铜陵有色:厄瓜多尔科里安特公司Mirador 1（Acumulada）铜矿采矿特许权评估报告

厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿
采矿特许权评估报告书
浙之矿评字[2023]043号
浙江之源资产评估有限责任公司
二〇二三年六月二十一日
4-2-2-1
2023/6/27 16:19report.camra2006.org.cn/OrgReportPrint.aspx?ReportInfoID= 224D2845F1E47EA0
中国矿业权评估师协会
评估报告统一编码回执单
报告编码:3301820230202046875
评估委托方:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有
色金属集团控股有限公司
说明:
1、二维码及报告编码相关信息应与中国矿业权评估师协会评估报告统一编码管理系统
内存档资料保持一致；
2、本评估报告统一编码回执单仅证明矿业权评估报告已在中国矿业权评估师协会评估
报告统一编码管理系统进行了编码及存档,不能作为评估机构和签字评估师免除相关
法律责任的依据；
3、在出具正式报告时,本评估报告统一编码回执单应列装在报告的封面或扉页位置。
report.camra2006.org.cn/OrgReportPrint.aspx?ReportlnfoID= 224D2845F124EA01/1
厄瓜多尔科里安特公司Miradorl(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
厄瓜多尔科里安特公司 Mirador1(Acumulada)铜矿
采矿特许权评估报告书
浙之矿评字[2023]043号
摘要
评估对象:厄瓜多尔科里安特公司 Mirador 1(Acumulada)铜矿采矿特许权
评估委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司
评估目的:铜陵有色金属集团股份有限公司拟发行股份、可转换公司债
券及支付现金方式收购中铁建铜冠投资有限公司70%股权,涉及对厄瓜多尔科
里安特公司 Mirador 1(Acumulada)铜矿采矿特许权进行评估,委托评估机构提供该采矿特许权价值参考意见。
评估基准日:2022年12月31日
评估方法:折现现金流量法
主要评估参数:评估范围为编号为 500807 的 Mirador1(Acumu1ada)铜
矿采矿特许权登记的范围,由12 个拐点圈定,矿区面积 2985 公顷(29.85k㎡)；
截至评估基准日采矿特许权范围内保有资源量 1453.29Mt,其中 Mirador矿区
保有资源量 761.19Mt,Mirador Norte矿区保有资源量 692.1Mt。评估利用资
源储量 1211.59Mt。评估利用可采储量 806.29Mt,其中 Mirador矿区 523.83Mt,
平均品位 Cu 0.532%、Au 0.178g/t、Ag1.334g/t；Mirador Norte矿区 282.464
Mt,平均品位 Cu 0.462%、Au 0.084g/t。矿石回采率 97%,贫化率 3%(Mirador
Norte 矿区生产期第 1 年 6%,第 2 年 5%,第 3 年 4%,其他年 3%)。选矿回收
率:一期选矿场 Cu89%,金 50%,银 67%；二期选矿场生产期第 1-5 年 Cu86%
第 6 年以后 Cu88%,金 30%,银 30%(Mo 因品位低暂不考虑综合回收)。冶炼
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回收率 Cu 为96.2%、金 90%、银 90%。生产规模:一期 2000万t/年,二期 4620
万t/年。评估计算年限 21.71年(含二期建设期2.5年,建设期内一期正常生
产)。产品方案为铜精矿(含金银),铜精矿品位 Cu26.30%(依据可研,其中
二期选矿1-5年24%,金银品位以铜精矿品位反算)。销售价格:LME 铜 7550
美元/t、LMBA金1690美元/盎司、LMBA银20美元/盎司,达产年销售收入
149930.92万美元(按照国际市场惯例,以金属价扣减冶炼回收率和冶炼加工
费计算销售收入)；固定资产投资原值233396.58万美元、净值219395.41
万美元,其中已建成固定资产评估原值155234.61万美元,净值141233.44
万美元；土地1260.64万美元。以2030年为例,达产年总成本费用93399.71
万美元,单位总成本费用20.22美元/t,年经营成本 79976.41万美元,单位经营成本 17.31美元/t。折现率 10.20%。
主要税费标准:增值税12%,资源税6%,企业所得税22%,员工分享金3%,政府分享金12%,货币汇出税4%,政府收益比例52%。
评估结果:经过评估人员调查、收集资料,并对有关经济行为及项目前
景进行认真分析,依照中国矿业权评估的有关原则和程序,选取适当的评估
方法和评估参数,经过评定估算,确定厄瓜多尔科里安特公司Mirador1
(Acumu1ada)铜矿采矿特许权于评估基准日所表现的评估价值为88900.00
按照评估基准日汇率:1美元兑6.9646元人民币,折算采矿权评估价值
619152.94万元人民币,大写人民币陆拾壹亿玖仟壹佰伍拾贰万玖仟肆佰元整。
”页
评估有关事项说明:
一、评估结果有效期为一年,即从评估基准日起一年内使用该结果有效。若超过一年使用此评估结果无效,需重新进行评估。
二、本评估报告仅供委托人为本报告所列明的评估目的以及报送有关主
管部门审查而作,不得用于其它目的。本评估报告的使用权归委托人所有,
未经委托人及本评估机构许可,本评估报告的全部或部分内容不得随意向其
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他任何单位和个人提供或公开发布。
三、本评估机构只对本项目评估结论本身是否合乎职业规范要求负责,
不对涉及采矿特许权的经济行为定价决策负责。本项目评估结论是根据本项
目特定的评估目的而做出的价值咨询意见,报告中所述观点是基于委托人/或
关联方提供资料及评估人员收集的公开市场信息。评估人员对提供的资料和
数据进行了细致的审核和分析,评估结论的准确性在很大程度上有赖于所提
供资料数据的准确性。本机构对委托人/关联方所提供给的资料信息中的任何
错误或遗漏不承担责任,并对由此引起的投资或其它财务决定或行为导致的
任何后果也不承担责任。委托人审阅了本报告以检查是否存在任何事实错误或遗漏。任何已发现的事实错误或遗漏都已在本报告中做出了适当修改。
四、特别声明:
1、我们在执行本次厄瓜多尔采矿特许权评估业务中,遵循相关法律法规
和中国矿业权评估准则,恪守独立、客观和公正的原则。根据我们在执业过
程中收集的资料,评估报告陈述的内容是客观的,并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2、我们与评估报告中的委托人没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。
3、我们已对评估报告中的评估对象及相关事项进行了核查；已对评估对
象及其相关资产的法律权属状况给予了必要的关注,对评估对象及评估所依
据的资源技术报告、初步设计、可行性研究报告、财务会计报告等相关资料
进行了查验,但不对评估对象的法律权属及相关资料的真实性、客观性和合法性做任何形式的保证。
4、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定
条件的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
5、我们对评估对象的价值进行估算并发表的专业意见,是为实现评估报
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告中所述的经济行为提供参考,并不承担相关各方决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
我们出具的评估报告及其所披露的评估结论,仅限于评估报告载明的评
估目的,且在评估结论使用有效期限内使用,因使用不当造成的后果,我们不承担责任。
重要提示:
以上内容摘自厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿
特许权评估报告,欲了解本评估项目的全面情况,应认真阅读该采矿特许权评估报告全文及附件。
法定代表人:证项目负责人:张健燕
矿业权评估师:
,评估师
张健燕
332001000003
浙江之源资产评估有限责任公司
132002000062
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主要参数表
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评估报告正文插表目录
表2-1铜陵有色金属集团股份有限公司概况..……......2
表2-2铜陵有色金属集团控股有限公司概况......3
表2-3中铁建铜冠投资有限公司概况......4
表2-4中铁建铜冠投资有限公司下设公司...…….6
表 3-1EcuaCorrienteS.A.(厄瓜多尔科里安特公司)概况.9
表 3-2ECSA公司历史拥有矿权注册情况表..….10
表 4-1Mirador1(Acumulada)铜矿位置及坐标.....……….112
形成的资源量技术报告统计.….24
厂实际指标表….35
设计指标表(原选厂).35
计指标表(新增).…...36
拉多矿床资源量………………....47
米拉多矿床动用资源量统计.…….….48
估基准日保有资源量.….48
评估基准日保有资源量….49
量表……..56
计总投资………………………………….57
可研》设计投资.558
固定资产投资评估值.....58
表15-4在建工程明细。………………59
表 15-5Mirador1(Acumulada)矿权评估采用固定资产核算表.....60
表 15-6LME铜销售价格统计表……………...72
表15-715家国际权威机构铜价预测统计表….73
表 15-8LMBA金日均销售价格统计表74
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表 15-9LMBA银年均销售价格统计表……75
表15-102020年至2022年企业实际成本费用统计…79
表15-11总成本费用合计(稳产期平均)…..81
表15-12职工人数统计表..884
表15-13资源税税率….995
表15-14评估基准日至达产年企业净利润..…..999
表15-15风险报酬率取值表………100评估报告正文插图目录
图2-1中铁建铜冠产权结构图.……………5
图 4-1 Mirador1(Acumulada)铜矿矿权范围.……12
图11-1矿区位置图.…20
图11-2厄瓜多尔地质和矿带位置示意.………26
图11-3矿区位置及区域地质示意图.…...27
图11-4矿权开采现状图…………39
图 15-1 2012年至 2022 年底现货日平均价 LME 铜走势图……72
图 15-22015年至2022年LMBA 金日均交易价格走势图………74
图 15-3 2016年至 2022年LMBA 银日均交易价格走势图75评估报告附表
附表1、厄瓜多尔ECSA公司 Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估
价值估算表
附表 2、厄瓜多尔 ECSA 公司 Mirador 1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估
资源储量估算汇总表
附表 3、厄瓜多尔 ECSA 公司 Mirador 1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估
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(一期选矿)销售收入估算表
附表4、厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumu1ada)铜矿采矿特许权评估
(二期选矿)销售收入估算表
附表 5、厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估
固定资产投资分类估算表
附表6、厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumu1ada)铜矿采矿特许权评估
固定资产折旧估算表
附表7、厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估
单位成本估算表
附表 8、厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估
总成本及经营成本估算表
附表9、厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估
利润及税费估算表
附表10、厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估
国家收益补偿金估算表
评估报告附件(一)(第一册)
附件1、矿业权评估机构企业法人营业执照复印件
附件2、评估机构探矿权采矿权评估资格证书复印件
附件3、评估机构矿业权评估师资格证书复印件
附件4、矿业权评估委托合同书
附件5、委托人/矿权人企业法人营业执照
附件6、厄瓜多尔科里安特公司(ECSA)与厄瓜多尔不可再生自然资源部签订
的《采矿合同》(2012.3.5)及《采矿合同补充》(2019.7.8)
附件7、委托人提供的其他有关资料
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评估报告附图
附图 1、Mirador Norte矿床地形地质图
附图 2、Mirador矿床 9604200 线地质剖面图
附图 3、Mirador 矿床 9604300 线地质剖面图
附图 4、Mirador Norte矿床MS25 线地质剖面图
附图 5、Mirador Norte矿床 MS65 线地质剖面图
评估报告附件(二)(第二册)
附件 8、SRK Consu1ting《厄瓜多尔东南 Mirador与 Mirador Norte铜金项
目以及 Panantza和 San Car1os铜项目技术评估报告》(节选)(2009.6)
附件 9、ROSCOE POSTLE ASSOCIATES INC.(RPA)《TECHNICAL REPORT ON THE
MIRADORCU-AU PROJECT,ZAMORA-CHINCHIPE PROVINCE,ECUADOR
(厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省米拉多铜金项目技术报告)》(节选)
(2011.10.6)
附件10、中国恩菲工程技术有限公司《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔米
拉多铜矿项目2000万t/a采选工程初步设计书》(节选)(2014.1)
附件11、RPA 公司《厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省 Mirador Norte矿床技术报
告》(节选)(2020.4)
附件12、CGME Consu1ting Limited中金矿业咨询有限公司《中铁建铜冠
投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选工程
可行性研究报告》(节选)(2022.2)
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浙之矿评字[2023]043号
1评估机构
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司。
浙江之源资产评估有限责任公司成立于1999年01月,是由原浙江之源
资产评估事务所脱钩改制后,经浙江省国土资源厅和财政厅批准成立、在浙
江省工商行政管理局登记注册、从事探矿权采矿权评估和矿业咨询的专业评
估机构。公司于1999年11月取得国土资源部颁发的探矿权采矿权评估资质
(中国首批矿业权评估机构),中国矿业权评估师协会发起人及常务理事单位,2004年入册浙江省高级人民法院司法鉴定机构。
承接本项目的中国矿业权评估师王继、郑道宏,同时分别持有澳大拉西亚采矿冶金学会资深会士(FAusIMM)、普通会员(MAusIMM)。
专营探矿权采矿权评估,珠宝玉石及贵金属饰品评估,矿山投资、矿山技术咨询。
营业执照(统一社会信用代码:91330000712558897U)
探矿权采矿权评估资格证书编号:矿权评资[1999]018号
法定代表人:王继
注册和实收资本:人民币贰佰万元。
电话:总经理(0571)85115488办公室(0571)88210516
评估部(0571)88210956矿山咨询部(0571)85061980
传真:(0571)88210516网址:www.cngeo.com
地址:浙江省杭州市文三路90号东部软件园科技大厦909室
邮编:310012Emai1:cngeo@cngeo.com
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司出资额393,300.9458万元,占70.00%,中铁建国际投资有限公司出资额168,557,5482万元,占30.00%。
中铁建铜冠及其下属14家子公司、二级子公司、三级子公司产权控制关系见图2-1。
中铁建铜冠投资有限公司
100%
Corriente Resources Inc.
(科里安特资源公司)
100%100%99.95%99.95%100%100%100%100%100%CormienteCoriepte CopperCorriente
ExplorationCTQManagementMining CorporationCorriente MineralsCorrienteCorriente GoldCoriente Venture
ExplorationInc.(CTQ管理公CTQManagementMining CorporationNonferrousCorriente GoldCoriente Venture
Corporation(科Inc.(CTQ管理公(科里安特铜矿开Corporation(科Corporation(科Corporation(科Corporation(科
里安特探矿公司)Corporation(科司)(科里安特铜矿开采公司)里安特矿产公司)里安特有色公司)Corporation(科里安特金矿公司)里安特风投公司)
0.02%99.90%0.10%0.10%
0.05%0,05%0.01%
章
Explorcobres S.A.Bauacoriente SA.PuertocobreProyectoJademining S.A.
Explorcobres S.A.Bauacoriente SA.PuertocobreHidroelecurica Santa(厄瓜多尔玉开Minera Midasmine
(厄瓜多尔探矿(厄瓜多尔科里SA(厄瓜多Hidroelecurica SantaCruz S.A.Hidrocnn(厄瓜多尔玉开采公司(未数SA(厄瓜多尔
公司)安特公司)尔港口公司)Cruz S.A.Hidrocnn(厄瓜多尔水电公司)采公司(未数活))SA(厄瓜多尔金矿公司)
图2-1中铁建铜冠产权结构图
(2)加拿大科里安特资源公司(CorrienteResources Inc.,简称 CRI)
公司成立于1992年,总部位于加拿大温哥华,是一家在加拿大注册的初
级矿业公司,主要在南美进行勘探工作,收购前公司在多伦多股票交易所和
纽约证券交易所上市交易,总股本7892.2393万股,其中流通股7535万股。
2010年8月被中铁建铜冠投资有限公司收购兼并后退市并成为中铁建铜冠投资有限公司100%持股的全资境外子公司。
科里安特资源公司在加拿大下设7家全资子公司,通过加拿大的7家公司控股厄瓜多尔6家公司。境外公司名称及注册地、经营范围列表如下。
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表2-4中铁建铜冠投资有限公司下设公司
2.3项目背景
2007年底,财务顾问公司向有色控股推荐加拿大科里安特资源公司
(CRI),鉴于该项目巨大的蕴藏资源量和良好的发展前景,符合有色控股海
外资源控制和发展目标,力争获得对科里安特资源公司的控制权。有色控股随
即启动项目的前期调研工作,与科里安特公司高管进行了多次交流,并于2008年派考察组前往现场进行考察。
由于该项目的收购费用及项目开发的资本投入巨大,超过10亿美元。有色
控股决定寻找战略合作伙伴,共同开发海外资源,共担风险。在先后与多家中
央企业洽谈后,于2009年2月与中国铁建正式接触。鉴于海外资源项目的开发
也符合中国铁建发展战略,2009年3月份双方组成联合调查组赴厄瓜多尔进行
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项目考察,商谈战略合作框架协议,共同聘请专业顾问进行尽职调查和项目评
估等工作。2009 年 6 月,双方签署了《关于收购加拿大 CUBE 公司之合作框架协
议》。2009年12月,双方在安徽省铜陵经济技术开发区注册成立中铁建铜冠投资有限公司,作为海外资源项目开发的实施单位。
2009年6月,国家发改委向安徽省发改委签发《关于铜陵有色收购加拿
大 Corriente 资源有限公司项目信息报告的复函》,同意开展项目的前期工作。
中国铁建和有色控股联合聘请财务、税务、法律及技术顾问于2009年6
月份完成了全部的尽职调查工作,并提交了详尽的调查报告。在对项目经过
认真的估值后,双方董事会于2009年底完成了项目决策工作,同时上报各自
主管部门核准并获得通过。与此同时,双方于2010年1月份再派出联合调查组,前往厄瓜多尔现场进行投资环境等多方面的调查。
2010年2月1日,中铁建铜冠公司以其全资子公司中铁建铜冠投资(加
拿大)有限公司的名义,正式发出了对加拿大科里安特资源公司的收购要约,收购对价为8.6加元/股,拟收购全部流通股及期权约7500万股。
经过2010年3月25日、4月28日两次要约展期,收购要约最终于2010
年5月28日完成,收购股份96.7%。剩余股份的强制收购工作于2010年8月
初完成,并退市。完成项目整体收购,全部投入约6.45亿美元。项目前期的
收购费用(包括中介及顾问费用、融资费用、现场工作费用等)约为1000万美元。
随后,正式开始厄瓜多尔米拉多(Mirador)项目开发的前期工作,委托
中国恩菲工程技术有限公司进行项目工程设计工作。2010年6月,中国恩菲
公司有关技术人员赴矿山现场进行考察、调研,开展项目可行性研究工作。
对加拿大科瑞安特资源公司及其厄瓜多尔子公司的接管工作也于2010年8月
全部完成,2010年10月完成《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿
项目可行性研究报告》送审稿,2010年11月14-15日在京召开了可研报告评
审会,12月完成；2011年3月向国家发改委报送了厄瓜多尔米拉多铜矿项目
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申请报告,2012年3月5日,中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔子公司科里
安特公司与厄瓜多尔共和国(以不可再生自然资源部为代表),正式签订了
《米拉多铜矿开采合同》,中国国家发改委在2012年9月18日核准投资建
设本项目。中国恩菲工程技术有限公司2014年6月完成的《中铁建铜冠投资
有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿项目2000万t/a采选工程初步设计》；2015年
12月21日正式开工建设,2021年达产,生产规模2000万吨/年；2022年2
月《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选
工程可行性研究报告》完成,设计生产规模4620万吨/年(包括一期生产规模)。
加拿大科里安特资源公司通过其自身及加拿大的七家公司控制厄瓜多尔
的六家公司。截至评估基准日,六家公司中有三家合计持有18个有效矿权,
其中 ECSA 持有 4家,EXSA 持有 13家,MMSA 持有1家。目前的主要资产是位
于厄瓜多尔东南部的科里安特铜矿带的Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特
许权(ECSA 持有)及Panantza勘查特许权、San Car1os勘查特许权(EXSA
持有),估计总资源量25.27亿t矿石量,铜金属量1340万t。3个铜矿床
中,Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权(包括米拉多矿区及米拉多北矿
区)已完成一期(米拉多矿区)建设并达产(2000万吨/年),正进行二期基
建准备；Panantza勘查特许权、SanCar1os勘查特许权由于社区原因,处于暂停状态,目前处于高级勘探阶段。
3矿权人概况
矿权人名称:厄瓜多尔科里安特公司(EcuaCorrienteS.A.,简称ECSA)。
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
ECUACORRIENTE S.A 是中铁建铜冠投资有限公司的全资三级子公司(见中铁建铜冠股权结构图)。
1999年12月15日在基多第二公证处签署公共契约正式成立,并于同年
12月22日在昆卡商业登记处注册。2001年1月29日,通过在基多第二公证
处公证件,公司的住址变更为基多,并于同年5月11日在该市的商业登记处
登记。随后,根据2010年2月25日通过基多第二十五公证处签署的公契,
住所变更为E1 Pangui,并于 4 月 20日在E1 Pangui商业登记处合法登记。
2014年10月21日在基多第十七公证处公证,增加了资本并修改了其章程,并于同年10月29日在E1Pangui商业登记处登记。
2015年8月18日在基多第十七公证处公证,再次增加了资本并修改了其章程,并于同年8月27日在E1Pangui商业登记处登记。
2020年2月19日在基多第十七公证处公证,增加了资本并修改了其章程,并于同年3月12日在E1Pangui商业登记处登记。
2021年7月2日在基多第十七公证处公证,增加了资本并修改了其章程,并于2021年7月23日在 E1 Pangui 商业登记处登记。
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厄瓜多尔科里安特公司 Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
2022年8月30日,ECSA公司在E1Pangui商业登记处增加了资本。
根据委托人提供的资料,项目收购前 ECSA公司共拥有11个矿权,详见表 3-2。
表 3-2ECSA 公司历史拥有矿权注册情况表
项目收购后,鉴于Mirador铜矿范围分布在Mirador1和Mirador2两
个特许权区内,按照厄国对后续建设开发的有关要求,企业随即提出申请将
Mirador1和Mirador2合并为一个采矿特许权Mirador1(Acumulada),
2012年1月16日矿业副部001-2012号决议批准,合并后的矿权范围包括
Mirador和MiradorNorte两个矿区。随后对部分没有资源量且没有找矿前景的矿权注销。
截至评估基准日,ECSA公司名下拥有4个矿权,分别是 Curigem 18、Curigem 19、Mirador3、Mirador1(Acumulada)。
4评估对象和评估范围
4.1评估对象和相关权益
根据委托人的委托及评估目的,本项目评估对象为厄瓜多尔科里安特公
司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权(注:厄瓜多尔矿业法中的“采
矿特许权”详见附件6《采矿合同》中的表述。本次评估参照《中国矿业权评
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估准则》。国际上这类评估称谓是“矿资产评估”。以下同)。
Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权包括米拉多(Mirador)和米拉
多北(MiradorNorte)两个矿区,在本评估报告中,南矿区或南采场均指米
拉多(Mirador)矿区,北矿区或北采场均指米拉多北(Mirador Norte)矿区。
2012年3月5日,ECSA公司与厄瓜多尔共和国不可再生自然资源部正式签订了《采矿合同》,赋予矿权人相应的权利和义务。
合同约定,按照《工作与投资总体规划》,授予矿权人对其在矿权区域
内存在和获得的矿物,拥有唯一的找矿权、探矿权、开采权、加工权、冶炼
权、精炼权、出售权、转让权,并且在上述过程中获利,为此作为矿产资源
所有人能够在矿产被开采后对其进行利用和支配。根据适用法律法规和该合同的规定,国家参与资源利用的利益分享。
4.2评估范围
Mirador1(Acumu1ada)铜矿采矿特许权,矿权编号500807,面积2985
公顷(ha)。由12个拐点圈定,包含Mirador、Mirador Norte等2个铜矿区,矿权拐点坐标见表4-1。
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表4-1Mirador 1(Acumulada)铜矿位置及坐标
