苏州欧圣电气股份有限公司_发行人及保荐机构关于第二轮审核问询函的回复意见（更新2021年1-6月财务数据）

苏州欧圣电气股份有限公司
Suzhou Alton Electrical & Mechanical Industry Co.Ltd.（江苏省汾湖高新技术开发区临沪大道北侧、来秀路东侧）关于苏州欧圣电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函之回复
保荐人（主承销商）（山东省济南市市中区经七路86号）
二〇二一年十二月目录
1.关于品牌授权模式............................................3
2.关于行业和创业板定位.........................................12
3.关于劳务派遣.............................................24
4.关于实际控制人............................................28
5.关于销售模式和收入确认政策......................................33
6.关于 ODM和品牌授权模式 .................................... 58
7.关于境外销售.............................................75
8.关于营业成本.............................................91
9.关于前五大供应商...........................................99
10.关于毛利率............................................157
11.关于存货.............................................188
12.关于分红.............................................196
13.关于会计差错更正.........................................202
14.关于审计截止日后主要财务数据...................................205
9-1-1深圳证券交易所：
贵所于2021年5月19日出具的审核问询函审核函〔2021〕010566号《关于苏州欧圣电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“审核问询函”）收悉。中泰证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为保荐机构和主承销商，与苏州欧圣电气股份有限公司（以下简称“欧圣电气”、“发行人”或“公司”）、国浩律师（上海）事务所（以下简称“发行人律师”）、立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”、“立信中联”）对审核问询函所列问题进行了逐项落实，现回复如下，请予审核。
注：
1、除另有说明外，本回复报告所用简称及名词释义与招股说明书一致。
2、本回复报告若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
本回复报告中的字体代表以下含义：
审核问询函所列问题黑体（加粗）
对问询函所列问题的回复宋体（不加粗）
对招股说明书的修改、补充楷体（加粗）
9-1-21.关于品牌授权模式
审核问询回复显示：
（1）报告期内，发行人取得了 Stanley Black&Decker 及其附属公司关于
Stanley（Stanley Fatmax）、Porter Cable、Dewalt（Guaranteed Tough）、
Black&Decker（beyond by Black&Decker）和 Craftsman 品牌在小型空压机和
干湿两用吸尘器的品牌使用权，取得了 Briggs& Stratton TechLLC 关于Briggs&Stratton 品牌在小型空压机的品牌使用权。上述品牌许可方式均为不可转让、不可转授、非独家方式。报告期内，品牌授权方存在将同一授权品牌许可给第三方和在同一授权区域内自行销售授权品牌同类产品的情形；
（2）鉴于 Briggs&Stratton TechLLC 处于破产重组状态，发行人拟在双方
品牌许可协议有效期（品牌许可协议有效期至2023年12月31日）届满后不再继续合作。2020 年，发行人 Briggs&Stratton 品牌授权模式收入占主营收入比例为3.01%。
请发行人：
（1）补充披露报告期内，发行人作为品牌被许可方是否存在因未按照授权
协议约定履行义务的情形，是否存在未获得品牌授权商审核通过的情形，是否影响品牌授权的稳定性和可持续性；
（2）结合报告期内品牌授权方存在将同一授权品牌许可给第三方和在同一
授权区域内自行销售授权品牌同类产品的情形，补充披露发行人与品牌授权方的合作是否稳定，发行人是否存在被替代，或被提高品牌授权使用费率等风险；
（3）补充披露报告期内，发行人销售 Briggs& Stratton TechLLC 授权商
标产品的收入金额、毛利率，在授权协议有效期内，发行人是否仍将销售上述品牌的产品以及支付相应的品牌使用费，分析并披露 Briggs& StrattonTechLLC 目前处于破产重整状态对双方品牌授权协议的继续履行产生的具体影响，发行人会否面临该授权品牌产品销量大幅下降等风险，并结合前述情况补充披露相关风险；
（4）补充披露除 Briggs& Stratton TechLLC 外，发行人其他授权品牌方、ODM 客户是否存在经营困难或其他重大经营风险的情形。
请保荐人、发行人律师发表明确意见。
9-1-3回复:
一、补充披露报告期内，发行人作为品牌被许可方是否存在因未按照授权协
议约定履行义务的情形，是否存在未获得品牌授权商审核通过的情形，是否影响品牌授权的稳定性和可持续性
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“六、主要资产情况”
之“（三）资产许可使用情况”部分补充披露如下：
“……
6、报告期内，发行人作为品牌被许可方不存在因未按照授权协议约定履行
义务的情形
经查阅发行人与品牌授权商签署的品牌授权协议、发行人的序时账、银行对账单，根据发行人出具的确认函、美国 Law Offices of Howard A. Davis 律师事务所于2021年6月30日出具的《法律意见书》、香港许林律师行有限法律责
任合伙于2021年11月8日出具的《法律意见书》、日本达芬奇辩护律师事务所
于2021年11月9日出具的《法律意见书》及对品牌授权商进行访谈确认，并经保荐机构、发行人律师通过中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、
全国法院失信被执行人信息查询系统等网站查询，报告期内，发行人作为品牌被许可方，能够遵守授权协议约定履行相应义务，不存在违约情形。报告期内，发行人与品牌授权商 Stanley Black&Decker Inc（史丹利百得）及其附属公司和
Briggs& Stratton TechLLC（百力通公司）不存在诉讼、仲裁或其他争议。
7、报告期内，发行人存在与品牌授权商就授权范围未达成一致情形，但不
影响品牌授权的稳定性和可持续性
经访谈发行人销售部门相关人员，发行人与品牌授权商 StanleyBlack&Decker Inc及 Briggs& Stratton TechLLC 在以往合作中，双方合作的授权商标范围、授权产品、授权区域及授权渠道，均系通过双方磋商达成一致意见后签署相关商标授权协议。品牌授权商根据发行人的生产能力、销售规模、已掌握的销售渠道及发行人未来的销售计划等决定给发行人的授权范围，发行人也会根据品牌授权商的拟授权商标和授权产品的市场影响力来决定是否接受授权。
发行人与品牌授权商在历史合作中，存在双方在磋商过程中就授权商标的种类和范围等未达成一致意见从而未签署协议的情形，但此情形为正常的商业谈判行
9-1-4为，不会影响发行人取得品牌授权的稳定性和可持续性，对于达成一致并签署品
牌授权协议的授权品牌，发行人自取得的授权品牌使用权后与品牌授权商进行多次续签情形，未发生中断品牌授权情况。根据发行人与品牌方签署的品牌使用权协议，品牌许可方有权对许可产品的质量进行审核，报告期内，对于已经达成合作的授权品牌，发行人不存在产品质量未通过品牌许可方审核情形。
经访谈发行人销售部门相关人员及 Stanley Black&Decker Inc，发行人与品牌授权商 Stanley Black&Decker Inc 的合作关系稳定。经查阅发行人与品牌授权商报告期内签署的品牌授权协议，发行人取得的 Stanley Black&DeckerInc的品牌授权范围也呈现逐渐扩大趋势。
综上，发行人存在与品牌授权商就授权范围未达成一致情形，但不影响发行人取得 Stanley Black&Decker Inc 品牌授权的稳定性和可持续性，对于已经达成合作的授权品牌，发行人不存在产品质量未通过品牌许可方审核情形。”二、结合报告期内品牌授权方存在将同一授权品牌许可给第三方和在同一授
权区域内自行销售授权品牌同类产品的情形，补充披露发行人与品牌授权方的合作是否稳定，发行人是否存在被替代，或被提高品牌授权使用费率等风险发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“六、主要资产情况”
之“（三）资产许可使用情况”之“5、发行人与品牌方合作稳定性及潜在风险或纠纷情况”及“9、发行人被大幅提高品牌授权使用费率的风险较小”部分补
充披露如下：
“……
（1）发行人与品牌方 Briggs&Stratton TechLLC 合作稳定性情况
根据发行人确认，并经访谈品牌授权方，品牌授权商 Briggs& StrattonTechLLC（百力通公司）未将授权给发行人的商标授权给其他第三方使用，其自身也未在发行人的授权区域内销售与发行人相同应用场景下同种的产品。根据发行人说明，与发行人合作的品牌授权商 Briggs& Stratton TechLLC 由于 2020年破产重整致使其经营情况发生重大变化，同时鉴于发行人与 Briggs& StrattonTechLLC 合作下的授权品牌产品销量较小，发行人拟于 2021 年 12 月 31 日与Briggs& Stratton TechLLC终止品牌授权协议，不再继续合作。
综上，根据现有情况分析，发行人与品牌授权商 Briggs& Stratton TechLLC
9-1-5合作不稳定，发行人预计将会在未来与品牌授权商 Briggs& Stratton TechLLC
终止合作，但发行人与 Briggs& Stratton TechLLC 合作下的品牌产品销量较小，终止该合作是发行人主动的经营策略行为，不会对发行人持续经营能力造成不利影响。
（2）发行人与品牌方 Stanley Black&Decker Inc 合作稳定性情况
……
经查阅发行人与 Stanley Black&DeckerInc 签署的商标使用权协议、发行
人出具的确认函，并经对品牌授权方访谈，报告期内，Stanley Black&DeckerInc存在将同一授权品牌许可给第三方和在同一授权区域内自行销售授权同类产品情形。
在干湿两用吸尘器领域，Stanley Black&DeckerInc 虽存在将 Craftsman品牌授权给其他第三方的情形，但由于发行人获得的上述关于 Craftsman品牌的授权渠道范围较小，且发行人 Craftsman品牌收入占比较低，发行人与其他取得Craftsman 品牌授权的第三方同类产品的整体竞争关系较弱。在小型空压机领域，品牌授权商 Stanley Black&Decker 虽存在同一授权区域内销售或授权第三方销售 Craftsman 品牌同类产品的情形，但 Stanley Black&Decker 销售或授权销售的产品与发行人销售的产品在产品定位和应用场景方面不同，与发行人未构成直接竞争关系。
Stanley Black&DeckerInc 与公司合作的关系属于互补合作的战略关系，发行人已经成功在知名零售商搭建了较为完善的销售网络，能够帮助 StanleyBlack&DeckerInc 将其品牌产品更好的推向市场，Stanley Black&DeckerInc将品牌授权给发行人，根据发行人的（净）销售额收取商标使用权费，使得品牌授权商在品牌推广和品牌授权收益等多方面获益，具有长期合作的合理商业动机。发行人和 Stanley Black&DeckerInc 合作关系长达十余年，在长期的合作过程中已经形成了稳定的合作关系，并进行了多次授权协议签署及修订，对品牌授权的销售区域、品牌授权的授权品牌、品牌授权的使用产品等进行了扩大授权。
同时，根据对品牌授权商的访谈，Stanley Black&DeckerInc 对公司的产品质量、产品设计充分认可，发行人获得的相关授权稳定。
综上，根据现有情况分析，发行人与品牌授权商 Stanley Black&DeckerInc
9-1-6的合作稳定。虽不能排除发行人未来被其他方替代的风险，但该风险较小，对发
行人持续经营能力不存在重大不利影响。
9、发行人被大幅提高品牌授权使用费率的风险较小
经查阅发行人与各品牌方签署的商标使用权协议，发行人与 StanleyBlack&DeckerInc 约定商标使用权费率，在合同有效期内，除非双方协商一致，否则商标使用权费率为固定费率，单方不得随意变更。截至2021年5月31日，发行人取得的 Stanley Black&Decker Inc 授权品牌 Dewalt（GuaranteedTough）、Craftsman 的授权到期日为 2023 年 12 月 31 日，授权品牌 Stanley（Stanley Fatmax）、Black&Decker（beyond by Black&Decker）的授权到期日
为 2022 年 12 月 31 日，授权品牌 Porter Cable 的授权到期日为 2021 年 12 月
31日。在前述合同期限内，发行人不存在被提高商标使用权费率的风险。
经查阅发行人同一授权商标的历次商标授权续签协议及修订协议，发行人自与 Stanley Black&DeckerInc 合作以来，同一授权商标的商标使用权费率变化处于稳定状态，双方根据授权内容（如授权区域范围、授权渠道范围等）的变化会对商标使用权费率进行小幅度的提高或降低，费率调整幅度在2%之内，不存在大幅提高或降低使用权费率的情形。
根据现有情况分析，发行人与品牌授权商 Stanley Black&DeckerInc 的商标使用权费率处于稳定状态，调整幅度较低。发行人虽存在被 StanleyBlack&DeckerInc 提高商标使用权费率的风险，但被大幅提高品牌授权使用费率的风险较小。”三、补充披露报告期内，发行人销售 Briggs& Stratton TechLLC 授权商标
产品的收入金额、毛利率，在授权协议有效期内，发行人是否仍将销售上述品牌的产品以及支付相应的品牌使用费，分析并披露 Briggs& Stratton TechLLC目前处于破产重整状态对双方品牌授权协议的继续履行产生的具体影响，发行人会否面临该授权品牌产品销量大幅下降等风险，并结合前述情况补充披露相关风险
（一）补充披露报告期内，发行人销售 Briggs& Stratton TechLLC 授权商
标产品的收入金额、毛利率，在授权协议有效期内，发行人是否仍将销售上述品牌的产品以及支付相应的品牌使用费
9-1-7发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“六、主要资产情况”
之“（三）资产许可使用情况”之“10、发行人与 Briggs& Stratton TechLLC合作情况”部分补充披露如下：
“（1）发行人销售 Briggs& Stratton TechLLC授权商标产品的收入金额、毛利率，发行人未来履行协议情况报告期内，发行人销售 Briggs& Stratton TechLLC 授权商标产品的收入金额、毛利率情况如下：
期间销售收入（万元）毛利率
2018年度6067.2823.76%
2019年度3389.3935.13%
2020年度2868.6529.34%
2021年1-6月234.0128.34%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年、2021年1-6月的毛利率已剔除运输费及关税的影响。
根据发行人说明，发行人拟于 2021 年 12 月 31 日与 Briggs& StrattonTechLLC 终止品牌使用权的合作关系，不再销售 Briggs& Stratton TechLLC的授权品牌产品。根据双方签署的品牌授权协议，并根据发行人说明，若 Briggs&Stratton TechLLC 不同意提前终止合作，发行人存在无法提前与 Briggs&Stratton TechLLC终止协议的风险。若品牌授权协议无法提前终止，在协议有效期内，发行人会继续销售 Briggs& Stratton TechLLC 的授权品牌产品，并按照协议约定向其支付商标使用权费。但发行人将会且正在逐步减少 Briggs&Stratton TechLLC授权产品的销售量，待协议到期后，发行人将终止合作，并停止销售 Briggs& Stratton品牌的产品。”
（二）分析并披露 Briggs& Stratton TechLLC 目前处于破产重整状态对双
方品牌授权协议的继续履行产生的具体影响，发行人会否面临该授权品牌产品销量大幅下降等风险，并结合前述情况补充披露相关风险
1、分析并披露 Briggs& Stratton TechLLC 目前处于破产重整状态对双方
品牌授权协议的继续履行产生的具体影响
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“六、主要资产情况”
之“（三）资产许可使用情况”之“10、发行人与 Briggs& Stratton TechLLC合作情况”部分补充披露如下：
“（2）Briggs& Stratton TechLLC 破产重整对双方品牌授权协议的继续
9-1-8履行产生的具体影响
2020 年 ， 由 于 Briggs&Stratton TechLLC 处 于 破 产 重 整 状
态Briggs&Stratton 品牌价值受到一定影响，发行人销售的 Briggs&Stratton品牌产品规模下降较大，鉴于发行人与 Briggs& Stratton TechLLC 合作下的品牌产品销量较小，发行人对继续销售 Briggs&Stratton品牌产品意愿下降，发行人拟于 2021年 12月 31日与 Briggs&Stratton TechLLC提前终止品牌授权协议，终止合作关系后，发行人将不再销售 Briggs&Stratton品牌产品。报告期内发行人取得的 Briggs& Stratton TechLLC 授权品牌对应的营业收入占主营业务收入
比例情况如下：
单位：%
授权品牌2021年1-6月2020年2019年2018年Briggs & Stratton 0.35 3.01 5.66 9.81
报告期内，发行人销售 Briggs& Stratton TechLLC授权品牌对应产品的销售收入逐年降低，对其销售收入占主营业务收入比例也逐年下降。2020年，发行人对 Briggs & Stratton品牌授权模式收入占主营业务收入比例为 3.01%，占比较低。发行人与 Briggs&Stratton TechLLC 合作下的品牌产品销量较小，即使因 Briggs& Stratton TechLLC 破产重整事项而造成发行人对该授权品牌产品
销量的大幅下降或双方提前终止合作发行人不再销售该授权品牌产品，不会对发行人持续经营能力造成重大不利影响。”
2、发行人会否面临该授权品牌产品销量大幅下降等风险，并结合前述情况
补充披露相关风险
发行人在招股说明书“第四节风险因素”之“二、经营风险”之“（八）与 Briggs& Stratton TechLLC 中止合作导致该授权品牌产品销量大幅下降的风险”中补充披露如下：
“发行人品牌授权商 Briggs&Stratton TechLLC因经营困难于 2020年处于破产重整状态，目前已经由美国私募基金 KPS Capital收购并私有化后重新整合经营，基于上述重大情况发生变化，发行人拟于2021年12月31日与Briggs&Stratton TechLLC 提前终止品牌授权协议，终止合作关系后，发行人将不再销售 Briggs&Stratton 品牌产品，未来发行人存在不再销售该授权品牌的风险。同时，若 Briggs&Stratton TechLLC 不同意提前终止合作，发行人存在
9-1-9无法提前终止协议的风险，在协议有效期内，发行人存在在协议有效期内支付每
年10万美元的最低商标使用权费用的可能性，发行人将会且正在逐步减少Briggs&Stratton TechLLC 授权产品的销售量，发行人存在对该授权品牌产品销量大幅下降的风险。”四、补充披露除 Briggs& Stratton TechLLC 外，发行人其他授权品牌方、
ODM 客户是否存在经营困难或其他重大经营风险的情形
发行人已在招股说明书之“重大事项提示”之“四、新型冠状病毒肺炎疫情对发行人经营情况的影响”之“（五）对发行人生产经营及财务状况影响”部分
补充披露如下：
“7、发行人其他授权品牌方、ODM客户经营情况根据查询发行人其他品牌授权商、主要 ODM客户的公开财务数据，发行人其他品牌授权商、主要 ODM客户的主要经营数据情况如下：
2020财年2019财年品牌授权商/客户名称营业收入（亿营业利润营业收入营业利润美元）（亿美元）（亿美元）（亿美元）
Stanley Black&Decker 145.35 18.78 144.42 17.64
Walmart 5591.51 225.48 5239.64 205.68
Lowe’s 895.97 96.47 721.48 63.14
The Home Depot 1321.10 182.78 1102.25 158.43
Costco 1667.61 54.35 1527.03 47.37
Canadian Tire Corporation 116.60 11.20 110.86 11.06
Amazon 3860.64 228.99 2805.22 145.41
Menards 非上市公司
Harbor Freight Tools 非上市公司
除无公开财务数据的非上市公司 Menards、Harbor Freight Tools外，经查阅发行人上述其他品牌授权商及主要 ODM 客户的公开财务数据可知，2019 年至
2020年上述客户的经营情况正常，且营业收入和营业利润均呈现增长的态势。
另外，根据中国出口信用保险公司出具的发行人其他品牌授权商、主要 ODM客户信用信息报告及发行人确认，并经查询上述其他品牌授权商、主要 ODM客户的相关网站，截至 2021年 5月 31 日，发行人其他品牌授权商、主要 ODM客户不存在经营困难或其他重大经营风险。”五、中介机构核查意见
（一）核查程序
9-1-10保荐人、发行人律师：
1、查阅发行人与各品牌授权商签署的品牌授权议，分析各品牌授权协议续
签时商标使用权费率变化情况，查阅发行人支付品牌授权商商标使用权费用支付明细及支付凭证；
2、登录 Stanley Black&Decker（史丹利百得）和 Briggs& Stratton TechLLC（百力通公司）官方网站，了解发行人销售的授权品牌产品与品牌方其他产品的区别与联系；
3、邮件访谈品牌授权方 Stanley Black&Decker，了解发行人产品质量是否
存在未获得品牌授权商审核通过的情形，核查发行人是否存在因未按照授权协议约定履行义务的情形；
4、访谈发行人管理层、销售部门、研发部门相关人员，了解发行人各销售
模式关于研发设计、销售渠道、获取品牌授权商授权商标的认证程序等基本情况，查阅发行人出具的与品牌授权方不存在纠纷的确认函；
5、查阅发行人通知 Briggs& Stratton TechLLC 终止品牌授权协议的邮件
沟通记录；
6、查阅发行人品牌授权商、主要 ODM 客户的公开财务数据、中信保出具的
信用信息报告，查询发行人品牌授权商、主要 ODM客户的相关网站，核查发行人品牌授权商、主要 ODM客户的经营情况；
7、查阅美国 Law Offices of Howard A. Davis 律师事务所于 2021 年 6 月
30日出具的《法律意见书》；查阅香港许林律师行有限法律责任合伙于2021年
11月8日出具的《法律意见书》；查阅日本达芬奇辩护律师事务所于2021年11月9日出具的《法律意见书》；
8、通过中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、全国法院失信
被执行人信息查询系统等公开渠道网络检索发行人及其境内子公司报告期内是否存在纠纷争议情况。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人律师认为：
1、报告期内，发行人作为品牌被许可方不存在因未按照授权协议约定履行
义务的情形，发行人不存在产品质量未通过品牌许可方审核的情形，发行人品牌
9-1-11授权具备稳定性和可持续性；
2、发行人与品牌授权商 Stanley Black&Decker（史丹利百得）合作稳定，
被替代风险性较小，发行人被大幅提高商标使用权费率的风险较低；
3、发行人拟于 2021年 12 月 31日与 Briggs& Stratton TechLLC（百力通公司）终止品牌授权协议，若 Briggs& Stratton TechLLC不同意提前终止合作，在协议有效期内，发行人会继续销售 Briggs& Stratton TechLLC 的授权品牌产品，并按照协议约定向其支付商标使用权费；发行人与 Briggs&StrattonTechLLC 终止合作存在授权品牌产品销量下降风险，但发行人对于Briggs&Stratton 品牌产品销量较小，终止合作对发行人持续经营能力不会造成重大不利影响；
4、除 Briggs& Stratton TechLLC 外，发行人其他授权品牌方、主要 ODM
客户不存在经营困难或其他重大经营风险。
2.关于行业和创业板定位
审核问询回复显示：
（1）发行人主要产品为小型空压机和干湿两用吸尘器，主要销往北美地区；
（2）根据海关数据，报告期内，国内空压机出口量逐年上升，分别为1104.17
万台、1153.25万台、1316.20万台，发行人销量为93.72万台、65.71万台、
90.95万台，占比为8.49%、5.71%、6.91%；国内吸尘器出口量逐年上升，分别
为11718.34万台、12760.19万台、15972.88万台，发行人干湿两用吸尘器销量为112.88万台、107.15万台、144.99万台，占比为0.96%、0.84%、0.91%。
请发行人：
（1）补充披露在国内空压机和吸尘器出口量逐年增长的情况下，发行人小
型空压机和干湿两用吸尘器销量和占比在2019年均有所下降的原因，以及2020年发行人小型空压机的销量和占比仍未达到2018年水平的原因，结合前述情况披露发行人未来的成长性，是否面临竞争加剧、市场份额下降等风险，并针对性地补充风险提示；
（2）结合技术优势、产品创新情况、市场空间、市场容量、客户拓展能力、成长性、与同行业可比公司优劣势对比等情况，补充披露发行人是否符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《深圳证券交易所创业板企业
9-1-12发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板定位的相关规定，并分析“三创四新”的相关情况，是否符合创业板定位的依据及合理性。
请保荐人发表明确意见。
回复:
一、补充披露在国内空压机和吸尘器出口量逐年增长的情况下，发行人小型
空压机和干湿两用吸尘器销量和占比在2019年均有所下降的原因，以及2020年发行人小型空压机的销量和占比仍未达到2018年水平的原因，结合前述情况披露发行人未来的成长性，是否面临竞争加剧、市场份额下降等风险，并针对性地补充风险提示
（一）补充披露在国内空压机和吸尘器出口量逐年增长的情况下，发行人小
型空压机和干湿两用吸尘器销量和占比在2019年均有所下降的原因，以及2020年发行人小型空压机的销量和占比仍未达到2018年水平的原因
1、补充披露在国内空压机和吸尘器出口量逐年增长的情况下，发行人小型
空压机和干湿两用吸尘器销量和占比在2019年均有所下降的原因
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“三、行业竞争情况及发行人所处行业地位”之“（二）公司在行业中的竞争地位”之“5、发行人小型空压机和干湿两用吸尘市场份额占比变动分析”部分补充披露如下：
“（1）国内空压机和吸尘器出口量逐年增长的情况下，发行人小型空压机和干湿两用吸尘器销量和占比在2019年均有所下降的原因发行人小型空压机和干湿两用吸尘器销量及占比在2019年有所下降主要系受中美贸易战影响和公司产品结构调整所致。
2019年5月美国对小型空压机和干湿两用吸尘器产品加征25%关税，上述因
素致使美国对中国进口小型空压机和干湿两用吸尘器产品短期出现需求下降扰动，中国对美国出口空压机数量从2018年的360.60万台降至293.43万台，中国对美国出口吸尘器数量从2018年的4145.82万台降至3916.06万台，而同期中国对全球出口空压机数量从1104.17万台增加至1153.25万台，同期中国对全球出口吸尘器数量从11718.34万台增加至12760.19万台，中国对美国以外地区出口小型空压机和干湿两用吸尘器数量呈现上升趋势，在上述背景下，因公司主要产品销往美国，美国对中国进口小型空压机和干湿两用吸尘器产品短期
9-1-13出现需求下降致使发行人小型空压机和干湿两用吸尘器销量和占比在2019年均有所下降。由于小型空压机和干湿两用吸尘器是美国家居生活重要的家居产品，中国是小型空压机和干湿两用吸尘器主要生产制造基地，2020年美国市场对小型空压机和干湿两用吸尘器重新恢复增长态势，2020年，中国对美国出口吸尘器数量从2019年的3916.06万台增加至5583.31万台，中国对美国出口空压机数量从2019年的293.43万台增加至390.62万台，发行人2020年干湿两用吸尘器收入比2019年同比增长77.43%，2020小型空压机销售收入比2019年同比增长45.66%，中美贸易战加征关税对中国进口小型空压机和干湿两用吸尘器产品短期出现需求下降扰动因素已经基本消除。
此外，相比于2018年，公司产品结构整体往大容量方向调整，上述因素致使发行人小型空压机和干湿两用吸尘器出口量进一步降低。干湿两用吸尘器方面，发行人2018年销售的前三大类干湿两用吸尘器分别为8加仑、4加仑及1加仑；2019年销售的前三大类干湿两用吸尘器分别为10加仑、8加仑及6加仑。
小型空压机方面，The Home Depot 由于产品线优化计划，在 2019年大幅降低了对公司小体积2加仑产品的采购，同时公司推出的大容量26加仑、20加仑小型空压机产品销量同比2018年增长较快。2020年，发行人小型空压机和干湿两用吸尘器产品结构持续整体往大容量方向调整，2020年发行人销售的前三大类小型空压机分别为8加仑、26加仑及20加仑，2020年销售的前三大类干湿两用吸尘器分别为10加仑、9加仑及6加仑干湿两用吸尘器。由于小型空压机和干湿两用吸尘器生产大加仑产品耗时更长，因此同一生产线相同时间生产产品产量降低，公司产品的销量相应降低。”
2、2020年发行人小型空压机的销量和占比仍未达到2018年水平的原因
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“三、行业竞争情况及发行人所处行业地位”之“（二）公司在行业中的竞争地位”之“5、发行人小型空压机和干湿两用吸尘市场份额占比变动分析”部分补充披露如下：
“（2）2020年发行人小型空压机的销量和占比仍未达到2018年水平的原因
2020年发行人小型空压机的销量为90.95万台，仍低于2018年销量93.72万台，主要系2018年至2020年，发行人小型空压机产品结构整体往大容量方向
9-1-14转换，2018年发行人销售的前三大类小型空压机分别为8加仑、2加仑及26加仑，2020年发行人销售的前三大类小型空压机分别为8加仑、26加仑及20加仑，发行人2020年小型空压机的销量和占比仍未达到2018年水平系发行人产品策略
调整导致的产品结构发生变化所致，2020年小型空压机单品平均单价为553.81元，比2018年小型空压机单品平均高110.98元，2020年小型空压机的销售收入比2018年小型空压机收入高8865.43万元，发行人业绩增长并未受到销量下滑的影响，结合 The Home depot 等零售商对公司采购从小体积的空压机转向大容量的空压机变化，小型空压机产品结构整体往大容量方向转换系公司根据市场需求变动主动的产品结构行为，具备商业合理性。”
（二）结合前述情况披露发行人未来的成长性，是否面临竞争加剧、市场份
额下降等风险，并针对性地补充风险提示
1、结合前述情况披露发行人未来的成长性
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“三、行业竞争情况及发行人所处行业地位”之“（二）公司在行业中的竞争地位”之“5、发行人小型空压机和干湿两用吸尘市场份额占比变动分析”部分补充披露如下：
“（3）发行人未来的成长性分析虽然发行人小型空压机和干湿两用吸尘器销量在2019年受中美贸易摩擦影
响短期出现下降情况，由于小型空压机和干湿两用吸尘器是美国家居生活重要的家居产品，2020年美国市场对小型空压机和干湿两用吸尘器仍然出现快速增长。
2020年中国对美国出口空压机数量为390.62万台，比2019年增加97.19万台，
发行人2020小型空压机销售收入比2019年同比增长45.66%，比2018年增长
21.36%；2020年中国对美国出口吸尘器数量为5583.31万台，比2019年增加
1667.25万台发行人2020年干湿两用吸尘器收入比2019年同比增长77.43%，
比2018年增长126.15%，发行人经营规模保持较快的成长性。此外，截至2020年末，发行人在手订单为5465.64万美元，较2019年末增长231.82%，增长幅度较大，发行人未来具备成长性。
2、是否面临竞争加剧、市场份额下降等风险，并针对性地补充风险提示
发行人在招股说明书“第四节风险因素”之“二、经营风险”之“（九）行业竞争不断加剧所导致的市场份额下降风险”中补充披露如下：
9-1-15由于文化及消费习惯的差异，在感恩节、圣诞节等传统节日，叠加北美疫情
等多种因素致使欧美居家办公工作习惯的兴起，欧美等发达国家和地区小型空压机和干湿两用吸尘器市场需求较为旺盛。同时 2020 年以来，Shop-VacCorporation 等北美制造商关闭了部门美国工厂，使得公司等境内生产制造商对北美地区出口数量得到进一步提升。若未来发行人境外竞争对手的生产能力恢复或行业良好的发展前景不断吸引潜在竞争者进入，公司将面临由市场竞争不断加剧而导致的市场份额下降的风险。
二、结合技术优势、产品创新情况、市场空间、市场容量、客户拓展能力、成长性、与同行业可比公司优劣势对比等情况，补充披露发行人是否符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板定位的相关规定，并分析“三创四新”的相关情况，是否符合创业板定位的依据及合理性发行人已结合技术优势、产品创新情况、市场空间、市场容量、客户拓展能
力、成长性、与同行业可比公司优劣势对比等情况，招股说明书“第二节概览”之“五、发行人科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况”中补充
披露如下：
“（一）发行人技术优势、产品创新情况、市场空间、市场容量、客户拓展能力、成长性、与同行业可比公司优劣势对比等情况
1、技术优势
公司自成立以来，一直专注于小型空压机和干湿两用吸尘器的技术研究，积累了10余年的研发技术基础，截至2021年6月30日，公司拥有62项发明专利，
106项实用新型专利，63项外观设计专利，逐渐奠定了公司在产品性能、品质和
电机效率等方面的领先地位。公司研发部门每年在小型空压机产品方面设计出超过50款新产品，掌握了新型带传动技术、空压机降噪技术、新型直流无刷电机在空压机中的应用技术、活塞定位方式的设计及生产工艺技术、电机冷却散热技术空压机中的应用技术。公司研发部门每年在干湿两用吸尘器产品方面设计出超过60款新产品，掌握了机械冲击及外部空气反冲之过滤器自清洁技术、干湿两用吸尘器过滤装置快锁快拆技术、吸尘器过滤器抖动除灰技术、吸尘器金属尘桶
防静电技术、吸尘器定向绕放线技术、低噪音技术、AC/DC吸尘器技术、无线手
9-1-16环遥控技术。上述小型空压机和干湿两用吸尘器技术积累为公司产品性能提供了质量保障。公司通过多年技术积累推动公司产品向高档次、高附加值方向转变，有力地提升了产品的市场竞争力。
2、产品创新情况
小型空压机和干湿两用吸尘器的消费者对高效节能、外观设计、安全环保、
动力性能等方面的产品创新要求不断提高，公司注重产品和技术的持续创新，利用长期生产经营过程中积累的核心技术、设计能力和创新文化，不断加强技术与市场的联动，加强了健康绿色化、节能高效化的小型空压机和干湿两用吸尘器产品的开发创新力度。小型空压机产品创新方面，公司加大了对小型空压机便携式、静音式、无线控制方向的研发创新力度，公司研发的静音机产品解决了传统空压机噪声大、振动大等痛点，公司将智能控制化技术与现有空压机结合，对小型空压机输出压力进行远程电子控制，更好满足用户的智能电子化需求。干湿两用吸尘器方面，公司加大了对吸尘器灰尘分离技术、吸尘器过滤器气流反流自清洁技术、无线手环遥控技术等项目的研发进程，持续提升吸尘器用户在使用的舒适性和便利性、低噪音、智能化和多功能等方面体验感。截至2021年6月30日，公司拥有“便携手推式小型空压机”、“低噪音电控空气压缩机”、“大功率静音干湿两用吸尘器”、“防静电吸尘器”等多项江苏省科技厅认定的节能低噪音的高新技术产品。
3、市场空间、市场容量
在欧美国家和地区，由于人们多数拥有带庭院的独栋房屋，居民的汽车保有量高于其他地区，同时欧美地区的房屋翻修、汽车修配的人工成本较高，发达国家的居民尽量避免聘请收费较高的专业工匠和专业修理修配公司，人们尤其热衷于从家居建材用品零售商购买半成品及工具，在家自己组装的 DIY
（Do-It-Yourself）生活方式，因此对于气动工具以及相应的小型空压机设备需求量较大。同时，由于发达国家人工成本、制造成本不断上升，跨国小型空压机品牌企业纷纷将生产制造环节转移至亚洲及其他地区的发展中国家，亚洲已成为全球空压机的重要生产基地。根据中国海关总署信息中心数据统计，2014年我国空压机出口额为7.82亿美元，至2020年已达14.68亿美元，空压机出口额复合增长率达到11.07%，市场总容量呈现不断上升态势。
9-1-17欧美地区的经济发展走在世界前列，生活水平高，欧美的房屋面积大，房屋
装修风格偏好使用地毯，而地毯比较容易沾灰，导致欧美家庭对吸尘器的需求较旺盛，尤其是可以吸附大介质的干湿两用吸尘器，在欧美应用更为广泛。欧美吸尘器市场的发展起步较早，目前吸尘器渗透率已接近100%，成为家庭必不可少的工具之一。因此欧美等发达地区市场干湿两用吸尘器保有量较高，市场成熟且容量可观，预计未来销售量稳定增长。中国是吸尘器制造大国，我国干湿两用吸尘器生产企业凭借积累多年的生产设计经验和优越的性价比，以 OEM、ODM 和品牌授权等模式海外出口欧美市场，出口规模持续扩大。根据中国海关总署信息中心数据统计，2015年我国吸尘器出口规模达到33.54亿美元，至2020年已达到
61.62亿美元，吸尘器出口规模复合增长率达到12.94%，市场总容量呈现稳步增长趋势。
4、客户拓展能力
公司具备较强持续客户拓展能力，经过多年的经营积累，和良好的产品形象，公司已经与 Lowe’s、The Home Depot、Costco、Walmart 等数十家国际知名零
售商建立了稳定的合作关系，公司在北美当地配备了专业的销售团队，通过帮助上述全球知名零售商开发设计其自有品牌产品，并同时使用知名品牌授权商的中高端品牌对大型零售商进行销售，成功搭建了北美知名零售商销售网络。此外，公司成功开拓了亚马逊电商渠道，公司亚马逊平台收入增长迅速，公司自有品牌主要在亚马逊渠道进行销售，有效提升自有品牌市场渗透率。
5、公司成长性
报告期内，公司资产总额、净资产、营业收入和净利润均保持较快增长，具备成长性，公司的主要财务数据情况如下：
2020.6.30/2020.12.31/2019.12.31/2018.12.31/
项目
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
资产总额（万元）115340.6488626.3454172.3151767.90归属于母公司所有者权益
45608.9137529.4126838.6323397.63（万元）
营业收入（万元）68354.6799127.6560977.4462988.23
净利润（万元）8093.1213705.655863.014543.04归属于母公司所有者的净
8093.1213705.655863.014543.04利润（万元）扣除非经常性损益后归属
7531.9611992.675991.234013.55
于母公司所有者的净利润
9-1-182020.6.30/2020.12.31/2019.12.31/2018.12.31/
项目
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度（万元）
6、与同行业可比公司优劣势对比
公司小型空压机和干湿两用吸尘器产品销售市场主要为美国、加拿大等北美地区，上述地区小型空压机产品主要由创科实业有限公司、MAT HoldingsInc、Makita Corporation、Stanley Black&Decker、诺爱（上海）压缩机有限公司和
发行人等几家企业以自有品牌、品牌授权、ODM、OEM等方式销售给终端零售商，干湿两用吸尘器市场份额主要由 Shop-Vac Corporation、美国艾默生电气公司、
天佑电器（苏州）有限公司、发行人等几家企业以自有品牌、品牌授权、ODM、
OEM等方式生产销售给终端零售商。
与境内制造商相比，公司主要优势体现在公司已经与 Lowe’s、The HomeDepot、Costco、Walmart 等数十家国际知名零售商建立了稳定的销售渠道，公司研发设计团队每年能设计数百款新品，能够适时对市场和客户的最新需求做出快速反应并确保产品不断迭代更新，并持续通过上述知名零售商的实验室性能测
试和第三方专业机构认证。同时，公司在美国当地配备了专业的销售和售后服务团队，并在美国当地建有仓储中心，可以及时响应零售商等客户订单需求，提供美国当地的配套服务，进一步满足知名零售商的深度需求。
与境外知名品牌制造商相比，公司具备“制罐、电机、整机装配”关键零部件自制的垂直一体化生产优势，已形成了核心部件研发与自制、产品设计与开发、整机组装和物流配送等完整业务体系；公司积累了一定的研发技术成果，公司研发的静音机产品解决了传统空压机噪声大、振动大等痛点，公司研发的吸尘器过滤器抖动除灰技术可以自动清理过滤袋灰尘。同时，公司与创科实业等境外知名品牌制造商在全球范围内体量还存在一定差距；公司自有品牌尚处于建立初期，公司自有品牌目前难以打破知名品牌在产品销售中的优势地位；此外，公司近年来的快速发展主要依靠自身积累，外部融资渠道较为单一。本次发行上市后募集资金投资项目的实施，将有效提升发行人现有核心产品的市场竞争力，进一步加强发行人研发能力和技术水平，符合创业板关于“服务成长型创新创业企业”的定位要求。
（二）关于创业板定位的相关规定发行人“三创四新”的基本情况，发行人
9-1-19符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中创业板定位规定依据及合理性的说明1、发行人行业归属符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的规定
《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条要求：
属于中国证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》中下列行业的企业，原则上不支持其申报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新
创业企业除外：（一）农林牧渔业；（二）采矿业；（三）酒、饮料和精制茶制造业；（四）纺织业；（五）黑色金属冶炼和压延加工业；（六）电力、热力、
燃气及水生产和供应业；（七）建筑业；（八）交通运输、仓储和邮政业；（九）
住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地产业；（十二）居民服务、修理和其他服务业。
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）标准，发行人所处行业属于 C38电气机械和器材制造业。根据证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司小型空压机和干湿两用吸尘器产品属于 C38电气机械和器材制造业。发行人不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条原则上不支持在创业板发行上市的行业类别。
2、发行人“三创四新”的基本情况，发行人符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中创业板定位规定依据及合理性的说明
《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》第三条要求：发行人申
请首次公开发行股票并在创业板上市，应当符合创业板定位。创业板深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第二条要求：
创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
9-1-20发行人符合“三创四新”要求的具体表现如下：
（1）科技创新
*小型空压机技术创新
小型空压机已由传统的有油机更新到无油机，可以避免由于用户使用时忘记在泵头中加油导致机器失效情况发生，同时减少每次给空压机加油带来的麻烦；
而目前小型空压机又从无油机改善到静音无油机，通过减少机器噪音提高用户使用体验。通过多年的技术积累，公司目前已经掌握新型带传动技术、新型直流无刷电机在空压机中的应用技术、活塞定位方式的设计及生产工艺技术、电机冷却
散热技术空压机中的应用技术、空压机降噪技术，上述小型空压机技术创新保证了公司小型空压机产品在电机技术及降低机器噪音方面市场的领先地位。与此同时，公司加大了对小型空压机便携式、无线控制方向的研发创新力度，将智能控制化技术与现有空压机结合，通过蓝牙及手机 APP功能实现手机与空压机的交互连接，对小型空压机输出压力远程进行电子控制，更好满足用户的智能电子化需求。
*干湿两用吸尘器技术创新
随着科技的发展和人们生活水平的提高，干湿两用吸尘器的使用会越来越普及，干湿两用吸尘器的技术创新正朝着吸尘技术的提升和用户体验的提升两个方面发展。吸尘器行业吸尘技术提升体现在灰尘分离技术、电机技术、电池包技术、自动清理技术、高效和专业化等方面，通过多年的研发积累，公司目前已经掌握机械冲击及外部空气反冲之过滤器自清洁技术、干湿两用吸尘器过滤装置快锁快
拆技术、吸尘器过滤器抖动除灰技术、吸尘器金属尘桶防静电技术、吸尘器定向
绕放线技术等核心吸尘技术，上述干湿两用吸尘器技术创新为公司优质的产品性能提供了质量保障。目前，公司正加大对吸尘器灰尘分离技术、吸尘器过滤器气流反流自清洁技术等项目的研发进程，持续提高公司干湿两用吸尘器产品的技术创新能力。吸尘器用户体验提升体现在使用的舒适性和便利性、低噪音、智能化和多功能等方面，公司目前掌握了吸尘器低噪音技术、无线手环遥控技术等核心技术，通过开发手环遥控吸尘器、车载吸尘鼓风打气一体机等智能化产品持续提高用户智能化、绿色化的产品体验。
（2）模式创新和业态创新
9-1-21近年来，随着互联网技术的应用不断创新，全球电子零售商务经济在互联网
电商平台助推下增长迅速。在上述背景下，公司开始尝试往互联网电商平台渠道新业态方向突破，在传统经营模式基础上发展了在第三方互联网平台推广及销售公司相关产品的商业模式。报告期内，公司开始逐渐尝试通过在以亚马逊为主的
主流第三方线上平台推广及销售干湿两用吸尘器和小型空压机。此外，针对个人
电商零售客户群体，公司通过创立自主品牌“STEALTH”、“ALTON”、“欧圣”逐渐向 OBM模式转变，扩大自主品牌在终端零售市场影响力。公司未来将继续依靠中国强大的产品制造和产品升级优势，以发展自有品牌为长期战略，通过持续的产品技术创新和互联网模式创新，力争成为具有自主创新能力的国际知名企业。
（3）新旧产业融合情况
在小型空压机、干湿两用吸尘器方面，公司加大了与互联网无线控制产业的融合创新力度。公司将智能控制化技术与现有空压机结合，通过蓝牙及手机 APP功能实现手机与空压机的交互连接，对小型空压机输出压力远程进行电子控制，更好满足用户的智能电子化需求。公司目前掌握了吸尘器低噪音技术、无线手环遥控技术等核心技术，通过开发手环遥控吸尘器等智能化产品持续提高用户智能化、绿色化的产品体验。
近年来，公司尝试将小型空压机和干湿两用吸尘器核心技术和生产工艺与公司客户群体新产品需求相融合，立足上述技术和工艺，目前公司已经成功开发出护理机器人等新品类产品。公司新研发的可穿戴护理机器人可以自动感应、自动识别失能卧病人员的卧床状态，自动检测、自动处理卧床病人的排泄物，并自动记录患者排泄情况，使卧病患者始终保持清洁干爽无异感，有效避免传统纸尿布处理病患排泄物所带来的有残留、有异味、病患易感染等缺点，降低亲属、护工照料患者的劳动强度，使卧病患者有尊严地生活。护理机器人最核心的电机技术来源于公司过往十多年在吸尘器和小型空压机电机方面的技术沉淀。目前公司电机隔音降噪技术使得公司研发的护理机器人批量性工作噪音值降低到55分贝；
干湿两用吸尘器的除水过滤工艺避免了护理机器人存在的水被吸至电机的风险；
干湿两用吸尘器吸附湿垃圾时电机保护工艺在护理机器人中的应用避免了潮湿气体经过护理机器人电机转子和定子线圈可能造成的漏电风险。
9-1-22未来，公司继续将小型空压机和干湿两用吸尘器核心技术和生产工艺与上述
护理机器人产业相融合。目前，上述护理机器人产品已经试制成功小批量出货，为公司未来发展注入成长和创新活力。
综上所述，发行人具备创新、创造、创意的特征，并与行业的新技术、新产业、新业态、新模式深度融合创新，具有较好的成长性，符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板定位的相关规定，依据充分合理。”三、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人：
1、访谈发行人销售部门负责人，了解发行人报告期内小型空压机和干湿两
用吸尘器销量和占比变动的原因；
2、登录海关统计数据在线查询平台（http://43.248.49.97/），查询吸尘
器和空压机历年出口全球、美国、加拿大数据；
3、查阅发行人报告期内销售明细表，分析报告期内发行人小型空压机和干
湿两用吸尘器主要产品结构变动情况；
4、查阅国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）标准、中国证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，了解发行人所处行业，核查发行人是否属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条“负面清单”规定的行业；
5、查阅《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板定位的相关规定；
6、访谈发行人实际控制人、销售、采购、生产和研发设计等部门负责人，
核査发行人在业务模式、研发及生产技术等方面的优势和核心竞争力，了解发行人关于“三创四新”的相关情况等；
7、通过公开渠道查阅同行业可比公司基本情况，了解经营规模、主要技术、竞争优势等，并与发行人基本情况进行对比分析。
（二）核查意见
9-1-23经核查，保荐人认为：
1、发行人小型空压机和干湿两用吸尘器销量及占比在2019年有所下降主要
为美国小型空压机和干湿两用吸尘器产品受中美贸易战影响短期出现需求下降扰动和发行人产品结构整体往大加仑结构调整等综合因素所致；
2、2020年发行人小型空压机的销量和占比仍未达到2018年水平系发行人
产品策略主动往大容量方向转换所致，2020年发行人小型空压机的销售收入并未随着销量下降而降低；
3、报告期内发行人经营规模保持较快的成长性若未来发行人境外竞争对
手的生产能力恢复或行业良好的发展前景不断吸引潜在竞争者进入，发行人面临由市场竞争不断加剧而导致的市场份额下降的风险；
4、发行人已在招股说明书中补充披露了技术优势、产品创新情况、市场空
间、市场容量、客户拓展能力、成长性、与同行业可比公司优劣势对比等情况，发行人具备创新、创造、创意及科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合等特征，符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板定位的相关规定。
3.关于劳务派遣
审核问询回复显示，报告期各期末，发行人劳务派遣用工人数占用工总数比例分别为15.84%、15.80%和9.04%。2018年及2019年，发行人劳务派遣人员时薪低于一线生产正式员工时薪，差异率分别为-7.28%和-10.22%。2020年，发行人劳务派遣人员时薪高于一线生产正式员工时薪，差异率为6.79%。
请发行人补充披露报告期各期末均存在较高比例劳务派遣用工的原因和必要性，是否与同行业可比公司以和当地企业一致，以及在2020年劳务派遣用工平均时薪已高于一线正式员工平均时薪的情况下仍存在较高比例劳务派遣用工的原因和合理性。
请保荐人发表明确意见。
回复：
一、报告期各期末均存在较高比例劳务派遣用工的原因和必要性，是否与同行业可比公司和当地企业一致
9-1-24（一）报告期各期末均存在较高比例劳务派遣用工的原因和必要性
发行人在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“十九、员工及其社会保障情况”之“（三）劳务派遣”之“4、劳务派遣对公司经营业绩的影响”中
补充披露如下：
“报告期各期末，公司从劳务派遣单位接受派遣人员的数量及占用工总数比例情况如下：
项目2021.06.302020.12.312020.03.312019.12.312018.12.31在册员工人数11341067719602675
劳务派遣人数-10623113127用工总数11341173742715802
劳务派遣用工比例0.00%9.04%3.10%15.80%15.84%
发行人存在劳务派遣比例超过10%的情形，具体原因如下：
1、公司使用劳务派遣员工的工种主要为操作工、搬运工、测试工等，主要
从事生产线上产品的组装、贴标签、码垛、产品的包装搬运、产品外观检测等简单工序，上述岗位均未涉及核心业务环节。由于上述岗位无明显技术门槛，相关人员流动性较大，劳务派遣是此类员工更愿意接受的工作方式；
2、发行人一般会在春节前加大生产排产以保证能及时响应客户订单需求，
为有效保障发行人的生产经营和用工需求，保持用工机动灵活，因此发行人会在临时性、辅助性或替代性强的工作岗位上使用劳务派遣用工；
3、根据吴江区人力资源市场发布的《吴江区用工检测服务调研报告（第四季度）》，2020年204家参与调研企业总缺工人数12575人，其中普工缺工比例为76.15%，劳务派遣公司专业从事人力资源招聘业务，其人力资源相对丰富、招工渠道和招工方式较广。
通过将劳务派遣人员转为劳动合同制员工等方式，截至2021年6月末，公司已无劳务派遣人员。
综上所述，发行人2018-2020年末均存在较高比例劳务派遣用工具有合理性和必要性。
......”
