太阳能:关于中节能太阳股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复

股票简称：太阳能股票代码：000591
中节能太阳能股份有限公司
（CECEP Solar Energy Co. Ltd.）
（重庆市渝中区中山三路 131 号希尔顿商务中心 19 楼 G）关于中节能太阳能股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复
保荐人（主承销商）（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401）深圳证券交易所：
贵所于2023年8月29日出具的《关于中节能太阳能股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕120140号）（以下简称“问询函”）已收悉，中节能太阳能股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“太阳能”）会同保荐人华泰联合证券有限责任公司（以下简称“保荐人”）、发行人律师北京市高朋律师事务所（以下简称“发行人律师”）与本
次发行审计机构大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”），就问询函中提出的相关问题进行了认真研究落实，并按照问询函的要求对所涉及的事项进行了资料补充和问题回复，现提交贵所，请予以审核。
除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《中节能太阳能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市募集说明书（申报稿）》中的释义具有相同涵义。
本问询函回复的字体说明如下：
问询函所列问题黑体、加粗对问询函所列问题的回复宋体
对募集说明书的修改补充楷体、加粗
本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
1-1目录
问题1...................................................3
问题2..................................................86
其他问题................................................172
1-2问题1
报告期内，公司营业收入分别为530500.57万元、702681.90万元、
923638.47万元和170742.27万元实现归属于母公司所有者的净利润分别为
102797.48万元、118915.93万元、138779.19万元和38894.30万元；产品
综合毛利率分别为48.42%、41.75%、32.77%和40.47%；公司经营活动现金流量
净额分别为211985.49万元、205479.63万元、509852.53万元和94228.50万元。
报告期各期末，公司应收账款余额分别为866550.30万元、1025940.16万元、1046329.82万元和1015616.08万元，分别计提坏账准备24526.90万元、34999.46万元、30520.69万元和30475.71万元，太阳能发电业务应收账款期后回款比例较低，最近一期末期后回款比例仅为5.60%；前五大供应商中，发行人2022年向浙江泰能光电有限公司、江苏瑞晶太阳能科技有限公司采购金额分别为57226.15万元、40887.52万元，这两家公司成立时间均为2021年；报告期内，发行人及子公司因违规使用土地等原因受到多起行政处罚，并存在对外违规担保事项；最近一期末，发行人在关联方中节能财务有限公司存款为227473.15万元，向中节能财务有限公司借款为301293.31万元；最近一期末，公司其他权益工具投资余额为 1611.88万元，仅认定对 SPI Energy Co.Ltd.投资属于财务性投资，对特变电工新疆新能源股份有限公司、甘肃电力交易中心有限公司的投资未认定为财务性投资。
根据申报材料，发行人子公司中，中节能甘肃武威太阳能发电有限公司经营范围包含非居住房地产租赁；慈溪协能新能源科技有限公司、中节能阿拉善
盟太阳能发电有限公司、宁夏中利牧晖新能源有限公司等公司经营范围包含可再生能源发电衍生品交易。
请发行人补充说明：（1）结合近年新能源补贴政策及变化情况、公司已纳
入及尚未纳入国补目录项目的具体情况，说明行业政策变化对公司经营情况的影响；（2）结合营业收入、营业成本及毛利率变化、同行业可比公司情况等，说明公司业绩波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致；（3）结合应收账款期后回款情况、公司业务模式、信用政策、账龄、趋势变化、同行业可
比公司情况等，分别说明太阳能发电业务和太阳能制造业务坏账准备计提的充
1-3分性；（4）经营活动产生的现金流量变化与经营业绩是否匹配，公司是否具备
合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，是否有足够的现金流支付公司债券的本息；（5）浙江泰能光电有限公司及江苏瑞晶太阳能科技有限公司与公司
发生采购交易的具体情况，2022年发行人向其大额采购的原因及合理性；（6）最近三年受到的行政处罚涉及的相关违法行为是否构成严重损害投资者合法权
益或社会公共利益的重大违法行为，是否构成本次发行障碍，发行人因违规担保被行政处罚的风险，相关应对措施；（7）结合报告期内公司向中节能财务有限公司借款及还款的情况，包括金额、利率、期限、原因等，银行及其他渠道借款金额及利率情况、同行业可比公司情况等，说明公司向关联方借款利率是否公允，并结合公司资金业务签署的相关协议及其具体内容，说明是否与关联方存在资金共管、归集或占用等情形，是否损害上市公司和中小投资者利益，是否出现还款金额大于借款金额的情况，如是，是否存在非经营性资金占用；
（8）对特变电工新疆新能源股份有限公司、甘肃电力交易中心有限公司投资的
具体目的、公司与其业务往来情况，未认定为财务性投资的具体原因，公司最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形，自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情
况；（9）子公司从事非居住房地产租赁的具体业务内容，是否从事房地产经营业务；子公司从事可再生能源发电衍生品交易的具体业务内容，是否取得主管部门的相关许可、资质，是否属于类金融业务。
请发行人补充披露相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（2）（3）（4）（7）（8）并发表明确意见，请发行人律师核查（6）（9）并发表明确意见。
回复：
一、结合近年新能源补贴政策及变化情况、公司已纳入及尚未纳入国补目
录项目的具体情况，说明行业政策变化对公司经营情况的影响
（一）近年新能源补贴政策及变化情况
2019年以来，国家发改委、国家能源局陆续发布多项文件推进新能源发电
进入平价上网时代。2019年至2023年6月，公司所在光伏发电行业可再生能源
1-4补贴政策出台情况如下：
序号政策名称颁布机构发布日期相关内容
关于积极推进开展平价上网项目和低价上网试点项目建设，优化风电、光伏发平价上网项目和低价上网项目投资环境，鼓励平价国家发改委、国
1电无补贴平价2019年上网项目和低价上网项目通过绿证交易获得合理
家能源局
上网有关工作收益补偿，促进风电、光伏发电通过电力市场化交的通知易无补贴发展等。
促进可再生能源开发利用，规范可再生能源电价附加资金管理，提高资金使用效率，对可再生能源发可再生能源电财政部、国家发电项目的补助资金发放等进行了规定。提出电网企
2价附加补助资改委、国家能源2020年
业应按照本办法要求，定期公布、及时调整符合补金管理办法局助条件的可再生能源发电补助项目清单（即补贴清单）。
积极推进平价上网项目建设；合理确定需国家财政
关于2020年补贴项目竞争配置规模；要求各省/区/市能源主管
风电、光伏发部门对企业自愿申报国家补贴项目进行审核等工
3国家能源局2020年
电项目建设有作基础上，于2020年6月15日（含）前按相关要关事项的通知求将2020年拟新建的补贴竞价项目、申报上网电价及相关信息报送国家能源局。
关于2020年对集中式光伏发电继续制定指导价；降低工商业分光伏发电上网
4国家发改委2020年布式光伏发电补贴标准；降低户用分布式光伏发电
电价政策有关补贴标准等。
事项的通知关于提前下达尽快将补贴资金拨付至电网企业或公共可再生能
2021年可再源独立电力系统项目企业。电网企业应严格按照
5生能源电价附财政部2020年《资金管理办法》，按月将相关资金拨付至已纳入
加补助资金预可再生能源电价附加补贴清单的风电、太阳能、生
算的通知物质等发电项目，并及时公开资金拨付情况。
按照《财政部国家发展改革委国家能源局关于促进关于加快推进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》（财建可再生能源发〔2020〕4号）要求，国家不再发布可再生能源电
6电补贴项目清财政部2020年价附加补助目录，而由电网企业确定并定期公布符
单审核有关工合条件的可再生能源发电补贴项目清单。为加快推作的通知进相关工作，制定相关补贴清单审核、公布等有关事项通知。
2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分
布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不关于2021年再补贴，实行平价上网；新建项目可自愿通过参与新能源上网电
7国家发改委2021年市场化交易形成上网电价，以更好体现光伏发电、价政策有关事
风电的绿色电力价值；新核准（备案）海上风电项项的通知
目、光热发电项目上网电价由当地省级价格主管部门制定，具备条件的可通过竞争性配置方式形成。
明确可再生能源总量、可再生能源发电量、可再生
能源电力消纳、可再生能源非电利用等主要目标，预计“十四五”时期我国可再生能源将进入高质量
跃升发展新阶段，呈现新特征：一是大规模发展，“十四五”在跨越式发展基础上，进一步加快提高发电装机占可再生能国家发改委、国82022年比；二是高比例发展，由能源电力消费增量补充转源发展规家能源局等为增量主体，在能源电力消费中的占比快速提升；
划
三是市场化发展，由补贴支撑发展转为平价低价发展，由政策驱动发展转为市场驱动发展；四是高质量发展，既大规模开发、也高水平消纳、更保障电力稳定可靠供应。
关于明确国家发改委办就补贴核查中存在诸多疑义的相关内容进行了说
可再生能公厅、财政部明。其中包括部分特殊光伏、风电项目上网电价的92022年源发电补办公厅、国家确定、纳入补贴项目容量的认定以及项目备案容量贴核查认能源局综合司的认定标准等
1-5序号政策名称颁布机构发布日期相关内容
定有关政策解释的通知一方面，对不再享受中央财政补贴的项目（包括平价（低价）项目、自愿放弃中央财政补贴、中央财政补贴已到期项目以及2023年1月1日及以后新关于享受中央投产的完全市场化常规水电项目），绿证收益归发政府补贴的绿国家发改委、电企业或项目业主所有，交易方式不限。另一方面，10电项目参与绿财政部、国家2023年对享受中央财政补贴的项目，按照国家相关规定，
电交易有关事能源局属于国家保障性收购的，绿证收益等额冲抵中央财项的通知政补贴或归国家所有；属于市场化交易的，绿证收益在中央财政补贴发放时等额扣减。同时，对享受中央财政补贴的项目创造条件尽快采用集中竞价的方式进行交易。
自2019年以来，国家发展改革委、国家能源局等部门陆续发布多项文件，积极推动平价上网和风电、光伏发电资源竞争性配置。根据2021年6月国家发改委发布的《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，自2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。
（二）公司已纳入及尚未纳入国补目录项目的具体情况
1、公司已纳入及未纳入国补目录项目的整体情况
截至本回复出具日，公司在运营项目中已纳入国补目录的项目共计121个，均已纳入国家对外公布的可再生能源电价附加资金补助目录；未纳入国补目录的
项目共计4个，均已符合纳入条件，目前正在申请纳入国补目录，未来纳入不存在重大不确定性风险；另有11个为平价上网项目，无需纳入。
公司已纳入及未纳入国补目录项目的整体情况如下：
电站名称 电站数量 装机容量（MW） 装机容量占比
已纳入国补目录121个3949.3986.17%
未纳入国补目录4个100.002.18%
平价上网项目11个534.0011.65%
2、公司未纳入国补目录项目的具体情况
截至本回复出具日，公司合并报表范围内需补贴但尚未纳入补贴清单的新能源发电项目共 4 个，对应的装机容量 100MW。上述项目未纳入补贴的情况如下：
项目项目目前申报进展
1-6项目项目目前申报进展
项目于2014年8月20日在阿拉善盟发改委完成项目备案，其中10MW已纳入中节能阿拉善三期50兆瓦光伏并
第七批补贴；30MW为平价；剩余10MW于2019年6月29日并网并取得电价网发电项目批复，目前已提交申报资料，在等待国网审核中中节能宁城县20兆瓦结合设施农项目于2015年12月21日取得赤峰市发改委备案，于2017年6月29日并网发电业分布式光伏发电项目并取得电价批复，目前已提交申报资料，正在等待分批次审核中节能青海互助20兆瓦并网光伏项目于2015年12月31日取得青海省发改委备案，于2016年6月30日实现全容发电项目量并网并取得电价批复，目前已提交申报资料，正在等待青海省能源局审核项目于2016年12月2日取得阳泉市发改委备案，于2017年9月29日并网并取得中节能（阳泉）50兆瓦光伏发电
电价批复，已向国网新能源云平台提交申报资料，正在等待信息管理中心复项目核（最终审核）
上述项目符合纳入条件的具体情况如下表所示：
并网时间是
是否纳入年发改委审批、核是否取得上网序号项目名称全容量并网时间否符合补助度补贴范围准或备案情况电价批复要求
中节能阿拉善三期10兆瓦2015年12月25日，
150兆瓦光伏并网发是是是10兆瓦2019年6月29日，是
电项目30兆瓦2021年4月1日中节能宁城县20兆
2瓦结合设施农业分是是是2017年6月29日是
布式光伏发电项目中节能青海互助20
3兆瓦并网光伏发电是是是2016年6月30日是
项目
中节能（阳泉）50
4是是是2017年9月29日是
兆瓦光伏发电项目
截至本回复出具日，上述4个项目均已纳入年度建设规模或规划规模、已完成发展改革委审批、核准或备案程序，并取得上网电价批复，全容量并网时间符合要求，已满足纳入国补目录的相关条件，目前正在等待审核，未来纳入国补目录不存在重大不确定性风险。
（三）说明行业政策变化对公司经营情况的影响
1、补贴支付政策变动对发行人已执行国家补贴政策的存量项目影响较小2021年6月，国家发改委发布《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，自2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。新建项目可自愿通过参与市场化交易形成上网电价，以更好体现风电、太阳能发电的绿色电力价值；
新核准（备案）海上风电项目、光热发电项目上网电价由当地省级价格主管部门制定，具备条件的可通过竞争性配置方式形成。
对于发行人存量的已纳入补贴范围的项目，可再生能源补贴政策的不断更新
1-7影响较小，主要体现在可再生能源补贴资金由国家财政安排，发放周期较长，对
发行人的现金流造成一定影响。
2、平价上网政策可能导致公司未来投资的光伏电站面临售电单价下降进而
毛利率下降的风险
随着平价上网政策逐步推行，公司未来平价上网项目装机规模不断增加，公司平均售电价格可能受到一定影响，营业收入中补贴收入的占比会逐步下降，可能导致公司未来投资的光伏电站面临售电单价下降进而毛利率下降的风险。
另一方面，随着产业技术快速发展以及制造业规模效应的凸显，光伏发电成本不断下降：（1）在产能提升、技术进步等因素推动下，采用更加高效的光伏组件，会提升光伏发电设备的发电效率；（2）光伏发电设备整体造价水平下降，过去 10 年中，晶硅光伏组件作为光伏电站的重要组成，其价格从 0.73 美元/W下降到 0.18 美元/W 左右，降幅超过 70%；（3）国际可再生能源署 IRENA 发布的《2020年可再生能源发电成本报告》显示，十年内公用事业规模太阳能光伏的加权平均度电成本累计下降了85%，太阳能光伏已经完全具备“平价上网”条件，并且成本在未来还将持续降低。
另外，国家政策大力支持清洁能源发展，平价上网时代可再生能源发电量在电力系统中的占比将不断扩大。根据国家能源局公开的数据，2022年全国光伏新增装机规模占当年全国新增装机的46%，在国家双碳目标下光伏发电已进入大规模、高比例、高质量的快速健康发展阶段。
综上所述，未来随着公司平价上网项目装机规模的增加，平均上网电价可能会出现下降，进而导致公司未来投资的光伏电站存在毛利率下降的风险。但综合考虑公司的运营管理能力、成本管控能力、行业发展速度规模等因素，随着光伏组件及运维系统成本的下降，光伏发电成本逐步下降，行业政策变化不会对公司经营情况产生重大不利影响。
（四）保荐人核查程序及核查结论
1、保荐人核查程序
（1）查询并收集整理与可再生能源补贴有关的政策，分析政策内容的关键变化情况以及对发行人经营业绩可能产生的影响。
1-8（2）获取发行人可再生能源发电项目信息，包括装机规模、并网电量、是
否纳入国补目录等信息，分析复核按照确认可再生能源补贴收入分类及按照是否纳入补贴清单分类的可再生能源发电项目数量及装机情况。
（3）查询相关的法律法规，了解可再生能源发电项目纳入补贴清单的具体条件；分析公司已纳入及尚未纳入国补目录项目的具体情况，对已纳入国补目录的项目进行相关批复文件的查阅；对于确认补贴收入但尚未纳入国补目录的项目，复核项目是否已纳入年度建设规模或规划规模、是否已完成发展改革委审批、核
准或备案程序，是否取得上网电价批复、全容量并网时间是否符合要求等。
（4）查询与光伏发电和电池组件制造有关的行业研究分析报告以及市场数据，了解行业发展前景，分析国家新能源补贴政策的变化对发行人经营业绩可能产生的影响。
2、核查结论经核查，保荐人认为，未来随着公司平价上网项目装机规模的增加，平均上网电价可能会出现下降，进而导致公司未来投资的光伏电站存在毛利率下降的风险。但综合考虑公司的运营管理能力、成本管控能力、行业发展速度规模等因素，随着光伏组件及系统成本的下降，光伏发电成本逐步下降，行业政策变化不会对公司经营情况产生重大不利影响。
二、结合营业收入、营业成本及毛利率变化、同行业可比公司情况等，说
明公司业绩波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致
（一）公司营业收入、营业成本、毛利率及业绩变化情况
报告期内，公司营业收入、营业成本及毛利、毛利率情况如下：
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率
营业收入403212.8114.02%923638.4731.44%702681.9032.46%530500.575.87%
营业成本239707.4821.33%620963.3951.71%409296.3249.57%273645.995.21%
毛利163505.334.76%302675.083.17%293385.5914.22%256854.586.57%
毛利率40.55%32.77%41.75%48.42%
1-92023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率
净利润89902.1015.69%139864.0319.16%117378.5515.15%101937.4012.60%
公司主营业务分为太阳能发电业务和太阳能产品制造业务，具体如下：
1、太阳能发电业务业绩变化情况
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率主营业务收
225778.051.15%435600.26-2.34%446019.139.97%405594.308.99%
入主营业务成
77498.516.55%152746.01-1.39%154902.636.52%145421.927.60%
本
毛利148279.54-1.46%282854.25-2.84%291116.5011.89%260172.399.79%
毛利率65.67%64.93%65.27%64.15%
发行人太阳能发电业务营业收入主要受装机并网规模、平均上网电价等综合
因素影响，营业成本与营业收入变动趋势基本保持一致；各报告期内，发电业务毛利率分别为64.15%、65.27%、64.93%和65.67%，整体相对稳定。
2、太阳能产品制造业务业绩变化情况
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率
主营业务收入176368.6244.48%475589.5990.19%250066.13128.71%109339.63-1.63%
主营业务成本160630.1938.47%454866.3485.73%244905.93119.38%111637.634.41%
毛利15738.44159.44%20723.26301.60%5160.20-324.55%-2298.00-154.35%
毛利率8.92%4.36%2.06%-2.10%
2020年至2022年，发行人太阳能产品制造业务营业收入呈上升趋势，年均
增幅约108.56%；报告期内，太阳能产品制造业务毛利率分别为-2.10%、2.06%、
4.36%和8.92%，呈逐年上升趋势。
（二）同行业可比公司情况及发行人业绩波动的合理性
1、太阳能发电业务
（1）太阳能发电业务同行业可比公司营业收入情况如下：
1-10单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
证券简称同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率
三峡能源361082.2813.58%653504.1131.67%496329.74---
华电新能1486889.4923.08%474995.8421.48%391007.2312.67%347032.954.19%
晶科科技159183.7420.78%316692.81-13.79%367338.074.23%352428.24-15.42%
浙江新能223594.62-10.86%451962.9956.68%288471.5126.39%228231.1411.00%
平均值247953.557.84%474288.9424.01%348938.9414.43%309230.78-2.21%
发行人225778.051.15%435600.26-2.34%446019.139.97%405594.308.99%
注：三峡能源未披露2020年度光伏发电业务的营业收入；华电新能2023年半年度使用合并口径营业收入。
（2）太阳能发电业务同行业可比公司营业成本情况如下：
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
证券简称同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率
三峡能源176042.9332.02%305826.1838.53%220758.33---
华电新能604104.6822.71%214494.4936.46%157188.984.06%151049.529.88%
晶科科技73155.9322.81%163500.33-23.78%214497.1612.37%190887.8224.87%
浙江新能105787.708.53%205486.4864.33%125044.4122.22%102310.9034.39%
平均值118328.8521.12%222326.8728.89%165576.8512.88%148082.7523.05%
发行人77498.516.55%152746.01-1.39%154902.636.52%145421.927.60%
注：三峡能源未披露2020年度光伏发电业务的营业成本；华电新能2023年半年度使用合并口径营业成本。
（3）太阳能发电业务同行业可比公司毛利率情况如下：
证券简称2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
三峡能源51.25%53.20%55.52%54.18%
华电新能59.37%54.84%59.80%56.47%
晶科科技54.04%48.37%41.61%45.84%
浙江新能52.69%54.53%56.65%55.17%
平均值54.34%52.74%53.40%52.92%
发行人65.67%64.93%65.27%64.15%
1-11注1：资料来源为同行业可比公司定期报告、招股说明书、募集说明书等公开资料；
注2：同行业可比公司数据均为光伏发电毛利率；三峡能源2023年半年度数据使用光伏发
电毛利率，其他同行业公司根据披露情况使用综合毛利率。
报告期内，对于太阳能发电业务，发行人及同业可比公司的营业收入和营业成本主要受装机并网规模、平均上网电价、折旧摊销情况等综合因素影响，各期保持相对稳定，波动具有合理性。报告期内，发行人发电业务毛利率高于同行业可比公司，主要原因为发行人进入光伏发电行业更早，运营的光伏发电项目整体平均电价相对较高所致。
2、太阳能产品制造业务
（1）太阳能产品制造业务同行业可比公司营业收入情况如下：
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
证券简称同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率晶科能
3509401.3334.47%8082723.62111.59%3820020.5116.68%3273800.3314.86%
源晶澳科
4039772.0343.29%7034458.3378.27%3946046.6264.23%2402770.3623.64%
技天合光
4839936.2237.23%6310481.5483.47%3439544.3155.97%2205294.6434.51%
能隆基绿
6465238.3128.36%8484898.8645.15%5845449.3261.30%3623871.43139.83%
能
阿特斯2567185.4631.96%3893144.0971.81%2265907.4521.98%1857649.9816.46%东方日
1381471.2840.19%2412635.7682.65%1320932.9012.16%1177773.322.50%
升
平均值3800500.7735.92%6036390.3778.82%3439650.1938.72%2423526.6838.63%
发行人176368.6244.48%475589.5990.19%250066.13128.71%109339.63-1.63%
报告期内，发行人太阳能产品制造业务的营业收入与同行业可比公司基本一致，均有明显增长。
（2）太阳能产品制造业务同行业可比公司营业成本情况如下：
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
证券简称同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率晶科能
3292985.4626.49%7231922.39118.23%3313894.2331.13%2527191.5014.83%
源晶澳科
3279997.3033.10%6027755.4977.93%3387754.3668.04%2016097.3531.35%
技
1-122023年1-6月2022年度2021年度2020年度
证券简称同比增长同比增长同比增长同比增长金额金额金额金额率率率率天合光
4043919.0832.35%5561409.4184.64%3012107.5860.50%1876753.8738.28%
能隆基绿
5231513.8126.05%7326623.3651.12%4848265.3468.34%2879972.98152.68%
能
阿特斯2182971.4723.75%3439779.3465.20%2082150.0835.82%1532972.3334.18%东方日
1224594.1533.36%2291549.0875.47%1305970.1322.00%1070508.5815.94%
升
平均值3209330.2129.19%5313173.1878.76%2991690.2947.64%1983916.1047.88%
发行人160630.1938.47%454866.3485.73%244905.93119.38%111637.634.41%
报告期内，发行人太阳能产品制造业务的营业成本与同行业可比公司基本一致，均有明显增长，与营业收入增长趋势一致。
（3）太阳能产品制造业务公司与同行业可比公司毛利率情况如下：
证券简称2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
晶科能源15.18%10.53%13.25%22.81%
晶澳科技18.81%14.31%14.15%16.09%
天合光能16.45%11.87%12.43%14.90%
隆基绿能18.81%13.65%17.06%20.53%
阿特斯14.97%11.65%8.11%17.48%
东方日升11.36%5.02%1.13%9.11%
平均值15.93%11.17%11.02%16.82%
发行人制造业务8.92%4.36%2.06%-2.10%
注1：资料来源为同行业可比公司定期报告、招股说明书、募集说明书等公开资料；
注2：可比公司选择光伏组件业务毛利率，2023年半年度数据根据披露情况选用综合毛利率。
报告期内，发行人太阳能产品制造业务毛利率低于同行业可比公司，且呈增长趋势，主要原因如下：
1）发行人太阳能产品制造业务毛利率低于同行业可比公司的原因
*售价方面
发行人产品技术升级较同行业可比公司起步较晚，发行人自2020年9月起才转向大尺寸单晶路线，目前生产产品以 182mm 的 P 型组件为主，而同行业可比公司大尺寸单晶产品更早投入市场，发行人因技术升级较慢，没有价格优势。
另外，光伏组件产品境外销售价格一般高于境内，由于发行人境外销售金额及比
1-13重较低，销售平均价格较同行业公司相比较低。
2020年-2022年，发行人及同行业可比公司境外销售占比情况如下：
项目2022年度2021年度2020年度
晶科能源60.23%80.75%82.51%
晶澳科技60.03%60.88%68.83%
天合光能62.75%72.75%77.98%
隆基绿能51.35%50.00%55.10%
阿特斯84.91%73.22%69.95%
东方日升57.25%57.79%67.61%
平均值62.75%65.90%70.33%
发行人5.96%1.23%19.23%
报告期内，发行人与同行业可比公司组件平均单价如下：
单位：元/w（不含税）项目2022年度2021年度2020年度
晶科能源1.801.691.73
晶澳科技1.851.641.62
天合光能1.801.631.66
隆基绿能1.841.572.02
阿特斯1.851.641.67
东方日升1.791.631.73
平均值1.821.631.74
发行人1.681.431.21
注：平均售价系根据同行业公司定期报告披露的组件销量和收入计算得出；同行业公司未披露2023年半年度相关数据
*成本方面
报告期内，发行人与同行业可比公司组件平均成本如下：
单位：元/w（不含税）项目2022年度2021年度2020年度
晶科能源1.611.471.34
晶澳科技1.581.411.36
天合光能1.591.431.41
隆基绿能1.591.301.20
1-14项目2022年度2021年度2020年度
阿特斯1.641.501.38
东方日升1.701.611.42
平均值1.621.451.35
发行人1.601.401.25
注：平均成本系根据同行业公司定期报告披露的组件销量和成本计算得出；同行业公司未披露2023年半年度相关数据发行人太阳能产品制造业务平均成本与可比公司不存在显著差异。
综上分析，发行人太阳能产品制造业务毛利率较低主要是因为发行人产品技术升级较同行业可比公司起步较晚，销售价格较同行业公司相比较低，具备合理性。
2）报告期内发行人太阳能产品制造业务毛利率增长的原因
各报告期内，发行人制造业务毛利率分别为-2.10%、2.06%、4.36%和8.92%，整体呈上升趋势，主要原因为：* 镇江公司于 2020 年 9 月完成电池车间 PERC技改，实现了 182 大尺寸 PERC+单晶高效电池产业化和 182 大尺寸多主栅半片高效组件批量生产，更为符合下游市场需求；* 镇江公司新建的 1.5GW 大尺寸高效组件项目于2022年8月投产，进一步满足了市场对主流产品的需求；*2020年-2022年，组件销售价格呈上涨趋势，发行人制造业务组件销售单价年复合增长率约17.83%；*随着报告期内镇江公司技术升级和产量快速提升，规模效应有所增强，单位人工成本有所降低；*2023年上半年上游硅料、硅片价格下降幅度较大，下游装机规模不减的情况下，大尺寸 PERC 等产品盈利情况较好，具有合理性。
（三）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人和会计师核查程序
保荐人核查程序：查阅公司年度报告、半年度报告及经营数据，访谈管理层了解毛利率波动情况；针对光伏电池组件业务，结合报告期内产线技改、新建产能、销量、单价、单位成本、行业发展整体情况等分析毛利率波动的原因及合理性；查询同行业可比公司的招股说明书、定期报告等，分析其业绩数据并了解市场变动情况，分析公司报告期内业绩波动的原因及合理性。
1-15会计师核查程序：复核太阳能发电业务、光伏电池组件业务毛利率，与管理
层交流各业务毛利率波动的原因；查阅同行业可比公司财务报告，了解同行业整体发展情况分析毛利波动的原因及合理性。
2、核查结论经核查，保荐人及会计师认为，报告期内发行人业绩波动具有合理性，与同行业公司可比，无显著差异。
三、结合应收账款期后回款情况、公司业务模式、信用政策、账龄、趋势
变化、同行业可比公司情况等，分别说明太阳能发电业务和太阳能制造业务坏账准备计提的充分性
（一）应收账款期后回款情况
单位：万元
业务板块项目2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
应收账款期末余额1051053.76945057.78993043.49818341.94太阳能发电业
期后回款金额89347.81190321.53375047.71161497.84务
回款比例8.50%20.14%37.77%19.73%
应收账款期末余额65368.4799099.9931146.6844906.83太阳能产品制
期后回款金额42129.3181991.6016586.6022716.17造业务
回款比例64.45%82.74%53.25%50.59%
注：2020年末、2021年末期后回款截止时间为各期后12个月；2022年末及2023年6月30日的期后回款截止时间为2023年8月31日。
报告期各期末，发行人发电业务期后回款比例分别为19.73%、37.77%、
20.14%、8.50%，受到可再生能源补贴款回款周期较长的影响，发行人应收账款
随业务开展而余额逐年增长，期后回款比例主要受当期可再生能源补贴款发放影响。其中2021年期后回款比例提高主要系发行人于2022年收到可再生能源补贴款共计36.26亿元。
报告期各期末，发行人太阳能产品制造业务期后回款比例分别为50.59%、
53.25%、82.74%、64.45%，随发行人对客户信用风险的管控加强，期后回款比例有所提升。
（二）公司业务模式及信用政策
1-161、公司业务模式
公司业务主要包括太阳能发电业务和太阳能产品制造业务。太阳能发电业务位于光伏产业链下游，通过建设和运营光伏电站，将自然界的一次能源通过发电装置转化为电力并销售电力产品，目前主要出售给国家电网、南方电网。太阳能产品制造业务主要为制造光伏电站使用的光伏电池和组件，位于产业链中游，产品主要用于市场销售。
2、公司信用政策
根据不同的业务类型，公司采用不同的信用政策：
（1）太阳能发电业务
发行人发电业务应收账款客户主要为电网公司，内容主要为标杆电费和可再生能源补贴。发电项目实现并网发电后，标杆电费部分由电网公司直接支付，通常在结算的次月支付。可再生能源补贴是国家可再生能源发展基金拨付相应的电价补贴给电网公司后，电网公司向公司支付的款项，无固定发放周期，通常受进入可再生能源补贴名录的具体时间以及补贴发放情况影响，发放周期较长。
（2）太阳能产品制造业务
发行人太阳能产品制造业务销售对象重点集中于国有企业、上市公司等，根据业务背景及主体背景对客户进行信用调查及赊销额度的审批，信用期一般在
0-180天。
（三）公司应收账款账龄情况
发电业务和制造业务应收账款账龄及坏账计提比例情况如下：
单位：万元业
2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
务项目类金额占比金额占比金额占比金额占比型
应收账款余额1051053.7694.14%945057.7890.51%993043.4996.96%818341.9494.80%太
阳1年以内336573.2230.15%331826.5231.78%336199.4032.83%324120.6837.55%能（含）账
发龄1-2年（含）291238.0726.09%256583.4724.57%291277.8128.44%283555.4432.85%电情
业2-3年（含）204295.4418.30%206326.3419.76%251875.8824.59%151817.9317.59%况务
3-4年（含）142920.4912.80%104443.9810.00%93601.589.14%49776.445.77%
1-17业
2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
务项目类金额占比金额占比金额占比金额占比型
4-5年（含）53379.884.78%35751.693.42%15630.531.53%7657.870.89%
5年以上22646.672.03%10125.780.97%4458.290.44%1413.580.16%
坏账计提15984.031.43%14914.891.43%18067.061.76%3397.180.39%
计提比例1.52%0.00%1.58%0.00%1.82%0.00%0.42%0.00%
应收账款余额65368.475.86%99099.999.49%31146.683.04%44906.835.20%
1年以内
50888.044.56%84593.188.10%8956.020.87%11772.221.36%
（含）太
阳1-2年（含）--171.550.02%526.240.05%6439.290.75%能账
龄2-3年（含）244.990.02%196.720.02%4569.920.45%7139.250.83%产
品情3-4年（含）179.580.02%2048.240.20%2940.450.29%4420.880.51%制况
造4-5年（含）3769.950.34%2594.770.25%4348.730.42%14170.441.64%业
务5年以上10285.920.92%9495.550.91%9805.320.96%964.740.11%
坏账计提14386.401.29%14528.601.39%15883.291.55%19553.692.27%
计提比例22.01%0.00%14.66%0.00%51.00%0.00%43.54%0.00%
合应收账款余额1116422.23100.00%1044157.77100.00%1024190.17100.00%863248.77100.00%
计坏账准备余额30370.432.72%29443.492.82%33950.353.31%22950.872.66%
注：坏账计提比例=各期末坏账准备余额/各期末应收账款余额
1、发电业务账龄情况分析报告期各期末，发行人太阳能发电业务应收账款余额占整体应收账款（含农业及其他业务应收账款）比例分别为94.44%、96.79%、90.32%和94.00%，占比较高，应收账款内容主要为标杆电费和可再生能源补贴。发电项目实现并网发电后，标杆电费部分由电网公司直接支付，通常在结算的次月支付。可再生能源补贴是国家可再生能源发展基金拨付相应的电价补贴给电网公司后，电网公司向公司支付的款项，无固定发放周期，通常受进入可再生能源补贴名录的具体时间以及补贴发放情况影响，发放周期较长，导致发电业务应收账款账龄时间较长，符合行业情况，客户以国家电网为主，信用风险低。
2、制造业务账龄情况分析
报告期各期末，发行人太阳能产品制造业务应收账款账龄在一年以内的占比分别为26.21%、28.75%、85.36%和77.85%，2020年及2021年应收账款账龄较长，主要因历史上客户违约导致了部分账龄时间较长，根据诉讼情况以及账龄情
1-18况，按照单项计提或账龄分析法计提了坏账准备。自2022年起，发行人通过不
断加强对客户信用风险管控及回款管理，客户账龄以一年以内为主。
（四）发行人与同行业可比公司应收账款坏账准备计提情况发行人与同行业可比公司应收账款坏账准备计提政策及计提比例对比情况
如下：
1、太阳能发电业务坏账准备计提政策及坏账准备计提情况
发行人太阳能发电业务应收账款主要由应收标杆电费和新能源补贴款构成，与同行业可比公司适用的坏账准备计提政策关键内容总结比较如下：
公司名称应收标杆电费坏账准备计提政策及比例应收新能源补贴款坏账准备计提政策及比例
标杆电费按账龄分析法计提坏账准备，按照预计可回收金额计提坏账准备，可回收金额的计提比例为：1年以内0.3%、1-2年5%、
计算按照报告期一年期LPR下浮10%进行折现针对
2-3年20%、3-4年50%、4-5年80%、5
三峡能源账面价值与折现后金额的差额计提坏账准备。2020年以上100%。2020年末、2021年末、年末、2021年末、2022年末应收新能源补贴款计提
2022年末，应收标杆电费实际计提比例
比例分别为2.75%、3.06%、3.08%
分别为0.3%、0.3%、0.35%
华电新能未计提坏账准备按照余额的1%计提
晶科科技按余额的1%计提应收可再生能源补贴款按照预期信用损失法计提比
例：1、2020年：（1）已纳入可再生能源目录的0.5年回款2.27%、1年回款4.53%、2年回款8.86%、3年回款13%、4年回款16.94%、5年回款20.71%；
（2）未纳入可再生能源目录的0.75年回款3.4%、
1.5年回款6.7%、2.5年回款10.93%、3.5年回款
浙江新能按余额的0.5%计提14.97%、4.5年回款18.82%、5.5年回款22.51%。2、
2021年和2022年：（1）已纳入可再生能源目录的
1年以内2.27%、1-2年4.53%、2-3年8.86%、3-4年13%、4-5年16.94%、5年以上20.71%；（2）未
纳入可再生能源目录的1年以内3.4%、1-2年6.7%、
2-3年10.93%、3-4年14.97%、4-5年18.82%、5年
以上22.51%。
发行人2021年9月1日前：未计提坏账准备；2021年9月1日后：按余额的1%计提
发行人太阳能发电业务与同行业可比公司应收账款坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
公司名称坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备余额计提比率余额计提比率余额计提比率余额计提比率
三峡能源118105.123.49%88654.443.21%62437.273.17%34672.912.73%
华电新能32008.180.96%25838.120.96%30589.530.99%19726.580.99%
晶科科技21507.163.66%19737.243.97%17674.933.49%7708.541.95%
浙江新能78760.209.83%65379.609.55%44828.078.75%29373.558.08%
1-192023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
公司名称坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备余额计提比率余额计提比率余额计提比率余额计提比率
发行人15984.031.52%14914.891.58%18067.061.82%3397.180.42%
发行人应收账款坏账计提比率低于三峡能源、晶科科技和浙江新能，略高于华电新能，主要由于各家公司对应收可再生能源补贴款计提政策存在一定差异。
根据发行人以前年度确认的应收补贴款历史回款情况，未发生过实际损失，回收风险极小。
2、太阳能产品制造业务坏账准备计提政策及坏账准备计提情况
发行人太阳能产品制造业务与同行业可比公司应收账款坏账准备计提政策
比较如下：
公司名称应收账款坏账准备计提政策
管理层根据各项应收账款的信用风险特征，以单项应收账款或应收账款组合为基础，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量其损失准备。对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款，综合考虑有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的晶科能源信息，估计预期收取的现金流量，据此确定应计提的坏账准备；对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，以账龄为依据划分组合，参照历史信用损失经验，并根据前瞻性估计予以调整，编制应收账款账龄与预期信用损失率对照表，据此确定应计提的坏账准备。
对客户群体进行分组，并基于每类应收账款的预期损失率，按照相当于整个存续期内预期信晶澳科技用损失的金额计量应收账款坏账准备。预期损失率考虑应收账款账龄、晶澳科技不同信用风险特征客户的回收历史、当前市场情况、客户特定情况和前瞻性信息。