NombreConcesi6nminer8Mirador1(Acumulada)
C6digocatastral500807RegimcnGranMinerfa
ExplotacionyProducciondeMina
FaseExplotacionEstadoActualMirador.Terminacionde
facilidadesmineras
Ubicaci6nGeograficayPolftica
ProvinciaCant6nParroquiaSector
ZamoraChinchipcE1PanguiTundaymeMirador
TitularMineroECUACORRIENTE S.A.Superficie2985hectareasmineras
COORDENADAS DEL AREA MINBRA CONCESIONADA
SISTEMA DE COORDENADASUTM
ZONA CEOGRAFICA17S
DATUMWGS 84PSAD56DISTANCIAS(四
VERTICBESTENORTEESTENORTETRAMOLONGITUD
PP786449.529607635.877867009608000PP-1500
1786449.529607135.8778670096075001-2300
2786749.529607135.8778700096075002-3500
3786749.529606635.8878700096070003-4400
4787149.519606635.8878740096070004-53000
5787149.519603635.9178740096040005-6400
6786749.519603635.9178700096040006-7500
7786749.519603135.9178700096035007-8800
8785949.529603135.9178620096035008-91500
9785949.519601635.9378620096020009-104200
10781749.559601635.94782000960200010-116000
11781749.579607635.88782000960800011-PP4700
Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权范围示意图参见图4-1。
NCaInparnakaartza
Cmmuanne8%0
Miradori(AcnniulidaECUADOR9610000mN
IMuCluInbleade QuimMirador
1Este
CurgemNotePERU
CIturuwia行CurigemPERU
Mirador3CIturuwia行18Este9605000mN
Mirador3,Tundayne9605000mN
70.Sta.Cruz.0。
一冷可QLImI0。
LaPaamaMirador4:QLImI
-Las Achales1a0012Cutigem
Este19Este
Curigem4919Este
Maclinazg
Curigem 19A9600000mN
AEIPangulChancho s xr
”Destacarnento condor Mretlor
ECORRIENTEStreams
Roads payed
CORRIENTE COPPER BELTRoads din
MIRADORPROJECTTrails
CONCESSIONSConcessions
2
ak: ln20038i；kaometresDrill Holes
OTMZom TO；PQA sSwne: IRo
图4-1Mirador 1(Acumu1ada)铜矿矿权范围示意图
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2003年2月7日注册Mirador1(矿权编号500807)及Mirador2(矿
权编号500805)。2010年12月28日001-SNCM-2010号公文,厄瓜多尔国家
矿业合同部副部长将 ECSA 公司的米拉多1矿权和米拉多2矿权升级为经济评
价期；根据 2012年1 月 17 日在Zamora Chinchipe省矿业登记处注册的 2012
年1月16日矿业合同部副部长001-2012号决议,批准将原矿权米拉多1(编
号500807)与米拉多2(编号500805)合并为Mirador1(Acumulada)矿权,
新矿权编号500807,面积 2985公顷(ha)。2012年 2 月 10 日矿权人提交进
入采矿阶段的申请,2012年 3 月 5 日 ECSA 公司与厄瓜多尔政府签署《采矿合同》。
据 SRK Consu1ting于 2009 年 5 月编制的《厄瓜多尔东南Mirador与Mirador
Norte 铜金项目以及Panantza 和 San Car1os 铜项目技术评估报告》,Mirador
铜金矿区估算资源量:探明的+控制的资源量矿石量 554.19Mt,Cu0.56%
Au0.18g/t、银 1.4g/t,铜金属量 3079.5kt、金 99.8t、银 779.2t；推断资源量
(333)矿石量417.30Mt,Cu0.45%、金 0.15g/t、银 1.1g/t,铜金属量 1870.6kt、
金61.0t、银 470.6t。Mirador Norte矿区估算资源量:控制的资源量矿石量
289,56Mt,Cu0,44%、金 0,08g/t,铜金属量 1279,2kt、金金属量 23.2t；推
断资源量矿石量105.04Mt,Cu0.41%、金品位 0.067g/t,铜金属量 434.1kt、金金属量 7.0t。
2014 年 6 月,中国恩菲工程技术有限公司(ENFI)完成《中铁建铜冠投资有
限公司厄瓜多尔米拉多铜矿项目2000万t/a 采选工程初步设计》,估算Mirador
矿区高于边界品位(0.30%)的总资源量 806.7Mt,Cu 平均品位 0.52%,Cu 金属
量 4194kt；其中探明的+控制的资源量为 657.8Mt,Cu 平均品位 0.53%,Cu 金属量 3494kt。
2020年4月,RPA公司出具《厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省Mirador Norte矿
床技术报告》,利用截至2019年12月31日的所有可用钻孔数据进行矿产资源
量估算,并利用 Leapfrog Geo 软件(5.01 版)来构建地质实体,采用地质统
计分析的测试数据构建块体模型来估算金属品位,计算Mirador Norte矿产资源
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量:控制资源量矿石量为599.3Mt,Cu 平均品位0.42%,Cu 金属量2543kt；推断资源量矿石量为93Mt,Cu平均品位 0.38%,Cu 金属量 354.7kt。
5评估目的
铜陵有色金属集团股份有限公司拟发行股份、可转换公司债券及支付现
金方式收购中铁建铜冠70%股权,涉及对厄瓜多尔科里安特公司Mirador1
(Acumulada)铜矿采矿特许权进行评估,委托我公司按照中国有关法律法规
和中国矿业权评估准则的相关规定对该采矿特许权的价值发表专业咨询意见。6评估的价值类型和评估假设
6.1价值类型
本次评估的价值类型为在用价值类型。采矿特许权作为企业整体资产中
的要素资产,矿权人能够在确定的矿权有效期内按照采矿特许规定条件下持续开采矿山,并获得矿产品。
6.2评估假设
6,2.1本次评估基于委托人提供资料具备真实性和合法性为假设前提,
并以此作为评估重要依据之一。若因委托人提供的资料有误而产生的责任由委托人承担。
6,2.2本次评估基于委托人采矿特许权不存在权属纠纷。
6,2.3本次评估基于委托人采矿特许权未曾设定其他抵押权、典权、租赁权等他项权利。
6,2.4假设未来矿山可以按照评估表述的技术路线,根据《中铁建铜冠
投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿项目2000万t/a采选工程初步设计书》中
国恩菲工程技术有限公司2014.6)和《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔
米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选工程可行性研究报告》(CGME Consu1ting
Limited中金矿业咨询有限公司2022.2)确定的技术水平、工艺及工艺流
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程和管理水平,持续的、稳定的正常生产和营运。
6,2.5假设矿权人完全能满足厄瓜多尔和中国的各类行政特许或许可
的条件与要求,取得相应的行政特许或许可,如采矿特许、矿山安全、矿山
生态环境、涉外行政管理等；同时与矿山所在地的各类矛盾可以化解,或者所支付的投入与费用在可控范围之内。
6,2.6假设评估收集的历史上的各类信息基本可以模拟未来营运有效
年限内的情形,或者基本接近,如供需基本平衡、未来矿产品价格和原材料等价格与本次评估确定的基本相近等等。
6,2.7相应的矿产品市场及其市场结构、产业政策与导向,与该矿山及
营运相关的宏观环境、各类规划、社会福利等,在未来不会发生重大变化。
6,2.8矿山的矿产资源利用途径按《初步设计》和《可行性研究》确定
的途径进行合理利用,如矿产品方案、资源储量的分类及其数量、矿种类别等等。
7评估基准日
本次采矿特许权评估基准日由委托人确定为2022年12月31日,报告中
所采用的一切计量和计价标准均为评估基准日客观有效标准,评估结果所反映的价值为评估基准日时点的有效价值。
8评估依据
8.1法律法规
8,1.1《中华人民共和国资产评估法》(2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议)；
8,1.2《厄瓜多尔共和国宪法》；
8,1.3《厄瓜多尔共和国矿业法》2020年7月修改；
8,1.4《厄瓜多尔共和国矿业法实施细则》2019年1月修改；
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8,1.5LEY REFORMATORIAPARA LAEQUIDADTRIBUTARIAENELECUADOR厄瓜多尔税收公平改革法(2019年修订)；
8,1.6CODIGO TRIBUTARIO税法典(Suplemento delRegistroOficia1111,31-XII-2019)；
8,1.7LEY DE REGIMEN TRIBUTARIO INTERNO 国内税收制度法；
8,1.8CODIGO ORGANICO DE LA PRODUCCION,COMERCIO E INVERSIONES生产、贸易和投资组织法；
8,1.9原中国国土资源部(国土资发[2008]174号)《关于印发的通知》。
8.2技术规范和评估准则
8,2.1中国国家质量技术监督局发布的《固体矿产资源/储量分类》(GB/T17766-2020)；
8,2.2国家质监总局发布的《固体矿产地质勘查规范总 则》(GB/T13908-2020)；
8,2.3《矿产地质勘查规范铜、铅、锌、银、镍、钼》(DZ/T0214-2020)；
8,2.4中国矿业权评估师协会公告2008年第5号发布的《中国矿业权评估准则》；
8,2.5原国土资源部公告2008年第6号“国土资源部关于实施矿业权评估准则的公告”；
8,2.6中国矿业权评估师协会公告2008 年第6号发布的《矿业权评估参数确定指导意见(CMVS30800-2008)》；
8,2.7中国矿业权评估师协会公告2010年第5号发布的《中国矿业权评估准则(二)》(共8项)；
8,2.8矿产项目信息披露标准(NI43-101)(加拿大证券管理委员会发布)。8.3经济行为依据
8,3.1矿权评估委托合同书；
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8.4证照、权属依据
8,4.1委托人《企业法人营业执照》(副本)；
8,4.2《采矿特许权证》(证号500807)；
8,4,3矿权人ECSA 公司与厄瓜多尔政府签署的《采矿合同》2012,3.5)；
8,4.4矿权人ECSA公司与厄瓜多尔政府签署的《采矿合同补充》(2019.7.8)；
8,4.5厄瓜多尔科里安特公司(ECSA)法人证明。
8.5专业报告或文件
8,5,1ROSCOE POSTLE ASSOCIATES INC.(RPA公司)《厄瓜多尔萨莫拉
-钦奇佩省米拉多铜金项目技术报告(TECHNICAL REPORT ONTHEMIRADORCU-AUPROJECT,ZAMORA-CHINCHIPE PROVINCE,ECUADOR)》(2011.10.6)；
8,5.2北京斯罗柯资源技术有限公司(SRK Consulting)《厄瓜多尔东南
Mirador与 MiradorNorte铜金项目以及Panantza和 San Car1os铜项目技术评估报告》(2009.6)；
8,5.3中国恩菲工程技术有限公司《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿项目2000万t/a采选工程初步设计书》(2014.1)；
8,5,4ROSCOE POSTLE ASSOCIATES INC.(RPA 公司)《厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省MiradorNorte矿床技术报告》(2020.4)；
8,5.5CGMEConsultingLimited中金矿业咨询有限公司《中铁建铜冠
投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选工程可行性研究报告》(2022.2)。
8.6与估值相关的其他统计资料
8,6.1厄瓜多尔科里安特公司提供的2010年至2022年探矿年报；
8,6.2厄瓜多尔科里安特公司提供的财务资料及其他材料；
8,6.3评估人员收集的有关资料。
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9评估原则
矿权评估除遵循独立性、客观性、科学性和专业性等一般性资产评估原则外,根据矿权评估的特殊性,还遵循以下工作原则和经济原则:
9.1工作原则
9,1.1矿权与矿产资源及有价值的地质勘探资料和成果相依托的原则。
9,1.2遵守矿业文化,勘查规范(惯例)的原则。
9,1.3假设条件必须遵守地质科学、地质客观规律和矿业经济规律的原则。
9,1.4矿产资源是一种耗竭性资产。
9.2经济原则
9,2.1预测原则、供求原则、竞争原则、收益分配原则。
9,2.2替代原则、变动原则、适合原则、均衡原则。
9,2.3最有效原则、边际效益原则。
9.3具体操作原则
9,3.1相关性原则。
9,3.2匹配性原则。
9,3.3合理假设原则。
9,3.4谨慎性或稳健性原则。
9,3.5灵活性原则。
10评估过程
评估期间:2023年05月18日至06月21日。
根据中国现行有关矿业权评估的政策和法规规定,按照矿业权评估有关
要求,我公司组织评估人员,对厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权实施了如下评估程序:
(1)接受委托阶段:与评估委托人接洽,明确委托关系,委托人初步介
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绍拟评估的矿权的有关情况,分析项目风险,与委托方签定评估委托合同书。
(2)评估准备阶段:根据本次评估矿权的特点,向评估委托人提交了评估所需的资料清单,组建本项目评估团队,并拟定相应的评估计划。
(3)现场查勘阶段:按照评估有关原则和规定,评估小组成员等赴中铁
建铜冠所在地进行了现场调查,核实产权状况和矿权性质,原始入账价值和
摊销情况,通过进行视频勘察,详细了解矿区勘查及开采现状,对现场生产
负责人进行访谈,并调查核实露天采场分布、目前开采情况、动用资源储量、
未来产能、实际投资及未来投资、生产人员构成及稳定性、生产成本等情况。
对选矿场进行视频勘察,并对选矿各环节进行了解,对铜精矿产品品质、销
售情况和市场价格水平进行调查了解。对项目整体规划、设计方案以及当地
社区环境、厄国政经形势等进行征询；与项目委托单位相关人员进行访谈,收集、核实与评估有关的技术、经济资料。
(4)评定估算阶段:依据收集的评估资料,进行归纳整理,并查阅补充
相关的资料,按照既定的评估程序和方法,对委托评估矿权的价值进行评定估算,复核评估结果,并对评估结果进行修改和完善。
(5)报送审查阶段:根据评估工作情况,完成编写评估报告书,报送公司内部三级审核和修改,经复核后提交评估报告初稿；
(6)提交最终报告:根据委托人反馈意见,与相关各方进行必要的沟通交流,经调整修改复核,最终提交正式的评估报告。
11矿产资源勘查和开发概况
以下内容主要摘自《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选工程可行性研究报告》(2022.2)。
11.1矿区位置和交通
Mirador1(Acumulada)铜矿(包含南、北两采场)位于厄瓜多尔的萨
莫拉-钦奇佩省(Zamora-Chinchipe),旁归市(E1Pangui),铜达伊米镇
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(Tundayme)。距萨莫拉河(RioZamora)以东10km,是科里安特(Corriente)
铜矿带的一部分。该铜矿区东部边界临近厄瓜多尔-秘鲁边境(5~6km),在
厄瓜多尔首府基多(Quito)市以南约340km,距昆卡(Cuenca)市东南 70km。
Mirador矿区(南采场)中心 UTM坐标为 N9604200、E785000(UTM Zone
17S南美基准,1956 年)；Mirador Norte矿区(北采场)中心UTM 坐标为
N9604000、E780500(UTMZone17B南美基准,1956年),二者最近距离约 2km。
从厄瓜多尔首都基多(Quito)到Mirador矿区有公路连接,也可以采取
陆路和航空相结合的方式。从基多到矿区西北部的昆卡(Cunca)及西南部的
洛哈(Loja)有定期航班。从这些主要城市,可租用小型飞机飞往离矿区最
近的瓜拉基萨(Gualaquize)市机场。物资和重型设备运输可使用由基多到
昆卡的公路。该铜矿区东部边界临近秘鲁(PERU)边境,Mirador1(Acumulada)
铜矿有矿外道路连接至国家41公路,对外可通过国家公路直达基多、昆卡、瓜亚基尔等大城市和港口,交通便捷(详见图11-1)。
帕斯托
太Pasto
太哥伦比亚
基多
平Quito
曼塔
Manta
洋厄瓜多尔
瓜亚基尔
Guayaquil
昆卡
Cuenca
马查拉
Machala
米拉多铜矿伊基托斯
洛哈IGtto5
Loja秘鲁
皮乌拉帕卡亚萨米里
Piura亚国家保护区
Reserva
Nacional
Pacaya.Samiria
图11-1矿区位置图
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11.2自然地理和经济概况
矿区位于热带高原地区,地貌特征为强烈切割的山地地貌。地形切割强
烈,沟壑纵横,崎岖不平。地面一般坡度 20° ~40°,相对高差 100~200m。
Mirador矿区范围最低标高海拔 800m,最高 1680m；Mirador Norte 矿区高程
范围为海拔 800~1800m。矿区东、西两侧的高山区最高海拔分别为 4200m和
3500m。矿区主要植被为热带次生林,低海拔的河谷及其两岸有一定范围的草地存在。矿区雨量丰沛、地表水系发育,地表水和地下水都十分丰富。
矿区属湿润性赤道气候,最低气温17.3℃,最高气温29.9℃,平均气温
21.8℃。据已有资料报道该区年降雨量为 2400mm,24h内降雨量可超过 6 0mm。
按月统计的气温和降雨量变化较小,一般年份每个月的降雨量均大于 100mm。每年3~6月为雨季,月降雨量 180~240mm。
当地地形的变化对降雨量有较大影响,因此该区域存在诸多不同的局部
降水情况。海拔每升高 100m,降雨量会增加约 10%。根据 2004 ~2010年 70
个月的观测资料,米拉多南采场月降雨量最高 475.6mm,年降雨最高 3400.6mm。
矿区记录的日降雨量最高为 98mm,年平均蒸发量 1080mm。全年盛行风向为西、
南、东风,风速低,平均风速小于 1.3km/h。矿区全年均可开展野外工作,最佳时间为 10~12月,此月份天空晴朗且气候干燥。
矿区地表和地下水系均十分发育,萨莫拉河的支流流经Mirador Norte矿区的中部及西部区域。
Mirador1(Acumulada)铜矿整个项目区内基本是次生林、再生林和沼
泽地。农作物主要有:咖啡,大蕉,木薯和水稻。牧业以养牛为主,但牛群规模较小,一般7~15头母牛和3~5头公牛为典型的平均牛群规模。
在Mirador1(Acumu1ada)铜矿开发之前,当地缺乏基础设施,交通不
便,该地区60%的居民生活水平低于贫困线,失业率高,个人收入低；大约40%
家庭的月收入不足100美元,而其余家庭的月收入在100美元到300美元之间；
随着Mirador 1(Acumu1ada)铜矿的开工建设和投产运营,当地流动人口急
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剧增加、商业活动频繁,其中物流、维修、建材、商店、饭店、五金等发展最为迅速,逐渐形成规模化的产业链。
11.3矿区地质工作概况与开发研究
1994年,必和必拓(BHP Bi11iton)在厄瓜多尔南部开始区域找矿,并
确定了一系列可能的斑岩铜矿靶区。2000年4月,必和必拓(BHPBil1iton)
同EcuaCorriente(ECSA)就该地区(包括Mirador矿区)的230k㎡区域达
成了协议:由Corriente开始对Mirador勘查区开展全面的地质勘查工作,
完成的地质工作包括地质填图、水系沉积物采样、土壤地球化学采样、岩石刻槽取样以及地表钻探等。
2000年5月,在Mirador矿区开始第1期钻探工作,共完成30个钻孔(进
尺5385m)。2001年1~5月,第2期钻探完成22个钻孔(进尺8136m)。2002年2~4月,第3期钻探完成10个钻孔(进尺2739m)。
2003年6月,日本住友(Sumitomo)完成了选矿试验。同年,AMEC审查
了以往工作,对资源量进行了估算,并给出了进一步完善地质工作的建议。
第4期的钻探工作在2003年12月~2004年4月期间完成,共计完成29
个钻孔(进尺8091m)。2005年完成了第5期钻探施工,共计完成了52个钻孔(进尺11935m)。
第5期工作主要为倾斜的加密钻孔,其目的是为了更好地了解矿床中低
品位斑岩岩脉的特征。截至2005年底,共完成143个金刚石钻孔,总进尺
36284m。2005年末,MDA(Mine Deve1opmentAssociate)对Mirador矿的资
源量进行了估算。按0.3%边界品位,估算探明+控制资源量 554.19Mt,铜品位 0.56%,推断资源量 417.30Mt,铜品位 0.45%。
Mirador Norte矿是一处铜金斑岩型矿床,2003年根据早期土壤地球化
学取样结果和地质填图工作而发现。同年,针对 4 个岩心钻孔(MN01 至 MN04)
验证了这一新发现,钻探总长度为1012m。2004年,在Mirador Norte矿床
继续进行钻孔勘查工作,共计 26 个钻孔,总钻进深度达到 5813m。截至 2005
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年,Mirador以外的其它矿床也进行了大量勘探。Mirador Norte矿床施工钻
孔68个,进尺13605m。在 Panantza矿床完成了53个钻孔,共计16643.5m。
San Car1os矿床完成26个钻孔,共计 5935.6m。另外,Chancho 矿区完成 11
个钻孔、Chancho Norte完成9 个钻孔、Panantza Este完成13个钻孔、SanMigue1完成14个钻孔。
2006年,在 39 个钻孔中完成了 6781m的岩心钻进,Mirador Norte矿床
68个岩心钻孔的总深度达到 13605m。Ecua Corriente(ECSA)委托矿业开发
协会(MDA)根据钻孔数据,对Mirador Norte矿床的矿产资源量进行了初步
估算。MDA 报告了距离反比幂次法建模(ID2)结果:以铜边际品位0.40%,
控制的资源量171.41Mt,其中铜品位为0.51%,金品位为 0.89g/t；推断的资源量为45.82Mt,其中铜品位为0.51%,金品位为0.68 g/t。
自2010年开始,为配合矿床开发,在Mirador矿床开始了新一期的钻探
工作。其部分钻孔用于进一步加密探矿,一些钻孔探求矿体向深部的延伸情况,另一些钻孔控制矿体边缘低品位矿化的分布范围。
2010~2011年新增探矿钻孔104个。根据从钻孔数据库统计结果,截至2011年3月,Mirador矿区共完成247个探矿钻孔,总进尺 70734m。
ECSA于 2011年至 2016年进行了Mirador Norte矿钻探工作。钻探计划意在勘查和描述Mirador Norte矿的矿化作用。
2020年,Corriente委托 RPA 根据 2003年至 2016年完成的 213个岩心
钻孔(60088m)对MiradorNorte进行资源量估算,2020年4月9日,RPA
公司为 Ecua Corriente S.A.(ECSA)编制了《厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省
Mirador Norte矿床技术报告》。RPA利用LeapfrogGeo软件(5.01版)来
构造地质块体,根据铜边际品位0.30%,金属价格假设值为:3.75美元/磅铜,
报告了距离反比幂次法(ID2)建模结果:控制的资源量 327Mt,其中铜品位
为0.44%,金品位为0.078g/t；推断的资源量为56Mt,其中铜品位为 0.39%,
金品位为0.071g/t。以上计算限定了矿坑开采范围,按照无矿坑边界约束计
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算资源量:控制的资源量 599Mt,其中铜品位为0.42%,金品位为0.076g/t；推断的资源量品位为93Mt,其中铜品位为0.38%,金品位为0.065g/t。
主要资源量技术报告统计见表11-1。
矿山开采:2000年,委托 RPA 公司做 Panantza、Mirador项目冶金实验；
2002年,Resource Dever1opment Inc做了Panantza、Mirador、Warintza
项目的冶金实验；2002年GaryHawthorn做了冶金实验；2003年开始,AMEC
做可行性研究,并于2005年5月份提交报告；2008年,MMTS,HPS,KP一起
做了60000吨/天的开采研究；2007年,SNC等开始做 3万吨/天的开采研究。2010年,恩菲再次做可行性研究,确定6万吨/天的开采方案。
2014年《厄瓜多尔米拉多铜矿项目2000万t/a采选工程初步设计书》中,ENFI
估算Mirador矿高于边界品位(0.30%)的总资源量806.7Mt,Cu平均品位0.52%,
Cu金属量4194.8kt；其中探明的+控制的资源量为657.8Mt,Cu平均品位0.53%,Cu金属量3486.3kt；伴生矿产为Au和Ag。2015年开工,2021年达产。
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2022年2月,委托中金矿业咨询有限公司编制《中铁建铜冠投资有限公司厄
瓜多尔米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选工程可行性研究报告》,准备进行二期开采。
11.4矿区地质概况
11,4.1区域地质
Mirador铜矿位于厄瓜多尔Corriente铜矿带南部。Corriente铜矿带南北长约80km,东西宽约40km。厄瓜多尔地质概况和铜矿带位置见图11-2。
该铜矿带的矿化均赋存于晚侏罗世Zamora花岗岩和斑岩岩基内。该岩基是
雷亚尔山脉和亚安第斯山脉地区众多侏罗纪侵入岩之一,划分在Abitigua分区。
矿床与斑状侵入相岩石有关,斑状花岗岩的同位素年龄为152~157Ma
(Bi11iton),表明岩基实际的侵入早在190Ma时即已发生。本区铜矿床属于典型的钙碱性系列斑岩铜矿床。
花岗岩基侵入于中-晚侏罗纪Misahua11i组的海相沉积和火山岩内,还可
能包含更早的三叠纪Piuntza组。这些地层主要分布于岩基的东部,有一小部
分赋存在西部。它们与上覆的白垩纪Ho11in组石英砂岩(石英岩)呈不整合
接触。而Ho11in组砂岩则与上覆的Napo钙质页岩、石灰岩呈整合接触关系。
Ho11in组石英砂岩(石英岩)因抗风化、浸蚀能力很强,在地表通常形成50~80m高的峭壁。
第三纪闪长-流纹岩脉、岩床和岩墙沿着岩基的西部边缘侵入上覆的沉积
岩和Zamora花岗岩。矿床处的成矿期后岩脉走向北东,而早期的岩脉则走向
北西。该地区主要断层沿西科迪勒拉(Cordi1lera)大陆基底部位向北东延
伸,使得白垩纪构造单元与西部较老的岩石并列。沿断层方向,白垩纪构造单元被剧烈折曲和剪切。
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2017
QUITO0
ECUADOR
CCUCHILA0.
