豫光金铅:中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）关于对河南豫光金铅股份有限公司《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》的回复

河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
关于对河南豫光金铅股份有限公司
《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》的回复
中国证券监督管理委员会：
华英证券有限责任公司转来的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(222061号，以下简称《反馈意见通知书》)奉悉。根据贵会要求，我们对贵会在反馈意见通知书中提出的有关问题进行了认真核查，现对有关事项答复如下：
问题一
1.关于募投项目。申请人本次拟募集资金14.70亿元，用于年产1万吨铜箔
项目、再生铅闭合生产线项目、年产200吨新型电接触材料项目、分布式光伏发
电项目、补充流动资金等5个项目。请申请人：（1）说明本募项目与主营业务的区别与联系，具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程；（2）说明资金使用和项目建设预计进度安排及实施情况，是否存在置换董事会前投入的情形；（3）结合现有业务经营情况、市场空间、在手订单或意向合同等说明
本募项目效益测算过程及谨慎性，本次新增产能规模合理性及消化措施，主要销售地区、对象及模式。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、说明本募项目与主营业务的区别与联系，具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程
（一）本募项目与主营业务的区别与联系
公司主营业务属于有色金属冶炼及压延加工业。报告期内，公司主营业务收入偏重于冶炼环节，压延加工业务收入相对较少。发展精深加工是公司战略规划，公司前后设立了济源豫金靶材科技有限公司、铜箔研究院等专注于压延加工业务
的分支机构，向下游产业链延伸，实现公司业务的调结构、促转型、增效益之战略目标。
公司本次募集资金投资项目与现有主营业务的关系，具体情况如下表所示：
7-2-1河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
募投项目项目描述与现有主营业务关系本项目属于现有主营业务中
本项目以阴极铜、硫酸等为主要原料，压延加工业务，为发行人现有年产1万吨铜箔项
经溶铜、净化、生箔、表面处理、剪切产品（主要是阴极铜）延伸项目
包装等工序，生产高精度电子铜箔目，有利于丰富公司产品种类，提高产品附加值本项目属于现有主营业务中
本项目为年处理量为54万吨的再生铅闭铅冶炼业务，是公司扩大再生再生铅闭合生产合生产线，包括废铅酸电池自动破碎分铅产能，促进再生资源产业集线项目离生产系统、年产能9万吨的低温熔铸合聚发展，推动再生资源规模金系统、塑料回收生产系统化、规范化、清洁化利用的重要措施本项目属于现有主营业务中
本项目为年产200吨的新型电接触材料压延加工业务，为发行人现有年产200吨新型电项目，其中银镍电触头材料80吨，银锡产品（银锭等）延伸项目，有接触材料项目
电触头材料120吨利于丰富公司产品种类，提高产品附加值
（1）公司该项目发电全部自
发自用、就地消纳模式，充分利用公司厂房屋顶，利用清洁再生能源减少主营业务所需
的对外电力采购；（2）随着国家对于节能环保要求的提高，公司能够通过该项目的实施积极响应国家“碳中和、碳达峰”目标，减少公司对不可本项目利用公司生产区建筑物屋顶及闲
再生能源的消耗，使公司主营分布式光伏发电置空地建设分布式光伏发电系统，项目业务的开展顺应国家发展战
项目 建成后总装机容量为11.7MWp，项目发略方向；（3）公司通过该项
电采用自发自用，就地消纳模式目能够一定程度保障公司在用电高峰时期的主营业务生
产所需的电力供应，提高公司主营业务生产过程的稳定性；
（4）公司该项目的度电成本低于公司对外采购电力的成本，能够一定程度降低主营业务成本，有助于公司主营业务降本增效。
用于公司的日常运营，以进一步降低公满足公司主营业务快速扩张
补充流动资金司财务费用，提升公司盈利能力，增强带来的资金需求公司核心竞争力
本次发行募投项目均围绕公司主营业务进行规划，能够与公司现有的相关业务构成良性循环，可有效调整公司产品结构、细化产品供给种类，提高产品附加值，进而促进公司生产体系由侧重于金属冶炼延伸到金属冶炼与精深加工的战略转型，最终实现公司经济效益增加的目标，有利于增强公司主营业务盈利能力，同时亦是公司巩固市场地位、增强自身竞争优势、实现发展战略目标的重要举措。
7-2-2河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
（二）具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程本次公开发行可转换公司债券预计募集资金总额不超过147000.00万元（含本数），扣除发行费用后将用于以下项目。
单位：万元序号项目名称项目主体投资总额募集资金投入金额
1年产1万吨铜箔项目豫光金铅58195.5253400.00
2再生铅闭合生产线项目豫光金铅41791.2337600.00
3年产200吨新型电接触材料项目豫金靶材10875.108300.00
4分布式光伏发电项目豫光金铅4914.003900.00
5补充流动资金豫光金铅43800.0043800.00
合计159575.85147000.00
1、年产1万吨铜箔项目
（1）具体投资数额安排明细
本项目计划投资总额58195.52万元，其中建设投资为56692.97万元，铺底流动资金为1502.55万元，项目建设投资包括工程费用（建筑工程费、设备购置费、安装工程费）、工程建设其他费用和预备费。
本募投项目的投资构成明细及占比、投资支出性质具体情况如下：
单位：万元序号内容投资金额占投资比例是否属于资本性支出
1工程费用52288.4289.85%
1-1建筑工程费11433.9519.65%是
1-2设备购置费39721.3168.25%是
1-3安装工程费1133.161.95%是
2工程建设其他费用3292.915.66%
2-1其中：资本性支出3247.645.58%是
2-2非资本性支出45.270.08%否
3预备费1111.631.91%否
4建设期利息--
5铺底流动资金1502.552.58%否
合计58195.52100.00%
7-2-3河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
本募投项目拟投入募集资金金额为53400.00万元，投向为工程费用和工程建设其他费用中的资本性支出部分。
（2）投资数额的测算依据和测算过程本募投项目投资数额测算依据主要为《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）《投资项目可行性研究指南》《河南省建筑工程消耗量定额》和《河南省安装工程消耗量定额》等有关行业规范、规定、标准。
*建筑工程费建筑工程费根据当地的材料预算价格并参照同类型建构筑物近期竣工造价估算，明细如下：
单位：万元序号投资构成投资金额
1溶铜车间4392.96
2动力中心1004.64
3中间仓库512.55
4生箔车间2096.64
5分切车间1067.04
6办公区736.32
7水处理车间1123.20
8附属设施500.60
合计11433.95
*设备购置费
设备价格主要为向厂方询价计取，具体投入情况如下：
序号名称数量（台、套）单价（万元/台、套）投资额（万元）
1生箔一体机系统36210.007560.00
2阴极辊38185.007030.00
3管道系统12000.002000.00
4低压配电柜11200.001200.00
5冷却水池1212.00212.00
6缺陷检测系统11135.001485.00
7 DCS 控制系统 1 400.00 400.00
8空调送风系统13500.003500.00
9空调机组1518.00518.00
10表面处理系统31255.003765.00
11中控仪表3185.00555.00
7-2-4河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
12水处理系统1210.00210.00
13光谱仪2140.00280.00
14交换机2210.00420.00
15溶铜罐1355.00715.00
16硅藻土过滤器1468.00952.00
17生箔高频开关电源3636.001296.00
18阴极辊研磨抛光机253.00106.00
19分切机1145.00495.00
20冷却塔440.00160.00
21酸雾抽风635.00210.00
22 行车 10t 4 38.00 152.00
23 行车 12.5t 5 49.00 245.00
24铜离子浓度检测仪1339.00507.00
25货梯146.0046.00
26空压机532.00160.00
27 SEM 电镜 2 36.50 73.00
28电子显微镜260.00120.00
29其他设备（注）--5349.31
总计39721.31
注：其他设备指单价低于30万元的设备。
*安装工程费
安装工程费根据行业及专门机构发布的安装工程定额、取费标准进行估算，金额为1133.16万元。
*工程建设其他费用
工程建设其它费用，是指从工程筹建起到工程竣工验收交付使用止的整个建设期间，除建筑安装工程费用和设备及工、器具购置费用以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。工程建设其它费用拟支出3292.91万元，大体可分为两部分：第一部分指固定资产其它费用，这部分支出进行资本化处理；第二部分指其他资产费用，这部分支出进行费用化处理。
工程建设其他费用主要支出项目如下：
单位：万元序号支出项目支出金额测算依据
1一、固定资产其它费用3247.64
1-1业主管理费627.46工程费用的1.2%
7-2-5河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
1-2工程设计费784.33工程费用的1.5%
1-3招标代理费156.87工程费用的0.3%
1-4工程监理费1045.77工程费用的2.0%
1-5在建工程保险费183.01工程费用的0.35%
1-6联合试运转补差397.21设备购置费1.0%
1-7其他52.99
2二、其他资产费用45.27
2-1生产器具和工具购置费15.69工程费用的0.03%
2-2办公与生活用具购置费17.40每人600元
每人500元，按定员的60%提
2-3职工提前进场费8.70
前进场
按定员的60%进行培训，每人
2-4职工培训费3.48
200元
*预备费
项目预备费按建设工程费用（工程费用+工程建设其它费用）之和的2%估算，合计为1111.63万元。
*铺底流动资金
铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金。铺底流动资金的计算综合考虑应收账款、存货等经营性流动资产及应付账款等经营性流动负债因素的影响，并参考公司报告期运营效率测算出经营性营运资金增加额，本项目中列入总投资的铺底流动资金为1502.55万元，按照项目正常年度流动资金5008.51万元的30%计算。
2、再生铅闭合生产线项目
（1）具体投资数额安排明细
本项目计划投资总额41791.23万元，其中建设投资为38595.09万元，铺底流动资金为3196.14万元，项目建设投资包括工程费用（建筑工程费、设备购置费、安装工程费）、工程建设其他费用和预备费。
本募投项目的投资构成明细及占比、投资支出性质具体情况如下：
单位：万元序号内容投资金额占投资比例
1工程费用35607.6385.20%
1-1建筑工程费8258.3719.76%
1-2设备购置费23242.8155.62%
7-2-6河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
序号内容投资金额占投资比例
1-3安装工程费4106.459.83%
2工程建设其他费用2230.705.34%
2-1其中：资本性支出2190.445.24%
2-2非资本性支出40.260.10%
3预备费756.771.81%
4建设期利息--
5铺底流动资金3196.147.65%
合计41791.23100.00%
本募投项目拟投入募集资金金额为37600.00万元，投向为工程费用和工程建设其他费用中的资本性支出部分。
（2）投资数额的测算依据和测算过程本募投项目投资数额测算依据主要为《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）《投资项目可行性研究指南》《河南省建筑工程消耗量定额》和《河南省安装工程消耗量定额》等有关行业规范、规定、标准。
*建筑工程费建筑工程费根据当地的材料预算价格并参照同类型建构筑物近期竣工造价估算，明细如下：
单位：万元序号投资构成投资金额
1生产工艺系统4890.81
1-1备料车间2300.17
1-2自动分离车间1500.44
1-3熔铸合金车间1090.20
2公用辅助工程1558.33
2-1给排水系统212.50
2-2污酸污水处理系统625.00
2-3空压机房152.00
2-4环保设施568.83
3总图运输工程1809.23
3-1汽车衡15.00
3-2厂区道路及铺砌350.10
3-3厂区综合管网1078.00
3-4供配电系统366.13
*设备购置费
设备价格主要为向厂方询价计取，具体投入情况如下：
7-2-7河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
序号名称数量（台、套）单价（万元/台、套）投资额（万元）
1预破碎机2572.901145.80
2破碎机21134.002268.00
3铅膏振动筛2386.00772.00
4铅膏刮板机21769.003538.00
5一级水动力分离器2348.00696.00
6聚丙烯输出螺旋输送机2169.00338.00
7铅栅提取螺旋输送机2156.00312.00
8二级水动力分离器2144.00288.00
9铅栅清洗螺旋输送机2238.00476.00
10重塑料脱水筛2318.00636.00
11聚丙烯分离螺旋输送机2118.00236.00
12铅膏搅拌储存罐2192.00384.00
13喷洒水搅拌储存罐2108.00216.00
14铅膏压滤机2116.00232.00
15烘干系统1106.80106.80
16直线铸锭机1307.00307.00
17玻璃钢喷淋塔1118.00118.00
18污酸污水处理系统12272.002272.00
19空压机房1549.00549.00
20环保设施12458.002458.00
21电信工程1398.00398.00
22厂区综合管网1324.00324.00
23供配电系统1366.13366.13
24其他设备（注）4806.08
总计23242.81
注：其他设备指单价低于100万元的设备。
*安装工程费
安装工程费根据行业及专门机构发布的安装工程定额、取费标准进行估算，金额为4106.45万元。
*工程建设其他费用
工程建设其它费用，是指从工程筹建起到工程竣工验收交付使用止的整个建设期间，除建筑安装工程费用和设备及工、器具购置费用以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。工程建设其它费用拟支出2230.70万元，大体可分为两部分：第一部分指固定资产其它费用，这部分支出进行资本化处理；第二部分指其他资产费用，这部分支出进行费用化处理。
7-2-8河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
工程建设其他费用主要支出项目如下：
单位：万元序号支出项目支出金额测算依据
1一、固定资产其它费用2190.44
1-1业主管理费427.29工程费用的1.2%
1-2工程设计费534.11工程费用的1.5%
1-3招标代理费106.82工程费用的0.3%
1-4工程监理费712.15工程费用的2.0%
1-5在建工程保险费124.63工程费用的0.35%
1-6联合试运转补差232.43设备购置费1.0%
1-7其他
2二、其他资产费用40.26
2-1生产器具和工具购置费10.68工程费用的0.03%
2-2办公与生活用具购置费17.40每人600元
每人500元，按定员的60%提前
2-3职工提前进场费8.70
进场
按定员的60%进行培训，每人
2-4职工培训费3.48
200元
*预备费
项目预备费按建设工程费用（工程费用+工程建设其它费用）之和的2%估算，合计为756.77万元。
*铺底流动资金
铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金。铺底流动资金的计算综合考虑应收账款、存货等经营性流动资产及应付账款等经营性流动负债因素的影响，并参考公司报告期运营效率测算出经营性营运资金增加额，本项目中列入总投资的铺底流动资金为3196.14万元，按照项目正常年度流动资金10653.79万元的30%计算。
3、年产200吨新型电接触材料项目
（1）具体投资数额安排明细
本项目计划投资总额10875.10万元，其中建设投资为8865.96万元，铺底流动资金为2009.14万元，项目建设投资包括工程费用（建筑工程费、设备购置费、安装工程费）、工程建设其他费用和预备费。
本募投项目的投资构成明细及占比、投资支出性质具体情况如下：
单位：万元
7-2-9河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
序号内容投资金额占投资比例是否属于资本性支出
1工程费用8141.8474.87%
1-1建筑工程费1979.0018.20%是
1-2设备购置费5415.0049.79%是
1-3安装工程费747.846.88%是
2工程建设其他费用550.285.06%
2-1其中：资本性支出542.744.99%是
2-2非资本性支出7.540.07%否
3预备费173.841.60%否
4建设期利息--
5铺底流动资金2009.1418.47%否
合计10875.10100.00%
本募投项目拟投入募集资金金额为8300.00万元，投向为工程费用和工程建设其他费用中的资本性支出部分。
（2）投资数额的测算依据和测算过程本募投项目投资数额测算依据主要为《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）《投资项目可行性研究指南》《河南省建筑工程消耗量定额》和《河南省安装工程消耗量定额》等有关行业规范、规定、标准。
*建筑工程费建筑工程费根据当地的材料预算价格并参照同类型建构筑物近期竣工造价估算，明细如下：
单位：万元序号投资构成投资金额
1仓库及中转系统200.00
2制粉混粉车间80.00
3制粉混粉车间除尘系统44.00
4压制烧结挤压车间300.00
5拉丝热处理车间800.00
6包装车间300.00
7实验室150.00
8空压机房15.00
9空调房15.00
10纯水室15.00
7-2-10河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
11走廊过道20.00
12厂区外围道路40.00
合计1979.00
*设备购置费
设备价格主要为向厂方询价计取，具体投入情况如下：
序
名称数量（台、套）单价（万元/台、套）投资额（万元）号
1水雾化制粉炉2150.00300.00
2挤压机4450.001800.00
3水雾化制粉炉2150.00300.00
4干燥机530.00150.00
5混粉机540.00200.00
6氢气烧结炉340.00120.00
7退火炉440.00160.00
8熔炼炉430.00120.00
9粉末氧化炉1240.00480.00
10大气烧结炉940.00360.00
11轧机240.0080.00
12内氧化炉340.00120.00
13 EDX 荧光分析 1 80.00 80.00
14其他设备（注）1145.00
总计5415.00
注：其他设备指单价低于30万元的设备
*安装工程费
安装工程费根据行业及专门机构发布的安装工程定额、取费标准进行估算，金额为747.84万元。
*工程建设其他费用
工程建设其它费用，是指从工程筹建起到工程竣工验收交付使用止的整个建设期间，除建筑安装工程费用和设备及工、器具购置费用以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。工程建设其它费用拟支出550.28万元，大体可分为两部分：第一部分指固定资产其它费用，这部分支出进行资本化处理；第二部分指其他资产费用，这部分支出进行费用化处理。
7-2-11河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
工程建设其他费用主要支出项目如下：
序号支出项目支出金额（万元）测算依据
1一、固定资产其它费用542.74
1-1业主管理费97.70工程费用的1.2%
1-2工程设计费122.13工程费用的1.5%
1-3招标代理费24.43工程费用的0.3%
1-4工程监理费162.84工程费用的2.0%
1-5在建工程保险费28.50工程费用的0.35%
1-6联合试运转补差54.15设备购置费1.0%
1-7其他52.99
2二、其他资产费用7.54
2-1生产器具和工具购置费2.44工程费用的0.03%
2-2办公与生活用具购置费3.00每人600元
每人500元，按定员的60%提前
2-3职工提前进场费1.50
进场
按定员的60%进行培训，每人
2-4职工培训费0.60
200元
*预备费
项目预备费按建设工程费用（工程费用+工程建设其它费用）之和的2%估算，合计为173.84万元。
*铺底流动资金
铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金。铺底流动资金的计算综合考虑应收账款、存货等经营性流动资产及应付账款等经营性流动负债因素的影响，并参考公司报告期运营效率测算出经营性营运资金增加额，本项目中列入总投资的铺底流动资金为2009.14万元，按照项目正常年度流动资金6697.13万元的30%计算。
4、分布式光伏发电项目
（1）具体投资数额安排明细
本项目计划投资总额4914.00万元，全部为建设投资，不存在铺底流动资金。
本募投项目的投资构成明细及占比、投资支出性质具体情况如下：
7-2-12河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
单位：万元序号内容投资金额占投资比例
1玉川生产区2478.0050.43%
2柿槟生产区2436.0049.57%
合计4914.00100.00%
本募投项目拟投入募集资金金额为3900.00万元。
（2）投资数额的测算依据和测算过程本募投项目投资数额测算依据主要为《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）《投资项目可行性研究指南》《河南省建筑工程消耗量定额》和《河南省安装工程消耗量定额》等有关行业规范、规定、标准。
具体投入情况如下：
单位：万元序号内容投资金额占投资比例是否属于资本性支出
1建筑工程费372.007.57%是
2设备购置费3890.0079.16%是
3安装工程费490.009.97%是
4工程建设其他费用162.003.30%是
合计4914.00100.00%
5、补充流动资金项目
公司拟使用不超过43800.00万元用于补充流动资金，该等募集资金使用不属于资本性支出。发行人补充流动资金的测算依据和测算过程如下：
（1）流动资金需求测算的基本假设
公司以2021年度营业收入为基础，结合公司各类产品最近三年营业收入年均复合增长情况、公司各类产品产能情况、未来经营计划以及市场价格变动情况，对公司2022年至2024年营业收入进行估算。
在收入预计基础上，综合考虑各项经营性资产、经营性负债与销售收入的比例关系等因素，利用销售百分比法估算2022年-2024年公司营业收入增长所导致的相关流动资产及流动负债的变化，进而估算公司未来生产经营对流动资金的需求量。
7-2-13河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公司未来三年新增流动资金缺口计算公式如下：
新增流动资金缺口=2024年末营运资本金额-2021年末营运资本金额
营运资金=经营性流动资产金额-经营性流动负债金额经营性流动资产金额=应收账款金额+存货金额+应收票据金额（含应收款项融资）+预付账款金额+其他应收款
经营性流动负债金额=应付票据+应付账款+预收款项+应付职工薪酬+其他
流动负债+合同负债
假设公司2022年至2024年各项经营性流动资产、经营性流动负债与营业收
入保持较稳定的比例关系，选取2019年-2021年平均比例为依据，公司2024年年末的经营性流动资产、经营性流动负债=各年估算营业收入×2019-2021年各项
经营性流动资产、经营性流动负债占营业收入平均比重。
（2）流动资金缺口测算结果
单位：万元占营业收入比例项目 2019/12/31 2020/12/31 2021/12/31 （2019 年 2024E至2021年平均）
营业收入1840402.372023785.492689067.292893235.34
应收票据2600.00508.222359.600.08%2450.90
应收账款6384.0826665.1520280.340.81%23325.75
应收款项融资1656.663108.397178.290.17%4923.83经营性
流动资预付款项37907.4529575.2180040.722.17%62664.02产
其他应收款16705.2121829.1213246.670.83%23907.13
存货532963.31592464.23624531.2227.15%785599.63
总计598216.71674150.32747636.8431.21%902871.25
应付票据14940.0018000.005779.060.64%18479.20
应付账款78305.76108642.6075802.294.15%119992.21经营性
流动负应付职工薪酬5705.067031.717894.710.32%9171.83
债其他流动负债-782.841175.870.03%794.77合同负债及预
4050.336257.059189.070.29%8399.77
收款项
7-2-14河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
总计103001.15140714.2099841.005.42%156837.78
净经营性流动资产495215.56533436.12647795.84746033.47
营运资本缺口98237.63
注：上表中公司未来收入规模仅为根据公司报告期内的经营状况预测未来流动资金需求，不作为对公司盈利预测。
根据上述预计，公司未来三年的营运资本缺口为98237.63万元。公司报告期内营业收入复合增长率为15.74%，公司对于未来三年的收入增长预计未考虑通货膨胀、募投项目新增产能等因素影响，且预计的收入增长率为3.73%，显著低于报告期内的收入增长率水平，符合谨慎性原则。此外，考虑到公司未来募集资金投资项目的逐渐达产，公司营运资本的缺口将进一步放大，公司还需要采取其他方式进行自筹弥补。因此，本次募投项目中补充流动资金规模的预测谨慎，具备合理性。
（三）货币资金余额及使用安全与募集资金规模合理性分析
报告期各期末，公司货币资金余额分别为82099.05万元、108393.86万元和158868.06万元，具体构成情况如下：
单位：万元
项目2022-12-312021-12-312020-12-31
非受限货币资金66469.50108393.8682099.05
受限货币资金92398.5682046.8254759.76
合计158868.06190451.90136879.35
注：受限资金主要为票据保证金、信用证保证金、黄金租赁保证金等
报告期各期末，公司可自由支配使用的货币资金余额分别为82099.05万元、
108393.86万元和66469.50万元，公司相关货币资金主要用于以下方面：
1、经营活动现金支出——满足日常经营活动资金需求
报告期各期，公司经营活动现金流出情况如下：
单位：万元项目2022年2021年2020年购买商品、接受劳务支付的现金2820149.142681933.782257765.28
支付给职工以及为职工支付的现金37271.6232726.6328647.77
支付的各项税费66176.9975303.2846887.43
7-2-15河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
支付其他与经营活动有关的现金10924.6512244.165997.50
经营活动现金流出合计2934522.402802207.852339297.98
平均单月流出244543.53233517.32194941.50
报告期各期，公司经营活动现金流出分别为2339297.98万元、2802207.85万元和2934522.40万元，平均单月流出分别为194941.50万元、233517.32万元和244543.53万元。虽然公司日常经营活动开展过程中会产生持续不断的现金流入，但公司非受限货币资金余额仅够满足未来1-2个星期（7-14天）左右的经营活动现金流出资金需求。因此，公司需要储备足够的货币资金以应对市场不利变化情况，以满足公司日常经营活动的现金流出，保障公司生产经营安全。
2、筹资活动现金支出——偿还短期借款等临时性资金需求
报告期各期末，公司短期借款及一年内到期的长期借款余额合计金额分别为
473271.94万元、522617.19万元和584035.42万元，具体情况如下：
单位：万元
项目2022-12-312021-12-312020-12-31
短期借款458696.10473423.97400931.73
一年内到期的非流动负债125339.3249193.2272340.21
合计584035.42522617.19473271.94
平均单月还款金额48669.6243551.4339439.33
报告期各期末，公司未来一年平均每月预计还款金额达到4亿元左右，虽然公司长期信用良好，能够从银行等金融机构及时获取贷款，但是公司必须储备一定的货币资金以应对各月到期的银行借款。
3、投资活动现金支出需求——持续性的固定资产、无形资产投入
持续的固定资产、无形资产投入是公司保障未来持续健康发展的重要基础，因此，报告期各期，公司对固定资产、无形资产投入金额分别为52301.39万元、
35371.08万元和37927.58万元，平均单月投入金额为4358.45万元、2947.59
万元和3160.63万元。公司需要储备一定的货币资金以保障持续的固定资产、无形资产投入投入。
综合公司经营活动、筹资活动和投资活动的现金支出用途，在不考虑公司募投项目的情况下，公司货币资金储备天数情况如下：
7-2-16河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
项目2022-12-312021-12-312020-12-31
平均单月整体付现支出296373.78280016.34238739.28全部货币资金储备天数（货币资金余额/
16.0820.4017.20平均单月整体付现支出*30）非受限货币资金储备天数（非受限货币
6.7311.6110.32资金余额/平均单月整体付现支出*30）
由上可知，公司报告期各期末虽然货币资金余额较大，但由于公司生产经营规模较大，公司必须储备一定的货币资金以应对公司日常资金需求、偿还短期借款的需求和持续性的固定资产、无形资产投入需求，相应的货币资金储备尚不足以支付公司一个月的平均付现支出。
综上，公司最近一期末货币资金余额未来将主要用于维持公司正常经营所需的资金储备，具有明确的使用安排。随着公司业务规模的持续扩大，现有货币资金余额已无法有效满足公司未来业务扩张和新增募投项目导致的增量资金需求，因此，公司拟通过向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于公司未来进一步发展，拟募集资金投资规模具有合理性和必要性。
二、说明资金使用和项目建设预计进度安排及实施情况，是否存在置换董事会前投入的情形
（一）年产1万吨铜箔项目
本募投项目预计进度情况如下：
进度（月）项目名称
123456789101112131415161718192021222324
可研初步设计施工图设计设备采购土建施工设备安装设备调试试车投产竣工验收
截至本反馈意见回复出具日，本募投项目已开始进行的工作是开展设备采购和土建施工等相关工作。
公司将根据项目建设的进度安排，适时投入资金，预计在募投项目启动建设后的24个月内将项目资金基本使用完毕，具体情况如下：
7-2-17河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
单位：万元
1-6月预计使7-12月预计13-18月预计19-24月预计
项目合计用资金使用资金使用资金使用资金年产1万吨
3400.0017200.0018000.0014800.0053400.00
铜箔项目
本募投项目拟使用募集资金53400.00万元，本募投项目在董事会前已投入
2123.32万元，主要系厂房建设支出和预付的设备款，本募投项目不存在置换董
事会前投入的情形。
（二）再生铅闭合生产线项目
本募投项目预计进度情况如下：
进度（月）项目名称
123456789101112131415161718192021222324
可研初步设计施工图设计设备采购土建施工设备安装设备调试试车投产竣工验收
截至本反馈意见回复出具日，本募投项目已开始进行的工作是开展初步设计及施工图设计相关工作。
公司将根据项目建设的进度安排，适时投入资金，预计在募投项目启动建设后的24个月内将项目资金基本使用完毕，具体情况如下：
单位：万元
1-6月预计使7-12月预计13-18月预计19-24月预计
项目合计用资金使用资金使用资金使用资金再生铅闭合
3200.0011800.0014950.007650.0037600.00
生产线项目
7-2-18河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
本募投项目拟使用募集资金37600.00万元，本募投项目在董事会前已投入
110.09万元，主要系其他工程费用，本募投项目不存在置换董事会前投入的情形。
（三）年产200吨新型电接触材料项目
本募投项目预计进度情况如下：
进度（月）项目
123456789101112131415161718
可研及环评报告初步设计设备招投标施工图设计土建施工设备安装试车投产进度（月）项目
192021222324252627282930313233343536
可研及环评报告初步设计设备招投标施工图设计土建施工设备安装试车投产
截至本反馈意见回复出具日，本募投项目已开始进行的工作是开展土建施工和设备安装相关工作。
公司将根据项目建设的进度安排，适时投入资金，预计在募投项目启动建设后的36个月内将项目资金基本使用完毕，具体情况如下：
单位：万元
第一年预计使第二年预计使第三年预计使项目合计用资金用资金用资金年产200吨新型电
2700.003900.001700.008300.00
接触材料项目
本募投项目拟使用募集资金8300.00万元，本募投项目在董事会前已投入
7-2-19河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
