博济医药:发行人与保荐机构关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告（修订稿）

股票简称：博济医药股票代码：300404
博济医药科技股份有限公司
与广发证券股份有限公司关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告（修订稿）
保荐机构（主承销商）
二〇二三年七月
1-1博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
深圳证券交易所：
贵所于2023年6月7日出具的《关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕020090号），以下简称“问询函”）已收悉。博济医药科技股份有限公司（以下简称“博济医药”、“公司”、“发行人”）、保荐机构广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”、“保荐机构”）、发行人会计师中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）和发行人律师北京市康达律师事务所（以下简称“发行人律师”）
等相关各方对问询函所列问题进行了逐项落实、核查。现回复如下，请予以审核。
除非文义另有所指，本回复中的简称或名词释义与募集说明书具有相同含义。
涉及对募集说明书的修改、补充均已在募集说明书中用楷体加粗标明。
黑体（加粗）问询函所列问题宋体问询函所列问题的回复
对募集说明书的修改、补充；对本轮问询楷体（加粗）
函回复的修改、补充
本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，系由四舍五入造成。
1-2博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
目录
问题1...................................................4
问题2..................................................73
其他问题.................................................85
1-3博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
问题1
报告期各期末，发行人存货账面价值分别为9322.90万元、14829.99万元、16836.30万元和18832.75万元，占同期期末流动资产总额的比例分别为
24.87%、21.18%、24.01%和26.12%，主要为合同履约成本和技术成果；应收账
款账面价值分别为4260.38万元、7171.33万元、9151.07万元和9170.12万元，呈逐年上升趋势，占同期期末流动资产的比例分别为11.37%、10.24%、
13.05%和12.72%；账龄5年以上的应收账款余额占比较高，分别为30.07%、
20.20%、19.18%和19.12%。
截至2023年3月31日，发行人长期股权投资账面价值为374.44万元，其他权益工具投资账面价值为10064.40万元，其中包括多家投资性有限合伙企业。
请发行人补充说明：（1）结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布及占
比、期后周转情况、同行业上市公司情况等因素，说明存货跌价准备计提是否充
分；（2）结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明
最近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，发行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结合同行业可比公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分；（3）补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时间、目
前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人
通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性；（4）发行人自本次发
行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中扣除，结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。
请保荐人、会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）（4）并发表明确意见。
1-4博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
回复：
一、结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布及占比、期后周转情况、同
行业上市公司情况等因素，说明存货跌价准备计提是否充分
（一）公司存货产品类别
报告期各期末，公司存货构成情况如下表所示：
单位：万元
2023年3月31日
项目账面余额跌价准备账面价值
原材料324.20-324.20
合同履约成本15640.51739.5314900.98
技术成果3607.58-3607.58
合计19572.28739.5318832.75
2022年12月31日
项目账面余额跌价准备账面价值
原材料53.37-53.37
合同履约成本13949.59774.2413175.35
技术成果3607.58-3607.58
合计17610.54774.2416836.30
2021年12月31日
项目账面余额跌价准备账面价值
原材料21.82-21.82
合同履约成本11632.27431.6711200.60
技术成果3607.58-3607.58
合计15261.66431.6714829.99
2020年12月31日
项目账面余额跌价准备账面价值
原材料15.70-15.70
合同履约成本7188.81303.196885.62
技术成果2421.58-2421.58
合计9626.09303.199322.90
报告期各期末存货账面价值分别为9322.90万元、14829.99万元、16836.30
万元和18832.75万元，随着公司业务规模的提升而增长，存货账面价值占各期
1-5博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
末总资产的比例分别为12.44%、13.03%、13.32%和14.50%。
报告期各期，公司存货账面价值及营业收入增长率如下表所示：
单位：万元
2023.03.31/2022.12.31/2021.12.31/2020.12.31/
项目
2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
存货账面价值18832.7516836.3014829.999322.90
同比增长率20.94%13.53%59.07%1.88%
营业收入10329.9842368.2632420.2626046.84
同比增长率39.25%30.68%24.47%16.25%
公司营业收入及存货账面价值增长趋势一致，随着公司业务规模的扩大，存货账面价值持续提升。
公司存货主要由原材料、合同履约成本及技术成果构成。其中，原材料指在经营过程中为实验项目、药物检测耗用而采购的物资，主要为用于公司业务的各类试剂、耗材、实验动物等。
合同履约成本主要是指公司的临床研究服务或临床前研究服务根据履约进
度已发生但尚未结转的成本。该项存货主要是公司开展临床研究服务、临床前研究服务过程中所形成的，由于公司研发服务期限相对较长，公司按照履约进度结转成本，已发生但尚未结转成本的项目支出以合同履约成本作为存货列报。
技术成果是指公司购入的新药研发过程中形成的阶段性技术成果及临床批件。主要归集内容为技术成果采购成本等。该项存货是指公司凭借多年的行业经验，对医药企业和其他新药研发机构在新药研发过程中形成的阶段性技术成果进行筛选、评估和验证，同时借助自身在临床前研究与临床研究的专业优势，购买技术成果后再转化给其他有需求的客户。由于技术成果作为非标产品，下游客户对其价值的判断受多方面影响，因此公司需先行购入并向市场寻求对口的终端客户，最大化实现技术成果的潜在价值。在持有以备出售期间以技术成果作为存货列报。
（二）公司存货周转率情况
公司与同行业可比公司的存货周转率如下表所示：
1-6博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
公司名称2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
泰格医药192.19302.27544.16566.25
药明康德3.744.263.404.63
诺思格7.538.3610.4311.18
普蕊斯----
阳光诺和36.7029.5632.5534.90
公司1.411.661.521.59
注1：存货周转率=营业成本/平均存货净额，2023年1-3月存货周转率（年化）=营业成本×4/平均存货净额。
注2：同行业上市公司普蕊斯无存货。
报告期各期，公司存货周转率分别为1.59、1.52、1.66、1.41，存货周转率较为稳定。
同行业可比公司的存货周转率差异较大，主要系不同公司的业务类型、履约进度确认方式等存在差异，导致不同公司的存货构成及周转情况存在一定差异。
同行业上市公司的业务类型、履约进度确认方式及存货构成情况如下表所示：
公司名称业务类型与公司同类业务的履约进度确认方式存货构成
提供劳务交易的完工进度，分别按以下方法确定：
（1）公司提供的临床试验技术服务、注册申报服务、I 期临床生物分析测试服务、GMP 注册服务，依据已经发生的成本占估计总成本的比例确定。
（2）公司提供的 I 期临床试验服务、BE 生物等效性研
究服务、医学撰写服务、稽查服务、EDC 服务、药物警
临床试验技术服戒服务，按业务流程划分为不同阶段工序和里程碑，结务、临床试验相关合已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例泰格医药原材料服务及实验室服确定。
务、其他业务服务（3）公司提供的临床试验统计分析服务、培训服务、
临床评估服务、学术推广服务，因服务周期较短，服务完成前，在资产负债表日，按照已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；服务完成时，根据合同约定的结算款扣除以前会计期间该阶段工作累计已确认的劳务收入后的金额，确认当期劳务收入。
以 FFS 结算的临床 CRO 业务合同的服务周期较长，通常在一年到三年不等。发行人与客户在合同中明确约定化学药研发和生原材料、在服务内容（主要包括前期临床方案设计、临床试验现场产、生物学研究、产品、库存服务、临床试验统计分析服务以及注册申报服务等）各
临床前测试和临床商品、消耗药明康德服务内容的工作量（主要包括入组人次、研究中心个数、试验研发、细胞及性生物资产会议次数、病例报告数、天数等）以及对应的单价。针基因疗法研发、测及合同履约
对每个服务内容，发行人根据实际完成工作量占约定工试和生产等领域成本
作量的比例，能够可靠估计完工百分比，并在每一个资产负债表日根据完工百分比确认收入。
1-7博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
（1）公司的临床试验运营服务业务、数据管理与统计
分析服务业务，在履约义务时间内按照履约进度确认收临床试验运营服入，履约进度根据公司为履行履约义务的投入确定。
务、临床试验现场（2）公司的临床试验现场管理服务业务，合同分别约管理服务、生物样定各单项履约义务的，按单项履约义务完成时点分别确原材料、周
本检测服务、数据认收入；履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成诺思格转材料、合
管理与统计分析服本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认同履约成本
务、临床试验咨询收入，直到履约进度能够合理确定为止。
服务、临床药理学（3）公司的生物样本检测服务业务、临床药理学服务
服务等业务，临床试验咨询服务业务包括注册申报业务、临床研发与医学事务业务、药物警戒业务，以履约义务完成时点确认收入。
提供包括前期准备
计划、试验点启 公司 SMO 服务属于在某一时段内履行履约义务，采用动、现场执行、项投入法确认履约进度。当履约进度不能合理确定时，已普蕊斯目全流程管理等服经发生的成本预计能够得到补偿的，本公司按照已经发不适用务，实现临床试验生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为外包管理的一站式止。
服务
创新药开发、仿制药开发及一致性评
I-IV期临床试验服务：该类项目周期通常在 1年以上，价等方面的综合研
公司在资产负债表日按照履约进度确认提供劳务收入。原材料、库发服务，服务内容阳光诺和提供劳务交易的履约进度，依据已经发生的成本占预计存商品、生主要包括药物发
总成本的比例确定。预计总成本=期末已发生的成本+产成本现、药学研究、药预计项目完结前尚要发生的成本。
理药效、临床研究和生物分析
对于临床研究服务与临床前研究服务，资产负债表日提临床研究服务、临供劳务交易的结果能够可靠估计的临床研究服务和临
原材料、合
床前研究服务、技床前研究服务项目，采用完工百分比法（项目完工进度）同履约成
公司术成果转化服务、确认临床研究服务与临床前研究服务收入。资产负债表本、技术成
其他咨询服务、临日，根据已提供工作量占应提供工作量（预计总工作量）果
床前自主研发比例，乘以预计总成本，扣除以前会计期间累计确认成本后的金额确认当期成本。
资料来源：上市公司招股说明书、定期报告。
如上表所示，泰格医药、诺思格、普蕊斯主要从事临床研究相关业务，而药明康德、阳光诺和及公司均从事临床研究服务、临床前研究服务，各公司的业务构成存在一定差异，导致各公司的存货构成存在一定差异。对于临床研究业务，CRO 公司主要负责组织共同制定临床试验方案并提供现场管理及监查、数据管理
与统计等服务，所需耗用的原材料较少，泰格医药、诺思格、普蕊斯主要从事临床研究相关业务，因此该等公司存货中原材料等实物资产相对较少，存货规模亦相对较小。对于临床前研究服务及 CDMO 业务，CRO 公司需要根据实验需求和订单需求投入原材料，所需耗用原材料相对较多，并可能形成在产品、库存商品，导致存货规模相对较大，如药明康德业务涵盖临床前研究 CRO服务以及 CDMO 服
1-8博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告务，其原材料、在产品及库存商品规模较大。因此，可比公司的业务类型差异导致存货构成及规模存在差异，进而导致存货周转速度存在一定差异。
同时，可比公司的履约进度确认方式存在差异，部分公司采用投入法确认履约进度并结转成本，如泰格医药的临床试验技术服务按照已经发生的成本占估计总成本的比例确定履约进度、普蕊斯的 SMO 业务按照投入法确认履约进度，因此前述可比公司未设置“合同履约成本”项目；部分公司采用产出法确认履约进
度并结转成本，如药明康德的以 FFS 结算的临床 CRO 业务根据实际完成工作量占约定工作量的比例确认履约进度，公司的临床研究服务、临床前研究服务亦按照已提供工作量占应提供工作量（预计总工作量）比例确认履约进度，并将已发生但尚未结转的成本归集至合同履约成本中。在投入法下，通常按照已发生的成本占预计总成本的比例确定履约进度，根据履约进度确认收入并同时结转已发生的成本，在此过程中不形成合同履约成本；在产出法下，通常按照实际完成的工作量（如出组数量）确认履约进度，根据履约进度确认收入并根据履约进度及预计总成本的情况结转相应成本，已发生但尚未结转的成本归集在合同履约成本中，并随着履约进度的提高而逐步结转。可比公司的履约进度确认方式差异导致其成本结转方式存在差异，进而导致合同履约成本核算内容及存货周转速度存在差异。
综上所述，由于不同公司的业务结构、履约进度确认方式等差异，综合导致公司与各可比公司的存货周转率存在差异，公司存货周转率报告期各期相对稳定。
（三）公司的存货库龄分布及占比
报告期各期，公司存货库龄分布及占比情况如下：
1-9博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
单位：万元
2023年3月31日
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
项目账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比
原材料324.201.66%----------
合同履约成本9787.7750.01%2113.5210.80%436.102.23%593.483.03%481.402.46%2228.2411.38%
技术成果--1186.006.06%--750.943.84%386.771.98%1283.866.56%
合计10111.9651.66%3299.5216.86%436.102.23%1344.426.87%868.184.44%3512.1017.94%
2022年12月31日
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
项目账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比
原材料53.370.30%----------
合同履约成本7855.2044.61%2352.3113.36%436.912.48%595.533.38%481.402.73%2228.2412.65%
技术成果--1186.006.73%--750.944.26%386.772.20%1283.867.29%
合计7908.5744.91%3538.3120.09%436.912.48%1346.477.65%868.184.93%3512.1019.94%
2021年12月31日
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
项目账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比
原材料21.820.14%----------
合同履约成本7068.9346.32%926.746.07%689.934.52%670.534.39%491.693.22%1784.4611.69%
1-10博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
技术成果1186.007.77%--750.944.92%386.772.53%--1283.868.41%
合计8276.7554.23%926.746.07%1440.879.44%1057.306.93%491.693.22%3068.3220.10%
2020年12月31日
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
项目账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比账面余额占比
原材料15.700.16%----------
合同履约成本2482.7625.79%1505.3615.64%848.678.82%506.985.27%903.839.39%941.209.78%
技术成果--750.947.80%386.774.02%--341.513.55%942.359.79%
合计2498.4625.96%2256.3123.44%1235.4512.83%506.985.27%1245.3412.94%1883.5519.57%
1-11博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
报告期各期末，公司存货库龄两年以上的占比分别为50.61%、39.70%、35.00%和31.48%，占比持续下降。截至2023年3月31日，库龄两年以上的存货共计
6160.80万元，其中技术成果2421.58万元，合同履约成本3739.22万元。库龄
两年以上的合同履约成本主要系临床研究服务的合同执行周期较长，部分项目研究时间超过两年，因此形成的合同履约成本库龄较长，此外，原国家食品药品监督管理总局2015年7月22日出台了《关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告》（2015年第117号），受前述“722政策”影响，公司部分历史存量项目处于暂停状态，相关合同履约成本尚未结转。对于上述项目，客户在前期已投入了经费和精力进行研究，并形成了一定的研究成果，上述项目对客户自身业务发展仍具有意义；同时，客户对该等项目均未明确提出终止推进，公司与客户仍保持沟通，相关项目仍存在重启研发、申报注册的可能性，因此相应合同履约成本存在结转的可能性。对于上述项目，公司根据预计未来可确认的收入及至完工将发生的成本测算可变现净值，计提跌价准备；同时，公司密切关注客户信用风险变化，当相应客户出现破产清算、诉讼较多等情况导致项目终止可能性较高时，公司综合考虑已预收客户款项对合同履约成本计提跌价准备。截至2023年3月
31日，公司对合同履约成本库龄5年以上的项目已计提存货跌价准备483.51万元，跌价准备计提较为充分。
库龄两年以上的技术成果主要系公司业务开展过程中依据自身研发经验，陆续购入了医药企业或研发机构的阶段性技术成果作为公司技术储备，部分技术成果尚未出售，由于每项技术成果具有独特性，通常交易价格是交易双方结合自身情况和各自对技术的价值判断，因此公司在购入技术成果后，需要通过大量的商务谈判确定最终客户，从而最大化实现技术成果的潜在价值，因此导致公司技术成果存在库龄两年以上占比较多的情形。公司库龄两年以上的技术成果为各类药品研究开发所取得的技术成果，包括药品制备工艺研究、临床前研究资料、临床研究资料等，具有一定的市场价值，具备出售可行性，公司每年末向独立第三方询价，了解技术成果的市场价值，并根据询价情况计提存货跌价准备，经测试，公司技术成果未出现减值迹象，公司未对技术成果计提跌价准备；2018年以来公司已完成销售的技术成果中，包括一项库龄为3-4年的技术成果和一项库龄为4-5年的技术成果，该两项技术成果的平均销售毛利率为67.50%，公司库龄
1-12博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
两年以上的技术成果具有出售可行性；此外，从报告期内已销售的技术成果情况来看，报告期内公司技术成果转化业务的平均毛利率约为65.21%，该项毛利率在较高水平。因此，公司技术成果的存货跌价准备的计提方法合理，报告期内未计提存货跌价准备具有合理性。
（四）公司的存货期后周转情况
公司存货中，原材料根据业务实际需要领用并结转成本，合同履约成本随着在研项目的研发进度推进，根据项目进度结转相应成本，技术成果在公司实现技术成果转化收入时结转至营业成本。2023年4至5月，公司合同履约成本中有
1547.84万元结转至成本，占一季度末合同履约成本余额的9.90%；2023年4至
5月，公司原材料中有31.57万元被领用并结转成本，占一季度末原材料余额的
9.74%；2023年4至5月，公司未实现技术成果转化服务收入，因此存货中的技