CCUCHILA3*8CUENCAPERU
(LA BONITA)
BATHOLITHCORRIENTE
COPPER BEL7
CosaSerrOriante0
0200km
小
ABITAGUATTortiary to Recent sedimentB
BATHOLITH
Tertiary to RecenlContinentalvolcanics
Crataceous toTertiaryl-type Intrusions
volcanic rockB
MACHAI■JuraBslcl-typa Intruslons
Peleozoicncreaceousmetamorphic rocks
CORRIENTE
COPPERBELT
PERU
ZAMORA
BATHOLITH
(Modnedfrom,Mmpatactonlco-mettogen6@c
delaRepabllcadel Ecuador, 1993)78。W
图11-22厄瓜多尔地质和矿带位置示意
Corriente铜矿带目前发现的主要矿床有四个,包括Mirador铜(金)矿
床、Mirador Norte铜(金)矿床(控制的+推断的资源量394.6Mt,Cu0.434%)、
Panantza铜(钼)矿床(推断的资源量510Mt,Cu0.63%),以及San Carlos圣
卡洛斯铜(钼)矿床(推断的资源量650Mt,Cu0.57%)。主要矿区的位置参见图11-3。
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Corriente铜矿带为该离散型大陆边缘的一部分。矿床位于该铜矿带南部,本区铜矿床属于典型的钙碱性系列斑岩型矿床。
Mirador铜金矿床赋存于Zamora岩基内的花岗闪长岩和侵入角砾岩中,
属于典型的钙碱性斑岩型铜金矿床。Zamora岩基形成了 Mirador斑岩铜金体
系的围岩。白垩纪的Ho11in组石英(砂)岩不整合覆盖在Zamora岩基的侏
罗纪侵入岩和Mirador蚀变矿化带的南端。因抗风化、浸蚀能力很强,Ho11in组石英(砂)岩常构成50~80m高的峭壁分布于矿区南侧。
Mirador Norte矿床与Mirador的地质情况类似。两个矿床的边缘蚀变几
乎重叠。Mirador Norte矿床南部在Wawayame山谷内,由最厚可达 30m的粗沙卵石冲积物覆盖。
萨莫拉岩基形成了Mirador1(Acumulada)铜矿床的围岩。在矿化带内,
侵入体主要由等粒度的萨莫拉花岗岩及花岗闪长岩组成,沿西部和西南边缘分
布少量伴生浅色花岗岩脉。在岩基中心,萨莫拉花岗岩高度破碎。这是一种风
化作用,是硬石膏水合成石膏的结果,伴随着体积膨胀,新形成细脉中的石膏
发生溶解,导致岩石破裂。在硬石膏和石膏受风化和淋滤影响的作用下,岩基内部相对较好。
矿床内侵入岩体主要为萨莫拉花岗岩和花岗闪长岩,以及沿西部和西南边
缘分布的浅色花岗岩脉。矿化体与围岩无明显界线,呈渐变过渡,矿化体内部
发育有同类型的早期和晚期斑岩岩墙(或岩脉),矿床内的晚期岩脉和晚期侵
入岩仅少量有矿染,大多为岩石,其空间分布、穿插关系很复杂,显示出侵入
的多期性。矿化体系中心是一个大型的竖直次火山岩角砾岩筒,侵入角砾岩与
矿化有着成因上联系,被解译为侵入岩筒或次火山岩筒,控制着矿化。角砾岩
由不规则的斑岩、萨莫拉花岗岩和石英脉碎块组成。在角砾岩中可看到早期斑
岩岩脉。胶结物由岩粉和细小岩石以及石英脉碎块组成,有时含有硫化物充填
的晶簇,碎块为棱角状至次棱角状,同时钾化蚀变明显。在角砾岩化作用下,花岗岩和早期的斑岩接触带界线变得模糊。
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在Mirador矿床内,侵入于Zamora花岗岩的最老的斑岩为走向北东,倾向
北西的角闪长石岩脉。从矿化程度来看,矿床南部的岩脉要比北部的早一些。
在高度风化区和淋滤表面暴露的斑岩岩脉与Zamora花岗岩的主要区别在于其大
块的斑晶和长石晶体。角闪长石岩脉切割矿床围岩和角砾岩。根据它们蚀变和
矿化的程度判断,这些岩脉侵位年代是从成矿期到后成矿期,也发生了铜矿化。
这些岩脉较大并且集中在矿化区的东南和西北边缘。与矿化体相比岩石很少破
碎,也少有石英脉和高温蚀变。其表现为抗蚀变岩体,因磁铁矿氧化作用,呈现出亮红土特征。总体上在花岗闪长岩和斑岩中品位变化都不大。
最晚的岩石为成矿后热液角砾岩岩脉和不规则火山筒。这些角砾岩具有由
矿化和非矿化岩石组成的复合成分的碎裂岩特征。每种碎裂岩的数量主要取决
于是在矿化期侵入还是矿化后侵入。角砾岩的胶结物主要由细磨岩石组成。在
某些地方胶结物含有细粒硫化物矿物。角砾岩脉和火山筒大都沿矿床北部和东
北部边缘发育,通常呈现为不规则岩颈。侵入角砾岩内铜品位略低于矿床的平均品位。出露的角砾岩体积巨大并少有破碎。
Mirador 矿床围岩蚀变和矿化以钙碱性斑岩铜矿体系为特征。类似的铜矿床
在南、北美科迪勒拉山(Cordilleras)地区极为普遍。主要的蚀变为钾化和中到
强的次生黑云母替代原生黑云母和角闪岩。这种蚀变在中部和东部被绿泥石化替代,在次生富集区被泥化替代,泥化随深度增加较少,沿着构造不变。
在钾化蚀变和黄铜矿矿化发育过程中,矿化斑岩、花岗岩和角砾岩内发育
了硬石膏脉和石膏。大气雨水渗入到地下将硬石膏水合成石膏。这个过程体积
增长,从而破碎了围岩,石膏充填了裂隙。此类岩石覆盖在矿床上方形成了近
水平的岩层。该层以下的矿化岩石破碎程度很低,石膏脉不发育,岩石完整。
风化淋滤带下部边界相对平坦地段的下方,不均匀发育铜的次生富集带。
它的特点是辉铜矿包裹黄铜矿和黄铁矿。淋滤带厚度 0~40m,次生富集层平均
厚14m。次生富集带发育不连续,其与淋滤带中间夹有混合过渡带,其厚度从几
cm 到几m不等。次生富集层往下为原生的浸染状黄铜矿矿化区。溪谷底部可见
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原生矿化的露头。原生矿化带的高品位区与构造控制的、细粒深灰色硅化带有
关,局部含有超过5%的黄铜矿。硅化带有向边缘减弱的趋势。早期无矿化的石英网脉在矿床的北端非常普遍。
Mirador矿铜金银矿化主要表现为浸染状和细裂隙充填的黄铜矿,次为辉铜
矿和黄铁矿。除了少量辉铜矿外,黄铜矿是主要含铜矿物。矿物形成顺序可以
分为早期的辉钼矿、早期的金、铜,晚期的铜和金,以及最后阶段弱矿化的多
金属脉。该两期铜金矿化主要是形成黄铜矿以及微量的金。金赋存于黄铜矿和
黄铁矿内,同时也以自然金形式存在。微量的辉钼矿主要产于早期东西向分布的石英脉中,该网脉状的石英脉位于Zamora花岗岩和早期斑岩岩脉中。
MiradorNorte矿矿化作用主要由浸染状和网状脉次生黄铜矿组成。在平均
厚度为14m的次生富集带上有一个40m厚的淋滤带。富集层不发育,黄铜矿和
黄铁矿上有黄铜矿上覆层。富集带渐变为原生浸染状黄铜矿化带。高品位区域
与构造控制、细粒、深灰色的硅质流体有关,其黄铜矿品位可能超过5%。蚀变
主要是黑色至棕色次生黑云母形式的钾化蚀变,几乎完全被与其在空间上重合
的青磐岩化(绿泥石+绿帘石)蚀变覆盖。局部粗粒硬石膏保存在石膏前缘以下
的较深位置。钾化蚀变组合沿矿床西侧向强烈的石英-绢云母-黄铁矿化蚀变过
渡,而沿矿床北东侧,青磐岩化蚀变向北过渡为钾化蚀变。早期的无矿石英脉仅在矿床西北方向1/3处明显可见。
11,4.3矿床地质特征
Mirador矿床矿化体呈巨大的椭圆型柱体形态,近似南北走向,走向长1400m
左右,东西宽约1200m。目前已控制的矿体厚度500m。矿体主要赋存标高在850~
1580m之间,850m以下矿体深部变得不连续,有约 10个钻孔对矿体有稀疏控制,
深部钻孔间距300~400m,钻孔见矿最低标高为258m。矿体上覆的盖层较薄,
一般无矿的风化层厚度20m左右,矿化微弱,氧化矿不发育。山脊附近盖层最
厚,山坡部分较薄,山沟部分矿体直接出露于沟底。从风化层(淋滤带)向下,
不均匀发育有混合带和次生富集铜化带。次生富集铜化带厚度从1米到十几米
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不等,铜品位一般在0.6~1.5%之间。矿床内的晚期岩脉和晚期侵入岩仅有少量
有矿染,大多数为岩石,其空间分布、穿插关系很复杂,显示出侵入活动的多
期性。矿体覆盖层自北向南逐渐增厚,矿体南端覆盖 Ho11in组石英岩。截至 2019
年7月31日,Mirador矿保有探明+控制的资源矿石量 657.8Mt,Cu 金属量
3486kt,Cu 平均品位 0.53%,其中探明的资源矿石量 174.9Mt,Cu 金属量 1032kt,
Cu 平均品位 0.59%,控制的资源矿石量 482.8Mt,Cu 金属量 2462kt,Cu 平均品
位 0.51%；保有推断的资源矿石量 148.9Mt,Cu 金属量 700kt,Cu 平均品位 0.47%。
Mirador Norte矿床矿化体呈巨大的扁椭圆形,走向长度1960m,宽500~850m
左右,厚度300~600m之间。矿化体埋深很浅,处于地表覆盖层之下,覆盖层平
均厚度45m,最大厚度121m,最小厚度0.23m。矿体主要赋存标高在540~1035m
之间。根据风化特点可分为四种类型:原生层、次生富集层、过渡层和淋滤层。
截至2020年12月31日,Mirador Norte矿保有控制的资源矿石量599.3Mt,Cu金
属量2540kt,Cu平均品位0.42%；保有推断的资源矿石量92.8Mt,Cu金属量350kt,Cu平均品位0.38%。
11,4.4矿石质量特征
(1)矿石矿物成分
Mirador矿主要含铜矿物为黄铜矿,呈浸染状和细小裂隙充填,次为辉铜矿；
其它金属矿物有黄铁矿及少量辉钼矿等。矿体深部样品中的铜均以黄铜矿形式
存在,向地表逐步有斑铜矿、辉铜矿族(辉铜矿、铜蓝)等次生铜矿物出现,
地表处次生铜矿物占总铜矿物量的30%。黄铁矿是除硫化铜矿物外最主要的硫化
矿物,含量约是黄铜矿的3倍,其它硫化矿物含量甚微。主要的脉石矿物为石
英、长石和云母,它们占非硫化矿物总量的95.4%,粘土矿物含量约为2%,碳酸盐含量约为1%。
Mirador Norte矿矿石中的铜矿物主要为黄铜矿,另有微量黝铜矿。其它金
属矿物主要为黄铁矿,另有微量闪锌矿、辉钼矿、磁铁矿、方铅矿、黑钨矿、
白钨矿、赤铁矿、钛铁矿、褐铁矿、磁黄铁矿、硫铋铅矿、毒砂、稀土矿物等。
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脉石矿物主要为钾长石,其次为斜长石和石英,另有少量绿泥石、黑云母和方解石,微量楣石、重晶石、铁白云石、磷灰石、金红石、硅灰石、锆石等。
(2)矿石化学成分
由矿石多元素分析、矿物组成分析知,Mirador矿矿石原矿中目前可回收利
用的元素为铜、金和银。Mirador Norte矿矿石中的有价元素主要是铜,金元素达到综合回收指标要求。
(3)矿石结构构造
矿石主要为斑状或似斑状结构,矿石构造主要为块状构造,极少量角砾状构造(角砾成分主要为花岗闪长岩或闪长斑岩)。
(4)矿物赋存状态
Mirador矿矿体深部样品中的铜均以黄铜矿形式存在,向地表逐步有斑铜
矿、辉铜矿族(辉铜矿、铜蓝)等次生铜矿物出现；金分散在黄铜矿、黄铁矿和脉石矿物中,与黄铁矿的关系更加密切。
Mirador Norte矿矿石中铜的赋存状态较简单,铜主要以独立矿物黄铜矿的
形式存在,另有少量分布在黝铜矿中。矿石中的金矿物主要为自然金,其次为
银金矿,另有微量铜金矿。自然金主要以包裹体形式分布在钾长石等脉石矿物
中,少量被包裹在黄铁矿中,其形状主要为粒状和矩形状；有的自然金分布在
钾长石与钠长石粒间、黄铜矿与石英粒间；另有少量分布在石英、钾长石裂隙
中。矿石中的银主要分布在辉银矿中,其次为硒银矿和自然银中,极少部分分布于其它矿物中。
(5)矿石类型
Mirador和Mirador Norte矿矿石类型为伴生少量金银的斑岩型铜矿石,
含矿岩性主要为含铜花岗闪长岩(Jzgd)和含铜长石斑岩(Jefp),次为含铜
侵入角砾岩矿石。矿石类型的划分,按照岩石性质,主要有花岗闪长岩型和角
砾岩型2种；按照矿石在矿体的赋存深度,可近似地划分为表层矿石(氧化矿石)、浅层矿石(次生富集矿石)、中部矿石和深部矿石(原生矿石)。
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(6)矿体围岩和夹石
Mirador和Mirador Norte矿矿体围岩为花岗闪长岩、长石斑岩和侵入角砾
岩,在矿体内部,这些岩石有时形成夹石。主矿种 Cu就整个矿化体而言矿化比较稳定,沿走向和倾向上没有较大的变化,矿体到围岩是渐变的。
(7)矿床成因类型
Mirador和Mirador Norte矿均为斑岩型铜金矿床。斑岩型矿床属于大型低-
中品位矿床,其中原生(深成)矿化主要受构造控制,在空间和成因上与酸性
至中性斑岩侵入体有关。规模大和构造控制(如矿脉、矿脉群、网脉、裂隙、
裂隙带和角砾岩筒)等特征可将斑岩型矿床与各种外围产出的矿床相区别。斑岩型矿床具有典型的蚀变分带特征。
11.5矿石加工技术性能
11,5.1实验室结果
EcuaCorrienteS.A.(ECSA)在不同的勘查阶段,委托多家机构对 Mirador
矿床的岩心样品进行了选矿试验,包括实验室小型选矿试验(1~2kg/次规模),
G&T 的试验、SGS 的试验、Sumitomo 的试验,最近一次的矿石可选性验证试验
和优化试验由铜陵有色金属集团控股有限公司技术中心于2010年8月完成。
该公司于 2017 年 11 月完成了Mirador Norte矿工艺矿物学研究和选矿试验研究。
(1)Mirador矿实验室流程试验结果
①Mirador 矿矿石类型为伴生少量金银的斑岩型铜矿石,试验研究矿石含
铜 0.548%、硫 3.33%、金 0.38g/t、银 3.1g/t。主要铜矿物为黄铜矿；主要硫矿物为黄铁矿；Mirador 矿石属易选铜矿石。
②试验表明,该矿石采用一段磨矿开路粗选-粗精矿再磨再选-三次精选选
矿流程较合理。前期试验流程闭路验证试验(原矿铜品位为0.548%)指标为铜
精矿含铜 21.16%、铜回收率 91.15%的；铜精矿中金、银含量分别为 4.82g/t 和
52,8g/t,金、银回收率分别为 43,48%和 57.4%。采用优化流程闭路试验指标为
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铜精矿含铜25.5%、铜回收率92.1%的；铜精矿中金、银含量分别为5.71g/t和
67,3g/t,金、银回收率分别为45,37%和58.8%。与验证流程试验结果相比,铜
精矿铜、金、银品位分别提高4.34%、0.89g/t、14.4g/t；铜、金、银回收率分别提高0.95%、1.89%和1.4%。
③原矿铜品位为0.634%的矿石优化流程闭路试验指标为铜精矿含铜
26,69%、铜回收率92,5%的；铜精矿中金、银含量分别为6,35g/t和65.1g/t,
金、银回收率分别为50.06%和60.98%。与含铜为0.54%的低品位矿石相比,铜
精矿铜、金品位分别提高1.19%、0.64g/t；铜、金、银回收率分别提高 0.4%、4,69%和2.18%。
④该矿矿石性质简单,有用矿物可选性较好,具有开发利用价值。
(2)Mirador Norte矿实验室流程试验结果
①矿石中的铜矿物主要为黄铜矿,脉石矿物主要为钾长石。矿石中黄铜矿
为粗细不均匀嵌布,主要分布于0.2~0.02mm之间。矿石中的金、银矿物主要
为自然金、银金矿、辉银矿、硒银矿和自然银；金、银矿物主要以小于0.01mm的
微细粒包裹金的形式产出,包裹于脉石中的金、银分别占41.83%和30.05%。可回收的金、银主要为与硫化物紧密共生部分,回收率较低。
②原生矿石在磨矿细度(-0.074mm 含量64.4%)采用设计选矿工艺流程闭
路试验得到的铜精矿,铜品位27.27%、铜回收率90.69%,金、银含量分别为
2,06g/t和45,6g/t、金、银回收率分别为 31,57%和35.65%。米拉多目前的设计工艺流程仍适合于处理米拉多北矿床矿石。
③次生原生矿石含铜0.757%、硫2.08%,矿石中的铜矿物主要为黄铜矿,
其次为蓝辉铜矿和辉铜矿。混合层矿石含铜1.06%、硫0.93%；矿石中的铜矿物主要为蓝辉铜矿,其次为黄铜矿和辉铜矿。
④次生原生矿石及混合层矿石采用设计工艺流程选别指标较差,采用硫化
浮选工艺,指标有所提高。次生原生矿石闭路试验铜精矿铜品位13.59%、铜回
收率76.58%；混合层矿石综合开路试验铜精矿铜品位20.85%、铜回收率78.1%,
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仍较原生矿石指标差得多。
⑤该矿山为露天开采,生产初期开采及选别矿石主要为非原生矿石,建议对生产初期矿石进行详细选矿工艺研究,以指导选矿生产。
11,5.2企业实际生产采用的工艺流程及技术指标
Mirador铜矿现有选矿厂采用2个生产系列,每个系列设计生产能力为 1000
万t/a,主要生产系统由SABC 碎磨系统、选别系统、精矿脱水系统等组成。产
品为铜精矿(含金、银)。2020年至2022年选矿厂产量及采选技术指标如下。表11-2一期选矿厂实际指标表
11,5.3设计选矿工艺流程及技术指标
在南、北采矿场附近各设一座矿石粗碎站,粗碎产品(粒度≤300mm)通过
带式输送机长距离输送至选矿厂的粗矿堆。《二期可研》设计新增一座粗矿堆。
然后进行碎磨、选别、精矿脱水等作业。选矿碎磨工艺采用 SABC 流程,即“半
自磨+球磨+顽石破碎”；选别采用“粗磨粗选抛尾、粗精矿再磨再选流程”；
铜精矿脱水采用“浓缩+过滤”两段脱水作业。选矿设计指标见表11-3、表11-4。
选矿厂处理矿石量 14 万t/d,4620万t/a,采用全年连续工作制,330d/a,2班/d,12h/班。
表11-3一期选矿厂设计指标表(原选厂)
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表11-4二期选矿厂设计指标表(新增)
11.6矿床开采技术条件
11,6.1水文地质条件
矿区属湿润性赤道气候,雨量充足,河流较多。娃娃伊米(Wawayme)河从
Mirador和Mirador Norte两矿区之间流过,在矿区西侧汇入基米(Quimi)河。
娃娃伊米(Wawayme)河流域覆盖整个Mirador矿区,其干流流经矿区北侧边缘,部分支流从矿体上方流过。
矿区主要含水层为风化带裂隙水,未见构造破坏的原生基岩地段,矿岩的
富水性很弱,基本为隔水层。露天矿坑主要涌水来源为大气降水,次要充水来源为风化裂隙带含水层和含水构造带,矿区水文地质条件相对较简单。
11,6.2工程地质条件
矿区内没有大的断层,矿体节理、裂隙不发育,矿岩稳固性较好。但矿体
上部覆盖的围岩和表土,由于受雨水淋滤和风化的影响而较为破碎和松软,稳固性较差,风化带厚度一般 20~60m。
PAE 公司通过工程地质钻孔的样品对矿区的岩土工程力学参数作了初步测
试和研究。根据岩心中岩块的大小、裂隙间距、风化和蚀变强度以及岩石力学
强度等指标将岩石工程性质划分为很好、较好和差三个档次。其中淋滤带均属
工程性质差的岩石,混合带和次生富集带中很好/较好的占30~40%,差的岩石
占60~70%。淋滤带到次生富集带仅分布于地表附近几十米的范围。原生岩石中岩心统计结果为岩石工程性质很好的占71%,较好的占15%,差的占13%。
采区内总的工程地质条件是良好的,随着深度向下延深,岩石的强度和等
级也随之提高。现场调查期间发现,矿床浅部(300m以上)大部分岩石的RQD
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指标较低,平均值仅为38%。低RQD在很大程度上是由于网脉状石膏/硬石膏导
致岩石破碎。石膏脉的发育深度一般不大于300m,该层以下岩石的强度和完整性大大提高。
需要指出的是上述统计结果是根据探矿钻孔岩心进行的。探矿钻孔主要分
布在矿体范围。在中等深度,特别是浅部,上述统计资料仅能反映生产过程中
过渡性边坡的岩石工程性质特点,不能完全代表最终边坡的情况。更确切的最终边坡的工程地质条件有待于后续研究。
设计中采用的主要矿岩物理力学参数包括:矿岩体重2.63t/㎡、风化岩及氧化层的体重 2.42t/㎡。矿石和表土、围岩的松散系数1.5。
选矿厂区及尾矿处理区已施工了15个工程勘察孔。表层0.5~1.0m厚为松
软-坚硬的粘土,以及少量的沙,这将减轻设施通过下伏强透水砂砾卵石层的渗漏量。地下水位埋深在2.0m~8.0m。
11,6.3环境地质条件
AMEC公司 2004年进行了初步的围岩产酸试验,共在62个钻孔的境界范围
内采集样品99件。结果显示,除了表层淋滤的风化层以外,成矿后岩脉硫含量
和产酸倾向变化较大,其它岩石具有产酸倾向。虽然大多数岩石具有一定的中和能力,但不足以完全抵消产酸倾向。
KnightPieso1d公司2008年5月也进行了围岩酸碱平衡性质的研究,共
采集样品227件。样品的岩石类型包括表层淋滤盖层、原生岩脉、混合/富集带、
低中和潜力的原生岩石、原生岩石、富集带、表层及未划分岩类的样品。这些
样品组合成20个试验样,开展了现场气候条件下的各类围岩产酸试验。分别代
表地表淋滤盖层、原生岩脉、混合/富集带、低中和潜力的原生岩石、原生岩石
等5大类废石类型。试验样重量8~20kg。样品暴露于现场特定的气候条件73周后总结试验结果。
试验结果显示,淋滤盖层多数S含量低于0.05%,S和金属含量低于产酸和
释放金属离子的含量。原生的岩脉含有一些硫化物,但同时含有较高的酸中和
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物质,此类岩石堆存时产酸的可能性不大。混合/富集带和低中和势原生岩石在
现场条件下暴露于空气后迅速氧化,容易产生酸性水和溶解的金属离子。深成
岩石绝大多数具备产酸潜能,暴露在空气中氧化迅速。但他们多含有一定的酸
中和物质,会减低酸性水和溶解离子产生的强度。经试验,没有酸性水生成,
但样品显示了金属离子的溶解,如Mn和Mo等。此类废石可以短期在地下水位以上排放,但应控制渗流水和地表径流的作用。
ENFI在建立地质模型时,根据上述各类岩石的产酸特性,将围岩划分为四
大类。分别赋予不同类别的废石不同的S含量,来代表不同围岩块的产酸可能
性大小。表层淋滤盖层不会产酸,赋予该类岩石S=0%。成矿后的角砾岩带和岩
脉两类脉岩含硫量较低,且含有相对较高的酸中和物质,也赋予该类岩石S=0%。
圈入矿化体内的岩石,按S分析结果的平均值S=2.24%赋值。根据钻孔编录资
料,矿化范围以外的围岩基本都含有一定的硫化物,估测S=1.12%。按一般矿
化规律,随着距离矿化中心的距离的增大,岩石中S含量(黄铁矿化)将逐渐降
低,而碳酸盐岩蚀变逐渐成为主要蚀变。因此,靠近边坡的废石可能比靠近矿体的产酸能力弱的多。
Mirador矿床位于强地震区。南厄瓜多尔的地震与板块间消减带、以及与消
减的大洋板块和浅部的大陆地壳板块的板块内断裂有关。400年来在厄瓜多尔及
其周边地区记录到大量强震。消减带强震沿南美太平洋沿岸分布,此类冲断地
震的震源深度一般15~30km,其中的较大地震震源距离矿区200~300km。消减
的大洋板块内的地震由正断层机制引发,震源深度大,一般100~150km。影响
范围广,造成的破坏较严重。此类较大地震离矿区160~180km。厄瓜多尔及周
边、特别是沿安第斯山脉的大量中-强地震属浅地壳地震。已确认了大量的第四纪活断层,其走向为NE-SW 或 S-N向,它们承受着板块汇聚产生的压应力。
AMEC 地质和环境分部对矿区地震破坏进行了评估。如果距矿区200km发生
9级的消减带地震,造成矿区基岩的最大加速度为0.14g。但是,距离矿区50~
100km 发生7.5~8.0 级板块内地震则可能造成的基岩加速度为 0.4~0.6g。在
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矿区附近发生7.0~7.5级地壳地震可能造成类似的加速度,但其破坏性可能相
对小一些。因此,取0.6g作为最大地震加速度是可信的。GSHAP(全球震害评
估项目)地震区划根据50年内发生概率超过10%的标准(相当于475年一遇),
确认的本项目区最大基岩加速度为0.2g。SNCL公司设计的地震水平加速度峰值是 0.34g。
11.7矿区勘查和开发利用现状
厄瓜多尔米拉多项目一期工程设计由中国恩菲工程技术有限公司完成,
2010年10月完成该项目可行性研究报告。2012年3月5日,ECSA与厄瓜多
尔共和国(以不可再生自然资源部为代表),正式签订了《米拉多铜矿开采合同》,中国国家发改委也在2012年9月18日核准投资建设本项目。
ECSA于2015年开始建设米拉多铜矿项目一期工程,2021年一期达产。
截止到 2022年底,米拉多南采场采出矿石总计 4360.64 万t(含基建副产矿
石),Cu 平均品位 0.68%,Au 平均品位 0.21g/t,Ag 平均品位 2.69g/t。一
期选矿厂采用两个生产系列,每个系列设计生产能力为1000万t/a,碎磨系
统采用 SABC 流程,选别系统采用“粗磨粗选抛尾、粗精矿再磨再选流程”,
精矿脱水系统采用“浓缩+过滤”两段脱水流程。产品为铜精矿(含金、银)。
一期选矿厂截至2022年累计入选矿石量 32224281t、入选品位 0.68%、铜精
矿销售量1039910.94t(湿重1129885.11t)、销售铜精矿品位 24.79%,金品位4.78g/t、银品位 64.71g/t。
图11-4矿权开采现状图
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2019年8月15日,ECSA发布《米拉多二期工程银行融资可行性研究报
告主设计单位招标书》,2020年2月21日中金矿业咨询有限公司中标,开始
进行米拉多二期工程的研究论证及设计工作。2022年2月设计完成。二期项
目处于基建状态,目前已经取得4620万吨采矿环保手续,正在进行后续4620万吨选矿环保手续办理。
12评估方法
根据《中国矿业权评估准则》,矿业权评估(注:本评估报告中使用“矿
业权评估”或“采矿权评估”或“探矿权评估”特指按照《中国矿业权评估
准则》及所指)方法有收益途径、成本途径、市场途径评估三种评估方法。12.1成本途径评估方法
