医药行业新闻汇总

2021-06-03  高利润医美业揭秘：上游“躺赚” 中下游“吃土”(证券日报)

　　“近段时间医美行业并购很火热，收购方背后多是上市公司或大型投资机构，给出的溢价也很高。”中国整形美容协会医美机构分会副会长田亚华日前在接受《证券日报》记者采访时表示，虽然并购热会催生泡沫，但对于市场分散且缺乏品牌影响力的医美机构来说，是一种积极现象。

　　资本对医美市场前景预期的乐观，也让A股接连不断刮起“医美风”。今年多家上市公司纷纷开启了转型医美之路，甚至有业内人士感叹“沾上医美身价就涨”，全然不顾医美产业链到底哪里“美”。

　　医美业上游：

　　轻松瓜分市场利润

　　在A股市场，同花顺医美概念指数从今年初的低位949，上涨到本周的1743，创出年内新高，涨幅超过83%。而即便6月2日医美概念板块整体下挫，上述指数周跌幅不过0.43%。且纵观整个医美概念板块，今年以来市场表现颇为亮眼，如昊海生科、爱美客、华熙生物三家，截至6月2日年内累计涨幅分别达到96%、71%、62%。

　　一个行业的爆发，往往源于生态链发生了结构性变化。艾媒咨询统计数据显示，2020年中国轻医美用户数达到1520万人，并以复合增长率超过50%的速度持续增加。医美服务已从“轻奢品”转向“快消品”，医美消费从“小众消费”走向了“大众消费”。

　　信达证券研报分析，医美上游生产厂商产品入市具备严格流程，拥有产业链25%-30%产值，竞争格局及盈利水平好于其他环节；医美机构拥有定价自主权，占据产业链60%左右产值，但因高昂获客成本及运营成本，盈利模型跑通前，连锁化率难以提升，格局分散。整体而言，上游厂商在整个产业链最占优，未来监管加严有助于产业链健康发展，利好厂商及机构格局优化。

　　巨丰投资首席投资顾问张翠霞在接受《证券日报》记者采访时表示，从目前国家对药品以及医疗设备采取资质管控措施来看，能取得医美上游原材料和产品、器械领域经营资质的合规企业是相对少数，因此这类企业处于行业的主导地位，分得市场最丰厚的利润蛋糕。

　　张翠霞认为，“目前市场炒作医美概念已经十分明显，部分公司的估值高企，投资者应该谨慎。近期医美板块也呈现冲高回落态势，因为很多公司的价值已经被充分甚至过度发掘。另外在医美设备端，虽然国内起步较晚，但中国的部分医疗企业像复星医药、华东医药等，正在通过自主研发以及参股、并购等形式，进军医美设备市场，这部分市场还未被市场充分认知。”

　　田亚华也表示，医美行业上游市场近乎垄断的地位正在被动摇，一些外资为主的医美设备制造企业正被国内企业追赶并超越，原材料和产品供应的企业也在增多。由于医美行业是一个正在成长的新兴产业，不断出现新的技术和疗法，因此，创新能力才是这类企业真正的核心竞争力。

　　以玻尿酸为例，虽然作为软组织填充剂或用于补水嫩肤，其在医美中的应用已十分成熟，但在伊美尔健翔医院主诊医师刘小峰看来，“玻尿酸还有韧带支撑应用场景，通过对韧带根部注射玻尿酸，实现面部立体轮廓塑形，这要求玻尿酸要有强提升力、不位移。”

　　医美业中游：

　　“最吃土”也最被资本青睐

　　医美机构作为产业链中游，是支撑整个医美产业的核心部分，也是最被资本青睐的对象，近期多家上市公司公布收购医美机构，股价也得到市场的追捧。

　　一位医美从业人士对《证券日报》记者表示，医美机构在整个医美产业链中可以用“最吃土”来形容。表面上医美机构有极高的利润率，但其中三分之一要分给上游原料端，三分之一要分给下游渠道方，自己的利润还要分给知名医师防止对方“单飞”，一旦发生医疗风险，医美机构往往要独自承担。

　　合君咨询合伙人、连锁咨询负责人文志宏对《证券日报》记者介绍，医美机构近年的发展并不顺利，盈利企业也是少数，但医美机构连锁化经营的可复制性，颇受资本欢迎，因此很多投资机构包括上市公司都会跨界进入这一领域，促进了行业集中度提升。

