利元亨_7-2 会计师关于审核问询函的回复

Ernst & Young Hua Ming LLP 安 永 华明会计师事务所（特殊普 通 合伙） Tel 电话: +86 10 5815 3000
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邮政编码:100738
Dong Cheng District
Beijing China 100738关于广东利元亨智能装备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函回复的专项说明
上海证券交易所：
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“申报会计师”）审计了广东利
元亨智能装备股份有限公司（以下简称“利元亨”、“发行人”、“公司”）2020年度、2021年度、
及2022年度的财务报表（统称“申报财务报表”），并于2021年3月19日出具了编号为安永华
明（2021）审字第 61566274_G01 号的无保留意见审计报告，于 2022 年 4月 7日出具了编号
为安永华明（2022）审字第 61566274_G01 号的无保留意见审计报告，于 2023年 4 月 27日出具了编号为安永华明（2023）审字第 61566274_G01 号的无保留意见审计报告。
我们对申报财务报表执行审计程序的目的，是对申报财务报表是否在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，是否公允反映广东利元亨智能装备股份有限公司2020年12月31日、
2021年12月31日及2022年12月31日的合并及公司财务状况以及2020年度、2021年度
及2022年度的合并及公司经营成果和现金流量表发表审计意见，不是对上述申报财务报表中的个别项目的金额或个别附注单独发表意见。
广东利元亨智能装备股份有限公司截至2023年3月31日止三个月期间的财务报表以及
截至2023年6月30日止六个月期间的财务报表，未经我们审计或审阅。
根据上海证券交易所（以下简称“贵所”）于2023年7月6日出具的《关于广东利元亨智能装备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2023〕
165号）(以下简称“审核问询函”)，我们以对上述申报财务报表执行的审计工作为依据，对贵所
就审核问询函中提出的需由申报会计师进行核查的相关问题逐条回复如下。
7-2-1问题3关于前次募投项目
根据申报材料，截至2023年3月31日，公司首次公开发行、向不特定对象发行可转债的使用比例分别为54.60%、33.97%，其中：首次公开发行募集资金主要投向工业机器人智能装备生产项目、工业机器人智能装备研发中心项目，“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度为32.35%；向不特定对象发行可转换公司债券募集资金主要投向锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目。
请发行人说明：（1）“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度较低的原因及合理性，说明截至目前的使用进度及后续使用计划，是否存在项目延期或变更的风险，项目实施环境是否发生重大变化；（2）锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目实施后，2023年第一季度动力锂电池收入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性，后续是否持续投入，是否存在项目停滞、效益不达预期的风险。
请保荐机构和申报会计师发表核查意见。
【发行人回复】：
一、“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度较低的原因及合理性，说明截
至目前的使用进度及后续使用计划，是否存在项目延期或变更的风险，项目实施环境是否发生重大变化
截至 2023 年 8 月 31日，公司 IPO 募投各项目募集资金使用比例及具体金额如下：
单位：万元累计投入情况募集资金支付情况（注募集后承项目达到预定
总投建设（注1）2）项目诺投资金可使用状态日资额周期投入投入额期金额金额比例比例工业机器人智能
56683.9853026.7924个月2023年7月53026.79100.00%41524.6478.31%
装备生产项目工业机器人智能
2024年7月
装备研发中心项12829.1312829.1324个月5384.8341.97%4601.3835.87%（注3）目
补充流动资金10000.0010000.00不适用不适用10000.00100.00%10000.00100.00%
合计79513.1175855.92不适用不适用68411.6290.19%56126.0273.99%
注1：累计投入情况包括已从募集资金专户支付的募集资金金额和已使用银行承兑汇票支付但尚未置换的金额；
注2：募集资金已投入情况仅指已从募集资金专户支付的募集资金金额。
7-2-2注3：公司已于2023年7月24日召开第二届董事会第二十九次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，将“工业机器人智能装备研发中心项目”达到预计可使用状态的时间调整至2024年7月，即延期一年。
截至2023年8月31日，公司可转债募投各项目募集资金的比例及具体金额如下：
单位：万元项目达到累计实际投入情况募集资金支付情况募集后承
建设周预定可使（注1）（注2）项目总投资额诺投资金期用状态日额金额投入比例金额投入比例期锂电池前中段专机及整24个2024年11
114939.8768993.4420731.0730.05%20731.0730.05%
线成套装备月月产业化项目补充流动资
25000.0025000.00不适用不适用24999.93100.00%24999.93100.00%
金
合计139939.8793993.44不适用不适用45731.0048.65%45731.0048.65%
注1：累计投入情况包括已从募集资金专户支付的募集资金金额和已使用银行承兑汇票支付但尚未置换的金额；
注2：募集资金已投入情况仅指已从募集资金专户支付的募集资金金额。
（一）目前“工业机器人智能装备研发中心项目”募集资金使用进度
截至2023年6月末，发行人“工业机器人智能装备生产项目”已完工转固并投入使用，与招股说明书披露的建设计划进度一致；发行人“工业机器人智能装备研发中心项目”募集资金使用比例为35.87%，使用进度相对较低。
截至本回复出具日，“工业机器人智能装备研发中心项目”已经完成研发实验室的建设及部分装修，后续主要投入为装修、研发设备的采购、安装及调试。
（二）“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度较低的原因及合理性
“工业机器人智能装备研发中心项目”使用进度较低的主要原因如下：
（1）公司 IPO 募投项目“工业机器人智能装备生产项目”和“工业机器人智能装备研发中心项目”建设于同一块工业用地上，前者主要提升公司的生产能力，后者主要增强公司的研发能力。考虑到公司订单持续快速增长，而且受外部环境影响，公司募投项目工程建设所涉及的物资采购、物流运输、施工人员流动均受到不同程度影响，不能满足两个项目同时施工的需求，导致募投项目的整体工程施工进度有所拖延，因此在工
7-2-3程物资、施工人员等资源投入受限的情况下，为了尽快满足订单增长需求，公司优先保
障实施“工业机器人智能装备生产项目”的工程建设及装修使其能够按照建设计划如期
完工以加快提升产能，从而“工业机器人智能装备研发中心项目”研发实验室的建设及装修的进度相应延后了约6个月。截至2023年6月末，研发实验室的主体建设工程已完成，部分装修尚未完成，根据最新规划，预计延迟至2023年下半年完成。
（2）由于研发实验室的建设及装修有所延后，相应的研发所需要的设备采购、安装及调试计划和方案的重新调整制定导致进一步推迟6个月左右。目前公司已结合相关研发技术最新的发展动态及实际需求调整研发设备清单及采购计划，上述影响因素叠加导致预计完成研发设备采购、安装及调试的时间较原计划延长一年左右。
综上所述，“工业机器人智能装备研发中心项目”募集资金使用进度相对较低具有合理性。
（三）“工业机器人智能装备研发中心项目”后续使用计划，是否存在项目延期或变更的风险
“工业机器人智能装备研发中心项目”建设周期为24个月，原计划达到预计可使用状态的时间为2023年7月，受物资采购、物流运输、施工人员流动等外部环境影响，该项目未如期完工投入使用。基于审慎性原则，结合该项目实际进展情况，在实施主体、募集资金用途及投资项目规模不发生变更的情况下，公司已于2023年7月24日召开第二届董事会第二十九次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，将“工业机器人智能装备研发中心项目”达到预计可使用状态的时间调整至2024年7月，即延期一年。在未来12个月，公司将加快推进“工业机器人智能装备研发中心项目”涉及的研发实验室的装修、研发设备的采购、安装及调试等，后续投入计划具体如下：
单位：万元预计投入金额项目
2023年下半年2024年上半年
研发实验室装修费1618.70-
设备购置费2150.653703.64
合计3769.353703.64
本次调整后的募集资金使用计划由公司根据项目实施的实际情况审慎制定，该项
7-2-4目将按照上述投入计划如期完成建设，不存在再次延期的风险。
本次调整未改变“工业机器人智能装备研发中心项目”的投资内容、投资总额、实
施主体等，不会对项目的实施造成实质性的影响，不存在重大变更。本次调整不存在变相改变募集资金投向或损害公司及股东利益的情形，不会对公司的正常经营产生重大不利影响。
（四）前次 IPO 募投项目“工业机器人智能装备生产项目”效益不达预期的风险
“工业机器人智能装备生产项目”系公司原有核心业务的产能扩充项目，拟生产产品为锂电池制造专机（包括消费锂电各环节专机如消费电芯装配专机、消费电芯检测专机等；电芯装配环节的封装专机、焊接专机等；动力锂电其他类型的专机如电芯检测环节的化成机、容量测试机等）、汽车零部件制造设备和其他领域制造设备。
该项目已于2023年6月达到预定可使用状态，2023年7月至2025年6月处于产能爬坡期，预计2025年下半年达产，首次全部达产后预计可实现营业收入118788.63万元，净利润 20788.01 万元，预计税后内部收益率（IRR）为 10.77%，税后静态投资回收期为7.62年。报告期各期，公司锂电池制造专机、汽车零部件制造设备以及其他领域制造设备的销售收入分别为124942.84万元、215757.36万元、211710.64万
元和74229.85万元，业务规模较大；截至2023年6月末，公司锂电池制造专机、汽车零部件制造设备以及其他领域制造设备在手订单逾30亿元，在手订单充足，因此该项目预计能够实现预期效益。但未来如果出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险。
针对前次 IPO 募投项目效益不达预期的风险，公司已在募集说明书“重大事项声明”章节中补充完善如下：
“（十一）前次 IPO 募投项目效益不达预期的风险前次 IPO 募投项目“工业机器人智能装备生产项目”已于 2023 年 6 月达到预定可
使用状态，2023年7月至2025年6月处于产能爬坡期，预计2025年下半年达产，首次全部达产后预计可实现营业收入118788.63万元，净利润20788.01万元，预计税后内部收益率（IRR）为 10.77%，税后静态投资回收期为 7.62 年。虽然公司经过充分的可行性研究论证，综合考虑行业政策、市场环境、技术发展趋势及公司经营情况等因
7-2-5素，谨慎、合理地进行了项目预计效益测算，但未来在项目实施过程中，如果出现宏观
政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险。”
（五）项目实施环境是否发生重大变化
1、宏观经济环境及市场环境未发生重大不利变化
募投项目的实施与宏观经济环境及市场环境密切相关。根据政府工作报告，2023年国内生产总值预期目标增长5%左右，宏观经济环境将有所改善，国民经济将保持稳定增长。
根据高工产业研究院（GGII）数据显示，2021 年中国锂电设备市场规模为 588 亿元，2017年至2021年市场规模年均复合增长率为27.4%，2022年市场规模为1000亿元，同比增长70%，预计2025年中国锂电设备市场规模有望超过1500亿元，保持快速增长。
因此，项目实施的宏观经济环境及市场环境均未发生重大不利变化。
2、公司及下游主要客户经营状况总体上未发生重大不利变化
报告期内，公司营业收入分别为142996.52万元、233134.90万元、420376.09万元和126598.82万元，呈快速增长趋势。截至2023年6月末，公司锂电领域在手订单约80亿元，在手订单充足。公司业务规模持续扩大及在手订单充沛均有利于项目实施。
公司主要客户包括比亚迪、欣旺达、国轩高科、蜂巢能源等行业知名企业，经营正常且存在持续的设备需求，保持长期稳定的合作关系。公司主要客户最近三年一期经营业绩情况具体如下：
单位：万元营业收入净利润客户名称
2023年1-3月2022年度2021年度2020年度2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
比亚迪12017360.8042406063.5021614239.5015659769.10436999.501771310.40396726.60601396.30
欣旺达1047792.705216226.933735872.352969230.79-36672.1675821.5385499.3080026.13
国轩高科717700.102305170.151035608.12672423.3210447.6236564.027692.6414690.39
蜂巢能源未披露997036.65447369.16173649.10未披露-224951.23-115442.08-70103.35
注：上述公司数据来源为年度报告、临时公告或招股说明书
7-2-6受下游终端需求影响，公司部分客户如欣旺达、蜂巢能源出现业绩下滑情形，部分
客户如比亚迪、国轩高科仍保持较好发展态势。因此，公司及下游主要客户经营状况总体上未发生重大不利变化。
3、项目建设地地理环境未发生重大不利变化
“工业机器人智能装备研发中心项目”建设地点未发生变更，位于广东省惠州市惠城区马安镇新乐村，所处位置的地理环境未发生重大变化，地理位置方便，供应链方便充足，适宜工业厂房的建设及研发生产，未发生重大不利变化。
综上所述，“工业机器人智能装备研发中心项目”实施环境未发生重大不利变化。
二、锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目实施后，2023年第一季度动力
锂电池收入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性，后续是否持续投入，是否存在项目停滞、效益不达预期的风险
（一）2023年第一季度动力锂电池收入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性
2023年上半年，公司动力锂电设备业务占主营业务收入的比重进一步上升至67.19%
但经营业绩亏损主要系：第一，由于工艺技术尚处于磨合期且前期拿单价格低，公司动力锂电设备业务毛利率相对较低。2023年上半年，公司动力锂电设备业务的收入占比的提高进一步拉低整体的销售毛利率；第二，为应对公司生产规模及人员规模扩张，公司持续增加管理方面的投入，但尚未形成可观的规模化效应，导致管理费用的增幅高于营业收入增幅；第三，公司由消费锂电切入动力锂电以来，下游客户结构转变为以动力锂电客户为主，动力锂电客户整体回款偏慢，导致公司2023年1-6月信用减值损失大幅增加。
因此，2023年上半年公司暂时性亏损，是与公司目前仍处于由消费鲤电向动力鲤电切换的关键转型期的经营阶段的特征相符的，具有合理性。
（二）锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目后续是否持续投入，是否存在
项目停滞、效益不达预期的风险
“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”是根据下游锂电厂商的扩产计
划、锂电池设备发展趋势、公司在手订单产品结构以及未来产品推广计划，拟扩大锂电
7-2-7池电芯制作、电芯装配等前中段设备和整线设备的产能，拟生产产品主要包括动力锂电
电芯制作环节的涂布机、模切机；电芯装配环节的卷绕机、叠片机、整线设备；生产辅
助环节的模组/Pack 线等。
1、锂电池制造设备市场容量较大，未来将保持较高增长态势
（1）市场容量目前，锂电池制造设备下游应用领域中动力电池的应用占比较高，随着全球“碳达峰”战略的实施，动力电池将持续保持高需求，同时储能电池的需求量也逐渐上升，锂电池市场规模扩大释放巨额锂电设备采购需求，锂电设备市场空间持续快速扩大。根据高工产业研究院（GGII）数据显示，2021 年中国锂电设备市场规模为 588 亿元，2017年至2021年市场规模年均复合增长率为27.4%，2022年市场规模为1000亿元，同比增长70%，预计2025年中国锂电设备市场规模有望超过1500亿元。其中，动力锂电板块，2022年国内新能源汽车市场保持爆发式增长，全年完成产销分别为705.8万辆和
688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。在新能源汽车市场高速增长拉动下，我国动
力电池装机规模也呈现高速发展态势，2022 年国内动力电池装机量约为 260.94GWh，同比增长105.48%，占全球装机量比例为52.40%；储能板块，2022年中国储能锂电池出货量达到 130GWh，同比增速达 170.8%，其中电力储能电池出货量为 92GWh，同比增216.2%；《“十四五”新型储能发展实施方案》提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件；到2030年，新型储能全面市场化发展。
（2）发展趋势
1）下游应用领域扩产加速，锂电设备市场将保持较高增长态势
锂电下游应用主要为新能源汽车、消费电子及储能等领域，这些领域均保持高增长。
全球新能源车销售主要集中在中国、欧洲和北美市场，亚洲地区为主导，其中，中国市场为亚洲最大市场。新能源汽车持续渗透，带动动力电池装机量稳步增长。根据高工产业研究院（GGII）数据显示，国内 2022 年动力电池装机量约为 260.94GWh，同比增长
105.48%，全球动力电池装机量约为 498.00GWh，同比增长 70.47%。动力锂电设备需求
量保持增长态势。
7-2-8随着新能源在电力系统中占比的不断提升，与新能源发展紧密相关的储能电池也进
入了发展快车道。储能电池拥有性能优异、成本下降空间和政策支持等优势，海内外众多企业进行扩产，将成为未来锂电市场的重要增量。
2）智能化、一体化和整线化的方向发展
为了满足下游大规模扩产需求、提高客户粘性，锂电设备企业开始由单纯的硬件装备供应商开始转变为同时交付软硬件产品的整体智能制造解决方案供应商，为高效率、高精度、高品质稳定生产提供保障，软件的作用日益凸显。目前，市场主流锂电设备厂商纷纷布局工艺智能、机器视觉检测、生产管理系统等，锂电设备行业已进入数字化、信息化发展阶段。国家政策大力支持“智能制造”，进一步推动行业智能化发展。
锂电生产各环节设备逐渐凸显一体化发展趋势，如模切叠片一体机、辊压分条一体机、化成分容一体机和干燥注液一体机等，一体化生产有助于提高加工工艺自动化和连续化水平。此外，整线设备有助于下游客户缩短产线建设周期，提升生产线的协同性、兼容性、一致性和整体效率。未来，国内锂电设备的发展趋势将从单机设备逐步集成为整线设备；锂电设备厂商从销售硬件逐步发展为销售软硬件，加强与优质电池厂商的绑定；锂电设备厂商把握新兴市场高速发展需求，形成业务增量。
因此，“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”实施的市场环境良好，拟生产产品符合下游市场需求及未来发展趋势。
2、公司锂电池制造设备业务规模持续扩大，在手订单充足
报告期各期，锂电池制造设备销售收入分别为118939.97万元、213679.07万元、
339702.64万元和200617.63万元，业务规模持续扩大，保持快速增长。
公司凭借优异的产品质量和专业的服务意识，在业内形成了较强的市场竞争优势，与动力电池和储能电池行业的比亚迪、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达、海辰能源等龙头
公司建立了良好的合作关系。随着相关下游客户产能的快速扩张，公司的产品订单亦快速增长，截至2023年6月末，公司锂电领域在手订单约80亿元；叠加下游客户对于产品交货周期要求较高的影响，公司现有生产场地无法满足不断增长的业务需求，亟需新建生产基地扩充产能以增强大额在手订单的交付能力。
7-2-93、公司规划在建产能合理，与实际业务发展需要相匹配
（1）非募投厂房产量
公司2022年出货规模为452421.13万元，月均厂房面积275128.90㎡，单位面积出货规模为1.64万元/㎡。根据公司未来几年公司自有厂房、租赁厂房及替换情况初步测算，公司预计2022年至2026年各年月均厂房面积、产量、出货规模如下：
项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度
自有厂房月均面积（㎡）：
现有永久厂房46983.3646983.3646983.3646983.3646983.36
现有临时厂房28176.2518903.357390.00--
租赁厂房月均面积199969.29302142.39287717.06250949.01239893.12月均面积合计275128.90368029.10342090.42297932.37286876.48
预计产量（台/套）567758705614591
预计出货规模（万元）452421.13605185.95562532.46489919.10471738.82
注：月均厂房面积=Σ（当年各月厂房使用面积）/12。
（2）前次募投厂房产量
公司前次募投项目达产产能及进度计算各年出货规模数据，具体如下：
单位：万元
2023年度2024年度
项目产量产量出货规模出货比例出货规模出货比例
（台）（台）
IPO 募投 65333.75 226 55.00% 100970.34 349 85.00%
可转债募投---110336.2812840.00%
合计65333.75226211306.62477
2025年度2026年度
项目产量产量出货规模出货比例出货规模出货比例
（台）（台）
IPO 募投 118788.63 411 100.00% 118788.63 411 100.00%
可转债募投220672.5725680.00%275840.71320100.00%
合计339461.19667394629.34731
（3）整体产量公司未来锂电设备出货规模为现有厂房出货规模与前次募投项目厂房出货规模之
7-2-10和，合计情况如下：
单位：万元、台/套项目2022年度2023年度2024年度2025年度2026年度非募投厂房产量567758705614591
募投厂房产量-226477667731合计产量567984118212811322
非募投厂房出货规模452421.13605185.95562532.46489919.10471738.82
募投项目出货规模-65333.75211306.62339461.19394629.34
合计出货规模452421.13670519.70773839.08829380.29866368.16
（4）锂电设备市场容量及市场占有率测算
由于新能源汽车、锂电池技术更新较快，且早期设备不够成熟，锂电设备更新迭代周期较短，一般3-7年。因此，假设当年新增设备使用2年后，自第3年开始，每年被替换20%，至第7年被完全替换，可以测算得到锂电设备更新需求量如下：
单位：亿元
年份 新增需求量 2022 2023E 2024E 2025E 2026E
20201863737373737
2021670134134134134
2022988198198198
2023E 911 182 182
2024E 1064 213
2025E 1161
更新需求37171369551764量合计
注：新增需求量来自下方计算数据。
根据 EVTank 数据显示，2022 年全球锂电池总体出货量 958GWh，同比增长 70.3%，预计到 2025 年全球锂电池需求量为 2212GWh。因此，计算可得 2025 年全球锂电池新增出货量为 464GWh，按每 GWh 设备投资额 2.5 亿元测算，对应锂电设备新增需求量
1161亿元，结合以下对锂电设备更新需求的计算，预计到2025年锂电设备市场容量约
为1712亿元。具体如下：
年份 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E
全球锂电池需求量（GWh，a） 295 562 958 1322 1747 2212
7-2-11年份 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E
全球锂电池新增需求量（GWh，△a） 75 268 395 364 425 464注
锂电设备新增需求量（亿元，A1=△a*2.5） 186 670 988 911 1064 1161锂电设备更新需求量（亿元，A2） - - 37 171 369 551锂电设备需求量（亿元A=A1+A2） 186 670 1026 1082 1432 1712
注：每 GWh 设备投资额包括电芯生产设备和电池组装设备。
公司报告期及未来预计锂电出货规模及占比情况如下：
年份 2021 2022 2023E 2024E 2025E
锂电设备需求量（亿元，A） 670 1026 1082 1432 1712公司产品出货规模（亿元）27.2145.2467.0577.3882.94
其中：锂电设备出货规模（亿元，B） 25.80 36.56 54.18 62.53 67.02公司锂电出货规模占市场需求量比例（B/A） 3.85% 3.56% 5.01% 4.37% 3.91%
2021年和2022年公司锂电出货规模占市场需求量比例分别为3.85%和3.56%。根
据上述预测数据，公司2025年的锂电设备出货规模占市场需求比例与报告期平均水平接近，产能规划具备合理性。
综上所述，“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”实施环境未发生重大不利变化，公司仍需扩大锂电池制造设备产能以满足未来业务增长的要求，因此该项目后续将按照原计划持续投入，不存在项目停滞的风险。
“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”经过充分的可行性研究论证，综合考虑行业政策、市场环境、技术发展趋势及公司经营情况等因素，谨慎、合理地进行项目预计效益测算。“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”首次全部达产后预计可实现营业收入275840.71万元，净利润34965.09万元，预计税后内部收益率（IRR）为 15.71%，税后静态投资回收期为 8.97 年（包含建设期 2 年）。但未来在项目实施过程中，如果出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险。
