国新健康:关于国新健康保障服务集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件反馈意见的回复（修订稿）

证券代码：000503证券简称：国新健康关于国新健康保障服务集团股份有限公司
2022 年度向特定对象发行 A 股股票申请文件
反馈意见的回复（修订稿）
保荐机构（主承销商）北京市丰台区西营街8号院1号楼7至18层101
二〇二三年六月
6-24-1-1深圳证券交易所：
根据中国证监会于2022年11月21日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（222693号）的要求，国新健康保障服务集团股份有限公司（以下简称“国新健康”“公司”“申请人”或“发行人”）与中国银河证
券股份有限公司（以下简称“银河证券”或“保荐机构”）、大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）、北京观韬中茂律师事务所（以下简称“发行人律师”）对反馈意见所列问题认真进行了逐项落实，现回复如下，请予审核。
说明：
1、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词的释义与《国新健康保障服务集团股份有限公司向特定对象发行 A 股股票尽职调查报告》中的相同；
2、本回复报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，或部
分比例指标与相关数值直接计算的结果在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的；
3、本回复报告的字体：
反馈意见所列问题黑体对问题的回答宋体
对本回复的修订楷体、加粗
6-24-1-2目录
问题1...................................................4
问题2...................................................4
问题3...................................................4
问题4..................................................76
问题5.................................................117
问题6.................................................128
问题7.................................................128
问题8.................................................156
问题9.................................................177
问题10................................................180
问题11................................................182
问题12................................................185
6-24-1-3问题1
申请人本次发行拟募集资金不超过79448.31万元，投资于三医数字化服务体系建设等项目。请申请人补充说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入，补充流动资金比例是否符合相关监管要求。（2）本次募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。（3）各建设类项目具体建设内容，与现有业务的关系，建设的必要性。（4）项目新增产能规模的合理性，结合公司产能利用率、产销率以及项目相关的市场空间、行业竞争情况等，说明新增产能规模的合理性。（5）募投项目预计效益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，
各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入，补充流动资金比例是否符合相关监管要求
（一）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入公司本次向特定对象发行股票募集资金金额不超过79448.31万元（含本数），募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于以下项目：
单位：万元序号项目名称项目总投资金额募集资金拟投入金额
1三医数字化服务体系建设项目34291.2133472.74
2健康服务一体化建设项目18817.1818817.18
3商保数据服务平台建设项目8511.248511.24
4研发中心升级建设项目10304.049783.26
5营销网络升级建设项目8863.908863.90
合计80787.5679448.31
1、三医数字化服务体系建设项目
6-24-1-4三医数字化服务体系建设项目总投资34291.21万元，拟投入募集资金总额
不超过人民币33472.74万元（含本数），项目具体投资明细如下：
单位：万元拟以募集资金是否属于序号项目类别投资金额投入金额资本性支出
1场地及设备购置费用
1.1场地购置及装修费11386.6511386.65是
1.2设备及软件购置费3290.693290.69是
2项目实施其他费用
2.1软件使用费455.88455.88否
2.2前期工作费60.0060.00否
2.3研发费用14808.0013989.53是
2.4职工培训费46.3546.35否
2.5办公及生活家具购置费46.3546.35否
3预备费741.50741.50否
4铺底流动资金3455.783455.78否
合计34291.2133472.74
三医数字化服务体系建设项目投资金额具体测算依据和测算过程如下：
（1）场地及设备购置费用
*场地购置及装修费
本项目拟在青岛市购置房屋建筑进行项目建设，建筑面积合计为4073平方米，并需要新增投资进行装修和改造，其中房屋建筑购置单价和装修单价分别预计为2.5万元/平方米和0.29万元/平方米，房屋建筑购置金额和装修金额分别为10197.00万元和1189.65万元，项目场地购置及装修费合计为11386.65万元。
*设备及软件购置费
本项目设备及软件购置费合计为3290.69万元，其中设备购置费为2690.26万元，软件购置费为600.43万元，具体情况如下：
A.本项目设备投资情况见下表：
数量平均单价投资金额序号硬件名称（台/套）（万元）（万元）
6-24-1-5数量平均单价投资金额
序号硬件名称（台/套）（万元）（万元）一办公设备
1办公电脑1861.03190.80
2私有云600.5030.00
3打印机55.3026.50
4投影仪42.9411.76
5机柜及套件601.80108.00
小计315-367.06二系统设备
1服务器16712.582101.20
2网络及安全设备824.75198.00
3负载均衡26.0012.00
4光纤交换机26.0012.00
小计179-2323.20
合计494-2690.26
B.本项目软件投资情况见下表：
平均单价投资金额
序号软件名称数量（套）（万元）（万元）
1办公及辅助软件2580.52133.17
2代码编辑系统201.2825.60
3数据库管理、分析及开发工具821.26103.52
4多媒体制作类软件201.4228.42
5视屏会议系统330.0090.00
6运维管理软件18.008.00
7网络安全审计系统（堡垒机）132.0032.00
8设计类工具软件30.230.70
9企业专业知识管理与协同软件116.0016.00
10服务器程序软件10.480.48
11人力资源管理系统160.0060.00
12企业绩效管理系统1100.00100.00
13思维导图软件410.062.55
合计433-600.43
（2）项目实施其他费用费
本项目的项目实施其他费用合计为15416.58万元，具体情况如下：
*本项目前期工作费60.00万元。
*本项目软件使用费455.88万元，详见下表：
6-24-1-6序号名称数量（台/套）平均单价（万元）投资金额（万元）
1开发环境工具软件802.10167.88
2数据库396.00288.00
合计83-455.88
*本项目研发费用14808.00万元，主要由研发人员工资构成，详见下表：
单位：万元所需研发人人均
序号 项目 T+1 T+2 T+3 费用合计员（人）年薪医疗质量与运
12240.002240.002240.005640.006720.00
营管控平台医药行业数字
22320.001328.00960.005840.004608.00
化服务平台医保一体化综
31160.001160.001160.002940.003480.00
合服务平台
合计5720.004728.004360.0014340.0014808.00
注：医保一体化综合服务平台、医疗质量与运营管控平台建设期各期研发人员均按100%投入，医药行业数字化服务平台建设期各期部分研究课题的研发人员按50%、30%、20%比例投入。
*本项目职工培训费按人均1500.00元/人估算，合计46.35万元。
*本项目办公及生活家具购置费按1500.00元/人计算，合计46.35万元。
（3）预备费
本项目预备费取建设投资中场地购置及装修费、设备及软件购置费和项目
实施其他费用之和的5.0%，合计741.50万元。
（4）铺底流动资金本项目流动资金估算按照分项详细估算法进行估算。项目流动资金估算见下表：
序号分项周转天数（天）周转次数（次/年）金额（万元）
1流动资产--11965.91
1.1应收账款9545309.46
1.2现金12036654.26
1.3预付账款5722.18
2流动负债--446.65
2.1应付账款5722.18
2.2预收账款572444.46
6-24-1-7序号分项周转天数（天）周转次数（次/年）金额（万元）
3流动资金--11519.26
本项目流动资金需用额为11519.26万元，其中铺底流动资金为3455.78万元，无流动资金借款。
2、健康服务一体化建设项目
健康服务一体化建设项目总投资18817.18万元，拟投入募集资金总额不超过人民币18817.18万元（含本数），项目具体投资明细如下：
单位：万元拟以募集资金是否属于序号项目类别投资金额投入金额资本性支出
1场地及设备购置费用
1.1场地购置及装修费3058.553058.55是
1.2设备及软件购置费4249.844249.84是
2项目实施其他费用
2.1前期工作费60.0060.00否
60%资本化处
2.2研发费用9740.009740.00理，40%非资本
性支出
2.3职工培训费12.4512.45否
2.4办公及生活家具购置费12.4512.45否
3预备费369.66369.66否
4铺底流动资金1314.231314.23否
合计18817.1818817.18
注：健康服务一体化建设项目研发费用中资本性支出金额为5844.00万元。
健康服务一体化建设项目投资金额具体测算依据和测算过程如下：
（1）场地及设备购置费用
*场地购置及装修费
本项目拟在青岛市购置房屋建筑进行项目建设，建筑面积合计为1094平方米，并需要新增投资进行装修和改造，其中房屋建筑购置单价和装修单价分别预计为2.5万元/平方米和0.29万元/平方米，房屋建筑购置金额和装修金额分别为2739.00万元和319.55万元，项目场地购置及装修费合计为3058.55万元。
*设备及软件购置费
6-24-1-8项目设备及软件购置费合计为4249.84万元，其中设备购置费为3380.24万元，软件购置费为869.60万元，具体情况如下：
A.本项目设备投资情况见下表：
数量平均单价投资金额序号硬件名称（台/套）（万元）（万元）一办公设备
1笔记本电脑741.50111.00
2台式打印机25.0010.00
小计76-121.00二系统设备
1 服务器 ECS 40 15.00 600.00
2 PolarDB 数据库 1 2025.00 2025.00
3应用服务器303.70111.00
4数据库服务器206.50130.00
5文件存储及备份325.0075.00
6数据库存储525.00125.00
小计99-3066.00三其他设备
1 AI 健康一体机 40 0.81 32.40
2外挂式摄像头400.072.84
3健康检测一体机1010.30103.00
4亚健康检测仪105.5055.00
小计100-193.24
合计275-3380.24
B.软件投资情况见下表：
数量平均单价投资金额序号软件名称
（套）（万元）（万元）
1身份智能精准识别平台2170.00340.00
2企业版即时通信软件1140.00140.00
3数据库系统3120.00360.00
4其他办公系统及套件1480.2029.60
合计154-869.60
（2）项目实施其他费用
本项目的项目实施其他费用合计为9824.90万元，具体情况如下：
*本项目前期工作费60.00万元。
6-24-1-9*本项目研发费用9740.00万元，主要由研发人员工资、调研差旅费、技
术评审费、软著专利费等构成，详见下表：
单位：万元所需研序人均费用合
项目 T+1 T+2 T+3 发人员号年薪计
（人）
1研发人员工资3160.003160.003160.007940.009480.00
2调研差旅费50.0050.00---100.00
技术评审费、软著专
3--100.00--100.00
利费
4其他不可预见费用20.0020.0020.00--60.00
合计3230.003230.003280.007940.009740.00
*本项目职工培训费按人均1500.00元/人估算，合计12.45万元。
*本项目办公及生活家具购置费按1500.00元/人计算，合计12.45万元。
（3）预备费
预备费取建设投资中场地购置及装修费、设备及软件购置费和项目实施其
他费用之和的5.0%，预备费计369.66万元。
（4）铺底流动资金本项目流动资金估算按照分项详细估算法进行估算。项目流动资金估算见下表：
序号分项周转天数（天）周转次数（次/年）金额（万元）
1流动资产--4614.24
1.1应收帐款9542017.65
1.2存货572101.83
1.3现金12032492.41
1.4预付账款5722.34
2流动负债--233.48
2.1应付帐款5722.34
2.2预收帐款572231.14
3流动资金--4380.76
本项目流动资金需用额为4380.76万元，其中铺底流动资金1314.23万元，无流动资金借款。
6-24-1-103、商保数据服务平台建设项目
商保数据服务平台建设项目总投资8511.24万元，拟投入募集资金总额不超过人民币8511.24万元（含本数），项目具体投资明细如下：
单位：万元拟以募集资金是否属于序号项目类别投资金额投入金额资本性支出
1场地及设备购置费用
1.1场地购置及装修费1510.851510.85是
1.2设备购置费3142.403142.40是
2项目实施其他费用
2.1软件使用费845.60845.60否
2.2前期工作费60.0060.00否
60%资本化处
2.3研发费用2100.002100.00理，40%非资本
性支出
2.4职工培训费6.156.15否
2.5办公及生活家具购置费6.156.15否
3预备费236.28236.28否
4铺底流动资金603.81603.81否
合计8511.248511.24
注：商保数据服务平台建设项目研发费用中资本性支出金额为1260.00万元。
商保数据服务平台建设项目投资金额具体测算依据和测算过程如下：
（1）场地及设备购置费用
*场地购置及装修费
本项目拟在青岛市购置房屋建筑进行项目建设，建筑面积合计为540平方米，并需要新增投资进行装修和改造，其中房屋建筑购置单价和装修单价分别预计为2.5万元/平方米和0.29万元/平方米，房屋建筑购置金额和装修金额分别为1353.00万元和157.85万元，项目场地购置及装修费合计为1510.85万元。
*设备购置费
本项目设备购置费为3142.40万元，主要包括办公设备及系统设备等。设备投资情况见下表：
数量平均单价投资金额序号硬件名称
（套）（万元）（万元）
6-24-1-11数量平均单价投资金额
序号硬件名称
（套）（万元）（万元）一办公设备
1笔记本电脑261.5039.00
2台式打印机15.005.00
小计27-44.00二系统设备
1 云服务器 ECS 40 15.00 600.00
2 PolarDB 数据库 1 2025.00 2025.00
3应用服务器303.70111.00
4数据库服务器206.50130.00
5文件存储及备份325.0075.00
6数据库存储525.00125.00
小计99-3066.00二其他设备
1 AI 健康一体机 40 0.81 32.40
小计40-32.40
合计166-3142.40
（2）项目实施其他费用
本项目的项目实施其他费用合计为3017.90万元，具体情况如下：
*本项目前期工作费60.00万元。
*本项目研发费用2100.00万元，主要由研发人员工资、技术评审费、软著专利费等构成，详见下表：
单位：万元所需研发人员人均年费用合
序号 项目 T+1 T+2 T+3
（人）薪计
1研发人员工资600.00600.00600.001540.001800.00
技术评审费、软
2-100.00100.00--200.00
著专利费
3专家引进费50.0050.00---100.00
合计650.00750.00700.001540.002100.00
*本项目软件使用费845.60万元，详见下表：
数量单价投资金额序号软件名称
（套）（万元）（万元）
6-24-1-12数量单价投资金额
序号软件名称
（套）（万元）（万元）
1云数据仓库3120.00360.00
2计算机操作系统软件140.152.10
3 腾讯云 IM 1 140.00 140.00
4办公套件140.253.50
5 AI 人工智能云服务接口 2 170 340.00
合计34-845.60
*本项目职工培训费按人均1500.00元/人估算，计6.15万元。
*本项目办公及生活家具购置费按1500.00元/人计算，计6.15万元。
（3）预备费
本项目预备费取建设投资中场地购置及装修费、设备购置费和项目实施其
他费用之和的5.0%，合计236.28万元。
（4）铺底流动资金本项目流动资金估算按照分项详细估算法进行估算。项目流动资金估算见下表：
序号分项周转天数（天）周转次数（次/年）金额（万元）
1流动资产--2118.21
1.1应收帐款954957.95
1.2现金12031158.10
1.3预付账款5722.16
2流动负债--105.51
2.1应付帐款5722.16
2.2预收帐款572103.35
3流动资金--2012.70
本项目流动资金需用额为2012.70万元，其中铺底流动资金603.81万元，无流动资金借款。
4、研发中心升级建设项目
研发中心升级建设项目总投资10304.04万元，拟投入募集资金总额不超过人民币9783.26万元（含本数），项目具体投资明细如下：
单位：万元
6-24-1-13拟以募集资金是否属于
序号项目类别投资金额投入金额资本性支出
1场地及设备购置费用
1.1场地购置及装修费1658.251658.25是
1.2设备购置费4615.004615.00是
2项目实施其他费用
2.1软件使用费111.45111.45否
2.2前期工作费30.0030.00否
2.3研发费用3560.003039.22否
2.4职工培训费6.756.75否
办公及生活家具购置
2.56.756.75否
费
3预备费315.84315.84否
合计10304.049783.26
研发中心升级建设项目投资金额具体测算依据和测算过程如下：
（1）场地及设备购置费用
*场地购置及装修费
本项目拟在青岛市购置房屋建筑进行项目建设，建筑面积合计为593平方米，并需要新增投资进行装修和改造，其中房屋建筑购置单价和装修单价分别预计为2.5万元/平方米和0.29万元/平方米，房屋建筑购置金额和装修金额分别为1485.00万元和173.25万元，项目场地购置及装修费合计为1658.25万元。
*设备购置费
本项目设备购置费合计为4615.00万元，包括研发设备、测试设备及其他辅助设备等。设备投资情况见下表：
序号硬件名称数量（套）平均单价（万元）投资金额（万元）一研发设备
1大数据存储和计算服务器4020.00800.00
2区块链服务器1210.00120.00
3 AI 服务器 10 190.00 1900.00
4存储2500.001000.00
小计64-3820.00二测试设备
1监控摄像机23.006.00
2监控视频存储服务器154.0054.00
3动环监视1125.00125.00
6-24-1-14序号硬件名称数量（套）平均单价（万元）投资金额（万元）
小计4-185.00三其他辅助设备
1 UPS 4 140.00 560.00
2配电柜25.0010.00
3柴油发电机140.0040.00
小计7-610.00
合计75-4615.00
（2）项目实施其他费用
本项目的项目实施其他费用合计为3714.95万元，具体情况如下：
*本项目前期工作费30.00万元。
*本项目研发费用3560.00万元，主要由研发人员工资构成，详见下表：
单位：万元所需研发人员人均
序号 项目 T+1 T+2 T+3 费用合计
（人）年薪研发人员
11120.001680.00560.002840.003360.00
工资
2其他费用70.0030.00100.00--200.00
合计1190.001710.00660.002840.003560.00
*本项目软件使用费111.45万元，详见下表：
序号名称数量（套）平均单价（万元）投资金额（万元）
1开发工具71.359.45
2数据库管理工具30.902.70
3接口调试工具102.4324.30
4企业建模工具237.5075.00
合计22-111.45
*本项目职工培训费按人均1500.00元/人估算，合计6.75万元。
*本项目办公及生活家具购置费按1500.00元/人计算，合计6.75万元。
（3）预备费
本项目预备费取建设投资中场地购置及装修费、设备购置费和项目实施其
他费用之和的5.0%，合计315.84万元。
5、营销网络升级建设项目
6-24-1-15营销网络升级建设项目总投资8863.90万元，拟投入募集资金总额不超过
人民币8863.90万元（含本数），项目具体投资明细如下：
单位：万元拟以募集资金是否属于序号项目类别投资金额投入金额资本性支出
1场地装修及设备购置费用
1.1场地装修费800.40800.40是
1.2设备及软件购置费2543.182543.18是
2项目实施其他费用
2.1建设期租赁费378.60378.60否
2.2前期工作费30.0030.00否
2.3业务费用2250.002250.00否
2.4人员工资2636.022636.02否
2.4职工培训费27.1527.15否
2.5办公及生活家具购置费27.1527.15否
3预备费171.39171.39否
合计8863.908863.90
营销网络建设项目投资金额具体测算依据和测算过程如下：
（1）场地装修及设备购置费用
*场地装修费
本项目拟租赁建筑进行营销网络建设，建筑面积合计为2810.00平方米，并需要增加投资进行适应性装修改造。项目场地装修费合计为800.40万元，估算详见下表：
序号名称工程量（㎡）装修单价（万元/㎡）投资额（万元）
1 T1 年投入
1.1天津150.000.3045.00
1.2重庆130.000.3039.00
1.3沈阳150.000.2842.00
1.4长春100.000.2828.00
1.5青岛100.000.2828.00
1.6呼和浩特100.000.2828.00
1.7乌鲁木齐100.000.2828.00
1.8西宁100.000.2828.00
1.9中山100.000.2828.00
1.1金华100.000.3030.00
1.11汕尾100.000.2828.00
6-24-1-16序号名称工程量（㎡）装修单价（万元/㎡）投资额（万元）
1.12东营100.000.2828.00
1.13泰安150.000.2842.00
1.14苏州100.000.3030.00
1.15济南100.000.3030.00
小计1680.00-482.00
2 T2 投入
2.1汕头100.000.2828.00
2.2东莞100.000.2828.00
2.3宿州80.000.2822.40
2.4汉中100.000.2828.00
2.5徐州100.000.2828.00
2.6厦门100.000.3030.00
2.7温州100.000.2828.00
小计680.00-192.40
3 T3 投入
3.1天水100.000.2828.00
3.2常德150.000.2842.00
3.3固原100.000.2828.00
3.4南平100.000.2828.00
小计450.00-126.00
合计2810.00-800.40
*设备及软件购置费
本项目设备及软件购置费合计为2543.18万元，其中设备购置费1831.32万元，软件购置费711.86万元，具体情况如下：
A.本项目设备投资情况见下表：
数量平均单价投资金额序号硬件名称
（套）（万元）（万元）一办公设备
1笔记本电脑1810.80144.80
2台式电脑1400.7098.00
3打印一体机455.00225.00
4投影仪372.88106.56
小计403-574.36二其他设备
1服务器9810.00980.00
2空调770.4836.96
3办公用车1024.00240.00
小计185-1256.96
6-24-1-17数量平均单价投资金额
序号硬件名称
（套）（万元）（万元）
合计588-1831.32
B.本项目软件投资情况见下表：
数量单价投资金额序号硬件名称
（套）（万元）（万元）
1办公软件3210.66211.86
2视频会议系统2520.00500.00
合计346-711.86
（2）项目实施其他费用
本项目的项目实施其他费用合计为5348.92万元。
*本项目前期工作费30.00万元。
*本项目业务费用2250.00万元，详见下表：
单位：万元
序号 名称 T1 T2 T3 合计
1广告投放、媒体宣传与市场推广750.00750.00750.002250.00
*本项目人员工资2636.02万元，包括建设期各期新增的销售人员、运营人员和技术人员工资，详见下表：
单位：万元
序号 名称 T1 T2 T3 合计
1人数（人）1095220181
2年均工资14.2014.9115.65-
当年工资总额1547.68775.26313.092636.02
注：年均工资水平采用销售人员、运营人员和技术人员的加权平均工资水平进行估算。
*本项目职工培训费按人均1500.00元/人估算，合计27.15万元。
*本项目办公及生活家具购置费按1500.00元/人计算，合计27.15万元。
*本项目拟租赁建筑进行项目建设，租赁面积为2810.00平方米，建设期租赁费为378.60万元。
（3）预备费
本项目预备费取建设投资中场地装修费、设备及软件购置费和项目实施其
6-24-1-18他费用之和的5.0%，预备费计171.39万元。
（二）本次募投项目补充流动资金比例符合相关监管要求
1、相关监管要求根据中国证监会发布的《第九条、第十
条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》有关要求：“（一）通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入。（三）募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出。”
2、本次募集资金运用中的非资本性支出情况及研发费用资本化情况
公司各募投项目资本性支出及非资本性支出金额及占比情况如下：
单位：万元募投项目非资本性支出资本性支出合计
三医数字化服务体系建设项目4805.8628666.8733472.74
健康服务一体化建设项目5664.7913152.3918817.18
商保数据服务平台建设项目2597.995913.258511.24
研发中心升级建设项目3510.016273.259783.26
营销网络升级建设项目5520.323343.588863.90
合计22098.9657349.3479448.31
比例27.82%72.18%100%
公司本次发行拟募集资金不超过79448.31万元（含本数），其中，拟用于资本性支出金额合计为57349.34万元，占本次募集资金总额的72.18%；拟用于非资本性支出（视同补充流动资金）金额合计22098.97万元，占本次募集资金总额的27.82%。
6-24-1-19公司各募投项目研发费用投入金额及资本化情况如下：
单位：万元拟投入募集其中资本性研发费用资募投项目研发费用资金支出本化率
三医数字化服务体系建设项目14808.0013989.5313989.53100.00%
健康服务一体化建设项目9740.009740.005844.0060.00%
商保数据服务平台建设项目2100.002100.001260.0060.00%
研发中心升级建设项目3560.003039.22-0.00%
营销网络升级建设项目----
合计30208.0028868.7521093.5373.07%
由上表可见，公司本次募投项目中存在研发投入资本化情况的为三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台建设项目，具体资本化率及原因如下：
（1）三医数字化服务体系建设项目
三医数字化服务体系建设项目研发投入资本化率为100%，主要原因是公司在三医领域深耕多年，三医数字化服务体系建设项目是公司针对现有数字医保、数字医疗和数字医药业务的升级，已完成合理、充分的可行性论证，因此属于开发阶段。
（2）健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目
健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目是针对公司健康服
务业务的升级、拓展，属于基于数字医保、数字医疗、数字医药等基础业务的实施经验和技术能力，在健康服务业务现有产品和服务基础上，融合微服务、大数据、物联网等技术在健康服务领域的探索开发，出于互联网平台不断升级技术特性具有一定不确定性以及对募投项目谨慎性的考虑，健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目在前期技术可行性研究阶段发生的投入予以费用化。同时，基于报告期内发行人平均研发投入资本化率为59.04%，健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目将研发投入资本化率设定在
60%。
上述募投项目研发投入符合资本化条件的判断依据如下：
6-24-1-20（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性
公司在医保、医疗、医药等领域经过多年深耕，建立了底层数据标准及知识库体系，并在实践中的不断积累完善，逐步形成了全面、专业的知识体系，包括医学知识库、药学知识库、标准数据库和循证医学信息库等，涵盖超过290万条医学、药学专业知识数据以及超过8600万条医保基金监管规则数据，有效地支持公司业务的开展及产品服务的创新。公司已成功自主研发并获得270余项著作权，均已获得计算机软件著作权登记证书。
公司已掌握的核心技术情况如下：
序号技术名称具体内容来源
在自研的容器化 PaaS 平台基础上，提供完备的应用开发、运行、运维、运营支撑能力，能够打通与 SaaS 服务、基础数据服务及 API 的连接。提供了资源管理、持续集成、持续交付、基于三医体系的容器服务、镜像仓库等应用基础服务，同时为
1自主研发
DevOps 应用的微服务架构落地提供完备的支撑，结合DevOps 的理念，通过提供自动化运维、日志管理、配置文件管理、中间件服务等功能，帮助开发及运维人员加快研发迭代速度，减轻繁琐工作带来的负担。
自主研发低代码开发技术，通过图形化拖拉拽、参数配置等高效的方式完成开发工作。将重复的部分抽出做出单独的功能，可以图形化拖拽等，极大减少重复性代码开发；面向产品
2低代码开发技术自主研发
经理、需求人员使用，可减少沟通成本，避免沟通隔阂；可视化、交互化、简洁的平台界面，应用开发者能更高效地实施开发，能快速排查及修复故障。
通过少量编码及配置方式，实现数据抽取、转换、治理，实现数据主题管理、数据分类管理、
3数据治理技术自主研发
数据流向追溯大屏展示等，提升对各类异源、非标的数据的标准化处理能力。
提供中文语义标注工具，对医疗、医保、药监等相关领域的专业知识、临床文件、业务相关
自然语言处理标注文书进行语义标注，利用自然语言处理的实体
4自主研发
技术识别、实体关系识别等技术，对半结构化或者非结构化文档进行结构化处理，实现医疗知识的智能结构化处理。
6-24-1-21序号技术名称具体内容来源
通过将目标患者的费用信息输入到预先训练
好的病案信息预测模型，得到目标患者的预测病案信息，然后将预测病案信息与目标患者已
5病案信息校验技术记录病案信息进行比较，从而实现对目标患者自主研发
已记录病案信息的校验。在校验过程中不再需要专家制定规则，也不再依赖于人工劳动，不仅可以提高效率，还能降低错误率。
通过获取目标病例的费用信息，根据目标病例的费用信息以及医保欺诈行为识别模型，得到目标病例存在医保欺诈行为的概率值；根据目标病例存在医保欺诈行为的概率值与预设的医保欺诈行为识别
6阈值，确定目标病例是否存在医保欺诈行为。自主研发
技术本技术通过发现目标病例费用信息中所隐含
的内在规律，可以自动识别目标病例是否存在医保欺诈行为，具有识别准确率高、识别效率高以及识别成本低的优点。
通过获取用户在第一时间周期内的就诊基本
信息以及诊断数据，确定用户在第一时间周期内的主要治疗诊断组，将用户在第一时间周期内的就诊基本信息以及主要治疗诊断组信息
输入医疗费用预测模型，得到用户在第二时间周期内的医疗费用预测数据。本技术基于主要
7医疗费用预测技术治疗诊断组、用户在第一时间周期内的就诊基自主研发
本信息以及医疗费用预测模型对用户在第二时间周期内的医疗费用进行预测。由于医疗费用预测模型在预测时采用了用户的主要治疗
诊断组信息，因此能够精准的估计用户在第二时间周期内在每种疾病上的资源消耗，从而能够有效提高医疗费用预测的准确性。
通过确定待分组病例的 ADRG 组，获取第一ADRG 组的数据；其中，所述第一 ADRG 组为待分组病例所在的 ADRG 组；根据所述第一 ADRG
组的数据，计算所述待分组病例的 ECC值；确定所述待分组病例的费用影响特征；其中，所基于 ECC 值和费用述费用影响特征为对待分组病例的医疗费用
8 影响特征的 DRG 病 自主研发
的影响高于预设阈值的特征；将待分组病例的例分组技术
ECC 值和费用影响特征输入病例分组模型中，确定所述待分组病例所在的 DRG组；其中，所述病例分组模型是基于样本病例的ECC值以及费用影响特征训练得到的。该分组技术可有效提高 DRG病例分组的准确性和稳定性。
6-24-1-22序号技术名称具体内容来源
通过确定待分组病例的疾病治疗大类，获取第一疾病治疗大类的数据；其中，所述第一疾病治疗大类为待分组病例所在的疾病治疗大类，是基于待分组病例的主诊断类型和主手术类型得到的；根据所述第一疾病治疗大类的数据，计算所述待分组病例的 CCI指数；确定所述待分组病例的费用影响特征；其中，所述费基于 CCI 指数和费用影响特征为对待分组病例的医疗费用的影
9 用影响特征的 DIP 自主研发
响高于预设阈值的特征；将待分组病例的 CCI病例分组技术
指数和费用影响特征输入病例分组模型中，确定所述待分组病例所在的DIP疾病严重程度分组；其中，所述病例分组模型是基于样本病例的 CCI指数以及费用影响特征训练得到的。该病例分组技术可有效提升DIP分组过程中对于不同合并症和疾病严重程度病例的分组结果的准确性和稳定性。
通过获取第一病例的出院小结数据以及诊疗过程数据；从所述第一病例的出院小结数据中获取诊疗关键词组；根据第一病例的诊疗关键
词组、第一病例的诊疗过程数据，确定所述第
10欺诈病例查找技术自主研发
一病例是否为欺诈病例。本技术通过从出院小结数据中抽取文本信息，并结合诊疗过程数据对病例进行核查，利用数据之间的逻辑关联可发现欺诈病例，提高欺诈病例识别的准确度。
基于第一目标时段目标区域内医保参保人购
买药品的交易数据，构建若干个关系图，并将至少一个所述关系图作为目标关系图；基于社
区发现算法，对所述目标关系图进行社区发现，确定医保违规对象；其中，所述关系图中医保违规对象发现的结点表示医保参保人，所述关系图中的边表
11合作研发
技术示所述边连接的两个结点所表示的医保参保人购买药品的交易之间的关系。本技术通过获取目标关系图后，对目标关系图进行社区发现，确定医保违规对象，能更准确的发现医保违规对象，发现医保违规对象的过程简单，投入成本较低。
基于临床路径文本，构建医疗规则知识图谱；
基于预设医疗关系类型，对所述医疗规则知识图谱中各实体之间的潜在关系进行预测，得到多个规则预测结果；基于各规则预测结果的有
效性评判结果，对所述医疗规则知识图谱进行
12医疗规则补全技术补全；其中，所述预设医疗关系类型包括诊疗合作研发
项目之间的时序关系、诊疗项目之间的互斥关系和药品配伍禁忌关系中的至少一种。本技术实现了对医疗规则进行自动化地补全和动态更新，提高了医保审核的准确性以及效率，提高了临床路径文本的利用率。
6-24-1-23序号技术名称具体内容来源
基于医保场景知识图谱，根据目标就诊路径，确定与目标医保节点之间存在关联的多个待
分析医保节点，并获取各个待分析医保节点在医保场景知识图谱中的待分析就诊路径；根据
就诊次数信息，分别对目标就诊路径和各个待用于医保数据的异分析就诊路径中的子路径进行加权处理，并计
13常行为关联分析技算加权处理后的目标就诊路径与各个加权处合作研发
术理后的待分析就诊路径之间的相似度值；选取
相似度值TOP-K的待分析医保节点作为目标分
析医保节点，根据目标医保节点和目标分析医保节点之间的共现就诊路径，生成对应的医保数据关联分析结果。本技术提高了医保异常病历审核效率和异常行为分析结果准确性。
使用海量数据计算（MPP）引擎，从医保数据中台中将业务数据抽取出来，实时转换标化
14智能审核引擎技术后，通过各种规则模型对医保业务数据进行逐自主研发单审核，以高效并精准地发现各种违规操作，减少人工审核的工作量并提升业务处理效能。
基于 AST（抽象语法树）技术实现 DSL（领域专用语言）。实现用 DSL 描述复杂医学规则逻辑，同时对规则数据进行统一管理，对规则逻辑的编辑，语法检查，测试，发布等作业的全
15智能规则引擎技术自主研发流程支持。智能规则引擎为病案校验、病案评分、医保结算清单质控、医保飞行检查、医院物价管理等应用场景提供可配置规则的技术能力。
本技术综合采用自然语言处理算法如 SBERT、
TF-IDF 等，使用大量的经验数据进行模型训练，自动进行数据清洗、数据处理后，采用不医学术语标准化技同术语个性化特征、术语关键词、历史经验汇
16自主研发
术总、模型匹配等多级计算，最终得到匹配的标准医学术语。本技术经实际应用，可以快速提供高准确率的映射结果，大幅减少相关工作人员的工作量，推进相关项目进程。
基于大数据和容器云技术，对医院信息系统数据进行聚合、分析、管理和利用。平台主要包括数据汇聚，数据资产，数据开发，数据服务，数据运营和数据安全等子系统。支持主流大数据平台组件的集成和托管；提供分布式调度能力，具备 DAG调度流可视化、自定义节点及多
17数据平台技术自主研发
节点调度等功能；提供自助 BI 分析能力，通过拖拉拽即可快速搭建仪表板和驾驶舱。用于建立医院临床数据中心（CDR）、运营数据中心（ODR）等数据资产，服务于诊疗过程、科研教学、医院管理、机构或系统间数据交换，构建 DT时代医院核心系统。
综上，报告期内，公司在医保、医疗、医药、健康服务领域开展业务积累
6-24-1-24了丰富的项目开发经验和人才储备，形成了多项核心技术和产品的自主知识产权，确保公司在研发时具有较高的技术可行性。
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图三医数字化服务体系建设项目建成后主要向各级医保局及其经办机构提
供医保一体化综合服务平台下的各类系统建设、运维服务及第三方服务；向各
类医疗机构销售医疗质量与运营管控平台下的各类系统产品、运维服务；向医
药行业企业销售医药行业数字化服务平台下的各类系统产品、运维服务。
健康服务一体化建设项目建成后主要向各级卫健委、医保局等政府端客户
以及各类医疗机构出售慢病/健康管理服务系统及运维服务，并为医药企业、医疗服务企业等企业端客户以及患者/消费者提供运维及增值服务。
商保数据服务平台建设项目建成后主要向各级卫健委、医保局、大数据局
等政府端客户及保险公司、商业保险第三方服务公司销售商保数据服务平台、
理赔核赔、智能审核、医保个人授权查询的各类系统产品和运维、增值服务。
因此，上述项目达成后具有出售的意图。
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产
的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性
三医数字化服务体系建设项目符合《“十四五”全民医疗保障规划》《关于推动公立医院高质量发展的意见》《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》等行业政策和规范要求。本项目针对公司现有数字医保、数字医疗、数字医药业务的升级建设，满足各地医保局医保基金综合管理需求、各地医疗机构医院运营管理与医疗质量监管医疗质量安全及运营管控需求、以及医药行业企业数字化转型及供应链协同等方面的需求。
健康服务一体化建设项目符合《“健康中国2030”规划纲要》《“十四五”国民健康规划》《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》等行业政策要求。
本项目是针对公司现有健康服务业务的升级拓展，利用大数据、物联网、信息化等技术打造数据化平台，为基层医疗机构赋能，为慢病患者提供更加快捷方
6-24-1-25便的就医渠道和管理服务，为监管机构提供绩效评价、用药监管等服务。
商保数据服务平台建设项目符合《中共中央国务院关于深化医疗保障制度改革的意见》《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》等行业政策要求。
本项目是针对公司现有商业健康保险第三方服务的升级拓展，通过建设商保数据服务平台，为被保险人和保险公司提供快速理赔服务，为商业保险公司及商业保险第三方服务公司等提供商保产品创新、风控、定价、推广分析等增值服务。
上述3个募投项目的实施有利于增强公司的市场竞争力，带动公司业务收入增长，提高市场占有率。上述3个募投项目的效益测算具有合理性和谨慎性，项目实施并达产后，预期将有良好的经济利益。
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产技术方面：公司在医疗健康信息化服务领域具有多年的专业技术积累，具备基于三医体系的DevOps技术、低代码开发技术、数据治理技术、医疗费用预
测技术等多项核心技术，大量软件产品研发成功经验，目前的研发团队已形成完善的技术体系，具有持续创新能力，为本次项目的实施提供了可靠的技术支持；
财务方面：公司最近三年业务规模持续增长，同时将通过本次发行募集资金，具有充足的财力为本项目的开发提供有力的资金支持；
其他资源方面：公司已经具备项目实施所需的资质，已具有一支融合了IT技术及医保、医疗、医药领域知识与行业经验的复合型人才队伍，深耕“三医”领域多年，拥有丰富的项目经验及渠道资源，能够充分支持项目的开发及产品的出售。
因此，公司有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产。
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量
6-24-1-26公司相关支出与募投项目直接相关，财务人员具备将发生的研发费用、开
发支出按相关研发阶段归集的能力，其中在通过技术可行性及经济可行性研究，形成项目立项后，进入开发阶段。公司参与研发的人员填报项目工时日志，经过项目经理负责人员审批后，按项目工时日志将发生的人工成本分配至项目，项目均可独立核算，相关支出可以独立核算和可靠计量。
因此，公司本次募投项目中研发投入资本化情况符合会计准则的相关规定。
经查询，软件和信息技术服务行业上市公司近期再融资募投项目研发投入资本化情况如下：
单位：万元同行业上市公募投项目研发投入金额资本化率司再融资项目
未来公卫数字化管理项目46250.00100%基于大数据的病种分值付费
未来公卫22200.00100%
（DIP）综合应用管理项目和医疗创智能医疗数据能力开放服务平
新管理服20750.00100%
万达信息 2022 台（Wise-HDP）及应用体系项目务项目年向特定对象医疗运营和物联网管理平台创
12200.00100%
发行股票新项目
未来城市市民云开放服务平台37250.00100%智慧服务
未来社区运营服务平台51750.00100%平台项目
企业人力资源数字化平台项目20000.00100%
新一代智慧医疗产品开发及云服务项目32438.40100%
卫宁健康2020互联网医云医项目12456.00100%
年向不特定对疗及创新商保数字化理赔项目1102.45100%象发行可转债运营服务
药品耗材供应链管理项目2583.65100%项目
思创医惠2020互联网+人工智能医疗创新运营服务项目3052.60100%年向不特定的基于人工智能和微服务云架构新一代智慧医
对象发行可转3726.90100%疗应用研发项目债创业慧康2019数据融合驱动的智为健康云服务整体解决方
22577.12100%
年非公开发行案项目
股票总部研发中心扩建和区域研究院建设项目3624.200%
国新健康2022三医数字化服务体系建设项目13989.53100%
年向特定对象健康服务一体化建设项目9740.0060%
6-24-1-27同行业上市公
募投项目研发投入金额资本化率司再融资项目
发行股票商保数据服务平台建设项目2100.0060%
研发中心升级建设项目3039.220%
由上表可见，公司同行业上市公司近期再融资募投项目研发投入普遍较高。其中，创业慧康2019年非公开发行股票募投项目之一“总部研发中心扩建和区域研究院建设项目”的研发投入均进行了费用化处理，与公司研发中心升级建设项目一致。除此之外，同行业上市公司近期再融资的其他募投项目的研发投入均进行了100%资本化会计处理，并使用募集资金投入。因此公司本次募投项目研发投入资本化率符合同行业类似募投项目惯例。
综上，公司不存在募集资金投向中补充流动资金和偿还债务金额超过募集资金总额30%的情形，符合中国证监会《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》的要求。
二、本次募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金
（一）本次募投项目的资金使用和项目建设的进度安排
本次募投项目的资金使用和项目建设进度安排如下：
1、三医数字化服务体系建设项目