（二）是否与同行业可比公司和当地企业一致
发行人在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“十九、员工及其社会保障情况”之“（三）劳务派遣”之“4、劳务派遣对公司经营业绩的影响”中
9-1-25补充披露如下：
“根据吴江区人力资源市场发布的《吴江区用工检测服务调研报告2020年
（第四季度）》2020年204家参与调研企业总缺工人数12575人，其中普工
缺工比例为76.15%。《吴江区用工检测服务调研报告2021年（第一季度）》中显示2021年第一季度缺工企业占比为70%，36%的企业采取与第三方人力资源机构合作解决用工困难问题，发行人招工难与当地企业的实际情况一致。
根据查询招股说明书等公开资料，同行业可比公司上市前劳务派遣情况如下所示：
证券简称注册地址上市前一年上市前两年上市前三年
莱克电气江苏省苏州市高新区47.84%47.43%56.18%
科沃斯江苏省苏州市吴中区2.80%6.21%6.42%
巨星科技浙江省杭州市江干区21.04%未披露未披露创科实业香港特别行政区未披露未披露未披露
欧圣电气江苏省苏州市吴江区9.04%15.80%15.84%
注：同行业可比公司上市后未披露劳务派遣用工情况。
同行业可比公司上市前一年平均劳务派遣比例为23.89%，公司上市前报告期各期末均存在较高比例劳务派遣用工与同行业可比公司的情况基本相符。
同时科沃斯地处江苏省苏州市吴中区，根据科沃斯2018-2020年定期报告，科沃斯使用了较多的劳务外包服务，根据报告期内各年度报告中劳务外包费用除以劳务外包费用及应付职工薪酬本期发生额之和，计算其比例分别为9.36%、
6.25%及12.42%，可以看出2020年较2019年增长幅度较高，2020年科沃斯也面临用工紧张的情况。”二、在2020年劳务派遣用工平均时薪已高于一线正式员工平均时薪的情况下仍存在较高比例劳务派遣用工的原因和合理性
发行人在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“十九、员工及其社会保障情况”之“（三）劳务派遣”中补充披露如下：
“报告期内，公司劳务派遣用工人员与一线生产正式员工的薪酬情况如下：劳务派遣人员时薪一线生产正式员工时薪平均时薪差异率期间（元/小时）*（元/小时）**=（*-*）/*
2021年1-6月20.4620.032.10%
2020年度22.2320.726.79%
2019年度18.6420.55-10.22%
9-1-262018年度18.9820.36-7.28%
注：一线生产正式员工时薪包含社保、住房公积金。
2018年至2019年，劳务派遣人员时薪低于一线生产正式员工时薪，2020年及2021年1-6月劳务派遣人员时薪高于一线生产正式员工时薪。
2020年劳务派遣用工平均时薪已高于一线正式员工平均时薪，但公司2020年末仍存在较高比例劳务派遣用工，主要系公司2020年订单增加，交货紧迫，短期内自主招工困难，市场上面临着劳务人员需求剧增的情况，因此劳务派遣人员单位薪酬较同期有所增加。2020年发行人增加了劳务派遣用工人数，同时控制劳务派遣比例未超过10%。
公司所在地汾湖高新区下属的黎里镇是长三角一体化示范区先行启动区，区域内出口企业众多，由于2020年出口型企业业绩增加，员工需求增多，导致公司派遣人员时薪较同期有所增长。公司所在地江苏省苏州市吴江区劳务派遣市场活跃，劳务派遣人员价格均为市场价格，因此不存在利用劳务派遣降低用工成本的情形。”三、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人：
1、访谈发行人人力资源部负责人，了解公司报告期内存在较高比例劳务派
遣用工的原因和必要性；
2、访谈发行人人力资源部负责人，了解2020年劳务派遣用工平均时薪已高
于一线正式员工平均时薪的情况下仍存在较高比例劳务派遣用工的原因，查阅吴江区人力资源市场发布的《吴江区用工检测服务调研报告2020年（第四季度）》、
《吴江区用工检测服务调研报告2021年（第一季度）》；
3、查阅苏州地区近期申报/已上市公司及同行业可比公司招股说明书，计算
其劳务派遣比例情况；查询公司花名册，了解近期用工情况。
（二）核查意见经核查，保荐人认为：
1、2018年末及2019年末劳务派遣用工比例较高的原因主要为劳务派遣相
应岗位无明显技术门槛，相关人员因各种因素流动性较大，劳务派遣是此类员工更愿意接受的工作方式；2020年3月末劳务派遣比例下降主要原因为2020年初，
9-1-27公司对劳务派遣用工进行了规范，将较多的劳务派遣人员转为劳动合同制员工；
2020年末劳务派遣用工比例较高的原因主要为发行人2020年业绩增加，交货紧迫，短期内自主招工困难，由于劳务派遣公司专业从事人力资源招聘业务，其人力资源相对丰富、招工渠道和招工方式较广，发行人增加了劳务派遣用工人数，发行人2018-2020年末存在较高的劳务派遣比例，具有合理性，截至2021年6月末发行人已将劳务派遣比例降至0%；
2、2018-2020年末发行人均存在较高比例劳务派遣用工与同行业可比公司
和当地企业的情况基本相符；
3、在2020年劳务派遣用工平均时薪已高于一线正式员工平均时薪的情况下，仍存在较高比例劳务派遣用工主要因为发行人2020年业绩增加，交货紧迫，短期内自主招工困难，短期内自主招工困难，市场上面临着劳务人员需求剧增的情况，因此劳务派遣人员单位薪酬较同期有所增加。
4.关于实际控制人
申报材料和审核问询回复显示，发行人实际控制人为 WEIDONG LU 和 ESTHERYIFENG LU 父女，合计持有发行人 94.74%的表决权。2019 年 5 月，WEIDONG LU与前妻 YINGZI YANG 首次签署中文版离婚协议。根据离婚协议中约定的财产分割方案，2019 年 6 月和 12 月，YINGZI YANG 将其持有的发行人全部股份和控股股东圣巴巴拉投资全部股权转让给 WEIDONG LU。2020 年 1 月，双方在美国被法院判决解除婚姻。
请发行人：
（1）补充披露 WEIDONG LU 、YINGZI YANG 、ESTHER YIFENG LU 三人历次
股权转让的具体过程、转让价格、款项支付情况、资金来源等，三方是否存在纠纷或潜在纠纷，发行人的股权结构和控制权是否清晰、稳定；
（2）补充披露 WEIDONG LU 与 YINGZI YANG 的离婚协议中除对发行人股权进
行约定外，是否还涉及发行人的其他事项，分析并披露双方以离婚财产分割形式处分发行人及其控股股东股权，是否存在股权代持，或规避重大不利影响的同业竞争、重大违法行为等涉及发行上市条件或监管要求的情形；
（3）结合 YINGZI YANG 股权转让前直接和间接持有发行人股份的比例，公
司章程、协议或其他安排以及股东大会、董事会、监事会和发行人经营管理的
9-1-28实际运作情况，根据《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》
关于实际控制人认定等规定，补充披露在 YINGZI YANG 股权转让前后，发行人的实际控制人是否发生变化。
请保荐人、发行人律师发表明确意见。
回复：
一、补充披露 WEIDONG LU 、YINGZI YANG 、ESTHER YIFENG LU 三人历次股
权转让的具体过程、转让价格、款项支付情况、资金来源等，三方是否存在纠纷或潜在纠纷，发行人的股权结构和控制权是否清晰、稳定；
发行人在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“七、主要股东及实际控制人基本情况”之“（一）控股股东和实际控制人基本情况”之“3、WEIDONGLU 、YINGZI YANG 、ESTHER YIFENG LU 三人历次股权转让情况”中补充披露如
下：
“WEIDONG LU 、YINGZI YANG 、ESTHER YIFENG LU三人在发行人及发行人控股股东圣巴巴拉投资历次股权转让的具体过程、转让价格、款项支付情况、资
金来源等如下：
（1）发行人层面
发行人历史沿革中，涉及 WEIDONG LU、YINGZI YANG、ESTHER YIFENG LU三人的股权转让共3次，具体情况如下；
时间具体过程转让价格款项支付情况欧圣科技将其持有的欧圣有限46%（对应认缴出资额920万美元）、32%（对应认缴出资额640万
2016年1美元/出家庭内部持股结构调整，未实
美元）和22%（对应认缴出资额440万美元）股
9月资额际支付
权分别转让给 WEIDONG LU、YINGZI YANG、ESTHER
YIFENG LU
WEIDONG LU、YINGZI YANG、ESTHER YIFENG LU该次股权转让系三人对持股结将其持有的欧圣有限46%（对应认缴出资额920
2016年1美元/出构调整，以欧圣有限股权出资万美元）、27%（对应认缴出资额540万元）、22%
10月资额设立控股股东圣巴巴拉投资，（对应认缴出资额440万美元）股权分别转让给未支付股权转让款圣巴巴拉投资
YINGZI YANG将其持有的欧圣电气 648.79 万股股
2019年离婚财产分割，未支付股权转份转让给 WEIDONG LU（即 2016 年 10 月未转入圣 -
6月让款巴巴拉投资的全部股权）
（2）控股股东圣巴巴拉投资层面
根据美国 Law Offices of Howard A. Davis 律师事务所于 2021 年 6 月 30日出具的《法律意见书》，控股股东圣巴巴拉投资历史沿革中，涉及 WEIDONG LU、
9-1-29YINGZI YANG、ESTHER YIFENG LU 三人的股权转让共 1 次，具体情况为：2019年 12月 7日，YINGZI YANG将其持有的圣巴巴拉投资 28.42%股权转让给 WEIDONGLU。根据 WEIDONG LU、YINGZI YANG 于 2019年 5月 28日签署的《离婚协议书》，该次转让为双方对离婚财产的分割，未支付股权转让款。
根据 WEIDONG LU、YINGZI YANG 及 ESTHER YIFENG LU 确认，上述股权转让真实，不存在纠纷或潜在纠纷，发行人的股权结构和控制权清晰、稳定。”二、补充披露 WEIDONG LU 与 YINGZI YANG 的离婚协议中除对发行人股权进
行约定外，是否还涉及发行人的其他事项，分析并披露双方以离婚财产分割形式处分发行人及其控股股东股权，是否存在股权代持，或规避重大不利影响的同业竞争、重大违法行为等涉及发行上市条件或监管要求的情形；
发行人在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“七、主要股东及实际控制人基本情况”之“（一）控股股东和实际控制人基本情况”之“4、实际控制人离婚情况”中补充披露如下：
“4、实际控制人离婚情况
（1）协议约定
根据 WEIDONG LU与 YINGZI YANG签署的离婚协议，WEIDONG LU与 YINGZI YANG的离婚协议中除对发行人股权及发行人控股股东圣巴巴拉股权进行约定外，未涉及发行人的其他事项。
根据 WEIDONG LU与 YINGZI YANG签署的离婚协议，WEIDONG LU与 YINGZI YANG就双方婚姻关系存续期间的财产做了整体分割，涉及的内容包括婚姻关系存续期间的境内外全部资产（包括不动产、珠宝首饰、存款、双方名下的股权等）分割方式，以及 WEIDONG LU 需向 YINGZI YANG 支付的离婚协议款。YINGZI YANG 在离婚财产分割中，获得了部分不动产、动产及离婚协议款，截至2020年4月末，离婚协议中所约定财产分割事项均已完成。
经访谈 WEIDONG LU 与 YINGZI YANG，该离婚协议是双方自愿达成，合法有效，YINGZI YANG 将控股股东圣巴巴拉投资及发行人的股权转让给 WEIDONG LU后，不再对发行人享有任何股东权益，也不存在关于股权的任何代持或其他特殊安排，不会影响 WEIDONG LU控制权的稳定性。
根据 YINGZI YANG填写的调查表及出具的确认函，并经保荐机构及发行人律
9-1-30师核查，2017年 1月 1日至本招股说明书出具之日，YINGZI YANG 曾持有股权的
公司包括圣巴巴拉投资（股权已转让给 WEIDONG LU）、欧圣电气（股权已转让给 WEIDONG LU）、开曼大湖（已注销）、欧圣科技（已注销）、大湖医疗（已注销）、苏州陆杨机电设备有限公司（已注销），截至本招股说明书出具之日，YINGZI YANG 无对外投资公司，因此不存在规避重大不利影响同业竞争的情形。
根据 YINGZI YANG的背景调查记录及其确认，YINGZI YANG 最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在规避重大违法行为的情形。
综上，WEIDONG LU、YINGZI YANG 以离婚财产分割形式处分发行人及其控股股东股权，不存在股权代持、不存在规避重大不利影响的同业竞争、重大违法行为等涉及发行上市条件或监管要求的情形。”三、结合 YINGZI YANG 股权转让前直接和间接持有发行人股份的比例，公
司章程、协议或其他安排以及股东大会、董事会、监事会和发行人经营管理的
实际运作情况，根据《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》关于实际控制人认定等规定，补充披露在 YINGZI YANG 股权转让前后，发行人的实际控制人是否发生变化。
发行人在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“七、主要股东及实际控制人基本情况”之“（一）控股股东和实际控制人基本情况”之“4、实际控制人离婚情况”中补充披露如下：
“（2）实际控制人未发生变化在 YINGZI YANG股权转让前后，发行人的实际控制人未发生变化，具体理由如下：
* YINGZI YANG 股权转让前后，WEIDONG LU 及其女儿 ESTHER YIFENG LU 对发行人股东大会具有重大影响
在 YINGZI YANG 股权转让前，YINGZI YANG 持有欧圣电气 4.74%股权，持有圣巴巴拉投资 28.42%股权，WEIDONG LU 及 ESTHER YIFENG LU 合计持有圣巴巴拉投资71.58%股权。圣巴巴拉投资持有欧圣电气90.01%的股权，是欧圣电气的控股股东，根据圣巴巴拉投资当时有效的章程，股东决议事项以多数表决通过为准WEIDONG LU 及 ESTHER YIFENG LU 持有圣巴巴拉投资多数表决权，WEIDONG LU
9-1-31及其女儿 ESTHER YIFENG LU 合计控制的圣巴巴拉投资表决权对圣巴巴拉投资股
东决议事项具有重大影响，并且根据圣巴巴拉投资当时有效的章程，由 WEIDONGLU 主要负责管理公司的运营和执行成员的决定，WEIDONG LU 及其女儿 ESTHERYIFENG LU 能够实际控制圣巴巴拉投资。YINGZI YANG 转让圣巴巴拉股权后，WEIDONG LU 及其女儿 ESTHER YIFENG LU 合计持有圣巴巴拉投资 100%股权，对圣巴巴拉投资仍享有控制权。
YINGZI YANG 股权转让前后，控股股东圣巴巴拉投资均持有发行人 90.01%股权，圣巴巴拉投资可控制的发行人股东大会表决权超过三分之二，对发行人股东大会决议具有重大影响。
另外，根据 YINGZI YANG确认，其在报告期内作为发行人股东期间，在股东会/股东大会所作表决均系根据 WEIDONG LU指示作出，未独立参与任何决策。经保荐机构及发行人律师核查发行人报告期内的股东大会文件，YINGZI YANG报告期内作为股东期间，对于股东会/股东大会决策事项，未作出与 WEIDONG LU相反决策。
综上，YINGZI YANG股权转让前后，WEIDONG LU 及其女儿 ESTHER YIFENG LU能够实际控制圣巴巴拉投资，通过圣巴巴拉投资，对发行人股东大会决议具有重大影响。
* YINGZI YANG 担任董事期间，对公司董事会决策无重大影响YINGZI YANG 股权转让前后，发行人董事会的董事长一直由 WEIDONG LU 担任。根据 YINGZI YANG 确认，其担任董事期间，在董事会中所作表决均系根据WEIDONG LU指示作出，YINGZI YANG 未独立参与公司任何决策。经保荐机构及发行人律师核查发行人报告期内的董事会文件，YINGZI YANG报告期内作为董事期间，对于董事会决策事项，未作出与 WEIDONG LU 相反决策。并且公司董事会其他成员非由 YIGNZI YANG提名，YINGZI YANG对董事会决策事项无重大影响。
* YINGZI YANG 股权转让前后，对发行人的经营无重大影响经访谈 YIGNZI YANG 确认，YINGZI YANG 自 2016 年 3 月开始，就不再参与公司任何管理事务，其自2018年11月卸任董事后，也未在欧圣电气担任其他任何职务，YINGZI YANG 在 2019 年 6 月及 2019 年 12 月分别将发行人股权及圣巴巴拉投资股权转让给 WEIDONG LU 之后，不再直接或间接持有发行人股权，也不
9-1-32再参与任何决策。
综上，YINGZI YANG股权转让前后，发行人的实际控制人均为 WEIDONGLU及ESTHER YIFENG LU，报告期内，发行人的实际控制人未发生变化。”四、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人律师：
1、取得发行人工商资料、发行人控股股东圣巴巴拉投资注册登记资料；
2、查阅 WEIDONG LU与 YINGZI YANG 的离婚协议书、离婚判决书；
3、查阅美国 Law Offices of Howard A. Davis 律师事务所于 2021 年 6 月
30日出具的《法律意见书》；
4、访谈 WEIDONG LU、YIGNZI YANG，就离婚财产分割、发行人股权不存在
代持事项进行确认，并取得 YIGNZI YANG 就上述事项出具的确认函；
5、查阅 YINGZI YANG 签署的调查表及其就不存在对外投资公司出具的确认函，并通过公开网络渠道，对 YINGZI YANG 是否存在对外投资公司进行网络核查；
6、查阅 YINGZI YANG 的专业调查机构出具的《背景调查记录》及其出具的
不存在违法行为的确认函。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人律师认为：
1、WEIDONG LU 、YINGZI YANG 、ESTHER YIFENG LU 三方不存在纠纷或潜在纠纷，发行人的股权结构和控制权清晰、稳定；
2、WEIDONG LU与 YINGZI YANG 的离婚协议中除对发行人股权进行约定外，
不涉及发行人的其他事项，双方以离婚财产分割形式处分发行人及其控股股东股权，不存在股权代持情况，不存在规避重大不利影响的同业竞争、重大违法行为等涉及发行上市条件或监管要求的情形；
3、YINGZI YANG 股权转让前后，发行人的实际控制人均为 WEIDONGLU 及
ESTHER YIFENG LU，报告期内，发行人的实际控制人未发生变化。
5.关于销售模式和收入确认政策
前次审核问询回复显示：
（1）发行人线上销售业务是以产品交付客户或运送至客户指定地点并得到
9-1-33买方确认后确认销售收入，主要为亚马逊 B2B模式和 B2C模式；
（2）2020 年，小型空压机 DDP 模式下净利率高于 FOB/FCA 模式净利率，主
要系2020年小型空压机免征关税同时当年退还了往年加征的关税，上述部分收益在测算净利润时归集于小型空压机的 DDP 贸易方式中；
（3）报告期内，公司线下销售的线下自提销售占比下滑，线下发运占比上升。
请发行人补充披露：
（1）不同线上平台的销售业务的会计收入确认节点，亚马逊等海外电商模
式是否能获取客户的收货确认时间，不同平台的对账时间和对账周期；量化分析电商模式下各类销售费用（推广费用、平台服务费）等支出和营业收入的匹配关系；
（2）同类产品不同销售渠道的定价的依据和差异，亚马逊 B2B 模式和 B2C
模式关于同类产品定价差异的原因和合理性，两种模式下毛利率和净利率差异及原因，亚马逊 B2B 模式下对应品牌授权、ODM、OBM 等模式的收入分布和变动情况；报告期内是否存在刷单的情形，是否存在因违规操作等被亚马逊平台封号的可能性，若有，请补充风险提示；
（3）报告期各期的免抵退税金额和占比，不同贸易模式下的退税情况，2020年小型空压机退还的往年加征的关税在测算净利润时归集于小型空压机的 DDP
贸易方式中的测算方式和合理性、对应金额；
（4）报告期公司线下销售的线下自提销售占比下滑，线下发运占比上升的原因和合理性。
请发行人、申报会计师对上述事项发表明确意见；说明电商平台用户交易的
IP、MAC 地址穿透核查情况，是否存在单个 IP 或 MAC 地址的异常大额或重复购买等异常交易情形，是否存在刷单、刷机等情形，电商平台销售收入是否真实、准确。
回复:
一、不同线上平台的销售业务的会计收入确认节点，亚马逊等海外电商模式
是否能获取客户的收货确认时间，不同平台的对账时间和对账周期；量化分析电商模式下各类销售费用（推广费用、平台服务费）等支出和营业收入的匹配
9-1-34关系
（一）不同线上平台的销售业务的会计收入确认节点，亚马逊等海外电商模
式是否能获取客户的收货确认时间，不同平台的对账时间和对账周期发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“四、发行人主要产品的销售情况和主要客户”之“（五）销售模式和收入确认政策”之“1、不同销售模式下的收入确认时点和具体依据”部分补充披露如下：
“*线上销售业务：产品交付客户或运送至客户指定地点并得到买方确认后确认销售收入。
网络是否能获取客线上收入确认账面收入销售物流模式户的收货确认备注对账周期平台政策确认时点模式时间货物交付给亚货物交付每月月底和亚马逊或马逊或亚马逊给亚马逊亚马逊进行亚马逊指指定的物流公或亚马逊
B2B - 对公对账，定的物流司时间，可以获指定的物对账周期为公司提货取亚马逊收货流公司时一个月时间间亚马逊物流公亚马
司代为发货，无每月月底根逊 B2C FBA 产品交付法获取客户的据亚马逊平客户或运预计物收货时间发货3天台导出来的送至客户流运输后月度交易报指定地点时间为告进行对公司委托物流并得到买3天账，对账周公司发货，可以方确认后B2C FBM 期为一个月获取客户的收确认销售货时间收入预计物每月月底根流运输据天猫平台公司委托物流时间为导出来的月
卖家自发公司发货，可以发货10天3天，度交易报告天猫 B2C
货获取客户的收后另附加进行对账，货时间7天无对账周期为理由退一个月货时间
如上表所示，亚马逊 B2C业务中 FBA模式无法获取下游客户的签收时间，FBM可以获取客户的收货时间。发行人亚马逊 B2C以发货 3天后作为账面收入确认时点主要系发行人预计电商销售货物物流运输时间为3天，发货3天后为物流预估9-1-35数，由于天猫平台有7天无理由退货条款，发行人在收入确认时考虑退货时间，
天猫平台以发货3天物流和7天无理由退货总时间作为收入确认时点，亚马逊没有无理由退货具体时间条款，发行人在收入确认时没有考虑退货时间，以发货3天物流时间作为收入确认时点。
报告期内，发行人线上销售业务不同模式下收入确认的金额和占主营收入比例如下：
单位:万元、%
线2021年1-6月2020年度2019年度2018年度网络上销售平金额比例金额比例金额比例金额比例模式台
B2B 2043.02 3.02 8439.67 8.86 4476.89 7.48 1097.58 1.77亚
B2C-F
马1376.452.031，201.931.26164.720.2829.390.05
BM逊
B2C-F
0.840.0028.280.030.920.00-0.00
BA天
B2C - - - - 140.25 0.23 254.17 0.41猫
亚马逊 B2C电商运营方式分为 FBM（Fulfillment by Merchant）模式和 FBA
（Fulfillment by Amazon）模式，FBM 模式由卖家自己负责货物物流，电商运
营者事先将货物放在自有仓库或租赁的其他仓库，客户在亚马逊平台下单后，平台系统自动通知卖家发货，在发货完成之后，卖家根据订单收货地址安排物流公司进行发货，发货完成后在亚马逊系统上传物流单号，系统显示已发货，由于FBM 模式发货主体为卖家，该模式下卖家可以获取客户的收货确认时间。FBA 模式由亚马逊物流公司为卖家进行相关的服务，电商运营者事先将货物存放在亚马逊物流仓库，客户在亚马逊平台下单后，平台系统自动通知亚马逊仓库进行拣货发货，在发货完成之后，亚马逊后台订单状态实时更新，系统显示已发货，由于货物由亚马逊物流公司发货，且亚马逊从保护隐私角度不会向卖家透露终端收货人的信息，该模式下卖家无法获取客户的收货确认时间。发行人在美国建有海外仓，同时租赁了第三方物流仓库，公司在美国亚马逊的主要运营模式为 FBM模式，仅有少量产品订单以 FBA模式进行运营。”
（二）量化分析电商模式下各类销售费用（推广费用、平台服务费）等支出和营业收入的匹配关系
9-1-36发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（四）期间费用分析”之“1、销售费用”中补充披露如下：
“（7）平台交易费报告期内平台交易费（市场推广费用）主要系网络销售模式下与网络平台结
算的合作费、广告推广费、促销费等。公司平台交易费与网络销售收入情况如下：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
平台交易费855.463003.861611.82329.14
网络销售收入4744.2711183.315281.891689.39
网络平台费用比例18.03%26.86%30.52%19.48%
其中支付给亚马逊费用807.232945.821572.81281.71
亚马逊网络销售收入3420.319669.894642.531126.97
亚马逊平台费用比例23.60%30.46%33.88%25.00%
2018 年度公司亚马逊 B2B 模式合作费率从 22.65%变更到 26.99%，同时 2019年起公司聘请专门电商运营团队拓展亚马逊的业务规模，加大了亚马逊平台上的宣传力度，上述因素致使2019年平台交易费占亚马逊平台收入的比重较高。
发行人报告期内平台交易费主要为亚马逊平台上所发生的费用发行人在亚
马逊平台上承担的主要费用情况如下所示：
费用项目项目明细具体情况收费标准
平台合作 在亚马逊 B2B 模式情况下，亚马合作费包括市场费、货险费、运费等，服务费逊会根据每单消费金额扣除合
费率在19.67%-26.99%之间
平台合作 -B2B 作费服务费平台合作
在亚马逊 B2C 模式下，公司对销服务费费率约在10%-15%之间售产品给予一定的服务费
-B2C
公司为拓展在亚马逊平台上的根据点击量进行收费，公司不同产品广告费销售，会在亚马逊平台上投放广每次点击收费标准不同，范围在推广费用
告0.1-1.5美元/次不等促销费公司产品参加亚马逊促销活动根据促销数量给予一定的促销折让
从上表可以看出，公司跨境电商销售收入及电商费用主要集中在亚马逊平台，而亚马逊平台费用分别与 B2B及 B2C模式相关，因此主要结合亚马逊平台相关数据及收费标准进行匡算。
* B2C 模式下平台合作服务费与亚马逊 B2C收入匹配
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
9-1-37亚马逊 B2C收入 A 1377.29 1230.21 165.64 29.39
费用发生额 B 210.91 184.76 23.99 4.42
匡算费率 C=B/A 15.31% 15.02% 14.48% 15.02%
公司实际费用率10%-15%10%-15%10%-15%10%-15%
注：部分年度匡算费率略微超过协议约定费率上限，主要系亚马逊 B2C 收入为计提预计负债后账面收入，实际支付费率为不计提预计负债的销售收入费率。
公司实际费率以亚马逊不同平台的所处地区及不同平台销售产品有所差异，报告期内，公司亚马逊平台 B2C 模式下平台服务费在 10%-15%之间，匡算出的费率与合同约定费用率相符。
* B2B 模式下平台合作服务费与亚马逊 B2B收入匹配
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
亚马逊 B2B收入 A 2043.02 8439.67 4476.89 1097.58
费用发生额 B 565.03 2279.84 1203.69 251.53
匡算费率 C=B/A 27.66% 27.01% 26.89% 22.92%
注：部分年度匡算费率略微超过协议约定费率上限，主要系亚马逊 B2B 收入为计提预计负债后账面收入，实际支付费率为不计提预计负债的销售收入费率。
报告期内，公司与亚马逊按年度签署协议中规定了合作费（ Co-opActivities）、货运费（Freight Allowance Agreement）、货损费（DamageAllowance）、外部损害赔偿（Damage Allowance External），不同期间公司不同产品费用比例有所不同，具体情况如下：
2021年1-6
期间月2020年度2019年度2018年度空压机及吸尘器等
Co-op Activities 7.07% 7.07% 7.07% 7.07%-8.00%
Freight Allowance Agreement 10.67% 10.67% 10.67% 10.67%
Damage Allowance 5.27% 5.27% 5.27% 0.00%-5.27%
Damage Allowance External 3.98% 3.98% 3.98% 3.98%
费用率26.99%26.99%26.99%22.65%-26.99%
吹地机、风扇及其他
Co-op Activities 10.67% 10.67% 10.67% 10.67%
Freight Allowance Agreement 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%
Damage Allowance 4.00% 4.00% 4.00% 4.00%
费用率19.67%19.67%19.67%19.67%
注：2018 年度公司亚马逊 B2B 模式平台服务合作费率从 22.65%变更到 26.99%。
综上所述，报告期内，公司亚马逊平台 B2B模式下合作费率与匡算出的合作费用率差异较小。
9-1-38*广告费与亚马逊收入的匹配关系
报告期内，发行人亚马逊平台发生的广告费用与在亚马逊平台上的收入情况对比如下所示：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
广告费13.24338.95297.4718.02
亚马逊平台收入3420.319669.894642.531126.97
广告费/亚马逊平台收入0.39%3.51%6.41%1.60%
亚马逊平台发生的广告费用系公司主动广告推广费用，与公司在亚马逊平台收入无直接费率关系，2019年起公司聘请专门电商运营团队拓展亚马逊的业务规模，加大了亚马逊平台上的宣传力度，致使2019年亚马逊平台的广告费占亚马逊平台收入的比重较高。
*促销等其他平台费用与亚马逊收入的匹配关系
公司在亚马逊平台上发生的费用除了上述平台合作服务费、广告费，还包括促销费、网站维护费用、亚马逊安全信贷项目调查费等其他费用，上述费用与公司亚马逊平台上的收入情况对比如下所示：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
促销费等其他平台费用18.04142.2747.667.74
亚马逊平台收入3420.319669.894642.531126.97
促销费等/亚马逊平台收入0.53%1.47%1.03%0.69%
报告期内，促销费、网站维护费用、亚马逊安全信贷项目调查费等其他费用金额占亚马逊平台收入比例较低，与亚马逊平台收入无直接相关联系，随着2019年深圳洁德全面开展境外电商业务，公司亚马逊平台代促销费、网站维护费用、亚马逊安全信贷项目调查费等费用占亚马逊平台收入比例有所增加。”二、同类产品不同销售渠道的定价的依据和差异，亚马逊 B2B 模式和 B2C 模
式关于同类产品定价差异的原因和合理性，两种模式下毛利率和净利率差异及原因，亚马逊 B2B 模式下对应品牌授权、ODM、OBM 等模式的收入分布和变动情况；报告期内是否存在刷单的情形，是否存在因违规操作等被亚马逊平台封号的可能性，若有，请补充风险提示
（一）同类产品不同销售渠道的定价的依据和差异，亚马逊 B2B 模式和 B2C
模式关于同类产品定价差异的原因和合理性，两种模式下毛利率和净利率差异
9-1-39及原因，亚马逊 B2B 模式下对应品牌授权、ODM、OBM 等模式的收入分布和变动
情况
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“四、发行人主要产品的销售情况和主要客户”之“（五）销售模式和收入确认政策”之“3、网络销售模式电商平台收入情况”部分补充披露如下：
“（4）亚马逊 B2B模式和 B2C模式关于同类产品定价依据和差异两种模式下毛利率和净利率差异及原因，亚马逊 B2B 模式下对应品牌授权、ODM、OBM 等模式的收入分布和变动情况
发行人采用成本加成模式进行定价，亚马逊 B2B模式下，产品定价为产品成本加上海运费、关税、亚马逊 B2B模式平台合作费、品牌使用权费用基础上，考虑一定的利润率进行定价；亚马逊 B2C模式下，产品定价为产品成本加上海运费、关税、亚马逊 B2C模式平台合作费、寄给终端消费者的终端物流费用和品牌使用
权费用基础上，考虑一定的利润率进行定价。两种模式主要定价差异来源于亚马逊不同模式下的平台费率、是否承担终端消费者物流费用和期望的最终利润率。
报告期内，公司亚马逊 B2B 模式和 B2C模式下毛利率和净利率情况如下：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
亚马逊 B2B-销售收入 2043.02 8439.67 4476.89 1097.58
亚马逊 B2C-销售收入 1377.29 1230.21 165.64 29.39
亚马逊 B2B-毛利率 72.03% 70.55% 67.57% 64.35%
亚马逊 B2C-毛利率 74.32% 74.94% 72.60% 63.27%
亚马逊B2C-B2B毛利率差
2.30%4.39%5.03%-1.08%
异
亚马逊 B2B-净利率 -4.74% 4.84% -3.97% 7.32%
亚马逊 B2C-净利率 8.47% 16.07% 8.59% 22.24%
亚马逊B2C-B2B净利差异 13.21% 11.23% 12.56% 14.92%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年、2021年1-6月的毛利率已剔除运输费及关税的影响。
2019 年和 2020 年，亚马逊 B2B 模式和 B2C 模式整体毛利率差异约在 4%-5%之间。2018 年亚马逊 B2C 模式毛利率低于亚马逊 B2B 模式，主要系公司开展亚马逊 B2C 模式，销售的产品为部分规格单一的干湿两用吸尘器和相关配件产品，整体货物附加值低于亚马逊 B2B 模式。2019年至 2020年，公司亚马逊 B2C模式毛利率与亚马逊 B2B 模式差异稳定在 4%-5%之间，主要系 2019 年公司聘请专业
9-1-40运营团队拓展亚马逊业务，该运营团队对产品设定了合理的定价依据，保持了较
为稳定的 B2C模式与 B2B模式之间定价规则。报告期内，亚马逊 B2B模式和 B2C模式整体毛利率均呈现上升趋势，主要系2019年产品相比2018年加征了关税，
2019年至2020年海运费持续上涨，上述加成费用提高了产品最终定价，致使毛
利率呈现上升趋势。此外，2018年度，公司尝试在亚马逊平台销售部分干湿两用吸尘器和相关配件产品，2019年度至2020年度，公司在亚马逊平台上新多款中高端干湿两用吸尘器和小型空压机产品，使得公司在亚马逊平台销售的新款高毛利率产品比重提高，相应整体毛利率水平有所提高。
报告期内亚马逊 B2C模式整体净利率水平高于亚马逊 B2B模式在 10%-15%之间，主要系 B2B模式由亚马逊平台负责将商品最终卖出，相比亚马逊 B2C模式，亚马逊需要获得的一定利润加成率，公司卖给亚马逊价格低于公司直接 B2C向消费者出售的终端价格，压低了发行人 B2B模式利润水平；此外，发行人 B2C模式上架零售价格通常要高于 B2B 模式下亚马逊最终上架终端价格，致使发行人 B2C模式净利率水平进一步高于亚马逊 B2B模式。B2B模式下亚马逊最终上架终端价格由亚马逊决定，B2C模式上架零售价格由发行人决定，通常 B2B模式下亚马逊最终上架终端价格通常低于发行人 B2C模式上架零售价格，主要系原因为* 亚马逊所向公司采购的产品存在账期，其销售产品本身是没有资金成本；* B2B模式下，发行人与亚马逊签订的 COOP /Freight /Damage allowance 平台费用条款，约占产品合同价的26.99%，该部分平台费用就可以抵消亚马逊的运营费用和营销费用；*亚马逊公司对产品进行广告宣传可以直接依托亚马逊自身平台流量，没有额外的广告费用；因此，对于同一产品，发行人亚马逊 B2C 终端销售价格要比亚马逊 B2B终端销售价格高。
虽然发行人 B2C模式定价水平和盈利水平高于 B2B模式，但由于定价较高整体销量远远低于亚马逊 B2B模式终端销量，此外对于发行人而言，B2B模式属于批量订单，且售后、物流等服务由亚马逊提供，B2C模式需要每单专人跟踪，目前发行人亚马逊业务员工规模、仓储规模有限，且 B2C模式定价较高订单转化率偏低不及批量订单式 B2B模式，因此报告期内发行人亚马逊销售主要以 B2B模式为主。2019年，亚马逊 B2C模式和亚马逊 B2B模式净利率相对于 2018年大幅下降11%-14%，主要系2019年公司小型空压机和干湿两用吸尘器产品被加征25%
9-1-41关税，在产品定价时降低了期望的利润率，同时，2019年起公司聘请运营团队
拓展亚马逊的业务规模，加大了亚马逊平台上的宣传力度，2019年亚马逊广告推广费用增长较快，而同期收入增长幅度低于广告投入幅度。2020年，随着公司亚马逊业务规模的逐步增加及新款高附加值产品的推出，公司亚马逊 B2C模式和亚马逊 B2B 模式净利率同比增加。2021 年 1-6 月，由于海运费上涨较大，公司亚马逊 B2C 模式和亚马逊 B2B 模式净利率同比下降，亚马逊 B2B 模式出现亏损情况，公司因而降低了亚马逊 B2B 订单规模。
报告期内，公司亚马逊 B2B 模式下收入以品牌授权模式为主，OBM模式占比不高，亚马逊 B2B模式收入按销售模式分布情况如下表：
单位：万元、%
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例品牌授
1887.5592.398274.7098.054353.7197.251097.5099.99
权
OBM 155.47 7.61 164.98 1.95 123.18 2.75 0.08 0.01
合计2043.02100.008439.67100.004476.89100.001097.58100.00
”
（二）报告期内是否存在刷单的情形，是否存在因违规操作等被亚马逊平台
封号的可能性，若有，请补充风险提示
1、报告期内是否存在刷单的情形，是否存在因违规操作等被亚马逊平台封
号的可能性
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“四、发行人主要产品的销售情况和主要客户”之“（五）销售模式和收入确认政策”之“3、网络销售模式电商平台收入情况”部分补充披露如下：
“（5）发行人亚马逊平台合规情况通过取得报告期各期亚马逊 B2C平台前 100大客户明细表，核查同一用户集中购买情况，并分析购买数量和送货地址，公司亚马逊 B2C平台不存在单一用户刷单购买产品情况。
报告期内，公司不存在因违规操作被亚马逊处罚的行为。2021年1月，公司存在一起误操作行为被亚马逊平台认定违反亚马逊销售政策情形，公司负责亚马逊平台运营的员工将 B2C账户平台上自发货的一款吸尘器产品与 B2B平台上亚马逊自营的同一个产品做合并变体处理（将产品的不同规格集中在同一个链接，
9-1-42买家可以随意选择尺寸和颜色，当买家选择不同颜色或尺寸时，商品的图片会随之变化），被亚马逊平台判定为违规合并变体。亚马逊平台将公司 B2C账户平台上的该款产品单个销售页面链接移除，短暂的影响公司该款产品的销售。公司上述违规合并变体事项属于轻微的违规项，亚马逊平台运营规则较为复杂，对于轻微的违规项主要影响单个产品短期内的销售，对于严重的违规项则会造成卖家店铺内所有产品被下架并暂停销售直至整改完善，对于特别严重违规事项甚至会导致店铺被永久关闭的情况。
截至2021年6月30日，除上述事项外，发行人不存在违规操作，不存在被亚马逊平台封号情况，因亚马逊的账号平台运营规则涵盖的内容范围非常广泛，如果未来发行人个别运营工作的操作无意触犯亚马逊政策，可能会遭遇到亚马逊平台对个别产品进行暂时下架的风险，对严重违规的操作，也可能遭遇到被亚马逊平台封店的风险。”
2、若有，请补充风险提示
2021年以来，亚马逊加大了对亚马逊平台上涉嫌违规的第三方卖家冻结资金、封店封号等惩罚措施，亚马逊给出的封店理由主要包括“涉嫌滥用评分、反馈或评论，滥用销售排名、搜索或浏览”等违反平台规则行为。截至本回复出具之日，发行人严格遵守亚马逊平台规则，不存在违规操作，不存在上述“滥用评分、反馈或评论”等被亚马逊平台严重打击的违规行为，不存在被亚马逊处分或罚款的情况，公司亚马逊平台业务具备稳定性。新冠疫情背景下，美国消费者通过亚马逊购买生活工具存在较大的消费需求，公司亚马逊平台业务具备持续性。
未来发行人将加大其他平台销售开拓，发行人未来电商平台业务并不单纯依赖单一亚马逊平台。
发行人在招股说明书“第四节风险因素”之“二、经营风险”之“（十）亚马逊平台合规风险”中补充披露如下：
“因亚马逊平台运营规则涵盖的内容范围非常广泛，包括一般性政策、知识产权、商品和商品信息要求、配送绩效等销售计划政策，虽然发行人秉承着诚信、合法经营的原则精心运营店铺，但也可能会出现个别运营工作的操作触犯亚马逊政策的风险，可能会遭遇到亚马逊平台对个别产品进行暂时下架的风险；对于严重的违规项，则可能会造成公司店铺内所有产品被下架并暂停销售直至整改完善
9-1-43的风险；对于特别严重违规事项甚至会导致公司店铺被永久关闭的风险。”
三、报告期各期的免抵退税金额和占比，不同贸易模式下的退税情况，2020年小型空压机退还的往年加征的关税在测算净利润时归集于小型空压机的 DDP
贸易方式中的测算方式和合理性、对应金额；
（一）报告期各期的免抵退税金额和占比，不同贸易模式下的退税情况
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”中补充披露
如下：
“报告期各期不同贸易模式下的免抵退税金额和占比情况如下：单位：万元
贸易模式项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
免抵退税额7285.137058.035384.047761.82
FOB 免抵退出口货物销售额 56039.48 54292.48 35586.31 46738.49
免抵退税占比13.00%13.00%15.13%16.61%
免抵退税额396.38799.70357.71357.21
DDP 免抵退出口货物销售额 3049.07 6151.57 2408.96 2175.95
免抵退税占比13.00%13.00%14.85%16.42%
免抵退税额445.26237.67306.82251.82
其他免抵退出口货物销售额3425.111828.241992.311535.12
免抵退税占比13.00%13.00%15.40%16.40%
免抵退税额8126.788095.416048.578370.84
合计免抵退出口货物销售额62513.6762272.2939987.5850449.56
免抵退税占比13.00%13.00%15.13%16.59%
”
（二）2020年小型空压机退还的往年加征的关税在测算净利润时归集于小
型空压机的 DDP 贸易方式中的测算方式和合理性、对应金额
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”中补充披露
如下：
“（4）主营业务收入按贸易方式分析……
据美贸易代表办公室（USTR）公布的针对中国部分加征关税商品排除清单，公司的小型空压机和小部分干湿两用吸尘器产品于2018年9月24日至2020年
8月7日被排除为关税加征清单范围，并由2020年8月7日豁免延长至2020年
9-1-4412月31日。公司于2020年收到美国政府退还的加征关税及对应利息金额641.69万元，并将上述金额计入其他收益。
退还的往年加征的关税属于美国政府对发行人的一种退还关税措施，发行人收到退还往年加征的关税与实际出口有时间性差异，发行人认定于收到该补助金额时计入当期财务报表中的其他收益。在测算各模式净利率时，由于公司小型空压机 DDP 业务及美国当地销售业务（包括美国当地线下销售、线上销售、跨境电商等）需要由公司支付关税金额，FOB等其他模式不需要公司支付关税，退还的关税为发行人 DDP业务及美国当地销售业务模式被加征的关税，因此在进行费用归集时，按照 DDP业务及美国当地销售业务模式对应收入金额按其占比分摊，分摊方式具有合理性，其中归集于小型空压机的 DDP 贸易方式中的金额为 536.45万元。
2020年 DDP贸易模式下收入金额为 9600.78万元，分摊美国关税返还对 DDP的税前利润率影响为5.59%。”四、报告期公司线下销售的线下自提销售占比下滑，线下发运占比上升的原因和合理性
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“四、发行人主要产品的销售情况和主要客户”之“（五）销售模式和收入确认政策”之“4、线下模式收入情况”部分补充披露如下：
“……报告期内，公司线下模式客户自提和货物发运分布具体情况如下：
单位：万元、%
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例线下自
840.6336.731164.9956.461830.7066.801564.5574.28
提线下发
1447.7963.27898.3743.54909.9933.20541.6625.72
运
合计2288.42100.002063.36100.002740.69100.002106.21100.00
……
报告期内，公司线下自提主要客户为 Walmart、Menards等境外知名零售商，报告期内，公司对 Walmart线下销售规模分别为 1521.56万元、1379.69万元、
33.18 万元及 3.23 万元，由于 Walmart 以自提方式向公司采购规模呈现下降趋
9-1-45势，公司相应的线下自提销售占比下滑。另一方面，2019年公司线下对 Stanley
Black & Decker 销售额为 324.87 万元，该部分公司直接发运至 Stanley Black &Decker 深圳工厂，致使公司线下发运占比相应上升。此外，报告期内，公司线下对 Blain Supply Company、Franklin Electric Co.Inc 等线下客户销售规模提高，由于该部分客户不具备 Walmart、Menards等大型零售商自提货物的能力，以公司发运为主，进一步导致公司线下发运占比相应上升。”五、请发行人、申报会计师对上述事项发表明确意见；说明电商平台用户交
易的 IP、MAC 地址穿透核查情况，是否存在单个 IP 或 MAC 地址的异常大额或重复购买等异常交易情形，是否存在刷单、刷机等情形，电商平台销售收入是否真实、准确
报告期内，公司通过亚马逊与天猫平台的数据接口取得部分与订单相关的主要数据，包括用户名、收货地址、联系方式、商品名称、购买数量等，但并不包括用户登录 IP 及 MAC 地址等与公司订单处理不相关的数据。发行人通过申请向亚马逊与天猫平台请求获取公司终端消费者交易的 IP、MAC地址信息，亚马逊和天猫平台拒绝向发行人开放此类数据的接口权限。因此，发行人以及中介机构无法获得用户登录 IP或 MAC地址数据，相关数据也不是公司经营所必须的数据。
针对刷单、异常交易、异常用户等情况，保荐机构及申报会计师结合公司实际情况，设计并执行了适用的核查程序。保荐机构、申报会计师主要实施了如下核查程序：
（一）了解电商销售的关键内部控制，评价内部控制的设计和运行的有效性，并通过控制测试验证相关内部控制设计和运行的有效性；
（二）对处理公司电商业务的业务人员及财务人员进行访谈，了解关于电商
销售的业务流程、结算方式以及收入确认原则，并检查会计凭证及原始凭证，复核公司电商平台下销售收入、电商费用处理的准确性；
（三）取得报告期各期亚马逊 B2C平台和天猫平台前 100 大客户明细表，分析是否存在单个客户大额采购的情形；
（四）计算报告期各期亚马逊和天猫平台 B2C平台客户整体复购率，统计复
购客户复购次数和复购时间分布，分析是否存在异常复购的情形；
（五）对发行人所有订单明细进行反向查询，识别是否存在其他相同、近似
9-1-46收货地址或相同网络平台 ID 的订单；
（六）针对发行人 2020 年亚马逊 B2C 平台收入大幅上升情况，对发行人电
商平台的客户消费集中度、消费地域分布等指标进行分析。
1、客户消费集中度
（1）核查 2020 年发行人亚马逊线上店铺的每个客户所使用的“买家 ID”
和“买家邮箱”双方的唯一性
单位：次数
月份 “买家 ID”出现次数 “买家邮箱”出现次数 差异数
1月7227220
2月3773770
3月109110910
4月274027400
5月146014600
6月131913190
7月302630260
8月109810980
9月6906900
10月126212620
11月177517750
12月207720770经查验，在发行人销售明细中亚马逊平台线上销售的“买家 ID”和“买家邮箱”出现的次数相同，同时将“买家 ID”和“买家邮箱”进行匹配，“买家ID”和“买家邮箱”能够一一对应，通过线上平台的注册邮箱具有唯一性，不存在相同邮箱和相同名称重复交叉使用的情形。
（2）核查2020年发行人亚马逊线上店铺的每个客户购买的重复度，确认同一个客户购买的产品情况与订单的匹配程度
单位：次数
月份 订单数量 买家 ID数量出现次数 同一客户再次购买总单数 每个买家订单次数
1月72972271.01
2月37737701.00
3月1096109151.00
4月27602740201.01
5月1468146081.01
6月13401319211.02
7月30473026211.01
8月1103109851.00
9月69669061.01
9-1-4710月1270126281.01
11月17871775121.01
12月21002077231.01经核查，每月的买家重复购买的比例均低于1.02次，对重复购买的客户，保荐机构和申报会计师进一步核查相应的订单、购买产品类型、SKU等，确认上述客户的购买行为不存在刷单情况。
（3）核查2020年发行人亚马逊线上店铺的销售情况与物流商单号与订单
情况的匹配程度。订单的数量与物流商品单号出现次数以及差异数的情况如下:单位：次数物流商单号数量出现次订单数量与物流商单号的月份订单数量差异比例数出现次数差异数
1月72972810.14%
2月37737700.00%
3月1096109600.00%
4月27602734260.94%
5月1468146710.07%
6月1340133730.22%
7月3047304610.03%
8月1103110210.09%
9月69669600.00%
10月1270126820.16%
11月1787178610.06%
12月2100209910.05%经核查，亚马逊线上店铺2020年每月订单与物流商的单号匹配情况存在差异，保荐机构、发行人会计师进一步查验一个物流商单号对应的订单情况，发现不同的物流商单号对应的是相同客户在线上下达的多笔订单所致。
（4）核查2020年发行人亚马逊线上店铺的销售情况与送货地址的重复情况，订单的数量与送货地址出现次数以及差异数的情况如下：
单位：次数送货地址的出现次订单数量与送货地址的出月份订单数量差异比例数现次数的差异数
1月72972360.82%
2月37737700.00%
3月1096109150.46%
4月27602747130.47%
5月1468146260.41%
6月13401324161.19%
7月30473031160.53%
9-1-488月1103109940.36%
9月69669150.72%
10月1270126370.55%
11月17871776110.62%
12月21002081190.90%经核查，亚马逊线上店铺2020年订单数量和送货地址出现的次数中有部分重叠项，保荐机构、发行人会计师进一步核查确认上述送货地址相同的订单系相同的客户在不同时间采购同一款产品，或者同一时间采购多笔订单所致，不存在一人多次刷单情况。
（5）核查发行人2020年亚马逊线上店铺的货物运送商物流情况
保荐机构、发行人会计师使用 Office软件中的 Excel，对发行人 2020年亚马逊线上店铺销售明细中的“订单号”列，运用 Excel 公式的“=RAND()”函数生成随机数（rand()函数是 Excel 中产生随机数的一个随机函数。返回的随机数是大于等于 0及小于 1的均匀分布随机实数，RAND()函数每次计算工作表时都将返回一个新的随机实数），在确认了公允的随机数后，继续运用 Excel 公式的“=OFFSET(“订单号”列RANK(首位随机数 首位随机数: 末尾随机数)-1)”计
算出“订单号”列的随机抽取数，从中挑选300笔订单号样本，在公开快递查询平台查询快递的运达情况，随机抽查300笔订单样本的货物运达情况如下：
序号 RAND 公式随机数 OFFSET 公式随机挑选订单号 物流商单号 是否送达
1 0.061747301 113-1627108-4274654 OC9166292*****11 √
2 0.167477224 111-7368252-1557007 OC9166292*****79 √
3 0.145157312 111-1456392-7194617 OC9166292*****70 √
4 0.56784001 112-8109906-9473067 OC9166292*****59 √
5 0.265316099 112-4106410-8101860 OC9166292*****23 √
6 0.343738124 111-5153860-5852238 OC9166292*****96 √
7 0.148009722 112-3713620-6857809 OC9166292*****09 √
8 0.620849406 113-4716607-5206622 OC9166292*****21 √
9 0.908604438 113-8114877-8116246 OC9166292*****15 √
10 0.774633748 112-0618629-7632269 OC9166292*****67 √
11 0.971640856 112-6318443-5721060 OC9166292*****26 √
12 0.200738549 111-4902375-7948217 OC9166292*****49 √
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174 0.894644871 114-7821358-8598623 OC9166292*****73 √
175 0.471495275 111-5277592-3516241 OC9166292*****63 √
176 0.631704676 112-0618177-4944210 OC9166292*****17 √
177 0.14776777 113-6927192-6731463 OC9166292*****06 √
178 0.717872114 114-6096682-4027426 OC9166292*****75 √
179 0.978864162 114-8444077-9196263 OC9166292*****92 √
9-1-53180 0.873959646 114-4164218-3233034 OC9166292*****52 √
181 0.724433514 113-5102481-8516245 OC9166292*****07 √
182 0.993381316 113-0458824-9549839 OC9166292*****24 √
183 0.019883135 112-1788922-9208266 OC9166292*****71 √
184 0.107544029 114-8263763-8925050 OC9166292*****49 √
185 0.779054966 111-4514953-1156250 OC9166292*****37 √
186 0.966695536 111-5143827-1350621 OC9166292*****80 √
187 0.101672413 111-6104105-9253856 OC9166292*****66 √
188 0.795589216 112-4184271-8845038 OC9166292*****07 √
189 0.089482041 111-7896336-4669829 OC9166292*****05 √
190 0.765917996 112-8385248-7601032 OC9166292*****34 √
191 0.581337297 113-9850743-9253002 OC9166292*****68 √
192 0.458084134 114-3429375-0738652 OC9166292*****17 √
962200190000531646
1930.001983481114-1299217-5612267√
260078177*****89
962200190000531646
1940.005653231111-6052424-8949052√
260078147*****09
195 0.342986716 114-9118862-5369057 OC9166292*****35 √
196 0.03689378 111-0098764-3141804 OC9166292*****23 √
197 0.403959966 113-0198742-4381005 OC9166292*****05 √
198 0.560713172 113-6090719-9905812 OC9166292*****12 √
199 0.414497156 113-1929791-2044251 OC9166292*****35 √
200 0.461201066 112-4743891-5665823 OC9166292*****60 √
201 0.36344862 111-0084522-6265851 OC9166292*****32 √
202 0.849715519 113-2618549-4800228 OC9166292*****16 √
203 0.368216772 112-7644014-9460212 OC9166292*****56 √
204 0.677247594 112-6169468-4003450 OC9166292*****12 √
205 0.628373015 114-0124774-2310677 OC9166292*****65 √
206 0.742938104 114-8760243-8487417 OC9166292*****35 √
207 0.978782582 113-8638928-6225838 OC9166292*****59 √
208 0.186100652 113-8559024-9922639 OC9166292*****04 √
209 0.473791366 111-7699636-5352263 OC9166292*****91 √
210 0.637340148 112-8778105-4660263 OC9166292*****14 √
211 0.669886529 113-6391649-5569018 OC9166292*****82 √
212 0.997857957 112-1230978-5334658 OC9166292*****70 √
213 0.024539136 111-8016524-4299432 OC9166292*****37 √
214 0.642062387 111-0523932-4671423 OC9166292*****67 √
215 0.068836745 111-6742860-6797014 OC9166292*****25 √
216 0.24075246 111-0548187-4032258 OC9166292*****15 √
217 0.868192188 113-3408590-2846636 OC9166292*****07 √
9-1-54218 0.37722578 111-7805041-0408227 OC9166292*****25 √
219 0.889100215 112-5393511-4932237 OC9166292*****07 √
220 0.964266507 114-4708218-5353833 OC9166292*****17 √
221 0.43142726 113-0885643-6163456 OC9166292*****85 √
222 0.7086177 113-3027560-2575422 OC9166292*****62 √
223 0.625598236 112-2388203-0373026 OC9166292*****24 √
224 0.827316165 113-2639530-5451418 OC9166292*****19 √
225 0.195363591 112-5089344-0736228 OC9166292*****48 √
226 0.840285415 113-8969231-4453859 OC9166292*****14 √
227 0.893193708 113-3928945-0742609 OC9166292*****97 √
228 0.723400022 114-4487868-9909035 OC9166292*****69 √
229 0.441051539 111-1246126-5350601 OC9166292*****91 √
230 0.923667485 114-5643899-8532213 OC9166292*****67 √
231 0.096784225 113-3673425-3250608 OC9166292*****16 √
232 0.055083939 114-9604446-9537826 OC9166292*****22 √
233 0.116746133 112-3209824-1593821 OC9166292*****53 √
234 0.723205121 112-9372031-4373060 OC9166292*****60 √
235 0.315377557 111-7356052-3399460 OC9166292*****18 √
236 0.292787614 112-9725312-6701003 OC9166292*****28 √
237 0.123052847 111-7260563-8080269 OC9166292*****44 √
238 0.093832377 113-3409033-4697808 OC9166292*****95 √
239 0.166198132 113-0961512-4921814 OC9166292*****39 √
240 0.82223127 114-4073444-2894610 OC9166292*****92 √
241 0.921468353 113-8649333-6896239 OC9166292*****59 √
242 0.460113923 111-4037749-8113065 OC9166292*****89 √
243 0.210673027 114-1416836-8545026 OC9166292*****38 √
244 0.130532721 112-1136166-7451434 OC9166292*****13 √
245 0.838686302 113-1038986-4831413 OC9166292*****88 √
246 0.597313873 114-9360526-2195436 OC9166292*****18 √
247 0.445121583 111-3341776-8361040 OC9166292*****91 √