针对前次可转债募投项目效益不达预期的风险，公司已在募集说明书“重大事项声明”章节中补充完善如下：
“（十二）前次可转债募投项目效益不达预期的风险
7-2-12前次可转债募投项目“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”首次全部达
产后预计可实现营业收入275840.71万元，净利润34965.09万元，预计税后内部收益率（IRR）为 15.71%，税后静态投资回收期为 8.97 年（包含建设期 2 年）。虽然公司经过充分的可行性研究论证，综合考虑行业政策、市场环境、技术发展趋势及公司经营情况等因素，谨慎、合理地进行了项目预计效益测算，但未来在项目实施过程中，如果出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险。”三、核查程序及核查意见
（一）核查程序申报会计师按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号-历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定对发行人截止2023年6月30日止的前次募集资金使
用情况执行了鉴证程序，并于2023年8月25日出具了编号为安永华明（2023）专字第
61566274_G08 号前次募集资金使用情况鉴证报告。
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、获取并复核公司2020年-2022年按业务类别归集的收入明细表，了解公司2020年-2022年各业务的收入变动情况。
申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月30日止六个月期间的财务
信息执行了以下程序：
1、查阅发行人前次募投项目的可行性研究报告、公司2021年度、2022年度募集资
金存放与使用情况的专项报告、公司截至2023年6月30日前次募集资金使用情况报告等，了解公司前次募投项目投入计划及使用进度；
2、获取截至2023年6月30日有关募投项目票据开票及背书转让和资金支付台账、付款申请、合同、发票及其他具体资料，查阅资金支付是否符合募投项目资金使用规范；
3、查阅发行人关于前次募投项目延期的相关公告、董事会和监事会会议文件等，
了解工业机器人智能装备研发中心项目募集资金使用比例较低及延期的原因和合理性；
7-2-134、访谈发行人管理层，了解前次募投项目的内外部经营环境变化情况等；
5、实地查看发行人前次募投项目建设情况，访谈前次募投项目建设的负责人和管理层，了解前次募投项目建设进度及后续建设安排。
（二）核查意见
基于上述核查程序及申报会计师为出具编号为安永华明（2023）专字第
61566274_G08 号前次募集资金使用情况鉴证报告所执行的鉴证工作，申报会计师认为：
1、发行人关于工业机器人智能装备研发中心项目募集资金截至2023年6月30日
的使用比例较低具有合理原因的说明，发行人已按照相关规定履行项目延期必要的审批程序的说明，发行人对未来在项目实施过程中，如果出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险的说明，以及项目实施环境未发生重大变化、不存在变更风险的说明，与我们了解的信息一致；
2、发行人2023年上半年度动力锂电池收入占比提高但经营业绩亏损的原因及合理性说明，发行人对锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目后续将按照原计划持续投入，不存在重大项目停滞的说明，以及发行人对未来在项目实施过程中，如果出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预见因素，则存在效益不达预期的风险的说明，与我们了解的信息一致。
问题4关于融资规模和效益测算根据申报材料，1）本次募集资金总额不超过249988.80万元，其中用于补充流动资金及偿还银行贷款60000.00；2）2022年3月31日，货币资金余额为49826.01万元，资产负债率为73.97%。
请发行人说明：（1）本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投资构成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出，说明募投项目融资规模的合理性；（2）结合现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期
资金流入净额、营运资金缺口等情况，说明本次募集资金的必要性，补充流动资金及视同补充流动资金比例是否符合相关监管要求；（3）募投项目预计效益测算依据、测算过程，结合同行业可比公司、公司历史效益情况、下游行业波动，说明本次募投项目效益测算的谨慎性、合理性；（4）上述事项履行的决策程序和信息披露是否符合相关规定。
7-2-14请保荐机构和申报会计师结合《第九条、第十
条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第五条、《监管规则适用指引——发行类第7号》第7-
5条发表核查意见。
【发行人回复】：
2023年7月24日，经公司第二届董事会第二十九次会议审议，本次募集资金总额
扣除公司第二届董事会第二十二次会议决议日（2023年2月28日）前六个月至本次发
行前新投入和拟投入的财务性投资3000万元。本次调整后，募集资金总额由
249988.80万元调减至246988.80万元，其中“补充流动资金及偿还银行贷款”募集
资金投入金额由60000.00万元调减至57000.00万元。
2023年9月6日，经公司第二届董事会第三十一次会议审议，公司取消“华东光伏高端装备产业化项目”募集资金投入，后续将使用自有或自筹资金实施。本次调整后，募集资金总额由246988.80万元调减至100223.93万元，“补充流动资金及偿还银行贷款”募集资金投入金额由57000万元调整至26000万元。
上述调整前后，本次募集资金总额及具体项目变动对比情况如下：
单位：万元拟投资调整前拟募集资金调整后拟募集资金序号项目名称总额投资金额投资金额
1华东光伏高端装备产业化项目123412.06115764.88-
华东光伏高端装备生产基地建设
1.1102481.8795138.13-
项目
1.2高效电池片产业化验证项目20930.1920626.75-
智能制造数字化整体解决方案建
278022.5874223.9374223.93
设项目
3补充流动资金及偿还银行贷款60000.0060000.0026000.00
合计261434.64249988.80100223.93
7-2-15一、本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投
资构成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出，说明募投项目融资规模的合理性
（一）本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项
投资构成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过100223.93万元（含本数），扣除发行费用后的净额拟投资于以下项目：
单位：万元拟用募集资金投资序号项目名称拟投资总额金额
1智能制造数字化整体解决方案建设项目78022.5874223.93
2补充流动性资金26000.0026000.00
合计104022.58100223.93注1：经公司2023年7月24日召开第二届董事会第二十九次会议审议，公司已通过调减“补充流动资金及偿还银行贷款”项目拟使用募集资金投资金额扣除公司第二届董事会第二十二次会议
决议日（2023年2月28日）前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资3000万元。
1、智能制造数字化整体解决方案建设项目
本项目总投资额为78022.58万元，拟使用募集资金投资额为74223.93万元，具体情况如下：
单位：万元序号项目投资总额原拟使用募集资金金额是否属于资本性支出
1土地购置费用971.97971.97是
2建设工程18011.4918011.49是
3软件购置7608.007608.00是
4设备购置44098.0044098.00是
5预备费3534.473534.47否
6铺底流动资金3798.65-否
合计78022.5874223.93-
1）土地购置费用根据公司与南通高新技术产业开发区管理委员会签署《利元亨华东总部基地项目投资协议》，项目二期土地用于“智能制造数字化整体解决方案建设项目”建设，拟选址
7-2-16南通高新区金新西路南侧、金渡路西侧、拖桥路北侧地块，用地约131亩。根据建设规划，智能制造数字化整体解决方案建设项目拟使用二期土地面积的1/3，即43.67亩，按照起拍价约325元/平方米测算，土地购置费用为971.97万元。
2）建筑工程费用
本项目建筑工程费用为18011.49万元，具体构成明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1建筑工程费用17017.49
2配套工程费用994.00
合计18011.49
*建筑工程费用
建筑工程费用主要包括新建厂房、研发楼、宿舍、地下室、公共建设等建设费用，建设面积主要系根据募投项目实际场地需求和历史项目经验确定，建设单价主要系根据公司历史建造经验及当地市场公允价格综合确定，具体明细如下：
序号建筑名称建筑面积（平方米）单位造价（万元/平方米）投资额（万元）
1厂房42000.000.3514700.00
2研发楼7500.000.251875.00
3公共建设442.49
合计17017.49
*配套工程费用
配套工程费用主要包括工程设计费用、工程建设环评、节能等咨询费用、工程勘察
费、施工图审查费用等，具体明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1工程设计费用153.67
2工程建设环评、节能等咨询费用15.00
3工程勘察费83.67
4施工图审查费用8.00
5工程造价咨询费74.33
7-2-17序号项目投资金额
6工程建设监理费96.00
7安全评价技术服务费用13.33
8室外工程（网络、室外照明等）340.00
9厂区动力配电及内部照明工程费用190.00
10天然气管道工程费用20.00
合计994.00
3）设备购置费用
本项目设备购置费用为44098.00万元，购置设备类型包括生产设备、实验设备、其他设备。设备价格依据公司设备采购计划、类似设备采购价格、供应商报价进行测算，具体明细如下：
单位：万元序号项目投资金额
1生产设备8309.00
2其他设备729.00
3视觉设备5270.00
4数据中心设备7840.00
5超算中心设备21950.00
合计44098.00
*生产设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1 CNC-V1470 80.00 4.00 320.00
2 龙门加工中心-V6300 250.00 3.00 750.00
3 龙门磨 KPG-1524 280.00 3.00 840.00
4 龙门铣 LB-632 100.00 3.00 300.00
5 CNC-V1690 100.00 4.00 400.00
6 CNC-V850 50.00 24.00 1200.00
7 CNC 五轴 DMF180 150.00 2.00 300.00
8 型材加工中心 PCB-6000 70.00 2.00 140.00
9 3D 打印机 F370 70.00 1.00 70.00
10 注塑机震雄 JM398-MK6 30.00 2.00 60.00
7-2-18购置单价购置数量购置金额
序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
11 中走丝 HB400 20.00 10.00 200.00
12 慢走丝 CUT300S 90.00 3.00 270.00
13 慢走丝 CUT350E 110.00 3.00 330.00
14 铣床丰堡 FTM-4TA 2.50 8.00 20.00
15 精密磨床 GS-45 SERIES 60.00 3.00 180.00
16 光学磨 WAIDA 150.00 1.00 150.00
17 坐标磨 WAIDA UJG-35 150.00 1.00 150.00
18 铣床 FTM-5TA 3.00 8.00 24.00
19 磨床 SGM-450 5.00 12.00 60.00
20 大水磨 FSG-1632ADIII 30.00 2.00 60.00
21 大水磨 1200ADIII 25.00 2.00 50.00
22 车铣复合 GS200/66L 90.00 5.00 450.00
23 打孔机 BMD730 8.00 8.00 64.00
24 高速钻攻中心 EZ-5 28.00 8.00 224.00
25 六轴机器人 KR 180 R3100 12.00 2.00 24.00
26工作台1.0050.0050.00
27 火花机 MAKINO EDNC65W 5.00 5.00 25.00
28 水刀 M2B4020 70.00 4.00 280.00
29 内外圆磨 M1432B/1000 16.00 2.00 32.00
30 内外圆磨 M1432B/600 13.00 2.00 26.00
31 亚克力机 HM-P1325 6.00 4.00 24.00
32 激光机 HS-G3015H 250.00 1.00 250.00
33 UV 打印机 理光 KGT-2513 20.00 1.00 20.00
34 折弯机 AG-6062 13.50 2.00 27.00
35 小钻床 ZQS4116 0.30 12.00 3.60
36 倒角机 GD-500 0.15 12.00 1.80
37 电动攻牙机 ZH-D301LM 0.40 4.00 1.60
38激光焊机10.002.0020.00
39 氩弧焊 TLG-400 1.00 2.00 2.00
40铝焊1.002.002.00
41淬火炉6.001.006.00
42电动叉车2.004.008.00
7-2-19购置单价购置数量购置金额
序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
43厂房配电系统100.001.00100.00
44三坐标测量机100.003.00300.00
45全自动影像测量仪30.004.00120.00
46硬度计5.002.0010.00
47激光跟踪仪80.001.0080.00
48材质分析仪器55.001.0055.00
49无损探伤仪40.001.0040.00
50 3D 扫描仪 60.00 1.00 60.00
51 3D 轮廓扫描仪 55.00 1.00 55.00
52 3D 显微镜 40.00 1.00 40.00
53圆度仪34.001.0034.00
合计251.008309.00
*其他设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1配电系统1.00100.00100.00
2配电系统1.00129.00129.00
3环境设备2.00250.00500.00
合计479.00729.00
*视觉设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1锂电视觉实验台50.0010.00500.00
2光伏视觉实验台50.006.00300.00
3非标视觉实验台50.006.00300.00
4大型打光实验台50.003.00150.00
5大型线扫实验台60.003.00180.00
6 X-RAY 屏蔽房 150.00 1.00 150.00
7超级工作站10.0018.00180.00
8 叠片电芯 X-RAY 自动检测机 350.00 1.00 350.00
9 卷绕电芯 X-RAY 自动检测机 350.00 1.00 350.00
10 圆柱电芯 X-RAY 自动检测机 350.00 1.00 350.00
7-2-20购置单价购置数量购置金额
序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
11 工业 CT 机 600.00 2.00 1200.00
12 数码软包电芯 AVI 自动检测机 200.00 1.00 200.00
13 动力软包电芯 AVI 自动检测机 200.00 1.00 200.00
14 铝壳电芯 AVI 自动检测机 200.00 1.00 200.00
15 圆柱电芯 AVI 自动检测机 200.00 1.00 200.00
16视觉工业相机0.80200.00160.00
17镜头0.50200.00100.00
18光源0.50400.00200.00
合计856.005270.00
*数据中心设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1云桌面1.201000.001200.00
2智慧园区智慧大屏30.003.0090.00
3数据备份容灾150.002.00300.00
4存储双活150.002.00300.00
5超融合服务器50.0020.001000.00
6服务器虚拟化15.0020.00300.00
7安全设备10.0020.00200.00
8网络设备0.50300.00150.00
9图形工作站3.00800.002400.00
10移动图像工作站1.301000.001300.00
11移动工作站1.50400.00600.00
合计3567.007840.00
*超算中心设备购置单价购置数量购置金额序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
1 AI 训练服务器 60.00 150.00 9000.00
2云平台服务器集群60.0080.004800.00
3云文件存储服务器集群50.0080.004000.00
4 云 MySql 数据库服务器集群 50.00 30.00 1500.00
5 云 HaDoop 数据库服务器集群 50.00 30.00 1500.00
7-2-21购置单价购置数量购置金额
序号设备名称（万元）（台/万元）（万元）
6容灾备份设备25.0030.00750.00
7 UPS 电源设备 5.00 20.00 100.00
8网络设备0.50200.00100.00
9安全设备10.0020.00200.00
合计640.0021950.00
4）软件购置费用
本项目软件购置费用为7608.00万元，包括生产软件和管理软件。软件价格依据公司软件采购计划、类似软件采购价格、供应商报价进行测算，具体明细如下：
序软件数量单套年费单年费用购买年份购置金额软件名称软件型号号（套）（万元/年）（万元）（年）（万元）
1 图纸设计软件 CREO/UG/SolidWorks/CATIA 100.00 10.00 1000.00 3.00 3000.00
2 电气设计软件 EPLAN 30.00 10.00 300.00 3.00 900.00
3 机械仿真软件 ANSYS/Abaqus 3.00 120.00 360.00 3.00 1080.00
4 工艺仿真软件 MCD/PDPS/flexsim 3.00 80.00 240.00 3.00 720.00
5 ERP 系统 SAP S4 1.00 300.00 300.00 1.00 300.00
HALCON 视觉
6 HALCON 视觉 10.00 4.00 40.00 3.00 120.00
软件加密狗康耐视软件加
7康耐视软60.001.1066.003.00198.00
密狗海康威视软件
8海康威视软件60.000.5030.003.0090.00
加密狗大数据平台管
9 CDH 商业版 30.00 4.00 120.00 3.00 360.00
理软件分布式文件存
10 MinIO 企业版 10.00 9.00 90.00 3.00 270.00
储软件数据中心监控
11 云新 DCOS 200.00 0.35 70.00 3.00 210.00
运维软件数据中心灾备
12 VEEM 100.00 1.20 120.00 3.00 360.00
软件
合计607.00-2736.00-7608.00
5）预备费
项目预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费=（场地建设费用+设备购置费用+软件购置费用）×基本预备费率。基本预备费率按5%估算，本项目基本预备费3534.47万元。
7-2-226）铺底流动资金
铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金。根据《建设项目经济评价方法与参数》第三版指导标准，铺底流动资金计算比例不得超过项目需补充流动资金的30%。本项目结合项目未来效益预估，经测算得出本项目拟投入的铺底流动资金为3798.65万元，未使用募集资金进行投入。
综上所述，公司“智能制造数字化整体解决方案建设项目”投资测算依据充分、金额测算合理，其中土地购置费用、建筑工程费用、设备及软件购置费用属于资本性支出，预备费及铺底流动资金属于非资本性支出。本项目总投资额为78022.58万元，使用募集资金74223.93万元，投向土地购置费用、建筑工程费用、设备及软件购置费用、预备费。
2、补充流动资金及偿还银行贷款
基于公司业务快速发展对流动资金的需要，公司拟使用不超过26000.00万元的募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款，以提高公司持续盈利能力，优化公司资本结构，降低财务费用，增强公司资本实力。公司本次募投项目拟使用募集资金补充流动资金及偿还银行贷款26000.00万元均属于非资本性支出，全部使用募集资金投入。
根据2022年度相关财务数据测算，公司未来总体资金缺口为132246.76万元，未来三年新增营运资金需求为62716.11万元；截至2023年6月末，公司持有有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券等）金额为223301.28万元，本次拟使用募集资金补充流动资金及偿还银行贷款26000.00万元具有合理性。具体测算过程详见本回复报告之“问题4关于融资规模和效益测算”之“二、结合现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期资金流入净额、营运资金缺口等情况，说明本次募集资金的必要性，补充流动资金及视同补充流动资金比例是否符合相关监管要求”。
（二）说明募投项目融资规模的合理性
1、本次募投项目的建设具备必要性和合理性
公司本次募投项目具有必要性。本次募投项目建设有助于公司进一步提高产能，丰富产品矩阵，提升公司的研发能力、数字化能力、客户服务能力和公司品牌知名度，从
7-2-23而扩大市场份额，增强核心竞争力，符合国家产业政策以及公司的发展战略和实际需要。
本次向特定对象发行股票完成后，公司总资产和净资产将有所提高，资金实力将有所提升，公司将进一步优化资本结构，并增强抗风险能力，对公司长期可持续发展产生积极作用和影响。
公司本次融资规模具有合理性。公司本次向特定对象发行股票拟募集资金规模为
100223.93万元，同时本次发行股票数量不超过本次向特定对象发行股票前公司总股
本的30%，即本次发行不超过37087886股（含37087886股），发行数量、融资间隔、补充流动资金比例等均符合《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意
见第18号》的相关规定，本次募集资金的主要构成及规模测算依据充分合理，募集资
金将按预计使用进度投入，不存在置换董事会前投入的情形。
2、建设项目投资构成的测算依据和测算过程均具有合理性
本次募投建设项目投资明细均已经过详细论证，建筑工程单位造价根据公司历史建造经验及当地市场公允价格综合确定，主要设备及软件购置价格根据公司设备采购计划、类似设备采购价格、供应商报价综合确定。本次募投建设项目投资构成的测算依据和测算过程详见本题回复之“一、本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投资构成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出，说明募投项目融资规模的合理性”之“（一）本次募投项目具体投资构成及明细，建筑工程、设备购置、软件购置等各项投资构成的测算依据和测算过程，是否属于资本性支出”。因此，本次募投建设项目投资构成的测算依据和测算过程均具有合理性。
3、本次补充流动资金及偿还银行贷款规模具有合理性
本次拟以募集资金26000.00万元用于补充流动资金及偿还银行贷款，低于公司未来三年新增营运资金需求预测值以及银行贷款余额。本次发行的募集资金投资项目中补充流动资金（含视同补流的非资本性支出）的金额合计29534.47万元（包含生产基地建设项目中的基本预备费3534.47万元，“补充流动资金及偿还银行贷款”项目金额26000.00万元），占本次募集资金总额的比例为29.47%，未超过募集资金总额的30%，
符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定，非资本性支出融资规模合理。
综上所述，本次募投项目融资规模具有合理性。
7-2-24二、结合现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期资金流入净额、营运资金缺口等情况，说明本次募集资金的必要性，补充流动资金及视同补充流动资金比例是否符合相关监管要求
（一）结合现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期资金流入净
额、营运资金缺口等情况，说明本次募集资金的必要性综合考虑公司的现有货币资金用途、现金周转情况、利润留存情况、预测期资金流
入净额、营运资金缺口等，公司总体资金缺口为153657.21万元，具体测算过程如下：
单位：万元项目计算公式金额
货币资金及交易性金融资产余额*121721.52
其中：IPO 及可转债募投项目存放的专项
*92689.03
资金、票据保证金等受限资金
可自由支配资金*=*-*29032.49
未来三年预计自身经营利润积累*42820.92
总体资金累计合计 A=* +* 71853.41
最低现金保有量*7837.40
未来三年新增营运资金需求*129150.64
未来三年预计现金分红所需资金*10500.00
本次募投项目资金需求*78022.58
总体资金需求合计 B=* +* +* +* 225510.62
总体资金缺口（缺口以正数表示） C=B-A 153657.21
公司可自由支配资金、未来三年预计自身经营利润积累、总体资金需求各项目的测
算过程如下：
1、可自由支配资金情况
截至2023年6月末，公司货币资金余额为86642.41万元，交易性金融资产余额为 35079.11 万元，剔除 IPO 及可转债募投项目存放的专项资金、票据保证金等受限资金，公司可自由支配的货币资金为29032.49万元。
2、未来三年预计自身经营利润积累
2020年度至2022年度，公司归属于母公司股东的净利润分别为14045.57万元、7-2-2521233.61万元和28952.04万元。结合2023年1-6月经营业绩情况及影响因素分析，