术成果尚未结转。由于临床研究服务及临床前研究服务的整体周期较长，而期后时间相对较短，因此存货在2023年4-5月结转比例相对较低，随着研究项目正常推进，公司存货将陆续进行结转。
（五）同行业上市公司跌价准备计提情况
2020年末至2022年末，公司与同行业上市公司存货跌价准备计提情况对比
如下：
单位：万元；%
2022年度2021年度2020年度
项目计提计提计提存货余额跌价准备存货余额跌价准备存货余额跌价准备比例比例比例
泰格医药2220.44--609.51--472.13--
药明康德577538.0010678.521.85596949.396448.811.08271729.103143.211.16
诺思格5300.66--4326.61--2866.65--
普蕊斯---------
阳光诺和1253.70--784.05--628.87--
公司17610.54774.244.4015261.66431.672.839626.09303.193.15
注：同行业可比公司未披露2023年一季度末的存货跌价准备计提情况。
2020年末至2022年末，公司存货跌价准备账面余额分别为303.19万元、
431.67万元和774.24万元，占当期存货账面余额的比例分别为3.15%、2.83%和
4.40%。泰格医药、诺思格、普蕊斯及阳光诺和未对存货计提跌价准备；2020年
1-13博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
末至2022年末，药明康德存货跌价准备计提比例分别为1.16%、1.08%和1.85%。
公司存货跌价计提比例高于同行业可比公司。
（六）公司存货跌价准备计提充分
公司存货主要为合同履约成本和技术成果。对于合同履约成本，公司于资产负债表日对合同履约成本对应项目进行全面盘点，对比项目预算成本情况，根据项目实际发生的成本及对项目完工前将要发生成本合理估计等，估算出至项目完工估计将要发生的成本；以项目的未来可确认的收入减去至完工估计将要发生的
成本及相关税费后的金额，确定合同履约成本可变现净值；测算合同履约成本的可变现净值是否低于账面成本金额，以此计提存货跌价。对于技术成果，公司年末向独立第三方进行询价，根据询价情况判断技术成果是否存在减值，并计算可变现净值，与技术成果账面价值进行比较，存在跌价的，计提相应减值准备。
报告期内，公司的存货周转率与同行业可比公司存在差异，主要系各公司的业务结构、履约进度确认方式等不同，导致存货构成及周转情况存在差异；公司两年以上库龄的存货占比逐渐降低；随着原材料领用及研究项目进度推进，报告期末存货在期后陆续结转；公司对合同履约成本及技术成果测算可变现净值，并与账面价值比较，计提跌价准备，公司存货跌价计提比例高于同行业可比公司。
综上，公司存货跌价准备计提充分。
二、结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明最
近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，发行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结合同行业可比公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分
（一）结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明
最近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配报告期各期末，公司应收款项如下表所示：
单位：万元；%
2023.03.312022.12.312021.12.312020.12.31
项目金额增长率金额增长率金额增长率金额增长率
应收票据30.19-90.74326.20385.6867.16---100.00
应收账款9170.120.219151.0727.617171.3368.334260.38-18.95
1-14博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
应收账款融资--------
合同资产5041.92-3.315214.4169.513076.12-3.433185.342.53
应收款项合计14242.22-3.0614691.6842.4410314.6138.537445.72-13.48
注：2023年3月31日应收款项增长率为相较于2022年末增长率，2020年末至2022年末为同比增长率。
报告期各期末，公司应收款项合计金额分别为7445.72万元、10314.61万元、14691.68万元和14242.22万元，呈现持续增长趋势，主要因医药市场研发投入不断提升，CRO 行业规模提升，以及公司自身品牌影响力提升等因素影响，业务规模不断扩大，应收款项相应增加，具体情况如下：
1、医药研发投入不断提升，CRO 行业发展良好
公司所处行业为 CRO 行业，CRO 行业规模与医药研发投入密切相关。随着国内新药研发制度不断完善，中国医药市场的研发投入不断提升，据Frost&Sullivan 的统计及预测，中国医药市场研发投入从 2015 年的 104 亿美元增长到2021年的290亿美元，2015年至2021年年均复合增长率达到18.64%。预计到2025年，中国医药市场研发投入将达到476亿美元，2021年至2025年复合增长率为13.19%。预计到2030年中国医药市场研发投入将达到766亿美元，
2021年至2030年复合增长率为11.40%。
相较于发达国家，我国 CRO 行业仍处于发展早期，2021 年我国 CRO 行业市场规模仅约占全球的 14%，中国 CRO 行业仍存在较大的发展空间。根据Frost&Sullivan 的统计及预测，2015 年我国 CRO 市场规模仅 26 亿美元，2021 年我国 CRO 市场已达 100 亿美元，2015 年至 2021 年复合增长率为 25.17%。预计
2021 年至 2024 年，中国 CRO 市场复合增速为 30.45%，高于同期全球 CRO 市
场 9.51%的复合增速。根据 Frost&Sullivan 的预测数据统计，2024 年中国 CRO市场将达到 222 亿美元，中国 CRO 市场占全球的市场份额将提升至约 23%，在全球市场的影响力增强。
随着医药市场研发投入的不断增长，CRO 行业规模不断提升，带动公司业务规模提升，公司营业收入及应收款项规模相应提升。
2、公司业务模式为 CRO 服务模式，业务规模持续扩大，临床研究服务占比提升，综合带动应收款项规模增加
1-15博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
公司业务模式为 CRO 服务模式，即公司接受客户委托，按照法规规定和客户需求提供医药研发相关服务，包括临床研究服务、临床前研究服务、CDMO 服务、技术成果转化服务、临床前自主研发和其他咨询服务等，公司根据服务合同所约定收款条件分不同研究阶段收取相应研究开发费用。随着公司业务规模扩大，项目进展顺利，应收取客户的研究开发费用相应增加。报告期各期，公司收入构成如下表所示：
单位：万元
2023年1-3月2022年度
项目占比同比增速占比同比增速金额金额
（%）（%）（%）（%）
临床研究服务7269.9670.3875.3627711.9165.4138.63
临床前研究服务1466.8914.20-2.787372.5317.4011.61
技术成果转化服务---801.891.89-
临床前自主研发---100.001142.982.70-4.75
其他咨询服务1273.9212.3319.284076.689.6211.09
主营业务收入合计10010.7896.9140.1041105.9997.0230.64
其他业务收入319.23.0916.951262.272.9832.14
营业收入合计10329.98100.0039.2542368.26100.0030.68
2021年度2020年度
项目占比同比增速占比同比增速金额金额
（%）（%）（%）（%）
临床研究服务19989.6661.6645.8813702.5052.61-12.87
临床前研究服务6605.6420.3819.565525.1021.2147.99
技术成果转化服务---100.002641.5110.142700.00
临床前自主研发1200.003.70----
其他咨询服务3669.6911.32-4.583845.9414.7739.00
主营业务收入合计31464.9997.0522.3625715.0598.7315.20
其他业务收入955.272.95187.91331.791.27295.00
营业收入合计32420.26100.0024.4726046.84100.0016.25
报告期内公司临床研究服务收入占比分别为52.61%、61.66%、65.41%和
70.38%，临床研究服务包括项目立项、制定方案初稿及筛选研究单位、召开临床
研究协调会、伦理委员会审批及备案、临床试验及数据统计分析等环节，整体服务周期相对较长，临床研究服务收入占比报告期内持续提升。
1-16博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
报告期各期末应收款项业务分布如下表所示：
单位：万元；%
2023.03.312022.12.31
项目金额占比增长率金额占比增长率
临床研究服务8336.5858.53-6.318898.3160.5757.34
临床前研究服务3816.0026.79-4.543997.4527.2118.89
其他业务2089.6514.6716.361795.9212.2238.48
合计14242.22100.00-3.0614691.68100.0042.44
2021.12.312020.12.31
项目金额占比增长率金额占比增长率
临床研究服务5655.4454.8346.133870.0651.98-28.21
临床前研究服务3362.3232.6062.732066.1527.7539.80
其他业务1296.8512.57-14.091509.5120.27-13.10
合计10314.61100.0038.537445.72100.00-13.48
报告期各期临床研究服务应收款项占比分别为51.98%、54.83%、60.57%和
58.53%，相较于其他业务占比最高，且随着临床研究服务收入的持续增长，临床
研究服务应收款项规模相应提升，临床研究服务收入增长是应收账款规模增加的主要原因。
公司临床研究服务包括 BE 试验、I 期、II 期、III 期临床研究等，临床前研究服务包括药学研究、药效学研究、药理毒理学研究等，公司临床研究和临床前研究服务的平均服务周期情况如下：
业务类别主要项目类别平均服务周期
BE 试验 6 个月-12个月
I 期临床研究 12 个月临床研究
II 期临床研究 18 个月-24个月
III期临床研究 18 个月-30个月
药学研究18个月-36个月
药效学研究6个月-9个月临床前研究
药理毒理学研究6个月-12个月安全性评价研究3个月
临床研究服务的工作量分布如下表所示：
1-17博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
所属阶段工作内容工作量占比
（1）临床试验方案制定
取得伦理委员会批件（2）研究单位筛选20%
（3）伦理方案审批
（1）受试者招募
医院临床试验阶段（2）临床试验监察、质控60%
（3）临床试验数据管理
签署客户、医院研究机构和公（1）数据统计分析
20%
司三方总结报告（2）总结报告撰写
基于临床研究服务周期较长及工作量分布的特点，在医院临床试验阶段，公司按照受试者已出组数占预计总出组数的比例衡量工作量，并以此作为履约进度确认收入，而公司与客户签订的合同通常约定在开始受试者入组、受试者入组比例达到50%、完成全部受试者出组等关键节点结算款项，并按照合同约定周期进行付款，由于医院临床试验阶段工作量占比较高、服务周期较长，在此过程中形成的合同资产规模相对较大；同时由于整体服务周期较长，一定程度上增加了应收账款的管理难度。因此，临床研究服务收入规模及占比提升，综合带动了公司应收款项规模的增加。
3、公司应收款项占收入比例低于行业平均水平
报告期内，公司与同行业可比公司的应收款项及营业收入如下表所示：
单位：万元
2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
公司项目
/2023.03.31/2022.12.31/2021.12.31/2020.12.31
应收款项335503.92303113.12210153.14132038.87
泰格医药营业收入180457.14708547.15521353.81319227.85期末应收款项占营业
46.48%42.78%40.31%41.36%
收入的比例
应收款项783118.08709555.36544098.29420924.26
药明康德营业收入896374.163935477.782290238.511653543.15期末应收款项占营业
21.84%18.03%23.76%25.46%
收入的比例
应收款项24360.1222225.5117975.9712978.50
诺思格营业收入16093.2663752.0260842.5848444.97期末应收款项占营业
37.84%34.86%29.55%26.79%
收入的比例
应收款项33384.5031478.7623520.9815900.01普蕊斯
营业收入15715.2458623.1850296.6733529.06
1-18博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
公司项目
/2023.03.31/2022.12.31/2021.12.31/2020.12.31期末应收款项占营业
53.11%53.70%46.76%47.42%
收入的比例
应收款项44795.3236273.4023920.3311277.79
阳光诺和营业收入23243.4267660.6449364.6534735.64期末应收款项占营业
48.18%53.61%48.46%32.47%
收入的比例
同行业可比公司平均41.49%40.60%37.77%34.70%
应收款项14242.2214691.6810314.617445.72
公司营业收入10329.9842368.2632420.2626046.84期末应收款项占营业
34.47%34.68%31.82%28.59%
收入的比例
注：应收款项包括应收票据、应收账款、应收款项融资及合同资产账面净额。2023年1-3月期末应收款项占营业收入的比例已年化。
如上表所示，报告期各期公司应收款项占营业收入的比例分别为28.59%、
31.82%、34.68%和34.47%，低于行业平均水平。且公司应收款项占营业收入比
例的变动趋势与同行业可比公司基本一致，应收款项规模与营业收入规模相匹配。
4、最近一年及一期公司应收款项增长具有合理性，与收入增长匹配
2022年末，公司应收款项为14691.68万元，同比增长42.44%，应收款项增
加主要原因有：
（1）随着医药市场研发投入提升，CRO 行业规模提升，且公司业务团队技
术水平持续加强、品牌形象不断提升，公司新签订单规模增长，带动公司业务规模不断扩大，2022年及2023年一季度，公司营业收入分别同比增加30.68%及
39.25%，进而带动公司应收款项规模提升；
（2）相较于其他类型业务，临床研究服务的项目周期相对更长，形成的应
收款项规模较大。报告期内，公司临床研究服务收入占比分别为52.61%、61.66%、
65.41%和70.38%，导致公司应收款项规模提升；
（3）报告期内，公司应收款项占营业收入的比例分别为28.59%、31.82%、
34.68%和34.47%，低于行业平均水平，且应收款项占营业收入比例的变动趋势
与行业变动趋势一致。此外，2023年一季度，应收款项占营业收入的比例有所下降，应收款项回款情况有所改善。
综上所述，最近一年及一期公司应收款项增长具有合理性，与收入增长匹配。
1-19博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
（二）发行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结
合同行业可比公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分
1、公司主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化
报告期内，公司与主要客户合作较为稳定，不存在向单个客户的销售超过当年销售总额比例的30%或严重依赖于少数客户的情况。根据服务的特点以及公司业务模式，公司按照提供研究服务的履约进度确认收入，因此公司每年向客户确认收入的比例、金额随研究服务进展存在变化，从而导致各年度的主要客户存在一定差异。
公司业务模式为 CRO 服务模式，即公司接受客户委托，按照法规规定和客户需求提供医药研发相关服务，包括临床研究服务、临床前研究服务、CDMO 服务、技术成果转化服务、临床前自主研发和其他咨询服务等，根据不同研究阶段收取相应研究开发费用。公司业务模式较为稳定，报告期内未发生较大变化。
公司按照合同约定的付款节点和付款期限进行催款，自上市以来，公司销售信用政策未发生较大变化。
综上，报告期内公司主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化。
2、公司与同行业可比公司账龄分布对比
报告期各期末，公司应收账款账龄分布与同行业可比公司的比较情况如下：
公司名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
2023年3月31日
泰格医药未披露药明康德未披露诺思格未披露普蕊斯未披露阳光诺和未披露
公司41.57%21.16%8.15%5.22%4.78%19.12%
2022年12月31日
泰格医药95.73%4.27%
药明康德93.93%4.13%1.49%0.45%
诺思格83.44%12.43%2.15%1.12%0.38%0.47%
1-20博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
普蕊斯98.23%1.70%0.07%0.00%0.00%-
阳光诺和54.95%31.53%11.70%1.21%0.17%0.44%
公司46.05%19.47%5.27%5.54%4.49%19.18%
2021年12月31日
泰格医药97.59%2.41%
药明康德94.63%4.06%0.91%0.41%
诺思格90.71%5.77%2.73%0.33%0.29%0.16%
普蕊斯99.37%0.46%0.10%-0.08%-
阳光诺和66.07%28.31%4.47%0.32%0.74%0.10%
公司53.88%8.68%7.31%5.98%3.95%20.20%
2020年12月31日
泰格医药95.54%4.46%
药明康德94.64%4.71%0.27%0.37%
诺思格89.00%7.01%1.83%0.67%0.11%1.39%
普蕊斯96.47%3.27%0.12%0.14%--
阳光诺和82.57%12.98%1.28%1.74%1.43%-
公司38.81%12.05%9.90%6.23%2.94%30.07%
注：泰格医药账龄为按照组合计提坏账准备的账龄分布情况。
报告期各期末，公司合同资产账龄分布如下表所示：
时间1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
2023年3月31日47.71%9.05%9.02%2.87%3.57%27.79%
2022年12月31日48.85%8.27%8.48%3.12%3.81%27.47%
2021年12月31日33.18%14.95%5.51%6.12%12.02%28.21%
2020年12月31日39.34%9.73%7.43%12.64%1.85%29.00%
注：同行业可比公司未披露合同资产账龄分布。
公司应收账款账龄整体较同行业可比公司长，主要原因包括：原国家食品药品监督管理总局2015年7月22日出台了《关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告》（2015年第117号），受前述“722政策”影响，公司部分历史存量项目处于暂停状态，相关应收账款尚未回收，导致存在较长账龄应收账款的情形。报告期各期，公司应收账款账龄5年以上的占比分别为30.07%、20.20%、
19.18%和19.12%，呈现持续下降趋势，账龄结构有所改善。
临床 CRO 公司均受到了“722”政策的影响，其中泰格医药于 2016 年年度报
1-21博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告告中披露“国家食品药品监督管理局关于临床试验自查核查活动影响，对公司临床试验技术服务业务产生较大的影响，导致该业务进展速度放缓、项目工作量增加、成本增加、使得公司临床试验技术服务类毛利率下降8.03%”。诺思格于前次申报终止的回复中表示：“受行业监管趋严的影响，本次核查涉及的注册申请品种的申办方中，绝大部分都撤回了药物注册申请，发行人的一些客户也撤回了药物注册申请或进行了业务调整”。药明康德和阳光诺和主要从事临床前业务，普蕊斯主要从事临床 SMO 业务，受“722”政策影响较小，而泰格医药主要为境外客户，诺思格亦有较多境外客户且当时业务规模较公司小，因此该等同行业公司受“722”政策影响相对公司较小。
公司合同资产中，账龄5年以上占比分别为29.00%、28.21%、27.47%、27.79%。
主要为受前述“722政策”影响，部分历史存量项目处于暂停状态导致合同资产账龄较长。此外，由于临床研究项目及临床前研究项目周期较长，在项目执行过程中，公司按照实际完成工作量确认收入，但存在部分项目已确认部分收入但尚未达到收款节点，因此部分合同资产账龄较长。
若不考虑上述已全额计提减值准备的历史存量项目，剔除账龄五年以上的应收账款/合同资产后，公司应收账款及合同资产账龄分布情况如下表所示：
时间1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年应收账款
2023年3月31日51.40%26.16%10.07%6.46%5.91%
2022年12月31日56.98%24.09%6.52%6.85%5.56%
2021年12月31日67.52%10.88%9.15%7.50%4.96%
2020年12月31日55.51%17.24%14.15%8.91%4.20%
合同资产
2023年3月31日66.07%12.53%12.49%3.97%4.94%
2022年12月31日67.34%11.41%11.69%4.31%5.25%
2021年12月31日46.22%20.83%7.68%8.53%16.75%
2020年12月31日55.41%13.71%10.47%17.80%2.61%
剔除历史存量项目的影响后，公司2022年末应收账款中账龄1年以内占比为56.98%，1-2年的占比为24.09%，合同资产中账龄1年以内占比为67.34%，1-2年的占比为11.41%；2023年3月末应收账款中账龄1年以内占比为51.40%，
1-22博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
1-2年的占比为26.16%，合同资产中账龄1年以内占比为66.07%，1-2年的占
