南大光电_本次重大资产重组涉及的拟购买资产的评估报告及评估说明，或者估值报告(申报稿)

4-2本次重大资产重组涉及的拟购买资产的评估报告及评估说明，
或者估值报告
序号名称页码
江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产
1所涉及的全椒南大光电材料有限公司股东全部权益价值资产评估4-2-1
报告江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产
2所涉及的全椒南大光电材料有限公司股东全部权益价值资产评估4-2-167
说明本资产评估报告依据中国资产评估准则编制江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的全椒南大光电材料有限公司股东全部权益价值资产评估报告
中盛评报字【2023】第0092号（共一册，第一册）
2023年08月28日
4-2-14-2-2中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
目录
声明....................................................2
摘要....................................................3
正文....................................................4
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人概况.............................4
二、评估目的...............................................11
三、评估对象和评估范围..........................................11
四、价值类型...............................................15
五、评估基准日..............................................15
六、评估依据...............................................16
七、评估方法...............................................19
八、评估程序实施过程和情况........................................27
九、评估假设...............................................29
十、评估结论...............................................30
十一、特别事项说明............................................32
十二、资产评估报告使用限制说明......................................33
十三、资产评估报告日...........................................34
附件...................................................36
中盛评估咨询有限公司-1-
4-2-3中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
声明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规
定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和
法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、
客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产和负债清单、未来收益预测资料由委托人、被评估单位申报
并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提
供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的
利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已
经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假
设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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4-2-4中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的全椒南大光电材料有限公司股东全部权益价值资产评估报告
中盛评报字【2023】第0092号摘要
特别提示：本摘要内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
中盛评估咨询有限公司接受江苏南大光电材料股份有限公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对全椒南大光电材料有限公司股东全部权益在2023年5月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况摘要如下：
委托人：江苏南大光电材料股份有限公司。
被评估单位：全椒南大光电材料有限公司。
经济行为：江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买全椒南大光电材料有限公司股权。
评估目的：发行股份及支付现金购买资产。
评估对象：全椒南大光电材料有限公司的股东全部权益。
评估范围：全椒南大光电材料有限公司的全部资产和负债，包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债等。
价值类型：市场价值。
评估基准日：2023年5月31日。
评估方法：资产基础法和收益法。
评估结论：本评估报告选取收益法评估结果作为评估结论。经收益法评估，被评估单位股东全部权益于评估基准日的市场价值为人民币143000.00万元，大写壹拾肆亿叁仟万元整。
评估结论使用有效期：为评估基准日起壹年，即有效期至2024年5月30日截止。
特别事项说明：被评估单位于评估基准日存在无证房产和担保事项等可能对评估结论
产生影响的特别事项，详见本报告正文的“特别事项说明”部分。
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4-2-5中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的全椒南大光电材料有限公司股东全部权益价值资产评估报告
中盛评报字【2023】第0092号正文
江苏南大光电材料股份有限公司：
中盛评估咨询有限公司接受贵方的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产之经济行为所涉及的全椒南大光电材料有限公司股东全部权益在2023年5月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人概况
（一）委托人
企业名称：江苏南大光电材料股份有限公司
企业类型：股份有限公司（上市）
住所：苏州工业园区胜浦平胜路67号
法定代表人：冯剑松
注册资本：人民币54370.255万元
上司公司股票代码：300346.SZ
经营范围：高新技术光电子及微电子材料的研究、开发、生产、销售高新技术成果的培育和产业化实业投资国内贸易经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设
备、零配件、原辅材料的进口业务。（生产地址在苏州工业园区平胜路40号）（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）被评估单位
1.基本情况
企业名称：全椒南大光电材料有限公司
企业类型：其他有限责任公司
住所：安徽省滁州市全椒县十字镇十谭产业园新城大道686-688号
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4-2-6中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
法定代表人：王陆平
注册资本：人民币11034.02万元
经营范围：一般项目：电子专用材料制造；电子专用材料销售；电子专用材料研发；
化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；合成材料制造（不含危险化学品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；橡胶制品销售；有色金属合金制造；通用设备修理；机械设备销售；机械零件、零部件销售；非居住房地产租赁；机械设备租赁；国内贸易代理；创业空间服务（除许可业务外可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：危险化学品生产；
危险化学品经营；移动式压力容器/气瓶充装；特种设备检验检测服务；货物进出口（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）
2.历史沿革
全椒南大光电材料有限公司于2013年11月由江苏南大光电材料股份有限公司出资组建，注册资本为人民币2000.00万元，江苏南大光电材料股份有限公司出资占注册资本的
100%。
公司成立时股权结构如下：
序号股东名称出资额（万元）出资比例
1江苏南大光电材料股份有限公司2000.00100.00%
合计2000.00100.00%
2014年8月，江苏南大光电材料股份有限公司以1元/单位注册资本价格向公司增资
6534.02万元，全部计入实收资本，本次增资后公司的注册资本增加至8534.02万元。
本次转让后公司股权结构如下：
序号股东名称出资额（万元）出资比例
1江苏南大光电材料股份有限公司8534.02100.00%
合计8534.02100.00%
2015年1月，苏州丹百利电子材料有限公司以2项专利技术和8项非专利技术作价
2500.00万元向全椒南大光电材料有限公司增资，本次增资后公司的注册资本增加至
11034.02万元，本次增值后的股东情况如下：
序号股东名称出资额（万元）出资比例
1江苏南大光电材料股份有限公司8534.0277.34%
2苏州丹百利电子材料有限公司2500.0022.66%
合计11034.02100.00%
2022年4月，苏州丹百利与南晟壹号签订了《股权转让协议》，苏州丹百利电子材料
有限公司将所持22.66%股权（即2500.00万元注册资本）以2.33元/单位注册资本的价格转
让给天津南晟壹号企业管理合伙企业（有限合伙），转让总价5816.41万元。转让价格系参考中审亚太会计师出具的《全椒南大光电材料有限公司2021年度审计报告》[中审亚太审
字（2022）003413号]，经双方友好协商确定。
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4-2-7中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
本次转让后公司股权结构如下：
序号股东名称出资额（万元）出资比例
1江苏南大光电材料股份有限公司8534.0277.34%
2天津南晟壹号企业管理合伙企业（有限合伙）2500.0022.66%
合计11034.02100.00%2023年4月，江苏南大光电材料股份有限公司与天津南晟壹号企业管理合伙企业（有限合伙）签订了《无偿转让协议》，约定天津南晟壹号企业管理合伙企业（有限合伙）将所持6.12%股权（对应675.00万元注册资本）无偿转让给江苏南大光电材料股份有限公司。
截至评估基准日2023年5月31日，全椒南大光电材料有限公司的股东情况如下：
注册资本实收资本序号股东名称金额占比金额占比
1江苏南大光电材料股份有限公司9209.0283.46%9209.0283.46%
2天津南晟壹号企业管理合伙企业（有限合伙）1825.0016.54%1825.0016.54%
合计11034.02100.00%11034.02100.00%
3.企业经营概况
全椒南大光电材料有限公司主要生产磷烷、砷烷等氢类电子特气，是集成电路和 LED制备中的主要支撑材料。公司2013年承担国家“02专项”——高纯电子气体（砷烷、磷烷）研发与产业化项目，经过3年高强度的技术开发，成功实现了国内30年未能解决的高纯砷烷、磷烷等特种电子气体的研发和产业化难题。全椒南大生产的磷烷、砷烷等氢类电子特气产品纯度已达到 6N 级别，打破了国外技术封锁和垄断，为我国极大规模集成电路制造、民族工业振兴提供了核心电子原材料。
依托母公司成熟的销售渠道和优良的技术支持，全椒南大氢类电子特气产品实现了LED 行业市场份额增长，贡献了较好的销售业绩；同时氢类、含氟类安全源产品在集成电路行业快速实现了进口替代，得到了广大客户的高度认可。在不断开拓现有产品市场的同时，全椒南大也在积极开发新种类特气产品，量产了吸附式安全源和 ARC 机械式离子注入源以及硅烷、硼烷等多种混合气体产品，广泛应用于国内芯片、存储器制造、光伏、第三代半导体等领域。
（1）主要产品及用途
全椒南大主要产品类型和主要用途如下：
产品类型主要产品主要用途
高压产品高纯磷烷氢类电子特气广泛应用于电子行业、太阳能电池、
高压产品高纯砷烷移动通信、汽车导航等领域。根据下游应用领域安全源产品安全源磷烷不同，电子特气产品分为高纯类及安全源类。其安全源产品 安全源砷烷 中高纯磷烷、砷烷主要用于 LED 行业，安全源磷烷、砷烷、三氟化硼主要用于 IC 行业，二者纯度安全源产品安全源三氟化硼和装载方式不同。
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（2）主要产品的核心工艺流程
全椒南大主要生产磷烷、砷烷等氢类电子特气，通过合成、纯化等生产工序后按照气体纯度和装载方式的差异形成高压产品、安全源产品等不同类别产品。公司氢类电子特气的生产过程主要包括反应、冷凝、除雾、纯化、吸附等步骤，主要工艺流程如下：
全椒南大安全源产品的生产过程主要将气体纯化至所需纯度后，以安全负压包装技术充装至特制钢瓶。公司安全源产品充装气体磷烷、砷烷为自主生产，三氟化硼为外部采购。
公司安全源产品生产过程示意如下：
（3）主要业务经营模式
*采购模式
全椒南大原材料采购全部采用直接采购模式。对于生产所需的主要原材料，一方面，为了降低供应商过度集中带来的供应风险，公司通常针对每种生产原材料选取两家及以上中盛评估咨询有限公司-7-
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的供应商；另一方面，为确保长期稳定的货源供应，全椒南大通常会与主要供应商结成长期合作伙伴关系。而生产所用的其他辅助原料属于常见工业用品，供应比较充足，可供选择的供应商也较多，公司根据经济原则和就近原则进行选择。
除原材料以外，压力容器也是公司重要采购物资，用于产品的储存和运输。全椒南大目前使用的封装钢瓶主要为自主研发设计，并委托合格制造商生产，能够保证钢瓶质量并确保供应的及时性和充足性。对于压力容器、机械设备和运输车辆，公司根据规模和业务配送需求制定采购计划，并与主要供应商建立了长期稳定的合作关系。
*生产模式
全椒南大主要采用“以销定产”和“定量库存”相结合的生产模式。通常，公司会定期制定生产计划，其中一部分计划内容是按市场前景的销售预测与库存量和在线量的对比，召开产销会讨论制定；另一部分计划内容是按照客户需求订单或市场潜在订单制定，以满足临时及零星产品供应的需要。此外，全椒南大还会预先生产一定数量的产品作为库存，以提高市场响应速度，及时满足客户需求。
*销售模式
公司采取直销模式进行销售。对于国内客户，公司将产品直接销售给终端客户，转移商品所有权的凭证（货运签收单）经客户签字返回后，结合发货单，作为收入确认的依据；
对于境外销售，全椒南大在货物已经发出，获得发货单、报关单、提单作为收入确认的依据。其中国内客户存在部分以寄售方式进行的销售，公司根据发货单和客户定期发出的领用清单，作为收入确认的依据。
在实际销售过程中，无论销售合同中对产品质量要求和争议处理有无明确约定，若产品出现质量问题，公司均用合格产品进行更换。报告期内，公司不存在对正常经营产生重大影响的销售争议，且不存在未解决的销售争议或未处理完毕的销售退回情况，销售合同履行正常。
*研发模式
针对新产品的研发需求，由公司技术部牵头拟订公司研发计划并组织落实，研发过程中经历新产品的立项、研制、小试、中试及规模化生产等步骤，实行规范化管理。项目研发完成后，根据其投入生产所产生的经济效益，公司给予研发人员不同的奖励，以鼓励科技创新和自主研发工作。
4.经营管理结构
企业的组织结构图如下：
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截至评估基准日，企业共有人员120余人，其中工程部6人，安环部3人，财务部3人，技术研发部19人，行政部5人，销售部门5人，其余人员为各项环节的生产人员。
主要核心技术人员情况如下表所示：
学历背取得的专业资质、序号姓名职务对公司研发的贡献景科研成果和奖项
曾任美国Calgon Carbon公司高全面负责全椒南大高纯特
级研究员、美国 ATMI 公司研
殊气体业务，特别是国家重发总监、大阳日酸特殊气体有
王陆平点科技项目（02-专项）的博士研限公司总经理等职务。先后获1 （LUPING 总经理 项目之一——高纯砷烷、磷究生得江苏省“双创人才”、安徽省WANG） 烷等特种气体的研发和产
“百人计划”引进人才-安徽省特业化，实现砷烷、磷烷国产聘专家、安徽省技术领军人才化突破。
等荣誉称号。
2012年入选姑苏重点产业紧
氢类电子特气合成工艺参缺人才。曾任公司研发工程常务副总硕士研数管路设计和反应釜设计，2王仕华师，具有多年相关工程经验，
经理究生保证产业化后产品品质的参与数个电子特气产品设计稳定性和安全性。
研发。
获得高级工程师职称。主要研针对高纯磷烷和砷烷的纯究多级孔沸石分子筛材料的
化过程中存在的 ppm 量级
合成机理及相关催化应用，以的杂质，研发并合成对产品
第一作者身份申请发明专利博士研质量有决定性因素的反应
3朱颜技术总监三项；同时参与国家重大研究
究生性催化剂，对于酸性气体、计划，以合作作者身份发表相氧化性气体及常规杂质组
关论文10余篇，相关专利三分的脱除提供了切实可行项。先后获得江苏省“双创博的预案。
士”、安徽省最美科技工作者
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4-2-11中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告等荣誉称号。
曾主持建立安徽省精细化学针对高纯磷烷、砷烷中关键
品质量技术监督检验中心，担 组分 ppb 级别杂质的分析，任国家“02”重大科技专项“高纯研发出质谱、红外、低温等磷烷砷烷等特种气体的研发相结合的分析技术，对于产与中试”、“ALD 金属有机前驱 品中酸性气体、氧化性气体硕士研
4孙建副总经理体产品的开发和安全离子注等影响电子元器件效率的
究生入产品开发”两个项目组核心关键杂质，提供了可操作的成员。至今发表学术论文5篇，分析解决方案；建立了全椒授权发明专利1项，实用新型南大的质量体系，完成超纯专利1项，参与制定国家标准砷烷、磷烷的生产过程标准
1项，制定企业标准6项。化。
完成磷烷砷烷电子气体的
具备丰富的电子特气相关工包装的处理的系统，研发和程经验，精通电子特气的量量产阶段的安全系统、管路
5王智副总经理本科
产、包装与安全管理等工作，设计和安全管理。拓展新产参与混气项目设计研发。品的开发，完成混气产品项目设计和建设。
5.近年资产、财务、经营状况
企业近三年一期的财务状况和经营成果概况如下：
金额单位：万元项目2020年12月31日2021年12月31日2022年12月31日2023年5月31日
资产总计20863.2029623.3445497.0353171.49
负债合计2565.843951.998241.858508.89
所有者权益合计18297.3625671.3537255.1844662.60
项目2020年2021年2022年2023年1-5月营业收入12662.5823082.8632657.2016560.10
利润总额3409.648344.3413103.648191.06
净利润3163.057373.9911583.827068.15
被评估单位三年一期的财务报表均已经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了无保留意见审计报告。
6.委托人和被评估单位之间的关系
委托人是被评估单位的控股股东，截至评估基准日，委托人持有被评估单位83.46%的股权。
（三）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人资产评估委托合同约定无其他资产评估报告使用人。
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4-2-12中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规
定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
评估目的江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买全椒南大光电材料有限公司股权，为此需要对全椒南大光电材料有限公司的股东权益价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
评估对象和评估范围
（一）评估对象和评估范围概况本次评估对象为全椒南大光电材料有限公司的股东全部权益。
本次评估范围为全椒南大光电材料有限公司的全部资产和负债，包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债等。
总资产账面价值531714891.14元，总负债账面价值85088855.98元，所有者权益账面价值
446626035.16元。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。
（二）评估范围内主要资产概况
本次评估范围中的主要资产包括流动资产、固定资产、在建工程和无形资产。
流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、预付账款、其他
应收款、存货和其他流动资产。
固定资产-房屋建筑物包括水岸星城1幢1单元101、102室以及生产厂区的实验室、生
产车间、甲类仓库、原料仓库、门卫等，共18项，账面原值59577166.10元，账面净值
39026296.79元，建筑面积合计12751.90㎡，其中17项已办理不动产权证，其余1项因未
及时报建原因暂未办理房屋产权证。
固定资产-构筑物包括厂区道路、厂区围墙、厂区停车场等，共25项，账面原值
1366918.84元，账面净值1082362.10元。
固定资产-设备包括机器设备、运输设备、电子及其他设备，共计1761台（套/辆），账面原值80655775.73元，账面净值60976247.03元，均处于正常使用状态。
在建工程为设备安装工程，账面原值1251414.24元，账面净值1251414.24元。设备安装工程共3项，主要为混气鱼雷车项目、磷烷大包装项目等。
无形资产-土地使用权包括1项土地，账面原值7795392.72元，账面净值6405214.48元，面积合计88948.00㎡。为出让取得的工业用地，已办理不动产权证。
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无形资产-其他无形资产共计56项，包括外购软件3项、专利权41项、商标权4项、非专利技术8项，其中专利权39项、商标权4项在账面未反映。企业拥有的专利权、商标权、非专利技术清单如下：
专利权清单专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别江苏南大光电材料股份有限实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201320731174.6 超纯砷烷的分析装置 2013/11/19 2014/5/28 授权新型公司江苏南大光电材料股份有限实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201320733047.X 安全气体源钢瓶 2013/11/19 2014/5/28 授权新型公司发明
全椒南大光电材料有限公司 ZL201310580498.9 超纯砷烷的分析方法及其装置 2013/11/19 2015/4/15 授权专利江苏南大光电材料股份有限发明
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201310580359.6 高纯安全气体源的制备方法 2013/11/19 2016/1/6 授权专利公司
全椒南大光电材料有限公司、特种气体中杂质的质谱检测分发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202010166216.0 2020/3/11 / 实质性审查析装置及其方法专利公司江苏南大光电材料股份有限基于中心切割的双柱分离检测发明
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201810902464.X 2018/8/9 2022/1/28 授权系统及检测方法专利公司一种砷烷磷烷尾气干式处理媒发明
全椒南大光电材料有限公司 CN201810903022.7 2018/8/9 / 实质性审查介及安全处理系统专利江苏南大光电材料股份有限
公司、全椒南大光电材料有限一种高纯磷烷中杂质的光谱分发明
ZL202111208306.2 2021/10/18 2022/9/30 授权
公司、苏州南大光电材料有限析检测装置及其分析方法专利公司
苏州南大光电材料有限公司、江苏南大光电材料股份有限用于磷烷砷烷剧毒气体金属离发明
CN202111211492.5 2021/10/18 / 实质性审查
公司、全椒南大光电材料有限子的取样系统及其取样方法专利公司
全椒南大光电材料有限公司、
苏州南大光电材料有限公司、基于气相色谱-质谱对用电子发明
CN202111209924.9 2021/10/18 / 实质性审查江苏南大光电材料股份有限特气中杂质气体检测方法专利公司江苏南大光电材料股份有限
公司、全椒南大光电材料有限 GC-AED关于高纯磷烷 ppb含量 发明
CN202210187167.8 2022/2/28 / 实质性审查
公司、苏州南大光电材料有限锗烷杂质分析检测技术及方法专利公司
中盛评估咨询有限公司-12-
4-2-14中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别
全椒南大光电材料有限公司、一种电子特气行业质谱仪用自发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202210639580.3 2022/6/7 / 实质性审查动进样系统专利公司
全椒南大光电材料有限公司、一种高纯锗探测器用氧化锗粉发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202210638324.2 2022/6/7 / 实质性审查制备装置及方法专利公司江苏南大光电材料股份有限一种同位素电子特气原位丰度发明
公司、全椒南大光电材料有限 CN202210639563.X 2022/6/7 / 实质性审查分析检测装置及方法专利公司南大光电半导体材料有限公
司、全椒南大光电材料有限公发明
CN202211321231.3 全自动熏蒸设备及其控制方法 2022/10/26 / 申请
司、江苏南大光电材料股份有专利限公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201821301172.2 一种高纯特种气体的置换面板 2018/8/13 2019/4/2 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201821301117.3 一种高纯特种气体的分装装置 2018/8/13 2019/4/2 授权新型一种移动式真空泵真空度测试实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921285496.6 2019/8/8 2020/4/14 授权系统新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921285499.X 一种气体钢瓶应急处理罐 2019/8/8 2020/4/14 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司" ZL201921265368.5 一种阀门连接口修复装置 2019/8/6 2020/4/21 授权新型江苏南大光电材料股份有限多通道底干扰气体质谱分析自实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202020294017.3 2020/3/11 2020/10/13 授权动进样装置新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921893284.6 一种废气吸收净化装置 2019/11/5 2020/9/8 授权新型一种釜残水解处理装置及反应实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921893290.1 2019/11/5 2020/8/14 授权釜新型一种前驱体储罐进料口处理装实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921892102.3 2019/11/5 2020/7/14 授权置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921892016.2 一种釜残转移和分解吨桶盖 2019/11/5 2020/8/14 授权新型一种负压型微量水份分析仪防实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202021256272.5 2020/7/1 2021/5/11 授权倒吸装置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121580324.9 一种液体原料自动补液装置 2021/7/8 2021/12/28 授权新型一种用于密封罐体的定深取样实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121658298.7 2021/7/20 2021/12/28 授权装置新型
中盛评估咨询有限公司-13-
4-2-15中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别一种用于气瓶泄漏的应急处理实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121658237.0 2021/7/20 2022/4/19 授权装置新型江苏南大光电材料股份有限一种应用于高纯特种气体钢瓶实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202121779292.5 2021/7/29 2021/12/28 授权钝化加热装置新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202122167424.5 一种提高纯水电阻率装置 2021/9/7 2022/3/29 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202122167565.7 一种空气压缩装置 2021/9/7 2022/1/28 授权新型江苏南大光电材料股份有限一种应用于高纯气体的压力检实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202121880810.2 2021/8/11 2022/2/11 授权测报警装新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202220554080.5 尾气吸附装置 2022/3/10 2022/7/29 授权新型南大光电半导体材料有限公
司、全椒南大光电材料有限公实用
ZL202222831081.2 全自动熏蒸设备 2022/10/26 2023/3/10 授权
司、江苏南大光电材料股份有新型限公司一种钢瓶生产用气密封检测装实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202222931030.7 2022/11/3 2023/4/7 授权置新型一种混合气自动充装及气源回实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223180593.3 2022/11/28 2023/2/28 授权收装置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202222932122.7 一种气瓶清洗烘干系统 2022/11/3 2023/3/3 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223182295.8 移动式危化品废气处理装置 2022/11/28 2023/4/7 授权新型一种硫酸加液至高液位自动停实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223319557.0 2022/12/9 2023/5/9 授权止补酸的联锁装置新型一种应用于混合气定量充装的实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223553525.7 2022/12/28 2023/5/30 授权控制面板新型商标权清单核定使用商权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至
品/服务类别全椒南大光电材料有限第681895461类化学原
AGS 2023/5/28 2033/5/27公司号料全椒南大光电材料有限第628163171类化学原
ARC 2022/10/14 2032/10/13公司号料全椒南大光电材料有限第215666821类化学原
AGS 2017/11/28 2027/11/27公司号料
中盛评估咨询有限公司-14-
4-2-16中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
核定使用商权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至
品/服务类别全椒南大光电材料有限第628162791类化学原
AR 2022/10/28 2032/10/27公司号料非专利技术清单技术名称技术简介
磷烷、砷烷的化学合成技术利用原材料、硫酸超纯水合成磷烷、砷烷
磷烷、砷烷纯化技术将粗品磷烷、砷烷进一步提高纯度高纯剧毒气体终端使用纯化技术应用具有剧毒性的气体进一步提高纯度
高纯磷烷、砷烷分析技术应用于高纯磷烷、砷烷分析技术安全气体源技术用于有毒有害气体负压安全包装技术
高压磷烷、砷烷封装技术应用于高压状态下的磷烷、砷烷封装剧毒气体安全除害整体解决方案应用于气体生产中剧毒气体除害剧毒气体监测整体解决方案应用于气体生产中对剧毒气体实时监测报警
（三）企业申报的表外资产的类型、数量
企业申报的表外资产为专利权39项、商标权4项，其中，商标权均取得权利证书，专利权中取得权利证书的有30项，其余9项中8项处于实质性审查阶段、1项处于申请阶段。
（四）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额（或者评估值）本次评估未引用其他机构出具的报告结论。
价值类型
经与委托人沟通，考虑评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，本次评估选取的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
评估基准日本项目评估基准日是2023年5月31日。
评估基准日是由委托人在考虑经济行为的实现、会计期末、利率和汇率变化等因素的基础上确定的。
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4-2-17中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
评估依据
（一）经济行为依据
1.《江苏南大光电材料股份有限公司第八届董事会第二十二次会议决议》。
（二）法律法规依据1.《中华人民共和国资产评估法》（2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）；
2.《中华人民共和国公司法》（1993年12月29日第八届全国人民代表大会常务委员
会第五次会议通过，2018年10月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修正）；
3.《中华人民共和国证券法》（1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员
会第六次会议通过，2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议修订）；
4.《中华人民共和国城市房地产管理法》（1994年7月5日第八届全国人民代表大会常务委员会第八次会议通过，2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委
员会第十二次会议修正）；
5.《中华人民共和国土地管理法》（1986年6月25日第六届全国人民代表大会常务委员会第十六次会议通过，2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委员
会第十二次会议修正）；
6.《中华人民共和国专利法》（1984年3月12日第六届全国人民代表大会常务委员
会第四次会议通过，2020年10月17日第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十二次会议修正）；
7.《中华人民共和国商标法》（1982年8月23日第五届全国人民代表大会常务委员
会第二十四次会议通过，2019年4月23日第十三届全国人民代表大会常务委员会
第十次会议修正）；
8.《中华人民共和国企业所得税法》（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过，2018年12月29日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议修正）；
9.《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会令第109号公布，中国证券监督管理委员会令第166号修正）；
10.《资产评估行业财政监督管理办法》（财政部令第86号公布，2019年1月2日财政部令第97号修订）；
11.《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（国务院令第512号公布，国务院令第
714号修订）；
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4-2-18中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告12.《中华人民共和国增值税暂行条例》（国务院令第134号公布，国务院令第691号修订）；
13.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局令第50号公布，财政部、国家税务总局令第65号修订）；
14.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号）；
15.《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019
年第39号）；
16.其他有关法律法规。
（三）评估准则依据
1.《资产评估基本准则》（财资[2017]43号）；
2.《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）；
3.《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协[2018]36号）；
4.《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协[2018]35号）；
5.《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）；
6.《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协[2018]37号）；
7.《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协[2017]35号）；
8.《资产评估执业准则——企业价值》（中评协[2018]38号）；
9.《资产评估执业准则——无形资产》（中评协[2017]37号）；
10.《资产评估执业准则——不动产》（中评协[2017]38号）；
11.《资产评估执业准则——机器设备》（中评协[2017]39号）；
12.《资产评估执业准则——资产评估方法》（中评协[2019]35号）；
13.《知识产权资产评估指南》（中评协[2017]44号）；
14.《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46号）；
15.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47号）；
16.《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]48号）；
17.《专利资产评估指导意见》（中评协[2017]49号）；
18.《商标资产评估指导意见》（中评协[2017]51号）；
19.《资产评估专家指引第6号—上市公司重大资产重组评估报告披露》（中评协[2015]67号）；
20.《资产评估专家指引第8号——资产评估中的核查验证》（中评协[2019]39号）；
21.《资产评估专家指引第12号——收益法评估企业价值中折现率的测算》（中评协[2020]38号）；
22.《资产评估准则术语2020》（中评协[2020]31号）；
23.其它相关行业规范。
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4-2-19中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
（四）权属依据
1.不动产权证书；
2.车辆行驶证；
3.专利证书；
4.商标注册证；
5.重要资产购置合同或凭证；
6.其他权属证明文件。
（五）取价依据
1.机械工业出版社出版的《资产评估常用方法与参数手册》；
2.机械工业出版社出版的《机电产品价格信息查询系统》、《机电产品报价手册》、《机电设备评估价格信息》；
3.“评估资讯网”、“中国供应商网”、“阿里巴巴网”、“震坤行工业超市网”、“汽车之家网”、“中关村在线”、“京东网”等网站中的设备价格信息；
4.《机动车强制报废标准规定》（商务部、国家发改委、公安部、环境保护部令2012
年第12号）；
5.《房屋完损等级评定标准》（城住字[1984]第678号）；
6.滁州市基准日近期的工程造价信息
7.企业提供的相关工程预决算资料；
8.全椒县市国土资源局网站公布的近期土地成交结果；
9.中国土地市场网公布的近期土地成交结果；
10.滁州市自然资源和规划局公布的近期土地成交成果；
11.企业提供的项目可行性研究报告、项目投资概算、设计概算等资料；
12.企业提供的部分合同、协议等；
13.企业管理层提供的未来收益预测资料；
14.国家宏观经济、行业、区域市场及企业统计分析资料；
15.同行业可比上市公司公开发布的相关资料；
16.基准日近期国债收益率、贷款利率；
17.其他相关取价依据。
（六）其他参考依据
1.企业提供的资产清单和评估申报表；
2.中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告；
3.企业提供的原始财务报表、账册、会计凭证；
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4.企业提供的经营信息和资料；
5.评估人员现场调查记录及收集的其他相关估价信息资料；
6.中盛评估咨询有限公司技术资料库；
7.评估基准日有效的企业会计准则及应用指南；
8.其它有关参考依据。
评估方法
（一）评估方法选择
企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
《资产评估执业准则——企业价值》规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为资产基础法和收益法。评估方法选择理由如下：
本次评估被评估企业评估基准日资产负债表中各项表内资产、负债及重要的表外资产
可被识别，对委估范围内的全部资产及负债的资料收集较为完整，对其各项资产及负债可以采用适当的方法进行单独评估，故本次评估适用资产基础法。
收益法评估的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。本次评估被评估企业是多年进行电子特气生产销售的经营实体，具有独立的可持续经营能力，企业可以提供完整的历史经营财务资料，企业管理层根据企业历史经营数据、内外部经营环境变化能够合理预计企业未来的收益年限及获利水平，且获得预期收益所承担的风险也可以量化，具备采用收益法进行评估的基本条件，故本次评估适用收益法。
企业价值评估中的市场法常用的两种具体方法为上市公司比较法和交易案例比较法。
根据本次被评估企业经营特征，经查询同行业的国内上市公司，在业务类型、经营模式、资产规模、经营业绩等多个因素方面与被评估单位相匹配的个体较少；近期产权交易市场
涉及类似行业、类似规模的股权交易较少，且由于我国目前的产权市场发展状况及市场信中盛评估咨询有限公司-19-
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息条件的限制，相关案例的详细财务数据、交易背景等信息从公开正常渠道获取较为困难，各项可比因素对于企业价值的影响难以合理量化。因此，本次评估未采用市场法。
因此，本次评估选用收益法和资产基础法进行评估，并选择收益法评估结果作为最终评估结论。
（二）收益法简介
根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等情况，本次收益法评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型，即将未来收益年限内的企业自由现金流量采用适当折现率折现并加总，计算得到经营性资产价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产及负债价值，并减去付息债务价值，最终得到股东全部权益价值。企业自由现金流折现模型的计算公式如下：
股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值
企业整体价值＝经营性资产价值＋溢余资产价值＋非经营性资产及负债价值
1.经营性资产价值
经营性资产价值包括详细预测期的企业自由现金流量现值和详细预测期之后永续期的
企业自由现金流量现值，计算公式如下：
n Fi FV =? + n+1i n
i=1 ?1+ r ? ?r - g ?* ?1+ r ?
其中：V—评估基准日企业的经营性资产价值；
Fi—未来第 i 个收益期的预期企业自由现金流量；
Fn+1—永续期首年的预期企业自由现金流量；
r—折现率；
n—详细预测期；
i—详细预测期第 i 年；
g—详细预测期后的永续增长率。
（1）企业自由现金流量的确定
由于本次评估涉及未来年度股权激励费用，该股权激励系企业将其自身的权益工具授予激励对象，该分摊过程虽然并不产生直接的现金流出，但对企业未来年度所得税费用产生影响，故本次评估在计算净利润时将其纳入至计算过程中。最终在企业自由现金流量的过程中再将预测期当期的股权激励费用进行加回。
企业自由现金流量是指可由企业资本的全部提供者自由支配的现金流量，计算公式如下：
企业自由现金流量＝净利润＋税后的付息债务利息＋折旧和摊销－资本性支出－营运
资本增加＋股权激励费用
（2）折现率的确定
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本次收益法评估采用企业自由现金流折现模型，选取加权平均资本成本（WACC）作为折现率，计算公式如下：
D E
WACC = Rd * (1-T )* + Re *
D + E D + E
其中：Re—权益资本成本；
Rd—付息债务资本成本；
E—权益的市场价值；
D—付息债务的市场价值；
T—企业所得税税率。
本次评估采用资本资产定价模型（CAPM）确定公司的权益资本成本，计算公式如下：
R e =Rf +β *(Rm -Rf )+?