保守估计2023年度公司经营业绩将达到盈亏平衡点；谨慎预计，选取报告期内归属于母公司股东的净利润的平均值21410.46万元作为2024年和2025年归属于母公司股
东的净利润进行预测。经测算，公司未来三年预计自身经营利润积累为42820.92万元（2023年至2025年相关预测财务数据仅用于测算未来三年预计自身经营利润积累情况，不构成公司盈利预测或承诺，投资者不应据此进行投资决策）。
3、最低现金保有量
最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低现金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金周转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。净营业周期的长短是决定公司现金需要量的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维持现有业务所需货币资金较少。
根据公司2022年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金为7837.40万元，具体测算过程如下：
单位：万元财务指标计算公式计算结果
最低现金保有量*=*÷*7837.40
2022年度付现成本总额*=*+*-*372991.77
2022年度营业成本*275122.08
2022年度期间费用总额*117473.87
2022年度非付现成本总额*19604.18
货币资金周转次数（现金周转率）*=360÷*47.59
现金周转期（天）*=*+*-*7.56
存货周转期（天）*314.57
应收款项周转期（天）*152.85
应付款项周转期（天）*459.85
注1：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；
注2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销、使用权资产折旧以及长期待摊费用摊销；
注3：存货周转期=360/存货周转率；
7-2-26注4：应收款项周转期=360*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均合同资产账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预付款项账面余额）/营业收入；
注5：应付款项周转期=360*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合同负债账面余额+平均预收款项账面余额）/营业成本。
4、未来三年业务增长新增营运资金需求
公司以2020年至2022年的营业收入增长率以及各主要经营性流动资产和流动负
债占营业收入的比例为基础，据此预测2023-2025年各期末经营性流动资产和经营性流动负债的金额。
公司2021年和2022年的营业收入分别同比增长63%和80%，2020年至2022年营业收入的复合增长率为71.48%，本次测算保守估计2023年至2025年的营收增速为30%，据此估算未来三年的营业收入金额。同时，结合公司的经营变化情况，本次测算取2020年至2022年经营性流动资产与经营性流动负债占2020年至2022年营业收入的平均比
值作为估算未来三年经营性流动资产与经营性流动负债金额的过程参数。据此估算，
2023年至2025年，公司营运资金缺口为129150.64万元，大于本次募集资金拟用于
“补充流动资金及偿还银行贷款”的金额。本次公司新增流动资金缺口测算如下：
单位：万元序
科目名称 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 E 2024 年 E 2025 年 E号经营性流动资
1226969.31306840.51504702.38747705.25972016.831263621.88
产
1.1应收票据3174.661079.552145.125818.307563.799832.92
1.2应收款项融资79395.2660943.4435516.60164182.24213436.92277467.99
应收账款及合
1.339600.9970407.37142195.82167101.72217232.23282401.90
同资产
1.4预付款项3159.988774.6820034.3219565.5325435.1933065.75
1.5存货101638.43165635.47304810.52391037.46508348.70660853.31
经营性流动负
2195001.76250557.28452307.97640282.15832366.791082076.83
债
2.1应付票据60477.4749143.8774992.55147962.40192351.12250056.45
2.2应付账款64485.6265734.65170721.32207518.07269773.49350705.53
预收款项及合
2.370038.67135678.76206594.10284801.68370242.19481314.84
同负债流动资产占营
3159%132%120%137%137%137%
收比重流动负债占营
4136%107%108%117%117%117%
收比重
7-2-27序
科目名称 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 E 2024 年 E 2025 年 E号流动资金需求
531967.5556283.2352394.41107423.11139650.04181545.05
量需补充流动资
6---55028.6932226.9341895.01
金
7营业收入142996.52233134.90420464.58546603.96710585.15923760.69
8营业收入增速-63%80%30%30%30%
相对2022年流
9---55028.6987255.62129150.64
动资金缺口
根据上表测算结果，公司未来三年新增营运资金需求为129150.64万元。
5、未来三年预计现金分红所需资金
2020 年度，公司因处于 IPO 在会审核期间未进行利润分配；2021 年度和 2022 年度，公司现金分红分别为5192.00万元和3532.17万元。假设公司未来三年分红全部为现金分红，且考虑到公司未来重大项目投资支出较大，故参考2022年度现金分红金额保守估计每年分红金额为3500.00万元，测算公司未来三年预计现金分红金额为
10500.00万元。
6、本次募投项目资金需求本次向特定对象发行股票募集资金投资项目拟投资总额为104022.58万元（含本数），扣除发行费用后用于投资建设“智能制造数字化整体解决方案建设项目”以及用于补充流动资金及偿还银行贷款，剔除补充流动资金26000.00万元后，本次募投项目资金需求为78022.58万元。
综上分析，综合考虑公司目前可自由支配资金、总体资金需求、未来三年自身经营积累可投入自身营运金额等，公司总体资金缺口为153657.21万元，超过本次募集资金总额100223.93万元；在不考虑本次募集投资建设项目拟投入资金的情况下资金缺
口为75634.63万元，且未来三年新增营运资金需求为129150.64万元，均超过本次募集资金拟用于补充流动资金及偿还银行贷款金额26000.00万元，因此本次募集资金规模具有必要性和合理性。
（二）补充流动资金及视同补充流动资金比例是否符合相关监管要求
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过100223.93万元（含本数），公司本
7-2-28次募集资金中补充流动资金（含视同补流的非资本性支出）的金额合计29534.47万元（包含生产基地建设项目中的基本预备费3534.47万元、“补充流动资金及偿还银行贷款”项目金额26000.00万元），占本次募集资金总额的比例为29.47%，未超过募集资金总额的30%，符合相关监管要求。
本次募投项目中非资本性支出占募集资金的比例具体情况如下：
单位：万元拟使用募集资拟用募集资序号项目名称投资构成拟投资总额金投入非资本金投资金额性支出的金额
土地购置费用971.97971.97-
建设工程18011.4918011.49-
软件购置7608.007608.00-智能制造数字化
1整体解决方案建设备购置44098.0044098.00-
设项目
预备费3534.473534.473534.47
铺底流动资金3798.65--
小计78022.5874223.933534.47
1补充流动资金及偿还银行贷款26000.0026000.0026000.00
合计104022.58100223.9329534.47
本次募投项目中非资本性支出占募集资金的比例29.47%
注1：经公司第二届董事会第二十九次会议审议，募集资金总额系已扣除公司第二届董事会第二十二次会议决议日（2023年2月28日）前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资3000万元后的金额。
公司本次募投项目土地购置费根据公司与南通高新技术产业开发区管理委员会签
署《利元亨华东总部基地项目投资协议》二期土地面积131亩和起拍价约325元/平方米，以及根据项目建设规划智能制造数字化整体解决方案建设项目拟使用二期土地面积的1/3（即43.67亩）测算得出。
建设工程费用主要包括土建装修工程和配套工程等支出，建设面积主要系根据募投项目实际场地需求和历史项目经验确定，建设单价主要系根据公司历史建造经验及当地市场公允价格综合确定。
本项目建筑工程单位造价与同行业可比公司同类项目对比情况如下：
单位：万元、平方米、万元/平方米可比公司融资类型募投项目总投资建筑面积建设工程费用单位造价
7-2-29智能制造整体解决方案
拓斯达2020年可转债61177.0034000.0019150.000.56研发及产业化项目工业机器人及智能装备
巨能股份 2023 年 IPO 12761.44 29500.00 3851.03 0.13研发生产基地建设项目年产50座物流仓储成套
东杰智能 2015 年 IPO 12987.00 4000.00 1736.00 0.43设备扩建项目智能物流系统生产中心
迦南科技2020年非公开20321.6615381.585536.420.36建设项目
本项目78022.5849500.0018011.490.36
由上表可见，本项目建筑工程单位造价处于同行业可比公司同类项目的合理范围，具有合理性。
设备配置费用包括生产设备、试验设备等购置支出，设备数量及价格依据公司设备采购计划、类似设备采购价格、供应商报价进行测算；软件购置费用包括生产软件和管
理软件等购置支出，软件数量及价格依据公司软件采购计划、类似软件采购价格、供应商报价进行测算。
项目预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费=（场地建设费用+设备购置费用+软件购置费用）×基本预备费率5%估算得出。
公司本次募投项目投资构成中土地购置费用、建设工程费用、设备及软件购置费用均属于资本性支出。
结合公司流动资金缺口水平、未来经营规划情况等，公司本次补充流动资金及视同补充流动资金规模具有合理性，符合相关监管要求。
三、募投项目预计效益测算依据、测算过程，结合同行业可比公司、公司历史效益
情况、下游行业波动，说明本次募投项目效益测算的谨慎性、合理性本次募集资金投资项目中建设项目系智能制造数字化整体解决方案建设项目，华东光伏高端装备产业化项目，发行人拟用自有或自筹资金进行投资。智能制造数字化整体解决方案建设项目具体经济效益预测情况如下：
本项目建成达产后正常年将实现销售收入264605.39万元，达产期平均净利润
32592.24 万元，预计税后内部收益率（IRR）为 23.63%，税后静态投资回收期为 6.01
7-2-30年。本项目效益预测的假设条件及主要计算过程如下：
（一）营业收入测算
1、产品销量预测
（1）产量和销量测算过程
公司产品均为定制化设备，不同设备之间的体积大小、工艺技术难度和零件数量等均差异较大，无法按照产品的套数来计算公司的产能，公司产能的主要决定因素为场地面积、设计、组装和调试人员的数量。公司对该类设备的生产主要采用“以销定产”的生产模式。根据工程中心制定的 BOM 和 SOP，供应链中心采购物料、机加中心生产加工部分零件、装配中心组装调试产品，预验收通过后发往客户现场，整机调试完成并经客户终验收。
本项目产品与公司现有产品类似，主要为定制化的高端智能制造设备，公司对该类设备主要采用“以销定产”的生产模式，根据各年度的订单情况对场地面积、设计、组装和调试人员的数量进行调整。从产销率数据看，公司2021年和2022年产销率分别为87.81%和120.61%，处于较高水平但呈现一定波动，主要系公司的产品为定制化专机或整线，多数当期产出至下期才实现销售，且不同产品的生产交付周期存在差异。因此，本项目的实际产能取决于市场销售端的订单数量，无法直接通过生产设备进行预测。
本项目预测计算期12年，其中建设期2年，运营期10年。本项目产品年销量系根据公司智能仓储业务增长情况、行业供需关系以及新建产线的产能逐渐爬坡的影响，以此预计未来订单年复合增长率为30%，并于第5年实现项目满负荷运行，项目销量预测如下：
单位：套
产品 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年化成分容物流解决
2330395166
方案原材料及成品仓库
2330395166
解决方案
智能工厂云平台--105138178视觉智能检测设备
--156204264及系统
设备智能运维平台--395166
7-2-31（2）销量测算的谨慎性、合理性目前，公司智能仓储整体解决方案以锂电领域客户为主，主要围绕下游锂电池生产企业扩充生产线整体销售。根据高工产业研究院（GGII）数据显示，2021 年中国锂电设备市场规模为588亿元，2017年至2021年市场规模年均复合增长率为27.4%，2022年市场规模为1000亿元，同比增长70%，预计2025年中国锂电设备市场规模有望超过
1500亿元，保持快速增长。2022年度和2023年1-6月，公司智能仓储设备业务板块
实现销售收入分别为51814.57万元和44885.83万元，呈快速上升的趋势；截至2023年6月30日，公司拥有智能化仓库物流在手订单金额6.08亿元，在手订单数量超过30套，与公司现有产量相比，订单量亦实现较高幅度的增长。
基于以上数据，本项目预测第1年实现46套智能仓储整体解决方案的销售，预测未来订单年复合增长率为30%，并于第5年实现项目运行满负荷。智能工厂解决方案方面，由可参考的历史数据较为有限，故公司本类型产品销量预测主要根据公司未来战略规划、当前研发进度、当前供需情况、未来发展趋势、未来产品功能等因素进行保守分析和预测。本项目达产年占锂电领域智能仓储整体解决方案2025年预计新增市场需求量的比例为14.22%，占比较小而且智能仓储整体解决方案在其他领域如光伏领域亦存在广阔应用前景，因此销量预测具有谨慎性及合理性。
2、产品单价预测
（1）产品单价预测过程本项目生产的产品拟生产产品包括智能仓储整体解决方案（化成分容物流解决方案、原材料及成品仓库解决方案）和智能工厂解决方案（智能工厂云平台、视觉智能检测设备及系统、设备智能运维平台）。本项目系实现公司在智能制造解决方案产品的标准化，但不同客户对智能制造整体解决方案产品的需求并不会完全相同，因此，单套解决方案价格需要根据生产工序的复杂性、定制化程度、所需设备型号等因素确定。本项目的产品价格预测主要参考当前在手订单数据、当前市场价、未来发展趋势、未来产品性能等
因素进行保守预测，预计产品单价情况具体如下：
单位：万元/套
产品类型 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
化成分容物流解决方案2900.002755.002617.252486.392362.07
7-2-32原材料及成品仓库解决方案1200.001140.001083.001028.85977.41
智能工厂云平台--100.00100.00100.00
视觉智能检测设备及系统--50.0050.0050.00
设备智能运维平台--200.00200.00200.00
注 1：由于化成分容物流解决方案、原材料及成品仓库解决方案两类产品在 T+1 至 T+5 年业务规模
快速增长，公司能够较好地形成规模效应以降低生产成本，且考虑到未来行业竞争及市场拓展等相关因素，基于保守性预测的原则，T+1至 T+5年智能仓储整体解决方案产品价格每年会有 5%的降幅；
项目完全达产后，即 T+5 年至 T+12 年，产品价格预测保持稳定。
注2：智能工厂云平台、视觉智能检测设备及系统、设备智能运维平台为软件类产品，主要用于配套智能仓储硬件设备，在项目中收入占比较低。同时，上述软件类产品主要与智能仓储系统绑定销售，行业竞争较弱，因此未设置单价降幅。
对于智能仓储整体解决方案方面，公司预测化成分容物流解决方案当前售价约
2900万元/套、原材料及成品仓库解决方案约1200万元/套。由于公司智能仓储设备
产品定制化程度高，不同客户交付的产品单价差异较大。上述产品单价主要系通过定义标准化产品进行估算，具体情况如下：
设备数量设备单价设备金额产品类别主要设备（台/套）（万元）（万元）
堆垛机1060.00600.00
输送机6101.20732.00
货架1502.00300.00
分布式光纤测温1502.00300.00
移栽机1200.90108.00
转换台668.00528.00化成分容物流解决
方案扫码枪441.0044.00
消防水箱163.5056.00
气动门101.2012.00
电控190.0090.00
网络190.0090.00
护网+跨线梯等辅
140.0040.00
件
小计2900.00
堆垛机675.00450.00
原材料及成品仓库输送机1501.50225.00
解决方案 AGV 2 18.00 36.00
RGV 2 32.00 64.00
7-2-33设备数量设备单价设备金额
产品类别主要设备（台/套）（万元）（万元）
货架6360.30190.80
托盘1000.6060.00
移栽机221.6035.20
转换台410.0040.00
扫码枪91.009.00
电控140.0040.00
网络140.0040.00
护网+跨线梯等辅
110.0010.00
件
小计1200.00
（2）产品单价预测的谨慎性、合理性
智能仓储整体解决方案方面，公司预测化成分容物流解决方案当前售价约2900万元/套、原材料及成品仓库解决方案约1200万元/套，上述产品价格与公司近期在手订单、市场同类产品对比如下：
本项目产品
产品类别当前预测价格（万元/套）
化成分容物流解决方案2900.00
原材料及成品仓库解决方案1200.00公司在手订单
产品类别客户名称金额（万元/套）价格区间（万元/套）江阴市睿泰电子科
5717.80
化成分容物流解技有限公司
2302.64至5717.80
决方案济南弗迪电池有限
2302.64
公司济南弗迪电池有限
1784.45
原材料及成品仓公司
790.00至1784.45
库解决方案武汉楚能新能源有
790.00
限公司市场同类型产品
产品名称公司名称金额（万元/套）价格区间（万元/套）
物流仓储系统今天国际2455.00
智能制造整体解1300.00至2455.00
拓斯达2000.00决方案
7-2-34锂电整线大物流
先导智能1300.00解决方案
由上表可见，公司上述产品预测价格与公司在手订单及市场同类型产品售价不存在显著差异。
智能工厂解决方案方面，公司预测智能云工厂100万元/套、视觉智能检测设备及系统50万元/套，设备智能运维平台200万元/套。本项目预测价格系公司根据公司未来战略规划、当前产品性能、当前研发进度、对客户生产现场的调研以及市场情况进行谨慎预测，上述产品与市场同类产品对比如下：
本项目产品市场同类型产品当前预测价格价格产品类别对标产品名称所属公司（万元/套）（万元/套）
智能云工厂平台100.00私有云服务系统今天国际300.00视觉智能检测设备及
50.00机器视觉（成套）凌云光48.32
系统基于工业大数据的设
设备智能运维平台200.00容知日新193.00备智能运维平台
由上表可见，公司上述产品预测价格与市场同类型产品售价不存在显著差异。
因此，本项目产品销售单价预测较为谨慎、合理。
3、营业收入测算
本项目产品的销售收入根据销售价格乘以当年预计销量进行测算。公司在进行产量、销量预测时综合考虑厂房建设进度、市场增长情况、公司未来订单获取情况、产能规划等各种因素。根据上述产品单价和销量预测，公司对项目营业收入预测如下所示：
单位：万元
产品 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年化成分容物流解决
--102072.75126805.76155896.50方案原材料及成品仓库
--42237.0052471.3564508.90解决方案
智能工厂云平台--10500.0013800.0017800.00视觉智能检测设备
--7800.0010200.0013200.00及系统
设备智能运维平台--7800.0010200.0013200.00
合计--170409.75213477.11264605.39
7-2-35综上所述，本项目营业收入测算谨慎、合理。
（二）营业成本及毛利测算
本项目的生产成本主要为直接材料、直接人工、制造费用、运输费用。公司主要根据不同产品的实际生产耗用材料和现有人力成本等因素进行测算，具体预测情况如下：
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
营业成本--115157.44143912.34178923.77
原材料--90230.85112336.27138413.23
直接人工--18790.5324040.8731467.34
制造费用--5164.336325.467552.62
折旧摊销--1125.611125.611125.61
间接人工费用--4038.725199.856427.02
运费--971.731209.741490.57
毛利--55252.3169564.7885681.63
毛利率--32.42%32.59%32.38%
本项目不同产品成本明细构成及毛利率情况具体如下：
（1）化成分容物流解决方案
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
营业成本--76102.6094755.14117306.61
原材料--61243.6576083.4693537.90
直接人工--11255.2314280.3218539.48
制造费用--3093.353757.334449.75
折旧摊销--663.17663.17663.17
间接人工费用--2430.183094.163786.58
运费--510.36634.03779.48
毛利--25970.1532050.6338589.88
毛利率--25.44%25.28%24.75%
（2）原材料及成品仓库解决方案
7-2-36单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
营业成本--31701.9139471.3848863.21
原材料--25342.2031482.8138705.34
直接人工--4657.345909.107671.51
制造费用--1280.011554.761841.28
折旧摊销--274.42274.42274.42
间接人工费用--1005.591280.341566.86
运费--422.37524.71645.09
毛利--10535.0912999.9715645.68
毛利率--24.94%24.78%24.25%
（3）智能工厂云平台
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
营业成本--2001.012653.003514.87
原材料--525.00690.00890.00
直接人工--1157.801554.102116.81
制造费用--318.21408.90508.06
折旧摊销--75.7275.7275.72
间接人工费用--242.49333.18432.35
运费-----
毛利--8498.9911147.0014285.13
毛利率--80.94%80.78%80.25%
（4）视觉智能检测设备及系统：
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
营业成本--3865.465071.916632.53
原材料--2730.003570.004620.00
直接人工--860.081148.681569.77
制造费用--236.38302.23376.77
折旧摊销--56.1556.1556.15
间接人工费用--180.23246.08320.62
7-2-37项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
运费--39.0051.0066.00
毛利--3934.545128.096567.47
毛利率--50.44%50.28%49.75%
（5）设备智能运维平台
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年
营业成本--1486.461960.912606.53
原材料--390.00510.00660.00
直接人工--860.081148.681569.77
制造费用--236.38302.23376.77
折旧摊销--82.1282.1282.12
间接人工费用--154.26220.11294.65
运费-----
毛利--6313.548239.0910593.47
毛利率--80.94%80.78%80.25%
本项目的毛利率预测为32.38%-32.59%，达产期平均毛利率为32.38%。其中，各产品达产期毛利率情况如下：
产品毛利率
化成分容物流解决方案24.75%
原材料及成品仓库解决方案24.25%
智能工厂云平台80.25%
视觉智能检测设备及系统49.75%
设备智能运维平台80.25%
本项目综合毛利率32.38%
（三）项目利润测算
1、项目利润测算过程
除营业成本外，项目的总成本费用还包括：销售费用、管理费用、研发费用等。在扣除项目总成本后，项目利润还需考虑软件退税以及应缴所得税。本项目的利润预测情况具体如下：
7-2-38单位：万元
序
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+12 年号
1主营业务收入--170409.75213477.11264605.39
减：主营业务成
2--115157.44143912.34178923.77
本
3减：税金及附加--411.861577.801968.60
4减：销售费用--8388.1610508.0813024.80
5减：管理费用--11101.7814056.2417601.65
6减：研发费用4523.769318.9517480.6221232.9324613.78
7减：财务费用-----
8加：软件退税4373.665517.356778.92
9利润总额-4523.76-9318.9522243.5427707.0835251.73
10应纳税所得额--4762.926474.1610637.95
11减：所得税（25%）--1190.731618.542659.49
12净利润-4523.76-9318.9521052.8126088.5532592.24