　　文志宏说：“医美上游有较强技术壁垒，往往被行业巨头掌控，而医美机构目前来看经营能力较弱的原因，一方面是品牌影响力差，这造成获客成本高，另一方面是实力不强，无法形成规模效应。因此当投资机构进入后，能够加快对这个行业的整合，形成更大的规模优势、品牌商的优势和运营管理的优势”。

　　智研咨询数据显示，中国医美相关企业注册量已经从2014年的2384家增长至2020年的8007家，医疗美容项目也从最初的双眼皮手术，逐步扩展到隆鼻、面廓整形、隆胸、吸脂、自体脂肪面部填充等。除了美容外科手术，医美也延伸到了非手术方面，包括美容皮肤科、美容中医科、美容牙科、植发等，各种项目越来越普及，价格也越来越亲民。

　　深圳中金华创基金董事长龚涛对《证券日报》记者表示，目前市场关注医美板块的逻辑主要是市场成长空间巨大和利润高。医美机构作为医美实施的主体组织，拥有自主的定价权和规模扩张潜力，因此会被资本普遍看好。

　　龚涛说：“但也不能忽视医美并购的‘水分’，要关注并购标的是否拥有核心知识产权或核心技术团队，市场份额有多少。相比手术方面的医美机构存在较高的医疗事故风险，非手术方面的医美机构经营风险更低，可复制性更强”。

　　医美业下游：

　　获客渠道成本上升

　　由于医美机构分散化特点，使得定价权有逐步向下游转移到医美渠道方的趋势，这也导致医美机构的盈利空间越来越小。过去医美渠道以专业的运营推广人员、头发和美甲等渠道引流等为主，现如今随着私域流量的兴起，医美的渠道成本和影响力都在上升。

　　据Mob研究院发布的报告显示，中国医美APP用户中，95后逐渐扛起主力大旗，以29.2%比例占据最多用户群。超七成95后医美用户是通过以小红书为代表的分享类APP接触医美，超六成的用户被身边朋友“种草”医美。

　　医美项目的“种草”已经成为一种跨越性别、年龄和阶层的新营销方式，利用智能手机等电子设备，通过社交媒体和网络新闻，医美项目的推荐广告就能送到消费者手中。医美整形网站和手机APP，正在成为主流的医美推广渠道。

　　然而这些互联网医美公司反而在资本热潮中遭遇冷流，不仅缺乏国内资本的关注，使美美咖、花漾医美等APP陆续陷入兑付和倒闭危机，一些海外上市的在线医美平台，年内股票最大跌幅则已超过50%。

　　田亚华表示，这不是一两家互联网医美企业面临的问题，而是整个医美下游渠道的积重难返。为了获得新客，这些渠道方不得不通过各种方式吸引消费者，背后往往存在代运营、代写代刷的团队造假问题，这种刷量、整形案例造假、代写代发等行为，导致医美渠道的收入长期难以“洗白”。

　　“互联网虽然给医美渠道带来一定的内容模式创新，但并未改变整个行业的畸形发展。医美作为一种高度定制化服务，仅靠互联网是无法实现充分的信息获取，它需要完整的线上、线下服务体验，帮助消费者正确认识医美，了解自己对于美的需求，目前来看在线医美平台还无法提供此类服务。”田亚华说。

●2021-06-03  第五批国家药品集采正式启动(经济参考报)

　　6月2日，上海阳光医药采购网正式发布的第五批全国药品集中采购公告显示，第五批国家集采共有58个品种137个品规入围，于6月23日正式开标。

　　根据上述公告显示，本次集采品种包括肿瘤化疗药物、消化制剂、抗生素、吸入制剂、造影剂、糖尿病药物、眼科相关用药、抗病毒用药等众多领域。

　　米内网数据显示，58个通用名药品2020年在中国公立医疗机构终端销售额合计超过800亿元，26个药品销售额超过10亿元，布地奈德吸入剂以近60亿元领跑，头孢他啶注射剂以54亿元紧接其后。抗肿瘤用药奥沙利铂注射剂、多西他赛注射剂2020分别销售20.9亿元、27.3亿元；造影剂碘克沙醇注射剂和碘海醇注射剂2020年销售额分别高达37.4亿元和24.7亿元。

