509.84124075.36137338.05123518.88富瑞特装预付款项余额占营业成本比
17.32%4.78%5.93%4.44%
例
预付款项期末余额8457.127323.4111153.0818651.99
蓝科高新营业成本50117.3771841.4093599.7886003.90
预付款项余额占营业成本比12.66%10.19%11.92%21.69%
2-34大华核字[2023]008087号
2022年9月末2021年末2020年末2019年末
公司名称项目
/2022年1-9月/2021年度/2020年度/2019年度例
预付款项期末余额24674.0812527.7311123.757763.71
营业成本131140.92189801.76143090.19177808.05海陆重工预付款项余额占营业成本比
14.11%6.60%7.77%4.37%
例
同行业可比公司平均值19.95%9.53%12.34%14.77%
公司13.21%2.20%1.85%3.29%
注：2022年9月末预付款项余额占营业成本比例系以营业成本年化数据计算。
报告期内，同行业可比公司中，各家公司产品类型、供应商构成存在一定差异，导致预付款项余额占营业成本的比例也存在差异，且同一家公司不同年份之间也存在一定波动。
同行业可比公司虽未披露最近一期原材料的具体采购情况，但整体上解释其预付款项增加的原因为新增订单增加相应原材料采购预
付款项或根据订货付款条件要求，因此，公司最近一期末预付款项大幅增加的影响因素与同行业可比公司相比不存在重大差异。
报告期内，公司预付款项余额占营业成本比例均低于同行业可比公司平均值，具有合理性，公司采购付款政策符合行业惯例。
三、自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情况
（一）财务性投资及类金融业务的定义
1、财务性投资的认定标准
根据中国证监会相关规定：
“（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的
2-35大华核字[2023]008087号
投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；
拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。
（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
2、类金融业务的认定标准
根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第7号》的规定：
除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于:融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。
与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。”
（二）自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情况
公司于2022年6月22日、2022年9月9日及2023年2月23日分别召开第五届董事会第九会议、第五届董事会第十二次会议及第
五届董事会第十五次会议，审议通过了本次向特定对象发行股票的相关议案。
自本次发行相关董事会决议日前六个月（即2021年12月22日）
起至本回复出具日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融
2-36大华核字[2023]008087号
业务的情形，具体情况分析如下：
1、投资类金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本报告出具日，公司不存在实施或拟实施投资类金融业务的情况。
2、非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本报告出具日，公司不存在实施或拟实施投资金融业务的情况。
3、与公司主营业务无关的股权投资
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本报告出具日，公司不存在实施或拟实施与公司主营业务无关的股权投资的情况。
4、投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本报告出具日，公司不存在实际设立或投资的产业基金、并购基金的情形。
5、拆借资金事项
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本报告出具日，公司不存在拆借资金的情形，不存在拆借资金余额。
6、委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本报告出具日，公司不存在实施或拟实施委托贷款情况。
7、购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月至本报告出具日，公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
综上，自本次发行相关董事会决议日前六个月至本报告出具日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形。
2-37大华核字[2023]008087号
四、核查程序和核查结论
（一）核查程序
1、查阅了发行人主要销售合同，了解相关信用政策，并分析是
否存在放宽信用政策的情况；访谈发行人财务负责人，了解公司应收账款坏账准备计提的会计政策，与同行业上市公司进行对比，分析应收账款坏账准备计提是否充分；了解公司单项计提应收账款的形成原因，获取报告期内发行人单项计提坏账准备明细，分析应收账款单项计提坏账准备的合理性；核查公司期后回款情况，了解公司应收账款账龄情况、应收账款与业绩增长的匹配情况，与同行业上市公司进行对比分析，评价管理层计提应收账款坏账准备的合理性；
2、向主要客户函证报告期末应收账款余额。
3、获取发行人报告期末预付账款明细，了解预付账款金额增长
的原因及合理性；针对预付账款主要供应商，获取与预付款相关采购合同，查阅与付款政策相关条款，确认预付账款的真实性和合理性；
4、查询同行业可比公司预付账款期末余额情况，统计可比公司
预付账款余额占当期营业成本比例，确认发行人预付账款符合行业惯例；
5、查阅中国证监会关于财务性投资及类金融业务的相关规定，
对发行人本次发行相关董事会决议日前六个月至今是否存在新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况进行逐项对比分析。
6、查阅发行人报告期内的财务报告，查询可能涉及财务性投资
会计科目余额情况，获取其他应收款、其他流动资产、其他非流动资产等科目明细表，逐项对照核查发行人是否存在财务性投资的情形。
（二）核查结论经核查，会计师认为：
2-38大华核字[2023]008087号
1、公司应收账款余额占营业收的比例接近同行业可比公司平均
水平且基本维持稳定，与公司总体信用政策相符，不存在放宽信用政策的情形。报告期各期末，公司严格按照已经制定的坏账准备计提政策计提坏账准备，坏账准备金额计提充分。
2、最近一期末，公司预付款大幅增加主要系镍材采购订单增加，
而镍材供应商要求预付款比例较高导致最近一期末预付款金额增加，与发行人业务规模匹配，公司的采购付款政策符合行业惯例。
3、自本次发行相关董事会决议日前六个月至本报告出具日，公
司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形。
大华会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师：
张丽芳
中国·北京中国注册会计师：
贺爱雅
二〇二三年三月三十一日