13净利率--12.35%12.22%12.32%
2、项目利润测算的谨慎性、合理性
（1）期间费用
本项目销售费用率、管理费用率和研发费用率取值与公司历史期间费用率对比如下：
项目本项目取值2022年度2021年度2020年度
销售费用率4.92%4.92%5.27%5.10%
管理费用率6.65%11.51%13.19%11.09%
研发费用率9.30%11.21%11.70%11.48%
销售费用主要包括市场营销、推广等相关的费用，公司2022年的销售费用率为
4.92%，本项目达产年销售费用率取值与2022年保持一致。公司软件类产品暂未形成独立销售，通常与设备捆绑销售，预测本项目软件类产品未来不改变销售模式，故软件类销售费用率取值一致。
管理费用主要包括差旅费、服务管理等运营管理费用与及新增项目经理等管理人员薪酬，公司软件类产品管理费用率与设备类不一致。本项目管理费用率较低，主要系根据公司现有运营数据，智能仓储设备类管理费用率为5.00%，软件类管理费用率为
7-2-3914.89%，本项目管理费用按照上述费用率区分设备类和软件类收入进行计算得出。
研发费用主要包括研发人工费用及折旧摊销。本项目研发费用中研发人工费用为本项目实际研发人员薪酬成本，折旧摊销则通过本项目中所含研发用建筑物建设成本费用原值和研发设备购置费用原值进行折旧摊销所得，折旧摊销政策与发行人现行会计政策一致。本项目达产年研发费用率略低于公司研发费用率，主要系本项目主要针对拟生产的智能仓储设备产品进行应用研究，而公司整体层面除产品应用研究外仍需持续进行智能装备技术的基础研究，研发投入相对较大所致。
综上，本项目期间费用预测谨慎、合理。
（2）所得税
本项目实施主体为江苏利元亨，江苏利元亨成立于2022年6月，存续时间较短，未申请高新技术企业，虽然预计未来江苏利元亨取得高新技术企业证书的可能性较大，但出于谨慎性考虑，本次测算的企业所得税税率取值25%。因此，本项目所得税测算谨慎、合理。
（3）净利率
本项目净利率系根据本项目产品毛利率，在扣除期间费用、税金及附加、所得税费用等各项费用后计算得出，具有谨慎性、合理性。
（四）本项目与同行业可比公司类似项目预测效益评价对比情况
公司拟通过本募投项目的实施，加快智能云工厂、视觉智能检测设备及系统、设备运维平台等研发项目产业化进程。本次募投项目生产的产品包括智能仓储整体解决方案（化成分容物流解决方案和原材料及成品仓库解决方案，具体构成产品包括智能仓储系统、堆垛机、穿梭车、RGV、AGV、输送机及输送机系统等）和智能工厂解决方案（智能工厂云平台、视觉智能检测设备及系统、设备智能运维平台），主要应用于锂电池和光伏等新能源领域。本项目达产期综合毛利率为32.38%，其中项目各产品达产期毛利率情况如下：
产品达产期毛利率
化成分容物流解决方案24.75%
原材料及成品仓库解决方案24.25%
7-2-40产品达产期毛利率
智能工厂云平台80.25%
视觉智能检测设备及系统49.75%
设备智能运维平台80.25%
本项目综合毛利率32.38%
本项目与同行业可比公司的类似项目包括今天国际的“工业互联网平台建设项目”
和“IGV 小车研发及产业化项目”、博实股份的“机器人及智能工厂产业化生产项目”、
拓斯达的“智能制造整体解决方案研发及产业化项目”和迦南科技的“智能物流系统生产中心建设项目”。
其中，今天国际的“工业互联网平台建设项目”生产产品为智慧物流和智能制造的工业互联网平台软件，与本项目中的智能工厂云平台、设备智能运维平台两类软件产品具有一定可比性。
今天国际的“IGV 小车研发及产业化项目” 生产产品为中高端 IGV 小车设备；博
实股份的“机器人及智能工厂产业化生产项目”生产产品主要为新能源企业原材料生产智能制造整体解决方案、矿热炉冶炼智能制造整体解决方案；拓斯达的“智能制造整体解决方案研发及产业化项目” 生产产品为新能源汽车、医疗、食品、 3C、锂电池等
行业智能制造整体解决方案；迦南科技的“智能物流系统生产中心建设项目”生产产
品为智能仓储物流系统。除产品应用领域存在差异外，上述项目生产产品与本项目中的化成分容物流解决方案、原材料及成品仓库解决方案、视觉智能检测设备及系统均属于
智能仓储设备类产品，具有一定可比性。
本项目预测效益评价选取近年来同行业可比公司类似募集资金投资项目进行对比，具体情况如下：
单位：万元可比达产后毛达产后净投资回收期内部收益率融资类型募投项目总投资
公司利率利率（含建设期）（税后）今天国际工业互联网平台
14716.6669.51%21.48%5.85年19.75%
今天2020年可建设项目
国际 转债 IGV 小车研发及产业化
6423.0729.63%10.12%6.01年17.13%
项目博实2022年可机器人及智能工厂产业化
30000.00未披露22.06%6.55年23.86%
股份转债生产项目拓斯2020年可智能制造整体解决方案研
61177.0036.00%11.59%7.24年17.93%
达转债发及产业化项目
7-2-41巨能2023年工业机器人及智能装备研
12761.44未披露11.25%8.03年16.13%
股份 IPO 发生产基地建设项目迦南2020年非智能物流系统生产中心建
20321.6634.47%17.87%7.37年20.27%
科技公开设项目
上述项目平均值24233.3142.40%15.73%6.84年19.18%
本项目78022.5832.38%12.32%6.01年23.63%
1、毛利率对比分析
2018年以来公司开始布局智能仓储设备业务，逐步建立和加强人员、技术及客户
资源等储备，并于2022年实现智能仓储设备业务的放量销售。公司智能仓储设备业务板块收入快速增长，规模效益逐步显现，毛利率显著提升。2022年度及2023年1-6月，公司智能仓储设备业务的收入、成本以及毛利率水平具体如下：
单位：万元
项目2023年1-6月2022年度
智能仓储设备业务收入44885.8351814.57
智能仓储设备业务成本29047.2239129.83
智能仓储设备业务毛利率35.29%24.48%
本项目达产后综合毛利率32.38%
本项目预测综合毛利率为32.38%，处于公司现有智能仓储设备业务的区间范围内，低于2023年1-6月智能仓储设备业务毛利率水平。与此同时，本项目预测综合毛利率亦处于同行业可比公司类似项目的合理区间范围内，与迦南科技“智能物流系统生产中心建设项目”较为接近。
本项目主要产品化成分容物流解决方案和原材料及成品仓库解决方案达产期毛利率分别为 24.75%和 24.25%，低于同行业可比公司类似募集资金投资项目今天国际“IGV小车研发及产业化项目”、拓斯达“智能制造整体解决方案研发及产业化项目”和迦南
科技“智能物流系统生产中心建设项目”30%左右或以上的毛利率水平，预测较为谨慎。
本项目收入占比较小的智能工厂云平台和设备智能运维平台软件类产品毛利率为
80%左右，与今天国际的“工业互联网平台建设项目”毛利率均处于较高水平，主要系
软件开发成本前期已基本费用化，产品后续生产投入成本较低，符合软件类产品毛利率高的行业特点。
综上，本项目毛利率测算具有谨慎性和合理性。
7-2-422、净利率对比分析
本项目净利率处于同行业可比公司类似项目的合理区间范围内，不存在显著差异，与拓斯达“智能制造整体解决方案研发及产业化项目”和巨能股份“工业机器人及智能装备研发生产基地建设项目”较为接近。
其中，今天国际“今天国际工业互联网平台建设项目”净利率显著高于平均值，主要原因系该项目生产产品仅为智慧物流和智能制造的工业互联网平台的软件类产品，不涉及毛利率相对较低的设备类产品。
博实股份“机器人及智能工厂产业化生产项目”净利率较高，主要原因系该项目重点面向新能源企业原材料生产智能制造整体解决方案、矿热炉冶炼智能制造整体解决方案以及新技术产品引导的市场升级换代需求，与发行人本次“智能制造数字化整体解决方案建设项目”主要应用下游动力锂电领域存在较大的差异，动力锂电领域竞争相对更激烈，相应的发行人本项目的净利率会低一些。
综上，本项目净利率测算具有谨慎性和合理性。
3、投资回收期和内部收益率对比分析
本项目投资回收期和内部收益率处于同行业可比公司类似项目的合理区间范围内，不存在显著差异，与博实股份“机器人及智能工厂产业化生产项目”较为接近。
博实股份“机器人及智能工厂产业化生产项目”和本项目内部收益率相对较高，主要系项目经济效益测算期设定为12年（含建设期），而如今天国际“今天国际工业互联网平台建设项目”和“IGV 小车研发及产业化项目”经济效益测算期设定为 8 年（含建设期）相对较短所致。
综上，本项目投资回收期和内部收益率测算具有谨慎性和合理性。
综上所述，本项目效益测算具有谨慎性和合理性。
四、上述事项履行的决策程序和信息披露是否符合相关规定
公司于2023年2月28日召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第十六次会议，审议通过了《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告的议案》《关于公司 2023
7-2-43年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告的议案》等议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。2023年3月1日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告》等文件和意见。
公司于2023年3月16日召开2023年第一次临时股东大会，审议通过了上述相关议案，并审议通过由股东大会授权董事会及其授权人士全权办理公司向特定对象发行 A股股票相关事宜。
公司于2023年4月27日召开第二届董事会第二十四次会议、第二届监事会第十七次会议，审议通过了《关于更新公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案的议案》《关于更新公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告的议案》等相关议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。2023年4月28日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）》等文件和意见。
公司于2023年5月24日召开第二届董事会第二十六次会议、第二届监事会第十九次会议，审议通过了《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）的议案》《关于公司 2023年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）的议案》《关于公司 2023年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）的议案》等议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。2023年5月25日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）》等文件和意见。
公司于2023年7月24日召开第二届董事会第二十九次会议、第二届监事会第二十
一次会议，审议通过了《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》
7-2-44《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）的议案》《关于公司 2023年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）的议案》《关于公司 2023年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）的议案》等议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。2023年7月25日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）》等文件和意见。
公司于2023年9月6日召开第二届董事会第三十一次会议、第二届监事会第二十
三次会议，审议通过了《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A股股票方案的议案》《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）的议案》《关于公司 2023年度向特定对象发行 A股股票方案的论证分析报告（修订稿）的议案》《关于公司 2023年度向特定对象发行 A股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）的议案》等议案，独立董事对相关事项发表了独立意见。2023年9月7日，公司公告了《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（修订稿）》《广东利元亨智能装备股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）》等文件和意见。
综上所述，公司本次发行相关事项履行了相关决策程序和信息披露义务，符合相关规定。
7-2-45五、请保荐机构和申报会计师结合《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第五条、《监管规则适用指引——发行类第7号》第
7-5条发表核查意见。
（一）结合《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意
见第18号》第五条发表核查意见
1、通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募
集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作及执行的程序、以及申报会计师本次核查过程中对公司截至2023年6月30日止六个月期间的财务信息执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报会
计师认为：发行人对于本次补充流动资金及视同补充流动资金规模具有合理性、补充流
动资金及视同补充流动资金比例未超过募集资金总额的30%的说明，与我们了解的信息一致。
2、金融类企业可以将募集资金全部用于补充资本金
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作及执行的程序、以及申报会计师对公司截至2023年6月30日止六个月期
间的财务信息及在本次核查过程中执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，
申报会计师认为：发行人不属于金融类企业，不适用上述规定。
3、募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非
资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
7-2-46的审计工作及执行的程序、以及申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月
30日止六个月期间的财务信息执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报
会计师认为：发行人对资本性支出和非资本性支出的说明，与我们了解的信息一致。
4、募集资金用于收购资产的，如本次发行董事会前已完成资产过户登记，本次募
集资金用途视为补充流动资金；如本次发行董事会前尚未完成资产过户登记，本次募集资金用途视为收购资产
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作及执行的程序、以及申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月
30日止六个月期间的财务信息执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报
会计师认为：发行人对本次募投项目具体投资构成及明细的说明，未用于收购资产，不适用上述规定。
5、上市公司应当披露本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及补充流
动资金占募集资金的比例，并结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成及资金占用情况，论证说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作及执行的程序、以及申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月
30日止六个月期间的财务信息执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报
会计师认为：发行人对本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及补充流动资
金占募集资金的比例的披露、以及发行人结合业务规模、业务增长情况、资产构成情况
论证说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性的说明，与我们了解的信息一致。
7-2-47（二）结合《监管规则适用指引——发行类第7号》第7-5条发表核查意见
1、对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研报告、内部决策文件或其
他同类文件的内容，披露效益预测的假设条件、计算基础及计算过程。发行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作及执行的程序、以及申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月
30日止六个月期间的财务信息执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报
会计师认为：发行人本次募投项目投资测算依据充分、金额测算合理的说明，与我们了解的信息一致。发行人本次募投项目可研报告出具时间至本回复签署日未超过一年，其披露的时间与我们了解的信息一致。
2、发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收期的，应明确内部收益率或投
资回收期的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对公司经营的预计影响
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作及执行的程序、以及申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月
30日止六个月期间的财务信息执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报
会计师认为：发行人对本次募投项目内部收益率和投资回收期的测算过程及使用的收益
数据合理性的说明，以及发行人对本次发行对公司经营管理和财务状况的预计影响的说明，与我们了解的信息一致。
3、上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行纵向对比，
说明增长率、毛利率、预测净利率等收益指标的合理性，或与同行业可比公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作及执行的程序、以及申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月
30日止六个月期间的财务信息执行的程序，详见“问题4”之“六、（一）核查程序”，申报
会计师认为：发行人对于本次募投项目预计效益测算与公司现有水平和同行业相比，处
7-2-48于合理范围的说明，以及发行人对本次募投项目收益指标具有合理性的说明，与我们了解的信息一致。
六、核查程序及核查意见
（一）核查程序
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、查阅了公司2020年、2021年和2022年年度报告的财务信息、以及公司2021年
度、2022年度募集资金存放与使用情况的专项报告和2020年、2021年和2022年各年
度现金分红情况，检查公司目前资金缺口的测算所使用的2020年-2022年相关数据的准确性；
2、获取公司2020年、2021年和2022年各年末的银行对账单，了解发行人2020年、2021年和2022年各年末货币资金构成情况；查阅2020年-2022年公司与相关银行
签订的综合授信合同和贷款合同，了解公司的还款计划；
申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月30日止六个月期间的财务
信息执行了以下程序：
1、查阅公司2023年半年度的管理层财务报告，查阅本次募投项目可行性研究报告、各项目主要产品市场价格情况等，了解本次募投项目效益预测的具体测算依据、测算假设和测算过程；
2、查阅公司截至2023年6月30日的银行对账单，了解发行人截至2023年6月
30日货币资金构成情况；查阅2023年1-6月期间公司与相关银行签订的综合授信合同
和贷款合同，了解公司的还款计划；
3、查询与本次募投项目相同或相关业务的上市公司定期报告、行业研究报告等资料，并访谈公司管理层，了解本次募投项目市场容量、市场竞争、市场开拓计划等情况；
4、查阅同行业可比公司公开信息，了解同行业可比公司类似募投项目的相关情况；
5、查阅公司关于本次发行的董事会决议、股东大会决议，查阅本次募投项目的可
行性研究报告和各项目主要产品市场价格情况；并查阅公司各项目测算底稿，获取公司
7-2-49本次募投项目的具体投资构成及明细；访谈管理层，了解募投项目的具体投资构成的内容，了解公司区分资本性支出和非资本性支出的判断依据；
6、查阅公司对本次募投项目的董事会决议、股东大会决议等内部决策程序和公开信息披露。
（二）核查意见
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作、以及基于上述截至2023年6月30日止六个月期间的财务信息执行的程
序及上述核查程序，申报会计师认为：
1、发行人本次募投项目投资测算依据充分、金额测算合理的说明，发行人对资本
性支出和非资本性支出的说明，以及发行人对于融资规模的合理性分析说明，与我们了解的信息一致。
2、发行人对于本次募集资金的必要性的说明，以及本次补充流动资金及视同补充
流动资金规模具有合理性、符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定的说明，与我们了解的信息一致。
3、发行人对于本次募投项目效益测算的依据、过程和结果的谨慎性及合理性的说明，与我们了解的信息一致。
4、发行人本次发行相关事项已经发行人第二届董事会第二十二次会议、2023年第
一次临时股东大会、第二届董事会第二十四次会议、第二届董事会第二十六次会议、第
二届董事会第二十九次会议及第二届董事会第三十一次会议审议通过并公告，履行了相关决策程序和信息披露义务、符合相关规定的说明，与我们了解的信息一致。
问题5关于经营业绩根据申报材料，1）报告期内，公司锂电池设备制造的收入中，动力锂电池占比分别为9.60%、5.27%、45.19%、98.71%，消费锂电池占比分别为90.40%、94.73%、
54.81%、1.29%；2）发行人2023年一季度由盈转亏，归母净利润为-6686.36万元，同
比下滑184.16%，主要原因系：收入构成发生较大变化导致毛利率降低、公司生产规模快速扩大导致成本费用增幅较大、动力锂电客户的回款周期较长导致信用减值计提金
7-2-50额大幅提高；3）报告期内，公司合并报表资产负债率分别为69.72%、64.17%、72.41%
和73.97%，受公司销售模式及结算模式影响，公司存货发出商品及预收账款、合同负债较多；4）报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-11808.26万元、
1229.61万元、21876.30万元和-67522.81万元。
请发行人说明：（1）分别说明消费锂电设备、动力锂电设备业务领域的市场容量、
竞争格局、未来趋势变化，行业发展趋势、公司锂电设备业务领域产品结构重大变化、公司生产规模扩张等因素对公司经营业绩的影响，是否存在重大经营风险；（2）结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析
2023年一季度由盈转亏的原因，影响业绩亏损的因素是否已改善，分析公司的盈亏平衡点，并完善相关风险提示；（3）结合销售模式、结算模式、借款构成等，说明资产负债率较高产生的原因及合理性，量化分析剔除销售模式及结算模式影响后的资产负债率水平，与同行业公司情况是否存在较大差异；（4）结合影响经营现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明最近一期经营活动产生的现金流较差的原因及合理性，是否存在改善经营性现金流的措施及实施效果。
请保荐机构和申报会计师发表核查意见。
【发行人回复】：
一、分别说明消费锂电设备、动力锂电设备业务领域的市场容量、竞争格局、未来
趋势变化，行业发展趋势、公司锂电设备业务领域产品结构重大变化、公司生产规模扩张等因素对公司经营业绩的影响，是否存在重大经营风险
（一）分别说明消费锂电设备、动力锂电设备业务领域的市场容量、竞争格局、未来趋势变化
锂电池设备制造业务是公司主营业务收入中最重要的组成部分。报告期各期，公司锂电池设备制造业务实现的收入分别为118939.97万元、213679.07万元、339702.64
万元和207475.27万元，占主营业务收入的比重分别为84.03%、91.89%、81.12%和
76.31%。下文关于公司经营业务的分析主要围绕锂电池设备制造业务展开。
从应用领域角度，公司的锂电池设备制造业务可划分为动力和消费，具体明细如下：
7-2-51单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例
动力189549.6791.36%153514.9145.19%11252.825.27%11420.029.60%
消费17925.608.64%186187.7354.81%202426.2594.73%107519.9590.40%
合计207475.27100.00%339702.64100.00%213679.07100.00%118939.97100.00%
2020年和2021年，公司锂电池设备制造业务中消费锂电设备业务占公司锂电池设
备制造业务的收入比例分别为90.40%和94.73%，占比相对较高，主要原因系：
一方面，从消费锂电行业来看，2020年至2021年，全球消费电子行业市场持续快速发展，根据 IDC 数据，2009 年到 2019 年，全球消费电子行业市场规模从 2450 亿美元快速增至7150亿美元，年复合增长率11.3%。2020年起，居家办公需求激增及智能小家电的崛起使得消费电子市场景气度上升，带动上游消费锂电发展。