对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的，单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据无法以合理成本评估预期信用损天合光能
失的信息时，依据信用风险特征划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，预期信用损失率参考历史信用损失经验确认
对于已发生信用减值的以及其他适用于单项评估的应收账款，确认预期信用损失，并计提单项坏账准备。对于未发生信用减值的应收账款，根据以前年度与之具有类似信用风险特征的隆基绿能应收账款组合的历史信用损失率为基础，结合当前状况以及对未来经济状况的前瞻性预测对历史数据进行调整，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照模型，计算预期信用损失。
按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量应收账款的减值准备，并以逾期天数与违阿特斯约损失率对照表为基础计算其预期信用损失。
东方日升参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预期计量坏账准备根据客户信用状况及近年的信用损失情况采用个别认定计提坏账准备的方法；针对其他类型客户，按照账龄分析法，依据近期五个完整年度期末应收款项余额和账龄，采用矩阵法并考发行人
虑公司实际情况及前瞻性信息，计算出期末应收款项在整个存续期内各账龄年度预期信用损失率。
发行人太阳能产品制造业务与同行业可比公司应收账款坏账准备计提情况
如下：
单位：万元
公司名称2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
1-20坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备坏账准备
余额计提比率余额计提比率余额计提比率余额计提比率
晶科能源43842.192.00%42721.012.51%31343.434.18%49896.949.70%
晶澳科技34810.673.25%28830.293.34%25891.254.39%22487.357.16%
天合光能79229.114.42%70008.625.03%57004.396.52%55764.7411.64%
隆基绿能47900.673.69%53610.385.58%30135.163.70%24126.733.21%
阿特斯35637.283.99%30857.125.12%26828.456.86%22772.298.21%
东方日升89397.8915.84%78569.8520.07%72143.6821.65%67851.4915.40%
发行人14386.4022.01%14528.6014.66%15883.2951.00%19553.6943.54%
发行人太阳能产品制造业务应收账款坏账计提比例高于同行业可比公司，主要是报告期之前形成的部分应收账款存在客户违约，虽然发行人通过发起诉讼等手段追收，但回收风险较大，发行人对此单项计提了坏账准备，使得各期末计提的坏账准备余额较高。
综上所述，发行人发电业务及制造业务坏账准备计提符合公司业务模式，信用政策符合行业情况，应收账款期后回款符合业务特点，坏账准备的计提具有合理性、充分性。
（五）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人和会计师核查程序
保荐人核查程序：访谈发行人财务部相关负责人，了解公司目前的信用政策以及应收账款信用风险特征组合分类的依据及合理性，了解发行人对预期信用风险损失率的确定方法，评价坏账计提相关政策是否符合企业会计准则的规定；查阅同行业可比公司招股说明书或年度报告，了解同行业可比公司信用风险特征组合分类情况，分析发行人与同行业可比公司在信用政策、坏账计提政策等方面是否存在重大差异；获取应收账款账龄及减值情况、期后回款数据等资料，结合发行人行业特点及不同业务类型的信用风险特征，评价坏账准备计提的合理性。
会计师核查程序：了解发行人的应收账款信用政策，评价管理层制定的相关会计政策是否符合企业会计准则的规定；获取管理层评估应收账款确认预期损失率的依据评价应收账款坏账准备计提的充分性；与同行业可比上市公司应收账款
坏账计提政策进行比较；结合应收款项期后回款情况，评价应收账款坏账准备计提的充分性。
1-212、核查结论经核查，保荐人认为，发行人按照款项性质及信用风险特征对应收账款进行组合分类，并按组合计提坏账准备具有合理性，与同行业可比公司相比，坏账计提政策不存在显著差异，发行人发电业务和制造业务坏账准备计提充分。
经核查，会计师认为，发行人应收账款账面余额较高具备合理性，应收账款坏账准备计提充分，未发现重大的到期无法收回的风险。
四、经营活动产生的现金流量变化与经营业绩是否匹配，公司是否具备合
理的资产负债结构和正常的现金流量水平，是否有足够的现金流支付公司债券的本息
（一）公司经营活动产生的现金流量变化及经营业绩匹配情况
1、发行人报告期内经营活动现金流量和经营业绩情况
报告期内，发行人经营活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
销售商品、提供劳务收到的现金261691.09734754.76401658.27386425.89
收到的税费返还5665.9265373.317693.202894.98
收到其他与经营活动有关的现金11885.0619712.3319686.4618853.95
经营活动现金流入小计279242.08819840.39429037.94408174.82
购买商品、接受劳务支付的现金122088.61159633.27114941.91102976.02
支付给职工以及为职工支付的现金16504.8039451.2636774.1030217.35
支付的各项税费42984.1279118.3346725.2534027.15
支付其他与经营活动有关的现金17331.6831785.0025117.0528968.81
经营活动现金流出小计198909.20309987.86223558.30196189.33
经营活动产生的现金流量净额80332.87509852.53205479.63211985.49
报告期内，发行人主要经营业绩指标情况如下：
单位：万元
项目2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
营业收入403212.81923638.47702681.90530500.57
营业成本239707.48620963.39409296.32273645.99
1-22项目2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
营业利润106859.83165701.33125053.19114924.21
利润总额107690.25167068.93136375.01118054.64
净利润89902.10139864.03117378.55101937.40
2、发行人报告期内经营活动现金流量变化和经营业绩的匹配情况
报告期内，发行人各年度经营活动现金流量变动趋势与经营业绩变动趋势情况如下：
单位：万元
项目2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
销售商品、提供劳务收到的现金261691.09734754.76401658.27386425.89
变动幅度-64.38%82.93%3.94%-
营业收入403212.81923638.47702681.90530500.57
变动幅度-56.35%31.44%32.46%-
购买商品、接受劳务支付的现金122088.61159633.27114941.91102976.02
变动幅度-23.52%38.88%11.62%-
营业成本239707.48620963.39409296.32273645.99
变动幅度-61.40%51.71%49.57%-
注：2023年1-6月变动幅度为2023年1-6月发生额较2022年年度发生额的变动比例。
营业收入方面，公司2021年度销售商品、提供劳务收到的现金较2020年度增加3.94%，营业收入增幅32.46%，主要系发行人发电业务收入的确认中可再生能源补贴款项的发放存在滞后性，发放周期较长；2022年度销售商品、提供劳务收到的现金较2021年度增加82.93%，增幅较高，同期营业收入的增幅仅
31.44%，主要系2022年收到可再生能源补贴36.26亿元，较2021年度增加21.42亿元，剔除该因素后2022年度销售商品、提供劳务收到的现金较2021年度增加
30.05%，与营业收入增幅相匹配。
营业成本方面，公司2021年度购买商品、接受劳务支付的现金较2020年增幅11.62%，营业成本增幅49.57%，主要系发电业务营业成本以折旧费用为主，
2020年度存在较多电站陆续转固的情况，2021年度营业成本中折旧费用增加较多；公司2022年度购买商品、接受劳务支付的现金较2021年增幅38.38%，营业成本增幅51.71%，主要系发行人营业成本中存货结转金额增加但2022年末应付票据和应付账款余额较2021年度分别增加281.02%及88.66%。综上分析，公
1-23司经营活动产生的现金流量变化与经营业绩整体匹配。
（二）公司具备合理的资产负债结构根据《证券期货法律适用意见第18号》，“《上市公司证券发行注册管理办
法》第十三条规定，上市公司发行可转债应当‘具有合理的资产负债结构和正常的现金流量’。现提出如下适用意见：
（一）本次发行完成后，累计债券余额不超过最近一期末净资产的百分之五十。
（二）发行人向不特定对象发行的公司债及企业债计入累计债券余额。计入
权益类科目的债券产品（如永续债），向特定对象发行的除可转债外的其他债券产品及在银行间市场发行的债券，以及具有资本补充属性的次级债、二级资本债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并口径的账面余额，净资产指合并口径净资产。
（三）发行人应当披露最近一期末债券持有情况及本次发行完成后累计债券
余额占最近一期末净资产比重情况，并结合所在行业的特点及自身经营情况，分析说明本次发行规模对资产负债结构的影响及合理性，以及公司是否有足够的现金流来支付公司债券的本息。”截至本回复出具日，公司具备合理的资产负债结构和正常的现金流水平，有足够的现金流支付公司债券的本息，不存在偿债风险，具体分析如下：
1、本次发行完成后，累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%
截至2023年6月30日，公司累计债券余额为25亿元，本次发行可转债募集资金总额不超过人民币63亿元（含本数），本次发行完成后公司累计债券余额不超过88亿元（含本数）。截至2023年6月30日，公司净资产额为222.67亿元，本次发行完成后累计债券余额占最近一期末净资产额为39.52%，未超过
50%。
2、发行人与同行业可比公司资产负债率对比情况
各报告期末，公司及同行业可比公司资产负债率情况如下：
公司名称2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
1-24公司名称2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
三峡能源66.84%66.44%64.73%67.43%
华电新能71.71%71.26%71.32%75.92%
晶科科技63.06%66.55%57.92%61.95%
浙江新能64.71%69.35%71.11%65.99%
晶科能源74.40%74.73%81.40%75.24%
晶澳科技59.14%58.31%70.65%60.21%
天合光能70.29%68.00%71.41%65.56%
隆基绿能55.99%55.39%51.31%59.38%
阿特斯69.50%75.70%72.25%67.32%
东方日升69.84%72.82%67.73%65.63%
平均值66.55%67.86%67.98%66.46%
发行人50.72%53.04%62.51%63.82%
注：数据来源为各上市公司定期报告、招股说明书。
报告期内，公司资产负债率分别为63.82%、62.51%、53.04%和50.72%，整体呈下降趋势且略低于可比上市公司水平，资产负债结构合理。
3、本次发行规模对资产负债结构的影响及合理性
假设以2023年6月30日公司的财务数据以及本次发行规模上限63亿元进行测算，本次发行完成前后，假设其他财务数据无变化，在进入转股期后可转债持有人全部选择不转股或者全部转股，对公司的资产负债率影响情况如下：
单位：万元项目2023年6月30日转股前转股后
资产总额4518391.935148391.935148391.93
负债总额2291691.362870853.232291691.36
资产负债率50.72%55.76%44.51%
由上表可知，公司本次发行可转债募集资金到位后，在不考虑转股等其他因素影响的情况下，以2023年6月末资产、负债计算，合并口径资产负债率将由
50.72%提升至55.76%。如果可转债持有人全部选择转股，公司资产负债率将由
55.76%下降至44.51%，资产负债率最高值55.76%仍低于同行业可比公司平均水平，根据上述假设条件测算的本次发行后公司的资产负债率变化均处于较为合理的水平。
1-25（三）公司具备正常的现金流量水平且足够支付公司债券本息
公司整体偿债能力较强，具有足够的现金流支付债券本息，且可转换公司债券带有股票期权的特性，在一定条件下可以在未来转换为公司股票，同时，可转换公司债券票面利率相对较低，每年支付的利息金额较小，因此不会给公司带来较大的还本付息压力。公司将根据本次可转债本息未来到期支付安排合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金，不存在明显的偿债风险。
1、利息偿付能力
公司本次拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过63亿元，假设本次可转债存续期内及到期时均不转股，公司本次主体评级与债券评级均为AA+，根据 2022 年 1 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日 A 股上市公司发行的评级为AA+的可转换公司债券利率情况，基于谨慎性考虑，选择每一年利率最高值测算本次可转债存续期内需支付的利息情况，具体如下：
期间第一年第二年第三年第四年第五年第六年
利率最高值0.20%0.50%1.00%1.50%1.80%2.00%
利息支付（万元）1260.003150.006300.009450.0011340.0012600.00现金流量利息保障
245.3298.1349.0632.7127.2624.53
倍数
注：现金流量利息保障倍数＝经营活动产生的现金流量净额÷利息支出，其中经营活动产生的现金流量净额按照2020年至2022年经营活动产生的现金流量净额平均数计算。
根据上表测算，公司本次发行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司经营活动产生的现金流量净额能够较好地覆盖公司本次可转债的利息支出，付息能力较强。未来随着前次募投项目的逐步投产、本次募投项目的逐步实施对公司经营活动现金流和多渠道融资能力的提升有着积极提升作用，公司有望进一步提升盈利能力及市场竞争力，公司现金流量利息保障倍数也有望进一步提高，因此公司对本次可转债的利息偿付能力相对较强。
2、本金偿付能力
假设可转债持有人在转股期内均未选择转股，存续期内也不存在赎回、回售的相关情形，按上述利息支出进行测算，公司债券持有期间需支付的本金和利息情况如下表所示：
1-26单位：万元
项目金额计算公式
最近三年平均经营活动现金流量净额 309105.88 A
可转债存续期 6 年内预计经营活动现金流量净额合计 1854635.30 B=A*6
截至报告期末货币资金金额 172861.21 C
本次发行可转债规模 630000.00 D
模拟可转债年利息总额 44100.00 E
可转债存续期 6 年本息合计 674100.00 G=D+E
现有货币资金金额及 6 年盈利合计 2027496.51 F=B+C
由上表可知，按前述利息支出进行模拟测算，公司在可转债存续期6年内需要支付利息共计44100.00万元，到期需支付本金630000.00万元，可转债存续期6年本息合计674100.00万元。而以最近三年平均经营活动现金流量净额进行模拟测算，公司可转债存续期6年内预计经营活动现金流量净额合计为1854635.30万元，再考虑公司截至报告期末的货币资金余额172861.21万元，
足以覆盖可转债存续期6年本息合计674100.00万元。
综上，公司具有足够的现金流支付公司债券的本息，不存在偿债风险。
（四）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人和会计师核查程序
保荐人核查程序：对发行人报告期内各年度现金流量情况及主要业绩数据进
行分析和比对，评价经营活动产生的现金流量变化与经营业绩是否匹配，针对增减幅度差异较大的数据，结合业务特点和业务发展情况进行针对性分析；查阅《证券期货法律适用意见第18号》，了解上市公司发行可转债的资产负债结构和现金流量要求，计算发行人各年度资产负债率情况，并获取同行业可比公司定期报告进行分析和对比；参照近期市场上可转换债券利率约定情况，结合发行人报告期内财务数据，模拟测算发行人未来现金流支付公司债券本息情况。
会计师核查程序：获取发行人有息负债台账，核查长短期有息负债情况，了解发行人资金集中管理的模式与效益，结合现有债务到期偿付及年度利息支出安排，以及本次发行规模对其资产负债结构的影响，分析发行人的偿债风险。
2、核查结论
1-27经核查，保荐人认为，发行人经营活动产生的现金流量变化与经营业绩整体相匹配，公司具备合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，有足够的现金流支付公司债券的本息。
经核查，会计师认为，发行人本次发行后累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%，具备合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，有足够的现金流支付公司债券的本息，符合《注册办法》第十三条规定的发行条件。
五、浙江泰能光电有限公司及江苏瑞晶太阳能科技有限公司与公司发生采
购交易的具体情况，2022年发行人向其大额采购的原因及合理性
（一）浙江泰能光电有限公司及江苏瑞晶太阳能科技有限公司与公司发生采购交易的具体情况
报告期内，发行人向浙江泰能光电有限公司（以下简称“浙江泰能”）及江苏瑞晶太阳能科技有限公司（以下简称“江苏瑞晶”）采购的主体为镇江公司，采购的产品主要为太阳能组件产品。采购金额如下表所示：
报告期采购额（含税，人民币万元）占采购总额比例浙江泰能光电有限公司
2023年1-6月3908.081.22%
2022年度57226.157.24%
2021年度--
2020年度--
江苏瑞晶太阳能科技有限公司
2023年1-6月73.010.02%
2022年度40887.525.17%
2021年度--
2020年度--
（二）浙江泰能、江苏瑞晶成立于2021年，2022年发行人向其大额采购的原因及合理性
1、发行人2022年向浙江泰能、江苏瑞晶大额采购的原因
镇江公司自2022年起向浙江泰能、江苏瑞晶采购太阳能组件产品，主要原因为2022年光伏组件下游订单需求快速增长，而发行人自身产能存在一定的不
1-28足，发行人根据订单情况，采取外购的方式组织生产销售，以满足订单需求。
浙江泰能、江苏瑞晶具备以下优势：（1）产能较为充分，能够优先满足发行人订单需求，保证发行人持续生产，不会对发行人生产经营的稳定性产生重大不利影响；（2）具备必要的生产条件，拥有的设备技术较为先进，能够满足发行人对组件生产的质量要求；（3）发行人与供应商签订了锁量、锁价的采购框架合同，在组件价格上涨的市场行情下，发行人对其采购组件的价格具有一定优
势；（4）资产负债率水平较为合理，财务状况良好。前述原因与浙江泰能、江
苏瑞晶的成立时间无关，且具备合理性。
综上，发行人向浙江泰能、江苏瑞晶采购系基于发行人自身的业务需求而发生，采购交易具有真实的交易背景，具有商业合理性。
2、发行人向浙江泰能、江苏瑞晶采购符合发行人采购规定
发行人及镇江公司制定了相应的采购控制及供应商管理的制度、程序，以管理和规范采购流程。发行人镇江公司采购部根据成本降低、质量改善、新产品开发及业务发展需要，收集市场资料，寻找潜在供应商；在和潜在供应商进行初步接触后，发行人对潜在供应商进行初评、现场评价、送样评价、综合评价、审核合格后，列入合格供应商名录。
发行人下属镇江公司向浙江泰能、江苏瑞晶采购之前，在供应商评选时，已经过初评、现场评价、送样评价、综合评价、审核等流程，并对浙江泰能、江苏瑞晶成立时间、产能情况、质量体系认证情况、财务状况进行了审核。浙江泰能、江苏瑞晶符合发行人供应商标准，入库程序符合发行人采购规定。
3、浙江泰能、江苏瑞晶的股权结构
截至本回复出具日，浙江泰能股权结构如下表所示：
序号名称认缴出资额（万元）出资额占比实际控制人
1薛振2625.0052.50%-
2朱惠芳1750.0035.00%-
3张亮625.0012.50%-
合计5000.00100.00%薛振
数据来源：企查查
1-29截至本回复出具日，江苏瑞晶股权结构如下表所示：
序号名称认缴出资额（万元）出资额占比实际控制人
1江西晶惠科技有限公司9000.0065.4545%吴志强
2盐城格创企业管理合伙企业（有限合伙）1250.009.09%吴志强
3盐城衡诚电子科技合伙企业（有限合伙）1250.009.09%李智
4建湖县名湖新兴产业基金（有限合伙）1250.009.09%伍长春
5罗发1000.007.2727%-
合计13750.00100.00%吴志强
数据来源：企查查
浙江泰能、江苏瑞晶的实际控制人均为自然人，与发行人不存在关联关系。
（三）保荐人核查程序及核查结论
1、保荐人核查程序
（1）查阅报告期内发行人与浙江泰能及江苏瑞晶签订的采购合同及订单，确认采购交易发生的金额，了解双方对于交易内容、价格、付款方式、质量要求、交货方式等主要合同内容约定情况，并了解了同类产品市场价格情况；
（2）访谈发行人采购相关人员、浙江泰能及江苏瑞晶的相关人员，了解相
关采购事项的内容，确认发行人向其采购的背景、原因、合理性及必要性；
（3）取得并了解了发行人及发行人镇江公司采购控制及供应商管理的制度的程序，取得了发行人对浙江泰能及江苏瑞晶进行供应商资格审核的相关资料；
（4）通过查询企业信用信息公示系统（https://www.gsxt.gov.cn）、企查查（https://www.qichacha.com）等方式，收集并查阅浙江泰能及江苏瑞晶的工商资料，了解其历史沿革、股权结构、实际控制人及关联方、对外投资等情况。
2、保荐人核查结论经核查，保荐人认为，发行人与浙江泰能光电有限公司及江苏瑞晶太阳能科技有限公司发生采购交易系基于发行人自身的业务需求而发生，采购交易具有真实的交易背景，具有商业合理性。
六、最近三年受到的行政处罚涉及的相关违法行为是否构成严重损害投资
者合法权益或社会公共利益的重大违法行为，是否构成本次发行障碍，发行人
1-30因违规担保被行政处罚的风险，相关应对措施
（一）最近三年发行人受到的行政处罚情况
报告期期初至本回复出具日，发行人及控股子公司受到的行政处罚如下：
1-31处罚处罚处罚决定书罚款金额相应采取的整改不构成重大违法违规行为
序号处罚机关处罚事项及原因处罚内容
对象日期文号（元）措施情况的证明或法律依据
1、责令退还非法占用的土
地4092平方米；
2、没收在非法占用的土地
上新建的建筑物363平方
未经有批准权的人民政米和其他设施，拆除在非法府批准，擅自占用寿县正占用的土地上新建的建筑中节能太寿县自然资源和规划局已
阳关镇谭套村集体土地物433.7平方米和其他设
阳能科技寿县国土2016/1寿国土资处罚款已缴纳，正在出具《证明》，确认相关
14092平方米用于中节能施，恢复土地原状；75650.00
寿县有限资源局1/21[2016]120号整改中。违法行为不属于处罚事项寿县正阳关镇一期3、处以非法占用的耕地公司中情节严重的情形。
20MWP 光伏发电建项目 3473平方米每平方米20元部和增压站。的罚款，计69460元；处以非法占用的建设用地619平方米每平方米10元的罚款，计6190元，合计罚款
75650元。
1、责令退还非法占用的
3851.46平方米土地；
中节能
未经依法批准，非法占用2、没收在非法占用的（新泰）新泰市综新执行处字
2018/1泉沟镇高崖头村和康乐3851.46平方米土地上建设罚款已缴纳，正在
2太阳能科合行政执[2018]0504557771.90
0/16庄村集体土地3851.46平的建筑物和其他设施；整改中。
技有限公法局号方米建升压站。3、并处非法占用采矿用地新泰市综合行政执法局已司
3851.46平方米*15元/平方出具《证明》，证明相关
米=57771.90元的罚款。行为未造成严重后果，不1、责令退还非法占用的构成重大违法违规行为，
3138.71平方米土地；相关处罚不属于重大行政
中节能
未经依法批准，非法占用2、没收在非法占用的处罚。
（新泰）新泰市综新执行处字
2018/1泉沟镇孙家庄村集体土3138.71平方米土地上建设罚款已缴纳，正在
3太阳能科合行政执[2018]0504647080.65
0/16地3138.71平方米建升压的建筑物和其他设施；整改中。
技有限公法局号站。3、并处非法占用采矿用地司
3138.71平方米*15元/平方
米=47080.65元的罚款
中节能太巢湖市自2020/0巢自然资规罚擅自在巢湖市坝镇湖东1、责令退还非法占用的巢湖市自然资源和规划局
435200.00
阳能科技然资源和1/10[2019]第60号行政村龙王山占用5.283520.03平方米土地；罚款已缴纳，并办已出具《证明》，确认相
1-32处罚处罚处罚决定书罚款金额相应采取的整改不构成重大违法违规行为
序号处罚机关处罚事项及原因处罚内容
对象日期文号（元）措施情况的证明或法律依据
巢湖有限规划局亩（3520.03平方米）土2、没收在非法占用的土地理取得2831.84关违法行为不属于重大违
公司地进行建设。上新建的1242.51平方米平方米土地的不法违规行为，相关行政处建筑物和其他设施；动产权证书，土地罚不属于情节严重的处罚
3、对非法占用的3520.03用地手续已经合事项。
平方米土地处以10元/平方法化，完成整改；
米共计人民币35200元的剩余688.19平方罚款。米所占土地正在整改中。
在宁夏中利牧晖同心
宁夏中利罚款已缴纳，并取同心县住 同住建罚字 95MW 光伏项目升压站
牧晖新能2020/0得建筑工程施工
5房和城乡[2020]第综合楼建设中，未取得罚款10000元。10000.00同心县住房和城乡建设局
源有限公4/15许可证，已整改完建设局（014）号《施工许可证》，擅自开已出具《宁夏中利牧晖新司毕。
工建设。能源有限公司合规情况的在宁夏中利牧晖同心说明》，确认相关行政处宁夏中利罚款已缴纳，并取同心县住 同住建罚字 95MW 光伏项目升压站 罚不属于情节严重的处罚
牧晖新能2020/0得建筑工程施工
6房和城乡[2020]第中控楼建设中，未取得罚款10000元。10000.00事项。
源有限公4/15许可证，已整改完建设局（015）号《施工许可证》，擅自开司毕。
工建设。
已根据中节能兴
化二期15MWp渔光互补光伏发电项目建设方案未经有管项目防洪后评价中节能兴兴化市水利局已出具《证理权限的河道主管机关报告咨询意见委化太阳能兴化市水2020/0兴水罚责令于45日内纠正违法行明》，确认相关违法行为
7审查同意，在里下河湖泊-托设计院补充项
发电有限利局9/08[2020]1号为、采取补救措施。不属于处罚事项中情节严湖荡之一东潭的管理范目建设补偿方案公司重的违法行为。
围内建成光伏发电设施。及实施设计图纸，并已完成补偿措施验收，已整改完毕。
中节能太未经水行政主管部门批罚款已缴纳，并已德令哈市水利局已出具德令哈市2021/0德罚决字
8阳能科技准非法打井1眼用于生活罚款40000元。40000.00取得取水许可证，《证明》，确认根据《水
水利局2/26[2021]第14号德令哈有用水。已整改完毕。行政处罚实施办法》相关
1-33处罚处罚处罚决定书罚款金额相应采取的整改不构成重大违法违规行为
序号处罚机关处罚事项及原因处罚内容
对象日期文号（元）措施情况的证明或法律依据
限公司规定，该行政处罚不属于重大行政处罚。
德令哈市水利局已出具青海瑞德
未经水行政主管部门批罚款已缴纳，并已《证明》，确认根据《水兴阳新能德令哈市2021/0德罚决字
9准非法打井1眼用于生活罚款30000元。30000.00取得取水许可证，行政处罚实施办法》相关
源有限公水利局2/26[2021]第21号
用水、光伏组件清洗。已整改完毕。规定，该行政处罚不属于司重大行政处罚。
怀来县水务局已出具《证中节能明》，确认相关行为未造（怀来）怀水罚字取用地下水未办理取水罚款已缴纳，并停成严重后果，不构成重大怀来县水2021/010光伏农业[2021]第005许可证，构成未经批准擅罚款35000元。35000.00止违法取用地下违法违规行为，根据《河务局4/01
科技有限号自取水的行为。水，已整改完毕。北省重大行政处罚备案办公司法》，相关行政处罚不属于重大行政处罚。
阿拉善腾格里经济技术开阿拉善腾
中节能阿罚款已缴纳，并已发区综合行政执法局已出格里经济腾综执罚决字
拉善盟太2021/0取得草原用地征具《证明》，该违法行为
11技术开发[2021]第未经批准非法使用草原。罚款11660元。11660.00
阳能发电8/15占批复，已整改完不属于重大违法违规行区综合行04006号有限公司毕。为，该行政处罚不属于情政执法局节严重的处罚事项。
未取得建设工程规划许
慈溪协能罚款已缴纳，并取慈溪市综合行政执法局已慈溪市综慈溪综执可证擅自建设配电装置责令改正违法行为，并处建新能源科2021/1得建设工程规划出具《证明》，确认该违
12合行政执[2021]罚决字楼、研发检测用房、消防设工程造价百分之十计人225000.00
技有限公0/18许可证，已整改完法行为不属于重大违法违
法局第08-0200号泵房，共计总建筑面积民币225000元罚款。
司毕。规行为。
2746.79平方米。
2011-2021年期间，在红
中节能吴寺堡区太阳山镇林小庄吴忠市红寺堡区综合执法忠太阳山吴忠市红红综执（太阳中节能吴忠太阳山光伏罚款已缴纳，并已
2022/0局已出具《证明》，确认13光伏发电寺堡区综山）行罚字决发电有限责任公司东北罚款20000元。20000.00取得取水许可证，
8/10该违法行为不属于重大违
有限责任合执法局[2022]051号侧约200米处未经批准擅已整改完毕。
法违规行为。
公司自取用13.6694万立方米黄河水。
1-34处罚处罚处罚决定书罚款金额相应采取的整改不构成重大违法违规行为
序号处罚机关处罚事项及原因处罚内容
对象日期文号（元）措施情况的证明或法律依据根据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》已设置危险废物《新疆维吾尔自治区新疆生产建设兵团生态环境部
1、未设置规范的危险废标志标识；已设置
中节能太巴音郭楞物识别标志；责令建设规范的危险废物危险废物贮存场门规范适用行政处罚裁量权实施办法》，该违法行阳能科技蒙古自治2023/0巴环责改字2、未按国家规定建设危贮存场所同时规范设置危所，设置标识牌；
14-为未被处以罚款，低于相
轮台有限州生态环5/19[2023]1-26号险废物贮存场所；险废物识别标志，完成危险根据公司产生危关法律规定罚款金额区间
公司境局3、未申报危险废物管理废物管理计划申报工作。险废物的实际情况，已申报危险废的最低水平，且《责令改计划。物年度管理计划，正违法行为决定书》亦未已整改完毕。认定该违法行为属于情节严重情形，故该项行政处罚不构成重大行政处罚。
该项行政处罚的处罚金额中节能处于处罚依据《中华人民（荔波）未取得合法用地批复手共和国土地管理法实施条
1、责令退还非法占用的土太阳能科续，擅自在荔波县甲良镇例》第五十七条规定的罚荔自然资行处地；2、对非法占用8746.71技有限公荔波县自2023/0新场村占用集体农用地罚款已缴纳，正在款金额区间“每平方米100
15决字[2023]6平方米的集体农用地处以874671.00司、荔波然资源局5/298746.71平方米建设荔波整改中。元以上1000元以下”的最号每平方米100元的罚款，共县开合新县甲良农业光伏电站升低档位，因此该项行政处计人民币874671元。
能源有限压站。罚所涉违法行为不属于情公司节严重的情形，不构成重大违法行为。
1、未办理工程质量监督手
续擅自开工建设罚款20
罚款已缴纳，质量万元，该项行政处罚的处中节能未办理工程质量监督手监督手续已获批罚金额处于处罚依据《建（荔波）国家能源
2023/0黔监能罚字续擅自开工建设、未如实复，已按要求如实设工程质量管理条例》第
16太阳能科局贵州监责令改正，罚款28万元。280000.00
7/11[2023]6号记录安全生产教育培训记录安全生产教五十六条规定的罚款金额
技有限公管办公室情况。育培训情况，已整区间“二十万元以上五十司改完毕。万元以下”的最低档；2、未如实记录安全生产教育
培训情况罚款8万元，该
1-35处罚处罚处罚决定书罚款金额相应采取的整改不构成重大违法违规行为
序号处罚机关处罚事项及原因处罚内容
对象日期文号（元）措施情况的证明或法律依据项行政处罚依据为《中华人民共和国安全生产法》
第九十七条“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，处十万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处十万元以上二十万元以下的罚款…”，罚款金额处于规定的较低档。综上，该项行政处罚所涉违法行为
不属于情节严重的情形，不构成重大违法行为。
中节能芮城县自然资源局已出具
未办理用地审批手续占一、没收在非法占用土地上（运城）《证明》，确认相关违法芮城县自2023/0芮自然资罚字用大王镇小花村土地新建建筑物和其他设施；罚款已缴纳，正在
17太阳能科84000.00行为不属于重大违法违规
然资源局7/18[2023]08号3360平方米，进行升压二、处以每平方米25元罚整改中。
技有限公行为，该项行政处罚不属站建设款，共计84000元。
司于情节严重的处罚。
根据《中华人民共和国消
防法（2021年修订）》第
五十八条第三款规定，建设单位未依照本法规定在中节能验收后报住房和城乡建设（新泰）新泰市住新建(消)简行主管部门备案的，由住房
2023/0未按时在住房和城乡建
18太阳能科房和城乡处字罚款1000.00元人民币1000.00正在整改中。和城乡建设主管部门责令
9/06设主管部门备案
技有限公建设局[2023]0010号改正，处五千元以下罚款。
司本项行政处罚位于前述范
围的最低档位，因此该项行政处罚所涉违法行为不
属于情节严重的情形，不构成重大违法行为。
注1：序号1/2/3项为报告期外收到的行政处罚，截至本回复出具日，尚未完成整改。
1-36注2：关于序号15所涉行政处罚，系因中节能（荔波）太阳能科技有限公司（发行人全资子公司）和荔波县开合新能源有限公司（天合光能全资子公司）
光伏电站因共建的升压站违规占地，其中中节能（荔波）太阳能科技有限公司按协议应分摊2/3，即583114.00元。
1-37对于序号1-13项及序号17项行政处罚，有权机关已出具专项合规证明，证
明前述行政处罚所涉及的违法行为不属于重大违法行为。对于序号14-16项及序号18项行政处罚，相关处罚依据未认定该违法行为属于情节严重的情形。上述行政处罚的罚款金额占发行人各期末净利润的比例极低，且对发行人日常经营活动未造成重大不利影响。
综上分析，根据《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定、行政处罚裁量标准及有权机关出具的证明文件，上述相关行政处罚所涉及的违法行为不属于重大违法行为，且未涉及欺诈发行、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等行为，因此不构成严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形，不会构成本次发行的障碍。
（二）发行人违规担保的情况
发行人的子公司曾存在一起报告期外发生的违规对外担保风险事项，具体如下：
1、违规对外担保风险事项的基本情况2016年6月，酒泉公司与商洛比亚迪实业有限公司（以下简称“比亚迪公司”）、中海阳能源集团股份有限公司（以下简称“中海阳公司”）签订了《中节能玉门昌马三期25兆瓦并网光伏发电项目电池组件购销合同》，酒泉公司为中海阳公司从比亚迪公司采购组件提供连带责任担保，合同总金额为人民币
98749802.50元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》及发行人《公司章程》、《对外担保管理制度》，上述担保事项应当经过发行人总经理办公会审议批准后，报董事会审议批准并披露，酒泉公司未履行公司规定的上报及审批程序。
发行人梳理公司及合并报表范围内的子公司对外担保的情况时，发现酒泉公司存在违规对外担保的行为，并于2019年3月27日披露《关于子公司违规对外担保的风险提示公告》。截至公告日违规担保余额为6899.98万元，占发行人最近一期（2017年度）经审计净资产的比例为0.57%。
2018年11月12日，北京仲裁委员会受理了比亚迪公司就与中海阳公司（作为被申请人一）、酒泉公司（作为被申请人二）签订的《购销合同》所引起的争
1-38议的仲裁申请，比亚迪公司请求中海阳公司支付货款人民币6899.98万元及其违约金并承担律师费、仲裁费用，酒泉公司承担连带保证责任（以下简称“酒泉公司合同纠纷案”）。
2019年5月30日，北京仲裁委员会开庭审理商洛比亚迪实业有限公司与中
海阳能源集团股份有限公司的（2018）京仲案字第3947号仲裁案。2019年8月
20日，酒泉公司仲裁案件代理律师收到北京仲裁委员会作出的（2019）京仲裁
字1898号《裁决书》，裁决酒泉公司向比亚迪公司支付中海阳拖欠的货款6899.98万元、逾期付款违约金655.50万元、比亚迪律师费30万元、仲裁费53.38万元，款项共计7638.87万元。
酒泉公司分别于2019年8月29日、2019年11月4日向北京市第四中级人
民法院递交了撤销仲裁裁决的申请书，申请撤销北京仲裁委员会作出的（2019）京仲裁字1898号《裁决书》。2019年12月27日，酒泉公司收到北京市第四中级人民法院作出的（2019）京04民特591号《民事裁定书》，裁定驳回酒泉公司的申请。
2020年1月，酒泉市中级人民法院恢复对酒泉公司合同纠纷案的执行。酒
泉公司多次与比亚迪公司沟通，意向协商和解。经持续谈判，双方就本案的执行和解达成一致，并签署《执行和解协议书》。《执行和解协议书》约定，双方基于互惠互利的合作关系，将继续发挥各自优势，资源互补，按照市场化原则，加强在光伏产品采购以及光伏电站收购等方面的业务合作。2020年7月6日，酒泉市中级人民法院送达《执行裁定书》，终结案件的执行。
2021年4月，酒泉公司收到甘肃省酒泉市中级人民法院作出的（2021）甘
09执恢11号《结案通知书》，根据该通知，申请执行人比亚迪公司已书面确认
酒泉公司已完全履行了和解协议内容，未发生任何违约情形，至此，比亚迪公司申请执行的（2019）京仲裁字第1898号仲裁裁决一案已结案，酒泉公司违规担保及涉及诉讼的事项已经解除。
2、上述违规对外担保风险事项不属于情节严重的情形根据发行人发现违规对外担保风险事项并披露时适用的《深圳证券交易所股
1-39票上市规则》（2018年11月修订）第13.3.2的规定，“本规则第13.3.1条所述‘向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重’，是指上市公司存在下列情形之一且无可行的解决方案或者虽提出解决方案但预计无法在一个月内解决的：
（1）上市公司向控股股东或者其关联人提供资金的余额在一千万元以上，或者占上市公司最近一期经审计净资产的5%以上；
（2）上市公司违反规定程序对外提供担保的余额（担保对象为上市公司合并报表范围内子公司的除外）在五千万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上。”截至公告日（2019年3月27日）上述酒泉公司违规对外担保余额为6899.98万元，占发行人最近一期（2017年度）经审计净资产的比例为0.57%。因此，发行人上述违规担保事项不存在《深圳证券交易所股票上市规则》13.3.1之“（四）公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的”情形。
3、由于上述违规对外担保事项受到的监管措施
（1）证券监管部门出具的监管关注函2019年5月15日，发行人收到重庆证监局下发的《关于对中节能太阳能股份有限公司的监管关注函》（渝证监函〔2019〕89号），主要内容如下：（1）子公司违规对外担保；（2）应收账款余额较大且增长较快。针对上述问题，重庆证监局提出以下监管要求：（1）切实加强对子公司的管控，提高内部控制有效性；（2）对违规担保事项发表书面意见；（3）按季度向我局报送应收账款余额分析表。
发行人已按照关注函的监管要求积极落实相关情况，现已解除违规担保，并按要求按季度向重庆证监局报送应收账款余额分析表。
（2）交易所出具的关注函、监管函2019年3月27日，发行人收到深交所发来的《关于对中节能太阳能股份有
1-40限公司的关注函》（公司部关注函〔2019〕第54号），对酒泉公司的违规对外担保的相关情况提出关注。发行人已于2019年4月8日出具《关于对深圳证券交易所公司管理部关注函〔2019〕第54号答复的公告》，对相应问题进行了回复。
2020年7月10日，发行人收到深交所公司管理部发来《关于对中节能太阳能股份有限公司的关注函》（公司部关注函〔2020〕第94号），对酒泉公司对外担保的具体情况及公司采取的措施提出关注。发行人已于2020年7月15日出具《关于对深圳证券交易所公司管理部关注函〔2020〕第94号的答复》，对相应问题进行了回复。
2020年7月31日，深交所公司管理部对酒泉公司对外担保行为出具《关于对中节能太阳能股份有限公司的监管函》（公司部监管函〔2020〕38号），要求公司杜绝此类事件发生。
4、发行人因违规担保被行政处罚的风险及相应的应对措施
综上分析，发行人的违规对外担保风险事项除上述证监局、交易所出具的监管关注函、关注函、监管函外，发行人未因酒泉公司的违规对外担保风险事项受到行政处罚。
在发现酒泉公司违规担保风险事项后，发行人及时召开党委会、总经理办公会研究具体解决方案，同时成立了专项工作组，以纪委书记为工作组组长，由发行人董事会办公室（证券法律部）、纪检监察部、审计部、项目管理部联合对该
事项进行深入核查，并对根据相关规定认定的具体责任人进行追责和处分。发行人已组织董事、监事、高级管理人员及相关责任人学习《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规及规范性文件以及《对外担保管理制度》等内部制度。在内控方面，针对对外担保事项，发行人依法制定了《对外担保管理制度》，明确担保的对象、范围、方式、条件、程序、担保限额和禁止担保事项等，规范调查评估、审核批准、担保执行等环节的工作流程，按照政策、制度、流程办理担保业务；对于子公司管控方面，全面梳理子公司各项业务流程，建立健全子公司有关内部管理制度，加强内部控制并切实提高内部控制有效性，进一步提高子公司规范运作水平。发行人将持续完善内控细则，加强监督落实，
1-41杜绝类似情况发生。
发行人已于2021年4月解除上述违规对外担保风险事项。截至2023年6月30日，发行人不存在对合并报表范围以外主体提供担保的情况。
（三）补充披露情况
发行人已在募集说明书“第三节风险因素”之“一、与发行人相关的风险”
之“（四）其他风险”中补充披露以下风险：
“3、违规担保风险发行人因子公司报告期外发生的一起违规对外担保风险事项收到重庆证监
局的监管关注函、深交所的关注函、监管函。尽管该违规担保风险事项已解除，且公司已经针对对外担保事项、子公司管控事项完善了相关的内控制度，但如果子公司在业务开展中未严格遵守相关法律法规及公司制度的要求，可能会导致公司受到相关证券监管部门、交易所的监管措施或行政处罚，对公司的财务状况、声誉造成不利影响。”
（四）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人及发行人律师核查程序
（1）查阅发行人及子公司报告期内的行政处罚决定书、罚款缴纳凭证、整改报告或整改情况说明等；
（2）通过相关政府主管部门网站、国家企业信用信息公示系统、企查查等公开途径进行网络检索；
（3）取得政府主管部门出具的相关文件等；
（4）对行政处罚的相关法规依据进行分析；
（5）查阅酒泉公司相关购销合同、诉讼仲裁相关文书；
（6）登录裁判文书网、中国执行信息公开网等网站查询案件相关信息；
（7）查阅重庆证监局、深交所出具的相关函件及发行人的回复和公告等。
1-422、核查结论经核查，保荐人及发行人律师认为，报告期期初至本回复出具日，根据《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定、行政处罚裁量标准及有权机关出具
的证明文件，发行人及子公司受到的行政处罚不属于相关处罚依据认定的情节严重的情形或已取得有权机关出具的不属于重大违法行为的说明，均不属于重大违法行为；且未涉及欺诈发行、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等行为，因此不构成严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形，不会构成本次发行的障碍。
除证监局出具的监管关注函、交易所出具的关注函及监管函外，发行人未因酒泉公司的违规对外担保事项受到行政处罚。发行人已于2021年4月解除违规对外担保事项。截至2023年6月30日，发行人不存在对合并报表范围以外主体提供担保的情况。
七、结合报告期内公司向中节能财务有限公司借款及还款的情况，包括金
额、利率、期限、原因等，银行及其他渠道借款金额及利率情况、同行业可比公司情况等，说明公司向关联方借款利率是否公允，并结合公司资金业务签署的相关协议及其具体内容，说明是否与关联方存在资金共管、归集或占用等情形，是否损害上市公司和中小投资者利益，是否出现还款金额大于借款金额的情况，如是，是否存在非经营性资金占用