248 0.499127258 112-6862494-1281811 OC9166292*****52 √
249 0.835203756 111-5722190-6582666 OC9166292*****11 √
250 0.652894711 114-2788025-1972229 OC9166292*****37 √
251 0.33275126 111-7516254-4103405 OC9166292*****68 √
252 0.364571831 111-0613930-3932256 OC9166292*****36 √
253 0.917280011 112-4034155-5099431 OC9166292*****59 √
254 0.666270798 112-6484435-2837064 OC9166292*****95 √
255 0.677633452 111-8080261-5282663 OC9166292*****71 √
256 0.406883382 113-7684394-5542617 OC9166292*****62 √
257 0.764486941 114-9362978-2141015 OC9166292*****86 √
258 0.442824352 113-5608365-4261000 OC9166292*****51 √
9-1-55962200190000531646
2590.004330772113-4935216-0549005√
260078153******52
260 0.596404708 112-3289993-1006643 OC9166292*****48 √
261 0.801515626 112-5018862-2503420 OC9166292*****08 √
262 0.896552013 113-9843021-6349037 OC9166292*****40 √
263 0.191085476 112-5551653-7195406 OC9166292*****57 √
264 0.490747337 112-8996928-4963463 OC9166292*****44 √
265 0.187745617 112-1117918-1029801 OC9166292*****35 √
266 0.74155084 112-5781197-4697023 OC9166292*****73 √
267 0.907756986 114-0796300-2258629 OC9166292*****53 √
268 0.914969286 114-4535937-7608261 OC9166292*****41 √
269 0.968188284 114-6180690-9237868 OC9166292*****23 √
270 0.228967141 111-9357846-1679403 OC9166292*****04 √
271 0.010285635 111-7159490-2641003 OC9166292*****13 √
272 0.357331129 113-2319520-1389803 OC9166292*****31 √
273 0.568275238 114-0148981-7037802 OC9166292*****01 √
274 0.405506761 113-5045004-4910662 OC9166292*****33 √
275 0.988610623 113-8803079-7113860 OC9166292*****84 √
276 0.181377775 114-9512677-6597823 OC9166292*****24 √
277 0.466469057 114-8578770-4409028 OC9166292*****57 √
278 0.319858357 112-7583160-4224255 OC9166292*****39 √
279 0.184149146 114-9874787-4981044 OC9166292*****88 √
280 0.698904615 114-6546511-5579422 OC9166292*****18 √
281 0.937813955 111-8797603-5723448 OC9166292*****60 √
282 0.654992021 114-1644354-3753062 OC9166292*****59 √
283 0.098640123 113-9486020-9797023 OC9166292*****24 √
284 0.291240072 112-5875207-8208251 OC9166292*****22 √
285 0.065344495 112-2841910-3721810 OC9166292*****18 √
286 0.409359703 111-3502781-1213061 OC9166292*****51 √
287 0.363814969 114-7792912-7257820 OC9166292*****45 √
288 0.856282826 112-0430690-4269013 OC9166292*****10 √
962200190000531646
2890.000407233111-3521435-4913807√
260078202*****99
290 0.743986018 111-5369300-5713827 OC9166292*****12 √
291 0.201641557 112-6581350-0945801 OC9166292*****39 √
292 0.43990806 114-0759058-5389039 OC9166292*****43 √
293 0.909781384 111-2784020-5853027 OC9166292*****76 √
294 0.803160806 113-4129414-3781004 OC9166292*****15 √
295 0.417042109 111-2217838-3802649 OC9166292*****02 √
296 0.462194341 113-4354091-1052205 OC9166292*****22 √
297 0.817514615 111-6505071-9614632 OC9166292*****03 √
9-1-56298 0.638640924 113-7171100-9001052 OC9166292*****95 √
299 0.785593345 113-6077692-6942646 OC9166292*****67 √
300 0.026558102 111-6533681-0390602 OC9166292*****22 √经核查，上述随机300笔订单样本的货物均送达客户指定地点。
经核查，保荐机构、发行人会计师认为：
发行人电商平台订单系统记录不存在异常交易，发行人不存在单个用户大额或重复购买等异常交易情形，不存在刷单、刷机情形，电商平台销售收入真实、准确。
六、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、查阅亚马逊 FBA（Fulfillment by Amazon）模式和 FBM（Fulfillment byMerchant）模式业务流程，了解发行人不同电商平台账面收入确认时点、对账时间和对账周期；
2、查阅发行人平台交易费明细表，分析电商模式下各类销售费用和营业收
入的匹配关系；
3、访谈发行人亚马逊平台业务负责人，了解亚马逊 B2B 模式和 B2C 模式关
于同类产品定价差异的原因和合理性，登录发行人亚马逊系统账户，核查发行人是否存在因违规操作事项被亚马逊平台处罚或封号的可能性；
4、取得报告期各期亚马逊 B2C 平台前 100 大客户明细表，核查同一用户集
中购买情况，并分析购买数量和送货地址；
5、查阅发行人线下销售明细表，分析发行人线下销售的线下自提占比下滑，
线下发运占比上升的原因；
6、取得发行人亚马逊订单明细表，对发行人电商平台的客户消费集中度、消费地域分布等指标进行分析。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
1、公司产品交付客户或运送至客户指定地点并得到买方确认后确认销售收入，亚马逊 B2B模式以货物交付给亚马逊或亚马逊指定的物流公司时间为账面确认收入时间，亚马逊 B2C模式以发货 3天后为账面确认收入时间，天猫平台以发
9-1-57货 10 天后为账面确认收入时间；亚马逊 B2C 中 FBM 模式卖家可以获取客户的收货时间，FBA模式卖家无法获取客户的收货确认时间；报告期内，公司亚马逊平台 B2C模式下平台佣金、B2B模式下合作费与相应模式收入相匹配；
2、发行人采用成本加成模式进行定价，亚马逊平台 B2C 和 B2B 模式主要定
价差异来源于亚马逊不同模式下的平台费率、是否承担终端消费者物流费用和期
望的最终利润率，两种模式下毛利率和净利率差异总体处于合理水平；报告期内，公司亚马逊 B2B模式下收入以品牌授权模式为主，OBM模式占比不高；
3、2020年小型空压机退还往年加征的关税在测算净利率时按照 DDP业务及
美国当地销售业务模式对应收入金额按其占比分摊具备合理性；
4、报告期内，公司对以自提取货的 Walmart 线下销售规模呈现下降趋势，
同时公司线下对非大型零售商客户销售规模提高，致使公司线下自提占比下滑，线下发运占比上升。
6.关于 ODM 和品牌授权模式
前次审核问询回复显示：
（1）报告期内，商标使用权费用占品牌授权收入比例均在5%-6%区间，商标使用权费与品牌授权收入总体相匹配；
（2）报告期各期，公司小型空压机中终端产品的单价分别为402.98元、
494.53元和542.77元，产品价格大幅上升，和“公司小型空压机呈现向中高端聚集的趋势，产品价格从高中低端依次下降”的论述矛盾；
（3）2020年，公司高端产品价格有所下降，主要系高端品牌的中容量产品
占比有所上升所致。公司2018年销售的前三大类干湿两用吸尘器分别为8加仑、
4加仑及1加仑干湿两用吸尘器；2019年销售的前三大类干湿两用吸尘器分别
为10加仑、8加仑及6加仑干湿两用吸尘器;2020年销售的前三大类干湿两用
吸尘器分别为10加仑、9加仑及6加仑干湿两用吸尘器，公司干湿两用吸尘器产品结构整体往大加仑方向调整；
（4）2018 年公司小型空压机的销量大于其他年度销量主要系 The Home
Depot 当年对公司采购订单量高于其他年度。The Home Depot 平均每两年年会进行产品线优化计划（Product Line review），在产品线优化计划后，其产品采购量会高于往年，因此呈现出每隔一年的采购波峰，2020年，随着公司业务
9-1-58规模增加，小型空压机销售规模为50372.38万元，较上年全年增加45.67%。
（5）2020年度，公司配件及其他产品中风扇收入为323.65万元，其余期
间不存在风扇收入，2018年至2020年，电视架等其他产品主要为75.26万元、
71.48万元和401.77万元；
（6）根据测算，2016年至2019年历史退货率为2.57%、2.43%、2.81%及
3.48%。
请发行人：
（1）补充披露不同品牌的商标使用权费用占收入比，报告期各期是否存在较大差异；
（2）对“公司小型空压机呈现向中高端聚集的趋势，产品价格从高中低端依次下降”的表述及时更正；
（3）补充披露2020年公司高端干湿两用吸尘器产品价格下滑的具体原因和合理性，“高端品牌的中容量产品占比有所上升所致”是否与“干湿两用吸尘器产品结构整体往大加仑方向调整”相矛盾，如是，请及时补充更正；
（4）补充披露发行人和 The Home Depot 自合作以来每年销售收入和销售数
量的变动情况，是否呈现出每隔一年的采购波峰的情形，发行人对 The HomeDepot 销售占其采购同类产品金额的占比，发行人和该客户 2020 年合作金额上升是否导致2021年对该客户销售金额下滑的情形以及对发行人业绩的影响；
（5）补充披露仅2020年度存在风扇收入的原因及对应订单获取情况，该业
务是否存在偶发性，对应的利润及计入经常性损益是否符合《企业会计准则》的相关规定，电视架等其他产品的主要构成及2020年该类产品收入大幅上升的原因和合理性，发行人配件及其他产品对应的生产和销售情况，是否属于贸易类收入及对应的收入确认方法；
（6）2016年至2019年历史退货率的测算过程和依据，补充提供报告期各
期的历史退货率情况，预计负债计提的具体依据及计提的充分性。
请发行人、申报会计师对上述事项发表明确意见，并就风扇收入的利润计入经常性损益是否符合《企业会计准则》的相关规定审慎发表意见。
回复：
一、补充披露不同品牌的商标使用权费用占收入比，报告期各期是否存在较
9-1-59大差异；
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（四）期间费用分析”之“1、销售费用”中补充披露如下：
“报告期内，公司商标使用权费用占品牌授权收入比分别为5.27%、5.88%、
5.35%及5.39%，发行人主要品牌商标使用权费及对应收入情况如下所示：
单位：万元
品牌项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
营业收入19212.7324861.717385.121872.63
商标使用权费1079.591462.33514.39165.44
比例5.62%5.88%6.97%8.83%
Dewalt
补足最低商权费金额-40.1518.0654.23
实际比例5.62%5.72%6.72%5.94%
合同区间4%-8%4%-8%5%-8%5%-8%
营业收入4227.027122.228504.867521.26
商标使用权费224.18322.37485.72450.08
比例5.30%4.53%5.71%5.98%
Stanley
补足最低商权费金额-1.29110.3993.11
实际比例5.30%4.51%4.41%4.75%
合同区间4%-7%4%-7%4%-7%4%-7%
营业收入234.012868.653389.396067.28
商标使用权费32.341101.28172.46222.34
Briggs&S 比例 13.82% 3.53% 5.09% 3.66%
tratton 补足最低商权费金额 24.79 - 42.90 22.78
实际比例3.23%3.53%3.82%3.29%
合同区间3%-7.5%3%-7.5%3%-7.5%3%-7.5%
营业收入2420.191581.071529.603535.46
Porter 商标使用权费 98.13 78.31 68.99 162.64
Cable 实际比例 4.05% 4.95% 4.51% 4.60%
合同区间4%-6%4%-6%4%-6%4%-6%
营业收入4923.111737.601299.99-
Craftsma 商标使用权费 229.8 79.01 57.57 -
n 实际比例 4.67% 4.55% 4.43% -
合同区间4.00%4.00%4.00%-
营业收入----
商标使用权费8.09---
Black&De 比例 / - - -
cker 补足最低商权费金额 8.09 - - -
实际比例/---
合同区间2.00%---
注：发行人与品牌授权商签署的品牌授权合同中对各年最低商权费金额，若本年度计算商权费低于合同约定的最低商权费，则发行人需支付合同中约定的最低商权费金额。最低商
9-1-60权费为双方协商并在合同中约定。
从上表可以看出，公司各品牌商标使用权费与对应该品牌的收入比例在合同约定区间内。除 Dewalt 费率在报告期内有所变动，Craftsman 的费率高于合同约定外，其他品牌在扣除合同约定的最低商权费后，商标使用权费率不存在较大差异及异常情况。
其中 Dewalt 品牌扣除补充的最低商权费外比例有所变动，2019 年较 2018年有所上升，主要为2019年线上销售渠道收入占比45.03%，较2018年度同比增长 43.53%。根据 Dewalt商标使用权合同规定，吸尘器线上销售贸易渠道的费率为销售净额的7%，除线上渠道外，2019年其他主要产品的费率为6%故2019年匡算费率 6.72%。2020年度公司经过谈判，对每个合同年第四季度由 Lowe’s举行的黑色星期五促销活动使用 4%的费率，对通过 Costco渠道销售的主要产品费率降为 5%，因此导致公司 Dewalt 品牌商标使用权费率匡算比例较上年有所下降。2021 年 1-6 月，Dewalt 匡算费率为 5.62%，主要系根据合同无需支付最低商权费及促销款产品增多所致。
根据合同规定，2019及 2020 年度 Craftsman的费率为销售额的 4%，公司在计算营业收入时考虑了部分扣款及预计负债对收入的影响，导致营业收入降低，因此导致公司 Craftsman品牌商标使用权费率匡算比例高于合同约定金额。”二、对“公司小型空压机呈现向中高端聚集的趋势，产品价格从高中低端依次下降”的表述及时更正；
公司小型空压机呈现向中高端聚集的趋势，产品价格从高中低端依次下降，本意是指从各年度来看，高端产品的平均价格高于中端产品，中端产品的平均价格高于低端产品，呈现依次下降的趋势，而非某类产品的价格在报告期内依次下降，表述有歧义，发行人已在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”
中补充修改披露如下：
“......报告期内，公司小型空压机产品的高、中、低端产品收入情况具体如下：
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目收入收入收入收入
占比(%)占比(%)占比(%)占比(%)（万元）（万元）（万元）（万元）
高端13084.7051.5219326.2138.3711452.2633.1214917.8535.95
9-1-61中端10429.9141.0728139.7655.8720813.6260.1924081.1658.02
低端1880.257.402901.315.762313.726.692502.846.03
合计25394.86100.0050367.28100.0034579.60100.0041501.85100.00
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目单价数量单价数量单价数量单价数量
（元）（万台）（元）（万台）（元）（万台）（元）（万台）
高端758.9417.24731.4926.42787.4614.54640.6923.28
中端588.7017.72542.6751.85494.5342.09402.9859.76
低端198.649.47228.9612.67254.469.09234.4210.68
报告期内，公司小型空压机的中端和高端产品收入占比分别为93.97%、
93.31%、94.24%及92.59%，低端空压机占比较低。从各年度数据来看，高端产
品平均价格高于中端产品平均价格，中端产品平均价格高于低端产品平均价格。
2020年度，发行人小型空压机中端单价变动趋势和高端和低端变动趋势差
异主要与产品结构性变动相关，具体情况如下：
高端空压机产品：
2020年度2019年度
项目
收入占比单价（元/台）收入占比单价（元/台）
25.63%572.4710.14%437.00
837.75%549.4028.27%569.68
2633.08%1149.5044.36%1216.83
从上表可以看出2020年度高端空压机单价较2019年有所下降，主要原因为高端空压机主要加仑数8加仑及26加仑产品价格均呈现下降趋势，其中26加仑产品价格下降主要系 2019年度 26加仑主要销售产品为 CE0914L空压机/感应电
机/26 加仑立罐，而 2020 年度 26 加仑主要销售产品为 CE1705L空压机/感应电机/26 加仑立罐，因配置不同原因，CE0914L 款产品价格高于 CE1705L；其中 8加仑产品价格下降主要原因为 2019 年及 2020 年主要销售产品均为 CE0510W空
压机/感应电机/8加仑卧罐及 CE1704W空压机/感应电机/8加仑卧罐，因关税原因，公司与客户协商对定价有所下降。
中端空压机产品：
2020年度2019年度
项目
收入占比单价（元/台）收入占比单价（元/台）
23.20%248.0613.72%300.78
38.09%268.0711.13%291.41
4.516.28%804.753.92%754.15
828.56%468.2033.82%503.72
9-1-622021.04%1070.698.37%1076.24
平均价格-542.67-494.53
从上表可以看出2020年度中端空压机单价较2019年有所上升，主要原因为发行人价格相对较高的20加仑产品及4.5加仑产品的收入占比分别从8.37%及
3.92%分别上升至21.04%及16.28%，而价格相对较低的2加仑产品及3加仑产品
销售占比分别从13.72%及11.13%下降至3.20%及8.09%，综上所述，发行人产品结构的变化导致发行人中端产品价格上升。
低端空压机产品：
2020年度2019年度
项目
收入占比单价（元/台）收入占比单价（元/台）
1.719.54%259.4330.80%346.60
369.75%212.2161.82%218.47
从上表可以看出2020年度低端空压机单价较2019年有所下降，主要原因为低端空压机主要加仑数中1.7加仑及3加仑产品价格均呈现下降趋势，其中1.7加仑产品价格下降较多，主要系该产品主要为销售给 Menards 的 DDP贸易方式下的产品，2020年度，小型空压机的关税率从25%下调至0%，因此对该款产品定价同步下调所致。
综上所述，2020年度发行人小型空压机中端单价变动趋势和高端和低端变动趋势差异具有合理性。
......报告期内，公司干湿两用吸尘器产品的高中低端产品收入情况具体如下：
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目收入收入收入收入
占比(%)占比(%)占比(%)占比(%)（万元）（万元）（万元）（万元）
高端20829.9765.5031842.1575.679228.2338.913181.7717.10
中端10913.9534.3210162.3824.1512276.8551.7613110.8470.46
低端55.420.1778.220.192212.379.332315.4912.44
合计31799.35100.0042082.74100.0023717.45100.0018608.10100.00
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目单价数量单价数量单价数量单价数量
（元）（万台）（元）（万台）（元）（万台）（元）（万台）
高端254.5281.84339.9293.68411.9522.40401.967.92
中端174.3462.60200.1150.78203.9160.21166.2878.85
低端150.530.37147.300.5390.1624.5488.6526.12
9-1-63报告期内，公司干湿两用吸尘器的中端和高端产品收入占比分别87.56%、90.67%、99.82%及99.82%，低端干湿两用吸尘器占比较低。从各年度数据来看，
高端产品平均价格高于中端产品平均价格，中端产品平均价格高于低端产品平均价格。
2020 年度，由于发行人战略性调整向如 Dewalt类的高附加值、国外消费者
认可度相对较高的高端产品方向调整，因此高端产品的销售数量增长较快，高端吸尘器主要销售客户情况如下：
单位：万元
2020年2019年度
项目收入金额占比收入金额占比
Lowe's 9935.99 31.20% 1216.40 13.18%
Costco 7631.35 23.97% 1806.57 19.58%
Harbor freight tools 5709.96 17.93% 698.15 7.57%
Amazon 4402.64 13.83% 3158.75 34.23%
Stanley black & decker 2271.13 7.13% 1469.09 15.92%
合计29951.0794.06%8348.9690.47%
从上表可以看出，高端吸尘器销售增长主要为原有已开发客户，高端吸尘器销售大幅上升与公司销售战略相关。”三、补充披露2020年公司高端干湿两用吸尘器产品价格下滑的具体原因和合理性，“高端品牌的中容量产品占比有所上升所致”是否与“干湿两用吸尘器产品结构整体往大加仑方向调整”相矛盾，如是，请及时补充更正；
2020年公司高端干湿两用吸尘器产品价格下滑主要系高端产品内部结构变化，DDP模式及网络销售模式的销售占比下滑所致，发行人已在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”中补充修改披露如下：
“报告期内，公司干湿两用吸尘器产品的高中低端产品收入情况具体如下：2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目收入收入收入收入
占比(%)占比(%)占比(%)占比(%)（万元）（万元）（万元）（万元）
高端20829.9765.5031842.1575.679228.2338.913181.7717.10
中端10913.9534.3210162.3824.1512276.8551.7613110.8470.46
低端55.420.1778.220.192212.379.332315.4912.44
合计31799.35100.0042082.74100.0023717.45100.0018608.10100.00
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
9-1-64单价数量单价数量单价数量单价数量
（元）（万台）（元）（万台）（元）（万台）（元）（万台）
高端254.5281.84339.9293.68411.9522.40401.967.92
中端174.3462.60200.1150.78203.9160.21166.2878.85
低端150.530.37147.300.5390.1624.5488.6526.12
报告期内，公司干湿两用吸尘器的中端和高端产品收入占比分别87.56%、90.67%、99.82%及99.82%，低端干湿两用吸尘器占比较低。从各年度数据来看，
高端产品平均价格高于中端产品平均价格，中端产品平均价格高于低端产品平均价格。
......
2020年，公司高端产品价格有所下降，主要原因为高端产品内部销售结构调整，高价产品占比下降，低价产品占比上升，导致2020年高端产品价格整体呈现下降趋势。
项目2020年度2019年度
出口销售81.87%65.68%
其中：FOB/FCA 64.45% 46.33%
DDP 17.41% 19.35%
网络销售16.83%33.42%
线下销售1.30%0.90%
合计100.00%100.00%
从上表可以看出，2020年高端干湿两用吸尘器网络销售模式占比从33.42%降至 16.83%，而出口销售模式占比从 65.68%增至 81.87%，其中 FOB/FCA模式从
46.33%增至 64.45%，DDP 模式从 19.35%降至 17.41%。DDP 及网络销售下产品定
价较 FOB 模式相对较高，DDP 及网络销售下产品销售占比下降导致 2020 年高端产品价格整体下降。由于在 DDP 模式下，公司需承担关税及海运费，因此单位产品价格相比 FOB/FCA模式较高，网络销售模式下由于公司需承担关税、海运费、平台交易费、仓储费等费用，因此单位产品价格相比 FOB/FCA 模式较高。高端干湿两用吸尘器的 DDP 模式及网络销售模式 2020 年的收入占比较上年下降，因此带动整体高端干湿两用吸尘器的平均价格下降。
2021年1-6月高端吸尘器价格下降较多，主要系产品体积发生变化，中小
体积产品占比增加所致：
加仑数2021年1-6月2020年
311.61%2.30%
47.98%5.92%
9-1-6554.82%1.09%
67.13%12.38%
922.74%23.50%
1020.21%34.84%
合计74.50%80.03%
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”中修改如下：
“综上所述，2020年、2021年1-6月公司高端产品价格有所下降主要系高端品牌产品内部结构变化所致，具有合理性。”四、补充披露发行人和 The Home Depot 自合作以来每年销售收入和销售数
量的变动情况，是否呈现出每隔一年的采购波峰的情形，发行人对 The HomeDepot 销售占其采购同类产品金额的占比，发行人和该客户 2020 年合作金额上升是否导致2021年对该客户销售金额下滑的情形以及对发行人业绩的影响；
（一）补充披露发行人和 The Home Depot 自合作以来每年销售收入和销售
数量的变动情况，是否呈现出每隔一年的采购波峰的情形，发行人对 The HomeDepot 销售占其采购同类产品金额的占比
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“四、发行人主要产品的销售情况和主要客户”之“（四）公司前五名客户情况”之“1、公司主要客户情况”部分补充披露如下：
“* 发行人和 The Home Depot 自合作以来每年销售收入和销售数量的变动情况
公司自 2013年起与 The Home Depot 开展业务合作，2013 年-2020年公司向The Home Depot 的产品销售情况如下：
单位：万元/万台项目2020年度2019年度2018年度2017年度
营业收入16981.196284.1613197.506366.84
销售数量28.7115.8538.5624.28项目2016年度2015年度2014年度2013年度
营业收入12410.302600.48269.10814.41
销售数量40.839.640.793.16
注：2013-2016年财务数据未经审计
9-1-661800045
1600040
1400035
1200030
1000025
800020
600015
400010
20005
00
2013年度2014年度2015年度2016年度2017年度2018年度2019年度2020年度
营业收入（万元）销售数量（万台）
2013 年-2015 年，由于公司与 The Home Depot 处于合作初期，销售金额相对较低，因此波动性并不明显。从 2016 年-2020 年数据来看，The Home Depot平均每二年会进行产品线优化计划（Product Line review），其产品采购量呈现出每隔一年的采购波峰。
根据客户访谈结果，发行人对 The Home Depot 销售小型空压机占其采购同类产品金额的比例约 30%、发行人对 The Home Depot 销售干湿两用吸尘器占其采购同类产品金额的比例在10%以内。”
（二）发行人和该客户2020年合作金额上升是否导致2021年对该客户销售金额下滑的情形以及对发行人业绩的影响
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“四、发行人主要产品的销售情况和主要客户”之“（四）公司前五名客户情况”之“1、公司主要客户情况”部分补充披露如下：
“*发行人和该客户2020年合作金额上升可能会导致2021年对该客户销售金额下滑，但对发行人业绩不会产生重大不利影响从历史数据来看，The Home Depot 呈现出每隔一年的采购波峰的情形，预计 2021 年度公司对 The Home Depot 的销售可能会出现下降情形。但由于我国新型冠状病毒肺炎疫情基本得到有效控制，国外部分国家和地区疫情防控形势仍较为严峻，为了应对该疫情，各国政府采取了包括封城、隔离、企业延迟复工等措施，对海外小型空压机和干湿两用吸尘器等产品的生产造成一定的影响，海外供给侧依然存在无法完全复工的不利影响，美国消费者需求依然旺盛。
9-1-67在新冠疫情期间，美国国土安全局将美国的一些关键零售商视为“重要”环节，并要求他们负责在疫情期间全面运营，即在疫情期间均需开门营业，上述企业包括 The Home Depot、Walmart 等公司客户，此外随着更多顾客选择邮递和使用路边取货模式，成熟且具有一定规模的大型零售商具有品牌优势，因此下游客户2020年度销售规模较2019年度有所上升。
发行人对 The Home Depot 截至 2019 年末、2020 年末在手订单规模分别为
301.47万美元、568.47万美元，各期末不存在在手订单下滑的情况，且2021年 1-6 月对 The Home Depot 销售金额为 5317.26 万元，占 2020 年对 The HomeDepot 全年收入的 31.31%。根据目前已有数据来看，公司存在 2021 年对该客户销售金额下滑的可能性，但预计下滑幅度不会太大，根据公司2021年业绩预测，公司2021年营业收入在132000-137000万元间，较同期增长33.16%至38.21%，因此不会对发行人的业绩产生重大不利影响。”五、补充披露仅2020年度存在风扇收入的原因及对应订单获取情况，该业
务是否存在偶发性，对应的利润及计入经常性损益是否符合《企业会计准则》的相关规定，电视架等其他产品的主要构成及2020年该类产品收入大幅上升的原因和合理性，发行人配件及其他产品对应的生产和销售情况，是否属于贸易类收入及对应的收入确认方法
（一）补充披露仅2020年度存在风扇收入的原因及对应订单获取情况，该
业务是否存在偶发性，对应的利润及计入经常性损益是否符合《企业会计准则》的相关规定
1、补充披露仅2020年度存在风扇收入的原因及对应订单获取情况，该业务
是否存在偶发性
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”之“（7）配件及其他分析”中补充披露如下：
“*风扇收入情况发行人主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售，主要产品为小型空压机和干湿两用吸尘器，工业风扇为清洁设备延伸产品，是发行人未来产品线开发的重要补充。发行人的主要客户 Costco、The Home Depot 等零售商9-1-68存在风扇产品需求，发行人研发部门于2017年开始对基础风扇产品进行研究，
并于2020年正式开展三款风扇（18寸、20寸、24寸）的设计和生产，发行人于 2020 年投建一条风扇装配流水线，同时发行人已取得了 Stanley、Dewalt 品牌关于工业风扇产品的品牌授权，基于上述业务拓展规划，2020年，发行人以品牌授权模式对 Costco 等零售商进行销售并形成收入。经过几年的风扇业务开发和产品研发，Costco、The Home Depot 等客户表达与公司开展风扇业务的合作意愿，2021年1-6月，发行人风扇业务形成收入4432.43万元，发行人风扇业务未来具备持续性，不存在偶发性。”
2、对应的利润及计入经常性损益是否符合《企业会计准则》的相关规定
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”中补充披露
如下：
“根据《企业会计准则》，非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。
从发行人风扇业务的生产分析，发行人已经于2017年开始对风扇业务进行研发，2020年开始了正式的生产和销售，发行人对风扇的经营业务已属于正常生产业务的一种。
从发行人风扇业务的产品分析，工业风扇为清洁设备延伸产品，发行人的实际业务中电机系生产干湿两用吸尘器和小型空压机过程中所需的主要及重要半成品，风扇中的主要零部件也为电机，发行人风扇半成品主要部件的生产和研发与发行人现有产品相似。
从发行人风扇业务的销售分析，发行人2020年已经开始销售风扇产品，销售金额为323.65万元，且发行人与客户对于未来的风扇业务已经有了初步的订单需求和期望。2021年1-6月，发行人风扇业务形成收入4432.43万元。
因此风扇销售与发行人的主营业务有直接关系，对应的利润计入经常性损益符合《企业会计准则》的相关规定。”
（二）电视架等其他产品的主要构成及2020年该类产品收入大幅上升的原因和合理性
9-1-69发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”中补充披露
如下：
“报告期内，发行人配件及其他产品中的电视架等其他产品主要构成具体情况如下：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
电视架-10.4810.576.99
原材料配件261.34389.5260.9168.27
合计261.34400.0071.4875.26
发行人配件及其他产品中的电视架等其他产品包括电视架、原材料配件。
2020年电视架等其他产品上升较大主要系公司对外销售的原材料配件同比增加较多，该类原材料配件包括阀表、海帕、尘桶上盖等十多种主要产品的原材料。
报告期内，公司对 Stanley Black&Decker 等客户销售部分原材料配件满足其额外配件需求，2020年该类原材料配件销售增加较多主要系当年美国干湿两用吸尘器和小型空压机市场需求增长较快，相应原材料配件需求相应增长较快。”
（三）发行人配件及其他产品对应的生产和销售情况，是否属于贸易类收入及对应的收入确认方法
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入分析”中补充披露
如下：
“公司配件及其他产品的销售具体情况如下：单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
整机配件5742.241826.491225.521645.22
模具8.82125.2749.133.79
吹地机60.5223.4089.400.17
风扇4432.43323.65--
护理机及护理机配件18.3891.40107.7131.36
电视架等其他产品261.34400.0071.4875.26
合计10523.732790.211543.251755.80
报告期内，公司配件及其他产品中整机配件、模具、吹地机、风扇、护理机及护理机配件由公司生产或者对外采购入库并进行包装。公司电视架产品以贸易方式对外销售。发行人电视架产品从供应商采购，并直接将电视架对客户销售，
9-1-70发行人并不对电视架进行加工或者任何工艺上的改动，基于“实质重于形式”原则，为恰当反映业务实质，发行人将电视架的销售归类为贸易类收入，在财务报表中按照净额法列示于营业收入。”六、2016年至2019年历史退货率的测算过程和依据，补充提供报告期各期
的历史退货率情况，预计负债计提的具体依据及计提的充分性。
（一）2016年至2019年历史退货率的测算过程和依据，补充提供报告期各期的历史退货率情况
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析”之“（三）非流动负债分析”之“3、预计负债”中补充披露如下：
“公司销售产品的退货周期主要集中在1-12个月，按照滚动发生的原理，公司预计下一年度发生的实际退货金额主要是由上一年度的销售所产生，故计算当年的实际退货率公式如下：
当年的实际退货率=下一年度退货金额/预计负债计算基数。公司实际退货率具体情况如下：
单位：万元项目2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度
预计负债计算基数98649.5861577.1163427.2852522.3451701.85
后1年度退货金额/2145.951785.101276.901330.19
实际退货率/3.48%2.81%2.43%2.57%
注：其中2016年度预计负债计算基数为未审数
2020年度因下一年度实际退货金额暂无法统计，故暂未计算2020年度实际退货率。”
（二）预计负债计提的具体依据及计提的充分性
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析”之“（三）非流动负债分析”之“3、预计负债”中补充披露如下：
“（4）预计负债计提的具体依据及计提的充分性公司在每个资产负债表日按当年预计负债计算基数乘以历史退货率来预计未来的退货金额。
因与主要客户的合同中未明确约定退货期，历史退货率为近三年平均的实际退货率主要系综合考虑公司历史退货水平和公司所处行业产品的使用寿命，估计
9-1-71公司产品的退货周期一般在36个月以内，故将历史退货率估计为近三年平均实际退货率。
报告期内，各期预计负债计算的具体依据及过程如下：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当期主营业务收入*67717.9395240.2359840.3061865.76
预计负债当期增加数*1715.393409.351736.811561.52期末预计负债计算基数注
133707.2298649.5861577.1163427.28
*=*+*
计算比例*2.91%2.91%2.61%2.61%
期末预计负债*=***3890.882870.561607.161655.45注：参考欧林生物在《发行注册环节反馈意见落实函的回复》中披露内容，其“年末按当年疾控中心销售收入的1%预计未来的退货金额”，计算方法与公司计算方法一致；
2021年6月末预计负债计算基数=2021年1-6月主营业务收入+预计负债计提数+2020年7-12月计提基数；
期末预计负债计算基数为不考虑发生退货及预计负债对主营业务收入的影响，期末预计负债计算基数=当期主营业务收入+期末预计负债-期初预计负债+退货金额（预计负债本期减少数）=当期主营业务收入+预计负债当期增加数。
综合分析2016年至2020年各期末预计负债与下一年度实际退货金额之间的差异，如下表所示：
单位：万元项目2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度
期末预计负债2870.561607.161655.451370.831349.42
下一年度实际退货金额/2145.951785.101276.901330.19
差异额/-538.79-129.6593.9319.23
差异率/-25.11%-7.26%7.36%1.45%
由上表可以看出，报告期各期末预计负债余额与下一年度实际退货金额存在差异，主要是因为剔除了不同年度偶然因素的影响，预计负债计算比例是按照历史三年的实际退货率平均计算而得（历史退货率），是一个基于历史数据预测的会计估计；公司的主要客户均为国外大型零售商，该等客户对当地消费者实行无条件退货政策，若消费者在购买产品后，因产品的款式、性能不符合其个性化需求，上述客户通常会对消费者无条件退货。该等消费者的退货具有个体性、无规律性特点，因此影响各年实际退货率的因素较多，因而预计数与实际情况会存在一定差异。
由于售出产品实际退货主要在1-12个月之间滚动发生，当年实际退货金额不仅包含以前年度销售产品退货金额还包含当年销售产品退货金额，由于2020
9-1-72年主营业务收入大幅增加，导致2020年度实际退货金额也相应增加，进而导致
按历史三年的实际退货率平均数（剔除了不同年度偶然因素的影响）确定的比例计算的预计负债预计数与实际发生金额差异增加。
报告期内，公司退货情况对净利润的影响如下：
单位：万元项目2020年2019年2018年实际退货金额*2145.951785.101276.90
期初预计负债金额*1607.161655.451370.83
退货对当期营业收入的影响金额*=*-*-538.79-129.6593.93
减：退货对所得税费用的影响金额*-80.82-19.4514.09
退货对当期净利润的影响金额*=*-*-457.97-110.2079.84
当期净利润*13705.655863.014543.04
占当期净利润的比例*=*/*-3.34%-1.88%1.76%
2018年-2020年，公司退货对当期净利润的影响金额占净利润的比例分别为
1.76%、-1.88%和-3.34%，占比不大。总体来看，报告期内，预计负债与下一年实际退货金额的差异对公司当期净利润的影响较小。”七、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、检查发行人支付品牌授权方的合同约定、品牌授权费用支付明细及支付凭证，确认境外商标使用费的支付对象，核对品牌授权许可费用和品牌授权收入的匹配关系；
2、分析公司主要产品按高、中、低端划分后价格及变动情况；
3、取得发行人销售明细表，比较发行人各销售模式下主要财务数据，访谈
发行人管理层、销售部门相关人员了解高端干湿两用吸尘器价格变动的原因；
4、取得发行人销售明细表了解发行人对 The Home Depot 的销售情况；访谈
The Home Depot采购人员了解公司产品占其采购比例；获取公司在手订单情况；
5、访谈发行人销售部门负责人，了解配件及其他产品销售情况、发行人工
业风扇业务开展的原因和电视架等其他产品2020年收入上升原因，查阅发行人工业风扇在手订单情况，实地查看工业风扇生产车间；
6、访谈发行人生产部门负责人，了解配件及其他产品对应的生产情况，结
合《企业会计准则》，分析发行人风扇及其他配件产品收入确认的合理性；
9-1-737、访谈发行人财务负责人及销售负责人，了解公司退货的原因，复核发行
人退货率的计算方法，复核发行人预计负债的计算过程，获取公司关于退换货的会计处理办法，检查预计退货率的确定、退换货的会计处理，对照《企业会计准则》相关规定，检查会计处理是否正确；
8、获取公司关于销售退回的统计数据，对比预计与实际情况并分析差异原因是否合理。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
1、发行人支付的品牌许可费用与品牌授权收入相匹配，Dewalt因产品销售
渠道变化及费率条款变更导致报告期内费率有所波动，Craftman 因发生退货及预计负债等因素导致匡算费率超过合同费率外，报告期各期其他品牌费率不存在较大差异及异常情况；
2、发行人已对“公司小型空压机呈现向中高端聚集的趋势，产品价格从高中低端依次下降”、“高端品牌的中容量产品占比有所上升所致”等表述进行修改；
3、2020年公司高端干湿两用吸尘器产品价格下滑主要系高端产品内部结构变化，DDP模式及网络销售模式的销售占比下滑所致，发行人已对相关表述进行修改；
4、The Home Depot 平均每二年会进行产品线优化计划（Product Linereview），在产品线优化计划后，其产品采购量会高于往年，呈现出每隔一年的采购波峰；根据客户访谈情况，发行人对 The Home Depot 销售小型空压机占其采购同类产品金额的比例约30%、干湿两用吸尘器占比在10%以内；公司存在2021年对该客户销售金额下滑的可能性，但不会对发行人的业绩产生不利影响；
5、工业风扇产品是发行人未来产品线开发的重要补充，发行人风扇业务具备持续性，不存在偶发性，风扇业务对应的利润计入经常性损益符合《企业会计准则》的相关规定；电视架等其他产品包括电视架、服务费及原材料配件，2020年电视架等其他产品上升较快主要系公司对外销售的原材料配件同比增加较多，公司配件及其他产品中整机配件、模具、吹地机、风扇、护理机及护理机配件由
公司生产或者对外采购入库并进行包装，电视架产品以贸易方式对外销售，发行
9-1-74人将电视架的销售归类为贸易类收入，在财务报表中按照净额法列示于营业收入；
6、发行人退换货的会计处理符合《企业会计准则》的规定；发行人预计销
售退回的金额与实际情况基本吻合，预计销售退回情况合理。
7.关于境外销售
前次审核问询回复显示：
（1）保荐机构会同发行人会计师选取报告期内主要客户的交易发生额进行了函证，回函占外销比例分别为52.19%、47.69%及56.05%；
（2）由于美国加征关税的影响，公司承担部分关税，在加征关税后订单价格有所上升；
（3）报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为99.03%、98.76%
及99.84%，由于公司出口销售主要以美元结算，公司毛利率受美元兑人民币汇率波动影响较大，报告期内，美元兑人民币的年平均汇率整体呈上升趋势，分别为6.6174、6.8985和6.8941，公司综合毛利率分别为25.08%、35.67%及
39.10%。
请发行人：
（1）结合海外同类产品线上模式和线下模式市场规模疫情对海外消费者购
物习惯的变动情况，分析2020年海外销售大幅上升的原因和合理性，是否符合市场变动趋势；
（2）补充披露发行人承担关税后对产品定价的具体影响，发行人向下游转
移关税的能力，并结合市场竞争格局充分说明产品提价后与其他市场同类产品报价的差异，是否具有价格优势，是否对发行人开拓美国市场造成重大不利影响以及对应的具体解决措施，并充分提示风险；
（3）量化分析并披露发行人美元兑人民币的年平均汇率整体上升对毛利率的影响，以及应对汇率波动的具体措施，并充分提示风险。
请保荐人、申报会计师对上述事项发表明确意见，并对发函和回函不一致的原因和金额及替代核查程序。
回复：
一、结合海外同类产品线上模式和线下模式市场规模疫情对海外消费者购物
9-1-75习惯的变动情况，分析2020年海外销售大幅上升的原因和合理性，是否符合市
场变动趋势；
（一）结合海外同类产品线上模式和线下模式市场规模疫情对海外消费者购
物习惯的变动情况，分析2020年海外销售大幅上升的原因和合理性发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“7、贸易摩擦对公司的影响”中补充
披露如下：
“*结合海外同类产品线上模式和线下模式市场规模疫情对海外消费者购物习惯的变动情况及2020年海外销售大幅上升的原因和合理性
公司产品主要销往北美地区，我国与公司主要海外销售市场受疫情影响人数及比例对比如下：
单位：万人国家累计感染人数总人口数累计感染人数占比
中国12.471411780.01%
美国4431.443321013.34%
加拿大162.3237414.34%
注：数据来源于 Wind，累计感染人数数据截至 2021 年 11 月 12 日精确到万人。
由上表可知，北美地区较我国受疫情影响人口比例及数量均较多，且持续时间较长，对人们办公、购物等日常活动产生了严重的影响。根据2020年8月麦肯锡（https://www.mckinsey.com/）出具的《巨大的消费者转变：十张图表显示美国购物行为正在改变》，与新冠疫情之前相比，人们更加希望在网上购买一部分产品，线上销售规模有所提升，家具和电器类产品线上销售占比从46%增至
60%。
报告期内，发行人小型空压机不同业务模式销售情况如下所示：
单位：万元
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
出口模式24157.1195.13%48789.5096.87%33193.2495.99%40845.9898.42%
网络模式969.183.82%1124.902.23%457.011.32%97.870.24%
线下模式268.561.06%452.870.90%929.352.69%558.011.34%
合计25394.85100.00%50367.28100.00%34579.60100.00%41501.85100.00%
报告期内，发行人干湿两用吸尘器不同业务模式销售情况如下所示：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
9-1-76金额占比金额占比金额占比金额占比
出口模式27143.0285.36%31888.5775.78%18089.8876.27%16076.8186.40%
网络模式3122.109.82%9032.2721.46%4203.3217.72%1368.787.36%
线下模式1534.234.82%1161.902.76%1424.266.01%1162.516.25%
合计31799.35100.00%42082.74100.00%23717.45100.00%18608.10100.00%
从上表可以看出，发行人小型空压机网络销售模式呈逐年上升趋势，与美国消费者增加线上购物的变动趋势相符，干湿两用吸尘器应向 Lowe’s销售规模增加，因此网络销售规模有所下降。
报告期内，公司主营业务收入按地区构成情况如下表：
单位：万元、%
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例
外销收入67275.8199.3595089.2399.8459097.1598.7661267.8499.03
内销收入442.120.65151.000.16743.151.24597.920.97
合计67717.93100.0095240.23100.0059840.30100.0061865.76100.00
报告期内，公司主营业务收入以外销为主，外销业务以美国和加拿大为主。
2020年度，公司外销收入较上年增长较多，主要系：
A.积极开拓新客户、拓展新业务模式
公司于 2017年与美国工具和设备零售商 Harbor Freight Tools展开合作。
2018 年公司以 ODM 模式向其销售小型空压机产品，2019 年公司扩大了产品销售品类，开始以 ODM模式销售干湿两用吸尘器。报告期内，公司对 Harbor FreightTools 的销售规模分别为 2387.56 万元、4297.04 万元、8599.76 万元及
3324.36万元。
此外，公司积极拓展与亚马逊电商平台的 B2B 业务，2019 年公司设立子公司深圳洁德，招聘专门的电商运营团队，大力发展网络销售业务，亚马逊（B2B）销售规模快速增长。报告期内，公司向亚马逊（B2B 模式）销售规模分别为
1097.58万元、4476.89万元、8439.67万元及2043.02万元。
B.海外消费者需求上升
报告期内，公司外销比例均在98.50%以上，其中对美国的销售收入占主营业务收入的比例分别为85.43%、83.50%、83.36%及86.00%，占比较高。
2020年初，新冠疫情在全球爆发，受此影响，美国联邦政府和各州政府分
别出台了经济纾困法案和失业救济金补贴等政策，刺激民众消费，美国消费者的
9-1-77消费能力有所增强。
此外，由于新冠疫情的影响，海外消费者居家时间有所增加，人们会节省旅游、社交等消费支出，并会将这部分金额用于家庭活动支出，如购买吸尘器用于家庭室内室外清洁、车内清洁等，购买空压机用于家庭装修装饰等，因此对公司产品需求有所增加。
C.海外供给有所影响
随着我国疫情防控形势持续向好，工业企业陆续复工复产，在全球部分国家和地区疫情防控形势仍较为严峻背景下，我国工业企业产能率先恢复，并加速出口海外。
综上所述，受疫情影响，公司主要销售地区的消费者行为习惯发生了变化，更多通过网络方式进行购物的情况与公司网络销售占比提升的趋势相符。公司积极开拓新客户、拓展新业务模式以及新冠疫情导致海外消费者需求上升、海外供给下降等原因导致公司2020年外销收入较上年增长较多。
同时，新冠疫情对境外销售运费及物流周期均产生一定的影响。由于新冠疫情导致船务人员和码头人员以及内陆运输人员的短缺，造成很多船只和柜子的衔接不顺畅，运输周期变长。而且新冠疫情期间中国率先控制住疫情影响，货物出口量增长迅猛，而国外疫情相对严重，船只基本上装满货物去往美国但空箱回到中国，上述因素造成运输费用有所上涨。”
（二）2020年海外销售大幅上升符合市场变动趋势
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“7、贸易摩擦对公司的影响”中补充
披露如下：
“A.与同行业可比公司业绩趋势相符同行业可比公司的销售情况与发行人的情况基本相符：
公司简称2020年度2019年度增减幅度营业收入
莱克电气（万元）628079.66570321.7210.13%
科沃斯（万元）723375.65531219.4336.17%
巨星科技（万元）854444.02662546.4128.96%
创科实业（千美元）9811941766672127.98%
行业平均//25.81%
欧圣电气（万元）99127.6560977.4462.56%
9-1-78属于母公司股东的净利润
莱克电气（万元）32798.4050227.17-34.70%
科沃斯（万元）64120.9212070.50431.22%
巨星科技（万元）135013.2589503.0150.85%
创科实业（千美元）80099661499630.24%
行业平均//119.40%
欧圣电气（万元）13705.655863.01133.76%
注：莱克电气剔除预提负债仲裁案件与股权激励后，2020年归母净利润为5.71亿元，同比增长13.64%。
由于发行人整体收入规模与同行业可比公司平均收入规模相比较小，且发行人干湿两用吸尘器产品处于快速发展阶段，因此发行人的收入增长潜力较大，收入增速与同行业可比公司均值相比较高。
从上表可以看出，发行人营业收入增长趋势与同行业可比公司相比不存在重大差异。
B.与下游客户业绩趋势相符
下游客户的销售情况与发行人收入的变动趋势相符：
单位：万美元序号客户名称2020财年2019财年增长幅度
1 Walmart 55915100 52396400 6.72%
2 Lowe’s 8959700 7214800 24.19%
3 The Home Depot 13211000 11022500 19.85%
4 Costco 16676100 15270300 9.21%
Canadian Tire
5148710014534402.32%
Corporation
6 Menards 未上市，无公开数据 未上市，无公开数据 /
7 Harbor Freight Tools 未上市，无公开数据 未上市，无公开数据 /
8 Amazon 38606400 28052200 37.62%
9欧圣电气（万元）99127.6560977.4462.56%
数据来源：Wind 资讯
在新冠疫情期间，美国国土安全局将美国的一些关键零售商视为“重要”环节，并要求他们负责在疫情期间全面运营，即在疫情期间均需开门营业，上述企业包括 Amazon、The HomeDepot、Walmart 等公司客户，此外随着更多顾客选择邮递和使用路边取货模式，成熟且具有一定规模的大型零售商具有品牌优势，因此下游客户2020年度销售规模较2019年度有所上升。
从上表可以看出，发行人营业收入增长趋势与下游客户相比不存在重大差异。
C.与大类产品出口情况相符
报告期内，中国向美国出口的空压机和吸尘器产品的规模情况与公司产品收入的比较情况具体如下：
9-1-79单位：亿元
2020年较2019年增长
项目2021年1-6月2020年度2019年度幅度
中国对美出口空压机金额9.3019.3715.1028.28%
公司小型空压机收入2.545.043.4645.66%
中国对美出口吸尘器金额67.39145.6098.1848.30%
公司干湿两用吸尘器收入3.184.222.3778.06%公司销售收入与中国对美国出口空压机及吸尘器规模变动趋势大致相同。
综上所述，公司2020年海外销售大幅上升符合市场变动趋势。”二、补充披露发行人承担关税后对产品定价的具体影响，发行人向下游转移
关税的能力，并结合市场竞争格局充分说明产品提价后与其他市场同类产品报价的差异，是否具有价格优势，是否对发行人开拓美国市场造成重大不利影响以及对应的具体解决措施，并充分提示风险；
（一）发行人承担关税后对产品定价的具体影响，发行人向下游转移关税的能力
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“7、贸易摩擦对公司的影响”中补充
披露如下：
“......承担关模式定义主要客户对价格的影响税情况
按离岸价进行的交易，买方Walmart 、 Lowe ’ s 、
负责派船接运货物，卖方应由客户在其他条件不Canadian Tire
FOB 在合同规定的装运港和规定 承担关 变的情况下，价Corporation 、 Harbor的期限内将货物装上买方指税格下降
Freight Tools
定的船只，并及时通知买方卖方在其所在地或其他指定由客户在其他条件不
FCA 地点将货物交给买方指定的 The Home Depot 承担关 变的情况下，价承运人或其他人税格下降由卖方将货物直接运至进口由欧圣在其他条件不
国国内指定地点， 而且须承 Costco、DDP 电气承 变的情况下，价担货物运至指定地点的一切 Menards担关税格上升费用和风险由欧圣在其他条件不
跨境通过亚马逊，根据客户下单Amazon 电气承 变的情况下，价电商情况发出商品担关税格上升
FOB/FCA 模式下由客户承担关税，对于该类客户，公司在加征关税当期并未
9-1-80进行价格调整，在2019年美元兑人民币上升及原材料价格下降的趋势下，公司
对部分产品下调价格。
DDP 模式下由公司承担关税，公司主要客户中 Menards的订单采用 DDP模式结算，Costco在 2018年 9月后将贸易方式由 FOB改为 DDP模式结算，上述情况出现后，公司已于2018年底与客户展开商务谈判，在一定程度上通过提升销售价格的方式向下游客户转移加征关税的影响。
跨境电商平台销售模式下由公司承担关税，公司通过跨境电商网络销售主要为亚马逊 B2B模式及 B2C模式，产品销售定价由公司参考网络平台同类型的产品价格，考虑承担海运费、仓储费用、关税等费用情况，结合自身产品定位、品牌知名度等自主确定。
......综上所述，公司具有向下游转移关税的能力。”
（二）结合市场竞争格局充分说明产品提价后与其他市场同类产品报价的差异，是否具有价格优势，对发行人开拓美国市场造成重大不利影响以及对应的具体解决措施
1、结合市场竞争格局充分说明产品提价后与其他市场同类产品报价的差异，
是否具有价格优势
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“三、行业竞争情况及发行人所处行业地位”之“（一）行业竞争格局和市场化程度”之“1、国际竞争格局”部分披露如下：
“欧美等发达国家或地区对于小型空压机和干湿两用吸尘器的接受程度较高，目前已成为小型空压机和干湿两用吸尘器的主要消费地区。小型空压机和干湿两用吸尘器进入发达地区居民生活时间较长、市场认可度较高，发达地区的企业在产品设计、销售渠道、品牌影响力等方面优势明显。目前知名的小型空压机和干湿两用吸尘器品牌多为大型零售商自有品牌或欧美工具制造企业品牌。近年来由于生产技术的飞速发展和劳动力价格昂贵的影响，除 Shop-Vac Corporation等少数几家欧美发达国家工具制造企业仅生产部分高附加值的高档类产品外，大部分欧美发达国家工具制造企业业务重心已经由产品制造转向品牌建设上，从而转变成品牌商。这些拥有小型空压机和干湿两用吸尘器品牌的企业越来越多地将
9-1-81制造环节转移至发展中国家，通常通过成立跨国公司，或选择发展中国家的生产
企业以 OEM、ODM和品牌授权等经营模式进行生产北美小型空压机及干湿两用吸尘器行业企业竞争相对充分并较为集中。”发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“三、行业竞争情况及发行人所处行业地位”之“（二）公司在行业中的竞争地位”部分披露如下：
“北美市场知名品牌小型空压机产品主要制造厂商及同类产品具体情况如下：
北美市场小型序空压机主要厂具体介绍同类产品图片号商
北美专业空压机制造商和品牌商，主要产品为MAT Holdings 30 加仑以上大体积空压机，其于 2020 年末收购Inc. 小型空压机 Campbell Hausfeld 品牌，是北美市场主要生产小型空压机厂商之一
知名工具制造商和品牌商，为 The Home Depot代工生产 Ridgid（美国艾默生电气公司将创科实业有限 Ridgid 授权给 The Home Depot)品牌系列小型空
公司 压机，同时生产销售自有品牌 RYOBI小型空压机产品，是北美市场主要的生产小型空压机厂商之一
北美专业工具制造商和品牌商，主要产品定位高Stanley 端的专业用户，拥有 Dewalt、Craftsman、Black&Decker Bostitch 等自有品牌，主要通过 OEM、品牌授权方式生产经营
Makita
日本知名专业工具制造商和品牌商，拥有自有品Corporation
4 牌 Makita，是北美市场主要生产小型空压机厂
（牧田株式会商之一
社）主要为零售商和品牌制造商代工生产和销售小诺爱（上海）压 型空压机产品，同时生产销售自有品牌 Nuair
5
缩机有限公司小型空压机产品，为意大利诺爱集团中国独资公司，是北美市场主要生产小型空压机厂商之一主要通过品牌授权、ODM为零售商和品牌制造商
生产和销售小型空压机产品，包括零售商 Lowe’苏州欧圣电气 s 的 Kobalt 品牌、零售商 The Home Depot 的
6
股份有限公司 Husky 品牌、品牌制造商 Stanley Black&Decker
的 Craftsman 品牌，是北美市场主要生产小型空压机厂商之一......