另一方面，公司创始团队从公司设立后瞄准消费锂电领域，专注服务于消费锂电客户，并以当时自动化进程较慢、行业内竞争程度相对较低的电池检测设备（尤其是核心设备分容化成容量测试机）为切入点，进行技术攻坚，逐步发展成自身的优势产品。在消费锂电行业快速发展的阶段，公司相应抓住了市场机遇，从而使得公司的消费锂电设备的业务收入在2020年度及2021年度逐年大幅增长，并成为公司锂电设备业务的主要部分，收入规模及占比在2021年均达到较高水平。
2022年和2023年1-6月，公司消费锂电设备业务收入及占比下滑，相应的公司动
力锂电设备业务的收入及占比迅速增加，公司动力锂电设备业务收入的占公司锂电池设备制造业务的收入比例分别为45.19%和91.36%，主要系：
一方面，从锂电行业结构变动来看，2022年起，下游消费电子景气度回落，使得上游消费锂电设备市场增长率放缓。而动力锂电市场则保持较好的发展态势，根据EVTank 数据显示，2022 年全球动力锂电池出货量为 957.7GWh，同比增长 70.30%，其中汽车动力电池出货量为 684.2GWh，同比增长 84.4%；中国锂离子电池出货量达到
660.8GWh，同比增长 97.70%，超过全球平均增速，且在全球锂离子电池总体出货量的
占比达到 69.00%，是全球第一大动力电池生产国家。根据 GGII 预计，2025 年全球动力电池市场出货量将达到 1550GWh，2020-2025 年间年复合增速达到 52.81%。
7-2-52另一方面，公司在稳定消费锂电设备的同时，抓住动力锂电高速发展的机遇，保持
对动力锂电领域的研发投入，通过承接动力锂电领域知名客户订单，完善了对动力锂电设备的工艺需求和技术前沿的研发。2021年起，公司积极开拓动力锂电领域头部客户，大规模获取动力锂电设备订单。公司持续向比亚迪、力神等动力锂电领域原有客户实现产品交付及量产验证。同时，公司成功开拓蜂巢能源、国轩高科、欣旺达等动力锂电领域新客户，具备良好的业务转型基础。2022年度及2023年1-6月，公司锂电制造设备收入中动力锂电设备占比分别为45.19%和91.36%，增幅较大，主要是对国轩高科、蜂巢能源等销售动力锂电领域的电芯装配线等导致，公司由消费锂电向动力锂电领域转型效果明显。
总体而言，报告期内，公司锂电设备业务产品结构的变化，是与锂电行业结构的变化密不可分，以及公司在消费锂电、动力锂电各自市场快速发展的过程中，积极布局相关的技术、人才、客户储备等息息相关，抓住了市场发展的机遇。
（二）行业发展趋势、公司锂电设备业务领域产品结构重大变化、公司生产规模扩张等因素对公司经营业绩的影响
行业发展趋势、公司产品结构变化、公司生产规模扩张等因素对公司经营业绩的影响请见本题“二、结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因，影响业绩亏损的因素是否已改善，分析公司的盈亏平衡点，并完善相关风险提示”之“（一）结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因”之回复。
（三）是否存在重大经营风险当前，国内从事锂电设备制造的企业数量众多，多数企业规模较小，主要从事中、低端半自动化或自动化设备的制造，其中提供中端锂电设备的企业最多。随着锂电设备市场领域的竞争逐步从过去的价格竞争过渡向性能、技术竞争，国内市场出现了一批锂电设备代表企业，引导国内锂电设备生产走向标准化、规范化，主要代表企业为先导智能、赢合科技、利元亨等上市公司。在行业领先企业的推动下，锂电设备产业加速进行多元化的兼并整合，加强资源整合，调整产业结构，锂电设备行业的集中度将进一步提高。为缩短建设周期、加快投产速度、降低成本、提升设备生产良率，未来锂电池生产
7-2-53设备将向着全自动化整线设备方向转变。随着专机向整线及数字化车间发展，对于公司
的产品研发及产品更新迭代提出了更高的需求。
综上，行业的高速发展、技术的快速更迭、自身规模的大幅扩张均构成公司未来发展经营的重要挑战，公司不存在重大经营风险。但若公司未来无法持续保持产品研发及技术能力的先进性，无法有效应对国内外主要竞争对手带来的多方面竞争影响，无法有效执行快速扩张后的公司治理要求，公司将面临一定的经营风险。
公司已在本次发行的募集说明书“第五节与本次发行相关的风险因素”之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素”中披露了经营
业绩下滑的风险，具体如下：
“4、经营业绩下滑的风险报告期内，公司营业收入分别为142996.52万元、233134.90万元、420376.09万元和272963.53万元，归属于母公司股东的净利润分别为14045.57万元、21233.61万元、28952.19万元和-3155.84万元，受益于新能源行业发展迅速，新能源电池出货量快速增长，下游新能源电池厂商扩产带动了锂电设备市场规模和市场空间的快速增长。公司由消费锂电切入动力锂电后，经营规模快速扩张。行业的高速发展、技术的快速更迭、自身规模的大幅扩张均构成公司未来发展经营的重要挑战。
一方面，公司在向动力锂电业务转型期间，具备丰富经验及显著优势的传统消费锂电业务的业绩有所下降，一定程度上削弱了公司业绩持续增长的保障，从而增加公司经营业绩下滑的风险；另一方面，若新能源汽车动力电池的市场需求增长不及预期，锂电池生产厂商放缓其产能扩张节奏，且公司不能及时有效地应对不利因素影响，如未来无法持续保持产品研发及技术能力的先进性，无法有效应对国内外主要竞争对手带来的多方面竞争影响，无法有效执行快速扩张后的公司治理要求，则公司将面临较大的经营压力，公司2023年度经营业绩存在下滑甚至亏损的风险。”
7-2-54二、结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因，影响业绩亏损的因素是否已改善，分析公司的盈亏平衡点，并完善相关风险提示
（一）结合锂电设备产品结构变化、下游市场发展趋势、生产规模扩张、信用减值损失等，量化分析2023年一季度由盈转亏的原因报告期内，公司的经营业绩情况如下：
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目金额变动率金额变动率金额变动率金额
营业收入272963.5356.56%420376.0980.31%233134.9063.04%142996.52归属于母公司的净
-3155.84-118.62%28952.1936.35%21233.6151.18%14045.57利润扣除非经常性损益
后归属于母公司的-4394.55-128.95%25911.3726.69%20453.3464.13%12461.34净利润
1、公司2022年度营业收入增幅低于净利润增幅的原因
2022年度，公司营业收入为420376.09万元，较2021年度增长80.31%，高于同
期扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润的增长率26.69%，主要系销售毛利率下降、计提资产减值损失增加、计提信用减值损失增加等因素所致，具体如下：
对利润总额的影响
对应科目/指标主要内容占营业收入金额比重
毛利润 销售毛利率降低的影响 A -16667.79 -3.96%计提存货跌价准备及商誉减值的影
资产减值损失 B -2708.26 -0.64%响
信用减值损失 计提大额信用减值损失的影响 C -2581.79 -0.61%
负向影响因素小计 D=A+B+C -21957.83 -5.22%
期间费用等 其他 E - 2.75%
2021年度销售利润率 F - 9.10%
2022年度销售利润率 G=D+E+F - 6.63%
注：1、毛利率降低的影响=营业收入2022年度*（销售毛利率2022年度-销售毛利率2021年度）
2、资产减值损失的影响=营业收入2022年度*（资产减值损失占比2022年度-资产减值损失占比2021年度）
3、信用减值损失的影响=营业收入2022年度*（信用减值损失占比2022年度-信用减值损失占比2021年度）
7-2-55（1）销售毛利率下降
2022年度，公司主营业务收入毛利率由2021年度的38.71%下降至34.52%，主要
系公司最主要的锂电池制造设备业务的结构发生变动，即毛利率相对较低的动力锂电设备的占比增加导致，具体如下：
2022年度2021年度
项目收入占比毛利率收入占比毛利率
锂电池制造设备339702.64100.00%35.69%213679.07100.00%39.40%
其中：动力锂电153514.9145.19%26.14%11252.825.27%12.76%
消费锂电186187.7354.81%43.57%202426.2594.73%40.88%
1）动力锂电设备毛利率低于消费锂电设备毛利率的原因分析
公司收入占比最高的锂电池制造设备业务中，动力锂电设备的毛利率显著低于动力锂电设备，主要原因系：第一，公司在消费锂电设备领域积淀多年，生产过程标准化和规模化程度较高，且技术成熟；第二，2021年以来公司由消费锂电设备领域开始逐步转向动力锂电设备领域，技术迁移及工艺调整仍处于磨合期，且动力锂电客户对于设备优率和兼容性要求高，设备生产调试难度相对较大，相应导致成本增加；第三，公司作为动力锂电领域的新进入者，且下游客户均系行业内知名的头部企业，在前期争取订单时，在订单价格方面有一定的折让。
2）动力锂电设备的收入占比提高分析
国内锂电设备厂商的发展方向与下游锂电池市场密切相关。2016年至2018年第一轮动力锂电扩产潮来临之前，消费锂电池产量在较长一段时间内领先于动力锂电池产量，行业内锂电设备厂商生产产品主要以消费锂电设备为主。但近年来，下游终端消费电子市场景气度回落，导致上游消费锂电池市场产能增速放缓，公司消费锂电设备的收入规模及占比自2022年以来有所下滑。
而我国的动力电池市场目前尚处于高速发展期，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2022年度，我国动力电池的产量为 545.88GWh，同比增长 148.48%，销售量为 465.50GWh，同比增长 182.29%。随着下游动力锂电扩产开启，以公司、先导智能、赢合科技等为代表的锂电设备厂商完善动力锂电设备产品布局，积极转型进入动力锂电设备市场。在下游动力电池厂商的扩产潮下，2022年度，公司主营业务收入中动
7-2-56力锂电设备的占锂电池制造设备业务的比重由2021年度的5.27%提升至45.19%。
（2）计提资产减值损失增加
2022年度，公司计提的资产减值损失的金额大幅增加主要系计提的存货跌价准备
和商誉减值损失金额有所增加导致，具体明细情况如下：
2022年度2021年度
项目占营业收入占营业收入金额金额的比重的比重
存货跌价准备-6193.00-1.47%-2180.08-0.94%
商誉减值损失-446.26-0.11%--
资产减值损失合计-6639.26-1.58%-2180.08-0.94%
2022年度，公司计提的资产减值损失金额有所增加主要系公司由消费锂电切入动
力锂电领域，动力锂电设备的存货余额及占比大幅提高，由于动力锂电设备的工艺技术尚处于磨合期且前期拿单价格低，导致负毛利的存货项目增加，需要计提的存货跌价准备增加。2021年及2022年，公司存货（不含原材料）余额及跌价准备明细如下：
2022年末/度2021年末/度
项目存货余额存货跌价准备存货余额存货跌价准备
动力锂电设备225188.195011.7669933.73925.03
消费锂电设备11347.3247.0865100.07780.47
其他18436.251206.2310116.44896.31
合计254971.766265.07145150.242601.82
（3）计提信用减值损失增加
报告期内，公司计提的信用减值损失主要来自应收账款及合同资产，具体明细如下：
项目2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
应收账款坏账损失-2060.24-3719.72-2216.55-1305.65
合同资产信用损失-4342.42-1678.69361.46-522.12
应收票据坏账损失-56.82385.30-1.77
其他应收款坏账损失-12.53-234.79-190.97-78.47
信用减值损失合计-6415.19-5576.38-1660.76-1908.01
公司自消费锂电切入动力锂电领域以来，伴随着下游动力电池市场的爆发，公司的
7-2-57营业收入规模快速攀升，下游客户结构亦发生较大变化，由原先的以消费锂电类客户为
主转变为以动力锂电类客户为主。2021年末及2022年末，公司应收账款及合同资产分消费锂电客户、动力锂电客户及其他的明细情况如下：
单位：万元
2022年末2021年末
项目余额信用减值损失余额信用减值损失
消费锂电客户33004.562818.2446136.742378.34
动力锂电客户114153.066880.1525549.962139.06
其他5255.32518.743539.38301.31
合计152412.9410217.1275226.084818.71
由于动力锂电类客户对应的生产产品多为新能源汽车，较消费锂电类产品的销售周期更长。同时，报告期内动力锂电类客户多处于产能扩张期，资金投入的需求较大。因此，动力锂电类客户相对更为注重现金流的管理，公司给予动力锂电类客户的信用周期相对更长，拉长了公司整体的回款周期。
一方面，营业收入规模扩大及回款周期变长使得2022年末的应收账款及合同资产余额增长较快，需计提信用减值损失的账面余额有所增加；另一方面，回款周期变长导致2022年末应收账款及合同资产里1年以上中长账龄的比重增加，导致信用减值损失计提比例由2021年末的6.41%提升到2022年末的6.70%。
单位：万元期间账龄账面余额占比信用减值损失计提比例
一年以内139347.2291.43%6967.365.00%
一至二年11123.617.30%2224.7220.00%
2022年12
二至三年1834.161.20%917.0850.00%月31日
三年以上107.960.07%107.96100.00%
合计152412.94100.00%10217.126.70%
一年以内69216.2592.01%3460.815.00%
一至二年5725.077.61%1145.0120.00%
2021年12
二至三年143.760.19%71.8850.00%月31日
三年以上141.000.19%141.00100.00%
合计75226.08100.00%4818.716.41%
7-2-58综上，2022年度公司扣非后归属于母公司净利润增幅低于营业收入增幅主要系：
第一，公司最主要的锂电池制造设备业务结构中毛利率相对较低的动力锂电设备的占
比增加导致销售毛利率下降；第二，公司转向动力锂电领域初期工艺技术尚需磨合且前期拿单价格低导致需计提存货跌价准备增加；第三，应收帐款及合同资产结构中回款周期较长的动力锂电类客户增加导致需计提信用减值损失增加。
2、公司2023年上半年营业收入增加，净利润为负的原因分析
2023年1季度，公司实现营业收入金额为126598.82万元，同比增长57.35%，实
现扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润-6914.32万元，同比下降-196.28%；
2023年2季度，公司实现营业收入金额为146364.71万元，环比增长15.61%，实现扣
除非经常性损益后归属于母公司的净利润2519.77万元，实现单季度盈利，净利润下滑的趋势得到有效缓解。
2023年上半年，公司实现营业收入金额为272963.53万元，同比增长56.56%，实
现扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润-4394.55万元，同比下降-128.95%，处于亏损状态，主要系销售毛利率下降、管理费用率较高、计提信用减值损失增加导致，具体如下：
单位：万元对利润总额的影响
对应科目/指标主要内容占营业收入金额比重
毛利润 销售毛利率降低的影响 A -20228.41 -7.41%
管理费用 生产及人员规模快速扩张的影响 B -3002.91 -1.10%
信用减值损失 计提大额信用减值损失的影响 C -2794.27 -1.02%
负向影响因素小计 D=A+B+C -26551.64 -9.73%
销售费用、研
发费用、其他 其他 E - -0.26%收益等
2022年度销售利润率 F - 6.63%
2023年半年度销售利润率 G=D+E+F - -2.84%
注：1、毛利率降低的影响=营业收入2023年1-6月*（销售毛利率2023年1-6月-销售毛利率2022年度）
2、管理费用率较大的影响=营业收入2023年1-6月*（管理费用率2023年1-6月-管理费用率2022年度）3、信用减值损失的影响=营业收入2023年1-6月*（信用减值损失占比2023年1-6月-信用减值损失占比2022年度）
7-2-59（1）销售毛利率下降
2023年1-6月，公司主营业务毛利率由2022年度的34.52%下降至27.12%，主要
系公司最主要的锂电毛利率相对较低动力锂电设备产品毛利率下滑且其占主营业务收
入的比重进一步上升、市场竞争加剧等因素导致，具体如下：
2023年1-6月2022年度
项目收入占比毛利率收入占比毛利率
锂电池制造设备207475.27100.00%25.36%339702.64100.00%35.69%
其中：动力锂电189549.6791.36%24.10%153514.9145.19%26.14%
消费锂电17925.608.64%38.70%186187.7354.81%43.57%
1）公司动力锂电设备的内部结构变化，毛利率更低的专机产品的占比提高，导致
公司动力锂电设备的毛利率下降
公司的动力锂电设备产品按照设备形态，可以分为专机设备和整线设备。2023年
1-6月，公司动力锂电设备的毛利率由26.14%下滑至24.10%，主要系动力锂电设备收
入结构中，毛利率较低的专机产品占比在2023年1-6月有所提高导致，具体明细如下：
单位：万元
2023年1-6月2022年度
产品分类收入占比毛利率收入占比毛利率
整线137681.7072.64%29.04%136130.1388.68%28.12%
专机51867.9727.36%10.99%17384.7811.32%10.51%
动力锂电设备合计189549.67100.00%24.10%153514.91100.00%26.14%
相较整线产品，公司动力锂电专机设备的毛利率更低系由于其主要销售产品涂布机、叠片机、模切机属动力电池产业链前中段的标准机型，对于批量化、规模化的要求更高。公司切入动力锂电领域时间相对较晚，技术工艺处于磨合期，且尚未实现大批量生产，规模效应较差，毛利率相对较低。
2）公司锂电池制造设备内部结构变化，毛利率更低的动力锂电的占比进一步提高，
且动力锂电设备市场竞争加剧，相应的导致公司锂电池制造设备的毛利率下降根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年1-6月，我国动力电池的
7-2-60产量为 293.61GWh，同比增长 42.23%，销售量为 256.54GWh，同比增长 24.90%。国内动
力电池行业的高速发展催生了数量众多的从事动力锂电设备制造的企业，动力锂电类设备行业竞争日趋激烈。同时，在下游动力电池厂商的扩产潮下，2023年1-6月，公司锂电池制造设备业务中毛利率更低的动力锂电设备业务实现收入金额189549.67万元，占锂电池制造设备业务收入的比重由2022年度的45.19%提升至91.36%。毛利率更低的动力锂电的占比提高及动力锂电设备市场竞争加剧，导致公司锂电池制造设备的毛利率进一步下降，拉低主营业务毛利率。
（2）管理费用率较高
在国内动力锂电扩产潮的大背景下，具备锂电池全产业链条生产能力、大规模交付能力的设备厂商更具竞争力。公司积极推进锂电池全产业链覆盖的进程，并通过招聘新员工团队、建设新的生产基地、厂房租赁等形式扩大产能，以匹配市场需求，导致管理费用逐年大幅增加。在市场需求相对放缓后，由于管理费用主要系固定开支，2023年
1-6月，公司管理费用的金额为34432.29万元，同比增幅达74.22%，高于营业收入增长幅度，短期内将对公司经营业绩造成一定不利影响。
上述新增产能为公司快速发展奠定了良好的业务基础，带动公司收入规模的快速提升。但受市场环境变化、收入确认时点等因素影响，若短期内营业收入规模发生波动，公司在管理方面的持续大量投入，将对公司经营业绩造成一定不利影响。
（3）计提资产减值损失增加
2023年上半年，随着公司动力锂电设备营业收入及占比提高，公司期末应收帐款
中来自动力锂电类客户的比重进一步提高。2023年上半年，公司计提的资产减值损失金额为6415.19万元，较去年同期增加236.35%，主要系来自回款周期更长的动力锂电类客户的占比提高，应收帐款及合同资产余额规模扩大及1年以上中长账龄占比进一步提高导致。
2022年末及2023年6月末，公司应收账款及合同资产分消费锂电客户、动力锂电
客户及其他的明细情况如下：
单位：万元项目2023年6月末2022年末
7-2-61余额信用减值损失余额信用减值损失
消费锂电客户29331.953470.5833004.562818.24
动力锂电客户213309.1312551.61114153.066880.15
其他5141.03597.595255.32518.74
合计247782.1116619.78152412.9410217.12综上，2023年1-6月公司营业收入增长而净利润为负主要系：第一，公司最主要的锂电池制造设备业务中毛利率相对较低的动力锂电设备产品毛利率下滑且其占主营
业务收入的比重进一步上升；第二，公司在管理方面持续大量投入导致管理费用率较高；
第三，应收帐款及合同资产结构中回款周期较长的动力锂电类客户进一步增加导致需计提的信用减值损失增加。
（二）影响业绩亏损的因素是否已改善
截至本回复出具日，公司2023年上半年业绩亏损影响因素的改善情况如下：
序号亏损因素改善情况
受益于新能源汽车的高景气度，新能源车渗透率不断提升，有效拉动对动力锂电池的需求，市场规模持续增长。在政策层面已明确新能源汽车作为发展方向的背景下，市场形成了明确的动力锂锂电设备产品
电池需求预期，由此带动动力锂电设备市场的增长。若不考虑本结构变化等原
1次募投的影响，公司以动力锂电设备业务为主的产品结构预计将
因导致的毛利
不会发生重大变化，率下降
但随着公司在动力锂电设备领域的工艺、技术日趋成熟，以及规模化效益显现；公司加强海外渠道的布局与拓展，寻找新的市场增长点。公司动力锂电设备的毛利率预计将逐步改善。
通过公司首次公开发行和可转债的募集资金投资项目，公司已初步完成生产产能的基本布局；同时，经过多年的培养，公司已形管理费用大幅
2成较为完善的管理体系和经验丰富的团队。在公司精细化管理及
增加
降本增效的大力推动下，2023年2季度的管理费用规模企稳，管理费用率有所下降，规模效应逐渐显现。
公司制定多项举措加强长账龄应收账款的回收，使得两年以上的
3信用减值损失长账龄应收账款占比下降，2023年2季度计提信用减值损失的金额有所改善。
自公司进入动力锂电厂商客户的供应商体系内，相关产品工艺水
4其他平及质量得到客户认可，合作关系稳定后，公司开始适当进行产
品的差异化定价，改善毛利率水平，符合商业逻辑。
如上表，虽然公司的锂电池制造设备的产品结构及下游市场发展趋势短期内不会发生重大变化，但公司生产规模扩大后的规模化效应开始逐步显现，应收账款账龄改善
7-2-62后计提信用减值损失金额有所减少，而且公司持续进行技术研发投入、完善动力锂电设
备的工艺和技术，并持续推进降本增效的策略，以及进行海外渠道的布局和开拓，寻求新的市场增长点，影响公司业绩亏损的因素整体已有所改善。
（三）分析公司的盈亏平衡点
1、盈亏平衡测算依据的假设条件
A、公司所遵循的国家和地方现行有关法律、法规和经济政策无重大改变；
B、国家宏观经济继续平稳发展；
C、公司所处行业、市场环境及主营业务不会发生重大变化；
D、公司无重大经营决策失误和足以严重影响公司正常运转的重大人事变动；
E、不会发生对公司正常经营造成重大不利影响的突发性事件或其它不可抗力因素；
F、公司的下游客户回款及经营性现金流情况良好，可以满足日常生产的需要；
G、生产所需主要原材料价格不变；公司订单充足，不存在产出产品无法对外销售的情况，即产量与销量数据相等；
2、盈亏平衡点测算情况
基于上述假设，公司在不同毛利率水平下盈亏平衡点的收入情况如下：
单位：万元
项目假设毛利率为28%
固定成本 A 56753.47
可变成本 B 308934.52
可变税金及附加 C 2810.92
固定费用 D 120153.12
可变费用 E 28540.79其他（存在收益时以“-”填列） F 8792.86
盈亏平衡点-收入 G=A+B+C+D+E+F 508399.96
注：1、由于公司在短期内不会大幅度调整员工规模及结构，因此将生产成本中的直接人工及期间费用中的职工薪酬列入固定部分的成本或费用；
2、固定成本包括直接人工和制造费用，可变成本包括直接材料。由于公司的生产销售周期较长，
项目生产完成到验收确认收入存在一定的期间。固定成本投入若在当期无法结转成本，将在存货科
7-2-63目核算。因此固定成本的金额在正常估计及乐观估计的两种情况下存在一定的差异；
3、假设可变税金及附加的税率为5.50%；
4、期间费用（除财务费用）中人工费用、折旧及摊销、租赁及水电费用为固定部分，其他项目
为可变部分，系根据其占2022年度营业收入的比重估计所得；
5、财务费用可基于公司当前的有息债务情况及持有现金的利息收入对全年进行的预测，暂不考
虑汇兑损益等因素的影响。
6、其他主要包括其他收益、投资收益、公允价值变动收益等。
公司根据现有成本预测情况及订单价格情况估计盈亏平衡点的毛利率。在成本预测方面，公司实施全流程的成本管控。公司在项目接单前以及实施过程中，各个项目组建由财务中心、PMO、营销中心、供应链中心、装配中心等部门人员构成的项目成本管控小组。公司全流程的成本管控将保证项目成本预算的准确性；在订单价格方面，公司自进入动力锂电厂商的供应商体系，工艺技术及产品质量得到客户认可后，在价格上进行差异化定价，叠加公司正在实施过程中的各类将本增效的措施。2023年上半年，公司销售毛利率为27.14%，在前述基础上，公司预计2023年全年销售毛利率达到28%具有较高的可行性。
公司采用终验收法作为设备类业务的收入确认政策，根据在手订单的生产情况及验收计划，能够较大程度合理预估公司全年的收入水平。截至2023年6月末，公司在手订单金额为900880.04万元。其中，已完成生产或已运送至客户现场的订单金额为
220193.59万元，预计将在2023年内完成终验收并确认收入。其他正在生产以及等待
排产的项目，预计将实现收入55933.29万元至128850.31万元。
综上，若公司经营未发生重大不利变化，且不考虑2023年6月30日后新承接的短周期的可以在2023年度验收确认收入的订单，公司全年的营业收入预计在
549090.41万元至622007.43万元，公司全年营收达到盈亏平衡点的收入水平具有可行性。上述预测不构成业绩承诺，请投资者关注相关投资风险。
3、盈亏平衡点分析
公司以消费锂电设备作为起点，自2019年开始逐步拓展动力锂电市场，2021年度公司承接的动力锂电订单量迎来爆发式增长，并在2022年度的业绩中体现。近年来，在国内新能源汽车渗透率、出海数量逐步提高的带动下，我国新能源汽车的产量和销量的稳步攀升。下游动力锂电厂商扩产计划明确，对锂电设备需求保持高增，公司切入动力锂电赛道后迎来发展良机。但由于公司进入动力锂电设备领域时间相对较短，设备的
7-2-64工艺技术尚处于磨合及迁移阶段、前期订单价格有一定折让、规模化效应尚未显现等因
素导致公司目前暂时处于亏损状态。公司的盈亏平衡点的收入情况主要受毛利率、期间费用率等因素影响，具体如下：
（1）毛利率。报告期内，公司主营业务毛利率分别为37.64%、38.71%、34.52%和
27.12%，受锂电设备产品结构调整、下游市场竞争加剧、生产规模扩张等因素影响，公