本项目总投资额为34291.21万元，其中建设投资为30835.43万元，包含场地购置及装修费、设备及软件购置费、项目实施其他费用和预备费，本项目的建设投资于建设期全部投入，第1年投入25%，第2年投入40%，第3年投入35%。
铺底流动资金根据各年运营情况投入，详见下表本项目投资进度如下：
单位：万元序号投资费用名称第1年第2年第3年第4年第5年第6年合计
1建设投资7708.8612334.1710792.40---30835.43
2铺底流动资金--2051.98700.61506.66196.523455.78
总投资7708.8612334.1712844.38700.61506.66196.5234291.21
注：本项目第1年建设投资中已包含董事会决议日前公司已自有资金投入的818.47万元，其余为募集资金投入。
6-24-1-28本项目计划建设期为36个月，本项目的预计进展安排如下：
月份序号建设内容
369121518212427303336
1项目前期准备*
2建筑装修改造****
3设备采购、安装与调试*****
4人员招聘与培训****
5平台开发***********
2、健康服务一体化建设项目
本项目总投资额为18817.18万元，其中建设投资为17502.95万元，包含场地购置及装修费、设备及软件购置费、项目实施其他费用和预备费，本项目的建设投资于建设期全部投入，第1年投入35%，第2年投入31%，第3年投入34%。
铺底流动资金根据各年运营情况投入，详见下表本项目投资进度如下：
单位：万元序号投资费用名称第1年第2年第3年第4年第5年第6年合计
1建设投资6168.955350.465983.54---17502.95
2铺底流动资金--808.84112.69164.51228.191314.23
总投资6168.955350.466792.38112.69164.51228.1918817.18
本项目计划建设期为36个月，本项目的预计进展安排如下：
月份序号建设内容
369121518212427303336
1项目前期准备*
2建筑装修改造***
3设备采购、安装与调试**
4人员招聘与培训******
5平台开发************
3、商保数据服务平台建设项目
本项目总投资额为8511.24万元，其中建设投资为7907.43万元，包含场地购置及装修费、设备购置费、项目实施其他费用和预备费，本项目的建设投资于建设期全部投入，第1年投入38%，第2年投入28%，第3年投入34%。铺底流动资金根据各年运营情况投入，详见下表本项目投资进度如下：
单位：万元
6-24-1-29序号投资费用名称第1年第2年第3年第4年第5年第6年合计
1建设投资2979.252235.552692.63---7907.43
2铺底流动资金--382.8053.5963.56103.87603.81
总投资2979.252235.553075.4353.5963.56103.878511.24
本项目计划建设期为36个月，本项目的预计进展安排如下：
月份序号建设内容
369121518212427303336
1项目前期准备*
2建筑装修改造***
3设备采购、安装与调试***
4人员招聘与培训******
5平台开发************
4、研发中心升级建设项目
本项目总投资额为10304.04万元，其中建设投资为10304.04万元，包含场地购置及装修费、设备购置费、项目实施其他费用和预备费，本项目的建设投资于建设期全部投入，第1年投入76%，第2年投入17%，第3年投入7%。详见下表本项目投资进度如下：
单位：万元序号投资费用名称第1年第2年第3年合计
1建设投资7859.741747.15697.1510304.04
总投资7859.741747.15697.1510304.04
注：本项目第1年建设投资中已包含董事会决议日前公司已自有资金投入的520.78万元，其余为募集资金投入。
本项目计划建设期为36个月，本项目的预计进展安排如下：
月份序号建设内容
369121518212427303336
1项目前期准备*
2建筑装修改造****
3设备采购、安装与调试***
4人员招聘与培训*******
5课题研究************
5、营销网络升级建设项目
本项目总投资额为8863.90万元，其中建设投资为8863.90万元，包含场地
6-24-1-30装修费、设备及软件购置费、项目实施其他费用和预备费，本项目的建设投资
于建设期全部投入，第1年投入52%，第2年投入30%，第3年投入19%。详见下表本项目投资进度如下：
单位：万元序号投资费用名称第1年第2年第3年合计
1建设投资4574.832640.311648.758863.90
总投资4574.832640.311648.758863.90
本项目计划建设期为36个月，在三个年度内分批实施，具体分年度建设计划如下表所示：
年度所在城市
天津、重庆、沈阳、长春、青岛、呼和浩特、乌鲁木齐、西宁、中山、金
华、汕尾、东营、泰安、苏州、北京（医保业务）、北京（医疗业务）、
T+1北京（医药业务）、北京（健康服务业务）、成都、贵阳、武汉、合肥、
西安、兰州、上海、济南
汕头、东莞、宿州、汉中、徐州、厦门、温州、昆明、郑州、南昌、银川、
T+2
福建、石家庄
T+3 天水、常德、固原、南平
单个营销网点的建设周期预计为6个月，项目进度计划内容包括项目前期准备、项目选址及租赁、装修改造、设备采购及安装调试、人员招聘与培训等。
具体进度如下表所示：
月份序号建设内容
123456
1项目前期准备*
2项目选址与租赁**
3装修改造**
4设备采购与安装**
5人员招聘与培训**
6、关于购置房产的进度安排
公司拟使用募集资金约15774.00万元用于购置三医数字化服务体系建设
项目、健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目和研发中心升级
建设项目实施所需场地，合计6300.00㎡。公司计划在青岛市寻找符合上述募投项目需求的场地，并在本次募集资金到位后完成购置。
公司为一家医疗健康行业信息化系统及服务的提供商，公司现有业务及本
6-24-1-31次募投项目建成后均主要为客户提供软件开发、系统集成、运营服务等，对购
置的房产不存在特殊要求，市面符合要求、可替代的办公楼较多，因此公司在募集资金到位后购置房产实施募投项目不存在重大不确定性。同时，公司已就本次募集资金购置房产的相关风险在《募集说明书》“重大事项提示”之“一、
（五）募集资金购置及租赁房产的相关风险”部分及“第六节与本次发行相关的风险因素”之“五、募集资金购置及租赁房产的相关风险”部分进行补充披露和提示。
（二）本次募投项目是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金
截至本次发行相关董事会决议日（2022年9月23日），三医数字化服务体系建设项目中的医保一体化综合服务平台项目以及研发中心升级建设项目已立
项并进入开发阶段投入；健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目、
营销网络升级建设项目已完成立项前的研究工作、尚未完成立项工作。截至董事会决议日，发行人各募投项目已投入资金情况如下：
单位：万元序号项目名称已投入金额已投入资金来源
1三医数字化服务体系建设项目818.47自有资金
2健康服务一体化建设项目--
3商保数据服务平台建设项目--
4研发中心升级建设项目520.78自有资金
5营销网络升级建设项目--
合计1339.25自有资金
截至本次发行相关董事会决议日前，公司已用自有资金对本次募投项目投入1339.25万元，本次募集资金不会用于置换董事会决议日前已投资金额。
三、各建设类项目具体建设内容，与现有业务的关系，建设的必要性
公司本次募集资金投资项目均为建设类项目，本次募投项目的具体建设内容、与现有业务的关系及建设的必要性如下：
（一）本次募投项目的具体建设内容及与现有业务的关系序号募投项目建设内容与现有业务的关系目标客户
6-24-1-32序号募投项目建设内容与现有业务的关系目标客户
本项目建设从支付、监管到评（1）本项目对公司数字医保业
价的信息化平台，面向各级医务原有的部分系统进行业务流医保
疗保障部门提供医保结算清程规范、数据库、规则（模型）一体
单质控、DRG监管、DIP监管、 内涵、技术框架、服务端框架的 各级医保化综
智能监管和大数据反欺诈监升级，以及系统功能模块的优局及其经合服
管等方面的功能支持，以及涵化；办机构务平
盖医保支付方式改革从采集、（2）本项目对公司数字医保业台
分组、结算、监管到评价的全务产品进行创新研发，拓宽公司流程管理服务。数字医保业务的产品种类。
（1）本项目对公司数字医疗业务下现有的医院医疗质量控制
相关系统产品进行升级、优化，使现有产品更好地满足最新政本项目依托信息化建设提升
三医医疗策要求以及客户需求，并且拓展医疗机构的运营质量和运营
数字质量产品应用场景，由单体医院场景管控能力，基于 ETL（数据仓化服与运向医院集团、医共体、医联体等各类医疗
技术）技术解决医疗机构在资
1务体营管场景升级；机构
源配置结构上不合理、分布不
系建控平（2）本项目创新研发医院运营
平衡等问题，提升医院精细设项台管控提升模块和医疗机构（区化、信息化、智能化管理能力。
目 域）数据集成 ETL模块，增强公司为医疗机构提供医院数字化及精细化管理服务的能力以及全流程医疗数据服务的能力。
本项目构建适合药监局和药本项目将建设主要面向医药行
企的药品安全模型库、算法超业企业的医药行业数据中台、医
医药市与数据分析产品，服务于医药企业数字化转型升级支撑平行业药研发、临床、注册的管理与台和医药行业供应链协同平台，医药行业
数字生产企业数字化转型升级，面进一步提高公司数字医药业务产业链上
化服向医药行业产业链各类主体，的大数据与其他新技术应用能下游企业
务平打造医药产品流通协同服务力，进一步拓展公司数字医药业台平台、构建医药产品流通数据务在药企数字化服务方面的产库，提供医药行业供应链交易品和服务，以提升药企数字化服业务协同服务。务业务规模。
6-24-1-33序号募投项目建设内容与现有业务的关系目标客户
（1）本项目将公司现有家庭医生服务平台及处方流转平台可
提供的服务种类进行丰富，新增多项健康管理、处方用药审核相关功能；各级卫健
本项目构建线上线下融合、
（2）本项目将原本分散的家庭委、医保
“全流程、全方位”的慢病管医生服务平台及处方流转平台局等政府
理服务体系，赋能各级医疗机系统模块进行整合，构建线上线端客户；
构，为患者提供智慧慢病管理下融合、“全流程、全方位”的各级医疗服务。本项目将实现家庭医生慢病管理服务体系；机构；药
健康服务一在线签约、健康咨询、在线问
（3）本项目将在平台的数据交品流通企
2体化建设项诊、预约复诊、健康教育、健
互层应用消息中间件、ELT 等更 业、医疗
目康指标监测、健康干预、电子
先进的技术，以应对更大规模用服务提供健康档案、在线购药、慢病/户和物联网设备带来的大数据商等企业
健康管理等业务全流程管理，量、高实时性的技术要求；在存端客户；
并实现对医疗机构健康/慢病
储层增加 Greenplum、Hadoop 等 患者等消
管理的绩效评价、药品处方流分布式关系型数据库和文件系费者端客转配送及监管闭环。
统，以满足对大量用户、物联网户设备产生数据的管理和计算；在
服务层采用微服务架构体系，满足复杂、灵活多变的业务场景和高并发的使用场景。
（1）本项目根据现有实际业务需求，针对商保快速理赔服务系统，新增智能提醒、无感赔付、核保核赔等功能模块；针对商保
本项目一方面提升商保智能智能控费平台，优化原有商保服各级卫健审核的效率及准确率，打造一务目录和审核规则，提升智能审委、医保站式商保理赔服务，提升商业核的效率及准确率；局、大数保险公司服务质量及被保险（2）本项目将原本分散的商保据局等政商保数据服人的用户体验；另一方面整合快速理赔服务系统及商保智能府端客
3务平台建设各类医疗数据，并基于对医控费平台进行整合部署在商保户；商业
项目保、商保大数据的精算建模，数据服务平台，同时新增商保产保险公利用大数据、人工智能等技品创新、产品定价、产品推广分司、商业术，提供商保健康筛查、产品析等增值服务；保险第三创新、风控、定价、推广分析（3）本项目将在数据交互层和方服务公等增值性服务。服务层等应用节点算法及服务司封装，以应对大数据量、高实时性的技术要求，满足复杂、灵活多变的业务场景和高并发的使用场景。
6-24-1-34序号募投项目建设内容与现有业务的关系目标客户
（1）公司现有数据平台在医学
本项目构建基于数据湖、大数影像等非结构化数据和半结构
据计算、区块链和人工智能相化数据处理的实时计算能力上
关技术的数据平台，归集和管有一定局限性，本项目将公司数理医保、医疗、医药、商保等据平台的整体架构升级为更先
领域相关规则、知识库等核心进稳定和兼容性更强的数据湖研发中心升
4数据，通过新技术手段提升知体系；不适用
级建设项目
识库和规则库的自动化构建、（2）本项目将开展人工智能和
动态维护和持续应用效能，为区块链方面的研发，通过新的技公司各项业务的研发与开展术手段提升知识库、规则库的自
提供中台技术支持和数据支动构建和升级能力，完善各类业撑。务模型，新增病史、影像上链等功能。
本项目拟在青岛、天津、长春、本项目拟通过在潜力较大的区
重庆、厦门等地新增25个营
域新增25个营销网点，并对现销网点，并对现有18个网点营销网络升有18个网点进行升级扩建与人
5进行升级扩建与人员扩充，在不适用
级建设项目员扩充，加快公司售前及售后服巩固扩大公司现有市场份额
务的响应速度，提高客户满意的同时对市场潜力较大的区度，以巩固扩大公司市场份额。
域进行战略性布局。
1、各募投项目具体建设内容如下：
（1）三医数字化服务体系建设项目
本项目将建设医保一体化综合服务平台、医疗质量与运营管控平台和医药行
业数字化服务平台，具体情况如下：
*医保一体化综合服务平台项目
医保一体化综合服务平台旨在通过建设从支付、监管到评价的标准化、智能
化、一体化的信息化平台，对医疗保障多元复合式付费制度下的多维度综合监管体系，提供结算清单质控、DRG 监管、DIP 监管、智能监管和大数据反欺诈监管等方面的功能支持，并依托平台产品进一步为各级医疗保障部门提供涵盖支付方式改革（DRG、DIP 和 APG）从采集、分组、结算、监管到评价的全流程管理服务。
医保一体化综合服务平台由支付方式管理平台和医保基金综合监管平台组成，针对支付方式管理平台，本项目将研发建设 DRG 权重费率测算系统、DRG分组数据管理系统和 DRG 付费评价系统，并对 DIP 基金结算系统、APG 基金结算系统、支付方式管理子系统-DRG 管理模块、支付方式管理子系统-DIP 管理模
6-24-1-35块进行升级扩展；针对医保基金综合监管平台，本项目将对 DRG 大数据基金监
管系统、DIP 监管系统、智能监管系统、结算清单质控系统、医保大数据反欺诈
系统、飞行检查管理系统进行升级扩展。
通过对公司医保一体化综合服务平台各子平台、子系统进行升级和创新研发，本项目将全面提升各子系统运行性能以及兼容性，使得各子平台、子系统充分兼容国家医保信息化平台建设的数据标准和技术标准等规范要求，能够更好地适应云平台化部署以及对接国家医保局医疗保障信息平台，支持在省、市和区不同级别的统筹区的一体化或独立部署，并能够涵盖支付结算、智能监管、考核评价等核心业务，医疗保障创新应用、移动应用、管理服务、药店医保等扩展业务，以及基于基础 DRGs 服务平台的医疗行为规范和监管等功能。
*医疗质量与运营管控平台项目医疗质量与运营管控平台旨在依托信息化建设提升医疗机构的质量和运营
管控能力，基于 ETL（Extract-Transform-Load，数据仓库技术）技术解决医疗机构在资源配置结构上不合理、分布不平衡等问题，提升医院精细化、信息化、智能化管理能力，助力公立医院高质量发展。按照当前医疗机构的现状和发展需要，医疗质量与运营管控平台的建设分为三个组成部分：第一部分医院医疗质量控制
模块优化主要针对公司现有的医疗诊间辅助系统、DRG/DIP 分组预警系统、
DRG/DIP 智能管理系统、病案质控智能管理系统、三级公立医院绩效考核、APG
智能管理系统等医疗质量控制模块系统进行升级优化，旨在为医疗机构构建一套适用于复合付费改革政策条件下提升医院运营质量及收益水平的信息化支持工
具；第二部分医院运营管控提升模块主要对 DRG 成本核算系统、医保结算清单
管理系统、涉医保类数据运管系统等进行研发建设，旨在通过病案规则经验总结、临床知识库构建分析等手段，进一步提升医院数字化及精细化管理能力；第三部分医疗机构（区域）数据集成 ETL 模块主要建设内容包括医疗机构数据集成、
基础服务组件、区域三医联动服务、可视化展示等，打造涵盖数据集成、数据治理、数据开发、数据资产、指标管理和数据服务等全流程医疗数据服务能力的数据集成平台。
*医药行业数字化服务平台项目
6-24-1-36医药行业数字化服务平台旨在推动医药产业的数字化、网络化、智能化发展，
建设内容主要包括医药行业数据中台、医药企业数字化转型升级支撑平台和医药
行业供应链协同平台。其中，医药行业数据中台主要统筹医药行业数据资源，开展数据算法、模型的研究与应用，构建适合药监局和药企的药品安全模型库、算法超市与数据分析产品，推进数据资源、模型指标、算法超市、分析产品从政务监管向企业数字化服务的深化应用；医药企业数字化转型升级支撑平台包括医药
企业研发创新注册文档协同系统、医药企业产品全生命周期质量数据追溯与预警系统（QTMs）等系统的建设，主要服务于医药研发、临床、注册的管理与生产企业数字化转型升级；医药行业供应链协同平台主要面向医药产品生产企业、流
通企业、仓储运输企业和经营企业、消费使用终端等多方行业主体，打造医药产品流通协同服务平台、构建医药产品流通数据库，提供医药行业供应链交易业务协同服务。
（2）健康服务一体化建设项目健康服务一体化建设项目对公司现有家庭医生服务平台及处方流转平台进
行优化升级，并将原本分散的平台系统模块进行整合，通过大数据、物联网、信息化相关技术，构建线上线下融合、“全流程、全方位”的慢病管理服务体系，充分赋能各级医疗机构，为患者提供领先、专业、个性化的智慧慢病管理服务。
健康服务一体化建设项目将实现家庭医生在线签约、健康咨询、在线问诊、预约
复诊、健康教育、健康指标监测、健康干预、电子健康档案、在线购药、慢病/
健康管理等业务全流程管理，并实现对医疗机构健康/慢病管理的绩效评价、药品处方流转配送及监管闭环。
一方面，本项目在现有家庭医生服务平台的家庭医生在线签约和签约居民健康咨询功能基础上，通过新增患者个人动态健康档案、患者用药记录及用药提醒、慢病专项数据分析等功能，并结合现有处方流转送药上门的服务功能，打造慢病管理闭环，从而进一步丰富家庭医生签约服务内涵，提升家庭医生慢病管理服务能力。
另一方面，本项目新增健康管理模块，实现慢病管理的关口前移，针对健康人群、亚健康人群、特殊人群提供健康知识宣教、健康问题解答、健康指标监测、
6-24-1-37健康评估、健康干预、健康商城等服务，实现居民健康管理服务闭环；新增健康
绩效管理模块，考虑参保人院内外多个维度的数据指标，并将指标应用到医疗机构的绩效评价之中，配套相应的激励措施，科学、公平地体现相关机构的健康管理成效。同时，本项目在现有处方流转平台的基础上进行升级，通过完善细化医保用药审核规则，引入智能监控，加强“双通道”（即医保定点医疗机构：定点药房和定点医院）用药费用和基金支出常规分析和监测，打造“处方数据审核-处方分发-药品配送-取药验证”全流程、一体化处方外配服务及监管闭环。
（3）商保数据服务平台建设项目本项目通过将商保快速理赔服务系统及商保智能控费平台进行升级并整合
部署在商保数据服务平台，提升商保智能审核的效率及准确率，打造一站式商保理赔服务，提升商业保险公司服务质量及被保险人的用户体验。同时，本项目通过与医保信息化平台对接，取得参保人个人数据使用授权，整合各类医疗数据，并基于对医保、商保大数据的精算建模，利用区块链、人工智能等技术，在保障数据安全可控的前提下，提供商保产品创新、风控、定价、推广分析等增值性服务。
一方面，本项目对商保快速理赔服务系统进行升级，通过增加智能提醒、无感赔付、核保核赔等功能模块，从而形成一站式理赔服务，实现理赔材料免收集免提交、免等待，有效提高商保理赔时效，降低运营成本；本项目对商保智能控费平台进行升级，扩大商保及第三方服务落地及应用范围，通过商保实际业务，扩大智能审核可服务的商保产品范围，一是优化原有商保服务目录，二是根据不同商保产品形态及责任要求，基于实际控费审核数据进行审核规则优化，提升智能审核的效率及准确率。
另一方面，本项目还将通过与医保信息化平台对接，取得参保人个人数据使用授权，整合参保人个人数据、门诊数据、住院数据和收费信息数据，分析区域内不同年龄、不同性别人群的人口结构、患病率、卫生支出、医疗服务次数等指
标随时间变化的趋势，基于对医保、商保大数据的精算建模，利用区块链、人工智能等技术，能够在商业健康保险产品设计、风险控制、业务流程优化等方面进行赋能，帮助商保公司形成产品精细化定价方案，提升产品创新能力，扩大保险
6-24-1-38产品的保障范围。同时通过大数据技术对商保产品进行深入对比，建立人工智能、机器学习模型，帮助商业保险公司分析投保人的患病情况及医疗支出情况，匹配合适的商保产品，提供个性化服务和合理化建议。
（4）研发中心升级建设项目研发中心升级建设项目主要包括数据平台升级建设第一阶段和数据平台升
级建设第二阶段。其中数据平台升级建设第一阶段拟构建基于数据湖、大数据计算和人工智能相关技术的数据平台，归集和管理医保、医疗、医药和商保相关处方或病案、智能审核规则、DRG/DIP/APG 分组规则、病案校验、知识库等核心
数据入湖，夯实数据底座，通过大数据计算技术，为研发部门提供数据支撑、为前台部门提供数据赋能、为医保、医疗、医药和商保等客户提供数据中台支持，为初步开始人工智能和区块链方面的技术沉淀和数据标准做好支撑。
在第一阶段的基础上，第二阶段主要着力于人工智能和区块链方面的研发，通过新技术手段提升知识库和规则库的自动化构建、动态维护和持续应用效能；
融合多维度数据构建全方位一体化的智能监管服务体系；聚焦风险行为，挖掘不同主体不同场景的风险和违规操作；基于知识图谱的人工智能推理技术，发现并分析新增监管规则，进一步实现规则库的自动升级和迭代；挖掘异常或正常行为规律，形成正面和负面清单，构建和持续完善针对18类欺诈骗保场景的大数据反欺诈模型；为医保飞检提供智能违规线索发现模型；为药监特殊时期特殊药品
管控提供智能监控模型；为商保提供智能核保核赔审核模型；通过区块链技术，将参保人的病例病史按日期分块上链，为推进合法合规分发个人病理提供数据安全和可追溯保障。
（5）营销网络升级建设项目
本项目拟在青岛、天津、长春、重庆、厦门等地新增25个营销网点，并对现有18个网点进行升级扩建与人员扩充，在巩固扩大公司现有市场份额的同时对市场潜力较大的区域进行战略性布局，具体情况如下：
序号类别建设地点主要建设内容
6-24-1-39青岛、天津、重庆、沈阳、长春、呼租赁新增办公场地及
和浩特、乌鲁木齐、西宁、中山、金装修；新增营销人员；
1新增营销网点华、汕尾、东营、泰安、苏州、汕头、购置办公所需软件系
东莞、宿州、汉中、徐州、厦门、温统、硬件设备；市场推
州、天水、常德、固原、南平。广费用等。
北京（医保业务）、北京（医疗业务）、租赁新增办公场地及北京（医药业务）、北京（健康服务业装修；新增营销人员；现有营销网点升
2务）、成都、贵阳、武汉、合肥、西安、购置办公所需软件系
级与人员扩充
兰州、上海、济南、昆明、郑州、南统、硬件设备；市场推
昌、银川、福州、石家庄。广费用等。
营销服务中心建设所用场地均通过租赁方式解决。
2、本次募投项目与现有业务的联系与区别如下：
（1）三医数字化服务体系建设项目
三医数字化服务体系建设项目是基于公司数字医保、数字医疗和数字医药
业务的优化升级，其中：
医保一体化综合服务平台项目是对公司数字医保业务的优化升级。本项目基于国家医保信息平台建设的数据标准、技术标准和监管要求，根据最新医保监管规则以及客户提出的各项需求和建议，一方面对公司数字医保业务原有的部分系统进行业务流程规范、数据库、规则（模型）内涵、技术框架、服务端
框架的升级，以及系统功能模块的优化；另一方面对公司数字医保业务产品进行创新研发，拓宽公司数字医保业务的产品种类。通过本次创新研发与原有系统升级，本项目将全面提升公司数字医保业务各系统的运行性能以及兼容性，使其能够更好地满足国家医疗保障局信息化应用系统建设规范与国家医疗保
障信息平台建设技术规范，更好地适应云平台化部署，更好地对接国家局医保平台，更好地满足客户需求。
医疗质量与运营管控平台项目是在公司现有数字医疗业务的产品和实施
经验基础上，对原有产品进行升级并创新研发新产品。本项目首先根据最新医保、医疗相关监管规则及医疗机构在使用过程中或市场调研中反馈的使用需求，对公司数字医疗业务下现有的医院医疗质量控制相关系统产品进行升级、优化，一是使现有产品更好地满足最新政策要求以及客户需求；二是拓展产品应用场景，由单体医院场景向医院集团、医共体、医联体等场景升级。在此基
6-24-1-40础上，本项目对公司数字医疗业务目前尚未布局的医院运营管控提升模块和医
疗机构（区域）数据集成ETL模块进行创新研发，进一步增强公司数字医疗业务为医疗机构提供医院数字化及精细化管理服务的能力以及全流程医疗数据服务的能力。
医药行业数字化服务平台项目是在公司现有数字医药业务的产品和实施
经验基础上，对原有产品进行升级并创新研发新产品。目前公司数字医药业务以面向各级药品监管部门提供智慧监管服务为主，同时面向药店提供“互联网+药店服务”。本项目旨在通过创新研发主要面向医药行业企业的医药行业数据中台、医药企业数字化转型升级支撑平台和医药行业供应链协同平台，进一步提高公司数字医药业务的大数据与其他新技术应用能力，在保持智慧监管服务方面的先进竞争力的同时，进一步拓展公司数字医药业务在药企数字化服务方面的产品和服务，以提升药企数字化服务业务规模。
本项目的实施有助于进一步提高公司为医保基金提供综合管理服务、为医
疗机构提供医院运营管理与医疗质量监管服务、为药监部门提供药械监管和为药企提供数字化转型服务的能力。
（2）健康服务一体化建设项目健康服务一体化建设项目是在公司健康服务业务现有家庭医生平台和处
方流转平台基础上进行整合升级，打造健康服务一体化业务平台。
从产品服务内容而言，本项目对公司健康服务业务现有的家庭医生服务平台及处方流转平台进行优化升级，将现有平台可提供的服务种类进行丰富，新增多项健康管理、处方用药审核相关功能，并将原本分散的平台系统模块进行整合，构建线上线下融合、“全流程、全方位”的慢病管理服务体系。
从技术层面而言，本项目将在平台的数据交互层应用消息中间件、ELT等更先进的技术，以应对更大规模用户和物联网设备带来的大数据量、高实时性的技术要求；在存储层增加Greenplum、Hadoop等分布式关系型数据库和文件系统，以满足对大量用户、物联网设备产生数据的管理和计算；在服务层采用微服务架构体系，满足复杂、灵活多变的业务场景和高并发的使用场景。
6-24-1-41（3）商保数据服务平台建设项目
商保数据服务平台建设项目是在公司现有商保第三方服务业务基础上，根据业务开展过程中实际需求对商保第三方服务业务的产品、服务进行优化及创新。
本项目根据现有实际业务需求，升级采用图像识别、大数据模型等信息技术，一方面对公司现有商保快速理赔服务系统及商保智能控费平台进行优化升级，形成全周期服务。其中，针对商保快速理赔服务系统，新增智能提醒、无感赔付、核保核赔等功能模块；针对商保智能控费平台，优化原有商保服务目录和审核规则，提升智能审核的效率及准确率。另一方面，将原本分散的商保快速理赔服务系统及商保智能控费平台进行整合部署在商保数据服务平台，同时新增商保产品创新、产品定价、产品推广分析等增值服务。同时，本项目将在数据交互层和服务层等应用节点算法及服务封装，以应对大数据量、高实时性的技术要求，满足复杂、灵活多变的业务场景和高并发的使用场景。
（4）研发中心升级建设项目
研发中心升级建设项目将实现对公司研发中心的升级改造，为公司医保、药监、医疗机构、药企、商保等各类客户持续赋能。
随着公司业务规模持续扩张，目前公司数据平台的数据处理能力亟待提升。本项目将公司数据平台的整体架构升级为更先进稳定和兼容性更强的数据湖体系，并在此基础上将进一步开展人工智能和区块链方面的研发，通过新的技术手段提升知识库、规则库的自动构建和升级能力，完善各类业务模型，新增病史、影像上链等功能，以更好地支持公司数字医保、数字医疗、数字医药及健康服务业务的开展。
（5）营销网络升级建设项目
营销网络升级建设项目是对公司现有营销网络布局的升级，并根据业务发展需求新增营销网点。
公司目前营销网络基本实现对全国市场范围的覆盖，但对于地市级的布局尚有欠缺。同时，公司需进一步提升营销网络对外提供服务的标准和能力，以
6-24-1-42在行业快速发展形势下做好对公司业务持续发展的销售支持。本项目拟通过在
潜力较大的区域新增25个营销网点，并对现有18个网点进行升级扩建与人员扩充，加快公司售前及售后服务的响应速度，快速满足客户需求，提高客户满意度，在巩固扩大公司现有市场份额的同时对市场潜力较大的区域进行战略性布局。
（二）本次募投项目建设的必要性
1、顺应国家深化医药卫生体制改革要求，紧抓医疗健康信息化行业发展机
遇近年来，随着居民日益增长的健康医疗需求与医疗资源发展不平衡、不充分之间的矛盾日益突出，我国出台了一系列医疗健康领域的改革政策，其中，在医保领域，国家医保局持续推动医保支付方式改革，进一步完善医保智能监控制度，明确医保信息化建设要求，推动医保经办规范化、精细化管理和高质量发展；在医疗领域，医保支付方式改革及国家推动公立医院高质量发展等政策，对医疗机构提升医疗质量、加强精细化管理提出了更高的要求，直接带动了广大医疗机构通过信息化、数字化手段实现提质增效的需求；在医药领域，国家进一步推动药品监管体系和监管能力现代化建设，形成药品监管工作全国一盘棋格局，推进药品全生命周期数字化管理和企业数字化转型升级；在健康服务领域，国家推进分级诊疗制度建设，促进“互联网+医疗健康”发展，鼓励商业健康保险产品的开发与供给，促进各类医疗保障互补衔接。
上述各项支持政策与公司现有数字医保、数字医疗、数字医药和健康服务
的业务布局高度契合，公司亟需抓住政策推动下的行业战略机遇期，通过实施三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台
建设项目，夯实业务基础，丰富完善服务内涵，提升核心竞争力，为公司业务持续快速增长、经营业绩持续改善提供动力支持。
2、应用行业前沿技术，适应监管规则变化，保持公司技术先进性和产品与
服务的行业竞争力
6-24-1-43软件和信息技术服务行业具有技术更新换代较快和产业升级迭代周期较短等特点，而医疗健康行业具有行业监管严格、政策影响较大、专业性强等特征。
因此，当前医疗健康信息化行业也进入了信息平台建设、数据整合协同应用阶段，行业内企业需要及时关注市场需求、监管规则变化，并聚焦前沿技术应用，持续投入研发工作，以保证应用技术的先进性和产品与服务的市场竞争力。
公司本次将通过实施研发中心升级建设项目，夯实公司数据底座、技术底座等数据平台能力，聚焦公司中长期技术沉淀和储备工作；同时，公司将通过实施三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、商保数据服务
平台建设项目，对相关业务平台进行研发升级，提升公司各系统运行性能以及兼容性，更好的适应市场需求、监管规则，保持公司应用技术的先进性，持续提升产品与服务的行业竞争力。
3、完善营销网络布局，提升客户服务能力
公司现有业务布局以数字医保业务为出发点，随着国家医保局自2019年起在全国30个城市启动DRG付费试点、71个城市启动DIP付费试点工作，为紧抓数字医保业务机遇，带动其他业务板块发展以扩大市场份额，报告期内，公司建立了以七个销售大区为核心的营销网络布局，共设立有18个营销网点，基本实现对开展现有业务的重点区域市场范围的覆盖。受国家医保局于2021年底印发的《关于印发DRG/DIP支付方式改革三年行动计划的通知》等政策支持，DRG/DIP支付方式改革全面加速，公司数字医保业务持续扩张，服务的统筹地区范围也不断扩大，其中医保DRG支付服务覆盖面从2020年40余个地区发展到2022年末60余个地区，医保DIP支付服务覆盖面从2020年10余个地区发展到30余个地区。基于数字医保业务涉及项目定制化程度高、需要贴近各地医保局客户及时响应复
杂多元化需求的特点，为进一步加强客户服务能力、提高客户粘性、稳固并提升市场占有率，公司需在全国进一步完善营销服务网络布局。同时，公司基于医保业务卡位优势，于2021年设立医疗事业部面向医疗机构拓展数字医疗业务。
截至2021年末我国有超过103.09万家医疗机构，其中二级及以上医院超过1.41万家，上述医疗机构分布在全国各地，为拓展医院端业务机会，公司亦需要进一步丰富营销网点布局。报告期内，公司在现有18个营销网点及拟新建的25个
6-24-1-44营销网点所在的省份均实现了业务收入，为营销网络升级及扩建提供了业务基础。
因此，基于行业业务特点和公司整体营销发展战略，公司拟通过实施营销网络升级建设项目继续深化营销网络在省级和地市级的布局，并统筹各区域实现内部资源实时共享，更有针对性地开展市场拓展，从而争取对市场占有率的更高覆盖，促进公司业务规模增长进一步提速。
4、购置房产实施相关募投项目的必要性及合理性
公司本次拟以募集资金中的15774.00万元在青岛市购置房产以实施三医
数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设
项目和研发中心升级建设项目，购置房产费用占公司本次募集资金总额的比例为19.85%。
公司本次相关募投项目拟购置房产的建筑面积、购置单价、购置总价情况
如下：
项目建筑面积（㎡）购置单价（万元/㎡）购置总价（万元）
三医数字化服务体系建设项目4073.0010197.00
健康服务一体化建设项目1094.002739.00
商保数据服务平台建设项目540.002.501353.00
研发中心升级建设项目593.001485.00
合计6300.0015774.00
公司本次拟购置房产以实施相关募投项目的必要性及合理性分析如下：
（1）公司现有办公场地使用已较为紧凑，无法满足募投项目实施需要
根据本次募投项目规划，公司在项目实施过程中需要利用现有人员并新增招募相关人员，而公司总部现有办公场所位于北京，以租赁房屋方式使用且空间利用安排已较为紧凑，在公司业务快速发展的情况下，已无法满足现有业务规模持续扩张下及本次募投项目实施时公司未来新增人员的办公使用需求，因此，公司本次拟购置配套的办公场地以保证相关募投项目顺利实施。
本次涉及购置房产的募投项目利用人员及人均场地面积情况如下：
6-24-1-45公司北京地区
利用现有人新增人员项目定员购置房产面人均场地面办公场所现有募投项目员（人）（人）（人）积（㎡）积（㎡/人）人均场地面积（㎡/人）三医数字化服务
1911183094073.00
体系建设项目健康服务一体化
1964831094.00
建设项目
商保数据服务平13.1811.80
152641540.00
台建设项目研发中心升级建
212445593.00
设项目
合计2462324786300.00
由上表可见，本次募投项目实施后，购置房产不会导致公司人均场地面积大幅增加的情形。
同时，近年来，软件和信息技术服务业部分上市公司在再融资中存在购置房产以实施募投项目的，其人均场地面积与公司对比情况如下：
办公建筑面办公人数人均场地面上市公司募投项目名称积（㎡）（人）积（㎡/人）
2020年非公开发行股票募投项
深信服
目之网络信息安全服务与产品47100.00300015.70
（300454.SZ）研发基地项目
2021年度向特定对象发行股票
中科星图
募投项目之 GEOVISOnline在线 28000.00 1500 18.67
（688568.SH)数字地球建设项目
2020年向不特定对象发行可转
换公司债券募投项目之数字创5456.0019827.56万兴科技意资源商城建设项目
（300624.SZ） 2020 年向不特定对象发行可转
换公司债券募投项目之 AI 数 1828.00 74 24.70字创意研发中心建设项目
2020年向特定对象发行股票募
投项目之数据安全岛平台研发10000.0050020.00及产业化项目
2020年向特定对象发行股票募
安恒信息
投项目之信创产品研发及产业12000.0060020.00
（688023.SH）化项目
2020年向特定对象发行股票募
投项目之网络安全云靶场及教3000.0014720.41育产业化项目
6-24-1-46办公建筑面办公人数人均场地面
上市公司募投项目名称积（㎡）（人）积（㎡/人）
2020年向特定对象发行股票募
投项目之新一代智能网关产品3500.0017520.00研发及产业化项目
2020年向特定对象发行股票募
投项目之智能大数据融合平台5900.0023325.32项目
2020年向特定对象发行股票募
创意信息
投项目之自主可控数据库升级1900.007326.03
（300366.SZ）及产业化应用项目
2020年向特定对象发行股票募
投项目之 5G接入网关键技术产 2600.00 101 25.74品研发项目
平均值22.19
三医数字化服务体系建设项目4073.0030913.18
健康服务一体化建设项目1094.008313.18国新健康
商保数据服务平台建设项目540.004113.17
研发中心升级建设项目593.004513.18
由上表可见，公司本次募投项目购置房产的人均场地面积与同行业上市公司案例相比处于合理水平。
因此，公司本次购置房产以实施相关募投项目是基于公司现有办公场所条件有限的客观条件，而为顺利实施募投项目所作出的必要安排，且公司本次募投项目购置房产的人均办公面积具有合理性。
（2）采用购置房产方式较租赁方式具有更好的经济性
公司本次拟在青岛市黄岛区周边以2.50万元/㎡的单价购置总面积6300㎡的房产。公司本次拟购置房产面积以相关募投项目计划定员人数及合理的人均办公面积确定，而购房单价参考青岛市黄岛区近似规格写字楼近期成交或挂牌金额水平确定，具有合理性，相关情况如下：
序号办公楼名称地址成交或挂牌单价（万元/㎡）
1卓越屿海青岛市黄岛区金沙滩景区北侧3.50
青岛市黄岛区东岳东路与九龙路
2保利源诚·领秀海2.70
交叉口西北侧
3德信利群广场青岛市黄岛区灵海路888号2.50
4黑卓中心青岛市黄岛区庐山路65号2.10
6-24-1-47序号办公楼名称地址成交或挂牌单价（万元/㎡）
5瑞源名嘉国际青岛市黄岛区庐山路6号2.00
周边办公楼成交或挂牌单价平均值2.56
公司本次拟购置房产单价2.50
青岛市黄岛区近似规格写字楼近期租金情况如下：
序号办公楼名称地址月租金单价（元/㎡）
1荣德海岸壹号青岛市黄岛区珠江路667号57
2鑫江中心青岛市黄岛区九连山路2号90
3瑞源名嘉国际青岛市黄岛区庐山路6号105
4黑卓中心青岛市黄岛区庐山路65号90
5鑫隆大厦青岛市黄岛区漓江西路1669号66
6山东高速西海岸中心青岛市黄岛区漓江西路877号75
周边办公楼月租金单价平均值80.50
按照青岛市黄岛区近似规格写字楼月租金单价平均值80.50元/㎡计算，公司若在青岛市黄岛区采用租赁形式实施本次部分募投项目，则年租金约为
608.58万元。公司本次拟以募集资金中的15774.00万元在青岛市购置房产以实
施本次部分募投项目，按照商业住宅一般证载使用年限40年计算，则年均金额为394.35万元。
公司本次募投项目购置房产的年均金额低于青岛市黄岛区同等面积租赁场
所年租金，故公司购置房产以实施募投项目比租赁场所具有更好的经济性。因此，公司本次拟购置房产的单价及面积具有合理性，且购置房产方式实施募投项目较租赁房屋更具经济性。
（3）在青岛购置房产以实施相关募投项目的合理性
公司本次实施三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、
商保数据服务平台建设项目、研发中心升级建设项目拟利用现有人员246人、新
增人员232人，合计定员478人，以技术类人员为主。截至报告期末，公司技术类人员主要分布在北京、山东、广东、浙江等地区，具体情况如下：
序号地区人数（人）占比
1北京市23921.73%
2山东省（均在青岛市）16715.18%
3广东省18316.64%
6-24-1-484浙江省1099.91%
5其他地区40236.55%
合计1100100%
注：以上人员按照劳动关系所在地区进行分类，部分划分在青岛市的人员需要经常性在项目现场办公，另有部分人员目前主要在北京办公。
公司本次在青岛购置房产以实施相关募投项目的合理性如下：
*公司战略发展规划的需要
根据战略发展规划，公司已于2022年将注册地址由海口市迁址至青岛市，并拟在青岛进一步发展业务，相关人员亦随业务进行迁移。本次在青岛购置房产以实施相关募投项目是落实公司战略发展规划的需要。
近年来，中国长江三峡集团有限公司、中国船舶集团有限公司、中国电子信息产业集团有限公司等国有企业也存在根据战略规划迁址的情况。
*产业政策及产业资源的支持中国（山东）自有贸易试验区为国务院2019年新设的6个自贸区之一，涵盖济南片区、青岛片区和烟台片区，重点发展医疗康养、生物医药、信息技术、现代海洋、国际贸易等产业。近年来，青岛市相继出台了《支持生物医药产业高质量发展若干政策措施》《青岛市生物医药及医疗器械产业链高质量发展三年行动方案》等文件，构建生物医药和医疗器械产业体系，建成了全国唯一的海洋特色国家生物产业基地，陆续创建并培育了国家生物产业基地、山东省海洋医药制造业务创业中心等产业服务平台。而公司注册地所在的青岛市西海岸新区是我国第九个获批的国家级新区，近年来亦出台多项政策进一步深化医养结合工作，构建医养服务体系。
山东省具有较为丰富的软件及信息技术产业、药械产业及医疗资源。2022年度，山东省软件和信息技术服务业收入达到10658亿元，位列全国省份排名
第4，收入增速达到19.2%，在全国软件和信息技术服务行业收入前5名的省份中
排名第1；青岛市实现软件和信息技术服务行业收入3672亿元，位列副省级中心城市第7位。截至2022年末，山东省有药品生产企业466家，药品经营企业4.86万家，医疗器械生产企业3445家，医疗器械经营企业11.06万家；截至2021年
6-24-1-49末，山东省有85716家医疗机构，其中二级及以上医院936家，青岛市有8574
家医疗机构，其中二级及以上医院157家。
当地产业支持政策和丰富的产业及医疗资源为公司本次募投项目的实施奠定了政策和市场基础。
*人才资源的支撑
在产业政策支持下，山东省及青岛市培育了丰富的软件及信息技术行业、医疗健康行业的专业人才资源，同时，山东省具有山东大学、中国海洋大学、中国石油大学（华东）、山东科技大学等知名院校，培养的毕业生亦可成为公司实施项目及开展业务所需的生力军，为公司本次募投项目实施所需新增技术类人员提供了潜在供给。
综上，公司本次拟购置房产以实施相关募投项目是基于现有办公场地现状及经济性考量和执行公司战略规划的需要作出的安排，并且青岛及周边地区丰富的产业资源和人才资源能够为本次募投项目顺利实施提供支持，具有必要性及合理性。
四、项目新增产能规模的合理性，结合公司产能利用率、产销率以及项目相关
的市场空间、行业竞争情况等，说明新增产能规模的合理性公司主要为客户提供软件开发、系统集成、运营服务等，业务开展主要以项目为单位进行，不同项目的周期存在差异，公司在获取业务机会后按项目需求进行开发、部署、交付等工作。因此，公司作为软件和信息技术行业企业，与生产制造型企业经营模式不同，公司不存在明显产能限制，不适用产能、产量情况，无产能利用率、产销率等指标的统计数据。
公司本次募投项目中，三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台建设项目是在公司现有数字医保、数字医疗、数字医药和健康服务业务基础上进行的升级和创新研发；研发中心升级项目是根据公司业务需求，采用新的技术手段，对于公司数据平台进行升级建设，有助于夯实公司数据底座和技术底座，为公司各项业务的开展赋能；营销网络升级建设项目将进一步完善营销网络布局，加大市场拓展力度，为公司各项业务的市场拓展奠定基
6-24-1-50础。
公司本次募投项目中产生效益的项目为：三医数字化服务体系建设项目、健
康服务一体化建设项目和商保数据服务平台项目，上述项目相关市场空间、行业竞争情况和扩大业务规模的合理性如下：
（一）市场空间
1、三医数字化服务体系建设项目
（1）医保一体化综合服务平台
就医保信息化领域而言，截至2022年底我国基本医疗保险参保人数达
134570万人，基本医疗保险基金总收入、总支出分别为30697.72亿元、
24431.72亿元，分别较上年增长6.92%、1.75%，年末基本医疗保险累计结存
42540.73亿元。《“十四五”全民医疗保障规划》《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》《医疗保障基金使用监督管理条例》及深化医保异地就医改革等相关
政策的陆续发布，都表明未来国家将持续加强优化医保领域便民服务，在医保支付改革、门诊费用跨省直接结算、基金使用监督和定点管理等方面深化改革，给医保信息化、数字化行业以及医疗信息化行业带来了新的增长点。据IDC中国发布的报告，2021年中国医疗保障信息系统解决方案市场规模为28.70亿元人民币，比上一年增长41.20%，预计医疗保障信息系统解决方案市场将持续保持高速增长，到2027年市场规模将达到90.8亿元人民币。
就医保支付方式和医保基金监管领域而言，国家医保局启动DRG/DIP支付方式改革三年行动计划，在前期试点工作取得初步成效的基础上，要求到2024年底，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP付费方式改革工作，先期启动试点地区不断巩固改革成果；到2025年底，DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖，标志着医保支付方式改革进入高速发展期。同时，随着《医疗保障基金使用监督管理条例》正式实施，医保基金监管制度体系改革持续推进并提出积极探索新支付方式、新模式纳入智能监控范围，医疗保障多元复合式付费制度下的多维度综合监管体系建设也将提速。
我国目前有30余个省级行政区、300余个地级行政区，除国家医保局层面外，上
6-24-1-51述区域医保管理部门在医保支付方式领域和医保基金监管领域的信息化、数据化
服务需求也为医保信息化行业服务商带来了较为广阔的市场空间。
（2）医疗质量与运营管控平台
就医疗信息化领域而言，随着国家对公立医院提质增效、精细化的高质量发展要求，以及强化基层医疗的政策推动，医疗数据互联互通成为长期刚需，医疗信息化市场规模持续增长，根据艾瑞咨询数据显示，2021年中国医疗信息化核心软件市场规模达到323亿元，预计2024年总规模将达到547亿元。聚焦细分领域，短期内医院信息化仍是厂商的主战场，2021年医院信息化市场规模约195亿元，临床信息化市场规模约为128亿元，预计2023年市场规模将分别达到299亿元、248亿元。此外，区域医疗信息化服务于医院、公共卫生机构、患者、医疗支付方及医疗器械供给方等多主体，以实现公共卫生数据共享，医疗服务系统打通为核心，发展前景良好，预计2025年市场空间有望达到1245亿元。
《关于推动公立医院高质量发展的意见》《公立医院高质量发展促进行动（2021-2025年）》《关于加强三级公立医院绩效考核的意见》等政策明确了公立
医院高质量发展的目标、方向、举措，推进医院信息化建设标准化、规范化水平，对公立医院规范化、精细化管理提出了更高要求。在分级诊疗持续推进下，县域医联体/医共体和基层医疗建设不断加强，《“千县工程”县医院综合能力提升工作方案（2021-2025年）》要求组建县域医共体内的包括信息数据中心在内的高质
量管理五大中心，并指出要依托信息数据中心，优化服务流程、提高管理效能。
《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》要求到2025年底，DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。