9-1-82北美市场干湿两用吸尘器知名品牌产品主要制造厂商及同类产品具体情况
如下：
北美市场干湿序两用吸尘器主具体介绍图片号要厂商
北美干湿两用吸尘器制造商和品牌商，主要产Shop-Vac 品为自有品牌 Shop-Vac系列干湿两用吸尘器，
1
Corporation 2020 年由于疫情等因素，该公司关闭了部分工厂，目前由中国企业巨星科技收购多元化全球制造商，下设工具类业务事业部，主要产品为自有品牌 Ridgid 品牌系列干湿两美国艾默生电
2 用吸尘器，专业生产和销售 Ridgid品牌工具，
气公司
Ridgid 品牌干湿两用吸尘器占据了知名零售
商 The Home Depot 主要市场份额
国内主要干湿两用吸尘器生产厂商之一，主要天佑电器（苏
3生产和销售干湿两用吸尘器产品，和公司属于
州）有限公司直接竞争的国内厂商
国内主要干湿两用吸尘器生产厂商之一，主要通过品牌授权模式、ODM模式生产和销售干湿
两用吸尘器产品，包括品牌商 Stanley苏州欧圣电气 Black&Decker 旗下 Stanley、Porter Cable、
股份有限公司 Craftsman、Dewalt 系列品牌干湿两用吸尘器
和零售商 Hyper Tough 品牌（Walmart）、Husky品牌（The Home Depot）、Bauer 品牌（HarborFreight Tools）干湿两用吸尘器......由于公司主要客户为海外大型零售商，位列知名《财富》杂志2020年前200强的全球知名企业，出于对商业秘密的保护，公司未能通过公开渠道获得其他供应商向发行人客户提供报价的情况。”
2、产品提价后与其他市场同类产品报价的差异，是否具有价格优势，对发
行人开拓美国市场造成重大不利影响
中国连续11年成为世界最大的制造业国家，发行人主要销售区域为美国及加拿大，2018-2020年销售往美国及加拿大的收入占主营业务收入的比重分别为
95.25%、94.28%及96.88%。根据联合国统计数据，2020年美国空压机进口数量
中从中国进口占比为61.77%，加拿大空压机进口数量中从中国进口占比为
64.47%；2019年美国吸尘器进口数量中从中国进口占比为77.83%，2020年加拿
9-1-83大吸尘器进口数量中从中国进口占比为80.54%；从上述数据可以看出中国亦为
发行人主要产品出口国中进口数量占比最大的国家，目前中美贸易摩擦导致的加征关税对同类产品基本均会产生同样的影响。
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“三、行业竞争情况及发行人所处行业地位”之“（二）公司在行业中的竞争地位”部分披露如下：
“由于公司主要客户为海外大型零售商，位列知名《财富》杂志2020年前
200强的全球知名企业，出于对商业秘密的保护，公司未能通过公开渠道获得其
他供应商向发行人客户提供报价的情况。
报告期内，发行人对主要客户的销售收入情况如下所示：
单位：万元
客户2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
Lowe’s 26219.46 26339.56 13743.53 12208.81
The Home Depot 5317.26 16981.19 6284.16 13197.50
Amazon 4441.43 9362.10 4923.24 1901.97
Harbor Freight Tools 3324.36 8599.76 4297.04 2387.56
Costco 7417.02 8242.63 2918.04 3172.56
Canadian Tire
2527.035474.354754.154742.48
Corporation
Walmart 4595.96 5277.94 11571.22 14514.18
Menards 5319.57 3472.01 3394.42 2205.89
合计59162.0783749.5551885.8054330.95
注：1、2019 年度 The Home Depot 的销售规模出现下滑，主要原因为 The Home Depot平均每二年会进行产品线优化计划（Product Line review），在产品线优化计划后，其产品采购量会高于往年，因此呈现出每隔一年的采购波峰。
2、公司对 Walmart 的销售规模有所下降，主要系公司出于业务发展考虑调整产品结构，较多出售高毛利率产品，因公司对 Walmart 的销售毛利率一般低于其他客户，故公司对 Walmart的销售规模逐年下降。
3、2021 年 1-6 月公司对 Lowe’s 的销售规模增长较快，主要系公司干湿两用吸
尘器和相关配件在 Lowe’s 订单规模增加较多。
从上表可以看出，中美贸易摩擦加征关税后，2019年发行人对主要客户的销售收入未出现大幅异常下滑，并保证了较高的毛利率；在2020年度公司营业收入实现大幅上升。因此，加征关税导致的价格上升对发行人业绩影响较小，且亦未对发行人开拓美国市场产生重大不利影响。”
3、对应的具体解决措施
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营
9-1-84成果分析”之“（一）营业收入分析”之“7、贸易摩擦对公司的影响”中补充披露如下：
“*发行人采取的应对措施A.与相关客户进行积极沟通
公司积极与美国客户对于加征关税事项进行沟通，并就其对双方交易的影响及应对措施进行充分协商，持续保持良好的合作关系。公司于 2018 年对 DDP 模式客户完成上调价格沟通，并于2019年在综合考虑汇率上升、原材料价格下降的背景下适当对 FOB/FCA客户下调价格。
B.通过技术改造、提升管理水平降低制造成本
未来将通过加大自动化程度提升生产效率，以及提升管理水平等方式降低成本。
C.进一步加强技术研发投入
公司将进一步加强自身的技术研发投入、巩固技术和制造工艺优势，建立稳固的客户资源和品牌壁垒，进一步增强客户的粘性，降低自身产品的可替代性，提高产品竞争力和的整体技术附加值水平。
D.增加产品类别
公司根据现有客户渠道，基于对市场的判断及自身技术的积累等，积极增加如风扇等新型产品，2020年度公司风扇业务实现323.65万元收入，2021年1-6月公司风扇业务实现4432.43万元收入。”三、量化分析并披露发行人美元兑人民币的年平均汇率整体上升对毛利率的影响，以及应对汇率波动的具体措施，并充分提示风险。
（一）量化分析并披露发行人美元兑人民币的年平均汇率整体上升对毛利率的影响
1、替代分析
发行人已在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（三）毛利率分析”之“2、主营业务分类别的毛利分析”中
披露如下：
“......A. 出口汇率变化对小型空压机毛利率的影响
9-1-85报告期内，假设本期平均汇率较上期平均汇率不发生波动，按照上年平均的
汇率模拟计算的小型空压机的毛利率情况如下所示：
单位：元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格571.65553.81526.14442.83
当年单位成本441.86390.52374.69351.30
毛利率22.70%29.48%28.78%20.67%
各期平均汇率6.46826.89416.89856.6174以上年度平均汇率计算销售
609.29554.17504.70/
单价
修正后毛利率27.48%29.53%25.76%/
对毛利率的影响4.78%-0.04%3.03%/
注：修正后毛利率=1-当年单位成本/以上年度平均汇率计算销售单价；
为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
2018年、2019年美元兑人民币汇率波动较大，对公司产品价格的影响较大，
因此对毛利率的影响较大。
......A. 出口汇率变化对干湿两用吸尘器毛利率的影响
报告期内，假设汇率不发生波动，按照上年平均的汇率模拟计算的干湿两用吸尘器的毛利率情况如下所示：
单位：元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格219.54290.25221.36164.84
当年单位成本135.20153.42129.39116.68
毛利率38.42%47.14%41.55%29.21%
各期平均汇率6.46826.89416.89856.6174以上年度平均汇率计算销售
233.99290.43212.34/
单价
修正后毛利率42.22%47.17%39.06%/
对毛利率的影响3.80%0.03%-2.48%/
注：修正后毛利率=1-当年单位成本/以上年度平均汇率计算销售单价；
为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
2018年、2019年美元兑人民币汇率波动较大，对公司产品价格的影响较大，因此对毛利率的影响的较大。”
2、敏感性分析
9-1-86发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（三）毛利率分析”之“2、主营业务分类别的毛利分析”中补
充披露如下：
“（8）汇率对毛利率的敏感性分析为了分析平均汇率对公司毛利率的影响，假设在单位成本、单位美元价格不变的情况下，若平均汇率分别上升、下降5%和10%，对毛利率的影响情况如下：
公司小型空压机产品的平均汇率敏感性分析如下：
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格（元/台）571.65553.81526.14442.83
当年单位成本（元/台）441.86390.52374.69351.30
当年毛利率22.70%29.48%28.78%20.67%
平均汇率10%7.03%6.41%6.48%7.21%
变动幅度5%3.68%3.36%3.40%3.78%
对毛利率-5%-4.07%-3.71%-3.74%-4.18%
的影响-10%-8.59%-7.84%-7.91%-8.82%
10%3.092.172.253.49
5%3.242.282.363.66
敏感系数
-5%3.582.522.604.04
-10%3.782.662.754.26
平均敏感系数3.432.412.493.86
注：平均汇率变动幅度对毛利率的影响=1-当年单位成本/(（1+平均汇率变动幅度）*当年单位价格）-当年毛利率
敏感系数=毛利率变动/毛利率/平均汇率变动幅度；
为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
以2021年1-6月为例，汇率上升10%将导致毛利率上升7.03%，汇率上升
5%将导致毛利率上升3.68%，汇率下降5%将导致毛利率下降4.07%，汇率下降10%
将导致毛利率下降8.59%，2021年1-6月平均敏感系数为3.43，即在其他因素不变情况下，平均汇率每上升（或下降）1个百分点，在其他条件不变的情况下，毛利率会在原来的基础上上升（或下降）3.43个百分点。
公司干湿两用吸尘器产品的平均汇率敏感性分析如下：
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格（元/台）219.54290.25221.36164.84
当年单位成本（元/台）135.20153.42129.39116.68
当年毛利率38.42%47.14%41.55%29.21%
平均汇率10%5.60%4.81%5.31%6.44%
变动幅度5%2.93%2.52%2.78%3.38%
9-1-87对毛利率-5%-3.24%-2.78%-3.08%-3.72%
的影响-10%-6.84%-5.87%-6.50%-7.86%
10%1.461.021.282.20
5%1.531.071.342.31
敏感系数
-5%1.691.181.482.55
-10%1.781.251.562.69
平均敏感系数1.611.131.422.44
注：平均汇率变动幅度对毛利率的影响=1-当年单位成本/(（1+平均汇率变动幅度）*当年单位价格）-当年毛利率
敏感系数=毛利率变动/毛利率/平均汇率变动幅度；
为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
以2021年1-6月为例，汇率上升10%将导致毛利率上升5.60%，汇率上升
5%将导致毛利率上升2.93%，汇率下降5%将导致毛利率下降3.24%，汇率下降10%
将导致毛利率下降6.84%%，2021年1-6月平均敏感系数为1.61，即在其他因素不变情况下，平均汇率每上升（或下降）1个百分点，在其他条件不变的情况下，毛利率会在原来的基础上上升（或下降）1.61个百分点。”
（二）应对汇率波动的具体措施，并充分提示风险
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（五）其他利润表重要项目分析”之“3、投资收益”中补充披
露如下：
“（4）应对汇率波动的具体措施为应对汇率波动风险，降低可能给公司带来的损失，发行人采取了以下措施积极应对：*美元从境外汇回国内时及时结汇，增加人民币资产；*适当增加美元负债，平衡美元资产及负债，同时进行人民币保本型投资理财，利用美元和人民币的利差来弥补两者之间的汇差；*未来如汇率波动超过一定幅度，在内部经过慎重研究后在适当时机结合订单情况做一定比例的一年期以内的远期结汇，以锁定收益，从而降低汇率波动对利润的影响，同时在整个过程中实时监控汇率波动情况，如有大幅变动及时调整或止损。”发行人已在招股说明书“第四节风险因素”之“三、财务风险”之“（二）汇率变动的风险”中披露如下：
“报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为99.03%、
98.76%、99.84%及99.35%。由于公司出口销售主要以美元结算，如果人民币汇
9-1-88率水平发生较大波动，将会在一定程度上影响产品出口和经营业绩。报告期内，
各期汇兑损益（负数为收益）金额分别为-682.59万元、-200.10万元、1777.17
万元及449.19万元。近期外汇市场持续波动，如人民币长期持续升值，则将削弱公司产品的价格竞争力或对公司毛利率产生负面影响，进而影响公司的经营业绩。”四、请保荐人、申报会计师对上述事项发表明确意见，并对发函和回函不一致的原因和金额及替代核查程序
报告期内，公司发函外销销售额与回函金额存在差异，存在差异的原因主要系公司与其存在入账时间差，具体情况如下：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
发函金额14262.6779030.1755256.3456079.63
回函金额（a） 4580.75 53444.28 28106.78 32030.93
回函确认金额（b） 4536.46 53382.16 28183.55 31974.39
回函差异（c=b-a） -44.29 -62.12 76.77 -56.54
存在差异的订单对应的发函回函情况如下：
单位：万元公司入发函回函金回函差年度报关单号发票号出口日期账年度金额额异
222920180
J18HFT077847 2019/01/02 2019年 - 28.27 -28.27
005059017
2018年
222920180
J18HFT078848 2019/01/02 2019年 - 28.27 -28.27
005059030
222920180
J18HFT077847 2019/01/02 2019年 29.47 - 29.47
005059017
222920180
J18HFT078848 2019/01/02 2019年 29.47 - 29.47
005059030
223120190
J19HFT118265 2019/12/30 2019年 17.77 - 17.77
2019年004411983
223120190
J19HFT116263 2019/12/30 2019年 17.77 - 17.77
004413203
223120190
J19HFT117264 2019/12/30 2019年 17.77 - 17.77
004417455
模具费--2020年-35.49-35.49
223120190
J19HFT118265 2019/12/30 2019年 - 17.77 -17.77
004411983
2020年
223120190
J19HFT116263 2019/12/30 2019年 - 17.77 -17.77
004413203
9-1-89公司入发函回函金回函差
年度报关单号发票号出口日期账年度金额额异
223120190
J19HFT117264 2019/12/30 2019年 - 17.77 -17.77
004417455
模具费--2020年35.47-35.47
222920210
J20HFT446864 2021/01/17 2021年 - 28.11 -28.11
000152383
222920210
J20HFT450868 2021/01/17 2021年 - 16.18 -16.18
000152395
222920210
J20HFT446864 2021/01/17 2021年 28.11 - 28.11
2021年000152383
1-6月222920210
J20HFT450868 2021/01/17 2021年 16.18 - 16.18
000152395
注：同一发票号所列示金额有所差异，原因为不同年度美元兑人民币平均汇率差异所致。
保荐机构及发行人会计师针对差异的核查程序如下：
1、了解差异形成的原因及其合理性；
2、取得公司与形成上述差异的客户签订的合同及结算单检查其销售的真实性，同时将客户回函附件所示数据与公司账面进行比对核查差异造成的原因，结合报关单等相关附件检查公司账面记录的准确性及是否记录于正确的会计期间。
五、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、查阅公开数据，了解主要地区境外销售新冠疫情情况；查阅2020年8月麦肯锡出具《巨大的消费者转变：十张图表显示美国购物行为正在改变》报告
（https://www.mckinsey.com/business-functions/marketing-and-sales/our-insights/the-great-consumer-shift-ten-charts-that-show-how-us-shopping-behavior-is-changing）；
2、查阅同行业可比公司定期报告、主要客户的公开资料、海关出口数据，
分析市场变动趋势；
3、查阅加征关税前后发行人订单情况，查阅发行人市场调研资料及销售明细表，了解发行人销售情况；访谈发行人董事长及董事会秘书，了解应对中美贸易摩擦的措施；
4、分析汇率变动对发行人业绩的影响，访谈发行人财务总监了解应对汇率
波动的具体措施；
9-1-905、查阅发行人客户的回函资料，了解回函差异的原因。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
1、新冠疫情对海外消费者的购物习惯产生了一定的影响，海外消费者会增
加线上销售比例；
2、发行人2020年海外销售大幅上升主要与发行人近年来积极开拓新客户及
新业务模式、新冠疫情导致海外消费者需求上升及海外厂商供给减少等因素密切相关；发行人2020年海外销售大幅上升与同行业可比公司业绩数据、主要下游客户业务数据及中国对美国出口数据趋势基本相符；
3、在其他条件不变的情况下，发行人承担关税后对销售给 FOB/FCA 模式客
户的价格会适当下调，对 DDP 模式或美国当地销售模式的价格会适当上调，公司对下游客户具有一定的转移关税能力；客户出于商业秘密的保护不提供同类产品
其他供应商的报价，报告期内发行人对主要客户的销售规模并未出现异常下滑，加征关税未对公司业务开展及开拓美国市场产生重大不利影响；发行人已采取与
相关客户进行积极沟通、通过技术改造、提升管理水平降低制造成本、进一步加
强技术研发投入、增加产品类别等方式应对中美贸易摩擦对发行人的不利影响；
4、发行人已量化分析了美元兑人民币的年平均汇率整体上升对毛利率的影响，发行人将通过及时结汇、适当增加美元负债、进行人民币理财弥补汇差、适时进行远期结汇等方式降低汇率波动的影响；发行人已在招股说明书中充分提示汇率变动的风险。
8.关于营业成本
前次审核问询回复显示：
（1）报告期内存在自制和外购储气罐的情形，部分自制储气罐的成本高于
外购储气罐，部分外购储气罐的成本高于自制储气罐；
（2）公司自2017年年初开始投入自制储气罐，2018年，公司外购储气罐
规模相对较大，占钢材和储气罐采购金额比约50%。
请发行人：
（1）量化分析并披露报告期内发行人自制和外购同型号储气罐价格差异的原因和合理性；
9-1-91（2）披露储气罐的生产线及相关固定资产投建情况、用途、产能、产量，
分析固定资产与相关业务规模的匹配关系，生产储气罐的技术来源；
（3）量化分析并披露钢材等大宗商品价格波动对发行人产品定价、业绩等影响，作敏感性分析并补充风险提示。
请保荐人、申报会计师对上述事项发表明确意见
回复:
一、量化分析并披露报告期内发行人自制和外购同型号储气罐价格差异的原因和合理性
发行人已在招股说明书之“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（二）营业成本分析”之“5、生产成本的构成”之“（6）每台空压机平均耗用钢材价格大幅下滑的原因和合理性，外购储气罐占钢材和储气罐采购金额比例大幅下滑的原因和合理性，自制储气罐和外购储气罐的单位成本及差异，报告期各期自制储气罐和外购储气罐的耗用金额，和空压机产量的匹配关系”部分补充披露如下：
“*自制储气罐和外购储气罐的单位成本差异原因报告期内，发行人自制和外购均涉及的储气罐主要系体积为1加仑、1.7加仑、2加仑、3加仑、8加仑的储气罐。
报告期内，虽然发行人存在部分1加仑、2加仑、3加仑自制成本整体低于外购成本，但发行人对外采购主要系公司的制罐车间产能不能满足所有小型空压机订单生产所需，制罐车间有限的产能主要用来做大中容量的储气罐，部分小容量储气罐如1加仑、2加仑、3加仑等产能不足，因此该部分储气罐部分采用外购。
报告期内，发行人存在部分1.7加仑、8加仑的储气罐自制成本大于外购成本，1.7加仑、8加仑的储气罐发行人以外购为主，发行人自制的1.7加仑、8加仑的储气罐单位成本明细项目构成情况如下：
单位：元
2021年2020年2019年2018年
项目
1-6月度度度
1.7加仑喷塑外购单价/41.0341.5743.49
外
卧罐（料号：根据访谈供应商，生产该型号储气罐供应购非材料成本占比F1513700171） 商非材料成本占比低于 20%。
9-1-92自制单位成本///49.99
非材料成本占比///50.45%自
其中：单位材料成本///24.77制
单位人工成本///10.18
单位制造费用///15.04
外购单价86.9267.8065.2372.89外
根据访谈供应商，生产该型号储气罐供应购非材料成本占比
8加仑毛坯储商非材料成本占比低于20%。
气罐（料号：自制单位成本78.8168.8979.0675.39AT2501.00.00 非材料成本占比 24.94% 21.08% 27.91% 23.31%自.00）其中：单位材料成本59.1654.3757.0057.82制
单位人工成本10.909.249.728.09
单位制造费用8.755.2912.349.48
注：2021年8加仑卧罐外购成本大幅高于自制主要系外购主要发生在2021年4-6月份，自制主要发生2021年1月份，而钢材价格于2021年4-6月价格大幅高于2021年1月份价格。
发行人自制的1.7加仑、8加仑储气罐单位成本中单位人工成本和单位制造
费用占比较高且波动较大，致使发行人2018年至2020年1.7加仑、8加仑的储气罐自制成本大于外购成本。2021年，发行人8加仑毛坯储气罐（料号：AT2501.00.00.00）自制主要发生 2021 年 1 月份，而外购发生在 2021 年 4-6 月份，由于钢材价格在2021年呈现短期快速上升趋势，钢材价格于2021年4-6月价格大幅高于2021年1月份价格，致使发行人2021年1-6月自制均价低于
2021年1-6月外购均价。
报告期内，公司储气罐的生产线固定资产、固定资产折旧、模具费投入、产量情况具体如下：
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度储气罐-产量（单位：27.8770.8956.5753.28
万台）储气罐车间固定资产规模（原值）（单位：1063.131058.201013.39674.01万元）
生产成本-制造费用-
储气罐生产设备折旧54.16107.07104.8253.38（单位：万元）
生产成本-制造费用-储气罐模具投入（单--31.63106.09位：万元）
9-1-93折旧和模具费对生产
成本单位制造费用贡1.941.512.412.99献
注：年度固定资产规模为期初与期末平均值，储气罐产量为实际自制储气罐数量。
如上表所示，2018年、2019年公司储气罐生产成本中制造费用包含冲压、焊接模具费用106.09万元、31.63万元，公司生产储气罐所需冲压、焊接模具的均为外购，不同型号模具使用频率为每次生产配套型号储气罐均需要使用，由于模具使用寿命较久且不固定，该类模具会计处理未按照固定资产入账并按照使用年限进行折旧而由公司于投入使用当月一次性确认制造费用，2020年，随着工艺的完善，发行人不再投入新的模具，储气罐产量也稳定增加，致使公司储气罐2018年、2019年整体单位制造费用高于2020年，其中2018年单位制造费用较高主要系当年模具费用较高所致。此外，2019年公司储气罐车间固定资产规模较2018年增加339.38万元，致使当期进入制造费用折旧增加较大，而同期产量并未明显增加，导致2019年单位制造费用较高。
对于8加仑储气罐，2019年度公司储气罐车间固定资产规模较2018年度增加51.44万元，主要系公司新增加8加仑储气罐自动化生产线及相关配套生产设备，其中新增加8加仑储气罐自动化生产线新增折旧26.80万元，此外，2019年当期新增的自动化生产线配套投入模具费23.60万元。然而，生产方面，由于新投建的自动化生产线生产效率未达到期望效率，2019年，公司对投建的自动化生产线进行了间歇性的停工调试，上述扰动致使2019年公司生产的8加仑储气罐产量并未大幅提高，致使2019年8加仑储气罐单位制造费用高于2018年和
2020年。报告期内，公司8加仑毛坯储气罐主要向永康市斑马机械有限公司采购，该公司生产车间只生产8加仑储气罐，属于专线生产，工作熟练度高于公司，根据访谈生产该型号的储气罐供应商，其生产该型号储气罐非材料成本占比低于
20%，其模具费主要设备于报告期前投入，非材料成本没有模具费及单位产品设
备折旧较低，致使其非材料成本低于公司生产该型号储气罐的非材料成本占比。
2020年，随着工艺的完善，发行人不再投入新的模具和生产设备，自动化生产
线开始稳定批量自制储气罐，8加仑储气罐产量提高，致使单位人工成本和单位制造费用同比下降34.13%，使得自制单位成本趋于外购成本。
对于1.7加仑储气罐，报告期内，发行人仅在2018年年初生产3000台左右1.7加仑储气罐即不再生产转而全部向苏州中恒三佳自动化科技有限公司外
9-1-94购，发行人2018年一次性新投入1.7加仑储气罐模具费用2.67万元，致使公司
2018年生产的1.7加仑喷塑卧罐非材料成本制造费用占比较大。此外，发行人
经过调研其制罐车间一条生产线需要配备24人平均1天生产不到1200台1.7
加仑储气罐，而苏州中恒三佳自动化科技有限公司，其生产车间拥有1条配备了
6台机器人的1.7加仑自动化专用生产线，单线人数低于10人而平均1天生产
约1500台1.7加仑储气罐，上述因素致使发行人单位人工和制造费用远高于苏州中恒三佳自动化科技有限公司。同时鉴于公司1.7加仑小型空压机订单量相对较少，针对该型号储气罐，公司直接以外购为主不再自制。
报告期内，公司自制1.7加仑储气罐非材料生产成本占比大于8加仑储气罐，主要系体积越小的储气罐，材料占比越低，人工和制造费用占比越高，此外2018年发行人生产的1.7加仑储气罐生产数量较低，没有达到规模效应，个别的模具投入便放大了非材料成本占比，上述因素致使不同加仑产品的生产成本构成中材料成本和非材料生产成本占比存在差异。由于2018年和2019年发行人先期模具投入和固定资产折旧较大，而储气罐产量随着工艺熟练度提高逐年增加，上述因素致使同一加仑产品不同期间的生产成本构成中材料成本和非材料生产成本占比存在差异。”二、披露储气罐的生产线及相关固定资产投建情况、用途、产能、产量，分
析固定资产与相关业务规模的匹配关系，生产储气罐的技术来源发行人已在招股说明书之“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（二）营业成本分析”之“5、生产成本的构成”之“（6）每台空压机平均耗用钢材价格大幅下滑的原因和合理性，外购储气罐占钢材和储气罐采购金额比例大幅下滑的原因和合理性，自制储气罐和外购储气罐的单位成本及差异，报告期各期自制储气罐和外购储气罐的耗用金额，和空压机产量的匹配关系”部分补充披露如下：
“*发行人储气罐生产情况截至2020年末，发行人共有3条制罐生产线，发行人于2017年4月新建储气罐生产车间并投产两条人工制造储气罐生产线，2018年5月，发行人又投建
第三条自动化制罐生产线。报告期内，公司储气罐的生产线固定资产投建情况、用途、产能、产量情况具体如下：
9-1-95项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
储气罐车间固定资产规模（原值）（单位：1063.131058.201013.39674.01万元）储气罐-产能（单位：33.7567.5067.5057.50
万台）储气罐-产量（单位：27.8770.8956.5753.28
万台）单位固定资产平均产
262.15669.91558.23790.49量（单位：台/万元）
注：年度固定资产规模为期初与期末平均值，储气罐产量为实际自制储气罐数量。
报告期内，公司储气罐生产车间固定资产规模与公司整体产量相匹配，2018年平均单位固定资产平均产量高于2019年度和2020年度，主要系与2018年比，
2019年公司小型空压机整体产品体积向大容量转换，单位产线的储气罐产量降低。2019年单位固定资产平均产量低于2018年度和2020年度，主要系2018年投建的自动化生产线生产效率未达到期望效率，2019年，公司对2018年投建的自动化生产线进行了间歇性的停工调试，上述扰动致使2019年公司生产储气罐产值降低，同时也使得当年8加仑储气罐单位人工成本和单位制造费用占比较高且波动较大。
发行人储气罐生产工艺包括铸模、冲压、焊接工艺，上述工艺流程为行业内成熟的加工工艺，公司通过聘请生产管理经验丰富的生产管理人员，聘用具备资质的生产工人，并定期安排设备厂家对公司生产人员进行生产设备使用操作培训，快速掌握生产储气罐的工艺。”三、量化分析并披露钢材等大宗商品价格波动对发行人产品定价、业绩等影响，作敏感性分析并补充风险提示发行人在招股说明书“第四节风险因素”之“二、经营风险”之“（三）原材料价格上涨的风险”中补充披露如下：
公司主营业务成本中原材料成本占比较高，各年均超过85%，原材料采购价格的波动对主营业务毛利率的影响较大。同时公司产品定价采用成本加成原则，能够一定程度转移和消化原材料价格波动带来的风险。假定报告期内各年产品销量、除原材料以外的其他成本保持不变，同时公司采用成本加成模式与客户进行定价，并且产品价格变动与材料价格变动在时间点上保持一致的情形，则由于大宗商品价格变动，原材料采购价格变动对发行人产品定价的影响如下表所示：
9-1-96小型空压机产品平均单价变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%3.25%3.00%3.04%3.42%
原材料采购价格上涨10%6.50%6.00%6.09%6.84%
原材料采购价格下跌5%-3.25%-3.00%-3.04%-3.42%
原材料采购价格下跌10%-6.50%-6.00%-6.09%-6.84%干湿两用吸尘器产品平均单价变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%2.73%2.39%2.60%3.13%
原材料采购价格上涨10%5.46%4.77%5.21%6.26%
原材料采购价格下跌5%-2.73%-2.39%-2.60%-3.13%
原材料采购价格下跌10%-5.46%-4.77%-5.21%-6.26%
由上表可知，在大宗商品价格连续大幅上升的情况下，公司可能存在产品销售价格涨幅小于原材料价格涨幅情形，存在导致毛利率下降的情况。假定报告期内各年产品销量、除原材料以外的其他成本保持不变，同时公司采用成本加成模式与客户进行定价，并且产品价格变动与材料价格变动在时间点上保持一致的情形，则由于大宗商品价格变动，采购价格变动对发行人毛利率变动的影响如下表所示：
小型空压机产品毛利率变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%-0.71%-0.86%-0.85%-0.68%
原材料采购价格上涨10%-1.38%-1.67%-1.65%-1.32%
原材料采购价格下跌5%0.77%0.91%0.91%0.73%
原材料采购价格下跌10%1.59%1.88%1.87%1.52%干湿两用吸尘器产品毛利率变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%-1.03%-1.11%-1.06%-0.89%
原材料采购价格上涨10%-2.00%-2.16%-2.06%-1.73%
原材料采购价格下跌5%1.07%1.15%1.11%0.94%
原材料采购价格下跌10%2.21%2.37%2.28%1.94%此外，由于原材料价格上涨，公司采用成本加成进行销售定价需要与客户采购时进行商业谈判，可能产品价格变动与材料价格变动在时间点上会存在不一致的情形或产品价格往上调价力度不及预期情况，此时如果假设原材料发生剧烈变化而相关产品价格未能同步变动的最不利情况，则由于大宗商品价格上涨，采购价格变动对发行人毛利率变动的影响如下表所示：
9-1-97小型空压机产品毛利率变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%-3.25%-3.00%-3.04%-3.42%
原材料采购价格上涨10%-6.50%-6.00%-6.08%-6.84%干湿两用吸尘器产品毛利率变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%-2.74%-2.39%-2.61%-3.13%
原材料采购价格上涨10%-5.47%-4.77%-5.21%-6.26%
公司主要原材料为金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件、电气件、阀
表类、包材图档类等。近年来，主要原材料市场价格出现较大幅度波动，对公司采购价格产生一定影响，进而影响到公司生产成本，最终影响到公司利润。虽然公司采用成本加成定价原则适时适度提高产品定价，并且不断通过技术创新、生产流程优化及扩大产能实现规模经济降低非材料部分生产成本，同时推出新产品提高公司产品附加值，但未来如果大宗商品价格发生剧烈变化而公司相关产品价格未能同步传导，将会对公司主要产品的毛利率水平及经营业绩产生不利影响，存在原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
四、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、访谈发行人储气罐供应商苏州中恒三佳自动化科技有限公司、永康市斑
马机械有限公司了解其储气罐非材料成本占比，查阅公司储气罐生产成本入库表，分析公司储气罐非材料成本占比变化，并分析公司对外采购储气罐成本和自制储气罐成本差异的原因；
2、查阅发行人固定资产明细表，了解发行人制罐车间生产设备价值情况，
现场查看发行人制罐车间生产线，取得发行人储气罐入库明细表，了解发行人储气罐产能、产量情况，分析发行人固定资产与相关业务规模的匹配关系；
3、复核发行人原材料波动对发行人定价和毛利率变动的敏感性分析结果。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
1、发行人存在部分1加仑、2加仑、3加仑储气罐自制成本低于外购成本，
但因发行人制罐车间产能限制，1加仑、2加仑、3加仑小容量储气罐部分采用
9-1-98外购；报告期内，发行人1.7加仑、8加仑的储气罐自制成本大于外购成本主要
系该类储气罐单位成本中单位人工成本和单位制造费用占比较高且波动较大所致；
2、截至2021年6月末，发行人共有3条制罐生产线，公司储气罐生产车间
固定资产规模与公司整体产量相匹配；发行人通过聘请生产管理经验丰富的生产
人员、定期安排生产培训等方式，掌握了生产储气罐的工艺；
3、在大宗商品价格持续大幅上升的情况下，公司可能存在销售价格涨幅小
于原材料价格涨幅情形；如果公司主要原材料市场价格出现较大幅度波动，虽然公司采用成本加成定价原则适时适度提高产品定价，但大宗商品价格发生剧烈变化将会降低公司的毛利率水平，如果公司相关产品价格未能随大宗商品原材料同步上涨，存在原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
9.关于前五大供应商
前次审核问询回复显示：
（1）公司金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件各期前五大供应商存
在部分供应商供应的原材料没有其他可比供应商，包括无锡市荣亿塑料电器有限公司、宁波市海曙鼎一气动工具有限公司、台州市华普电机有限公司；
（2）同类原材料中不同供应商提供的单价差异较大，发行人向永康市斑马
机械有限公司采购单价低于苏州中恒三佳自动化科技有限公司，金属件中温岭市鑫都机械有限公司供应的铝价气缸单价在6-7元之间，苏州擎泰金属制品有限公司供应的铝价气缸单价在3-4元之间，发行人向2020年苏州市同创金属制品有限公司和苏州璟兴塑胶有限公司的采购单价大幅下滑，且低于其他同类供应商报价，其中苏州擎泰金属制品有限公司、苏州市同创金属制品有限公司和苏州璟兴塑胶有限公司为发行人前五大供应商；
（3）发行人第一大供应商苏州璟兴塑胶有限公司成立于2015年，成立当年
和发行人开展合作，公司采购金额占其销售比例为95%-100%；
（4）2020年新增供应商上海展志钢材加工配送有限公司，合作当年进入前五大供应商；
（5）苏州怡东滕机械有限公司成立于2012年，成立当年便和发行人开展业务合作，发行人对其采购占其销售同类产品比重的70%-75%；苏州天之裕精工科
9-1-99技有限公司成立于2017年，成立当年便和发行人开展业务合作，发行人对其采
购占其销售同类产品比重的40%-45%。
（6）报告期内，公司各期前五大钢材类材料供应商注册资本不高于200万元的生产型供应商主要为苏州中恒三佳自动化科技有限公司（台州中恒机械有限公司同一实际控制人控制的企业）、永康市斑马机械有限公司、苏州天之裕
精工科技有限公司，保荐机构、发行人律师、发行人会计师实地走访上述三家供应商，并现场观察供应商生产车间生产规模，上述三家供应商生产规模与发行人向其采购规模相匹配。
请发行人补充披露：
（1）部分供应商供应的原材料没有其他可比供应商的情形下此类供应商对
其他客户销售同类产品单价和对发行人销售单价是否存在差异及定价公允性，发行人对此类供应商采购占其销售的比例；
（2）发行人向前五大供应商苏州擎泰金属制品有限公司、苏州市同创金属制品有限公司和苏州璟兴塑胶有限公司采购单价低于同类原材料供应商采购单
价的原因和合理性，2020年向上述供应商采购单价大幅下滑的原因和合理性，向永康市斑马机械有限公司采购单价低于苏州中恒三佳自动化科技有限公司的
原因和合理性，是否存在利益输送或其他利益安排；
（3）成立当年便和发行人开展合作的供应商家数和交易金额，苏州璟兴塑
胶有限公司成立当年和发行人开展合作的合作背景，报告期内苏州璟兴塑胶有限公司的主要财务数据、人员构成情况，是否和发行人及关联方、董监高或核心人员、前员工存在关联关系或其他利益往来；
（4）2020年向新增上海展志钢材加工配送有限公司大额采购的原因、采购
的具体内容及最终供应商，发行人向上海展志钢材加工配送有限公司和上海展志钢材加工配送有限公司向最终供应商采购价格的差异；
（5）苏州怡东滕机械有限公司、苏州天之裕精工科技有限公司和发行人的
合作背景、成立之初便和发行人开展合作的原因和合理性，上述供应商对其他客户销售同类产品单价和对发行人销售单价是否存在差异及定价公允性，是否和发行人及关联方、董监高或核心人员、前员工存在关联关系或其他利益往来。
请保荐人、申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见；说明核查时间、
9-1-100核查人员和核查范围，按照采购规模分层列示不同规模的供应商的核查方式、核查金额和核查比例，函证核查方式中发函时间、发函金额、回函金额、发函金额和回函金额不一致的原因，未回函的金额和原因；说明如何通过观察供应商生产车间生产规模分析供应商生产规模与发行人向其采购规模相匹配，是否采用其他核查程序分析生产规模和采购规模的匹配性。
回复:
一、部分供应商供应的原材料没有其他可比供应商的情形下此类供应商对其
他客户销售同类产品单价和对发行人销售单价是否存在差异及定价公允性，发行人对此类供应商采购占其销售的比例
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“五、发行人主要产品的采购情况和主要供应商”之“（一）主要原材料及能源供应情况”之“2、主要原材料的价格变化”部分补充披露如下：
“……
（1）部分供应商供应的原材料没有其他可比供应商的情形下此类供应商对发行人销售单价定价公允性情况
报告期内，公司金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件各期前五大供应商存在部分供应商供应的原材料没有其他可比供应商，包括无锡市荣亿塑料电器有限公司、宁波市海曙鼎一气动工具有限公司、台州市华普电机有限公司。
*无锡市荣亿塑料电器有限公司定价公允性情况
报告期内，发行人对无锡市荣亿塑料电器有限公司采购内容、采购金额占其销售的比例情况如下：
公司采购金额占其销售供应商名称采购内容比例
无锡市荣亿塑料电器有限公司吸尘器塑料软管10%-15%
报告期内，无锡市荣亿塑料电器有限公司向公司销售金额未超过其销售额
20%，其下游客户包括天佑电器(苏州)有限公司、上海亿力电器有限公司等行业
内的其他企业，不存在为发行人的独家供应商情形。
报告期内，发行人对无锡市荣亿塑料电器有限公司采购金额和占比情况如下：
单位：万元
2018年度2019年度2020年度2021年1-6月
9-1-101采购金采购金采购金
采购金额占比占比占比占比额额额
803.211.94%742.172.18%916.501.62%840.661.94%
报告期内，发行人对无锡市荣亿塑料电器有限公司采购金额占比较低，未超过当年采购总额2%。
2018年至2020年，发行人对无锡市荣亿塑料电器有限公司采购单价变动情
况如下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨13.28%*研发变更材料构成成本增加
*随行情波动调价
2采购均价同比下降223.33%*长期合作供应商批量订单价
格优惠
3采购均价稳定1273.39%-
合计15100.00%-序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
*行情累计波动幅度较大，与供应商协商调价
2采购均价同比下降856.54%
*替代潜在供应商竞争报价，公司与供应商谈判降价
3采购均价稳定643.46%-
合计14100.00%-
注：保荐机构、发行人会计师对发行人向无锡市荣亿塑料电器有限公司2018年度至2020年度主要原材料各期采购单价进行核查，共选取15个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
2019年，保荐机构、发行人会计师核查的15个料号中，采购均价同比上涨
料号数为1个，占核查比例3.28%，主要原因为*研发变更材料构成成本增加；
采购均价同比下降料号数为2个，占核查比例23.33%，主要原因为*随行情波动调价、*长期合作供应商批量订单价格优惠；采购均价保持稳定料号为12个，占核查比例73.39%。上述因素致使发行人2019年向无锡市荣亿塑料电器有限公司采购单价较2018年呈现下降趋势。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的15个料号中，除1个料号未发生采购外，采购均价同比上涨料号数为0个，占核查比例0.00%；采购均价同比下9-1-102降料号数为8个，占核查比例56.54%，主要原因为*行情累计波动幅度较大，
与供应商协商调价、*替代潜在供应商竞争报价，公司与供应商谈判降价；采购均价保持稳定料号为6个，占核查比例43.46%。上述因素致使发行人2020年向无锡市荣亿塑料电器有限公司采购单价较2019年呈现下降趋势。
2018年至2020年，无锡市荣亿塑料电器有限公司对其他客户销售同类产品
单价和对发行人销售单价情况如下：
单位：元/个、元/根订单发生采购期间供应商名称物料名称销售对象202020192018年度年度年度无锡市荣亿塑软管组件（25-1204配吸口座对发行人销售单价4.624.624.62料电器有限公 长度 1.5m）
司波纹管（内32*外39.3*1米/根）对其他客户销售单价4.304.304.30
根据走访并访谈无锡市荣亿塑料电器有限公司业务经办人，2018年至2020年，无锡市荣亿塑料电器有限公司对不同客户销售的产品存在同类产品但不存在同一规格产品，2018年至2020年，无锡市荣亿塑料电器有限公司对不同客户销售的产品单价保持稳定，其对其他客户销售同类产品单价和对公司变动趋势保持一致，同时根据访谈无锡市荣亿塑料电器有限公司业务经办人，由于公司订单稳定且量较大，其对公司报价与其他客户相比处于中等偏下水平，无锡市荣亿塑料电器有限公司对公司销售的原材料产品定价公允。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅无锡市荣亿塑料电器有限公司工商资料，关注无锡市荣亿塑料电器有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主
要管理人员等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、发行人会
计师查阅报告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的资金流
水、发行人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机构、发行人会计师现场查看无锡市荣亿塑料电器有限公司已开立银行账户清单及已开
立银行账户清单中于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁
进行交易的情况进行往来明细核查，现场查看无锡市荣亿塑料电器有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发
9-1-103行人在册股东、发行人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所
示：
法定代表公司采购注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况资本控制人销售比例无锡市荣亿企业账户2个；
张一、杨3900
塑料电器有10%-15%实际控制人账-艳万元限公司户3个经核查，发行人供应商无锡市荣亿塑料电器有限公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，无锡市荣亿塑料电器有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董
监高、关键岗位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。
*宁波市海曙鼎一气动工具有限公司定价公允性情况
报告期内，发行人对宁波市海曙鼎一气动工具有限公司采购内容、采购金额占其销售的比例情况如下：
公司采购金额占其销售供应商名称采购内容比例
宁波市海曙鼎一气动工具有限公司金属接头45%-50%
报告期内，宁波市海曙鼎一气动工具有限公司向公司销售金额未超过其销售额50%，其下游客户包括格力博(江苏)股份有限公司、史丹利百得(苏州)科技有限公司等行业内的其他企业，不存在为发行人的独家供应商情形。
报告期内，发行人对宁波市海曙鼎一气动工具有限公司采购金额和占比情况如下：
单位：万元
2018年度2019年度2020年度2021年1-6月
采购金采购金采购金采购金额占比占比占比占比额额额
722.011.75%485.841.43%610.861.08%306.770.71%
报告期内，发行人对宁波市海曙鼎一气动工具有限公司采购金额占比较低，未超过当年采购总额2%。
2018年至2020年，发行人对宁波市海曙鼎一气动工具有限公司采购单价变
动情况如下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
9-1-104*行情累计波动幅度较大，供
1采购均价同比上涨131.29%
应商与公司协商调价
2采购均价同比下降---
3采购均价稳定468.71%-
合计5100.00%-序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
2采购均价同比下降---
3采购均价稳定5100.00%-
合计5100.00%-
注：保荐机构、发行人会计师对发行人向宁波市海曙鼎一气动工具有限公司2018年度
至2020年度主要原材料各期采购单价进行核查，共选取5个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
2019年，保荐机构、发行人会计师核查的5个料号中，采购均价同比上涨
料号数为1个，占核查比例31.29%，主要原因为*行情累计波动幅度较大，供应商与公司协商调价；采购均价同比下降料号数为0个，占核查比例0.00%；采购均价保持稳定料号为4个，占核查比例68.71%。上述因素致使发行人2019年向宁波市海曙鼎一气动工具有限公司采购单价较2018年呈现上涨趋势。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的5个料号中，采购均价保持稳定
料号为5个，占核查比例100.00%，具备合理性。
2018年至2020年，宁波市海曙鼎一气动工具有限公司对其他客户销售同类
产品单价和对发行人销售单价情况如下：
单位：元/个、元/根订单发生采购期间供应商名称物料名称销售对象202020192018年度年度年度
宁波市海曙鼎对发行人销售单价3.303.303.30一气动工具有四眼快接头
对其他客户销售单价3.793.793.79限公司
根据走访并访谈宁波市海曙鼎一气动工具有限公司业务经办人，2018年至
2020年，宁波市海曙鼎一气动工具有限公司对不同客户销售的产品存在同一规格产品，宁波市海曙鼎一气动工具有限公司对其他客户销售的同一规格产品单价略微低于销售给公司产品单价，主要系公司是其第一大客户，整体产品订单量大9-1-105而价格相对优惠。同时根据访谈宁波市海曙鼎一气动工具有限公司业务经办人，
由于公司订单稳定且量较大，其对公司报价与其他客户相比处于中等偏下水平，因此，考虑订单规模情况，宁波市海曙鼎一气动工具有限公司对公司销售的原材料产品定价公允。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅宁波市海曙鼎一气动工具有限公司工商资料，关注宁波市海曙鼎一气动工具有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主要管理人员等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、
发行人会计师查阅报告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的
资金流水、发行人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机
构、发行人会计师现场查看宁波市海曙鼎一气动工具有限公司已开立银行账户清单及已开立银行账户清单中于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，现场查看宁波市海曙鼎一气动工具有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发行人在册股东、发行人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所示：
法定代表公司采购注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况资本控制人销售比例陪同供应商实际控制人翁善
成前往当地工商银行、建设
银行、交通银行、农业银行、宁波市海曙企业账户1个；
20万邮政储蓄银行、招商银行、鼎一气动工翁善成45%-50%实际控制人账
元中国银行、宁波银行共计8具有限公司户4个
家银行查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性经核查，发行人供应商宁波市海曙鼎一气动工具有限公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，宁波市海曙鼎一气动工具有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董监高、关键岗位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。
9-1-106*台州市华普电机有限公司定价公允性情况
报告期内，发行人对台州市华普电机有限公司采购内容、采购金额占其销售的比例情况如下：
公司采购金额占其销售供应商名称采购内容比例
台州市华普电机有限公司定转子组合件5%以内
报告期内，台州市华普电机有限公司向公司销售金额未超过其销售额5%，其下游客户包括重庆弘愿压缩机制造有限公司、昆山艾巴马机电工业有限公司等
行业内的其他企业，不存在为发行人的独家供应商情形。
报告期内，发行人对台州市华普电机有限公司采购金额和占比情况如下：
单位：万元
2018年度2019年度2020年度2021年1-6月
采购金采购金采购金采购金额占比占比占比占比额额额
4.150.01%45.480.13%362.690.64%109.710.25%
报告期内，发行人对台州市华普电机有限公司采购金额占比较低，未超过当年采购总额1%。
2018年至2020年，发行人对台州市华普电机有限公司采购单价变动情况如
下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
2采购均价同比下降---
3采购均价稳定2100.00%-
合计2100.00%-序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
*行情累计波动幅度较大，与
2采购均价同比下降2100.00%
供应商协商调价
3采购均价稳定---
合计2100.00%-
注：保荐机构、发行人会计师对发行人向台州市华普电机有限公司2018年度至2020年度主要原材料各期采购单价进行核查，共选取2个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
9-1-1072019年，保荐机构、发行人会计师核查的2个料号中，采购均价保持稳定
料号为2个，占核查比例100.00%，具备合理性。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的2个料号中，采购均价同比上涨
料号数为0个，占核查比例0.00%；采购均价同比下降料号数为2个，占核查比例100.00%，主要原因为*行情累计波动幅度较大，与供应商协商调价；采购均价保持稳定料号为0个，占核查比例0.00%。上述因素致使发行人2020年向台州市华普电机有限公司采购单价较2019年呈现下降趋势。
2018年至2020年，台州市华普电机有限公司对其他客户销售同类产品单价
和对发行人销售单价情况如下：
单位：元/个、元/根订单发生采购期间供应商名称物料名称销售对象202020192018年度年度年度
台州市华普电对发行人销售单价73.75//
转子组件（0.8cfm）
机有限公司对其他客户销售单价73.45//
根据走访并访谈台州市华普电机有限公司业务经办人，2018年至2020年，台州市华普电机有限公司对不同客户销售的产品存在同一规格产品，台州市华普电机有限公司对其他客户销售的同一规格产品单价与销售给公司产品单价基本
保持一致，同时根据访谈台州市华普电机有限公司业务经办人，其对公司报价与其他客户相比处于中等水平，台州市华普电机有限公司对公司销售的原材料产品定价公允。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅台州市华普电机有限公司工商资料，关注台州市华普电机有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主要管理
人员等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、发行人会计师查
阅报告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的资金流水、发行
人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机构、发行人会计师现场查看台州市华普电机有限公司已开立银行账户清单及已开立银行账户清
单中于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情
况进行往来明细核查，现场查看台州市华普电机有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一
9-1-108交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发行人在册股东、发行
人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所示：
公司采法定代表注册购金额
供应商名称人/实际核查账户数量走访银行情况资本占其销控制人售比例台州市华普企业账户4个；
1068
电机有限公陈广冲5%以内实际控制人账-万元司户2个经核查，发行人供应商台州市华普电机有限公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，台州市华普电机有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董监高、关键岗位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。”二、发行人向前五大供应商苏州擎泰金属制品有限公司、苏州市同创金属制品有限公司和苏州璟兴塑胶有限公司采购单价低于同类原材料供应商采购单
价的原因和合理性，2020年向上述供应商采购单价大幅下滑的原因和合理性，向永康市斑马机械有限公司采购单价低于苏州中恒三佳自动化科技有限公司的
原因和合理性，是否存在利益输送或其他利益安排发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“五、发行人主要产品的采购情况和主要供应商”之“（一）主要原材料及能源供应情况”之“2、主要原材料的价格变化”部分补充披露如下：
“……
（2）发行人对部分供应商供应的原材料采购价格低于同类原材料供应商采
购单价的原因，发行人2020年向部分供应商采购单价大幅下滑的原因*苏州擎泰金属制品有限公司与同类原材料供应商采购单价横向对比及各期采购单价变动的纵向对比情况保荐机构和发行人会计师核查了发行人向苏州擎泰金属制品有限公司采购
价格与其他供应商价格，针对同一原材料，2018年至2020年，发行人对苏州擎泰金属制品有限公司采购价格不存在显著低于与其他同类供应商采购平均价格，具体对比情况如下：
项目2020年2019年2018年
9-1-109项目2020年2019年2018年
存在2个可比料号，1存在1个可比料号，1采购单价个料号高于平均价格不存在可比供应商个料号等于平均价格
1个料号低于平均价格
1个料号低于平均价格
低于平均价格原
主要系2020年随着供--因应量的增大谈判降价
注：除上述情况外，报告期内，发行人存在向苏州擎泰金属制品有限公司和温岭市鑫都机械有限公司均采购的铝件气缸，但发行人向两家供应商采购的铝件气缸非同一料号，气缸内径存在差异，发行人向苏州擎泰金属制品有限公司采购的铝件气缸内径约为 30-40mm，平均单价在 3-4 元之间，向温岭市鑫都机械有限公司采购的铝件气缸内径约为 60-70mm，平均单价在6-7元之间。
