机构观点直播室—主播：93入市

平安证券表示，在政治局“稳中求进”的基调下，2017年是深化供给侧改革和混合所有制改革的重要突破窗口，在配置方面，相对看好低估值板块，主要以受益于供给侧改革和混合所有制改革的蓝筹和国企为主，另外一季度建议增配银行和中上游周期板块。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为，2017年A股行情有望逐步从震荡市演变为牛市。目前，市场仍在震荡阶段，质变为牛市的前提是确认企业盈利的好转和国企改革的不断推进。市场短期还需要消化和跟踪保险资金投资股票监管从严、资金面偏紧、对经济的担忧等因素，但这些疑虑在2017年年初有望得到缓解。此外，美国新总统就职后的政策方向也将更加明确，届时A股有望出现“春季行情”。

国泰君安证券，其在策略报告中指出，2017年市场将从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情。资产配置上，金融去杠杆持续加码，资管机构从“固收”向“固收+”转变将是大势所趋，权益类资产吸引力进一步提升。预计2017年市场继续维持横盘震荡格局，上证指数将在2800点到3500点的核心区间内实现震荡。

国海证券认为，2017年市场的上行可能不会一蹴而就，更可能的走势是“以退为进”。国海证券指出，2017年影响市场的部分变量与2016年相比已经发生了重要变化：首先，流动性以及利率的边际宽松预期不再，通胀预期阶段性升温的概率并不低。其次，大部分以大宗商品为代表的主要资产价格均已脱离了2015年下跌之后的底部区域，新的估值水平有待考量。此外，2017年海外事件的冲击可能较2016年更为频繁。

兴业证券王德伦表示，货币环境转紧将持续影响市场，指数还有下行压力，若有反弹则是调仓良机。华泰证券戴康分析指出，盈利能力可持续修复主导A股盈利慢牛但分化延续，“脱虚”会使得套利型股票受到抛售，而“入实”会使得业绩改善型股票得到青睐。中泰证券罗文波则认为，市场经过10%左右的调整后，可能迎来一波弱势反弹，时间周期一个月左右，看好1月份的行情。

目前，各家券商已陆续发布对2017年A股市场的投资展望。总体上看，多数主流券商观点较为积极，表示看好2017年A股行情，其中年初的“春季行情”尤其值得期待。但仍有部分券商观点较为谨慎，认为当前市场偏谨慎的情绪还将延续，全年市场将维持横盘震荡格局。板块配置方面，改革题材成为2017年券商最为重视的关键词。

申万宏源认为，种业是农业供给侧结构性改革的重点，也是受益股首选。随着结构调减、库存去化完成，粮食价格下跌空间有限，板块估值有望得以解放；同时，生物技术政策的推出将对种业产生重大影响，行业龙头多年来在相关科研上的投入和布局，有望转换成生产效益，从而获得更大的市场份额。

2017年首个交易日，A股一扫此前缩量波动的“阴霾”，迎来开门红。不过“开门红”也有大“门道”，与2016年年初的熔断下跌自然是大不相同，但不得不承认，两市成交额未能放大，与2016年12月的存量博弈环境依然趋同。展望2017年一季度，市场期待的“春季攻势”可能会出现，但考虑到保险投资监管从严，临近春节资金面偏紧格局延续，缺乏大规模增量资金入场驰援，春季攻势发生时点可能会延后。

国海证券代鹏举昨日向大众证券报和财信网记者表示，沪指小幅放量，成功突破20日、60日等重要均线的压制和企稳在均线之上，日线级别的MACD指标也结束了2016年11月以来的绿柱，在零轴之下再度出现金叉红柱，同时沪指走出了通常带有看多信号的“红三兵”格局。种种迹象显示，下跌调整趋势确实有所变化。代鹏举称，短线来看，技术指标显示短线市场有进一步反弹的动力或空间。但“红三兵”并不一定代表大盘将连续上涨，通常“红三兵”之后会出现短暂的调整。投资者短线可以适度参与反弹，但要注意板块可能分化。

银泰证券陈建华表示，A股市场能否上演春季攻势仍有待观察。近期沪深两市的上行更多的是受技术面因素推动，连续调整后两市本身存反弹需求，当前伴随时间的推移，拖累前期市场运行的因素有所改善，在此背景下节后A股得以走出反弹行情。后期春季攻势的上演有待更为确定积极因素的出现，在此之前沪深市场预计将以反复震荡整理为主。