截至2021年底，我国有36570家医院，其中三级医院3275家、二级医院10848家。在行业政策促进下，上述医疗机构在高质量发展、精细化管理方面的信息化建设和数据服务需求也促使我国医疗信息化行业向广度覆盖、深度纵深的方向发展。
（3）医药行业数字化服务平台
就医药信息化领域而言，目前我国医药行业企业信息化、数字化基础较弱，
6-24-1-52待提升空间较大，随着医疗体制改革的深化，行业监管层面智慧药监、数字药监
的建设推进和医保、医疗领域信息化建设进程的推动，以及医药行业内企业自身信息化、数字化发展需求，医药企业信息化、数字化将迎来良好的发展前景。截至2022年末，全国共近7974家药品生产企业，64.39万家药品经营企业（包括1.39万家批发企业、6650家零售连锁总部、36.00万家零售连锁门店和26.33万家单体药店），3.26万家医疗器械生产企业，120.97万家第二、三类医疗器械经营企业，5512家化妆品生产企业。商务部发布的《2021药品流通行业运行统计分析报告》显示，2021年全国七大类医药商品销售总额达到26064亿元，同比增长
8.5%，其中药品零售市场销售额为5449亿元，药品批发市场销售额为20615亿元。
从医药流通行业发展趋势来看，药品批发企业推动市场营销、仓储物流、客户服务等环节的数字化应用，推进精准营销、精心服务和精细管理；零售药店向数字化、专业化、多元化方向发展；医药供应链将持续提升物流全程信息化管控能力
和医药供应链智能化、透明化、网络化、专业化运营水平，与供应链上下游探索以技术、模式驱动融合的数字化供应链新模式，通过商流、物流、信息流及发票流等数据的共享，提高协同效率。
医药行业产业链上下游各类企业的数字化转型将为医药信息化领域带来巨大的市场空间。
2、健康服务一体化建设项目
《“健康中国2030”规划纲要》提出，到2030年我国健康产业规模将达16万亿元。《“十四五”国民健康规划》提出，到2025年我国健康服务业总规模预计将突破11.5万亿元。而根据沙利文发布的《2021年中国健康管理行业研究报告》，中国健康管理市场规模2020年达到8503亿元人民币，预计2025年将达到
21898亿元人民币。
就健康管理/慢病管理领域而言，《“十四五”国民健康规划》《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》《国务院办公厅关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》等政策要求建立符合国情的分级诊疗制度，建立基层签约服务制度，提高基层防病治病和健康管理能力，鼓励医疗机构应用信息技术拓展医疗服务空间和内容，构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化医疗服务模式。我国拥有较
6-24-1-53为庞大的慢病患者数量，据国家卫健委《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》显示，仅统计2021年年内在基层医疗卫生机构接受健康管理的慢病患者人数，高血压患者人数达到10938.4万，2型糖尿病患者人数达到3571.3万。
就处方流转市场而言，近年来药品集中采购、药品零差价、控制药占比等一系列政策的推出促进着医药分家格局的形成，处方外流已是大势所趋。根据IQVIA数据显示，2020年我国零售渠道处方药销售占整体院外渠道的比重为
47.9%，且近年来该比重呈增长态势。近年来，互联网医疗、医药电商、处方流
转平台等新业务模式的出现也催生了行业变革，消费者线上购药比例将持续提升。IQVIA数据预测2025年、2030年线上处方药规模将分别达到197亿元、646亿元。
就智慧养老市场而言，根据国家卫健委《2021年度国家老龄事业发展公报》《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》，截至2021年末全国60周岁及以上老年人口26736万人，占总人口的18.9%，2021年年内在基层医疗卫生机构接受健康管理的65岁及以上老年人数达11941.2万，我国老龄化进展加剧。国家出台《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》《智慧健康养老产业发展行动计
划（2021-2025年）》等政策推进智慧健康养老产业创新发展，财政部、民政部下
达中央专项彩票公益金11亿元，支持42个地区开展居家和社区基本养老服务提升行动项目。
随着人口老龄化发展、人民群众对健康/慢病管理意识的不断提升、国家分
级诊疗制度的建设、家庭医生签约服务的不断推进、处方外流的加速，健康/慢病管理市场将迎来快速的发展。
3、商保数据服务平台项目
在商业健康保险方面，2019年实施的新版《健康保险管理办法》进一步肯定了健康险在我国多层次医疗保障体系的重要地位，鼓励保险公司开发多样的健康保险产品，支持保险公司开展健康管理服务。2020年2月颁布的《中共中央国务院关于深化医疗保障制度改革的意见》明确了促进多层次医疗保障体系发展，促进各类医疗保障互补衔接。银保监会数据显示，我国健康险市场规模由2016年的
4042亿元增至2022年的8653亿元，复合年增长率接近14%。银保监会等13部门
6-24-1-54联合发布的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》，要求力争到2025年
商业健康保险市场规模超过2万亿元。根据艾瑞咨询数据预测，2023年我国保险行业保险科技投入将达到546.5亿元。近年来，国家构建多层次医疗保障体系，在商业健康保险领域出台各项利好政策，在医保基金方面开展支付方式改革并加强医疗保障基金使用监督管理，商业健康保险市场的发展动力也将被进一步激发，也进一步促进了商业健康保险的发展。而我国人口结构的老龄化、国民健康意识的提高和居民可支配收入的提升也会促进商业健康保险行业的发展，给行业内商保第三方服务公司和商保数据服务商带来了广阔的市场空间。
（二）行业竞争情况
总体而言，公司所处的医疗健康信息化领域的服务商较多，主要参与方包括传统信息化厂商、细分领域服务商和互联网企业。其中，传统信息化厂商主要为国内大型软件产品和系统集成厂商，面向政务、医疗、金融、电信、制造业等多个行业提供软件产品和系统建设、系统集成服务为主，技术研发实力雄厚，但对于医疗健康行业各细分领域的理解相对薄弱，同时具备信息技术能力和医疗健康领域专业知识的复合型人才相对缺乏。而与传统信息化厂商相比，国新健康等细分领域服务商在医保、医疗公卫、医药、健康服务等医疗健康行
业各细分领域深耕多年，对于医疗健康行业的理解更加深刻，对于横跨多学科知识的掌握更加透彻，能够更好地挖掘、满足医疗健康行业客户需求，不仅能够为客户提供定制化开发和系统建设、系统集成服务，还能够为客户提供技术咨询服务、运营服务等第三方服务，通过全方位一体化的解决方案持续为客户赋能。随着“互联网+医疗健康”领域的发展，传统互联网企业也加大对医疗健康领域的投入布局。此类互联网企业具有广泛的用户基础、强大的资金实力和互联网平台运营能力，往往以互联网为载体和技术手段，提供互联网医院、医药电商等医疗大健康产品及服务，与医疗健康信息化领域其他服务商一同推动行业新技术、新模式的发展和应用。
（三）募投项目扩大业务规模的合理性
1、三医数字化服务体系建设项目扩大业务规模的合理性
公司数字医保、数字医疗、数字医药业务现有业务预计市占率情况及相关
6-24-1-55募投项目达产年度所产生的收入的预计市占率情况如下：
现有业务2022相关募投项目达产年度预现有业务相关募投项目年市占率情况计市占率情况
数字医保4.90%医保一体化综合服务平台0.48%
数字医疗0.18%医疗质量与运营管控平台0.11%
数字医药1.37%医药行业数字化服务平台0.09%
报告期内，与三医数字化服务体系建设项目相关的数字医保、数字医疗和数字医药业务规模增速较快，其中，公司数字医保业务最近三年实现收入分别为11285.26万元、13737.85万元、17130.09万元，复合增长率达到23.20%；
数字医疗业务最近三年实现收入分别为3943.65万元、5219.76万元、6844.42万元，复合增长率达到31.74%；数字医药业务最近三年实现收入分别为5493.94万元、6275.18万元、7114.58万元，复合增长率为13.80%。公司三医业务持续快速增长也为三医数字化服务体系建设项目预期收入实现提供了支撑。
根据 IDC 中国预测，我国医疗保障信息系统解决方案市场规模在 2023 年预计将达到45.1亿元，较2022年增长29%，因此2022年市场规模约34.96亿元，公司数字医保业务2022年度实现收入17130.09万元，市占率约为4.90%；艾瑞咨询数据显示，2021年我国医疗信息化核心软件市场规模约为323亿元，按照其预计的该市场规模2021-2024年的复合增速19.2%计算，在2022年我国医疗信息化核心软件市场规模将达到385.02亿元，公司数字医疗业务2022年度实现收入6844.42万元，市占率约为0.18%；截至2022年末，我国药品、医疗器械生产企业和经营企业数量合计达到189.42万家，公司数字医药业务为约2.6万家医药行业企业提供服务，市占率约为1.37%。
三医数字化服务体系建设项目包括医保一体化综合服务平台、医疗质量与
运营管控平台和医药行业数字化服务平台3个子项目，建设期均为3年，假设公司本次发行募集资金于2023年底前到位并实施项目，则2027年为达产期第1年。三医数字化服务体系建设项目达产期第1年预计实现收入20625.00万元。
根据 IDC 中国预测，我国医疗保障信息系统解决方案市场规模到 2027 年将达到90.8亿元，医保一体化综合服务平台子项目达产期第1年预计实现收入
4395.00万元，在达产年度的市占率为0.48%；根据艾瑞咨询预测，2024年我
6-24-1-56国医疗信息化核心软件市场规模约为547亿元，按照其预计的该市场规模
2021-2024年的复合增速19.2%计算，在2027年我国医疗信息化核心软件市场
规模将达到926亿元，医疗质量与运营管控平台子项目达产期第1年预计实现收入10250.00万元，在达产年度的市占率为0.11%；截至2022年末，我国药品、医疗器械生产企业和经营企业数量合计达到189.42万家，以最近3年我国药品、医疗器械生产企业和经营企业数量复合增长率12.15%预计，我国药品、医疗器械生产企业和经营企业数量到2027年末将达到336.02万家，医药行业数字化服务平台子项目达产期第1年预计实现收入5980.00万元，面向药品、医疗器械生产企业和经营企业销售产品约3038套，在达产年度的市占率为
0.09%。因此，三医数字化服务体系建设项目各子项目达产期预期实现收入规模
与相关市场规模相比，占比均较低，扩大业务规模具有谨慎性。
2、健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台项目扩大业务规模的合理
性
2022年度，公司健康服务业务实现收入154.04万元，其中，健康管理服务
业务实现收入94.89万元，商业健康险第三方服务业务收入59.15万元，尚未形成一定规模。但公司实施本次健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台项目系公司立足自身在医保、医疗、医药领域积累的经验与优势，利用互联网与大数据等技术打造数据化平台，加快在健康服务、商保数据服务等领域的布局，扩大相关业务规模具有合理性：
（1）募投项目预期实现收入占相关市场规模比例极低
健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台项目的建设期均为3年，假设公司本次发行募集资金于2023年底前到位并实施项目，则2027年为达产期
第1年。
根据沙利文预测，2025年我国健康管理市场规模将达到21898亿元，同时按照其预计的2015-2025年该市场规模的复合增长率20.8%计算，在2027年我国健康管理市场规模将达到31955亿元。而本次健康服务一体化建设项目达产
期第1年预计实现收入为5000.00万元，在达产年度的市占率为0.002%。
6-24-1-57根据艾瑞咨询预测，2023年我国保险行业保险科技投入规模约546.5亿元，
同时按照其预计的2020年起该市场规模增长率15%计算，在2027年度我国保险行业保险科技投入规模将达到955.8亿元。而本次商保数据服务平台项目达产
期第1年预计实现收入为2730.00万元，在达产年度的市占率为0.03%。
由上可见，我国健康服务及商保数据服务行业拥有巨大的市场空间，本次健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台项目预期实现收入占相关市场规
模比例极低，业务规模扩大适度。
（2）本次募投项目涉及的相关产品或服务已有业务落地
报告期内，公司健康服务业务稳步推进，其中，处方流转业务已在温州市稳定运行，赤壁市相关系统平台正在建设中，拟于近期上线，公司处方流转业务已形成较为成熟的运营模式，并拟在樟树市、无锡市等地进行拓展；在慢病/健康管理业务方面，公司已在东营市开展慢病管理中心建设项目，并拟拓展与山东地区医疗机构合作机会；在智慧养老服务方面，公司已在北京市朝阳区左家庄街道开展智慧养老服务，近期将围绕北京市其他区域、河南省等地进行业务拓展；公司已在内部落地企业职工健康管理项目，并将以此为样本向其他央企进行拓展推广；在家庭医生服务方面，公司已采用现有家庭医生服务平台架构在北京开展心率监测及术后康复项目建设，近期拟在金华市结合门诊支付方式改革拓展家庭医生业务机会。
公司商业健康保险第三方服务业务稳步推进，公司与杭州市卫健委签署合作协议，打造商业保险理赔直达服务应用场景，取得良好运营成效，并拟以此为标杆项目，通过本次募投项目进一步提升快速理赔、智能审核等方面的能力，打造全周期理赔服务，在江西、浙江、山东等区域与当地卫健委、医保局、大数据局等政府部门合作，进行业务拓展。公司通过开展数字医保等业务沉淀的知识体系和数据服务能力，直接面向商业健康保险公司、保险经纪公司等企业端客户提供商保理赔、审核、风控、咨询服务，目前已开展商业健康险专业咨询服务及企业大额医药费用合理性审核服务相关业务，近期拟面向人力资源服务类公司提供理赔第三方服务，并将继续拓展企业端客户资源和业务机会。
（3）公司具备实施相关项目的技术和人力资源
6-24-1-58公司高度重视技术研发投入及自主创新能力的提高，目前已成功研发并获
得270余项软件著作权，2项发明专利授权，并掌握多项医疗健康信息化行业核心技术和标准。同时，公司在医疗健康服务领域经过多年深耕，形成了全面、专业的知识体系，包括医学知识库、药学知识库、标准数据库和循证医学信息库等，涵盖超过290万条医学、药学专业知识数据以及超过8600万条医保基金监管规则数据，具备专业的技术应用、知识体系和数据治理能力。
同时，公司员工具备多年的医药行业数据标准化经验和数据库积累经验，目前拥有医学人员超过200人、大数据人员超过200人、技术开发人员约400人，形成了较为突出的专业人才储备优势。
公司已形成的技术应用、知识体系、数据治理能力和专业人才支撑体系可
有效地保证健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台项目的实施和运营。
（4）公司具备项目实施所需的客户资源和营销布局
公司在“三医协同”领域深耕多年，积累了本项目所需的包括各级卫健委、医保局、各级医疗机构、药品流通企业、医疗服务提供商等在内的丰富的医疗
健康行业客户资源。在医保领域，公司已为全国超过100个地区的医保监管部门提供 DRG/DIP/APG 支付方式改革服务，公司医保大数据智能监控业务已经覆盖全国200多个地区；在医疗领域，公司已为超过600家医院提供大数据医疗运营管控服务；在医药领域，公司为国家药监局和近20余个省、直辖市药监局提供智慧药监服务，为约2.6万家药店提供“互联网+药店”服务，上述客户资源将有助于健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台项目后续业务落地。
公司已在全国18个地区进行销售网点布局，并将通过本次募投项目之一“营销网络升级建设项目”对公司已有销售网点进行升级并在潜在客户较多的
地区新增25个销售网点，将进一步提升市场营销部门对公司业务发展和募投项目实施运营的支持。
综上，健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台项目所在的健康服务及商保数据服务市场空间广阔，上述2个募投项目预期实现收入占相关市场规模比例极低，公司已有相关业务落地且具备实施项目所需的技术、人力、客户
6-24-1-59和营销等资源支持，因此，健康服务一体化建设项目和商保数据服务平台项目
扩大公司现有健康服务业务规模具有合理性。
同时，公司已就本次募投项目效益可实现性在《募集说明书》“重大事项提示”和“第六节与本次发行相关的风险因素”部分进行风险提示。
五、本次募投项目预计效益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性
（一）本次募投项目预计效益测算依据、测算过程
1、三医数字化服务体系建设项目
本项目的财务测算期间为11年，其中建设期为36个月。本项目税后内部收益率为15.15%，税后静态投资回收期（含建设期）为8.09年，年均销售收入为
29193.89万元，年均毛利率为42.61%，整体经济效益前景良好。公司结合项目
实施计划、前期准备情况、产品市场情况等对效益进行了测算，各年度预计效益如下：
单位：万元
项目 达产期第 1 年（T4） 达产期第 2 年（T5） 运营期平均值
营业收入20625.0026870.0029193.89
营业成本13794.5815755.7716087.55
税金及附加57.09189.69187.73
销售费用1739.502102.322234.45
管理费用1796.792142.352267.57
研发费用1031.251343.501459.69
利润总额2205.795336.376956.89
所得税181.70800.461038.47
净利润2024.094535.925918.42
毛利率33.12%41.36%42.61%
费用率22.15%20.80%21.06%
（1）营业收入
本项目营业收入预测如下：
单位：万元达产期第1年达产期第2年与现有业务收入的产品明细运营期平均值（T4） （T5） 关系
6-24-1-60达产期第1年达产期第2年与现有业务收入的
产品明细运营期平均值（T4） （T5） 关系部分为医保精准支付方式第三方服务医保一体化综合服务和医保大数据智能
4395.007130.007572.78
平台监控服务下现有产
品收入的替代，部分为新增产品收入少部分为现有“互联网+药店”业务收医药企业数字化转型
5470.006010.005824.44入的替代，大部分
升级支撑平台为新增药企数字化服务业务收入医药行业供应链协同主要为新增药企数
510.00930.001313.33
平台字化服务业务收入主要为数字医疗业医疗质量与运营管控务现有医院大数据
平台（医院精细化管理6000.007500.008144.44医疗运营管控产品
模块）服务收入的替代医疗质量与运营管控主要为数字医疗板
平台（医院运营管控提2250.002700.003383.33块新增产品收入升模块）医疗质量与运营管控主要为数字医疗板
平台（数据集成 ETL 2000.00 2600.00 2955.56块新增产品收入
模块）
合计20625.0026870.0029193.89—
本项目达成后主要以销售医保一体化综合服务平台、医药行业数字化服务平台及医疗质量与运营管控平台下的各类系统产品和运维服务。各个平台涵盖子模块或子系统情况如下表所示：
平台名称子模块或系统名称
支付方式管理子系统-DRG/DIP 管理模块扩展、DRG/DIP 支付方医保一体化综合服务
式改革服务、APG 基金结算系统、智能监管系统扩展、DRG 基平台
金大数据监管系统、医保大数据反欺诈系统、飞行检查管理系统
医药企业研发创新注册文档协同系统、产品质量追溯与预警系统
医药企业数字化转型 QTMs-医疗器械版、产品质量追溯与预警系统 QTMs-药品版、
升级支撑平台 产品质量追溯与预警系统 QTMs-疫苗版、医疗器械经营企业
GSP 管理系统、药店云 ERP（GSP）管理系统
医药行业供应链协同订单协同模块（平台用户注册）、首营资料及电子证照行业共享
平台模块、交付协同模块、票据协同模块
6-24-1-61平台名称子模块或系统名称
医疗质量与运营管控 APG 智能管理系统、DRG/DIP 医院智能管理系统、DRG/DIP 分
平台（医院精细化管理组预警系统、医疗诊间辅助系统、病案质控智能管理系统、三级模块）公立医院绩效考核系统医疗质量与运营管控
DRG 成本核算系统、医保结算清单管理系统、涉医保类数据运
平台（医院运营管控提管系统升模块）医疗质量与运营管控医疗机构数据集成、基础服务组件（服务总线、服务治理、数据平台（数据集成 ETL 总线、数据治理、平台运维管理、数据开放服务）、区域三医联
模块）动服务、可视化展示等
本项目主要产品的预计销售价格如下：
单位：产品：万元/套；运维服务：万元/次、万元/年序号产品名称产品单价运维服务单价一医保一体化综合服务平台
1 支付方式管理子系统-DRG/DIP 管理模块扩展 500.00 50.00
2 DRG/DIP 支付方式改革服务 70.00 80.00
3 APG 基金结算系统 100.00 100.00
4智能监管系统扩展25.0050.00
5 DRG 基金大数据监管系统 60.00 60.00
6医保大数据反欺诈系统60.0060.00
7飞行检查管理系统25.00-
二医药行业数字化服务平台
1医药行业企业数字化转型支撑产品
1.1医药企业研发创新注册文档协同系统100.0010.00
1.2 产品质量追溯与预警系统 QTMs-医疗器械版 50.00 5.00
1.3 产品质量追溯与预警系统 QTMs-药品版 50.00 5.00
1.4 产品质量追溯与预警系统 QTMs-疫苗版 50.00 5.00
1.5 医疗器械经营企业 GSP 管理系统 0.05 0.05
1.6 药店云 ERP（GSP）管理系统 0.05 0.05
2医药行业供应链协同平台
2.1订单协同模块（平台用户注册）3.003.00
2.2首营资料及电子证照行业共享模块0.500.50
2.3交付协同模块0.500.50
2.4票据协同模块0.500.50
三医疗质量与运营管控平台
3.1医疗质量与运营管控平台（医院精细化管理模块）产品及运维服务单价100.00
3.2医疗质量与运营管控平台（医院运营管控提升模块）产品及运维服务单价150.00
3.3 医疗质量与运营管控平台（数据集成 ETL 模块） 产品及运维服务单价 200.00
6-24-1-62本项目产品和服务定价主要参考公司现有相关产品和服务的定价水平以
及市场上类似产品和服务的定价，考虑研发成本、市场供需等情况综合确定，并结合预计的销量确定收入。
（2）营业成本
本项目营业成本主要由直接燃料及动力费、直接工资及福利费、制造费用
（折旧费用、摊销费、其他运营成本（其他制造费用））构成，公司依据市场情况、历史成本等资料综合测算成本费用，具体测算依据和测算过程如下：
*本项目年均燃料动力费139.21万元。
*固定资产折旧按照国家有关规定采用分类直线折旧方法计算，本项目建筑物折旧年限取20年，残值率取5%；机器设备原值折旧年限为10年，残值率
5%。
*项目新增软件按10年摊销，其他资产按5年摊销。
*本项目新增定员为309人，福利费按工资总额的14%估算，年均工资总额及福利费总额为12713.01万元。
*本项目其他运营成本医疗业务按不含税收入的15%、医药及医保业务按
不含税收入的10%估算；其他管理费用按营业收入的1.0%估算；研究开发费用
按营业收入的6.0%估算；其他销售费用按年营业收入的0.5%估算。以上各项计入其他费用。
单位：万元
序号 项目 达产期第 1 年（T4） 达产期第 2 年（T5） 运营期平均值
1直接燃料及动力费139.21139.21139.21
2直接工资及福利费8659.739868.9210143.44
3折旧费722.38722.38704.79
4摊销费1698.261698.261456.56
5其他运营成本2575.003327.003643.56
合计13794.5815755.7716087.55
（3）税金及附加
本项目城市维护建设税按照应缴纳增值税的7%计取，年均104.40万元；教
6-24-1-63育费附加按照应缴纳增值税的5%计取，年均74.57万元。印花税按收入及外购
原材料费（不含税）之和的0.03%计取，计8.76万元。
本项目年均税金及附加为187.73万元。
（4）期间费用
本项目费用主要包括管理费用、销售费用、研发费用等，参考公司有关业务财务数据水平、同行业上市公司相关指标水平及预计项目未来运营情况进行估算。
（5）所得税根据第十届全国人民代表大会第五次会议于2007年3月16日通过的《中华人民共和国企业所得税法》，项目所得税税率以15%计算。
本项目年均所得税额为1038.47万元。
2、健康服务一体化建设项目
本项目的财务测算期间为11年，其中建设期为36个月。本项目税后内部收益率为19.74%，税后静态投资回收期（含建设期）为7.38年，年均销售收入为
15872.22万元，年均毛利率为43.07%，整体经济效益前景良好。公司结合项目
实施计划、前期准备情况、产品市场情况等对效益进行了测算，各年度预计效益如下：
单位：万元
项目 达产期第 1 年（T4） 达产期第 2 年（T5） 运营期平均值
营业收入5000.009300.0015872.22
营业成本5107.235499.985907.43
税金及附加1.5016.74100.63
销售费用530.92638.471039.66
管理费用486.60774.171212.22
研发费用250.00465.00940.72
利润总额-1376.251905.646671.56
所得税--956.27
净利润-1376.251905.645715.29
毛利率-2.14%40.86%43.07%
费用率25.35%20.19%27.57%
6-24-1-64（1）营业收入
本项目营业收入预测如下：
单位：万元与现有业务
产品明细 达产期第 1 年（T4） 达产期第 2年（T5） 运营期平均值收入的关系
慢病管理服务模块2400.004500.007650.00现有业务扩健康管理服务模块
1600.003000.005100.00大规模并新
-政府端增产品带来健康管理服务模块
1000.001800.003122.22的收入
-企业端
合计5000.009300.0015872.22—
本项目达成后主要以销售慢病管理服务模块、健康管理服务模块-政府端、
健康管理服务模块-企业端的各类系统产品和运维服务。
本项目主要产品的预计销售价格如下：
单位：产品：万元/套；运维服务：万元/次、万元/年产品名称产品单价运维及增值服务单价
慢病管理服务模块300.00150.00
健康管理服务模块-政府端200.00100.00
健康管理服务模块-企业端200.00100.00本项目产品和服务定价主要参考公司现有相关产品和服务的定价水平以
及市场上类似产品和服务的定价，考虑研发成本、市场供需等情况综合确定，并结合预计的销量确定收入。
（2）营业成本
本项目营业成本主要由直接燃料及动力费、直接工资及福利费、制造费用
（折旧费用、摊销费、其他运营成本（其他制造费用））构成，公司依据市场情况、历史成本等资料综合测算成本费用，具体测算依据和测算过程如下：
*本项目年均燃料动力费149.22万元。
*固定资产折旧按照国家有关规定采用分类直线折旧方法计算，本项目建筑物折旧年限取20年，残值率取5%；机器设备原值折旧年限为10年，残值率
5%。
6-24-1-65*项目新增软件按10年摊销，其他资产按5年摊销。
*本项目定员为83人，年均工资每年按5%增长估算。福利费按工资总额的14%估算。年均工资总额及福利费总额为4839.56万元。
*本项目其他运营成本按不含税收入的5.0%估算；其他管理费用按营业收
入的6.5%估算；研究开发费用按营业收入的5.0%估算；其他销售费用按年营业
收入的2.0%估算。以上各项计入其他费用。
单位：万元
序号 项目 达产期第 1 年（T4） 达产期第 2 年（T5） 运营期平均值
1直接燃料及动力费149.22149.22149.22
2直接工资及福利费3555.093732.843936.82
3折旧费417.46417.46398.52
4摊销费735.46735.46629.26
5其他运营成本250.00465.00793.61
合计5107.235499.985907.43
（3）税金及附加
本项目城市维护建设税按照应缴纳增值税的7%计取，年均55.93万元；教育费附加按照应缴纳增值税的5%计取，年均39.95万元。印花税按收入及外购原材料费（不含税）之和的0.03%计取，计4.76万元。
本项目年均税金及附加为100.63万元。
（4）期间费用
本项目费用主要包括管理费用、销售费用、研发费用等，参考公司有关业务财务数据水平、同行业上市公司相关指标水平及预计项目未来运营情况进行估算。
（5）所得税根据第十届全国人民代表大会第五次会议于2007年3月16日通过的《中华人民共和国企业所得税法》，项目所得税税率以15%计算。
本项目年均所得税额为956.27万元。
3、商保数据服务平台建设项目
6-24-1-66本项目的财务测算期间为11年，其中建设期为36个月。本项目税后内部收
益率为22.14%，税后静态投资回收期（含建设期）为7.21年，年均销售收入为
8016.67万元，年均毛利率为53.90%，整体经济效益前景良好。公司结合项目
实施计划、前期准备情况、产品市场情况等对效益进行了测算，各年度预计效益如下：
单位：万元
项目 达产期第 1 年（T4） 达产期第 2 年（T5） 运营期平均值
营业收入2730.004680.008016.67
营业成本2133.952299.082305.48
税金及附加0.821.4047.71
销售费用348.60438.57664.22
管理费用432.60463.30839.67
研发费用163.80280.80512.11
利润总额-349.771196.853647.47
所得税--522.69
净利润-349.771196.853124.78
毛利率21.83%50.87%53.90%
费用率34.62%25.27%31.99%
（1）营业收入
单位：万元达产期第1达产期第与现有业务收入产品明细运营期平均值年（T4） 2 年（T5） 的关系
商保数据服务平台1050.001800.003083.33理赔核赔（包含快赔、无感现有业务扩大规
840.001440.002466.67
赔等）模并新增产品带
智能审核420.00720.001233.33来的收入
医保个人授权查询420.00720.001233.33
合计2730.004680.008016.67—本项目达成后主要以销售商保数据服务平台、理赔核赔（包含快赔、无感赔等）、智能审核、医保个人授权查询的各类系统产品和运维服务。
本项目主要产品的预计销售价格如下：
单位：产品：万元/套；运维服务：万元/次、万元/年产品名称产品单价运维及增值服务单价
商保数据服务平台150.00150.00
理赔核赔（包含快赔、无感赔等）120.00120.00
智能审核60.0060.00
6-24-1-67产品名称产品单价运维及增值服务单价
医保个人授权查询60.0060.00本项目产品和服务定价主要参考公司现有相关产品和服务的定价水平以
及市场上类似产品和服务的定价，考虑研发成本、市场供需等情况综合确定，并结合预计的销量确定收入。
（2）营业成本
本项目营业成本主要由直接燃料及动力费、直接工资及福利费、制造费用
（折旧费用、摊销费、其他运营成本（其他制造费用））构成，公司依据市场情况、历史成本等资料综合测算成本费用，具体测算依据和测算过程如下：
*本项目年均燃料动力费137.89万元。
*固定资产折旧按照国家有关规定采用分类直线折旧方法计算，本项目建筑物折旧年限取20年，残值率取5%；机器设备原值折旧年限为10年，残值率
5%。
*本项目无形资产按10年摊销，其他资产按5年摊销。
*该项目定员为41人，年均工资每年按5%增长估算。福利费按工资总额的14%估算。年均工资总额及福利费总额为2346.45万元。
*本项目其他运营成本按不含税收入的5.0%估算；其他管理费用按营业收
入的0.5%估算；研究开发费用按营业收入的6.0%估算；其他销售费用按年营业
收入的4.0%估算。以上各项计入其他费用。
单位：万元
序号 项目 达产期第 1 年（T4） 达产期第 2 年（T5） 运营期平均值
1直接燃料及动力费137.89137.89137.89
2直接工资及福利费1352.611420.241316.06
3折旧费330.02330.02312.41
4摊销费176.92176.92138.29
5其他运营成本136.50234.00400.83
合计2133.952299.082305.48
（3）税金及附加
6-24-1-68本项目城市维护建设税按照应缴纳增值税的7%计取，年均26.43万元；教
育费附加按照应缴纳增值税的5%计取，年均18.88万元。印花税按收入及外购原材料费（不含税）之和的0.03%计取，计2.41万元。
本项目年均税金及附加为47.71万元。
（4）期间费用
本项目费用主要包括管理费用、销售费用、研发费用等，参考公司有关业务财务数据水平、同行业上市公司相关指标水平及预计项目未来运营情况进行估算。
（5）所得税根据第十届全国人民代表大会第五次会议于2007年3月16日通过的《中华人民共和国企业所得税法》，项目所得税税率以15%计算。
本项目年均所得税额为522.69万元。
（二）本次募投项目效益测算的谨慎性、合理性
1、本次募投项目效益指标与公司相关指标及同行业可比上市公司相关指
标对比情况
（1）毛利率合理性说明
*三医数字化服务体系建设项目
公司三医数字化服务体系建设项目运营期平均毛利率为42.61%，高于公司
2022年度毛利率20.72%。公司2022年度综合毛利率较低主要原因系公司数字医
保业务收入占比较高且该业务毛利率较低。
三医数字化服务体系建设项目由医保一体化综合服务平台项目、医疗质量
与运营管控平台项目和医药行业数字化服务平台项目构成，各子项目运营期毛利率与相应业务板块2022年度毛利率及同行业可比上市公司2022年度平均毛
利率对比情况如下：
公司相关业务板块同行业可比上市公司子项目名称运营期平均毛利率
2022年度毛利率2022年度平均毛利率
6-24-1-69公司相关业务板块同行业可比上市公司
子项目名称运营期平均毛利率
2022年度毛利率2022年度平均毛利率
医保一体化综合服
16.60%0.60%40.72%
务平台项目医疗质量与运营管
56.90%55.84%40.72%
控平台项目医药行业数字化服
37.42%35.29%40.72%
务平台项目
注：此处同行业可比上市公司2022年度相关指标平均数未考虑泽达易盛（天津）科技股
份有限公司（以下简称“*ST泽达”）相关数据。
由上表可见，医疗质量与运营管控平台项目和医药行业数字化服务平台项目运营期平均毛利率分别为56.90%、37.42%，与公司数字医疗业务、数字医药业务2022年度毛利率55.84%、35.29%水平基本相当；医保一体化综合服务平台
项目运营期平均毛利率为16.60%，高于公司数字医保业务2022年度毛利率
0.60%。
随着《“十四五”全民医疗保障规划》《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》《医疗保障基金使用监督管理条例》等各项医保政策、规定的发布与实施，医保领域迎来快速发展，自2020年起公司数字医保业务毛利率大幅提升，
2020年至2022年毛利率分别为-15.25%、-11.58%、0.60%。通过医保一体化综
合服务平台项目的实施将对公司数字医保业务进一步升级，有利于促进该业务毛利率的持续改善，进而促进公司综合毛利率持续改善。
同时，公司同行业可比上市公司2022年度平均毛利率为40.72%，与公司三医数字化服务体系建设项目运营期平均毛利率水平相当，故本项目平均毛利率测算具有合理性。
*健康服务一体化建设项目和商保收据服务平台建设项目
报告期内，公司营业收入主要由数字医保、数字医疗及数字医药业务收入构成，健康服务业务收入尚未形成一定规模，导致本次募投项目之健康服务一体化建设项目和商保收据服务平台建设项目的预计效益与公司总体及现有健
康服务业务相关指标的可比性较低。因此，健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目的效益指标主要与同行业上市公司类似募投项目效益指
标进行对比，具体请见本回复报告“问题1”回复之“五、本次募投项目预计
6-24-1-70效益测算依据”之“（二）、本次募投项目效益测算的谨慎性、合理性”之“2、本次募投项目与同行业上市公司类似募投项目效益对比情况”部分内容。
（2）费用率合理性说明同行业可比上市公司募投项目运营期平均费用率公司2022年度费用率
2022年度平均费用率
三医数字化服务
21.06%
体系建设项目健康服务一体化
27.57%55.74%37.32%
建设项目商保收据服务平
37.42%
台建设项目
注1：此处费用率指销售费用率、管理费用率及研发费用率之和；
注2：此处同行业可比上市公司2022年度相关指标平均数未考虑泽达易盛（天津）科技股
份有限公司（以下简称“*ST泽达”）相关数据。
公司三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目和商保数据
服务平台建设项目运营期费用率低于公司2022年度费用率55.74%，略低于同行业可比上市公司2022年度费用率37.32%。公司2022年度费用率较高，主要原因为公司报告期内收入规模相对较小、管理人员较多导致费用率特别是管理费用率较高。本次募投项目均通过公司现有子公司实施，不涉及通过新设主体实施的情形，可以直接利用现有管理体系；同时，通过本次募投项目的实施，公司未来收入规模预计将持续提升，费用率也将下降到合理水平。故本次募投项目平均毛利率测算具有合理性。
2、本次募投项目与同行业上市公司类似募投项目效益对比情况
公司本次直接产生效益的募投项目与同行业上市公司类似募投项目效益
对比情况如下：
（1）三医数字化服务体系建设项目项目总投资达产后年均募投项目名称内部收益率（万元）毛利率公司本次
三医数字化服务体系建设项目34291.2115.15%42.61%募投项目
6-24-1-71项目总投资达产后年均
募投项目名称内部收益率（万元）毛利率卫宁健康2020年公开发行可转换公司债券募投项目之新一
49450.0028.73%65.03%
代智慧医疗产品开发及云服务项目同行业上万达信息2021年向特定对象市公司类发行股票募投项目之未来公卫
46250.0022.40%41.42%
似募投项和医疗创新管理服务项目-未目来公卫数字化管理项目万达信息2021年向特定对象发行股票募投项目之未来公卫
22260.3519.31%53.86%
和医疗创新管理服务项目-基于大数据的病种分值付费
（2）健康服务一体化建设项目项目总投资达产后年均募投项目名称内部收益率（万元）毛利率公司本次
健康服务一体化建设项目18817.1819.74%43.07%募投项目同行业上卫宁健康2020年公开发行可市公司类转换公司债券募投项目之互联
20580.8025.96%57.29%
似募投项网医疗及创新运营服务项目—
目“云医”项目
（3）商保数据服务平台建设项目项目总投资达产后年均募投项目名称内部收益率（万元）毛利率公司本次
商保数据服务平台建设项目8511.2422.14%53.90%募投项目同行业上卫宁健康2020年公开发行可市公司类转换公司债券募投项目之互联
2174.8526.89%76.14%
似募投项网医疗及创新运营服务项目—目商保数字化理赔项目
由上表可见，三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目的主要效益指标均较同行业上市公司类似募投项目效益指标更为谨慎。
综上所述，公司本次募投项目的效益测算具有谨慎性、合理性。
六、中介机构核查意见
6-24-1-72（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）查阅了发行人本次募投项目的可行性研究报告；
（2）访谈了各业务板块负责人，了解发行人现有业务情况，取得了业务发展规划相关材料；
（3）查阅了发行人所处行业的主要政策文件及行业研究报告，取得了发行人关于募投项目相关市场空间和行业竞争的说明；
（4）取得了募投项目主要产品的预计价格及现有市场价格数据，取得了发行人关于募投项目产品定价合理性的说明；
（5）查阅了发行人同行业上市公司年报及类似募投项目的预计效益情况；
（6）查阅了发行人在北京地区现有主要办公场所的房屋租赁合同及产权
证书、软件和信息技术服务业部分上市公司再融资募投项目购置房产情况、青岛市黄岛区近似规格写字楼近期成交或挂牌金额及租金情况；取得公司关于技
术类人员分布情况的说明；查阅了山东省、青岛市相关产业政策、产业资源及高校情况；
（7）了解发行人研发支出资本化的标准，复核开发支出的认定方法及对
研究阶段、开发阶段的区分方法；
（8）查阅同行业上市公司再融资募投项目研发费用资本化情况，核查发行人募投项目研发费用资本化情况与同行业上市公司再融资募投项目相比是否不存在显著差异；
（9）查阅发行人健康服务业务相关合同，取得发行人关于健康服务业务开展情况的说明；
（10）查阅发行人报告期各期营业收入按地区分类情况。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
6-24-1-73（1）发行人本次募投项目的投资数额测算依据充分，测算过程合理；发
行人本次募投项目研发投入资本化符合会计准则的相关规定和同行业上市公司类似募投项目研发投入资本化惯例；本次募投项目非资本性支出占募集资金总额的比例符合相关监管要求；
（2）本次募集资金投资项目的募集资金使用和项目建设的进度安排合理，符合项目实际情况，募投资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入的资金；
（3）本次募投项目主要围绕发行人的主营业务开展，是对发行人现有业
务的升级与拓展，募投项目建设具有必要性，购置房产实施相关募投项目具有必要性及合理性；
（4）发行人作为软件和信息技术服务行业企业，不存在明显产能限制，不适用产能、产量情况，不适用产能利用率、产销率；发行人本次募投项目相关市场具有较为广阔的发展空间，本次募投项目建设具有合理性；
（5）本次募投项目效益测算具有合理性、谨慎性。
（二）发行人会计师核查意见
1、核查程序
（1）查阅了发行人本次募投项目的可行性研究报告；
（2）访谈了各业务板块负责人，了解发行人现有业务情况，取得了业务发展规划相关材料；
（3）查阅了发行人所处行业的主要政策文件及行业研究报告，取得了发行人关于募投项目相关市场空间和行业竞争的说明；
（4）取得了募投项目主要产品的预计价格及现有市场价格数据，取得了发行人关于募投项目产品定价合理性的说明；
（5）查阅了发行人同行业上市公司年报及类似募投项目的预计效益情况。
（6）查阅了发行人在北京地区现有主要办公场所的房屋租赁合同及产权
6-24-1-74证书、软件和信息技术服务业部分上市公司再融资募投项目购置房产情况、青
岛市黄岛区近似规格写字楼近期成交或挂牌金额及租金情况；取得公司关于技
术类人员分布情况的说明；查阅了山东省、青岛市相关产业政策、产业资源及高校情况；
（7）了解发行人研发支出资本化的标准，复核开发支出的认定方法及对
研究阶段、开发阶段的区分方法；
（8）查阅同行业上市公司再融资募投项目研发费用资本化情况，核查发行人募投项目研发费用资本化情况与同行业上市公司再融资募投项目相比是否不存在显著差异；
（9）查阅发行人健康服务业务相关合同，取得发行人关于健康服务业务开展情况的说明；
（10）查阅发行人报告期各期营业收入按地区分类情况。
2、核查意见经核查，会计师认为：
（1）发行人本次募投项目的投资数额测算依据充分，测算过程合理；发行人本次募投项目研发投入资本化符合会计准则的相关规定和同行业上市公司类似募投项目研发投入资本化惯例；本次募投项目非资本性支出占募集资金总额的比例符合相关监管要求；
（2）本次募集资金投资项目的募集资金使用和项目建设的进度安排合理，符合项目实际情况，募投资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入的资金；
（3）本次募投项目主要围绕发行人的主营业务开展，是对发行人现有业
务的升级与拓展，募投项目建设具有必要性，购置房产实施相关募投项目具有必要性及合理性；
（4）发行人作为软件和信息技术服务行业企业，不存在明显产能限制，不适用产能、产量情况，不适用产能利用率、产销率；发行人本次募投项目相
6-24-1-75关市场具有较为广阔的发展空间，本次募投项目建设具有合理性；
（5）本次募投项目效益测算具有合理性、谨慎性。
问题2
请申请人补充说明：（1）报告期内研发项目内容、各期末进展、投入金额费
用化和资本化的金额等情况，开始资本化的具体时点，相关会计处理是否与同行业可比公司一致。（2）报告期内开发支出变动的原因，是否存在无实际应用价值长期挂账的情形，是否应计提减值。（3）报告期内研发支出资本化和费用化会计确认标准，研发支出资本化会计政策是否与同行业可比公司一致。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、报告期内研发项目内容、各期末进展、投入金额费用化和资本化的金额等情况，开始资本化的具体时点，相关会计处理是否与同行业可比公司一致
（一）公司研发项目具体情况
报告期内，公司研发项目内容、各期末进展、投入金额费用化和资本化的金额详见下表：
单位：万元期初账面费用化投入资本化投入转入无形资每期末进展研发项目年度金额金额金额产金额情况
医保云平台二期1744.01--1744.01开发完成
DRG 分组器 4.0 472.86 - - 472.86 开发完成
平台数据组件扩展项目455.43--455.43开发完成药监化智慧监管平台项
-18.45194.15194.15开发完成目医疗器械技术审评智能
-28.4326.90-开发中辅助系统2020
病案校验系统年度-11.06257.82-开发中
门诊 APG 医保基金结
-26.32384.40-开发中算系统
数据映射系统二期-5.83153.10-开发中
DIP 大数据病种分值结
-10.98163.47-开发中算系统
知识图谱-1440.66--研究阶段
小计2672.301541.731179.832866.45
6-24-1-76期初账面费用化投入资本化投入转入无形资每期末进展
研发项目年度金额金额金额产金额情况医疗器械技术审评智能
26.90-199.20-开发中
辅助系统
DIP 基金监管项目 - 274.84 360.36 - 开发中
DRG 平台(HSAF)升级
-220.84542.10-开发中项目
数据中台-14.15181.94-开发中医疗质量与运营管控系
-8.45135.66-开发中统
知识图谱2021989.11--研究阶段药械化智慧监管平台二年度
-23.52165.22-开发中期
病案校验系统257.82--257.82开发完成
门诊 APG 医保基金结
384.40--384.40开发完成
算系统
数据映射系统二期153.10--153.10开发完成
DIP 大数据病种分值结
163.47--163.47开发完成
算系统
小计985.691530.911584.49958.79