2018年至2020年，发行人对苏州擎泰金属制品有限公司采购单价变动情况
如下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
*2018年中美贸易战与供应商
1采购均价同比上涨25.68%协商调价导致2018年价格低于
2019年价格
*替代供应商竞争报价，公司与供应商谈判降价
*行情累计波动，与供应商协
2采购均价同比下降38.01%
商调价
*长期合作供应商批量订单价格优惠
3采购均价稳定1686.31%-
合计21100.00%-序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
*行情累计波动幅度较大，与
2采购均价同比下降1978.26%
供应商协商调价
3采购均价稳定221.74%-
合计21100.00%-
注：保荐机构、发行人会计师对发行人向苏州擎泰金属制品有限公司2018年度至2020年度主要原材料各期采购单价进行核查，共选取21个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
2019年，保荐机构、发行人会计师核查的21个料号中，采购均价同比上涨
料号数为2个，占核查比例5.68%，主要原因为*2018年中美贸易战与供应商协
9-1-110商调价导致2018年价格低于2019年价格；采购均价同比下降料号数为3个，占
核查比例8.01%，主要原因为*替代供应商竞争报价，公司与供应商谈判降价、*行情累计波动，与供应商协商调价、*长期合作供应商批量订单价格优惠；采购均价保持稳定料号为16个，占核查比例86.31%。上述因素致使发行人2019年向苏州擎泰金属制品有限公司采购单价较2018年呈现下降趋势。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的21料号中，采购均价同比上涨料
号数为0个，占核查比例0.00%；采购均价同比下降料号数为19个，占核查比例78.26%，主要原因为*铝锭材料行情累计波动幅度较大，与供应商协商调价；
采购均价保持稳定料号为2个，占核查比例21.74%。上述因素致使发行人2020年向苏州擎泰金属制品有限公司采购单价较2019年呈现下降趋势，上述趋势与公司向温岭市鑫都机械有限公司采购价格下降趋势相一致，具备合理性。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅苏州擎泰金属制品有限公司工商资料，关注苏州擎泰金属制品有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主要
管理人员等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、发行人会计
师查阅报告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的资金流水、
发行人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机构、发行人会计师现场查看苏州擎泰金属制品有限公司已开立银行账户清单及已开立银行
账户清单中于2019年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁进行交
易的情况进行往来明细核查，现场查看苏州擎泰金属制品有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发行人在册股东、发行人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所示：
法定代表公司采购注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况资本控制人销售比例陪同供应商实际控制人卢建
忠前往当地工商银行、建设
苏州擎泰金企业账户1个；银行、交通银行、农业银行、
50万
属制品有限卢建忠30%-35%实际控制人账邮政储蓄银行、招商银行、元
公司户6个中国银行、苏州银行共计8
家银行查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整
9-1-111法定代表公司采购
注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况资本控制人销售比例性经核查，发行人供应商苏州擎泰金属制品有限公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，苏州擎泰金属制品有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董监高、
关键岗位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。
*苏州市同创金属制品有限公司与同类原材料供应商采购单价横向对比及各期采购单价变动的纵向对比情况保荐机构和发行人会计师核查了发行人向苏州市同创金属制品有限公司采
购价格与其他供应商价格，针对同一原材料，2018年至2020年，发行人对苏州市同创金属制品有限公司采购价格部分料号在2020年存在低于与其他同类供应
商采购平均价格，具体对比情况如下：
项目2020年2019年2018年存在4个可比料号，2个料号高于平均价格，不存在可不存在可比采购单价
2个料号低于平均价格比供应商供应商
苏州市同创金属制品有限公司原为公司定
子和转子独家供应商，公司在2019年10月公司导入浙江和超电机有限公司，浙江和超电机有限公司对型号 MI4202 定子和转子低于平均价格原
铁芯提出更为优惠价格竞争，公司减少该型--因号定子铁芯向苏州市同创金属制品有限公
司下单规模，在2020年5、6月份苏州市同创金属制品有限公司因为有备货库存即将生锈，所以降本消耗库存所致
2018年至2020年，发行人对苏州市同创金属制品有限公司采购单价变动情
况如下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
*随硅钢行情波动调价
2采购均价同比下降10100.00%*替代供应商竞争报价，公司
与供应商谈判降价
3采购均价稳定---
9-1-112合计10100.00%-
序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨635.58%*随硅钢行情波动调价
*替代供应商竞争，有备货库
2采购均价同比下降246.58%存即将生锈，消耗备货库存降
价
3采购均价稳定217.84%-
合计10100.00%-
注：保荐机构、发行人会计师对发行人向苏州市同创金属制品有限公司2018年度至2020年度主要原材料各期采购单价进行核查，共选取10个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
2019年，保荐机构、发行人会计师核查的10个料号中，采购均价同比上涨
料号数为0个，占核查比例0.00%；采购均价同比下降料号数为10个，占核查比例100.00%，主要原因为*随硅钢行情波动调价、*替代供应商竞争报价，公司与供应商谈判降价，公司与供应商谈判降价；采购均价保持稳定料号为0个，占核查比例0.00%。上述因素致使发行人2019年向苏州市同创金属制品有限公司采购单价较2018年呈现下降趋势。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的10个料号中，采购均价同比上涨
料号数为6个，占核查比例35.58%，主要原因为*随硅钢行情波动调价；采购均价同比下降料号数为2个，占核查比例46.58%，主要原因为*替代供应商竞争，有备货库存即将生锈，消耗备货库存降价；采购均价保持稳定料号为2个，占核查比例17.84%。上述因素致使发行人2020年向苏州市同创金属制品有限公司采购单价较2019年呈现下降趋势。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅苏州市同创金属制品有限公司工商资料，关注苏州市同创金属制品有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主
要管理人员等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、发行人会
计师查阅报告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的资金流
水、发行人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机构、发行人会计师现场查看苏州市同创金属制品有限公司已开立银行账户清单及已开
立银行账户清单中于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁
9-1-113进行交易的情况进行往来明细核查，现场查看苏州市同创金属制品有限公司实际
控制人主要银行账户流水对账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发行人在册股东、发行人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所示：
法定代表公司采购注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况资本控制人销售比例陪同供应商实际控制人孙金
海前往当地工商银行、建设
银行、交通银行、农业银行、苏州市同创企业账户4个；
1500邮政储蓄银行、招商银行、金属制品有孙金海5%-10%实际控制人账
万元中国银行、苏州银行共计8限公司户3个
家银行查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性。
经核查，发行人供应商苏州市同创金属制品有限公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，苏州市同创金属制品有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董
监高、关键岗位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。
*苏州璟兴塑胶有限公司与同类原材料供应商采购单价横向对比及各期采购单价变动的纵向对比情况保荐机构和发行人会计师核查了发行人向苏州璟兴塑胶有限公司采购价格
与其他供应商价格，针对同一原材料，2018年至2020年，发行人对苏州璟兴塑胶有限公司采购价格不存在显著低于与其他同类供应商采购平均价格，具体对比情况如下：
项目2020年2019年2018年存在19个可比料号，8存在13个可比料号，4个料号高于平均价格，个料号高于平均价格，存在2个可比料号，1采购单价5个料号等于平均价2个料号等于平均价个料号高于平均价格，格，6个料号低于平均格，7个料号低于平均1个料号低于平均价格价格价格
*采购价格按照实时大宗商品塑料粒子行情定价，不同供应商采购时点低于平均价格原分布存在差异致年度均价存在差异，公司对其他供应商苏州祥盈升精密因实业有限公司订单是在2020年9月底下采购订单的，当时的原材料行情是前两个季度的高点，致使平均价格高于发行人对苏州璟兴塑胶有限公
9-1-114项目2020年2019年2018年
司采购价格
* 发行人向苏州璟兴塑胶有限公司采购的 10 加仑带 Dewalt丝印尘桶平
均单价低于向苏州奔腾塑业有限公司同加仑大小丝印尘桶，主要系Stanley Black&Decker 指定了苏州奔腾塑业有限公司为其 OEM 商的上游
尘桶供应商，而苏州璟兴塑胶有限公司向发行人供应的尘桶主要用于生产品牌授权模式类产品，作为 Stanley Black&Decker指定的上游供应商，苏州奔腾塑业有限公司具备较强的议价能力，致使公司向其采购的尘桶价格高于向苏州璟兴塑胶有限公司采购的单价
2018年至2020年，发行人对苏州璟兴塑胶有限公司采购单价变动情况如下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
*随塑料粒子行情波动调价
*塑料粒子行情累计波动幅度较大，与供应商协商调价*2018年中美贸易战与供应商协商调价导致2018年价格低于
2019年价格
1采购均价同比上涨2222.56%
*采购核价错误
*研发变更材料要求，材料所需成本增加
*去年批量订单价格优惠，本年采购量小价格较高
*上年试样采购价格偏低
*随塑料粒子行情波动调价
*长期合作供应商批量订单价
2采购均价同比下降3241.72%格优惠
*替代供应商竞争报价，公司与供应商谈判降价
3采购均价稳定2935.72%-
合计83100.00%-序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨1012.31%*随塑料粒子行情波动调价
*随塑料粒子行情波动调价
*塑料粒子行情累计波动幅度
2采购均价同比下降4774.83%较大，与供应商协商调价*供应商工艺变更导致
3采购均价稳定1812.86%-
合计75100.00%-
9-1-115注：保荐机构、发行人会计师对发行人向苏州璟兴塑胶有限公司2018年度至2020年度
主要原材料各期采购单价进行核查，共选取85个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过
75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
2019年，保荐机构、发行人会计师核查的85个料号中，除2个料号未发生采购外，采购均价同比上涨料号数为22个，占核查比例22.56%，主要原因为*随行情波动调价、*行情累计波动幅度较大，与供应商协商调价、*2018年中美贸易战与供应商协商调价导致2018年价格低于2019年价格、*采购核价错误、
*研发变更材料要求，材料所需成本增加、*去年批量订单价格优惠，本年采购量小价格较高、*上年试样采购价格偏低；采购均价同比下降料号数为32个，占核查比例41.72%，主要原因为*随行情波动调价、*长期合作供应商批量订单价格优惠、*替代供应商竞争报价，公司与供应商谈判降价；采购均价保持稳定料号为29个，占核查比例35.72%。上述因素致使发行人2019年向苏州璟兴塑胶有限公司采购单价较2018年呈现下降趋势。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的85个料号中，除10个料号未发
生采购外，采购均价同比上涨料号数为10个，占核查比例12.31%，主要原因为*随行情波动调价；采购均价同比下降料号数为47个，占核查比例74.83%，主要原因为、*随行情波动调价、*行情累计波动幅度较大，与供应商协商调价、*供应商工艺变更导致；采购均价保持稳定料号为18个，占核查比例12.86%。
上述因素致使发行人2020年向苏州璟兴塑胶有限公司采购单价较2019年呈现下降趋势。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅苏州璟兴塑胶有限公司工商资料，关注苏州璟兴塑胶有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主要管理人员
等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、发行人会计师查阅报
告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的资金流水、发行人董
事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机构、发行人会计师现场查看苏州璟兴塑胶有限公司已开立银行账户清单及已开立银行账户清单中于
2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交
易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行
往来明细核查，现场查看苏州璟兴塑胶有限公司实际控制人主要银行账户流水对
9-1-116账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一交易对手
方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发行人在册股东、发行人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所示：
公司采法定代表注册资购金额
供应商名称人/实际核查账户数量走访银行情况本占其销控制人售比例陪同供应商实际控制人张顺
枝前往当地工商银行、建设
银行、交通银行、农业银行、企业账户4个；
苏州璟兴塑200095%-10邮政储蓄银行、招商银行、张顺枝实际控制人账
胶有限公司万元0%中国银行、苏州银行共计8户8个
家银行查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性。
经核查，发行人供应商苏州璟兴塑胶有限公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，苏州璟兴塑胶有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董监高、关键岗
位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。
*永康市斑马机械有限公司采购单价低于苏州中恒三佳自动化科技有限公司的原因和合理性保荐机构和发行人会计师核查了发行人向永康市斑马机械有限公司和苏州
中恒三佳自动化科技有限公司的采购价格，针对同一加仑储气罐，报告期内，发行人对永康市斑马机械有限公司采购价格存在低于与苏州中恒三佳自动化科技
有限公司采购价格，具体对比情况如下：
单位：元/台
2021年2020年2019年2018年
物料名称供应商名称1-6月采采购单采购单采购单购单价价价价
苏州中恒三佳自动化科技有限公司/74.1770.9378.54
8加仑储气罐
永康市斑马机械有限公司81.6967.2765.6973.51
报告期内，公司向永康市斑马机械有限公司采购的8加仑储气罐单价低于苏州中恒三佳自动化科技有限公司。一方面，永康市斑马机械有限公司向公司提供的储气罐为毛坯储气罐，苏州中恒三佳自动化科技有限公司向公司提供的储气罐中主要为喷涂储气罐，苏州中恒三佳自动化科技有限公司提供的储气罐工序更
9-1-117多，价格更贵；另一方面，永康市斑马机械有限公司生产车间只生产8加仑储气罐，苏州中恒三佳自动化科技有限公司生产车间同时生产多种体积储气罐，同一生产线进行不同体积生产时需要更换冲压模具、焊接工装和调节生产设备参数，因此永康市斑马机械有限公司生产8加仑储气罐工艺效率高于苏州中恒三佳自
动化科技有限公司；此外，永康市斑马机械有限公司整体经营规模小于苏州中恒三佳自动化科技有限公司，公司对其议价能力相对较高，上述因素综合导致公司向永康市斑马机械有限公司采购的8加仑储气罐单价低于苏州中恒三佳自动化科技有限公司。报告期内，发行人对永康市斑马机械有限公司和苏州中恒三佳自动化科技有限公司采购储气罐平均单价呈现先下降后上升的趋势，与大宗商品钢材2019年较2018年下降趋势、2020年较2019年上升趋势相匹配，发行人储气罐采购定价具备公允性。
2018年至2020年，发行人对永康市斑马机械有限公司采购单价变动情况如
下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
2采购均价同比下降172.02%*随行情波动调价
3采购均价稳定127.98%-
合计2100.00%-序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨151.26%*随行情波动调价
2采购均价同比下降---
3采购均价稳定148.74%-
合计2100.00%-
注：保荐机构、发行人会计师对发行人向永康市斑马机械有限公司2018年度至2020年度主要原材料各期采购单价进行核查，共选取4个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
2019年，保荐机构、发行人会计师核查的4个料号中，除2个料号未发生采购外，采购均价同比上涨料号数为0个，占核查比例0.00%；采购均价同比下降料号数为1个，占核查比例72.02%，主要原因为*随行情波动调价；采购均价保持稳定料号为1个，占核查比例27.98%。上述因素致使发行人2019年向永
9-1-118康市斑马机械有限公司采购单价较2018年呈现下降趋势。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的4个料号中，除2个料号未发生采购外，采购均价同比上涨料号数为1个，占核查比例51.26%，主要原因为*随行情波动调价；采购均价保持稳定料号为1个，占核查比例48.74%。上述因素致使发行人2020年向永康市斑马机械有限公司采购单价较2019年呈现上涨趋势。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅永康市斑马机械有限公司工商资料，关注永康市斑马机械有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主要管理
人员等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、发行人会计师查
阅报告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的资金流水、发行
人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机构、发行人会计师现场查看永康市斑马机械有限公司已开立银行账户清单及已开立银行账户清
单中于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情
况进行往来明细核查，现场查看永康市斑马机械有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发行人在册股东、发行人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所示：
法定代表公司采购注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况资本控制人销售比例陪同供应商实际控制人黄振
江前往当地工商银行、建设
永康市斑马企业账户6个；银行、交通银行、农业银行、
100
机械有限公黄振江60%-65%实际控制人账邮政储蓄银行、招商银行、万元司户8个中国银行共计7家银行查询
个人账户情况，确认其实际控制人账户完整性。
经核查，发行人供应商永康市斑马机械有限公司公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，苏州市同创金属制品有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董监高、关键岗位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。”三、成立当年便和发行人开展合作的供应商家数和交易金额，苏州璟兴塑胶
9-1-119有限公司成立当年和发行人开展合作的合作背景，报告期内苏州璟兴塑胶有限
公司的主要财务数据、人员构成情况，是否和发行人及关联方、董监高或核心人员、前员工存在关联关系或其他利益往来
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“五、发行人主要产品的采购情况和主要供应商”之“（二）主要供应商情况”之“5、报告期内供应商数量及变动情况，贸易类供应商采购比例和向终端供应商采购情况，苏州供应商的数量情况”部分补充披露如下：
“……
（5）成立当年便和发行人开展合作的供应商家数和交易金额，苏州璟兴塑
胶有限公司成立当年和发行人开展合作的合作背景，报告期内苏州璟兴塑胶有限公司的主要财务数据、人员构成情况
报告期内，发行人采购规模超过50万元的供应商中有6家供应商成立当年便和发行人开展合作，公司报告期内对6家供应商采购金额如下：
期间采购金额（万元）金额占比
2021年1-6月5355.9812.35%
2020年8354.5014.75%
2019年4618.6813.59%
2018年4802.0611.62%
发行人供应商中成立当年便和发行人开展合作供应商主要为苏州璟兴塑胶
有限公司、苏州天之裕精工科技有限公司、苏州怡东滕机械有限公司，上述供应商虽然成立当年便和发行人开展合作，但均为报告期之前设立并与发行人合作，与发行人合作时间较久且持续稳定，具体情况如下：
*苏州璟兴塑胶有限公司成立当年便和发行人开展合作具体情况公司采购序成立注册资初始合主要采购公司名称主要股东金额占其号时间本作时间内容销售比例张顺枝持股苏州璟兴塑2015300万
155%、陈景容2015年注塑件95%-100%
胶有限公司年元
持股45%
报告期内，苏州璟兴塑胶有限公司为发行人独家供应商。发行人自设立后主要塑料件供应商为吴江市益兴塑胶有限公司，2015年下年，吴江市益兴塑胶有限公司实际控制人张曜文决定不再经营注塑件生产销售业务，转向其他业务，并将该业务转给其表兄弟张顺枝承接，张顺枝于2015年9月租赁发行人厂房并成
9-1-120立苏州璟兴塑胶有限公司，承接了吴江市益兴塑胶有限公司原有生产设备，继续
开展注塑件生产销售业务，为公司提供配套的厂内供应塑料件服务，苏州璟兴塑胶有限公司成立当年和发行人开展合作具备合理性。
报告期内，发行人对苏州璟兴塑胶有限公司采购金额和占比情况如下：
单位：万元
2018年度2019年度2020年度2021年1-6月
采购金额占比采购金额占比采购金额占比采购金额占比
2766.006.70%2913.908.57%5851.5510.33%4115.339.49%
报告期内，发行人对苏州璟兴塑胶有限公司采购金额均未超过当年采购总额
15%。2020年发行人对苏州璟兴塑胶有限公司采购占比增加主要系2020年公司
业务规模增长较快，对塑料件需求较2019年同比增加较多，此外发行人另外一家塑料件供应商苏州三汇塑胶有限公司因厂址搬迁和业务调整不再与发行人合作，公司部分塑料件订单分流至该苏州璟兴塑胶有限公司。
根据苏州璟兴塑胶有限公司提供的纳税申报材料，报告期内苏州璟兴塑胶有限公司的主要财务数据、人员构成情况如下：
2021年一季度2020年2019年2018年
项目
/2021年一季度末/2020年末/2018年末/2018年末
营业收入（万元）2779.224885.413303.652873.42欧圣电气对苏州璟兴塑胶
1787.495851.552913.902766.00
有限公司采购额（万元）
利润总额（万元）30.29185.70116.2998.67
净利润（万元）22.72139.2887.2274.00
员工人数（人）75734536
报告期内苏州璟兴塑胶有限公司主要财务数据、人员规模与其经营生产规模相匹配，与发行人向其采购规模相匹配。2018年和2019年，苏州璟兴塑胶有限公司营业收入与发行人向其采购规模相匹配，2020年苏州璟兴塑胶有限公司营业收入小于发行人向其采购规模，主要系2020年末公司向苏州璟兴塑胶有限公司采购入库的部分原材料苏州璟兴塑胶有限公司尚未开票而公司进行了暂估入账，该部分差额苏州璟兴塑胶有限公司于2021年初进行开票，同时致使苏州璟兴塑胶有限公司2021年1季度报税收入大幅高于发行人2021年1季度对其采购规模。
根据苏州璟兴塑胶有限公司提供的员工名册，2018年至2020年，苏州璟兴塑胶有限公司的人员构成情况如下：
9-1-121单位：人数
项目2020年末2019年末2018年末生产人员653829财务及管理人员877
根据查阅苏州璟兴塑胶有限公司的工商资料、在册员工名册清单，通过公开渠道查阅苏州璟兴塑胶有限公司员工名册清单中财务及管理人员对外投资和任职情况，查阅报告期内的发行人资金银行流水、发行人实际控制人及其控制的企业资金流水、发行人董事、监事、高级管理人员资金流水现场查看苏州璟兴塑胶有限公司已开立银行账户清单及已开立银行账户清单中于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，现场查看苏州璟兴塑胶有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单。经核查，苏州璟兴塑胶有限公司及其控股股东、实际控制人与发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东、董事、监事、高级管理
人员、核心人员、前员工等不存在关联关系或其他利益往来。
*苏州天之裕精工科技有限公司成立当年便和发行人开展合作具体情况公司采购序成立注册资初始合主要采购公司名称主要股东金额占其号时间本作时间内容销售比例苏州天之裕钱静娟持股
2017钢管支
1精工科技有75%、周雄伟50万元2017年40%-45%
年架、尘桶
限公司持股25%
报告期内，苏州天之裕精工科技有限公司向公司销售金额未超过其销售额
50%，其下游客户包括天佑电器(苏州)有限公司、苏州凯丽达电器有限公司等行
业内的其他企业，不存在为发行人的独家供应商情形。根据走访访谈苏州天之裕精工科技有限公司，苏州天之裕精工科技有限公司实际控制人为发行人某原尘桶供应商生产车间厂长，其2017年创业开设工厂继续从事尘桶、把手等不锈钢配件业务，基于过往合作背景，发行人在其开厂成立公司当年与其展开合作，具备合理性。
报告期内，发行人对苏州天之裕精工科技有限公司采购金额和占比情况如下：
单位：万元
2018年度2019年度2020年度2021年1-6月
采购金采购金采购金采购金额占比占比占比占比额额额
564.961.37%605.501.78%742.621.31%389.110.90%
9-1-122报告期内，发行人对苏州天之裕精工科技有限公司采购金额占比较低，均未
超过当年采购总额2%。
根据苏州天之裕精工科技有限公司提供的纳税申报材料，保荐机构、发行人会计师通过现场观察其生产车间，统计供应商生产车间主要生产设备数量，询问主要生产设备产能情况，粗略估测供应商整体产能，对比供应商经营规模与发行人向其采购规模匹配性，具体情况如下：
供应商经营规模与发行现场观察生产车间主要生产设备人采购规模匹配性
主要生产设备为15台冲床、10台弯管机、尘桶装备线2条，年产现场观察生产车间主要能约60万个金属尘桶、30万根推杆；公司2020年向其采购金属
生产设备产能匹配尘桶0.84万台、钢管支架11.73万根、推杆7.22万根，其产能大于公司采购数量
纳税报表收入与采购规2020年纳税报表收入约1500万元，公司2020年向其采购规模模匹配742.62万元，报税收入高于公司向其采购规模注：公司向供应商采购规模与其报税收入比例与供应商提供的公司采购金额占其销售比例存在差异主要系公司采购入库的部分原材料供应商尚未开票而公司进行了暂估入账。
如上表所示，报告期内苏州天之裕精工科技有限公司纳税收入、生产规模、设备产能等基本情况与发行人向其采购规模相匹配。
根据查阅苏州天之裕精工科技有限公司的工商资料、在册员工名册清单，通过公开渠道查阅苏州天之裕精工科技有限公司员工名册清单中财务及管理人员
对外投资和任职情况，查阅报告期内的发行人资金银行流水、发行人实际控制人及其控制的企业资金流水、发行人董事、监事、高级管理人员资金流水现场查看苏州天之裕精工科技有限公司已开立银行账户清单及已开立银行账户清单中
于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，现场查看苏州天之裕精工科技有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单。经核查，苏州天之裕精工科技有限公司及其控股股东、实际控制人与发行人及其控股股东、实际控制人、
主要股东、董事、监事、高级管理人员、核心人员、前员工等不存在关联关系或其他利益往来。
*苏州怡东滕机械有限公司成立当年便和发行人开展合作具体情况公司采购序成立注册资初始合主要采购公司名称主要股东金额占其号时间本作时间内容销售比例苏州怡东滕许向红持股2012200万
12012年铝件制品70%-75%
机械有限公51%、吕亚海年元
9-1-123司持股49%
报告期内，苏州怡东滕机械有限公司向公司销售金额未超过其销售额80%，其下游客户包括苏州腾龙电机科技有限公司等其他企业，不存在为发行人的独家供应商情形。根据走访访谈苏州怡东滕机械有限公司实际控制人，苏州怡东滕机械有限公司实际控制人为发行人某原电机组合件供应商总经理，其2012年创业开设工厂继续从事电机铝件配件业务，基于过往合作背景，发行人在其开厂成立公司半年后与其展开合作向其采购电机铝件配件，发行人在苏州怡东滕机械有限公司成立之初便开展合作具备合理性。
报告期内，发行人对苏州怡东滕机械有限公司采购金额和占比情况如下：
单位：万元
2018年度2019年度2020年度2021年1-6月
采购金采购金采购金额占比占比采购金额占比占比额额
1371.103.32%929.022.73%1075.041.90%565.181.30%
报告期内，发行人对苏州怡东滕机械有限公司采购金额占比较低，均未超过当年采购总额4%。
根据苏州怡东滕机械有限公司提供的纳税申报材料，保荐机构、发行人会计师通过现场观察其生产车间，统计供应商生产车间主要生产设备数量，询问主要生产设备产能情况，粗略估测供应商整体产能，对比供应商经营规模与发行人向其采购规模匹配性，具体情况如下：
供应商经营规模与发行现场观察生产车间主要生产设备人采购规模匹配性
主要生产设备为主要为4台压铸机，年产能约600吨铝件材料；
现场观察生产车间主要
公司2020年向其采购147.09万件铝件材料，其产能大于公司采生产设备产能匹配购数量
纳税报表收入与采购规2020年纳税报表收入约1300万元，公司2020年向其采购规模模匹配1075.04万元，报税收入高于公司向其采购规模注：公司向供应商采购规模与其报税收入比例与供应商提供的公司采购金额占其销售比例存在差异主要系公司采购入库的部分原材料供应商尚未开票而公司进行了暂估入账。
如上表所示，报告期内苏州怡东滕机械有限公司纳税收入、生产规模、设备产能等基本情况与发行人向其采购规模相匹配。
根据查阅苏州怡东滕机械有限公司的工商资料、在册员工名册清单，通过公开渠道查阅苏州怡东滕机械有限公司员工名册清单中财务及管理人员对外投资
和任职情况，查阅报告期内的发行人资金银行流水、发行人实际控制人及其控制
9-1-124的企业资金流水、发行人董事、监事、高级管理人员资金流水现场查看苏州怡
东滕机械有限公司已开立银行账户清单及已开立银行账户清单中于2017年初至
2020年12月末存续账户的银行对账单，现场查看苏州怡东滕机械有限公司实际
控制人主要银行账户流水对账单。经核查苏州怡东滕机械有限公司及其控股股东、实际控制人与发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东、董事、监事、高级管理人员、核心人员、前员工等不存在关联关系或其他利益往来。”四、2020年向新增上海展志钢材加工配送有限公司大额采购的原因、采购
的具体内容及最终供应商，发行人向上海展志钢材加工配送有限公司和上海展志钢材加工配送有限公司向最终供应商采购价格的差异
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“五、发行人主要产品的采购情况和主要供应商”之“（二）主要供应商情况”之“5、报告期内供应商数量及变动情况，贸易类供应商采购比例和向终端供应商采购情况，苏州供应商的数量情况”部分补充披露如下：
“……
（6）2020年向新增上海展志钢材加工配送有限公司大额采购的原因
上海展志钢材加工配送有限公司成立于2008年，注册资本1.3亿元，主要供应钢卷、钢板等钢材，是一家专业从事钢铁贸易、钢材加工的大型钢材贸易加工商，其2020年销售额为300亿元左右，2016年获得上海市经济团体联合会发布的“2016年上海民营企业100强”第21名。公司向上海展志钢材加工配送有限公司采购内容为制造空压机储气罐所需的热轧钢板与钢卷，2020年公司向上海展志钢材加工配送有限公司新增大额采购主要系随着公司生产经营规模的扩大，公司生产储气罐的钢板需求量增加，而上海展志钢材加工配送有限公司经营规模远高于公司原钢材供应商上海广冶钢铁有限公司、上海星车国际商贸有限公司，在钢材价格、供货响应速度、品质控制方面具备一定的竞争优势，因此公司将部分大批量式的钢材订单分流至该供应商。
根据访谈上海展志钢材加工配送有限公司业务经办人员和发行人采购业务人员，公司向上海展志钢材加工配送有限公司采购价格根据采购时大宗商品钢材行情价进行定价，保荐机构和发行人会计师核查了发行人向上海展志钢材加工配送有限公司采购价格与大宗商品钢材市场走势，报告期内，发行人对上海展志钢
9-1-125材加工配送有限公司采购价格与大宗商品钢材走势保持一致，具体对比情况如
下：
单位：元/千克、元/吨钢卷钢卷钢卷钢板钢卷
热轧板钢卷月度均值 Q235B
期间 /1500/ /1500/ 1500mm/ 1500mm/ /1250/
2.0*1250*C（上海涟钢）
2.5mm 2.0mm 2.75mm 4.75mm/ 2.0mm
2020年
--3.213.31-3650.91
3月
2020年
3.173.293.123.10-3505.24
4月
2020年
-3.30--3.253665.56
5月
2020年
3.493.553.44--3854.29
6月
2020年
3.673.643.713.603.714043.04
7月
2020年
3.763.87---4193.81
8月
2020年
3.823.913.783.643.894131.82
9月
2020年
---3.63-4238.82
10月
2020年
3.904.02--4.094430.95
11月
2020年
4.084.254.01--4858.70
12月
2021年
4.254.604.244885.50
1月
2021年
5007.50
2月
2021年
4.425356.96
3月
2021年
4.955.244.754.705906.36
4月
2021年
5.465.285.596324.21
5月
2021年
6.015.785921.90
6月
根据访谈上海展志钢材加工配送有限公司业务经办人员，其销售的钢板与钢卷最终供应商为鞍钢集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司等大型钢铁集团公司，公司向上海展志钢材加工配送有限公司采购价格和上海展志钢材加工配送
9-1-126有限销售给其他公司钢材价格均根据当日大宗商品钢材行情价进行定价，其对公
司报价与其他客户无差异，上海展志钢材加工配送有限公司对公司销售的原材料产品定价公允。根据访谈上海展志钢材加工配送有限公司业务经办人员，公司向上海展志钢材加工配送有限公司采购价格和上海展志钢材加工配送有限公司向
鞍钢集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司等大型钢铁集团公司采购价格的
之间的差异系上海展志钢材加工配送有限公司正常经营毛利润，与其他客户向上海展志钢材加工配送有限公司采购价格和上海展志钢材加工配送有限公司向大型钢铁集团公司采购价格的之间的差异基本一致。”五、苏州怡东滕机械有限公司、苏州天之裕精工科技有限公司和发行人的合
作背景、成立之初便和发行人开展合作的原因和合理性，上述供应商对其他客户销售同类产品单价和对发行人销售单价是否存在差异及定价公允性，是否和发行人及关联方、董监高或核心人员、前员工存在关联关系或其他利益往来
发行人已在招股说明书之“第六节业务和技术”之“五、发行人主要产品的采购情况和主要供应商”之“（二）主要供应商情况”之“5、报告期内供应商数量及变动情况，贸易类供应商采购比例和向终端供应商采购情况，苏州供应商的数量情况”部分补充披露如下：
“（7）苏州怡东滕机械有限公司、苏州天之裕精工科技有限公司和发行人的合作背景，对发行人销售单价定价公允性情况*苏州怡东滕机械有限公司与发行人的合作背景，对发行人销售单价定价公允性情况
根据走访访谈苏州怡东滕机械有限公司实际控制人，苏州怡东滕机械有限公司实际控制人为发行人某原电机组合件供应商总经理，其2012年创业开设工厂继续从事电机铝件配件业务，基于过往合作背景，发行人在其开厂成立公司半年后与其展开合作向其采购电机铝件配件，发行人在苏州怡东滕机械有限公司成立之初便开展合作具备合理性。
2018年至2020年，发行人对苏州怡东滕机械有限公司采购单价变动情况如
下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨328.65%*2018年中美贸易战与供应商
9-1-127协商调价导致2018年价格低于
2019年价格
2采购均价同比下降---
3采购均价稳定771.35%-
合计10100.00%序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
2采购均价同比下降---
3采购均价稳定10100.00%-
合计10100.00%-
注：保荐机构、发行人会计师对发行人向苏州怡东滕机械有限公司2018年度至2020年度主要原材料各期采购单价进行核查，共选取10个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
2019年，保荐机构、发行人会计师核查的10个料号中，采购均价同比上涨
料号数为3个，占核查比例28.65%，主要原因为*2018年中美贸易战与供应商协商调价导致2018年价格低于2019年价格；采购均价同比下降料号数为0个，占核查比例0.00%；采购均价保持稳定料号为7个，占核查比例71.35%。上述因素致使发行人2019年向苏州怡东滕机械有限公司采购单价较2018年呈现上涨趋势。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的10个料号中，采购均价保持稳定
料号为10个，占核查比例100.00%，具备合理性。
针对同规格产品，报告期内，发行人向苏州怡东滕机械有限公司采购的同规格铝件阀板产品与向其他供应商采购的铝件阀板产品单价情况如下：
单位：元/个
2021年2020年2019年2018年
物料名称供应商名称1-6月采采购单采购单采购单购单价价价价铝件阀板（尺寸：靖江市顺达模具厂3.223.083.08/
90*90*7mm 苏州怡东滕机械有限公司 / 3.08 3.08 3.06
报告期内，公司对苏州怡东滕机械有限公司与对其他供应商靖江市顺达模具厂采购同种产品采购价格基本一致，公司向其采购原材料价格具备公允性。
2018年至2020年，苏州怡东滕机械有限公司对其他客户销售同类产品单价
和对发行人销售单价情况如下：
9-1-128单位：元/个、元/根
订单发生采购期间供应商名称物料名称销售对象202020192018年度年度年度
苏州怡东滕机 电机曲轴箱（J6963210288） 对发行人销售单价 23.66 23.66 23.66
械有限公司 电机铝件（M2022） 对其他客户销售单价 14.30 14.30 14.30
根据访谈苏州怡东滕机械有限公司业务负责人，苏州怡东滕机械有限公司对外销售给不同客户的产品属于个性化非标准产品，由于每家客户模具构造不同，不存在对发行人和其他客户销售同种产品，但产品都是铝制电机配件，2018年度-2020年度，苏州怡东滕机械有限公司对发行人和其他客户销售的产品单价均保持稳定，苏州怡东滕机械有限公司对其他客户销售同类铝制产品单价变动趋势和对发行人销售铝制产品单价变动趋势不存在明显差异。同时根据访谈苏州怡东滕机械有限公司业务经办人，其对公司报价与其他客户相比处于中等偏上水平，苏州怡东滕机械有限公司对公司销售的原材料产品定价公允。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅苏州怡东滕机械有限公司工商资料，关注苏州怡东滕机械有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主要管理
人员等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、发行人会计师查
阅报告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的资金流水、发行
人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机构、发行人会计师现场查看苏州怡东滕机械有限公司已开立银行账户清单及已开立银行账户清
单中于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情
况进行往来明细核查，现场查看苏州怡东滕机械有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发行人在册股东、发行人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所示：
法定代表公司采购注册核查账户数
供应商名称人/实际金额占其走访银行情况资本量控制人销售比例陪同供应商实际控制人许向
苏州怡东滕企业账户4红前往当地工商银行、建设银
200
机械有限公许向红70%-75%个；实际控制行、交通银行、农业银行、邮万元
司人账户4个政储蓄银行、招商银行、中国
银行、苏州银行共计8家银行
9-1-129法定代表公司采购
注册核查账户数
供应商名称人/实际金额占其走访银行情况资本量控制人销售比例
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性经核查，发行人供应商苏州怡东滕机械有限公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，苏州怡东滕机械有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董监高、关
键岗位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。
*苏州天之裕精工科技有限公司与发行人的合作背景，对发行人销售单价定价公允性情况
根据走访访谈苏州天之裕精工科技有限公司，苏州天之裕精工科技有限公司实际控制人为发行人某原尘桶供应商生产车间厂长，其2017年创业开设工厂继续从事尘桶、把手等不锈钢配件业务，基于过往合作背景，发行人在其开厂成立公司当年与其展开合作，具备合理性。
2018年至2020年，发行人对苏州天之裕精工科技有限公司采购单价变动情
况如下：
序2019年同比2018年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
2采购均价同比下降---
3采购均价稳定12100.00%-
合计12100.00%-序2020年同比2019年项目原因号料号数占核查比例
1采购均价同比上涨---
*不锈钢行情裕2020年初累计
2采购均价同比下降1279.30%波动幅度较大，与供应商协商
调价
3采购均价稳定320.70%-
合计15100.00%-
注：保荐机构、发行人会计师对发行人向苏州怡东滕机械有限公司2018年度至2020年度主要原材料各期采购单价进行核查，共选取15个料号，对各期采购金额核查覆盖比例超过75%；
注：采购均价稳定为同比变动2%以内，采购均价同比上涨统计为同比上涨2%（含）以上，采购均价同比下降统计为同比下降2%（含）以上。
9-1-1302019年，保荐机构、发行人会计师核查的15个料号中，除3个料号未发生采购外，采购均价保持稳定料号为12个，占核查比例100.00%，具备合理性。
2020年，保荐机构、发行人会计师核查的15个料号中，采购均价同比上涨
料号数为0个，占核查比例0.00%；采购均价同比下降料号数为12个，占核查比例79.30%，主要原因为*不锈钢行情裕2020年初累计波动幅度较大，与供应商协商调价；采购均价保持稳定料号为3个，占核查比例20.70%。上述因素致使发行人2020年向苏州天之裕精工科技有限公司采购单价较2019年呈现下降趋势。
针对同规格产品，报告期内，发行人向苏州天之裕精工科技有限公司采购的尘桶与向其他供应商采购的尘桶单价情况如下：
单位：元/台
2021年2020年2019年2018年
物料名称供应商名称1-6月采采购单采购单采购单购单价价价价
5加仑金属尘桶苏州天之裕精工科技有限公司17.2617.2617.9317.93
（型号：杭州富阳金欣机电有限公司/17.6717.6717.94VC3303.20.01）
报告期内，公司对苏州天之裕精工科技有限公司与对其他供应商杭州富阳金欣机电有限公司采购同种产品采购价格基本一致，公司向其采购原材料价格具备公允性。
2018年至2020年，苏州天之裕精工科技有限公司对其他客户销售同类产品
单价和对发行人销售单价情况如下：
单位：元/个、元/根订单发生采购期间供应商名称物料名称销售对象202020192018年度年度年度
苏州天之裕精 20L 尘桶（0.36*20L*430BA） 对发行人销售单价 17.26 17.93 17.93工科技有限公
对其他客户销售单价14.50/16.10
司 20L 尘桶（0.30*20L*410BA）
根据访谈苏州天之裕精工科技有限公司业务负责人，虽然苏州天之裕精工科技有限公司存在对发行人和其他客户销售同体积尘桶，但由于各家客户对尘桶材料、壁厚和其他细节要求存在差异，致使苏州天之裕精工科技有限公司对公司销售的 20L 尘桶单价高于对其他客户销售单价。报告期内，苏州天之裕精工科技有限公司对其他客户 20L尘桶销售单价变动趋势和对公司销售 20L尘桶单价变动趋
9-1-131势基本趋于一致，苏州天之裕精工科技有限公司对其他客户销售同类产品单价和
对发行人销售单价变动趋势不存在明显差异。同时根据访谈苏州天之裕精工科技有限公司业务经办人，其对公司报价与其他客户相比处于中等水平，苏州天之裕精工科技有限公司对公司销售的原材料产品定价公允。
此外，保荐机构、发行人会计师查阅苏州天之裕精工科技有限公司工商资料，关注苏州天之裕精工科技有限公司主要原材料供应商的股东（含历史股东）、主
要管理人员等关联方与发行人在册股东是否存在关联关系；保荐机构、发行人会
计师查阅报告期内发行人银行流水、发行人实际控制人及其控制企业的资金流
水、发行人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水；保荐机构、发行人会计师现场查看苏州天之裕精工科技有限公司已开立银行账户清单及已开
立银行账户清单中于2017年初至2020年12月末存续账户的银行对账单，对账单单笔超过20万元交易明细及交易金额未达到20万元但与同一交易对手方频繁
进行交易的情况进行往来明细核查，现场查看苏州天之裕精工科技有限公司实际控制人主要银行账户流水对账单，对单笔超过10万元交易明细及交易金额未达到10万元但与同一交易对手方频繁进行交易的情况进行往来明细核查，并与发行人在册股东、发行人关联方等进行双向匹配，具体核查银行账户情况如下表所示：
法定代表公司采购注册核查账户数
供应商名称人/实际金额占其走访银行情况资本量控制人销售比例陪同供应商实际控制人周雄
伟前往当地工商银行、建设银
苏州天之裕企业账户1行、交通银行、农业银行、邮
50万
精工科技有周雄伟40%-45%个；实际控制政储蓄银行、招商银行、中国元
限公司人账户4个银行、苏州银行共计8家银行
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性。
经核查，发行人供应商苏州天之裕精工科技有限公司股东、主要管理人员与发行人在册股东不存在关联关系，不存在供应商及其关联方入股发行人情况，苏州天之裕精工科技有限公司及其实际控制人与发行人控股股东、实际控制人、董监高、关键岗位人员不存在大额资金往来，不存在利益输送或其他利益安排。”六、请保荐人、申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见；说明核查
时间、核查人员和核查范围，按照采购规模分层列示不同规模的供应商的核查
9-1-132方式、核查金额和核查比例，函证核查方式中发函时间、发函金额、回函金额、发函金额和回函金额不一致的原因，未回函的金额和原因；说明如何通过观察供应商生产车间生产规模分析供应商生产规模与发行人向其采购规模相匹配，是否采用其他核查程序分析生产规模和采购规模的匹配性
（一）请保荐人、申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见；说明核
查时间、核查人员和核查范围，按照采购规模分层列示不同规模的供应商的核查方式、核查金额和核查比例，函证核查方式中发函时间、发函金额、回函金额、发函金额和回函金额不一致的原因，未回函的金额和原因；
1、按照采购规模分层列示不同规模的供应商，核查方式、核查时间、核查
范围、核查金额及占比
保荐机构、发行人会计师对发行人主要供应商的主要核查程序、核查人员、
核查时间及核查范围具体如下：
核查人员主要核查程序及核查范围核查时间保荐机构申报会计师
杨扬、赵庆辰、徐雪飞孟令敏（已经离职）、
2020年1月（已经离职）历卫东
2020年5月朱逸飞闫雪（已经离职）李春华、王之奇（已经实地走访、现场访谈发行人主要2021年3月朱逸飞离职）、孟令敏（已供应商，覆盖报告期采购总额比经离职）例分别为79.60%、78.16%、周扣山、赵庆辰、李敬
孙霁彤（已经离职）、
75.99%及69.50%。2021年5月谱（已经离职）、朱逸
胡海伦飞赵庆辰、杨扬、李敬谱许秋明、霍玉虎（已经
2021年6月（已经离职）、蔡国振离职）、闻瑶、陈正皓
2021年11月赵庆辰、朱逸飞陈玺
对发行人与主要原材料供应商杨扬、赵庆辰、徐雪飞
2020年3月陈正皓
各期采购金额进行函证及替代（已经离职）测试，核查发行人与主要原材料2021年2月赵庆辰、朱逸飞金春敏、陈玺供应商交易金额是否真实、准2021年5月赵庆辰、朱逸飞金春敏、陈玺确，覆盖报告期采购总额比例分别为89.57%、87.74%、81.16%2021年9月赵庆辰、朱逸飞陈玺
及88.48%。
查阅了发行人主要原材料供应
孟令敏（已经离职）、
商的工商资料，或通过全国企业2020年1月赵庆辰、朱逸飞历卫东信用信息公示系统取得主要原
9-1-133材料供应商工商登记信息，关注李春华、王之奇（已经发行人主要原材料供应商的注2021年3月赵庆辰、朱逸飞离职）、孟令敏（已册地址、股本、股东、主要管理经离职）
人员、业务发展等信息，核查发行人与其交易情况的合理性，以及发行人与主要原材料供应商2021年5月朱逸飞孟令敏（已经离职）
是否存在关联关系，覆盖报告期采购总额比例分别为90.93%、
90.25%、88.00%及88.51%。
2021年9月赵庆辰、朱逸飞陈玺
对发行人2018年度至2020年度
供应商各期采购单价进行核查，分析采购单价变化原因及合理性，分析原材料价格变动对毛利2021年6月赵庆辰金春敏、陈玺率的影响比例，覆盖2018年度至2020年度采购总额比例分别
为88.56%、88.62%及87.74%。
对发行人主要供应商进行访谈，调查各家供应商对其他客户的报价和对发行人的报价差异核
2021年6月赵庆辰金春敏、陈玺查，覆盖报告期采购总额比例分别为58.29%、58.44%、54.92%
及51.02%。
对发行人主要供应商及其实际控制人流水核查，覆盖报告期采赵庆辰、杨扬、李敬谱许秋明、霍玉虎（已经
2021年6月
购总额比例分别为47.47%、（已经离职）、蔡国振离职）、闻瑶、陈正皓
46.09%、46.91%及44.57%。
针对注册资本低于200万元的供应商，现场观察供应商生产车间、粗略估测供应商整体产能并与发行人采购规模匹配，获取纳李敬谱、朱逸飞、赵庆陈正皓、孙霁彤（已经
2021年5月税申报表并与发行人采购规模辰离职）匹配，覆盖报告期采购总额比例分别为25.25%、24.11%、25.66%
及25.62%。
保荐人、发行人会计师上述主要核查程序核查比例情况如下：
2021年
核查程序2020年2019年2018年
1-6月
实地走访、现场访谈发行人主要供应商69.50%75.99%78.16%79.60%供应商各期采购金额进行函证及替代测
88.48%81.16%87.74%89.57%
试
9-1-134供应商工商档案核查88.51%88.00%90.25%90.93%
供应商的各期原材料采购价格变动核查-87.74%88.62%88.56%
其中：同一种原材料向单一供应商采
-82.10%75.79%69.23%购核查比例
同一种原材料不同供应商核查比例-80.47%72.40%78.19%各家供应商对其他客户的报价和对发行
51.02%54.92%58.44%58.29%
人的报价差异核查供应商资金及其实际控制人流水核查的
44.57%46.91%46.09%47.47%
供应商采购额占各期采购总额比例
注册资本低于200万元的供应商，现场观察供应商生产车间、获取纳税申报
25.62%25.66%24.11%25.25%表，与发行人采购规模匹配核查的供应商采购额占各期采购总额比例
（1）主要供应商走访
保荐机构、发行人会计师通过走访核查发行人报告期内供应商的核查数量、
金额及金额占比情况如下：
单位：家、万元、%
2021年1-6月2020年2019年2018年
采购数数数数规模金额占比金额占比金额占比金额占比量量量量
100
0万100.0
713076.44100.001222966.15100.0047409.28100.001016686.75
元以0上
500
万元
100.0
-10128524.9580.661813309.0084.921511144.31100.00138674.00
0
00万
元
100
万元
297715.6250.63215830.2341.81277057.0260.43236711.3155.15
-500万元
100
万元15834.0018.5414922.4022.8218950.6025.3415808.0321.39以下
合计6330151.0169.506543027.7875.996426561.2178.166132880.0979.60
（2）主要供应商函证
保荐机构、发行人会计师通过函证核查发行人报告期内供应商的核查数量、
金额及金额占比情况如下：
9-1-135单位：万元
2021年
采购规模项目2020年度2019年度2018年度
1-6月
采购总额13076.4422966.157409.2816686.75
采购发函金额13076.4422966.157409.2816686.75
发函比例100.00%100.00%100.00%100.00%
回函相符金额12050.2120353.627409.2815418.50
1000万元以上回函确认金额13076.4421568.877409.2815418.50
回函相符占采
92.15%88.62%100.00%92.40%
购总额比例回函确认占采
100.00%93.32%100.00%92.40%
购总额比例
采购总额10569.3415671.9111144.318674.00
采购发函金额10569.3413783.2611144.318674.00
发函比例100.00%87.95%100.00%100.00%
回函相符金额7046.2310944.6510394.247978.95
500万元-1000万回函确认金额8428.5413146.9110394.248674.00
元回函相符占采
66.67%69.84%93.27%91.99%
购总额比例回函确认金额
占采购总额比79.75%83.89%93.92%100.00%例
采购总额15240.6613943.2911677.2812170.17
采购发函金额14355.628345.0210091.9010686.02
发函比例94.19%59.85%86.42%87.81%
回函相符金额7965.956925.066288.926930.98
100万元-500万元回函确认金额8882.208090.736732.936930.98
以下回函相符占采
52.27%49.67%53.86%56.95%
购总额比例回函确认金额
占采购总额比58.28%58.03%57.66%56.95%例
采购总额4498.824041.273751.723777.72
采购发函金额385.98861.591170.82955.42
发函比例8.58%21.32%31.21%25.29%
回函相符金额196.63774.16997.82742.38
回函确认金额286.75774.16997.82742.38
100万元以下
回函相符占采
4.37%19.16%26.60%19.65%
购总额比例回函确认金额
占采购总额比6.37%19.16%26.60%19.65%例
9-1-136采购总额43385.2656622.6233982.6041308.64
采购发函金额38387.3945956.0229816.3137002.20
发函比例88.48%81.16%87.74%89.57%
回函相符金额27259.0238997.4925090.2631070.81