（一）公司向中节能财务有限公司借款及还款情况
1、公司向中节能财务有限公司借款及还款整体情况
各报告期内，发行人向中节能财务有限公司（以下简称“节能财务”）的借款及还款的整体情况如下：
单位：万元项目名称2023年期初余额当期增加当期减少2023年6月末余额
向中节能财务有限公司借款301343.7730000.00158367.96172975.81项目名称2022年期初余额当期增加当期减少2022年末余额
向中节能财务有限公司借款393956.69130069.00222681.92301343.77项目名称2021年期初余额当期增加当期减少2021年末余额
向中节能财务有限公司借款463007.02147390.00216440.34393956.69
1-43项目名称2020年期初余额当期增加当期减少2020年末余额
向中节能财务有限公司借款261560.11349024.03147577.11463007.02
2、公司向节能财务借款的金额、期限及用途情况
截至2023年6月30日，发行人向节能财务的借款按照不同期限列示的金额情况如下：
单位：万元
借款类型2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
短期借款-10000.00-140000.00
长期借款172975.81291343.77393956.69323007.02
合计172975.81301343.77393956.69463007.02
发行人向节能财务的借款以长期借款为主，长期借款期限为1年以上，以
7-15年为主，资金用途主要为公司电站建设；短期借款为流动资金贷款，用于发
行人的日常业务运营。
3、公司向节能财务借款的利率及与银行借款利率、同行业借款利率的对比
（1）公司向中节能财务有限公司的借款与银行及其他渠道借款利率对比
截至报告期各期末，发行人及其子公司在中节能财务有限公司借款及与商业银行贷款的利率对比情况如下：
单位：%
2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
借款类型五年以下五年以下五年以下五年以下五年以上五年以上五年以上五年以上
（含）（含）（含）（含）
向财务公司借款2.60-3.503.20-3.502.60-3.503.503.45-4.053.90-4.503.50-4.054.05-4.66
向商业银行借款2.40-3.502.45-4.552.40-3.503.15-4.903.20-4.024.00-4.903.20-4.324.05-5.15报告期各期末发行人在节能财务贷款实际执行的利率区间与向境内商业银
行贷款实际执行的利率区间无显著差异，执行利率符合同期市场利率水平，利率标准公允。
（2）公司向节能财务的借款与同行业公司借款利率对比
发行人同行业可比公司借款利率披露情况如下：
1-44公司名称贷款利率情况
根据各年度年报披露数据：2022年财务公司贷款利率为2.80%-4.20%，2021年度贷三峡能源
款利率为3.80%-4.55%；2020年度未披露
2020年至2022年，五年以内贷款利率区间为2.50%-4.75%，五年以上贷款区间为
华电新能
2.75%-4.90%
根据各年度年报披露数据：2022年财务公司贷款利率为3.30%-4.35%，2021年度贷浙江新能款利率为4.0%-4.9%；2020年度贷款利率：除长期固定资产借款利率统一按照基准
利率或基准利率下浮10%外，其他贷款利率为4.35%发行人向节能财务的借款利率与同行业可比公司不存在显著差异，处于合理区间。
（二）并结合公司资金业务签署的相关协议及其具体内容，说明是否与关
联方存在资金共管、归集或占用等情形，是否损害上市公司和中小投资者利益，是否出现还款金额大于借款金额的情况，如是，是否存在非经营性资金占用
1、发行人与节能财务签订的金融服务协议
中节能财务有限公司为中国节能环保集团有限公司全资子公司，为2014年
7月经中国银行业监督管理委员会批准设立非银行金融机构并合法持有有效的
《金融许可证》。根据《金融许可证》，其经营范围主要包括：（一）对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；（二）协助成员单
位实现交易款项的收付；（三）经批准的保险代理业务；（四）对成员单位提供担保；（五）办理成员单位之间的委托贷款和委托投资（仅限固定收益类有价证券投资）；（六）对成员单位办理票据承兑与贴现；（七）办理成员单位之间的
内部转账结算及相关的结算、清算方案设计；（八）吸收成员单位的存款；（九）
对成员单位办理贷款及融资租赁；（十）从事同业拆借；（十一）经批准发行财
务公司债券；（十二）承销成员单位企业债券；（十三）有价证券投资（除股票投资外）；（十四）成员单位产品的消费信贷、买方信贷、融资租赁。
根据发行人与节能财务签署的《金融服务协议》，双方同意进行合作并须遵守上市规则中有关关联交易的规定。节能财务按照协议约定为发行人提供相关金融服务，双方之间的合作为非独家的合作，发行人有权自主选择其他金融机构提供的金融服务。双方合作应遵循平等自愿、优势互补、互利互惠、共同发展及共赢的原则，由节能财务为发行人提供以下金融服务：存款服务、结算服务、信贷服务和其他金融服务。
1-45根据《金融服务协议》约定，节能财务向发行人提供的存款服务和信贷服务
约定内容如下：
“1、存款服务：（1）甲方在乙方开立存款账户，并本着存取自由的原则，将资金存入在乙
方开立的存款账户，存款形式可以是活期存款、定期存款、通知存款、协定存款等；
（2）乙方为甲方提供存款服务，存款利率在不超过中国人民银行统一颁布的同期同类存款的存款利率上限基础上经双方约定确立；
（3）乙方保障甲方存款的资金安全，在甲方提出资金需求时及时足额予以兑付。乙方未能按时足额向甲方支付存款的，甲方有权终止本协议，并可对乙方应付甲方的存款与甲方在乙方的贷款进行抵消。
2、结算服务：
（1）乙方根据甲方指令为甲方提供付款服务和收款服务，以及其他与结算业务相关的辅助服务；
（2）乙方免费为甲方提供上述结算服务；
（3）乙方应确保资金结算网络安全运行，保障资金安全，控制资产负债风险，满足甲方支付需求。
3、信贷服务：
（1）在符合国家有关法律法规的前提下，乙方根据甲方经营和发展需要，为甲方提供综合授信服务，甲方可以使用乙方提供的综合授信额度办理贷款、银团贷款、票据承兑、票据贴现、信用证、保函、担保及其他形式的资金融通业务；
（2）在符合相关监管条件下，乙方承诺向甲方提供优惠于一般商业银行的贷款利率；”另，为更好管控财务风险和保证交易合理性，上述协议中约定了对金融服务的如下限制：“存贷款方面，发行人在节能财务日均存款余额原则上不高于30
1-46亿元，节能财务给予发行人的综合授信余额原则上不高于70亿元，发行人在节
能财务的存款余额最高不超过发行人当日货币资金余额的60%。同时根据协议约定，节能财务承诺，任何时候其向发行人提供金融服务的条件不逊于当时一般金融服务机构可向发行人提供同种类金融服务的条件。”
2、发行人在节能财务的存款余额未超过货币资金余额的60%
报告期各期末，发行人在节能财务的存款余额与货币资金余额的情况如下：
单位：万元
项目名称2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
在中节能财务有限公司存款97322.16249220.5775282.2976940.91
货币资金余额172861.21457243.28135983.92144237.21
存款余额/货币资金余额56.30%54.51%55.36%53.34%
报告期各期末，发行人在节能财务的存款余额均未超过发行人当期期末货币资金余额的60%。
3、发行人在节能财务的存贷比不存在异常
经对比发行人在节能财务的存借款情况，报告期各期末，在节能财务的存款余额均未超过借款余额，存贷比不存在异常情况，具体情况如下：
单位：万元
项目2023.6.302022.12.312021.12.312020.12.31
在中节能财务有限公司存款97322.16249220.5775282.2976940.91
向中节能财务有限公司借款172975.81301343.77393956.69463007.02
存贷比（存款余额/借款余额）56.26%82.70%19.11%16.62%
4、发行人报告期内不存在还款金额大于借款金额的情况
各报告期内，发行人针对财务公司的借款共计完成169笔还款，合计金额
745067.33万元，每笔还款均未超过对应的借款金额，不存在还款金额大于借款金额的情况。
（三）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人和会计师核查程序
1-47保荐人核查程序：了解发行人在节能财务和商业银行贷款明细金额及执行利率情况，分析发行人在节能财务与向外部商业银行借款利率方面的差异及合理性；
分析报告期内发行人与节能财务的借款和还款情况，判断是否存在还款金额大于借款金额的情况；查阅发行人与节能财务签订的《金融服务协议》并对条款进行分析；获取报告期内财务公司发放的借款合同，了解贷款的用途；抽阅发行人支取节能财务公司存款及财务公司根据发行人要求进行结算的资料；取得并查阅了
会计师事务所出具的2020年-2022年《财务公司存贷款业务情况的专项审核报告》
等及各报告期内发行人出具的《对中节能财务有限公司的风险评估报告》。
会计师核查程序：查阅发行人与节能财务签署的《金融服务协议》并对条款进行分析；了解发行人在节能财务和商业银行存贷款余额与执行利率情况；分析发行人在节能财务与外部商业银行的存贷款利率及规模的差异及合理性；了解节
能财务基本信息、信用情况等；查阅发行人历次董事会、股东大会决议及信息披露文件；获取发行人有关与节能财务合作情况的说明文件；获取发行人综合授信额度和已使用授信额度明细。
2、中介机构核查结论经核查，保荐人认为，发行人在节能财务的贷款利率与商业银行的贷款利率无显著差异，符合市场利率水平；发行人在节能财务的存款可以自由支取，不存在使用受限的情形，不存在关联方资金共管、归集或占用等情形，不存在损害上市公司和中小投资者利益的情形，未出现还款金额大于借款金额的情况，不构成关联方资金占用。
经核查，会计师认为，发行人在节能财务的贷款利率与商业银行的贷款利率无显著差异，符合市场利率水平；发行人在节能财务的存款可以自由支取，不存在使用受限的情形，不存在关联方资金共管、归集或占用等情形，不存在损害上市公司和中小投资者利益的情形，未出现还款金额大于借款金额的情况，不构成关联方资金占用。
八、对特变电工新疆新能源股份有限公司、甘肃电力交易中心有限公司投
资的具体目的、公司与其业务往来情况，未认定为财务性投资的具体原因，公司最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形，
1-48自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具
体情况
（一）财务性投资及类金融业务的认定依据
根据中国证监会于2023年2月发布的《证券期货法律适用意见第18号》相关规定，财务性投资和类金融业务的认定标准如下：
“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营
业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。
（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以
收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融
业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的
财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务
性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。
（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。”根据中国证监会于2023年2月发布的《监管规则适用指引——发行类第7号》相关规定，类金融业务的认定标准如下：
1-49“一、除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：
融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。
二、发行人应披露募集资金未直接或变相用于类金融业务的情况。对于虽包
括类金融业务，但类金融业务收入、利润占比均低于30%，且符合下列条件后可推进审核工作：
（一）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入类金融
业务的金额（包含增资、借款等各种形式的资金投入）应从本次募集资金总额中扣除。
（二）公司承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内，不
再新增对类金融业务的资金投入（包含增资、借款等各种形式的资金投入）。
三、与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政
策的融资租赁、商业保理及供应链金融暂不纳入类金融业务计算口径。发行人应结合融资租赁、商业保理以及供应链金融的具体经营内容、服务对象、盈利来源，以及上述业务与公司主营业务或主要产品之间的关系，论证说明该业务是否有利于服务实体经济，是否属于行业发展所需或符合行业惯例。”
（二）对特变电工新疆新能源股份有限公司、甘肃电力交易中心有限公司的投资情况
1、投资目的
发行人对两家公司的投资均围绕太阳能发电业务领域的布局，具体情况如下：
2023.6.30
被投资投资持股业务性质账面价值投资背景及目的被投资公司其他股东及持股比例情况单位时间比例（万元）
该公司主营新能源、新材料清洁能源
系列产品的研发制造、新能项目开
源投资运营等业务，是太阳发、投特变电能光伏产品和系统集成技术
（融）资、
工新疆2011研制的国家级高新技术企新特能源股份有限公司75.75%
设计、建
新能源年110.51%1499.19业。为更好的加强行业关联交银金融资产投资有限公司11.87%设、智能
股份有月度，产业链上下游有机结合，农银金融资产投资有限公司11.87%设备、调限公司中国节能环保集团有限公司
试、智能将下属中国环境保护集团有运维整体限公司所持特变电工新疆新解决方案能源公司股权于2011年划转
1-502023.6.30
被投资投资持股业务性质账面价值投资背景及目的被投资公司其他股东及持股比例情况单位时间比例（万元）至太阳能公司。
国网甘肃省电力公司44.00%
甘肃电投能源发展股份有限公司12.00%
酒泉钢铁（集团）有限责任公司11.00%
甘肃能源化工投资集团有限公司6.00%该公司为甘肃国家电网公司
金川集团股份有限公司5.00%牵头组建的市场化电力交易
华能甘肃能源开发有限公司5.00%平台，根据国家发改委、国甘肃华电环县风力发电有限公司3.00%家能源局2020年2月印发的
三峡新能源金昌风电有限公司3.00%《关于推进电力交易机构独电力市场甘肃东兴铝业有限公司2.00%甘肃电立规范运行的实施意见》（发交易平台大唐甘肃发电有限公司1.00%力交易2021改体改〔2020〕234号）要求，的建设、0.50%67.75国家电投集团甘肃电力有限公司1.00%中心有年4月甘肃省发改委将电力交易机
使用和管中广核太阳能金昌有限公司1.00%限公司构股份中电网企业持股比例
理中核玉门七墩滩风电有限公司1.00%
降至50%以下。参股该公司中电建电力投资集团有限公司1.00%可提高太阳能公司在甘肃电
丝绸之路信息港股份有限公司1.00%
力交易市场的话语权，提前国家能源集团甘肃电力有限公司1.00%
了解电力交易情况，提高发永昌正泰光伏发电有限公司0.50%电收益。
中国能源建设集团甘肃省电力设计院有
限公司0.50%甘肃省产权交易所集团股份有限公司
0.50%
2、业务往来情况
报告期内，发行人与特变电工新疆新能源股份有限公司的业务往来情况如下表所示：
单位：万元
主体交易内容2023年1-6月2022年度2021年度2020年度中节能太阳能科技（镇江）销售光伏组件-7009.548249.3735.92有限公司中节能甘肃武
采购 EPC 工程
威太阳能发电766.347173.10--总承包服务有限公司
报告期内，发行人与甘肃电力交易中心有限公司未发生销售或采购。甘肃电力交易中心有限公司的第一大股东国网甘肃省电力公司是发行人报告期内前五大客户，具体收入及占比情况如下：
单位：万元
项目2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
国网甘肃省电力公司35679.4559885.4757363.7751347.31
占收入比例8.85%6.48%8.18%9.68%
1-513、未认定为财务性投资的具体原因
综上关于投资背景、业务往来情况的分析，发行人对特变电工新疆新能源股份有限公司、甘肃电力交易中心有限公司的投资属于对电力行业的权益投资，围绕太阳能发电业务上下游开展业务，不属于财务性投资。
（三）最近一期末发行人不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形
截至2023年6月30日，发行人财务性投资金额为50.83万元，占归属于母公司股东净资产比例为0.002%，不属于金额较大的财务性投资。
截至2023年6月30日，资产负债表中可能与财务性投资及类金融投资相关的会计科目及是否属于财务性投资的情况如下：
单位：万元财务性投资金额占归属于母项目账面价值财务性投资金额公司股东净资产比例
交易性金融资产248000.00--
其他应收款6051.41--
其他流动资产1008.57--
其他权益工具投资1617.7750.830.002%
其他非流动资产47354.21--
1、交易性金融资产
截至2023年6月30日，发行人交易性金融资产账面价值为248000.00万元，主要系发行人购买的低风险银行结构性存款，不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情况，不属于财务性投资。交易性金融资产的具体明细如下：
购买金额产品名称产品类型发行机构起始日期到期日（万元）
“添利宝”结构性存款杭州银行股份有
保本浮动收益型80000.002023.6.142023.8.3（挂钩汇率 B 款） 限公司北京分行
聚盈利率-挂钩中债民生银行股份有
10年期国债到期收保本浮动收益型限公司北京三元50000.002023.6.82023.8.3
益率结构性存款支行中国银行股份有挂钩型结构性存款保本保最低收益
限公司北京雅宝30000.002023.6.62023.8.3（机构客户）型路支行中国银行股份有挂钩型结构性存款保本保最低收益
限公司北京雅宝20000.002023.6.192023.7.10（机构客户）型路支行
1-52购买金额
产品名称产品类型发行机构起始日期到期日（万元）中国工商银行股法人人民币结构性
保本浮动收益型份有限公司北京68000.002022.8.10七天滚动型
存款-七天滚动型翠微路支行
合计248000.00
2、其他应收款
截至2023年6月30日，发行人其他应收款账面价值为6051.41万元，主要系押金保证金、项目代垫款和往来款等，不属于财务性投资。其他应收款的具体构成如下：
单位：万元项目余额
押金、保证金4754.29
项目代垫款954.76
员工借款37.00
往来款43.65
其他1234.96
小计7024.67
减：坏账准备973.25
合计6051.41
3、其他流动资产
截至2023年6月30日，发行人其他流动资产账面价值为1008.57万元，系待抵扣进项税和预缴税金，不属于财务性投资。其他流动资产的具体构成如下：
单位：万元项目余额
待抵扣进项税996.39
预缴税金12.18
合计1008.57
4、其他权益工具投资
截至2023年6月30日，发行人其他权益工具投资情况如下表所示：
账面价值是否属于财项目投资时间投资背景（万元）务性投资
1-53账面价值是否属于财
项目投资时间投资背景（万元）务性投资
该公司主营新能源、新材料系列产品的研发制造、新能
源投资运营等业务，是太阳能光伏产品和系统集成技术特变电工新
2011年研制的国家级高新技术企业。为更好的加强行业关联度，
疆新能源股1499.19否
11月产业链上下游有机结合中国节能环保集团有限公司将下
份有限公司属中国环境保护集团有限公司所持特变电工新疆新能源公司股权于2011年划转至太阳能公司。
SPI Energy 2015 年 1 SPI 公司是太阳能开发商和 EPC 承建商，2016 年 1 月太
50.83是
Co. Ltd. 月 阳能香港公司通过股权置换取得 SPI 股票。
该公司为甘肃国家电网公司牵头组建的市场化电力交易平台，根据国家发改委、国家能源局2020年2月印发的甘肃电力交《关于推进电力交易机构独立规范运行的实施意见》（发
2021年4易中心有限67.75否改体改〔2020〕234号）要求，甘肃省发改委将电力交易月
公司机构股份中电网企业持股比例降至50%以下。参股该公司可提高太阳能公司在甘肃电力交易市场的话语权，提前了解电力交易情况，提高发电收益。
上述对外投资除 SPI Energy Co. Ltd.外，其他均围绕太阳能发电业务布局的投资，不属于财务性投资行为。截至 2023 年 6 月 30 日，发行人对 SPI Energy Co.Ltd.投资的账面价值仅为 50.83 万元，占归属于母公司普通股股东净资产的比例约为0.002%，金额和占比均很小，不属于金额较大的财务性投资。
5、其他非流动资产
截至2023年6月30日，发行人其他非流动资产为47354.21万元，系待抵扣进项税、预付工程款及设备款，不属于财务性投资。其他非流动资产的具体构成如下：
单位：万元项目余额
待抵扣进项税19865.91
预付工程及设备款27488.30
合计47354.21
综上所述，截至2023年6月30日，发行人不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形。
（四）自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的财务性投资的情况
2023年7月13日，发行人召开第十届董事会第二十四次会议，审议通过了
本次向不特定对象发行可转换公司债券的相关议案。经逐项对照，本次董事会决1-54议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在已实施或拟实施财务性投资（包括类金融投资，下同）的情况，具体论述如下：
1、投资类金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在已实施或拟实施投资类金融业务的情况。
2、非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在已实施或拟实施投资金融业务的情况。
3、与公司主营业务无关的股权投资
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在已实施或拟实施与公司主营业务无关的股权投资的情况。
4、投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在已实施或拟实施投资产业基金、并购基金的情况。
5、拆借资金
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在已实施或拟实施资金拆借的情况。
6、委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在已实施或拟实施委托贷款的情况。
7、购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在已实施或拟实施购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
1-55综上所述，发行人自本次发行相关董事会前六个月至本回复出具日不存在实
施或拟实施的财务性投资情况。
（五）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人及会计师核查程序
保荐人核查程序：查询监管部门关于财务性投资及类金融业务的相关规定，了解财务性投资及类金融业务认定的要求；查阅发行人对外投资的明细，了解发行人对外投资的原因，查询被投资企业的工商信息，了解被投资企业的主营业务、发行人与被投资标的业务合作及往来情况等，核查是否属于财务性投资；取得发行人资产负债表中可能与财务性投资相关的会计科目明细，核查发行人购买的银行理财产品协议书及理财明细等资料，逐项分析是否属于财务性投资；查阅发行人相关董事会、股东大会会议文件，发行人的定期报告及相关临时公告，了解发行人本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人实施或拟实施的财务性投资情况。
会计师核查程序：查阅监管部门关于财务性投资及类金融业务的相关规定及问答；查阅发行人相关董事会、股东大会会议文件，发行人的定期报告及相关临时公告，了解发行人本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人实施或拟实施的财务性投资情况；与公司财务人员了解发行人是否存在最近一期末持有
金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人款项、委
托理财、长期股权投资等财务性投资的情形；取得发行人资产负债表中可能与财
务性投资相关的会计科目明细，核查发行人购买的银行理财产品协议书及理财明细等资料，逐项分析是否属于财务性投资；与管理层交流发行人是否存在拟实施的财务性投资。
2、核查结论经核查，保荐人及会计师认为，发行人对特变电工新疆新能源股份有限公司、甘肃电力交易中心有限公司的投资不属于财务性投资；发行人最近一期末不存在
持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形，自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的财务性投资的具体情况。
1-56九、子公司从事非居住房地产租赁的具体业务内容，是否从事房地产经营业务；子公司从事可再生能源发电衍生品交易的具体业务内容，是否取得主管部门的相关许可、资质，是否属于类金融业务
（一）子公司从事非居住房地产租赁的具体业务内容，是否从事房地产经营业务
1、发行人从事非居住房地产租赁的具体业务内容
（1）发行人及其子公司的营业范围
截至本回复出具日，发行人共有109家并表范围子公司，其经营范围具体如下：
发行人持序号子公司名称营业范围股比例
太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发
电系统设备制造；太阳能发电的规划设计；光伏农业项目投资、开发与经营管理；农林牧渔生产及加工行业的投资与管理；建筑光伏中节能太阳能科
1100%一体化项目投资、开发、建设及物业管理；进出口业务；储能技术、技有限公司设备、材料的研发和制造。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）中节能阿拉善盟许可经营项目：无一般经营项目：太阳能发电项目的投资开发、管2太阳能发电有限100%理和综合服务；农业项目综合利用开发；可再生能源发电衍生品（包公司括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。
许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务；食品销售（仅销售预包装食品）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：太阳能发电技术服务；技术服务、技术
开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；电力行业高效节能技术研发；光伏发电设备租赁；谷物种植；豆类种植；油料种
中节能（石嘴山）植；薯类种植；麻类作物种植（不含大麻）；糖料作物种植；蔬菜
3光伏农业科技有100%种植；水果种植；中草药种植；食用菌种植；树木种植经营；农业
限公司生产资料的购买、使用；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；土地使用权租赁；农业机械租赁；仓储设备租赁服务；生产性废旧金属回收；再生资源回收（除生产性废旧金属）；
电气设备销售；日用百货销售；农副产品销售；食用农产品零售；
新鲜水果零售；家用电器销售；再生资源销售；针纺织品销售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
4中节能平罗光伏100%太阳能电力的生产销售；太阳能发电项目规划、设计、研究、开发、
1-57发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
农业科技有限公技术服务、运营维护服务；光伏发电设备销售；光伏与农业项目的
司开发、建设和经营管理；瓜果蔬菜、花卉、苗木、食用菌、中草药原材料、农作物的种植及销售；农业大棚、耕地出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产及销售；太阳能发电项目规划、设计、研究、开
中节能吴忠太阳发、技术咨询、运营维护服务；光伏电站废弃资源和废旧材料回收
5山光伏发电有限100%（除危险废物）；光伏发电物资、设备销售；农作物、蔬菜、瓜果责任公司的种植与销售及深加工；畜牧养殖****（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产及销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易；太阳能发电
宁夏江山新能源项目规划、设计、研究、开发、技术咨询、运营维护服务；光伏电
6100%
有限公司站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物）；光伏发电物资、设备销售；农作物、蔬菜、瓜果的种植、销售及深加工；畜牧养殖及销
售**（*依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产及销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易；太阳能发电
项目规划、设计、研究、开发、技术咨询、运营维护服务；光伏电宁夏盐池光大新
7100%站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物）；光伏发电物资、设备
能源有限公司销售；农作物、蔬菜、瓜果的种植、销售及深加工；畜牧养殖及销售；房屋租赁服务***（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产及销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易；太阳能发电
宁夏盐池兆亿新项目规划、设计、研究、开发、技术咨询、运营维护服务；光伏电
8100%
能源有限公司站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物）；光伏发电物资、设备销售；农作物、蔬菜、瓜果的种植、销售及深加工；畜牧养殖及销
售**（*依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产及销售；太阳能发电项目规划、设计、研究、开
发、技术咨询、运营维护服务；光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物）；光伏发电物资、设备销售；荒漠化治理、农林作宁夏中利牧晖新
9100%物、蔬菜、瓜果的种植与销售及粗加工；畜牧养殖及销售；可再生
能源有限公司能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能发电（有效期至2034年3月27日）。太阳能发电项目的投资开发；光伏电子器材及其他电子器材销售；太阳能、光伏发电技中节能中卫太阳
10100%术研发、咨询和服务；农业、林业种植（育种和育苗除外）及销售；
能发电有限公司
畜牧养殖（奶牛除外）及销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
中节能达拉特旗太阳能电力的生产及销售；太阳能发电项目规划、设计、研究、开
11100%
太阳能科技有限发、技术咨询、运营维护服务；光伏电站废弃资源核和废旧材料回
1-58发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
公司收（除危险废物）；光伏发电物资、设备销售；荒漠化治理、农林
作物、蔬菜、瓜果的种植与销售及粗加工；畜牧养殖及销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。
许可经营项目：无一般经营项目：太阳能发电的规划、设计、研究、
中节能腾格里太开发与技术咨询、运营维护服务；合同能源管理；其他相关业务；
12阳能科技有限公100%太阳能发电项目的开发、建设、运营、维护、经营管理和综合服务；
司农业项目综合利用开发；沙漠化治理；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。
设施农业的开发、承包、租赁；瓜果蔬菜、花卉、苗木、食用菌、
中草药原材料、农作物的种植及销售；可再生能源技术的开发、推内蒙古香岛宇能
13100%广利用新能源项目开发、运营管理，园林绿化、养殖；可再生能源
农业有限公司发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）销售；土地租赁
太阳能电力的生产与销售，太阳能发电项目筹建开发、投资、建设和管理，光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发电技术咨询、服务、光伏发电物资、设备销售，光伏农业科技大中节能大荔光伏棚的开发、投资、建设和经营管理；农作物、蔬菜、瓜果的种植与
14农业科技有限公100%销售及粗加工；瓜果蔬菜、花卉、苗木、食用菌、中草药原材料、司农作物的种植及销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。预包装食品销售；
农业大棚、耕地出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
许可经营项目：无一般经营项目：太阳能电力的生产销售；太阳能
发电项目策划、设计、研究、开发、技术咨询、运营维护服务；合
同能源管理；光伏发电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物）；
中节能宁城太阳
15100%光伏发电物资、设备销售；光伏与农业项目的开发、投资、建设和
能科技有限公司
经营管理；农作物、蔬菜、瓜果的种植与销售及深加工；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易；其他农业专业及辅助性活动。
太阳能发电项目筹建、投资、开发、建设和管理，光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发电技术咨询、服务、光中节能丰镇光伏
伏发电物资、设备销售；光伏农业科技大棚的开发、投资、建设和
16农业科技有限公100%
经营管理；农作物、蔬菜、瓜果、苗木、花卉的种植与销售及深加司工；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。其他农业专业及辅助性活动。
太阳能光伏电站项目的开发、建设、运营；设备维护；电力技术咨海原县振原光伏
17 100% 询；电量销售；兼营排放消减信用出售（根据 CDM 框架）。**（依
发电有限公司法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能光伏电站项目开发、建设、运营；电站设备运行维护；电力固原中能振发光
18 100% 技术咨询；电量销售；兼营排放消减信用出售（根据 CDM 框架）。
伏发电有限公司（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
1-59发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
太阳能发电项目的投资开发、建设、运营、维护、经营管理和综合中节能鄂尔多斯服务；农业项目综合利用开发；沙漠化治理；可再生能源发电衍生
19市太阳能科技有100%品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）限公司交易。
太阳能光伏发电；太阳能发电系统及电力储能系统设计、研究、开
中节能科尔沁左发；太阳能发电技术咨询及运营维护服务；电力能源管理，光伏发
20翼后旗太阳能科100%电相关产品、设备销售；太阳能发电项目的建设、经营管理；农作技有限公司物种植；农产品加工与销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于交易。
许可经营项目：无一般经营项目：微电网的建设和运行管理；售电
中节能太阳能锡与电能服务；可再生能源发电项目的开发、投资、建设维护与经营
21林郭勒盟微电网100%管理；可再生能源的技术开发与咨询服务；电力需求侧管理；合同有限公司能源管理；储能系统的研发与应用；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。
太阳能发电项目的开发、建设、维护与经营管理；光伏农业项目利中节能榆林太阳
22100%用、开发与经营管理；农林牧渔生产及加工行业的管理；沙漠化治
能科技有限公司理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）中节能尚德石嘴光伏并网发电、太阳能的开发利用（依法须经批准的项目，经相关
23山太阳能发电有100%部门批准后方可开展经营活动）限责任公司
太阳能发电（凭许可证经营）；太阳能技术的研究、开发、推广服宁夏中卫长河新务；电力技术咨询；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体
2485.7143%能源有限公司自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理，太阳能发电项目的投资、建设和管理，光伏中节能（临沂）
发电项目相关产品、设备销售；太阳能发电项目与光伏农业科技大
25光伏农业科技有90%
棚的开发、投资、建设、维护与经营管理；农作物种植、农产品初限公司加工与销售；农业土地及农业大棚租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维护
中节能（新泰）服务；合同能源管理；太阳能发电项目的开发、建设、维护和经营
26太阳能科技有限100%管理，光伏发电项目相关产品、设备销售；太阳能电力的生产与销
公司售；农业种植、养殖与销售及深加工；土地租赁；农业大棚租赁。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产，太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理，太阳能发电项目的投资、中节能（汾阳）
建设和管理，光伏发电项目相关产品、设备销售；太阳能电力的生
27光伏农业科技有100%
产与销售，太阳能发电项目与光伏农业科技大棚的开发、投资、建限公司
设、维护与经营管理；农业种植、养殖与销售及深加工；大棚租赁（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
1-60发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：技术服务、技术开
中节能（大同）
发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；太阳能发电技术
28太阳能科技有限100%服务；光伏设备及元器件销售；电气设备修理；光伏发电设备租赁；
公司资源再生利用技术研发；储能技术服务；合同能源管理；节能管理服务；新兴能源技术研发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
太阳能电力的销售；太阳能发电的规划、设计、研究、开发与技术
中节能太阳能科咨询、运营维护服务；太阳能发电项目的投资开发、建设、运营、
29技（镇赉）有限100%维护、经营、管理和综合服务；温室气体自愿减排量相关业务；其公司他相关业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能电力的生产销售；太阳能发电项目的投资开发、建设、运营、中节能太阳能科
维护、经营、管理和综合服务；温室气体自愿减排量相关业务；其
30技（通榆）有限100%他相关业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展公司经营活动）
太阳能发电项目的开发、投资、建设、管理；提供电力项目的咨询
中节能光伏农业服务；太阳能发电项目与农业科技大棚的开发、投资、建设、维护
31科技（招远）有100%与经营管理；农作物种植与销售；牲畜及家禽饲养，大棚及农业场限公司地租赁；太阳能发电。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能发电项目的开发、投资、建设、运营维护与经营管理；太阳
能发电系统的规划、设计、研发、应用、投资；太阳能光伏系统应
中节能（平原）
用的技术咨询服务，合同能源管理；太阳能发电项目相关产品、设
32太阳能科技有限100%
备销售；光伏农业科技大棚项目的开发、投资、建设和经营管理；
公司
农作物种植、销售；光伏农业科技大棚租赁；土地使用权租赁服务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
太阳能电力的生产；太阳能发电项目的投资开发、建设、运营、维
中节能（运城）
护、经营管理和综合服务；太阳能发电项目的规划设计；太阳能发
33太阳能科技有限100%电技术的研究及技术咨询服务；售电服务。（依法须经批准的项目，公司经相关部门批准后方可开展经营活动）******
中节能（阳泉）太阳能发电项目的开发、建设、运营、维护；太阳能发电项目的规34太阳能科技有限100%划、设计、技术咨询服务；配电业务、售电业务（依法须经批准的公司项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）**对太阳能发电项目进行建设；售电；家禽的养殖与销售；谷物、蔬南皮新拓太阳能35100%菜、绿化苗木的种植***（依法须经批准的项目，经相关部门批准后发电有限公司方可开展经营活动）电力销售；太阳能光伏电站投资建设；太阳能光伏电站的系统集成
淄博中阳太阳能安装、设计、咨询、运维服务及电站管理；太阳能光伏产品销售；
36100%科技有限公司太阳能发电技术研发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
1-61发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
太阳能发电；电力供应；太阳能发电项目的开发、设计；太阳能发
电系统技术开发、技术咨询、技术服务；光伏发电设备销售；光伏
中节能（山东）
发电项目与农业科技技术开发；再生物资回收与批发；农作物、蔬
37太阳能科技有限100%
菜、水果种植与销售；合同能源管理以及其他按法律、法规、国务公司院决定等规定未禁止和不需经营许可的项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：太阳能发电技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、
技术交流、技术转让、技术推广；光伏发电设备租赁；光伏设备及元器件销售；充电控制设备租赁；蓄电池租赁；土地使用权租赁；
发电技术服务；新兴能源技术研发；电力行业高效节能技术研发；
节能管理服务；合同能源管理；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存
中节能（天津）技术研发；温室气体排放控制技术研发；谷物种植；蔬菜种植；花
38太阳能科技有限100%
卉种植；水果种植；豆类种植；智能农业管理；农业专业及辅助性公司活动；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务。
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
许可项目：发电、输电、供电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
太阳能发电项目及光伏农业大棚的设计、开发、投资、建设；光伏
中节能（怀来）电站废旧材料回收（除危险废物）；光伏发电技术咨询、服务；光39光伏农业科技有100%伏发电设备销售；蔬菜、水果、葡萄、苗木、药材（不含麻黄和甘限公司草）种植与销售；光伏农业科技大棚及农业场地租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务；牲畜饲养；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）***一般项目：太阳能发电技术服务；
中节能甘肃武威电力行业高效节能技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技
40太阳能发电有限100%术交流、技术转让、技术推广；再生资源回收（除生产性废旧金属）；
公司生产性废旧金属回收；再生资源销售；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；光伏发电设备租赁；非居住房地产租赁；储能技术服务；蔬菜种植；食用菌种植；花卉种植；食用农产品批发；
牲畜销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）***
太阳能发电、太阳能光伏电站项目的开发、投资、建设和管理，光中节能太阳能
伏电站废弃资源和废旧材料回收（不含危险品），光伏发电技术咨