司毛利率在2022年度及2023年上半年有所下降。未来，随着公司动力锂电设备的技术工艺逐渐成熟、标准化及规模化效应的改善，公司的毛利率水平有望回升。
（2）期间费用率。报告期内，随着公司的经营规模和生产规模不断扩大，公司在
市场营销、管理体系建设及产品研发领域持续投入，销售费用、管理费用和研发费用亦逐年增长，期间费用率相对较高。未来随着公司在手订单逐渐释放，营业收入进一步增长，叠加公司加强费用管控，在市场、管理和研发等领域的投入更加谨慎，规模化效应有望显现，从而降低整体期间费用率。倘若未来公司营业收入增长不及预期，或者期间费用增幅较大，公司期间费用率仍可能维持在较高水平。
综上，倘若公司2023年度的毛利率回升至28%，规模化效应及降本增效等措施下期间费用规模得到有效管控，公司预计将在营业收入达到50.84亿元时达到盈亏平衡。
但考虑到公司未来业绩水平受宏观环境、行业发展情况、公司自身经营情况等诸多因素影响，盈亏平衡点仍具有较大不确定性，上述预测不构成业绩承诺，请投资者关注相关投资风险。
（四）完善相关风险提示
针对经营业绩的相关风险，公司已在募集说明书“重大风险提示”章节及“第五节与本次发行相关的风险因素”章节中补充完善如下：
“（四）经营业绩下滑的风险报告期内，公司营业收入分别为142996.52万元、233134.90万元、420376.09万元和272963.53万元，归属于母公司股东的净利润分别为14045.57万元、21233.61万元、28952.19万元和-3155.84万元，受益于新能源行业发展迅速，新能源电池出货量快速增长，下游新能源电池厂商扩产带动了锂电设备市场规模和市场空间的快速增长。公司由消费锂电切入动力锂电后，经营规模快速扩张。行业的高速发展、技术的
7-2-65快速更迭、自身规模的大幅扩张均构成公司未来发展经营的重要挑战。
一方面，公司在向动力锂电业务转型期间，具备丰富经验及显著优势的传统消费锂电业务的业绩有所下降，一定程度上削弱了公司业绩持续增长的保障，从而增加公司经营业绩下滑的风险；另一方面，若新能源汽车动力电池的市场需求增长不及预期，锂电池生产厂商放缓其产能扩张节奏，且公司不能及时有效地应对不利因素影响，如未来无法持续保持产品研发及技术能力的先进性，无法有效应对国内外主要竞争对手带来的多方面竞争影响，无法有效执行快速扩张后的公司治理要求，则公司将面临较大的经营压力，公司2023年度经营业绩存在下滑甚至亏损的风险。”
“（十一）下游结构性产能过剩的风险报告期内，公司动力锂电设备收入金额分别为11420.02万元，11252.82万元、
153514.91万元和182692.04万元，占当期主营业务收入的比例分别为8.07%、4.84%、
36.66%和67.19%，是公司主营业务收入的重要组成部分。
近年来，新能源汽车行业保持较高速增长的趋势，随着新能源汽车销量的增长及渗透率的提高，各大动力电池生产企业纷纷加大了扩产力度和生产规模，其中比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等国内外头部厂商均发布了明确的扩产计划，而诸多非头部厂商及行业新入局者亦加大扩产及投资力度。如果未来动力电池的产能增长速度超过下游新能源汽车市场的需求增速，可能会导致阶段性的结构性产能过剩风险。
如果动力电池行业发生阶段性的结构性产能过剩，相关风险将传导至上游动力电池设备制造行业。若公司未能在市场调整或行业整合中抓住机遇并保持竞争优势，可能将面临产品需求下降、市场开拓不及预期、新签订单规模下滑等风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。”
7-2-66三、结合销售模式、结算模式、借款构成等，说明资产负债率较高产生的原因及合理性，量化分析剔除销售模式及结算模式影响后的资产负债率水平，与同行业公司情况是否存在较大差异
（一）结合销售模式、结算模式、借款构成等，说明资产负债率较高产生的原因及合理性
报告期各期末，公司合并报表口径的资产负债率分别为69.72%、64.17%、72.41%和75.37%。其中，公司2021年末资产负债率较2020年末有所下降，主要是由于公司首发上市募集资金到位使得资金需求缓解。随着业务规模的扩大，公司的资产负债率在
2022年显著上升，2023年6月末的资产负债率与2022年末相比无重大变动。
报告期内，公司资产负债率整体较高主要原因系：
1、从销售模式来看，公司主要产品为锂电制造设备，单位价值高、建造工艺复杂，
单个项目建设周期长，而公司产品销售主要采用验收法确认收入，故公司在确认收入前，分阶段收取的款项（通常在安装验收完成确认收入前收取合同总额的60%-70%，与行业惯例无重大差异）在负债中核算。合同负债为经营性负债，属于商业信用的范畴，合同负债在项目通过终验收确认收入时予以结转。随着公司销售规模快速扩大，在执行订单金额不断增加，预收款和存货规模均随之上涨，偏高的合同负债金额不仅不会导致公司偿债能力下降，反而是公司处于竞争优势地位的体现。报告期各期末合同负债（含按照《企业会计准则》要求重分类至其他流动负债的增值税）占总资产比例分别为18.64%、
26.05%、23.82%和17.77%，居于正常合理范围内；
2、从采购结算模式来看，公司物料采购的集中投入期一般在合同签订后的4到7个月内，同时公司销售毛利率处于30%-40%的合理区间范围内，因此预收项目款和发货进度款不能完全满足公司营运资金需求，公司营运资金会比较紧张。为解决营运资金紧张局面，公司支付采购货款时通过合理利用采购信用期、票据结算等方式来提高自有资金使用效率，减少对营运资金的占用，报告期内票据结算金额占总体采购金额的比例较高，从而导致应付票据、应付账款等经营性负债科目余额较高，报告期各期末应付票据和应付账款合计占资产总额的比例分别为36.08%、20.60%、26.02%和32.88%；
3、从借款余额来看，一方面，为发展锂电池前中段专机及整线成套装备产业化募
7-2-67投项目，公司2022年发行可转换公司债券作为融资手段，因此导致有息负债余额上涨。
报告期各期末应付债券科目余额占资产总额的比例分别为0%、0%、8.07%和7.54%。另一方面，公司前期使用自筹资金建设了包括马安新工业园一期、柏塘工业园二期及马安三号钢构车间等多项工程，借入了较大金额的固定资产专用借款，导致银行借款余额较高。各报告期末，公司有息负债总额分别为40401.83万元、73946.26万元、173879.05万元和215608.77万元，占资产余额的11.67%、13.26%、18.41%和20.67%，其中固定资产专用借款余额分别为8014.16万元、20081.66万元、17463.62万元和19412.70万元，占资产余额的2.31%、3.60%、1.85%和1.86%。
综上所述，报告期内公司资产负债率较高，主要系受公司项目规模较大和项目执行周期相对较长从而导致的分阶段结算形成较高余额及比例的合同负债、合理利用采购付
款信用期和支付方式形成的较高余额及比例的应付票据和应付账款、以及采用发行债券
和银行借款的融资方式进行长期项目投资等因素综合影响导致，具有商业合理性。
（二）量化分析剔除销售模式及结算模式影响后的资产负债率水平，与同行业公司情况是否存在较大差异
报告期内，公司及可比公司资产负债率相关情况如下：
单位：万元
2023年6月302022年12月312021年12月312020年12月31
可比公司名称日日日日
先导智能64.28%66.20%60.55%55.66%
赢合科技66.47%64.62%56.49%34.53%
科瑞技术50.95%50.22%43.17%22.46%
杭可科技51.67%57.98%51.02%33.76%
行业平均58.34%59.75%52.80%36.60%
本公司75.37%72.41%64.17%69.72%
报告期内，公司的资产负债率高于同行业可比公司平均水平，主要系公司有息负债比例较高，扣除这一因素外，与同行业公司不存在重大差异。
同行业可比公司有息负债占总资产的比例如下表所示：
2023年2022年2021年2020年
可比公司名称
6月30日12月31日12月31日12月31日
先导智能--0.14%2.75%
7-2-68赢合科技-0.12%0.47%6.19%
科瑞技术9.22%8.31%4.71%2.83%
杭可科技----
行业平均2.31%2.11%1.33%2.94%
本公司20.67%18.41%13.26%11.67%报告期各期末，公司付息债务（短期借款、一年内到期的长期借款、长期借款和应付债券）分别为40401.83万元、73946.26万元、173879.05万元和215608.77万元，占资产总额的比例分别为11.67%、13.26%、18.41%和20.67%，2022年度有息负债余额大幅上涨，主要系公司于当年发行可转换公司债券导致负债余额上涨76237.76万元。
公司整体有息负债占比高于同行业可比公司平均水平，主要原因系：一方面，公司 IPO上市及募集资金到账时间晚于同行业可比公司，公司前期使用部分自筹资金建设了包括马安新工业园一期、柏塘工业园二期及马安三号钢构车间等多项工程，借入了较大金额的固定资产专用借款，导致银行借款余额较高。而可比公司均于2015年至2019年期间便完成了 IPO 上市，上市后也实施了多次股权再融资，有效降低了对银行借款的依赖性。同时公司采用发行可转换公司债券的方式进行融资，导致报告期内公司债务余额上涨，而同行业可比公司仅先导智能于2019年发行了可转换公司债券，但于报告期内无应付债券余额，对资产负债率未造成影响；另一方面，公司收入规模不断上涨，日常运营资金需求也随之增加。报告期内公司平均收入增长率为58.52%，较同行业可比公司平均收入增长率高23.50%。因此，公司为满足更高的日常营运和非募投项目建设的资金需求同时提高资金使用效率，借入了长期以及短期银行借款，借款到期时间均匀分布，报告期内未出现延期支付或无法兑付的情形。
因此，公司与同行业可比公司资产负债率存在一定差异，与公司自身经营发展所处的阶段相关，具有合理性。
7-2-69四、结合影响经营现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明最近一期经营
活动产生的现金流较差的原因及合理性，是否存在改善经营性现金流的措施及实施效果
（一）结合影响经营现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明最近一期经营活动产生的现金流较差的原因及合理性
2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-68335.65万元，同比减少
-69888.41万元。其中，2023年2季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-812.84万元，环比增加66709.97万元，经营现金流情况环比显著改善。
2022年度及2023年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的匹配情
况具体如下：
单位：万元
项目2023年1-6月2022年度
净利润-3155.7628952.04
加：资产减值准备3392.846639.26
信用减值损失6415.195576.38
固定资产折旧4971.818188.90
使用权资产摊销3690.625183.41
无形资产摊销475.26728.16
长期待摊费用摊销3454.795503.71
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
679.45-
的损失
递延收益的减少--13.74
固定资产报废损失15.49486.13
公允价值变动收益-736.33-88.66
财务费用2633.244339.91
投资损失-607.80-712.39
递延所得税资产增加-4672.98-3149.61
递延所得税负债增加76.92413.40
存货的增加-39950.50-146559.92
经营性应收项目的增加-88518.14-91670.02
经营性应付项目的增加40736.82187173.59
其他2763.4310885.73
7-2-70项目2023年1-6月2022年度
经营活动产生的现金流量净额-68335.6521876.30
注：2022年影响现金流量的其他金额为当期股权激励计划的费用影响金额。
2023年上半年，公司经营活动产生的现金流为负数，最主要原因系当期经营性应
收项目、存货和经营性应付项目影响所致，具体分析如下：
1、经营性应收项目的增加导致经营活动现金流减少
公司经营性应收项目包括应收账款（含合同资产）、应收票据及应收款项融资、预
付款项、其他应收款等。2023年1-6月，公司经营性应收项目的变动明细情况如下：
单位：万元对经营性活动现金项目2023年6月末2022年末流的影响金额
应收账款（含合同资产）余额247782.11152412.94-95369.17
应收票据及应收款项融资余额37626.0937971.93345.84
应收票据非经营性背书转让//-6416.08
应收回的票据及保函保证金//3219.14
预付款项19174.1820034.32860.14
其他应收款3136.273753.18616.91
其他流动资产2982.3311207.418225.08
经营性应收项目的变动合计//-88518.14由上表，公司的经营性应收项目的增加主要系应收账款（含合同资产）余额、应收票据及应收款项融资余额变动导致，具体分析如下：
（1）动力锂电类客户占比较高且信用周期较长导致应收账款（含合同资产）大幅增长
公司自消费锂电切入动力锂电后，公司的客户结构发生较大变化，动力锂电类客户的收入占比大幅提高。尤其是2022年度及2023年上半年，动力锂电类客户的业务收入金额及占比增长较快。由于动力锂电类客户对应的生产产品多为新能源汽车，较消费锂电类产品的销售周期更长。同时，动力锂电类客户多处于产能扩张期，资金投入的需求较大。因此，动力锂电类客户相对更为注重现金流的管理，公司给予动力锂电类客户的信用周期相对更长，拉长了公司整体的回款周期，导致应收账款大幅增加。2022年度及2023年上半年，公司以客户种类划分的主营业务收入构成情况如下：
7-2-71单位：万元
2023年1-6月2022年度
项目金额比例金额比例
动力锂电类客户234435.5086.23%205329.549.03%
消费锂电类客户17925.606.59%186187.7344.46%
其他19524.547.18%27249.156.51%
合计271885.64100.00%418766.36100.00%
注：2022度及2023年1-3月，公司智能仓储设备业务的客户均为动力锂电类客户。
从销售收现情况来看，2023年1-6月，公司销售商品、提供劳务收到的现金金额为109953.81万元，销售收现比率为40.28%，远低于2022年度的117.15%。
单位：万元
项目2023年1-6月2022年度
营业收入272963.53420376.09
销售商品、提供劳务收到的现金109953.81492473.50
销售收现比率40.28%117.15%
从应收账款（含分类为合同资产）的增长情况来看，截至2023年6月末，公司应收账款（含分类为合同资产）余额为247782.11万元，相较2022年末的152412.94万元增加95369.17万元，增幅为62.57%。2022年以来，动力锂电类客户的收入金额及占比大幅提升，拉长了公司应收账款（含分类为合同资产）的回款周期。
2022年末及2023年6月末，公司应收账款（含分类为合同资产）前五大客户中，
除新能源科技外，其他均为动力锂电类客户。同时，2023年6月末，公司前五大客户中动力锂电类客户的期末余额及占比有较大增长，消费锂电类客户的期末余额及占比反而略有下降。
单位：万元占期末余额的时点序号客户名称期末余额比例
1比亚迪68376.6927.60%
2蜂巢能源67921.1227.41%
2023年6月3国轩高科22416.699.05%
30日4微宏动力系统（湖州）有限公司19219.347.76%
5新能源科技12699.105.13%
合计190632.9576.94%
7-2-72占期末余额的
时点序号客户名称期末余额比例
1比亚迪44544.5129.23%
2蜂巢能源24694.2316.20%
2022年123新能源科技14649.259.61%
月31日4微宏动力系统（湖州）有限公司13898.079.12%
5国轩高科10723.437.04%
合计108509.4871.19%
（2）公司切入动力锂电领域后，动力锂电客户中使用票据进行结算的占比提高
公司由消费锂电切入动力锂电后，随着下游动力锂电的快速扩产，公司营业收入规模快速攀升，下游客户结构亦发生较大变化，由原先的以消费锂电类客户为主转变为以动力锂电类客户为主。由于动力锂电池属于资本密集型行业，且仍处于扩产阶段，现金支出较多，现金流相对较为紧张。因此，动力锂电类客户对于公司更倾向于使用票据进行结算，缓解现金流压力。2023年上半年，随着公司以比亚迪、蜂巢能源等为代表的动力锂电类客户的收入占比进一步提高，公司使用票据进行结算的占比提高。2022年和2023年上半年公司销售回款的结算方式分布情况如下：
单位：万元
2023年1-6月2022年度
项目金额占比金额占比
结算金额169562.24100.00%471025.21100.00%
银行转账结算55311.3932.62%176029.9037.37%
票据结算114250.8567.38%294995.3162.63%
注：上表中的票据结算金额包括银行承兑汇票、商业承兑汇票及“迪链”、“建信融通”等应收凭证。
2、存货的增加导致经营活动现金流减少
公司产品根据客户需求定制化设计，生产销售周期较长，存货周转较慢。2023年1-
6月，公司尚处于经营业务扩张期，在手订单规模、生产要素增长速度快。为保障产品交付，公司维持较高金额的生产备料和战略备料，期末的在产品和发出商品金额根据在手订单的交付安排有所增长，从而导致经营活动现金流减少。2023年6月末，公司的存货余额为352229.63万元，相较2022年末的312279.13万元，增长39950.50万元。
7-2-733、经营性应付的变动对经营活动现金流的影响
公司的经营性应付项目包括应付账款、应付票据、预收账款及合同负债和应付职工薪酬等变动。2023年1-6月，公司经营性应付项目的变动明细情况如下：
单位：万元对经营性活动现金项目2023年6月末2022年末流的影响金额
应付账款186407.63170721.3215686.31
应付票据156500.8374992.5581508.28
合同负债177665.84206594.10-28928.26
应付账款及应付票据中非经营项目变动20336.6550347.36-30010.71
应付职工薪酬10213.0410683.80-470.76
应交税费1003.611168.65-165.04
其他应付款4833.364479.79353.57
其他//2763.43
经营性应付项目的增加合计//40736.82
2023年1-6月，公司的采购规模随着生产规模的增长而进一步扩大，公司积极寻
求采用银行承兑汇票等票据形式进行结算，一定程度上缓解了现金流压力，但小于经营性应收项目对经营活动净现金流量的负向影响。
综上所述，公司2023年上半年经营活动现金净流量为负数主要系公司切入动力锂电领域后，动力锂电客户实现的收入占比显著提高，而该等客户的应收账款回款周期偏慢以及更偏好使用票据结算导致期末应收款项余额大幅增加，相应的销售商品和提供劳务收到的现金较低，存货的增加导致经营活动现金流减少以及公司对供应商的结算周期较短导致经营规模大幅扩张的情况下经营性应付项目对于经营现金流的贡献较小所致。
（二）是否存在改善经营性现金流的措施及实施效果
为改善经营性现金流，公司已实施以下举措：
1、加强应收账款的回收。公司重视对应收款项的管理，为最大限度的降低应收款
项的风险，公司特制定了如下管理措施：
A、建立客户信息资料库，包括客户名称、地址、电话、负责人或联系人电话等，
7-2-74销售管理部门负责对客户资信进行综合评估和管理，建立客户业务状况、财务状况、信
用状况等基础信息档案，并经常对客户进行资信状况分析，对资信状况较差的客户予以高度关注；
B、对项目收款执行全流程管控，公司建立销售台账，详细记录客户名称、应收账款确认时间、合同约定的回款条款（含收款节点及金额），未回款金额、已回款金额等信息；
C、应收款项的对账：根据经营特点和实际情况与往来单位对账，对于不同的业务采用不同的对账频率，至少保证每年末对账一次；
D、应收账款的催收：因销售而形成的应收账款，根据合同条款，针对每期回款节点的回款的时间、金额进行监督、催收。发行人依据建立的应收账款数据库，及时催收回款；对长期拖欠货款的客户的催收货款，由各事业部、法务部、总裁办、财会中心等部门协同催收。对于催收不理想的应收账款，发行人会考虑通过诉讼等法律手段进行催收；
E、充分计提坏账准备，期末按信用风险组合计提坏账准备的，将坏账准备计提过程表作为原始单据，经财务部门负责人复核签字后，生成记账凭证；按个别认定法计提坏账准备的，将有关证据（如往来单位的破产证明、核销审批等）会同坏账计提申请单，一起报送管理层批准签字后进行账务处理；对于核销的坏账做好备查登记，做到账销案存；已核销的坏账又收回时应及时入账，防止形成账外账；
F、实施定期的业绩评价，将应收账款的回收纳入销售人员的绩效考核，制定了和回款挂钩的奖金制度；
G、针对部分应收账款余额较大的客户，公司已启动公司高层与客户高层之间的沟通，加速应收账款的回款速度。
2、适当延长采购的结算周期。由于锂电设备行业的交易金额较大，一般需预付供
应商款项，产生大量的经营性占款。为缓解经营规模及采购规模大幅增长对公司经营性现金流的压力，一方面，公司积极采用票据（含应收票据背书和自行开具银行承兑汇票）与供应商进行结算；另一方面，公司亦通过友好协商的方式适当延长与供应商的结算周期，将下游锂电厂商回款放缓的压力一定程度上传导给上游供应商。从应付账款周转率
7-2-75角度，公司2023年1-6月的应付账款周转率相较2022年度已有较大跌幅，与供应商的
结算周期有所延长。
单位：万元
项目2023年1-6月2022年度
主营业务成本198162.84274216.44
存货余额变动39950.50143749.02
平均应付账款178564.48118227.99
应付账款周转率2.673.54
注：1、应付账款周转率=（主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本）/[（期末应付账款+期初应付账款）/2]×100%；
2、2023年1-6月的应付账款周转率已经年化处理。
3、优化管理体系，实现降本增效。公司以高质量发展为前提，持续完善管理体系，
提升公司各部门间有效协同能力，搭建统一标准、统一运行、高效便捷的运营管理模式。
在制度管控方面，持续优化管理制度和业务流程，以“三书四表”管理机制为抓手，强化精细化管理水平，提升经营效益，防范经营风险；在降本增效方面，积极推动产品矩阵组织和项目组织变革，优化订单结构和项目管理流程，加速资金回笼，推进经营创效，并成立各专项降本小组，围绕原材料替用、工艺优化、采购降本、质量提升、缩减消耗等方面，充分挖掘降本点，制定降本方案与实施计划，努力达成年度各项指标。
公司改善经营现金流的举措取得了重要进展。2023年2季度，在降本增效方面，公司的期间费用规模得到有效控制，一定程度上缓解了经营现金流支出的压力；在延长供应商结算周期方面，公司使用票据进行结算的金额进一步增大，应付账款周转速度进一步降低；在应收款项回款方面，截至2023年8月28日，公司2023年6月末的应收账款及合同资产累计回款28456.49万元，回款比例为11.48%。
五、核查程序及核查意见
（一）核查程序
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、访谈发行人财务人员，了解销售模式、结算模式、借款构成等因素对发行人2020年-2022年各年末资产负债率的影响，并分析发行人资产负债率较高的原因；访谈发行
7-2-76人财务人员，了解2020年-2022年各年末一年内到期的非流动负债、长期借款、短期借
款变动的原因；
2、查询行业研究报告、同行业上市公司年报、招股说明书等公开资料，了解发行
人与同行业可比公司2020年-2022年各年末资产负债率情况，并分析发行人的资产负债率与同行业水平的差异原因；
3、获取并检查发行人2022年动力锂电制造设备和消费锂电制造设备的收入及毛利
率明细；
4、获取发行人2020年、2021年及2022年现金流量表的编制基础和编制过程，分
析现金流调节表的经营性应收和应付的增加或减少与报表各科目是否合理勾稽；
申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月30日止六个月期间的财务
信息执行了以下程序：
1、查阅行业研究报告及同行业可比公司公告等公开资料，了解锂电设备行业的市
场容量、竞争格局、未来发展趋势等情况，分析市场发展趋势、发行人业务结构变化及规模扩张对经营业绩及经营风险的影响；
2、查阅同行业上市公司2023年半年度报告，了解发行人与同行业可比公司2023年6月末资产负债率的差异；查阅发行人2023年1-6月动力锂电制造设备和消费锂电制造设备的收入及毛利率明细；
3、访谈公司的业务及财务人员，了解公司锂电设备产品结构转变的原因、下游市
场发展对于公司业务开展的影响、生产规模扩张对于公司生产经营的影响以及2023年
1-6月计提较大金额信用减值损失的原因；
4、获取发行人2023年1-6月的财务报表及各科目明细等相关资料，查阅发行人由
盈转亏的主要影响因素与报表明细是否一致，检查发行人盈亏平衡点计算过程；
5、获取发行人2023年1-6月现金流量表的编制基础和编制过程，了解经营活动产
生的现金流量较差的原因；
6、访谈发行人财务人员，了解公司对于改善经营性现金流的相关举措及实施情况。
7-2-77（二）核查意见
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作、以及基于上述截至2023年6月30日止六个月期间的财务信息执行的程
序及上述核查程序，申报会计师认为：
1、发行人对于所处锂电设备行业的市场空间、市场竞争力的说明，发行人的业
务结构变化、规模扩张情况契合行业发展趋势的说明，以及发行人对于公司2023年度经营业绩存在下滑甚至亏损的风险的分析说明，与我们了解的信息一致。
2、发行人对2023年1-6月由盈转亏的原因分析、影响业绩亏损的相关原因的说明及发行人盈亏平衡点的分析说明，与我们了解的信息一致；发行人已在募集说明书“重大风险提示”章节及“第五节与本次发行相关的风险因素”章节中补充完善风险提示。
3、发行人对于报告期各期末资产负债率较高的原因及合理性的说明，以及发行人
对于剔除销售模式及结算模式影响后的资产负债率水平与同行业可比公司的差异的说明，与我们了解的信息一致。
4、发行人对2023年1-6月经营活动产生的现金流较差的原因的说明，与我们了解的信息一致。
问题6关于应收账款
根据申报材料，报告期各期，公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值与当期年化营业收入的比例分别为27.69%、30.20%、33.83%和40.27%。2021年，应收账款账面价值与当期营业收入比值较高，主要是当期将“迪链”、“建信融通”等应收凭证在“应收账款”项目中列示。2022年末，应收账款账面价值与当期营业收入比值较高，主要是因为公司当期收入贡献较大的客户如比亚迪等付款周期较长。
请发行人说明：（1）“迪链”、“建信融通”等应收凭证的基本情况、运行模式、流通性，在“应收账款”项目中列示的原因，是否符合《企业会计准则》的规定，是否与同行业可比公司保持一致；（2）结合项目周期、主要客户的信用政策、账龄结构、同行