其中：Re—权益资本成本；
Rf—无风险利率；
β—权益系统性风险调整系数；
(Rm－Rf)—市场风险溢价；
ε—特定风险报酬率。
（3）收益期限的确定
根据法律、行政法规规定，以及被评估单位企业性质、企业类型、所在行业现状与发展前景、经营状况、资产特点和资源条件等因素分析，确定收益期限为无限年。本次评估将收益期分为详细预测期和永续期两个阶段。详细预测期自评估基准日至2027年12月31日截止，2028年起进入永续期。
2.溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产。本次收益法对于溢余资产单独分析和评估。
3.非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产与负债。本次收益法对于非经营性资产、负债单独分析和评估。
4.付息债务价值
付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。本次收益法对于付息债务单独分析和评估。
（三）资产基础法简介
1．流动资产
评估范围内的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、应收账款融资、预付账
款、其他应收款、存货、其他流动资产。
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（1）货币资金
包括现金和银行存款，按核实无误后的账面值作为评估值。其中外币资金按评估基准日的国家外汇牌价折算为人民币值。
（2）应收款项
包括应收票据、应收账款、其他应收款。对于各种应收款项，在核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于很可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数额时，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值，账面上的“坏账准备”科目评估为零。
（3）应收款项融资
包括以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据，根据评估基准日的公允价值确定评估值。
（4）预付款项根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回相应货物的或权益的，按核实后的账面值作为评估值。对于有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其评估值为零。
（5）存货
包括材料采购（在途物资）、原材料、在库周转材料、在产品（自制半成品）、产成品（库存商品）、发出商品、在用周转材料。
对于原材料和在库周转材料，根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。
对于在产品（自制半成品）科目核算的合同履约成本和退货产品，评估人员在核查其成本构成与核算情况后认为其账面值基本可以体现在产品的现时价值，故以核实后的账面值作为评估值。对于在产品（自制半成品）科目核算的正在生产线上尚未结转完工的生产成本和已办理入库的半成品，根据产品销售毛利率水平折合其不含税销售价格后扣减销售费用、全部税金和部分税后净利润后确定评估值。
对于产成品，一般以其完全成本为基础，根据该产品市场销售情况决定是否加上适当的利润。畅销的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用和全部税金确定评估值；正常销售的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值；勉强能销售的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值；滞销、积压、降价销售产品，应根据其可收回净收益确定评估值。
对于发出商品，根据合同实际不含税销售价格减去部分销售费用和全部税金确定评估值。
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4-2-24中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
对于在用周转材料，采用成本法进行评估，将在用周转材料的现行购置或制造价格加上合理的其他费用得出重置成本，再根据实际状况确定综合成新率，相乘后得出在用周转材料的评估值。
（6）其他流动资产
在了解其他流动资产的产生原因、形成过程并核实金额的准确性的基础上，根据其尚存受益的权利或可收回的资产价值金额确定评估值。
2．固定资产
（1）房屋建筑物类
房屋建（构）筑物包括房屋建筑物、构筑物。房屋建（构）筑物评估方法分别为成本法、市场法和收益法以及其他衍生评估方法。根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等，分析评估方法的适用性，分别选择适当的评估方法。
对于评估范围内自建自用的工业用途房屋建（构）筑物，市场上没有可比的资产及交易活动，因此市场法不适用；上述房屋建（构）筑物无法独立发挥作用产生收益，因此收益法不适用，且为已建成房屋，不具备再开发的潜力，假设开发法不适用。由于能够获取房屋建筑工程各项工程预决算及费用指标、定额及文件，因此，本次对自建自用的工业用途房屋建（构）筑物采用成本法评估。对于住宅房屋，由于可获取同类建筑物的交易案例，本次采用市场法评估。
*成本法
成本法评估的基本公式如下：
评估值＝重置成本×综合成新率
A.重置成本的确定
重置成本＝含税建安综合造价＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税
对于大型、价值高、重要的建（构）筑物，根据各地执行的定额标准和有关取费文件，分别计算土建工程费用和各安装工程费用，并计算出建筑安装工程总造价。
对于价值量小、结构简单的建（构）筑物采用单方造价法确定其建安综合造价。
根据行业标准和地方相关行政事业性收费规定，确定前期及其他费用。根据基准日贷款利率和该类别建筑物的正常建设工期，确定资金成本，最后计算出重置全价。
根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等由缴纳营业税改为缴纳增值税。本次评估在房屋建筑物重置成本中扣除相应的可抵扣增值税税额。
B.综合成新率的确定
综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计算公式如下：
综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重
其中：
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年限法理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
勘察打分法成新率＝（结构评分×权重＋装修评分×权重＋设备评分×权重）÷100
×100%
*市场法
市场法通过搜集分析市场交易资料，从中选取若干与评估对象处于同一供需圈内，并在用途、规模、档次、建筑结构等方面与估价对象相同或相类似的房地产交易案例作为可比实例，通过对其交易情况、交易日期、区位状况、权益状况和实物状况进行比较修正后，求取估价对象的比准单价，基本公式如下：
比准单价＝可比实例交易单价×交易情况修正系数×交易日期修正系数×区位状况修
正系数×权益状况修正系数×实物状况修正系数
在选取的交易案例的平均比准单价基础上，结合评估对象的面积确定评估值。
（2）设备类
根据《资产评估执业准则——机器设备》，执行机器设备评估业务时，要根据评估对象、价值类型、资料收集等具体情况，分析成本法、市场法和收益法三种资产评估基本方法的适用性，并恰当选择评估方法。
对于部分购置日期较早且二手市场交易活跃的设备或车辆，本次采用市场法评估。
由于国内二手设备市场交易不活跃，难以获取足够数量的可比的二手设备交易案例，故不适合采用市场法评估；由于被估设备系整体用于企业经营，基本上不具有独立获利能力，或获利能力无法量化，故不适合采用收益法评估；由于设备重置成本的相关数据和信息来源较多，且各类损耗造成的贬值也可以进行估计，故本次对于设备主要采用成本法评估，基本公式如下：
评估值=重置成本×综合成新率
*重置成本的确定
根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财税[2008]170号）、《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知》（财税[2009]113号）和《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），对于增值税一般纳税人，购置符合增值税抵扣条件的设备，设备重置成本应扣除相应的可抵扣增值税税额。
A.机器设备
机器设备的重置成本计算公式如下：
重置成本＝设备现价＋运杂费＋安装费＋基础费＋其它合理费用＋资金成本－可抵扣增值税额
B.电子及其他设备
电子及其他设备的重置成本计算公式如下：
重置成本＝设备现价－可抵扣增值税额
*综合成新率的确定
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4-2-26中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
A.机器设备
对于价值量较大的机器设备，在年限法理论成新率的基础上，再结合各类因素进行调整，最终确定设备的综合成新率，计算公式如下：
综合成新率＝理论成新率×调整系数
其中：
理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
调整系数＝K1×K2×K3×K4×K5
各项调整因素包括设备的原始制造质量（K1）、维护保养情况（K2）、设备的运行状态
及故障频率（K3）、设备的利用率（K4）、设备的环境状况（K5）。
B.电子及其他设备
对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率，计算公式如下：
成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
*对使用时间较长、无法询到同类型全新车辆市场价且存在活跃二手交易市场的车辆采用市场法评估。
在近期二手车交易市场中选择与估价对象处于同一供求范围内，具有较强相关性、替代性的汽车交易实例，根据估价对象和可比实例的状况，对尚可使用年限、尚可行驶里程、交易日期因素和交易车辆状况等影响二手车市场价格的因素进行分析比较和修正，评估出估价对象的市场价格。计算公式如下：
比准价格=可比实例价格×车辆行驶里程修正系数×车辆使用年限修正系数×车辆状
况修正系数×车辆交易日期修正系数×车辆交易情况修正系数
比准价格=（案例一+案例二+案例三）÷3
车辆市场法评估值=比准价格
3．在建工程
对于开工时间距基准日半年内的在建工程项目，在核实后的账面值基础上，按剔除其中不合理支出后的余额确定评估值。
开工时间距评估基准日半年以上、且属于正常建设的在建项目，若在此期间投资涉及的人工、材料和机械等价格变动幅度不大，则按照不含资金成本的账面价值扣除不合理支出后加适当的资金成本确定其评估值；若人工、材料和机械等投资价格发生了较大变化，则按照正常情况下在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全部费
用确定重置价值；当存在较为明显的实体性、功能性或经济性贬值时，还需扣除各项贬值额，否则贬值额为零。
4．无形资产
（1）土地使用权
对于土地使用权，本次采用市场法评估。
*市场法（市场比较法）
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4-2-27中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
市场比较法是根据替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在评估基准日近期市场上交易的类似土地进行比较，并对类似土地的成交价格进行交易情况、交易日期、区域因素、个别因素、使用年期等差异因素修正，以此得到待估土地价值的方法。
市场比较法评估的基本公式如下：
P = PB * A*B*C*D*E
其中：P—待估土地评估值；
PB—比较实例价格；
A—待估土地交易情况指数/比较实例交易情况指数；
B—待估土地估价基准日地价指数/比较实例交易期日地价指数；
C—待估土地区域因素条件指数/比较实例区域因素条件指数；
D—待估土地个别因素条件指数/比较实例个别因素条件指数；
E—待估土地年期修正指数/比较实例年期修正指数。
（2）其他无形资产——软件类
对于外购软件，采用市场法评估。其中，对于评估基准日市场上有销售的外购软件，按照评估基准日的不含税市场价格作为评估值；对于评估基准日市场上有销售但版本已经
升级的外购软件，按照评估基准日的不含税市场价格扣减软件升级费用后作为评估值；对于定制软件，以向软件开发商的询价作为评估值。
（3）其他无形资产——技术类
对于专利权和非专利技术，本次采用收益法（收入分成法）进行评估，采用收入分成率估算技术类无形资产对销售收入的贡献额，选取恰当的折现率折为现值并相加，以此作为技术类无形资产的评估值，基本公式如下：
n Fi *Ki * (1-Ti )* (1- S )V =? i
i=1 (1+ r)
i
其中：V—技术评估值；
r—技术的折现率；
n—技术的经济寿命年限；
Fi—未来第ｉ期与技术相关的预期营业收入；
Ki—未来第ｉ期的技术的收入分成率；
Ti—未来第ｉ期的企业所得税税率；
Si—未来第ｉ期的技术先进性折减率。
（4）其他无形资产——商标
对于商标，本次采用成本法进行评估，重置成本按照评估对象商标申请费用等确定，同时考虑贬值率的影响。
重置成本=商标设计费+注册商标中介服务费+注册商标费
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4-2-28中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
商标评估值＝重置成本×（1－贬值率）
5．长期待摊费用
对于核实无误的、基准日以后尚存资产或权利的长期待摊费用，在核实受益期和受益额无误的基础上按尚存受益期确定评估值；对于尚存资产和权利的长期待摊费用，其所形成的资产或权利已在其他资产中反映的，评估为零；对于无尚存资产或权利的长期待摊费用，评估值为零。
6．递延所得税资产
在了解递延所得税资产的产生原因、形成过程并核实金额准确性的基础上，以预计可实现的与可抵扣暂时性差异相关的经济利益确认评估值。
7．其他非流动资产
在了解其他非流动资产的产生原因、形成过程并核实金额的准确性的基础上，根据其尚存受益的权利或可收回的资产价值金额确定评估值。
8．负债
评估范围内的负债包括应付账款、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、
其他流动负债、递延收益、递延所得税负债，根据企业实际需要承担的负债项目和金额确定评估值。
评估程序实施过程和情况
自接受资产评估业务委托起至出具资产评估报告，主要评估程序实施过程和情况如下：
（一）接受委托
我公司与委托人就评估目的、价值类型、评估对象和评估范围、评估基准日等资产评
估业务基本事项，以及各方的权利、义务等达成协议，签订资产评估委托合同，编制资产评估计划。
（二）前期准备
1.制定评估方案
根据了解到的资产评估业务基本事项，制定具体评估方案，并根据评估方案拟定收集资料清单。
2.组建评估团队
根据评估计划和评估方案，结合评估范围内的资产分布、所属行业和资产量，组建评估团队，配备相关专业的资产评估专业人员。
3.布置评估工作
由项目负责人向项目团队成员讲解项目的经济行为背景、评估对象涉及资产的特点、拟采用的评估技术思路和具体操作要求等事项。同时，指导被评估单位人员按要求填报《资产评估申报表》，并根据评估机构提供的《资料清单》，准备本次资产评估所需的其他相关资料。
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4-2-29中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
（三）资产核实及现场尽职调查
评估人员对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
1.资产核实
（1）初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表
评估人员对被评估单位填写的《资产评估申报表》进行初步审查，检查有无填写不全、错填、内容不明确等情况，反馈给被评估单位对《资产评估申报表》进行完善。
（2）现场实地调查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场调查，并针对不同的资产性质及特点，采取相应的现场调查手段。
（3）补充、修改和完善资产评估申报表
评估人员根据现场实地调查结果，在与被评估单位相关人员充分沟通的基础上，进一步完善《资产评估申报表》，以做到账、表、实相符。
（4）查验产权证明文件资料评估人员对纳入评估范围的各类资产的产权证明文件资料进行查验。若存在权属资料不完善、权属不清晰的情况，要求企业进一步核实或出具相关产权说明文件。
2.尽职调查
评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：
（1）评估对象权益状况相关的协议、章程、股权证明等有关法律文件、评估对象涉及的主要资产权属证明资料；
（2）被评估单位历史沿革、控制股东及股东持股比例、经营管理结构和产权架构资料；
（3）被评估单位的业务、资产、财务、人员及经营状况资料；
（4）被评估单位经营计划、发展规划和收益预测资料；
（5）影响被评估单位经营的宏观、区域经济因素资料；
（6）被评估单位所在行业现状与发展前景资料；
（7）其他相关信息资料。
（四）资料收集
评估人员根据资产评估业务具体情况收集资产评估业务需要的资料，包括委托人或者其他相关当事人提供的资料；从政府部门、各类专业机构以及市场等渠道获取的其他资料。
对于收集的资料，评估人员进行了核查验证，以及分析、归纳和整理，形成评定估算和编制资产评估报告的依据。
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4-2-30中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
（五）评定估算
评估人员根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法的适用性，选择评估方法，根据所采用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成测算结果，并对形成的测算结果进行综合分析，形成评估结论，编制初步资产评估报告。
（六）内部审核、征求意见及出具报告
公司按照法律、行政法规、资产评估准则和资产评估机构内部质量控制制度，对初步资产评估报告进行内部审核。项目负责人根据内部审核意见对初步资产评估报告进行修改和完善后，在不影响对评估结论进行独立判断的前提下，与委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行沟通，根据沟通结果进行合理完善后出具并提交正式资产评估报告。
评估假设
本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下：
（一）一般假设
1.交易假设：即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产
的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2.公开市场假设：即假定资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价格高低取决于
一定市场的供给状况下独立的买卖双方对资产的价值判断。
3.持续经营假设：即假定一个经营主体的经营活动可以连续下去，在未来可预测的时
间内该主体的经营活动不会中止或终止。
（二）特殊假设
1.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的法律法规、宏观经济形势，以及政
治、经济和社会环境无重大变化；
2.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策除公众已获知的变化外，无其他重大变化；
3.假设与被评估单位相关的税收政策、信贷政策不发生重大变化，税率、汇率、利率、政策性征收费用率基本稳定；
4.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
5.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规，不会出现影响公司发展和收益实现
的重大违规事项；
6.假设委托人及被评估单位提供的基础资料、财务资料和经营资料真实、准确、完整；
7.假设评估基准日后无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估单位造成重大不利影响。
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4-2-31中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
8.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策与编写本资产评估报告时所采用的会
计政策在重要方面基本保持一致；
9.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方
式、业务结构与目前基本保持一致，不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境不可预见性变化的潜在影响；
10.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；
11.假设预测期内被评估资产组可以实现产销平衡，即假设当年生产的产品可以全部在
当年销售；
12.假设企业未来年度股权激励费用产生的递延所得税费用在当期均可抵扣，且计入研
发费用中的股权激励费用在当期计算企业所得税时均可以进行加计扣除；
13.假设被评估单位拥有的各项经营资质未来到期后可以顺利续期；
14.假设被评估单位未来持续被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率。
本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
评估结论
（一）资产基础法评估结果
经资产基础法评估，被评估单位评估基准日总资产账面价值为53171.49万元，评估价值62559.35万元，增值额9387.86万元，增值率17.66%；总负债账面价值8508.89万元，评估价值8053.31万元，减值额455.57万元，减值率5.35%；所有者权益（净资产）账面价值44662.60万元，评估价值54506.03万元，增值额9843.43万元，增值率22.04%。
资产基础法评估结果汇总如下表所示：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2023年5月31日金额单位：人民币万元
账面价值评估价值增减值增值率％序号项目
A B C=B-A D=C/A× 100%
1流动资产41036.6647147.346110.6814.89
2非流动资产12134.8315412.003277.1827.01
3债权投资---
4其他债权投资---
5长期应收款---
6长期股权投资---
7其他权益工具投资---
8其他非流动金融资产---
9投资性房地产---
10固定资产10108.4911833.851725.3517.07
中盛评估咨询有限公司-30-
4-2-32中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
账面价值评估价值增减值增值率％序号项目
A B C=B-A D=C/A× 100%
11在建工程125.14125.14-0.00
12生产性生物资产---
13油气资产---
14使用权资产---
15无形资产1067.292691.011623.72152.14
16开发支出---
17商誉---
18长期待摊费用203.76200.19-3.56-1.75
19递延所得税资产395.54327.21-68.34-17.28
20其他非流动资产234.61234.61-0.00
21资产总计53171.4962559.359387.8617.66
22流动负债7970.717970.71-0.00
23非流动负债538.1882.61-455.57-84.65
24负债合计8508.898053.31-455.57-5.35
25所有者权益（净资产）44662.6054506.039843.4322.04
（二）收益法评估结果
经收益法评估，被评估单位评估基准日股东全部权益评估值为143000.00万元，比审计后账面所有者权益增值98337.40万元，增值率220.18%。
（三）评估结论
资产基础法评估得出的股东全部权益价值为54506.03万元，收益法评估得出的股东全部权益价值为143000.00万元，两者相差88493.97万元。
对资产基础法和收益法评估结果出现差异的主要原因分析如下：资产基础法是在合理
评估企业各分项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路，即将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业股东权益价值的方法。收益法是从企业的未来获利能力角度出发，反映了企业各项资产的综合获利能力。两种评估方法对企业价值的量化范畴不同，企业拥有的经营资质、技术水平、服务能力、研发能力、人才团队等不可确指的商誉等无形资源难以在资产基础法中逐一计量和量化反映，而收益法则能够客观、全面地反映被评估单位的内在价值。因此造成两种方法评估结果存在一定差异。
被评估单位主要从事电子特气的生产及销售业务，企业的主要价值除固定资产、营运资本等有形资源之外，还应包含企业拥有的经营资质、技术水平、服务能力、研发能力、人才团队等重要的无形资源的贡献。而资产基础法仅能对各单项有形资产和可辨认的无形资产进行评估，但不能完全体现各单项资产组合对整个公司的贡献，也不能完全衡量各单项资产间的互相匹配和有机组合因素可能产生的整合效应。而公司整体收益能力是企业所中盛评估咨询有限公司-31-
4-2-33中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
有环境因素和内部条件共同作用的结果。由于收益法评估的价值内涵包括企业不可辨认的无形资产，所以评估结果比资产基础法高。
鉴于本次评估目的，收益法已基本合理地考虑了企业经营战略、收益现金流、风险等因素，收益法评估结果能够更加客观、全面地反映被评估单位的市场公允价值，故最终选取收益法评估结果作为最终评估结论。
根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即：被评估单位评估基准日的股东全部权益价值评估结论为143000.00万元，大写壹拾肆亿叁仟万元整。
本评估报告没有考虑控制权和流动性对评估对象价值的影响。
（四）评估结论的使用有效期
本评估报告所揭示的评估结论仅对评估报告中描述的经济行为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日起一年，即自评估基准日2023年5月31日至2024年5月30日。
特别事项说明
（一）权属资料不完整或者存在瑕疵的情形
截至评估基准日，纳入评估范围的固定资产-房屋建筑物中第18项房屋尚未办理房产证，无证房屋建筑面积由企业核实后申报，并出具了相关权属声明，评估人员进行了核实，未发现明显差异。本次对该无证生产用厂房测算重置成本时未计入城市基础设施配套费。
若报告出具日后，房产管理部门对相关建筑面积进行了调整，应以核发的有关房产权证为准，并对评估结果作相应的调整。
（二）委托人未提供的其他关键资料情况本次评估无委托人未提供的关键资料。
（三）未决事项、法律纠纷等不确定因素
本次评估未发现评估基准日存在未决事项、法律纠纷等不确定因素。
（四）重要的利用专家工作及相关报告情况
本次评估2020年度的账面值利用中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）黑龙江分所出具的《全椒南大光电材料有限公司2020年度财务报表审计报告》，报告编号为“中审亚太黑审字（2023）第180021号”，报告出具日为2023年3月18日，审计意见为无保留意见。
本次评估2021年度的账面值利用中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《全椒南大光电材料有限公司2021年度财务报表审计报告》，报告编号为“中审亚太审字（2022）
第003413号”，报告出具日为2022年3月29日，审计意见为无保留意见。
本次评估2022年度的账面值利用中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《全椒南大光电材料有限公司2022年度财务报表审计报告》，报告编号为“中审亚太审字（2023）
第001508号”，报告出具日为2023年3月18日，审计意见为无保留意见。
中盛评估咨询有限公司-32-
4-2-34中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告本次评估评估基准日的账面值利用中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《全椒南大光电材料有限公司财务报表审计报告》，报告编号为“中审亚太审字（2023）第006671号”，报告出具日为2023年8月28日，审计意见为无保留意见。
（五）重大期后事项本次评估未发现重大期后事项。
（六）评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估结论影响的情况本次评估无评估程序受限情况。
（七）担保及其他需要说明的事项
企业存在担保事项。截至评估基准日，全椒南大光电材料有限公司为江苏南大光电材料股份有限公司向国家开发银行苏州市分行借款提供连带责任保证，所担保的主债权本金数额14000.00万，主债务履行期间2022年5月至2026年5月，保证期间为主债务履行期届满之日起四年。概况如下：
序号贷款人借款金额担保期限担保人借款人全椒南大光江苏南大光电
1国家开发银行苏州市分行14000.00万2022/5/31-2026/5/31电材料有限材料股份有限
公司公司
本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文字表述，若存在合计数与各分项数值之和出现尾差的情况，均系四舍五入原因造成。
评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
委托人及被评估单位所提供的资料是进行本次资产评估的基础，委托人和被评估企业应对所提供资料的真实性、合法性和完整性承担责任。
在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化，对评估结论造成影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新评估。
资产评估报告使用限制说明
委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人未按照前述规定使
用资产评估报告的，资产评估机构及资产评估师不承担责任。
除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规
定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
未征得出具资产评估报告的资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体，法律、行政法规规定以及相关当事人另有约定的除外。
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4-2-35中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
本资产评估报告经资产评估师签字、评估机构盖章后方可正式使用。
资产评估报告日资产评估报告日为2023年08月28日。
（此页以下无正文）
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4-2-36中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告（此页无正文）
资产评估机构：中盛评估咨询有限公司
资产评估师：
资产评估师：
资产评估报告日：2023年08月28日
地址：苏州市工业园区苏州大道西9号中海财富中心2幢1601-07室
邮编：215000电话：0512-65217511
中盛评估咨询有限公司-35-
4-2-37中盛评报字【2023】第0092号资产评估报告
附件
附件一、经济行为文件
附件二、被评估单位审计报告
附件三、委托人和被评估单位营业执照
附件四、评估对象涉及的主要权属证明资料
附件五、委托人和相关当事人的承诺函
附件六、签字评估师承诺函
附件七、中盛评估咨询有限公司营业执照副本
附件八、中盛评估咨询有限公司资产评估备案文件
附件九、从事证券服务业务资产评估机构备案名单
附件十、签名资产评估师资格证明文件
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4-2-38江苏南大光电材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产
所涉及的全椒南大光电材料有限公司股东全部权益价值资产评估说明
中盛评报字【2023】第0092号（共一册，第一册）
2023年08月28日
4-2-167中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
目录
第一部分关于资产评估说明使用范围的声明...................................3
第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明.................................4
第三部分资产评估说明正文..........................................5
第一章评估对象与评估范围说明........................................5
一、评估对象与评估范围内容.........................................5
二、实物资产的分布情况及特点........................................6
三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况...............................7
四、企业申报的表外资产的类型、数量....................................10
五、引用其他机构出具报告的结果所涉及的资产类型、数量和金额.................10
第二章资产核实情况总体说明........................................11
一、资产核实人员组织、实施时间和过程...................................11
二、影响资产核实的事项及处理方法.....................................12
三、核实结论...............................................12
第三章资产基础法评估技术说明.......................................13
一、货币资金...............................................13
二、应收票据...............................................13
三、应收账款...............................................14
四、应收款项融资.............................................15
五、预付账款...............................................15
六、其他应收款..............................................15
七、存货.................................................16
八、其他流动资产.............................................22
九、固定资产-房屋建筑物类........................................22
十、固定资产-设备类...........................................39
十一、在建工程..............................................49
十二、无形资产-土地使用权........................................50
十三、无形资产-其他无形资产.......................................59
十四、长期待摊费用............................................71
十五、递延所得税资产...........................................71
十六、其他非流动资产...........................................71
十七、应付账款..............................................72
十八、合同负债..............................................72
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4-2-168中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
十九、应付职工薪酬............................................72
二十、应交税费..............................................72
二十一、其他应付款............................................72
二十二、其他流动负债...........................................73
二十三、递延收益.............................................73
二十四、递延所得税负债..........................................73
二十五、资产基础法评估结果........................................73
第四章收益法评估技术说明.........................................75
一、评估对象...............................................75
二、收益法的应用前提及选择的理由和依据..................................75
三、收益预测的假设条件..........................................75
四、宏观、区域经济因素分析........................................77
五、行业现状与发展前景..........................................79
六、企业业务分析.............................................85
七、企业的资产、财务分析和调整......................................87
八、评估计算及分析过程..........................................93
九、收益法评估结果...........................................121
第四部分评估结论及分析.........................................122
一、评估结论..............................................122
二、评估价值与账面价值比较变动情况及说明................................123
三、控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑...............................124
四、敏感性分析.............................................124
评估说明附件..............................................127
附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明...............................127
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4-2-169中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
第一部分关于资产评估说明使用范围的声明
本资产评估说明仅供相关监管机构和部门使用。除法律、行政法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。
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4-2-170中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明
本部分内容由委托人及被评估单位编写、单位负责人签字、加盖单位公章并签署日期，内容见附件一：《企业关于进行资产评估有关事项的说明》。
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4-2-171中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
第三部分资产评估说明正文
第一章评估对象与评估范围说明
一、评估对象与评估范围内容
（一）委托评估的评估对象与评估范围本次评估对象为评估基准日2023年5月31日全椒南大光电材料有限公司的股东全部权益。
本次评估范围为评估基准日2023年5月31日全椒南大光电材料有限公司的全部资产和负债。
（二）委托评估的资产类型、账面金额
评估范围包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得
税资产、其他非流动资产及负债等。总资产账面价值531714891.14元，总负债账面价值
85088855.98元，所有者权益账面价值446626035.16元。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。
（三）委托评估的资产权属状况
纳入评估范围的房屋建筑物共18项，建筑面积合计12751.90㎡，其中17项已办理不动产权证，其余1项因未及时报建原因暂未办理房产证。截至评估基准日，上述房屋建筑物均未设定抵押。
纳入评估范围内的车辆共2项，均已取得车辆行驶证，年检记录正常，无抵押事项。
纳入评估范围的土地使用权共1项，面积为88948.00㎡，已办理不动产权证。截至评估基准日，上述土地使用权未设定抵押、质押等他项权利。
纳入评估范围的专利权共41项，其中发明专利13项，实用新型专利28项。其中9项发明专利处于在申请状态，其余专利权均已取得专利证书，17项专利权有其它共有权利人。
纳入评估范围的商标权共4项，均已取得商标注册证，权利人均为被评估单位。
除上述情况之外，评估范围内的资产和负债权属清晰，权属证明完善。
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4-2-172中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
二、实物资产的分布情况及特点
企业评估范围的实物资产包括：存货、房屋建筑物及构筑物、设备类、在建工程。实物资产的分布情况及特点如下：
1.存货
存货包括材料采购（在途物资）、原材料、在库周转材料、在产品（自制半成品）、产成品（库存商品）、发出商品、在用周转材料。其中，材料采购（在途物资）为 72GeF4；
原材料主要为企业生产所用的锌合金、三氟化硼、72GeF4、手动阀及生产辅助用材料等，分布于原材料仓库内；在库周转材料主要为钢瓶、阻燃棉服、安全阀等，分布于周转材料仓库内；在产品（自制半成品）主要为正在生产过程中尚未完工的各类化学气体等，分布于在产品库；产成品（库存商品）主要为企业生产的各种用于对外销售各类的化学气体等，分布于仓库内；发出商品主要为已出库但尚未实现收入的化学气体等，分布于运输途中；
在用周转材料主要为企业外购的钢瓶、钢瓶阀和钢瓶接头等，分布于厂区内。
2.房屋建筑物及构筑物
房屋建筑物建筑面积合计12751.90㎡，主要分布于全椒县十字镇十谭产业园新城大道
686-688号企业生产厂区内以及皖投水岸星城小区内，主要包括水岸星城1幢1单元101、
102室，生产厂区内的实验室、公用工程房、原料仓库、车间、甲类仓库、门卫等，主要
为钢混结构和钢结构，建于2013年至2022年间。