334.24万元，主要系前期建筑工程费和预付设备款，本募投项目不存在置换董事
会前投入的情形。
（四）分布式光伏发电项目
7-2-20河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
本募投项目预计进度情况如下：
截至本反馈意见回复出具日，本募投项目已建设完毕。
7-2-21河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公司将根据项目建设的进度安排，适时投入资金，预计在募投项目启动建设后的6个月内将项目资金基本使用完毕。
本募投项目拟使用募集资金3900.00万元，本募投项目在董事会前已投入
947.15万元，主要系前期建筑工程费，本募投项目不存在置换董事会前投入的情形。
三、结合现有业务经营情况、市场空间、在手订单或意向合同等说明本募
项目效益测算过程及谨慎性，本次新增产能规模合理性及消化措施，主要销售地区、对象及模式
（一）年产1万吨铜箔项目
1、现有业务经营情况、市场空间、在手订单或意向合同
年产1万吨铜箔项目属于公司现有产品向下游产业链延伸的精深加工业务，本项目的实施，可有效调整公司产品结构、细化产品供给种类，提高产品附加值，进而促进公司生产体系由侧重于金属冶炼延伸到金属冶炼与精深加工的战略转型，最终实现公司经济效益增加的目标。
公司2016年即成立了铜箔研究院，致力于开展铜箔产品的研发。公司已经建成1000吨铜箔试验线，不断进行产品试验，并逐渐将长期积累的研究成果进行落地转化。该试验线产品已取得 SGS 认证、物性检测等认证。同时，该试验线产品亦获得了下游客户的质量认可，并取得了小批量订单。
在手订单方面，截至目前，公司已取得一定数量的小批量订单，如河南福森新能源科技有限公司、河南海宏科技有限公司、海宏（唐山）新能源科技有限公
司、河南时樾新能源科技有限公司、河南新太行电源股份有限公司、新乡奉民电
源科技有限公司、新乡市中烨商贸有限公司和铜陵科宇电子材料有限责任公司等，项目发展前景良好；意向客户方面，多氟多新能源科技有限公司、双登集团股份有限公司、风帆有限责任公司、超威电源集团有限公司、河南锂动电源有限公司、
浙江南都电源动力股份有限公司、山东圣阳电源股份有限公司等客户均处于样品验证阶段。
近年来，国务院及发改委、工信部、财政部、科技部、生态环境部等多个部委统筹规划，研究、制定并陆续出台了《中国制造2025》《推动重点消费品更新
7-2-22河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》《新能源汽车产业发展规划
（2021-2035年）》等多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的规划和管理政策，推动产业健康、可持续发展。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》显示：到2025年，新能源汽车的新车销量占比将达到25%。新能源汽车广阔的成长空间，也必将为电子铜箔带来巨大的市场需求。
2、项目效益测算过程及谨慎性分析
本项目建设期为24个月，投产后第一年、第二年投产率分别为60%和80%，
从第三年开始达产。项目投产后基本利润测算情况如下：
单位：万元
科目 投产期平均（T+1—T+2） 达产期平均（T+3—T+20）
一、营业收入69194.6998849.56
二、营业成本及税金63084.5687322.30
其中：原材料成本51832.2474046.06
能源动力成本4022.515746.44
职工薪酬2018.402018.40
折旧摊销2986.002373.05
其他固定费用653.45726.05
税金及附加-170.99
三、利润总额6110.1311527.25
所得税费用1527.532881.81
四、净利润4582.608645.44
项目的主要指标测算如下：
（1）产量测算
本项目完全达产后年产量如下表所示：
主要产品年产量（吨）电解铜箔10000
（2）产品价格测算
本项目产品测算价格按照“原材料成本+市场加工费”方式进行定价，原材料成本（即阴极铜）及市场加工费均系参考上海有色网（SMM）同类产品销售
7-2-23河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复价格预计。
公司铜箔产品销售价格测算：
阴极铜成本（元加工费（元/吨）加工费（元/吨）销售价格（元/主要产品
/吨）（不含税）（含税）（不含税）吨）（不含税）
电解铜箔 6μm 65353.98 43150.00 38185.84 103539.82
电解铜箔 8μm 65353.98 33150.00 29336.29 94690.27
产品测算的加工费与 2022 年 1-3 月 SMM 加工费均价比较如下表所示：
预测销售价格及对应的加工费2022年1-3月价格差异率（预SMM 加工费均 测加工费-SMM
主要产品加工费（元/吨）
销售价格（元/吨） 价（元/吨）（含 加工费/ SMM（含税）税）加工费）
电解铜箔 6μm 103539.82 43150.00 46645.83 -7.49%
电解铜箔 8μm 94690.27 33150.00 36479.17 -9.13%
产品测算的加工费与 2022 年 1-3 月 SMM 加工费最低价比较如下表所示：
预测销售价格及对应的加工费2022年1-3月价格差异率（预SMM 加工费最 测加工费-SMM
主要产品加工费（元/吨）
销售价格（元/吨） 低价（元/吨）（含 加工费/ SMM（含税）税）加工费）
6μm 电解铜箔 103539.82 43150.00 43333.33 -0.42%
8μm 电解铜箔 94690.27 33150.00 33000.00 0.45%
（3）营业成本及税金主要项目测算
本项目营业成本及税金主要项目为原材料成本、能源动力成本、职工薪酬和折旧摊销等。职工薪酬支出主要参考公司现有职工薪酬水平，并考虑项目对职工能力、素质要求的特殊性。折旧摊销支出与公司的会计政策保持一致，房屋建筑物和机器设备分别按照30年和15年采用年限平均法折旧，土地使用权在使用年限内采用年限平均法摊销。
原材料成本测算：
*采购量测算
本项目完全达产后年原材料采购量如下表所示：
主要原材料年采购量（吨）
7-2-24河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
阴极铜10300
*采购价格测算
2022 年 1-3 月 SMM价格差异率（预测预测价格（元/吨）（不1#电解铜日均价平主要原材料 价格-SMM 价格/
含税）均数（元/吨）（不含SMM 价格）
税）
阴极铜65353.9863431.833.03%
铜箔产品按照“原材料成本+市场加工费”方式进行定价。公司按照高于2022年 1-3 月 SMM 1#电解铜日均价价格进行原材料成本预测，并根据 2022 年 1-3 月SMM 公开 6μm 电解铜箔和 8μm 电解铜箔市场加工费的最低值水平进行市场
加工费预测，销售价格预测非常谨慎。
综上，年产1万吨铜箔项目预计效益的测算依据、测算过程合理，与公司的实际经营状况及募投项目的投资建设情况相符，具有谨慎性。
3、本次新增产能规模合理性及消化措施
（1）本次新增产能规模合理性
*新能源汽车的快速增长带动电子铜箔需求增长
电子铜箔是锂电池负极集流体的首选材料，终端应用于新能源汽车等行业。
新能源汽车作为我国汽车产业弯道超车的战略发展方向，受到国家产业政策的大力支持。近年来，国务院及发改委、工信部、财政部、科技部、生态环境部等多个部委统筹规划，研究、制定并陆续出台了《中国制造2025》《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》《新能源汽车产业发展规
划（2021-2035年）》等多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的规划和管理政策，推动产业健康、可持续发展。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》显示：到2025年，新能源汽车的新车销量占比将达到25%。新能源汽车广阔的成长空间，也必将为电子铜箔带来巨大的市场需求。
* 电子信息产业的稳定增长带动 PCB 铜箔的需求不断增加
电子铜箔是印刷电路板的主要原材料之一，终端应用于通信、计算机、消费电子和汽车电子等领域。电子信息产业是我国重点发展的具有基础性、战略性、先导性支柱型产业。印刷电路板行业则是电子信息产业中最活跃且不可或缺的组
7-2-25河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复成部分，受到国家产业政策的大力支持。国务院于2015年5月发布的《中国制造2025》中提出：要强化工业基础能力，解决影响核心基础零部件（元器件）产品性能和稳定性的关键共性技术。国家发改委于2019年11月公布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》中明确将“高密度印刷电路板、柔性电路板、高频微波印制电路板、高速通信电路板”纳入国家重点鼓励项目。近年来，包括 5G在内的电子产业升级，对国产高性能 PCB 铜箔的需求不断增加，将带动国内 PCB铜箔产业进入新的成长通道。
（2）本次新增产能消化措施
*公司将进一步加快下游客户的产品认证进度
凭借前期市场开拓工作，公司1000吨铜箔试验线产品已获得了第三方检测机构的质量认证以及下游部分锂电池生产厂家的质量认可，并取得了小批量订单。
公司与国内铅蓄电池知名生产企业已建立良好的合作关系，上述生产企业目前锂电池板块已与公司开展合作，采购公司铜箔产品。
*公司将增强营销能力
公司将进一步强化营销团队建设，加强销售人才的培养和招聘，提升营销团队素质；并加强对销售人员产品知识的培训，凭借专业而有力的销售团队，推动公司募投项目产能的合理消化。
*公司将加大研发投入，提升核心竞争力公司将加大研发投入，扩充研发人才队伍，使公司现有研发体系架构更加完善，研发人员队伍更加充沛，增强创新能力与研发能力，提升核心竞争力。
4、主要销售地区、对象及模式
公司铜箔产品主要销售地区、对象及模式如下：
项目主要内容
销售地区投产初期以河南地区为发力点，逐步拓展到全国销售对象下游锂电池生产厂家销售模式以直销为主
（二）再生铅闭合生产线项目
7-2-26河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
1、现有业务经营情况、市场空间、在手订单或意向合同
本募投项目所产出的产品主要是铅膏和铅合金，铅合金直接对外出售，铅膏可进入再生铅冶炼系统进行冶炼或进入原生铅冶炼系统（混合冶炼）。本募投项目可有效补充公司再生铅物料的供给能力，符合未来再生铅物料占比逐步提高的铅冶炼行业长期发展趋势。
注：方框内部分为本募投项目
公司铅产品主要包括电解铅和铅合金。报告期内，公司电解铅和铅合金产能利用率和产销率如下：
产品项目2022年度2021年度2020年度
产能利用率102.73%100.30%92.80%电解铅
产销率99.22%100.10%99.84%
产能利用率83.58%98.27%96.30%铅合金
产销率101.63%99.01%101.32%
报告期内，公司铅产品整体处于满负荷生产状态，产能利用率和产品产销率保持在较高水平，现有产能已成为公司经营规模扩张的主要限制因素。因此，公司亟需通过实施本次“再生铅闭合生产线项目”对公司现有产品的生产能力进行扩充。
7-2-27河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
自2018年以来，在面临锂电池冲击下，铅酸蓄电池依靠终端领域市场规模大、出口消费回暖等因素带动，产量依然保持增长，并且2021年增幅进一步扩大，2021年中国铅酸蓄电池产量同比增长10%以上。
中国铅酸电池生产量
公司自2000年成立以来一直扎根于铅冶炼的研发、生产、销售。经过多年持续生产经验的积累和不断的技术研发，公司在行业内树立了良好的品牌形象，积累了大量优质铅金属下游客户资源，并得到下游客户对“豫光”品牌的认可。公司目前是柯锐世电池、风帆电池、天能电池、双登电池等主流铅酸电池生产厂家
的重要供应商，并且，双方有长期、顺畅的合作关系，并通过签订长单形式稳固上下游的合作关系。公司较高的市场知名度和优质客户资源将为本募投项目产能消化提供有力保障。
在手订单方面，目前，公司已经与柯锐世电池、风帆电池、天能电池、双登电池等主流铅酸电池生产厂家签订的铅产品（包括电解铅和铅合金）长单销售数
量为39.20万吨，订单量已达到2022年铅产品产能的87.10%，另外，公司需要满足客户的零单采购需求和新增客户的采购需求。
公司已制定全面的产能消化措施，且具有规模较大的在手订单，未来在订单获取方面具有较强能力，能够充分保障项目产能予以消化，并促进公司整体收入规模的进一步增长，本次募投项目实施后将会对公司的生产经营产生积极影响。
2、项目效益测算过程及谨慎性分析
7-2-28河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
本项目建设期为24个月，投产后第一年、第二年投产率分别为60%和80%，
从第三年开始达产。项目投产后基本利润测算情况如下：
单位：万元
科目 投产期平均（T+1—T+2） 达产期平均（T+3—T+20）
一、营业收入286640.76409486.80
二、其他免税收入12272.7718852.14
三、营业成本及税金293842.02417955.85
其中：原材料成本270955.83387079.76
辅助材料成本13359.3619084.80
能源动力成本997.691425.27
职工薪酬930.37930.37
折旧摊销2031.791619.78
其他固定费用1924.922406.14
税金及附加1963.643016.34
四、利润总额5071.5110383.08
所得税费用1267.882595.77
五、净利润3803.637787.31
项目的主要指标测算如下：
（1）产量测算
本项目完全达产后主要产品年产量如下表所示：
主要产品年产量（吨）
铅膏311850.00
铅合金91677.50
铅栅27757.00
塑料36450.00
废铅蓄电池所含有铅膏、铅栅、塑料的比重较为固定。
（2）价格测算
本项目产品测算价格系参考上海有色网（SMM）最近 2 年 1 号铅、铅合金、
塑料等产品报价情况，产品测算价格及市场同类产品价格数据如下表所示：
7-2-29河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复最近2年上海有色网价格差异率（预测价格项目 预测价格(元/吨)（不含税） （SMM）日均价平均数 -SMM 价格/ SMM 价格）（元/吨）（不含税）
铅膏7412.37412.30.00%
铅合金13734.913734.90.00%
铅栅12085.712085.70.00%
塑料6648.46648.40.00%
注：上海有色网（SMM）没有铅膏和铅栅的价格，公司按照上海有色网 1 号铅价格扣减对应加工费作为预测价格（按照含铅量折算）。
（3）营业成本及税金主要项目测算
原材料成本测算：
主要原 预测价格（元/吨） 公司最近 2 年采购均价（元 价格差异率（预测价格-SMM材料 （不含税） /吨）（不含税） 价格/ SMM 价格）废铅蓄
7864.007863.760.00%
电池
注：鉴于废铅蓄电池采购价受电池种类、采购区域、运输距离等因素影响较大，市场公开数据无法准确反应公司废铅酸蓄电池采购价格，故采用公司2020年和2021年实际采购平均价格与预测价格进行比较。
综上，再生铅闭合生产线项目预计效益的测算依据、测算过程合理，与公司的实际经营状况及募投项目的投资建设情况相符，具有谨慎性。
3、本次新增产能规模合理性及消化措施
（1）本次新增产能规模合理性
*紧跟再生铅产业长期发展趋势，扩大公司废铅酸蓄电池处理能力近年来，在我国各项资源循环利用的政策推动下，我国再生铅产量虽然逐年提升，但铅冶炼仍以原生铅为主。2021年我国再生铅产量占全年铅产量的比重达到47%，但相较国外78%的比重还存在一定差距，欧美发达国家的再生铅占铅产量的比重超过90%，相比之下，我国的再生铅产业存在巨大的发展潜力。
*积极扩大产能，进一步巩固公司市场竞争力和影响力报告期内，公司铅产品整体处于满负荷生产状态，产能利用率和产品产销率保持在较高水平，现有产能已成为公司经营规模扩张的主要限制因素。因此，公司亟需通过实施本次“再生铅闭合生产线项目”对公司现有产品的生产能力进行扩充。在行业集中度不断提升的政策导向下，公司将积极顺应国家再生铅行业规
7-2-30河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
模化、规范化、清洁化利用发展方向，充分利用自身积累的优势，通过本项目进一步提升废铅酸蓄电池处理能力，紧抓行业集中度提升的契机，进一步巩固公司的市场竞争力和影响力。
（2）本次新增产能消化措施
为确保新增产能合理消化，公司已实施和拟实施的产能消化措施如下：
*充分发挥现有客户资源优势，加强新客户开发力度发行人成立20余年来，一直深耕于铅冶炼领域，形成了明显的专业化、规模化生产优势，质量管理、供应链管理及快速响应能力均较强，且本募投项目系公司现有业务的扩大产能，公司在该领域积累的生产和管理等优势可以快速推广到募集资金投资建设的新项目。
公司凭借卓越的产品质量、不断提升的技术工艺水平、良好的企业信誉、健
全的客户服务体系，在经营过程中积累了丰富的客户资源，并保持稳定的合作共赢关系，预计未来上述客户在铅产品领域仍存在大量的产品需求。公司将在保持和提升现有客户需求的基础上，进一步拓展客户资源，加强新客户的开发力度，推动募投项目产能的消化。
*持续提升产品质量
长期以来，公司坚守诚信，以优异的产品质量和良好的售后服务赢得顾客的信任，逐渐形成了优良的口碑及品牌效应。公司主导产品“豫光”牌电解铅多次获得“全国用户满意产品”称号，多次被中国有色金属协会授予有色金属产品实物质量金杯奖，多次荣获客户授予的“年度优质供应商”的奖牌。公司将持续提升产品质量，树立良好的品牌形象。
*强化研发，始终保持研发领先优势公司将继续深耕有色金属冶炼行业，在生产过程中，始终注重冶炼工艺的改进。公司铅冶炼技术成果多次获得国家、河南省、济源市的奖项，其中，“氧气底吹氧化—鼓风炉还原炼铅新工艺工业化装置的研究与应用”和“铅高效清洁冶金及资源循环利用关键技术与产业化”两项技术成果先后获得国家科学技术进步奖，对提高冶炼效率、降低冶炼成本作出重要贡献，引领了国内铅冶炼技术发展。
7-2-31河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公司的技术、工艺、环保治理、装备始终处于行业领先地位。公司是国内首家采用非稳态制酸工艺回收烧结机烟气的铅冶炼企业，是全国第一家将富氧底吹氧化——鼓风炉还原炼铅工艺成功应用到工业生产中的企业，同时也是全国首家成功工业化应用液态高铅渣直接还原技术的企业。
未来公司将持续加大研发投入，不断提升公司技术水平，持续保持行业领先优势。
4、主要销售地区、对象及模式
公司本募投项目所产的产品及最终产品主要销售地区、对象及模式如下：
项目主要内容
销售地区与目前公司铅产品销售地区一致，在全国范围内销售销售对象主要为下游铅酸电池生产厂家销售模式以直销为主
（三）年产200吨新型电接触材料项目
1、现有业务经营情况、市场空间、在手订单或意向合同
年产200吨新型电接触材料项目属于公司现有产品向下游产业链延伸的精
深加工业务，本项目的实施，可有效调整公司产品结构、细化产品供给种类，提高产品附加值，进而促进公司生产体系由侧重于金属冶炼延伸到金属冶炼与精深加工的战略转型，最终实现公司经济效益增加的目标。
电接触材料广泛应用于家居低压电器用品、新能源汽车等领域。电接触材料是家居低压电器用品主要零部件的关键构件。随着人民物质生活水平的提高，各种家用电器、电动工具、消费类电子设备等家居用品保持了较快的增长速度。同时，智能电网、智能家居、新能源汽车等新兴行业的兴起及稳定发展，为电接触材料行业的持续增长提供有力保障。此外，电接触材料在航空、军工、5G 基站等新型领域的持续拓展，将为电接触材料行业的持续发展提供新的驱动力。下游产业的迅速发展，将为本项目的实施奠定坚实的市场基础。
在手订单方面，截至目前，公司已取得一定数量的小批量订单，如温州汇丰合金科技有限公司、温州松本新材料有限公司、浙江松飞金属科技有限公司、东
莞市易星五金制品有限公司和广东舜银电气科技有限公司等，项目发展前景良好；
7-2-32河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复另外，周口银点电接触材料有限公司、吴江东风器材有限公司、瑞安银通电气有限公司等客户均处于试样阶段；意向客户方面，公司正在与浙江耐迩合金科技有限公司、温州银宇合金有限公司、佛山市因信贵金属材料有限公司、东莞市华诺
合金有限公司和三友联众集团股份有限公司等客户洽谈合作事宜。2022年，公司新型电接触材料已实现销售9.87吨，随着市场不断深入和客户群体扩大，公司将继续扩大销售规模。
2、项目效益测算过程及谨慎性分析
本项目建设期为36个月，投产后第一年投产率为60%，从第二年开始达产。
项目投产后基本利润测算情况如下：
单位：万元
科目 投产期（T+1） 达产期平均（T+2—T+19）
一、营业收入81719.15102148.94
二、营业成本及税金78428.9397810.93
其中：原材料成本76219.5995274.49
能源动力成本226.85283.56
职工薪酬364.46364.46
安全生产基金184.69230.86
折旧摊销512.95442.13
其他固定费用600.23750.28
税金及附加-64.94
四、利润总额3290.224338.01
所得税费用822.561084.50
五、净利润2467.673253.50
项目的主要指标测算如下：
（1）营业收入测算
*产量测算
本项目达产后主要产品年产量如下表所示：
主要产品年产量（吨）银镍电接触材料80
7-2-33河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
银锡电接触材料120边角料52
*价格测算
主要产品预测价格(万元/吨)（不含税）
银镍电接触材料378.02
银锡电接触材料449.97
边角料343.97
新型电接触材料定价采用“成本+加工费”模式，价格测算如下：
新型电接触材料（银镍）和新型电接触材料（银锡）销售价格测算：
新型电接触材料（银镍）价格预测
成本+加工费（万元/吨）销售价格（万元/吨）重量产品型号（吨）银成本（含镍成本（含平均加工含税价格不含税价税）（1）税）（2）费（3）（4=1+2+3）格
银镍30203504.518.1372.60329.73
银镍20304003.018.1421.10372.65
银镍10304501.518.1469.60415.58
合计80427.16378.02
新型电接触材料（银锡）价格预测
成本+加工费（万元/吨）销售价格（万元/吨）重量
产品型号铟、锡成本
（吨）银成本（含平均加工含税价格不含税价（含税）税）（1）费（3）（4=1+2+3）格
（2）
银锡12604405.558.5504.00446.02
银锡10604504.4558.5512.95453.94
合计120508.48449.97
注：1、银镍30成分构成为1吨产品中预计约包含0.7吨银材料和0.3吨镍材料；银镍
20成分构成为1吨产品中预计约包含0.8吨银材料和0.2吨镍材料，银镍10成分构成为1
吨产品中预计约包含0.9吨银材料和0.1吨镍材料。
2、银锡12成分构成为1吨产品中预计约包含0.88吨银材料，0.024吨铟，0.096吨锡；
银锡10成分构成为1吨产品中预计约包含0.90吨银材料，0.01875吨铟，0.08125吨锡。
3、参考过去一年 SMM 1#银锭市场均价（508.53 万元/吨，含税）确定， SMM 1#电解
镍市场均价（15.29 万元/吨，含税），锡成本参考过去一年 SMM 1#锡市场均价（26.68 万元/吨，含税）确定，铟成本参考过去一年 SMM 粗铟市场均价（130.59 万元/吨，含税）确定。
价格测算时，银锭成本为500万元/吨（含税），镍粉成本为15万元/吨（含税），锡锭成本为
25万元/吨（含税），铟锭成本为129万元/吨（含税），差异较小。
鉴于难以获取电接触材料行业的加工费数据，公司电接触材料业务与同行业
7-2-34河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
可比公司毛利率比较如下：
项目温州宏丰毛利率（%）福达合金毛利率（%）豫光金铅毛利率（%）
2021年10.6210.00
2020年11.1612.26
5.76
2019年9.0213.31
平均值10.2711.86
注：福达合金毛利率取其工业产品毛利率数据
由于公司发展精深加工，对白银产品下游产业链进行延伸，与目前已上市公司在经验上、规模上等方面仍存在一定差距，因此公司预测该项目的未来收益时，对于加工费的预计非常谨慎，因而该项目的毛利率的水平仅为5.76%，远低于同行业可比上市公司。
（2）营业成本及税金主要项目测算
本项目主要成本为原材料成本，原材料成本测算如下：
*采购量测算
主要原材料年采购量（吨）
银锭213.78
锡锭10.76
镍粉21.22
*采购价格测算2022年1-3月上海有色网价格差异率（预测预测价格（万元/主要原材料 （SMM）日均价平均数（万元/ 价格-SMM 价格/吨）（不含税）吨）（不含税） SMM 价格）
银锭442.48433.632.04%综上，年产200吨新型电接触材料项目预计效益的测算依据、测算过程合理，与公司的实际经营状况及募投项目的投资建设情况相符，具有谨慎性。
3、本次新增产能规模合理性及消化措施
（1）本次新增产能规模合理性
电接触材料广泛应用于家居低压电器用品、新能源汽车等领域。电接触材料是家居低压电器用品主要零部件的关键构件。随着人民物质生活水平的提高，各
7-2-35河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
种家用电器、电动工具、消费类电子设备等家居用品保持了较快的增长速度。同时，智能电网、智能家居、新能源汽车等新兴行业的兴起及稳定发展，为电接触材料行业的持续增长提供有力保障。此外，电接触材料在航空、军工、5G 基站等新型领域的持续拓展，将为电接触材料行业的持续发展提供新的驱动力。
下游产业的迅速发展，将为本项目的实施奠定坚实的市场基础。
（2）本次新增产能消化措施
为确保新增产能合理消化，公司已实施和拟实施的产能消化措施如下：
*公司将进一步加快下游客户的产品认证进度
公司正积极与珠三角、浙江等地区下游低压电器生产厂家洽谈合作，凭借前期市场开拓工作，公司新型电接触材料产品已取得下游部分低压电器生产厂家的质量认可，并取得了小批量订单。
*公司将增强营销能力
公司将进一步强化营销团队建设，加强销售人才的培养和招聘，提升营销团队素质；并加强对销售人员产品知识的培训，凭借专业而有力的销售团队，推动公司募投项目产能的合理消化。
*公司将加大研发投入，提升核心竞争力公司将加大研发投入，扩充研发人才队伍，使公司现有研发体系架构更加完善，研发人员队伍更加充沛，增强创新能力与研发能力，提升核心竞争力。
4、主要销售地区、对象及模式
公司本募投项目所产的产品主要销售地区、对象及模式如下：
项目主要内容
销售地区主要集中在我国低压电器生产厂家较集中的珠三角、浙江等地区销售对象低压电器生产厂家销售模式以直销为主
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四、核查程序与核查意见
（一）核查程序
1、查阅了公司本次可转换公司债券发行预案等公告文件、募投项目的可行
性研究报告及项目投资测算表，复核项目投资具体内容和投资数额安排明细、募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排、募投项目效益测算等内容；
2、查看并复核关于项目收益的测算过程及测算依据，与公司现有业务情况、同行业可比公司效益情况进行比较，核查募投项目效益测算的谨慎合理性；
3、调查本次募投项目募集资金使用和项目建设进度、现有业务经营情况、市场空间、在手订单或意向合同、主要销售地区、对象及模式以及本次新增产能规模合理性及消化措施等相关事项。
（二）核查意见经核查，我们认为：
1、本次发行募投项目均围绕公司主营业务进行规划，能够与公司现有的相
关业务构成良性循环，有利于增强公司主营业务盈利能力，同时亦是公司巩固市场地位、增强自身竞争优势、实现发展战略目标的重要举措。公司募投项目投资数额测算遵守了国家相关政策，符合行业及公司实际情况，投资数额测算合理；
2、公司已制定募集资金使用和项目建设的进度安排，公司不存在置换本次
可转换债券发行董事会决议日前募投项目已投入资金的情形；
3、公司关于本次募投项目效益测算过程方面，均按照公司实际情况、客观
行业数据以及国家相关政策作出，本项目募投项目效益测算具有谨慎性、合理性。
结合公司现有业务经营情况、市场空间、在手订单或意向合同等方面分析，公司本次新增产能规模具有合理性，产能消化措施具有可行性。
问题二
2.报告期各期末，申请人预付款项大幅增长，分别为37907.45万元、
29575.21万元、80040.72万元和122168.88万元，主要原因包括铜、银等产
品价格上涨增加采购导致国外进口原材料从付款到到港周期加长。请申请人：（1）结合预付账款对应采购物资价格波动、采购周期、存货变动等说明报告期内预付
7-2-37河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
账款持续增加的原因及合理性，是否具有商业合理性，是否与同行业可比公司变动趋势一致；（2）列表说明申请人报告期内预付账款的明细情况，包括按控制权合并计算占比70%以上的预付款项对手方情况、支付背景、账龄结构、期后结
转等情况，与相关采购合同及采购周期是否对应，是否具有真实业务背景，相关款项的最终去向，是否存在支付给实际控制人或其他关联方情况，是否存在关联交易非关联化情况，相关款项对手方是否与申请人大股东及其关联方存在资金往来。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、结合预付账款对应采购物资价格波动、采购周期、存货变动等说明报
告期内预付账款持续增加的原因及合理性，是否具有商业合理性，是否与同行业可比公司变动趋势一致
（一）结合预付账款对应采购物资价格波动、采购周期、存货变动等说明
报告期内预付账款持续增加的原因及合理性，是否具有商业合理性
1、预付账款对应采购物资价格波动情况
公司预付账款主要由采购矿物原材料形成。公司矿物原材料采购主要包括铅精矿、铜精矿、金精矿和银精矿采购。铅精矿、铜精矿、金精矿和银精矿所包含的各类主要元素单独计价，定价方式通常为：参考铅锭、阴极铜、金锭、银锭的公开市场报价，扣除相应的市场加工费，并结合各批次矿物原材料相关金属的品位（进行化验得出的矿石中有用元素或它的化合物含量比率，品位越高通常冶炼难度越低，价格相对更高）进行定价。
因此，铅精矿、铜精矿、金精矿和银精矿等原材料价格虽然没有公开市场报价，但其价格与铅锭、阴极铜、金锭、银锭的价格变动情况密切相关。
报告期内，铜、金、银的市场价格走势如下图所示：
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数据来源：上海有色金属网（SMM）
如上图所示，报告期内，阴极铜、金和银的价格整体呈现波动上涨的趋势，
7-2-39河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
尤其是阴极铜价格涨幅非常大。自2020年3月之后，阴极铜市场价格从40000元/吨（含税）左右涨到了70000元/吨（含税）左右，使得铜精矿的价格也随之大幅上涨。
因此，公司预付账款的金额与其所采购的物资的价格变动密切相关，随着铜金、银产品价格上涨，公司采购各类矿粉原料所支付的预付款项也相应增加。
2、采购周期
从公司采购管理角度：公司的采购主要根据销售情况、生产情况、存货情况
以及市场行情等综合因素确定，不存在固定的采购周期。公司主要根据长期积累的生产经验，通常均会提前采购和备货，包括签订单笔采购合同和长单的形式。
从货物流转角度：在上游矿物原材料供应充足的情况下，国内采购过程中从签订合同到货物入库的周期通常为1个月，国外采购过程中从签订合同到货物入库的周期通常为2-3个月。由于国际政治经济环境影响，国外采购到港周期有所延长，从而使得公司的预付账款占用金额提高。
3、存货变动
2020年末、2021年末和2022年末，公司存货账面余额分别为594233.94万
元、627951.82万和614807.65万元，整体呈现增长的趋势，其主要原因为各类原材料价格上涨引起。
报告期内，公司存货变动情况如下表所示：
单位：万元、%
2022-12-312021-12-312020-12-31
项目金额占比金额占比金额占比
原材料182504.2329.68202992.1232.33216108.9236.37
在产品322326.4152.43340773.9154.27311762.6252.46
库存商品109977.0217.8984185.8013.4166362.4011.17
账面余额614807.65100.00627951.82100.00594233.94100.00
存货跌价准备2483.58-3420.60-1769.70-
账面价值612324.08-624531.22-592464.23-
报告期内，铜、金、银等产品市场价格整体呈现上涨趋势，下游产品需求旺盛，上游原材料供给趋紧，行业景气度较高。在该背景下，公司铜、金、银等产
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品产能利用率整体有所提升，从而对原材料的需求有所提升。由上表可知，在铜、金、银等原材料价格上涨趋势下，公司存货规模整体较高，这与行业景气度和产品价格变动趋势相一致。在上游矿粉原材料供应趋紧和公司对于原材料需求增长的情况下，为了保障原材料供应，公司采用预付货款结算情形增加。
4、预付账款持续增加的原因及合理性
报告期各期末，公司预付款项大幅增长，分别为29575.21万元、80040.72万元和100455.15万元。综合上述市场价格、采购周期及存货变动的分析，公司预付账款持续增加的原因为：
（1）铜产品、白银、黄金等产品价格在报告期内整体呈现上涨趋势，使得公司采购额大幅增加。
（2）受国际政治环境影响，国外进口原材料从付款到到港周期加长，使得公司预付款占用金额加大。
（3）由于有色金属行业景气度较高，公司对于原材料的需求增加，上游原材料供给趋紧。因此为了保障原材料供应，公司采用预付货款结算情形增加。
因此，公司预付款持续增加具有商业合理性。
5、说明支付预付款的流程
（1）供应商选择
业务部门需详细了解供应商综合实力和经营情况，符合公司要求的才能启动合同签订以及后续业务流程。对资信好、综合实力强、货源稳定、具备发货能力和发货条件的可以签订预付款合同。
（2）预付款前的准备工作
业务部门申请预付款前应明确以下内容：了解对方拟交付货物的状态、拟交
付货物的暂估价值、双方约定的准确发货时间、交通情况和运输车辆是否具备，是否有前批次预付账款大额未结清情况等事项。
（3）付款签批流程
预付款支付须按照合同约定的预付款条款执行，由业务部门提出付款申请，
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按公司汇款签批流程签字完毕后，交财务部出纳进行付款。
（4）发货结算
预付货款支付到达供应商账户后，业务部门区域负责人或业务主管应积极组织联系发货事宜，保证按约定期限发货。供应商发货完毕后，业务人员应监督并及时办理完货物结算。
6、公司向供应商支付预付款的原因