成本途径评估方法是指基于贡献原则和重置成本的原理,即现时成本贡
献于价值的原理,以成本反映价值的技术路径。成本途径评估方法适用于矿
产资源预查和普查阶段的探矿权评估,但不适用于赋存稳定的沉积型大中型
矿床中勘查程度较低的普查阶段的探矿权评估。成本途径评估方法包括勘查成本效用法、地质要素评序法。
12.2市场途径评估方法
市场途径评估方法是指根据替代原理,通过分析、比较评估对象与市场
上已有矿业权交易案例异同,间接估算评估对象价值的技术路径。适用于所
有的矿业权评估业务。根据替代原则,需要在市场中找到近期相似交易环境
成交的,与被评估对象主矿种相同、勘查程度相同或相近,具有可比条件的
矿业权交易案例。市场途径评估方法包括可比销售法、单位面积探矿权价值评判法、资源品级探矿权价值估算法。
12.3收益途径评估方法
收益途径评估方法是基于预期收益原则和效用原则,通过计算待估矿业
权所对应的矿产资源储量开发获得预期收益的现值估算待估矿业权价值的技
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P=空(CT-CO)1)1=1
式中:P-矿业权评估价值；CI一年现金流入量；
CO一年现金流出量；(CI-CO)一年净现金流量:
i一折现率；t一年序号(t=1,2,3,……,n)；
n一评估计算年限。
13评估所依据资料评述
(依据本项目《初步设计》及《二期可研》,Mirador 1(Acumulada)
铜矿分为 2 部分,分别为 Mirador矿区和 Mirador Norte 矿区。为叙述的清楚及计算的准确,在有必要时,将对两矿区分别进行描述)
13.1《厄瓜多尔东南 Mirador 与 Mirador Norte 铜金项目以及 Panantza和 San Car los 铜项目技术评估报告》(简称《独立技术评估报告》)
本项目于 2010 年通过要约收购加拿大上市公司的方式,取得 Mirador 铜
矿资源控制权。在项目收购前,SRK Consu1t ing 受托于 2009 年 5 月编制了《独
立技术评估报告》,对原 MDA 估算的 Mirador 铜金矿区资源储量进行了确认,
资源分类采用加拿大矿业协会(CIM)标准(NI43-101),以边界品位 Cu= 0.30%
估算资源量为:探明的+控制的资源量 554.19Mt(矿石量),铜金属量 3079.5kt；
推断资源量 417.30Mt(矿石量),铜金属量 1870.6kt。该报告的编制目的是为中铁建铜冠投资有限公司进行股权收购进行资源调查验证。
13.2《厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省米拉多铜金项目技术报告》[简称《米拉多技术报告》(RPA2011)】
为了满足项目收购后规划 6 万 t/d 开采设计要求,ECSA 公司于 2010 年 1
月至 2011 年 2 月对 Mirador矿床进行了补充勘探,重点对 Mirador 矿床深部
及边界进行了揭露控制,总体上 Mirador矿床达到了勘探程度。2011 年 9 月,
委托 RPA(ROSCOE POSTLE ASSOCIATES INC.)公司对 Mirador 矿区进行资源
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量估算并提交了《厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省米拉多铜金项目技术报告》,报
告以7.00美元/t 为边界,估算探明的+控制的资源量矿石量 600.64Mt,平均
品位:Cu0.49%、金 0.16g/t、银1.11g/t、钼 0.0054%；推断资源量矿石量297,39Mt,平均品位:Cu0,43%、金 0,13g/t、银 0,99g/t、钼 0.0057%。
13.3《厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省 Mirador Norte 矿床技术报告》[简称《米拉多北矿床技术报告》(RPA2020)]
2020年4月9日,RPA公司为 Ecua CorrienteS.A.(ECSA)编制了
《厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省 Mirador Norte矿床技术报告》,该报告按照
矿产项目披露标准(NI43-101)的格式编写。RPA 运用截至 2019年 12 月 31
日以前的所有可用钻孔数据(用于估算资源量的数据库包括2003至2016
年期间完成的213个岩心钻孔,共计 60088m)来进行矿产资源量估算,并
利用LeapfrogGeo软件(5.01 版)来构建地质实体,采用地质统计分析的
测试数据构建块体模型来估算金属品位,计算 Mirador Norte 矿矿产资源量:
控制的资源量矿石量 599Mt,平均品位:Cu0.42%,伴生金品位0.076g/t,
铜金属量2543kt,金金属量 46t；推断的资源量矿石量 93Mt,平均品位:Cu 0.38%,伴生金品位 0.065g/t,铜金属量 354kt,金金属量 6t。
13.4《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿项目2000万t/a采选工程初步设计书》(简称《初步设计》)
中国恩菲工程技术有限公司(ENFI)于 2014 年6 月编制完成《初步设计》。
据《初步设计》,ENFI根据新增探矿工程对Mirador矿床重新建立地质模型,
采用的钻孔资料包含2005年以前的钻孔资料和2010-2011年补勘探矿钻孔资
料,共利用钻孔247个,分析样品数22774组。在矿化体线框模型范围建立
估值块模型。矿化体圈定最低标高为 203m。基本估值块尺寸为 15m × 15m× 15m,
子块尺寸3m×3m×3m。圈入矿化体内的钻孔样品参与品位估值。基本估值半
径为,Rx = 50m,Ry=50m,Rz=25m。满足基本估值半径条件的矿块为探明的
资源量。基本估值半径乘以3后满足估值条件的矿块为控制的资源量。矿化
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体内不满足控制资源条件的其它矿块为推断资源量。品位估值的同时也根据矿化体中测定的体重数据进行体重估值。
一期工程初步设计阶段确定以 Cu0.30%为边界品位,Cu≥0.30%为经济可
采的资源；Cu=0.15~0.30%为低品位资源,此部分资源品位较低,资源量较
少,暂不考虑利用。本阶段ENFI估算 Mirador 矿高于边界品位(0.30%)
的总资源量806.7Mt,Cu 平均品位0.52%,Cu 金属量4194kt；其中探明的+
控制的资源量为657.8Mt,Cu 平均品位 0.53%,Cu 金属量3494kt；伴生矿产为 Au和Ag。
《初步设计》是在2010年编制的《可研报告》基础上,按照项目总体规
划要求进行修改编制,可作为项目下步工程建设的依据。《初步设计》以ENFI
重建地质模型圈算资源储量为设计依据,从资源利用、采选工艺方案合理可
行性、经济效益和社会效益等角度进行综合论证,确定了建设规模、产品方
案、采选工艺、厂址方案及财务评价有关技术经济参数,对可能形成的灾害、
环境保护及水土保持等问题提出了有关预防措施,并对矿山建设前后应补做
必要地质、选矿试验及环境保护等工作或措施提出了建议,最终形成设计方案。
13.5《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选工程可行性研究报告》(简称《二期可研》)
《二期可研》由中金矿业咨询有限公司(CGME Consu1ting Limited)于
2022年2月编制完成,厄瓜多尔Mirador1(Acumu1ada)铜矿二期14万t/d
(4620万t/a)是在一期6万t/d(2000万t/a)工程项目基础上建设的,
涵盖了一期6万t/d的工程项目,是企业作为项目下步工程建设的依据。
米拉多二期扩建是在一期6万t/d(2000万t/a)基础上,新增8万t/d
(2620万t/a),扩建后 Mirador1(Acumu1ada)铜矿总规模14万t/d
(4620万t/a)。矿山总计算服务年限 16.9a。其中:南采场在二期生产第
3a达产,在生产第17a开始减产(生产规模减至7万t/d),南采场服务
年限约20a,其中稳产年限 14a,未达产或减产年限 6a；北采场在二期生产
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第 2a达产,在生产第15a、第16a减产,北露天采场服务年限约 16a,其中稳产年限 13a,未达产或减产年限 3a。
《二期可研》设计以开采北矿体为主,同时兼顾一期南矿体。考虑与一
期已有工程的合理衔接,致力于 Mirador1(Acumulada)铜矿一、二期项目
一体化。合理利用一期已有工程。二期选矿主厂房在一期预留的场地内建设；
尾矿库在一期铜达伊米(Tundayme)尾矿库基础上加高；合理利用已有工程
的公用及辅助设施。采用Gemcom Whitt1e软件进行露天境界设计优化工作。
以矿床矿体模型、地表模型,以及价值模型为基础,采用 Whitt1e软件,输
入圈定露采境界相关的技术经济参数,通过编排进度计划,计算各经济参数条件下的 NPV 值,圈定最优露天开采境界。
二期建设总投资为 860296.41 千美元。单位矿石总成本费用(稳产期平均)19.55美元/t。
按照《二期可研》,总投资收益率:14.22%；税后动态投资回收期:13.8a
(含建设期)；税后投资财务净现值(Ⅰ=10%):489778千美元；税后投资
财务内部收益率:13.26%。通过财务评价计算,可以看出:项目有一定的盈利能力及动态抗风险能力,项目可行。
项目税前销售收入、经营成本、产品规模、建设投资变化的临界值分别
为-14.83%、29.23%、-27.44%、223.49%。表明项目具备一定的抗风险能力。13.6资料评述
针对以上5个报告,评述如下:
(1)SRK 编制的《独立技术评估报告》及 RPA 编制的《米拉多技术报告》
(RPA2011)《米拉多北矿床技术报告》(RPA2020)均采用采用加拿大 NI43-101
技术规范,采用地质统计学方法,对米拉多矿床及米拉多北矿床资源量进行估算,估算方法符合技术规范要求,估算结果可靠。
但《独立技术评估报告》之后,ECSA 公司于 2010年1月至 2011年2月
对Mirador矿床进行了补充勘探,估算了探明的+控制的资源量,并出具了《米
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拉多技术报告》(RPA2011),因而《独立技术评估报告》仅作为资源量参考。
(2)由于本项目《初步设计》在2005年以前的钻孔资料的基础上,考
虑了2010-2011年补勘探矿钻孔资料,采用专业软件,按照地质统计学方法
重新独立圈算资源储量,估算的资源量可以与《米拉多技术报告》(RPA2011)
相互验证,由于考虑到本次评估与初步设计对接的问题(后续的设计损失量
及采矿损失量均为《初步设计》数据),本次评估采用 ENFI《初步设计》资源量数据作为评估资源量计算基础。
(3)《米拉多北矿床技术报告》(RPA2020)是2020年出具,运用了截
至2019年12月31日以前的所有可用钻孔数据,《二期可研》重新估算的
资源量与《米拉多北矿床技术报告》(RPA2020)估算的资源量基本相同,考
虑到本次评估与《二期可研》对接的问题(后续的设计损失量及采矿损失量
均为《二期可研》数据),本次评估采用《二期可研》资源量数据作为评估资源量计算基础。
鉴于项目一期建设按照《初步设计》进行,且已经建成投产,总体上反
映的生产力水平达到行业平均生产力水平以上。据此,本次评估选取本项目《初步设计》作为本次评估资源量及技术经济参数依据。
鉴于《二期可研》编制时充分考虑到当地的建设条件和国内市场的需求,
确定合理的工艺流程和产品方案,贯彻现代矿山企业的生产、管理、经营模
式,注重节能环保,总体上反映的生产力水平达到行业平均生产力水平以上。
据此,本次评估选取《二期可研》作为本次评估资源量及技术经济参数依据。
(4)企业实际技术经济数据:由于企业目前已经达产,从评估人员调查
了解到的企业管理及生产、经营、环保等各个方面,目前的水平均处于行业
平均水平以上,故实际动用资源量、完成的投资、发生的成本费用、税费等技术经济参数作为本次评估技术经济参数依据。
13.7矿权范围、资源储量计算范围和矿山设计范围
经核实,评估资料显示:矿权范围大于或包含本次评估依据的资源储量
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计算范围；资源储量计算范围大于或包含本次评估依据的矿山设计范围。
14技术参数的选取和计算
14.1保有资源量
14,1.1《初步设计》Mirador矿床保有资源量
据本项目《初步设计》,一期工程初步设计阶段确定以 Cu0.30%为边界
品位,Cu≥0.30%为经济可采的资源；Cu=0.15~0.30%为低品位资源,此部
分资源品位较低,资源量较少,暂不考虑利用。本阶段 ENFI 估算 Mirador 矿
高于边界品位(0.30%)的总资源量806.7Mt,Cu 平均品位0.52%,Cu 金属
量 4194kt；其中探明的+控制的资源量为 657.8Mt,Cu 平均品位 0.53%,Cu
金属量 3494kt；伴生矿产为 Au 和Ag。Mirador矿区资源量估算结果如下。表14-1《初步设计》米拉多矿床资源量
矿石量主矿种 Cu伴生 Au伴生 AgCuAuAg
单位(Mt)(%)(g/t)(g/t)(kt)(kg)(kg)
探明174.90.590.1961.60103234280279840
控制482.80.510.1611.34246277731646952资源量探明+控制657.80.530.1701.413494112011926792
推断148.90.470.1181.2270017570181658
合计806.70.520.1611.3741941295811108450
14,1.2Mirador矿床动用资源量
依据矿权人提供资料,截至评估基准日,采出资源量为43606411吨,其
中探明资源量 43564906吨,铜品位 0.682%、金品位 0.21g/t、银品位 2.70g/t；
控制资源量 41505吨,铜品位 0.441%、金品位 0.21g/t、银品位 0.64 g/t。
损失资源量为1802176吨,其中探明资源量1802176吨,铜品位0.725%、
金品位 0.22g/t、银品位 2.85g/t；控制资源量 0吨,铜品位 0%、金品位 0g/t、
银品位 0g/t。合计动用资源量 45408587吨,其中探明资源量 45367082吨,
铜品位0.684%、金品位 0.21g/t、银品位 2.70 g/t；控制资源量 41505吨,铜品位0.441%、金品位 0.21g/t、银品位0.64g/t。
矿权人介绍,动用资源量中探明资源量是原来的控制资源量升级。由于
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探明资源量与控制资源量都不进行可信度系数调整,为简化计算及与上一次评估对照,本次评估全部在控制资源量中扣减。
表14-2截至2022年底米拉多矿床动用资源量统计
14,1.3Mirador矿床评估基准日保有资源量
依据《初步设计》估算资源量,扣除动用资源量,评估基准日Mirador
矿床保有资源量761.1914Mt,Cu平均品位 0.51%,Au平均品位 0.158g/t,Ag
平均品位1.295g/t。其中:探明+控制资源量 612.2914Mt,Cu 平均品位 0.52%,
Au平均品位0.168g/t,Ag 平均品位1.313g/t；推断资源量矿石量 148.9Mt,铜平均品位0.47%、金0.118g/t、银1.22g/t。
表14-3米拉多矿床评估基准日保有资源量
说明:截止评估基准日,委托方没有提供生产性勘查成果,故评估不考虑新增资源量。
14,1.4Mirador Norte矿床评估基准日保有资源量
由于没有开采,Mirador Norte矿床保有资源量不变。
《二期可研》对Mirador Norte矿床资源量进行了重新估算,Mirador
Norte矿床总资源量692.1Mt,铜金属量 2891.2kt,Cu平均品位 0.42%,Au 平
均品位 0.075g/t。其中:控制资源量 599.3Mt,Cu 平均品位 0.42%,Au 平均品位
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0,076g/t；推断资源量 92,8Mt,Cu 平均品位 0,38%,Au平均品位 0.066g/t。表 14-4米拉多北矿床评估基准日保有资源量
与 RPA 公司2020年4月9日为 Ecua CorrienteS.A.(ECSA)编制的《厄
瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省Mirador Norte矿床技术报告》估算Mirador Norte
资源量(控制的资源量矿石量599Mt,铜品位0.42%,伴生金品位0.076g/t,
铜金属量2543kt,金金属量46t；推断的资源量矿石量 93Mt,铜品位0.38%,
伴生金品位0.065g/t)比较,由于采用的都是加拿大 NI43-101标准,运用的
是同一地质模型,CGME 估算的资源量与 RPA 资源报告提交的资源量基本无偏差。
14,1.5Mirador 1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估基准日保有资源量
设计单位估算的资源储量与技术报告估算的资源量数据较为吻合,且设
计单位是国内最权威的专业机构,采用的是加拿大 NI43-101标准,采用的专
业软件也是较为成熟的,设计估算的资源储量是可靠的,本次评估采用《初
步设计》及《二期可研》圈算资源量结果扣除动用量作为本次评估资源量,
Mirador1(Acumu1lada)铜矿采矿特许权评估基准日保有资源量。经计算该
保有资源量为矿石量1453.2914Mt,铜品位 0.467%,伴生金品位0.118g/t；
伴生银资源量 761.1914Mt,Ag平均品位 1.295g/t,伴生银全部在Mirador 矿床。14.2评估利用资源储量
按照《初步设计》及《二期可研》进行分类处理:探明及控制资源量,
全部参与评估估算；推断资源量均未考虑利用。参考《矿业权评估利用矿产
资源储量指导意见》的规定,对保有资源量按照《初步设计》及《二期可研》
考虑,将探明的(Measured)+控制的(Indicated)资源储量作为评估利用
资源量[注:①境外资本市场融资一般不考虑利用推断资源量(Inferred),
本次评估也未将推断资源量(Inferred)这部分资源量计入。②加拿大
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NI43-101标准下的“探明的(Measured)+控制的(Indicated)资源储量”,
可视同按照《固体矿产资源/储量分类》(GB/T17766-2020)下的“探明的+控制的资源储量”处置。③本评估报告不作说明时,以下同]。
Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估基准日评估利用资源量为:
探明的+控制的资源量矿石量1211.5914Mt(1453.2914-148.9-92.8)见附表9。14.3采选(冶)方案
Mirador1(Acumulada)铜矿二期扩建是在一期6万t/d(2000万t/a)
基础上,新增8万t/d(2620万t/a),扩建后Mirador1(Acumu1ada)铜
矿总规模14万t/d(4620万t/a),其中南采场8万t/d(2640万t/a)、北采场6万t/d(1980万t/a)。
14,3.1开采
(1)Mirador矿床(米拉多、南采场或南露天矿)
矿山目前实际生产能力2000万t/a,已经建成达产,按照《二期可研》,
未来扩大产能至2640万t/a,采矿方式采用全露天开采,应用Datamine软件
包 NPV优化程序,圈定露天开采最终境界,推荐的露天开采最终境界的上口
尺寸为:长约 1850m,宽约1500m,坑底尺寸为长约 200m,宽约100m；最高开采标高为1680m,最低标高为705m。
根据《二期可研》225页,预计截止到2025年6月,露天境界内保有矿
石量48911.2万t,Cu地质品位0.527%,Au地质品位0.174g/t,Ag 地质品位1.32g/t,岩石量62824.9万t,平均剥采比 1.28t/t。
《二期可研》设计Mirador矿床矿山生产能力2025年6月底之前为2000
万t/a(6万t/d),《二期可研》243页,南露天生产第1a(2025年下半年)
和生产第2a生产规模为设计规模的87.5%,即7万t/d(2310万t/a),第
3a达到设计的生产规模,即8万t/d(2640万t/a),生产第4a开始扩帮,过渡期4a,稳产14a,然后减产至闭坑。
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站内设有1台旋回破碎机。岩石破碎后通过胶带运输系统运至铜达伊米
(Tundayme)尾矿库经排岩机排弃,在南采场已经建设的基础上,对FBC1、FBC2 胶带系统进行提能改造。
北采场:在北采场外 890m标高处新建固定破碎站,用于矿石破碎；990m
标高新建设固定破碎站,用于岩石破碎。破碎后矿岩石分别进入胶带输送系统,矿石运往选矿厂,岩石运往排土场。
矿山基建完成后,Mirador 南采场生产能力 8万t/d,Mirador北采场生
建选厂提供1万t/d的矿石量；同时考虑到各矿区生产能力的波动性,当
Mirador南采场采矿设备等进行大规模检修时,Mirador北采场可能向一期选
厂供应部分矿石。本次对现南采场2#矿石胶带机进行部分改造,同时增加移动可逆胶带机,实现南、北采场矿石向配套选厂平衡供矿。
②选矿
现有选矿厂厂址设在娃娃伊米河畔南岸,建厂地坪标高为883.00m。主要
生产系统由SABC 碎磨系统(含半自磨机、球磨机和破碎机)、选别系统、精
矿脱水系统等组成。选矿采用 SABC流程,即“半自磨+球磨+顽石破碎”工
艺,磨矿细度-0.074mm 约占63~65%；选别系统采用“粗磨粗选抛尾、粗精矿再磨再选流程”；铜精矿脱水采用“浓缩+过滤”两段脱水作业。
扩建后选矿总规模提升至 4620万t/a或 14万t/d,与南北采场的开采
规模匹配。选厂分为四个磨浮生产系列,单系列生产能力1155万t/a或3.5
万t/d。其中,二期扩建新增两个磨浮生产系列,单系列生产能力1155 万t/a
或3.5万t/d；一期选厂原设计两个磨浮系列,原设计能力3万t/d,经现场
生产验证及能力核算,局部进行优化后单系列生产能力可达到 3.5 万t/d。
设计产品方案为铜精矿(含金银)。
原一期设计铜精矿品位:含铜 26.30%,含金 4.50g/t,含银 48.24g/t；
设计选矿回收率:铜 89.00%,金 50.00%,银 67.00%。因Mirador矿床中含
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Mo品位很低(0.006%),且选别试验未对Mo的回收进行研究,设计暂不考虑
Mo的综合回收；原矿含S约2.23%,从技术上应能产出合格的硫精矿,不过
硫精矿在产地几乎没有市场,出口外销在经济上不合理,设计亦暂未对黄铁矿考虑综合回收。
扩建后,一期选矿厂技术指标如下:
铜精矿品位:Cu26.30%、Au4.855g/t、Ag52.671g/t；回收率:Cu89.00%、Au50.00%、Ag67.00%。
扩建后,二期选矿厂技术指标如下:
生产1~5a铜精矿品位:Cu24.00%、Au1.618g/t、Ag2.461g/t；回收率:Cu86.00%、Au30.00%、Ag30.00%。
生产6~16a铜精矿品位:Cu26.30%、Au1.918g/t、Ag4.265g/t；回收率:Cu88.00%、Au30.00%、Ag30.00%。
按照国际市场惯例:在计算本项目的销售(营业)收入时,以金属价扣减
冶炼回收率和冶炼加工费的收入作为项目的销售收入。设计铜冶炼回收率
96.2%,金和银冶炼回收率 90%；铜精矿熔炼费用(TC/Treatment Charge)75
美元/t精矿,铜精炼费(RC/Refining Charge)7.5 美分/磅,金精炼费 5美元/盎司,银精炼费 0.5美元/盎司。
本次评估拟选取《初步设计》及《二期可研》中采选技术指标作为评估依据。主要技术指标根据以上描述确定。
14.4产品方案
根据本项目《初步设计》,本次评估确定的矿山最终产品方案为铜精矿
(品位26.30%,其中二期选矿生产1~5a 铜精矿品位:Cu24.00%),金和银作为副产随铜精矿富集,Mo、S暂不考虑综合回收利用。
14.5可采储量
可采储量是指评估利用的资源储量扣除各种损失后可采出的储量,其计算公式如下:
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可采储量=评估利用资源储量-设计损失量-开采损失量
=(评估利用资源储量-设计损失量)×采矿回采率
前述已确定:评估利用资源量矿石量 1211.5914Mt(121159.14 万吨),
铜平均品位 0.47%。其中Mirador矿床 612.2914Mt,铜平均品位 Cu0.520%；Miradornorte矿床599.3Mt,铜平均品位 0.42%。采矿回采率为 97%。
依据《二期可研》16页,Mirador矿以控制的和探明的资源量作为设计
依据,Mirador Norte矿以控制的资源量作为设计依据。截至 2025年 6 月 30
日,扣除已消耗及预计消耗的资源量,Mirador矿床最终设计利用的探明的+
控制的矿石量为489.1Mt,主矿种 Cu平均品位 0.53%,Cu 金属量 2549.8kt；