业可比公司等，说明应收账款账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性；（3）结合应收账款周转率、期后回款情况、账龄分布占比情况及同行业可比公司情况，说明应收账款坏账准备计提的充分性。
7-2-78请保荐机构和申报会计师发表核查意见。
【发行人回复】：
一、“迪链”、“建信融通”等应收凭证的基本情况、运行模式、流通性，在“应收账款”项目中列示的原因，是否符合《企业会计准则》的规定，是否与同行业可比公司保持一致
报告期各期末，公司持有“迪链”、“建信融通”等应收凭证的基本情况如下表所示：
单位：万元
2023年1-6月/2023年2022年度2021年度2020年度
项目
6月末/2022年末/2021年末/2020年末
应收凭证余额-迪
11552.32119.7212599.152733.33
链
应收凭证余额-建
--1000.00-信融通
应收凭证余额-前
2512.64---
海泽金
应收凭证余额-瑞
252.18---
轩宝象
小计14317.15119.7213599.152733.33应收账款（含分类
247782.11152412.9475226.0842675.80为合同资产）余额应收凭证占应收账
款（含分类为合同5.78%0.08%18.08%6.40%资产）比例
接收金额59245.53107427.2019602.442812.77
背书/转单金额58636.2765637.07509.18-
贴现金额-40385.61--
2021年，公司对于收到的“迪链”和“建信融通”应收凭证，按应收账款管理，其于2021年末的余额分别为人民币13769.79万元和1000万元。2021年度，公司对于“迪链”、“建信融通”等应收凭证管理的具体情况如下：
1）“迪链”：“迪链”为比亚迪集团指定的供应链信息服务平台出具的供应链票据。
公司收到“迪链”应收凭证后，管理方式主要为持有至到期，仅有少量应收凭证用于转单，占比约为2.74%。根据迪链金融信息平台的应收账款转让协议，应收凭证转单后，受让人成为新“迪链”的持单人，获得应收账款下的全部权利，受让人对转单人或转单人的前手（如有）不具有追索权，转单人亦无义务对应收账款项下债权的实现提供任何
7-2-79保证。因此转单后，公司已将该项金融资产所有权上几乎所有风险和报酬转移，满足终止确认条件，故公司将已背书未到期的“迪链”应收凭证予以终止确认。2）“建信融通”、“前海泽金”及“瑞轩宝象”：公司收到应收凭证后，管理方式为持有至到期收取合同现金，到期后对应应收账款终止确认。报告期内公司收到的“建信融通”、“前海泽金”及“瑞轩宝象”票据主要来自于新能源科技和力神等客户。
根据财政部《关于严格执行企业会计准则、切实做好企业2021年年报工作的通知》（财会〔2021〕32号）的相关规定，企业因销售商品、提供服务等取得的、不属于《中华人民共和国票据法》规范票据的“云信”、“融信”等数字化应收账款债权凭证，不应当在“应收票据”项目中列示。企业管理“云信”、“融信”等的业务模式以收取合同现金流量为目标的，应当在“应收账款”项目中列示；既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标的，应当在“应收款项融资”项目中列示。
如前所述，公司2021年对“迪链”、“建信融通”等应收凭证管理以持有至到期、收取合同现金流量为目标，公司2021年对收到的“迪链”应收凭证进行转单的数量及金额有限的行为，未改变公司2021年对“迪链”的管理模式为收取合同现金流量为目标的策略。因此，公司认为将“迪链”、“建信融通”放置于“应收账款”项目中列示，符合《企业会计准则》的规定。
从公开信息查询中，同行业可比公司杭可科技和海目星分别于2021年和2022年将“迪链”列示于应收账款项目中核算，其会计核算与终止确认与公司会计政策保持一致。
从公开信息查询中，同行业可比公司未披露对建信融通的会计核算方式，但经查询同行业专用设备制造业的公开信息，恒立钻具于2021年将“建信融通”列示于应收账款项目中核算，其会计核算与终止确认与公司会计政策保持一致。
综上所述，公司2021年将“迪链”、“建信融通”放置于“应收账款”项目中列示，符合《企业会计准则》的规定，与同行业可比公司不存在重大差异。
二、结合项目周期、主要客户的信用政策、账龄结构、同行业可比公司等，说明应收账款账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性
（一）公司应收账款账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性
报告期内，公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值占当期营业收入比重情况
7-2-80如下所示：
单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目
/2023年6月末/2022年末/2021年末/2020年末应收账款（含分类为
231162.33142195.8270407.3739600.99合同资产）账面价值
营业收入272963.53420376.09233134.90142996.52应收账款（含分类为合同资产）账面价值42.34%33.83%30.20%27.69%占营业收入比例
注：2023年1-6月应收账款（含分类为合同资产）账面价值占营业收入的比重已经年化。
报告期内公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值不断增加，应收账款（含分类为合同资产）占营业收入的比例呈上涨趋势。
2020年至2021年，公司应收账款（含分类为合同资产）占营业收入的比例提升
2.51个百分点，主要原因系公司经营规模逐年稳步增长，应收账款处于滚动结算过程中，应收账款同向增长。
2022年以来，公司应收账款（含分类为合同资产）占营业收入的比例上涨至2023年6月末的42.34%，主要系公司处于自消费锂电类设备向动力类锂电设备进行业务结构调整的过渡时期。对于两类应用领域的主要客户，公司给予的信用政策如下：
1、主要消费锂电池客户：
应收账款（含分类为合同资序信用政产）账面余额客户名称主要收款方式号策2023年6月2022年末末
2017-2019年：签订订单支付30%；到货后支
付30%；验收合格后支付30%；验收后1年内新能源科
1支付质保金10%；3个月12699.1014649.25
技
2020年以后：签订订单支付30%；到货后支付
30%；验收合格后支付40%；
签订订单支付30%；发货支付60%；验收合格
2 三星 SDI 3 个月 3782.15 3201.49
后支付10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收后
3赣锋锂电6个月5630.175441.47
支付30%；验收后1年内支付质保金10%；
签订订单支付20%-30%；到货后支付30%；验
4锂威能源收合格后支付30%-40%；验收后1年内支付质6个月3279.515212.30
保金10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合
5豪鹏国际6个月3872.564336.05
格后支付30%；验收后1年内支付质保金10%；
7-2-812、主要动力锂电池客户：
应收账款（含分类为合同资序信用政产）账面余额客户名称主要收款方式号策2023年6月末2022年末
签订订单和发货合计支付60%；验收合格后
1比亚迪6个月68376.6944544.51
30%；验收后1年内支付质保金10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合
2蜂巢6个月67921.1224694.23
格后支付30%；验收后1年内支付质保金10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合
3国轩高科6个月22416.6910723.43
格后支付30%；验收后1年内支付质保金10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合
4微宏动力6个月19219.3413898.07
格后支付30%；验收后1年内支付质保金10%；
签订订单支付30%；到货后支付30%；验收合
5苏州清陶6个月4052.644052.64
格后支付30%；验收后1年内支付质保金10%；
如上表所示，一方面公司给予主要客户的信用政策是存在差异的，公司过去对于消费类锂电设备主要客户实行3-6个月的信用期政策，而由于动力类锂电池设备对应生产产品多为新能源汽车，较消费类锂电池设备产品的销售周期更长，因此公司给予动力类锂电池客户的信用周期一般为6个月左右，较消费类锂电设备客户更长；且公司下游新能源动力锂电客户主要为规模较大生产厂商，近几年处于快速扩张期，其现金流情况相对较为紧张，并且具有严格的付款管理规范要求，在实际付款中，该类具有一定规模的企业客户申请付款的审批流程也较长，因此实际回款周期也有所拉长，导致应收账款（含分类为合同资产）整体回收时间延长；另一方面公司与消费类锂电设备主要客户新
能源科技签订的设备订单中约定质保期为1年，但无质保金条款，而是在设备验收时支付全额尾款。而2022年度以来，随着国家政策的推动和技术的更新迭代，新能源汽车快速普及，锂电池企业产能不断扩张，公司也开始向动力类锂电设备转型。动力类锂电设备适用场景多为新能源汽车的生产制造，对锂电设备的定制化要求更高，且技术仍处于不断更新迭代过程中，签订的设备合同中均有质保金条款，导致从收款的角度看，项目周期较以前有所延长，因此应收账款（含分类为合同资产）的余额上涨。
（二）同行业可比公司应收账款账面价值占营业收入占比情况对比
报告期内，公司与同行业可比公司应收账款（含分类为合同资产）占营业收入比重情况如下所示：
7-2-82单位：万元
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
项目公司名称
/2023年6月末/2022年末/2021年末/2020年末
先导智能780975.73765800.39485891.39317756.95
赢合科技568504.91657306.47350626.38165605.63应收账款（含分科瑞技术45458.22176778.07106721.6389918.99类为合同资产）
账面价值杭可科技229241.42198084.31120685.4548919.92
行业平均406045.07449492.31265981.21155550.37
本公司231162.33142195.8270407.3739600.99
先导智能708556.301393235.211003659.17585830.06
赢合科技480099.98901982.20520161.89238471.34
科瑞技术122690.2032462.44216122.31201434.94营业收入
杭可科技212091.44345413.31248331.31149286.80
行业平均380859.48668273.29497068.67293755.78
本公司272963.53420376.09233134.90142996.52
先导智能55.11%54.97%48.41%54.24%
赢合科技59.21%72.87%67.41%69.44%应收账款（含分类为合同资产）科瑞技术18.53%54.46%49.38%44.64%
账面价值占营业杭可科技54.04%57.35%48.60%32.77%收入比重
行业平均46.72%59.91%53.45%50.27%
本公司42.34%33.83%30.20%27.69%
注1：2023年1-6月应收账款（含分类为合同资产）账面价值占营业收入的比重已经年化。
如上表所示，公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值占营业收入的比重的变化趋势与同行业可比公司趋于一致。同时与同行业可比公司相比，公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值占营业收入的比重相对低一些，主要原因是由于产品结构和客户结构差异导致的，公司2020年和2021年主要产品为消费类锂电设备，自2022年下半年起动力类锂电设备销售收入占比才开始大幅上涨，而同行业可比公司报告期内收入来源以动力类锂电设备为主，回款周期较长，具体分析详见本题回复之“二、结合项目周期、主要客户的信用政策、账龄结构、同行业可比公司等，说明应收账款账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性”之“（一）公司应收账款账面价值占营业收入占比逐年上升的原因及合理性”；且公司2020年和2021年客户结构比较集中，第一大客户新能源科技的销售收入占比均超过70%，有利于公司进行集中催款。
7-2-83综上所述，公司应收账款（含分类为合同资产）账面价值占当期年化营业收入占比
逐年上升主要与公司业务结构变化导致的项目周期和主要客户的信用政策变化有关，具有合理的商业背景，且与同行业可比公司变动趋势一致，具有合理性。
三、结合应收账款周转率、期后回款情况、账龄分布占比情况及同行业可比公司情况，说明应收账款坏账准备计提的充分性公司各报告期末应收账款（含分类为合同资产）的账龄分布占比情况、期后回款及
应收账款（含分类为合同资产）周转率情况如下：
单位：万元期后回期后款比例应收账
回款（截坏账账面（截止款周转期间账龄账面余额占总额比例止2023年准备净额2023年率
8月28
8月28（次）
日）
日）
一年以内221743.4289.49%11087.17210656.2520754.739.36%
一至二年25279.4110.20%5055.8820223.537577.8229.98%
2023年6月二至三年565.100.23%282.55282.55123.4821.85%2.51
30日
三年以上194.170.08%194.170.000.460.24%
合计247782.11100.00%15844.55203935.2628456.4911.48%
一年以内139347.2291.43%6967.36132379.8629808.5621.39%
一至二年11123.617.30%2224.728898.898568.3477.03%
2022年12
二至三年1834.161.20%917.08917.081541.1384.02%3.69月31日
三年以上107.960.07%107.960.00104.2396.55%
合计152412.94100.00%10217.12142195.8240022.2726.26%
一年以内69216.2592.01%3460.8265755.4366660.9796.31%
一至二年5725.077.61%1145.014580.065432.0594.88%
2021年12
二至三年143.760.19%71.8871.88140.0497.41%3.95月31日
三年以上141.000.19%141.000.00141.00100.00%
合计75226.08100.00%4818.7170407.3772374.0696.21%
一年以内39161.4591.76%1958.0737203.3738868.4299.25%
2020年12一至二年2361.805.53%472.361889.442358.0799.84%
4.69月31日二至三年1016.342.38%508.17508.171016.34100.00%
三年以上136.210.32%136.210.000.000.00%
7-2-84期后回
期后款比例应收账
回款（截坏账账面（截止款周转期间账龄账面余额占总额比例止2023年准备净额2023年率
8月28
8月28（次）
日）
日）
合计42675.80100.00%3074.8139600.9942242.8398.99%
注1：2023年6月30日应收账款（含分类为合同资产）周转率（次）财务指标已经年化。
注2：2020年12月31日账龄为三年以上的应收账款（含分类为合同资产）为应收美利龙餐厨具（东莞）有限公司的货款，已于2021年全额核销。
报告期各期末，公司账龄在一年以内应收账款（含分类为合同资产）余额分别为
39161.45万元、69216.25万元、139347.22万元和221743.42万元，占比分别为91.76%、
92.01%、91.43%和89.49%，一年以上账龄的应收账款保持在较低比例，且历史坏账极少。
截至2023年8月28日，报告期各期末应收账款（含分类为合同资产）回款率分别为98.99%、96.21%、26.26%和11.48%。2022年末及2023年6月末应收账款（含分类为合同资产）期后回款率较低，具体分析如下：
2023年6月末，公司应收账款（含分类为合同资产）余额247782.11万元。截至
2023年8月28日，公司应收账款（含分类为合同资产）已回款28456.49万元，回款
比例为11.48%。公司最近一期末应收账款未回款主要原因包括：（1）因下游新能源动力锂电厂商近几年处于快速扩张期，其现金流情况相对较为紧张，部分已验收设备对应的客户投产计划发生变更，客户与公司协商延长信用期；（2）因质保期内客户提出换型生产需求涉及整改，需与客户协调停产整改时间导致未回款；（3）因质保期内客户提出整改需求，超出技术协议约定，需双方持续沟通，从而导致回款偏慢。
报告期内，公司的应收账款（含分类为合同资产）周转率与同行业可比公司对比数据如下表所示：
项目公司名称2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
先导智能1.551.952.202.10
赢合科技1.241.571.731.30应收账款周
科瑞技术1.312.052.002.22转率（次）
杭可科技1.761.922.362.45
行业平均1.471.882.072.02
7-2-85项目公司名称2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
本公司2.513.693.954.69
注：2023年6月30日应收账款（含分类为合同资产）周转率（次）财务指标已经年化。
报告期内，公司应收账款（含分类为合同资产）周转率呈现下降的趋势，主要系公司业务规模扩大导致应收账款增加较多，与行业趋势一致。相对于同行业可比公司，公司应收账款（含分类为合同资产）周转率高于可比上市公司平均水平，公司应收账款质量较高，周转速度较快。
公司对应收款项（含分类为合同资产）管理和预期信用损失的计提政策如下：
公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，考虑不同客户的信用风险特征，评估应收款项的预期信用损失。公司历史上实际产生坏账的情形很少，公司在计提坏账准备时，对长账龄应收款项（含分类为合同资产）可回收风险进行分析，并对存在明显减值迹象的应收款项（含分类为合同资产）全额计提坏账准备；
其次，公司制定了相应的应收款项（含分类为合同资产）管理内部控制制度，加强应收款项（含分类为合同资产）的过程管理以降低应收款项的坏账风险；部分客户因付
款流程、资金安排等因素影响，付款时间会超出信用期，对于此类客户，公司将根据该客户的资信状况、合作历史，结合公司内控流程启动货款催收等措施确保应收款项（含分类为合同资产）及时收回;同时，公司制订了谨慎的应收款项（含分类为合同资产）坏账政策，且相较于同行业可比公司，计提的信用减值损失比例均大于或等于同行业可比公司，并严格按照会计政策要求足额计提了坏账准备。
公司与同行业公司应收账款（含分类为合同资产）坏账计提比例情况如下：
账龄先导智能赢合科技科瑞技术杭可科技公司
1年以内5.00%5.00%5.00%5.00%5.00%
1至2年20.00%10.00%10.00%15.00%20.00%
2至3年50.00%30.00%30.00%30.00%50.00%
3至4年100.00%100.00%50.00%100.00%100.00%
4至5年100.00%100.00%80.00%100.00%100.00%
5年以上100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%
7-2-86报告期各期，公司与同行业公司应收账款（含分类为合同资产）坏账实际计提比例
如下：
项目公司名称2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
先导智能12.59%12.22%10.72%10.00%
赢合科技9.97%8.91%8.49%12.39%应收账款（含分类为合同资科瑞技术8.33%7.28%6.84%6.21%
产）坏账实际杭可科技11.19%7.78%7.78%11.61%计提比例
行业平均10.52%9.05%8.46%10.05%
本公司6.71%6.70%6.41%7.21%
注：上述统计表中未包含按单项计提坏账准备的应收账款金额。
如上表所示，报告期内公司应收账款（含分类为合同资产）坏账的实际计提比例低于同行业可比公司，主要系公司应收款项账龄较短，账龄为一年以内的应收账款比例较高。2020年至2022年公司应收账款一年以内的金额比例分别为99.56%、95.17%和
92.15%，而同行业可比公司平均金额占比分别为72.07%、81.24%和77.73%，对应计算
的实际坏账的计提比例较小。
综上所述，报告期内公司应收款项坏账准备计提比例政策与同行业不具有重大差异，但报告期各期公司应收款项实际坏账准备计提比例低于同行业可比公司主要系账龄结
构差异所致，具有商业合理性。公司应收账款（含分类为合同资产）坏账计提充分。
四、核查程序及核查意见
（一）核查程序
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、访谈发行人财务负责人，了解发行人的应收凭证内控制度，判断公司对应收凭
证的会计处理是否符合企业会计准则的规定；
2、获取发行人2020年-2022年各年末应收账款（含分类为合同资产）明细表，分析账龄的合理性。结合重大合同检查发行人给予主要客户的信用政策，分析应收账款（含分类为合同资产）期后回款情况是否与客户信用期存在重大差异，是否存在重大逾期未回款的情况；
7-2-873、复核了管理层对于信用风险特征组合的设定，将计提比例与同行业可比公司及历史实际坏账情况进行比较，并复核了2020年-2022年各年末应收账款（含分类为合同资产）坏账准备的计算；
4、查阅同行业上市公司公开信息，并与发行人对比，分析发行人对应收凭证的会
计处理是否与同行业一致，分析发行人应收账款（含分类为合同资产）占营业收入比例、应收款项（含分类为合同资产）周转率、应收账款（含分类为合同资产）坏账计提比例是否合理。
申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月30日止六个月期间的财务
信息执行了以下程序：
1、获取发行人2023年半年度末应收账款（含分类为合同资产）明细表，了解发行
人2023年半年度给予主要客户的信用政策，查阅坏账计提方式与2022年相比是否发生重大变化；
2、查阅发行人2023年半年度末应收账款周转率的计算过程以及账龄分布情况；
3、获取发行人截至2023年8月28日应收账款（含分类为合同资产）期后回款的明细，阅读发行人对期后回款率较低的说明。
（二）核查意见
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作、以及基于上述截至2023年6月30日止六个月期间的财务信息执行的程
序及上述核查程序，申报会计师认为：
1、2021年，发行人对于“迪链”、“建信融通”等应收凭证在应收账款项目中列示
的会计处理在所有重大方面符合《企业会计准则》的相关规定，与同行业不存在重大差异。
2、发行人对报告期内结合业务模式、主要客户的信用政策、账龄结构对应收账款
账面价值占当期营业收入的比例逐年上升的原因分析及与同行业可比公司的分析具有
合理性的说明，与我们了解的信息一致。
3、发行人对报告期内应收款项坏账准备计提比例政策与同行业不具有重大差异报
7-2-88告期各期公司应收款项实际坏账准备计提比例低于同行业可比公司主要系账龄结构差异所致，具有商业合理性的说明，以及应收账款(含分类为合同资产)坏账计提充分的说明，与我们了解的信息一致。
7-2-89问题7关于财务性投资
根据申报材料，公司作为有限合伙人拟与专业投资机构及其他有限合伙人共同出资设立苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）。基金总募集规模为人民币
80000万元，公司已于2023年2月16日、2023年3月9日及2023年4月4日先后完成认缴出资2700万元，待认缴出资300万元。本次投资不属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，且距离本次定向发行董事会决议日间隔不超过6个月。
请发行人说明：自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
请保荐机构和申报会计师结合《第九条、第十条、
第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第一条发表核查意见。
【发行人回复】：
一、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投
资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形
（一）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况
2023年2月28日，公司召开第二届董事会第二十二次会议，审议通过了与本次向
特定对象发行 A 股股票相关的议案。根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第一条对财务性投资的认定标准，自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具日（即
2022年9月1日至今），经过逐项对照核查，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融
业务的具体情况如下：
单位：万元项目投资金额是否属于财务性投资是否扣减
投资类金融业务-不适用不适用
7-2-90项目投资金额是否属于财务性投资是否扣减
投资金融业务-不适用不适用
投资与公司主营业务无关的股权投资3000.00是是
投资产业基金、并购基金-不适用不适用
拆借资金-不适用不适用
委托贷款-不适用不适用
购买收益波动大且风险较高的金融产品-不适用不适用
合计3000.00
注：公司投资苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）系与公司主营业务无关的股权投资，属于财务性投资，相应投资金额3000万已经公司2023年7月24日第二届董事会第二十九次会议审议扣除。
1、是否存在类金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的类金融业务。
2、是否存在非金融企业投资金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的金融业务。
3、是否存在与公司主营业务无关的股权投资
（1）广东汇兴精工智造股份有限公司（以下简称“汇兴精工”）
2022年11月21日，公司与汇兴精工签署《投资意向书》，拟以6.8元/股认购汇兴