公司预付账款主要由采购矿物原材料形成。公司矿物原材料采购主要包括铅精矿、铜精矿、金精矿和银精矿。铅精矿、铜精矿、金精矿和银精矿所包含的各类主要元素单独计价，定价方式通常为：参考铅锭、阴极铜、金锭、银锭的公开市场报价，扣除相应的市场加工费，并结合各批次矿物原材料相关金属的品位（进行化验得出的矿石中有用元素或它的化合物含量比率，品位越高通常冶炼难度越低，价格相对更高）进行定价。铅精矿、铜精矿、金精矿和银精矿等原材料价格虽然没有公开市场报价，但其价格与铅锭、阴极铜、金锭、银锭的价格变动情况密切相关。
铅锭、阴极铜、金锭、银锭的市场价格变动将从两个方面影响行业及公司向
上游原材料供应商的预付款项金额：
（1）铅锭、阴极铜、金锭、银锭等产品市场价格走势通常是由于供需变动引起，当供给不足，需求旺盛时期，相关产品市场价格持续走高，上游原材料供应将更为紧俏，从而使得购买方需要支付预付款或提高预付款比例以保障原材料的供应。
（2）铅锭、阴极铜、金锭、银锭等产品市场价格的走高通常会使得铅精矿、铜精矿、金精矿和银精矿等原材料价格也持续走高，采购相同数量的原材料所需支付的价款也会提高，预付款也相应会有所提高。
报告期内，阴极铜产品市场价格大幅提升，从2020年3月份的不足4万元/吨上涨到2021年5月份的7万元/吨以上，金锭、银锭等产品的市场价格也有不同幅度的上涨，从而使得公司在报告期各期末支付预付款情况增加，期末预付款余额逐年有所增加。
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7、公司向供应商、关联方支付预付款的比例及与其差异情况
（1）向供应商支付预付款的比例
公司向供应商支付预付款的比例系公司与供应商根据市场价格行情、原材料
供应紧张情况等因素协商确定。通常而言，由于公司预付款项主要系为了采购矿物原材料，合作时间较长的供应商对公司发货通常按照持续滚动发货，因而公司支付的预付款项的比例较高。
报告期各期末，公司与占比70%以上的预付款项对手方的预付款比例情况如下：
*2022年12月31日
单位：万元、%占期末余单位名称支付背景账面余额预付比例额的比例
进口铅精矿、银
新加坡托克31974.0993.9531.83
精矿、铜精矿等
HECLA GREENS CREEK 进口铅精矿、铜
10458.35100.0010.41
MINING COMPANY 精矿
采购铅、金、银
国城控股集团有限公司7700.0085.567.67精矿等
内蒙古都成矿业有限公司采购铅精矿6984.7997.016.95
进口铅精矿、银
鹏孚有限公司3910.8295.003.89
精矿、铜精矿等
美科公司进口铅精矿3304.50100.003.29
进口铅精矿、铜
MRI 资源公司 2692.14 95.00 2.68精矿
黑龙江宝山矿业有限公司采购金精矿2514.9298.142.50
进口铜精矿、银
美国奥信公司1679.9295.001.67精矿
合计71219.5370.90
*2021年12月31日
单位：万元、%占期末余单位名称支付背景账面余额预付比例额的比例
进口铅精矿、铜
MRI 资源公司 20762.22 95.00 25.94精矿
法国川砂铭公司进口铅精矿、铜12962.77100.0016.20
7-2-43河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
精矿TRAFIGURA PTE LTD（新加 进口铅精矿、铜
12381.7199.2015.47坡托克）精矿
内蒙古都成矿业有限公司采购铅精矿5500.0098.216.87
进口铅精矿、银
瑞士嘉能可亚洲能源公司3069.4390.003.83精矿安徽金寨金铜矿业有限责任公
采购铅精矿1673.6899.152.09司
合计56349.8170.40
*2020年12月31日
单位：万元、%占期末余单位名称支付背景账面余额预付比例额的比例
进口铜精矿、银
美国奥信公司6797.3595.0022.98精矿
天津银汇宝金属有限公司采购铅精矿3738.4264.5612.64
美科公司进口铅精矿2234.1393.907.55
河南帝景建设工程有限公司预付设备款2095.0045.127.08付附属物及土
济源市玉川产业集聚区财政所1139.71100.003.85地补偿款西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责
采购银金矿1000.00100.003.38任公司
山西紫金矿业有限公司采购金精矿894.4166.653.02
洛阳豫弘银业有限公司采购粗银等852.965.852.88
洛阳永宁有色科技有限公司采购阳极泥等783.0519.202.65
灵宝市新凌铅业有限责任公司采购阳极泥等708.9224.102.40云南振兴实业集团有限责任公
采购阳极泥等651.7620.302.20司
合计20895.7170.65
（2）向关联方支付预付款的比例
报告期各期末，公司向关联方支付的预付款及预付比例情况如下：
单位：万元、%
2022/12/312021/12/312020/12/31
项目名称关联方预付预付预付金额金额金额比例比例比例
预付款项济源豫光防腐安装有限公司30.3176.85
7-2-44河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
甘肃宝徽实业集团有限公司3.390.16
济源鑫光铝业有限公司49.1998.38
2020年～2021年，公司向关联方支付的预付款金额较小。2022年12月31日，
公司向关联方支付预付款的期末余额为0.00元。公司与关联方之间的交易也参考其他非关联方的交易模式，向关联方支付预付款，预付比例与向其他非关联方预付比例不存在重大差异。
8、公司预付款的期后结转情况及结转周期
报告期各期末，公司与占比70%以上的预付款项对手方的期后结转情况如下：
（1）2022年12月31日
单位：万元单位名称支付背景账面余额结转周期
进口铅精矿、银精矿、铜
新加坡托克31974.091个月内精矿等
HECLA GREENS CREEK
进口铅精矿、铜精矿10458.351个月内
MINING COMPANY截至2023年2国城控股集团有限公司采购铅、金、银精矿等7700.00月28日尚未完成
内蒙古都成矿业有限公司采购铅精矿6984.791个月内
进口铅精矿、银精矿、铜
鹏孚有限公司3910.821个月内精矿等
美科公司进口铅精矿3304.502个月内
MRI 资源公司 进口铅精矿、铜精矿 2692.14 2 个月内
黑龙江宝山矿业有限公司采购金精矿2514.921个月内
美国奥信公司进口铜精矿、银精矿1679.921个月内
合计71219.53
（2）2021年12月31日
单位：万元单位名称支付背景账面余额结转周期
MRI 资源公司 进口铅精矿、铜精矿 20762.22 1 个月内
法国川砂铭公司进口铅精矿、铜精矿12962.771个月内
TRAFIGURA PTE LTD（新加坡托克） 进口铅精矿、铜精矿 12381.71 1 个月内
内蒙古都成矿业有限公司采购铅精矿5500.002个月内
7-2-45河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
瑞士嘉能可亚洲能源公司进口铅精矿、银精矿3069.431个月内
安徽金寨金铜矿业有限责任公司采购铅精矿1673.681个月内
合计56349.81
（3）2020年12月31日
单位：万元结转周期单位名称支付背景账面余额
（天）
进口铜精矿、银精
美国奥信公司6797.351个月内矿
天津银汇宝金属有限公司采购铅精矿3738.421个月内
美科公司进口铅精矿2234.131个月内
河南帝景建设工程有限公司预付设备款2095.004个月内付附属物及土地补
济源市玉川产业集聚区财政所1139.71-偿款
西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司采购银金矿1000.004个月内
山西紫金矿业有限公司采购金精矿894.411个月内
洛阳豫弘银业有限公司采购粗银等852.961个月内
洛阳永宁有色科技有限公司采购阳极泥等783.052个月内
灵宝市新凌铅业有限责任公司采购阳极泥等708.921个月内
云南振兴实业集团有限责任公司采购阳极泥等651.761个月内
合计20895.71
由上表可知，报告期各期末，公司向预付款项的主要对手方所支付的预付款通常在期后4个月内能够基本结转完毕。
（二）是否与同行业可比公司变动趋势一致
报告期内，公司同行业可比上市公司的预付账款变动情况如下表所示：
单位：万元、%
2022-9-302021-12-312020-12-312019-12-31年复合
公司名称金额增长率金额增长率金额增长率金额增长率
恒邦股份60307.76727.957283.98-64.4020459.49-79.70100795.29-18.57
白银有色263941.600.55262490.8866.43157717.0814.55137684.6629.73
云南铜业458520.7314.07401951.5248.62270463.9353.72175942.0746.69
锌业股份67379.5954.5943585.08106.5221104.772.5820573.6460.73
7-2-46河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
株冶集团29006.4064.1217674.04-8.6919355.90201.876412.0082.89
豫光金铅94887.5318.5580040.72170.6329575.21-21.9837907.4544.34
注：截至本反馈意见回复出具日，由于株冶集团、锌业股份、云南铜业、白银有色尚未披露2022年年度报告，仅恒邦股份披露了年度报告，故未按照年度报告数据与同行业可比上市公司进行对比分析，仍按照2022年三季度报告数据进行对比分析。下同。
由上表可知，报告期内，同行业可比上市公司的预付账款也大多呈现逐年增长的趋势。除恒邦股份出现异常外，行业内可比上市公司白银有色、云南铜业、锌业股份和株冶集团的预付账款年复合增长率分别达到29.73%、46.69%、60.73%
和82.89%。公司报告期内预付账款年复合增长率为44.34%，处于行业中等水平。
公司预付账款增长情况与同行业可比上市公司整体变动趋势一致。
二、列表说明申请人报告期内预付账款的明细情况，包括按控制权合并计
算占比70%以上的预付款项对手方情况、支付背景、账龄结构、期后结转等情况，与相关采购合同及采购周期是否对应，是否具有真实业务背景，相关款项的最终去向，是否存在支付给实际控制人或其他关联方情况，是否存在关联交易非关联化情况，相关款项对手方是否与申请人大股东及其关联方存在资金往来。
（一）列表说明申请人报告期内预付账款的明细情况
1、2022年12月31日
单位：万元、%占期末余账龄结构期后结转情单位名称支付背景账面余额额的比例情况况
进口铅精矿、银精
新加坡托克31974.0931.83%1年以内31974.09
矿、铜精矿等
HECLA GREENS CREEK
进口铅精矿、铜精矿10458.3510.41%1年以内10458.35
MINING COMPANY截至2023
采购铅、金、银精矿
国城控股集团有限公司7700.007.67%1年以内年2月28日等尚未完成
内蒙古都成矿业有限公司采购铅精矿6984.796.95%1年以内6984.79
进口铅精矿、银精
鹏孚有限公司3910.823.89%1年以内3910.82
矿、铜精矿等
美科公司进口铅精矿3304.503.29%1年以内3304.50
MRI 资源公司 进口铅精矿、铜精矿 2692.14 2.68% 1 年以内 2692.14
黑龙江宝山矿业有限公司采购金精矿2514.922.50%1年以内2514.92
7-2-47河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
美国奥信公司进口铜精矿、银精矿1679.921.67%1年以内1679.92
合计71219.5370.90%63519.53
注：期后结转为截至2023年2月28日的结转情况。
2、2021年12月31日
单位：万元，%占期末余账龄结构期后结转单位名称支付背景账面余额额的比例情况情况
进口铅精矿、
MRI 资源公司 20762.22 25.94 1 年以内 20762.22铜精矿
进口铅精矿、
法国川砂铭公司12962.7716.201年以内12962.77铜精矿TRAFIGURA PTE LTD（新 进口铅精矿、
12381.7115.471年以内12381.71加坡托克）铜精矿
内蒙古都成矿业有限公司采购铅精矿5500.006.871年以内5500.00
进口铅精矿、
瑞士嘉能可亚洲能源公司3069.433.831年以内3069.43银精矿安徽金寨金铜矿业有限责任公
采购铅精矿1673.682.091年以内1673.68司
合计56349.8170.4056349.81
注：期后结转为截至2023年2月28日的结转情况
3、2020年12月31日
单位：万元，%占期末余账龄结构期后结转单位名称支付背景账面余额额的比例情况情况
进口铜精矿、
美国奥信公司6797.3522.981年以内6797.35银精矿
天津银汇宝金属有限公司采购铅精矿3738.4212.641年以内3738.42
美科公司进口铅精矿2234.137.551年以内2234.13
河南帝景建设工程有限公司预付设备款2095.007.081年以内2095.00付附属物及土尚未完成
济源市玉川产业集聚区财政所1139.713.855年以上地补偿款结转西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责
采购银金矿1000.003.381年以内1000.00任公司
山西紫金矿业有限公司采购金精矿894.413.021年以内894.41
洛阳豫弘银业有限公司采购粗银等852.962.881年以内852.96
洛阳永宁有色科技有限公司采购阳极泥等783.052.651年以内783.05
灵宝市新凌铅业有限责任公司采购阳极泥等708.922.401年以内708.92
7-2-48河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
云南振兴实业集团有限责任公
采购阳极泥等651.762.201年以内651.76司
合计20895.7170.65-20895.71
注：期后结转为截至2023年2月28日的结转情况
公司生产所需的主要原料为铅精矿、铜精矿等矿粉原料，通过国内、国际市场采购，由于近年来国内外原料供应紧张，采购过程中预付款增大。在采购环节，公司根据国内外市场价格走势及库存结构，及时调整采购策略，规避原料采购风险。公司成立价格委员会，每周召开价格会议，集体决策判断预测公司产品价格走向及趋势，利用市场价格波动，在保证供货的前提下，最大限度的压缩采购成本。
国内外原材料采购周期不同，进口原材料大约2-3个月，国内原材料到货周期大约1个月左右。公司参照原材料市场价格波动情况，在预计原材料价格上涨时，考虑预订购货量及预付采购款。
由上表可以看出，报告期各期末，公司占比70%以上的预付款项交易对手方主要为矿粉原材料供应商，预付款项余额主要为原料采购款。上述交易具有真实业务背景，相关款项均以银行转账的方式支付给原材料供应商，预付款项期后到货情况良好，与相关采购合同及采购周期一致。
（二）相关款项对手方是否与申请人大股东及其关联方存在资金往来
公司第一大股东控制的河南豫光锌业有限公司与公司主要预付款项对手方
发生的往来情况如下：
单位：万元单位名称支付背景2022年2021年度2020年度
英国奥信公司进口锌精矿2323.35-
天津银汇宝金属有限公司采购锌精矿7513.1530872.1018932.95西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公
采购锌精矿1377.06975.48-司
MRI 资源公司 进口锌精矿 - 6997.74
法国川砂铭公司进口锌精矿1627.248282.132167.96
瑞士嘉能可亚洲能源公司进口锌精矿68224.527335.04-
安徽金寨金铜矿业有限责任公司采购锌精矿2740.33--
新加坡托克进口锌精矿3092.4617194.32-
7-2-49河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
注：由于河南豫光锌业有限公司为河南豫光金铅集团有限责任公司所控制的子公司，且纳入河南豫光金铅集团有限责任公司的合并报表范围，因此，虽然公司与该两家公司均发生预付款项，但未统计该两家公司之间的往来。
河南豫光锌业有限公司主要从事锌冶炼业务，因而其与公司预付款项对手方之间发生的采购锌精矿主要是为了采购其业务开展所需的原材料，相关交易具有真实交易背景。河南豫光锌业有限公司与公司预付款项对手方之间的资金往来全部因采购原材料产生，不存在非经营性资金往来。
而且，上述交易的资金往来全部为河南豫光锌业有限公司向供应商支付款项，不存在由上述供应商向河南豫光锌业有限公司支付款项的情形，因而公司不存在通过预付款项向河南豫光锌业有限公司支付款项的情形。
2019年，公司第一大股东控制的甘肃宝徽实业集团有限公司与公司2019年
末预付款项对手方济源豫光集团矿产品有限公司发生的往来情况如下：
单位：万元单位名称支付背景2022年度2021年度2020年度2019年度济源豫光集团矿产品
往来款-借500.00有限公司济源豫光集团矿产品
往来款-还500.00有限公司
注：由于甘肃宝徽实业集团有限公司与河南豫光锌业有限公司均为河南豫光金铅集团有
限责任公司控制的公司，均纳入河南豫光金铅集团有限责任公司的合并报表范围，因此，虽然公司与该三家公司均发生预付款项，但未统计该三家公司之间的往来。
济源豫光集团矿产品有限公司曾为豫光集团控制的子公司，主要从事矿产品贸易业务。2008年，根据《关于河南豫光金铅集团有限责任公司产权制度改革方案的批复》（济国资[2008]1号），豫光集团将除发行人、中金黄金、豫光锌业股权以外的其他辅业主体（包括济源豫光集团矿产品有限公司）资产和债务全部
剥离划转至河南豫光金铅集团铅盐有限责任公司，然后通过产权交易中心将河南豫光金铅集团铅盐有限责任公司100%股权对外转让。此次产权改革实施后，济源豫光集团矿产品有限公司与控股股东、发行人之间不存在任何关联关系。
2019年，由于豫光集团内部借款履行相关内部审批程序需要一定时间，甘肃
宝徽实业集团有限公司为了应对临时性资金支付需求，与济源豫光集团矿产品有限公司发生一笔500.00万元的非经营性借款往来，且当天即已归还。因此，公司不存在通过预付款项向甘肃宝徽实业集团有限公司支付款项的情形。
7-2-50河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
除上述往来之外，报告期各期末公司预付的相关款项主要对手方与申请人大股东及其关联方不存在其他资金往来。
（三）是否存在支付给实际控制人或其他关联方情况、是否存在关联交易非关联化情况
1、公司向关联方支付预付款项情况
截至本回复报告出具日，公司预付款项主要系预付原料采购款产生，相关交易符合合同约定和行业惯例。根据上述主要预付款项明细表，报告期各期末，除河南豫光金铅集团有限责任公司、河南豫光锌业有限公司外，其余预付对象均为非关联方。公司向关联方支付预付款项，均为采购原材料、接受劳务和服务等，均与公司日常经营有关，不属于资金占用。
公司向关联方预付款项账龄较短，均不存在长期挂账的情形，不构成变相资金占用的情形。公司向关联方采购属于公司日常关联交易，发生交易具有连续性，公司于2020年末、2021年末向关联方所支付的预付款项所对应的货物于期后均
已完成交付结算。2022年末，公司不存在向关联方支付预付款的情形。
报告期内公司与河南豫光金铅集团有限责任公司、河南豫光锌业有限公司等
关联方之间交易定价具有公允性，相关决策程序合法、信息披露规范，不存在关联交易非关联化的情况。
2、公司向非关联方支付预付款项情况
公司向上述非关联方供应商采购铅精矿、铜精矿等矿物原材料均为正常开展
业务所需，交易具有合理的商业实质。公司外购原材料的采购价格，是按照产成品市场价格扣减市场加工费的方法确定；产成品市场价格主要参考上海有色金属
网、上海黄金交易所、华通白银网、伦敦金属交易所市场发布的铅、铜、金、银价来确定。
公司向上述非关联方供应商采购原材料所支付的预付款项均有真实的交易背景，而且相关预付款项账龄均在1年以内。2020年末、2021年末，公司向上述非关联方供应商采购原材料所支付的预付款项均已完成结转，相关采购物资已经入库结算，相关交易具有真实性。2022年末，公司向上述非关联方供应商采购原材料所支付的预付款项已经大部分完成结转。
7-2-51河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复此外，结合公司主要预付款项交易对手方与公司关联方之间的资金往来情况，公司不存在通过向非关联方支付预付款项从而间接支付给公司实际控制人及其
关联方的情形，因此公司不存在关联交易非关联化情形。
三、核查程序与核查意见
（一）核查程序
1、取得并审阅了公司预付款项明细表，了解款项性质、预付内容、是否符
合合同条款；
2、对占比70%以上的预付款项进行了凭证抽查，同时抽查了部分采购合同，
以了解相关支付背景、合同交付结算约定等情况，确认是否具有合理的商业背景；
3、核查期后采购入库情况，复核交易是否真实发生；
4、通过公开网站查询主要预付对象是否属于公司关联方或潜在关联方，并
询问管理层，了解相关供应商的背景，判断是否与公司存在关联方关系；
5、取得了公司主要账户的银行对账单，并进行了核对，确认除正常的经营活动外，相关款项不存在支付给实际控制人或其他关联方的情况；
6、取得并审阅了公司存货明细表，抽查了公司的出入库记录；
7、对管理层进行了访谈，了解公司采购周期、采购模式及结算模式等；
8、通过公开网络查询同行业可比公司的相关财务指标，分析公司与同行业
可比公司是否存在重大差异等；
9、取得了公司控股股东出具的相关承诺。
（二）核查意见
1、报告期各期末，公司预付款项大幅增长，分别为29575.21万元、80040.72
万元和100455.15万元。综合上述市场价格、采购周期及存货变动的分析，公司预付账款持续增加的原因为：
（1）铜产品、白银、黄金等产品价格在报告期内整体呈现上涨趋势，使得公司采购额大幅增加。
（2）受国际政治环境影响，国外进口原材料从付款到到港周期加长，使得
7-2-52河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公司预付款占用金额加大。
（3）由于有色金属行业景气度较高，公司对于原材料的需求增加，上游原材料供给趋紧。因此为了保障原材料供应，公司采用预付货款结算情形增加。
因此，公司预付款持续增加具有商业合理性。
2、公司2019年末-2022年6月末预付账款年复合增长率为44.34%，处于行业中等水平。公司预付账款增长情况与同行业可比上市公司整体变动趋势一致。
3、报告期内，公司预付款项均以银行转账的方式支付给原材料供应商，预
付款项期后到货情况良好，与相关采购合同及采购周期一致，具有真实的交易背景，存在商业合理性；公司不存在通过向非关联方支付预付款项从而间接支付给公司实际控制人及其关联方的情形，不存在关联交易非关联化情况。
问题三
3.报告期各期末，申请人存货金额较大、在产品占比较高，且其存货周转率
明显低于可比公司。请申请人：（1）结合工艺流程、生产周期、产品类别等说明在产品占比较高的原因及合理性，存货结构是否与同行业可比公司一致；（2）量化分析存货周转率低于同行业公司的原因及合理性，存货跌价准备的计提方法及过程，主要参数确定依据及合理性，并结合会计政策、产品类别、库龄结构、期后销售、库存积压等说明报告期内存货跌价准备计提是否充分，是否与同行业可比公司一致。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、结合工艺流程、生产周期、产品类别等说明在产品占比较高的原因及合理性，存货结构是否与同行业可比公司一致
（一）公司工艺流程与生产周期
1、电解铅生产工艺流程
公司电解铅生产工艺为富氧底吹氧化—液态高铅渣直接还原工艺，流程及简介如下：
7-2-53河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
7-2-54河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2、阴极铜生产工艺流程
吹炼渣渣精矿铜精矿石英石烟灰配料混合矿底吹熔炼烟气石英石铜锍残极或废杂铜熔炼渣余热锅炉余热发电底吹吹炼缓冷选矿烟灰烟气烟气粗铜吹炼渣（返配料）（返配料）电收尘余热锅炉阳极炉渣精矿尾矿（返配料）（外售）烟灰烟气烟灰烟气烟气阳极铜精炼渣（返配料）（送制酸）（返配料）（送脱硫）（返熔炼炉）电收尘圆盘浇铸阳极板
烟灰烟气（送电解）（返配料）（送制酸）
7-2-55河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
3、金、银生产工艺流程
（1）铅阳极泥火法处理新工艺铅阳极泥混合配料圆盘给料还原熔炼一次烟灰一次渣贵铅转综回厂转综回厂分银炉底吹氧化合金二次烟灰二次渣精炼炉精炼渣贵铅炉还原合金板碲渣清合金渣烟灰二次渣贵铅渣炉渣转银电解转综回厂
（2）银电解及金萃取—还原工艺
7-2-56河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
合金板银电解残阳极析出银粉银电解泥废电解液熔铸银粉洗涤煮电泥洗液电解液净化烘干铸锭洗涤浸出液废气（返电解）银锭一次氯化分金净化渣（送转炉）一次氯化渣一次氯化液二次氯化分金废气吸收二次氯化渣二次氯化液排空碱吸收液（送转炉）（污水处理）萃取返一次氯化分金残液负载有机相洗涤金还原金还原后液金粉再生有机相金粉洗涤锌置换铂渣滤液烘干铸型碱中和金锭
废水（污水处理）
7-2-57河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
4、公司各类产品生产流程之间的关系
公司的整个生产工艺流程主要包括铅冶炼、铜冶炼、贵金属（金银）回收冶炼三大系统。公司该三大系统之间的主要关系如下：
铅精矿、银精矿等原铜精矿等原材料材料含铜物料铅冶炼系统等中间品铜冶炼系统阳极泥等中间品阳极泥等中间品铅锭阴极铜贵金属冶炼系统其他副产品其他副产品
金锭、银锭其他副产品
（1）铅冶炼系统：对于原生铅而言，公司通过向铅冶炼系统进行铅精矿、银精矿、金精矿等混合投料，经过完整工艺流程后生成电解铅，同时生成含铜物料、阳极泥（主要含金、银）、及工业尾气回收硫酸、氧化锌等副产品。
（2）铜冶炼系统：一方面，公司通过向铜冶炼系统进行铜精矿及其他原材
料混合投料，另一方面，公司铅冶炼系统生成的含铜物料进入铜冶炼系统进行处理。通过铜冶炼系统的完整工艺流程后，公司主要生成电解铜产品，同时产出阳极泥和工业尾气回收硫酸等副产品。
（3）贵金属冶炼系统：公司通过铅冶炼系统和铜冶炼系统产出的阳极泥进
入贵金属冶炼系统产出金锭、银锭及其他副产品。
公司产品较为丰富，生产工艺流程较长，尤其是金、银等贵金属从投料开始到最后产出的时间周期较长。
5、生产周期及产品类别
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（1）生产周期
公司以铅冶炼、铜冶炼为主，同时对铅、铜冶炼过程中的金、银贵金属和其他有价元素（锌、硫、锑、铋等）进行综合回收。
通过公司工艺流程及公司三大冶炼系统之间的流程关系可以看出，贵金属（金、银）元素贯穿于公司整个生产工艺流程。因此，根据公司生产经验和工艺流程，金、银等贵金属的生产周期较长，通常为2-3个月左右时间，铅冶炼、铜冶炼属于公司整体生产流程的前端环节，生产周期相对较短，通常为1-2个月左右时间。
步骤第一步第二步第三步第四步第五步第六步第七步第八步铅冶炼（合原料配粗铅熔粗铅除电解约铸锭约计约40天制（兑翻炼（矿粉铜约111天1天左右）料）约至粗铅）天
15天约12天铜冶炼（合矿粉到铜硫到粗铜到阳极板计大概37铜硫约5粗铜约3阳极板到阴极天左右）天天约4天铜约25天
贵金属冶炼矿粉至阳极泥贵铅至银电解银粉及煮电泥氯化、还洗涤、
（合计大概阳极泥至贵铅合金板至银粉铸锭约约2天原约4烘干、
70天左右）约40天约10天约5天约1天3天天铸品约
5天
注：上表为根据公司工艺流程的各个各环节分解步骤的大致理论天数。
（2）在产品的产品类别
报告期各期末，公司在产品中各类元素账面金额及占比情况如下：
单位：万元、%
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
项目金额占比金额占比金额占比
铅50948.4715.8137353.0210.9631023.279.95
铜66493.1320.6397798.8328.7068658.9422.02
黄金89194.0327.6784835.6624.8985070.7627.29
白银109010.4833.82118751.4734.85122286.9539.22
合计315646.1097.93338738.9899.40307039.9298.49
由上表可知，报告期各期末，公司在产品中黄金、白银合计占比较高，符合公司生产工艺流程和各类产品的生产周期特征。同时，2020年-2021年，公司在
7-2-59河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
产品中铜的金额逐年大幅增加，主要是由于铜价格上涨引起，与铜产品市场价格波动情况相一致。
（二）在产品占比较高的原因及合理性
1、公司在产品占比较高与公司的生产经营规模和生产周期特征相一致
公司具有电解铅产能40万吨、铜冶炼产能15万吨、黄金产能10000千克
和白银产能1500吨。根据公司产能和生产周期，为计算简便，按照铅冶炼1.5个月左右生产周期、铜冶炼1.5个月左右生产周期、黄金2.5个月左右生产周期、
白银2.5个月左右生产周期（实际生产周期通常会比该周期更短），公司满负荷
（100%）生产情况下，在产品中约包含5万吨铅、1.875万吨铜、2083千克黄
金和312.5吨白银。报告期内，公司的产能利用率较高，具体情况如下：
项目2022年度2021年度2020年度
电解铅102.73%100.30%92.80%
阴极铜94.50%87.20%81.13%
黄金110.44%111.77%97.96%
白银94.11%93.12%80.29%
在相应的产能利用率下，公司的生产规模和生产周期决定了公司在产品规模较大。
报告期各期末，公司在产品中各类元素账面金额及数量情况如下：
单位：万元
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
项目金额数量金额数量金额数量
铅50948.4737323.4437353.0227132.7131023.2725465.22
铜66493.1312687.8897798.8316660.9568658.9415800.72
黄金89194.032456.6884835.662383.2385070.762279.39
白银109010.48277.92118751.47278.04122286.95284.53
合计315646.10338738.98307039.92
注：1、上表中铅金属、铜金属、白银的数量单位为吨，黄金数量单位为千克。
2、上表中铅金属、铜金属、白银的平均单价的单位为“万元/吨”，黄金平均单价单位
为“万元/千克”，且相关价格均为不含税价。
由于近几年铜、金价格呈现整体上涨趋势，下游市场需求旺盛，公司赶工赶
7-2-60河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
产以满足对下游客户的交货及时性，从而公司实际生产周期较理论生产周期更短，因而在产品的数量规模通常会低于根据理论生产周期所作的简单测算规模。同时，由于报告期内，铅产品盈利能力较弱（2020年、2021年和2022年，公司铅产品毛利率分别为1.01%、-1.96%和-4.52%），但铜产品（铜产品价格在2022年4-7月出现快速下滑，导致2022年盈利能力下降较大）、黄金、白银的盈利能力较强，因此铅冶炼作为部分铜产品、黄金、白银的前道工序环节，公司在控制铅产品整体生产规模基础上，为了提升铜、黄金、白银的产量和产能利用率（产能利用率整体上升趋势），公司通过调节铅冶炼环节的各类金属占比（通过不同品位矿原料进行混合，实现降低混合矿物料中铅含量，提升铜、金、银含量），压缩铅冶炼环节生产周期，从而使得各期末在产品中铅金属的数量规模明显低于按照理论生产周期所测算的平均在产品规模。
2、公司产品种类丰富，产业链较长，金、银等贵金属生产周期较长使得公
司在产品规模较大
公司主要产品包括铅产品、铜产品、金产品、银产品，公司拥有铅冶炼系统、铜冶炼系统、贵金属冶炼系统生产相关产品。三大系统之间，铅冶炼系统、铜冶炼系统产出的阳极泥均传输至贵金属冶炼系统生产黄金、白银。因而，金、银等贵金属从投料开始到最后产出的时间周期较长。报告期内，公司黄金产品销售收入规模分别为376649.06万元、416816.77万元和423028.49万元，占公司主营业务收入的比例分别为18.67%、15.56%和15.66%，白银产品销售收入规模分别为、486177.31万元、633178.73万元和582872.55万元，占公司主营业务收入的比例分别为24.09%、23.64%和21.58%。
由于黄金、白银的生产周期较长，而且黄金、白银的收入规模及占公司营业收入的比例也比较大，使得公司的在产品规模较大。报告期各期末，公司在产品中黄金、白银合计占比分别为66.51%、58.88%和61.32%。因此，公司在产品规模及占比较大符合公司的生产工艺流程特征和产品结构特征。
综上，公司在产品规模及占比较大符合公司的生产经营规模，与公司的生产工艺流程特征、生产周期及产品类别特征相一致。
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（三）存货结构是否与同行业可比公司一致
报告期内，同行业可比公司存货结构如下表所示：
单位：%
公司名称分类2022-6-302021-12-312020-12-312019-12-31
原材料27.5445.8134.6533.70
在产品51.3333.3741.3343.72锌业股份
库存商品19.0619.3624.0222.58
其他2.071.45--
原材料24.1948.6746.6341.51
在产品32.4422.2722.4232.52株冶集团
库存商品21.8411.6627.6525.97
其他21.5317.393.31-
原材料46.4138.9243.2241.60
在产品49.9858.2051.7149.65云南铜业
库存商品3.602.885.068.71
其他--0.000.05
原材料16.0920.9318.5830.12
在产品41.7647.5846.8040.30恒邦股份
库存商品7.406.4314.607.75
其他34.7625.0620.0321.82
原材料43.0146.1341.6936.73
在产品24.9629.7633.8132.39白银有色
库存商品29.1522.3622.4529.89
其他2.891.752.040.99
原材料38.2232.5036.4843.56
在产品44.5754.2352.6029.33豫光金铅
库存商品17.2113.2710.9327.11
其他----
注：截至本反馈意见回复出具日，由于株冶集团、锌业股份、云南铜业、白银有色尚未披露2022年年度报告，仅恒邦股份披露了年度报告，故未按照年度报告数据与同行业可比上市公司进行对比分析，仍按照2022年半年度报告数据进行对比分析。
由上表可知，2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，发行人在产品占存货的比例分别为29.33%、52.60%、54.23%和44.57%，与锌业股份、