回函确认金额30673.9343580.6825534.2731765.86合计回函相符占采
62.83%68.87%73.83%75.22%
购总额比例回函确认金额
占采购总额比70.70%76.97%75.14%76.90%例
报告期内，各期回函不相符差异情况如下：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
回函不符差异金额511.13469.2763.13136.80
占采购总额比例1.18%0.83%0.19%0.33%
各期回函不相符主要原因为税费差异和供应商账单出现跨期，保荐机构、发行人会计师取得报告期各期回函不相符供应商对账单，经调整后均确认相符，具体明细如下：
单位：万元
2021年回函差异原因及期后
供应商名称2020年度2019年度2018年度
1-6月调整情况
苏州擎泰金属
144.65---*税费差异：供应商
制品有限公司回函金额为交易金额
苏州市典桥外含税价，公司发函金贸包装有限公120.11---额为不含税价所致，司差异合理，未进行调苏州永久兴过整；
滤制品有限公56.89---*时间性差异：供应
司商以对账时间、开票平湖市新庙医时间或发货时间等做
疗器械股份有70.25---为交易发生期间与企限公司业入库时间差异导
浙江朝晖过滤致，经核查，未进行技术股份有限0.09---调整。
公司保荐机构、发行人会温岭市鑫都机计师将交易供应商回
106.06127.30--
械有限公司函为含税金额调整为
昆山佳合纸制未税金额，将企业暂品科技股份有-17.8463.13136.80估入账而供应商未开
限公司票金额进行调整，经苏州市吴中区-113.31--过调整，供应商回函
9-1-137金鑫冲压制品金额与发行人采购金
有限公司额不存在差异，均确苏州奔腾塑业认相符。
13.0849.51--
有限公司铜陵兢强电子
科技股份有限-31.96--公司苏州乐博特尔
精密部件股份-69.23--有限公司吴江跃进机械
-14.92--有限责任公司苏州戈雷姆智
能科技有限公-21.01--司台州市路桥嘉
-24.20--奔泵业压铸厂
合计511.13469.2763.13136.80-
报告期内，各期未回函供应商情况如下：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
未回函金额7713.462375.354282.045236.33
占采购总额比例17.80%4.20%12.60%12.68%
针对未回函供应商，保荐机构、发行人会计师通过电话访谈未回函供应商，上述未回函原因包括供应商未收到函证、未及时查收处理函证快递、收到函证回
函寄出中介机构未收到函证、部分供应商不再合作或合作意愿不强不愿意回函等原因。对未回函供应商，保荐机构、发行人会计师通过获取该等供应商采购合同（订单）、采购发票等支持性文件执行了替代测试，经替代测试核查，未回函的部分不存在异常情况，具体明细如下：
单位：万元
2021年1-6月
占采购走访或供应商名称采购金额总额比未回函原因替代测试电话访例谈情况获取并检查相苏州工业园区星德供应商未及时查实地走933.142.15%关采购合同（订胜电机有限公司收处理函证快递访
单）、采购发票
9-1-138等适当文件实
杭州富阳金欣机电供应商未及时查实地走
650.701.50%施检查，确认交
有限公司收处理函证快递易的真实性；访获取并检查被审计单位与其台州市博州机械有供应商未及时查电话访
556.961.28%供应商之间的
限公司收处理函证快递谈对账以及应付暂估款的存货供应商不再合作
昆山百德利电子有明细清单、入库实地走
457.571.05%或合作意愿不强
限公司单等适当文件，访不愿意回函确定应付账款金额的准确性。
盐城市大丰区长力供应商未及时查实地走
427.640.99%
橡塑有限公司收处理函证快递访苏州乐博特尔精密供应商未及时查电话访
392.840.91%
部件股份有限公司收处理函证快递谈苏州得尔晶汽车零供应商未及时查电话访
部件科技股份有限366.850.85%收处理函证快递谈公司吴江市怡和印刷有供应商未及时查实地走
348.310.80%
限公司收处理函证快递访苏州科固电器有限供应商未及时查实地走
302.980.70%
公司收处理函证快递访杭州驰创轴研科技供应商未及时查实地走
295.280.68%
有限公司收处理函证快递访苏州普沃特净化器供应商未及时查实地走
281.980.65%
材有限公司收处理函证快递访诸暨市威尔森机械供应商未及时查电话访
272.950.63%
制造有限公司收处理函证快递谈温岭市万宝电容器供应商未及时查实地走
242.030.56%
厂收处理函证快递访
9-1-139苏州市万利成制桶供应商未及时查电话访
237.740.55%
有限公司收处理函证快递谈苏州朝阳金属制品供应商未及时查实地走
230.000.53%
有限公司收处理函证快递访浙江力夫自控技术供应商未及时查电话访
223.610.52%
股份有限公司收处理函证快递谈苏州肯发精密弹簧供应商未收到函电话访
200.930.46%
五金有限公司证谈桐乡市佳泓纸业有供应商未及时查电话访
181.560.42%
限公司收处理函证快递谈浙江超超安全阀制供应商未及时查电话访
164.440.38%
造有限公司收处理函证快递谈无锡威格斯电气有供应商未及时查电话访
163.070.38%
限公司收处理函证快递谈台州市路桥嘉奔泵供应商未收到函实地走
148.220.34%
业压铸厂证访无锡市天彩包装印供应商未及时查电话访
143.590.33%
刷有限公司收处理函证快递谈苏州市天斌金属制供应商未及时查电话访
134.730.31%
品有限公司收处理函证快递谈苏州能率电子科技供应商未及时查实地走
132.390.31%
有限公司收处理函证快递访宁波比非电器有限供应商未收到函电话访
125.920.29%
公司证谈
9-1-140苏州工业园区凯恩供应商未收到函实地走
98.030.23%
电子科技有限公司证访
合计7713.4617.80%---
2020年度
占采购走访或供应商名称采购金额总额比未回函原因替代测试电话访例谈情况收到函证回函寄获取并检查相台州中恒机械股份实地走1397.272.47%出中介机构未收关采购合同（订有限公司单）、采购发票访到函证等适当文件实施检查，确认交苏州能率电子科技供应商未及时查实地走
254.290.45%易的真实性；
有限公司收处理函证快递访获取并检查被审计单位与其收到函证回函寄杭州驰创轴研科技供应商之间的实地走
636.351.12%出中介机构未收
有限公司对账以及应付访到函证暂估款的存货
明细清单、入库
常州亚泰焊材有限供应商未及时查单等适当文件，电话访
87.430.15%
公司收处理函证快递确定应付账款谈金额的准确性。
合计2375.354.20%---
2019年度
占采购走访或供应商名称采购金额总额比未回函原因替代测试电话访例谈苏州三汇塑胶有限供应商未及时查获取并检查相实地走
750.072.21%公司收处理函证快递关采购合同（订访宁波市鄞州科秒仪供应商未及时查单）、采购发票实地走
131.840.39%
表有限公司收处理函证快递等适当文件实访
苏州市宇轩弹簧有供应商未及时查施检查，确认交实地走
201.920.59%
限公司收处理函证快递易的真实性；获访苏州能率电子科技供应商未及时查取并检查被审实地走
203.270.60%
有限公司收处理函证快递计单位与其供访收到函证回函寄应商之间的对实地走
苏州科固电器有限219.610.65%出中介机构未收账以及应付暂访公司到函证估款的存货明
苏州佳晶橡塑五金供应商未及时查细清单、入库单电话访
260.410.77%
有限公司收处理函证快递等适当文件，确谈诸暨市威尔森机械供应商未及时查定应付账款金电话访
308.050.91%
制造有限公司收处理函证快递额的准确性。谈
9-1-141乐清市中村电子科供应商未及时查电话访
134.090.39%
技有限公司收处理函证快递谈供应商不再合作苏州万豪环保科技电话访
79.950.24%或合作意愿不强
有限公司谈不愿意回函台州金益达机械有供应商未及时查电话访
126.180.37%
限公司收处理函证快递谈苏州市佳达金属制供应商未及时查电话访
2.030.01%
品厂收处理函证快递谈收到函证回函寄电话访
昆山市欣冉工贸有114.740.34%出中介机构未收谈限公司到函证盐城市大丰区长力供应商未及时查实地走
315.830.93%
橡塑有限公司收处理函证快递访玉环县焱铭橡胶制供应商未收到函电话访
176.120.52%
品厂证谈苏州三泰电器五金供应商未及时查电话访
122.770.36%
有限公司收处理函证快递谈浙江力夫自控技术供应商未及时查电话访
224.280.66%
股份有限公司收处理函证快递谈收到函证回函寄实地走
浙江和超电机有限196.870.58%出中介机构未收访公司到函证江阴市新大压铸有供应商未及时查电话访
204.610.60%
限公司收处理函证快递谈供应商不再合作苏州汇利丰物流设实地走
21.200.06%或合作意愿不强
备有限公司访不愿意回函深圳市亚欣电器制供应商未收到函电话访
53.660.16%
造有限公司证谈苏州迅华纺织科技供应商未收到函电话访
9.060.03%
有限公司证谈上海摄月电子电器供应商未收到函电话访
7.080.02%
有限公司证谈收到函证回函寄实地走
铜陵兢强电子科技418.401.23%出中介机构未收访股份有限公司到函证
合计4282.0412.60%---
2018年度
占采购走访或供应商名称采购金额总额比未回函原因替代测试电话访例谈
苏州三汇塑胶有限1268.253.07%供应商未及时查获取并检查相实地走9-1-142公司收处理函证快递关采购合同（订访宁波市鄞州科秒仪供应商未及时查单）、采购发票实地走
349.790.85%
表有限公司收处理函证快递等适当文件实访
苏州市宇轩弹簧有供应商未及时查施检查，确认交实地走
221.250.54%
限公司收处理函证快递易的真实性；访苏州能率电子科技供应商未及时查获取并检查被实地走
381.730.92%
有限公司收处理函证快递审计单位与其访上海市崇明县新洪供应商未及时查供应商之间的电话访
43.630.11%
印刷厂收处理函证快递对账以及应付谈收到函证回函寄暂估款的存货实地走
苏州科固电器有限292.440.71%出中介机构未收明细清单、入库访
公司到函证单等适当文件，苏州佳晶橡塑五金供应商未及时查确定应付账款电话访
266.420.64%
有限公司收处理函证快递金额的准确性。谈诸暨市威尔森机械供应商未及时查电话访
354.270.86%
制造有限公司收处理函证快递谈乐清市中村电子科供应商未及时查电话访
155.210.38%
技有限公司收处理函证快递谈供应商不再合作电话访
苏州万豪环保科技173.860.42%或合作意愿不强谈有限公司不愿意回函台州金益达机械有供应商未及时查电话访
178.270.43%
限公司收处理函证快递谈苏州市佳达金属制供应商未及时查电话访
48.810.12%
品厂收处理函证快递谈收到函证回函寄电话访
昆山市欣冉工贸有141.800.34%出中介机构未收谈限公司到函证盐城市大丰区长力供应商未及时查实地走
216.400.52%
橡塑有限公司收处理函证快递访玉环县焱铭橡胶制供应商未收到函电话访
156.110.38%
品厂证谈苏州三泰电器五金供应商未及时查电话访
167.230.40%
有限公司收处理函证快递谈浙江力夫自控技术供应商未及时查电话访
252.940.61%
股份有限公司收处理函证快递谈江阴市新大压铸有供应商未及时查电话访
39.850.10%
限公司收处理函证快递谈供应商不再合作实地走
苏州汇利丰物流设447.331.08%或合作意愿不强访备有限公司不愿意回函深圳市亚欣电器制供应商未收到函电话访
66.680.16%
造有限公司证谈
9-1-143苏州迅华纺织科技供应商未收到函电话访
0.130.00%
有限公司证谈上海摄月电子电器供应商未收到函电话访
10.600.03%
有限公司证谈昆山市张浦铭珀模供应商未及时查电话访
1.760.00%
具加工厂收处理函证快递谈常州市本尼森自动供应商未及时查电话访
1.590.00%
化设备有限公司收处理函证快递谈
合计5236.3312.68%---
（3）调取主要供应商工商资料
保荐机构、发行人会计师通过调取工商资料或通过全国企业信用信息公示系
统核查发行人报告期内供应商的数量、金额及金额占比情况如下：
单位：家、万元、%
2021年1-6月2020年2019年2018年
采购数数数数规模金额占比金额占比金额占比金额占比量量量量
100
0万
713076.44100.001222966.15100.0047409.28100.001016686.75100.00
元以上
500
万元
-101510569.34100.002215671.91100.001511144.31100.00138674.00100.00
00万
元
100
万元
5113311.2587.343810172.3472.964510743.0292.004311123.0291.40
-500万元
100
万元291444.0732.10181017.8025.19281371.2836.55251076.2428.49以下
合计10238401.1088.519049828.2088.009230667.8990.259137560.0290.93
（4）供应商的各期原材料采购价格变动核查
保荐机构、发行人会计师对发行人2018年度至2020年度供应商各期采购单
价进行核查，共选取101家供应商，覆盖报告期对供应商采购比例分别为88.56%、
88.62%及87.74%。上述101家供应商核查范围包括各年度采购金额超过200万
元的所有供应商和采用抽样方式抽取的各年度采购金额低于200万元的其他部
9-1-144分供应商（具体核查情况详见附件1）。针对上述101家供应商，保荐机构、发
行人会计师选取每家供应商主要原材料料号各期采购单价进行环比分析，每家供应商核查比例超过75%，共核查1337个料号。保荐机构、发行人会计师具体核查发行人各供应商采购单价的供应商的数量、金额及金额占比情况如下：
单位：家、万元、%
2020年2019年2018年
采购规数核查占数核查占数核查占模金额金额金额量比量比量比
1000万
1222966.15100.0047409.28100.001016686.75100.00
元以上
500万元
-10002215671.91100.001511144.31100.00138674.00100.00万元
100万元
-500万3710261.9973.604310647.6191.183810408.8085.53元
100万元
23784.2919.4129914.8424.3820814.3321.56
以下
合计9449684.3487.749130116.0488.628136583.8888.56
（5）各家供应商对其他客户的报价和对发行人的报价差异核查
保荐机构、发行人会计师对金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件和其他类各期前五大供应商进行访谈询问其对其他客户的报价和对发行人的报价水平，共涉及29家供应商，占2018年至2020年采购金额比例分别为58.29%、58.44%及54.92%。保荐机构、发行人会计师具体核查发行人供应商对其他客户的报价和对发行人的报价情况如下：
公司采购金额占对其他客户的报价和对发序号供应商名称其销售比例行人的报价是否一致金属件对公司报价与其他客户相
1苏州柯依尔特种线缆有限公司5%以内
比处于中等水平对公司报价与其他客户相
2苏州怡东滕机械有限公司70%-75%
比处于中等偏上水平由于向公司供货产品属于
老产品无需重新开模投入，
3靖江市顺达模具厂5%-10%且订单量稳定，其对公司报
价与其他客户相比处于中等偏下水平
9-1-145公司采购金额占对其他客户的报价和对发
序号供应商名称其销售比例行人的报价是否一致由于公司订单稳定且向其
供货量大于其他客户，其对
4苏州擎泰金属制品有限公司30%-35%
公司报价与其他客户相比处于中等偏下水平由于公司订单稳定且量较
5温岭市鑫都机械有限公司5%-10%大，其对公司报价与其他客
户相比处于中等偏下水平由于公司订单稳定且量较
6宁波市海曙鼎一气动工具有限公司45%-50%大，其对公司报价与其他客
户相比处于中等偏下水平钢材类
与下单钢材行情强相关，其
1上海广冶钢铁有限公司5%以内对公司报价与其他客户无差异，处于中等水平与下单钢材行情强相关，其
2上海展志钢材加工配送有限公司5%以内对公司报价与其他客户无差异，处于中等水平与下单钢材行情强相关，其
3上海星车国际商贸有限公司5%以内对公司报价与其他客户无差异，处于中等水平15%-20%（台州中
4苏州中恒三佳自动化科技有限公司恒机械股份有限由于公司订单稳定且量较
公司和的苏州中大，同时公司付款条款好于恒三佳自动化科其他客户，其对公司报价与台州中恒机械股份有限公司（与苏技有限公司为同其他客户相比处于中等偏
5州中恒三佳自动化科技有限公司为
一实际控制人，下水平同一控制下企业）合并口径计算）由于公司订单稳定且量较大，同时公司付款条款好于
6永康市斑马机械有限公司60%-65%其他客户，其对公司报价与
其他客户相比处于中等偏下水平对公司报价与其他客户相
7苏州天之裕精工科技有限公司40%-45%
比处于中等水平对公司报价与其他客户相
8杭州富阳金欣机电有限公司40%-45%
比处于中等水平塑料件
为公司独家供应商，但公司对其报价水平比吴江市聚
1苏州璟兴塑胶有限公司95%-100%
力德电子科技有限公司等塑料件供应商高
9-1-146公司采购金额占对其他客户的报价和对发
序号供应商名称其销售比例行人的报价是否一致对公司报价与其他客户相
2吴江市聚力德电子科技有限公司65%-70%
比处于中等水平对公司报价与其他客户相
3苏州三汇塑胶有限公司5%以内
比处于中等水平
Stanley Black&Decker 指
4苏州奔腾塑业有限公司5%以内定供应价格，其拒绝提供透
露对发行人报价水平由于公司订单稳定且量较
5无锡市荣亿塑料电器有限公司10%-15%大，其对公司报价与其他客
户相比处于中等偏下水平对公司报价与其他客户相
6盐城市大丰区长力橡塑有限公司10%-15%
比处于中等水平电机及组合件5%-10%（苏州市对公司报价与其他客户相
1苏州市同创金属制品有限公司同创金属制品有比处于中等水平
限公司和苏州市吴中区金鑫冲压苏州市吴中区金鑫冲压制品有限公制品有限公司为对公司报价与其他客户相
2司(与苏州市同创金属制品有限公同一实际控制比处于中等水平司为同一控制下企业）人，合并口径计算）对公司报价与其他客户相
3浙江和超电机有限公司10%-15%
比处于中等偏上水平对公司报价与其他客户相
4台州市华普电机有限公司5%以内
比处于中等水平由于公司合作时间较久且稳定，其对公司报价与其他
5苏州工业园区星德胜电机有限公司5%以内
客户相比处于中等偏下水平对公司报价与其他客户相
6苏州迈亿美电器有限公司5%-10%
比处于中等水平由于公司合作时间较久且稳定，其对公司报价与其他
7苏州科固电器有限公司5%以内
客户相比处于中等偏下水平其认为对公司报价与其他客户相比处于中等偏下水
8上海华藤金属加工有限公司5%以内平，于2020年下半年不再合作其他
1苏州新区枫经印刷有限公司10%-15%对公司报价与其他客户相
9-1-147公司采购金额占对其他客户的报价和对发
序号供应商名称其销售比例行人的报价是否一致比处于中等水平
（6）供应商及其实际控制人流水核查
保荐机构和发行人会计师现场走访发行人金属件、塑料件类、钢材类、电机
及组合件和其他类各期前五大供应商，并现场查阅发行人金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件和其他类各期前五大供应商及其实际控制人资金流水，具体核查范围如下：
法定代表公司采购序注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况号资本控制人销售比例金属件苏州柯依尔企业账户2个；
500
1特种线缆有施冬妹5%以内实际控制人账-
万元限公司户2个陪同供应商实际控制人许向
红前往当地工商银行、建设银
苏州怡东滕企业账户4个；行、交通银行、农业银行、邮
200
2机械有限公许向红70%-75%实际控制人账政储蓄银行、招商银行、中国
万元
司户4个银行、苏州银行共计8家银行
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性
247.6企业账户5个；
靖江市顺达
3黄智钢0万5%-10%实际控制人账-
模具厂元户2个陪同供应商实际控制人卢建
忠前往当地工商银行、建设银
苏州擎泰金企业账户1个；行、交通银行、农业银行、邮
50万
4属制品有限卢建忠30%-35%实际控制人账政储蓄银行、招商银行、中国
元
公司户6个银行、苏州银行共计8家银行
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性温岭市鑫都企业账户5个；
3000
5机械有限公钟海志5%-10%实际控制人账-
万元司户1个陪同供应商实际控制人翁善
宁波市海曙企业账户1个；成前往当地工商银行、建设银
20万
6鼎一气动工翁善成45%-50%实际控制人账行、交通银行、农业银行、邮
元
具有限公司户4个政储蓄银行、招商银行、中国
银行、宁波银行共计8家银行
9-1-148法定代表公司采购
序注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况号资本控制人销售比例
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性钢材类上海广冶钢1000
1陈观义5%以内--
铁有限公司万元上海展志钢1300
2材加工配送蔡季延0万5%以内--
有限公司元上海星车国
100
3际商贸有限王亚江5%以内--
万元公司陪同供应商实际控制人莫文台州中恒机
彬前往当地工商银行、建设银械股份有限
企业账户12行、交通银行、农业银行、邮
公司（苏州369
4莫文彬15%-20%个；实际控制人政储蓄银行、招商银行、中国
中恒三佳自万元账户6个银行共计7家银行查询个人账动化科技有户情况，确认其实际控制人账限公司）户完整性。
陪同供应商实际控制人黄振
江前往当地工商银行、建设银
永康市斑马企业账户6个；行、交通银行、农业银行、邮
100
5机械有限公黄振江60%-65%实际控制人账政储蓄银行、招商银行、中国
万元司户8个银行共计7家银行查询个人账户情况，确认其实际控制人账户完整性。
陪同供应商实际控制人周雄
伟前往当地工商银行、建设银
苏州天之裕企业账户1个；行、交通银行、农业银行、邮
50万
6精工科技有周雄伟40%-45%实际控制人账政储蓄银行、招商银行、中国
元
限公司户4个银行、苏州银行共计8家银行
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性。
陪同供应商实际控制人刘晔
前往当地工商银行、建设银
杭州富阳金企业账户2个；行、交通银行、农业银行、邮
300
7欣机电有限刘晔40%-45%实际控制人账政储蓄银行、招商银行、中国
万元
公司户7个银行、富阳农商银行共计8家
银行查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性塑料件
9-1-149法定代表公司采购
序注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况号资本控制人销售比例陪同供应商实际控制人张顺
枝前往当地工商银行、建设银
企业账户4个；行、交通银行、农业银行、邮苏州璟兴塑2000
1张顺枝95%-100%实际控制人账政储蓄银行、招商银行、中国
胶有限公司万元
户8个银行、苏州银行共计8家银行
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性。
陪同供应商实际控制人凌惠
荣前往当地工商银行、建设银
吴江市聚力企业账户2个；行、交通银行、农业银行、邮
50万
2德电子科技凌惠荣65%-70%实际控制人账政储蓄银行、招商银行、中国
元
有限公司户2个银行、苏州银行共计8家银行
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性。
苏州三汇塑230
3黄纬军5%以内--
胶有限公司万元苏州奔腾塑3000
4郑文涌5%以内--
业有限公司万元无锡市荣亿企业账户2个；
张一、杨3900
5塑料电器有10%-15%实际控制人账-
艳万元限公司户3个陪同供应商实际控制人陆谦
华前往工商银行、建设银行、
交通银行、农业银行、邮政储盐城市大丰企业账户4个；
200蓄银行、招商银行、中国银行、
6区长力橡塑康秀珠10%-15%实际控制人账
万元江苏银行、大丰农商银行共计有限公司户4个
9家银行查询个人账户清单，
确认其实际控制人账户完整性。
电机及组合件苏州市同创企业账户5个；
1500
1金属制品有孙金海实际控制人账
万元限公司户3个陪同供应商实际控制人孙金
苏州市吴中海前往当地工商银行、建设银
区金鑫冲压行、交通银行、农业银行、邮
制品有限公5%-10%政储蓄银行、招商银行、中国企业账户4个；
司(与苏州500银行、苏州银行共计8家银行
2孙金海实际控制人账
市同创金属万元查询个人账户清单，确认其实户3个制品有限公际控制人账户完整性。
司为同一控制下企业）
9-1-150法定代表公司采购
序注册
供应商名称人/实际金额占其核查账户数量走访银行情况号资本控制人销售比例企业账户3个；
浙江和超电518
3孙仁达10%-15%实际控制人账-
机有限公司万元户2个台州市华普企业账户4个；
1068
4电机有限公陈广冲5%以内实际控制人账-
万元司户2个苏州工业园1458
5区星德胜电朱云舫9.8235%以内--
机有限公司5万元上海华藤金2480
6属加工有限吴瑞征万美5%以内--
公司元苏州迈亿美企业账户4个；
500
7电器有限公蒋纪奎5%-10%实际控制人账-
万元司户3个苏州科固电300
8王建胜5%以内--
器有限公司万元其他陪同供应商实际控制人徐进
康前往当地工商银行、建设银
苏州新区枫企业账户4个；行、交通银行、农业银行、邮
2100
1经印刷有限徐进康10%-15%实际控制人账政储蓄银行、招商银行、中国
万元
公司户5个银行、苏州银行共计8家银行
查询个人账户清单，确认其实际控制人账户完整性。
注：上海广冶钢铁有限公司、上海展志钢材加工配送有限公司、上海星车国际商贸有限
公司为经营规模较大的钢材贸易公司，公司采购金额占其销售比例未超过5%，发行人非其主要客户，基于上述理由，上述三家供应商拒绝向保荐机构和发行人会计师提供其公司账户流水和实际控制人个人账户流水；苏州奔腾塑业有限公司为发行人 OEM 客户 Stanley
Black&Decker 指定供应商，公司采购金额占其销售比例未超过 5%，发行人非其主要客户，基于上述理由，其拒绝向保荐机构和发行人会计师提供其公司账户流水和实际控制人个人账户流水；苏州三汇塑胶有限公司自2020年已经不再与发行人合作，基于上述理由，其拒绝向保荐机构和发行人会计师提供其公司账户流水和实际控制人个人账户流水；苏州工业园区
星德胜电机有限公司、上海华藤金属加工有限公司为外商投资企业，整体经营规模较大，发
9-1-151行人向其采购金额占其销售比例未超过5%，发行人非其主要客户，基于上述理由，上述两
家供应商拒绝向保荐机构和发行人会计师提供其公司账户流水和实际控制人个人账户流水；
苏州科固电器有限公司，整体经营规模较大，发行人向其采购金额占其销售比例未超过5%，发行人非其主要客户，基于上述理由，该供应商拒绝向保荐机构和发行人会计师提供其公司账户流水和实际控制人个人账户流水。
注：浙江和超电机有限公司、苏州擎泰金属制品有限公司银行账户对账单为2019年至
2020年12月末存续的账户银行账户对账单
（7）注册资本低于200万元供应商经营规模与发行人采购规模匹配性核查
针对金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件各期前五大供应商中注册资
本低于200万元的供应商，保荐机构、发行人会计师通过现场观察其生产车间，粗略估测供应商整体产能，并通过邮件方式获取供应商2020年纳税申报报表电子扫描件，与发行人向其采购规模进行对比分析。
2、核查结论经核查，保荐人、发行人会计师认为：
（1）发行人向供应商采购原材料及银行付款真实，采购价格公允，发行人
供应商及其实际控制人、高级管理人员与发行人控股股东、实际控制人、董监高、
关键岗位人员不存在大额资金往来，不存在关联关系及其他利益安排；
（2）发行人2019年采购单价较2018年整体呈现下降趋势，主要原因为由
于钢材、塑料粒子、铜、铝等原材料行情与2018年相比均呈现下降趋势，致使发行人实时采购单价同比呈现下降趋势；其次发行人通过引入替代供应商并与主
要供应商竞争策略谈判降价，发行人部分主要供应商为了巩固其在发行人份额会随之竞争性降价；此外部分供应商由于批量订单，因为量大而给予采购价格优惠；
上述因素综合致使发行人2019年采购单价较2018年整体呈现下降趋势；发行人
2020年采购单价较2019年整体呈现下降趋势最主要原因为原材料行情累计波动较大，发行人于2020年3-4月对协商定价的部分非标准类精加工类工业制品与供应商进行了累计行情波动谈判降价；其次，塑料粒子于2020年全年呈现下降趋势，使得发行人塑料件实时采购单价同比呈现下降趋势；此外，发行人通过引入替代供应商并与主要供应商竞争策略谈判降价及部分供应商由于批量订单给予了采购价格优惠；上述因素综合致使发行人2020年采购单价较2019年整体呈现下降趋势；
报告期内，发行人2019年采购单价较2018年整体呈现下降趋势、2020年采购单价较2019年整体呈现下降趋势对当年毛利率具体影响如下所示：
9-1-152单位：万元
项目2020年度2019年度2018年度
当年采购总金额（a） 56622.62 33982.60 41308.64
按上年采购单价折算采购总额（b） 58192.22 34786.73 -原材料价格下降对成本影响数
-1569.6-804.13-（c=a-b）
营业收入（d） 99127.65 60977.44 62988.23
对当年毛利率的影响（e=c/d） -1.58% -1.32% -
注：按上年采购单价折算采购总额=上年采购价格乘以本年采购数量；若某原材料上年未采购，则以本年采购价格乘以本年采购数量。
（二）说明如何通过观察供应商生产车间生产规模分析供应商生产规模与发
行人向其采购规模相匹配，是否采用其他核查程序分析生产规模和采购规模的匹配性
针对金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件各期前五大供应商中注册资
本低于200万元的供应商，保荐机构、发行人会计师通过现场观察其生产车间，统计供应商生产车间主要生产设备数量，观察生产车间现场生产工人数量，询问主要生产设备产能情况，粗略估测供应商整体产能，并与发行人向其采购规模进行对比分析。
保荐机构、发行人会计师通过现场观察供应商生产车间、粗略估测供应商整
体产能并与发行人采购规模匹配方式核查发行人报告期内供应商的数量、金额及
金额占比情况如下：
单位：万元
2021年1-6月2020年2019年2018年
金额占比金额占比金额占比金额占比
11116.4925.62%14527.9925.66%8194.4424.11%10431.1625.25%
除通过上述观察供应商生产车间生产规模分析供应商生产规模与发行人向
其采购规模程序外，保荐机构通过邮件方式取得了上述供应商2020年纳税申报报表电子扫描件，将上述供应商报税的营业收入与销售给发行人销售额相对比，进一步分析核实了注册资本较低的供应商生产规模与发行人向其采购规模相匹配。
保荐机构、发行人会计师通过获取纳税申报表并与发行人采购规模匹配方式
核查发行人报告期内供应商的数量、金额及金额占比情况如下：
单位：万元
9-1-1532021年1-6月2020年2019年2018年
金额占比金额占比金额占比金额占比
11116.4925.62%14527.9925.66%8194.4424.11%10431.1625.25%
七、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、实地走访、现场访谈发行人主要供应商、现场观察发行人供应商车间生产情况，覆盖报告期采购总额比例分别为79.60%、78.16%、75.99%和69.50%；
2、对发行人与主要原材料供应商各期采购金额进行函证及替代测试，核查
发行人与主要原材料供应商交易金额是否真实、准确，覆盖报告期采购总额比例分别为89.57%、87.74%、81.16%和88.48%；
3、查阅发行人主要原材料供应商的工商资料，或通过全国企业信用信息公
示系统取得主要原材料供应商工商登记信息，关注发行人主要原材料供应商的注册地址、股本、股东、主要管理人员、经营范围、业务发展等信息，核查分析发行人与其交易情况的合理性，以及发行人与主要原材料供应商是否存在关联关系，覆盖报告期采购总额比例分别为90.93%、90.25%、88.00%和88.51%；
4、选取报告期各年度采购金额超过200万元的所有供应商和采用抽样方式
抽取各年度采购金额低于200万元的其他部分供应商，共101家供应商，覆盖
2018年至2020年度对供应商采购比例分别为88.56%、88.62%及87.74%，针对
上述101家供应商，选取每家供应商主要原材料料号各期采购单价进行环比分析，每家供应商核查金额超过75%，共核查1337个料号，询问核实采购单价异常波动原因，并评判发行人采购单价异常波动原因合理性；
5、访谈发行人金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件和其他类各期前
五大供应商，共29家供应商，询问供应商对其他客户的报价和对发行人的报价差异及原因；
6、现场走访并查阅发行人金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件和其
他类各期前五大供应商中21家供应商银行对账单及其实际控制人资金流水；
7、实地走访无锡市荣亿塑料电器有限公司、宁波市海曙鼎一气动工具有限
公司、台州市华普电机有限公司、苏州怡东滕机械有限公司、苏州天之裕精工科
技有限公司，询问苏州怡东滕机械有限公司、苏州天之裕精工科技有限公司成立
9-1-154之初便和发行人开展合作的原因，现场取得上述供应商对其他客户销售同类产品
报价订单，与同时期发行人向上述供应商采购订单进行对比分析；
8、访谈发行人采购部门负责人，查阅发行人采购订单明细，了解向苏州擎
泰金属制品有限公司、苏州市同创金属制品有限公司和苏州璟兴塑胶有限公司采
购单价低于同类原材料供应商采购单价的原因，了解发行人向永康市斑马机械有限公司采购单价低于苏州中恒三佳自动化科技有限公司的原因；
9、实地走访苏州璟兴塑胶有限公司，了解苏州璟兴塑胶有限公司成立当年
便和发行人开展合作的背景，现场获取其2018年-2020年年度纳税申报表及2021年一季度纳税申报表、员工花名册，现场观察苏州璟兴塑胶有限公司主要生产设备，分析苏州璟兴塑胶有限公司生产经营规模与发行人向其采购的匹配性；
10、实地走访上海展志钢材加工配送有限公司，了解发行人向其采购钢材类
原材料原因，询问其最终供应商情况，并了解发行人向上海展志钢材加工配送有限公司采购价格和上海展志钢材加工配送有限公司向最终供应商采购价格的差异及原因；
11、实地走访报告期内金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件各期前五
大供应商中注册资本低于200万元的供应商，观察注册资本较低的供应商生产车间，验证供应商生产规模与发行人向其采购规模匹配情况，取得其2020年度纳税申报表，验证供应商纳税收入与发行人向其采购规模匹配情况；
12、取得公司董监高、主要股东调查问卷，了解公司董监高、主要股东与公
司供应商是否存在关联关系；
13、查阅报告期内的发行人资金银行流水、发行人实际控制人及其控制的企
业资金流水、发行人董事、监事、高级管理人员、关键岗位资金流水，核查是否与发行人供应商存在利益安排事项。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
1、报告期内，公司金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件各期前五大
供应商存在部分供应商供应的原材料没有其他可比供应商，包括无锡市荣亿塑料电器有限公司、宁波市海曙鼎一气动工具有限公司、台州市华普电机有限公司，上述供应商对其他客户销售同类产品单价和对苏州欧圣电气股份有限公司销售
9-1-155单价不存在显著差异，发行人向上述供应商采购金额均未超过其销售额50%，不
存在为发行人独家供应商情形；
2、发行人向苏州擎泰金属制品有限公司、苏州市同创金属制品有限公司和
苏州璟兴塑胶有限公司部分料号采购单价低于部分同类原材料供应商采购单价
且部分原材料2020年采购单价下降具备合理性，发行人向永康市斑马机械有限公司采购单价低于苏州中恒三佳自动化科技有限公司具备合理性，不存在利益输送或其他利益安排；
3、报告期内，发行人采购规模超过50万元的供应商中有6家供应商成立当
年便和发行人开展合作，主要为苏州璟兴塑胶有限公司；苏州璟兴塑胶有限公司成立当年和发行人开展合作主要系其承接发行人原塑料件供应商吴江市益兴塑
胶有限公司塑料件业务，具备合理性；报告期内苏州璟兴塑胶有限公司主要财务数据、人员规模与其经营生产规模相匹配，与发行人向其采购规模相匹配，苏州璟兴塑胶有限公司及其控股股东、实际控制人与发行人及关联方、董监高或核心
人员、前员工不存在关联关系或其他利益往来；
4、2020年公司向上海展志钢材加工配送有限公司新增大额采购主要系上海
展志钢材加工配送有限公司经营规模远高于发行人原钢材供应商，在钢材价格、供货响应速度、品质控制等方面具备一定的竞争优势，其销售的钢板与钢卷最终供应商为鞍钢集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司等大型钢铁集团公司，公司向上海展志钢材加工配送有限公司采购价格和上海展志钢材加工配送有限
销售给其他公司钢材价格均根据当日大宗商品钢材行情价进行定价，具备公允性；
5、苏州怡东滕机械有限公司、苏州天之裕精工科技有限公司成立之初和发
行人合作的背景为上述两家供应商创始人为发行人原合作供应商主要业务管理人员，与发行人业务保持较早的合作关系，上述供应商对其他客户销售同类产品单价与对发行人销售单价不存在显著差异；苏州怡东滕机械有限公司、苏州天之
裕精工科技有限公司主要财务数据、生产设备产能与其经营生产规模相匹配，与发行人向其采购规模相匹配；苏州怡东滕机械有限公司、苏州天之裕精工科技有
限公司及其控股股东、实际控制人与发行人及其控股股东、实际控制人、主要股
东、董事、监事、高级管理人员、核心人员、前员工等不存在关联关系或其他利
9-1-156益往来。
10.关于毛利率
前次审核问询回复显示：
（1）报告期内，公司主营业务毛利率为23.94%、34.69%和38.38%，呈现逐
年上升的趋势，同行业可比公司报告期内毛利率均较为稳定。
（2）发行人采用成本加成模式，报告期内主要产品小型空压机和干湿两用
吸尘器的单位成本大幅下滑，而平均单价大幅上升，大容量的产品毛利率上升幅度更大。
请发行人：
（1）结合报告期内创科实业毛利率稳定的情形说明“公司小型空压机产品毛利率整体呈逐年上升趋势，与创科实业的可比产品毛利率变动趋势基本一致”是否有误，若有误，请及时更正；
（2）结合美元兑人民币汇率上升、原材料价格下降的情形，分析同行业可
比公司毛利率较为稳定而发行人毛利率大幅上升的原因和合理性；同行业 ODM、品牌授权或自主品牌模式下毛利率水平和发行人毛利率水平的差异及原因；
（3）补充披露发行人成本加成模式是否和“平均单价上升、平均单位成本下滑”是否一致，报告期发行人产品价格变动与材料价格变动在时间点上存在不一致的具体情形以及对各期发行人毛利率波动的具体影响，并结合销售及采购订单周期、生产周期、交货期等分析上述不一致产生的原因及合理性；
（4）结合主营营业成本中直接材料、直接人工和制造费用的明细项目价格
变动情况，进一步量化分析主要产品单位成本下降的原因及合理性；
（5）补充披露2019年大加仑产品毛利率较上年度增长较快，且快于其他规格产品毛利率增幅的原因和合理性。
请保荐人、申报会计师对上述事项发表明确意见。
回复：
一、结合报告期内创科实业毛利率稳定的情形说明“公司小型空压机产品毛利率整体呈逐年上升趋势，与创科实业的可比产品毛利率变动趋势基本一致”是否有误，若有误，请及时更正；
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营
9-1-157成果分析”之“（三）毛利率分析”之“3、公司毛利率水平与可比上市公司对比情况”中对相应表述修改如下：
“B.与可比公司毛利率变动趋势对比分析
2018年-2020年，公司小型空压机产品毛利率与可比公司可比产品毛利率对
比情况如下：
证券代码公司简称可比产品2020年度2019年度2018年度
002444.SZ 巨星科技 手工具及手持式电动工具 30.00% 31.18% 29.17%
电动工具及配件、户外园艺工
00669.HK 创科实业 38.25% 37.73% 37.24%
具及配件、地板护理及器具
欧圣电气小型空压机29.48%28.78%20.67%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年的毛利率已剔除运输费及关税的影响。
因部分上市公司半年报不披露具体可比产品的毛利率情况，以及考虑到2021年1-6月为半年度数据，因此未作2021年1-6月数据的对比分析。
公司小型空压机产品毛利率整体呈逐年上升趋势，创科实业的可比产品毛利率呈现逐年小幅上升趋势，公司与创科实业毛利率均呈现逐年上升趋势，但欧圣电气毛利率低于创科实业。同时2019年欧圣电气毛利率增长幅度高于创科实业，主要原因系创科实业以财务报表以美元计量，因此美元兑人民币汇率上升不会影响其产品价格。公司与巨星科技2020年度的毛利率趋势不同，主要原因系巨星科技 2020 年 ODM 模式业务占比较上年增加，而 ODM 模式毛利率较自有品牌毛利率低，因此巨星科技2020年度毛利率较上年降低。”二、结合美元兑人民币汇率上升、原材料价格下降的情形，分析同行业可比
公司毛利率较为稳定而发行人毛利率大幅上升的原因和合理性；同行业 ODM、品牌授权或自主品牌模式下毛利率水平和发行人毛利率水平的差异及原因；
（一）结合美元兑人民币汇率上升、原材料价格下降的情形，分析同行业可比公司毛利率较为稳定而发行人毛利率大幅上升的原因和合理性
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（三）毛利率分析”之“3、公司毛利率水平与可比上市公司对比情况”中补充披露如下：
“2018年-2020年，公司小型空压机产品毛利率与可比公司可比产品毛利率对比情况如下：
证券代码公司简称可比产品2020年度2019年度2018年度
9-1-158002444.SZ 巨星科技 手工具及手持式电动工具 30.00% 31.18% 29.17%
电动工具及配件、户外园艺工
00669.HK 创科实业 38.25% 37.73% 37.24%
具及配件、地板护理及器具
欧圣电气小型空压机29.48%28.78%20.67%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年毛利率已剔除运输费及关税的影响。
因部分上市公司半年报不披露具体可比产品的毛利率情况，以及考虑到2021年1-6月为半年度数据，因此未作2021年1-6月数据的对比分析。
.....C.同行业可比公司毛利率较为稳定而发行人毛利率大幅上升的原因和合理性
公司2020年小型空压机毛利率较2019年毛利率相对稳定，公司2019年小型空压机毛利率的增长幅度高于同行业可比公司，主要系：
a.宏观因素影响项目2020年度2019年度2018年度
毛利率29.48%28.78%20.67%
毛利率变动0.70%8.11%/
汇率对毛利率的影响-0.04%3.03%/
原材料价格变动对毛利率的影响1.66%1.44%/
宏观因素总体影响1.62%4.47%/
除去宏观因素影响外，公司主要产品的毛利率变化与产品结构、销售模式、贸易方式等相关。
b.产品结构对小型空压机毛利率的影响
I贸易方式变化对小型空压机毛利率的影响
i.发行人情况
2018-2020年，公司小型空压机不同贸易方式销售的毛利率情况分别如下：
单位：万元
2020年2019年2018年
项目金额占比毛利率金额占比毛利率金额占比毛利率
FOB/FCA 45160.21 89.66% 27.88% 29832.76 86.27% 25.80% 38465.78 92.68% 19.83%
DDP 3025.50 6.01% 35.70% 3126.11 9.04% 46.59% 2118.45 5.10% 28.67%
其他2181.574.33%54.04%1620.724.69%49.42%917.632.21%37.26%
合计50367.28100.00%29.48%34579.60100.00%28.78%41501.85100.00%20.67%
2018 年-2020 年，公司小型空压机中以 FOB贸易方式销售产品的收入占比分
别为 92.68%、86.27%和 89.66%，FOB 贸易方式销售产品的销售占比较大，发行
9-1-159人 FOB 贸易方式销售产品的毛利率逐年上升，导致小型空压机的毛利率逐年增加。
2020年度2019年度
项目销售占比变毛利率变动销售占比变毛利率变动合计合计动的影响的影响动的影响的影响
FOB/FCA 0.87% 1.86% 2.74% -1.27% 5.14% 3.87%
DDP -1.41% -0.65% -2.07% 1.13% 1.62% 2.75%
其他-0.18%0.20%0.02%0.92%0.57%1.49%
合计-0.71%1.41%0.70%0.78%7.33%8.11%
发行人 FOB贸易方式下毛利率的变化主要受汇率变动及原材料变动的影响，主要与部分客户协商向上调整价格；保证产品性能的前提下优化成本，成功将铜线电机陆续改为铝线电机等因素相关。
ii.同行业可比公司情况根据2019年11月巨星科技公告的《公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复(修订稿)》中表述，“巨星科技出口产品定价为 FOB 方式，进口关税由客户承担。根据目前公司外销订单的签订及履行情况来看，出口产品价格稳定，公司并未出现以大幅降低出口产品价格方式来承担关税的情形”，而公司小型空压机 DDP 模式占比分别由 2018 年的 5.10%增长至 2019 年的 9.04%，同比增长速达 47.57%，在 DDP模式下由公司承担关税，因此毛利率会有所上升。
II 业务模式变化对小型空压机毛利率的影响
i.发行人情况
2018年-2020年，公司小型空压机不同销售模式下的毛利率情况分别如下：
单位：万元
2020年度2019年度2018年度
项目金额占比毛利率金额占比毛利率金额占比毛利率
出口模式48789.5096.87%28.57%33193.2495.99%27.93%40845.9898.42%20.46%
网络模式1124.902.23%65.50%457.011.32%54.51%97.870.24%43.25%
线下模式452.870.90%38.97%929.352.69%46.61%558.011.34%32.37%
合计50367.28100.00%29.48%34579.60100.00%28.78%41501.85100.00%20.67%
2018年-2020年，公司小型空压机中以出口销售方式销售产品的收入占比分
别为98.42%、95.99%和96.87%，出口模式下销售产品的占比较大，发行人出口销售方式销售产品的毛利率逐年上升，导致小型空压机的毛利率逐年增加。
项目2020年度2019年度
9-1-160销售占比变毛利率变动销售占比变毛利率变动
合计合计动的影响的影响动的影响的影响
出口模式0.25%0.62%0.87%-0.50%7.17%6.68%
网络模式0.50%0.25%0.74%0.47%0.15%0.62%
线下模式-0.83%-0.07%-0.90%0.43%0.38%0.82%
合计-0.09%0.80%0.70%0.41%7.71%8.11%
ii.同行业可比公司情况同时，巨星科技2015年非公开募集资金10.15亿元，募投项目包括电商销售平台和自动仓储物流体系建设项目，根据其公开披露资料，巨星科技已自建垂直电商平台土猫网，同时与天猫、亚马逊、京东、EBAY、阿里巴巴、速卖通都有合作。巨星科技已提前进行了电商销售的布局，而公司2019年设立子公司深圳洁德，招聘专门的电商运营团队，大力发展网络销售业务，小型空压机电商销售规模由2018年的97.87万元增长至2019年的457.01万元，增长幅度达366.96%，网络销售模式下由于需要承担关税、海运费、平台交易费、仓储费等，因此毛利率相对较高，网络销售模式收入的增加推动了公司毛利率增长。
综上所述，发行人在贸易方式、销售模式、业务模式等方面的变化导致发行人毛利率呈上升趋势，且增长幅度较高。同行业可比公司毛利率较为稳定而发行人毛利率大幅上升具有合理性。
......证券代码公司简称可比产品2020年度2019年度2018年度
603355.SH 莱克电气 环境清洁电器 29.42% 30.22% 27.91%
服务机器人48.01%44.86%47.57%
603486.SH 科沃斯
清洁类小家电36.29%24.61%17.78%
欧圣电气干湿两用吸尘器47.14%41.55%29.21%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年的毛利率已剔除运输费及关税的影响。
......C.同行业可比公司毛利率较为稳定而发行人毛利率大幅上升的原因和合理性
2018年-2020年，公司干湿两用吸尘器毛利率呈逐年上升的趋势，增长幅度
高于同行业，主要系产品结构调整所致，具体分析如下：
a.宏观因素影响
2018年-2020年，宏观因素对发行人毛利率的影响情况如下所示：
9-1-161项目2020年度2019年度2018年度
毛利率47.14%41.55%29.21%
毛利率变动5.59%12.34%/
汇率对毛利率的影响-0.03%2.48%/
原材料价格变动对毛利率的影响1.33%1.23%/
宏观因素总体影响1.30%3.71%/
除去宏观因素影响外，公司主要产品的毛利率变化与产品结构、销售模式、贸易方式等相关。
宏观因素中，因未能从公开渠道取得可比公司原材料采购具体数据，因此仅对汇率波动差异对比进行分析：
2018年-2020年，发行人与莱克电气、科沃斯外销业务占比如下所示：
证券代码公司简称2020年度2019年度2018年度
603355.SH 莱克电气 70.36% 63.75% 66.82%
603486.SH 科沃斯 48.08% 47.13% 50.85%
欧圣电气99.84%98.76%99.03%
美元兑人民币平均汇率6.89416.89856.6174
2018年-2020年，发行人主要以外销为主，外销占比均为98%以上，而莱克
电气及科沃斯外销占比相对较低，因此汇率波动对发行人的影响大于莱克电气及科沃斯。
b.产品结构对干湿两用吸尘器毛利率的影响
I销售模式变化对干湿两用吸尘器毛利率的影响
i.发行人情况
2018年-2020年，公司干湿两用吸尘器不同销售模式下的毛利率情况分别如
下：
单位：万元
2020年度2019年度2018年度
项目金额占比毛利率金额占比毛利率金额占比毛利率
品牌授权32493.4577.21%51.70%16583.3369.92%45.89%12374.8466.50%31.31%
ODM 6524.90 15.50% 37.09% 4610.10 19.44% 33.24% 3846.95 20.67% 25.31%
其他3064.397.28%20.23%2524.0210.64%28.19%2386.3112.82%24.60%
合计42082.74100.00%47.14%23717.45100.00%41.55%18608.10100.00%29.21%
2018年-2020年，公司干湿两用吸尘器中以品牌授权模式对公司毛利率贡献较大，随着品牌销售模式占比升高，导致干湿两用吸尘器的毛利率逐年增加。
项目2020年度2019年度
9-1-162销售占比变毛利率变动销售占比变毛利率变动
合计合计动的影响的影响动的影响的影响
品牌授权3.35%4.49%7.83%1.07%10.19%11.26%
ODM -1.31% 0.60% -0.71% -0.31% 1.54% 1.23%
其他-0.95%-0.58%-1.53%-0.54%0.38%-0.15%
合计1.09%4.50%5.59%0.22%12.11%12.34%
2019年公司干湿两用吸尘器的毛利率比2018年上升12.34个百分点，其中
品牌授权模式对公司干湿两用吸尘器业务毛利率的影响为11.26个百分点。
2020年公司品牌授权模式对公司干湿两用吸尘器业务毛利率的影响为7.83个百分点。
2018年-2020年，由于品牌授权模式需要对品牌授权商支付商标使用权费，
同时由于品牌授权中品牌的不断调整，贸易方式及网络销售占比的变化，因此公司品牌授权模式下产品定价相对较高，毛利率水平相应提升。
ii.同行业可比公司情况
莱克电气主要模式为 ODM、OEM及自有品牌其中海外业务主要通过 ODM模式；
科沃斯主要模式为自有品牌、ODM 及 OEM；而公司通过支付品牌授权费方式获得
了 Stanley、Dewalt等品牌授权，在品牌授权模式下，公司能够获取更高的品牌溢价，因此毛利率相对较高。2018年-2020年公司干湿两用吸尘器品牌授权模式的销售增速分别为34.01%及95.94%。
此外，公司产品逐渐向高端领域倾斜。2018年起，公司干湿两用吸尘器业务规模相对稳固。在此基础上，2019年和2020年，公司调整产品策略，将产品定位向高端领域倾斜，吸尘器品类逐渐从 Stanley/PorterCable 中端品牌小加仑（小体积）往 Dewalt高端品牌大加仑（大体积）调整，高附加值的 Dewalt品牌干湿两用吸尘器产品销售占比呈快速增长态势，公司毛利率增长较快。2018年-2020 年公司干湿两用吸尘器品牌授权模式下 Dewalt 品牌的销售占比分别为
14.27%、42.49%及72.77%，呈逐年上升的趋势。
II 业务模式变化对干湿两用吸尘器毛利率的影响
2018年-2020年，公司干湿两用吸尘器不同销售模式下的毛利率情况分别如
下：
单位：万元项目2020年度2019年度2018年度
9-1-163金额占比毛利率金额占比毛利率金额占比毛利率
出口模式31888.5775.78%40.37%18089.8876.27%35.80%16076.8186.40%27.00%
网络模式9032.2721.46%69.67%4203.3217.72%65.52%1368.787.36%51.24%
线下模式1161.902.76%57.96%1424.266.01%43.78%1162.516.25%33.83%
合计42082.74100.00%47.14%23717.45100.00%41.55%18608.10100.00%29.21%
2018年-2020年，公司干湿两用吸尘器中以网络模式销售产品的收入占比分
别为7.36%、17.72%和21.46%，网络模式销售产品的销售占比逐年上升，导致干湿两用吸尘器的毛利率逐年增加。
2020年度2019年度
项目销售占比变毛利率变动销售占比变毛利率变动合计合计动的影响的影响动的影响的影响
出口模式-0.18%3.46%3.28%-2.73%6.71%3.98%
网络模式2.45%0.89%3.34%5.31%2.53%7.84%
线下模式-1.42%0.39%-1.03%-0.08%0.60%0.52%
合计0.85%4.74%5.59%2.50%9.84%12.34%
发行人网络销售模式销售规模逐年增加，网络销售模式下由公司支付境外运保费、清关税费及平台交易费等，因此毛利率相对较高。2018年-2020年公司干湿两用吸尘器网络销售模式的销售增速分别为207.09%及114.88%，增长势头迅猛。
III 贸易方式变化对干湿两用吸尘器毛利率的影响
i.发行人情况
2018年-2020年，公司干湿两用吸尘器不同贸易方式销售的毛利率情况分别
如下：
单位：万元
2020年度2019年度2018年度
项目金额占比毛利率金额占比毛利率金额占比毛利率
FOB/FCA 25387.13 60.33% 36.36% 15823.70 66.72% 33.90% 15762.67 84.71% 26.61%
DDP 6319.76 15.02% 56.43% 2255.07 9.51% 49.16% 314.14 1.69% 46.62%
其他10375.8524.66%67.87%5638.6923.77%59.96%2531.2913.60%43.24%
合计42082.74100.00%47.14%23717.45100.00%41.55%18608.10100.00%29.21%
2018 年-2020 年，公司干湿两用吸尘器中以 DDP及美国当地销售对公司毛利
率贡献较大，随着 DDP模式及美国当地销售模式占比升高，导致干湿两用吸尘器的毛利率逐年增加。
2020年度2019年度
项目销售占比变毛利率变动合计销售占比变毛利率变动合计
9-1-164动的影响的影响动的影响的影响
FOB/FCA -2.17% 1.48% -0.68% -4.79% 4.86% 0.08%
DDP 2.71% 1.09% 3.80% 3.65% 0.24% 3.89%
其他0.53%1.95%2.48%4.40%3.97%8.37%
合计1.07%4.52%5.59%3.26%9.08%12.34%
发行人 DDP模式及美国当地销售模式下需缴纳关税并承担海运费，因此公司再考虑定价时会考虑相关因素的影响。
ii.可比公司情况
根据莱克电气 2018 年-2020 年年度报告披露，其出口商品主要采用 FOB 模式结算；根据科沃斯 2018 年-2020 年年度报告披露，OEM/ODM 模式下在合同规定的港口将货物装船并在船只越过船舷后确认销售收入结算，即主要以 FOB模式为主；而公司对 Costco等客户自 2018年末起采用 DDP模式结算，由公司支付境外运保费和清关税费，因此毛利率相对较高，2018年-2020年公司干湿两用吸尘器DDP模式的销售增速分别为 617.86%及 180.25%，呈逐年上升的趋势。
综上所述，发行人在贸易方式、销售模式、业务模式等结构的变化导致发行人毛利率呈上升趋势，且增长幅度较高。同行业可比公司毛利率较为稳定而发行人毛利率大幅上升具有合理性。”
（二）同行业 ODM、品牌授权或自主品牌模式下毛利率水平和发行人毛利率水平的差异及原因
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（三）毛利率分析”之“3、公司毛利率水平与可比上市公司对比情况”中补充披露如下：
“（3）同行业 ODM、品牌授权或自主品牌模式下毛利率水平和发行人毛利率水平的差异及原因
* ODM 模式
2018-2020 年同行业 ODM 模式下毛利率水平和发行人毛利率水平如下所示：
证券代码公司简称主要产品2020年度2019年度2018年度
603355.SH 莱克电气 环境清洁电器 17.04% 17.16% 17.73%
服务机器人、清洁类
603486.SH 科沃斯 未披露 未披露 未披露
小家电
欧圣电气干湿两用吸尘器37.09%33.24%25.31%
002444.SZ 巨星科技 手工具及手持式电动 29.90% 31.92% 27.65%
9-1-165工具
电动工具及配件、户
00669.HK 创科实业 外园艺工具及配件、 未披露 未披露 未披露
地板护理及器具
欧圣电气小型空压机28.44%27.67%20.07%注：莱克电气年度报告中未明确披露不同模式毛利率情况，但根据“海外业务主要通过ODM 模式，形成了设计、产品、研发、供应链等全业务链推进能力”推断国外市场主要为 ODM模式，因此用外销毛利率进行替代。
因部分上市公司半年报不披露具体可比产品的毛利率情况，以及考虑到2021年1-6月为半年度数据，因此未作2021年1-6月数据的对比分析。
从干湿两用吸尘器角度来看，公司 ODM模式下毛利率高于莱克电气毛利率，主要原因为公司 ODM模式客户为 Lowe’s、Harbor Freight Tools 等终端零售商，直接面向终端消费者；而莱克电气的 ODM模式客户系创科实业、博世西门子、飞
利浦、伊莱克斯等国际家电品牌商，由国际家电品牌商再对终端零售商销售，因此其毛利率整体较公司偏低。
从小型空压机角度来看，公司 ODM模式下毛利率低于巨星科技毛利率，主要原因为：1)报告期内，巨星科技除在中国本土设有生产基地外，在东南亚地区已经形成越南加柬埔寨的布局，既能发挥中国制造业集群的优势，又能利用东南亚地区制造成本的优势；2)巨星科技2020年度营业收入为85.44亿元，归属于上市公司股东的净利润13.50亿元，巨星科技业务规模较大，对上游客户及下游供应商的议价能力更强，规模效应更为显著。
*自有品牌
2018-2020年同行业自有品牌模式下毛利率水平和发行人毛利率水平如下
所示：
证券代码公司简称主要产品2020年度2019年度2018年度