比为12.53%，公司应收账款和合同资产的账龄结构与同行业公司阳光诺和的情况相近，但与其他可比公司存在一定差异，主要系公司业务规模相对较小，在议价能力等方面相对弱于同行业龙头企业，另外部分客户因自身资金安排、战略安排等原因未及时支付款项，导致公司相关账龄较同行业可比公司长。
3、公司应收账款及合同资产周转率与可比公司不存在较大差异
同行业可比上市公司应收账款周转率（次）及合同资产周转率（次）如下：
2023年1-3月
公司名称2022年度2021年度2020年度（年化）应收账款周转率
泰格医药6.867.718.024.08
药明康德5.697.435.535.01
诺思格8.678.7010.767.90
普蕊斯7.077.9010.685.31
阳光诺和4.334.346.145.48
行业平均6.527.218.235.55
公司4.515.195.674.32合同资产周转率
泰格医药3.384.324.947.03
药明康德32.8843.2134.8235.89
诺思格4.135.036.2911.09
普蕊斯2.672.923.355.37
阳光诺和5.034.915.4911.67
行业平均9.6212.0810.9814.21
公司8.0610.2210.3616.35应收账款及合同资产周转率
泰格医药2.262.773.062.58
药明康德4.856.344.774.40
诺思格2.803.193.974.61
普蕊斯1.942.132.552.67
阳光诺和2.332.302.903.73
行业平均2.843.353.453.60
公司2.893.443.663.42
1-23博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告注：应收账款及合同资产周转率=营业收入/（应收账款平均账面净额+合同资产平均账面净额）。
公司应收账款周转率低于同行业可比公司的平均水平，主要系公司营业收入规模相对较小，在议价能力等方面相对弱于同行业龙头企业，以及部分客户因自身资金安排、战略安排等原因未及时支付款项。公司应收账款周转率与阳光诺和较为接近，且变动趋势与行业平均水平变动趋势一致，与同行业可比公司不存在较大差异。综合考虑合同资产及应收账款情况，公司应收账款及合同资产周转率与同行业可比公司不存在较大差异。
4、坏账准备计提比例与同行业不存在较大差异
（1）公司坏账准备计提政策
对于不含重大融资成分的应收款项，公司按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。对于包含重大融资成分的应收款项，公司依据其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用未来12个月内或者整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。公司采用单项认定与信用风险特征组合的方法计提应收账款坏账准备。
公司对信用风险显著不同的应收账款及合同资产单项评价信用风险，如：应收关联方款项；与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。
除上述情形外，公司按照账龄组合及预期信用损失率计提坏账准备。公司应收账款及合同资产按照信用风险特征组合的账龄与整个存续期预期信用损失率
对照表：
账龄预期信用损失率（%）
1年以内（含1年）5
1－2年10
2－3年30
3－4年50
4－5年80
5年以上100
报告期内不同组合应收账款坏账计提情况如下表所示：
1-24博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
单位：万元
2023年3月31日2022年12月31日
项目账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备
单项计提115.260.85%115.26115.260.86%115.26
账龄组合13520.3799.15%4350.2513327.8199.14%4176.74
合计13635.63100.00%4465.5113443.07100.00%4292.00
2021年12月31日2020年12月31日
项目账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备
单项计提32.010.30%32.0132.010.44%32.01
账龄组合10531.0099.70%3359.677269.4299.56%3009.04
合计10563.02100.00%3391.687301.43100.00%3041.05
报告期内不同组合合同资产坏账计提情况如下表所示：
单位：万元
2023年3月31日2022年12月31日
项目账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备
单项计提141.311.72%141.31141.311.68%141.31
账龄组合8080.6598.28%3038.738254.1798.32%3039.75
合计8221.96100.00%3180.048395.48100.00%3181.06
2021年12月31日2020年12月31日
项目账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备
单项计提85.811.51%85.81---
账龄组合5579.4898.49%2503.375489.53100.00%2304.19
合计5665.30100.00%2589.185489.53100.00%2304.19
公司主要通过信用风险组合（账龄组合）计提跌价准备，截至2023年3月
31日，公司单项计提坏账的应收账款余额为115.26万元，单项计提坏账的合同
资产余额为141.31万元，单项计提的坏账计提比例均为100%。
（2）公司应收账款及合同资产坏账计提比例与同行业不存在较大差异公司与同行业可比公司按照账龄组合计提应收账款坏账准备的计提比例如
下表所示：
单位：%账龄公司泰格医药药明康德诺思格普蕊斯阳光诺和
1年以内5.004.872.614.875.005.00
1-25博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
账龄公司泰格医药药明康德诺思格普蕊斯阳光诺和
1-2年10.0013.6010.0010.00
2-3年30.0036.0620.0030.00
3-4年50.0048.1977.4840.0050.00
4-5年80.0089.7680.0080.00
5年以上100.00100.00100.00100.00
注1：数据来源于上市公司2022年年度报告。
注2：泰格医药数据为2022年年报中按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款计提比例；药明康德采用减值矩阵确定应收账款和合同资产的预期信用损失准备，未披露各账龄的坏账计提比例，此处为2022年末计提情况。
如上表所示，公司不同账龄应收账款的坏账计提比例与普蕊斯、阳光诺和较为接近，与同行业可比公司不存在较大差异。
除单项计提坏账的合同资产外，公司按照账龄组合对合同资产计提坏账准备，各账龄的合同资产坏账准备计提比例分别为：
账龄坏账准备计提比例（%）
1年以内（含1年）5
1－2年10
2－3年30
3－4年50
4－5年80
5年以上100
对于合同资产，泰格医药按照预期信用损失一般模型计提坏账准备；药明康德采用减值矩阵确定合同资产的预期信用损失准备；诺思格参考历史信用损失
经验确定预期信用损失，上述企业未披露具体的合同资产坏账计提比例。普蕊斯对合同资产账龄3年以内的坏账计提比例为5%，对账龄3年以上的坏账计提比例为100%。阳光诺和对于合同资产采用与应收账款相同的方法计提跌价准备。
公司合同资产坏账计提比例与阳光诺和较为接近，与同行业可比公司不存在较大差异。
5、公司应收账款期后回款正常
随着研究项目持续推进，客户按照合同约定持续投入研发资金，公司应收账款将相应收回，截至2023年6月30日，公司2023年3月末的应收账款余额
13635.63万元中已收到回款3117.28万元，占2023年3月末应收账款余额的
1-26博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
22.86%，公司应收账款期后回款正常。
6、公司主要客户信用情况良好，信用风险较低
报告期各期前五大客户的背景情况如下表所示：
单位：万元期间序号客户名称主要背景系中国远大集团旗下远大生命科学集团有限公司的全资四川远大蜀阳子公司，官网显示，截至2022年12月31日，总资产规
1药业有限责任
模超过51亿元、年营业收入超过18亿元、员工人数超公司过1100人。
系中国航天科技集团旗下北京精密机电控制设备研究所航天新长征医
的全资子公司，该公司拥有科学院院士、工程院院士为
2疗器械（北京）
首的专家顾问团队，2023 年 1 月其研发的国产 ECMO 产有限公司
品获批上市，是我国第二个获批上市的 ECMO产品。
2023创业板上市公司（股票代码：300705），2022年度实现
湖南九典制药
年1-3营业收入23.26亿元、归属于母公司股东净利润2.70亿股份有限公司
3月元、员工人数超过1600人。
中国医药健康产业股份有限公司(股票代码：600056)之
天方药业有限全资子公司，官网显示，天方药业有限公司现有员工
4
公司4000余人、资产总额超过40亿元、成品制剂生产规模、抗生素原料药发酵吨位居全国同行业前列。
是一家以临床用药需求为导向的创新生物药研发生产企浙江特瑞思药业，官网显示，拥有8个高价值产品管线，已获得3项
5业股份有限公
“重大新药创制”，4个临床批件，18项专利申请，治司疗领域涵盖多种恶性肿瘤。
已通过科创板上市委审议且注册生效。截至2022年年西安新通药物末，该公司拥有员工101人、资产总额1.90亿元、2022
1研究股份有限
年研发费用5485.68万元，聚焦于慢性乙肝、肝癌、癫公司痫等重大疾病领域。
中国医药健康产业股份有限公司(股票代码：600056)之
天方药业有限全资子公司，官网显示，天方药业有限公司现有员工
2
公司4000余人、资产总额超过40亿元、成品制剂生产规模、抗生素原料药发酵吨位居全国同行业前列。
2022创业板上市公司（股票代码：300705），2022年度实现
湖南九典制药
年度3营业收入23.26亿元、归属于母公司股东净利润2.70亿股份有限公司
元、员工人数超过1600人。
致力于肿瘤创新疗法，其研发的光敏剂药物华卟啉钠已上海光声制药 进入临床 III 期试验阶段。2022 年 11 月，上海光声制
4
有限公司药有限公司制药总部及研发中心在上海开工，总投资约
4亿元。
系上海复星医药集团股份有限公司（股票代码：600196）上海凯茂生物
5控股子公司，官网显示，其拥有3条制剂条生产线和1
医药有限公司
条原液生产线，累计申请国家专利20余项。
主要从事创新中药研发，其股东专注于大健康产业投资，深圳市康富医
2021拥有丰富的医疗产业投资经验，已投资的项目包括康湃
1疗科技有限公
年度医疗科技有限公司、创芯国际生物科技(广州)有限公司、司吉林科罗纳多医疗器械有限公司等。
1-27博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
期间序号客户名称主要背景
系由航天一院北京精密机电控制设备研究所、天津经济技术开发区国有资产经营公司和长征火箭工业有限公司航天泰心科技
2等联合成立，致力于为心衰患者提供全周期的机械循环
有限公司
支持治疗方案，2022年7月13日其植入式左心室辅助系统成功取得国家第三类医疗器械产品注册证。
已通过科创板上市委审议且注册生效。截至2022年年西安新通药物末，该公司拥有员工101人、资产总额1.90亿元、2022
3研究股份有限
年研发费用5485.68万元，聚焦于慢性乙肝、肝癌、癫公司痫等重大疾病领域。
是一家专注于新药研发的创新型生物医药公司，员工人浙江同源康医数超过170人、其中拥有跨国药企新药研发经验的海归
4药股份有限公博士专家博士10余人，已有2个新药项目获得国家药监
司 局（NMPA）批文，4个创新药进行中美双报，获得中美临床批件。
为大湾生物控股有限公司子公司（简称“大湾生物”），广州太力生物大湾生物旗下现有香港大湾生物有限公司、东莞太力生
5医药科技有限物工程有限公司和广州太力生物医药科技有限公司3家
公司子公司，拥有3100平方米的研发实验楼和科研设备，已成功将多个生物药推入 NDA阶段。
主要从事创新中药研发，其股东专注于大健康产业投资，深圳市康富医
拥有丰富的医疗产业投资经验，已投资的项目包括康湃
1疗科技有限公
医疗科技有限公司、创芯国际生物科技(广州)有限公司、司吉林科罗纳多医疗器械有限公司等。
已通过科创板上市委审议且注册生效。截至2022年年西安新通药物末，该公司拥有员工101人、资产总额1.90亿元、2022
2研究股份有限
年研发费用5485.68万元，聚焦于慢性乙肝、肝癌、癫公司痫等重大疾病领域。
2020是一家专业从事化学原料药、化学制剂及中成药研发、年度湖南明瑞制药3生产和销售为一体的创新驱动型医药企业。2022年11月股份有限公司起接受民生证券首次公开发行股票并上市辅导。
系大参林医药集团股份有限公司（股票代码：603233）全中山可可康制
4资子公司，主要从事中成药、化药、食品、保健品等的研
药有限公司发及生产。
系上海复星医药集团股份有限公司（股票代码：600196）上海凯茂生物
5控股子公司，官网显示，其拥有3条制剂条生产线和1
医药有限公司
条原液生产线，累计申请国家专利20余项。
如上表所示，公司主要客户均具有相应的药物研发背景及研发资源，具备一定的综合实力，且未发生清算破产或被列入失信被执行人名单的情形，资信情况较好，信用风险较低。
7、公司应收账款及合同资产坏账准备计提充分
综上所述，报告期内公司主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化，应收账款及合同资产坏账计提政策及应收账款周转率、合同资产周转率与同行业可比公司不存在较大差异，公司期后回款情况正常，主要客户信用情况良好，
1-28博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
信用风险较低，因此公司应收账款及合同资产坏账准备计提充分。
三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴
出资金额、历次出资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略
资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性
（一）公司各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品、进一步出资计划或处置计划
截至2023年3月31日，公司各项长期股权投资和其他权益工具投资具体情况如下：
1-29博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
单位：万元
2023年3截至2023年
实缴金额进一步出资计划序号被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期3月31日持主营业务或主要产品合计或处置计划面价值股比例
2018年10月
2022年1月
广州康元医药科技有长期股权暂无进一步出资
1369.604000.002022年12月805.3540.00%主要从事中药新药研发
限公司投资计划或处置计划
2022年12月
2023年1月
河南宛济中医药科技长期股权暂无进一步出资
24.8450.002022年11月5.0025.00%主要从事中药新药研发
有限公司投资计划或处置计划上海阳观药业有限公其他权益暂无进一步出资
345.00150.002017年9月45.0015.00%主要从事医药研发
司工具投资计划或处置计划深圳辰济医药科技有其他权益暂无进一步出资
4120.00300.002020年4月120.0010.00%主要从事医药研发
限公司工具投资计划或处置计划
2019年10月
2020年8月
广州太力生物医药科其他权益暂无进一步出资
5800.00680.002021年1月800.006.75%主要从事医药研发
技有限公司工具投资计划或处置计划
2021年5月
2022年4月瑞科特医药研究（上其他权益主要从事临床试验受试者招暂无进一步出资
657.0095.002022年10月57.0019.00%
海）有限公司工具投资募业务计划或处置计划深圳市康富医疗科技其他权益2020年5月暂无进一步出资
7652.85300.00652.8515.00%中药新药研发
有限公司工具投资2020年8月计划或处置计划
1-30博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
2023年3截至2023年
实缴金额进一步出资计划序号被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期3月31日持主营业务或主要产品合计或处置计划面价值股比例
2020年12月
2021年6月
2021年7月
2022年6月
广东怡至药品研究院其他权益2018年12月暂无进一步出资
870.67200.0070.675.33%主要从事医药研发
有限公司工具投资2022年11月计划或处置计划
上海柯西医药科技发其他权益主要从事罕见病、孤儿药领域暂无进一步出资
995.0095.002021年12月95.0019.00%
展有限公司 工具投资 临床 CRO 业务 计划或处置计划
专用于持股北京舒曼德，北京北京睿全管理咨询合其他权益暂无进一步出资
10 110.25 110.25 2022年 10月 110.25 45.00% 舒曼德主要从事临床 CRO 业
伙企业（有限合伙）工具投资计划或处置计划务北京中财聚兴股权投2020年11月主要从事生物医药领域产业其他权益暂无进一步出资11资合伙企业（有限合500.00500.00500.006.17%投资，用于投资佐今明制药股工具投资2020年12月计划或处置计划伙）份有限公司主要从事生物医药领域产业
广州华药恒达创富创已进入退出期，其他权益投资，致力于投资神经系统疾12业投资合伙企业（有814.921000.002019年9月1000.0012.50%暂无进一步出资工具投资病新药、体外诊断试剂的研限合伙）计划或处置计划
发、生产和销售类公司主要从事生物医药领域产业
2015年11月投资，致力于投资特色中成深圳市物明博济医疗已进入退出期，其他权益药、抗生素、创新药等研发、
13健康产业投资合伙企507.453000.002016年2月1325.0010.00%暂无进一步出资
工具投资生产和销售类公司、小分子药业（有限合伙）计划或处置计划
物 CDMO 以及医疗服务类公
2016年9月
司
1-31博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
2023年3截至2023年
实缴金额进一步出资计划序号被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期3月31日持主营业务或主要产品合计或处置计划面价值股比例
2018年3月主要从事生物医药领域产业
深圳市物明创新新药已进入退出期，其他权益投资，致力于投资健康产业行
14产业投资合伙企业235.661200.002018年6月1200.0024.00%暂无进一步出资
工具投资业内新药项目的权益或新药（有限合伙）计划或处置计划
2019年4月研发企业股权
2021年4月
2021年7月
主要从事生物医药领域产业
2021年8月
赣江新区博趣投资管投资，致力于投资新药研发、其他权益暂无进一步出资15 理合伙企业（有限合 1797.60 1800.00 2021年 10月 1797.60 9.00% MAH、中医经典名方、制剂、工具投资计划或处置计划
伙）药物研发及生产外包服务组
2022年1月
织等领域
2022年3月
2022年7月
主要从事生物医药领域产业深圳华赢股权投资基其他权益暂无进一步出资
16500.003000.002021年7月500.0010.00%投资，致力于投资早期创新药
金企业（有限合伙）工具投资计划或处置计划研发企业
2022年1月主要从事生物医药领域产业
南阳现代中医药私募其他权益投资，致力于投资覆盖生物及暂无进一步出资
17315.006000.002022年3月315.006.00%
投资基金（有限合伙）工具投资化学创新药及医疗器械、医疗计划或处置计划
2022年6月服务等大健康产业
广州碧禾源生物科技其他权益2019年12月主要从事生物肥浓缩制剂研暂无进一步出资
1830.0050.0030.005.00%
有限公司工具投资2020年5月发、生产和产品销售计划或处置计划
1-32博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
2023年3截至2023年
实缴金额进一步出资计划序号被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期3月31日持主营业务或主要产品合计或处置计划面价值股比例
2021年7月
2021年12月
2021年1月作为基金管理人担任广东博截至2023年4永股权投资合伙企业（有限合月末已实缴完广东博济创业投资管其他权益
1995.00190.002021年4月95.0019.00%伙）的执行事务合伙人，主要毕，暂无进一步
理有限公司工具投资从事生命科学和大健康领域出资计划或处置
2022年10月
投资管理服务计划广州建盛投资合伙企其他权益暂无进一步出资
2018.0060.002022年1月18.009.09%主要从事医药领域产业投资业（有限合伙）工具投资计划或处置计划主要从事生物医药领域产业深圳市物明博济股权
其他权益投资，致力于筛选相关投资项暂无进一步出资
21投资管理合伙企业300.00300.002015年11月300.0030.00%
工具投资目，并投资管理博济医药相关计划或处置计划（有限合伙）产业基金
2021年11月
广州创钰投资管理有其他权益主要从事投资业务，投资覆盖暂无进一步出资
223000.00128.572021年12月3000.004.11%
限公司工具投资生物医药等多个领域计划或处置计划
2022年1月
注1：广州太力生物医药科技有限公司、广州创钰投资管理有限公司实缴金额合计大于认缴金额系因投资价格高于1元/注册资本，前述公司已实缴完毕；
注2：广州华药恒达创富创业投资合伙企业（有限合伙）、深圳市物明博济医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）及深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）已进入退出期，截至2023年3月31日，公司已收到上述基金分红分别为185.08万元、817.55万元与964.34万元，相关分红已冲减对应投资的其他权益工具投资账面余额；
注3：深圳市康富医疗科技有限公司已于2020年7月召开股东会同意原有股东同比例增资人民币6000万元，该次增资尚未完成工商变更登记；
注4：公司于2023年4月向广东博济创业投资管理有限公司补充出资95万元，公司对广东博济创业投资管理有限公司的认缴金额已实缴完毕。
1-33博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
（二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及