41（酒泉）发电有100%询服务，光伏发电物资、设备销售（依法须经批准的项目，经相关限公司部门批准后方可开展经营活动）***中节能太阳能
太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
42（敦煌）科技有100%
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务。
限公司
1-62发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
中节能太阳能太阳能技术的研究、开发、应用；太阳能发电项目的开发、投资、
43（甘肃）科技有100%建设、运营、维护、管理；太阳能应用咨询服务。（依法须经批准限公司的，经相关部门批准后方可开展经营活动）***太阳能电力生产和销售；太阳能电力能源的开发、投资、建设、经敦煌力诺太阳能44100%营和管理。（依法须经批准的项目，须经有关部门批准后方可开展电力有限公司经营活动）
太阳能发电的生产销售；太阳能发电规划；技术研发与设计咨询、中节能青海大柴运营维护服务；发电系统设备制造；其他相关业务；太阳能发电项
45旦太阳能发电有100%
目的投资、建设、运营、维护与经营管理；机械设备、不动产租赁。
限公司（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）中节能太阳能科
太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
46技德令哈有限公100%
投资建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务。
司
太阳能电力的生产及销售；太阳能发电项目规划、设计、研究、开
发、技术咨询、运营维护服务；光伏电站废弃资源和废旧材料回收青海瑞德兴阳新
47100%（除文献废物）；光伏发电物资、设备销售；荒漠化治理；农林作
能源有限公司物、蔬菜、瓜果的种植与销售及粗加工。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）
法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务
院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（（太阳能光伏发电；太阳能发电系统及电力中节能太阳能关
48100%储能系统设计、研究、开发；太阳能发电技术咨询及运营维护服务；
岭科技有限公司
电力能源管理，光伏发电相关产品、设备销售；太阳能发电项目的建设、经营管理；农作物种植；农产品加工及销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。））法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务
院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（太阳能光伏发电；太阳能发电系统及电力储中节能福泉太阳能系统设计、研究、开发；太阳能发电技术咨询及运营维护服务；
49100%
能科技有限公司电力能源管理，光伏发电相关产品、设备销售；太阳能发电项目的建设、经营管理；农作物种植；农产品加工与销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动））
法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务
中节能（荔波）院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）
50太阳能科技有限100%文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场公司主体自主选择经营。（太阳能光伏发电；太阳能发电系统及电力储能系统设计、研究、开发；太阳能发电技术咨询及运营维护服务；
1-63发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
电力能源管理，光伏发电相关产品、设备销售；太阳能发电项目的建设、经营管理；农作物种植；农产品加工与销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动））
法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务
院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营；法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（太阳能光伏发电；太阳能发电系统及电力储能系统设计、研究、开发；太阳能发电技术咨询及运营维护服务；
中节能册亨太阳
51100%电力能源管理，光伏发电相关产品、设备销售；太阳能发电项目的
能科技有限公司
建设、经营管理；农作物种植；农产品加工与销售；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动））
太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
中节能太阳能科投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发
52100%技哈密有限公司电系统设备制造；太阳能发电规划设计；农业综合开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发中节能太阳能鄯
53100%电系统设备制造；太阳能发电的规划设计，设备租赁，农业综合开
善有限公司发或者其他性质的用途等。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；太阳能应中节能太阳能科用的咨询服务；太阳能发电系统设备制造；太阳能发电的规划设计；
54100%
技轮台有限公司进出口业务***。（管控要素除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能技术的研究、开发、应用、投资，太阳能发电项目的开发、中节能太阳能科
投资、建设、维护与经营管理，太阳能应用的咨询服务，太阳能发
55技库尔勒有限公100%电系统设备制造，太阳能发电的规划设计，农业开发。（依法须经司批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、中节能太阳能科
投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨询服务；太阳能发
56技霍尔果斯有限100%电系统设备制造；太阳能发电的规划设计；农业综合开发服务。（依公司法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能技术开发；太阳能发电系统的规划、技术咨询；太阳能发电；
奎屯绿能太阳能57100%光伏发电设备的销售；苜蓿种植；牲畜养殖；场地租赁服务。（依科技有限公司法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）阿克苏舒奇蒙光太阳能发电，太阳能光伏电站项目的开发、投资、建设和管理，光
58100%
伏发电有限公司伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发电技术咨
1-64发行人持
序号子公司名称营业范围股比例询服务，光伏发电物资、设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能发电，太阳能光伏电站项目的开发、投资、建设和管理，光阿克苏融创光电伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发电技术咨
59100%科技有限公司询服务，光伏发电物资、设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动
太阳能发电项目的开发、投资、建设、运维与经营管理，太阳能应乌什风凌电力科用的咨询服务；太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发
60100%技有限公司电系统设备制造；太阳能发电的规模设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能电力生产，太阳能技术的研究、开发、应用、投资；太阳能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；太阳能应用的咨中节能太阳能科
61100%询服务；太阳能发电系统设备制造；太阳能发电的规划设计；农业
技柯坪有限公司综合开发服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可经营项目：无。一般经营项目：（国家法律行政法规有专项审批的项目除外）太阳能发电、光伏发电设备制造，太阳能光伏电站叶城枫霖电力科
62100%项目的开发，投资，建设和光伏发电技术咨询服务，光伏发电物资、技有限公司设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能发电；光伏设备及元器件销售；工程和技术研究和试验发展；
环保咨询服务；节能管理服务；太阳能发电技术服务；技术服务、
中节能太阳能科技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；农产品的
63技吉木萨尔有限100%生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；牲畜销售；自然
公司生态系统保护管理；生态恢复及生态保护服务；水果种植；智能农业管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能光伏工程的承建、技术开发、技术服务；太阳能光伏发电；
太阳能光伏能源项目管理；渔业资源综合开发利用；光伏发电设备销售；鱼塘出租；海域使用权出租；可再生能源发电衍生品（包括慈溪百益新能源
64100%不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）销售；电
科技有限公司
力储能项目的规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；
电力储能系统及设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能光伏发电；太阳能光伏工程的承建、技术开发、技术服务；
慈溪风凌新能源太阳能光伏能源项目管理；渔业资源综合开发利用；光伏发电设备
65100%科技有限公司销售；鱼塘出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能光伏发电；太阳能光伏工程的承建、技术开发、技术服务；
慈溪舒能新能源太阳能光伏能源项目管理；渔业资源综合开发利用；光伏发电设备
66100%科技有限公司销售；鱼塘出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
1-65发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
太阳能光伏工程的承建、技术开发、技术服务；太阳能光伏发电；
太阳能光伏能源项目管理；渔业资源综合开发利用；光伏发电设备销售；鱼塘出租；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自慈溪协能新能源
67100%愿减排量、可再生能源绿色电力证书）销售；电力储能项目的规划、科技有限公司
设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；电力储能系统及设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能光伏发电（不涉及生产、制造）；太阳能光伏工程的承建、
杭州舒能电力科技术开发、技术服务；太阳能光伏能源项目管理；渔业综合利用开
68100%技有限公司发;鱼塘使用权出租**（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能光伏发电；太阳能光伏工程的承建、技术开发、技术服务；
嘉善风凌新能源
69100%合同能源管理；淡水产品的养殖与销售；光伏发电设备销售；鱼塘
科技有限公司出租（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能光伏发电；太阳能光伏工程的承建、技术开发、技术服务；
嘉善舒能新能源合同能源管理；淡水产品的养殖与销售；光伏发电设备销售；鱼塘
70100%科技有限公司出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能技术开发、技术咨询、技术服务；太阳能发电项目的投资；
销售太阳能发电系统设备；太阳能工程施工；货物及技术进出口业务；农业技术开发和技术转让；水果、坚果、蔬菜、花卉（以上项兰溪绿能太阳能目除种苗）的种植及销售；提供农业观光服务；农机具销售维修；
71100%科技有限公司可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）销售；电力储能项目的规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；电力储能系统及设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能光伏发电；太阳能光伏工程的承建、技术开发、技术服务；
太阳能光伏能源项目管理；渔业资源综合开发利用；光伏发电设备宁波镇海岚能新销售；鱼塘出租；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自
72能源科技有限公100%愿减排量、可再生能源绿色电力证书）销售；电力储能项目的规划、司设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；电力储能系统及设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能光伏发电；太阳能光伏工程的承建、技术开发、技术服务；
太阳能光伏能源项目管理；渔业资源综合开发利用；光伏发电设备宁波镇海凌光新销售；鱼塘出租；可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自
73能源科技有限公100%愿减排量、可再生能源绿色电力证书）销售；电力储能项目的规划、司设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；电力储能系统及设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
中节能（杭州）太阳能发电。服务：太阳能光伏电站的系统集成、设备安装（除承
74100%光伏发电有限公装[修、试]电力设施）、设计咨询、运行维护服务及电站管理，太
1-66发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
司阳能光伏发电的技术开发、技术咨询；批发零售：太阳能光伏产品；
货物进出口业务（法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目取得许可证后方可经营）。
太阳能发电的生产销售；太阳能发电规划、技术研发与设计咨询、
中节能（上海）
运营维护服务，太阳能发电项目的投资、建设、运营、维护与经营
75太阳能发电有限100%管理。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活公司
动】
太阳能光伏发电项目的开发、建设、管理，太阳能光伏发电技术的中节能（长兴）研究，太阳能光伏发电技术咨询，服务，光伏发电设备销售，园林
76太阳能科技有限100%绿化工程施工，农业大棚出租、鱼塘出租。（依法须经批准的项目，公司经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能发电，太阳能光伏电站项目的开发、建设和管理（除投资管理），光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发中节能东台太阳
77100%电技术咨询、服务，光伏发电物资、设备销售，太阳能科技研发，
能发电有限公司
水产品（除种苗）养殖，鱼塘出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；太阳能技
中节能太阳能发术的研究、开发、应用、投资；太阳能应用的咨询服务；太阳能发
78100%电淮安有限公司电系统设备制造；太阳能发电的规划设计；货物进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产；太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、
技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目的投资、中节能太阳能发
79100%建设和管理；光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物）；
电江阴有限公司光伏发电系统相关产品、设备的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能技术的研发，太阳能发电及并网销售，太阳能发电项目投资中节能太阳能科（不得从事吸收存款、发放贷款金融业务与类金融业务）、开发、
80技（安徽）有限100%规划、设计、建设、运营、维护和综合服务；合同能源管理；光伏
公司电站废弃资源和废旧材料回收（除危险固废物）；鱼塘出租（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力生产、销售；太阳能发电项目投资开发、规划、设计、
中节能太阳能科建设、运营、维护和综合服务；合同能源管理；光伏电站废弃资源
81100%
技巢湖有限公司和废旧材料回收（除危险固废物）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能技术的研发；太阳能电力生产；太阳能发电系统规划、设计、
研究、开发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发中节能太阳能科
82100%电项目投资、建设、管理；废旧物资回收；光伏发电系统相关产品、技南京有限公司设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能技术的研发，太阳能发电及并网销售，太阳能发电项目投资中节能太阳能科
83100%（不得从事吸收存款、发放贷款等金融业务与类金融业务）、开发、技寿县有限公司
规划、设计、建设、运营、维护和综合服务，合同能源管理，光伏
1-67发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
电站废弃资源和废旧材料回收（除危险固废物）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）**太阳能电力生产与销售，太阳能发电规划、设计、研究、开发与技术咨询、运营维护服务，合同能源管理，太阳能发电项目投资、开发、建设、运营、维护、经营管理和综合服务，鱼塘出租。（未经中节能太阳能科
84100%批准不得擅自从事或者主要从事吸收存款、发放贷款、办理结算、技扬州有限公司
票据贴现、资金拆借、信托投资、金融租赁、融资担保、外汇买卖、代客理财等金融业务活动）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能发电；太阳能电力设备及照明灯具制造、销售、安装；太阳
中节能太阳能射能面板、其它太阳能设备及配件销售；农作物种植、销售；水产养
85100%
阳发电有限公司殖、销售。（以上项目中国家有专项规定的除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能发电，太阳能发电的技术咨询，太阳能发电项目的投资、开中节能兴化太阳86100%发、建设、运营、维护，水产品养殖、销售鱼塘出租。（依法须经能发电有限公司批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能发电项目的开发、投资、建设、维护与经营管理；光伏发电中节能浙江太阳
87100%技术咨询、服务；光伏设备销售；太阳能技术研发；光伏工程技术
能科技有限公司开发；水产品养殖，农产品种植销售。
太阳能电力的生产与销售；太阳能发电系统的规划、设计、研究、
开发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目
的投资、建设和管理；光伏发电项目相关产品、设备销售；太阳能
发电项目与光伏农业科技大棚的开发、投资、建设、维护与经营管中节能湖北太阳
88100%理；光伏农业大棚的出租；农作物、茶叶、蔬菜、瓜果的种植与销
能科技有限公司售；农副产品收购与销售；食用菌种的种植、收购、加工与销售；
苗木、花卉种植与销售；园林绿化工程的设计与施工；农业技术推广、技术转让、技术服务。（依法须经审批的项目，经相关部门审批后方可开展经营活动）
太阳能的发电，太阳能发电系统的设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理，太阳能发电项目的投资、建设和管理，光伏发电项目相关产品、设备销售；太阳能发电项目与光伏农中节能（汉川）
业科技大棚的开发、投资、建设、维护与经营管理，光伏农业大棚
89光伏农业科技有100%
的出租；农作物、茶叶、蔬菜、瓜果的种植与销售，食用菌的种植、限公司
收购、加工与销售；苗木、花卉的种植与销售；园林绿化工程的设计与施工；农业技术推广、技术转让、技术服务。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）太阳能电力的生产与销售；太阳能发电系统的规划、设计、研究、
开发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目
中节能（乐平）
的投资、建设和管理；光伏发电项目相关产品、设备销售；太阳能
90光伏农业科技有100%
发电项目与光伏农业科技大棚的开发、投资、建设、维护与经营管限公司理；农业种植、养殖与销售及深加工；林木种子生产与销售；园艺设计、研究、开发，技术咨询与运营维护；光伏农业大棚出租。（依
1-68发行人持
序号子公司名称营业范围股比例法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产，太阳能发电系统的规划、设计、研究、开发、中节能莲花太阳技术咨询与运营维护服务，合同能源管理，太阳能发电项目的投资、
91100%能科技有限公司建设和管理，光伏发电项目相关产品、设备销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）太阳能电力的生产，太阳能发电系统规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服务，太阳能发电项目的投资、建设和管理，农中节能万年太阳
92100%林牧渔生产及加工行业的投资与管理，光伏发电项目相关产品、设
能科技有限公司备销售水面出租、鱼塘出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能电力的生产；太阳能发电系统规划、设计、研究、开发、技
中节能贵溪太阳术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目的投资、
93100%能科技有限公司建设和管理；光伏发电项目相关产品、设备销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）*太阳能电力的生产与销售；太阳能发电系统规划、设计、研究、开
中节能（南昌）发、技术咨询与运营维护服务；合同能源管理；太阳能发电项目的
94湾里太阳能科技100%投资、建设和管理；农林牧渔生产及加工行业的投资和管理；光伏有限公司发电项目相关产品、设备销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
太阳能电力的生产与销售；太阳能发电项目的投资、建设和管理；
太阳能发电系统规划、设计、研究、开发、技术咨询与运营维护服
中节能（监利）务；合同能源管理；电力储能系统设计、研究、开发；储能相关产
95太阳能科技有限100%
品、设备销售；农林牧副渔生产及加工行业的投资；文化旅游产业公司开发；鱼塘出租。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）
一般项目：太阳能发电技术服务，资源再生利用技术研发，新能源原动设备制造，光伏设备及元器件销售，太阳能热利用产品销售，中节能（崇阳）
光伏发电设备租赁，智能农业管理，休闲观光活动，农作物栽培服
96太阳能科技有限100%务，生态恢复及生态保护服务。许可项目：发电业务、输电业务、公司供（配）电业务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：太阳能中节能（永新）发电技术服务，资源再生利用技术研发，新能源原动设备制造，光97太阳能科技有限100%伏设备及元器件销售，太阳能热利用产品销售，光伏发电设备租赁，
公司智能农业管理，休闲观光活动，农作物栽培服务，生态恢复及生态保护服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
中节能太阳能科太阳能电池片、太阳能电池组件的生产、销售；太阳能发电、光伏
98技（镇江）有限100%电站项目的开发、建设、管理及销售；太阳能发电系统的设计、生
公司产、销售和安装施工；光伏相关设备的设计、生产、销售及技术服
1-69发行人持
序号子公司名称营业范围股比例务；太阳能灯具的设计、生产、销售和安装施工；技术研发、技术
咨询、技术引进、技术转让；与以上业务相关的产品、设备、原料的进出口；承接电力工程专业；承接机电设备安装工程专业承包；
承接照明工程专业承包；太阳能发电实验示范科普基地的工业旅游。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：检验检测服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：人工智能应用软件开发；人工智能硬件销售；软件开发；软件销售；
电池销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；大数据服务；
计算机软硬件及辅助设备零售；太阳能发电技术服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审扬州江都中节能批结果为准）一般项目：太阳能发电技术服务；资源再生利用技术
99太阳能发电有限100%研发；新能源原动设备制造；光伏设备及元器件销售；太阳能热利
公司用产品销售；光伏发电设备租赁；休闲观光活动；生态恢复及生态保护服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：资源再生利用技术研发；电气设备修理；光伏发电设备租赁；技术服务、技术开发、
技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；太阳能发电技术服务；
中节能繁峙太阳
100100%光伏设备及元器件销售；发电技术服务；新兴能源技术研发；碳减
能科技有限公司
排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；储能技术服务；电力行业高效节能技术研发；运行效能评估服务；合同能源管理；水果种植；
农业专业及辅助性活动；智能农业管理；畜牧专业及辅助性活动；
蔬菜种植；农作物栽培服务；农作物收割服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：太阳能发电技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、
技术交流、技术转让、技术推广；光伏设备及元器件销售；电气设备修理；光伏发电设备租赁；电力行业高效节能技术研发；储能技
中节能（东平）术服务；合同能源管理；新兴能源技术研发；运行效能评估服务；
101太阳能科技有限100%节能管理服务；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发。（除公司依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
中节能（张家口）科技推广和应用服务业。太阳能发电技术服务；技术服务、技术开
102太阳能科技有限51%发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；光伏发电设备租
公司赁；光伏设备及元器件销售；充电控制设备租赁；蓄电池租赁；发
1-70发行人持
序号子公司名称营业范围股比例电技术服务；新兴能源技术研发；电力行业高效节能技术研发；节
能管理服务；合同能源管理；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；温室气体排放控制技术研发；谷物种植；蔬菜种植；花卉种植；水果种植；豆类种植；智能农业管理；农业专业及辅助性活动；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；发
电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）20MWp 太阳能光伏发电；光伏电站项目开发、建设和运营管理（国家法律、法规规定应经审批的未获审批前不得生产经营）；光伏发
中节能宁夏太阳电技术咨询、服务；光伏发电设备的销售；太阳能科技研发；农业
103100%能发电有限公司种植；可再生能源发电衍生品（温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易（涉及备案或许可的凭备案或许可经营）***（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：太阳能发电技术服务；资源再生利用技术研发；新能源原动设备制造；光伏设备及元器件销售；太阳能热利用产品销售；
中节能太阳能科光伏发电设备租赁；休闲观光活动；生态恢复及生态保护服务（除
104技（湖州）有限100%依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许
公司可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
一般项目：新兴能源技术研发；太阳能发电技术服务；资源再生利用技术研发；光伏设备及元器件制造；新能源原动设备制造；光伏
中节能（漳州）设备及元器件销售；太阳能热发电装备销售；太阳能热发电产品销
105太阳能科技有限80%售；太阳能热利用产品销售；太阳能热利用装备销售；光伏发电设公司备租赁；智能农业管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
一般项目：新兴能源技术研发；太阳能发电技术服务；资源再生利用技术研发；光伏设备及元器件制造；新能源原动设备制造；光伏中节能（察布查设备及元器件销售；太阳能热发电装备销售；太阳能热发电产品销
106尔）太阳能科技92.27%售；太阳能热利用产品销售;太阳能热利用装备销售；光伏发电设备有限公司租赁。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
一般项目：太阳能电力的生产及销售，太阳能发电项目规划、设计、研究、开发、技术咨询、运营维护服务，光伏电站废弃资源和废旧材料回收（除危险废物），光伏发电物资、设备销售，荒漠化治理、中节能太阳能科
107100%农林作物、蔬菜、瓜果的种植与销售及粗加工，畜牧养殖及销售，
技康平有限公司可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
扬州仪征中节能许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务（依法须经批准
108太阳能发电有限100%的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审公司批结果为准）一般项目：太阳能发电技术服务;资源再生利用技术研
1-71发行人持
序号子公司名称营业范围股比例
发;新能源原动设备制造；光伏设备及元器件销售；太阳能热利用产品销售；光伏发电设备租赁；生态恢复及生态保护服务；休闲观光
活动（除依法须经批准的项目外凭营业执照依法自主开展经营活动）中节能太阳能香
109100%太阳能产品贸易，太阳能产业投资建设运营，太阳能技术投资应用
港有限公司报告期内，发行人控制的部分子公司的工商登记经营范围分别包含“农业土地及农业大棚租赁”、“大棚及农业场地租赁”、“农业大棚、耕地的租赁服务”、
“光伏农业科技大棚及农业场地租赁”、“土地使用权租赁服务”、“土地租赁”、
“耕地出租”、“场地租赁服务”、“不动产租赁”及“房屋租赁服务”。
（2）发行人及其子公司报告期内租赁业务具体情况及说明
报告期内发行人租赁相关业务具体情况如下：
*将子公司自建和共建的升压站和外送线路等出租给第三方共同使用，以提升设备使用效率，具体情况如下：
序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号鄯善皇迈新主变接入汇集自合同签订日
共计324538.72
1能源发电有站公共部分资至项目运行期
中节能太阳220千伏华能连元限公司产结束能鄯善有限木沁光伏汇集新疆华电火主变接入汇集自合同签订日
公司站共计396484.86
2洲能源有限站公共部分资至项目运行期
元公司产结束
110千伏中节能2020.11.18-20
轮台县中核中节能太阳
轮台光伏外送 以 T 接方式接 共计 40.11.17，到期
3新能源有限能科技轮台
线路节台光线入外送线路7483985.03元后赠送5年免公司有限公司使用权费使用权柯坪县柯特柯坪县光伏园
10kV 线路的使 2020.01.01.-20
4 新能源有限 区 10kv 生活用 共计 304000 元
中节能太阳用权41.01.02责任公司电线路能科技柯坪柯坪天华新柯坪县光伏园
有限公司 10kV 线路的使 2020.05.28-20
5 能源电力有 区 10kv 生活用 共计 400000 元
用权45.05.27限公司电线路武威东润太中节能太阳110千伏中节能
接入汇集升压2015.09.23-20
6阳能开发有能（武威）科凉州光伏汇集1700000元/年
站40.09.22限公司技有限公司升压站及送出
1-72序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号工程中节能太阳110千伏中节能武威华东众
能甘肃武威凉州光伏汇集接入汇集升压2018.01.01-20
7合新能源有1900000元/年
太阳能发电升压站及送出站22.12.31限公司有限公司工程
2021.09.01-11中核（宁夏） 110V 平和变
租赁变电站 122 0V 平和变 122
8同心新能源122出线间隔设550000元/年
宁夏中利牧间隔出线间隔设备有限公司备晖新能源有完成转让中核（宁夏） 限公司 110V 平和变
租赁变电站1222019.08.30-20
9同心新能源122出线间隔设共计1500000元
间隔21.08.30有限公司备
*为满足当地关于复合项目的监管要求，发行人子公司开发的渔光互补和农光互补项目需要在项目用地上进行生产或者养殖，由于子公司本身不具备农业或渔业生产的能力，为满足监管要求并避免土地闲置浪费，将渔光项目用地租赁给
第三方养殖户进行渔业生产及水域清洁等，并将农光项目用地租赁给第三方种植
农产品或进行养殖，具体情况如下：
序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号奎屯绿能太阳中清能农业奎屯绿能太
能科技有限公羊圈建设及养2020.11.16-20
1投资有限公阳能科技有15000/年1
司租赁土地100殖36.11.15司限公司亩深圳昱成建用于种植苗木
2019.12.01-20
2筑工程有限出租方在招远及存放工程物共计300000元
20.12.01
公司蚕庄镇小诸流质及机械设备河南恒安电村租赁的除牛
力股份有限中节能光伏棚以外的棚间用于物资及机2022.01.01-20
3800000元/年公司济南分农业科技（招露地约123亩械存储及种植25.12.31公司远）有限公司出租方在招远
120000元/年
招远鼎鑫投蚕庄镇小诸流建设及经营牛2018.11.09-20
4(2019年度免租
资有限公司村租赁的土地棚等32.12.17
金）和牛棚5新泰市宏图中节能（新新泰市翟镇玥农林植物种植第一年租金为2021.05.20-20
1奎屯绿能太阳能科技有限公司有权无偿使用中清能农业投资有限公司在租赁土地上建设
的羊圈屋顶建设分布式光伏项目。
1-73序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号农业发展有泰）太阳能科庄村的农业大50000元，第二26.05.19限公司技有限公司棚含露地年为100000元，
第三年至第五年
为150000元/年承租方电站内
2015.03.01-20
6邱德玉的农田地块60种植果树共计10000元
40.03.01
亩上海孙桥溢平原县前亭子
佳农业技术2017.05.26-20
7村的262座蔬菜农业种植生产2400600元/年
股份有限公30.12.30中节能（平大棚司
原）太阳能科平原县坊子乡第一年租金为平原瑞农农技有限公司
前亭子村以西450000元，第二2021.07.01-20
8业技术有限农林植物种植
的农业大棚含年至第五年为26.06.30公司露地480000元中节能（临山东汤泉玫沂）光伏农业汤头镇沟南村
2021.02.02-20
9瑰科技有限科技有限公以西860亩的农农林植物种植300000元/年
26.02.01
公司司业大棚设施宁夏平罗县高
彭阳县宇轩250000元/年
庄乡威镇村蔬农业种植和经2019.04.20-2010农牧专业合（2022.01.01-20菜大棚（盐碱营26.12.31作社24.12.31）
棚）48亩中节能平罗彭阳县育欣宁夏平罗县高
光伏农业科农业种植和经2019.04.20-20
11农林专业合庄乡威镇村195222000元/年
技有限公司营22.04.20作社亩蔬菜大棚宁夏亿嘉源
290栋农业大棚农业种植和经2022.01.01-20
12生态科技有250000元/年
及对应棚间地营26.12.31限公司宁城县旭东宁城项目大棚
农业种植和经2019.06.10-20
13农业科技有间可耕种土地90000元/年
营21.12.31限公司300亩中节能宁城60栋农业大棚
农业种植和经2022.01.01-20
14尹浩亮太阳能科技及对应棚间土228000元/年
营23.12.31有限公司地240亩
42栋农业大棚
农业种植和经2022.01.01-20
15韩永波及对应棚间土182000元/年
营23.12.31地200亩中节能丰镇65栋蔬菜大棚
农业种植和经2020.06.11-20
16赵立品光伏农业科及对应棚间土共计45500元
营20.10.10技有限公司地
1-74序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号
445栋农业大棚
农业种植和经2019.06.10-20
17尹志宁及对应棚间土244750元/年
营24.12.31地朔州市新海黑土台镇东厂
农业种植和经2019.06.10-20
18德贸易有限区大门以北的61600元/年
营21.12.31公司88栋蔬菜大棚石家庄市藁黑土台镇东厂
城区农发蔬区铁大门以北农业种植和经2019.06.10-20
19总计98000元
菜专业合作的140栋蔬菜大营20.06.09社棚黑土台镇东厂山阴县双文
区铁大门以北农业种植和经2019.06.10-20
20农业专业合106400元/年
的152栋蔬菜大营21.12.31作社棚承德恒好农
农业种植和经2020.12.01-20
21业发展有限445栋蔬菜大棚247500元/年
营21.11.31公司
大荔县绿果6栋空棚、2栋
农业种植和经2023.01.01-20
22园普通专业葡萄棚、1栋冬9900元/年
营24.12.31合作社枣棚
农业种植和经2021.02.09-20
23许泽江21栋种植大棚5600元/年
营26.12.31
农业种植和经2019.11.01-20
24张红玲48000元/年
营21.10.31
80栋冬枣大棚
农业种植和经2021.11.01-20
25张玉梅72000元/年
营24.10.31
农业种植和经2021.01.01-20
2635栋种植大棚17500元/年
营26.12.31雎宏中节能大荔
11栋盐碱棚及农业种植和经2021.01.01-20
27光伏农业科5500元/年
相应设施营26.12.31技有限公司大荔绿然态19栋种植大棚
农业种植和经2021.01.01-2028农业科技有（大棚、灌溉设19000元/年营26.12.31限公司备设施）
9栋种植大棚及农业种植和经2021.01.01-20
29王军15750元/年
45个种植间地营26.12.31
大荔县绿果出租方办公区
农业种植和经2019.03.15-20
30园普通专业南侧连片种植90000元/年
营25.03.15合作社棚90栋
农业种植和经2022.01.01-20
31刘俊强18栋盐碱大棚5400元/年
营26.12.31
32李艳明大荔县许庄镇农业种植和经15000元/年2020.04.01-20
1-75序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号
东汉村的种植营21.01-31棚30栋大荔县许庄镇
农业种植和经2020.04.01-20
33刘育平东汉村的种植10500元/年
营21.01-31棚15栋大荔绿然态
园区南侧种植农业种植和经2020.04.01-20
34农业科技有7000元/年
棚10栋营21.01.31限公司石嘴山易泽10栋蔬菜大棚
农业种植和经2020.11.30-20
35清洁服务有及对应的棚间3500元/年
营25.11.29限公司地宁夏杞菇生
76栋蔬菜大棚
态农业科技农业种植和经2020.04.25-20
36及对应的棚间共计26600元发展有限公中节能（石嘴营26.04.24地、1间育苗棚
司山）光伏农业科技有限公115栋蔬菜大棚
司及对应的棚间农业种植和经2020.04.25-20
37惠农区红果40250元/年
地、1间办公、1营26.04.24子镇下营子间仓库村股份经济
110栋蔬菜大棚
合作社农业种植和经2020.04.25-20
38及对应的棚间38500元/年
营26.04.24地
农业种植和经2023.01.01-20
3920400元/年
营25.12.31
农业种植和经2022.01.01-20
40包头市博诺内蒙古香岛170栋农业大70400元/年
营22.12.31
劳务服务有宇能农业有棚、棚间地及二
农业种植和经2020.09.01-20
41限公司限公司期农业土地共计105000元
营21.12.31
农业种植和经2019.08.20-20
42共计40000元
营20.09.19中节能（应湖北上野农
城）光伏农业2014.01.01-20
43业发展有限6号大棚农业生产运营36000元/年
科技有限公16.05.31公司司湖北盛森生
中节能湖北16个大棚共计2021.05.01-20
44物科技有限农业生产运营168000元/年
太阳能科技120亩26.04.30公司有限公司应
2019.08.01-20
45龚国芳城分公司23号大棚农业种植16000元/年
20.08.01
万年县鱼满中节能万年段家湖2300亩珍珠或渔业养2020.01.01-20
46100000元/年
仓养殖有限太阳能科技水面殖22.12.31
1-76序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号公司有限公司厂区内光伏大乐平市薯乐棚未覆盖且未
农作物生产、草2022.04.01-2047蔬菜种植专中节能（乐用作生产、办公80000元/年皮种植25.03.31业合作社平）光伏农业和道路的土地科技有限公80亩武汉悦景农司
2022.01.01-20
48业开发有限6个光伏大棚农业生产19500元/年
22.12.31
公司
20号大棚靠北
2020.01.01-20
49韦家亮边的半个棚农业种植6500元/年
20.12.31
3.25亩
2021.02.01-20
50彭文霞16个光伏大棚农业种植134100元/年中节能（汉25.01.31川）光伏农业2023.03.01-20
51蒋庆平2个大棚农业种植26000元/年
科技有限公26.02.29汉川农耕生司
25个大棚162.52020.01.01-20
52物科技有限农业种植2000元/年/亩
亩24.12.31公司
2019.10.01-20
53陈学玲41号大棚农业种植共计24375元
20.12.31
中节能浙江
油车港镇北官2021.07.01-20
54赵永林太阳能科技种植水产品共计18000元
荡湖面30亩24.06.30有限公司绍兴春绿温光伏大棚
共计2019.07.19-20
55室设备有限149260.8平方种植铁皮石斛
5909868.92元22.12.31
公司米
2021.05.01至
长兴大源水2022.02.08为210
2021.05.01-20
56产养殖专业鱼塘1183亩经营元/亩/年，2022中节能（长26.02.28合作社至2026年246元
兴）太阳能科
/亩/年技有限公司
2017.03.01-2022.
02.28为210元/
长兴绿普农亩/年，2017.03.01-20
57业科技有限鱼塘1000亩经营
2022.03.01-2027.27.02.28
公司
02.28为246元/
亩/年
扬州好虾源中节能太阳2018.01.01-2022.