构筑物主要分布于全椒县十字镇十谭产业园新城大道686-688号企业生产厂区内，主要包括厂区围墙、厂区道路、停车场、雨棚、水池、绿化等，建于2014年至2022年间。
经现场勘查，房屋建筑物及构筑物总体质量良好，内部设施完善，使用正常，所具备的功能技术指标，可以满足既定的使用要求。
3.设备类
设备类资产共计1761台（套/辆），购置于2014年至2023年间，主要分布于公司厂区内。其中，机器设备共1394台（套），主要包括混气车间动力电工程、混气车间气体输送系统、鱼雷车、ALD 中控室自控系统、储罐等；车辆共 2 辆，主要包括轻型普通货车和小型普通客车；电子及其他设备共365台（套），主要包括电脑、防爆数字移动电话机、打印机、空调、办公家具等。
经现场勘查，设备的维护保养良好，在用设备性能可靠，质量稳定，均处于正常使用状态。
4.在建工程
在建工程包括设备安装工程，主要磷烷大包装项目、混气鱼雷车项目等。截至评估基准日，在建工程不存在缓建或停建情况。
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三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况企业申报的无形资产包括土地使用权和其他无形资产（软件、专利权、非专利技术、商标权）。
1.土地使用权
企业申报的土地使用权清单如下：
土地使用权清单
权证编号土地位置土地性质土地用途面积（㎡）取得日期终止日期
皖（2022）全椒县不动产权全椒县十字镇十谭产业
出让工业88948.002014-7-202064-7-19
第0000303号园新城大道686-688号
2.其他无形资产
无形资产-其他无形资产共计56项，包括外购软件3项、专利权41项、商标权4项、非专利技术8项，其中专利权39项、商标权4项在账面未反映。企业拥有的专利权、商标权、非专利技术清单如下：
专利权清单专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别江苏南大光电材料股份有限实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201320731174.6 超纯砷烷的分析装置 2013/11/19 2014/5/28 授权新型公司江苏南大光电材料股份有限实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201320733047.X 安全气体源钢瓶 2013/11/19 2014/5/28 授权新型公司发明
全椒南大光电材料有限公司 ZL201310580498.9 超纯砷烷的分析方法及其装置 2013/11/19 2015/4/15 授权专利江苏南大光电材料股份有限发明
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201310580359.6 高纯安全气体源的制备方法 2013/11/19 2016/1/6 授权专利公司
全椒南大光电材料有限公司、特种气体中杂质的质谱检测分发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202010166216.0 2020/3/11 / 实质性审查析装置及其方法专利公司江苏南大光电材料股份有限基于中心切割的双柱分离检测发明
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201810902464.X 2018/8/9 2022/1/28 授权系统及检测方法专利公司一种砷烷磷烷尾气干式处理媒发明
全椒南大光电材料有限公司 CN201810903022.7 2018/8/9 / 实质性审查介及安全处理系统专利江苏南大光电材料股份有限
公司、全椒南大光电材料有限一种高纯磷烷中杂质的光谱分发明
ZL202111208306.2 2021/10/18 2022/9/30 授权
公司、苏州南大光电材料有限析检测装置及其分析方法专利公司
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4-2-174中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别
苏州南大光电材料有限公司、江苏南大光电材料股份有限用于磷烷砷烷剧毒气体金属离发明
CN202111211492.5 2021/10/18 / 实质性审查
公司、全椒南大光电材料有限子的取样系统及其取样方法专利公司
全椒南大光电材料有限公司、
苏州南大光电材料有限公司、基于气相色谱-质谱对用电子发明
CN202111209924.9 2021/10/18 / 实质性审查江苏南大光电材料股份有限特气中杂质气体检测方法专利公司江苏南大光电材料股份有限
公司、全椒南大光电材料有限 GC-AED关于高纯磷烷 ppb含量 发明
CN202210187167.8 2022/2/28 / 实质性审查
公司、苏州南大光电材料有限锗烷杂质分析检测技术及方法专利公司
全椒南大光电材料有限公司、一种电子特气行业质谱仪用自发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202210639580.3 2022/6/7 / 实质性审查动进样系统专利公司
全椒南大光电材料有限公司、一种高纯锗探测器用氧化锗粉发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202210638324.2 2022/6/7 / 实质性审查制备装置及方法专利公司江苏南大光电材料股份有限一种同位素电子特气原位丰度发明
公司、全椒南大光电材料有限 CN202210639563.X 2022/6/7 / 实质性审查分析检测装置及方法专利公司南大光电半导体材料有限公
司、全椒南大光电材料有限公发明
CN202211321231.3 全自动熏蒸设备及其控制方法 2022/10/26 / 申请
司、江苏南大光电材料股份有专利限公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201821301172.2 一种高纯特种气体的置换面板 2018/8/13 2019/4/2 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201821301117.3 一种高纯特种气体的分装装置 2018/8/13 2019/4/2 授权新型一种移动式真空泵真空度测试实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921285496.6 2019/8/8 2020/4/14 授权系统新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921285499.X 一种气体钢瓶应急处理罐 2019/8/8 2020/4/14 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司" ZL201921265368.5 一种阀门连接口修复装置 2019/8/6 2020/4/21 授权新型江苏南大光电材料股份有限多通道底干扰气体质谱分析自实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202020294017.3 2020/3/11 2020/10/13 授权动进样装置新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921893284.6 一种废气吸收净化装置 2019/11/5 2020/9/8 授权新型
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4-2-175中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别一种釜残水解处理装置及反应实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921893290.1 2019/11/5 2020/8/14 授权釜新型一种前驱体储罐进料口处理装实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921892102.3 2019/11/5 2020/7/14 授权置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921892016.2 一种釜残转移和分解吨桶盖 2019/11/5 2020/8/14 授权新型一种负压型微量水份分析仪防实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202021256272.5 2020/7/1 2021/5/11 授权倒吸装置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121580324.9 一种液体原料自动补液装置 2021/7/8 2021/12/28 授权新型一种用于密封罐体的定深取样实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121658298.7 2021/7/20 2021/12/28 授权装置新型一种用于气瓶泄漏的应急处理实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121658237.0 2021/7/20 2022/4/19 授权装置新型江苏南大光电材料股份有限一种应用于高纯特种气体钢瓶实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202121779292.5 2021/7/29 2021/12/28 授权钝化加热装置新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202122167424.5 一种提高纯水电阻率装置 2021/9/7 2022/3/29 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202122167565.7 一种空气压缩装置 2021/9/7 2022/1/28 授权新型江苏南大光电材料股份有限一种应用于高纯气体的压力检实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202121880810.2 2021/8/11 2022/2/11 授权测报警装新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202220554080.5 尾气吸附装置 2022/3/10 2022/7/29 授权新型南大光电半导体材料有限公
司、全椒南大光电材料有限公实用
ZL202222831081.2 全自动熏蒸设备 2022/10/26 2023/3/10 授权
司、江苏南大光电材料股份有新型限公司一种钢瓶生产用气密封检测装实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202222931030.7 2022/11/3 2023/4/7 授权置新型一种混合气自动充装及气源回实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223180593.3 2022/11/28 2023/2/28 授权收装置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202222932122.7 一种气瓶清洗烘干系统 2022/11/3 2023/3/3 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223182295.8 移动式危化品废气处理装置 2022/11/28 2023/4/7 授权新型一种硫酸加液至高液位自动停实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223319557.0 2022/12/9 2023/5/9 授权止补酸的联锁装置新型
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4-2-176中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别一种应用于混合气定量充装的实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223553525.7 2022/12/28 2023/5/30 授权控制面板新型商标权清单核定使用商权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至
品/服务类别全椒南大光电材料有限第681895461类化学原
AGS 2023/5/28 2033/5/27公司号料全椒南大光电材料有限第628163171类化学原
ARC 2022/10/14 2032/10/13公司号料全椒南大光电材料有限第215666821类化学原
AGS 2017/11/28 2027/11/27公司号料全椒南大光电材料有限第628162791类化学原
AR 2022/10/28 2032/10/27公司号料非专利技术清单技术名称技术简介
磷烷、砷烷的化学合成技术利用原材料、硫酸超纯水合成磷烷、砷烷
磷烷、砷烷纯化技术将粗品磷烷、砷烷进一步提高纯度高纯剧毒气体终端使用纯化技术应用具有剧毒性的气体进一步提高纯度
高纯磷烷、砷烷分析技术应用于高纯磷烷、砷烷分析技术安全气体源技术用于有毒有害气体负压安全包装技术
高压磷烷、砷烷封装技术应用于高压状态下的磷烷、砷烷封装剧毒气体安全除害整体解决方案应用于气体生产中剧毒气体除害剧毒气体监测整体解决方案应用于气体生产中对剧毒气体实时监测报警
四、企业申报的表外资产的类型、数量
企业申报的表外资产为专利权39项、商标权4项，其中，商标权均取得权利证书，专利权中取得权利证书的有30项，其余9项中8项处于实质性审查阶段、1项处于申请阶段。
五、引用其他机构出具报告的结果所涉及的资产类型、数量和金额本次评估未引用其他机构出具的报告结论。
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第二章资产核实情况总体说明
一、资产核实人员组织、实施时间和过程
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况等特点，评估项目团队按照专业划分为若干评估小组，并制定了详细的现场清查核实计划。评估人员于2023年6月5日至2023年6月20日对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
1.指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的《资产评估申报表》及其填写要求，对纳入评估范围的相关资产和负债进行细致准确的填报，并根据评估机构提供的《资料清单》，准备评估所需的其他相关资料。
2.初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表
评估人员对被评估单位填写的《资产评估申报表》进行初步审查，检查有无填写不全、错填、内容不明确等情况，反馈给被评估单位对《资产评估申报表》进行完善。
3.现场实地调查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场调查，并针对不同的资产性质及特点，采取相应的现场调查手段。
4.补充、修改和完善资产评估申报表
评估人员根据现场实地调查结果，在与被评估单位相关人员充分沟通的基础上，进一步完善《资产评估申报表》，以做到账、表、实相符。
5.查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的各类资产的产权证明文件资料进行查验。若存在权属资料不完善、权属不清晰的情况，要求企业进一步核实或出具相关产权说明文件。
6.尽职调查
评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：
（1）评估对象权益状况相关的协议、章程、股权证明等有关法律文件、评估对象涉及的主要资产权属证明资料；
（2）被评估单位历史沿革、控制股东及股东持股比例、经营管理结构和产权架构资料；
（3）被评估单位的业务、资产、财务、人员及经营状况资料；
（4）被评估单位经营计划、发展规划和收益预测资料；
（5）影响被评估单位经营的宏观、区域经济因素资料；
（6）被评估单位所在行业现状与发展前景资料；
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（7）其他相关信息资料。
二、影响资产核实的事项及处理方法无。
三、核实结论
1、截至评估基准日，纳入评估范围的固定资产-房屋建筑物中第18项房屋尚未办理房产证，无证房屋建筑面积由企业核实后申报，并出具了相关权属声明，评估人员进行了核实，未发现明显差异。
2、纳入评估范围的部分专利技术存在共有权利人，共有权利人包括江苏南大光电材料
股份有限公司、南大光电半导体材料有限公司、苏州南大光电材料有限公司。根据相关约定，企业在使用存在共有权利人的相关专利时无需支付给其他专利共有人相关的使用费用，为无偿使用。
经过清查核实，除上述情况外，纳入评估范围内的资产产权清晰，权属证明文件齐全，被评估企业提供的资产评估申报明细表与资产核实结果相符，账面值与经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的评估基准日财务报表的账面值一致。
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第三章资产基础法评估技术说明
一、货币资金
（一）库存现金
库存现金账面值323.40元，全部为人民币。评估人员和被评估单位财务人员共同对现金进行了盘点，根据盘点金额情况和评估基准日至盘点日之间的现金收支情况倒推评估基准日的金额，倒推结果与评估基准日现金账面价值一致，以盘点核实后账面值确定评估值。
现金评估值为323.40元。
（二）银行存款
银行存款账面值30328150.82元，共有3个银行账户，2个人民币账户和1个美元账户。
评估人员对各银行账户进行了函证，取得了各银行账户的银行对账单和银行存款余额调节表，并对未达账项调整的真实性进行了核实。银行存款以核实无误后的账面价值作为评估值。对于外币账户，在核实原币金额的基础上，按评估基准日的国家外汇牌价折算为人民币的价值作为评估值。
银行存款评估值为30328150.82元。
货币资金评估值合计为30328474.22元。
二、应收票据
应收票据账面值15852412.34元，坏账准备180009.77元，账面净额15672402.57元，系企业因销售商品而收到的商业汇票，其中银行承兑汇票55张，商业承兑汇票2张。评估人员查阅了被评估单位的应收票据备查簿，逐笔核实了应收票据的种类、号数和出票日、票面金额、交易合同号和付款人、承兑人、背书人的姓名或单位名称、到期日等资料。根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。
根据各项票据的性质，本次将应收票据分为单项评估坏账风险损失的应收票据和按组合评估坏账风险损失的应收票据两类，分别采用个别认定法和账龄分析法评估坏账风险损失。
应收票据类别账面余额（元）
单项评估坏账风险损失的应收票据14797607.06
按组合评估坏账风险损失的应收票据1054805.28
应收票据合计15852412.34
单项评估坏账风险损失的应收票据中，单项评估坏账风险损失的应收票据全部为银行承兑汇票，大部分在一年以内，预计发生坏账损失的可能性很小，评估坏账风险损失为0。
按组合评估坏账风险损失的应收票据，其中2项商业承兑汇票，系应收账款转入，该些应收账款转入前已逾期，故按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：
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4-2-180中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额
逾期2-4月836914.1615.00%125536.99
逾期5-12月217891.1225.00%54472.78
合计1054805.28180009.77
根据上述方法，得出应收票据评估坏账风险损失为180009.77元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备180009.77元评估为零。
应收票据评估值为15672402.57元。
三、应收账款
应收账款账面余额212643221.10元，坏账准备1335414.11元，账面净额211307806.99元，系企业销售商品应收的货款以及加工费。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。
评估人员在对应收账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。
根据各欠款单位的具体情况，将应收账款分为单项评估坏账风险损失的应收账款和按组合评估坏账风险损失的应收账款两类，分别采用个别认定法和账龄分析法评估坏账风险损失。
应收账款类别账面余额（元）
单项评估坏账风险损失的应收账款158013475.43
按组合评估坏账风险损失的应收账款54629745.67
应收账款合计212643221.10
单项评估坏账风险损失的应收账款中，单项评估坏账风险损失的应收账款全部为应收关联方的款项，且账龄较短，大部分在一年以内，预计发生坏账损失的可能性很小，评估坏账风险损失为0。
按组合评估坏账风险损失的应收账款中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：
金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额
企业账期内45699130.581.00%456991.31
逾期1个月6991236.298.00%559298.90
逾期2-4月1657208.1015.00%248581.35
逾期5-12月282170.7025.00%70542.55
合计54629745.671335414.11
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4-2-181中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
根据上述方法，得出应收账款评估坏账风险损失为1335414.11元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备1335414.11元评估为零。
应收账款评估值为211307806.99元。
四、应收款项融资
应收款项融资账面值4673910.51元，系以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据。
评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符，根据评估基准日的公允价值确定评估值。
应收款项融资评估值为4673910.51元。
五、预付账款
预付账款账面值8177547.40元，系预付的材料款、运费和会费等。评估人员在了解预付账款形成原因的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的预付账款进行了函证，并对相应的合同等原始凭证进行了抽查。通过核实与分析，未发现账实不符的情况，预计各预付款项均能收回相应资产或权利，则以核实后账面值作为评估值。
预付账款评估值为8177547.40元。
六、其他应收款
（一）其他应收款-其他应收款
其他应收款-其他应收款账面余额1866976.88元，坏账准备488858.75元，账面净额
1378118.13元，系押金、保证金、个人年金等。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原
始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。
评估人员在对其他应收款核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。
根据各欠款单位的具体情况，将其他应收款分为单项评估坏账风险损失的其他应收款和按组合评估坏账风险损失的其他应收款两类，分别采用个别认定法和账龄分析法评估坏账风险损失。
其他应收款类别账面余额（元）
单项评估坏账风险损失的其他应收款462735.00
按组合评估坏账风险损失的其他应收款1404241.88
其他应收款合计1866976.88
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4-2-182中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
单项评估坏账风险损失的其他应收款中，单项评估坏账风险损失的其他应收款为关联方往押金，预计发生坏账损失的可能性很小，评估坏账风险损失为0。
按组合评估坏账风险损失的其他应收款中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：
金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额保证金和押金-1年以内(合同期内）835166.0010.00%83516.61保证金和押金-1年以上(超合同）387149.50100.00%387149.50
备用金等-1年以内181926.3810.00%18192.64
合计1404241.88488858.75
根据上述方法，得出其他应收款评估坏账风险损失为488858.75元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备488858.75元评估为零。
其他应收款-其他应收款评估值为1378118.13元。
其他应收款评估值合计为1378118.13元。
七、存货
存货账面余额138320448.28元，存货跌价准备0.00元，账面价值138320448.28元，包括材料采购（在途物资）、原材料、在库周转材料、在产品（自制半成品）、产成品（库存商品）、发出商品、在用周转材料。
评估人员将存货评估申报表与总账、明细账及财务报表进行核对，查阅相关账簿记录和原始凭证，以确认存货的真实存在及权属状况。另外，评估人员了解企业的存货内控制度，并通过查阅最近的存货进出库单等，掌握存货的周转情况，并对存货的品质、库存时间进行核查。最后，评估人员与企业存货保管人员共同对存货进行了抽盘，并结合盘点日至评估基准日之间的存货出入库记录倒推计算出评估基准日存货的实有数量。
（一）材料采购（在途物资）
在途物资账面余额634856.79元，在途物资跌价准备0.00元，账面价值634856.79元，主要为 72GeF4。
在途物资根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。被评估单位在途物资采用实际成本核算，账面价值包括购置价及其他合理费用。对于价格变动较大的在途物资，以评估基准日近期的市场价格并考虑合理费用作为评估值；对于价格变动不大的在途物资，以核实后的账面值作为评估值。
在途物资评估值为634856.79元。
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（二）原材料
原材料账面余额62984578.82元，原材料跌价准备0.00元，账面价值62984578.82元，主要包括锌合金、三氟化硼、72GeF4、手动阀等。
原材料根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。被评估单位原材料采用实际成本核算，账面价值包括购置价及其他合理费用。对于价格变动较大的原材料，以评估基准日近期的市场价格并考虑合理费用作为评估值；对于价格变动不大的原材料，以核实后的账面值作为评估值。
原材料评估值为62984578.82元。
（三）在库周转材料
在库周转材料账面余额4374875.67元，在库周转材料跌价准备0.00元，账面价值
4374875.67元，主要包括钢瓶、阻燃棉服、安全阀等。
在库周转材料根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。被评估单位在库周转材料采用实际成本核算，账面价值包括购置价及其他合理费用。对于价格变动较大的在库周转材料，以评估基准日近期的市场价格并考虑合理费用作为评估值；对于价格变动不大的在库周转材料，以核实后的账面值作为评估值。
在库周转材料评估值为4374875.67元。
（四）在产品（自制半成品）
在产品（自制半成品）账面余额8098871.58元，在产品（自制半成品）跌价准备0.00元，账面价值8098871.58元，主要包括为正在生产线上尚未结转完工的生产成本、已办理入库的半成品、合同履约成本和退货产品等。
企业对于在产品（自制半成品）科目核算的合同履约成本和退货产品，其按实际成本记账，组成内容为运输费、报关费、生产领用的原材料、辅助材料、人工成本和制造费用等。评估人员在核查其成本构成与核算情况后认为其账面值基本可以体现在产品的现时价值，故以核实后的账面值作为评估值。
对于在产品（自制半成品）科目核算的正在生产线上尚未结转完工的生产成本和已办
理入库的半成品，由于企业生产工艺较复杂，难以将各项在产品（自制半成品）折合为最终产成品的约当产量，故本次评估根据企业的产品销售毛利率水平折合其不含税销售价格后扣减销售费用、全部税金和部分税后净利润后确定评估值。
在产品（自制半成品）评估值＝在产品（自制半成品）数量×在产品（自制半成品）评估单价
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在产品（自制半成品）评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率
－经营利润率×企业所得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]
在产品（自制半成品）折合销售单价＝账面单价×[1＋销售毛利率÷（1－销售毛利率）]其中，在产品（自制半成品）数量根据评估基准日在产品（自制半成品）的实际数量确定；不含税销售单价根据在产品（自制半成品）的账面单价和销售利润率折算确定；销
售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定；企业所得税
税率按评估基准日企业适用的税率确定；利润扣除率根据在产品（自制半成品）的销售状况确定，其中畅销产品、正常销售产品和勉强销售产品的利润扣除率分别为0%、50%和100%。
评估实例：
例1：存货-在产品（自制半成品）评估明细表序号5
在产品（自制半成品）名称：9%磷烷混氩气
账面单价：357.84元/立方
账面数量：17.70立方
评估过程：
（1）不含税销售单价的确定
根据企业近一年一期财务数据测算，销售毛利率为58.67%，折合不含税销售单价为
867.12元/立方。
（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定
根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为
2.42%、1.02%和42.61%。
（3）企业所得税税率的确定
按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。
（4）利润扣除率的确定
该在产品（自制半成品）对应的产成品为正常销售产品，利润扣除率取50%。
（5）评估值的确定
评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×企业所
得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]
＝867.12×[1－2.42%－1.02%－42.61%×15%－42.61%×（1-15%）×50%]
＝624.85（元/立方）
评估值＝在产品（自制半成品）数量×在产品（自制半成品）评估单价
＝17.70×626.89
＝11059.85（元）
在产品评估值为12605573.36元。
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（五）产成品
产成品账面余额7360528.97元，产成品跌价准备0.00元，账面价值7360528.97元，主要包括企业生产的用于对外销售的磷烷、砷烷、三氟化硼和四氟化锗产品等。
对于产成品，根据其不含税出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值，计算公式如下：
产成品评估值＝产成品数量×产成品评估单价
产成品评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×
企业所得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]其中，产成品数量根据评估基准日产成品的实际数量确定；不含税销售单价根据评估基准日近期产成品的不含税销售价格确定；销售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定；企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定；利
润扣除率根据产成品的销售状况确定，其中畅销产品、正常销售产品和勉强销售产品的利润扣除率分别为0%、50%和100%。
评估实例：
例1：产成品评估明细表序号5
产成品名称：安全源三氟化硼
账面单价：41.99元/克
账面数量：8788.00克
评估过程：
（1）不含税销售单价的确定
根据企业销售资料测算，评估基准日近期该存货不含税销售单价平均为110.46元/克。
（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定
根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为
2.42%、1.02%和42.61%。
（3）企业所得税税率的确定
按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。
（4）利润扣除率的确定
该产成品为正常销售产品，利润扣除率取50%。
（5）评估值的确定
评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×企业所
得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]
＝110.46×[1－2.42%－1.02%－42.61%×15%－42.61%×（1-15%）×50%]
＝79.60（元/克）
评估值＝产成品数量×产成品评估单价
＝8788.00×79.60
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＝699524.80（元）
产成品评估值为19458568.56元。
（六）发出商品
发出商品账面余额20358066.58元，发出商品跌价准备0.00元，账面价值20358066.58元，主要包括已向客户发出的磷烷、砷烷、三氟化硼和四氟化锗产品等。
对于发出商品，根据其不含税出厂销售价格减去部分销售费用和全部税金确定评估值，计算公式如下：
发出商品评估值＝发出商品数量×发出商品评估单价
发出商品评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率×销售费用扣除率－税金及附
加率－经营利润率×企业所得税税率]其中，发出商品数量根据评估基准日发出商品的实际数量确定；不含税销售单价根据评估基准日近期发出商品的不含税销售价格确定；销售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定；销售费用扣除率根据发出商品的销售进度分析确定；企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定。
评估实例：
例1：发出商品评估明细表序号20
发出商品名称：高纯磷烷
账面单价：0.61元/克
账面数量：3714000.00克
评估过程：
（1）不含税销售单价的确定
经查阅该发出商品对应的销售合同及订单，实际不含税销售价格2.42元/克，故不含税销售单价确定为2.42元/克。
（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定
根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为
2.42%、1.02%和42.61%。
（3）销售费用扣除率
该发出商品于评估基准日在向购货方的运输途中，尚可能有一部分销售费用需要后续发生，销售费用扣除率取50%。
（4）企业所得税税率的确定
按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。
（5）评估值的确定评估单价＝不含税销售单价×（1－销售费用率×销售费用扣除率－税金及附加率－经营利润率×企业所得税税率）
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＝2.42×（1－2.42%×50%－1.02%－42.61%×15%）
＝2.21（元/克）
评估值＝发出商品数量×发出商品评估单价
＝3714000.00×2.21
＝8207940.00（元）
发出商品评估值为59952646.66元。
（七）在用周转材料
在用周转材料账面余额34508669.87元，在用周转材料跌价准备0.00元，账面价值
34508669.87元，主要包括钢瓶、钢瓶阀和钢瓶接头等。
对于在用周转材料，采用成本法进行评估，将在用周转材料的现行购置或制造价格加上合理的其他费用得出重置成本，再根据实际状况确定综合成新率，相乘后得出在用周转材料的评估值，计算公式如下：
在用周转材料评估值＝重置成本×成新率
例1：在用周转材料评估明细表序号182
在用周转材料名称：钢瓶
账面单价：5752.21元/只
账面数量：1.00只
评估过程：
（1）重置成本的确定经询价，该种材料于评估基准日的不含税市场价格为5700.00元/只；该材料送货上门，故运费和损耗可不计，故确定重置成本为5700.00元/只。
（2）成新率的确定
在用周转材料价值量较小，直接采用年限法确定成新率。该材料的经济使用年限为15年，于2022年9月开始使用，截止至评估基准日已使用0.75年，尚可使用14.25年。
理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
＝（15－0.75）÷15
＝95%（取整）
（3）评估值的确定
评估值＝重置成本×数量×成新率
＝5700.00×1.00×95%
＝5415.00
在用周转材料评估值为39416157.06元。
存货评估值为199427256.92元。
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八、其他流动资产
其他流动资产账面值507921.83元，系待抵扣的增值税进项税额。
对于待抵扣的增值税进项税额，评估人员查阅了增值税纳税申报表、形成待抵扣增值税进项税额的采购合同和增值税发票，核实账面记录的正确性，分析上述进项增值税未来可在规定期限内全部抵扣的可实现性，以核实后的账面值确定评估值。
其他流动资产评估值为507921.83元。
九、固定资产-房屋建筑物类
（一）评估范围
纳入本次评估范围的房屋建筑物类资产包括房屋建筑物、构筑物及其他辅助设施，评估基准日房屋建筑物类资产的数量及账面价值如下表所示：
金额单位：元建筑物类别项数账面原值账面净值
房屋建筑物1859577166.1039026296.79
构筑物及其他辅助设施251366918.841082362.10
房屋建筑物类合计4360944084.9440108658.89
减：减值准备
房屋建筑物类合计4360944084.9440108658.89
（二）房屋建（构）筑物概况
1.房屋建筑物类资产总体概况
纳入评估范围的房屋建筑物类资产分布于全椒县十字镇十谭产业园新城大道686-688
号企业生产厂区内以及皖投水岸星城小区内，基本概况如下：
（1）房屋建筑物
房屋建筑物主要包括水岸星城1幢1单元101、102室，生产厂区内的实验室、公用工程房、原料仓库、车间、甲类仓库、门卫等，共18项，建筑面积合计12751.90㎡，概况如下：
房屋建筑物清单
序号权证编号建筑物名称结构建成年月建筑面积（㎡）备注
皖（2022）全椒县不动产权第
1水岸星城1幢1单元102室钢混2012年12月302.03
0003706号
皖（2022）全椒县不动产权第
2水岸星城1幢1单元101室钢混2012年12月302.03
0003707号
皖（2022）全椒县不动产权第
3实验室钢混2014年12月1925.28
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
4公用工程房钢结构2014年12月2618.76
0000303号
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序号权证编号建筑物名称结构建成年月建筑面积（㎡）备注
皖（2022）全椒县不动产权第
5消防泵房钢混2014年12月135.29
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
6门卫一钢混2014年12月37.44
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
7门卫二钢混2014年12月77.49
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
8原料仓库一钢结构2014年12月701.40
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
9原料仓库二钢结构2014年12月174.80
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
10原料仓库三钢结构2014年12月1204.75
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第钢瓶处理、纯化材料制备车
11钢结构2014年12月1751.75
0000303号间
皖（2022）全椒县不动产权第
12生产车间钢结构2014年12月1722.00
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
13配汽车间钢结构2014年12月837.20
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
14成品周转瓶仓库钢混2014年12月177.60
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
15 ALD/CVD 甲类仓库 钢混 2017 年 12 月 171.36
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
16甲类仓库二钢混2019年10月171.36
0000303号
皖（2022）全椒县不动产权第
17甲类仓库三钢混2019年10月171.36
0000303号
18无证中控室钢混2022年6月270.00
合计12751.90
（2）构筑物及其他辅助设施
构筑物及其他辅助设施主要包括厂区围墙、厂区道路、停车场、雨棚、水池、绿化等，共25项，概况如下：
构筑物及其他辅助设施清单序号名称结构建成年月备注
1实验室旁活动板房夹心彩钢板2014年7月
2实验室旁车棚膜结构2015年9月
3环保检测井混合2016年1月
4厂区道路水泥2016年12月
5门卫二旁车棚膜结构2017年10月
6混气车间防爆墙混凝土2019年1月
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序号名称结构建成年月备注
7二期防火墙混凝土2019年6月
8堆场户外大棚钢管2019年8月
9空瓶堆场水泥2019年12月
10 空瓶堆场雨棚 钢架及 PVC 膜布 2020 年 10 月
11厂区二道门道路工程水泥2021年8月
12厂区停车场水泥2021年8月
13污水监测活动板房彩钢板2015年8月
14给水安装工程2015年10月
15固定吊架式雨棚不锈钢2016年6月
16混气加气站百叶窗锌钢2021年11月
17厂区围墙砖混2014年12月账面在房屋中
18消防水池钢筋砼2014年12月账面在房屋中
19雨水池及事故排水收集池钢筋砼2014年12月账面在房屋中
20污水处理池钢筋砼2014年12月账面在房屋中
21污染源自动监控室板房夹心彩钢板2022年6月账面在房屋中
22生产车间钢结构连廊钢结构2014年12月账面在房屋中
23厂区办公活动板房夹心彩钢板2018年11月从长期待摊转入
24厂区绿化草木2016年6月账面在长摊中
25供气站钢结构2019年1月
列入评估范围的房屋建（构）筑物主要用途为生产、辅助生产及办公，上述房屋建筑物（除水岸星城1幢1单元102室、101室外）、构筑物均为自建取得。经现场勘察和清查核实，委估房屋建（构）筑物在评估基准日时使用正常，维护和保养良好。
2.权属状况
（1）权证情况
纳入评估范围的固定资产-房屋建筑物，第18项房屋尚未办理房产证，其余房屋均已办理不动产权证，对于无证房产被评估单位出具了产权承诺函等权属证明资料，证明上述房屋确实为被评估单位所有。上述无证房屋建筑面积及构筑物相关信息由企业核实后申报，评估人员进行了现场勘查，以企业申报数据进行评估。
（2）抵押情况纳入评估范围的房屋建筑物无抵押事项。
1.所占用土地的情况
纳入评估范围的房屋建筑物类资产坐落的土地为被评估单位所有，已取得不动产权证，具体明细如下表：
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使用权终止
权证号土地位置用地性质土地用途面积（㎡）是否抵押日
皖（2022）全椒县不动产权第全椒县皖投水岸星城1城镇住宅
出让300.552076-12-28否
0003706号幢1单元102室用地