精工250万股票，共计出资1700万元。公司已于2023年1月5日完成认缴出资1700万元。汇兴精工主要从事工业自动化设备及配件的研发、生产及销售，并为客户提供从产品成型、组装、输送、包装到物流输送整个生产工序的智能自动化装备的解决方案，业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、智能物流系统、卫浴智能装备、家电智能装
备等领域，能够为客户提供智造+服务为一体的智能工厂整体解决方案。
公司与汇兴精工的协同效应情况如下：
7-2-91主要从事工业自动化设备及配件的研发、生产及销售，为客户提供
被投资对象主营业务从产品成型、组装、输送、包装到物流输送整个生产工序的智能自动化装备的解决方案
主要从事高端智能制造装备的研发、生产及销售，主要为新能源领发行人主营业务域（锂电、光伏、氢能）国内外知名企业提供高端装备和智慧工厂解决方案是否围绕产业链上下游是协同类型围绕产业链上游获取原材料围绕产业链下游获取渠道
汇兴智造已与比亚迪、中航光电、
TCL、格力电器、美的集团、创维
2020年至2023年1-6月，公司
集团、海尔集团、ABB、飞利浦、对汇兴智造的采购金额分别为
通用电气、松下电器、三洋电机、
具体/预计合作情况17.03万元、2639.15万元、三星电子等知名企业建立合作关
7084.73万元和1798.31万系，与公司智能仓储设备业务目元。
标客户群体具有重合性，有助于公司拓展相关客户资源因此，公司对汇兴精工的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（2）苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“苏州朝希”）
根据公司于2023年1月13日披露的《关于自愿披露对外投资产业基金的公告》，为了促进公司战略发展，进一步拓展业务领域，拟借助产业基金投资的模式助力公司在新能源产业（包括但不限于材料、电子、装备、技术、应用等）、电子信息及半导体产
业上下游等领域高质量发展，公司作为有限合伙人拟与专业投资机构上海朝希私募基金管理有限公司（普通合伙人）和宁波玄理企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（普通合伙人）及其他有限合伙人共同出资设立苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）。
基金总募集规模为人民币80000万元，首期募集金额为23000万元。其中，公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币3000万元，占基金首期募集资金认缴出资总额的13.0435%。
公司已于2023年2月16日、2023年3月9日及2023年4月4日先后完成认缴出
资2700万元，待认缴出资300万元。本次投资不属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合《证券期货法律适用意见第18号》第一条规定的“与公司主营业务无关的股权投资”情形，因此公司将该部分投资认定为财务性投资。
（3）深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（301325.SZ）（以下简称“曼恩斯特”）7-2-92根据曼恩斯特于2023年5月11日公告的《首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书》，公司以战略配售投资者的身份出资1500.00万元认购曼恩斯特股份195312股，占发行后股数比例为0.16%。曼恩斯特自成立以来一直致力于涂布技术的研发和应用，主要从事高精密狭缝式涂布模头、涂布设备及涂布配件的研发、设计、生产、销售，为涂布技术应用产品终端客户提供一站式涂布技术解决方案。
公司与曼恩斯特的协同效应情况如下：
主要从事高精密狭缝式涂布模头、涂布设备及涂布配件的研发、设
被投资对象主营业务计、生产、销售，为涂布技术应用产品终端客户提供一站式涂布技术解决方案
主要从事高端智能制造装备的研发、生产及销售，主要为新能源领发行人主营业务域（锂电、光伏、氢能）国内外知名企业提供高端装备和智慧工厂解决方案是否围绕产业链上下游是
围绕产业链上下游获取技术、渠协同类型围绕产业链上游获取原材料道曼尔斯特在锂电产业客户资源丰富，既覆盖了宁德时代、LG 新能源、比亚迪、赣锋锂电、力神、瑞
2023年1-6月，公司对曼恩斯特
浦能和孚能科技等动力和储能锂
的采购金额为292.45万元。截至电池领域头部下游客户，也覆盖具体/预计合作情况本回复出具日，公司与曼恩斯特了 ATL 和珠海冠宇等消费锂电领尚有一单合同金额为550万元的
域头部下游客户，双方产品的客采购合同尚未履行完毕。
户及应用场景相似，预计后续在技术开发、客户服务等方面加强合作。
因此，公司对曼恩斯特的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（4）American Battery Factory Inc.2023 年 6月，发行人子公司 Lyric Automation USA Inc.（以下简称“美国利元亨”）与 American Battery Factory Inc.（以下简称“ABF”）签署《优先股购买协议》，美国利元亨拟购买 ABF 发行的 477778 股优先股，金额共计 1999996.66 美元。
ABF 专注于制造和增强高性能棱柱状磷酸铁锂电池，为公司锂电池制造设备业务下游企业，其主要生产基地及销售网络位于美国，且由美国储能解决方案公司 Lion
7-2-93Energy 创立，并已与 Lion Energy 签订订单。
公司与 ABF的协同效应情况如下：
被投资对象主营专注于制造和增强高性能棱柱状磷酸铁锂电池业务
主要从事高端智能制造装备的研发、生产及销售，主要为新能源领发行人主营业务域（锂电、光伏、氢能）国内外知名企业提供高端装备和智慧工厂解决方案是否围绕产业链是上下游协同类型围绕产业链下游获取渠道
根据发行人与 ABF 签署的《优先股购买协议》，发行人已被列入 ABF未来采购锂电池设备的首选供应商名单，并享有以下特权：*在与具体/预计合作情 其他供应商提供的条件相同的情况下，ABF 将优先考虑利元亨及其况附属公司的产品；*利元亨报价非最优惠投标报价时，如果在选择另一家供应商之前利元亨能够达到或超过其他供应商投标的条款和条件，ABF 将给予利元亨与最优惠投标条款相匹配的机会因此，公司对 ABF 的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
4、是否存在投资产业基金、并购基金
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的投资产业基金、并购基金的情形。
5、是否存在拆借资金
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的拆借资金。
6、是否存在委托贷款
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的对外进行委托贷款的情形。
7、是否存在购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
7-2-94综上所述，自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日，公司存在实施或拟
实施财务性投资（含类金融业务）的情况，合计金额为3000.00万元，应扣除金额为
3000.00万元，2023年7月24日，公司召开第二届董事会第二十九次会议，审议通过
了关于调整公司本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额相关事项的议案，上述投资金额已从本次发行的募集资金总额中扣除。
（二）公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形
截至2023年6月30日，公司可能涉及财务性投资（包括类金融业务）的具体科目如下：
单位：万元科目账面价值核算主要内容是否包含财务性投资
货币资金86642.41银行存款否
交易性金融银行理财产品、公司持有上市公司
35079.11否
资产曼恩斯特的股票投资
其他应收款3136.27押金、投标保证金否
其他流动资待抵扣增值税进项税、
2982.33否
产预缴企业所得税
对高视科技（苏州）有限公司、芜
湖天弋能源科技有限公司、广东汇其他权益工
5975.85兴精工智造股份有限公司和苏州朝是
具投资希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）的投资其他非流动
23219.86银行大额存单、预付长期资产款否
资产
注：截至 2023 年 6 月 30 日，公司尚未支付对 ABF 的股权收购款，亦未完成收购交割手续，因此尚未确认对 ABF 投资产生的其他权益工具投资金额。
1、货币资金
截至2023年6月30日，公司持有货币资金86642.41万元。公司货币资金主要来源于生产经营积累、可转债和首次公开发行的募集资金。由于募集资金投资项目建设需要一定周期，虽然公司募集资金均有预计使用计划，但期间存在部分资金暂时闲置的情形，不属于财务性投资。
2、交易性金融资产
截至2023年6月30日，公司交易性金融资产账面价值35079.11万元，其中
7-2-952236.32万系公司持有上市公司曼恩斯特的股票投资，其余部分系理财产品本息，截
至2023年6月30日公司尚未到期的理财产品明细如下：
单位：万元序受托人产品类风险等产品到期产品名称投资金额起始日期号名称型级日民享182天230207专保本浮
1民生证券5000.00低风险2023/2/82023/8/8
享固定收益凭证动收益人民币单位结构性存保本浮
2华夏银行4000.00稳健型2023/1/172023/7/14
款动收益共赢智信汇率挂钩人
保本浮2023/4/12023/7/1
3 民币结构性存款 中信银行 23610.00 PR1
动收益22
14710期
合计32610.00
注：通常金融机构的理财产品分为五个风险等级：PR1 级（R1/谨慎型、低风险）、PR2 级（R2/稳健型、较低风险）、PR3 级（R3/平衡型、中等风险）、PR4 级（R4/进取型、较高风险）、PR5 级（R5/激进型、高风险）。
公司所购买的理财产品均系期限短、预期收益率较低且风险等级均低于 PR3 级（R3/平衡型、中等风险）的低风险产品，旨在提高公司银行存款的资金管理效率，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。
公司持有上市公司曼恩斯特的股票投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料
或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资，具体说明详见本题回复之“（一）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况”之“3、是否存在与公司主营业务无关的股权投资”。
3、其他应收款
截至2023年6月30日，公司其他应收款余额为3816.58万元，账面价值3136.27万元，明细如下：
单位：万元项目期末余额
往来款353.72
投标保证金583.98
押金2172.38
员工备用金147.35
员工借款200.50
7-2-96项目期末余额
其他358.64
合计3816.58
公司的其他应收款主要为投标保证金、押金等，不属于财务性投资。
4、其他流动资产
截至2023年6月30日，公司其他流动资产账面价值2982.33万元，明细如下：
单位：万元项目期末金额
待抵扣增值税进项税2850.09
预缴企业所得税132.24
合计2982.33
公司的其他流动资产主要由待抵扣增值税进项税和预缴企业所得税构成，不涉及财务性投资情形。
5、其他权益工具投资
截至2023年6月30日，公司其他权益工具投资账面金额为5975.85万元，明细如下：
单位：万元是否属于公司投资持股比是否账面金额协同类型财务性投名称时间例扣除资
2023
苏州
年113.04%2700.00无协同是是朝希月围绕产业上下游获取原材
料、渠道：
*获取原材料：2020年至
2023年1-6月，公司对汇兴
2022智造的采购金额分别为
汇兴
年114.15%1700.0017.03万元、2639.15万否否精工
月元、7084.73万元和
1798.31万元；
*获取渠道：汇兴智造已与
比亚迪、中航光电、TCL、格
力电器、美的集团、创维集
7-2-97是否属于
公司投资持股比是否账面金额协同类型财务性投名称时间例扣除资
团、海尔集团、ABB、飞利浦、
通用电气、松下电器、三洋
电机、三星电子等知名企业
建立合作关系，与公司智能仓储设备业务目标客户群
体具有重合性，有助于公司拓展相关客户资源围绕产业上下游获取原材
料、渠道：
*获取原材料：2020年至
2023年1-6月，公司对高视
科技的采购金额分别为
61.09万元、0万元、
20172261.50万元和287.38万
高视
年111.03%1561.00元；否否科技
月*获取渠道：高视科技下游
合作伙伴包括海康威视、
LG、东山精密、三星电子、
深科达等企业，与公司智能仓储设备业务目标客户群
体具有重合性，有助于公司拓展相关客户资源
2022破产重整债转股被动持有
天弋
年40.02%14.85天弋能源的股权，不以获取否否能源月投资收益为目的
合计--5975.85
注：公司投资苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）系与公司主营业务无关的股权投资，属于财务性投资，相应投资金额3000万已经公司2023年7月24日第二届董事会第二十九次会议审议扣除。
（1）苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）
根据公司于2023年1月13日披露的《关于自愿披露对外投资产业基金的公告》，为了促进公司战略发展，进一步拓展业务领域，拟借助产业基金投资的模式助力公司在新能源产业（包括但不限于材料、电子、装备、技术、应用等）、电子信息及半导体产
业上下游等领域高质量发展，公司作为有限合伙人拟与专业投资机构上海朝希私募基金管理有限公司（普通合伙人）和宁波玄理企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（普通合伙人）及其他有限合伙人共同出资设立苏州朝希优势壹号产业投资合伙企业（有限合伙）。
7-2-98基金总募集规模为人民币80000万元，首期募集金额为23000万元。其中，公司拟作
为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币3000万元，占基金首期募集资金认缴出资总额的13.0435%。
公司已于2023年2月16日、2023年3月9日及2023年4月4日先后完成认缴出
资2700万元，待认缴出资300万元。本次投资不属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，且距离本次定向发行董事会决议日间隔不超过6个月，需在本次募集资金总额中扣除。
（2）广东汇兴精工智造股份有限公司
公司对汇兴精工的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资，具体说明详见本题回复之“（一）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况”之“3、是否存在与公司主营业务无关的股权投资”。
（3）高视科技（苏州）有限公司（以下简称“高视科技”）2017年11月30日，公司与高视科技股东高盛达控股（惠州）有限公司签署《股权转让协议》，以378万元的价格受让惠州高视科技有限公司（高视科技前身）3.9767万元的出资额。高视科技是一家专业从事工业 AI 智能机器视觉应用系统解决方案研发的国家级高新技术企业，为锂电池领域知名企业新能源科技、欣旺达、比亚迪等客户提供机器视觉解决方案。机器视觉类产品是公司锂电池设备常用主要零部件。
公司与高视科技的协同效应情况如下：
专业从事工业 AI智能机器视觉应用系统解决方案研发的国家级高新
被投资对象主营业务技术企业，为锂电池领域知名企业新能源科技、欣旺达、比亚迪等客户提供机器视觉解决方案
主要从事高端智能制造装备的研发、生产及销售，主要为新能源领域发行人主营业务（锂电、光伏、氢能）国内外知名企业提供高端装备和智慧工厂解决方案是否围绕产业链上下游是协同类型获取原材料获取渠道
7-2-992020年至2023年1-6月，公高视科技下游合作伙伴包括海康威
司对高视科技的采购金额分 视、LG、东山精密、三星电子、深科
具体/预计合作情况别为61.09万元、0万元、达等企业，与公司智能仓储设备业务
2261.50万元和287.38万目标客户群体具有重合性，有助于公元。司拓展相关客户资源因此，公司对高视科技的投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（4）芜湖天弋能源科技有限公司（以下简称“天弋能源”）
芜湖天弋能源科技有限公司系公司的原客户，因经营不善破产重整。2021年12月，因公司主营业务开展发生客户欠款，公司以债权人身份参与天弋能源的破产重整程序，通过债转股的方式被动持有天弋能源的股权，不以获取投资收益为目的，因此不属于财务性投资。
6、其他非流动资产
截至2023年6月30日，公司其他非流动资产账面金额为23219.86万元，明细如下：
单位：万元项目期末金额
预付长期资产款9989.22
银行大额存单13230.64
合计23219.86其中，银行大额存单的明细情况如下：
单位：万元序受托机构银行产品实际本金金额起息日到期日号名称名称类型利率华夏银行华夏固定利
112521.873.82022/7/272024/6/10
深圳分行银行率型
合计--12521.87---
公司所购买的大额存单的产品风险较低，主要为了提高资金使用效率，不影响公司业务的正常开展，不属于购买收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资范畴。
7-2-100综上所述，截至最近一期末，发行人持有的财务性投资系对苏州朝希优势壹号产业
投资合伙企业（有限合伙）的投资。截至2023年6月30日，发行人持有的财务性投资金额为1800.00万元，占公司最近一期合并报表归属于母公司净资产0.70%，未超过30%，不属于持有金额较大、期限较长的财务性投资的情形，符合《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第18号》等法律、法规和规范性文件的要求。
二、核查程序及核查意见
（一）核查程序申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月30日止六个月期间的财务
信息执行了以下程序：
1、查阅《第九条、第十条、第十一条、第十三
条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见—证券期货法律适用意见第18号》中关于财务性投资及类金融业务的相关规定，了解财务性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条检查；
2、访谈发行人管理层，了解发行人对外投资的原因和目的，对外投资企业的主营
业务情况；
3、查阅发行人的对外投资协议、对外投资公告及相关决议文件，并通过国家企业
信用信息公示系统等网站查询了发行人对外投资企业的基本情况；
4、查阅发行人最近一期末财务报表及各科目明细账，检查可能与财务性投资相关
的会计科目，向发行人了解是否存在金额较大的财务性投资；
5、查阅发行人的董事会、监事会、股东大会相关会议文件及其他公开披露文件，
了解自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司新实施或拟实施的财务性投资及类金融业务。
（二）核查意见基于上述截至2023年6月30日止六个月期间的财务信息执行的程序及上述核查程序，申报会计师认为：
1、根据《证券期货法律适用意见第18号》第一条对财务性投资的认定标准，发7-2-101行人对本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具日（即2022年9月1日至本回复出具日）、公司实施或拟实施财务性投资（含类金融业务）的合计金额为3000.00
万元、相关金额已从本次发行的募集资金总额中扣除的说明，与我们了解的信息一致。
2、发行人对于截至2023年6月30日不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形、符合《上市公司证券发行注册管理办法》、《证券期货法律适用
意见第18号》等法律、法规和规范性文件要求的说明，与我们了解的信息一致。
问题8关于其他
根据申报材料，主营业务收入构成中，智能仓储占比分别为0%、0%、12.37%、
24.02%，其他领域制造设备占比分别为10.43%、3.24%、0.63%、0%。
请发行人说明：智能仓储业务2022年收入大幅上升、其他领域制造设备收入逐年
大幅下滑且2023年一季度无收入的原因及合理性，公司上述业务是否具有可持续经营能力。
请保荐机构和申报会计师发表核查意见。
【发行人回复】：
一、智能仓储业务2022年收入大幅上升、其他领域制造设备收入逐年大幅下滑且
2023年一季度无收入的原因及合理性，公司上述业务是否具有可持续经营能力
（一）智能仓储业务2022年收入大幅上升的原因及合理性，该业务是否具有可持续经营能力公司智能仓储设备业务系公司深耕锂电行业多年后的重要业务延伸。公司现已打造出一系列“高效”智能仓储解决方案，涵盖原材料物流仓储系统、极片库仓储物流系统、检测段仓储物流、Pack 立库仓储系统等仓储场景，解决锂电池行业仓储物流端机器人流畅调度难题，实现全流程物料可追溯，提高物流系统智能化分析决策和自动化操作执行能力，助力企业提升管理和服务，实现产线的高效能与高产能。
随着公司在动力锂电领域逐步拓展，与比亚迪、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、宁德时代等厂商之间的合作关系愈加深厚，公司依托长期积累的客户资源及在手订单切入智能仓储赛道，智能仓储设备业务收入大幅上升。2022年度及2023年1-6月，公司智
7-2-102能仓储设备业务分别实现收入51814.57万元和44885.83万元，占主营业务收入的比
重分别为12.37%和16.51%。
公司于2022年12月成立子公司舜储智能，专注发展智能仓储设备业务。截至2023年6月30日，舜储智能在职员工461人，具备成熟的研发能力、生产能力和销售能力。
经过长期的发展，公司在行业获得了良好的口碑，建立了丰富的客户渠道资源。公司与下游核心客户保持密切的技术沟通，充分了解客户在设备生产线上的需求和痛点。公司的下游客户存在大量的智能化解决方案、智能工厂（原材料、成品）等项目需求，截至2023年6月30日，公司拥有智能化仓库物流在手订单（含已取得合同及订单、已中标的项目、已取得意向性协议，下同）6.08亿元，业务发展订单储备充足，其中锂电池领域智能化仓库物流设备在手订单5.50亿元，光伏领域智能化仓库物流设备在手订单
0.58亿元，公司依托长期积累的客户资源及在手订单切入智能工厂赛道，在原有客户
基础上进行新业务的拓展延伸，具有较强的外部市场支撑。未来，随着新能源行业的发展以及锂电厂商对于产能及生产效率要求的逐步提升，公司预计智能仓储设备业务将保持良好增长态势。同时，本次向特定对象发行 A 股股票募投项目中的“智能制造数字化整体解决方案建设项目”的建设，公司智能仓储设备业务的研发能力、生产能力和销售能力将进一步释放，成为公司新的业绩增长极。
（二）其他领域制造设备收入逐年大幅下滑且2023年一季度无收入的原因及合理性，该业务是否具有可持续经营能力公司的其他领域设备主要应用于 ICT、精密电子、安防、轨道交通、医疗健康、氢
能等行业，主要包括无线小基站装配车间、服务器装配车间、高铁板卡及组匣的全自动生产线、感烟探测器自动化生产线、燃料电池自动化生产线等。
报告期各期，公司其他领域制造设备的收入金额分别为14765.51万元、7527.08万元、2626.64万元和0万元，占主营业务收入的10.43%、3.24%、0.63%和0%，具体分类情况如下：
2023年1-6月2022年度2021年度2020年度
业务占主营业占主营业占主营业占主营业领域收入金额收入金额收入金额收入金额务收入比务收入比务收入比务收入比（万元）（万元）（万元）（万元）重重重重精密
--2626.640.63%6361.592.74%8222.705.81%电子
7-2-103安防----953.10.41%1041.390.74%
轨道
----212.390.09%--交通
医疗------5501.423.89%
合计--2626.640.63%7527.083.24%14765.5110.43%
报告期内，公司其他领域制造设备收入逐年大幅下滑且2023年上半年未实现收入，主要系：（1）公司的业务重心转向动力锂电设备领域，近几年，动力锂电处于产能快速扩张的时期，公司集中产能在新能源领域；（2）由于其他领域制造设备生产出来后一般可以使用多年，技术更新较慢，因此订单的可持续性较差，导致近几年的订单量逐步减
少；（3）2020年，公司其他领域设备的收入较高，主要是为应对突发传染病情况，公司
开发全自动平面口罩智能生产线（分类至医疗）并在当期实现销售收入5501.42万元导致。
公司其他领域制造设备业务仍具备可持续经营能力，未来将根据各细分领域的市场情况，持续争取订单机会、优化业务布局。最近两年及一期，由于公司集中产能在新能源领域且其他领域制造设备订单减少，截至2023年6月末，公司其他领域制造设备业务暂无重大在手订单。报告期内公司其他领域制造设备收入占主营业务收入比例较小，该业务对公司可持续经营能力不构成重大影响。
二、核查程序及核查意见
（一）核查程序
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作，申报会计师执行了以下程序：
1、获取了公司2020年-2022年的财务报表、公司披露的相关公告、收入及成本明细表等，对公司2020年-2022年各业务的收入变动情况进行计算复核和变动分析。
申报会计师在本次核查过程中对公司截至2023年6月30日止六个月期间的财务
信息执行了以下程序：
1、查阅公司2023年一季度及上半年的财务报表以及收入及成本明细表；
2、查阅公司员工花名册、在手订单明细，了解公司各业务可持续经营能力。
7-2-104（二）核查意见
基于申报会计师为公司2020年度、2021年度及2022年度财务报表整体发表意见
的审计工作、以及基于上述截至2023年6月30日止六个月期间的财务信息执行的程
序及上述核查程序，申报会计师认为：
发行人有关智能仓储设备业务2022年收入大幅上升、其他领域制造设备收入逐年
大幅下滑且2023年上半年无收入的原因及合理性的说明，及其他领域制造设备业务可持续经营能力对公司可持续经营不构成重大影响的说明，与我们了解的信息一致。
7-2-105本函仅供公司就上海证券交易所于2023年7月6日出具的《关于广东利元亨智能装备股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》向上海证券交易所报送相关文件使用，不适用于其他用途。
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：徐菲
中国注册会计师：温博远中国北京年月日
7-2-106