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恒邦股份和云南铜业比较一致。在产品规模较大及占比较高属于公司所处行业的普遍特征。
二、量化分析存货周转率低于同行业公司的原因及合理性，存货跌价准备
的计提方法及过程，主要参数确定依据及合理性，并结合会计政策、产品类别、库龄结构、期后销售、库存积压等说明报告期内存货跌价准备计提是否充分，是否与同行业可比公司一致
（一）量化分析存货周转率低于同行业公司的原因及合理性
报告期内，公司与同行业可比上市公司的存货周转率情况如下：
单位：次
可比上市公司2022-6-302021-12-312020-12-312019-12-31
锌业股份3.117.674.944.72
株冶集团7.7114.5813.438.20
云南铜业5.3510.586.615.38
恒邦股份2.444.464.224.17
白银有色3.165.745.265.76
平均4.368.616.895.65
豫光金铅2.154.223.393.13
注：截至本反馈意见回复出具日，由于株冶集团、锌业股份、云南铜业、白银有色尚未披露2022年年度报告，仅恒邦股份披露了年度报告，故未按照年度报告数据与同行业可比上市公司进行对比分析，仍按照2022年半年度报告数据进行对比分析。
2019年、2020年和2021年，公司各年存货周转率分别为3.13次、3.39次
和4.22次，整体保持平稳且逐渐有所提升。但是，公司存货周转率明显低于同行业上市公司平均水平，主要原因为：
（1）可比公司锌业股份、云南铜业、白银有色、恒邦股份等均存在较大规
模的有色金属贸易收入，贸易业务存货周转非常快。
（2）由于株冶集团产品主要为锌及锌合金，单位价格较高的金、银等贵金
属收入规模较少，其存货规模较小，存货周转率明显高于其他同行业可比公司水平，从而拉高了可比公司存货周转率平均值。
上述原因对于同行业可比上市公司的平均存货周转率的影响情况如下：
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单位：次
公司名称口径2022年1-6月2021年2020年2019年整体3.117.674.944.72锌业股份
剔除贸易业务-4.992.643.47
整体7.7114.5813.438.20株冶集团
剔除贸易业务-10.898.214.82
整体5.3510.586.615.38云南铜业
剔除贸易业务-8.175.260.88
整体2.444.464.224.17恒邦股份
剔除贸易业务-3.744.224.17
整体3.165.745.265.76白银有色
剔除贸易业务-1.961.511.53
整体4.368.616.895.65平均
剔除贸易业务-5.954.372.97
平均（剔除株冶剔除贸易业务-4.723.412.51
集团）
豫光金铅2.154.223.393.13
注：2022年半年度报告中同行业可比上市公司未披露贸易业务规模情况，故未进行剔除贸易业务对比。截至本反馈意见回复出具日，由于株冶集团、锌业股份、云南铜业、白银有色尚未披露2022年年度报告，仅恒邦股份披露了年度报告，故未按照年度报告数据与同行业可比上市公司进行对比分析，仍按照2022年半年度报告数据进行对比分析。
由上表可知，在剔除可比上市公司贸易业务及株冶集团后，公司的存货周转率与可比上市公司之间不存在较大差异。
（二）存货跌价准备的计提方法及过程，主要参数确定依据及合理性，并
结合会计政策、产品类别、库龄结构、期后销售、库存积压等说明报告期内存
货跌价准备计提是否充分，是否与同行业可比公司一致
1、存货跌价准备的计提方法及过程，主要参数确定依据及合理性
报告期内，存货跌价准备计提政策为：报告期各期末，对于直接用于出售的存货（如库存商品），以该存货的估计售价减去估计的销售相关费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；对于需要经过加工的存货（如原材料、在产品），以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售相
关费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。据此公司将各项存货的可变现
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净值与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
具体方式为：各期期末，公司排查是否存在销售价格下跌等原因导致的产品售价低于结存成本的情况，对于产品售价低于结存成本的存货计提存货跌价准备，估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值，对可变现净值低于结存单位成本之差额计提存货跌价准备；估计售价以接近资产负债表日
的上海有色金属网、上海黄金交易所、华通白银网、伦敦金属交易所市场发布的
铅、铜、金、银价来确定；原材料、在产品的可变现净值以产品估计售价减去至
完工时估计将要发生的成本（加工费用）、估计的销售相关费用和相关税费后的金额来确定。
2、存货库龄分布情况
（1）2022年12月31日，公司存货的库龄分布情况如下：
单位：万元、%
1年以内1年以上
项目期末余额金额占比金额占比
原材料182504.23182382.1099.93122.120.07
在产品322326.41322166.1999.95160.210.05
库存商品109977.02109743.7099.79233.310.21
小计614807.65614292.0099.92515.650.08
（2）2021年12月31日，公司存货的库龄分布情况如下：
单位：万元、%
1年以内1年以上
项目期末余额金额占比金额占比
原材料202992.12202928.9999.9763.130.03
在产品340773.91340772.95100.000.960.00
库存商品84185.8081540.0296.862645.783.14
小计627951.82625241.9599.572709.880.43
（3）2020年12月31日，公司存货的库龄分布情况如下：
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单位：万元、%
1年以内1年以上
项目期末余额金额占比金额占比
原材料216108.92215930.4499.92178.480.08
在产品311762.62311761.66100.000.960.00
库存商品66362.4062932.8094.833429.615.17
小计594233.94590624.8999.393609.050.61
如上表所示，报告期各期末，公司库龄在1年以内的存货占存货账面余额比例均在99%以上，库龄结构正常；库龄1年以上的存货主要为精铋、金银饰品等，总体金额和占比均较小。对于存在减值迹象的存货，公司已按账面价值与可变现净值差额计提了跌价准备。
3、期后销售情况
报告期各期末，公司库存商品期后销售情况如下：
单位：万元
项目2022-12-312021-12-312020-12-31
库存商品期末余额109977.0284185.8066362.40期后1年内销售
102175.5083828.9363716.62
结转成本金额
期后1年内销售比例92.91%99.58%96.01%
期后1年内未销售比例7.09%0.42%3.99%
注：期后数据统计至资产负债表日后一年，其中2021年12月31日、2022年6月30日的库存商品期后数据统计至2023年2月28日。
资产负债表日结存的库存商品大部分在期后1年内完成销售，部分产品将在
1年后逐步实现销售。2020年末、2021年末和2022年末，期后1年内实现销售
的库存商品占比分别为96.01%、99.58%和92.91%，报告期各期末，公司对1年以上库龄库存商品存货跌价准备已充分计提。
4、是否存在库存积压
公司定期对存货实施盘点，了解存货状态，对存货库龄进行评估和分析，及时对积压存货进行处理。报告期各期末，公司一年以上存货占比较小、期后销售情况良好、并已按照存货跌价计提政策计提存货跌价准备，不存在重大库存积压情况。
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5、存货跌价准备计提依据及具体情况
（1）原材料
公司采购的原材料主要为铅精矿、铜精矿、银精矿、废旧铅蓄电池等各类矿物原料，经公司生产加工后产生铅锭、阴极铜、黄金、白银、氧化锌系列、硫酸及其他各类有价元素产品。铅精矿、铜精矿、银精矿、废旧铅蓄电池等包含各类有价元素，公司整个生产过程系将各类矿物原料及废旧材料进行冶炼，将各类有价元素进行分离，最终形成产成品的过程，整个生产过程具有非常强的综合性，而且原材料内的各类元素无法单独出售。因此，公司主要原材料铅精矿、铜精矿、银精矿、废旧铅蓄电池的减值测试需综合考虑未来各主要元素的产品的整体可变现净值。
2022年末，公司主要原材料的跌价测试如下：
账面成本（万单位可变现可变现净值产品名称及种类数量单位成本
元）净值（万元）
铅37718.3048384.2212827.7812219.2846089.05
铜10398.7852376.4350367.8656154.1758393.42
金非加工贸易657.4224209.02368242.83406478.5626722.75
加工贸易74.162525.26340515.10406167.743012.18
银非加工贸易41649.3016354.023926.604622.2619251.37
加工贸易28258.6311798.454175.175100.3214412.80
合计155647.40167881.59可变现净值是否高于账面成本是
2021年末，公司主要原材料的跌价测试如下：
账面成本（万单位可变现可变现净值产品名称及种类数量单位成本
元）净值（万元）
铅59421.8678490.4413209.0212236.6072712.15
铜4951.4026988.6254507.0959381.5229402.15
金非加工贸易397.6213438.63337975.85368417.2614649.04
加工贸易191.8926464.07336859.96366706.457036.80
银非加工贸易49172.6119687.994003.854120.4420261.28
加工贸易59380.3025894.114360.724581.1127202.77
7-2-67河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
合计170963.87171264.20可变现净值是否高于账面成本是
2020年末，公司主要原材料的跌价测试如下：
账面成本单位可变现可变现净值产品名称及种类数量单位成本（万元）净值（万元）
铅61300.9569437.0511327.2411883.3472846.02
铜10756.7648066.1144684.5649538.0453286.89
非加工贸易936.0434080.41364091.41389330.8536442.92金
加工贸易74.902579.67344414.69394354.582953.72
非加工贸易89568.7138210.594266.064698.6642085.26银
加工贸易21192.829732.244592.2449538.0411427.26
合计202106.07219042.07可变现净值是否高于账面成本是
注：1、铅、铜金属元素数量单位为吨，金、银元素数量单位为千克，相对应，铅、铜单位成本和单位可变现净值的单位为元/吨，金、银单位成本和单位可变现净值的单位为元/千克。
2、铅、铜的 2020 年末、2021 年末、2022 年末可变现净值为根据 SMM 铅当年 12 月 11日至次年1月10日期间的平均价格扣除公司当年度铅、铜产品的平均加工成本确定。
3、对于加工贸易的2020年末、2021年末、2022年末金、银可变现净值根据伦敦交易
所当年12月11日至次年1月10日的平均价格扣除公司当年金、银产品的平均加工成本确定。
4、对于非加工贸易的各年年末金可变现净值根据上海黄金交易所当年12月11日至次
年1月10日的平均价格扣除公司当年年金产品的平均加工成本确定。
5、对于非加工贸易的各年年末银可变现净值根据华通白银网当年12月11日至次年1月10日的平均价格扣除公当年银产品的平均加工成本确定。
报告期内，公司所实现的主营业务毛利率分别为4.93%、3.97%和2.31%，均处于盈利状态。各报告期期末，公司各类矿粉原料的可变现净值均高于其账面成本，公司各类主要产品的价格均未发生重大不利变化，而且考虑到公司原材料中的锌、硫及锑、铋等小金属元素具有较强盈利能力，因此公司未对原材料计提跌价准备。
（2）在产品
公司在产品系将矿物原材料进行冶炼，将各元素进行分离的过程。在在产品环节，公司各类金属元素开始逐步分离，因而公司对各类金属元素分别单独计价
7-2-68河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复和减值测试。
2022年末，公司主要在产品的跌价测试如下：
资产减值金账面成本单位成本单位可变现价差
产品名称及种类数量（1）额（万元）（万元）（2）（3=1/2)净值(4)(5=4-3)
(6=5*1)
铅37323.4450948.4713650.5313315.99-334.54-1248.61
铜12687.8866493.1352406.8357713.275306.45-
非加工贸易1963.5371792.21365629.01406476.8640847.85-金
加工贸易493.1617401.82352864.92406166.0453301.12-
非加工贸易165441.4061061.383690.824633.49942.67-银
加工贸易112482.8947949.104262.795111.55848.76-
合计315646.10-1248.61
2021年末，公司主要在产品的跌价测试如下：
资产减值账面成本单位成本单位可变现价差金额（万产品名称及种类数量（1）（万元）（2）（3=1/2)净值(4)(5=4-3)元）
(6=5*1)
铅27132.7137353.0213766.7813167.01-599.77-1627.33
铜铜16660.9597798.8358699.4360961.782262.35-
非加工贸易1948.1269658.22357566.52368417.2610850.74-金
加工贸易435.1215177.44348812.78366706.4517893.67-
非加工贸易199902.0182851.844144.624134.02-10.60-211.99银
加工贸易78136.3735899.634594.484568.48-26.01-203.21
338738.98-2042.53
2020年末，公司主要在产品的跌价测试如下：
资产减值账面成本单位成本单位可变现价差
产品名称及种类数量（1）金额（万（万元）（2）（3=1/2)净值(4)(5=4-3)
元）(6=5*1)
非指定套期14012.1417355.5312386.0712685.52299.45-铅
指定套期11453.0813667.74----
非指定套期13806.7458421.0542313.4450964.948651.51-铜
指定套期1993.9810237.89----
7-2-69河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
非加工贸易2035.0575459.21370797.16389330.8518533.69-金
加工贸易244.349611.55393367.95389571.30-3796.65-92.77
非加工贸易236486.5499775.644219.084698.66479.57-银
加工贸易48041.7622511.314685.784677.17-8.61-41.35
合计307039.92-134.12
注：1、被指定套期的存货，按照《企业会计准则-套期会计》处理，不计提存货跌价准备。
2、铅、铜的 2020 年末、2021 年末、2022 年末可变现净值为根据 SMM 铅当年 12 月 11日至次年1月10日期间的平均价格扣除公司铅、铜在产品的当年剩余平均加工成本确定。
3、对于加工贸易的2020年末、2021年末、2022年末金、银可变现净值根据伦敦交易
所当年12月11日至次年1月10日的平均价格扣除公司当年金、银产品的剩余平均加工成本确定。
4、对于非加工贸易的各年年末金可变现净值根据上海黄金交易所当年12月11日至次
年1月10日的平均价格扣除公司当年年金产品的剩余平均加工成本确定。
5、对于非加工贸易的各年年末银可变现净值根据华通白银网当年12月11日至次年1月10日的平均价格扣除公当年银产品的剩余平均加工成本确定。
（3）库存商品
2022年末，公司主要库存商品跌价测试如下：
账面成本资产减值金单位成本单位可变现价差
产品名称及种类数量（1）（万元）额（万元）
（3=1/2)净值(4)(5=4-3)
（2）6=5*1)
铅锭15394.5821976.9314275.7613762.12-513.65-790.74
阴极铜5295.9329459.7955627.2658410.882783.62
非加工贸易402.8714924.62370460.21408330.0037869.79黄金
加工贸易1.1331.71279861.72408019.18128157.46
非加工贸易41727.5216832.334033.874667.55633.68白银
加工贸易688.65338.084909.275145.61236.34
硫酸-420.01----76.03其他元素（锑、钯、-1393.19----254.61砷锡铋等）
合计85376.66-1121.37
2021年末，公司主要库存商品跌价测试如下：
账面成本资产减值金单位成本单位可变现价差
产品名称及种类数量（1）（万元）额（万元）
（3=1/2)净值(4)(5=4-3)
（2）(6=5*1)
7-2-70河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
铅锭14985.4020873.6013929.2913302.10-627.19-939.87
阴极铜2871.8017063.2159416.4761655.092238.62-
非加工贸易188.006820.81362809.12370172.007362.88-黄金
加工贸易------
非加工贸易22624.839238.534083.364152.5769.21-白银
加工贸易3139.871464.064662.814622.37-40.44-12.70
硫酸-229.31----其他元素（锑、钯、-5282.28----砷锡铋等）
合计60971.81-952.57
2020年末，公司主要库存商品跌价测试如下：
账面成本资产减值金单位成本单位可变现价差
产品名称及种类数量（1）（万元）额（万元）
（3=1/2)净值(4)(5=4-3)
（2）(6=5*1)
铅锭13889.1816726.4412042.7812851.40808.62-79.52
阴极铜2707.1112651.3346733.7451699.564965.82-
非加工贸易181.566877.50378800.64391000.0012199.36-黄金
加工贸易0.4216.40390559.93395156.764596.83-
非加工贸易20617.869085.264406.504739.92333.42
白银-
加工贸易448.90200.474465.695433.31967.61-5.61
硫酸-386.07----47.46其他元素（锑、钯、-5281.98----1165.38砷锡铋等）
合计51225.44-1297.97
注：1、上表中各类产品期末单位可变现净值均根据 SMM、伦敦交易所及华通白银的当年12月11日至次年1月10日的均价确定。
2、硫酸和其他元素种类较多，但各类产品金额较小，各类产品均按照当年12月平均对
外销售价格确认单位可变现净值。
6、公司与同行业可比上市公司的比较情况
报告期各期末，公司存货跌价准备计提情况如下：
单位：万元项目2022年末2021年末2020年末
存货余额614807.65627951.82594233.94
7-2-71河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
项目2022年末2021年末2020年末
存货跌价准备2483.583420.601769.71
存货账面价值612324.08624531.22592464.23
存货跌价准备计提比例（%）0.400.540.30
注：截至本反馈意见回复出具日，由于株冶集团、锌业股份、云南铜业、白银有色尚未披露2022年年度报告，仅恒邦股份披露了年度报告，故未按照年度报告数据与同行业可比上市公司进行对比分析，仍按照2022年半年度报告数据进行对比分析。
报告期各期末，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比上市公司比较情况如下：
单位：%项目2021年末2020年末2019年末
锌业股份1.460.890.77
株冶集团0.050.786.17
云南铜业1.550.310.37
恒邦股份1.030.471.26
白银有色0.651.084.25
平均0.950.712.56
豫光金铅0.540.301.25
注：上述数据来源于上市公司公开披露信息，截至本反馈意见回复出具日，由于株冶集团、锌业股份、云南铜业、白银有色尚未披露2022年年度报告，仅恒邦股份披露了年度报告，故未对2022年年度报告数据与同行业可比上市公司进行对比分析。
如上表所示，公司2021年末、2020年末、2019年末存货跌价计提比例略低于同行业上市公司平均水平，主要系由于业务结构不同导致的。公司是以冶炼加工为主的企业，主要产品为电解铅、阴极铜、白银、黄金等，同行业上市公司与公司经营有色金属的品种有较大差异，锌业股份和株冶集团主要产品以锌为主，铅产量较低；云南铜业主要产品以铜为主，恒邦股份主要产品以黄金、白银为主，白银有色主要产品以铜、锌、铅、金、银为主，业务结构的差异导致其计提比例与同行业上市公司略有差异。
综上，公司存货跌价准备计提严格遵循会计政策，与存货周转率、库龄分布及占比、期后价格变动情况相匹配。计提比例及其变动趋势与同行业上市公司不存在较大差异，公司存货跌价准备计提具有充分性。
7-2-72河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
三、核查程序与核查意见
（一）核查程序
1、获取并查阅了公司存货跌价准备计提政策，分析存货跌价准备计提政策
是否符合企业会计准则规定、是否一贯地执行；
2、计算公司的存货周转率及存货跌价准备计提比例，并与同行业上市公司
进行对比，分析存货跌价准备计提的充分性；
3、获取并查阅了公司期末存货库龄情况说明和期末库存商品平均成本、期
后销售情况，并执行了分析性程序；
4、对公司财务人员、存货管理负责人等进行了访谈，了解了公司存货管理
控制流程、存货会计核算方法；
5、对公司生产部门负责人进行了访谈，了解公司的生产过程和工艺流程、生产周期等，并对比分析了公司会计核算方法的一致性；
6、获取了公司存货-原材料科目明细表、存货-产成品明细表、制造费用明
细表、辅助材料明细表、人工费用明细表、生产成本明细表（汇总）及各个分厂
的生产成本明细表，并进行加计复核是否正确；
7、以存货明细表为基础对公司进行了抽盘，编制了盘点记录；
8、查阅公司同行业可比上市公司披露的财务报告，比对分析公司在产品情
况与同行业可比上市公司在产品情况。
（二）核查意见经核查，我们认为：
1、报告期内公司存货中在产品占比较高与公司的生产工艺流程、生产周期
和产品类别情况相一致，符合公司的生产经营规模及产能利用率等生产情况。公司的存货结构与同行业可比公司不存在重大差异。
2、报告期各期末公司按照会计准则规定对存货进行了跌价测试，报告期内
存货跌价准备计提充分。公司存货跌价准备计提比例及其变动趋势与同行业上市
7-2-73河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公司不存在较大差异，公司存货跌价准备计提具有充分性。
问题四
4.报告期内，申请人关联交易金额较大。请申请人说明报告期内关联交易的
内容、背景、合理性和必要性，关联交易定价是否与向第三方均价是否存在差异及合理性，总体关联交易对应的收入、成本费用或利润总额占申请人相应指标的比例，结合第三方价格代入关联交易模拟测算对申请人财务报告的具体影响，是否对申请人的独立经营能力构成重大影响。
请保荐机构和申报会计师发表明确核查意见。
回复：
一、请申请人说明报告期内关联交易的内容、背景、合理性和必要性
（一）关联采购
1、关联采购的内容
报告期内，公司向关联方采购的主要内容及金额如下：
单位：万元关联方采购项目2022年度2021年度2020年度
河南豫光金铅集团有限责采购铅矿粉、铅
36781.4921378.628255.92
任公司渣、金精矿等河南豫光金铅集团有限责
餐饮服务费等27.2436.90任公司
采购银精粉、铅
河南豫光锌业有限公司渣、铜渣、银浮39670.0139441.5031061.36选渣等
河南豫光锌业有限公司采购锌锭68957.0991734.8037241.79
河南豫光锌业有限公司采购电费148.541.521209.75
河南豫光锌业有限公司采购铟锭16.580.75
河南豫光物流有限公司接受劳务5138.208909.687534.78济源市豫光冶金建筑工程
接受劳务3363.63942.852011.39有限公司甘肃宝徽实业集团有限公
采购锌锭46965.6448129.5013769.42司
济源市太行建材有限公司接受劳务61.811598.54
7-2-74河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
关联方采购项目2022年度2021年度2020年度济源豫光防腐安装有限公
接受劳务166.3538.61司河南豫光供应链管理有限
采购铅粉矿等1134.71公司豫光（成都）科技有限公
采购铅粉矿等358.7311882.794445.10司江西省豫光矿业有限责任
采购铅粉矿等7716.474755.06公司河南豫光金属材料有限公
采购铜精矿等9217.141840.52司
河南豫光锌业有限公司采购镍带2.04
济源市茂成商砼有限公司接受劳务1589.94
合计220119.12229154.88108262.76
占营业成本的比例8.32%8.88%5.63%
扣除锌锭贸易业务后，关联采购额占营业成
3.94%3.46%2.98%
本的比例
根据公司向关联方采购明细按照产品类别进行分类如下：
单位：万元序号采购内容2022年2021年2020年铅粉矿、铜精矿、铅渣等矿粉
193743.8679298.4844897.09
原料
其中：铅粉矿含铅20833.1718722.618234.11
铅粉矿含银31973.0231280.8122065.53
氧化锌浸出渣含铅8565.5112069.345684.12铜矿（含铜灰）含铜22582.8710594.836460.95
2锌锭-贸易业务115922.74139864.3051011.20
3接受劳务10258.129952.9511144.71
其中：物流服务5138.208909.687534.78
工程劳务5119.921043.273609.93
4采购电费148.541.521209.75
5其他45.8637.64
合计220119.12229154.88108262.76
注：（1）矿粉原料包括可以用于冶炼的各类精矿及冶炼渣（含铅量较高）。由于行业内对于矿粉原料采购的定价方式为“对各类元素单独计价”，公司向关联方采购的矿粉原料中包含的主要元素为铅、银、铜，具体主要包括铅粉矿含铅、铅粉矿含银、氧化锌浸出渣含铅、铜矿（含铜灰）含铜四大类。
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（2）公司与关联方发生的锌锭采购全部系公司全资子公司上海豫光金铅国际贸易有限
公司从事贸易业务发生的采购。公司从事的有色金属贸易业务按照净额法进行核算，因此公司锌锭采购金额不计入公司的营业成本。
2、关联采购的背景、合理性和必要性
序号采购内容关联交易背景、合理性及必要性
1铅粉矿、铜精矿、铅渣等矿粉原料
其中：铅粉矿含铅第一、公司控股股东豫光集团下属子公司甘洛
县尔呷地吉铅锌矿业有限公司、甘肃洛坝有色铅粉矿含银
金属集团有限公司等拥有自有铅锌矿矿山，从事铅锌矿开采、采选业务，由豫光集团统一销售给公司。。
第二、公司控股股东及其下属子公司从事有色
金属矿的贸易业务，且经营时间较长，在全国铜矿含铜各地拥有广泛的客户、供应商资源。公司向关联方采购能够充分借助控股股东的供应链优势，提高公司的采购效率。
因此，公司向关联方采购矿粉原料符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
公司控股股东控制的企业豫光锌业主要从事锌冶炼，锌矿中含有一定的铅、银等元素，从而在冶炼过程中会形成含铅量较高的冶炼渣。
氧化锌浸出渣含铅为了避免同业竞争，豫光锌业不得生产铅产品，因而没有相应的铅冶炼系统，因此公司向其采购氧化锌浸出渣进行冶炼，该交易符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
豫光锌业从事锌冶炼业务，生产锌锭产品；公司全资子公司上海豫光金铅国际贸易有限公司从事有色金属贸易业务。上海豫光在日常经
2锌锭-贸易业务营过程中对于客户的锌锭需求，结合上游供应
商供应情况选择从豫光锌业购买锌锭，因此公司向关联方采购锌锭符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
3接受劳务
公司日常经营过程中无论是采购、销售均涉及到大量的货物运输。公司关联方河南豫光物流有限公司系公司主要经营所在地（济源）当地
其中：物流服务物流公司，与公司地理位置较近，公司向河南豫光物流有限公司采购物流服务有利于提高
货物运输的效率。因此，公司向关联方采购物流服务符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
关联方济源市豫光冶金建筑工程有限公司主工程劳务
要从事冶金建筑工程业务，济源市太行建材有
7-2-76河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
序号采购内容关联交易背景、合理性及必要性限公司和济源豫光防腐安装有限公司主要从事冶金建筑工程相关的建材和防腐工程。公司需要定期和不定期的对生产线进行监测和维修，并且公司每年对固定资产有所投入，因而公司向其采购工程劳务具有相应的交易背景，符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
为保障公司与锌业公司双方电网稳定运行及
供用电安全，双方在一方线路出现问题时，可通过 110KV 莲冶线相互供电，110kV 莲冶线
4采购电费为双方互备用。
因此，公司与关联方之间互供电有利于保障双方正常生产经营，具有真实交易背景，符合符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
主要是公司根据自身业务需要向关联方采购
5其他
的铟锭、镍带、餐饮服务等，采购金额很小。
综上，公司向关联方采购各项内容均具有真实的交易背景，均为公司正常业务发展需要形成的，具有相应的商业合理性和必要性。
（二）关联销售
1、关联销售的内容
报告期内，公司向关联方销售的主要内容及金额如下：
单位：万元关联方销售内容2022年2021年2020年销售氧化锌
河南豫光锌业有限公司37639.7826931.7614009.58系列
河南豫光锌业有限公司销售精铋3.994.19销售三氧化
河南豫光锌业有限公司22.6117.2622.21二锑
河南豫光锌业有限公司销售白银1625.362081.461790.55
河南豫光锌业有限公司销售粗镉298.65156.91172.71
河南豫光锌业有限公司销售氧气119.20154.8275.58销售银工艺
河南豫光锌业有限公司0.570.23品销售非标设
河南豫光锌业有限公司103.08350.8546.39备等
河南豫光锌业有限公司销售电费等290.19381.59435.73
7-2-77河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
河南豫光锌业有限公司销售铅锭672.06652.82172.73
河南豫光锌业有限公司销售液氩1.501.031.17
河南豫光锌业有限公司销售铝锭733.76495.48
河南豫光锌业有限公司销售锡锭1.72
河南豫光锌业有限公司代购服务费94.9464.36
河南豫光锌业有限公司销售锌精粉1272.92
河南豫光锌业有限公司销售阴极铜264.14259.1887.04
河南豫光锌业有限公司销售渣488.88437.13
河南豫光锌业有限公司化验费192.26139.26155.02
济源市茂成商砼有限公司化验费0.660.990.33
河南豫光金铅集团有限责任公司提供劳务50.12
济源鑫光铝业有限公司销售银制品1.860.710.18
济源鑫光铝业有限公司化验费0.890.28
济源鑫光铝业有限公司销售铝锭818.43325.26豫光（天津）科技有限公司销售阴极铜228.699443.091219.16豫光（天津）科技有限公司销售铅锭18397.056949.78销售银工艺豫光（天津）科技有限公司0.500.64品
济源市锦华置业有限公司销售银制品0.0829.47
甘洛县尔呷地吉铅锌矿业有限公司销售银制品0.53
甘肃中盛矿业有限责任公司销售银制品0.561.53销售铅精粉
甘肃中盛矿业有限责任公司80.14等
甘肃宝徽实业集团有限公司销售银制品0.8024.121.44副产品氧化
甘肃宝徽实业集团有限公司6896.8710099.03157.43锌
济源市太行建材有限公司化验费5.289.303.68
济源市太行建材有限公司销售银制品0.84
济源市豫光冶金建筑工程有限公司销售水电5.270.821.76
济源市豫光冶金建筑工程有限公司销售材料0.050.090.05
济源豫光防腐安装有限公司销售水电0.12
济源中豫金属新材料有限公司销售阴极铜4.86
阿鲁科尔沁旗龙钰矿业有限公司销售银制品0.50
沽源富安矿业有限公司技术服务费0.94
河南豫光锌业有限公司电解铜箔149.45
7-2-78河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
济源豫光新能源材料有限公司标书费0.05
合计68564.8759036.3420235.11
占营业收入的比例2.53%2.20%1.00%
根据公司向关联方销售明细按照产品类别进行分类如下：
单位：万元序号销售内容2022年2021年2020年
1氧化锌系列44536.6537030.7914167.01
2铅锭19069.117602.60172.73
3银锭1625.362081.461790.55
4阴极铜492.839702.271306.21
5铝锭-贸易业务1552.19820.740.00
销售锌精粉-贸易业
60.000.001272.92
务
7电费290.19381.59435.73
8渣0.00488.88437.13
9销售非标设备等192.26350.8546.39
10其他806.28577.17606.43
合计68564.8759036.3420235.11