2018.01.01-20
58生态农业有能科技扬州鱼塘400亩经营12.31按180元/
22.12.31
限公司有限公司亩/年计算为
1-77序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号
72000元/年
泰州双悦水中节能兴化
2019.02.01-20
59产养殖有限太阳能发电鱼塘150亩经营27000元/年
25.01.31
公司有限公司嘉善舒能新
北夏墓荡水产水产养殖及保2016.05.01-20
60能源科技有20000元/年
养殖场洁36.04.30限公司
丁黎英、陈
南夏墓荡水产水产养殖及保2017.06.01-20
61二生嘉善风凌新161200元/年
养殖场1240亩洁37.05.30能源科技有
六百亩荡水产水产养殖及保2016.05.01-20
62限公司83600元/年
养殖场836亩洁36.04.30杭州舒能电
舒能光伏厂区2020.03.01-20
63沈校忠力科技有限养殖71500元/年
内鱼塘650亩25.02.28公司一期水面930江苏新鹏程亩，二期水面2023.01.01-20
64光伏科技有养殖165000元/年
720亩，共计32.12.31
限公司中节能东台
1650亩
太阳能发电一期水面930第一年租金为泗阳县惠源有限公司亩，二期水面139500元，第二2020.06.01-20
65水产专业合养殖
720亩，共计年至第五年租金25.05.31
作社
1650亩为247500元
龙山镇北部海慈溪市龙渔涂慈溪协能光
2018.09.15-20
66渔业专业合伏区域丁坝往养殖131000元/年
38.09.14
作社南二号区块慈溪协能新
1310亩
能源科技有龙山镇北部海限公司慈溪市百益涂慈溪协能光
2018.09.15-20
67水产养殖有伏区域丁坝往养殖131000元/年
38.09.14
限公司南一号区块
1310亩
龙山镇北部海慈溪协能水慈溪百益新涂慈溪协能光
水产品捕捞及2018.09.15-20
68产养殖有限能源科技有伏区域丁坝往128000元/年
保洁39.09.14公司限公司南三号区块
1280亩
慈溪市周巷慈溪舒能新
建塘江（周巷）2000市斤自产商2016.05.10-20
69建塘江水库能源科技有水库养殖经营
水库1934亩品鱼/年36.05.09养殖场限公司70慈溪市陈家慈溪风凌新陈家路江（长水库养殖经营2000市斤自产商2016.05.10-20
1-78序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号路江水库渔能源科技有河）水库内2558品鱼/年36.05.09业合作社限公司亩
*少数子公司将自有房产租赁给第三方使用，以盘活固定资产，具体情况如下：
序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号中节能尚德石嘴山市惠农
石嘴山太阳2019.04.20-20
1王文军区摩尔家园使用5000元/年
能发电有限26.04.20
11-2-402
责任公司宁夏中卫长
宁夏昊能电光伏电站生活2014.01.01-20
2河新能源有办公5000元/年
力有限公司区房屋两间20.12.31限公司城北办事处杨湖北盛森生
畈村综合楼二2021.12.03-20
3物科技有限办公800元/月
中节能湖北间办公室44平23.12.01公司太阳能科技方米有限公司应城北办事处杨
城分公司畈村综合楼二2020.12.03-20
4李文为办公400元/月
间办公室44平21.12.02方米上海市嘉定区上海轲禹实中节能（上鹤友路336弄92018.09.01-20
5验室系统工海）太阳能发经营5650元/月
号1102室及地20.08.31程有限公司电有限公司下车库
*中节能万年太阳能科技有限公司将自有船舶租赁给运维服务商使用，具体情况如下：
序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号
湖南卓越建2020.03.24-20
1检修船使用110000元/年
设有限公司中节能万年20.05.13湖南铭震电太阳能科技
2020.03.24-20
2力工程有限有限公司检修船使用118510元/年
20.05.13
公司
*慈溪百益新能源科技有限公司的海域使用权除用于自建光伏电站外，为了避免土地闲置造成的浪费，出租给第三方使用，具体情况如下：
1-79序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号慈溪正态新慈溪百益新慈溪市滨海区建设太阳能渔
2019.10.15-20
1能源有限公能源科技有北部海域120公光互补光伏发3840480元/年
38.09.14
司限公司顷电项目
* 镇江公司将 M3 车间仓库租赁给材料供应商用于周转临时存放组件生产
用原材料，降低镇江公司组件的生产成本，具体情况如下：
序
承租方出租方租赁标的租赁用途租赁费用（元）租赁时间号南京鸿发有周转临时存放
色金属制造 M3 车间北侧仓 2022.12.01-20
1出租方组件生共计102000元
股份有限公库23.11.30产用材料型材司张家港汉龙周转临时存放
新能源科技 镇江公司 M3 车间北侧仓 2022.12.01-20
2出租方组件生共计102000元
股份有限公库23.11.30产用材料型材司盐城百佳年周转临时存放
M3 车间北侧仓 2022.12.01-20
3代薄膜科技出租方组件生共计204000元
库23.11.30有限公司产用材料胶膜综上，发行人及其子公司目前从事的租赁业务均为太阳能发电及组件制造业务的延伸和补充，并非房地产经营业务。
（3）发行人及其子公司报告期内租赁业务收入情况及说明
发行人报告期内营业收入与租赁业务的构成及占比如下：
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
太阳能发电225778.0555.99%435600.2647.16%446019.1363.47%405594.3076.46%太阳能产品
176368.6243.74%475589.5951.49%250066.1335.59%109339.6320.61%
制造
其他10.170.00%107.310.01%244.470.03%458.790.09%主营业务
402156.8499.74%911297.1798.66%696329.7399.10%515392.7297.15%
收入合计租赁业务
427.210.11%1675.760.18%1163.130.17%1246.900.24%
收入其他业务
1055.970.26%12341.301.34%6352.170.90%15107.852.85%
收入营业收入
403212.81100.00%923638.47100.00%702681.90100.00%530500.57100.00%
合计
1-80发行人其他业务收入主要包括租赁费、技术服务费、咨询服务费、残料销售等。而前述租赁业务在报告期内产生收入共计为45129970.75元，在其他业务收入中占比仅为12.95%，在报告期内的营业收入中占比0.1763%，比例较低。
综上所述，报告期内发行人及其子公司均未从事房地产相关业务，未产生房地产经营相关的业务收入。
2、发行人及其子公司不属于房地产开发企业，未从事房地产经营业务根据《房地产开发企业资质管理规定》第三条之规定，“房地产开发企业应当按照本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书的企业，不得从事房地产开发经营业务”。报告期内，发行人及其控股子公司均不持有房地产开发企业资质，不属于房地产开发企业，且无申请房地产开发资质的计划。
发行人及其控股子公司出租少部分自有土地、房产或检修船等均是为了满足
自身经营需求，并盘活固定资产的考虑，并非以出租盈利为目的，未从事房地产经营业务。
综上，发行人及其子公司不属于房地产开发或经营企业，未从事房地产经营业务。
（二）子公司从事可再生能源发电衍生品交易的具体业务内容，是否取得
主管部门的相关许可、资质，是否属于类金融业务
1、发行人及其子公司未从事可再生能源发电衍生品交易业务报告期内，发行人控制的部分下属企业的工商登记经营范围分别包含“可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）交易”、“排放消减信用出售（根据 CDM 框架）”或“可再生能源发电衍生品（包括不限于温室气体自愿减排量、可再生能源绿色电力证书）销售”。目前我国可再生能源发电衍生品交易主要包括温室气体自愿减排量和可再生能源绿色电力证书等交易品种。
（1）温室气体自愿减排量2012年6月13日，国家发展改革委员会印发《温室气体自愿减排交易管理1-81办法》，同年10月印发《温室气体自愿减排项目审定与核证指南》，确立中国
温室气体自愿减排交易项目的申报、审定、备案、核证、签发等工作流程，确定了中国温室气体自愿减排交易体系。根据《温室气体自愿减排交易管理办法》规定，中国境内注册的企业法人可依据暂行办法申请温室气体自愿减排项目及减排量，经备案的减排量称为“核证自愿减排量（Chinese Certified Emission Reductions，以下简称为“CCER”）”。
2015年1月，国家温室气体自愿减排交易登记系统上线，正式运行中国自
愿减排交易，主要服务于试点碳市场履约抵消。2015年3月广东碳排放交易中心开展了中国第一笔国家核证自愿减排量交易。2020年12月《碳排放权交易管理办法（试行）》明确规定全国碳排放权交易市场重点排放单位 CCER 履约抵
消比例不得超过应清缴配额量的5%。
发行人尚未申请减排量项目，名下未有核证自愿减排量备案在册。
（2）可再生能源绿色电力证书2017年1月国家发改委、财政部、能源局三部委联合发布了《关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知（发改能源[2017]132号）》，正式建立起绿色电力证书制度，并依托可再生能源发电项目信息管理系统，试行为陆上风电、光伏发电企业（不包含分布式光伏发电）所产生的可再生能源电量发放绿色电力证书（以下简称“绿证”）。目前国际绿证如北美可再生能源证书或欧盟来源担保证书尚未进入我国电力衍生品市场交易。
国家发展改革委、国家能源局2019年5月10日发布《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》（发改能源〔2019〕807号），对各省级行政区域设定可再生能源电力消纳责任权重，建立健全可再生能源电力消纳保障机制。
国务院能源主管部门组织有关机构，按年度对各省级行政区域可再生能源电力消纳责任权重进行统一测算，并结合各方面反馈意见后于每年3月底前向各省级行政区域下达当年可再生能源电力消纳责任权重。承担消纳责任的市场主体以实际消纳可再生能源电量为主要方式完成消纳量，同时可通过向超额完成年度消纳量的市场主体购买其超额完成的可再生能源电力消纳量或自愿认购可再生能源绿
色电力证书等两种补充（替代）方式完成消纳量。
1-82截至2023年8月31日，发行人一家子公司中节能太阳能（敦煌）科技有限
公司持有的中节能敦煌30兆瓦并网光伏发电项目进行了绿证交易，于2023年8月通过中国绿色电力证书自愿认购平台出售绿证，并于当月实现收入390元（含税）。
综上，截至2023年8月31日，发行人及其子公司共从事1笔可再生能源发电衍生品交易业务，为绿证交易。
2、发行人及其子公司报告期内未产生可再生能源发电衍生品交易业务相关
的收入经核查，发行人及其子公司在报告期内未产生可再生能源发电衍生品交易业务相关的收入或支出。截至2023年8月31日，发行人子公司中节能太阳能（敦煌）科技有限公司于2023年8月实现390元绿证交易业务相关的收入。
3、发行人及其子公司未获得可再生能源发电衍生品交易相关的资质或许可根据《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》第五条规定，“国内外机构、企业、团体和个人均可参与温室气体自愿减排交易”。根据《全国温室气体自愿减排注册登记系统和交易系统开户须知》，全国重点排放单位、地方重点排放单位、项目业主和其他在中国境内登记注册，依法设立并有效存续的、具有良好的信誉、近三年无违法违规行为及其他不良诚信记录的法人和其他组织均可开立账户并进行交易。保荐人及发行人律师认为，进行核证自愿减排量交易无需办理相关资质或许可。
2023年8月3日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源〔2023〕1044号）（以下简称“1044号文”），进一步规定绿证是我国可再生能源电量环境属性的唯一证明，是认定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证。国家能源局负责绿证的相关管理工作，对全国风电（含分散式风电和海上风电）、太阳能发电（含分布式光伏发电和光热发电）、常规水电、生物质发电、
地热能发电、海洋能发电等已建档立卡的可再生能源发电项目所生产的全部电量
核发绿证，实现绿证核发全覆盖。发行人及其子公司作为光伏发电企业，无需就
1-83申领绿证取得主管部门的相关资质或许可。
综上，进行可再生能源发电衍生品交易无需获得相关资质或许可，发行人及其子公司亦未就此取得有关资质或许可。
4、可再生能源发电衍生品交易业务不属于类金融业务根据中国证监会于2023年2月17日发布的《监管规则适用指引——发行类
第7号》，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构外，其
他从事金融活动的机构为类金融机构，类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理、典当及小额贷款等业务。
根据生态环境部2023年9月15日通过的《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，核证自愿减排量的交易应该通过交易系统进行。核证自愿减排交易可以采取协议转让、单向竞价、挂牌点选及其他符合规定的交易方式，并通过交易系统记录核证自愿减排量的持有、变更和注销等信息。保荐人及发行人律师认为，核证自愿减排量交易并非融资租赁、商业保理、典当及小额贷款等业务，不属于类金融业务。
根据1044号文，绿证交易业务依托中国绿色电力证书交易平台、以及北京电力交易中心、广州电力交易中心开展，采取双边协商、挂牌、集中竞价等方式进行，现阶段可交易绿证仅可交易一次，认购绿证后应核销以完成消纳量。绿证交易业务流转政策尚未确定，绿证尚不具备金融属性。因此，绿证交易不属于类金融业务。
（三）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人及发行人律师核查程序
（1）查阅发行人以及控股子公司的营业执照；
（2）登录国家企业信用信息公示系统、企查查等第三方工商信息查询平台检索查询发行人及其控股子公司的工商登记经营范围；
（3）取得发行人出具的关于发行人及其子公司经营业务情况的说明；
（4）查阅发行人报告期的审计报告及公开披露的定期报告；
1-84（5）取得并查阅发行人及其子公司报告期内正在履行或履行完毕的租赁协
议;
（6）查阅我国电力衍生品交易适用的法律法规、政策和专业资料，了解我国发电企业从事电力衍生品交易的业务模式；
（7）核查发行人及其子公司的资质证书。
2、核查结论经核查，保荐人及发行人律师认为：（1）报告期内，发行人及其子公司不存在房地产经营相关业务。（2）截至2023年8月31日，发行人及其子公司共从事1笔可再生能源发电衍生品交易业务，为绿证交易，相关业务无需获得相关资质或许可，发行人及其子公司亦未就此取得有关资质或许可；可再生能源发电衍生品交易业务不属于类金融业务。
1-85问题2
本次可转债募集资金不超过人民币63亿元（含本数），扣除发行费用后的净额将用于：察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千
瓦市场化并网光伏发电项目-一期 300MW 项目（以下简称项目一）、中节能林城
260兆瓦光伏发电项目（以下简称项目二）、中节能太阳能吉木萨尔县15万千
瓦“光伏+储能”一体化清洁能源示范项目（以下简称项目三）、中节能扬州真
武 150MW 渔光互补光伏发电项目（以下简称项目四）、中节能关岭县普利长田
100MW 农业光伏电站项目（以下简称项目五）、中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农
业光伏电站项目（以下简称项目六）、中节能册亨县双江秧绕 100MW 农业光伏
电站项目（以下简称项目七）和补充流动资金；公司2022年非公开发行股票募
集资金59.81亿元，投向中节能滨海太平镇300兆瓦光伏复合发电项目等9个项目和补充流动资金，截至2022年底使用进度为53.69%；项目一实施主体中节能（察布查尔）太阳能科技有限公司由中节能太阳能科技有限公司（公司全资子公司）与察布查尔锡伯自治县城市建设投资经营集团有限公司（以下简称察县城投）共同设立，其中中节能太阳能科技有限公司持股92.27%，察县城投公司持股7.73%，察县城投公司承诺将按照同比例增资；募投项目存在共用配套设施用地或共建公用设施等情形；截至目前，项目二环评批复尚未取得，部分项目升压站等配套设施用地土地使用权证未取得，部分项目光伏方阵用地尚未签署土地租赁协议；募投项目效益测算中，项目运行期均为25年，内部收益率为介于5.30%至6.46%之间，不同项目电价预测存在一定差异；报告期内，发行人发生关联交易主要是由于采购电站设计、运维、咨询及监理等服务。
请发行人补充说明：（1）结合本次募投项目具体投资构成和合理性、各项投资是否为资本性支出等，说明补流比例是否符合《证券期货法律适用意见第
18号》有关规定；（2）在前募项目尚未建成投产的情况下，本次再融资的必要
性及合理性；（3）募投项目涉及共用配套设施用地或共建公用设施的，募投项目投资及效益预测是否能单独核算；（4）项目一合作方察县城投公司投资金额、
投资进度等具体安排，是否存在重大不确定性；（5）本次募投项目用地是否合法合规，是否涉及占用农用地、基本农田等，升压站等配套设施用地及光伏方阵用地取得土地使用权证或签署土地租赁协议最新进展，如无法取得项目用地
1-86拟采取的替代措施，募投项目二环评批复最新进展情况；（6）募投项目运行期
25年与土地租赁合同期限20年不匹配，是否有相应解决措施，如何保障项目后
续经营的稳定性；（7）结合行业发展趋势、募投项目新增产能情况、相关政策
文件、合同协议明细内容等，说明募投项目新增产能的消纳措施，是否存在弃光限电的风险；（8）结合在手订单或意向性合同、竞争对手、同行业同类或类
似项目情况，募投项目收益情况的测算过程、测算依据，包括各年预测收入构成、销量、毛利率、净利润、项目税后内部收益率的具体计算过程和可实现性等，说明募投项目效益测算的合理性及谨慎性；（9）量化说明本次募投项目新增折旧摊销对业绩的影响；（10）公司已建在建的发电项目是否包含储能设备，本次募投项目中配套储能的具体用途，并进一步说明本次募集资金是否属于投向主业；（11）本次募投项目是否新增关联交易，如是，请说明新增关联交易占比，是否会新增显失公平的关联交易。
请发行人补充披露相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）（3）（8）（9）并发表明确意见，请发行人律师核查（5）（6）并发表明确意见。
回复：
一、结合本次募投项目具体投资构成和合理性、各项投资是否为资本性支出等，说明补流比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》有关规定
（一）各募投项目具体投资构成和合理性及资本性支出情况
1、察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千瓦市场
化并网光伏发电项目-一期 300MW 项目
（1）投资数额安排明细、资本性支出情况及使用募集资金投入比例
本项目投资总额170832.72万元，其中资本性支出166091.40万元，本次发行董事会前尚未投入，本次拟使用募集资金投入152000.00万元，均用于资本性支出。具体如下：
单位：万元序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
1-87序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
一设备及安装工程149260.45
1发电设备及安装工程96353.32是
2通信设备（场区部分）588.36是
3储能系统40500.00是
4其他设备及安装工程126.00是
5汇集站及线路11692.77是
二建筑工程8366.45
1发电场工程6983.52是
2交通工程1081.04是
3其他建筑工程301.89是
三其他费用9444.50
1项目建设用地费8464.50是
2项目建设管理费700.00否
3生产准备费80.00否
4勘察设计费200.00否
四建设期利息2861.32否
五流动资金900.00否
总投资合计170832.72
（2）项目投资构成测算的合理性
本项目投资构成测算的依据如下：
* 《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）、《光伏发电工程概算定额》（NB/T 32035-2016）、《关于调整陆上、海上风电场工程及光伏发电工程计价依据中建筑安装工程增值税税率及相关系数的通知》(可再生定额[2018]18号)、《关于调整水电工程、风电场工程及光伏发电工程计价依据中安全文明施工措施费费用标准的通知》、《光伏发电工程可行性研究报告编制规程》（NB∕T32043-2018）；
*本项目工程设计成果；
*工程所在地材料、人工价格水平；
*设备价格按厂家询价或市场价格水平。
1-88本项目投资构成金额的测算过程如下：
*设备及安装工程
设备及安装工程包括发电设备及安装工程、通信设备、储能系统、其他设备
及安装工程、汇集站及线路，合计投资额149260.45万元，具体测算过程如下：
1）发电设备及安装工程
本项目包括光伏发电设备、汇流及变配电设备、集电线路、接地、电缆防火、
分系统调试、35kv 电力电缆交流耐压试验、视屏监控系统扩容，合计投资额
96353.32万元。
2）通信设备
本项目包括通信光缆、485铠装屏蔽双绞线等，本项目投资额588.36万元。
3）储能系统
本项目采用全钒液流电池储能方案，投资额40500.00万元。
4）其他设备及安装工程
本项目包括采暖通风系统、维稳监控系统、门禁系统、照明系统、消防系统、
生产车辆，合计投资额126.00万元。
5）汇集站及线路
本项目包括汇集站及送出费用等，合计投资额11692.77万元。
*建筑工程
建筑工程包括发电场工程、交通工程、其他建筑工程，合计投资额8366.45万元，具体测算过程如下：
1）发电场工程
本项目包括光伏场区、发电设备基础工程、逆变升压一体机及油坑基础、集
电线路工程（直埋）、接地工程、光伏电站栅栏、大门等工程，合计投资额6983.52万元。
1-892）交通工程
本项目包括进场道路场内道路、导流坝等，本项目分摊投资额1081.04万元。
3）其他建筑工程
本项目包括供水工程、供电工程、环境保护工程、水土保持工程、劳动安全
与工业卫生工程等，合计投资额301.89万元。
*其他费用
其他费用主要包括项目建设用地费、项目建设管理费、生产准备费、勘察设计费，合计投资9444.50万元。
*建设期利息按照预计贷款额及央行贷款利率测算，合计2861.32万元。
*补充流动资金
补充流动资金按照 30 元/kw 测算。
综上，本募投项目投资构成系依据《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）等行业标准或法规，结合工程所在地材料、人工价格水平等项目的实际情况逐项测算而得，具有合理性。
2、中节能林城260兆瓦光伏发电项目
（1）投资数额安排明细、资本性支出情况及使用募集资金投入比例
本项目投资总额117207.30万元，其中资本性支出108604.74万元，本次拟使用募集资金投入97000.00万元，均用于资本性支出。具体如下：
单位：万元序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
一升压变电站工程6846.41
1升压设备及安装工程3577.09是
2控制保护设备及安装工程510.05是
3其他设备及安装工程173.32是
4升压站构筑物部分60.31是
5升压站建筑物部分2491.63是
1-90序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
6交通工程34.00是
二光伏主体工程88118.53
1发电设备及安装工程63243.13是
2光伏主体土建工程24875.40是
三送出及场地工程8789.80
1送出工程7789.80是
2场地工程920.00是
3施工辅助工程80.00是
四其他费用8402.13
1项目建设用地费用4850.00是
2项目建设管理费1606.32否
3生产准备费455.41否
4勘察设计费1300.00否
5其他190.40否
五基本预备费2243.14否
六建设期利息2027.30否
七流动资金780.00否
总投资合计117207.30
（2）项目投资构成测算的合理性
本项目投资构成测算的依据如下：
* 《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（NB/T 32027-2016）、
《光伏发电工程概算定额》（NB/T 32035-2016）、《光伏发电工程可行性研究报告编制规程》（NB∕T 32043-2018）、《关于调整水电工程、风电场工程及光伏发电工程计价依据中建筑安装工程增值税税率及相关系数的通知》（可再生定额[2019]14 号）、《光伏发电工程勘察设计费计算标准》（NB/T 32030-2016）；
*本项目工程设计成果；
*工程所在地人工价格水平；
*设备、材料价格按有关厂家提供的主要设备、材料报价和同类工程设备等。
1-91本项目投资构成金额的测算过程如下：
*升压变电站工程
升压变电站工程包括升压设备及安装工程、控制保护设备及安装工程、其他
设备及安装工程、升压站构筑物、升压站建筑物、交通工程，合计投资额6846.61万元，具体测算过程如下：
1）升压设备及安装工程
本项目包括主变系统、200kv 配电装置、35kv 配电装置、无功补偿系统、电
力电缆及母线等，合计投资额3577.09万元。
2）控制保护设备及安装工程
本项目包括监控及控制保护设备、交直流系统、通信系统、远程自动控制及
电量计量系统等，合计投资额510.06万元。
3）其他设备及安装工程
本项目包括采暖通风及空调系统、室外照明系统、水工系统、消防系统、接
地、运行平台建设等，合计投资额173.32万元。
4）升压站构筑物
本项目包括 200kv 出现构筑部分、200kv 支架部分、35kv 支架部分、主变基
础部分、主变构架部分、SVG 变压器基础部分、接地变接地电阻基础部分、独
立避雷针部分、生活污水处理设施等，合计投资额60.31万元。
5）升压站建筑物
本项目包括生活楼、生产楼、35kv 开关室、SVG 控制室桩 PC500/300、冲
洗水泵房、室外工程、科普基地等，合计投资额2491.63万元。
6）交通工程
本项目包括混凝土道路及广场等，合计投资额34.00万元。
*光伏主体工程
1-92光伏主体工程包括发电设备及安装工程、光伏主体土建工程，合计投资额
88118.53万元，具体测算过程如下：
1）发电设备及安装工程
本项目包括光伏组件、直流汇流箱、箱逆变一体化装置、低压交直流电缆、
集电线路、电缆桥架、电缆保护管、接地、光伏场区通讯、光伏场区图像监控、
分系统调试、整套系统调试等，合计投资额63243.13万元。
2）光伏主体土建工程
本项目包括预制管桩、固定支架等，合计投资额24875.40万元。
*送出及场地工程
送出及场地工程包括送出工程、场地工程、施工辅助工程，合计投资额
8789.80万元，具体测算过程如下：
1）送出工程
本项目包括 220kv 送出线路及场内 35kv 联络线、对侧 220kv 间隔改造等，合计投资额7789.80万元。
2）场地工程
本项目包括光伏场区泥结石道路、进场混凝土道路、车辆、运维船、劳动安
全与工业卫生设备、环保工程、水保工程等，合计投资额920.00万元。
3）施工辅助工程
本项目包括施工临时电源和临时水源等，合计投资额80.00万元。
*其他费用
其他费用主要包括项目建设用地费、项目建设管理费、生产准备费、勘察设计费等，合计投资8402.13万元。
*基本预备费
基本预备费按照升压变电站工程、光伏主体工程、送出及场地工程、其他费
1-93用合计的2%计算，合计2243.14万元。
*建设期利息
建设期利息按照预计贷款额及央行贷款利率测算，合计总额为2027.30万元。
*补充流动资金
补充流动资金按照 30 元/kw 测算。
综上，本募投项目投资构成系依据《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）等行业标准或法规，结合工程所在地材料、人工价格水平等项目的实际情况逐项测算而得，具有合理性。
3、中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光伏+储能”一体化清洁能源示范项
目
（1）项目投资构成及拟用募集资金投入金额
本项目投资总额87566.11万元，其中资本性支出84959.25万元，本次拟使用募集资金投入38000.00万元，均用于资本性支出。具体如下：
单位：万元序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
一设备及安装工程74446.02
1发电设备及安装工程53400.75是
2储能系统21000.00是
3其他设备及安装工程45.27是
二建筑工程3999.70
1发电场工程3419.89是
2储能区工程114.59是
3交通工程275.23是
4其他建筑工程190.00是
三其他费用7203.53
1建设用地费和赔偿补偿费1778.00是
2项目建设管理费500.00否
3生产准备费100.00否
1-94序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
4勘察设计费190.00否
5 220kV 汇集站分摊费用 2435.08 是
6 35k 送出工程费用 2200.45 是
四建设期利息1466.86否
五流动资金450.00否
总投资合计87566.11
（2）项目投资构成测算的合理性
本项目投资构成测算的依据如下：
* 《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（NB/T 32027-2016）、
《光伏发电工程概算定额》（NB/T 32035-2016）、《光伏发电工程可行性研究报告编制规程》（NB/T 32043-2018）、《关于调整水电工程、风电场工程及光伏发电工程计价依据中建筑安装工程增值税税率及相关系数的通知》（可再生定额[2019]14号）；
*本项目工程设计成果；
*工程所在地人工价格水平；
*设备、材料价格按有关厂家提供的主要设备、材料报价和同类工程设备等。
本项目投资构成金额的测算过程如下：
*设备及安装工程
设备及安装工程包括发电设备及安装工程、储能系统、其他设备及安装工程，合计投资额74446.02万元，具体测算过程如下：
1）发电设备及安装工程
本项目包括光伏发电设备、汇流及变配电设备、集电线路、接地、通信设备、
分系统调试、监控系统，合计投资额53400.75万元。
2）储能系统
本项目合计投资额21000.00万元。
1-953）其他设备及安装工程
本项目包括消防系统、生产车辆，合计投资额45.27万元。
*建筑工程
建筑工程包括发电场工程、储能区工程、交通工程、其他建筑工程，合计投资额3999.70万元，具体测算过程如下：
1）发电场工程
本项目包括场地平整、发电设备基础工程、箱变基础、集电线路工程、接地、
围栏工程，合计投资额3419.89万元。
2）储能区工程
本项目包括场地平整、电缆沟、避雷针、室外工程，合计投资额114.59万元。
3）交通工程
本项目包括进站道路、场内道路，合计投资额275.23万元。
4）其他建筑工程
本项目包括供水工程、供电工程、环境保护工程、水土保持工程、劳动安全
与工业卫生工程，合计投资额190.00万元。
*其他费用
其他费用主要包括建设用地费和赔偿补偿费、项目建设管理费、生产准备费、
勘察设计费、220kV 汇集站分摊费用、35k 送出工程费用，合计投资 7203.53 万元。
*建设期利息
建设期利息按照预计贷款额及央行贷款利率测算，合计总额为1466.86万元。
*补充流动资金
补充流动资金按照 30 元/kw 测算。
1-96综上，本募投项目投资构成系依据《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）等行业标准或法规，结合工程所在地材料、人工价格水平等项目的实际情况逐项测算而得，具有合理性。
4、中节能扬州真武 150MW 渔光互补光伏发电项目
（1）项目投资构成及拟用募集资金投入金额
本项目投资总额67482.41万元，其中资本性支出64118.82万元，本次拟使用募集资金投入54000.00万元，均用于资本性支出。
单位：万元序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
一发电设备及安装工程48626.84
1 110kV 光伏设备工程 43874.08 是
2 10kV 光伏设备工程 4442.59 是
33兆瓦项目184.40是
4调试工程125.77是
二建筑工程14295.62
1光伏区建筑工程12894.91是
2升压站建筑工程516.78是
3储能建筑工程368.12是
4生活楼(集装式2层)264.00是
5其他工程251.81是
三其他费用2576.47
1项目建设用地费1196.36是
2项目建设管理费1002.69否
3生产准备费67.42否
4勘察设计费310.00否
四基本预备费651.07否
五建设期利息882.39否
六流动资金450.02否
总投资合计67482.41
（2）项目投资构成测算的合理性
1-97本项目投资构成测算的依据如下：
* 《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（NB/T32027-2016）、
《光伏发电工程概算定额》（NB/T32035-2016）、《光伏发电工程勘察设计计算标准》（NB/T32030-2016）、《电力建设工程概算定额（2013 年版）》、《关于建筑业营业税改征增值税后光伏发电工程计价依据调整实施意见》。
*本项目工程设计成果；
*工程所在地材料、人工价格水平；
*设备价格按厂家询价或市场价格水平。
本项目投资构成金额的测算过程如下：
*设备及安装工程
设备及安装工程包括 110kV 光伏设备工程、10kV 光伏设备工程、3 兆瓦项
目及调试工程，合计投资额48626.84万元，具体测算过程如下：
1）110kV 光伏设备工程
本项目包括光伏组件、逆变器、箱式变压器（干变）、电缆、升压站工程、
储能工程、其他工程、110kV 送出线路、二次设备等，合计投资额 43874.08 万元。
2）10kV 光伏设备工程
本项目包括单晶硅组件（立柱支架）、逆变器及箱变、低压电缆、10kV 设
备及低压配电装置、全场防雷接地、10kV 送出线路、二次设备等，合计投资额
4442.59万元。
3）3兆瓦项目
本项目包括模块化逆变器 3300kw、直流智能汇流箱 20 汇 1、箱式升压变
3300kVA ， 35kV/0.63kV 、 方 阵 通 信 装 置 、 H1Z2Z2-K-1x4mm2 、ZRC-YJLHV22-1.8/3kV-2×150mm2、低压电缆头、ZRC-YJLHV22-26/35-3×70mm2、
电缆分接箱、35kV 电缆头、电缆中间头等，合计投资额 184.40 万元。
1-984）调试工程
本项目包括变电站整套系统调试 110kV、子方阵调试、电气特殊项目调试、
电力电缆交流耐压试验 35kV、变电站整体调试 10kV 等，合计投资额 125.77 万元。
*建筑工程建筑工程包括光伏区建筑工程、升压站建筑工程、储能建筑工程、生活楼（集装式2层）、其他工程，合计投资额14295.62万元，具体测算过程如下：
1）光伏区建筑工程
本项目包括支架基础、桥架支撑、漂浮支架系统、箱变基础、场地平整、场
区围栏、围栏基础、涵洞、混凝土通勤桥、桥梁加固等，合计投资额12894.91万元。
2）升压站建筑工程
本项目包括场地平整、综合配电楼、室外工程、升压站基础工程，合计投资额516.78万元。
3）储能建筑工程
本项目包括桩基础、混凝土 C30、钢筋 HRB400、光伏顶棚 Q235、避雷针
Q235，合计投资额 368.12 万元。
4）生活楼（集装式2层）
本项目合计投资额264.00万元。
5）其他工程
本项目包括施工用水、施工用电、环境保护工程、水土保持工程、劳动安全
与工业卫生工程等，合计投资额251.81万元。
*其他费用
其他费用主要包括项目建设用地费、项目建设管理费、生产准备费、勘察设
1-99计费，合计投资2576.47万元。
*基本预备费
基本预备费按照设备及安装工程、建筑工程及其他费用总额的0.99%测算，金额为651.07万元。
*建设期利息
建设期利息按照预计贷款额及央行贷款利率测算，合计金额882.39万元。
*补充流动资金
补充流动资金按照 30 元/kw 测算。
综上，本募投项目投资构成系依据《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）等行业标准或法规，结合工程所在地材料、人工价格水平等项目的实际情况逐项测算而得，具有合理性。
5、中节能关岭县普利长田 100MW 农业光伏电站项目
（1）项目投资构成及拟用募集资金投入金额
本项目投资总额44336.74万元，其中资本性支出41030.09万元，本次拟使用募集资金投入35000.00万元，均用于资本性支出。具体如下：
单位：万元序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
一设备及安装工程36149.72
1发电设备及安装工程33719.39是
2升压站变配电设备及安装工程1676.05是
3控制保护设备及安装工程665.91是
4其他设备及安装工程88.37是
二建筑工程2472.52
1发电场工程1596.81是
2升压变电站工程139.97是
3房屋建筑工程158.75是
4交通工程251.99是
1-100序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
5其他建筑工程325.00是
三其他费用2856.50
1项目建设用地费1437.85是
2项目建设管理费1178.02否
3生产准备费90.63否
4勘察设计费150.00否
四基本预备费846.51否
五 220kv 送出线路工程、对侧间隔扩建工程 970.00 是
六建设期利息741.49否
七流动资金300.00否
总投资合计44336.74
（2）项目投资构成测算的合理性
本项目投资构成测算的依据如下：
* 《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）、《光伏发电工程概算定额》（NB/T 32035-2016）、《关于发布的通知》、《光伏发电工程勘察设计计算标准》（NB/T32030-2016）；
*本项目工程设计成果；
*工程所在地材料、人工价格水平；
*设备价格按厂家询价或市场价格水平。
本项目投资构成金额的测算过程如下：
*设备及安装工程
设备及安装工程包括发电设备及安装工程、升压站变配电设备及安装工程、
控制保护设备及安装工程、其他设备及安装工程，合计投资额36149.72万元，具体测算过程如下：
1）发电设备及安装工程
1-101本项目包括光伏发电设备、汇流及变配电设备、集电线路、电力电缆、电缆
终端、35kv 架空线路、接地、分系统调试、电气特殊项目调试等设备及安装工程，合计投资额33719.39万元。
2）升压站变配电设备及安装工程
本项目包括主变压器、220kv/35kv 配电装置设备、无功率补偿系统、站用电
设备、电力电缆、预埋管、接地、预制舱、分系统调试、整套系统调试、电气特
殊项目调试等设备及安装工程，合计投资额1676.05万元。
3）控制保护设备及安装工程
本项目包括光伏区图像监控系统、计算机监控系统、元件保护及自动装置、
直流及 UPS 系统、SF6 在线监测系统、升压站接地、调度自动化设备及电量计
量系统、通信系统、系统调试光缆及电缆敷设等设备及安装工程，合计投资额
665.91万元。
4）其他设备及安装工程
本项目包括采暖通风系统、消防系统、给排水系统、生产车辆、室外照明等
设备及安装工程，合计投资额88.37万元。
*建筑工程
建筑工程包括发电场工程、升压变电站工程、房屋建筑工程、交通工程、其
他建筑工程，合计投资额2472.52万元，具体测算过程如下：
1）发电场工程
本项目包括场地平整、光伏组件基础、逆变升压箱变工程、直埋集电线路、
场区防雷接地、光伏场区低压电缆工程、浆砌石排洪沟、光伏场围墙及大门等工程，合计投资额1596.81万元。
2）升压变电站工程
本项目包括独立避雷针、主变基础、小电阻接地变基础、SCG 无功补偿装
置基础、GIS 基础、35kv 配电装置预制舱基础、二次设备预制舱基础、GIS 出线
1-102构架、主变出线构架基础、事故油池、隔油池、室外电缆沟、围墙、铁艺大门等工程，合计投资额139.97万元。
3）房屋建筑工程
本项目包括生产建筑工程、辅助生产建筑工程、现场办公及生活建筑工程、
站内道路等工程，合计投资额158.75万元。
4）交通工程
本项目主要为新建道路，合计投资额251.99万元。
5）其他建筑工程
本项目包括施工用水、施工用电、环境保护工程、水土保持工程、劳动安全
与工业卫生工程等，合计投资额325.00万元。
*其他费用
其他费用主要包括项目建设用地费、项目建设管理费、生产准备费、勘察设
计费、水土保持补偿及植被恢复费，合计投资2856.50万元。
*基本预备费
基本预备费按照设备及安装工程、建筑工程及其他费用总额的2%测算，金额为846.51万元。
* 220kv 送出线路工程、对侧间隔扩建工程
本项目包括 220kv 升压站送出线路建设及对侧间隔改造，金额为 970.00 万元。
*建设期利息
建设期利息按照预计贷款额及央行贷款利率测算，合计金额741.49万元。
*补充流动资金
补充流动资金按照 30 元/kw 测算。
综上，本募投项目投资构成系依据《光伏发电工程设计概算编制规定及费用
1-103标准》（B/T 32027-2016）等行业标准或法规，结合工程所在地材料、人工价格
水平等项目的实际情况逐项测算而得，具有合理性。
6、中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农业光伏电站项目
（1）项目投资构成及拟用募集资金投入金额
本项目投资总额43256.30万元，其中资本性支出39647.81万元，本次拟使用募集资金投入32000.00万元，均用于资本性支出。具体如下：
单位：万元序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
一设备及安装工程33091.04