Mirador Norte矿床最终设计利用的控制的矿石量为291.2Mt,主矿种 Cu 平
均品位 0.462%,Cu 金属量1345.4kt；矿区最终设计利用的探明的+控制的资源矿石量为780.3Mt,主矿种 Cu 平均品位 0.50%,Cu 金属量 3895.2kt。
《初步设计》Mirador矿床露天开采境界内矿岩总量为140292.3万t,
其中矿石量 58544.3万t,废石量 81748.1万t,平均剥采比为1.40t/t,境
界内矿石平均地质品位为Cu0.544%、Au 0.18g/t、Ag1.44g/t。据此推算设计损失为72.26Mt。(174.9Mt+482.8Mt-585.44Mt)
按照《二期可研》,Mirador Norte设计损失为308.10Mt(599.3Mt-291.2Mt)。
评估基准日保有可采储量计算如下:
保有可采储量=(评估利用资源储量-设计损失量)×采矿回采率
=(121159.14-7226-30810)×97%
= 80629(万t)
截至评估基准日矿权范围内评估利用可采储量矿石量 80629万t,其中米
拉多矿床可采储量矿石量52383万t,铜品位 0.532%,伴生金品位 0.178g/t、
Ag平均品位1.334g/t；米拉多北矿床可采储量矿石量 28246.4 万t,铜品位0,46%,伴生金品位 0.084g/t。见附表 2。
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14.6生产能力及矿山服务年限
14,6.1矿山生产能力
据本项目《二期可研》,矿山开采方式为露天开采,根据项目总体规划
以及矿床储量规模、矿石性质、市场状况及外部建设条件等,经分析比较推荐建设规模为年处理矿石4620万t(12.0万t/d)(正常年份)。
参照矿山生产能力、服务年限及资源储量规模相匹配的原则,综合考虑
本次评估目的以及项目实际状况,本次评估确定矿山采选生产能力为 4620 万 t/a。
14,6.2矿山服务年限
根据矿山可采储量、生产能力计算矿山服务年限,公式如下:
T=Q/[A?(1-p)]
式中:T-矿山服务年限；Q-矿山可采储量；
A-矿山生产能力；P-采矿贫化率。
依据《二期可研》第1册292页采掘进度计划及295-297页选厂供矿表,
南采场(Mirador矿床)服务年限约20a,生产第1a(2025年下半年)和生
产第2a生产规模为设计规模的87.5%,即7万t/d(2310万t/a),第3a达
到设计的生产规模,即8万t/d(2640万t/a),稳产年限 14a,在生产第17a
开始减产(生产规模减至7万t/d),其中未达产或减产年限 6a；北采场
(Mirador Norte矿床)在二期生产第1年(2025年下半年)598.90万t,
第2a达产(1980万t/a),在生产第15a、第16a减产,北露天采场服务年
限约16a,其中稳产年限 13a,稳产期开采规模1980万t/a(6.0万t/d),未达产或减产年限共 3a。
由于米拉多北处于设计阶段,没有生产,评估参考《二期可研》采剥进
度计划考虑米拉多北的开采,综合确定整个矿权评估计算年限为21.71年(含
二期基建期2.5年)。即自2023年1月~2025年6月为二期建设期,建设期
内南采场(米拉多矿床)正常生产,生产能力为6万t/d(2000万t/a)；南
采场(Mirador矿区)2025年下半年和2026年生产规模为设计规模的 87.5%,
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即2025年下半年和2026年生产规模为7万t/d(2310万t/a),2027年达
到设计的生产规模,即8万t/(2640万t/a),稳产年限14a,在2041年
开始减产(生产规模减至7万t/d),2044年9月闭坑；北采场(MiradorNorte
矿区)在基建期开拓矿量211.10万吨,2025年下半年生产能力为 598.90万t,
2026年达产,生产规模1980万t/a(6.0万t/d),稳产年限 13a,2039年开采规模1485万t,2040年开采规模1171.29万t,2040年闭坑。
表14-5历年产量表
按照厄瓜多尔矿业法,矿权有效期最长25年,到期后可以延期25年。
依据2012年3月5日厄瓜多尔国家与厄瓜多尔科里安特(ECUACORRIENTE
S.A)公司签署的《采矿合同》6.1.自合同生效日起算,该合同的合同期限为
25年；根据本条款规定或适用法律法规和本合同的规定,经双方同意该合同
期限可延长。6.2.采矿合同有效期25年,根据经双方同意的《可研报告》和
《工作与投资总体规划》,此矿业项目需要大约30年期限执行,若该期限超
出矿权合法期限,国家保障根据此条款和适用的法律法规针对《可研报告》
和《工作与投资总体规划》的需要执行本合同额外需要的期限,本合同自动
延期。6.3.若由于矿权人负责实施的《工作与投资总体规划》规定的补充探
矿工作,而使得合同规定范围内增加了额外资源储量,一旦不可再生资源部
批准了相关《可研报告》之后,该增加储量也将纳入本合同目标内,且合同
期限也将根据相关《可研报告》针对额外需要的期限进行延长。在此情况下,
国家保障根据适用法律法规针对执行本合同额外需要的期限对矿权进行更新。
按照采矿合同合同期限25年,截至评估基准日,矿权剩余年限14年2
个月。结合采矿合同及厄瓜多尔矿业法的规定,由于目前没有延期的障碍,评估按照矿权到期可以正常延期考虑。
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15经济参数的选取和计算
15.1投资
15,1.1后续勘查投入
根据《二期可研》第3册82页,设计基建期勘查投入(地质专业)192.88万美元,评估予以采用,在基建期均匀投入。
15,1.2固定资产投资
(1)《初步设计》固定资产投资
依据中国恩菲工程技术有限公司编制的《初步设计》,建设项目总投资中,
矿山部分建设投资1263669千美元,外部输电线路37924千美元,港口设施
24323千美元,外部道路及桥梁31005千美元,水电站174807千美元,炸药现
场混装地面站10483千美元,工程勘探费用55330千美元；预缴资源税100000千美元；建设期贷款利息121009千美元,流动资金73430千美元。
表15-1《初步设计》设计总投资
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(2)《二期可研》设计投资
依据中金矿业咨询有限公司(CGME)编制的《二期可研》,工程估算投
资范围包括露天剥离、选矿厂、尾矿工程、公用设施、行政福利设施、工程
建设其他费、预备费等。该可研报告是在一期 6 万t/d(2000万t/a)基础
上,新增 8 万t/d(2620 万t/a),扩建后米拉多铜矿总规模 14 万t/d(4620万t/a)。
二期建设总投资为860296.39千美元。其中建筑工程:338491.50千美元；
设备购置:297492.37千美元；安装工程:86221.53千美元；其他费:61883.07千美元；预备费用35283.98千美元；建设期利息40923.94千美元。
表15-2《二期可研》设计投资
(3)企业实际完成固定资产
评估基准日企业实际完成固定资产包括固定资产及在建工程,按照同期
资产评估结果,统计见下表。
表15-3企业实际完成固定资产投资评估值(单位:万美元)
该资产评估结果包括待报废的机器设备及车辆、电子设备,合计原值289,838万美元,净值9.908万美元。
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(4)在建工程
根据资产评估结果,评估基准日在建工程为754.47万美元,该在建工程包括南采场和北采场项目,统计如下。
表15-4在建工程明细(单位:万美元)
(5)评估选取固定资产投资
依照国内现行矿业权评估准则的规定:矿业权评估中一般假定固定资产
投资全部为自有资金,建设期固定资产贷款利息一般不考虑计入投资；现金
流出量项目中,不含评估基准日前发生的地质勘查投资、矿业权价款或交易
价格及其相关费用等支出项目；采用设计时,评估参考准则意见固定资产投
资中剔除预备费用(土地按无形资产单列),同时将“工程建设其他费用”按投资金额分摊到工程费用各分类项目中。
由于企业已经完成一期投资,且达到生产能力(6 万 t/d),故评估按照
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企业实际固定资产扣除待报废的机器设备及车辆、电子设备后,在评估基准日投入。
南采场(南区)在建工程已经完成评估值5170116.05美元,根据南采场
在建工程付款比例,测算南采场在建工程预计尚需投资10154415.27美元,
合计在建工程需全部投资15324531.32美元。由于该金额较小,故评估按照
15324531.32美元在评估基准日投入,计入一期建筑工程,在评估基准日后矿山生产时计提折旧。
评估采用固定资产见下表。
表15-5Mirador 1(Acumu1ada)矿权评估采用固定资产核算表(单位:万美元)
评估确定按已完成投资净值141233.44万美元在评估基准日投入。
根据《二期可研》工期计划安排,2022年12月底完成米拉多扩建工程环
评报批、政府许可等工作,优先完成厄瓜多尔政府审批项目所需的与环境相
关的施工图设计。2023年1~6月,完成主要上山道路修筑、环保措施工程等；
20237月至2025年6月,完成北采场基建剥离工作；2025年7~12月,进
行试生产作业；2026年初正式投产。二期建设投资819372千美元在建设期第一年投入30%,建设期第二年投入50%,建设期第三年投入20%。
北采场(北区)在建工程2374545.62美元,由于该在建工程是包含二期
可研设计中的,且实际完成金额较小,北采场在建工程在二期投资中考虑,不单独计算,在基建期第一年计算投入,在二期矿山生产时计提折旧。
参照《二期可研》,按二期新增投资额含税考虑(增值税税率12%),在
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项目建设期2.5年内投入。投入按2023年投入30%(含北采场(北区)在建工程),2024年投入50%,2025年1-6月投入20%。
固定资产税费问题:
关税。依据《初步设计》(第 21.3章节 P251),“根据现场实际考察情
况,主要建材考虑从中国采购出口,部分从周边第三国采购,国内和第三国
材料到厄瓜多尔均按无关税计算。”按照厄国 COMEX 外贸委员会在 2012 年 9
月 19日召开的会议,生产、就业和竞争力部代理部长 Dr.Ruben Moran Cas
tro 签署的《COMEX 外贸委员会 No.85 号决议》,“将税号为 0190168018001
的 ECSA公司发展米拉多项目的进口货物关税递延为0%；关税递延为 0%适用
于附件 1的所有子项目,包括适用于特别关税、混合关税或与普通关税 ad-v
alorem 类型不同的关税项目；此决定于 2012年9月19日的会议上作出并自
官方记录登记日开始生效。”截至评估基准日,企业一期建设过程中没有缴纳关税,评估据此确定项目建设和运营的进口货物关税均为0%。
增值税。根据一期投资实际情况及资产评估结果,矿山开拓及建筑工程
含税；需安装设备含增值税；不需安装的设备及车辆、电子设备、工器具不
含税。参照已经完成的一期投资实际情况及二期可研介绍,确定二期设计的
投资额为含税额。二期设备增值税额按照一期设备增值税额占一期设备评估总额的百分比计算。
货币汇出税。进口机器设备需要缴纳,基建期进口机器设备货币汇出税不能退回或抵扣,生产期进口机器设备货币汇出税可以退回或抵扣。
15,1.3土地资产投资
根据矿业权评估规定,矿山工业用地的土地作为无形资产投资。在厄瓜
多尔涉及土地使用相对应的,本评估按照无形资产投资处置。根据资产评估
结果,截至评估基准日土地价值1206.64万美元,据《二期可研》,未来需
增加土地投资额为54.00万美元。评估按照以上确定土地投资。已经形成的
土地投资在评估基准日投入,后续增加的土地投资(54万美元)在基建期均
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匀投入。
15,1.4更新改造资金
根据矿业权评估准则规定,本次评估拟采用不变价原则考虑更新资金投
入。开拓工程(基建剥离)工程折旧年限与矿山服务年限一致,不考虑更新投
入；建筑工程折旧年限25年,长于矿山服务年限,评估期内不考虑更新投入；
机器设备折旧年限为12年,已经建设完成的设备在本次评估期内更新1次,
更新改造资金投入的时间为2033年；二期新增设备在评估期内更新1次,更
新改造资金投入的时间为2037年。按照厄瓜多尔政府规定,生产期投入的固
定资产增值税进项税可以退回,故机器设备更新投入为不含税额；生产期内
购买设备的货币汇出税可以抵扣所得税,更新机器设备不含货币汇出税。扣
除增值税及货币汇出税后,一期机器设备更新投入金额为28633.17万美元。
参照一期增值税、货币汇出税占机器设备总额比例,扣除增值税及货币汇出税后,二期机器设备更新投入金额为38184.00万美元。
15,1.5固定资产残(余)值
根据矿业权评估规定,各类固定资产的残值均在各类固定资产折旧年限结束
年回收,折旧年限长于矿山服务年限的须回收余值。参照初步设计及二期可研,
本项目固定资产残值按综合残值率3%计算,剥岩工程不考虑残值。经估算确定如
下:一期设备在2033年回收残值936.73万美元；二期设备及安装工程在2037
年回收残值1249.18万美元。由于二期生产期于2040年结束,故在2040年回收
建筑工程及设备残余值37377.48万美元,在评估期末2044年回收建筑工程及设备残余值10420.15万美元。
15.2流动资金
流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金。
按照矿业权评估规定,流动资金估算可采用扩大指标估算法或分项详细估算法。
本次评估依据《二期可研》确定,流动资金采用分项成本估算法进行估
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算,达产后占用的流动资金为18200.00万美元。
流动资金在生产期按生产负荷分段投入,参照《二期可研》,在建设期
第一年(2023年1月)投入9242.40万美元,二期生产期第一年(2025年
7-12月)投入4045.5万美元,生产期第二年(2026年)投入3681.8万美
元,生产期第三年(2027年)投入1230.3万美元。在2040年,由于米拉多
北闭坑,未来生产能力下降为2310万吨/年,回收流动资金9100万美元,其他流动资金在期末回收。
15.3销售收入
以2030年为例,详细计算过程见附表3、附表4。
15,3.1产品产量
依据前述确定,本项目产品方案为铜精矿(注:伴生金、银随铜富集至铜精矿中,精矿中含金、银品与原矿入选品位相关)。
(1)产品产量计算公式:
精矿产品产量=年生产能力×地质品位×(1-贫化率)×选矿回收率÷精矿品位
金属产品产量=年生产能力×地质品位×(1-贫化率)×选冶回收率
(2)参数选择
生产期精矿品位及选矿回收率、冶炼回收率等指标参照《二期可研》选取。
依据《二期可研》,扩建后,一期选矿厂技术指标如下:铜精矿品位:Cu26.30%；回收率:Cu89.00%、Au50.00%、Ag67.00%。
二期选矿厂技术指标如下:
生产1~5a铜精矿品位:Cu24.00%；回收率:Cu86.00%、Au30.00%Ag30.00%。
生产6~16a铜精矿品位:Cu26.30%；回收率:Cu88.00%、Au30.00%、Ag30.00%。
铜精矿中金银品位按照实际铜精矿品位与产量反算。
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冶炼回收率:铜96.2%,金90%,银90%。
(3)铜精矿产量计算
以下以2030年为例,达产年铜精矿产量计算如下:
一期选矿厂
铜精矿产量(干吨)=23,100,000t×0.532%×(1-3%)×89%÷26.30%
=403394.16t；
铜精矿产量(湿吨,含水量9%)=403394.16t÷(1-9%)
=443290.29t。
二期选矿厂
铜精矿产量(干吨)=(3,300,000t×0.532%+19,800,000t ×0.462%)
×(1-3%)×88%÷26.30%
=353877.24t；
铜精矿产量(湿吨,含水量 9%)=353877.24t÷(1-9%)
=388876.09t。
(4)铜精矿金属量计算
以2030年为例,达产年铜精矿金属产量计算如下:
一期选矿厂
铜精矿含铜=23,100,000t×0.532%×(1-3%)×89%
=106092.66t
铜精矿含金=23,100,000t×0.178g/t×(1-3%)×50%÷1000
=1994.22kg
铜精矿含银=23,100,000t×1.334g/t×(1-3%)×67%÷1000
=20026.93kg。
二期选矿厂
铜精矿含铜=(3,300,000t× 0.532%+19,800,000t × 0.462%)
×(1-3%)×88%=93069.72t
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斑岩铜矿、砂(页)岩铜矿、含铜黄铁矿、铜镍硫化矿、脉状铜矿、矽卡岩
铜矿及碳酸盐铜矿。其中斑岩型铜矿储量占世界总储量的53.5%,居第一位；
沉积及沉积变质型铜矿占总储量31%,居第二位；火山岩黄铁矿型铜矿占总储量的9%,居第三位；岩浆岩、矽卡岩型及其它类型的储量仅占6.5%左右。
现代炼铜工业的发展起始于18世纪,近几十年来铜的生产发展很快。1950
年全世界的精铜产量只有300余万t,2012年已达2012万t,增长了5倍多。
铜作为基础原材料,其消费量的变化与世界经济发展有着密切关系。从
全球铜消费量分布来看,铜消费主要集中在两类国家或地区。一类是传统的
西方发达国家,如美国、日本、德国、意大利、法国等；这些国家铜的消费
基数较大,但近几年铜消费相对平稳,消费增长率相对较小。另一类是经济
处于高速增长的发展中国家和地区,如中国、韩国、俄罗斯、中国台湾、马
来西亚、泰国、菲律宾、印尼、巴西、智利等；这些国家和地区铜的消费增
长率较高,是近几年世界铜消费增长的关键因素。特别是近几年,中国经济
持续保持较高增长,铜消费增长较快,目前已超过美国成为世界第一大铜消
费国。目前世界精炼铜消费居前的国家或地区依次为:中国、美国、德国、日本、韩国、意大利、中国台湾、俄罗斯、法国和印度等。
由于铜具有良好的导电性、导热性和化学稳定性,并能与其它金属制成优良合金,应用十分广泛,在有色金属中铜的消费量仅次于铝居第二位。
我国矿产铜的自给率将不足冶炼能力的25%。由于铜的用途十分广泛,一
直是电气、轻工、机械制造、交通运输、电子、邮电、国防军工等行业部门
不可或缺的原材料。随着我国经济持续快速增长,铜消费量也快速增长,从
2002年起精炼铜消费量已超过美国,跃居世界首位。我国的铜资源相对匮乏,
但却是一个铜的消费大国,我国铜消费主要依靠进口解决,近年我国包括铜精矿、废杂铜、精铜、铜合金在内的各种铜产品进口量稳步增长。
铜价的变化受到供求关系、汇率以及投机基金等多重因素影响。
1989年到2004年,铜价呈现W形变化；2004年以后受中国经济对铜需
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求的增长,铜价不断上升。1995年日本住友商社在国际铜市上大肆投机炒作
致使国际市场铜价处于较高水平。其后,受过高铜价刺激起来的资源开发积
极性,致使铜产量快速增长,而同期世界经济受1997年东南亚爆发金融危机以
及2001年美国9.11事件的影响,铜消费增长相对缓慢,铜市场基本处于供大于求状态,铜价多年在周期性低位徘徊。
经历一系列不利因素冲击之后,部分铜生产企业因低铜价纷纷关闭产能,
使铜产量在2002年和2003年均处于负增长状态,但铜消费受中国经济持续
增长以及世界经济复苏影响而持续增长,使铜市场供需关系发生逆转。自2002
年的较低水平不断攀升,加上各类投机资金的推波助澜,铜价不断创出历史
新高,2006年LME现货价格突破6000美元/t,2008年4月铜价接近 8900美
元/t。2008年,受美国爆发金融危机的影响,全球各经济实体的发展逐渐显
示出衰退或减速迹象,引发了铜消费需求的疲弱。在此基本面下,铜价大幅
下挫,2008年12月24日创出2770美元/t的低价。但这种震荡下跌和低位
运行态势没有维持多久,铜价就开始复苏并持续上扬,至2011年2月15日LME现货价格最高突破10000美元/t,随后一直震荡回落。
2013-2014年间,受铜价高位盘整的推动,全球大型矿山陆续投产,推
动全球铜矿山产量快速增长。2015年,受国际铜价大幅下跌的影响,部分铜
生产商于下半年开始削减铜矿产量,导致一些主要铜生产国的产量出现一定
程度的下滑,如中国、秘鲁和美国的铜精矿产量均有不同程度的下滑,非洲
的赞比亚则是受到电力影响。不过,削减的产量部分多数是湿法铜,而且受
全球产能扩张的提振,全年的产量仍保持增长。2015年全球铜精矿产量为
1530万t,同比增5.2%。全球铜精矿消费主要集中在亚洲、美洲和欧洲三个
地区,2015年全球铜精矿消费量达到1505万t,同比增5.2%。因铜冶炼产
能分布集中,亚洲地区铜精矿需求量最大。中国的铜粗炼产能居全球第一,
日本、印度、韩国和哈萨克斯坦的铜粗炼规模也居世界前列。虽然下半年中
国冶炼厂有一些减产行为,但目前看主要影响的是废杂铜为原料的产能,对
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铜精矿需求影响相对有限。综合来看,2015年全球铜精矿供需仍出现一定幅度过剩,过剩量约25万t。
2016年,虽然也有一些主要生产商考虑减少产量或者推迟项目投产,以
保证生产效益。但是包括五矿在秘鲁40万t年产能的LasBambas项目投产
(当年新增25-30万t左右)等在内的多个大型和中小型矿山投产,令全球
矿山产能产量仍得以较快速增长。同期,投产的冶炼项目主要集中在中国,
中国以外国家和地区的精炼产能增长较为有限。因此,全球铜精矿供应量相
对充裕,现货市场铜精矿加工费年内曾较长时间处于100美元/t和10.0美
分/1b以上的水准。全球铜精矿消费主要集中在亚洲、美洲和欧洲三个地区,
同期冶炼产能的增加仍主要集中于中国,虽然中国冶炼厂有一些减产行为,
但主要影响的是废杂铜为原料的产能,对铜精矿需求影响相对有限,不过考
虑到中国产能的增幅也只是保持平稳,此前连续多年产量出现两位数大幅增
加的局面不再呈现。综合来看,2016年全球铜精矿供需仍出现过剩,过剩量约30万t。
2017年,特别是在一季度和二季度初,全球铜矿生产遇到了较高的干扰,
诸多罢工、或政企纠纷导致铜精矿产量受到较大冲击,尽管二季度后期以及
下半年各矿山加大了生产力度,一定程度上弥补了损失,加之也还有一些新
矿山逐步达产或提升产能利用率,但纵观全年,全球铜精矿产量较2016年几
无明显变化。全球铜精矿消费主要集中在亚洲、美洲和欧洲三个地区,目前
全球冶炼产能的增加仍主要集中于中国,虽然中国部分冶炼厂因环保原因会
有一些短期的减产行为,但整体来看铜精矿需求影响相对有限。综合来看,
2017年全球铜精矿供需出现一定短缺,主要因产量同比增幅非常有限所致。
2018年,涉及到薪资谈判的矿企和产能较2017年要多,但市场原预期的
铜矿普遍罢工情况并没出现,特别是6月初,市场一度炒作智利Escondida
铜矿罢工消息,伦铜一周涨幅超过6%,一度创出4年来的新高,不过随着必
和必拓的妥协,劳资双方达成协议令罢工最终搁浅。因此,2018年全球铜精
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矿产量并没有受到太大冲击,出现了恢复性增长。综合来看,2018年全球铜精矿供需有微幅过剩,可以算是紧平衡状态。
2019年,虽然上半年很多传统矿业大国、特别是南美地区的铜精矿产量
受到一定抑制,全球铜精矿产量还是稍有增长,但是增量低于预期。综合来
看,2019年全球铜精矿供应出现小幅短缺格局。2019年需求端的增长仍主要
来自于中国,全球铜精矿消费增长主要来自中国,再考虑到2018年投产的产
能逐步趋于达产,加上新产能的备库要求,2020年全球铜精矿需求量在中国
的带动下,出现较为明显的增长。整体来看,2017-2020年全球铜精矿市场已经从此前2015-2016年的小幅过剩,逐步转向短缺。
2020年,虽然全球铜矿产能应该开始提产,且中国仍有新增冶炼和精炼
产能继续释放,整体产量按正常情况应为增长格局,但是一场突如其来的新
冠疫情打乱了原料市场的供应,全球不少矿企的铜精矿和湿法铜产量受到影
响,很多主要产铜国的境内运输和整个海运也都不同程度受限制,同时废铜
方面供应也被冲击,加之现货市场一直维持较低的加工费,全球铜精矿和废
铜都供应紧张压制精炼的产能利用率,中国精铜产量增量明显弱于预期,中
国以外一些传统精铜生产国的产量也有一定下滑,造成全球精铜产量出现近
年来未见的小幅下滑。需求方面,新冠疫情对全球需求都带来消极影响,虽
然中国消费恢复的大幅好于预期,同时废铜供应紧张带来的精铜对废铜的替
代也在拉动精铜消费量,但是整体消费量级也仅仅是较上年基本持平、稳中
微增。而且,海外整体偏差的局面也极大压制了消费,尽管四季度欧美经济
数据有所恢复,但考虑到滞后期,实际铜消费复苏力度还显偏弱。这也令全
球铜消费和产量一样,出现了近年未有的下滑局面,且减量更大一些。综合来看,2020年全球供应过剩为36万t,较2019年的20万t扩大。
据《世界金属统计局:2021年1-12月金属平衡报告》,2020年全年全
球铜市供应短缺69万t,2021年1-12月供应短缺39.7万t。截至 2021 年
12月底,报告库存(包括 LME非仓单库存)较2020年12月底水平低 18.04
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万t。上期所仓库净交货量为3.7万t,Comex库存减少0.75万t。需求以表