DIP 基金监管项目 360.36 - - 360.36 开发完成
DRG 平台(HSAF)升级项
542.10--542.10开发完成
目
数据中台181.94--181.94开发完成医疗质量与运营管控系
135.66--135.66开发完成
统医疗器械技术审评智能
226.10--226.10开发完成
辅助系统药械化智慧监管平台二
165.22-115.46280.67开发完成
期
家庭医生服务平台(一
-3.3692.11-开发中
期）
三级公立医院绩效考核-16.74256.16-开发中
商保智能控费系统-4.2125.63-开发中
研发中心升级建设项目2022-29.35610.97-开发中年度
卫健综合监管服务平台-14.08348.08-开发中药品监督管理统计信息
-8.42123.98-开发中系统
药智链-技术中台-6.21201.47-开发中药智链数据服务支撑体
-4.84130.22-开发中系建设
药智链-行业协同平台
-21.87225.25-开发中
（一期）医保一体化综合服务平
-53.64764.83-开发中台项目
医疗保障监督执法系统-287.87--研究阶段
医院 APG - 22.85 327.80 - 开发中
医院 FRG管理系统 - 484.77 - - 研究阶段智能化行政审批与药物
-6.70120.93-开发中警戒系统
6-24-1-77期初账面费用化投入资本化投入转入无形资每期末进展
研发项目年度金额金额金额产金额情况
小计1611.39964.933342.881726.84
报告期内，公司共对26个项目进行研发投入，投入金额合计为10144.77万元，其中费用化投入金额为4037.57万元，资本化投入金额为6107.20万元。
报告期末，公司尚有12个研发项目处于开发支出阶段，开发支出余额为3227.43万元。
（二）相关会计处理是否与同行业可比公司一致
1、公司研发支出资本化的时点
报告期内，公司研发支出资本化会计政策及研发项目具体流程以及资本化时点如下：
（1）具体会计政策
公司将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：
*完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
*具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
*无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
*有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
*归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。
（2）研发项目具体流程及资本化时点
6-24-1-78公司的研发项目基本为系统研发，研发部门提交《研发项目立项申请书》就
拟研发项目的背景和意义进行阐述，经相关部门负责人批复后就项目的开发背景、现状、行业空间、技术可行性、经济可行性、资源配置、建设计划、预期知
识产权、项目预算等进行研究并出具《可行性研究报告》，显示项目满足企业会计准则中关于资本化的五个条件后提交《研发项目立项报告》、经过相关部门负
责人批复并报送产品与技术委员会审议通过后，进入开发阶段。研发项目实质性开发完成后，研发小组进行项目测试，并于测试完成、判断达到预计可使用状态后提交验收报告，项目停止资本化。当系统研究完成并申请下软件著作权时从开发支出结转至无形资产。
综上，研发项目在出具《可行性研究报告》后，完成《研发项目立项报告》并经过审批后，进入开发阶段，开始资本化；在出具验收报告后，停止资本化。
2、同行业可比上市公司研发支出资本化政策及具体资本化时点依据如下表
所示：
资本化时点和可比公司研发支出资本化政策依据
内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条在完成项目设件的，确认为无形资产：计方案达到预
1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有期要求并通过
可行性；评审立项后开
2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；始资本化，在完
和仁科技
3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该成开发形成标
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，准化产品达到无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；交付条件时停
4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该止资本化，并转
无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；入无形资产
5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
6-24-1-79资本化时点和
可比公司研发支出资本化政策依据
内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：
1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有
可行性；
2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；
4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该
研发项目通过
无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
创业慧康立项评审后进
5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
入开发阶段公司划分内部研究开发项目研究阶段支出和开发阶段支
出的具体标准：为获取新的技术和知识等进行的有计划的
调查阶段，应确定为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等阶段，应确定为开发阶段，该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。结合软件行业研发流程及自身研发的特点，公司研发项目通过立项评审后进入开发阶段。开发项目达到预定用途后确认为无形资产核算。
内部研究开发支出会计政策开发阶段的支出同时满足下
列条件时，才能确认为无形资产：
1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有
可行性；通过评审立项，
2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；项目开发工作
卫宁健康3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该开展，完成设计无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，方案并达到预无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；期要求
4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该
无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
6-24-1-80资本化时点和
可比公司研发支出资本化政策依据
1、划分公司内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具
体标准：
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的
独创性的有计划调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。内部研究开发项目研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。
2、开发阶段支出符合资本化的具体标准内部研究开发项
目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具山大地纬有可行性；未披露
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成
该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。以前期间已计入损益的开发支出不在以后期间重新确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产。
内部研究开发支出会计政策：划分研究阶段和开发阶段的具体标准公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的
独创性的有计划调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。开发阶段支出资本化的具体条件研究阶段的支出，于发生时计入当期损研发活动立项，益。公司每季度对久远银海开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，研发项目的资不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：本化情况进行
1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有评估
可行性；
2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；
4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该
无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
6-24-1-81资本化时点和
可比公司研发支出资本化政策依据
划分内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准：
*本公司将为进一步开发活动进行的有计划的调查、准备
阶段作为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点，无形资产研究阶段的支出在发生时计入当期损益。
*在本公司已完成研究阶段的工作后再进行的开发活动作为开发阶段。一般为项目立项申请经过研究阶段的研究分析，评审形成立项报告后，研发项目组完成软件设计、代码编写、系统测试、通过内部的验收评审并完成了产品
化需要的各类文档等工作，直至达到可使用或可销售状在形成研究阶态。段报告书并论该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。证了项目具有荣科科技
2）开发阶段支出资本化的具体条件开发阶段的支出同时开发可行性后，
满足下列条件时，才能确认为无形资产：项目进入具体
1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有开发阶段
可行性；
2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；
4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该
无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
划分研究阶段和开发阶段的具体标准：公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性
的有计划调查、研究活动的阶段。开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。公司内部研究开发项目通过技术可行性和经济可行性研究，经审批予以立项后进入开发阶段。
已完成研究阶
开发阶段支出资本化的具体条件：研究阶段的支出，于发段工作，通过可生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件行性研究，并经万达信息的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支董事会会议审
出计入当期损益：
批对项目进行
1、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有
立项可行性；
2、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
3、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；
4、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该
无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
5、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
综上，公司相关会计处理与同行业可比上市公司一致，资本化时点和依据与同行业可比上市公司相比不存在重大差异。
6-24-1-82二、报告期内开发支出变动的原因，是否存在无实际应用价值长期挂账的情形，
是否应计提减值
（一）报告期内开发支出变动原因
报告期内公司开发支出账面余额变动如下表所示：
单位：万元
其中：资本化其中：转入无年度期初账金额期末账面金额变动额投入金额形资产金额
2020年度2672.30985.69-1686.611179.832866.45
2021年度985.691611.39625.701584.49958.79
2022年度1611.393227.431616.043342.881726.84
注：具体研发项目变动请见本回复报告“问题2”回复之“一、（一）报告期内研发情况”表格列示。
报告期各期末，公司开发支出余额变动主要系研发项目资本化的投入增加及开发支出转入无形资产减少导致，具体情况如下：
报告期内研发项目资本化投入金额分别为1179.83万元、1584.49万元、
3342.88万元，可以看出2022年度研发项目资本化投入较多。
2020年、2021年公司研发项目主要是对公司原有研发项目的升级补充，故研发投入较低。
2022年，公司在夯实公司数字医保业务的基础上，拟拓宽数字医疗的产品线，将数字医药业务从监管端向医药企业延伸，并加强公司数据底座和技术底座，发展健康保障创新业务，因此本年研发项目数量增加，项目总投入金额较多。本年度公司新增研发项目14个，如：三级公立医院绩效考核项目能帮助拓宽公司数字医疗产品线；智能化行政审批与药物警戒系统项目提升了数字医药业务药械智慧监管服务的深度和广度；研发中心升级建设项目可以加强公司数据底座和技
术底座；家庭医生签约服务平台（一期）项目及商保智能控费系统项目是为公司发展健康保障创新业务而投入。上述研发项目可以给公司带来新的业务增长点。
报告期内公司开发支出转入无形资产的金额与上期开发投入结余及本年投
入并开发完成项目相关。一般情况下，企业于当年年末完成验收后停止资本化并在下年度取得软件著作权后转入无形资产，故每年开发支出转入无形资产金额与上年研发支出资本化投入金额基本相匹配。
6-24-1-83（二）是否存在开发支出无实际应用价值长期挂账的情形，是否应计提减
值
公司的研发项目与主营业务相关，具体可以归类为数字医保研发项目、数字医疗研发项目、数字医药研发项目及健康服务研发项目4大类。
1、公司数字医保相关研发项目，如 DIP 大数据病种分值结算系统、DRG 平台（HSAF）升级项目、医保一体化综合服务平台项目等，为满足各地医保局在支付方式改革进程中对 DRG、DIP、APG 等多元复合付费方式下的不同维度的需求，向其提供符合新型支付制度特征的数据采集治理、测算分组、基金结算、支付审核、大数据基金监管、飞行检查稽核等全方位、一体化的解决方案，一方面以系统建设来扩展和提升地方相关系统的能力，另一方面以专业运营服务的方式丰富和强化提供第三方服务的内涵和效率。通过上述平台或系统的升级、融合和强化，进一步提升公司在医保基金监管及支付方式改革等领域的整体解决方案设计及服务能力。
2、公司数字医药相关研发项目，如医疗器械技术审评智能辅助系统、药智
链数据服务支撑体系建设、药械化智慧监管平台等，通过建立医疗器械技术审评主题数据并实现主题数据的关联；建立并完善药智链数据服务平台，满足药品监管需求；建立日常监管数据便利化查询渠道；开发对药品、医疗器械等进入市场前的事项智能化审批及进入市场后的不良反应的监控及警戒等方面来满足药监
局和药企不同维度的信息化需求，向省级药品监督管理部门、地市级药品监督管理部门、药监局和药企的数据服务提供了技术基础或支撑体系。
3、公司数字医疗相关研发项目，如病案校验系统和数据映射系统二期，为
医疗机构绩效指标分析和精细化管理、门诊支付改革等提供了技术基础或支撑体系，满足医疗机构不同维度的信息化需求，向全国各级医疗机构提供数据和软件服务，具体项目建设成果为后续公司在医疗机构的解决方案设计、系统建设工作方面提供了依托基础。
4、公司健康服务业务开发了家庭医生签约服务平台（一期）和商保智能控
费系统（一期）等研发项目。其中，家庭医生服务平台（一期）项目可以配合家庭医生签约工作，面向家庭医生提供在线签约及患者管理等服务，用信息化手段
6-24-1-84替代家庭医生团队重复、低价值工作，形成信息的有机连接；商保智能控费系统（一期）项目为商业保险公司提供智能审核服务，提升商保审核人员工作效率，降低商业健康保险公司的运营风险。
综上，报告期内公司开发支出对应的研发项目均与公司主营业务直接相关，与市场需求紧密结合。并且，公司研发活动从提交研发项目申请、进行可行性研究、编制立项报告、完成研发项目验收到取得软件著作权，研发项目的周期一般不超过1.5年。公司在取得软件著作权后将资本化研发投入从开发支出转入无形资产，对于结转至无形资产的研发支出，公司逐期进行摊销，并于每年年末进行减值测试。因此，公司开发支出报告期内不存在无实际应用价值长期挂账或应及时结转至无形资产而未结转的情形，不存在应计提而未计提的减值。
三、报告期内研发支出资本化和费用化会计确认标准，研发支出资本化会计政策是否与同行业可比公司一致
（一）研发支出资本化和费用化会计确认标准
1、划分公司内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调
查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
2、研发支出资本化和费用化的会计确认标准
公司内部研究开发项目研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足五项资本化条件时确认为无形资产。具体请见本回复报告“问题2”回复之“一、（二）相关会计处理是否与同行业可比公司一致”部分内容。
报告期内，公司研发支出资本化的会计政策未发生过变更，符合会计准则的相关规定。
（二）研发支出资本化会计政策是否与同行业可比上市公司一致
6-24-1-85公司研发支出资本化会计政策与同行业可比上市公司相比不存在重大差异。
公司与同行业可比上市公司研发支出资本化会计政策对比情况请见本回复报告
“问题2”回复之“一、（二）相关会计处理是否与同行业可比公司一致”部分内容。
（三）公司研发支出资本化率合理性
报告期内，公司研发支出资本化率与同行业可比上市公司对比情况如下：
序号证券简称2022年度2021年度2020年度
1和仁科技45.04%39.26%41.22%
2创业慧康43.74%40.60%38.60%
3卫宁健康49.84%53.44%51.24%
4山大地纬17.84%15.28%8.70%
5久远银海36.50%25.13%17.40%
6荣科科技19.17%14.21%20.39%
7万达信息49.15%43.75%12.41%
可比公司平均值37.33%33.10%27.14%
国新健康77.60%49.28%41.81%
由上表可见，报告期内，同行业可比上市公司之间研发支出资本化率水平各异。2020及2021年度，公司研发支出资本化率与同行业可比上市公司中的卫宁健康及创业慧康基本相当。
2022年度，公司研发支出资本化率相对较高，主要原因为：公司业务规模
与同行业可比上市公司相比较小，仍处于快速扩张阶段，资金预算需在支持业务发展的同时兼顾研发升级的需求，因此，公司整体研发规模较小，研发方向主要聚焦于解决相关业务平台基于监管规则变化、客户现实需求和技术迭代而
需作出的必要升级，例如：医保一体化综合服务平台项目是根据国家医保信息化平台建设的数据标准和技术标准等规范要求，对公司数字医保现有各子业务平台进行的必要升级；药品监督管理统计信息系统项目是针对药监局提高监管
信息统计效率的需求，将原有文件信息统计工作模式由人工上报升级为运用信息技术通过系统自动统计；药智链数据服务支撑体系建设项目是利用更先进的信息技术对公司数字医药业务药监智慧监管已有技术体系下数据算法能力的提升，以满足药监局等客户在监管数字化转型上的更高要求。上述研发需求较为明确，调研等前期阶段费用化支出较少，因此，公司2022年度研发支出资本化
6-24-1-86率较高。
综上，报告期内，公司研发支出资本化的会计政策未发生过变更，符合会计准则的相关规定。2022年度公司研发支出资本化率较高符合实际情况，具有合理性。
四、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）检查公司与研发支出相关的会计政策或制度，访谈研发负责人员，对公司研发相关内部控制执行控制测试；
（2）收集研发项目立项相关资料，了解研发项目的具体研究内容、开发过
程及预期形成的成果等，判断资本化时点是否准确，资本化条件是否充分；获取项目验收报告、软件著作权证，了解研发成果情况，确认停止资本化并结转开发支出的时点是否准确；
（3）获取公司研发支出的具体明细构成情况，对研发支出的归集及凭证进行检查；
（4）检查项目进展中的过程性文件包括工作清单、阶段性成果等资料，确认研发项目的真实性及实际进展阶段；定期复核研发项目有无长期挂账及减值情形；
（5）查阅同行业可比上市公司研发项目资本化时点及开发支出结转时点相
关政策及依据，分析公司研发支出的资本化时点及无形资产结转时点与其是否存在重大差异。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）报告期内，公司研发项目资本化时点、相关会计处理与同行业可比上市公司基本一致；
6-24-1-87（2）报告期内，公司研发项目金额变动主要系研发项目资本化的投入增加
及开发支出转入无形资产减少导致，不存在开发支出无实际应用价值长期挂账或应及时结转至无形资产而未结转的情形，不存在应计提而未计提的减值；
（3）报告期内，公司研发支出资本化的会计政策未发生过变更，符合会计
准则的相关规定。2022年度公司研发支出资本化率符合实际情况，具有合理性。
（二）会计师核查意见
1、核查程序
（1）检查公司与研发支出相关的会计政策或制度，访谈研发负责人员，对公司研发相关内部控制执行控制测试；
（2）收集研发项目立项相关资料，了解研发项目的具体研究内容、开发过
程及预期形成的成果等，判断资本化时点是否准确，资本化条件是否充分；获取项目验收报告、软件著作权证，了解研发成果情况，确认停止资本化并结转开发支出的时点是否准确；
（3）获取公司研发支出的具体明细构成情况，对研发支出的归集及凭证进行检查；
（4）检查项目进展中的过程性文件包括工作清单、阶段性成果等资料，确认研发项目的真实性及实际进展阶段；定期复核研发项目有无长期挂账及减值情形；
（5）查阅同行业可比上市公司研发项目资本化时点及开发支出结转时点相
关政策及依据，分析公司研发支出的资本化时点及无形资产结转时点与其是否存在重大差异。
2、核查意见经核查，会计师认为：
（1）报告期内，公司研发项目资本化时点、相关会计处理与同行业可比上市公司基本一致；
6-24-1-88（2）报告期内，公司研发项目金额变动主要系研发项目资本化的投入增加
及开发支出转入无形资产减少导致，不存在开发支出无实际应用价值长期挂账或应及时结转至无形资产而未结转的情形，不存在应计提而未计提的减值；
（3）报告期内，公司研发支出资本化的会计政策未发生过变更，符合会计
准则的相关规定。2022年度公司研发支出资本化率符合实际情况，具有合理性。
问题3
根据申请文件，报告期内申请人应收账款及合同资产余额较高。请申请人补充说明应收账款及合同资产金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配，结合业务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高
的合理性；坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、补充说明应收账款及合同资产金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配，结合业务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高的合理性
（一）应收账款及合同资产金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配
报告期各期，公司第三方客户和事业单位实现收入规模及占营业收入比重情况如下表所示：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度
项目金额比例金额比例金额比例
第三方客户收入11046.5835.51%4866.7519.27%3935.7918.98%
其中：最终服务客户
9955.0132.00%3893.3015.42%2977.6614.36%
为事业单位的
事业单位客户收入20061.3764.49%20384.7580.73%16801.4381.02%
合计31107.95100%25251.50100%20737.22100%
注：“其中最终服务客户为事业单位”是指公司的签约方为第三方客户，但最终客户为各省市医保局、卫建局、医院等政府机关及事业单位。
6-24-1-89公司收入和应收账款按照相关业务合同直接签约对象和收款单位的性质进行分类。由上表可见，报告期内公司事业单位营业收入占公司整体营业收入比例较高，同时第三方客户占比存在上升趋势，主要原因为公司业务量增多，服务对象不断丰富，以及部分分类为第三方客户实际系委托公司为省市医保局、卫健局等行政事业单位提供系统建设及运维服务。
报告期各期，应收账款及合同资产（以下合称为“应收款项”）金额的情况如下表所示：
单位：万元
项目2022年末/2022年度2021年末/2021年度2020年末/2020年度
应收账款账面净额12564.087708.455532.93
合同资产账面净额4530.262322.661288.96
应收款项账面净额17094.3410031.116821.89
营业收入31107.9525251.5020737.22应收款项账面净额
54.95%39.72%32.90%
占营业收入比例
1、公司应收款项规模随着业务持续增长而增长
报告期各期末，应收账款及合同资产净额分别为6821.89万元、10031.11万元和17094.34万元，占营业收入比例为32.90%、39.72%、54.95%。
近年来，国家高度重视医疗健康行业的发展，在深化医药卫生体制改革、推动“三医”领域高质量发展方面出台了多项产业政策推动了行业的发展。公司基于此，制定了“一体两翼、双轮驱动、数字赋能、健康生态”的发展战略，以数字医保业务为体，以数字医疗、数字医药为两翼的业务格局，通过健康医疗大数据为抓手，增强公司业务产品线覆盖范围，明确各业务线价值定位和功能定位，加快了在“三医”领域的业务布局，加大了各板块的资源投入，提升市场保有量，打造多项标杆项目，使得公司收入逐年快速提升，与业务相关的应收款项也随着公司业务规模扩大而不断增加。
2、应收款项回款周期因客户性质和宏观经济影响有所延长
报告期内，公司主要的客户为医保局、药监局、医院等政府机关及企事业单位，此类客户受预算管理和审批程序的复杂性，付款周期相对较长，同时受近年宏观经济影响，一定程度上拉长了应收款项的回款周期。
6-24-1-90综上所述，公司应收款项余额较高主要系公司的营业收入逐年提升，客户性
质及近年宏观经济影响拉长了应收账款的回款周期所致，其与公司业务规模相匹配。
（二）结合业务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高的合理性
1、公司的业务模式和信用政策
报告期内，公司主营业务收入主要来自数字医保、数字医疗、数字医药业务，主要为：向各省市医保局提供包括 DRG、DIP 等医保精准支付第三方服务以及
医保智能审核、医保大数据智能监控和医保信息化等服务；向各级医疗卫生管理
部门提供区域医疗服务质量监管服务；向各类医疗机构，提供包括 DRG/DIP 医院智能管理、医院诊间辅助服务等大数据医疗质量与运营管控解决方案；向各级
药品医疗器械监管部门、药店和医药企业提供信息化建设和数据治理服务等。
公司的主要客户为医保局、药监局、医院等政府及事业单位，其通常选择招标形式采购，公司在确定此类客户的信用政策时，往往受招标条件约束，通常的信用标准以验收或完成服务期限为节点，确定相应回款比例进行结算，同时上述客户的资金主要来源于财政拨款，其拨付时间及流程直接影响客户的付款速度，导致实际付款周期通常长于合同约定的期限。
公司为上述客户提供的服务主要分为三种，分别为向客户提供系统建设服务、向客户提供专业技术服务以及向客户提供系统建设和专业技术服务，其中，系统建设服务为建设完毕后经客户验收后公司对应确认收入和应收账款，验收通过后客户启动审批和支付流程；提供专业技术服务一般为一定年限的业务支持，以年或月为结算期间，按照合同约定的期间分期确认收入，客户启动结算手续。
具体信用政策如下所示：
业务类型信用政策
公司一般在合同中约定分阶段付款：合同签订后预付一定比例预付款，系统验收/运行后6个月内支付至合同金额85%-95%的款项，剩提供系统建设服务
下合同金额5%-15%为质保金，在质保期结束后收取，质保期一般为1-3年。
公司一般在合同中约定分阶段付款：合同签订后预付占合同金额提供专业技术服务
20%-50%的预付款，根据服务进度和合同条款约定分阶段支付部分
6-24-1-91业务类型信用政策
服务费用，剩下合同金额0%-15%为在服务期结束进行服务评价后支付。
公司一般在合同中约定分阶段付款：合同签订后预付一定比例预付
提供系统建设和专业款，系统验收/运行后6个月内支付至合同金额70%-95%款项，在服技术服务务期根据服务进度分阶段支付部分服务费用，剩下合同金额5%-30%为在服务期结束进行服务评价后支付。
2、公司的应收账款周转率
报告期内，公司和同行业可比上市公司的应收账款周转率情况如下：
序号证券简称2022年度2021年度2020年度
1和仁科技1.641.981.72
2创业慧康1.161.811.90
3卫宁健康3.784.262.19
4山大地纬2.843.712.52
5久远银海2.733.463.78
6荣科科技1.621.661.52
7万达信息5.425.322.99
可比公司平均值2.743.172.37
可比公司中位值2.733.462.19
国新健康3.073.815.46
注：上表平均值、中位数计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
报告期内，公司应收账款周转率分别为5.46、3.81和3.07，同行业可比上市公司应收账款周转率平均值分别为2.37、3.17和2.74。
因2020年1月1日起上市公司执行新收入准则，将不满足确认为应收账款的应收项目从应收账款重分类至合同资产，使得同行业可比上市公司应收账款余额存在不同幅度的下降，考虑合同资产后，报告期内，公司的应收款项周转率与同行业可比上市公司的对比如下：
序号证券简称2022年2021年度2020年度
1和仁科技0.721.001.26
2创业慧康1.051.641.82
3卫宁健康1.271.351.35
4山大地纬1.492.212.06
5久远银海2.573.283.68
6荣科科技1.581.611.49
7万达信息2.272.692.47
6-24-1-92序号证券简称2022年2021年度2020年度
可比公司平均值1.561.972.02
可比公司中位值1.491.641.82
国新健康2.293.004.67
注：上表平均值、中位数计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
由以上两个表格可见，报告期内，公司应收账款周转率或应收款项周转率较同行业可比上市公司较高，且公司应收账款周转率呈下降趋势，主要系报告期期初公司在数字医保、数字医疗及数字医药领域尚处于业务拓展期，公司的业务体量较小，应收账款周转率较高。随着公司业务的持续发展，客户数量的逐年递增，公司的营业收入实现快速增长并达到一定规模，公司的应收账款周转率与同行业可比上市公司逐步接近。此外，报告期内，除公司外，和仁科技、创业慧康、卫宁健康、山大地纬、久远银海的应收款项周转率皆为下降趋势，亦与客户性质和宏观经济形势存在一定的关系。
综上所述，报告期内公司应收账款余额与业务规模相匹配，应收账款余额变动与公司业务模式、信用政策等密切相关，应收账款周转率较高于同行业可比上市公司平均水平，应收款项规模较高存在合理性。
二、坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性
（一）公司坏账准备计提情况
报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：
单位：万元项目2022年末2021年末2020年末
应收账款余额14774.719171.886202.48
坏账准备合计2210.631463.43669.55
其中：按单项计提坏账准备金额261.27195.59114.82
按组合计提坏账准备金额1949.361267.84554.73
应收账款账面价值12564.087708.455532.93
计提比例14.96%15.96%10.79%公司在每个资产负债表日评估相关应收账款的信用风险自初始确认后是否
显著增加，若存在争议、涉及诉讼、仲裁的应收款项或已有明显迹象表明债务
6-24-1-93人很可能无法履行还款义务等情形，则公司对上述应收账款单项计提减值；未
发生明显减值迹象的，公司按照信用风险组合划分并计提减值损失。报告期末，公司单项计提坏账的应收账款分别为114.82万元、195.59万元、261.27万元，金额较小。
（二）公司期后回款情况
报告期内，公司应收账款期后回款情况列示如下：
单位：万元
2022年2021年2020年
项目
12月31日12月31日12月31日
应收账款余额14774.719171.886202.48
其中：第三方客户6798.882788.371643.07
事业单位7975.846383.524559.41
截至2023年4月末回款2989.954444.224345.13
其中：第三方客户回款1417.421423.26698.65
事业单位回款1572.523020.963646.48
未回款金额11784.774727.671857.35
回款比例20.24%48.45%70.05%公司2020年末的应收账款余额截至2023年4月末回款情况良好；2021年末和2022年末的应收账款余额截至2023年4月末回款比率较低，除期后时间相对较短导致回款相对较低外，主要系公司的客户属性及宏观经济影响所致，其中客户属性是指公司客户主要为政府部门和事业单位，客户的资金预算管控较为严格，财政资金到位缓慢且结算审批程序较为复杂繁琐，付款周期相对较长。
（三）公司账龄分布占比情况
报告期各期末，公司应收账款账龄情况如下表所示：
单位：万元
2022年末2021年末2020年末
项目账面余额比例账面余额比例账面余额比例
1年以内10132.3868.58%6853.1274.72%5719.1992.21%
1年至2年3374.7122.84%1980.1721.59%334.345.39%
2年至3年1015.696.87%181.971.98%37.380.60%
3年至4年146.080.99%52.450.57%6.000.10%
4年至5年10.660.07%--1.420.02%
5年以上95.190.64%104.181.14%104.161.68%
6-24-1-942022年末2021年末2020年末
项目账面余额比例账面余额比例账面余额比例
合计14774.71100%9171.88100%6202.48100%
由上表可知，报告期各期末，公司2年以内账龄的应收账款占比分别为
97.60%、96.31%和91.42%，占比相对较高，略有下降趋势，其中1年以内应收
账款占比有所下降，主要原因为：1、受宏观经济影响，公司的客户特性拉长了一定的回款周期；2、受当时市场政策环境变化影响，自2018年起，公司原主要业务药品及医疗器械招标代理规模大幅收缩，随着2019年底国家启动医保DRG/DIP 支付方式改革试点工作，公司加大投入力度开展数字医保业务，并逐渐形成现有以数字医保、数字医疗和数字医药为主的业务结构，公司的应收账款账龄分布亦受到业务结构变化的影响。在新业务布局下，期初公司客户数量有限，应收账款账龄较短，后续随着业务规模扩张，公司客户类型、数量不断增加，应收账款账龄出现一定程度的增长。但因公司主要客户为政府部门（或政府平台公司）、事业单位或国有企业等，应收账款的可收回性较高。
（四）同行业可比上市公司情况
1、与同行业可比上市公司坏账计提政策比较分析
报告期内，公司与同行业可比上市公司应收账款坏账计提比例的情况如下：
2020年公司坏账计提比例与同行业可比上市公司对比情况如下图所示：
账龄公司
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
和仁科技3.00%10.00%20.00%50.00%80.00%100%
创业慧康5.00%20.00%30.00%50.00%80.00%100%
卫宁健康9.79%17.52%30.55%44.04%82.06%100%
山大地纬3.00%10.00%30.00%50.00%80.00%100%
久远银海5.00%10.00%20.00%50.00%80.00%100%
万达信息3.00%5.00%10.00%20.00%50.00%100%
平均值4.80%12.09%23.43%44.01%75.34%100%
事业单位6.19%39.61%51.64%100%100%100%国新健康
第三方客户8.59%50.69%64.75%92.14%92.67%100%
注：上表平均值计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
2021年公司坏账计提比例与同行业可比上市公司对比情况如下图所示：
6-24-1-95账龄
公司
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
和仁科技3.00%10.00%20.00%50.00%80.00%100%
创业慧康5.00%20.00%30.00%50.00%80.00%100%
卫宁健康14.69%21.40%32.79%46.05%70.50%100%
山大地纬3.00%10.00%30.00%50.00%80.00%100%
久远银海5.00%10.00%20.00%50.00%80.00%100%
万达信息3.00%5.00%10.00%20.00%50.00%100%
平均值5.62%12.73%23.80%44.34%73.42%100%
事业单位6.89%29.44%50.93%100%100%100%国新健康
第三方客户12.96%31.86%53.80%100%100%100%
注：上表平均值计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
2022年公司坏账计提比例与同行业可比上市公司对比情况如下图所示：
账龄公司
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
和仁科技3.00%10.00%20.00%50.00%80.00%100%
创业慧康5.00%20.00%30.00%50.00%80.00%100%
卫宁健康15.25%24.77%35.52%54.35%81.92%100%
山大地纬3.00%10.00%30.00%50.00%80.00%100%
久远银海5.00%10.00%20.00%50.00%80.00%100%
万达信息3.00%5.00%10.00%20.00%50.00%100%
平均值5.71%13.30%24.25%45.73%75.32%100%
事业单位5.44%18.27%36.54%66.67%66.67%100%国新健康
第三方客户12.28%20.40%37.81%63.21%95.47%100%
注 1：上表平均值计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达；
注2：报告期内万达信息的预期损失率将1年以内划分为3个月以内及4个月-1年，分别为0.00%及3.00%。
报告期内，公司坏账计提比例在执行新金融工具准则前后均高于行业平均水平，按照当前会计政策公司坏账准备计提较为谨慎，计提较为充分，能够覆盖应收账款风险。
2、整体坏账准备计提情况与同行业可比上市公司比较
报告期内，公司与同行业可比上市公司的应收账款坏账准备计提率对比情况如下：
公司简称2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
和仁科技39.91%29.85%30.67%
6-24-1-96公司简称2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
创业慧康19.45%15.39%15.71%
卫宁健康33.65%32.73%25.01%
山大地纬14.22%11.13%8.17%
久远银海17.93%16.40%15.86%
荣科科技29.83%23.28%16.69%
万达信息26.79%22.21%18.98%
平均值25.97%21.57%18.73%
国新健康14.96%15.96%10.79%
注：上表平均值计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
由上表所示，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比上市公司坏账损失率平均值之间无重大差异，坏账计提比例略低于同行业可比上市公司，主要系公司2年以内应收账款金额较多所致。
3、同行业可比上市公司账龄分布
2020年末，公司与同行业可比上市公司应收账款账龄分布情况如下：
公司名称账龄和仁创业卫宁山大久远荣科万达结构发行人科技慧康健康地纬银海科技信息
1年以内42.17%64.70%44.83%67.94%64.86%51.97%50.49%92.21%
1-2年19.00%20.69%23.05%22.96%18.30%24.27%13.41%5.39%
2-3年10.12%6.43%14.03%4.95%5.50%8.72%12.08%0.60%
3-4年5.43%2.86%9.28%3.40%3.26%4.91%7.06%0.10%
4-5年2.57%1.98%2.90%0.48%1.31%7.15%4.43%0.02%
5年以上20.71%3.36%5.91%0.27%6.77%2.98%12.53%1.68%
合计100%100%100%100%100%100%100%100%
2021年末，公司与同行业可比上市公司应收账款账龄分布情况如下：
公司名称账龄和仁创业卫宁山大久远荣科万达结构发行人科技慧康健康地纬银海科技信息
1年以内39.72%62.66%42.54%64.37%54.23%47.12%37.30%74.72%
1-2年21.13%22.32%21.87%16.82%25.91%21.96%26.01%21.59%
2-3年11.64%7.53%14.33%15.18%8.61%14.43%8.51%1.98%
3-4年4.88%3.31%7.66%0.82%3.28%5.73%7.99%0.57%
4-5年4.27%1.63%7.26%2.05%1.64%3.04%4.14%-
5年以上18.36%2.56%6.35%0.77%6.33%7.72%16.05%1.14%
6-24-1-97合计100%100%100%100%100%100%100%100%
2022年末，公司与同行业可比上市公司应收账款账龄分布情况如下：
公司名称账龄和仁创业卫宁山大久远荣科万达结构发行人科技慧康健康地纬银海科技信息
1年以内17.22%44.52%41.97%56.37%56.14%39.56%42.79%68.58%
1-2年24.26%35.06%24.98%21.54%18.85%19.05%7.24%22.84%
2-3年21.33%11.02%12.20%10.84%11.19%16.07%16.96%6.87%
3-4年6.83%4.75%7.10%7.86%5.35%11.93%6.34%0.99%
4-5年5.37%2.04%4.83%1.00%2.45%4.20%7.17%0.07%
5年以上24.99%2.61%8.92%2.39%6.02%9.19%19.52%0.64%
合计100%100%100%100%100%100%100%100%
由上述对比可知，公司1年以内及1-2年的应收账款占比均高于同行业可比上市公司，公司应收账款账龄结构合理。
三、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）取得报告期各期末公司应收款项明细表，分析公司应收款项与营业收
入比例变动情况，分析公司应收账款与业务规模的匹配情况；
（2）查阅公开信息并访谈公司管理层，了解公司业务模式、给予客户的信用政策及应收账款余额较大的原因；
（3）了解公司应收账款的坏账准备计提政策，获取账龄分布表、期后回款明细表，复核账龄划分准确性，核实期后回款情况；
（4）查阅同行业可比上市公司公告的定期报告，分析公司与同行业可比上
市公司的应收账款周转率、坏账准备计提情况、坏账准备占应收账款账面余额比例等是否存在重大差异。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
6-24-1-98（1）报告期内，公司应收款项金额较高主要系公司的营业收入逐年提升，
应收款项规模有所提升，同时因客户性质及受宏观经济影响拉长了应收账款的回款周期所致，应收款项规模与业务规模相匹配；应收账款余额变动与公司业务模式、信用政策等密切相关，应收账款周转率较高于同行业可比上市公司平均水平，应收款项规模较高存在合理性；
（2）报告期内，公司应收账款账龄结构合理，账龄总体较短，公司坏账准
备计提的比例高于同行业可比上市公司平均值，坏账准备计提充分。
（二）会计师核查意见
1、核查程序
（1）取得报告期各期末公司应收款项明细表，分析公司应收款项与营业收
入比例变动情况，分析公司应收账款与业务规模的匹配情况；