1发电设备及安装工程30700.94是
2升压站变配电设备及安装工程（分摊）1095.00是
3控制保护设备及安装工程（分摊）225.00是
4其他设备及安装工程60.00是
二建筑工程2650.77
1发电场工程1806.40是
2升压变电站工程（分摊）60.00是
3房屋建筑工程（分摊）120.00是
4交通工程274.37是
5其他建筑工程390.00是
三其他费用3016.13
1项目建设用地费66.00是
2项目建设管理费1310.13否
3生产准备费300.00否
4勘察设计费150.00否
四基本预备费825.06否220kv 送出线路工程、对侧间隔扩建工程（分五2650.00是
摊）
六建设期利息723.30否
七流动资金300.00否
总投资合计43256.30
（2）项目投资构成测算的合理性
1-104本项目投资构成测算的依据如下：
* 《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）、《光伏发电工程概算定额》（NB/T 32035-2016）、《光伏发电工程概算定额》（NB/T32035-2016）、《关于发布的通知》、《光伏发电工程勘察设计计算标准》（NB/T32030-2016）；
*本项目工程设计成果；
*工程所在地材料、人工价格水平；
*设备价格按厂家询价或市场价格水平。
本项目投资构成金额的测算过程如下：
*设备及安装工程
设备及安装工程包括发电设备及安装工程、升压站变配电设备及安装工程（分摊）、控制保护设备及安装工程（分摊）、其他设备及安装工程，合计投资额33091.04万元，具体测算过程如下：
1）发电设备及安装工程
本项目包括光伏发电设备、汇流及变配电设备、集电线路、接地、光伏区图
像监控系统、分系统调试、整套系统启动调试、储能系统等设备及安装工程，合计投资额30700.94万元。
2）升压站变配电设备及安装工程（分摊）
本项目与双江秧绕项目、弼佑秧佑一期项目、岩架风电场项目共建公用设施，本项目分摊投资额1095.00万元。
3）控制保护设备及安装工程（分摊）
本项目与双江秧绕项目、弼佑秧佑一期项目、岩架风电场项目共建公用设施，本项目分摊投资额225.00万元。
4）其他设备及安装工程
1-105本项目包括生产车辆、光伏电站运行管理信息系统，合计投资额60万元。
*建筑工程
建筑工程包括发电场工程、升压变电站工程（分摊）、房屋建筑工程（分摊）、
交通工程、其他建筑工程，合计投资额2650.77万元，具体测算过程如下：
1）发电场工程
本项目包括场地平整、支架基础、箱变工程、直埋集电线路、场区防雷接地、
光伏场区低压电缆工程、浆砌石排洪沟、光伏场围墙及大门等工程，合计投资额
1806.40万元。
2）升压变电站工程（分摊）
本项目与双江秧绕项目、弼佑秧佑一期项目、岩架风电场项目共建公用设施，本项目分摊投资额60.00万元。
3）房屋建筑工程（分摊）
本项目与双江秧绕项目、弼佑秧佑一期项目、岩架风电场项目共建公用设施，本项目分摊投资额120.00万元。
4）交通工程
本项目主要为新建道路，合计投资额274.37万元。
5）其他建筑工程
本项目包括施工用水、施工用电、环境保护工程、水土保持工程、劳动安全
与工业卫生工程等，合计投资额390.00万元。
*其他费用
其他费用主要包括项目建设用地费、项目建设管理费、生产准备费、勘察设计费，合计投资3016.13万元。
*基本预备费
基本预备费按照设备及安装工程、建筑工程及其他费用总额的2.13%测算，
1-106金额为825.06万元。
* 220kv 送出线路工程、对侧间隔扩建工程
本项目包括 220kv 升压站送出线路建设及对侧间隔改造，金额为 2650.00万元。
*建设期利息
建设期利息按照预计贷款额及央行贷款利率测算，合计金额723.30万元。
*补充流动资金
补充流动资金按照 30 元/kw 测算。
综上，本募投项目投资构成系依据《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）等行业标准或法规，结合工程所在地材料、人工价格水平等项目的实际情况逐项测算而得，具有合理性。
7、中节能册亨县双江秧绕 100MW 农业光伏电站项目
（1）项目投资构成及拟用募集资金投入金额
本项目投资总额43153.57万元，其中资本性支出39801.51万元，本次拟使用募集资金投入33000.00万元，均用于资本性支出。具体如下：
单位：万元序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
一设备及安装工程33169.66
1发电设备及安装工程31391.79是
2升压站变配电设备及安装工程1175.10是
3控制保护设备及安装工程478.40是
4其他设备及安装工程124.37是
二建筑工程2745.85
1发电场工程2039.29是
2升压变电站工程95.80是
3房屋建筑工程198.00是
4交通工程7.76是
1-107序号工程或费用名称投资金额是否为资本性支出
5其他建筑工程405.00是
三其他费用2829.93
1项目建设用地费1236.00是
2项目建设管理费1343.93否
3生产准备费100.00否
4勘察设计费150.00否
四基本预备费736.56否
五 220kv 送出线路工程、对侧间隔扩建工程（分摊） 2650.00 是
六建设期利息721.57否
七流动资金300.00否
总投资合计43153.57
（2）项目投资构成测算的合理性
本项目投资构成测算的依据如下：
* 《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）、《光伏发电工程概算定额》（NB/T 32035-2016）、《光伏发电工程概算定额》（NB/T32035-2016）、《关于发布的通知》、《光伏发电工程勘察设计计算标准》（NB/T32030-2016）；
*本项目工程设计成果；
*工程所在地材料、人工价格水平；
*设备价格按厂家询价或市场价格水平。
本项目投资构成金额的测算过程如下：
*设备及安装工程
设备及安装工程包括发电设备及安装工程、升压站变配电设备及安装工程、
控制保护设备及安装工程、其他设备及安装工程，合计投资额33169.66万元，具体测算过程如下：
1）发电设备及安装工程
1-108本项目包括光伏发电设备、汇流及变配电设备、集电线路、接地、光伏区图
像监控系统、分系统调试、整套系统启动调试、储能系统等设备及安装工程，合计投资额31391.79万元。
2）升压站变配电设备及安装工程
本项目与弼佑秧项项目共建公用设施，包括主变压器、110kv 配电装置、35kv配电装置设备、无功补偿系统、站用电设备、电力电缆、预埋管、接地、预制舱、
分系统调试、整套系统调试、电气特殊项目调试等，本项目分摊投资额1175.10万元。
3）控制保护设备及安装工程
本项目与弼佑秧项项目共建公用设施，包括计算机监控系统、元件保护及自动装置、不停电电源系统、环境监测系统、SF6 在线监测系统、通信设备、调度
自动化设备及电量计量系统、光缆及电缆敷设等分系统调试等，本项目分摊投资额478.40万元。
4）其他设备及安装工程
本项目包括采暖通风系统、消防系统、给排水系统、生产车辆、光伏电站运
行管理信息系统、室外照明等设备及安装工程，合计投资额124.37万元。
*建筑工程
建筑工程包括发电场工程、升压变电站工程、房屋建筑工程、交通工程、其
他建筑工程，合计投资额2745.85万元，具体测算过程如下：
1）发电场工程
本项目包括场地平整、支架基础、箱变工程、直埋集电线路、场区防雷接地、
光伏场区低压电缆工程、浆砌石排洪沟、光伏场围墙及大门、新建道路等工程，合计投资额2039.29万元。
2）升压变电站工程
本项目与弼佑秧项项目共建公用设施，包括主变基础、SCG 无功补偿装置
1-109基础、GIS 基础、小电阻接地变基础、35kv 一次预制舱基础、二次设备预制舱
基础、GIS 出线架构、主变进线架构基础、事故油池、隔油池、室外电缆沟等，本项目分摊投资额95.80万元。
3）房屋建筑工程
本项目与弼佑秧项项目共建公用设施，包括生产建筑工程、辅助生产建筑工程、现场办公及生活建筑工程，本项目分摊投资额198.00万元。
4）交通工程
本项目主要为站内道路，合计投资额7.76万元。
5）其他建筑工程
本项目包括施工用水、施工用电、环境保护工程、水土保持工程、劳动安全
与工业卫生工程等，合计投资额405.00万元。
*其他费用
其他费用主要包括项目建设用地费、项目建设管理费、生产准备费、勘察设计费，合计投资2829.93万元。
*基本预备费
基本预备费按照设备及安装工程、建筑工程及其他费用总额的1.9%测算，金额为736.56万元。
* 220kv 送出线路工程、对侧间隔扩建工程
本项目包括 220kv 升压站送出线路建设及对侧间隔改造，金额为 2650.00万元。
*建设期利息
建设期利息按照预计贷款额及央行贷款利率测算，合计金额721.57万元。
*补充流动资金
补充流动资金按照 30 元/kw 测算。
1-110综上，本募投项目投资构成系依据《光伏发电工程设计概算编制规定及费用标准》（B/T 32027-2016）等行业标准或法规，结合工程所在地材料、人工价格水平等项目的实际情况逐项测算而得，具有合理性。
（二）补流比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》有关规定根据《证券期货法律适用意见第18号》“五、关于募集资金用于补流还贷如何适用第四十条‘主要投向主业’的理解与适用”要求：“（一）通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。……（三）募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资
本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。
工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出。”公司本次募集资金投资项目中，光伏电站投资建设项目拟投入的募集资金均为资本性支出，不涉及非资本性支出。公司本次募集资金总额为不超过63亿元（含本数），其中拟投入不超过18.90亿元补充流动资金，占本次发行募集资金总额的比例为30%，符合《证券期货法律适用意见第18号》的要求。
（三）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人及会计师核查程序
保荐人核查程序：查阅各募投项目的可行性研究报告，分析具体投资构成以及资本性支出的情况、分析项目投资构成依据、分析投资构成的测算过程及合理性。查阅《证券期货法律适用意见第18号》有关规定，分析本次补流是否符合法律规定。
会计师核查程序：获取发行人可行性研究报告等相关资料，查阅募集资金资本性支出范围；访谈发行人的管理层，了解本次募投项目运营模式、盈利模式和效益测算等相关事项；分析项目投资构成以及资本性支出的情况、分析投资构成的测算过程及合理性。
2、核查结论
1-111经核查，保荐人认为，发行人各项具体投资构成合理，本次募集资金合计
63亿元，补充流动资金18.9亿元，未超过募集资金总额的30%。本次募集资金
用于补充流动资金的情况符合《证券期货法律适用意见第18号》的要求。
经核查，会计师认为，发行人本次募集资金用于光伏电站投资建设及补充流动资金，其中光伏电站建设拟投资44.10亿元，均用于资本性支出，该资本性支出范围符合《企业会计准则》规定，补充流动资金拟投入18.90亿元，以缓解公司快速发展带来的资金压力，与公司资产负债结构、现金流状况、经营规模相匹配，具有合理性。发行人补充流动资金占本次募集资金总额的比重为30%，符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关要求。
二、在前募项目尚未建成投产的情况下，本次再融资的必要性及合理性
（一）前募项目资金使用情况
发行人前次募集资金净额为596937.82万元，截至2023年8月31日，前次募集资金累计使用376179.68万元，占前次募集资金总额的比例为62.89%。发行人前次募集资金使用情况如下表所示：
1-112单位：万元
募集资金总额：598111.80已累计使用募集资金总额：376179.68
各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额：不适用2022年度321111.02
变更用途的募集资金总额比例：不适用2023年1-8月55068.66投资项目募集资金投资总额截止日募集资金累计投资额募集前承诺投资募集后承诺投资募集前承诺投募集后承诺投资实际投资金额与募集后承序号承诺投资项目实际投资项目实际投资金额实际投资金额金额金额资金额金额诺投资金额的差额中节能滨海太平镇300中节能滨海太平镇300兆
1110100.00110100.0025507.31110100.00110100.0025507.3184592.69
兆瓦光伏复合发电项目瓦光伏复合发电项目中节能敦煌30兆瓦并网中节能敦煌30兆瓦并网
29800.009800.009799.449800.009800.009799.440.56
光伏发电项目光伏发电项目
中节能贵溪流口 50MW中节能贵溪流口 50MW
318700.0018700.0016948.0918700.0018700.0016948.091751.91
渔光互补光伏电站项目渔光互补光伏电站项目福泉市道坪镇农业光伏福泉市道坪镇农业光伏
469000.0069000.0016287.0869000.0069000.0016287.0852712.92
电站项目电站项目
中节能太阳能（酒泉）发中节能太阳能（酒泉）发
5电有限公司玉门50兆瓦电有限公司玉门50兆瓦22400.0022400.0020993.6122400.0022400.0020993.611406.39
风光互补发电项目风光互补发电项目荔波县甲良农业光伏电荔波县甲良农业光伏电
669400.0069400.0025879.5969400.0069400.0025879.5943520.41
站项目站项目
中节能崇阳沙坪 98MW中节能崇阳沙坪 98MW
740000.0040000.0024884.9740000.0040000.0024884.9715115.03
农光互补光伏发电项目农光互补光伏发电项目
中节能（监利）太阳能科中节能（监利）太阳能科技有限公司中节能荒湖技有限公司中节能荒湖
8 农场 200MW渔光互补光农场 200MW 渔光互补光 41700.00 41700.00 35732.87 41700.00 41700.00 35732.87 5967.13
伏电站二期 100MW建设伏电站二期 100MW 建设项目项目
1-113中节能永新芦溪 100MW中节能永新芦溪 100MW
938900.0038900.0022881.3138900.0038900.0022881.3116018.69
林光互补光伏发电项目林光互补光伏发电项目
补充流动资金补充流动资金178111.80178111.80177265.41178111.80178111.80177265.41846.39
合计—598111.80598111.80376179.68598111.80598111.80376179.68221932.12
1-114发行人前募资金剩余未使用的部分均有明确的使用安排，预计2023年9-12月募投项目将使用前次募集资金109113.89万元。预计截至2023年底前次募集资金使用资金总额485293.57万元，占前次募集资金总额比例81.14%。
（二）本次再融资的必要性及合理性
1、积极响应国家“碳达峰、碳中和”目标
2020年9月，国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话强调，“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。为落实“碳达峰、碳中和”目标，我国将应对气候变化作为国家战略，纳入生态文明建设整体布局和经济社会发展全局，降碳减排工作已上升至国家战略层面。
实现“碳达峰、碳中和”目标，能源行业是“主战场”，电力行业是“主力军”。国务院《2030年前碳达峰行动方案》提出，能源是经济社会发展的重要物质基础，也是碳排放的最主要来源；要坚持安全降碳，在保障能源安全的前提下，大力实施可再生能源替代，加快构建清洁低碳安全高效的能源体系；到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右，单位国内生产总值能源消耗比2020年下降
13.5%，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%，到2030年，非化石
能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。2022年1月，国家发改委和国家能源局发布的《“十四五”现代能源体系规划》指出，到2035年，能源高质量发展取得决定性进展，基本建成现代能源体系，非化石能源消费比重在
2030年达到25%的基础上进一步大幅提高，可再生能源发电成为主体电源，新型
电力系统建设取得实质性成效，碳排放总量达峰后稳中有降。2022年6月，国家发改委和国家能源局等九部门联合印发的《“十四五”可再生能源发展规划》明确，到2025年，可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤左右，可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%；可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电量实现翻倍；全国可再生能源电力总量消纳责任权重达到33%左右，可再生能源电力非水电消纳责任权重达到18%左右。
1-115公司作为中国节能环保集团有限公司太阳能业务的唯一平台，围绕公司定位和主业，明确以“提供优质产品、奉献清洁能源、造福人类社会”为公司定位，努力为全社会奉献更多的绿色清洁能源。在“双碳”目标的国家战略背景下，公司认真落实生态文明建设要求和国家“双碳”战略目标，坚决用实际行动支持碳达峰碳中和目标的如期实现，力争成为国家实现“碳达峰、碳中和”的重要参与者、突出贡献者和积极引领者。本次募集资金主要用于投资建设光伏电站项目，将公司发展战略与响应国家战略目标、承担社会责任之间形成有机结合，有利于进一步提高我国可再生能源消费比重及效能，促进国家“双碳”目标的实现，为国家构建现代能源体系添砖加瓦，助力国家提升能源安全保障能力。
2、把握光伏电站行业的发展机遇
21世纪以来，全球能源结构加快调整，基本趋势是实现化石能源体系向低碳
能源体系的转变，最终进入以可再生能源为主的可持续能源时代。经过多年发展，全球能源转型已由起步蓄力期转向全面加速期，正在推动全球能源和工业体系加快演变重构。加快发展可再生能源、实施可再生能源替代行动，是推进能源革命和构建清洁低碳、安全高效能源体系的重大举措。其中，太阳能作为可再生能源的重要组成部分，具有普遍性、清洁性、长久性等优点，将是引领全球能源革命的主力军。根据国际能源署（IEA）发布的《2022年可再生能源》报告指出，2022年至2027年期间，全球可再生能源装机将增长2400吉瓦，占全球电力增量的90%以上；公用事业规模的太阳能光伏和陆上风能是全球绝大多数国家最便宜的新增
发电的选择，在2022年至2027年期间，全球太阳能光伏发电容量将增长近两倍，将超过煤炭成为世界上最大的电力装机来源。
随着光伏技术逐渐成熟，光伏发电成本优势日益凸显，对传统能源的替代作用将进一步打开市场空间。从成本端来看，随着未来硅料产能释放，硅料价格将继续逐步下降，进而带来组件产品价格的下降，有利于降低光伏电站的投资成本，提升投资收益；从技术端来看，以TOPCon、HJT为代表的N型电池技术产业化将不断提速，技术升级将进一步推动光伏发电的降本增效。
在全球能源转型全面加速的背景下，光伏电站行业的快速发展系大势所趋。
通过本次募集资金投资项目的实施，公司将继续顺应全球能源转型的发展趋势，
1-116进一步丰富在光伏电站领域的产业布局，适时扩大经营规模，及时抓住市场快速
发展的红利期，进一步提高市场占有率，加速推进公司的高质量发展。
3、贯彻公司光伏电站业务发展战略
公司光伏电站业务将聚焦国家重大战略，以加快推动沙漠、戈壁、荒漠地区大型光伏基地建设为契机，抢抓一批国家重点重大重要项目资源；持续探索新模式新方案，丰富和创新“光伏+”开发模式，挖掘深层次的资源综合利用，拓宽项目资源获取渠道，建设零碳项目示范。未来，公司将积极拓展市场，在光资源较好、上网条件好、收益率好的地区对优质太阳能光伏发电项目进行提前锁定，保持公司光伏电站规模稳定增长。
本次募集资金将用于光伏电站建设项目及补充流动资金，投资项目的规划经过公司管理层审慎的研究与科学论证。募投项目的实施将进一步完善公司在光伏电站领域的产业布局，深刻贯彻光伏电站业务发展战略，有利于实现“天更蓝、山更绿、水更清、环境更优美”的美好愿景，充分彰显公司的社会责任和担当。
4、巩固公司市场地位和综合竞争力
公司专注于太阳能综合应用，致力于探索以光伏发电带动相关业务领域协同的多元发展之路，以能效服务和数字化建设促进光伏电站和光伏制造业务的全面提升，重点打造基于太阳能产业的资本运营平台和资源配置平台。公司在光伏电站领域始终保持在行业第一梯队的位置，项目遍布全国23个省、自治区或直辖市，在全国范围内具有较强的市场竞争力和影响力。
由于光伏行业属于资本密集型行业，呈现明显的规模效应，发行人为巩固公司在光伏电站行业的市场竞争优势和行业地位，需扩大光伏电站建设规模，因此启动本次可转债发行。本次投资项目符合国家政策和公司发展战略，具有较强的盈利能力和较好的发展前景，项目投产后有利于公司进一步深化主营业务，扩大产业规模，增强公司竞争力，促进公司的持续发展，具有合理性与必要性。
5、补充流动资金的需求据测算，公司未来三年（2023-2025年）的流动资金缺口为106.95亿元。
1-117公司本次补充流动资金的测算系在公司报告期内经营情况的基础上，根据销
售百分比法测算未来营业收入增长所导致的相关经营性流动资产和经营性流动
负债的变化，进而测算公司未来期间生产经营对流动资金的需求量。2020年至
2022年，公司营业收入分别为530500.57万元、702681.90万元和923638.47万元，年均复合增长率为31.95%。本次测算以2022年为基础，以公司2020-2022年31.95%的营业收入年均复合增长率对公司2023-2025年的营业收入进行模拟测算。
本次测算选取应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项及存货作为经
营性流动资产测算指标，应付票据、应付账款、预收款项以及合同负债作为经营性流动负债测算指标。根据销售百分比法，假设2023-2025年各项经营性流动资产/营业收入、各项经营性流动负债/营业收入的比例与2022年的比例相同，则对公司2023-2025年流动资金缺口的测算过程如下：
单位：万元
2022年度/末2023年至2025年预计经营资产及经营负债数额
单位
金额 占收入比例 2023E 2024E 2025E
营业收入923638.47100.00%1218737.271608118.952121906.53
应收票据10386.501.12%13704.9418083.6223861.26
应收账款1015809.13109.98%1340356.081768594.502333653.37
应收款项融资8068.340.87%10646.1514047.5518535.69
预付款项20549.212.22%27114.6135777.6147208.42
存货28919.663.13%38159.3850351.1466438.13
经营性流动资产合计1083732.85117.33%1429981.161886854.422489696.87
应付票据60881.206.59%80332.50105998.41139864.48
应付账款186480.9920.19%246060.92324676.40428409.22
预收款项240.190.03%316.93418.19551.79
合同负债11744.471.27%15496.7820447.9426980.98
经营性流动负债合计259346.8528.08%342207.13451540.94595806.47流动资金占用额（经营性资产-经营性负824386.0089.25%1087774.031435313.481893890.41
债）
如上述流动资金缺口测算表格，在不考虑募投项目实施影响的情况下，公司因自身业务发展及营业收入增加将产生持续的流动资金需求，公司2025年末的
1-118流动资金占用额预计将达到189.39亿元，未来三年（2023-2025年）的流动资金
缺口为106.95亿元，具有补充流动资金的需求。
（三）保荐人核查程序及核查结论
1、保荐人核查程序
（1）查阅发行人前次募集资金使用情况表，了解前次募投项目资金使用进度和未来投资计划。
（2）查阅前次募投项目的可行性分析报告、EPC 合同，分析合同关于建设进度的约定。
（3）查阅光伏行业相关研究报告以及政策法规，查阅本次募投项目可行性
分析报告，分析本次募投项目的合理性和必要性。
2、核查结论经核查，保荐人认为，发行人前次募集资金具有明确的使用规划，本次投资项目符合国家政策和公司发展战略，具有较强的盈利能力和较好的发展前景，项目投产后有利于公司进一步深化主营业务，扩大产业规模，增强公司竞争力，促进公司的持续发展，具有合理性与必要性。
三、募投项目涉及共用配套设施用地或共建公用设施的，募投项目投资及效益预测是否能单独核算
（一）共用配套设施用地或共建公用设施投资及效益测算
本次募投项目涉及公用配套用地或共建公用设施的主要为两类：一类是公司
与外部主体合作进行共建，主要为发行人的项目三与吉木萨尔县立新光电有限公司（以下简称“立新光电公司”）扩建共建分摊220千伏立新镇西光伏汇集站；
另一类是公司内部项目进行共建分摊，包括发行人的福泉市道坪镇农业光伏电站项目、荔波县甲良农业光伏电站项目、项目五、项目六与项目七共建储能设施，
以及发行人的项目六与项目七共建 220kV 升压站及送出线路。
具体投资分摊测算如下：
1-1191、公司与外部主体合作进行共建
公司与外部主体合作共建投资分摊主要依据分摊协议。
发行人与立新光电公司扩建共建分摊220千伏立新镇西光伏汇集站。该光伏汇集站由立新光电公司出资建设，发行人子公司中节能太阳能科技吉木萨尔有限公司（以下简称“太阳能吉木萨尔公司”）为解决项目三以及中节能吉木萨尔120
兆瓦牧光互补发电项目接入汇集站的需求，与立新光电公司签署了共建分摊管理协议，约定扩建汇集站二期，并对投资分摊事项进行了详细安排，具体如下：
（1）投资分摊比例
汇集站二期扩建由双方采用分摊方式按装机规模占比承担投资费用，立新光电公司装机规模共 250MW，占比 25/52。太阳能吉木萨尔公司装机规模供 270MW，占比 27/52，其中项目三装机规模 150MW，占比 15/52，中节能吉木萨尔 120 兆
瓦牧光互补发电项目装机规模 120MW，占比 12/52。
汇集站二期扩建后续涉及到运行维护、预试检修、各项税费等新增非固定资产（含不动产）类事项，双方按照投资分摊比例，以共签协议、费用分摊的方式进行分摊。汇集站运维工作在不高于市场平均价的情况下由立新光电公司负责，具体委托事宜由太阳能吉木萨尔公司与立新光电公司另行协商。
（2）固定资产份额及回收
太阳能吉木萨尔公司按容量占比分摊汇集站二期主变扩建投资费用，该费用对应固定资产（含不动产）由太阳能吉木萨尔公司与立新光电公司按照容量占比按份共有。若国网新疆电力公司回购汇集二期固定资产（含不动产）所有权，则分批次按投资分摊比例分别支付给太阳能吉木萨尔公司、立新光电公司的汇集站二期回购款。
汇集站本身并不产生收益，双方收益由各自的电站项目产生，独立获取收益，互不影响。
2、公司内部项目之间进行共建
1-120公司内部项目共建主要为依据内部决议文件进行分摊。
福泉市道坪镇农业光伏电站项目、荔波县甲良农业光伏电站项目、项目五、项目六与项目七共建储能设施，根据发行人对各大区出具的《关于华南区贵州区域项日储能系统及输变电工程建设事宜的批复》，各项目按比例进行投资分摊，以上项目总装机规模为 700MW，本次募投项目项目五、项目六、项目七的装机
规模均为 100MW，分摊比例均为 1/7。
项目六与项目七共建 220kV 升压站及送出线路。依据中国节能环保集团有限公司《关于册亨县弼佑秧项农业光伏电站项目初步设计及概算的批复》，两个项目各自分摊投资比例为50%。
以上项目共建升压站及送出线路、储能设施本身并不产生收益，双方收益由各自的电站项目产生，独立获取收益，互不影响。投资及效益预测可以单独核算。
（二）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人及会计师核查程序
保荐人核查程序：查阅太阳能吉木萨尔公司与立新光电公司签署的共建分摊协议，分析相关投资分摊条款对效益预测的影响。查阅公司的内部决议文件，梳理公司对内部项目分摊比例的约定，分析募投项目投资及效益预测是否能单独核算。
会计师核查程序：查阅共建分摊协议，逐条分析相关条款约定；分析募投项目投资及效益预测是否能单独核算。
2、核查结论经核查，保荐人认为，发行人与外部主体共建公用设施投资及效益测算依据分摊协议，发行人内部项目共建公用设施投资及效益测算依据内部决议文件。以上项目共建升压站及送出线路、储能设施本身并不产生收益，双方收益由各自的电站项目产生，独立获取收益，互不影响。因此，投资及效益预测可以单独核算。
经核查，会计师认为，发行人募投项目涉及的共建项目，建设用地费用及工1-121程款根据双方协议约定，按照项目容量比例分摊，依据《企业会计准则第40号—合营安排》确认各自的资产、负债及费用。共建项目只是电站运行的其中一个配套项目，并不能单独产生收益，募投项目收益为基于电站整体运行产生，募投项目之间收益互不影响，投资及效益预测可以单独核算。
四、项目一合作方察县城投公司投资金额、投资进度等具体安排，是否存在重大不确定性
（一）关于察县城投公司的投资金额与投资进度的具体安排
察县城投公司为国有控股企业，成立于2017年5月24日，隶属察布查尔锡伯自治县国有资产管理中心管理，为伊犁州察布查尔锡伯自治县地区专业从事地方投资合作的平台公司。经营范围涉及包括城市基础设施建设、棚户区改造、园林绿化、长输管线供热项目、劳务人员派遣、市政维护、环卫保洁、路灯亮化等
20类业态。察县城投公司不属于失信被执行人。
察县城投公司持有项目实施主体中节能（察布查尔）太阳能科技有限公司（以下简称“察布查尔公司”）7.73%的股权。发行人拟使用募集资金152000.00万元投入察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千瓦市场化
并网光伏发电项目，察县城投公司同比例增资拟投入金额为12633.98万元。察县城投公司前期已实缴出资2640.00万元作为察布查尔公司的资本金，尚需出资
9993.98万元。
察县城投公司已经出具说明函，承诺“投资进度将与该项目实施进展、资金使用计划、以及中节能太阳能股份有限公司投资进度保持同步，不会影响该项目实施。”察县城投公司母公司察布查尔投资发展集团有限公司（以下简称“察县发展集团”）已出具承诺：“若察县城投公司未全额出资9993.98万元，就差额部分向察县城投公司提供借款，保证察县城投公司足额投入项目资金。”综上，项目一合作方察县城投公司已承诺投资进度将与发行人投资进度保持同步，察县城投公司的母公司察县发展集团已出具承诺，保证察县城投公司足额投入项目资金，不存在重大不确定性。
1-122（二）保荐人核查程序及核查结论
1、保荐人核查程序
获取察县城投公司及察县发展集团出具的说明函，以及近三年审计报告及最近一期财务报表，分析其投资金额及投资进度安排。
2、核查结论经核查，保荐人认为，项目一合作方察县城投公司已承诺投资进度将与发行人投资进度保持同步，察县城投公司的母公司察县发展集团已做出承诺，保证察县城投公司足额投入项目资金，不存在重大不确定性。
五、本次募投项目用地是否合法合规，是否涉及占用农用地、基本农田等，升压站等配套设施用地及光伏方阵用地取得土地使用权证或签署土地租赁协议
最新进展，如无法取得项目用地拟采取的替代措施，募投项目二环评批复最新进展情况
（一）用地的合法合规性
截至本回复出具日，本次募投项目中，中节能林城260兆瓦光伏发电项目用地手续尚在办理中，计划租赁村集体水塘，不涉及基本农田。其他募投项目中除察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千瓦市场化并网光
伏发电项目-一期 300MW 项目利用国有未利用地外（不涉及基本农田），其他募投项目光伏方阵用地均涉及农用地，但不涉及基本农田。
2017年9月25日，国土资源部、国务院扶贫办、国家能源局联合发布《关于支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地的意见》（国土资规[2017]8号，以下简称《8号文》），规定了“对深度贫困地区脱贫攻坚中建设的光伏发电项目，以及国家能源局、国务院扶贫办确定下达的全国村级光伏扶贫电站建设规模范围
内的光伏发电项目......光伏方阵使用永久基本农田以外的农用地的，在不破坏农业生产条件的前提下，可不改变原用地性质......对于符合本地区光伏复合项目建设要求和认定标准的项目......利用农用地布设的光伏方阵可不改变原用地性质。”
1-1232023年3月20日，自然资源部办公厅、国家林业和草原局办公室、国家能
源局综合司联合发布《关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知》（自然资办发[2023]12号文，以下简称《12号文》），规定了“本通知自发布之日起施行。施行之前已按照《关于支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地的意见》（国土资规[2017]8号）规定批准立项的光伏发电项目（包括动工和未动工建设），可按批准立项时用地预审和用地有关意见执行，不得扩大项目用地面积和占用耕地林地草地面积”。
根据上述政策的规定，光伏复合项目、扶贫项目可使用永久基本农田以外的农用地铺设光伏方阵，本次募投项目属于光伏复合项目且取得备案证的时间在《12号文》施行之前，按照《8号文》及《12号文》的规定可使用永久基本农田以外的农用地铺设光伏方阵。
综上，上述项目租赁农用地的行为符合《8号文》《12号文》的规定，不存在占用基本农田、违规使用农用地等其他不符合国家土地法律法规政策的情形。
（二）升压站等配套设施用地及光伏方阵用地取得土地使用权证或签署土地租赁协议最新进展涉及占用的土地序实施地项目名称实施主体性质及是否涉及用地手续办理进展号点基本农田升压站等用地：已取得《建设升压站等用地：按项目用地预审与选址意见察布查尔县25万千照建设用地办理书》，待取得用地指标后，签新疆伊瓦/100万千瓦时全中节能（察相关征用手续署土地出让合同、办理不动产犁州察钒液流电池储能布查尔）太权证书
1布查尔
+100万千瓦市场化阳能科技有光伏组件用地：已与察布查尔
锡伯自光伏组件用地：国
并网光伏发电项目-限公司锡伯自治县城市建设投资经治县有未利用其他草
一期 300MW 项目 营集团有限公司签署土地租地；不涉及耕地、赁协议，并已取得出租方有权基本农田出租的证明文件
升压站等用地：尚在与主管部
中节能太阳升压站等用地：暂浙江省门沟通用地预审与选址手续。
中节能林城260兆能科技（湖无用地文件，按照
2湖州市已取得长兴县自然资源和规瓦光伏发电项目州）有限公规定需要办理建
长兴县划局出具的说明，该募投项目司设用地相关手续的升压站用地不存在重大不
1-124涉及占用的土地
序实施地项目名称实施主体性质及是否涉及用地手续办理进展号点基本农田确定性
光伏组件用地：正在与当地村
光伏组件用地：尚集体组织沟通签署租赁协议。
未签署租赁协议，已取得长兴县林城镇桥南村拟租赁地块为村
股份经济合作社出具的说明，集体水塘，不涉及该募投项目的光伏组件用地
占用耕地、基本农
不存在重大不确定性，用地手田续不存在实质性障碍
升压站等用地：升压站用地由吉木萨尔县立新光电有限公
司办理相关用地手续，已签署土地出让合同，用地不存在障升压站等用地：按碍；储能设施由公司单独申请照建设用地办理
建设用地手续，目前已完成招中节能太阳能吉木新疆昌中节能太阳相关征用手续拍挂程序并已签署《国有建设萨尔县15万千瓦吉州吉能科技吉木
3用地使用权出让合同》，不动
“光伏+储能”一体化木萨尔萨尔有限公
产权证书尚在办理过程中，用清洁能源示范项目县司地不存在障碍
光伏组件用地：尚
未签署租赁协议，光伏组件用地：已与吉木萨尔拟租赁地块为国县自然资源局签署土地租赁有草原，不涉及占协议用耕地、基本农田
升压站等用地：按
升压站等用地：已取得不动产照建设用地办理江苏省扬州江都中权证书中节能扬州真武相关征用手续扬州市节能太阳能
4 150MW渔光互补光 光伏组件用地：农 光伏组件用地：已与村民委员
江都区发电有限公
伏发电项目用地（村集体坑塘会（出租方）签署了土地租赁真武镇司水面），不涉及耕协议，租赁事宜已履行必要的地、基本农田集体经济组织内部决策程序
升压站等用地：升压站用地已取得《省自然资源厅关于关岭贵州省县普利长田农业光伏电站项安顺市中节能关岭县普利中节能太阳升压站等用地：按目用地预审的复函》，待取得关岭布
5 长田 100MW 农业 能关岭科技 照建设用地办理 用地指标后，签署土地出让合
依族苗
光伏电站项目有限公司相关征用手续同、办理不动产权证书；本项族自治
目与序号6/7项目共建储能设县境内施，并单独申请建设用地手续，目前已取得项目用地预审
1-125涉及占用的土地
序实施地项目名称实施主体性质及是否涉及用地手续办理进展号点基本农田意见，待取得用地指标后，签署土地出让合同、办理不动产权证书
光伏组件用地：农光伏组件用地：已与村民委员用地（集体林地），会（出租方）签署了土地租赁不涉及耕地、基本协议，租赁事宜已履行必要的农田集体经济组织内部决策程序
升压站等用地：升压站用地已取得《黔西南州自然资源局关于册亨县弼佑秧项农业光伏
电站项目升压站、册亨县双江秧绕农业光伏电站项目升压站项目用地预审的复函》，待升压站等用地：按
贵州省取得用地指标后，后续根据规照建设用地办理
黔西南定签署土地出让合同、办理不中节能册亨县弼佑中节能册亨相关征用手续
布依族动产权证书；本项目与序号5/7
6 秧项 100MW 农业 太阳能科技
苗族自项目共建储能设施，并单独申光伏电站项目有限公司
治州册请建设用地手续，目前已取得亨县项目用地预审意见，待取得用地指标后，签署土地出让合同、办理不动产权证书
光伏组件用地：农光伏组件用地：已与村民委员用地（集体林地）、会（出租方）签署了土地租赁
不涉及耕地、基本协议，租赁事宜已履行必要的农田集体经济组织内部决策程序
升压站等用地：升压站用地已取得《黔西南州自然资源局关于册亨县弼佑秧项农业光伏
电站项目升压站、册亨县双江贵州省秧绕农业光伏电站项目升压黔西南站项目用地预审的复函》，待中节能册亨县双江中节能册亨升压站等用地：按
布依族取得用地指标后，后续根据规
7 秧绕 100MW 农业 太阳能科技 照建设用地办理
苗族自定签署土地出让合同、办理不光伏电站项目有限公司相关征用手续
治州册动产权证书；本项目与序号5/6
亨县项目共建储能设施，并单独申请建设用地手续，目前已取得项目用地预审意见，待取得用地指标后，签署土地出让合同、办理不动产权证书
1-126涉及占用的土地
序实施地项目名称实施主体性质及是否涉及用地手续办理进展号点基本农田
光伏组件用地：农光伏组件用地：已与村民委员用地（集体林地）、会（出租方）签署了土地租赁
不涉及耕地、基本协议，租赁事宜已履行必要的农田集体经济组织内部决策程序
（三）用地手续无法顺利办理的替代措施
截至本回复出具日，升压站等配套设施用地尚未办理完毕用地手续的项目包括察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千瓦市场化并网
光伏发电项目-一期 300MW 项目、中节能林城 260 兆瓦光伏发电项目、中节能
关岭县普利长田 100MW 农业光伏电站项目、中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农
业光伏电站项目、中节能册亨县双江秧绕 100MW 农业光伏电站项目。尽管相关主管部门对上述项目已出具本次募投项目升压站等用地原则上办理不动产权证
不存在法律障碍的说明，但由于用地手续尚未全部办理完成，存在因政策变动、主管部门征地及土地出让程序延迟等导致无法及时取得相关项目用地的风险。如未能顺利取得国有建设用地使用权，发行人将与相关主管部门积极协调附近其他可用地块或采取其他有效措施，保证项目顺利实施。
光伏组件用地尚未办理完毕用地手续的项目为中节能林城260兆瓦光伏发电项目，该用地将采取租赁方式取得，发行人已沟通出租方出具说明，明确签署土地租赁协议不存在实质性障碍。如该项目涉及的租赁土地存在无法使用的情形，公司将寻找新的项目用地替代，保证项目建设进展不受到实质性影响。
（四）募投项目二环评批复最新进展情况项目二建设所在地政府大力支持光伏项目建设。湖州市应对气候变化及节能减排工作联席会议节能降耗办公室于2023年9月4日印发《湖州市光伏发电高质量发展实施方案（2023-2025年）的通知》，提出坚持政府引导、企业主体、社会参与，坚持分布式与集中式并举，以全域整县（区）分布式光伏开发试点建设为契机，聚焦生态友好型集中式地面光伏、工业园区屋顶光伏、公共建筑屋顶光伏、农村屋顶光伏四大领域，进一步优化能源结构，推动非化石能源消费比
1-127重稳步提升，加快构建以新能源为主体的新型电力系统。湖州市人民政府于2023年8月25日印发的《关于全市能源绿色低碳发展和电力保供有关事宜专题会议纪要》，指出湖州市人民政府要结合各区县资源禀赋，差异化、精准性确定光伏装机目标任务，抓紧完善光伏发电高质量发展规划。募投项目二已于湖州市长兴县发改局完成备案手续，环评批复尚未办理完毕，发行人正在积极办理之中。
（五）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人及发行人律师核查程序
（1）查阅光伏用地相关的法律法规政策，分析发行人用地是否符合法律规定。
（2）查阅本次募投项目签署的土地租赁合同，查阅出租方有权出租的证明
文件、集体经济组织内部决策文件或出租方说明性文件，查阅升压站等配套设施用地取得的手续以及说明性文件等资料，梳理本次募投项目用地手续的办理进展，分析光伏方阵用地及配套设施用地的合法合规性。
2、核查结论经核查，保荐人及发行人律师认为，本次募投项目用地合法合规，不存在占用基本农田、违规使用农用地等其他不符合国家土地法律法规政策的情形。截至目前，大部分光伏方阵用地已办理完毕用地手续，部分升压站用地已办理完毕用地手续。对于升压站等配套设施用地，如未能顺利取得国有建设用地使用权，发行人将与相关主管部门积极协调附近其他可用地块或采取其他有效措施，保证项目顺利实施。对于光伏方阵用地，如涉及的租赁土地存在无法使用的情形，公司将寻找新的项目用地替代，保证项目建设进展不受到实质性影响。募投项目二的环评批复尚未办理完毕，发行人正在积极办理之中。
六、募投项目运行期25年与土地租赁合同期限20年不匹配，是否有相应
解决措施，如何保障项目后续经营的稳定性
（一）关于土地租赁合同期限与运行是否匹配
1-128根据《民法典》第705条的规定，“租赁期限不得超过二十年。超过二十年的，超过部分无效”；因此，发行人募投项目租赁土地合同约定的租赁期限均为