2、关联销售的背景、合理性和必要性
序号销售内容关联交易背景、合理性及必要性
由于铅矿、铜矿、银矿等矿物原材料中含有锌元素，公司氧化锌系列产品为公司进行铅、铜冶炼过程中
产生的副产品，是公司冶炼过程中产生含锌量比较
1氧化锌系列高的渣。公司控股股东控制的企业从事锌冶炼，为
了避免同业竞争，公司将氧化锌系列副产品销售给关联方，由关联方进行锌冶炼，生产锌锭产品。因此，该类交易符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
2铅锭铅锭、银锭、阴极铜均为公司自主生产的产品，公
司向关联方销售产品的主要背景、合理性及必要性
3银锭
如下：
（1）银锭系豫光锌业进行锌冶炼电解过程中阳极板耗材之一。
4阴极铜（2）铅锭、阴极铜系豫光集团从事有色金属矿物贸
易过程中以及豫光锌业销售锌锭过程中的客户具有
相应的铅锭、阴极铜需求，从而向公司采购铅锭、阴极铜。
7-2-79河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
序号销售内容关联交易背景、合理性及必要性因此，该类交易符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
（1）银泰盛鸿供应链管理有限公司系公司报告期内
5铝锭-贸易历史关联方。公司向其销售锌锭系2019年公司参股
子公司银泰盛鸿供应链管理有限公司对外提供供应
链管理服务而形成。2020年至今，公司与其未发生关联交易。
（2）公司向豫光锌业销售铝锭系豫光锌业用于电解极板材料及生产合金产品需求。公司向济源鑫光铝业有限公司销售铝锭系其从事铝型材及铝制品的加工和销售。
6锌精粉-贸易
（3）豫光锌业从事锌冶炼业务，锌精粉系其主要原材料，对该原材料具有相应的采购需求。而公司子公司上海豫光金铅国际贸易有限公司在从事有色金属贸易，具有相应物资的上游供应商资源。
因此，该类交易符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
为保障公司与锌业公司双方电网稳定运行及供用电安全，双方在一方线路出现问题时，可通过 110KV莲冶线相互供电，110kV 莲冶线为双方互备用。
7电费因此，公司与关联方之间互供电有利于保障双方正常生产经营，具有真实交易背景，符合符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
公司在冶炼过程中烟气净化产生的酸泥包含硒、汞
等元素较高的酸泥，具有较高经济价值。但公司无
8渣提炼回收硒、汞的相关生产线，而豫光锌业具有硒、汞提炼回收的生产线和资质。因此，公司向其销售酸泥渣符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
公司子公司河南豫光冶金机械制造有限公司从事冶
金成套设备、冶金非标设备技术开发、生产及销售；
9非标设备而豫光锌业从事锌冶炼业务过程中存在对于剥锌机
等设备及组件的需求。因此，公司向其销售剥锌机等非标设备符合商业逻辑，具有合理性和必要性。
主要为公司向关联方提供的产品成分化验服务收取
的化验费，销售液氩、液氧、精铋、三氧化二锑等
10其他
副产品作为锌冶炼过程中的辅助材料。该类交易金额较小。
综上，公司向关联方销售各项内容均具有真实的交易背景，均为公司正常业务发展需要形成的，具有相应的商业合理性和必要性。
7-2-80河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
（三）关联租赁情况
报告期内，公司关联租赁均为向关联方出租办公楼，不存在作为承租人向关联方租入资产的情形，具体情况如下：
单位：万元承租方名称租赁资产种类2022年度2021年度2020年度
豫光集团办公楼46.6746.6746.67
豫光锌业办公楼70.0070.0070.00
豫光物流办公楼1.033.09
报告期内，公司关联租赁场地面积较小，年租赁金额较小。豫光集团、豫光锌业、豫光物流租赁公司办公楼主要用于作为其办公场所，具有真实交易背景，具有合理性和必要性。
（四）与关联方共同增资
2021年9月9日，公司关联方济源市萃聚环保科技有限公司进行了增资，
注册资本由3000万元增加至5500万元，各股东按其持股比例、同一价格增资。
该事项形成关联交易，公司认缴并实缴增资750万元。
由于近几年国家对于环保相关鼓励支持政策不断加大，对于企业生产经营过程中的环保要求日益提高，公司看好参股公司济源市萃聚环保科技有限公司的长期发展，因而与其他股东共同决策将其注册资本由3000万元增加至5500万元，该交易具有真实交易背景，具有合理性和必要性。
（五）关联担保
报告期内，公司与关联方之间发生关联担保的目的是为了应对公司业务规模的扩大和日益增长的营运资金需求，有利于公司获取外部融资，促进公司业务发展，因而具有真实交易背景，具有合理性和必要性。
（六）股权转让2022年10月28日，公司召开第八届董事会第十次会议，审议通过了《关于转让子公司济源市泰信小额贷款有限公司30%股权暨关联交易的议案》，同意公司将其持有的济源市泰信小额贷款有限公司30%股权转让给河南豫光金铅集
7-2-81河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复团有限责任公司。根据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的《河南豫光金铅股份有限公司拟实施股权转让事宜涉及的济源市泰信小额贷款有限公司股东全部权益资产评估报告》（中铭评报字[2022]第11053号），转让价格确定为
4291.24万元。本次股权转让完成后，公司将不再持有济源市泰信小额贷款有限公司股权。
2022年11月11日，河南豫光金铅集团有限责任公司已经完成股权转让款项的支付。2022年11月25日，济源市泰信小额贷款有限公司已经完成工商变更登记。
公司将济源市泰信小额贷款有限公司股权转让主要是为了进一步减少财务性投资，集中资源发展公司主营业务，该交易具有真实交易背景，具有合理性和必要性。
（七）设备转让河南豫光金铅集团有限责任公司作为牵头单位组织实施国家重点研发计划
《有色金属冶炼烟气多污染物协同控制技术》（2017YFC0210500），其中课题一《铅冶炼烟气多污染物协同控制技术》是针对有色金属铅冶炼烟气开展多污染物
协同控制技术的研究，以实现颗粒物、硫氧化物、氮氧化物和重金属等典型污染物的特别排放，为我国的大气污染防治提供先进绿色控制技术。上述研究和示范化工程项目可直接应用于公司直炼厂、熔炼厂等单位的尾气治理项目，为公司满足特排要求提供直接支撑，上述研究和示范化工程项目已开发完成并通过验收。
2022年12月22日，公司召开第八届董事会第十一次会议、第八届监事会第十次会议，审议通过了《关于购买设备暨关联交易的议案》。
因此，公司向控股股东豫光集团购买上述项目所建设的尾气脱硝设备、烟气脱硝设备、尾气颗粒物治理设备、烟气颗粒物治理设备、尾气深度治理设备等，以保证公司的绿色环保运行，该项关联交易具有合理性和必要性。
二、关联交易定价是否与向第三方均价是否存在差异及合理性
（一）关联采购
报告期内，公司发生的关联采购定价方式情况如下：
7-2-82河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
序号采购内容关联采购定价及第三方比价说明
铅粉矿、铜精矿、铅渣等矿粉原料
其中：铅粉矿含铅公司同时存在向关联方和向独立第三方采购矿粉原料的情形。
铅粉矿含银
矿粉原料的定价方式总体原则为：各类金属元素分别计价，根据最终产品市场价格，扣除加工费之后，结合矿粉化验单的品位结果（金属元素含量）乘以
一定折价系数，最终确定各类金属元素的采购价格。根据该定价原则，矿粉原料的定价及向独立第三方采购价格呈现以下特征：
1、各类金属元素的最终产品（铅锭、阴极铜、银锭、黄金等）具有公开市场报价，且价格波动频繁。
报告期内，各类产品价格均存在较大幅度的波动。
因此，在同一年度内，向同一供应商采购的同一类别、同一品位矿粉也会因为采购时间的不同而产生较大差异。
铜矿（含铜灰）含铜2、由于矿粉为非标准产品，不同国家或地区、矿山的矿粉所含有的金属元素存在一定差异，而且品位差异较大。因此，即使在同一个月或同一天，向同一供应商采购的矿粉也会因为矿粉品位的差异
而产生较大差异。在同一个月，公司向独立第三方采购的矿粉的价格也存在差异超过20%以上的情形。如果在同一年内，该差异会因为最终产品市场价格的波动而加剧。
因此，为了提高公司与独立第三方采购均价之间的可比性，公司针对每一笔采购交易记录，选取当月（缩小时间范围）品位差异相近（缩小品位差异）同一金属元素的独立第三方采购价格进行对比分析。
为了避免同业竞争，而且氧化锌浸出渣中所含金属元素具有较高价值，因此公司向关联方采购氧化锌浸出渣。公司不存在向独立外部第三方采购氧化锌浸出渣的情形。
氧化锌浸出渣含铅公司采购氧化锌浸出渣定价原则为参考同期铅产
品市场价格和市场加工费，对氧化锌浸出渣的铅金属含量等进行检测，在检测结果的基础上综合考虑铅金属含量、其他金属含量及回收难度等因素进行
协商定价，定价方式具有公允性。
公司同时存在向关联方和向独立第三方采购锌锭的情形。
2锌锭-贸易业务
由于锌锭产品为标准化产品，因此公司从事贸易业务所采购的锌锭均参考公开市场报价进行定价。由
7-2-83河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
序号采购内容关联采购定价及第三方比价说明
于锌锭产品存在公开市场报价且价格波动频繁，在同一年度内，向同一供应商采购的锌锭也会因为采购时间的不同而产生较大差异。
因此，为了提高公司与独立第三方采购均价之间的可比性，公司按月（缩小时间范围）采购均价进行对比分析。
3接受劳务
物流服务主要为公司采购、销售过程中的产品运输服务。由于国内国外运输差异、运输距离差异以及运输货物的差异等因素，每一批次货物运输费用单价差异非常大，因此无法与第三方价格进行对比。
其中：物流服务
为了保障公司采购物流运输服务价格的公允性，公司引入投标机制，根据物流公司报价和物流公司服务水平等多方面因素，择优选择物流公司。因此，公司采购物流服务的定价具有公允性。
公司采购工程服务主要是为了公司固定资产建设
投入和维修，具体服务内容具有独特性，因而不存
在向第三方采购内容相同的工程劳务情形。
工程劳务为了保障公司采购工程劳务价格的公允性，公司引入投标机制，根据工程劳务公司报价、工程建设经验等多方面因素，择优选择工程劳务公司。因此，公司采购工程劳务的定价具有公允性。
公司与豫光锌业互供电量双方相互计量，以供电方4采购电费计量装置为准，价格按《河南省电网直供峰谷分时电价表》尖、峰、平、谷各时段电量及单价计算。
公司采购的其他内容交易金额非常小，对公司经营
5其他
状况不产生影响。
基于上述说明，公司对于关联采购的主要产品类别交易价格与向独立第三方采购价格进行对比分析情况如下：
1、铅粉矿含铅
当月非关交易记录采购数量单价采购金额联方交易差异额序号差异率
-凭证号（吨）（元/吨）（万元）可比价格（万元）（元/吨）
2020年
1转账0714213.6711625.31248.4011425.341.75%-4.27
2转账0960604.8110812.49653.9510925.78-1.04%6.85
3转账0961360.2611029.33397.3511125.75-0.87%3.47
7-2-84河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
4转账0825144.889871.47143.0211144.40-11.42%18.44
5转账0948118.2110099.83119.3910195.09-0.93%1.13
6转账0375339.8210960.30372.4510990.11-0.27%1.01
7转账0947249.7011146.68278.3411160.54-0.12%0.35
8转账0945120.8810397.15125.6810387.570.09%-0.12
9转账0438180.8310450.29188.9710374.350.73%-1.37
10转账1318339.2310446.35354.3710413.580.31%-1.11
11转账0530575.1010342.29594.7810374.24-0.31%1.84
12转账1136274.6510496.59288.2910498.73-0.02%0.06
13转账1204342.5211325.74387.9311209.911.03%-3.97
14转账0620430.6311135.10479.5111142.62-0.07%0.32
15转账0554279.1310639.35296.9810637.870.01%-0.04
16转账1044950.2211580.701100.4211679.42-0.85%9.38
17转账1033490.2311873.98582.0911817.450.48%-2.77
18转账1035180.8111808.36213.5111815.77-0.06%0.13
19转账061870.3212544.3188.2112436.070.87%-0.76
20转账0496272.3310534.68286.8910551.86-0.16%0.47
21转账1260621.6411119.48691.2311128.53-0.08%0.56
22转账0556290.1011801.36342.3511793.290.07%-0.23
2020年合计7449.978234.1129.37
2021年
1转账0675214.869110.02195.749069.000.45%-0.88
2转账0678437.4411107.87485.9011119.32-0.10%0.50
3转账0674198.2411214.84222.3211225.74-0.10%0.22
4转账12342163.9112153.442629.8911551.095.21%-130.34
5转账12331204.098968.241079.868777.192.18%-23.00
6转账05031320.7611051.031459.5711025.860.23%-3.32
7转账0296769.2011255.03865.7411247.940.06%-0.55
8转账1177669.028818.78590.009117.19-3.27%19.96
9转账0930315.1411157.43351.6211231.30-0.66%2.33
10转账0739245.7111473.88281.9311458.020.14%-0.39
11转账0736160.0311600.14185.6411611.83-0.10%0.19
12转账0600268.7011768.29316.2211816.13-0.40%1.29
13转账059787.7412521.77109.8712511.490.08%-0.09
7-2-85河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
14转账0596208.8812622.00263.6412621.610.00%-0.01
15转账0659339.7411925.63405.1611905.790.17%-0.67
16转账117658.2711886.2169.2611905.79-0.16%0.11
17转账0647212.3713259.88281.6013248.610.09%-0.24
18转账064941.4612651.6252.4612660.85-0.07%0.04
19转账1179587.5811912.47699.9511905.790.06%-0.39
20转账1181375.6912468.61468.4312466.720.02%-0.07
21转账1365697.3712692.34885.1212675.680.13%-1.16
22转账043067.7713246.2089.7713200.500.35%-0.31
23转账0424166.4713127.17218.5313164.28-0.28%0.62
24转账0423477.2312193.62581.9212159.740.28%-1.62
25转账0697347.5512258.43426.0512303.90-0.37%1.58
26转账1273747.5312399.23926.8812419.24-0.16%1.50
27转账1001215.5212441.85268.1512419.240.18%-0.49
28转账0565285.6713106.74374.4213184.58-0.59%2.22
29转账1649293.4813122.02385.1013184.58-0.47%1.84
30转账0589331.9511690.62388.0711670.900.17%-0.65
31转账0569102.6112602.65129.3112613.41-0.09%0.11
32转账1647271.3112403.21336.5112393.790.08%-0.26
33转账165187.2012824.19111.8212826.51-0.02%0.02
34转账178142.039359.5939.339941.68-5.85%2.45
35转账1777697.4112408.56865.3812386.770.18%-1.52
36转账1775757.9912831.23972.5912840.18-0.07%0.68
37转账1360457.8813119.81600.7313109.630.08%-0.47
38转账137783.7612909.16108.1312908.510.01%-0.01
2021年合计16009.5518722.61-130.78
2022年
1转账0442100.9111453.91115.5911522.15-0.59%0.69
2转账0438213.3213133.21280.1513147.00-0.10%0.29
3转账0283556.4811958.98665.4912127.22-1.39%9.36
4转账028466.399023.0259.909127.50-1.14%0.69
5转账0565295.9313374.64395.7913324.500.38%-1.48
6转账0969370.1812936.60478.8912951.60-0.12%0.56
7转账0197141.1712406.13175.1412476.89-0.57%1.00
7-2-86河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
8转账028538.6712958.2850.1112964.81-0.05%0.03
9转账0937161.8311646.45188.4811597.740.42%-0.79
10转账0377109.3512930.71141.4012910.870.15%-0.22
11转账0378254.8612483.37318.1512508.87-0.20%0.65
12转账0941597.2113271.10792.5713237.120.26%-2.03
13转账03692094.2213321.772789.8713319.330.02%-0.51
14转账0595444.0212862.10571.1112862.180.00%0.00
15转账034241.4613197.3854.7113178.190.15%-0.08
16转账0344542.3512955.81702.6512979.33-0.18%1.28
17转账111711.7312326.5014.4612331.16-0.04%0.01
18转账1118139.9412326.50172.4912331.16-0.04%0.07
19转账1120414.1012793.19529.7712792.970.00%-0.01
20转账1121154.0312976.91199.8812979.33-0.02%0.04
21转账1158485.3712934.09627.7812979.33-0.35%2.20
22转账057683.4612390.10103.4012423.29-0.27%0.28
23转账0582240.1813329.21320.1413324.500.04%-0.11
24转账1027188.7512241.94231.0612311.73-0.57%1.32
25转账1035582.4013422.30781.7113324.500.73%-5.70
26转账1037530.9012870.59683.2912889.09-0.14%0.98
27转账103823.7912808.5730.4812821.14-0.10%0.03
28转账1254146.7612072.66177.1812063.340.08%-0.14
29转账1340178.7411897.39212.6511755.671.21%-2.53
30转账1341333.9613048.11435.7513037.410.08%-0.36
31转账134261.5213038.7080.2213037.410.01%-0.01
32转账134338.5412641.3648.7212649.01-0.06%0.03
33转账1437352.4712597.05444.0012583.460.11%-0.48
34转账1171306.1212979.22397.3212976.710.02%0.08
35转账0540378.2712568.17475.4212571.95-0.03%-0.14
36转账0874286.9311299.68324.2211189.190.99%3.17
37转账0989198.2312520.91248.2012524.87-0.03%-0.08
38转账0465599.5512992.73778.9712912.230.62%4.83
39转账0492545.4913005.82709.4512950.160.43%-3.04
40转账0495359.3512643.17454.3312651.21-0.06%0.29
41转账0496465.6612598.33586.6612594.560.03%-0.18
7-2-87河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
42转账0497102.4712981.65133.0212950.160.24%-0.32
43转账049888.7912709.17112.8512707.410.01%-0.02
44转账0462289.3612575.91363.9012566.710.07%-0.27
45转账046389.9812203.56109.8012181.610.18%-0.20
46转账0465885.2812958.391147.1812975.87-0.13%1.55
47转账046757.8712579.8472.8012588.60-0.07%0.05
48转账0468530.2012628.60669.5612620.540.06%-0.43
49转账0469148.7412836.55190.9312874.55-0.30%0.57
50转账0841130.3112149.05158.3212147.640.01%-0.02
51转账0842147.1012125.63178.3712147.64-0.18%0.32
52转账0843336.1213194.99443.5013201.54-0.05%0.22
53转账051232.749873.7632.3311344.05-12.96%4.81
54转账0826171.3412009.62205.7711986.630.19%-0.39
55转账0485134.3212455.05167.2912454.180.01%-0.01
2022年合计16279.2020833.1715.86
注：差异额为代入第三方可比价格后对采购金额的影响额。
公司报告期内向关联方采购的铅粉矿含铅价格与第三方可比价格之间的差
异主要为公司采购的铅粉矿品位和采购时间存在差异引起，该差异具有合理性。
由上表可知，公司报告期内向关联方采购的铅粉矿含铅价格与第三方可比价格之间不存在较大差异，关联采购价格具有公允性。
2、铅粉矿含银
当月非关交易记录采购数量单价采购金额联方交易差异额序号差异率
-凭证号 （Kg） （元/Kg） （万元） 可比价格 （万元）（元/Kg）
2020年
1转账0714107.932734.5129.512923.09-6.45%2.04
2转账10563495.153170.011107.973238.54-2.12%23.95
3转账03454090.233327.531361.043308.610.57%-7.74
4转账0961202.302740.4055.442856.51-4.06%2.35
5转账0960315.342833.9589.362856.51-0.79%0.71
6转账08294264.693301.151407.843285.530.48%-6.66
7转账082587.682390.5620.962721.85-12.17%2.90
7-2-88河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
8转账11613696.003037.311122.593036.650.02%-0.24
9转账0945201.792709.2954.672770.56-2.21%1.24
10转账094856.742416.1913.712461.34-1.83%0.26
11转账0375562.993211.81180.823189.710.69%-1.24
12转账0947392.163105.78121.793093.370.40%-0.49
13转账10524286.272762.841184.232770.56-0.28%3.31
14转账0438197.032694.6653.092739.27-1.63%0.88
15转账12682308.553000.43692.662984.930.52%-3.58
16转账10893679.892938.721081.412934.270.15%-1.64
17转账0530292.562640.1577.242705.46-2.41%1.91
18转账1136400.892738.34109.782716.940.79%-0.86
19转账1318189.772818.6453.492830.60-0.42%0.23
20转账11443701.083282.521214.893294.81-0.37%4.55
21转账13614132.813401.651405.843408.88-0.21%2.99
22转账1204471.763397.20160.273348.181.46%-2.31
23转账12103735.104551.031699.854582.20-0.68%11.64
24转账0554411.292992.18123.063005.82-0.45%0.56
25转账0620235.183184.6374.903176.110.27%-0.20
26转账1033297.224014.23119.313973.481.03%-1.21
27转账1035613.234353.65266.984363.38-0.22%0.60
28转账10441386.483696.89512.573717.43-0.55%2.85
29转账13385253.824582.202407.404582.320.00%0.06
30转账061895.804549.4643.584560.45-0.24%0.11
31转账11635503.733973.482186.903978.87-0.14%2.96
32转账0627840.844471.52375.984471.700.00%0.02
33转账0496151.423396.0751.423489.95-2.69%1.42
34转账0556453.284187.77189.824149.980.91%-1.71
35转账12601019.003832.77390.563837.54-0.12%0.49
36转账12115115.333957.902024.603960.67-0.07%1.42
2020年合计62245.2922065.5341.54
2021年
1转账067497.603473.6433.903500.00-0.75%0.26
2转账06781468.734187.24614.994184.440.07%-0.41
3转账13444408.673848.061696.483852.63-0.12%2.02
7-2-89河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
4转账0675347.233903.37135.543940.06-0.93%1.27
5转账06924114.204181.291720.274177.280.10%-1.65
6转账0503628.493527.51221.703565.91-1.08%2.41
7转账12332051.003846.83788.983872.30-0.66%5.22
8转账12345088.554276.952176.354278.92-0.05%1.00
9转账12364570.224217.341927.424217.83-0.01%0.22
10转账0297779.703921.10305.734017.13-2.39%7.49
11转账02961250.233943.25493.004017.13-1.84%9.24
12转账09313955.834217.831668.504219.97-0.05%0.85
13转账11744867.864051.001971.973997.211.35%-26.18
14转账11771159.693690.45427.983689.330.03%-0.13
15转账0930181.963507.7463.833804.24-7.79%5.40
16转账0739411.233953.89162.603922.800.79%-1.28
17转账0736595.364453.78265.164444.140.22%-0.57
18转账0596164.984326.1371.374284.010.98%-0.69
19转账14043812.424351.531658.994393.35-0.95%15.94
20转账14073903.544308.421681.814284.010.57%-9.53
21转账0600432.473973.80171.853993.98-0.51%0.87
22转账0597103.344261.0244.034263.32-0.05%0.02
23转账0649188.865298.49100.075007.745.81%-5.49
24转账1179331.923739.37124.123922.38-4.67%6.07
25转账117663.984033.0225.804047.51-0.36%0.09
26转账1181600.134244.41254.724258.68-0.34%0.86
27转账13651160.364053.92470.404047.510.16%-0.74
28转账13644163.934160.011732.204157.180.07%-1.18
29转账06591812.054304.71780.044305.86-0.03%0.21
30转账0647159.064135.6765.784135.330.01%-0.01
31转账04221635.104056.71663.314078.01-0.52%3.48
32转账04231203.474147.79499.174132.500.37%-1.84
33转账11334162.914010.801669.664004.160.17%-2.77
34转账0430195.684182.3281.844185.70-0.08%0.07
35转账0424435.354343.75189.104347.07-0.08%0.14
36转账0697198.083369.9666.753350.620.58%-0.38
37转账10123959.563933.421557.463923.410.25%-3.96
7-2-90河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
38转账12731178.153752.38442.093744.690.21%-0.91
39转账1001382.953851.34147.493857.29-0.15%0.23
40转账0589178.313284.9058.573372.50-2.60%1.56
41转账0565638.994333.90276.934305.420.66%-1.82
42转账16453846.793744.691440.503739.720.13%-1.91
43转账1649747.334014.61300.024010.520.10%-0.31
44转账1651285.704159.94118.854162.76-0.07%0.08
45转账1647888.293959.97351.763962.62-0.07%0.24
46转账0569260.534479.72116.714480.32-0.01%0.02
47转账137770.503517.6124.803572.40-1.53%0.39
48转账1376616.893726.28229.873750.10-0.64%1.47
49转账1781543.653740.93203.383750.10-0.24%0.50
50转账17751137.493686.61419.353678.370.22%-0.94
51转账1777344.693322.17114.513319.810.07%-0.08
52转账13601161.213902.24453.133901.160.03%-0.13
2021年合计76945.1831280.814.72
2022年
1转账118744.282064.659.142093.90-1.40%0.13
2转账0442740.694141.67306.774150.77-0.22%0.67
3转账0438417.673979.31166.203984.20-0.12%0.20
4转账11847069.643766.432662.733764.460.05%-1.40
5转账0197356.784027.27143.684007.340.50%-0.71
6转账02831458.013917.07571.113903.810.34%-1.93
7转账08673762.833664.801379.003672.90-0.22%3.05
8转账0969724.793861.86279.903858.290.09%-0.26
9转账0284827.193820.69316.043817.420.09%-0.27
10转账028593.383568.2933.323569.24-0.03%0.01
11转账0565302.053758.99113.543758.690.01%-0.01
12转账0378124.253266.4840.593361.69-2.83%1.18
13转账1133367.742093.9077.002136.97-2.02%1.58
14转账0370192.623533.7168.073549.85-0.45%0.31
15转账0937377.103554.80134.053549.850.14%-0.19