皖（2022）全椒县不动产权第全椒县皖投水岸星城1城镇住宅
出让300.552076-12-28否
0003707号幢1单元101室用地
全椒县十字镇十谭产
皖（2022）全椒县不动产权第
业园新城大道686-688出让工业88948.002064-7-19否
0000303号
号
2.折旧政策
企业对于房屋建筑物类资产采用年限平均法计提折旧，折旧年限20年，残值率4%，年折旧率4.8%。
（三）清查核实
3.核实方法
（1）核对账目：根据被评估单位提供的房屋建筑物类资产评估申报明细表与日记账、总账、报表以及固定资产台账核对，检查是否相符，并核对了部分房屋建筑物类资产原始入账的会计凭证等。
（2）资料收集：评估人员收集了房屋建筑物的权证等权属证明资料，并按照重要性原则，根据房屋建筑物类资产的类型、金额等特征收集了工程图纸；收集了日常维护与管理制度等评估相关资料。
（3）现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的房屋建筑物
类资产进行了盘点与查看。核对了房屋建筑物名称、数量、购建日期、面积、结构、装饰、给排水、供电照明等基本信息；了解了房屋建筑物的工作环境、维护与保养情况等使用信息；了解了房屋建筑物的完损程度和预计使用年限等成新状况；填写了典型房屋建筑物的现场调查表。
（4）现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了房屋建筑物类资产的质量、功能、利用、维护等信息；调查了解了当地评估基准日近期的建筑安装市场价格信息、周边房地
产市场价格信息；调查了解了房屋建筑物类资产账面原值构成、折旧方法、减值准备计提方法等相关会计政策与规定。
4.核实结论
经现场勘察和清查核实表明，企业的房屋建筑物类资产日常维护和管理情况良好，现场核实结果与建筑物评估申报明细表信息及权证相符。
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4-2-192中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
（四）评估方法
1.评估方法选取理由
根据《资产评估执业准则——不动产》，执行不动产评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发法等衍生方法的适用性，选择评估方法。
根据评估目的、房屋建筑物的特点、价值类型、资料收集情况等相关条件，对于评估范围内自建自用的工业用途房屋建（构）筑物，由于难以获取同类建筑物的交易案例或客观租金水平，本次采用成本法评估；对于住宅房屋，由于可获取同类建筑物的交易案例，本次采用市场法评估。
2.成本法介绍
成本法评估的基本公式如下：
评估值＝重置成本×综合成新率
（1）重置成本的确定
重置成本＝建安综合造价＋前期及其他费用＋资金成本
上述公式中的“建安综合造价”及“前期及其他费用”均为含增值税金额。
*建安综合造价建（构）物的建安综合造价包括土建工程造价和安装工程造价。通过查勘被估建（构）物的各项实物情况和调查工程竣工图纸、工程结算资料齐全情况，采取不同的评估方法确定待估建（构）物的建安综合造价。确定建安综合造价的方法主要包括重编预算法、决算调整法、类比系数调整法、单方造价指标法等。
预（决）算调整法：以被估建（构）物预（决）算资料中的工程量为基础，根据当地执行的定额标准和有关取费文件，以及评估基准日当地市场的人工、材料、机械价格信息，对建（构）物的建安综合造价预（决）算资料进行调整，确定建安综合造价。
重编预算法：根据被估建（构）物的图纸和现场勘查情况重新编制工程量清单，并按照当地执行的定额标准和有关取费文件，测算出评估基准日建（构）物的建安综合造价。
类比系数调整法。对于设计图纸和工程决算资料不齐全的建（构）物，以近期竣工的同类型工程的单方造价或当地造价管理部门（造价信息网）公布的近期同类型工程的单方
造价为基础，通过对建成年月、结构、层数、层高、跨度、跨数、装修、设施等因素进行比较修正，得到评估对象的单方造价，进而确定建安综合造价。
单方造价指标估算法。对于某些建成年份较早的建筑物，其账面历史成本已不具备参考价值，且工程图纸、工程决算资料也不齐全，结合以往类似工程的经验分析确定评估对象的单方造价，进而确定建安综合造价。
对于预（决）算资料齐全的重点工程，主要采用预（决）算调整法；对于预（决）算资料不齐全，但可获取设计图纸的重点工程，主要采用重编预算法；对于预（决）算资料、中盛评估咨询有限公司-26-
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设计图纸均不齐全的重点工程，主要采用类比系数调整法；对于非重点工程，主要采用单方造价法。
*前期及其他费用
前期及其他费用包括建设单位管理费、招标代理费、工程监理费、工程勘察设计费、
环境影响咨询费、建设项目前期工作咨询费等，参照国家和地方有关计费标准和当地市场行情并结合项目的实际情况计取。
*资金成本
资金成本以建安综合造价及前期及其他费用之和为基数，根据合理工期和相应期限的贷款利率，按照资金均匀投入计取，计算公式如下：
资金成本＝（建安综合造价＋前期及其他费用）×贷款利率×合理工期×1/2
（2）综合成新率的确定
综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计算公式如下：
综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重
*年限法理论成新率的确定
年限法理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%其中，经济使用年限参考《资产评估常用方法与参数手册》中不同类别房屋建（构）筑物经济使用年限的规定确定。非住宅建筑物经济寿命晚于土地使用权期限结束，且出让合同等约定土地使用权期间届满后无偿收回土地使用权及地上建筑物的，测算建筑物年限法理论成新率时，应将建筑物经济使用年限替换为自建筑物竣工时起至土地使用权期间届满之日止的时间。
*勘察打分法成新率的确定
勘察打分法成新率＝（结构评分×权重＋装修评分×权重＋设备评分×权重）÷100
×100%其中，结构、装修和设备各部分的评分和权重，系结合对建筑物结构、装饰和附属设备等各部分的实际使用状况进行现场勘查，参考《房屋完损等级评定标准》（城住字[1984]
第678号）分析判断得出。
3.市场法介绍
市场法通过搜集分析市场交易资料，从中选取若干与评估对象处于同一供需圈内，并在用途、规模、档次、建筑结构等方面与估价对象相同或相类似的房地产交易案例作为可比实例，通过对其交易情况、交易日期、区位状况、权益状况和实物状况进行比较修正后，求取估价对象的比准单价，基本公式如下：
比准单价＝可比实例交易单价×交易情况修正系数×交易日期修正系数×区位状况修
正系数×权益状况修正系数×实物状况修正系数
交易情况修正，是排除交易行为中由于某些特殊因素所造成的可比实例的成交价格偏差，将其成交价格修正为正常价格。由于不动产的特殊性和不动产市场的不完全性，交易中盛评估咨询有限公司-27-
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价格往往在交易过程中易受当时当地一些特殊因素的影响而发生偏差，不宜直接作为参照标准，必须预先对交易中的某些不正常情况加以修正，使其成为正常的交易价格后，才能作为估算评估对象价格的比准值。
交易日期修正，是将可比实例在其成交日期时的价格修正到评估基准日时的价格。交易日期修正的方法，一般分为采用不动产价格变动率进行修正、利用不动产价格指数进行修正两种。
区位状况修正，是将参照物区位状况下的价格修正为评估对象区位状况下的价值。影响不动产价格的区域状况因素主要包括：位置、繁华程度、交通便捷程度、环境、景观、
公共设施配套完备程度、城市规划限制。不同用途的不动产。影响其价格的区域状况因素不同，具体比较修正时应当分别选择对其有影响的主要因素。
权益状况修正，是将参照物权益状况下的价格修正为评估对象权益状况下的价值。根据权益的不同，不动产的价格分所有权价格、使用权价格、其他权利价格。对我国城市土地使用权的权益状况，还应当考虑使用年限、使用权类型（出让、划拨）、批准的利用条件等权益的差异。
实物状况修正，是将参照物实物状况下的价格修正为评估对象实物状况下的价值。实物状况修正一般是指针对附着于土地上、下的人工建造的建筑物及其不可分离部分的修正。
对于建筑物而言，主要包括：用途、建筑面积、成新程度、建筑结构形式、设施设备、使用率、楼层、朝向、外观、通风、采光、隔音、隔热、室内装修、物业管理水平、车位状况等。对于不同用途的不动产，实物状况修正考虑的因素各不相同，权重也有差异。如车位状况的修正对一般工业类型不动产并不是最主要的，但对于商业用途、办公用途的不动产评估就应当是必不可少的重要因素。
在选取的交易案例的平均比准单价基础上，结合评估对象的面积确定评估值。
用作参照物的交易实例应当具备下列条件：
*在区位、用途、规模、建筑结构、档次、权利性质等方面与评估对象类似；
*成交日期与评估基准日接近；
*交易类型与评估目的相适合；
*成交价格为正常价格或者可以修正为正常价格。
运用市场法评估的基本步骤如下：
*搜集交易实例；
*选取可比实例；
*建立比较基础；
*进行交易情况修正；
*进行交易日期修正；
*进行区位状况修正；
*进行权益状况修正；
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*进行实物状况修正；
*求得比准单价，计算评估值。
（五）评估实例
例1：固定资产-房屋建筑物评估明细表序号3
建筑物名称：实验室
建成年月：2014年12月建筑面积：1925.28㎡
账面原值：8042610.33元
账面净值：4975047.71元
1.建筑物概况
实验室为钢混框架结构，建成于2014年12月，建筑面积：1925.28平方米，共2层，地上两层，平均层高4米。该楼基础采用承台桩基础，钢筋混凝土柱、梁、板承重，屋面SBS 沥青防水；外墙刷涂料，内墙刷白色乳胶漆，楼地面为乳白色耐磨防滑地砖，该楼天棚采用轻钢龙骨加铝合金板，日光灯照明，楼梯扶手采用铁木扶手、瓷砖踏步，室内采用实木门及钢质防盗门，窗户采用塑钢窗。
该房屋在评估基准日时使用正常，维护和保养良好。
2.重置成本的确定
（1）建安综合造价
根据现场勘察并结合收集的资料，本次评估采用决算调整法，以被估建筑物决算资料中的工程量为基础，根据当地执行的定额标准和有关取费文件，以及评估基准日当地市场的人工、材料、机械价格信息，对建筑物的建安综合造价决算资料进行调整，确定建安综合造价，再考虑相应的前期及其他费用、资金成本等，最终得出估价对象的重新构建价格。
（2）前期及其他费用
本次评估前期及其他费用名称、计费基础、计费标准、计费依据如下表：
序号费用名称取费基数费率取费依据
1可行性研究费建安工程费0.33%市场行情价
2勘察设计费建安工程费2.04%市场行情价
3环境影响评价费建安工程费0.02%市场行情价
4工程招投标代理费建安工程费0.16%市场行情价
5工程监理费建安工程费1.38%市场行情价
6项目建设管理费建安工程费1.28%财建[2016]504号
小计5.21%
1城市基础设施配套费建筑面积40.00全政办〔2012〕89号
小计40.00
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（3）资金成本
预计整个项目建设工期为1.0年，贷款利率参照2023年5月22日中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）1 年期 LPR（3.65%）为基础测算并
上浮一定比例后得出，经测算为4.38%。
（4）可抵扣增值税
重置成本中的可抵扣增值税包括设建安综合造价及前期及其他费用中的可抵扣增值税，建安造价的增值税税率为9%，前期及其他费用（除建设单位管理费外）的增值税税率为
6%。
（5）重置成本
该房屋建筑物重置全价测算如下表：
序号费用名称计算公式计费率金额
1调整后建安单价3707.52
2建安工程费合计[1]×建筑面积7138015.99
3 前期费用 a+b 247609.78
a:按照费率计算 [2]× 费率 2.39% 170598.58
b:按照建筑面积计算 建筑面积× 费率 40.00 77011.20
4 期间费用 c+d 201292.05
c:建设单位管理费 [2]× 费率 1.28% 91366.60
d:其他期间费用 [2]× 费率 1.54% 109925.45（[2]+[4]）×利率×建筑周期÷2＋[3]×利率
5资金成本4.38%171576.15
×建筑周期
6含税重置成本[2]+[3]+[4]+[5]7758493.98
7可抵扣增值税额605256.19
建安工程费可抵扣增值税[2]/1.09×税率9%589377.47前期及期间费可抵扣增值税 （a+d)/1.06× 税率 6% 15878.72
8重置成本（保留至百位）[6]-[7]7153200.00
3.成新率的确定
综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计算公式如下：
综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重
（1）年限法理论成新率的确定
房屋建筑物已使用年限：该房屋建于2014年12月，已使用8.4年。
房屋建筑物尚可使用年限：参考《资产评估常用方法与参数手册》中不同结构、用途
房屋建（构）筑物使用年限的规定，生产性钢筋混凝土结构用房使用年限为50年，晚于土地使用权期限（2064年7月）结束，虽然晚于土地使用权期结束，但出让合同等约定土地使用权期间届满后有偿收回土地使用权及地上建筑物，故计算年限法理论成新率时经济使用年限取50年。
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年限法成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
＝（50－8.4）÷50×100%
＝83%（取整）
（2）勘察打分法成新率的确定
勘察打分法成新率＝（结构评分×权重＋装修评分×权重＋设备评分×权重）÷100
×100%经评估人员对建筑物结构的实际使用状况进行现场勘查，参考《房屋完损等级评定标准》（城住字[1984]第678号），分析确定结构部分的评分如下表所示：
部分名称标准实例状况打分合计权重系数
基础25有较强承载能力，有少量不均匀沉降，但依旧稳定。20承重构件25较为牢固，梁、板、柱有少量轻微裂缝。20结构部
非承重墙15外墙面稍有风化，轻微裂缝，预制板墙板节点牢固。128080%分
屋面20刚性防水少量出现纤维裂缝，排水较为畅通。16整体面层出现少量裂纹，油漆完好。块料面层出现楼地面1512少量脱落。
门窗28五金个别残缺，油漆完好。22装修部外粉刷24墙面出现少许裂缝、风化。19
7910%
分内粉刷24墙面出现少许裂缝、风化。19顶棚24少许面层有轻微破裂。19给水25上水基本畅通。20设备部排水25下水基本畅通，卫生器具基本完好。20
8010%
分电照31设备基本完好。25暖通19线路照明装置基本完好。15勘察打分成新率＝结构打分×评分修正系数＋装修部分×评分修正系数＋设备部分×评分修正系数
＝80×80%+79×10%+80×10%
＝80%（取整）
（3）综合成新率的确定
综合成新率采用加权平均确定，其中年限法理论成新率权重取40%，勘察打分法成新率权重取60%。则综合成新率计算如下：
综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重
＝83%×40%＋80%×60%
＝81%（取整）
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4-2-198中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
4.评估值的确定
评估值＝重置成本×综合成新率
＝7153200.00×81%
＝5794092.00（保留至百位）
即委估房屋实验室评估值为5794092.00元
例2：固定资产-房屋建筑物评估明细表序号第1项（水岸星城1幢1单元102室）
建筑物名称：水岸星城1幢1单元102室
建成年月：2012年12月建筑面积：302.03㎡
账面原值：2432457.60元
账面净值：1332986.81元
1.概况
委估对象具体坐落于皖投·水岸星城1幢1单元102室，用途为住宅，截至评估基准日时，该房屋已取得《不动产权证》，权利人为被评估单位，权证编号为皖（2022）全椒县不动产权第0003706号，位于全椒县十字镇，临近镇政府，周边分布着多个住宅小区，商业设施较少，商业繁华程度一般，临近省道 S206，15 公里内有滁州站及全椒站，交通较便利，附近有学校、银行、医院等生活配套设施，配套较齐全，周边区域分布较多的制造企业，有一定的化工污染，环境、空气质量一般，小区按规划设计进行布置，人车分流，有停车场，车位多，满足停车需要，委估房屋整幢共3层，南北朝向。房屋建筑面积302.03平方米，面积大，为砖混结构房，整体较稳固，房屋内部精装修，房屋建成于2012年，完损度较高，层高3.0米，布局较合理，小区物业管理服务等级一般。委估房屋拥有自主完整产权，无违章搭建、法律纠纷事宜。
2.搜集和选取可比交易案例
根据上述市场背景分析，该地段相似交易房地产较多，市场较为活跃，本次评估人员对周边房地产市场进行走访调查，根据替代原则，按用途相同、地区相同、价格类型相同等要求，搜集大量相同地段、相同用途的类似交易实例，并根据委评对象的各项特点分析选取三处可比案例，分别对其房地产状况详细调查并列表如下。
项目比较案例一比较案例二比较案例三
房地产坐落皖投·水岸星城别墅罗马世纪城聆湖苑别墅碧桂园玲珑苑别墅房地产单价（元/㎡)5469.005444.006000.00房地产用途住宅住宅住宅交易情况挂牌挂牌挂牌
市场状况2022-7-312023-5-192023-5-9
成交总价(元)1400000.00980000.001800000.00
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4-2-199中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
项目比较案例一比较案例二比较案例三
使用面积（㎡）256.00180.00300.00表中选取比较案例的房地产单价均为不含税价。
比较案例一，具体坐落于皖投·水岸星城别墅，土地用途为住宅，分别对其各项房地产状况勘查如下：
区位状况：位于全椒县十字镇，临近镇政府，周边分布着多个住宅小区，商业设施较少，商业繁华程度一般，临近省道 S206，15 公里内有滁州站及全椒站，交通较便利，附近有学校、银行、医院等生活配套设施，配套较齐全，周边区域分布较多的制造企业，有一定的化工污染，环境、空气质量一般，小区按规划设计进行布置，人车分流，有停车场，车位多，满足停车需要，房屋整幢共3层，南北朝向。
实物状况：房屋建筑面积256.00平方米，面积大，为砖混结构房，整体较稳固，房屋内部精装修，房屋建成于2012年，完损度较高，层高3.0米，布局较合理，小区物业管理服务等级一般。
权益状况：自主完整产权，无违章搭建、法律纠纷事宜。
比较案例二，具体坐落于罗马世纪城聆湖苑别墅，土地用途为住宅，分别对其各项房地产状况勘查如下：
区位状况：位于全椒县十字镇，临近滁州站，周边分布着多个住宅小区，商业设施较少，商业繁华程度一般，临近省道 S206，3 公里内有滁州站，交通便利，附近有学校、银行、医院等生活配套设施，配套较齐全，周边区域分布较多的制造企业，有一定的化工污染，环境、空气质量一般，小区按规划设计进行布置，人车分流，有停车场，车位多，满足停车需要，房屋整幢共3层，南北朝向。
实物状况：房屋建筑面积180.00平方米，面积较大，为砖混结构房，整体较稳固，房屋内部现状为毛坯，房屋建成于2020年，完损度高，层高3.0米，布局较合理，小区物业管理服务等级较高。
权益状况：自主完整产权，无违章搭建、法律纠纷事宜。
比较案例三，具体坐落于碧桂园玲珑苑别墅，土地用途为住宅，分别对其各项因素勘查如下：
区位状况：位于全椒县十字镇，临近滁州站，周边分布着多个住宅小区，商业设施较少，商业繁华程度一般，临近省道 S206，3 公里内有滁州站，交通便利，附近有学校、银行、医院等生活配套设施，配套较齐全，周边区域分布较多的制造企业，有一定的化工污染，环境、空气质量一般，小区按规划设计进行布置，人车分流，有停车场，车位多，满足停车需要，房屋整幢共3层，南北朝向。
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4-2-200中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
实物状况：房屋建筑面积300.00平方米，面积大，为砖混结构房，整体较稳固，房屋内部现状为毛坯，房屋建成于2020年，完损度高，层高3.0米，布局较合理，小区物业管理服务等级较高。
权益状况：自主完整产权，无违章搭建、法律纠纷事宜。
3.对可比实例进行打分、修正和单价计算
根据上述对市场背景的分析、搜集和选取可比案例，结合委评对象和比较案例的差异情况，选择交易情况、市场状况、房地产状况共三大类修正因素，按照前述系数调整方法，对其各个状况因素分析比对，进行各项因素的评定、打分、修正和单价计算，并编制汇总表格如下：
因素条件比较和打分表比较因素估价对象比较案例一比较案例二比较案例三
皖投·水岸星城水岸星罗马世纪城聆湖苑别
房地产坐落皖投·水岸星城别墅碧桂园玲珑苑别墅城1幢1单元102室墅
房地产单价待估5469.005444.006000.00房地产用途住宅住宅住宅住宅交易情况待估挂牌挂牌挂牌打分系数100105105105
市场状况2023-5-312022-7-312023-5-192023-5-9
市场指数100108.17100100繁华程度繁华程度一般繁华程度一般繁华程度一般繁华程度一般打分系数100100100100交通条件交通较便利交通较便利交通便利交通便利打分系数100100105105配套设施配套设施较齐全配套设施较齐全配套设施较齐全配套设施较齐全区打分系数100100100100位环境景观环境一般环境一般环境一般环境一般状打分系数100100100100
况小区布局规划布局、人车分流规划布局、人车分流规划布局、人车分流规划布局、人车分流打分系数100100100100车位状况车位较多车位较多车位较多车位较多打分系数100100100100
楼层朝向共3层，朝南共3层，朝南共3层，朝南共3层，朝南打分系数100100100100建筑规模面积大面积大面积较大面积大实打分系数100100105100物建筑结构砖混结构房砖混结构房砖混结构房砖混结构房状打分系数100100100100况装饰装修精装修精装修毛坯毛坯
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4-2-201中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
比较因素估价对象比较案例一比较案例二比较案例三打分系数1001009090完损程度完损度较高完损度较高完损度高完损度高打分系数100100103103层高布局层高3米层高3米层高3米层高3米打分系数100100100100物业管理物业服务等级一般物业服务等级一般物业服务等级较高物业服务等级较高打分系数100100105105权权利归属完整产权完整产权完整产权完整产权益打分系数100100100100状其他特殊无违章搭建无违章搭建无违章搭建无违章搭建况打分系数100100100100比准单价计算表比较因素比较案例一比较案例二比较案例三
房地产坐落皖投·水岸星城别墅罗马世纪城聆湖苑别墅碧桂园玲珑苑别墅
房地产单价5469.005444.006000.00
交易情况100/105100/105100/105
市场状况100/108.17100/100100/100
繁华程度100/100100/100100/100
交通条件100/100100/105100/105
配套设施100/100100/100100/100
环境景观100/100100/100100/100
小区布局100/100100/100100/100
车位状况100/100100/100100/100
楼层朝向100/100100/100100/100房地产
建筑规模100/100100/105100/100状况
建筑结构100/100100/100100/100
装饰装修100/100100/90100/90
完损程度100/100100/103100/103
层高布局100/100100/100100/100
物业管理100/100100/105100/105
权利归属100/100100/100100/100
其他特殊100/100100/100100/100
修正后比准单价4800.004800.005600.00
评估单价5100.00
经市场比较法测算，该房屋单价为5100.00元/平方米。
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4-2-202中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
4.案例房屋评估值的确定
评估价值＝评估单价×建筑面积×（1+契税率）
＝5100.00×302.03×（1+3%）
＝1586564.00元（取整）
例3：固定资产-构筑物及其他辅助设施评估明细表序号4
构筑物名称：厂区道路
建成年月：2016年12月
1.构筑物概况
跟据企业申报的资料结合现场勘察，厂区道路工程共计24025.00平方米，为水泥道路，建成于 2016 年 12 月，该厂区水泥道路垫层为路基夯实，基层为 20cm 厚水泥稳定碎石，面层为 20cm 厚 C30 混凝土，使用、维护和保正常。
2.重置成本的确定
（1）建安综合造价
据现场勘察并结合收集的资料，本次评估采用类比调整法，由于委估对象设计图纸和工程预决算资料不齐全，本次以当地造价信息网公布的相关单方造价为基础，通过对结构、造价指数等因素进行比较修正，得到评估对象的单方造价，进而确定委估对象的建筑安装工程费。
（2）前期及其他费用
前期及其他费用包括建设单位管理费、招标代理费、工程监理费、工程勘察设计费、
环境影响咨询费、建设项目前期工作咨询费等，参照国家和地方有关计费标准和当地市场行情并结合项目的实际情况计取，如下表所示：
序号费用名称取费基数费率取费依据
1可行性研究费建安工程费0.33%市场行情价
2勘察设计费建安工程费2.04%市场行情价
3环境影响评价费建安工程费0.02%市场行情价
4工程招投标代理费建安工程费0.16%市场行情价
5工程监理费建安工程费1.38%市场行情价
6项目建设管理费建安工程费1.28%财建[2016]504号
小计5.21%
（3）资金成本
预计整个项目建设工期为1.0年，贷款利率参照2023年5月22日中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）1 年期 LPR（3.65%）为基础测算并
上浮一定比例后得出，经测算为4.38%。
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4-2-203中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
资金成本＝（建安综合造价＋前期及其他费用）×贷款利率×合理工期×1/2
（4）可抵扣增值税
重置成本中的可抵扣增值税包括设建安综合造价及前期及其他费用中的可抵扣增值税，建安造价的增值税税率为9%，前期及其他费用（除建设单位管理费外）的增值税税率为
6%。
（5）重置成本
该构筑物重置全价测算如下表：
序号费用名称计算公式计费率金额
1修正后建安单价214.00
2建安工程费合计[1]×面积5141350.00
3前期费用122878.27
a:按照费率计算 [2]× 费率 2.39% 122878.27
4 期间费用 c+d 144986.07
c:建设单位管理费 [2]× 费率 1.28% 65809.28
d:其他期间费用 [2]× 费率 1.54% 79176.79（[2]+[4]）×利率×建筑周期÷2＋[3]×利率
5资金成本4.38%121152.83
×建筑周期
6含税重置成本[2]+[3]+[4]+[5]5530367.16
7可抵扣增值税额435952.22
建安工程费可抵扣增值税[2]/1.09×税率9%424515.14前期及期间费可抵扣增值税 （a+d)/1.06× 税率 6% 11437.08
8重置成本（保留至百位）[6]-[7]5094400.00
3.成新率的确定
综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计算公式如下：
综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重
（1）年限法理论成新率的确定
参照构筑物使用年限的规定，水泥道路的使用年限为20年。
该构筑物于2016年12月建成并投入使用，至评估基准日已使用6.4年。
年限法理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
＝（20－6.4）÷20×100%
＝68%（取整）
（2）勘察打分法成新率的确定具体打分情况表名称标准实例状况打分合计修正系数涂层情况40涂层有一定脱落30
耐磨情况30路面稍有磨损20751.00稳固情况30整体较稳固25
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4-2-204中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
（3）综合成新率的确定
综合成新率采用加权平均确定，其中年限法理论成新率权重取40%，勘察打分法成新率权重取60%。则综合成新率计算如下：
综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重
＝68%×0.4＋75%×0.6
＝72%（取整）
4.评估值的确定
评估值＝重置成本×综合成新率
＝5094400.00×72%
＝3667968.00（元）
其他房屋建（构）筑物评估值详见评估明细表。
（六）评估结果
纳入本次评估范围的房屋建筑物资产评估结果概况如下表所示：
金额单位：元
建筑物类别账面原值评估原值增值额增值率（%）
房屋建筑物59577166.1051199028.00-8378138.10-14.06
构筑物及其他辅助设施1366918.8412930200.0011563281.16845.94
房屋建筑物类合计60944084.9464129228.003185143.065.23
减：减值准备
房屋建筑物类合计60944084.9464129228.003185143.065.23
金额单位：元
建筑物类别账面净值评估净值增值额增值率（%）
房屋建筑物39026296.7942813773.003787476.219.70
构筑物及其他辅助设施1082362.109732726.008650363.90799.21
房屋建筑物类合计40108658.8952546499.0012437840.1131.01
减：减值准备
房屋建筑物类合计40108658.8952546499.0012437840.1131.01
对于房屋建筑物类固定资产评估价值与账面价值比较变动原因分析如下：
房屋建筑物类资产原值增值原因：由于企业房屋建筑物类资产建造年代较早，近年人工、材料、机械价格上涨，故评估原值增加。
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4-2-205中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
房屋建筑物类资产净值增值原因：由于企业对房屋建筑物类资产的会计折旧年限短于
评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新率，造成房屋建筑物类资产评估增值造成。
十、固定资产-设备类
（一）评估范围
纳入本次评估范围的设备类资产包括机器设备、车辆、电子设备。评估基准日各类设备的数量及账面价值如下表所示：
金额单位：元
设备类别数量（台/套/辆）账面原值账面净值
机器设备139474748228.0559675194.27
车辆2359344.5514373.78
电子及其他设备3655548203.131286678.98
设备类合计176180655775.7360976247.03
减：减值准备0.000.00
设备类合计176180655775.7360976247.03
（二）设备概况
企业共拥有设备1761台（套/辆），按其不同用途分为机器设备、车辆、电子及其他设备三类，具体构成如下：
（1）机器设备：共1394台（套），主要包括混气车间动力电工程、混气车间气体输送
系统、鱼雷车、ALD 中控室自控系统、储罐等设备，主要分布于生产车间。
（2）车辆：共2辆，主要包括轻型普通货车和小型普通客车，主要分布于厂区内。
（3）电子及其他设备：共365台（套），包括电脑、防爆数字移动电话机、打印机、空调、办公家具等，主要分布于办公楼。
企业对于设备类资产采用年限平均法计提折旧，各类设备的折旧政策如下：
设备类别折旧年限残值率年折旧率
机器设备10年5%9.50%
车辆5年5%19.00%
电子及其他设备3-5年5%19.00%-31.67%
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4-2-206中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
（三）清查核实
1.核实方法
（1）核对账目：将被评估单位提供的设备类资产评估申报明细表与日记账、总账、报
表以及固定资产台账核对，检查是否相符，并核对了部分设备类原始入账的会计凭证等。
（2）资料收集：评估人员按照重要性原则，收集了主要设备的购置合同、发票、付款
凭证、技术资料、工艺说明；收集了车辆的行驶证复印件、已行驶里程数；收集了设备日常维护与管理制度等评估相关资料。
（3）现场勘察：评估人员和企业相关人员共同对评估基准日申报的设备类资产进行了
盘点与查看，核对设备名称、规格型号、生产厂家、数量、购置日期、启用日期等基本信息；了解设备的原始制造质量、维护保养情况、运行状态及故障频率、利用率、工作环境状况等使用信息；了解设备的预计使用年限和完损程度等成新状况；填写了典型设备的现场调查表。
（4）现场访谈：评估人员向企业调查了解设备类资产账面原值构成、折旧政策、减值
准备计提方法等相关会计政策和会计估计；调查了解主要设备的购置历史和使用现状，以及技术先进性和使用经济性等信息。
2.核实结论
（1）机器设备评估明细表序号219、220、569、593、594、699、700、1069、1070共9项设备为二手设备。
现场勘察和清查核实表明，除上述情况之外，设备账、卡、物基本相符，设备管理工作和维护保养情况良好，在用设备性能可靠，质量稳定，均处于正常运行状态。
（四）评估方法
1.评估方法选取理由
根据《资产评估执业准则——机器设备》，执行机器设备评估业务时，要根据评估对象、价值类型、资料收集等具体情况，分析成本法、市场法和收益法三种资产评估基本方法的适用性，并恰当选择评估方法。
对于部分购置日期较早且二手市场交易活跃的设备或车辆，本次采用市场法评估。
由于国内二手设备市场交易不活跃，难以获取足够数量的可比的二手设备交易案例，故不适合采用市场法评估；由于被估设备系整体用于企业经营，基本上不具有独立获利能力，或获利能力无法量化，故不适合采用收益法评估；由于设备重置成本的相关数据和信中盛评估咨询有限公司-40-
4-2-207中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
息来源较多，且各类损耗造成的贬值也可以进行估计，故本次对于设备主要采用成本法评估。
2.成本法介绍
设备成本法评估的基本公式如下：
评估值=重置成本×综合成新率
A. 重置成本的确定
根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财税[2008]170号）、《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知》（财税[2009]113号）和《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），对于增值税一般纳税人，购置符合增值税抵扣条件的设备，设备重置成本应扣除相应的可抵扣增值税税额。
（1）国产机器设备重置成本的确定
国产机器设备的重置成本计算公式如下：
重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税额
*设备购置价
设备购置价的主要取价依据如下：
*向生产厂家或经销商询价；
*查阅《机电产品价格信息查询系统》、《机电产品报价手册》、《机电设备评估价格信息》中的设备价格信息取得；
*查询“评估资讯网”“中关村在线”等网站中的设备价格信息取得；
*参考评估基准日近期同类设备或功能相近的替代设备的市场价格分析调整确定；
*在设备原始购置价格基础上考虑市场行情变化及技术进步对设备价格的影响调整确定。
*运杂费
运杂费是指设备在运输过程中发生的运输费、装卸费、搬运费等费用，以设备购置价为基数，按一定的运杂费率计取，计算公式如下：
运杂费＝设备购置价×运杂费率
对于购置价格中包含运输费用的设备，不再重复计取运杂费。
*安装费
安装费是指为安装设备而发生的人工费、材料费、机械费等费用，以设备购置价为基数，按一定的安装费率计取，计算公式如下：
安装费＝设备购置价×安装费率
对于无须安装的设备，不考虑安装费。
*基础费
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基础费是指为建造设备基础而发生的人工费、材料费、机械费等费用，以设备购置价为基数，按一定的基础费率计取，计算公式如下：
基础费＝设备购置价×基础费率
对于无须基础或基础费的设备，不考虑基础费；对于已在房屋建筑物类资产评估值中考虑的设备，不再重复计取基础费。
*前期费及其他费用
前期及其他费用包括建设单位管理费、招标代理费、工程监理费、工程勘察设计费、
环境影响咨询费、建设项目前期工作咨询费等，参照国家和地方有关定额和计费标准并结合项目的实际情况计取。
对于投资额度不大，工艺简单，设备只需简单安装调试即可运行使用的设备，不计取前期费及其他费用。
*资金成本
对于建设周期长、投资额大的设备，以设备购置价、运杂费、安装费、基础费、前期及其他费用之和为基数，根据合理工期和相应期限的贷款利率，按照资金均匀投入计取资金成本，计算公式如下：
资金成本＝（设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用）×贷款利率
×合理工期×1/2
对于建设周期短、投资额小的设备，不计取资金成本。
*可抵扣增值税
设备重置成本中的可抵扣增值税包括设备购置价、运杂费、安装费、基础费以及前期
及其他费用中的可抵扣增值税，计算公式如下：
可抵扣增值税额＝设备购置价/（1＋13%）×13%＋（运杂费＋安装费＋基础费）/（1＋9%）×9%＋（前期及其他费用－建设单位管理费）/（1＋6%）×
6%
对于部分购置时间较早，现市场上已无同型号销售的全新设备，参照二手设备市场价格并经分析调整确定评估值，不另计成新率。
B. 综合成新率的确定
（1）机器设备成新率的确定
对于价值量较大的机器设备，在年限法理论成新率的基础上，再结合各类因素进行调整，最终确定设备的综合成新率，计算公式如下：
综合成新率＝理论成新率×调整系数
其中：
理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
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调整系数＝K1×K2×K3×K4×K5
各项调整因素包括设备的原始制造质量（K1）、维护保养情况（K2）、设备的运行状态
及故障频率（K3）、设备的利用率（K4）、设备的环境状况（K5），根据现场勘查了解到的情况确定。
（2）电子及其他设备成新率的确定
对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率，计算公式如下：
成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
3.车辆市场法介绍
对使用时间较长、无法询到同类型全新车辆市场价且存在活跃二手交易市场的车辆采用市场法评估。
在近期二手车交易市场中选择与估价对象处于同一供求范围内，具有较强相关性、替代性的汽车交易实例，根据估价对象和可比实例的状况，对尚可使用年限、尚可行驶里程、交易日期因素和交易车辆状况等影响二手车市场价格的因素进行分析比较和修正，评估出估价对象的市场价格。计算公式如下：
比准价格=可比实例价格×车辆行驶里程修正系数×车辆使用年限修正系数×车辆状
况修正系数×车辆交易日期修正系数×车辆交易情况修正系数
比准价格=（案例一+案例二+案例三）÷3
车辆市场法评估值=比准价格
（五）评估实例
例1：固定资产-机器设备评估明细表序号146
设备名称：氢气隔膜压缩机
规格型号：GD3-60/2-210
生产厂家：中鼎恒盛气体设备（芜湖）有限公司
启用日期：2019年03月31日
账面原值：793103.40元
账面净值：475861.90元
（1）重置成本的确定
该设备为国产机器设备，重置成本计算公式如下：
重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税额
计算重置成本的各项主要参数的确定方法如下：
*设备购置价
经向经销商询价，确定评估基准日近期该设备的市场价为750000.00元。
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*运杂费、安装费、基础费
参考《资产评估常用方法与参数手册》及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》中关于设备运杂费、安装费、基础费计算方法的规定以及被估设备的具体情况，确定运杂费费率为2.0%，安装费费率为2.0%，此设备无需基础，故基础费不计。
*前期费及其他费用前期及其他费用参照国家和地方有关定额和计费标准并结合企业的固定资产投资规模
经计算确定费率，如下表所示：
费用名称计算基数费率取费参考依据
建设单位管理费工程费用1.28%财建[2016]504号
招标代理费工程费用0.16%市场行情价
工程监理费工程费用1.38%市场行情价
工程勘察设计费工程费用2.04%市场行情价
环境影响咨询费工程费用0.02%市场行情价
建设项目前期工作咨询费工程费用0.33%市场行情价
小计5.21%
*资金成本
该设备供货周期很短，故资金成本不计。
*可抵扣增值税
设备本体的增值税税率为13%，运杂费、安装费、基础费的增值税税率为9%，前期及其他费用（除建设单位管理费之外）的增值税税率为6%。
根据上述参数，对被估设备重置成本计算如下：
周期费率/税率/
序号项目计算公式金额（元）
（年）利率
A 设备购置价 750000.00
B 其中：增值税额 13% A/1.13×增值税率 86283.19
C 运杂费 2.0% A×运杂费率 15000.00
D 基础费 0.0% A×基础费率 -
E 安装费 2.0% A×安装费率 15000.00
F 前期及其他费用 5.21% (A+C+D+E)×前期及其他费率 40638.00
G 其中：可抵扣增值税的部分 3.93% (A+C+D+E)×可抵扣增值税的前期及其他费率 30654.00
H 资金成本 0 0.00% (A+C+D+E+F)×计息周期×利率×0.5 -
I 设备含增值税重置成本 A+C+D+E+F+H 820638.00
J 可抵扣增值税 B+(C+D+E)/1.09×9%+G/1.06×6% 90495.38
K 扣除增值税后的重置成本 I-J 730142.62
L 取整 730100.00经计算，该设备的重置成本为730100.00元。
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（2）成新率的确定
*理论成新率
参考《资产评估常用方法与参数手册》并结合与企业设备管理人员访谈了解，该类设备正常使用下的经济使用年限约为18年，至评估基准日已使用4.17年，故理论成新率计算如下：
理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
＝（18－4.17）÷18×100%
＝76.83%
*调整系数
调整系数 K＝K1×K2×K3×K4×K5
原始制造质量（K1）：该设备设计工艺和加工制造质量良好，故 K1＝1.00；
维护保养情况（K2）：该设备的维护保养情况良好，外观较整洁，故 K2＝1.00；
运行状态及故障频率（K3）：该设备运行正常，故障较少，故 K3＝1.00；
利用率（K4）：该设备自投入使用以来，使用频率正常，故 K4＝1.00；
环境状况（K5）：该设备所在环境良好，无酸、碱雾气腐蚀，故 K5＝1.00。
*综合成新率
综合成新率＝理论成新率×K1×K2×K3×K4×K5
＝理论成新率×调整系数
＝76.83%×1.00×1.00×1.00×1.00×1.00
＝77%（取整）
（3）评估值的确定
评估值＝重置成本×综合成新率
＝730100.00×77%
＝562177.00元
例2：固定资产-车辆评估明细表序号2
车辆牌号：皖 MND866
车辆名称及规格型号：小型普通客车别克牌 SGM6531UAAA
生产厂家：上海通用（沈阳）汽车有限公司
启用日期：2016年09月29日
已行驶里程：233740公里
账面原值：257048.76元
账面净值：10281.95元
（1）案例选择
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待估车辆为别克 GL8 2015 款 2.4L 豪华商务尊享版，根据评估人员调查获悉的情况，滁州市内同类车辆二手车保有量较小，没有成交案例，故本次在全国范围内的二手车市场进行案例筛选。
经过分析比对，确定三个与评估对象相关特点较为接近的案例。具体情况如下：
案例一：别克 GL8 2015 款 2.4L 豪华商务尊享版；行驶里程 8.00 万公里，售价 11.50万元。
案例二：别克 GL8 2015 款 2.4L 豪华商务尊享版；行驶里程 15.90 万公里，售价 9.98万元。
案例三：别克 GL8 2015 款 2.4L 豪华商务尊享版；行驶里程 9.81 万公里，售价 9.22万元。
（3）评估分析过程比较因素条件说明表
委估车辆/比较