20年。
募投项目中，除中节能林城260兆瓦光伏发电项目外，均已签署的土地租赁合同，合同中已约定发行人享有优先续租权或自动续签的权利，具体情况如下：
土地租赁序号项目名称出租方承租方优先续租相关约定年限
察布查尔县25万千瓦/100察布查尔锡伯万千瓦时全钒液流电池储中节能（察布查自治县城市建租赁期满后，同等条件下，承租方享有
1能+100万千瓦市场化并网尔）太阳能科技有20年
设投资经营集续租权，首次续租不低于5年光伏发电项目-一期300MW 限公司团有限公司项目中节能太阳能科中节能林城260兆瓦光伏发
2-技（湖州）有限-尚未签署土地租赁合同
电项目公司
租赁期满后，同等条件下，承租方享有中节能太阳能吉木萨尔县中节能太阳能科优先承租权。承租方需要办理续租手续，吉木萨尔县
315万千瓦“光伏+储能”一体技吉木萨尔有限20年签订续租合同，续租年限不得超过合同
自然资源局
化清洁能源示范项目公司法规定租赁时限，租金标准按照届时国家规定执行扬州市江都
租赁期届满后，双方无其他异议，则租区真武镇期自动续签6年。出租方保证本轮土地租（乡）曹桥村
中节能扬州真武150MW渔 中节能太阳能科 赁期到期后，将负责完成在下一轮的土
4村委会20年
光互补光伏发电项目技扬州有限公司地租赁期内新的土地所有权人或使用权扬州市江都区
人的土地流转工作，以保证承租方项目真武镇（乡）用地26年不变。
滨湖村村委会关岭布依族苗鉴于项目的运营期限为自项目并网发电
族自治县沙营之日起不低于25年，20年租期届满后，镇养牛村村民发行人预计将续租，合同已约定在同等中节能关岭县普利长田委员会中节能太阳能关条件下享有优先承租权。续租期限、租
520年
100MW农业光伏电站项目 关岭布依族苗 岭科技有限公司 金等事宜及双方权利义务，按届时国家
族自治县沙营政策规定经双方商议后确定，具体以双镇前进村村民方就续租事宜签订的土地租赁合同为委员会准。
鉴于项目的运营期限为自项目并网发电册亨县弼佑镇
中节能册亨县弼佑秧项中节能册亨太阳之日起不低于25年，20年租期届满后，
6秧项村村民委20年
100MW农业光伏电站项目 能科技有限公司 发行人预计将续租，合同已约定在同等
员会
条件下享有优先承租权。续租期限、租
1-129土地租赁
序号项目名称出租方承租方优先续租相关约定年限
金等事宜及双方权利义务，按届时国家政策规定经双方商议后确定，并重新签订土地租赁合同书。另约定，期满后自动续期6年。
鉴于项目的运营期限为自项目并网发电
之日起不低于25年，20年租期届满后，发行人预计将续租，合同已约定在同等册亨县八渡镇
中节能册亨太阳条件下享有优先承租权。续租期限、租八达村村民委20年能科技有限公司金等事宜及双方权利义务，按届时国家员会
政策规定经双方商议后确定，并重新签订土地租赁合同书。另约定，期满后自中节能册亨县双江秧绕动续期6年。
7
100MW农业光伏电站项目 鉴于项目的运营期限为自项目并网发电
之日起不低于25年，20年租期届满后，发行人预计将续租，合同已约定在同等册亨县弼佑镇
中节能册亨太阳条件下享有优先承租权。续租期限、租秧项村村民委20年能科技有限公司金等事宜及双方权利义务，按届时国家员会
政策规定经双方商议后确定，并重新签订土地租赁合同书。另约定，期满后自动续期6年。
根据上述约定，已签署租赁合同的募投项目在租赁期满后，同等条件下享有续租权或自动续租。因此本次募投项目租赁期限届满后，无法继续租赁的风险较小。生产经营期与土地租赁合同期限能够匹配，不会对项目后续经营的稳定性产生重大不利影响。
（二）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人及发行人律师核查程序
查阅发行人本次募投项目签署的租赁合同，确认是否存在优先续租的条款，分析募投项目运行期与租赁期限是否匹配。
2、核查结论经核查，保荐人及发行人律师认为，已签署租赁合同的募投项目在租赁期满后，同等条件下享有续租权或自动续租。因此本次募投项目租赁期限届满后，无
1-130法继续租赁的风险较小。生产经营期与土地租赁合同期限能够匹配，不会对项目
后续经营的稳定性产生重大不利影响。
七、结合行业发展趋势、募投项目新增产能情况、相关政策文件、合同协
议明细内容等，说明募投项目新增产能的消纳措施，是否存在弃光限电的风险本次可转债募集资金不超过63亿元（含本数）。本次可转债募集资金在扣除发行费用后的净额将用于光伏电站项目建设及补充流动资金，具体情况如下：
单位：万元序号项目名称项目总投资拟投入募集资金
察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千
1170832.72152000.00
瓦市场化并网光伏发电项目-一期300MW项目
2中节能林城260兆瓦光伏发电项目117207.3097000.00
中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光伏+储能”一体化清洁能
387566.1138000.00
源示范项目
4 中节能扬州真武150MW渔光互补光伏发电项目 67482.41 54000.00
5 中节能关岭县普利长田100MW农业光伏电站项目 44336.74 35000.00
6 中节能册亨县弼佑秧项100MW农业光伏电站项目 43256.30 32000.00
7 中节能册亨县双江秧绕100MW农业光伏电站项目 43153.57 33000.00
8补充流动资金189000.00189000.00
合计762835.15630000.00
（一）行业发展趋势
中国光伏行业前景良好，符合低碳绿色的发展主旋律。我国是世界上最大的煤炭生产国和消费国之一，也是少数几个以煤炭为主要能源的国家之一，在能源生产和消费中，煤炭占商品能源消费比例最高，是我国大气碳排放的主要来源，大力开发太阳能等新能源和可再生能源利用技术将成为我国减少碳排放的重要措施之一。
根据中国电力企业联合会数据，我国光伏发电装机容量占全部电源装机总容量的比例，由2011年的0.24%快速提升至2022年的15.31%；2011-2022年，我国光伏发电累计装机容量年均复合增长率高达58.36%。截至2023年6月末，国内光伏发电累计装机容量达 470.67GW。
1-131光伏累计装机容量（GW） 光伏装机占电源装机比重
50020%
17.38%
45018%
15.31%
40016%
35012.90%14%
11.52%
30010.18%12%
9.18%
25010%
470.67
7.33%
200392.618%
1504.69%306.566%
253.43
1002.83%204.182.10%4%174.51
0.24%0.57%1.39%130.25
502%
2.506.5017.4828.9543.1877.42
00%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023H1
资料来源：中国电力企业联合会《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出：加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，到2025年非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。
根据中国光伏行业协会2020年发布的《中国光伏产业发展路线图（2019年版）》，2020年至2025年，随着新旧技术迭代，光伏发电成本预计将进一步下降，经济效益显著，全球光伏市场仍将保持增长，2025年保守情况下新增装机容量预计可达 165GW，乐观情况下可达 200GW。
综上所述，发行人本次募投项目新增发电装机容量规模符合发行人现有业务规模情况；结合发行人电站的产能利用率和产销率，发行人光伏已投运项目利用小时数水平高，产销率稳定；发行人光伏发电消纳具有保障，电力消纳压力较小；
中国光伏行业前景良好，符合低碳绿色的发展主旋律，因此发行人新增产能规模具有合理性。
（二）募投项目新增产能情况
截至2023年6月30日，公司运营电站约4.56吉瓦、在建电站约1.67吉瓦、拟建设电站或正在进行收购电站规模约2.87吉瓦，合计约9.10吉瓦。本次募投
1-132项目预计新增装机规模为1160兆瓦，占发行人截至2023年6月末累计运营装
机容量的25.42%，与发行人的现有业务规模相匹配，属于规模合理扩张。
（三）相关政策文件近年来，发电行业消纳端政策支持力度持续加大，送电及储能设备不断优化，弃光情形逐年改善，所在区域电力无法消纳的风险较小。具体分析如下：
1、消纳端，各项政策支持力度加大近年来，为促进光伏发电、风电等可再生能源的消纳，国家发改委、国家能源局相继出台多项政策文件，进一步推进可再生能源消纳，促进行业健康、快速发展。2019年，国家发改委和国家能源局联合联合发布《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》（发改能源〔2019〕807号），提出在电力市场化交易总体框架下，促进各省级行政区域优先消纳可再生能源，同时促使各类承担消纳责任的市场主体公平承担消纳可再生能源电力责任，形成可再生能源电力消费引领的长效发展机制。发行人此次光伏电站建设项目符合优先并网保障消纳政策，因此本次募投项目光伏电站所发电量消纳具有保障。
储能方面，通过配置储能、能耗双控政策等途径推进新能源电力进一步消纳，提升新能源电力利用率，促进行业健康、快速发展。储能配置具有平抑波动、削峰填谷等多重功能，可保证电力系统安全稳定运行，助力新能源电力消纳。根据国家发改委和国家能源局于2021年7月印发的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》（发改能源规〔2021〕1051号），新型储能是实现“碳达峰、碳中和”的重要技术和基础装备，到2025年新型储能装机规模达到3000万千瓦以上。
能耗双控政策上，国家发改委印发的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》（发改环资〔2021〕1310号）鼓励地方增加可再生能源消费，对于超额完成激励性可再生能源电力消纳责任权重的地区，实行能耗双控考核奖励。
在国家政策的支持下，可再生能源消纳水平不断提高。
2、可再生能源消纳水平不断提高，全国及本次募投项目所在地弃光率较低
2020年至2023年6月，全国及本次募投项目涉及地区的光伏发电利用率数
据如下：
1-133项目2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
全国98.2%98.3%98.0%98.0%
新疆98.4%97.2%98.3%95.4%
浙江100.0%100.0%100.0%100.0%
江苏100.0%100.0%100.0%100.0%
贵州99.4%99.4%99.6%未统计
数据来源：全国新能源消纳监测预警中心，公告文件根据统计结果可知，报告期内，我国光伏发电利用率整体较高。
本次募投项目所在地包括新疆维吾尔自治区、浙江省、江苏省、贵州省等地区，除新疆维吾尔自治区外，报告期内光伏发电利用率均优于全国平均水平。2022年以来，新疆电力部门通过不断完善和补强电网网架、做好新能源并网、创新新能源消纳模式，消纳能力有所提升，2023年1-6月光伏发电利用率已达到98.4%。
整体而言，募投项目所在地光伏用电消纳能力较好。
综上所述，发电行业消纳端政策支持力度持续加大，送电及储能设备不断优化，弃光情形逐年改善，所在区域电力无法消纳的风险较小。
（四）募投项目设计产能已经所在地政府部门认可，产能规模具有合理性
本次募投项目已得到当地发改部门核准批复或备案，项目设计产能已得到所在地部门认可，产能规模具有合理性。具体备案文件如下：
序号募投项目名称项目立项核准/备案文件
察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全
《伊犁哈萨克自治州企业投资项目登记备案证》
1钒液流电池储能+100万千瓦市场化并
（2022016-能源）
网光伏发电项目-一期 300MW 项目中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光《昌吉回族自治州企业投资项目登记备案证》（昌州
2伏+储能”一体化清洁能源示范项目发改工[2022]106号）
《浙江省企业投资项目备案（赋码）信息表》（备案
3中节能林城260兆瓦光伏发电项目代码2206-330522-04-01-819195）
中节能扬州真武 150MW 渔光互补光伏
4《江苏省投资项目备案证》（扬江行审备[2023]35号）
发电项目中节能关岭县普利长田 100MW 农业光 《省能源局关于同意关岭县普利长田农业光伏电站
5伏电站项目项目备案的通知》（黔能源审[2021]318号）6 中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农业光 《省能源局关于同意册亨县弼佑秧项农业光伏电站
1-134序号募投项目名称项目立项核准/备案文件伏电站项目项目备案的通知》（黔能源审[2021]323号）中节能册亨县双江秧绕 100MW 农业光 《省能源局关于同意册亨县双江秧绕农业光伏电站
7伏电站项目项目备案的通知》（黔能源审[2021]324号）综上，光伏发电未来具备较大的增长空间，同行业发电集团公司也均提出了较高的十四五期间光伏装机新增规划，且募投项目光伏电站的发电量消纳有政策保障。募投项目设计产能已经所在地政府部门认可，预计电网公司将消纳新增产能，弃光限电风险较小。
（五）保荐人核查程序及核查结论
1、保荐人核查程序
（1）查询与光伏发电行业的行业研究分析报告以及市场数据，分析光伏行业的发展趋势。
（2）查询光伏行业的相关政策性文件，分析消纳政策对发行人本次募投新增产能消纳的影响。
（3）查询本次募投项目的立项核准或备案文件，核实本次募投项目所获得当地政府认可情况。
2、核查结论经核查，保荐人认为，募投项目光伏电站的发电量消纳有政策保障，弃光限电风险较小。
八、结合在手订单或意向性合同、竞争对手、同行业同类或类似项目情况，
募投项目收益情况的测算过程、测算依据，包括各年预测收入构成、销量、毛利率、净利润、项目税后内部收益率的具体计算过程和可实现性等，说明募投项目效益测算的合理性及谨慎性
（一）在手订单或意向性合同、竞争对手情况
1、在手订单或意向性合同情况
1-135根据并网发电的有关制度及发行人一般做法，当光伏电站项目建设完毕、供
电公司并网验收完成后，发行人项目公司与当地电网公司签署《并网调度协议》或《购售电合同》。
本次募投项目中，“中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦‘光伏+储能’一体化清洁能源示范项目”主体中节能太阳能科技吉木萨尔有限公司已和国网新疆电
力有限公司昌吉供电公司签署《购售电合同》及《储能项目电量结算协议》。除此以外，截至本回复出具日，募投项目均处于建设阶段或建设准备阶段，根据并网发电的有关制度，现阶段公司未与国家电网或南方电网签署《并网调度协议》或《购售电合同》。
2、竞争对手情况
发行人与募投项目所在地区的新能源发电企业存在一定的竞争关系，竞争对手主要包括五大六小电力集团为代表的国有企业和以浙江正泰电器股份有限公
司、协鑫新能源控股有限公司为代表的民营企业为主。
考虑到光伏电站的容量和建设投产均受国家发改委、国家能源局等主管部门
的规划和调控，电力市场处于良性竞争状态。本次可转债募投项目均已按照国家有关规定已完成审批、核准或备案，且发行人募投项目所在地整体消纳能力良好。
发行人新能源发电项目整体消纳能力较强，盈利能力较好，且具备多重手段保障新能源电力的消纳。报告期内，发行人募投项目所在地光伏发电消纳情况如下表所示：
项目2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
全国98.2%98.3%98.0%98.0%
新疆98.4%97.2%98.3%95.4%
浙江100.0%100.0%100.0%100.0%
江苏100.0%100.0%100.0%100.0%
贵州99.4%99.4%99.6%未统计
数据来源：全国新能源消纳监测预警中心，公告文件因此，本次募投项目新增新能源装机规模具备合理性及消纳措施，不存在无法消纳或效益测算不合理的情形。
1-136（二）募投项目收益情况的测算过程、测算依据，包括各年预测收入构成、销量、毛利率、净利润、项目税后内部收益率的具体计算过程和可实现性等
1、效益测算原则
发行人募投项目均采用如下经济效益测算模型：
营业收入=上网电量×上网电价，其中上网电量根据募投项目装机规模、所在区域的太阳能资源水平、光伏组件安装方式、电池技术、整机效率、消纳情况
等多项因素进行测算，由于发电机组设备随年份出现折损而逐年降低。上网电价根据国家发展改革委《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，按当地燃煤发电基准价执行，或按照当地省级价格主管部门制定的电价进行预测。
总成本费用包括折旧费、维修费、工资及福利费、保险费、材料费、摊销费、利息支出和其他费用等。
利润总额=发电收入-总成本费用-销售税金附加。其中，根据国家税收政策，电力项目交纳的税金包括增值税、销售附加税和所得税。销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加（含国家和地方教育费附加），以增值税税额为基础计征。
净利润=利润总额-应交所得税
收益测算采用 IRR 模型，该模型通过在一定投资周期内的未来现金流计算得到内部投资报酬率。
2、各项目效益测算依据及过程
本次募投项目情况、效益测算结果、经营期预测电价的确定依据如下：
内部收益测算电价序项目总投资拟投入募集资预测电价的确定依项目名称率（所得（含税，元号（万元）金（万元）据税后） /kWh）
察布查尔县25万千瓦/100新疆维吾尔自治区万千瓦时全钒液流电池储《完善我区新能源
1能+100万千瓦市场化并网170832.72152000.005.30%0.256价格机制的方案》以
光伏发电项目-一期 0.262元/kWh为限进
300MW项目 行电价支持，符合政
1-137内部收益测算电价
序项目总投资拟投入募集资预测电价的确定依项目名称率（所得（含税，元号（万元）金（万元）据税后） /kWh）策中节能林城260兆瓦光伏与浙江省脱硫燃煤
2117207.3097000.006.46%0.4153
发电项目标杆电价一致新疆维吾尔自治区《完善我区新能源中节能太阳能吉木萨尔县价格机制的方案》以
315万千瓦“光伏+储能”一87566.1138000.005.31%0.256
0.262元/kWh为限进
体化清洁能源示范项目
行电价支持，符合政策
中节能扬州真武150MW 与江苏省脱硫煤上
467482.4154000.006.32%0.391
渔光互补光伏发电项目网电价一致与燃煤发电标杆上
中节能关岭县普利长田网电价一致，与贵州
5 100MW农业光伏电站项 44336.74 35000.00 6.05% 0.3515 省能源局项目备案
目文件规定的电价一致与燃煤发电标杆上
中节能册亨县弼佑秧项网电价一致，与贵州
6 100MW农业光伏电站项 43256.30 32000.00 6.00% 0.3515 省能源局项目备案
目文件规定的电价一致与燃煤发电标杆上
中节能册亨县双江秧绕网电价一致，与贵州
7 100MW农业光伏电站项 43153.57 33000.00 6.02% 0.3515 省能源局项目备案
目文件规定的电价一致
8补充流动资金189000.00189000.00---
合计762835.15630000.00---
各项目的项目效益测算依据及过程如下：
（1）察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千瓦市
场化并网光伏发电项目-一期 300MW 项目
*收入本次项目收入根据电价和上网电量计算。
1-138本项目为平价上网项目，含税电价为 0.256 元/kWh，经营期预测电价符合当地政策要求。新疆地区燃煤标杆电价为 0.25 元/kWh，根据新疆维吾尔自治区发展改革委于2022年4月7日出台的《完善我区新能源价格机制的方案》（新发改能价[2022]185号），“新建项目疆内实际交易电价低于市场均价（按年度直接交易均价，下同），按照市场均价与0.262元/千瓦时的价差给予电价支持；疆内实际交易电价高于市场均价，按照实际交易电价与0.262元/千瓦时的价差给予电价支持；价差部分由大工业用电顺价均摊。当市场均价达到或超过0.262元/千瓦时，不再给予电价支持。”本次经济效益测算的含税电价低于新疆自治区支持电价，效益测算较为谨慎。
本次项目装机容量为 300MW，项目运行期 25 年。电站建设正常发电后上网电量逐年递减，运行期内年平均上网电量为 59685.83 万 kWh，运行期年均有效利用小时数为 2141.9h，符合当地光伏发电站利用小时数平均水平。
据此测算，该项目运行期内发电收入总额为338043.66万元。
*成本费用
本项目总成本费用包括经营成本、折旧费、摊销费和利息支出，其中经营成本包括修理费、职工工资及福利费、材料费、保险费和其它费用，主要测算依据及过程如下：
折旧费方面，本项目采用直线折旧法，残值率取6.5%，折旧年限取25年。
维修费方面，自计算期第2年开始计提，第2-6年设备维修费率为0.1%，
第7-11年设备维修费率按照0.2%计，第12-16年按照0.3%计，第17-21年按照
0.4%计，其他年度按照0.5%计。
职工工资及福利费、劳保统筹和住房基金方面，本项目定员按5人考虑，人年均工资按9万元计算，职工福利费按工资总额的41%计算。
保险费按固定资产原值的0.08%计算。
材料费按 8 元/kW 计算，管理费、清洗费、试验费用、防雷费、线路费、考核费用按350万元/年计算；
1-139利息支出方面，利息支出为固定资产和流动资金在生产期应从成本中支付的
借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。
据测算，运营期内，本项目总成本费用为238309.35万元。
*税金
税金方面，根据国家税收政策，本项目交纳的税金包括增值税、销售税金附加（城建税和教育费附加）、企业所得税。
根据增值税相关规定，本项目产品适用增值税税率13%。
城建税和教育费附加以增值税税额为基础计征，适用税率分别为5%、5%。
所得税方面，本项目处于新疆，根据《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。太阳能发电场建设及运营属于西部地区鼓励类产业目录，故所得税2021年至2030年按照15%计算，2031年后按照
25%计算。同时，太阳能发电新建项目属于公共基础设施项目，为企业所得税优惠的项目，根据国税发[2009]80号《国家税务总局关于实施国家重点扶持的公共基础设施项目企业所得税优惠问题的通知》，其投资经营的所得，自该项目取得
第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年
至第六年减半征收企业所得税，六年后所得税照常征收。
所得税额＝利润总额×所得税税率。
据测算，本项目运营期内销售税金附加总额为2760.82万元。
*利润总额
项目预测期内，年利润总额=年营业收入-年总成本费用-年销售税金附加。
经测算，本项目运营期内利润总额为96973.49万元。
*净利润经测算，本项目运营期内净利润为75633.67万元。
*效益测算
1-140根据上述收益预测，全部投资财务内部收益率5.30%（所得税后），投资回收期（所得税后）为14.14年。
（2）中节能林城260兆瓦光伏发电项目
*收入本次项目收入根据电价和上网电量计算。
本项目为平价上网项目，含税电价按照浙江省脱硫燃煤标杆电价测算为
0.4153 元/kWh，经营期预测电价符合当地政策要求。
本次项目装机容量为 260MW，项目运行期 25 年。电站建设正常发电后上网电量逐年递减，运行期内年平均上网电量为 29063.65 万 kWh，运行期年均有效利用小时数为 1162.53h，符合当地光伏发电站利用小时数平均水平。
据此测算，该项目运行期内发电收入总额为267035.74万元。
*成本费用
本项目总成本费用包括经营成本、折旧费、摊销费和利息支出，其中经营成本包括修理费、职工工资及福利费、材料费、保险费和其它费用，主要测算依据及过程如下：
折旧费方面，本项目采用直线折旧法，残值率取5%，折旧年限取25年。
维修费方面，运营期第1-5年0.1%，第6-10年0.2%，第11-15年0.3%，第
16-20年0.4%，其余年度0.5%。
职工工资及福利费方面，本项目定员按6人考虑，人年均工资按7万元计算，职工福利费按工资总额的50%计算。
保险费按固定资产原值的0.08%计算。
材料费和其它费用方面，材料费按 10 元/kW、管理清洗费按 185 万元/年计算；
利息支出方面，利息支出为固定资产和流动资金在生产期应从成本中支付的借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。
1-141据测算，运营期内，本项目总成本费用为178759.84万元。
*税金
税金方面，根据国家税收政策，本项目交纳的税金包括增值税、销售税金附加（城建税和教育费附加）、企业所得税。
根据增值税相关规定，本项目产品适用增值税税率13%。
城建税和教育费附加以增值税税额为基础计征，适用税率分别为5%、5%。
所得税方面，根据财税[2010]110号《关于促进节能服务产业发展增值税营业税和企业所得税政策问题的通知》，对符合条件的节能服务公司实施合同能源管理项目，符合企业所得税税法有关规定的，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。
所得税额＝利润总额×所得税税率。
据测算，本项目运营期内销售税金附加总额为2352.76万元。
*利润总额
项目预测期内，年利润总额=年营业收入-年总成本费用-年销售税金附加。
经测算，本项目运营期内利润总额为85923.14万元。
*净利润经测算，本项目运营期内净利润为67162.18万元。
*效益测算
根据上述收益预测，本项目全部投资财务内部收益率6.46%（所得税后），投资回收期（所得税后）为12.59年。
（3）中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光伏+储能”一体化清洁能源示范项目
*收入
1-142本次项目收入根据电价和上网电量计算。
本项目为平价上网项目，含税电价为 0.256 元/kWh，经营期预测电价符合当地政策要求。新疆地区燃煤标杆电价为 0.25 元/kWh，根据新疆维吾尔自治区发展改革委于2022年4月7日出台的《完善我区新能源价格机制的方案》（新发改能价[2022]185号），“新建项目疆内实际交易电价低于市场均价（按年度直接交易均价，下同），按照市场均价与0.262元/千瓦时的价差给予电价支持；疆内实际交易电价高于市场均价，按照实际交易电价与0.262元/千瓦时的价差给予电价支持；价差部分由大工业用电顺价均摊。当市场均价达到或超过0.262元/千瓦时，不再给予电价支持。”本次经济效益测算的含税电价低于新疆自治区支持电价，效益测算较为谨慎。
本次项目装机容量为 150MW，项目运行期 25 年。电站建设正常发电后上网电量逐年递减，运行期内年平均上网电量为 29465.37 万 kWh，运行期年均有效利用小时数为 1964.36h，符合当地光伏发电站利用小时数平均水平。
据此测算，该项目运行期内发电收入总额为166883.49万元。
*成本费用
本项目总成本费用包括经营成本、折旧费、摊销费和利息支出，其中经营成本包括修理费、职工工资及福利费、材料费、保险费和其它费用，主要测算依据及过程如下：
折旧费方面，本项目采用直线折旧法，残值率取5%，折旧年限取25年。
维修费方面，本项目保修期内不计取，自计算期第5年开始计提，第5-6年设备维修费率为0.1%，第7-11年设备维修费率按照0.2%计提，第12-16年按照
0.3%计提，第17-21年按照0.4%计提，其余年度按照0.5%计提。
职工工资及福利费、劳保统筹和住房基金方面，本项目定员按3人考虑，人年均工资按4万元计算，职工福利费及其他按工资总额的41%计算。
保险费按固定资产原值的0.08%计算。
材料费和其它费用方面，材料费按 8 元/kW、管理费、定检费、线路费、汇
1-143集站维护费等其他费用按100万元/年计算；
利息支出方面，利息支出为固定资产和流动资金在生产期应从成本中支付的借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。
据测算，运营期内，本项目总成本费用为117453.93万元。
*税金
税金方面，根据国家税收政策，本项目交纳的税金包括增值税、销售税金附加（城建税和教育费附加）、企业所得税。
根据增值税相关规定，本项目产品适用增值税税率13%。
城建税和教育费附加以增值税税额为基础计征，适用税率分别为5%、5%。
所得税方面，本项目处于新疆，根据《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。太阳能发电场建设及运营属于西部地区鼓励类产业目录故所得税2021年至2030年按照15%计算，2031年后按照25%计算。同时，太阳能发电新建项目属于公共基础设施项目，为企业所得税优惠的项目，根据国税发[2009]80号《国家税务总局关于实施国家重点扶持的公共基础设施项目企业所得税优惠问题的通知》，其投资经营的所得，自该项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税，六年后所得税照常征收。
所得税额＝利润总额×所得税税率。
据测算，本项目运营期内销售税金附加总额为1331.94万元。
*利润总额
项目预测期内，年利润总额=年营业收入-年总成本费用-年销售税金附加。
经测算，本项目运营期内利润总额为48097.62万元。
*净利润经测算，本项目运营期内净利润为37597.73万元。
1-144*效益测算
根据上述收益预测，本项目全部投资财务内部收益率5.31%（所得税后），投资回收期（所得税后）为14.05年。
（4）中节能扬州真武 150MW 渔光互补光伏发电项目
*收入本次项目收入根据电价和上网电量计算。
本项目为平价上网项目，含税电价按照江苏省脱硫煤上网电价测算为0.391元/kWh，经营期预测电价符合当地政策要求。
本次项目装机容量为 150MW，项目运行期 25 年。电站建设正常发电后上网电量逐年递减，运行期内年平均上网电量为 17853.01 万 kWh，运行期年均有效利用小时数为 1190.13h，符合当地光伏发电站利用小时数平均水平。
据此测算，该项目运行期内发电收入总额为154436.16万元。
*成本费用
本项目发电总成本费用包括经营成本、折旧费、摊销费和利息支出，其中经营成本包括修理费、职工工资及福利费、劳保统筹、住房基金、材料费、保险费和其他费用。主要测算依据及过程如下：
折旧费方面，本项目采用直线折旧法，残值率取5%，折旧年限取25年。
维修费方面，本项目按1-5年修理费占固定资产原值比例为0.1%、6-10年为0.2%、11-15年为0.3%、16-20年为0.4%、其余年份取0.5%进行计算。
职工工资及福利费、劳保统筹和住房基金方面，本项目定员按5人考虑，人年均工资按10万元计算，辅助及附加工资按工资总额的60%计算。
保险费按固定资产原值的0.08%计算。
材料费和其它费用方面，材料费按 10 元/kW 计算，其他费用中管理清洗费按150万元/年计算。
1-145利息支出方面，利息支出为长期贷款、流动资金贷款和短期贷款在生产期应
从成本中支付的借款利息。
据测算，运营期内，本项目总成本费用为98511.97万元。
*税金
根据国家税收政策，本项目应交纳的税金包括增值税、销售税金附加和所得税。
根据增值税相关规定，本项目产品适用增值税税率13%。
城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加以增值税税额为基础计征，适用税率分别为5%、3%、2%。
所得税方面，本项目所得税率取25%。根据财税（2008）46号《关于执行公共基础设施项目企业所得税优惠目录有关问题的通知》，本项目适用“三免三减半”的所得税优惠政策，即自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，
第1年至第3年免征企业所得税，第4年至第6年减半征收企业所得税。
所得税额＝利润总额×所得税税率。
据测算，本项目运营期内销售税金附加总额为1360.81万元。
*利润总额
项目预测期内，年利润总额=年营业收入-年总成本费用-年销售税金附加。
经测算，本项目运营期内利润总额为54563.69万元。
*净利润经测算，本项目运营期内净利润为43023.45万元。
*效益测算
根据上述收益预测，全部投资财务内部收益率为6.32%（所得税后），投资回收期（所得税后）为12.76年，经济效益良好。
（5）中节能关岭县普利长田 100MW 农业光伏电站项目
1-146*收入
本次项目收入根据电价和上网电量计算。
本项目为平价上网项目，含税电价定为 0.3515 元/kWh，经营期预测电价与贵州省燃煤发电标杆上网电价一致，与省能源局项目备案文件规定的电价一致，符合当地政策要求。
本次项目装机容量为 100MW项目运行期 25 年。电站建设正常发电后上网电量逐年递减，运行期内年平均上网电量为 12353.309 万 kWh，运行期年均有效利用小时数为 1235.33h，符合当地光伏发电站利用小时数平均水平。
据此测算，该项目运行期内发电收入总额为96066.11万元。
*成本费用
本项目总成本费用包括经营成本、折旧费、摊销费和利息支出，其中经营成本包括修理费、职工工资及福利费、材料费、保险费和其它费用，主要测算依据及过程如下：
折旧费方面，本项目采用直线折旧法，残值率取5%，折旧年限取25年。
维修费方面，本项目按1-5年修理费占固定资产原值（扣除建设期利息）比例为0.1%、6-10年为0.2%、11-15年为0.3%、16-20年为0.4%、其余年度取0.5%进行计算。
职工工资及福利费、劳保统筹和住房基金方面，本项目定员按6人考虑，人年均工资按6.5万元计算，职工福利费及其他按工资总额的50%计算。
保险费按固定资产原值的0.08%计算。
材料费和其它费用方面，材料费和其他费用分别按 9元/kW、10元/kW计算；
利息支出方面，利息支出为固定资产和流动资金在生产期应从成本中支付的借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。
据测算，运营期内，本项目总成本费用为66430.49万元。
*税金
1-147税金方面，根据国家税收政策，本项目交纳的税金包括增值税、销售税金附加（城建税和教育费附加）、企业所得税。
根据增值税相关规定，本项目产品适用增值税税率13%。
城建税和教育费附加以增值税税额为基础计征，适用税率分别为5%、5%。
所得税方面，本项目处于贵州省，根据《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。太阳能发电场建设及运营属于西部地区鼓励类产业目录故所得税2021年至2030年按照15%计算，2031年后按照
25%计算。同时，太阳能发电新建项目属于公共基础设施项目，为企业所得税优惠的项目，根据国税发[2009]80号《国家税务总局关于实施国家重点扶持的公共基础设施项目企业所得税优惠问题的通知》，其投资经营的所得，自该项目取得
第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年
至第六年减半征收企业所得税，六年后所得税照常征收。
所得税额＝利润总额×所得税税率。
据测算，本项目运营期内销售税金附加总额为825.49万元。
*利润总额
项目预测期内，年利润总额=年营业收入-年总成本费用-年销售税金附加。
经测算，本项目运营期内利润总额为28810.13万元。
*净利润经测算，本项目运营期内净利润为22781.48万元。
*效益测算
根据上述收益预测，本项目运全部投资财务内部收益率6.05%（所得税后），投资回收期（所得税后）为13.00年。
（6）中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农业光伏电站项目
*收入
1-148本次项目收入根据电价和上网电量计算。
本项目为平价上网项目，含税电价为 0.3515 元/kWh，经营期预测电价与贵州省燃煤发电标杆上网电价一致，与省能源局项目备案文件规定的电价一致，符合当地政策要求。
本次项目装机容量为 100MW，项目运行期 25 年。电站建设正常发电后上网电量逐年递减，运行期内年平均上网电量为 11905.85 万 kWh，运行期年均有效利用小时数为 1190.59h，符合当地光伏发电站利用小时数平均水平。
据此测算，该项目运行期内发电收入总额为92586.40万元。
*成本费用
本项目总成本费用包括经营成本、折旧费、摊销费和利息支出，其中经营成本包括修理费、职工工资及福利费、材料费、保险费和其它费用，主要测算依据及过程如下：
折旧费方面，本项目采用直线折旧法，残值率取5%，折旧年限取25年。
维修费方面，本项目按1-5年修理费占固定资产原值（扣除建设期利息）比例为0.1%、6-10年为0.2%、11-15年为0.3%、16-20年为0.4%、其余年度按0.5%计算。
职工工资及福利费、劳保统筹和住房基金方面，本项目定员按5人考虑，人年均工资按8万元计算，职工福利费及其他按工资总额的50%计算。
保险费按固定资产原值的0.08%计算。
材料费和其它费用方面，材料费和其他费用分别按 9元/kW、12元/kW计算；
利息支出方面，利息支出为固定资产和流动资金在生产期应从成本中支付的借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。
据测算，运营期内，本项目总成本费用为64138.19万元。
*税金
税金方面，根据国家税收政策，本项目交纳的税金包括增值税、销售税金附
1-149加（城建税和教育费附加）、企业所得税。
根据增值税相关规定，本项目产品适用增值税税率13%。
城建税和教育费附加以增值税税额为基础计征，适用税率分别为5%、5%。
所得税方面，本项目处于贵州省，根据《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。太阳能发电场建设及运营属于西部地区鼓励类产业目录故所得税2021年至2030年按照15%计算，2031年后按照
25%计算。同时，太阳能发电新建项目属于公共基础设施项目，为企业所得税优惠的项目，根据国税发[2009]80号《国家税务总局关于实施国家重点扶持的公共基础设施项目企业所得税优惠问题的通知》，其投资经营的所得，自该项目取得
第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年
至第六年减半征收企业所得税，六年后所得税照常征收。
所得税额＝利润总额×所得税税率。
据测算，本项目运营期内销售税金附加总额为790.64万元。
*利润总额
项目预测期内，年利润总额=年营业收入-年总成本费用-年销售税金附加。
经测算，本项目运营期内利润总额为27657.57万元。
*净利润经测算，本项目运营期内净利润为21861.60万元。
*效益测算
根据上述收益预测，本项目运全部投资财务内部收益率6.00%（所得税后），投资回收期（所得税后）为13.11年。
（7）中节能册亨县双江秧绕 100MW 农业光伏电站项目
*收入
1-150本次项目收入根据电价和上网电量计算。
本项目为平价上网项目，含税电价为 0.3515 元/kWh，经营期预测电价与贵州省燃煤发电标杆上网电价一致，与省能源局项目备案文件规定的电价一致，符合当地政策要求。
本次项目装机容量为 100MW，项目运行期 25 年。电站建设正常发电后上网电量逐年递减，运行期内年平均上网电量为 11905.85 万 kWh，运行期年均有效利用小时数为 1190.59h，符合当地光伏发电站利用小时数平均水平。
据此测算，该项目运行期内发电收入总额为92586.40万元。
*成本费用
本项目总成本费用包括经营成本、折旧费、摊销费和利息支出，其中经营成本包括修理费、职工工资及福利费、材料费、保险费和其它费用，主要测算依据及过程如下：
折旧费方面，本项目采用直线折旧法，残值率取5%，折旧年限取25年。
维修费方面，本项目按1-5年修理费占固定资产原值（扣除建设期利息）比例为0.1%、6-10年为0.2%、11-15年为0.3%、16-20年为0.4%、其余年度按0.5%计算。
职工工资及福利费、劳保统筹和住房基金方面，本项目定员按5人考虑，人年均工资按8万元计算，职工福利费及其他按工资总额的50%计算。
保险费按固定资产原值的0.08%计算。
材料费和其它费用方面，材料费和其他费用分别按 9元/kW、12元/kW计算；
利息支出方面，利息支出为固定资产和流动资金在生产期应从成本中支付的借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。
据测算，运营期内，本项目总成本费用为64004.18万元。
*税金
税金方面，根据国家税收政策，本项目交纳的税金包括增值税、销售税金附
1-151加（城建税和教育费附加）、企业所得税。
根据增值税相关规定，本项目产品适用增值税税率13%。
城建税和教育费附加以增值税税额为基础计征，适用税率分别为5%、5%。
所得税方面，本项目处于贵州省，根据《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。太阳能发电场建设及运营属于西部地区鼓励类产业目录故所得税2021年至2030年按照15%计算，2031年后按照
25%计算。同时，太阳能发电新建项目属于公共基础设施项目，为企业所得税优惠的项目，根据国税发[2009]80号《国家税务总局关于实施国家重点扶持的公共基础设施项目企业所得税优惠问题的通知》，其投资经营的所得，自该项目取得
第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年
至第六年减半征收企业所得税，六年后所得税照常征收。
所得税额＝利润总额×所得税税率。
据测算，本项目运营期内销售税金附加总额为791.62万元。
*利润总额
项目预测期内，年利润总额=年营业收入-年总成本费用-年销售税金附加。
经测算，本项目运营期内利润总额为27790.59万元。
*净利润经测算，本项目运营期内净利润为21971.32万元。
*效益测算
根据上述收益预测，全部投资财务内部收益率6.02%（所得税后），投资回收期（所得税后）为13.08年。
（三）结合同行业同类或类似项目情况，说明募投项目效益测算具有合理性及谨慎性
1-152光伏电站发电项目一般以内部收益率衡量募投项目效益，其中运行期收入来
自于电费收入，初始投资主要包括项目的设备及安装工程、建筑工程、项目建设用地费、项目建设管理费、生产准备费等，其折旧、摊销或费用支出为运行期内各项成本费用。发行人本次募投项目效益测算与同行业集中式光伏电站项目效益测算方式无重大差异，具体情况如下：
1、项目收入方面，本次募投项目电价预测符合政策要求及同行业通用的确
定依据
光伏电站项目运行期项目收入来自于电费收入，电费收入＝上网电量×上网电价。
其中，上网电量主要根据募投项目装机规模、所在区域的太阳能资源水平、光伏组件安装方式、电池技术、整机效率、消纳情况等多项因素确定，不同募投项目之间可比性较低。