公司通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性
1、广州康元医药科技有限公司（以下简称“康元医药”）
康元医药主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向康元医药转让“硝石甘胆颗粒”项目全部技术成果及知识产权并提供Ⅱ期
临床研究服务，确认临床前自主研发收入720.00万元、临床前研究服务收入
43.30万元、临床研究服务收入109.51万元，合计872.81万元。该公司与公司
主营业务具有协同性。公司投资康元医药可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
2、河南宛济中医药科技有限公司（以下简称“宛济中医药”）
宛济中医药主要从事中药新药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。公司与宛济中医药拟就中药新药“行中合剂”进行合作并提供后续的研发服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资宛济中医药可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
3、上海阳观药业有限公司（以下简称“阳观药业”）
阳观药业主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。公司曾向阳观药业提供“他达拉非原料及片剂”研发服务，累计确认临床前研究服务收入
183.04万元，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资阳观药业可有效发
挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
4、深圳辰济医药科技有限公司（以下简称“辰济医药”）
1-34博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
辰济医药主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向辰济医药提供“盐酸莫西沙星滴眼液”与“地夸磷索钠滴眼液”研发服务，确认临床前研究服务收入466.32万元，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资辰济医药可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
5、广州太力生物医药科技有限公司（以下简称“太力生物”）
太力生物主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向太力生物提供“人红细胞生成素（Fc）融合蛋白注射液”研发服务，确认临床研究服务收入1581.92万元，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资太力生物可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
6、瑞科特医药研究（上海）有限公司（以下简称“瑞科特医药”）
瑞科特医药主要提供临床试验受试者招募服务，与公司所属同一行业。报告期内公司向瑞科特医药采购临床试验受试者招募服务，支付金额合计17.27万元，在研发资源、客户渠道、技术方案等方面与公司协同，对公司未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作用，与公司的主营业务均有协同性。该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资瑞科特医药可在一定程度与公司研发资源形成互补，属于围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
7、深圳市康富医疗科技有限公司（以下简称“康富医疗”）
康富医疗主要从事中药新药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向康富医疗提供“银杏内酯 B”等项目的研发服务，确认技术成果转化服务收入2641.51万元、临床前研究服务收入3888.16万元、临床研究服务
收入753.21万元、其他咨询服务收入0.65万元，合计7283.53万元，该公司
1-35博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
与公司主营业务具有协同性。公司投资康富医疗可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
8、广东怡至药品研究院有限公司（以下简称“怡至研究院”）
怡至研究院主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向怡至研究院提供“地氯雷他定片”研发服务，确认临床前研究服务收入
235.22万元、临床研究服务收入713.66万元，合计948.88万元，该公司与公
司主营业务具有协同性。公司投资怡至研究院可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
9、上海柯西医药科技发展有限公司（以下简称“柯西医药”）
柯西医药主要从事罕见病、孤儿药领域临床 CRO 业务，与公司所属同一行业。报告期内公司向柯西医药提供“卡麦角林片”其他咨询服务，合计确认收入
8.02万元，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资柯西医药可在一定程
度与公司研发资源形成互补，属于围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
10、北京睿全管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“北京睿全”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划
为配合北京舒曼德医药科技开发有限公司（以下简称“北京舒曼德”）完成
股权架构调整，公司将对北京舒曼德的直接持股调整为通过北京睿全间接持股。
2022年3月，全体合伙人协商一致签署《北京睿全管理咨询合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同设立北京睿全，专用于持有北京舒曼德股权。北京舒曼德是专注于临床研究服务的 CRO 公司，在新药（包括改良型新药）临床试验、仿制药一致性评价、生物等效试验、药品上市后研究的运营管理、数统分析及医学撰
写等方面具有一定经验。公司与北京舒曼德建立了长期合作伙伴关系，双方基于各自优势形成互补效应，合作面向客户提供“一站式”CRO 服务，共谋长期业务
1-36博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告发展。
（2）实收出资对外投资情况
截至2023年3月31日，北京睿全对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况报告期内公司向该公司提供
“一站式”CRO 服务，确认临床研究服务收入368.10万元、北京舒曼
主要从事临临床前研究服务收入14.15万德医药科
2012.11.02 1000.00 床 CRO 业 元及其他咨询服务收入 40.99
技开发有务万元，合计423.25万元，并向限公司
其采购临床 CRO服务，合计采购金额753.88万元，该公司与公司的主营业务具有协同性。
北京睿全专用于持有北京舒曼德股权，对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，不属于财务性投资。
（3）进一步募资及对外投资计划
根据《北京睿全管理咨询合伙企业（有限合伙）合伙协议》，北京睿全的设立目的为持有北京舒曼德股权，实收出资已全部用于受让北京舒曼德股权，不用于对外投资，暂无进一步募资及对外投资计划。
北京睿全专用于持股北京舒曼德医药科技开发有限公司，北京舒曼德主要从事临床 CRO 业务，与公司所属同一行业，与公司存在业务合作，并在研发资源、客户渠道、技术方案等方面与公司协同，对公司未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作用，与公司的主营业务均有协同性。公司投资北京睿全是围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
11、北京中财聚兴股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“中财聚兴”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划2020年11月，公司与中财聚兴其他合伙人签署《北京中财聚兴股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同设立中财聚兴，并约定合伙企业资金扣除
1-37博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
必要费用后用于投资佐今明制药股份有限公司。佐今明制药股份有限公司是一家以现代中药生产为主的制药企业，公司本次投资有助于公司与佐今明制药股份有限公司建立业务联系，为公司后续发展储备客户资源。
（2）实收出资对外投资情况
截至2023年3月31日，中财聚兴对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况
该公司作为中药制药企业，拥有丸剂、散剂、糖浆、口服液、
片剂、颗粒剂等8大剂型，属于公司医药 CRO 服务业务的下游
从事道地药 潜在客户，与公司主业 CRO 服佐今明制材的种植、务可形成产业协同。双方已达药股份有1982.02.065750.00加工、研发、成公司向该公司提供“大银翘限公司 商贸及生产 颗粒”CRO 服务的初步合作意应用向，并已收取部分服务款项。公司通过该投资实现对 CRO 下游
产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
中财聚兴专用于受让佐今明制药股份有限公司股权，对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，不属于财务性投资。中财聚兴除需用于支付运营费用外的实收出资已全部用于受让佐今明制药股份有限公司股权，属于投向公司产业链上下游领域。
（3）进一步募资及对外投资计划
根据《北京中财聚兴股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，中财聚兴设立专用于投资佐今明制药股份有限公司，实收出资已用于受让佐今明制药股份有限公司股权，暂无进一步募资及对外投资计划。
综上，中财聚兴最终投资标的为佐今明制药股份有限公司，佐今明制药股份有限公司主要从事道地药材的种植、加工、研发、商贸及生产应用，属于公司产业链下游企业，与公司的主营业务具有协同性。通过该次投资，公司已与佐今明制药股份有限公司建立良好关系并达成后续业务合作意向。公司投资中财聚兴是围绕公司 CRO 业务的下游以拓展客户、渠道为目的的产业投资，符合公司主营
1-38博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
12、广州华药恒达创富创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“华药恒达”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划2018年12月，公司与华药恒达其他合伙人签署《广州华药恒达创富创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同设立华药恒达，并已约定主要投资于药物研发、仿制药、医疗服务、医疗器械等大健康行业标的，不涉及专用于投资指定企业的情形。公司投资华药恒达系通过产业投资的方式不断加快产业布局，有效借助各方优势资源，积极参与投资大健康行业标的，为公司后续发展储备优质项目，不断完善公司产业链，提升公司综合服务能力。
（2）实收出资对外投资情况
截至2023年3月31日，华药恒达对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况该公司建立了大队列多组学研
聚焦质谱技究技术平台、生物药物早研及
术应用的生临床前药学研究分析平台、生
命大健康全 物药及药械注册报批平台、AI
上海中科产业链建大数据算法四大技术平台，提新生命生设，提供包供包括药靶发现到临床研究组
2004.07.022508.07
物 科 技 有 括药靶发现 学分析在内的 CRO 服务，与公限公司 到临床研究 司主业 CRO 服务可形成产业协组学分析在同。公司与该公司还未开展具内的 CRO服 体的业务合作，公司通过该投务 资有利于完善CRO服务产业链，以获取新技术、客户或订单。
报告期内公司向该公司提供小
分子 1.1 类化药 CRO 服务，确致力于靶向认临床研究服务收入188.45万上海璃道
离子通道进元、临床前研究服务收入96.60
医药科技2016.02.04917.89
行相关疾病万元、其他咨询服务收入61.32有限公司
的药物研发万元，合计346.37万元，该公司与公司的主营业务具有协同性。
1-39博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况该公司基于类器官技术搭建新
药研发服务平台，可对外提供肿瘤类器官药物筛选、临床前研究以及适应症扩展研究服务等，与公司主业 CRO 服务可形基于类器官
成产业协同，有助于公司获取创芯国际技术，从事及使用类器官模型等新技术；
生物科技个体化治
2018.03.082887.57同时，该公司拥有类器官试剂、（广州）有疗、新药研
芯片装置等多种产品，亦属于限公司发及再生医
公司医疗器械 CRO 服务业务的学业务下游潜在客户。公司与该公司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资有利于完善 CRO
服务产业链，以获取新技术、客户或订单。
该公司专注于肿瘤精准医疗全
程管理和新药开发，从事肿瘤早期筛查、肿瘤精准诊断和精
准药物研发等业务，在肿瘤筛主要从事肿查及诊断领域与公司医疗器械
埃 提 斯 生 瘤领域自动 CRO服务可形成产业协同，在精物技术（上化和智能化准药物研发领域与公司医药
2011.12.131506.73
海）有限公 精准诊断及 CRO服务可形成产业协同，属于司 精准药物研 公司 CRO 服务业务的下游潜在发客户，公司与该公司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资实现对 CRO 下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
注：最终投资标的包括公司控股子公司广州博济生物医药科技园有限公司。
华药恒达对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，不属于财务性投资。
（3）进一步募资及对外投资计划
华药恒达于2018年12月设立，华药恒达已在投资期完成投资，除所需运营费用外，华药恒达实收募集资金已全部用于对外投资，已完成对所投资企业的实缴，所投资领域围绕公司产业链上下游。华药恒达已进入退出期，不存在进一步募资及对外投资计划。
华药恒达已出具说明与承诺：华药恒达承诺截至目前及后续存续期间的募
集资金在扣除相应运营费用后全部投资于医药研发 CRO、医疗器械研发 CRO 产业
链及其上下游产业链的相关企业，包括药物研发、仿制药、医疗服务、医疗器械
1-40博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
等大健康行业标的。华药恒达投资领域属于围绕 CRO产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合博济医药的主营业务及战略发展方向。
综上，华药恒达重点投向药物研发、仿制药、医疗服务、医疗器械等大健康行业标的，各最终投资标的均属于公司相同产业链或者产业链下游企业。公司投向华药恒达系围绕公司 CRO 产业链进行投资以获取客户或订单，最终投资标的属于公司目标客户群体，与公司的主营业务具有协同性，对公司未来的市场拓展及业务发展具有推动作用，部分企业已与公司开展业务合作。公司投资华药恒达系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
13、深圳市物明博济医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“物明医疗”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划2015年9月，全体合伙人协商一致签署《深圳市物明博济医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同设立物明医疗，并已约定物明医疗资金重点投资领域为医疗健康产品研发服务、国家扶持创新药项目、成长期及成熟
期医药企业、医学检验服务、其他第三方检测服务、移动医疗及其他医疗服务等，物明医疗不涉及专用于投资指定企业的情形。公司本次投资契合公司鼓励创新、支持创新的战略部署，有利于完善公司产业布局，拓宽客户渠道资源。
（2）实收出资对外投资情况
截至2023年3月31日，物明医疗对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况专用于投资通过该公司成功收购香港永禾
收购从事医科技有限公司，收购标的从事深圳市华
药咨询、注册医药咨询、注册服务，与公司的融盛科技2015.12.032783.95
服务的香港主营业务具有协同性，属于以有限公司永禾科技有收购或者整合为目的的产业投
限公司资，不属于财务性投资。
1-41博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况
该公司专注于数字康养领域，提供医疗服务、养老服务以及
提供老年产品等，与众多医疗机构存在合作关系，并下设宁波鸿海医药药材有限公司，拥从事医疗健
有中西药、中成药/中药饮片、康和老年康
杭州康久医疗器械等经营资质，该公司复领域服务，医 疗 投 资 属于公司医药 CRO 及医疗器械
2011.12.1414804.84提供医疗服
管 理 有 限 CRO服务的下游潜在客户，并在务、养老服务公司医疗机构资源上存在资源共以及提供老
享、业务协同的机会。
年产品等公司该次投资对公司客户及供应商资源开拓方面具有一定的
战略意义，属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资。
物明医疗对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，不属于财务性投资。
（3）进一步募资及对外投资计划
物明医疗于2015年8月设立，物明医疗投资期已满并已完成对外投资，除所需运营费用外，物明医疗实收募集资金已全部用于对外投资，已完成对所投资企业的实缴，所投资领域围绕公司产业链上下游，物明医疗已进入退出期，不存在进一步募资及对外投资计划。
物明医疗已出具说明与承诺：物明医疗承诺截至目前及后续存续期间的募
集资金在扣除相应运营费用后全部投资于医药研发 CRO、医疗器械研发 CRO 产业
链及其上下游产业链的相关企业，包括医疗健康产品研发服务、成长期及成熟期医药企业等，投资领域属于围绕博济医药 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，或以收购或者整合为目的的并购投资，符合博济医药的主营业务及战略发展方向。
综上，物明医疗重点投资领域为医疗健康产品研发服务、国家扶持创新药项目、成长期及成熟期医药企业、医学检验服务、其他第三方检测服务、移动医疗
及其他医疗服务，各最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游企业，与公司的主营业务具有协同性，有利于公司获取下游更多业务合作机会和提升自身服务能力。公司投资物明医疗系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道
1-42博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
为目的的产业投资，以及围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
14、深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“物明创新”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划2018年3月，全体合伙人协商一致签署《深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同设立物明创新，合伙企业设立目的为进行健康产业投资，投资医药产业项目，不涉及专用于投资指定企业的情形。公司通过本次投资推动在新药领域持续布局，抓住新药产业发展的机遇，丰富公司的上下游产业链资源。
（2）实收出资对外投资情况
截至2023年3月31日，物明创新对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元最终投资标协同关系及获得的新技成立时间注册资本主营业务
的术、客户或订单报告期内公司向该公司提供
“崩漏停颗粒”、“跌打损国信医药科主要从事临伤软膏”等其他咨询服务，技（北京）有2008.07.082057.16
床CRO服务 合计收入金额 9.13 万元，限公司该公司与公司的主营业务具有协同性。
物明创新对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，不属于财务性投资。
（3）进一步募资及对外投资计划
物明创新于2018年3月设立，物明创新投资期已满并已完成对外投资，除所需运营费用外，物明创新实收募集资金已全部用于对外投资，已完成对所投资企业的实缴，所投资领域围绕公司产业链上下游，物明创新已进入退出期，不存在进一步募资及对外投资计划。
物明创新已出具说明与承诺：物明创新承诺截至目前及后续存续期间的募
集资金在扣除相应运营费用后全部投资于医药研发 CRO、医疗器械研发 CRO 产业
1-43博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
链及其上下游产业链的相关企业，包括医疗健康产品研发服务、成长期及成熟期医药企业等。物明创新最终投资标的为从事临床 CRO 业务的国信医药科技（北京）有限公司，与博济医药属于相同产业链，与博济医药在研发资源、客户渠道、技术方案等方面具有协同性，属于围绕博济医药 CRO产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，或以收购或者整合为目的的并购投资，符合博济医药的主营业务及战略发展方向。
综上，物明创新最终投资标的与公司属于相同产业链，在研发资源、客户渠道、技术方案等方面具有协同性，对公司未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作用，与公司的主营业务具有协同性。公司投资物明创新是围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