案例 被评估车辆 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C比较因素
别克 GL8 2015 款 别克 GL8 2015 款 别克 GL8 2015 款 2.4L 别克 GL8 2015 款车辆名称及规格
2.4L 豪华商务尊享 2.4L 豪华商务尊享 豪华商务尊享版 2.4L 豪华商务尊享
型号版版版
开价时间2023/5/312023/5/312023/5/312023/5/31交易地点滁州苏州广州上海待估交易市场验车定价交易市场验车定价后交易市场验车定价后交易情况后转让（不含过户转让（不含过户费、转让（不含过户费、费、牌照费）牌照费）牌照费）开价价格待估1150009980092200初次登记日期2016年9月2016年10月2016年5月2016年12月行驶里程2337408000015900098100
全车无事故、车身原全车无事故、车身原全车无事故、车身原全车无事故、车身原现时车况漆，内饰外观较新。漆，内饰外观较新。漆，内饰外观较新。漆，内饰外观较新。
比较因素修正说明：
Ａ、交易时间修正：被评估车辆与案例一、案例二、案例三交易日期相接近，故对案
例一、案例二和案例三分别不作出修正。
Ｂ、被评估车辆与案例一、案例二、案例三均经技术测定评估作价后转让，故不作修正。
C、被评估车辆与案例一， 案例二，案例三交易地点相距较远，故对案例一、案例二
和案例三分别作+2、+2、+2修正。
D、车辆名称及规格型号：被评估车辆别克 GL8 2015 款 2.4L 豪华商务尊享版与案例
一、案例二和案例三均为同款车，故对案例一、案例二和案例三不作修正。
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4-2-213中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
E、启用日期修正：被评估车辆启用日期为 2016 年 09 月，案例一启用日期为 2016 年
10月，案例二启用日期为2016年05月，案例三启用日期为2016年12月。车辆启用时间相近，故对案例一、案例二、案例三不作修正。
F、行驶公里数：被评估车辆截止评估基准日已行驶 23.37 万公里，案例一、案例二、
案例三行驶公里数分别为8万公里、15.9万公里和9.81万公里，被评估车辆行驶里程与比较案例一、比较案例二和比较案例三存在差异，故对比较案例分别作+5、+2、+4修正。
G、现时车况：经过现场勘查对被评估车辆主要部件的外观与运转情况做出描述，并根据比较案例的交易信息资料，对被评估车辆进行比较，其中被评估车辆现时车况与案例一、案例二和案例三基本无差异，故对案例一、案例二和案例三不作修正。
由上述因素分析过程可得出待估对象及可比案例的比较因素条件指数表，如下所示：
比较因素被评估车辆案例一案例二案例三交易时间100100100100交易地点100102102102交易情况100100100100个车辆名称及规格型号100100100100别启用日期100100100100因行驶公里数100105102104素现时车况100100100100
由上表可得出实例修正比准价格分析计算表，如下所示：
项目案例一案例二案例三
成交价格（元）1150009980092200
交易时间1.001.001.00
交易地点0.980.980.98
交易情况1.001.001.00
车辆名称及规格型号1.001.001.00
启用日期1.001.001.00
行驶公里数0.950.980.96
现时车况1.001.001.00
修正价格（元）107400.0095900.0086900.00
平均比准价格（元）（取整）96700.00
（4）评估价值的确定
评估价值＝比准价格=（案例一+案例二+案例三）÷3
＝（107400.00+95900.00+86900.00）÷3
＝96700.00元
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例3：固定资产-电子及其他设备评估明细表序号188
设备名称：戴尔服务器
规格型号：T5820
生产厂家：戴尔（中国）有限公司
启用日期：2022年11月29日
账面原值：9899.00元
账面净值：8313.20元
（1）重置成本的确定
重置成本计算公式如下：
重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋资金成本－可抵扣增值税额
计算重置成本的各项主要参数的确定方法如下：
*设备购置价
经向经销商询价，确定评估基准日近期该设备的市场价为12191.00元。
*运杂费、安装费、基础费
该设备购置价含运杂费、安装费，且设备无需基础，故运杂费、安装费、基础费不计。
*资金成本
该设备为现货供应，故资金成本不计。
*可抵扣增值税
设备本体的增值税税率为13%。
根据上述参数，对被估设备重置成本计算如下：
重置成本＝设备购置价－可抵扣增值税额
＝12191.00－12191.00÷1.13×13%
＝10800.00元（取整）
（2）成新率的确定对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率。参考《资产评估常用方法与参数手册》并结合与企业设备管理人员访谈了解，该类设备正常使用下的经济使用年限约为6年，至评估基准日已使用0.51年，故成新率计算如下：
成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
＝（6－0.51）÷6×100%
＝91.50%（取整）
（3）评估值的确定
评估值＝重置成本×综合成新率
＝10800.00×92%
＝9936.00元
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4-2-215中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
（六）评估结果
纳入本次评估范围的设备类资产评估结果概况如下表所示：
金额单位：元
设备类别账面原值评估原值减值额减值率（%）
机器设备74748228.0573446503.051301725.001.74
车辆359344.55134200.00225144.5562.65
电子及其他设备5548203.134993821.00554382.139.99
设备类合计80655775.7378574524.052081251.682.58
减：减值准备
设备类合计80655775.7378574524.052081251.682.58
设备类别账面净值评估净值增值额增值率（%）
机器设备59675194.2762281912.042606717.774.37
车辆14373.78134200.00119826.22833.64
电子及其他设备1286678.983375839.372089160.39162.37
设备类合计60976247.0365791951.414815704.387.90
减：减值准备
设备类合计60976247.0365791951.414815704.387.90
对于设备类固定资产评估价值与账面价值比较变动原因分析如下：
机器设备：评估原值减值主要由于行业技术进步的原因，企业的主要机器设备因技术相对落后，重置成本有所下降导致；评估净值增值由于企业对机器设备的会计折旧年限短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新率导致。
车辆：由于企业的车辆均已超过会计折旧年限，账面净值仅剩残值，但尚处于正常使用状态，经评估后体现了其价值，致使车辆评估增值。
电子及其他设备：评估原值减值主要由于近年来电子类设备技术更新较快，价格下滑幅度较大导致；评估净值增值由于企业对电子设备的会计折旧年限短于评估所采用的经济
使用年限，实际成新率高于账面成新率导致。
十一、在建工程
（一）评估范围
在建工程账面余额1251414.24元，减值准备0.00元，账面价值1251414.24元。包括在建工程-设备安装工程。
在建工程-设备安装工程账面余额1251414.24元，减值准备0.00元，账面价值
1251414.24元，系磷烷大包装项目和混气鱼雷车项目等尚未结转固定资产的设备款项。
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（一）清查核实
核对账目：根据被评估单位提供的在建工程评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的在建工程明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后对部分在建工程核对了原始记账凭证等。
资料收集：评估人员按照重要性原则，根据在建工程的类型、金额等特征收集了项目合同、付款凭证等评估相关资料。
现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的在建工程进行了现场勘查。
现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了在建工程的质量、用途等信息；调查了解了在建工程账面原值构成等相关会计政策与规定。
核实结果：在建工程—设备安装工程账面价值组成为设备原价及各项运输、安装费用，评估基准日时尚未投入使用，基准日后调试完毕，陆续投入使用。
（二）评估方法
根据在建工程的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法进行评估。为避免资产重复计价和遗漏资产价值，结合在建工程特点，对于各项未完工的项目，采用以下评估方法：
开工时间距评估基准日半年内的在建项目，在核实后的账面值基础上，按剔除其中不合理支出后的余额确定评估值。
开工时间距评估基准日半年以上、且属于正常建设的在建项目，若在此期间投资涉及的人工、材料和机械等价格变动幅度不大，则按照不含资金成本的账面价值扣除不合理支出后加适当的资金成本确定其评估值；若人工、材料和机械等投资价格发生了较大变化，则按照正常情况下在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全部费
用确定重置价值；当存在较为明显的实体性、功能性或经济性贬值时，还需扣除各项贬值额，否则贬值额为零。
（三）评估结果
在建工程评估值1251414.24元，无评估增减值。
十二、无形资产-土地使用权
（一）评估范围
纳入本次评估范围的土地使用权共有1宗，概况如下表所示：
金额单位：元
序号土地权证编号取得日期用地性质土地用途准用年限开发程度面积（㎡）账面原值账面价值
皖（2022）全椒县不动
12014-7-20出让工业50年三通一平88948.007795392.726405214.48
产权第0000303号
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（一）土地使用权概况
1.土地的登记状况及权利状态
根据土地的相关的权属证明文件记载，委估土地权利人均为被评估单位，评估范围内土地的登记状况及权利状态如下表所示：
权利性使用期限
序号土地权证编号宗地名称坐落用途面积（㎡）他项权利质止
皖（2022）全椒县全椒南大光电高纯磷全椒县十字镇十谭产业
1不动产权第烷、砷烷生产项目用出让工业88948.002064-7-19无
园新城大道686-688号
0000303号地
2.土地的利用状况
根据现场勘查，评估范围内土地的利用状况如下表所示：
序号土地权证编号土地利用状况
土地为企业自用，评估基准日时该地块已完成开发利用，现场清查日时，地块
皖（2022）全椒县不动产权第0000303
1上已建建筑为实验室、原料仓库1-3，生产车间、原料车间、甲类仓库、门卫室
号等，建筑总面积约为13131.45㎡。
（二）土地价值的影响因素
1.一般因素
本次委估的宗地位于安徽省滁州市全椒县，全椒县地处安徽省东部，江淮分水岭南侧，介于安徽省会合肥和江苏省会南京之间；位于江淮丘陵地区，西北部为低山丘陵，东部和南部为岗坳相间的波状平原，全县总面积1568平方千米，东依南京48千米，西接合肥98千米，北邻滁州市区18千米，南距马鞍山70千米，距上海360千米。沪陕、沪蓉高速公路和沪汉蓉、京沪高铁均贯穿全境，距南京禄口机场、合肥新桥国际机场均在1小时车程。
四周分别与滁州市南谯区、南京市浦口区、马鞍山市和县、马鞍山市含山县、合肥市巢湖
市、合肥市肥东县相接壤，是安徽实施“东向战略”和皖江城市带承接产业转移示范区的最前沿，也是长三角经济发达地区向中西部地区产业转移的第一阶梯。全县辖10个镇和1个省级经济开发区，截至2022年6月，全椒县户籍人口14850户38393人，常住人口26500人。
全椒境内多为丘陵地区，有水稻土、黄棕壤、潮土、紫色土、石灰岩（土）等5个土类，其中水稻土占土壤总面积的一半以上。全县河里程219公里，境内降水丰富，年平均降水量达900毫米以上。全县耕地面积约8万顷，林地面积3.67万公顷，多为人工林，森林覆盖率超过30%；矿产资源品位高，境内有20多种矿产资源，其中大理石、花岗岩、重晶石、海泡石、绢云母储量多、品位高。全椒县属典型的江淮丘陵，呈“三山五丘二分圩”地貌，境内拥有“三山、两河、三湖”（神山、龙山、牧龙山、滁河、襄河、碧云湖、岱山湖、卧龙湖）等原生态旅游资源，是全国绿化模范县、国家生态示范区建设试点县、全省旅游强县、省级文明县城、省级园林县城。
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全椒县工业产业主要集中在通用设备制造业、汽车制造业、非金属矿物制品业、化学
原料和化学制品制造业、电气机械和器材制造业，以皖东第一家上市公司—全柴集团为龙头的动力机械制造已经形成具有明显优势的产业集聚。近几年，新兴发展的家电信息、新型建材、新能源、新材料等产业正逐步成为县域经济的重要产业板块。
2022年，全椒县全县实现地区生产总值336.6亿元、增长4.3%；完成规模以上工业增
加值增长10.2%；完成固定资产投资增长16.6%；实现社会消费品零售总额181.9亿元、增
长4.1%；实现完成一般公共预算收入24.5亿元、增长8.2%；完成一般公共预算支出45.1
亿元、增长14%；金融机构存款余额为367.6亿元、增长14.1%；金融贷款余额为362.5亿
元、增长14.4%。
2.区域因素
本次委估的宗地位于全椒县经济开发区十谭产业园，安徽全椒经济开发区成立于2002年9月，2006年2月经安徽省人民政府批准为省级经济开发区，2007年3月通过国家三部委审核。2007年以来，先后被评为“浙商最佳投资开发区”、“十二五首批最具投资发展潜力品牌开发区”；获批“安徽省农业产业化示范区”、“安徽省小微企业创业基地”、“安徽省新型工业化产业示范基地”、“安徽省知识产权示范园区”和“安徽省电子信息产业园”。
全椒开发区规划面积28.5平方公里，建成面积20平方公里，已建成主次干道64公里，完成绿化面积126万平方米；21万平方米标准化厂房、园区污水处理厂、供热中心、化工
区污水处理站和消防站等投入使用；建成12万平方米职工公寓，7个配套的商业住宅小区已经建成或正在建设，产城融合初具规模；1、2、10、101、105路和十谭专线等6条公交线路通往园区。目前，开发区已培育以全柴集团为龙头的机械装备制造，以亚士创能、天安新材为代表的新材料等主导产业，正在发展壮大以南大光电、博泰电子等为代表的电子新材料产业。截至2020年底，全椒经开区规上企业64家产业规模突破150亿元。
2023年3月23日，安徽省人民政府同意安徽全椒经济开发区主导产业变更为装备制造、非金属新材料。
3.个别因素
本次委托评估的地块具体坐落于全椒县十字镇十谭产业园新城大道686-688号，地块北至空地，南至新城大道，西至道路，东至空地，土地用途为工业用地，地处全椒县经济开发区十谭产业园，工业聚集度较优，宗地紧邻新城大道，附近有 S206 省道，15 公里内有滁州站及全椒站，交通较便利，周边有银行、邮局等配套设施，工业配套较齐全、保障率较高，周边多为制造企业，有一定的噪音、化工污染，环境、空气质量一般，工业用地，无城市规划限制。待估宗地面积为88948.00平方米，面积较大，该处土地形状较规则，限定容积率下限为0.6，宗地双面临街，场地内人员车辆出入较便利，委估宗地红线外三通，
红线内已完成场地平整，所在区域地势较平坦、不受地形的不利影响。
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（三）清查核实
1.核实方法
（1）资料收集：评估人员收集了土地的权证等权属证明资料以及他项权利情况相关资料，并核对上述资料中土地的相关信息与无形资产-土地使用权评估申报明细表中填写的内容是否相符。
（2）现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的土地进行了查看，核实土地的坐落、面积、用途、开发程度，了解土地的使用情况和地上附着物情况，调查影响土地价值的一般因素、区域因素和个别因素。
2.核实结论
经过清查核实，土地实际的登记状况、权利状况和利用状况与无形资产-土地使用权评估申报明细表中填写的信息相符。
（四）评估价值内涵
本次土地使用权评估的价值内涵为土地使用权在评估基准日用地性质、用途、开发程度和剩余使用年限等条件下的公开市场价值。
（五）评估方法
1.评估方法选取理由
根据《资产评估执业准则——不动产》，执行不动产评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发法、基准地价修正法等衍生方法的适用性，选择评估方法。
上述五种评估方法分别对应《城镇土地估价规程》中的市场比较法、收益还原法、成
本逼近法、剩余法和基准地价系数修正法。其中，市场比较法主要适用于地产市场发达，有充足可比实例的地区；收益还原法适用于有现实收益或潜在收益的土地评估；成本逼近
法一般适用于新开发土地或土地市场欠发育、少有交易的地区或类型的土地评估；剩余法
适用于现有不动产、待开发不动产、待改造后再开发不动产中的土地评估，以及仅将土地开发整理成可供直接利用的土地评估；基准地价系数修正法适用于政府已公布基准地价，具有完备的基准地价修正体系的区域。
工矿仓储用地的评估方法选择原则：*首选市场比较法；*若缺少市场可比案例，可酌情选用成本逼近法或基准地价系数修正法；*对租赁性工矿仓储用地，宜选用收益还原法；*对投资待建的工矿仓储用地，可选用剩余法；*对位于中心城区的工矿仓储用地，不宜采用成本逼近法。
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本次待评估的土地为工业用地，由于土地所在区域土地市场较发达，有较充足的可比实例，故可采用市场法；因当地政府尚未公布基准地价修正体系，故不适用基准地价修正法评估；待估土地为已开发完成的宗地，没有待开发潜力，故不适用假设开发法评估；待估土地均为企业经营自用，收益难以单独计量，故不适用收益法评估，综上，本次仅采用市场法对委估土地进行评估。
2.市场比较法介绍
市场法是根据替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在评估基准日近期市场上交易的类似土地进行比较，并对类似土地的成交价格进行交易情况、交易日期、区域因素、个别因素、使用年期等差异因素修正，以此得到待估土地价值的方法。
市场法评估的基本公式如下：
P = PB * A*B*C*D*E
其中：P—待估土地评估值；
PB—比较实例价格；
A—待估土地交易情况指数/比较实例交易情况指数；
B—待估土地估价基准日地价指数/比较实例交易期日地价指数；
C—待估土地区域因素条件指数/比较实例区域因素条件指数；
D—待估土地个别因素条件指数/比较实例个别因素条件指数；
E—待估土地年期修正指数/比较实例年期修正指数。
市场法比较评估的程序如下：
*搜集土地交易实例；
*确定比较实例；
*建立价格可比基础；
*进行交易情况修正；
*进行交易日期修正；
*进行区域因素修正；
*进行个别因素修正；
*进行使用年期等其他因素修正；
*求得比准单价，计算评估值。
（六）评估实例评估举例：全椒县十字镇十谭产业园新城大道686-688号地块（无形资产-土地使用权评估明细表序号1）
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1.概况
委估地块具体坐落于全椒县十字镇十谭产业园新城大道686-688号，地块北至空地，南至新城大道，西至道路，东至空地，土地用途为工业用地，地处全椒县经济开发区十谭产业园，工业聚集度较优，宗地紧邻新城大道，附近有 S206 省道，15 公里内有滁州站及全椒站，交通较便利，周边有银行、邮局等配套设施，工业配套较齐全、保障率较高，周边多为制造企业，有一定的噪音、化工污染，环境、空气质量一般，工业用地，无城市规划限制。待估宗地面积为88948.00平方米，面积较大，该处土地形状较规则，限定容积率下限为0.6，宗地双面临街，场地内人员车辆出入较便利，委估宗地红线外三通，红线内已
完成场地平整，所在区域地势较平坦、不受地形的不利影响。
2.比较实例选择
根据上述委评对象的情况，通过市场调查，根据替代原则，按用途相同、地区相同、价格类型相同等特点，选取当地国土资源局官网公布的近期土地成交结果中选取与评估对象处于同一区域内三宗类似用地作为实例，测算其比准价格。首先根据委估对象的特点分析三处可比案例，对其各项因素调查如下：
特征比较案例一比较案例二比较案例三
十字镇华林新村以北、杨全椒县丰乐大道以西、新城大道
土地坐落文化大道东侧、杨岗大道北侧岗大道以南以南地面单价（元/㎡)120120120土地用途工业用地工业用地工业用地交易情况成交成交成交交易方式出让出让出让
出让年限（年）505050
市场状况2023-1-312023-2-202021-12-29
成交总价(元)34283000.0017015000.005440000.00
土地面积（㎡）285693.00141794.0045335.00
比较案例一，具体坐落于十字镇华林新村以北、杨岗大道以南，土地用途为工业，分别对其各项因素勘查如下：
区域因素：地处全椒县经济开发区十谭产业园，工业聚集度较优，宗地紧邻杨岗大道，附近有 S206 省道，15 公里内有滁州站及全椒站，交通较便利，周边有银行、邮局等配套设施，工业配套较齐全、保障率较高，周边多为制造企业，有一定的噪音、化工污染，环境、空气质量一般，工业用地，无城市发展规划限制。
个别因素：宗地面积285693.00平方米，面积过大，不利于企业生产布局安排，该处土地形状较规则，利于生产布局，限定容积率下限为1.2，能够充分利用，单面临街，场地内人员车辆出入便利度一般，红线外三通，红线内场地平整，净地交付，所在区域地势较平坦、不受地形的不利影响。
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比较案例二，具体坐落于全椒县丰乐大道以西、新城大道以南，土地用途为工业，分别对其各项因素勘查如下：
区域因素：地处全椒县经济开发区十谭产业园，工业聚集度较优，宗地紧邻新城大道、S206 省道，15 公里内有滁州站及全椒站，交通较便利，周边有银行、邮局等配套设施，工业配套较齐全、保障率较高，周边多为制造企业，有一定的噪音、化工污染，环境、空气质量一般，工业用地，无城市规划限制。
个别因素：宗地面积141794.00平方米，面积过大，不利于企业生产布局安排，该处土地形状较规则，利于生产布局，限定容积率下限为1.2，能够充分利用，单面临街，场地内人员车辆出入便利度一般，红线外三通，红线内场地平整，净地交付，所在区域地势较平坦、不受地形的不利影响。
比较案例三，具体坐落于文化大道东侧、杨岗大道北侧，土地用途为工业，分别对其各项因素勘查如下：
区域因素：地处全椒县经济开发区十谭产业园，工业聚集度较优，宗地紧邻杨岗大道，附近有 S206 省道，15 公里内有滁州站及全椒站，交通较便利，周边有银行、邮局等配套设施，工业配套较齐全、保障率较高，周边多为制造企业，有一定的噪音、化工污染，环境、空气质量一般，工业用地，无城市规划限制。
个别因素：宗地面积45335.00平方米，面积大小一般，对企业生产布局安排无不利影响，该处土地形状较规则，利于生产布局，限定容积率下限为1.2，能够充分利用，单面临街，场地内人员车辆出入便利度一般，红线外三通，红线内场地平整，净地交付，所在区域地势较平坦、不受地形的不利影响。
3.编制比较因素条件说明表
根据上述调查及对市场背景的分析、搜集和选取可比案例，结合委评对象和比较案例的差异情况，选择交易情况、市场状况、区域因素、个别因素四大类修正因素，按照前述系数调整方法，对其各个状况因素分析比对，进行各项因素的评定、打分、修正和单价计算，并编制汇总表格如下：
因素条件比较和打分表比较因素委估对象比较案例一比较案例二比较案例三
全椒县十字镇十谭产业十字镇华林新村以北、全椒县丰乐大道以西、文化大道东侧、杨岗大土地坐落
园新城大道686-688号杨岗大道以南新城大道以南道北侧
地面单价待估120.00120.00120.00土地用途工业用地工业用地工业用地工业用地交易情况待估成交成交成交打分系数100100100100交易方式出让出让出让出让
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打分系数100100100100出让年限50505050打分系数100100100100
市场状况2023-5-312023-1-312023-2-202021-12-29
地价指数10010010099.29产业聚集工业聚集度较优工业聚集度较优工业聚集度较优工业聚集度较优打分系数100100100100交通条件交通较便利交通较便利交通较便利交通较便利区打分系数100100100100域基础设施基础设施保障率较高基础设施保障率较高基础设施保障率较高基础设施保障率较高因打分系数100100100100
素环境景观环境、空气质量一般环境、空气质量一般环境、空气质量一般环境、空气质量一般打分系数100100100100
规划限制工业用地、无规划冲突工业用地、无规划冲突工业用地、无规划冲突工业用地、无规划冲突打分系数100100100100宗地面积面积较大面积过大面积过大面积大小一般打分系数100989899土地形状形状较规则形状较规则形状较规则形状较规则打分系数100100100100
限定下限为0.6，能充分限定下限为1.2，能充分限定下限为1.2，能充分限定下限为1.2，能充分容积率个利用利用利用利用别打分系数100100100100因临街状况双面临街单面临街单面临街单面临街素打分系数100989898
红线外三通，红线内场地红线外三通，红线内场红线外三通，红线内场红线外三通，红线内场开发程度平整地平整地平整地平整打分系数100100100100地形地势地势较平坦地势较平坦地势较平坦地势较平坦打分系数100100100100
4.编制因素比较修正系数表
因素比较修正系数表比较因素比较案例一比较案例二比较案例三
十字镇华林新村以北、杨岗大全椒县丰乐大道以西、新城大
座落文化大道东侧、杨岗大道北侧道以南道以南交易价格120120120
交易情况100/100100/100100/100
交易方式100/100100/100100/100
市场状况100/100100/100100/99.29
区产业聚集100/100100/100100/100
域交通条件100/100100/100100/100
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4-2-224中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
因基础设施100/100100/100100/100
素环境景观100/100100/100100/100
规划限制100/100100/100100/100
宗地面积100/98100/98100/99
个土地形状100/100100/100100/100
别容积率100/100100/100100/100
因临街状况100/98100/98100/98
素开发程度100/100100/100100/100
地形地势100/100100/100100/100修正后比准单价125125125评估单价125即采用市场比较法评估，委估宗地在50年期出让状态下的土地使用权比准单价（地面地价）为125元/平方米（取整）。
5.实例修正后的宗地地价计算
由于委估土地已使用一段时间，剩余使用年限不等于法定最高出让年限，尚需进行土
11地年限修正。年期修正系数k = [1 ? ] / [1 ? ]，其中 r 为土地还原利率，m 为宗
(1+??)??(1+??)??
地剩余使用年限，n 为法定最高出让年限。
土地还原利率 r 本次评估利用安全利率加风险调整值来确定，安全利率本次按评估基准日时中国债券信息网公布的1年期中债国债收益率1.98%，风险因素调整值的取值，经综合分析委估宗地所在区域社会经济发展和土地市场状况对土地投资的影响程度以及土地用途等，确定工业用地风险调整值为4.00%，即本次土地还原利率为6.0%（保留一位小数）。
年期修正系数 k 计算结果如下表：
宗地使用权终止日期：2064-7-19
评估基准日：2023-5-31
已使用年限：8.84
法定可使用年限 m： 50
宗地尚可使用年限 n： 41.16
土地还原率 r： 6.00%
年期修正系数 k： 0.9613根据安徽省人大常委会公告第四十九号《安徽省人民代表大会常务委员会关于安徽省契税具体适用税率等事项的决定》，自2021年9月1日起安徽省契税的基本税率为3%。
即委估宗地使用权评估值=宗地比准单价×宗地面积×年限修正系数×（1+契税率）
=125.00×88948.00×0.9613×（1+3%）
=11008900.00元（保留至百位）
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即委估的地块土地使用权的评估价值为11008900.00元。
（七）评估结果
纳入本次评估范围的无形资产-土地使用权评估结果概况如下表所示：
金额单位：元
科目名称账面净值评估净值增值额增值率（%）
无形资产-土地使用权6405214.4811008900.004603685.5271.87
减：减值准备
合计6405214.4811008900.004603685.5271.87
对于无形资产-土地使用权评估价值与账面价值比较变动原因分析如下：
评估增值主要原因是企业拿地时间较早，近年来周边土地市场价格不断上涨所致。
十三、无形资产-其他无形资产
（一）评估范围
无形资产-其他无形资产共计56项，包括外购软件3项、专利权41项、商标权4项、非专利技术8项，其中专利权39项、商标权4项在账面未反映。企业拥有的专利权、商标权、非专利技术清单如下：
专利权清单专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别江苏南大光电材料股份有限实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201320731174.6 超纯砷烷的分析装置 2013/11/19 2014/5/28 授权新型公司江苏南大光电材料股份有限实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201320733047.X 安全气体源钢瓶 2013/11/19 2014/5/28 授权新型公司发明
全椒南大光电材料有限公司 ZL201310580498.9 超纯砷烷的分析方法及其装置 2013/11/19 2015/4/15 授权专利江苏南大光电材料股份有限发明
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201310580359.6 高纯安全气体源的制备方法 2013/11/19 2016/1/6 授权专利公司
全椒南大光电材料有限公司、特种气体中杂质的质谱检测分发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202010166216.0 2020/3/11 / 实质性审查析装置及其方法专利公司江苏南大光电材料股份有限基于中心切割的双柱分离检测发明
公司、全椒南大光电材料有限 ZL201810902464.X 2018/8/9 2022/1/28 授权系统及检测方法专利公司一种砷烷磷烷尾气干式处理媒发明
全椒南大光电材料有限公司 CN201810903022.7 2018/8/9 / 实质性审查介及安全处理系统专利
中盛评估咨询有限公司-59-
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专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别江苏南大光电材料股份有限
公司、全椒南大光电材料有限一种高纯磷烷中杂质的光谱分发明
ZL202111208306.2 2021/10/18 2022/9/30 授权
公司、苏州南大光电材料有限析检测装置及其分析方法专利公司
苏州南大光电材料有限公司、江苏南大光电材料股份有限用于磷烷砷烷剧毒气体金属离发明
CN202111211492.5 2021/10/18 / 实质性审查
公司、全椒南大光电材料有限子的取样系统及其取样方法专利公司
全椒南大光电材料有限公司、
苏州南大光电材料有限公司、基于气相色谱-质谱对用电子发明
CN202111209924.9 2021/10/18 / 实质性审查江苏南大光电材料股份有限特气中杂质气体检测方法专利公司江苏南大光电材料股份有限
公司、全椒南大光电材料有限 GC-AED关于高纯磷烷 ppb含量 发明
CN202210187167.8 2022/2/28 / 实质性审查
公司、苏州南大光电材料有限锗烷杂质分析检测技术及方法专利公司
全椒南大光电材料有限公司、一种电子特气行业质谱仪用自发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202210639580.3 2022/6/7 / 实质性审查动进样系统专利公司
全椒南大光电材料有限公司、一种高纯锗探测器用氧化锗粉发明
江苏南大光电材料股份有限 CN202210638324.2 2022/6/7 / 实质性审查制备装置及方法专利公司江苏南大光电材料股份有限一种同位素电子特气原位丰度发明
公司、全椒南大光电材料有限 CN202210639563.X 2022/6/7 / 实质性审查分析检测装置及方法专利公司南大光电半导体材料有限公
司、全椒南大光电材料有限公发明
CN202211321231.3 全自动熏蒸设备及其控制方法 2022/10/26 / 申请
司、江苏南大光电材料股份有专利限公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201821301172.2 一种高纯特种气体的置换面板 2018/8/13 2019/4/2 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201821301117.3 一种高纯特种气体的分装装置 2018/8/13 2019/4/2 授权新型一种移动式真空泵真空度测试实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921285496.6 2019/8/8 2020/4/14 授权系统新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921285499.X 一种气体钢瓶应急处理罐 2019/8/8 2020/4/14 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司" ZL201921265368.5 一种阀门连接口修复装置 2019/8/6 2020/4/21 授权新型
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4-2-227中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别江苏南大光电材料股份有限多通道底干扰气体质谱分析自实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202020294017.3 2020/3/11 2020/10/13 授权动进样装置新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921893284.6 一种废气吸收净化装置 2019/11/5 2020/9/8 授权新型一种釜残水解处理装置及反应实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921893290.1 2019/11/5 2020/8/14 授权釜新型一种前驱体储罐进料口处理装实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921892102.3 2019/11/5 2020/7/14 授权置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL201921892016.2 一种釜残转移和分解吨桶盖 2019/11/5 2020/8/14 授权新型一种负压型微量水份分析仪防实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202021256272.5 2020/7/1 2021/5/11 授权倒吸装置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121580324.9 一种液体原料自动补液装置 2021/7/8 2021/12/28 授权新型一种用于密封罐体的定深取样实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121658298.7 2021/7/20 2021/12/28 授权装置新型一种用于气瓶泄漏的应急处理实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202121658237.0 2021/7/20 2022/4/19 授权装置新型江苏南大光电材料股份有限一种应用于高纯特种气体钢瓶实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202121779292.5 2021/7/29 2021/12/28 授权钝化加热装置新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202122167424.5 一种提高纯水电阻率装置 2021/9/7 2022/3/29 授权新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202122167565.7 一种空气压缩装置 2021/9/7 2022/1/28 授权新型江苏南大光电材料股份有限一种应用于高纯气体的压力检实用
公司、全椒南大光电材料有限 ZL202121880810.2 2021/8/11 2022/2/11 授权测报警装新型公司实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202220554080.5 尾气吸附装置 2022/3/10 2022/7/29 授权新型南大光电半导体材料有限公
司、全椒南大光电材料有限公实用
ZL202222831081.2 全自动熏蒸设备 2022/10/26 2023/3/10 授权
司、江苏南大光电材料股份有新型限公司一种钢瓶生产用气密封检测装实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202222931030.7 2022/11/3 2023/4/7 授权置新型一种混合气自动充装及气源回实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223180593.3 2022/11/28 2023/2/28 授权收装置新型实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202222932122.7 一种气瓶清洗烘干系统 2022/11/3 2023/3/3 授权新型
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4-2-228中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
专利
权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利状态类别实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223182295.8 移动式危化品废气处理装置 2022/11/28 2023/4/7 授权新型一种硫酸加液至高液位自动停实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223319557.0 2022/12/9 2023/5/9 授权止补酸的联锁装置新型一种应用于混合气定量充装的实用
全椒南大光电材料有限公司 ZL202223553525.7 2022/12/28 2023/5/30 授权控制面板新型商标权清单核定使用商权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至
品/服务类别全椒南大光电材料有限第681895461类化学原
AGS 2023/5/28 2033/5/27公司号料全椒南大光电材料有限第628163171类化学原
ARC 2022/10/14 2032/10/13公司号料全椒南大光电材料有限第215666821类化学原
AGS 2017/11/28 2027/11/27公司号料全椒南大光电材料有限第628162791类化学原
AR 2022/10/28 2032/10/27公司号料非专利技术清单技术名称技术简介
磷烷、砷烷的化学合成技术利用原材料、硫酸超纯水合成磷烷、砷烷
磷烷、砷烷纯化技术将粗品磷烷、砷烷进一步提高纯度高纯剧毒气体终端使用纯化技术应用具有剧毒性的气体进一步提高纯度
高纯磷烷、砷烷分析技术应用于高纯磷烷、砷烷分析技术安全气体源技术用于有毒有害气体负压安全包装技术
高压磷烷、砷烷封装技术应用于高压状态下的磷烷、砷烷封装剧毒气体安全除害整体解决方案应用于气体生产中剧毒气体除害剧毒气体监测整体解决方案应用于气体生产中对剧毒气体实时监测报警
（二）清查核实
对于外购软件，评估人员在核对总账、明细账的基础上，查验了相关的采购合同和发票，并对软件的使用情况进行现场勘查。
对于专利权、商标权等知识产权，评估人员查验了相关的申请材料、权利证书、缴费凭证等，并通过在发证单位网站查询核实知识产权的真实性、有效性。
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（三）评估方法
1.外购软件
对于外购软件，由于可获得市场报价信息，采用市场法评估。其中，对于评估基准日市场上有销售的外购软件，按照评估基准日的不含税市场价格作为评估值。
2.专利权及非专利技术
（一）评估方法的选择
由于难以取得类似技术类无形资产的交易案例，故本次不适用市场法评估；由于技术类无形资产的成本具有不完整性、弱对应性和虚拟性，成本法很难真实反映无形资产的实际价值，故本次亦不适用成本法评估。由于被估无形资产的未来收益可以预测和量化，同时其风险也可以预测并用货币衡量，故本次采用收益法（收入分成法）进行评估，采用收入分成率估算技术类无形资产对销售收入的贡献额，选取恰当的折现率折为现值并相加，以此作为技术类无形资产的评估值，基本公式如下：
n F *K * (1-T
V =? i i i
)* (1- Si )
i
i=1 (1+ r)
其中：V—技术评估值；
r—技术的折现率；
n—技术的经济寿命年限；
Fi—未来第ｉ期与技术相关的预期营业收入；
Ki—未来第ｉ期的技术的收入分成率；
Ti—未来第ｉ期的企业所得税税率；
Si—未来第ｉ期的技术先进性折减率。
由于企业无法就每一项专利及非专利技术对应的收益进行核算，而且技术类无形资产的技术应用较多以产品为口径的组合方式出现，因此本次评估将对评估范围内的技术类无形资产分别按照对应产品的口径进行打包评估。
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3.商标
据评估人员了解，被评估单位本次委托评估的注册商标为4个普通商标，商标注册时间不长，主要为企业生产相关产品使用的商标，本次考虑相关商标注册等费用，最终按照重置成本法进行评估。
商标采用重置成本法评估，重置成本按照评估对象商标申请费用等确定，同时考虑贬值率的影响。
公式如下：
商标评估值＝不含税重置成本×（1－贬值率）
（四）评估实例
例1：无形资产—其他无形资产评估明细表第57项
名称：万汇智钢瓶软件
数量：1套
购置日期：2022/10/1
账面原值：367040.13元
账面净值：302098.07元
简介：万汇智钢瓶软件是一套企业级的解决方案，可满足化工生产企业对钢瓶进出库、储量管理等多种功能需求。
评估过程：
经向相关经销商询价，分析确定该软件当前市场报价（含税）为350000.00元/套，扣除13%的增值税后，得到该软件的评估值为309734.51元/套。
例2：无形资产—其他无形资产评估明细表第1-49项
本次评估范围的专利权及非专利技术均应用于企业高压高纯磷烷、高压高纯砷烷、安
全源等产品的生产工艺之中，因此这些无形资产能为企业的生产经营带来收益，因此本次将专利和非专利技术作为一个资产组合采用收益法进行评估。
由于本次评估采用的是收益法，故需对企业由于应用该无形资产而多产生的超额收益进行预测，其预测的前提是建立在以下假设的基础上：
*本次评估假定国家宏观经济政策和所在地区的社会经济环境无重大变化；行业政策、
管理制度及相关规定无重大变化；经营业务涉及的税收政策、信贷利率、汇率等无重大变化；
*被评估无形资产必须是能用货币衡量其未来期望收益的资产；
*被评估无形资产所有权人所承担的风险也必须是能用货币来衡量；
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*收益的计算以会计年度为准，假定收支在会计年度内均匀发生，按照期中进行折现，期中收益折现按期中至评估基准日实际日期计算；
*本次评估中，不可抗拒的自然灾害或其他无法预测的突发事件，不作为预测公司未来情况的相关因素考虑；
*本次评估中，不考虑公司经营管理者的某些个人行为可能会对未来经营造成的影响。
1.评估程序：
（1）确定无形资产收益年限（收益期）；
（2）预测企业未来年度营业收入；
（3）确定各无形资产收入分成率；
（4）确定无形资产折现率；
（5）计算无形资产的评估值。
计算公式：
??
????×????×(1?????)
??=∑
(1+??)??