（2）查阅公开信息并访谈公司财务部管理层，了解公司业务模式、给予客户的信用政策及应收账款余额较大的原因；
（3）了解公司应收账款的坏账准备计提政策，获取账龄分布表、期后回款明细表，复核账龄划分准确性，核实期后回款情况；
（4）查阅同行业可比上市公司公告的定期报告，分析公司与同行业可比上
市公司的应收账款周转率、坏账准备计提情况、坏账准备占应收账款账面余额比例等是否存在重大差异。
2、核查意见经核查，会计师认为：
（1）报告期内，公司应收款项金额较高主要系公司的营业收入逐年提升，应收款项规模有所提升，同时因客户性质及受宏观经济影响拉长了应收账款的回款周期所致，应收款项规模与业务规模相匹配；应收账款余额变动与公司业务模式、信用政策等密切相关，应收账款周转率较高于同行业可比上市公司平均水平，应收款项规模较高存在合理性；
（2）报告期内，公司应收账款账龄结构合理，账龄总体较短，公司坏账准
6-24-1-99备计提的比例高于同行业可比上市公司平均值，坏账准备计提充分。
问题4
根据申请文件，申请人报告期存在关联方股权转让事项及合伙企业份额转让事项。请申请人补充说明：（1）交易的原因、背景及商业合理性。（2）结合评估方法、主要评估参数等情况，说明上述交易评估价值的合理性；结合账面价值、评估价值、可比交易案例，说明交易对价的公允性。（3）收购事项商誉形成情况。
（4）业绩承诺情况。（5）收购时被收购标的按照收益法评估预测的收入、盈利
情况与实际情况的比较，如果存在差异，说明差异原因及合理性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、交易的原因、背景及商业合理性
2019年初至报告期末，公司与关联方间发生的股权转让及合伙企业份额转
让事项如下：
单位：万元序号出让方受让方审议程序交易内容交易金额国新健康及经发行人于2019年9月29浙江海虹
1控股子公司中海恒日召开的第十届董事会第1377.76
100%股权
中公网信息十二次会议审议通过，关联董事回避表决，独立董事发海虹资产
2国新健康中海恒728.12
表了事前认可意见和独立99.70%股权意见；并经发行人于2019神州博睿国新健年10月16日召开的2019
3国新基金99.01%合伙37600.00
康年第二次临时股东大会审份额议通过，关联股东回避表决
（一）公司于2019年9月出售浙江海虹100%股权及海虹资产99.70%股权
的原因、背景及商业合理性
公司于2019年9月出售浙江海虹100%股权及海虹资产99.70%股权的交易
以盘活公司资产、获取资产出售收益为核心目的。浙江海虹及海虹资产账面的主要资产分别为位于杭州及北京的两处写字楼，上述写字楼由于购买时间较早，交易日的市场价格较账面成本有较大幅度的增值，向中海恒出售标的股权将有效盘6-24-1-100活公司账面资产，进一步促进资产结构的优化并实现相关资产出售收益。同时，
该次交易也是为了聚焦公司主营业务，进一步优化公司财务结构，以符合公司长期发展需要，并有效补充企业发展现金流。因此，公司实施上述交易合法、合规，具备商业合理性。
（二）公司于2019年9月收购神州博睿99.01%合伙份额的原因、背景及商业合理性神州博睿主要资产为持有神州医疗10.82%（截至本回复报告出具日为
7.66%）股权。神州医疗为医疗大数据综合解决方案提供商，聚焦肿瘤、罕见病、心脑血管疾病等专病领域，对临床数据、影像数据、组学数据三大数据类型深度布局，形成了临床科研平台、智能影像平台、精准医学平台三大技术平台及核心产品。为医疗机构诊疗，药企新药研发、药品上市后监测，保险产品设计等提供综合解决方案。神州医疗的业务与公司的发展战略契合，可以产生有效协同。因此，公司于2019年9月收购神州博睿99.01%合伙份额的交易有助于加快公司在健康医疗大数据领域的布局及相关数据产业的落地，优化公司资产结构和资源配置，符合公司的未来发展方向和战略定位，具备商业合理性。
二、结合评估方法、主要评估参数等情况，说明上述交易评估价值的合理性；
结合账面价值、评估价值、可比交易案例，说明交易对价的公允性
（一）转让海虹资产99.7%的股权的评估
针对公司转让海虹资产99.7%的股权的交易，公司委托北京中同华资产评估有限公司对海南海虹资产管理有限公司股权价值进行评估，并出具了《国新健康保障服务集团股份有限公司股权转让涉及的海南海虹资产管理有限公司股东全部权益价值评估项目》（中同华评报字（2019）第021049号）。该次评估的评估基准日为2019年8月31日，采用的评估方法为资产基础法。
1、评估方法
本次对海虹资产股权评估采取资产基础法，评估方法选择理由如下：
未选用市场法评估的理由：被评估单位评估基准日及近年均无主营业务开展
营业规模较小，在资本市场和产权交易市场均难以找到足够的与评估对象相同或
6-24-1-101相似的可比企业交易案例，故不适用市场法评估。
未选用收益法评估的理由：被评估单位评估基准日及近年均无主营业务开展故本次评估未选用收益法。
选取资产基础法评估的理由：海虹资产管理公司评估基准日资产负债表内及
表外各项资产、负债可以被识别，并可以用适当的方法单独进行评估，故本次评估选用了资产基础法。
2、评估结果
评估基准日，归属于母公司的股东全部权益的评估值为730.31万元，账面值为-1294.27万元，评估增值2024.58万元，增值率为156.43%。评估结果汇总表如下所示：
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A×100
流动资产21.2121.21--
非流动资产4113.046137.622024.5849.22
其中：长期股权投资3060.072582.77-477.30-15.60
固定资产721.103222.972501.87346.95
其他非流动资产331.87331.880.010.00
资产总计4134.256158.832024.5848.97
流动负债5428.525428.52--
负债总计5428.525428.52--
净资产（所有者权益）-1294.27730.312024.58156.43
3、评估过程及合理性
海虹资产主要资产为长期资产：长期股权投资、固定资产、其他非流动资产（其他权益工具投资），其中长期股权投资评估减值477.30万元，固定资产增值
2501.87万元，以下主要说明长期股权投资和固定资产对应的关键评估参数选取
依据及合理性：
（1）长期股权投资
长期股权投资评估值2582.77万元，评估减值477.30万元，减值率15.60%。
评估减值的主要原因是被投资单位历史经营亏损导致。
6-24-1-102单位：万元
序被投资单位持股比账面余减值账面净评估价增减值
号名称例%额准备值值
1湖南海虹医药电子商务有限公司90270.00270.00-1.291.29
2新疆华虹医药网络科技发展有限公司7070.00-70.000.03-69.97
3南京海虹网络工程技术有限公司7070.00-70.00109.9439.94
4河南华虹药品网络技术发展有限公司7070.0070.00---
5内蒙古华虹医药网络发展有限公司3039.51-39.5139.51-
6北京药通数据有限公司6029.4929.49---
7武汉蓝星软件技术有限公司192880.55-2880.552432.00-448.55
合计3429.55369.493060.072582.77-477.30长期股权投资评估值按照被投资单位整体评估后的净资产乘以持股比例确定长期股权投资的评估值。
*对湖南海虹电子商务有限公司、新疆华虹医药网络科技发展有限公司、内
蒙古华虹医药网络发展有限公司3家的长期股权投资，评估价值以评估基准日被投资单位资产负债表中载明的净资产账面值乘以被评估单位持股比例确定评估值。湖南海虹医药电子商务有限公司、新疆华虹医药网络科技发展有限公司、内蒙古华虹医药网络发展有限公司评估日账面净资产为1.44万元、0.05万元、
131.71万元，按照净资产账面值乘以持股比例计算出的评估值分别为1.29万元、
0.03万元、39.51万元。
*南京海虹网络工程技术有限公司按照资产基础法确认整体评估值为
157.06万元，故按照持股比例计算出的评估值为109.94万元。
*北京药通数据有限公司评估基准日净资产账面价值为-1837.72万元、河南
华虹药品网络技术发展有限公司评估基准日的股东全部权益价值为-174.02万元，上述两家公司与评估范围内的各家公司无内部往来交易，故评估按零确认评估值。
*武汉蓝星软件技术有限公司按照收益法确认整体评估值为12800.00万元，故持有19%股权对应的评估值为19%×12800.00万元=2432.00万元。
综上，长期股权投资评估减值477.30万元，减值的原因主要是武汉蓝星软件技术有限公司未达投资预期收益，其初始投资成本高于评估基准日武汉蓝星软
6-24-1-103件技术有限公司所持股权的市场价值，故造成评估减值。
（2）固定资产
*基本情况
海虹资产固定资产为房屋建筑物，纳入评估范围的房屋建筑物类资产共1项，委估建筑面积为747.79平方米，房屋名称为浙江大厦，建成于2001年，钢混结构，为海虹资产管理公司于2007年购买的办公楼，位于北京市朝阳区安贞西里三区26楼12层。房屋建筑物处于空置状态，日常正常维护，未见异常情况。
房屋建筑物已办理《房屋所有权证》《土地使用权证》。房屋类型为办公楼，用途为办公，建成日期为2001年。房屋建筑物无他项权利，房屋产权人为浙江海虹药通网络技术有限公司。
*评估结果如下：
单位：万元
科目名称账面净值评估值增值额增值率%
房屋建筑物721.103222.972501.88346.95
合计721.103222.972501.88346.95
*评估方法
委估房屋证载用途为办公楼，系被评估单位外购取得，相关成本建设资料无法取得，且重置成本法无法体现市场需求的影响，故评估未选用重置成本法；委估房屋周边类似房产租赁情况难以准确获取相关资料，且未来收益存在较大的不确定性，故本次评估未选用收益法；综合分析后，对委估房屋采用市场法进行评估。
房屋建筑物的市场比较法是指将评估对象与在估价时点近期有过交易的类
似房地产进行比较，对这些类似房地产的已知价格作适当的修正，以此估算评估对象的客观合理价格或价值的方法。市场比较法评估计算公式如下：
待估房地产价格=参照物交易价格×正常交易情况/参照物交易情况×待估房
地产评估基准日价格指数/参照物房地产交易日价格指数×待估房地产区域因素
值/参照物房地产区域因素值×待估房地产个别因素值/参照物房地产个别因素值
6-24-1-104*评估测算过程
通过市场调查并查询有关北京市房地产租售信息，经比较选择建筑结构用途、地理位置相近、处于相同供求圈的三个比较实例，具体情况如下所示：
案例名称金澳国际写字楼20层北京国际中心写字楼11层通用国际中心13层特征要素交易价格（元/
430004400043000
㎡）
建筑面积5-10万平方建筑面积5-10万平方米，中建筑面积5-10万平方建筑规模米，中型型米，中型结构钢混钢混钢混主干道路；临通惠河北地理位置主干道路；临北三环中路主干道路；临东三环北路路价格内涵房地价值房地价值房地价值
交易时间2019-092019-092019-09交易情况正常正常正常房屋用途办公办公办公高层；地上20层，地下高层，地上26层，地下3高层，地上24层，地总楼层
3层层下4层
装修状况简装一般精装一般精装
根据估价对象的宗地条件影响估价对象价格的主要因素有：交易时间、交
易情况、区域因素、个别因素，估价对象与比较实例的比较因素。根据比较因素指数计算比较因素修整系数，比较系数=被评估房地产条件指数÷可比实例条件指数，修正后的比较价格如下表列示：
金澳国际写字楼20北京国际中心写字楼通用国际中心项目层11层13层
交易均价（元/平方米）430004400043000
修正系数1.07290.93190.98
修正后比准价格46135.0041004.0042140.00
评估单价（元/平方米）43100.00
比准价格的确定=（案例1比准价+案例2比准价+案例3比准价）÷3=4.31
万元/平方米（取整）
评估值=建筑面积×评估单价=747.79平方米×4.31万元/平方米=3222.97万元
房屋建筑物评估增值的主要原因是委估房地产取得时间较早，房地产市场价
6-24-1-105格整体上涨，故导致评估增值。
4、结合账面价值、评估价值、可比交易案例，说明交易对价的公允性
因海虹资产未开展业务，主要资产为房屋建筑物，故选择主要资产为房屋建筑物的交易对象查看其资产基础法评估情况。
可比交易案例如下：
单位：万元交易方转让标的评估基准日评估日账面净资产评估值增值率
两面针柳州两面针房地产开发有限公司2019-6-3013604.8925551.9187.81%
华银电力湖南五华酒店有限公司2019-6-307982.2425597.75220.68%
申达股份上海第七棉纺厂有限公司2018-6-307626.9928232.70270.17%
平均值192.89%
海虹资产的资产基础法评估结果增值2024.58万元，增值率为156.43%，低于可比交易案例增值率均值，主要是企业房产购置时间差异、所处区域差异等因素导致。因对主要资产房屋建筑物的评估，运用市场法选取了3个可比交易案例参考，故本次交易评估值具有可比性，交易评估价值具有合理性。
本次海南海虹99.7%股权交易对价为评估值乘以转让的股权比例
=730.31×99.7%=728.12万元，本次交易定价公允。
（二）转让浙江海虹100%的股权的评估
针对公司转让浙江海虹100%的股权的交易，公司委托北京中同华资产评估有限公司对浙江海虹药通网络技术有限公司股权价值进行评估，并出具了《国新健康保障服务集团股份有限公司拟股权转让涉及的浙江海虹药通网络技术有限公司股东全部权益价值评估项目》（中同华评报字（2019）第021050号）。该次评估的评估基准日为2019年8月31日，采用的评估方法为资产基础法。
1、评估方法
本次对浙江海虹股权评估采取资产基础法，评估方法选择理由如下：
未选用市场法评估的理由：被评估单位评估基准日及近年均无主营业务开展，营业规模较小，在资本市场和产权交易市场均难以找到足够的与评估对象相同或相似的可比企业交易案例，故不适用市场法评估。
6-24-1-106未选用收益法评估的理由：被评估单位评估基准日及近年均无主营业务开展，持续亏损，故本次评估未选用收益法。
选取资产基础法评估的理由：浙江海虹药通评估基准日资产负债表内及表外
各项资产、负债可以被识别，并可以用适当的方法单独进行评估，故本次评估选用了资产基础法。
2、评估结果
评估基准日，归属于母公司的股东全部权益的评估值为1377.76万元，账面值为-459.94万元，评估增值1837.70万元，增值率为399.55%。评估结果汇总表如下所示：
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A×100
流动资产84.4384.43---
非流动资产912.672750.371837.70201.35
其中：固定资产912.672750.371837.70201.35
资产总计997.102834.801837.70184.3
流动负债1457.041457.04---
负债总计1457.041457.04---
净资产（所有者权益）-459.941377.761837.70399.55
3、评估过程及合理性
浙江海虹评估增值1837.70万元，全部为固定资产增值。固定资产结果如下表列示，其中房屋建筑物评估增值1842.39万元，设备类评估减值4.70万元，下面主要说明固定资产-房屋建筑物对应的关键评估参数选取依据及合理性。
单位：万元
序号科目名称账面价值评估价值增减值增值率%
1建筑物类合计847.392689.781842.39217.42
1-1房屋建筑物847.392689.781842.39217.42
2设备类合计65.2860.58-4.70-7.19
2-1车辆56.5551.96-4.59-8.12
2-2电子设备8.738.63-0.11-1.2
固定资产合计912.672750.371837.70201.35
6-24-1-107（1）基本概况
房屋建筑物共1项，为浙江海虹于2007年购置的一套办公楼，建筑面积为
1149.48平方米，账面原值1107.98万元，账面净值847.39万元。该办公楼建筑
名称为建工大厦，建成于2000年，位于浙江省杭州市文三路20号1号楼，委估房屋建筑位于建工大厦第7层。房屋建筑物日常正常维护使用，未见异常情况。
房屋建筑物已办理《房屋所有权证》《土地使用权证》。房屋类型为办公楼，用途为办公，建成日期为2000年。房屋建筑物无他项权利，房屋产权人为浙江海虹。
（2）评估方法
房屋为办公楼，系外购取得，相关成本建设资料无法取得，且重置成本法无法体现市场需求的影响，故本次评估未选用重置成本法；房屋周边类似房产租赁情况难以准确获取相关资料，且未来收益存在较大的不确定性，故本次评估未选用收益法；综合分析后，对房屋采用市场法进行评估。
房屋建筑物的市场比较法市场法是指将评估对象与在估价时点近期有过交
易的类似房地产进行比较，对这些类似房地产的已知价格作适当的修正，以此估算评估对象的客观合理价格或价值的方法。市场法评估计算公式如下：
待估房地产价格=参照物交易价格×正常交易情况/参照物交易情况×待估房
地产评估基准日价格指数/参照物房地产交易日价格指数×待估房地产区域因素
值/参照物房地产区域因素值×待估房地产个别因素值/参照物房地产个别因素值
（3）评估测算过程
通过市场调查并查询有关杭州市房地产租售信息，经比较选择建筑结构用途、地理位置相近、处于相同供求圈的三个比较实例。
案例名称元茂大厦6层深蓝广场写字楼15层西湖国际科技大厦1层特征要素
交易价格（元/㎡）230002358823000
建筑面积≤5万平方米，建筑面积≥10万平方米，建筑面积5-10万平方建筑规模
小型大型米，中型结构钢混钢混钢混主干道路；临上塘高架地理位置次干道路；临文二西路次干道路；临文二路路
6-24-1-108案例名称
元茂大厦6层深蓝广场写字楼15层西湖国际科技大厦1层特征要素价格内涵房地价值房地价值房地价值
交易时间2019-082019-082019-08交易情况正常正常正常房屋用途办公办公办公
总楼层高层；21层高层，19层高层，19层装修状况简装一般精装一般精装
根据估价对象的宗地条件影响估价对象价格的主要因素有：交易时间、交
易情况、区域因素、个别因素，估价对象与比较实例的比较因素。根据比较因素指数计算比较因素修整系数，比较系数=被评估房地产条件指数÷可比实例条件指数，修正后的比较价格如下表列示：
西湖国际科技大厦项目元茂大厦6层深蓝广场写字楼15层
1层
交易均价（元/平方米）230002358823000
修正系数1.08630.95460.9825
修正后比准价格24985.0022517.0022598.00
评估单价（元/平方米）23400.00
比准价格的确定=（案例1比准价+案例2比准价+案例3比准价）÷3=2.34
万元/平方米（取整）
评估值=建筑面积×评估单价=1149.48平方米×2.34万元/平方米=2689.78万元。
房屋建筑物评估增值的主要原因是委估房地产取得时间较早，房地产市场价格整体上涨，故导致评估增值。
4、结合账面价值、评估价值、可比交易案例，说明交易对价的公允性
因浙江海虹未开展业务，主要资产为房屋建筑物，故选择主要资产为房屋建筑物的交易对象查看其资产基础法评估情况。可比交易案例详见本回复报告“问题4”回复之“二、（一）4、结合账面价值、评估价值、可比交易案例，说明交易对价的公允性”部分内容。
本次浙江海虹100%股权交易对价为为评估值1377.76万元，评估增值
6-24-1-1091837.70万元，增值率为399.55%，主要是企业房产购置时间、所处区域差异等因素导致。且对主要资产房屋建筑物的评估，运用市场法选取了3个可比交易案例参考，故本次交易评估值具有可比性，因此交易评估价值具有合理性。
本次浙江海虹100%股权交易对价为评估值1377.76万元，本次交易定价公允。
（三）购买神州博睿99.01%合伙份额的评估
针对公司购买神州博睿99.01%合伙份额的交易，公司委托北京中同华资产评估有限公司对神州博睿股权价值进行评估，并出具了《中国国新基金管理有限公司拟合伙人权益转让涉及的神州博睿合伙人全部权益价值评估项目》（中同华评报字（2019）第021032号）。该次评估的评估基准日为2019年4月30日，采用的评估方法为资产基础法。
1、评估方法
本次评估选用的评估方法为：资产基础法。评估方法选择理由如下：
选取资产基础法评估的理由：由于神州博睿资产负债表内及表外各项资产、
负债可以被识别，并可以用适当的方法单独进行评估，故本次评估选用了资产基础法。此外在对神州博睿评估时，针对核心资产可供出售金融资产（持有神州医疗的股权）采用最近融资价格法和收益法两种评估方法分别进行了评估。
未选用市场法评估的理由：由于神州博睿属非上市公司，主要资产系持有的神州医疗的股权，其占企业资产总额比重较大，同行业和类似行业中与神州博睿经营范围、资产规模及结构、财务状况等方面相类似的企业收购案例较少，相关参考企业和交易案例的经营和财务信息等资料难以取得，故本次评估未采用市场法。
未选用收益法评估的理由：神州博睿是专为投资神州医疗而设立，无其他经营活动，账面持有的神州医疗股权计入可供出售金融资产科目核算，影响利润的项目主要为财务费用；2018年度、2019年1-4月，账面财务费用分别为-5.26万元、0.19万元，净利润分别为5.08万元、-0.19万元；故不适用收益法。
6-24-1-1102、评估结果
评估基准日，归属于母公司的股东全部权益的评估值为37609.89万元，账面值为37509.89万元，评估增值100.00万元，增值率为0.27%。评估结果汇总表如下所示：
单位：万元
账面价值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A×100
流动资产2009.892009.89
非流动资产35500.0035600.00100.000.28
其中：其他非流动资产35500.0035600.00100.000.28
资产总计37509.8937609.89100.000.27负债总计00
净资产（所有者权益）37509.8937609.89100.000.27
3、评估过程及合理性
神州博睿主要资产为其他应收款、其他非流动资产（可供出售金融资产），评估增值100.00万元是可供出售金融资产的增值，以下主要说明可供出售金融资产对应的关键评估参数选取依据及合理性：
可供出售金融资产是神州博睿对神州数码医疗科技股份有限公司的股权投资。形成时间为2018年4月27日，账面余额为35500.00万元，未计提投资跌价准备。
根据《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》指引，对神州医疗分别采用了参考最近融资价格法和收益法两种方法进行评估，考虑到神州医疗属于初创型企业，参考最近融资价格法价格应该具有合理性；同时神州医疗布局医疗大数据、医疗信息化、精准医疗等行业，同国家癌症中心签订合同，未来具有较好的盈利预期，收益折现法同样具有合理性。
（1）市场法
神州医疗属于初创型企业，市场法评估参考最近融资价格，并根据神州医疗主要业务指标自融资时点至评估基准日的变化，对融资价格进行调整。
6-24-1-1112018 年，神州医疗进行了 A 轮融资，神州博睿以每股人民币 16.8696 元的
价格认购发行的2104.3709万股普通股股份，融资完成后，神州医疗投后估值为
32.3 亿元。以此 A 轮融资完成后，神州医疗总估值为 32.3 亿元为基数。对交易
情况、财务指标、企业经营等实际情况进行比较后，修正比较价格如下：
比准价格=A 轮融资投后价值×交易情况修正×财务指标修正×企业经营修正×宏观因素修正=32.3×1.04×1.0506×1.04=32.3×1.1363×10000=367000.00万元（取整）经评估，被投资单位参考最近融资价格法的评估结果为367000.00万元。
（2）收益法
本次收益预测系采用自由现金流量折现法，采用合理的假设预测被投资企业未来现金流及预测期后的现金流终值，采用合理的折现率将上述现金流及终值折现至估值日得到被投资企业相应的企业价值。
*采用的模型
自由现金流折现法，现金流口径为归属于股东和负息债务债权人在内的所有投资者现金流量，对应的折现率为加权平均资本成本，评估值内涵为企业整体价值。
基本公式为：
E = B - D
式中：E 为被评估单位的股权的市场价值，D 为付息负债的市场价值，B 为企业整体市场价值。
B = P + ? C i式中：P 为经营性资产价值，ΣCi为评估基准日存在的非经营性资产负债（含溢余资产）的价值。
n
R i P n
P = ? +i n
i = 1 (1 + r ) (1 + r )
6-24-1-112式中：Ri：评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量；r：折现率；Pn：
终值；n：预测期。
企业自由现金流量=净利润＋折旧/摊销＋税后利息支出－营运资金增加－资本性支出
*各参数的确认
A.各期收益预测（Ri）
a.收益年限的确定
在对企业收入成本结构、资本结构、资本性支出、投资收益和风险水平等综
合分析的基础上，结合宏观政策、行业周期及其他影响企业进入稳定期的因素，以及根据与国家癌症中心签署的《建设-运行-移交（BOT）协议》确定预测期为
17年，收益期为无限期。
本次评估将预测期分二个阶段，第一阶段为2019年5月1日至2036年12月31日；第二阶段为2037年1月1日直至永续。
b.营业收入、营业成本的确定
神州医疗的主营业务分为医疗信息化业务、医疗云业务、医疗大数据业务和
精准医疗业务，有雄厚的科研和开发能力，经历初创期后，会进入增长期。根据企业现存业务合同、已有意向以及拟投标情况对2019年各项业务收入进行预测，
2019年医疗大数据业务收入约为7000.00万元、精准医疗业务收入约为2000.00
万元、医疗信息化业务收入约为7000.00万元、医疗云业务收入约为1500.00万元；2020年及以后年度企业根据各项业务的行业发展水平考虑一定增长率进行预测。
神州医疗各项业务的主营业务成本主要为人工成本、设备采购成本及外包工程成本，毛利率比较稳定，故本次预测参考2018年度毛利水平，同时根据未来业务规划进行预测。
经预测，2020年至2036年期间，收入平均值为189521.78万，净利润平均值为32075.85万，经营现金流平均值为34206.95万。
6-24-1-113B.折现率的确定
总资本加权平均回报率利用以下公式计算：
E D
WACC = R + R (1 - T )
e d
D + E D + E
其中：WACC 为加权平均总资本回报率；E 为股权价值；Re 为期望股本回报率；D 为付息债权价值；Rd 为债权期望回报率；T 为企业所得税率。
根据计算结果，总资本加权平均回报率为10.7%，将其作为深圳医疗的评估折现率。
C.非经营性资产负债 ΣCi的确定
对于非经营性负债和非经营性资产中的溢余资金、其他应收款、其他流动资
产、其他应付款等，按审计后的账面值确定为评估值；对递延收益，按审计后的账面值乘以所得税税率确定评估值。非经营性资产负债账面价值57308.03万元，评估值57394.74万元。
D.付息负债的确定
付息负债为长期应付账款87342.67万元，评估值共计87342.67万元。
*收益法评估结论
深圳医疗股东全部权益价值收益法的评估结果为：
全部股东权益价值=经营性价值+非经营性资产负债-付息负债
=321551.87+57394.74-87342.67=291600.00万元（取整）。
（3）可供出售金融资产评估结果本次估值结果取两种评估方法结果的综合评估值作为深圳医疗全部权益的价值，其中市场法评估值占比50%，收益法评估值占比50%。
神州医疗股东全部权益价值=367000.00×50%+291600.00×50%=329300.00万元（取整）。
可供出售金融资产的评估值=神州医疗股东全部权益价值×持股比例
6-24-1-114=329300.00万元×10.82%=35600.00万元（取整）。
可供出售金融资产评估值35600.00万元，评估增值100.00万元，增值率
0.28%。
4、结合账面价值、评估价值、可比交易案例，说明交易对价的公允性
按照标的公司神州博睿业务情况，对近年来 A 股上市公司公开信息交易进行了查询，由于各公司间资产、负债结构差异较大，因此公司间的评估增值率可比性较小。经公开渠道查询，近年来收购医疗行业企业且其评估基准日净利润为负，并以资产基础法评估作为定价依据的交易案例情况如下：
单位：万元评估日账面交易方转让标的评估基准日评估方法评估值增值率净资产山东蓝帆护理
蓝帆医疗2020-06-30资产基础法7784.307785.360.01%用品有限公司
本次交易的增值率为0.27%，与上述案例较为接近，本次交易定价具有公允性。
三、收购事项商誉形成情况，业绩承诺情况
公司于2019年9月29日与国新基金签署协议，购买其持有的神州博睿
99.01%合伙份额，交易价格为37600.00万元。神州博睿合伙协议约定合伙企业
的利润由合伙人按照实缴出资比例分配，合伙企业的亏损由合伙人按照实缴出资比例分担，因合伙人国新（深圳）投资有限公司截止收购日未实缴出资，故公司享有神州博睿100%的净资产。公司与国新基金的实际控制人同为中国国新控股有限责任公司，本次交易事项构成同一控制下企业合并，不产生商誉，且公司未与关联方就股权转让事项签订相关业绩承诺条款。
四、收购时被收购标的按照收益法评估预测的收入、盈利情况与实际情况的比较，如果存在差异，说明差异原因及合理性公司收购标的公司神州博睿合伙份额的评估采用资产基础法评估，未按照收益法进行评估预测。
五、中介机构核查意见
6-24-1-115（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）获取公司关于相关交易原因、背景及商业合理性的说明；
（2）查阅公司关联交易临时公告、相关转让协议以及年度报告，复核确认是否存在业绩承诺条款；
（3）查阅相关关联交易的评估报告以及评估说明，复核评估方法、主要评
估参数等情况，分析上述交易评估价值的合理性；
（4）查阅浙江海虹、海虹资产的公司章程以及神州博睿的合伙协议；
（5）检索市场可比交易案例，结合账面价值、评估价值、可比交易案例增
值率情况，分析交易对价的公允性；
（6）根据企业会计准则的相关规定，分析复核发行人关联股权收购事项是否产生商誉。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）发行人2019年初至报告期末发生的关联股权转让及合伙企业份额转让
事项系出于企业发展的战略决策，符合公司的实际发展需求，具备商业合理性；
（2）发行人上述交易中对交易标的的评估方法合理、主要评估参数设定具备依据，评估价值及交易对价具备合理性、公允性；
（3）发行人收购神州博睿合伙份额的交易未产生商誉；
（4）发行人收购神州博睿合伙份额的交易不存在业绩承诺情况；
（5）发行人收购神州博睿合伙份额的交易采用资产基础法评估，未按照收益法进行评估预测。
（二）会计师核查意见
1、核查程序
6-24-1-116（1）获取公司关于相关交易原因、背景及商业合理性的说明；
（2）查阅公司关联交易临时公告、相关转让协议以及年度报告，复核确认是否存在业绩承诺条款；
（3）查阅相关关联交易的评估报告以及评估说明，复核评估方法、主要评
估参数等情况，分析上述交易评估价值的合理性；
（4）查阅浙江海虹、海虹资产的公司章程以及神州博睿的合伙协议；
（5）检索市场可比交易案例，结合账面价值、评估价值、可比交易案例增
值率情况，分析交易对价的公允性；
（6）根据企业会计准则的相关规定，分析复核发行人关联股权收购事项是否产生商誉。
2、核查意见经核查，会计师认为：
（1）发行人2019年初至报告期末发生的关联股权转让及合伙企业份额转让
事项系出于企业发展的战略决策，符合公司的实际发展需求，具备商业合理性；
（2）发行人上述交易中对交易标的的评估方法合理、主要评估参数设定具备依据，评估价值及交易对价具备合理性、公允性；
（3）发行人收购神州博睿合伙份额的交易未产生商誉；
（4）发行人收购神州博睿合伙份额的交易不存在业绩承诺情况；
（5）发行人收购神州博睿合伙份额的交易采用资产基础法评估，未按照收益法进行评估预测。
问题5
根据申请文件，申请人报告期货币资金余额较高。请申请人：（1）说明货币资金金额较大的原因及合理性，报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形。（2）说明最近三年一期财务费用构成中利息支出、利息
6-24-1-117收入等明细情况，利息收入与货币资金余额是否匹配。（3）结合货币资金及理财
产品持有情况、资产负债情况以及经营资金需求情况，说明申请人本次发行融资的必要性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、说明货币资金金额较大的原因及合理性，报告期内货币资金主要构成情况、
具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形。
（一）说明货币资金金额较大的原因及合理性
报告期各期末，公司货币资金余额分别为49667.74万元、35288.61万元和
16946.51万元。
公司前期因处置资产及经营积累留存了较多的货币资金，报告期期初货币资金余额为71215.20万元。报告期内，随着公司业务规模不断扩大，货币资金不断投入生产经营，各期末货币资金余额逐年降低。报告期末，公司货币资金占总资产比例与同行业可比上市公司对比情况如下：
证券简称2022年末
和仁科技35.47%
创业慧康25.56%
卫宁健康16.39%
山大地纬9.10%
久远银海26.23%
荣科科技19.01%
万达信息18.29%
可比公司平均值21.44%
国新健康15.34%
注：上表平均值计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
公司所处的医疗健康信息化行业普遍具有“轻资产、重资金”的特点，且随着公司经营规模不断扩大，需要持有较为充足的资金满足日常经营需求。2022年末公司货币资金占总资产比例为15.34%，低于同行业可比上市公司的平均值
21.44%。
6-24-1-118综上，公司货币资金余额符合行业特点，截至2022年末，公司货币资金占
总资产比例低于同行业可比上市公司平均水平。
（二）报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况
报告期各期末，公司货币资金主要构成情况如下：
单位：万元类别2022年末2021年末2020年末
现金0.060.090.12
银行存款16135.3934675.7749245.84
其他货币资金811.07612.76421.78
合计16946.5135288.6149667.74
其中：存放在境外的款项
1950.047036.8021371.76
总额
报告期各期末，公司货币资金主要由现金、银行存款、其他货币资金构成，其他货币资金主要为履约保证金和监管账户资金。
报告期内，公司的货币资金主要用于支付供应商采购货款、支付人员工资、缴纳税费、费用支付、长期资产的投资及偿还借款及利息等。
公司制定了《财务管理制度》及《资金支出管理办法》，确保货币资金管理和收支等方面规范运作。报告期各期末，库存现金存放于公司及子公司的财务部保险柜中，银行存款、其他货币资金绝大部分存放在国有银行、大型商业银行，且公司及子公司均开设了独立的银行账户。
（三）是否存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形
报告期各期末，公司受限货币资金如下表所示，主要为履约保证金和监管账户资金（项目执行过程中开立的与地方药监局共管账户，共管账户付款需要两方同时审批才能支付）。
单位：万元类别2022年末2021年末2020年末
履约保证金558.71336.55119.40
监管账户252.04251.34250.58
合计810.75587.89369.97
6-24-1-119公司货币资金支取或转账行为均需履行必要的内部审核流程；公司用于存放
货币资金的银行账户均由公司独立开具和使用，不存在与关联方共管的情形，亦不存在货币资金归集自关联方的情形以及合并范围外的非经营性资金被关联方占用的情况。
二、说明最近三年财务费用构成中利息支出、利息收入等明细情况，利息收入与货币资金余额是否匹配。
报告期各期，公司财务费用构成中利息支出、利息收入等主要明细情况如下：
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
财务费用95.3696.99-478.70
其中：利息费用198.48249.4550.79
利息收入158.45425.25821.45
货币资金平均余额（注1）26117.5642478.1860436.50
平均存款年利率（注2）0.61%1.00%1.36%
注1：货币资金平均余额=（期初余额+期末余额）/2；
注2：平均存款年利率=利息收入/货币资金平均余额。
公司报告期各期的利息支出分别为50.79万元、249.45万元及198.48万元，主要系银行短期借款及租赁负债利息支出。
报告期内，中国人民银行公布的存款基准利率情况如下表所示：
项目活期存款三个月存款半年期存款一年期存款二年期存款三年期存款
存款基准利率0.35%1.35%1.55%1.75%2.35%3.00%
报告期内，公司利息收入逐年减少，主要系公司保留日常可支配的资金存放活期，其余资金作为银行定期存款存放，而随着公司业务规模的扩大，资金不断投入生产经营，定期存款占比逐渐降低。报告期内，公司平均存款年利率均处于中国人民银行0.35%-3.00%的存款基准利率区间。
综上，公司平均利率处于合理区间范围，利息收入与货币资金余额相匹配。
三、结合货币资金及理财产品持有情况、资产负债情况以及经营资金需求情况，说明申请人本次发行融资的必要性
（一）货币资金及理财产品持有情况
6-24-1-120报告期各期末，公司货币资金及理财产品持有情况如下：
单位：万元项目2022年末2021年末2020年末
货币资金16946.5135288.6149667.74
交易性金融资产中的理财产品---
一年内到期的非流动资产中的理财产品-671.361299.76
合计16946.5135959.9750967.50
总资产110469.67119230.96129681.79
占比15.34%30.16%39.30%
报告期内，公司持有的一年内到期的非流动资产主要为：公司全资孙公司Sino Power 于 2008 年 7 月 2 日与 Fast Boost Limited 签署了投资顾问协议（Investment Advisory Agreement），由 Fast Boost Limited 为 Sino Power 提供资产管理服务，上述理财报告期内没有新增投入，各期均在回收投资，截至报告期末，公司已回收对 Fast Boost Limited 的全部投资。
报告期内，公司货币资金及理财产品占总资产比例呈下降趋势，随着公司业务规模的不断扩大，公司对货币资金的需求将进一步提升。
（二）资产负债情况
报告期各期末，公司资产负债情况如下：
单位：万元
2022年末2021年末2020年末
项目金额比例金额比例金额比例
流动资产77628.4870.27%87720.0673.57%103039.2879.46%
非流动资产32841.1929.73%31510.8926.43%26642.5120.54%
资产总计110469.67100%119230.96100%129681.79100%
流动负债38822.0299.11%40302.8599.49%33260.08100%
非流动负债348.760.89%205.450.51%--
负债合计39170.78100%40508.30100%33260.08100%
资产负债率35.46%33.97%25.65%
报告期各期末，公司流动资产在总资产中的占比结构较为稳定；公司负债主要为流动负债，报告期各期末占总负债比例均在99%以上。
公司与同行业可比上市公司的资产负债率情况如下表所示：
单位：%
6-24-1-121序号证券简称2022年末2021年末2020年末
1和仁科技27.0223.6127.99
2创业慧康20.4318.0120.43
3卫宁健康34.4630.9922.17
4山大地纬23.1426.0326.85
5久远银海33.5936.3138.34
6荣科科技43.6142.1928.86
7万达信息82.0978.4778.70
可比公司平均值37.7636.5134.76
可比公司中位值33.5930.9927.99
国新健康35.4633.9725.65
注：上表平均值、中位数计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
由上表可见，报告期各期末，公司资产负债率与同行业可比上市公司平均值或中位值基本相当。
通过本次发行募集资金，有利于进一步优化公司资本结构，改善公司财务状况，提高公司抗风险能力和持续经营能力。
（三）经营资金需求情况
1、可自由支配的货币资金
截至2022年末，公司可自由支配的货币资金情况如下：
单位：万元项目余额
货币资金16946.51
减：受限货币资金及受限债权投资810.75
可自由支配的资金余额16135.77
截至2022年末，实际可供公司自由支配的货币资金余额为16135.77万元。
2、营运资金需求
公司最近三年营业收入复合增长率为22.48%，以2022年度的财务数据为基础并谨慎起见，假设未来3年预测期营业收入增长率为20.00%，按照销售百分比法测算未来营业收入增长所导致的相关经营性流动资产和经营性流动负债的变化，进而测算2023年度至2025年度公司营运资金缺口。营运资金缺口的计算公式为：营运资金缺口=2025年末经营性流动资金占用金额-2022年末经营性流
动资金占用金额，则公司营运资金缺口为8569.61万元。具体测算过程如下表：
6-24-1-122单位：万元
2022
项目 2022 年 年销售 2023年 E 2024年 E 2025年 E百分比
营业收入31107.95-37329.5344795.4453754.53
经营性流动资产合计*17240.6755.42%20688.8024826.5729791.88
应收票据/应收款项融资-----
应收账款12564.0840.39%15076.9018092.2821710.74
预付款项146.330.47%175.59210.71252.86
存货-----
合同资产4530.2614.56%5436.316523.577828.29
经营性流动负债合计*5469.2317.58%6563.087875.699450.83
应付票据-----
应付账款832.162.68%998.591198.311437.98
预收款项0.200.00%0.240.290.35
合同负债4636.8714.91%5564.246677.098012.51
营运资金占用额=*-*11771.44-14125.7316950.8720341.05
未来营运资金缺口8569.61
上述2023年至2025年预测数据仅用于营运资金缺口测算，不构成盈利预测或承诺。
3、最低货币资金保有量最低货币资金保有量为企业为维持其日常营运所需要的最低货币资金（即“最低现金保有量”），根最低货币资金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。
根据公司2022年度财务数据，充分考虑公司日常经营付现成本、费用等，并考虑现金周转效率等因素，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的货币资金约为10366.89万元，具体测算过程如下：
单位：万元财务指标计算公式计算结果
最低货币资金保有量（最低现金保有量）**=*÷*10366.89
2022年度付现成本总额**=*+*-*37942.82
2022年度营业成本**24662.04
2022年度期间费用总额**17433.81
2022年度非付现成本总额**4153.03
货币资金周转次数（现金周转率）*（次）*=360÷*3.66
6-24-1-123财务指标计算公式计算结果
现金周转期*（天）*=*+*-*98.29
存货周转期*（天）*0.00
应收款项周转期*（天）*184.82
应付款项周转期*（天）*86.53
注：上表相关指标计算方法如下：
（1）期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用及财务费用；
（2）非付现成本总额包括当期固定资产折旧、使用权资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；
（3）存货周转期=360*平均存货账面余额/营业成本；
（4）应收款项周转期=360*（平均应收账款账面余额+平均合同资产账面余额+平均预付款项账面余额）/营业收入；
（5）应付款项周转期=360*（平均应付账款账面余额+平均合同负债账面余额+平均预收款项账面余额）/营业成本。
4、偿还有息负债
公司有息负债主要为短期借款，截至2022年末，公司短期借款为4504.42万元。
5、本次募投项目自有资金投入部分
本次发行拟募集资金总额不超过79448.31万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟投入以下项目：
单位：万元序号项目名称项目总投资金额募集资金拟投入金额
1三医数字化服务体系建设项目34291.2133472.74
2健康服务一体化建设项目18817.1818817.18
3商保数据服务平台建设项目8511.248511.24
4研发中心升级建设项目10304.049783.26
5营销网络升级建设项目8863.908863.90
合计80787.5679448.31
由上表可见，本次募集资金投资项目总投资与募集资金拟投入金额差额
1339.25万元，需由公司以自有资金投入。
（四）本次发行融资的必要性
根据公司可自由支配货币资金、公司未来发展所需的营运资金需求及未来支出计划，公司资金缺口的需求测算情况如下：
6-24-1-124资金用途计算公式计算结果
可供公司自由支配的货币资金余额*16135.77
营运资金缺口*8569.61
最低货币资金保有量*10366.89
归还有息负债*4504.42
本次募投项目自有资金投入部分*1339.25
资金需求*=*+*+*+*-*8644.40
如上表所示，考虑未来资金支出计划以及维持日常营运资金需求后，公司仍面临一定的资金缺口，因此难以通过自有资金进行本次募投项目建设。
综上，公司目前可自由支配资金主要用于满足公司各业务板块日常经营对流动资金的需求、偿还有息负债以及储备投资建设项目所需自有资金。本次发行募投项目将促进公司落实战略规划，完善业务布局，进一步提升公司市场竞争力；
应用行业前沿技术，提升公司技术能力和服务质量，保持行业竞争力；完善营销网络布局，提升客户服务能力。结合公司现有业务发展所需营运资金规模以及公司的资产负债情况，目前公司仍存在资金需求缺口，难以通过自有资金进行本次募投项目建设。因此，本次发行融资具有必要性。
四、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）检查公司与货币资金相关的会计政策或制度，对公司货币资金相关内部控制执行控制测试；
（2）访谈公司财务相关人员，了解公司货币资金的具体用途以及货币资金
余额较大的原因及合理性，询问是否存在与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用情形；
（3）获取库存现金、银行存款、其他货币资金明细表，核对是否与报表相符；对库存现金进行盘点，凭证检查；获取银行对账单等资料，与银行存款、其他货币资金明细账进行双向核对程序；