16转账11344279.613734.811598.363729.870.13%-2.12
17转账0377205.023646.1674.753641.940.12%-0.09
7-2-91河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
18转账03695304.733841.392037.753843.89-0.06%1.33
19转账09411526.953845.77587.233843.890.05%-0.29
20转账0595643.843509.89225.983509.750.00%-0.01
21转账034234.613509.8912.153514.08-0.12%0.01
22转账0344229.383379.6777.523403.91-0.71%0.56
23转账05592721.863906.461063.283907.33-0.02%0.24
24转账1120619.863639.99225.633630.710.26%-0.58
25转账1121893.644123.66368.514146.71-0.56%2.06
26转账11581086.833677.57399.693683.52-0.16%0.65
27转账0576465.284266.52198.514251.880.34%-0.68
28转账0582635.494033.58256.334047.95-0.35%0.91
29转账10271088.944026.44438.454007.420.47%-2.07
30转账10303081.773959.651220.273977.74-0.45%5.57
31转账10351583.334061.79643.114057.340.11%-0.70
32转账10361159.093721.18431.323739.58-0.49%2.13
33转账1037773.503845.43297.443843.740.04%-0.13
34转账103830.563838.9911.733835.580.09%-0.01
35转账05303391.653739.581268.333753.85-0.38%4.84
36转账1341902.503798.10342.783836.64-1.00%3.48
37转账134275.983838.9929.173836.640.06%-0.02
38转账134377.973672.8828.643677.14-0.12%0.03
39转账1437505.573589.42181.473589.420.00%-0.00
40转账1171870.333730.00324.633725.070.13%-0.43
41转账11733357.103655.911227.333638.140.49%-5.97
42转账0540514.543525.05181.383523.000.06%-0.11
43转账0541403.733541.83142.993554.25-0.35%0.50
44转账0874823.153944.50324.693926.680.45%-1.47
45转账0989119.962949.5835.383215.79-8.28%3.19
46转账13923460.133342.821156.663319.290.71%-8.14
47转账04651648.423355.15553.073356.62-0.04%0.24
48转账10784535.303362.311524.913356.620.17%-2.58
49转账0491255.543157.2380.683117.671.27%-1.01
50转账04921482.683496.06518.353499.97-0.11%0.58
51转账0495557.643334.28185.933331.880.07%-0.13
7-2-92河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
52转账0496733.033209.22235.253235.84-0.82%1.95
53转账049793.423601.5033.653605.71-0.12%0.04
54转账0498149.053244.5548.363250.92-0.20%0.10
55转账0499328.573322.10109.163320.920.04%-0.04
56转账0460357.573339.91119.423333.830.18%-0.22
57转账0462257.533195.6782.303210.90-0.47%0.39
58转账0463304.313485.98106.083492.08-0.17%0.19
59转账04652395.693467.55830.723467.070.01%-0.12
60转账046768.823303.9622.743325.83-0.66%0.15
61转账0468987.853391.02334.983393.35-0.07%0.23
62转账0469506.523484.82176.513479.110.16%-0.29
63转账0841449.743543.30159.363543.300.00%-0.00
64转账0842474.063453.78163.733446.360.22%-0.35
65转账0843896.273582.67321.113593.28-0.30%0.95
66转账051215.812442.623.862768.62-11.77%0.52
67转账0826258.343396.8787.753401.90-0.15%0.13
68转账10854149.423311.961374.273319.14-0.22%2.98
69转账08364281.833423.051465.693401.900.62%-9.06
70转账16094527.833640.361648.293641.73-0.04%0.62
71转账0485206.173600.1174.223605.71-0.16%0.12
2022年合计87647.3331973.020.43
注：差异额为代入第三方可比价格后对采购金额的影响额。
公司报告期内向关联方采购的铅粉矿含银价格与第三方可比价格之间的差
异主要为公司采购的铅粉矿的银品位和采购时间存在差异引起，该差异具有合理性。而且，由上表可知，公司报告期内采购的铅粉矿含银价格与第三方可比价格之间不存在较大差异，关联采购价格具有公允性。
3、铜矿含铜
当月非关联
序交易记录-采购数量单价采购金额差异额方交易可比差异率
号凭证号（吨）（元/吨）（万元）（万元）价格（元/吨）
2020年
1转账1057122.6036043.04441.8936355.84-0.86%3.83
7-2-93河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2转账0343183.7337099.48681.6137080.130.05%-0.36
3转账0828229.0235183.74805.7835240.32-0.16%1.30
4转账1160233.6232536.71760.1132486.120.16%-1.18
5转账1053207.3029369.12608.8231841.09-7.76%51.24
6转账1087151.9431839.65483.7832018.02-0.56%2.71
7转账1143141.0434026.62479.9134139.91-0.33%1.60
8转账1359130.9637787.03494.8537452.210.89%-4.38
9转账120988.5539390.16348.8039200.400.48%-1.68
10转账133799.8039764.20396.8539838.78-0.19%0.74
11转账116493.4239366.04367.7439812.78-1.12%4.17
12转账1209148.0739902.32590.8339859.620.11%-0.63
2020年合计1830.036460.9557.37
2021年
1转账1345141.4744172.30624.9244460.77-0.65%4.08
2转账128854.2246031.71249.6046015.730.03%-0.09
3转账0691104.7045893.99480.5345873.040.05%-0.22
4转账1237140.8046110.38649.2446007.240.22%-1.45
5转账0932125.1753086.48664.4952929.820.30%-1.96
6转账126515.6452945.6182.7952929.820.03%-0.02
7转账1175119.3252646.49628.1952708.73-0.12%0.74
8转账018917.5259681.86104.5659841.60-0.27%0.28
9转账0897133.8456874.59761.1857057.63-0.32%2.45
10转账140689.1158182.69518.4658090.550.16%-0.82
11转账089571.4155214.61394.2855281.73-0.12%0.48
12转账1403116.3957104.11664.6557057.680.08%-0.54
13转账1350125.1954521.80682.5754575.43-0.10%0.67
14转账1134144.8655939.75810.3755788.720.27%-2.19
15转账025955.6656066.42312.0456105.70-0.07%0.22
16转账1004175.9355470.09975.8955770.37-0.54%5.28
17转账127837.9856849.22215.9456895.76-0.08%0.18
18转账1646175.2756895.76997.2357058.23-0.28%2.85
19转账154196.7357547.02556.6457470.910.13%-0.74
20转账139638.3457716.92221.2657732.39-0.03%0.06
2021年合计1979.5610594.839.26
7-2-94河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2022年
1转账1185347.4156596.161966.1856645.42-0.09%1.71
2转账106085.3557629.48491.8757549.580.14%-0.68
3转账0868125.4156017.45702.5155978.130.07%-0.49
4转账117714.5058138.6484.3257808.440.57%-0.48
5转账117933.3758122.03193.9557808.440.54%-1.05
6转账117557.8358585.34338.8258813.27-0.39%1.32
7转账0602115.5757234.73661.4657121.860.20%-1.30
8转账1135147.8356784.94839.4656866.40-0.14%1.20
9转账021041.2457902.37238.7657769.910.23%-0.55
10转账0560153.0657593.06881.5257587.060.01%-0.09
11转账078044.1660176.43265.7360230.93-0.09%0.24
12转账08136.7459105.3639.8459022.830.14%-0.06
13转账125121.7659246.16128.9459396.71-0.25%0.33
14转账125759.0959277.53350.2959396.71-0.20%0.70
15转账036044.4559996.86266.6659883.680.19%-0.50
16转账0361135.5858841.16797.7458915.14-0.13%1.00
17转账05869.8961298.4060.5960637.711.09%-0.65
18转账1028158.5159396.71941.4759305.440.15%-1.45
19转账12857.6858310.4644.8058420.18-0.19%0.08
20转账128816.0060306.6596.4660230.930.13%-0.12
21转账1289166.2360984.491013.7560637.710.57%-5.76
22转账0531194.0258420.181133.4758479.85-0.10%1.16
23转账11569.9458386.2858.0558479.85-0.16%0.09
24转账1157136.2359339.21808.3559144.090.33%-2.66
25转账1159241.7558784.111421.1158840.39-0.10%1.36
26转账129512.1058520.8670.8058479.850.07%-0.05
27转账0503136.7657192.39782.1457126.800.11%-0.90
28转账050467.3653419.74359.8153343.230.14%-0.52
29转账050527.2257150.12155.5657126.800.04%-0.06
30转账114823.4350908.14119.3050595.180.62%-0.73
31转账1172137.0357644.31789.9157669.20-0.04%0.34
32转账032784.0358162.00488.7257334.831.44%-6.95
33转账1395135.2247734.69645.4447535.790.42%-2.69
7-2-95河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
34转账033339.3049052.05192.7649387.61-0.68%1.32
35转账046898.3250099.17492.6050104.73-0.01%0.05
36转账068220.0449485.9399.1549387.610.20%-0.20
37转账094619.5247512.1692.7647600.93-0.19%0.17
38转账094823.2549997.90116.2749972.960.05%-0.06
39转账1079185.6847301.17878.2747304.85-0.01%0.07
40转账105743.5149112.40213.7048703.750.84%-1.78
41转账052827.2550570.13137.8250880.03-0.61%0.84
42转账034691.8550166.29460.8050231.53-0.13%0.60
43转账1084168.5049387.61832.1649576.08-0.38%3.18
44转账0834157.0649827.31782.6049816.000.02%-0.18
45转账1607180.1751800.52933.3052075.50-0.53%4.95
46转账034521.4352688.11112.8952736.90-0.09%0.10
2022年合计4072.6422582.87-9.14
注：差异额为代入第三方可比价格后对采购金额的影响额。
公司报告期向关联方内采购的铜矿含铜价格与第三方可比价格之间的差异
主要为公司采购的矿粉中铜品位和采购时间存在差异引起，该差异具有合理性。
而且，由上表可知，公司报告期内向关联方采购的铜矿含铜价格与第三方可比价格之间不存在较大差异，关联采购价格具有公允性。
4、氧化锌浸出渣含铅
报告期内，公司向关联方采购氧化锌浸出渣（含铅）情况如下：
2022年2021年2020年
采购量（吨）8714.4313355.357463.07金额（万元）8206.7612069.345684.12单价（元/吨）9417.449037.087616.33氧化锌浸出渣系河南豫光锌业有限公司从事锌冶炼业务过程中产生的含铅量较高的残渣。为了避免同业竞争，河南豫光锌业有限公司仅从事锌冶炼业务，发行人从事铅金属的回收和冶炼，因而公司从河南豫光锌业有限公司采购锌冶炼业务过程中产生的氧化锌浸出渣，公司未向任何其他第三方采购氧化锌浸出渣。
氧化锌浸出渣无公开市场报价。
7-2-96河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公司向河南豫光锌业有限公司采购氧化锌浸出渣主要参考同期铅产品市场
价格和市场加工费，对氧化锌浸出渣的铅金属含量等进行检测，在检测结果的基础上综合考虑铅金属含量、其他金属含量、回收难度等因素进行协商定价。公司向关联方采购氧化锌浸出渣的定价方式具有公允性。
5、锌锭-贸易业务
2020年度
差异额
项目数量（吨）金额（万元）单价（元/吨）差异率（万元）
1月15814.0225617.48
非关联方15203.5624635.0616203.48
甘肃宝徽610.46982.4316093.26-0.68%6.73
豫光锌业--
2月41508.6861087.61-
非关联方30550.6445095.9714761.05
甘肃宝徽2506.523555.3014184.19-3.91%144.59
豫光锌业8451.5112436.3514714.94-0.31%38.97
3月102493.47139028.50-
非关联方89632.54121163.2013517.77
甘肃宝徽1700.002106.1912389.38-8.35%191.83
豫光锌业11160.9315759.1014119.884.45%-672.01
5月69418.30104113.68
非关联方68417.50102652.3515003.81
甘肃宝徽--
豫光锌业1000.801461.3414601.77-2.68%40.24
6月60212.5389155.84
非关联方55088.3981570.8414807.27
甘肃宝徽--
豫光锌业5124.147585.0014802.48-0.03%2.45
7月79780.39125308.65
非关联方78695.58123300.7715668.07
甘肃宝徽1084.812007.8818509.0118.13%-308.19
豫光锌业--
7-2-97河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
9月88561.39155929.07
非关联方88327.37155520.2517607.25
甘肃宝徽234.02408.8217469.80-0.78%3.22
豫光锌业--
10月96657.18168041.98-
非关联方96082.29167055.8017386.74
甘肃宝徽574.89986.1817154.22-1.34%13.37
豫光锌业--
11月146181.52265615.72-
非关联方145171.96263819.8718172.92
甘肃宝徽1009.561795.8517788.38-2.12%38.82
豫光锌业--
12月80078.78151742.47-
非关联方79054.69149815.6918950.89
甘肃宝徽1024.091926.7718814.56-0.72%13.96
豫光锌业--
2021年度
差异额
项目数量（吨）金额（万元）单价（元/吨）差异率（万元）
2月39885.2174493.61-
非关联方29262.1054403.7818591.90
甘肃宝徽3619.186605.3218250.85-1.83%123.43
豫光锌业7003.9313484.5119252.773.55%-462.87
3月127355.75243081.16-
非关联方124127.09236869.3519082.81
甘肃宝徽229.32443.3119331.861.31%-5.71
豫光锌业2999.345768.5019232.580.78%-44.92
4月123794.16237477.64-
非关联方116860.89224072.1619174.26
甘肃宝徽933.271825.8319563.922.03%-36.37
豫光锌业6000.0011579.6519299.410.65%-75.09
5月103407.10206429.38-
非关联方97399.73194065.5819924.65
甘肃宝徽1507.373378.9022415.9012.50%-375.52
7-2-98河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
豫光锌业4500.008984.9019966.440.21%-18.81
6月102445.13203738.56-
非关联方95546.86189967.4319882.12
甘肃宝徽2841.665613.1019752.90-0.65%36.72
豫光锌业4056.628158.0320110.421.15%-92.61
7月96909.93192138.44-
非关联方91849.51182012.7719816.41
甘肃宝徽2560.435114.1619973.880.79%-40.32
豫光锌业2500.005011.5020046.021.16%-57.40
8月99178.58198094.53-
非关联方91271.20182260.3019969.09
甘肃宝徽2080.574191.7920147.340.89%-37.09
豫光锌业5826.8211642.4419980.780.06%-6.81
9月92701.51186950.08-
非关联方84252.77169866.9620161.59
甘肃宝徽2507.845126.5020441.861.39%-70.29
豫光锌业5940.9011956.6220125.94-0.18%21.18
10月75441.90163072.13-
非关联方71630.89155027.1221642.50
甘肃宝徽1811.013842.1421215.46-1.97%77.34
豫光锌业2000.004202.8821014.38-2.90%125.62
11月81966.53168521.79-
非关联方75977.53155923.9020522.37
甘肃宝徽2659.005720.0421512.024.82%-263.15
豫光锌业3330.006877.8420654.180.64%-43.89
12月62635.58130090.52-
非关联方57689.69119754.1620758.33
甘肃宝徽2981.986268.4121020.951.27%-78.31
豫光锌业1963.914067.9420713.46-0.22%8.81
2022年度
差异额
项目数量（吨）金额（万元）单价（元/吨）差异率（万元）
1月51730.62113023.75
非关联方45692.1199837.4121850.03
7-2-99河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
甘肃宝徽2107.404627.7521959.490.50%-23.07
豫光锌业3931.118558.5921771.44-0.36%30.89
2月49829.16110599.74-
非关联方37806.3983911.7022195.11
甘肃宝徽4122.378984.9421795.58-1.80%164.70
豫光锌业7900.4117703.1122407.850.96%-168.07
3月69514.34158556.87-
非关联方55480.04126640.4522826.31
甘肃宝徽1653.513868.6023396.332.50%-94.25
豫光锌业12380.7928047.8222654.31-0.75%212.95
4月45922.32112223.31
非关联方41418.13101289.8824455.45
甘肃宝徽1931.834807.2424884.351.75%-82.86
豫光锌业2572.366126.1923815.47-2.62%164.63
5月59668.33136877.99
非关联方57368.33131658.5622949.69
甘肃宝徽2300.005219.4222693.15-1.12%59.00
豫光锌业-
6月32517.3273330.25
非关联方26787.2060568.5222610.99
甘肃宝徽2675.005718.9821379.37-5.45%329.46
豫光锌业3055.127042.7523052.291.95%-134.82
7月36927.2977904.76
非关联方33450.9170941.3921207.61
甘肃宝徽2760.005484.7319872.23-6.30%368.56
豫光锌业716.381478.6420640.54-2.67%40.62
8月49895.73112294.28
非关联方47076.67106097.4822537.17
甘肃宝徽2013.964372.9121712.96-3.66%165.99
豫光锌业805.101823.8922654.200.52%-9.42
9月66637.46142555.72
非关联方65837.46140.840.3221392.12
甘肃宝徽800.001715.4021442.480.24%-4.03豫光锌业
7-2-100河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
10月45091.0599149.18
非关联方44975.1098807.4121969.36
甘肃宝徽115.95341.7729476.0034.17%-86.81豫光锌业公司报告期内向关联方采购锌锭价格与第三方可比价格之间的差异主要为
锌锭价格每天均存在波动、点价交易及暂估调整引起。而且，由上表可知，公司报告期内向关联方采购锌锭价格与当月第三方平均价格之间不存在较大差异，关联采购价格具有公允性。
6、接受劳务
公司与关联方发生的接受劳务主要包括物流服务、工程建设服务等。
物流服务主要为公司采购、销售过程中的产品运输服务。由于国内国外运输差异、运输距离差异以及运输货物的差异等因素，每一批次货物运输费用单价差异非常大，因此无法与第三方价格进行对比。为了保障公司采购物流运输服务价格的公允性，公司引入投标机制，根据物流公司报价和物流公司服务水平等多方面因素，择优选择物流公司。因此，公司采购物流服务的定价具有公允性。
公司采购工程服务主要是为了公司固定资产建设投入和维修，具体服务内容具有独特性，因而不存在向第三方采购内容相同的工程劳务情形。为了保障公司采购工程劳务价格的公允性，公司引入投标机制，根据工程劳务公司报价、工程建设经验等多方面因素，择优选择工程劳务公司。因此，公司采购工程劳务的定价具有公允性。
7、电费
为保障公司与锌业公司双方电网稳定运行及供用电安全，双方在一方线路出现问题时，可通过 110KV 莲冶线相互供电，110kV 莲冶线为双方互备用。
公司与豫光锌业互供电量双方相互计量，以供电方计量装置为准，价格参考《河南省电网直供峰谷分时电价表》尖、峰、平、谷各时段电量及单价计算。因此，公司向关联方采购电费定价具有公允性。
7-2-101河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
（二）关联销售
报告期内，公司发生的关联销售定价方式情况如下：
序号销售内容关联销售定价及第三方比价说明公司同时存在向关联方和向独立第三方销售氧化锌系列产品的情形。
氧化锌系列产品为公司冶炼过程中产生的含锌量较高的副产品，为非标准产品，公司主要根据锌锭市场价格扣除加工费后，根据相应的锌含量乘以一定折价系数。根据该原则，氧化锌系列产品的销售价格存在以下特征：
1、锌锭产品具有公开市场报价，且价格波动频繁。报告期内，
锌锭价格整体呈上涨趋势。因此，在同一年度内，向同一客户销售氧化锌系列产品的价格存在较大差异。
2、由于氧化锌系列产品为非标准产品，公司冶炼过程中产生
相应产品的锌含量存在较大差异。因此，公司向客户销售的
1氧化锌系列
价格因各批次锌含量的不同存在较大差异。
3、公司向外部独立第三方销售氧化锌系列产品规模较小，按
年平均价的可比性比较低。
4、公司销售氧化锌系列产品的客户主要为化工类企业。客户
采购氧化锌系列产品用途不同，对于锌含量的要求和标准存在差异，使得公司向关联方销售氧化锌系列产品与向独立第三方销售的价格存在一定差异。
因此，为了提高公司与独立第三方采购均价之间的可比性，公司将氧化锌系列产品区分为表冷灰、淋水灰、布袋灰、锅
炉灰及纳米氧化锌，并分别各类产品按月与独立第三方销售价格进行对比分析。
2铅锭报告期内，公司向关联方和向独立第三方均发生铅锭、银锭、阴极铜的销售交易。
3银锭
铅锭、银锭、阴极铜均为公司所生产的标准化产品，主要参考上海有色金属网（SMM）、上海黄金交易所、上海华通铂银
交易市场等发布的铅、铜、金、银价确定。
由于铅锭、银锭和阴极铜产品均为标准化产品，相关产品存
4阴极铜在公开市场报价且价格波动频繁，在同一年度内，向同一客
户销售的产品也会因为采购时间的不同而产生较大差异。
因此，为了提高公司与独立第三方采购均价之间的可比性，公司按月（缩小时间范围）采购均价进行对比分析。
7-2-102河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
序号销售内容关联销售定价及第三方比价说明
报告期内，公司向关联方和向独立第三方均发生锌锭、铝锭的销售交易。
由于锌锭、铝锭均为标准化产品，相关产品存在公开市场报
5铝锭-贸易价且价格波动频繁，在同一年度内，向同一客户销售的产品
也会因为采购时间的不同而产生较大差异。
因此，为了提高公司与独立第三方采购均价之间的可比性，公司按月（缩小时间范围）采购均价进行对比分析。
报告期内，公司向关联方和向独立第三方均发生锌精矿、锌精粉含锌的销售交易。
锌精矿、锌精粉为锌冶炼主要原材料，其定价方式与公司采购的铅精矿、铜精矿相同。锌精矿、锌精粉与其他矿粉原料
6锌精矿、锌精粉-贸易一样在全年度不同时间发生交易会使得交易价格存在较大差异，不同品位的矿粉原料价格差异也会比较大。但是由于公司对外销售锌精粉、锌精矿的交易记录非常少（2020年全年共13笔交易，其中向关联方销售交易记录4笔，向非关联方交易记录9笔），因此直接按年度交易均价进行比对分析。
公司与豫光锌业互供电量双方相互计量，以供电方计量装置
7电费为准，价格按《河南省电网直供峰谷分时电价表》尖、峰、平、谷各时段电量及单价计算。
公司在冶炼过程中烟气净化产生的酸泥包含硒、汞等元素较
高的酸泥，具有较高经济价值。该类产品为非标准品，公司于2019年-2021年向关联方销售酸泥渣，相应期间不存在向
8渣（酸泥）
外部独立第三方销售情形。公司销售酸泥的定价方式为根据酸泥中硒、汞的市场价格，扣除相应的加工费，再根据回收率、品位因素乘以相应的系数确定，定价方式具有公允性。
公司子公司河南豫光冶金机械制造有限公司从事冶金成套设
备、冶金非标设备技术开发、生产及销售；而豫光锌业从事锌冶炼业务过程中存在对于剥锌机等设备及组件的需求。相
9非标设备关产品均非标准设备，产品定价由双方协商定价，且不存在
向独立第三方销售同类产品的可比交易价格。由于公司向关联方销售非标设备金额较小，对公司经营情况不产生重大影响。
主要为公司向关联方提供的产品成分化验服务收取的化验
10其他费，销售液氩、液氧、精铋、三氧化二锑等副产品作为锌冶
炼过程中的辅助材料。该类交易金额较小。
基于上述说明，公司对于关联销售的主要产品类别交易价格与向独立第三方销售价格进行对比分析情况如下：
1、氧化锌系列
（1）2020年
7-2-103河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
非关联方月关联销售关联交易金额关联交易月差异额时间差异率均价（元/吨）数量（吨）（元）均价（元/吨）（万元）
副产品氧化锌（表冷灰）
1月5446.15609.183769330.546187.5513.61%-45.16
副产品氧化锌（布袋灰）
3月4778.762052.4410275048.075006.264.76%-46.69
4月4830.091934.1410197346.575272.299.16%-85.53
5月5309.272485.1414086193.685668.176.76%-89.19
6月5364.311726.189900214.725735.336.92%-64.04
10月7903.232115.8016068253.217594.41-3.91%65.34
11月8031.48610.504975077.328149.181.47%-7.19
12月8891.882114.9418241851.068625.23-3.00%56.39
副产品氧化锌（淋水灰）
12月7373.0446.92359498.557661.953.92%-1.36
纳米氧化锌
1月12920.35105.381369846.7412999.120.61%-0.83
2月12389.38163.902045831.9412482.200.75%-1.52
3月11671.5472.19793131.7310986.73-5.87%4.94
5月12461.1374.89882575.3411784.96-5.43%5.06
6月12586.9575.22886863.7711790.27-6.33%5.99
7月12949.6257.90713912.1212330.09-4.78%3.59
8月13913.8437.00491903.5413294.69-4.45%2.29
9月13805.6946.54639327.8113737.17-0.50%0.32
10月13611.3261.29824865.7713458.41-1.12%0.94
11月14363.3482.571155980.0014000.00-2.53%3.00
12月14778.76166.212459908.0014800.000.14%-0.35
合计-194.00
（2）2021年非关联方可比关联销售关联交易金额关联交易价差异差异额时间价格（元/吨）数量（吨）（元）格（元/吨）率（万元）
副产品氧化锌（布袋灰）
1月8641.692080.7417202518.338267.50-4.33%77.86
2月8304.442307.4218798281.598146.88-1.90%36.35
3月8988.942591.0822520023.258691.37-3.31%77.11
7-2-104河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
非关联方可比关联销售关联交易金额关联交易价差异差异额时间价格（元/吨）数量（吨）（元）格（元/吨）率（万元）
4月8918.291815.7215830620.158718.65-2.24%36.25
5月9473.462580.3024398186.869455.56-0.19%4.62
6月9742.012269.4621442452.309448.26-3.02%66.67
7月9499.173707.7934883754.559408.23-0.96%33.72
8月9841.583373.0932458290.309622.72-2.22%73.83
9月9813.281604.2315439893.159624.49-1.92%30.29