??=1
其中：V—无形资产评估值；
r—无形资产的折现率；
n—无形资产的经济寿命年限；
Fi—未来第ｉ期与无形资产相关的预期营业收入；
Ki—未来第ｉ期的无形资产的收入分成率；
Si—未来第ｉ期的无形资产先进性折减率。
K=m+(n-m)× r
式中：K—收入分成率；
m—提成率的取值下限；
n—提成率的取值上限；
r—提成率的调整系数。
具体过程如下：
（1）确定无形资产——专利权及非专利技术的收益年限（收益期）
根据其具体情况和资料分析，以其更新换代年限为主要考虑因素，结合主要无形资产的剩余保护期限，并经过与企业管理层访谈及市场调查，本次评估结合其先进性、主要专利剩余保护期限、市场因素等情况，确定本次无形资产组合的剩余经济使用年限为5.58年，即从评估基准日至2028年。
（2）预测企业未来年度营业收入
金额单位：万元
项目\年份2023年（6-12月）2024年2025年2026年2027年2028年对应收入20185.5443044.8850251.6654437.0156697.5756697.57
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（3）确定各无形资产收入分成率
根据《技术资产评估方法·参数·实务》（郭民生等编著），国内部分工业行业（销售收入）技术分成率参考数值如下：
石油加工业：0.50%-1.50%
化学工业：0.51%-1.54%
化学纤维业：0.98%-2.93%
塑料制品业：0.47%-1.42%
黑色金属冶炼及压延加工业：0.67%-2.01%
金属制品业：0.56%-1.67%
通用设备制造业：0.83%-2.48%
被评估单位从事的业务为电子特气业务，所属化学工业，故采用化学工业行业销售分成率0.51%-1.54%分析确定。
收入分成率的调整系数
影响技术产品收入分成率的因素有法律、技术及经济因素，评估人员参考了行业内专业人士对于影响专利技术分成率因素进行了调查打分，打分结果为：
权权分值得分影响因素小计合计
重重100-8080-6060-4040-2020-0数
保护力度（a） 0.4 90 90 36
0.3 法律因素 保护范围（b） 0.3 80 80 24 22.5
侵权判定（c） 0.3 50 50 15
技术所属领域（d） 0.1 100 100 10
替代技术（e） 0.2 60 60 12
先进性（f） 0.2 80 80 16
0.5 技术因素 创新性（g） 0.1 100 100 10 41.5
成熟度（h） 0.2 100 100 20
应用范围（i） 0.1 80 80 8
技术防御力（j） 0.1 70 70 7
0.2 经济因素 供求关系（k） 1 80 80 80 16
合计80保护力度。分为优（100-80），良（80-60），一般（60-40），较差（40-20）和差（20-0）。
被评估单位是已建立了知识产权的保护制度，执行十分熟练，故保护力度取90分。
保护范围。分为全面（100-80），较全面（80-60），有局限（60-40），局限较大（40-20）和保护范围较小，被评估单位专利产品的范围较全面，故取80分。
侵权难易。分为很难（100-80），较难（80-60），一般（60-40），较容易（40-20）和容易
（20-0）。结合研发部门对于专利技术的介绍，侵权界定难度一般，故取50分。
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4-2-233中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明技术所属领域。新兴技术领域，发展前景广阔，属国家支持产业（100）；技术领域发展前景较好（60）；技术领域发展平稳（20）；技术领域即将进入衰退期，发展缓慢（0）。
被评估单位的属于新兴技术领域，发展前景广阔，属国家支持产业，故取100分。
替代技术。无替代产品（100）；存在若干替代产品（60）；替代产品较多（0）。其产品存在若干替代品，故取60分。
先进性。各方面都超过现有技术（100）；大多数方面或某方面显著超过现有技术（60）；
与现有技术不相上下（0）。除个别方面基本各方面都超过现有技术，该项取80分。
创新性。首创技术（100）；改进型技术（40）；后续专利技术（0）。本次评估范围内的无形资产都属于首创技术，取100分。
成熟度。工业化生产（100）；小批量生产（80）；中试（60）；小试（20）；实验室阶段
（0）。公司相关产品已大量工业化生产，取100分。
应用范围。技术可应用于多个5生产领域（100-70）；技术应用于某个生产领域（70-50）；
技术的应用具有某些限定条件（50-0）。纳入范围的无形资产克应用于多个生产领域，该项取80分。
技术防御力。技术复杂且需大量资金研制（100-70）；技术复杂或所需资金多（70-50）；
技术复杂程度一般、所需资金数量不大（50-0）。相关技术所需技术复杂且资金较多，故该项取70分。
供求关系。解决了行业的必需技术问题，为广大厂商所需要（100-70）；解决了行业一般技术问题（70-50）；解决了生产中某一附加技术问题或改进了某一技术环节（50-0）。公司解决了行业的必需技术问题，为广大厂商所需要，该项取80分。
综上，分成率调整系数为80.00%。
因此，收入分成率=0.51%＋（1.54%－0.51%）×80.00%=1.33%
（4）确定折现率折现率采用风险累加法确定。
折现率=无风险报酬率＋风险报酬率
*无风险报酬率取评估基准日5年期国债利率2.4328%。
*风险报酬率的确定：
风险报酬率：影响风险报酬率的因素包括经营风险、市场风险、资金风险和技术风险。
根据被评估资产的特点和目前评估惯例，各个风险系数的取值范围在0%-10%之间，具体的数值根据测评表求得。
经营专利权风险报酬率：
*对于市场风险，按市场风险取值表确定其风险系数。
市场风险取值表分值权重考虑因素得分数合计
100806040200
中盛评估咨询有限公司-67-
4-2-234中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
40%市场容量风险20208
30%市场现有竞争风险404012
30%市场潜在竞争风险4212.6
合计32.6
潜在竞争风险（c）取值表分值权重考虑因素得分数合计
100806040200
30% 规模经济性(A) 20 20 6
40% 投资额及转换费用(B) 60 60 24
30% 销售网络(C) 40 40 12
合计42
市场容量风险：市场总容量大且平稳(0)；市场总容量一般，但发展前景好(20)；市场总容量一般且发展平稳(40)；市场总容量小，呈增长趋势(80)；市场总容量小，发展平稳(100)。
本次产品所属行业市场总容量一般但发展前景好，取20分。
市场现有竞争风险：市场为新市场，无其他厂商(0)；市场总服务商数量较少，实力无明显优势(20)；市场总服务商数量较多，但其中有几个服务商具有技术优势(40)；市场总服务商数量较多，但其中有几个服务具有较明显的优势(60)；市场总服务数量众多，且无明显优势(100)。本次产品所属行业市场总服务商数量较多，但其中有几个服务商具有技术优势，取40分。
市场潜在竞争风险主要考虑以下三个因素：规模经济性、投资额及转换费用、销售网络。一是规模经济性，市场存在明显的规模经济(0)；市场存在一定的规模经济(20)；市场存在较小规模(60)；市场基本不具规模经济(100)。二是投资额及转换费用，项目的投资额及转换费用高(100)；项目的投资额及转换费用中等偏上(60)；项目的投资额及转换费用中等(40)；
项目的投资额及转换费用一般偏低(20)；项目的投资额及转换费用低(0)。三是销售网络，产品的销售依赖固有的销售网络(0)；产品的销售在一定程度上依赖固有的销售网络(40)；产品
在较小程度上依赖固有的销售网络(60)；产品的销售不依赖固有的销售网络(100)。综合考虑市场竞争的激烈程度等情况，全椒南大市场潜在竞争风险一般，取42分。
经评分测算，市场风险系数为3.26%。
*对于资金风险，按资金风险取值表确定其风险系数。
资金风险取值表分值权重考虑因素得分数合计
100806040200
50%融资风险808040
50%流动资金风险808040
合计80
融资风险：项目投资额低(0)，项目投资额中等(40)，项目投资额较高(60)，项目投资额
高(100)。
中盛评估咨询有限公司-68-
4-2-235中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
流动资金风险：流动资金需要额少(0)；流动资金需要额较少(20)；流动资金需要额中等
(40)；流动资金需要额较高(60)；流动资金需要额高(100)。
本次项目要求的投资额较高，流动资金的需要额较高，企业融资风险较大，故融资风险取80分，流动资金风险取80分。
经评分测算，资金风险系数为8.00%。
*对于管理风险，按管理风险取值表确定其风险系数。
管理风险取值表分值权重考虑因素得分数合计
100806040200
40%销售服务风险20208
30%质量管理风险20206
30%技术开发风险404012
合计26
销售服务风险：已有销售网点和人员(0)；除利用现有网点外，还需要建立一部分新销售服务网点(20)；必须开辟与现有网点数相当的新网点和增加一部分新人力投入(60)；全部
是新网点和新的销售服务人员(100)。企业产品竞争力较强，除利用现有网点外，还需要建立一部分新销售服务网点，取20分。
质量管理风险。质保体系建立完善，实施全过程质量控制(0)；质保体系建立但不完善，部分服务过程实施质量控制(20)；质保体系建立但不完善，大部分服务过程实施质量控制(40)；
质保体系尚待建立，只在个别环节实施质量控制(100)。被评估单位质保体系已建立，但仍需在部分质量控制方面进行投入，故取20分。
技术开发风险：技术力量强，研发投人高（0）；技术力量强，研发投人较高（40）技术力量较强，有一定的研发投人（60）；技术力量弱，研发投人少（100）。被评估单位的技术技术力量强，研发投人较高，故取40分。
经测算，管理风险系数取2.60%。
综上，市场风险、资金风险、管理风险、三项风险系数分别为3.26%、8.00%、2.60%，专利权风险报酬率合计取13.86%。
*折现率的确定
无形资产折现率=无风险报酬率+风险报酬率
=2.4328%+13.86%
=16.29%（取整）
（5）截至2023年5月31日的相关无形资产评估值的确定全椒南大专利权评估明细表
金额单位：万元
中盛评估咨询有限公司-69-
4-2-236中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
项目2023年6-12月2024年2025年2026年2027年2028年营业收入20185.5443044.8850251.6654437.0156697.5756697.57
收入提成率1.3340%1.3340%1.3340%1.3340%1.3340%1.3340%
技术先进性折减率10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%
收入提成额228.88439.28455.84432.08385.74321.45
折现率16.29%16.29%16.29%16.29%16.29%16.29%
折现期（月）3.5013.0025.0037.0049.0061.00
折现系数0.95690.84920.73020.62790.54000.4643
收入分成折现值219.02373.03332.86271.30208.30149.25
评估值1553.76
评估明细表序号1-49项评估值为15537600.00元。
例3：无形资产—其他无形资产评估明细表第50项
商标基本信息如下：
核定使用商品/服务权利人注册证号商标名称注册日期有效期至类别
全椒南大光电材料有限公 第 68189546号 AGS 1 类 化学原料 2023/5/28 2033/5/27司
（1）重置成本的确定
依据中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局的商标业务收费项目，受理电子发文的商标注册费为300.00元。
经市场调查代理注册商标费用取800.00元。
商标委托专业设计公司设计，经对商标设计公司进行咨询，该商标设计费价格为200.00元。
商标重置成本＝商标注册费+中介代理费+商标设计费
＝300+800.00+200.00
＝1300.00元
（2）贬值率的确定
资产评估中的贬值主要分为实体性贬值、功能性贬值及经济性贬值。
实体性贬值，亦称有形损耗，是指资产由于使用及自然力的作用导致的资产的物理性能的损耗或下降而引起的资产的价值损失。功能性贬值是指由于技术进步引起的资产功能相对落后而造成的资产价值损失。经济性贬值是指由于外部条件的变化引起资产闲置、收益下降等而造成的资产价值损失。
对于实体性贬值因素，由于待估资产为商标故不存在实体性贬值；对于功能性贬值因素，由于商标资产较为特殊，基本不会随时间的推移、技术进步而出现被取代的情况，故中盛评估咨询有限公司-70-
4-2-237中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
本次未考虑功能性贬值；对于经济性贬值因素，由于外部市场竞争情况相对缓和，未出现引起商标闲置等情况，故本次未考虑经济性贬值的影响。综上，本次商标的贬值率为0%。
*评估值的确定
商标评估值＝重置成本×（1-贬值率）
＝1300.00×（1-0%）
＝1300.00元
（五）评估结果
无形资产——其他无形资产的评估值为15901171.67元。
十四、长期待摊费用
长期待摊费用账面价值2037569.93元，系活动板房工程、仓库改造、危险品追溯采集软件和 ALD 扩充项目。
评估人员调查了解了危险品追溯采集软件费用和 ALD 扩充项目费用发生的原因，查阅了长期待摊费用的相关合同协议和记账凭证，对形成日期、原始发生额和尚存受益月数进行了核实，复核长期待摊费用的摊销过程，以核实无误后的账面值作为评估值。
其中活动板房工程、仓库改造项目本次已纳入构筑物进行评估，故将其评估为0。
长期待摊费用评估值为2001932.10元。
十五、递延所得税资产
递延所得税资产账面值3955411.42元。系由于企业计提坏账准备、职工薪酬和递延收益等形成的可抵扣暂时性差异产生。
评估人员调查了解了递延所得税资产发生的原因和形成过程，查验了确认递延所得税资产的相关记账凭证。经核实，企业计提递延所得税资产的金额符合企业会计准则及税法相关规定。本次评估结合形成递延所得税资产的相关科目的评估处理情况重新计算确认递延所得税资产，以预计可实现的与可抵扣暂时性差异相关的经济利益确认评估值。
本次资产基础法评估中，因坏账准备、股权激励成本等引起递延所得税资产的相应资产及负债评估值无增减值变化，以核实无误后的账面值确定评估值。因递延收益形成的递延所得税资产，评估人员查阅了有关文件、账簿、凭证对于政府补助的项目已经完成并验收的，递延所得税资产评估为零，递延收益同时评估为零。
递延所得税资产评估值为3272053.51元。
十六、其他非流动资产
其他非流动资产账面值2346105.75元，系预付的设备款。
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4-2-238中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
评估人员核实了其他非流动资产的形成原因，查阅了相关合同和会计凭证，核实其真实性。评估人员经过分析，可以收回相应的资产或获得相应的权利，以核实后的账面值作为评估值。
其他非流动资产评估值为2346105.75元。
十七、应付账款
应付账款账面值40735389.16元，系采购应付的货款、设备款和关联方往来款等。
评估人员在了解企业的采购模式和商业信用情况的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长的应付账款进行了函证，并对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。
应付账款评估值为40735389.16元。
十八、合同负债
合同负债账面值688480.92元，为已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。
评估人员在了解合同负债形成原因的基础上，按照重要性原则，对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。
合同负债评估值为688480.92元。
十九、应付职工薪酬
应付职工薪酬账面值18248512.37元，系应付职工的工资、年金、工会经费、绩效奖金等。
评估人员在了解企业员工构成和薪酬体系的基础上，核实了评估基准日近期的职工薪酬计提及发放凭证，以核实后的账面价值作为评估值。
应付职工薪酬评估值为18248512.37元。
二十、应交税费
应交税费账面值6974847.68元，系应交增值税、企业所得税、印花税、土地使用税、房产税。
评估人员在了解企业应负担的税种、税率以及缴纳方式等税收政策的基础上，查阅了评估基准日近期的纳税申报表和完税凭证，以核实后的账面价值作为评估值。
应交税费评估值为6974847.68元。
二十一、其他应付款
（一）其他应付款-其他应付款
其他应付款-其他应付款账面值1103816.79元，系应付的安全费、保证金、押金等。
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4-2-239中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
评估人员在了解其他应付款形成原因的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的其他应付款进行了函证，并对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。
其他应付款-其他应付款评估值为1103816.79元。
其他应付款评估值合计为1103816.79元。
二十二、其他流动负债
其他流动负债账面值11956029.56元，系背书转让未到期银行汇票和待缴纳增值税。
评估人员查阅了背书转让台账、汇票背书凭证以及预收账款及合同订单，以核实无误的账面值作为评估值。
其他流动负债评估值为11956029.56元。
二十三、递延收益
递延收益账面值4555719.39元，系收到的政府补助资金。评估人员查阅了相关的补助文件、资金入账凭证等资料，了解补助资金的用途、金额和期限，并核实了补助资金的实际使用情况和相关的会计凭证。
评估人员调查了解了递延收益发生的原因，查阅了相关补助资金拨款文件、资金入账凭证等资料，核实了补助资金的实际用途、已使用金额及相关入账凭证。
目前被补助项目已完成并通过验收，系无需偿还的负债，且收到补助资金时已缴纳企业所得税，故对递延收益评估为零，同时对应的递延所得税资产评估为零。
递延收益评估值为0.00元。
二十四、递延所得税负债
递延所得税负债账面值826060.11元。系由于固定资产加速折旧冲回形成的应纳税暂时性差异产生。
评估人员调查了解了递延所得税负债发生的原因和形成过程，查验了确认递延所得税负债的相关记账凭证。经核实，企业计提递延所得税负债的金额符合企业会计准则及税法相关规定。本次评估结合形成递延所得税负债的相关科目的评估处理情况重新计算确认递延所得税负债，以预计可实现的与应纳税暂时性差异相关的支付义务确认评估值。
递延所得税负债评估值为826060.11元。
二十五、资产基础法评估结果
经资产基础法评估，被评估单位评估基准日总资产账面价值为53171.49万元，评估价值62559.35万元，增值额9387.86万元，增值率17.66%；总负债账面价值8508.89万元，中盛评估咨询有限公司-73-
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评估价值8053.31万元，减值额455.57万元，减值率5.35%；所有者权益（净资产）账面价值44662.60万元，评估价值54506.03万元，增值额9843.43万元，增值率22.04%。
资产基础法评估结果汇总如下表所示：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2023年5月31日金额单位：人民币万元
账面价值评估价值增减值增值率％序号项目
A B C=B-A D=C/A× 100%
1流动资产41036.6647147.346110.6814.89
2非流动资产12134.8315412.003277.1827.01
3债权投资---
4其他债权投资---
5长期应收款---
6长期股权投资---
7其他权益工具投资---
8其他非流动金融资产---
9投资性房地产---
10固定资产10108.4911833.851725.3517.07
11在建工程125.14125.14-0.00
12生产性生物资产---
13油气资产---
14使用权资产---
15无形资产1067.292691.011623.72152.14
16开发支出---
17商誉---
18长期待摊费用203.76200.19-3.56-1.75
19递延所得税资产395.54327.21-68.34-17.28
20其他非流动资产234.61234.61-0.00
21资产总计53171.4962559.359387.8617.66
22流动负债7970.717970.71-0.00
23非流动负债538.1882.61-455.57-84.65
24负债合计8508.898053.31-455.57-5.35
25所有者权益（净资产）44662.6054506.039843.4322.04
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第四章收益法评估技术说明
一、评估对象本次评估对象为全椒南大光电材料有限公司于2023年5月31日的股东全部权益。
二、收益法的应用前提及选择的理由和依据
（一）收益法的定义和原理
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
根据《资产评估执业准则——企业价值》，收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法；现金流量折现法是将预期自由现金流进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。
（二）收益法的应用前提
收益法使用通常应具备以下三个前提条件：
（1）投资者在投资某个企业时所支付的价格不会超过该企业（或与该企业相当且具有同等风险程度的同类企业）未来预期收益的折现值。
（2）能够对企业未来收益进行合理预测。
（3）能够对与企业未来收益的风险程度相对应的收益率进行合理估算。
（三）收益法选择的理由和依据
评估人员结合被评估单位的历史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，对本项目适用收益法评估的理由分析如下：
（1）被评估单位近年经营情况较稳定，营业收入及净利润持续增长，具备进行历史数据分析进而对未来收益进行预测的基础。
（2）被评估单位经营业务稳定，有较明确的未来发展规划，且未来数年内收益大部分
有合同、协议等资料作为支撑，未来收益可预测性较强。
（3）被评估单位可提供评估人员进行收益法评估所需的大部分资料，进行收益法评估具有现实的可操作性。
三、收益预测的假设条件
本次收益法评估采用的假设条件如下：
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（一）一般假设
1.交易假设：即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产
的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2.公开市场假设：即假定资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价格高低取决于
一定市场的供给状况下独立的买卖双方对资产的价值判断。
3.持续经营假设：即假定一个经营主体的经营活动可以连续下去，在未来可预测的时
间内该主体的经营活动不会中止或终止。
（二）特殊假设
1.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的法律法规、宏观经济形势，以及政
治、经济和社会环境无重大变化；
2.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策除公众已获知的变化外，无其他重大变化；
3.假设与被评估单位相关的税收政策、信贷政策不发生重大变化，税率、汇率、利率、政策性征收费用率基本稳定；
4.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
5.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规，不会出现影响公司发展和收益实现
的重大违规事项；
6.假设委托人及被评估单位提供的基础资料、财务资料和经营资料真实、准确、完整；
7.假设评估基准日后无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估单位造成重大
不利影响；
8.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策与编写本资产评估报告时所采用的会
计政策在重要方面基本保持一致；
9.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方
式、业务结构与目前基本保持一致，不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境不可预见性变化的潜在影响；
10.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；
11.假设预测期内被评估资产组可以实现产销平衡，即假设当年生产的产品可以全部在
当年销售；
12.假设企业未来年度股权激励费用产生的递延所得税费用在当期均可抵扣，且计入研
发费用中的股权激励费用在当期计算企业所得税时均可以进行加计扣除；
13.假设被评估单位拥有的各项经营资质未来到期后可以顺利续期；
14.假设被评估单位未来持续被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率。
根据资产评估的要求，认定这些假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
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四、宏观、区域经济因素分析
2023年一季度，面对严峻复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在以
习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳字当头、稳中求进，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，加快政策落实落地，大力提振市场信心。更好统筹国内国际两个大局，更好统筹经济社会发展，更好统筹发展和安全，突出做好稳增长稳就业稳物价工作，生产需求企稳回升，就业物价总体平稳，居民收入持续增加，市场预期明显改善，经济运行开局良好。
初步核算，一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。分产业看，第一产业增加值11575亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值107947亿元，增长3.3%；第三产业增加值165475亿元，增长5.4%。
（一）农业生产形势稳定，畜牧业平稳增长一季度，农业（种植业）增加值同比增长3.6%。冬小麦长势总体正常，春耕备耕有序推进。据全年种植意向调查显示，全国小麦、稻谷、玉米意向播种面积基本稳定。一季度，猪牛羊禽肉产量2456万吨，同比增长2.5%，其中猪肉、牛肉、羊肉、禽肉产量分别增长
1.9%、5.1%、5.0%、3.2%；牛奶产量增长8.5%，禽蛋产量增长2.8%。一季度末，生猪存栏
43094万头，同比增长2.0%；一季度，生猪出栏19899万头，增长1.7%。
（二）工业生产逐步恢复，企业预期总体改善一季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.0%，比上年四季度加快0.3个百分点。
分三大门类看，采矿业增加值增长3.2%，制造业增长2.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.3%。装备制造业增加值增长4.3%，比1-2月份加快2.5个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值增长3.3%；股份制企业增长4.3%，外商及港澳台商投资企业下降2.7%；私营企业增长2.0%。分产品看，太阳能电池、新能源汽车产量分别增长53.2%、
22.5%。3月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%，比1-2月份加快1.5个百分点；环比增长0.12%。3月份，制造业采购经理指数为51.9%，企业生产经营活动预期指数为55.5%。1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872亿元，同比下降22.9%。
（三）服务业明显回升，接触型服务业增长较快一季度，服务业增加值同比增长5.4%，比上年四季度加快3.1个百分点。其中，住宿和餐饮业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，租赁和商务服务业，批发和零售业增加值分别增长13.6%、11.2%、6.9%、6.0%、5.5%。3月份，全国服务业生产指数同比增长9.2%，比1-2月份加快3.7个百分点。其中，住宿和餐饮业，信息传输、软件和信息技术服务业，交通运输、仓储和邮政业生产指数分别增长29.9%、12.0%、11.9%，比1-2月份分别加快18.3、2.7、7.7个百分点。1-2月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长3.4%。3月份，服务业商务活动指数为56.9%，业务活动预期指数为63.2%。其中，零售、铁路运输、道路运输、航空运输、租赁及商务服务等行业商务活动指数高于60.0%。
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4-2-244中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
（四）市场销售较快恢复，升级类商品大幅增长一季度，社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%，上年四季度为下降2.7%。
按经营单位所在地分，城镇消费品零售额99664亿元，增长5.7%；乡村消费品零售额15258亿元，增长6.2%。按消费类型分，商品零售102786亿元，增长4.9%；餐饮收入12136亿元，增长13.9%。基本生活类商品销售良好，限额以上单位服装鞋帽针纺织品类、粮油食品类商品零售额分别增长9.0%、7.5%。升级类商品销售大幅增长，限额以上单位金银珠宝类、书报杂志类商品零售额分别增长13.6%、13.4%。全国网上零售额32863亿元，增长8.6%。
其中，实物商品网上零售额27835亿元，增长7.3%，占社会消费品零售总额的比重为24.2%。
3月份，社会消费品零售总额同比增长10.6%，比1-2月份加快7.1个百分点；环比增长0.15%。
（五）固定资产投资平稳增长，高技术产业投资增长较快一季度，全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%，与上年全年持平。分领域看，基础设施投资增长8.8%，制造业投资增长7.0%，房地产开发投资下降5.8%。
全国商品房销售面积29946万平方米，下降1.8%；商品房销售额30545亿元，增长4.1%。
分产业看，第一产业投资增长0.5%，第二产业投资增长8.7%，第三产业投资增长3.6%。民间投资增长0.6%。高技术产业投资增长16.0%，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长15.2%、17.8%。高技术制造业中，电子及通信设备制造业、医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资分别增长20.7%、19.9%；高技术服务业中，电子商务服务业、科技成果转化服务业投资分别增长51.5%、51.3%。社会领域投资增长8.3%，其中卫生、教育投资分别增长21.6%、6.2%。3月份，固定资产投资（不含农户）环比下降0.25%。
（六）货物进出口保持增长，贸易结构继续优化一季度，货物进出口总额98877亿元，同比增长4.8%。其中，出口56484亿元，增长
8.4%；进口42393亿元，增长0.2%。进出口相抵，贸易顺差14090亿元。一般贸易进出口
增长7.9%，占进出口总额的比重为65.3%，比上年同期提高1.9个百分点。民营企业进出口增长14.4%，占进出口总额的比重为52.4%。3月份，进出口总额37094亿元，同比增长15.5%。
其中，出口21552亿元，增长23.4%；进口15542亿元，增长6.1%。
（七）居民消费价格温和上涨，工业生产者价格同比下降一季度，全国居民消费价格（CPI）同比上涨 1.3%。分类别看，食品烟酒价格上涨 2.9%，衣着价格上涨0.7%，居住价格下降0.2%，生活用品及服务价格上涨1.2%，交通通信价格上涨0.1%，教育文化娱乐价格上涨1.7%，医疗保健价格上涨0.9%，其他用品及服务价格上涨2.7%。在食品烟酒价格中，鲜果价格上涨11.0%，猪肉价格上涨8.5%，粮食价格上涨2.5%，
鲜菜价格下降 2.9%。扣除食品和能源价格后的核心 CPI 同比上涨 0.8%。3 月份，全国居民消费价格同比上涨0.7%，环比下降0.3%。
一季度，全国工业生产者出厂价格同比下降1.6%。其中，3月份同比下降2.5%，环比持平。一季度，工业生产者购进价格同比下降0.8%。其中，3月份同比下降1.8%，环比持平。
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（八）就业形势总体稳定，城镇调查失业率下降一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比上年四季度下降0.1个百分点。3月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比上月下降0.3个百分点。本地户籍劳动力调查失业率为5.1%；
外来户籍劳动力调查失业率为5.6%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为5.3%。16-24岁、25-59岁劳动力调查失业率分别为19.6%、4.3%。25-59岁劳动力中，初中及以下学历、高中学历、大专学历、本科及以上学历劳动力调查失业率分别为4.8%、4.8%、4.0%、3.1%。
31个大城市城镇调查失业率为5.5%，比上月下降0.2个百分点。全国企业就业人员周平均
工作时间为48.7小时。一季度末，外出务工农村劳动力总量18195万人。
（九）居民收入平稳增长，农村居民收入增长快于城镇居民一季度，全国居民人均可支配收入10870元，同比名义增长5.1%，比上年全年加快0.1个百分点；扣除价格因素实际增长3.8%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入14388元，同比名义增长4.0%，实际增长2.7%；农村居民人均可支配收入6131元，同比名义增长6.1%，实际增长4.8%。从收入来源看，全国居民人均工资性收入、经营净收入、财产净收入、转移净收入分别名义增长5.0%、5.8%、4.1%、5.1%。全国居民人均可支配收入中位数8895元，同比名义增长4.6%。
总的来看，一季度各项稳增长稳就业稳物价政策举措靠前发力，积极因素累积增多，国民经济企稳回升，开局良好。但也要看到，国际环境仍然复杂多变，国内需求不足制约明显，经济回升基础尚不牢固。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届一中、二中全会精神，认真落实中央经济工作会议和全国“两会”安排部署，坚持稳字当头、稳中求进，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，加快政策落实落地，大力提振市场信心，科学精准实施宏观政策，综合施策释放内需潜力，大力深化改革，扩大高水平对外开放，推动经济运行持续整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。
五、行业现状与发展前景
（一）电子特种气体行业概况
（1）电子特种气体定义及分类
电子特种气体（简称电子特气），是指用于半导体、平板显示及其它电子产品生产的特种气体，是超大规模集成电路（IC）、平面显示器件（LCD、LED、OLED）、太阳能电池等电子工业生产不可或缺的原材料。在整个半导体行业的生产过程中，从芯片生长到最后器件的封装，几乎每一个环节都离不开电子特气，而且所用气体的品种多、质量要求高，所以电子气体又有半导体材料的“粮食”之称。
电子特种气体所涉及的电子产业环节如下：
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电子特种气体的产品分类如下：
（2）电子特种气体行业产业链结构及应用情况
电子特种气体属于工业气体的一个细分领域，与工业气体产业链类似，电子特气产业链上游主要为原材料与制备设备，中游为加工处理环节，下游为半导体制造、电子信息制造等产业。主要产业链结构如下：
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2021 年中国电子特种气体市场规模达到 216 亿元，下游应用于半导体、显示面板、LED、光伏、光纤光缆等领域；其中专门应用于半导体领域的市场规模约为93亿元（占比43%），应用于面板市场规模约为 45 亿元（占比 21%），用于 LED 市场规模约 28 亿元（占比 13%），用于光伏市场规模约13亿元（占比6%）。电子特气关乎电子工业中产品的品质，成为工业气体中的明珠。
（二）中国电子特种气体行业的发展历程及市场竞争状况
（1）中国电子特种气体行业发展历程
工业气体行业起源于 1886 年的英国，Brins 兄弟建立了 BOC（英国氧气公司），起初气体行业的主要产品包括氧气、氢气、一氧化碳、氮气等等重要的大宗工业原料，对纯度要求并不高。后随着电子工业等高新技术的发展，出现了电子气体及其它特殊用途的高纯气和混合气，统称为特种气体。由于特种气体是当时的新兴行业，涉及的气体品种繁多，应用范围又很广，各国对特种气体没有形成统一的定义和分类。近10年，国内电子气体不断实现高端品种的技术突破，与国外的技术代差逐渐缩小，外资气体公司在华的垄断格局松动，国产气越来越多地进入下游大客户的供应链。
时期主要工程
20世纪80年代，全球各主要气体公司都相继成立了特种气体部，高纯气体的种类扩展到130多种，电子特气在半导体产业中得到广泛的应用。到80年代末，高纯气体的种类膨胀到260多种。
20世纪80年代但我国的电子气体工业尚处于起步阶段，发展还不完善，特种气体品种和纯度上大约落后于国外
先进技术10年左右。国家通过“八五”"九五”计划针对高纯烷类气体、蚀刻气、三氧化氮等特种气体展开技术攻关，实现部分品种的初步自主供应。
20世纪90年代，业界对气体的纯度要求进一步提高，国外的大型气体公司逐步建立了具有自己
特色的、分工明确和门类齐全的气体控制体系。尽管我国的气体工业也有了长足的发展，但在气
20世纪90年代体纯度混配、贮运、分析、净化和应用上，与国外仍然有着10年左右的技术代差。据统计截止到
1997年已经有7家国外大型气体公司在我国近三十个城市建厂。国内以光明院(上市公司吴华科技
的前身)、南京大学孵化上市公司南大光电为代表的研究机构实现了一些电子气体品种的突破。
21世纪，跨国气体公司通过大量整合兼并，最终组成了以美国空气集团、法国液化空气、德匡林
21世纪初期德、日本大阳日酸为首的几家巨头气体公司，断格局形成。我国通过“十五”“863”等多个渠道对
气体行业提供资金支持，也因为上游半导体产业的高速发展，国产电子气体的研究及产业化生产中盛评估咨询有限公司-81-
4-2-248中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
开始加速，我国成功结束了国产电子气体无法大规模批量稳定使用的历史，我国基本建成品种齐全、质量接近的电子气体工业体系，但多用于微电子行业的低端市场或直接销售给外商。
近10年，国内电子气体不断实现高端品种的技术突破，与国外的技术代差逐渐缩小，外资气体公司在华的垄断格局松动，国产气越来越多地进入下游大客户的供应链。2018年以来，持续升温的
21世纪20年代
中美贸易战以及美国对我国半导体产业的“卡脖子”手段，激发了国内政府和产业的高度关注，国内电子特气行业获得了前所未有的发展机遇，研发、产业化生产和融资都将进一步提速。
（2）近年来中国电子特种气体的市场情况
我国电子特种气体占特种气体比重为六成左右，近几年来，行业市场规模持续高增速增长，行业成长性强。2016年中国电子特种气体行业市场规模为103亿元，至2020年达到
175亿元，2016-2020年期间复合增长率为14.17%，呈现不断稳步上升趋势。同时，2020年
中国电子特气市场规模同比2019年市场规模增长22.38%，增长规模进一步扩大。根据南京证券披露的数据，2021年中国电子特种气体市场规模约为216亿元。根据行业的发展趋势以及下游半导体产业的扩张，初步预计2022年中国电子特种气体市场规模约为264亿元。
（3）中国电子特种气体市场竞争格局分析
从我国电子特气产业链企业的区域分布来看，电子特气产业链企业主要分布在东部地区，其中以山东、江苏、广东省布局最为密集，浙江、河南等地分布数量也相对较多。在电子特种气体行业代表性企业区域布局中，江苏、浙江、上海等地代表性企业较多，如集中于江苏省的金宏气体、南大光电等。
在各个企业关于电子特种气体业务的规划中，规划较多的主要是电子特种气体领域，提及最多的关键词是“国产化”等，可见在现阶段中国电子特气进口依赖程度极高情况下，如何实现国产替代为行业发展的大方向，同时随着中国半导体行业发展，对电子特种气体的需求将增大。故业内企业会在基于自身业务技术基础，侧重电子特种气体的产能布局。
（三）中国电子特种气体行业发展前景及趋势预测
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（1）行业发展趋势分析发展趋势具体内容
经济新常态下更加强调经济结构的优化升级，集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆、新能市场规模快速增长源汽车、航空航天、环保、医疗等产业对中国经济增长的贡献率将愈加突出。特种气体作为上述产业发展不可或缺的关键性材料，其市场规模将保持持续高速发展。
自20世纪80年代中期特种气体导入中国市场，中国的特种气体行业已经过了30年的发展和沉淀，随着不断的经验积累和技术进步，业内领先企业已在部分产品上实现突破，达到国际通行标准逐步实现了进口替代，特种气体国产化具备了客观条件。在需求层面，国内近年连续建设了多国产化趋势明显条8寸、12寸大规模集成电路生产线、高世代面板生产线等，为保障供货稳定、服务及时、控制成本等，特种气体国产化的需求迫切。此外，近年来国家相继发布《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》《新材料产业指南》等指导性文件，旨在推动包括特种气体在内的关键材料国产化。因此，在技术进步、需求拉动、政策刺激等多重因素的影响下，特种气体国产化势在必行。
气体的产品种类丰富，而多数客户在其生产过程中对气体产品亦存在多样化需求，例如集成电路制造需经过硅片制造、氧化、光刻、气相沉积、蚀刻、离子注入等工艺环节中，需要的特种气体种类就超过50种，出于成本控制、仓储管理、供应稳定等多方面考虑，客户更希望能在一家供应行业竞争将逐步趋商完成多种产品的采购，对气体公司所覆盖的产品种类提出了更全面的要求。