603355.SH 莱克电气 环境清洁电器 46.94% 44.12% 40.14%
服务机器人、清洁类
603486.SH 科沃斯 51.35% 45.93% 未披露
小家电
欧圣电气干湿两用吸尘器18.74%32.42%29.25%手工具及手持式电动
002444.SZ 巨星科技 31.92% 33.82% 36.68%
工具
电动工具及配件、户
00669.HK 创科实业 外园艺工具及配件、 未披露 未披露 未披露
地板护理及器具
欧圣电气小型空压机62.02%64.87%-注：莱克电气年度报告中未明确披露不同模式毛利率情况，但根据“目前国内市场通过
9-1-166“莱克 LEXY”、“吉米 JIMMY”、“碧云泉 bewinch”、“西曼帝克 SieMatic”、“三食黄小厨 thesuns”五大品牌生态渗透广义小家电市场”推断国内市场主要为自有品牌，因此用内销毛利率进行替代。
因部分上市公司半年报不披露具体可比产品的毛利率情况，以及考虑到2021年1-6月为半年度数据，因此未作2021年1-6月数据的对比分析。
2018年-2020年，公司自有品牌销售规模较小，自有品牌产品规模如下所示：
单位：万元主要产品2020年度2019年度2018年度
小型空压机670.87177.52-
干湿两用吸尘器452.22231.10287.70
2018年-2020年，公司干湿两用吸尘器自有品牌毛利率低于同行业可比公司，主要原因如下：1)公司目前自有品牌“STEALTH”、“ALTON”、“欧圣”知名度低于莱克电气的“莱克 LEXY”及“吉米 JIMMY”等、科沃斯的“科沃斯”及
“添可”等，因此品牌溢价较可比公司低，毛利率低于同行业可比公司；2)公司自有品牌干湿两用吸尘器规模较小，规模效应较低。
2018年-2020年，公司小型空压机自有品牌毛利率高于同行业可比公司，主
要原因为公司目前小型空压机自有品牌的销售渠道主要为亚马逊电商及美国当地销售，由于需要承担关税、海运费、平台交易费等，因此公司小型空压机自有品牌毛利率高于同行业可比公司。
*品牌授权
根据公开数据，未查询到可比公司品牌授权模式毛利率数据。
综上所述，同行业未披露其存在品牌授权模式，同行业 ODM 或自主品牌模式下毛利率水平和发行人毛利率水平的差异具有合理性。”三、补充披露发行人成本加成模式是否和“平均单价上升、平均单位成本下滑”是否一致，报告期发行人产品价格变动与材料价格变动在时间点上存在不一致的具体情形以及对各期发行人毛利率波动的具体影响，并结合销售及采购订单周期、生产周期、交货期等分析上述不一致产生的原因及合理性；
（一）披露发行人成本加成模式是否和“平均单价上升、平均单位成本下滑”是否一致
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（三）毛利率分析”之“2、主营业务分类别的毛利分析”中补
充披露如下：
9-1-167“......原材料价格方面，因原材料价格下跌，公司原有机型的小型空压机产品单位成本呈下降趋势，如 CE0914L/26 加仑、CE0505W/8加仑、CE0510W/8 加仑。
......报告期内，公司小型空压机的平均单位价格和平均单位成本均呈现上升趋势。公司原有机型的小型空压机产品单位成本呈下降趋势主要系报告期内原材料价格呈现下跌趋势所致，与小型空压机整体的平均单位成本上升不存在矛盾。小型空压机整体的平均单位成本上升主要系公司产品容量发生结构性变化，体积向大容量方向发展所致。
报告期内，发行人小型空压机主要容量产品的收入占比如下所示：
加仑数2021年1-6月2020年2019年2018年
27.56%3.95%11.30%16.76%
37.71%8.98%11.12%11.52%
822.70%30.44%29.72%34.99%
2013.78%12.93%6.78%2.79%
2623.49%14.10%19.76%11.58%......原材料价格方面，因原材料价格下降，公司原有机型的干湿两用吸尘器产品单位成本呈下降趋势，如 VC1403S/8 加仑、VC2802P/1加仑、VC3303/5加仑。
......报告期内，公司干湿两用吸尘器的平均单位价格和平均单位成本均呈现上升趋势。
公司原有机型的干湿两用吸尘器产品单位成本呈下降趋势主要系报告期内
原材料价格呈现先降后升趋势所致，与平均单位成本上升不存在矛盾。平均单位成本上升主要系公司产品容量发生结构性变化，体积向大容量方向发展所致。
报告期内，发行人干湿两用吸尘器主要容量产品的收入占比如下所示：
加仑数2021年1-6月2020年2019年2018年
11.91%0.83%10.51%15.55%
315.48%6.04%3.01%2.45%
46.20%6.30%3.51%18.60%
513.81%7.18%8.19%9.46%
69.83%14.94%11.77%5.10%
82.55%3.54%14.27%24.27%
9-1-168914.90%17.78%9.39%1.58%
1018.17%28.23%26.59%7.07%综上，发行人成本加成模式和平均单价上升、平均单位成本上升的情况一致。”
（二）报告期发行人产品价格变动与材料价格变动在时间点上存在不一致的
具体情形以及对各期发行人毛利率波动的具体影响，并结合销售及采购订单周期、生产周期、交货期等分析上述不一致产生的原因及合理性
1、结合销售及采购订单周期、生产周期、交货期等分析发行人产品价格变
动与材料价格变动在时间点上存在不一致的具体情形
发行人已在招股说明书之“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（二）营业成本分析”之“6、上游原材料价格变化与下游产品价格变化之间的传导过程”部分披露如下：
“公司产品销售以订单为销售单元，基础报价是指公司根据市场价格调整的产品单价，主要受市场供需关系、原材料价格等因素影响。其中市场供需关系是最重要的影响因素，当原材料价格涨跌幅度较大时，公司会和客户进行协商调整基础报价。为保证自身盈利空间，公司可通过适度提价向下游客户传导成本上升的压力。
......*产品价格变动与材料价格变动在时间点上存在不一致的具体情形
公司生产所用主要原材料为金属件、塑料件类、钢材类等，其价格随市场波动较大。根据行业惯例，公司在采购产品时，对上述主要原材料的价格根据“原材料+加工费用+其他”的定价模式，根据公司价格计算公式，对主要材料的价格取值范围大致为当天或上月平均价，因此大宗商品价格变动传导至上述主要原材料的采购价格的周期在0-30天之间。除此之外，公司还存在部分采购原材料的价格在大宗商品不出现大幅变动的情况下不予调价或滞后调价的情况。
根据公司不同产品的生产周期，其生产周期范围在10-30天不等。由于公司主要实行“订单生产”的生产模式，公司存货生产成本对产品出货的销售成本传导基本无滞后期。
销售产品时采用以“生产成本+其他费用+合理利润”为基础定价，在该基础上考虑产品终端定位品牌、产品技术难度、市场供求情况、订单规模、争取订单
9-1-169的难易程度、公司额外承担的其他费用、汇率等综合因素与客户协商定价。原材
料的价格变动风险随销售价格变动向下游传导，但不一定呈现线性关系。公司与客户协商调价存在一定的谈判周期，周期一般为1-3个月。
综上所述，总体而言，上游原材料价格波动对公司产品价格调整传导存在约
2-4个月的滞后期。”
2、报告期发行人产品价格变动与材料价格变动在时间点上存在不一致对各
期发行人毛利率波动的具体影响
发行人已在招股说明书之“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（二）营业成本分析”之“6、上游原材料价格变化与下游产品价格变化之间的传导过程”部分披露如下：
“*报告期产品价格变动与材料价格变动在时间点上存在不一致对各期发行人毛利率波动的具体影响为测算产品价格变动与材料价格变动在时间点上存在不一致对各期发行人
毛利率波动的影响，假设产品价格不变，将采购价格向前调整去除滞后性的影响。
总体而言，上游原材料价格波动对公司产品价格调整传导存在2-4个月的滞后期，本次模拟测算按滞后2、3、4个月分别测算。报告期内，公司原材料价格变动情况如下所示：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年采购总金额43385.2656622.6233982.6041308.64
按滞后2个月的平均采购单价折算采购总额42333.1156594.9934056.5342001.61
按滞后3个月的平均采购单价折算采购总额41775.0956694.4634166.8141687.70
按滞后4个月的平均采购单价折算采购总额41250.9256812.9334210.5441675.27
按滞后2个月的平均采购单价折算采购指数102.49%100.05%99.78%98.35%
按滞后3个月的平均采购单价折算采购指数103.85%99.87%99.46%99.09%
按滞后4个月的平均采购单价折算采购指数105.17%99.67%99.33%99.12%
注：以2020年按滞后2个月的平均采购单价折算采购总额为例，其等于2020年1月-2020年12月的采购数量乘以滞后2个月的平均采购单价（2019年11-2020年10月）；若某原
材料上年未采购，则以本年采购价格乘以本年采购数量。
A.小型空压机
假设其他条件不发生变动的情况下，按照上年平均采购价格模拟计算的小型空压机的毛利率如下所示：
a.产品价格调整传导滞后期为 2个月
9-1-170单位：元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格571.65553.81526.14442.83
当年单位成本441.86390.52374.69351.30
其中：直接材料371.75332.30320.24302.90
毛利率22.70%29.48%28.78%20.67%按滞后2个月的平均采购单价折算
102.49%100.05%99.78%98.35%
采购指数以滞后2个月的平均采购单价计算
432.83390.35375.40356.38
单位成本
修正后毛利率24.28%29.52%28.65%19.52%
差异1.58%0.03%-0.13%-1.15%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
b.产品价格调整传导滞后期为 3个月
单位：元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格571.65553.81526.14442.83
当年单位成本441.86390.52374.69351.30
其中：直接材料371.75332.30320.24302.90
毛利率22.70%29.48%28.78%20.67%按滞后3个月的平均采购单价折算
103.85%99.87%99.46%99.09%
采购指数以滞后3个月的平均采购单价计算
428.08390.95376.43354.08
单位成本
修正后毛利率25.12%29.41%28.45%20.04%
差异2.41%-0.07%-0.33%-0.63%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
c.产品价格调整传导滞后期为 4个月
单位：元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格571.65553.81526.14442.83
当年单位成本441.86390.52374.69351.30
其中：直接材料371.75332.30320.24302.90
毛利率22.70%29.48%28.78%20.67%按滞后4个月的平均采购单价折算
105.17%99.67%99.33%99.12%
采购指数以滞后4个月的平均采购单价计算
423.59391.62376.85353.99
单位成本
9-1-171修正后毛利率25.90%29.29%28.37%20.06%
差异3.20%-0.19%-0.41%-0.61%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
综上所述，报告期内由于大宗商品整体呈现下降趋势，因此上游原材料价格波动对公司产品价格调整传导周期越长，对公司小型空压机的毛利率变动的影响越大。
B.干湿两用吸尘器
假设其他条件不发生变动的情况下，按照上年平均采购价格模拟计算的干湿两用吸尘器的毛利率如下所示：
a.产品价格调整传导滞后期为 2个月
单位：元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格219.54290.25221.36164.84
当年单位成本135.20153.42129.39116.68
其中：直接材料119.95139.00115.31103.15
毛利率38.42%47.14%41.55%29.21%按滞后2个月的平均采购单价折算
102.49%100.05%99.78%98.35%
采购指数以滞后2个月的平均采购单价计算
132.29153.35129.64118.41
单位成本
修正后毛利率39.74%47.17%41.43%28.17%
差异1.33%0.02%-0.12%-1.04%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
b.产品价格调整传导滞后期为 3个月
单位：元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格219.54290.25221.36164.84
当年单位成本135.20153.42129.39116.68
其中：直接材料119.95139.00115.31103.15
毛利率38.42%47.14%41.55%29.21%按滞后3个月的平均采购单价折算
103.85%99.87%99.46%99.09%
采购指数以滞后3个月的平均采购单价计算
130.75153.60130.02117.63
单位成本
修正后毛利率40.44%47.08%41.26%28.64%
9-1-172差异2.03%-0.06%-0.29%-0.57%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
c.产品价格调整传导滞后期为 4个月
单位：元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格219.54290.25221.36164.84
当年单位成本135.20153.42129.39116.68
其中：直接材料119.95139.00115.31103.15
毛利率38.42%47.14%41.55%29.21%按滞后4个月的平均采购单价折算
105.17%99.67%99.33%99.12%
采购指数以滞后4个月的平均采购单价计算
129.30153.88130.17117.60
单位成本
修正后毛利率41.10%46.98%41.20%28.66%
差异2.69%-0.16%-0.35%-0.55%
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本及毛利率已剔除运输费及关税的影响。
综上所述，报告期内由于大宗商品整体呈现下降趋势，因此上游原材料价格波动对公司产品价格调整传导周期越长，对公司干湿两用吸尘器的毛利率变动的影响越大。”四、结合主营营业成本中直接材料、直接人工和制造费用的明细项目价格变动情况，进一步量化分析主要产品单位成本下降的原因及合理性；
发行人已在招股说明书之“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（二）营业成本分析”之“8、主要产品单位成本变动情况”
部分补充披露如下：
“8、主要产品单位成本变动情况报告期内，公司主要产品为小型空压机及干湿两用吸尘器，各年度合计收入占主营业务收入的比例均超过97%。
（1）小型空压机
报告期内，小型空压机单位成本具体情况如下：
单位：元
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目变动比变动比变动比变动比金额金额金额金额例例例例
9-1-173直接材料371.7511.87%332.303.77%320.245.72%302.90/
直接人工38.5018.33%32.5413.15%28.7620.99%23.77/
制造费用25.2025.39%20.10-15.72%23.850.97%23.62/
其他6.4014.73%5.58203.01%1.8484.00%1.00/
合计441.8613.15%390.524.22%374.696.66%351.30/
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本已剔除运输费及关税的影响。
*直接材料
2019年公司单位直接材料为320.24元，较上年增长5.72%；2020年公司单
位直接材料为332.30元，较上年增长3.77%；2021年1-6月公司单位直接材料为371.75元，较上年增长11.87%。
报告期内，发行人小型空压机主要容量产品的收入占比如下所示：
加仑数2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
27.56%3.95%11.30%16.76%
37.71%8.98%11.12%11.52%
822.70%30.44%29.72%34.99%
2013.78%12.93%6.78%2.79%
2623.49%14.10%19.76%11.58%
平均单位材料成本上升主要系公司产品容量发生结构性变化，体积向大容量方向发展所致。
*直接人工
2019年公司单位直接人工为28.76元，较上年增长20.99%；2020年公司单
位直接人工为32.54元，较上年增长13.15%；2021年1-6月公司单位直接人工为38.50元，较上年增加18.33%。
平均单位人工成本上升主要系：一是公司生产人员单位时间/件工资逐年上升；二是公司产品容量发生结构性变化，体积向大容量方向发展，制造产品所需单位工时上升所致。
*制造费用
2019年公司单位制造费用为23.85元，较上年增长0.97%，变动幅度较小；
2020年公司单位制造费用为20.10元，较上年下降15.72%，平均单位制造费用
下降主要因为2020年小型空压机实际总产量94.23万台，2019年总产量67.32万台，2020年产量较2019年增长较多，分摊固定的制造费用导致单位制造费用成本下降。2021年1-6月公司单位制造费用为25.20元，较上年增加25.39%，
9-1-174主要系2021年1-6月产品大容量产品销售占比上升。
*其他
2019年公司单位其他成本为1.84元，较上年增长84.00%；2020年公司单
位其他成本为5.58元，较上年增长203.01%；2020年公司单位其他成本为6.40元，较上年增长14.73%；平均单位其他成本上升主要系公司小型空压机委托外部加工件逐年上升导致。
综上所述，报告期内公司小型空压机平均单位成本呈上升趋势，主要系公司产品容量发生结构性变化，体积向大容量方向发展所致。
C.同型号产品报告期内变动情况由于公司产品种类较多，产品更新较快，因此抽取报告期内同种型号产品（原有机型）单位成本变动情况，举例说明料工费变动情况。
* CE0505W-8加仑卧罐
单位：元单位直接单位直接年度销售占比单位成本单位制造费用单位其他成本材料人工
201815.25%400.94349.7925.3925.76/
20198.58%393.91329.8330.7033.38/
202012.74%365.94311.9130.0324.00/
2021年
5.26%407.02347.5834.5421.083.82
1-6月
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本已剔除运输费及关税的影响。
根据公司产品生产 BOM表，选取主要原材料采购单价对比如下：
单位：元料件编号品名单位数量2021年
2020年度2019年度2018年度
1-6月
J1771420182 定子铁芯 PCS 1.000 33.80 21.09 23.50 25.01
A2632060344 转子组合件\MI4202 PCS 1.000 33.69 21.03 23.61 25.26
J0980660070 曲轴箱 PCS 1.000 20.96 20.26 20.26 20.26
F3013700584 调压阀\其它 PCS 1.000 8.72 8.49 8.68 9.21
J4900660070 电机后端盖 PCS 1.000 8.51 8.31 8.31 8.31
F5013700797 压力表其它 PCS 2.000 8.30 8.04 8.04 8.24
D1015049073 电源线 PCS 1.000 9.48 7.66 7.37 7.48
J0940740083 气缸 PCS 1.000 7.36 7.18 7.18 7.18
D6009006001 运转电容 PCS 1.000 7.09 7.09 7.13 7.25
J3598250144 气缸盖 PCS 1.000 7.16 6.75 6.75 6.70
J1756810083 漆包线 KG 0.297 6.87 6.49 6.59 6.88
9-1-175Q4724318001 前罩壳\CE0505W PCS 1.000 6.31 6.41 6.60 6.60
D9241134056 启动电容 PCS 1.000 5.75 5.75 5.84 5.86
J3538450180 曲柄 PCS 1.000 5.65 5.51 5.51 5.47
J0180690041 单向阀 PCS 1.000 5.69 5.46 6.04 5.83
X2350600062 脚轮\CA0601W PCS 2.000 5.14 4.95 5.04 5.18
D3002000055 开关\开关 PCS 1.000 4.67 4.53 4.53 4.57
J1758920020 漆包线 KG 0.202 4.71 4.43 4.49 4.66
D3003000012 开关\压力开关 PCS 1.000 5.04 4.09 4.09 4.14
J3094470201 空滤器 PCS 1.000 3.38 3.41 3.50 3.52
Q4724328001 后罩壳\CE0505W PCS 1.000 3.30 3.32 3.42 3.42
J0022520037 安全阀 PCS 1.000 3.56 3.29 3.32 3.32
J3140720036 排气管组件 PCS 1.000 3.39 3.25 3.22 3.21
J0720660070 连杆 PCS 1.000 3.26 3.10 3.10 3.10
J0328390144 阀板 PCS 1.000 3.22 3.08 3.08 3.06
J0904490201 排污阀 PCS 1.000 2.88 2.74 2.74 2.74
J1768480083 6004-2RS 轴承 PCS 1.000 2.64 2.64 2.70 2.73
J1763530020 轴承 PCS 1.000 2.64 2.64 2.70 2.73
J1761180422 6203 轴承 PCS 1.000 2.64 2.64 2.70 2.72
J3160700034 直角弯头 PCS 1.000 2.61 2.57 2.57 2.71
J2991790047 快速接头 PCS 1.000 2.54 2.54 2.54 2.55
J2608440147 活塞环 PCS 1.000 2.44 2.44 2.49 2.55
J3188420083 五脚阀片 PCS 1.000 2.33 2.35 2.41 2.40
AT2501.06.01 把手固定管 PCS 2.000 / 2.23 2.30 2.31
D3002000065 开关\开关 PCS 1.000 2.37 2.17 2.17 2.17
Y3830400201 泡沫内衬\CE0503W PCS 1.000 2.06 2.09 2.26 2.26
J2850680033 轮轴 PCS 2.000 1.87 1.87 1.96 1.93
D4020902011 温控器 PCS 1.000 1.77 1.77 1.78 1.82
J3188410083 三脚阀片 PCS 1.000 1.47 1.48 1.51 1.51
J1220660070 连杆压盖 PCS 1.000 1.27 1.19 1.19 1.19
J6009640163 隔热罩 PCS 1.000 1.22 1.19 1.19 1.10
Y4720200247 纸板内衬\CE0505W PCS 1.000 1.22 1.17 1.21 1.40
Q4726521001 锁紧按钮\CE0505W PCS 2.000 1.07 1.09 1.07 1.09
J0800940032 螺栓 PCS 3.000 1.05 1.05 1.05 1.00
合计251.12220.82227.73232.65
* CE1705L-26加仑立罐
单位：元单位直接单位直接年度销售占比单位成本单位制造费用单位其他成本材料人工
2018//////
20193.36%774.91669.4558.6139.437.41
202012.69%756.21648.6460.6538.398.52
2021年21.42%848.63715.6572.4648.8311.69
9-1-1761-6月
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本已剔除运输费及关税的影响。
根据公司产品生产 BOM表，选取主要原材料采购单价对比如下：
单位：元料件编号品名单位数量2021年
2020年度2019年度2018年度
1-6月
A5532060635 转子组件 PCS 1.000 66.35 42.22 50.14 54.61
J1775910287 定子铁芯 PCS 1.000 66.46 41.85 49.52 53.62
F4813700785 滚轮组件其它 PCS 2.000 30.77 30.77 31.73 32.52
F3013700899 支架组件 PCS 1.000 27.44 27.50 29.50 29.40
J6963210288 曲轴箱（A） PCS 1.000 21.30 20.94 20.94 20.51
J6973210288 曲轴箱（B） PCS 1.000 21.31 20.94 20.94 20.59
J0308720463 调压阀 PCS 1.000 22.31 20.90 22.62 23.75
D3005000079 压力开关 PCS 1.000 16.61 16.61 17.11 17.26
AT4001.00.07.01 支架 PCS 2.000 16.41 16.41 16.41 16.41
J1762350197 深沟球轴承 PCS 2.000 16.22 16.28 16.92 17.33
J0945970152 气缸 PCS 2.000 14.21 14.02 14.02 14.02
J3535960065 曲柄 PCS 2.000 13.51 13.33 13.33 13.34
J1758920020 漆包线 KG 0.540 12.60 11.83 12.01 12.45
D6004006035 电容 PCS 1.000 11.61 11.61 11.61 11.61
J2992050037 快速接头 PCS 2.000 10.68 10.60 10.60 10.41
J3075980070 阀板 PCS 2.000 10.42 10.26 10.26 10.04
J0725940070 连杆 PCS 2.000 10.10 9.91 9.91 9.69
F5013700787 压力表其它 PCS 2.000 9.72 9.66 9.66 9.96
J6993210289 加高架 PCS 2.000 7.47 7.50 7.77 7.68
J3095040201 空滤器 PCS 2.000 7.19 7.25 7.45 7.30
J1763720216 6204-RZ 轴承 PCS 2.000 6.76 6.79 7.06 7.21
Y5733400331 左泡沫CE0914L PCS 1.000 6.47 6.58 7.08 7.08
X5532600228 活塞环MI4000K PCS 2.000 6.41 6.53 7.01 7.18
D1015070145 电源线 PCS 1.000 7.63 6.32 6.20 6.39
F9913700669 橡胶软管 PCS 1.000 6.19 6.15 6.15 6.15
J0993680201 软管 PCS 1.000 5.71 5.68 5.68 5.68
J0416060070 缸盖 PCS 1.000 5.66 5.56 5.55 5.37
J0186100290 单向阀 PCS 1.000 5.38 5.34 5.59 5.64
Y5734400330 下泡沫CE0914L PCS 1.000 4.78 4.86 5.23 5.23
RS1125001500475 钢板 张 0.009 6.07 4.51 4.59 4.85
Y5733500332 右泡沫CE0914L PCS 1.000 4.03 4.10 4.41 4.41
X0004360212 减震垫通用 PCS 4.000 4.53 4.06 4.34 4.52
J7383090034 电容罩 PCS 1.000 3.66 3.70 3.83 3.82
H0025016116 塑粉 KG 0.232 3.45 3.45 3.58 3.67
X5530820231 密封圈 PCS 2.000 3.32 3.33 3.38 3.38
9-1-177J0022520037 安全阀 PCS 1.000 3.56 3.29 3.32 3.32
D9000126103 引出线 PCS 1.000 4.00 3.23 3.22 3.25
J0645990198 阀片 PCS 2.000 2.82 2.84 2.92 2.87
J7663900198 阀片 PCS 2.000 2.79 2.81 2.89 2.84
J6535950070 连杆压盖 PCS 2.000 2.78 2.74 2.73 2.67
AT4001.00.02.01 轮轴 PCS 1.000 2.69 2.65 2.80 3.03
J0905070201 排污阀 PCS 1.000 2.59 2.53 2.52 2.64
J3166080042 直角弯头 PCS 1.000 2.37 2.36 2.36 2.36
J1758380020 漆包线 KG 0.107 2.48 2.35 2.38 2.44
J7026070152 导管 PCS 2.000 2.05 2.06 2.11 2.09
X5730590251 脚垫CE0914L PCS 2.000 2.04 2.04 2.19 2.22
RS1125001500475 钢板 张 0.004 2.70 1.78 1.81 1.91
D4020802019 温控器 PCS 1.000 1.77 1.77 1.79 1.82
Y3879900112 塑料袋\CE0403L PCS 1.000 1.69 1.69 1.76 1.79
合计529.10471.48496.93508.34
公司小型空压机中同种型号产品在报告期内的单位总成本逐年下降，主要原因为单位直接材料下降，单位直接材料下降的原因系公司采购主要材料单价下降所致。公司单位直接人工成本逐年上升，主要原因系公司生产人员单位工资上升所致，但由于公司产品成本构成中，直接材料占比较大，所以即使单位直接人工逐年上升，产品单位成本也在单位直接材料成本的影响下逐年下降。
（2）干湿两用吸尘器
报告期内，干湿两用吸尘器单位成本具体情况如下：
单位：元
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
项目变动比变动比变动比金额变动比例金额金额金额例例例
直接材料119.95-13.71%139.0020.55%115.3111.79%103.15/
直接人工8.55-2.65%8.7825.25%7.015.93%6.62/
制造费用5.844.76%5.57-13.07%6.40-4.10%6.68/
其他0.871141.28%0.07-89.11%0.67171.13%0.25/
合计135.20-11.88%153.4218.57%129.3910.89%116.69/
注：为保证与2018年和2019年的数据具备可比性，上表中2020年及2021年1-6月的单位成本已剔除运输费及关税的影响。
*直接材料
2019年公司单位直接材料为115.31元，较上年增长11.79%；2020年公司
单位直接材料为139.00元，较上年增长20.55%；2021年1-6月公司单位直接材料为119.95元，较上年下降13.71%。
9-1-178报告期内，发行人干湿两用吸尘器主要容量产品的收入占比如下所示：
加仑数2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
11.91%0.83%10.51%15.55%
315.48%6.04%3.01%2.45%
46.20%6.30%3.51%18.60%
513.81%7.18%8.19%9.46%
69.83%14.94%11.77%5.10%
82.55%3.54%14.27%24.27%
914.90%17.78%9.39%1.58%
1018.17%28.23%26.59%7.07%
平均单位材料成本上升主要系公司产品容量发生结构性变化所致。
*直接人工
2019年公司单位直接人工为7.01元，较上年增长5.93%；2020年公司单位
直接人工为8.78元，较上年增长25.25%；2021年1-6月公司单位直接人工为
8.55元，较上年下降2.65%。
平均单位人工成本上升主要系：一方面公司生产人员单位时间/件工资逐年上升；另一方面公司产品容量发生结构性变化，体积向大容量方向发展时，制造产品所需单位工时上升，体积向小容量方向发展时，制造产品所需单位工时下降所致。
*制造费用
2019年公司单位制造费用为6.40元，较上年下降4.10%，主要原因为2019年干湿两用吸尘器主营业务成本占比较2018年上升7.48%，由于制造费用根据各产品的完工产品数量以及相应的标准工时合理分摊，因此分摊至干湿两用吸尘器中的制造费用金额增大。
2020年公司单位制造费用为5.57元，较上年下降13.07%，主要原因为2020年干湿两用吸尘器总产量153.69万台，2019年总产量99.39万台，2020年产量较2019年增长较快，分摊固定的制造费用导致单位制造费用成本下降。
2021年1-6月公司单位制造费用为5.84元，较上年增加4.76%，主要原因
为模具费等费用增加所致。
*其他
2019年公司单位其他成本为0.67元，较上年增长171.13%，主要系吸尘器
委外产品增多所致；2020年公司单位其他成本为0.07元，较上年下降89.11%，
9-1-179主要系公司干湿两用吸尘器委外加工件减少导致；2021年1-6月公司单位其他
成本为0.87元，较上年上升1141.28%，主要系公司干湿两用吸尘器委外加工件增加导致。
综上所述，报告期内公司干湿两用吸尘器平均单位成本呈上升趋势，主要系公司产品容量发生结构性变化所致。
C.同型号产品报告期内变动情况由于公司产品种类较多，产品更新较快，因此抽取报告期内同种型号产品（原有机型）单位成本变动情况，举例说明料工费变动情况。
* VC1403S-8加仑金属桶
单位：元单位直接单位直接年度销售占比单位成本单位制造费用单位其他成本材料人工
201817.44%175.85157.309.478.820.26
20199.52%173.89154.059.539.370.94
20200.04%167.46149.4110.847.200.01
2021年
0.12%175.25155.4711.857.580.34
1-6月
根据公司产品生产 BOM表，选取主要原材料采购单价对比如下：
单位：元单
料件编号品名数量2021年1-6月2020年度2019年度2018年度位
J1433230012 尘桶 PCS 1.000 23.53 23.52 23.93 23.56
F0001400402 软管组件\EVA PCS 1.000 9.25 9.37 9.75 9.75
A0286230368 推杆组件\VC1401 PCS 1.000 8.11 8.10 8.92 8.94
Q43102340011 底座\VC1403S PCS 1.000 7.90 7.41 8.01 8.18
F4813700272 滚轮组件\其它 PCS 2.000 6.84 6.43 6.96 7.14
F5013700759 下盖堵头组件其它 PCS 1.000 6.32 5.98 6.46 6.61
Q0282612003 下盖\VC1401 PCS 1.000 6.07 5.83 6.47 6.74
G0660510092 普通过滤器\VC1602S PCS 1.000 5.62 5.51 5.61 5.60
D1013002056 电源线 PCS 1.000 6.32 5.48 5.43 5.66
Q0281016001 上盖\VC1401 PCS 1.000 4.56 4.57 4.63 4.47
Q0221252001 延伸管\VC0502P PCS 2.000 3.30 3.32 3.36 3.23
Q4311144001 托盘\VC1403S PCS 1.000 2.80 2.62 2.86 2.96
F6013700369 脚轮\其它 PCS 2.000 2.50 2.50 2.50 2.50
D9554055104 换向器 PCS 1.000 2.79 2.48 2.48 2.54
Y4311200218 主机纸衬\VC1403S PCS 1.000 2.29 2.30 2.38 2.79
D3003000038 翘板开关 PCS 1.000 2.21 2.17 2.17 2.17
Q2081992001 端盖\MS0302L PCS 1.000 2.01 2.03 2.14 2.20
9-1-180Q27422320011 滤芯（新）\VC1701S PCS 1.000 1.98 1.99 2.00 1.96
J1938690020 动叶轮 PCS 1.000 1.86 1.96 2.01 2.04
J1760130016 608-RS-Z 轴承 PCS 2.000 1.68 1.69 1.74 1.77
J1750120015 漆包线 KG 0.035 2.19 1.65 1.66 1.69
J5883240157 滚轮轴 PCS 1.000 1.61 1.61 1.70 1.69
J1776130292 定子铁芯 PCS 1.000 2.91 1.55 1.72 1.91
J1726120292 转子铁芯 PCS 1.000 2.90 1.55 1.73 1.92
Y4310900219 底衬垫\VC1403S PCS 1.000 1.51 1.52 1.57 1.82
J5671670434 包轴 PCS 1.000 1.49 1.49 1.52 1.54
D4020302034 温控器 PCS 1.000 1.49 1.49 1.52 1.55
X4310820181 密封圈\VC1403S PCS 1.000 1.28 1.29 1.40 1.44
Q0406242001 推杆座\VC1601S PCS 2.000 1.34 1.27 1.38 1.40
G0440080057 尘袋\VC1101S PCS 1.000 1.48 1.24 1.26 1.26
J0388700020 动叶轮风罩 PCS 1.000 1.19 1.20 1.25 1.03
J1756810083 漆包线 KG 0.046 1.06 1.00 1.02 1.06
合计128.39122.12127.54129.12
* VC3601-10加仑金属桶
单位：元单位直接单位直接年度销售占比单位成本单位制造费用单位其他成本材料人工
2018//////
20197.52%200.14181.539.638.120.86
202013.76%194.88176.0611.457.320.05
2021年1-6
6.45%200.84183.3110.156.880.50月
根据公司产品生产 BOM表，选取主要原材料采购单价对比如下：
单位：元料件编号品名单位数量2021年
2020年度2019年度2018年度
1-6月
J1430460012 尘桶 PCS 1.000 33.82 31.59 31.72 /
Q6331645001 轮子支架VC3601 PCS 1.000 11.18 10.67 11.41 /
G4110170154 海帕过滤器组件 PCS 1.000 9.63 9.63 10.12 /
F0013700902 软管组件其它 PCS 1.000 9.56 9.56 11.61 /
F6013700729 脚轮其它 PCS 4.000 7.96 8.12 9.67 /
Q6335835001 下盖VC3601 PCS 1.000 8.43 8.08 8.76 /
Z5200000397 附件袋 PCS 1.000 7.15 7.16 7.55 /
Q5801015001 上盖VC3101P PCS 1.000 7.04 6.83 7.23 /
D1013002056 电源线 PCS 1.000 6.32 5.48 5.43 /
Q6338884001 附件袋挂架 PCS 1.000 4.58 3.62 3.62 /
Q0221254001 延伸管\VC0502P PCS 2.000 3.65 3.50 3.74 /
D9554055104 换向器 PCS 1.000 2.79 2.48 2.48 /
Q6335315001 提手VC3601 PCS 2.000 2.59 2.46 2.66 /
9-1-181Q2081992001 端盖\MS0302L PCS 1.000 2.01 2.03 2.14 /
J1938690020 动叶轮 PCS 1.000 1.86 1.96 2.01 /
Q5590765001 滤尘栏VC2901P PCS 1.000 1.89 1.85 1.97 /
Q0304864001 圆刷\VC1005S PCS 1.000 1.77 1.75 1.58 /
G4110080139 尘袋附件 PCS 1.000 1.86 1.74 1.81 /
J1760130016 608-RS-Z 轴承 PCS 2.000 1.68 1.69 1.74 /
Q5801381001 下手柄VC3101P PCS 1.000 2.02 1.66 1.64 /
J1750120015 漆包线 KG 0.035 2.19 1.65 1.66 /
J1776130292 定子铁芯 PCS 1.000 2.91 1.55 1.72 /
J1726120292 转子铁芯 PCS 1.000 2.90 1.55 1.73 /
J5671670434 包轴 PCS 1.000 1.49 1.49 1.52 /
D4020302034 温控器 PCS 1.000 1.49 1.49 1.52 /
Q55916750011 搭扣VC2901P PCS 2.000 1.74 1.46 1.41 /
Q0441142001 托盘\VC1101S PCS 1.000 1.45 1.45 1.46 /
X5808180234 皮筋VC3101P PCS 1.000 1.45 1.45 1.55 /
D3003000085 开关开关组件 PCS 1.000 1.47 1.40 1.40 /
Q5598215001 挂架座VC2901P PCS 2.000 1.34 1.30 1.40 /
X4310820181 密封圈\VC1403S PCS 1.000 1.28 1.29 1.40 /
J0388700020 动叶轮风罩 PCS 1.000 1.19 1.20 1.25 /
Q5801371001 上手柄VC3101P PCS 1.000 1.43 1.17 1.16 /
J1756810083 漆包线 KG 0.046 1.06 1.00 1.02 /
Q41157950011 地刷体附件 PCS 1.000 0.99 0.96 1.03 /
合计152.15142.29150.12/
由上表数据可见，公司同款产品在报告期内的单位总成本逐年下降，主要原因为单位直接材料下降，单位直接材料下降的原因系公司采购主要材料单价下降所致。公司单位直接人工成本逐年上升，原因系公司生产人员单位工资上升所致，但由于公司产品成本构成中，直接材料占比较大，所以即使单位直接人工逐年上升，产品单位成本也在单位直接材料成本的影响下逐年下降。”五、补充披露2019年大加仑产品毛利率较上年度增长较快，且快于其他规格产品毛利率增幅的原因和合理性。
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（三）毛利率分析”之“2、主营业务分类别的毛利分析”之“（6）主营业务分年度的毛利率分析”中补充披露如下：
“*2019年毛利率变动原因......A、小型空压机
由于公司大容量小型空压机主要型号相对较少，产品集中度相对较高，前五
9-1-182大产品占比超过80%，因此列举前五大产品情况分析如下：
a.2018 年及 2019年前五大产品情况
2019年度大容量前五大产品情况
品名及规格占比毛利率贸易方式销售模式
CE0914L空压机/感应电机/26 加仑立罐 51.78% 27.32% FOB ODM
CE1705L空压机/感应电机/26 加仑立罐 12.32% 33.23% FOB ODM
CE1708L空压机/静音机/20 加仑立罐 7.12% 37.71% FOB ODM
CE0933L空压机/MND 20gal/1100 铜线静音机 5.53% 50.04% DDP ODM
CE0402L/空压机/感应电机/26 加仑立罐 4.08% 22.12% FOB ODM
2018年度大容量前五大产品情况
品名及规格占比毛利率贸易方式销售模式
CE0914L空压机/感应电机/26 加仑立罐 65.97% 21.09% FOB ODM
CE0407L/空压机/感应电机/26 加仑立罐 6.89% 37.11% DDP ODM
CE0301L/空压机/感应电机/20 加仑立罐 5.88% 16.66% FOB ODM
CE0304L/空压机/感应电机/20 加仑立罐 5.51% 11.81% FOB ODM
CC0304L/空压机/串激电机/20 加仑立罐 5.00% 39.13% DDP ODM
报告期内，公司加大了高附加值的静音机品类研发与生产，The Home Depot出于自身采购需求的变化，自 2019年开始采购以 20加仑为代表的 CE1708L专业型静音空压机，Menards加大采购了以 CE0933L为代表 DDP模式下的专业静音机，因静音机电机泵头制造工序复杂，毛利率相对较高。
CE0304L、CE0301L 产品的毛利率相对较低，主要原因为这两款产品销售客户为 Canadian Tire Corp，其为加拿大地区零售商，产品定位汽车洗护修理，产品品质精细度和需要配置辅材要求低于美国区域家庭庭院 DIY 类产品，产品附加值也相应低于美国区域家庭庭院 DIY类产品。
根据上述对比分析，公司除美元兑人民币平均汇率上升及原材料价格下降外，大容量小型空压机产品毛利率上升主要系2019年产品结构优化，大容量高毛利率产品增长较多所致，2019年大加仑小型空压机产品毛利率较上年度增长较快具有合理性。
b.2019 年大加仑产品毛利率快于其他规格产品毛利率增幅的原因和合理性
2018-2019年度，公司小型空压机分大容量、中容量和小容量销售的毛利率
情况分别如下：
单位：万元
2019年度2018年度毛利率增长幅
项目金额占比毛利率金额占比毛利率度
9-1-183小容量12492.6436.13%27.49%19666.9747.39%23.11%4.38%
中容量12666.1136.63%26.57%15915.7738.35%17.38%9.19%
大容量9420.8527.24%33.47%5919.1214.26%21.42%12.05%
合计34579.60100.00%28.78%41501.85100.00%20.67%8.11%
从上表可以看出，小型空压机大容量毛利率增长幅度高于中容量产品，中容量毛利率增长幅度高于小容量产品。公司小型空压机大、中、小容量中主要产品如下：
2019年度2018年度变动幅度
加仑数收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比变动毛利率变动
211.30%24.42%16.76%24.24%-5.46%0.18%
311.12%29.06%11.52%19.30%-0.40%9.76%
829.72%23.91%34.99%16.80%-5.27%7.11%
104.00%37.45%2.87%24.26%1.13%13.19%
206.78%42.01%2.79%22.24%3.99%19.77%
2619.76%28.17%11.58%21.90%8.18%6.27%
注：2加仑及3加仑为主要小容量产品，8加仑及10加仑产品为主要中容量产品，20加仑及26加仑为大容量产品。
从上表可以看出，大容量产品中20加仑产品的毛利率增长幅度最大，且增长幅度高于中容量增长速度最快的10加仑产品，因此带动大容量产品毛利率高于中容量产品毛利率。中容量产品中10加仑产品的毛利率增长幅度高于小容量产品中增长速度最快的3加仑产品，因此带动中容量产品的毛利率高于小容量产品毛利率。
大容量20加仑产品毛利率增长幅度最高，主要原因为报告期内，公司加大了高附加值的静音机品类研发与生产，The Home Depot 采购需求发生变化，自
2019年开始采购以 20加仑为代表的 CE1708L专业型静音空压机以及 Menards加
大采购了以 CE0933L为代表 DDP 模式下的专业静音机，因静音机电机泵头制造工序复杂，毛利率相对较高。
中容量10加仑产品毛利率变动幅度次高，主要原因为2019年公司与Canadian Tire Corp 商业谈判对部分产品价格进行上调，因此毛利率上升；此外，2019 年公司通过美国当地线下销售模式销售 Briggs&Stratton 10 加仑空压机，因公司承担关税及海运费，因此毛利率较高。
小容量3加仑产品毛利率变动幅度排名第三，主要原因为2018年公司以较低的价格承接了 Walmart 小型空压机促销单，而 2019 年公司未承接 Walmart 小型空压机促销单，因此毛利率较上年上升。
9-1-184综上所述，因大、中、小容量中不同产品的内部结构性变化导致小型空压机
大容量毛利率增长幅度高于中容量产品，中容量毛利率增长幅度高于小容量产品。
B.干湿两用吸尘器
由于公司大容量干湿两用吸尘器主要型号变动较多，随着公司干湿两用吸尘器销售规模增大，产品集中度有所减少，选用2019年度前十大产品情况以及2018年前五大产品进行分析，选取范围占比均70%，具体情况如下：
a.2018 年及 2019年主要产品情况
2019年度大容量前十大产品情况
品名及规格占比毛利率贸易方式销售模式对应品牌
VC1403S8GAL/桶吸/金属桶 17.80% 25.49% FOB 品牌授权 Stanley
VC360110GAL/桶吸/金属桶 13.69% 54.32% DDP 品牌授权 Dewalt
VC300110GAL/桶吸/塑料桶 12.78% 38.21% FOB 品牌授权 Stanley
VC29019GAL/桶吸/塑料桶 6.96% 30.23% FOB 品牌授权 Dewalt
STANLEY 10GAL 6HP WET/DRY
4.68% 86.17% 网络销售 品牌授权 Stanley
VACUUM
DEWALT 5HP 9GAL POLY VACUUM 4.28% 64.93% 网络销售 品牌授权 Dewalt
DeWalt 5.5HP 2-stage 10gal poly
3.29% 83.91% 网络销售 品牌授权 Dewalt
vacuum
VC42019GAL/桶吸/塑料桶 3.00% 37.21% FOB ODM Bauer得伟10加仑干湿两用吸尘器
2.73% 19.55% FOB OEM Dewalt
(DWV012带附件和包材
DeWalt 5.5HP 12gal poly vacuum 2.34% 78.97% 网络销售 品牌授权 Dewalt
2018年度大容量前五大产品情况
品名及规格占比毛利率贸易方式销售模式对应品牌
VC1403S8GAL/桶吸/金属桶 45.17% 22.57% FOB 品牌授权 Stanley得伟8加仑干湿两用吸尘器
14.13% 16.00% FOB OEM Dewalt
(DWV010带附件和包材)
STANLEY 10GAL 6HP WET/DRY
11.13% 48.06% 美国当地 品牌授权 Stanley
VACUUM
Porter
VC2302P/12GAL/桶吸/塑料桶 2.92% 24.34% FOB 品牌授权
Cable
VC3502P14GAL/桶吸/塑料桶 2.49% 41.66% FOB 品牌授权 Dewalt
从上表可以看出，由于公司在 2019年加大了对 Dewalt品牌高端干湿两用吸尘器的销售比例，以及随着 Costco 将贸易方式从 FOB 转为 DDP 模式，公司大容量干湿两用吸尘器产品的毛利率呈现大幅上升的趋势。2018年公司大容量干湿两用吸尘器集中度相对较高，且由于以 VC1403S8GAL/桶吸/金属桶、DWV010（OEM
9-1-185模式）等低毛利率产品相对较多，导致公司2018年干湿两用吸尘器毛利率相对较低。
根据上述对比分析，公司除美元兑人民币平均汇率上升及原材料价格下降外，大容量干湿两用吸尘器产品毛利率上升主要系2019年产品结构优化，高毛利率产品销售增长较多所致，2019年大加仑干湿两用吸尘器产品毛利率较上年度增长较快具有合理性。
b.2019 年中、大容量干湿两用吸尘器产品毛利率快于其他规格产品毛利率增幅的原因和合理性
单位：万元
2019年度2018年度毛利率增
项目金额占比毛利率金额占比毛利率长幅度
小容量4157.8617.53%33.27%4915.3726.42%30.84%2.43%
中容量5798.1124.45%43.94%6319.8733.96%28.32%15.62%
大容量13761.4858.02%43.04%7372.8639.62%28.89%14.15%
合计23717.45100.00%41.55%18608.10100.00%29.21%12.34%
从上表可以看出，中容量干湿两用吸尘器毛利率增长幅度高于大容量产品，大容量毛利率增长幅度高于小容量产品，并未呈现毛利率增长幅度按大容量高于中容量、中容量高于小容量的趋势，主要原因为公司产品结构变化较快，网络销售模式占比的波动对不同容量产品的毛利率影响较大。
2019年度2018年度变动幅度
加仑数收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比变动毛利率变动
110.51%32.33%15.55%27.62%-5.04%4.71%
33.01%38.39%2.45%35.27%0.56%3.12%
43.51%40.61%18.60%23.84%-15.09%16.77%
58.19%41.23%9.46%30.13%-1.27%11.10%
611.77%46.67%5.10%38.20%6.67%8.47%
814.27%27.67%24.27%21.62%-10.00%6.05%
99.39%43.52%1.58%33.58%7.81%9.94%
1026.59%45.54%7.07%40.17%19.52%5.37%
注：1加仑为主要小容量产品，4加仑、5加仑及6加仑产品为主要中容量产品，8加仑及10加仑为大容量产品。
从上表可以看出，中容量产品中4、5、6加仑产品的毛利率增长幅度最大，大容量产品中8、9、10加仑产品毛利率增长幅度次之，小容量产品中1、3加仑产品增长幅度最低。出现上述情况的主要原因为公司业务模式变化所致，各年度各容量干湿两用吸尘器网络销售占比情况如下所示：
9-1-186项目2019年度2018年度变动幅度
小容量5.98%6.12%-0.14%
中容量28.30%8.20%20.10%
大容量16.81%7.46%9.35%
从上表可以看出，不同业务模式对大中小容量产品毛利率的影响较大，其中中容量干湿两用吸尘器网络销售模式占比从2018年8.20%增长至2019年的
28.30%，增长比例为20.10%；大容量干湿两用吸尘器网络销售模式占比从2018年7.46%增长至2019年的16.81%，增长比例为9.35%；小容量干湿两用吸尘器网络销售模式占比反而有所下滑；由于在网络销售模式下，公司需要承担海运费、关税、平台交易费，仓储费等，在定价过程中会考虑上述费用的影响，因此毛利率相对较高。
综上所述，干湿两用吸尘器中容量毛利率增长幅度高于大容量产品，大容量毛利率增长幅度高于小容量产品具有合理性。
六、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、查询同行业可比公司定期报告及其他公开资料，并访谈发行人财务总监
了解发行人不同类型产品毛利率变动的具体原因，了解发行人毛利率变动幅度高于同行业可比公司的合理性；
2、获取发行人报告期内产品销售收入成本明细表，并按照产品、业务模式
等维度对比分析发行人毛利率水平变动情况；
3、访谈发行人高级管理人员、采购人员和销售人员，了解发行人采购、销
售以及原材料波动对公司影响，测算材料价格变动与产品价格变动之间的不一致情形对发行人毛利率的影响；
4、获取发行人报告期内产品销售收入成本明细表，分产品种类及主要型号
分析单位成本中料工费变动的合理性；
5、访谈发行人财务总监及销售人员，了解不同容量产品毛利率变动原因，
对比分析2019年大加仑产品毛利率变动原因，并分析大容量产品毛利率变动幅度与其他容量产品毛利率差异的原因。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
9-1-1871、创科实业毛利率呈现稳定小幅上升趋势，公司小型空压机产品毛利率呈
现逐年上升趋势，发行人与创科实业毛利率均呈现上升趋势；但发行人2019年毛利率增长幅度高于创科实业，增长幅度有所差异，发行人已对相应表述进行修改；
2、除美元兑人民币汇率上升、原材料价格下降的共同影响外，发行人毛利
率大幅增长主要系报告期内不同模式销售产品比例变动、产品向高端化倾斜等因素所致，毛利率增长高于可比公司具有合理性；
3、发行人大类产品的平均单位价格与平均单位成本均呈现上升趋势，与发
行人成本加成模式并不矛盾，上游原材料价格波动对发行人产品价格调整传导存在滞后期，材料价格与产品价格变动不一致具有合理性；
4、发行人分类别单位产品成本呈上升趋势，主要与产品销售结构向大容量
发展所致；同型号产品报告期内单位成本下滑，主要与原材料价格下降相关；上述变动符合发行人实际情况，具有合理性；
5、2019年大加仑产品毛利率增长较快主要系产品结构优化、高毛利率产品
增长较高所致，2018年及2019年不同容量产品的毛利率变动差异具有合理性。
11.关于存货
前次审核问询回复显示：
（1）2020年末，库存商品账面余额494.50万元，期后结转金额25.21，期
后结转率5.10%；
（2）公司期末存货按照成本与可变现净值孰低计量，可变现净值低于成本
部分计提跌价准备。公司根据回收通用性和日常报废折价处置情况，对于一年以上的原材料保留30%残值作为可变现净值，并以成本价格的70%计提存货跌价准备；对于一年以上目前有订单的库存商品及样品仓成品，以成本价格的50%计提存货跌价准备；对于一年以上无订单的库存商品，以成本价格的70%计提存货跌价准备。同行业上市公司中，莱克电气亦采取类似的计提方法。报告期内莱克电气跌价准备计提比例显著高于发行人。
请发行人补充披露：
（1）库存商品的库龄分布，并结合期后结转率低的情况分析存货跌价准备计提的合理性；
9-1-188（2）“对于一年以上目前有订单的库存商品及样品仓成品，以成本价格的
50%计提存货跌价准备；对于一年以上无订单的库存商品，以成本价格的70%计提存货跌价准备”计提方式确认的依据和合理性，对比莱克电气的计提方法，量化分析莱克电气跌价准备计提比例显著高于发行人的原因和合理性。
请保荐人、申报会计师对上述事项发表明确意见，说明发出商品无法函证的原因和合理性，替代核查程序是否能够获取充分的证据并发表明确结论意见。
回复：
一、库存商品的库龄分布，并结合期后结转率低的情况分析存货跌价准备计提的合理性
（一）库存商品的库龄分布情况
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“5、存货”中补充披露如下：
“报告期各期末，公司存货库龄情况如下所示：单位：万元账面余额跌价准备
期间项目1年以内1-2年2-3年3年以上账面价值合计金额
原材料4905.1362.2641.5515.885024.8283.784941.04
发出商品4025.39---4025.39-4025.39
周转材料1.05--0.011.06-1.06
2021.06.