（4）获取银行账户开户清单与信用报告等，与公司账面账户情况进行核对；
6-24-1-125（5）对所有银行账户进行函证，查看相应大额存单合同、定期存单、协定
存款协议等资料，检查定期存款、大额存款的真实性及货币资金是否存在受限情形，存单是否为公司所拥有；
（6）结合往来明细账检查是否存在关联方资金占用情况；
（7）获取报告期内发行人财务费用构成，测算并分析利息收入与货币资金余额匹配性；
（8）分析可比上市公司货币资金占总资产比例以及资产负债结构情况，并与发行人情况进行对比分析；
（9）获取发行人财务报表，核查发行人货币资金及理财产品的构成情况，并分析发行人资产负债结构情况。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）发行人货币资金余额较大具有合理性，至报告期末货币资金相对不高；
公司货币资金支取或转账行为均需履行必要的内部审核流程；公司用于存放货币
资金的银行账户均由公司独立开具和使用，不存在与关联方共管的情形，亦不存在货币资金归集自关联方的情形以及合并范围外的非经营性资金被关联方占用的情况；
（2）报告期内，发行人利息收入与货币资金余额相匹配，具有合理性；
（3）结合货币资金及理财产品持有情况、资产负债情况以及经营资金需求情况，发行人本次发行融资具有必要性。
（二）会计师核查意见
1、核查程序
（1）检查公司与货币资金相关的会计政策或制度，对公司货币资金相关内部控制执行控制测试；
（2）访谈公司财务相关人员，了解公司货币资金的具体用途以及货币资金
6-24-1-126余额较大的原因及合理性，询问是否存在与关联方资金共管、银行账户归集、关
联方非经营性资金占用情形；
（3）获取库存现金、银行存款、其他货币资金明细表，核对是否与报表相符；对库存现金进行盘点，凭证检查；获取银行对账单等资料，与银行存款、其他货币资金明细账进行双向核对程序；
（4）获取银行账户开户清单与信用报告等，与公司账面账户情况进行核对；
（5）对所有银行账户进行函证，查看相应大额存单合同、定期存单、协定
存款协议等资料，检查定期存款、大额存款的真实性及货币资金是否存在受限情形，存单是否为公司所拥有；
（6）结合往来明细账检查是否存在关联方资金占用情况；
（7）获取报告期内发行人财务费用构成，测算并分析利息收入与货币资金余额匹配性；
（8）分析可比上市公司货币资金占总资产比例以及资产负债结构情况，并与发行人情况进行对比分析；
（9）获取发行人财务报表，核查发行人货币资金及理财产品的构成情况，并分析发行人资产负债结构情况。
2、核查意见经核查，会计师认为：
（1）发行人货币资金余额较大具有合理性，至报告期末货币资金相对不高；
公司货币资金支取或转账行为均需履行必要的内部审核流程；公司用于存放货币
资金的银行账户均由公司独立开具和使用，不存在与关联方共管的情形，亦不存在货币资金归集自关联方的情形以及合并范围外的非经营性资金被关联方占用的情况；
（2）报告期内，发行人利息收入与货币资金余额相匹配，具有合理性；
（3）结合货币资金及理财产品持有情况、资产负债情况以及经营资金需求
6-24-1-127情况，发行人本次发行融资具有必要性。
问题6
根据申请文件，报告期内申请人归母净利润、毛利率存在波动。请申请人：
（1）详细说明非经常性损益的具体构成、交易或事项发生的原因，会计处理是
否符合企业会计准则的规定。（2）结合市场供需情况、竞争情况、售价变动、生产成本等，量化分析报告期内毛利率变动的原因及合理性，说明与同行业公司情况是否存在较大差异。（3）定量分析说明报告期内归母净利润波动的原因，业绩变动趋势是否与行业变动趋势一致。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、详细说明非经常性损益的具体构成、交易或事项发生的原因，会计处理是否符合企业会计准则的规定。
（一）报告期内非经常损益具体构成
报告期内，公司非经常性损益的构成情况如下表所示：
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准-4.02-0.11-6.10备的冲销部分计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府95.0353.7086.37补助除外）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并
--0.02日的当期净损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、其他非流动金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债产生的
1441.911401.82-581.36
公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、其他非流动金融资产、其他债权投资、交易性金融负债和衍生金融负债取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值
1709.6445.00300.00
准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入和支出139.45-47.71-108.82
6-24-1-128项目2022年度2021年度2020年度
其他符合非经常性损益定义的损益项目--100.70199.22
所得税影响额-47.92-2.61-0.18
少数股东影响额-0.05-0.03-0.96
合计3334.031349.36-111.82
（二）交易或事项发生的原因
1、非流动资产处置损益
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
固定资产处置或报废损益-6.63-0.11-5.59
无形资产报废损失---0.51
使用权资产处置收益2.61--
合计-4.02-0.11-6.10
报告期各期，公司非流动资产处置损益金额分别为-6.10万元、-0.11万元、-4.02万元，主要是固定资产处置或报废损益、无形资产报废损失、使用权资产处置收益。
2、计入当期损益的政府补助
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
增值税退免3.635.1210.73
代扣个人所得税手续费返还21.0912.4915.81
稳岗补贴49.2417.2733.08
进项税加计扣除抵减20.2918.8226.33
其他税费减免0.780.000.42
合计95.0353.7086.37
报告期各期，公司计入当期损益的政府补助金额分别为86.37万元、53.70万元、95.03万元，主要是增值税退免、代扣个人所得税手续费返还、稳岗补贴、进项税加计扣除抵减、其他税费减免。
3、同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
报告期各期，公司同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益金额分别为151.70元、0.00元、0.00元。
6-24-1-129公司于2019年9月29日与国新基金签署协议，购买其持有的神州博睿
99.01%合伙份额，交易价格为37600.00万元。公司与国新基金的实际控制人同
为中国国新控股有限责任公司，本次交易事项构成同一控制下企业合并。2020年6月17日，神州博睿有限合伙份额工商变更登记已完成，国新健康持有神州博睿99.01%合伙份额。上述同一控制下企业合并事项合并日为2020年6月17日，合并当期期初至合并日被合并方的净利润151.70元计入非经常损益。
4、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资
产、其他非流动金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、其他非流动金融资产、其他债权投资、交易性金融负债和衍生金融负债取得的投资收益
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
1、公允价值变动损益1441.91752.361095.76
其中：香港公司股票--438.12
海南海虹化纤-29.33295.49140.25
杭州普康-112.87117.38
神州医疗1647.00344.00400.00
中资医疗医药-367.18--
壹永科技191.42--
2、处置香港股票投资收益-649.46-1677.12
合计1441.911401.82-581.36
报告期各期，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，公司持有交易性金融资产、其他非流动金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债产生的
公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、其他非流动金融资产、其他债权投资、交易性金融负债和衍生金融负债取得的投资收益金额分别为-581.36万元、
1401.82万元、1441.91万元。主要是报告期内参股企业海南海虹化纤、杭州普
康、神州医疗、中资医疗医药、壹永科技的公允价值变动、持有香港公司股票的公允价值变动及处置香港公司的股票损益。
5、单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回
报告期各期，公司单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回金额分别为300.00万元、45.00万元、1709.64万元。
6-24-1-130报告期内，公司大额应收款项减值准备转回情况说明如下：
2020年度，由于公司收回李志的投资款项5000.00万元故冲回了减值准备
300.00万元；
2022 年度，本期冲回减值准备 1709.64 万元，主要系公司收回 Fast Boost
Limited 的投资款项 260.00 万美元并转回前期计提的减值准备 986.32 万元，收到海南海虹化纤的应收利息591.72万元并转回前期计提的减值准备591.72万元。
6、除上述各项之外的其他营业外收入和支出
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
营业外收入---
其中：罚款收入-0.30-
无法支付的款项6.830.54-
收到赔偿款140.19--
其他9.5110.224.40
小计156.5311.064.40
营业外支出---
其中：罚款及滞纳金0.061.720.03
捐赠支出--0.90
赔偿支出15.6850.00112.29
其他1.347.06-
小计17.0858.77113.22
营业外收支净额139.45-47.71-108.82
报告期各期，公司除上述各项之外的其他营业外收入和支出净额分别为-108.82万元、-47.71万元、139.45万元。
其中，报告期内收到的大额赔偿款情况为：2022年度，公司收到赔偿款140.19万元，其中112.29万元为2020年度公司代赔偿子公司北京东方互通科技发展公司的债务，本年度原股东赔偿给公司款项计入营业外收入；另收到27.90万元为海南卫文星科技原欠公司子公司款项，公司子公司已注销且核销该债权，本期收到原股东代偿该欠款计入营业外收入。
报告期内支付的大额赔偿款支出情况为：2020年度，公司发生赔偿支出为
6-24-1-131112.29万元，主要系公司于2007年注销的子公司北京东方互通科技发展公司遗
留未偿还债务，公司作为债务连带清偿责任方被法院强制执行扣款，公司就该款项支出计入营业外支出；2021年度，公司支付钱立峰劳动合同争议相关赔偿款
50.00万元，公司就该赔偿款计入营业外支出；2022年度，公司支付劳动合同争
议相关赔偿款15.68万元，公司就该赔偿款计入营业外支出。
7、其他符合非经常性损益定义的损益项目
报告期各期，公司其他符合非经常性损益定义的损益项目分别为199.22万元、-100.70 万元、0.00 万元，主要是 Fast Boost Limited 收益、香港股票股息收入及购置交易性金融资产的取得成本。
（三）会计处理是否符合企业会计准则的规定综上，上述业务属于《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义的非经常损益范围，公司对以上非经常性损益的经济业务实质进行分析和账务处理，按非经常性损益的明细类别进行归集和分类，会计处理符合企业会计准则的规定。
二、结合市场供需情况、竞争情况、售价变动、生产成本等，量化分析报告期
内毛利率变动的原因及合理性，说明与同行业公司情况是否存在较大差异
（一）业务构成和毛利率情况
报告期内，公司按照行业分类的营业收入及毛利率情况如下：
2020年度（折旧
2022年度2021年度2020年度及摊销还原后）项目收入收入收入收入毛利率毛利率毛利率毛利率占比占比占比占比
数字医保55.07%0.60%54.40%-11.58%54.42%-15.25%54.42%-9.62%
数字医药22.87%35.29%24.85%33.06%26.49%39.25%26.49%39.25%
数字医疗22.00%55.84%20.67%55.31%19.02%65.97%19.02%49.88%
其他0.06%61.09%0.07%64.53%0.07%54.49%0.07%54.49%
合计100%20.72%100%13.40%100%14.68%100%14.68%
注：公司于2021年增设医疗事业部，在此之前，公司数字医疗业务与数字医保业务由医保事业部统一管理，数字医疗业务成本中相关折旧及摊销未单独核算，自2021年起计入数字医疗业务成本核算。上表中将折旧及摊销自数字医保业务成本还原至数字医疗业务成本后
2020年度公司分产品或服务的收入占比及毛利率情况补充列示。
6-24-1-132由上表可知，公司数字医保、数字医药和数字医疗业务占营业收入的比重较大，是构成毛利率变动的主要影响板块。
报告期内，公司按照行业分类的各业务毛利率贡献和毛利率贡献变动情况如下：
2020年度（折旧
2022年度2021年度2020年度及摊销还原后）项目毛利率毛利率贡毛利率毛利率贡毛利率贡献毛利率贡献贡献献变动贡献献变动
数字医保0.33%6.63%-6.30%-1.06%-8.30%-5.24%
数字医药8.07%-0.15%8.22%-2.18%10.40%10.40%
数字医疗12.28%0.85%11.43%1.94%12.55%9.49%
其他0.04%-0.01%0.05%0.01%0.04%0.04%
合计20.72%7.32%13.40%-1.28%14.68%14.68%
注1：毛利率贡献=各业务收入占比*各业务毛利率；毛利率贡献变动=本期毛利率贡献-上期毛利率贡献；
注2：公司于2021年增设医疗事业部，在此之前，公司数字医疗业务与数字医保业务由医保事业部统一管理，数字医疗业务成本中相关折旧及摊销未单独核算，自2021年起计入数字医疗业务成本核算。上表中将折旧及摊销自数字医保业务成本还原至数字医疗业务成本后2020年度公司分产品或服务的毛利率贡献情况补充列示；
注3：上表中2021年度毛利率贡献变动依据折旧及摊销还原后的2020年度毛利率贡献计算。
公司2021年度综合毛利率与2020年度基本相当；2022年度综合毛利率上升主要由于收入占比最高的数字医保业务毛利率2022年度由负转正。
（二）结合市场供需情况、竞争情况、售价变动、生产成本等，量化分析报告期内毛利率变动的原因及合理性
1、市场供需情况、竞争情况
公司各类业务的市场供需、竞争情况请见本回复报告“问题1”回复之“四、项目新增产能规模的合理性，结合公司产能利用率、产销率以及项目相关的市场空间、行业竞争情况等，说明新增产能规模的合理性”部分内容。
2、售价变动与生产成本变动分析，量化分析报告期内毛利率变动的原因及
合理性
报告期内，公司数字医保、数字医药和数字医疗业务占营业收入的比重较大，是构成毛利率变动的主要影响板块，以下将分别对该三大业务板块毛利率变动的
6-24-1-133原因及合理性进行分析。
（1）数字医保业务毛利率分析
报告期内，公司数字医保业务收入及成本构成情况如下：
单位：万元2020年度（折旧及摊
2022年度2021年度2020年度销还原后）项目同比增同比增金额占比金额占比金额占比金额占比长率长率
营业收入17130.09-24.69%13737.85-21.73%11285.26-11285.26-
营业成本17027.86100%11.08%15328.79100%17.86%13005.95100%12371.10100%
其中：人
12573.3273.84%12.21%11205.2173.10%25.25%8946.1268.78%8946.1272.31%
工成本
差旅费、
2192.5012.88%18.58%1848.9912.06%68.26%1098.918.45%1098.918.88%
咨询费等折旧及摊
1720.4010.10%-3.32%1779.5411.61%-6.34%2534.9119.49%1900.0715.36%
销
其他541.643.18%9.41%495.053.23%16.21%426.013.28%426.013.44%
注1：2020年度，公司数字医保业务营业成本中折旧及摊销金额较高的原因为：公司于2021年增设医疗事业部，在此之前，数字医疗业务与数字医保业务由医保事业部统一管理，数字医疗业务相关折旧及摊销未单独核算，自2021年起计入数字医疗业务核算。上表对2020年度应计入数字医疗业务的折旧及摊销金额进行了还原调整；
注2：上表中2021年度成本中折旧及摊销同比增长率依据折旧及摊销还原后的2020年度折旧及摊销金额计算。
报告期内，公司数字医保业务的平均销售价格、单位成本以及毛利率情况如下：
平均销售价格单位成本产品分类期间毛利率（万元/个项目）（万元/个项目）
2022年度43.1542.890.60%
2021年度45.6450.93-11.58%
数字医保2020年度43.9150.61-15.25%2020年度（折旧及
43.9148.14-9.62%摊销还原后）
注：因公司数字医保部分涉及提供服务的业务在服务期限内分期确认收入，因此计算每期的平均销售价格、单位成本时根据收入确认期间综合考虑了上述因素。下面两类业务分析逻辑也相同。
公司数字医保业务一般根据客户的具体需求提供定制化产品，因此不同项目之间的规模、构成、复杂程度、实施的人工、所需软硬件环境及基础差别较大，导致不同业务合同金额及相关产品价格有所差异，相应的成本高低及毛利
6-24-1-134率水平有所不同。报告期内，公司数字医保业务的平均销售价格未大幅波动。
国家医保局自2018年成立以来，持续推进医保支付方式改革，于2019年至 2020 年分批启动了 DRG/DIP 付费支付方式改革试点工作。一直以来，公司紧盯医保领域政策变化并研究布局相关业务，自 2019 年底国家启动医保 DRG/DIP支付方式改革试点工作起，公司加大投入力度开展数字医保业务，参与佛山、金华、合肥、攀枝花等多个试点地区医保支付方式改革工作并形成项目落地。
而公司数字医保业务以软件系统为载体，以专业数据服务为核心，通常涉及复杂的医学、药学、统计学等领域专业知识，因此，公司在业务发展初期，组建了一定规模的由各专业背景人员组成的业务团队，以满足业务开展及未来持续发展的需要，人力成本较高且相对固定，导致在业务规模相对较小的情况下投入的成本居高不下，这也是公司数字医保业务在2020-2021年毛利率为负的主要原因。随着国家医保局于 2021 年 11月发布《DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划》，提出到 2024 年底实现 DRG/DIP 付费方式改革在全国统筹地区全覆盖，到2025年底覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，并基本实现病种、医保基金全覆盖，我国医保信息化行业特别是医保支付方式改革相关的信息化服务市场进入发展快车道。公司坚定医保业务卡位战略，加大数字医保市场布局和拓展力度，报告期内随着数字医保业务服务地区和执行项目的不断增加，业务人员在项目间的复用率有所提高，人工成本增长得到一定控制，2022年度毛利率实现由负转正。
（2）数字医药业务毛利率分析
报告期内，公司数字医药业务收入及成本构成情况如下：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度
项目同比增同比增金额占比金额占比金额占比长率长率
营业收入7114.58-13.38%6275.18-14.22%5493.94-
营业成本4604.12100%9.61%4200.46100%25.84%3337.83100%
其中：人工成本3356.7472.91%13.07%2968.7470.68%37.57%2157.9364.65%
差旅费、咨
793.5017.23%2.64%773.0718.40%18.84%650.6319.49%
询费等
折旧及摊销270.655.88%-4.79%282.266.77%-17.89%346.2110.37%
其他183.243.98%5.08%174.384.15%-4.79%183.165.49%
6-24-1-135报告期内，公司数字医药业务平均销售价格、单位成本以及毛利率情况如下：
平均销售价格单位成本产品分类期间毛利率（万元/个项目）（万元/个项目）
2022年度81.7852.9235.29%
数字医药2021年度76.5351.2333.06%
2020年度62.4337.9339.25%
注：公司数字医药业务主要分为面向政府端和面向企业端两类，以面向政府端为主，面向企业端业务主要为360智能管理软件销售，销售单价较低而数量较多，在统计中按一个项目计算。
公司数字医药业务主要根据客户需求提供定制化解决方案，因此不同项目价格存在差异，相应的成本高低及毛利率水平有所不同。
报告期内，公司数字医药业务平均销售价格和单位成本呈逐年上升趋势，主要原因为：自2019年起，在药监改革以及“十四五”高质量发展要求的推动下，国家药监部门对智慧监管信息化需求不断深入，系统集成项目需求不断增长，导致国家药监部门的单项采购额增加，公司数字医药业务的投入也有所增加，因此数字医药产品服务的平均销售价格和单位成本均逐年上升。
报告期内，公司数字医药业务收入稳定增长，毛利率未大幅波动。2020年毛利率较高的主要原因为国家减免部分社保费用导致人工成本相对较低。2021年社保费用恢复正常后毛利率较2020年略有下降。
（3）数字医疗业务毛利率分析
报告期内，公司数字医疗业务的收入及成本构成情况如下：
单位：万元2020年度（折旧及
2022年度2021年度2020年度摊销还原后）项目同比增同比增金额占比金额占比金额占比金额占比长率长率
营业收入6844.42-31.13%5219.76-32.36%3943.65-3943.65-
营业成本3022.72100%29.58%2332.71100%73.84%1341.84100%1976.69100%
其中：人
1662.0954.99%20.54%1378.8159.11%21.68%1133.1284.44%1133.1257.32%
工成本
差旅费、
631.5320.89%66.83%378.5516.23%111.92%178.6313.31%178.639.04%
咨询费等折旧及摊
579.7019.18%17.31%494.1421.18%-7.22%1.930.14%636.7832.21%
销
其他149.404.94%84.00%81.203.48%188.32%28.162.10%28.161.42%
注1：2020年度，公司数字医疗业务营业成本中折旧及摊销金额较低的原因为：公司于2021
6-24-1-136年增设医疗事业部，在此之前，数字医疗业务与数字医保业务由医保事业部统一管理，数
字医疗业务相关折旧及摊销未单独核算，自2021年起计入数字医疗业务核算。上表对2020年度应计入数字医疗业务的折旧及摊销金额进行了还原调整；
注2：上表中2021年度成本中折旧及摊销同比增长率依据折旧及摊销还原后的2020年度折旧及摊销金额计算。
报告期内，公司数字医疗业务平均销售价格、单位成本以及毛利率情况如下：
平均销售价格单位成本产品分类期间毛利率（万元/个项目）（万元/个项目）
2022年度28.5212.5955.84%
2021年度21.059.4155.31%
数字医疗2020年度14.775.0365.97%2020年度（折旧
14.777.4049.88%及摊销还原后）
公司数字医疗业务不同项目根据客户需求，提供的产品功能模块数量存在差异，因此不同项目价格存在差异，相应的成本高低及毛利率水平有所不同。
报告期内，公司数字医疗业务规模、产品与服务的功能性、标准化程度等不断提升，因而毛利率呈上升趋势。
（三）说明各业务与同行业公司情况是否存在较大差异
报告期内，公司综合毛利率与同行业可比上市公司的比较情况如下：
综合毛利率（%）序号名称
2022年度2021年度2020年度
1和仁科技20.4434.7243.06
2创业慧康49.3954.2255.42
3卫宁健康43.6946.3554.08
4山大地纬57.4048.0355.37
5久远银海55.2456.1153.25
6荣科科技32.5028.7638.22
7万达信息26.4133.4915.85
可比公司平均值40.7243.1045.04
可比公司中位值43.6944.7249.14
国新健康20.7213.4014.68
注：上表平均值、中位数计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
报告期内公司综合毛利率显著低于行业及可比公司平均水平，主要原因如下：
6-24-1-1371、公司的营业收入偏低，主营业务尚未形成较大规模
报告期内，公司营业收入与同行业可比上市公司的比较情况如下：
单位：万元营业收入序号名称
2022年度2021年度2020年度
1和仁科技36033.0346419.9745473.83
2创业慧康152713.87189897.70163284.13
3卫宁健康309286.47275020.21226657.98
4山大地纬45390.9163750.9949544.24
5久远银海128256.54130590.72115354.08
6荣科科技70514.4181730.9778789.65
7万达信息322353.70351311.40300827.11
可比公司平均值152078.42162674.57139990.14
可比公司中位值128256.54130590.72115354.08
国新健康31107.9525251.5020737.22
注：上表平均值、中位数计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
由上表可见，报告期内，公司的营业收入显著低于同行业可比上市公司平均值，并且公司收入占比较大的数字医保业务毛利率较低，而毛利率相对较高的数字医疗、数字医药业务尚未形成较大规模。
2、各家公司业务和产品/服务的结构存在差异
公司同行业可比上市公司的主要业务和产品/服务情况如下：
序号公司名称主要业务与发行人业务对比情况卫宁健康的医保业务与发行人数字医保
业务处于同一领域，但卫宁健康的医保提供医疗健康卫生信息化解决业务更偏向于信息化系统建设，主要开方案，业务覆盖智慧医院、区域展省级医保信息平台信息化系统建设，卫宁健康科卫生、基层卫生、公共卫生、医与发行人数字医保业务中的“医保信息
1技集团股份疗保险、健康服务等领域。2022化服务”类似，但发行人数字医保业务
有限公司年度营业收入以医疗卫生信息更侧重于提供医保精准支付、医保大数
化和互联网医疗健康为主，分别据智能监控方面的第三方数据服务。同占比81.75%、18.21%。时，卫宁健康互联网医疗健康业务与发行人健康服务业务具有相似性。其他业务方面双方无过多重合。
6-24-1-138序号公司名称主要业务与发行人业务对比情况
1、久远银海智慧医院业务与发行人数字
医疗业务处于同一领域，但久远银海更侧重于 HIS、CIS系统产品，发行人主要围绕医疗健康与医疗保障、数字
侧重在医保复合付费改革政策背景下，政务与智慧城市、智慧院所与军向医疗机构提供大数据医疗质量与运营
民融合三大战略板块，提供信息管控解决方案；2、久远银海的医保业务
四川久远银化解决方案及咨询服务、自主知
与发行人数字医保业务处于同一领域，
2海软件股份识产权软件产品、系统集成服
但久远银海医保业务更偏向于信息化建
有限公司务、运维服务、互联网运营服务设，而发行人数字医保业务更侧重于提及大数据服务。2022年度营业收供医保精准支付、医保大数据智能监控
入以医疗医保、智慧城市与数字
方面的第三方数据服务。同时，久远银为主，分别占比47.90%、47.50%。
海医保业务的服务范围相对较广；3、久远银海从事数字政务和智慧城市的信息
化业务规模占比较高，发行人无此业务。
1、山大地纬的医保业务与发行人的数字
医保业务处于同一领域，但山大地纬医保业务更偏向于信息化系统建设，并且业务更集中在医保业务经办管理、医保
面向政府部门、医疗机构、国家便民服务及医药价格监管等领域，而发电网及下属企业等客户提供行行人数字医保业务更侧重于提供医保精
山大地纬软业新兴应用软件开发、技术服务准支付、医保大数据智能监控方面的第
3件股份有限及系统集成等一揽子解决方案。三方数据服务；2、山大地纬的医疗业务
公司2022年度营业收入以医保医疗、与发行人的数字医疗业务处于同一领
智慧人设、智能用电为主，分别域，山大地纬更侧重于医疗信息化标准占比38.38%、28.66%、27.01%。建设，发行人主要侧重在医保复合付费改革政策背景下，向医疗机构提供大数据医疗质量与运营管控解决方案；3、山
大地纬从事的智慧人社、智能用电业务
占比较高，发行人无此业务。
创业慧康的医保业务与发行人的数字医
保业务处于同一领域，但创业慧康的医专注于医疗卫生健康信息化的保业务更偏向于信息化系统建设，并且建设、研发及服务创新，产品涵业务更集中在医保业务经办管理、药品创业慧康科
盖医疗、卫生、医保、健康、养和高值耗材监管、医保电子档案、医保
4技股份有限
老等各种服务场景。2022年度营意外伤害保险认定管理、医保公司
业收入分为医疗行业与非医疗 CHS-DRG/DIP 管理等领域，而发行人数行业，分别占比89.16%、10.84%。字医保业务更侧重于提供医保精准支付、医保大数据智能监控方面的第三方
数据服务，且基本无非医疗行业业务。
6-24-1-139序号公司名称主要业务与发行人业务对比情况
1、万达信息智慧医卫服务中与发行人数
业务主要涵盖智慧城市领域的字医保和数字医疗业务处于同一领域，智慧政务服务、智慧医卫服务、但双方业务侧重点有所不同，万达信息ICT 服务、智慧城市服务、健康 更偏向于信息化系统建设，而发行人主万达信息股
5管理服务。2022年度营业收入以要是基于医保支付方式改革下向医保局
份有限公司
智慧医卫、智慧政务、互联网服及医疗机构提供相关数据服务，同时，务为主，分别占比48.62%、发行人还从事数字医药业务；2、万达信
35.66%、15.68%。 息智慧城市、ICT 业务占比较高，发行
人未从事相关业务。
和仁科技以医疗信息化业务为主，适用提供以医疗信息系统及数字化
于 DRGs 付费改革政策的医保智慧管控
场景应用系统的研发销售、实施浙江和仁科系统相关业务规模较小。而发行人主要集成、服务支持为主营业务的总
6技股份有限面向医疗机构提供基于医保复合付费改体解决方案。2022年度营业收入公司革政策背景下的医疗质量与运营管控服
医疗信息化占比95.82%，其他占务。另外，发行人还从事数字医保、数比4.18%。
字医药类业务。
1、荣科科技健康数据服务与发行人数字
主要从事智慧医疗、健康数据和
医疗业务处于同一领域，但荣科科技从云计算及运维服务；2022年度营荣科科技股事的社保医疗业务主要侧重智慧医院和
7业收入中健康数据服务占比
份有限公司区域分级诊疗；2、荣科科技还从事智维
62.92%，智能融合云服务占比
云业务并具有一定规模，发行人主要面
36.94%。
向医疗健康行业，无相关业务。
公司与同行业可比上市公司在主要产品/服务的结构、服务的客户等方面存在差异，也是造成综合毛利率存在差异的原因之一。
（四）公司2023年1-3月毛利率情况分析
2023年1-3月，公司与同行业可比上市公司综合毛利率对比情况如下：
序号上市公司简称2023年1-3月综合毛利率
1和仁科技27.57%
2创业慧康51.90%
3卫宁健康32.43%
4山大地纬57.92%
5久远银海49.47%
6荣科科技36.71%
7万达信息31.53%
可比上市公司平均值41.07%
可比上市公司中位值36.71%
国新健康-3.24%
6-24-1-140由上表可见，2023年1-3月，公司综合毛利率为负且低于同行业可比上市
公司水平，主要原因为：公司主营业务呈季节性特征，公司客户主要为各级医保局、卫健委、药监局等政府事业单位或国有企业，客户普遍执行预算管理和集中采购制度，对于产品或服务的采购需要经过立项、审批等流程，一般年初招标、年中实施、年底交付，使得发行人收入主要集中在每年下半年，尤其是
第四季度，而一季度营业收入占全年营业收入比重一般在10%-15%之间，因分摊
的固定成本相对较高，导致公司一季度综合毛利率为负。
但在国家政策支持力度不断加大的背景下，公司在三医领域的业务规模持续增长，2023年第一季度，公司实现营业收入5576.62万元，同比增长46.94%；
综合毛利率-3.24%也相较去年同期的-25.65%增长了87.37%。
三、定量分析说明报告期内归母净利润波动的原因，业绩变动趋势是否与行业变动趋势一致
（一）报告期内归母净利润波动的原因
报告期内，公司利润表主要项目情况如下：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度
项目占营业收占营业收占营业收金额金额金额入比例入比例入比例
营业收入31107.95100%25251.50100%20737.22100%
营业成本*24662.0479.28%21868.6086.60%17692.1685.32%
营业毛利6445.9120.72%3382.9013.40%3045.0614.68%
期间费用17433.8156.04%16631.5565.86%14300.1568.96%
营业毛利-期间费用-10987.90-35.32%-13248.65-52.46%-11255.09-54.28%
销售费用*3294.0910.59%2484.329.84%2300.0911.09%
管理费用*13079.4242.05%12419.3349.18%10837.0452.26%
研发费用*964.933.10%1630.916.46%1641.737.92%
财务费用*95.360.31%96.990.38%-478.70-2.31%
小计-10987.90-35.32%-13248.65-52.47%-11255.09-54.27%
其他收益95.030.31%53.70.21%86.370.42%
投资收益401.981.29%-1763.01-6.98%-3098.38-14.94%
公允价值变动收益1441.914.64%752.362.98%1095.765.28%
信用减值损失-967.08-3.11%1124.324.45%800.743.86%
资产减值损失176.140.57%2138.048.47%10100.5748.71%
6-24-1-1412022年度2021年度2020年度
项目占营业收占营业收占营业收金额金额金额入比例入比例入比例
营业利润-8453.34--17639.67--24166.98-
净利润-8446.45--17712.23--24334.22-归属于母公司所有
-8447.18--17582.18--24260.54-者的净利润扣除非经常性损益
后归属于母公司所-11781.20--18931.54--24148.72-有者的净利润
报告期内，公司持续亏损的主要原因为：公司收入占比较大的数字医保业务毛利率较低，公司整体毛利率水平不高，同时因公司管理人员数量较多管理人员薪酬金额较高，使得管理费用率处于较高水平，导致期间费用率高于综合毛利率水平。
除上述原因外，公司2020年度亏损同时受投资收益及资产减值损失影响较大，主要系公司对联营企业广东海虹权益法核算的投资损失以及计提的减值损失、对无形资产医保控费相关软件著作权计提减值以及未收回 Fast Boost
Limited 投资款计提的坏账损失；2021 年度亏损同时受投资收益及资产减值损
失影响较大，主要系公司对联营企业广东海虹权益法核算的投资损失以及计提的减值损失以及未收回 Fast Boost Limited 投资款计提的坏账损失。截至 2022年末，公司对 Fast Boost Limited 的投资款已全部收回，对广东海虹长期股权投资的账面价值为1400.45万元，上述事项因处置历史原因形成的对外投资而发生，对公司财务状况的影响不具有持续性。
报告期内，公司营业收入持续快速增长，营业收入扣除营业成本和期间费用的金额呈现向好趋势，扣非后归母净利润2020年度较低主要系当年度资产减值损失以及投资收益所影响，具体分析如下：
1、营业收入变动分析
报告期各期，公司按照行业分类的营业收入情况如下所示：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度
项目金额比例金额比例金额比例
数字医保17130.0955.07%13737.8554.40%11285.2654.42%
数字医药7114.5822.87%6275.1824.85%5493.9426.49%
6-24-1-142项目2022年度2021年度2020年度
数字医疗6844.4222.00%5219.7620.67%3943.6519.02%
其他18.860.06%18.710.07%14.370.07%
合计31107.95100%25251.50100%20737.22100%
报告期内，公司营业收入主要来源于数字医保、数字医药和数字医疗业务，公司2021年度营业收入较2020年度增加4514.28万元，增长21.77%，2022年度营业收入较2021年度增加5856.45万元，增长23.19%，营业收入呈现逐年快速增长的趋势，主要系国家政策支持及公司实施战略规划形成与相关政策相匹配的业务布局的共同推动下而实现的。自2018年医保局成立以后医保信息化服务才得以大力推广，国家制定了一系列的政策予以推进医保、医疗、医药领域的发展，医保作为“三医”联动改革枢纽的地位进一步明确，基于此围绕医保、医疗、医药“三医”联动的服务行业得到快速发展。公司在报告期前即率先布局医保领域，逐步定焦未来的发展方向，随着政策的落实，公司制定了“一体两翼、双轮驱动、数字赋能、健康生态”的发展战略，明确各业务线价值定位和功能定位，加快了在三医领域的业务布局，加大了各板块的资源投入，提升市场保有量，业务覆盖地区和机构逐年递增，使得收入逐年提升。
2、营业毛利变动分析
报告期内，公司数字医保、数字医药、数字医疗业务毛利和毛利率变动情况如下表所示：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度
项目毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率
数字医保102.230.60%-1590.94-11.58%-1720.69-15.25%
数字医药2510.4635.29%2074.7233.06%2156.1139.25%
数字医疗3821.6955.84%2887.0555.31%2601.8165.97%
合计6434.3920.70%3370.8213.36%3037.2214.66%
由上表可见，报告期内，随着公司整体业务规模不断扩大，公司整体及各板块业务的毛利持续增长。关于报告期内公司毛利率变动分析请见本回复报告“问题6”回复之“二、结合市场供需情况、竞争情况、售价变动、生产成本等，量化分析报告期内毛利率变动的原因及合理性，说明与同行业公司情况是否存在较大差异”部分内容。
6-24-1-1433、期间费用变动分析
报告期内，公司期间费用率分别为68.96%、65.86%和56.04%，公司期间费用率高于综合毛利率，是公司处于持续亏损状态的主要原因。
单位：万元
2022年度2021年度2020年度
项目占营业收占营业收占营业收金额金额金额入比例入比例入比例
销售费用3294.0910.59%2484.329.84%2300.0911.09%
管理费用13079.4242.05%12419.3349.18%10837.0452.26%
研发费用964.933.10%1630.916.46%1641.737.92%
财务费用95.360.31%96.990.38%-478.70-2.31%
期间费用合计17433.8156.04%16631.5565.86%14300.1568.96%
综合毛利率-20.72%-13.40%-14.68%
（1）管理费用
报告期内，公司管理费用的构成如下：
单位：万元
2022年度2021年度2020年度
项目金额占比金额占比金额占比
职工薪酬9511.4672.72%8566.8868.98%7536.1569.54%
折旧、摊销费用1477.3811.30%1267.2010.20%342.353.16%
差旅费、办公费等1072.678.20%1482.2811.94%1311.0412.10%
股权激励240.891.84%155.891.26%--
房租物业水电216.681.66%368.832.97%1244.8011.49%
其他费用560.344.28%578.264.66%402.703.72%
合计13079.42100%12419.33100%10837.04100%
管理费用率42.05%49.18%52.26%
报告期各期，公司管理费用率较高，对公司业绩亏损产生一定的影响。公司管理费用主要构成为管理人员的薪酬和折旧、摊销费用，其中，管理人员职工薪酬占管理费用的比例在70%左右。2021年度，公司根据新租赁准则，对部分房屋建筑物和运输工具的租赁在2021年年初确认为使用权资产，导致相比
2020年度，管理费用下的房租物业水电费大幅降低，折旧、摊销费用大幅上升。
2022年度，公司管理费用、管理人员数量及薪酬与同行业可比公司对比情
况如下：
6-24-1-144单位：万元
管理费用中职序管理费管理人员管理人管理人员证券简称营业收入工薪酬占营业号用率数量员占比人均薪酬收入的比例
1和仁科技36033.0314.09%8.17%637.82%46.72
2创业慧康152713.8712.38%7.47%1865.20%61.35
3卫宁健康309286.476.85%3.48%4516.53%23.87
4山大地纬45390.9114.42%7.90%1408.54%25.60
5久远银海128256.549.84%5.76%2054.27%36.05
6荣科科技70514.4114.22%7.43%17115.83%30.64
7万达信息322353.7013.67%9.40%1783.12%170.43
平均值152078.4212.21%7.09%1997.33%56.36平均值（剔除
123699.2011.97%6.70%2038.03%37.37万达信息）
中位值128256.5413.67%7.47%1786.53%36.05
国新健康31107.9542.05%30.58%31219.25%30.49
注1：各可比上市公司管理人员数量按照2022年年度报告披露的财务人员及行政人员合计数填列，但各家实际核算管理人员薪酬时对管理人员的统计口径可能存在差异，也是导致上表各上市公司管理人员占比及管理费用率不同的原因之一；
注2：公司管理人员薪酬对应的管理人员数量计算口径为按照2022年月度平均计算，具体岗位包括：董事会、高级管理人员、总部各行政部门（战略与市场部、产品与项目管理部、研究院、财务部、人力资源部、综合管理部、证券与投资部、法务部、党群工作部、纪检办公室、审计部等）；各业务部门（医保事业部、医药事业部、医疗事业部、健康服务事业部、健康保障创新中心等）的部门管理层、运营管理人员、营销管理人员、保密管理人员、
人力行政人员等；分子公司的管理层、项目管理人员、运营管理人员、营销管理人员、人力行政人员等。
2022年度，公司管理费用金额与同行业可比上市公司水平相当，管理费用
率高于同行业可比上市公司平均水平，主要系公司管理人员数量较多所致。
2022年度，公司管理人员在各地区的分布情况如下：
管理人员管理人员管理人员地区地区地区数量（人）数量（人）数量（人）北京市143陕西省5贵州省2山东省
49广西壮族自治区5安徽省2（均在青岛市）广东省36湖南省5重庆市1浙江省15云南省3香港特别行政区1新疆维吾尔自
9江苏省3内蒙古自治区1
治区海南省9吉林省2河北省1湖北省7河南省2福建省1
6-24-1-145四川省7甘肃省2宁夏回族自治区1
管理人员数量合计：312
注：以上人员按照劳动关系所在地区进行分类，劳动关系在北京地区的人员中业务部门及销售大区的中台人员有38人，需经常在公司分支机构或客户处开展项目管理、运营管理、营销管理工作。
2022年度，公司管理人员按职能划分情况如下：
序号职能类别管理人员数量（人）占比
1领导班子82.56%
2中台人员14847.44%
3后台人员15650.00%
合计312100%
注：中台人员主要包括项目管理人员、运营管理人员、营销管理人员；后台人员主要包括
综合管理部、党群工作部、战略与市场部、人力资源部、财务部、审计部等职能部门人员。
截至报告期末，公司已在全国超过200个地级市地区开展业务，基于业务维护及拓展的需要，公司采取了贴近客户的服务策略，在全国24个省级地区设立了60家子、分公司。同行业可比上市公司中，万达信息的子、分公司超过70家，创业慧康子、分公司超过40家，卫宁健康的子、分公司超过30家，荣科科技的子、分公司超过30家，分支机构数量较多为公司所在行业上市公司的普遍特点。同时，为提高服务客户的质量，公司在总部及各分支机构皆配备了一定规模的管理人员团队，其中，中台人员除负责部门/团队/项目的日常管理工作外，还同时组织开展项目执行、运营和营销工作，因此该类人员占有一定比例，符合发行人的业务经营特点，也为报告期内公司实现营业收入快速增长提供了有力支持。但公司业务仍处于扩展扩张阶段，营业收入总体水平与同行业可比上市公司相比仍较低，因此，公司管理人员数量相对业务规模较高，是导致公司管理费用和管理费用率水平较高的主要因素。
2020-2022年度，公司管理费用率分别为52.26%、49.18%和42.05%，呈逐年下降趋势。同时，公司于2023年4月对组织架构进行了调整，按照“大前台、强中台、精后台”的原则，在确保业务正常运转和合规的前提下，进一步精简职能部门数量和员工规模。未来，随着公司营业收入的不断增长和内部管理效率的提升，管理费用率有望进一步降低，从而改善公司盈利水平。
公司已就报告期内管理费用率较高及管理费用对业绩经营的影响在《募集
6-24-1-146说明书》“重大事项提示”和“第六节与本次发行相关的风险因素”之“经营业绩下滑及持续亏损的风险”部分进行风险提示。
（2）研发费用
报告期内，公司研发费用分别为1641.73万元、1630.91万元和964.93万元，公司研发费用主要为研发人员的工资和委托外部研究开发费用构成。2022年度公司研发费用较2021年度减少665.98万元，主要系2022年度多项在研项目进入了资本化阶段计入开发支出。报告期内，公司研发费用率及研发投入占营业收入比例与同行业可比上市公司对比情况如下：
