城发环境:2024年1月22日投资者调研记录

城发环境股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2024-01-22
投资者关系特定对象调研□分析师会议□媒体采访□业绩说明会
活动类别□新闻发布会□路演活动□现场参观□其他
参与单位
上海申银万国证券研究所有限公司、华泰资产管理有限公司及人员时间2024年1月22日上午地点公司会议室上市公司接待董事会秘书李飞飞先生人员姓名
问题1：垃圾焚烧在建项目到2023年底全部投运，公司如何看待未来3～5年成长性的问题？
答：公司生活垃圾焚烧发电领域在手订单合计规模28550吨/日（不含参股公司），32个项目全部投运，固废处理业务将进入成熟运营期。公司未来3～5年聚焦以垃圾发电为核心的低碳环保业务，以垃圾发电为载体，协同现有业务，加快向一体化综合治理转型升级。前投资者关系
活动主要内容 端推进垃圾“收-转-运-烧”强协同，后端开发向“To B”业务延伸，介绍加快推进工业供热、炉渣资源化，横向拓展餐厨、污泥、水处理项目，同步实施“精细化指标提升”专项行动，提升产业链综合效益。在拓展并购方面，公司围绕主业主动寻求好资产、好价格、好机会的“三好项目”进行战略投资，下步公司还将围绕“一带一路”大力布局海外市场和循环经济，加快迈出国际化步伐。
问题2：垃圾焚烧发电业务应收账款情况，国补和省补的占比和回款情况具体如何？答：近年来公司环保业务快速扩张导致收入规模增长，应收账款与收入增长同步保持在合理水平。截至2023年9月末，公司形成的应收账款余额为176658.60万元，除炉渣销售收入等其他小额收入外，主要包含垃圾处理费64785.43万元，标杆电费12066.42万元、省补电费26271.10万元和国补电费67717.91万元，分别占比36.67%、6.83%、
14.87%和38.33%。公司垃圾焚烧发电业务主要客户为国家电网下属公
司、地方政府下属住房和城乡建设局及地方国企等，应收账款账龄多集中在1-2年以内，整体回收风险较小。
问题3：公司国际项目进展如何？
答：根据“立足河南，辐射全国，走向‘一带一路’”的发展战略，公司重点着眼于东南亚等地区，与国际业务起步较早、境外市场网络较成熟的央企及行业龙头企业积极对接，建立境外项目储备库，开展常态化合作，积极推动边界条件成熟的境外项目落地。如有重大进展，将及时公告，相关产品及市场拓展尚存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。
问题4：公司对于未来3年环境卫生服务业务如何展望？
答：当前公司环境卫生服务项目拓展情况良好，2023年全年中标项目20个，有望继续保持增长。未来3至5年将依托属地优势和运营能力，通过扩大营收规模、协同垃圾发电项目、丰富城市运营相关业态等创新商业模式，总体提升业务附加值，不断提升城市运营和服务的深度和广度，拓展未来发展空间。
问题5：公司对于未来3年工程业务如何展望？
答：公司对于未来3年工程业务发展，主要从以下三方面予以规划保障：一是不断拓宽业务类型，提升数字建工核心能力。在原有传统环保工程总承包的基础上，持续拓展康养工程、新能源工程、设备系统集成、检修运维等新业务，提高技术研发和科技创新能力，积蓄持续发展后劲，加快打造成为一流数字建工公司。
二是持续完善市场开发体系，强化市场化布局与拓展。坚持“立足城发、走向市场”的发展思路，首先立足公司后续投资新建项目和环保提标技改项目，保持环保工程业务“基本盘”，同时通过施工总承包升级、树立全员市场营销理念、创新项目商业模式等，积极走出去，提升承揽项目的能力。
三是加大力度做好控股股东业务协同，打造新的工程业务“增长极”，尤其是燃气、物流、综合能源等产业领域，且业务回款良好，依托国企背景和专业化管理能力，通过持续高标准建造精品工程，确保公司持续健康发展。
问题6：公司未来是否有提升分红的规划？
答：公司近三年以现金方式累计分配利润为2.64亿元，超过三年实现的年均可分配利润的30%，符合中国证监会以及《公司章程》的相关规定。《城发环境股份有限公司未来三年（2023年-2025年）股东回报规划》指出，公司原则上每年度进行一次现金分红，董事会可综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有
重大资金支出安排等因素，按照公司章程规定的决策程序，提议进行中期现金分红以及逐步提高分红比例。
近期，中国证监会进一步明确鼓励现金分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性，部分投资者对分红事项较为关注。公司将持续努力做强做优公司业绩，提升管理水平，积极响应国家政策导向，对分红相关事项进行方案论证和长期规划，在结合行业分红特点和平衡好公司短中长期目标、监管导向、经营业绩等的前提下，致力于更好地回馈投资者。未来如有提高分红比例的计划，将及时履行信披义务。
问题7：公司可转债发行进展如何？
答：公司于2022年12月启动可转债申报工作，2023年1月获河南省财政厅批复，3月发布向不特定对象发行可转债预案。本次募集资金总额为19.6亿元，募集资金扣除发行费用后将全部投向垃圾发电、污水处理、危废处理等项目及偿还银行贷款。自2023年8月22日受理以来，分别于9月4日和12月13日收到第一轮、第二轮问询函。公司组织中介机构进行回复沟通，按要求更新补充材料，相关工作正常推进。
问题8：未来3年的资本开支规划情况。
答：公司资本开支将依据行业前景、实际经营情况、战略发展规
划、政策环境等多方面因素进行综合考虑，未来一段时间将集中在垃圾发电项目收尾及供热改造，水务和环卫等板块的新项目建设，以及海外项目拓展和新项目收并购等方面。如有相关进展，将及时予以披露。
附件清单无（如有）日期2024年1月22日