10月9780.354810.4550576894.1710513.967.50%-352.90
12月9588.484196.4242343298.8210090.345.23%-210.60
副产品氧化锌（锅炉灰）
5月8694.77199.961634894.198176.11-5.97%10.37
7月8169.03499.164096645.888207.080.47%-1.90
9月8584.58901.008852923.019825.6614.46%-111.82
纳米氧化锌
1月14426.17240.434086701.3116997.4717.82%-61.82
2月13982.30163.912317513.3314138.941.12%-2.57
10月15951.33101.471674607.2516503.473.46%-5.60
合计-300.16
（3）2022年
2022年，公司所产出的副产品氧化锌、纳米氧化锌产品均未向外部无关联关
系第三方销售。
根据上述比价分析，公司向关联方和非关联方销售纳米氧化锌产品的价格不存在较大差异；公司向关联方和非关联方销售的副产品氧化锌（表冷灰、锅炉灰、淋水灰、布袋灰）存在一定差异，主要原因为：（1）公司各批次副产品氧化锌为非标准品，与公司各阶段所冶炼的矿粉原料锌含量密切相关，使得副产品氧化锌中的锌含量存在较大差异；（2）由于公司关联方采购副产品氧化锌是为了进
行锌冶炼和进一步提纯，为了降低冶炼成本对于锌含量要求比较高，通常采购锌含量较高的副产品氧化锌，而其他非关联方客户主要为化工类企业，主要用于生产硫酸锌等其他产品，对于锌含量的要求相对较低。
2、铅锭
7-2-105河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
（1）向豫光（天津）销售铅锭关联交易关联交易非关联方可比关联销售差异额时间金额（万价格（元/差异率价格（元/吨）数量（吨）（万元）元）吨）
2021年
2021年3月13384.37201.00264.4113154.87-1.71%4.61
2021年4月13222.77589.00774.7313153.23-0.53%4.10
2021年5月13378.53542.95722.3013303.25-0.56%4.09
2021年6月13431.28501.05669.3413358.78-0.54%3.63
2021年7月13818.18302.98410.3113542.25-2.00%8.36
2021年8月13657.34862.671172.0313586.16-0.52%6.14
2021年9月13087.80634.13820.5112939.16-1.14%9.43
2021年10月13184.33635.40857.3713493.482.34%-19.64
2021年11月13625.44299.85395.7313197.79-3.14%12.82
2021年12月13341.10643.47863.0413412.360.53%-4.59
2021年合计5212.496949.78--28.95
2022年
2022年1月13495.04302.42405.2713400.61-0.70%2.86
2022年3月13391.601335.921790.6813404.130.09%-1.67
2022年4月13577.02738.261000.5113552.42-0.18%1.82
2022年5月13319.58921.361222.3113266.32-0.40%4.91
2022年6月13130.971816.012387.9713149.530.14%-3.37
2022年7月13173.341687.572219.1613150.07-0.18%3.93
2022年8月13256.12953.171251.8113133.15-0.93%11.72
2022年9月13135.842100.872748.0613080.58-0.42%11.61
2022年10月13240.951269.111687.9913300.580.45%-7.57
2022年11月13449.691295.511739.8313429.76-0.15%2.58
2022年12月13653.081429.321943.4613597.06-0.41%8.01
2022年合计13849.5218397.0534.83
（2）向豫光锌业销售铅锭关联交易非关联方可比金额（万差异额时间数量（吨）价格（元/差异率价格（元/吨）元）（万元）
吨）
2020年10月13114.1066.0086.4413097.35-0.13%0.11
7-2-106河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
关联交易非关联方可比金额（万差异额时间数量（吨）价格（元/差异率价格（元/吨）元）（万元）
吨）
2020年12月13025.4965.0086.2813274.341.91%-1.62
2020年合计131.00172.73---1.51
2021年1月13203.3866.0090.5313716.813.89%-3.39
2021年4月13222.7766.0087.6113274.340.39%-0.34
2021年5月13378.5360.0082.3013716.812.53%-2.03
2021年6月13431.2860.0082.3013716.812.13%-1.71
2021年7月13818.1866.0090.5313716.81-0.73%0.67
2021年9月13087.8066.0088.6613433.632.64%-2.28
2021年11月13625.4466.0090.5313716.810.67%-0.60
2021年12月13341.1030.0040.3513451.330.83%-0.33
2021年合计480.00652.82-10.02
2022年1月13495.0466.0088.7813451.33-0.32%0.29
2022年3月13391.6066.0090.5313716.812.43%-2.15
2022年4月13577.0291.00126.0713853.932.04%-2.52
2022年6月13130.9766.0087.6113274.341.09%-0.95
2022年7月13173.3466.0088.7813451.332.11%-1.83
2022年10月13240.9575.00100.5513407.081.25%-1.25
2022年11月13449.6965.0089.7313805.312.64%-2.31
2022年合计495.00672.06-10.72
公司向关联方销售铅锭价格与独立第三方之间的销售价格之所存在的差异
主要是由于交易时间差异和市场价格波动引起，具有合理性。由上表可知，公司向关联方销售铅锭的价格与当月向独立第三方销售价格之间不存在较大差异，关联销售价格具有公允性。
根据上表数据，公司向关联方销售铅锭产品，经代入第三方可比价格该项关联交易对公司收入的影响金额为：
单位：万元
2022年2021年2020年豫光（天津）34.8328.95-
豫光锌业-10.72-10.02-1.51
7-2-107河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
合计24.1118.93-1.51
3、阴极铜（铜产品）
（1）向豫光（天津）销售阴极铜关联交易非关联方可比金额差异差异额
时间数量（吨）价格（元/价格（元/吨）（万元）率（万元）
吨）
2020年7月44700.72265.431219.1645931.472.75%-32.67
2020年小计265.431219.16-32.67
2021年5月64159.70200.321352.5867520.855.24%-67.33
2021年7月61587.0263.94408.6763911.503.77%-14.86
2021年8月61952.25535.163324.6062123.150.28%-9.15
2021年9月61473.92569.293513.0161708.670.38%-13.36
2021年10月63251.25133.54844.2463218.97-0.05%0.43
2021年小计1502.269443.09-104.27
2022年4月65656.1534.73228.6965847.710.29%-0.67
2022年小计34.73228.69-0.67
（2）向豫光锌业销售阴极铜非关联方可关联交易金额差异差异额
时间比价格（元/数量（吨）价格（元/（万元）率（万元）吨）吨）
2020年4月35745.700.200.7737814.145.79%-0.04
2020年8月45234.530.602.6644654.87-1.28%0.03
2020年11月46421.733.1915.1247345.131.99%-0.29
2020年12月50496.4413.3168.5051474.731.94%-1.30
2020年小计17.3087.04-1.60
2021年3月57273.6410.1459.3158486.732.12%-1.23
2021年6月64077.1310.1065.1764522.120.69%-0.45
2021年9月61473.9210.1062.3361725.660.41%-0.25
2021年11月63415.2611.6472.3762150.44-1.99%1.47
2021年小计41.98259.18-0.46
2022年
2022年1月62364.1410.7267.3962858.410.79%-0.53
2022年3月64603.2610.1663.9962991.15-2.50%1.64
7-2-108河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2022年5月63754.6120.82132.7663783.190.04%-0.06
2022年合计41.69264.141.05
公司向关联方销售阴极铜价格与独立第三方之间的销售价格之所存在的差
异主要是由于交易时间差异和市场价格波动引起，具有合理性。由上表可知，公司向关联方销售阴极铜的价格与当月向独立第三方销售价格之间不存在较大差异，关联销售价格具有公允性。
根据上表数据，公司向关联方销售阴极铜产品，经代入第三方可比价格该项关联交易对公司收入的影响金额为：
单位：万元
2022年2021年2020年豫光（天津）-0.67-104.27-32.67
豫光锌业1.05-0.46-1.60
合计0.38-104.73-34.27
4、银产品（银锭）
公司向关联方销售银产品（银锭）全部为向豫光锌业进行销售，具体情况如下：
关联交易非关联方可比金额差异额
时间 数量（kg） 价格（元/ 差异率价格（元/ kg） （万元） （万元）
kg）
2020年1月3674.921498.46551.233678.640.10%-0.56
2020年6月3679.631504.15569.023782.962.81%-15.54
2020年11月4382.131505.08670.304453.601.63%-10.76
2020年小计4507.701790.55-26.86
2021年5月4697.961124.96542.414821.572.63%-13.91
2021年7月4923.051494.29706.174725.79-4.01%29.48
2021年11月4365.661498.58657.444387.090.49%-3.21
2021年12月4214.74422.15175.444155.83-1.40%2.49
2021年小计4539.982081.4614.85
2022年4月4517.501498.58672.944490.50-0.60%4.05
2022年7月4098.721498.64556.533713.53-9.40%57.73
2022年12月4527.38851.92395.894647.112.64%-10.20
7-2-109河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2022年小计3849.141625.3651.58
公司向关联方销售银锭价格与独立第三方之间的销售价格之所存在的差异
主要是由于交易时间差异和市场价格波动引起，具有合理性。由上表可知，公司向关联方销售银锭的价格与当月向独立第三方销售价格之间不存在较大差异，关联销售价格具有公允性。
5、铝锭销售
非关联方可比金额关联交易价差异额
时间数量（吨）差异率价格（元/吨）（万元）格（元/吨）（万元）
2021年9月20960.65133.78262.2319601.94-6.48%18.18
2021年10月20178.06132.95273.9420604.982.12%-5.68
2021年11月17616.53101.62170.2716755.92-4.89%8.75
2021年12月16921.4067.70114.2916882.30-0.23%0.26
2021年小计436.05820.7421.51
2022年1月18605.7366.19125.9519028.322.27%-2.80
2022年3月19950.21133.48270.5320267.791.59%-4.24
2022年4月19704.3668.78135.9219761.530.29%-0.39
2022年5月17997.2868.93127.2518460.182.57%-3.19
2022年6月17978.27157.99280.8817778.20-1.11%3.16
2022年7月15952.4633.9656.0116495.583.40%-1.84
2022年8月16213.93200.82331.0616484.901.67%-5.44
2022年9月17197.46102.09171.0816758.29-2.55%4.48
2022年10月16469.5231.7753.5116843.812.27%-1.19
2022年小计834.011552.19-11.45
6、锌精矿、锌精粉
公司向关联方销售锌精粉和锌精矿全部发生于2020年。锌精矿、锌精粉与其他矿粉原料一样在全年度不同时间发生交易会使得交易价格存在较大差异。但是由于公司对外销售锌精粉、锌精矿的交易记录非常少（全年共13笔交易，其中向关联方销售交易记录4笔，向非关联方交易记录9笔），因此直接按年度交易均价进行比对分析如下：
非关联方可比金额关联交易价差异额
时间数量（吨）差异率价格（元/吨）（万元）格（元/吨）（万元）
7-2-110河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
锌精矿10343.76417.747465.9711154.417.84%-33.86
锌精粉含锌11514.74704.01802.6711401.39-0.98%7.98
合计1121.7591268.64-25.89
注：公司向关联方销售的锌精粉中含银有54.2kg，计价金额约为4.28万元，由于锌精粉含银不存在向独立第三方销售情形，且金额较小，未进行对比分析。
公司向关联方销售锌精矿价格与独立第三方之间的销售价格之所存在的差
异主要是由于交易时间差异和市场价格波动引起，具有合理性。公司销售锌精粉含锌全部发生于2020年9月，因此公司向关联方销售锌精粉含锌的价格与向独
立第三方销售价格之间不存在较大差异，关联销售价格具有公允性。
7、电费
为保障公司与锌业公司双方电网稳定运行及供用电安全，双方在一方线路出现问题时，可通过 110KV 莲冶线相互供电，110kV 莲冶线为双方互备用。
公司与豫光锌业互供电量双方相互计量，以供电方计量装置为准，价格按《河南省电网直供峰谷分时电价表》尖、峰、平、谷各时段电量及单价计算。因此，公司向关联方采购电费定价具有公允性。
8、渣
公司在冶炼过程中产生含硒、汞等元素较高的酸泥，具有较高经济价值。但公司无提炼回收硒、汞的相关生产线，而豫光锌业能够进行硒、汞的提炼回收。
因此，公司向豫光锌业销售酸泥渣。
2022年2021年2020年
销售金额（万元）-488.88437.13销量（吨）-103.4598.52价格（元/吨）-47257.9844369.91
公司于2020年-2021年向关联方销售酸泥渣，相应期间不存在向外部独立第三方销售情形。公司向关联方销售酸泥渣的定价方法为：根据酸泥中硒、汞的市场价格，扣除相应的加工费，再根据回收率、品位因素乘以相应的系数确定，定价方式具有公允性。
9、非标设备
7-2-111河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公司子公司河南豫光冶金机械制造有限公司从事冶金成套设备、冶金非标设
备技术开发、生产及销售；而豫光锌业从事锌冶炼业务过程中存在对于剥锌机等
设备及组件的需求，因此公司向其销售剥锌机等非标设备。
报告期内，公司不存在向其他第三方销售剥锌机等非标设备的情形。公司向关联方销售非标设备的金额较小，对公司的生产经营不构成重大影响。
（三）关联租赁
报告期内，公司关联租赁均为向关联方出租办公楼，不存在作为承租人向关联方租入资产的情形，具体情况如下：
单位：万元承租方名称租赁资产种类2022年2021年度2020年度
豫光集团办公楼46.6746.6746.67
豫光锌业办公楼70.0070.0070.00
豫光物流办公楼1.033.09
报告期内，公司不存在向其他外部第三方租赁办公楼的情形，公司向关联方出租办公楼价格根据双方协商确定。公司向关联方出租办公楼场地面积较小，年租赁金额较小，对公司的生产经营状况不产生重大影响。
（四）与关联方共同出资
2021年9月9日，公司关联方济源市萃聚环保科技有限公司进行了增资，
注册资本由3000万元增加至5500万元，各股东按其持股比例、同一价格增资。
该事项形成关联交易，公司认缴并实缴增资750万元。本次增资系各方股东按照同一价格、原持股比例对济源市萃聚环保科技有限公司共同增资，增资完成后，各方持有该公司的股权比例保持不变。
因此，本次关联交易价格公允，对公司经营业绩不产生重大影响。
（五）关联担保
报告期内，公司与关联方之间发生关联担保的目的是为了应对公司业务规模的扩大和日益增长的营运资金需求，有利于公司获取外部融资，促进公司业务发展。报告期内公司发生的关联担保均不需支付相应对价，对于公司的经营业绩不
7-2-112河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复产生重大影响。
（六）股权转让2022年10月28日，公司召开第八届董事会第十次会议，审议通过了《关于转让子公司济源市泰信小额贷款有限公司30%股权暨关联交易的议案》，同意公司将其持有的济源市泰信小额贷款有限公司30%股权转让给河南豫光金铅集团有限责任公司。根据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的《河南豫光金铅股份有限公司拟实施股权转让事宜涉及的济源市泰信小额贷款有限公司股东全部权益资产评估报告》（中铭评报字[2022]第11053号），转让价格确定为
4291.24万元。本次股权转让完成后，公司将不再持有济源市泰信小额贷款有限公司股权。
公司该关联交易参考中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的资产评
估报告确定，关联交易定价具有公允性。
（七）设备转让河南豫光金铅集团有限责任公司作为牵头单位组织实施国家重点研发计划
《有色金属冶炼烟气多污染物协同控制技术》（2017YFC0210500），其中课题一《铅冶炼烟气多污染物协同控制技术》是针对有色金属铅冶炼烟气开展多污染物
协同控制技术的研究，以实现颗粒物、硫氧化物、氮氧化物和重金属等典型污染物的特别排放，为我国的大气污染防治提供先进绿色控制技术。上述研究和示范化工程项目可直接应用于公司直炼厂、熔炼厂等单位的尾气治理项目，为公司满足特排要求提供直接支撑，目前上述研究和示范化工程项目已开发完成并通过验收。因此，公司向控股股东豫光集团购买上述项目所建设的尾气脱硝设备、烟气脱硝设备、尾气颗粒物治理设备、烟气颗粒物治理设备、尾气深度治理设备等，以保证公司的绿色环保运行。
2022年12月22日，公司召开第八届董事会第十一次会议、第八届监事会
第十次会议，审议通过了《关于购买设备暨关联交易的议案》。2022年12月15日，河南阳光资产评估有限公司出具了《河南豫光金铅集团有限责任公司机器设备转让资产评估报告》（豫阳评报字[2022]第149号），相关设备的评估值为
2786.10万元。本次交易价格按照评估值确定，关联交易定价具有公允性。
7-2-113河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
三、总体关联交易对应的收入、成本费用或利润总额占申请人相应指标的比例，结合第三方价格代入关联交易模拟测算对申请人财务报告的具体影响，是否对申请人的独立经营能力构成重大影响
（一）总体关联交易对应的收入、成本费用或利润总额占申请人相应指标的比例
单位：万元
2022年2021年2020年
关联销售金额68564.8759036.3420235.11
其中：贸易业务1552.19820.741272.92
扣除贸易业务外的关联销售金额67012.6858215.6118962.18
关联销售金额占营业收入的比例2.53%2.20%1.00%扣除贸易业务后关联销售金额占营业
2.47%2.16%0.94%
收入的比例
关联采购金额220119.12229154.88108262.76
其中：贸易业务115922.74139864.3051011.20
扣除贸易业务外的关联采购金额104196.3889290.5857251.56
关联采购金额占营业成本的比例8.32%8.88%5.63%扣除贸易业务后关联采购金额占营业
3.94%3.46%2.98%
成本的比例
公司子公司从事有色金属贸易业务按照净额法进行核算，因此相应的销售、采购金额不计入公司营业收入。由上表可知，扣除贸易业务后，公司对关联方销售金额占其营业收入的比例分别为0.94%、2.16%和2.47%，公司对关联方采购金额占其营业成本的比例分别为2.98%、3.46%和3.94%，占比均非常低，对公司的独立经营能力不构成重大影响。
（二）代入第三方交易价格，公司总体关联交易对公司报表的影响
单位：万元序号项目2022年2021年2020年
1收入影响数（1=2+3）-868.85966.45203.50
其中：收入影响数-关联销
276.07-371.11-256.64售（非贸易业务）
收入影响数-贸易
3-944.921337.56460.14
业务
4成本影响数7.15-116.8128.28
7-2-114河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
5利润总额影响数（5=1-4）-876.001083.2575.22净利润影响数（6=5*（1-
6-657.00812.4456.42税率））
7收入影响数占收入的比例-0.03%0.04%0.01%
成本影响数占营业成本的
80.00%0.00%0.01%
比例利润总额影响数占利润总
9-2.04%2.33%0.24%
额的比例净利润影响数占净利润的
10-1.55%2.04%0.18%
比例
由上表可知，对于公司报告期内发生的关联采购、关联销售，代入第三方可比价格后对公司营业收入、营业成本、利润总额以及净利润的影响金额较小，占相应指标的比例均比较低，对公司的独立经营能力不构成重大影响。
四、核查程序与核查意见
（一）核查程序
1、获取并审阅公司报告期内定期报告和公司公告，取得关联方清单和关联
交易信息，通过企查查、国家企业信用信息公示系统等渠道进行关联方核查；
2、获取并审阅发行人的《公司章程》、关联交易相关制度文件；
3、获取并审阅发行人报告期内关联交易所履行的决策程序和信息披露文件；
4、对发行人主要管理层进行访谈，了解关联交易的必要性和合理性，关联
交易决策程序及信息披露情况以及关联交易的公允性；
5、访谈主要管理层，查阅公司与关联方签署的关联交易合同，核查关联交
易发生的背景原因、具体内容、定价方式等情况，并核查了合同的履行情况；
6、获取了公司销售明细表、采购明细表，对各项关联交易价格与非关联方
交易价格进行对比，核查关联交易定价的公允性。
（二）核查意见经核查，我们认为：
1、发行人报告期内发生的关联交易均因公司业务开展产生，均具有相应的
真实交易背景，符合商业逻辑，具有合理性和必要性；
7-2-115河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2、报告期内，发行人关联交易定价方式具有公允性，发行人报告期内关联
交易定价与无关联关系第三方可比价格之间不存在重大差异；
3、公司子公司从事有色金属贸易业务按照净额法进行核算，因此相应的销
售、采购金额不计入公司营业收入。扣除贸易业务后，公司对关联方销售金额占其营业收入的比例分别为0.94%、2.16%和2.47%，公司对关联方采购金额占其营业成本的比例分别为2.98%、3.46%和3.94%，占比均非常低，对公司的独立经营能力不构成重大影响；
4、代入第三方可比价格后，公司关联交易对公司营业收入、营业成本、利
润总额以及净利润的影响金额较小，占相应指标的比例均比较低，对公司的独立经营能力不构成重大影响。公司日常经营活动不存在依赖于关联方的情形。
问题五
5.报告期内，申请人及子公司开展套期保值业务对净利润影响较大，套保损
益金额分别为859.05万元、-21323.31万元、-2060.48万元、-6720.35万元，归母净利润分别为2.164亿元、3.125亿元、3.999亿元、0.836亿元。请申请人：（1）说明衍生金融业务的主要目标、相关组织机构设置、投资人员配
备及专业胜任能力，套期保值的具体投资决策程序，是否建立健全了相关内控制度、是否能够有效执行；（2）衍生金融业务的投资收益情况，是否能够平抑市场风险及主要依据，衍生品交易与公司业务规模的匹配情况，报告期内损益波动较大的原因，是否存在脱离初衷进行高风险期货投资的情形，衍生金融业务相关会计处理及财务报表列报情况，是否符合会计准则的规定。
请保荐机构和申报会计师发表明确核查意见。
回复：
一、说明衍生金融业务的主要目标、相关组织机构设置、投资人员配备及
专业胜任能力，套期保值的具体投资决策程序，是否建立健全了相关内控制度、是否能够有效执行；
（一）衍生金融业务的主要目标
为了降低铅、铜、金、银市场价格波动对公司经营效益的影响，公司对部分
7-2-116河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
铅、铜、金、银等通过期货市场或远期市场进行套期保值交易。
（二）相关组织机构设置
公司设置了期货业务部。设置合规经理一名，监督公司期货管理制度的执行情况，设期货交易岗、风险管理岗和资金结算调拨岗，每个岗位设专人负责。同时，在财务部门设置专门的期货业务会计核算岗位，并设专人负责。具体情况如下：
岗位职责
1、根据公司现货交易情况拟定具体保值方案，报董事长及风险管理人员。
交易岗位2、根据董事长指示向期货业务代理机构发出指令（含网上下单）。
3、填写成交明细表，送达风险管理人员和结算人员。
4、每日向董事长反馈保值品种价格走势、市场信息及头寸状况等。
1、制定公司期货业务相关风险制度和管理工作程序。
2、对期货头寸的风险状况进行监控和评估。
3、按程序处理风险事故。
4、审核交易人员所做的套保计划。
风险管理岗位5、审核交易人员填写的成交明细表，并向期货经纪机构、结算人员发送交易确认。
6、管理期货业务相关档案，做好档案的保管工作。
7、综合资金结算调拨人员通报内容等资料，每月向主管领导和董
事长书面报告期货业务相关情况。
1、根据保证金收付和持仓情况，及时确定期货交易的最大头寸，
并通知交易人员。
2、编制结算盈亏表。
3、将确认的成交情况通知会计核算人员。
资金结算调拨岗位
4、根据交易情况拟定资金收付申请单，经董事长批准后，通知期
货代理机构、公司财务部门进行相应的资金收付。
5、每日向财务总监和董事长报告结算盈亏情况，并告知风险管理人员。
1、负责有关期货业务资金收付的账务处理。
2、根据结算人员递交的已签字确认的成交明细表对期货业务核
期货业务会计核算岗位算，并进行账务处理。
3、每月向财务负责人报告资金收付情况、结算盈亏状况等。
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（三）投资人员配备及专业胜任能力
期货业务部共有4名人员，均取得了《期货从业资格证书》。期货部人员具有长期从事期货业务经历，拥有丰富的实际操作经验。上述人员均系在公司工作多年的员工，熟悉公司经营情况，具备相应的专业胜任能力。
（四）套期保值的具体投资决策程序
公司套期保值的投资决策程序如下：
序号决策层级决策内容
通过董事会审议年度套期保值计划，确定当年度保值品种、工具、
1管理层数量等内容。
期货业务部根据公司决策层批准的年度套期保值计划和风险管理
2经营层
人员的意见，制订每季度的具体保值方案，报董事长审批。
期货业务部按照批准后的保值方案，具体执行。同时，期货业务部及其他相关业务部门每两周一次周例会，研究未来价格走势，沟通
3期货业务部
具体执行过程中的相关情况，在保值方案范围内动态调整交易策略。
（五）是否建立健全了相关内控制度、是否能够有效执行；
公司制定了《期货套期保值业务管理制度》，从组织机构、套期保值计划、业务流程、风险管理、报告制度、期货保密、合规检查等方面对套期保值业务进
行规范与内部控制。报告期内，期货业务部门运作正常，内控制度能够有效执行。
二、衍生金融业务的投资收益情况，是否能够平抑市场风险及主要依据，
衍生品交易与公司业务规模的匹配情况，报告期内损益波动较大的原因，是否存在脱离初衷进行高风险期货投资的情形，衍生金融业务相关会计处理及财务报表列报情况，是否符合会计准则的规定。
（一）衍生金融业务的投资收益情况
报告期内，公司投资收益科目明细如下：
单位：万元投资收益2022年2021年2020年权益法核算的长期股权投资收益124.18327.92343.10
处置长期股权投资产生的投资收益-140.4323.71-
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其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入34.5034.5019.50
处置交易性金融资产取得的投资收益248.50-280.44
处置衍生金融资产取得的投资收益24633.7111211.20-577.61
处置交易性金融负债取得的投资收益（黄金租赁）-1075.43-984.89-1541.87
处置衍生金融负债取得的投资收益29817.92-19546.89-8669.58
其他-22.83
合计53620.12-8934.45-10146.02
报告期内，公司公允价值变动损益科目明细如下：
单位：万元公允价值变动损益2022年2021年2020年交易性金融负债-3970.79-2073.0215400.00
衍生金融资产2580.731851.16-19565.41
衍生金融负债-4209.246230.12-7496.94
被套期项目-865.71485.06
合计-5599.306873.97-11177.29
公司报告期内投资收益和公允价值变动损益主要由四部分内容组成：
1、长期股权投资和其他权益工具
报告期内，公司因长期股权投资和其他权益工具形成的投资收益如下：
单位：万元投资收益2022年2021年2020年权益法核算的长期股权投资收益124.18327.92343.10
处置长期股权投资产生的投资收益-140.4323.71-
其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入34.5034.5019.50
2、购买理财产品或结构性存款
报告期内，公司因长期股权投资和其他权益工具形成的公允价值变动损益如下：
单位：万元
2022年2021年2020年
交易性金融资产公允价值变动损益
7-2-119河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
处置交易性金融资产取得的投资收益248.50-280.44公司长期股权投资、其他权益工具、购买理财产品或结构性存款（交易性金融资产）所形成的投资收益或公允价值变动损益金额较小。
3、从事黄金租赁业务及相应黄金远期合约
报告期内，公司开展黄金租赁业务。黄金租赁业务是指公司从银行租入黄金、到期归还并交付黄金租赁费，公司拥有黄金在租赁期间的处置权并按照合同约定支付租赁费用。为了避免黄金价格波动对公司黄金租赁业务带来的风险，公司在租入黄金的同时购入相应头寸的黄金远期合约。
因此，由于黄金价格变动，公司“交易性金融负债”公允价值和黄金远期合约的公允价值会发生变动，并因处置产生相应的投资损益。
报告期内，公司因黄金租赁业务产生的投资损益和公允价值变动情况如下：
单位：万元
2022年2021年2020年
交易性金融负债公允价值变动损益-3970.79-2073.0215400.00
处置交易性金融负债取得的投资收益（黄金租赁）-1075.43-984.89-1541.87
黄金期货合约公允价值变动3795.401975.04-15132.14
合计-1250.82-1082.87-1274.01
（4）套期保值业务
报告期内，公司开展套期保值业务（黄金远期合约除外）产生的衍生金融资产和衍生金融负债形成的公允价值变动损益和投资收益如下：
单位：万元项目2022年2021年2020年衍生金融资产公允价值变动损益-0.881851.16-19565.41
衍生金融负债公允价值变动损益-5423.034255.087635.20
被套期项目公允价值变动损益-865.71485.06
处置衍生金融资产取得的投资收益24633.7111211.20-577.61
处置衍生金融负债取得的投资收益29817.92-19546.89-8669.58
合计49027.72-1363.74-20692.34
7-2-120河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
注：上表中衍生金融资产、衍生金融负债不包括因黄金租赁业务购买的黄金远期合约。
上述黄金租赁及黄金远期合约、套期保值业务均为公司衍生金融业务，所形成的投资收益和公允价值变动损益如下：
单位：万元投资收益2022年2021年2020年处置衍生金融资产取得的投资收益24633.7111211.20-577.61
处置交易性金融负债取得的投资收益（黄金租赁）-1075.43-984.89-1541.87
处置衍生金融负债取得的投资收益29817.92-19546.89-8669.58
小计53376.20-9320.58-10789.06公允价值变动损益2022年2021年2020年交易性金融负债-3970.79-2073.0215400.00
衍生金融资产2580.731851.16-19565.41
衍生金融负债-4209.246230.12-7496.94
被套期项目-865.71485.06
小计-5599.306873.97-11177.29
合计47776.90-2446.61-21966.35
（二）是否能够平抑市场风险及主要依据，衍生品交易与公司业务规模的
匹配情况，报告期内损益波动较大的原因，是否存在脱离初衷进行高风险期货投资的情形
1、黄金租赁业务与黄金远期合约
黄金租赁业务是指公司从银行租入黄金、到期归还并交付黄金租赁费，公司拥有黄金在租赁期间的处置权并按照合同约定支付租赁费用。为了避免黄金价格波动对公司黄金租赁业务带来的风险，公司在租入黄金的同时购入相应头寸的黄金远期合约。
对于黄金租赁业务，公司面临的主要风险为黄金市场价格上涨的风险。当黄金价格上涨时，公司未来向银行归还黄金时从外部购买黄金所支付的对价越高，因此公司购买黄金远期合约（多头头寸）平抑市场价格上涨的风险。