观数据衡量,全国性的封锁措施可能影响贸易统计数据。在计算消费量时,没有考虑到大量未报告的库存变动,尤其是中国的库存变动。
2021年1-12月全球矿山铜产量为2,137万t,较2020年增加3.8%。1-12
月全球精炼铜产量为2,466万t,较去年同期增加2.1%,中国(+46.6万t)和印度(+15.1万t)增幅显著。
2021年1-12月全球铜需求为2,506万t,较2020年增长0.9%。在此期
间,中国表观需求量为1,389万t,较2020年同期减少4.4%。中国半成品产
量增长3.8%。1-12月,美国精炼铜产量为102.27万t,较2020年同期高10.5万t。12月份全球精炼铜产量为215.82万t,需求量为227.27万t。
(2)销售价格分析及价格选取
依据中国《矿业权评估参数确定指导意见》,矿产品价格确定应遵循以
下基本原则:A确定的矿产品计价标准与矿业权评估确定的产品方案一致；B
确定的矿产品市场价格一般应是实际的,或潜在的销售市场范围市场价格；C
不论采用何种方式确定的矿产品市场价格,其结果均视为对未来矿产品市场
价格的判断结果；D矿产品市场价格的确定,应有充分的历史价格信息资料,
并分析未来变动趋势,确定与产品方案口径相一致的、评估计算的服务年限内的矿产品市场价格。
参照国内现行矿业权评估,矿产品销售价格一般采用当地价格口径确定,
原则上以评估基准日前3个年度的价格平均值或回归分析后确定评估用的产
品价格；对产品价格波动较大、服务年限较长的大中型矿山,可以评估基准
日前5个年度内的价格平均值确定评估用的产品价格。销售价格的取值依据
一般包括矿产资源开发利用方案或可研、初步设计等及企业的会计报表资料和有关的价格凭证,以及国家(包括有关期刊)公布、发布的价格信息。
按照本项目《采矿合同》以及国际惯例,矿产品销售价格确定:铜金属
的价格以伦敦金属交易所公布的A级阴极铜价为准；金、银为伦敦金银市场
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协会(LBMA)公布的固定价的上午或下午平均价(美元)。
依据《初步设计》(2014 年),财务评价中计算矿山净收入的矿产品价格为:铜 5500 美元/t,金 900 美元/盎司,银 15 美元/盎司。
依据《二期可研》(2022 年),财务评价中计算矿山净收入的矿产品价格为:铜 7053 美元/t,金1635.29 美元/盎司,银18.48 美元/盎司。
①铜金属价格
根据伦敦金属交易所网站(www.1me.com)2012 年至 2022年底现货日平
均价 LME铜走势图,从2012年,铜金属价格下行,至 2015年 11 月 9 日跌破
5000美元/t,2016年1月 15日达到最低点 4310.5美元/t；随后逐渐上行,
2016年3月17日突破5000美元/t,随后再次下行至 4500美元/t 左右,2016
年11月7日再次突破5000美元/t,2017年2月13日突破 6000美元/t,随
后在6000美元/t上下震荡,2017年10月16日突破7000美元/t,在7000
美元/t左右震荡,2018年下行到 5982 美元/t,随后以 6000 美元/t为中心,
上下500美元/t震荡,2020年3月18日下行跌破5000美元/t,随后开始反
弹,2020年6月30日突破6000美元/t,2020 年11 月 16 日突破 7000 美元
/t,2021年1月6日突破8000美元/t,2021年2月 22日突破9000美元/t,
2021年5月6日突破10000美元/t,随后在 10000 美元/t上下1000美元之
间波动,2022 年 6 月 20日跌破 9000美元/t,2022 年 7 月 14 日达到 7216 美
元/t,随后上行,以8000美元/t为中轴线上下波动,截至评估基准日为 8387美元/t。
从现货日平均价 LME 铜走势图可以看出,除 2015 年 11 月 9 日至 2016 年
11月 7 日铜价跌破 5000美元/t及 2020 年 3 月18日短暂跌破5000美元/t,
自2012年以来铜价基本维持 5000~9000美元/t之间。2021年2月 22 日突
破9000美元/t,至评估基准日铜价一直处于高位运行,当前市场价格(8387
美元/t)高于近三年交易均价(8094.00 美元/t)。历年LME 铜销售价格统计表见表 15-6。
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现货结算价:LME铜
12000
11000
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1021111004
3008
3
图15-1 2012年至2022年底现货日平均价 LME铜走势图
表15-6LME 铜销售价格统计表(单位:美元/t 金属)
年份202220212020201920182017
平均单价8797.019317.56180.65999.26525.56165.9
经计算,3年平均价格8094.00美元/t,3年1期平均价格为 7766.38 美
元/t,4年平均价格7569.77美元/t,4年1期日平均价格为7409.49美元/t,5年平均价格7360.76 美元/t。
标普全球(S&P G1obal)一项最新研究的结论。目前铜价已经从3 月份的
历史最高纪录下跌三分之一。从高盛集团到美国银行的投行分析师都削减了
近期铜价预测,因为消费者支出和工业活动预计下降。秘鲁和刚果即将上线
的新供应也增添了看跌情绪。但是从长远来看,情况在发生变化。标准普尔
全球的研究发现,到2035年,铜需求将从现在的2500万t达到约5000万t。
由于寻找和开发新的矿藏更加困难和昂贵,新供应的主要来源将来自现有矿
山的回收和增产。研究发现,根据目前的趋势,到2035年,每年将出现近1000
万t的供应缺口。这相当于 2050年净零排放世界所需需求的 20%。即使产能
利用率积极增长,回收率达到历史最高水平,市场仍将面临持续的供应缺口,
2035年的缺口将接近160万t。标普全球表示,虽然铜价在7月跌破每t7,500
美元,但是以后的十年期晚些时候铜价将会突破今年创下的历史高点10,845
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美元,因为铜在清洁能源和运输行业扮演关键作用。
根据摩根大通2022年7月7日对市场的预测,2022年下半年平均9000
美元/t,2023年达到10125美元/t,2024 年至 2025年将维持在9500 美元/t。
根据高盛2022年8月份的预测,2022年第四季度铜的平均价格仅为7400
美元/t,低于之前预测的10000美元/t。但基于明显的结构性牛市的长期前
景,预测2023年平均8790美元/t,2024年平均突破11000美元/t,2025年
将维持在10000美元/t以上。从实际铜价走势看,2022年四季度铜价平均值8000美元/t,好于高盛的预期。
铜等大宗商品一般为全球定价机制,国内外市场基本保持一致,部分国
际权威机构会有固定研究人员对特定大宗商品的市场行情做持续分析并发布
未来价格预测。根据彭博数据终端统计,2022年以来,共有15家国际权威机构对铜产品未来3-5年的价格进行预测,具体情况如下:
表15-715家国际权威机构铜价预测统计表
基于铜在电力系统、清洁能源和运输行业的重要性,国际权威机构对
2023-2026年度的铜价预测分别达到了8,606.08美元/吨、9,362.18美元/吨、
9,075,76美元/吨和9,663.20美元/吨,高盛集团、联合圣保罗银行股份有限
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公司、三菱东京 UFJ 银行等机构的预测值甚至超过了 10,000 美元/吨。
根据以上市场分析,并综合考虑当前国际市场价格和对矿产品市场未来
的预期,未来铜的市场需求量将有较大的缺口,同时长期看铜价会处于明显
的结构性牛市前景,鉴于本矿权生产规模为特大型(4620 万t/a),储量规
模为特大型(铜金属量 416 万t),矿山服务年限为 21.71 年,遵循谨慎性,
评估参照 4 年均价 7569.77 美元/t,确定本次评估产品价格取值为:铜 7550美元/t。
②金金属价格
经查询同花顺 iFinD,伦敦金银市场协会网站(www.1mba.org.uk)LMBA 金日均交易价格走势见图 15-2。
LMBA金日均交易价格走势
2500
2000
1500
1000
500
:0
:4
200
的○00
○豆
:
图15-22015 年至 2022 年LMBA 金日均交易价格走势图
依据伦敦金银市场协会(www.1mba.org.uk)交易数据,LMBA 金银日均交易价格统计见下表。
表 15-8LMBA 金日均销售价格统计表(单位:美元/盎司)
统计近年LMBA金年均交易价格:2017年1257.15 美元/盎司,2018年1268.49
美元/盎司,2019年1392.20美元/盎司,2020年1769.45美元/盎司；2021年1798,61美元/盎司,2022年1800.09美元/盎司。
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美元/盎司,2022年21.74美元/盎司。银加权平均价格:3年为22.47美元/盎
司；3年1期为21.70美元/盎司；4年为20.90美元/盎司；4年1期为20.21美元/盎司；5年为19.86美元/盎司。
白银价格在2020年2月处于近几年的低位,在2020年8月处于7年内
的新高,波动较大；2020年8月以后一直处于高位运行,2020年12美元左
右的低点很有可能与2008年的8.50美元左右的低点一样持久。银价从2008
年的低点升至2011年的顶峰,一直逼近1980年50美元左右的高点。这次的
支撑更加牢固,最近五年移动均线开始上升就证明了这一点。因独特的贵金
属价值和日益工业化的趋势,随着金价创下新高,白银上涨可能性较大,故参照4年均价,评估确定本次评估产品价格取值为:银20美元/盎司。
15,3.3销售收入
矿山企业年销售收入包括铜精矿含铜和含金、银共一种产品3种有用组分组成。销售收入计算公式为:销售收入=Σ(产品产量×产品价格)
本次评估拟依据《初步设计》及《二期可研》,按照国际市场惯例,以金
属价扣减冶炼回收率和冶炼加工费的收入,即冶炼厂返回矿山净收入(Net
Sme1ter Value)作为项目的销售收入。设计铜冶炼回收率96.2%,金和银冶炼
回收率90%；根据销售合同及企业近几年实际销售情况,近几年铜精矿熔炼费用
(TC)62至70美元/t精矿,铜精炼费(RC)6.2至7美分/磅,合同约定金精
炼费5美元/盎司、银精炼费0.4美元/盎司。《初步设计》及《二期可研》设
计铜精矿熔炼费用(TC)75美元/t精矿,铜精炼费(RC)7.5美分/磅,金精炼
费5美元/盎司,银精炼费0.5美元/盎司。结合合同及实际情况、设计、可研
等数据,评估选取铜精矿熔炼费用(TC)75美元/t精矿,铜精炼费(RC)7.5美分/磅,金精炼费5美元/盎司,银精炼费0.4 美元/盎司。
根据矿业权评估规定,假设矿山企业生产的矿产品当期全部销售。根据
前述已确定的产品产量及销售价格,生产期正常年份销售收入计算如下:(以2030年为例)
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二期选矿
铜精矿年产值=Σ精矿含金属量×冶炼回收率×金属销售价格
铜精矿年产值=93069.72t×96.2%×7550美元/t+654.92kg×90%
×1690美元/盎司÷31.1035g/盎司+1281.04kg×90%
×20美元/盎司÷31.1035g/盎司
=70874.26万美元
计算精矿冶炼加工费:
熔炼费=铜精矿(千吨)×TC=353877.24t×75美元/t
=2654.08万美元
铜精炼费=铜精矿含铜×RC铜
=(330万t×0.532%+1980万t×0.462%)×(1-3%)×88%
×96.2%×7.5美分/磅×2204.6226磅/t
=1480.40万美元
金精炼费=铜精矿含金×RC 金
=(330万t×0.178g/t+1980万t×0.084g/t)×(1-3%)×30%
×90%×5美元/盎司÷31.1035g/盎司
=9.48万美元
银精炼费=铜精矿含银×RC 银
=330万t×0.178g/t×(1-3%)×67%×90%×0.4美元/盎司
÷31.1035g/盎司
=1.48万美元
精矿冶炼加工费合计=2654.08+1480.40+9.48+1.48
=4145.44(万美元)
二期选矿达产年销售收入=70874.26-4145.44
=66728.82(万美元)
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年销售收入合计=一期选矿达产年销售收入+二期选矿达产年销售收入
=83202.10+66728.82
=149930.92万美元。
各年份销售收入详见附表3、4。
15.4总成本费用及经营成本
根据矿权人提供的资料,评估按照企业实际及二期可研设计对成本费用进行了统计分析,如下。
(1)企业实际成本费用
根据矿权人提供的企业实际资料,企业2019年7月开始试生产,当年产量
305,34万t矿石,2020年产量576,08万t矿石,2021年产量1355.22万t矿石
2022年产量2,113.57万t矿石。2020年至2022年企业实际成本费用统计数据见表15-10。
由于2019年及2020年处于试运行阶段,产量较低,评估采用2022年企业实际成本费用作为评估参数选取主要依据。
表 15-10 2020年至2022年企业实际成本费用统计(总额单位:美元,单价:美元/t 矿石)
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(2)《二期可研》设计成本费用
依据《二期可研》第三册129页,设计的总成本费用见表15-11。
表15-11总成本费用合计(稳产期平均)
根据《矿业权评估参数确定指导意见》,总成本费用是指项目在一定时
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期(通常为一年)内为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。总成本费用计算公式如下:
总成本费用=生产成本+管理费用+销售费用+财务费用
经营成本=总成本费用一折旧费-摊销费-利息支出
总成本费用选取原则:企业已经目前正常生产,一期已经达产,故评估
以企业实际为基础,适当参考初步设计及二期可研。在二期建成投产后(2025
年7月1日以后),随着生产规模扩大,按照生产规模考虑,部分生产成本
及管理费用结合《二期可研》的成本数据选取原则选取。矿业权评估有规定
的,如折旧费、摊销、财务费用等,按照矿权评估有关规定重新进行核算。单位总成本费用及经营成本核算过程及结果参见报告附表7、8。
具体选取过程如下:
15,4.1生产成本
(1)材料费
本次评估采用的生产成本中辅助材料费不包括矿石开采及矿石运输的材
料费,主要是选矿车间材料费。矿石开采及矿石运输的材料费包含在采矿外包成本中核算(采矿及矿石运输有专门的采矿运输外包合同)。
根据矿权人提供财务资料,选矿辅助材料费 2022年 67990670.76 美元。2022年平均单位材料费3.22美元/t 矿石。
评估按照企业实际选取。辅助材料费为 3.22 美元/t矿石。
由于厄瓜多尔国内无法生产选矿所需的钢球、石灰石等材料,需要外购,
根据厄瓜多尔法律,货币出口需要缴纳货币汇出税,评估参照企业以往实际国外购买材料的比例,该部分货币汇出税可抵扣企业所得税。
(2)燃料动力费
本次评估采用的生产成本中燃料动力费不包括矿石开采及矿石运输的燃
料动力费,主要是选矿车间燃料动力费。矿石开采及矿石运输的燃料动力费包含在采矿外包成本中核算。
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根据矿权人提供财务资料,选矿燃料动力费:2022年 39091554.11 美元。2022年平均单位燃料动力费1.85美元/t 矿石。
评估按照企业实际选取。燃料动力费为 1.85 美元/t 矿石。
(3)职工薪酬
本次评估采用的生产成本中职工薪酬不包括矿石开采及矿石运输的职工
薪酬,主要是采矿车间辅助人员和选矿职工薪酬。矿石开采及矿石运输的职工薪酬包含在采矿外包成本中核算。
依据《二期可研》132页“项目逐年总成本费用估算表”,设计达产年生
产成本中职工薪酬1648万美元,管理费用中职工薪酬2049.23万美元。设计
全矿一、二期合计职工总人数1540人(不含采矿外委人员,中方员工186人,
厄方员工1354人),采矿45人；选尾806人；管理及辅助人员689人。计
算采选生产平均职工薪酬为19365美元/人(1648/(45+806))。管理人员平均职工薪酬为29742美元/人(2049.23/689)。
依据企业实际资料,采选职工薪酬总额:2022年1943.34万美元。2022
年平均职工人数1196人,其中:管理人员494.33人,在建工程8.75人,生
产人员693.25人。则单位生产工人职工薪酬28032.36美元/人年。(1943.34/693.25*10000)
二期可研设计的管理人员平均薪酬(29742)高于企业实际平均薪酬
(28216.64),但设计的采选职工薪酬(19365)明显低于企业实际(28032.36),
由于与实际差距较大,评估不采用二期可研设计的单位职工薪酬,采用企业实际单位职工薪酬。
故评估参照2022年平均,确定单位采选职工薪酬为28032.36美元/人年。
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表15-12职工人数统计表
月份2020年人数2021年人数2022年人数
18728221,155
28878181,146
38908171,142
48778291,172
58758401,176
68378671,170
78179571,185
88131,0161,201
98201,0951,237
108271,1421,250
118251,1791,262
128201,1461,260
合计10,16011,52814,356
年平均846.679611,196
由于企业2021年底已经达产,2022年职工总数变化不大。见表15-12。
遵循谨慎性原则,评估按照2022年平均年职工薪酬为28032.36美元,及评
估基准日采选辅助生产工人数754人考虑一期(2000万吨)职工薪酬,经计算采选职工薪酬总额2113.64万美元/年(754*28032.36)。
为与企业目前实际人员划分相同,对二期可研设计达产年采选职工人数
进行调整927人,计算达产年(2027年-2040年)年采选职工薪酬总额为2598,60万美元/年(927*28032.36)。
2041年以后由于产量下降,只开采米拉多南矿床,关闭二期增加的选矿
生产线及北采场,职工人数减少,按照2023年职工薪酬总额考虑2041年及以后采选职工薪酬总额为2113.64万美元/年。
根据厄瓜多尔法律,生产部门中的中方人员(2022年生产部门中方人员
平均工资为6.96万美元/人年。以2022年为准,69人。按照以往比例及二期
可研设计总人员计算,2025年7月以后为93人)的工资涉及货币汇出,需要
缴纳货币汇出税,该部分货币汇出税为直接从事生产人员缴纳,可退回或抵扣企业所得税。
(4)采矿、剥离及矿石运输外包费用
企业实际生产中,矿石开采、剥离及矿石运输是外包的。根据矿权人提
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供财务资料,2022年105265169.27美元。按照以上数据,2022年加权平均单位采矿、剥离及矿石运输外包费用4.98 美元/t 矿石。
依照前面确定的原则,评估按照企业实际发生额选取采矿、剥离及矿石运输外包费用为4.98美元/t矿石。
(5)采选矿外委劳务
外委劳务采矿105658.27 美元,选矿 2022年 20768818.12美元。加权平均值为0.99 美元/t。
据矿权人介绍,选矿外委劳务主要是选矿厂生产设备的运行保养、选矿
厂保洁和应急处理服务、粗矿堆辅助下矿服务、废石胶带输送系统维修服务、
尾矿堆坝服务等辅助性工作。《二期可研》中没有设计选矿外委劳务,以上选矿外委劳务支出未来将持续发生,故评估依照实际情况予以采用。
故评估以企业 2022年平均值作为评估采选矿外委劳务,为 0.99 美元/t。
一期采选矿外委劳务1975.28万美元,二期采选矿外委劳务4562.90万美元。
(6)制造费用
根据矿权人提供财务资料,制造费用包括维修费用、安全环保费用、闭
坑费用。试验检验费、其他费用。折旧费在管理费用中核算。制造费用选取说明如下。
①维修费用
采矿(制造费用中)修理费:2022年31356.95美元；选矿车间(制造费用中)修理费:2022年3005035.39美元。
参考《二期可研》132页项目逐年总成本费用估算表,计算采矿(制造费
用中)修理费:0.24 美元/t 矿石；选尾(制造费用中)修理费 0.69 美元/t矿石；管理费用中修理费 0.14美元/t矿石,合计1.06美元/t 矿石。
由于评估选取的固定资产投资与《二期可研》不同,不宜直接采用设计
修理费；由于选矿场刚建成,设备实际维修费较低,没有房屋建筑物的维修
费。为与二期选取指标一致,评估按照设计确定的比例(建筑工程1%,机器
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设备3%)对修理费进行重新计算。经计算,一期,以2023年为例,年修理费1965,96万美元；二期,以2030年为例,年修理费3311.34万美元。
②安全费用
根据厄瓜多尔法律,安全费用(包括环保费用)按照企业实际支出计入成本费用,不预提。
企业实际发生的安全费用包括安全及环保部门的相关费用支出,根据矿
权人提供财务资料,采矿(制造费用中)安全费用:2022年6780106.83美元。
选矿(制造费用中)安全费用:2022年6780106.83美元。其中包括环境治理665,920,72美元、疫情防控专项费用4,970,014.70美元。
评估按照2022年总额考虑以后年度安全费用,由于其中包含环境治理,
将实际环保费用66.59万美元调整计入环保及闭坑费用,在安全费用中剔除。
由于全球疫情已经减弱,遵循谨慎性原则,评估按照按照2022年疫情防控专
项费用的一半考虑2023年防控防疫费用,2024年以后疫情防控专项费用取消。
则2023年安全费用1040.93万美元,2024年安全费用792.43万美元。由于
二期工程增加了北采区及2条选矿生产线,评估按照生产规模变化
(4620/2000)调整二期安全费用,2025年7月之后年安全费用为1830.51万美元。2041年以后,随着生产能力的下降,安全费用下降。
③环保及闭坑费用
根据《厄瓜多尔科里安特公司米拉多铜矿2000万吨/年采选工程闭坑规
划方案》(铜陵有色设计研究院有限责任公司2021年8月),设计米拉多铜
矿建设规模为一期工程2000万t/a(6.06万t/d)；二期工程扩大到2640万
t/a(8万t/d)。服务年限:米拉多铜矿于2015年12月开工建设,2019年
7月18日进行试生产,预计服务至2047年。闭坑规划的主要内容:生产期间
的修复方案主要包括:①露天采场靠帮边坡及平台的复垦；②矿区其他的复
垦；③环境监测及管护。计划从矿山生产期第6年开始,至矿山生产结束。
闭坑后关闭方案主要包括:①矿区建构物、生产辅助设施的拆除及复垦；②
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闭坑后露天采场的修复工作；③基米事故库闭库；④铜达伊米尾矿库闭库；
⑤南排土场复垦；⑥闭坑后水管理(酸性水处理等研究费用)等。生产停止
后,闭坑关闭工作按2年时间考虑。闭坑总投资为98646.90千美元,其中工程费用90996.90千美元,其他费用7650千美元。
按照《二期可研》设计,北采场建成后服务期内每年复垦费用投入606千
美元,生产结束后的第1年、第2年每年投入复垦费用60606千美元,共
计133182千美元,计入逐年管理费用中,用于复垦和生态重建,并用于防风、防沙、防尘、修理边坡、植树、种草等。
由于设计的2000万t闭坑规划方案没有考虑米拉多北闭坑内容及投资,
但《二期可研》中考虑了米拉多北的复垦费用及闭坑费；且 2000万t的生产
规模已经不适用；同时二期可研设计的环保及闭坑总投资133182千美元高于
闭坑规划方案闭坑总投资98646.90千美元,故评估参考二期可研考虑后期的复垦费用及闭坑费用。
参照安全费用中介绍,企业实际发生的安全费用包括安全及环保部门的
相关费用支出,根据矿权人提供财务资料,安全费用包括环境治理66.59万
美元；按照《二期可研》设计,北采场建成后服务期内每年复垦费用投入606
千美元,生产结束后的第1年、第2年每年投入复垦费用60606千美元,共
计133182千美元。评估按照企业实际选取2023年至2025年6月年复垦费用
为66.59万美元/年。由于增加了北采场,评估按照实际环保费用及产量增加
考虑2025年7月以后的复垦费用,年复垦费用为153.83万美元/年,在2041
年及以后,由于北采区开采完毕,生产能力下降,按照生产规模考虑年复垦费用。在生产期的最后2年每年投入费用6000万美元,用于闭坑。
④试验检验费
根据矿权人提供财务资料,采矿(制造费用中)试验检验费:2022年
1677975,71美元；选矿车间(制造费用中)试验检验费:2022年2728013.67美元。
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按照以上数据,2022年平均单位试验检验费0.21美元/t矿石。
评估选取单位试验检验费0.21美元/t矿石。则一期试验检验费 420.00万美元/年、二期试验检验费970.20万美元/年。
⑤其他费用
根据矿权人提供财务资料,采矿(制造费用中)其他费用包括保险费、
伙食费、轻型汽车租赁、其他、差旅费等。选矿车间(制造费用中)其