上网电价主要参照《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》等
法规确定，发行人本次募投项目电价预测符合政策要求及同行业通用的确定依据，具体情况如下：
（1）效益测算中，电价的预测符合政策要求2021年6月11日，国家发展改革委出台《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》（发改价格〔2021〕833号），规定：“一、2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目（以下简称‘新建项目’），中央财政不再补贴，实行平价上网。二、2021年新建项目上网电价，按当地燃煤发电基准价执行；新建项目可自愿通过参与市场化交易形成上网电价，以更好体现光伏发电、风电的绿色电力价值。三、2021年起，新核准（备案）海上风电项目、光热发电项目上网电价由当地省级价格主管部门制定，具备条件的可通过竞争性配置方式形成，上网电价高于当地燃煤发电基准价的，基准价以内的部分由电网企业结算。”本次募投项目情况经营期预测电价的确定符合《关于2021年新能源上网电
1-153价政策有关事项的通知》等规范性文件的要求，按当地燃煤发电基准价执行，或
按照当地省级价格主管部门制定的电价执行。
（2）效益测算所用的电价确定方式符合同行业情况
目前同行业公司已投入运营的平价上网项目的电价未公开披露，经统计同行业上市公司公开披露的效益测算中电价的确定方式，对于平价上网项目，均依照《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》等规范性文件的要求，确定效益测算电价。发行人本次募投项目效益测算中的电价确定方式符合同行业情况。具体如下：
公司公告时间项目地址项目名称电价确定依据湖北省汉川市新能源百万千瓦基地二期项目湖北省汉川市新能源百万千瓦基地三期项目国能长源随州市随县百万千瓦新能源多能湖北省
互补基地二期 100MW 项目国能长源荆门市源网荷储百万千瓦级新能湖北省源基地钟祥子项目光伏电站
国家能源集 国能长源潜江浩口 200MW 渔光互补光伏湖北省团长源电力2023年5发电项目湖北省燃煤发电基
股份有限公 月 国能长源谷城县冷集镇 230MW 农光互补湖北省 准价司光伏发电项目
国能长源荆州市纪南镇 100MW 渔光互补湖北省光伏发电项目
国能长源巴东县沿渡河镇 100MW 农光互湖北省补光伏发电项目
国能长源荆门屈家岭罗汉寺 70MW 农光互湖北省
补光伏发电项目（一期）
国电长源谷城县盛康镇 50MW 农光互补光湖北省伏发电项目
湖北省 湖北能源宜城东湾 100MW 光伏发电项目
冼马综电浠水县洗马 100MW 农光互补光湖北省伏发电项目
首义新能源石首市南口镇 100MW 农光互湖北能源集湖北省
2023年5补发电项目湖北省燃煤发电基
团股份有限
月 高锐达新能源潜江市高石碑镇 100MW 渔 准价公司湖北省光互补光伏发电项目
汉江能源公司襄州峪山一期 100MW 农光湖北省互补电站项目
湖北能源集团监利汪桥 100MW 光储渔业湖北省一体化电站项目参考《2023年1-12月西北送山东集中宁夏银星能竞价直接交易公
2023年3宁夏回族源股份有限宁东250兆瓦光伏复合发电项目告》，结合山东标月自治区公司杆电价及西北送山东集中竞价直接交易电网公司等各环
1-154公司公告时间项目地址项目名称电价确定依据节价格（含跨省跨区输电工程降价分享空间）测算确定本项目预计的电费价格
甘肃省 金塔县晶亮 200MW 光伏发电项目晶科电力科
2022 年 7 甘肃省 金昌市金川区西坡 300MW 光伏发电项目 当地燃煤机组标杆技股份有限
月上网电价
公司 广东农垦红十月农场 300MW 农光互补光广东省
伏发电项目（一期）
广州恒运企 潮阳和平 150MW“渔光互补”光伏发电项
2022年广东省7目略小于现行广东省
业集团股份月燃煤基准电价
有限公司 广东省 潮南陇田 400MWp 渔光互补光伏发电项目
2021年起新核准
新疆天富能
2022年3（备案）光热发电新疆维吾兵团北疆石河子100万千瓦光伏基地项目
源股份有限项目上网电价，由月尔自治区天富40万千瓦当地省级价格主管公司部门制定考虑市场化交易因素，略低于甘肃新甘肃省 瓜州干河口 200MW 光伏项目能源电力现行基准甘肃电投能
2022年2上网电价
源发展股份月考虑市场化交易因有限公司素，略低于甘肃新甘肃省 永昌河清滩 300MW 光伏发电项目能源电力现行基准上网电价
广西壮族 贵港市港南桥圩镇 200MWp 农光储互补平燃煤标杆上网电价自治区价上网光伏发电复合项目湖北昌昊新能源科技有限公司监利市黄歇燃煤发电标杆上网
湖北省 口镇马嘶湖渔场（西片）100MW 渔光互补电价金开新能源光伏电站项目
2022年2
股份有限公湖北开奥光伏发电有限公司石首市团山寺燃煤发电标杆上网月湖北省
司 镇 70MW 渔光互补光伏发电项目 电价燃煤发电上网基准
山东省 峄城区 20MW 综合立体开发光伏发电项目电价
君能新能源公安县狮子口镇 100MWp 渔光 燃煤发电标杆上网湖北省互补光伏发电项目电价综上，本次募投项目效益测算中，电价的预测符合政策要求及同行业通用的确定依据，具有谨慎性、合理性。
2、项目投资方面，本次募投项目单瓦投资与同行业平均水平不存在重大差
异
考虑到数据可得性，以光伏电站项目的项目总投资进行同业比较。光伏电站项目的项目总投资与光伏电站装机规模相关，主要包括设备及安装工程（如光伏发电设备（含电池、组件支架等）、通信设备、储能设备等）、建筑工程（如发电厂工程、交通工程等）、项目建设用地费、项目建设管理费、生产准备费等。
1-155经统计，发行人本次募投项目平均单瓦投资为4.95元/瓦。可比公司平均单
瓦投资在4.30元/瓦-5.43元/瓦之间。发行人单瓦投资水平与同行业平均水平不存在重大差异，具有合理性。
本次募投项目及可比项目单瓦投资水平具体情况如下：
公告时装机规模项目总投资单瓦金额公司项目地址项目名称间 （MW） （万元） （元/W）
一、发行人本次募投项目
中节能扬州真武 150MW 渔
发行人江苏省15067482.414.50光互补光伏发电项目中节能关岭县普利长田
发行人贵州省10044336.744.43
100MW 农业光伏电站项目
中节能册亨县双江秧绕
发行人贵州省10043153.574.32
100MW 农业光伏电站项目
中节能册亨县弼佑秧项
发行人贵州省10043256.304.33
100MW 农业光伏电站项目
2023中节能太阳能吉木萨尔县15
新疆维吾
发行人年7月万千瓦“光伏+储能”一体化15087566.115.84尔自治区清洁能源示范项目
察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能新疆维吾
发行人+100万千瓦市场化并网光300170832.725.69尔自治区
伏发电项目-一期 300MW 项目中节能林城260兆瓦光伏发
发行人浙江省260117207.304.51电项目
合计值/平均值1160573835.154.95
二、同行业公司汉川市新能源百万千瓦基地
湖北省500302808.006.06二期项目汉川市新能源百万千瓦基地
湖北省400207090.005.18三期项目国能长源随州市随县百万千
湖北省瓦新能源多能互补基地二期10056000.005.60
100MW 项目
国能长源荆门市源网荷储百
湖北省万千瓦级新能源基地钟祥子600333234.005.55项目光伏电站
国家能源集 国能长源潜江浩口 200MW
湖北省200102365.005.12团长源电力2023渔光互补光伏发电项目股份有限公年5月国能长源谷城县冷集镇
司 湖北省 230MW 农光互补光伏发电 230 118000.00 5.13项目国能长源荆州市纪南镇
湖北省 100MW 渔光互补光伏发电 100 51468.00 5.15项目国能长源巴东县沿渡河镇
湖北省 100MW 农光互补光伏发电 100 45440.00 4.54项目国能长源荆门屈家岭罗汉寺
湖北省 70MW 农光互补光伏发电项 70 35017.00 5.00
目（一期）
1-156公告时装机规模项目总投资单瓦金额
公司项目地址项目名称间 （MW） （万元） （元/W）国电长源谷城县盛康镇
湖北省 50MW 农光互补光伏发电项 50 25150.00 5.03目
合计值/平均值23501276572.005.43
湖北能源宜城东湾 100MW
湖北省10047181.474.72光伏发电项目冼马综电浠水县洗马
湖北省 100MW 农光互补光伏发电 100 42323.46 4.23项目首义新能源石首市南口镇
湖北省10053168.505.32
湖北能源集 100MW 农光互补发电项目
2023
团股份有限高锐达新能源潜江市高石碑年5月公司 湖北省 镇 100MW 渔光互补光伏发 100 53774.54 5.38电项目汉江能源公司襄州峪山一期
湖北省10055404.695.54
100MW 农光互补电站项目
湖北能源集团监利汪桥
湖北省 100MW 光储渔业一体化电 100 51947.94 5.19站项目
合计值/平均值600303800.605.06宁夏银星能
2023宁夏回族宁东250兆瓦光伏复合发电
源股份有限250107429.004.30年3月自治区项目的公司
合计值/平均值250107429.004.30大安风光制绿氢合成氨一体
吉林省10043076.274.31
化示范项目（光伏部分）
2022
吉林电力股广西壮族邕宁吉电百济新平农光互补
年1215064418.304.29
份有限公司自治区发电项目（一期）月广西壮族邕宁吉电百济新平农光互补
15064682.124.31
自治区发电项目（二期）
合计值/平均值400172176.694.30
金塔县晶亮 200MW 光伏发
甘肃省200100000.005.00电项目
晶科电力科 金昌市金川区西坡 300MW
2022甘肃省300164154.405.47
技股份有限光伏发电项目年7月公司广东农垦红十月农场
广东省 300MW 农光互补光伏发电 300 91077.54 3.04
项目（一期）
合计值/平均值800355231.944.44潮阳和平 150MW“渔光互广州恒运企广东省15065970.714.40
2022补”光伏发电项目
业集团股份
年 7 月 潮南陇田400MWp渔光互补
有限公司广东省400177944.984.45光伏发电项目
合计值/平均值550243915.694.43新疆天富能兵团北疆石河子100万千瓦
2022新疆维吾
源股份有限光伏基地项目天富40万千400195319.014.88年3月尔自治区公司瓦光伏发电项目
合计值/平均值400195319.014.88
甘肃电投能 2022 瓜州干河口 200MW 光伏项
甘肃省20098029.564.90源发展股份年2月目
1-157公告时装机规模项目总投资单瓦金额
公司项目地址项目名称间 （MW） （万元） （元/W）
有限公司 永昌河清滩 300MW 光伏发
甘肃省300146622.084.89电项目
合计值/平均值500244651.644.89
贵港市港南桥圩镇 200MWp广西壮族
农光储互补平价上网光伏发20080332.824.02自治区电复合项目湖北昌昊新能源科技有限公司监利市黄歇口镇马嘶湖渔
湖北省10067271.876.73场（西片）100MW 渔光互补金开新能源光伏电站项目
2022
股份有限公湖北开奥光伏发电有限公司年2月司 湖北省 石首市团山寺镇70MW渔光 70 32214.60 4.60互补光伏发电项目
峄城区20MW综合立体开发
山东省208716.574.36光伏发电项目君能新能源公安县狮子口镇
湖北省 100MWp 渔光互补光伏发电 100 46021.30 4.60项目
合计值/平均值490234557.164.79
3、发行人及可比公司毛利率情况分析
从可比募投项目看，发行人与已披露的同行业可比公司募投项目的预测毛利率情况如下：
公告时上网电价（含公司项目地址项目名称预测毛利率间 税，元/kWh）一、发行人本次募投项目
中节能扬州真武 150MW 渔光互
江苏省0.39136.21%补光伏发电项目
中节能关岭县普利长田 100MW
贵州省0.35230.85%农业光伏电站项目
中节能册亨县双江秧绕 100MW
贵州省0.35230.87%农业光伏电站项目
中节能册亨县弼佑秧项 100MW
贵州省0.35230.73%农业光伏电站项目
2023年7
发行人中节能太阳能吉木萨尔县15万月新疆维吾
千瓦“光伏+储能”一体化清洁能0.25629.62%尔自治区源示范项目
察布查尔县25万千瓦/100万千
新疆维吾瓦时全钒液流电池储能+100万
0.25629.50%
尔自治区千瓦市场化并网光伏发电项目-
一期 300MW 项目中节能林城260兆瓦光伏发电项
浙江省0.41533.06%目
平均值0.33931.55%
二、同行业公司
国家能源集团汉川市新能源百万千瓦基地二湖北省0.41642.35%
2023年5
长源电力股份期项目月
有限公司湖北省汉川市新能源百万千瓦基地三0.41641.96%1-158公告时上网电价（含公司项目地址项目名称预测毛利率间 税，元/kWh）期项目国能长源随州市随县百万千瓦
湖北省新能源多能互补基地二期0.41646.8%
100MW 项目
国能长源荆门市源网荷储百万
湖北省千瓦级新能源基地钟祥子项目0.41639.83%光伏电站
国能长源潜江浩口 200MW 渔光
湖北省0.41643.75%互补光伏发电项目
国能长源谷城县冷集镇 230MW
湖北省0.41647.02%农光互补光伏发电项目
国能长源荆州市纪南镇 100MW
湖北省0.41643.65%渔光互补光伏发电项目国能长源巴东县沿渡河镇
湖北省0.41645.69%
100MW 农光互补光伏发电项目
国能长源荆门屈家岭罗汉寺
湖北省 70MW 农光互补光伏发电项目 0.416 45.45%
（一期）
国电长源谷城县盛康镇 50MW
湖北省0.41643.15%农光互补光伏发电项目
平均值0.41643.97%
湖北能源宜城东湾 100MW 光伏
湖北省0.41649.09%发电项目
冼马综电浠水县洗马 100MW 农
湖北省0.41649.20%光互补光伏发电项目首义新能源石首市南口镇
湖北省0.41651.04%
湖北能源集团 2023年5 100MW 农光互补发电项目股份有限公司月高锐达新能源潜江市高石碑镇
湖北省0.41650.71%
100MW 渔光互补光伏发电项目
汉江能源公司襄州峪山一期
湖北省0.41644.88%
100MW 农光互补电站项目
湖北能源集团监利汪桥 100MW
湖北省0.41643.79%光储渔业一体化电站项目
平均值0.41648.12%宁夏银星能源2023年3宁夏回族
宁东250兆瓦光伏复合发电项目0.27551.52%股份有限公司月自治区
平均值0.27551.52%广西壮族邕宁吉电百济新平农光互补发
0.42149.14%
吉林电力股份2023年7自治区电项目（一期）有限公司月广西壮族邕宁吉电百济新平农光互补发
0.42148.99%
自治区电项目（二期）
平均值0.42149.07%
注1：发行人募投项目的预测毛利率=（营业收入-总成本费用）÷营业收入。
注2：可比公司相关数据来源于国家能源集团长源电力股份有限公司于2023年9月披露的
《关于国家能源集团长源电力股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复》、湖北能源集团股份有限公司于2023年7月披露的《关于湖北能源集团股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复》、宁夏银星能源股份有限公司于2023年6月披露的《关于宁夏银星能源股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回1-159复报告》、吉林电力股份有限公司于 2023 年 7 月披露的《向特定对象发行 A 股股票募集资金运用的可行性分析报告（二次修订稿）》。
受不同项目所在地光照条件、核准电价、建设造价等因素影响，光伏电站建设项目毛利率存在不同程度的差异。由于发行人及可比公司募投项目所处区域不同，虽然各地区定价均是依照《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》等规范性文件的要求按当地燃煤发电基准价执行，但发行人本次募投项目所处区域当地燃煤发电基准价较低，导致发行人本次募投项目的毛利率低于同行业可比募投项目毛利率水平，具有合理性、谨慎性。
4、本次募投项目内部收益率的测算具有谨慎性、合理性
发行人本次募投项目及可比同行业上市公司募投项目内部收益率测算情况
如下表所示：
内部收益率公司公告时间项目地址项目名称（所得税后）
一、发行人本次募投项目
中节能扬州真武150MW渔光互补光伏
发行人江苏省6.32%发电项目
中节能关岭县普利长田100MW农业光
发行人贵州省6.05%伏电站项目
中节能册亨县双江秧绕100MW农业光
发行人贵州省6.02%伏电站项目
2023 年 7 中节能册亨县弼佑秧项100MW农业光发行人 贵州省 6.00%
月伏电站项目新疆维吾尔中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦
发行人5.31%
自治区“光伏+储能”一体化清洁能源示范项目
察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全新疆维吾尔
发行人钒液流电池储能+100万千瓦市场化并5.30%自治区
网光伏发电项目-一期 300MW 项目
发行人浙江省中节能林城260兆瓦光伏发电项目6.46%
二、同行业公司
湖北省汉川市新能源百万千瓦基地二期项目6.59%
湖北省汉川市新能源百万千瓦基地三期项目6.69%国能长源随州市随县百万千瓦新能源
湖北省7.79%
多能互补基地二期 100MW 项目国家能源集团长
2023年5国能长源荆门市源网荷储百万千瓦级
源电力股份有限湖北省6.41%月新能源基地钟祥子项目光伏电站
公司 国能长源潜江浩口200MW渔光互补光
湖北省6.97%伏发电项目
国能长源谷城县冷集镇230MW农光互
湖北省7.71%补光伏发电项目
国能长源荆州市纪南镇100MW渔光互
湖北省6.95%补光伏发电项目
1-160内部收益率
公司公告时间项目地址项目名称（所得税后）
国能长源巴东县沿渡河镇100MW农光
湖北省7.13%互补光伏发电项目
国能长源荆门屈家岭罗汉寺 70MW 农
湖北省7.42%
光互补光伏发电项目（一期）
国电长源谷城县盛康镇 50MW 农光互
湖北省6.72%补光伏发电项目
湖北能源宜城东湾100MW光伏发电项
湖北省6.86%目
冼马综电浠水县洗马100MW农光互补
湖北省6.49%光伏发电项目
首义新能源石首市南口镇100MW农光
湖北省6.48%湖北能源集团股2023年5互补发电项目
份有限公司 月 高锐达新能源潜江市高石碑镇 100MW
湖北省6.36%渔光互补光伏发电项目
汉江能源公司襄州峪山一期100MW农
湖北省6.02%光互补电站项目
湖北能源集团监利汪桥100MW光储渔
湖北省5.97%业一体化电站项目宁夏银星能源股2023年3宁夏回族自
宁东250兆瓦光伏复合发电项目5.71%份有限公司月治区广西壮族自邕宁吉电百济新平农光互补发电项目
7.20%
吉林电力股份有2022年12治区（一期）限公司月广西壮族自邕宁吉电百济新平农光互补发电项目
7.16%
治区（二期）
甘肃省 金塔县晶亮 200MW 光伏发电项目 9.39%
晶科电力科技股 2022 年 7 金昌市金川区西坡300MW光伏发电项甘肃省 7.87%份有限公司月目
广东农垦红十月农场300MW农光互补
广东省7.45%
光伏发电项目（一期）
潮阳和平 150MW“渔光互补”光伏发电
广东省8.06%广州恒运企业集2022年7项目
团股份有限公司 月 潮南陇田 400MWp 渔光互补光伏发电
广东省7.94%项目新疆天富能源股2022年3新疆维吾尔兵团北疆石河子100万千瓦光伏基地
5.00%
份有限公司月自治区项目天富40万千瓦光伏发电项目
6.92%
甘肃电投能源发 甘肃省 瓜州干河口 200MW 光伏项目 2022 年 2
展股份有限公司 月 甘肃省 永昌河清滩 300MW 光伏发电项目 6.70%
广西壮族自 贵港市港南桥圩镇 200MWp 农光储互
6.41%
治区补平价上网光伏发电复合项目湖北昌昊新能源科技有限公司监利市
湖北省 黄歇口镇马嘶湖渔场（西片）100MW 6.40%渔光互补光伏电站项目金开新能源股份2022年2湖北开奥光伏发电有限公司石首市团
有限公司月湖北省6.20%
山寺镇 70MW 渔光互补光伏发电项目
峄城区 20MW 综合立体开发光伏发电
山东省6.20%项目
君能新能源公安县狮子口镇 100MWp
湖北省6.20%渔光互补光伏发电项目
注：同行业公司未披露已投入运营的项目内部收益率数据，均以预计内部收益率作为参考。
受不同项目所在地光照条件、核准电价、建设造价等因素影响，光伏电站建1-161设项目内部收益率存在不同程度的差异。根据可比同行业上市公司公开披露信息，
光伏发电项目内部收益率波动范围在5.00%-9.39%之间，发行人本次募投项目内部收益率波动范围在5.30%-6.46%之间，整体略低于同行业可比公司同类项目，具有合理性、谨慎性。
综上，发行人本次发行募投项目效益测算具有合理性及谨慎性。
（四）中介机构核查程序及核查结论
1、中介机构核查程序
保荐人查阅了相关政策文件及本次募投项目中已签署的《购售电合同》情况，查阅发行人本次募投项目可行性研究报告；查阅可比同行业上市公司同类募投效
益测算情况、核查效益测算的谨慎性、合理性。
会计师获取发行人针对各募投项目的经营预测，了解项目经营预测情况，对比同行业可比公司的毛利率情况，复核各募投项目效益测算的合理性。
2、中介机构核查结论经核查，保荐人认为：（1）从在手订单或意向性合同情况及竞争对手情况看，本次募投项目新增新能源装机规模具备合理性及消纳措施，不存在无法消纳或效益测算不合理的情形；（2）从发行人及募投项目效益测算情况看，收入方面，本次募投项目中电价的预测符合政策要求及同行业通用的确定依据，具有可实现性；投资方面，单瓦投资水平与同行业平均水平不存在重大差异；毛利率和内部收益率水平整体略低于同行业可比公司同类项目，体现了效益测算的谨慎性、合理性。因此，本次募投项目的效益测算具备合理性、谨慎性。
经核查，会计师认为：募投项目预计效益的测算依据和测算过程具有谨慎性、合理性。
九、量化说明本次募投项目新增折旧摊销对业绩的影响
（一）本次募投项目新增折旧摊销对业绩的影响
1-162本次发行募投项目为光伏电站投建，电站建成并网达到预定可使用状态后将
形成公司的固定资产，上述固定资产折旧采用直线法，折旧年限及残值率如下：
折旧年限残值率序号项目名称
（年）（%）
察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千
125.006.50
瓦市场化并网光伏发电项目-一期 300MW 项目
中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光伏+储能”一体化清洁能源
225.005.00
示范项目
3中节能林城260兆瓦光伏发电项目25.005.00
4 中节能扬州真武 150MW 渔光互补光伏发电项目 25.00 5.00
5 中节能关岭县普利长田 100MW 农业光伏电站项目 25.00 5.00
6 中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农业光伏电站项目 25.00 5.00
7 中节能册亨县双江秧绕 100MW 农业光伏电站项目 25.00 5.00
此外土地租赁形成的土地使用权，作为使用权资产新增折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
本次募投项目运行期均为25年，折旧年限为25年。本次测算假设项目达到可使用状态的当年为运行期第一年。项目二运行期第一年为2025年，项目三运
行期第一年为2023年，其余项目运行期第一年为2024年。
以发行人最近三年平均营业收入和净利润为基准，为谨慎考虑，假设未来测算年度公司原有营业收入和净利润保持最近三年平均水平，每年预计营业收入及净利润计算如下：
每年预计营收收入=公司2020年至2022年平均营业收入+当年募投项目新增营业收入。
每年预计净利润=公司2020年至2022年平均净利润+当年募投项目新增净利润。
结合本次募投项目的投资进度、项目收入及业绩预测，全部募投项目的运营期内折旧对公司未来经营业绩的预计影响比例如下表：
1-163单位：万元
新增折新增折新增土地使旧摊销旧摊销预计营业收募投项目固新增固定资期间预计净利润用权资产摊占预计占预计入定资产净值产折旧销营业收净利润入比重比重
2023年726066.75120603.7475748.522992.1550.000.42%2.52%
2024年758898.41125798.85391772.6515497.82752.002.14%12.92%
2025年770096.15128783.57477515.9919496.95905.882.65%15.84%
2026年769828.98129284.37458019.0519496.95905.882.65%15.78%
2027年769563.24129194.66438522.0919496.951168.412.69%16.00%
2028年769298.88129247.51419025.1419496.951445.882.72%16.20%
2029年769035.94129983.54399528.1819496.95923.922.66%15.71%
2030年768774.41129488.98380031.2319496.951234.652.70%16.01%
2031年768514.13129660.93360534.2819496.95963.922.66%15.78%
2032年768255.34129719.64341037.3319496.95963.922.66%15.77%
2033年767998.03129366.79321540.3819496.951801.732.77%16.46%
2034年767741.74130247.23302043.4119496.95983.402.67%15.72%
2035年767487.03130679.96282546.4619496.951027.402.67%15.71%
2036年767233.54130984.50263049.5119496.951335.132.72%15.90%
2037年766981.33131739.70243552.5619496.951027.402.68%15.58%
2038年766730.52131970.45224055.6019496.951567.402.75%15.96%
2039年766481.06132408.07204558.6419496.951376.032.72%15.76%
2040年766233.06133066.03185061.6919496.951096.842.69%15.48%
2041年765986.22133628.58165564.7419496.951096.842.69%15.41%
2042年765740.67133836.29146067.7819496.951446.262.74%15.65%
2043年765496.64132930.28126570.8319496.951744.842.77%15.98%
2044年765253.51134199.56107073.8719496.951119.562.69%15.36%
2045年765011.83133788.4987576.9219496.951533.142.75%15.72%
2046年764771.44133865.8168079.9719496.951172.802.70%15.44%
2047年764532.33133703.8148583.0219496.951172.802.70%15.46%
2048年758085.74131633.4528141.1816504.801254.932.34%13.49%
2049年728929.78122836.445262.013999.13585.640.63%3.73%
合计20619026.703522651.23-487423.7530656.55--
1-164注：上述预计营业收入及净利润仅为本次新增折旧对业绩的影响的假设，不代表公司对未来
的盈利预测，也不构成业绩承诺。
公司本次募集资金投资项目以资本性支出为主，随着募集资金投资项目的实施，公司各年将新增折旧费用。以最近三年平均年营业收入及净利润水平测算，本次募投项目每年新增折旧及摊销费用最高影响金额分别19496.95万元及
1801.73万元。运营期内占预计营业收入的比重最高为2.77%，占预计净利润的
比重最高为16.46%。全部募投项目在运营期内，预计新增折旧合计为487423.75万元，预计新增摊销合计为30656.55万元。
综上，虽然本次募投项目新增的折旧摊销将增加公司未来整体营业成本，但募投项目正式投产运营后，将同步新增销售收入，且考虑新增折旧摊销之后依然能够使得发行人的净利润增加。因此，在本次募投项目顺利达产运营的情况下，预计新增折旧摊销不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
公司已在募集说明书中“第三节风险因素”之“一、与发行人相关的风险”
之“（一）募集资金投资项目风险”之“新增固定资产折旧的风险”中补充披露
上述风险：
“经测算，本次募投项目每年新增折旧及摊销费用最高影响金额分别19496.95万元及1801.73万元。运营期内占预计营业收入的比重最高为2.77%，
占预计净利润的比重最高为16.46%。全部募投项目在运营期内，预计新增折旧合计为487423.75万元，预计新增摊销合计为30656.55万元。”
（二）中介机构核查程序及核查结论
1、保荐人及会计师核查程序
保荐人核查程序：查阅公司本次募投项目可行性研究报告，统计运行期内折旧摊销金额、固定资产净值；查阅公司近三年审计报告，预测未来营业收入及净利润。
1-165会计师核查程序：获取发行人项目可行性研究报告，了解募投项目未来营业
收入、成本费用及净利润情况；复核募投项目未来折旧摊销测算金额分析募投项
目新增折旧、摊销、预测效益对发行人经营业绩的影响。
2、核查结论经核查，保荐人认为，虽然本次募投项目新增的折旧摊销将增加公司未来整体营业成本，但募投项目正式投产运营后，将同步新增销售收入，且考虑新增折旧之后依然能够使得发行人的净利润大幅增加。因此，在本次募投项目顺利达产运营的情况下，预计新增折旧摊销不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
经核查，会计师认为，发行人本次募投项目新增的折旧摊销，不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
十、公司已建在建的发电项目是否包含储能设备，本次募投项目中配套储
能的具体用途，并进一步说明本次募集资金是否属于投向主业
（一）公司已建在建的发电项目包含储能设备的情况
截至2023年6月30日，公司已建项目包含储能设备2个，占已建项目比例
1.40%。公司在建工程中包含储能设备的项目共9个，占在建项目比例为81.82%。
公司在建募投项目含储能比例增加，主要由于近年来为减轻新能源对电力体系的冲击、维持电力系统的可靠性与稳定性，全国多地出台了光伏电站配储相关政策，本次募投项目建设地政府均存在相关的指导性文件或法规要求或建议光伏电站
需配置储能，详情如下：
相关法规序号项目名称项目建设地文件名称法规原文察布查尔县25万千瓦
/100万千瓦时全钒液流
新疆伊犁州察布结合我区电网消纳实际，对建设4
1电池储能+100万千瓦市
查尔锡伯自治县新疆维吾尔自治区发展和改革委员小时以上时长储能项目的企业，场化并网光伏发电项目-会《服务推进自治区大型风电光伏基允许配建储能规模4倍的风电光一期 300MW 项目地建设操作指引（1.0版）》伏发电项目。鼓励光伏与储热型中节能太阳能吉木萨尔
新疆昌吉州吉木光热发电以9∶1规模配建。
2县15万千瓦“光伏+储萨尔县能”一体化清洁能源示范
1-166项目浙江省发展和改革委员会《浙江省新风电、光伏等新能源发电项目可中节能林城260兆瓦光浙江省湖州市长
3型储能项目管理办法（暂行）》（征采用租赁、共建或项目自建等方
伏发电项目兴县求意见稿）（2023年8月）式配置新型储能。
为确保电网整体安全稳定运行，充分发挥新型储能作用，自本通江苏省发展和改革委员会《省发展改知印发之日起，新增纳入实施库中节能扬州真武 150MW 江苏省扬州市江 革委关于进一步做好光伏发电市场 的光伏发电市场化并网项目，均
4
渔光互补光伏发电项目都区真武镇化并网项目配套调峰能力建设有关应采取自建、合建或购买新型储工作的通知》（2023年4月）能（包括电化学、压缩空气、重力储能等）方式落实市场化并网条件。
中节能关岭县普利长田贵州省安顺市关建立“新能源+储能”机制，为确保
5 100MW 农业光伏电站项 岭布依族苗族自 新建风电光伏发电项目消纳，对
目治县“十四五”以来建成并网的风电、中节能册亨县弼佑秧项贵州省黔西南布集中式光伏发电项目（即2021年贵州省能源局《贵州省新型储能项目
6 100MW 农业光伏电站项 依族苗族自治州 1 月 1 日后建成并网的项目）暂按管理暂行办法（征求意见稿）》（2023目册亨县不低于装机容量10%的比例（时年5月）长2小时）配置储能电站。配置中节能册亨县双江秧绕贵州省黔西南布
储能电站可由企业自建、共建或
7 100MW 农业光伏电站项 依族苗族自治州租赁。配置储能容量由省级能源目册亨县主管部门和电网企业共同认定。
（二）本次募投项目中配套储能的具体用途
配套储能的用途是改善光伏电站输出电能的整体特性。受光照、温度等自然条件影响，光伏电源输出有功功率具有较大的波动性、间歇性。光伏电源并网运行时可能产生一系列问题，如对电网冲击性大、难以参与电网调度等。在光伏电站中加入储能装置，通过储能系统参与出力调节，可以有效解决新能源发电的随机性、波动性问题，从而实现可再生能源发电的平滑输出，改善光伏电站输出电能的整体特性。
（三）募投项目中的配套储能设备均通过招标购买
公司无储能设备制造业务，光伏电站所涉储能系统设备均通过招标购买，不会影响公司的光伏电站运营主业。
是否独立序号项目名称招标文件条款招标购买
1-167是否独立
序号项目名称招标文件条款招标购买
储能系统招标文件：察县储能一期项目工程范围为完成本
项目7.5万千瓦/30万千瓦时全钒液流电池储能系统竣工验
察布查尔县25万千瓦收所涉及到的所有采购、安装、储能部分所涉及的土建基
/100万千瓦时全钒液础等施工工作以及运维相关附属设施及工具采购。工程由流电池储能+100万千设备基础施工为工程起点，分若干个储能单元建设7.5万
1是
瓦市场化并网光伏发 千瓦/30 万千瓦时全钒液流电池储能系统，接入 220kV 汇电项目 -一期 300MW 集升压站 35kV 开关柜进线侧止，完成全容量并网且安全项目稳定运行连续20天并完成全部消缺工作为终点（含储能区域防雷检测、消防验收及电网相关实验、手续办理、完成电网公司验收等）。
储能系统招标文件：投标人工作范围为 37.5MW/150MWh
储能系统所需设备的供货及指导安装，包括电池系统、储中节能太阳能吉木萨 能电池舱、储能变流升压一体机、能量管理系统（EMS）尔县15万千瓦“光伏+等设备的设计及供货范围内设备元件的选择、设计、制造、
2是储能”一体化清洁能源提供图纸资料、出厂试验、包装、发运、现场交货、现场
示范项目指导安装、现场调试、验收等。包括一体化储能系统设备的组装集成并运输至现场，设备现场调试并配合项目工程总承包单位进行安装调试，最终接入电网安全稳定运行。
中节能林城260兆瓦光
3-尚未开始招标
伏发电项目中 节 能 扬 州 真 武 EPC 总承包招标文件：本项目 EPC 工程总承包包含（但不4 150MW 渔光互补光伏 - 限于）……储能设备平台（钢筋混凝土）等所有工程施工，
发电项目设备安装与调试。
中节能关岭县普利长 储能系统招标文件：本期项目共建设一座 70MW/140MWh
5 田 100MW 农业光伏电 是 共享储能电站，包含 70MW/140MWh 磷酸铁锂电池储能系
站项目 统和一座 220kV 升压站，含配套建设 2 回 220kV 架空线路，中节能册亨县弼佑秧 长度约 2*2km。其中储能站内共设置若干个储能单元单个
6 项 100MW 农业光伏电 是 储能单元功率不低于 2.5MW，容量不低于 5MWh，一期建站项目 成。预留 30MW/60MWh 场地。储能区内每 10 套储能单元中节能册亨县双江秧 的升压变压器 35kV 侧，采用手拉手接线汇集为 1 回 35kV
7 绕 100MW 农业光伏电 是 储能汇集线，储能系统共 3 回储能汇集线接入 220kV 升压
站项目 站的 35kV 母线。
综上，地方政策要求或鼓励光伏电站配置储能，募投项目中配套储能的具体用途是改善光伏电站输出电能的整体特性，公司无储能设备制造业务，储能系统通过招标购买，因此不影响本次募集资金投向主业。
（四）保荐人核查程序及核查结论
1-1681、保荐人核查程序
（1）取得公司已建电站及在建电站配套储能清单，分析已配套储能的项目占比。
（2）查阅公司本次募投项目招标文件，分析储能系统是否通过招标购买。
（3）查阅并取得各地政府关于配置储能的政策性文件，分析相关文件对发行人配置储能的影响。
（4）查询与光伏发电及储能相关的行业研究分析报告以及市场数据，分析光伏与储能一体化趋势及背景。
2、核查结论经核查，保荐人认为，公司部分已建在建的发电项目包含储能设备。本次募投项目中配套储能的具体用途是改善光伏电站输出电能的整体特性，公司无储能设备制造业务，储能系统通过招标购买，且光伏电站配置储能是多数地方政府的政策要求，不影响本次募集资金投向主业。
十一、本次募投项目是否新增关联交易，如是，请说明新增关联交易占比，是否会新增显失公平的关联交易
（一）关于是否新增关联交易
本次可转债募集资金不超过人民币63亿元（含本数），扣除发行费用后的净额将用于光伏电站项目建设及补充流动资金，具体如下：
单位：万元序号项目名称项目总投资拟投入募集资金
察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能
1 +100 万千瓦市场化并网光伏发电项目-一期 300MW 项 170832.72 152000.00
目
2中节能林城260兆瓦光伏发电项目117207.3097000.00
中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光伏+储能”一体
387566.1138000.00
化清洁能源示范项目
4 中节能扬州真武 150MW 渔光互补光伏发电项目 67482.41 54000.00
1-169序号项目名称项目总投资拟投入募集资金
5 中节能关岭县普利长田 100MW 农业光伏电站项目 44336.74 35000.00
6 中节能册亨县弼佑秧项 100MW 农业光伏电站项目 43256.30 32000.00
7 中节能册亨县双江秧绕 100MW 农业光伏电站项目 43153.57 33000.00
8补充流动资金189000.00189000.00
合计762835.15630000.00
在建设、运维阶段，目前在建的募投项目的交易主体未涉及发行人的关联方，不涉及关联交易。后续，公司将按照市场化原则在合理、公允的基础上择优选择本次募投项目实施涉及的相关供应商及客户。在销售阶段，本次募投项目投运后向电网公司售电，不涉及新增关联交易。
截至本回复出具之日，公司就本次募投项目工程建设、机器设备采购以及项目建成后的原材料采购、产品销售等均不存在涉及与关联方进行交易的计划或安排，本次募投项目预计不会新增关联交易。
发行人已在《公司章程》《中节能太阳能股份有限公司关联交易管理办法》
等内部管理制度中规定了关联交易事项的审批权限以及关联股东、关联董事回避制度，明确了关联交易公允决策程序。确保新增关联交易程序合规、价格公允。
综上，本次募投项目暂未产生关联交易并预计不会新增关联交易，如因项目建设需要而产生关联交易，公司将按照中国证监会、深交所及其他有关法律、法规要求履行相应的审批程序，并进行相应的信息披露，确保新增关联交易程序合规、价格公允，预计不会对发行人生产经营的独立性造成重大不利影响。
（二）保荐人核查程序及核查结论
1、保荐人核查程序
（1）查询发行人本次募投项目已签署的合同，分析是否涉及关联交易。
（2）查阅发行人的内部规章制度，梳理发行人对于关联交易的制度规定，分析相关规定是否能确保关联交易程序合规，价格公允。
（3）了解发行人未来的募投项目采购与销售计划，分析是否预计产生关联
1-170交易。
2、核查结论经核查，保荐人认为，本次募投项目暂未产生关联交易并预计不会新增关联交易，如因项目建设需要而产生关联交易，公司将按照中国证监会、深交所及其他有关法律、法规要求履行相应的审批程序，并进行相应的信息披露。确保新增关联交易程序合规、价格公允，预计不会对发行人生产经营的独立性造成重大不利影响。
1-171其他问题
请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程度进行梳理排序。
同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行的媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明。
回复：
一、请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程度进行梳理排序
公司已在募集说明书扉页重大事项提示中，撰写了与本次发行及公司自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程度进行梳理排序。
二、请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行的
媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明发行人已关注媒体报道情况，并出具了《中节能太阳能股份有限公司关于申请向不特定对象发行可转换公司债券媒体报道的情况说明》。
保荐人已对媒体报道情况进行了核查，并出具了《华泰联合证券有限责任公司关于中节能太阳能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券媒体报道的专项核查说明》。
1-172（本页无正文，为中节能太阳能股份有限公司《关于中节能太阳能股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复》之盖章页）中节能太阳能股份有限公司年月日1-173（本页无正文，为华泰联合证券有限责任公司《关于中节能太阳能股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复》之签章页）
保荐代表人：
许可孙轩华泰联合证券有限责任公司年月日
1-174保荐人法定代表人声明
本人已认真阅读中节能太阳能股份有限公司本次审核问询函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐人法定代表人：
江禹华泰联合证券有限责任公司年月日