向于综合服务能力随着下游行业的产品精细化程度不断提高，客户所需的产品定制化特点明显，要求气体供应商能的方向发展够根据其需求进行定制化生产，对气体供应商的技术与工艺水平提出了较高要求。此外，由于气体产品的特殊性，其使用过程中的包装物、管道以及供气系统的处理均会对最终使用的产品性能产生影响、因此客户更希望供应商能够提供气体包装物的处理、检测、维修，供气系统、洁净管道的建设维护等全面的专业性增值服务。
（2）国家层面电子特种气体行业政策汇总及解读
自2009年以来，工信部、科技部、国务院、国家能源局等多部门都陆续印发了支持、规范电子特种气体行业的发展政策，内容涉及电子特气发展技术路线、电子特气制备项目安全运行规范等内容。近年来具体政策重点内容解读如下：
发布时间发布部门政策名称重点内容解读政策性质《关于“十四五”推实施“三品“行动，提升化工产品供给质量，加动石化化工行业高快发展高端聚烯烃、电子化学品、工业特种气体、
2022年4月工信部支持类
质量发展的指导意高性能橡塑材料、高性能纤维、生物基材料、专见》用润滑油脂等产品。
《中华人民共和国加大甲烷、氢氟碳化物、全氟化碳等其他温室气国民经济和社会发体控制力度。提升生态系统碳汇能力。锚定努力
2021年3月全国人大展第十四个五年规规范类
争取2060年前实现碳中和，采取更加有力的政策划和2035年愿景目和措施。
标纲要》《工业管道安全技进一步明确工业管道的基本安全要求，理清法规
2021年1月市场监管局规范类术规程（见稿）》安全技术规范和标准的关系。
《鼓励外商投资产鼓励类目录中包含大型、高压。高纯度工业气体
2020年12月国家发改委支持类业目录（2020年版）》（含电子气体）的生产和供应。
2020年12月住建部《工业气体制备通为在工业气体制备中保障人身健康和生命财产安规范类中盛评估咨询有限公司-83-
4-2-250中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明用规范（征求意见）》全、生恋环境安全、公共安全，满足经济社会管理的其本需要，依据有关法律法规，制定本规范。
提出加大对分布式能源、电网、储能技术多能互《关于加快建立绿国家发改补的政策支持力度，研究制定能、海洋能等新能
2020年3月色生产和消费法规支持类
委、司法部源发展的标准规范和支持政策我国未来气能及气政策体系的意见》相关产品具备较大发展空间。
将用于集成电路和新型显示的电子气体的特种气《重点新材料首批体:高纯氧气、三硅、、氧化、氧化亚氮、乙确烷砷、
2019年12月工信部次应用示范指导目规范类
磷、甲、二二硅、高纯三氧化硼、大氯乙硅烷四
录（2019版）》氯化硅等列为重点新材料。
规定了液气贮存和运输的相关术语、液气贮锤的《液气贮存和运输国家标准化设置，键车链箱的运输、清洗与置换，安全与防
2019年7月安全技术要求》征求规范类
管理委员会护事故处理等。该标准适用于贮存液气的固定式意见稿贮催，液氢运输的汽车锤车及罐式集装箱。
规定了液氧生产系统的气液化装置液气贮存液氢国家标准化《液氧生产系统技
2019年6月管道及网门、辅助设施、测量表与自动控制、电规范类管理委员会术规苑》征求意见稿
气设施、安全防护等的设置。
（3）未来市场规模情况预测
未来几年中国气体市场将稳定增长，而亚洲气体市场的增速有望达到两位数，成为全球市场增长的引领者。中国是世界上气体行业最活跃的市场之一，预计未来几年电子特种气体市场将会继续保持稳定增长水平，预计2028年市场规模将超过520亿元，年均复合增长率约为11%。
2023-2028年中国特种气体市场规模预测（单位：亿元）
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六、企业业务分析
全椒南大光电材料有限公司主要生产磷烷、砷烷等氢类电子特气，是集成电路和 LED制备中的主要支撑材料。公司2013年承担国家“02专项”——高纯电子气体（砷烷、磷烷）研发与产业化项目，经过3年高强度的技术开发，成功实现了国内30年未能解决的高纯砷烷、磷烷等特种电子气体的研发和产业化难题。全椒南大生产的磷烷、砷烷等氢类电子特气产品纯度已达到 6N 级别，打破了国外技术封锁和垄断，为我国极大规模集成电路制造、民族工业振兴提供了核心电子原材料。
依托母公司成熟的销售渠道和优良的技术支持，全椒南大氢类电子特气产品实现了LED 行业市场份额增长，贡献了较好的销售业绩；同时氢类、含氟类安全源产品在集成电路行业快速实现了进口替代，得到了广大客户的高度认可。在不断开拓现有产品市场的同时，全椒南大也在积极开发新种类特气产品，量产了吸附式安全源和 ARC 机械式离子注入源以及硅烷、硼烷等多种混合气体产品，广泛应用于国内芯片、存储器制造、光伏、第三代半导体等领域。
（一）主要产品及用途
全椒南大主要产品类型和主要用途如下：
产品类型主要产品主要用途
高压产品高纯磷烷氢类电子特气广泛应用于电子行业、太阳能电池、
高压产品高纯砷烷移动通信、汽车导航等领域。根据下游应用领域安全源产品安全源磷烷不同，电子特气产品分为高纯类及安全源类。其安全源产品 安全源砷烷 中高纯磷烷、砷烷主要用于 LED 行业，安全源磷烷、砷烷、三氟化硼主要用于 IC 行业，二者纯度安全源产品安全源三氟化硼和装载方式不同。
（二）主要产品的核心工艺流程
全椒南大主要生产磷烷、砷烷等氢类电子特气，通过合成、纯化等生产工序后按照气体纯度和装载方式的差异形成高压产品、安全源产品等不同类别产品。公司氢类电子特气的生产过程主要包括反应、冷凝、除雾、纯化、吸附等步骤，主要工艺流程如下：
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全椒南大安全源产品的生产过程主要将气体纯化至所需纯度后，以安全负压包装技术充装至特制钢瓶。公司安全源产品充装气体磷烷、砷烷为自主生产，三氟化硼为外部采购。
公司安全源产品生产过程示意如下：
（三）主要业务经营模式
（1）采购模式
全椒南大原材料采购全部采用直接采购模式。对于生产所需的主要原材料，一方面，为了降低供应商过度集中带来的供应风险，公司通常针对每种生产原材料选取两家及以上的供应商；另一方面，为确保长期稳定的货源供应，全椒南大通常会与主要供应商结成长期合作伙伴关系。而生产所用的其他辅助原料属于常见工业用品，供应比较充足，可供选择的供应商也较多，公司根据经济原则和就近原则进行选择。
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除原材料以外，压力容器也是公司重要采购物资，用于产品的储存和运输。全椒南大目前使用的封装钢瓶主要为自主研发设计，并委托合格制造商生产，能够保证钢瓶质量并确保供应的及时性和充足性。对于压力容器、机械设备和运输车辆，公司根据规模和业务配送需求制定采购计划，并与主要供应商建立了长期稳定的合作关系。
（2）生产模式
全椒南大主要采用“以销定产”和“定量库存”相结合的生产模式。通常，公司会定期制定生产计划，其中一部分计划内容是按市场前景的销售预测与库存量和在线量的对比，召开产销会讨论制定；另一部分计划内容是按照客户需求订单或市场潜在订单制定，以满足临时及零星产品供应的需要。此外，全椒南大还会预先生产一定数量的产品作为库存，以提高市场响应速度，及时满足客户需求。
（3）销售模式
公司采取直销模式进行销售。对于国内客户，公司将产品直接销售给终端客户，转移商品所有权的凭证（货运签收单）经客户签字返回后，结合发货单，作为收入确认的依据；
对于境外销售，全椒南大在货物已经发出，获得发货单、报关单、提单作为收入确认的依据。其中国内客户存在部分以寄售方式进行的销售，公司根据发货单和客户定期发出的领用清单，作为收入确认的依据。
在实际销售过程中，无论销售合同中对产品质量要求和争议处理有无明确约定，若产品出现质量问题，公司均用合格产品进行更换。报告期内，公司不存在对正常经营产生重大影响的销售争议，且不存在未解决的销售争议或未处理完毕的销售退回情况，销售合同履行正常。
（4）研发模式
针对新产品的研发需求，由公司技术部牵头拟订公司研发计划并组织落实，研发过程中经历新产品的立项、研制、小试、中试及规模化生产等步骤，实行规范化管理。项目研发完成后，根据其投入生产所产生的经济效益，公司给予研发人员不同的奖励，以鼓励科技创新和自主研发工作。
七、企业的资产、财务分析和调整
（一）资产配置和使用的情况
1.经营性资产的配置和使用情况
被评估单位为电子特气生产企业，与传统制造业相比所需要的生产设备体量较小，非流动资产占比一般，其核心资产包括厂房、办公楼、设备等固定资产，以及土地使用权、专利权、专有技术、商标权等无形资产。公司在2022年制定并实施了《年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目》，目前该项目的新增产线以及产线技改部分已经实施完成，中盛评估咨询有限公司-87-
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完成后高纯磷烷生产线和高纯砷烷生产线设计产能分别达到年产140吨和100吨，已经可以满足未来业务量增长的需求。目前其他相关配套设备在陆续采购中，子项包括磷烷大包装项目、混气鱼雷车项目等，预计在2023年底该项目可以全部完成。
本次评估评估预测永续期时标的公司高压产品年产销量为128.60吨，安全源产品年产销量1.78吨，尚有100余吨产能富余。此外，混气产品中应用少量磷烷、砷烷，对当前产能不会构成挤压；ARC 产品中主要为锗系特气和三氟化硼等，不占用高压磷烷砷烷产能，磷烷、砷烷以外的气体主要通过外采满足生产。综上，预测期产能完全可以满足未来年度业务增长的需求。
2.非经营性资产和负债的配置和使用情况
非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产与负债。
非经营性资产和负债资产的识别详见后文“八、评估计算及分析过程”下的“（九）非经营性资产、负债的评估”部分中内容。
3.溢余资产的配置和使用情况
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产。
溢余资产的识别详见后文“八、评估计算及分析过程”下的“（十）溢余资产的评估”部分中内容。
（二）历史年度财务分析
1.财务状况和经营成果概况
企业近三年一期的资产负债表如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年12月31日2021年12月31日2022年12月31日2023年5月31日
流动资产：
货币资金734.67401.441520.623032.85交易性金融资产衍生金融资产
应收票据804.371567.24
应收账款5691.227556.2813170.3321130.78
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项目\年份2020年12月31日2021年12月31日2022年12月31日2023年5月31日
应收账款融资227.36210.58162.08467.39
预付款项347.911767.091154.93817.75
其他应收款10.3049.22121.08137.81
其中：其他应收款10.3049.22121.08137.81应收利息应收股利
存货4886.279920.0016902.7013832.04合同资产
持有待售资产27.57一年内到期的非流动资产
其他流动资产30.32146.4250.79
流动资产合计11928.0620078.6033836.1041036.66
非流动资产：
债权投资其他债权投资长期应收款长期股权投资其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产
固定资产7040.646908.348124.2210108.49
其中：固定资产7040.646908.348124.2210108.49固定资产清理
在建工程0.00754.501630.53125.14
其中：在建工程754.501630.53125.14工程物资生产性生物资产油气资产使用权资产
无形资产1682.051415.151174.061067.29开发支出商誉
长期待摊费用35.2321.65255.55203.76
递延所得税资产164.22169.85329.69395.54
其他非流动资产13.01275.25146.87234.61
非流动资产合计8935.149544.7411660.9212134.83
资产总计20863.2029623.3445497.0353171.49
流动负债：
短期借款交易性金融负债衍生金融负债
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4-2-256中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
项目\年份2020年12月31日2021年12月31日2022年12月31日2023年5月31日应付票据
应付账款1096.892056.113818.874073.54预收账款
合同负债20.3390.5454.3268.85
应付职工薪酬810.47939.042292.051824.85
应交税费123.89232.77889.48697.48
其他应付款9.3938.9297.20110.38
其中：其他应付款9.3938.9297.20110.38应付利息应付股利持有待售负债一年内到期的非流动负债
其他流动负债2.6411.77514.521195.60
流动负债合计2063.613369.167666.447970.71
非流动负债：
长期借款应付债券租赁负债
长期应付款0.000.000.000.00
其中：长期应付款专项应付款预计负债
递延收益502.23582.83488.86455.57
递延所得税负债86.5582.61其他非流动负债
非流动负债合计502.23582.83575.41538.18
负债合计2565.843951.998241.858508.89
所有者权益：
归属于母公司所有者权益18297.3625671.3537255.1844662.60少数股东权益
所有者权益合计18297.3625671.3537255.1844662.60
企业近三年一期的利润表如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月一、营业收入12662.5823082.8632657.2016560.10
减：营业成本5554.6610447.0414036.356572.23
税金及附加188.28229.80291.64191.17
销售费用893.65947.78950.71317.68
管理费用1317.861530.112996.21508.41
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4-2-257中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月研发费用2391.551939.192562.11852.42
财务费用48.0014.91-131.58-57.50
加：其他收益107.87324.06681.7653.36投资收益净敞口套期收益公允价值变动收益
信用减值损失-33.63-64.572.69-91.46资产减值损失
资产处置收益16.25
二、营业利润2342.828233.5112652.468137.59
加：营业外收入1066.88113.16455.9556.03
减：营业外支出0.052.334.772.56
三、利润总额3409.648344.3413103.648191.06
减：所得税费用246.60970.341519.811122.91
四、净利润3163.057373.9911583.827068.15少数股东损益
归属于母公司股东的净利润3163.057373.9911583.827068.15
2.财务指标分析
企业近年主要财务指标及与可比上市公司的对比情况如下：
被评估单位可比上市公司均值
项目\年份2023年2023年
2020年2021年2022年2020年2021年2022年
1-5月1-3月
一、盈利能力指标
销售毛利率（%）56.1354.7457.0260.3132.5428.9430.6132.05
销售费用率（%）7.064.112.911.924.514.384.385.14
管理费用率（%）10.416.639.173.078.067.507.318.47
研发费用率（%）18.898.407.855.154.954.805.225.77
销售净利率（%）24.9831.9535.4742.6814.6411.6713.1112.63
二、营运能力指标
存货周转率1.101.100.801.105.436.455.764.96
应收账款周转率10.009.207.704.505.035.755.564.37
应付账款周转率5.5015.004.105.105.276.867.025.67
三、偿债能力指标
流动比率5.785.964.415.153.062.792.282.52
速动比率3.232.452.063.302.522.091.691.88
资产负债率（%）12.3013.3418.1216.0026.7829.2336.5137.83利息保障倍数
四、成长能力指标
营业收入增长率（%）82.2941.4811.8247.6323.626.52
净利润增长率（%）133.1357.0929.3918.2142.8114.88
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4-2-258中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
归属于母公司股东的净利润增长率（%）133.1357.0931.5518.2940.9011.34
（1）盈利能力分析
整体而言2020年至2023年5月公司销售毛利率呈现稳中上升趋势，平均毛利率为
57.05%，高于行业毛利水平31.04%，主要是由于企业的产品的品质较高且市面上的竞争对手较少，未来随着同行业竞争对手的发展，可能会对产品价格有一定调整，毛利可能会存在下降趋势。
近年来公司销售费用率呈下降趋势，仅2020年的销售费用率高于行业水平，三年总体销售费用率低于行业整体水平，说明企业对于销售费用的控制水平较好。
管理费用率在2020年至2022年高于行业水平，2023年由于部分奖金等费用尚未计提等原因低于行业水平，从整体上来看管理费用率略高于行业水平，表明企业管理能力、管理成本控制能力有待提高，管理效率有上升空间。
研发费用率整体成下降趋势，整体高于行业水平，主要是由于企业近年来技术不断成熟，对于研发费用的成本控制能力不断提高。未来年度依然会有下降空间，但随着业务量的增加仍需相关研发技术的支持，研发费用率的下降空间有限。
（2）营运能力分析
企业三年一期平均存货周转率为1.03次，低于行业平均水平5.65次，说明企业存货运转效率一般，存货管理水平有一定提升空间。
剔除应收关联方南大光电的货款后，企业前三年平均应收账款周转率为7.85次，高于行业平均值5.18次，这说明企业应收账款催收能力较强，货款回款速度较快。
应付账款周转率在2021年较高为15次，2022年及2023年5月一年一期的有所下降，平均次数为4.60次，低于行业近几年的平均值6.21次，说明公司较同行可以更多占用供应商的货款，其市场地位较高，但同时也要承担较多的还款压力。
（3）偿债能力分析
企业三年一期平均流动比率和平均速动比率俊高于行业水平，资产负债率低于行业平均水平，表明企业的偿债能力较强。
（4）成长能力指标
被评估单位成长能力的这几年各项指标均有较大幅度增长，主要是企业近几年处于高速成长阶段，未来年度随着产品市场占有率逐步稳定以及市面竞争的加剧，预计营业收入增长率及净利润增长率会有一定幅度下降。
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（三）对财务报表及评估中使用的资料的重大或者实质性调整
1.财务报表编制基础经了解，企业近年的财务报表编制基础无明显变化，无需根据同一编制基础调整财务报表。
2.非经常性收入和支出
企业无非经常性收入和支出。
3.非经营性资产、负债和溢余资产及其相关的收入和支出
本次评估将非经营性资产、负债和溢余资产从资产负债表中剥离，单独进行评估。相应地，其相关的收入和支出不再在盈利预测中进行体现。
八、评估计算及分析过程
（一）收益法模型的选取
1）选取收益法的具体测算方法及模型。
根据《资产评估执业准则——企业价值》，收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法；现金流量折现法是将预期自由现金流进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。
根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等情况，本次收益法评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型，即将未来收益年限内的企业自由现金流量采用适当折现率折现并加总，计算得到经营性资产价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产及负债价值，并减去付息债务价值，最终得到股东全部权益价值。
企业自由现金流折现模型的计算公式如下：
股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值
企业整体价值＝经营性资产价值＋溢余资产价值＋非经营性资产及负债价值
1.经营性资产价值
经营性资产价值包括详细预测期的企业自由现金流量现值和详细预测期之后永续期的
企业自由现金流量现值，计算公式如下：
n Fi FV =? + n+1 i n
i=1 ?1+ r ? ?r - g ?* ?1+ r ?
其中：V—评估基准日企业的经营性资产价值；
Fi—未来第 i 个收益期的预期企业自由现金流量；
Fn+1—永续期首年的预期企业自由现金流量；
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4-2-260中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
r—折现率；
n—详细预测期；
i—详细预测期第 i 年；
g—详细预测期后的永续增长率。
（1）企业自由现金流量的确定
由于本次评估涉及未来年度股权激励费用，该股权激励系企业将其自身的权益工具授予激励对象，该分摊过程虽然并不产生直接的现金流出，但对企业未来年度所得税费用产生影响，故本次评估在计算净利润时将其纳入至计算过程中。最终在企业自由现金流量的过程中再将预测期当期的股权激励费用进行加回。
企业自由现金流量是指可由企业资本的全部提供者自由支配的现金流量，计算公式如下：
企业自由现金流量＝净利润＋税后的付息债务利息＋折旧和摊销－资本性支出－营运
资本增加＋股权激励费用
（2）折现率的确定
本次收益法评估采用企业自由现金流折现模型，选取加权平均资本成本（WACC）作为折现率，计算公式如下：
D E
WACC = Rd * (1-T )* + R * e
D + E D + E
其中：Re—权益资本成本；
Rd—付息债务资本成本；
E—权益的市场价值；
D—付息债务的市场价值；
T—企业所得税税率。
本次评估采用资本资产定价模型（CAPM）确定公司的权益资本成本，计算公式如下：
Re =Rf +β *(Rm -Rf )+?
其中：Re—权益资本成本；
Rf—无风险利率；
β—权益系统性风险调整系数；
(Rm－Rf)—市场风险溢价；
ε—特定风险报酬率。
2.溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产。本次收益法对于溢余资产单独分析和评估。
3.非经营性资产、负债价值
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非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产与负债。本次收益法对于非经营性资产、负债单独分析和评估。
4.付息债务价值
付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。本次收益法对于付息债务单独分析和评估。
（二）收益期和详细预测期的确定
根据法律、行政法规规定，以及被评估单位企业性质、企业类型、所在行业现状与发展前景、经营状况、资产特点和资源条件等因素分析，确定收益期限为无限年。本次评估将收益期分为详细预测期和永续期两个阶段。详细预测期自评估基准日至2028年12月31日截止，2029年起进入永续期。
（三）未来收益预测
1.营业收入的预测
企业历史年度的营业收入情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月营业收入12662.5823082.8632657.2016560.10
高压产品（特气）7724.5913274.1616176.977832.65
安全源（特气）3851.365229.058280.336004.27
混合气体（特气）42.62569.97614.121092.96
ARC（特气） 0.00 93.23 687.19 632.46
半导体前驱体材料649.982652.724710.40420.75
其他业务394.031263.722188.19577.02
（1）企业主要业务
全椒南大光电材料有限公司主要生产磷烷、砷烷等氢类电子特气，主要产品类别包括高压产品（特气）、安全源（特气）、混合气体（特气）、ARC（特气）、半导体前驱体材料以及其他业务。公司2013年承担国家“02专项”——高纯电子气体（砷烷、磷烷）研发与产业化项目，经过3年高强度的技术开发，成功实现了国内30年未能解决的高纯砷烷、磷烷等特种电子气体的研发和产业化难题。全椒南大生产的磷烷、砷烷等氢类电子特气产品纯度已达到 6N 级别，打破了国外技术封锁和垄断，为我国极大规模集成电路制造、民族工业振兴提供了核心电子原材料。
依托母公司成熟的销售渠道和优良的技术支持，全椒南大氢类电子特气产品实现了LED 行业市场份额增长，贡献了较好的销售业绩；同时氢类、含氟类安全源产品在集成电中盛评估咨询有限公司-95-
4-2-262中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
路行业快速实现了进口替代，得到了广大客户的高度认可。在不断开拓现有产品市场的同时，全椒南大也在积极开发新种类特气产品，量产了吸附式安全源和 ARC 机械式离子注入源以及硅烷、硼烷等多种混合气体产品，广泛应用于国内芯片、存储器制造、光伏、第三代半导体等领域。
（2）高压产品（特气）的收入分析及预测
高压产品（特气）为 6N 标准的高压磷烷、高压砷烷，以及高压三氟化硼、高压氢气等产品，其中高压磷烷和高压砷烷是公司的核心产品，介绍如下：
高压产品在2021年至2023年5月三年一期的销售占比分别为61.00%、57.51%、49.54%
和47.30%，伴随着安全源、混合气体等气他产品近两年销售量的增加，高压产品在公司的产品结构的占比逐年呈下降趋势，但依然为全椒南大销售占比最高的产品。
在2020年至2023年5月的三年一期销售收入分别为7724.59万元、13274.16万元、1
6176.97 万元和7832.65 万元，三年一期销售量分别为 56584.00kg、 96958.43kg、110704.06
kg 和 51609.22kg，三年一期销售单价分别为 0.1365 万元/kg、0.1369 万元/kg 、0.1461 万元/kg 和0.1518 万元/kg。三项指标均呈现逐年上涨趋势，其中销售收入和销售量在 2021 年爆发性增长，销售收入增长率达到 71.84%，销售量增长 71.35%， 2022 年下半年国内 LED 工厂开始大幅减产，全年高压产品的增长幅度开始下降，销售收入增长率为21.87%，销售量增长14.18%。2023年由于高压产品客户的数量以及需求量趋于平缓，基本达到稳定状态。销售价格方面，近几年的该产品销售单价相对稳定，呈现小幅度上涨趋势，主是基于全椒南大较高的产品品质较好企业有着一定议价权所致。
根据全椒南大期后订单数据，评估基准日后标的公司高压产品的销售价格依然保持
2023年1-5月份水平，在未来年度，伴随着同行业竞争对手的增加，高压产品销售单价预
计不会继续保持上涨趋势，但全椒南大高标准纯度的高压产品依然存在较强的市场优势和品质保证，在国内泛半导体产业长足发展下的高压产品需求持续增长态势下，在产品质量上能与全椒南大所匹配的竞争对手较少。综上，预计在评估基准日之后将会保持相对稳定的销售价格，未来年度销售单价按照2023年1-5月的水平进行预测。
销量方面，高压产品在2023年1-5月处于备货冲量阶段，随着下游客户在该产品上库存增加，预计6-12月的月销售量在1-5月份平均水平上有所下降。未来年度高压产品海外市场需求量基本稳定；伴随国内芯片产业的发展及 MLED 进入消费端，国内 LED 市场需求量将逐步恢复，预计未来年度高压产品需求将呈现缓慢的增长状态，2024年-2027年按照
5%的增长率进行预测，2028年起业务基本达到稳定水平不再增长。
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（3）安全源（特气）的收入分析及预测
安全源（特气）产品主要为 AGS 安全源产品以及第二代安全源（Plus）产品，该产品基于活性炭吸附的负压包装钢瓶技术，可实现钢瓶内部物理负压，保证瓶内气体安全可靠。
安全源产品主要应用在离子注入工艺，目前已经在国内 IC 客户（214nm 制程）实现批量使用，国内市占率达到70%以上。主要产品介绍如下：
在2020年至2023年5月的三年一期销售收入分别为3851.36万元、5229.05万元、
8280.33 万元和 6004.27 万元，三年一期销售量分别为 439.88.00kg、 704.28 kg、875.79 kg 和
620.41 kg，三年一期销售单价分别为 8.76 万元/kg、7.42 万元/kg 、9.45 万元/kg 和 9.68 万元/kg。
三项指标除销售单价在2021年下降外均呈现逐年上涨趋势，其中销售收入在2021年和2022年的增长率为35.77%和58.35%，在2023年前5个月的收入已经达到2022年的72.51%。销量方面，2021年和2022年的增长率为60.11%和24.35%，在2023年前5个月的销量已经达到2022年的70.84%。销售单价方面，2021年销售单价降低的原因主要系产品单价较高的安全源三氟化硼在2021年的销量占比有所下降导致。在2022年安全源三氟化硼的市场需求量增加，销量占比有所上涨导致安全源产品的单价有所上升，2023年1-5月的平均单价与
2022年基本一致。
销量方面，安全源产品在在2023年1-5月处于备货冲量阶段，随着下游客户在该产品上库存增加，预计6-12月的月销售量在1-5月份平均水平上有所下降。安全源产品主要用于国内的 IC 客户中。根据弗若斯特沙利文的资料，预计未来几年，随著以 5G、物联网和云计算为代表的新技术的推广，到 2027年，中国 IC市场的市场规模预计将达到人民币 21966亿元，自 2022 年至 2027 年的年复合增长率为 9.5%。未来年度预计国内安全源产品（AsH3、中盛评估咨询有限公司-97-
4-2-264中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明PH3、BF3）需求量稳步增长，为了限制其他竞争对手，全椒南大已陆续推出升级版磷烷、砷烷、三氟化硼，目前升级版三氟化硼已为客户提供大规模供货，预计公司至2025年将继续保持高市占率 70%。结合国内 IC 市场规模的增长率以及小部分海外客户的开发，预计安全源产品的销量在2024年及2025年的增长率将达到10%。2026年随着市场竞争加剧，预计销量增长率将会逐步下降，2026年及2027年按照5%的增长率进行预测。2028年起业务基本达到稳定水平不再增长。
销售价格方面，2023年由于单价较高的安全源三氟化硼价格保持稳定，故产品单价与2022年相比基本持平。目前安全源产品的毛利率及利润率较高，为了应对其他竞争对手，
全椒南大一方面从技术上对产品进行升级，另一方面未来年度为了保持市场占有率，对客户提出单价的年降要求，也会从价格层面上给予调整，2024年预计单价下调幅度会达到5%，
2025年-2027年预计单价逐年下调3%。2028年起业务基本达到稳定水平单价不再变化。
（4）混合气体（特气）的收入分析及预测
两种或多种气体的混合，定义为混气产品。全椒南大销售的混合气体主要是基于砷烷、磷烷、乙硼烷与其他气体进行混合后的相关产品，主要应用在集成电路，LED，面板，光伏等半导体领域。主要作用是掺杂，原子沉积等。
在2020年至2023年5月的三年一期销售收入分别为42.62万元、569.97万元、614.12
万元和1092.96万元。由于各类混气销售的单位不同难以按照相同单位去进行划分，故销售量和销售单价无法统计。混气业务是全椒南大近几年才开展的新业务销售收入在2021年和2022年的增长率为1237.28%和7.75%，在2023年前5个月的收入已经达到1092.96万元，与 2022 年相比订单量猛增。主要系由于混气的应用领域在传统的集成电路、LED 等行业外，光伏行业由于新工艺（TOPCon 电池、HJT 异质结电池）的发展，对于磷烷混气的需求量将会大幅度增加，而全椒南大的磷烷混气产品可以应用于光伏行业的相关工艺的过程中，2023年故2023年混气的销售金额增幅较大。
截至2023年7月底，在评估基准日之后全椒南大混气业务的新增当年的订单金额已达到将近2595.74万元，结合新增订单的客户需求情况，预计年底前混气业务订单量还会增加6-7月新签订订单总额的50%。2023年混气业务的销售收入按照1-5月份销售收入结合下半年新增订单情况进行预测。
光伏行业业内普遍认为每4-5年为光伏技术的一个周期，根据浙商证券研究报告，2023年将进入 TOPCon 量产落地大年预计 2022-2025 年是扩产高峰；而 HJT 异质结技术的开路电
压比常规电池高很多，将更容易获得更高的光电转换效率，预期将在2026年开始逐渐替代成为领导技术。
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数据来源：中国光伏协会
根据 InfoLink Consulting 发布的报告，截止 2023 年 2 月，宣称布局高效电池技术的产能已突破 1100GW，其中超过 850GW 的新增产能选择 TOPCon 技术；而就落地产能而言，截止
2022 年底，TOPCon 和 HJT 分别达到 81GW 和 13GW，当年整个电池环节产能为 590GW；到
2023 年底，TOPCon 名义产能有望达到 477GW，将与 PERC 电池产能相当。根据晶科能源
2022 年年度报告，晶科能源共计投产大尺寸 N 型 TOPCon 电池产能 35GW， N 型组件出货
量达到 10.7GW，成为全球首家出货量超过 10GW 的组件制造商；据统计，2023 年底将有超过 17 家厂商具备 10GW 级别及以上的产能，增长迅猛。上述两种技术路线在生产过程中均需要用到磷烷混气，随着 TOPCon、HJT 等 N 型技术对现有 P 型 PERC 技术的逐步替代，光伏行业对于磷烷混气的市场需求量将逐步扩大。预计2024年及2025年全椒南大的混气业务将持续爆发式增长，市场占有率逐步扩大，两年的收入增长率预计分别可以达到100.00%、
50.00%，2026年起市场需求量及市场份额逐步稳定，预计2026年及2027年的收入增长率将
逐步减缓，达到相对稳定阶段，两年的预测增长率分别为15.00%、5.00%。2028年起业务基本达到稳定水平不再增长。
（5）ARC（特气）的收入分析及预测
ARC 产品为新一代安全源产品，主要系基于压力节技术构建的安全输送系统（ARC）将剧毒、危化高压易泄露的风险通过负压技术的引入降为零，实现瓶内高压气体，气体出口变成低压气体，从而降低客户使用风险。使用机械式负压钢瓶，实现混气负压输出，主要应用产品为 11BF3/H2、72GeF4/H2、Xe/H2 等。
ARC 产品为全椒南大 2021 年开始生产销售的产品，在 2020 年无销售额。2021 年至 2023年5月的两年一期销售收入分别为93.23万元、687.19万元和632.46万元。在2021年起逐步通过客户验证，在2022年通过了主要客户验证，故两年一期的销售收入增长金额较为明显。
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ARC 特气为新一代安全源产品，与安全源产品一样主要用于国内的 IC 客户中。根据弗若斯特沙利文研究报告，预计未来几年，随著以 5G、物联网和云计算为代表的新技术的推广，到 2027 年，中国 IC 市场的市场规模预计将达到人民币 21966 亿元，自 2022 年至 2027年的年复合增长率为9.5%，增长态势较为强劲。
根据全椒南大业内了解，公司 ARC 产品在 2023 年的国内市场份额在 30%左右，1-5 月份销售量较为平稳，预计全年的市场份额与销售额与1-5月水平接近，故2023年销售收入按照 1-5 月份水平进行预测。国内 ARC 产品的需求量趋于稳定，每年的市场需求总额在 5000万元左右，根据公司销售规划，2024 年至 2025 年公司 ARC 产品的市场占有率预计将提升至 70%。除内地市场外，台湾地区市场 72GeF4 每年有 400Kg 的需求量，公司预计在 2023年-2024年将产品送至台湾市场进行验证，预计2025年可以进行供应。预计在2024年公司在内地市场的市场份额达到45%-50%，在2025年的市场份额将达到70%并趋于稳定。2025年之后的主要增量将来自台湾市场。综合以上考虑，ACR 产品在 2024 年及 2025 年的增长率按照60%、50%进行预测。2026年起增量预计仅会来自台湾地区，增长率将逐渐趋于平缓，2026年及2027年的增长率按照15%及5%进行预测。2028年起业务基本达到稳定水平不再增长。
（5）半导体前驱体材料的收入分析及预测
依托母公司在高纯电子材料领域积累的多年研发和产业经验，全椒南大开发了12种高纯前驱体产品，其中10种前驱体产品具备批量供应条件，并且在国内外半导体客户验证通过，进入批量采购阶段，同时研制了各种规格的钢瓶（Canisters）配合产品供应。
在2020年至2023年的销售收入分别为649.98万元、2652.72万元和4710.40万元，三年一期销售量分别为 13302.03 kg、45863.19 kg 和 84264.82 kg，销售收入和销量均呈逐年上涨趋势，三年销售单价分别为 0.05 万元/kg、0.06 万元/kg 、0.06 万元/kg，销售单价基本稳定。由于该项业务为代加工模式，其收入确认方式在2023年由总额法变为净额法，故在
2023年1-5月的销售收入与2022年比大幅度下降，月销售量与2022年相比有小幅度提升。
公司主要客户主要依托于总部江苏南大光电材料股份有限公司，南大光电在2019年成立了南大光电半导体材料有限公司主要进行半导体相关产品的业务。目前由于南大光电半导体材料有限公司的相关产线尚在建设过程中，部分半导体业务依然由全椒南大进行销售。
由于该项业务在公司占比较低且随着未来年度南大光电半导体材料有限公司产能的扩张，预计相关业务在2024年起两年之内将全部转移到南大光电半导体材料有限公司，以后年度不再进行半导体前驱体的相关业务。故该项业务2023年全年按照2023年1-5月份水平进行预测，2024年及2025年该项业务收入逐年递减50%，2026年起不再进行预测。
（5）其他业务的收入分析及预测
其他业务主要为销售电子特气产品过程中涉及的一些钢瓶、吸附剂、传感器等配件的销售，以及少量其他特种气体的销售业务。
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4-2-267中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
其他业务在2020年至2023年5月的三年一期销售收入分别为394.03万元、1263.72万
元、2188.19万元和577.02万元，占总体销售的比重分别为3.11%、5.47%、6.70%和3.48%。
2021年及2022年的收入增长率分别为220.71%和73.15%，2023年1-5月的销售收入有明显
下降趋势，三年一期的销售情况呈现波动状态。主要系由于其他业务本身占总体收入的比例较低，且客户对于相关产品并没有稳定的需求量，导致每年的相关收入有所波动。2023年全年其他业务的收入情况按照2023年1-5月的水平进行预测，未来年度按照相对平缓的
5%的增长率进行预测。2028年起业务基本达到稳定水平不再增长。
根据上述分析测算，企业未来年度营业收入预测数据详见“收益法评估明细表——表5营业收入预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年营业收入36745.6443044.8850251.6654437.0156697.5756697.57
高压产品（特气）16056.9216859.7717702.7618587.9019517.2919517.29
安全源（特气）12308.7512862.6413724.4414643.9814914.8914914.89
混合气体（特气）4467.428934.8413402.2615412.6016183.2316183.23
ARC（特气） 1517.90 2428.63 3642.95 4189.39 4398.86 4398.86
半导体前驱体材料1009.80504.90252.450.000.000.00
其他业务1384.861454.101526.801603.151683.301683.30
2.营业成本的预测
企业历史年度的营业成本情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月营业成本5554.6610447.0414036.356572.23
I.材料成本 3147.64 6018.70 9021.54 4269.44
II.人工成本 575.49 1197.72 1301.86 465.61
III.制造费用 1452.76 2694.96 3023.51 1352.80
IV.运输费用 378.77 535.65 689.43 484.38
2020-2023年5月主营业务成本结构如下：
单位：万元
成本构成2020年度2021年度2022年度2023年1-5月项目金额比例金额比例金额比例金额比例
I.材料成本 3147.64 56.67% 6018.70 57.61% 9021.54 64.27% 4269.44 64.96%
II.人工成本 575.49 10.36% 1197.72 11.46% 1301.86 9.27% 465.61 7.08%
III.制造费用 1452.76 26.15% 2694.96 25.80% 3023.51 21.54% 1352.80 20.58%
IV.运输费用 378.77 6.82% 535.65 5.13% 689.43 4.91% 484.38 7.37%
合计5554.66100.00%10447.04100.00%14036.35100.00%6572.23100.00%
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公司主营业务成本随着销量的扩大而增加，从成本结构来看直接材料的占比最大，2020年占比达56.67%，2021年占比达57.61%，2022年占比为64.27%，2023年1-5月占比64.96%。
（1）材料成本
2020-2023年5月，三年一期的材料占比分别为56.67%、57.61%和64.27%和64.96%，存
在一定的上升趋势。
*高压产品（特气）
2020-2023年5月三年一期的单位材料成本均为0.04万元/千克，主要系被评估单位高压
产品的生产工艺较为成熟，且生产过程中涉及的相关原材料的价格相对平稳，故单位材料成本近几年基本稳定，未来年度预计依然会保持该水平。
*安全源（特气）
2020-2023年5月三年一期的单位材料成本均分别为0.92万元/千克、1.46万元/千克、2.05
万元/千克和2.09万元/千克，在2023年和2022年呈上涨趋势，2023年1-5月与2022年相比单价基本平稳，主要系由于2022年之后产品结构相对平稳后单位材料成本保持相对稳定状态。未来年度预计产品结构不会发生大幅度变化，故按照2023年1-5月份水平进行预测。
*混合气体（特气）
2020-2023年5月三年一期混合气体的材料成本占该项产品销售收入的比例分别为
24.14%、28.53%、36.90%和19.99%，由于混合气体产品的种类较多，导致该类产品的产品结