他费用包括:保险费、伙食费、运输费、轻型汽车租赁、差旅费、设
计和图纸、租赁费、办公费、辅助材料及备品备件、不可扣除费用等。
其中设计和图纸费用不属于经常发生的费用,予以扣除。其他费用是经常发
生的,评估按照2022年实际发生额选取,确定2023年1月至2025年6月年
其他费用890.31万美元；由于2025年7月以后采选人员的增加,评估按照
增加的生产人员比例计算伙食费(1.23倍)；评估按照生产规模增加比例
(4620/2000)考虑伙食费以外的其他费用。经计算2025年7月以后年其他
费用1876.15万美元。2041年及以后,随着北采场及二期选矿关闭,其他费用按照2023年890.31万美元选取。
(7)生产成本合计
依据以上数据,一期生产能力2000万t/a,以2023年为例,年生产成本
28565,55万美元,折单位生产成本14.16美元/t矿石；二期生产能力4620
万t/a,以2030年为例,年生产成本61717.99万美元,折单位生产成本13.36美元/t矿石。
15,4.2销售成本
根据审计后的企业财务资料,销售成本包括国际海运费、存储费、内部运输费、货运装卸费、保险费、包装费。
评估按照企业2020年-2022年实际成本及实际铜精矿湿矿销售量计算加
权单位湿精矿销售成本。按照评估确定的生产能力计算年铜精矿湿矿销售量
(假定全部销售),乘以相应项目单位湿精矿销售成本计算评估计算期的销
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售成本。以2030年为例,销售成本合计为10347.04万美元。
15,4.3BHP 矿权费(冶炼净收益)
冶炼净收益支出又称为 BHP矿权费、冶炼净权益金。产生于科里安特资
源公司(Corriente Resources Inc.)在 90 年代向必和必拓公司收购矿权时,
必和必拓公司为自己保留了这些权利。根据签署的相关协议,ECSA 公司承诺
向必和必拓公司(Bi11iton Ecuador BV)(现为澳大利亚南方 32公司 South32
RoyaltyInvestmentsPtyLtd.)支付 2%的冶炼净权益金。中铁建铜冠在 2010
年从加拿大股东手中收购科里安特资源公司(CorrienteResourcesInc.)及
其矿权时,在收购前进行的尽职调查中就已披露此项义务。根据2002年8月
9日签署的一项协议,科里安特公司坚持对1%冶炼净权益金保有回购权,对价
为每个项目2百万美金(米拉多、圣卡洛斯和潘南萨)。根据评估人员尽职调查,
目前争议没有得到解决,自米拉多投入试生产后(2019年6月),中铁建铜冠
一直和南方 32公司持续进行谈判。ECSA 公司目前实际支付给 BHP 公司矿权费
按照冶炼厂返回矿山净收入扣除销售成本及销售费用、资源税后的1%计算,其
余1%由于争议没有解决,暂时没有支付,未来支付的与否视双方争议解决情况决定。
依据财务资料,冶炼收益:2022年19716530.07美元。
由于争议没有得到解决,遵循谨慎性原则,评估按照冶炼厂返回矿山净收
入扣除销售成本及销售费用、资源税后的2%计算。以2030年为例,冶炼净收益支出为2621.87万美元。
冶炼净收益支出不含增值税。根据厄瓜多尔法律,需要缴纳增值税,该项增值税不退回；冶炼净收益支出需要缴纳货币汇出税,不退回或抵扣。
15,4.4管理费用
根据企业实际,管理费用包括管理及辅助职工薪酬、企业监管费、商会、
车辆年审、伙食费、宣传费用、安保、维护、折旧、技术服务、中介咨询、
交通、保险、其他材料及用品、办公用品、矿权维护费、人力资源协助、办
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公室租赁、其它费用、通讯、许可、试生产费用、IT 服务、职业健康费用、差旅费用。
(1)职工薪酬
依据《二期可研》132页“项目逐年总成本费用估算表”,设计达产年生
产成本中职工薪酬1648万美元,管理费用中职工薪酬2049.23万美元。设计
全矿一、二期合计职工总人数1540人(不含采矿外委人员,中方员工186人,
厄方员工1354人),采矿45人；选尾806人；管理及辅助人员689人。计
算采选生产平均职工薪酬为19365美元/人(1648/(45+806))。管理人员平均职工薪酬为29742美元/人(2049.23/689*10000)。
依据企业实际资料,管理人员职工薪酬总额2022年13948427.04美元。
2022年平均职工人数1196人,其中:管理人员494.33人,在建工程8.75
人,生产人员693.25人。则管理及辅助职工薪酬28216.64美元/人年。(13948427.04/494.33*10000)
二期可研设计的管理人员平均薪酬(29742)高于企业实际平均薪酬,但
设计的采选职工薪酬(19365)明显低于企业实际,故评估不采用二期可研设计的单位职工薪酬,采用企业实际职工薪酬进行测算。
由于企业2021年底已经达产,2022年职工总数变化不大,见表15-12。
按照前面确定的选取原则,评估按照2022年平均管理人员年职工薪酬为
28216.64美元/人,及评估基准日管理及辅助人员498人,计算一期(2000
万吨)管理人员职工薪酬总额1405.19万美元/年(498*28216.64)；为与企
业目前实际人员划分相同,对二期可研设计达产年管理及辅助职工人数进行
调整613人,计算2025年7月以后年管理职工薪酬总额为1729.68万美元/年(28216.64*613)。
2041年及以后,由于产量下降,只开采米拉多南矿床,关闭二期增加的
选矿生产线及北采场,职工人数减少,按照2023年职工薪酬总额考虑2041年以后管理职工薪酬总额为1405.19万美元/年。
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根据厄瓜多尔法律,管理人员的中方职员的职工薪酬涉及货币汇出,需
要缴纳货币汇出税,不属于与直接生产相关人员,不能退回或抵扣。2022年
理人员中方职员的职工薪酬平均工资薪酬8.334万美元/人年；以2022年12
月为准,69人；按照2022年占比及二期可研设计管理人员计算,2025年7月以后管理人员中方职员为93人。
(2)折旧费
本次评估依据矿业权评估规定,对折旧费重新计算。
根据国内矿业权评估规定,矿权评估时固定资产折旧一般采用年限平均
法,建筑工程折旧年限一般为20~40年,生产设备折旧年限为8~15年；采矿系统(剥岩工程)按相应的生产期计提折旧。
根据初步设计,建构筑物的折旧年限为15a,机器设备的折旧年限为10a,无形及递延资产按照10a摊销。
参考矿业权评估规定,考虑初步设计及矿山处于热带的实际情况,本次
评估确定一期采矿系统(剥岩工程)折旧年限为21.71年,二期采矿系统(剥岩
工程)折旧年限为15.09年；建构筑物折旧年限为25年；设备折旧年限12年。
建构筑物及设备残值率参照初步设计按3%计。达产年折旧费计算公式如下:
年折旧额=固定资产原值×(1-净残值率)/折旧年限
以2030年为例,年折旧费=12618.01万美元。
(3)摊销费
本次评估依据矿业权评估规定,对摊销费重新计算。
本项目摊销费用为后续地勘投入及无形资产中的土地价值摊销,后续地
勘投入192.88万美元,已有土地评估值为1206.64万美元,基建期增加土地价值为54万美元,参照初步设计及二期可研,评估在10年内进行摊销。
以2030年为例,年摊销额为145.35万美元。
特别说明:根据矿业权评估有关规定,股权收购资金按评估规定不予以考虑。
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(3)企业监管费
根据厄瓜多尔法律规定,企业监管费由企业监管局收取,计算标准为上
年末的资产总额的0.71‰-0.93‰。按上年末资产总额大小确定相应计税标
准,采用累计值计算。根据以上规定,以2030年为例,企业监管费为130.89万美元。
(4)矿权维护费
根据厄瓜多尔“矿业法”第34条,当年基本工资乘以矿权公顷乘以项目
所在阶段矿权系数:初级探矿:2.5%；高级探矿:5%；经济评估期7.5%；采矿:10%。交税截止日为每年3月31日。
由于 Curigem18、Curigem19、Mirador3没有资源量,已经在3个矿
权的土地上建设了选矿及尾矿库等设施,且保留这3个矿权的目的是避免其
他人重新申请矿权,对Mirador1(Acumulada)铜矿矿权造成干扰,故这3个矿权的矿权维护费计入成本。
Mirador1(Acumu1ada)铜矿矿权面积2985公顷,Curigem18矿权面积
为1464公顷(原面积为1490公顷,按照律师尽调补充,截至2022年12月
31日,缩小为1464公顷)、Curigem19矿权面积2110公顷、Mirador 3矿
权面积1015公顷,Mirador1(Acumu1ada)矿权属于采矿阶段,Curigem 18、
Curigem19、Mirador3矿权处于高级勘探阶段。故 Mirador 1(Acumulada)矿权系数为10%,Curigem18、Curigem19、Mirador3矿权系数为5%。
2023年基本工资标准为450美元,矿权维护费为23.76万美元。
综合厄瓜多尔《宇宙报》、《快报》2021年12月14日报道,13日,厄
总统拉索通过国家电视台宣布,2022年最低工资标准将由当前的400美元调升至425美元。
厄瓜多尔《快报》2021年11月15日报道,15日,厄全国工作和工资委
员会就制定2022年全国最低工资标准召开会议,但企业家和劳动者代表迄未
就此达成一致。关于厄总统拉索竞选时曾承诺将厄基本工资由400美元增至
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乘以相应项目单位湿精矿销售费用计算评估计算期的销售费用。以2030年为例,销售费用合计为122.63万美元/年。
15,4.6财务费用(利息支出)
根据国内矿业权评估规定,固定资产投资假定为矿山开发投资者自有资
金,不考虑固定资产贷款利息及汇兑损益,财务费用仅考虑流动资金借款利
息。流动资金按照企业自筹30%,银行贷款70%,经查询同花顺,评估基准日一年期美元贷款利率为5.18%。利息支出计算如下:
以2030年为例,年利息支出=18200.00×70%×5.18%=659.93(万美元)。
2041年及以后,由于产量下降,流动资金回收一半,年利息支出减少为329.97万美元/年。
15,4.7总成本费用
根据上述核算的各项成本参数,以2030年为例,总成本费用计算如下:
总成本费用=93399.71万美元。
单位总成本费用=93399.71÷4620
=20.22美元/t原矿。
15,4.8经营成本
矿业权评估中,经营成本为总成本费用扣除折旧费、摊销费及财务费用后的余额。以2030年为例,计算如下:
经营成本=总成本费用一折旧费-摊销费-财务费用
=79976.41万美元
单位经营成本为17.31美元/t。
15.5税费
根据厄瓜多尔科瑞安特公司(ECSA)与厄国不可再生自然资源部于2012年
3月5日签署的《采矿合同》,矿业开发涉及的主要税费有:增值税、资源税、
企业所得税、货币汇出税、利润分享、暴利税、国家收益补偿金、特许权维护费和地方性税费(包括1.5‰的资产税、市政税、财产税)等。
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依据最新矿业法及采矿合同补充(2019),暴利税在2018年取消；特许权维护费(矿权维护费)和企业监管费已经在成本费用中考虑。
15,5.1增值税
通常适用的增值税税率为12%。矿权人应按照适用法律条款之规定,为其
所有相关经营活动缴纳增值税(IVA)。采矿业出口,销售铜精矿的增值税,
将按照国内税收制度法72条所设想的条件,返还对应于2018年1月1日以
后时期的增值税。依据委托方介绍,基建期固定资产投资的增值税进项税额
不能返还,生产期更新投资的增值税进项税额可以返还；与生产相关的增值
税进项税额可以返还；与生产不直接相关的管理费用(伙食费、安保、维护、
技术服务、中介咨询、交通、保险、其他材料及用品、办公用品、人力资源
协助、办公室租赁、通讯、IT 服务、职业健康费用)中增值税进项税额不能返还；BHP矿权费(冶炼收益)缴纳的增值税不能返还。
15,5.2资源税
矿权人应按照以合同区域内矿产品(主要矿物和伴生矿物)的实际销售
净收入为税基,并根据伦敦金属交易所公布的A 级阴极铜金属价格的变化而
适用不同的税率缴纳资源税。实际销售净收入为冶炼返回矿山净收入(简称
“NSR”,以伦敦LME铜价,扣减自铜精矿从矿山出厂后的所有费用,包括内
陆运输费,港口费用,海运费,保险费,途损,冶炼损失率,TC/RC和暴利税等。(由于2019 年暴利税取消,实际计算不含暴利税)。
表15-13资源税税率
由于评估选取铜价小于4美元/磅,本次评估资源税率取6%。
根据本项目签署的《采矿合同》及《采矿补充合同》,厄瓜多尔政府要
求在矿山投产前预缴资源税1亿美元并依次按40%、30%、30%分三次缴纳(实
际已预缴完成),预缴资源税在矿山投产后可用于抵扣每年应缴资源税,每
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年抵扣金额不得高于预缴资源税的20%或当年应缴资源税的50%。截至评估基准日预缴资源税已经部分抵扣。评估没有考虑评估基准日以后的抵扣。
15,5.3企业所得税
目前厄瓜多尔的企业所得税为25%,根据采矿合同及企业实际,本矿权执行22%所得税税率。
15,5.4暴利税
暴利税是《税收公平改革法》第一百六十四条(164)规定的税种,根据
采矿合同,矿权人需缴纳暴利税,暴利税的税率为70%。合同规定的暴利税起
征基价为铜价4美元/磅、金价1710.75美元/金衡盎司、银价35.21美元/金
衡盎司,同时规定基价将根据厄瓜多尔央行发布的美国CPI指数(消费者物
价指数)的变化每月调整一次。由于2019年暴利税取消,采矿补充合同中已经取消,故不需要考虑暴利税。
15,5.5货币汇出税
按实际美元汇出境外的金额征收,2021年及以前税率5%。自2022年1
季度起,每季度降低0.25%,至2022年年底调整至4%,2023年起按4%税率
征收。企业的部分生产材料需要厄瓜多尔国外购买,评估按照以往实际比例
缴纳；生产期在厄瓜多尔国外购买机器设备需要缴纳；生产部门中国员工的
工资薪酬汇出需要缴纳。以上货币汇出税可以退回或抵扣企业所得税。基建
期在厄瓜多尔国外购买机器设备需要缴纳,管理部门中国员工的工资薪酬汇
出需要缴纳；BHP矿权费(冶炼收益)汇出需要缴纳,以上货币汇出税不能退回或抵扣企业所得税。
15,5.6利润分享
根据厄瓜多尔法律规定,企业每年须拿出利润总额的15%向员工分红。其
中10%按每年职工工作天数分摊,5%按家庭负担人数分配。年度审计亏损的不
分成,但亏损额不能转入到下年度中抵消利润,次年的4月30日前缴纳。根
据采矿合同约定,ECSA 执行 12%缴纳给政府,3%给员工及家属分红规定(其
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现值累计(CBEn)为4994485.28万美元,企业现金流现值累计(CBCn)为-83495.81
万美元,政府的收益比例为101.70%,高于52%,故不需要缴纳国家收益补偿金。
15,5.8税费及附加
根据《行政区域组织、自治区与地方政府的基本法》及适用的法律法规,
公司还需缴纳市政机关或部委相关规费。包括资产税、财产税(土地税)、儿童发展基金、市政税等。
(1)1.5‰的资产税
根据厄瓜多尔法律规定,企业每年按上年末的资产总额的1.5‰缴纳资产税,列入税金及附加。
(2)财产税(土地税)
根据厄瓜多尔旁圭市政府“市政条例”,按照土地或建筑物估值区间适
用0.025%-0.5%税率,每年6月1日-30日为交纳截止日。遵循谨慎性原则,评估按照上年末房屋建筑物及土地总额的0.5%计算。
(3)市政税
根据厄瓜多尔“领土组织和自治权有机法”第548条,每年需向企业经
济活动所在辖区政府缴纳市政税。根据旁圭市政府“市政条例”:“按照所
有者权益区间适用0%-0.02%税率,但最低不少于10.00美元且不得高于
25,000美元”,交税截止日为次年5月31日。计算基础为净资产。由于本
企业的净资产额已经大于缴纳标准中的最大额,故评估按照最高25000美元计提。
(4)儿童发展基金
CIF价的0.5%,评估按照企业实际选取,儿童发展基金已经包含在进口设备及进口生产材料中。
各项税费及收益补偿金计算参见附表9。
15.6净利润
15,6.1利润总额
利润总额=销售收入-总成本费用一不可退回增值税-资源税-税金及附加
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以2023年为例,一期(生产规模2000万吨原矿)利润总额21676.48万
美元；以2030年为例,二期(生产规模4620万吨原矿)利润总额为46916.37万美元。
15,6.2应纳税所得额
应纳税所得额=利润总额-利润分享(利润总额的15%,包括员工分享金3%及政府分享金12%)
以2023年为例,一期(生产规模2000万吨原矿)应纳税所得额18425.01
万美元；以2030年为例,二期(生产规模4620万吨原矿)应纳税所得额39878.92万美元。
15,6.3企业净利润
当年企业净利润=应纳税所得额-(企业所得税-可抵扣货币汇出税)
根据采矿合同,企业所得税率为22%,税基为应纳税所得额；可抵扣货币
汇出税率为4%,税基为需要国外购买的原材料及直接与生产相关的中方员工的工资薪酬产生的货币汇出额。
评估基准日至达产年企业净利润统计如下。
表15-14评估基准日至达产年企业净利润
15.7折现率
参照中国矿业权评估师协会制定的《矿业权评估参数确定指导意见》,折现率的基本构成为:折现率=无风险报酬率+风险报酬率。
(1)无风险报酬率
通常可以参考政府发行的中长期国债利率或同期银行存款利率来确定。
中国矿业权评估参数确定指导意见建议无风险报酬率,可以选取距离评估基
准日前最近发行的长期国债票面利率、选取最近几年发行的长期国债利率的
加权平均值、选取距离评估基准日最近的中国人民银行公布的5年期定期存
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款利率作为无风险报酬率。
无风险报酬率选取:由于矿权所在地为厄瓜多尔,厄瓜多尔使用美元作
为法定货币,故评估参照评估基准日20年期美元国债报酬率收盘价4.148%,选取本项目无风险报酬率为4.15%(取2位小数)。
(2)风险报酬率
指风险报酬与其投资额的比率。在矿产勘查开发行业,面临的风险有很
多种,其主要风险有:勘查开发阶段风险、行业风险、财务经营风险、社会
风险。可采用“风险累加法”将各种风险对风险报酬率的要求加以量化并予
以累加来确定风险报酬率。本次评估确定风险报酬率分为四类,包括勘查开
发阶段风险报酬率、行业风险报酬率、财务经营风险报酬率,及社会风险报酬率。
根据本项目实际情况,各类风险报酬率取值见下表。
表15-15风险报酬率取值表
各分类风险报酬率取值确定如下:
①本项目处于“生产矿山及改扩建”阶段,勘查开发阶段风险报酬率取值范
围为0.15~0.65%。矿山已查明资源经独立技术评估机构评估并得到认可,资源
储量较为稳定可靠,资源量风险相对较低；项目一期已建成投产,二期可研已经
完成,目前进入二期建设筹备和施工阶段,2022年8月15日取得4620万t/年(扩
建)采矿工程项目环境证书,预示着可以开展二期施工；一期盈利稳定,二期建
成达产时间还需要2.5年以上。本次评估勘查开发阶段风险报酬率取较高值0.60%。
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
17特别事项说明
17.1关于本评估报告涉及的法律体系及用语
厄瓜多尔与中国的涉矿法律体系有所不同,相关的术语或用语也不同。
厄瓜多尔涉及矿权术语有:矿业特许权,采矿合同,建造、运行选矿厂、铸
造厂和炼化厂的授权,矿产品交易许可证等；本评估报告中依据厄瓜多尔矿
业法,统一使用“采矿特许权”用语对应采矿(或开采)合同相应阶段的特
许权,以区别该国其他矿权及称谓。中国的矿业权(用益物权)包括:探矿
权和采矿权。两国之间这些法律用语涵义并不对等。报告使用人应当关注这些差异以及这些差异可能导致对本评估报告的理解与使用的差异。
17.2关于本评估报告利用的技术文件所对应的标准与规范
本评估报告利用的编制资源储量报告的标准和规范,如SRK报告等,主
要是采用加拿大国家标准NI43-101；项目开发研究或者矿山可行性评价的标
准有境外的也有中国的或者两者兼顾,如中金矿业咨询有限公司《中铁建铜
冠投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选工程可行性研
究报告》(2022.2)；本次评估资源储量以加拿大国家标准 NI43-101为主,
参考中国现行地质规范作为参照,初步设计及二期可研在厄瓜多尔缺少相应法律规定及规范标准时,使用中国标准和规范。
需要指出的是,近年来我国为了加入国际CRIRSCO组织,涉矿领域特别
是地质及矿产资源储量的国标、行标、团标等,已与国际上的 CRIRSCO、JORC、
NI43-101等规范趋同。这是我们本次评估可以引用评估报告中所列技术文件
的前提。趋同并不意味着完全相同。报告使用人应当关注其中细节上的差异,恰当使用本评估报告。
17.3关于项目风险对本评估报告的影响
编制本评估报告时,我们关注到了中金矿业咨询有限公司《中铁建铜冠
投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜矿4620万t/a(扩建)采选工程可行性研究
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
报告》(2022.2)中第三册25章“风险分析”,所及各种风险同样对本评估
报告使用产生影响。因此,使用本评估报告时应当关注评估假设及二期可研报告的说明。
17.4关于尽职调查
我们在条件可行范围内,在国内进行了必要的尽职调查,主要采用问询、
查阅、视频等方式。因新冠疫情和时间限制,未对矿产地进行现场尽调。在
查阅文献时发现,国内专业人员已发表了一定数量的针对本评估对象的文献。通过对这些文献的阅读,间接验证了项目各类技术报告有关内容。
17.5其他事项
(1)本评估报告评估基准日后发生的影响委托评估矿权价值的期后事
项,包括厄瓜多尔国家法律法规和经济政策的变化,利(汇)率的变动、矿产
品市场价值的巨大波动等。在评估报告日期(评估报告日),按中国人民银行
授权中国外汇交易中心公布,2023年6月21日银行间外汇市场人民币汇率中
间价为1美元对人民币7.1795元,折算矿权评估值为638257.55万元人民币。
(2)在评估报告日之后和本评估结论使用有效期内,如发生影响委估矿
权价值的重大事项,不能直接使用本评估结论。若评估基准日后评估结论使
用有效期以内保有资源储量的数量发生重大变化,在实际作价时应根据原评
估方法对矿权价值进行相应调整；当价格标准发生重大变化而对矿权价值产生明显影响时,评估委托人应及时聘请评估机构重新确定矿权评估价值。
(3)本次评估结果是在独立、客观、公正的原则下做出的,本评估机构及参加本次评估人员与评估委托人及其关联方之间无任何利害关系。
(4)本次评估工作中评估委托人及关联方所提供的有关文件材料(包括
产权证明、资源储量技术报告、可研/初步设计、项目收购相关资料等)是编
制本报告的基础,相关文件材料提供方应对所提供的有关文件材料的真实性、合法性、完整性承担责任。
在本次评估期间,搜集到《中铁建铜冠投资有限公司厄瓜多尔米拉多铜
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矿4620万t/a(扩建)采选工程初步设计书》,经比较,设计的有关技术参数与《二期可研》完全相同。
(5)对存在的可能影响评估结论的瑕疵事项,在评估委托人及其关联方
未做特殊说明而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下,评估机构和评估人员不承担相关责任。
(6)根据采矿合同,采矿期限25年,截至评估基准日,矿权剩余年限
14年2个月。结合采矿合同及厄瓜多尔矿业法的规定,矿权到期可以延期25
年,由于目前没有延期的障碍,评估按照采矿特许权到期可以正常延期考虑。
(7)本次评估过程中,我们遵循了所列示的评估原则,并综合运用这些
评估原则。需要指出的是,对直接影响估值几个环节上,即资源储量、成本
费用、矿产品价格和折现率参数选取上,比较充分地考虑了谨慎性或稳健性原则。
①资源储量。本次评估未将推断资源量计入评估范围。未来随着矿区开
采及生产勘探,这部分资源量有可能转为高级别的资源量,而被利用。由此,一是可以进一步提高矿山企业的效益；二是可能延长矿山生产年限。
②成本费用。我们对照分析了设计文件和一期达产稳产的数据,在选取
时尽量选择出能代表未来稳产时的一套数据体系,即更接近未来可预见的实际运行体系。
③矿产品价格。通过对历史数据的分析,评估确定的矿产品价格期望更接近未来可能出现的统计数。
④折现率。分析了可以收集的案例,提高了社会风险报酬率。
(8)在揭示项目风险的同时,我们也提示项目未来存在增储的可能。除了上述的推断资源量提高级别外,其外围和深部还有找矿前景。
(9)米拉多北开采需要取得环境、消防、废弃物、炸药等许可,截至评
估报告出具日,矿权人已经取得4620万吨/年采矿环境许可证。后续手续办理中。
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(15)本评估报告经本评估机构法定代表人、矿业权评估师等评估责任人员签名,并加盖评估机构公章后生效。
17.6特别提示
本评估报告使用者,应特别关注报告中的假设前提、说明和披露事项,
这些假设前提、说明和披露事项构成了本评估报告“产品使用说明”,以此恰当使用本评估报告。
18评估报告的使用限制
(1)本评估报告评估结论使用有效期为自评估基准日起一年,即有效期
自2022年12月31日至2023年12月31日。当评估目的在一年有效期内实
现时,可以评估结论作为采矿特许权作价的参考依据。超过一年有效期,本