15、赣江新区博趣投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“博趣投资”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划
2020年4月，公司在江西国家级经济技术开发区赣江新区中国中医药科创
城成立子公司江西博康医药科技有限公司（以下简称“江西博康”），江西博康是致力于中药创新药专业服务的科研创新及产业化平台，搭建了公司在江西的产业布局，可为相关企业提供研发和 CDMO服务。
2020年12月，公司与江西省国有资产监督管理委员会最终控制的赣江新区创新产业投资有限公司及博趣投资其他合伙人签署《赣江新区博趣投资管理合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同设立博趣投资，并已约定重点投向新药研发、MAH、中医经典名方、制剂、药物研发及生产外包服务组织等领域的项目，不涉及专用于投资指定企业的情形。
博趣投资的设立是在国家支持中医药产业发展的大背景下应运而生，拟凭借博济医药的医药研发服务能力、技术平台支持，与赣江新区创新产业投资有限公司共同打造以“孵化器+高端共享中医药研发”为核心的医药产业平台，导入医药产业资源，并有利于公司有效借助各方优势资源，积极参与投资大健康领域优质标的，为公司后续发展储备优质项目，不断完善公司产业链，提升公司综合实力。
1-44博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
（2）实收出资对外投资情况
截至2023年3月31日，博趣投资对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况报告期内公司向该公司提供主要从事医
江 西 乐 为 “参芪平衡胶囊”CRO 服务，疗器械研发
中医药有2021.04.16320.00确认临床研究服务收入789.86及中草药经
限公司万元，该公司与公司的主营业营务具有协同性。
报告期内公司向该公司提供赣江新区主要从事医
“障复康胶囊”CRO 服务，确艾泽生物药、医疗器
2020.11.30144.99认临床前研究服务收入131.88
医药科技械生产、销万元，该公司与公司的主营业有限公司售务具有协同性。
该公司专注新材料的开发与商业化，产品在化妆品行业、医用行业等领域均有应用，属于公司医疗器械 CRO 服务业务的下江西健特
主要从事医 游潜在客户，与公司主业CRO服美医疗器
2022.02.09620.00疗器械生务可形成产业协同。公司与该
械有限公
产、销售公司还未开展具体的业务合司作，公司通过该投资实现对 CRO下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
该公司主要业务包括中药饮
片、功能及保健食品等产品的
研发生产与线上销售，属于公司医药 CRO 服务业务的下游潜主要从事中
江西慧康在客户，公司可为该公司提供药饮片、保
健康产业2021.06.02583.33医药大健康产品的注册咨询服健品的研发
有限公司 务，在 CRO 服务领域存在产业生产、销售协同，公司通过该投资实现对CRO下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
1-45博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况
该公司主要从事医疗器械、化妆品等相关的法规咨询以及相
关产品的注册咨询服务等，在主要从事医医疗器械注册咨询领域具有多
疗器械、化年经验，专注于骨科，植入物，北京迈瑞
妆品、特医心血管等专业领域，该公司业生医药科
2008.12.17549.99食品等注册务与公司提供的注册申报咨询
技有限公
咨询服务，服务存在重合，双方可形成产司
以及 SMO 业协同、技术及资源共享。公司服务与该公司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资有利于完善 CRO 服务产业链，以获取新技术、客户或订单。
该公司主要从事互联网智慧药
房终端的研发、生产及运营服务，与多家大型药品批零一体江苏羲辕主要从事互企业展开合作。公司与该公司健康科技2018.09.181090.87联网智慧药在医药企业类客户上存在一定
有限公司房运营服务程度的重合，通过该投资对公司客户渠道的开拓以及医药产业资源的整合协同具有一定的战略意义。
该公司专注于“全免疫”诊断系
统的体外诊断技术，面向免疫功能评估、自身免疫性疾病、感
染性疾病、肿瘤、器官移植等专业领域，对外提供临床免疫检广州市雷主要从事体验产品和服务，属于公司医疗德 生 物 科 外诊断产品 器械 CRO 服务业务的下游潜在
2013.11.132570.34
技 有 限 公 的研发、生 客户，与公司主业 CRO 服务可司产、销售形成产业协同。公司与该公司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资实现对 CRO 下游
产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
1-46博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况该公司基于类器官技术搭建新
药研发服务平台，可对外提供肿瘤类器官药物筛选、临床前研究以及适应症扩展研究服务等，与公司主业 CRO 服务可形基于类器官
成产业协同，有助于公司获取创芯国际技术，从事及使用类器官模型等新技术；
生物科技个体化治
2018.03.082887.57同时，该公司拥有类器官试剂、（广州）有疗、新药研
芯片装置等多种产品，亦属于限公司发及再生医
公司医疗器械 CRO 服务业务的学业务下游潜在客户。公司与该公司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资有利于完善 CRO
服务产业链，以获取新技术、客户或订单。
该公司致力于原创生物标志物
研发与转化，拥有多项医疗器械注册证产品，属于公司医疗器械 CRO 服务业务的下游潜在上海顿慧主要从事医客户，与公司主业 CRO 服务可医疗科技学诊疗产品
2014.04.301945.60形成产业协同。公司与该公司
发展有限研发、生产、
还未开展具体的业务合作，公公司应用和销售
司通过该投资实现对 CRO 下游
产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
该公司以数字微流控技术为核心，开发出多种自动化核酸分析系统，拥有多种检测芯片试主要从事快
剂盒产品，属于公司医疗器械珠海市迪速芯片式核
CRO服务业务的下游潜在客户，奇孚瑞生酸分析应
2018.09.28 374.70 与公司主业 CRO 服务可形成产
物科技有用，用于医业协同。公司与该公司还未开限公司疗检测、检
展具体的业务合作，公司通过验检疫等
该投资实现对 CRO 下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
注：最终投资标的包括公司控股子公司赣江新区清芝康医药科技有限公司。
博趣投资对外投资的最终投资标的涵盖新药研发、MAH、中医经典名方、制
剂、药物研发及生产外包服务组织等领域，与公司的主营业务具有协同性，不属于财务性投资。
（3）进一步募资及对外投资计划
在博趣投资的总认缴出资额中，公司认缴出资1800.00万元并按照合伙协
1-47博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
议各自出资比例于2022年末前同比例实缴认缴出资款1797.60万元。博趣投资已实收出资对外投资的比例约为90.42%，博趣投资暂无进一步募资计划，已完成对所投资企业的实缴，尚未投资的资金将围绕新药研发、MAH、中医经典名方、制剂、药物研发及生产外包服务组织等与公司主营业务具有协同性的领域开展投资。
博趣投资已出具说明与承诺：博趣投资承诺截至目前及后续存续期间的募
集资金在扣除相应运营费用后将全部投资于医药研发 CRO、医疗器械研发 CRO 产
业链及其上下游产业链的相关企业，包括新药研发、MAH、中医经典名方、制剂、药物研发及生产外包服务组织等领域的项目，投资领域属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合博济医药的主营业务及战略发展方向。
综上，博趣投资是拟凭借博济医药的研发服务能力、技术平台支持，与赣江新区创新产业投资有限公司共同打造医药产业平台，有助于导入医药产业资源，并有利于公司有效借助各方优势资源，为公司后续发展储备优质项目，不断完善公司产业链，提升公司综合实力。博趣投资投资方向为新药研发、MAH、中医经典名方、制剂、药物研发及生产外包服务组织等领域的项目，各最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游企业，与公司的主营业务具有协同性，部分企业已与公司开展业务合作。公司投资博趣投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以及围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
16、深圳华赢股权投资基金企业（有限合伙）（以下简称“华赢投资”）2021年6月，全体合伙人协商一致并签署《深圳华赢股权投资基金企业（有限合伙）合伙协议》，华赢投资主要用于投资早期创新药研发企业，不涉及专用于投资指定底层标的的情形。华赢投资总规模为人民币30000.00万元，公司认缴出资额为3000.00万元。截至本回复出具之日，公司已实际出资500.00万元，暂无进一步出资计划或处置计划。
截至2023年3月31日，华赢投资对外参与设立深圳市粤科华仟生物医药私募股权投资基金（有限合伙），从而间接投资广东省优质医药企业股权，相关基
1-48博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
金尚未进行对外实际投资，暂无进一步募资计划。
华赢投资已出具说明与承诺：华赢投资承诺截至目前及后续存续期间的募
集资金在扣除相应运营费用后将全部投资于医药研发 CRO、医疗器械研发 CRO 产
业链及其上下游产业链的相关企业，华赢投资投资领域为创新药研发领域，属于围绕 CRO 产业链上下游的产业投资，或以收购或者整合为目的的并购投资，符合CRO/CDMO 企业的主营业务及战略发展方向。
公司参与设立华赢投资有利于公司加快切入创新药领域，获取创新药领域的客户、订单资源，对公司未来的市场拓展及业务发展具有推动作用。公司投资华赢投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
17、南阳现代中医药私募投资基金（有限合伙）（以下简称“南阳中医药”）2022年1月，全体合伙人协商一致并签署《南阳现代中医药私募投资基金（有限合伙）合伙协议》，共同设立南阳现代中医药私募投资基金（有限合伙），将依托管理人河南中金汇融私募基金管理有限公司的平台优势与南阳地区的产业优势，投向现代中医药领域，同时将覆盖生物及化学创新药及医疗器械、医疗服务在内的大健康产业，并将着重支持注册在南阳市的 MAH 药品上市许可持有人公司、药物研发公司以及中药创新药、中药改良型新药等项目的研发和产业化发展，助力南阳大健康产业转型升级，不涉及专用于投资指定企业的情形。南阳中医药总规模为人民币100000.00万元，公司认缴出资额为6000.00万元。截至本回复出具之日，公司已实际出资315.00万元，暂无进一步出资计划或处置计划。
截至2023年3月31日，南阳中医药未进行对外投资，暂无进一步募资计划。截至本回复出具之日，南阳中医药已投资左点健康产业（深圳）有限公司，对外投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元
最终投资标协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务的户或订单主要研发生产及销售智能养生左点健康产主要研发生产和智能消费医疗领域的医疗器业（深圳）有2020.01.17720.36及销售智能养械产品，包括失眠治疗仪及鼻限公司生和智能消费
炎治疗仪等，属于公司医疗器
1-49博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
医疗领域的医 械 CRO 服务业务的下游潜在客
疗器械产品 户，与公司主业 CRO 服务可形成产业协同。公司与该公司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资实现对 CRO 下游产
业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
南阳中医药对外投资标的与公司的主营业务具有协同性，但鉴于南阳中医药未明确限定投资范围，出于谨慎性考虑，公司将对南阳中医药的投资认定为财务性投资。
公司于2021年3月在南阳设立了河南博济中医药研究院有限公司，是公司设立于南阳的现代中药研发服务平台。公司参与设立南阳中医药可有效借助各方优势资源，充分利用公司在南阳的产业布局，为相关投资企业提供药物制剂质量研究、中试放大和生产全流程“一站式”外包的 CRO 和 CDMO 服务，为公司后续发展储备优质项目，不断完善公司产业链，有利于公司未来的市场拓展，提升公司综合服务能力。但鉴于南阳中医药未明确限定投资范围，出于谨慎性考虑，公司将对南阳中医药的投资认定为财务性投资。
18、广州碧禾源生物科技有限公司（以下简称“碧禾源生物”）
碧禾源生物主要从事生物肥浓缩制剂研发、生产和产品销售，与公司生物发酵及生物合成的工艺技术具有协同性，有助于提升公司大分子药物临床前研究的工艺研究水平，但鉴于碧禾源生物与公司主营业务的协同性相对较弱，出于谨慎性考虑，公司将对碧禾源生物的投资认定为财务性投资。
19、广东博济创业投资管理有限公司（以下简称“博济创投”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划
2021年2月，公司与博济创投其他股东共同设立博济创投。博济创投已在
中国基金业协会登记为私募基金管理人，管理人登记编码为 P1072287，主要从事私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，不涉及专用于投资指定企业的情形。公司投资博济创投的目的系通过专业的基金管理团队深度挖掘产业链内优质项目，有助于公司积累产业链整合经验以及获取上下游渠道资源。
（2）实收出资对外投资情况
1-50博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
截至2023年3月31日，博济创投作为基金管理人担任广东博永股权投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，为广东博永股权投资合伙企业（有限合伙）提供投资管理服务，博济创投通过广东博永股权投资合伙企业（有限合伙）对外投资的最终投资标的及其与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况该公司基于类器官技术搭建新
药研发服务平台，可对外提供肿瘤类器官药物筛选、临床前研究以及适应症扩展研究服务等，与公司主业 CRO 服务可形基于类器官
成产业协同，有助于公司获取创芯国际技术，从事及使用类器官模型等新技术；
生物科技个体化治
2018.03.082887.57同时，该公司拥有类器官试剂、（广州）有疗、新药研
芯片装置等多种产品，亦属于限公司发及再生医
公司医疗器械 CRO 服务业务的学业务下游潜在客户。公司与该公司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资有利于完善 CRO
服务产业链，以获取新技术、客户或订单。
该公司已研发生产多款医疗器
械产品并获得美国 FDA、欧盟 CE
等质量认证，对外提供高质量的医疗器械产品，属于公司医康 湃 医 疗 主要从事创 疗器械 CRO 服务业务的下游潜科 技 （ 苏 新医疗设备 在客户，与公司主业 CRO 服务
2019.06.25337.31
州）有限公的研发、制可形成产业协同。公司与该公司造和服务司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资实现对 CRO 下
游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
博济创投对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，但鉴于博济创投未明确限定投资范围，出于谨慎性考虑，公司将对博济创投的投资认定为财务性投资。
（3）进一步募资及对外投资计划
公司于2023年4月新增对博济创投出资95万元，出资完成后博济创投作为普通合伙人实缴对东莞松山湖博创生技创业投资合伙企业（有限合伙）的认缴
出资并已实缴完毕，截至2023年4月末公司对博济创投已实缴完毕。博济创投
1-51博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
暂无进一步募资及对外投资计划。
综上，博济创投对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，但鉴于博济创投未明确限定投资范围，出于谨慎性考虑，公司将对博济创投的投资认定为财务性投资。
20、广州建盛投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“建盛投资”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划2021年4月，建盛投资原普通合伙人与公司签署《合伙企业财产份额转让协议》向公司转让建盛投资部分合伙份额，拟联合相关投资方发起设立广州海融私募基金管理有限责任公司，协议约定公司在完成首次30%实缴出资后不需再向合伙企业实缴剩余70%认缴款，如需实缴出资剩余70%认缴款时由原普通合伙人负责实缴。2021年11月，公司与建盛投资其他合伙人签署《广州建盛投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，2021年12月，建盛投资与其他投资方共同组建广州海融私募基金管理有限责任公司。广州海融私募基金管理有限责任公司依托公司一站式 CRO 产业链和药研实力从事生物医药领域的投资。公司投资建盛投资的目的系为了推动公司在生物医药产业的布局，进而拓宽客户渠道来源。
（2）实收出资对外投资情况
截至2023年3月31日，建盛投资仅参与设立广州海融私募基金管理有限责任公司。根据中国证券投资基金业协会信息，广州海融私募基金管理有限责任公司已于 2022 年 5 月登记为私募基金管理人，管理人登记编码为 P1073502，注册资本2000.00万元，实缴资本500万元。截至2023年3月31日，根据工商登记信息，建盛投资参与设立的广州海融私募基金管理有限责任公司仅投资广州鼎森医药科技有限公司，无其他对外投资企业，建盛投资参与设立的广州海融私募基金管理有限责任公司的最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如
下：
1-52博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
单位：万元
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况
该公司聚焦于肿瘤、慢病等领
域的中药、天然药物研发及相
关前沿技术开发，属于公司医药 CRO 服务业务的下游潜在客
从事肿瘤、
广 州 鼎 森 户，与公司主业 CRO 服务可形慢病等领域
医药科技2022.03.24666.67成产业协同。公司与该公司还的中药、天
有限公司未开展具体的业务合作，公司然药物研发
通过该投资实现对 CRO 下游产
业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
建盛投资对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，但鉴于建盛投资未明确限定投资范围，出于谨慎性考虑，公司将对建盛投资的投资认定为财务性投资。
（3）进一步募资及对外投资计划
2022年1月，公司向建盛投资实缴18万元用于出资设立广州海融私募基金
管理有限责任公司。建盛投资暂无进一步募资及对外投资计划。
综上，建盛投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，但鉴于建盛投资未明确限定投资范围，出于谨慎性考虑，公司将对建盛投资的投资认定为财务性投资。
21、深圳市物明博济股权投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“物明博济”）
（1）设立目的、投资范围及出资使用计划2015年7月，全体合伙人协商一致签署《深圳市物明博济股权投资管理合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同设立物明博济。物明博济已在中国基金业协会登记为私募基金管理人，管理人登记编码为 P1022123，主要从事创业投资管理服务，不涉及专用于投资指定企业的情形。物明博济设立用于筛选相关投资项目，并投资管理公司相关产业基金。
（2）实收出资对外投资情况
截至2023年3月31日，物明博济作为基金管理人担任深圳市物明博济医疗
1-53博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
健康产业投资合伙企业（有限合伙）、深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，其对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况主要从事无报告期内公司向该公司提供
成 都 普 什 菌药品、化 “复方异丙托溴铵溶液”CRO
制药有限2007.07.051000.00妆品的研服务，确认临床前研究服务收公司发、生产及入565.16万元，该公司与公司销售的主营业务具有协同性。
该公司为原料药生产企业，与公司控股子公司科技园公司主
主要从事药 营业务类似，与公司 CDMO服务江苏海阔品原料药盐可形成产业协同，亦是公司医生 物 医 药 2011.04.28 46300.00 酸 林 可 霉 药 CRO 服务业务的下游潜在客
有限公司素、盐酸林户。公司与该公司还未开展具可霉生产体的业务合作，公司通过该投资有利于完善CRO服务产业链，以获取新技术、客户或订单。
该公司为医药化工和原料药中
间体研发、生产企业，与公司控主要从事医股子公司科技园公司主营业务浙江邦富
药原料药和 类似，与公司 CDMO服务可形成生物科技
2002.09.2010000.00中间体的研产业协同。公司与该公司还未
有限责任
发、生产、开展具体的业务合作，公司通公司
销售 过该投资有利于完善 CRO 服务产业链，以获取新技术、客户或订单。
专用于投资通过该公司成功收购香港永禾
收购从事医科技有限公司，收购标的从事深圳市华
药咨询、注医药咨询、注册服务，与公司的融盛科技2015.12.032783.95
册服务的香主营业务具有协同性，属于以有限公司港永禾科技收购或者整合为目的的产业投
有限公司资，不属于财务性投资。
报告期内公司向该公司提供国信医药
主要从事临“崩漏停颗粒”、“跌打损伤软科技（北
2008.07.08 2057.16 床 CRO 服 膏”等其他咨询服务，合计收入