构不断发生变化，材料成本占比波动较大。2023年起光伏业务涉及的相关磷烷混气开始大幅度增加销售量，材料成本占比有所下降。由于光伏市场在2024年及2025年的市场规模将会进一步扩大，对于相关混气产品的需求量将会进一步增加，在保证公司市场份额及销售收入增长的情况下，面对市场上新增的竞争者及竞争产品，预计在产品的销售价格上将会有所下降，即材料成本占销售收入的比重在会有着一定幅度的提升，其中2024年和2025年预计提升幅度较高，2025年以后随着前几年积累客户的粘性，提升幅度将会逐步降低。
2028年起业务基本达到稳定水平不再变化。
* ARC（特气）
2021-2023 年 5 月两年一期 ARC 产品的材料成本占该项产品销售收入的比例分别为
15.61%、40.14%和68.29%，材料成本占比呈逐年上涨趋势，主要系由于2022年下半年开始
ARC 产品的业务模式发生改变，在 2023 年起业务模式已经完全转变完成，未来年度按照
2023年1-5月材料成本占该项产品销售收入的比例进行预测。
*半导体前驱体材料
半导体前驱体材料的收入确认方式在2023年起由总额法变为净额法，2023年起不再有材料成本的产生，未来年度不再进行预测。
*其他业务
2020-2023年5月其他的材料成本占该项产品销售收入的比例分别为13.33%、6.00%、
48.62%和36.26%，主要系由于其他业务本身总体收入较低，且客户对于相关产品并没有稳
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4-2-269中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
定的需求量，各年产品结构差异较大，导致每年的相关材料成本占比有所波动。由于未来年度其他业务的销售收入基于2023年1-5月份水平进行预测，故未来年度材料成本占产品销售收入比例按照2023年1-5月份的水平进行预测。
（2）人工成本
2020-2023年5月，三年一期的人工成本分别为575.49万元、1197.72万元、1301.86万
元和465.61万元，占营业成本比分别为10.36%、11.46%、9.27%和7.08%。在生产人员人数和人工成本不断上涨的同时占营业成本的比例整体有所下降，主要系由于生产人员的熟练度不断提升以及部分生产工艺逐步优化，在业务量上涨的同时人工成本的占比有所下降。
人工成本主要包括直接生产人员的工资、社保、公积金和福利费等，未来人员成本按人均薪酬和人数预测。近年来生产人员人均薪酬水平有一定波动，整体水平保持温和增长，本次评估预计未来各年生产人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，生产人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年生产人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年人工成本的预测。2028年起业务基本达到稳定状态薪酬水平不再变化。
（3）制造费用
2020-2023年5月，三年一期的制造费用占比分别为26.15%、25.80%、21.54%和20.58%，
制造费用占比整体呈下降趋势，主要系由于动力成本和其他制造费用在2022年及2023年
1-5月控制较好，制造费用占营业收入比例有所下降。
A.折旧和摊销：主要包括生产过程中使用的固定资产的折旧和长期待摊费用的摊销。
根据企业资本性投入计划，2023年下半年生产用设备预计将会有一定增加，故未来计入营业成本的折旧金额按照未来各年固定资产预计原值、对应折旧年限及残值率进行预测，详见折旧摊销测算表。
B.动力成本：主要是生产经营过程中所消耗的水和电，2020-2023 年 5 月，三年一期的动力成本分别为201.79万元、303.69万元、343.57万元和175.59万元，未来年度随着生产过程中材料耗用的增加动力成本将会有一定幅度上升。三年一期动力成本占材料成本的比例分别为6.41%、5.05%、3.81%、4.11%，随着技术工艺的进步动力成本占比有所下降，在
2022年及2023年1-5月趋于稳定。未来年度按照2023年1-5月所占营业收入的比例进行预测。
C. 服务费：主要是生产过程中发生的技术服务费、人力资源服务费等，2020-2023 年 5月，三年一期的服务费分别为34.36万元、365.71万元、407.37万元和77.29万元，2023年下降的原因只要是2022年及以前年度半导体前驱体材料产品按照总额法进行核算，该类产品生产过程中发生的服务费计入生产成本，2023年起由于该产品收入确认方式改按净值法进行核算，该部分服务费用不再计入生产成本，故2023年起服务费大幅度下降。故未来年度2023年1-5月所占营业收入的比例进行预测。
D.设备租赁费：主要是生产过程中租赁设备发生的相关费用，2020-2023 年 5 月，三年一期的租赁费分别为365.20万元、575.47万元、515.33万元和44.95万元，2023年下降的原中盛评估咨询有限公司-103-
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因只要是2022年及以前年度半导体前驱体材料产品按照总额法进行核算，该类产品生产过程中发生的设备租赁费计入生产成本，2023年起由于该产品收入确认方式改按净值法进行核算，该部分费用不再计入生产成本，故2023年起服务费大幅度下降。故未来年度2023年1-5月所占营业收入的比例进行预测。
E.其他制造费用：系生产过程中发生的低值易耗品费用、设施保养维护费、生产废液
处置费等费用，随着技术工艺的进步其他制造费用的占比逐年下降，未来按照该费用2023年1-5月占总成本的比例进行预测。
（4）运输费用
为产品销售过程中发生的运输费用。2020-2023年5月，三年一期的运输费用分别为
378.77万元、535.65万元、689.43万元和484.38万元，占营业收入的比例分别为2.99%、
2.32%、2.11%和2.92%。近年来随着业务量的增加，运输费用有一定幅度增长，占销售收入
的比重呈现一定幅度波动。其中2023年占比上涨的原因是一方面由于半导体前驱体材料的收入核算方法变由总额法为净额法，该项收入的金额较往年下降较多，另一方面因为部分海外客户的业务需求量有所增加导致运输费用的占比有一定幅度上升。未来年度半导体前驱体材料的收入依然会按照净额法进行，且海外客户的销售情况预计将会维持2023年1-5月份的水平，故未来按照该费用2023年1-5月占营业收入的比例进行预测。
根据上述分析测算，企业未来年度营业成本预测数据详见“收益法评估明细表——表
6营业成本预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年营业成本15107.4118891.1823235.5626105.3627612.5827300.05
I.材料成本 9421.86 12337.50 15655.43 17841.66 18917.87 18917.87
II.人工成本 1530.39 1887.73 2309.74 2631.63 2871.58 2871.58
III.制造费用 3080.36 3406.89 3800.54 4039.80 4164.74 3852.21
IV.运输费用 1074.80 1259.06 1469.85 1592.27 1658.39 1658.39
3.税金及附加的预测
企业历史年度的税金及附加情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月税金及附加188.28229.80291.64191.17
城市维护建设税32.8349.5973.7461.33
教育费附加19.7029.7544.2436.81
地方教育附加13.1319.8429.5024.54
房产税48.6548.7048.7021.60
土地使用税62.2662.2662.2625.94
水利建设基金7.4412.8918.8010.36
车船使用税0.070.070.070.00
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印花税4.206.2413.8410.31
环保税0.000.460.490.28
企业的税金及附加主要包括城建税、教育费附加、地方教育附加、房产税、土地税、印花税等。其中主要税种城建税、教育费附加、地方教育附加分别为流转税的7%、3%、
2%，企业的流转税为增值税，主要税率为13%；房产税每年为房屋建筑物原值70%部分的
1.20%；土地税每年为7元/㎡；印花税为购销金额的0.03%。其他税种分别按照对应税种的
缴纳标准进行预测。本次评估在预测企业各年流转税以及相关税种的基础上，估算未来各年的税金及附加。
根据上述分析测算，企业未来年度税金及附加预测数据详见“收益法评估明细表——表7税金及附加预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年税金及附加368.29531.04585.73594.45593.71579.07
城市维护建设税109.37188.21211.71213.79212.20204.90
教育费附加65.62112.93127.03128.27127.32122.94
地方教育附加43.7575.2884.6885.5284.8881.96
房产税48.7048.7048.7048.7048.7048.70
土地使用税62.2662.2662.2662.2662.2662.26
水利建设基金22.0525.8330.1532.6634.0234.02
车船使用税0.070.070.070.070.070.07
印花税15.8516.9520.1022.0123.0222.98
环保税0.620.811.031.171.241.24
4.销售费用的预测
企业历史年度的销售费用情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月销售费用893.65947.78950.71317.68
职工薪酬150.55256.94334.09132.09
奖金27.4596.24141.4718.05
折旧和摊销0.260.210.550.25
售后服务费135.59134.80148.424.90
外部技术服务费296.000.000.000.00
办公及行政费用50.7871.3044.8139.29
广告及业务宣传费6.948.990.000.00
业务招待费14.5612.6021.380.00
总部服务费188.91311.53227.4476.73
样品材料费22.6155.1732.5539.02
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股权激励费用0.000.000.007.35
（1）职工薪酬：主要包括销售人员的工资、社保、公积金和福利费等。未来销售人员的职工薪酬按人均薪酬和人数预测。近年来公司销售人员规模及人均薪酬水平保持温和增长，本次评估预计未来各年销售人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，销售人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年销售人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年销售费用中职工薪酬的预测。2028年起业务基本达到稳定状态薪酬水平不再变化。
（2）奖金：为销售人员的奖金。近年来由于公司业绩较好，各年奖金金额逐年上升。
其中2022年在计提年终奖的基础上，又计提了部分超额年终奖。由于超额奖金部分不会逐年发生，故本次评估2023年按照前三年奖金的平均数结合人均薪酬水平5%的增长率进行预测。2023年以后年度按照营业收入的增长率水平进行预测。
（3）折旧和摊销：主要包括销售人员使用的固定资产的折旧。目前公司现有的销售用
设备等资产已基本能满足销售人员办公需求，未来除更新现有相关资产外，暂无大规模新增计划，故本次评估未来计入销售费用的折旧和摊销金额按当前水平进行预测。
（4）售后服务费：系为产品销售后为履行合同约定的明确的售后条款内容应发生的相关费用，与企业的营业收入有较强的相关性，近两年该项费用占营业收入的比例在
0.45%-0.58%之间，未来按0.52%的比例预测。
（5）外部技术服务费：系推广服务费、外部咨询费等费用，该费用仅在2020年发生，企业未来年度预计不会再有该项支出，未来年度不再预测。
（6）办公及行政费用：系销售人员进行销售工作中发生的办公、交通费、住宿费、会
议、通讯等费用，与企业的营业收入有较强的相关性，近两年该项费用占营业收入的比例在0.14%-0.31%之间，未来按0.22%的比例预测。
（7）广告及业务宣传费：系企业业务宣传活动中发生的广告及业务宣传费用，该费用
仅在2020年级2021年发生，且金额较小，企业未来年度预计不会再有该项支出，未来年度不再预测。
（8）业务招待费：近年来企业业务招待费控制情况良好，近两年占营业收入的比例稳
定在0.05%至0.07%之间，未来该项按0.06%预测。
（9）总部服务费：系支付给总部江苏南大光电材料股份有限公司的服务费，主要系总
部负责全椒南大销售过程中发生的相关费用，与企业的营业收入有较强的相关性，近两年该项费用占营业收入的比例在0.70%-1.35%之间，未来按1.02%的比例预测。
（10）样品材料费：系销售过程中提供样品发生的相关材料费用，与企业的营业收入
有较强的相关性，近两年该项费用占营业收入的比例在0.10%-0.24%之间，未来按0.17%的比例预测。
（11）股权激励费用：系涉及销售人员的股权激励费用，由于未来年度的股权激励计
划已经确定，故按照未来各年度股权激励费用分摊至销售费用中的金额进行预测。
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4-2-273中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明根据上述分析测算，企业未来年度销售费用预测数据详见“收益法评估明细表——表
8销售费用预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年销售费用1263.101455.661641.531776.201845.671831.99
职工薪酬377.72424.95476.00531.08557.60557.60
奖金92.81108.71126.91137.48143.19143.19
折旧和摊销0.800.940.940.940.940.28
售后服务费190.79223.50260.92282.65294.39294.39
外部技术服务费0.000.000.000.000.000.00
办公及行政费用81.9696.01112.09121.42126.46126.46
广告及业务宣传费0.000.000.000.000.000.00
业务招待费22.0625.8430.1632.6834.0334.03
总部服务费375.92440.36514.09556.91580.03580.03
样品材料费62.2372.8985.1092.1896.0196.01
股权激励费用58.8162.4635.3220.8613.020.00
5.管理费用的预测
企业历史年度的管理费用情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月管理费用1317.861530.112996.21508.41
职工薪酬119.31155.41321.16103.40
奖金390.8654.66926.510.00
折旧和摊销351.24347.37355.26149.68
办公及行政费用178.22244.3445.8425.36
广告及业务宣传费6.3772.590.160.00
业务招待费34.0943.6851.8626.28
新材料保险费195.360.00564.950.00
总部服务费0.00462.33568.050.00
咨询服务费42.41149.73162.4219.17
股权激励费用0.000.000.00184.52
（1）职工薪酬：主要包括管理人员的工资、社保、公积金和福利费等。未来管理人员的职工薪酬按人均薪酬和人数预测。近年来公司管理人员规模及人均薪酬水平保持温和增长，本次评估预计未来各年管理人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，管理人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年管理人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年管理费用中职工薪酬的预测。2028年起业务基本达到稳定状态薪酬水平不再变化。
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4-2-274中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
（2）奖金：为管理人员的奖金。近年来由于公司业绩较好，各年奖金金额逐年上升。
其中2022年在计提年终奖的基础上，又计提了部分超额年终奖。由于超额奖金部分不会逐年发生，故本次评估按照前三年奖金的平均数结合人均薪酬水平保年5%的增长率进行预测。
（3）折旧和摊销：主要包括管理人员使用的固定资产的折旧，以及无形资产的摊销。
目前公司现有的管理用房屋、设备和装修等资产已基本能满足管理人员办公需求，未来除更新现有相关资产外，暂无大规模新增计划，故本次评估未来计入管理费用的折旧和摊销金额按当前水平进行预测。
（4）办公及行政费用：系管理人员日常工作发生的办公、差旅、交通、会议等费用，企业近年来该项费用控制良好，预计未来随着业务量的增加会有一定比例的增加。由于办公及行政费用大部分为固定费用，增长幅度相对稳定，故未来年度增长率按照当年收入增长率的50%进行预测。
（4）广告及业务宣传费：系企业宣传活动中发生的广告及业务宣传费用，由于企业在
业界知名度的上市以及客户粘性的增强，2022年之后企业对于该项费用的支出直线下降，
2023年1-5月已经无该项费用的支出，故未来年度不再预测。
（5）业务招待费：近年来企业业务招待费控制情况良好，预计未来随着业务量的增加
会有一定比例的增加。由于业务招待费用增长幅度相对稳定，故未来年度增长率按照当年收入增长率的50%进行预测。
（6）新材料保险费：系企业历史年度购买新材料保险发生的相关费用。由于未来年度
关于新材料保险补偿的政府补助政策是否持续难以确定，且历史年度企业关于客诉赔付的事件发生次数很小，故从2023年起企业不再打算购买该项保险费用，未来年度不再预测。
（7）总部服务费：系支付给总部江苏南大光电材料股份有限公司的服务费，主要系总
部负责全椒南大管理过程中发生的相关费用，预计未来随着业务量的增加会有一定比例的增加。由于相关管理费用大部分为固定费用，增长幅度相对稳定，故未来年度增长率按照当年收入增长率的50%进行预测。
（8）咨询服务费：系公司聘请审计、律师、评估等中介发生的费用以及 IT 服务费、信息服务费等费用，近年支出金额有一定幅度增长，增长幅度相对稳定，未来年度增长率按照当年收入增长率的50%进行预测。
（9）股权激励费用：系涉及管理人员的股权激励费用，由于未来年度的股权激励计划
已经确定，故按照未来各年度股权激励费用分摊至管理费用中的金额进行预测。
根据上述分析测算，企业未来年度管理费用预测数据详见“收益法评估明细表——表
9管理费用预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年管理费用3506.843771.123268.503031.722892.682526.57
职工薪酬303.48354.10408.98468.48491.88491.88
奖金480.21521.36565.00588.54600.75600.75
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4-2-275中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
折旧和摊销366.97372.49372.49372.49372.49333.04
办公及行政费用48.7152.8857.3159.7060.9460.94
广告及业务宣传费0.000.000.000.000.000.00
业务招待费55.1159.8364.8467.5468.9468.94
新材料保险费0.000.000.000.000.000.00
总部服务费603.61655.34710.19739.77755.12755.12
咨询服务费172.59187.38203.06211.52215.91215.91
股权激励费用1476.161567.74886.63523.68326.650.00
6.研发费用的预测
企业历史年度的研发费用情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月研发费用2391.551939.192562.11852.42
职工薪酬365.73261.31350.47118.33
直接投入费用711.87426.42651.54327.11
折旧和摊销246.3354.1588.9563.90
技术服务费950.051147.821385.39255.40
装备调试费用80.3033.3275.737.23
股权激励费用0.000.000.0076.45
其他费用37.2716.1710.034.00
（1）职工薪酬：主要包括研发人员的工资、社保、公积金和福利费等，按人均薪酬和人数预测。近年来公司研发人员规模及人均薪酬水平保持温和增长，本次评估预计未来各年研发人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，研发人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年研发人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年研发费用中职工薪酬的预测。2028年起业务基本达到稳定状态薪酬水平不再变化。
（2）折旧和摊销：主要包括研发人员使用的固定资产的折旧。目前公司现有的研发用
设备已基本能满足研发人员办公需求，未来除更新现有相关资产外，暂无大规模新增计划，故本次评估未来计入研发费用的折旧和摊销金额按当前水平进行预测。
（3）股权激励费用：系涉及研发人员的股权激励费用，由于未来年度的股权激励计划
已经确定，故按照未来各年度股权激励费用分摊至研发费用中的金额进行预测。
（4）技术服务费、装备调试费用、其他费用：根据企业未来的研发计划，预计2023年至2025年继续加强研发力度，上述费用的年增长率较高，2026年起产品逐渐成熟，研发费用的年增长率有所降低。2028年起业务基本达到稳定状态相关费用不再变化。
根据上述分析测算，企业未来年度研发费用预测数据详见“收益法评估明细表——表
10研发费用预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年中盛评估咨询有限公司-109-
4-2-276中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
研发费用3556.654072.874294.504454.294542.454344.37
职工薪酬353.28386.50421.98460.08483.03483.03
直接投入费用733.11858.771002.531086.041131.111131.11
折旧和摊销203.29238.95238.95238.95238.95176.22
技术服务费1558.841826.032131.712309.282405.122405.12
装备调试费用85.2199.81116.52126.23131.47131.47
股权激励费用611.63649.58367.37216.98135.350.00
其他费用11.2913.2315.4416.7317.4217.42
7.财务费用的预测
企业历史年度的财务费用情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月财务费用48.0014.91-131.58-57.50
付息债务利息支出0.000.000.000.00
利息收入（按负数填列）-2.80-5.34-11.26-2.60
汇兑损益49.0916.34-123.47-55.97
手续费及其他1.713.913.151.07
（1）利息支出
评估基准日企业无借款，未来亦暂无借款计划，故未来不预测利息支出。
（2）利息收入、银行手续费和其他费用历年发生金额较小，且基本上正负相抵，除
2023按基准日金额进行预测，未来年度不再预测。
（3）汇兑损益
企业在日常经营中对于海外客户部分会使用美元结算，形成汇兑损益。近年来受美元汇率波动影响，企业持续产生汇兑损失，且波动较大。由于难以对未来汇率波动趋势进行预测，本次评估假设未来汇率基本保持稳定，除2023按基准日金额进行预测，未来年度不再预测汇兑损益。
根据上述分析测算，企业未来年度财务费用预测数据详见“收益法评估明细表——表
11财务费用预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年财务费用-57.500.000.000.000.000.00
付息债务利息支出0.000.000.000.000.000.00
利息收入（按负数填列）-2.600.000.000.000.000.00
汇兑损益-55.970.000.000.000.000.00
手续费及其他1.070.000.000.000.000.00
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8.其他收益的预测
企业历史年度的其他收益情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月其他收益107.87324.06681.7653.36
新材料保险补助0.00165.00477.000.00
政府补助107.74158.85204.3652.48
其他0.130.210.400.88
企业历史年度的其他收益系新材料保险补助、政府补助收入以及其他。由于企业2023年起不再购买新材料保险，故未来不再预测新材料保险；由于企业未来能否持续享受该政府补助及产生其他收益存在一定不确定性，本次未来不再预测政府补助和其他收益。
根据上述分析测算，企业未来年度其他收益预测数据详见“收益法评估明细表——表
12其他损益项目预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年其他收益53.360.000.000.000.000.00
新材料保险补助0.000.000.000.000.000.00
政府补助52.480.000.000.000.000.00
其他0.880.000.000.000.000.00
9.信用减值损失的预测
企业历史年度的信用减值损失情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月信用减值损失-33.63-64.572.69-91.46
信用减值损失系对应收款项计提减值准备形成，由于信用减值损失存在较大偶然性，难以预测，且并不影响实际的现金流量，另外未来营运资本预测中对上述资产直接按扣除减值准备后的净值预测，故本次评估不再预测信用减值损失。
根据上述分析测算，企业未来年度信用减值损失预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年信用减值损失-91.460.000.000.000.000.00
10.营业外收入的预测
企业历史年度的营业外收入情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月中盛评估咨询有限公司-111-
4-2-278中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
营业外收入1066.88113.16455.9556.03
企业历史年度的营业外收入系政府补助收入、保险理赔款及其他偶然性收入，由于上述因素未来各年发生的可能性及发生金额难以可靠预测，本次评估未来不再预测营业外收入。
根据上述分析测算，企业未来年度营业外收入预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年营业外收入56.030.000.000.000.000.00
11.营业外支出的预测
企业历史年度的营业外支出情况如下：
金额单位：万元
项目\年份2020年2021年2022年2023年1-5月营业外支出0.052.334.772.56
企业历史年度的营业外支出系处置非流动资产损失、公益性捐赠支出等，由于上述因素未来各年发生的可能性及发生金额难以可靠预测，本次评估未来不再预测营业外支出。
根据上述分析测算，企业未来年度营业外支出预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年营业外支出2.560.000.000.000.000.00
12.所得税费用的预测
（1）对企业所得税税率的考虑
公司于2016年6月起被认定为高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得税法》（主席令第六十三号），国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。本次收益法预测中未来各年研发费用占营业收入的比例符合《科技部、财政部、国家税务总局关于修订印发〈高新技术企业认定管理办法〉的通知》（国科发火[2016]32号）中要求，故假设企业未来可继续被认定为高新技术企业并享受相关企业所得税优惠政策。
（2）主要纳税调整项目
*研发费用加计扣除根据财政部、税务总局《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财税[2021]13号），“制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期中盛评估咨询有限公司-112-
4-2-279中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2021年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2021年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销”，本次预测中在2020年12月31日之前研究开发支出加计75%扣除，2021年起研究开发支出加计100%扣除。
根据上述分析测算，企业未来年度所得税费用预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年所得税费用1418.941537.521939.702103.102200.202365.67
13.折旧与摊销的预测
企业的折旧和摊销主要包括固定资产折旧、无形资产摊销和长期待摊费用摊销。本次评估首先在评估基准日固定资产、无形资产和长期待摊费用基础上，结合未来资本性支出计划，对未来各年固定资产、无形资产和长期待摊费用原值进行预测，然后结合企业对各类固定资产、无形资产和长期待摊费用的折旧和摊销政策，对未来各年的折旧和摊销进行测算。
企业固定资产折旧采用年限平均法计提，各类固定资产的折旧年限、残值率及年折旧率如下：
类别折旧年限残值率年折旧率
房屋建筑物20年4%4.8%
构筑物20年4%4.8%
机器设备8-10年4%-5%9.50%-12.00%
运输设备8-10年4%-5%9.50%-12.00%
电子及其他设备3-5年4%-5%19.00%-32.00%
企业无形资产摊销采用年限平均法计提，各类无形资产的摊销年限、残值率及年摊销率如下：
类别摊销年限残值率年摊销率
土地使用权50年0%2.00%
软件3-10年0%10.00%
非专利技术10年0%10.00%
专利权10年0%10.00%
企业长期待摊费用摊销采用年限平均法计提，各类长期待摊费用的摊销年限、残值率及年摊销率如下：
类别摊销年限残值率年摊销率
装修费5年0%20.00%根据上述分析测算，企业未来年度折旧与摊销预测数据详见“收益法评估明细表——表15折旧摊销计算表”。
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金额单位：万元
项目\年份2023年6-12月2024年2025年2026年2027年2028年折旧与摊销1152.531975.741975.741975.741975.741560.36
14.资本性支出的预测
企业的资本性支出主要包括固定资产、无形资产和长期待摊费用的更新性资本性支出和扩张性资本性支出。
（1）更新性资本性支出
更新性资本性支出系现有固定资产、无形资产和长期待摊费用等长期资产在未来经济
使用年限届满后，为了维持持续经营而必须投入的更新支出。
根据企业现有主要长期资产的成新率分析，大规模更新的时间在详细预测期之后，为使详细预测期内的自由现金流量能够体现为将来更新长期资产所需留存的金额，评估预测中按现有各类长期资产实际更新需求情况、账面原值和可使用年限，将未来更新所需的金额分摊至使用年限内各年，作为因维持持续经营而进行的更新资本性支出。更新性资本性支出除包括评估基准日现有长期资产的更新性支出，也包括未来新增的长期资产的后续更新性支出。
（2）扩张性资本性支出
扩张性资本性支出系为扩大再生产而新增的固定资产、无形资产和长期待摊费用等长
期资产投入，包括评估基准日账面在建工程和开发支出的后续新增投入。根据企业未来发展规划，为支撑未来收益预测实现，详细预测期内企业的扩张性资本性支出计划如下：
*固定资产企业未来的固定资产扩张性资本性支出主要为《年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目》相关的机器设备，预计2023年底投入完成，投入计划如下：
金额单位：万元项目名称2023年磷烷大包装项目（未付款部分）67.30
混气鱼雷车项目（未付款部分）1584.17
募投扩产二期设备工程3929.33
合计5580.80根据上述分析测算，企业未来年度资本性支出预测数据详见“收益法评估明细表——表14资本性支出计算表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年6-12月2024年2025年2026年2027年2028年资本性支出6683.301102.501102.501102.501102.50998.51
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15.营运资本增加额的预测
营运资本增加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能力所需的新增营运资本。营运资本的增加是指随着企业经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金、存货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现金的即时支付。
本报告所定义的营运资本和营运资本增加额分别为：
营运资本＝最佳货币资金保有量＋存货＋应收款项＋其他经营性流动资产－应付款项
－其他经营性流动负债
营运资本增加额＝当期营运资本－上期营运资本
（1）最佳货币资金保有量
最佳货币资金保有量＝月付现成本费用×最佳货币资金保有量月数
其中：
月付现成本费用＝营业成本＋税金＋期间费用－折旧和摊销
最佳货币资金保有量月数参考企业历史年度现金周转情况，并结合预测年度各项周转率水平综合分析确定。
（2）应收款项
应收款项＝营业收入总额÷应收账款周转率其中，应收款项主要包括应收账款、应收票据以及与经营业务相关的其他应收账款等诸项（预收账款、合同负债作为应收款项的减项处理）。
（3）应付款项
应付款项＝营业成本总额÷应付款项周转率其中，应付款项主要包括应付账款以及与经营业务相关的其他应付账款等诸项（预付款项作为应付款项的减项处理）。
（4）存货
存货＝营业成本总额÷存货周转率根据对企业历史年的各项周转率指标的统计分析以及预测期内各年度收入与成本预测的情况，测算得到企业未来年度营运资本增加额预测数据详见“收益法评估明细表——表
16营运资本计算表”。
金额单位：万元
项目\年份2023年2024年2025年2026年2027年2028年营运资本增加额-8936.274836.175603.173554.501883.21-238.25
（四）自由现金流的预测
本次评估使用企业自由现金流作为评估对象的收益指标，计算公式如下：
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企业自由现金流＝净利润＋税后的付息债务利息＋折旧和摊销－资本性支出－营运资
本增加＋股权激励费用
金额单位：万元
2023年6-12
项目\年份2024年2025年2026年2027年2028年月
一、营业收入20185.5443044.8850251.6654437.0156697.5756697.57
减：营业成本8535.1818891.1823235.5626105.3627612.5827300.05
税金及附加177.13531.04585.73594.45593.71579.07
销售费用945.421455.661641.531776.201845.671831.99
管理费用2998.433771.123268.503031.722892.682526.57
研发费用2704.234072.874294.504454.294542.454344.37
财务费用0.000.000.000.000.000.00
加：其他收益0.000.000.000.000.000.00
投资收益0.000.000.000.000.000.00
净敞口套期收益0.000.000.000.000.000.00
公允价值变动收益0.000.000.000.000.000.00
资产减值损失0.000.000.000.000.000.00
信用减值损失0.000.000.000.000.000.00
资产处置收益0.000.000.000.000.000.00
二、营业利润4825.1514323.0117225.8418474.9919210.4820115.52
加：营业外收入0.000.000.000.000.000.00
减：营业外支出0.000.000.000.000.000.00
三、利润总额4825.1514323.0117225.8418474.9919210.4820115.52
减：所得税费用296.021537.521939.702103.112200.202365.67
四、净利润4529.1312785.4915286.1416371.8817010.2817749.85
减：少数股东损益0.000.000.000.000.000.00
五、归属于母公司股东的净利润4529.1312785.4915286.1416371.8817010.2817749.85
加：税后付息债务利息0.000.000.000.000.000.00
折旧和摊销1152.531975.741975.741975.741975.741560.36
减：资本性支出6683.301102.501102.501102.501102.50998.51
营运资本增加-8936.274836.175603.173554.501883.21-238.25
加：股权激励费用1878.282279.781289.32761.52475.020.00
六、企业自由现金流9812.9111102.3411845.5314452.1416475.3318549.95
（五）折现率的确定
1.折现率模型的选取
本次收益法评估采用企业自由现金流折现模型，选取加权平均资本成本（WACC）作为折现率，计算公式如下：
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4-2-283中盛评报字【2023】第0092号资产评估说明
D E
WACC = Rd * (1-T )* + Re *
D + E D + E
其中：Re—权益资本成本；
Rd—付息债务资本成本；
E—权益价值；
D—付息债务价值；
T—企业所得税税率。
本次评估采用资本资产定价模型（CAPM）确定公司的权益资本成本，计算公式如下：
Re =Rf +β *(Rm -R f )+?
其中：Re—权益资本成本；
Rf—无风险利率；
β—权益系统性风险调整系数；
(Rm－Rf)—市场风险溢价；
ε—特定风险报酬率。
2.无风险利率（Rf）的确定
无风险利率是指投资者投资无风险资产的期望报酬率，该无风险资产不存在违约风险。
无风险利率通常可以用国债的到期收益率表示，选择国债时应当考虑其剩余到期年限与企业现金流时间期限的匹配性。评估实践中通常选取与收益期相匹配的中长期国债的市场到期收益率，未来收益期在十年以上的一般选用距基准日十年的长期国债的到期收益率。根据中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的数据，评估基准日十年期国债的到期收益率为2.69%（保留两位小数），故本次评估以2.69%作为无风险利率。
3.市场风险溢价（Rm－Rf）的确定
市场风险溢价是指投资者对与整体市场平均风险相同的股权投资所要求的预期超额收益，即超过无风险利率的风险补偿。本次评估采用中国证券市场指数和国债收益率曲线的历史数据计算中国的市场风险溢价。根据《资产评估专家指引第12号——收益法评估企业价值中折现率的测算》（中评协〔2020〕38号）的要求，首先选取中国证券市场具有代表性的主要股票指数及其成份股股息率，采用几何平均法分别计算近十年平均年化股票市场收益率，再选取中国债券信息网发布的各年末十年期国债到期收益率的年度数据，作为近十年各年的无风险利率。然后，两者相减计算得到近十年各年的市场风险溢价。最后，将近十年各年的市场风险溢价剔除最大值和最小值之后进行算术平均，得到本次评估采用的市场风险溢价为6.84%。
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4.资本结构比率（D/E）的确定
资本结构比率是指付息债务与权益资本的比率。
经过计算，同行业可比上市公司的平均资本结构比率（D/E）为 5.30%，与被评估企业资本结构有一定差异，故本次采用企业自身资本结构计算折现率。经过迭代计算，企业的自身资本结构比率（D/E）为 0.00%。
5.权益系统性风险调整系数（β系数）的确定
非上市公司的权益系统性风险调整系数（以下简称“β系数”）通常由多家可比上市公
司的平均β系数调整得到，即计算可比上市公司带财务杠杆的β系数（????）并调整为不带财务杠杆的 β 系数（??U），在此基础上通过取平均值等方法得到评估对象不带财务杠杆的 β系数（??U），最后考虑评估对象适用的资本结构得到其带财务杠杆的 β 系数（????），计算公式如下：
? D ?
βL = βU * ?1+ (1-T )* ?
? E ?
式中：βL—带财务杠杆的权益系统性风险调整系数；
βU—不带财务杠杆的权益系统性风险调整系数；
T：企业所得税税率；
D/E：付息债务与权益资本价值的比例。
根据电子特气行业可比上市公司带财务杠杆的β系数、企业所得税率、资本结构比率等数据，计算得到行业剔除财务杠杆调整后 β 系数平均值 βU =0.895。
根据上述参数，计算得到评估对象的权益系统性风险调整系数 βL=0.895。
6.特定风险报酬率（ε）的确定
特定风险报酬率包括规模溢价和其他特定风险溢价。
采用资本资产定价模型一般被认为是估算一个投资组合（Portfolio）的组合收益，一般认为对于单个公司的投资风险要高于一个投资组合的风险，因此，在考虑一个单个公司或股票的投资收益时应该考虑该公司的特有风险所产生的超额收益。公司的特有风险目前国际上比较多的是考虑公司的规模对投资风险大小的影响，公司资产规模小、投资风险就会相对增加，反之，公司资产规模大，投资风险就会相对减小，企业资产规模与投资风险这种关系已被投资者广泛接受。
在国际上有许多知名的研究机构发表过有关文章详细阐述了公司资产规模与投资回报率之间的关系。如美国的 IbbotsonAssociate 在其 SBBI 每年度研究报告中就有类似的论述。
美国研究公司规模超额收益的另一个著名研究是 Grabowski-King 研究，参考 Grabowski-King中盛评估咨询有限公司-118-
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研究的思路，对沪、深两市的1000多家上市公司1999～2006年的数据进行了分析研究，可以采用线性回归分析的方式得出超额收益率与净资产之间的回归方程如下：
Rs=3.139%-0.249%× NA
其中：NA——公司净资产账面值（NA