委托加工物资70.83---70.83-70.83
30
在产品2897.1131.910.808.972938.7929.182909.61
库存商品7388.35538.5639.49186.268152.66527.437625.23
合计19287.86632.7381.84211.1220213.55640.3919573.16
原材料3952.2283.637.7712.874056.4972.993983.50
发出商品2610.43---2610.43-2610.43
周转材料32.34-0.01-32.34-32.34
2020.12.
委托加工物资42.19---42.19-42.19
31
在产品1977.018.723.635.631994.9912.531982.46
库存商品5490.11268.98106.28119.255984.62343.115641.51
合计14104.31361.33117.69137.7514721.07428.6314292.44
原材料1956.3859.8916.3211.612044.1961.471982.72
发出商品715.67---715.67-715.67
2019.12.
周转材料7.090.31--7.400.227.18
31
委托加工物资15.22---15.22-15.22
在产品1274.9926.053.463.131307.6222.801284.83
9-1-189账面余额跌价准备
期间项目1年以内1-2年2-3年3年以上账面价值合计金额
库存商品3430.38335.5134.51171.833972.23375.583596.65
合计7399.72421.7654.29186.568062.33460.067602.27
原材料1783.8129.1213.475.901832.3133.921798.39
发出商品679.05---679.05-679.05
周转材料4.70---4.70-4.70
2018.12.
委托加工物资18.39---18.39-18.39
31
在产品1564.725.125.200.591575.637.641567.99
库存商品3417.78289.7633.57189.253930.36348.923581.44
合计7468.45324.0052.25195.748040.44390.487649.95
”
（二）结合期后结转率低的情况分析存货跌价准备计提的合理性
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“5、存货”中补充披露如下：
“截至2021年10月31日，报告期各期末库龄1年以上存货的期后结转率情况如下所示：
单位：万元库龄1年以上的存货期后结年度产品类型存货原值存货跌价金额跌价计提比例转率
原材料119.6883.7870.01%19.76%
周转材料0.010.0070.00%0.00%
2021年6
在产品41.6829.1870.00%16.11%月末
库存商品764.31527.4369.01%22.90%
合计925.68640.3969.18%22.19%
原材料104.2872.9969.99%30.48%
周转材料0.010.0170.00%0.00%
2020年末在产品17.9912.5369.65%20.76%
库存商品494.50343.1169.39%22.49%
合计616.77428.6369.50%23.79%
原材料87.8161.4770.00%73.17%
周转材料0.310.2270.00%100.00%
2019年末在产品32.6422.8069.85%69.15%
库存商品541.85375.5869.31%71.68%
合计662.62459.8569.40%71.72%
原材料48.4933.9269.95%65.10%
周转材料----
2018年末
在产品10.917.6470.03%31.07%
库存商品512.58348.9268.07%60.73%
9-1-190合计571.99390.4868.27%60.53%
报告期内，发行人产品主要以外销模式为主，外销毛利率较高，公司产品以低于成本价进行销售的情况较少。以极端情况假设公司一年以上存货以成本价进行出售，2018年、2019年库龄1年以上存货的期后结转率与存货跌价计提比例的合计比率超过100%，存货可变现净值确定方法合理，相应的存货跌价准备计提较为充分。2020年末及2021年6月末由于一年以上存货目前只统计到2021年10月末的期后结转情况，部分产品结转率相对较低，但从历史数据来看，发行人一年以上存货总体期后结转率均能达到60%以上，存货跌价准备计提较为充分。”二、“对于一年以上目前有订单的库存商品及样品仓成品，以成本价格的
50%计提存货跌价准备；对于一年以上无订单的库存商品，以成本价格的70%计提存货跌价准备”计提方式确认的依据和合理性，对比莱克电气的计提方法，量化分析莱克电气跌价准备计提比例显著高于发行人的原因和合理性。
（一）“对于一年以上目前有订单的库存商品及样品仓成品，以成本价格的
50%计提存货跌价准备；对于一年以上无订单的库存商品，以成本价格的70%计提存货跌价准备”计提方式确认的依据和合理性
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“5、存货”中补充披露如下：
“*计提存货跌价准备的具体方式......对于一年以内的产品，由于企业外销产品存在一定的物流时间与验收时间，且公司存货周转率较高，公司产品基本能在一年内流转完毕，其可变现净值高于成本，因此不存在跌价的情况。
对于一年以上的存货，由于主要产品干湿两用吸尘器及小型空压机毛利率较高，对于有订单的库存商品按照成本价格50%的比例确认可变现价值较为谨慎，计提跌价准备合理；另外对于无订单但有市场的存货，公司可以通过促销等方式处理，一般情况下促销金额也大于公司存货成本金额，因此按照成本价格70%的比例确认可变现价值较为谨慎，计提跌价准备合理；极端情况下，考虑主要部件（如电机等）的通用性以及后期可做拆机报废或折价销售处理的情况，公司按照成本价70%计提存货跌价准备具备合理性。”
9-1-191发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“5、存货”中补充披露如下：
“*存货跌价准备计提的充分性D. 公司产品可变现净值举例分析
公司对于账龄较长的存货会进行以下处理：拆机、销售。
a.公司期后对于库龄较长的存货进行清仓处理，售价高于成本价格的 30%，例举明细如下：
境外：
单位：美元、台产品型号库龄销量成本价实际售价实际售价占成本的比例
5加仑空压机2-3年59120.17120.0099.86%
1.8加仑空压机2-3年894.4473.0077.30%
3加仑空压机3年以上58115.2083.0072.05%
4加仑空压机1-2年104129.4590.0069.52%
4.5加仑空压机1-2年104105.36100.0094.91%
境内：
单位：元、台产品型号库龄销量成本价实际售价实际售价占成本的比例
8加仑吸尘器1-2年24204.58236.36115.53%
16加仑吸尘器1-2年24263.08162.4261.74%
5加仑吸尘器1-2年150127.44106.7283.74%
从上述表格来看，公司一年以上库龄产品售价高于成本价30%，考虑到谨慎性原则，以70%比例计提存货跌价准备合理。
b.公司将账龄较长且难以售出的存货进行拆解，将能利用的部分按照材料成本价入账，例举明细如下：
小型空压机：
单位：元主要产品单位成本储气罐价值电机价值可回收比例
CE0505W-8 加仑卧罐 365.94 69.65 164.09 63.87%
CE0920S-4.5加仑双罐 581.97 118.74 252.53 63.80%
CE1705L-26加仑立罐 756.21 183.88 284.85 61.98%
干湿两用吸尘器：
主要产品单位成本电机价值尘桶价值配件价值可回收比例
VC1403S-8 加仑金属桶 167.46 29.25 30.72 40.37 59.92%
VC3601-10 加仑金属桶 194.88 29.25 23.52 39.08 47.13%
9-1-192VC2901-9 加仑塑料桶 205.20 29.25 33.90 48.94 54.62%
公司拆解产品仅保留主要部件，主要部件的成本金额占产品成本约60%，考虑到拆解成本，公司按照70%比例计提跌价准备合理。”
（二）对比莱克电气的计提方法，量化分析莱克电气跌价准备计提比例显著高于发行人的原因和合理性。
发行人所表述的“同行业上市公司中，莱克电气亦采取类似的计提方法”原意为莱克电气对其部分产品亦用库龄分类方式来计算其可变现净值。上市公司奥特维亦采用按库龄确认可变现净值。发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“5、存货”中补充披露如下：
“C.同行业上市公司对比分析......根据2015年5月莱克电气公布的招股说明书，莱克电气与欧圣电气存货跌价准备计提对比情况如下：
莱克电气欧圣电气对比分析
（1）回料：公司生产使用的 ABS、PP 等 公司主要采用“订单式生产”即一年以上的
塑料粒子在生产加工环节会产生少量余主要根据订单需求采购，公司将原材料保留料，经过再加工后可实现回收利用，由一年以上未使用的原材料认定为
30%残值作为
于回料市场价值较低，公司期末按市场滞销产品，计提比例与莱克电气可变现净值，价格与成本之差计提存货跌价准备。一致。
并以成本价
（2）进口料件：公司会根据客户要求进
格的70%计
口部分料件，剩余未使用部分由于通用提存货跌价公司不存在进口料件。
性较差，公司按成本价格的80%单独计提准备。
存货跌价准备。
对于一年以 对于 ODM 产品，公司均采用订单上目前有订式生产，根据与主要客户的约定，
（3）ODM 产品：ODM 产品跌价准备系针 单的库存商 所发生退货由客户处理，公司期
对客户订单取消产品、退回产品计提，品及样品仓末库存商品中无退货产品；对于考虑后期可做拆机报废或折价销售处 成品，以成本 客户取消订单的 ODM 产品，一般理，公司按成本价格的70%计提存货跌价价格的50%情况下客户会有后续订单，公司准备。 计提存货跌 认定一年以上的 ODM 产品存在滞价准备；对于销风险，计提比例与莱克电气一一年以上无致。
（4）自主品牌产品：对于呆滞品，库龄订单的库存1、莱克电气最高按其正常销售收
4个月（含）到6个月的按预计正常销售商品，以成本入的20%计算可变现收入，并同时
收入的50%计算可变现收入，库龄7个月价格的70%根据销售费用率计算销售费用，（含）以上的按预计正常销售收入的20%计提存货跌其自主品牌毛利率较高，一般均
9-1-193计算可变现收入，并同时根据销售费用价准备。在40%以上，以2020年为例，其
率计算销售费用，在综合确定可变现净销售费用率为5.29%。而公司以成值后计提存货跌价准备。本价的30%计算可变现净值，基本无差异；
2、公司除 ODM 模式外，主要模式
为品牌授权，公司获得授权的Stanley、Dewalt 品牌在国外具有
较高的知名度，其产品毛利率较高，因此使用成本价的30%作为可变现净值。
（5）微特电机产品：对因订单调整而未
公司不直接出售电机产品，且公实现销售的电机产品，考虑到通用性，司电机在不同产品间具有通用
公司按成本价格的80%计提存货跌价准性。
备。
莱克电气跌价准备计提比例显著高于公司，主要有以下三方面原因：
一是产品特性不同所致。莱克电气所生产产品主要为立式/手持吸尘器，主要用途为家用产品，公司所生产产品主要为小型空压机及干湿两用吸尘器，主要用于庭院用工具、装修、洗车等商用产品，因此莱克电气产品迭代速度高于公司产品。
二是业务态势不同。根据莱克电气2020年年度报告，其自主品牌的销售网络遍布全国30多个省份、300多个城市，终端门店超过4000多家，因此莱克电气一般会备有较高的存货以供零售需要，而公司以出口销售为主，因此备货情况较莱克电气较少。
三是产品毛利率差异。报告期内，莱克电气的主营业务毛利率分别为
25.16%、26.94%、25.91%及21.98%，公司主营业务毛利率分别为23.94%、34.69%、
31.74%及25.64%，2019年及2020年莱克电气毛利率均低于公司，一般情况下公司产品的可变现净值更高。”三、请保荐人、申报会计师对上述事项发表明确意见，说明发出商品无法函
证的原因和合理性，替代核查程序是否能够获取充分的证据并发表明确结论意见保荐机构及发行人会计师向客户发送了询证函。由于报告期内发行人发出商品主要为 DDP模式下尚未送达客户指定地点的存货以及 FOB/FCA模式下尚未完成
出口报关的存货，客户在期末时点只能知悉清单所列货物尚未送达其指定地点
（DDP 模式）或尚未获得公司提供的提单数据（FOB/FCA 模式），无法知悉所列
9-1-194货物是否已发货，无法知悉所列清单内容的真实性及完整性，无法确认公司发出
商品的具体金额，因此客户无法回函确认。针对上述情况，保荐机构及发行人会计师主要通过以下替代性程序进行核查：
1、检查发出商品对应的销售合同、发货出库单、发票等原始单据及期后销售情况，期末发出商品期后均实现销售。
2、检查期后报关单、海运提单及销售收入确认情况，确认是否存在收入跨期确认情况。
经核查，保荐机构、发行人会计师认为：
报告期各期末发行人发出商品与对应销售合同、发货单、报关单及发票信息相匹配，无收入跨期确认情况。发行人期末发出商品真实、准确，会计处理正确。
四、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、取得发行人库龄明细表，了解发行人存货跌价准备计提政策，获取了发
行人报告期各期末跌价准备计算表，分析发行人存货跌价准备计提是否充分、合理；
2、访谈公司财务、生产人员，对比同行业可比公司存货跌价准备的计提方法，分析差异原因；
3、对未回函的发出商品执行替代性程序核查。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
1、发行人2018年及2019年期后结转率相对较高，2020年末及2021年6月末由于一年以上存货目前只统计到2021年10月末的期后结转情况，统计时间相对较短所致，但从历史情况来看，期后结转情况相对较好，现有的存货跌价准备计提方法合理、准确；
2、发行人与莱克电气的计提比例差异主要系产品特性、产品毛利率、业务
态势不同等原因，差异具有合理性；
2、保荐机构及发行人会计师对未回函的发出商品，替代核查程序充分，发
行人期末发出商品真实、准确，会计处理正确。
9-1-19512.关于分红
前次审核问询回复显示：中介机构通过核查实际控制人及控股股东银行流水
及实际控制人、控股股东出具的说明，报告期内，公司控股股东、实际控制人WEIDONG LU 的分红款及 WEIDONG LU 的房产出售款主要用于支付离婚协议款、支
付税费及购买理财产品，实际控制人 ESTHER YIFENG LU 未收到圣巴巴投资分红，其主要资金流向为学费及个人开支。报告期内实际控制人历次分红资金及房产出售款的使用不存在重大异常。
请发行人补充披露：
分红款及房产出售款、离婚补偿款的金额、逐笔的流向及时间、对应的用途和金额，理财产品对应的金融机构，是否属于非标准化理财产品。
请保荐人、申报会计师补充说明是否获取分红款及房产出售款流向对应的合
同、协议或其他证据，仅以实际控制人、控股股东出具的说明证明资金流向的依据是否充分、可靠。
回复：
一、请发行人补充披露分红款及房产出售款、离婚补偿款的金额、逐笔的流
向及时间、对应的用途和金额，理财产品对应的金融机构，是否属于非标准化理财产品。
（一）分红款
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析”之“（五）报告期内股利分配的具体实施情况”中补充披露如下：
“发行人持股5%以上股东为公司控股股东圣巴巴拉投资，保荐人和申报会计师针对控股股东圣巴巴拉投资和实际控制人 WEIDONG LU、ESTHER YIFENG LU
历次分红资金及 WEIDONG LU房产出售款的资金的用途和流向履行如下核查程序：
.....报告期内发行人共进行过四次分红。控股股东圣巴巴拉投资及实际控制人WEIDONG LU 的分红大额流向情况如下：
圣巴巴拉投资2018年12月20日收到第一笔分红160.32万美元时间事项金额获得底稿
2018年 12月 31日 支付 LEIDONG LU 税费、报税 28.42 万美元 个人税单及经办事务
9-1-196服务费等所付款通知
2019年1月22日朋友还钱35.00万美元借款合同及支付单据
2019年2月15日个人保险13.47万美元
2019年3月7日支付拉斯维加斯公寓款18.71万美元购房协议
2019 年 4月 16 日 支付 WEIDONG LU 税款 56.30 万美元 个人税单
大额支出小计151.90万美元-
圣巴巴拉2019年7月5日收到第二笔分红161.48万美元
WEIDONG LU 2019 年 7月 5 日收到分红款 9.44 万美元时间事项金额获得底稿
2019 年 7月 8 日 支付 YINGZI YANG离婚补偿款 75.00 万美元 转账记录、离婚协议
420.00万元
2019年7月17日支付 YINGZI YANG离婚补偿款 （60.00 万美 转账记录、离婚协议到24日
元）
2019 年 7月 26 日 支付 WEIDONG LU 保险 11.44 万美元 支票单及合同
大额支出小计146.44万美元-
圣巴巴拉2019年12月13日收到第三笔分红268.46万美元
WEIDONG LU 2019 年 12月 13 日收到分红款 15.70 万美元时间事项金额获得底稿
2019年 12月 16日 向 WEIDONG LU 汇款 260.00 万美元 互相转账记录
WEIDONG LU 收到分红款后，
2019年12月16日283.00万美元转账记录、离婚协议
支付 YINGZI YANG离婚补偿款
2020 年 3月 5 日 向 WEIDONG LU 汇款 7.00 万美元 互相转账记录
2020 年 3月 9 日 支付 WEIDONG LU 保险款 11.32 万美元 支票单及合同
大额支出小计294.32万美元-
圣巴巴拉2020年7月9日收到第四笔分红300.76万美元
WEIDONG LU 2020 年 7月 10 日收到分红款 17.62万美元时间事项金额获得底稿
2020 年 7月 13 日 向 WEIDONG LU 汇款 105.00 万美元 互相转账记录
WEIDONG LU 收到汇款后支付
2020年7月14日85.00万美元个人税单
税款
2020 年 7月 21 日 支付 ESTHER YIFENG LU 税款 20.00 万美元 个人税单
2020年8月19日支付保险款11.44万美元支票单及合同
2020年9月4日支付拉斯维加斯房款17.96万美元支付合同购买理财（定期存款，2020
2020年9月23日170.00万美元购买记录年12月23日到期）
2020年 12月 10日 支付 WEIDONG LU 保险款 11.32 万美元 支票单及合同购买理财（定期存款，2021
2021年1月6日100.00万美元购买记录年7月6日到期）
大额支出小计245.72万美元-经核查，控股股东及实际控制人的分红款大额流向无异常情况。”
（二）房产出售款
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十二、偿
9-1-197债能力、流动性与持续经营能力分析”之“（五）报告期内股利分配的具体实施情况”中补充披露如下：
“实际控制人 WEIDONG LU 2019 年 12 月 12 日收到房产出售款 117.00 万美元，并于当日向 YINGZI YANG支付离婚补偿款 117.00万美元，该笔流向无异常。”
（三）离婚补偿款
发行人在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“七、主要股东及实际控制人基本情况”之“（一）控股股东和实际控制人基本情况”之“2、实际控制人及一致行动人”中补充披露如下：
“综上，WEIDONG LU与 ESTHER YIFENG LU 为公司共同实际控制人。2019 年 5 月，WEIDONG LU 与其前妻 YINGZI YANG 首次就离婚事项签署了中文版离婚协议。
.....截至2020年4月末，离婚协议中所约定财产分割均已完成。离婚补偿款基本情况如下：
*离婚补偿款支付情况
实际控制人 WEIDONG LU 前妻 YINGZI YANG 从 2019 年 7 月 8 日至 2020 年 4月 16日，累计获得 WEIDONG LU 支付的 2943.7万元人民币与 475万美元的离婚补偿款。各笔补偿款金额与支付时间如下：
时间款项金额（万元）货币单位
2019年7月8日75.00美元
2019年7月16日50.00人民币
2019年7月19日140.00人民币
2019年7月24日280.00人民币
2019年7月25日12.50人民币
2019年12月3日2.00人民币
2019年12月3日8.70人民币
2019年12月12日117.00美元
2019年12月16日130.00美元
2019年12月16日153.00美元
2020年3月3日1800.00人民币
2020年4月16日640.00人民币
2020年4月16日10.60人民币
*后续支出
YINGZI YANG获得的离婚补偿款主要用于滚动购买基金、理财类产品，占支
9-1-198出总额为93.02%。其他支出包括健康消费、儿童慈善捐款、朋友借款以及小额经常性消费。YINGZI YANG境内购买的理财产品情况如下:是否标准购买金额
购买时间产品金融机构/产品名称化理财产（万元）品
2019年7月26日300.00招商银行朝招金是
2019年7月26日100.00招商银行朝招金是
2020年3月5日1780.00招商银行朝招金是
2020年3月11日69.00招商银行朝招金是
2020年3月13日300.00招商银行朝招金是
2020年3月17日70.00招商银行朝招金是
2020年3月20日100.00国泰君安少数派1号投资基金否
2020年3月20日500.00招商银行朝招金是
2020年3月25日300.00招商银行朝招金是
2020年3月25日200.00招商银行朝招金是
2020年4月3日140.00招商银行朝招金是
2020年4月8日550.00光大兴陇信托-弘禄小赢6号否
2020年4月9日600.00招商银行朝招金是
2020年4月17日650.00招商银行朝招金是
2020年5月27日45.00招商银行朝招金是
2020年5月27日900.00招商银行朝招金是
2020年5月28日1200.00招商银行朝招金是
2020年6月4日300.00珠海尖子木资产管理有限公司否
2020年6月10日300.00招商银行朝招金是
2020年7月6日100.00招商银行朝招金是
2020年7月20日300.00招商银行朝招金是
2020年7月20日300.00招商银行朝招金是
2020年7月29日300.00招商银行朝招金是
2020年7月29日500.00招商银行朝招金是
2020年8月17日100.00国泰君安证券股份有限公司运营外包专户否
2020年8月17日100.00国泰君安证券股份有限公司运营外包专户否
2020年9月9日10.00招商银行朝招金是
2020年10月12日200.00招商银行朝招金是
2020年10月19日200.00招商银行朝招金是
2020年12月4日300.00招商银行朝招金是
2020年12月8日300.00珠海尖子木资产管理有限公司否
2020年12月10日200.00招商银行朝招金是
除购买理财产品外，YINGZI YANG 其他境内大额支出包括亲友往来、健康消费、信用卡个人消费、慈善捐赠等，具体情况如下表：
支出时间支出金额（万元）支付对象款项属性
2019年7月19日15.00丁*亲友往来
9-1-1992019年7月23日4.00石*梅亲友往来
2019年7月25日50.00王*离婚律师费
2019年8月8日21.29信用卡存款个人消费
2019年8月21日4.00支付宝-中华少年儿童慈善捐赠
2019年8月22日4.00支付宝-中华少年儿童慈善捐赠
念亲恩（南通）健康管理有
2019年8月29日6.00健康消费
限公司
念亲恩（南通）健康管理有
2019年9月3日20.00健康消费
限公司
2019年9月8日2.21信用卡存款个人消费
念亲恩（南通）健康管理有
2019年9月9日20.00健康消费
限公司
2019年11月8日5.73信用卡存款个人消费
2019年11月25日3.50朱*门亲友往来，已转回
2020年3月3日50.00王*离婚律师费
2020年6月4日30.00杨*泉亲友往来
2020年6月4日15.00石*梅亲友往来
2020年7月2日36.00蒋*群亲友往来，已转回
2020年7月6日70.00蒋*群亲友往来，已转回
2020年7月8日2.77信用卡存款个人消费
2020年7月9日70.20蒋*群亲友往来，已转回
2020年7月14日72.00蒋*群亲友往来，已转回
上海圣佑健康管理咨询有限
2020年7月25日6.00健康消费
公司
2020年8月8日6.31信用卡存款个人消费
上海闵行区活力社区服务中
2020年8月31日10.00健康消费
心
2020年10月8日6.10信用卡存款个人消费
2020年11月8日2.22信用卡存款个人消费
2020年12月8日5.38信用卡存款个人消费
YINGZI YANG境外大额支出主要为购买保险、转入理财、亲友往来等，具体情况如下:
境外大额支出：
时间金额（万美元）事项款项属性
2019 年 10月 31 日 25.00 KAM * LAM 亲友往来
2019年12月18日4.77购买保险健康消费
2020 年 1月 10 日 200.00 转入 CITI 理财账户 购买理财（标准化）
2020年12月18日4.77购买保险健康消费经核查，YINGZI YANG取离婚补偿款后支出无异常。”
9-1-200二、请保荐人、申报会计师补充说明是否获取分红款及房产出售款流向对应
的合同、协议或其他证据，仅以实际控制人、控股股东出具的说明证明资金流向的依据是否充分、可靠。
除获取实际控制人、控股股东出具的资金流向说明外，保荐人、发行人会计师还取得了相关的银行账户交易流水、支付水单、相关理财产品介绍等凭证。
经核查，控股股东圣巴巴拉投资收到的分红款项，实控人 WEIDONG LU 收到的分红款项、出售房产款项，以及 WEIDONG LU 前妻 YINGZI YANG 获得的离婚补偿款的资金流向不存在重大异常，相关证明依据充分、可靠。
三、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、逐笔查看公司控股股东、实际控制人 WEIDONG LU及其前妻 YINGZI YANG
的银行流水，对大额存取及转账等情况进行访谈了解并获取相关证据；
2、获取公司控股股东圣巴巴拉投资、实际控制人 WEIDONG LU、实控人前妻
YINGZI YANG大额支出的交易单、购买的理财合同等凭证，与银行流水进行逐笔核对。
大额资金流水核查范围如下：
序常用账
姓名/名称银行账户名称核查金额（万元）核查笔数核查比例号户数
中国银行、招商银行、Citi
1 WEIDONG LU 4 27919.04 364 97.49%
Bank、Bank of Hope
招商银行、Citi Bank、Chas
2 YINGZI YANG 3 38668.36 200 99.40%
e Bank圣巴巴拉投
3 Citi Bank 3 22690.14 46 98.52%
资
重要性水平及确定依据：
1、法人
保荐人及发行人会计师在结合发行人经营模式、客户结构及收付款特点等确
定了关联法人资金流水核查的重要性水平，发行人下游客户主要为境外大型连锁零售企业，主要业务收入来源于干湿两用吸尘器及小型空压机的销售，合同（订单）金额及单次付款金额相对较大。报告期内，保荐人及发行人会计师所选取的9-1-201关联法人资金流水核查重要性水平为单笔人民币50万元以上，美元7万元以上，
与法人报告期内销售及采购情况匹配，能够满足核查要求，相关标准制定合理。
2、自然人
保荐人和发行人会计师结合发行人实际控制人、实控人前妻目前社会收入水
平及消费现状、苏州地区消费能力以及相关人员所处社会地位及财富情况，在综合研判基础上对其中大额流水情况（3万元或4000美元以上）进行了重点核查。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
1、公司控股股东、实际控制人现金分红主要使用用途正常；
2、公司实际控制人 WEIDONG LU 房产出售款使用用途正常；
3、公司实际控制人 WEIDONG LU 前妻 YINGZI YANG从 WEIDONG LU 收到的离
婚补偿款使用用途正常。
13.关于会计差错更正
前次审核问询回复显示：
公司根据苏州欧圣电气股份有限公司2021年3月29日召开的第二届董事会
第九次会议决议，对销售费用、营业收入等科目的列报进行了会计差错更正，具体如下：（1）公司原财务报表将部分平台交易费用对营业收入进行冲抵，该费用应列报于销售费用，本次差错更正将原与营业收入进行净额法列示的平台交易费用列报计入销售费用；因前述调整导致的营业收入总额发生改变，调整了预计负债的金额以及对应的递延所得税资产、所得税费用、盈余公积、未分
配利润等；（2）公司原2020年1-9月财务报表附注中将销售口罩业务产生相
应的利润纳入经常性损益，因口罩业务非公司的经常性业务，本次差错更正将该部分利润在非经常性损益明细表中列示。公司未在招股说明书中披露上述事项及对应的影响。
请发行人补充披露：
上述事项产生原因、相关调整是否符合会计准则规定，对报告期内财务数据的影响金额和影响比例。
请保荐人、申报会计师说明核查程序和结论，对公司的会计核算及会计基础工作是否符合规范性的要求发表明确意见。
9-1-202回复：
一、上述事项产生原因、相关调整是否符合会计准则规定，对报告期内财务数据的影响金额和影响比例。
（一）平台交易费用会计差错更正
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十三、资产负债表日后事项、或有事项及其他”之“（三）其他重要事项”之“1、前期会计差错更正”中补充披露如下：
“（3）发行人对平台交易相关费用进行会计差错更正符合会计准则规定中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）于2017年7月5日修订发布了《企业会计准则第14号——收入》（财会[2017]22号）（以下简称“新收入准则”）。准则中“第三章-第十九条：企业应付客户（或向客户购买本企业商品的第三方，本条下同）对价的，应当将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入，但应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的除外”。
发行人在线上电商平台销售商品，电商平台对发行人收取对应平台交易费用，该交易费用具有独立商业目的，与前期销售合同不构成一揽子协议，不存在与其他产品构成单项履约义务的情形。发行人原先认为上述协议为一揽子协议，将相应平台交易费与营业收入净额法处理，发行人后根据新收入准则的要求对该支付对价列报于相关费用科目。营业收入的变动对发行人销售产品退货率的计算产生了进一步影响，即又对报告期内与退货有关的预计负债、所得税费用、递延所得税资产、盈余公积等报表科目进行了调整。该会计差错更正事项对报告期内财务数据的影响金额如下表列示：
单位：万元
2020年度/年末2019年度/年末2018年度/年末
项目金额变动比例金额变动比例金额变动比例
递延所得税资产--1.040.14%-1.94-0.26%
预计负债--6.920.43%-12.93-0.78%
盈余公积---2.20-0.18%-0.51-0.07%
未分配利润---3.68-0.06%11.500.28%
营业收入--969.301.59%307.540.49%
销售费用--989.159.75%259.543.97%
所得税费用---2.98-0.35%7.201.50%
”
9-1-203（二）口罩业务会计差错更正
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十三、资产负债表日后事项、或有事项及其他”之“（三）其他重要事项”之“1、前期会计差错更正”中补充披露如下：
“公司原2020年1-9月财务报表附注中将销售口罩业务产生相应的利润纳入经常性损益，因口罩业务非公司的经常性业务，本次差错更正将该部分利润在非经常性损益明细表中列示。
非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。从上述非经常性损益的定义来看，判断是否可以归集为非经常性损益主要从业务性质、发生金额以及发生频率进行分析。
发行人的主要业务系对家用类、商业类空压机、吸尘器等产品进行生产和销售。对于发行人的销售口罩业务，从其业务性质分析，发行人的实际业务与口罩业务的经营销售业务关联性较低，与发行人的主营业务无直接关系。
从口罩销售业务销售的金额分析，发行人2020年全年的口罩销售收入金额为2596.85万元，占当年营业收入比重为2.62%，占比较小。
从口罩销售业务销售的频率出发，发行人报告期内仅有2020年对口罩业务进行了销售。另外口罩业务的销售随着全球疫情的控制以及专业口罩生产销售厂商的市场份额的稳定，其销售价格和利润将趋于平稳，发行人对于口罩销售业务属于偶发性质。
发行人根据情况以及企业会计准则对非经常性损益的描述进行判断口罩业
务的销售列入非经常性损益，真实、公允地反映公司正常的盈利能力。发行人对口罩进行会计差错更正符合会计准则规定。”二、请保荐人、申报会计师说明核查程序和结论，对公司的会计核算及会计基础工作是否符合规范性的要求发表明确意见。
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、取得发行人及其子公司的科目余额表及明细账，对上述会计差错更正的
业务账务处理进行了解和核查；
9-1-2042、针对会计差错更正调整事项，查阅销售合同，了解销售业务实际执行情况；
3、对照《企业会计准则》及公司会计政策和会计估计等规定，对会计差错
更正事项进行分析；
4、访谈发行人管理层，了解并判断上述会计差错更正事项，分析公司会计
差错更正处理是否正确；
5、对财务报表内部控制进行检查，取得发行人财务部岗位设置相关资料，
核查财务部门岗位设置是否齐备，财务报表是否经过有效复核。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
1、发行人会计差错更正事项及依据符合《企业会计准则》的规定；
2、发行人对于有关差错更正涉及事项的确认流程或原则已按照企业会计准
则的规定进行调整；
3、发行人会计核算及会计基础工作符合规范性的要求。
14.关于审计截止日后主要财务数据
请发行人披露：
（1）审计截止日后的主要经营状况，2021年1至6月业绩预计情况，量化分析新冠疫情和汇率波动对发行人业绩的影响；
（2）2021年1至3月主要会计报表项目与上年年末或同期相比的变动情况，如变动幅度较大的，请分析并披露变动原因以及由此可能产生的影响，相关影响因素是否具有持续性。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
回复：
一、审计截止日后的主要经营状况，2021年1至6月业绩预计情况，量化分析新冠疫情和汇率波动对发行人业绩的影响。
发行人在招股说明书“重大事项提示”中补充披露如下：
“五、提醒投资者关注财务报告审计截止日后公司主要财务信息、经营状况及2021年度经营业绩预计
（一）审计截止日后主要经营状况
9-1-205自审计截止日至本招股说明书出具日，发行人经营状况良好，发行人主营业
务、经营模式未发生重大变化；发行人董事、监事、高级管理人员保持稳定；未
出现对发行人经营能力产生重大不利影响的事项，也未出现其他可能影响投资者判断的重大事项。发行人经审阅的2021年1-9月营业收入10.61亿元，较上年同期增长3.89亿元，增长比例57.81%，2021年1-9月净利润9965.12万元较上年同期下降448.34万元，下降比例为4.31%。2021年1-9月收入较上年同期增长较快，主要系2020年1-9月公司受国内新冠疫情影响，销售规模有所下降，此外2021年1-9月因新冠疫情导致海外消费者需求上升及海外厂商供给减少，公司销售规模增大所致。2021年1-9月净利润增长幅度小于营业收入增长幅度，主要系受海运费上升、空压机加征关税及美元平均汇率下降等原因影响。
（二）2021年度业绩预计情况
单位：万元
2021年度2020年度
项目预计金额同比变动比例金额
营业收入132000-13700033.16%至38.21%99127.65
利润总额13000-14000-21.08%至-15.01%16471.62
净利润11200-12000-18.28%至-12.44%13705.65
归属于母公司所有者的净利润11200-12000-18.28%至-12.44%13705.65扣除非经常性损益后母公司所
10000-11000-16.62%至-8.28%11992.67
有者的净利润
注：2021年数据为公司预计数据，不构成盈利预测或业绩承诺。
2021年度，营业收入同比增长33.16%至38.21%。净利润同比下降18.28%
至12.44%。2021年度，发行人营业收入预计较上年同期有较大幅度增长主要系
2020年末在手订单于2021年完成量较大，销售收入规模增长较大所致。
发行人2021年营业收入增长幅度较大而净利润较同期降低主要系美元兑人
民币汇率下降、原材料价格上升、海运费增加及2021年小型空压机恢复加征关税等因素导致毛利率下降，进而导致净利润下降。”
（三）新冠疫情对发行人业绩的影响
报告期内，公司资产总额、净资产、营业收入和利润均保持较快增长，新冠疫情并未导致公司业绩大幅下滑的情况，公司的主要财务数据情况如下：
2021.6.30/2020.12.31/2019.12.31/2018.12.31/
项目
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
资产总额（万元）115340.6488626.3454172.3151767.90
9-1-2062021.6.30/2020.12.31/2019.12.31/2018.12.31/
项目
2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
归属于母公司所有者权益（万元）45608.9137529.4126838.6323397.63
营业收入（万元）68354.6799127.6560977.4462988.23
净利润（万元）8093.1213705.655863.014543.04归属于母公司所有者的净利润
8093.1213705.655863.014543.04（万元）扣除非经常性损益后归属于母公
7531.9611992.675991.234013.55
司所有者的净利润（万元）
发行人2020年及2021年1-6月经审计财务数据保持了较快的增长，新冠疫情未对公司经营业绩产生重大不利影响。
根据海关总署的最新统计数据显示：
单位：亿元
项目2021年1-6月2020年度2019年度增长幅度
中国对美出口空压机金额9.3019.3715.1028.28%
中国对美出口吸尘器金额67.39145.6098.1848.30%
在新冠疫情后，2020年中国对美出口空压机及吸尘器金额增幅分别为
28.28%、48.30%。
综上，新冠疫情目前未对公司经营业绩产生不利影响。
（四）汇率波动对发行人业绩的影响
发行人销售主要集中于境外，并主要以美元进行结算，如果美元兑人民币汇率出现大幅波动将直接影响公司的经营业绩，报告期内，公司汇兑损益分别为-682.59万元、-200.10万元、1777.17万元及449.19万元，占当期外销收入的比例分别为-1.11%、-0.34%、1.87%及0.67%；如人民币持续升值，则将对公司的出口业务产生不利影响，具体表现为：（1）导致公司产生汇兑损失；（2）以人民币折算的销售收入减少。
假设美元兑人民币年平均汇率上（下）浮5%、10%，则对发行人预测业绩的具体影响如下：
单位：万元
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
主营业务收入67717.9395240.2359840.3061865.76
其中：以外币结算的外销收入67275.8195089.2359097.1561267.84
占比99.35%99.84%98.76%99.03%
年平均汇率上升（下降）5%变动
±4.96%±4.99%±4.94%±4.95%对主营业务收入的影响比例
9-1-207年平均汇率上升（下降）10%变动
±9.93%±9.98%±9.88%±9.90%对主营业务收入的影响比例
由上表可见，报告期内，外币兑人民币年平均汇率分别上升（下降）5%时，对公司各期主营业务收入的影响分别为±4.95%、±4.94%、±4.99%及±4.96%；
外币兑人民币年平均汇率分别上升（下降）10%时，对公司各期主营业务收入的影响分别为±9.90%、±9.88%、±9.98%及±9.93%，不会对公司经营业绩产生重大影响，但若外币兑人民币的结算汇率短期内出现大幅波动，仍将对公司的经营业绩产生较大影响。
为了分析平均汇率对公司毛利率的影响，假设在单位成本、单位美元价格不变的情况下，若平均汇率分别上升、下降5%和10%，对毛利率的影响情况如下：
公司小型空压机产品的平均汇率敏感性分析如下：
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格（元/台）516.73553.81526.14442.83
当年单位成本（元/台）399.40390.52374.69351.30
当年毛利率22.70%29.48%28.78%20.67%
平均汇率10%7.03%6.41%6.48%7.21%
变动幅度5%3.68%3.36%3.40%3.78%
对毛利率-5%-4.07%-3.71%-3.74%-4.18%
的影响-10%-8.59%-7.84%-7.91%-8.82%
10%3.092.172.253.49
5%3.242.282.363.66
敏感系数
-5%3.582.522.604.04
-10%3.782.662.754.26
平均敏感系数3.432.412.493.86
注：平均汇率变动幅度对毛利率的影响=1-当年单位成本/(（1+平均汇率变动幅度）*当年单位价格）-当年毛利率
敏感系数=毛利率变动/毛利率/平均汇率变动幅度。
以2021年1-6月为例，汇率上升10%将导致毛利率上升7.03%，汇率上升
5%将导致毛利率上升3.68%，汇率下降5%将导致毛利率下降4.07%，汇率下降
10%将导致毛利率下降8.59%，2021年1-6月平均敏感系数为3.43，即在其他
因素不变情况下，平均汇率每上升（或下降）1个百分点，在其他条件不变的情况下，毛利率会在原来的基础上上升（或下降）3.43个百分点。
公司干湿两用吸尘器产品的平均汇率敏感性分析如下：
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
当年单位价格（元/台）209.15290.25221.36164.84
当年单位成本（元/台）128.80153.42129.39116.68
9-1-208当年毛利率38.42%47.14%41.55%29.21%
平均汇率10%5.60%4.81%5.31%6.44%
变动幅度5%2.93%2.52%2.78%3.38%
对毛利率-5%-3.24%-2.78%-3.08%-3.72%
的影响-10%-6.84%-5.87%-6.50%-7.86%
10%1.461.021.282.20
5%1.531.071.342.31
敏感系数
-5%1.691.181.482.55
-10%1.781.251.562.69
平均敏感系数1.611.131.422.44
注：平均汇率变动幅度对毛利率的影响=1-当年单位成本/(（1+平均汇率变动幅度）*当年单位价格）-当年毛利率
敏感系数=毛利率变动/毛利率/平均汇率变动幅度。
以2021年1-6月为例，汇率上升10%将导致毛利率上升5.60%，汇率上升
5%将导致毛利率上升2.93%，汇率下降5%将导致毛利率下降3.24%，汇率下降10%
将导致毛利率下降6.84%%，2021年1-6月平均敏感系数为1.61，即在其他因素不变情况下，平均汇率每上升（或下降）1个百分点，在其他条件不变的情况下，毛利率会在原来的基础上上升（或下降）1.61个百分点。
（五）原材料价格变动对发行人产品定价、业绩等影响
公司主营业务成本中原材料成本占比较高，各年均超过85%，原材料采购价格的波动对主营业务毛利率的影响较大。同时公司产品定价采用成本加成原则，能够一定程度转移和消化原材料价格波动带来的风险。假定报告期内各年产品销量、除原材料以外的其他成本保持不变，同时公司采用成本加成模式与客户进行定价，并且产品价格变动与材料价格变动在时间点上保持一致的情形，则由于大宗商品价格变动，原材料采购价格变动对发行人产品定价的影响如下表所示：
小型空压机产品平均单价变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%3.25%3.00%3.04%3.42%
原材料采购价格上涨10%6.50%6.00%6.09%6.84%
原材料采购价格下跌5%-3.25%-3.00%-3.04%-3.42%
原材料采购价格下跌10%-6.50%-6.00%-6.09%-6.84%干湿两用吸尘器产品平均单价变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%2.73%2.39%2.60%3.13%
原材料采购价格上涨10%5.46%4.77%5.21%6.26%
原材料采购价格下跌5%-2.73%-2.39%-2.60%-3.13%
9-1-209小型空压机产品平均单价变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格下跌10%-5.46%-4.77%-5.21%-6.26%
由上表可知，在大宗商品价格连续大幅上升的情况下，公司可能存在产品销售价格涨幅小于原材料价格涨幅情形，存在导致毛利率下降的情况。假定报告期内各年产品销量、除原材料以外的其他成本保持不变，同时公司采用成本加成模式与客户进行定价，并且产品价格变动与材料价格变动在时间点上保持一致的情形，则由于大宗商品价格变动，采购价格变动对发行人毛利率变动的影响如下表所示：
小型空压机产品毛利率变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%-0.71%-0.86%-0.85%-0.68%
原材料采购价格上涨10%-1.38%-1.67%-1.65%-1.32%
原材料采购价格下跌5%0.77%0.91%0.91%0.73%
原材料采购价格下跌10%1.59%1.88%1.87%1.52%干湿两用吸尘器产品毛利率变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%-1.03%-1.11%-1.06%-0.89%
原材料采购价格上涨10%-2.00%-2.16%-2.06%-1.73%
原材料采购价格下跌5%1.07%1.15%1.11%0.94%
原材料采购价格下跌10%2.21%2.37%2.28%1.94%此外，由于原材料价格上涨，公司采用成本加成进行销售定价需要与客户采购时进行商业谈判，可能产品价格变动与材料价格变动在时间点上会存在不一致的情形或产品价格往上调价力度不及预期情况，此时如果假设原材料发生剧烈变化而相关产品价格未能同步变动的最不利情况，则由于大宗商品价格上涨，采购价格变动对发行人毛利率变动的影响如下表所示：
小型空压机产品毛利率变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%-3.25%-3.00%-3.04%-3.42%
原材料采购价格上涨10%-6.50%-6.00%-6.08%-6.84%干湿两用吸尘器产品毛利率变动幅度
项目2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
原材料采购价格上涨5%-2.74%-2.39%-2.61%-3.13%
原材料采购价格上涨10%-5.47%-4.77%-5.21%-6.26%
9-1-210公司主要原材料为金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件、电气件、阀
表类、包材图档类等。近年来，主要原材料市场价格出现较大幅度波动，对公司采购价格产生一定影响，进而影响到公司生产成本，最终影响到公司利润。虽然公司采用成本加成定价原则适时适度提高产品定价，并且不断通过技术创新、生产流程优化及扩大产能实现规模经济降低非材料部分生产成本，同时推出新产品提高公司产品附加值，但未来如果大宗商品价格发生剧烈变化而公司相关产品价格未能同步传导，将会对公司主要产品的毛利率水平及经营业绩产生不利影响，存在原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
二、2021年1至3月主要会计报表项目与上年年末或同期相比的变动情况，
如变动幅度较大的，请分析并披露变动原因以及由此可能产生的影响，相关影响因素是否具有持续性。
发行人在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十四、审计截止日至招股说明书签署日之间的主要财务信息及经营状况”之“（三）审计截止日后主要财务信息及经营状况”中补充披露如下：
“（三）审计截止日后主要财务信息及经营状况本招股说明书的财务报告审计截止日为2021年6月30日，立信中联对公司2021 年 1-9 月财务报表进行审阅并出具立信中联专审字[2021]D-0566 号《审阅报告》。公司2021年1-9月的主要财务数据如下（合并报表口径）
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元项目2021年9月末2020年末变动率
货币资金18306.0122779.50-19.64%
应收账款17961.0410846.2665.60%
存货15380.0514292.447.61%
其他流动资产29074.9612771.85127.65%
固定资产17882.218522.41109.83%
应付票据26589.6814193.6387.34%
应付账款21347.6026316.12-18.88%
长期借款5324.86--
预计负债4145.722870.5644.42%
针对上述主要报表项目变动幅度在10%以上的项目说明如下：
（1）货币资金
2021年9月末，发行人货币资金较上年减少4473.49万元，下降幅度为
9-1-21119.64%，主要系发行人购买银行理财增加所致。
（2）应收账款
2021年9月末，发行人应收账款较上年增加7114.78万元，增长幅度为
65.60%，主要系发行人营业收入较同期增加所致。
（3）其他流动资产
2021年9月末，发行人其他流动资产较上年增加16303.12万元，增长幅
度为127.65%，主要系发行人回款良好，为提升资金使用效率购买理财所致。
（4）固定资产
2021年9月末，发行人固定资产较上年增加9359.79万元，增长幅度为
109.83%，主要系发行人在建项目完工并投入使用，转为固定资产所致。
（5）应付票据
2021年9月末，发行人应付票据较上年增加12396.05万元，增长幅度为
87.34%，主要系发行人采购规模增大，对供应商票据支付增加所致。
（6）长期借款
2021年9月末，发行人新增长期借款5324.86万元，主要系发行人借款用
于支付美国厂房建设所致。
（7）预计负债
2021年9月末，发行人预计负债较上年增加1275.15万元，增长幅度为
44.42%，主要系发行人销售规模增大，根据历史退货率测算预计负债增加所致。
2、合并利润表主要数据
单位：万元前三季度第三季度
项目2021年1-92020年变动比2021年2020年变动比
月1-9月例7-9月7-9月例
营业收入106110.1567240.7657.81%37755.4732418.7916.46%
营业成本81812.8745175.6781.10%31396.3622686.6738.39%
销售费用7081.375603.1526.38%2518.052809.07-10.36%
管理费用2250.542026.1711.07%726.89499.8545.42%
研发费用2121.011580.0734.24%709.89606.4517.06%
财务费用937.20827.7713.22%170.72947.87-81.99%
营业利润11669.0612658.96-7.82%2121.115281.20-59.84%
利润总额11653.0012631.61-7.75%2109.415255.02-59.86%
净利润9965.1210413.46-4.31%1871.994362.34-57.09%
9-1-212归属于母公司股
9965.1210413.46-4.31%1871.994362.34-57.09%
东的净利润扣非后归属于母
公司股东的净利9156.129067.860.97%1624.173799.04-57.25%润
注：2021年1-9月数据业经审阅。
针对上述主要报表项目变动幅度在10%以上的项目说明如下：
（1）营业收入
2021年1-9月，营业收入同比增长38869.38万元，增幅为57.81%，2021年1-9月较上年同期增长较快，主要系2020年公司受国内新冠疫情影响，销售规模有所下降，此外，2021年1-9月因新冠疫情导致海外消费者需求上升及海外厂商供给减少，公司销售规模增大所致。
（2）营业成本
*原材料情况
发行人所采购原材料种类众多，采购量较多的原材料主要对标大宗商品指数为 Q235B 2.75*1250*C（上海、鞍钢）、PP 本料 K7926（余姚、上海赛科)及
50AW800（上海/鞍钢），2021 年 1-9 月 Q235B 2.75*1250*C（上海、鞍钢）、PP 本料 K7926（余姚、上海赛科)及 50AW800（上海/鞍钢）分别较 2020 年 1-9月上升45.17%、7.74%及65.95%。
发行人主营业务成本主要由直接材料、直接人工、制造费用等构成。因此，原材料价格上升推动发行人主营业务成本上升，从而导致毛利率下降。
*国际运力紧张导致海运费增加
北美地区是公司的主要外销市场，2020年以来，新冠疫情影响下，国际航线运力较为紧张，SCFI:综合指数从 2020 年 1 月 3 日 1022.72 点上升至 2021年9月30日4614.10点，中国公路物流运价指数从2020年1月3日982.02点上升至2021年9月29日1001.72点，出口海运市场价格呈现持续上升趋势。
*中美贸易摩擦下小型空压机关税变动
2020年度，公司小型空压机豁免加征关税。2021年1月1日起，美国对中
国出口小型空压机产品的关税税率恢复至25%，中美贸易摩擦对发行人主要产品的关税政策变动导致发行人期间关税金额变动较大。
（3）销售费用
9-1-2132021年1-9月，销售费用同比增长1478.22万元，增幅为26.38%，主要系
随着公司销售规模的增长，对应销售费用中商权费、平台交易费用等款项的增长所致。
（4）研发费用
2021年1-9月，研发费用同比增长540.94万元，增幅为34.24%，主要系随
着发行人销售规模的增长，发行人为了提升竞争力，加大了研发投入所致。
（5）财务费用
2021年1-9月，财务费用同比增长109.43万元，主要系汇率变动较大导致
的汇兑损益影响所致。
（6）净利润
除上述因素外，美元兑人民币平均汇率对净利润影响因素较大，2021年1-9月美元兑人民币平均汇率为6.4692，2020年1-9月美元兑人民币平均汇率为
6.9892，同比下降7.44%。公司的销售模式主要以外销出口模式为主，财务报表
以人民币作为本位币，美元兑人民币平均汇率的降低会直接导致公司折算人民币收入下降，进而影响毛利率下降。
综上所述，美元兑人民币汇率下降、原材料价格上升、海运费增加等原因导致发行人2021年1-9月净利润较同比下降4.31%。发行人2021年1-9月营业收入增长幅度较大而净利润较同期降低具有合理性。
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元前三季度第三季度
项目2021年1-92020年2021年2020年变动比例变动比例
月1-9月7-9月7-9月经营活动产生的
10721.3413196.42-18.76%-4705.6410188.21-146.19%
现金流量净额投资活动产生的
-17864.53-8367.26/-2664.60-7817.60-65.92%现金流量净额筹资活动产生的
1014.31-524.55/766.87-2598.33-129.51%
现金流量净额
注：2021年1-9月数据业经审阅。
（1）经营活动产生的现金流量净额
2021年1-9月，经营活动产生的现金流量净额同比下降18.76%主要系发行
人2021年支付给职工以及为职工支付的现金及支付的各项税费增加所致。
9-1-214（2）投资活动产生的现金流量净额
2021年1-9月，投资活动产生的现金流量净额同比减少9497.26万元，主
要系发行人购买理财等净投资额增加所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额
2021年1-9月，筹资活动产生的现金流量净额同比增加1538.86万元，主
要系发行人增加借款及减少分红所致。
2021年1-9月经营业绩情况较上年同期有所增长，增长原因主要系近几年
公司业务保持了持续性的发展，公司2021年1-9月整体业绩有较好的表现。主要会计报表项目与2020年末或上年同期变动率相比不存在重大不利变化。”三、请保荐人、申报会计师发表明确意见。
（一）核查程序
保荐人、发行人会计师：
1、获取并检查发行人2020年1-9月、2021年1-9月财务报表、相关财务资料；
2、访谈发行人财务总监及销售总监，了解预计业绩及会计报表金额与上年
年末或同期比较变动较大的原因；
3、获取发行人及其子公司的科目余额表及明细表，访谈发行人财务负责人
及相关财务人员，了解引起科目余额变化的原因，结合发行人业务模式和经营规模的变动情况，分析其变动的合理性及持续性的影响；
4、取得预测项目的项目明细，检查对应项目的合同和验收单据，判断收入
预测的合理性；
5、取得预测项目的成本归集明细，检查对应项目的成本构成，判断成本预
测的合理性；
6、取得2020年审计报告，比较分析2021年预计数据和2020年各对应项目
的变动比例，向管理层了解变动原因；
7、访谈发行人管理层，了解新冠疫情及汇率变动对发行人经营的影响业绩情况。
（二）核查意见经核查，保荐人、发行人会计师认为：
9-1-2151、审计截止日后发行人经营状况良好，采购生产销售等正常运营活动未发
生重大变化；
2、发行人2020年1-9月未经审计数据及2020年度经审计的财务数据及2021年1-9月经审阅的财务数据相比，不存在经营业绩下滑的情形；
3、根据发行人的在手订单情况，发行人2021年业绩预计情况良好，不存在
大幅下滑的风险；新冠疫情未对发行人经营业绩产生不良影响，汇率的正常波动不会对发行人经营业绩产生重大影响，但若美元兑人民币的结算汇率短期内出现大幅波动，仍将对公司的经营业绩产生较大影响。
9-1-216（本页无正文，为苏州欧圣电气股份有限公司《关于苏州欧圣电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函之回复》之签章
页）
法定代表人：
WEIDONG LU苏州欧圣电气股份有限公司年月日9-1-217（本页无正文，为中泰证券股份有限公司《关于苏州欧圣电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函之回复》之签章页）
保荐代表人：
周扣山孙晓刚中泰证券股份有限公司年月日
9-1-218保荐机构（主承销商）总经理声明
本人已认真阅读苏州欧圣电气股份有限公司本次回复的全部内容，了解本次回复涉及问题的核查过程、保荐机构的内核和风险控制流程，确认保荐机构按照勤勉尽责原则履行核查程序，本次回复不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本回复的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应责任。
保荐机构总经理：
毕玉国中泰证券股份有限公司年月日
9-1-219