京）有限公
务金额9.13万元，该公司与公司司的主营业务具有协同性。
1-54博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技术、客成立时间注册资本主营业务标的户或订单情况
该公司专注于数字康养领域，提供医疗服务、养老服务以及
提供老年产品等，与众多医疗机构存在合作关系，并下设宁从事医疗健波鸿海医药药材有限公司，拥康和老年康有中西药、生物制剂、中成药/
杭州康久复领域服中药饮片、医疗器械等经营资
医 疗 投 资 务，提供医 质，该公司属于公司医药CRO及
2011.12.1414804.84
管 理 有 限 疗服务、养 医疗器械 CRO 服务的下游潜在
公司老服务以及客户，并在医疗机构资源上存提供老年产在资源共享、业务协同的机会。
品等公司该次投资对公司客户及供应商资源开拓方面具有一定的
战略意义，属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资。
物明博济对外投资的最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，但鉴于物明博济未明确限定投资范围，出于谨慎性考虑，公司将对物明博济的投资认定为财务性投资。
（3）进一步募资及对外投资计划
物明博济作为基金管理人筛选相关投资项目，并投资管理相关产业基金，物明博济担任执行事务合伙人的深圳市物明博济医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）及深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）均已进入退出期，物明博济暂无进一步募资及对外投资计划。
综上，物明博济各最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，但鉴于物明博济未明确限定投资范围，出于谨慎性考虑，公司将对物明博济的投资认定为财务性投资。
22、广州创钰投资管理有限公司（以下简称“创钰投资”）
创钰投资于2015年6月设立，已在中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人，管理人登记编码为 P1027462，主要从事股权投资及投资管理服务。
为了充分借助专业投资机构的投资经验、专业能力和优质资源，促进公司产业延展升级和产业链布局，提升公司综合竞争力和整体价值，2021年11月，公司与创钰投资及其股东签署了《关于广州创钰投资管理有限公司之增资认购协议书》，以自有资金3000万元增资入股创钰投资，增资完成后持有创钰投资4.11%的股
1-55博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告权。
截至2023年3月31日，创钰投资对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元最终投资协同关系及获得的新技序号成立时间注册资本主营业务
标的术、客户或订单情况主要从事影视东阳欢乐剧策划制作发与公司的主营业务无直接
1影视传媒2012.03.06315.79
行和影视公共的协同性。
有限公司服务平台运营智慧锂电整体东营昆宇解决方案提供与公司的主营业务无直接
2电源科技2019.08.269035.88商，主要从事的协同性。
有限公司锂电电池的研发与生产佛山市格主要从事纳米瑞芬新能与公司的主营业务无直接
32018.01.0231200.00碳材料研发、源有限公的协同性
生产、销售司主要从事射频广东广纳前端声表面波与公司的主营业务无直接
4芯科技有2020.01.074058.64滤波器的研的协同性。
限公司发、生产与销售，主要从事自然广东国地资源管理技术规划科技与公司的主营业务无直接
52005.06.036263.61服务和智慧城
股份有限的协同性。
市信息技术服公司务广东基烁主要从事高性新材料股能色母粒及改与公司的主营业务无直接
62010.11.034500.00
份有限公性塑料研发、的协同性。
司生产、销售广东嘉尚主要从事于锂新能源科离子聚合物电与公司的主营业务无直接
72019.11.257930.64
技有限公池的研发、生的协同性。
司产和销售广东绿通主要从事新能新能源电源电动车的自与公司的主营业务无直接
8动车科技2004.05.1110490.07
主研发、制造、的协同性。
股份有限销售公司
1-56博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技序号成立时间注册资本主营业务
标的术、客户或订单情况致力于电力配电网信息安全
广东纬德领域，主要从信息科技事智能安全设与公司的主营业务无直接
92012.04.248377.34
股份有限备和信息安全的协同性。
公司云平台的研
发、生产和销售主要从事先进广州单色激光技术及应与公司的主营业务无直接
10科技有限2022.06.29561.80
用设备的研的协同性。
公司
发、生产、销售
主要从事 PCB江西博泉专用化学品的与公司的主营业务无直接
11化学有限2017.10.161193.07研发，生产，销的协同性。
公司售和技术咨询主要从事展广州西码
览、会议活动与公司的主营业务无直接
12盛视股份2005.04.255058.80
及广告公关服的协同性。
有限公司务主要从事工装广州载德传输系统的设自动化智与公司的主营业务无直接
132017.12.252888.05计、生产、销
能科技有的协同性。
售、规划以及限公司项目实施海宁华丽主要从事广
视听影视播、电视、电影与公司的主营业务无直接
142014.09.105400.00
文化有限和录音制作业的协同性。
公司务杭州你好世界电子主要从事跨境与公司的主营业务无直接
152016.06.021177.58
商务有限电商业务的协同性。
公司江苏科瑞注册要从事数恩科技股字化工厂软硬与公司的主营业务无直接
162012.10.3110000.00
份有限公件系统集成和的协同性。
司技术研发服务巨冈精工主要从事高端（广东）股数控装备研与公司的主营业务无直接
172007.08.295263.16
份有限公发、制造、销的协同性。
司售、服务康凯科技
主要提供 AI（杭州）股与公司的主营业务无直接
182012.10.252300.00无线网络信息
份有限公的协同性。
平台服务司辽宁奥亿主要从事碳材与公司的主营业务无直接
19达新材料2011.01.064293.55料应用技术和的协同性。
有限公司产品的开发
1-57博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技序号成立时间注册资本主营业务
标的术、客户或订单情况专注于制造业南京维拓
数字化转型，与公司的主营业务无直接
20科技股份2006.03.094531.86
提供工业数智的协同性。
有限公司化解决方案南京中圣主要从事股权与公司的主营业务无直接
21控股有限2020.09.0888276.84
投资服务的协同性。
责任公司主要从事射频南通至晟微波集成电路微电子技与公司的主营业务无直接
222016.12.204095.07设计的科研开
术有限公的协同性。
发、生产运营、司销售服务青岛青禾主要从事人造人造草坪草坪及人造草与公司的主营业务无直接
232009.08.1911062.80
股份有限丝的研发、生的协同性。
公司产和销售
主要从事 3D上海复志打印设备的研信息科技与公司的主营业务无直接
242015.06.123456.94发、生产、销售
股份有限的协同性。
和应用解决方公司案主要提供自主上海合见创新高性能工工业软件与公司的主营业务无直接
252020.05.29324962.78业软件和芯片
集团有限的协同性。
的全流程解决公司方案主要从事工厂自动化精密零
深圳市天件，工装和检一智能科测用治具及自与公司的主营业务无直接
262013.12.037842.89
技有限公动化设备（线）的协同性。
司的研发、设计、
生产、销售和服务深圳市盈主要从事移动和信息科与公司的主营业务无直接
272015.12.21176.65互联网广告营
技有限公的协同性。
销服务司主要从事前沿深圳烯湾碳纳米材料的与公司的主营业务无直接
28科技有限2016.06.085316.67
研发、生产及的协同性。
公司多元化应用
1-58博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技序号成立时间注册资本主营业务
标的术、客户或订单情况主要从事汽车
商品企划、整苏州奥杰
车设计开发、汽车技术与公司的主营业务无直接
292005.03.2511819.99全铝轻量化产
股份有限的协同性。
品及自主新能公司源车型整车开发
主要从事 3C消费类领域产苏州盈科品电池组相关与公司的主营业务无直接
30电子有限2005.08.0515010.36柔性电路板以的协同性。
公司及精密组件的
设计、加工生产及销售主要从事人工
新 疆 爱华 智能及 AI 算盈通信息法的研发和应与公司的主营业务无直接
312017.04.171825.73
技 术 有限 用以及 AI 硬 的协同性。
公司件开发和整合服务新疆恒远主要从事品牌
中汇彩印规划、设计、印与公司的主营业务无直接
322002.07.152084.00
包装股份刷、包装物制的协同性。
有限公司作等服务主要从事锂
宜宾锂宝（钠）电正极与公司的主营业务无直接
33新材料有2017.07.24135827.26材料及配套前的协同性。
限公司驱体生产与研发浙江喜尔主要从事智能康智能家家居产品的科与公司的主营业务无直接
342009.01.129288.00
居股份有研、生产、销售的协同性。
限公司和服务主要从事光伏浙江祥邦组件用封装胶与公司的主营业务无直接
35科技股份2006.07.0541435.34
膜的研发、生的协同性。
有限公司产和销售浙江中泽主要从事新能与公司的主营业务无直接
36精密科技2016.02.231937.34源汽车精密结的协同性。
有限公司构件制造中山尚洋主要从事化妆与公司的主营业务无直接
37科技股份2005.07.045688.49工具的设计、的协同性。
有限公司生产、销售
1-59博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技序号成立时间注册资本主营业务
标的术、客户或订单情况主要从事清洁中圣科技能源核心成套（江苏）股装备的研发、与公司的主营业务无直接
382014.11.2588276.84
份有限公生产及销售，的协同性。
司并提供节能环保工程服务该公司专注于儿童肠内肠外营养，儿童急重症以及儿童罕见病稀缺病领域药物
研发、生产、销售，属于公主要从事于化 司医药 CRO服务业务的下游
西 藏 未来 学药制剂、中 潜在客户，与公司主业 CRO
39生物医药2015.01.167301.54药制剂的研服务可形成产业协同。公司
有限公司发、生产与销与该公司还未开展具体的
售业务合作，公司通过该投资实现对 CRO 下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
该公司深耕医疗和兽用诊断行业，提供即时检验（POCT）医疗设备公司主要
主要为基层医产品，属于公司医疗器械疗机构、诊所 CRO 服务业务的下游潜在客成都斯马
提供及时诊断 户，与公司主业 CRO服务可
40特科技有2012.08.301347.60
解决方案，以形成产业协同。公司与该公限公司及提供动物诊司还未开展具体的业务合
断解决方案作，公司通过该投资实现对CRO 下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
该公司主要经营线上连锁
药店并提供线上问诊服务，主要从事以与多家制药企业展开合作。
广东康爱
B2C、平台合 公司与该公司在医药企业多数字健
412010.07.3012100.00作、线下医药类客户上存在一定程度的
康科技有
连锁的医药电重合，通过该投资对公司客限公司子商务户渠道的开拓以及医药产业资源的整合协同具有一定的战略意义。
1-60博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技序号成立时间注册资本主营业务
标的术、客户或订单情况该公司致力于打造全产业
链的“一站式”药物开发平台，为客户提供覆盖药物制剂的药学、药效、毒理、临
床、合同生产、注册申报全
以新型释药系流程、全方位的专业服务，统为核心，致 与公司医药 CRO服务可形成力于创新药及产业协同；同时，该公司拥广州玻思
非专利药的研有丰富的产品研究管线，产韬控释药
422013.07.1521440.63究与产业化开品涉及代谢性疾病、精神类
业有限公
发及各类普通疾病、恶性肿瘤、心脑血管司和复杂药物制系统疾病等多种重大疾病
剂 CRO及 CDMO 治疗领域，与亦属于公司医一站式服务 药 CRO服务业务的下游潜在客户。公司与该公司还未开展具体的业务合作，公司通过该投资有利于完善 CRO服
务产业链，以获取新技术、客户或订单。
该公司专注于生产离子型、
非离子型造影剂系列，抗肿瘤系列，心血管等系列的原料药和中间体，能为客户提主要从事原料
广 州 康瑞 供专业的 CMO/CDMO 服务，药及中间体研
42 泰 药 业有 2012.06.14 1537.43 与公司 CDMO 服务可形成产
发、中试、商业限公司业协同。公司与该公司还未化生产
开展具体的业务合作，公司通过该投资有利于完善 CRO
服务产业链，以获取新技术、客户或订单。
该公司产品定位于体外诊
断行业和快速检测领域，开专业从事医用发出荧光免疫、胶体金、常检测设备研规病理及医疗电子四大系
发、生产和销列产品，属于公司医疗器械广 州 蓝勃 售，产品定位 CRO 服务业务的下游潜在客
44 生 物 科技 2007.01.25 2000.00 于体外诊断行 户，与公司主业 CRO服务可
有限公司业和快速检测形成产业协同。公司与该公领域-荧光免司还未开展具体的业务合
侧向层析应用作，公司通过该投资实现对设备 CRO 下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
1-61博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技序号成立时间注册资本主营业务
标的术、客户或订单情况该公司主要产品为生育控
制、抗肿瘤用药和重症感染用药，属于公司医药 CRO服主要从事生殖
务业务的下游潜在客户，与健康用药、慢
广 州 朗圣 公司主业 CRO服务可形成产
性病用药、外
45药业有限2003.08.052625.99业协同。公司与该公司还未
用药领域的研
公司开展具体的业务合作，公司发、生产与营
通过该投资实现对 CRO下游销
产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
该公司专注于糖尿病全方位检测和冠心病早期诊断
主要从事糖尿领域，已开发出多款体外诊病全方位检测断试剂及检验仪器，属于公和冠心病早期 司医疗器械 CRO服务业务的广州市进
诊断的新型体下游潜在客户，与公司主业德生物科
46 2015.04.24 2960.23 外诊断试剂以 CRO 服务可形成产业协同。
技有限公及配套的全自公司与该公司还未开展具司
动化学发光分体的业务合作，公司通过该析仪的研发、 投资实现对 CRO下游产业的
生产和销售布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
该公司产品覆盖心脑血管
系列、炎症系列、妇产系列、
癌症系列、糖尿病系列、肾
病系列等疾病诊断，属于公司医疗器械 CRO服务业务的广州市微主要从事体外
下游潜在客户，与公司主业米 生 物科 诊断（IVD）产
47 2013.09.13 2656.20 CRO 服务可形成产业协同。
技有限公品的研发、生公司与该公司还未开展具司产和销售
体的业务合作，公司通过该投资实现对 CRO下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
1-62博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
最终投资协同关系及获得的新技序号成立时间注册资本主营业务
标的术、客户或订单情况该公司通过部署相应的硬件设备与软件服务体系以
提供智慧健康服务，已研发生产多款健康分析仪器，属主要从事于基
于公司医疗器械 CRO服务业
山东诺安本公共卫生、
务的下游潜在客户，与公司诺泰信息健康管理软硬
48 2005.01.18 6212.69 主业 CRO服务可形成产业协
系统有限件医疗器械的同。公司与该公司还未开展公司研发、生产、营
具体的业务合作，公司通过销和服务
该投资实现对 CRO下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
该公司致力于成为领先的
医疗器械公司，提供医疗相关感染防控产品，属于公司医疗器械 CRO服务业务的下
广州伊辰致力于医疗相游潜在客户，与公司主业云 健 康科 关感染防控产 CRO 服务可形成产业协同。
492019.01.11122.00
技有限公品的开发及产公司与该公司还未开展具
司业化体的业务合作，公司通过该投资实现对 CRO下游产业的布局，有利于协同上下游资源、拓展主业，以获取客户或订单。
创钰投资主要从事投资业务，投资覆盖生物医药、电子商务等多个领域，公司通过对其的投资增加公司在生物医药产业链的投资布局。截至2023年3月31日，创钰投资除投资于与公司具有协同效益的上下游企业以外，同时亦投资了部分与公司主营业务无直接关系的公司。基于谨慎性原则，公司将对创钰投资的全部投资认定为财务性投资。
综上，创钰投资主要从事投资业务，投资覆盖生物医药等多个领域，公司通过对其的投资增加公司在生物医药产业链的投资布局。截至2023年3月31日，创钰投资除投资于与公司具有协同效益的上下游企业以外，同时亦投资了部分与公司主营业务无直接关系的公司。基于谨慎性原则，公司将对创钰投资的全部投资认定为财务性投资。
综上所述，公司各项长期股权投资和其他权益工具投资中，考虑到创钰投资对外投资覆盖生物医药、电子商务等多个领域，碧禾源生物与公司主营业务的协同性相对较弱以及博济创投、物明博济、建盛投资及南阳中医药未明确限定投资
1-63博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告范围，基于谨慎性原则，公司将该等投资认定为财务性投资。
除此之外，公司直接对外投资或参与产业基金投资的目的是为了服务于公司的中长期发展战略，为公司后续业务发展储备优质项目资源，不断完善公司产业链服务能力，提升公司综合服务能力。上述股权投资以及产业投资的最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游行业，与公司主营业务具有协同性。公司通过对外股权投资可加快自身的产业布局，获取新技术、客户或订单等战略资源，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
四、发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施的
财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中扣除，结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定
（一）关于财务性投资及类金融业务的认定标准
1、财务性投资根据中国证监会《证券期货法律适用意见第18号》之“一、关于第九条‘最近一期末不存在金额较大的财务性投资’的理解与适用”，财务性投资的界定如下：
“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营
业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。
（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以
收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融
业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的
财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
1-64博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务
性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。……”
2、类金融业务根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第7号》之“7-1类金融业务监管要求”，类金融业务的界定如下：
“除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。”
（二）发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施
的财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中扣除
2023年2月14日，公司召开第四届董事会第二十四次会议，审议通过了本次向特定对象发行股票的相关议案。自本次董事会决议日前六个月（2022年8月
14日）起至本回复出具之日，公司存在已实施的财务性投资的情形，不存在拟实
施的财务性投资的情况。具体情况说明如下：
1、类金融业务
公司主要为国内外制药企业及其他研究机构就新药品、医疗器械的研发与生
产提供全流程“一站式”CRO 服务，公司及下属子公司不存在经营融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务的情况。自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司未经营类金融业务，亦无拟实施类金融业务的计划。
2、非金融企业投资金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在投资金融业务的情形，亦无拟投资金融业务的计划。
1-65博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
3、股权投资、投资产业基金、并购基金
自本次发行董事会决议日前六个月（2022年8月14日）起至本回复出具之日，公司存在新增的对外投资企业河南宛济中医药科技有限公司、北京睿全管理咨询合伙企业（有限合伙）及瑞科特医药研究（上海）有限公司，此外公司存在向广州康元医药科技有限公司、广东怡至药品研究院有限公司、广东博济创业投资管理有限公司补充出资的情形，该等企业的具体情况详见本回复“三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出
资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上
述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”，除广东博济创业投资管理有限公司外，该等投资均系公司围绕产业链上下游进行的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。公司基于谨慎性原则，对广东博济创业投资管理有限公司的投资认定为财务性投资，并已对本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具之日内对广东博济创业投资管理有限公司的投资额133万元从本次募集资金中予以扣除。
