期货的两大本质（4）关于确定性

期货交易中，若能确定接下来的行情一定会涨或一定会跌，就必然能赚钱了，这就是交易者为什么总想去追求确定性高的交易机会；但市场总有我们无法确定的盲区，这些盲区的存在又使得我们无法获得100%的确定性，所以，我们不能迷恋确定性，还得有完备的应对方案和止损策略。

我想，做期货，应该是“追求确定性，但不迷恋确定性”。

从期货的第一个本质，即“期货是现货的衍生”角度出发，期货的中长期价格由现货的供求关系决定。但现货供求基本面涉及的范围实在是太多了，若能100%确定固然是好，一般来说，再怎么厉害的机构最多也只能了解基本面的主要信息、起决定性作用的信息，而无法获得所有影响价格的信息，所以能做到80%左右的确定也就值得交易了。当然，正因为只有80%左右的确定，所以还需要制定完备的应对那20%不确定性的措施。

从期货的第二个本质，即“期货是人性的博弈”角度出发，期货的短期价格由人性特征决定。我们无法确定所有参与者的博弈状况，但确实有办法从K线形态、量能转变、价格运动特征等方面观察到隐藏在其后的交易者情绪。如果我们通过观察，发现市场参与者各有各的想法，共性不大时，当然不值得交易，而当发现市场大部分参与者的情绪体现出共性，并且这一共性在识别上具有可复制性，在行情上具有可延续性，那就值得交易。

当市场主流群体的情绪出现共性时，不同的共性会在行情上体现出不同的特征，投资者能够准确识别的就是有价值的，无法识别的或是识别度具有较大不确定性的那也是价值不大的，我们能够有效识别几个就去操作即可，即操作自己确定性高的行情形态。比如某个交易者专门识别1-5天的短期行情，并把值得操作的行情分为两类，一类是酝酿型，另一类是爆发型，凡是符合的就去尝试操作，不符合的就不参与。

即便交易者只操作自己确定性高的市场情绪（行情形态），也会有不确定性发生。比如某个形态和他能识别的形态非常相似，但后续行情演变却全然不同；比如一般情况下，这类情绪会延续一段时间，但在特定情况下，因为特殊事件的发生而使得该情绪无法延续甚至很快逆转；再比如现在市场参与群体的组成和之前有了一定的变化甚至较大的变化，参与主体的情绪在行情形态上的反映由此也发生了变化，等等。也就是虽然在确定性比较高的情况下，依然会出现市场情绪的某些可变因素，所以用这种模式交易也需要完备的应对措施。

做交易，我们当然要追求确定性，确定性越高越好，但不是每时每刻都要苛求确定性，无法高概率确定的时候最好不要去操作。我们追求确定性，只是追求属于自己的确定性，自己看得懂的确定性，可能这种确定性一天会出现1次，也可能一周1次，可能一个月1次，甚至可能一年1次。

基本面分析的运作难度在于无法了解所有的供求信息，只能探寻主要矛盾的主要方面；技术分析的误区在于迷信技术图形的重复性，而忽视其变化性。其实任何一个交易周期的交易者，大部分时间面对的确定性是“可以确定这样的行情不值得交易”，只有少部分时间面对的确定性是“这是我要交易的机会，值得交易”，而即便是值得交易的机会，也需要完备的防御系统  

来源：期货中国 沈良