公司研发费用率与同行业可比上市公司对比情况如下：
证券简称2022年度2021年度2020年度
和仁科技15.00%11.60%10.05%
创业慧康14.26%11.08%10.85%
卫宁健康10.15%9.30%10.12%
山大地纬23.42%15.94%20.34%
久远银海13.55%12.62%13.29%
荣科科技11.84%10.41%7.66%
万达信息13.56%13.43%21.31%
平均值14.54%12.05%13.38%
中位值13.56%11.60%10.85%
国新健康3.10%6.46%7.92%
*公司研发投入占营业收入比例与同行业可比上市公司对比情况证券简称2022年度2021年度2020年度
和仁科技18.73%16.89%16.86%
创业慧康20.83%16.64%16.69%
卫宁健康20.22%19.96%20.76%
山大地纬28.50%18.82%22.28%
久远银海19.18%15.99%16.18%
荣科科技14.65%12.13%9.62%
万达信息15.65%12.76%15.75%
平均值19.68%16.17%16.88%
中位值19.18%16.64%16.69%
国新健康13.85%12.73%13.61%
通过上述对比可见，报告期内，公司研发费用率与同行业可比上市公司较
6-24-1-147低，主要系公司通过制定切实可行研发计划，提升研发效率，使得研发支出资
本化金额相对较高。关于报告期内公司研发支出资本化率的合理性分析请见本回复报告“问题2”回复之“三、（三）公司研发支出资本化率情况”部分内容。
报告期内，公司研发投入占营业收入比例与同行业上市公司中的万达信息、荣科科技的研发投入比例接近。
（3）销售费用
报告期内，公司销售费用分别为2300.09万元、2484.32万元和3294.09万元，公司销售费用率与同行业可比上市公司对比情况如下：
证券简称2022年度2021年度2020年度
和仁科技8.96%6.47%7.18%
创业慧康7.64%8.06%10.06%
卫宁健康16.03%14.08%14.06%
山大地纬8.31%6.74%7.40%
久远银海13.43%12.47%9.70%
荣科科技13.97%14.07%9.78%
万达信息5.67%4.18%4.97%
平均值10.57%9.44%9.02%
中位值8.96%8.06%9.70%
国新健康10.59%9.84%11.09%
报告期内，公司销售费用率相较于同行业可比上市不存在明显差异。
（4）财务费用
报告期内，公司财务费用分别为-478.70万元、96.99万元和95.36万元，金额不高，对归母净利润影响较低，其中2020年度对归母净利润具有一定正向的影响。报告期内，公司财务费用率与同行业可比公司对比情况如下：
证券简称2022年度2021年度2020年度
和仁科技-1.53%-0.63%-0.13%
创业慧康-1.30%-1.03%-0.16%
卫宁健康1.28%1.29%0.25%
山大地纬-1.42%-1.07%-0.92%
久远银海-0.40%-0.40%-0.67%
荣科科技0.43%0.70%0.66%
万达信息4.10%3.30%3.53%
6-24-1-148证券简称2022年度2021年度2020年度
平均值0.17%0.31%0.37%
中位值-0.40%-0.40%-0.13%
国新健康0.31%0.38%-2.31%
报告期内，公司与同行业可比上市公司财务费用率均较低，但受债务结构、存贷款规模及利率水平等因素影响，各家财务费用率略有不同。
4、投资收益变动分析
报告期内，公司投资收益的构成如下：
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
权益法核算的长期股权投资收益401.98-2311.77-1620.48
处置长期股权投资产生的投资收益--100.7-118.88
交易性金融资产在持有期间的投资收益--228.86
处置交易性金融资产取得的投资收益-649.46-1677.12
其他--89.23
合计401.98-1763.01-3098.38
2020年度，公司投资收益金额为-3098.38万元，主要为公司处置部分二级
市场股票投资产生投资损失1677.12万元及对联营企业广东海虹权益法核算确
认的投资损失1620.48万元；
2021年度，公司投资收益金额为-1763.01万元，主要为公司处置部分二级
市场股票投资及对联营企业广东海虹权益法核算确认的投资损失2312万元。
2022年度，公司投资收益金额为401.98万元，主要为公司对联营企业广东
海虹权益法核算确认的投资收益-108.01万元和对联营企业普康健康权益法核
算确认的投资收益509.98万元。
5、资产减值损失和信用减值损失变动分析
报告期各期，公司资产减值损失和信用减值损失分别为10901.31万元、
3262.36万元和-790.94万元，占营业收入比例分别为52.57%、12.92%和-2.54%。
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
其他应收款坏账损失-137.44-23.72-206.73
6-24-1-149项目2022年度2021年度2020年度
应收账款信用减值损失748.40800.37387.76
Fast Boost Limited 坏账损失 -986.32 347.67 619.70
应收利息坏账损失-591.72--
长期股权投资减值损失-1936.516462.16
固定资产减值损失31.74-61.31
无形资产减值损失--3474.15
合同资产减值损失144.40201.53102.96
其他---
合计-790.943262.3610901.31其中，2020年度资产减值损失和信用减值损失金额较高对归母净利润影响较大，主要系：1、2020年广东省医疗保障局发布的相关政策，广东海虹业务不断萎缩，公司聘请第三方评估机构对其出具估值报告，相应计提6462.16万元减值准备；2、受2020年市场环境的影响，发行人业绩未达预期，无形资产出现减值迹象，经聘请第三方评估机构评估，对医保控费相关软件著作权计提3474.15万元减值；3、2008 年，发行人原全资子公司 Sino Power（已于 2022 年 11 月注销）与Fast Boost Limited签订投资协议，由Fast Boost Limited为Sino Power提供资产管理服务，截至2020年末，公司尚余300.00万美元的投资款本金未收回，当年计提619.70万元的坏账损失；
2021 年度资产减值损失和信用减值损失主要为 Fast Boost Limited 坏账损
失和长期股权投资减值损失，其中，截至 2021 年末公司对 Fast Boost Limited尚未收回的投资款为260万美元，当年计提347.67万元坏账损失；长期股权投资减值损失为对广东海虹投资计提1936.51万元减值损失，截至2022年末，公司对广东海虹的长期股权投资账面价值为1400.45万元；
2022年公司资产减值损失和信用减值损失主要为应收利息坏账损失和 Fast
Boost Limited 坏账损失，其中，应收利息坏账损失为公司收回海南海虹化纤资金拆借的应付利息并相应转回减值准备591.72万元。海南海虹化纤原为发行人控股子公司，于2006年变为持股18.96%的参股公司，海虹控股（发行人曾用名）与海南海虹化纤于2010年签订《借款协议》，由海虹控股向海南海虹化纤提供不超过4500.00万元的借款，用于工厂工人安置以及相关的费用支出，海虹化纤于2015年偿还全部本金。截至2019年末，海南海虹化纤尚余591.72万元利
6-24-1-150息未支付，因其资金困难，发行人于2019年末对上述应收利息全额计提坏账准备，于 2022 年度收到海南海虹化纤支付的剩余全部利息；Fast Boost Limited坏账损失为公司收回 Fast Boost Limited 剩余全部投资款相应转回的减值准备
986.32 万元。截至 2022 年末，公司对海南海虹化纤的应收利息、对 Fast Boost
Limited 的投资款已全部收回，相关事项未来不再对公司净利润产生影响。
除上述事项外，公司资产减值损失和信用减值损失主要系其他应收款坏账损失、应收账款信用减值损失以及合同资产减值损失，报告期内公司销售规模持续增加，应收账款和合同资产整体随着营收规模的增长而增长，但增长幅度较营业收入略高，随着公司业务规模逐步扩大以及公司内部管理控制的增强，公司应收账款和合同资产将与营业收入达到较为稳定的平衡。
综上所述，报告期内，公司归母净利润波动受营业收入、营业毛利、期间费用、投资收益、资产减值损失、信用减值损失等因素的影响。其中，公司整体营业收入规模较小，数字医保业务毛利率、投资收益和资产减值损失的变动是公司归母净利润波动的主要原因。
（二）业绩变动趋势是否与行业变动趋势一致
报告期各期，公司与同行业可比上市公司业绩变动趋势如下表所示：
1、营业收入的变动趋势
单位：万元证券简称2022年度变动率2021年度变动率2020年度
和仁科技36033.03-22.38%46419.972.08%45473.83
创业慧康152713.87-19.58%189897.7016.30%163284.13
卫宁健康309286.4712.46%275020.2121.34%226657.98
山大地纬45390.91-28.80%63750.9928.67%49544.24
久远银海128256.54-1.79%130590.7213.21%115354.08
荣科科技70514.41-13.72%81730.973.73%78789.65
万达信息322353.70-8.24%351311.4016.78%300827.11
平均值152078.42-6.51%162674.5716.20%139990.15
中位数128256.54-1.79%130590.7213.21%115354.08
国新健康31107.9523.19%25251.5021.77%20737.22
注：上表平均值、中位数计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
由上表可见，公司营业收入2021年度较2020年度增长21.77%，同行业可
6-24-1-151比上市公司营业收入变动趋势的中位数为13.21%，与公司增长趋势一致；公司
营业收入2022年度较2021年度增长23.19%，同行业可比上市公司营业收入变动趋势的中位数为-1.79%，除卫宁健康外，其他同行业可比上市公司收入皆为下滑趋势，与公司营业收入变动趋势存在差异。具体原因如下：
（1）近年来国家制定的一系列政策推动了医保、医疗、医药领域的发展，公司相应制定了核心战略规划，增强产品线覆盖，加大资源投入，业务规模逐年提升，公司和同行业可比上市公司收入在2021年度皆呈现了递增趋势。
（2）公司2022年度的营业收入较2021年度增长23.19%，主要受国家医疗
保障局下发《关于印发 DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划的通知》的影响，此通知要求从 2022 到 2024 年，全面完成 DRG/DIP 付费方式改革任务，推动医保高质量发展，到 2025 年底，DRG/DIP 支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。国家相关鼓励支持政策与公司的业务结构相契合，助推公司数字医保和数字医疗收入继续快速增长。除此之外，由于公司正处在快速发展期，业务规模基数较小，收入的提升带来的增长率变动较为明显。
（3）同行业可比上市公司虽从事或部分从事的业务与发行人同属医疗健康
信息化行业，但各家公司的产品/服务结构存在差异，差异情况具体详见本回复报告“问题6”回复之“二、（二）3、说明各业务与同行业公司情况是否存在较大差异”部分内容。同行业可比上市公司2022年度在医疗健康信息化行业方面的收入情况如下：
单位：万元证券简称业务种类2022年度2021年度变动率
和仁科技医疗信息化34525.5044943.42-23.18%
创业慧康医疗行业136157.11169615.83-19.73%医疗卫生信
卫宁健康252842.03231123.389.40%息化行业
山大地纬医保医疗17272.4928837.64-40.10%
久远银海医疗医保61434.8459604.943.07%
荣科科技社保医疗44366.3241495.866.92%
万达信息智慧医卫156746.05156965.39-0.14%
平均值100477.76104655.21-3.99%
6-24-1-152证券简称业务种类2022年度2021年度变动率
中位数61434.8459604.943.07%
数字医保、医
国新健康31089.0925232.7923.21%
疗、医药
注：上表平均值、中位数计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
同行业可比上市公司中，卫宁健康、久远银海、荣科科技的相关行业营业收入皆实现了增长，与公司主营业务收入走向相同。
2、扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者净利润的变动趋势
单位：万元证券简称2022年度变动率2021年度变动率2020年度
和仁科技-8680.38-424.22%2709.89-15.41%3203.42
创业慧康4686.36-87.90%38733.2123.11%31461.51
卫宁健康11920.68-43.74%21190.32-43.20%37304.14
山大地纬4592.36-46.27%8547.4811.22%7685.39
久远银海16988.50-16.24%20282.4920.07%16892.28
荣科科技-28421.6220.58%-35787.39-596.70%7205.07
万达信息-38849.49-4663.47%851.31100.62%-136810.01
平均值-5394.80-166.81%8075.33270.99%-4722.60
中位数4592.36-46.27%8547.4811.22%7685.39
国新健康-11781.2037.77%-18931.5421.60%-24148.72
注：上表平均值、中位数计算及可比公司暂未考虑*ST 泽达。
由上表所示，公司扣非后归母净利润2021年度较2020年度上升21.60%，同行业可比上市公司上涨幅度中位数为11.22%，与公司变动趋势一致。
公司扣非后归母净利润2022年度较2021年度上升37.77%，同行业可比上市公司下降幅度中位数为-46.27%，公司与同行业可比上市公司变动趋势存在差异，相关情况如下：
（1）公司扣非后归母净利润增长的原因：2022年度，在相关鼓励支持政策
与公司业务布局相契合的情况下，公司继续拓展市场，营业收入规模得以进一步提升。同时，公司提高内部管理和项目执行效率，使得成本费用率得到一定的控制，同比有所下降。
另外，2022年度，公司对广东海虹的投资损失为108.01万元，金额较2021年度的 1936.51 万元大幅下降；公司收回了 Fast Boost Limited 以前年度应
6-24-1-153收本金，相应转回了减值准备986.32万元。上述原因亦对公司2022年扣非后
归母净利润增长产生影响。
（2）同行业可比上市公司与公司变动趋势存在差异的原因：由于发行人与
同行业可比上市公司之间的业务范围及结构均存在差异，发行人与同行业可比上市公司及同行业可比上市公司之间的业绩变动情况及变动幅度皆存在较大差异。总体来说，受宏观经济增速放缓影响，同行业可比上市公司因项目执行及交付进度大幅滞后造成2022年度扣非后归母净利润存在下滑趋势，而发行人由于政策推动和业务布局以及发行人业务规模较小的原因实现了对营业收入的提
升、扣非后归母净利润增长，但发行人扣非后归母净利润仍然为负，与同行业可比上市公司盈利水平相比存在一定空间。
综上，发行人与同行业可比上市公司的营业收入及扣非后归母净利润的变动趋势在2021年度基本一致。2021年末国家相关鼓励政策的出台，对行业中数字医保和数字医疗业务起到了推动作用，故2022年度多家同行业可比上市公司医保医疗信息化收入变动方向与公司相同，但因同行业上市公司从事同类业务在范围、结构上有所不同，且发行人规模较小，2022年度同行业上市公司与发行人的整体收入和扣非后归母净利润变动方向存在差异。
四、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）获取公司报告期内非经常性损益的构成明细，了解交易或事项发生的原因，复核会计处理的准确性；
（2）查阅了行业研究报告、同行业年报、半年报等资料，了解了行业供需、竞争情况，获取同行业相关数据；
（3）获取公司报告期内的产品售价、生产成本，对公司报告期内的收入、成本及毛利率变动情况进行分析，并与同行业上市公司进行对比；
（4）对发行人管理层进行访谈，了解发行人净利润波动的原因；
6-24-1-154（5）查阅同行业可比上市公司定期报告，与同行业可比上市公司之间进行对比，对比分析公司与同行业可比上市公司业绩变动趋势是否一致。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）报告期内，公司非经常性损益的构成内容符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义的非经常损益范围，会计处理符合企业会计准则的规定；
（2）报告期内，公司毛利率变动原因符合公司实际情况，具有合理性，与同行业可比上市公司情况存在差异具有合理性；
（3）报告期内，发行人净利润波动主要受营业收入、营业毛利、投资收益
和资产减值损失的影响，业绩波动趋势与行业变动趋势存在差异，波动幅度差异具有合理性。
（二）会计师核查意见
1、核查程序
（1）获取公司报告期内非经常性损益的构成明细，了解交易或事项发生的原因，复核会计处理的准确性；
（2）查阅了行业研究报告、同行业年报、半年报等资料，了解了行业供需、竞争情况，获取同行业相关数据；
（3）获取公司报告期内的产品售价、生产成本，对公司报告期内的收入、成本及毛利率变动情况进行分析，并与同行业上市公司进行对比；
（4）对发行人管理层进行访谈，了解发行人净利润波动的原因；
（5）查阅同行业可比上市公司定期报告，与同行业可比上市公司之间进行对比，对比分析公司与同行业可比上市公司业绩变动趋势是否一致。
2、核查意见经核查，会计师认为：
6-24-1-155（1）报告期内，公司非经常性损益的构成内容符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义的非经常损益范围，会计处理符合企业会计准则的规定；
（2）报告期内，公司毛利率变动原因符合公司实际情况，具有合理性，与同行业可比上市公司情况存在差异具有合理性；
（3）报告期内，发行人净利润波动主要受营业收入、营业毛利、投资收益
和资产减值损失的影响，业绩波动趋势与行业变动趋势存在差异，波动幅度差异具有合理性。
问题7
请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况，是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、
委托理财等财务性投资的情形，并将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性；列示截至回复日申请人直接或间接控股、参股的类金融机构。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况
2022年9月23日，公司召开第十一届董事会第五次会议审议通过了本次发
行相关议案，自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况如下：
（一）类金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在以增资、借款等形式实施或拟实施类金融业务的情形。
6-24-1-156（二）投资产业基金、并购基金
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在新增投资产业基金、并购基金的情况。
（三）拆借资金
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在新增对外拆借资金的情形。
（四）委托贷款
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在新增委托贷款的情形。
（五）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。
（六）购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品。
（七）非金融企业投资金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在以增资、借款等形式实施或拟实施金融业务的情形。
（八）其他
自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在其他实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况。
综上，自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具日，公司不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况。
6-24-1-157二、最近一期末是否持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的
金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形，并将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性
（一）最近一期末，公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资
产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形
截至2023年3月末，按照企业会计准则及相关规定，公司涉及核算财务性投资的财务报表科目具体列示如下：
单位：万元可能涉截至2023是否为序对外投资企业及的会主要业务年3月末的财务性与公司协同效应号简称计科目账面价值投资神州医疗与公司在业务渠
道开拓方面存在合作，双方医疗大数据客户存在重叠，可相互推介神州医疗综合解决方37891.00否下游市场客户。报告期内公交易性案司已通过神州医疗推介在
1金融资湖北、陕西等地实现项目落
产地
海南海虹化纤无4103.52是-
奇峰国际、辉
山乳业 2 只 H - 0.00 是 -股退市股其他应
2---否-
收款广东海虹在数字医药和数
医药采购以字医疗领域的客情关系、商
及药品、医药务信息等方面具有一定资
广东海虹1351.29否器械招标代源。报告期内，公司曾在中理山地区与其合作，落地多个项目长期股
3普康健康与公司健康服务
权投资业务中的商业保险第三方在商业保险服务业务存在协同效应。双领域提供综
普康健康3464.67否方已在主营业务相关领域合性专业健开展了合作。2022年度，公康管理服务司子公司益康健康向普康健康提供市场咨询服务
6-24-1-158可能涉截至2023是否为
序对外投资企业及的会主要业务年3月末的财务性与公司协同效应号简称计科目账面价值投资杭州图特在数字医药和数提供“软件+字医疗领域与公司具有相
大数据+智能
同的目标客户，且双方业务杭州图特化”的智慧管1520.00否
结构具有互补性，发行人对理产品和服其投资旨在双方协同开拓务
其他权市场，实现业务共赢
4益工具卫生健康医
武汉蓝星与公司已在主营投资疗的软件开
业务相关领域开展了合作，发、软件集
武汉蓝星520.00否2022年度，武汉蓝星向公司成、医疗卫生子公司国新有限采购软件健康信息化及安装实施服务咨询服务。
亚龙湾开发-9.45是-为医疗领域提供技术咨
询和开发、医壹永科技与公司在数据、业
疗信息系统务结构、渠道等方面均存在
壹永科技平台建设、互8391.42否互补性，报告期内公司已通联网信息服过壹永科技推介在浙江、广
务、医疗数据东实现项目落地服务和人工智能应用其他非定位为国家
5流动金
医疗医药应融资产急保障体系
信息平台，服发行人数字医药业务可在务于应急条
医疗医药物资流通、医疗器
中资医疗医药件下的医学232.82否械生产领等域助力中资医
技术支撑、医疗医药信息化平台建设
疗物资调配、应急物资储备和应急产能转化一年内到期的
6---否-
非流动资产
截至2023年3月末，公司持有的财务性投资（包括投资类金融业务）金额合计为4112.97万元，占当期归属于母公司净资产比重为6.16%，具体说明如下：
6-24-1-1591、交易性金融资产
截至2023年3月末，公司持有的交易性金融资产全部为权益工具投资，具体情况如下：
单位：万元序号项目截至2023年3月末的账面价值
1权益工具投资-神州医疗科技股份有限公司37891.00
2权益工具投资-海南海虹化纤工业有限公司4103.52
3 奇峰国际、辉山乳业 2只 H股退市股 0.00
合计41994.52
（1）对神州医疗投资情况神州医疗为发行人通过其投资的合伙企业神州博睿而参股的企业。
神州博睿为发行人控制的合伙企业。2019年9月29日，发行人与中国国新基金管理有限公司（以下简称“国新基金”）签署《关于神州博睿（深圳）投资企业（有限合伙）之出资份额转让协议》，发行人以现金方式购买国新基金持有的神州博睿99.01%合伙份额，交易价格为37600.00万元，鉴于国新基金对神州博睿存在2000.00万元的债务，经各方协商一致，由国新健康承担国新基金的前述债务，则国新健康应向国新基金支付的交易价款调整为35600.00万元。
截至2023年3月末，神州博睿合伙人为发行人及国新（深圳）投资有限公司（以下简称“国新（深圳）投资”），其中，发行人持有99.01%的合伙份额，国新（深圳）投资持有0.99%的合伙份额。发行人对神州博睿的出资情况如下：
单位：万元发行人持有合公司名称投资时间发行人认缴金额发行人实缴金额伙份额的比例
神州博睿（深圳）投
2020年6月40000.0037505.0099.01%
资企业（有限合伙）
根据发行人与国新（深圳）投资签署的《合伙协议》的约定，神州博睿的合伙目的为：围绕国新健康所在的医疗健康服务产业链及其上下游，以获取技术、拓展客户、渠道或收购整合为目的开展产业投资。同时，全体合伙人已作出承诺神州博睿新增投资项目将围绕国新健康所在的医疗健康服务产业链及其
6-24-1-160上下游以获取技术、拓展客户、渠道或收购整合为目的而开展产业投资，投资
领域为能够促进国新健康主营业务发展的相关各类标的，包括医疗健康服务等领域上下游供应商、客户、渠道、信息技术厂商等。截至2023年3月末，神州博睿除直接持有神州医疗7.66%股权外，无其他对外投资情形。
截至2023年3月末，神州医疗的基本情况如下：
单位：万元神州博睿神州博睿神州博睿神州博睿公司名称投资时点认缴金额实缴金额持股比例
神州医疗科技股份有限公司2018年4月2104.372104.377.66%
神州医疗为医疗大数据综合解决方案提供商，聚焦肿瘤、罕见病、心脑血管疾病等专病领域，对临床数据、影像数据、组学数据三大数据类型深度布局，形成了临床科研平台、智能影像平台、精准医学平台三大技术平台及核心产品，为医疗机构诊疗，药企新药研发、药品上市后监测，保险产品设计等提供综合解决方案。公司通过控制的合伙企业神州博睿对神州医疗进行参股投资，有利于强化发行人数字医疗业务与神州医疗的协同效应，能够进一步发挥和集中双方公司在资本、产品与市场渠道方面的优势，促进共同展业。公司与神州医疗在业务渠道开拓方面存在合作，双方客户存在重叠，相互推介下游市场客户，报告期内公司已通过神州医疗推介在湖北、陕西等地实现项目落地。
因此，公司对神州医疗的投资系围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（2）对海南海虹化纤投资情况
截至2023年3月末，海南海虹化纤的基本情况如下：
单位：万元公司名称设立时间发行人认缴金额发行人实缴金额持股比例
海南海虹化纤工业有限公司1997年5月4994.534994.5318.96%
海南海虹化纤设立时为发行人控股子公司，其中，发行人前身海南海虹企业（控股）股份有限公司（以下简称“海南海虹”）持股95%。海南海虹化纤股权后续几经调整变动，截至2004年5月，海南海虹对其持股比例变为99.81%。2006年，海南海虹将持有的海南海虹化纤81%的股份转让与绍兴九洲化纤有限公司，
6-24-1-161至此，海南海虹化纤由发行人控股子公司变为参股公司。海南海虹化纤原主要业
务为化纤、纺织品、服装等产品的生产和销售，现已无实际经营业务，账面价值较高原因主要为海南海虹化纤拥有位于海口市龙华区城西路学院路的三处划拨
土地使用权，面积合计5.21万平方米。发行人对海南海虹化纤的投资属于财务性投资。
（3）持有的退市股情况另外，截至2023年3月末，公司还通过全资子公司域创投资持有奇峰国际、辉山乳业 2 只 H 股退市股，初始投资成本分别为 1650.79 万元、326.91 万元，因2只股票于港交所摘牌退市，公司已于2019年对上述投资全额计提减值准备，截至2023年3月末的账面金额为0万元，属于财务性投资。
2、其他应收款
截至2023年3月末，公司其他应收款账面价值为1004.93万元，包括保证金、押金、代扣代缴、备用金、第三方往来款等款项。公司其他应收款中不存在财务性投资的情形。
3、长期股权投资
截至2023年3月末，公司合并层面持有的长期股权投资主要为对联营企业的投资款，具体情况如下：
单位：万元序号项目截止2023年3月末的账面价值
1联营企业-广东海虹药通电子商务有限公司1351.29
2联营企业-普康（杭州）健康科技有限公司3464.67
合计4815.95
（1）广东海虹
广东海虹的基本情况如下：
单位：万元公司名称设立时间发行人合计认缴金额发行人合计实缴金额持股比例广东海虹药通电
2001年4月3483.903483.9045.00%
子商务有限公司
广东海虹曾为发行人设立的合计持股100%子公司，发行人于2017年12月
6-24-1-162将持有的55%股权对外转让后成为发行人参股企业。广东海虹的主营业务为医药
采购以及药品、医药器械招标代理，广东海虹在数字医药和数字医疗领域的客情关系、商务信息等方面具有一定资源。报告期内，公司曾在中山地区与其合作，落地多个项目。因此，公司对广东海虹的投资系围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，不属于财务性投资。
（2）普康健康普康健康为发行人通过其投资的合伙企业杭州普康而参股的企业。
杭州普康为发行人于2019年10月12日参股设立的合伙企业。截至报告期末，杭州普康合伙人包括发行人（持有49.00%的合伙份额）、秦立俊（持有30.59%的合伙份额）、姚敏敏（持有8.58%的合伙份额）、曹国庆（持有6.16%的合伙份额）及胡柏夫（持有5.67%的合伙份额）。发行人对杭州普康的出资情况如下：
单位：万元发行人持有合公司名称投资时点发行人认缴金额发行人实缴金额伙份额的比例杭州普康企业管理合
2019年10月2355.312355.3149.00%
伙企业（有限合伙）
根据发行人与秦立俊、姚敏敏、曹国庆、胡柏夫签署的《合伙协议》的约定，杭州普康的合伙目的为：合伙企业为全体合伙人对普康健康的股权持股平台，合伙人享有委派董事权利以及其他经营管理权，该等权利的行使按照《公司法》及普康健康投资章程规定执行，合伙人对有限合伙企业的出资资金专项用于投资普康健康及支付不超过200万元人民币的合伙费用，不得用于其他任何用途。同时，杭州普康全体合伙人已作出承诺：杭州普康为全体合伙人对普康健康的股权持股平台，全体合伙人对杭州普康的出资资金专项用于投资普康健康。截至2023年3月末，杭州普康除直接持有普康健康99.00%股权外，无其他对外投资情形。
截至2023年3月末，普康健康的基本情况如下：
单位：万元杭州普康杭州普康杭州普康杭州普康公司名称投资时间认缴金额实缴金额持股比例普康（杭州）健康科技有限公司2019年11月4806.764806.7699.00%
6-24-1-163普康健康的主营业务为在商业保险领域提供综合性专业健康管理服务，与
公司健康服务业务中的商业保险第三方服务业务存在协同效应。双方已在主营业务相关领域开展了合作，2022年度，公司子公司益康健康向普康健康提供市场咨询服务。
因此，公司对普康健康的投资系围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。发行人对杭州普康的投资及杭州普康的对外投资不存在财务性投资的情形，亦不会导致发行人产生新增财务性投资的情形。
4、其他权益工具投资
截至2023年3月末，公司持有的其他权益工具投资共计2049.45万元，具体情况如下：
单位：万元序号项目截至2023年3月末的账面价值
1杭州图特信息科技有限公司1520.00
2武汉蓝星软件技术有限公司520.00
3三亚亚龙湾开发股份有限公司9.45
合计2049.45
（1）杭州图特
截至2023年3月末，杭州图特的基本情况如下：
单位：万元公司名称投资时间发行人认缴金额发行人实缴金额持股比例杭州图特信息科
2016年1月157.4595157.45959.50%
技有限公司
杭州图特的主营业务为向医疗机构、政府主管部门和医药企业等客户提供
“软件+大数据+智能化”的智慧管理产品和服务。杭州图特在数字医药和数字医疗领域与公司具有相同的目标客户，且双方业务结构具有互补性，发行人对其投资旨在双方协同开拓市场，实现业务共赢。因此，公司对杭州图特的投资系围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（2）武汉蓝星
6-24-1-164武汉蓝星的基本情况如下：
单位：万元公司名称投资时间发行人认缴金额发行人实缴金额持股比例武汉蓝星软件技术
2016年11月80.0080.008.00%
有限公司
武汉蓝星的主营业务为卫生健康医疗的软件开发、软件集成、医疗卫生健
康信息化咨询服务。双方已在主营业务相关领域开展了合作，2022年度，武汉蓝星向公司子公司国新有限采购软件及安装实施服务。因此，公司对武汉蓝星的投资系围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（3）亚龙湾开发
亚龙湾开发主营业务为三亚市亚龙湾旅游度假区的旅游、商业管理等，与公司主营业务无关联，因此，公司对亚龙湾开发的9.45万元投资属于财务性投资。
5、其他非流动金融资产
截至2023年3月末，公司持有的其他非流动金融资产全部为权益性投资，具体情况如下：
单位：万元序号项目截至2023年3月末的账面价值
1权益性投资-北京壹永科技有限公司8391.42
2权益性投资-中资医疗医药应急保障平台有限公司232.82
合计8624.24
（1）壹永科技
壹永科技的基本情况如下：
单位：万元公司名称投资时间发行人认缴金额发行人实缴金额持股比例
北京壹永科技有限公司2021年8月173.0828173.08289.14%
壹永科技的主营业务为为医疗领域提供技术咨询和开发、医疗信息系统平
台建设、互联网信息服务、医疗数据服务和人工智能应用。壹永科技不断探索商业路径，将中心端业务向医院端业务进行延伸，研发形成数据治理平台、临
6-24-1-165床科研一体化平台、医院端的单病种质控平台等院端产品，满足肿瘤患者疾病
诊疗中的实际需求。壹永科技与发行人在数据、业务结构、渠道等方面均存在互补性，报告期内公司已通过壹永科技推介在浙江、广东实现项目落地。因此，公司对壹永科技的投资系围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的
的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（2）中资医疗医药
中资医疗医药的基本情况如下：
单位：万元公司名称投资时间发行人认缴金额发行人实缴金额持股比例中资医疗医药应急
2022年1月1200.00600.008.00%
保障平台有限公司
为有效落实党中央、国务院决策部署和工作安排，根据国家发展改革委等十部门联合印发的《关于健全公共卫生应急物资保障体系的实施意见》，国务院国有资产监督管理委员会于2020年7月指导设立中资医疗医药应急保障平台有限公司，中资医疗医药定位为国家医疗医药应急保障体系信息平台，服务于应急条件下的医学技术支撑、医疗物资调配、应急物资储备和应急产能转化，是国家级应急准备工作的重要组成力量，为突发事件和紧急状态下的医疗医药应急保障提供技术服务和决策支持。发行人于2022年1月通过增资方式投资中资医疗医药，后续发行人数字医药业务可在医疗医药物资流通、医疗器械生产领等域助力其信息化平台建设。因此，公司对中资医疗医药的投资符合国家政策部署、公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
6、一年内到期的非流动资产
截至2023年3月末，公司不存在一年内到期的非流动资产。
综上，截至报告期末，公司持有的财务性投资（包括投资类金融业务）合计金额为4112.97万元，占当期归属于母公司净资产比重为6.16%，不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括投资类金融业务）的情形。
6-24-1-166（二）将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要
性和合理性
公司最近一期末财务性投资总额为4112.97万元，占当期归属于母公司净资产比重为6.16%，占比较低。
本次发行拟募集资金不超过人民币79448.31万元（含本数），拟用于三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目、
研发中心升级建设项目和营销网络升级建设项目。上述募投项目的实施，有利于提升公司产品竞争力和市场地位，提高公司抗风险能力和可持续发展能力，符合公司及全体股东的利益。
综上，对比目前财务性投资总额与本次募集资金规模和公司净资产水平，公司本次募集资金规模具有必要性和合理性。
三、列示截至回复日申请人直接或间接控股、参股的类金融机构公司全资孙公司域创融资租赁因其经营范围曾包含融资租赁相关业务并持
有融资租赁经营许可资质，属于类金融业务，报告期内，域创融资租赁未开展融资租赁相关业务。2022年11月，域创融资租赁已经办理完成融资租赁经营许可资质的注销和公司名称及经营范围的变更程序，名称变更为域创（北京）医疗信息技术有限公司，不再涉及类金融业务。除此之外，公司及直接或间接控股、参股企业不存在其他涉及类金融业务的情形。
综上，截至本回复报告出具日，发行人不存在直接或间接控股、参股类金融机构的情形。
四、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）查询中国证监会关于财务性投资（包括类金融业务）的有关规定，了
解财务性投资（包括类金融业务）认定的要求；
（2）查阅发行人股东大会决议、董事会决议及相关会议纪要，核查本次发
6-24-1-167行相关董事会决议日前六个月至今，发行人是否存在实施或拟实施的财务性投资
的情形；
（3）查阅了发行人对外投资相关文件并查阅公告文件，了解发行人对外投资企业的主营业务和相关投资背景及目的；
（4）获取并查阅了发行人报告期各期末的财务报表，查阅发行人最近一期
末交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等明细，了解相关科目核算内容；
（5）询问管理层，了解发行人未来是否存在拟实施的财务性投资及类金融业务的情况；
（6）查阅发行人控股子公司、参股企业的工商及财务资料，了解其主营业务情况，核查其是否为类金融机构。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资（包括类金融投资）的情况，不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性
投资的情形，公司本次募集资金具有必要性与合理性。截至本回复报告出具日，公司不存在直接或间接控股、参股类金融机构的情形。
（二）发行人会计师核查意见
1、核查程序
（1）查询中国证监会关于财务性投资（包括类金融业务）的有关规定，了
解财务性投资（包括类金融业务）认定的要求；
（2）查阅发行人股东大会决议、董事会决议及相关会议纪要，核查本次发
行相关董事会决议日前六个月至今，发行人是否存在实施或拟实施的财务性投资的情形；
6-24-1-168（3）查阅了发行人对外投资相关文件并查阅公告文件，了解发行人对外投
资企业的主营业务和相关投资背景及目的；
（4）获取并查阅了发行人报告期各期末的财务报表，查阅发行人最近一期
末交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等明细，了解相关科目核算内容；
（5）询问管理层，了解发行人未来是否存在拟实施的财务性投资及类金融业务的情况；
（6）查阅发行人控股子公司、参股企业的工商及财务资料，了解其主营业务情况，核查其是否为类金融机构。
2、核查意见经核查，会计师认为：
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资（包括类金融投资）的情况，不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性
投资的情形，公司本次募集资金具有必要性与合理性。截至本回复报告出具日，公司不存在直接或间接控股、参股类金融机构的情形。
问题8
根据申请材料，本次认购对象包括实际控制人控制的主体国新发展。请申请人说明：（1）控股股东及实际控制人部直接认购的原因及背景，国新发展的认购资金具体来源，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用申请人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在申请人及其控股股东或实际控制人直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协
议安排的情形；（2）在没有通过竞价方式产生发行价格的情况下国新发展是否
继续参与认购、认购数量及价格确定原则；（3）发行对象、控股股东及其控制的其他关联方从定价基准日前6个月至本次发行完成后6个月内是否存在减持情况
或减持计划，如无，出具承诺并公开披露。
6-24-1-169请保荐机构和申请人律师发表核查意见。
回复：
一、控股股东及实际控制人不直接认购的原因及背景，国新发展的认购资金具体来源，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用申请人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在申请人及其控股股东或实际控制人直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形
（一）控股股东及实际控制人不直接认购的原因及背景
本次发行对象国新发展系公司实际控制人中国国新的全资子公司，国新发展无其他结构性安排，且控制关系清晰。公司控股股东及实际控制人未直接参与认购，而通过实际控制人的全资子公司参与认购，主要是出于实际控制人所投资股权科学管理的需要。
公司的实际控制人中国国新是国务院国资委监管的中央企业之一，为国有资本运营公司试点，主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标，以财务性持股为主，通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式，实现国有资本合理流动和保值增值。2022年初，中国国新为落实战略目标及完善业务布局增设直接投资业务板块，并于2022年2月设立国新发展为该业务板块的经营主体之一，侧重于持股管理和市场化项目的投资，系中国国新下属投资并持有上市公司股份的主要平台主体。截至2023年5月末，国新发展已直接认购并持有中国海洋石油有限公司（证券代码：600938.SH）发行的股份，并通过子公司北京达沃启航管理咨询服务有限公司持有中国铁塔股份有限公司（证券代码：0788.HK）股份。因此，国新发展并非为专门认购国新健康本次向特定对象发行股票而设立的主体。
中国国新通过国新发展认购公司本次向特定对象发行的股份，符合中国国新对国新发展的定位，且国新发展作为多家国有企业的直接或间接股东，具备上市公司股份管理的经验，能够在充分协调发挥中国国新的国有资本综合运营优势和股东作用的同时，更加灵活地进行具体业务的管理和运营。同时，由国新6-24-1-170发展直接参与认购，有利于发挥其资源配置优势与国新健康形成业务协同联动，
促进国新健康与其他国企深化合作，拓展业务渠道，推动公司高质量发展，从而促进国有控股上市公司市场价值提升和国有资产保值增值。因此，中国国新通过国新发展参与本次向特定对象发行股票的认购，是中国国新基于股权科学管理的需要对下属公司做出的统筹安排。
综上，公司的控股股东中海恒和实际控制人中国国新未直接认购，而是通过实际控制人的全资子公司国新发展参与认购，是中国国新基于股权科学管理的需要对下属公司做出的统筹安排，具有合理性。
（二）国新发展的认购资金具体来源，是否存在对外募集、代持、结构化
安排或者直接间接使用申请人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在申请人及其控股股东或实际控制人直接或通过其利益相关方向认购对象提供财
务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形
截至2022年末，国新发展合并口径的总资产为1334422.31万元，净资产为1326511.16万元，货币资金余额为55477.81万元。按照公司本次发行募集资金总额以及国新发展承诺的拟认购本次发行股票数量区间（即拟认购股票数量不低于本次发行实际发行数量的25.98%且不高于本次发行实际发行数量的40.00%）计算，国新发展拟认购本次发行金额区间为不低于20640.67万元，
不高于31779.32万元。国新发展的货币资金充足，具备认购本次向特定对象发行股票的资金实力。
国新发展就认购本次向特定对象发行股票的资金来源已经出具《关于认购非公开发行股票资金来源的承诺函》，承诺：“本公司本次拟支付的认购股份价款全部来源于合法的自有资金或自筹资金，不存在任何以分级收益等结构化安排的方式进行融资的情形，亦不存在接受上市公司直接或通过其利益相关方提供的财务资助、补偿、承诺收益或者其他协议安排的情形。本次认购的股份不存在代持、信托、委托持股的情形。”公司已经做出承诺并于2022年9月27日在深圳证券交易所官方网站（http://www.szse.cn/）披露《关于本次非公开发行 A 股股票不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿承诺的公告》，承诺：“公司
6-24-1-171不存在向发行对象作出保底保收益或变相保底保收益承诺的情形，亦不存在直接或通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者补偿的情形。”综上，发行对象国新发展本次认购资金来源于合法的自有资金或自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用公司及其关联方资金用于