2022年10月，公司全资子公司西藏博济投资管理有限公司拟与相关方投资设立东莞松山湖博创生技创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“东莞生技基金”），全体合伙人协商一致并签署《东莞松山湖博创生技创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，约定东莞生技基金以直接或间接股权投资的形式投资于生命科学和大健康领域中符合投资策略的未上市公司。2023年4月东莞生技基金成立，总规模为人民币5000.00万元，公司认缴出资额为1200.00万元，占总出资额的24.00%，公司拟通过该等投资借助各方优势资源，不断完善公司产业链，为公司后续发展储备优质项目。东莞生技基金已出具说明与承诺，承诺其截至目前及后续存续期间的募集资金在扣除相应运营费用后将全部投资于医药
研发 CRO、医疗器械研发 CRO 产业链及其上下游产业链的相关企业，投资领域属
1-66博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
于围绕博济医药 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，或以收购或者整合为目的的并购投资，符合博济医药的主营业务及战略发展方向。截至本回复出具之日，公司已于2023年5月和2023年6月合计出资1200.00万元，暂无进一步出资计划或处置计划。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司对东莞生技基金出资金额为1200万元，东莞生技基金尚未进行对外投资。公司投资东莞生技基金系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，结合公司在 CRO 产业链的多年积淀，发挥服务、营销、研发和品牌等商业化优势，提升公司与东莞生技基金被投项目的协同价值、全渠道影响力和规模效应，最终形成战略协同发展的产业格局。该笔投资符合公司主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
自本次发行相关董事会前六个月至今，除广东博济创业投资管理有限公司外，公司新投入或拟投入的投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为
目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。公司基于谨慎性原则，对广东博济创业投资管理有限公司的投资认定为财务性投资，并已对本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具之日内对广东博济创业投资管理有限公司的投资额133万元从本次募集资金中予以扣除。
4、拆借资金
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在资金拆借的情形，亦无拟实施资金拆借的计划。
5、委托贷款
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在将资金以委托贷款的形式借予他人的情形，亦无拟实施委托贷款的计划。
6、购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形，亦无拟购买收益波动大且风险较高的金融产品的计划。
1-67博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
综上所述，自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在拟实施的财务性投资，公司存在已实施的财务性投资，相关投资额已从本次募集资金总额中扣除。
（三）结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定
1、公司最新一期财务数据情况
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司不存在持有金额较大的财务性投资的情形，相关会计科目具体说明如下：
是否属于财
序号科目账面价值（万元）占归母净资产比例务性投资
1货币资金31160.9535.82%否
2交易性金融资产4124.304.74%否
3其他应收款836.780.96%否
4其他流动资产385.820.44%否
5长期股权投资374.440.43%否
6306.407.25%否
6其他权益工具投资
3758.004.32%是
7投资性房地产4872.735.60%否
（1）货币资金
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司货币资金账面价值为31160.95万元，由银行存款、其他货币资金及库存现金构成，不属于财务性投资。
（2）交易性金融资产
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司交易性金融资产账面价值为4124.30万元，均为尚未赎回的理财产品，具体明细如下：
金额产品序号产品名称产品到期日产品类型（万元）起息日
光银现金 A
11000.002023.01.19无固定期限固定收益类
（EB4395）阳光金添利臻盈2号无固定期限（30
2（30天最低持有）1000.002023.03.10固定收益类天最低持有）
（EW557C）
1-68博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
金额产品序号产品名称产品到期日产品类型（万元）起息日招商银行点金系列看
3涨三层区间91天结构500.002023.01.052023.04.02结构性存款
性存款（NGZ02740）工银理财·法人“添利
4宝”净值型理财产品400.002022.10.10无固定期限固定收益类（TLB1801）兴业银行企业金融人
5民币结构性存款产品300.002023.03.102023.04.12结构性存款
（CP08230303001）挂钩型结构性存款
6300.002023.03.102023.05.15结构性存款
（CSDPY20231721）共赢智信汇率挂钩人
7民币结构性存款14177300.002023.03.202023.06.20结构性存款
期（C23WF0106）招商银行点金系列看跌三层区间31天结构
8100.002023.03.212023.04.21结构性存款性存款（产品代码：NSU00976）
光银现金 A
9100.002023.03.27无固定期限固定收益类
（EB4395）阳光碧机构盈
10100.002023.03.27无固定期限固定收益类
（EB1669）
合计14100.00---
注1：截至2023年3月31日，公司交易性金融资产账面价值为4124.30万元，与上表合计数的差异系理财产品公允价值变动所致。
截至2023年3月31日，公司持有的尚未赎回的理财产品总计4124.30万元，均为安全性高、流动性好、风险较低的理财产品，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资，亦不属于《证券期货法律适用意见第18号》中列举的其他财务性投资的情况。
（3）其他应收款
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，其他应收款的账面价值为836.78万元，主要系经营过程中支付的保证金及押金等，不属于财务性投资。
（4）其他流动资产
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司其他流动资产账面价值为385.82万元，主要为待抵扣增值税进项税和预缴企业所得税费，不属于财务性投资。
1-69博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
（5）长期股权投资
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司长期股权投资账面价值为374.44万元，均不属于财务性投资，具体情况参见本回复“三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出
资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上
述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”。
（6）其他权益工具投资
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司其他权益工具投资账面价值10064.40万元，具体情况参见本回复“三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时间、目前持
股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过
上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上述投资获得的新
技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”。
考虑到创钰投资对外投资覆盖生物医药、电子商务等多个领域，碧禾源生物与公司主营业务的协同性相对较弱以及博济创投、物明博济、建盛投资及南阳中
医药未明确限定投资范围，基于谨慎性原则，公司将该等投资认定为财务性投资，该等投资期末账面价值为3758.00万元，占期末归母净资产的比例为4.32%，未超过30%。其余权益工具投资均不属于财务性投资。
（7）投资性房地产
1-70博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司投资性房地产账面价值为4872.73万元。投资性房地产系公司为了盘活资产、提高资产使用效率而进行的资产出租所形成，资产主要出租给医药相关研发企业，不属于财务性投资。
2、公司财务性投资比例符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司将对创钰投资、碧禾源生物、博济创投、物明博济、建盛投资及南阳中医药的投资认定为财务性投资，该等投资期末账面价值为3758.00万元，占期末归母净资产的比例为
4.32%，未超过30%，因此截至最近一期末，公司不存在持有金额较大的财务性
投资的情形，公司财务性投资比例符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。
五、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述（1）（2）事项，保荐机构及发行人会计师执行的核查程序如下：
1、查阅发行人存货明细表、存货库龄明细表、存货期后结转的相关资料，
统计同行业可比公司的存货周转率、存货跌价准备计提数据，查阅公司库龄较长技术成果的交易情况和公开市场信息，判断是否存在交易价值，并结合同行业可比公司业务类型、收入确认和成本结转方式等情况，分析发行人存货跌价准备计提的充分性。
2、收集和查阅关于 CRO 行业发展的行业研究报告，了解行业发展情况；访
谈公司财务人员，了解发行人业务模式及变动情况、销售信用政策变动情况；查阅应收款项业务分布情况，了解公司业务平均服务周期，分析应收款项规模增加的原因；查阅发行人主要客户名单，了解主要客户变化情况；获取发行人应收款项明细表，并统计同行业可比公司应收款项、应收账款坏账准备计提等数据，分析发行人应收款项规模增长的合理性及应收账款坏账准备计提的充分性。
针对上述（3）（4）事项，保荐机构、发行人会计师和发行人律师执行的核查程序如下：
1-71博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
1、获取并查阅发行人对外投资企业的投资协议与工商资料、被投资企业对
外投资企业的工商信息以及公开网站资料，获取相关产业基金出具的说明与承诺文件，访谈公司相关管理人员，了解对外投资目的、有无进一步出资计划或处置计划及进一步募集及对外投资计划等，结合对外投资企业与公司主营业务的关系，对照《证券期货法律适用意见第18号》相关规定分析是否属于财务性投资。
2、查阅发行人相关董事会决议、公告文件、定期报告等，检查自本次向特
定对象发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具之日是否存在实施或拟
实施的财务性投资；查阅申请人最近一期末货币资金、交易性金融资产、其他应
收款、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、投资性房地产等科目明细，查阅相关对外投资协议及公开网站资料等，核查发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资。
（二）核查结论
针对上述（1）（2）事项，经核查，保荐机构和发行人会计师认为：
1、发行人存货主要为合同履约成本及技术成果，由于业务结构、履约进度
确认方式等差异，发行人与同行业可比公司存货周转率存在一定差异，库龄两年以上的占比持续下降，期后存货根据业务开展情况相应结转。发行人存货跌价准备计提比例高于同行业可比公司，发行人存货跌价准备计提政策符合《企业会计准则》的要求，存货跌价准备计提较为充分；
2、发行人应收款项增加与行业发展情况、业务模式相匹配，与发行人收入
增长情况匹配，与同行业可比公司相比不存在重大差异，具有合理性；报告期内发行人主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化，发行人应收账款坏账准备计提政策、应收账款周转率与同行业可比公司不存在重大差异，发行人应收账款坏账准备计提充分；
针对上述（3）（4）事项，经核查，保荐机构、发行人会计师和发行人律师认为：
1、发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资中，除出于谨慎性考虑将
对广州创钰投资管理有限公司、广州碧禾源生物科技有限公司、广东博济创业投
资管理有限公司、广州建盛投资合伙企业（有限合伙）、深圳市物明博济股权投
1-72博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
资管理合伙企业（有限合伙）及南阳现代中医药私募投资基金（有限合伙）的股
权投资认定为财务性投资外，其余对外投资与发行人的主营业务具有一定协同性，符合发行人主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资；
2、自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人存在已实施的财务性投资，相关投资额已从本次募集资金总额中扣除，发行人不存在拟实施的财务性投资；截至2023年3月31日，发行人财务性投资账面价值为3758.00万元，占期末归母净资产的比例为4.32%，未超过30%，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形，财务性投资比例符合《证券期货法律适用意见第
18号》的相关规定。
问题2
发行人本次拟募集资金不超过8400万元（含本数），发行对象为控股股东、实际控制人王廷春。本次募集资金扣除发行费用后全部用于补充流动资金。
发行人最近一期末的货币资金为31160.95万元，交易性金融资产为4124.30万元。最近一期，发行人资产负债率为30.39%。
发行人于2021年6月向特定对象发行股票募集资金3.43亿元，用于合同研发生产组织（CDMO）平台建设项目、创新药研发服务平台建设项目、临床研究
服务网络扩建与能力提升项目、补充流动资金等4个项目。截至2022年12月
31日，前次募集资金已累计使用16074.81万元，项目完工程度为47.78%，前
次募投项目存在变更实施主体、实施地点及延期的情况。
请发行人补充说明：（1）王廷春拟认购的下限，参与本次认购的资金来源，如为股权质押融资，对发行人控制权稳定性是否产生重大不利影响，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认
购的情形，是否存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；（2）结合目前持有的货币
资金和交易性金融资产、负债情况、前次募集资金补充流动资金情况、未来营运
资金需求及投资计划等，说明公司本次融资的必要性；（3）前次募投项目实施缓慢的原因及合理性，相关项目的最新实施进度。
1-73博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
请发行人补充披露（3）相关的风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请发行人律师核查（1）并发表明确意见。
回复：
一、王廷春拟认购的下限，参与本次认购的资金来源，如为股权质押融资，
对发行人控制权稳定性是否产生重大不利影响，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
（一）发行对象王廷春拟认购的股份数量及金额下限2023年6月14日，发行对象王廷春出具了《关于认购博济医药科技股份有限公司2023年向特定对象发行股票数量及金额的承诺》，作出以下承诺：
“本人承诺认购博济医药本次向特定对象发行股票的数量下限为11931818股（即本次拟发行的全部股份），认购价格为7.04元/股，根据认购股份数量下限及认购价格相应计算的认购资金下限为8400.00万元。若博济医药股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股、资本公积金转增股本等除
权除息事项或因深交所、中国证监会要求等其他原因导致本次发行数量发生变动
或本次发行价格发生调整的，本人认购的博济医药股份数量、认购资金金额将做相应调整。”
2023年7月17日，因本次发行募集资金总额调减，发行对象王廷春重新出具了《关于认购博济医药科技股份有限公司2023年向特定对象发行股票数量及金额的承诺》，作出以下承诺：
“本人承诺认购博济医药本次向特定对象发行股票的数量下限为
11742897股（即本次拟发行的全部股份），认购价格为7.04元/股，根据认
购股份数量下限及认购价格相应计算的认购资金下限为8267.00万元。若博济医药股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股、资本公积
金转增股本等除权除息事项或因深交所、中国证监会要求等其他原因导致本次
发行数量发生变动或本次发行价格发生调整的，本人认购的博济医药股份数量、认购资金金额将做相应调整。”
1-74博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告综上所述，发行对象王廷春出具了《关于认购博济医药科技股份有限公司
2023年向特定对象发行股票数量及金额的承诺》，承诺本次认购股票数量下限
为11742897股，认购资金下限为8267万元。
（二）发行对象王廷春参与本次认购的资金来源如为股权质押融资，对公司控制权稳定性不会产生重大不利影响
1、发行对象资金来源及财务状况
本次发行对象王廷春参与本次认购的资金来源为自有资金或自筹资金，具备参与认购本次发行股票的资金实力，发行对象财务状况如下：
（1）持有公司股票情况
根据中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券质押及司法冻结明细表》
及《合并普通账户和融资融券信用账户前 N 名明细数据表》，截至 2023 年 6 月
30日，公司控股股东、实际控制人王廷春直接及间接合计持有公司11624.65万股，其中已质押股份1435.00万股，剩余10189.65万股不存在被质押的情形。以2023年6月30日公司收盘价10.45元/股、2023年6月30日前20个交易日均价11.20元/股孰低计算，王廷春持有的未质押股份市值为106481.81万元，为本次认购金额最高限额（以8267.00万元为基准）的12.88倍，具备资金实力参与本次发行认购。
（2）对外投资情况
截至2023年6月30日，除持有公司股份外，王廷春主要对外投资的情况如下：
对外投资企业名称出资金额出资占比
宁波梅山保税港区九博投资合伙企业（有限合伙）500万元8.33%
深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）3700万元74.00%
广州华圣细胞科技有限公司400万元40.00%
广州创钰凯越股权投资企业（有限合伙）1000万元10.58%
珠海横琴新区天玄和鑫投资合伙企业（有限合伙）168万元21.00%
上述企业经营状况正常。王廷春除持有公司股份外，还具有一定的资本积累，
1-75博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
具备认购本次发行股份的资金实力。
（3）个人信用情况根据中国人民银行征信中心出具的《个人信用报告》（打印日期：2023年7月3日），发行对象王廷春存在负债情况如下：
单位：万元银行金额到期时间目前状态
中国工商银行广州分行1000.002023.09.06无逾期
招商银行广州分行985.022027.12.30无逾期
除上述情况外，发行对象王廷春不存在大额对外负债、担保等情形。
同时，经网络查询中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、证券期货市场失信记录查询平台等官方网站，王廷春不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁案件，亦未被列入失信被执行人名单，其信用状况良好。
2、发行对象王廷春参与本次认购的资金来源如为股权质押融资，对公司控
制权稳定性不会产生重大不利影响
发行对象王廷春拟通过股权质押融资的形式筹集认购资金，截至本回复出具之日，王廷春尚未签署相关股权质押融资协议。
截至2023年6月30日，公司控股股东、实际控制人王廷春所持公司股份的质押情况如下所示：
质押数量初始融资金质押股份市平仓价格履约保障比质押人（万股）额（万元）值（万元）（元/股）例
王廷春1435.003600.0014995.754.01416.55%
注1：质押股份市值=质押数量*2023年6月30日公司收盘价10.45元/股与2023年6月30日前20个交易日均价11.20元/股孰低值；
注2：平仓价格=质押参考股价×质押率×平仓线=初始融资金额/质押数量×平仓线；
注3：履约保障比例=质押股份市值/初始融资金额。
截至2023年6月30日，公司控股股东、实际控制人王廷春直接及间接合计持有公司11624.65万股股份，其中已质押股份1435.00万股，公司已质押股份的市场价格与平仓价格的差距较大，履约保障比例较高，因股票价格下跌导致质押股票平仓的风险较小。
假设王廷春本次认购资金全部来源于股票质押融资，以2023年6月30日
1-76博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
公司收盘价10.45元/股、2023年6月30日前20个交易日均价11.20元/股孰
低作为质押参考价格，在假定质押折扣率25%的情况下，本次发行完成后王廷春需新增质押公司股份3164.40万股，本次发行完成后王廷春质押股份数量将占其直接及间接持股数量的比例为35.94%，占公司股本总额的比例为12.05%；按