　　风云药谈创始人张廷杰对《经济参考报》记者表示，第四批国采中，注射剂采购周期原则为1年，但第五批集采中，注射剂不再例外。

　　采购周期来看，全国实际中选企业数1家或2家的，本轮采购周期原则上为1年；全国实际中选企业数为3家的，本轮采购周期原则上为2年；全国实际中选企业数为4家及以上的，本轮采购周期原则上为3年。

　　“3年时间占有市场，预计此轮会有更低价的预期。”张廷杰说，此次多品种企业过评，例如埃索美拉唑注射剂竞争家数达13家，头孢他啶注射剂竞争家数11家。

　　除中标市场占有时间延长外，初始报价限价5折频现。有业内人士表示，在第五批集采名录中，最令人关注的是诸多注射剂和抗肿瘤药物品种的纳入。按照以往规律，降价50%以上才有中选资格，而这次，国家医保局给出的最高限价，就已经几乎是目前医保挂网价的五折。

●2021-06-02  国家中医药管理局局长于文明：守正创新，振兴中医药(新浪财经)

　　做好中医药守正创新、传承发展工作，建立符合中医药特点的服务体系、服务模式、管理模式、人才培养模式，使传统中医药发扬光大

　　习近平总书记强调，要做好中医药守正创新、传承发展工作，建立符合中医药特点的服务体系、服务模式、管理模式、人才培养模式，使传统中医药发扬光大。习近平总书记的重要指示，指导我们从制度机制层面去解决中医药传承发展中存在的关键问题，为新时代中医药振兴发展提供了根本遵循。

　　党的十八大以来，在党中央、国务院的高度重视下，中医药发展的顶层设计和制度安排不断完善。2015年2月，习近平总书记在调研西安市雁塔区二○五所社区中医馆时指出：“很多患者喜欢看中医，因为副作用小，疗效好，中草药价格相对便宜。”随着有利于彰显中医药特色优势的政策机制不断建立完善，中医药在治未病、重大疾病治疗、疾病康复中的重要作用进一步得到发挥。特别是面对突如其来的新冠肺炎疫情，中西医结合、中西药并用，产生了很好的效果。深化医改中同部署同落实中医药改革发展工作，放大了医改惠民效果。公立医院改革、医疗联合体建设、家庭医生签约服务等政策中充分体现中医药特点，丰富了中国特色基本医疗卫生制度的内涵。中医药特色服务项目纳入医保支付目录、提高中医药服务医疗价值的报销比例、建立符合中医药特点的医保支付方式等政策，增强了人民群众对中医药服务的获得感和满意度。尤其是山东威海、广西柳州、福建泉州等地在医保政策机制改革上的有益探索，让更多群众在享受中医药服务同时减轻医疗费用负担。

　　在全方位全周期保障人民健康中，打造中医药和西医药相互补充、协调发展的中国特色卫生健康服务模式，把中西医各自的特色、优势、作用发挥到最大、最充分、最有效益和活力，发挥中医药“简便验廉”的特色优势，解决群众“看病难”“看病贵”问题，为人民群众提供更高质量的健康保障，为破解医改这一世界性难题提供“中国方案”。

　　党的十九届五中全会提出，把保障人民健康放在优先发展的战略位置，大力发展中医药事业。要求我们立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，贯彻落实党中央、国务院决策部署，以服务人民健康为中心，以传承精华、守正创新为主线，以深化改革、完善制度为动力，坚持发挥中医药特色优势和多元价值作用，坚持突出中医药医疗服务核心价值，以“十四五”谋篇布局和启动实施中医药振兴发展重大工程为抓手，进一步建立健全中医药法规、政策举措、管理体系和适合中医药发展的评价体系、标准体系，在医保政策、价格机制、投入保障等制度机制改革中鼓励和引导中医药服务提供和使用，通过改革为中医药振兴发展注入活力，推动中医药特色发展、内涵发展、转型发展、融合发展。围绕以较小投入、较低费用取得较大健康收益的目标，发挥国家中医药综合改革示范区、国家中医药综合改革试验区、全国基层中医药工作示范市（县）等示范带动作用，通过各地先行先试不断探索总结经验成果，进一步发挥中医药独特优势和价值作用，为健康中国建设、增进人民群众健康福祉作出新贡献。

　　（作者为国家中医药管理局局长，本报记者王君平采访整理）