本次认购的情形，亦不存在接受公司及其控股股东、实际控制人直接或通过其利益相关方提供的财务资助、补偿、承诺收益或者其他协议安排的情形。
二、在没有通过竞价方式产生发行价格的情况下，国新发展是否继续参与认购、认购数量及价格确定原则
根据公司第十一届董事会第十一次会议、第十一届监事会第七次会议审议通
过的《关于公司调整 2022年度向特定对象发行 A股股票方案的议案《》关于的议案》及公司与国新发展
签署的《关于向特定对象发行股票之附条件生效的股份认购协议》约定，若本次向特定对象发行没有通过竞价方式产生发行价格或者无人报价，国新发展将以本次向特定对象发行的发行底价作为认购价格继续认购，认购金额不低于本次向特定对象发行拟募集资金总额79448.31万元的25.98%，不高于本次向特定对象发行拟募集资金总额79448.31万元的40.00%。
国新发展出具了《关于参与认购国新健康保障服务集团股份有限公司2022年度向特定对象发行股票的说明》，并作出如下说明：“本公司在参与国新健康本次发行的认购时，不论本次发行的认购情况如何，本公司均避免触发《上市公司收购管理办法》中规定的要约收购条件，即本次发行完成后，本公司及实际控制人中国国新控股有限责任公司控制的其他企业合计持有国新健康股份比例不超过其已发行股份的30.00%。”综上，国新发展已经明确其在没有通过竞价方式产生发行价格的情况下的认购数量及价格确定原则，符合相关法律法规的规定。
三、发行对象、控股股东及其控制的其他关联方从定价基准日前6个月至本次
发行完成后6个月内是否存在减持情况或减持计划，如无，出具承诺并公开披露
6-24-1-172（一）发行对象、控股股东及其控制的其他关联方从定价基准日前6个月
至本次发行完成后6个月内不存在减持情况
截至本回复报告出具日，本次发行的认购对象国新发展未持有公司股份。
根据公司股东持股明细，从定价基准日前六个月至本回复报告出具日，公司控股股东中海恒不存在减持公司股份的情况，中海恒未通过其控制的其他关联方持有公司股份。
（二）发行对象、控股股东及其控制的其他关联方从定价基准日前6个月至本次发行完成后6个月内不存在减持计划国新发展已经出具《关于特定期间内不减持国新健康保障服务集团股份有限公司股票的承诺》：“1、自国新健康审议通过本次非公开发行相关事项的董事会决议日（2022年9月23日）前六个月至本承诺函出具之日，本公司及本公司控制的关联方不存在减持国新健康股票的情形。2、自承诺函出具之日至本次非公开发行完成之日起六个月内，本公司及本公司控制的关联方承诺将不以任何方式减持所持国新健康股票，亦不存在任何减持国新健康股票的计划。3、本公司将严格按照法律、行政法规、中国证监会和深圳证券交易所的有关规定及指引，依法行使股东权利，不滥用股东权利损害发行人和其他股东的利益，积极配合发行人履行信息披露义务。4、本承诺为不可撤销的承诺，如有违反，减持股票所得收益归国新健康所有。5、本公司系自愿作出上述承诺，并愿意接受本承诺函的约束，依法承担法律责任。”公司已于2022年9月27日在深圳证券交易所官方网站（http://www.szse.cn/）披露《关于国新发展投资管理有限公司出具特定期间内不减持公司股票的承诺的公告》，对上述承诺进行了公告。
公司控股股东中海恒已经出具《关于特定期间内不减持国新健康保障服务集团股份有限公司股票的承诺》：“1、自国新健康本次非公开发行定价基准日（发行期首日）前6个月内至本次非公开发行完成后6个月内，本公司及本公司控制的关联方不会以任何方式减持所持国新健康股票，亦不存在任何减持国新健康股票的计划。2、本公司将严格按照法律、行政法规、中国证监会和深圳证券交易所的有关规定及指引，依法行使股东权利，不滥用股东权利损害发行人和其他股东的利益，积极配合发行人履行信息披露义务。3、本承诺为不可撤销的承诺，6-24-1-173如有违反，减持股票所得收益归国新健康所有。4、本公司系自愿作出上述承诺，并愿意接受本承诺函的约束，依法承担法律责任。”公司已于2022年12月20日在深圳证券交易所官方网站（http://www.szse.cn/）披露《关于中海恒实业发展有限公司出具特定期间内不减持公司股票的承诺的公告》，对上述承诺进行了公告。
综上，发行对象国新发展、公司控股股东中海恒及其控制的其他关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内不存在减持情形或者减持计划；发
行对象国新发展、控股股东中海恒已经对其及其控制的其他关联方从定价基准日前6个月至本次发行完成后6个月内不减持公司股份作出承诺并公开披露。
四、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）获取并查阅发行人本次发行及修订发行方案的的相关三会文件、《预案》及其修订稿等相关信息披露文件；
（2）获取并查阅发行人提供的自中国证券登记结算有限责任公司查询的公司股东名册持股明细；
（3）获取并查阅国新发展营业执照、公司章程、2022年度审计报告；
（4）获取并查阅发行人与国新发展签署的《关于向特定对象发行股票之附条件生效的股份认购协议》；
（5）获取并查阅发行人控股股东2021年度、2022年度审计报告；
（6）获取并查阅国新发展出具的《关于认购非公开发行股票资金来源的承诺函》《特定期间内不减持国新健康保障服务集团股份有限公司股票的承诺》《关于参与认购国新健康保障服务集团股份有限公司2022年度向特定对象发行股票的说明》；
（7）获取并查阅公司《关于本次非公开发行 A 股股票不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的承诺函》；
6-24-1-174（8）获取并查阅公司控股股东出具的《关于特定期间内不减持国新健康保障服务集团股份有限公司股票的承诺》。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）发行人实际控制人中国国新通过其全资子公司国新发展参与认购，是
中国国新基于股权科学管理的需要对下属公司做出的统筹安排，具有合理性；
发行人不存在直接或通过利益相关方向发行对象做出保底收益承诺、提供财
务资助或者补偿的情形；发行对象国新发展为发行人实际控制人控制的企业，其已经承诺本次认购资金来源于合法的自有资金或自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者接受发行人直接或通过其利益相关方提供的财务资助、补偿、承诺收益或者其他协议安排的情形。
（2）国新发展已经明确其在没有通过竞价方式产生发行价格的情况下的认
购数量及价格确定原则，符合相关法律法规的规定。
（3）发行对象国新发展、发行人控股股东中海恒及其控制的其他关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内不存在减持情形或者减持计划；
发行对象国新发展、控股股东中海恒已经对其及其控制的其他关联方从定价基准日前6个月至本次发行完成后6个月内不减持公司股份作出承诺并公开披露。
（二）发行人律师核查意见
1、核查程序
（1）获取并查阅发行人本次发行及修订发行方案的相关三会文件、《预案》及其修订稿等相关信息披露文件；
（2）获取并查阅发行人提供的自中国证券登记结算有限责任公司查询的公司股东名册持股明细；
（3）获取并查阅国新发展营业执照、公司章程、2022年度审计报告；
（4）获取并查阅发行人与国新发展签署的《关于向特定对象发行股票之附
6-24-1-175条件生效的股份认购协议》；
（5）获取并查阅发行人控股股东2021年度、2022年度审计报告；
（6）获取并查阅国新发展出具的《关于认购非公开发行股票资金来源的承诺函》《特定期间内不减持国新健康保障服务集团股份有限公司股票的承诺》《关于参与认购国新健康保障服务集团股份有限公司2022年度向特定对象发行股票的说明》；
（7）获取并查阅公司《关于本次非公开发行 A 股股票不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的承诺函》；
（8）获取并查阅公司控股股东出具的《关于特定期间内不减持国新健康保障服务集团股份有限公司股票的承诺》。
2、核查意见经核查，发行人律师认为：
（1）发行人实际控制人通过全资子公司国新发展参与认购，是中国国新基
于股权科学管理的需要对下属公司做出的统筹安排，具有合理性。
（2）发行人不存在直接或通过利益相关方向发行对象做出保底收益承诺、提供财务资助或者补偿的情形；发行对象国新发展为发行人实际控制人控制的企业，其已经承诺本次认购资金来源于合法的自有资金或自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者接受发行人直接或通过其利益相关方提供的财务资助、
补偿、承诺收益或者其他协议安排的情形。
（3）国新发展已经明确其在没有通过竞价方式产生发行价格的情况下的认
购数量及价格确定原则，符合相关法律法规的规定。
（4）发行对象国新发展、发行人控股股东中海恒及其控制的其他关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内不存在减持情形或者减持计划；
发行对象国新发展、控股股东中海恒已经对其及其控制的其他关联方从定价基准日前6个月至本次发行完成后6个月内不减持发行人股份作出承诺并公开披露。
6-24-1-176问题9
根据申请材料，三医数字化服务体系建设项目实施主体包括控股子公司北京海协智康科技发展有限公司。请申请人说明中小股东或其他股东是否同比例增资或提供贷款，明确增资价格和借款的主要条款（贷款利率），是否存在损害上市公司利益的情形。
请保荐机构和律师发表核查意见。
回复：
一、海协智康的基本情况及控制关系
截至本回复报告出具日，海协智康的基本情况如下：
公司名称北京海协智康科技发展有限公司
统一社会信用代码 91110108791610429B住所北京市朝阳区安贞西里三区26楼1201法定代表人白玮注册资本1000万元成立日期2006年07月31日
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
让、技术推广；互联网销售（除销售需要许可的商品）；企业管理咨询；互联网数据服务；计算机系统服务；信息系统集成服务；
经营范围软件开发；软件销售；计算机软硬件及辅助设备零售；会议及展览服务；图文设计制作；信息技术咨询服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）截至本回复报告出具日，海协智康系国新健康直接及间接合计持有100%股份的子公司，其中，国新健康直接持有海协智康90%的股份，通过中公网信息持有海协智康10%的股份。中公网信息亦为国新健康直接及间接合计持有
100%股份的子公司，国新健康直接持有中公网信息92%股份，通过全资子公司
海虹投资咨询持有中公网信息8%股份。海协智康的穿透股权结构图如下：
6-24-1-177因此，三医数字化服务体系建设项目实施主体海协智康系国新健康直接及
间接合计持股100%的子公司，各级股东中均不存在除国新健康及子公司外的其他出资方。
二、海协智康的其他股东是否同比例增资或提供贷款，明确增资价格和借款的
主要条款，是否存在损害上市公司利益的情形本次募集资金到位后，国新健康拟以借款或增资的形式将募集资金投入海协智康，如采用增资方式，增资价格将根据海协智康届时的注册资本、净资产等情况另行确定；如采用贷款方式，贷款利率将参考中国人民银行公布的同期贷款基准利率，并在实际提供借款时签署的借款合同中予以明确。海协智康系国新健康直接及间接持股100%的子公司，海协智康的其他股东中不涉及公司及子公司以外的其他出资方，海协智康的其他股东若不同比例增资或提供贷款不会改变公司对其直接及间接100%持股的控制地位，不存在损害上市公司利益的情形。
三、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）查阅三医数字化服务体系建设项目的可行性研究报告；
（2）查阅海协智康、中公网信息及海虹投资咨询的《营业执照》、公司章程和工商登记资料；
6-24-1-178（3）在国家企业信用信息系统查询海协智康、中公网信息及海虹投资咨询的基本信息。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
海协智康系发行人直接及间接持股100%的子公司，海协智康的各级股东中均不存在除发行人及子公司外的其他出资方。本次募集资金到位后，发行人拟以借款或增资的形式将募集资金投入海协智康，如采用增资方式，增资价格将根据海协智康届时的注册资本、净资产等情况另行确定；如采用贷款方式，贷款利率将参考中国人民银行公布的同期贷款基准利率，并在实际提供借款时签署的借款合同中予以明确。海协智康的其他股东中不涉及发行人及子公司以外的其他出资方，海协智康的其他股东若不同比例增资或提供贷款不会改变发行人对其直接及间接100%持股的控制地位，不存在损害上市公司利益的情形。
（二）发行人律师核查意见
1、核查程序
（1）查阅三医数字化服务体系建设项目的可行性研究报告；
（2）查阅海协智康、中公网信息及海南海虹投资咨询有限公司的《营业执照》、公司章程和工商登记资料；
（3）在国家企业信用信息系统查询海协智康、中公网信息及海南海虹投资咨询有限公司的基本信息。
2、核查意见经核查，发行人律师认为：
海协智康系发行人直接及间接持股100%的子公司，海协智康的各级股东中均不存在除发行人及子公司外的其他出资方。本次募集资金到位后，发行人以借款或增资的形式将募集资金投入海协智康不会改变发行人对其直接及间
接100%持股的控制地位，不涉及其他股东，不存在损害上市公司利益的情形。
6-24-1-179问题10
根据申请材料，募投项目相关报批事项正在办理过程中。请申请人说明涉及的报批事项及办理进展，是否存在实质性障碍。
请保荐机构和申请人律师发表核查意见。
回复：
一、本次募投项目手续办理情况
（一）公司已经办理完毕募投项目的备案手续本次募集资金投资项目均已于2022年10月31日经青岛西海岸新区行政审
批服务局审批完成备案，各项目备案文号情况如下：
序号项目名称项目备案文号
2210-370211-89-01-297680；
1三医数字化服务体系建设项目
2210-370211-89-01-956009
2健康服务一体化建设项目2210-370211-89-01-732793
3商保数据服务平台建设项目2210-370211-89-01-102139
4研发中心升级建设项目2210-370211-89-01-487056
5营销网络升级建设项目2210-370211-89-01-895552
（二）本次向特定对象发行募投项目不涉及其他前置审批手续的办理
根据《中华人民共和国环境影响评价法》和《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021年版）》（以下简称“《分类管理名录》”）的规定，建设单位应当根据《分类管理名录》的规定，分别编制建设项目环境影响报告书、报告表或者填报环境影响登记表。公司本次向特定对象发行的募投项目均不属于《分类管理名录》规定的应当纳入环境影响评价管理的项目，无需办理环境影响评价手续。本次向特定对象发行募投项目亦不涉及其他前置审批手续。
综上所述，本次募投项目已履行必要的备案手续，不涉及环评手续办理，不涉及其他前置审批手续，募投项目相关报批事项不存在实质性障碍。
二、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
6-24-1-1801、核查程序
（1）获取并查阅发行人本次募投项目的备案证明材料；
（2）获取并查阅发行人本次募投项目的可行性研究报告，了解募投项目的建设内容；
（3）查阅《中华人民共和国环境影响评价法》《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021年版）》等相关规定，判断发行人本次募投项目是否属于需要办理环境影响评价手续的项目；
（4）取得了发行人关于本次募投项目无需办理环评手续的说明。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
发行人本次募投项目已履行必要的备案手续，不涉及其他前置审批手续，本次募投项目相关报批事项不存在实质性障碍。
（二）发行人律师核查意见
1、核查程序
（1）获取并查阅发行人本次募投项目的备案证明材料；
（2）获取并查阅募投项目的可行性研究报告，了解募投项目的建设内容；
（3）查阅了《中华人民共和国环境影响评价法》《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021年版）》等相关规定，判断募投项目是否属于需要办理环境影响评价手续的项目；
（4）获取并查阅发行人关于本次募投项目无需办理环评手续的说明。
2、核查意见经核查，发行人律师认为：
发行人本次募投项目已履行必要的备案手续，不涉及其他前置审批手续，本次募投项目相关报批事项不存在实质性障碍。
6-24-1-181问题11
请申请人论证说明募投项目是否涉及互联网平台。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、本次募投项目是否涉及互联网平台
根据《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》第二条规定，“平台”为互联网平台，是指通过网络信息技术，使相互依赖的双边或者多边主体在特定载体提供的规则下交互，以此共同创造价值的商业组织形态。“平台经营者”，是指向自然人、法人及其他市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的经营者；“平台内经营者”，是指在互联网平台内提供商品或者服务（以下统称商品）的经营者，平台经营者在运营平台的同时，也可能直接通过平台提供商品；“平台经济领域经营者”，包括平台经营者、平台内经营者以及其他参与平台经济的经营者。
公司本次募投项目是否涉及互联网平台的情况如下：
序号项目名称是否涉及互联网平台
1三医数字化服务体系建设项目
1-1医保一体化综合服务平台不涉及
1-2医疗质量与运营管控平台不涉及
1-3医药行业数字化服务平台不涉及
2健康服务一体化建设项目涉及
3商保数据服务平台建设项目不涉及
4研发中心升级建设项目不涉及
5营销网络升级建设项目不涉及
（一）三医数字化服务体系建设项目
1、医保一体化综合服务平台
医保一体化综合服务平台涵盖支付方式管理平台和医保基金综合监管平
台的各子系统，均属于为各级医保局及其经办机构提供信息化系统支持或作为
第三方服务提供的工具，旨在满足与强化各级医保管理部门在医保支付方式改革和医保基金智能监管方面的业务需求和高效管理。本项目不存在通过网络信
6-24-1-182息技术构建特定载体使相互依赖的双边或者多边主体在特定规则下交互，不存
在向市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的情形，不涉及互联网平台。
2、医疗质量与运营管控平台
医疗质量与运营管控平台包括医院医疗质量控制模块、医院运营管控提升
模块及医疗机构（区域）数据集成ETL（Extract-Transform-Load，数据仓库技术）模块，均为面向医疗机构的内部管控管理系统，旨在帮助医疗机构提升运营质量和运营管控能力，解决医疗机构在资源配置结构上不合理、分布不平衡等问题，提升医疗机构内部精细化、信息化、智能化管理能力，助力公立医院高质量发展。本项目不存在通过网络信息技术构建特定载体使相互依赖的双边或者多边主体在特定规则下交互，不存在向市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的情形，不涉及互联网平台。
3、医药行业数字化服务平台
医药行业数字化服务平台项目包括医药行业数据中台、医药企业数字化转
型升级支撑平台和医药行业供应链协同平台。其中，医药行业数据中台主要为公司数字医药板块政务监管产品和医药企业数字化服务产品提供数据、技术支撑；医药企业数字化转型升级支撑平台将建设医药企业研发创新注册文档协同
系统、医药企业产品全生命周期质量数据追溯与预警系统等系统，并作为软件产品销售给医药企业，服务于医药企业数字化转型升级。医药行业数据中台和医药企业数字化转型升级支撑平台均不存在通过网络信息技术构建特定载体
使相互依赖的双边或者多边主体在特定规则下交互，不存在向市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的情形，不涉及互联网平台。
医药行业供应链协同平台主要面向医药产品生产企业、流通企业、仓储运输企
业和经营企业、零售药店终端等医药行业主体，针对行业主体对于自身业务和上下游供应链协同管理的需求，提供包括订单、首营资料及电子证照、交付、票据等医药行业供应链交易工作的信息化、电子化管理和数据服务，并根据注册用户（医药行业主体）开通的功能模块收取年费。各类医药行业主体作为平台注册用户不存在通过平台进行磋商和交易的情况，因此不涉及互联网平台。
6-24-1-183（二）健康服务一体化建设项目
健康服务一体化建设项目对公司现有家庭医生服务平台及处方流转平台
进行优化升级，并将原本分散的平台系统模块进行整合，打造慢病管理服务体系，赋能各级医疗机构，为患者提供智慧慢病管理服务。健康服务一体化平台通常与卫健委、医保局、街道/社区等政府端或医疗机构进行合作，为政府或医疗机构打造为居民提供慢病管理/健康管理服务的平台。公司主要负责系统建设、运维及运营服务。在运营过程中，平台将对接政府端、医疗机构端及个人用户/患者端，并将引入包括医药流通企业、健康服务机构等在内的第三方资源直接面向平台个人用户提供慢病管理/健康管理相关的产品及服务，并最终与用户达成直接交易。因此，健康服务一体化建设项目涉及互联网平台。公司在健康服务一体化建设项目建设及后续运营过程中将遵循国家关于互联网平台的相关监管要求。
（三）商保数据服务平台建设项目
商保数据服务平台主要面向政府、商业保险公司及商业保险第三方服务公
司提供管理工具及数据服务，通过对接商业保险公司平台及卫健委、医保局平台，为商业保险公司提供医疗健康保险核保核赔智能审核服务，以及医疗健康保险产品设计、风险控制、业务流程优化等增值服务。本项目不存在通过网络信息技术构建特定载体使相互依赖的双边或者多边主体在特定规则下交互，不存在向市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的情形，不涉及互联网平台。
（四）研发中心升级建设项目
研发中心升级建设项目对公司内部数据平台进行升级建设，仅供公司内部使用，不对外开放。本项目不存在通过网络信息技术构建特定载体使相互依赖的双边或者多边主体在特定规则下交互，不存在向市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的情形，不涉及互联网平台。
（五）营销网络升级建设项目
营销网络升级建设项目拟在青岛、天津、长春、重庆、厦门等地新增25个
6-24-1-184营销网点，并对现有18个网点进行升级扩建与人员扩充。本项目不存在通过网
络信息技术构建特定载体使相互依赖的双边或者多边主体在特定规则下交互，不存在向市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的情形，不涉及互联网平台。
二、保荐机构核查意见
（一）核查程序
1、查阅了《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》等相
关规定；
2、取得了发行人本次募投项目可行性研究报告，对发行人各募投项目建
设内容进行核查；
3、取得了发行人关于本次募投项目是否涉及互联网平台的说明。
（二）核查意见经核查，保荐机构认为：
发行人本次募投项目中的健康服务一体化建设项目涉及互联网平台，其他项目不涉及互联网平台。
问题12
请申请人补充说明上市公司及控股子公司和参股公司是否存在房地产业务，是否存在募集资金投入房地产的情况。
请保荐机构和律师发表核查意见。
回复：
一、请申请人补充说明上市公司及控股子公司和参股公司是否存在房地产业务
（一）公司、公司控股子公司及其直接持股的参股公司经营范围不包含房地产开发相关内容
公司及公司控股子公司、直接参股公司的经营范围不包含房地产开发相关
6-24-1-185内容，具体如下：
经营范围是序公司类公司名称经营范围否包含房地号型产开发
健康管理、慢性疾病管理网络系统的开发及维护；
健康干预、健康咨询服务；健康科技项目开发；健康产品研发；互联网信息服务；互联网公共服务平台；互联网数据服务；软件开发；集成电路设计；
信息系统集成和物联网技术服务；软件和信息技术国新健康的运行维护；信息处理和存储支持服务；信息技术保障服务咨询服务；电子商务网络经营；网络信息服务；第
1母公司否集团股份二类增值电信业务中的信息服务业务（不含固定网有限公司电话信息服务）；网络工程项目投资；网络工程设
计、安装、维护；技术开发及转让；网络软、硬件及配套设备、元器件的销售；资产管理（不含金融资产）；投资策划咨询服务；旅游资源开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术
交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；数国新健康据处理服务；日用品销售；办公用品销售；计算机控股子
2保障服务软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备否
公司有限公司零售；会议及展览服务；企业管理咨询；组织文化艺术交流活动。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；互联网销售（除销售需要许可的商品）；企业管理咨询；互联网数据服北京海协务；计算机系统服务；信息系统集成服务；软件开控股子智康科技
3发；软件销售；计算机软硬件及辅助设备零售；会否
公司发展有限议及展览服务；图文设计制作；信息技术咨询服务。
公司
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）数据处理和存储服务；大型活动组织策划服务（大型活动指晚会、运动会、庆典、艺术和模特大赛、
艺术节、电影节及公益演出、展览等，需专项审批国新健康的活动应在取得审批后方可经营）；计算机零配件控股子保障服务
4批发；企业管理咨询服务；软件批发；信息技术咨否公司（广东）询服务；医学研究和试验发展；会议及展览服务；
有限公司软件开发；信息系统集成服务；企业信用信息的采
集、整理、保存、加工及提供（金融信用信息除外）；
企业信用评估评级服务；企业信用咨询服务
医疗技术开发、转让、服务及咨询；数据处理；日国新健康
用品、办公用品、计算机软件及辅助设备的销售；
控股子保障服务
5会议服务；企业管理咨询；组织文化艺术交流活动否公司（湖北）策划（不含营业性演出）。（依法须经批准的项目，有限公司经相关部门批准后方可开展经营活动）
国新健康一般项目：健康咨询服务（不含诊疗服务）；技术
控股子保障服务服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
6否公司（浙江）技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照有限公司依法自主开展经营活动）。
6-24-1-186经营范围是
序公司类公司名称经营范围否包含房地号型产开发
许可项目：药品批发；药品零售；药品互联网信息服务；第三类医疗器械经营；医疗器械互联网信息服务；互联网信息服务；互联网域名注册服务；互联网上网服务；第一类增值电信业务；第二类增值电信业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；卫生用品和一次性使海南卫虹用医疗用品销售；医护人员防护用品批发；医护人控股子医药电子员防护用品零售；医用口罩零售；医用口罩批发；
7否
公司商务有限信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；平面公司设计；广告设计、代理；广告制作；广告发布（非广播电台、电视台、报刊出版单位）；技术服务、
技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；软件开发；软件销售；区块链技术相关软件和服务；电子元器件与机电组件设备销售；政府采购代理服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
一般项目：计算机系统服务；网络技术服务；信息系统运行维护服务；远程健康管理服务；养老服务；
健康咨询服务（不含诊疗服务）；互联网数据服务；
工业互联网数据服务；软件开发；网络与信息安全软件开发；人工智能应用软件开发；数字技术服务；
集成电路设计；信息系统集成服务；物联网技术服务；人工智能行业应用系统集成服务；数据处理服务；数据处理和存储支持服务；大数据服务；信息青岛国新技术咨询服务；互联网销售（除销售需要许可的商控股子健康产业品）；自有资金投资的资产管理服务；以自有资金
8否
公司科技有限从事投资活动；技术服务、技术开发、技术咨询、
公司技术交流、技术转让、技术推广；网络设备销售；
智能家庭消费设备销售；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：依托实体医院的互联网医院服务；
互联网信息服务；第二类增值电信业务；药品零售。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
甘肃华虹计算机的软件开发及推广应用、技术转让、技术咨
控股子网络技术询、技术服务；网络信息服务及网络建设技术转让，
9否公司发展有限计算机软、硬件配件的批发零售。（依法须经批准公司的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）医药信息、计算机局域网开发、软件技术开发及转
让、网络布建、网站建设、数据库开发及维护、计
宁夏华虹算机技术、医药信息咨询服务、计算机及网络培训、控股子
10医药网络硬件开发销售及代理、计算机硬件配套设备销售，否
公司有限公司销售楼宇对讲系统器材，建筑智能化工程建设。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）工、农业及网络投资、策划及咨询。（一般经营项海南海虹
控股子目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准
11投资咨询否公司文件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批有限公司准后方可开展经营活动。）
6-24-1-187经营范围是
序公司类公司名称经营范围否包含房地号型产开发
信息技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、技术培训；产品设计；信息提供服务业务；电脑游中公网信
戏卡、上网卡、包月卡、网通卡、电话卡、玩具礼控股子息技术与
12品，计算机软硬件的开发及销售；广告，文化艺术否
公司服务有限交流策划。（一般经营项目自主经营，许可经营项公司目凭相关许可证或者批准文件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）神州博睿（深圳）投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资咨询（不控股子13投资企业含限制项目）；投资顾问（不含限制项目）；项目投否
公司
（有限合资（具体项目另行申报）。
伙）域创投资控股子
14（香港）-否
公司有限公司
医药科技开发；提供技术咨询、技术服务；数据处
理信息技术服务；信息技术系统安装、维护；市场北京益虹营销咨询；企业管理咨询。（市场主体依法自主选控股子医通技术
15择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，否
公司服务有限经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不公司得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）许可项目：医疗服务；第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；互联网信息服务；药品互联网信息服务；依托实体医院的互联网医院服务；药品零售；医疗器械互联网信息服务；第三类医疗器械经
营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：计算机系统服务；技术
服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息系统集成服务；网络技术服务；软益康健康控股子件开发；互联网数据服务；数据处理服务；大数据
16服务有限否公司服务；物联网技术服务；健康咨询服务（不含诊疗公司
服务）；养老服务；远程健康管理服务；中医养生
保健服务（非医疗）；护理机构服务（不含医疗服务）；家政服务；互联网销售（除销售需要许可的商品）；智能家庭消费设备销售；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；计算机软硬件及辅助设备零售；网络设备销售；体育健康服务；数字技术服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术
域创（北交流、技术转让、技术推广。（除依法须经批准的控股子京）医疗17项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不否公司信息技术得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的有限公司经营活动。）海南海虹化纤、纺织品、服装及相关配套产品的生产、销售，参股公
18化纤工业化纤纺织品的机械安装及试车，化工产品（专营外）否
司
有限公司的贸易业务，高新技产品的开发、经营。
杭州普康企业管理咨询，股权投资，投资管理，投资咨询（未企业管理经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存参股公
19合伙企业款、融资担保、代客理财等金融服务）；服务：企否
司（有限合业营销策划，市场营销策划（依法须经批准的项目，伙）经相关部门批准后方可开展经营活动）
6-24-1-188经营范围是
序公司类公司名称经营范围否包含房地号型产开发互联网药品信息服务；互联网药品交易服务；销售
第Ⅲ类医疗器械；销售电子产品、计算机、软件及
辅助设备、Ⅱ类医疗器械；计算机系统集成；技术通用医药开发、技术咨询、技术服务；计算机技术培训。（市参股公
20电子商务场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；销否
司
有限公司售第Ⅲ类医疗器械以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）互联网信息服务；经营电信业务；技术开发、技术
推广、技术转让、技术咨询、技术服务；货物进出口、技术进出口、代理进出口；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE 值在 1.5 以上的云计算数据中心除外）；组织文化艺术交流活动（不含演出）；
承办展览展示活动；设计、制作、代理、发布广告；
电脑图文设计；销售计算机、软硬件及辅助设备；
北京壹永经济贸易咨询；医学研究（不含诊疗活动）；软件参股公
21科技有限开发；计算机系统服务；会议服务；翻译服务；企否
司公司业策划；市场调查；健康咨询（须经审批的诊疗活动除外）；企业管理咨询；基础软件服务；应用软
件服务（不含医用软件）；产品设计；模型设计。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；经营电信业务、互联网信息服务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）服务：计算机软硬件、网络技术的技术开发、技术
杭州图特服务、技术咨询、成果转让，企业管理咨询，计算参股公
22信息科技机系统集成；批发、零售：计算机软硬件，办公用否
司
有限公司品，电子产品（除专控）；其它无需报经审批的一切合法项目。
武汉蓝星
参股公计算机软件开发、系统集成、弱电系统工程及相关
23软件技术否
司技术咨询、技术服务、销售。
有限公司
药品、医疗器械招标代理，相关业务咨询；计算机广东海虹
软件开发、技术咨询及服务，计算机的装配、调试参股公药通电子
24服务，商贸信息咨询；销售：计算机及配件，机械否
司商务有限设备；货物、工程和服务采购代理业务和政府采购公司
咨询服务（具体按公司有效许可证经营）。
医学研究与试验发展；软件开发；产品设计；技术
开发、技术转让、技术咨询、技术服务；销售医疗器械Ⅱ、Ⅲ类；数据处理（数据处理中的银行卡中神州医疗 心、PUE 值在 1.4 以上的云计算数据中心除外）；信参股公
25科技股份息系统集成服务；消防设施工程施工；建筑智能化否
司有限公司工程施工。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
6-24-1-189经营范围是
序公司类公司名称经营范围否包含房地号型产开发信息系统集成服务；计算机系统服务；软件开发；
基础软件服务；应用软件服务；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE 值在 1.4 以上的云计算数中资医疗据中心除外）；技术开发、技术咨询、技术交流、参股公医药应急26技术转让、技术推广、技术服务；软件咨询。（市否司保障平台
场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依有限公司
法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）旅游业务；港口经营；住宿服务；餐饮服务；酒类经营；洗浴服务；电影放映；酒吧服务（不含演绎娱乐活动）；国内船舶管理业务；停车场服务；工
艺美术品及收藏品批发（象牙及其制品除外）；工
艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；物业管理；园艺产品种植；城市绿化管理；酒店管理；
三亚亚龙组织文化艺术交流活动；健身休闲活动；污水处理参股公湾开发股及其再生利用；园区管理服务；游览景区管理；信
27否
司份有限公息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；商业综司合体管理服务；会议及展览服务；休闲娱乐用品设备出租；住房租赁；名胜风景区管理；船舶修理；
国际船舶代理；体育赛事策划；娱乐船和运动船销售；船舶销售；体育竞赛组织。（一般经营项目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
（二）公司、公司控股子公司及其直接持股的参股公司未持有房地产开发资质《中华人民共和国城市房地产管理法》第三十条规定：“房地产开发企业是以营利为目的，从事房地产开发和经营的企业。”《城市房地产开发经营管理条
例》第二条规定：“本条例所称房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商品房的行为。”《房地产开发企业资质管理规定》第三条规定：“房地产开发企业应当按照本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书（以下简称资质证书）的企业，不得从事房地产开发经营业务。”截至本回复报告出具日，公司、公司的控股子公司及其直接持股的参股公司均未持有房地产开发企业资质。
（三）报告期内，公司及控股子公司不存在房地产业务收入
报告期内，公司按业务分类的营业收入情况如下：
6-24-1-190单位：万元
2022年度2021年度2020年度
项目金额比例金额比例金额比例
数字医保17130.0955.07%13737.8554.40%11285.2654.42%
数字医药7114.5822.87%6275.1824.85%5493.9426.49%
数字医疗6844.4222.00%5219.7620.67%3943.6519.02%
其他18.860.06%18.710.07%14.370.07%
合计31107.95100%25251.50100%20737.22100%
报告期内，公司营业收入主要来源于数字医保、数字医药和数字医疗等业务产生的主营业务收入，不存在房地产开发业务，不存在来源于房地产开发业务的收入。
（四）除亚龙湾开发外，公司及控股子公司直接持股的参股公司不存在房地产开发相关业务收入
除亚龙湾开发外，公司及控股子公司直接持股的参股公司不存在房地产开发相关业务收入。
公司持有亚龙湾开发50000股股份，持股比例为0.0075%，于海南证华非上市股权登记服务有限公司登记。报告期内，亚龙湾开发的子公司存在从事房地产开发业务的情形。公司最近一年（2022年度）对亚龙湾开发的投资未实现任何投资收益，公司投资亚龙湾开发未对公司的利润情况产生影响。
报告期初至本回复报告出具日，公司不存在对亚龙湾开发的新增资本性投入，不存在对亚龙湾开发拆借款项，公司不存在为亚龙湾开发银行贷款提供担保的情况，公司不存在对涉房业务的资金投入。
综上，除亚龙湾开发外，公司及控股子公司直接持股的参股公司不存在房地产开发相关业务收入；公司持有参股公司亚龙湾开发的股权比例极低，最近一年未实现投资收益，且公司不存在对涉房业务的资金投入，不会构成本次向特定对象发行的实质性障碍。
二、公司是否存在募集资金投入房地产的情况
公司本次向特定对象发行股票募集资金将投向以下项目：
单位：万元
6-24-1-191序号项目项目总投资金额募集资金拟投入金额
1三医数字化服务体系建设项目34291.2133472.74
2健康服务一体化建设项目18817.1818817.18
3商保数据服务平台建设项目8511.248511.24
4研发中心升级建设项目10304.049783.26
5营销网络升级建设项目8863.908863.90
合计80787.5679448.31
本次募投项目的具体建设内容请见本回复报告“问题1”回复之“三、各建设类项目具体建设内容，与现有业务的关系，建设的必要性”的部分内容。公司本次募投项目建设内容均与公司主营业务密切相关，不涉及房地产业务。
上述募投项目中，三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目、研发中心升级建设项目涉及购置房产用于项目实施的情形，拟购置的房产均为公司办公自用，与公司未来的业务发展规划、研发需求等匹配。上述募集资金投资项目计划购置开发商已建成的或出让人所拥有的房屋实施，不存在通过募投项目单独购买土地使用权后自建房屋并出售等涉及房地产开发经营的情形，不存在募集资金投入或变相投入房地产开发的情形。
综上所述，本次募集资金投资项目建设内容与公司主营业务密切相关，拟购置的房产均为公司办公自用，不存在募集资金投入或变相投入房地产开发的情形，因此公司本次发行的募集资金不存在投入房地产的情况。
三、中介机构核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、核查程序
（1）获取并查阅发行人、发行人控股子公司及其直接持股的参股公司的营
业执照、公司章程、最近一年的审计报告、财务报表；
（2）获取并查阅发行人出具的关于发行人及其控股子公司不存在涉房业务的说明；
（3）获取并查阅发行人参股公司出具的不存在涉房业务的说明；
（4）通过国家企业信用信息公示系统、天眼查、住房和城乡建设部官方网
6-24-1-192站、所在省住房和城乡建设厅官方网站等公开信息渠道检索，对发行人、发行人
控股子公司及其直接持股的参股公司的经营范围及持有房地产开发企业资质的情况予以核查；
（5）查阅发行人的年度审计报告，了解公司营业收入构成；
（6）获取并查阅了发行人的不动产权证书，核查发行人是否存在土地储备和房地产开发项目；
（7）获取并查阅发行人投资亚龙湾开发的持股凭证，了解最近一年公司确认的投资收益情况；
（8）通过公开渠道核查亚龙湾开发持有房地产业务资质的情况；
（9）查阅发行人编制的募集资金使用可行性分析报告；
（10）获取并查阅发行人关于本次募集资金不投入房地产的说明。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）发行人、发行人控股子公司及其直接持股的参股公司经营范围不包含
房地产开发，未持有房地产开发资质；发行人及控股子公司不存在房地产业务收入，除亚龙湾开发外，发行人及控股子公司直接持股的参股公司不存在房地产开发业务收入；发行人持有参股公司亚龙湾开发的股权比例极低，最近一年未实现任何投资收益，且发行人不存在对涉房业务的资金投入，不会构成向特定对象发行的实质性障碍；
（2）发行人本次发行的募集资金不存在投入房地产的情况。
（二）发行人律师核查意见
1、核查程序
（1）获取并查阅发行人、发行人控股子公司及其直接持股的参股公司的营
业执照、公司章程、最近一年的审计报告、财务报表；
（2）审阅发行人出具的关于发行人及其控股子公司不存在涉房业务的说明；
6-24-1-193（3）获取并查阅发行人参股公司出具的不存在涉房业务的说明；
（4）通过国家企业信用信息公示系统、企查查、住房和城乡建设部官方网
站、所在省住房和城乡建设厅官方网站等公开信息渠道检索，对发行人、发行人控股子公司及其直接持股的参股公司的经营范围及持有房地产开发企业资质的情况予以核查；
（5）查阅发行人的年度审计报告，了解公司营业收入构成；
（6）获取并查阅了发行人的不动产权证书，核查发行人是否存在土地储备和房地产开发项目；
（7）获取并查阅发行人投资亚龙湾开发的持股凭证，了解最近一年公司确认的投资收益情况；
（8）通过公开渠道核查亚龙湾开发持有房地产业务资质的情况；
（9）查阅发行人编制的募集资金使用可行性分析报告；
（10）获取并查阅发行人关于本次募集资金不投入房地产的说明
2、核查意见经核查，发行人律师认为：
（1）发行人、发行人控股子公司及其直接持股的参股公司经营范围不包含
房地产开发，未持有房地产开发资质；发行人及控股子公司不存在房地产业务收入，除亚龙湾开发外，发行人及控股子公司直接持股的参股公司不存在房地产开发业务收入；发行人持有参股公司亚龙湾开发的股权比例极低，最近一年未实现任何投资收益，且发行人不存在对涉房业务的资金投入，不会构成本次发行的实质性障碍；
（2）发行人本次发行的募集资金不存在投入房地产的情况。
6-24-1-194（本页无正文，为国新健康保障服务集团股份有限公司《关于国新健康保障服务集团股份有限公司 2022 年度向特定对象发行A股股票申请文件反馈意见的回复》之盖章页）国新健康保障服务集团股份有限公司年月日6-24-1-195（本页无正文，为中国银河证券股份有限公司《关于国新健康保障服务集团股份有限公司 2022 年度向特定对象发行A股股票申请文件反馈意见的回复》之签章
页）
保荐代表人：
江镓伊王飞中国银河证券股份有限公司年月日
6-24-1-196保荐机构总裁声明本人已认真阅读《关于国新健康保障服务集团股份有限公司2022年度向特定对象发行 A 股股票申请文件反馈意见的回复》的全部内容，了解本回复报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风控流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
保荐机构总裁签字：
王晟中国银河证券股份有限公司年月日
6-24-1-197