报告期内，公司购买的黄金远期合约头寸与租入黄金数量基本一致，与黄金租赁业务规模完全匹配，具体情况如下：
7-2-121河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复净头寸（多头以正数列示，空头以日期 租赁数量（kg）负数列示）（kg）
2020年1月31日31503150
2020年2月29日28102810
2020年3月31日31103110
2020年4月30日22742274
2020年5月31日20402040
2020年6月30日20402040
2020年7月31日20402040
2020年8月31日29872987
2020年9月30日26372637
2020年10月31日27682768
2020年11月30日33683368
2020年12月31日22892289
2021年1月31日21592159
2021年2月28日28022802
2021年3月31日28022802
2021年4月30日28022802
2021年5月31日25402540
2021年6月30日27902790
2021年7月31日25632563
2021年8月31日23432343
2021年9月30日23432343
2021年10月31日22832283
2021年11月30日25382538
2021年12月31日25382538
2022年1月31日24912491
2022年2月28日25462546
2022年3月31日25462546
2022年4月30日25462546
2022年5月31日25462546
2022年6月30日22962296
2022年7月31日22962296
2022年8月31日20462046
7-2-122河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2022年9月30日20462046
2022年10月31日16961696
2022年11月30日16661666
2022年12月31日16661666因此，公司通过黄金远期合约能够完全平抑租入黄金所面临的价格上涨风险。
报告期内，公司因黄金租赁业务产生的投资损益和公允价值变动情况如下：
单位：万元
2022年2021年2020年
交易性金融负债公允价值变动损益-3970.79-2073.0215400.00
处置交易性金融负债取得的投资收益（黄金租赁）-1075.43-984.89-1541.87
黄金远期合约公允价值变动损益3795.401975.04-15132.14
合计-1250.82-1082.87-1274.01
由上表可知，公司交易性金融资产（租入黄金）与黄金远期合约所产生的投资损益、公允价值变动损益之和分别为-1274.01万元、-1082.87万元和-1250.82万元。该损益形成的主要原因为公司黄金租赁业务所产生的手续费。
综上，公司黄金租赁业务与黄金远期合约的规模完全匹配一致，不存在脱离初衷进行高风险期货投资的情形，因而衍生品交易能够完全平抑租入黄金所面临的价格上涨风险，交易性金融资产和黄金远期合约所产生的损益（公允价值变动损益和投资收益）能够基本抵消，损益变动主要源于黄金租赁业务所支付给银行的手续费。
2、套期保值业务
公司日常经营过程中，从铅、铜、金、银等矿物原材料的采购到最终产品的销售存在一定的加工周期，而铅、铜、金、银等市场价格存在较大幅度的波动，从而使得公司在采购和销售环节面临以下市场价格波动的风险：
（1）原材料采购所面临的市场价格大幅上涨的风险：
原材料是公司生产经营活动的根本，而且公司的原材料全部从外部采购。如果公司拟采购的原材料市场价格大幅上涨，则公司未来相关产品的生产成本则会大幅提高，而当公司最终产品生产出来后市场价格无法覆盖公司的采购成本，则
7-2-123河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公司将面临亏损的风险。所以，公司将通过采购谈判、存货管理以及衍生金融工具等方式对公司原材料采购的价格风险进行管理。对于采购而言，公司对冲价格上涨风险的衍生金融工具通常为期货或远期协议的多头头寸。
但是，由于以下原因，该种风险对于生产而言，风险相对较小：
第一、原材料价格的上涨，通常是由于最终产品市场价格上涨引起的，二者
基本是同向波动关系，通常只是上涨或下跌幅度不同。
第二、原材料价格风险面向的是公司未来的生产经营计划，在采购阶段，公司并没有相应的实物风险敞口。
第三、对于原材料价格上涨的风险，除了套期保值外，公司应对措施较多，
如可以适当减少生产计划、使用库存原材料等多种方式。
因此，报告期内，公司净头寸为多头的情形较少，且多头头寸远远小于公司对于原材料的采购量。
（2）产品市场价格大幅下跌的风险公司自采购原材料后，公司存货中的原材料、在产品以及库存商品等价格（或成本）已经确定，此时如果铅、金、铜、银等最终产品的市场价格大幅下跌，则公司的经营业绩将面临大幅下滑的风险。对于该风险，公司只能通过套期保值方式进行风险管理和对冲。由于公司生产经营活动是一个连续的过程，公司所采购的在途货物虽然尚未入库，但相关原材料的采购价格通常已经确定，则该部分在途货物也同样面临市场价格下跌的风险。
报告期各期末，公司的存货账面余额分别为594233.94万元、627951.82万元和614807.65万元，金额较大，所面临的市场价格下跌风险较大。因此，报告期内，公司主要通过期货或远期交易协议等衍生金融工具对冲市场价格下跌风险。
因此，报告期内，公司主要通过空头头寸对冲公司相关存货或在途商品面临的市场价格下跌风险，通过多头头寸对冲公司原材料采购面临的市场价格上涨风险。整体而言，公司面临原材料采购面临的市场价格上涨风险相对较小，因而公司更多采用空头头寸方式进行市场价格变动风险对冲。
7-2-124河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复同时，公司结合市场价格变动情况，分析公司所面临的风险状况，根据公司生产经营规模自主动态决定公司的衍生工具头寸和套保比例。报告期内，公司主要产品（铅、金、铜、银）的衍生金融工具头寸（主要为期货头寸）、存货数量、
套保比例及净风险敞口情况如下：
（1）铅产品
单位：吨净头寸（多头以正数列示，次2个月套期保日期存货净风险敞口空头以负数采购量值比例
列示）
2020年1月31日-26430.0090489.4018093.9329.21%64059.40
2020年2月29日-10975.0075672.9822855.2314.50%64697.98
2020年3月31日-9185.0063780.1128249.8314.40%54595.11
2020年4月30日-1220.0064762.2534753.031.88%63542.25
2020年5月31日5980.0072461.7544153.0313.54%78441.75
2020年6月30日1000.0077682.5850721.231.97%78682.58
2020年7月31日-1000.0093188.6157013.361.07%92188.61
2020年8月31日-1000.0095916.7254086.481.04%94916.72
2020年9月30日-1000.00104182.1753520.170.96%103182.17
2020年10月31日1500.00106994.6847598.873.15%108494.68
2020年11月30日-20850.00108375.6535014.4119.24%87525.65
2020年12月31日-17350.0087812.8131413.2119.76%70462.81
2021年1月31日-12105.0083234.5338053.4414.54%71129.53
2021年2月28日-15225.0082169.4439072.6018.53%66944.44
2021年3月31日-4500.0081155.9640872.855.54%76655.96
2021年4月30日-4750.0076451.3653857.576.21%71701.36
2021年5月31日-8500.0085039.9647876.9910.00%76539.96
2021年6月30日-11000.0083692.6745337.6213.14%72692.67
2021年7月31日-12700.0083444.8350245.9015.22%70744.83
2021年8月31日-1700.0081217.7553531.352.09%79517.75
2021年9月30日9500.0081040.8567324.6314.11%90540.85
2021年10月31日-3035.0085795.9456492.083.54%82760.94
2021年11月30日-2500.0099306.5930987.012.52%96806.59
7-2-125河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2021年12月31日-5000.0099055.0536704.215.05%94055.05
2022年1月31日-7000.0095115.2338944.127.36%88115.23
2022年2月28日-10500.00107664.6235436.989.75%97164.62
2022年3月31日-5500.0092765.1436210.375.93%87265.14
2022年4月30日-3500.0096487.9832428.763.63%92987.98
2022年5月31日3000.00101124.7627140.9011.05%104124.76
2022年6月30日1000.0097566.7644049.072.27%98566.76
2022年7月31日-6625.0084295.5653645.527.86%77670.56
2022年8月31日1575.0090306.2639580.753.98%91881.26
2022年9月30日10000.0093585.5942762.3023.39%103585.59
2022年10月31日-10410.0091980.2354297.1711.32%81570.23
2022年11月30日-16860.0092692.1451668.1818.19%75832.14
2022年12月31日-24605.0090470.4448628.3927.20%65865.44
注：风险敞口=净头寸+存货规模；当净头寸为多头时，主要对未来2个月内采购进行套期保值，套保比例=净头寸/次2个月原材料采购量；当净头寸为空头时，主要对公司现有存货进行套期保值，套保比例=净头寸/存货规模。
由上表可知，报告期内，公司铅产品整体仓位比例较低，且套保比例均低于
100%，衍生工具业务规模小于公司生产经营规模，不存在脱离套期保值初衷进
行高风险投资的情形。
（2）银产品
单位：kg净头寸（多头以正次2个月套期保净风险敞
时间数列示，空头以负存货采购量值比例口数列示）
2020年1月31日-91162.00326187.9674744.8627.95%235025.96
2020年2月29日-102757.00296613.0691630.5334.64%193856.06
2020年3月31日-84268.00325860.1695694.2725.86%241592.16
2020年4月30日-53909.00351401.71106852.7915.34%297492.71
2020年5月31日-44547.00310495.29165253.6814.35%265948.29
2020年6月30日-26648.00350630.55179549.187.60%323982.55
2020年7月31日-1017.00416474.10154799.770.24%415457.10
2020年8月31日-13895.00442559.32148414.593.14%428664.32
2020年9月30日7333.00455473.21157465.024.66%462806.21
7-2-126河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2020年10月31日32604.00443035.34126506.3925.77%475639.34
2020年11月30日-43455.00490303.97137197.798.86%446848.97
2020年12月31日-52266.00408603.92165528.8712.79%356337.92
2021年1月31日-50704.00441880.98150817.6711.47%391176.98
2021年2月28日-25971.00437904.42136450.465.93%411933.42
2021年3月31日-2361.00408109.95142276.270.58%405748.95
2021年4月30日-6415.00396165.58170660.441.62%389750.58
2021年5月31日-7225.00380956.08210248.711.90%373731.08
2021年6月30日35614.00389157.28212424.1616.77%424771.28
2021年7月31日25159.00465016.11163460.4615.39%490175.11
2021年8月31日32960.00501402.56161945.9920.35%534362.56
2021年9月30日33912.00514209.12219373.5515.46%548121.12
2021年10月31日32272.00482368.94200669.0716.08%514640.94
2021年11月30日43453.00477399.36131348.8533.08%520852.36
2021年12月31日55651.00412739.25132538.5541.99%468390.25
2022年1月31日40877.00413536.34123098.6733.21%454413.34
2022年2月28日-5758.00401975.56137787.001.43%396217.56
2022年3月31日-37917.00364143.51161718.5510.41%326226.51
2022年4月30日-21787.00348218.50137683.686.26%326431.50
2022年5月31日1659.00348306.47124359.861.33%349965.47
2022年6月30日33897.00362700.93156547.2310.17%396597.93
2022年7月31日53337.00360387.83191386.4527.87%413724.83
2022年8月31日62417.00369449.03168041.2537.14%431866.03
2022年9月30日65121.00404609.44161611.7440.29%469730.44
2022年10月31日68483.00371976.95187230.0336.58%440459.95
2022年11月30日23514.00398925.92195344.1312.04%422439.92
2022年12月31日-11970.00389573.97190199.253.07%377603.97
注：风险敞口=净头寸+存货规模；当净头寸为多头时，主要对未来2个月内采购进行套期保值，套保比例=净头寸/次2个月原材料采购量；当净头寸为空头时，主要对公司现有存货进行套期保值，套保比例=净头寸/存货规模。
由上表可知，报告期内，公司银产品整体仓位比例较低（个别月份较高），套保比例均低于100%，衍生工具业务规模小于公司生产经营规模，不存在脱离套期保值初衷进行高风险投资的情形。
7-2-127河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
（3）金产品
单位：kg净头寸（多头以次2个月套期保值净风险敞
日期正数列示，空头存货采购量比例口以负数列示）
2020年1月31日-933.102266.71852.3941.17%1333.61
2020年2月29日-782.101883.87945.4341.52%1101.77
2020年3月31日-917.001706.91830.4353.72%789.91
2020年4月30日-946.001484.16891.2463.74%538.16
2020年5月31日-712.001700.611209.6141.87%988.61
2020年6月30日-253.002297.561386.1711.01%2044.56
2020年7月31日-3.902593.721877.800.15%2589.82
2020年8月31日-54.502968.931774.871.84%2914.43
2020年9月30日168.903396.701584.2710.66%3565.60
2020年10月31日289.603273.461644.2917.61%3563.06
2020年11月30日91.703698.212023.494.53%3789.91
2020年12月31日-0.603475.662299.460.02%3475.06
2021年1月31日192.704293.881919.1710.04%4486.58
2021年2月28日893.504883.691464.5061.01%5777.19
2021年3月31日928.004680.491327.3569.91%5608.49
2021年4月30日799.404650.451473.7954.24%5449.85
2021年5月31日-598.904558.211639.0113.14%3959.31
2021年6月30日190.004389.171927.419.86%4579.17
2021年7月31日-141.704560.661540.323.11%4418.96
2021年8月31日-87.204993.381240.321.75%4906.18
2021年9月30日196.904823.251531.0612.86%5020.15
2021年10月31日-404.804383.921404.409.23%3979.12
2021年11月30日-299.404226.321377.387.08%3926.92
2021年12月31日-205.703141.471214.916.55%2935.77
2022年1月31日-205.703007.411221.236.84%2801.71
2022年2月28日-318.002870.881829.1811.08%2552.88
2022年3月31日-492.402932.441978.0316.79%2440.04
2022年4月30日-584.002986.001790.5219.56%2402.00
7-2-128河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2022年5月31日-245.003047.521591.868.04%2802.52
2022年6月30日-245.003281.971585.367.47%3036.97
2022年7月31日-250.002868.912149.478.71%2618.91
2022年8月31日-420.002731.421873.5615.38%2311.42
2022年9月30日-113.003099.951339.993.65%2986.95
2022年10月31日-31.002986.531814.851.04%2955.53
2022年11月30日-490.003179.781962.6915.41%2689.78
2022年12月31日-124.003605.611929.033.44%3481.61
注：风险敞口=净头寸+存货规模；当净头寸为多头时，主要对未来2个月内采购进行套期保值，套保比例=净头寸/次2个月原材料采购量；当净头寸为空头时，主要对公司现有存货进行套期保值，套保比例=净头寸/存货规模。
由上表可知，报告期内，公司黄金产品整体仓位比例较低（个别月份较高），套保比例均低于100%，衍生工具业务规模小于公司生产经营规模，不存在脱离套期保值初衷进行高风险投资的情形。
（4）铜产品
单位：吨净头寸（多头以正次2个月采套期保风险敞
时间数列示，空头以负存货购量值比例口数列示）
2020年1月31日-11765.0027295.7416408.6643.10%15530.74
2020年2月29日-5710.0037268.7612129.8315.32%31558.76
2020年3月31日-1760.0037786.6614550.894.66%36026.66
2020年4月30日-220.0042012.9610358.790.52%41792.96
2020年5月31日3650.0043370.0311973.9130.48%47020.03
2020年6月30日-10575.0040759.3013897.9625.94%30184.30
2020年7月31日-16575.0035770.3817607.7846.34%19195.38
2020年8月31日-15935.0037118.6414332.0842.93%21183.64
2020年9月30日-9550.0033999.6210277.2428.09%24449.62
2020年10月31日-20300.0030911.9213157.3665.67%10611.92
2020年11月30日-22575.0026395.5017781.7885.53%3820.50
2020年12月31日-7255.0027934.7120152.5825.97%20679.71
2021年1月31日-7555.0035479.5917279.9221.29%27924.59
2021年2月28日-16200.0038337.488837.0342.26%22137.48
7-2-129河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
2021年3月31日-55.0035182.906651.350.16%35127.90
2021年4月30日-6175.0031434.676616.4919.64%25259.67
2021年5月31日-16835.0029650.8513274.6456.78%12815.85
2021年6月30日-14760.0028783.6018611.0051.28%14023.60
2021年7月31日-17165.0035211.2915148.4048.75%18046.29
2021年8月31日-18220.0034538.8614992.7152.75%16318.86
2021年9月30日-16510.0031140.3315952.7753.02%14630.33
2021年10月31日-22055.0031613.2315699.8069.77%9558.23
2021年11月30日-16110.0028112.3119744.2657.31%12002.31
2021年12月31日-18205.0025448.5717193.1871.54%7243.57
2022年1月31日-22060.0030638.9911899.1772.00%8578.99
2022年2月28日-23850.0025061.0114996.2495.17%1211.01
2022年3月31日-28975.0023763.5118135.75121.93%-
2022年4月30日-23475.0022548.9318844.16104.11%-
2022年5月31日-18000.0022315.2815561.7080.66%4315.28
2022年6月30日-19000.0023486.1314501.8080.90%4486.13
2022年7月31日-22780.0016987.6322892.84134.10%-
2022年8月31日-22785.0014850.9516332.07153.42%-
2022年9月30日-16160.0027052.086278.8459.74%10892.08
2022年10月31日-14660.0024685.8314026.1159.39%10025.83
2022年11月30日-14185.0025559.7415650.1555.50%11374.74
2022年12月31日-14735.0029059.0817824.0050.71%14324.08
注：风险敞口=净头寸+存货规模；当净头寸为多头时，主要对未来2个月内采购进行套期保值，套保比例=净头寸/次2个月原材料采购量；当净头寸为空头时，主要对公司现有存货进行套期保值，套保比例=净头寸/存货规模。
报告期内，除2022年3月、4月、7月和8月外，公司铜产品套保比例均低于100%，衍生工具业务规模小于公司生产经营规模，不存在脱离套期保值初衷进行高风险投资的情形，公司铜产品套期保值未全部平抑相应的市场价格波动风险。
2022年3月、4月、7月和8月公司铜产品套保比例已经超过100%，其主
要原因为：
（1）2022年3月，由于镍期货青松事件影响，瑞士嘉能可或利用伦镍交易
7-2-130河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
逼仓青山控股，事件社会影响较大，对现货市场价格、期货价格及情绪（预期）扰动较大，铜产品价格走势不确定加大。
（2）自2020年以来，铜产品市场价格大幅上涨，且到了2022年维持在高位运行。公司认为我国铜价已处于历史较高位置震荡，价格下行风险加大，同时，
2022年6开始，铜产品市场价格有所下降，因此公司开立了较高比例和规模的空仓头寸。
报告期内，铜产品市场行情持续走势情况如下：
数据来源：上海有色金属网（SMM）
（3）公司套期保值的对象不仅为已入库或已投入生产的存货，同时也包括
一部分已实际下单但仍在海运过程中的在途商品。由于海运周期一般较长，因此会出现一定的错配情况，即公司会为尚在运输途中，但仍未入库的在途商品进行套期保值。
因此，出于对价格下行风险的考量，公司对一部分在途商品也进行了套期保值，再加上已有的对存货的较高比例的套期保值，使得公司于2022年3月、4月、7月和8月开出的空仓头寸略高于期末存货的账面数量。公司2022年3月、
4月、7月和8月较大的货运合同及发票如下：
提单数量（矿对应铜金属财务账面入空头建立期供应商合同号提单日靠港日
石量）量账期间间
BHP MA8500144308. 11225.27 吨 2743.13 吨 2022.2.22 2022.3.26 2022 年 4 月 2022 年 3 月
7-2-131河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
007
S.21.CUCN.MRI 10997.10 吨 3369.23 吨 2022.3.15 2022.5.10 2022 年 5 月 2022 年 3 月
MT36150.012
合计6112.36吨
MA8500144308.BHP 11220.00 吨 2876.36 吨 2022.4.23 2022.6.1 2022 年 6 月 2022 年 4 月
008
合计2876.36吨
Oyu
40073392.0074528.19吨945.61吨2022.7.132022.07.132022年8月2022年7月
Tolgoi
S_HT22CUCONC
Hartree 5146.93 吨 1059.56 吨 2022.7.9 2022.7.09 2022 年 8 月 2022 年 7 月
S_0145.001
S_HT22CUCONC
Hartree 5143.08 吨 1061.48 吨 2022.7.18 2022.7.18 2022 年 8 月 2022 年 7 月
S_0145.002
杰拉德10-1730.0015205.51吨956.46吨2022.8.42022.8.42022年8月2022年7月杰拉德10-1730.0025179.16吨955.97吨2022.8.192022.8.192022年9月2022年7月TTSA-HY-CU-FR
川砂铭 AME2020.010 5182.06 吨 1072.17 吨 2022.8.19 2022.8.19 2022 年 9 月 2022 年 7 月
(CU 400/03)
合计6051.25吨
杰拉德10-1730.0025179.16吨955.97吨2022.8.192022.8.192022年9月2022年8月TTSA-HY-CU-FR
川砂铭 AME2020.010 5182.06 吨 1072.17 吨 2022.8.19 2022.8.19 2022 年 9 月 2022 年 8 月
(CU 400/03)
303-20-652665-S.
托克3466.50吨599.70吨2022.8.272022.10.82022年9月2022年8月
18.1
303-20-652665-S.
托克8088.50吨1399.31吨2022.8.272022.10.82022年9月2022年8月
18.1
MA8500144308.0
BHP 9500.00 吨 2420.41 吨 2022.8.23 2022.10.2 2022 年 9 月 2022 年 8 月
10
MA8500144308.0
BHP 1723.00 吨 438.99 吨 2022.8.23 2022.10.2 2022 年 9 月 2022 年 8 月
10
303-20-652665-S.
托克11982.98吨1582.00吨2022.8.302022.11.72022年9月2022年8月
19.1
合计8468.55吨
除上述主要合同外，公司还有其余约2000吨左右的铜金属仍在途中。因此，公司于2022年3月、4月、7月和8月铜产品的净头寸数量虽然超出了公司存货数量，但考虑到公司在途货物因素，公司铜产品净头寸与公司业务规模相匹配，套保比例均低于100%，不存在投机情况
7-2-132河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复综上，公司铅、铜、金、银套期保值的净头寸规模均没有超过公司的采购量或公司存货和在途采购商品的合计数量，公司的衍生金融业务符合公司的业务规模，不存在投机性交易行为，不存在脱离初衷进行高风险期货投资的情形。公司开展套期保值业务过程中，需要结合宏观经济环境、行业发展情况、产品价格走势等多方面因素对公司所面临的价格变动风险进行研判，在公司未来采购规模、存货规模和在途货物规模范围内及董事会授权范围内对套期保值比例和衍生金
融工具头寸进行主动管理决策。经套期保值业务对冲部分风险后，公司各类产品的仍留有一定规模风险敞口，公司没有通过衍生金融工具对冲所有价格波动风险。
公司套期保值业务损益波动较大的原因主要是由于公司报告期内衍生金融工具头寸变动及各类产品市场价格大幅波动引起。
（三）衍生金融业务相关会计处理及财务报表列报情况，是否符合会计准则的规定。
公司主要产品有电解铅、黄金、白银、电解铜等。公司采用库存套保的业务模式，包括产成品、在成品和原材料。根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中对金融资产、金融负债和衍生工具的相关准则要求，公司将黄金、白银、铜、铅的期货合约、远期商品合约及延期交易合约分类为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，财务报表列报为衍生金融资产或者衍生金融负债，将黄金租赁的套保业务分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，财务报表列报为交易性金融负债，将远期结售汇业务分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，财务报表列报为为衍生金融资产或衍生金融负债。以上套期产品和衍生金融工具在资产负债表日的公允价值分别对其进行后续计量，公允价值与账面余额之间的差额计入当期损益。
公司衍生金融资产或者衍生金融负债、交易性金融资产的公允价值确认原则
按照财政部发布的《企业会计准则第39号——公允价值计量》相关规定执行。
公司持有的黄金、白银、铜、铅期货合约的公允价值：国内合约依据上海黄
金交易所和上海期货交易所相应合约的结算价确定，国外合约依据伦敦金属交易所、伦敦贵金属交易所当天结算价确定；黄金租赁的套保业务在资产负债表日的
7-2-133河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
公允价值根据上海黄金交易所当天的加权平均价确定，远期结售汇业务在资产负债表日的公允价值根据银行系统的查询结果确定，公司按照企业会计准则的规定，将已交割部分确认为投资收益，将未交割部分公允价值与账面余额之间的差额计入公允价值变动损益。
公司衍生金融业务相关会计处理及财务列报情况，在重大方面符合企业会计准则的相关规定。
三、核查程序与核查意见
（一）核查程序
1、查阅发行人报告期内董事会文件；
2、查阅发行人报告期内每年度套期保值计划、每一季度套期方案；
3、查阅期货业务部例会纪要；
4、查阅期货业务部人员资质证书；
5、查阅《期货套期保值业务管理制度》；
6、获取了公司报告期内各月末存货账面余额及公司期货头寸明细，计算公
司的风险敞口情况和套保比例等指标，比对分析公司期货净头寸与存货规模情况是否存在异常，并核实其原因；
7、获取了公司采购明细表，比对公司期货净头寸规模与报告期内公司采购
规模情况；
8、获取了公司披露的年度报告和定期报告，查阅公司衍生金融业务的会计政策，衍生金融业务投资收益列报情况。
9、对公司期货管理部人员进行访谈，了解公司套期保值业务的相关制度、决策程序、开展套期保值业务的原因等。
（二）核查意见经核查，我们认为：
1、报告期内，公司衍生金融业务主要是为了对冲市场价格波动风险，公司
7-2-134河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复
开展相关业务设置了相应的组织结构、配备了具有专业胜任能力的人员，建立了相关内部控制制度和决策程序，并得到了有效执行。
2、报告期内，由于公司衍生工具头寸和套期比例存在大幅波动、各类产品
市场价格存在大幅波动，使得公司衍生金融业务的投资收益波动较大。
3、公司黄金租赁业务的套保比例为100%，因而能够完全平抑租赁黄金所面
临的价格上涨风险，黄金远期合约与租入黄金规模相一致，不存在脱离初衷进行高风险期货投资的情形。
4、报告期内，公司铅、铜、金、银期货（或远期合约）净头寸为负时，净
头寸规模均未超过公司存货和在途采购商品的合计数量，净头寸为正时，净头寸规模均远远低于公司各年度的原材料采购规模，因而公司并没有通过套期保值业务对冲和平抑公司面临的所有价格波动风险。公司在自身业务规模范围内开展各类产品的套期保值业务，净头寸规模与公司业务规模相匹配，不存在脱离初衷进行高风险期货投资的情形。
5、公司衍生金融业务相关会计处理及财务列报情况，在重大方面符合企业
会计准则的相关规定。
7-2-135河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券反馈意见的回复（本页无正文，为《中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）关于对河南豫光金铅股份有限公司的回复》之签章页）
中国注册会计师：
倪俊裴晶晶
中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）年月日
7-2-136