2023年6月30日公司收盘价10.45元/股计算，质押股票市值合计为48595.75万元，履约保障比例为404.96%，安全边际较高，平仓风险较小。如公司股票价格出现大幅下跌的极端情形，公司控股股东、实际控制人王廷春仍可采用补充质押标的股票、及时偿还借款或补充其他担保物等措施避免质押股票被违约处置。
基于以上测算，假设王廷春本次认购资金全部来源于股票质押，质押股份的平仓风险较小，王廷春质押其持有的公司部分股份对公司控制权稳定性不会产生重大不利影响。
综上所述，发行对象王廷春信用情况良好，偿债能力较强，具备参与本次发行认购的资金实力；王廷春参与本次认购拟通过股权质押融资的形式筹集认购资金，假设王廷春本次认购资金全部来源于股票质押，质押股份的平仓风险较小，相关事项对公司控制权稳定性不会产生重大不利影响。
（三）是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及
其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形本次发行对象王廷春出具了《关于认购博济医药科技股份有限公司2023年向特定对象发行股票资金来源的承诺》，作出以下承诺：
“1、本人用于认购本次向特定对象发行股票的资金全部来源于自有资金或自筹资金，资金来源合法合规，不存在任何争议及潜在纠纷，也不存在因资金来源问题可能导致本人认购的公司股票存在任何权属争议的情形。
2、本人不存在直接或者间接使用公司及其关联方（本人及本人控制的主体除外）资金用于认购本次向特定对象发行股票的情形，不存在通过与公司进行资产置换或者其他交易取得资金用于认购本次向特定对象发行股票的情形。
3、本人不存在接受他人委托代为认购或为任何第三方代持、信托持股等情形。
1-77博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
4、本人不存在接受公司或其利益相关方提供的财务资助、补偿、承诺收益
或其他协议安排的情形。
5、本人不存在直接或者间接使用对外募集、以结构化方式进行融资的资金
用于认购本次向特定对象发行股票的情形。
6、本人依法承担违反上述承诺而产生的法律责任。”
综上所述，本次发行对象王廷春不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用公司及其关联方资金用于本次认购的情形，不存在公司、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
二、结合目前持有的货币资金和交易性金融资产、负债情况、前次募集资金
补充流动资金情况、未来营运资金需求及投资计划等，说明公司本次融资的必要性
（一）目前持有的货币资金和交易性金融资产
截至2023年3月31日，公司货币资金余额为31160.95万元，交易性金融资产余额为4124.30万元，合计共35285.25万元。
（二）负债情况截至2023年3月31日，公司共有短期借款3255.57万元，长期借款（含一年内到期的部分）6604.03万元，主要用于保障业务发展所需资金。因此，公司需保留9859.60万元资金以用于后续偿还债务。
（三）前次募集资金补充流动资金情况经中国证券监督管理委员会《关于同意广州博济医药生物技术股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕3230号）同意注册，博济医药向特定对象发行 A 股股票 33450584 股，募集资金总额 34320.30 万元，扣除各项发行费用（不含增值税）678.63万元，公司实际募集资金净额为33641.67万元，其中10092.50万元用于补充流动资金。
截至2023年3月31日，前次募集资金用于补充流动资金部分已全部使用完毕，公司尚未使用的前次募集资金余额为17662.22万元。
1-78博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
（四）未来营运资金需求
假设公司2023-2025年的经营状况不发生重大变化，经营性资产和经营性负债科目占当年营业收入的比例与2022年一致，则未来三年公司新增营运资金需求为10607.99万元，具体测算过程如下：
1、测算方法
公司采用销售百分比法对未来三年的营运资金需求进行测算。销售百分比法是假设经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入之间存在稳定的百分比关系，根据预计销售额与相应百分比预计经营性流动资产、经营性流动负债，然后确定营运资金需求。
2、相关假设
公司选取应收票据、应收账款、预付款项、合同资产与存货作为经营性流动
资产测算指标，应付账款、合同负债作为经营性流动负债测算指标。公司主营业务、经营模式和经营效率在未来不发生较大变化的前提下，公司未来各项经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入保持较稳定的比例关系。
2020年至2022年公司的营业收入分别为26046.84万元、32420.26万元和
42368.26万元，2020年至2022年营业收入复合年均增长率为27.54%，假设未
来三年（2023年至2025年）公司营业收入按照2020年至2022年营业收入复合年均增长率逐年增长。
3、测算过程
未来三年（2023年至2025年）公司合计营运资金需求测算情况如下：
单位：万元
2022年占营
项目 2022 年 2023E 2024E 2025E业收入比重
销售收入42368.26100.00%54036.0368916.9887895.98
应收票据326.200.77%416.03530.60676.72
应收账款9151.0721.60%11671.1814885.2918984.54
预付账款2266.895.35%2891.173687.374702.83
合同资产5214.4112.31%6650.408481.8510817.67
存货16836.3039.74%21472.8427386.2334928.10
1-79博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
经营性流动资
33794.8779.76%43101.6254971.3470109.86
产
应付账款7904.5018.66%10081.3112857.6016398.44
合同负债16018.5437.81%20429.8726056.0433231.60经营性流动负
23923.0456.46%30511.1838913.6449630.04
债流动资金占用
9871.8323.30%12590.4316057.7020479.82
金额
每年营运资金需求2718.603467.274422.12
未来三年（2023-2025）合计营运资金需求10607.99
注1：公司2023年至2025年各年末经营性流动资金占用金额＝各年末经营性流动资产-各
年末经营性流动负债；公司2023年至2025年各年营运资金需求＝各年底流动资金占用金
额-上年底流动资金占用金额；
注2：上述预测仅作为营运资金需求测算之用，不构成盈利预测或业绩承诺。
（五）投资计划及其他资金使用安排
1、安全资金保有量
2022年，公司经营活动流出月均流出为3440.70万元，维持日常经营所需
的资金量较大，且经营活动现金支出主要以支付给职工以及为职工支付的现金为主，现金支出具有刚性。同时，随着公司业务规模扩大，公司人员团队规模持续增长，所需的安全货币资金保有量亦持续增长。因此为维持公司的正常经营，在不考虑经营活动现金流入的前提下，公司的安全货币资金保有量应至少能够保证公司3个月的正常支出，以2022年经营活动现金流出月均3440.70万元为基础计算，需要10322.10万元作为公司的安全资金保有量。
2、持续性研发投入需求近年来，为提高研发服务能力和业务承接能力，公司持续加大自主研发投入。
报告期内，公司研发费用分别为2643.58万元、2764.59万元和4367.66万元，后续公司仍将保持一定的研发投入，且根据业务规模合理调整整体的研发投入计划。2020年至2022年，研发费用年均复合增长率为28.54%，与公司营业收入增速相匹配，以2022年研发费用及28.54%增长率测算，预计2023年全年研发投入金额为5614.06万元。因此，公司需保留5614.06万元以满足公司短期研发投入需求。
1-80博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
（六）公司本次融资具有必要性
综合考虑公司目前持有的货币资金和交易性金融资产、负债情况、前次募集
资金补充流动资金情况、未来营运资金需求、投资计划及其他资金安排，公司未来总体资金缺口为18368.41万元，本次融资募集资金全部补充流动资金具有必要性。具体测算过程如下：
单位：万元项目计算公式金额
货币资金和交易性金融资产*35285.25
其中：前次募集资金使用余额*17662.22
可自由支配资金*=*-*18035.34
负债情况*9859.60
未来三年营运资金需求*10607.99
安全资金保有量*10322.10
持续性研发投入需求*5614.06
总体资金需求合计*=*+*+*+*36403.75
总体资金缺口*=*-*18368.41
综上所述，公司本次拟使用8267.00万元用于补充流动资金，未超过公司未来三年营运资金需求10607.99万元，亦未超过公司未来总体资金缺口
18368.41万元，公司本次融资具有必要性。
三、前次募投项目实施缓慢的原因及合理性，相关项目的最新实施进度
（一）前次募集资金总额和资金用途经中国证券监督管理委员会《关于同意广州博济医药生物技术股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕3230号）同意注册，博济医药向特定对象发行 A 股股票 33450584 股，募集资金总额 34320.30 万元，扣除各项发行费用（不含增值税）678.63万元，公司实际募集资金净额为33641.67万元。截至2022年12月31日，上述募集资金用途及使用进度如下：
单位：万元序拟投入募集实际使用募投资进项目名称号资金金额集资金金额度
合同研发生产组织（CDMO）平台建设
110470.381668.2115.93%
项目
2创新药研发服务平台建设项目8295.993339.1740.25%
1-81博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
序拟投入募集实际使用募投资进项目名称号资金金额集资金金额度
3临床研究服务网络扩建与能力提升项目4782.80974.9320.38%
4补充流动资金10092.5010092.50100.00%
合计33641.6716074.8147.78%
（二）前次募投项目实施缓慢的原因及合理性
合同研发生产组织（CDMO）平台建设项目和创新药研发服务平台建设项目建设进度缓慢的原因为公司前次募投项目虽然已在前期经过了充分的可行性论证，但实际投入过程中受到市场环境变化以及公司实际经营情况等多重因素的影响，包括：近两年生物医药行业投融资热度有所调整，整体市场环境的变化仍存在一定的不确定性；同时，为充分利用公司已有 GLP实验室资源，提升内部运营管理效率，且2022年1月公司“创新药研发服务平台建设项目”实施主体由深圳博瑞变更为深圳博瑞及博济医药共同实施，实施地点由深圳变更为深圳以及广州，“创新药研发服务平台建设项目”投入有所放缓；此外，在市场环境变化等因素影响下，公司 CDMO 业务的新签订单增长情况未达预期，公司该业务仍处于发展初期，资源及业务积累相对同行业公司较少，规模相对同行业公司较小，公司考虑到经营发展的稳健性以及保持项目建设进度与公司相关业务发展情况
的匹配性，公司对“合同研发生产组织（CDMO）平台建设项目”投入有所放缓。
公司根据现有产能及需求的实际情况，在产能扩张的进度上更加谨慎，项目的整体进度放缓，导致实施进度未达预期，该情况具有合理性。
临床研究服务网络扩建与能力提升项目建设进度缓慢的原因为，一方面，由于公司首次在临床研究服务中全面引入信息化系统，业务人员对于系统功能模块设计、业务环节与系统对接等方面的学习成本较高，为满足公司业务开展需要，同时避免新系统上线对公司原有业务开展的影响，公司对信息化系统建设方面的系统选型较为审慎，此外，由于临床研究服务周期较长，且过程中涉及的环节和人员较多，因此系统设计较为复杂，为使信息化系统满足公司临床研究业务全流程需要，截至2023年3月31日，公司仍在多方面调研及供应商比选，并组织各部门进行系统试用以验证系统功能是否满足实际业务需要，造成耗时较长；另一方面，由于研究单位（医院）存在自有信息系统，且不同研究单位对于数据资源的保管和使用有不同的要求，公司引入信息化系统需要与研究单位充分沟通协
1-82博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告调，并与相应研究单位的信息化系统进行充分地兼容性测试和系统调试以确保数据资源的有效对接，因此相关临床信息化系统的引入及调试周期较长，部分软件的特定需求开发以及与公司原有软件环境的兼容仍在陆续推进中；此外，受市场环境及业务推进情况等因素影响，临床信息化系统建设的引入及调试速度均受到不同程度的影响，导致项目总耗时延长。前述情形导致该募投项目实施进度未达预期，具有合理性。
（三）前次募投项目的最新实施进度
截至2023年6月30日，前次募投项目最新实施进度如下：
单位：万元拟投入募截至2023年6月30日截至2022年12月31日序项目名称集资金金号实际使用募集使用实际使用募集使用额资金金额进度资金金额进度合同研发生产组
1 织（CDMO）平 10470.38 1974.23 18.86% 1668.21 15.93%
台建设项目创新药研发服务
28295.994437.4953.49%3339.1740.25%
平台建设项目临床研究服务网
3络扩建与能力提4782.801323.0727.66%974.9320.38%
升项目
4补充流动资金10092.5010092.50100.00%10092.50100.00%
合计33641.6717827.2952.99%16074.8147.78%
截至2023年6月30日前次募集资金投资项目总体投资进度为52.99%。
（四）前次募投项目实施缓慢的风险补充披露
为充分揭示风险，公司已在募集说明书“重大提示”及“第五节与本次发行相关的风险因素”之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素”之“前次募集资金投资项目延期或无法达到预期效益的风险”对前次募投项目实施较为缓慢，使用进度未达预期的风险补充披露如下：
“公司前次募集资金投资项目中‘合同研发生产组织（CDMO）平台建设项目’、‘创新药研发服务平台建设项目’和‘临床研究服务网络扩建与能力提升
项目’实施较为缓慢，使用进度未达预期，主要系基于市场环境变化以及公司实际经营情况等因素，公司投入进度有所放缓所致，公司已就前次募集资金投资项目延期履行了相应的决策程序并进行了信息披露，但未来在项目实施过程中，仍
1-83博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
不排除出现各类因素导致项目实施具有不确定性，公司前次募集资金投资项目仍存在实施进度未达预期水平，进而导致项目进一步延期的风险。另外，如果未来公司 CDMO 及临床前研究业务开拓不足或下游市场发生恶化，则前次募集资金投资项目增加的服务产能可能不能完全被市场消化，进而对公司未来发展带来不利影响”。
四、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述（1）事项，保荐机构和发行人律师执行的核查程序如下：
1、获取并查阅王廷春出具的《关于认购博济医药科技股份有限公司2023年向特定对象发行股票数量及金额的承诺》，了解王廷春的认购意愿、认购股票数量下限；
2、获取并查阅王廷春出具的《关于认购博济医药科技股份有限公司2023年特定对象发行股票资金来源的承诺》，确认王廷春的认购资金来源为自有或自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，不存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向其提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；
3、获取并查阅中国证券登记结算有限责任公司出具的发行人截至2023年6月30日《证券质押及司法冻结明细表》及《合并普通账户和融资融券信用账户前 N 名明细数据表》；
4、查阅王廷春股票质押合同，了解预警线与平仓线设置等情况；
5、查阅王廷春个人征信报告，并通过天眼查、企查查等公开网站查询发行
对象对外投资情况，通过查询中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、证券期货市场失信记录查询平台等网站，了解王廷春的财务状况、个人信用情况与偿债能力。
针对上述（2）（3）事项，保荐机构执行的核查程序如下：
1、查阅发行人公告文件及定期报告，复核发行人未来总体资金缺口的测算过程；
1-84博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
2、获取并查阅发行人出具的募集资金专项使用报告、发行人的募集资金账
户对账单，了解发行人前次募集资金的最新使用进展；
3、访谈发行人高级管理人员，了解发行人前次募投项目实施缓慢的原因。
（二）核查结论
针对上述（1）事项，经核查，保荐机构和发行人律师认为：
1、发行人认购对象王廷春出具了《关于认购博济医药科技股份有限公司2023年向特定对象发行股票数量及金额的承诺》，承诺本次认购股票数量区间的下限为11742897股，与本次发行股份数量的上限一致。王廷春参与本次认购的资金来源为自有资金或自筹资金，拟通过股权质押融资的形式筹集认购资金。假设王廷春本次认购资金全部来源于股票质押，质押股份的平仓风险较小，王廷春质押其持有及控制的发行人部分股份不会对发行人控制权稳定性产生重大不利影响。认购对象王廷春不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，不存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
针对上述（2）（3）事项，经核查，保荐机构认为：
1、结合发行人持有的货币资金和交易性金融资产情况、未来三年（2023年至2025年）总体资金缺口测算等情况，发行人本次融资具有必要性；
2、发行人前次募集资金投资项目虽然已在前期经过了充分的可行性论证，
但实际投入过程中由于市场环境变化以及发行人实际经营情况等多重因素的影响，发行人根据生产经营的实际情况，在产能扩张的进度上更加谨慎，项目的整体进度放缓，导致实施进度未达预期，该情况具有合理性；截至2023年6月30日，前次募集资金投资项目总体投资进度为52.99%。
其他问题
请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信
1-85博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
息的重要程度进行梳理排序。
同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行的媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明。
回复：
一、请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程度进行梳理排序
发行人已在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程度进行梳理排序。
二、同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发
行的媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明
（一）重大舆情自发行人本次向特定对象发行股票申请于2023年5月29日获深圳证券交
易所受理，截至本回复出具之日，发行人持续关注媒体报道，通过网络检索等方式对发行人本次发行相关媒体报道情况进行了自查，主要媒体报道及关注事项如下：
序号日期媒体名称文章标题主要关注问题博济医药净利与股价反公司业绩波动情况；公
12023-6-7投资者网向走高管违规减持被警
司高管违规减持示博济医药牵手埃格林医
2 2023-6-5 中证网 药 开启 AI 赋能新药临 公司日常经营
床试验新纪元
1-86博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
序号日期媒体名称文章标题主要关注问题博济医药定增申请已受
理：CRO 服务提供商，业内为数不多的能够提公司本次向特定对象发
32023-5-31同壁财经
供全方位、一站式CRO 行股票申请获受理服务的新型高新技术企业博济医药又要定增募资
42023-5-29电鳗快报8400万业绩持续低迷毛公司业绩波动情况
利率全线下降
针对上述问题，公司具体说明如下：
（1）关于公司业绩波动情况。报告期各期，公司净利润水平有所波动，主要系受公司研发投入增加及主营业务毛利率下降等影响所致。公司已在募集说明书“重大风险提示”之“九、净利润水平波动的风险”对报告期内公司净利润波动的情况作出说明，并提示净利润变化的风险；此外，公司已在募集说明书“第一节发行人基本情况”之“八、最近一期业绩下滑情况”对2023年一季度净利
润变化情况作出说明，并对原因及合理性进行了分析。
（2）关于高管违规减持。公司已于2023年2月25日披露《关于公司高级管理人员误操作导致违规减持公司股份并致歉的公告》，于2023年5月23日披露《关于公司高级管理人员收到广东证监局警示函的公告》，上述事项系高管个人操作失误所致，不构成短线交易或内幕信息交易等情形。
（二）核查程序通过网络检索等方式检索自发行人本次发行申请受理日至本回复出具之日
相关媒体报道的情况，并与本次发行相关申请文件进行对比。
（三）核查结论经核查，保荐机构认为：
发行人本次发行申请文件中与媒体报道相关的信息披露真实、准确、完整，不存在应披露未披露事项。
1-87博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告（本页无正文，为博济医药科技股份有限公司《关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之签字盖章页）
法定代表人：
王廷春博济医药科技股份有限公司年月日
1-88博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告（本页无正文，为广发证券股份有限公司《关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之签字盖章页）
保荐代表人签名：
黄晟杨鑫广发证券股份有限公司年月日
1-89博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
保荐机构董事长、总经理声明本人已认真阅读《关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》的全部内容，了解本回复报告涉及问题的核查过程、本保荐机构的内核和风险控制流程，确认本保荐机构按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构董事长、总经理：
林传辉广发证券股份有限公司年月日