报告评估结论无效,需重新进行评估。如果使用本评估结论的时间超过有效
期,本评估公司对应用此评估结果而对有关方面造成的损失不负任何责任。
(2)本评估报告只能服务于评估报告中载明的评估目的。
(3)本评估报告仅供评估委托人及其关联方了解评估的有关事宜并报送
评估管理机关或其授权的单位审查评估报告和检查评估工作之用。评估报告
的所有权归评估委托人所有,正确理解并恰当使用评估报告是评估委托人和相关当事方的责任。
(4)除法律、法规规定以及相关当事方另有约定外,未征得本项目矿业
权评估师及本评估机构同意,评估报告的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人,也不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
19评估报告日
本项目评估报告日为二〇二三年六月二十一日。
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20评估机构和评估责任人
法定代表人:王继
证
评估项目审核人:王继
评估项目负责人:张健燕张健燕
评估人员
矿业权评估师矿业权评估师
张健燕张健燕健燕
高级采矿工程师232016000163
矿业权评估师
高级经济师工业权评估师
岩矿分析工程师王继
澳大拉西亚采矿冶金学会1332001000008
资深会士(FAusIMM)
矿业权评估师
资产评估师矿业权评估师
注册会计师郑道宏
澳大拉西亚采矿冶金学会
普通会员(MAusIMM)
浙江之源资产评估有限责任公司
二〇二三年六月二十一日于杭州
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附表1厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估价值估算表(1-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
一
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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附表1厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估价值估算表(1-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
一
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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附表1厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估价值估算表(1-3)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
一
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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附表 2厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估资源储量估算汇总表(2-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日资源储量(矿石)单位:百万吨Mt
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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附表2厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估资源储量估算汇总表(2-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日资源储量(矿石)单位:百万吨Mt
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 3厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估(一期选矿)销售收入估算表(3-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日
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/评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕7
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附表3厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估(一期选矿)销售收入估算表(3-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日
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评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕广评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕
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附表3厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估(一期选矿)销售收入估算表(3-3)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日
一
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
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评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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附表 4厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估(二期选矿)销售收入估算表(4-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日
一
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 4厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估(二期选矿)销售收入估算表(4-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日
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一
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
浙江之源资产评估有限责任公司15TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 4厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估(二期选矿)销售收入估算表(4-3)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日
一
浙江之源资产评估有限责任公司16TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
浙江之源资产评估有限责任公司17TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表5厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估固定资产投资分类估算表(5-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
矿评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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附表 5厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估固定资产投资分类估算表(5-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕
浙江之源资产评估有限责任公司19TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 6厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估固定资产折旧估算表(6-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
净值41639.3339956.4036590.556.3净值41639.3339956.40
6.4残(余)值29890.91
7固定资产合计233396.58
7.1更新投资66817.17
7.2折旧费236229.037410.847410.843705.426309.0112618.01
219395.41133822.60126411.76122706.34194559.30181941.29
7.449983.54
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕矿权评资[1999}018号
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附表 6厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估固定资产折旧估算表(6-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
1
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评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕矿权评资[19991018号
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附表6厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估固定资产折旧估算表(6-3)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕矿权评资[19991018号
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附表7厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估单位成本估算表
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日
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浙江之源资产评估有限责任公司26TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
浙江之源资产评估有限责任公司27TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 8厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估总成本及经营成本估算表(8-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
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浙江之源资产评估有限责任公司28TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕矿权评资[1999]018号
浙江之源资产评估有限责任公司29TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 8厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估总成本及经营成本估算表(8-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
一
浙江之源资产评估有限责任公司30TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表8厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估总成本及经营成本估算表(8-3)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
矿权计资-1999(
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浙江之源资产评估有限责任公司33TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 9厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumu1ada)铜矿采矿特许权评估利润及税费估算表(9-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
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评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
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厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表9厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估利润及税费估算表(9-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
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0
评估机构。浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
浙江之源资产评估有限责任公司35TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表9厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估利润及税费估算表(9-3)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
一
平估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
浙江之源资产评估有限责任公司36TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表10厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估国家收益补偿金估算表(10-1)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
浙江之源资产评估有限责任公司37TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 10厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估国家收益补偿金估算表(10-2)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
序202720282029203020312032203320342035
序项目7820299203020312032203320342035
789101112131415
1当年企业自由现金流量FCL42000.4543567.0743590.9644855.4444879.3144903.1917330.1544794.2944813.16
1.1+当年企业净利润29952.6430288.9630312.8431577.3231601.2031625.0732030.6331846.2931877.50
1.2+折旧摊销12763.3712763.3712763.3712763.3712763.3712763.3712481.2112433.2612420.91
1.3+税后利息514.75514.75514.75514.75514.75514.75514.75514.75514.751.4-资本支出1230.3028633.17
1.5+回收资产及流动资金936.73
2企业现金流现值累计CBCn-249325.85-243965.80-237760.49-229339.79-219604.81-208354.16-222952.48-212323.72-200047.33
3当年政府收益BE21932.8822120.5622131.6222844.0022855.0722866.1222015.3222968.5622983.01
3.1资源税8214.618245.408245.408367.688367.688367.688367.688367.688367.68
3.2BHP2%增值税(不可退回)308.87310.03310.03314.62314.62314.62314.62314.62314.623.3固定资产中不退回增值税
3.4管理费用中不退回增值税230.14230.14230.14230.14230.14230.14230.14230.14230.14
3.5企业所得税7843.357938.217944.958301.608308.338315.077519.358377.468386.26
3.6政府分享金5335.915396.785401.105629.965634.295638.615583.535678.655684.30
政府收益现值累计CBBn313866.97384084.93465074.23559186.84667732.44792922.78936446.651102917.551294913.12X总收益 CBrn (CREn+CBCo)64541.13140119.13227313.74329847.05448127.63584568.62713494.18890593.831094865.796政府收益现值累计占总收益比例486.31%274.11%204.60%169.53%149.00%135.64%131.25%123.84%118.27%7国家收益补偿金
8国家收益补偿金累计县
评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
浙江之源资产评估有限责任公司38TEL:(0571)85115488
厄瓜多尔科里安特公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估报告书(2023)
附表 10厄瓜多尔ECSA公司Mirador1(Acumulada)铜矿采矿特许权评估国家收益补偿金估算表(10-3)
委托人:铜陵有色金属集团股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司评估基准日:2022年12月31日单位:万美元
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评估机构:浙江之源资产评估有限责任公司矿业权评估师:张健燕王继郑道宏项目负责:张健燕制表:张健燕
39TEL:(0571)85115488
浙江之源资产评估有限责任公司39
营业执照
(副本)
统一社会信用代码9133(
名
类
住"室
法定代表人王继
注册资本贰佰万元整
经营范围探矿权和采矿权评估(凭《探矿权采矿权评估资格证》),资产评
估、地质灾害危险性评估(凭许可证经营),矿产资源开发利用
技术咨询,矿业项目咨询,企业管理咨询,技术咨询,经济信息
咨询(不含证券、期货)。(依法须经批准的项目,经相关部门批
准后方可开展经营活动)
记机关
2018年03月29日
应当于每年1月1日至6月30日通过浙江省企业信用信息公示系统报送上一年度年度报告
企业信用信息公示系统网址:http://zj.gsxi.gov.cn/中华人民共和国国家工商行政管理总局监制
4-2-2-159
168628202.日8日本2207
日年008107
19282.8az
888.0l666lI资者减应0
9,n
4
nL688SSZIL0000EEI6(由用合会计一期)创合职用业营
本证书由中国矿业权评估师协会颁发
是从事矿业权评估业务的有效证明,在全国
范围有效
Thisccrtificate scrvesasavaidproofacrossthe ccuntry
forMineralRights valuation.
持证人签名:
Signatureof thc Bearcr
lssucdby
ChineseAsst114fotlshssdResourccs
Apprai5ers
1302200200429
执业登记记录执业登记记录
RefistrationRecordRefistrationRecord
执业有效期:2022年03月31日执业有效期:0
执业有效期:0至2023年03月31日
TermofValidityTcrmofValidity
执业机构名称:浙江之源资产评估执业机构名称:建经交证资产评估
有限责任公司Emloycr有限责任公司
Emloycr有限责任公司Emloycr
合格合格
检查记录:检查记录:
InspectionRecotInspcctionRecord
登记部门印登记部门印章:
Registration So矿业权Registration Sea
Registration So,Registration Sea
登记日期:用章登记日期:
登记日期:登记日期:评估师登记管理
RegistrationDateRegistration Datc专用章
4-2-2-161
本证书由中国矿业权评估师协会颁发
是从事矿业权评估业务的有效证明,在全国
范围有效。
Thiscertifcatcservesasa vaidproofacrossthe couniry
forMineralRights Valuation.
持证人签名:
Signature of the Bearer
issuedby
Chinese AssoiifioofoNneralResourc6s
Appraisers
3302200100164
执业登记记录后业登记记录
RefistrationRecord"efistrationRecord
执业有效期:2022年03月31日执业有效期:至2023年03月31日TermofValidityTermofValidity
执业机构名称执业机构名称:浙江之源资产评估
执业机构名称浙江之愿资产评估有限责任公司
Emloycr有限责任公司浙江之愿资产评估Emloyer
合格
合格检查记录:
检查记录:检查记录:
InspectionRecorInspectionRecord
登记部门印率登记部门印章:
Regisuralion、矿业权Registralion Seal
2022年31116日亚权
12.29,日登记日期:评估师登记管理
登记日期:12.29,日评估师登记管理
RegistrationDate专用章
RegistrationDate
4-2-2-162
本证书由中国矿业权评估师协会颁发。
是从事矿业权评估业务的有效证明,在全国
范围有效。
This ccrtificatc scrvesasavalidproafacross thccounty
forineralRithtsnaluaion.
持证人签名:
Signatureof the Bearer
张健燕
lssuedby
Chincsc Ass
Appraisers2302201600860
执业登记记录执业登记记录
Refistration RecardRefistrationRecord
执业有效期:至2022年03月3.日执业有效期:2023年03月31日TermofValidityTernof.Validity
执业机构名称浙江之源资产评估执业机构名称:浙江之源资产评估Emloyer有限责任公司Emloyer有限责任公司
合格
检查记录:检查记录:合格
lnspection RecoInspeciion Record
登记部门印登记部门印章:
Registrations矿业权Rogistration Seal
还估师登记管理
20211年4月01日#业权
登记日期:20211年4月01日登记日期:年
RcgistrationDateRegistration Datc专用章
4-2-2-163